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threepoint three Zeropercentdue 2030 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-01-012023-09-300001004434AMG：fivepointeightSeventyfior Junior 次级票据到期 2059 会员US-GAAP：初级次级债务成员2023-09-300001004434US-GAAP：初级次级债务成员AMG：Fourpointsevefior Junior 次级票据到期 2060 成员2023-09-300001004434US-GAAP：初级次级债务成员AMG：fourpoint twopercent Junior 次级票据到期 2061 会员2023-09-300001004434US-GAAP：初级次级债务成员AMG：fourpoint twopercent Junior 次级票据到期 2061 会员美国公认会计准则：一个成员的债务工具赎回期2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：初级次级债务成员AMG：Fourpointsevefior Junior 次级票据到期 2060 成员美国公认会计准则：一个成员的债务工具赎回期2023-01-012023-09-300001004434AMG：fivepointeightSeventyfior Junior 次级票据到期 2059 会员US-GAAP：初级次级债务成员美国公认会计准则：一个成员的债务工具赎回期2023-01-012023-09-300001004434AMG：fivepointeightSeventyfior Junior 次级票据到期 2059 会员美国公认会计准则：债务工具赎回期二成员US-GAAP：初级次级债务成员2023-01-012023-09-300001004434美国公认会计准则：债务工具赎回期二成员US-GAAP：初级次级债务成员AMG：fourpoint twopercent Junior 次级票据到期 2061 会员2023-01-012023-09-300001004434美国公认会计准则：债务工具赎回期二成员US-GAAP：初级次级债务成员AMG：Fourpointsevefior Junior 次级票据到期 2060 成员2023-01-012023-09-300001004434AMG：fivepointeightSeventyfior Junior 次级票据到期 2059 会员US-GAAP：初级次级债务成员US-GAAP：债务工具赎回期三成员2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：初级次级债务成员AMG：fourpoint twopercent Junior 次级票据到期 2061 会员US-GAAP：债务工具赎回期三成员2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：初级次级债务成员AMG：Fourpointsevefior Junior 次级票据到期 2060 成员US-GAAP：债务工具赎回期三成员2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：可转换债务证券成员AMG: JuniorConvertibleTrust 优先证券会员2023-09-300001004434US-GAAP：可转换债务证券成员AMG: JuniorConvertibleTrust 优先证券会员2022-12-310001004434US-GAAP：可转换债务证券成员AMG: JuniorConvertibleTrust 优先证券会员2022-07-012022-09-300001004434US-GAAP：可转换债务证券成员AMG: JuniorConvertibleTrust 优先证券会员2023-07-012023-09-300001004434US-GAAP：可转换债务证券成员AMG: JuniorConvertibleTrust 优先证券会员2022-01-012022-09-300001004434US-GAAP：可转换债务证券成员AMG: JuniorConvertibleTrust 优先证券会员2023-01-012023-09-30UTR: D0001004434SRT: 母公司会员2023-09-300001004434AMG: 共同投资者会员2023-09-300001004434SRT: 最大成员SRT: 母公司会员2023-09-300001004434SRT: 最大成员AMG: 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第三方会员2023-09-3000010044342023-09-012023-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteember2022-12-310001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteember2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteemberUS-GAAP：客户关系成员2022-07-012022-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteemberUS-GAAP：客户关系成员2022-01-012022-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteemberUS-GAAP：客户关系成员2023-07-012023-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteemberUS-GAAP：客户关系成员2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：EquityMethodInvesteemberUS-GAAP：客户关系成员2023-09-30amg: affilite0001004434AMG: 关联成员的私募股权投资伙伴关系US-GAAP：关联党成员2022-12-310001004434AMG: 关联成员的私募股权投资伙伴关系US-GAAP：关联党成员2023-09-300001004434US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-12-310001004434US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-09-300001004434US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-01-012022-09-300001004434SRT: 最低成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001004434SRT: 最大成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-09-300001004434SRT: 最低成员US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-09-300001004434SRT: 最大成员US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-09-300001004434SRT: 最低成员2023-01-012023-09-300001004434SRT: 最大成员2023-01-012023-09-300001004434SRT: 附属机构身份会员2022-07-012022-09-300001004434SRT: 附属机构身份会员2023-07-012023-09-300001004434SRT: 附属机构身份会员2022-01-012022-09-300001004434SRT: 附属机构身份会员2023-01-012023-09-300001004434SRT: 附属机构身份会员2022-12-310001004434SRT: 附属机构身份会员2022-01-012022-12-310001004434US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-12-310001004434SRT: 附属机构身份会员2023-09-300001004434US-GAAP：关联党成员2022-12-310001004434US-GAAP：关联党成员2023-09-300001004434SRT: 母公司会员2022-07-012022-09-300001004434SRT: 母公司会员2023-07-012023-09-300001004434SRT: 母公司会员2022-01-012022-09-300001004434SRT: 母公司会员2023-01-012023-09-300001004434AMG：员工股票期权和限制性股票会员2022-07-012022-09-300001004434AMG：员工股票期权和限制性股票会员2023-07-012023-09-300001004434AMG：员工股票期权和限制性股票会员2022-01-012022-09-300001004434AMG：员工股票期权和限制性股票会员2023-01-012023-09-300001004434AMG: 可结算的股票可兑换非控股权益会员2022-07-012022-09-300001004434AMG: 可结算的股票可兑换非控股权益会员2023-07-012023-09-300001004434AMG: 可结算的股票可兑换非控股权益会员2022-01-012022-09-300001004434AMG: 可结算的股票可兑换非控股权益会员2023-01-012023-09-3000010044342022-12-012022-12-3100010044342023-06-012023-06-300001004434US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2022-07-012022-09-300001004434US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-07-012023-09-300001004434US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-07-012022-09-300001004434US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-07-012023-09-300001004434US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2022-07-012022-09-300001004434US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2023-07-012023-09-300001004434US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2022-01-012022-09-300001004434US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-01-012022-09-300001004434US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2022-01-012022-09-300001004434US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-09-300001004434US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310001004434US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2022-12-310001004434US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310001004434US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310001004434US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-09-300001004434US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-09-300001004434US-GAAP：累计净投资收益亏损，包括归属于非控股权益成员的部分2023-09-300001004434US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-09-30

目录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）
☒						根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年9月30日

或者

☐						根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期

委员会档案编号001-13459

附属经理集团有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

特拉华						04-3218510
（州或其他司法管辖区） 公司或组织的）						（美国国税局雇主识别号）

南弗拉格勒大道 777 号, 西棕榈滩, 佛罗里达33401

（主要行政办公室地址）

(800) 345-1100

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

普通股（面值0.01美元）

AMG

纽约证券交易所

5.875% 2059年到期的次级次级票据

MGR

纽约证券交易所

4.750% 2060 年到期的次级次级票据

MGRB

纽约证券交易所

4.200% 二零六一年到期的次级次级票据

MGRD

纽约证券交易所

---

目录

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ☒没有☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒没有☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器

☒

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒

有 33,808,636注册人于2023年11月2日流通的普通股。

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目录

表格 10-Q

目录

第一部分

第 1 项。

财务报表（未经审计）

合并收益表

2

综合收益合并报表

3

合并资产负债表

4

权益变动综合报表

5

合并现金流量表

7

合并财务报表附注（未经审计）

8

第 2 项。

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

26

第 3 项。

关于市场风险的定量和定性披露

41

第 4 项。

控制和程序

41

第二部分

第 2 项。

未注册的股权证券销售和所得款项的使用

41

第 6 项。

展品

42

---

目录

第一部分—财务信息

第 1 项。财务报表

附属经理集团有限公司

合并收益表

（以百万计，每股数据除外）

（未经审计）

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
			2022						2023						2022						2023
合并收入			$	578.6					$	525.2					$	1,789.9					$	1,555.2
合并费用：
补偿和相关费用			273.8						211.8						797.0						663.0
销售、一般和管理			93.2						91.1						275.7						273.4
无形摊销和减值			14.4						12.5						39.4						37.5
利息支出			28.3						31.1						84.7						92.4
折旧和其他摊销			3.8						3.0						11.9						10.0
其他费用（净额）			11.9						7.9						12.3						36.2
合并支出总额			425.4						357.4						1,221.0						1,112.5
权益法收益（净额）			44.8						39.8						123.9						154.3
加盟交易收益（注9）			—						133.1						—						133.1
投资和其他收入（支出）			3.1						23.0						(5.3)						87.2
所得税前收入			201.1						363.7						687.5						817.3
所得税支出			36.8						77.7						130.5						155.4
净收入			164.3						286.0						557.0						661.9
净收益（非控股权益）			(51.7)						(69.0)						(189.0)						(185.1)
净收益（控股权益）			$	112.6					$	217.0					$	368.0					$	476.8
平均已发行股数（基本）			38.2						34.9						38.8						35.6
平均已发行股数（摊薄）			43.5						43.4						47.8						42.9
每股收益（基本）			$	2.95					$	6.22					$	9.48					$	13.41
每股收益（摊薄）			$	2.80					$	5.48					$	8.83					$	12.28

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。

2

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目录

附属经理集团有限公司

综合收益合并报表

（单位：百万）

（未经审计）

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
			2022						2023						2022						2023
净收入			$	164.3					$	286.0					$	557.0					$	661.9
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
外币折算收益（亏损）			(86.8)						(30.6)						(172.0)						20.6
衍生金融工具已实现和未实现净收益（亏损）的变化			(1.6)						(0.3)						(2.2)						0.5
可供出售债务证券的未实现净收益（亏损）变动			—						0.6						—						0.4
其他综合收益（亏损），扣除税款			(88.4)						(30.3)						(174.2)						21.5
综合收入			75.9						255.7						382.8						683.4
综合收益（非控股权益）			(31.5)						(57.4)						(140.8)						(183.1)
综合收益（控股权）			$	44.4					$	198.3					$	242.0					$	500.3

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。

3

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目录

附属经理集团有限公司

合并资产负债表

（单位：百万）

（未经审计）

			十二月三十一日 2022						9月30日 2023
资产
现金和现金等价物			$	429.2					$	999.2
应收款			316.0						428.9
对有价证券的投资			716.9						462.3
善意			2,648.7						2,509.0
获得的客户关系（净额）			1,876.0						1,809.5
关联公司的权益法投资（净额）			2,139.5						2,034.9
固定资产（净额）			68.5						63.8
其他投资			421.6						457.9
其他资产			264.6						238.1
总资产			$	8,881.0					$	9,003.6
负债和权益
应付账款和应计负债			$	778.3					$	636.2
债务			2,535.3						2,536.9
递延所得税负债（净额）			464.7						451.7
其他负债			461.7						482.3
负债总额			4,240.0						4,107.1
承付款和或有开支（注8）
可赎回的非控制性权益			465.4						432.3
股权：
普通股 ($)0.01面值， 153.0授权股份； 58.5于2022年和2023年发行的股票）			0.6						0.6
额外的实收资本			695.5						722.3
累计其他综合亏损			(203.4)						(179.9)
留存收益			5,718.2						6,193.8
			6,210.9						6,736.8
减去：按成本计算的库存股票（22.72022 年的股票以及 24.32023 年的股票）			(2,980.6)						(3,241.8)
股东权益总额			3,230.3						3,495.0
非控股权益			945.3						969.2
权益总额			4,175.6						4,464.2
负债和权益总额			$	8,881.0					$	9,003.6

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。

4

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附属经理集团有限公司

权益变动综合报表

（单位：百万）

（未经审计）

截至 2022 年 9 月 30 日的三个月						股东权益总额
						常见 股票						额外 付费 资本						累积的 其他 全面 损失						已保留 收益						财政部 库存在 成本						非- 控制 兴趣爱好						总计 公平
2022年6月30日						$	0.6					$	651.8					$	(145.7)					$	4,828.5					$	(2,594.2)					$	902.8					$	3,643.8
净收入						—						—						—						112.6						—						51.7						164.3
扣除税款的其他综合亏损						—						—						(68.2)						—						—						(20.2)						(88.4)
基于股份的薪酬						—						15.2						—						—						—						—						15.2
根据股票激励计划发行的普通股						—						(8.5)						—						—						3.4						—						(5.1)
股票回购						—						—						—						—						(80.0)						—						(80.0)
股息 ($)0.01每股）						—						—						—						(0.4)						—						—						(0.4)
联盟股权活动：
加盟股权补偿						—						1.6						—						—						—						8.5						10.1
发行						—						(5.3)						—						—						—						8.9						3.6
购买						—						(1.2)						—						—						—						(1.5)						(2.7)
可赎回的非控股权益赎回价值的变化						—						56.0						—						—						—						—						56.0
资本出资及其他						—						—						—						—						—						5.2						5.2
对非控股权益的分配						—						—						—						—						—						(66.2)						(66.2)
2022年9月30日						$	0.6					$	709.6					$	(213.9)					$	4,940.7					$	(2,670.8)					$	889.2					$	3,655.4

截至2023年9月30日的三个月						股东权益总额
						常见 股票						额外 付费 资本						累积的 其他 全面 损失						已保留 收益						财政部 库存在 成本						非- 控制 兴趣爱好						总计 公平
2023年6月30日						$	0.6					$	651.9					$	(161.2)					$	5,977.2					$	(3,070.5)					$	970.4					$	4,368.4
净收入						—						—						—						217.0						—						69.0						286.0
扣除税款的其他综合亏损						—						—						(18.7)						—						—						(11.6)						(30.3)
基于股份的薪酬						—						14.5						—						—						—						—						14.5
根据股票激励计划发行的普通股						—						(7.9)						—						—						1.8						—						(6.1)
股票回购						—						—						—						—						(173.1)						—						(173.1)
股息 ($)0.01每股）						—						—						—						(0.4)						—						—						(0.4)
联盟股权活动：
加盟股权补偿						—						1.0						—						—						—						11.5						12.5
发行						—						(5.0)						—						—						—						6.6						1.6
购买						—						0.7						—						—						—						(1.3)						(0.6)
可赎回的非控股权益赎回价值的变化						—						50.3						—						—						—						—						50.3
资本出资及其他						—						—						—						—						—						1.8						1.8
对非控股权益的分配						—						—						—						—						—						(60.0)						(60.0)
关联公司分拆的影响						—						16.8						—						—						—						(17.2)						(0.4)
2023年9月30日						$	0.6					$	722.3					$	(179.9)					$	6,193.8					$	(3,241.8)					$	969.2					$	4,464.2

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。

5

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附属经理集团有限公司

权益变动综合报表

（单位：百万）

（未经审计）

截至 2022 年 9 月 30 日的九个月						股东权益总额
						常见 股票						额外 付费 资本						累积的 其他 综合损失						已保留 收益						财政部 库存在 成本						非- 控制 兴趣爱好						总计 公平
2021年12月31日						$	0.6					$	651.6					$	(87.9)					$	4,569.5					$	(2,347.4)					$	924.2					$	3,710.6
采用新会计准则的影响（亚利桑那州立大学 2020-06）						—						(80.6)						—						4.5						—						—						(76.1)
净收入						—						—						—						368.0						—						189.0						557.0
扣除税款的其他综合亏损						—						—						(126.0)						—						—						(48.2)						(174.2)
基于股份的薪酬						—						45.0						—						—						—						—						45.0
根据股票激励计划发行的普通股						—						(38.6)						—						—						21.3						—						(17.3)
股票回购						—						—						—						—						(344.7)						—						(344.7)
股息 ($)0.03每股）						—						—						—						(1.3)						—						—						(1.3)
联盟股权活动：
加盟股权补偿						—						4.6						—						—						—						35.1						39.7
发行						—						(12.1)						—						—						—						31.4						19.3
购买						—						(3.2)						—						—						—						(1.9)						(5.1)
可赎回的非控股权益赎回价值的变化						—						142.9						—						—						—						—						142.9
向可赎回的非控股权益转账						—						—						—						—						—						(1.8)						(1.8)
资本出资及其他						—						—						—						—						—						39.4						39.4
对非控股权益的分配						—						—						—						—						—						(278.0)						(278.0)
2022年9月30日						$	0.6					$	709.6					$	(213.9)					$	4,940.7					$	(2,670.8)					$	889.2					$	3,655.4

截至2023年9月30日的九个月						股东权益总额
						常见 股票						额外 付费 资本						累积的 其他 全面 收入（亏损）						已保留 收益						财政部 库存在 成本						非- 控制 兴趣爱好						总计 公平
2022年12月31日						$	0.6					$	695.5					$	(203.4)					$	5,718.2					$	(2,980.6)					$	945.3					$	4,175.6
净收入						—						—						—						476.8						—						185.1						661.9
其他综合收益（亏损），扣除税款						—						—						23.5						—						—						(2.0)						21.5
基于股份的薪酬						—						43.9						—						—						—						—						43.9
根据股票激励计划发行的普通股						—						(47.2)						—						—						15.9						—						(31.3)
股票回购						—						59.1						—						—						(277.1)						—						(218.0)
股息 ($)0.03每股）						—						—						—						(1.2)						—						—						(1.2)
联盟股权活动：
加盟股权补偿						—						7.7						—						—						—						33.4						41.1
发行						—						(13.3)						—						—						—						29.6						16.3
购买						—						6.7						—						—						—						(2.9)						3.8
可赎回的非控股权益赎回价值的变化						—						(46.9)						—						—						—						—						(46.9)
向可赎回的非控股权益转账						—						—						—						—						—						(0.1)						(0.1)
资本出资及其他						—						—						—						—						—						14.4						14.4
对非控股权益的分配						—						—						—						—						—						(216.4)						(216.4)
关联公司分拆的影响						—						16.8						—						—						—						(17.2)						(0.4)
2023年9月30日						$	0.6					$	722.3					$	(179.9)					$	6,193.8					$	(3,241.8)					$	969.2					$	4,464.2

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。

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附属经理集团有限公司

合并现金流量表

（单位：百万）

（未经审计）

			在截至9月30日的九个月中，
			2022						2023
来自（用于）经营活动的现金流：
净收入			$	557.0					$	661.9
为调节净收入与（用于）经营活动的现金流而进行的调整：
无形摊销和减值			39.4						37.5
折旧和其他摊销			11.9						10.0
递延所得税支出			47.8						13.0
权益法收益（净额）			(123.9)						(154.3)
加盟交易收益			—						(133.1)
权益法投资收到的分配			339.7						421.7
基于股份的薪酬和关联公司股权薪酬支出			80.9						83.4
投资证券已实现和未实现的净亏损（收益）			3.0						(68.7)
其他非现金物品			(1.0)						(3.7)
资产和负债的变化：
通过合并的关联公司赞助的投资产品购买证券			(34.5)						(32.6)
合并关联公司赞助的投资产品销售证券			24.5						38.9
应收账款减少（增加）			9.5						(116.4)
其他资产减少			19.3						23.3
应付账款、应计负债和其他负债的减少			(176.2)						(161.5)
经营活动产生的现金流			797.4						619.4
来自（用于）投资活动的现金流：
对关联公司的投资，扣除收购的现金			(147.8)						(93.8)
加盟交易的收益			—						294.0
权益法投资的资本回报			0.8						—
购买固定资产			(9.1)						(6.6)
购买投资证券			(147.2)						(477.6)
投资证券的到期日和销售			36.7						761.9
来自投资活动的现金流（用于）			(266.6)						477.9
来自（用于）融资活动的现金流：
优先银行债务的借款			—						25.0
偿还优先银行债务和次级可转换证券			(60.8)						(25.0)
回购普通股（净额）			(353.1)						(213.6)
普通股支付的股息			(1.2)						(1.2)
对非控股权益的分配			(278.0)						(216.4)
附属公司股权（购买）/发行（净额）			(21.8)						(28.3)
合并后的联盟赞助投资产品的认购（赎回），净额			6.5						(9.7)
其他融资项目			(70.7)						(54.8)
用于融资活动的现金流			(779.1)						(524.0)
外币汇率变动对现金和现金等价物的影响			(37.3)						(0.2)
现金和现金等价物的净增加（减少）			(285.6)						573.1
期初的现金和现金等价物			908.5						429.2
关联公司和关联公司赞助的投资产品解散的影响			—						(3.1)
期末的现金和现金等价物			$	622.9					$	999.2

随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。

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附属经理集团有限公司

合并财务报表附注（未经审计）

1.估算的列报基础和使用

关联经理集团公司（“AMG” 或 “公司”）的合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及第10-Q表和S-X法规第10-01条的说明编制的。因此，它们不包括公认会计原则要求的全年财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有被认为是公允列报公司中期财务状况和经营业绩所必需的正常和经常性调整均已包括在内，所有公司间余额和交易均已消除。对前一期间的财务报表作了某些重新分类，以符合本期的列报方式。过渡期的经营业绩不一定代表任何其他时期或全年的预期业绩。公司截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告包括有关其运营、财务状况和会计政策的更多信息，应与本10-Q表季度报告一起阅读。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表中报告的金额和披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计值不同。

除非另有说明，否则这些附注中的所有金额，除本文文本和表格中的每股数据外，均以百万计。

2.会计准则和政策

近期会计发展

2022年6月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2022-03年《会计准则更新》（“ASU”），《公允价值计量（主题820）：受合同销售限制的股权证券的公允价值计量》，其中阐明了主题820中关于受合同销售限制的股权证券的公允价值计量的指南，要求对此类股权证券进行具体披露。该标准对公司在2023年12月15日之后开始的过渡期和年度期间有效，对公司关联公司在2024年12月15日之后开始的过渡期和年度期间有效。该公司目前预计此次采用不会对其合并财务报表产生重大影响。

3.投资有价证券

股票证券

下表汇总了股票证券投资的成本、未实现收益总额、未实现亏损总额和公允价值：

															十二月三十一日 2022						9月30日 2023
成本															$	394.4					$	44.2
未实现的收益															59.9						2.6
未实现的损失															(6.4)						(1.8)
公允价值															$	447.9					$	45.0

截至2022年12月31日，股票证券投资包括在纳斯达克斯德哥尔摩证券交易所（EQT.ST）上市的上市公司殷拓集团（“EQT”）的普通股，公允价值为美元405.1百万。该公司通过出售其在霸菱亚洲私募股权（“BPEA”）的股权获得殷拓股份，这与BPEA和EQT的战略合并有关，该战略合并已于2022年第四季度完成。2023 年 7 月，该公司出售了剩余的股票 2.6殷拓的百万股普通股。

截至2022年12月31日和2023年9月30日，对股票证券的投资包括合并后的关联公司赞助的投资产品，其公允价值为美元23.5百万和美元17.6分别是百万。

在截至2022年9月30日的三个月中，公司确认截至2022年9月30日仍持有的股票证券的未实现净收益为美元3.6百万。在截至2022年9月30日的九个月中，公司确认截至2022年9月30日仍持有的股票证券的未实现净亏损为美元21.6百万。在截至的三个月中

8

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目录

附属经理集团有限公司

合并财务报表附注（未经审计）

2023年9月30日，公司确认截至2023年9月30日仍持有的股票证券的未实现净亏损为美元2.1百万。在截至2023年9月30日的九个月中，公司确认截至2023年9月30日仍持有的股票证券的未实现净收益为美元1.3百万。

债务证券

下表汇总了归类为可供出售的美国国债投资的成本、未实现收益、未实现亏损和公允价值，其中美元228.32023 年成熟的百万人和 $171.92024 年成熟的百万个，合并后的联盟赞助的投资产品归类为交易：

									可供出售												交易
															十二月三十一日 2022						9月30日 2023						十二月三十一日 2022						9月30日 2023
成本															$	252.3					$	400.7					$	19.7					$	18.3
未实现的收益															—						0.1						—						—
未实现的损失															(1.3)						(0.6)						(1.7)						(1.2)
公允价值															$	251.0					$	400.2					$	18.0					$	17.1

在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，有 不可供出售证券的到期日或销售。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司获得了 $178.4百万和美元280.1可供出售证券到期的收益分别为百万美元。

在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，公司确认被归类为截至2022年9月30日仍在交易的债务证券的未实现净亏损为美元0.8百万和美元3.5分别为百万。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司确认被归类为截至2023年9月30日仍在交易的债务证券的未实现净收益为美元0 百万和 $0 百万，分别地。

4.其他投资

其他投资主要包括对公司关联公司建议的按净资产价值（“NAV”）记账的基金的投资，以及公允价值不容易确定的其他投资。与这些投资相关的任何收益或亏损均记录在合并损益表的投资和其他收益（支出）中。

以资产净值衡量的投资是一种实用的权宜之计

公司的关联公司赞助基金，公司及其关联公司可以在这些基金中进行普通合伙人和种子资本投资。这些基金以合伙形式运作，对投资公司采用专门的公允价值会计。公司使用权益会计方法核算其在这些基金中的权益，并必须保留投资公司的专业公允价值会计。由于这些基金的投资没有易于确定的公允价值，因此公司使用这些投资的资产净值作为其公允价值的实际权宜之计。 下表汇总了这些投资的公允价值以及任何相关的无准备金承付款：

			2022年12月31日												2023年9月30日
			公允价值						没有资金 承诺						公允价值						没有资金 承诺
私募股权基金(1)			$	356.4					$	158.3					$	401.8					$	151.7
对其他策略的投资(2)			14.8						—						5.7						—
总计(3)			$	371.2					$	158.3					$	407.5					$	151.7

___________________________

(1)该公司占其在私募股权基金的大部分权益拖欠了四分之一（根据本期认购和分配进行了调整）。这些基金主要投资于广泛的第三方基金和直接投资。当标的资产在基金存续期内被清算时，将收到分配，通常最高为 15年份。

(2)这些是多学科基金，投资于包括股票和信贷在内的各种资产类别和策略。投资通常可以每天、每月或每季度兑换。

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目录

附属经理集团有限公司

合并财务报表附注（未经审计）

(3)归属于控股权益的公允价值为 $275.1百万和美元303.8截至2022年12月31日和2023年9月30日，分别为百万人。

没有可随时确定的公允价值的投资

该公司投资了一家私营公司，但其影响力不大。由于这项投资没有易于确定的公允价值，因此公司选择以其成本减去减值（如果有的话）来衡量这项投资，再加上或减去私营公司相同或类似投资的有序交易中可观察到的价格变化所产生的变动。 下表汇总了没有可随时确定的公允价值的投资的成本、累计未实现收益和账面金额：

															十二月三十一日 2022						9月30日 2023
成本															$	8.5					$	8.5
累计未实现收益															41.9						41.9
账面金额															$	50.4					$	50.4

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，该公司录得 不标的投资的收益或损失。

下表显示了其他投资的变化：

						在截至9月30日的三个月中
						2022																		2023
						以资产净值衡量，作为实用权宜之计						没有容易确定的公允价值						总计						以资产净值衡量，作为实用权宜之计						没有容易确定的公允价值						总计
期初余额						$	334.3					$	50.4					$	384.7					$	406.6					$	50.4					$	457.0
购买和承诺						11.2						—						11.2						16.0						—						16.0
销售和分销						(31.8)						—						(31.8)						(20.5)						—						(20.5)
已实现和未实现（亏损）净收益						(10.4)						—						(10.4)						5.4						—						5.4
期末余额						$	303.3					$	50.4					$	353.7					$	407.5					$	50.4					$	457.9

						在截至9月30日的九个月中，
						2022																		2023
						以资产净值衡量，作为实用权宜之计						没有容易确定的公允价值						总计						以资产净值衡量，作为实用权宜之计						没有容易确定的公允价值						总计
期初余额						$	324.8					$	50.4					$	375.2					$	371.2					$	50.4					$	421.6
购买和承诺						38.3						—						38.3						62.0						—						62.0
销售和分销						(51.0)						—						(51.0)						(49.4)						—						(49.4)
已实现和未实现（亏损）净收益						(8.8)						—						(8.8)						23.7						—						23.7
期末余额						$	303.3					$	50.4					$	353.7					$	407.5					$	50.4					$	457.9

5.公允价值测量

下表汇总了经常按公允价值计量的金融资产和负债：

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目录

附属经理集团有限公司

合并财务报表附注（未经审计）

									公允价值测量
			十二月三十一日 2022
									活跃市场相同资产的报价（第一级）						重要的其他可观测输入（级别 2）						重要的不可观察输入（级别 3）
金融资产
投资股权证券(1)			$	447.9					$	305.6					$	142.3					$	—
对债务证券的投资(1)			269.0						—						269.0						—
衍生金融工具(2)			0.5						—						0.5						—
金融负债(3)
或有付款义务			$	21.0					$	—					$	—					$	21.0
附属公司股权购买义务			24.5						—						—						24.5
衍生金融工具			0.9						—						0.9						—

									公允价值测量
			9月30日 2023
									活跃市场相同资产的报价（第一级）						重要的其他可观测输入（级别 2）						重要的不可观察输入（级别 3）
金融资产
投资股权证券(1)			$	44.9					$	44.9					$	—					$	—
对债务证券的投资(1)			417.4						—						417.4						—
衍生金融工具(2)			1.3						—						1.3						—
金融负债(3)
或有付款义务			$	18.2					$	—					$	—					$	18.2
附属公司股权购买义务			45.2						—						—						45.2
衍生金融工具			1.2						—						1.2						—

___________________________

(1)金额在合并资产负债表的有价证券投资中列出。

(2)金额在合并资产负债表的其他资产中列出。

(3)金额在合并资产负债表的其他负债中列出。

三级金融负债

下表显示了三级负债的变化：

						在截至9月30日的三个月中
						2022												2023
						或有付款义务						加盟 股权购买义务						或有付款义务						加盟 股权购买义务
期初余额						$	14.2					$	25.0					$	23.4					$	68.4
购买和发行(1)						—						6.6						—						4.7
结算和削减						—						(4.8)						—						(25.4)
已实现和未实现的净收益(2)						(0.3)						(1.4)						(5.2)						(2.5)
期末余额						$	13.9					$	25.4					$	18.2					$	45.2
与截至报告日仍持有的工具相关的未实现（收益）亏损净变动(1)						$	(0.3)					$	(1.5)					$	(5.2)					$	(2.4)

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						在截至9月30日的九个月中，
						2022												2023
						或有付款义务						加盟 股权购买义务						或有付款义务						加盟 股权购买义务
期初余额						$	40.3					$	12.6					$	21.0					$	24.5
购买和发行(1)						—						55.1						—						75.7
结算和削减						—						(37.0)						—						(49.7)
已实现和未实现的净收益(2)						(26.4)						(5.3)						(2.8)						(5.3)
期末余额						$	13.9					$	25.4					$	18.2					$	45.2
与截至报告日仍持有的工具相关的未实现（收益）亏损净变动(1)						$	(26.4)					$	(5.3)					$	(2.8)					$	(4.5)

___________________________

(1)关联公司股权购买义务活动包括来自可赎回的非控股权益的转账。

(2)预期付款变动产生的损益包含在合并收益表的其他支出（净额）中，这些债务的增加包含在合并收益表的利息支出中。

下表提供了有关估值公司三级公允价值衡量标准时使用的重大不可观察投入的某些定量信息：

			关于三级公允价值衡量标准的定量信息
															2022年12月31日																		2023年9月30日
			估价 技巧						无法观察 输入						公允价值						范围						加权平均值(1)						公允价值						范围						加权平均值(1)
或有付款义务			蒙特卡罗模拟						波动性						$	21.0					18% - 25%						18		%				$	18.2					19% - 25%						20		%
									折扣率												6%						6		%										7%						7		%
附属公司股权购买义务			折扣现金流						增长率(2)						$	24.5					(3)% - 6%						1		%				$	45.2					(7)% - 7%						0		%
									折扣率												14% - 17%						14		%										12% - 18%						15		%

___________________________

(1)通过将债务的相对公允价值与其各自的总额进行比较计算得出。

(2)表示基于资产和绩效的费用的增长率。

或有付款义务是指与公司对合并关联公司的投资相关的预期未来结算金额的公允价值。假设波动率和贴现率的变化会改变或有付款债务的公允价值。提高使用的波动率将导致更高的公允价值，而提高使用的贴现率将导致公允价值降低。

关联公司股权购买义务包括购买关联公司股权的协议，代表未来预期结算金额的公允价值。假设增长率和贴现率的变化会改变关联公司股权购买义务的公允价值。假设增长率的提高将导致更高的公允价值，而提高所使用的贴现率将导致公允价值降低。

其他未按公允价值计入的金融资产和负债

下表汇总了公司其他未按公允价值计入的金融负债：

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			2022年12月31日												2023年9月30日
			账面价值						公允价值						账面价值						公允价值						公允价值层次结构
高级笔记			$	1,098.7					$	1,024.6					$	1,099.2					$	1,020.3					第 2 级
初级下属笔记			765.9						552.3						765.9						558.1						第 2 级
初级可转换证券			341.7						346.9						341.7						320.9						第 2 级

公司还有其他金融资产和负债无需按公允价值计入，但需要按公允价值披露。由于这些工具的短期性质，现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计负债以及某些其他负债的账面金额接近公允价值。在 “其他资产” 中报告的应收票据的账面价值接近公允价值，因为利率和其他条件是按市场利率计算的。信贷额度（定义见附注7）的账面价值接近公允价值，因为信贷额度根据选定的短期利率具有可变利息。

6.投资关联公司和联盟赞助的投资产品

在评估是否必须合并投资时，公司会评估其每家关联公司和其他投资的风险、回报和重要条款，以确定一项投资是被视为投票权实体（“VRE”）还是可变权益实体（“VIE”）。当风险股权投资总额足以使该实体能够独立为其活动提供资金，并且当股东有义务吸收损失、有权获得剩余回报以及有权指导实体对其经济表现影响最大的活动时，实体就是VRE。当实体缺乏VRE的一个或多个特征时，它就是VIE，对公司来说，VIE是以合伙企业（或类似实体）结构的关联投资，其中公司是有限合伙人，对普通合伙人缺乏实质性的撤销权或实质性参与权。评估实体是 VRE 还是 VE 涉及判断。发生某些事件后，管理层审查并重新考虑其先前关于实体作为VRE或VIE的地位的结论。

当公司控制该实体的重大运营、财务和投资决策时，公司就会整合 VRE。当公司缺乏这种控制权但被认为具有重大影响力时，公司将按权益法计算VRE。公允价值易于确定且公司无权施加重大影响的投资按公允价值记入合并资产负债表，公允价值的变化包含在投资和其他收益（支出）中。

当VIE是该实体的主要受益人时，公司会对其进行合并，该实体被定义为有权指导对VIE经济表现影响最大的活动，并有义务吸收可能对VIE具有重要意义的实体的损失或从该实体获得收益的权利。几乎所有被视为VIE的公司合并关联公司都受到控制，因为公司持有多数投票权益，或者它是管理成员或普通合伙人。此外，关联公司的资产可用于结算相应关联公司的债务以外的用途。公司对VIE采用权益会计法，在这种情况下，公司不是主要受益人，但有能力对VIE的运营和财务事务施加重大影响。

对关联公司的投资

基本上，公司的所有关联公司都被视为VIE，要么合并，要么按权益法入账。公司有限数量的关联公司被视为VRE，其中大多数是按权益法核算的。

合并关联公司后，归属于关联公司管理层和任何共同投资者的股权所有权的收益部分包含在合并收益表的净收益（非控股权益）中。归属于关联公司管理层和任何共同投资者的股权所有权的未分配收益，以及他们在任何有形或无形净资产中的份额，在合并资产负债表上的非控股权益中列报。持有人有权要求结算的关联公司股权按其当前赎回价值列为合并资产负债表上的可赎回非控股权益或其他负债。公司定期发行、出售和购买其合并关联公司的股权。由于这些交易发生在共同控制下的实体之间，因此这些交易所产生的任何损益都必须计入合并资产负债表的额外实收资本，扣除交易发生期间的任何相关所得税影响。

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当关联公司按权益法入账时，公司在关联公司扣除摊销和减值后的收益或亏损中所占份额将包含在合并收益表的权益法收益（净额）中，关联公司的账面价值在合并资产负债表中对关联公司的权益法投资（净额）中列报。

公司定期进行评估，以确定在公司认为非暂时的时期内，投资的公允价值是否可能降至低于其关联公司根据权益法核算的相关账面价值。如果公司认为可能发生了此类下跌，则公司使用估值方法（例如贴现现金流分析）来确定减值金额。减值记作权益法收入（净额）中的支出，以将关联公司的账面价值减少到其公允价值。

根据被视为VIE的权益法，扣除负债和关联公司的非控股权益后的未合并资产，以及公司的账面价值和最大亏损敞口如下：

			2022年12月31日												2023年9月30日
			未合并 VIE 净资产						账面价值和 最大曝光量 变为亏损						未合并 VIE 净资产						账面价值和 最大曝光量 变为亏损
根据权益法核算关联公司			$	1,273.5					$	2,051.6					$	824.0					$	1,946.5

截至2022年12月31日和2023年9月30日，按权益法核算的公司所有关联公司的账面价值和最大亏损敞口为美元2,139.5百万和美元2,034.9分别为百万美元，包括按权益法计算的关联公司，被视为VRE为$87.9百万和美元88.4分别是百万。

联盟赞助的投资产品

公司的关联公司赞助各种投资产品，关联公司还担任投资顾问。这些投资产品通常主要由第三方投资者拥有；但是，某些产品的资金来自普通合伙人和公司及其关联公司的种子资本投资。

关联公司赞助投资产品的第三方投资者通常有权获得这些产品的几乎所有经济性，但公司关联公司赚取的基于资产和绩效的费用或归因于公司或其关联公司对这些产品的投资的任何收益或亏损除外。因此，公司通常不整合这些产品。但是，对于某些产品，作为投资经理，公司的合并关联公司有权指导投资产品的活动，并且对VIE经济的影响微不足道，尽管通常只是在产品成立的短时期内，尚未吸引大量其他投资者。合并产品时，公司保留标的产品的专业投资公司会计原则，所有标的投资均按公允价值记入有价证券投资，投资公允价值的相应变化包含在投资和其他收益（支出）中。证券的买入和卖出分别在合并现金流量表中列报合并关联公司赞助的投资产品的买入和卖出，第三方投资者的权益记录在可赎回的非控股权益中。当公司或其合并关联公司由于所有权减少或其他原因而不再控制这些产品时，这些产品将被拆除，仅报告自拆分之日起公司或其合并关联公司对该产品的投资。

公司的账面价值以及未合并的关联公司赞助的投资产品的最大亏损敞口是其或其合并关联公司在相应产品未合并净资产中的权益。归属于关联公司赞助的投资产品的未合并VIE的净资产以及公司的账面价值和最大亏损敞口如下：

			2022年12月31日												2023年9月30日
			未合并 VIE 净资产						账面价值和 最大曝光量 变为亏损						未合并 VIE 净资产						账面价值和 最大曝光量 变为亏损
联盟赞助的投资产品			$	4,878.6					$	15.3					$	5,495.6					$	27.3

7.债务

下表汇总了公司的债务：

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			十二月三十一日 2022						9月30日 2023
优先银行债务			$	349.9					$	349.9
高级笔记			1,095.2						1,096.4
初级下属笔记			751.6						751.8
初级可转换证券			338.6						338.8
债务			$	2,535.3					$	2,536.9

公司的优先票据、次级次级票据和初级可转换证券按摊余成本记账。未摊销的折扣和债务发行成本在合并资产负债表中列报，作为对相关债务账面价值的调整。

高级银行债务

该公司有一美元1.25十亿美元的优先无抵押多币种循环信贷额度（“左轮手枪”）和一美元350.0百万优先无抵押定期贷款额度（“定期贷款” 以及连同循环手枪的 “信贷额度”）。周转手枪将于2027年10月25日到期，定期贷款将于2026年10月23日到期。在某些条件下，公司可以将循环手枪下的承付款额最多额外增加 $500.0百万，最多可以额外借款 $75.0定期贷款下的百万美元。公司按指定利率为信贷额度下的任何未偿债务支付利息，目前根据适用的条款-SOFR 加上SOFR调整 0.10％或最优惠利率，加上根据其信用评级确定的边际利率。截至2023年9月30日，公司定期贷款下未偿借款的利率为Term-SOFR，SOFR调整为 0.10% 加上边际利率 0.85%。截至2022年12月31日和2023年9月30日，该公司已经 不循环手枪下的未偿还借款。

高级票据

截至2023年9月30日，该公司有未偿还的优先票据。优先票据的账面价值在标的票据的剩余寿命内到期时计入其本金。 截至2023年9月30日，未偿还的优先票据的主要期限如下：

2024 高级票据

2025 高级票据

2030 高级票据

发行日期

2014 年 2 月

2015 年 2 月

2020 年 6 月

到期日

2024 年 2 月

2025 年 8 月

2030 年 6 月

面值（以百万计）

$

400.0

$

350.0

$

350.0

申明的优惠券

4.25

%

3.50

%

3.30

%

优惠券频率

每半年一次

每半年一次

每半年一次

可能的通话日期

任何时候

任何时候

任何时候

通话价格

如定义所示

如定义所示

如定义所示

对于2024年和2025年优先票据，优先票据可以随时全部或部分兑换，对于2030年优先票据，可以在2030年3月15日之前的任何时候兑换。在每种情况下，优先票据都可以按全部赎回价格以及应计和未付利息进行兑换。在每种情况下，整体赎回价格等于以下两者中较高者 100待赎回票据本金的百分比以及正在赎回的票据的剩余本金和利息支付（不包括赎回日的应计但未付利息，但不包括赎回日）的百分比折至截至赎回日的现值，按适用的国债利率加上 0.25%，就2024年和2025年优先票据而言，按每半年按适用的国债利率加上截至赎回日的现值 0.40%，就2030年优先票据而言。

初级下属笔记

截至2023年9月30日，该公司有未偿还的次级次级票据，其各自的主要条款如下所示：

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2059 初级下属笔记

2060 初级下属笔记

2061 初级下属笔记

发行日期

2019 年 3 月

2020 年 9 月

2021 年 7 月

到期日

2059 年 3 月

2060 年 9 月

2061 年 9 月

面值（以百万计）

$

300.0

$

275.0

$

200.0

申明的优惠券

5.875

%

4.75

%

4.20

%

优惠券频率

每季度

每季度

每季度

可能的通话日期

2024 年 3 月

2025 年 9 月

2026 年 9 月

通话价格

如定义所示

如定义所示

如定义所示

清单

纽约证券交易所

纽约证券交易所

纽约证券交易所

对于2059年的初级次级票据，次级次级票据可以在2024年3月30日或之后随时兑换，对于2060年初级次级票据，在2025年9月30日或之后，对于2061年次级次级票据，可以在2026年9月30日或之后兑换。在每种情况下，初级次级票据都可以在以下位置兑换 100正在赎回的票据本金的百分比，加上任何应计和未付的利息。在适用的赎回日之前，根据公司的选择，适用的次级次级票据也可以全部但不是部分兑换 100如果税法、法规或解释发生某些变化，则为本金的百分比，加上任何应计和未付利息；或 102如果评级机构对具有与适用票据相似特征的证券的股权信贷标准进行了某些更改，则为本金的百分比，加上任何应计和未付利息。

根据次级次级票据的条款，公司可以选择推迟利息支付，但须遵守某些条件和限制。

初级可转换证券

截至2023年9月30日，该公司拥有美元341.7其未偿还本金的百万美元 5.15% 初级可转换信托优先证券（“初级可转换证券”），将于2037年到期。初级可转换证券的利率为 5.15每年百分比，每季度以现金支付。

截至2022年12月31日和2023年9月30日，与初级可转换证券相关的未摊销发行成本为美元3.1百万和美元2.9分别是百万。

下表列出了与初级可转换证券相关的已确认利息支出：

						在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
						2022						2023						2022						2023
合同利息支出						$	4.4					$	4.4					$	13.9					$	13.2
债务发行成本的摊销						0.1						0.1						0.2						0.2
总计						$	4.5					$	4.5					$	14.1					$	13.4

有效利率						5.21		%				5.21		%				5.21		%				5.21		%

初级可转换证券的持有人无权将这些证券存入公司。持有人可以将证券转换为 0.2558每美元普通股的份额50.00初级可转换证券，相当于调整后的转换价格 $195.47每股。转换率可能会进行调整，如AMG Capital Trust II的修订和重述信托声明及相关契约中所述，该声明均于2007年10月17日提交，并作为公司最新的10-K表年度报告的附录提交。转换后，持有人将根据公司的选择获得现金或公司普通股的股份，或两者的组合。如果普通股的收盘价为，公司可以赎回初级可转换证券 20一段时间内的交易天数 30连续交易天数超过 130当时现行转换价格的百分比，也可以由管理层不时在公开市场或私下谈判的交易中回购初级可转换证券。在截至2022年9月30日的九个月中，公司以美元的收购价回购了部分初级可转换证券60.9百万美元，由于这些回购，公司将其递延所得税负债（净额）减少了美元11.7百万。该公司做到了 不在截至2023年9月30日的九个月内回购其任何初级可转换证券。

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8.承付款和或有开支

公司及其关联公司在正常业务活动过程中可能会不时受到索赔、法律诉讼和其他突发事件的影响。任何此类事项都可能受到各种不确定性的影响，其中一些问题可能会以对公司或其关联公司不利的方式得到解决。公司及其关联公司在必要时为可能产生结果的事项确定应计额，并可以合理估算负债金额。

公司已承诺共同投资某些会员赞助的投资产品。截至2023年9月30日，这些未到位的承诺金额为美元151.7百万，未来可能会被调用。

截至2023年9月30日，公司有义务延期付款，并有责任支付与其某些合并关联公司相关的款项，这些款项包含在其他负债中，如下所示：

																								最早付款
						控股权益						共同投资者						总计						2023						2024						2025
延期付款义务						$	65.0					$	—					$	65.0					$	21.7					$	43.3					$	—
或有付款义务(1)						14.6						3.6						18.2						—						14.3						3.9

___________________________

(1)截至2023年9月30日的公允价值。公司有责任支付最高不超过美元的或有付款110.0百万 ($)24.9归属于共同投资者的百万美元），其中 $100.0百万和美元10.02024年和2025年可能分别支付百万美元。

截至2023年9月30日，该公司有义务延期支付美元57.3根据权益法，与其对关联公司的某些投资相关的百万美元，全部应在2024年支付。延期付款义务包含在其他负债中。

截至2023年9月30日，该公司有责任支付美元的或有责任198.1根据权益法，与其某些关联公司实现特定财务目标相关的百万美元，所有这些都可能在2024年至2029年期间支付。截至2023年9月30日，该公司预计将支付约美元13百万。如果根据权益法核算的公司关联公司之一未实现某些财务目标，则公司可能会收到不超过$的付款12.5百万美元，还可以选择减少其所有权利息并获得$的增量付款25.0百万。

关联公司股权为合并关联公司的持有人提供了随着时间的推移将其权益交给公司的有条件的权利。参见注释 14。

公司及其某些合并关联公司在监管机构下运营，监管机构要求维持最低财务或资本要求。公司管理层没有发现任何严重违反此类要求的行为。

9.商誉和收购的客户关系

下表显示了公司合并商誉和收购客户关系组成部分（净额）的变化：

						善意
余额，截至2022年12月31日						$	2,648.7
名副其实的交易(1)						(136.5)
外币折算						1.9
其他						(5.1)
余额，截至2023年9月30日						$	2,509.0

___________________________

(1)代表截至截止日期分配给 Veritable 的商誉，包括 $3.5归属于非控股权益的百万美元。

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截至2023年9月30日，公司完成了年度商誉减值评估，以及 不有减值迹象。

			收购的客户关系（网络）
			绝对活着																		无限期生活						总计
			总账数 价值						累积的 摊销						网络书 价值						网络书 价值						网络书 价值
余额，截至2022年12月31日			$	1,355.1					$	(1,069.7)					$	285.4					$	1,590.6					$	1,876.0
名副其实的交易(1)			(85.1)						57.0						(28.1)						—						(28.1)
无形摊销和减值			—						(37.5)						(37.5)						—						(37.5)
外币折算			(0.9)						1.1						0.2						3.0						3.2
转账(2)			(10.3)						10.3						—						(4.1)						(4.1)
余额，截至2023年9月30日			$	1,258.8					$	(1,038.8)					$	220.0					$	1,589.5					$	1,809.5

___________________________

(1)代表截至截止日期获得的归因于 Veritable 的客户关系，包括 $6.7归属于非控股权益的百万美元。

(2)转账包括在此期间解散的关联公司收购的客户关系。

公司合并关联公司的固定收购客户关系在预期的经济效益期内摊销。公司在无形资产摊销中记录了摊销费用，并在合并收益表中记录了这些关系的减值12.2百万和美元36.9截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元，以及美元12.5百万和美元37.5截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。根据截至2023年9月30日存在的关系，该公司估计其合并摊销费用约为美元112023 年剩余时间为 100 万美元，约为 $302024 年为百万美元，大约为252025 年、2026 年、2027 年和 2028 年各有百万人。

截至2023年9月30日， 不指出了无限期获得的客户关系受到损害。

名副其实的交易

2023 年 9 月，公司完成了先前宣布的与第三方和公司合并关联公司之一 Veritable, LP（“Veritable”）的协议，根据该协议，第三方收购了该协议 100Veritable（“名副其实的交易”）的未偿股权的百分比。根据协议条款，公司获得了 $287.4百万现金，扣除交易成本 $6.6百万。截至截止日期，Veritable已包含在公司的业绩中，该公司的交易收益为美元133.1百万，记录在合并损益表的关联交易收益中。该交易的税后净现金收益为 $225.1百万。

10.权益法对关联公司的投资

2023年8月，公司完成了对Forbion Group Holding B.V.（“Forbion”）的少数股权投资，该公司是一家领先的欧洲私募市场公司，专注于投资高质量的生命科学公司。公司的临时收购价格分配是使用财务模型来衡量的，这些模型包括预期的市场表现、净客户现金流和贴现率的假设。最终估值完成后，可能会对相关的临时金额进行修改。

根据权益法核算的某些关联公司的财务业绩拖欠一个季度在合并财务报表中确认。

对关联公司（净额）的权益法投资包括以下内容：

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						十二月三十一日 2022						9月30日 2023
善意						$	1,262.4					$	1,300.3
终身收购的客户关系（网络）						479.4						525.7
无限期收购的客户关系（网络）						119.0						122.6
未分配收益和有形资本						278.7						86.3
关联公司的权益法投资（净额）						$	2,139.5					$	2,034.9

下表显示了关联公司权益法投资的变化（净额）：

			权益法对关联公司的投资（净额）
余额，截至2022年12月31日			$	2,139.5
对关联公司的投资			145.9
收益			217.3
无形摊销和减值			(63.0)
收益分配			(423.1)
外币折算			37.5
其他			(19.2)
余额，截至2023年9月30日			$	2,034.9

根据权益法核算的公司关联公司的固定收购客户关系在其预期的经济效益期内摊销。公司记录的这些关系的摊销费用为 $31.4百万和美元89.3截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元，以及美元21.2百万和美元63.0截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。根据截至2023年9月30日存在的关系，公司估计归属于其关联公司的摊销费用约为美元232023 年剩余时间为 100 万美元，约为 $602024 年和 2025 年各为百万美元，约为502026 年和 2027 年各为百万美元，约为 $402028 年有百万。

该公司有 20和 21截至2022年12月31日和2023年9月30日，关联公司在权益法下分别占比。这些关联公司中的大多数是具有结构性利益的合伙企业，这些利益决定了公司将如何参与加盟收益，通常基于收入的固定百分比，在某些情况下会减去某些商定的费用。合伙协议没有为公司对关联公司股权的所有权定义固定百分比。如果要出售或清算关联公司，这些百分比将来将另行协商。

2023年10月，公司完成了对专门从事工业脱碳的私人市场公司Ara Partners Group, LLC（“Ara Partners”）的少数股权投资。交易完成后，Ara Partners的管理层继续持有该业务的绝大部分股权，并指导其日常运营。财务业绩将在拖欠四分之一的合并财务报表中确认。

11.关联方交易

公司合并关联公司之一的前所有者保留了关联公司某些私募股权合伙企业的权益，因此是公司的关联方。先前所有者的权益列在 “其他负债” 中，为 $21.0百万和美元18.5截至2022年12月31日和2023年9月30日，分别为百万人。

公司可能会不时投资于其关联公司建议的基金或产品。公司的执行官和董事可以不时投资于其关联公司建议的基金或提供的产品，或接受其关联公司提供的其他投资服务，条件与其他投资者基本相同。此外，公司及其关联公司赚取基于资产和绩效的费用，并因向关联公司赞助的投资产品提供服务而产生分销和其他费用。关联公司管理层所有者和公司高级管理人员可以担任某些投资工具的受托人或董事，公司或关联公司从中赚取费用。此外，公司可能不时地

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与受益所有者一起参加资本市场、银行、经纪和其他服务的普通课程 5公司有表决权的证券的百分比或更多。

如附注8、13和14所述，公司的关联方交易与其递延和或有付款义务以及关联公司股权交易有关。

12.基于股份的薪酬

下表显示了基于股份的薪酬支出：

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
			2022						2023						2022						2023
基于股份的薪酬			$	15.2					$	14.5					$	45.0					$	43.9
税收优惠			2.0						1.9						5.6						5.5

截至2022年12月31日，公司未确认的基于股份的薪酬支出为美元64.7百万。截至2023年9月30日，该公司未确认的股票薪酬支出为美元68.3百万，将在大约的加权平均周期内确认 三年(假设没有没收).

限制性股票

下表汇总了公司限制性股票单位的交易：

			限制性股票单位						加权平均授予日期值
未归属单位——2022年12月31日			1.1						$	106.88
授予的单位			0.3						159.55
已归属单位			(0.5)						85.07
没收的单位			(0.0		)				132.05
性能条件变化			0.0						73.81
未归属单位 — 2023 年 9 月 30 日			0.9						138.66

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中，公司授予了公允价值为美元的限制性股票单位47.1百万和美元49.2分别为百万。这些限制性股票单位的估值是根据授予日公司普通股的收盘价和预计归属的股票数量进行的。包含归属条件的限制性股票单位通常需要在一段时间内使用 三年到 四年还可能要求满足某些性能条件.对于具有绩效条件的奖励，预计归属的限制性股票单位数量可能会随着时间的推移而变化，具体取决于所达到的绩效水平。

股票期权

下表汇总了公司股票期权的交易：

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			股票期权						加权平均值 行使价格						加权平均值 剩余的 合同寿命 （年份）
未行使的未行使期权未偿还期权——2022年12月31日			3.2						$	76.81
授予的期权			—						—
行使的期权			(0.0		)				127.77
期权被没收			—						—
期权已过期			—						—
性能条件变化			—						—
未行使的未行使期权 — 2023 年 9 月 30 日			3.2						76.74						3.0
可在 2023 年 9 月 30 日行使			0.0						119.54						3.0

在截至2022年9月30日的九个月中，公司授予了公允价值为美元的股票期权1.8百万。该公司做到了 不在截至2023年9月30日的九个月内授予任何股票期权。股票期权通常在一段时间内归属三年到 五年并过期七年在授予日期之后。所有股票期权的行使价等于授予日公司普通股的收盘价。基本上，公司所有未偿还的股票期权都包含服务条件和绩效条件。对于具有绩效条件的奖励，预计归属的股票期权数量可能会随着时间的推移而变化，具体取决于所达到的表现水平。

在截至2022年9月30日的九个月中，授予的期权的加权平均公允价值为美元47.84。该公司使用Black-Scholes期权定价模型来确定期权的公允价值。 用于估计已授予股票期权的公允价值的加权平均授予日假设如下：

						在截至9月30日的九个月中，
						2022
股息收益率						0.0		%
预期波动率						36.8		%
无风险利率						1.7		%
期权的预期寿命（以年为单位）						5.7
没收率						—		%

13.可赎回的非控股权益

关联公司股权为持有人提供公司关联公司的股权，这与相应关联公司现有的结构化合伙权益一致。关联公司股东通常有条件地有权在特定的时间间隔内将其权益交给公司（介于 五年和 15自关联公司股权持有人收到股权之日起的数年，或者在关联公司股权持有人离职后按年度计算）。在可赎回之前，公司的关联公司股权在非控股权益中列报。可赎回后，这些权益将按其当前赎回价值重新归类为可赎回的非控股权益。当前赎回价值的变化记录在额外实收资本中。当公司有无条件购买关联公司股权权益的义务时，权益将从可赎回的非控股权益重新归类为按当前公允价值计算的其他负债。公允价值的变动记入其他支出（净额）。

下表显示了可赎回的非控股权益的变化：

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									可赎回的非控股权益
余额，截至2022年12月31日									$	465.4
名副其实的交易									(16.8)
减少归因于合并关联公司赞助的投资产品									(6.2)
转入其他负债的款项									(57.1)
来自非控股权益的转账									0.1
赎回价值的变化									46.9
余额，截至2023年9月30日(1)									$	432.3

___________________________

(1)截至2022年12月31日和2023年9月30日，可赎回的非控股权益包括主要归属于第三方投资者的合并关联公司赞助的投资产品，金额为美元20.1百万和美元13.9分别是百万。

14.加盟股权

关联公司股权权益的分配方式与相应关联公司现有的结构化合伙权益一致。公司的关联公司通常按季度向关联公司股权持有人支付分配。支付给非控股权益联盟股东的分配额为 $278.0百万和美元216.4截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中，分别为百万美元。

根据协议，公司定期向公司的合并关联公司合作伙伴和其他各方购买关联公司股权并向其发行关联公司股权，这些协议为公司提供了有条件的追收权，关联公司股权持有人有条件地在一定时间间隔内将其关联公司股权权益交给公司。公司有权以普通股的形式结算这些购买中的一部分。对于按权益法核算的关联公司，公司通常没有这样的看跌和看涨安排。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中，为购买而支付的现金金额为美元37.0百万和美元41.7分别为百万。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的九个月中，发行时收到的现金总额为美元15.2百万和美元13.4分别是百万。

出售和购买关联公司股权通常按公允价值进行；但是，公司还向其合并后的关联合作伙伴和其他各方授予关联公司股权作为补偿。如果股权是以低于股权公允价值的对价发行的，或者以高于股权公允价值的对价而购买的股权，则差额在必要服务期内的合并收益表中记为薪酬支出和相关费用。

下表显示了会员权益薪酬支出：

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
			2022						2023						2022						2023
控股权			$	0.5					$	0.0					$	0.8					$	6.1
非控股权益			8.5						11.5						35.1						33.4
总计			$	9.0					$	11.5					$	35.9					$	39.5

下表显示了未确认的加盟权益薪酬支出：

控股权益

剩余寿命

非控股权益

剩余寿命

2022年12月31日

$

31.4

5年份

$

284.6

7年份

2023年9月30日

30.0

5年份

258.3

6年份

公司记录了与期末尚未结算的关联公司股权转让有关的应收和应付给关联公司股东的金额。应收账款总额为 $11.6百万和美元6.0百万

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分别截至2022年12月31日和2023年9月30日，并已计入其他资产。应付总额为 $24.5百万和美元45.2截至2022年12月31日和2023年9月30日，分别为百万美元，并包含在其他负债中。

关联公司所有权变更的影响

公司定期从关联公司股东那里收购权益，并将权益转让给关联公司股东。由于这些交易不会导致控制权变更，因此与这些交易相关的任何损益都记入额外实收资本，后者会增加或减少控股权益的权益。合并收益表或合并综合收益表中不确认与这些交易相关的损益。

虽然公司列出了可赎回的非控股权益中关联股权的当前赎回价值，随着时间的推移，当前赎回价值的变化会增加或减少控股权益的权益，但下表显示了所有权变更对仅与适用时期内发生的关联公司股权交易相关的控股权益的累积影响：

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
			2022						2023						2022						2023
净收益（控股权益）			$	112.6					$	217.0					$	368.0					$	476.8
附属公司股权发行的控股权实收资本减少			(5.1)						(4.5)						(0.2)						(13.1)
（减少）通过购买关联公司股权获得的控股权实收资本的增加			(2.3)						1.9						(32.2)						(36.1)
净收益（控股权），包括关联公司股权交易的净影响			$	105.2					$	214.4					$	335.6					$	427.6

15.所得税

公司的合并所得税准备金包括归属于控股权益的税款，在较小程度上包括归属于非控股权益的税款。

下表列出了所得税的合并准备金：

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
			2022						2023						2022						2023
控股权：
当前税收			$	17.9					$	87.0					$	73.3					$	136.9
与无形资产相关的递延所得税			12.7						(13.5)						41.2						16.4
其他递延税			4.2						2.4						6.6						(3.4)
控股权总额			34.8						75.9						121.1						149.9
非控股权益：
当前税收			$	2.0					$	1.8					$	9.4					$	5.5
递延税			—						—						—						—
非控股权益总额			2.0						1.8						9.4						5.5
所得税支出			$	36.8					$	77.7					$	130.5					$	155.4
所得税前收入（控股权益）			$	147.4					$	292.9					$	489.1					$	626.7

有效税率（控股权益）(1)			23.6		%				25.9		%				24.8		%				23.9		%

___________________________

(1)归属于控股权益的税款除以所得税前收入（控股权益）。

截至2022年9月30日的三个月，该公司的有效税率（控股权）低于24.5％的边际税率，这主要是由于外国税收优惠的分散所致。截至2022年9月30日的九个月中，该公司的有效税率（控股权）与24.5％的边际税率没有明显区别。

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截至2023年9月30日的三个月，该公司的有效税率（控股权）高于24.5％的边际税率，这主要是由于2023年英国公司税率的提高。截至2023年9月30日的九个月中，该公司的有效税率（控股权）低于边际税率，这主要是由于离散的外国税收优惠和可归因于股票薪酬的税收意外收入。

2022 年 8 月，《降低通货膨胀法》颁布为法律。《降低公司通货膨胀法》的相关条款是15％的公司替代性最低所得税和回购公司普通股的1％消费税。这些规定自2023年1月1日起生效。该公司目前预计《通货膨胀降低法》不会对其合并财务报表产生重大影响。公司将消费税列为回购普通股的成本基础的一部分。

16.每股收益

每股收益（基本）的计算基于公司在此期间已发行普通股的加权平均数。每股收益（摊薄）与每股收益（基本）相似，但会根据公司普通股可能增量发行的摊薄效应进行调整。

以下是计算普通股股东可获得的基本和摊薄后每股收益时使用的分子和分母的对账情况：

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
			2022						2023						2022						2023
分子
净收益（控股权益）			$	112.6					$	217.0					$	368.0					$	476.8
可赎回非控股权益的假设结算所得收入，扣除税款			5.8						17.1						43.4						39.4
初级可转换证券的利息支出，扣除税款			3.4						3.4						10.6						10.1
调整后的净收益（控股权益）			$	121.8					$	237.5					$	422.0					$	526.3
分母
平均已发行股数（基本）			38.2						34.9						38.8						35.6
稀释工具的作用：
股票期权和限制性股票单位			1.3						1.7						1.4						1.7
假设发行股票以结算可赎回的非控股权益			2.3						5.1						5.7						3.9
初级可转换证券			1.7						1.7						1.9						1.7
平均已发行股数（摊薄）			43.5						43.4						47.8						42.9

上表中的平均已发行股数（摊薄）不包括未满足某些业绩条件的股票期权和限制性股票单位以及对每股收益（摊薄）具有反稀释影响的工具。 以下是上表中分母中排除的项目的摘要：

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
			2022						2023						2022						2023
股票期权和限制性股票单位			0.2						0.2						0.2						0.3
可发行以结算可赎回的非控股权益的股票			4.3						0.1						2.0						0.7

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司根据其授权的股票回购计划进行了回购 1.2百万和 2.0百万股普通股，平均每股价格为 $137.34和 $132.90，分别地。

2022年12月，公司签订了加速股票回购协议，以回购其普通股，以换取预付的美元225.0百万。该公司收到的初始股票交付量为 1.12022年12月的百万股，这相当于 80基于普通股收盘价的预付款百分比

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协议日期的股票。2023 年 6 月，公司收到的最终股份交付为 0.4百万股。根据该协议，公司共回购了 1.5百万股，平均价格为 $147.29每股。

17.综合收入

下表列出了分配给其他综合收益（亏损）每个组成部分的税收影响：

			在截至9月30日的三个月中
			2022																		2023
			税前						税 好处						扣除税款						税前						税（费用） 好处						扣除税款
外币折算收益（亏损）			$	(91.7)					$	4.9					$	(86.8)					$	(27.6)					$	(3.0)					$	(30.6)
衍生金融工具已实现和未实现净收益（亏损）的变化			(1.6)						0.0						(1.6)						(0.3)						0.0						(0.3)
可供出售债务证券的未实现净收益（亏损）变动			—						—						—						0.6						0.0						0.6
其他综合收益（亏损）			$	(93.3)					$	4.9					$	(88.4)					$	(27.3)					$	(3.0)					$	(30.3)

			在截至9月30日的九个月中，
			2022																		2023
			税前						税 好处						扣除税款						税前						税（费用） 好处						扣除税款
外币折算收益（亏损）			$	(174.8)					$	2.8					$	(172.0)					$	27.5					$	(6.9)					$	20.6
衍生金融工具已实现和未实现净收益（亏损）的变化			(2.2)						0.0						(2.2)						0.5						0.0						0.5
可供出售债务证券的未实现净收益（亏损）变动			—						—						—						0.3						0.1						0.4
其他综合收益（亏损）			$	(177.0)					$	2.8					$	(174.2)					$	28.3					$	(6.8)					$	21.5

扣除税款后的累计其他综合亏损的组成部分如下：

			国外 货币 翻译 调整						已实现并且 未实现收益（亏损） 关于衍生金融工具						未实现 收益（损失） 关于可供出售的投资债务 证券						总计
余额，截至2022年12月31日			$	(296.4)					$	(0.4)					$	(1.0)					$	(297.8)
重新分类前的其他综合收入			20.6						0.6						0.4						21.6
重新分类的金额			—						(0.1)						—						(0.1)
其他综合收益净额			20.6						0.5						0.4						21.5
余额，截至2023年9月30日			$	(275.8)					$	0.1					$	(0.6)					$	(276.3)

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

前瞻性陈述

本10-Q表季度报告、我们向美国证券交易委员会提交的其他文件、新闻稿以及经执行官批准的口头声明中讨论的某些事项可能构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述包括但不限于与我们对业务业绩、财务业绩、流动性和资本资源的预期相关的陈述，以及其他非历史陈述，可能以 “展望”、“指导”、“相信”、“预期”、“潜力”、“初步”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求” 之类的词语开头，大约 “，” “预测”、“项目”、“定位”、“前景”、“打算”、“计划”、“估计”、“待定投资”、“预期” 或这些词的负面版本或其他类似的词。此类陈述存在某些风险和不确定性，其中包括 “第 1A 项” 标题下讨论的因素。风险因素” 载于我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告，以及我们不时发布的10-Q表季度报告（如适用）。这些因素（除其他外）可能会影响我们的财务状况、业务活动、经营业绩、现金流或整体财务业绩，并导致实际业绩和业务活动与历史时期以及目前的预期和预测存在重大差异。前瞻性陈述仅代表其发表之日，我们不会承诺，我们明确声明没有义务公开发布任何前瞻性陈述可能对任何前瞻性陈述进行的任何修订的结果，以反映此类陈述发表之日之后发生的事件或情况，或者反映事件的发生，无论是否预期。在这方面，我们提醒读者不要过分依赖任何此类前瞻性陈述。

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表载于本10-Q表季度报告的其他地方。

除非另有说明或上下文另有要求，否则本报告中提及 “AMG”、“我们”、“我们的”、“公司” 及类似提法均指关联经理集团有限公司。

执行概述

AMG 是全球独立投资管理公司的主要合作伙伴。我们的战略是通过行之有效的合作方式，投资各种高质量的独立合伙人拥有的公司（称为 “关联公司”），从而创造长期价值，并将资源分配给增长和回报最高的领域，从而创造长期价值。我们创新的合作伙伴关系方法使每个关联公司的管理团队都能拥有公司的大量股权，同时保持运营和投资自主权。此外，我们还为关联公司提供增长资本、分销和其他战略增值能力，这些能力可促进这些独立业务的长期增长，并使他们能够协调各代负责人的股权激励措施，以建立持久的特许经营权。截至2023年9月30日，我们在各种差异化投资策略中管理的总资产约为6,360亿美元。

2023 年 8 月，我们完成了对Forbion Group Holding B.V.（“Forbion”）的少数股权投资，该公司是一家领先的欧洲私募市场公司，专注于投资高质量的生命科学公司。交易完成后，Forbion Partners继续持有该业务的绝大部分股权，并指导其日常运营。

2023 年 9 月，我们完成了先前宣布的与第三方和我们的合并关联公司之一 Veritable, LP（“Veritable”）的协议，根据该协议，第三方收购了 Veritable 100% 的未偿股权（“名副其实的交易”）。根据协议条款，我们收到了2.874亿美元的现金，扣除660万美元的交易成本。我们的交易收益为1.331亿美元，税后净现金收益为2.251亿美元。

2023年10月，我们完成了对专门从事工业脱碳的私人市场公司Ara Partners Group, LLC（“Ara Partners”）的少数股权投资。交易完成后，Ara Partners的管理层继续持有该业务的绝大部分股权，并指导其日常运营。财务业绩将在拖欠四分之一的合并财务报表中确认。

运营绩效衡量标准

根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”），我们必须合并某些关联公司，并使用权益法对其他关联公司进行核算。无论我们是合并关联公司还是使用权益会计法，我们都保持相同的创新伙伴关系方法，并以基本相同的方式为所有关联公司提供支持和协助。此外，我们所有的关联公司都是投资经理，并受到类似的影响

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目录

市场因素和行业趋势。因此，我们的关键总体运营绩效指标对于让管理层更全面地了解整个业务的经营业绩和重大趋势非常重要。

下表列出了我们的主要综合经营业绩指标：

						截至9月30日，在截至9月30日的三个月中，																		截至9月30日的九个月中，
（除非另有说明，否则以十亿计）						2022						2023						% 变化						2022						2023						% 变化
管理的资产						$	644.6					$	635.8					(1)		%				$	644.6					$	635.8					(1)		%
管理的平均资产						680.1						663.8						(2)		%				731.8						664.4						(9)		%
总费用（单位：百万）						1,165.5						997.5						(14)		%				3,675.6						3,505.7						(5)		%

管理的资产，即管理的平均资产，包括我们的合并和权益法关联公司管理的资产。管理的资产按当期列报，不考虑将关联公司的财务业绩纳入我们的经营业绩衡量标准和合并财务报表的时机。管理的平均资产反映了将关联公司的财务业绩纳入我们的经营业绩衡量标准和合并财务报表的时机。共同基金和类似投资产品的平均管理资产通常代表管理的每日净资产的平均值，而对于机构和高净值客户，管理的平均资产通常代表适用时期内每个月初或月底资产的平均值。

总费用包括我们所有合并和权益法关联公司赚取的基于资产和绩效的总费用。对于按权益法核算的某些关联公司，我们在合并财务报表中报告总费用和关联公司的财务业绩，拖欠一个季度。总费用是在合并收入或其他公认会计准则绩效指标之外提供的，但不能取代合并收入或其他公认会计准则绩效指标。

管理的资产

我们的关联公司通过其专业的投资流程提供多样化的差异化回报流。我们继续看到客户对替代策略的需求，截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们在该类别中的净流入量就证明了这一点。同时，我们的股票策略出现资金外流，尤其是全球股票，这与整个行业的客户现金流趋势一致。我们将继续通过新的和现有的关联公司投资于长期客户需求领域，包括私募市场、流动性另类投资、可持续投资策略、财富管理和亚洲，以更好地定位AMG从行业增长趋势中受益。我们还预计，独立投资公司将继续寻求获得不断变化的合作解决方案，并且我们有很大的机会投资全球投资管理行业中更多高质量的公司。

以下图表显示了截至2023年9月30日我们按策略和客户类型分列的管理资产构成信息：

管理的资产

___________________________

(1)替代方案包括私募市场策略，截至2023年9月30日，私募市场策略占我们管理资产的16％。

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目录

下表显示了截至2023年9月30日的三个月和九个月中我们按策略和客户类型分列的管理资产的变化：

按策略划分-本季度迄今为止

（以十亿计）			备选方案						全球股票						美国股票						多资产和固定收益						总计
2023年6月30日			$	225.7					$	190.5					$	140.7					$	117.0					$	673.9
客户现金流入和承诺			6.8						3.8						3.9						4.9						19.4
客户现金流出			(3.9)						(13.2)						(7.2)						(4.5)						(28.8)
客户净现金流量			2.9						(9.4)						(3.3)						0.4						(9.4)
新投资			3.0						—						—						—						3.0
名副其实(1)			(0.2)						—						—						(17.6)						(17.8)
市场变化			3.9						(5.3)						(3.6)						(1.5)						(6.5)
外汇(2)			(1.7)						(2.4)						(0.5)						(0.4)						(5.0)
变现和分配（净额）			(2.2)						(0.0		)				(0.0		)				(0.1)						(2.3)
其他(3)			(0.2)						—						0.1						0.0						(0.1)
2023年9月30日			$	231.2					$	173.4					$	133.4					$	97.8					$	635.8

按客户类型划分-本季度迄今为止

（以十亿计）			机构性的						零售						高净值						总计
2023年6月30日			$	339.2					$	199.2					$	135.5					$	673.9
客户现金流入和承诺			8.2						6.6						4.6						19.4
客户现金流出			(11.0)						(13.0)						(4.8)						(28.8)
客户净现金流量			(2.8)						(6.4)						(0.2)						(9.4)
新投资			2.8						—						0.2						3.0
名副其实(1)			(0.2)						—						(17.6)						(17.8)
市场变化			(0.4)						(3.9)						(2.2)						(6.5)
外汇(2)			(2.8)						(1.9)						(0.3)						(5.0)
变现和分配（净额）			(2.0)						(0.1)						(0.2)						(2.3)
其他(3)			0.1						(0.1)						(0.1)						(0.1)
2023年9月30日			$	333.9					$	186.8					$	115.1					$	635.8

按策略划分-年初至今

			备选方案						全球股票						美国股票						多资产和固定收益						总计
2022年12月31日			$	220.9					$	186.1					$	133.3					$	110.5					$	650.8
客户现金流入和承诺			22.5						13.1						13.7						14.6						63.9
客户现金流出			(15.5)						(35.3)						(22.4)						(13.8)						(87.0)
客户净现金流量			7.0						(22.2)						(8.7)						0.8						(23.1)
新投资			3.0						—						—						—						3.0
名副其实(1)			(0.2)						—						—						(17.6)						(17.8)
市场变化			5.5						9.9						8.8						4.3						28.5
外汇(2)			0.2						0.0						0.0						(0.2)						(0.0		)
变现和分配（净额）			(4.8)						(0.1)						(0.1)						(0.2)						(5.2)
其他(3)			(0.4)						(0.3)						0.1						0.2						(0.4)
2023年9月30日			$	231.2					$	173.4					$	133.4					$	97.8					$	635.8

28

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目录

按客户类型划分-年初至今

			机构性的						零售						高净值						总计
2022年12月31日			$	333.5					$	188.9					$	128.4					$	650.8
客户现金流入和承诺			25.1						24.1						14.7						63.9
客户现金流出			(36.1)						(35.5)						(15.4)						(87.0)
客户净现金流量			(11.0)						(11.4)						(0.7)						(23.1)
新投资			2.8						—						0.2						3.0
名副其实(1)			(0.2)						—						(17.6)						(17.8)
市场变化			13.1						10.1						5.3						28.5
外汇(2)			0.0						0.0						(0.0		)				(0.0		)
变现和分配（净额）			(4.2)						(0.8)						(0.2)						(5.2)
其他(3)			(0.1)						(0.0		)				(0.3)						(0.4)
2023年9月30日			$	333.9					$	186.8					$	115.1					$	635.8

___________________________

(1)截至截止日期归属于Veritable的管理资产。

(2)外汇反映了将本位货币不是美元的关联公司管理的资产折算成美元所产生的影响。

(3)其他包括因产品过渡和重新分类而管理的资产。

下表显示了我们的投资策略的表现（如果有），以管理的资产在相关基准之前的百分比来衡量：

						资产管理规模权重						资产管理规模的百分比高于基准(1)
												3 年						5 年						10 年
液体替代品(2)						20		%				85		%				85		%				86		%
全球股票(2)						27		%				45		%				39		%				64		%
美国股票(2)						21		%				46		%				75		%				83		%
多资产和固定收益(3)						16		%				不适用						不适用						不适用

						资产管理规模权重						资产管理规模的百分比高于基准(1)
												IRR 最新年份						IRR 最后三个年份
私人市场(4)						16		%				90		%				89		%

___________________________

(1)过去的表现并不代表未来的业绩。业绩和资产管理规模信息截至2023年9月30日，基于计算时可用的数据。产品退货来自关联公司，而基准回报通常通过第三方订阅获得。

(2)对于流动性另类产品、全球股票和美国股票产品，业绩以在指定时期内表现优于基准的资产的百分比来报告，不包括市场对冲产品。为了进行投资表现比较，产品是投资组合（独立账户、投资基金和其他产品）的汇总，每个投资组合代表特定的投资目标，使用最具代表性的投资组合进行业绩比较。对于具有三年、五年和/或十年业绩记录的产品，其性能是根据最合适的基准进行一致的衡量的。基准的适当性通常每年进行一次审查，以反映基础投资组合/委托管理方式的任何变化。产品和基准表现反映为总回报，按年计算。报告的产品表现是机构和高净值独立账户的总费用，通常是扣除零售基金和其他混合工具（例如对冲基金）的费用。

(3)多资产和固定收益产品主要是我们的财富管理和解决方案。这些投资产品主要针对财富保值、遗产规划以及责任和税收管理而定制，因此通常不根据基准进行衡量。

29

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目录

(4)对于私募市场产品，业绩以自成立以来的内部回报率为表现优于基准的资产的百分比来报告。使用的基准包括公开市场等价物、同行中位数和没有基准的绝对回报的组合。为了比较投资业绩，最新的老式比较包括最新的工具和策略（传统的长期投资基金、定制工具以及其他常青工具和产品结构），在这些工具和策略中，有意义的业绩可以计算出来。为了说明我们私募市场产品类别在较长历史时期内的表现，最近三个年份的比较包括了最新的老式汽车和传统长期投资基金的前两个年份，以及在与传统长期投资基金最后三个年份同等时间段内推出的其他车辆和策略。由于这些投资和工具的性质，报告的业绩通常延迟三到六个月。

总费用

总费用包括我们的合并关联公司和权益法关联公司的基于资产和绩效的费用。基于资产的费用包括我们的关联公司因向客户提供服务而获得的咨询费和其他费用，通常按客户管理的资产价值的百分比确定，通常包括未偿还的承诺。基于资产的费用通常受管理的平均资产水平以及我们策略中这些资产的构成的影响，这些资产的费用比率各不相同。我们基于资产的费用比率的计算方法是基于资产的费用除以管理的平均资产。

在某些情况下，如果产品退货超过特定的绩效阈值，我们将按绩效收取费用。基于绩效的费用以投资业绩为依据，通常按绝对值计算，或相对于基准费率或门槛率，通常在确认的收入金额不可能出现重大逆转时予以确认。基于绩效的费用的计费频率通常低于基于资产的费用，并且会因时期而异，因为它们本质上取决于投资业绩。截至2023年9月30日，我们管理的总资产中约有28％有可能赚取基于绩效的费用。根据权益法，这些百分比分别占合并关联公司和关联公司管理的资产的13％和47％。我们预计，基于绩效的费用将成为我们总费用的经常性组成部分；但是，我们预计这些费用不会成为我们合并收入的重要组成部分，因为这些费用主要由根据权益法核算的关联公司赚取。

截至2023年9月30日的三个月，总费用为9.975亿美元，与截至2022年9月30日的三个月相比减少了1.680亿美元，下降了14％。我们的总费用下降是由于基于绩效的费用减少了1.01亿美元，下降了8％，主要是我们的流动性另类投资和私募市场策略，而资产类费用减少了6,700万美元，下降了6700万美元，下降了6％。资产基费用的下降主要是由于我们管理的平均资产（主要是我们的全球股票策略）的减少，以及BPEA交易（定义见 “补充财务业绩指标”）的影响。

截至2023年9月30日的九个月中，总费用为35.057亿美元，与截至2022年9月30日的九个月相比减少了1.699亿美元，下降了5％。我们的总费用下降是由于基于资产的费用减少了3.832亿美元，下降了11％，但被2.133亿美元或6％的基于绩效的费用所抵消，主要是我们的流动性替代策略。基于资产的费用的下降主要是由于我们管理的平均资产（主要是我们的全球股票策略）的减少，以及BPEA交易的影响。

财务和补充财务绩效指标

下表列出了我们的主要财务和补充财务业绩指标：

						在截至9月30日的三个月中																		在截至9月30日的九个月中，
（单位：百万）						2022						2023						% 变化						2022						2023						% 变化
净收益（控股权益）						$	112.6					$	217.0					93		%				$	368.0					$	476.8					30		%
调整后的息税折旧摊销前利润（控股权益）(1)						221.2						208.4						(6)		%				676.1						639.6						(5)		%
经济净收益（控股权益）(1)						167.0						149.5						(10)		%				507.1						474.9						(6)		%

___________________________

(1)调整后的息税折旧摊销前利润（控股权）和经济净收益（控股权）是非公认会计准则绩效指标，在 “补充财务业绩指标” 中进行了讨论。

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目录

调整后的息税折旧摊销前利润（控股权）是衡量管理层的重要补充财务业绩指标，因为它可以全面了解我们在业务财务业绩中所占的份额。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的调整后息税折旧摊销前利润（控股权）减少了1,280万美元，下降了6％，这主要是由于总费用减少了1.68亿美元，下降了14％。按百分比计算，调整后的息税折旧摊销前利润的下降幅度低于总费用，这主要是由于确认了我们拥有更大经济利益的关联公司所赚取的基于绩效的费用。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的调整后息税折旧摊销前利润（控股权）下降了3,650万美元，下降了5％，这主要是由于总费用减少了1.699亿美元，减少了5％，以及BPEA交易的影响。

在截至2023年9月30日的三个月中，我们的净收益（控股权）增加了1.044亿美元，增长了93％。这一增长主要是由于Veritable交易的收益1.331亿美元以及归属于控股权益的投资和其他收入增加了1,860万美元，但部分被控股权益所得税支出增加的4,110万美元所抵消，这主要是Veritable交易造成的。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的净收益（控股权）增加了1.088亿美元，增长了30％。这一增长主要是由于Veritable交易的收益为1.331亿美元，归属于控股权益的投资和其他收益增加了7,320万美元，权益法收益（净额）增加了3,040万美元。这些增长被合并收入减少2.347亿美元、归属于控股权益的所得税支出增加2,880万美元（主要归因于Veritable的交易）以及归属于控股权益的其他支出（净额）的增加部分抵消，这主要是由于与或有付款义务价值变动相关的支出增加了1,820万美元。

我们认为，经济净收益（控股权）是衡量财务业绩的重要补充指标，因为它代表了我们在收购关联公司权益方面的非现金支出前的业绩，并提高了不同时期业绩的可比性。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的经济净收益（控股权）下降了1,750万美元，下降了10％，这主要是由于调整后的息税折旧摊销前利润（控股权）减少了1,280万美元，归属于控股权益的利息支出增加了280万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的经济净收益（控股权）下降了3,220万美元，下降了6％，这主要是由于调整后的息税折旧摊销前利润（控股权）减少了3,650万美元。

运营结果

以下讨论包括我们的合并和权益法关联公司的关键经营业绩指标和财务业绩。合并关联公司的财务业绩包含在我们的合并收入、合并费用以及投资和其他收益（支出）中，我们在权益法Affiliates财务业绩中扣除无形摊销和减值后的份额以权益法收益（净额）列报。

合并收入

下表显示了我们的合并关联公司平均管理资产和合并收入：

			在截至9月30日的三个月中																		在截至9月30日的九个月中，
（除非另有说明，否则以百万计）			2022						2023						% 变化						2022						2023						% 变化
合并关联公司平均管理资产（单位：十亿美元）			$	397.8					$	397.7					(0		)%				$	434.1					$	399.7					(8)		%
合并收入			$	578.6					$	525.2					(9)		%				$	1,789.9					$	1,555.2					(13)		%

在截至2023年9月30日的三个月中，我们的合并收入下降了5,340万美元，下降了9％，这是由于基于绩效的费用减少了4,710万美元，下降了8％，主要来自我们的私募市场策略，而资产类费用减少了630万美元，下降了1％。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的合并收入下降了2.347亿美元，下降了13％，这是由于基于资产的费用减少了1.414亿美元，下降了8％，而基于绩效的费用减少了9,330万美元，下降了5％，这主要是我们的私募市场策略。基于资产的费用的下降主要是由于合并的关联公司平均管理资产减少，主要是我们的全球股票策略。

合并费用

我们的合并支出主要归因于合并关联公司的非控股权益。

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目录

下表显示了我们的合并支出：

			在截至9月30日的三个月中																		在截至9月30日的九个月中，
															% 变化																		% 变化
（单位：百万）			2022						2023												2022						2023
补偿和相关费用			$	273.8					$	211.8					(23)		%				$	797.0					$	663.0					(17)		%
销售、一般和管理			93.2						91.1						(2)		%				275.7						273.4						(1)		%
无形摊销和减值			14.4						12.5						(13)		%				39.4						37.5						(5)		%
利息支出			28.3						31.1						10		%				84.7						92.4						9		%
折旧和其他摊销			3.8						3.0						(21)		%				11.9						10.0						(16)		%
其他费用（净额）			11.9						7.9						(34)		%				12.3						36.2						N.M。(1)
合并支出总额			$	425.4					$	357.4					(16)		%				$	1,221.0					$	1,112.5					(9)		%

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(1)百分比变化没有意义。

在截至2023年9月30日的三个月中，薪酬和相关费用下降了6,200万美元，下降了23％，这主要是由于与合并收入减少相关的薪酬减少了6,390万美元，但被关联公司股权薪酬支出增加的250万美元部分抵消。

在截至2023年9月30日的九个月中，薪酬和相关费用减少了1.34亿美元，下降了17％，这主要是由于与合并收入减少相关的薪酬减少了1.36亿美元，但被关联公司股权薪酬支出增加的360万美元部分抵消。

在截至2023年9月30日的三个月中，销售、一般和管理费用没有显著变化。

在截至2023年9月30日的九个月中，销售、一般和管理费用减少了230万美元，下降了1％，这主要是由于分销和投资相关费用减少了900万美元，这主要是由于产生这些费用的平均管理资产减少所致。这一下降被专业费用增加的310万美元和差旅相关费用增加的300万美元部分抵消。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，无形资产摊销和减值没有显著变化。

由于我们的定期贷款利率上升，在截至2023年9月30日的三个月中，利息支出增加了280万美元，增长了10％。

在截至2023年9月30日的九个月中，利息支出增加了770万美元，增长了9％，这主要是由于我们的定期贷款利率提高导致了1,050万美元的增加。2022年上半年回购我们的初级可转换证券导致的290万美元减少部分抵消了这一增长。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，折旧和其他摊销没有重大变化。

在截至2023年9月30日的三个月中，其他支出（净额）减少了400万美元，下降了34％，这主要是由于与或有付款义务价值变动相关的支出减少了490万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，其他支出（净额）增加了2390万美元，这主要是由于与或有付款义务价值变化相关的支出增加了2360万美元。

权益法收益（净额）

对于按权益法计算的关联公司，我们使用结构化合伙权益，即我们通过合同分享关联公司的收入或收入减去商定的支出。我们在权益法下核算的关联公司收益或亏损份额，扣除摊销和减值，包含在权益法收益（净额）中。

下表列出了权益法关联公司管理的平均资产和权益法收入，以及权益法收益、权益法无形摊销和权益法无形减值（如果有），其总计形式为权益法收益（净额）：

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目录

			在截至9月30日的三个月中																		在截至9月30日的九个月中，
（除非另有说明，否则以百万计）			2022						2023						% 变化						2022						2023						% 变化
运营绩效衡量标准
权益法关联公司平均管理资产（单位：十亿美元）			$	282.3					$	266.1					(6)		%				$	297.7					$	264.7					(11)		%
权益法收入			$	586.9					$	472.3					(20)		%				$	1,885.7					$	1,950.5					3		%
财务绩效衡量标准
权益法收益			$	76.2					$	61.0					(20)		%				$	213.2					$	217.3					2		%
权益法无形摊销			(31.4)						(21.2)						(32)		%				(89.3)						(63.0)						(29)		%
权益法收益（净额）			$	44.8					$	39.8					(11)		%				$	123.9					$	154.3					25		%

在截至2023年9月30日的三个月中，我们的权益法收入下降了1.146亿美元，下降了20％，这是由于基于资产的费用减少了6,070万美元，下降了10％，比基于绩效的费用减少了5,390万美元，下降了10％，这主要是我们的流动性另类投资策略。基于资产的费用的减少主要是由于BPEA交易的影响，但部分被我们管理的资产构成的变化所抵消。

在截至2023年9月30日的三个月中，权益法收益下降了1,520万美元，下降了20％，这主要是由于权益法收入减少了1.146亿美元或20％。

在截至2023年9月30日的三个月中，权益法无形资产摊销减少了1,020万美元，下降了32％，这主要是由于某些固定期限的收购客户关系的实际和预期客户流失减少了910万美元，以及与某些已完全摊销的固定寿命资产相关的摊销费用减少了270万美元。由于投资新的关联公司，摊销费用增加了160万美元，部分抵消了这些减少。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们的权益法收入增长了6,480万美元，增长了3％，这要归因于基于绩效的费用增加了3.066亿美元，增长了15％，主要来自我们的流动性另类策略，但被资产类费用减少的2.418亿美元或12％所抵消。基于资产的费用的减少主要是由于BPEA交易的影响，但部分被我们管理的资产构成的变化所抵消。

在截至2023年9月30日的九个月中，权益法收益增加了410万美元，增长了2％，这主要是由于权益法收入增加了6,480万美元，增长了3％。

在截至2023年9月30日的九个月中，权益法无形资产摊销减少了2630万美元，跌幅29％，这主要是由于某些固定期限的收购客户关系的实际和预期客户流失减少了2,300万美元，以及与某些已完全摊销的固定寿命资产相关的摊销费用减少了810万美元。由于投资新的关联公司，摊销费用增加了480万美元，部分抵消了这些减少。

加盟交易收益

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们在Veritable交易中录得1.331亿美元的税前收益。见我们的合并财务报表附注9。

投资和其他收入（支出）

下表显示了我们的投资和其他收入（支出）：

			在截至9月30日的三个月中																		在截至9月30日的九个月中，
（单位：百万）			2022						2023						% 变化						2022						2023						% 变化
投资和其他收入（支出）			$	3.1					$	23.0					N.M。(1)						$	(5.3)					$	87.2					N.M。(1)

___________________________

(1)百分比变化没有意义。

33

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目录

在截至2023年9月30日的三个月中，投资和其他收入增加了1,990万美元，这主要是由于其他投资的已实现和未实现净收益增加了1,350万美元，利息收入增加了670万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，投资和其他收入增加了9,250万美元，这主要是由于有价证券投资和其他投资的已实现和未实现净收益分别增加了5,160万美元和2720万美元，利息收入增加了1,780万美元。

所得税支出

下表显示了我们的所得税支出：

			在截至9月30日的三个月中																		在截至9月30日的九个月中，
（单位：百万）			2022						2023						% 变化						2022						2023						% 变化
所得税支出			$	36.8					$	77.7					N.M。(1)						$	130.5					$	155.4					19		%

___________________________

(1)百分比变化没有意义。

在截至2023年9月30日的三个月中，所得税支出增加了4,090万美元，这主要是由于归属于控股权益的所得税前收益的增加导致税收增加了3,890万美元，主要归因于Veritable交易的收益。

在截至2023年9月30日的九个月中，所得税支出增加了2490万美元，增长了19％，这主要是由于控股权益的所得税增加导致税收增加了3,610万美元，主要归因于名副其实交易的收益，但部分被归属于非控股权益的税收支出减少390万美元、归因于股份薪酬的税收意外收入增加260万美元以及190万美元的离散税收支出所抵消与九个月的国外收入有关2022 年 9 月 30 日结束，这种情况没有再次发生。

净收入

下表列出了净收入、净收益（非控股权益）和净收入（控股权益）：

			在截至9月30日的三个月中																		在截至9月30日的九个月中，
（单位：百万）			2022						2023						% 变化						2022						2023						% 变化
净收入			$	164.3					$	286.0					74		%				$	557.0					$	661.9					19		%
净收益（非控股权益）			51.7						69.0						33		%				189.0						185.1						(2)		%
净收益（控股权益）			112.6						217.0						93		%				368.0						476.8						30		%

截至2023年9月30日的三个月，净收益（控股权）增加了1.044亿美元，增长了93％，这主要是由于Veritable交易的收益以及归属于控股权益的投资和其他收入的增加，但部分被归属于控股权的所得税支出增加所抵消，这主要是Veritable交易造成的。

截至2023年9月30日的九个月中，净收益（控股权）增加了1.088亿美元，增长了30％，这主要是由于Veritable交易的收益以及归属于控股权益和权益法收益（净额）的投资和其他收益的增加。合并收入的减少以及归属于控股权益的所得税支出增加部分抵消了这些增长，这主要是由于可归于控股权益的真实交易和其他费用（净额），这主要是由于或有付款义务价值的变化。

补充财务绩效指标

作为补充信息，我们提供调整后息税折旧摊销前利润（控股权益）、经济净收益（控股权益）和每股经济收益的非公认会计准则绩效指标。管理层利用这些非公认会计准则绩效指标来评估我们在某些非现金支出中所占份额之前的业绩，并提高不同时期之间的可比性。在2023年第一季度，我们更新了调整后的息税折旧摊销前利润（控股权）和经济净收益（控股权益）的定义，以反映AMG的战略演变，包括我们增加对私募市场和流动性替代品的资本配置。为了适应这些资本配置决策的经济影响，

34

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目录

调整后息税折旧摊销前利润（控股权益）和经济净收益（控股权益）的最新定义：（i）仅包括种子资本、普通合伙人承诺和其他战略投资的已实现经济损益，（ii）不包括战略投资的任何未实现损益（与种子资本和普通合伙人承诺的现有处理方式一致）。我们已将这一定义变更追溯地应用于前几个时期。下表显示了对截至2022年9月30日的三个月和九个月的影响：

						在截至9月30日的三个月中						在截至9月30日的九个月中，
（单位：百万）						2022						2022
调整后息税折旧摊销前利润（控股权）——如报告所示						$	221.2					$	676.1
调整后息税折旧摊销前利润（控股权）——先前定义						220.4						689.1
改变						$	0.8					$	(13.0)
% 变化						0.4		%				(1.9)		%
经济净收益（控股权）——如报告所示						$	167.0					$	507.1
经济净收益（控股权）—先前定义						166.4						516.9
改变						$	0.6					$	(9.8)
% 变化						0.4		%				(1.9)		%
每股经济收益——如报告所示						$	4.23					$	12.61
每股经济收益——先前定义						4.21						12.85
改变						$	0.02					$	(0.24)
% 变化						0.5		%				(1.9)		%

调整后的息税折旧摊销前利润（控股权益）

调整后的息税折旧摊销前利润（控股权）是衡量管理层的重要补充财务绩效指标，因为它可以全面了解我们业务在扣除与Veritable和BPEA交易相关的利息支出、收入和某些非收入税、折旧、摊销、减值、损益、损益以及某些关联公司权益活动、或有付款义务损益以及未实现损益的份额之前的财务业绩种子资本，普通合伙人承诺和其他战略投资。调整后的息税折旧摊销前利润（控股权）还根据与这些种子资本、普通合伙人承诺和其他战略投资相关的已实现经济收益和亏损进行了调整。我们认为，许多投资者在评估投资管理行业公司的财务表现时会使用这种非公认会计准则衡量标准。该非公认会计准则绩效指标是对净收益（控股权益）或其他GAAP绩效指标的补充，但不能替代这些指标。

下表显示了净收益（控股权益）与调整后息税折旧摊销前利润（控股权益）的对账情况：

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
（单位：百万）			2022						2023						2022						2023
净收益（控股权益）			$	112.6					$	217.0					$	368.0					$	476.8
利息支出			28.3						31.1						84.7						92.4
所得税			34.8						76.6						121.1						150.7
无形摊销和减值(1)			41.9						29.8						116.9						88.6
加盟交易(2)			—						(139.6)						—						(162.7)
其他物品(3)			3.6						(6.5)						(14.6)						(6.2)
调整后的息税折旧摊销前利润（控股权益）			$	221.2					$	208.4					$	676.1					$	639.6

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(1)我们的合并损益表中的无形摊销和减值包括归因于合并关联公司非控股权益的摊销。对于按权益法核算的关联公司，我们这样做

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目录

不要在我们的合并损益表中单独报告无形摊销和减值。我们在这些关联公司的摊销和减值中所占份额以权益法收益（净额）列报。下表显示了上面显示的无形摊销和减值：

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
（单位：百万）			2022						2023						2022						2023
合并无形资产摊销和减值			$	14.4					$	12.5					$	39.4					$	37.5
合并无形资产摊销和减值（非控股权益）			(3.9)						(3.9)						(11.8)						(11.9)
权益法无形摊销和减值			31.4						21.2						89.3						63.0
总计			$	41.9					$	29.8					$	116.9					$	88.6

(2)包括截至2023年9月30日的三个月和九个月的Veritable Trading收益1.331亿美元，以及截至2023年9月30日的三个月和九个月中分别在纳斯达克斯德哥尔摩（EQT.ST）上市的上市公司殷拓集团（“殷拓集团”）的普通股收益650万美元和2960万美元。我们通过出售我们在霸菱亚洲私募股权基金（“BPEA”）的股权获得了殷拓股份，该股权与BPEA和EQT的战略合并（“BPEA交易”）于2022年第四季度完成。

(3)其他项目包括某些非收入税收、折旧和非现金项目，例如我们的或有付款义务的损益、某些关联公司股权活动、种子资本的未实现损益、普通合伙人承诺和其他战略投资，以及与这些种子资本、普通合伙人承诺和其他战略投资相关的已实现经济收益和损失。

经济净收益（控股权）和每股经济收益

我们认为，经济净收益（控股权）和每股经济收益是重要的衡量标准，因为它们代表了我们在扣除与收购关联公司权益相关的非现金支出前的业绩，并提高了不同时期之间业绩的可比性。我们的管理层和董事会使用经济净收益（控股权）和每股经济收益作为我们的主要业绩基准，包括作为将高管薪酬与股东价值保持一致的衡量标准之一。这些非公认会计准则业绩指标是对净收益（控股权益）和每股收益（摊薄）或其他公认会计准则绩效指标的补充，但不能替代这些指标。

根据我们的经济净收益（控股权益）定义，我们调整了归属于无形资产（包括权益法投资关联公司的部分）的税前无形摊销和减值份额的净收益（控股权益），因为这些支出与这些资产价值的变化不符，这些变化不会随着时间的推移而出现可预见的减少。我们还调整了归属于无形资产的递延所得税，因为我们认为这些应计税款不太可能用于偿还重大纳税义务。此外，我们还调整了与Veritable和BPEA交易（扣除税款）以及其他经济项目相关的损益，以提高各期业绩的可比性。

每股经济收益等于经济净收益（控股权益）除以平均已发行股数（调整后的摊薄后）。在此计算中，我们将结算可赎回的非控股权益时发行的潜在股票排除在平均已发行股份（调整后的摊薄后）之外，因为我们打算在不发行股票的情况下结清这些债务，这与之前的所有关联公司股权购买交易一致。与我们的初级可转换证券相关的潜在股票发行量是使用 “库存股” 方法来衡量的。在这种方法下，只有等于这些初级可转换证券价值超过面值（如果有）的普通股净数才被视为已发行。我们认为，将净股纳入库存股法最能反映当这些证券转换并免除债务义务时，可用资本资源（可用于回购普通股）增加的好处。这种方法不考虑假设转换中资本成本的任何增加或减少。

下表显示了净收益（控股权益）与经济净收益（控股权益）和每股经济收益的对账情况：

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目录

			在截至9月30日的三个月中												在截至9月30日的九个月中，
（以百万计，每股数据除外）			2022						2023						2022						2023
净收益（控股权益）			$	112.6					$	217.0					$	368.0					$	476.8
无形摊销和减值(1)			41.9						29.8						116.9						88.6
与无形资产相关的递延所得税(2)			12.7						14.7						41.2						44.6
加盟交易(3)			—						(104.7)						—						(122.1)
其他经济项目(4)			(0.2)						(7.3)						(19.0)						(13.0)
经济净收益（控股权益）			$	167.0					$	149.5					$	507.1					$	474.9
平均已发行股数（摊薄）			43.5						43.4						47.8						42.9
假设发行股票以结算可赎回的非控股权益			(2.3)						(5.1)						(5.7)						(3.9)
假设发行初级可转换证券股票			(1.7)						(1.7)						(1.9)						(1.7)
平均已发行股数（调整后摊薄）			39.5						36.6						40.2						37.3
每股经济收益			$	4.23					$	4.08					$	12.61					$	12.72

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(1)请参阅 “调整后息税折旧摊销前利润（控股权益）” 表格附注 (1)。

(2)在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，对无形资产相关的递延税进行了调整，取消了与Veritable交易相关的2890万美元收益。

(3)包括截至2023年9月30日的三个月和九个月中分别扣除3,490万美元和4,060万美元的所得税支出后的Veritable Traction收益以及650万美元和650万美元的所得税支出。

(4)其他经济项目包括与或有支付义务相关的损益、税收意外收入和股票薪酬短缺、某些关联公司股权活动、种子资本的未实现损益、普通合伙人承诺和其他战略投资，以及与这些种子资本、普通合伙人承诺和其他战略投资相关的已实现经济收益和亏损。其他经济项目分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中扣除0万美元和700万美元的所得税优惠，以及截至2023年9月30日的三个月和九个月分别扣除30万美元和470万美元的所得税支出。

流动性和资本资源

我们通过投资新的联盟合作伙伴关系、现有关联公司和战略增值能力来创造长期价值，通过这些能力，我们可以利用我们的规模和资源使我们的关联公司受益，并增强他们的长期增长前景。鉴于我们每年从运营中获得的现金，除了投资于业务增长外，我们还能够主要通过股票回购将多余的资本返还给股东。我们继续按照投资级公司管理资本结构，目前被穆迪投资者服务公司评为A3，被标准普尔全球评级评级评为BBB+。

截至2023年9月30日，现金及现金等价物为9.992亿美元，归属于我们的控股权益和非控股权益。在截至2023年9月30日的九个月中，我们主要通过运营活动产生的现金来满足现金需求。在截至2023年9月30日的九个月中，我们现金的主要用途是投资新的关联公司、购买投资证券、向关联公司股权持有人进行分配以及通过股票回购返还多余资本。

我们预计，在可预见的将来，对新关联公司的投资、对现有关联公司的投资（主要通过购买关联公司的股权以及普通合伙人和种子资本投资）、购买有价证券、通过股票回购和支付普通股现金分红实现资本回报、偿还债务、向关联公司股权持有人进行分配、缴纳所得税和一般营运资金将成为合并现金的主要用途。我们预计，在可预见的将来，我们当前的现金余额、运营现金流、出售有价证券的收益以及优先无抵押多币种循环信贷额度（“循环贷款”）下的借款将足以支持我们在可预见的将来使用现金。此外，我们可能会从债务和股权资本市场提取资金，除其他因素外，我们的信用评级使我们能够以优惠的条件获得这些资金来源。

下表列出了运营、投资和融资现金流活动：

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目录

			在截至9月30日的九个月中，
（单位：百万）			2022						2023
运营现金流			$	797.4					$	619.4
投资现金流			(266.6)						477.9
融资现金流			(779.1)						(524.0)

运营现金流

运营现金流是通过调整其他重要来源和现金用途、重要非现金项目以及资产和负债现金结算的时间差异的净收入来计算的。

在截至2023年9月30日的九个月中，来自经营活动的现金流为6.194亿美元，主要来自净收入6.619亿美元，经权益法投资收益分配4.217亿美元调整后。这些项目被应收账款、其他资产和应付账款、应计负债和其他负债2.546亿美元现金结算的时间差异以及2.159亿美元的非现金项目的时间差异部分抵消。在截至2023年9月30日的九个月中，运营现金流主要归因于控股权。

投资现金流

在截至2023年9月30日的九个月中，来自投资活动的现金流为4.779亿美元，这主要是由于Veritable交易的2.94亿美元现金收益以及投资证券的净到期日和销售额2.843亿美元。对关联公司的9,380万美元投资部分抵消了这些项目。在截至2023年9月30日的九个月中，投资现金流主要归因于控股权。

融资现金流

在截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的现金流为5.24亿美元，这主要是由于向非控股权益分配了2.164亿美元，回购了2.136亿美元的普通股（净额），以及5,480万美元的其他融资项目。

加盟股权

根据协议，我们定期从合并后的联盟合作伙伴和其他方那里购买联盟股权，并向其发行联盟股权，这些协议为我们提供了有条件的致电权，而联盟股权持有人则有条件地有权在特定时间间隔内将其关联股权交给我们。我们有权以普通股结算其中的一部分收购。对于按权益法计算的关联公司，我们通常没有这样的看跌和看涨安排。这些有条件购买的购买价格通常是根据关联公司现金流分配的倍数计算的，现金流分配旨在代表公允价值。在某些情况下，关联公司股权持有人也可以将其股权出售给其他个人或实体，但须经我们的批准或其他限制。

截至2023年9月30日，关联公司股权益的当前赎回价值为4.775亿美元，其中4.323亿美元作为可赎回的非控股权益（包括主要归属于第三方投资者的1,390万美元合并联营赞助投资产品），4,520万美元作为其他负债列报。尽管这些收购的时间和金额难以预测，但在截至2023年9月30日的九个月中，我们支付了4170万美元购买了联盟股权，并获得了1,340万美元的加盟股权发行，我们预计在2023年剩余时间内，净购买的加盟权益约为3000万美元。如果进行收购，我们将成为与所购股权相关的现金流的所有者。参见我们的合并财务报表附注13和14。

股票回购

我们的董事会于2023年10月、2022年10月和2022年1月批准了股票回购计划，分别回购最多330万股、300万股和200万股普通股，这些授权没有到期。管理层可以不时地在公开市场或私下谈判的交易中进行购买，包括通过使用交易计划，也可以根据加速股票回购计划或其他可能包括衍生金融工具的股票回购策略进行购买。截至2023年9月30日，我们已经回购了2022年1月授权的所有股份。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们回购了120万股和200万股普通股，平均每股价格分别为137.34美元和132.90美元。截至2023年10月16日的授权，共有500万份 根据我们的股票回购计划可供回购的股票。

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目录

2022年12月，我们签订了加速股票回购协议，以回购普通股，以换取2.25亿美元的预付款。2022年12月，我们首次交付了110万股股票，占根据协议当日普通股收盘价计算的预付款的80％。2023 年 6 月，我们最终收到了40万股股票交割。根据该协议，我们共回购了150万股股票，平均价格为每股147.29美元。

2022年8月，《降低通货膨胀法》颁布为法律，其中包括对2022年12月31日之后的股票回购征收1％的消费税。我们目前预计消费税不会对我们的财务状况或现金流产生重大影响。

债务

下表显示了我们未偿债务的账面价值。参见我们的合并财务报表附注7。

（单位：百万）			2022年12月31日						2023年9月30日
优先银行债务			$	350.0					$	350.0
高级笔记			1,098.7						1,099.2
初级下属笔记			765.9						765.9
初级可转换证券			341.7						341.7

我们债务的账面价值与合并财务报表附注中报告的金额不同，因为上表中债务的账面价值并未因债务发行成本而减少。

高级银行债务

我们有12.5亿美元的循环手枪和3.5亿美元的定期贷款（合称 “信贷额度”）。周转手枪将于2027年10月25日到期，定期贷款将于2026年10月23日到期。在某些条件下，我们可能会将循环手枪下的承付款增加最多5亿美元，并可能在定期贷款下额外借款7,500万美元。

截至2023年9月30日，我们在循环贷款下没有未偿还的借款，可以借入所有能力并保持信贷额度的合规性。

高级票据

截至2023年9月30日，我们有未偿还的优先票据，其各自的主要条款如下所示：

2024 高级票据

2025 高级票据

2030 高级票据

发行日期

2014 年 2 月

2015 年 2 月

2020 年 6 月

到期日

2024 年 2 月

2025 年 8 月

2030 年 6 月

面值（以百万计）

$

400.0

$

350.0

$

350.0

申明的优惠券

4.25

%

3.50

%

3.30

%

优惠券频率

每半年一次

每半年一次

每半年一次

可能的通话日期

任何时候

任何时候

任何时候

初级下属笔记

截至2023年9月30日，我们有未偿还的次级次级票据，其各自的主要条款如下所示：

39

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目录

2059 初级下属笔记

2060 初级下属笔记

2061 初级下属笔记

发行日期

2019 年 3 月

2020 年 9 月

2021 年 7 月

到期日

2059 年 3 月

2060 年 9 月

2061 年 9 月

面值（以百万计）

$

300.0

$

275.0

$

200.0

申明的优惠券

5.875

%

4.75

%

4.20

%

优惠券频率

每季度

每季度

每季度

可能的通话日期

2024 年 3 月

2025 年 9 月

2026 年 9 月

清单

纽约证券交易所

纽约证券交易所

纽约证券交易所

初级可转换证券

截至2023年9月30日，我们的5.15％的初级可转换信托优先证券（“初级可转换证券”）中有3.417亿美元的未偿本金，将于2037年到期。初级可转换证券由特拉华州法定信托基金AMG Capital Trust II于2007年10月发行。每种初级可转换证券均代表信托资产中不可分割的实益权益。该信托的唯一资产是我们向其发行的次级次级可转换债券，其付款条件与初级可转换证券基本相同。我们拥有信托的所有普通证券，并在次级基础上全额无条件地担保了次级可转换证券的付款义务。我们不将信托的财务业绩合并到我们的合并财务报表中。

初级可转换证券的持有人无权向我们发行这些证券。转换后，持有人将根据我们的选择获得现金或普通股或两者的组合。我们可以赎回初级可转换证券，前提是我们的股票在指定期限内交易量达到或超过某些特定水平，也可以不时地在公开市场或私下谈判的交易中回购初级可转换证券，由管理层自行决定。在截至2022年9月30日的九个月中，我们以6,090万美元的收购价回购了部分初级可转换证券，由于这些回购，我们的递延所得税负债（净额）减少了1170万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，我们没有回购任何初级可转换证券。

股权分配计划

2022年第二季度，我们与几家主要证券公司签订了股权分配和远期股权协议，根据这些协议，我们可以不时地发行和出售总销售价格不超过5亿美元的普通股（“股权分配计划”）（“股权分配计划”）。该股权分配计划取代并取代了我们之前的股权分配计划。截至2023年9月30日，股权分配计划下没有进行任何销售。

承诺

参见我们的合并财务报表附注8。

其他或有承付款

参见我们的合并财务报表附注5和8。

租赁

截至2023年9月30日，我们在2023年剩余时间内的租赁义务为1,010万美元，从2024年到2025年为7,330万美元，从2026年到2027年为4,670万美元，此后为8,730万美元。在2023年剩余时间内，这些租赁债务中归属于控股权益的部分为290万美元，从2024年到2025年为2,020万美元，从2026年到2027年为640万美元，此后为1,000万美元。

最近的会计发展

参见我们的合并财务报表附注2。

关键会计估计和判断

我们的2022年10-K表年度报告包含有关我们的关键会计估算和判断的更多信息，应与本10-Q表季度报告一起阅读。

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目录

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

在截至2023年9月30日的三个月中，我们的市场风险定量和定性披露没有实质性变化。请参阅我们的 10-K 表格 2022 年年度报告的第 7A 项。

第 4 项。控制和程序

在本10-Q表季度报告所涵盖的季度中，我们在包括首席执行官兼首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本10-Q表季度报告所涵盖的季度末，我们的披露控制和程序可以有效确保 (i) 我们在根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）提交或提交的报告中要求披露的信息在规定的时间内被记录、处理、汇总和报告在美国证券交易委员会的规则和表格中，以及 (ii) 此类收集信息并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。在设计和评估我们的披露控制和程序时，我们认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，我们的管理层必须运用自己的判断来评估和实施可能的控制和程序。我们的披露控制和程序旨在为实现其既定目标提供合理的保证，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。我们会持续审查并记录我们的披露控制和程序，以及我们对财务报告的内部控制，我们可能会不时进行更改，以提高其有效性并确保我们的系统随着业务而发展。

在本10-Q表季度报告所涵盖的季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第二部分——其他信息

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

(a)没有。

(b)没有。

(c)发行人购买股权证券：

时期						购买的股票总数(1)						每股支付的平均价格						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数						每股支付的平均价格						根据未偿还计划或计划可能购买的最大股票数量(2)
2023年7月1日至31日						309,470						$	147.63					309,470						$	147.63					2,883,270
2023年8月1日至31日						545,132						134.54						545,132						134.54						2,338,138
2023年9月1日至30日						394,354						133.14						394,354						133.14						1,943,784
总计						1,248,956						137.34						1,248,956						137.34

___________________________

(1)包括为履行与股票互换和期权行使交易（如果有）相关的预扣税款和/或期权行使价义务而向公司交出的股票。

(2)我们的董事会于2023年10月、2022年10月和2022年1月批准了股票回购计划，分别回购最多330万股、300万股和200万股普通股，这些授权没有到期。管理层可以不时地在公开市场或私下谈判的交易中进行购买，包括通过使用交易计划，也可以根据加速股票回购计划或其他可能包括衍生金融工具的股票回购策略进行购买。截至2023年9月30日，我们已经回购了2022年1月授权的所有股份。截至2023年10月16日的授权，根据我们的股票回购计划，共有500万股股票可供回购。

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目录

第 6 项。展品

展品列在下面的展览索引中。

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展览索引

展品编号						描述
31.1						根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条对注册人首席执行官进行认证*
31.2						根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条对注册人的首席财务官进行认证*
32.1						根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条对注册人首席执行官进行认证**
32.2						根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条对注册人的首席财务官进行认证**
101						特此提交注册人截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告的以下财务报表，格式为XBRL（内联可扩展业务报告语言）：（i）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的合并损益表，（ii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的合并综合收益表，（iii）合并截至2023年9月30日和2022年12月31日的资产负债表，（iv）合并截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的权益变动表，（v）截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间的合并现金流量表，以及（vi）合并财务报表附注
104						注册人截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告的封面，采用XBRL（内联可扩展业务报告语言）格式并包含在附录101中

* 随函提交

** 随函提供

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目录

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

			附属经理集团有限公司 （注册人）
2023年11月6日			/s/ THOMAS M. WOJCIK
			托马斯·沃伊西克 代表注册人担任首席财务官（以及首席财务官和首席会计官）

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目录

快速链接
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表
附属经理集团有限公司合并收益表（以百万计，每股数据除外）（未经审计）
附属经理集团有限公司综合收益表（百万美元）（未经审计）
附属经理集团有限公司合并简明资产负债表（百万美元）（未经审计）
附属经理集团有限公司合并权益变动表（以百万计）（未经审计）
附属经理集团有限公司合并现金流量表（百万美元）（未经审计）
附属经理集团有限公司合并财务报表附注
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
第 4 项。控制和程序
第二部分——其他信息
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
第 6 项。展品
展览索引
签名