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会员2022-02-280001873923US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：信用证会员2023-09-300001873923onl：定期贷款融资机制会员US-GAAP：高级贷款会员2023-06-292023-06-290001873923US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员ONL：有担保的隔夜融资利率会员2023-06-292023-06-290001873923US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员ONL：过夜融资利率会员2023-06-292023-06-290001873923US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员美国公认会计准则：基准利率成员2023-06-292023-06-290001873923onl：2023 年 11 月 12 日到期的债务工具利率 392 会员US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：利率互换成员2022-12-310001873923onl：2023 年 11 月 12 日到期的债务工具利率 392 会员US-GAAP：循环信贷机制成员2022-12-310001873923US-GAAP：循环信贷机制成员2023-06-292023-06-290001873923美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-06-29UTRQ:0001873923美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-06-292023-06-290001873923美国公认会计准则：抵押贷款成员onl：cmbsloan 会员2022-02-100001873923onl：cmbsloan 会员2022-02-100001873923onl：cmbsloan 会员2022-02-102022-02-100001873923美国公认会计准则：抵押贷款成员2023-09-300001873923美国公认会计准则：抵押贷款成员2023-01-012023-09-300001873923Onl：未合并的合资成员2023-09-300001873923US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-12-310001873923US-GAAP：利率互换成员2022-12-010001873923US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他资产成员2023-09-300001873923US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他资产成员2022-12-310001873923US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-07-012023-09-300001873923US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-01-012023-09-300001873923US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-07-012022-09-300001873923US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-01-012022-09-300001873923US-GAAP：非指定成员US-GAAP：利率互换成员2023-09-30onl: 衍生工具0001873923US-GAAP：非指定成员US-GAAP：利率互换成员2022-12-310001873923SRT: 最低成员2023-09-300001873923SRT: 最大成员2023-09-3000018739232021-07-152021-07-1500018739232021-11-102021-11-100001873923onl：RealtyIncome 会员2021-11-1000018739232023-04-172023-04-1700018739232023-07-172023-07-170001873923US-GAAP：后续活动成员2023-10-162023-10-1600018739232022-04-152022-04-1500018739232022-07-152022-07-1500018739232022-10-172022-10-170001873923US-GAAP：后续活动成员2023-11-092023-11-0900018739232021-11-120001873923SRT: 最大成员2021-11-122021-11-120001873923SRT: 最低成员2021-11-122021-11-1200018739232022-11-010001873923Oln：基于时间的限制股票单位和限制股票单位会员SRT: 最低成员2023-01-012023-09-300001873923SRT: 最大成员Oln：基于时间的限制股票单位和限制股票单位会员2023-01-012023-09-300001873923onl：基于绩效的限制股票单位会员2023-01-012023-09-300001873923Oln：基于时间的限制股票单位和限制股票单位会员US-GAAP：基于股份的支付安排非雇员会员2023-01-012023-09-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2023-07-012023-09-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2023-01-012023-09-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2022-07-012022-09-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2022-01-012022-09-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2023-09-300001873923Oln：基于实际收益时间的限制性股票单位和股票期权会员2023-07-012023-09-300001873923Oln：基于实际收益时间的限制性股票单位和股票期权会员2023-01-012023-09-300001873923Oln：基于实际收益时间的限制性股票单位和股票期权会员2022-07-012022-09-300001873923Oln：基于实际收益时间的限制性股票单位和股票期权会员2022-01-012022-09-300001873923Oln：基于实际收益时间的限制性股票单位和股票期权会员2023-09-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2023-07-012023-09-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2022-07-012022-09-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2023-01-012023-09-300001873923Onl：基于时间的限制性股票单位会员2022-01-012022-09-300001873923US-GAAP：Warrant 会员2023-07-012023-09-300001873923US-GAAP：Warrant 会员2022-07-012022-09-300001873923US-GAAP：Warrant 会员2023-01-012023-09-300001873923US-GAAP：Warrant 会员2022-01-012022-09-300001873923US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-10-232023-10-230001873923US-GAAP：后续活动成员stpr: tn2023-10-310001873923US-GAAP：后续活动成员STPR: ky2023-10-310001873923US-GAAP：后续活动成员2023-11-012023-11-01onl: lease0001873923US-GAAP：后续活动成员2023-11-01
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 _______ 到 __________ 的过渡时期
委员会文件编号： 001-40873
Orion Office REIT Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
马里兰州87-1656425
（公司或组织所在的国家或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
E. camelback Road 2398，1060 套房凤凰AZ85016
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(602)698-1002
（注册人的电话号码，包括区号）
根据1934年《证券交易法》第12（b）条注册的证券：
每节课的标题：交易品种：注册的每个交易所的名称：
普通股每股面值0.001美元ONL纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》（“交易法”）第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否已提交此类申报要求。 是的x 没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x 没有 o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
o
加速过滤器x非加速过滤器o
规模较小的申报公司
o
新兴成长型公司
x
如果是新兴成长型公司，请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条提出的任何新的或修订的财务会计准则。 ¨
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ¨ 没有 x
有 55,780,054截至2023年11月3日，猎户座办公房地产投资信托基金公司的已发行普通股。



猎户座办公房地产投资信托公司
截至2023年9月30日的季度期间
页面
第一部分
第 1 项。未经审计的财务报表
3
截至2023年9月30日和2022年12月31日，猎户座办公房地产投资信托基金公司的合并资产负债表
3
Orion Office REIT Inc.截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表
4
Orion Office REIT Inc.截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合收益（亏损）合并报表
5
Orion Office REIT Inc.截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并权益表
6
Orion Office REIT Inc.截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月合并现金流量表
8
Orion Office REIT Inc. 合并财务报表附注
9
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
25
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
42
第 4 项。控制和程序
44
第二部分
第 1 项。法律诉讼
45
第 1A 项。风险因素
45
第 2 项股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
45
第 3 项。优先证券违约
45
第 4 项。矿山安全披露
45
第 5 项。其他信息
46
第 6 项。展品
46
签名
47

目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。未经审计的财务报表。
猎户座办公房地产投资信托公司
合并资产负债表
（以千计，股票和每股数据除外）（未经审计）

2023年9月30日2022年12月31日
资产
按成本计算的房地产投资：
土地$227,203 $238,225 
建筑物、固定装置和改进1,106,383 1,128,400 
按成本计算的房地产投资总额1,333,586 1,366,625 
减去：累计折旧156,904 133,379 
房地产投资总额，净额1,176,682 1,233,246 
应收账款，净额26,911 21,641 
无形租赁资产，净额144,304 202,832 
现金和现金等价物32,286 20,638 
待售房地产资产，净额3,818 2,502 
其他资产，净额 120,390 90,214 
总资产$1,504,391 $1,571,073 
负债和权益
应付抵押贷款，净额$352,683 $352,167 
信贷额度定期贷款，净额— 173,815 
信贷额度左轮手枪175,000 — 
应付账款和应计费用30,570 26,161 
低于市场的租赁负债，净额9,481 14,068 
应付分配5,578 5,664 
其他负债，净额21,811 23,340 
负债总额595,123 595,215 
普通股，$0.001面值， 100,000,000授权股份 55,780,054和 56,639,040分别截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票
56 57 
额外的实收资本1,143,825 1,147,014 
累计其他综合收益986 6,308 
累计赤字(237,026)(178,910)
股东权益总额907,841 974,469 
非控股权益1,4271,389 
权益总额909,268 975,858 
负债和权益总额$1,504,391 $1,571,073 

所附说明是这些声明的组成部分。
3
目录
猎户座办公房地产投资信托公司
合并运营报表
（以千计，每股数据除外）（未经审计）

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
租金 $48,876 $51,580 $150,690 $157,256 
未合并合资企业的费用收入200 189 600 568 
总收入49,076 51,769 151,290 157,824 
运营费用：
物业运营15,506 15,303 46,337 45,773 
一般和行政4,367 4,672 13,241 11,480 
折旧和摊销27,013 32,693 83,056 100,874 
损伤11,403 44,801 26,976 54,161 
与交易相关101 194 356 398 
与旋转有关— — — 964 
运营费用总额58,390 97,663 169,966 213,650 
其他（支出）收入：
利息支出，净额(7,380)(7,904)(21,741)(22,618)
处置房地产资产的收益18 1,059 18 1,059 
清偿债务造成的损失，净额— — (504)(468)
其他收入，净额437 31 638 118 
未合并合资企业亏损中的权益，净额(108)(157)(326)(252)
其他（支出）收入总额，净额(7,033)(6,971)(21,915)(22,161)
税前亏损(16,347)(52,865)(40,591)(77,987)
所得税准备金(160)(164)(505)(494)
净亏损(16,507)(53,029)(41,096)(78,481)
归属于非控股权益的净收益(12)(18)(38)(43)
归属于普通股股东的净亏损$(16,519)$(53,047)$(41,134)$(78,524)
加权平均已发行股票——基本股和摊薄后股票56,54356,63556,62156,630
归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损$(0.29)$(0.94)$(0.73)$(1.39)

所附说明是这些声明的组成部分。
4
目录
猎户座办公房地产投资信托公司
综合收益（亏损）合并报表
（以千计）（未经审计）

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损$(16,507)$(53,029)$(41,096)$(78,481)
其他综合收益（亏损）总额：
利率衍生品的未实现收益37 1,885 386 7,229 
将先前的利率衍生品未实现收益重新归类为净亏损(2,077)(679)(5,708)(471)
其他综合收益总额（亏损）(2,040)1,206 (5,322)6,758 
综合损失总额(18,547)(51,823)(46,418)(71,723)
归属于非控股权益的综合收益(12)(18)(38)(43)
归属于普通股股东的综合亏损总额$(18,559)$(51,841)$(46,456)$(71,766)

所附说明是这些声明的组成部分。
5
目录
猎户座办公房地产投资信托公司
合并权益表
（以千计，股票数据除外）（未经审计）

普通股
数字
的股份		标准杆数
价值		额外的实收资本累计其他综合收益累积的
赤字		股东权益总额非控股权益权益总额
余额，2023 年 1 月 1 日56,639,040 $57 $1,147,014 $6,308 $(178,910)$974,469 $1,389 $975,858 
净（亏损）收入— — — — (8,885)(8,885)11 (8,874)
分布— — — — (5,721)(5,721)— (5,721)
回购普通股以偿还纳税义务(12,728)— (74)— — (74)— (74)
基于权益的薪酬，净额37,615 — 526 — — 526 — 526 
其他综合收益，净额— — — (1,768)— (1,768)— (1,768)
余额，2023 年 3 月 31 日56,663,927 $57 $1,147,466 $4,540 $(193,516)$958,547 $1,400 $959,947 
净（亏损）收入— — — — (15,730)(15,730)15 (15,715)
分布— — — — (5,683)(5,683)— (5,683)
基于权益的薪酬，净额31,764 — 689 — — 689 — 689 
其他综合收益，净额— — — (1,514)— (1,514)— (1,514)
余额，2023 年 6 月 30 日56,695,691 $57 $1,148,155 $3,026 $(214,929)$936,309 $1,415 $937,724 
净（亏损）收入— — — — (16,519)(16,519)12 (16,507)
分布— — — — (5,578)(5,578)— (5,578)
根据股票回购计划回购普通股(915,637)(1)(5,017)— — (5,018)— (5,018)
基于权益的薪酬，净额— — 687 — — 687 — 687 
其他综合收益，净额— — — (2,040)— (2,040)— (2,040)
余额，2023 年 9 月 30 日55,780,054 $56 $1,143,825 $986 $(237,026)$907,841 $1,427 $909,268 



6
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猎户座办公房地产投资信托公司
合并权益表
（以千计，股票数据除外）（未经审计）

普通股
数字
的股份		标准杆数
价值		额外的实收资本累计其他综合收益累积的
赤字		股东权益总额非控股权益权益总额
余额，2022 年 1 月 1 日56,625,650 $57 $1,145,278 $299 $(58,715)$1,086,919 $1,369 $1,088,288 
净（亏损）收入— — — — (9,906)(9,906)24 (9,882)
分布— — — — (5,707)(5,707)— (5,707)
基于权益的薪酬，净额— — 270 — — 270 — 270 
其他综合收益，净额— — — 4,057 — 4,057 — 4,057 
余额，2022 年 3 月 31 日56,625,650 $57 $1,145,548 $4,356 $(74,328)$1,075,633 $1,393 $1,077,026 
净（亏损）收入— — — — (15,571)(15,571)1 (15,570)
分布— — — — (5,663)(5,663)— (5,663)
基于权益的薪酬，净额9,388 — 439 — — 439 — 439 
其他综合收益，净额— — — 1,495 — 1,495 — 1,495 
余额，2022 年 6 月 30 日56,635,038 $57 $1,145,987 $5,851 $(95,562)$1,056,333 $1,394 $1,057,727 
净（亏损）收入— — — — (53,047)(53,047)18 (53,029)
分布— — — — (5,664)(5,664)— (5,664)
基于权益的薪酬，净额— — 444 — — 444 — 444 
其他综合收益，净额— — — 1,206 — 1,206 — 1,206 
余额，2022 年 9 月 30 日56,635,038 $57 $1,146,431 $7,057 $(154,273)$999,272 $1,412 $1,000,684 

所附说明是这些声明的组成部分。
7
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猎户座办公房地产投资信托公司
合并现金流量表
（以千计）（未经审计）
截至9月30日的九个月
20232022
来自经营活动的现金流：
净亏损$(41,096)$(78,481)
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销83,056 100,874 
非现金收入调整，净额(6,562)(2,683)
损伤26,976 54,161 
处置房地产资产的收益(18)(1,059)
清偿债务造成的损失，净额504 468 
递延融资成本的摊销3,041 3,295 
基于股权的薪酬1,902 1,153 
未合并合资企业亏损中的权益，净额326 252 
资产和负债的变化：
应收账款，净资产和其他资产，净额(2,545)502 
应付账款、应计费用和其他负债，净额4,004 7,435 
经营活动提供的净现金69,588 85,917 
来自投资活动的现金流：
资本支出和租赁成本(12,746)(7,392)
处置房地产的收益，净额13,767 22,281 
未合并合资企业的投资回报1,374 1,798 
房地产资产存款(2,340)— 
退还不动产资产押金2,340 — 
财产相关保险索赔的结算收益757 — 
投资活动提供的净现金3,152 16,687 
来自融资活动的现金流：
偿还桥梁设施，包括债务清偿费用— (355,026)
应付抵押贷款的收益— 355,000 
信贷额度左轮融资的收益175,000 70,000 
信贷额度左轮手续费的还款— (129,000)
偿还信贷额度定期贷款(175,000)— 
递延融资费用的支付(5,654)(3,096)
根据股票回购计划回购普通股(5,018)— 
回购普通股以偿还纳税义务(74)— 
支付延期股票发行成本(41)— 
已支付的分配(17,000)(11,327)
其他筹资活动(68)(46)
用于融资活动的净现金(27,855)(73,495)
现金、现金等价物和限制性现金的净变动44,885 29,109 
期初现金和现金等价物及限制性现金55,311 29,318 
期末现金和现金等价物及限制性现金$100,196 $58,427 
现金和现金等价物与限制性现金的对账
期初的现金和现金等价物$20,638 $29,318 
期初的限制性现金34,673 — 
期初的现金和现金等价物以及限制性现金$55,311 $29,318 
期末的现金和现金等价物$32,286 $23,282 
期末限制性现金67,910 35,145 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$100,196 $58,427 

所附说明是这些声明的组成部分。
8
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猎户座办公房地产投资信托公司
合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
附注 1 — 组织
组织
Orion Office REIT Inc.（以下简称 “公司”、“猎户座”、“我们” 或 “我们”）是一家内部管理的房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），从事任务关键型区域和公司总部办公大楼的多元化投资组合的所有权、收购和管理，这些办公楼位于美国高质量的郊区市场，主要以单租户净租的方式出租给信誉良好的租户。该公司于2021年7月1日在马里兰州注册成立，其运营方式符合资格，并选择作为房地产投资信托基金纳税，以用于美国联邦所得税目的，从其截至2021年12月31日的初始应纳税年度开始。
该公司最初是作为Realty Income Corporation（“Realty Income”）的全资子公司成立的。在2021年11月1日完成涉及Realty Income和VEREIT, Inc.（“VEREIT”）的合并交易后，Realty Income向公司及其运营合作伙伴Orion Office REIT LP（“Orion OP”）捐赠了合并后的业务，包括以前由Realty Income子公司拥有的某些办公房地产和相关资产（“分离”），并于2021年11月12日向其股东特别分配了所有股份公司普通股的已发行股份（“分配”）。
分配后，公司独立并公开上市，其普通股，面值 $0.001每股，在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）上市，股票代码为 “ONL”。
截至2023年9月30日，该公司拥有并运营 79办公物业和相关资产总额约为 9.3位于内有百万平方英尺的可租赁面积 29各州。此外，该公司还拥有OAP/VER Venture, LLC（“拱街合资企业”）的股权，这是一家与Arch Street Capital Partners, LLC（“Arch Street Capital Partners”）的子公司合并的合资企业。截至2023年9月30日，拱街合资企业拥有的投资组合包括 六办公物业总额约为 1.0位于内有百万平方英尺的可租赁面积 六各州。
附注2-重要会计政策摘要
演示基础
此处列报的公司合并报表包括公司及其合并子公司的账目。合并后，所有公司间交易均已消除。财务报表根据美国公认的会计原则（“美国公认会计原则”）按权责发生制编制。合并财务报表反映了管理层认为公允陈述所列中期业绩所必需的所有调整。这些调整被认为是正常的、经常性的。
中期公布的经营业绩不一定代表任何其他过渡期或全年可能出现的预期业绩。这些合并财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读，后者包含在公司于2023年3月8日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中。根据美国证券交易委员会和美国公认会计原则的规则和条例，财务报表中通常包含的信息和脚注披露已被压缩或省略。
整合原则
合并财务报表包括公司及其合并子公司和合并合资企业的账目。合并合资企业中公司不拥有的部分在公司的合并资产负债表、运营报表、综合收益（亏损）表和权益表中列为非控股权益。
对于接受合并评估的法律实体，公司必须首先确定其持有的权益和收到的费用是否符合该实体的可变权益。可变利息是一种投资或其他利息，它将吸收实体部分预期亏损或获得该实体部分预期剩余回报。公司的评估包括对向公司支付的费用的对价，前提是公司充当被评估实体的决策者或服务提供者。如果公司确定其持有某实体的可变权益，则会评估该实体是否为可变权益实体（“VIE”）。VIE是指投资者缺乏足够的风险股权以供该实体融资的实体
9
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猎户座办公房地产投资信托公司
合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
其活动没有额外的次级财政支持，或者股权投资者作为一个整体缺乏以下一个或多个特征：(a) 有权指导对实体经济业绩影响最大的活动；(b) 吸收该实体预期损失的义务；或 (c) 获得该实体预期收益的权利。如果公司拥有多数表决权或其他可有效控制该实体的权利，则公司将合并非VIE的实体。
然后，公司对自己是否（或不是）VIE的主要受益人进行定性评估，VIE通常被定义为在VIE中拥有控股财务权益的一方。对各种因素的考虑包括但不限于公司指导对实体经济表现影响最大的活动的能力，以及其吸收可能对VIE产生重大影响的VIE损失或获得收益的权利。公司根据美国公认会计原则中规定的标准，不断评估整合VIE的必要性。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估算和假设，这些估计和假设影响财务报表发布之日报告的资产和负债数额以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。管理层对房地产投资减值做出了重大估计。
收入确认
租金收入
对于定期租金涨幅最低的经营租赁，公司在租赁期内按直线法确认租金收入，包括任何免费租期的影响，前提是租赁款有可能收取。可变租赁付款在可变租赁付款所依据的事实和情况发生变化的时期内确认为租金收入。
公司的某些租约还包含租户向公司偿还房地产税、保险和维护费以及其他物业运营费用的条款。此类报销按毛额计入租金收入。租户直接支付的房地产运营费用按净额入账（即被相同金额的假设报销收入完全抵消），因此不包含在公司的合并财务报表中。
公司不断审查与租金、直线租金和物业运营费用报销相关的应收账款，并通过考虑租户的付款记录、租户的财务状况、租户经营所在行业的商业状况以及房产所在地区的经济状况来确定可收账性。审查包括二元评估，评估租户租赁协议下的几乎所有应付金额是否都可能收取。对于被认为可能收取的租赁，在租赁期限内，收入将继续按直线记账。对于被认为不可能收取的租赁，收入将记作收到的现金，公司会减少任何直线租金应收账款的租金收入。公司将运营租赁可收款性评估的所有变化视为对租金收入的调整。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，该公司的租金收入减少了不到美元0.1百万美元，用于不可能收取的收入。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，该公司的租金收入减少了美元0.5百万美元，用于不可能收取的物业运营费用报销款。
租金收入还包括向租户收取的租赁终止收入，以使租户能够在预定终止日期之前偿还租赁义务和/或腾出空间，以及上述和低于市场的租赁和租赁激励措施的摊销。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司确认了美元1.0百万和美元4.1分别为百万的租赁终止收入。在截至2022年9月30日的九个月中，公司确认了美元0.9百万的租赁终止收入。
来自未合并合资企业的费用收入
该公司向Arch Street合资企业提供各种服务，以换取基于市场的费用。与该实体相关的总资产和物业管理费为美元0.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中为百万美元0.6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，为百万美元。
10
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猎户座办公房地产投资信托公司
合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行账户中的现金，以及对初始到期日为三个月或更短的高流动性基金的投资。公司将现金存放在高质量的金融机构。这些存款由联邦存款保险公司（“FDIC”）担保，最高保险限额为25万美元。有时，公司的现金和现金等价物可能会超过联邦保险水平。尽管公司承担的风险金额超过了联邦存款保险公司保险的金额，但由于存款机构的质量很高，它没有经历过也不会出现任何损失。
限制性现金
该公司有 $67.9百万和美元34.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，100万美元的限制性现金，主要包括贷款人在CMBS贷款（定义见附注6——债务，净额）下持有的用于未来租金优惠和租户改善补贴的储备金，以及行政代理人在循环基金（定义见附注6——债务，净额）下持有的超额现金，用于在计划于2023年11月到期时预付循环贷款下的借款（或提前终止（终止）公司与美元有关的利率互换协议175.0在此之下有数百万笔贷款。限制性现金包含在公司合并资产负债表上的其他资产净额中。
最近的会计公告
截至2023年9月30日，公司最近尚未通过任何预计会对其合并财务报表产生重大影响的会计公告。
附注3——房地产投资和相关无形资产
房产收购
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司 不收购。在截至2022年9月30日的九个月中，该公司收购了 不将费用利息考虑在内 一与税收优惠债券和地面租赁结构到期有关的一块土地。交易的结果是 $4.7截至2022年9月30日，该地块先前被归类为融资租赁使用权资产的百万美元已从其他资产中重新归类，扣除公司合并资产负债表中的房地产投资。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，该公司没有进行任何其他收购。
财产处置和待售房地产资产
下表汇总了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的财产处置情况（千美元）:
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
处置总数2 4 2 5 
总销售价格$14,050 $19,530 $14,050 $23,130 
处置房地产资产的收益$18 $1,059 $18 $1,059 
财产数量2 3 2 3 
处置不动产资产的减值$— $21 $— $1,098 
财产数量— 1 — 2 
截至2023年9月30日，该公司已经 二被归类为待售的房产，账面价值为美元3.8百万，主要包括 $ 的土地1.1百万美元，建筑物、固定装置和装修工程净额为美元2.7百万美元，包含在待售房地产资产中，净额计入随附的合并资产负债表，作为其投资组合管理战略的一部分，该公司预计将在未来12个月内出售这些资产。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司录得亏损美元4.4百万和美元6.0分别为百万美元，与持有待售房产有关，这些房产包含在随附的合并运营报表中的减值中。 一个截至2023年9月30日被归类为待售的房产中，已在2023年10月出售。参见下文 “注释15 — 后续事件”。
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合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
无形租赁资产和负债
无形租赁资产和负债包括以下内容（以千计，加权平均使用寿命除外）：
加权平均使用寿命（年）2023年9月30日2022年12月31日
无形租赁资产：
原地租赁，扣除累计摊销额185,587和 $144,798，分别地
6.1$121,165 $177,698 
租赁佣金，扣除累计摊销额2,651和 $1,553，分别地
12.413,493 13,614 
高于市场的租赁资产，扣除累计摊销额后的净额13,798和 $11,391，分别地
6.56,052 9,826 
递延租赁激励措施，扣除累计摊销额303和 $116，分别地
9.13,594 1,694 
无形租赁资产总额，净额$144,304 $202,832 
无形租赁负债：
低于市场价的租赁，扣除累计摊销额21,769和 $17,249，分别地
9.9$9,481 $14,068 
包含在租金收入净增额中的高于市场和低于市场的租赁的摊销总额为美元0.3百万和美元0.8截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元，以及美元0.3百万和美元0.9截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。包括租金收入净减少在内的延期租赁激励措施摊销总额为美元0.2截至2023年9月30日的九个月中为百万美元，而不到美元0.1截至2022年9月30日的三个月和九个月中为百万美元。摊销并包含在折旧和摊销费用中的就地租赁、租赁佣金和其他租赁无形资产的总金额为美元18.5百万和美元57.4截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元，以及美元23.7百万和美元73.5截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。
下表提供了截至2023年9月30日的未来五年预计摊销费用以及与无形租赁资产和负债相关的租金收入调整（以千计）:
2023 年的剩余时间20242025202620272028
就地租赁：
预计将包含在摊销费用中的总额$17,157 $49,039 $21,608 $15,499 $7,441 $4,592 
租赁佣金：
预计将包含在摊销费用中的总额$373 $1,450 $1,382 $1,379 $1,356 $1,207 
高于市场的租赁资产：
预计将从租金收入中扣除的总额$1,042 $2,964 $850 $682 $237 $115 
延期租赁激励措施：
预计将从租金收入中扣除的总额$84 $338 $321 $223 $200 $186 
低于市场的租赁负债：
预计总额将计入租金收入$1,407 $3,786 $1,036 $817 $655 $571 
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猎户座办公房地产投资信托公司
合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
投资未合并的合资企业
以下是截至2023年9月30日和2022年12月31日公司对拱街合资企业的投资摘要，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月（千美元）：
所有权% (1)
房产数量的账面价值
投资		净亏损净值
九个月已结束
投资2023年9月30日2023年9月30日2022年12月31日2023年9月30日2022年9月30日
拱街合资企业 (2) (3)
20%6$14,124 15,824 $(326)(252)
____________________________________
(1)公司的所有权权益反映了其合法所有权利益。公司的合法所有权权益有时可能不等于公司的经济利益，因为合资协议中有各种条款涉及资本出资、基于资本账户余额的现金流分配以及损益分配。因此，公司在某些财产中的实际经济利益（不同于其合法所有权利益）可能会不时波动，可能与其合法所有权利益不完全一致。
(2)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，拱街合资企业做到了 不收购任何财产。
(3)公司对Arch Street合资企业投资的总账面价值比净资产中的标的权益高出美元0.5百万和美元0.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。这种差异与与分离和分配相关的Arch Street合资企业投资的公允价值上升有关。公允价值上涨是根据Arch Street Joint Venture的标的资产和负债进行分配的，并根据公司的会计政策，在相应资产和负债的估计使用寿命内进行摊销。
附注4——应收账款和其他资产:
截至2023年9月30日和2022年12月31日，应收账款净额包括以下内容（以千计）：
2023年9月30日2022年12月31日
应收账款，净额$11,961 $10,461 
应收直线租金，净额14,950 11,180 
总计$26,911 $21,641 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他净资产包括以下内容（以千计）：
2023年9月30日2022年12月31日
限制性现金$67,910 $34,673 
使用权资产，净额 (1)
25,650 26,422 
投资未合并的合资企业14,124 15,824 
递延成本，净额 (2)
8,444 4,619 
预付费用2,203 1,305 
衍生资产986 6,308 
其他资产，净额1,073 1,063 
总计$120,390 $90,214 
____________________________________
(1)低于市场使用权资产的摊销费用低于美元0.1百万和美元0.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。包括 $ 的使用权融资租赁9.0百万，使用权经营租约 $9.9百万，以及低于市场的使用权资产，净值 $6.7截至2023年9月30日，百万人。包括 $ 的使用权融资租赁9.0百万，使用权经营租约 $10.6百万，以及低于市场的使用权资产，净值 $6.8截至2022年12月31日，为百万。
(2)与循环贷款相关的递延成本的摊销费用总额为美元0.8百万和美元1.8截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元，而美元为美元0.5百万和美元1.6截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。与循环贷款相关的递延成本的累计摊销额为美元4.3百万和美元2.5截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。与循环贷款有关的额外递延费用5.6在截至2023年9月30日的九个月中，与信贷协议第二修正案相关的100万美元资本化，定义见附注6——净债务。递延成本，净额还包括未偿还的递延股票发行成本，即 $0.6百万和美元0.5百万美元，将分别从2023年9月30日和2022年12月31日起抵消未来发行公司普通股的额外实收资本。
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附注 5 — 公允价值衡量标准
定期按公允价值计量的项目
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日按公允价值经常计量的公司资产和负债的信息，按这些工具所处的公允价值层次结构中的等级汇总（以千计）：
第 1 级第 2 级第 3 级
截至2023年9月30日的余额
衍生资产$— $986 $— $986 
第 1 级第 2 级第 3 级
截至2022年12月31日的余额
衍生资产$— $6,308 $— $6,308 
衍生资产 – 公司的衍生金融工具与为对冲公司借款的利率波动而签订的利率互换协议有关，总名义金额为美元175.0百万（如附注6——债务，净额中所述）。衍生工具的估值是通过对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析来确定的。该分析反映了衍生品的合同条款，包括到期日，以及可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动率。此外，信用估值调整已纳入公允价值，以考虑公司的潜在不履约风险和交易对手的绩效风险。
尽管公司确定用于估值其衍生品的大多数投入属于公允价值层次结构的第二级，但与这些衍生品相关的信用估值调整使用了3级输入，例如当前信用利差的估计，来评估公司及其交易对手违约的可能性。但是，截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司评估了信用估值调整对其衍生品头寸整体估值的影响程度，并确定信用估值调整对公司衍生品的整体估值并不显著。因此，公司确定其全部衍生品估值被归类为公允价值层次结构的第二级。
非经常性按公允价值计量的项目
某些金融和非金融资产和负债以非经常性的公允价值计量，在某些情况下，例如有减值证据时，需要进行公允价值调整。
房地产和其他投资 – 公司对房地产投资、使用权资产及其在拱街合资企业的投资进行季度减值审查程序，主要是通过持续监测可能表明此类资产账面价值可能无法收回的事件和情况变化。
作为公司减值审查程序的一部分，净房地产资产代表 六和 10在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，房地产分别被视为减值，因此减值费用为美元27.0百万和美元54.2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。减值费用主要与预计出售的房地产资产有关，反映了公司未来商定或估计出售收益的现金流假设的变化，以及管理层出售或租赁房地产资产意图的假设的变化。
下表汇总了我们在下述期间的减值准备金（千美元）：
截至9月30日的九个月
20232022
房产数量6 10 
受损财产的账面价值$54,803 $98,633 
减值准备金(26,976)(54,161)
估计的公允价值$27,827 $44,472 
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公司使用2级和3级投入估算公允价值，并使用收入和市场综合方法，特别是使用折扣现金流分析和/或最近的可比销售交易。评估房地产资产的潜在减值要求公司管理层做出重大判断并做出某些关键假设，包括：（1）资本化率；（2）贴现率；（3）物业的持有年限；（4）物业运营支出；（5）转租假设，包括转租月数、市场租金收入和所需的租户改进。进行这些估算时存在固有的不确定性，例如市场状况以及公司租户的绩效和可持续性。
在截至2023年9月30日的九个月中，公司对房地产资产的减值测试中，公允价值衡量标准为 五房产是根据最终协议下的销售价格确定的， 一剩余财产是通过应用基于市场数据的估计销售价格来确定的。在截至2023年9月30日的九个月中，减值费用为美元14.0记录的持有和二手财产为百万美元, $8.4记录的待售房产减值费用为百万美元4.6百万用于处置的财产。
在截至2022年9月30日的九个月中，公司对房地产资产的减值测试中，公允价值衡量标准为 八减值财产是通过应用基于市场数据的估计销售价格来确定的， 二按折扣率计算受损财产 8.5% 和资本化率为 8.0%。在截至2022年9月30日的九个月中，减值费用为美元44.0已持有和二手房产的记录为百万美元，$1.6记录的待售房产减值费用为百万美元8.6百万用于处置的财产。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日按公允价值非经常性计量的公司某些资产，按这些资产所处的公允价值层次结构中的等级汇总（以千计）：
第 1 级
第 2 级(1)
第 3 级(1)
截至2023年9月30日的余额
持有和使用的财产的资产$— $10,000 $2,762 $12,762 
待售物业的资产— 1,316 — 1,316 
总计$— $11,316 $2,762 $14,078 
第 1 级
第 2 级 (1)
第 3 级 (1)
截至2022年12月31日的余额
持有和使用的财产的资产$— $38,900 $11,957 $50,857 
待售物业的资产— 2,502 — 2,502 
总计$— $41,402 $11,957 $53,359 
____________________________________
(1)二级类别的公允价值是使用与第三方协商的销售价格得出的，三级类别的公允价值是使用贴现现金流分析和管理层对销售价格的估计得出的。
金融工具的公允价值
由于其短期性质，现金及现金等价物、限制性现金、应收账款和应付账款等短期金融工具的公允价值与其在随附的合并资产负债表中的账面价值相似。 公司长期金融工具的公允价值报告如下（千美元）：
级别
截至2023年9月30日的账面价值
2023 年 9 月 30 日的公允价值
截至2022年12月31日的账面价值
截至2022年12月31日的公允价值
资产：
衍生资产2$986 $986 $6,308 $6,308 
负债 (1):
应付抵押贷2355,000 332,924 355,000 332,323 
信贷额度定期贷款2— — 175,000 175,000 
信贷额度左轮手枪2175,000 175,000 — — 
总计$530,000 $507,924 $530,000 $507,323 
____________________________________
(1)本期和上期负债的账面价值和公允价值不包括递延融资净成本。
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债务— 公允价值由独立第三方根据管理层对信贷利差和可观测市场利率的估计，使用贴现现金流分析估算，代表公允价值层次结构中的第二级。
附注 6 — 负债，净额
截至2023年9月30日，该公司拥有美元527.7百万未偿债务，包括净递延融资成本，加权平均到期年限为 3.1年限，加权平均利率为 4.63%. 下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的债务账面价值，以及截至2023年9月30日的九个月的债务活动（以千计）：
截至2023年9月30日的九个月
截至2022年12月31日的余额
债务发行还款、灭绝和假设增量和摊销
截至2023年9月30日的余额
应付抵押贷款：
未清余额$355,000 $— $— $— $355,000 
递延费用(2,833)— — 516 (2,317)
应付抵押贷款，净额352,167 — — 516 352,683 
信贷额度定期贷款：
未清余额175,000 — (175,000)— — 
递延费用(1,185)— 504 681 — 
信贷额度定期贷款，净额173,815 — (174,496)681 — 
信贷额度左轮手枪— 175,000 — — 175,000 
债务总额$525,982 $175,000 $(174,496)$1,197 $527,683 
下表汇总了截至2023年9月30日公司未偿债务的预定本金偿还总额（以千计）：
总计
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日
$— 
2024— 
2025— 
2026 (1)
175,000 
2027355,000 
总计$530,000 
____________________________________
(1)如下所述，该公司的循环融资计划于2024年11月12日到期，猎户座OP可以选择将到期日延长至2026年5月12日。此表假设行使了扩展选项。
信贷协议
关于分拆和分配，公司作为母公司和作为借款人的Orion OP于2021年11月12日签订了 (i) 信贷协议（“信贷协议”），规定 三年, $425.0百万美元优先循环信贷额度（“循环信贷额度”），包括一美元25.0百万信用证子额度，以及 两年, $175.0百万美元优先定期贷款额度（“定期贷款机制”），由富国银行全国协会作为行政代理人，贷款人和发卡银行作为其当事方；（ii）信贷协议（“过渡信贷协议”）规定 六个月, $355.0百万美元优先过桥定期贷款额度（“过桥贷款”），由富国银行全国协会作为行政代理人，其贷款方为贷款方。
2022 年 2 月，如下所述，公司用美元对桥梁设施进行了全额再融资355.0百万CMBS贷款（定义见下文），过渡信贷协议已终止。2023年6月，如下文所述，定期贷款机制通过循环贷款机制的借款进行了偿还和退还，截至2023年9月30日，
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$175.0循环贷款项下未偿还的本金数额为百万美元250.0根据该协议，未来可供借款的百万美元，包括美元25.0百万信用证次级贷款。
公司和猎户座OP已对信贷协议进行了两项修订。2022年12月签订的第一修正案的目的是将信贷协议下的借款基准利率从伦敦银行同业拆借利率改为SOFR（由纽约联邦储备银行管理的有担保隔夜融资利率）。2023年6月签订的第二修正案的目的是偿还和退休 $175.0定期贷款机制下的百万笔未偿借款以及循环融资机制的借款，在第二次修正案出台时尚未提取，这使猎户座OP可以选择将循环融资机制的到期日再延长一次 18自 2024 年 11 月 12 日起至 2026 年 5 月 12 日，并实施某些其他修改。延期期权可以从2024年5月16日开始行使，并受惯例条件的约束，包括没有违约或违约事件以及支付延期费。
为了使上述修正案生效，适用于循环融资机制下贷款的利率可以在猎户座OP的选择下，根据每日简单SOFR、期限SOFR或基本利率（对于SOFR贷款）加上SOFR调整来确定 0.10年利率，如果是SOFR贷款或基准利率贷款，则加上适用的保证金 3.25SOFR 贷款的百分比以及 2.25基准利率贷款的百分比。循环融资机制下的贷款可以预付和再借款，Orion OP可以随时全部或部分减少循环贷款下未使用的承付款，而无需支付溢价或罚款（SOFR破损费用除外）。
2022年12月，公司签订了利率互换协议，名义总额为美元175.0百万，这实际上已将利率固定在 $175.0循环贷款下的百万本金为 3.922023 年 11 月 12 日之前为每年%。利率互换协议预定到期后，公司在循环融资机制上的借款成本将不再得到有效固定，而是浮动的，因此，公司在循环融资机制上的借款成本将立即转移到基于上述基准和适用利润率的现行短期利率，公司将面临这些借款的利率波动的影响。
如果循环融资机制下的金额仍未使用，则Orion OP必须为循环贷款的未使用部分支付季度承诺费，金额等于 0.25每年的循环贷款未使用部分的百分比。
循环贷款根据公司的担保提供担保，除某些例外情况外，猎户座OP的几乎所有现有和未来的子公司（包括其直接或间接拥有未抵押不动产的子公司），但某些拥有受某些其他债务约束的不动产的合资企业和子公司（猎户座OP的此类子公司，“子公司担保人”）除外。
除其他外，循环贷款由附属担保人的股权第一优先质押担保。
循环贷款要求猎户座OP遵守各种契约，包括限制留置权、投资、合并、资产出售和支付某些股息的契约，但某些例外情况除外。根据上述第二修正案，如果在任何一天，Orion OP 的无限制现金和现金等价物超过 $25.0百万美元（不包括当时指定用于申请或使用并随后在30天内用于此类目的的金额），Orion OP将使用（或在某些情况下，在行政代理人设立的托管账户中预留的款项）来预付循环基金下的贷款，不收取任何溢价或罚款，也不会减少贷款人在循环基金下的承诺。截至2023年9月30日，该公司拥有美元33.2数百万美元的限制性现金存入循环基金下管理代理人的托管账户，作为额外的现金抵押品。根据Orion OP的上述义务，这些资金将在公司与美元有关的利率互换协议计划于2023年11月到期（或更早终止）时用于预付循环融资机制下的借款175.0根据该协议借款数百万美元。
此外，根据上述第二修正案使修改生效的循环基金要求猎户座OP满足以下财务契约：
•总债务与总资产价值的比率不超过 0.60到 1.00；
•调整后的息税折旧摊销前利润与固定费用的比率不低于 1.50到 1.00；
•有担保债务与总资产价值的比率不超过 0.40到 1.00；
•无抵押债务与未抵押资产价值的比率不超过 0.60到 1.00；
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•所有未抵押不动产的净营业收入与无抵押利息支出的比率不少于 2.00到 1.00；以及
•Orion OP 维持的未抵押资产价值必须至少为 $600.0百万。
根据上述第二修正案，如果无抵押债务与未抵押资产价值的比率超过 0.35截至年底至 1.00 二连续的财政季度，将需要猎户座OP，在 90授予行政代理人对未抵押资产池中包含的所有财产的第一优先留置权（公司确定要处置的财产除外，前提是此类财产在确定后的一年内出售），但须遵守补救权。
截至2023年9月30日，Orion OP遵守了循环基金的财务契约。
循环贷款包括公司和猎户座OP的惯常陈述和担保，这些陈述和保证在所有重大方面都必须是真实和正确的，这是未来根据循环贷款延长信贷的条件。循环贷款还包括惯常的违约事件，在任何适用的宽限期之后，贷款人除其他外，可以宣布Orion OP在循环融资机制下的本金、应计利息和其他债务立即到期和支付，并取消为循环贷款提供担保的抵押品赎回权。
CMBS 贷款
2022 年 2 月 10 日，公司的某些间接子公司（“抵押贷款借款人”）获得了 $355.0来自富国银行全国协会（及其继任者 “贷款人”）的百万笔固定利率抵押贷款（“CMBS贷款”），由抵押贷款人的费用简单或地面租赁权益担保 19本公司间接拥有的财产（统称为 “抵押物业”）。2022 年 3 月，富国银行实现了 CMBS 贷款的证券化。CMBS贷款的固定利率为 4.971每年%，于 2027 年 2 月 11 日到期。
CMBS贷款仅要求每月支付利息，所有本金均在到期时到期。CMBS贷款的收益用于偿还桥梁设施。CMBS贷款完成后，抵押贷款借款人资助了美元35.5百万美元的贷款储备金，主要用于租约下的未来租金优惠和租户改善补贴 19抵押物业。这些款项以及与CMBS贷款相关的交易费用由手头现金和公司循环融资机制下的借款提供资金。
除其他外，CMBS贷款由抵押贷款借款人授予的第一优先抵押贷款和信托契约作为抵押担保。
如果不支付某些预付款保费和成本，抵押贷款借款人通常无法自由预先偿还CMBS贷款。除非管理CMBS贷款的贷款协议（“CMBS贷款协议”）中另有规定，否则在预付款封锁发布日期（定义见CMBS贷款协议）之后的任何时候（通常在2024年3月），CMBS贷款可以全部预付，但不能部分预付， 两年在CMBS贷款完全证券化之后），但须支付收益维持溢价并满足CMBS贷款协议中规定的其他条款和条件。此外，允许在偿还适用个人财产的发行价格（定义见CMBS贷款协议）后，在支付适用的收益维持保费和满足CMBS贷款协议中规定的其他条款和条件的前提下，释放与正常第三方出售有关的个人财产。
CMBS贷款协议还包含惯常的现金管理条款，包括某些触发事件（例如抵押贷款借款人未能满足最低债务收益率），这些事件允许贷款人保留任何多余的现金流作为贷款的额外抵押品，直到此类触发事件得到治愈。
关于CMBS贷款协议，公司（作为担保人）向贷款人提供了惯常的无追索权分割担保（“担保”），根据该担保，公司为抵押贷款借款人在某些无追索权分割事件以及CMBS贷款完全归还抵押贷款借款人的情况下对贷款人的义务和负债提供担保，其中包括要求公司维持净资产为不低于 $355.0百万美元和不少于美元的流动资产10.0在每种情况下，均为百万，不包括CMBS贷款抵押品的价值。截至2023年9月30日，该公司遵守了这些财务契约。
抵押贷款借款人和公司还提供了一份惯例的环境赔偿协议，根据该协议，抵押贷款借款人和公司同意保护、辩护、赔偿、免除贷款人免受与抵押财产有关的某些环境负债的侵害。
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CMBS贷款协议包括抵押贷款借款人和公司的惯常陈述、担保和契约。CMBS贷款协议还包括惯常的违约事件，在任何适用的宽限期之后，贷款人可以宣布抵押贷款借款人的本金、应计利息和其他义务立即到期应付，取消抵押财产的抵押品赎回权。
截至2023年9月30日，该公司的应付抵押贷款包括以下内容（千美元）：
抵押财产
抵押财产的净账面价值 (1)
未清余额加权平均值
利率		加权平均到期年限
固定利率债务19 $441,293 $355,000 4.97 %3.4
____________________________________
(1)净账面价值是扣除房地产负债后的房地产资产，包括使用权资产。
上表不包括与拱街合资企业相关的抵押贷款票据136.7截至2023年9月30日，百万人。
附注7——衍生品和套期保值活动
对冲利率风险的现金流对冲
截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司的利率互换协议名义总额为美元175.0百万，根据美国公认会计原则，它们被指定为现金流套期保值。签订利率互换协议是为了对冲利率波动。最初的利率互换协议于2021年12月1日生效，并计划于2023年11月12日终止。在截至2022年12月31日的年度中，由于信贷协议下的借款基准利率从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR，公司终止了最初的利率互换协议，并签订了新的利率互换协议，名义总额为美元175.0百万，自2022年12月1日起生效，到2023年11月12日结束。这些利率互换协议对美元仍然有效175.0截至2023年9月30日至2023年11月12日，循环融资机制下的百万笔借款。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的公司被指定为现金流对冲的衍生金融工具的公允价值及其在公司合并资产负债表中的分类（以千计）：
被指定为对冲工具的衍生品资产负债表地点2023年9月30日2022年12月31日
利率互换其他资产，净额$986 $6,308 
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司录得不到美元的未实现收益0.1百万和美元0.4分别为百万美元，用于其累计其他综合收益中现金流套期保值的公允价值的变化。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，公司录得未实现的收益为美元1.9百万和美元7.2分别为百万美元，用于其现金流公允价值的变动，对冲累计的其他综合收益。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司对先前的收益进行了重新归类2.1百万和美元5.7由于套期保值交易影响收益，分别为百万美元，从累积的其他综合收益转化为利息支出。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，公司对先前的收益进行了重新分类0.7百万和美元0.5由于套期保值交易影响收益，分别从累积的其他综合收入中扣除百万美元，转为利息支出。
该公司估计，再增加一美元1.0在2023年11月12日之前，百万美元将从其他综合收入中重新归类为利息支出减少额。
未指定为套期保值工具的衍生品
截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司均有 不未被指定为合格套期保值关系的利率互换。
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2023 年 9 月 30 日（未经审计）
抵消衍生品的表格披露
下表详细列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司衍生品的总列报、抵消影响和净列报（以千计）。衍生资产或负债的净额可以与公允价值的表格披露进行对账。
衍生资产和负债的抵消
已确认资产总额已确认负债总额合并资产负债表中抵消的总金额合并资产负债表中列报的资产净额合并资产负债表中列报的负债净额金融工具收到的现金抵押品净额
2023年9月30日$986 $— $— $986 $— $— $— $986 
2022年12月31日$6,308 $— $— $6,308 $— $— $— $6,308 
注意事项 8 –补充现金流披露
以下所述期间的补充现金流信息如下（以千计）：
截至9月30日的九个月
20232022
补充披露：
支付利息的现金
$18,727 $18,729 
为所得税支付的现金
$453 $678 
非现金投资和融资活动：
应计资本支出和租赁成本$4,628 $1,251 
已申报和未付的分配
$5,578 $5,664 
融资租赁终止后购置的土地$— $4,707 
注意事项 9 –应付账款和应计费用
截至2023年9月30日和2022年12月31日，应付账款和应计费用包括以下内容（以千计）：
2023年9月30日2022年12月31日
应计房地产和其他税款$15,497 $10,191 
应计营业额及其他7,599 10,034 
应计资本支出和租赁成本 4,183 2,333 
应计利息1,708 1,810 
应付账款1,583 1,793 
总计$30,570 $26,161 
附注10——承诺和意外开支
租赁
作为普通再租赁活动的一部分，公司已同意并预计将继续同意向租户提供租金优惠，并承担其房产的租赁费用，包括为改善空间和/或建筑系统而直接支付给租户的款项，或租户改善津贴、执行和支付某些改善措施的房东协议以及租赁佣金。这些租金优惠和租赁成本承诺可能很大，预计会因商业办公空间租赁的竞争性市场条件以及公司需要重新租赁的平方英尺面积等因素而有所不同。截至2023年9月30日，该公司的承诺总额为美元44.3未缴租户改善津贴的百万美元和美元0.3百万美元用于租赁佣金。公司用于租户改善津贴的现金支出时间严重不确定，将取决于适用租户的改善计划和相应的资本使用（如果有）。对于通过CMBS贷款融资的资产，公司已向贷款人提供储备金，用于租户改善补贴和租金优惠承诺。
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2023 年 9 月 30 日（未经审计）
储备金中包含的限制性现金总额为 $34.7截至 2023 年 9 月 30 日，百万美元，包括 $23.6百万美元用于租户改善津贴和 $11.1百万美元用于租金优惠承诺，包含在其他资产中，净额计入公司的合并资产负债表。
诉讼
公司可能不时成为各种法律诉讼的当事方，它认为这些诉讼本质上是例行公事，是其业务运营的附带条件。公司认为，任何此类法律诉讼都不会对其合并头寸或经营业绩产生重大不利影响。
环境问题
就房地产的所有权和运营而言，公司可能对与环境问题有关的费用和损害承担责任。公司尚未收到任何政府机构关于任何违规行为、责任或其他索赔的通知，也不知道任何其他环境状况在每种情况下都认为会对其合并状况或经营业绩产生重大不利影响。
附注 11 — 租约
出租人
截至2023年9月30日，该公司的运营租赁具有不可取消的租赁条款，包括 0.2年到 15.6年份。与租户签订的某些租赁包括延长或终止租赁协议或购买标的资产的租户选项。租赁协议还可能包含基于指数或费率（例如消费者物价指数）的租金上涨。
下表列出了截至2023年9月30日未来五年及以后根据运营租赁协议条款向公司支付的最低基本租金（以千计），不包括费用报销。
未来最低限度
基本租金付款
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日
$32,890 
2024112,183 
202575,683 
202672,381 
202751,814 
202840,104 
此后158,714 
总计$543,769 
承租人
根据地面租赁安排和公司办公室租赁，公司是承租人，这符合美国公认会计原则的运营租赁标准。截至2023年9月30日，该公司的运营租赁的剩余租赁期限为 0.2年到 61.3年份，其中包括延期的选项。根据运营租约，公司支付租金，还可能支付可变成本，包括物业运营费用和公共区域维护。用于衡量公司经营租赁租赁负债的加权平均折扣率为 3.50截至2023年9月30日的百分比。由于公司的租赁不提供隐性利率，公司在确定租赁付款的现值时，使用了根据租赁开始日期或租赁指导通过日期（如适用）提供的信息，估算的增量借款利率。
经营租赁成本为 $0.3百万和美元0.9截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元，以及美元0.3百万和美元0.8截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，为经营租赁负债支付的现金没有资本化。
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合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
下表反映了截至2023年9月30日公司在未来五年及之后应支付的地面和公司办公室租赁债务款项的到期分析（以千计）。
未来的最低租赁还款额
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日
$278 
2024883 
2025892 
2026478 
2027445 
2028447 
此后12,492 
总计15,915 
减去：估算利息5,799 
总计$10,116 
附注12——股东权益
普通股
公司最初于2021年7月15日资本化，发行了 100,000普通股占房地产收益的总额为美元1,000.
2021 年 11 月 10 日，该公司发行了 56,525,650在房地产收益中增加普通股，例如拥有房地产收益 56,625,650公司普通股的股份。2021 年 11 月 12 日，房地产收入影响了分配。
分红
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司董事会宣布公司普通股的季度现金分红如下：
申报日期记录日期支付日期每股分配
2023年3月7日2023年3月31日2023年4月17日$0.10 
2023年5月8日2023年6月30日2023年7月17日$0.10 
2023年8月8日2023年9月29日2023年10月16日$0.10 
申报日期记录日期支付日期每股分配
2022年3月22日2022年3月31日2022年4月15日$0.10 
2022年5月3日2022年6月30日2022年7月15日$0.10 
2022年8月2日2022年9月30日2022年10月17日$0.10 
2023 年 11 月 9 日，公司董事会宣布季度现金分红为 $0.102023年第四季度的每股股息，将于2024年1月16日支付给截至2023年12月29日的登记股东。
拱街认股权证
2021 年 11 月 12 日，就此次分配，Orion OP 与 Arch Street Capital Partners 的子公司 OAP Holdings LLC（“Arch Street Partner”）签订了经修订和重述的拱街合资企业有限责任公司协议（“LLCA”），根据该协议，拱街合伙人同意转让此前由VEREIT持有的拱街合资企业的股权房地产，L.P. 到 Orion OP.
同样在2021年11月12日，就加入LLCA而言，公司向Arch Street Partner的某些关联公司授予了最多购买的认股权证 1,120,000公司普通股（“拱街认股权证”）的股份。
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合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
Arch Street认股权证使各自的持有人有权以每股等于美元的价格购买公司普通股22.42，在任何时候。Arch Street认股权证可以通过无现金行使全部或部分行使，在这种情况下，持有人将获得根据拱街认股权证中规定的公式确定的公司普通股净数。Arch Street 认股权证于 (a) 中较早者到期 十年发行后以及 (b) 如果Arch Street合资企业终止，则以拱街合资企业终止的较晚者为准 七年发行后。
股票回购计划
2022 年 11 月 1 日，公司董事会批准回购不超过 $50.0根据市场条件的允许，截至2025年12月31日，公司已发行的普通股中有100万股（“股票回购计划”）。回购可以通过公开市场购买、私下谈判交易、结构化或衍生交易（包括加速股票回购交易）或根据适用的证券法和其他法律要求收购股票的其他方法进行。股票回购计划并未规定公司有义务在特定时间或特定情况下进行任何回购。回购取决于当前的市场状况、公司普通股的交易价格、公司的流动性和预期的流动性需求、财务表现和其他条件。公司根据股票回购计划回购的普通股（如果有）将恢复为已授权但未发行的普通股的状态。在截至2023年9月30日的三个月中，公司回购了大约 0.9在多次公开市场交易中获得百万股普通股，加权平均股价为美元5.46总购买价格为 $5.0百万美元作为股票回购计划的一部分，目前被视为已授权但未发行的普通股。
附注 13-基于权益的薪酬
公司为向公司提供服务的高级管理人员、其他员工、非雇员董事和顾问制定了基于股权的激励奖励计划（“股权计划”）。根据美国公认会计原则，股票计划下的奖励作为基于股份的付款入账。此类奖励的费用在必要的服务期（通常是授予期）内确认。根据股权计划，公司可以发放各种类型的奖励，包括在接受者在必要的服务期内继续在公司工作时将授予的限制性股票单位（“基于时间的限制性股票单位”），以及可能授予数量不等的限制性股票单位 0% 至 100授予单位总数的百分比，基于公司的股东总回报率，以绝对基础（“基于TSR的RSU”）和某些运营绩效指标（“基于指标的RSU”，与基于TSR的RSU合计，“基于绩效的RSU”），在每种情况下均适用于管理人员和其他员工 三年演出期。该公司还向其非雇员董事授予了基于时间的限制性股份，这些董事计划归属于较早者 一年拨款日期的周年纪念日和下一次年会，但以获得者继续为公司服务为前提。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司向公司的非雇员董事和高级管理人员以及其他员工授予了基于时间的限制性股权单位和/或基于绩效的限制性股份。基于时间的限制性股票单位的公允价值是使用授予日的收盘股价确定的，并在必要的服务期内按直线计费。基于股东总回报率的RSU的公允价值是使用蒙特卡罗模拟确定的，该模拟考虑了多个输入变量，这些变量确定了满足所需股东总回报的可能性，并且此类公允价值将在业绩期内记为支出。基于指标的RSU的公允价值是使用授予日的收盘股价确定的，并在可能实现绩效指标的前提下在必要的服务期内进行支出。截至2023年9月30日，公司确定有可能实现部分绩效指标，因此，公司确认了此类基于指标的限制性股的薪酬支出，并确定实现剩余绩效指标的可能性不大，公司确认其余基于指标的限制性股的薪酬支出不大。
在归属此类限制性股票单位之前，基于时间的限制性股票单位和基于绩效的限制性股东并未规定普通股股东的任何权利。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与基于时间的 RSU 和基于绩效的 RSU 相关的基于权益的薪酬支出为 $0.6百万和美元1.7分别为百万。截至2022年9月30日的三个月和九个月中，与基于时间的 RSU 和基于绩效的 RSU 相关的基于权益的薪酬支出为 $0.4百万和美元0.8分别为百万。截至 2023 年 9 月 30 日，与基于时间的 RSU 和基于绩效的 RSU 相关的未确认薪酬支出总额约为 $4.0百万，加权平均值总剩余期限为 1.9年份。
根据美国公认会计原则，公司还必须确认向其前雇员授予与分离相关的基于房地产收入时间的限制性股票单位和股票期权的股票期权的股票补偿费用
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合并财务报表附注
2023 年 9 月 30 日（未经审计）
分布。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与此类基于房地产收益权益的薪酬奖励相关的基于权益的薪酬支出低于美元0.1百万和美元0.2分别为百万。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，与此类基于房地产收益权益的薪酬奖励相关的基于权益的薪酬支出为美元0.1百万和美元0.3分别为百万。截至2023年9月30日，与房地产收入基于时间的限制性股票单位和股票期权相关的未确认薪酬支出总额低于美元0.1百万，总加权平均剩余期限为 0.4年份。
附注14——每股净收益（亏损）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的基本和摊薄后每股收益的计算如下（以千计，股票和每股数据除外）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损$(16,507)$(53,029)$(41,096)$(78,481)
归属于非控股权益的收益(12)(18)(38)(43)
普通股股东可获得的净亏损用于基本和摊薄后每股净收益(16,519)(53,047)(41,134)(78,524)
已发行普通股的加权平均股数——基本56,543,379 56,635,038 56,621,362 56,630,086 
稀释性证券的影响 (1)
— — — — 
普通股加权平均股——摊薄56,543,379 56,635,038 56,621,362 56,630,086 
归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损$(0.29)$(0.94)$(0.73)$(1.39)
____________________________________
(1)截至2023年9月30日和2022年9月30日，有 不鉴于所有潜在的摊薄股票均具有反稀释性，对摊薄计算中使用的加权平均已发行普通股进行了调整。
以下因素被排除在归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损之外，因为其影响本来是反稀释的：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
加权平均未归属的基于时间的限制性股票 (1)
25,559 — 3,337 — 
加权平均股票认股证1,120,000 1,120,000 1,120,000 1,120,000 
____________________________________
(1)扣除根据库存股方法进行的假定回购，不包括截至适用报告期结束时尚未达到绩效门槛的基于绩效的限制性股票。
注15 — 后续事件
分布
2023 年 11 月 9 日，公司董事会宣布季度现金分红为 $0.102023年第四季度的每股股息，将于2024年1月16日支付给截至2023年12月29日的登记股东。
处置
2023 年 10 月 23 日，该公司停止出售 一总销售价格约为 $ 的房产1.4百万。
租赁活动
2023 年 10 月，该公司签订了 10.0-大约提前一年续约 90,000其位于田纳西州孟菲斯的物业平方英尺。同样在 2023 年 10 月，该公司签订了一项新协议 10.0-年租期 3,000其位于肯塔基州卡温顿的物业的平方英尺零售空间主要租赁给美利坚合众国。2023年11月1日， 一额外租约包括 0.3百万平方英尺终止于 一我们的财产。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
以下讨论和分析应与本10-Q表季度报告中其他地方随附的合并财务报表及其附注一起阅读。
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告包括 “前瞻性陈述”，反映了Orion Office REIT Inc.（“公司”、“Orion”、“我们” 或 “我们”）对未来事件和计划、未来财务状况、运营业绩、流动性和业务（包括租赁和入住、收购、处置、租金收入、预期借款和融资成本以及未来股息的支付）的预期和预测。通常，“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可以”、“估计”、“期望”、“目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”、“指导” 等词语和类似表达方式都表示前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于我们目前可用的信息，涉及许多已知和未知的假设和风险、不确定性和其他因素，这些因素可能难以预测且超出公司控制范围，可能导致实际事件和计划，也可能导致我们的业务、财务状况、流动性和经营业绩与前瞻性陈述中表达或暗示的存在重大差异。除其他外，这些因素包括下文讨论的因素。有关历史租金收取情况的信息不应作为未来租金收取情况的指标。除非法律要求，否则我们不承担任何公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于基本假设或因素的变化、新信息、未来事件还是其他原因。
以下是一些但不是全部的假设、风险、不确定性和其他因素，这些假设、风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际业绩与我们的前瞻性陈述中提出的业绩存在重大差异：
•利率上升的风险，包括我们的借贷成本可能增加，我们可能无法以优惠的条件及时或根本无法为债务再融资；
•通货膨胀风险，包括我们的运营成本，例如保险费、公用事业、房地产税、资本支出以及维修和维护成本，可能上升；
•与全球市场相关的条件，包括办公空间供过于求、租户信用风险以及总体经济状况和地缘政治状况；
•工作场所做法和办公空间利用率（包括远程办公安排）的变化将在多大程度上继续，以及可能对我们物业办公空间需求产生的影响；
•我们以优惠条件及时或完全购买新房产和出售非核心资产的能力；
•我们遵守信贷协议条款或履行房产债务义务的能力，包括我们满足延长循环贷款条件的能力；
•我们有能力进入资本市场，以优惠条件及时或完全筹集额外股权或为到期债务再融资；
•房地产行业的变化、金融市场表现和利率的变化，以及我们有效对冲利率变化的能力；
•租户拖欠租赁义务的风险，由于我们专注于单租户房产，这种风险加剧；
•我们能够与现有租户续订租约，或以优惠的条件及时或完全将空置空间重新出租给新租户；
•租金优惠、租户改善津贴和租赁佣金的成本；
•根据租户终止权终止现有租约的可能性；
•我们支出的金额、增长和相对弹性；
•与不动产所有权和开发相关的风险；
•管理我们的未合并合资企业 OAP/VER Venture, LLC（“Arch Street 合资企业”）带来的风险，我们持有非控股所有权；
•我们完成待处理的房地产交易的能力，这些交易可能受我们无法控制的条件的约束；
•我们准确预测普通股未来股息支付情况以及此类股息金额的能力；
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•与收购相关的风险，包括我们可能无法或将来没有机会以优惠条件进行合适的房地产收购和/或此类收购无法按预期进行的风险；
•与我们的运营历史有限且未来表现难以预测这一事实相关的风险；
•我们的财产可能会被收取减值费用；
•因超过保险限额的损失或未投保的损失而产生的风险；
•与普通股潜在波动相关的风险；
•我们可能无法维持房地产投资信托基金资格的风险；以及
•我们在美国证券交易委员会文件中不时详述的其他风险和不确定性。
所有前瞻性陈述都应根据第一部分第1A项中确定的风险来解读。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的风险因素。
我们在本10-Q表季度报告中使用了某些定义的术语，其含义如下：
当我们提到 “年化基本租金” 时，我们的意思是截至2023年9月30日，向租户收取的每月总现金金额（包括租户每月基本租金应收账款和某些固定的合同义务报销）乘以12，包括公司在与Arch Street Capital Partners, LLC的未合并合资企业拱街合资企业Arch Street Joint Venturet, LLC（“Arch 街头资本合伙人”）。按年计算的基本租金并不代表未来的表现。
在 “净租赁” 下，占用租赁财产的租户（通常是单一租户）的行为与租户是财产所有者的方式大致相同。净租赁有多种形式，最常见的是三网或双网租赁。三重净租约通常要求租户支付与房产相关的所有费用（例如，房地产税，保险，维护和维修）。双净租赁通常要求租户支付与房产相关的所有运营费用（例如，房地产税，保险和维护），但不包括部分或全部重大维修（例如，屋顶，结构和停车场）。因此，业主收到的租金是扣除这些费用的 “净额”，从而使与租赁相关的现金流在租赁期内是可以预测的。
概述
Orion是一家内部管理的房地产投资信托基金，从事任务关键型区域和公司总部办公楼的多元化投资组合的所有权、收购和管理，这些办公楼位于美国高品质郊区市场，主要以单租户净租赁方式租赁给信誉良好的租户。Orion Office REIT Inc. 于2021年7月1日在马里兰州注册成立，从截至2021年12月31日的初始应纳税年度开始，一直以符合资格的方式运营，并已选择作为房地产投资信托基金征税，用于美国联邦所得税的目的。
截至2023年9月30日，我们在29个州拥有并运营79处办公物业，总可出租面积为930万平方英尺，入住率为80.1％，加权平均剩余租期为3.9年。包括我们在可租赁平方英尺中的按比例份额和拱街合资企业的年化基本租金在内，我们共拥有950万平方英尺的可租赁平方英尺，入住率为80.5％，经2023年9月30日之后出售或目前正在协议出售的房产调整后的88.7％，截至2023年9月30日，加权平均剩余租期为3.9年。
商业环境
我们为应对即将到期的租赁和空缺所做的努力继续受到经济状况的不利影响，其中包括利率上升、通货膨胀率上升和对衰退的担忧，以及由 COVID-19 疫情导致的远程工作趋势，即使在许多其他经济和社会活动已恢复到或接近COVID-19之前的水平之后，这种趋势仍然存在。我们已经经历过，预计新的租赁将继续放缓，现有租户的长期空间需求仍然存在不确定性。我们预计将实现的一些预期租赁要么被推迟，要么减少，要么取消。总体而言，这可能会减少我们未来的租金收入。我们无法保证我们是否能够与现有租户续订租约或以优惠的条件及时将空置空间重新出租给新租户，或者根本无法保证。
今年早些时候的地区银行危机，加上通货膨胀、高利率环境和对衰退的担忧，导致了商业房地产市场的总体混乱，并可能对我们的业务和前景产生负面影响，
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例如对公司的租赁工作和获得债务或股权资本的机会或可能这样做的条款产生不利影响，并导致我们的房产价值下降。
分离与分配
该公司最初是作为Realty Income Corporation（“Realty Income”）的全资子公司成立的。在2021年11月1日完成涉及Realty Income和VEREIT, Inc.（“VEREIT”）的合并交易后，Realty Income向公司及其运营合作伙伴Orion Office REIT LP（“Orion OP”）捐赠了合并后的业务，包括以前由Realty Income子公司拥有的某些办公房地产和相关资产（“分离”），并于2021年11月12日向其股东特别分配了所有股份公司普通股的已发行股份（“分配”）。
发行后，公司独立并公开交易，我们的普通股面值为每股0.001美元，在纽约证券交易所上市，股票代码为 “ONL”。
截至2021年11月12日，除了与初创公司相关的活动外，我们没有作为独立公司开展任何业务。
新兴成长型公司地位
根据《Jumpstart Our Business Startups Act》（“JOBS 法案”）的定义，我们是一家 “新兴成长型公司”。因此，我们有资格享受适用于其他非新兴成长型公司的各种报告要求的某些豁免，包括遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求以及就高管薪酬和任何先前未获批准的黄金降落伞付款进行不具约束力的咨询投票的要求。我们无法预测投资者是否会发现我们的普通股吸引力降低，因为我们依赖作为新兴成长型公司可获得的豁免。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力降低，那么我们的普通股交易市场可能会不那么活跃，我们的股票价格可能会更具波动性。
此外，《就业法》第107条规定，新兴成长型公司可以利用经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13（a）条规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则。换句话说，新兴成长型公司可以推迟某些会计准则的采用，直到这些准则适用于私营公司为止。我们选择利用延长的过渡期带来的好处，因此，除非我们无法再利用适用于新兴成长型公司的豁免，或者在我们肯定和不可逆转地选择退出延长的过渡期之前，我们不会受到与其他非新兴成长型公司的相同的新会计准则或修订后的会计准则的约束。
我们将一直是一家新兴成长型公司，直到 (i) 年总收入超过12.35亿美元的第一个财年的最后一天，(ii) 根据《证券法》规定的有效注册声明首次出售普通股证券之日五周年之后的财政年度的最后一天，(iii) 我们成为《交易所规则》第12b-2条所定义的 “大型加速申报人” 之日法案，该法案将在我们共同市场价值的财政年度的最后一天发生截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，或（iv）我们在前三年中发行了超过10亿美元的不可转换债务之日，非关联公司持有的股票超过7亿美元。截至2023年6月30日，非关联公司持有的普通股的市值不到7亿美元，因此，我们预计在截至2023年12月31日的财年中，我们仍将成为 “新兴成长型公司”。
演示基础
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司的合并财务报表包括公司及其合并子公司和合并合资企业的账目。
选举为房地产投资信托基金
根据经修订的1986年《美国国税法》第856至860条，出于美国联邦所得税的目的，公司选择作为房地产投资信托基金纳税，从截至2021年12月31日的应纳税年度开始。为了保持房地产投资信托基金的资格，我们必须满足某些组织和运营要求，包括分销要求
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每年向股东缴纳至少90％的房地产投资信托应纳税收入，但须进行某些调整，不包括任何净资本收益。作为房地产投资信托基金，除非下文讨论，否则我们通常无需为分配给股东的应纳税所得额缴纳联邦所得税，前提是我们分配给股东的应纳税所得额至少占年度应纳税所得额的90％（计算时不考虑已付股息的扣除额，不包括净资本收益）。房地产投资信托基金受许多其他组织和运营要求的约束。即使我们保持房地产投资信托基金的纳税资格，我们的收入和财产也可能会被征收某些州和地方税，对某些所得缴纳联邦所得税，对未分配收入征收消费税。
关键会计估计
我们的会计政策的制定符合美国公认会计原则。根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们在应用会计政策时运用判断力，包括做出估计和假设。这些判决影响到财务报表日申报的资产和负债数额及或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出数额。管理层认为，我们以适当的方式做出了这些估算和假设，准确反映了我们的财务状况。我们会利用我们对业务的历史知识以及其他因素，不断测试和评估这些估算和假设，以确保它们对于报告目的来说是合理的。但是，实际结果可能与这些估计和假设有所不同。如果我们对与各种交易有关的事实和情况的判断或解释不同，则可能采用不同的会计估计，从而导致财务报表的列报方式不同。此外，其他公司可能会使用不同的假设或估计，这可能会影响我们的经营业绩与从事类似业务的公司的经营业绩的可比性。我们认为，以下关键会计政策涉及编制财务报表时使用的重大判断和估计，这些判断和估计应与合并财务报表附注2——重要会计政策摘要中对我们的会计政策和程序的更完整讨论一起阅读。
房地产减值
我们投资房地产资产，随后每季度监测这些投资的减值情况。适用与房地产减值相关的原则所涉及的风险和不确定性包括但不限于以下内容：
•对减值指标的审查以及随后对未贴现的未来现金流的确定可能需要我们降低资产价值并确认减值损失。
•评估房地产资产的潜在减值要求我们的管理层做出重大判断并做出某些关键假设，包括以下假设：（1）资本化率；（2）贴现率；（3）房产的持有年数；（4）物业运营费用；（5）再租赁假设，包括重新租赁的月数、市场租金收入和所需的租户改进。做出这些估算存在固有的不确定性，例如市场状况以及租户的表现和可持续性。
•与管理层出售或租赁用于发展预测现金流的房地产资产的意图相关的变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
最近发布的会计公告
最近发布的会计公告在我们的合并财务报表附注2——重要会计政策摘要中进行了描述。
重要交易摘要
活动将持续到 2023 年 9 月 30 日
房地产运营
•在截至2023年9月30日的九个月中，我们完成了两处空置房产的出售，总销售价格为1,410万美元。2023 年 10 月 23 日，我们完成了一处空置物业的出售，总销售价格为 140 万美元。截至2023年11月9日，我们还有待处理的出售另外九处房产的协议，总销售价格为4,660万美元。这些待处理的交易仍受此类性质房地产交易的惯例条件的约束，包括与买方尽职调查相关的条件，买方可以自行决定终止这些交易。无法保证这些待处理的销售交易会按其现有条款完成，或者根本无法保证。
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•在截至2023年9月30日的九个月中，我们完成了约10万平方英尺的租约续订和三处不同物业的新租约。我们还与现有租户签订了占地11,000平方英尺的扩建协议，其中一处房产的现有租户。2023年10月，该公司提前续订了其位于田纳西州孟菲斯的物业的约90,000平方英尺的租约，为期10年。同样在2023年10月，该公司为其位于肯塔基州卡温顿的物业签订了为期10年的3,000平方英尺零售空间的新租约，主要租给美利坚合众国。
•在截至2023年9月30日的九个月中，有12份租约到期或终止，其中包括位于伊利诺伊州迪尔菲尔德的前沃尔格林校区的六处房产，这意味着占用空间总共减少了约110万平方英尺的可出租面积。截至2023年9月30日，该公司共有13处空置房产，如上所述，其中一处在季度末出售，另外7处正在上市出售。2023 年 11 月 1 日，另一份占地 30 万平方英尺的租约终止，该物业正在上市出售。公司关于空置物业的计划可能会发生变化。
债务
•2023年6月29日，公司完成了对信贷协议的修订。根据修正案的条款，该公司使用其4.25亿美元容量信贷额度循环贷款中的借款来偿还和偿还原定于2023年11月12日到期的1.75亿美元信贷额度定期贷款。该修正案还规定，公司可以选择将信贷额度循环从目前的预定到期日2024年11月12日再延长18个月，至2026年5月12日。
•截至2023年9月30日，我们的循环信贷额度下有2.5亿美元的借款能力，循环信贷额度下有1.75亿美元的未偿借款。我们对这些借款的总名义金额为1.75亿美元的利率互换协议有效期至2023年11月12日。
公平
•公司董事会宣布，2023年前三个季度的季度现金分红为每股0.10美元，于2023年4月17日、2023年7月17日和2023年10月16日支付。2023年11月9日，公司董事会宣布，2023年第四季度季度季度现金分红为每股0.10美元，将于2024年1月16日支付给截至2023年12月29日的登记股东。
•在截至2023年9月30日的三个月中，作为股票回购计划的一部分，公司通过多次公开市场交易回购了约90万股普通股，加权平均股价为546美元，总收购价为500万美元，股票回购计划目前被视为授权但未发行的普通股。
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目录
房地产投资组合指标
我们的财务业绩受到收购和处置时机以及运营物业经营业绩的影响。下表显示了截至2023年9月30日我们运营物业的某些房地产统计数据，包括我们在Arch Street合资企业拥有的物业的适用统计数据中所占的比例份额：
2023年9月30日2022年12月31日
投资组合指标
操作特性
7981
拱街合资房产66
可出租平方英尺（千平方英尺） (1)
9,4599,732
入住率 (2)
80.5%89.0%
投资级租户 (3)
72.0%73.3%
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）3.94.1
____________________________________
(1)代表运营物业的可租赁平方英尺以及公司在Arch Street合资企业拥有的物业中按比例分配的份额。
(2)占用率等于租赁平方英尺之和除以可出租平方英尺。对于2023年9月30日之后出售或目前正在协议出售的房产，经调整后，截至2023年9月30日的入住率等于88.7％。
(3)基于截至2023年9月30日我们房地产投资组合的年化基本租金，包括公司在拱街合资企业拥有的房产的年化基本租金中所占的按比例份额。投资级租户是指标准普尔金融服务有限责任公司信用评级为BBB-或更高或穆迪投资者服务公司的信用评级为Baa3或更高的租户。这些评级可能反映标准普尔金融服务有限责任公司或穆迪投资者服务公司向租赁担保人或母公司指定的评级（如适用）。
经营业绩
此外，管理层使用以下财务指标来评估我们的经营业绩（以千计，每股金额除外）。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
财务指标
总收入$49,076 $51,769 $151,290 $157,824 
归属于普通股股东的净亏损$(16,519)$(53,047)$(41,134)$(78,524)
归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损$(0.29)$(0.94)$(0.73)$(1.39)
归属于普通股股东的 FFO (1)
$22,317 $23,829 $70,194 $76,782 
摊薄后每股归属于普通股股东的FFO (1)
$0.39 $0.42 $1.24 $1.36 
归属于普通股股东的核心 FFO (1) (2)
$24,053 $25,598 $76,271 $83,245 
摊薄后每股归属于普通股股东的核心FFO (1) (2)
$0.43 $0.45 $1.35 $1.47 
____________________________________
(1)有关我们的非公认会计准则指标的描述以及与最具可比性的美国公认会计准则指标的对账情况，请参阅下面的非公认会计准则指标部分。
(2)该公司已从2023年开始修改其对核心FFO的定义，并追溯适用了这一变更以进行比较。有关变更的进一步讨论，请参阅下面的非公认会计准则指标部分。
租赁活动和资本支出
鉴于加权平均剩余租赁期限为3.9年，以及未来几年整个投资组合的租赁到期日将很长，该公司仍然高度关注租赁活动。如果我们的租户决定不续约、提前终止租约或违约租约，我们将寻求将空间重新出租给新租户。我们还寻求将空置物业出租给新租户。但是，我们可能无法及时或根本无法将空间重新出租给合适的替代租户。即使我们能够续订现有租户的租约或与替代租户签订新的租约，续订或新租约的条款，包括所需翻新、改善的费用或
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目录
向租户，尤其是商业租户提供的特许权可能不如目前的租赁条款对我们有利。因此，我们的净收入和向股东支付股息的能力可能会受到重大不利影响。此外，如果我们的任何房产无法按照对我们有利的条款和条件进行租赁，我们可能会寻求处置该房产；但是，如果不进行实质性资本改进、改造或根本不进行任何改动，此类房产可能无法以合适的价格出售，这可能会抑制我们有效处置这些房产的能力，并可能要求我们花费资本为必要的资本改善或改造提供资金。一般而言，当我们出售空置或即将空置的房产时，将对估值进行折扣，以反映新所有者在房产被出租之前将承担账面成本，并承担房产可能无法按时、优惠条件或根本无法按时出租的风险。
作为商业房地产的所有者，公司必须对其投资组合进行资本支出，其中包括为更换过时的建筑构件而进行的常规建筑改造，以及延长现有资产使用寿命的支出以及为留住现有租户或吸引新租户使用我们的物业而进行的租赁相关支出。公司已同意向租户提供租金优惠，并就其物业承担租赁成本，包括直接向租户支付的用于改善空间和/或建筑系统的款项，或租户改善补贴、房东协议履行和支付某些改善措施以及租赁佣金。该公司预计，它将继续同意租户改善补贴，该补贴金额在未来一段时间内可能会增加。这些租金优惠和租赁成本承诺可能很大，预计会因商业办公空间租赁的竞争市场条件以及公司需要转租的平方英尺等因素而有所不同。
截至2023年9月30日，该公司的租户改善津贴未兑现承诺为4,430万美元，租赁佣金为30万美元。我们为租户改善津贴支付的实际金额可能低于适用租约中的承诺，并将取决于租户在商定的时间表上对资本的使用。公司用于租户改善津贴的现金支出时间严重不确定，将取决于适用租户的改善计划和相应的资本使用（如果有）。该公司估计，上述租户改善补贴和租赁佣金将在2023年至2035年之间提供资金。
公司已经并打算继续使用手头现金为租户改善津贴提供资金，其中可能包括处置收益。对于通过我们的CMBS贷款融资的资产，公司已向贷款人提供储备金，用于租户改善补贴和租金优惠承诺。截至2023年9月30日，该储备金中包含的限制性现金总额为3470万美元，其中包括2360万美元的租户改善补贴和1110万美元的租金优惠承诺，并包含在公司合并资产负债表中的其他资产净额中。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们签订了新的和续订的租约，如下表所示（以千美元和平方英尺为单位）：
截至2023年9月30日的九个月
新租约续订总计
可供出租的平方英尺已租出18111129
加权平均租金变动（现金收付制） (1) (2)
(19.8)%17.3 %13.5 %
租户租赁成本和特许权承诺 (3)
$748 $1,065 $1,813 
每平方英尺可出租的租户租赁成本和特许权承诺$41.38 $9.62 $14.09 
加权平均租赁期限（按可出租平方英尺计算）（年）7.89.89.5
每年每可出租平方英尺的租户租赁成本和特许权承诺$5.29 $0.98 $1.48 
____________________________________
(1)表示截至新租赁期开始之日（不包括任何全部或部分租金减免期）向适用租户收取的年化每月现金金额（包括每月基本租金应收账款和适用租户的某些合同义务补偿）与 (ii) 向适用租户收取的年化每月现金金额（包括每月基本租金应收账款和某些合同义务偿还款）的加权平均增减百分比适用的租户）为前一租赁期限的到期日期。如果在执行新的租约之前，某个空间的空置时间已超过 12 个月，则该租约将排除在计算之外。
(2)不包括一份约4,000平方英尺的新租约，该租约在执行新租约时已空置超过12个月。
(3)包括租户改善津贴和基本建筑补贴、租赁佣金和免费租金的承付款（包括财产运营费用估计数，如适用）。
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目录
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司为租赁相关成本、租赁激励措施以及建筑、固定装置和改善而资本化的金额如下表所示。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
与租赁相关的成本 (1)
$— $— $977 $2,216 
租赁激励措施 (2)
2,088 1,325 2,088 1,325 
建筑、固定装置和改进 (3)
6,271 2,405 10,804 4,971 
资本支出总额$8,359 $3,730 $13,869 $8,512 
____________________________________
(1)与租赁相关的成本通常包括与执行新的和/或续订的租约相关的租赁佣金。
(2)租赁激励措施通常包括代表租户支付或报销给租户的费用，包括与建造租户自有改善设施有关的支出。
(3)建筑物、固定装置和装修通常包括更换陈旧建筑物或土地部件的支出、延长现有资产使用寿命的支出以及建造业主自有装修的支出。
运营结果
本节讨论的经营业绩包括公司及其合并子公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的账目。
收入
下表列出了所列期间的收入信息和美元金额同比变化（以千计）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
202320222023 vs 2022
增加/（减少）		202320222023 vs 2022
增加/（减少）
租金 $48,876 $51,580 $(2,704)$150,690 $157,256 $(6,566)
未合并合资企业的费用收入200 189 11 600 568 32 
总收入$49,076 $51,769 $(2,693)$151,290 $157,824 $(6,534)
租金
与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，租金收入分别减少了270万美元和660万美元，这主要是由于预定的空置和处置导致我们的总占地面积减少所致。我们的投资组合占用率为80.1％，截至2023年9月30日，我们有79处房产，总可出租平方英尺为930万平方英尺，而截至2022年9月30日，投资组合占用率为88.0％，87处房产的总可出租平方英尺为1,000万平方英尺。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司分别确认了100万美元和410万美元的租赁终止收入。在截至2022年9月30日的九个月中，公司确认了90万美元的租赁终止收入。
未合并合资企业的费用收入
来自未合并合资企业的费用收入包括向拱街合资企业提供各种服务所赚取的费用。与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，来自未合并合资企业的费用收入分别保持在20万美元和60万美元。
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目录
运营费用
下表列出了所列期间的某些运营费用信息和美元金额同比变化（以千计）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
202320222023 vs 2022
增加/（减少）		202320222023 vs 2022
增加/（减少）
物业运营15,506 15,303 203 $46,337 $45,773 $564 
一般和行政4,367 4,672 (305)13,241 11,480 1,761 
折旧和摊销27,013 32,693 (5,680)83,056 100,874 (17,818)
损伤11,403 44,801 (33,398)26,976 54,161 (27,185)
与交易相关101 194 (93)356 398 (42)
与旋转有关— — — — 964 (964)
运营费用总额$58,390 $97,663 $(39,273)$169,966 $213,650 $(43,684)
物业运营费用
税收、保险、地租和维护等物业运营费用包括可报销和不可报销的财产费用。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年同期相比，物业运营支出保持稳定，这是主要由于短期空缺应计的财产税和某些物业的财产税增加而增加的净结果，但被财产处置导致的支出减少所抵消。
一般和管理费用
与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，一般和管理费用分别减少了30万美元，增加了180万美元。今年迄今为止的累计增长主要是由于在截至2023年9月30日的九个月中，与2022年同期相比，员工人数增加以及额外股权奖励发行的股票薪酬支出增加。
折旧和摊销费用
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年同期相比，折旧和摊销费用分别减少了570万美元和1,780万美元，这主要是由于某些无形资产因租赁条款到期而进行了全额摊销，以及房地产资产的处置和减值。
损伤
与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，减值分别减少了3,340万美元和2720万美元。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，减值费用分别为1140万美元和2700万美元，包括总共六处房产，这些费用主要与预计出售的房地产资产有关，反映了公司未来对商定或估计销售收益的现金流假设，以及管理层出售或租赁房地产资产意向的假设的变化。2022年同期，10处房产的减值费用分别为4,480万美元和5,420万美元。有关更多信息，请参阅附注5——公允价值衡量标准。
交易相关费用
与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，交易相关费用保持相对稳定。
33
目录
与旋转相关的费用
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司没有产生任何与分拆相关的费用。在截至2022年9月30日的九个月中，公司产生了100万美元的分拆相关费用，主要包括与分离和分销以及公司启动活动相关的法律和会计费用。
其他（支出）收入和所得税准备金
下表列出了所列期间的某些财务信息和美元金额逐年变化（以千计）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
202320222023 vs 2022
增加/（减少）		202320222023 vs 2022
增加/（减少）
利息支出，净额$(7,380)$(7,904)$(524)$(21,741)$(22,618)$(877)
清偿债务造成的损失，净额$— $— $— $(504)$(468)$36 
其他收入，净额$437 $31 $406 $638 $118 $520 
未合并合资企业亏损中的权益，净额$(108)$(157)$(49)$(326)$(252)$74 
处置房地产资产的收益$18 $1,059 $(1,041)$18 $1,059 $(1,041)
所得税准备金$(160)$(164)$(4)$(505)$(494)$11 
利息支出，净额
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，利息支出净额与2022年同期相比减少了50万美元和90万美元，这主要是由于截至2023年9月30日的三个月和九个月中未偿债务减少，但被更高的利率部分抵消。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，该公司的平均未偿债务为5.3亿美元，而截至2022年9月30日的三个月和九个月中，该公司的平均未偿债务分别为5.810亿美元和5.905亿美元。截至2023年9月30日的三个月和九个月的利息支出包括从累计其他综合收益中分别抵消先前利率互换收益的210万美元和570万美元，而截至2022年9月30日的三个月中，重新分类收益为70万美元，截至2022年9月30日的九个月中，重新分类的亏损为50万美元。
清偿债务造成的损失，净额
在截至2023年9月30日的九个月中，债务清偿净亏损，与注销因公司定期贷款机制提前到期而产生的递延融资成本有关，定义见下文，并在附注6——债务，净额中进行了讨论。在截至2022年9月30日的九个月中，债务清偿净亏损，与注销公司桥梁融资机制导致的递延融资成本有关，定义见下文，并在附注6——净负债中讨论。
其他收入，净额
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，其他收入净额与2022年同期相比增加了40万美元和50万美元，这主要是由于来自货币市场账户的利息收入以及循环基金下向行政代理人开设的托管账户。
未合并合资企业亏损中的权益，净额
与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，合并后的合资企业的亏损权益保持相对稳定。
处置房地产资产的收益
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，处置房地产资产的收益不到10万美元，而在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，处置房地产资产的收益为110万美元。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中确认的收益与公司的两项处置有关。这些房产在前几期累计减值亏损760万美元。
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目录
所得税准备金
所得税规定包括某些州和地方所得税和特许经营税。与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，所得税准备金分别保持在20万美元和50万美元。
非公认会计准则指标
我们的业绩根据美国公认会计原则列报。我们还披露了某些非公认会计准则指标，如下所述。 M管理层在我们的业绩内部分析中使用了这些非公认会计准则财务指标，并认为这些指标对投资者有用，原因如下所述。不应将这些非公认会计准则财务指标视为根据美国公认会计原则得出的任何衡量标准的替代品。
归属于猎户座的运营资金（“FFO”）和运营核心资金（“Core FFO”）
如下文所述，由于房地产公司的某些独特运营特征，行业贸易组织全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）颁布了一项名为运营资金（“FFO”）的补充绩效指标，我们认为这是反映房地产投资信托基金经营业绩的适当补充绩效指标。FFO不等于根据美国公认会计原则确定的净收入或亏损。
Nareit将FFO定义为根据美国公认会计原则计算的净收益或亏损，根据处置房地产资产、房地产资产折旧和摊销、房地产减值减记以及我们在与未合并合资企业相关的FFO调整中的按比例份额进行调整。我们根据上面描述的 Nareit 定义计算 FFO。
除FFO外，我们还使用Core FFO作为非公认会计准则的补充财务业绩衡量标准，以评估公司的经营业绩。根据公司的定义，核心FFO不包括我们认为不能反映我们业务持续经营业绩的项目，例如交易相关费用、分拆相关费用以及清算掉期和/或债务的损益，以及我们在与未合并的合资企业相关的核心FFO调整中按比例分摊的份额。从2023年开始，公司修订了对核心FFO的定义，将管理层认为不能反映我们业务持续经营业绩的以下非现金费用也排除在外：（i）延期租赁激励措施的摊销，（ii）递延融资成本的摊销，（iii）基于股票的薪酬，以及（iv）净额的溢价和债务折扣的摊销。这种定义变化也被追溯适用，以供比较。
我们认为，FFO和Core FFO允许将我们的运营表现与其他上市房地产投资信托基金进行比较，因为FFO和Core FFO或等效指标通常由公开交易的房地产投资信托基金报告，每项调整都是针对我们认为不能反映我们业务持续经营业绩且我们认为分析师和投资者经常用于比较目的的项目。
出于所有这些原因，我们认为，除美国公认会计原则所定义的净收益（亏损）外，FFO和Core FFO是有用的补充绩效指标，有助于理解我们的管理层评估公司一段时间内业绩的各种方式。但是，并非所有房地产投资信托基金都以相同的方式计算FFO和Core FFO，因此与其他房地产投资信托基金的比较可能没有意义。不应将FFO和Core FFO视为净收益（亏损）的替代方案，也不得用作表明可用于满足我们现金需求的现金流的流动性指标。美国证券交易委员会、纳雷特和任何其他监管机构均未评估用于调整FFO的排除措施的可接受性，以计算核心FFO及其用作非公认会计准则财务绩效指标。
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目录
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中FFO和Core FFO与归属于普通股股东的净亏损的对账情况，这是最直接可比的美国公认会计准则财务指标（千美元）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
归属于普通股股东的净亏损$(16,519)$(53,047)$(41,134)$(78,524)
房地产资产的折旧和摊销26,988 32,674 82,982 100,822 
处置房地产资产的收益(18)(1,059)(18)(1,059)
房地产减值11,403 44,801 26,976 54,161 
未合并合资企业调整的比例份额463 460 1,388 1,382 
归属于普通股股东的FFO$22,317 $23,829 $70,194 $76,782 
与交易相关101 194 356 398 
与旋转有关 (1)
— — — 964 
递延融资成本的摊销 (2)
933 1,067 3,041 3,295 
递延租赁激励措施的摊销 (2)
(14)36 187 36 
基于股权的薪酬 (2)
687 444 1,902 1,153 
清偿债务造成的损失，净额— — 504 468 
未合并合资企业调整的比例份额29 28 87 149 
归属于普通股股东的核心 FFO$24,053 $25,598 $76,271 $83,245 
已发行普通股的加权平均值——基本56,543,379 56,635,038 56,621,362 56,630,086 
加权平均摊薄证券的影响 (3)
25,559 — 3,337 — 
已发行普通股的加权平均值——摊薄56,568,938 56,635,038 56,624,699 56,629,467 
摊薄后每股归属于普通股股东的FFO$0.39 $0.42 $1.24 $1.36 
摊薄后每股归属于普通股股东的核心FFO$0.43 $0.45 $1.35 $1.47 
____________________________________
(1)Spin相关费用主要包括与分离和分销以及公司启动活动相关的律师费和会计费。
(2)该公司已从2023年开始修改其对核心FFO的定义，并追溯适用了这一变更以进行比较。
(3)稀释证券包括根据国库股法扣除假设回购后的未归属限制性股票单位，不包括在适用报告期结束时尚未达到业绩门槛的基于绩效的限制性股票单位。在计算截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中适用于公司的摊薄后每股净亏损时，此类摊薄证券不包括在内，因为这将产生反稀释作用。
流动性和资本资源
普通的
未来十二个月我们的主要流动性需求是：（i）为运营费用提供资金；（ii）支付债务利息；（iii）向股东支付股息；（iv）为我们拥有的房产的资本支出和租赁成本提供资金；（v）为新的收购提供资金，包括与拱街合资企业相关的收购。我们认为，我们的短期流动性主要来源，即手头的现金和现金等价物、运营现金流、房地产处置收益以及循环基金下的借款，足以满足我们未来十二个月的流动性需求。截至2023年9月30日，我们在循环贷款下拥有3,230万美元的现金及现金等价物以及2.5亿美元的借款能力。正如下文 “信贷协议——循环融资契约” 下更详细地讨论的那样，截至2023年9月30日，我们还将3,320万美元的限制性现金存入循环融资机制下的行政代理人托管账户，这些资金将在2023年11月用于预付循环融资机制下的借款，从而为公司在循环融资机制下创造同等数额的额外借款能力。
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目录
未来十二个月后，我们的主要流动性需求是：（i）在到期时或之前偿还或为债务再融资；（ii）向股东支付股息；（iii）为我们拥有的房产的资本支出和租赁成本提供资金；（iv）为新的收购提供资金，包括与Arch Street合资企业相关的收购。我们普遍认为，通过运营产生的现金流、循环融资机制下的借款、房地产处置的收益、银行定期贷款或其他有担保或无抵押债务等新借款以及股权证券的发行，我们将能够满足这些流动性需求。我们相信我们将成功地在到期时或之前偿还或为债务再融资，但我们无法保证我们能够做到这一点。我们为债务再融资、筹集资金和/或出售资产的能力将受到相关时间存在的各种因素的影响，例如资本和信贷市场状况、国家和地区经济状况、商业房地产市场状况、可用利率水平、任何相关抵押品的租赁条款和权益和价值、我们的财务状况以及抵押品的运营历史（如果有）。
信贷协议
摘要
以下是截至2023年9月30日的合并债务的利率和预定到期日摘要（以千计）：
截至12月31日的年度内到期的本金
利率成熟度总计20232024202520262027
信贷额度左轮手枪 (1) (2)
SOFR + 3.35%2026 年 5 月$175,000 $— $— $— $175,000 $— 
应付抵押贷 (3)
4.971 %2027 年 2 月355,000————355,000
总计$530,000 $— $— $— $175,000 $355,000 
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(1)包括3.25％的利率边际利率加上0.10％的SOFR调整。截至2023年9月30日，循环基金下有1.75亿美元的浮动利率未偿债务，这笔债务实际上是通过使用利率互换协议来固定的。
(2)信贷额度循环贷款将于2024年11月12日到期，可以选择将到期日再延长18个月至2026年5月12日。此表假设行使了扩展选项。
(3)上表不包括截至2023年9月30日与拱街合资企业相关的1.367亿美元抵押贷款票据。
信贷协议义务
关于分离和分配，我们作为母公司和作为借款人的猎户座OP于2021年11月12日签订了 (i) 一项信贷协议（“信贷协议”），规定为期三年、4.25亿美元的优先循环信贷额度（“循环额度”），包括2,500万美元的信用证子额度，以及为期两年、1.75亿美元的优先定期贷款额度（“定期贷款额度”）”）由富国银行、全国协会担任行政代理人，贷款人和发行银行是其中的一方；（ii）信贷协议（“过桥信贷协议”）规定与作为行政代理人的富国银行、全国协会及其贷款方提供为期六个月、价值3.55亿美元的高级过桥定期贷款额度（“过桥贷款”）。
2022年2月，如下文所述，我们用3.55亿美元的CMBS贷款（定义见下文）为过渡融资进行了全额再融资，过渡信贷协议终止。如下文所述，2023年6月，定期贷款额度已偿还并通过循环融资机制下的借款退出。
截至2023年9月30日，该公司的未偿合并债务总额为5.3亿美元，其中包括3.55亿美元的CMBS贷款和循环贷款下的1.75亿美元未偿还债务。此外，截至2023年9月30日，该公司在拱街合资企业抵押贷款票据中的按比例份额为2730万美元。
我们已对《信贷协议》进行了两项修订。2022年12月签订的第一修正案的目的是将信贷协议下的借款基准利率从伦敦银行同业拆借利率改为SOFR（由纽约联邦储备银行管理的有担保隔夜融资利率）。2023年6月签订的第二修正案的目的是用循环贷款机制的借款（在第二修正案时尚未提取）偿还和偿还定期贷款机制下1.75亿美元的未偿借款，为我们提供了将循环融资机制的到期日从2024年11月12日再延长18个月至2026年5月12日的选择，并实施某些其他修改。延期期权可以从2024年5月16日开始行使，并受惯例条件的约束，包括没有违约或违约事件以及支付延期费。
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鉴于上述修正案生效，对于SOFR贷款，如果是SOFR贷款，则可以选择Orion OP根据每日简单SOFR、期限SOFR或基准利率来确定适用于循环贷款下贷款的利率，如果是SOFR贷款或基准利率贷款，加上SOFR的适用利率为3.25％ 贷款和2.25％的基准利率贷款。循环融资机制下的贷款可以预付和再借款，Orion OP可以随时全部或部分减少循环贷款下未使用的承付款，而无需支付溢价或罚款（SOFR破损费用除外）。
2022年12月，我们签订了总名义金额为1.75亿美元的利率互换协议，这实际上将循环贷款下1.75亿美元本金的年利率固定为3.92％，直到2023年11月12日。利率互换协议预定到期后，公司在循环融资机制上的借款成本将不再得到有效固定，而是浮动，因此，公司在循环融资机制上的借款成本将立即转移到基于上文附注6——债务净额中描述的基准和适用利润率的现行短期利率，公司将面临这些借款的利率波动的影响。公司将来可能会进行新的衍生品交易，以固定其全部或部分浮动利率借款的借贷成本。
如果循环融资机制下的金额仍未使用，则Orion OP必须为循环贷款的未使用部分支付季度承诺费，金额等于循环融资未使用部分的每年0.25％。
循环贷款根据我们的担保提供担保，除某些例外情况外，Orion OP的几乎所有现有和未来的子公司（包括其直接或间接拥有未抵押不动产的子公司），但某些拥有受某些其他债务约束的不动产的合资企业和子公司（猎户座OP的此类子公司，“子公司担保人”）除外。
除其他外，循环贷款由附属担保人的股权第一优先质押担保。
循环贷款契约
循环融资机制要求Orion OP遵守各种契约，包括限制留置权、投资、合并、资产出售和某些股息支付的契约，但某些例外情况除外。根据上述第二修正案，如果Orion OP在任何一天拥有超过2,500万美元的不受限制的现金和现金等价物（不包括当时指定用于申请或使用并在30天内用于此类目的的金额），则Orion OP将使用（或在某些情况下，在行政代理人设立的托管账户中预留）这笔多余的金额来预付循环基金下的贷款，溢价或罚款，并且不减少贷款人在循环贷款下的承诺。截至2023年9月30日，我们有3,320万美元的限制性现金存入了循环基金下管理代理人的托管账户，作为额外的现金抵押品。根据我们的上述义务，在我们针对循环融资机制1.75亿美元借款的利率互换协议预定于2023年11月到期（或提前终止）时，这些资金将用于预付循环融资机制下的借款。
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此外，循环贷款要求Orion OP满足某些财务契约。以下是根据信贷协议条款计算得出的截至2023年9月30日公司循环贷款的财务契约摘要以及公司遵守这些契约的情况，使根据上述第二修正案进行的修改生效。这些计算是为了表明公司遵守财务契约的情况，而不是衡量公司流动性或业绩的指标。
循环贷款财务契约必需2023年9月30日
总负债与总资产价值的比率≤ 60%38.3%
调整后的息税折旧摊销前利润与固定费用的比率≥ 1.5x4.23x
有担保债务与总资产价值的比率≤ 40%25.0%
无抵押债务与未抵押资产价值的比率
≤ 60% (1)
14.9%
调整后未支配净资产收益与无抵押利息支出的比率≥ 2.00x10.74x
未抵押资产价值≥ 6 亿美元8.325 亿美元
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(1)根据上述第二修正案，如果截至连续两个财政季度末无抵押债务与未抵押资产价值的比率超过35％，则猎户座OP必须在90天内授予管理代理人对未抵押资产池中包含的所有财产的第一优先留置权（我们确定要处置的房产除外，前提是此类房产在确定后一年内出售）。
截至2023年9月30日，猎户座OP遵守了这些财务契约。
循环贷款包括我们和猎户座OP的惯常陈述和担保，这些陈述和保证在所有重大方面都必须是真实和正确的，这是未来根据循环贷款延长信贷的条件。循环贷款还包括惯常的违约事件，在任何适用的宽限期之后，贷款人除其他外，可以宣布Orion OP在循环融资机制下的本金、应计利息和其他债务立即到期和支付，并取消为循环贷款提供担保的抵押品赎回权。
CMBS 贷款
2022年2月10日，公司的某些间接子公司（“抵押贷款借款人”）从富国银行全国协会（及其继任者 “贷款人”）获得了3.550亿美元的固定利率抵押贷款（“CMBS贷款”），该贷款由抵押贷款借款人对公司间接拥有的19处房产（统称为 “抵押物业”）的费用简单或地面租赁权益作为担保。2022年3月，富国银行对CMBS贷款进行了证券化。CMBS贷款的固定利率为每年4.971％，将于2027年2月11日到期。
CMBS贷款仅要求每月支付利息，所有本金均在到期时到期。CMBS贷款的收益用于偿还桥梁设施。CMBS贷款完成后，抵押贷款借款人提供了3550万美元的贷款储备，主要用于19处抵押物业的租约下的未来租金优惠和租户改善补贴。这些款项以及与CMBS贷款相关的交易费用由手头现金和公司循环融资机制下的借款提供资金。
除其他外，CMBS贷款由抵押贷款借款人授予的第一优先抵押贷款和信托契约作为抵押担保。
如果不支付某些预付款保费和费用，抵押贷款借款人通常无法免费预付CMBS贷款。CMBS贷款可以全部预付，但不能部分预付，除非管理CMBS贷款的贷款协议（“CMBS贷款协议”）的规定，在预付款封锁发放日期（定义见CMBS贷款协议）之后的任何时候（通常在2024年3月，即CMBS贷款完全证券化两年后），但须支付收益维持溢价并满足其他条款以及CMBS贷款协议中规定的条件。此外，在偿还适用的个人财产的发行价格（定义见CMBS贷款协议）后，允许在第三方正常出售中释放个人财产，但须支付适用的收益维持保费并满足CMBS贷款协议中规定的其他条款和条件。
CMBS贷款协议还包含惯常的现金管理条款，包括某些触发事件（例如抵押贷款借款人未能满足最低债务收益率），这些事件允许贷款人保留任何多余的现金流作为贷款的额外抵押品，直到此类触发事件得到治愈。
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关于CMBS贷款协议，公司（作为担保人）向贷款人提供了惯常的无追索权分割担保（“担保”），根据该担保，公司保证抵押贷款借款人在某些无追索权分割事件以及CMBS贷款将完全诉诸抵押贷款借款人的情况下对贷款人的义务和负债，其中包括公司维持贷款的要求净资产不少于3.550亿美元，流动资产不少于1,000万美元，在每种情况下，均不包括CMBS贷款抵押品的价值。截至2023年9月30日，该公司遵守了这些财务契约。
抵押贷款借款人和公司还提供了一份惯例的环境赔偿协议，根据该协议，抵押贷款借款人和公司同意保护、辩护、赔偿、免除贷款人免受与抵押财产有关的某些环境负债的侵害。
CMBS贷款协议包括抵押贷款借款人和公司的惯常陈述、担保和契约。CMBS贷款协议还包括惯常的违约事件，在任何适用的宽限期之后，贷款人可以宣布抵押贷款借款人的本金、应计利息和其他义务立即到期应付，取消抵押财产的抵押品赎回权。
拱街认股权证
2021年11月12日，就本次分配，Orion OP与Arch Street Capital Partners的子公司Arch Street Partner就拱街合资企业的有限责任协议（“LLCA”）进行了修正和重述，根据该协议，拱街合伙人同意将先前由VEREIT Real Estate, L.P. 持有的拱街合资企业的股权转让给Orion OP。
同样在2021年11月12日，由于加入有限责任公司，我们授予了Arch Street Partners和Arch Street Capital Partners认股权证，以购买最多112万股普通股（“拱街认股权证”）。拱街认股权证使各自的持有人有权随时以每股价格等于22.42美元的价格购买我们的普通股。Arch Street认股权证可以通过无现金行使全部或部分行使，在这种情况下，持有人将获得根据拱街认股权证中规定的公式确定的普通股净数。拱街认股权证在 (a) 发行后十年和 (b) 如果拱街合资企业终止、拱街合资企业终止之日和发行后七年中较早者到期。
根据我们在拱街认股权证下的义务，我们于 2022 年 11 月 2 日在 S-3 表格上向美国证券交易委员会提交了一份注册声明，要求根据《证券法》注册我们在行使拱街认股权证时可发行的普通股，美国证券交易委员会于 2022 年 11 月 14 日宣布该注册声明生效。我们将尽商业上合理的努力来维持注册声明及与之相关的当前招股说明书的有效性，直到 (a) Arch Street 认股权证到期，或 (b) 任何非我们的关联公司（该术语的定义见《证券法》（或任何继任规则）第144条）根据美国联邦证券法可自由交易。根据我们的组织文件，Arch Street认股权证的持有人也将继续受到所有权限制。
首次报价权协议
关于LLCA的加入，我们和Arch Street合资企业于2021年11月12日签订了特定的第一要约权协议（“ROFO协议”），根据该协议，在某些限制的前提下，我们同意在某些投资参数内，不收购或购买任何办公不动产的收费简单或地面租赁权益，包括通过收购股权，而无需事先向LLCA出售拱街合资企业。ROFO协议将在（1）2024年11月12日（执行三周年）、（2）拱街合资企业终止之日或（3）拱街合资企业的总资产账面价值低于5,000万美元之日（以较早者为准）到期。如果Arch Street合资企业决定不收购任何此类房产，我们可能会寻求独立收购该财产，但须遵守某些限制。我们预计ROFO协议不会对我们收购更多房地产投资的能力产生重大影响，尽管这可能会导致我们通过Arch Street合资企业而不是以唯一所有者的身份收购未来的房产。
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衍生品和套期保值活动
在截至2021年12月31日的年度中，公司签订了名义总额为1.75亿美元的利率互换协议，该协议于2021年12月1日生效，并于2023年11月12日终止，这些协议被指定为现金流套期保值，以对冲利率波动。在截至2022年12月31日的年度中，与信贷协议下的借款基准利率从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR有关，公司终止了在截至2021年12月31日的年度中签订的利率互换协议，并签订了名义总额为1.75亿美元的新利率互换协议，该协议于2022年12月1日生效，于2023年11月12日终止，这些协议被指定为现金流套期保值，以对冲公司股票的利率波动定期贷款机制下的借款。截至2023年9月30日，这些利率互换协议对循环贷款下的1.75亿美元借款有效期至2023年11月12日。
分红
从截至2021年12月31日的应纳税年度开始，我们的运营方式一直符合资格，并选择以房地产投资信托基金的身份纳税，用于美国联邦所得税。我们打算定期向股东进行分配，以满足维持房地产投资信托基金资格的要求。
在截至2023年9月30日的九个月中，公司董事会宣布了普通股的季度现金分红如下：
申报日期记录日期支付日期每股分配
2023年3月7日2023年3月31日2023年4月17日$0.10
2023年5月3日2023年6月30日2023年7月17日$0.10
2023年8月8日2023年9月29日2023年10月16日$0.10
2023年11月9日，公司董事会宣布2023年第四季度每股0.10美元的季度现金分红将于2024年1月16日支付给截至2023年12月29日的登记股东。
我们的股息政策由公司董事会酌情制定，未来的股息可能来自多种来源。特别是，我们预计，在截至2023年12月31日和2024年12月31日的年度中，由于非现金支出，主要是折旧和摊销费用以及减值费用，这些费用包含在净收入中，我们的股息将超过我们在美国公认会计原则下的净收入。如果我们可供分配的资金少于为满足维持房地产投资信托基金资格的要求而必须分配给股东的金额，则我们可以考虑通过各种手段来弥补任何此类短缺，包括通过循环贷款或其他贷款进行借款，出售我们的某些资产，或使用我们从未来发行股票、股票相关证券或债务证券中获得的部分净收益或申报股票分红。此外，我们的组织文件允许我们发行可能优先股息的优先股，如果我们这样做，优先股的股息优先权可能会限制我们向普通股持有人支付股息的能力。
通用书架注册声明
2022 年 11 月 2 日，公司向美国证券交易委员会提交了 S-3 表格（“通用书架”）的通用货架注册声明，美国证券交易委员会于 2022 年 11 月 14 日宣布通用货架生效。根据Universal Shelf的规定，公司能够不时通过多笔交易发行和出售公司高达7.5亿美元的证券，包括通过 “市场” 发行计划或公司承诺承销发行。这些证券可能包括公司普通股、公司优先股、代表公司优先股权益的存托股、债务证券、购买公司普通股的认股权证或公司优先股的认股权证以及由两股或更多股普通股、优先股、存托股、债务证券和认股权证组成的单位。
自动柜员机计划
2022年11月，作为环球货架的一部分，该公司为其普通股制定了 “上市” 发行计划（“自动柜员机计划”）。根据自动柜员机计划，公司可以不时发行和出售其普通股，总发行价最高为1亿美元。此类股票的要约或出售
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公司的普通股可以通过私下谈判的交易进行，包括大宗交易、按照《证券法》第415条的定义被视为 “市场” 发行的经纪人交易，包括直接在纽约证券交易所进行的销售，也可以通过单独的远期主远期销售确认和相关补充确认下的远期交易进行公司普通股的远期交易。截至2023年9月30日，我们尚未根据自动柜员机计划出售任何普通股。
已发行证券的净收益（如果有）可用于一般公司用途，其中可能包括为潜在收购提供资金和偿还未偿债务。公司目前没有计划根据Universal Shelf或其他方式发行任何用于筹资目的的证券。
股票回购计划
2022年11月1日，公司董事会授权在市场条件允许的情况下，在2025年12月31日之前回购公司高达5,000万美元的已发行普通股（“股票回购计划”）。回购可以通过公开市场购买、私下谈判交易、结构化或衍生交易（包括加速股票回购交易）或根据适用的证券法和其他法律要求收购股票的其他方法进行。股票回购计划并未规定公司有义务在特定时间或特定情况下进行任何回购。回购取决于当前的市场状况、公司普通股的交易价格、公司的流动性和预期的流动性需求、财务表现和其他条件。公司根据股票回购计划回购的普通股（如果有）将恢复为已授权但未发行的普通股的状态。在截至2023年9月30日的三个月中，作为股票回购计划的一部分，公司通过多次公开市场交易回购了约90万股普通股，加权平均股价为546美元，总收购价为500万美元，股票回购计划目前被视为授权但未发行的普通股。
截至2023年9月30日的九个月的现金流分析
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的现金流变化（以千计）：
截至9月30日的九个月2023 年与 2022 年相比增加/（减少）
20232022
经营活动提供的净现金$69,588 $85,917 $(16,329)
投资活动提供的净现金$3,152 $16,687 $(13,535)
用于融资活动的净现金$(27,855)$(73,495)$45,640 
在截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金与截至2022年9月30日的九个月相比减少了1,630万美元，这主要是由于处置和空缺导致总体收入减少，以及应收账款、净资产和其他净资产的增加。
在截至2023年9月30日的九个月中，投资活动提供的净现金与截至2022年9月30日的九个月相比减少了1,350万美元。这一变化主要是由于在截至2023年9月30日的九个月中，处置房地产的收益与2022年同期相比减少了850万美元，在截至2023年9月30日的九个月中，资本支出和租赁成本与2022年同期相比增加了540万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，公司在融资活动中使用的净现金与截至2022年9月30日的九个月相比减少了4,560万美元，这主要是由于在截至2022年9月30日的九个月中，公司的循环贷款净偿还额为590万美元，被增加的570万美元股东现金分红、根据股票回购计划回购的500万美元普通股以及延期付款部分抵消在截至2023年9月30日的九个月中，融资成本为260万美元与2022年同期相比。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
参见 “第 2 项” 中出现的 “流动性和资本资源” 标题下的信息。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，见本10-Q表季度报告。
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市场风险
与金融工具和衍生金融工具相关的市场风险是市场价格或利率的不利变化造成的损失风险。我们的市场风险主要来自与浮动利率借款相关的利率风险。为了满足我们的短期和长期流动性需求，我们以固定和浮动利率相结合的方式借入资金。我们的利率风险管理目标是限制利率变动对收益和现金流的影响，并管理我们的整体借贷成本。为了实现这些目标，我们可能会不时签订利率对冲合约，例如掉期、上限、项圈、国库锁定、期权和远期合约，以降低我们对各种债务工具的利率风险。我们不会出于交易或投机目的持有或发行这些衍生合约。
利率风险
截至2023年9月30日，我们的债务包括固定利率债务，其公允价值和账面价值分别为3.329亿美元和3.550亿美元。我们固定利率债务的市场利率变化会影响债务的公允价值，但对产生的利息或现金流没有影响。例如，如果利率上升100个基点，而固定利率债务余额保持不变，我们预计债务的公允价值将下降，就像债券价格随着利率上升而下跌一样。与我们的固定利率债务相关的敏感度分析假设利率从2023年9月30日的水平立即上涨100个基点，所有其他变量保持不变。市场利率提高100个基点将导致我们970万美元固定利率债务的公允价值下降。市场利率下降100个基点将导致我们固定利率债务的公允价值增加1,010万美元。
截至2023年9月30日，我们的债务包括公允价值和账面价值为1.75亿美元的浮动利率债务，该债务是通过使用衍生工具兑换为固定的。与我们的浮动利率债务互换为固定债券相关的灵敏度分析假设利率将从2023年9月30日的水平立即变动100个基点，并且不包括衍生工具的影响，所有其他变量保持不变。浮动利率提高100个基点将导致我们交换为固定利率的浮动利率债务的公允价值减少不到10万美元。浮动利率降低100个基点将导致我们换成固定利率的浮动利率债务的公允价值增加不到10万美元。
截至2023年9月30日，我们没有任何未通过使用衍生工具兑换为固定利率的未偿浮动利率债务。参见合并财务报表附注6——债务净额。
截至2023年9月30日，我们的利率互换具有公允价值，净资产为100万美元。有关进一步讨论，请参阅合并财务报表附注7——衍生品和套期保值活动。
由于上述信息仅包括截至2023年9月30日存在的风险敞口，因此不考虑该日期之后出现的风险敞口或头寸。此处提供的信息具有有限的预测价值。未来与利率波动有关的实际已实现收益或亏损将取决于累计风险敞口、所采用的套期保值策略和波动幅度。该公司有效固定循环贷款利率的利率互换协议计划于2023年11月12日到期。利率互换协议到期后，公司在循环融资机制上的借款成本将不再得到有效固定，而是浮动，因此，公司在循环融资机制上的借款成本将立即转移到基于上文附注6——债务净额中描述的基准和适用利润率的现行短期利率，公司将面临这些借款的利率波动的影响。公司将来可能会进行新的衍生品交易，以固定其全部或部分浮动利率借款的借贷成本。
这些金额是通过考虑假设的利率变化对我们借贷成本的影响来确定的，并假设我们的资本结构没有其他变化。
信用风险
当许多租户在同一地理区域从事类似的商业活动或活动，或者具有类似的经济特征，这会导致他们履行合同义务（包括对公司的义务）的能力同样受到经济状况变化的影响时，就会出现信用风险集中。公司受租户、地域和行业集中度的影响。请参阅 “第 1 项。业务” 见公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告。这些租户、地区或行业中一个或多个经济状况的任何衰退都可能导致我们的现金流大幅减少或物质损失。
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我们在确定租户信用风险时考虑的因素包括但不限于：付款记录；信用状况和状态变化（使用上市公司的信用评级作为主要指标）；租户空间需求的变化（即，扩张/缩小规模）；租户财务业绩；特定地理区域的经济状况；以及特定行业的信贷考虑。我们认为，现有租户基础的高质量和多样性、在执行租约之前对潜在租户风险状况的审查以及对投资组合的持续监控以识别潜在问题租户，可以降低我们投资组合的信用风险。
第 4 项。控制和程序。
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在提供合理的保障，确保我们在《交易法》规定的报告中披露的信息在规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并酌情收集此类信息并传达给我们，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。在设计和评估披露控制和程序时，我们认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都无法为实现预期的控制目标提供绝对的保证。
根据《交易法》第13a-15（b）条和第15d-15（b）条的要求，截至2023年9月30日，在我们的管理层（包括首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性进行了评估。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年9月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的三个月中，我们对财务报告的内部控制（定义见1934年《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼。
截至本10-Q表季度报告所涵盖的期末，我们不是任何未决法律诉讼的当事方，我们的所有财产均不受任何重大法律诉讼的约束。
第 1A 项。风险因素。
先前在第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告的 “风险因素”。
第 2 项未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券。
近期未注册证券的销售
没有。
出售注册证券所得款项的用途
不适用。
发行人购买股票证券
2022年11月1日，公司董事会授权在市场条件允许的情况下，在2025年12月31日之前回购公司高达5,000万美元的已发行普通股（“股票回购计划”）。回购可以通过公开市场购买、私下谈判交易、结构化或衍生交易（包括加速股票回购交易）或根据适用的证券法和其他法律要求收购股票的其他方法进行。股票回购计划并未规定公司有义务在特定时间或特定情况下进行任何回购。回购取决于当前的市场状况、公司普通股的交易价格、公司的流动性需求、财务表现和其他条件。公司根据股票回购计划回购的普通股（如果有）将恢复为已授权但未发行的普通股的状态。
截至2023年9月30日的三个月中，股票回购计划下的股票回购活动如下：
时期回购的普通股总数
回购的普通股每股平均支付价格 (1)
作为股票回购计划的一部分购买的普通股总数根据股票回购计划可能尚未购买的普通股的大致美元价值
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日— $— — $50,000,000 
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日— — — 50,000,000 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日915,637 5.46915,637 45,000,000 
总计915,637 915,637 
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(1)每股普通股支付的平均价格不包括与回购相关的成本。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
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第 5 项。其他信息。
规则 10b5-1 交易协议
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的任何董事或高级职员（定义见《交易法》第16a-1（f）条） 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (c) 项。
第 6 项。展品。
以下证物包含在截至2023年9月30日的10-Q表季度报告中，或以引用方式纳入（并根据S-K法规第601项编号）：
展品编号描述
3.1
Orion Office REIT Inc. 第二次修订和重述章程（作为公司8-K表的附录3.1提交，于2023年9月8日提交，并以引用方式纳入此处）
31.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证
31.2*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的经修订的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证
32.1*
根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的 18 U.S.C. 1350 对首席执行官进行认证
32.2*
根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的 18 U.S.C. 1350 对首席财务官进行认证
101.SCH**内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL**内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.DEF**内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LAB**内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101. PRE**内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104**封面页交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，附录 101.* 中包含适用的分类扩展信息）。
____________________________________
* 随函提交
** 根据第 S-K 法规第 601 (b) (32) 项，就《交易法》第 18 条而言，本附录不被视为 “已归档”，也不受该节规定的其他责任约束。除非注册人以提及方式具体纳入了联邦证券法、经修订的1933年《证券法》第27A条或《交易法》，否则此类认证不得被视为以提及方式纳入任何文件中。

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目录
签名

根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成本10-Q表季度报告由经正式授权的下列签署人代表其签署。
Orion Office REIT Inc.
来自：/s/Gavin Brandon
加文·B·布兰登
首席财务官、执行副总裁兼财务主管

日期：2023 年 11 月 9 日
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