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成员2022-01-012022-09-300001549922SMLP:二叠纪盆地分部成员2023-07-012023-09-300001549922SMLP:二叠纪盆地分部成员2022-07-012022-09-300001549922SMLP:二叠纪盆地分部成员2023-01-012023-09-300001549922SMLP:二叠纪盆地分部成员2022-01-012022-09-300001549922SMLP:东北分部成员2023-07-012023-09-300001549922SMLP:东北分部成员2022-07-012022-09-300001549922SMLP:东北分部成员2023-01-012023-09-300001549922SMLP:东北分部成员2022-01-012022-09-300001549922SMLP:PiceanceBasin分部成员2023-07-012023-09-300001549922SMLP:PiceanceBasin分部成员2022-07-012022-09-300001549922SMLP:PiceanceBasin分部成员2023-01-012023-09-300001549922SMLP:PiceanceBasin分部成员2022-01-012022-09-300001549922SMLP:BarnettsHaleSgement 成员2023-07-012023-09-300001549922SMLP:BarnettsHaleSgement 成员2022-07-012022-09-300001549922SMLP:BarnettsHaleSgement 成员2023-01-012023-09-300001549922SMLP:BarnettsHaleSgement 成员2022-01-012022-09-30 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
(Mark One)
| | | | | |
x | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间2023年9月30日
要么
| | | | | |
o | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内
委员会文件编号:001-35666
峰会中游合作伙伴,有限责任公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
特拉华
(州或其他司法管辖区
公司或组织)
路易斯安那街 910 号, 套房 4200
休斯顿, TX
(主要行政办公室地址)
45-5200503
(美国国税局雇主
证件号)
77002
(邮政编码)
(832) 413-4770
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券:
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每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
常用单位 | SMLP | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月(或注册人必须提交此类报告的较短期限)中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。x 是的 o没有
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☐ | 加速过滤器 | x |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | x |
新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则. o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。☐ 是的x没有
注明截至最新可行日期,每类发行人普通股的已发行股票数量。
| | | | | | | | |
班级 | | 截至2023年10月31日 |
常用单位 | | 10,376,189单位 |
目录
| | | | | | | | |
常用或定义的术语 | 2 |
| | |
第一部分 | 财务信息 | |
第 1 项。 | 财务报表。 | |
| 未经审计的简明合并资产负债表。 | 6 |
| 未经审计的简明合并运营报表。 | 7 |
| 未经审计的合伙人资本简明合并报表。 | 8 |
| 未经审计的简明合并现金流量表。 | 9 |
| 未经审计的简明合并财务报表附注. | 10 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。 | 24 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 | 45 |
第 4 项。 | 控制和程序。 | 45 |
第二部分 | 其他信息 | 46 |
第 1 项。 | 法律诉讼。 | 46 |
第 1A 项。 | 风险因素。 | 47 |
第 5 项。 | 其他信息. | 47 |
第 6 项。 | 展品。 | 48 |
| | |
签名 | 49 |
常用或定义的术语
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2015 年黑尾发行 | 2015 年,我们在北达科他州威利斯顿附近的四英寸采集水管道中断
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2022 年 DJ 收购 | 从Outrigger Energy II LLC手中收购Outrigger DJ Midstream LLC,从斯特林投资控股有限责任公司收购斯特林能源投资有限责任公司、草地能源营销有限责任公司和百年水管有限责任公司各收购
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2025 年优先票据 | 峰会控股和金融公司于2025年4月到期的5.75%优先无抵押票据
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2026 年担保票据 | Summit Holdings和Finance Corp. 的8.500%优先担保第二留置权票据将于2026年到期
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2026 年担保票据契约 | 契约,截至2021年11月2日,由Summit Holdings、Finance Corp.(担保方)和作为受托人的地区银行签订
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ABL 设施 | 受ABL协议约束的基于资产的贷款信贷工具
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ABL 协议 | 截至2021年11月2日,Summit Holdings作为借款人、SMLP和某些子公司作为担保人、作为代理人的北美银行、作为共同银团代理人的荷兰安哥拉资本有限责任公司、加拿大皇家银行和地区银行作为联合牵头安排人的北美银行、荷兰国际集团资本有限责任公司、加拿大皇家银行和地区资本市场之间签订的贷款和担保协议和联席账簿管理人
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ASU | 会计准则更新
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bcf/d | 每天十亿立方英尺
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Bison Midstream | Bison Midstream, LLC
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董事会 | 我们普通合伙人的董事会
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凝结水 | 一种低蒸气压的液体天然气,主要由丙烷、丁烷、 戊烷和较重的碳氢化合物馏分
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共同发行人 | 峰会控股和金融公司
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DFW Midstream | DFW 中游服务有限责任公司
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DJ 盆地 | 丹佛-朱尔斯堡盆地
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Double E | Double E 管道有限责任公司
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双 E 管道 | 一条由 FERC 监管的 135 英里、135 亿立方英尺/日的州际天然气输送管道,于 2021 年 11 月开始运营,提供从特拉华盆地接收点到德克萨斯州瓦哈枢纽及其周围各个输送点的运输服务
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Double E 项目 | Double E 管道的开发和建设
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环保局 | 环境保护署
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EPU | 每单位收益或亏损
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FASB | 财务会计准则委员会
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金融公司 | Summit 中游金融公司
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水力压裂法 | 在高压下向地下岩石、钻孔等注入液体以迫使现有裂缝打开并开采石油或天然气的过程
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压裂保护活动 | 这些活动旨在通过在新油井活动结束之前关闭现有的碳氢化合物生产来保护现有油气井免受损害
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GAAP | 美利坚合众国普遍接受的会计原则
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普通合伙人 | Summit 中游 GP, LLC
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GP | 普通合伙人
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格兰德河 | 大河聚会有限责任公司
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担保子公司 | Grand River 及其子公司、DFW Midstream、Summit Marketing、Summit Permian Finance、OpCo、Summit Utica、Meadowlark Midstream、Summit Permian II、Modaineer Midstream、Midstream Midstream |
集线器 | 存储设施的地理位置和多个管道互连
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LIBOR | 伦敦银行同业拆借利率
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mbbl/d | 每天一千桶
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MD&A | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
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Meadowlark Midstream | Meadowlark 中游公司有限责任公司
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MMBTU | 公制百万英制热量单位
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mmcf/D | 每天一百万立方英尺
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中游登山家 | 登山者中游公司有限责任公司
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MVC | 最低交易量承诺
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液化天然气 | 液化天然气;乙烷、丙烷、普通丁烷、异丁烷和天然气的组合,从未加工的天然气流中去除后,在不同的高压和较低温度下会变成液体
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纽约证券交易所 | 纽约证券交易所
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俄亥俄聚会 | 俄亥俄州集合公司有限责任公司和俄亥俄凝析油公司有限责任公司
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OpCo | Summit Midstream opCo
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播放 | 一个经过验证的地质构造,含有商业数量的碳氢化合物
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二叠纪金融 | Summit 中游二叠纪金融有限责任公司
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Permian Holdco | Summit 二叠纪变速箱 Holdco, LL
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二叠纪定期贷款机制 | 受信贷协议约束的定期贷款,截止日期为2021年3月8日,Summit Permian Transmission, LLC作为借款人,三菱日联银行有限公司,作为管理代理人的三菱日联银行有限公司,作为抵押代理人的瑞穗银行(美国),作为信用证发行人、协调牵头安排人和联合账簿管理人,以及贷款方不时签订的贷方
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二叠纪输电信贷额度 | 截至2021年3月8日受信贷协议约束的信贷额度,由作为借款人的Summit Permian Transmission, LLC、作为管理代理人的三菱日联银行有限公司、作为抵押代理人的瑞穗银行(美国)、作为信用证发行人、协调牵头安排人和联合账簿管理人的ING Capital LLC、瑞穗银行有限公司和三菱日联联合银行,以及不时由贷款方当事人提供信贷额度
|
| |
生产的水 | 来自地下地质构造的水,是天然气和原油生产的副产品
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红岩聚会 | Red Rock Gathering Comp
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循环信贷额度 | 截至2017年5月26日的第三次修订和重述信贷协议,经截至2017年9月22日的第三次修订和重列信贷协议第一修正案修订,第三次修订和重列信贷协议的第二修正案于2019年6月26日修订,第三次修订和重列信贷协议的第三修正案于2019年12月24日生效,第三次修订和重述信贷协议的第四修正案于2020年12月18日修订
|
秒 | 证券交易委员会
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《证券法》 | 经修订的 1933 年《证券法》
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分部调整后的息税折旧摊销前 | 总收入减去总成本和支出;加(i)不包括利息收入的其他收入,(ii)权益法投资者的按比例调整后的息税折旧摊销前利润,(iii)折旧和摊销,(iv)与MVC短缺付款相关的调整,(v)与资本报销活动相关的调整,(vii)基于单位的和非现金的补偿,(vii)减值和(viii)其他非现金支出或亏损,减去其他非现金收入或收益
|
高级票据 | 2025 年优先票据和 2026 年担保票据合计
|
A 系列首选单位 | A系列固定至浮动利率累计可赎回永久优先单位
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短缺补助金 | 当交易对手的交易量吞吐量在适用期内未达到其最低价值时,从交易对手那里收到的付款
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SMLP | 峰会中游合作伙伴,有限责任公司
|
SMLP LTIP | SMLP 长期激励计划
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SMP 控股有限公司 | Summit Midstream Partners Holdings, LLC,
|
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软弱 | 有担保隔夜融资利率
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子公司 A 系列优先单位 | Permian Holdco 发行的 A 系列固定利率累计可赎回优先单位 |
峰会控股 | Summit 中游控股有限责任公司
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峰会投资 | Summit 中游合作伙伴有限责任公司
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峰会营销 | Summit 中游营销有限责任公司
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Summit Niobrara | 萨米特 Midstream Niobrara, LLC
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二叠纪山顶 | Summit 中游二叠纪有限责任公司
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二叠纪峰会 II | Summit 中游二叠纪二世有限责任公司
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峰会二叠纪传输 | Summit 二叠纪传输有限责任公司
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尤蒂卡峰会 | Summit 中游 Utica, LLC
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伙伴关系 | Summit Midstream Partners、L
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《伙伴关系协议》 | 经修订的合伙企业有限合伙企业第四次经修订和重述的协议,日期为2020年5月28日
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吞吐量 | 在特定时期内收集、运输或通过管道、工厂或其他设施的天然气、原油或生产水的体积;也称为体积吞吐量
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非常规资源盆地 | 从非常规来源开发天然气或原油生产的盆地,这些来源需要在完井过程中进行水力压裂,例如由页岩地层和煤层产生的天然气;也被称为非常规资源区
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井口 | 井表用于控制井压力的设备;以及碳氢化合物和水排出地下的点
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第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表。
峰会中游合作伙伴、合伙企业和子公司
未经审计的简明合并资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (以千计,单位金额除外) |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 17,097 | | | $ | 11,808 | |
限制性现金 | 1,798 | | | 1,723 | |
应收账款 | 78,915 | | | 75,287 | |
其他流动资产 | 3,159 | | | 8,724 | |
流动资产总额 | 100,969 | | | 97,542 | |
不动产、厂房和设备,净额 | 1,695,459 | | | 1,718,754 | |
无形资产,净额 | 182,195 | | | 198,718 | |
投资于权益法被投资者 | 491,747 | | | 506,677 | |
其他非流动资产 | 39,144 | | | 38,273 | |
总资产 | $ | 2,509,514 | | | $ | 2,559,964 | |
| | | |
负债和资本 | | | |
贸易应付账款 | $ | 15,496 | | | $ | 14,052 | |
应计费用 | 31,542 | | | 20,601 | |
递延收入 | 11,262 | | | 9,054 | |
应付从价税 | 7,969 | | | 10,245 | |
应计薪酬和员工福利 | 5,269 | | | 16,319 | |
应计利息 | 39,468 | | | 17,355 | |
应计的环境补救措施 | 1,365 | | | 1,365 | |
应计结算应付账款 | 6,659 | | | 6,667 | |
长期债务的当前部分 | 14,258 | | | 10,507 | |
| | | |
其他流动负债 | 9,313 | | | 11,724 | |
流动负债总额 | 142,601 | | | 117,889 | |
扣除发行成本的长期债务 | 1,440,832 | | | 1,479,855 | |
非流动递延收入 | 31,280 | | | 37,694 | |
非电流累积的环境修复 | 1,701 | | | 2,340 | |
其他非流动负债 | 34,546 | | | 38,784 | |
负债总额 | 1,650,960 | | | 1,676,562 | |
承付款和意外开支(注) 14) | | | |
| | | |
Mezzanine Capital | | | |
子公司 A 系列优先单位 (93,039截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和未偿还的单位) | 122,564 | | | 118,584 | |
| | | |
合作伙伴资本 | | | |
A 系列首选单位 (65,508截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和未偿还的单位) | 93,769 | | | 85,327 | |
普通有限合伙人资本 (10,376,189和 10,182,763分别截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和未偿还的单位) | 642,221 | | | 679,491 | |
合伙人资本总额 | 735,990 | | | 764,818 | |
负债和资本总额 | $ | 2,509,514 | | | $ | 2,559,964 | |
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
峰会中游合作伙伴、合伙企业和子公司
未经审计的简明合并运营报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9月30日 | | 九个月已结束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (以千计,每单位金额除外) |
收入: | | | | | | | |
收集服务及相关费用 | $ | 66,035 | | | $ | 61,814 | | | $ | 180,492 | | | $ | 187,465 | |
天然气、液化天然气和冷凝水的销售 | 45,120 | | | 16,628 | | | 130,365 | | | 67,364 | |
其他收入 | 10,038 | | | 10,240 | | | 20,728 | | | 29,042 | |
总收入 | 121,193 | | | 88,682 | | | 331,585 | | | 283,871 | |
成本和支出: | | | | | | | |
天然气和液化天然气的成本 | 27,110 | | | 15,080 | | | 77,967 | | | 64,162 | |
操作和维护 | 26,161 | | | 21,877 | | | 75,291 | | | 61,216 | |
一般和行政 | 11,098 | | | 8,550 | | | 31,897 | | | 31,983 | |
折旧和摊销 | 30,778 | | | 28,841 | | | 90,734 | | | 89,397 | |
交易成本 | 144 | | | 1,517 | | | 926 | | | 1,750 | |
收购整合成本 | 171 | | | — | | | 2,396 | | | — | |
资产出售收益,净额 | (40) | | | (99) | | | (183) | | | (409) | |
长期资产减值 | — | | | 7,016 | | | 455 | | | 91,644 | |
成本和支出总额 | 95,422 | | | 82,782 | | | 279,483 | | | 339,743 | |
其他收入(支出),净额 | (315) | | | — | | | 747 | | | (4) | |
利率互换的收益 | 2,856 | | | 5,527 | | | 4,851 | | | 16,491 | |
出售业务的损失 | (9) | | | (85) | | | (45) | | | (85) | |
| | | | | | | |
利息支出 | (34,568) | | | (24,932) | | | (103,966) | | | (73,982) | |
| | | | | | | |
所得税和权益法投资收益前亏损 | (6,265) | | | (13,590) | | | (46,311) | | | (113,452) | |
所得税优惠(费用) | (72) | | | 68 | | | 180 | | | (307) | |
权益法被投资者的收入 | 10,211 | | | 5,734 | | | 22,302 | | | 14,162 | |
净收益(亏损) | $ | 3,874 | | | $ | (7,788) | | | $ | (23,829) | | | $ | (99,597) | |
减去:归属于子公司A系列优先单位的净收益 | (3,623) | | | (3,278) | | | (8,865) | | | (12,155) | |
归属于峰会中游合作伙伴有限责任公司的净收益(亏损) | $ | 251 | | | $ | (11,066) | | | $ | (32,694) | | | $ | (111,752) | |
减去:归属于A系列优先单位的净收益 | (3,004) | | | (1,962) | | | (8,442) | | | (6,070) | |
添加:2022 年优先交易所优惠的视为捐款 | — | | | — | | | — | | | 20,974 | |
归属于普通有限合伙人的净亏损 | $ | (2,753) | | | $ | (13,028) | | | $ | (41,136) | | | $ | (96,848) | |
每个有限合伙人单位的净亏损: | | | | | | | |
常用单位-基本 | $ | (0.27) | | | $ | (1.28) | | | $ | (3.99) | | | $ | (9.68) | |
普通单位 — 稀释 | $ | (0.27) | | | $ | (1.28) | | | $ | (3.99) | | | $ | (9.68) | |
| | | | | | | |
未偿还的加权平均有限合伙人单位: | | | | | | | |
常用单位-基本 | 10,376 | | | 10,168 | | | 10,320 | | | 10,003 | |
普通单位——摊薄 | 10,376 | | | 10,168 | | | 10,320 | | | 10,003 | |
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
峰会中游合作伙伴、合伙企业和子公司
未经审计的合伙人资本简明合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 合作伙伴资本 | | |
| | | | | A 系列首选单位 | | 普通有限合伙人资本 | | 总计 |
| | | | | (以千计) |
合伙人资本,2022年12月31日 | | | | | $ | 85,327 | | | $ | 679,491 | | | $ | 764,818 | |
净收益(亏损) | | | | | 2,639 | | | (18,548) | | | (15,909) | |
基于单位的薪酬 | | | | | — | | | 1,929 | | | 1,929 | |
既得SMLP LTIP奖励的预扣税和相关款项 | | | | | — | | | (1,136) | | | (1,136) | |
| | | | | | | | | |
合伙人资本,2023年3月31日 | | | | | $ | 87,966 | | | $ | 661,736 | | | $ | 749,702 | |
净收益(亏损) | | | | | 2,799 | | | (19,835) | | | (17,036) | |
基于单位的薪酬 | | | | | — | | | 1,833 | | | 1,833 | |
既得SMLP LTIP奖励的预扣税和相关款项 | | | | | — | | | (148) | | | (148) | |
合伙人资本,2023年6月30日 | | | | | $ | 90,765 | | | $ | 643,586 | | | $ | 734,351 | |
净收益(亏损) | | | | | 3,004 | | | (2,753) | | | 251 | |
基于单位的薪酬 | | | | | — | | | 1,396 | | | 1,396 | |
既得SMLP LTIP奖励的预扣税和相关款项 | | | | | — | | | (8) | | | (8) | |
合伙人资本,2023年9月30日 | | | | | $ | 93,769 | | | $ | 642,221 | | | $ | 735,990 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 合作伙伴资本 | | |
| | | | | A 系列首选单位 | | 普通有限合伙人资本 | | 总计 |
| | | | | (以千计) |
合伙人资本,2021年12月31日 | | | | | $ | 169,769 | | | $ | 734,594 | | | $ | 904,363 | |
净收益(亏损) | | | | | 2,220 | | | (7,938) | | | (5,718) | |
基于单位的薪酬 | | | | | — | | | 1,690 | | | 1,690 | |
既得SMLP LTIP奖励的预扣税和相关款项 | | | | | — | | | (562) | | | (562) | |
2022 年优先交易所优惠的预扣税 | | | | | — | | | (2,652) | | | (2,652) | |
2022 年优先交易所优惠的影响,包括 $20.9向普通单位持有者提供的百万元视同供款(注10) | | | | | (92,587) | | | 92,587 | | | — | |
合伙人资本,2022年3月31日 | | | | | $ | 79,402 | | | $ | 817,719 | | | $ | 897,121 | |
净收益(亏损) | | | | | 1,888 | | | (96,856) | | | (94,968) | |
基于单位的薪酬 | | | | | — | | | 582 | | | 582 | |
既得SMLP LTIP奖励的预扣税和相关款项 | | | | | — | | | (327) | | | (327) | |
合伙人资本,2022年6月30日 | | | | | $ | 81,290 | | | $ | 721,118 | | | $ | 802,408 | |
净收益(亏损) | | | | | 1,962 | | | (13,028) | | | (11,066) | |
基于单位的薪酬 | | | | | — | | | 692 | | | 692 | |
既得SMLP LTIP奖励的预扣税和相关款项 | | | | | — | | | (213) | | | (213) | |
合伙人资本,2022年9月30日 | | | | | $ | 83,252 | | | $ | 708,569 | | | $ | 791,821 | |
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
峰会中游合作伙伴、合伙企业和子公司
未经审计的简明合并现金流量表
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 |
| (以千计) |
来自经营活动的现金流: | | | |
净亏损 | $ | (23,829) | | | $ | (99,597) | |
为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 91,438 | | | 90,101 | |
非现金租赁费用 | 3,804 | | | 675 | |
债务发行成本的摊销 | 9,493 | | | 6,642 | |
单位薪酬和非现金薪酬 | 5,158 | | | 2,964 | |
权益法被投资者的收入 | (22,302) | | | (14,162) | |
权益法被投资者的分配 | 40,732 | | | 31,764 | |
资产出售收益,净额 | (183) | | | (409) | |
外币收益 | (83) | | | — | |
盈利亏损 | 420 | | | — | |
出售业务的损失 | 45 | | | 85 | |
| | | |
利率互换的未实现收益 | (1,074) | | | (16,870) | |
长期资产减值 | 455 | | | 91,644 | |
运营资产和负债的变化: | | | |
应收账款 | (3,765) | | | (1,323) | |
贸易应付账款 | 1,525 | | | 4,284 | |
应计费用 | 6,718 | | | (2,040) | |
递延收入,净额 | (4,206) | | | (4,861) | |
应付从价税 | (2,277) | | | (1,769) | |
应计利息 | 22,113 | | | 21,448 | |
应计环境修复,净额 | (639) | | | (1,730) | |
其他,净额 | (12,784) | | | (10,041) | |
经营活动提供的净现金 | 110,759 | | | 96,805 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
资本支出 | (49,863) | | | (20,955) | |
出售Lane G&P System的收益,扣除交易中出售的现金 | — | | | 75,520 | |
出售Bison Midstream的收益,扣除交易中出售的现金 | — | | | 36,671 | |
资产出售的收益 | 128 | | | 4,646 | |
投资双E权益法被投资者 | (3,500) | | | (8,444) | |
| | | |
其他,净额 | (2,611) | | | — | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | (55,846) | | | 87,438 | |
来自融资活动的现金流: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
二叠纪输电定期贷款的还款 | (7,804) | | | (3,442) | |
ABL 设施的还款 | (70,000) | | | (205,000) | |
ABL 贷款的借款 | 35,000 | | | 23,000 | |
| | | |
| | | |
| | | |
子公司A系列优先单位的分配 | (4,884) | | | (1,628) | |
| | | |
债务发行成本 | (247) | | | — | |
| | | |
其他,净额 | (1,614) | | | (2,781) | |
用于融资活动的净现金 | (49,549) | | | (189,851) | |
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | 5,364 | | | (5,608) | |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | 13,531 | | | 19,572 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 18,895 | | | $ | 13,964 | |
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峰会中游合作伙伴、合伙企业和子公司
未经审计的简明合并财务报表附注
1。组织、业务运营、演示和整合
组织。Summit Midstream Partners, LP(包括其子公司,统称为 “SMLP” 或 “合伙企业”)是一家特拉华州有限合伙企业,成立于2012年5月,于2012年10月开始运营。SMLP是一家以价值为导向的有限合伙企业,专注于开发、拥有和运营中游能源基础设施资产,这些资产战略性地位于美国大陆的非常规资源盆地,主要是页岩地层。合伙企业的业务活动主要通过各种运营子公司进行,每家子公司均由其全资子公司Summit Holdings(特拉华州的一家有限责任公司)拥有或控制。
业务运营。该伙伴关系主要根据与客户签订的长期收费协议,提供天然气收集、压缩、处理和加工服务以及原油和采出水收集服务。该伙伴关系的成果主要由其收集、压缩、处理和/或加工的天然气量及其收集的原油和产水量所驱动。除了合伙企业对Double E和Ohio Gathering的投资外,其所有业务活动均通过全资运营子公司进行。
演示和整合。 合伙企业根据财务会计准则委员会制定的公认会计原则以及美国证券交易委员会有关中期财务信息的规章制度编制了简明的合并财务报表。本报告所载未经审计的简明合并财务报表包括管理层认为公允列报的中期财务状况、经营业绩和现金流量所必需的所有正常和经常性重大调整。这些未经审计的简明合并财务报表及其附注应与合伙企业截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。
合伙企业做出的估算和假设会影响资产负债表日期报告的资产和负债金额,包括公允价值衡量标准、报告的收入和支出金额以及承付款和意外开支的披露。尽管管理层认为这些估计是合理的,但实际结果可能与其估计有所不同。
本报告中包含的未经审计的简明合并财务报表包括SMLP及其子公司的资产、负债和经营业绩,合并后实体之间的所有公司间交易均已在合并中删除。综合收益或亏损与所有列报期间的净收益或亏损相同。
2。适用于合伙企业的重要会计政策和最近发布的会计准则摘要
自2022年12月31日以来,合伙企业的重要会计政策没有变化。
最近实施了会计准则。
亚利桑那州立大学第2020-4号参考利率改革(“亚利桑那州立大学2020-4”)。ASU 2020-4为将GAAP应用于合约、套期保值关系和其他受财务报告参考利率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外情况。根据相关会计准则,因替代参考利率而修改的合同条款无需重新计量或重新评估。在截至2023年6月30日的季度中,合伙企业修改了其二叠纪输电信贷额度以及定期贷款和利率互换的条款,用SOFR利率条款取代了现有的基于伦敦银行同业拆借利率的条款。亚利桑那州立大学2020-4年的修正案自2020年3月12日起生效,至2022年12月31日止。2022年12月,美国财务会计准则委员会发布了ASU 2022-06,对主题848进行了修订,将适用实际权宜之计的截止日期推迟到2024年12月31日。参考利率变化的影响没有对伙伴关系的合并财务报表产生重大影响。更多信息见附注8——债务。
新的会计准则尚未实施。
亚利桑那州立大学2020-6号债务——带有转换和其他期权的债务(副标题470-20)和衍生品和套期保值——实体自有权益合约(副标题815—40)(“亚利桑那州立大学2020-6”)。ASU 2020-6简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理,包括可转换工具和实体自有权益合约。ASU是FASB简化计划的一部分,该计划旨在降低GAAP中不必要的复杂性。亚利桑那州立大学的修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度的过渡期有效。该合伙企业预计,亚利桑那州立大学2020-6年的规定不会对其合并财务报表和披露产生重大影响。
3。收购和剥离
收购 Outrigger DJ。 2022 年 12 月 1 日,合伙企业完成了对的收购 100Outrigger Energy II LLC持有的Outrigger DJ Midstream LLC(“Outrigger DJ”)股权的百分比。收购Outrigger DJ构成业务合并,采用收购会计方法进行核算。出于税收目的,此次收购被视为资产收购。此次收购极大地增加了合作伙伴关系在DJ Basin的天然气处理能力和足迹,并实现了客户群的多元化。
在截至2023年9月30日的九个月中,最初在2022年12月记录的收购Outrigger DJ的临时购买会计指标没有发生任何重大变化。在测量期间,临时测量值可能会发生变化,此类变化可能是实质性的。合伙企业继续评估收购的资产和承担的负债的公允价值。完成收购价格分配所需的某些数据和评估仍在评估中,包括但不限于应计负债和应收账款余额的最终实现以及不动产、厂房和设备及无形资产的估值。合伙企业将在收购之日后的十二个月内最终确定收购价格分配,在此期间,资产和负债的价值可能会酌情修改。
收购 Sterling DJ。 2022 年 12 月 1 日,合伙企业完成了对的收购 100斯特林投资控股有限责任公司斯特林能源投资有限责任公司、草原能源营销有限责任公司和百年水管有限责任公司(统称 “Sterling DJ”)各股权的百分比。收购Sterling DJ构成业务合并,采用收购会计方法进行核算。出于税收目的,此次收购被视为资产收购。此次收购极大地增加了合作伙伴关系在DJ Basin的天然气处理能力和足迹,并实现了客户群的多元化。
在截至2023年9月30日的九个月中,最初于2022年12月记录的收购Sterling DJ的临时购买会计指标没有发生任何重大变化。在测量期间,临时测量值可能会发生变化,此类变化可能是实质性的。合伙企业继续评估收购的资产和承担的负债的公允价值。完成收购价格分配所需的某些数据和评估仍在评估中,包括但不限于应计负债和应收账款余额的最终实现以及不动产、厂房和设备及无形资产的估值。合伙企业将在收购之日后的十二个月内最终确定收购价格分配,在此期间,资产和负债的价值可能会酌情修改。
剥离车道 G&P 系统。2022年6月30日,该合伙企业完成了对拥有车道收集和处理系统(“Lane G&P系统”)的Summit Permian和Permian Finance向斗牛士资源公司(“斗牛士”)的全资子公司朗伍德收集和处置系统有限责任公司(“朗伍德”)的出售。就此次交易而言,合伙企业向斗牛士的子公司释放了权益,而斗牛士同意承担在Double E Pipeline上收购或支付公司的产能。
在截至2022年6月30日的季度内,合伙企业确认减值为美元84.5百万美元与Lane G&P系统的处置有关,按收到的现金收益总额为美元计算77.5百万,包括 $2.0交易中出售了百万现金,净资产为美元160.8百万,以及其他出售成本 $1.2百万。
剥离 Bison Midstream。 2022年9月19日,该合伙企业完成了将其位于北达科他州伯克县和芒特雷尔县的Bison Midstream, LLC(“Bison Midstream”)及其位于北达科他州伯克县和萨斯喀彻温省的天然气收集和加工资产的综合所有者和运营商Steel Reef Infrastructure Corp.(“Steel Reef”)的子公司的出售。
在截至2022年9月30日的季度内,合伙企业确认减值为美元6.9百万美元与Bison Midstream的处置有关,按收到的现金收益总额计算36.7百万美元,净资产为美元43.6百万。现金收益用于减少ABL融资机制下的未缴款项。
Pro Forma 信息(未经审计)
以下未经审计的补充预估经营业绩截至2022年9月30日的三个月和九个月中提供的合并信息好像收购Sterling DJ和Outrigger DJ以及剥离Lane G&P System和Bison Midstream是在2021年1月1日发生的。未经审计的补充预估财务信息来自合伙企业、Sterling DJ和Outrigger DJ的历史合并和合并运营报表,经过修改以包括所需的合规调整。这些未经审计的补充预计经营业绩仅用于说明目的,并不表示合并后的实体在报告所述期间本应取得或未来可能实现的实际业绩。未来的业绩可能与这份未经审计的预估财务信息中反映的结果有很大不同:
| | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9月30日 | | 九个月已结束 9月30日 |
| 2022 | | 2022 | | |
收入 | $ | 145,465 | | | $ | 394,575 | | | |
净亏损 | $ | (4,712) | | | $ | (13,003) | | | |
4。收入
下表列出了预计在2023年剩余时间内以及与未履行的履约义务相关的剩余合同期内确认的估计收入,包括估计的最低数量承付款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 |
| | | | | | | | | | | |
收集服务及相关费用 | $ | 19,180 | | | $ | 67,079 | | | $ | 46,803 | | | $ | 30,527 | | | $ | 9,038 | | | $ | 6,042 | |
按类别划分的收入。在下表中,收入按地理区域和主要产品和服务分列。有关可报告区段的更多详细信息,请参阅注释 15 — 区段信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 |
| 收集服务及相关费用 | | 天然气、液化天然气和冷凝水的销售 | | 其他收入 | | 总计 |
| (以千计) |
可报告的细分市场: | | | | | | | |
东北 | $ | 18,157 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,157 | |
落基山脉 | 18,383 | | | 43,967 | | | 5,541 | | | 67,891 | |
二叠纪 | — | | | — | | | 893 | | | 893 | |
Piceance | 20,658 | | | 937 | | | 1,569 | | | 23,164 | |
巴内特 | 8,837 | | | 216 | | | 2,035 | | | 11,088 | |
可报告的细分市场总数 | 66,035 | | | 45,120 | | | 10,038 | | | 121,193 | |
企业和其他 | — | | | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | 66,035 | | | $ | 45,120 | | | $ | 10,038 | | | $ | 121,193 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
| 收集服务及相关费用 | | 天然气、液化天然气和冷凝水的销售 | | 其他收入 | | 总计 |
| (以千计) |
可报告的细分市场: | | | | | | | |
东北 | $ | 13,528 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,528 | |
落基山脉 | 17,209 | | | 14,111 | | | 4,823 | | | 36,143 | |
二叠纪 | — | | | — | | | 891 | | | 891 | |
Piceance | 20,406 | | | 1,519 | | | 1,581 | | | 23,506 | |
巴内特 | 10,671 | | | 998 | | | 2,622 | | | 14,291 | |
可报告的细分市场总数 | 61,814 | | | 16,628 | | | 9,917 | | | 88,359 | |
企业和其他 | — | | | — | | | 323 | | | 323 | |
总计 | $ | 61,814 | | | $ | 16,628 | | | $ | 10,240 | | | $ | 88,682 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的九个月 |
| 收集服务及相关费用 | | 天然气、液化天然气和冷凝水的销售 | | 其他收入 | | 总计 |
| (以千计) |
可报告的细分市场: | | | | | | | |
东北 | $ | 43,717 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 43,717 | |
落基山脉 | 48,595 | | | 125,871 | | | 8,885 | | | 183,351 | |
二叠纪 | — | | | — | | | 2,678 | | | 2,678 | |
Piceance | 59,791 | | | 3,913 | | | 4,368 | | | 68,072 | |
巴内特 | 28,389 | | | 581 | | | 4,835 | | | 33,805 | |
可报告的细分市场总数 | 180,492 | | | 130,365 | | | 20,766 | | | 331,623 | |
企业和其他 | — | | | — | | | (38) | | | (38) | |
总计 | $ | 180,492 | | | $ | 130,365 | | | $ | 20,728 | | | $ | 331,585 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
| 收集服务及相关费用 | | 天然气、液化天然气和冷凝水的销售 | | 其他收入 | | 总计 |
| (以千计) |
可报告的细分市场: | | | | | | | |
东北 | $ | 41,104 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 41,104 | |
落基山脉 | 51,508 | | | 42,697 | | | 14,708 | | | 108,913 | |
二叠纪 | 3,669 | | | 17,381 | | | 3,208 | | | 24,258 | |
Piceance | 60,458 | | | 5,481 | | | 4,132 | | | 70,071 | |
巴内特 | 30,726 | | | 1,784 | | | 6,356 | | | 38,866 | |
可报告的细分市场总数 | 187,465 | | | 67,343 | | | 28,404 | | | 283,212 | |
企业和其他 | — | | | 21 | | | 638 | | | 659 | |
总计 | $ | 187,465 | | | $ | 67,364 | | | $ | 29,042 | | | $ | 283,871 | |
5。财产、厂房和设备
有关合伙企业财产、厂房和设备的详细信息如下。
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以千计) |
收集和处理系统及相关设备 | $ | 2,315,041 | | | $ | 2,262,330 | |
在建工程 | 49,412 | | | 59,036 | |
填地和线路填充 | 11,990 | | | 11,756 | |
其他 | 63,976 | | | 62,222 | |
总计 | 2,440,419 | | | 2,395,344 | |
减去:累计折旧 | (744,960) | | | (676,590) | |
不动产、厂房和设备,净额 | $ | 1,695,459 | | | $ | 1,718,754 | |
合伙企业的折旧费用和资本化利息紧随其后。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (以千计) |
折旧费用 | $ | 23,926 | | | $ | 22,474 | | | $ | 70,130 | | | $ | 70,235 | |
资本化利息 | 351 | | | 128 | | | 790 | | | 711 | |
6。权益法投资
该合伙企业对Double E和Ohio Gathering进行了权益法投资,其余额包含在未经审计的简明合并资产负债表上的权益投资方法被投资者标题中。 合伙企业权益法投资的详细信息如下。
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以千计) |
Double E | $ | 277,094 | | | $ | 281,640 | |
俄亥俄聚会 | 214,653 | | | 225,037 | |
总计 | $ | 491,747 | | | $ | 506,677 | |
7。递延收入
合伙企业的某些收集和/或处理协议规定了每月或每年的MVC。短缺补助金额基于适用时段内运送和/或处理的实际吞吐量与适用时段内的 MVC 之间的差额,乘以适用的收款或处理费。
该合伙企业的许多天然气收集协议都包含条款,这些条款可能会减少或延迟其预计从MVC获得的现金流,前提是客户在适用的合同计量期内的实际吞吐量高于或低于其MVC。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,递延收入余额主要与建筑援助缴款有关,这将在合同有效期内确认为收入。
以下是当前递延收入的最新情况。
| | | | | |
| 总计 |
| (以千计) |
当前递延收入,2022 年 12 月 31 日 | $ | 9,054 | |
添加:添加 | 8,940 | |
减去:确认的收入和其他 | (6,732) | |
当前的递延收入,2023年9月30日 | $ | 11,262 | |
以下是非当期递延收入的最新情况。
| | | | | |
| 总计 |
| (以千计) |
非当期递延收入,2022 年 12 月 31 日 | $ | 37,694 | |
添加:添加 | 2,215 | |
减去:重新归类为当期递延收入及其他 | (8,629) | |
非当期递延收入,2023 年 9 月 30 日 | $ | 31,280 | |
8。债务
截至2023年9月30日和2022年12月31日,合伙企业的债务如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以千计) |
| | | |
ABL 设施: 峰会控股的资产信贷额度将于2026年5月1日到期 | $ | 295,000 | | | $ | 330,000 | |
| | | |
二叠纪输电定期贷款: 二叠纪变速箱的浮动费率资深人士 2028 年 1 月到期的有担保定期贷款 | 147,549 | | | 155,353 | |
| | | |
| | | |
2025 年优先票据: Summit Holdings 5.752025 年 4 月 15 日到期的优先无抵押票据百分比 | 259,463 | | | 259,463 | |
| | | |
2026 年担保票据: 峰会控股和金融公司 8.50% 2026 年 10 月 15 日到期的优先第二留置权票据 | 785,000 | | | 785,000 | |
减去:未摊销的债务折扣和债务发行成本 | (31,922) | | | (39,454) | |
债务总额 | 1,455,090 | | | 1,490,362 | |
减去:二叠纪输电信贷额度的当前部分 | (14,258) | | | (10,507) | |
长期债务总额 | $ | 1,440,832 | | | $ | 1,479,855 | |
ABL 设施。 2021年11月2日,合伙企业、合伙企业的子公司Summit Holdings及其当事方的Summit Holdings子公司签订了第一留置权、优先担保信贷额度,金额为美元400.0百万美元资产循环信贷额度(“ABL贷款”),前提是借款基础包括为ABL融资机制提供担保的Summit Holdings及其子公司(统称为 “ABL设施子公司担保人”)的合格应收账款的百分比,以及包括Summit Holdings和ABL设施子公司担保人的合格压缩装置、加工厂、压缩站和相关设备在内的一定比例的合格地上固定资产。截至2023年9月30日,合格资产的最新借款基础确定总额为美元715.2百万,金额大于 $400.0百万份总承付款。
ABL融资机制将于2026年5月1日到期;前提是:(a) 如果2025年优先票据(或任何允许的再融资债务)的未偿还金额,且该债券的最终到期日、定期摊销或任何其他定期还款、强制性预付款、强制赎回或偿债基金债务在该日期之前 120在该日期的终止日期(如 ABL 协议中所定义)之后的天数等于或超过 $50.0百万,则ABL融资机制将于2024年12月13日到期,并且(b)如果两者(i)在该日期之前有最终到期日、预定摊销或任何其他定期还款、强制性预付款、强制赎回或偿债基金债务的任何金额(或任何允许的再融资债务),则ABL融资机制将于2024年12月13日到期 120终止日期后的天数)在该日期仍未偿还,并且(ii)流动性(定义见ABL协议)少于该日期之前的2025年优先票据(或任何允许的再融资债务,包括最终到期日、预定摊销或任何其他定期还款、强制性预付款、强制赎回或偿债基金债务)当时未偿还本金总额的总和 120终止日期之后的几天)加上该日期的门槛金额(定义在 ABL 协议中),则 ABL 融资机制将于 2025 年 1 月 14 日到期。
该合伙企业正在积极寻找机会,为其部分或全部资本结构(包括2025年优先票据)进行再融资。如果到2024年12月13日,2025年优先票据的未偿还金额预计将等于或超过5000万美元,则该合伙企业将在FASB ASC 205-40下的持续经营评估中包括ABL融资机制2024年12月13日的到期日, 继续关注,从2023年年度财务报表的发布开始。
截至2023年9月30日,调整后的SOFR借款的适用利润率为 3.50%,利率为 8.93百分比和ABL融资机制的可用借款能力总计为美元100.7美元发行生效后为百万美元4.3百万张未付但未开具的不可撤销备用信用证。
ABL融资机制要求Summit Holdings不允许 (i) 截至任何财政季度的最后一天,第一留置权净杠杆率(定义见ABL协议)大于 2.50:1.00,或 (ii) 截至任何财政季度最后一天的利息覆盖率(定义在 ABL 协议中)低于 2.00:1.00。截至2023年9月30日,第一留置权净杠杆率为 1.16:1.00,利息覆盖率为 2.21:1.00 截至2023年9月30日,该合伙企业遵守了ABL基金的财务契约。
二叠纪输电信贷额度。2021年3月8日,合伙企业的无限制子公司二叠纪传动公司签订了一项信贷协议,该协议允许 $175.0百万笔优先担保信贷额度(“二叠纪输电信贷额度”),包括一美元160.0百万美元定期贷款机制和一美元15.0百万营运资本基金。二叠纪输电信贷额度可用于为二叠纪输电的资本募集提供资金,这些资金与其对Double E、还本付息和其他一般公司用途的投资有关。在随附的未经审计的简明合并资产负债表中,二叠纪输电信贷额度提款的未用收益被归类为限制性现金。
截至2023年9月30日,调整后的SOFR借款的适用利润率为 2.475%,平均利率为 7.69百分比和二叠纪输电信贷额度的未使用部分总计 $4.5百万,但承诺费为 0.7美元发行生效后的百分比10.5百万张未付但未开具的不可撤销备用信用证。Summit Permian Transmission, LLC进入利率套期保值,名义金额约为 90二叠纪定期贷款额度的百分比。截至2023年9月30日,利率套期保值的固定SOFR利率为 1.23%。截至2023年9月30日,该合伙企业遵守了二叠纪输电信贷额度的财务契约。
二叠纪传输定期贷款。 根据二叠纪输电信贷额度的条款,2022年1月,二叠纪定期贷款机制转换为定期贷款(“二叠纪输电定期贷款”)。二叠纪输电定期贷款将于2028年1月到期。截至2023年9月30日,调整后的SOFR借款的适用利润率为 2.475%,平均利率为 7.69%。截至2023年9月30日,该合伙企业遵守了管理二叠纪输电定期贷款的财务契约。
根据二叠纪输电定期贷款的条款,二叠纪输电必须强制偿还本金。 以下是截至2023年9月30日剩余的强制性本金还款摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 总计 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 |
摊销本金还款 | | $ | 147,549 | | | $ | 2,703 | | | $ | 15,524 | | | $ | 16,580 | | | $ | 16,967 | | | $ | 17,769 | | | $ | 78,006 | |
2026 年担保票据。 2021 年,共同发行人发行了 $700.0百万的 8.500% 根据《证券法》第144A条和S条例向符合条件的买家发放2026年到期的优先担保第二留置权票据,价格为 98.5他们面值的百分比。此外,2022年11月,与2022年DJ的收购有关,共同发行人额外发行了1美元85.02026 万张有担保票据,价格为 99.26他们面值的百分比。共同发行人在每年的4月15日和10月15日每半年以现金拖欠支付2026年有担保票据的利息,并将由合伙企业和作为ABL协议或共同发行人2025年优先票据债务人的合伙企业的每家限制性子公司(共同发行人除外)以优先第二优先担保基础(视允许的留置权而定)共同和分别担保 2026 年担保票据。
2026年有担保票据实际上从属于我们或担保人当前和未来的任何有担保第一留置权债务,包括在ABL融资机制下产生的债务,以担保此类债务的抵押品的价值为限,以及我们和担保人通过抵押品以外资产的留置权担保的当前和未来债务,以此类资产的价值为限。2026年有担保票据在结构上从属于我们不为2026年有担保票据提供担保的子公司的所有负债和其他负债。2026年有担保票据实际上等于我们和担保人在未来任何第二留置权债务下的义务,实际上优先于我们未来的所有次级留置权债务以及现有和未来的无抵押债务,包括我们未偿还的优先无抵押票据,但仅限于抵押品的价值,优先于我们未来的任何次级债务。2026年担保票据将于2026年10月15日到期。
在2023年10月15日之前,共同发行人本可以以等于的价格全部或部分赎回2026年有担保票据 100其本金的百分比,加上整体保费,以及到期日(但不包括赎回日期)的应计和未付利息。2023年10月15日及之后,共同发行人可以按赎回价格(以本金百分比表示)赎回2026年有担保票据的全部或部分,赎回价等于:(a) 104.250自2023年10月15日起的十二个月期间的百分比;(b) 102.125自2024年10月15日起的十二个月期间的百分比;以及 (c) 100.000从2025年10月15日开始的十二个月期间及其后任何时候的百分比,在每种情况下,加上赎回日期(但不包括赎回日期)的应计和未付利息(如果有)。截至2023年9月30日,该合伙企业遵守了管理其2026年有担保票据的财务契约。
从截至2022财年的2023年第一季度开始,一直持续到2025年财政年度,根据2026年有担保票据契约的条款,如果合伙企业有超额现金流(定义见2026年担保票据契约),则合伙企业必须提出购买2026年担保票据一定数额的提议,前提是其有能力根据ABL机制提出此类要约 100本金加上应计和未付利息的百分比,等于 100上一年度产生的超额现金流的百分比。超额现金流通常定义为合并现金流减去与允许投资和允许的限制性付款相关的资本支出和现金支付总额。
通常,如果合伙企业不提议在2023年至2025年期间每年购买其2026年担保票据的指定金额或减少2026年有担保票据契约下的第一留置权能力,则2026年有担保票据的利率将受到一定的利率上调的影响。根据2026年担保票据契约的条款,指定金额用于购买美元50.0到2023年4月1日,2026年有担保票据的本金总额为百万美元,否则利率将自动增加 50每年基点;$100.0到2024年4月1日,2026年有担保票据的本金总额为百万美元,否则利率将自动增加 100每年基点(减去之前增加的任何金额);以及 $200.0到2025年4月1日,2026年有担保票据的本金总额为百万美元,否则利率将自动增加 200每年基点(减去之前增加的任何金额)。根据截至2022财年的合伙企业超额现金流金额,该合伙企业无法在截至2022财年的指定金额提出购买要约;因此,2026年有担保票据的利率上升 50基点至 9.00% 自 2023 年 4 月 1 日首次付款起生效。
如果合伙企业提出购买要约,但该要约未被2026年有担保票据的持有人完全接受,则合伙企业可以将未接受的任何剩余金额用于2026年担保票据契约或ABL融资机制未禁止的任何目的。
2025 年高级票据。2017年2月,共同发行人共同发行了2025年优先票据。合伙企业在每年的4月15日和10月15日每半年以现金拖欠支付2025年优先票据的利息。2025年优先票据是优先的无抵押债务,在支付权方面与合伙企业现有和未来的所有优先债务处于同等地位。2025年优先票据的受付权实际上从属于合伙企业的所有有担保债务,但以担保此类债务的抵押品为限。
共同发行人有权以赎回价格赎回全部或部分2025年优先票据100.00%,加上截至但不包括赎回日期的应计和未付利息(如果有)。
截至2023年9月30日,该合伙企业遵守了管理其2025年优先票据的财务契约。
9。金融工具
公允价值。 以下是我们债务金融工具的估计公允价值摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 携带 价值 (1) | | 估计的 公允价值 (第 2 级) | | 携带 价值 (1) | | 估计的 公允价值 (第 2 级) |
| (以千计) |
| | | | | | | |
2025 年优先票据 | $ | 259,463 | | | $ | 242,814 | | | $ | 259,463 | | | $ | 221,733 | |
2026 年担保票据 | 785,000 | | | 754,581 | | | 785,000 | | | 750,983 | |
________
(1) 不包括适用的未摊销债务发行成本和债务折扣。
由于浮动利率,ABL设施和二叠纪输电定期贷款资产负债表上的账面价值代表其公允价值。2026年担保票据和2025年优先票据的公允价值基于截至2023年9月30日和2022年12月31日的非约束性经纪商平均报价。使用不同的市场假设或估值方法可能会对其估计的公允价值产生重大影响。
延期收益。由于收购了Sterling DJ,该合伙企业承担了递延收益负债,该负债在每个报告期都会重新计算。截至2023年9月30日和2022年12月31日,递延收益负债的估计公允价值为美元4.9百万和美元5.2分别为百万美元,是使用折扣现金流技术估算的,该方法基于预计的未来淡水供应量和适当的折扣率。鉴于投入的不可观察性质,递延收益的公允价值衡量被视为使用3级投入。递延收益属于Centennial Water Pipelines LLC,该公司是该合伙企业的无限制子公司之一。
利率互换。关于二叠纪输电定期贷款(前身为二叠纪输电信贷额度),该合伙企业签订了摊销利率互换协议。截至2023年9月30日和2022年12月31日,未偿还的名义利率互换额为美元132.8百万和美元139.8分别为百万。这些利率互换管理因利率风险而产生的预期现金流波动风险。利率互换将合伙企业浮动利率债务的一部分转换为固定利率债务。合伙企业为其在交易进行时认为具有信誉的衍生工具选择交易对手,合伙企业在适用的情况下积极监控其信誉。但是,无法保证交易对手能够履行其对伙伴关系的义务。合伙企业按总额列报其衍生头寸,不净资产和负债头寸。在截至2023年6月30日的季度中,合伙企业修订了利率互换协议,除其他外,将基于伦敦银行同业拆借利率的条款替换为SOFR利率条款。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,合伙企业的利率互换协议的公允价值为美元16.3百万和美元15.2分别为百万美元,计入未经审计的简明合并资产负债表中的其他非流动资产。衍生工具的公允价值是使用公允价值层次结构中的2级输入来确定的。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,该公司的利率互换收益为美元2.9百万和美元4.9分别是百万。
10。合伙人的资本和夹层资本
常用单位。 2022年12月31日至2023年9月30日期间已发行和未偿还的普通有限合伙人单位数量的最新情况如下。
| | | | | |
| 常用单位 |
单位,2022年12月31日 | 10,182,763 | |
| |
为 SMLP LTIP 发行的通用单位,net | 193,426 | |
单位,2023 年 9 月 30 日 | 10,376,189 | |
A 系列首选单位。截至2023年9月30日,该合作伙伴关系已经65,508A 系列未偿还的优先单位和 $29.9其A系列优先单位的百万份应计和未付分配。
A系列优先单位交换优惠。 2022年1月,合伙企业完成了将其A系列优先单位兑换成新发行的普通单位的要约(“2022年优先交易所要约”),并据此发行了 2,853,875SMLP 普通单位,扣除预扣税的单位,以换取 77,939A 系列首选单位。交易的结果是,合伙企业确认了美元的认定捐款20.9从A系列优先单位持有者到普通单位持有者的百万美元。
子公司 A 系列优先单位。合伙企业在发行时按扣除发行成本后的公允价值记录其子公司A系列优先股,随后记录每个报告期的有效利息法增值金额,根据预先确定的内部收益率将账面价值累积为最有可能的赎回价值。如果合伙企业选择向其子公司A系列优先单位的持有人进行实物支付(“PIK”)分配,则这些PIK分配会增加每个子公司A系列优先单位的清算优先权。归属于我们普通单位的净收益(亏损)包括对PIK分配和赎回增量的调整。
截至2023年9月30日,该合作伙伴关系已经93,039已发行和未偿还的子公司A系列优先单位。
如果子公司A系列优先单位在2023年9月30日兑换,则赎回金额将为美元123.9如果考虑子公司A系列优先单位协议中包含的投资资本指标和整数金额条款的适用倍数,则为百万美元。
下表显示了从2023年1月1日到2023年9月30日我们的子公司A系列优先单位余额的变化,扣除美元1.8百万和美元2.2截至2023年9月30日和2022年12月31日,未摊销的发行成本分别为百万美元:
| | | | | |
| (以千计) |
截至2022年12月31日的余额 | $ | 118,584 | |
赎回增额,扣除发行成本摊销 | 8,865 | |
现金分配(包括 $1.6(截至2023年9月30日,应支付100万英镑的分配) | (4,885) | |
截至 2023 年 9 月 30 日的余额 | $ | 122,564 | |
现金分配政策。从截至2020年3月31日的季度开始,该合伙企业暂停了对普通股持有人的现金分配。恢复分配后,《合伙协议》要求其在内部分配所有可用现金,但须遵守普通合伙人设立的储备金45每个季度结束后的天数
在适用的记录日期向登记在册的单位持有人发放。根据本政策支付的分配金额会根据合伙企业从其业务中产生的现金额而波动,进行任何分配的决定由普通合伙人考虑合伙协议的条款决定。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,或在截至2022年12月31日的十二个月中,没有支付任何分配。
11。每单位收益
下表详细介绍了 EPU 的组件。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (以千计,每单位金额除外) |
基本和稀释后的 EPU 的分子: | | | | | | | |
有限合伙人权益净亏损的分配: | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 3,874 | | | $ | (7,788) | | | $ | (23,829) | | | $ | (99,597) | |
减去:归属于子公司A系列优先单位的净收益 | (3,623) | | | (3,278) | | | (8,865) | | | (12,155) | |
归属于峰会中游合作伙伴有限责任公司的净收益(亏损) | $ | 251 | | | $ | (11,066) | | | $ | (32,694) | | | (111,752) | |
| | | | | | | |
减去:归属于A系列优先单位的净收益 | $ | (3,004) | | | $ | (1,962) | | | $ | (8,442) | | | (6,070) | |
添加:2022 年优先交易所要约的视同资本出资 | — | | | — | | | — | | | 20,974 | |
| | | | | | | |
归属于普通有限合伙人的净亏损 | $ | (2,753) | | | $ | (13,028) | | | $ | (41,136) | | | $ | (96,848) | |
| | | | | | | |
基本和稀释后的 EPU 的分母: | | | | | | | |
未偿还的加权平均普通单位 — 基本 | 10,376 | | | 10,168 | | | 10,320 | | | 10,003 | |
非归属幻影单位的效果 | — | | | — | | | — | | | — | |
加权平均未偿还普通单位——摊薄 | 10,376 | | | 10,168 | | | 10,320 | | | 10,003 | |
| | | | | | | |
每个有限合伙人单位的净收入: | | | | | | | |
常用单位-基本 | $ | (0.27) | | | $ | (1.28) | | | $ | (3.99) | | | $ | (9.68) | |
普通单位 — 稀释 | $ | (0.27) | | | $ | (1.28) | | | $ | (3.99) | | | $ | (9.68) | |
| | | | | | | |
稀释后的 EPU 计算中不包括非归属反稀释幻像单位 | 160 | | | — | | | 221 | | | — | |
12。补充现金流信息
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 |
| (以千计) |
补充现金流信息: | | | |
已支付的现金利息 | $ | 72,749 | | | $ | 46,093 | |
缴纳税款的现金 | $ | 15 | | | $ | 149 | |
| | | |
非现金投资和融资活动: | | | |
贸易应付账款中的资本支出(期末应计账款) | $ | 7,354 | | | $ | 4,102 | |
| | | |
| | | |
扣除发行成本摊销后的子公司A系列优先单位的增加 | $ | 8,865 | | | $ | 10,554 | |
| | | |
2022 年优先交易所优惠 | $ | — | | | $ | 92,587 | |
| | | |
13。单位补偿和非现金补偿
SMLP 长期激励计划。合伙企业的长期激励计划(“SMLP LTIP”)规定向合伙企业的合格高管、员工、顾问和董事提供股权奖励,从而将接受者的薪酬与SMLP的绩效直接挂钩。需要注意的重要事项:
•在截至2023年9月30日的九个月内,合伙企业获得了212,893与合伙企业的年度激励薪酬奖励周期相关的基于时间的虚拟单位和员工的相关分配等值权利。这些奖项的授予日期公允价值为 $16.00每个普通单位然后按比例背心3 年时期。
•在截至2023年9月30日的九个月内,合伙企业获得了 110,478在合伙企业的年度激励薪酬奖励周期中,向某些管理层成员提供基于绩效的幻像单位和相关的同等分配权。这些奖励的授予日期公允价值总计 $2.2百万。
•在截至2023年9月30日的九个月期间,合伙企业发行了 38,100伙伴关系的共同单位六与其年度薪酬计划有关的独立董事。这些奖项的授予日期公允价值为 $16.00每个普通单位并立即归属。
•截至2023年9月30日,大约 0.5根据SMLP LTIP,未来仍有100万个普通单位可供发行,其中包括以下方面的影响 0.7百万个已授予但未归属的幻影单位。
14。承付款和意外开支
环境问题。尽管该伙伴关系认为它在很大程度上遵守了适用的环境法规,但环境修复成本和责任的风险是管道所有权和运营所固有的。此外,伙伴关系无法保证将来不会产生重大的环境修复成本和责任。除下文所述外,伙伴关系目前不存在任何与环境问题有关的重大或有负债。
截至2023年9月30日,该伙伴关系已确认 (i) 预计将在未来12个月内产生的修复工作支出的流动负债,以及 (ii) 预计在2024年9月30日之后产生的估计修复支出的非流动负债。这些金额中的每一项都代表了合伙企业对预计产生的成本的最佳估计。这两笔金额均未按现值折算。
该伙伴关系未贴现的应计环境修复的最新情况如下,主要与2015年Blacktail Release和其他环境修复活动有关,详情如下。
| | | | | |
| (以千计) |
应计环境修复措施,2022 年 12 月 31 日 | $ | 3,705 | |
已付款 | (579) | |
估计数的变化 | (60) | |
应计环境修复措施,2023 年 9 月 30 日 | $ | 3,066 | |
2015年,该伙伴关系获悉,北达科他州威利斯顿附近的Meadowlark Midstream系统上的一条四英寸的采水集水管道破裂(“2015年Blacktail发布”)。2021 年 8 月 4 日,合伙企业的子公司签订了以下协议,以解决美国联邦和北达科他州政府与 2015 年 Blacktail 发行版相关的环境索赔:(i)与美国司法部(“DOJ”)、美国环境保护署(“EPA”)和北达科他州的同意令(“同意令”);(ii)与美国的认罪协议(“认罪协议”)协议”);以及(iii)与北达科他州工业委员会签订的同意协议(“同意协议” 以及同意书)法令和认罪协议,“全球和解”)。截至2023年9月30日和2022年12月31日,2015年Blacktail Release的应计亏损负债为美元25.5百万和美元28.3百万美元分别计入未经审计的简明合并资产负债表中的其他非流动负债和应计结算应付款。
全球和解协议的关键条款包括 (i) 支付总额为美元的罚款和罚款36.3百万,由美元组成1.25支付给联邦和州政府的百万美元自然资源损失,a $25.0应付给联邦政府的数百万美元 5年,还有一美元10.0除联邦和州民事金额外,还应向州政府支付一百万美元, 六年而且,就联邦刑事金额而言, 五年,对未付金额适用利息,联邦和州民事金额的固定利率为 3.25%,对于联邦刑事金额,采用由法规规定的浮动税率,其中 $6.7预计将在未来十二个月内支付100万美元;(ii)继续在2015年Blacktail释放现场进行补救工作;(iii)其他禁令救济,包括但不限于控制室管理、环境
管理系统审计、培训和报告;(iv) 被告子公司对 (a) 认罪 一关于疏忽排放有害量石油的指控以及 (b) 一罪名是明知未立即报告石油排放;以及(v)自2021年12月6日宣判起至少三年的组织缓刑,包括全额支付罚款和罚款的某些部分。构成全球和解的协议须经美国北达科他州地方法院(“美国地方法院”)的批准。美国地方法院下达命令,使全球和解的民事部分于2021年9月28日生效,并于2021年12月6日接受了认罪协议中的判决,完成了对全球和解的批准。
合伙企业的子公司也参与了 二由于认罪协议生效,环保局正在审理诉讼。在美国地方法院对被告子公司的认罪作出判决后 一违反《清洁水法》疏忽排放产水的罪名,根据《美国法典》第33篇第1368(a)节,依法禁止被告子公司参与在 “违规设施” 中执行的联邦裁决,EPA认定该设施是北达科他州生产的集水系统的Marmon子系统。所定义的取消资格的范围和效果不会对我们的行动产生实质性影响。被告已提交复职申请,但美国环保局的暂停和取消资格办公室(“SDO”)于2022年7月11日驳回了该申请。SDO确定,认罪协议中的缓刑期是证明被告子公司态度、政策、做法和程序变化的适当期限。合伙企业和某些子公司还收到了美国环保局的说明理由通知,要求我们 “说明理由” 为何SDO不应根据2 C.F.R. § 180.800(d)向被告子公司和某些关联公司发出拟议禁赛通知,我们已对此做出了回应,在该诉讼中没有取得进一步进展。
法律诉讼。合伙企业参与正常业务过程中出现的各种诉讼和行政程序。管理层认为,任何负债,包括保险索赔,都不会对合伙企业的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
15。区段信息
截至2023年9月30日,该合作伙伴关系的可报告的细分市场是:
•落基山脉 — 包括合伙企业位于威利斯顿盆地和DJ盆地的全资中游资产。2022年9月,该合伙企业完成了将位于北达科他州伯克县和芒特雷尔县的Bison Midstream及其天然气收集系统出售给Steel Reef子公司的交易。此外,2022年12月,该合作伙伴关系完成了对Sterling DJ和Outrigger DJ及其相关的中游基础设施的收购。有关这些收购和剥离的更多信息,请参阅附注3——收购和剥离。
•二叠纪 — 包括合伙企业对Double E及其全资拥有的Lane G&P System的股权法投资,后者于2022年6月30日出售给了Matador。有关出售Lane G&P系统的更多信息,请参阅附注3——收购和资产剥离。
•东北 – 包括该合伙企业位于尤蒂卡和马塞勒斯页岩油田的全资中游资产,以及以尤蒂卡页岩为重点的对俄亥俄州集会的股权法投资。
•Piceance — 包括合伙企业位于皮森斯盆地的全资中游资产。
•Barnett — 包括合伙企业位于巴尼特页岩的全资中游资产。
企业和其他代表以下业绩:(i)不能具体归因于应申报的细分市场;(ii)不可单独申报;或(iii)未分配给应报告的细分市场以评估其业绩,包括某些一般和管理费用项目以及交易成本。
以下是按可报告的细分市场划分的资产。 | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (以千计) |
资产: | | | |
落基山脉 | $ | 896,333 | | | $ | 886,629 | |
二叠纪 | 295,375 | | | 298,906 | |
东北 | 577,572 | | | 591,091 | |
Piceance | 445,302 | | | 475,719 | |
巴内特 | 283,702 | | | 295,473 | |
应申报的分部资产总额 | 2,498,284 | | | 2,547,818 | |
企业和其他 | 11,230 | | | 12,146 | |
总资产 | $ | 2,509,514 | | | $ | 2,559,964 | |
按应报告的分部调整后的息税折旧摊销前利润如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (以千计) |
可报告的分部调整后的息税折旧摊销前利润 | | | | | | | |
落基山脉 | $ | 24,998 | | | $ | 14,262 | | | $ | 64,986 | | | $ | 43,991 | |
二叠纪 | 5,840 | | | 4,882 | | | 16,283 | | | 13,848 | |
东北 | 27,751 | | | 19,353 | | | 65,806 | | | 57,989 | |
Piceance | 15,292 | | | 14,249 | | | 43,640 | | | 45,367 | |
巴内特 | 6,084 | | | 7,864 | | | 20,380 | | | 24,397 | |
衡量应报告的细分市场的利润总数 | $ | 79,965 | | | $ | 60,610 | | | $ | 211,095 | | | $ | 185,592 | |
接下来是将所得税前的收入或亏损和权益法投资者的收入与应申报分部的利润衡量标准总额进行对账。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 9月30日 | | 九个月已结束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (以千计) |
所得税前亏损的对账和 | | | | | | | |
权益法被投资者的收入占总额 | | | | | | | |
可报告的细分市场的利润衡量标准: | | | | | | | |
所得税前亏损和权益法被投资者的收入 | $ | (6,265) | | | $ | (13,590) | | | $ | (46,311) | | | $ | (113,452) | |
添加: | | | | | | | |
公司和其他费用 | 5,487 | | | 2,151 | | | 20,695 | | | 11,778 | |
利息支出 | 34,568 | | | 24,932 | | | 103,966 | | | 73,982 | |
折旧和摊销 (1) | 31,013 | | | 29,076 | | | 91,438 | | | 90,101 | |
权益法投资者的按比例调整后的息税折旧摊销前利润 | 16,917 | | | 11,949 | | | 42,655 | | | 33,807 | |
与资本偿还活动有关的调整 | (3,111) | | | (1,517) | | | (6,778) | | | (4,823) | |
单位薪酬和非现金薪酬 | 1,396 | | | 692 | | | 5,158 | | | 2,964 | |
资产出售收益,净额 | (40) | | | (99) | | | (183) | | | (409) | |
长期资产减值 | — | | | 7,016 | | | 455 | | | 91,644 | |
衡量应报告的细分市场的利润总数 | $ | 79,965 | | | $ | 60,610 | | | $ | 211,095 | | | $ | 185,592 | |
________
(1)包括与我们在其他收入中报告的优惠天然气收集合同相关的摊销费用。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析(“MD&A”)旨在向读者通报自2022年12月31日以来影响合伙企业及其子公司财务状况和经营业绩的事项。因此,以下讨论应与本报告中包含的未经审计的简明合并财务报表及其附注以及合伙企业截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告(“2022年年度报告”)中包含的MD&A以及经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。除其他外,这些财务报表和相关附注包括有关下列信息的列报基础的更详细资料。本讨论包含构成我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性,包括但不限于前瞻性陈述中讨论的风险和不确定性。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
概述
我们是一家以价值为导向的有限合伙企业,专注于开发、拥有和运营中游能源基础设施资产,这些资产战略性地位于美国大陆的非常规资源盆地,主要是页岩地层。
我们的财务业绩主要由采集系统的吞吐量和费用管理驱动。我们的大部分收入来自我们向客户提供的收集、压缩、处理和加工服务。我们收集、压缩、处理和/或处理的大多数交易量都采用固定费用率结构,通过提供不受直接大宗商品价格风险影响的收入来源,增强了我们现金流的稳定性。我们还通过以下活动获得部分收入,这些活动直接使我们受到大宗商品价格波动的影响:(i)出售根据收益百分比购买的实物天然气和/或液化天然气或与落基山脉和皮塞恩斯板块的某些客户达成的其他加工安排;(iii)出售我们从某些巴尼特板块客户那里留存的天然气;(iii)出售我们在皮塞恩斯采集服务中保留的凝析油舞蹈细分市场和(iv)与某些演出相关的额外聚会费商品价格指数,然后将其添加到固定集合率中。
我们还间接面临大宗商品价格变化的影响,因此大宗商品价格持续低迷可能会导致我们的客户延迟和/或取消钻探和/或完井活动或暂时关闭生产,这将减少我们收集的天然气和原油量(以及相关的产水量)。如果我们的某些客户取消或推迟钻探和/或完井活动或暂时关闭生产,则相关的 MVC(如果有)将确保我们获得最低收入。
下表列出了某些合并和可报告的分部财务数据。有关我们应报告的细分市场的更多信息,请参阅此处包含的 “截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的细分市场概述” 部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (以千计) |
净收益(亏损) | $ | 3,874 | | | $ | (7,788) | | | $ | (23,829) | | | $ | (99,597) | |
可报告的分部调整后的息税折旧摊销前利润 | | | | | | | |
东北 | $ | 27,751 | | | $ | 19,353 | | | $ | 65,806 | | | $ | 57,989 | |
落基山脉 | 24,998 | | | 14,262 | | | 64,986 | | | 43,991 | |
二叠纪 | 5,840 | | | 4,882 | | | 16,283 | | | 13,848 | |
Piceance | 15,292 | | | 14,249 | | | 43,640 | | | 45,367 | |
巴内特 | 6,084 | | | 7,864 | | | 20,380 | | | 24,397 | |
| | | | | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 59,119 | | | $ | 36,646 | | | $ | 110,759 | | | $ | 96,805 | |
资本支出 (1) | 17,685 | | | 6,161 | | | 49,863 | | | 20,955 | |
处置Lane G&P系统的收益,扣除交易中出售的现金 | — | | | — | | | — | | | 75,520 | |
出售Bison Midstream的收益,扣除交易中出售的现金 | — | | | 36,671 | | | — | | | 36,671 | |
投资双E权益法被投资者 | — | | | — | | | 3,500 | | | 8,444 | |
ABL 设施的还款 | (33,000) | | | (66,000) | | | (70,000) | | | (205,000) | |
ABL 贷款的借款 | — | | | — | | | 35,000 | | | 23,000 | |
二叠纪输电定期贷款的还款 | (2,684) | | | (1,200) | | | (7,804) | | | (3,442) | |
| | | | | | | |
________
(1)有关资本支出的更多信息,请参阅此处未经审计的简明合并财务报表中的 “流动性和资本资源”。
趋势与展望
我们的业务一直受到以下关键趋势的影响,我们预计未来的业务将继续受到影响:
•外国石油和天然气生产国的政治和经济状况及事件对大宗商品价格的持续影响,包括当前的俄罗斯-乌克兰冲突、对俄罗斯的国际制裁、持续的中东冲突和其他持续的军事行动;
•天然气、液化天然气和原油供需动态;
•欧佩克及其盟国的行动,包括欧佩克成员国和其他出口国同意和维持石油价格和产量控制的能力和意愿;
•美国页岩油田的产量;
•资本市场的可用性和资本成本;以及
•通货膨胀和运营成本的变化。
我们的期望基于我们做出的假设和我们目前获得的信息。如果我们对现有信息的基本假设或解释被证明不正确,则我们的实际结果可能与预期结果存在重大差异。有关更多信息,请参阅《2022年年度报告》中包含的MD&A的 “趋势与展望” 部分。
战略审查。正如我们先前在2023年10月宣布的那样,根据合伙企业最近和预期的财务业绩,以及最近从第三方收到的潜在交易利息,包括出售特定资产到整个合伙企业的对价,合伙企业董事会已聘请外部顾问来评估合伙企业的战略备选方案,目标是为合伙企业的单位持有人实现价值最大化。这些替代方案可能包括但不限于继续执行合伙企业的业务计划、出售资产、对其部分或全部资本结构进行再融资、通过合并或现金出售合伙企业,或这些选择与其他替代方案的任意组合。
如果合伙企业董事会决定继续进行战略交易,那么相对于我们独立业务的价值,合伙企业投资者认为的价格可能不具有吸引力。此外,任何此类交易的完成都将取决于许多可能超出合伙企业控制范围的因素,包括市场状况、监管因素、行业趋势、第三方在合伙企业业务中的利益以及在合理条件下向潜在买家提供融资的情况。如果合伙企业董事会决定不进行战略交易,这可能会对合伙企业共同单位的市场价格和波动性产生负面影响。
战略性 DJ 收购。2022年12月1日,我们完成了2022年DJ的收购,总现金对价为3.05亿美元,但收盘后将进行调整。作为2022年DJ收购的结果,我们在DJ盆地收购了天然气收集和处理系统、原油收集系统、淡水权和地下淡水输送系统。Outrigger DJ和Sterling DJ收购的资产位于科罗拉多州的韦尔德、摩根和洛根县以及内布拉斯加州的夏安县。2023年,我们将花费时间和资源将2022年DJ的收购整合到我们现有的DJ Basin资产中,并有望在未来实现资本和运营协同效应。
成本结构优化和投资组合管理。该合伙企业打算通过自由现金流减少负债来改善其未来资本结构,并可能在适当时进行机会主义交易,以增加长期单位持有人的价值。这可能包括机会主义收购(例如2022年DJ收购)、资产剥离(例如在2022年出售Lane G&P系统和Bison Midstream)、向新的或现有领域重新分配资本,以及发展涉及我们现有中游资产或新投资机会的合资企业。我们认为,我们内部产生的现金流、资产负债额度、二叠纪定期贷款机制以及债务(例如2026年附加担保票据)或股权将足以为我们的战略计划提供资金。为了实现我们的总体企业战略目标,我们可能会进行资产剥离或剥离,其交易估值低于被剥离资产的账面净值。
外国石油和天然气生产国的政治和经济状况及事件对大宗商品价格的持续影响。 尽管该伙伴关系仅在美国运作,但外国石油和天然气生产国的某些事件和条件,包括俄罗斯入侵乌克兰和包括哈马斯-以色列战争在内的中东持续冲突,可能会对伙伴关系产生潜在影响,包括但不限于货币和商品价格的波动、更高的通货膨胀、成本和供应链压力以及银行系统和资本市场的可用性和中断。截至申请之日,对合伙企业没有实质性影响。
根据客户最近更新的产量预测和2023年发展计划,我们目前预计,2023年的经济活动将高于2022年,并将处于接近 COVID-19 之前的历史时期的活动水平。
最近利率上升的影响。 利率上升可能会对我们未来获得融资的能力产生不利影响,或大幅增加现有和任何额外融资的成本。自2022年3月以来,美联储已多次将联邦基金利率的目标区间提高至目前的5.25%至5.50%的目标区间,并且可能会继续加息。截至2023年9月30日,我们的固定利率债务本金约为10亿美元,浮动利率ABL贷款下未偿还2.950亿美元,浮动利率二叠纪输电定期贷款下未偿还1.475亿美元(见附注8——债务)。截至2023年9月30日,我们对冲了1.328亿美元的利率敞口,以抵消利率变化对我们的二叠纪传输定期贷款的影响。
2022年的《降低通货膨胀法案》可能会加速向低碳经济的过渡,并将给我们的运营带来新的成本。 2022年8月16日,根据预算对账程序,2022年通货膨胀降低法案(“IRA 2022”)签署成为法律。2022年IRA包含数千亿美元的激励措施,用于开发可再生能源、清洁氢气、清洁燃料、电动汽车和配套基础设施、碳捕集和封存等条款。这些激励措施可能会进一步加速美国经济从使用化石燃料向低碳或零碳排放替代品的过渡,这可能会减少对石油和天然气的需求,从而对我们的业务和经营业绩产生重大和不利影响。我们目前认为该立法不会对我们的经营业绩产生实质性影响。
我们如何评估我们的运营
我们通过五个可报告的细分市场开展和报告我们在中游能源行业的业务:东北、落基山脉、二叠纪、皮塞恩斯和巴尼特。我们的每个应报告的细分市场都在特定的地理区域提供中游服务,而我们的可报告的细分市场反映了我们内部报告用于决策和分配与运营相关的资源的财务信息的方式。有关更多信息,请参阅附注 15-区段信息。
我们的管理层使用各种财务和运营指标来分析我们的合并和分部业绩。我们将这些指标视为评估我们盈利能力的重要因素。这些指标包括:
•吞吐量;
•收入;
•运营和维护费用;
•资本支出;以及
•分部调整后的息税折旧摊销前利润
我们会定期审查这些指标,以保持一致性和趋势分析。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,这些指标的构成或特征没有变化。
附加信息。有关更多信息,请参阅此处 “经营业绩” 部分和未经审计的简明合并财务报表附注。有关这些指标如何帮助我们管理业务的更多信息,请参阅《2022年年度报告》中包含的MD&A的 “我们如何评估我们的运营” 部分。有关即将发生的会计变更的信息,这些变更预计将对我们在未来各期公布的财务业绩产生重大影响,请参阅附注2——重要会计政策摘要和最近发布的适用于合伙企业的会计准则。
运营结果
截至2023年9月30日的三个月和九个月以及2022年9月30日的合并概述
下表列出了某些合并的财务和运营数据。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (以千计) |
收入: | | | | | | | |
收集服务及相关费用 | $ | 66,035 | | | $ | 61,814 | | | $ | 180,492 | | | $ | 187,465 | |
天然气、液化天然气和冷凝水的销售 | 45,120 | | | 16,628 | | | 130,365 | | | 67,364 | |
其他收入 | 10,038 | | | 10,240 | | | 20,728 | | | 29,042 | |
总收入 | 121,193 | | | 88,682 | | | 331,585 | | | 283,871 | |
成本和支出: | | | | | | | |
天然气和液化天然气的成本 | 27,110 | | | 15,080 | | | 77,967 | | | 64,162 | |
操作和维护 | 26,161 | | | 21,877 | | | 75,291 | | | 61,216 | |
一般和行政 | 11,098 | | | 8,550 | | | 31,897 | | | 31,983 | |
折旧和摊销 | 30,778 | | | 28,841 | | | 90,734 | | | 89,397 | |
交易成本 | 144 | | | 1,517 | | | 926 | | | 1,750 | |
收购整合成本 | 171 | | | — | | | 2,396 | | | — | |
资产出售收益,净额 | (40) | | | (99) | | | (183) | | | (409) | |
长期资产减值 | — | | | 7,016 | | | 455 | | | 91,644 | |
成本和支出总额 | 95,422 | | | 82,782 | | | 279,483 | | | 339,743 | |
其他收入(支出),净额 | (315) | | | — | | | 747 | | | (4) | |
利率互换的收益 | 2,856 | | | 5,527 | | | 4,851 | | | 16,491 | |
出售业务的损失 | (9) | | | (85) | | | (45) | | | (85) | |
| | | | | | | |
利息支出 | (34,568) | | | (24,932) | | | (103,966) | | | (73,982) | |
| | | | | | | |
所得税和权益法投资收益前亏损 | (6,265) | | | (13,590) | | | (46,311) | | | (113,452) | |
所得税(费用)补助 | (72) | | | 68 | | | 180 | | | (307) | |
权益法被投资者的收入 | 10,211 | | | 5,734 | | | 22,302 | | | 14,162 | |
净收益(亏损) | $ | 3,874 | | | $ | (7,788) | | | $ | (23,829) | | | $ | (99,597) | |
| | | | | | | |
体积吞吐量 (1): | | | | | | | |
每日总平均吞吐量-天然气 (mmcf/D) | 1,352 | | | 1,177 | | | 1,249 | | | 1,228 | |
每日总平均吞吐量-液体 (mbbl/d) | 85 | | | 66 | | | 76 | | | 62 | |
________
(1)不包括Ohio Gathering和Double E的吞吐量。有关更多信息,请参阅此处标题为 “截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的航段概述” 下的东北和二叠纪部分。
体积-气体。 天然气吞吐量增加 截至2023年9月30日的三个月,与截至2022年9月30日的三个月相比,175 mmcf/d,主要反映了:
•东北段的体积吞吐量增加了 115 mmcf/d。
•Piceance 分段的体积吞吐量增加了 8 mmcf/d。
•落基山脉板块的体积吞吐量增加了86 mmcf/d。
•巴尼特板块的体积吞吐量下降了34 mmcf/d。
天然气吞吐量增加 截至2023年9月30日的九个月中为21 mmcf/d,而截至2022年9月30日的九个月中,这主要反映了:
•东北段的体积吞吐量下降了12 mmcf/d。
•Piceance 分段的体积吞吐量下降了 11 mmcf/d。
•二叠纪段的体积吞吐量下降了18 mmcf/d。
•落基山脉板块的体积吞吐量增加了78 mmcf/d。
•巴尼特板块的体积吞吐量下降了16 mmcf/d。
体积-液体。 在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,落基山脉板块的原油和产水吞吐量与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比有所增加,这主要是由于2022年9月30日之后有81口新油井上线,但被自然产量下降和与天气相关的停机所抵消。
有关交易量的更多信息,请参阅此处的 “截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的细分市场概述” 部分。
收入。在截至2023年9月30日的三个月中,总收入与去年同期相比增加了3,250万美元,其中包括2850万美元的增长 天然气、液化天然气和凝析油销售以及采集服务和相关费用增加了420万美元,但被其他收入减少的20万美元所抵消。
集会服务及相关费用。与截至2022年9月30日的三个月相比,收集服务和相关费用增加了420万美元,这主要反映了:
•东北地区增加了460万美元,这主要是由于体积吞吐量的增加;
•落基山脉增长了120万美元,这主要是由于体积吞吐量的增加,但部分被2022年9月出售Bison Midstream带来的收入减少所抵消;
•巴尼特减少了180万美元;这主要是由于与大宗商品价格大幅下跌相关的产量削减。
天然气、液化天然气和冷凝水销售。天然气、液化天然气和凝析油收入增加 与截至2022年9月30日的三个月相比,2850万美元,主要反映了:
•落基山脉的收入增加了2990万美元,这主要是由于2022年12月对DJ的收购。
在截至2023年9月30日的九个月中,总收入与去年同期相比增加了4,770万美元,其中包括6,300万美元的增长 天然气、液化天然气和凝析油销售额被采集服务和相关费用减少700万美元以及其他收入减少830万美元所抵消。
集会服务及相关费用。与截至2022年9月30日的九个月相比,收集服务和相关费用减少了700万美元,这主要反映了:
•由于2022年6月处置了Lane G&P系统,二叠纪的收入减少了370万美元;
•落基山脉减少了290万美元,这主要是由于2022年9月出售Bison Midstream导致收入减少;
•Barnett减少了230万美元,这主要是由于体积吞吐量下降所致;抵消了
•东北地区增加了260万美元,这主要是由于体积吞吐量的增加。
天然气、液化天然气和冷凝水销售。天然气、液化天然气和凝析油收入增加 与截至2022年9月30日的九个月相比,6,300万美元,主要反映了:
•落基山脉的收入增加了8,320万美元,这主要是2022年12月对DJ的收购所致;抵消因素是
•由于2022年6月处置了Lane G&P系统,二叠纪的收入减少了1740万美元。
成本和费用。与截至2022年9月30日的三个月相比,截至2023年9月30日的三个月中,总成本和支出增加了1,260万美元。
与截至2022年9月30日的九个月相比,截至2023年9月30日的九个月中,总成本和支出减少了6,030万美元。
天然气和液化天然气的成本。与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,截至2023年9月30日的三个月和九个月中,天然气和液化天然气的成本分别增加了1,200万美元和1,380万美元,这主要是由于2022年12月收购了Sterling DJ,但2022年6月出售的Lane G&P系统部分抵消了这一点。
操作和维护。与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,运营和维护费用分别增加了430万美元和1,410万美元,这主要是由于2022年12月收购了Sterling DJ和Outrigger DJ,但2022年6月出售Lane G&P系统和2022年9月Bison Midstream被部分抵消。
收购整合成本。截至2023年9月30日的九个月中,收购整合成本与截至2022年9月30日的九个月相比增加了240万美元,这主要是由于我们在2022年12月收购了Sterling DJ和Outrigger DJ。
长期资产减值。与去年同期相比,我们确认了与2022年6月处置Lane G&P系统相关的8,450万美元减值,确认了与处置Bison Midstream相关的690万美元减值。
利息支出。截至2023年9月30日的三个月和九个月期间,与截至2022年9月30日的三个月和九个月期相比,利息支出有所增加,这主要是由于发行2026年有担保票据额外本金导致的利息成本增加、债务发行成本的摊销费用增加以及2026年有担保票据的利率提高50个基点。利息支出不包括我们为二叠纪输电信贷额度达成的利率互换收益或亏损的影响。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的细分市场概述
东北。
东北可报告的板块的产量吞吐量如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 东北 |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
平均每日吞吐量 (mmcf/D) | 752 | | | 637 | | | 18% | | 658 | | | 670 | | | (2)% |
平均每日吞吐量 (mmcf/D)(俄亥俄州集会) | 870 | | | 783 | | | 11% | | 763 | | | 648 | | | 18% |
与截至2022年9月30日的三个月相比,东北地区(不包括俄亥俄集会)的吞吐量增长了18%,这主要是由于2022年9月30日之后有34口油井上线,但被自然产量下降以及主要发生在2023年上半年的压裂保护活动所部分抵消。
与截至2022年9月30日的九个月相比,东北地区(不包括俄亥俄集会)的吞吐量下降了2%,这主要是由于自然产量下降以及主要发生在2023年上半年的压裂保护活动,但被2022年9月30日之后上线的34个油井连接所抵消。
与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,俄亥俄采集系统的产量分别增长了11%和18%,这主要是由于2022年9月30日之后有45个新油井上线,但主要在2023年上半年自然产量下降和压裂保护活动的产量关闭部分抵消了这一点。
我们的东北可报告板块的财务数据如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 东北 |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
| (以千计) | | | | (以千计) | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
收集服务及相关费用 | $ | 18,157 | | | $ | 13,528 | | | 34% | | $ | 43,717 | | | $ | 41,104 | | | 6% |
总收入 | 18,157 | | | 13,528 | | | 34% | | 43,717 | | | 41,104 | | | 6% |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
操作和维护 | 2,094 | | | 1,637 | | | 28% | | 6,204 | | | 4,872 | | | 27% |
一般和行政 | 205 | | | 225 | | | (9%) | | 607 | | | 645 | | | (6%) |
折旧和摊销 | 4,435 | | | 4,417 | | | –% | | 13,319 | | | 13,055 | | | 2% |
资产出售收益,净额 | — | | | — | | | * | | (7) | | | (10) | | | (30)% |
| | | | | | | | | | | |
成本和支出总额 | 6,734 | | | 6,279 | | | 7% | | 20,123 | | | 18,562 | | | 8% |
添加: | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 4,435 | | | 4,417 | | | | | 13,319 | | | 13,055 | | | |
与资本偿还活动有关的调整 | (20) | | | (21) | | | | | (61) | | | (61) | | | |
资产出售收益,净额 | — | | | — | | | | | (7) | | | (10) | | | |
| | | | | | | | | | | |
俄亥俄州集会按比例调整后的息税折旧摊销前 | 11,913 | | | 7,708 | | | 55% | | 28,832 | | | 22,457 | | | 28% |
其他 | — | | | — | | | | | 129 | | | 6 | | | |
分部调整后的息税折旧摊销前 | $ | 27,751 | | | $ | 19,353 | | | 43% | | $ | 65,806 | | | $ | 57,989 | | | 13% |
* 不被认为有意义
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月和九个月。分部调整后的息税折旧摊销前利润 840 万美元和 与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,分别为780万美元,这主要是由于在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,Ohio Gathering按比例调整后的息税折旧摊销前利润分别增加了420万美元和640万美元,以及收集服务和相关费用的增加。
落基山脉。
我们的落基山脉可报告细分市场的吞吐量如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 落基山脉 |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
每日总平均吞吐量-天然气 (mmcf/D) | 117 | | 31 | | 277% | | 108 | | 30 | | 260% |
每日总平均吞吐量-液体 (mbbl/d) | 85 | | 66 | | 29% | | 76 | | 62 | | 23% |
天然气。天然气量吞吐量增加 与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,这主要反映了2022年12月对DJ的收购,以及2022年9月30日之后上线的73口新油井,但2022年9月Bison Midstream的出售部分抵消了这一点。截至2022年9月30日的三个月和九个月的总平均每日吞吐量分别包括与Bison Midstream资产相关的平均每日吞吐量中的13 mmcf/d和12 mmcf/d。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,天然气和液化天然气的成本分别包括根据收益百分比安排收取的1,010万美元和3,060万澳元的收集费。
液体。与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,液体吞吐量增加了29%和23%,这主要与2022年9月30日之后上线的81个新油井连接有关,其中包括在截至2023年9月30日的九个月中上线的60个油井连接。
我们的落基山脉应报告的细分市场的财务数据如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 落基山脉 |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
| (以千计) | | | | (以千计) | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
收集服务及相关费用 | $ | 18,383 | | | $ | 17,209 | | | 7% | | $ | 48,595 | | | $ | 51,508 | | | (6%) |
天然气、液化天然气和冷凝水的销售 | 43,967 | | | 14,111 | | | 212% | | 125,871 | | | 42,697 | | | 195% |
其他收入 | 5,541 | | | 4,823 | | | 15% | | 8,885 | | | 14,708 | | | (40)% |
总收入 | 67,891 | | | 36,143 | | | 88% | | 183,351 | | | 108,913 | | | 68% |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
天然气和液化天然气的成本 | 26,693 | | | 13,674 | | | 95% | | 75,977 | | | 41,303 | | | 84% |
操作和维护 | 13,494 | | | 7,782 | | | 73% | | 37,739 | | | 21,208 | | | 78% |
一般和行政 | 1,272 | | | 562 | | | 126% | | 3,013 | | | 1,761 | | | 71% |
折旧和摊销 | 9,228 | | | 7,430 | | | 24% | | 26,241 | | | 22,349 | | | 17% |
整合成本 | 49 | | | — | | | * | | 511 | | | — | | | * |
资产出售(收益)亏损,净额 | — | | | (4) | | | * | | (111) | | | 10 | | | * |
长期资产减值 | — | | | 6,957 | | | * | | 455 | | | 7,068 | | | * |
成本和支出总额 | 50,736 | | | 36,401 | | | 39% | | 143,825 | | | 93,699 | | | 53% |
添加: | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 9,228 | | | 7,430 | | | | | 26,241 | | | 22,349 | | | |
整合成本 | 49 | | | — | | | | | 511 | | | — | | | |
与资本偿还活动有关的调整 | (1,434) | | | 105 | | | | | (1,905) | | | (835) | | | |
资产出售(收益)亏损,净额 | — | | | (4) | | | | | (111) | | | 10 | | | |
长期资产减值 | — | | | 6,957 | | | | | 455 | | | 7,068 | | | |
其他 | — | | | 32 | | | | | 269 | | | 185 | | | |
分部调整后的息税折旧摊销前 | $ | 24,998 | | | $ | 14,262 | | | 75% | | $ | 64,986 | | | $ | 43,991 | | | 48% |
* 不被认为有意义
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月和九个月。与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,该细分市场调整后的息税折旧摊销前利润增加了1,070万美元和2100万美元,这主要是由于2022年12月对DJ的收购,但2022年9月Bison Midstream的出售部分抵消了这一收购。
二叠纪。
我们的二叠纪可报告细分市场的体积吞吐量如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 二叠纪 |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
平均每日吞吐量 (mmcf/D) | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 18 | | | 不适用 |
平均每日吞吐量 (mmcf/D)(双 E) | 327 | | | 314 | | 4% | | 278 | | | 272 | | | 2% |
2022 年 6 月 30 日,我们完成了车道 G&P 系统的销售。
Double E 的体积吞吐量分别增加了 4% 和 2%,相比之下,截至2022年9月30日的三个月和九个月。
下表列出了Double E的托运人通过公司运输服务协议和相关的谈判费率协议与之签订的MVC数量。
| | | | | |
(金额以 mmBTU/天为单位) | 截至12月31日的年度的加权平均MVC数量, |
| |
2023 | 831,096 | |
2024 | 986,803 | |
2025 | 1,000,000 | |
2026 | 1,000,000 | |
2027 | 1,000,000 | |
2028 | 1,000,000 | |
2029 | 1,000,000 | |
2030 | 1,000,000 | |
2031 | 879,452 | |
我们二叠纪应报告的细分市场的财务数据如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 二叠纪 |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
| (以千计) | | | | (以千计) | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
收集服务及相关费用 | $ | — | | | $ | — | | | * | | $ | — | | | $ | 3,669 | | | * |
天然气、液化天然气和冷凝水的销售 | — | | | — | | | * | | — | | | 17,381 | | | * |
其他收入 | 893 | | | 891 | | | –% | | 2,678 | | | 3,208 | | | (17%) |
总收入 | 893 | | | 891 | | | 零% | | 2,678 | | | 24,258 | | | (89)% |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
天然气和液化天然气的成本 | — | | | 194 | | | * | | — | | | 18,007 | | | * |
操作和维护 | — | | | — | | | * | | — | | | 3,083 | | | * |
一般和行政 | 58 | | | 57 | | | 2% | | 218 | | | 607 | | | (64)% |
折旧和摊销 | — | | | 3 | | | * | | — | | | 2,736 | | | * |
交易成本 | — | | | — | | | * | | 75 | | | — | | | * |
资产出售收益,净额 | — | | | — | | | * | | — | | | (13) | | | * |
长期资产减值 | — | | | — | | | * | | — | | | 84,516 | | | * |
成本和支出总额 | 58 | | | 254 | | | * | | 293 | | | 108,936 | | | * |
添加: | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | — | | | 3 | | | | | — | | | 2,736 | | | |
交易成本 | — | | | — | | | | | 75 | | | — | | | |
与资本偿还活动有关的调整 | — | | | — | | | | | — | | | (63) | | | |
资产出售收益,净额 | — | | | — | | | | | — | | | (13) | | | |
长期资产减值 | — | | | — | | | | | — | | | 84,516 | | | |
双E按比例调整后的息税折旧摊销前利润 | 5,005 | | | 4,242 | | | 18% | | 13,823 | | | 11,350 | | | 22% |
| | | | | | | | | | | |
分部调整后的息税折旧摊销前 | $ | 5,840 | | | $ | 4,882 | | | 20% | | $ | 16,283 | | | $ | 13,848 | | | 18% |
*不被认为有意义
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月和九个月。分部调整后的息税折旧摊销前利润 与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,100万美元和240万美元,这主要是由于我们在Double E中的权益法投资增加了按比例调整后的息税折旧摊销前利润,与截至2022年9月30日的九个月相比,总收入减少了2160万美元,这主要是由于2022年6月出售了Lane G&P系统。
Piceance。
我们的 Piceance 可报告细分市场的吞吐量如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Piceance |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
累计平均每日吞吐量 (mmcf/D) | 313 | | | 305 | | | 3% | | 299 | | | 310 | | | (4%) |
与截至2022年9月30日的三个月相比,吞吐量增长了3%,这主要是由于在截至2023年9月30日的九个月中,有35口新井上线,但部分被自然产量的下降所抵消。
与截至2022年9月30日的九个月相比,吞吐量下降了4%,这主要是自然产量下降的结果,但在截至2023年9月30日的九个月中,有35个新油井上线,部分抵消了这一下降。
我们的 Piceance 应报告的细分市场的财务数据如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Piceance |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
| (以千计) | | | | (以千计) | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
收集服务及相关费用 | $ | 20,658 | | | $ | 20,406 | | | 1% | | $ | 59,791 | | | $ | 60,458 | | | (1%) |
天然气、液化天然气和冷凝水的销售 | 937 | | | 1,519 | | | (38)% | | 3,913 | | | 5,481 | | | (29)% |
其他收入 | 1,569 | | | 1,581 | | | (1)% | | 4,368 | | | 4,132 | | | 6% |
总收入 | 23,164 | | | 23,506 | | | (1%) | | 68,072 | | | 70,071 | | | (3%) |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
天然气和液化天然气的成本 | 417 | | | 1,215 | | | (66)% | | 1,990 | | | 3,589 | | | (45)% |
操作和维护 | 5,962 | | | 6,565 | | | (9)% | | 18,138 | | | 17,623 | | | 3% |
一般和行政 | 275 | | | 315 | | | (13)% | | 793 | | | 969 | | | (18)% |
折旧和摊销 | 12,949 | | | 12,857 | | | 1% | | 38,728 | | | 38,483 | | | 1% |
资产出售收益,净额 | (6) | | | (11) | | | (45%) | | (10) | | | (311) | | | (97%) |
| | | | | | | | | | | |
成本和支出总额 | 19,597 | | | 20,941 | | | (6)% | | 59,639 | | | 60,353 | | | (1)% |
添加: | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 12,949 | | | 12,857 | | | | | 38,728 | | | 38,483 | | | |
| | | | | | | | | | | |
与资本偿还活动有关的调整 | (1,325) | | | (1,270) | | | | | (3,828) | | | (2,871) | | | |
资产出售收益,净额 | (6) | | | (11) | | | | | (10) | | | (311) | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他 | 107 | | | 108 | | | | | 317 | | | 348 | | | |
分部调整后的息税折旧摊销前 | $ | 15,292 | | | $ | 14,249 | | | 7% | | $ | 43,640 | | | $ | 45,367 | | | (4%) |
________
*不被认为有意义
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月和九个月。与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,分部调整后的息税折旧摊销前利润分别增加了100万美元和减少了170万美元。如上所述,在截至2023年9月30日的三个月中,增长主要与容量吞吐量的增加有关。在截至2023年9月30日的九个月中,下降主要与上述自然产量下降以及2022年到期的某个客户的最低产量承诺减少有关。
巴内特。
我们的 Barnett 可报告细分市场的体积吞吐量如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 巴内特 |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
平均每日吞吐量 (mmcf/D) | 170 | | | 204 | | | (17%) | | 184 | | | 200 | | | (8%) |
与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,产量分别下降了17%和8%,这主要是由于大宗商品价格下跌导致的临时减产,但2022年9月30日之后上线的10口油井部分抵消了这一点。
我们的巴尼特应报告的细分市场的财务数据如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 巴内特 |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
| (以千计) | | | | (以千计) | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
收集服务及相关费用 | $ | 8,837 | | | $ | 10,671 | | | (17%) | | $ | 28,389 | | | $ | 30,726 | | | (8%) |
天然气、液化天然气和冷凝水的销售 | 216 | | | 998 | | | (78%) | | 581 | | | 1,784 | | | (67%) |
其他收入 (1) | 2,035 | | | 2,622 | | | (22%) | | 4,835 | | | 6,356 | | | (24%) |
总收入 | 11,088 | | | 14,291 | | | (22%) | | 33,805 | | | 38,866 | | | (13%) |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
操作和维护 | 4,575 | | | 5,890 | | | (22%) | | 13,205 | | | 13,234 | | | 0% |
一般和行政 | 332 | | | 440 | | | (25%) | | 925 | | | 954 | | | (3%) |
折旧和摊销 | 3,803 | | | 3,792 | | | –% | | 11,406 | | | 11,374 | | | –% |
资产出售收益,净额 | (33) | | | (85) | | | (61%) | | (47) | | | (85) | | | (45%) |
长期资产减值 | — | | | 60 | | | * | | — | | | 60 | | | * |
成本和支出总额 | 8,677 | | | 10,097 | | | (14%) | | 25,489 | | | 25,537 | | | 0% |
添加: | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 4,038 | | | 4,027 | | | | | 12,110 | | | 12,078 | | | |
与资本偿还活动有关的调整 | (332) | | | (332) | | | | | (984) | | | (990) | | | |
资产出售收益,净额 | (33) | | | (85) | | | | | (47) | | | (85) | | | |
长期资产减值 | — | | | 60 | | | | | — | | | 60 | | | |
其他 | — | | | — | | | | | 985 | | | 5 | | | |
分部调整后的息税折旧摊销前 | $ | 6,084 | | | $ | 7,864 | | | (23)% | | $ | 20,380 | | | $ | 24,397 | | | (16)% |
________
*不被认为有意义
(1)包括与我们在其他收入中报告的优惠天然气收集合同相关的摊销费用。
截至 2023 年 9 月 30 日的三个月和九个月。与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,分部调整后的息税折旧摊销前利润减少了180万美元和400万美元,这主要是由于170万美元的商业和解使该分部在2022年第一季度的财务业绩受益,以及上文讨论的吞吐量下降。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的公司和其他概述
公司和其他代表未具体归因于应申报分部或未分配给我们的应申报分部的业绩,包括某些一般和管理费用项目、交易成本和利息支出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企业和其他 |
| 三个月已结束 9月30日 | | | | 九个月已结束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 | | 2023 | | 2022 | | 百分比 改变 |
| (以千计) | | | | (以千计) | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
一般和行政 | 8,956 | | | 6,951 | | | 29% | | 26,341 | | | 27,047 | | | (3)% |
交易成本 | 144 | | | 1,517 | | | * | | 851 | | | 1,750 | | | * |
利息支出 | 34,568 | | | 24,932 | | | 39% | | 103,966 | | | 73,982 | | | 41% |
________
* 不被认为有意义
交易成本。2022年的交易成本主要与与2022年DJ收购相关的成本有关。
利息支出。与截至2022年9月30日的三个月和九个月相比,截至2023年9月30日的三个月和九个月的利息支出有所增加,这主要是由于发行2026年有担保票据额外本金导致的利息成本增加、债务发行成本的摊销费用增加以及2026年有担保票据的利率提高50个基点。利息支出不包括我们为二叠纪输电信贷额度达成的利率互换收益或亏损的影响。
流动性和资本资源
我们主要依赖内部产生的现金流和外部融资来源,包括商业银行借款、债务、股权和优先股证券的发行,以及潜在资产剥离的收益来为我们的资本支出提供资金。我们认为,我们的ABL贷款和二叠纪输电信贷额度,加上内部产生的现金流和进入债务或股权资本市场的机会,将足以为我们未来十二个月的运营提供资金,而不会对我们的流动性产生不利影响(见下文有关债务到期日的更多讨论)。
我们可能会订立可能产生重大资产负债表外债务的资产负债表外安排和交易。截至2023年9月30日,我们的重大资产负债表外安排和交易包括(i)ABL贷款的未偿信用证,总额为430万美元,以及(ii)二叠纪输电信贷额度的未偿信用证,总额为1,050万美元。与未合并的实体或其他个人没有任何其他交易、安排或其他关系合理地可能对我们的流动性或资本资源的可用性产生重大影响。
截至2023年9月30日,我们遵守了优先票据、ABL贷款和二叠纪输电信贷额度中包含的所有契约。ABL融资机制要求Summit Holdings不允许 (i) 截至任何财政季度最后一天的第一留置权净杠杆比率(定义见ABL协议)大于2. 50:1.00,或 (ii) 截至任何财政季度最后一天的利息覆盖率(定义在ABL协议中)低于2. 00:1.00。截至2023年9月30日,第一留置权净杠杆率和利息覆盖率分别为1. 16:1.00 和2. 21:1.00。
债务到期日。我们正在积极寻找机会,为部分或全部资本结构进行再融资,包括我们的2025年优先票据。如果到2024年12月13日,我们的2025年优先票据的未偿还金额预计将等于或超过5000万美元,那么我们将在FASB ASC 205-40下的持续经营评估中纳入ABL贷款2024年12月13日的到期日, 继续关注,从我们发布的2023年年度财务报表开始。
ABL 设施。截至2023年9月30日,我们拥有4亿美元的ABL循环贷款,到期日为2026年5月1日。如果到2024年12月13日,我们的2025年优先票据的未偿还金额预计将等于或超过5000万美元,那么ABL融资机制将于2024年12月13日到期。截至2023年9月30日,ABL贷款机制的未偿余额为2.950亿美元,在根据该基金签发的430万美元未偿还但未提取的不可撤销备用信用证后,可用借款能力总额为1.007亿美元。
2025 年优先票据。2017年2月,共同发行人共同发行了5亿美元的5.75%优先无抵押票据,该票据将于2025年4月15日到期(“2025年优先票据”)。截至2023年9月30日,2025年优先票据的未偿余额为2.595亿美元。2025年优先票据是优先的无抵押债务,其受付权与我们现有和未来的所有优先债务同等。2025年优先票据的受付权实际上从属于我们所有的有担保债务,但以担保此类债务的抵押品为限。自2023年9月30日起,共同发行人可以在赎回日期(但不包括赎回日期)以100.000%的赎回价格赎回2025年优先票据的全部或部分以及应计和未付利息(如果有)。
2026 年担保票据。2021年11月,我们发行了2026年有担保票据中的7亿美元,价格为面值的98.5%。此外,在2022年11月,与2022年DJ的收购有关,我们又发行了8,500万美元的2026年有担保票据,价格为其面值的99.26%。共同发行人在每年的4月15日和10月15日每半年支付2026年有担保票据的利息,2026年有担保票据由我们和作为ABL机制债务人的每家限制性子公司在2026年有担保票据发行之日以优先第二优先担保基础(视允许的留置权而定)共同和单独担保。截至2023年9月30日,2026年有担保票据的未偿余额为7.85亿美元。
2026年有担保票据将于2026年10月15日到期;前提是如果2025年优先票据(或与之相关的任何再融资债务,其最终到期日为初始到期日(定义见2026年担保票据契约)91天或之前)的未偿金额在2025年1月14日(即预定票据契约的91天)大于或等于5,000万美元 2025年优先票据的到期日,那么2026年有担保票据将于2025年1月14日到期。
从截至2022财年的2023年第一季度开始,一直持续到2025年财政年度,根据2026年有担保票据契约的条款,如果有超额现金流(定义见2026年担保票据契约),则我们必须提出购买2026年担保票据一定金额的100%,但前提是它有能力根据ABL机制提出此类要约本金加上应计和未付利息,等于上一年度产生的超额现金流的100%。超额现金流通常定义为合并现金流减去与允许投资和允许的限制性付款相关的资本支出和现金支付总额。
通常,如果我们不提议在2023年至2025年期间每年购买其2026年担保票据的指定金额或降低其在2026年有担保票据契约下的第一留置权能力,则2026年有担保票据的利率将受到一定的利率上调的影响。根据2026年担保票据契约的条款,到2023年4月1日,指定金额为2026年有担保票据的本金总额为5,000万美元,否则利率将每年自动增加50个基点;到2024年4月1日,2026年有担保票据的本金总额为1.00亿美元,否则利率将自动每年增加100个基点(减去之前增加的任何金额);以及截至2025年4月1日,2026年有担保票据的本金总额为2亿美元,否则利率每年自动增加200个基点(减去之前增加的任何金额)。根据截至2022财年的超额现金流金额,我们没有提出购买截至2022财年的指定金额的提议;因此,2026年有担保票据的利率自2023年4月1日首次付款起提高了50个基点至9.00%,从而使年度利息支出增加了约390万美元。
如果我们提出购买要约,但该要约未被2026年担保票据的持有人完全接受,则我们可以将未接受的任何剩余金额用于2026年担保票据契约或ABL融资机制未禁止的任何目的。
将来,我们可能会通过私下谈判交易、公开市场回购、赎回、交换要约、要约或其他方式,将现金、有担保或无抵押借款、发行普通单位或其他证券以及资产出售所得收益相结合,来偿还未偿债务或A系列优先单位或为其再融资,但我们没有义务这样做。任何此类交易都可能为单位持有人分配应纳税所得额,例如资产出售收益或取消债务所得收入,按单位计算,这些收益相对于我们共同单位的交易价格而言都很大,并且没有相应的现金分配来为向单位持有人支付由此产生的纳税义务提供资金。
现金流
现金和现金等价物净变动的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 |
| (以千计) |
经营活动提供的净现金 | $ | 110,759 | | | $ | 96,805 | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | (55,846) | | | 87,438 | |
用于融资活动的净现金 | (49,549) | | | (189,851) | |
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | $ | 5,364 | | | $ | (5,608) | |
经营活动。
截至2023年9月30日的九个月中,经营活动提供的现金流主要反映了:
•净亏损2380万美元,外加非现金经营项目1.279亿美元的正向调整;以及
•营运资金账户增加了670万美元。
截至2022年9月30日的九个月中,经营活动提供的现金流主要反映了:
•净亏损9,960万美元,外加非现金经营项目1.924亿美元的正向调整;以及
•营运资金账户增加了400万美元。
投资活动。
在截至2023年9月30日的九个月中,用于投资活动的现金流主要反映了:
•4,990万美元的资本支出现金流出;以及
•对双E项目的350万美元现金投资。
在截至2022年9月30日的九个月中,用于投资活动的现金流主要反映了:
•处置Lane G&P System的7,550万美元现金收益,扣除交易中出售的现金;
•出售Bison Midstream产生的3670万美元现金收益,扣除交易中出售的现金;
•出售压缩机所得的460万美元现金收入;由以下部分抵消
•2100万美元的资本支出现金流出;以及
•840万美元用于双E项目的现金投资。
筹资活动。
在截至2023年9月30日的九个月中,用于融资活动的现金流主要反映了:
•用于偿还ABL融资机制的7,000万美元现金流出;
•用于偿还二叠纪输电定期贷款的780万美元现金流出;被抵消
•3,500万美元来自ABL融资机制的借款。
在截至2022年9月30日的九个月中,用于融资活动的现金流主要反映了:
•用于偿还ABL融资机制的2.05亿美元现金流出;
•用于偿还二叠纪输电定期贷款的340万美元现金流出;被抵消
•2300万美元来自ABL融资机制的借款。
资本要求
总的来说。
我们的业务是资本密集型的,需要大量投资来维护现有的收集系统,收购或建造和开发新的收集系统和其他中游资产和设施。我们的合伙协议要求我们将资本支出分为以下几类:
•维护资本支出,即为维持我们的长期运营收入或运营能力而进行的现金支出(包括用于增加或改善或更换我们的资本资产或收购现有资本资产或建设或开发新资本资产的支出);或
•扩张资本支出,即为收购或资本改善而产生的现金支出,我们预计从长远来看,这些支出将增加我们的营业收入或运营能力。
在截至2023年9月30日的九个月中,为资本支出支付的现金总额为4,990万美元,其中包括910万美元的维护资本支出。在截至2023年9月30日的九个月中,没有人向俄亥俄聚会捐款,我们向Double E捐款了350万美元。
我们主要依赖内部产生的现金流和外部融资来源,包括商业银行借款、债务、股权和优先股证券的发行,以及潜在资产剥离的收益来为我们的资本支出提供资金。我们认为,我们的内部产生的现金流、我们的ABL贷款和二叠纪输电信贷额度以及进入债务或股权资本市场的机会,将足以为我们在未来十二个月的运营提供资金,而不会对我们的流动性产生不利影响。如果我们的2025年优先票据的未偿还额度超过5,000万美元,则我们在ABL融资机制下的借款预计将于2024年12月13日到期,而我们的2025年优先票据预计将于2025年4月15日到期。我们将继续探索多种替代方案来解决这些短期到期问题,如果有的话,我们可能无法按照可以接受的条件提供其中一些或全部方案,或者此类替代方案可能产生的资金不足以偿还我们的债务。如果我们无法及时为2025年优先票据进行再融资,那么我们继续经营的能力可能会在未来受到重大不利影响。
我们估计,我们的2023年资本计划将从4500万美元到6,500万美元不等,其中包括1,000万至1,500万美元的维护资本支出。我们估计,我们在2023年对双E权益方法被投资者的投资约为500万美元。
有许多风险和不确定性可能导致我们当前的预期发生变化,包括但不限于:(i)与第三方达成协议的能力;(ii)天然气、原油和液化天然气及市场的现状和前景,以及(iii)我们从商业银行、资本市场或其他融资来源获得融资的能力。
超额现金流优惠可供购买。
从截至2022财年的2023年第一季度开始,一直持续到2025财年,根据2026年担保票据契约的条款,如果我们有超额现金流(定义见2026年担保票据契约),则必须提出按本金100%购买2026年担保票据一定数量的2026年有担保票据,但前提是它有能力根据ABL机制提出此类要约金额加上应计和未付利息,等于上一年度产生的超额现金流的100%。超额现金流通常定义为合并现金流减去与允许投资和允许的限制性付款相关的资本支出和现金支付总额。
通常,如果我们不提议在2023年至2025年期间每年购买其2026年担保票据的指定金额或降低其在2026年有担保票据契约下的第一留置权能力,则2026年有担保票据的利率将受到一定的利率上调的影响。根据2026年担保票据契约的条款,指定金额将在2023年4月1日之前提议购买2026年有担保票据的本金总额为5,000万美元,否则利率将每年自动增加50个基点;到2024年4月1日,2026年有担保票据的本金总额为1.00亿美元,否则利率将自动每年增加100个基点(减去之前的任何金额)增加);截至4月1日,2026年有担保票据的本金总额为2亿美元,2025年,否则利率将每年自动增加200个基点(减去之前增加的任何金额)。根据截至2022财年的超额现金流金额,我们没有提出购买截至2022财年的指定金额的提议;因此,2026年有担保票据的利率自2023年4月1日首次付款起提高了50个基点至9.00%,从而使年度利息支出增加了约390万美元。
如果我们提出购买要约,但该要约未被2026年担保票据的持有人完全接受,则我们可以将未接受的任何剩余金额用于2026年担保票据契约或ABL融资机制未禁止的任何目的。
信贷和交易对手集中风险
我们会检查向其提供信贷的交易对手的信用程度,并通过信用分析、信用审批、信用额度和监控程序来管理我们的信用风险敞口,对于某些交易,我们可能会要求提供信用证、预付款或担保。
我们的某些客户可能暂时无法履行其当前义务。尽管这可能会对现金流造成干扰,但我们认为我们完全有能力应对潜在的干扰,因为我们的绝大多数收集资产都处于中游价值链初期的战略位置。我们的大部分基础设施都直接连接到客户的井口和填埋场,这意味着我们的收集系统通常是客户商品流经的第一批第三方基础设施,在许多情况下,也是客户将产品推向市场的唯一途径。
根据我们的MVC合同,我们的风险敞口是由于未履约,因此潜在客户可能没有足够的资金在MVC到期时支付短缺款项。我们通常会在开具账单后的季度内立即收到上一年度所有MVC短缺账单的付款。因此,我们面临的不良业绩风险仅限于本年初至今的合同计量期内,并且会累积。
资产负债表外安排
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们在2022年年度报告中披露的资产负债表外债务没有重大变化。
财务信息摘要
以下补充汇总财务信息反映了SMLP的独立账户、Summit Holdings和Finance Corp.(合称 “共同发行人”)及其担保子公司(“担保人子公司”,连同共同发行人,“债务人集团”)在所示日期和期限内的合并账户。债务人集团的财务信息以合并方式列报,联合发行人和担保子公司之间的公司间余额和交易已被删除。共同发行人和承付人集团与不是优先票据发行人或担保人的子公司之间没有应报告的交易。
向优先票据持有人支付的款项受共同发行人、担保人子公司以及二叠纪Holdco和Summit Permian Transmission的组成和关系的影响,这两者都是SMLP的无限制子公司,不是优先票据的发行人或担保人。我们的非限制性子公司的资产无法满足优先票据持有人的需求。此外,我们的非限制性子公司受到某些与支付股息有关的合同限制,以及有利于其非关联利益相关者的其他权利,这限制了它们满足优先票据持有人要求的能力。
2022年6月30日,我们完成了向第三方出售Summit Permian和Permian Finance的所有股权。此外,2022年9月19日,我们完成了对Bison Midstream向第三方的出售。与这些处置有关,在分别进行每次处置之前,Bison Midstream、Summit Permian和Permian Finance作为担保子公司的地位都发生了变化。
2022 年 12 月 1 日,我们完成了对 Outrigger DJ 的收购。与收购有关,Summit DJ-O, LLC(前身为Outrigger DJ Midstream, LLC)、Summit DJ-O Operating, LLC(前身为Outrigger DJ Operating, LLC)、Summit DJ-O, LLC(前身为斯特林能源投资有限责任公司)、格拉斯兰能源营销有限责任公司和百年水管有限责任公司。除Centennial Water Pipeline, LLC外,所有收购的实体都为我们在2025年优先票据和2026年担保票据下的义务提供担保。
以下汇总财务信息列出了作为担保子公司的Bison Midstream、Summit Permian和Summit Finance在合伙企业所有汇总损益表期间和资产负债表日期的活动和余额。截至2023年9月30日和2022年12月31日,Bison Midstream、Summit Permian和Permian Finance未包含在合伙企业的资产负债表中。
受第33-10762版报告要求约束的作为我们注册证券的担保人、发行人或共同发行人的SMLP每家子公司的名单已作为本报告附录22.1提交。
资产负债表信息汇总。截至2023年9月30日和2022年12月31日的资产负债表汇总信息如下。
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| SMLP | | 债务人集团 |
| (以千计) |
资产 | | | |
流动资产 | $ | 3,885 | | | $ | 97,328 | |
非流动资产 | 9,209 | | | 2,077,041 | |
| | | |
负债 | | | |
流动负债 | $ | 10,361 | | | $ | 114,513 | |
非流动负债 | 1,688 | | | 1,371,504 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| SMLP | | 债务人集团 |
| (以千计) |
资产 | | | |
流动资产 | $ | 2,553 | | | $ | 86,443 | |
非流动资产 | 8,274 | | | 2,130,052 | |
| | | |
负债 | | | |
流动负债 | $ | 16,345 | | | $ | 79,841 | |
非流动负债 | 2,172 | | | 1,410,370 | |
运营信息汇总表。出于以下汇总运营报表的目的,我们将SMLP母公司确认的一般和管理费用的一部分分配给债务人集团,以反映这些实体如果独立运营,会取得什么样的业绩。以下是截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日止年度的运营报表摘要。
| | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 2023年9月30日 |
| SMLP | | 债务人集团 |
| (以千计) |
总收入 | $ | — | | | $ | 328,224 | |
成本和支出总额 | 3,177 | | | 274,644 | |
所得税前亏损和权益法被投资者的收入 | (3,180) | | | (40,239) | |
权益法被投资者的收入 | — | | | 15,813 | |
净亏损 | $ | (3,000) | | | $ | (24,426) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| SMLP | | 债务人集团 |
| (以千计) |
总收入 | $ | — | | | $ | 369,592 | |
成本和支出总额 | 10,505 | | | 411,640 | |
所得税前亏损和权益法被投资者的收入 | (10,505) | | | (136,912) | |
权益法被投资者的收入 | — | | | 13,358 | |
净亏损 | $ | (10,827) | | | $ | (123,554) | |
关键会计估计
我们根据公认会计原则编制财务报表。这些原则是由财务会计准则委员会制定的。在记录业务运营产生的交易时,我们会根据当前可用信息采用方法、估计和假设。与截至2022年12月31日财年的10-K表中披露的关键会计估算值相比,没有重大变化。
前瞻性陈述
提醒投资者,本报告、定期新闻稿中包含的某些陈述以及我们的官员和员工在演讲中发表的某些口头陈述是 “前瞻性” 陈述。前瞻性陈述包括但不限于任何可能预测、表明或暗示未来业绩、事件、业绩或成就的陈述,可能包含 “预期”、“打算”、“预期”、“估计”、“相信”、“将会”、“将来”、“可能的结果” 和类似的表达方式,或未来的条件动词,例如 “可能”、“将”、“应该”、“会”” 和 “可以。”此外,有关未来财务业绩(包括未来收入、收益或增长率)、持续业务战略或前景以及我们或我们的子公司可能采取的行动的任何陈述也是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及各种风险和不确定性,包括但不限于第二部分中描述的风险和不确定性。第 1A 项。本报告中包含的风险因素。
前瞻性陈述基于当前对未来事件的预期和预测,本质上会受到各种风险和不确定性的影响,其中许多风险和不确定性超出了我们的管理团队的控制范围。本段中的警示性陈述对本报告中所有前瞻性陈述以及随后归因于我们或代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述均作了明确的全面限定。这些风险和不确定性包括:
•我们决定是否支付现金分配,或者我们是否有能力增加现金分配;
•天然气、液化天然气和原油价格的波动,包括各国或欧佩克采取的政治或经济措施造成的波动;
•客户钻探和完井工作的程度和成功程度,以及我们资产附近生产的天然气、原油、淡水和产水量;
•COVID-19 疫情对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流的当前和潜在影响;
•我们的客户未能或延迟实现其天然气、原油和采水项目的预期产量;
•我们行业的竞争条件及其对我们将碳氢化合物供应与我们的采集和加工资产或系统连接起来的能力的影响;
•第三方(包括供应商、承包商、运营商、加工商、运输商和客户)采取或不作为或不履行的行为,包括我们的托运人客户无法或未能履行其在集合协议下的财务义务,以及我们在一个或多个客户破产的情况下执行某些集合协议条款和条件的能力;
•我们能否以有吸引力的条件将某些资产剥离给第三方,这取决于多种因素,包括天然气、液化天然气和原油行业和市场的当前状况和前景;
•吸引和留住关键管理人员的能力;
•商业银行和资本市场状况以及信贷和/或资本市场变化或中断的潜在影响;
•资本可用性和成本的变化以及我们融资努力的结果,包括信贷和/或资本市场中资金的可用性;
•管理我们的债务和优先股工具的协议对我们施加的限制;
•下游运输和加工服务的可用性、条款和成本;
•自然灾害、事故、与天气有关的延误、人员伤亡和其他超出我们控制范围的事项;
•收集、压缩、处理和/或加工天然气、原油和采出水所固有的运营风险和危险;
•我们遵守构成《全球结算》的协议条款的能力;
•我们运营的某些地区的天气状况和地形;
•与气候变化相关的物理和金融风险;
•可能导致我们的收集、压缩、处理、加工和淡水设施的设计、安装或运营出现缺陷的任何其他问题;
•及时获得必要的政府批准和许可,我们控制施工成本(包括材料成本、劳动力和通行权成本)的能力,以及其他可能影响我们在预算内按时完成项目的能力的因素;
•我们通过机会主义资产剥离或合资等方式为与资本支出相关的义务提供资金的能力,以及任何此类资产剥离或合资企业可能对我们的业绩产生的影响;
•现有和未来的法律和政府法规的影响,包括环境、安全和气候变化要求以及适用于石油和/或天然气钻探、生产或运输的联邦、州和地方限制或要求;
•税收状况的变化;
•诉讼的影响;
•利率;
•总体经济状况的变化;
•我们根据我们的战略审查进行交易的能力;以及
•本报告其他部分讨论的某些因素。
其中任何一个领域的发展都可能导致实际业绩与预期或预测的业绩存在重大差异,或者导致我们的普通股、优先股和优先票据的市场价格大幅下跌。
上述风险和不确定性清单可能不包含可能影响我们的所有风险和不确定性。此外,鉴于这些风险和不确定性,本文件中包含的前瞻性陈述中提及的事项实际上可能不会发生。因此,不应过分依赖这些陈述。除非法律另有要求,否则我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述。
关于我们的信息
投资者应注意,在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交此类材料或将其提供给美国证券交易委员会后,我们在合理可行的情况下尽快在网站www.summitmidstream.com上免费提供10-K表的年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的最新报告以及对这些报告的任何修改。除了所有最新新闻稿的副本外,我们还会在我们的网站上发布公告、更新、活动、投资者信息和演示文稿。我们可能会使用我们网站的 “投资者” 部分与投资者沟通。在那里发布的财务和其他信息有可能被视为重要信息。我们网站上的文件和信息并未以引用方式纳入此处。
美国证券交易委员会维护一个网站,网址为www.sec.gov,其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及与包括我们在内的发行人有关的其他信息。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
利率风险
自2022年12月31日以来,我们的利率风险敞口没有发生重大变化,这在很大程度上与我们的债务有关。截至2023年9月30日,我们的固定利率债务本金约为10亿美元,浮动利率ABL贷款下未偿还2.950亿美元,浮动利率二叠纪输电定期贷款下未偿还1.475亿美元(见附注8——债务)。截至2023年9月30日,我们对冲了1.328亿美元的利率敞口,以抵消利率变化对我们的二叠纪传输定期贷款的影响。尽管现有的固定利率债务减轻了利率波动的负面影响,但未来长期债务的发行可能会受到利率上升的影响,这可能导致总体利息成本增加。此外,我们的ABL融资机制下的借款利率可变,也使我们面临利率上升的风险。有关更多信息,请参阅第 7A 项中包含的 “利率风险” 部分。《2022年年度报告》中有关市场风险的定量和定性披露以及此处包含的风险因素更新。
大宗商品价格风险
我们的大部分收入主要来自长期和收费的收款协议,其中许多包括MVC和共同利益领域。我们的直接大宗商品价格风险涉及(i)出售按收益百分比购买的实物天然气和/或液化天然气以及与落基山脉和皮塞恩斯板块的某些客户达成的其他加工安排;(ii)出售我们从某些巴尼特板块客户那里留存的天然气;(iii)出售我们在皮塞恩斯板块的某些采集服务中保留的凝析油。我们与某些巴尼特客户签订的采集协议允许我们保留一定数量的天然气,以抵消运营电力驱动压缩资产所产生的电力成本。我们通过使用与批发电力供应商签订的远期电力购买合同来管理天然气和电力价格的直接敞口,这些合同要求我们根据亨利枢纽指数的现行天然气价格,以固定热量购买固定数量的电力。我们以基于Atmos Zone 3指数的价格出售保留天然气。通过根据系统和流域相关市场制定电价,我们能够将压缩电力支出与天然气保留销售之间的关系紧密联系起来。我们不会出于投机目的签订风险管理合同。自2022年12月31日以来,我们当前的大宗商品价格风险敞口没有发生重大变化。有关更多信息,请参阅项目7A中包含的 “商品价格风险” 部分。关于2022年年报市场风险的定量和定性披露。
第 4 项。控制和程序。
在普通合伙人首席执行官兼首席财务官的指导下,我们评估了我们的披露控制和程序以及财务报告的内部控制,得出的结论是:(i) 我们的披露控制和程序自2023年9月30日起生效;(ii) 在截至2023年9月30日的季度中,财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响,也没有发生重大影响。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼。
尽管在正常业务过程中,我们可能会不时参与因我们的运营而产生的诉讼和索赔,但除非下文所述,否则我们目前并未参与任何重大法律或政府诉讼。此外,根据我们所遵守的各种环境保护法规,我们不知道计划对我们提起任何重大的法律或政府诉讼。
Fiberspar 公司 2022年5月3日,Fiberspar公司向州法院提交了一份请愿书,指控Fiberspar的管道产品订单欠款超过500万美元,但未付款。请愿书陈述了违反合同的诉讼理由,并以宣誓为由提起诉讼。Fiberspar于2016年就同样的索赔提起了民事诉讼,但根据2021年到期的停顿和收费协议,Fiberspar在没有偏见的情况下被驳回。我们于2022年9月6日提交了答复,否认了Fiberspar的索赔并提出了反诉。该案正在德克萨斯州哈里斯县地方法院待决。它目前定于2024年1月试用。我们无法预测此事的最终结果。
全球结算。 2021年8月4日,合伙企业及其几家子公司达成协议,以解决政府对先前披露的2015年Blacktail Release的调查,该管道由Meadowlark Midstream拥有和运营的管道,该公司当时是Summit Investments的全资子公司(与Meadowlark Midstream,以下简称 “公司”)。两家公司签订了以下协议,以解决美国联邦和北达科他州政府就2015年Blacktail释放案向两家公司提出的环境索赔:(i)代表美国环境保护署和美国内政部与(a)司法部,以及(b)北达科他州(代表北达科他州环境质量部和北达科他州猎鱼和鱼类部)提出的同意令美国地方法院;(ii) 与美国签订的认罪协议,由和通过美国北达科他州检察官和司法部环境犯罪科;以及(iii)与北达科他州工业委员会(合称 “全球和解”)达成的同意协议。
除其他要求外,《同意令》规定,在遵守其中的条件的前提下,(i) 支付民事罚款总额和评估费用报销额为2125万美元,联邦罚款的联邦部分在最长五年内支付,联邦和州民事金额的州部分最高可支付六年,联邦和州民事金额的应计利息为固定金额税率为3.25%,对于联邦刑事金额,可变利率为现状;(ii)继续在2015年Blacktail发布现场进行补救工作;(iii)其他禁令救济措施,包括但不限于控制室管理、环境管理体系审计、培训和报告;(iv)不承认对美国或北达科他州承担责任。同意令于2021年9月28日由美国地方法院颁布。
同意协议解决了NDIC在对两家公司提起的行政诉讼中提出的申诉,指控他们违反了2015年Blacktail发行版,其条款如下:(i)两家公司承认三项违反NDAC的罪名;(ii)两家公司同意遵守同意令的条款和条件,包括支付同意令中规定的罚款和补偿金额;以及(iii))《同意令》中关于操作和测试的具体条件某些现有生产的水管道在这些管道被妥善废弃之前将继续存在。
根据认罪协议,除其他要求外,两家公司同意,在遵守其中的条件的前提下,(i) 对一项疏忽排放有害石油的指控和一项明知不立即报告石油排放的指控认罪;(ii) 判决,包括在最长五年内支付1,500万美元的罚款外加强制性特别摊款,利息按联邦法定利率计算;(iii) 自12月6日宣判起至少三年的组织缓刑,2021年,这将包括全额支付罚款和罚款金额的某些部分;以及(iv)遵守《同意令》中的补救措施。
2021 年 12 月 6 日,美国地方法院接受了认罪协议。本次全球和解造成了总额为3,630万美元的损失,将在五到六年内支付,截至2023年9月30日,我们已经支付了其中1,080万美元的本金。
Verdad 资源。 Verdad Resources LLC(“Verdad”)于2022年10月20日向科罗拉多州韦尔德县法院对斯特林能源投资有限责任公司(“斯特林”)、黄金资源公司和草原能源营销有限责任公司(“草原”)提起诉讼,并于2022年12月6日进行了修订,将黄金资源公司排除在被告之外。在2022年对DJ的收购中,斯特林和格拉斯兰成为该合伙企业的子公司。Verdad声称,斯特林无权评估Grasslands从斯特林购买和转售剩余天然气和液化天然气所产生的营销费用。Verdad要求的救济包括约360万美元的赔偿金,加上判决前的利息,以及宣告性救济和费用回收。该案目前定于2024年4月开庭审理。我们无法预测此事的最终结果。
鼠尾草自然资源。2022年7月,该合作伙伴关系的子公司DFW Midstream向德克萨斯州达拉斯县地方法院提交了一份请愿书,要求支付约100万美元的电力费用,用于在2021-2022年向Sage自然资源有限责任公司(“Sage”)提供的收集服务。Sage否认欠款,并已提出反诉,要求对DFW Midstream涉嫌违反集会协议的行为进行赔偿和其他救济。目前定于2024年2月进行非陪审团审判,我们无法预测此事的最终结果。
第 1A 项。风险因素。
第 1A 项中包含的风险因素。《2022年年度报告》的风险因素以引用方式纳入此处,除非它们涉及因其中描述的事件未能发生而产生或与之相关的风险,而这些事件后来已经发生。下文列出的风险因素是我们先前在2022年年度报告中披露的风险因素的更新,除此之外还应考虑这些因素。
我们正在进行战略审查流程,这可能会给我们的业务带来更多风险,其结果无法保证。
我们宣布,董事会已聘请外部顾问来评估合伙企业的战略备选方案,目标是为单位持有人实现价值最大化。这些替代方案可能包括但不限于继续执行合伙企业的业务计划、出售资产、对其部分或全部资本结构进行再融资、通过合并或现金出售合伙企业,或这些选择与其他替代方案的任意组合。我们对战略替代方案的探索,包括该过程造成的任何不确定性,涉及许多风险:我们的单位价格可能会发生重大波动,以应对与战略审查过程有关的事态发展或市场对任何此类发展的猜测;在此过程中,我们可能在招聘、留住和激励关键人员方面遇到困难,或者由于该流程或与之相关的任何事态发展或行动所产生的不确定性;我们可能参与未来的诉讼;我们可能会招致与律师费增加以及需要聘请和补偿第三方顾问相关的一般和管理费用大幅增加;在此过程中或与评估我们的战略替代方案相关的商业敏感信息方面,我们可能会遇到困难,这些信息可能需要向第三方披露。战略审查过程还需要管理层花费大量的时间和精力,这可能会分散他们对我们业务运营中其他任务的注意力。
无法保证这一过程会导致任何战略交易的完成。如果我们的董事会决定继续进行战略交易,那么相对于我们独立业务的价值,其价格可能不具有吸引力。此外,任何此类交易的完成都将取决于我们可能无法控制的许多因素,包括市场状况、监管因素、行业趋势、第三方对我们业务的利益以及在合理条件下向潜在买家提供融资的可能性等因素。如果我们的董事会决定不进行战略交易,这可能会对市场价格和普通单位的波动性产生负面影响。上述任何一项或多项风险的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
第 5 项。其他信息.
没有。
第 6 项。展品。
| | | | | | | | |
展品编号 | | 描述 |
3.1 | | Summit Midstream Partners, LP 的第四份经修订和重述的有限合伙协议,日期为2020年5月2日(参照SMLP于2020年6月2日发布的8-K表最新报告(委员会文件编号001-35666)附录3.1并入此处) |
3.2 | | Summit Midstream Partners, LP 于2023年2月23日修订和重述的第四份有限合伙协议的第一修正案(参照SMLP于2023年3月1日提交的10-K表年度报告附录3.2(委员会文件编号001-35666)附录3.2纳入此处) |
3.3 | | Summit Midstream GP, LLC于2020年5月28日第二次修订和重述的有限责任公司协议(参照SMLP于2020年6月2日提交的8-K表最新报告(委员会文件编号001-35666)附录3.2纳入此处) |
3.4 | | Summit Midstream Partners, LP 有限合伙企业证书(参照SMLP2012年8月21日的S-1表格注册声明(委员会文件编号333-183466)附录3.1纳入此处) |
3.5 | | Summit Midstream GP, LLC 的成立证书(参照SMLP于2012年8月21日发布的S-1表格注册声明附录3.4(委员会文件编号333-183466),于此处成立) |
22.1 | | Summit Midstream Partners、LP 子公司发行人和注册证券担保人(参照SMLP于2023年3月1日提交的10-K表年度报告(委员会文件编号001-35666)附录22.1在此注册成立) |
31.1 | + | 规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 认证,由总裁、首席执行官兼董事希思·德内克签署 |
31.2 | + | 规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 认证,由执行副总裁兼首席财务官威廉·莫特执行 |
32.1 | + | 《美国法典》第18编(18 U.S.C. 1350)第63章第13a-14(b)条或第15d-14(b)条要求的认证,由总裁、首席执行官兼董事希思·德内克和执行副总裁兼首席财务官威廉·莫特签署 |
101.INS | * | 行内 XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 |
101.SCH | * | 内联 XBRL 分类扩展架构 |
101.CAL | * | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库 |
101.DEF | * | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库 |
101.LAB | * | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase |
101.PRE | * | 内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库 |
104 | * | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中)。 |
+ 随函提交。
* 根据S-T法规第406T条,就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言,本附录101中的交互式数据文件被视为未提交,也未作为经修订的1933年《证券交易法》第18条的目的提交的注册声明或招股说明书的一部分,否则不承担这些条款规定的责任。XBRL(可扩展商业报告语言)相关文件中包含的财务信息未经审计和审查。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | |
| 峰会中游合作伙伴,有限责任公司 |
| (注册人) |
| |
| 作者:Summit Midstream GP, LLC(其普通合伙人) |
| |
2023年11月6日 | //WILLIAM J. Mault |
| William J. Mault,执行副总裁兼首席财务官(首席财务官) |