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成员2022-12-310001653653RRR：应收税款协议负债分配成员2023-09-300001653653US-GAAP：B类普通会员2023-07-012023-09-300001653653US-GAAP：B类普通会员2022-07-012022-09-300001653653US-GAAP：B类普通会员2023-01-012023-09-300001653653US-GAAP：B类普通会员2022-01-012022-09-300001653653US-GAAP：员工股权会员2023-07-012023-09-300001653653US-GAAP：员工股权会员2022-07-012022-09-300001653653US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-09-300001653653US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-09-300001653653US-GAAP：限制性股票成员2023-07-012023-09-300001653653US-GAAP：限制性股票成员2022-07-012022-09-300001653653US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-09-300001653653US-GAAP：限制性股票成员2022-01-012022-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员2023-01-012023-09-30RRR: 分段0001653653RRR：美洲原住民管理成员2023-01-012023-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员美国通用会计准则：赌场会员2023-07-012023-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员美国通用会计准则：赌场会员2022-07-012022-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员美国通用会计准则：赌场会员2023-01-012023-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员美国通用会计准则：赌场会员2022-01-012022-09-300001653653US-GAAP：食品和饮料会员RRR：拉斯维加斯运营会员2023-07-012023-09-300001653653US-GAAP：食品和饮料会员RRR：拉斯维加斯运营会员2022-07-012022-09-300001653653US-GAAP：食品和饮料会员RRR：拉斯维加斯运营会员2023-01-012023-09-300001653653US-GAAP：食品和饮料会员RRR：拉斯维加斯运营会员2022-01-012022-09-300001653653美国公认会计准则：职业成员RRR：拉斯维加斯运营会员2023-07-012023-09-300001653653美国公认会计准则：职业成员RRR：拉斯维加斯运营会员2022-07-012022-09-300001653653美国公认会计准则：职业成员RRR：拉斯维加斯运营会员2023-01-012023-09-300001653653美国公认会计准则：职业成员RRR：拉斯维加斯运营会员2022-01-012022-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员US-GAAP：酒店其他成员2023-07-012023-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员US-GAAP：酒店其他成员2022-07-012022-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员US-GAAP：酒店其他成员2023-01-012023-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员US-GAAP：酒店其他成员2022-01-012022-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员2023-07-012023-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员2022-07-012022-09-300001653653RRR：拉斯维加斯运营会员2022-01-012022-09-300001653653US-GAAP：管理服务成员RRR：美洲原住民管理成员2023-07-012023-09-300001653653US-GAAP：管理服务成员RRR：美洲原住民管理成员2022-07-012022-09-300001653653US-GAAP：管理服务成员RRR：美洲原住民管理成员2023-01-012023-09-300001653653US-GAAP：管理服务成员RRR：美洲原住民管理成员2022-01-012022-09-300001653653RRR：ReportableSgementsMember2023-07-012023-09-300001653653RRR：ReportableSgementsMember2022-07-012022-09-300001653653RRR：ReportableSgementsMember2023-01-012023-09-300001653653RRR：ReportableSgementsMember2022-01-012022-09-300001653653US-GAAP：酒店其他成员US-GAAP：企业和其他成员2023-07-012023-09-300001653653US-GAAP：酒店其他成员US-GAAP：企业和其他成员2022-07-012022-09-300001653653US-GAAP：酒店其他成员US-GAAP：企业和其他成员2023-01-012023-09-300001653653US-GAAP：酒店其他成员US-GAAP：企业和其他成员2022-01-012022-09-300001653653RRR：美洲原住民管理成员2023-07-012023-09-300001653653RRR：美洲原住民管理成员2022-07-012022-09-300001653653RRR：美洲原住民管理成员2022-01-012022-09-300001653653US-GAAP：企业和其他成员2023-07-012023-09-300001653653US-GAAP：企业和其他成员2022-07-012022-09-300001653653US-GAAP：企业和其他成员2023-01-012023-09-300001653653US-GAAP：企业和其他成员2022-01-012022-09-30
目录    
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（标记一号）
☑    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会档案编号001-37754
红岩度假村有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华47-5081182
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
南馆中心大道 1505 号, 拉斯维加斯, 内华达州
（主要行政办公室地址）
89135
（邮政编码）
(702) 495-3000
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
A 类普通股，面值 0.01 美元RRR纳斯达克股票市场
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☑没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☑没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☑加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐

新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的☐没有☑
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
班级截至 2023 年 11 月 3 日仍未付清
A类普通股，面值0.01美元58,398,749
B 类普通股，面值 0.00001 美元45,985,804

目录    
红岩度假村有限公司
索引
第一部分
财务信息
第 1 项。
财务报表
3
简明合并资产负债表——2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日
3
简明合并损益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月（未经审计）
4
简明合并股东权益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月（未经审计）
5
简明合并现金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月（未经审计）
7
简明合并财务报表附注（未经审计）
9
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
21
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
30
第 4 项。
控制和程序
30
第二部分。
其他信息
第 1 项。
法律诉讼
31
第 1A 项。
风险因素
31
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
31
第 3 项。
优先证券违约
31
第 4 项。
矿山安全披露
31
第 5 项。
其他信息
31
第 6 项。
展品
31
签名
32


目录    
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
红岩度假村有限公司
简明的合并资产负债表
（金额以千计，股票数据除外）
 9月30日
2023		2022年12月31日
（未经审计）
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$122,835 $117,289 
应收账款，净额76,992 43,630 
库存13,638 13,199 
预付博彩税24,661 22,834 
预付费用和其他流动资产32,639 24,043 
持有待售资产19,175 — 
流动资产总额289,940 220,995 
不动产和设备，扣除累计折旧美元1,254,408和 $1,168,984分别在2023年9月30日和2022年12月31日
2,631,585 2,195,017 
善意195,676 195,676 
无形资产，扣除累计摊销额 $19,399和 $18,215分别在2023年9月30日和2022年12月31日
83,201 84,385 
持有待开发的土地451,125 449,017 
美洲原住民的发展成本45,108 41,687 
递延所得税资产，净额77,015 75,741 
其他资产，净额87,789 83,232 
总资产$3,861,439 $3,345,750 
负债和股东权益   
流动负债：  
应付账款$13,441 $11,381 
应计应付利息13,405 14,460 
应缴所得税7,621 — 
其他应计负债 300,932 234,718 
根据应收税款协议应付的当期应付部分995 6,631 
长期债务的当前部分 26,091 26,059 
流动负债总额362,485 293,249 
长期债务，减去流动部分 3,279,541 2,958,717 
其他长期负债40,826 39,581 
根据应收税协议应付，减去流动部分20,964 21,960 
负债总额3,703,816 3,313,507 
承付款和或有开支（注11）
股东权益：  
优先股，面值 $0.01每股， 100,000,000授权股份； 无已发行的和未决的
— — 
A 类普通股，面值 $0.01每股， 500,000,000授权股份； 58,398,749和 58,012,937分别于2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票
584 580 
B 类普通股，面值 $0.00001每股， 100,000,000授权股份； 45,985,804截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股份
1 1 
额外的实收资本3,464 — 
留存收益119,261 43,203 
Red Rock Recorts, Inc.股东权益总额 123,310 43,784 
非控股权益（赤字）34,313 (11,541)
股东权益总额 157,623 32,243 
负债和股东权益总额$3,861,439 $3,345,750 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3

目录    
红岩度假村有限公司
简明合并收益表
（金额以千计，每股数据除外）
（未经审计）
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
营业收入：
赌场$272,747 $282,386 $830,494 $842,793 
食物和饮料72,778 69,799 228,548 209,254 
房间42,036 39,062 130,867 120,117 
其他24,045 23,192 71,463 66,152 
净收入411,606 414,439 1,261,372 1,238,316 
运营成本和支出：
赌场70,753 69,697 212,047 208,309 
食物和饮料57,741 55,309 178,736 166,371 
房间13,348 13,031 40,428 38,806 
其他7,759 8,455 24,465 23,617 
销售、一般和管理91,850 91,570 277,835 268,059 
折旧和摊销32,535 30,789 96,368 97,311 
减记额及其他，净额15,083 3,862 44,768 16,087 
资产减值— 1,026 — 80,018 
289,069 273,739 874,647 898,578 
营业收入122,537 140,700 386,725 339,738 
合资企业的收益640 822 2,293 2,678 
合资企业的营业收入和收益123,177 141,522 389,018 342,416 
其他费用：
利息支出，净额(45,502)(34,287)(132,298)(89,709)
所得税前收入77,675 107,235 256,720 252,707 
所得税准备金(9,252)(11,783)(27,860)(32,572)
净收入68,423 95,452 228,860 220,135 
减去：归属于非控股权益的净收益32,907 45,844 109,155 106,433 
归属于红岩度假村公司的净收益$35,516 $49,608 $119,705 $113,702 
普通股每股收益（注10）：
A类普通股的每股收益，基本$0.61 $0.86 $2.07 $1.91 
摊薄后A类普通股的每股收益$0.60 $0.83 $1.99 $1.87 
已发行普通股的加权平均值：
基本57,961 57,889 57,815 59,458 
稀释103,206 103,012 103,243 61,723 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4

目录    
红岩度假村有限公司
简明的股东权益合并报表
（金额以千计）
（未经审计）
红岩度假村有限公司股东权益
普通股额外的实收资本留存收益非控股权益股东权益总额
A 级B 级
股份金额股份金额
余额，
2023年6月30日		58,391 $584 45,986 $1 $1,104 $98,298 $20,720 $120,707 
净收入— — — — — 35,516 32,907 68,423 
基于股份的薪酬— — — — 4,497 — — 4,497 
分布— — — — — — (20,886)(20,886)
分红— — — — — (14,553)— (14,553)
股票期权行使和限制性股票的发行，净额8 — — — — — — — 
基于股份的薪酬的预扣税— — — — (565)— — (565)
重新平衡公司与Station Holdco的非控股权益之间的所有权百分比— — — — (1,572)— 1,572 — 
余额，
2023年9月30日		58,399 $584 45,986 $1 $3,464 $119,261 $34,313 $157,623 


红岩度假村有限公司股东权益
普通股额外的实收资本留存收益非控股权益（赤字）股东权益总额（赤字）
A 级B 级
股份金额股份金额
余额，
2022年6月30日		58,445 $584 45,986 $1 $— $13,144 $(41,478)$(27,749)
净收入— — — — — 49,608 45,844 95,452 
基于股份的薪酬— — — — 4,737 — — 4,737 
分布— — — — — — (30,352)(30,352)
分红— — — — — (14,437)— (14,437)
股票期权行使和限制性股票的发行，净额27 1 — — (1)— — — 
基于股份的薪酬的预扣税— — — — (549)— — (549)
回购 A 类普通股(496)(5)— — (2,523)(16,472)— (19,000)
重新平衡公司与Station Holdco的非控股权益之间的所有权百分比— — — — (1,664)— 1,664 — 
余额，
2022年9月30日		57,976 $580 45,986 $1 $— $31,843 $(24,322)$8,102 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5

目录    
红岩度假村有限公司
简明合并股东权益表（续）
（金额以千计）
（未经审计）
红岩度假村有限公司股东权益
普通股额外的实收资本留存收益非控股权益（赤字）股东权益总额
A 级B 级
股份金额股份金额
余额，
2022年12月31日		58,013 $580 45,986 $1 $— $43,203 $(11,541)$32,243 
净收入— — — — — 119,705 109,155 228,860 
基于股份的薪酬— — — — 14,814 — — 14,814 
分布— — — — — — (65,189)(65,189)
分红— — — — — (43,647)— (43,647)
股票期权行使和限制性股票的发行，净额415 4 — — (4)— — — 
基于股份的薪酬的预扣税(29)— — — (9,458)— — (9,458)
重新平衡公司与Station Holdco的非控股权益之间的所有权百分比— — — — (1,888)— 1,888 — 
余额，
2023年9月30日		58,399 $584 45,986 $1 $3,464 $119,261 $34,313 $157,623 


红岩度假村有限公司股东权益
普通股额外的实收资本留存收益非控股权益（赤字）股东权益总额
A 级B 级
股份金额股份金额
余额，
2021年12月31日		61,427 $614 45,986 $1 $55,028 $3,851 $(9,461)$50,033 
净收入— — — — — 113,702 106,433 220,135 
基于股份的薪酬— — — — 12,980 — — 12,980 
分布— — — — — — (85,283)(85,283)
分红— — — — — (44,363)— (44,363)
股票期权行使和限制性股票的发行，净额308 3 — — (3)— — — 
基于股份的薪酬的预扣税(41)— — — (3,893)— — (3,893)
回购 A 类普通股(3,718)(37)— — (100,123)(41,347)— (141,507)
重新平衡公司与Station Holdco的非控股权益之间的所有权百分比— — — — 36,011 — (36,011)— 
余额，
2022年9月30日		57,976 $580 45,986 $1 $— $31,843 $(24,322)$8,102 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
6

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简明的合并现金流量表
（金额以千计）
（未经审计）
九个月已结束
9月30日
20232022
来自经营活动的现金流： 
净收入
$228,860 $220,135 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销96,368 97,311 
减记及其他，净额 171 (6,259)
资产减值— 80,018 
债务折扣和债务发行成本的摊销7,165 7,240 
基于股份的薪酬14,515 12,799 
递延所得税(1,274)3,345 
资产和负债的变化：
应收账款，净额(33,362)1,699 
库存和预付费用(10,344)(13,606)
应付账款1,551 (3,521)
应计应付利息(1,055)(2,251)
应缴所得税7,948 2,275 
其他应计负债23,494 18,384 
其他，净额1,364 (118)
经营活动提供的净现金
335,401 417,451 
来自投资活动的现金流：
资本支出，扣除相关应付账款(512,518)(198,567)
资产出售的收益380 2,706 
收购用于开发的土地(2,108)(174,079)
美洲原住民的发展成本(2,875)(6,154)
其他，净额(3,416)6,227 
用于投资活动的净现金
(520,537)(369,867)















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简明合并现金流量表（续）
（金额以千计）
（未经审计）
九个月已结束
9月30日
20232022
来自融资活动的现金流： 
原始到期日大于三年的信贷协议下的借款
月份		370,500 74,500 
根据原始到期日大于三天的信贷协议付款
月份		(53,584)(53,584)
对非控股权益的分配(65,189)(85,283)
回购 A 类普通股— (141,507)
基于股份的薪酬的预扣税(9,458)(3,893)
已支付的股息(44,027)(44,723)
应收税款协议负债的付款(6,632)— 
其他，净额(928)747 
由（用于）融资活动提供的净现金
190,682 (253,743)
现金和现金等价物的增加（减少）
5,546 (206,159)
期初余额117,289 307,255 
期末余额$122,835 $101,096 
补充现金流披露： 
已支付利息的现金，扣除美元21,670和 $2,813分别资本化
$126,344 $84,736 
为所得税支付的现金$21,100 $25,155 
非现金投资和融资活动：
已发生但尚未支付的资本支出$127,155 $76,117 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
8

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简明合并财务报表附注
（未经审计）

1.    组织、列报依据和重要会计政策
组织
Red Rock Recorts, Inc.（“Red Rock” 或 “公司”）成立于2015年，是一家特拉华州公司，拥有并管理内华达州有限责任公司Station Casinos有限责任公司（“Station LLC”）的间接股权。Station LLC 是一家游戏、开发和管理公司，成立于 1976 年，拥有并经营 六主要的游戏和娱乐设施以及 十较小的赌场物业 (三其中有 50在拉斯维加斯地区市场拥有的百分比）。2022年第一季度，公司开始在拉斯维加斯山谷西南部建造杜兰戈赌场和度假村（“杜兰戈”）。杜兰戈预计将于2023年12月开业。
公司拥有Station LLC的所有未偿表决权益，并通过其对Station Holdco LLC（“Station Holdco”，以及此类权益，“LLC单位”）的所有权拥有Station LLC的间接股权，该公司拥有Station LLC的所有经济权益。2023年9月30日，公司举行了 58经济利益的百分比以及 100Station Holdco中投票权的百分比，但某些有限的例外情况除外，并被指定为Station Holdco和Station LLC的唯一管理成员。公司控制和运营Station Holdco和Station LLC的所有业务和事务，并通过这些实体开展所有业务。
演示基础
随附的简明合并财务报表由公司根据证券交易委员会的细则和条例编制。根据此类细则和条例，通常包含在根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略，尽管管理层认为披露足以使所列信息不具有误导性。管理层认为，为公允列报过渡期间的结果所必需的所有调整均已作出，此类调整属于正常的经常性调整。这些简明合并财务报表中反映的中期业绩不一定表示整个财年的预期业绩。这些财务报表应与公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的财务报表和相关附注一起阅读。上一年度简明合并财务报表中的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
整合原则
Station Holdco和Station LLC是可变权益实体，公司是其主要受益人。因此，公司合并了Station LLC及其合并子公司和Station Holdco的财务状况和经营业绩，并在简明合并财务报表中将非Red Rock拥有的Station Holdco的权益列为非控股权益。所有公司间账户和交易均已删除。
该公司投资于 三50% 拥有较小的赌场物业，这些物业是合资企业，使用权益法进行核算。
估算值的使用
根据公认会计原则编制简明的合并财务报表要求管理层做出影响报告和披露金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计值不同。
重要会计政策
公司重要会计政策的描述包含在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告的经审计财务报表中。
9

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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
最近采用的会计准则
2020年3月和2022年12月，财务会计准则委员会分别发布了2020-04年会计准则更新（“ASU”）、参考利率改革（主题848）和亚利桑那州立大学2022-06《参考利率改革（主题848），推迟主题848的截止日期》。ASU旨在减轻参考利率改革的潜在会计和财务报告负担，包括伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）的预期市场过渡。ASU 2020-04提供了一种可选的权宜之计和例外情况，允许在符合某些标准的情况下将GAAP应用于合约、套期保值关系和其他受参考利率改革影响的交易。亚利桑那州立大学2022-06将主题848的截止日期从2022年12月31日延长至2024年12月31日。与该公司先前在其信贷额度（定义见附注6）下的借款相关的利率与伦敦银行同业拆借利率挂钩。公司于2023年6月6日修订其信贷额度后采用了ASU 2020-04，自2023年7月1日起，伦敦银行同业拆借利率被定期担保隔夜融资利率（“期限SOFR”）所取代（见附注6）。公司选择将修改合同的可选权宜之计应用于信贷额度修正案，因此，将把利率替代视为非实质性修改。ASU 2020-04的采用没有对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。
2.    Station Holdco 的非控股权益
如附注1所述，Red Rock持有Station LLC及其子公司和Station Holdco的控股权并合并其财务状况和经营业绩。在简明合并财务报表中，非Red Rock拥有的Station Holdco的权益在非控股权益中列报。由公司董事会主席兼首席执行官弗兰克·费蒂塔三世和公司董事会副主席兼公司副总裁洛伦佐·费蒂塔控制的实体（“费蒂塔家族实体”）持有 99非控股权益的百分比。
有限责任公司单位的所有权汇总如下：
2023年9月30日2022年12月31日
单位所有权%单位所有权%
Red Rock62,526,996 57.6 %62,113,911 57.5 %
非控股权益持有人45,985,804 42.4 %45,985,804 42.5 %
总计108,512,800 100.0 %108,099,715 100.0 %
公司使用每月加权平均的有限责任公司单位所有权来计算Station Holdco归属于Red Rock和非控股权益持有者的税前收益或亏损以及其他综合收益或亏损。根据需要对归属于Red Rock和非控股权益持有人的Station Holdco股权进行了再平衡，以反映期末有限责任公司单位的所有权。在截至2022年9月30日的九个月中，再平衡主要是由于回购A类普通股。
3。资产减值
每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时，公司都会审查其长期资产（商誉和无限期无形资产）的账面金额是否存在减值。公司的长期资产减值测试是在申报单位层面进行的，其每项运营资产都被视为一个单独的申报单位。
2022 年 6 月，公司永久关闭了其德克萨斯站、嘉年华亨德森和嘉年华牧场的物业，这些房产自 2020 年 3 月以来因 COVID-19 疫情而关闭。此外，该公司于2022年9月永久关闭了狂野西部。该公司于2022年6月决定永久关闭 三其财产是减值的指标。因此，截至2022年6月30日，公司对每个申报单位进行了减值测试，并记录了总额为美元的资产减值费用79.0百万，主要代表注销待拆除的设施。该公司还确认了美元的资产减值费用1.0由于狂野西部于 2022 年 9 月永久关闭，导致数百万美元。剩余资产（主要是土地）账面金额的可收回性是根据类似资产的市场价格进行评估的，在公允价值衡量层次结构下，类似资产被视为二级投入。没有与这些房产相关的商誉。
有 不截至2023年9月30日的三个月和九个月的资产减值费用。德克萨斯车站和嘉年华牧场的包裹预计将在明年内出售 十二月，并于 2023 年 9 月 30 日被归类为待售。
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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
4.    美洲原住民发展
该公司与莫诺印第安人北福克牧场（“Mono”）签订了开发和管理协议，该部落是联邦政府认可的美洲原住民部落，位于加利福尼亚州弗雷斯诺附近，最初于2003年签署。2014年8月，Mono与公司签订了第二份经修订和重述的开发协议（“开发协议”）和第二份经修订和重述的管理协议。Mono已向印度全国博彩委员会（“NIGC”）提交了拟议的第三次修订和重述的管理协议以及拟议的第三次修订和重述的开发协议。根据开发协议，该公司已协助Mono开发位于加利福尼亚州马德拉县的游戏和娱乐设施（“North Fork项目”），根据拟议的管理和开发协议，该公司提议继续协助Mono开发并协助Mono运营North Fork项目。该公司购买了 305-一块英亩的土地，毗邻马德拉市以北的99号高速公路（“北叉遗址”），该土地于2013年2月被内政部（“DOI”）出于莫诺的利益托管。
按照目前的设想，North Fork项目预计将包括大约 2,000III 类老虎机，大约 40桌上游戏和几家餐厅，该项目的未来开发成本预计在美元之间375百万和美元425百万。下表总结了公司截至2023年9月30日对已确定为完成北福克项目所必需的每个关键里程碑的评估。截至2023年9月30日，除NIGC主席批准管理协议外，所有这些关键里程碑都已基本解决。

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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
下表总结了公司截至2023年9月30日对完成北福克项目所需的每个关键里程碑的评估。
联邦政府认可为印第安人事务局（“BIA”）的印第安部落是的
认可日期联邦承认于1966年终止，并于1983年恢复。
部落拥有或使用可用土地，用于建造该项目
DOI 接受了大约 3052013年2月，将该项目的英亩土地转为信托基金，受益于Mono。

获得监管和政府批准的状态：
部落国家契约2012年8月，加利福尼亚州州长和莫诺组织谈判并签署了一项契约。加利福尼亚州议会和参议院通过了第277号议会法案（“AB 277”），分别于2013年5月和2013年6月批准了该契约。北福克项目的反对者有资格举行全民公决，即 “48号提案”，进行全州范围的投票，质疑立法机关对契约的批准。2014年11月，48号提案失败了。该州的立场是，48号提案的失败使该契约的批准无效，因此，根据加利福尼亚州的法律，该契约没有生效。2015年3月，Mono对州提起诉讼，要求与州政府签订契约，或要求内政部长制定程序，根据该协议，可以在北福克场地进行三级博彩。2016年7月，DOI发布了秘书程序（“秘书程序”），根据该程序，Mono可以在North Fork网站上进行三级博彩。
DOI 批准游戏契约该契约已于2013年7月提交给DOI。2013年10月，《联邦公报》公布了契约生效的通知。《秘书程序》取代并取代了《契约》。
BIA发布的有关环境影响的决策记录2012年11月，BIA发布了北福克项目环境影响声明的决定记录。2012年12月，《联邦公报》发布了将土地转为信托的意向通知。
BIA 代表部落接受可用土地作为信托North Fork 场地于 2013 年 2 月获得信任。
NIGC 批准管理协议2015年12月，Mono向NIGC提交了第二份经修订和重述的管理协议以及某些相关文件。2016年7月，Mono收到了NIGC的缺陷信，要求提供有关第二份经修订和重述的管理协议的更多信息。2018年3月，Mono向NIGC提交了管理协议和某些相关文件。2018年6月，Mono收到了NIGC的缺陷信，要求提供有关管理协议的更多信息。2021 年 4 月，Mono 收到了一封来自 NIGC 的问题函，确定了在批准管理协议之前需要解决的问题。2022年9月，Mono收到了来自NIGC的另一封问题函，确定了在批准管理协议之前需要解决的剩余问题。预计NIGC将在Mono对最新的议题信做出回应后批准管理协议。该公司认为，管理协议将获得批准，因为其条款和条件符合《印度博彩监管法》（“IGRA”）的规定。
游戏许可证：
类型在NIGC批准管理协议后，North Fork项目将包括二类和三类博彩的运营，根据秘书程序和IGRA的条款，允许运营二类和三类博彩。
允许的游戏设备数量
秘书程序允许最多操作 2,000在运营的前两年内，该设施的三级老虎机及其后最多可使用 2,500三级老虎机。Mono 可以提供的 II 类游戏设备的数量没有限制。
与地方当局的协议莫诺已与马德拉市、马德拉县和马德拉灌溉区签订了谅解备忘录，根据该备忘录，莫诺同意支付一次性和经常性的缓解捐款，但须视某些突发情况而定。由于北福克项目的开发延迟，谅解备忘录均已修改，以调整某些付款的时间安排。
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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
除了关键的里程碑外，还有一个与北福克项目有关的未决法律问题。
2016年3月，Chukchansi印第安人Picayune Rancheria（“Picayune”）向加利福尼亚州马德拉县高等法院对州长小埃德蒙·布朗提起诉讼，要求宣告性救济和授权令状，指控宣布契约无效的全民公决也使布朗州长对内政部长关于在北福克场地进行博彩的决定无效 Mono 的最大利益，不会对周围社区造成损害。该申诉旨在撤销和撤销州长的同意，并于2016年12月至2021年9月暂停执行，当时加利福尼亚州最高法院驳回了Mono和加利福尼亚州的复审申请 为加州挺身而出！v. 布朗。由于被拒绝，此事的诉讼已恢复，Picayune 于 2022 年 12 月提出了第一份经修正的申诉。加利福尼亚州和莫诺州分别对第一份经修正的申诉提出异议；2023年7月，加利福尼亚州的异议获得批准，莫诺的异议被驳回。Mono已经对第一份经修正的申诉作了答复，并提出了即决判决的动议。
根据开发协议的条款，该公司已同意为该设施的持续开发成本和建设安排融资，并已为北福克项目提供了大量财务支持。截至2023年9月30日，该公司已支付约美元60.2向Mono提供数百万笔可偿还的预付款，主要用于完成环境影响研究、购买北福克场地和支付诉讼费用。预付款的偿还预计将来自北福克项目的融资收益、来自北福克项目运营的现金流，或两者兼而有之。根据公司的会计政策，在收回预付款的账面金额之前，预付款的应计利息不会被确认为收入。可偿还预付款的账面金额减少了美元15.1公司于2011年采用全新起步报告后的公允价值为百万美元。截至2023年9月30日，预付款的账面金额为美元45.1百万。
除了可偿还的预付款外，该公司预计还将获得开发费 4其开发服务建设成本的百分比，将在该设施开始博彩业务时支付。拟议的管理协议规定，公司将获得的管理费为 30North Fork 项目净收入的百分比。预计全部或部分可偿还预付款的偿还将从属于Mono在North Fork Project融资下的还本付息义务。拟议的管理协议和拟议的开发协议的期限为 七距北福克项目启动还有几年。拟议的管理协议包括终止条款，根据该条款，任何一方均可因故终止协议，也可以在双方同意后随时终止协议。拟议的管理协议中没有允许部落在协议到期之前收购该协议的规定。拟议的管理协议规定，公司将培训莫诺部落成员，使他们能够在协议到期后承担管理北福克项目的责任。
该公司预计，在拟议的开发协议终止或到期后，Mono将继续有义务偿还公司预付款的任何未付本金和利息。根据开发协议和管理协议应向公司支付的款项由北福克项目除北福克场地以外的几乎所有资产担保，而根据拟议的管理协议应付给公司的款项旨在由这些资产担保。此外，《开发协议》载有为执行协议或允许或强制执行仲裁和其他补救措施而放弃莫诺主权诉讼豁免的条款，预计拟议的开发和管理协议也将包含这些豁免。
北福克项目和偿还可偿还预付款的时机都难以预测，这取决于关键里程碑的实现、北福克项目的融资以及来自北福克项目的现金流。该公司目前估计，North Fork项目的建设可能在明年开始 六几个月，估计North Fork项目大约将完工并开始营业 15到 18施工开始几个月后。该公司预计，一旦实现所有必要的关键里程碑，在开始施工之前，将协助Mono为North Fork项目获得融资。
该公司已经评估了North Fork项目成功完成和开放的可能性，得出的结论是，成功完成的可能性在以下范围内 75% 至 85截至2023年9月30日的百分比。该公司的评估基于对有关北福克项目状况的所有现有正面和负面证据的考虑，包括但不限于所需监管批准的状况、在实现任何剩余关键里程碑方面取得的进展、北叉项目的融资安排以及任何剩余诉讼和突发事件的状况。无法保证获得所有必要的政府和监管机构的批准，无法保证将获得融资，无法保证来自北福克项目的融资和/或现金流足以偿还预付款，无法保证北福克项目将成功完成或将来
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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
事件和情况不会改变公司对成功完成的时机、范围和可能性的估计，也不会改变任何此类变更都不会产生重大影响。此外，即使成功完成并开始营业，也无法保证该公司会收回对北福克项目的所有投资。
5.    其他应计负债
其他应计负债包括以下各项（金额以千计）：
 9月30日
2023		2022年12月31日
合同和客户相关负债：
奖励计划责任$11,348 $11,620 
预付存款和未来投注23,360 18,346 
未付赌注、未偿筹码和其他与客户相关的负债20,839 20,508 
其他应计负债：
应计工资及相关工资45,650 36,607 
累积游戏及相关内容24,664 22,513 
建筑应付账款和设备购置应计款137,434 94,291 
经营租赁负债，流动部分5,945 4,800 
其他31,692 26,033 
$300,932 $234,718 
截至2023年9月30日和2022年12月31日，建筑应付账款和设备购买应计费用包括美元128.3百万和美元67.3分别有百万与杜兰戈的发展有关。
6.    长期债务
长期债务包括Station LLC的以下债务（金额以千计）：
9月30日
2023		2022年12月31日
定期贷款 B 融资机制将于 2027 年 2 月 7 日到期，利率高于 SOFR 或基准利率 (7.67%) 截至2023年9月30日，利率高于伦敦银行同业拆借利率或基准利率 (6.64%) 截至2022年12月31日，扣除未摊销的折扣和延期发行成本为美元17.0百万和美元20.4截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元
$1,444,740 $1,452,926 
定期贷款 A 融资机制将于 2025 年 2 月 7 日到期，利率高于 SOFR 或基准利率 (6.92%) 截至2023年9月30日，利率高于伦敦银行同业拆借利率或基准利率 (5.89%) 截至2022年12月31日，扣除未摊销的折扣和延期发行成本为美元0.7百万和美元1.1截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元
155,190 161,898 
周转信贷额度将于2025年2月7日到期，利率高于SOFR或基准利率 (6.92%），利率为2023年9月30日，利率高于伦敦银行同业拆借利率或基准利率（5.89%) 截至 2022 年 12 月 31 日
485,000 149,500 
4.6252031年12月1日到期的优先票据百分比，扣除未摊销的延期发行成本为美元5.1百万和美元5.5截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元
494,877 494,499 
4.502028年2月15日到期的优先票据百分比，扣除未摊销的折扣和延期发行成本为美元4.9百万和美元5.6截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元
685,874 685,126 
其他长期债务，加权平均利息为 3.88截至2023年9月30日和2022年12月31日的百分比，扣除未摊销的折扣和延期发行成本为美元0.2截至2023年9月30日和2022年12月31日为百万美元
39,951 40,827 
长期债务总额3,305,632 2,984,776 
长期债务的当前部分(26,091)(26,059)
长期债务总额，净额$3,279,541 $2,958,717 
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（未经审计）
信贷额度
Station LLC的信贷额度包括定期贷款B额度、定期贷款A额度和循环信贷额度（统称为 “信贷额度”）。在修订下述信贷额度之前，定期贷款B融资机制的年利率由Station LLC选择，等于伦敦银行同业拆借利率加上任一利率 2.25% 或基本利率加上 1.25％，定期贷款A融资和循环信贷额度按年利率计息，由Station LLC选择，等于伦敦银行同业拆借利率加上金额不等 1.50% 至 1.75百分比或基准利率加上金额 0.50% 至 0.75％，取决于Station LLC的合并总杠杆比率。信贷额度包含许多惯例契约，包括要求Station LLC在整个信贷额度期限内保持不低于（截至每个季度末）的利息覆盖率不低于 2.50至1.00，合并后的最大总杠杆比率，在信贷额度期限内的下调幅度介于 5.50到 2023 年 9 月 30 日下午 1 点到 5.25至 2023 年 12 月 31 日凌晨 1 点及以后。只有在定期贷款A融资机制和循环信贷机制中的贷款人在违反此类财务比率契约后采取某些平权行动的情况下，违反财务比率契约的行为才会成为违约事件。管理层认为，截至2023年9月30日，公司遵守了所有适用的契约。
2023年6月6日，公司就其信贷额度签订了信贷协议第七修正案，以取代传统的伦敦银行同业拆借利率，包括但不限于使用基于SOFR期限（“SOFR”）的利率。自2023年7月1日起，定期贷款B融资机制按年利率支付利息，由Station LLC选择，等于SOFR加上任一利率 2.25% 或基本利率加上 1.25％，定期贷款A融资机制和循环信贷额度按年利率收取利息，由Station LLC选择，等于SOFR加上金额不等 1.50% 至 1.75百分比或基准利率加上金额 0.50% 至 0.75％，取决于Station LLC的合并总杠杆比率。信贷机制的其他重要条款没有修改。
循环信贷额度
截至2023年9月30日，Station LLC在循环信贷额度下的可借款额度为美元，前提是继续遵守信贷额度的条款512.5百万，扣除美元485.0百万美元的未偿借款和 $33.5百万未清信用证和类似债务。
长期债务的公允价值
Station LLC长期债务的估计公允价值与其账面金额相比如下所示（金额以百万计）：
9月30日
2023		2022年12月31日
合计公允价值$3,164 $2,796 
总账面金额3,306 2,985 
Station LLC长期债务的估计公允价值基于多家银行对类似工具的报价，在公允价值衡量层次结构下，这被视为二级投入。
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（未经审计）
7.    股东权益    
归属于Red Rock Recorts, Inc.的净收益以及非控股权益（向）的转让
下表显示了净收入和非控股权益（转入）（金额以千计）对Red Rock Resorts, Inc.股东权益的影响：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
归属于红岩度假村公司的净收益$35,516 $49,608 $119,705 $113,702 
从非控股权益（向）的转账：
重新平衡公司与Station Holdco的非控股权益之间的所有权百分比 (1,572)(1,664)(1,888)36,011 
来自非控股权益的（向）净转移(1,572)(1,664)(1,888)36,011 
归属于Red Rock Resorts, Inc.的净收益和非控股权益（向）的净转账变动$33,944 $47,944 $117,817 $149,713 
股息和分配
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司宣布并支付了美元的现金分红0.25和 $0.75分别为每股A类普通股，其中包括美元2.1百万和美元6.4分别向Fertitta家族实体支付了100万美元。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，Station Holdco向非控股权益持有人支付了美元的分配20.9分别为6,520万美元和6,520万美元，其中包括美元20.6百万和美元64.3分别向Fertitta家族实体支付了100万美元。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，Station Holdco向非控股权益持有人支付了美元的分配30.4分别为8530万美元和8,530万美元，其中包括30.0百万和美元84.2分别向Fertitta家族实体支付了100万美元。
2023年11月7日，该公司宣布将支付美元的股息0.25向截至2023年12月15日登记在册的A类股东的每股股东支付，将于2023年12月29日支付。在支付股息之前，Station Holdco将向包括公司在内的所有有限责任公司单位持有人分配现金，金额为美元0.25每个有限责任公司单位，其中一部分将支付给Station Holdco的其他单位持有人。
股票回购计划
公司董事会已授权 $600百万美元，用于在2024年6月30日之前根据公司的股权回购计划回购A类普通股。该公司制造了 不根据该计划，在截至2023年9月30日的三个月和九个月内进行回购。截至2023年9月30日，该计划下批准回购的剩余金额为美元312.9百万。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，公司回购了 0.5百万和 3.7分别拥有百万股A类普通股，总收购价为美元19.0百万和美元141.5分别为百万美元，加权平均每股价格为美元38.33和 $38.06分别在公开市场交易中。
8.    基于股份的薪酬
公司维持股权激励计划，旨在吸引、留住和激励员工，并使这些个人的利益与公司的利益保持一致。总共是 23.7根据该计划，有100万股A类普通股留待发行，其中大约 11.6截至2023年9月30日，有百万股股票可供发行。
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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
下表显示了有关公司股票薪酬奖励的信息：
受限的 A 级
普通股		股票期权
股份加权平均拨款日期公允价值股份加权平均行使价
截至 2023 年 1 月 1 日未支付449,151 $37.51 7,364,157 $28.52 
期间的活动：
已授予129,960 47.05 1,202,242 47.05 
授予/行使 (a)(117,215)29.48 (983,933)22.95 
被没收/已过期(39,036)41.53 (253,441)38.47 
截至2023年9月30日未付清422,860 $42.29 7,329,025 $31.96 
_______________________________________________________________
(a)行使的股票期权包括在内 660,211由于净股份结算以支付总行使价和员工预扣税而未转换为股票的期权。
公司确认的基于股份的薪酬支出为美元4.4百万和美元14.5截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元，以及美元4.7百万和美元12.8截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。截至2023年9月30日，未确认的股票薪酬成本为美元51.8百万，预计将在加权平均期内得到确认 2.8年份。
9.    所得税
Red Rock是一家公司，根据Red Rock在Station Holdco持有的经济利益，对其收入缴纳联邦税、州税和地方税，主要是Station Holdco的直通收入。Station Holdco是一家以所得税申报为目的的合伙企业。Station Holdco的会员，包括公司，有责任根据其各自在Station Holdco直通应纳税所得额中所占的份额缴纳联邦、州和地方所得税。
公司的过渡期税收准备金或所得税收益是根据公司年度有效税率的估计值确定的，该税率根据相关时期考虑的离散项目（如果有）进行了调整。公司每个季度都会更新年度有效税率的估算值，并对总税收准备金或福利进行必要的累积调整。
截至2023年9月30日的三个月和九个月中，该公司的有效税率为 11.9% 和 10.9与之相比，分别为% 11.0% 和 12.9截至2022年9月30日的三个月和九个月中分别为百分比。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，该公司的有效税率不同于 21% 法定税率主要是因为其有效税率包括税率优惠，这归因于Station Holdco是一家有限责任公司，无需缴纳联邦所得税。因此，公司不对Station Holdco收入中属于非控股权益的部分征税。
由于公司2016年的首次公开募股（“IPO”）和某些重组交易，该公司记录了递延所得税净资产，这是由于其在Station Holdco的权益的外部基差所致。该公司还记录了一笔递延所得税资产，用于支付与根据应收税款协议（“TRA”）支付的款项相关的负债 85公司预计通过根据《美国国税法》第754条提高折旧资产基础而进行的摊销扣除中获得的税收节省的百分比。这笔递延所得税资产将在向TRA参与者支付现金时收回。此外，公司记录与净营业亏损和其他税收属性相关的递延所得税资产（如适用）。
在衡量估值补贴需求时，公司会同时考虑正面和负面证据。不需要估值补贴，前提是根据管理层的判断，存在数量和持续时间足以得出公司递延所得税资产很有可能变现的结论。该公司确定，除非公司出售其对Station Holdco的投资，否则与首次公开募股和重组交易中发行的有限责任公司单位相关的递延所得税资产预计不会变现。因此，公司针对其递延所得税资产的这部分设立了估值补贴。公司通过适用的所得税或其他综合收入准备金确认估值补贴的变化。
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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
应收税款协议
关于首次公开募股，该公司与在首次公开募股之前持有有限责任公司单位的某些所有者签订了交易协议。如果此类各方将其部分或全部有限责任公司单位兑换为A类普通股或现金，则经公司选择，TRA要求公司向此类持有人支付以下款项 85公司通过此类交换获得的税收优惠的百分比。公司希望根据目前对应纳税所得额的预测实现这些税收优惠。年度税收优惠是通过计算应缴的所得税（包括此类税收优惠）和没有此类福利的应缴所得税来计算的。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司在TRA下的负债为美元22.0百万和美元28.6分别为百万，其中 $6.0百万和美元9.2分别向Fertitta家族实体支付了100万美元。 没有在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三个月和九个月中，有限责任公司单位进行了交换。在截至2023年9月30日的九个月中，公司为TRA负债支付了美元6.6百万，预计将支付 $1.0未来十二个月内TRA负债的百万美元。
TRA规定的应纳税总额的时间和金额可能因多种因素而异，包括公司每年产生的应纳税收入的金额和时间以及当时适用的税率。TRA规定的付款义务是Red Rock的义务，不是Station Holdco或Station LLC的义务。通常应在公司提交年度纳税申报表后的指定时间内付款，此类款项的利息将从所得税申报表的原始到期日（不延期）开始累计，直到支付之日。在提交所得税申报表后的规定期限内未支付的款项通常会产生利息。
除非公司行使终止TRA的权利，否则TRA将一直有效，直到所有此类税收优惠都得到使用或到期。如果公司违反《交易法》规定的义务或某些合并、资产出售或其他形式的业务合并或其他控制权变更，TRA也将终止。如果公司行使终止TRA的权利，或者如果TRA根据其条款提前终止TRA，则公司的付款义务将基于某些假设加快，包括假设公司未来将有足够的应纳税收入来使用此类税收优惠，并且可能大大超过公司在受TRA约束的税收属性方面实现的实际收益（如果有）。
10.    每股收益
每股基本收益的计算方法是将归属于Red Rock的净收益除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。摊薄后每股收益的计算适用于所有可能摊薄的股票，包括根据已发行股票期权发行的股票和适用库存股法的A类普通股的非既得限制性股票，以及应用若转换方法计算的A类普通股可交换的已发行B类普通股以及等数的有限责任公司单位。截至2023年9月30日的三个月和九个月以及截至2022年9月30日的三个月中，计算摊薄后每股收益中包含的摊薄股代表B类普通股的流通股、A类普通股的非归属限制性股票和已发行股票期权。在截至2022年9月30日的九个月中，计算摊薄后每股收益中包含的摊薄股代表A类普通股和已发行股票期权的非既得限制性股票。所有其他可能稀释的证券都被排除在摊薄后的每股收益的计算之外，因为将其包括在内会起到反稀释作用。
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简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
计算基本和摊薄后每股收益时使用的分子和分母的对账情况如下所示（金额以千计）：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
净收入$68,423 $95,452 $228,860 $220,135 
减去：归属于非控股权益的净收益(32,907)(45,844)(109,155)(106,433)
归属于Red Rock的净收益，基本35,516 49,608 119,705 113,702 
稀释性证券的影响25,996 36,217 86,232 1,817 
摊薄后归属于Red Rock的净收益$61,512 $85,825 $205,937 $115,519 
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
A类已发行普通股的加权平均股数，基本57,961 57,889 57,815 59,458 
稀释性证券的影响45,245 45,123 45,428 2,265 
摊薄后已发行A类普通股的加权平均股103,206 103,012 103,243 61,723 
A类普通股摊薄后每股收益的计算不包括以下分别在2023年9月30日和2022年9月30日已发行的具有摊薄作用的证券，因为这些证券的纳入本来是反摊薄的（金额以千计）：
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
B类普通股和可兑换为A类普通股的有限责任公司单位— — — 45,986 
股票期权2,244 2,017 2,244 1,192 
A类普通股的未归属限制性股票149 105 149 104 
B类普通股无权分享公司的收益，也不是参与证券。因此，尚未列报两类法下B类普通股的每股收益。
11.    承付款和或有开支
公司及其子公司是与其业务附带的日常事务有关的各种诉讼的被告。无法对任何法律事务的结果提供保证，诉讼本质上涉及重大风险。该公司认为，没有任何悬而未决的法律问题会对其财务状况或经营业绩产生重大影响。
12.    细分市场
该公司将其每处拉斯维加斯赌场物业及其美洲原住民管理安排视为单独的运营部门。该公司将其所有拉斯维加斯运营部门汇总为 一可报告的细分市场，因为其在拉斯维加斯的所有物业都提供相似的产品，迎合相同的客户群，具有相同的监管和税收结构，共享相同的营销技巧，受集中管理结构的指导并具有相似的经济特征。该公司还将其美洲原住民管理安排汇总为 一可报告的细分市场。
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（未经审计）
该公司使用调整后的息税折旧摊销前利润作为其主要业绩衡量标准。该公司的分部信息以及净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账如下所示（金额以千计）。
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
净收入
拉斯维加斯业务：
赌场$272,747 $282,386 $830,494 $842,793 
食物和饮料72,778 69,799 228,548 209,254 
房间42,036 39,062 130,867 120,117 
其他 (a)20,398 20,313 60,677 59,237 
拉斯维加斯业务净收入407,959 411,560 1,250,586 1,231,401 
美洲原住民管理：
管理费— — — — 
可报告的细分市场净收入407,959 411,560 1,250,586 1,231,401 
企业和其他3,647 2,879 10,786 6,915 
净收入$411,606 $414,439 $1,261,372 $1,238,316 
净收入$68,423 $95,452 $228,860 $220,135 
调整
折旧和摊销32,535 30,789 96,368 97,311 
基于股份的薪酬4,390 4,662 14,515 12,799 
减记额及其他，净额15,083 3,862 44,768 16,087 
资产减值— 1,026 — 80,018 
利息支出，净额45,502 34,287 132,298 89,709 
所得税准备金9,252 11,783 27,860 32,572 
其他— — — 846 
调整后的息税折旧摊销前利润 (b)$175,185 $181,861 $544,669 $549,477 
调整后 EBITDA
拉斯维加斯业务$191,412 $199,920 $598,552 $605,985 
美洲原住民管理— (120)— (3,568)
可报告的分部调整后的息税折旧摊销前利润191,412 199,800 598,552 602,417 
企业和其他(16,227)(17,939)(53,883)(52,940)
调整后 EBITDA$175,185 $181,861 $544,669 $549,477 
_______________________________________________________________
(a)包括租户租赁收入 $6.4百万和美元19.0截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元，以及美元5.4百万和美元15.5截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。租户租赁收入根据租赁会计指导进行核算，并包含在公司简明合并损益表中的其他收入中。
(b)调整后的息税折旧摊销前利润包括净收入加上折旧和摊销、基于股份的薪酬、减记和其他净收益（包括资产处置损益、拆除成本、开发、开业前、业务创新和技术改进、合同终止成本和非常规项目）、资产减值、利息支出、净额、所得税准备金等。
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目录    

第 2 项。
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩
以下管理层对Red Rock Recorts, Inc.（“我们”、“我们的”、“Red Rock” 或 “公司”）财务状况和经营业绩（“MD&A”）的讨论和分析旨在帮助读者了解公司的财务状况和经营业绩。本MD&A是对本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表和相关附注（“简明合并财务报表”）的补充，以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关附注，应与之一起阅读。
概述
Red Rock成立于2015年，是一家特拉华州公司，拥有并管理内华达州一家有限责任公司Station Casinos有限责任公司（“Station LLC”）的间接股权。Station LLC是一家成立于1976年的博彩、开发和管理公司，在拉斯维加斯地区市场拥有并经营六个主要的博彩和娱乐设施以及十个小型赌场物业（其中三处持有50％的股权）。2022年第一季度，我们在拉斯维加斯山谷西南部杜兰戈大道和215号州际公路交汇处的大约50英亩的开发用地上开始建造杜兰戈。杜兰戈预计将于2023年12月开业，我们目前预计将为该项目花费约7.8亿美元。2022 年 6 月，我们永久关闭了德克萨斯车站、嘉年华亨德森和嘉年华牧场的物业，这些房产自 2020 年 3 月以来因 COVID-19 疫情而关闭。此外，我们于 2022 年 9 月永久关闭了狂野西部。2023 年 9 月 30 日，我们的德克萨斯站和 Fiesta Rancho 包裹被归类为待售。
我们拥有Station LLC的所有未偿投票权益，并通过拥有Station Holdco LLC（“Station Holdco”，以及此类权益，“LLC单位”）的所有权拥有Station LLC的间接股权，该公司拥有Station LLC的所有经济权益。截至2023年9月30日，我们持有Station Holdco58％的经济权益和100％的投票权，但某些有限的例外情况除外，并且我们被指定为Station Holdco和Station LLC的唯一管理成员。我们控制和运营Station Holdco和Station LLC的所有业务和事务，并通过这些实体开展所有业务。我们唯一的重大资产是我们在Station LLC和Station Holdco的所有权权益，税收相关资产和负债除外。
我们的简明合并财务报表反映了Station LLC及其合并子公司以及Station Holdco的合并。归属于我们不拥有的有限责任公司单位的财务状况和经营业绩作为非控股权益单独报告。
我们的主要收入和营业收入来源是博彩，我们的非博彩产品包括餐厅、酒店和其他娱乐设施。我们的赌场收入中约有80％至85％来自老虎机游戏。我们的大部分收入来自现金，因此，我们的收入波动直接影响我们的运营现金流。由于我们的业务是资本密集型的，因此我们严重依赖物业产生运营现金流的能力，以偿还债务融资和为资本支出提供资金。
我们业务的很大一部分依赖于在拉斯维加斯都会区生活和/或工作的客户。2023年9月，拉斯维加斯大都市区的失业率为5.7％，而2022年9月为5.3％。在全州范围内，2023年9月的失业率为5.4％，而2022年9月为4.4％。根据拉斯维加斯房地产经纪人® 的数据，2023年9月，拉斯维加斯现有单户住宅的中位价为45万美元，与2022年9月相比没有变化。鉴于通货膨胀率上升、利率上升和能源成本增加导致经济前景的不确定性，我们无法预测拉斯维加斯地区的失业率上升或房价的趋势是否会持续下去。
继2020年6月我们的大部分物业重新开放之后，我们看到良好的客户趋势一直持续到2023年第三季度，包括客人的持续光顾和每次访问的强劲支出。这些趋势，加上我们的运营纪律以及我们对核心客户以及区域和外地客人的关注，继续推动2023年稳定的经营业绩。我们的业务继续受到通货膨胀、能源成本增加和利率上升的影响。我们无法预测宏观经济状况对美国和拉斯维加斯经济的影响将来是否会影响我们的业务。
有关我们经营业绩的信息包含在此处和我们的简明合并财务报表附注中。
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目录    

关键绩效指标
我们使用某些关键指标来衡量我们的绩效。
博彩收入衡量标准：
•老虎机手柄、桌上游戏掉落、竞赛和体育写作是衡量音量的标准。老虎机手柄代表在老虎机中下注的美元金额，而桌上游戏掉落代表存放在桌上游戏投注箱中的现金和净标记的总金额。
•获胜代表我们保留的投注金额。
•按老虎机手柄、桌上游戏掉落或竞赛和体育比赛的百分比表示获胜。
由于我们的客户主要是拉斯维加斯居民，因此我们的持有百分比在不同时期之间通常是一致的。我们赌场收入的波动主要是由我们酒店客户的数量和支出水平造成的。
食品和饮料收入衡量标准：
•宾客平均支票是衡量我们餐厅食物销量和产品供应量的指标，代表每次顾客光顾的平均支出。
•所服务的宾客数量是音量的指标。
房间收入衡量标准：
•入住率的计算方法是将已入住的房间（包括免费客房）除以可用房间。
•平均每日房价（“ADR”）的计算方法是将客房收入（包括免费客房的零售价值）除以已入住的客房（包括免费客房）。
•每间可用房间的收入是通过将房间收入除以可用房间计算得出的。
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目录    

运营结果
有关我们的经营业绩的信息如下所示（金额以千计）：
 截至9月30日的三个月百分比
改变		截至9月30日的九个月百分比
改变
 2023202220232022
净收入$411,606 $414,439 (0.7)%$1,261,372 $1,238,316 1.9 %
营业收入122,537 140,700 (12.9)%386,725 339,738 13.8 %
赌场收入272,747 282,386 (3.4)%830,494 842,793 (1.5)%
赌场开支70,753 69,697 1.5 %212,047 208,309 1.8 %
利润74.1 %75.3 %74.5 %75.3 %
食品和饮料收入72,778 69,799 4.3 %228,548 209,254 9.2 %
食物和饮料费用57,741 55,309 4.4 %178,736 166,371 7.4 %
利润20.7 %20.8 %21.8 %20.5 %
客房收入42,036 39,062 7.6 %130,867 120,117 8.9 %
房间费用13,348 13,031 2.4 %40,428 38,806 4.2 %
利润68.2 %66.6 %69.1 %67.7 %
其他收入24,045 23,192 3.7 %71,463 66,152 8.0 %
其他开支7,759 8,455 (8.2)%24,465 23,617 3.6 %
销售、一般和管理费用91,850 91,570 0.3 %277,835 268,059 3.6 %
净收入的百分比22.3 %22.1 %22.0 %21.6 %
折旧和摊销32,535 30,789 5.7 %96,368 97,311 (1.0)%
减记额及其他，净额15,083 3,862 n/m44,768 16,087 n/m
资产减值— 1,026 n/m— 80,018 n/m
利息支出，净额45,502 34,287 32.7 %132,298 89,709 47.5 %
归属于非控股权益的净收益32,907 45,844 (28.2)%109,155 106,433 2.6 %
所得税准备金9,252 11,783 (21.5)%27,860 32,572 (14.5)%
归属于红岩的净收益35,516 49,608 (28.4)%119,705 113,702 5.3 %
_______________________________________________________________
n/m = 没有意义
我们将拉斯维加斯赌场的每处物业视为一个单独的运营部门。我们将拉斯维加斯的所有运营部门汇总为一个应报告的细分市场，因为我们在拉斯维加斯的所有物业都提供相似的产品，迎合相同的客户群，具有相同的监管和税收结构，共享相同的营销计划，受集中管理结构的指导，并且具有相似的经济特征。我们还将我们的美洲原住民管理安排汇总为一个可报告的细分市场。下文其余部分将讨论我们在拉斯维加斯业务的运营业绩。本年度没有美洲原住民管理活动。
净收入。截至2023年9月30日的三个月，净收入为4.116亿美元，下降0.7％，而去年同期为4.144亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，净收入为12.6亿美元，与去年同期的12.4亿美元相比增长了1.9％。
23

目录    

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的物业非博彩产品收入继续实现同比增长。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的食品和饮料、客房和其他收入与2022年同期相比分别增长了4.3％、7.6％和3.7％，在截至2023年9月30日的九个月中，我们的食品和饮料、客房和其他收入分别实现了9.2％、8.9％和8.0％的同比增长。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的赌场收入与去年同期相比分别下降了3.4％和1.5％。
营业收入。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的营业收入分别为1.225亿美元和3.867亿美元。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的营业收入分别为1.407亿美元和3.397亿美元。截至2022年9月30日的九个月中，我们的营业收入受到总额为8000万美元的资产减值费用的负面影响，这些费用与我们决定永久关闭和拆除德克萨斯站、嘉年华牧场和嘉年华亨德森房产有关，这些房产自2020年3月 COVID-19 疫情开始以来一直处于关闭状态。有关影响我们营业收入的因素的更多信息，请参见下文。
赌场。如上所述净收入上面，我们的 截至2023年9月30日的三个月和九个月中，赌场收入与去年同期相比分别下降了3.4％和1.5％。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，由于交易量减少，我们的老虎机收入减少了630万美元和1,030万美元；由于销量增加，我们的桌上游戏收入增加了230万美元和220万美元；由于持有量减少，我们的竞赛和体育收入减少了370万美元和240万美元。
食物和饮料。 食品和饮料包括我们的餐厅、酒吧和餐饮业的收入和支出。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与去年同期相比，食品和饮料收入分别增长了4.3％和9.2％，食品和饮料支出分别增长了4.4％和7.4％。食品和饮料收入的增加主要是由于餐饮和团体业务的增加。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们餐厅的平均客人入住人数与去年同期相比分别增长了4.1％和6.2％，而所服务的餐厅客人数分别下降了5.5％和6.2％。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，食品和饮料支出的增加与食品和饮料收入的增加相称，包括员工相关成本和销售成本的增加。
房间。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与去年同期相比，客房收入分别增长了7.6％和8.9％，房间费用分别增长了2.4％和4.2％。
有关我们酒店运营的信息如下所示：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
占用率86.4 %84.3 %87.3 %82.2 %
平均每日汇率$185.20 $169.97 $191.48 $174.19 
每间可用房间的收入$160.05 $143.27 $167.21 $143.15 
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，由于需求的改善，我们的ADR分别增长了9.0％和9.9％，每间可用房间的收入分别增长了11.7％和16.8％，入住率分别增长了2.1个和5.1个百分点。
其他。其他主要代表来自租户租赁、零售店、保龄球、水疗和娱乐的收入及其相应的费用。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，其他收入分别增加了90万美元和530万美元，这主要是由租赁网点、水疗中心和保龄球馆推动的。同期，其他支出分别减少了70万美元和增加了80万美元。
销售、一般和管理（“SG&A”）。 在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，销售和收购费用与去年同期相比分别增加了0.3％，即30万美元，增长了3.6％，即980万美元。销售和收购费用的增加主要是由于员工相关成本、维修和维护费用以及公用事业的增加，但被法律费用的减少所抵消。与去年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，销售和收购费用占净收入的百分比分别增长了0.2％和0.4％。
折旧和摊销。在截至2023年9月30日的三个月中，由于使用了新资产，折旧和摊销费用与去年同期相比增加了5.7％。在截至的九个月中
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2023年9月30日，折旧和摊销与上年同期相比下降了1.0％，因为我们于2022年6月停止了德克萨斯站、嘉年华牧场和嘉年华亨德森以及2022年9月狂野西部的折旧费用。
减记及其他，净额。 减记和其他净额包括资产处置损益、拆除以及与我们的封闭物业相关的其他成本、开发费用、开业前支出、业务创新和技术改进、合同终止成本和非常规项目。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，减记和其他净额分别为1,510万美元和4,480万美元，主要包括开发和开业前费用、与封闭物业相关的拆除成本和业务创新发展费用。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，减记和其他净额分别为390万美元和1,610万美元。在截至2022年9月30日的九个月中，减记额和其他净额包括与2021年12月出售的棕榈赌场度假村相关的670万美元艺术家演出协议终止费用。
资产减值。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，没有资产减值费用。在截至2022年9月30日的三个月中，我们关闭了狂野西部物业，并记录了100万美元的资产减值费用。在截至2022年9月30日的九个月中，我们还记录了总额为7,900万美元的资产减值费用，主要用于注销德克萨斯站、嘉年华牧场和嘉年华亨德森的设施和某些相关资产的账面金额。
利息支出，净额在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，净利息支出分别增至4550万美元和1.323亿美元，而2022年同期分别为3,430万美元和8,970万美元。利息支出增加是由于本年度适用于我们信贷额度的浮动利率上升，以及与杜兰戈开发项目相关的循环信贷额度下的借款增加。我们预计，我们的信贷额度的利率可能会继续提高，以应对宏观经济状况。有关长期债务的更多信息包含在简明合并财务报表附注6中。
所得税准备金。 在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们确认的所得税准备金分别为930万美元和2790万美元。出于所得税申报目的，Station Holdco被视为合伙企业，Station Holdco的成员有责任根据其在Station Holdco应纳税所得额中所占的份额缴纳联邦、州和地方所得税。我们不负责对Station Holdco的应纳税所得额或应纳税损失中非控股权益的份额缴纳所得税，因此，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的有效税率分别为11.9％和10.9％，低于法定税率。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们确认的所得税支出分别为1180万美元和3,260万美元。
归属于非控股权益的净收益。 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，归属于非控股权益的净收益代表了归属于我们未持有的Station Holdco所有权权益的净收益部分。
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调整后 EBITDA
下文列出了我们两个应申报分部截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的调整后息税折旧摊销前利润以及净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账表（金额以千计）。拉斯维加斯运营部门包括我们所有的拉斯维加斯赌场物业，美洲原住民管理部门包括我们的美洲原住民管理安排。
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
净收入
拉斯维加斯业务$407,959 $411,560 $1,250,586 $1,231,401 
美洲原住民管理— — — — 
可报告的细分市场净收入407,959 411,560 1,250,586 1,231,401 
企业和其他3,647 2,879 10,786 6,915 
净收入$411,606 $414,439 $1,261,372 $1,238,316 
净收入$68,423 $95,452 $228,860 $220,135 
调整
折旧和摊销32,535 30,789 96,368 97,311 
基于股份的薪酬4,390 4,662 14,515 12,799 
减记额及其他，净额15,083 3,862 44,768 16,087 
资产减值— 1,026 — 80,018 
利息支出，净额45,502 34,287 132,298 89,709 
所得税准备金9,252 11,783 27,860 32,572 
其他— — — 846 
调整后 EBITDA$175,185 $181,861 $544,669 $549,477 
调整后 EBITDA
拉斯维加斯业务$191,412 $199,920 $598,552 $605,985 
美洲原住民管理— (120)— (3,568)
企业和其他(16,227)(17,939)(53,883)(52,940)
调整后 EBITDA$175,185 $181,861 $544,669 $549,477 
调整后息税折旧摊销前利润的同比变化是由于其中描述的因素造成的 运营结果以上。
调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，仅作为补充披露提出。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润是衡量我们行业经营业绩的广泛用途，也是博彩公司估值的主要依据。我们认为，除了净收入外，调整后的息税折旧摊销前利润也是评估我们经营业绩的有用财务业绩指标，因为它提供了有关我们正在进行的核心业务表现的信息。调整后的息税折旧摊销前利润包括净收入加上折旧和摊销、基于股份的薪酬、减记和其他净收益（包括资产处置损益、拆除成本、开发、开业前、业务创新和技术改进、合同终止成本和非常规项目）、资产减值、利息支出、净额、所得税准备金等。
要评估调整后的息税折旧摊销前利润及其所描绘的趋势，应考虑这些组成部分。这些组成部分中的每一个都可能对我们的经营业绩产生重大影响，在评估我们的经营业绩时应予以考虑，调整后的息税折旧摊销前利润无法确定这些组成部分的影响。此外，调整后的息税折旧摊销前利润不代表公认会计原则定义的运营、投资或融资活动的净收入或现金流，不应作为衡量我们经营业绩的指标被视为净收入的替代方案。此外，调整后的息税折旧摊销前利润不考虑资本支出和其他投资活动，不应被视为衡量我们流动性的指标。值得注意的是，并非所有报告息税折旧摊销前利润或调整该指标的博彩公司都能以与我们相同的方式计算息税折旧摊销前利润或此类调整，因此，我们的调整后息税折旧摊销前利润衡量标准可能无法与其他博彩公司使用的同名衡量标准相提并论。
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控股公司财务信息
管理4.50％优先票据和4.625％优先票据的契约包含某些契约，要求Station LLC向票据持有人提供与Station LLC及其子公司有关的某些年度和季度财务信息。通过提供公司的合并财务信息，以及单独解释此类信息与Station LLC及其子公司财务信息之间差异的额外披露，可以履行提供此类信息的义务。提供以下有关公司及其合并子公司（不包括Station LLC及其子公司（“控股公司”）的财务信息，旨在解释控股公司的财务信息与Station LLC及其子公司在本报告所述期间的财务信息之间的差异。控股公司财务信息与Station LLC财务信息之间的主要区别与控股公司的所得税以及与应收税款协议（“TRA”）相关的负债有关。
截至2023年9月30日，Station LLC及其合并子公司的资产负债表与控股公司的资产负债表之间的区别在于，控股公司拥有340万美元的现金、7,700万美元的递延所得税资产净额和来自Station LLC的2930万美元应收票据，这些票据仅为控股公司的资产，以及仅属于控股公司的负债，包括TRA下的2,200万美元负债，其中1美元预计将在未来十二个月内缴纳0万美元，应缴所得税为760美元百万美元，以及310万美元的其他负债。Station LLC应付给Red Rock的2930万美元公司间票据在合并中被扣除。截至2022年12月31日，控股公司拥有1,530万美元的现金，7,570万美元的递延所得税资产，净额30万美元的预付费用，TRA下的2,860万美元负债，其中660万美元为流动负债，170万美元为其他流动负债和180万美元的其他长期负债。
控股公司确认截至2023年9月30日的三个月和九个月净亏损分别为890万美元和2720万美元，在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别确认净亏损1180万美元和3,260万美元，主要为所得税准备金。
流动性和资本资源
以下流动性和资本资源讨论包含与我们的业务、财务状况、经营业绩、处置、收购、投资和子公司有关的某些前瞻性陈述，这些陈述涉及无法预测或量化的风险和不确定性，因此，实际业绩可能与本文所述或暗示的结果存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于中描述的风险 第 1A 项 — 风险因素 在我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告中。
截至2023年9月30日，我们有1.228亿美元的现金及现金等价物。Station LLC维持其循环信贷额度下的借款可用性，前提是继续遵守信贷额度的条款。截至2023年9月30日，Station LLC在循环信贷额度下的可借款额度为5.125亿美元，其中扣除了4.85亿美元的未偿借款和3,350万美元的未偿信用证和类似债务。
预计我们在短期内的主要资本需求将与我们的房产的运营和维护、还本付息和杜兰戈的建筑成本有关。我们在2023年剩余时间内的预期现金用途包括（i）约1.1亿至1.8亿美元的资本支出，包括杜兰戈的开发；（ii）需要分别为Station LLC的650万美元和5,440万美元债务支付本金和利息；（iii）向A类普通股股东支付的股息，包括将于2023年12月支付的约1460万美元，以及（iv）向非控股权益持有人分配 Station Holdco，包括将于 2023 年 12 月支付的约 1150 万美元，以及在需要时可以按季度进行的任何 “税收分配”，其金额可能因季度而异。其他付款义务包括工资、工资和员工福利、服务合同、财产税、保险和其他义务。
我们的董事会已批准在2024年6月30日之前根据我们的股权回购计划回购6亿美元的A类普通股。我们没有义务回购该计划下的任何股票。根据适用的法律和限制我们这样做能力的任何协议的规定，我们可以根据市场条件和其他因素，随时通过公开市场购买、谈判交易或要约进行回购。根据该计划，在截至2023年9月30日的九个月中，我们没有回购A类普通股。截至2023年9月30日，该计划批准了3.129亿美元的剩余回购。我们也可能不时寻求回购未偿债务。任何此类购买都可能由现有的现金余额或债务的发生提供资金，包括根据我们的信贷额度进行的借款。任何回购的金额和时间将取决于业务和市场状况、资本可用性、债务契约的遵守情况和其他考虑因素。
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我们预计，手头现金、运营产生的现金以及信贷额度下可用的借款将足以为我们的运营和资本需求提供资金，并偿还未来十二个月的未偿债务。我们会定期评估资本支出、偿还债务以及支付其他一般公司和运营需求的预计现金需求。从长远来看，我们预计，在市场条件允许的情况下，我们将通过运营产生的现金、信贷额度下的借款以及债券或股票的发行相结合来为资本需求提供资金。但是，我们的现金流以及以令我们满意或完全满意的条件获得债务或股权融资的能力可能会受到多种因素的影响，包括竞争、总体经济和商业状况以及金融市场。因此，我们无法保证我们将产生足够的收入和流动性来满足我们所有的流动性要求或其他义务。
以下是我们的现金流信息摘要（金额以千计）：
 九个月已结束
9月30日
 20232022
提供的净现金（用于）：
经营活动$335,401 $417,451 
投资活动(520,537)(369,867)
筹资活动190,682 (253,743)
运营现金流
我们的运营现金流主要包括我们的房产产生的营业收入或亏损（不包括折旧和其他非现金费用）、利息和所得税缴纳以及库存、预付费用、应收账款和应付账款等营运资本账户的变化。我们的大部分收入来自我们的老虎机和桌上游戏，这些游戏主要以现金为基础进行。我们的食品和饮料、客房和其他收入也主要来自现金。因此，我们收入的波动直接影响我们的运营现金流。
在截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为3.354亿美元，而去年同期为4.175亿美元。截至2023年9月30日的九个月中，来自经营活动的现金流包括1.263亿美元的利息支付和2,110万美元的所得税现金，而去年同期分别为8,470万美元和2,520万美元。有关我们运营活动的信息载于 运营结果以上。
来自投资活动的现金流
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，为资本支出支付的现金总额分别为5.125亿美元和1.986亿美元。资本支出主要与杜兰戈项目有关。
来自融资活动的现金流
在截至2023年9月30日的九个月中，我们向A类普通股股东支付了4,400万美元的股息，向Station Holdco的非控股权益持有人支付了6,520万美元的现金分配。我们还支付了与股份薪酬的预扣税有关的950万美元。此外，我们在循环信贷额度下借入了3.705亿美元。
在截至2022年9月30日的九个月中，我们向A类普通股股东支付了4,470万美元的股息，向Station Holdco的非控股权益持有人支付了8,530万美元的现金分配。我们还根据股权回购计划支付了1.415亿美元回购了370万股A类普通股。
限制性契约
管理我们的信贷额度的协议和管理优先票据的契约对我们施加了严格的运营和财务限制，包括根据债务协议中适用的财务和限制性契约，对我们和子公司获得额外债务或股权融资的能力施加了某些限制。此外，我们的信贷协议包含某些财务契约，包括维持最低利息覆盖率和遵守最高总杠杆比率。在截至2023年9月30日的九个月中，信贷额度中包含的契约或管理优先票据的契约没有发生任何变化，如所述 财务状况、资本资源和流动性 在我们截至年度的10-K表年度报告的第二部分第7项中
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2022年12月31日。我们认为，截至2023年9月30日，Station LLC遵守了信贷额度和管理优先票据的契约中包含的契约。
由于这些契约和限制，我们开展业务的方式有限，如果经济变化、全权支出、消费者信心或其他外部因素对我们的业务产生负面影响，我们可能无法筹集额外的债务或股权融资来提供流动性。此外，此类契约和限制可能会限制我们有效竞争或利用新商机的能力。此外，我们遵守管理债务的协议中包含的契约和限制的能力可能会受到总体经济状况和行业状况的不利影响。
未能履行信贷协议、契约或其他管理我们债务的协议中包含的契约，将要求我们寻求对此类契约的豁免或修改。无法保证我们能够获得必要的豁免或修正，因为这些问题在一定程度上取决于我们无法控制的因素。如果我们未能履行契约，也无法获得此类豁免或修正，我们的债权人可以根据管理此类债务的适用文件行使补救措施，包括加速偿还此类债务。
资产负债表外安排
截至2023年9月30日，我们在提供资产负债表外融资、流动性、市场风险或信用风险支持或与我们进行租赁、套期保值或研发安排的未合并实体中没有可变权益，也没有转让给未合并实体的资产的保留权益或或有权益。截至2023年9月30日，我们的未偿信用证和类似债务总额为3,350万美元。
通胀
我们的业务继续受到通货膨胀和利率上升的影响，我们预计这种影响将持续到2023年的剩余时间。大宗商品价格上涨且波动性更大，食品成本、供应、能源成本和建筑成本等普通商品和服务的价格上涨。此外，我们受到了合格工人短缺的影响，在我们寻求吸引和留住合格员工的过程中，这给工资和福利成本带来了额外的上行压力。我们试图通过实施成本控制、调整价格和优化我们的采购策略来最大限度地减少通货膨胀对我们业务的影响。
美洲原住民发展
我们与位于加利福尼亚州弗雷斯诺附近的联邦政府认可的美洲原住民部落 North Fork Rancheria of Mono Indians 签订了开发和管理协议，根据该协议，我们将协助该部落开发、融资和运营位于加利福尼亚州马德拉市以北的99号高速公路上的博彩和娱乐设施。有关该项目的信息，请参阅简明合并财务报表附注4。
监管和税收
我们受到内华达州博彩管理机构以及全国印第安人博彩委员会和加州博彩控制委员会的广泛监管。此外，我们将受到未来我们可能进行博彩活动的任何其他司法管辖区的监管，这些监管可能与内华达州的监管相似，也可能不相似。
博彩业是重要的税收来源，对内华达州及其县市来说尤其如此。各州和联邦议员和官员不时提议修改税法或此类法律的管理，从而影响博彩业。内华达州立法机构每两年举行一次会议，为期120天，届时由州长召集特别会议。最近的特别立法会议于2023年6月14日结束。目前没有增加博彩收入税的具体立法提案，但无法保证内华达州立法机关将来不会提出和通过增加博彩税或其他收入的提案。
某些债务的描述
我们的负债描述包含在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告所含经审计的合并财务报表附注8和简明合并财务报表附注6中。如附注6所述，除了用2023年7月1日生效的SOFR取代伦敦银行同业拆借利率外，在截至2023年9月30日的九个月中，我们的负债条款没有实质性变化。
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关键会计政策与估计
我们的关键会计政策和估算的描述包含在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告的第7项中。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的关键会计政策和估算没有实质性变化。
前瞻性陈述
管理层在本报告和其他地方不时使用 “可能”、“可能”、“相信”、“预期”、“期望” 等词语旨在识别与我们的财务状况、经营业绩和业务（包括扩张、开发和收购项目、法律诉讼和员工事务）有关的前瞻性陈述。某些重要因素，包括但不限于金融市场风险，可能导致我们的实际业绩与前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异。可能影响我们的财务状况、经营业绩和业务的潜在因素包括但不限于通货膨胀率上升、利率上升、能源成本增加和疫情对消费者需求以及我们的业务和经营业绩、财务业绩和流动性的影响；我们的巨额债务的影响；地方和国家经济、信贷和资本市场状况对消费者支出和整个经济，特别是对博彩和酒店业的影响；的竞争，包括竞争对手所在地以及运营和市场竞争；法律的变化，包括提高税率、法规或会计准则、第三方关系和批准以及法院、监管机构和政府机构的决定；与建筑项目相关的风险，包括我们的运营中断、材料或劳动力短缺、意外成本、不可预见的许可或监管问题和天气；诉讼结果和司法行动，包括博彩立法行动、公投和税收；战争行为或恐怖事件、流行病、自然灾害或内乱；与收集和保留有关我们的客户、员工、供应商和业务合作伙伴的数据相关的风险；以及我们在向美国证券交易委员会提交的文件中描述的其他风险。所有前瞻性陈述均基于我们当前对未来事件的预期和预测。提醒读者不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至发布之日的情况。我们没有义务公开发布此类前瞻性陈述的任何修订以反映本文发布之日后的事件或情况。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险指利率、外币汇率和大宗商品价格等市场利率和价格的不利变化造成的损失风险。我们面临的主要市场风险是与长期债务相关的利率风险。与截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第7A项中披露的市场风险相比，我们的市场风险没有重大变化。我们预计，在我们的信贷额度下用SOFR取代伦敦银行同业拆借利率不会对我们的市场风险产生重大影响。
第 4 项。控制和程序
截至2023年9月30日，公司管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，对公司披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性进行了评估。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制措施和程序，无论设计和运作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制措施和程序的成本效益关系时必须运用其判断力。根据这项评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年9月30日，由于我们对财务报告的内部控制存在重大薄弱环节，截至本报告所涉期末，该公司的披露控制和程序在合理的保证水平上无效。尽管存在重大缺陷，但我们的管理层得出的结论是，本10-Q表季度报告其他地方包含的财务报表符合公认的会计原则，在所有重大方面公允列报了我们的财务状况、经营业绩和现金流。
重大缺陷是指财务报告内部控制存在缺陷或缺陷组合，因此很有可能无法及时防止或发现合并财务报表的重大错报。截至2023年9月30日，我们发现财务报告内部控制在审查和批准供应商主付款文件变更的准确性和及时性方面存在重大缺陷。
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自2023年9月30日以来，我们已采取行动来修复上述重大缺陷。补救措施包括改进公司更改供应商主付款档案的政策和程序，以及对负责启动和批准公司付款的员工进行额外培训。
除了上述为解决重大缺陷而采取的补救措施外，在公司最近结束的财季中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对于公司对财务报告的内部控制没有受到重大影响或有理由可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
公司及其子公司是与其业务附带的日常事务有关的各种诉讼的被告。无法就此类事项的结果提供任何保证，诉讼本质上涉及重大风险。
第 1A 项。风险因素
我们之前在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
我们的董事会已批准在2024年6月30日之前根据我们的股权回购计划回购6亿美元的A类普通股。在截至2023年9月30日的三个月中，该公司没有根据该计划进行回购。截至2023年9月30日，该计划下批准回购的剩余金额为3.129亿美元。
第 3 项。优先证券违约—没有。
第 4 项。矿山安全披露—没有。
第 5 项。其他信息—没有。
第 6 项。展品
(a)展品
第 31.1号——根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。
第 31.2 号——根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。
第 32.1 号——根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行认证。
第 32.2 号——根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行认证。
编号 101.INS—XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
编号 101.SCH—XBRL 分类扩展架构文档
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编号 101.DEF—XBRL 分类扩展定义链接库文档
编号 101.LAB—XBRL 分类扩展标签链接库文档
编号 101.PRE—XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
第 104 号——封面交互式数据文件（格式为内联 XBRL，包含在附录 101 中）
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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 红岩度假村有限公司，
注册人
日期：2023年11月8日/s/ 斯蒂芬·L·库蒂
斯蒂芬·L·库蒂
执行副总裁、首席财务官兼财务主管
（首席财务官）

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