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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One) | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者 | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内
委员会档案编号: 001-07845
LEGGETT & PLATT, INC.公司化的
(注册人的确切姓名如其章程所示) | | | | | | | | | | | |
密苏里 | | 44-0324630 |
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | | (美国国税局雇主 证件号) |
| | | |
莱格特路 1 号 | | |
迦太基, | 密苏里 | | 64836 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(417) 358-8131
注册人的电话号码,包括区号
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券: | | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | 腿 | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月(或注册人必须提交此类报告的较短期限)中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。是的 ☒没有☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | | 加速过滤器 | ☐ |
| | | | | |
非加速过滤器 | ☐ | | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有☒
截至2023年11月1日的已发行普通股: 133,319,426
LEGGETT & PLATT,注册成立
表格 10-Q
目录
| | | | | | | | |
| 页面 数字 |
| 前瞻性陈述 | 1 |
第一部分-财务信息 |
第 1 项。 | 财务报表。 | |
| 合并简明资产负债表分别是 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日 | 3 |
| 合并简明运营报表在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中 | 4 |
| 综合收益(亏损)合并简明报表在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中 | 5 |
| 合并简明现金流量表在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中 | 6 |
| 合并简明财务报表附注 | 7 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。 | 22 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 | 40 |
第 4 项。 | 控制和程序。 | 40 |
| | |
第二部分-其他信息 |
第 1 项。 | 法律诉讼。 | 41 |
第 1A 项。 | 风险因素。 | 42 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券。 | 51 |
第 5 项。 | 其他信息。 | 51 |
第 6 项。 | 展品。 | 52 |
签名 | 53 |
| | |
| | |
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告以及我们的其他书面或口头披露可能包含 “前瞻性” 陈述,包括但不限于:公司收入、收入、收益、资本支出、股息、产品需求、资本结构、运营现金流、金属利润率、现金汇回、重组相关成本、税收影响、有效税率、商业票据计划下的负债维持、诉讼风险、收购或处置活动的预测,行业需求预测,金额股票回购、应收账款和应付账款计划的影响、固定福利计划缴款、应收账款的可收回性、财产保险成本、可能的商誉或其他资产减值、流动性渠道、债务契约要求的遵守情况、原材料和零件供应及定价、供应链中断、劳动力、原材料和零件短缺、库存水平、客户需求、气候相关影响、评估业务机会所产生的影响、龙卷风损害的保险收益,或其他财务项目;与未来运营有关的可能计划、目标、前景、策略或趋势;有关未来经济表现的陈述;以及与前瞻性陈述相关的基本假设。这些陈述可以通过其出现的背景来识别,也可以通过使用 “预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“指导”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该” 等词语来识别。所有此类前瞻性陈述,无论是书面还是口头陈述,无论是由我们还是代表我们作出,均受本条款中描述的警示性陈述的明确限制。
任何前瞻性陈述仅反映公司在发表声明时的信念。由于所有前瞻性陈述都涉及未来,因此它们受到风险、不确定性和发展的影响,这可能会导致实际事件或结果与任何前瞻性陈述中设想或反映的事件或结果存在重大差异。此外,我们没有也没有义务更新或修改任何前瞻性陈述以反映陈述发表之日之后的事件或情况。出于所有这些原因,不应将前瞻性陈述作为对未来实际事件、目标、策略、趋势或结果的预测。
读者应阅读我们的第 1A 项风险因素 10-K 表格于 2023 年 2 月 24 日提交,在这个 10-Q 表格以描述可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述存在重大差异的重要因素。不可能预测和列出所有可能影响我们未来运营或业绩的风险、不确定性和发展,或者可能导致实际事件或业绩与前瞻性陈述存在重大差异的所有风险、不确定性和发展。但是,已知的重大风险和不确定性包括以下内容:
•恶劣天气相关事件、自然灾害、火灾或爆炸、恐怖主义、地缘政治冲突(包括以色列-哈马斯战争)、政府行动、交货港口的劳工罢工或停运、卡车运输限制、疫情、篡改造成的损失、第三方供应商质量问题、我们的供应商未能遵守适用法律导致的原材料、零件和成品(包括化学品和半导体)延迟和未交付的不利影响以及法规、潜在的关税或其他贸易限制或我们无法控制的其他原因;
•对我们产品和客户产品的需求、我们参与的行业的增长率以及受宏观经济因素影响的这些行业的机会;
•消费者信心、住房周转率、就业水平、利率、资本支出趋势等的不利变化;
•商誉和长期资产减值;
•我们维持和提高被收购公司盈利能力的能力;
•美国汽车工人联合会罢工对我们的汽车供应链持续产生不利影响,包括商品或服务的持续延迟或不交付,以及客户对我们产品的需求减少;
•我们的制造设施保持全面运转和维持适当劳动力水平的能力;
•我们在信贷额度下借款的能力,包括我们遵守信贷额度中的限制性契约的能力,这些契约可能会限制我们的运营灵活性和及时偿还债务的能力;
•我们管理营运资金的能力;
•我们遵守新的气候变化法律和法规的能力、此类法律和法规的成本,以及气候变化对市场、技术和声誉的影响;
•气候变化,包括与恶劣天气有关的事件、自然灾害和气候模式的变化,对我们的市场、运营、供应链和业绩的直接和间接物理影响;
•我们因客户破产、财务困难或破产而根据其条款收取交易和其他票据应收账款的能力,以及我们收取保险收益的能力;
•俄罗斯入侵乌克兰对我们的半导体、天然气、钛和桦木胶合板市场、能源供应和成本、需求疲软和全球通货膨胀的不利影响;
•我们的资本需求的增加或减少,可能因收购或资产剥离活动而异;
•通货膨胀、通货紧缩和其他对原材料和其他成本的影响,包括废钢和钢棒、化学品、半导体的供应和定价,以及劳动力不足、工资率和能源成本的不利影响;
•我们通过提高销售价格来转嫁原材料成本上涨的能力;
•来自国外(尤其是亚洲和欧洲)和国内竞争对手的价格和产品竞争;
•如果我们的客户改变成品中组件的数量和组合,我们有能力保持利润率;
•我们进入商业票据市场的能力;
•政治风险以及美国或外国法律、法规或法律体系的不利变化(包括税法变更和贸易成本);
•现金产生或债务可用性足以支付股息;
•根据正在进行的审计,我们在资产负债表上变现递延所得税资产的能力以及我们的税收状况面临的挑战;
•从国外账户汇回现金;
•美国政府征收的关税导致我们购买的进口原材料和产品的成本增加;
•中国和台湾之间的冲突对半导体行业和我们的全球运营造成了干扰;
•我们能够通过技术故障或其他原因维持内部业务流程和信息系统的正常运作;
•网络安全事件对我们的业务运营、财务业绩、供应商或客户关系、补救成本、网络安全保护成本、法律成本、保险费、竞争力和声誉的不利影响;
•与我们的一个或多个重要客户发生业务损失;
•我们履行环境、社会和治理责任的能力;
•与各种突发事件相关的诉讼风险,包括反垄断、知识产权、合同纠纷、产品责任和保修、税收、气候变化、环境和工伤补偿费用;
•我们的借贷成本和因信用评级变化而获得的流动性;
•我们的钢棒厂业务中断,包括但不限于钢铁废料供应不足、恶劣天气影响、自然灾害、火灾和洪水;
•与在国外经营相关的风险,包括但不限于信用风险、知识产权执行能力、货币汇率波动、税收、行业劳工罢工、海关和运费上涨、资产扣押或更改限制运营的营业执照或土地使用要求以及对外国法律的解释和执法不一致;
•对进口内弹簧、钢线棒和成品床垫征收反倾销和反补贴税的有效性和执行情况;
•重组和相关成本;
•对美国公司向中国出口半导体芯片和设备的能力的出口管制;
•我们遵守隐私和数据保护法规的能力;以及
•股票回购的时间和金额。
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表。
LEGGETT & PLATT,注册成立
合并简明资产负债表
(未经审计) | | | | | | | | | | | |
(金额以百万计) | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 273.9 | | | $ | 316.5 | |
贸易应收账款,净额 | 626.9 | | | 609.0 | |
其他应收账款,净额 | 84.4 | | | 66.0 | |
库存 | 834.9 | | | 907.5 | |
预付费用和其他流动资产 | 66.1 | | | 59.0 | |
| | | |
流动资产总额 | 1,886.2 | | | 1,958.0 | |
财产、厂房和设备——按成本计算 | | | |
机械和设备 | 1,471.7 | | | 1,434.0 | |
建筑物及其他 | 815.0 | | | 791.0 | |
土地 | 42.0 | | | 43.5 | |
不动产、厂房和设备共计 | 2,328.7 | | | 2,268.5 | |
减去累计折旧 | 1,552.0 | | | 1,496.1 | |
不动产、厂房和设备净额 | 776.7 | | | 772.4 | |
其他资产 | | | |
善意 | 1,475.4 | | | 1,474.4 | |
其他无形资产,减去累计摊销额 $399.4和 $356.4分别截至2023年9月30日和2022年12月31日 | 622.5 | | | 675.4 | |
经营租赁使用权资产 | 200.1 | | | 195.0 | |
杂项 | 116.7 | | | 110.9 | |
| | | |
其他资产总额 | 2,414.7 | | | 2,455.7 | |
总资产 | $ | 5,077.6 | | | $ | 5,186.1 | |
流动负债 | | | |
短期债务和长期债务的当前到期日 | $ | 8.9 | | | $ | 9.4 | |
经营租赁负债的流动部分 | 55.9 | | | 49.5 | |
应付账款 | 534.1 | | | 518.4 | |
应计费用 | 295.4 | | | 261.7 | |
其他流动负债 | 114.8 | | | 129.1 | |
| | | |
流动负债总额 | 1,009.1 | | | 968.1 | |
长期负债 | | | |
长期债务 | 1,963.0 | | | 2,074.2 | |
经营租赁负债 | 156.5 | | | 153.6 | |
其他长期负债 | 108.6 | | | 126.1 | |
递延所得税 | 204.5 | | | 222.7 | |
长期负债总额 | 2,432.6 | | | 2,576.6 | |
承付款和意外开支 | | | |
公平 | | | |
普通股 | 2.0 | | | 2.0 | |
额外出资资本 | 573.4 | | | 568.5 | |
留存收益 | 3,021.3 | | | 3,046.0 | |
累计其他综合亏损 | (96.7) | | | (93.5) | |
库存股 | (1,864.9) | | | (1,882.3) | |
Leggett & Platt, Inc. 的总股权 | 1,635.1 | | | 1,640.7 | |
非控股权益 | .8 | | | .7 | |
权益总额 | 1,635.9 | | | 1,641.4 | |
负债和权益总额 | $ | 5,077.6 | | | $ | 5,186.1 | |
见合并简明财务报表的附注。
LEGGETT & PLATT,注册成立
合并的简明运营报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 | | 三个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
(金额以百万计,每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净贸易销售额 | $ | 3,610.2 | | | $ | 3,950.9 | | | $ | 1,175.4 | | | $ | 1,294.4 | |
销售商品的成本 | 2,956.2 | | | 3,184.7 | | | 961.1 | | | 1,063.9 | |
毛利 | 654.0 | | | 766.2 | | | 214.3 | | | 230.5 | |
销售和管理费用 | 344.3 | | | 317.5 | | | 109.1 | | | 100.4 | |
无形资产的摊销 | 51.6 | | | 50.0 | | | 17.9 | | | 16.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他(收入)支出,净额 | (18.3) | | | 4.9 | | | (4.1) | | | .3 | |
利息和所得税前收益 | 276.4 | | | 393.8 | | | 91.4 | | | 113.2 | |
利息支出 | 67.2 | | | 62.3 | | | 22.0 | | | 20.5 | |
利息收入 | 3.7 | | | 3.1 | | | 1.5 | | | .8 | |
所得税前收益 | 212.9 | | | 334.6 | | | 70.9 | | | 93.5 | |
所得税 | 52.3 | | | 77.5 | | | 18.0 | | | 22.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收益 | 160.6 | | | 257.1 | | | 52.9 | | | 71.5 | |
归属于非控股权益的(收益),扣除税款 | (.1) | | | (.1) | | | (.1) | | | (.1) | |
归属于Leggett & Platt, Inc. 普通股股东的净收益 | $ | 160.5 | | | $ | 257.0 | | | $ | 52.8 | | | $ | 71.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于Leggett & Platt, Inc. 普通股股东的每股净收益 | | | | | | | |
基本 | $ | 1.18 | | | $ | 1.89 | | | $ | .39 | | | $ | .53 | |
稀释 | $ | 1.18 | | | $ | 1.88 | | | $ | .39 | | | $ | .52 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行股数 | | | | | | | |
基本 | 136.2 | | | 136.2 | | | 136.4 | | | 135.7 | |
稀释 | 136.5 | | | 136.6 | | | 136.8 | | | 136.1 | |
见合并简明财务报表的附注。
LEGGETT & PLATT,注册成立
综合收益(亏损)的合并简明报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 | | 三个月已结束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
(金额以百万计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收益 | $ | 160.6 | | | $ | 257.1 | | | $ | 52.9 | | | $ | 71.5 | |
扣除税款的其他综合收益(亏损): | | | | | | | |
外币折算调整 | (3.3) | | | (131.5) | | | (26.2) | | | (61.7) | |
现金流套期保值 | (.5) | | | (6.0) | | | (2.2) | | | (4.2) | |
固定福利养老金计划 | .6 | | | 1.6 | | | .3 | | | .9 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | (3.2) | | | (135.9) | | | (28.1) | | | (65.0) | |
综合收益(亏损) | 157.4 | | | 121.2 | | | 24.8 | | | 6.5 | |
加:归属于非控股权益的综合收益 | (.1) | | | — | | | (.2) | | | — | |
归属于Leggett & Platt, Inc.的综合收益(亏损) | $ | 157.3 | | | $ | 121.2 | | | $ | 24.6 | | | $ | 6.5 | |
见合并简明财务报表的附注。
LEGGETT & PLATT,注册成立
合并简明现金流量表
(未经审计) | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
(金额以百万计) | 2023 | | 2022 |
经营活动 | | | |
净收益 | $ | 160.6 | | | $ | 257.1 | |
为使净收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧 | 81.2 | | | 82.9 | |
无形资产摊销和供应协议 | 53.9 | | | 51.4 | |
| | | |
| | | |
应收账款和应收票据损失准备金 (减少) 增加 | (6.0) | | | 2.1 | |
库存减记 | 4.9 | | | 9.0 | |
处置资产和业务的净收益 | (6.0) | | | (1.6) | |
| | | |
递延所得税优惠 | (17.3) | | | (12.4) | |
基于股票的薪酬 | 21.7 | | | 25.0 | |
| | | |
| | | |
其他,净额 | 5.8 | | | (4.3) | |
营运资金的变化,不包括收购和资产剥离的影响: | | | |
账款和其他应收款 | (23.3) | | | (108.7) | |
库存 | 66.5 | | | 16.4 | |
其他流动资产 | (6.0) | | | (3.2) | |
应付账款 | 19.4 | | | (97.8) | |
应计费用和其他流动负债 | (4.3) | | | (21.6) | |
经营活动提供的净现金 | 351.1 | | | 194.3 | |
投资活动 | | | |
不动产、厂房和设备的增加 | (90.4) | | | (65.5) | |
收购公司,扣除收购的现金 | — | | | (62.5) | |
出售资产和业务所得收益 | 13.2 | | | 3.0 | |
| | | |
其他,净额 | (.2) | | | (.4) | |
用于投资活动的净现金 | (77.4) | | | (125.4) | |
筹资活动 | | | |
长期债务的增加 | .7 | | | 2.0 | |
偿还长期债务 | (1.1) | | | (300.9) | |
商业票据和短期债务的变化 | (121.3) | | | 351.8 | |
| | | |
已支付的股息 | (178.1) | | | (170.8) | |
| | | |
购买普通股 | (5.5) | | | (60.3) | |
| | | |
| | | |
其他,净额 | (5.5) | | | (1.1) | |
用于融资活动的现金净额 | (310.8) | | | (179.3) | |
汇率变动对现金的影响 | (5.5) | | | (25.1) | |
现金和现金等价物减少 | (42.6) | | | (135.5) | |
现金及现金等价物—1月 1, | 316.5 | | | 361.7 | |
现金及现金等价物—9月30日, | $ | 273.9 | | | $ | 226.2 | |
见合并简明财务报表的附注。
LEGGETT & PLATT,注册成立
合并简明财务报表附注
(未经审计)
(金额以百万计,每股数据除外)
1. 临时演讲
此处包含的Leggett & Platt, Incorporated(我们、我们或我们的)的中期财务报表未经独立注册会计师事务所审计。这些报表包括所有调整,包括正常的经常性应计费用,管理层认为这是公允报表所列期间的财务状况和经营业绩所必需的。我们根据美国证券交易委员会(SEC)的规章制度编制了这些报表。因此,根据这些细则和条例,按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(GAAP)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已予精简或省略。过渡期的经营业绩不一定代表整年的预期业绩。
此处包含的2022年12月31日财务状况数据来自经审计的合并财务报表,但不包括公认会计原则要求的所有披露。
应收账款和应付账款计划
我们与某些客户和第三方银行机构联合参与贸易应收账款销售计划。根据每一项计划,我们出售我们在应收账款中的全部权益 100面值的百分比,减去折扣。由于出售应收账款的控制权在出售时转移给买方,因此出售的应收账款余额将从合并简明资产负债表中删除,相关收益在合并简明现金流量表中作为经营活动提供的现金列报。我们有大约 $50.0和 $65.02023年9月30日和2022年12月31日均已出售并从资产负债表中扣除的贸易应收账款。
我们有时会使用第三方计划,允许我们的供应商提前以折扣价获得付款。虽然这些计划可以帮助我们与供应商谈判付款条款,但我们会继续根据惯例条款付款。供应商可以选择提前向第三方收取折扣付款,在这种情况下,我们在发票的原始到期日向第三方付款。与供应商的合同是独立于供应商参与计划的谈判的,我们无法根据计划延长付款条件。与第三方计划相关的应付账款约为美元,这些应付账款仍保留在我们的合并简明资产负债表上90.02023 年 9 月 30 日和 $80.0截至 2022 年 12 月 31 日。
虽然我们将上述项目用作现金流管理的工具,并将其作为促进客户和供应商运营周期的选项,但如果停止这些计划,我们预计不会对我们的运营现金流或流动性产生重大影响。
2. 会计准则更新
财务会计准则委员会(FASB)定期发布FASB会计准则编纂的最新信息,这些更新通过发布会计准则更新(ASU)进行沟通。财务会计准则委员会发布了适用于本期和未来时期的会计指南,该指南对我们当前的财务报表没有重大影响,我们认为这不会对我们未来的财务报表产生任何重大影响。
LEGGETT & PLATT,注册公司
合并简明财务报表附注—(续)
(未经审计)
3. 收入
按产品系列划分的收入
我们按客户群对收入进行分类,这与我们每个细分市场的产品系列相同,因为我们认为这最能描述经济因素如何影响我们的收入和现金流的性质、金额、时机和不确定性。有关我们的细分结构的信息,请参阅 注意事项 4.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 | | 截至9月30日的三个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
床上用品 | | | | | | | |
床上用品组 | $ | 1,516.2 | | | $ | 1,833.9 | | | $ | 483.3 | | | $ | 582.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
专业产品 | | | | | | | |
汽车集团 | 657.5 | | | 631.2 | | | 223.7 | | | 222.2 | |
航空航天产品组 | 113.9 | | | 88.9 | | | 37.9 | | | 29.1 | |
液压缸组 1 | 189.9 | | | 95.4 | | | 57.8 | | | 40.0 | |
| 961.3 | | | 815.5 | | | 319.4 | | | 291.3 | |
| | | | | | | |
家具、地板和纺织产品 | | | | | | | |
家居家具集团 | 226.8 | | | 316.8 | | | 72.4 | | | 91.8 | |
工作家具组 | 205.0 | | | 247.7 | | | 65.2 | | | 77.2 | |
地板和纺织产品组 | 700.9 | | | 737.0 | | | 235.1 | | | 252.1 | |
| 1,132.7 | | | 1,301.5 | | | 372.7 | | | 421.1 | |
| $ | 3,610.2 | | | $ | 3,950.9 | | | $ | 1,175.4 | | | $ | 1,294.4 | |
12022 年 8 月,我们收购了一家用于物料搬运和重型建筑设备的液压缸制造商。
4. 区段信息
我们有 三供应各种产品的运营部门:
•床上用品:该部门提供床上用品制造商在生产和组装成品时使用的各种部件和机械,并为床上用品品牌生产自有品牌的成品床垫和可调节的床架。该细分市场还垂直整合到特种泡沫化学品、钢棒和拉制钢丝的生产和供应中,供我们自己的业务和外部客户使用。我们的钢丝贸易客户生产机械弹簧和许多其他最终产品。
•专业产品:在该细分市场中,我们提供汽车制造商使用的腰部支撑系统、座椅悬架系统、电机和执行器以及控制电缆。我们还生产和分销用于航空航天业的管道和管道组件,以及用于物料搬运和重型建筑行业的工程液压缸。
•家具、地板和纺织产品:该细分市场的业务为住宅和工作家具制造商以及精选的自有品牌成品家具系列提供各种组件。我们还生产或分销地毯垫、硬表面地板垫层以及纺织品和土工部件。
我们的应报告的部门与我们的运营部门相同,这也与我们的管理组织结构相对应。每个应报告的细分市场都有一名执行副总裁,他对作为首席运营决策者(CODM)的首席执行官负责,并与他们保持定期联系。CODM定期审查通过分部结构报告的经营业绩和财务信息来评估分部业绩、分配整体资源和确定管理激励薪酬。
编制分部信息时使用的会计原则与合并财务报表所用的会计原则相同。我们根据利息和税前收益 (EBIT) 评估业绩。细分市场间销售主要以接近基于市场的销售价格的价格进行。中央产生的成本根据该分部所用服务的估计数分配给各分部。我们的某些一般和管理成本以及杂项公司收入和支出是根据销售或其他适当指标分配给各细分市场的。这些已分配
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合并简明财务报表附注—(续)
(未经审计)
公司成本包括折旧以及与未分配或以其他方式包含在分部资产中的资产相关的其他成本和收入。
分段结果摘要如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 贸易 1 销售 | | 国际- 细分市场 销售 | | 总计 销售 | | 息税前利润 | | 折旧和摊销 |
截至2023年9月30日的三个月 | | | | | | | | | |
床上用品 | $ | 483.3 | | | $ | 7.4 | | | $ | 490.7 | | | $ | 31.1 | | | $ | 26.2 | |
专业产品 | 319.4 | | | .3 | | | 319.7 | | | 31.2 | | | 10.7 | |
家具、地板和纺织产品 | 372.7 | | | 2.8 | | | 375.5 | | | 29.5 | | | 5.5 | |
分段间消除及其他 2 | | | | | | | (.4) | | | 2.6 | |
| $ | 1,175.4 | | | $ | 10.5 | | | $ | 1,185.9 | | | $ | 91.4 | | | $ | 45.0 | |
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 | | | | | | | |
床上用品 | $ | 582.0 | | | $ | 8.8 | | | $ | 590.8 | | | $ | 43.9 | | | $ | 25.7 | |
专业产品 | 291.3 | | | .5 | | | 291.8 | | | 31.3 | | | 9.7 | |
家具、地板和纺织产品 | 421.1 | | | 3.8 | | | 424.9 | | | 38.3 | | | 5.7 | |
分段间消除及其他 2 | | | | | | | (.3) | | | 3.0 | |
| $ | 1,294.4 | | | $ | 13.1 | | | $ | 1,307.5 | | | $ | 113.2 | | | $ | 44.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 贸易 1 销售 | | 国际- 细分市场 销售 | | 总计 销售 | | 息税前利润 | | 折旧和摊销 |
截至2023年9月30日的九个月 | | | | | | | | | |
床上用品 | $ | 1,516.2 | | | $ | 25.5 | | | $ | 1,541.7 | | | $ | 87.4 | | | $ | 77.3 | |
专业产品 | 961.3 | | | 1.2 | | | 962.5 | | | 93.0 | | | 31.7 | |
家具、地板和纺织产品 | 1,132.7 | | | 9.3 | | | 1,142.0 | | | 96.7 | | | 17.0 | |
分段间消除及其他 2 | | | | | | | (.7) | | | 9.1 | |
| $ | 3,610.2 | | | $ | 36.0 | | | $ | 3,646.2 | | | $ | 276.4 | | | $ | 135.1 | |
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 | | | | | | | |
床上用品 | $ | 1,833.9 | | | $ | 32.2 | | | $ | 1,866.1 | | | $ | 189.2 | | | $ | 78.1 | |
专业产品 | 815.5 | | | 1.8 | | | 817.3 | | | 73.0 | | | 30.4 | |
家具、地板和纺织产品 | 1,301.5 | | | 11.9 | | | 1,313.4 | | | 132.3 | | | 17.5 | |
分段间消除及其他 2 | | | | | | | (.7) | | | 8.3 | |
| $ | 3,950.9 | | | $ | 45.9 | | | $ | 3,996.8 | | | $ | 393.8 | | | $ | 134.3 | |
1参见 注意事项 3按产品系列划分的收入。
2折旧和摊销:其他与非经营资产(未包含在分部资产中的资产)有关,如上所述,分配给分部息税前利润。
下表显示了我们分部的平均资产,反映了管理层用来评估分部业绩的回报衡量标准。这些分部总额包括营运资金(所有流动资产和流动负债)加上不动产、厂房和设备净额的平均值。
| | | | | | | | | | | | | | |
各细分市场的平均资产 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
床上用品 | | $ | 820.9 | | | $ | 931.2 | |
专业产品 | | 399.2 | | | 350.1 | |
家具、地板和纺织产品 | | 401.7 | | | 423.1 | |
| | | | |
上述分部数字中包含的平均流动负债 | | 733.8 | | | 793.9 | |
未分配资产 1 | | 2,758.5 | | | 2,840.6 | |
平均资产与期末资产负债表之间的差额 | | (36.5) | | | (152.8) | |
总资产 | | $ | 5,077.6 | | | $ | 5,186.1 | |
1 未分配资产主要包括商誉、其他无形资产、现金和递延所得税资产。
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(未经审计)
5. 商誉减值测试
当触发事件发生时,我们会在申报单位层面(比运营部门低一层的业务组)测试商誉是否减值,或者至少每年一次。我们在第二季度进行年度商誉减值测试。2023年和2022年的商誉减值测试显示没有减值。
下表列出了我们申报单位与其各自账面价值和所用重要假设的公允价值。如果实际结果与这些计算中使用的估计值存在重大差异,我们可能会产生未来的减值费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023 |
公允价值与账面价值之比除以账面价值 | | 2023 年 9 月 30 日商誉价值 | | 复合年增长率 (CAGR) 销售范围 | | 终端价值无债务现金流的长期增长率 | | 折扣率范围 |
低于 50% | | $ | 1,010.0 | | | 1% - 17% | | 3 | % | | 10% - 12% |
50% - 100% | | 97.9 | | | 1 | | 3 | | | 8 |
101% - 300% | | 367.5 | | | 3 - 6 | | 3 | | | 8 - 10 |
| | | | | | | | |
| | $ | 1,475.4 | | | 1% - 17% | | 3 | % | | 8% - 12% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022 |
公允价值与账面价值之比除以账面价值 | | 2022 年 12 月 31 日商誉价值 | | 销售的复合年增长率范围 | | 终端价值无债务现金流的长期增长率 | | 折扣率范围 |
低于 50% | | $ | 107.8 | | | 4% - 9% | | 3 | % | | 12% |
50% - 100% | | 998.7 | | | 3 - 5 | | 3 | | | 10 |
101% - 300% | | 248.3 | | | 1 - 3 | | 3 | | | 10 |
大于 300% | | 119.6 | | | 8 | | 3 | | | 12 |
| | $ | 1,474.4 | | | 1% - 9% | | 3 | % | | 10% - 12% |
下表汇总了公允价值超过账面价值小于100%的申报单位:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值超过账面价值 | | 善意 |
| 2023 年第二季度进行的商誉减值测试 | | 2022年第二季度进行的商誉减值测试 | | 截至2023年9月30日 | | 截至2022年12月31日 |
床上用品 | 40 | % | | 54 | % | | $ | 900.5 | | | $ | 900.3 | |
工作家具 | 74 | | | 78 | | | 97.9 | | | 98.4 | |
航空航天产品 | 44 | | | 40 | | | 66.5 | | | 66.3 | |
液压缸 1 | 18 | | | 32 | | | 43.0 | | | 41.5 | |
| | | | | | | |
1 在我们于2022年第二季度进行年度商誉减值测试时,该报告部门没有商誉,但2022年8月的收购增加了商誉。 |
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合并简明财务报表附注—(续)
(未经审计)
6. 每股收益(EPS)
基本每股收益和摊薄后每股收益的计算方法如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 9月30日 | | 三个月已结束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收益 | | | | | | | |
净收益 | $ | 160.6 | | | $ | 257.1 | | | $ | 52.9 | | | $ | 71.5 | |
归属于非控股权益的(收益),扣除税款 | (.1) | | | (.1) | | | (.1) | | | (.1) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于Leggett & Platt, Inc. 普通股股东的净收益 | $ | 160.5 | | | $ | 257.0 | | | $ | 52.8 | | | $ | 71.4 | |
| | | | | | | |
加权平均股票数量(以百万计) | | | | | | | |
基本每股收益中使用的普通股加权平均数 | 136.2 | | | 136.2 | | | 136.4 | | | 135.7 | |
股票薪酬的稀释效应 | .3 | | | .4 | | | .4 | | | .4 | |
摊薄后每股收益中使用的普通股和摊薄潜在普通股的加权平均数 | 136.5 | | | 136.6 | | | 136.8 | | | 136.1 | |
| | | | | | | |
基本和摊薄后每股收益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于Leggett & Platt普通股股东的基本每股收益 | $ | 1.18 | | | $ | 1.89 | | | $ | .39 | | | $ | .53 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
归属于Leggett & Platt普通股股东的摊薄后每股收益 | $ | 1.18 | | | $ | 1.88 | | | $ | .39 | | | $ | .52 | |
| | | | | | | |
其他信息 | | | | | | | |
摊薄后每股收益计算中不包括反稀释股票 | .5 | | | .4 | | | .5 | | | .4 | |
| | | | | | | |
每股申报的现金分红 | $ | 1.36 | | | $ | 1.30 | | | $ | .46 | | | $ | .44 | |
7. 账户和其他应收账款
账款和其他应收账款包括以下内容: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 当前 | | 长期 | | 当前 | | 长期 |
贸易应收账款总额 | $ | 638.8 | | | $ | — | | | $ | 626.8 | | | $ | — | |
可疑账款备抵——贸易应收账款 | (11.9) | | | — | | | (17.8) | | | — | |
贸易应收账款,净额 | $ | 626.9 | | | $ | — | | | $ | 609.0 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
其他应收票据 | — | | | 21.9 | | | — | | | 22.4 | |
应收税款,包括所得税 | 3.3 | | | — | | | 5.0 | | | — | |
增值税 (VAT) 可退回 1 | 52.2 | | | — | | | 45.4 | | | — | |
其他应收账款 | 28.9 | | | — | | | 15.6 | | | — | |
可疑账款备抵——其他应收票据 | — | | | (20.8) | | | — | | | (21.2) | |
其他应收账款,净额 | $ | 84.4 | | | $ | 1.1 | | | $ | 66.0 | | | $ | 1.2 | |
1 我们遇到了墨西哥政府的增值税退税延迟。这些余额包括 $42.0和 $36.5墨西哥增值税分别在2023年9月30日和2022年12月31日可退税。我们相信这些是完全可以收藏的。
与可疑账款备抵有关的活动反映如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的余额 | | 条款变更 | | 减去:净扣款/ (回收率)及其他 | | 截至 2023 年 9 月 30 日的余额 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
贸易应收账款总额 | $ | 17.8 | | | $ | (5.6) | | | $ | .3 | | | $ | 11.9 | |
其他应收票据 | 21.2 | | | (.4) | | | — | | | 20.8 | |
可疑账款备抵总额 | $ | 39.0 | | | $ | (6.0) | | | $ | .3 | | | $ | 32.7 | |
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(未经审计)
8. 股票薪酬
下表概述了股票薪酬对所列每个时期经营业绩的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 2023年9月30日 | | 九个月已结束 2022年9月30日 |
| 将以股票结算 | | 以现金结算 | | 将以股票结算 | | 以现金结算 |
高管股份 (ESU) 计划捐款 | $ | 1.9 | | | $ | .5 | | | $ | 2.6 | | | $ | .6 | |
各种股票奖励的折扣: | | | | | | | |
递延股票补偿计划 | 1.1 | | | — | | | 1.2 | | | — | |
ESU 项目 | .8 | | | — | | | 1.0 | | | — | |
折扣股票计划 | .6 | | | — | | | .6 | | | — | |
绩效股票单位 (PSU) 奖励: 1 | | | | | | | |
2023 年 PSU 奖项 1A | 1.0 | | | .8 | | | — | | | — | |
2022 年及之前的 PSU 奖项 1B | 1.2 | | | (.3) | | | 1.5 | | | (.4) | |
限制性股票单位 (RSU) 奖励 | 7.0 | | | — | | | 8.5 | | | — | |
其他主要是非雇员董事限制性股票 | 1.3 | | | — | | | 1.4 | | | — | |
股票相关薪酬支出总额 | 14.9 | | | $ | 1.0 | | | 16.8 | | | $ | .2 | |
上述股票计划的员工缴款 | 6.8 | | | | | 8.2 | | | |
股票薪酬总额 | $ | 21.7 | | | | | $ | 25.0 | | | |
| | | | | | | |
股票薪酬支出的税收优惠 | $ | 3.6 | | | | | $ | 4.1 | | | |
股票补偿金的税收优惠 | .3 | | | | | .6 | | | |
与股票薪酬相关的税收优惠总额 | $ | 3.9 | | | | | $ | 4.7 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 三个月已结束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 将以股票结算 | | 以现金结算 | | 将以股票结算 | | 以现金结算 |
高管股份 (ESU) 计划捐款 | $ | .1 | | | $ | .2 | | | $ | .4 | | | $ | .2 | |
各种股票奖励的折扣: | | | | | | | |
递延股票补偿计划 | .3 | | | — | | | .4 | | | — | |
ESU 项目 | .2 | | | — | | | .3 | | | — | |
折扣股票计划 | .2 | | | — | | | .2 | | | — | |
绩效股票单位 (PSU) 奖励: 1 | | | | | | | |
2023 年 PSU 奖项 1A | .4 | | | .2 | | | — | | | — | |
2022 年及之前的 PSU 奖项 1B | (.1) | | | (.5) | | | (1.0) | | | (1.2) | |
| | | | | | | |
限制性股票单位 (RSU) 奖励 | .9 | | | — | | | .9 | | | — | |
| | | | | | | |
其他主要是非雇员董事限制性股票 | .4 | | | — | | | .4 | | | — | |
股票相关薪酬支出总额 | 2.4 | | | $ | (.1) | | | 1.6 | | | $ | (1.0) | |
上述股票计划的员工缴款 | 2.8 | | | | | 2.7 | | | |
股票薪酬总额 | $ | 5.2 | | | | | $ | 4.3 | | | |
| | | | | | | |
股票薪酬支出的税收优惠 | $ | .6 | | | | | $ | .4 | | | |
股票补偿金的税收优惠 | — | | | | | — | | | |
与股票薪酬相关的税收优惠总额 | $ | .6 | | | | | $ | .4 | | | |
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(未经审计)
1 PSU 奖项
对于以下项目,我们打算支付 50占我们普通股的百分比和 50百分比现金,但我们保留支付以下款项的权利(须经人力资源和薪酬(HRC)委员会批准) 100% 以现金支付。现金结算记为负债,并按每个报告期的公允价值进行调整。
1A 2023 年 PSU 大奖
2023 年 3 月,HRC 委员会修订了 PSU 奖励协议。修订后,2023年的奖励基于两个绩效条件,详情如下。基本派息百分比将由这些绩效条件的实现水平决定,然后根据我们与同行群体相比的股东总回报率(TSR)通过派息乘数进行调整。参与者将从中获利 0% 至 200基本奖励的百分比。
授予日的公允价值是根据授予日股票价格以及对莱格特和每家同行公司的股票和波动率数据的蒙特卡洛模拟计算得出的,以获得派息乘数。支出每季度调整一次 三年归属期基于预期归属的股票数量。
PSU 奖项包含以下条件:
•服务要求——奖励通常是 “悬崖” 背心 三年在授予日期之后。
•两个性能条件超过 三年演出周期:
◦50奖励的百分比基于投资资本回报率 (ROIC)。投资回报率的计算方法是我们的平均年度税后净营业利润除以我们的平均投资资本。
◦50百分比的奖励基于实现规定的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益 (EBITDA) 绩效目标。
•市场状况——派息乘数基于我们与一组同行公司相比的相对股东总回报率 三年演出周期。该同行群体由标准普尔500指数和标准普尔中型股400指数工业、材料和非必需消费品领域的所有公司组成(大约 300公司)。乘数将使支付额增加或减少最多 25%,不超过最大值 200% 的支出,并且可能不会增加上述支付额 100如果我们的股东总回报率为负,则为%。
1B 2022 年及之前的 PSU 奖项
基于 TSR
在 2023 年之前,PSU 奖项的依据是 50与同行群体相比,我们的股东总回报率的百分比。少量 PSU 奖项是根据颁发的 100某些业务部门员工的相对股东总回报率的百分比,以补充其特定的激励性薪酬组合。授予日的公允价值是使用蒙特卡洛模拟莱格特和每家同行公司的股票和波动率数据计算得出的。授予日期的公允价值使用直线法摊销 三年授予期。
PSU 奖励的相对 TSR 部分包含以下条件:
•服务要求——奖励通常是 “悬崖” 背心 三年在授予日期之后。
•市场状况——奖励基于我们与上述同行群体相比的总回报率。参与者将从中获利 0% 至 200基本奖励的百分比取决于最后我们的 TSR 在同行群体中的排名 三年表演期。
基于息税前利润的复合年增长率
在 2023 年之前,PSU 奖项的依据是 50按我们或适用的利润中心的息税前利润复合年增长率计算的百分比。授予日的公允价值是使用授予日股息折扣后的股票价格计算得出的。支出每季度调整一次 三年归属期基于预期归属的股票数量。
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(未经审计)
PSU奖励的息税前利润复合年增长率部分包含以下条件:
•服务要求——奖励通常是 “悬崖” 背心 三年在授予日期之后。
•绩效条件——奖励的依据是我们或适用的利润中心的息税前利润在该期间的第三年实现规定的息税前利润复合年增长率目标,而在此期间前一财年的息税前利润相比。参与者将从中获利 0% 至 200基本奖励的百分比。
以下是所列期间与PSU奖励相关的股票和授予日公允价值摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 |
2023 年奖项和 2022 年基于 TSR 的奖项 | | | |
总股数基础奖励 | .1 | | | .1 | |
每股公允价值授予日期 | $ | 29.31 | | | $ | 41.13 | |
无风险利率 | 4.4 | % | | 1.7 | % |
归属期(年) | 3.0 | | 3.0 |
预期波动率 | 45.7 | % | | 45.2 | % |
预期股息收益率 | 5.5 | % | | 4.6 | % |
| | | |
基于2022年息税前利润复合增长率的奖励 | | | |
总股数基础奖励 | | | .1 | |
每股公允价值授予日期 | | | $ | 32.88 | |
归属期(年) | | | 3.0 |
9. 收购
下表包含所列期间所有收购的收购资产和收购之日假设的负债的估计公允价值(使用中讨论的输入) 注意事项 13)。下表中包含的一部分商誉预计将提供所得税优惠。
| | | | | | | |
| | | 截至9月30日的九个月 |
| | | 2022 |
应收账款 | | | $ | 30.4 | |
库存 | | | 36.5 | |
不动产、厂房和设备 | | | 5.8 | |
善意 | | | 35.9 | |
其他无形资产: | | | |
客户关系 (15-一年的寿命) | | | 39.5 | |
技术 (10-一年的寿命) | | | 5.0 | |
商标和商品名称 (15-一年的寿命) | | | 1.2 | |
竞业禁止协议和其他 (1到 10-一年的寿命) | | | 1.2 | |
其他流动和长期资产 | | | 5.8 | |
流动负债 | | | (51.9) | |
递延所得税 | | | (16.7) | |
其他长期负债 | | | (2.6) | |
| | | |
可识别净资产的公允价值 | | | 90.1 | |
减去:额外应付或有对价 | | | 27.6 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
净现金对价 | | | $ | 62.5 | |
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(未经审计)
下表汇总了所述期间的购置情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
九个月已结束 | | 收购数量 | | 细分市场 | | 产品/服务 |
2023年9月30日 | | 没有 | | | | |
| | | | | | |
2022年9月30日 | | 2 | | 专业产品 | | 重型建筑设备液压缸制造商; |
| | | | 家具、地板和纺织产品 | | 家具和床上用品行业建筑面料的加工商和分销商 |
自收购之日起,上述被收购公司的经营业绩已包含在合并财务报表中。未经审计的合并净销售额、净收益和每股收益好像这些收购是在每年的1月1日进行的,与随附财务报表中反映的金额没有重大差异。
我们的某些收购协议规定,如果收购的公司在2025年12月31日之前的业绩超过某些目标水平,则根据对期末资产负债表的分析支付额外的或有对价。此类额外对价将以现金支付,负债将在收购之日按折扣公允价值入账。据估计,我们可能需要支付的未贴现金额在美元之间6.2和 $15.9。负债的组成部分以估计数为依据,视未来事件而定,因此在付款日期之前,数额可能会大幅波动。随后对估算值的衡量将记录在合并简明运营报表中的 “其他(收入)支出净额” 中。我们对这些未来付款的负债是 $14.4 ($6.7电流和 $7.7长期)2023 年 9 月 30 日和 $31.9 ($14.4电流和 $17.5长期)截至 2022 年 12 月 31 日。为上一年度收购支付的额外对价(包括利息)为美元4.2和 $0分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月。
下文简要介绍了我们在所述期间的收购活动。
2023
没有2023 年收购了企业。
2022
我们收购了 二企业:
•一家小型的美国纺织品企业,为家具和床上用品行业加工和分销建筑面料。此次收购成为我们的家具、地板和纺织产品板块的一部分。收购日期为8月22日。在记录了上面显示的2022年数值之后的测量期调整后,最终购买价格为美元2.0并添加了 不善意。
•全球领先的物料搬运和重型建筑设备液压缸制造商。该企业在德国和中国设有生产基地,在美国设有分销设施。此次收购为我们的液压缸增长平台建立了规模,使我们进入了一个与自动化和自动驾驶设备趋势非常吻合的有吸引力的细分市场。该业务在我们的专业产品部门内运营。收购日期为8月26日。在记录了上面显示的2022年数值之后的测量期调整后,最终购买价格为美元87.8,商誉总额为美元41.9.
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(未经审计)
10. 库存
下表概述了所列每个时期的清单组成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
成品 | $ | 348.2 | | | $ | 389.9 | |
工作正在进行中 | 75.8 | | | 71.1 | |
原材料和用品 | 410.9 | | | 446.5 | |
| | | |
库存 | $ | 834.9 | | | $ | 907.5 | |
所有库存均按成本或可变现净值中较低者列报。对于我们的大多数库存,我们使用先入先出的方法,该方法代表了我们的标准成本(包括正常生产能力下的材料、人工和生产管理费用)。剩余库存采用平均成本法估值。
根据实际库存周转率,至少每季度对库存进行一次审查,以找出流动缓慢和可能过时的物品,并在必要时减记为估计的可变现净值。在报告所述的任何时期,我们的库存减记或流动缓慢和过时的库存储备均未发生重大变化。
11. 员工福利计划
我们预计捐款约为 $5.0到我们2023年的固定福利养老金计划。
下表提供了我们的固定收益的临时信息 养老金计划:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 9月30日 | | 三个月已结束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
养老金支出净额的组成部分 | | | | | | | |
服务成本 | $ | 2.6 | | | $ | 3.9 | | | $ | .1 | | | $ | 1.2 | |
利息成本 | 6.6 | | | 5.0 | | | 2.2 | | | 1.7 | |
计划资产的预期回报率 | (8.0) | | | (9.9) | | | (2.7) | | | (3.3) | |
确认的净精算损失 | 1.1 | | | 2.0 | | | .3 | | | .6 | |
养老金支出净额 | $ | 2.3 | | | $ | 1.0 | | | $ | (.1) | | | $ | .2 | |
除服务成本部分外,养老金支出净额的组成部分包含在合并简明运营报表的 “其他(收入)支出,净额” 的细列项目中。
12. 权益变动表和累计其他综合收益(亏损)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 |
| 总计 公平 | | 已保留 收益 | | 普通股 & 其他 贡献了 资本 | | 财政部 股票 | | 非控制性 利息 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) |
期初余额,2023 年 7 月 1 日 | $ | 1,668.6 | | | $ | 3,031.2 | | | $ | 572.2 | | | $ | (1,866.9) | | | $ | .6 | | | $ | (68.5) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
净收益 | 52.9 | | | 52.8 | | | — | | | — | | | .1 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
已申报的股息(请参阅 注意事项 6) | (61.3) | | | (62.7) | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
购买的国库股票 | (.6) | | | — | | | — | | | (.6) | | | — | | | — | |
已发行的国库股 | 1.2 | | | — | | | (1.4) | | | 2.6 | | | — | | | — | |
外币折算调整 | (26.2) | | | — | | | — | | | — | | | .1 | | | (26.3) | |
扣除税款后的现金流套期保值 | (2.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.2) | |
扣除税后的固定福利养老金计划 | .3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | .3 | |
股票薪酬交易,扣除税款 | 3.2 | | | — | | | 3.2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末余额,2023年9月30日 | $ | 1,635.9 | | | $ | 3,021.3 | | | $ | 575.4 | | | $ | (1,864.9) | | | $ | .8 | | | $ | (96.7) | |
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(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
| 总计 公平 | | 已保留 收益 | | 普通股 & 其他 贡献了 资本 | | 财政部 股票 | | 非控制性 利息 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) |
期初余额,2022 年 7 月 1 日 | $ | 1,614.6 | | | $ | 3,041.3 | | | $ | 563.3 | | | $ | (1,881.4) | | | $ | .6 | | | $ | (109.2) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
净收益 | 71.5 | | | 71.4 | | | — | | | — | | | .1 | | | — | |
已申报的股息(请参阅 注意事项 6) | (58.4) | | | (59.7) | | | 1.3 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
购买的国库股票 | (3.5) | | | — | | | — | | | (3.5) | | | — | | | — | |
已发行的国库股 | 1.4 | | | — | | | — | | | 1.4 | | | — | | | — | |
外币折算调整 | (61.7) | | | — | | | — | | | — | | | (.1) | | | (61.6) | |
扣除税款后的现金流套期保值 | (4.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.2) | |
扣除税后的固定福利养老金计划 | .9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | .9 | |
股票薪酬交易,扣除税款 | 2.2 | | | — | | | 2.2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末余额,2022年9月30日 | $ | 1,562.8 | | | $ | 3,053.0 | | | $ | 566.8 | | | $ | (1,883.5) | | | $ | .6 | | | $ | (174.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的九个月 |
| 总计 公平 | | 已保留 收益 | | 普通股及其他 贡献了 资本 | | 财政部 股票 | | 非控制性 利息 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) |
期初余额,2023 年 1 月 1 日 | $ | 1,641.4 | | | $ | 3,046.0 | | | $ | 570.5 | | | $ | (1,882.3) | | | $ | .7 | | | $ | (93.5) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
净收益 | 160.6 | | | 160.5 | | | — | | | — | | | .1 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
已申报的股息(请参阅 注意事项 6) | (181.0) | | | (185.2) | | | 4.2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
购买的国库股票 | (5.9) | | | — | | | — | | | (5.9) | | | — | | | — | |
已发行的国库股 | 4.6 | | | — | | | (18.7) | | | 23.3 | | | — | | | — | |
外币折算调整 | (3.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.3) | |
扣除税款后的现金流套期保值 | (.5) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (.5) | |
扣除税后的固定福利养老金计划 | .6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | .6 | |
股票薪酬交易,扣除税款 | 19.4 | | | — | | | 19.4 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末余额,2023年9月30日 | $ | 1,635.9 | | | $ | 3,021.3 | | | $ | 575.4 | | | $ | (1,864.9) | | | $ | .8 | | | $ | (96.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
| 总计 公平 | | 已保留 收益 | | 普通股及其他 贡献了 资本 | | 财政部 股票 | | 非控制性 利息 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) |
期初余额,2022 年 1 月 1 日 | $ | 1,648.6 | | | $ | 2,973.0 | | | $ | 559.9 | | | $ | (1,846.6) | | | $ | .6 | | | $ | (38.3) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
净收益 | 257.1 | | | 257.0 | | | — | | | — | | | .1 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
已申报的股息(请参阅 注意事项 6) | (173.1) | | | (177.0) | | | 3.9 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
购买的国库股票 | (60.3) | | | — | | | — | | | (60.3) | | | — | | | — | |
已发行的国库股 | 8.3 | | | — | | | (15.1) | | | 23.4 | | | — | | | — | |
外币折算调整 | (131.5) | | | — | | | — | | | — | | | (.1) | | | (131.4) | |
扣除税款后的现金流套期保值 | (6.0) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.0) | |
扣除税后的固定福利养老金计划 | 1.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.6 | |
股票薪酬交易,扣除税款 | 18.1 | | | — | | | 18.1 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末余额,2022年9月30日 | $ | 1,562.8 | | | $ | 3,053.0 | | | $ | 566.8 | | | $ | (1,883.5) | | | $ | .6 | | | $ | (174.1) | |
LEGGETT & PLATT,注册公司
合并简明财务报表附注—(续)
(未经审计)
下表列出了每个期间累计其他综合收益(亏损)的组成部分和每个组成部分的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三个月 |
| | | 外币 翻译 调整 | | 现金流 树篱 | | 固定福利 养老金计划 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) |
余额,2023 年 7 月 1 日 | $ | (60.5) | | | $ | 10.1 | | | $ | (18.1) | | | $ | (68.5) | |
其他综合收益(亏损) | (26.2) | | | (3.2) | | | .2 | | | (29.2) | |
重新分类,税前 | — | | | .5 | | | .2 | | | .7 | |
所得税效应 | — | | | .5 | | | (.1) | | | .4 | |
归因于非控股权益 | (.1) | | | — | | | — | | | (.1) | |
余额,2023 年 9 月 30 日 | $ | (86.8) | | | $ | 7.9 | | | $ | (17.8) | | | $ | (96.7) | |
| | | | | | | | | |
余额,2022 年 7 月 1 日 | $ | (81.5) | | | $ | 10.1 | | | $ | (37.8) | | | $ | (109.2) | |
其他综合收益(亏损) | (61.7) | | | (5.1) | | | .6 | | | (66.2) | |
重新分类,税前 | — | | | (.1) | | | .6 | | | .5 | |
所得税效应 | — | | | 1.0 | | | (.3) | | | .7 | |
归因于非控股权益 | .1 | | | — | | | — | | | .1 | |
余额,2022 年 9 月 30 日 | $ | (143.1) | | | $ | 5.9 | | | $ | (36.9) | | | $ | (174.1) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的九个月 |
| | | 外币 翻译 调整 | | 现金流 树篱 | | 固定福利 养老金计划 | | 累积的 其他 全面 收入(亏损) |
余额,2023 年 1 月 1 日 | $ | (83.5) | | | $ | 8.4 | | | $ | (18.4) | | | $ | (93.5) | |
其他综合收益(亏损) | (3.3) | | | (2.4) | | | (.3) | | | (6.0) | |
重新分类,税前 | — | | | 1.9 | | | 1.1 | | | 3.0 | |
所得税效应 | — | | | — | | | (.2) | | | (.2) | |
| | | | | | | |
余额,2023 年 9 月 30 日 | $ | (86.8) | | | $ | 7.9 | | | $ | (17.8) | | | $ | (96.7) | |
| | | | | | | | | |
余额,2022 年 1 月 1 日 | $ | (11.7) | | | $ | 11.9 | | | $ | (38.5) | | | $ | (38.3) | |
其他综合收益(亏损) | (131.5) | | | (5.6) | | | (.4) | | | (137.5) | |
重新分类,税前 | — | | | (1.7) | | | 2.0 | | | .3 | |
所得税效应 | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
归因于非控股权益 | .1 | | | — | | | — | | | .1 | |
余额,2022 年 9 月 30 日 | $ | (143.1) | | | $ | 5.9 | | | $ | (36.9) | | | $ | (174.1) | |
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13. 公允价值
我们对金融和非金融资产和负债使用公允价值衡量标准。
经常性按公允价值计量的项目
公允价值衡量标准是使用三级估值层次结构建立的,该层次结构将用于衡量公允价值的估值技术的输入优先分为以下类别:
•第 1 级:活跃市场中相同资产或负债的报价。
•第 2 级:除第 1 级中包含的报价外,资产或负债可以直接或间接观察到的投入。该类别的短期投资使用折扣现金流技术进行估值,所有重要投入均来自可观察的市场数据或由可观察的市场数据提供支持。该类别中的衍生资产和负债是使用考虑来自市场证实来源的各种假设和信息的模型进行估值的。使用的模型主要是行业标准模型,这些模型考虑了报价、适用于每个周期末估值工具的市场利率曲线、贴现现金流、波动系数、当前市场和标的工具的合同价格等项目,以及其他相关项目
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(未经审计)
经济措施。基本上,所有这些假设在市场上都是可以观察到的,可以从可观测的数据中得出,也可以得到市场上执行交易的可观测水平的支持。
•第 3 级:未经市场数据证实的不可观察的输入。
下表列出了我们使用金融资产和负债公允价值衡量标准的领域。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
资产: | | | | | | | |
现金等价物: | | | | | | | |
原始到期日为三个月或更短的银行定期存款 | $ | — | | | $ | 115.0 | | | $ | — | | | $ | 115.0 | |
衍生资产 (注意 14) | — | | | 2.8 | | | — | | | 2.8 | |
与 ESU 计划相关的多元化投资 | 46.5 | | | — | | | — | | | 46.5 | |
总资产 | $ | 46.5 | | | $ | 117.8 | | | $ | — | | | $ | 164.3 | |
负债: | | | | | | | |
衍生负债 (注意 14) | $ | — | | | $ | 6.9 | | | $ | — | | | $ | 6.9 | |
与 ESU 计划相关的负债 | 47.9 | | | — | | | — | | | 47.9 | |
负债总额 | $ | 47.9 | | | $ | 6.9 | | | $ | — | | | $ | 54.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
资产: | | | | | | | |
现金等价物: | | | | | | | |
原始到期日为三个月或更短的银行定期存款 | $ | — | | | $ | 129.0 | | | $ | — | | | $ | 129.0 | |
衍生资产 (注意 14) | — | | | 2.9 | | | — | | | 2.9 | |
与 ESU 计划相关的多元化投资 | 42.8 | | | — | | | — | | | 42.8 | |
总资产 | $ | 42.8 | | | $ | 131.9 | | | $ | — | | | $ | 174.7 | |
负债: | | | | | | | |
衍生负债 (注意 14) | $ | — | | | $ | 5.9 | | | $ | — | | | $ | 5.9 | |
与 ESU 计划相关的负债 | 44.0 | | | — | | | — | | | 44.0 | |
负债总额 | $ | 44.0 | | | $ | 5.9 | | | $ | — | | | $ | 49.9 | |
在所列的任何时间段内,都没有在1级和2级之间进行调动。
固定利率债务(第 1 级)的公允价值约为 $260.0小于 $ 的账面价值1,785.9截至 2023 年 9 月 30 日,价格约为 $210.0小于 $ 的账面价值1,784.4截至 2022 年 12 月 31 日。
非经常性按公允价值计量的项目
我们使用非金融资产和负债公允价值衡量标准的主要领域是将收购价格分配给被收购公司的资产和负债,以及评估长期资产(包括商誉)是否存在潜在减值。确定这些项目的公允价值需要大量的判断,包括利用大量三级投入的各种方法和模型。
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(未经审计)
14. 衍生金融工具
下表列出了代表我们最重要的衍生金融工具公允价值的资产和负债。衍生品的公允价值反映了自交易执行之日起衍生品市场价值的变化,不考虑抵消标的套期保值项目。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在不同的日期到期,截止日期: | | 总美元 等效 名义上的 金额 | | 截至2023年9月30日 |
衍生品 | 资产 | | 负债 |
其他电流 资产 | | 杂项 | | 其他电流 负债 | | 其他长期负债 |
被指定为对冲工具 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
现金流总额套期保值-货币套期保值 | 2025 年 3 月 | | $ | 292.9 | | | $ | 2.6 | | | $ | .1 | | | $ | 4.9 | | | $ | .4 | |
公允价值套期保值总额 | 2024 年 1 月 | | 28.9 | | | — | | | — | | | .9 | | | — | |
未被指定为套期保值工具 | 2024 年 9 月 | | 135.2 | | | .1 | | | — | | | .7 | | | — | |
衍生品总数 | | | | | $ | 2.7 | | | $ | .1 | | | $ | 6.5 | | | $ | .4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在不同的日期到期,截止日期: | | 总美元 等效 名义上的 金额 | | 截至2022年12月31日 |
衍生品 | 资产 | | 负债 |
其他电流 资产 | | 杂项 | | 其他电流 负债 | | 其他长期负债 |
被指定为对冲工具 | | | | | | | | | | | |
现金流总额套期保值-货币套期保值 | 2024 年 6 月 | | $ | 263.4 | | | $ | 1.9 | | | $ | .5 | | | $ | 4.3 | | | $ | .4 | |
公允价值套期保值总额 | 2023 年 4 月 | | 65.5 | | | .3 | | | — | | | 1.0 | | | — | |
未被指定为套期保值工具 | 2023 年 12 月 | | 86.0 | | | .2 | | | — | | | .2 | | | — | |
衍生品总数 | | | | | $ | 2.4 | | | $ | .5 | | | $ | 5.5 | | | $ | .4 | |
下表列出了我们在报告所述期间的套期保值活动的税前(收益)亏损。该附表包括从累计其他综合收益中重新归类(见 注意事项 12)以及直接记入收入或支出的衍生结算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | 损益表标题 | | (收益)损失金额 记录在收入中 截至9月30日的九个月 | | (收益)损失金额 记录在收入中 截至9月30日的三个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
被指定为对冲工具 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率现金流对冲 | | 利息支出 | | $ | .3 | | | $ | 2.4 | | | $ | .5 | | | $ | .6 | |
货币现金流套期保值 | | 净贸易销售额 | | 2.7 | | | (1.7) | | | 1.1 | | | .6 | |
货币现金流套期保值 | | 销售商品的成本 | | (2.0) | | | (1.9) | | | (.7) | | | (.8) | |
| | | | | | | | | | |
总现金流套期保值 | | | | 1.0 | | | (1.2) | | | .9 | | | .4 | |
公允价值套期保值 | | 其他(收入)支出,净额 | | 1.4 | | | 4.9 | | | .8 | | | 3.9 | |
| | | | | | | | | | |
未被指定为套期保值工具 | | 其他(收入)支出,净额 | | 1.1 | | | (2.2) | | | (2.4) | | | (2.3) | |
| | | | | | | | | | |
衍生工具总数 | | | | $ | 3.5 | | | $ | 1.5 | | | $ | (.7) | | | $ | 2.0 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | |
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(未经审计)
15. 其他(收入)支出,净额
“其他(收入)支出,净额” 的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 9月30日 | | 三个月已结束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
处置资产和业务的收益 | $ | (6.0) | | | $ | (1.6) | | | $ | (5.5) | | | $ | (.3) | |
重组费用 | 2.7 | | | 1.4 | | | 2.5 | | | 1.4 | |
| | | | | | | |
货币损失(收入) | 1.5 | | | (2.7) | | | .2 | | | (2.0) | |
| | | | | | | |
与高管股票单位计划相关的多元化投资所产生的(收益)亏损 | (3.1) | | | 11.2 | | | 1.5 | | | 2.3 | |
减少或有购买价格负债 | (12.4) | | | — | | | (3.6) | | | — | |
龙卷风伤害的净保险收益收益 1 | (3.6) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
非服务养老金收入 | (.3) | | | (2.9) | | | (.2) | | | (1.0) | |
其他费用(收入) | 2.9 | | | (.5) | | | 1.0 | | | (.1) | |
| $ | (18.3) | | | $ | 4.9 | | | $ | (4.1) | | | $ | .3 | |
1 2023年第二季度因龙卷风对制造设施造成损坏而获得的保险收益带来了$的收益4.6 ($3.1固定资产收益和 $1.5库存收益)。收益减少了一美元1.0免赔额。
16. 突发事件
我们是涉及就业、知识产权、环境、税收、车辆相关人身伤害、反垄断和其他法律的各种诉讼和事务的当事方。管理层认为,当我们可能因这些诉讼或其他索赔而蒙受金钱损失或其他费用,并且我们可以合理估计金额时,我们会在财务报表中记录适当的应计费用并从收益中扣除费用。在所有报告期内,我们均未记录任何与收益有关的重大费用。此外,当我们有可能蒙受超过记录的应计额的额外损失,并且我们可以合理地估计额外损失或损失范围时,我们在这些附注中披露此类合理可能的额外损失。
应计费用和超过应计额的合理可能损失
可能损失的应计费用
尽管我们否认在所有目前受到威胁或未决的诉讼程序中承担责任,但根据我们对总共可能损失的合理估计,我们已记录了诉讼应急应计金额,总额低于美元3.0适用于所列的所有时期。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间,包括现金支付和支出在内的应计金额没有实质性调整。应计费用不包括与工伤赔偿、车辆相关人身伤害、产品和一般责任索赔、税收问题和环境事务相关的应计费用,其中一些可能包含诉讼费用的一部分。但是,预计与这些类别相关的任何诉讼费用都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
超出应计额的合理可能损失
尽管存在许多不确定性和潜在结果,但根据目前已知的事实,我们认为,额外的损失(如果有)不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。但是,根据目前已知的事实,截至2023年9月30日,超过上述应计金额的合理可能(但不太可能,因此也不是应计)的总损失估计为美元21.0. I如果我们对任何突发事件的假设或分析不正确,或者如果事实发生变化或未来出现诉讼,我们实现的损失可能会超过记录的应计额(包括超过美元的损失)21.0如上所述),这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。
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(未经审计)
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
| | | | | | | | |
| | 页号 |
• | 亮点 | 22 |
• | 导言 | 22 |
• | 运营结果 | 27 |
• | 流动性和资本化 | 30 |
• | 关键会计政策与估计 | 35 |
• | 突发事件 | 35 |
• | 新会计准则 | 39 |
亮点
在截至2023年9月30日的三个月中,我们的第三季度贸易销售额为11.75亿美元,与2022年第三季度相比下降了9%。在2023年的前九个月,贸易销售额为36.1亿美元,而2022年同期为39.51亿美元。
第三季度每股收益为0.39美元,截至2023年9月30日的九个月中每股收益为1.18美元,这两者均包括床上用品板块房地产销售的0.03美元,而2022年同期分别为0.52美元和1.88美元。2023年迄今为止的每股收益还包括4月份共享家居家具和床上用品制造工厂遭受龙卷风损失的净保险收益0.02美元。
截至2023年9月30日的第三季度和九个月的利息和税前收益(EBIT)分别为9100万美元和2.76亿美元,分别反映出出售房地产的500万美元收益。与2022年同期相比,这分别下降了2200万美元和1.17亿美元。2023年迄今为止,EBIT还反映了龙卷风损失净保险收益的400万美元收益。
2023年前九个月的运营现金流为3.51亿美元,与2022年同期相比增加了1.57亿美元。
2023年8月,董事会宣布2023年第三季度的股息为0.46美元,比去年第三季度的股息高出0.02美分。
2023 年第三季度没有实质性股票回购。
导言
我们做什么
Leggett & Platt, Incorporated(公司、我们或我们的)是一家多元化制造商,构思、设计和生产各种工程部件和产品,应用于许多家庭、办公室和汽车。我们制造的组件通常隐藏在客户的产品中,但却是其不可或缺的一部分。
我们是美国领先的制造商:a) 床上用品部件;b) 汽车座椅支撑和腰部系统;c) 特种床上用品泡沫和自有品牌成品床垫;d) 家居家具和工作家具部件;e) 地板衬垫;f) 可调节床;g) 床上用品行业机械。
我们的细分市场
我们的业务由位于全球 18 个国家的大约 135 个生产设施组成。我们的应报告细分市场与我们的运营部门相同,这也与我们的管理组织结构相对应。我们的细分市场如下所述。
床上用品:该部门提供床上用品制造商在生产和组装成品时使用的各种部件和机械,并为床上用品品牌和可调节床架生产自有品牌的成品床垫。该部门还垂直整合到特种泡沫化学品、钢棒和拉伸钢丝的生产和供应中,供应给我们自己的业务部门和外部客户。我们的线材贸易客户制造机械弹簧和许多其他终端产品。在2023年的前九个月,该细分市场贡献了我们贸易额的42%。
专业产品:在该细分市场中,我们提供汽车制造商使用的腰部支撑系统、座椅悬架系统、电机和执行器以及控制电缆。我们还生产和分销用于航空航天业的管道和管道组件,以及用于物料搬运和重型建筑行业的工程液压缸。该细分市场在2023年前九个月贡献了我们贸易销售额的27%。
家具、地板和纺织产品:该细分市场的业务为住宅和工作家具制造商提供各种组件,以及精选的自有品牌成品家具系列。我们还生产或分销地毯垫、硬质地板垫层以及纺织品和地质部件。该细分市场在2023年前九个月贡献了我们贸易销售额的31%。
股东总回报
相对于同行公司,股东总回报(TSR)是我们用来评估长期业绩的主要财务指标。TSR =(股价变动+股息)/期初股价。我们采用四种股东总回报来源:收入增长、利润率扩大、分红和股票回购,将年平均股东总回报率定为11-14%。我们连续三年监控我们的股东总回报表现。
下表显示了我们的股东总回报率目标的组成部分。
| | | | | | | | |
| | 目标 |
收入增长 | | 6-9% |
利润增加 | | 1% |
| | |
股息收益率 | | 3% |
股票回购 | | 1% |
股东总回报率 | | 11-14% |
高级管理人员参与一项激励计划,绩效期为三年,基于两个相等的衡量标准:(i)公司扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(EBITDA)和(ii)公司投资资本回报率(ROIC)。息税折旧摊销前利润和投资回报率的合并业绩受基于公司股东总回报率的派息乘数的约束,而业绩组约为300人。
顾客
我们为广泛的客户提供服务,2022年我们的最大客户占我们贸易销售额的不到6%。许多公司的名称广为人知。他们包括床上用品品牌和制造商、住宅和办公家具生产商、汽车原始设备制造商和一级制造商,以及其他各种公司。
有机销售
我们将自然销售额计算为贸易销售额,不包括归因于过去十二个月内完成的收购和资产剥离的销售额。管理层使用该指标作为补充信息,分析我们在传统业务中不同时期的基础销售业绩,这对投资者很有用。
影响我们业务的主要因素
影响我们业务的因素有很多,但通常影响最大的因素将在下文讨论。
市场需求
市场需求(包括产品组合)受到多种经济因素的影响,其中消费者信心最为重要。其他重要因素包括可支配收入水平、就业水平、住房周转率和利率。所有这些因素都会影响消费者在耐用品上的支出,从而影响对我们产品和组件的需求。其中一些因素还会影响企业在设施和设备上的支出,这约影响了我们销售额的25%。自2022年初以来,充满活力的宏观经济和地缘政治环境给我们的市场带来了压力,对我们产品的需求产生了负面影响。由于持续的波动,我们预计 2023 年的整体需求将低于 2022 年的水平。
美国汽车工人联合会劳工罢工
我们的汽车集团设计、制造和销售用于汽车座椅的机械和气动腰部支撑和按摩系统、座椅悬架系统、电机和执行器,以及向该地区的 OEM 和 1 级制造商销售电缆
汽车市场。汽车行业的许多员工都由工会代表。汽车制造商或其供应商遇到的停工或减速可能导致装配厂减速或关闭,而装配车中包含我们的产品。美国汽车工人联合会(UAW)的罢工导致通用汽车、福特汽车和Stellantis的美国装配厂和配送设施的临时停工或减速。罢工影响了我们的运营,但迄今尚未对我们的合并业绩产生重大影响。UAW最近与每家受影响的汽车制造商达成了暂定劳动协议。如果暂定协议未获批准,随后罢工持续或扩大,则可能会对我们的汽车供应链产生重大不利影响(导致商品和服务的延迟或无法交付),并可能严重减少客户对我们商品和服务的需求。如果发生这种情况,可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
评估我们业务中的机会
我们专注于预测和适应市场变化,提高运营效率,推动强有力的现金管理,并就新产品机会与客户互动。我们正在评估各业务的机会,包括进一步整合我们的特种泡沫塑料和内弹簧业务,预计这将有助于提高盈利能力、强劲的资产负债表和持续的股东回报。这些机会的实施可能会导致重组成本、与重组相关的成本或减值。
销售成本的趋势
随着原材料(其中许多是大宗商品)的市场价格波动,我们的成本可能会有很大差异。我们的供应商通常会做出短期承诺;因此,我们的原材料成本通常随市场而变化。我们还受到运输和能源成本以及劳动力波动的影响。我们(通过销售价格上涨)收回更高成本的能力至关重要。当我们遇到成本大幅增加时,我们通常会提高价格以收回较高的成本。相反,当成本大幅下降时,我们通常会将较低的成本转嫁给客户。价格上涨或下跌的时机很重要;我们通常会在收回更高的成本方面遇到延迟,随着成本的下降,我们也会意识到延迟。
钢铁是我们的主要原材料。在过去几年的不同时期,我们经历了这种商品的成本大幅波动。在大多数情况下,通过调整销售价格,将主要变化(涨幅和下跌幅度)传递给客户。在过去的几年中,我们看到美国钢铁价格出现了不同程度的通货膨胀和通货紧缩。钢铁成本在2022年上半年膨胀,但由于钢铁市场需求疲软,在2022年下半年有所下降。2023年上半年的钢棒成本相对稳定,但在第三季度有所下降。废钢成本波动更大,第一季度上升,第二和第三季度下降。
作为钢棒生产商,我们还受到金属利润率变化的影响(废钢成本和钢棒市场价格的差异)。2022年,钢棒价格的上涨速度超过了废钢价格的上涨,导致钢铁行业的金属利润率显著扩大。金属利润率在2022年上半年扩大,但在2022年下半年和2023年第三季度开始略有压缩。我们钢棒业务的能源和投入成本的增加部分抵消了金属利润率的增长。截至2023年的前三个季度,我们的钢棒业务的金属利润率有所下降。
我们面临化学品的成本,包括TDI、MDI和多元醇。这些化学品的成本有时会波动,但我们通常会将这些变化转嫁给客户。2022年,化学品定价相对稳定,处于历史最高水平。定价在 2022 年下半年开始疲软,并一直持续到 2023 年第三季度.
在过去的几年中,我们经营的几个行业的劳动力市场短缺给招聘和维持充足的劳动力水平带来了挑战,这导致了劳动力成本的增加。尽管这种情况在2022年底开始放缓,但劳动力成本仍处于较高的水平。
2022年,一些设施出现了进口、出口或转让原材料或成品所需的物流中断,这通常会导致运输成本增加。成本在 2022 年底开始放缓,并在 2023 年恢复到疫情前的水平。我们通常会将成本波动转嫁给客户。
我们的其他原材料包括梭织和非织造布。我们经历了这些材料成本的变化,并且通常能够将其转交给我们的客户。
当我们提高价格以收回更高的原材料成本时,这有时会导致客户修改其产品设计,用成本较低的组件替换成本较高的组件。我们必须继续为客户提供产品选项,使他们能够改进产品的功能和管理成本,同时为我们的运营提供更高的利润。
供应链短缺和中断
我们经历过与劳动力供应和货运挑战相关的供应链中断,以及与这些问题相关的成本上升。2022 年,由于交货港口关闭或拥挤以及卡车运输限制,我们在原材料、零件和成品的交付方面遇到了延迟。这导致我们许多业务的数量减少和成本上升。这些问题在 2022 年底开始缓和,并在 2023 年迄今恢复到接近疫情前的状态。
整个汽车行业的半导体短缺持续改善,北美和欧洲的供应显著改善,而短缺现在主要集中在亚洲,尤其是中国。原始设备制造商和供应商面临着寻求充足供应的挑战,因此,他们减少了某些车型的产量和/或取消了某些功能的可用性,这对我们的产品销售产生了负面影响。整车厂的整体产量正在改善,使汽车库存从最近的历史低点增加。我们的汽车集团在座椅舒适产品中使用半导体,并在较小程度上用于电机和执行器。尽管我们的汽车集团已经能够获得充足的半导体供应,但我们仍依赖供应商根据我们的生产计划交付这些半导体。无论是对我们、汽车原始设备制造商还是我们的供应商来说,半导体的短缺都可能扰乱我们的运营以及我们向客户交付产品的能力。如果我们、我们的客户或供应商无法确保足够的半导体供应,这可能会对我们的销售、收益和财务状况产生负面影响。
俄罗斯入侵乌克兰导致我们的供应链中断,并对我们的经营业绩产生了负面影响。我们在俄罗斯、白俄罗斯或乌克兰没有业务,也没有与受外国资产管制处制裁的任何一方有业务往来。我们没有向这些国家进行大量销售,但是,过去,经过仔细筛选,我们的一些企业间接地从我们认为源自俄罗斯的钛和桦木胶合板的供应链要求中间接来源(视定价、法律限制和内部制裁合规计划的遵守情况而定)。我们的航空航天产品集团在航空航天管材的生产中使用钛。我们的几家企业在其产品中使用桦木胶合板。此外,很大一部分霓虹气产自乌克兰。我们的汽车集团使用半导体,其生产使用霓虹气体。入侵开始后,这些材料的价格上涨了。由于俄罗斯的军事行动,一些国家对俄罗斯实施了经济制裁。欧盟和英国已禁止从俄罗斯进口木材和进口含有俄罗斯钢铁的产品。美国已对俄罗斯胶合板征收关税。有可能扩大制裁范围或采取额外措施,这些措施可能会限制钛的进口,进一步限制来自俄罗斯的进口,或者通过进一步提高关税或其他方式大大增加采购成本。迄今为止,这场冲突尚未对我们的业务产生实质性影响。但是,如果乌克兰的冲突在地域上或强度上扩大,这可能会对我们的业务产生负面影响,包括能源和其他原材料的获取。
全球石油产量的很大一部分是从俄罗斯提炼和出口的。欧盟和某些国家,包括美国、英国、加拿大和澳大利亚,已经部分或全部禁止进口俄罗斯石油。随着供应量的减少,2022年燃料成本增加。这影响并可能继续影响我们的企业和消费者。此外,由于与制裁相关的影响和管道输送中断,俄罗斯对欧洲的天然气出口也有所减少。能源价格上涨助长了更广泛的通货膨胀趋势,在某些情况下,这导致了可自由支配的消费者支出减少和对我们产品的需求疲软。如果这种情况持续下去,对我们产品的需求可能会继续受到负面影响,这将对我们的销售产生负面影响。
有关供应链中断的更多信息,请参阅 销售成本的趋势在第 24 页上。
竞争
我们的许多市场竞争激烈,竞争对手的数量因产品线而异。总的来说,我们的竞争对手往往是规模较小的私营公司。我们的许多竞争对手,包括国内外竞争对手,主要以价格为基础进行竞争。我们的成功源于能够保持价格竞争力,同时提供创新、更好的产品质量和客户服务。
我们继续面临来自外国竞争对手的压力,因为我们的一些客户将部分部件和成品采购到海外。除了较低的劳动力费率外,外国竞争对手(有时)还受益于较低的原材料成本。他们还可能受益于货币因素和更宽松的监管环境。我们通常在重视产品差异化的细分市场中竞争。但是,当我们在成本上进行竞争时,由于我们的高效运营、自动化、钢材和线材的垂直整合、物流和配送效率以及大规模采购原材料和大宗商品,我们通常在大多数业务部门保持价格竞争力,即使与许多外国制造商相比也是如此。在某些情况下,我们还通过有选择地调整价格来应对外国竞争,开发新的
专有产品可帮助我们的客户降低总成本,并将生产转移到海外,以利用较低的投入成本。
对进口弹簧的反倾销令。 自2009年以来,对从中国、南非和越南进口的innerspring的反倾销税令从116%到234%不等。2019年9月,商务部(DOC)和国际贸易委员会(ITC)完成了第二次日落审查,将命令再延长五年,至2024年10月,届时商务部和国际贸易委员会将进行第三次日落审查,以确定是否将命令再延长五年.
对钢线材进口的反倾销和反补贴令。美国主要钢线材生产商提起的反倾销和反补贴税诉讼导致对来自巴西、中国、白俄罗斯、印度尼西亚、意大利、韩国、墨西哥、摩尔多瓦、俄罗斯、南非、西班牙、特立尼达和多巴哥、土耳其、乌克兰、阿拉伯联合酋长国和英国的进口钢线材征收反倾销税,从 1% 到 757% 不等,并对来自巴西、中国的进口钢线材征收反补贴税,意大利和土耳其,从3%到193%不等。2020年6月,国际贸易委员会和商务部完成了首次日落审查,将对中国的订单延长至2025年6月;2020年7月,国际贸易委员会和商务部结束了第三次日落审查,决定将对巴西、印度尼西亚、墨西哥、摩尔多瓦和特立尼达和多巴哥的订单延长至2025年8月。2023 年 8 月,国际贸易委员会和商务部完成了首次日落审查,将白俄罗斯、意大利、韩国、俄罗斯、南非、西班牙、土耳其、乌克兰、阿拉伯联合酋长国和英国的关税再延长五年,直至 2028 年 7 月。
进口床垫的反倾销和反补贴令。 自2019年以来,对从中国进口的床垫实施了反倾销税,税率从57%到1,732%不等。该命令的有效期将持续到2024年12月,届时商务部和国际贸易委员会将进行日落审查,以决定是否将该命令再延长五年。
2020年3月,该公司与其他国内床垫生产商以及代表其他床垫生产商工人的两个工会(统称 “请愿人”)一起向商务部和国际贸易委员会提交反倾销申请,指控柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、塞尔维亚、泰国、土耳其和越南的床垫制造商在美国以低于公允价值(倾销)的价格不公平地销售其产品,并提交了反补贴税申请,指控床垫制造商为床垫制造商在中国,他们从补贴中受益。2021年3月,美国商务部作出最终裁决,将反补贴税率定为97.78%,其他七个国家的反倾销税率为2.22%至763.28%。2021年4月,国际贸易委员会一致作出了肯定的最终裁定,即国内床垫生产商因价格不公平或补贴的进口床垫而受到实质损害。因此,这些机构指示,最终反倾销和反补贴税令的有效期为五年,至2026年5月,届时商务部和国际贸易委员会将进行日落审查,以决定是否将命令再延长五年。受访者就商务部对柬埔寨、印度尼西亚和越南反倾销税率的最终裁决以及国际贸易委员会对国内产业造成实质损害的一致最终裁定向美国国际贸易法院(CIT)提起上诉。请愿人分别对商务部对柬埔寨、印度尼西亚和泰国反倾销税率的最终裁决提出上诉。
2022年11月,CIT就越南税率的计算作出了部分有利于商务部和请愿人的裁决,但也将此案发回商务部,以解释在做出决定时使用某些财务数据的情况。商务部于 2023 年 2 月提交了其解释。
2023 年 2 月,CIT 在计算柬埔寨税率方面作出了部分有利于请愿人的裁决,但也将案件发回商务部,解释在做出裁决时使用某些财务数据的情况。2023年3月,CIT在印度尼西亚的费率计算上作出了部分有利于请愿人的裁决,但也将案件发回商务部,解释某些运输中床垫的处理方式和销售费用。这些事项和其他上诉正在进行中,CIT没有作出裁决的时间表。
2023 年床垫反倾销事宜。 2023 年 7 月,该公司与其他九家国内床垫生产商和两个工会一起向美国商务部和国际贸易委员会提交请愿书,指控波斯尼亚和黑塞哥维那、保加利亚、缅甸、印度、意大利、科索沃、墨西哥、菲律宾、波兰、斯洛文尼亚、西班牙和台湾的床垫制造商不公平地在美国以低于公允价值(倾销)的价格出售其产品,印度尼西亚的床垫制造商不公平地从补贴中受益,对美国工业造成损害,并寻求对美国工业征收关税从这些国家进口的床垫。国际贸易委员会于2023年9月对损害作出初步裁定,商务部预计于2023年12月对补贴作出初步裁决,预计于2024年2月作出关于倾销的初步裁决。美国商务部预计将在2024年7月做出最终裁决,而国际贸易委员会的最终决定预计将在2024年9月作出。
参见 项目 1 法律诉讼详情请见第 41 页。
潜在的保险收益
2023年第二季度,我们在密西西比州的一家共享家居家具和床上用品制造工厂遭受了龙卷风破坏。第二季度收到了800万美元的保险收益,作为索赔的预付款,产生了400万美元的收益。尽管该索赔仍在评估中,并有待我们的保险公司的批准,这可能会改变时间和金额,但我们预计将在2023年第四季度获得额外收益,并录得500万至1000万美元的额外收益。
操作结果
合并业绩讨论
第三季度:
本季度的贸易销售额为11.75亿美元,与2022年第三季度相比下降了9%。有机销售额下降了11%。销量下降了6%,这主要是由于国内住宅终端市场的需求疲软,但部分被我们航空航天和汽车业务的增长所抵消。扣除货币收益后,与原材料相关的销售价格下跌,销售额减少了5%。收购使销售额增加了2%。
息税前收益下降了19%,至9,100万美元,这主要是由于我们钢棒业务的金属利润率下降以及住宅终端市场的销量减少。这些下降被多个因素部分抵消,包括激励性薪酬降低、坏账支出降低以及床上用品板块房地产销售的收益。
本季度的每股收益(EPS)降至0.39美元,而2022年第三季度的每股收益为0.52美元。如上所述,下降主要反映了息税前利润的降低。
九个月:
2023年前九个月的贸易销售额为36.1亿美元,与去年同期相比下降了9%。有机销售额下降了11%。销量下降了6%,这主要是由于住宅终端市场的需求疲软,但部分被我们的汽车、航空航天和液压缸业务的增长所抵消。与原材料相关的销售价格下降,货币影响使销售额减少5%。扣除资产剥离后的收购使销售额增长了2%。
息税前收益下降了30%,至2.76亿美元,这主要是由于我们的钢棒业务销量减少和金属利润率降低。这些下降被与去年收购相关的或有收购价格负债减少、坏账支出减少、激励性补偿降低、床上用品板块房地产销售收益以及4月份龙卷风损坏共享家居家具和床上用品制造设施产生的净保险收益所抵消。
2023年前九个月的每股收益降至1.18美元,而2022年同期为1.88美元。如上所述,下降主要反映了息税前利润的降低。
净利息支出和所得税
2023年的净利息支出为400万美元,比截至2022年9月30日的九个月和三个月高出100万美元,这是由于2023年与2022年相比,商业票据借款增加以及这些借款的利率更高。商业票据借款的增加是我们偿还了2022年8月到期的3亿美元优先票据以及2022年8月收购的结果。
2023年第三季度,我们的全球有效税率为25%,而去年同期为24%。虽然这两年的美国法定联邦所得税税率均为21%,但外国预扣税在2023年和2022年分别使我们的税率增加了4%和3%。
我们预计全年的有效税率约为24%,包括我们预计每个季度将出现的离散税收项目的影响。我们利用谨慎的税收筹划策略寻找机会来优化我们的税率,但其他因素,例如我们的整体盈利能力、各司法管辖区的收入组合和水平、所得收入类型、企业收购和处置、税务审计的影响以及税法变更的影响,也会影响我们的税率。
讨论分部业绩
第三季度讨论
每个细分市场中包含的产品的描述以及细分市场的财务数据显示在 注意事项 4转至第8页的合并简明财务报表。下表显示了分段结果的摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贸易销售 (以百万美元计) | 截至2023年9月30日的三个月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 | | 贸易销售额的变化 | | 有机销售额变化百分比 1 |
$ | | % | |
床上用品 | $ | 483.3 | | | $ | 582.0 | | | $ | (98.7) | | | (17.0) | % | | (17.0) | % |
专业产品 | 319.4 | | | 291.3 | | | 28.1 | | | 9.6 | | | 3.1 | |
家具、地板和纺织产品 | 372.7 | | | 421.1 | | | (48.4) | | | (11.5) | | | (14.0) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
总计 | $ | 1,175.4 | | | $ | 1,294.4 | | | $ | (119.0) | | | (9.2) | % | | (11.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 | | 息税前利润的变化 | | 息税前利润率 |
息税前利润 (以百万美元计) | $ | | % | | 截至2023年9月30日的三个月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
床上用品 | $ | 31.1 | | | $ | 43.9 | | | $ | (12.8) | | | (29.2) | % | | 6.4 | % | | 7.5 | % |
专业产品 | 31.2 | | | 31.3 | | | (.1) | | | (.3) | | | 9.8 | | | 10.7 | |
家具、地板和纺织产品 | 29.5 | | | 38.3 | | | (8.8) | | | (23.0) | | | 7.9 | | | 9.1 | |
分段间消除及其他 | (.4) | | | (.3) | | | (.1) | | | | | | | |
总计 | $ | 91.4 | | | $ | 113.2 | | | $ | (21.8) | | | (19.3) | % | | 7.8 | % | | 8.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 (以百万美元计) | 截至2023年9月30日的三个月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
床上用品 | $ | 26.2 | | | $ | 25.7 | |
专业产品 | 10.7 | | | 9.7 | |
家具、地板和纺织产品 | 5.5 | | | 5.7 | |
未分配 2 | 2.6 | | | 3.0 | |
总计 | $ | 45.0 | | | $ | 44.1 | |
1 这是贸易销售的变化,不能归因于过去12个月的收购或资产剥离。有关细分市场贸易总销售额与自然销售额变化的对账情况,请参阅下文相应的细分市场讨论。
2 未分配资产主要包括非经营资产的折旧和摊销。
床上用品
贸易销售额下降了9,900万美元,下降了17%。有机销售额下降了17%。销量下降了8%,这主要是由于国内床上用品市场需求疲软。与原材料相关的销售价格下跌使销售额减少了10%,但部分被1%的货币收益所抵消。
息税前收益减少了1,300万美元,这主要是由于金属利润率降低和销量减少,但部分被房地产销售的500万美元收益所抵消。
专业产品
贸易销售额增长了2,800万美元,增长了10%。在航空航天和汽车业务销量增长3%的推动下,有机销售额增长了3%。与原材料相关的销售价格下跌被货币收益所抵消。2022年8月完成的液压缸收购使贸易销售增长了7%。
息税前利润持平,原因是销售额的增加主要被汽车工厂的整合成本以及液压缸原材料相关定价变动的延迟所抵消。
家具、地板和纺织产品
贸易销售额下降了4,800万美元,下降了11%。有机销售额下降了14%,而该细分市场的销量下降了11%。扣除货币收益后,与原材料相关的销售价格下跌,销售额减少了3%。2022 年的纺织品收购使贸易销售额增加了 3%。
息税前收益减少了900万美元,这主要是由于交易量减少。
九个月的讨论
每个细分市场中包含的产品的描述以及细分市场的财务数据显示在 注意事项 4转至第8页的合并简明财务报表。下表显示了分段结果的摘要。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贸易销售 (以百万美元计) | 九个月已结束 2023年9月30日 | | 九个月已结束 2022年9月30日 | | 销售额变动 | | 有机销售额变化百分比 1 |
$ | | % | |
床上用品 | $ | 1,516.2 | | | $ | 1,833.9 | | | $ | (317.7) | | | (17.3) | % | | (17.3) | % |
专业产品 | 961.3 | | | 815.5 | | | 145.8 | | | 17.9 | | | 7.7 | |
家具、地板和纺织产品 | 1,132.7 | | | 1,301.5 | | | (168.8) | | | (13.0) | | | (15.2) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
总计 | $ | 3,610.2 | | | $ | 3,950.9 | | | $ | (340.7) | | | (8.6) | % | | (11.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九个月已结束 2023年9月30日 | | 九个月已结束 2022年9月30日 | | 息税前利润的变化 | | 息税前利润率 |
息税前利润 (以百万美元计) | $ | | % | | 九个月已结束 2023年9月30日 | | 九个月已结束 2022年9月30日 |
床上用品 | $ | 87.4 | | | $ | 189.2 | | | $ | (101.8) | | | (53.8) | % | | 5.8 | % | | 10.3 | % |
专业产品 | 93.0 | | | 73.0 | | | 20.0 | | | 27.4 | | | 9.7 | | | 9.0 | |
家具、地板和纺织产品 | 96.7 | | | 132.3 | | | (35.6) | | | (26.9) | | | 8.5 | | | 10.2 | |
分段间消除及其他 | (.7) | | | (.7) | | | — | | | | | | | |
总计 | $ | 276.4 | | | $ | 393.8 | | | $ | (117.4) | | | (29.8) | % | | 7.7 | % | | 10.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 (以百万美元计) | 九个月已结束 2023年9月30日 | | 九个月已结束 2022年9月30日 |
床上用品 | $ | 77.3 | | | $ | 78.1 | |
专业产品 | 31.7 | | | 30.4 | |
家具、地板和纺织产品 | 17.0 | | | 17.5 | |
未分配 2 | 9.1 | | | 8.3 | |
总计 | $ | 135.1 | | | $ | 134.3 | |
1这是贸易销售的变化,不能归因于过去12个月的收购或资产剥离。有关细分市场贸易总销售额与自然销售额变化的对账情况,请参阅以下相应细分市场的讨论。
2未分配资产主要包括非经营资产的折旧和摊销。
床上用品
贸易销售额下降了3.18亿美元,下降了17%。有机销售额下降了17%。销量下降了9%,这主要是由于床上用品市场需求疲软,以及我们的钢棒和拉丝业务的贸易需求减少。与原材料相关的销售价格下跌使销售额减少了8%。2022 年的一次小规模资产剥离使贸易销售额减少了不到 1%。
息税前收益减少1.02亿美元,主要是金属利润率降低和销量减少,但2023年第二季度因龙卷风破坏共享制造设施而产生的100万美元净保险收益和2023年第三季度房地产销售的500万美元收益略有抵消。
专业产品
贸易销售额增长了1.46亿美元,增长了18%。在销量增长9%和与原材料相关的销售价格上涨1%的推动下,有机销售额增长了8%,但部分被2%的汇率影响所抵消。2022年8月完成的液压缸收购使贸易销售增长了10%。
息税前收益增加了2000万美元,主要来自交易量的增加。2023年的前九个月还受益于与去年收购相关的或有收购价格负债减少了1200万美元,但为支持需求和货币影响而增加的成本所抵消。
家具、地板和纺织产品
贸易销售额下降了1.69亿美元,下降了13%。有机销售额下降了15%,销量下降了13%,与原材料相关的销售价格下降了2%。2022 年的纺织品收购使贸易销售额增加了 2%。
息税前收益减少了3,600万美元,这主要是由于销量减少,但2023年第二季度因龙卷风破坏共享制造设施而产生的300万美元净保险收益略有抵消。
流动性和资本化
流动性
现金来源
手头现金
截至2023年9月30日,我们的现金及现金等价物为2.74亿美元,主要投资于计息银行账户和原始到期日不超过三个月的银行定期存款。实际上,所有这些资金都存放在我们对外业务的国际账户中。
如果我们立即以股息的形式将所有外国现金带回美国,我们将缴纳约1500万美元的外国预扣税。由于各个司法管辖区的资本需求,截至2023年9月30日,这些现金中约有3000万美元无法汇回。
运营产生的现金
我们短期现金需求的主要资金来源是运营活动产生的现金。收益和营运资金水平的变化通常是对我们的运营现金影响最大的两个因素。截至2023年9月30日的九个月中,运营现金为3.51亿美元,比去年同期增长1.57亿美元,这反映了营运资金的改善被收益的减少部分抵消。
我们密切关注我们的营运资金水平,并在本季度末调整后的营运资金占年化贸易销售额的14.2%。下表解释了这种非公认会计准则的计算方法。我们从营运资金中扣除现金、流动债务到期日和运营租赁负债的流动部分,以监控与贸易应收账款、库存和应付账款相关的运营效率和业绩。我们认为,这为投资者提供了更有用的衡量标准,因为现金和当前到期日可能在不同时期内大幅波动。如中所述 手头现金此外, 几乎所有这些资金都由国际业务持有, 可能无法立即用于按美元兑美元计算减少债务。 | | | | | | | | | | | |
(以百万美元计) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
流动资产 | $ | 1,886.2 | | | $ | 1,958.0 | |
流动负债 | 1,009.1 | | | 968.1 | |
营运资金 | 877.1 | | | 989.9 | |
现金和现金等价物 | 273.9 | | | 316.5 | |
当前债务到期日和经营租赁负债的流动部分 | 64.8 | | | 58.9 | |
调整后的营运资金 | $ | 668.0 | | | $ | 732.3 | |
年化贸易销售额 1 | $ | 4,701.6 | | | $ | 4,783.2 | |
营运资金占年化贸易销售额的百分比 | 18.7 | % | | 20.7 | % |
调整后的营运资金占年化贸易销售额的百分比 | 14.2 | % | | 15.3 | % |
1 年化贸易销售额等于相应季度的贸易销售额乘以4(2023年第三季度和2022年第四季度的贸易销售额分别为11.754亿美元和11.958亿美元)。我们认为,根据该销售指标衡量我们的营运资金更为有用,因为营运资金的有效管理包括调整这些净资产水平以反映当前的业务量。
我们营运资金的三个主要组成部分 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金额(以百万计) | | | | 天数 |
| | | | | | | | | 三个月已结束 | | 十二个月已结束 | | 三个月已结束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 | | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 |
贸易应收账款 | $ | 626.9 | | | $ | 609.0 | | | $ | 675.8 | | | DSO 1 | | 49 | | 44 | | 48 |
| | | | | | | | | | | | | |
库存 | $ | 834.9 | | | $ | 907.5 | | | $ | 976.0 | | | DIO 2 | | 80 | | 83 | | 84 |
| | | | | | | | | | | | | |
应付账款 | $ | 534.1 | | | $ | 518.4 | | | $ | 512.5 | | | DPO 3 | | 51 | | 50 | | 44 |
1未完成销售的天数
a. 季度:期末贸易应收账款 ²(季度净贸易销售额 × 期内天数)
b. 每年:(年初贸易应收账款 + 期末贸易应收账款)² 2)²(净贸易销售额 × 期内天数)
2现有库存天数
a. 每季度:期末库存 ²(季度销售商品成本 − 期内天数)
b. 每年:(年初库存 + 期末库存)² 2)²(销售商品成本 − 期内天数)
3应付账款未付天数
a. 每季度:期末应付账款 ²(季度销售商品成本 ² 期内天数)
b. 每年:(年初应付账款 + 期末应付账款)² 2)²(销售商品成本 − 期内天数)
我们将继续监控营运资金的所有要素,以优化现金流。
贸易应收账款 -与2022年12月31日相比,我们的贸易应收账款和DSO在2023年9月30日有所增加。应收账款的增加主要与专业产品板块的销售增长有关,该领域的客户通常有更长的付款期限,也与地理组件业务的季节性有关。销售价格通货紧缩和汇率在一定程度上减少了这些增长。与2022年9月30日相比,由于需求疲软、收款时机和通货紧缩,贸易应收账款减少,DSO增加,但货币和收购部分抵消了这一点。在2023年前九个月,我们的可疑账户备抵减少了600万美元,这与持续的低亏损体验、积极的客户付款趋势、有针对性的账户管理和普通客户信用风险审查有关。我们密切监控应收账款和收款,包括可能亏损的账户。我们还监测总体宏观经济状况和其他可能影响所有客户或具有类似风险的客户群的预期收款能力的项目。我们从客户那里获取信用申请、信用报告、银行和交易推荐以及定期财务报表,以制定适当的信用额度和条款。如果客户的付款表现或财务状况开始恶化或客户破产,我们会收紧信用额度和条款,并根据每位客户以及类似客户群的事实和情况拨出适当的准备金。
库存 -与2022年12月31日和2022年9月30日相比,我们的库存和DIO在2023年9月30日均有所下降,这是因为我们努力将库存管理到支持当前需求所需的水平,同时保持我们满足客户需求的能力。2023年,与2022年9月30日相比,货币影响、特种产品板块库存增加以支持销售增长以及收购库存部分抵消了原材料通货紧缩,主要是我们的床上用品和家具、地板和纺织产品板块的原材料通货紧缩。
我们通过库存数量与过去 12 个月的使用量对比报告,持续监控流动缓慢且可能过时的库存。我们还利用周期盘点程序并完成库存的实物清点。当这些控制措施表明库存可能过时时,我们将收取减记费用,以维持足够的储备水平。
应付账款 - 与2022年12月31日和2022年9月30日相比,我们的应付账款和DPO在2023年9月30日均有所增加,这主要是由于专业产品板块库存增加、特种泡沫业务提前购买化学品、废钢购买时间以及货币,但原材料通货紧缩在一定程度上抵消了这一点。自去年以来,我们的付款条件没有发生任何有意义的变化,我们继续专注于与供应商一起优化付款条件。我们将继续寻找通过我们强大的购买力来建立和维持有利的付款条件的方法,并利用为供应商提供灵活性的第三方服务,这反过来又有助于我们管理DPO,如下所述。
应收账款和应付账款计划 - 我们与某些客户和第三方银行机构联合参与贸易应收账款销售计划。根据每项计划,我们以面值的100%减去折扣后的价格出售应收贸易应收账款的全部权益。由于出售时已售应收账款的控制权已移交给买方,因此出售的应收账款余额将从合并简明资产负债表中删除,相关收益在合并简明现金流量表中作为经营活动提供的现金列报。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们分别有大约5000万美元和6500万美元的贸易应收账款被出售并从资产负债表中删除。这些销售使我们在2023年9月30日和2022年12月31日的季度DSO分别减少了大约四天和五天。截至2023年9月30日的九个月中,对年初至今运营现金流的影响约减少了1500万美元。
对于应付账款,我们历来一直在寻找通过使用第三方程序来优化付款条件的方法,这些程序允许我们的供应商提前获得折扣付款。尽管这些计划有助于我们与供应商谈判付款条款,但我们会继续根据惯例条款付款。供应商可以选择提前从第三方处以折扣方式付款,在这种情况下,我们会在发票的原始到期日向第三方付款。与供应商的合同是独立于供应商参与计划的谈判的,我们不能根据计划延长付款条件。因此,对我们的DPO、应付账款、运营现金流或流动性没有直接影响。截至2023年9月30日,与第三方计划相关的应付账款约为9,000万美元,截至2022年12月31日为8000万美元,仍保留在我们的合并简明资产负债表上。
虽然我们将上述项目用作现金流管理的工具,并将其作为促进客户和供应商运营周期的选项,但如果停止这些计划,我们预计不会对我们的运营现金流或流动性产生重大影响。
商业票据计划
满足我们短期现金需求的另一个资金来源是我们的12亿美元商业票据计划。截至2023年9月30日,我们有1.71亿美元的未偿商业票据。有关我们商业票据计划下的借款能力的更多信息,请参阅 商业票据计划在第 34 页上。
信贷额度
我们的信贷额度是一种多币种额度,在契约限制的前提下,我们能够在到期日之前借款、偿还和再借高达12亿美元,届时我们根据该机制借款的能力将终止。该信贷额度将于2026年9月到期。目前,信贷额度下没有借款。有关我们的信贷额度的更多信息,请参阅 信贷额度在第 35 页上。
资本市场
我们还认为,我们有能力在资本市场筹集债务,这是长期现金需求的资金来源。目前,我们的未偿债务总额为20亿美元,其中900万美元将在12个月内到期,剩余的将在2051年之前到期。我们的下一个到期公共债务是我们的3亿美元,占3.8%的优先票据,将于2024年11月到期。欲了解更多信息,请参阅 长期债务(包括当前到期日)在第 35 页上。
现金的用途
我们使用现金的长期优先事项是:为包括资本支出在内的有机增长提供资金、支付股息、为战略收购提供资金以及用可用现金回购股票。
资本支出
我们正在进行投资,以支持业务和产品线的扩张,使销售额实现盈利增长,提高效率和维护以及系统改进。我们预计,2023年的资本支出为1.1亿至1.3亿美元,截至2023年9月30日,我们已经花费了9000万美元。我们的员工激励计划强调现金流,包括营运资金和资本支出的变化。这种重点使我们的管理层专注于在存在诱人回报潜力的情况下投资额外的资本。
分红
分红是我们向股东返还现金的主要手段之一。8月,我们宣布季度股息为每股0.46美元,与2022年第三季度相比增长0.02美元,增长4.5%。
尽管我们2023年第三季度的股息支付率显著提高,但我们的长期目标股息支付率约为调整后每股收益的50%(其中不包括特殊项目,例如重大税法影响、减值费用、重组相关费用、剥离收益、诉讼应计费用和和解收益)。延续我们在增加股息方面的长期记录仍然是当务之急。 2023 标志着我们连续第 52 次年度股息增长。我们为我们的股息记录感到自豪,并计划延长股息记录。
收购
我们的长期年收入增长目标是 6-9%,设想定期收购。我们寻求战略收购,以补充我们当前的产品和能力。
在2023年的前九个月,我们没有收购任何业务。我们目前预计,在2023年全年,收购活动将微乎其微。
在2022年的前九个月中,我们收购了两家企业,总对价为9,000万美元(第三季度为6,300万美元现金,2,700万美元的额外或有对价将在稍后以现金支付)。2022 年 8 月,我们收购了一家全球领先的重型建筑设备液压缸制造商,其生产基地位于德国和中国,分销设施位于美国,总收购价为 8,800 万美元(6,100万美元现金和 2,700 万美元的额外或有对价将在日后以现金支付)。同样在2022年8月,我们收购了一家小型的美国纺织品公司,该公司以200万美元的现金收购价格为家具和床上用品行业加工和分销建筑面料。
股票回购
我们使用现金的优先事项之一是股票回购。在2023年第三季度,没有进行实质性股票回购,我们通过员工福利计划发行了10万股股票。在2023年的前九个月中,我们回购了20万股股票(平均价格为3,362美元),并通过员工福利计划发行了80万股股票。
董事会已授权我们每年回购多达1000万股股票,但我们尚未确定具体的回购承诺或时间表。回购水平将根据各种考虑因素而有所不同,包括运营产生的现金、现金的替代用途以及以有吸引力的价格回购股票的机会。对于2023年全年,我们目前预计股票回购量将降至最低。
短期和长期现金需求
除了上面讨论的现金的预期用途外,我们还有各种实质性的短期(12个月或更短)和长期(超过12个月)现金需求。正如我们之前在第48页的现金需求表中报告的那样,在2023年第三季度,我们的短期或长期现金需求没有实质性变化 10-K 表格于 2023 年 2 月 24 日提交。
资本化
大小写表
下表列出了所列期间的主要债务和资本化统计数据: | | | | | | | | | | | |
(以百万美元计) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
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不包括商业票据的债务总额 | $ | 1,801.4 | | | $ | 1,801.1 | |
减去:短期债务和长期债务的当前到期日 | 8.9 | | | 9.4 | |
长期债务的预定到期日 | 1,792.5 | | | 1,791.7 | |
平均利率 1 | 3.8 | % | | 3.8 | % |
年平均到期日 1 | 10.7 | | | 11.5 | |
商业票据 2 | 170.5 | | | 282.5 | |
期末未偿余额的平均利率 | 5.6 | % | | 4.8 | % |
期内平均利率 (2023-三个月;2022-十二个月) | 5.4 | % | | 3.2 | % |
长期债务总额 | 1,963.0 | | | 2,074.2 | |
递延所得税和其他负债 | 469.6 | | | 502.4 | |
股东权益和非控股权益 | 1,635.9 | | | 1,641.4 | |
资本总额 | $ | 4,068.5 | | | $ | 4,218.0 | |
未使用的承诺积分: | | | |
长期 | $ | 1,029.5 | | | $ | 917.5 | |
短期 | — | | | — | |
未使用的承诺额度总额 2 | $ | 1,029.5 | | | $ | 917.5 | |
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现金和现金等价物 | $ | 273.9 | | | $ | 316.5 | |
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1 | 这些利率包括当前到期日,但不包括商业票据,以反映预定到期日的未偿债务的平均值。 |
2 | 未使用的承诺信贷额度基于我们的循环信贷额度和商业票据计划,截至2022年底和2023年第三季度末,该计划的授权总金额为12亿美元。但是,我们的借贷能力受到信贷额度契约的限制。参见下面的讨论 商业票据计划下面和 信贷额度有关我们截至2023年9月30日的借贷能力的更多详细信息,请访问第35页。 |
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商业票据计划
与我们的商业票据计划相关的未偿还金额为:
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(金额以百万计) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
授权项目总数 | $ | 1,200.0 | | | $ | 1,200.0 | |
未偿还商业票据(归类为长期债务) | 170.5 | | | 282.5 | |
根据信用协议签发的信用证 | — | | | — | |
金额受限制性信贷额度契约的限制 1 | 708.2 | | | 200.9 | |
可用程序总数 | $ | 321.3 | | | $ | 716.6 | |
1 我们的借贷能力受到信贷额度契约的限制。参见下文的讨论 信贷额度有关我们截至2023年9月30日的借贷能力的更多详细信息,请访问第35页。
2023年第三季度未偿商业票据的平均和最高金额分别为2.58亿美元和2.97亿美元。截至季度末,我们在信贷额度下没有未兑现的信用证,但我们已根据其他银行协议签发了4,400万美元的备用信用证,以利用更优惠的价格。从长远来看,根据我们的资本需求、市场条件和另类资本市场机会,我们预计将通过持续偿还和重新发行商业票据来维持该计划下的债务。我们将这些借款视为长期资金来源,并将商业票据计划下的借款归类为长期借款
我们的资产负债表。我们打算长期展期此类债务,并有能力长期为这些借款进行再融资,下文讨论的将于2026年到期的12亿美元循环信贷额度就证明了这一点。
信贷额度
我们的多币种信贷额度将于2026年9月到期。在某些限制性契约和惯例条件的前提下,它使我们能够不时借款、偿还和再借12亿美元。
我们的信贷额度包含限制性契约,(a)要求我们在每个财政季度的最后一天维持这些契约(i)合并融资负债减去:(A)无限制现金,或(B)7.5亿美元至(ii)连续四个季度的合并息税折旧摊销前利润,该比率不超过3.50比1.00,但是,如果我们进行了重大收购,则必须遵守某些限制在我们选择的任何财政季度中,该财政季度的最大杠杆率应为4.00至1.00重大收购已经完成,并且将在接下来的连续三个财政季度内完成;(b)将担保债务总额限制在合并资产总额的15%以内,(c)限制我们出售、租赁、转让或处置子公司全部或几乎全部资产的能力,包括在许可证券化交易中出售的应收账款、在正常业务过程中出售的产品以及我们的销售能力,租赁、转让或处置我们的任何资产或其中一方的资产在任何给定时间点的子公司(或我们的子公司之一,视情况而定)。截至2023年第三季度末,我们遵守了所有债务契约,并预计将继续遵守债务契约要求。2022年12月,我们修订了信贷额度,将基准利率参考利率从伦敦银行同业拆借利率改为有担保隔夜融资利率。
我们的信贷额度是我们商业票据计划的备份。截至2023年9月30日,我们有1.71亿美元的未偿商业票据,信贷额度下没有借款。随着我们过去12个月的合并息税折旧摊销前利润、非限制性现金和债务水平的变化,我们的借贷能力增加或减少。根据我们过去12个月的合并息税折旧摊销前利润、非限制性现金和债务水平,我们在信贷额度下的借款能力为3.21亿美元。但是,这可能并不表明未来的实际借贷能力,根据我们当时的合并息税折旧摊销前利润、无限制现金、债务水平和杠杆比率要求,这可能会有重大差异。
长期债务(包括当前到期日)
我们的债务总额为20亿美元。长期债务的到期日从2024年到2051年不等。有关长期债务的更多详情,请参阅我们的合并财务报表第91页的脚注J 10-K 表格于 2023 年 2 月 24 日提交。
我们的下一个到期公共债务是我们将于2024年11月到期的3亿美元、3.8%的优先票据。
关键会计政策和估计
我们根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制合并财务报表。为此,我们必须做出影响报告的资产、负债、收入、支出和披露金额的估算和判断。如果我们使用不同的估计或判断,我们的财务报表可能会发生变化,其中一些变化可能会很大。我们的估计通常以历史经验为依据,管理层在作出估计时认为是合理和适当的。当实际事件发生时,会根据实际事件对估计值进行调整。
关键会计估计是:(a)受不确定性和变化的影响,以及(b)对我们的财务报表产生重大影响的估计。在2023年的前九个月中,没有新确定的关键会计政策或估计,正如先前从第50页开始披露的那样,我们的关键会计政策和估算也没有重大变化 10-K 表格于 2023 年 2 月 24 日提交。
突发事件
诉讼
诉讼突发事件
我们面临的诉讼突发事件如果得以实现,可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。
尽管我们否认在所有目前受到威胁或未决的诉讼程序中承担责任,但截至2023年9月30日,我们记录了微不足道的诉讼应计应计金额(不包括与工伤赔偿、车辆相关人身伤害、产品和一般责任索赔、税收问题和环境事务相关的应计费用)。根据目前已知的事实,超过诉讼应计金额的合理可能(但不太可能,因此也不是应计)的总损失估计为2,100万美元. I如果我们对任何突发事件的假设或分析不正确,或者如果事实发生变化或未来出现诉讼,我们可能会实现超过已记录的应计金额的损失(包括超过上述2100万美元的损失),这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。此外,我们未来可能会面临各种类型的诉讼(包括但不限于与就业、知识产权、环境、税收、车辆相关人身伤害、反垄断、气候变化等相关的诉讼),这些诉讼可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。有关我们的诉讼突发事件的更多信息,请参阅 项目 1 法律诉讼在第 41 页上以及 附注16 意外开支载于合并简明财务报表附注的第21页。
气候变化
过渡风险
法律、政策和法规的变更。许多科学家、立法者和其他人将全球变暖归因于包括二氧化碳在内的温室气体(GHG)排放量的增加,这促成了限制此类排放的重大立法和监管措施。截至2023年9月30日,我们在18个国家拥有大约135个生产设施。我们还拥有一支排放温室气体的越野拖拉机拖车车队。我们的制造工厂主要位于北美、欧洲和亚洲。某些过渡风险(即与减少碳足迹的过程相关的风险)可能会对我们的业务、资本支出、合规成本、经营业绩、财务状况、竞争地位和声誉产生重大影响。这些过渡风险之一是条约、法律、政策和法规的变化,这些变化可能会给运营和合规带来沉重的负担。例如,我们的业务受某些政府行动的约束,例如欧盟(EU)的 “欧洲绿色协议”(该协议规定到2030年将温室气体净排放量减少55%(与1990年的水平相比),到2050年不产生温室气体净排放)和 “巴黎协定”(旨在降低温室气体排放的国际气候变化条约)。
其他可能大幅增加我们的合规成本的法律包括《加州气候企业数据问责法》和《气候相关金融风险法》,以及《欧盟企业可持续发展报告指令》和《欧盟碳边界调整机制》。此外,就我们的汽车集团而言,欧盟正在推进从2035年起有效禁止在欧盟销售新的汽油动力汽车(二氧化碳中和汽车除外)(到2030年有临时要求),旨在加快向零温室气体排放汽车的转型,这是应对全球变暖的广泛一揽子计划的一部分。此外,拜登总统签署了行政命令,设定了到2030年零排放汽车占美国所有新乘用车和轻型卡车销量的一半的目标,并承诺联邦政府到2035年仅采购零排放轻型车。最后,一些州,包括加利福尼亚州和纽约州,也在实施类似的规定。我们的汽车产品可以出售给汽油动力或电动汽车的制造商。但是,如果我们的客户(他们可能受其中任何法律法规或其他类似提议或新颁布的法律和法规的约束)为遵守此类法律和法规承担额外费用,这反过来又影响了他们在某些司法管辖区以类似水平运营的能力,则对我们产品的需求可能会受到不利影响。此外,总体而言,我们开展业务的司法管辖区仍然缺乏一致的气候立法,这造成了经济和监管的不确定性。如果这些法律或法规(包括美国证券交易委员会关于气候相关披露的拟议规则)对我们施加了严格的运营限制和合规要求,则可能会增加与我们的运营相关的成本,包括原材料和运输成本。不遵守气候变化条约、立法和监管要求也可能对我们的声誉产生负面影响。但是,到目前为止,我们还没有受到气候变化的立法和监管工作的实质性影响。
市场转型。我们从事各种汽车部件的制造,包括用于座椅的机械和气动腰部支撑和按摩系统、座椅悬架系统、电机和执行器以及电缆。几十年来,汽车制造商一直在寻求旨在提高其制造汽车燃油效率的轻质部件。用高强度钢、镁、铝合金、碳纤维和聚合物复合材料代替传统的钢制部件,可以直接减轻车辆车身和底盘的重量,从而降低车辆的油耗。燃料效率的提高也间接减少了温室气体排放。由于我们的技术竞争力,这种长期的市场转型没有对我们在竞争市场中的份额产生重大负面影响,预计也不会产生重大负面影响。但是,如果我们无法继续应对技术变化,成功开发、设计和向市场推出新的创新产品,或者成功地应对不断变化的业务趋势,包括继续生产相对轻质的部件,那么我们在这些汽车市场的份额可能会受到负面影响。
物理气候变化的风险
直接的物理影响。气候变化的急性和长期物理影响,例如严重的天气相关事件、自然灾害和/或气候模式的重大变化,可能会对我们的业务和客户产生越来越不利的影响。如上所述,截至2023年9月30日,我们在18个国家拥有约135个制造工厂,主要位于北美、欧洲和亚洲。我们为全球成千上万的客户提供服务。2022 年,我们最大的客户占我们销售额的不到6%,我们的客户分布在大约 100 个国家。尽管我们多样化的制造足迹和广泛的地理客户群降低了任何对我们的运营和业绩产生重大影响的本地或区域气候变化相关事件的潜在物理风险,但此类天气相关事件的频率和严重程度的增加可能会对我们的运营和业绩构成风险。
为了继续改善与气候相关的风险评估流程,我们使用基于技术的工具来监控我们的房地产投资组合遭受某些自然灾害事件的风险。我们将与气候相关的风险整合到我们的企业风险管理(ERM)流程中,为改进识别、评估和管理气候相关风险的内部流程提供了机会。2023 年 4 月 1 日,我们在密西西比州的一处共享家居家具和床上用品设施遭受了龙卷风破坏。该事件没有对我们的整体物理特性产生重大影响,也没有对我们及时生产和向客户分销产品的整体能力产生重大影响,也没有对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性影响。但是,将来,视恶劣天气相关事件的频率和严重程度是否增加而定,此类事件可能会对我们的有形资产、当地基础设施、运输系统、供水系统、客户或供应商的运营造成潜在损害,并导致我们的制造业务(包括但不限于我们的钢棒厂)长期中断,所有这些都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
间接物理影响。气候变化的物理影响可能会继续对我们的供应链产生不利影响。在2020年和2021年,我们经历了化学品供应短缺(部分原因是与恶劣天气有关的影响),限制了泡沫的供应。泡沫供应的限制限制了床上用品行业的整体床垫产量,降低了我们的产量。由于短缺,化学品和泡沫的成本也有所增加。恶劣的天气影响还可能减少供应链中其他产品的供应,从而导致我们的产品价格和生产这些产品所需的资源上涨。如果我们无法在供应链中确保充足、及时的原材料或产品供应,或者这些原材料或产品的成本大幅增加,则可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
此外,干旱条件降低了密西西比河和巴拿马运河的水位,影响了这些水道的交通。尽管此问题并未对我们的运营业绩产生重大影响,但流量的减少使我们无法及时向某些客户交付产品。
此外,尽管成本对我们的业务、运营业绩和财务状况来说并不重要,也不会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大影响,但与恶劣天气有关的事件可能会继续导致我们的财产保险成本增加。
与温室气体排放清单相关的合规成本
迄今为止,我们还没有遇到与气候相关的重大合规成本。但是,评估减少碳足迹的机会、设定碳减排目标以及衡量实现这些目标的绩效,是我们未来的环境、可持续发展和治理(ESG)战略的一部分。我们已经完成了涵盖2019年至2022年的第一份温室气体排放清单。为了确保我们的信息完整准确,我们在整整四年中都聘请了第三方有限保险提供商。我们的排放清单将包括范围 1 和范围 2 的二氧化碳当量排放。我们相信,我们在四年中每年的清单都是按照温室气体协议企业会计和报告准则编制的。
我们的基线测量将为长期温室气体减排战略提供依据,包括设定减排目标和其他关键绩效领域。我们预计将在2024年上半年公布我们的ESG目标、目标和指标,包括与气候相关的目标。在我们继续扩大对公司排放来源、排放的地理分布以及可用的碳减排和减排机会的了解的同时,我们将努力制定减少碳足迹的路线图。我们目前没有估计实施温室气体减排战略可能需要的资本支出或运营成本。但是,我们预计此类资本支出或运营成本不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
网络安全风险
我们不时会遇到非实质性的网络安全事件和事件。当这些事件或事件发生时,我们已采取适当的补救措施,并通过调查确定这些事件或事件对我们的业务、经营业绩或财务业绩没有实质性影响。尽管我们不知道有任何材料
网络安全事件,由于过去的网络安全威胁以及我们在应对这些威胁方面学到了什么,我们在过去几年中加强了网络安全保护工作。
我们依靠信息系统来获取、处理、分析和管理数据,并促进库存的生产和分配,进出我们的设施。我们接收、处理和配送订单,管理客户的账单和收款,并管理供应商的会计和付款。我们还使用某些工业控制系统管理我们的生产流程。我们已经制定了评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的正式流程,该流程基于行业认可的框架,采用多方面的方法来保护我们的网络、系统和数据,包括个人信息。我们部署了各种保护性安全技术和工具,包括但不限于加密、防火墙、端点检测和响应、安全信息和事件管理、多因素身份验证和威胁情报源。此外,我们使用信息安全风险管理方法,包括监控行业的安全威胁和趋势,分析可能影响业务的潜在安全风险,与行业认可的安全组织合作,以及在需要时协调适当的应对措施。
网络安全警报由我们的安全运营中心监控。当网络安全警报达到我们的网络安全事件响应计划确定的某些分类阈值时,我们会遵循升级审查流程,从而将警报转发给由我们的首席执行官、首席财务官、首席人力资源官、首席信息官和总法律顾问组成的危机响应团队。危机响应团队评估和管理我们对网络安全威胁和事件的应对措施,并分析我们公开报告任何事件的义务。此外,我们的首席信息安全官 (CISO)(如有必要,则为 CEO)每季度向董事会报告网络安全活动,必要时还会制定中期报告的程序。我们的董事会全体成员监督我们的网络安全流程。
我们会定期邀请第三方参与我们的网络安全识别、评估和响应流程,包括定期根据美国国家标准与技术研究所的网络安全框架对我们的网络安全计划进行基准测试。我们还与某些在发生网络安全事件时可能参与的第三方保持积极的预付关系。我们已经建立了监督和识别与第三方服务提供商相关的风险和网络安全威胁的流程,其中包括监控技术的使用。最后,我们对某些第三方提供商的安全控制措施进行了调查。
我们已将网络安全风险整合到我们的整体企业风险管理 (ERM) 流程中。根据机构风险管理流程,指定的风险所有者每半年评估一次网络安全风险的可能性、重要性和速度。风险负责人由一组跨职能的领导者组成,其中包括我们的首席信息安全官,他拥有20多年的网络安全经验。
尽管我们已经购买了广泛的网络保险,并认为我们的网络安全保护系统已经足够,但由于远程访问、远程工作条件、网络安全对手复杂程度的提高以及恶意软件攻击频率的增加,网络安全风险有所增加。因此,技术故障或网络安全漏洞仍可能导致系统中断或未经授权披露或更改机密信息,并干扰我们的第三方供应商和提供商的系统。我们无法确定攻击者的能力不会损害我们保护信息系统的技术,包括那些由连接到我们的工业控制系统的勒索软件所产生的信息系统。如果这些系统因任何事故而中断或损坏或长时间出现故障,那么我们的运营结果可能会受到不利影响。我们可能会承担补救费用、增加网络安全保护成本、因未经授权使用专有信息而造成的收入损失、诉讼和法律费用、保险费增加、声誉受损、竞争力受损以及对我们的股价和长期股东价值的负面影响。
有关网络安全风险的更多信息,请参阅 技术和网络安全风险因素在第 48 页上。
商誉减值测试
我们的资产中有很大一部分由商誉和其他长期资产组成,如果我们确定这些资产已减值,则这些资产的账面价值可能会降低。截至2023年9月30日,商誉和其他无形资产占21亿美元,占我们总资产的41%。此外,净资产、厂房和设备、经营租赁使用权资产和杂项资产总额为11亿美元,占总资产的22%。
我们在2023年第二季度进行的年度商誉减值测试显示没有商誉减值。但是,四个申报单位的公允价值超过账面价值不到100%,如下表所示:
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| 公允价值超过账面价值 | | 善意 |
| 2023 年第二季度进行的商誉减值测试 | | 2022年第二季度进行的商誉减值测试 | | 截至2023年9月30日 |
床上用品 | 40 | % | | 54 | % | | $ | 901 | 百万 |
工作家具 | 74 | | | 78 | | | 98 | 百万 |
航空航天产品 | 44 | | | 40 | | | 67 | 百万 |
液压缸 | 18 | | | 32 | | | 43 | 百万 |
与2022年的测试相比,床上用品报告部门的市值有所下降,这主要是由于预计的未来现金流较低。尽管床上用品报告部门的长期前景仍然强劲,但宏观经济因素在短期内对消费者信心和支出产生了负面影响,这反过来又对床上用品市场的短期预测产生了不利影响。由于需求低迷和运营效率低下,我们的特种泡沫业务遇到了困难。大约三分之二的收益挑战是由床上用品市场普遍下滑推动的需求低迷所致,消费者隐私法和现金限制的变化对数字原生品牌的巨大影响,以及少数客户的份额流失,其中一些销售从制成品转移到零部件。剩余的挑战主要与疫情期间出现的运营效率低下有关,因为在化学品短缺和需求激增的情况下,我们优先考虑为客户提供服务。尽管可能需要一些时间才能看到特种泡沫的重大改善,尤其是在需求环境持续疲软的情况下,但我们对我们的复苏计划充满信心并正在取得进展。在我们的特种泡沫技术的支持下,我们的团队拥有一系列机会。我们还专注于通过工艺和设备变更来推动材料利润率的提高。我们仍然相信,我们的特种泡沫业务将推动该细分市场的长期盈利增长,并将最高的关注度放在销售和物料管理的改善上。
在2023年商誉减值测试中,工作家具和航空航天产品报告单位的市值总体上与上年持平。预计到2023年,工作家具对合同和住宅最终用途产品的需求将保持在较低水平,但未来几年将有所改善。随着行业持续复苏,航空航天业的长期预测继续反映出需求的改善。目前的需求仍低于疫情前的水平,但我们预计航空航天业将在未来几年内恢复到历史水平。
液压缸报告单位在2023年商誉减值测试中的市值约为账面价值,这主要归因于2022年8月的收购。我们预计该报告部门将实现长期增长。
我们将继续监测影响这些申报部门和整个公司的所有因素。如果我们任何申报单位的实际业绩或长期前景与商誉估值计算中使用的假设和估计存在重大差异,或者如果我们的股价持续下跌导致我们的市值相对于账面价值大幅下降,则我们可能会产生减值费用。这些非现金费用可能会对我们的收益产生重大负面影响。
新的会计准则
财务会计准则委员会发布了适用于本期和未来期间的会计指南。请参阅 附注2 会计准则更新请参阅第7页的合并简明财务报表,进行更完整的讨论。
关于市场风险的定量和定性披露
利率
基本上,我们所有的债务都以美元计价。截至2023年9月30日,固定利率债务的公允价值比17.86亿美元的账面价值减少约2.6亿美元,比截至2022年12月31日的17.84亿美元的账面价值低约2.1亿美元。固定利率债务的公允价值基于活跃市场中的报价。浮动利率债务的公允价值与其记录金额没有显著差异。
投资外国子公司
我们将对外国子公司的投资视为一项长期承诺。这种投资可以采取永久资本或票据的形式。截至2023年9月30日,我们在使用非美元功能货币的国外业务中的净投资(即总资产减去受折算风险影响的总负债)为11.24亿美元,而截至2022年12月31日为11.56亿美元。
衍生金融工具
我们面临与利率和外币相关的市场和金融风险。在正常业务过程中,我们使用衍生工具(单独或组合)来降低或消除这些风险。我们寻求使用符合对冲会计处理条件的衍生品合约;但是,某些工具可能不符合套期会计处理的资格。我们的政策是不使用衍生工具进行投机。有关现金流套期保值和公允价值套期保值的信息载于我们的合并财务报表附注中的附注A重要会计政策摘要 10-K 表格2023 年 2 月 24 日提交和 附注14 衍生金融工具从合并简明财务报表附注第20页开始,并以引用方式纳入本节。
市场和行业数据
除非另有说明,否则此处包含的有关我们行业的信息基于我们对这些行业的总体了解和期望。我们的市场份额基于使用我们的内部数据、来自各种行业分析的数据、内部研究以及我们认为合理的调整和假设进行的估计。我们尚未独立验证来自行业分析的数据,也无法保证其准确性或完整性。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
“关于市场风险的定量和定性披露” 部分 第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以引用方式纳入此处。
第 4 项。控制和程序。
公司披露控制和程序的有效性s
截至2023年9月30日,公司管理层在公司首席执行官兼首席财务官的参与下,对公司披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》(《交易法》)第13a-15(e)条)的有效性进行了评估。根据这项评估,首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2023年9月30日,公司的披露控制和程序是有效的,这为公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会(SEC)规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告提供了保证。披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给公司管理层,包括首席执行官和首席财务官或履行类似职能的人员,以便及时就所需的披露做出决定。
公司财务报告内部控制的变更
在截至2023年9月30日的季度中,没有任何变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼。
中的信息 附注16 意外开支从我们的合并简明财务报表附注第21页开始,以引用方式纳入本节。参见项目3。我们的合并财务报表附注中的法律诉讼和附注T突发事件 10-K 表格已于 2023 年 2 月 24 日提交,第 1 项。法律诉讼和我们合并简明财务报表附注中的附注13 10-Q 表格已于 2023 年 5 月 4 日提交,第 1 项。法律诉讼和我们合并简明财务报表附注中的附注15 10-Q 表格已于 2023 年 8 月 8 日提交。
2020 年床垫反倾销事宜
2020年3月31日,公司与其他六家国内床垫生产商,布鲁克林床上用品有限责任公司、科西嘉纳床垫公司、精英舒适解决方案(莱格特子公司)、FXI, Innocor, Inc.和Kolcraft Enterprises, Inc.,以及两个工会,即国际团队兄弟会和联合钢铁、造纸和林业、橡胶、制造、能源、联合工业和服务工人国际联盟、AFL-CIO(统称 “请愿人”)向美国商务部(DOC)和美国国际贸易部提交了申请委员会(ITC)指控柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、塞尔维亚、泰国、土耳其和越南的床垫制造商不公平地在美国以低于公允价值的价格出售其产品(倾销),中国的床垫制造商不公平地从补贴中受益,对美国工业造成了损害,并寻求对从这些国家进口的床垫征收关税。2021年3月18日,美国商务部对中国补贴做出了最终裁定,税率为97.78%,并对倾销作出了最终裁定,对来自柬埔寨(52.41%,经修订)、印度尼西亚(2.22%)、马来西亚(42.92%)、塞尔维亚(112.11%)、泰国(37.48% — 763.28%)、土耳其(20.03%)和越南(144.28%)的进口商品确定了税率 92% — 668.38%)。2021年4月21日,国际贸易委员会一致做出肯定的最终裁定,国内床垫生产商因价格不公平或补贴的进口床垫而受到重大损害。因此,这些机构指示,美国政府继续按照商务部确定的税率,对从中国、柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、塞尔维亚、泰国、土耳其和越南进口的床垫征收关税,为期五年,直至2026年5月,届时商务部和国际贸易委员会将进行日落审查,以确定是否将订单再延长五年。
2021 年 7 月,受访者就商务部对柬埔寨、印度尼西亚和越南反倾销税率的最终裁决以及国际贸易委员会对国内产业造成重大损害的一致最终裁决向美国国际贸易法院 (CIT) 提出上诉。请愿人分别对商务部对柬埔寨、印度尼西亚和泰国的反倾销税率的最终裁决提出上诉。
2022年11月28日,CIT就越南税率的计算作出了部分有利于商务部和请愿人的裁决,但也将此案发回商务部,以解释在做出决定时使用某些财务数据的情况。商务部于2023年2月23日提交了其解释。
2023年2月17日,CIT在计算柬埔寨的税率方面作出了部分有利于请愿人的裁决,但也将案件发回商务部,解释在做出决定时使用某些财务数据的原因。2023年3月20日,CIT就印度尼西亚费率的计算作出了部分有利于请愿人的裁决,但也将案件发回商务部,解释某些在途床垫的处理和销售费用。这些事项和其他上诉仍在进行中,CIT没有作出裁决的时间表。
2023 年床垫反倾销事宜
2023 年 7 月 28 日,公司与其他九家国内床垫生产商,布鲁克林床上用品有限责任公司、Carpenter Company、Corsicana 床垫公司、FXI, Inc.、Kolcraft Enterprises Inc.、Southerland Inc.和Tempur Sealy International,以及两个工会,即国际团队兄弟会和联合钢铁、造纸和林业、橡胶制造、能源部、联合工业和服务工人国际联合会、AFL-CIO(统称 “请愿人”)向商务部和国贸中心提交了请愿书指控波斯尼亚和黑塞哥维那、保加利亚、缅甸、印度、意大利、科索沃、墨西哥、菲律宾、波兰、斯洛文尼亚、西班牙和台湾的床垫制造商不公平地在美国以低于公允价值的价格出售其产品(倾销),印度尼西亚的床垫制造商不公平地从补贴中受益,对美国工业造成损害,并寻求对从这些国家进口的床垫征收关税。国际贸易委员会于2023年9月11日对损害作出初步裁定,商务部预计于2023年12月26日对补贴作出初步裁决,对倾销的初步裁决预计于2024年2月23日作出。美国商务部预计将在2024年7月做出最终决定,而国际贸易委员会的最终决定预计将在2024年9月作出。
潜在的环境处罚
2023年3月16日,该公司的法国子公司Specitubes SAS收到了法国环境管理局(DREAL)发布的命令草案,威胁要对不遵守2017年关于化学品注册、评估、授权和限制法规(REACH法规)的违规通知进行处罚。该DREAL指控Specitubes未能对某种含聚苯乙烯的溶剂Dowper实施所需的保护措施。此事已移交检察官。检察官有权酌情对Specitubes提起诉讼。这些指控可能被处以最高约40万美元的罚款,但我们认为,任何处以的罚款都不会接近最高金额,特别是考虑到Specitubes为解决未决的合规问题而采取的行动。截至本文件提交之日,据我们所知,DREAL尚未处以任何处罚,检察官也没有提起任何指控。如果DREAL和/或检察官进行追查,Specitubes打算为此事进行辩护。
第 1A 项。风险因素。
我们的 2022 年年度报告 10-K 表格2023 年 2 月 24 日提交的内容包括对我们的风险因素的详细讨论 第 1A 项 “风险因素”以引用方式纳入此处。下面提供的信息是更新的,应与10-K表格中披露的风险因素和信息一起阅读。
投资我们的证券涉及风险。下文和本报告其他地方列出的风险因素可能导致实际业绩与本报告中包含的前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。我们可能会不时通过向美国证券交易委员会提交的其他报告来修改或补充这些风险因素。
地缘政治风险因素
俄罗斯入侵乌克兰造成了供应链中断和全球通货膨胀影响,这些影响已经并将继续对我们的产品需求和经营业绩产生负面影响。
我们的汽车集团使用半导体,半导体的生产使用霓虹气体。我们的航空航天产品集团在航空航天管材的生产中使用钛。我们的几家企业在其产品中使用桦木胶合板。我们所有的业务都受到能源成本的影响,而能源成本可能会受到石油和天然气供应的影响。
我们在俄罗斯、白俄罗斯或乌克兰没有业务,也没有与受外国资产管制处制裁的任何一方有业务往来。我们没有向这些国家进行大量销售,但是,过去,经过仔细筛选,我们的一些企业间接地从我们认为源自俄罗斯的钛和桦木胶合板的供应链要求中间接来源(视定价、法律限制和内部制裁合规计划的遵守情况而定)。此外,很大一部分霓虹气产自乌克兰。入侵开始后,这些材料的价格上涨了。由于俄罗斯的军事行动,一些国家对俄罗斯实施了经济制裁。美国、欧盟和七国集团国家也已采取行动撤销俄罗斯的 “最惠国” 贸易地位,这已经导致或可能导致对进口产品征收更高的关税。此外,欧盟和英国已禁止从俄罗斯进口木材和进口含有俄罗斯钢铁的产品。美国已对俄罗斯胶合板征收关税。
有可能扩大制裁范围或采取额外措施,限制钛的进口,进一步限制原产于俄罗斯的桦木胶合板的进口,或者通过进一步提高关税或其他方式增加采购成本。如果进一步实施制裁或进一步提高对这些材料的关税,可能会降低全球产能,影响我们及时获得它们(或替代品)的能力,或者进一步提高这些材料的价格。无法获得足够数量的这些材料可能会扰乱我们的供应链。无法将价格上涨转嫁给客户可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
全球石油产量的很大一部分是从俄罗斯提炼和出口的。欧盟和某些国家,包括美国、英国、加拿大和澳大利亚,已经部分或全部禁止进口俄罗斯石油。随着供应量的减少,2022年燃料成本增加。这影响并可能继续影响我们的企业和消费者。此外,由于与制裁相关的影响和管道输送中断,俄罗斯对欧洲的天然气出口也有所减少。能源价格上涨助长了更广泛的通货膨胀趋势,在某些情况下,这导致了可自由支配的消费者支出减少和对我们产品的需求疲软。如果这种情况持续下去,对我们产品的需求可能会继续受到负面影响,这将对我们的销售产生负面影响。
最后,随着芬兰于2023年4月4日加入北约,北大西洋公约组织(北约)的成员范围有所扩大。北约也在考虑将瑞典加入其联盟。芬兰和瑞典都与俄罗斯非常接近。乌克兰的冲突有可能蔓延到乌克兰境外,最终吸引北约
国家(包括美国)陷入冲突。如果乌克兰的冲突在地域上或强度上扩大,这可能会对我们的业务产生负面影响,包括能源和其他原材料的获取。
中国和台湾之间的冲突可能导致贸易制裁、技术争端或供应链中断,这尤其可能影响半导体行业和我们在全球的运营。
我们的汽车集团在座椅舒适产品中使用半导体,在较小程度上用于电机和执行器。尽管情况有所改善,但全球半导体短缺。根据某些市场报告,台湾是世界上最先进的半导体供应器的领先制造商。中国和台湾之间的冲突可能导致贸易制裁、技术争端或供应链中断,这尤其可能影响半导体行业。如果发生这种情况,我们的汽车集团采购充足的半导体供应的能力可能会降低,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。这样的冲突也可能对我们的 OEM 和 Tier 客户的供应链和生产计划产生负面影响。此外,中国和台湾之间爆发的任何敌对行动或冲突都可能损害我们在全球的运营以及我们的客户和供应商的运营。
我们在中国有多个制造基地,无法安全地进出中国可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
2023 年 6 月 30 日,美国国务院发布了一份关于中国的旅行公告,原因是当地法律的任意执行以及中国政府非法拘留美国国民的风险。我们的美国员工无法安全地往返中国以监督我们在中国的业务,可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
操作风险因素
正在进行的美国汽车工人工会罢工可能会继续对我们的汽车集团和我们的经营业绩产生负面影响。
我们的汽车集团为汽车市场的 OEM 和 Tier 1 制造商设计、制造和销售用于汽车座椅的机械和气动腰部支撑和按摩系统、座椅悬架系统、电机和执行器以及电缆。汽车行业的许多员工都由工会代表。汽车制造商或其供应商遇到的停工或减速可能导致装配厂减速或关闭,而装配车中包含我们的产品。美国汽车工人联合会(UAW)的罢工导致通用汽车、福特汽车和Stellantis的美国装配厂和配送设施的临时停工或减速。罢工影响了我们的运营,但迄今尚未对我们的合并业绩产生重大影响。UAW最近与每家受影响的汽车制造商达成了暂定劳动协议。如果暂定协议未获批准,随后罢工持续或扩大,则可能会对我们的汽车供应链产生重大不利影响(导致商品和服务的延迟或无法交付),并可能严重减少客户对我们商品和服务的需求。如果发生这种情况,可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
供应链中断和短缺影响我们及时收到价格具有竞争力的产品所用原材料和零件的能力,或者影响我们及时向客户交付成品的能力,可能会对我们的制造流程、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们在18个国家设有制造工厂,主要位于北美、欧洲和亚洲。在我们的制造过程中,我们从全球供应链中采购原材料和零件。我们向世界各地的客户销售和交付我们的成品。我们依靠第三方来提供某些原材料、组件和包装产品,并交付我们的成品。我们的供应商、分销商和其他承包商在按期或按照我们的预期履行义务方面的任何中断或失败都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。我们经历过与泡沫化学品短缺、半导体短缺、劳动力供应和货运挑战相关的供应链中断,以及与这些问题相关的成本上涨。由于交货港中断、卡车运输限制、恶劣天气和入侵乌克兰,我们在原材料、零件和成品的交付方面也遇到了延误。这导致我们的许多业务(包括汽车集团和床上用品板块)的产量减少和成本上升,这主要与对零部件需求和成品生产的负面影响有关。
我们还承担由于自然灾害、火灾或爆炸、恐怖主义、流行病、工会罢工、外国政府行动(包括资产没收或更改限制运营的许可或土地使用要求)或超出我们控制或供应商控制范围的其他原因而导致供应商和客户需求减少的风险,所有这些都可能削弱我们及时生产和交付产品的能力。
交货港的罢工或停工、我们的原材料、零件或成品在运输或储存期间丢失或损坏、篡改造成的损失、第三方供应商的质量问题、我们的供应商未能遵守适用的法律和法规、潜在的关税或其他贸易限制或类似问题,可能会限制或延迟我们的原材料、零件的供应或成品的交付,从而损害我们的业务和声誉。
整个汽车行业的半导体短缺持续改善,北美和欧洲的供应显著改善,而短缺现在主要集中在亚洲,尤其是中国。原始设备制造商和供应商面临着寻求充足供应的挑战,因此,他们减少了某些车型的产量和/或取消了某些功能的可用性,这对我们的产品销售产生了负面影响。整车厂的整体产量正在改善,使汽车库存从最近的历史低点增加。我们的汽车集团在座椅舒适产品中使用半导体,并在较小程度上用于电机和执行器。尽管我们的汽车集团已经能够获得充足的半导体供应,但我们仍依赖供应商根据我们的生产计划交付这些半导体。无论是对我们、汽车原始设备制造商还是我们的供应商来说,半导体的短缺都可能扰乱我们的运营以及我们向客户交付产品的能力。如果我们、我们的客户或供应商无法确保足够的半导体供应,这可能会对我们的销售、收益和财务状况产生负面影响。
上述供应链风险可能会对我们的制造流程、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
对我们业务机会的评估,包括进一步整合我们的特种泡沫塑料和内弹簧业务,可能会导致重组成本、重组相关成本或减值的行动。
我们专注于预测和适应市场变化,提高运营效率,推动强有力的现金管理,并就新产品机会与客户互动。我们正在评估各业务的机会,包括进一步整合我们的特种泡沫塑料和内弹簧业务,预计这将有助于提高盈利能力、强劲的资产负债表和持续的股东回报。这些机会的实施可能会导致重组成本、与重组相关的成本或减值。
气候变化的物理影响可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
直接物理效应
气候变化的急性和长期物理影响,例如严重的天气相关事件、自然灾害和/或气候模式的重大变化,可能会对我们的业务和客户产生越来越不利的影响。截至 2023 年 9 月 30 日,我们在 18 个国家拥有大约 135 个制造工厂,主要位于北美、欧洲和亚洲。我们为全球成千上万的客户提供服务。2022 年,我们最大的客户占我们销售额的不到6%,我们的客户分布在大约 100 个国家。尽管我们多样化的制造足迹和广泛的地理客户群降低了任何对我们的运营和业绩产生重大影响的本地或区域气候变化相关事件的潜在物理风险,但此类天气相关事件的频率和严重程度的增加可能会对我们的运营和业绩构成风险。
为了继续改善与气候相关的风险评估流程,我们使用基于技术的工具来监控我们的房地产投资组合遭受某些自然灾害事件的风险。我们将与气候相关的风险整合到我们的企业风险管理(ERM)流程中,为改进识别、评估和管理气候相关风险的内部流程提供了机会。2023 年 4 月 1 日,我们在密西西比州的一处共享家居家具和床上用品设施遭受了龙卷风破坏。该事件没有对我们的整体物理特性产生重大影响,也没有对我们及时生产和向客户分销产品的整体能力产生重大影响,也没有对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性影响。但是,将来,视恶劣天气相关事件的频率和严重程度是否增加而定,此类事件可能会对我们的有形资产、当地基础设施、运输系统、供水系统、客户或供应商的运营造成潜在损害,并导致我们的制造业务(包括但不限于我们的钢棒厂)长期中断,所有这些都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
间接物理影响
气候变化的物理影响可能会继续对我们的供应链产生不利影响。在2020年和2021年,我们经历了化学品供应短缺(部分原因是与恶劣天气有关的影响),限制了泡沫的供应。泡沫供应的限制限制了床上用品行业的整体床垫产量,降低了我们的产量。由于短缺,化学品和泡沫的成本也有所增加。恶劣的天气影响还可能减少供应链中其他产品的供应,从而导致我们的产品价格和生产这些产品所需的资源上涨。如果我们无法在供应链中确保充足、及时的原材料或产品供应,或者这些原材料或产品的成本大幅增加,则可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
此外,干旱条件降低了密西西比河和巴拿马运河的水位,影响了这些水道的交通。尽管此问题并未对我们的运营业绩产生重大影响,但流量的减少使我们无法及时向某些客户交付产品。
此外,尽管成本对我们的业务、运营业绩和财务状况来说并不重要,也不会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大影响,但与恶劣天气有关的事件可能会继续导致我们的财产保险成本增加。
与气候变化相关的市场转型风险可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们从事各种汽车部件的制造,包括用于座椅的机械和气动腰部支撑和按摩系统、座椅悬架系统、电机和执行器以及电缆。几十年来,汽车制造商一直在寻求旨在提高其制造汽车燃油效率的轻质部件。用高强度钢、镁、铝合金、碳纤维和聚合物复合材料代替传统的钢制部件,可以直接减轻车辆车身和底盘的重量,从而降低车辆的油耗。这种燃料效率的提高也间接减少了温室气体 (GHG) 的排放。由于我们的技术竞争力,这种长期的市场转型没有对我们在竞争市场中的份额产生重大负面影响,预计也不会产生重大负面影响。但是,如果我们无法继续应对技术变化,成功开发、设计和向市场推出新的创新产品,或者成功地应对不断变化的业务趋势,包括继续生产相对轻质的部件,那么我们在这些汽车市场的份额可能会受到负面影响。如果我们无法通过创新保持竞争力,也无法保持满足客户对技术要求的能力,则可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
财务风险因素
由于客户破产、财务困难或破产,宏观经济的不确定性已经并将进一步对按照其条款收取贸易和其他应收票据产生不利影响。
我们的一些客户受到宏观经济不确定性的不利影响,并遭受了严重的财务困难。宏观经济的不确定性可能包括但不限于利率上升、通货膨胀、银行倒闭、地缘政治紧张局势加剧以及政治经济政策变化。因此,我们的客户可能无法偿还欠我们的债务,他们可能拒绝根据破产法或其他规定对我们承担的合同义务,或者我们可能不得不与这些当事方协商大幅折扣和/或延长融资条款。我们在2022年记录了与宏观经济不确定性和普通客户信用审查相关的300万美元坏账支出。由于持续的低亏损体验、积极的客户付款趋势、有针对性的账户管理和普通客户信用风险审查,我们在2023年前九个月将可疑账户备抵减少了600万美元。截至2023年9月30日,我们的贸易应收账款可疑账户备抵额为1200万美元。如果我们无法及时收取贸易应收账款和其他应收票据,则可能需要更多的坏账准备金,这可能会对我们的收益、流动性、现金流和财务状况产生负面影响。
我们的商誉和其他长期资产可能受到减值的影响,这可能会对我们的收益产生负面影响。
我们的资产中有很大一部分由商誉和其他长期资产组成,如果我们确定这些资产已减值,则这些资产的账面价值可能会降低。截至2023年9月30日,商誉和其他无形资产占21亿美元,占我们总资产的41%。此外,净资产、厂房和设备、经营租赁使用权资产和杂项资产总额为11亿美元,占总资产的22%。
作为年度商誉减值测试的一部分,我们在第二季度审查申报单位中是否存在潜在的商誉减值,如果发生可能存在减值的事件或情况,则更频繁地进行审查。此外,我们还在年底测试长期资产的可收回性,如果事件或情况表明账面价值可能无法收回,则更频繁地进行测试。根据当前的行业和经济状况以及未来的预期,我们根据当前的业务战略进行减值测试。
我们在2023年第二季度进行的年度商誉减值测试显示没有商誉减值。但是,四个申报单位的公允价值超过账面价值不到100%,如下表所示:
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| 公允价值超过账面价值 | | 善意 |
| 2023 年第二季度进行的商誉减值测试 | | 2022年第二季度进行的商誉减值测试 | | 截至2023年9月30日 |
床上用品 | 40 | % | | 54 | % | | $ | 901 | 百万 |
工作家具 | 74 | | | 78 | | | 98 | 百万 |
航空航天产品 | 44 | | | 40 | | | 67 | 百万 |
液压缸 | 18 | | | 32 | | | 43 | 百万 |
与2022年的测试相比,床上用品报告部门的市值有所下降,这主要是由于预计的未来现金流较低。尽管床上用品报告部门的长期前景仍然强劲,但宏观经济因素在短期内对消费者信心和支出产生了负面影响,这反过来又对床上用品市场的短期预测产生了不利影响。由于需求低迷和运营效率低下,我们的特种泡沫业务遇到了困难。大约三分之二的收益挑战是由床上用品市场普遍下滑推动的需求低迷所致,消费者隐私法和现金限制的变化对数字原生品牌的巨大影响,以及少数客户的份额流失,其中一些销售从制成品转移到零部件。剩余的挑战主要与疫情期间出现的运营效率低下有关,因为在化学品短缺和需求激增的情况下,我们优先考虑为客户提供服务。
在2023年商誉减值测试中,工作家具和航空航天产品报告单位的市值总体上与上年持平。预计到2023年,工作家具对合同和住宅最终用途产品的需求将保持在较低水平,但未来几年将有所改善。随着行业持续复苏,航空航天业的长期预测继续反映出需求的改善。目前的需求仍低于疫情前的水平,但我们预计航空航天业将在未来几年内恢复到历史水平。
液压缸报告单位在2023年商誉减值测试中的市值约为账面价值,这主要归因于2022年8月的收购。我们预计该报告部门将实现长期增长。
我们将继续监测影响这些申报部门和整个公司的所有因素。如果我们任何申报单位的实际业绩或长期前景与商誉估值计算中使用的假设和估计存在重大差异,或者如果我们的股价持续下跌导致我们的市值相对于账面价值大幅下降,则我们可能会产生减值费用。这些非现金费用可能会对我们的收益产生重大负面影响。
根据未来应纳税所得额的金额和来源,我们可能无法在资产负债表上变现递延所得税资产。
我们在资产负债表上变现递延所得税资产的能力取决于未来应纳税收入的金额和来源。截至2023年9月30日,我们拥有1.21亿美元的递延所得税资产(1.36亿美元减去1500万美元的估值补贴)。扣除递延所得税负债后,我们的合并简明资产负债表中杂项资产中列报的净金额为1000万美元。将来,我们的应纳税所得额和来源可能会发生重大变化。特别是,我们按税收管辖区划分的收入组合可能会发生重大变化,因为与往年相比,我们在北美、欧洲或亚洲产生的应纳税所得额可能更多或更少。这种变化可能会影响我们确立估值补贴的基础假设,并对未来期间的收益和资产负债表产生负面影响。因此,我们可能无法在资产负债表上变现递延所得税资产。
市场风险因素
原材料和劳动力成本对我们的利润率和收益产生了负面影响,并可能继续产生负面影响。
原材料成本上涨(以及我们通过销售价格上涨应对成本上涨的能力)可能会对我们的收益产生重大影响。我们的供应商通常会做出短期承诺;因此,我们的原材料成本通常随市场而变化。当我们遇到原材料成本大幅上涨时,我们通常会提高价格以收回较高的成本。无法收回成本增加(或恢复时间延迟)可能会对我们的收益产生负面影响。相反,如果原材料成本降低,我们通常会将降低的销售价格转嫁给客户。降低的销售价格加上更高的库存成本可能会降低我们的利润率和收益。
钢铁是我们的主要原材料。全球钢铁市场本质上是周期性的,近年来一直动荡不定。这种波动可能导致价格和利润率逐年大幅波动。
作为钢棒生产商,我们还受到金属利润率波动(废钢成本与钢棒市场价格之间的差额)的影响。如果市场状况导致废料成本和棒材价格以不同的速度(在时间和数量方面)发生变化,则金属利润率可能会继续受到压缩,这将对我们的经营业绩产生负面影响。
我们面临化学品的成本,包括TDI、MDI和多元醇。这些化学品的成本有时会波动,但我们通常会将这些变化转交给客户。我们进口某些化学品以补充国内供应,但港口延误和物流问题可能会限制这些产品的获取。如果我们无法获得化学品或将增加的成本转嫁给客户,我们的运营业绩可能会受到负面影响。
更高的原材料成本可能会导致我们的一些客户修改其产品设计,从而导致成品中组件的数量和组合发生变化(用成本较低的组件取代成本较高的组件)。如果发生这种情况,可能会对我们的运营业绩产生负面影响。
在过去的几年中,我们经营的几个行业的劳动力市场短缺给招聘和维持充足的劳动力水平带来了挑战,这导致了劳动力成本的增加。尽管这种情况在2022年底开始放缓,但劳动力成本仍处于较高的水平。如果劳动力成本持续上涨,我们的经营业绩可能会受到重大负面影响。
不公平竞争可能会对我们的市场份额、销售额、利润率和收益产生不利影响。
我们生产出售给床上用品制造商的床垫用内弹簧。我们生产钢线棒供线材厂消费(主要用于生产内部弹簧),并出售给第三方。我们还生产和销售成品床垫。
自2009年以来,商务部(DOC)和国际贸易委员会(ITC)对从中国、南非和越南进口的内弹簧征收反倾销税,有效期至2024年。美国商务部和国际贸易委员会还对从包括中国在内的多个国家进口的钢线材征收反倾销税和反补贴税。除非延长,否则其中一些关税将在2025年到期。此外,美国商务部和国际贸易委员会已对来自中国、柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、塞尔维亚、泰国、土耳其和越南等不同国家的进口成品床垫征收反倾销税,除非延长,反倾销税将在2024年至2026年的不同时间到期。如果现有的反倾销和反补贴税在上诉中被推翻,或者没有超出目前的条款,反倾销和/或补贴再次出现,或者有关国家的制造商通过在其他司法管辖区转运或其他方式规避现行关税,我们的市场份额、销售额、利润率和收益可能会受到不利影响。
我们面临外汇汇率风险,这可能会对我们的竞争力、利润率和收益产生负面影响。
国际销售占我们总销售额的很大比例,这使我们面临汇率波动的影响。2022 年,我们 35% 的销售额来自国际业务,主要分布在欧洲、中国、加拿大和墨西哥。我们预计,将来我们的大部分销售额将继续来自美国以外的地区。我们大约 50 个制造工厂位于美国境外。我们还通过从多个国家的供应商那里购买原材料和零部件,面临汇率波动的影响。当销售或购买以本位币以外的其他货币计价时,我们经历了与货币相关的损益。截至2023年9月30日,我们存在与美元、丹麦克朗、欧元、英镑和墨西哥比索相关的外汇汇率风险。如果这些汇率使我们销售产品时获得的货币贬值,或者我们用于从供应商那里购买原材料或零部件的货币贬值,则可能会对我们的竞争力、利润率和收益产生重大不利影响。
有关货币汇率风险的更多信息,请参阅 注意 14载于合并简明财务报表附注的第20页。
利率上升已经影响了并将继续影响我们的利息支出,并使长期债务再融资的成本更高。
我们通过发行到期日少于270天的商业票据来借钱。我们还发行了固定利率的长期优先票据。我们的下一期优先债务将于2024年11月到期。短期借款利率大幅上升,这增加了我们的利息支出。短期借款利率的持续上升可能会继续对我们的利息支出产生负面影响,而长期债务利率的提高可能会增加为未偿长期债务再融资的成本。
技术和网络安全风险因素
技术故障、网络安全事件或新技术中断可能会对我们的运营产生重大不利影响。
我们在 18 个国家拥有大约 135 个生产设施,主要位于北美、欧洲和亚洲。我们依靠多个本地和基于云的计算机化系统和网络来获取、保护、处理、分析和管理数据,并促进库存的制造和分配到我们的生产设施。我们接收、处理、制造和运送订单,管理客户的账单和收款,并管理供应商的会计和付款。我们使用某些工业控制系统管理我们的生产流程。我们还存在与网络连接和合并报告系统相关的风险。新的或现有基础设施(包括我们的工业控制系统)的技术故障或安全漏洞可能会阻碍正常运营,造成系统中断,或者导致未经授权的机密信息披露或更改。
我们不时会遇到非实质性的网络安全事件和事件。当这些事件或事件发生时,我们已采取适当的补救措施,并通过调查确定这些事件或事件对我们的业务、经营业绩或财务业绩没有实质性影响。尽管我们没有发现任何重大的网络安全事件,但由于过去的网络安全威胁以及我们在应对这些威胁时学到了什么,我们在过去几年中加强了网络安全保护工作。
网络安全警报由我们的安全运营中心监控。当网络安全警报达到我们的网络安全事件响应计划确定的某些分类阈值时,我们会遵循升级审查流程,从而将警报转发给由我们的首席执行官、首席财务官、首席人力资源官、首席信息官和总法律顾问组成的危机响应团队。危机响应团队评估和管理我们对网络安全威胁和事件的应对措施,并分析我们公开报告任何事件的义务。此外,我们的首席信息安全官 (CISO)(如有必要,则为 CEO)每季度向董事会报告网络安全活动,必要时还会制定中期报告的程序。我们的董事会全体成员监督我们的网络安全流程。
我们的网络安全计划基于行业认可的框架,采用多方面的方法来保护我们的网络、系统和数据,包括个人信息。我们部署了各种保护性安全技术和工具,包括但不限于加密、防火墙、端点检测和响应、安全信息和事件管理、多因素身份验证和威胁情报源。
尽管我们已经购买了广泛的网络保险,并认为我们的网络安全保护系统已经足够,但由于远程访问、远程工作条件、网络安全对手复杂程度的提高以及恶意软件攻击频率的增加,网络安全风险有所增加。因此,技术故障或网络安全漏洞仍可能导致系统中断或未经授权披露或更改机密信息,并干扰我们的第三方供应商和提供商的系统。我们无法确定攻击者的能力不会损害我们保护信息系统的技术,包括那些由连接到我们的工业控制系统的勒索软件所产生的信息系统。如果这些系统因任何事故而中断或损坏或长时间出现故障,那么我们的运营结果可能会受到不利影响。我们可能会承担补救费用、增加网络安全保护成本、因未经授权使用专有信息而造成的收入损失、诉讼和法律费用、保险费增加、声誉受损、竞争力受损以及对我们的股价和长期股东价值的负面影响。
此外,我们的有效竞争能力可能会受到我们预测和有效应对包括人工智能在内的新技术颠覆和开发所带来的机遇和威胁的能力的影响。
最后,与监管合规相关的负担,包括美国证券交易委员会通过的网络安全披露法规,可能会增加我们的成本。
交易风险因素
美国对中国的出口管制可能会加剧全球半导体短缺,并对 (i) 我们制造和及时交付产品的能力,(ii) 我们的 OEM 和 Tier 客户的生产计划,以及 (iii) 对我们产品的需求产生负面影响。
我们的汽车集团在座椅舒适产品中使用半导体,并在较小程度上用于电机和执行器。根据某些市场报告,中国是重要的半导体制造商。美国政府对某些先进的半导体芯片和半导体制造设备实施了出口管制,限制了美国公司在没有许可证的情况下向中国出口这些产品的能力。荷兰和日本还推进了对用于制造半导体的特定设备的更严格出口管制。新的控制措施可能会加剧全球半导体短缺,并对我们获得充足供应的能力产生负面影响
我们的制造过程中使用的半导体。如果是这样,由此产生的短缺可能会危及我们制造和及时交付产品的能力。它还可能对我们的OEM和Tier客户的生产计划以及对我们产品的需求产生负面影响。此外,中国可能对美国公司采取报复性贸易限制。如果发生这种情况,我们在中国的业务可能会受到负面影响。这些风险如果得以实现,都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
监管风险因素
隐私和数据保护法规非常复杂,可能会损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩。
世界各国政府通过了有关收集和使用个人数据的立法和监管提案。作为一家跨国公司,员工个人数据和业务联系信息来自许多国家的个人,我们受许多不同的数据保护法律的约束,包括美国的联邦和州特定法律,以及我们运营所在的其他司法管辖区的法律,例如欧洲、中国和巴西的法律。例如,欧盟的《通用数据保护条例》(GDPR) 和英国 (UK) GDPR 分别适用于我们收集或处理欧盟个人和英国个人个人数据的业务。如果发现我们的运营违反了 GDPR 或 UK GDPR,我们可能会被处以巨额罚款,面临声誉损害,并被要求改变我们的商业惯例,其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。
作为一家美国公司,集中管理运营和员工队伍各个方面的能力以及根据完整和准确的全球数据做出决策的能力非常重要,需要能够传输和访问个人数据。根据包括GDPR、英国GDPR和巴西的一般数据保护法在内的各种法律,数据进口国法律的充分性变得越来越重要。数据传输机制的有效性仍取决于包括巴西、欧洲、中国和美国在内的许多国家的法律、监管和政治发展。欧盟-美国数据隐私框架面临的预期法律挑战、欧盟标准合同条款下的复杂评估和文件要求、中国个人信息保护法(PIPL)最近的文件和申报要求以及巴西仍在演变的指导方针,可能会对我们的能力产生不利影响处理和传输个人数据。这可能会抑制我们将员工个人数据从其他业务(例如欧洲、中国和巴西)转移到美国总部或其他地方的能力,从而使有效管理我们的全球人力资本变得更加困难。这些不断变化的隐私和数据保护要求带来了不确定性,增加了合规义务,这可能会损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩。
气候变化过渡风险,包括新的条约、法律和法规,可能会对我们的业务、资本支出、合规成本、经营业绩、财务状况、竞争地位和声誉产生负面影响。
许多科学家、立法者和其他人将全球变暖归因于包括二氧化碳在内的温室气体排放水平的增加。我们在18个国家拥有大约 135 个制造工厂。我们的大多数设施都从事产生温室气体(包括二氧化碳)的制造工艺。我们还拥有一支由越野拖拉机拖车组成的车队,这些拖车在向我们位于美国的许多制造基地提供货运服务时会排放温室气体。我们的制造工厂主要位于北美、欧洲和亚洲。某些过渡风险(即与减少碳足迹的过程相关的风险)可能会对我们的业务、资本支出、合规成本、经营业绩、财务状况、竞争地位和声誉产生重大影响。这些过渡风险之一是条约、法律、政策和法规的变化,这些变化可能会给运营和合规带来沉重的负担。例如,我们的业务受某些政府行动的约束,例如欧盟(EU)的 “欧洲绿色协议”(该协议规定到2030年将温室气体净排放量减少55%(与1990年的水平相比),到2050年不产生温室气体净排放)和 “巴黎协定”(旨在降低温室气体排放的国际气候变化条约)。
其他可能大幅增加我们的合规成本的法律包括《加州气候企业数据问责法》和《气候相关金融风险法》,以及《欧盟企业可持续发展报告指令》和《欧盟碳边界调整机制》。此外,就我们的汽车集团而言,欧盟正在推进从2035年起有效禁止在欧盟销售新的汽油动力汽车(二氧化碳中和汽车除外)(到2030年有临时要求),旨在加快向零温室气体排放汽车的转型,这是应对全球变暖的广泛一揽子计划的一部分。此外,拜登总统签署了行政命令,设定了到2030年零排放汽车占美国所有新乘用车和轻型卡车销量的一半的目标,并承诺联邦政府到2035年仅采购零排放轻型车。最后,一些州,包括加利福尼亚州和纽约州,也在实施类似的规定。我们的汽车产品可以出售给汽油动力或电动汽车的制造商。但是,如果我们的客户(他们可能受其中任何法律法规或其他类似提议或新颁布的法律和法规的约束)为遵守此类法律和法规承担额外费用,这反过来又影响了他们在某些司法管辖区以类似水平运营的能力,则对我们产品的需求可能会受到不利影响。
此外,总体而言,我们开展业务的司法管辖区仍然缺乏一致的气候立法,这造成了经济和监管的不确定性。如果这些法律或法规(包括美国证券交易委员会关于气候相关披露的拟议规则)对我们施加了严格的运营限制和合规要求,则可能会增加与我们的运营相关的成本,包括原材料和运输成本。不遵守气候变化条约或立法和监管要求也可能对我们的声誉产生负面影响。但是,到目前为止,我们还没有受到气候变化的立法和监管工作的实质性影响。
投资者、贷款机构、市场参与者和其他利益相关者对我们的环境、社会和治理或可持续发展责任的严格审查可能会使我们面临额外的成本或风险,并对我们的流动性、经营业绩、声誉、员工留存率和股价产生不利影响。
投资者权益团体、某些机构投资者、投资基金、贷款人、市场参与者、股东、客户和其他利益相关者越来越关注公司的环境、社会和治理 (ESG) 或 “可持续发展” 实践。这些各方越来越重视其投资的社会成本的影响。如果我们的ESG实践不符合投资者、贷款人或其他行业利益相关者的期望和标准,而这些期望和标准仍在不断演变,那么根据对ESG实践的评估,我们的资本获取可能会受到负面影响。债务和股票市场的这些限制可能会对我们管理流动性、为现有债务再融资、发展业务和实施战略的能力产生重大负面影响,并对我们的经营业绩和普通股价格产生不利影响。
我们的可持续发展报告详细介绍了我们如何寻求以负责任和合乎道德的方式管理我们的运营。可持续发展报告包括我们在各种问题上的ESG政策和实践,包括但不限于董事会和管理层的可持续发展监督、治理和道德、环境可持续性、气候变化和温室气体减排、员工健康、安全、包容性和多元化、产品管理、质量和安全管理以及供应链社会标准和合规性。在过去的几年中,我们扩大了董事会提名、治理和可持续发展委员会的范围,纳入了对我们的 ESG 计划和相关风险的监督。我们还增加了包括首任首席人力资源官、可持续发展总监以及包容、多元化和股权总监在内的职位,以帮助领导和评估我们的 ESG 实践。此外,在2022年,我们进行了首次重要性评估,以确定与ESG相关的机会,这些机会将为我们公司和我们所服务的人带来最大价值。我们邀请了各种各样的利益相关者,就哪些ESG主题对他们来说最为重要,征求他们的意见。我们还评估了我们在这些相同的 ESG 领域产生积极业务影响的能力。这些信息共同帮助我们在确定和推进ESG战略时更好地为我们提供信息。我们预计将在2024年上半年分享重要性评估的结果以及关键的ESG目标、目标和指标。但是,利益相关者可能对我们的ESG做法或其采用速度不满意。除了与上述职位相关的成本外,我们还可能产生额外的成本,并需要额外的资源来监控、报告和遵守各种ESG惯例。此外,我们未能或被认为未能达到可持续发展报告中规定的标准,可能会对我们的声誉、员工保留率以及客户和供应商与我们开展业务的意愿产生负面影响。我们的可持续发展报告可以在www.leggett.com上找到。我们的网站不构成 10-Q 表格的一部分。
诉讼风险因素
我们面临诉讼突发事件,这些突发事件如果得以实现,可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。
尽管我们否认在所有目前受到威胁或未决的诉讼程序中承担责任,但截至2023年9月30日,我们记录的诉讼应急总额微不足道。根据目前的事实和情况,超过记录的诉讼应计金额的合理可能(但不太可能)的损失总额估计为2,100万美元。如果我们对任何突发事件的假设或分析不正确,如果事实和情况发生变化,或者将来出现诉讼,则我们的损失可能会超过已记录的应计收入(并超过上述2100万美元),这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。有关我们的法律突发事件的更多信息,请参阅 项目 1 法律诉讼在第 41 页上以及 附注16 意外开支载于合并简明财务报表附注的第21页。
第 2 项。股票证券的未注册销售、所得款项的使用以及发行人购买股权证券。
发行人购买股票证券
下表列出了我们在所列期间按日历月购买公司普通股的情况。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
时期 | | 总计 的数量 股份 已购买 1 | | 平均值 价格 已付费 每 分享 1 | | 总数 的股份 已购买 作为其中的一部分 公开 已宣布 计划或 程式 2 | | 最大值 的数量 分享那个 可能还是 已购买 在下面 计划或 程式 2 |
2023 年 7 月 | | — | | | $ | — | | | — | | | 10,000,000 | |
2023 年 8 月 | | — | | | $ | — | | | — | | | 10,000,000 | |
2023 年 9 月 | | — | | | $ | — | | | — | | | 10,000,000 | |
总计 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
1 该数字不包括因股票单位转换税而预扣的股票以及没收的股票单位,所有这些股票在2023年第三季度共计8,162股。为这些股票支付的平均每股价格为27.61美元。
22022年2月22日,董事会授权管理层每个日历年回购多达1000万股股票。这项长期授权是在2022年2月22日提交的截至2021年12月31日的10-K表年度报告中宣布的,并将一直有效,直到被董事会废除。董事会的这项常设授权更新了董事会先前在2004年的授权,该授权向公司提供了相同的回购权限,但只有细微的管理差异。因此,自2004年以来,公司的股票回购权限基本相同,该权限包括2023日历年。尚未制定具体的回购时间表。
第 5 项。其他信息。
董事高级职员交易安排
在截至2023年9月30日的三个月中,公司没有董事或高级职员(定义见经修订的1934年《证券交易法》第16a-1(f)条) 采用、已修改或 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”,每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项。
展览索引 | | | | | | | | |
展品编号 | | 描述 |
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3.1 | | 截至1987年5月13日的公司章程重述以及1993年5月12日和1999年5月20日的修正案;作为公司10-K表附录3.1提交的2004年3月11日以引用方式纳入此处。(美国证券交易委员会文件编号 001-07845) |
| | |
3.2 | | 经修订至2023年2月22日的公司章程,于2023年2月23日作为公司表格8-K附录3.2.1提交,以引用方式纳入此处。(美国证券交易委员会文件编号 001-07845) |
| | |
31.1* | | 2023年11月7日,根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《规则》第13a-14 (a) 条对J. Mitchell Dolloff的认证 |
| | |
31.2* | | 根据2023年11月7日根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《规则》第13a-14 (a) 条对本杰明·伯恩斯进行认证 |
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32.1** | | 2023 年 11 月 7 日,根据《美国法典》第 18 章第 1350 条,根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的 J. Mitchell Dolloff 的认证 |
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32.2** | | 根据2023年11月7日根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对本杰明·伯恩斯进行认证 |
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101.INS*** | | 行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
| | |
101.SCH*,*** | | 内联 XBRL 分类扩展架构 |
| | |
101.CAL*,*** | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库 |
| | |
101.DEF*,*** | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库 |
| | |
101.LAB*,*** | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase |
| | |
101.PRE*,*** | | 内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库 |
| | |
104 | | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中) |
| | | | | |
* | 表示随函提交。 |
** | 表示随函附上。 |
*** | 作为本报告的附录 101 提交的是以下以内联 XBRL(可扩展业务报告语言)格式的内容: |
| (i) 截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并简明资产负债表;(ii) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并简明经营报表;(iii) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并简明综合收益(亏损)表;(iv)截至2023年9月30日的九个月的合并简明现金流量表;以及 2022年9月30日;以及(v)合并简明财务报表附注。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | LEGGETT & PLATT,注册公司 |
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日期:2023 年 11 月 7 日 | | 来自: | /s/ J.MTCHELL DLLOFF |
| | | J·米切尔·多洛夫 总裁兼首席执行官 |
| | |
日期:2023 年 11 月 7 日 | | 来自: | /s/ BENJAMINM. B骨灰盒 |
| | | 本杰明·伯恩斯 执行副总裁兼首席财务官 |