狮子电气公司
管理层的讨论与分析
财务状况和经营业绩
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中
目录
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1.0 前言 | 2 |
2.0 演示基础 | 2 |
3.0 谨慎对待前瞻性陈述 | 2 |
4.0 非国际财务报告准则指标和其他绩效指标 | 4 |
5.0 公司概述 | 5 |
6.0 研究与开发 | 6 |
7.0 财务摘要 | 6 |
8.0 运营亮点 | 7 |
9.0 最近的事态发展 | 10 |
10.0 订单簿 | 10 |
11.0 影响狮子表现的关键因素 | 14 |
12.0 运营结果的组成部分 | 18 |
13.0 运营结果 | 21 |
14.0 财务状况 | 27 |
15.0 现金流 | 28 |
16.0 流动性和资本资源 | 30 |
17.0 公开发行收益的使用 | 37 |
18.0 金融风险管理 | 37 |
19.0 会计政策、会计估计和判断， 以及尚未适用的新会计准则 | 38 |
20.0 新兴成长型公司地位 | 40 |
21.0 财务报告的内部控制 | 41 |
22.0 外国私人发行人地位 | 41 |
1.0 前言
以下管理层的讨论和分析（“MD&A”）提供了有关截至2023年9月30日的三个月和九个月中狮电公司（“公司” 或 “狮子”）的财务状况和经营业绩的信息。本MD&A应与截至2023年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明中期合并财务报表，以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司经审计的年度合并财务报表和相关附注一起阅读。本MD&A中包含的某些信息包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素，包括本MD&A中标题为 “关于前瞻性陈述的谨慎” 的第3.0节和截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A中标题为 “风险因素” 的第23.0节中描述的因素，实际业绩可能与基础前瞻性陈述存在重大差异。未经审计的简明中期合并财务报表和本MD&A已由Lion审计委员会审查，并于2023年11月6日获得Lion董事会的批准和授权发布。
2.0 演示基础
公司的财政年度是截至每年12月31日的十二个月期间。本MD&A基于公司截至2023年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明中期合并财务报表及其附注，这些报表是根据国际会计准则（“IAS”）34——中期财务报告编制的。
除非另有说明，所有列报金额均以美元计。
Lion有一个应报告的运营部门，即在加拿大和美国制造和销售电动汽车。
为了便于列报，某些数字，例如本MD&A中包含的利率和其他百分比，已四舍五入。本MD&A中包含的百分比数字并非在所有情况下都是根据此类四舍五入数字计算的，而是根据四舍五入前的此类数额计算得出的。因此，本MD&A中的百分比金额可能与使用Lion未经审计的简明中期合并财务报表或相关文本中的数字进行相同计算而获得的百分比金额略有不同。由于四舍五入，本MD&A中出现的某些其他金额同样可能不相加。
所有提及 “2023财年” 的内容均指公司截至2023年12月31日的财年，“2022财年” 均指公司截至2022年12月31日的财年。
3.0关于前瞻性陈述的注意事项
本MD&A包含适用证券法和1995年《美国私人证券诉讼改革法》（统称 “前瞻性陈述”）所指的 “前瞻性信息” 和 “前瞻性陈述”。本MD&A中包含的任何非历史事实陈述的陈述，包括有关Lion信念和期望的陈述，均为前瞻性陈述，应作为前瞻性陈述进行评估。
前瞻性陈述可以通过使用 “相信”、“可能”、“将”、“继续”、“预期”、“应该”、“会”、“可以”、“计划”、“项目”、“潜力”、“看起来”、“寻找”、“未来”、“目标” 或其他类似表达方式以及任何其他预测或表明未来事件或趋势的陈述来识别或者这不是历史问题的陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都可能包含此类识别性词语。这些前瞻性陈述包括有关公司订单簿以及公司将其转化为实际销售的能力、公司制造设施的预期产能、与公司位于魁北克的电池制造工厂（“电池厂”）和创新中心（“创新中心”，统称为 “狮子园区”）、锂离子采购相关的预期资本支出
电池组、公司在美国的制造工厂项目以及该公司在魁北克的电池厂和创新中心项目、公司的未来增长和长期战略、与公司一家供应商的母公司正在进行的诉讼程序、公司预期的产品线以及某些平台和型号的推出和商业化生产。此类前瞻性陈述基于许多估计和假设，Lion认为这些估计和假设在做出时是合理的，包括Lion将能够留住和雇用关键人员并维持与客户、供应商和其他业务合作伙伴的关系，Lion将继续正常经营业务，Lion将能够成功地实施其增长战略，Lion将能够成功及时地提高其美国制造工厂和魁北克电池厂和创新中心的制造能力，Lion将不会在竞争条件下遭受任何供应链挑战或原材料供应方面的任何实质性中断，Lion将能够保持其竞争地位，Lion将继续改善其运营、财务和其他内部控制和系统以管理其增长和规模，Lion将能够直接或间接（包括通过公司和/或其客户提出的申请）从政府计划、补贴和激励措施中受益，而且Lion将能够获得更多通过股权或债务融资按狮友可以接受的条件以及将来需要的金额进行融资。此类估计和假设是Lion根据管理层的经验及其对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法，以及其他据信在这种情况下适当和合理的因素做出的。但是，无法保证这些估计和假设会被证明是正确的。
就其性质而言，前瞻性陈述涉及风险和不确定性，因为它们与事件有关，取决于未来可能发生或可能不会发生的情况。Lion认为，这些风险和不确定性包括以下内容：
•美国或加拿大总体经济、商业、市场、金融、政治或法律状况的任何不利变化，包括与通货膨胀和利率相关的持续不确定性所造成的不利变化；
•由于政策变化、政府法规或决定或其他原因导致的政府计划、补贴或激励措施的不可用、减少、歧视性申请、延迟处理或取消；
•任何无法提高Lion产品的产量和满足项目建设和其他项目里程碑和时间表的情况；
•任何无法满足公司客户在产品、规格和服务方面的期望的情况；
•无法成功而经济地大规模制造和分销其车辆；
•任何无法筹集额外资金以满足其资本需求和在所需金额（如果有）的情况下推行其增长战略的情况；
•任何无法执行公司增长战略的情况；
•当前军事冲突的任何升级、恶化和不利影响，这可能会影响经济和全球金融市场并加剧持续的经济挑战；
•用于制造公司产品的部件（包括电池单元、模块和电池组）所含原材料的供应或价格的任何不利波动和波动；
•对关键供应商的依赖，以及无法维持不间断的原材料供应；
•随着时间的推移，无法降低公司出售的电动汽车的总拥有成本；
•对密钥管理的依赖以及无法吸引和/或留住关键人员；
•劳动力短缺（包括员工离职、离职和要求提高工资所致），这可能迫使公司在产能减少的情况下运营，降低生产和交付率或降低增长计划，并可能带来与员工薪酬相关的额外挑战；
•任何无法维持公司竞争地位的行为；
•任何无法随着时间的推移降低公司的供应成本的情况；
•任何无法维护和提高公司的声誉和品牌的行为；
•因产品保修索赔或产品召回而导致的任何重大产品维修和/或更换；
•任何信息技术系统的故障或任何网络安全和数据隐私泄露或事件；
•任何无法确保足够的保险范围或保险费用可能增加的情况；
•自然灾害、流行病或大流行疫情、抵制和地缘政治事件，例如内乱、恐怖主义行为、当前持续的军事冲突或类似的干扰；
•任何事件或情况，包括上述任何风险和不确定性的实现，导致公司无法将其订单转换为实际销售额；以及
•公司可能不时提起或针对公司提起的任何法律诉讼的结果，包括与罗密欧母公司尼古拉（定义见下文）（定义见下文）正在进行的诉讼程序。
公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的MD&A中标题为 “风险因素” 的第23.0节更详细地描述了这些风险以及与Lion业务有关的其他风险和不确定性。其中许多风险超出了Lion管理层的控制或预测能力。本MD&A以及向适用的加拿大证券监管机构和证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中包含的警示性陈述和确定的风险因素对所有归因于Lion或代表其行事的人的前瞻性陈述均作了明确的全面限定。
由于这些风险、不确定性和假设，读者不应过分依赖这些前瞻性陈述。此外，前瞻性陈述仅代表其发表之日。本MD&A反映了截至2023年11月6日，即本MD&A之日公司获得的信息。除非适用的证券法另有要求，否则Lion没有义务更新、修改或审查任何前瞻性信息，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因导致的，也没有义务更新、修改或审查任何前瞻性信息。
4.0 非国际财务报告准则指标和其他绩效指标
本MD&A参考了调整后的息税折旧摊销前利润（非国际财务报告准则财务指标）以及其他业绩指标，包括公司的订单簿，定义如下。这些衡量标准不是《国际财务报告准则》认可的衡量标准，没有国际财务报告准则规定的标准含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相提并论。相反，这些衡量标准是作为补充信息提供的，目的是从管理层的角度进一步了解公司的经营业绩，从而补充这些国际财务报告准则指标。因此，不应将它们孤立地考虑，也不应取代对按照《国际财务报告准则》报告的公司财务信息的分析。Lion主要依靠Lion的国际财务报告准则业绩并补充使用调整后的息税折旧摊销前利润和订单簿来弥补这些限制。读者不应依靠任何单一的财务指标来评估Lion的业务。
调整后 EBITDA
“调整后的息税折旧摊销前利润” 定义为扣除财务成本、所得税支出或收益以及折旧和摊销前的净收益（亏损），经股票薪酬、可转换债务转换期权的价值变化、认股权证债务的公允价值变化、外汇（收益）亏损和交易以及其他非经常性支出进行了调整。调整后的息税折旧摊销前利润旨在作为业绩的补充衡量标准，既不是国际财务报告准则所要求的，也不是按照国际财务报告准则列报的。Lion认为，调整后的息税折旧摊销前利润的使用为投资者提供了另一种工具，可以用来评估持续的经营业绩和趋势，并将Lion的财务指标与可比公司的财务指标进行比较，后者可能会向投资者提供类似的非国际财务报告准则财务指标。但是，读者应注意，在评估调整后的息税折旧摊销前利润时，Lion将产生的支出可能与计算调整后息税折旧摊销前利润时排除的费用相似。此外，不应将Lion对这些措施的介绍解释为推断Lion的未来业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。Lion对调整后息税折旧摊销前利润的计算可能不是
与其他公司计算的其他类似标题的衡量标准相当，因为所有公司计算调整后息税折旧摊销前利润的方式可能不同。读者应查看本MD&A中标题为 “经营业绩——调整后息税折旧摊销前利润对账” 的第13.0节中公司公布的调整后息税折旧摊销前利润的对账情况，这是国际财务报告准则最直接可比的财务指标。
订单簿
本MD&A还提到了公司有关车辆（卡车和公共汽车）以及充电站的 “订单簿”。公司的车辆和充电站订单簿由管理层根据已签署的采购订单、客户正式确认的订单或相关客户与公司正式联合申请政府计划、补贴或激励措施的产品来确定。订单簿以单位数或美元总价值表示，美元价值根据订单簿中包含的每个单位的定价确定，如本MD&A第10.0节 “订单簿” 中的 “定价” 中进一步解释的那样。截至2023年11月6日，车辆订单中包含的车辆规定的交货期从几个月到截至2026年12月31日的年底不等，目前几乎所有此类车辆都规定在截至2025年12月31日的年度年底之前交付。此外，几乎所有交付都需要补贴和激励措施，处理时间可能会有重大差异。过去曾出现过，公司预计订单的预期交货期和实际交货时间之间将继续存在差异，某些延迟可能会很大。此外，过去也存在过这种情况，公司预计，政府当局推出的各种计划、补贴和激励措施的资格标准将继续存在差异，包括其解释和应用。这种差异或延误可能导致补贴或激励措施的损失和/或某些订单的全部或部分取消。
不应将公司对订单簿的列报解释为公司表示其订单簿中包含的车辆和充电站将转化为实际销售额。有关公司在订单簿方面使用的方法以及与此类方法和订单簿列报相关的某些重要风险和不确定性的完整描述，请参阅本MD&A中标题为 “订单簿” 的第10.0节。
5.0 公司概述
普通的
Lion的业务专注于全电动中型和重型城市车辆（“EV”）的设计、开发、制造和分销。每辆 Lion 车辆均专为电动而打造，完全由内部设计和组装，拥有自己的底盘、卡车舱或公交车身、具有模块化能量容量的专有电池技术以及 Lion 软件集成。Lion的车辆是在不依赖传统的内燃机车辆改装或第三方集成商的情况下组装的。对于某些专业卡车应用，Lion还与第三方供应商建立了合作伙伴关系和其他关系，使其能够向客户提供各种车辆配置、改装设备选项和应用，从箱式卡车的经典箱子到其他专业应用，例如全电动救护车、斗式卡车、多功能卡车和垃圾收集车。
Lion拥有超过13年的全电动汽车研发（“研发”）、制造和商业化经验。Lion的车辆和技术受益于其目前在实际运行条件下行驶的1,600多辆专用全电动汽车行驶的超过1900万英里（超过3000万公里）。
Lion的中型和重型电动汽车专为满足低于250英里（或400公里）的中档城市市场的需求而设计，鉴于车辆的行驶距离通常相对较短，并且在每个工作日结束时返回基地，因此人们普遍认为该市场非常适合电气化。
根据车辆总重额定值（“GVWR”），Lion目前的专用全电动卡车阵容可以分为四个主要平台，即Lion5、Lion6、Lion8和Lion8拖拉机卡车，其目前的全电动客车阵容可以分为两个主要平台，即LionC和LionD巴士，所有这些平台都有多种范围和配置可供选择，以期满足客户的需求和路线规划。Lion通过各种服务补充其产品供应，包括销售支持、全方位服务培训、充电基础设施援助和维护支持，所有这些服务均可在Lion's Experience Centers现场提供，以及融资、确定和寻求任何适用的政府补助。
公司目前拥有大约 1,500 名员工，涵盖所有职能，包括制造、研发、销售和营销、服务以及企业和管理。
Lion 在加拿大有一家汽车制造工厂，位于魁北克省的圣杰罗姆，该地位于魁北克蒙特利尔以北约 25 英里（或 40 千米）处。Lion还正在扩大其位于伊利诺伊州乔利埃特的美国制造工厂（“乔利埃特工厂”）以及位于魁北克米拉贝尔YMX国际航空城的电池厂和创新中心的制造业务，该工厂是公司在美国最大的足迹，将支持公司满足 “美国制造” 零排放汽车市场不断增长的需求。除了构成狮子园区一部分的创新中心大楼外，所有此类物业均由狮子会租用，并且Lion不拥有任何不动产。
有关乔利埃特设施和狮子园区的更多信息，请参阅标题为 “运营亮点” 的第8.0节。
6.0研究与开发
Lion的工程师和其他研发专业人员团队在其位于魁北克米拉贝尔、魁北克圣杰罗姆和魁北克蒙特利尔的三个研发中心开展开发活动。
Lion的研发目前专注于增强现有车辆和功能，并继续开发可以集成到Lion车辆中的专有电池系统和专业应用程序。Lion的主要研发成本包括组装原型车、设备的设计、建立、购买和实施的支出，以及与其研发专业人员开展开发活动有关的成本。
7.0财务摘要
在截至2023年9月30日的三个月（2023年第三季度）中，与截至2022年9月30日的三个月（2022年第三季度）相比，该公司的财务表现如下：
•创纪录的收入为8,030万美元，增长3,940万美元，而2022年第三季度为4,100万美元。
•创纪录的毛利为540万美元，而2022年第三季度的总亏损为380万美元。
•交付了245辆车，与去年同期交付的156辆相比增加了89辆。
•2023年第三季度的净亏损为1,990万美元，而2022年第三季度的净亏损为1,720万美元。2023年第三季度的净亏损包括与可转换债务工具转换期权的非现金减少相关的340万美元收益、与股票认股权证债务公允价值非现金减少相关的20万美元收益以及与非现金股票薪酬相关的130万美元费用，而2022年第三季度的净亏损包括与认股权证债务公允价值非现金减少相关的760万美元收益以及270万美元的费用与基于非现金股份的薪酬有关。
•调整后的 EBITDA1 为负390万美元，而2022年第三季度为负1,510万美元。
1 调整后的息税折旧摊销前利润是非国际财务报告准则财务指标。有关净收益（亏损）（最直接可比的国际财务报告准则财务指标）与调整后息税折旧摊销前利润的对账，参见本MD&A中标题为 “经营业绩——调整后息税折旧摊销前利润的对账” 的第13.0节。
•资本支出，包括与乔利埃特设施和狮子园区相关的支出，共计1,620万美元，下降1,320万美元，而2022年第三季度为2940万美元。有关乔利埃特设施和狮子园区的更多信息，请参阅本MD&A中标题为 “运营亮点” 的第8.0节。
•主要包括研发活动的无形资产增加额为1,500万美元，下降320万美元，而2022年第三季度为1,820万美元。
2023 年债券融资
2023年7月19日，公司完成了并行融资交易，公司总收益约为1.42亿美元（“2023年债券融资”）。2023年债券融资包括（i）通过私募向包括魁北克投资公司（IQ）、魁北克工人团结基金（F.T.Q.）和基金会（F.T.Q.）组成的一组订阅者，向公司发行总收益约为7,400万澳元的优先无抵押可转换债券（“可转换债券”）全国合作与就业辛迪加联合会的发展，（ii）通过私募方式发行11％的优先有担保不可兑换向马赫集团和Mirella & Lino Saputo基金会领导的一组订阅者发行总收益约为6,800万美元（合9000万加元）的债券（“不可转换债券”），以及（iii）通过私募向不可转换债券持有人发行一些普通股购买权证（“2023年7月认股权证”），授权他们购买，地址为自发行之日起六个月后的任何时候，直到发行后五年之日为止，总额为22,500,000公司资本中的普通股，行使价为每股2.81加元，期限如下。
有关2023年债券融资的更多详情，请参阅本MD&A中标题为 “流动性和资本资源” 的第16.0节。
循环信贷额度
在2023年债券融资结束的同时，公司修订了其循环信贷协议（定义见下文），除其他外，允许进行2023年债券融资，并将循环信贷协议的到期日延长一年，至2025年8月11日。
终止自动柜员机计划
与2023年债券融资的结束有关，该公司终止了原定于2024年7月到期的市场股票计划，因此将不再在该计划下进行任何销售。
有关ATM计划的更多信息，请参阅本MD&A中标题为 “流动性和资本资源” 的第16.0节。
8.0 运营亮点
乔利埃特设施
在截至2023年9月30日的季度中，公司继续提高LionC机组的产量，并继续设置校车工作站和安装设备。此外，该公司开始生产LionD装置。
截至2023年9月30日，公司自项目启动以来产生的资本支出总额约为1亿美元，其中包括2023财年第三季度产生的约400万美元，以及2023财年前九个月的约1,500万美元，主要与租户改善和设备购买有关。自项目开始以来产生的资本支出主要与租户改善和公交线路生产设备有关。截至2023年9月30日，承诺在2023财年的剩余时间里约200万美元，用于
购买和安装与提高乔利埃特工厂产量有关的生产和其他设备。
在短期内，该公司预计将继续专注于建设狮子客车的生产线，目标是到2023财年末建立基础设施，使其年产能达到2,500辆巴士。该公司预计，这将需要在2023财年的剩余时间内增加约500万美元的资本支出，与先前披露的2023财年总额2,000万美元持平，其中大部分预计将用于购买制造设备和购买IT设备。尽管该公司预计，乔利埃特工厂的全面生产能力将主要集中在卡车的生产上，但该公司预计短期内不会产生与乔利埃特工厂生产卡车有关的任何物资支出。该公司预计将依靠其圣杰罗姆制造工厂可用的卡车制造能力来满足当前的客户需求。因此，除了上述支出外，该公司目前预计不会支付任何与乔利埃特设施有关的重大支出。有关乔利埃特设施项目的更多详情，请参阅公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的MD&A中标题为 “运营亮点” 的第8.0节。
狮子校园
在截至2023年9月30日的季度中，公司继续提高其电池厂锂离子电池组的产量。安装的生产线和设备使电池厂的年产能高达1.7 GWh。Lion电池组的认证程序正在进行中，该公司预计最终认证将在2023财年结束之前进行。同时，该公司正在继续开展活动，将Lion电池组技术集成到其车辆中。在提高电池厂的电池产量之后，该公司将专注于逐步将其专有电池组集成到其车辆中，并逐步减少对第三方电池的依赖。创新中心大楼的外壳已经完工，该大楼目前被用作车辆和电池的测试和认证中心、交付前的检查场地以及仓储空间，以利用可用空间并优化运营效率。此外，该公司将很快开始使用创新中心作为陈列室和交付中心。
截至2023年9月30日，公司自Lion Campus项目启动以来产生的资本支出（不包括资本化利息）总额约为1.16亿美元，其中包括2023财年第三季度产生的1000万美元，以及2023财年前九个月的约3,800万美元，主要与购买制造设备和物业改善有关。自项目开始以来产生的资本支出主要与建筑施工、电池开发和电池生产设备有关。截至2023年9月30日，该公司在2023财年承诺为该项目建造和购买关键设备，金额约为400万美元。
在短期内，该公司预计将继续专注于实现和扩大电池模块和电池组的商业生产。该公司预计，这将需要在2023财年增加约200万美元的资本支出，与先前披露的2023财年总额2,300万美元一致，主要与购买制造设备有关，还与电池开发成本、物业改善和IT设备购买有关。在创新中心方面，公司预计，在2023财年的剩余时间内，将在2023财年产生约500万美元的额外资本支出，其中绝大部分预计用于房地产改善，一部分预计用于购买设备，与先前披露的2023财年总额2200万美元持平。因此，除了上述支出外，该公司目前预计不会支付任何与狮子园有关的物质支出。有关狮子园项目的更多详情，请参阅公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的MD&A中标题为 “运营亮点” 的第8.0节。
管理层预计，2023财年与狮子园建设相关的支出中，约有55％（约合2500万美元）将由与加拿大联邦政府（“SIF贷款”）和魁北克省政府（“IQ贷款”）签订的现有融资协议中提供的支持提供资金，前提是满足此类工具对相关索赔流程和时间安排的要求。
产品开发更新
在截至2023年9月30日的季度中，该公司开始商业化生产Lion5和LionD单元。该公司还决定在其 Lion8T 卡车上安装在电池厂生产的公司专有电池组。因此，此前预计将在2023年投入商业生产的Lion8T现在预计将在2024年中期实现商业化生产。参见本MD&A中标题为 “影响狮子会绩效的关键因素” 的第11.0节。
美国环境保护署 (EPA) 清洁校车计划（“EPA 计划”）更新
2022年5月，美国环保局宣布，在EPA计划的第一轮资金下可获得5亿美元，第一轮资金随后增加到9.45亿美元。2023年4月25日，美国环保局宣布通过EPA计划下新的2023年拨款融资轮获得额外的4亿美元补助金。2023年9月28日，美国环保局宣布额外提供高达5亿美元回扣的资金，使2023年宣布的可用资金总额达到9亿美元。
Lion 全电动校车符合环保局计划的资格。在第一轮融资中，Lion全电动校车有资格为优先地区提供每辆校车最高37.5万美元（其他符合条件的地区为25万美元）。此外，根据EPA计划的第一轮融资，可为充电基础设施提供高达20,000美元的补贴。根据2023年4月25日宣布的2023年一轮融资的拨款部分，共有39.5万美元的资金可用于优先地区（其他符合条件的地区总共可获得25万美元），用于全电动公交车和充电基础设施。根据2023年9月28日宣布的本轮融资的返利部分，优先地区（其他符合条件的地区总共可获得20万美元）的资金总额为34.5万美元，用于全电动公交车和充电基础设施，并且允许与其他州计划和税收抵免叠加使用。
为了享受根据EPA计划发放的代金券，被选中的申请人将获得代金券，并且必须在签署全电动校车采购订单后提交付款申请。根据EPA计划的第一轮资助，狮子会直接或间接地通过学区参与其中，一旦EPA审查并对付款申请感到满意，EPA就会向选定的申请人发放首笔预付款，因此根据EPA计划支付的款项通常是在适用的校车实际交付之前支付的。在2023财年的前九个月中，公司在EPA计划的第一轮融资下从EPA获得了约6,500万美元的初始预付款，截至2023年9月30日，由于相关车辆尚未交付，其中约2,800万美元被记为递延收入和其他递延负债。
由于EPA通常会在适用的校车实际交付之前发放初期付款，因此Lion收到的任何预付款仍取决于Lion根据EPA计划的条款和条件以及适用的采购订单交付适用的校车。如果给定订单最终未得到履行，并且任何适用的校车最终未完成交付，则收到的任何初始预付款都必须偿还给EPA。参见本MD&A中标题为 “关于前瞻性陈述的注意事项” 的第3.0节。另请参阅本MD&A中标题为 “订单簿” 的第10.0节，了解有关获得的采购订单和公司提交的付款申请的更多信息
校车须获得EPA计划第一轮资助的奖励，并全面描述公司在订单簿方面使用的方法以及与此类方法和订单簿的列报有关的某些重要风险和不确定性。
管理团队最新消息
2023年9月11日，尼古拉斯·布鲁内特被任命为公司总裁，理查德·库隆贝被任命为首席财务官。在新的和扩大的职位上，尼古拉斯·布鲁内特将与首席执行官马克·贝达德合作，制定和执行业务的所有战略方面，重点是加快在美国和加拿大的销售，并监督所有商业运营。在被任命为首席财务官之前，理查德·库隆贝自2021年11月起担任狮子会战略计划高级副总裁，负责监督Lion关键资本项目的执行，即乔利埃特设施和狮子园的建立。
9.0 最近的事态发展
有关 LionA 和 Lion M 商业化生产时间的最新信息
该公司已决定推迟LionA全电动微型校车的商业化生产，该校车专为学校交通而设计，可容纳有特殊需求的乘客，最多可容纳24名乘客。这样的决定还将推迟LionM车型的生产，这是一款专为辅助交通或标准穿梭巴士而设计的全电动小巴，其平台与LionA相同。决定优先考虑其他产品（包括Lion8T）的商业化生产，并将Lion电池集成到现有车辆中。结果，LionA的140份采购订单已从订单簿中删除。
10.0订单簿2
截至2023年11月6日，Lion的车辆订单量为2,232辆全电动中型和重型汽车，包括268辆卡车和1,964辆巴士，根据管理层的方法计算，总订单价值约为5.25亿美元，详见下文。此外，LionEnergy的部门在车辆交付之前帮助客户选择、购买、项目管理和部署充电基础设施，并通过项目管理和咨询服务以及转售全球充电基础设施制造商的充电站创造收入。截至2023年11月6日，LionEnergy的订单总额为129个充电站，总订单价值约为400万美元，具体计算方法将在下文中进一步说明。
ZETF 计划的最新消息
Lion及其客户在处理根据加拿大联邦基础设施局的零排放交通基金（“ZETF”）提交的申请方面继续遇到延误。Lion正在积极与加拿大联邦政府就该计划的应用进行讨论。正如先前在下文与管理层方法有关的披露中指出的和描述的那样，公司订单簿中包含的车辆中约有一半取决于ZETF的补助金。如果上述延误持续下去，与此类车辆有关的订单可能会全部或部分被取消，或者需要重新谈判。
2 参见本MD&A中标题为 “非国际财务报告准则指标和其他绩效指标” 的第4.0节。
订单簿方法
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一般原则：
| 公司的车辆和充电站订单簿由管理层根据已签署的采购订单、客户正式确认的订单或相关客户与公司正式联合申请政府计划、补贴或激励措施的产品来确定。订单簿以单位数或美元总价值表示，美元价值根据订单簿中包含的每个单位的价格确定，详情见下文 “定价” 部分。
截至2023年11月6日，车辆订单中包含的车辆规定的交货期从几个月到截至2026年12月31日的年底不等，目前几乎所有此类车辆都规定在截至2025年12月31日的年度年底之前交付。此外，订单簿中包含的几乎所有车辆订单都需要获得政府补贴和激励措施，包括迄今尚未完全处理与Lion车辆有关的申请的计划。政府计划、补贴和激励措施的处理时间也存在重大差异。正如下文标题为 “交货期” 和 “持续评估；风险因素” 的部分中进一步描述的那样，过去曾有过，公司预计订单的预期交货期和实际交货时间之间将继续存在差异，某些延迟可能会很大。此外，过去也存在过这种情况，公司预计，政府当局推出的各种计划、补贴和激励措施的资格标准将继续存在差异，包括其解释和应用。这种差异或延误可能导致补贴或激励措施的损失和/或某些订单的全部或部分取消。
不应将公司对订单簿的列报解释为公司表示其订单簿中包含的车辆和充电站将转化为实际销售额。
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交货期：
| 公司的订单簿是指尚未交付但管理层合理预计将在可以合理估计的时间段内交付的产品，就充电站而言，包括尚未完成但管理层合理预计将在产品交付方面完成的服务。
与Lion的车辆相关的采购订单和申请通常会规定客户期望车辆交付的时间段。此类期限可能与特定日期、命令或申请发布后的月份数目或范围或日历年有所不同。截至2023年11月6日，车辆订单簿中包含的车辆规定了交货期，前提是满足每份订单中规定的条件（在本文将进一步讨论的几乎所有情况下，这些条件都与政府补贴和补助金的批准有关），从几个月到截至2026年12月31日的年度年底不等，而几乎所有此类车辆目前都规定在截至2025年12月31日的年度年底之前交付，（对应于要求索赔的最迟截止日期除非加拿大基础设施局另有同意，否则应根据ZETF的当前资格标准进行）。如果有材料订单的交货期，公司会不时披露交货期。交货期不应被解释为公司对实际交货时间将如期交付的陈述或保证。考虑到公司业务和产品的性质、车辆生产和交付的隐含交货时间（除其他外，可能受到供应链挑战或规格变化的影响）、公司某些客户的性质（在许多情况下，运营资本密集型业务的车队所有者需要融资和持续的调度灵活性），以及如本文进一步描述的那样，订单簿中几乎包含所有车辆订单这一事实须经政府授权补贴和激励措施，实际交货时间可能会有重大变化或延迟。有关交货变更或延迟的潜在影响，请参阅下面标题为 “持续评估；风险因素” 的部分。
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定价：
| 当公司的订单簿以销售额表示时，该金额是由管理层根据适用订单的当前规格或要求确定的，假设此类规格或要求没有变化，如果产品或服务的定价将来可能发生变化，则代表管理层在报告该估算值时对预期定价的合理估计。订单簿中包含的少数车辆的定价仍有待确认，具体取决于规格和其他选项，有待相关客户与公司将来商定。为了确定订单簿和分配给此类订单的价值，管理层根据其当前的价目表以及与当时情况下认为合理的规格和要求有关的某些其他假设对定价进行了估算。
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| 绩效指标： | 订单簿旨在作为业绩的补充衡量标准，既不是《国际财务报告准则》的要求，也不按照《国际财务报告准则》列报，既不在公司的财务报表中披露，也不是从公司财务报表中得出的。该公司认为，其订单簿的披露为投资者提供了另一种工具，可以用来评估公司的业绩、其产品的市场渗透率以及资本支出和工具的节奏。
公司对其订单簿的计算受本文所述的具体方法的约束，可能无法与其他公司计算的其他类似标题的衡量标准进行比较，因为所有公司可能无法以相同的方式计算其订单簿。其他公司有时也会提及或使用 “订单积压” 或 “订单量” 作为绩效指标，这些指标的计算方法很可能与公司的订单簿不同。此外，如上所述，公司对订单簿的列报是根据截至提供信息时的订单和申请计算得出的，它不是基于公司对未来事件的评估，也不应被解释为公司表示其订单簿中包含的车辆和充电站将转化为实际销售额。
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| 正在进行的评估；风险因素： | 在某些情况下（无论是由于交付延迟、计划不可用、补贴或激励措施还是其他原因），公司订单簿中包含的部分车辆或充电站可能会在一定时期内取消。管理层每次报告订单时都会审查订单簿的构成，以确定是否应从订单簿中删除任何订单。出于此类工作的目的，管理层确定已经取消或合理可能被取消的订单，并审查订单附带的条件是否合理可能导致未来订单被取消，以及任何其他认为相关的可用信息，包括与客户的持续对话。这种做法可能会不时导致以前包含在订单簿中的订单被删除，即使这些订单尚未被客户正式取消。
公司无法保证其订单簿将全额、及时或完全兑现，也无法保证即使已实现，所产生的收入也会如预期的那样带来利润或现金产生，任何短缺都可能巨大。公司将其订单簿转换为实际销售额取决于各种因素，包括下文所述的因素，以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A “风险因素” 的第23.0节中描述的因素。例如，客户可能自愿或非自愿地违约订单，可能陷入破产或破产或停止其业务运营。此外，订单簿中包含的几乎所有车辆订单都受与政府补贴或激励措施的发放或车辆交付的具体时间有关的条件的约束，在有限的情况下，还要受某些规格和选项的可用性或政府或学校当局对某些路线的更新等条件的约束。因此，公司将其订单转化为实际销售额的能力在很大程度上取决于政府补贴和激励措施的发放和时机，最值得注意的是魁北克政府2030年绿色经济计划（“魁北克绿色经济计划”）、加拿大联邦基础设施局的ZETF、加拿大政府中型和重型零排放车辆激励计划（imHZev）计划、美国环境保护署清洁校车计划下的补贴和激励措施加州的混合动力和零排放卡车和公共汽车代金券激励项目（HVIP）。订单簿中包含的车辆中约有一半取决于ZETF的补助金，与Lion车辆有关的申请迄今尚未得到全面处理，除非加拿大基础设施部另有同意，否则2025年12月31日是要求根据ZETF计划的当前资格标准提出索赔的最新日期。此外，获得的与EPA计划下的第一轮融资相关的采购订单除其他外要求车辆在2024年10月当天或之前交付。
任何政府计划、补贴和激励措施的终止、修改、延迟或暂停，包括截至本文发布之日为止的ZETF、魁北克绿色经济计划或EPA计划，都可能导致延迟交付或取消全部或部分订单，这反过来又可能对公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
该公司将其订单簿转换为实际销售额还取决于其经济而及时地大规模制造车辆的能力。该公司在截至2021年12月31日的年度中交付了196辆汽车，在截至2022年12月31日的年度中交付了519辆汽车。截至2023年11月6日，该公司的车辆订单量为2,232辆。公司的增长战略的执行和订单簿的转换将要求公司继续提高产量，订单簿目前规定的交付期从几个月到截至2026年12月31日的年底不等。尽管该公司的圣杰罗姆工厂目前估计年产能为2,500辆汽车，并且公司正在扩大其在乔利埃特工厂和狮子园区的业务（更多细节见本MD&A中标题为 “运营亮点” 和 “产品开发和制造” 的第11.0节下标题为 “影响莱昂业绩的关键因素” 的第8.0节），但该公司的运营目前正在进行中规模较小，迄今为止，它在高层的经验有限批量制造。此外，截至2023年11月6日，订单簿中包括157辆车，包括卡车，总订单价值约为6000万美元，与已经开发和销售但目前尚未投入商业生产的产品有关。参见公司截至2022年12月31日止年度的年度信息表第6.2节中的 “产品和解决方案”，标题为 “公司业务”。公司未能在预计的成本和时间表内成功开发车辆、采购关键部件和扩大制造流程，都可能对其业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。因此，公司实现其订单簿存在许多风险和不确定性，包括本MD&A第3.0节 “关于前瞻性陈述的谨慎” 和公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的MD&A中题为 “风险因素” 的第23.0节中描述的风险，并且无法保证公司会成功将其订单簿的全部或大部分转换为实际销售额。
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11.0 影响狮子表现的关键因素
Lion认为，其业绩和未来的成功取决于多种因素，这些因素带来了重大机遇，但也带来了风险和挑战，包括下文以及公司截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度MD&A “风险因素” 的第23.0节中讨论的因素。
监管格局以及政府和经济激励措施
Lion在一个受其销售产品的各个司法管辖区的环境法规约束的行业中竞争。尽管随着时间的推移，法规预计将继续变得越来越严格，特别是在使用柴油车方面，但加拿大和美国的政府当局已经出台了各种计划、补贴和激励措施，以促进采用无排放车辆。目前，对Lion汽车的需求在很大程度上受到联邦、州、省和地方税收抵免、回扣、补助金和其他促进使用纯电动汽车的政府计划和激励措施的影响。实际上，Lion订单簿中包含的所有车辆订单都需要获得政府补贴和激励措施，包括迄今尚未完全处理与Lion车辆有关的申请的计划。政府计划、补贴和激励措施的申请、待遇和处理时间也存在重大差异。正如本MD&A中标题为 “订单簿” 的第10.0节中的 “ZETF计划更新”、“交货期” 和 “持续评估；风险因素” 中进一步描述的那样，过去曾有过这样的情况，公司预计订单的预期交货期与实际交货时间之间将继续存在差异，某些延迟可能会很大。此外，过去也存在过这种情况，公司预计，政府当局推出的各种计划、补贴和激励措施的资格标准将继续存在差异，包括其解释和应用。这种差异或延误可能导致补贴或激励措施的损失和/或某些订单的全部或部分取消。参见截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A中标题为 “风险因素” 的第23.0节。
此外，对狮子座车辆的需求可能会受到要求减少碳排放的法律、法规、法规和计划的影响，例如加利福尼亚州和魁北克省的立法者和监管机构为增加电动和其他零排放车辆的使用而实施的各种措施，包括在某些情况下设定在指定日期之前在州道上行驶的此类车辆数量的明确目标，以及颁布各种法律和其他计划来支持这些目标。
尽管Lion的车辆符合零排放车辆（“ZEV”）的资格，但它们受车辆排放法规的约束。例如，在美国，每类重型发动机或车辆在出售之前都必须获得美国环保局颁发的合格证书（“COC”）。这些COC必须在每个车型的生产年份获得，如果在Lion的车辆投入商业化之前未能获得这些CoC，可能会被处以巨额罚款或处罚。此外，美国环保局和加州空气资源委员会（“CARB”）有与Lion的车辆相关的年度温室气体排放认证要求。要参加加州的 HVIP，必须获得 CARB 认证。在加拿大，根据1999年《加拿大环境保护法》通过的《重型车辆和发动机温室气体排放条例》为加拿大重型车辆制造商、分销商和进口商制定了加拿大排放标准和测试程序。这些标准和程序符合美国环保局发布的《美国联邦法典》中关于公路重型车辆和发动机的规定，其中部分内容以引用方式纳入法规。但是，证明合规性的测试和其他要求可能会有所不同，这增加了Lion运营的监管复杂性。此外，Lion电池组的使用、储存、运输和处置受到广泛监管。在美国和加拿大的多个监管制度下，锂离子电池可能被作为 “危险” 或 “危险” 商品进行监管。除了妥善处理、回收和处置耗尽的电池外，Lion的业务还受与环境保护有关的各种法律和法规的约束，包括监管法律和法规
空气排放、向水的排放、废物管理、工人的健康和安全以及环境清理。
客户对电气化的需求
对Lion汽车的需求高度依赖于一般客户对电动汽车的需求。中型和重型商用车的电气化势头继续增强，因为用户和政府当局正在寻找新的解决方案，以减少温室气体（“GHG”）排放和大气污染，同时电动汽车的成本竞争力持续提高。尽管Lion预计，越来越多的车队所有者和运营商将寻求全电动替代方案来减少柴油车队的碳足迹，但其性能和未来的成功将在很大程度上受到其运营所在市场的客户采用电动汽车的速度的影响。Lion打算利用其目前可供购买的广泛电动汽车供应，以从客户对电动汽车不断增长的需求中受益。此外，为了满足客户需求并推动其车辆和解决方案的采用，Lion计划全面增加其产能，预计这将需要大量的资本和运营支出。
供应链
公司的供应，尤其是电池组、电池组和模块以及其他原材料的供应，对于公司扩大业务规模和执行增长战略至关重要，因此，供应链中的任何供应延迟或脆弱性都可能导致公司产品的供应延迟。全球供应链挑战可能是由劳动力短缺或其他全球经济不确定性和事件（包括通货膨胀压力和军事冲突）引起的。中断，包括港口拥堵、铁路和天气中断、卡车司机短缺以及供应商间歇性停工和延误，可能导致零部件短缺，延长零件和原材料交付的交货时间，在某些情况下，还会增加成本和生产放缓。该公司不时有经验，将来可能会遇到原材料、零部件和劳动力短缺导致生产放缓的情况。在某些情况下，供应链挑战是导致某些产品推迟推出的原因，将来可能会导致客户失去特定的补贴或激励措施，或迫使客户重新分配年度支出，从而导致某些订单的取消。在其他情况下，此类挑战要求并将来可能要求公司与客户合作，就更新的交货期达成协议，或者就修订后的条款和条件进行谈判或签订新的采购订单。参见本 MD&A 中标题为 “订单簿” 的第 10.0 节。为了减轻任何供应链挑战的影响，该公司继续专注于电池和电机等关键部件的库存管理，并更加依赖本地采购，以发展尽可能靠近其制造设施的供应链。此外，该公司已经并将继续增加特定零件的供应商冗余。从制造的角度来看，该公司还增加了内部制造并重新设计了某些子组件，以规避可能受供应链挑战影响最大的部件，例如用于制造低压和高压线束的连接器。该公司正在持续监控其供应链，并希望继续采取措施来缓解已发现或潜在的问题。此外，公司继续关注市场动态，并在必要时在某些市场推出提价措施。
降低总拥有成本
总拥有成本（“TCO”），以及车辆续航里程和有效载荷能力、质量和可靠性、安全性、客户体验、技术创新、充电专业知识和环境法规的合规性，是车队所有者和运营商做出卡车和公共汽车购买决策的主要驱动力。
Lion的管理层认为，在大多数用例中，Lion的卡车总体拥有成本目前都优于同类柴油车。随着时间的推移，随着电动汽车价格的降低，电动卡车的总拥有成本优势预计将进一步增加，这反过来将进一步改善车队所有者和运营商购买Lion全电动汽车的经济效益和理由。在校车市场中，单个单位的年里程较低通常使得较低的能源和维护成本更难显著抵消目前电动汽车相对于现有柴油机组更高的前期成本。因此，目前，从纯粹的总拥有成本的角度来看，电动公交车通常需要政府补贴和激励措施才能比柴油车更具竞争力。随着时间的推移，由于电池系统制造的纵向整合程度提高导致电池成本降低、通过增加批量承诺提高供应商的购买力、提高制造产能利用率和固定成本吸收以及其他生产率提高等因素导致车辆成本降低，即使没有政府补贴和激励措施，预计电动公交车的总体拥有成本也将变得有利。但是，如果电动汽车的成本没有随着时间的推移而降低，或者补贴或激励措施减少、取消或到期，Lion的未来销售可能会受到负面影响。参见截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A中标题为 “风险因素” 的第23.0节。
产品开发和制造
Lion的成功将取决于其大规模经济地开发、制造和销售车辆以及满足客户业务需求的能力。Lion目前的专用全电动汽车阵容包括卡车（可分为四个主平台）和全电动巴士（可分为两个主平台）。Lion还与第三方供应商建立了合作伙伴关系和其他关系，使其能够向客户提供各种车辆配置、改装设备选项和应用。尽管Lion已经为此类应用开发和制造了可以安装全电动电池组的专用底盘，但Lion及其合作伙伴提供的某些专业应用的电气化和最终配置需要upfitter及其最终客户的意见，在某些情况下，Lion仍在与合作伙伴和客户进行最终测试和集成。Lion还开发了其他产品、专业应用程序和服务，并将来可能会开发这些产品。Lion持续评估与开发其他产品和/或集成专业应用程序有关的资源的时间和分配。有关Lion产品和解决方案以及产品开发渠道的描述，请参阅公司年度信息表中标题为 “公司业务” 的6.2节中的 “产品和解决方案”。另见本MD&A中标题为 “最新进展” 的第9.0节中的 “LionA和LionM商业化生产时间的最新情况”。此外，汽车制造商经常会遇到这种情况，而该公司过去在新产品的设计、生产和发布方面也遇到过延迟。任何延迟设计、生产和推出新车型或以具有成本效益和高质量的方式进行设计、生产和推出，或者公司未能满足客户在产品、规格和服务方面的需求和要求，都可能损害公司的声誉和品牌。
Lion在加拿大魁北克省圣杰罗姆有一家汽车制造工厂，估计年产能为2,500辆汽车。Lion还正在扩大乔利埃特工厂的制造业务，这是该公司在美国最大的占地面积，以及位于魁北克米拉贝尔YMX国际航空城的狮子园区，由公司的电池厂和创新中心组成。公司在2022财年交付的几乎所有车辆，以及公司在截至2023年9月30日的九个月中交付的大部分车辆都是在圣杰罗姆制造的。关于圣杰罗姆制造工厂预计年产能为2,500辆汽车，尽管考虑到可以通过增加员工队伍和对生产线进行某些优化来实现产量的增加，以考虑到产量的提高和产量的增加，该公司预计不需要任何巨额资本支出来实现这种潜力，但该公司迄今尚未达到这样的水平，而且迄今为止在汽车的大批量生产方面的经验也很有限。此外，Lion增长战略的执行将要求公司提高乔利埃特工厂和狮子园区的制造能力，以进一步扩大其规模
运营并提高制造能力。因此，Lion已经承担并预计将继续产生巨额支出。这些支出巨大，将使Lion更难实现盈利和正现金流，尤其是在Lion无法按时大规模生产和分销车辆的情况下。公司未能在预计的成本和时间表内成功开发车辆、采购关键部件和扩大制造流程，都可能对其业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
原材料和供应成本
莱昂汽车中的部件由各种原材料制成，包括铝、钢、复合材料、有色金属（例如铜）以及用于制造锂离子电池的其他材料和矿物。这些原材料的价格根据市场状况、全球需求和包括通货膨胀在内的其他因素而波动。尽管在某些情况下，Lion已就其车辆的某些关键部件（包括锂离子电池和电池）的供应与供应商签订了长期合同安排，但它仍然面临与价格波动和其他可能影响供应的因素有关的多种风险。特别是，公司当前或未来的电池制造商无法可持续地满足公司的时间表或成本、质量和数量需求，这可能会对公司产生负面影响，迫使公司重新设计某些型号，或者转化为取消订单或失去某些客户或销售。
在电池单元和电池组的供应方面，Lion目前依靠第三方电池供应商来采购其集成在其车辆中的电池、模块和电池组。关于在狮子园区建立制造业务，Lion计划在短期内生产自己的电池模块和电池组，这些电池模块和电池组将集成来自第三方供应商的21700节圆柱形电池，主要是在短期内，这是根据Lion于2022年11月签订的供应锂离子电池单元的为期四年的供应协议。尽管Lion打算在某些情况下继续依赖第三方供应商提供电池组，但预计随着时间的推移，它将通过内部生产电池组来提高产品设计、成本和生产效率的优化。
正如先前披露的那样，该公司于2020年11月与罗密欧系统公司（“罗密欧”）（现为尼古拉公司（“尼古拉”）的子公司）签订了为期多年的供应合同，根据该合同，公司承诺向罗密欧收购，罗密欧承诺向该公司供应电池组，但须遵守商定的最高收购价格。该公司向罗密欧购买电池组的未完成采购订单总额约为1,400万美元，罗密欧未能满足和遵守这些订单。正如先前披露的那样，该公司已启动仲裁程序以执行合同的条款和条件。2023年6月30日，尼古拉宣布清算罗密欧的资产，将罗密欧所有资产的所有权（除某些商定的例外情况除外）转让给SG Service Co., LLC，使其债权人受益。鉴于此类清算，公司决定不对罗密欧提起仲裁程序，而是继续对尼古拉提起法律诉讼，详情见下文。该公司还决定在其 Lion8T 卡车上安装在电池厂生产的公司专有电池组。因此，此前预计将在2023年投入商业生产的Lion8T现在预计将在2024年中期实现商业化生产。参见本MD&A的第3.0和8.0节以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A中标题为 “风险因素” 的第23.0节。
在上述事项以及尼古拉在2022财年第四季度收购罗密欧的背景下，该公司还对另一家同样依赖电池模块和电池组的电动汽车制造商尼古拉提起了法律诉讼，理由是该公司故意干涉了公司与罗密欧的合同关系以及公司在与罗密欧关系方面的业务预期。此类法律诉讼仍在进行中。
该公司目前没有对冲其受原材料和供应价格波动影响的长期风险。因此，如果供应商无法或不愿履行公司提交的采购订单，原材料和供应品价格的上涨可能会对公司的经营业绩产生负面影响
公司和/或如果公司无法找到其他制造或供应替代方案，也无法将这些成本上涨转移给客户。
外汇
该公司的收入以美元列报，但其功能货币为加元，大部分交易以加元列报。该公司的主要制造业务目前位于加拿大。该公司的供应商位于加拿大、美国和其他外国司法管辖区。该公司的流动负债以加元和美元计价。因此，公司以美元公布的收入、毛利和净收益（亏损）将继续受到汇率波动的影响。
季节性
该公司的销售历来每个季度都经历了大幅波动，特别是考虑到这些销售主要由校车的销售组成，而校车的销售主要是由学校日历驱动的。尽管公司预计在可预见的将来，其销售将继续出现季节性变化，但管理层认为，未来的产品销售结构可能会有所不同，尤其是在公司执行增长战略以及卡车销售可能变得更加普遍以及可能推出新产品和应用的情况下。因此，很难预测未来是否会重现任何历史趋势。
12.0 运营结果的组成部分
收入
迄今为止，Lion的收入主要来自销售其全电动校车。随着时间的推移，Lion预计其收入的很大一部分将来自全电动卡车的销售。
销售成本
Lion的销售成本包括材料成本、运输成本、劳动力、制造管理费用以及与电动汽车生产相关的其他直接成本。
管理费用
管理费用包括非制造设施租赁、基于股份的薪酬，以及用于管理、信息技术、人力资源、会计、法律、投资者关系和其他一般管理职能的员工福利。管理费用还包括专业费用、非制造业折旧费用和与制造业无关的保险费用（包括董事和高级职员保险）。Lion预计，在可预见的将来，其基于现金的管理费用将增加，以支持其业务的增长。
销售费用
销售费用包括与Lion的公共汽车和卡车销售队伍和员工福利成本、基于股份的薪酬、业务发展、售后市场销售和广告、营销和传播相关的工资和其他类似费用。Lion预计，随着Lion扩大销售队伍以支持其业务增长，其基于现金的销售费用将在可预见的将来增加。
财务成本
财务成本主要包括为Lion未偿债务支付的利息、与债务和股票认股权证融资活动相关的法律和其他费用、租赁负债的利息、增值费用
可转换和不可兑换债券, 以及与收购经销权有关的应付购买价余额的非现金增值和重估费用.
外汇（收益）损失
外汇损益指外币汇率变动导致的现金余额、应收账款、应付账款、债务余额和其他以外币计价的利昂相关实体本位币计价的工具的损益。
可转换债务工具转换期权价值的变化
根据其条款和条件，2023年7月19日发行的可转换债券可由持有人选择转换为普通股。它们的转换价格也受惯例调整的影响，在某些事件发生时，包括 “根本性变化”，可转换债券的持有人将（i）转换所有可转换债券，转换后可发行的普通股数量进行基于网格的 “整体” 调整，或者（ii）要求公司以给定的回购价格回购所有可转换债券以换取现金。有关可转换债券条款和条件的更多详细信息，请参阅本MD&A第16.0节中标题为 “流动性和资本资源” 的 “可转换债券”。
Lion确定，由于转换选项是不符合国际会计准则第32号 “固定兑换” 标准的金融工具，因此转换期权是衍生工具，根据国际会计准则第32号（金融工具：列报）和国际财务报告准则第9号（金融工具）被归类为负债，并且最初均按公允价值入账，然后在每个报告日重新估值。
认股权证债务公允价值的变化
2020年7月1日，在与亚马逊物流公司（“特定客户”）签订主采购协议和工作订单（统称 “MPA”）时，公司向亚马逊NV Investment Holdings LLC（“担保持有人”）发行了购买公司普通股的认股权证（“特定客户认股权”），后者根据其中包含的条款和条件进行授权亚马逊公司及其附属公司在 Lion 产品或服务上的支出金额。
担保持有人选择后，特定客户认股权证的任何既得部分可以通过支付适用的行使价以现金方式行使，也可以根据特定客户认股权证的价内价值以净发行方式行使。特定客户认股权证的行使价相当于5.66美元。特定客户认股权证授予担保持有人收购高达35,350,003股Lion普通股的权利。
特定客户认股权证的一部分已初次归属，该认股权证可行使Lion的5,302,511股普通股。根据亚马逊及其附属公司在Lion产品或服务上的总支出金额，特定客户权证的其余部分分为三部分。特定客户认股权证的有效期为8年，截至2028年7月1日。全面归属特定客户认股权证要求在特定客户认股权证期限内在Lion的产品或服务上花费至少12亿美元，但是在某些事件发生时，包括Lion控制权变更或MPA因故终止而加速归属。
Lion确定特定客户认股权证是一种衍生工具，根据国际会计准则第32号（金融工具：列报）和国际财务报告准则第9号（金融工具）被归类为负债。特定客户认股权证的既得部分最初按公允价值记作股票认股权证债务，然后在每个报告日进行重新估值，并在开始时确认相应的合同资产。在开始时确认的相应合同资产将按照
按亚马逊公司及其附属公司每1美元收入的百分比减少收入。
公司的业务合并和重组计划（“业务合并”）完成后，Lion的全资子公司与Northern Genesis收购公司（“NGA”）合并，每份未兑现的购买NGA普通股（“NGA认股权证”）的认股权证均转换为收购Lion普通股（“业务合并认股权证”）的认股权证，价格为每股11.50美元。共有27,111,741份NGA认股权证转换为27,111,741份企业合并认股权证，其中15,972,672份为上市企业合并认股权证，11,139,069份为私人企业合并认股权证。
每份商业合并认股权证使持有人有权在2026年5月6日之前以每股11.50美元的行使价收购Lion的一股普通股，但会根据某些惯例情况进行调整。公司可以以每份公开商业合并认股权证0.01美元的价格整体赎回公共商业组合认股权证，前提是公司在公共商业合并认股权证可行使之日起的30个交易日内，最后公布的普通股销售价格等于或超过每股18.00美元，在公司发出适当赎回通知之日之前的第三个交易日结束。
每份私人商业合并认股权证可以在无现金的基础上行使，并且只要由Northern Genesis Pansolansor LLC或其允许的受让人持有，公司就不得兑换。一旦转让给任何不是Northern Genesis赞助商有限责任公司或其任何允许的受让人的人，私人商业合并认股权证即被视为公共商业合并认股权证。
与2022年12月的发行（定义见下文）有关，该公司发行了22,637,795份 “2022年认股权证”。每份完整的2022年认股权证使持有人有权以每股2.80美元的价格购买一股普通股，为期五年，截至2027年12月15日，但会根据某些惯例情况进行调整。
与2023年债券融资有关，公司向不可转换债券的持有人发行了2023年7月的认股权证，使他们有权在发行认股权证后的六（6）个月后的任何时候购买总计22,500,000股普通股，行使价为每股普通股2.81加元（代表多伦多证券交易所普通股的5天成交量加权平均价格（“VWAP”）（“多伦多证券交易所”），截至2023年7月14日）。2023年7月认股权证的行使价可能会按惯例进行调整。
公司确定，业务合并认股权证、2022年认股权证和2023年7月认股权证是衍生工具，根据国际会计准则第32号（金融工具：列报）和国际财务报告准则第9号（金融工具）被归类为负债。商业合并认股权证、2022年认股权证和2023年7月认股权证最初均按公允价值入账，然后在每个报告日重新估值。
13.0 运营结果
季度业绩比较
Lion截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （未经审计）-三个月结束 | | （未经审计）-截至九个月 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 变体 | | % 变化 | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 变体 | | % 变化 |
| （以千美元计，股票和每股数据除外） |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | $80,348 | | $40,978 | | $39,370 | | 96% | | $193,067 | | $93,146 | | $99,921 | | 107% |
| 销售成本 | $74,983 | | $44,798 |
| $30,185 | | 67% | | $189,540 | | $101,328 | | $88,212 | | 87% |
| 毛利（亏损） | $5,365 | | $(3,820) | | $9,185 | | n.a。 | | $3,527 | | $(8,183) | | $11,710 | | n.a。 |
| 毛利（亏损）率 | 6.7% | | (9.3)% | | n.a。 | | 16.0% | | 1.8% | | (8.8)% | | n.a。 | | 10.6% |
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| 运营费用： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 行政开支 | $12,987 | | $12,166 | | $821 | | 7% | | $38,468 | | $34,846 | | $3,622 | | 10% |
| 销售费用 | $5,177 | | $5,233 | | $(56) | | (1)% | | $16,503 | | $17,331 | | $(828) | | (5)% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业亏损 | $(12,798) | | $(21,218) | | $8,420 | | n.m。 | | $(51,445) | | $(60,359) | | $8,914 | | n.m。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 财务成本 | $7,728 | | $1,500 | | $6,228 | | 415% | | $11,150 | | $1,847 | | $9,303 | | 504% |
| 外汇损失（收益） | $2,861 | | $2,124 | | $737 | | n.m。 | | $(104) | | $1,414 | | $(1,518) | | n.m。 |
| 可转换债务工具转换期权的价值变化 | $(3,356) | | $0 | | $(3,356) | | n.m。 | | $(3,356) | | $0 | | $(3,356) | | n.m。 |
| 认股权证债务公允价值的变化 | $(179) | | $(7,643) | | $7,464 | | n.m。 | | $(11,911) | | $(86,034) | | $74,123 | | n.m。 |
| 净收益（亏损） | $(19,853) | | $(17,200) | | $(2,653) | | n.m。 | | $(47,224) | | $22,414 | | $(69,638) | | n.m。 |
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| 外币折算调整 | $(6,201) | | $(17,006) | | $10,805 | | n.m。 | | $1,161 | | $(21,833) | | $22,994 | | n.m。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 综合收益（亏损） | $(26,054) | | $(34,206) | | $8,152 | | n.m。 | | $(46,062) | | $581 | | $(46,643) | | n.m。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
每股基本收益（亏损） | $(0.09) | | $(0.09) | | $0.00 | | n.m。 | | $(0.21) | | $0.12 | | $(0.33) | | n.m。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
摊薄后的每股收益（亏损） | $(0.09) | | $(0.09) | | $0.00 | | n.m。 | | $(0.21) | | $0.11 | | $(0.32) | | n.m。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发行普通股的基本加权平均数 | 226,134,423 | | 191,791,723 | | 34,342,700 | | n.a。 | | 223,679,796 | | 190,605,623 | | 33,074,173 | | n.a。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊薄后的已发行普通股加权平均数 | 226,134,423 | | 191,791,723 | | 34,342,700 | | n.a。 | | 223,679,796 | | 197,936,858 | | 25,742,938 | | n.a。 |
n.a. = 不适用
n.m. = 没有意义
收入
在截至2023年9月30日的三个月中，收入为8,030万美元，与去年同期相比增加了3,940万美元。收入的增加是由于汽车销量增加了89辆，从截至2022年9月30日的三个月的156辆（108辆校车和48辆卡车；加拿大的140辆车，美国的16辆车）增加到截至2023年9月30日的三个月的245辆（220辆校车和25辆卡车；加拿大的132辆车，美国的113辆汽车）。
在截至2023年9月30日的九个月中，收入为1.931亿美元，与去年同期相比增加了9,990万美元。收入的增加是由于汽车销量增加了319辆，从截至2022年9月30日的九个月的345辆（270辆校车和75辆卡车；加拿大的311辆车，美国的34辆车）增加到截至2023年9月30日的九个月的664辆（593辆校车和71辆卡车；加拿大的518辆车，美国的146辆汽车）。
截至2023年9月30日的九个月中，补贴的处理和发放延迟对收入产生了负面影响，这导致准备交付的车辆的交付被推迟。此外，收入受到与产量提高和某些车型开发相关的挑战的影响，如本MD&A中标题为 “影响Lion业绩的关键因素” 的第11.0节所进一步描述的那样。
销售成本
在截至2023年9月30日的三个月中，销售成本为7,500万美元，与去年同期的4,480万美元相比增加了3,020万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，销售成本为1.895亿美元，与去年同期的1.013亿美元相比增加了8,820万美元。这两个时期的增长主要是由于销量增加和产量提高、与未来产能提高相关的固定制造和库存管理系统成本增加、原材料和大宗商品成本上涨以及持续通货膨胀环境的影响。
毛利（亏损）
在截至2023年9月30日的三个月中，毛利为540万美元，而去年同期的总亏损为380万美元。毛利的改善主要是由于销量增加、有利的产品组合和更高的制造吞吐量的积极影响，但部分被原材料和大宗商品成本的上涨、与未来产能提高相关的库存管理系统成本的增加以及持续通货膨胀环境的影响所抵消。
在截至2023年9月30日的九个月中，毛利为350万美元，而去年同期的总亏损为820万美元。毛利的改善主要是由于销量增加、有利的产品组合和更高的制造吞吐量的积极影响，但部分被原材料和大宗商品成本的上涨、与未来产能提高相关的库存管理系统成本的增加以及持续通货膨胀环境的影响所抵消。
管理费用
在截至2023年9月30日的三个月中，管理费用增加了80万美元，从截至2022年9月30日的三个月的1,220万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的1,300万美元。截至2023年9月30日的三个月的管理费用
包括100万美元的非现金股票薪酬，而截至2022年9月30日的三个月为200万美元。不包括基于非现金股份的薪酬的影响，管理费用从截至2022年9月30日的三个月的1,020万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的1,200万美元。增长的主要原因是Lion总部和一般公司能力的扩张导致的支出增加，包括员工人数的增加。
在截至2023年9月30日的九个月中，管理费用增加了360万美元，从截至2022年9月30日的九个月的3,480万美元增加到截至2023年9月30日的九个月的3,850万美元。截至2023年9月30日的九个月中，管理费用包括360万美元的非现金股票薪酬，而截至2022年9月30日的九个月中，管理费用为740万美元。不包括基于非现金股份的薪酬的影响，管理费用从截至2022年9月30日的九个月的2750万美元增加到截至2023年9月30日的九个月的3,480万美元。增长的主要原因是Lion总部和一般公司能力的扩张导致的支出增加，包括员工人数的增加。
销售费用
在截至2023年9月30日的三个月和截至2022年9月30日的三个月中，销售费用大致相同，为520万美元。截至2023年9月30日的三个月，销售费用包括30万美元的非现金股票薪酬，而截至2022年9月30日的三个月，销售费用为70万美元。不包括非现金股票薪酬的影响，销售费用从截至2022年9月30日的三个月的460万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的480万美元。小幅增长的主要原因是与收入增加相关的销售佣金增加，但部分被较低的营销成本所抵消。
在截至2023年9月30日的九个月中，销售费用减少了80万美元，从截至2022年9月30日的九个月的1,730万美元降至截至2023年9月30日的九个月的1,650万美元。截至2023年9月30日的九个月的销售费用包括120万美元的非现金股票薪酬，而截至2022年9月30日的九个月为250万美元。不包括非现金股票薪酬的影响，销售费用从截至2022年9月30日的九个月的1,480万美元略有增加至截至2023年9月30日的九个月的1,530万美元。小幅增长的主要原因是与收入增加相关的销售佣金增加，但部分被较低的营销成本所抵消。
财务成本
在截至2023年9月30日的三个月中，财务成本增加了620万美元，从去年同期的150万美元增加到截至2023年9月30日的三个月的770万美元。截至2023年9月30日的三个月中，财务成本扣除了160万美元的资本化借贷成本。不包括资本化借贷成本的影响，与截至2022年9月30日的三个月相比，财务成本增加了780万美元。增长的主要原因是长期债务的利息支出增加，这是由于本季度与根据循环信贷协议、IQ贷款、SIF贷款和Finalta-CDPQ贷款协议进行的借款有关的平均未偿债务增加、利息和增值支出以及与2023年7月发行的可转换债券和不可转换债券相关的融资成本增加，以及与租赁负债相关的利息成本增加，包括用于电池厂。
在截至2023年9月30日的九个月中，财务成本增加了930万美元，从去年同期的180万美元增加到截至2023年9月30日的九个月的1,110万美元。截至2023年9月30日的九个月中，财务成本扣除了480万美元的资本化借贷成本。不包括资本化借贷成本的影响，与截至2022年9月30日的九个月相比，财务成本增加了1,410万美元。涨幅是
主要受长期债务利息支出增加的推动，这是由于在截至2023年9月30日的九个月中，与循环信贷协议、IQ贷款、SIF贷款和Finalta-CDPQ贷款协议下的借款有关的平均未偿债务增加、利息和增值支出以及与2023年7月发行的可转换债券和不可转换债券相关的融资成本增加，与超额贷款相关的融资成本增加行使2022年认股权证的配股期权，以及相关的利息成本增加租赁负债，包括电池厂的负债。此外，截至2022年9月30日的九个月中，财务成本包括取消承认财务责任所产生的210万美元收益，这是与一家私营公司就先前收购美国某些地区的经销权达成的协议，该协议将于2022年5月7日到期。
外汇损失（收益）
外汇损失（收益）主要涉及以外币计价的净货币资产对相关Lion实体的功能货币的重新估值。在截至2023年9月30日的三个月中，外汇亏损为290万美元，而去年同期的亏损为210万美元，主要与外币汇率变动的影响有关。
在截至2023年9月30日的九个月中，外汇收益为10万美元，而去年同期的亏损为140万美元，主要与外币汇率变动的影响有关。
可转换债务工具转换期权价值的变化
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，可转换债务工具转换期权的价值变化为340万美元，这与2023年7月发行的可转换债券转换期权的重估有关。
认股权证债务公允价值的变化
股票认股权证债务的公允价值变化从截至2022年9月30日的三个月的收益760万美元变为截至2023年9月30日的三个月的收益20万美元。截至2023年9月30日的三个月中，收益与特定客户认股权证、公共和私人业务合并认股权证、2022年认股权证和2023年7月认股权证有关，主要源于狮股市价格与之前的估值相比下跌。
股票认股权证债务的公允价值变化从截至2022年9月30日的九个月的收益8,600万美元变为截至2023年9月30日的九个月的收益1190万美元。截至2023年9月30日的九个月中，收益与特定客户认股权证、公共和私人认股权证、商业合并认股权证、2022年认股权证和2023年7月认股权证有关，主要源于Lion股票的市场价格与之前的估值相比下跌。
净收益（亏损）
截至2023年9月30日的三个月，净亏损为1,990万美元，而上期同期的净亏损为1,720万美元，这主要是由于上文 “认股权证债务公允价值变动” 中讨论的认股权证债务的公允价值降低（导致收益降低）、可转换债务工具转换期权价值的变化以及财务成本的增加，但被毛利的增加部分抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，净亏损与上一期同期的净收益相比，主要是由于在 “认股权证债务公允价值变动” 中讨论的认股权证债务的公允价值下降幅度较低（导致收益降低）
上图是可转换债务工具转换期权价值的变化、更高的财务成本、更高的管理费用（不包括基于股份的薪酬），部分被毛利的增加和非现金股票薪酬的减少所抵消。
季度业绩摘要
下表列出了最近完成的八个季度的某些汇总的未经审计的季度财务数据。该季度信息是按照《国际财务报告准则》编制的。任何季度的经营业绩不一定代表未来任何时期的预期业绩。
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在结束的三个月里
（金额以千计，每股金额或其他说明除外）-未经审计 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 |
| | | | | | | | |
| 收入 | $80,348 | $58,016 | $54,703 | $46,769 | $40,978 | $29,521 | $22,647 | $22,870 |
| 净收益（亏损） | $(19,853) | $(11,788) | $(15,583) | $(4,638) | $(17,200) | $37,511 | $2,102 | $28,266 |
| 每股净收益（亏损） | | | | | | | | |
| 基本 | (0.09) | (0.05) | (0.07) | (0.02) | (0.09) | 0.20 | 0.01 | 0.15 |
| 稀释 | (0.09) | (0.05) | (0.07) | (0.02) | (0.09) | 0.19 | 0.01 | 0.14 |
加权平均已发行股票数量（千股）
| | | | | | | | |
| 基本 | 226,134 | 224,068 | 220,778 | 200,557 | 191,792 | 190,003 | 190,003 | 189,721 |
| 稀释 | 226,134 | 224,068 | 220,778 | 200,557 | 191,792 | 196,667 | 198,499 | 198,898 |
参见本MD&A中标题为 “影响狮子表现的关键因素” 的第11.0节中的 “季节性”。
调整后息税折旧摊销前利润的对账
下表将截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净收益（亏损）与调整后的息税折旧摊销前利润进行了对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未经审计-截至9月30日的三个月， | | 未经审计-截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （以千计） | | （以千计） |
| | | | | | | |
| 收入 | $80,348 | | $40,978 | | $193,067 | | $93,146 |
| | | | | | | |
| 净收益（亏损） | $(19,853) | | $(17,200) | | $(47,224) | | $22,414 |
| 财务成本 | $7,728 | | $1,500 | | $11,150 | | $1,847 |
| 折旧和摊销 | $7,240 | | $3,046 | | $17,715 | | $7,769 |
基于股份的薪酬 (1) | $1,324 | | $2,682 | | $4,795 | | $9,840 |
可转换债务工具转换期权的价值变化 (2) | $(3,356) | | $— | | $(3,356) | | $— |
认股权证债务公允价值的变化 (3) | $(179) | | $(7,643) | | $(11,911) | | $(86,034) |
外汇损失（收益）(4) | $2,861 | | $2,124 | | $(104) | | $1,414 |
交易和其他非经常性费用 (5) | $374 | | $363 | | $951 | | $1,895 |
| 所得税 | – | | – | | – | | – |
| 调整后 EBITDA | $(3,860) | | $(15,126) | | $(27,984) | | $(40,855) |
(1) 代表与发行根据Lion综合激励计划和股票期权计划发行的股票期权、限制性股票单位和递延股份单位有关的确认的非现金支出，如截至2023年9月30日的简明中期合并财务报表附注11所述，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月。
(2) 代表截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的可转换债务工具转换期权的公允价值的非现金变化，如简明中期合并财务报表附注9所述。
(3) 代表截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明中期合并财务报表附注8中所述的认股权证债务公允价值的非现金变化。
(4) 代表与外汇折算有关的损失（收益）。
(5) 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，这是非经常性的专业、法律和咨询费用。
14.0 财务状况
下表列出了与Lion截至2023年9月30日和2022年12月31日的财务状况相关的精选信息，以及变化的解释：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以千计的美元金额——未经审计 | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 变体 | | 变体解释 |
| $ | $ | | | | |
| 现金 | 35,669 | | 88,267 | | (52,598) | | 参见本MD&A中标题为 “流动性和资本资源” 的第16.0节 |
| 库存 | 234,956 | | 167,192 | | 67,764 | | 这主要是由于随着公司扩大制造活动，原材料、在制品和成品库存量增加，以及补贴处理和发放延迟的影响，导致准备交付的车辆的交付被推迟。 |
| 应收账款 | 102,519 | | 62,972 | | 39,547 | | 主要是由于与2022财年相比，2023财年前九个月的销量有所增加，以及与销售量增长相关的应收政府激励措施金额增加 |
| 流动资产 | 375,321 | | 323,498 | | 51,823 | | 如上所述，主要是由于现金和现金等价物的减少被库存和应收账款的增加所抵消 |
| 不动产、厂房和设备 | 187,662 | | 160,756 | | 26,905 | | 这主要是由于本MD&A第8.0节 “运营亮点” 中描述的与乔利埃特设施和狮子园区项目相关的支出，部分抵消了电池厂大楼的出售 |
| 使用权资产 | 88,206 | | 60,508 | | 27,698 | | 主要是由于与电池厂大楼租约和乔利埃特制造设备租赁有关的增建部分，部分被折旧所抵消 |
| 无形资产 | 192,268 | | 151,364 | | 40,904 | | 主要是由于资本化了与增强现有车辆和功能、开发其他专用电动汽车平台和继续开发电池系统相关的开发成本，但摊销部分抵消了这些成本 |
总资产 (1) | 857,531 | | 710,411 | | 147,120 | | 主要是由于上面解释的因素 |
| 贸易和其他应付账款 | 84,752 | | 75,222 | | 9,530 | | 主要是由于原材料、财产、厂房和设备以及无形资产的购买增加 |
| 递延收入和其他递延负债 | 32,748 | | 635 | | 32,113 | | 主要是由于与EPA清洁校车计划初始预付款相关的递延收入 |
| 流动负债 | 129,404 | | 81,092 | | 48,312 | | 这主要是由于贸易和其他应付账款的增加，这主要是由于制造业活动的增加以及与环保局初始预付款相关的递延收入。 |
| 租赁负债 | 82,413 | | 58,310 | | 24,103 | | 主要是由于与电池厂大楼租约和乔利埃特制造设备租赁有关的增建项目，但部分被租赁付款所抵消 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非流动金融负债 (2) | 236,453 | | 133,892 | | 102,560 | | 主要是由于可转换债券、可转换债务工具的转换期权、不可转换债券以及作为2023年债券融资的一部分发行的2023年7月认股权证，通过行使超额配股权发行2022年认股权证，以及与SIF贷款和IQ贷款相关的未偿债务增加，但与循环信贷协议提款相关的未偿债务减少以及狮子股票市场价格的影响部分抵消与先前未发行认股权证的估值相比义务 |
| 非流动负债 | 318,865 | | 192,202 | | 126,663 | | 主要是由于上面解释的因素 |
| 负债总额 | 448,269 | | 273,294 | | 174,975 | | 主要是由于上面解释的因素 |
| 股东权益总额 | 409,262 | | 437,117 | | | (27,855) | | 由于通过行使超额配股权、根据自动柜员机计划发行普通股、基于股份的薪酬支出、外币折算调整等2022年12月发行的净收益被截至2023年9月30日的九个月的净亏损完全抵消 |
(1) 截至2021年12月31日，总资产为5.906亿美元。
(2) 代表与长期债务、可转换债务工具和认股权证债务相关的金融负债。截至2021年12月31日，非流动金融负债为1.063亿美元。
15.0 现金流
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月Lion的运营、投资和融资现金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （未经审计） | | （未经审计） |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| （以千计） | | （以千计） |
| | | | | | | |
| 经营活动中使用的现金流 | $(43,696) | | $(36,417) | | $(86,246) | | $(88,947) |
| 投资活动中使用的现金流 | $(36,761) | | $(40,662) | | $(96,356) | | $(147,386) |
| 来自融资活动的现金流 | $72,610 | | $62,953 | | $129,945 | | $63,950 |
| 汇率变动对外币现金的影响 | $(637) | | $(2,264) | | $59 | | $(2,707) |
| 现金净减少 | $(8,484) | | $(16,390) | | $(52,598) | | $(175,089) |
| 现金，期末 | $35,669 | | $66,613 | | $35,669 | | $66,613 |
用于经营活动的现金流
在截至2023年9月30日的九个月中，用于经营活动的现金流为8,620万美元，其中包括Lion的4,720万美元净亏损，这要归因于本MD&A第13.0节 “经营业绩” 中讨论的因素，以及非现金营运资金净变动4,780万美元，部分被880万美元的非现金项目净额所抵消。非现金项目主要包括480万美元的股票薪酬支出、1,770万美元的折旧和摊销，部分被与认股权证债务公允价值变化相关的1190万美元收益以及与可转换债务工具转换期权价值变化相关的340万美元收益所抵消。非现金营运资金的增加主要是由非现金营运资金的增加推动的
库存和应收账款，部分被贸易和其他应付账款的增加以及从美国环保局收到的初始预付款所抵消。
在截至2022年9月30日的九个月中，用于经营活动的现金流为8,890万美元，其中包括Lion的2,240万美元净收益，这要归因于本MD&A第13.0节（题为 “经营业绩”）中讨论的因素、4170万美元的非现金营运资金净变动以及6,970万美元的非现金项目净额。非现金项目主要由与认股权证债务公允价值变化相关的8,600万美元收益组成，部分被980万美元的股票薪酬支出和780万美元的折旧和摊销所抵消。非现金营运资金的增加主要是由库存和应收账款的增加推动的，但部分被贸易和其他应付账款的增加所抵消。
用于投资活动的现金流
随着Lion继续投资其业务基础设施并在扩大制造业务方面取得进展，用于投资活动的现金流主要与汽车和电池系统的资本开发成本、设备和机械的资本支出、租赁权益改善以及办公家具有关。
在截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的现金流与资本支出相关的6,780万美元和增加的5,650万美元无形资产，部分被作为电池厂大楼出售和回租一部分而获得的2,050万美元净收益所抵消。截至2023年9月30日的九个月的资本支出主要与乔利埃特工厂和狮子园区以及其当前制造业务的扩大有关。无形资产的增加大部分与车辆和电池系统的资本化开发成本有关。此外，该公司还获得了740万澳元的政府援助，与车辆开发项目和SIF贷款中的政府补助部分有关。截至2023年9月30日，收购的790万美元不动产、厂房和设备以及50万美元的无形资产已计入贸易和其他应付账款。
在截至2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的现金流与资本支出相关的8,990万美元和收购5,750万美元的无形资产。对无形资产的大部分收购与车辆和电池系统的资本化开发成本有关。截至2022年9月30日的九个月的资本支出主要与公司在乔利埃特和米拉贝尔的增长项目以及其当前制造业务的扩大有关。截至2022年9月30日，收购的1,590万美元不动产、厂房和设备以及90万美元的无形资产已计入贸易和其他应付账款。
来自融资活动的现金流
截至2023年9月30日的九个月中，来自融资活动的现金流为1.299亿美元，主要来自2023年债券融资净收益1.391亿美元、SIF贷款和IQ贷款共计借款1,780万美元、行使2022年12月发行的超额配股权以及根据公司自动柜员机计划发行普通股的净收益为710万美元 860万美元，以及来自供应商付款计划信贷额度的430万美元收益，部分抵消了循环信贷协议下的净还款额为4,250万美元, 租赁负债的偿还额为440万美元.参见标题为 “流动性和资本资源” 的第16.0节。
在截至2022年9月30日的九个月中，来自融资活动的现金流为6,400万美元，主要来自根据循环信贷协议提供的3,790万美元的借款，以及根据IQ贷款和SIF贷款进行的总额为1,110万美元的借款，以及根据公司自动柜员机计划发行普通股的净收益为1,920万美元，部分被偿还的380美元租赁负债所抵消百万。
16.0 流动性和资本资源
流动性和资本管理
截至2023年9月30日，Lion的现金余额为3570万美元（截至2022年12月31日为8,830万美元）。在截至2023年9月30日的九个月中，Lion蒙受了5140万美元的营业亏损，其中480万美元与非现金股票薪酬有关，在截至2022年9月30日的九个月中，Lion蒙受了6,040万美元的营业亏损，其中980万美元与非现金股票薪酬有关。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，该公司的经营活动现金流分别为负8,620万美元和8,890万美元。这些营业亏损和负现金流主要是公司为发展业务和扩大制造业务而进行的大量投资的结果。基于上述情况及其增长战略，公司预计未来将继续投入大量支出，以扩大公司的业务并扩大其制造业务。因此，该公司在提高乔利埃特工厂和狮子园区的制造能力方面继续取得进展，并继续优化和开发其产品供应，因此短期内可能会继续出现营业亏损并出现负现金流。
Lion用于为其运营提供资金和执行增长战略（包括提高乔利埃特工厂和狮子园区的制造能力）的主要流动性来源目前是其手头现金，包括在之前的融资交易中筹集的资金，包括2023年债券融资、销售产品和服务产生的现金、现有信贷额度下可用的资金以及标题为 “的部分” 中所述的其他借款和债务资本资本资源” 如下。尽管预计这些资金将用于为未来与乔利埃特设施和狮子校区相关的费用提供资金，但狮子园区预计也将由与加拿大联邦政府的现有融资协议（SIF贷款）以及与魁北克省政府的现有融资协议（IQ贷款）提供的支持提供资金，在某些条件下，该协议可以偿还合格支出，总额约为1亿加元（金额约为1亿美元）每个 5000 万加元），其中截至2023年9月30日，已使用约4,100万美元。该公司估计，截至2023年9月30日，在IQ贷款和SIF贷款项下总共将额外预付约500万美元，用于截至2023年9月30日在Lion Campus产生的资本支出，前提是满足此类工具对相关索赔流程和时间安排的要求。
Lion将继续监测市场状况及其流动性和资本需求以及未来的资本和其他支出的节奏，并评估可能使其能够加强财务状况并继续推行其当前业务活动和增长战略的不同机会。
资本资源
可转换债券
本金约为7,400万澳元的可转换债券按年利率13％计息，在每个月的最后一天按月复利。在任何应计日之前，公司有权自行决定选择以现金支付适用月份的本金应计利息（在这种情况下，以现金支付的任何利息均不得复利）。
可转换债券将于2028年7月19日到期，可由持有人选择转换为普通股，转换价格为每股普通股2.58美元（比纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）于2023年7月14日（即融资宣布前的最后一个交易日）计算的纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）普通股的5天VWAP高20％）。转换价格受惯例调整，包括股票拆分或合并、股票分红、供股、资产或其他分配，以及高于市价的股票回购（包括高于市价的回购）
交易所或要约收购），在每种情况下都要遵守多伦多证券交易所有关反稀释机制的规则和要求。
可转换债券包含同类票据的惯例契约和违约事件，包括与遵守循环信贷协议（定义见下文）中包含的财务比率有关的契约和负面契约（前提是（i）贷款人根据循环信贷协议同意对财务比率的任何修正都将自动纳入可转换债券，并且（ii）违约只能在可转换债券下发生如果发生财务比率违约，则为持续到公司提交证明此类违约事件的财务报表后的十五个工作日，并且前提是循环信贷协议下的贷款机构在这十五个工作日到期之前没有放弃或容忍此类违约事件）。可转换债券还包括与维护公司目前在魁北克省的总部、员工和设施有关的某些契约，以及某些限制在可转换债券期限内发生资本支出的契约，包括限制用于提高公司制造设施超过一定产能的资本支出，以及对支付维护和其他资本支出的限制。
可转换债券包含同类工具的惯常违约事件，除其他外，包括本金超过15,000,000美元的公司任何其他债务发生违约事件，前提是此类违约导致应付金额加速增加。在可转换债券下发生违约事件时，或者（如果稍后）在任何商定的违约补偿期限到期时（视情况而定），可转换债券的持有人在向公司发出书面通知后，将有权（i）要求公司赎回其所有可转换债券，或（ii）要求可转换债券的本金加上任何应计利息、复合利息和未付利息转换为普通股，在此基础上可发行的普通股数量转换需要进行基于网格的 “整体” 调整，如下所述。
在发生 “根本性变化”，包括公司控制权变更或公司未能遵守保留公司目前在魁北克省的总部、员工和设施的契约时，可转换债券的持有人将 (i) 转换其所有可转换债券，转换后可发行的普通股数量将进行基于网格的 “整体” 调整，或 (ii)）要求公司以回购价格以现金回购其所有可转换债券等于本金的150％以及应计利息、复合利息和未付利息。
如果可转换债券的持有人在发生根本性变化或出现违约事件时选择转换其可转换债券，则此类转换后可发行的普通股数量将进行基于网格的 “整数” 调整，根据该调整，决定可发行普通股数量的转换率将增加一定数量的额外股份，（i）如果转换与基本变动有关，则根据参考价格在根本性变更发生或生效之日，或 (ii) 如果是在违约事件发生后进行转换，则以持有人行使转换权之日的参考价格为基础。
在融资方面，根据2023年7月14日纽约证券交易所普通股的5天VWAP，公司向可转换债券的持有人发行了258,155股收盘费股票，占可转换债券本金的0.75％。
根据适用的加拿大证券法，可转换债券（以及转换时可发行的任何普通股）和收盘费股票的持有期将于2023年11月20日到期。
不可转换债券
本金为9,090万加元（约合6,800万美元）的不可转换债券的年利率为11％，每季度以现金支付。不可转换债券将于2028年7月19日到期。公司有权在2024年1月19日之后的任何时候，在发出30天通知后，赎回本金的全部或部分本金，不收取任何罚款，价格等于已赎回本金的百分之百（100％），加上截至赎回之日累计的已偿还本金的应计和未付利息。
不可转换债券包含同类工具的惯例契约，包括与遵守循环信贷协议（定义见下文）中包含的财务比率有关的契约和负面契约（前提是（i）贷款人根据循环信贷协议同意的财务比率的任何修正都将自动纳入不可转换债券，以及（ii）违约只能在不可转换债券下发生如果财务比率违约发生并且仍在继续除与维护公司目前在魁北克省的总部、员工和设施有关的某些契约外，还应在公司发布证明此类违约事件的财务报表后的十五个工作日内，且循环信贷协议下的贷款机构在这十五个工作日到期之前没有放弃或容忍此类违约事件）。
不可转换债券包含同类票据的惯常违约事件，除其他外，包括（i）循环信贷协议下的违约事件，如果该违约导致根据该协议应付款的加快，以及（ii）本金超过15,000,000美元的公司任何其他债务票据发生违约事件，前提是此类违约允许加速此类债务的偿付。
不可转换债券构成公司的优先担保债务，将由公司及其某些子公司的几乎所有动产/个人财产以及与公司位于魁北克米拉贝尔的创新中心设施相关的不动产/物权的抵押权和其他留置权作为担保。
2023 年 7 月权证
关于2023年债券融资，公司向不可转换债券的持有人发行了2023年7月的认股权证，使他们有权在发行后的六（6）个月后的任何时候购买总计2250万股普通股，行使价为每股普通股2.81加元（代表截至2023年7月14日多伦多证券交易所普通股的5天VWAP）。2023年7月认股权证的行使价须按惯例进行调整，包括股票拆分或合并、股票分红、供股、资产或其他分配，以及在市场上回购股票（包括上述市场交易所或要约要约），在每种情况下均须遵守多伦多证券交易所有关反稀释机制的规则和要求。
公司控制权变更后，公司将有权根据2023年7月认股权证的剩余期限以及构成控制权变更的交易中每股普通股发行或应付对价的价值，以现金收购价格赎回和取消2023年7月所有未偿还的认股权证。此外，如果公司控制权变更导致（或有合理预期会导致）普通股停止在证券交易所上市，则2023年7月认股权证的持有人可以要求公司以赎回价格赎回和取消所有2023年7月的认股权证，但须以导致控制权变更的交易完成之日为准。根据适用的加拿大证券法，2023年7月的认股权证（以及行使时可发行的任何普通股）的持有期将于2023年11月20日到期。
2022 年 12 月单位发行
2022年12月16日，公司结束了 “2022年12月发行”，根据该发行，公司以每单位2.54美元的价格发行了19,685,040套单位（每套 “单位”）。每个单位由一股普通股和一份 2022 年认股权证组成。每份完整的2022年认股权证使其持有人有权以每股2.80美元的行使价收购一股普通股，为期五年，截至2027年12月15日，但须视某些惯例情况而进行调整。2023年1月17日，公司宣布全面行使和关闭承销商的超额配股权，这导致公司以每单位2.54美元的价格向承销商额外发行和出售2952,755套单位。2022年12月的发行使公司的总收益约为5,750万美元，扣除约290万美元的承保佣金以及与2022年12月发行有关的其他发行成本（包括法律费用）后，净收益为5,230万美元。2022年认股权证在纽约证券交易所上市，代码为 “LEV WS.A”，在多伦多证券交易所上市，代码为 “LEV.WT.A”。
有关2022年12月发行收益用途的更多详细信息，请参阅本MD&A中标题为 “公开发行收益的用途” 的第17.0节。
自动柜员机计划
2022年6月17日，公司制定了一项自动柜员机计划（“自动柜员机计划”），允许公司不时通过代理集团发行和出售公司新发行的普通股，总发行金额不超过1.25亿美元（或等值加元）。
与2023年7月19日结束的2023年债券融资有关，公司终止了原定于2024年7月到期的自动柜员机计划，因此将不再在该计划下进行任何销售。
有关自动柜员机计划收益用途的更多详细信息，请参阅本MD&A中标题为 “公开发行收益的使用” 的第17.0节。
与银行辛迪加的信贷协议
Lion是一份信贷协议（“循环信贷协议”）的当事方，该协议于2021年8月11日与以加拿大国民银行为代表的银团贷款机构签订，作为行政代理人和抵押代理人，包括蒙特利尔银行和魁北克银行联合会，该协议于2022年1月25日修订，旨在提高循环信贷额度下可能不时可用的最高本金额，前提是借款基础和循环信贷中包含的契约的遵守情况协议，从1亿美元到2亿美元不等。《循环信贷协议》于2023年7月19日进行了进一步修订（“2023年7月修正案”），允许进行2023年债券融资，将循环信贷协议的到期日延长一年，至2025年8月11日，并规定可用区块和设立利息储备账户。
循环信贷协议下的信贷额度可用于为营运资金融资和其他一般公司用途，可根据由合格账户（包括保险账户或投资级账户）和合格库存组成的借款基础提取，在每种情况下，均须遵守惯例资格和排除标准、预付款率和储备金。循环信贷额度下的信贷额度目前参照加拿大最优惠利率按浮动利率计息，或者如果以加元计算，则根据银行家的承兑汇率，或美国基准利率或定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）（如果适用，以美元计算），再加上相关的适用保证金。循环信贷协议将于2025年8月11日到期。循环信贷协议下的债务由几乎所有Lion及其子公司的某些动产和资产的第一优先担保权益、抵押权和留置权作为担保（但有某些例外和限制）。循环信贷协议包括
针对狮子公司及其子公司活动的某些习惯性平权契约、限制和负面契约，但某些例外情况、一揽子计划和门槛除外。循环信贷协议还规定了每种情况下的惯常违约事件，但须遵守惯常的宽限期、一揽子计划和重要性阈值。最后，循环信贷协议还要求Lion维持一定的财务比率，即进行有形净资产测试和基于最低可用性测试的临时固定费用覆盖率，这可能会不时影响循环信贷额度下的最大可用金额。此外，根据2023年7月的修正案，循环信贷协议规定的循环信贷额度下的可用金额受1,000万加元的可用区块的限制，当可用性降至30％以下时，只要不存在违约或不会导致违约，就可以提取并提取用于为利息储备账户提供资金，该账户将受循环信贷协议规定的行政代理人和抵押品代理人的控制。如果没有发生违约或违约事件，则此类利息储备账户金额可用于支付不可转换债券下的利息，前提是没有发生违约或违约事件，也不会因此而发生。
截至2023年9月30日，根据循环信贷协议提取了3,000万美元，加权平均总利率为7.19％。截至同日，该公司估计，循环信贷协议下的总借款基础约为1.44亿美元，在应用与临时固定费用覆盖率相关的12.5％的最低可用性测试后，这意味着剩余可用总额约为9,600万美元。有关循环信贷协议条款和条件的更多详细信息，请参阅循环信贷协议的副本，该协议已在SEDAR+上公布，网址为www.sedarplus.com，并在EDGAR上公布，网址为www.sec.gov。
与魁北克投资局签订的融资协议
2021年7月1日，公司与魁北克投资局签订了与建设狮子园有关的计息担保贷款协议（“IQ贷款”）。智商贷款提供高达5,000万加元的融资。2023年7月19日，针对2023年债券融资，对IQ贷款进行了修订（“2023年IQ贷款修正案”），允许不可转换债券的持有人从公司几乎所有动产/个人财产的第二优先抵押中受益，但排除的资产有某些例外情况，以及与公司创新中心相关的每项不动产/不动产权利的一级抵押权除外工厂位于魁北克米拉贝尔，电池厂设备由魁北克投资局资助。
作为《2023年智商贷款修正案》的一部分，根据达到的标准比例和借款金额与加元的比例按比例分配，取代了与公司和设施运营相关的某些标准，包括招聘和维护员工队伍以及与研发活动相关的某些最低支出，最高可免除30％的IQ贷款最多 50,000,000。向公司提供资金的方式是偿还公司产生的符合条件的支出的预定百分比，因此，公司从魁北克投资局获得的最终金额取决于公司在狮子园区方面的合格支出。公司将开展工作，承担费用并从自有资本资源中为所有费用提供资金，然后向魁北克投资局提交申请，要求报销预先确定比例的符合条件的支出，最高不超过5000万加元。除其他外，魁北克投资局的拨款取决于公司遵守智商贷款中规定的某些正面和负面契约，包括与公司创建和维持员工队伍、运营和研发活动有关的契约。
IQ贷款的固定利率为4.41％，将在2027年6月开始的十年期内偿还。IQ Loan 包含某些正面和负面契约，包括与公司员工、运营和研发活动及其总部位于魁北克省的所在地有关的契约，以及某些财务契约。继2023年智商贷款修正案并购买公司电池工厂使用的设备之后，IQ贷款下的债务将由公司与位于狮子园区的创新中心设施相关的不动产（不动产）产权的第二优先抵押担保
与公司电池厂有关的设备，以及公司几乎所有其他动产和资产（除外资产的某些例外和限制）的抵押物，排在循环信贷协议、不可转换债券和Finalta-CDPQ贷款协议的担保资产之后。截至2023年9月30日，在IQ贷款下提取了2,120万美元。
与加拿大政府战略创新基金（SIF）的融资协议
2021年8月19日，公司与加拿大政府战略创新基金签订了与建设狮子园有关的无抵押无息贷款协议（“SIF贷款”）。SIF贷款提供高达49,950,000加元的融资，预计其中高达30％的免除额度，但须遵守与公司和设施运营相关的某些标准，包括创建和维护员工队伍以及与研发活动相关的某些最低支出。将通过报销公司产生的合格支出中预先确定的百分比向公司提供资金，因此，公司从SIF获得的最终金额取决于公司在狮子园区方面的合格支出。公司将开展工作，承担费用并从自有资本资源中为所有费用提供资金，然后向SIF提交申请，要求报销预先确定比例的符合条件的支出，最高不超过49,950,000加元。除其他外，SIF的付款取决于公司遵守SIF贷款中规定的某些正面和负面契约，包括与公司创建和维持员工队伍、运营和研发活动有关的契约。
自2026年4月起，SIF贷款将在15年期内偿还。SIF贷款包含某些正面和负面契约，包括与公司员工、运营和研发活动以及总部所在地有关的契约。截至2023年9月30日，SIF贷款下提取了1,960万美元，其中1,340万美元被记为长期债务。
Finalta-CDPQ 贷款协议
2022年11月8日，Lion与作为贷款人和行政代理人的Finalta签订了Finalta-CDPQ贷款协议，与作为贷款人的魁北克储蓄银行（通过其子公司之一）签订了Finalta-CDPQ贷款协议，为政府计划下的某些可退还的税收抵免和补助金提供资金。Finalta-CDPQ贷款协议规定的贷款额度最高为3000万加元（合2,220万美元），利率为每年10.95％。这些债务由某些税收抵免和政府补助金中的第一优先担保权益、抵押权和留置权以及几乎所有其他动产和资产的次级担保权益、抵押权和留置权作为担保。Finalta-CDPQ贷款协议将于2024年11月6日到期。Finalta-CDPQ贷款协议包括对Lion及其子公司活动的某些惯例限制和负面契约，但某些例外情况、篮子和门槛除外。Finalta-CDPQ贷款协议还规定了惯常的违约事件，在每种情况下，均受惯例宽限期、一揽子贷款和重要性门槛的约束。在违约事件发生和持续期间，贷款人将有权要求立即偿还根据Finalta-CDPQ贷款协议欠他们的所有款项，并且/或者贷款人可以行使其他权利、补救措施和/或追索权。
根据Finalta-CDPQ贷款协议支付的部分预付款用于全额偿还公司先前于2021年5月6日与Finalta签订的信贷额度（“之前的Finalta信贷额度”），根据该协议，约有980万美元未偿还。与先前的Finalta信贷额度有关的所有先前抵押权和其他留置权在偿还后均被解除。截至2023年9月30日，根据Finalta-CDPQ贷款协议提取了2,220万美元（合3000万加元）。
设备融资
2022年9月27日，Lion与BMO Harris Bank N.A. 签订了租赁融资协议，为购买该公司用于乔利埃特设施的自动导引车（AGV）的一部分提供资金。租赁融资的最高本金额为1000万美元，并按一定利率收取利息
每年为6.4％。它还规定了从2023年开始的五年租赁期，其中包括第四年之后的提前购买选项。
供应商付款计划的信贷额度
2023年2月8日，公司与加拿大国民银行就一项信贷额度（“信贷额度”）达成融资要约，为公司在正常运营过程中购买的商品或服务相关的应付账款提供融资。该信贷额度由加拿大出口发展局（“EDC”）提供保险，提供高达500万加元的融资。根据信贷机制提取的每笔定期贷款的期限最少为30天，最长为120天。信贷额度须接受年度审查，加拿大国民银行可以随时取消。信贷额度参照SOFR在可比期内按浮动利率计算利息，外加相关的信贷调整利差。截至2023年9月30日，信贷额度下提取了430万美元。
资产负债表外安排
在本报告所述期间，Lion与未合并的组织或财务合伙企业（例如结构性融资或特殊目的实体）没有任何关系，这些实体是为了促进资产负债表外安排而成立的。
合同义务
正如Lion在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度经审计的合并财务报表附注7和24中披露的那样，Lion签订了合同义务，要求其在未来时期内支付现金。在正常业务过程中，公司与供应商签订与用于制造汽车的原材料相关的采购协议，包括向第三方供应商签订与用于制造汽车的原材料和部件相关的购买承诺（包括Lion于2022年11月签订的为期四年的供应协议下的承诺，用于供应锂离子电池单元）。这些协议通常是在开始生产之前签订的，可以规定以固定或可变的价格购买固定或可变数量的材料。由于可能购买的材料的数量和价格存在不确定性，公司通常无法精确地确定其与这些供应协议有关的承诺。此外，正如本MD&A中标题为 “运营亮点” 的第8.0节所披露的那样，公司就其各种项目，包括乔利埃特设施和狮子园区，签订了与资本支出有关的收购和其他承诺。
披露未发行股票数据
截至2023年11月6日，公司拥有以下已发行和流通股份、认股权证、可转换债券、股票期权、限制性股票单位（“RSU”）和递延股票单位（“DSU”）：
•226,184,932股普通股，在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，股票代码为LEV；
•27,111,323份商业合并认股权证，分别在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码分别为 “LEV.WT” 和 “LEV WS”；
•22,637,795 2022年认股权证，分别在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码分别为 “LEV.WT.A” 和 “LEV WSA”；
•2023年7月2250万份认股权证，使持有人有权从2024年1月19日起至2028年7月19日的任何时候以每股普通股2.81加元的行使价购买总额为2250万股普通股；
•特定客户认股权证，如果完全归属，则可在现金基础上行使最多35,350,003股普通股（见本MD&A第13.0节，标题为 “经营业绩组成部分——股票认股权证债务公允价值的变化”）。截至2023年11月6日归属的特定客户认股权证的部分可行使5,302,511股普通股；
•本金总额为74,005,000美元的可转换债券，如果不以现金（否则不复利）支付，则按月复利率为13％，可在2028年7月19日之前随时转换为普通股，转换价格为每股普通股2.58美元；
•购买11,301,137股普通股的股票期权；
•1,046,208份限制性股票单位和525,433份存款单位均可由Lion董事会自行决定以现金和/或在公开市场上购买或从国库发行的普通股结算。
17.0 公开发行收益的使用
2022年12月的发行使公司的总净收益约为5,230万美元（2022年12月为4,530万美元，2023年1月为700万美元，这是由于行使了2023年1月17日结束的超额配股权）。此外，自2022年6月该计划实施以来，该公司已根据其自动柜员机计划净筹集了约3,800万美元（包括截至2023年9月30日的九个月中的约860万美元）。参见本MD&A第16.0节下题为 “流动性和资本管理” 的 “流动性和资本资源”。
根据公司2022年12月12日和2022年6月15日招股说明书补充文件中的披露，根据2022年12月发行和自动柜员机计划出售证券的主要原因是为了增加公司的现金余额和财务灵活性，净收益旨在用于加强公司的财务状况，使其能够继续推行其增长战略，包括公司在乔利埃特和伊利诺伊州的产能扩张项目米拉贝尔，魁北克。
自2022年12月发行和自动柜员机计划设立以来，公司2022年12月12日和2022年6月15日招股说明书补充文件中描述的2022年12月发行和自动柜员机计划净收益的预期用途没有发生任何变化，所有净收益均按照该预期用途进行部署。
与2023年债券融资的结束有关，公司于2023年7月终止了原定于2024年7月到期的自动柜员机计划，因此将不再在该计划下进行任何销售。
18.0 金融风险管理
Lion的金融工具分为金融资产和金融负债，在每个期末使用有效利率法按公允价值或摊销成本进行计量，具体取决于国际财务报告准则确定的分类。从本质上讲，金融负债面临流动性风险，而金融资产面临信用风险。此外，Lion的金融工具和交易可能面临货币和利率风险。尽管Lion可能会不时签订套期保值合约以减少某些风险的风险，但合约公允价值的任何变化都可能被套期保值交易基础价值的变化所抵消。Lion不出于投机目的积极参与金融资产的交易，也不发行期权。此外，Lion目前没有针对其开展业务的所有货币签订外汇套期保值合约。
流动性风险
流动性风险是Lion可能无法履行与其金融负债相关的义务的风险。在2022财年和2023财年的上半年，Lion探索和评估了不同的融资方案，以巩固其财务状况并使其能够继续推行增长战略，这最终促使公司于2022年6月建立了自动柜员机计划，并根据2022年12月的发行和2023年债券融资筹集了资金。Lion 的访问能力
如果无法保证将来在需要时获得额外资本，如果在所需金额和时间内无法向Lion提供资金，Lion可能会被要求推迟、缩减或放弃其当前的全部或部分业务活动或增长战略。参见本MD&A中标题为 “流动性和资本资源” 的第16.0节以及截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的公司MD&A中标题为 “风险因素” 的第23.0节。
信用风险
Lion通过向其客户提供应收账款而面临信用风险。就客户而言，Lion的最大信用风险敞口仅限于合并财务状况表中确认的金融资产的账面金额。Lion持续监控客户和其他交易对手的违约行为，无论是单独还是按组识别，并将这些信息纳入其信用风险控制中。在成本合理的情况下，获取和使用外部信用评级和/或客户和其他交易对手的报告。Lion的政策是只与信誉良好的交易对手打交道。Lion的管理层认为，所有未减值或逾期未到期的金融资产都具有良好的信用质量。迄今为止，Lion尚未遭受重大信用损失。
货币风险
虽然Lion以美元列报财务报表，但母公司及其子公司的本位币是加元，但北方创世纪收购公司、美国莱昂电气公司和美国莱昂电气制造有限公司除外，它们的功能货币是美元。由于现金、贸易和其他应收账款、借款、权证负债以及以外币（主要是美元）计价的交易和其他应付账款，Lion面临货币风险。
利率风险
如本MD&A中标题为 “流动性和资本资源” 的第16.0节所述，Lion面临固定和浮动利率的金融资产和负债的利率风险。
19.0 会计政策、会计估计和判断以及尚未适用的新会计准则
Lion的重要会计政策在其截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度经审计的合并财务报表附注3中进行了描述，新的重要会计政策则在其截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明中期合并财务报表附注3中进行了描述。根据国际财务报告准则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响会计政策的适用以及报告的资产、负债、收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。对估计数和基本假设进行持续审查。对会计估计数的修订在订正估计数的期间和任何受影响的未来期间予以确认。
管理层在应用会计政策方面的重大判断
以下是管理层在适用会计政策过程中做出的重大判断，这些判断对合并财务报表中确认的金额影响最大：
•企业合并的会计处理
•内部开发的无形资产的资本化；以及
•确认递延所得税资产。
估计不确定性的主要来源
具有导致资产和负债账面金额重大调整的重大风险的估算不确定性的主要来源如下：
•应收税收抵免；
•非金融资产的减值；
•租赁；
•折旧资产的使用寿命；
•库存；以及
•以股票为基础的薪酬、股票认股权证债务和可转换债务工具的转换期权的公允价值衡量。
有关这些需要使用管理层估计和判断的领域的更详细讨论，请参阅Lion截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的年度经审计的合并财务报表附注3，以及截至2023年9月30日的三个月和九个月的Lion简明中期合并财务报表附注3。
在报告准则中初步适用新的会计准则和解释
对国际会计准则第1号（财务报表的列报）和国际财务报告准则实务陈述2（做出重要性判断）的修订
2021年2月11日，国际会计准则理事会发布了对国际会计准则第1号（财务报表列报）和国际财务报告准则业务报表2（做出重要性判断）的修正案，为确定披露哪些会计政策提供指导。修正案要求各实体披露重要的会计政策，而不是重要政策。修正案明确规定，如果实体财务报表的用户需要会计政策信息来理解财务报表中的其他重要信息，则会计政策信息是重要的。在评估会计政策信息的重要性时，各实体需要同时考虑交易规模、其他事件或条件及其性质，即使相关金额并不重要。截至2023年1月1日，修正案的通过并未对公司的财务报表产生影响。
对《国际会计准则》第8号（会计政策、会计估计变更和错误）的修订
2021年2月11日，国际会计准则理事会发布了对国际会计准则第8号《会计政策、会计估算变更和错误》的修正案，以阐明如何区分会计政策的变化（必须追溯适用）和会计估算变更（前瞻性核算）。修正案明确了会计估计数的定义，即 “财务报表中存在计量不确定性的货币金额”。修正案明确规定，会计估计数的变化是输入的变化或用于计算会计估算的计量技术的变化，前提是它们没有导致对前一时期错误的更正。截至2023年1月1日，修正案的通过并未对公司的财务报表产生影响。
《国际会计准则》第12号（所得税）修正案
2021年5月6日，国际会计准则理事会发布了与单一交易产生的资产和负债相关的递延所得税（对国际会计准则第12号的修订）。该修正案涉及当实体通过确认资产和负债来对租赁或退役债务等交易进行核算时确认递延所得税。该修正案的目的是缩小国际会计准则第12号第15段和第24段中的初始确认豁免，使其不适用于产生应纳税和可扣除临时差额的交易，但以确认临时差异的金额为限
是一样的。截至2023年1月1日，修正案的通过并未对公司的财务报表产生影响。
对《国际财务报告准则第16号》（租赁）的修订
2022年9月22日，国际会计准则理事会发布了《国际财务报告准则第16号（租赁）》的修正案，以明确卖方-承租人随后如何衡量符合国际财务报告准则第15号要求的销售和回租交易，将其记为出售。该修正案要求卖方承租人随后以不承认与其保留的使用权有关的任何收益或损失的方式来衡量因回租而产生的租赁负债。截至2023年1月1日，修正案的提前通过并未对公司的财务报表产生影响。
对《国际会计准则》第7号《现金流量表》和《国际财务报告准则第7号》（金融工具：披露）的修订
2023年5月25日，国际会计准则理事会发布了对国际会计准则第7号（现金流量表）和国际财务报告准则第7号（金融工具：披露）的修正案，增加了定性和定量披露要求，允许用户评估供应商融资安排如何影响实体的负债、现金流和流动性风险。《国际会计准则》第7号的修正将在2024年1月1日或之后开始的年度报告期内生效，《国际财务报告准则第7号》的修正将在适用国际会计准则第7号的修正案时生效。允许提前申请。公司决定从2023年6月30日起提前通过修正案，并在公司财务报表中披露其他信息。
新的会计准则尚未适用
公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度经审计的合并财务报表附注3描述了尚未适用的新会计准则。
在未经审计的简明中期合并财务报表获得批准之日，国际会计准则理事会已经发布了其他几项新的、但尚未生效的准则和对现行准则的修正以及解释。这些标准或现有标准的修正案均未被公司提早通过。
管理层预计，所有相关声明将在公告生效之日或之后的第一阶段获得通过。本期未通过的新准则、修正案和解释尚未披露，因为预计它们不会对公司的财务报表产生重大影响。
20.0 新兴成长型公司地位
根据《乔布斯法案》第102（b）（1）条的定义，Lion是一家新兴成长型公司（“EGC”）。因此，Lion有资格并依赖于《乔布斯法案》规定的某些豁免和减少的报告要求，包括根据萨班斯-奥克斯利法案第404（b）条对财务报告的内部控制免除审计师认证要求，以及豁免某些更严格的高管薪酬披露规则。
根据《就业法》，Lion将继续担任EGC，直到（i）该财政年度中年总收入达到12.35亿美元或以上的最后一天（按通货膨胀指数计算），（ii）在过去三年期内发行超过10亿美元的不可转换债务的日期，（iii）该财政年度结束五周年之后的最后一天业务合并，或 (iv) 当其符合 “大型加速申报人” 资格时，即指其 (1) 拥有汇总数据截至最近结束的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的有表决权和无表决权普通股证券的全球市值为7亿美元或以上，(2) 在至少十二个日历月内受经修订的1934年《美国证券交易法》（“交易法”）第13（a）或15（d）条要求的约束，（3）已提交至少一份根据第 13 (a) 或 15 (d) 条提交的年度报告
《交易法》，并且（4）没有资格使用《交易法》中定义的 “小型申报公司” 的要求。
21.0 财务报告的内部控制
评估披露控制和程序
在包括首席执行官兼创始人及其首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司对披露控制和程序的有效性进行了评估，该术语的定义见《交易法》第13a-15 (e) 条和第15d-15 (e) 条，即本MD&A所涵盖期限的2023年9月30日。根据该评估，公司首席执行官创始人兼公司首席财务官得出的结论是，截至9月30日，2023年，即本报告所涉期末，公司的披露控制和程序生效。
披露控制和程序旨在提供合理的保证，确保发行人在其年度申报、临时申报或其他根据证券立法提交或提交的报告中披露的信息在证券立法规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，包括旨在确保发行人要求披露的信息得到积累并传达给发行人管理层（包括其核证人）的控制措施和程序适合于及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在公司首席执行官兼创始人及其首席财务官的监督和参与下，管理层已确定，截至2023年9月30日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对公司财务报告的内部控制产生了重大影响或有理由可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响。
22.0 外国私人发行人地位
根据美国证券交易委员会的规定，Lion有资格成为 “外国私人发行人”。只要根据美国证券交易委员会的规定，Lion继续有资格成为外国私人发行人（即使Lion不再有资格成为EGC），Lion将不受适用于美国国内上市公司的某些SEC规则的约束，包括：
•要求国内申报人发布根据美国公认会计原则编制的财务报表的规定；
•《交易法》中关于就根据《交易法》注册的证券征求代理、同意或授权的条款；
•《交易法》中要求内部人士就其股票所有权和交易活动以及在短时间内从交易中获利的内部人士应承担的责任提交公开报告的条款；
•根据《交易法》的规定，要求向美国证券交易委员会提交包含未经审计的财务报表和其他特定信息的10-Q表季度报告，以及特定重大事件发生时在表格8-K上提交最新报告；以及
•根据FD条例，发行人对重要非公开信息的选择性披露规则。
在Lion不再有资格成为外国私人发行人之前，Lion可以利用这些豁免。Lion将不再是外国私人发行人，因为其50％以上的未偿有表决权证券由美国居民持有，并且适用以下三种情况中的任何一种：（i）其大多数执行官或董事是美国公民或居民，（ii）其50％以上的资产位于美国，或者（iii）其业务主要在美国管理。
外国私人发行人也不受某些更严格的高管薪酬披露规则的约束。此外，由于根据美国证券交易委员会的规定，Lion有资格成为外国私人发行人，因此允许Lion遵循加拿大（成立Lion的司法管辖区）的公司治理惯例，以代替原本适用于Lion的某些纽约证券交易所公司治理要求，包括某些独立性标准和董事会委员会组成方面的要求。
附加信息
有关 Lion 的其他信息可在 SEDAR+ 上查阅 www.sedarplus.com 和 Edgar 上的 www.sec.gov。
