管理层的讨论和分析
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中
截至2023年11月7日
管理层的讨论和分析
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中
截至2023年11月7日
财神银矿业公司
管理层的讨论与分析
在截至2023年9月30日的三个月中
本管理层对Fortuna Silver Mines Inc.（“公司” 或 “Fortuna”）（多伦多证券交易所股票代码：FVI 和纽约证券交易所代码：FSM）财务状况和经营业绩的讨论与分析（“MD&A”）应与公司截至2022年12月31日止年度的经审计的合并财务报表（“2022年财务报表”）和公司未经审计的简明中期合并财务报表一起阅读截至2023年9月30日的三个月和九个月及其相关附注（“2023年第三季度财务报表”）是根据国际会计准则第34号《中期财务报告》编制的，使用的会计政策符合国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则》（“IFRS”）。有关该公司的更多信息，请参阅其在SEDAR+上的公开文件，网址为www.sedarplus.ca，以及EDGAR上的公开文件，网址为www.sec.gov/edgar。
本MD&A由管理层编写，并于2023年11月7日获得董事会批准。本MD&A中提供的信息和讨论涵盖截至2023年9月30日的三个月和九个月，以及截至本MD&A发布之日的后续时期。除非另有说明，否则本MD&A中的所有美元金额均以美元（“美元”）表示。本MD&A中提及的 “$” 或 “美元” 是指美元，提及的加元是指加元。
Fortuna拥有许多直接和间接子公司，这些子公司拥有和经营资产，并在不同的司法管辖区开展活动。为了简化此处提供的讨论，本MD&A中使用了 “Fortuna” 或 “公司” 这两个术语，可能包括提及与Fortuna有隶属关系的子公司，但不一定要指明这种隶属关系的具体性质。
本 MD&A 包含前瞻性陈述。提醒读者注意与前瞻性陈述相关的风险和不确定性、与投资公司证券相关的风险和不确定性以及美国国家仪器43-101下的技术和科学信息 — 矿产项目披露标准（“NI 43-101”）涉及公司材料特性，包括矿产储量和资源信息，其分类与本MD&A警示说明41中规定的美国证券交易委员会（“SEC”）要求的要求有很大不同。所有前瞻性陈述均受本MD&A中警示注释以及公司2023年3月28日发布的2022财年年度信息表中讨论的风险和不确定性的限制 2023 年 6 月 22 日的管理信息通告，其中已在 SEDAR+ 和 EDGAR 上线。
本MD&A使用了某些未在国际财务报告准则中定义的非国际财务报告准则财务指标和比率，包括但不限于：每盎司黄金的现金成本；每售出一盎司黄金等价物的全部维持现金成本；每吨总生产现金成本；每应付盎司白银当量的现金成本；每售出应付盎司白银等价物的全部维持现金成本；每应付盎司白银等价物的全部维持现金成本等值已售出；来自持续运营的自由现金流和自由现金流；调整后的净收入；调整后的息税折旧摊销前利润和营运资金被公司用于管理和评估公司每个矿山的经营业绩，并被采矿业广泛报道为业绩基准。根据国际财务报告准则，非国际财务报告准则财务指标和非国际财务报告准则比率没有标准含义，可能无法与其他发行人披露的类似财务指标进行比较。本MD&A的 “非国际财务报告准则指标” 第24节进一步讨论了非国际财务报告准则指标。
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
内容
| |
业务概述 | 4 |
企业发展 | 4 |
亮点 | 4 |
财务业绩 | 7 |
季度经营业绩 | 12 |
季度信息 | 19 |
流动性和资本资源 | 20 |
金融工具 | 22 |
股票头寸和未偿还期权和基于权益的股票单位 | 23 |
关联方交易 | 23 |
非国际财务报告准则财务指标 | 24 |
风险和不确定性 | 36 |
关键会计估计、假设和判断 | 37 |
控制和程序 | 38 |
关于前瞻性陈述的警示声明 | 39 |
致美国投资者的关于储量和资源估算的警示性说明 | 41 |
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业务概述
Fortuna是一家专注于增长的加拿大贵金属矿业公司，在阿根廷、布基纳法索、科特迪瓦、墨西哥和秘鲁开展业务和项目。该公司生产白银、黄金和基本金属，并通过高效生产、环境保护和社会责任长期创造共享价值。
该公司经营位于阿根廷北部的林德罗露天金矿（“林德罗” 或 “林德罗矿”）、位于布基纳法索西南部的亚拉莫科地下金矿（“亚拉莫科” 或 “亚拉莫科矿”）、位于墨西哥南部的地下圣何塞银和金矿（“圣何塞” 或 “圣何塞矿”）、地下凯洛马银、铅、还有位于秘鲁南部的锌矿（“Caylloma” 或 “Caylloma”），以及位于科特迪瓦西南部的露天塞盖拉金矿（“塞盖拉” 或 “塞盖拉矿”）。通常，该公司的每个生产矿山与公司的企业管理部门一起被视为一个单独的应报告细分市场。
Fortuna是一家在加拿大不列颠哥伦比亚省注册成立和注册的上市公司。其普通股在纽约证券交易所（“NYSE”）上市，交易代码为FSM，在多伦多证券交易所（“多伦多证券交易所”）上市，交易代码为FVI。
企业发展
收购切瑟资源有限公司
2023年9月20日，该公司宣布通过计划实施契约完成对Chesser Resources的收购。根据协议条款，Fortuna收购了Chesser Resources的所有股份，对价为每持有Chesser股份的0.0248股Fortuna普通股。Fortuna发行了15,545,368股普通股作为交易的对价。请参阅2023年9月20日的新闻稿 “Fortuna完成对Chesser Resources的收购，加强了其在西非的影响力”。
圣何塞环境影响评估
2023年10月30日，公司宣布，墨西哥联邦行政法院（“法院”）已作出有利于Fortuna的墨西哥子公司Compañia Minera Cuzcatlan S.A. de C.V（“Minera Cuzcatlan”）的裁决，并恢复了圣何塞矿业的12年环境影响授权（“EIA”）。
该决定可在2023年11月30日之前提出上诉。如果提出上诉，公司已经拥有的永久禁令将继续有效。公司贷款人根据信贷额度施加的临时限制将于2023年12月1日取消，前提是未在2023年11月30日当天或之前对法院的裁决提出上诉。
截至2023年9月30日的三个月的亮点
金融
| ● | 销售额为2.431亿美元，较截至2022年9月30日的三个月（“2022年第三季度”）公布的1.666亿美元增长了46％。 |
| ● | 矿山营业收入为6,590万美元，较2022年第三季度公布的2470万美元增长了167％。 |
| ● | 营业收入为4,540万美元，较2022年第三季度公布的570万美元营业收入增长696％。 |
| ● | 净收益为3,090万美元，合每股收益0.09美元，高于2022年第三季度公布的410万美元净亏损或每股亏损0.01美元。 |
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| ● | 调整后净收益（参见非国际财务报告准则财务指标）为3,330万美元，而2022年第三季度为230万美元，同比增长1348％。 |
| ● | 调整后的息税折旧摊销前利润（参考非国际财务报告准则财务指标）为1.046亿美元，而2022年第三季度公布的息税折旧摊销前利润为5,440万美元，同比增长92％。 |
| ● | 来自持续经营的自由现金流（参见非国际财务报告准则财务指标）为7,000万美元，而2022年公布的为3,400万美元，同比增长106％。 |
| ● | 经营活动提供的净现金为1.065亿美元，较2022年公布的6470万美元增长了65％。 |
正在运营
| ● | 黄金产量为94,821盎司，比2022年第三季度增长43％ |
| ● | 白银产量为1,680,751盎司，比2022年第三季度下降9％ |
| ● | 铅产量为10,337,475磅，比2022年第三季度增长14％ |
| ● | 锌产量为14,036,832磅，比2022年第三季度增长18％ |
| ● | 按黄金当量销售计算，合并总维持成本（“AISC”）为每盎司1312美元，而2022年第三季度为每盎司1,431美元。更多信息请参阅 “非国际财务报告准则指标——每售出一盎司黄金等价物的全部维持现金成本” |
健康与安全
2023年第三季度，该公司记录了所有活动工作时间超过350万小时的一次工时损失（“LTI”）和没有医疗伤害（“MTI”）。截至本季度末，年初至今的LTI频率（“LTIFR”）为每百万工时损失0.38次工伤，而年初至今的可记录工伤总频率（“TRIFR”）为每百万工时可记录工伤总数为0.86起，自年初以来共工作1,050万小时。
环境
2023年第三季度没有记录到任何重大事件，当局也没有发现任何环境违规事件，也没有记录任何与环境许可证和法规有关的罚款。
社区参与
在2023年第三季度，我们的任何网站都没有发生重大争议。在此期间，我们还记录了219项当地利益相关者参与活动。其中包括与地方政府和社区领袖举行磋商会议、参加仪式和礼节性访问。
气候变化
2023年第三季度，公司继续推行其气候变化行动计划，该计划旨在减少温室气体排放，增强其抵御气候相关风险的能力。该公司继续制定与气候相关的指标和目标，并根据气候相关财务披露框架工作组中规定的指导方针开始了气候情景分析风险评估。
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运营和财务亮点
公司截至2023年9月30日的三个月和九个月的合并财务和经营业绩摘要如下：
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 | ||||||||
合并指标 | | 2023 |
| 2022 |
| % 变化 |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 |
精选亮点 | | | | | | | | | | | | |
银 | | | | | | | | | | | | |
生产的金属（盎司） | | 1,680,751 | | 1,837,506 | | (9%) | | 4,529,690 | | 5,160,529 | | (12%) |
出售的金属（盎司） | | 1,625,811 | | 1,835,296 | | (11%) | | 4,500,633 | | 5,149,621 | | (13%) |
已实现价格（美元/盎司） | | 23.70 | | 19.16 | | 24% | | 23.40 | | 21.88 | | 7% |
黄金 | | | | | | | | | | | | |
生产的金属（盎司） | | 94,821 | | 66,344 | | 43% | | 219,263 | | 195,315 | | 12% |
出售的金属（盎司） | | 99,802 | | 66,183 | | 51% | | 221,303 | | 196,595 | | 13% |
已实现价格（美元/盎司） | | 1,925 | | 1,718 | | 12% | | 1,928 | | 1,823 | | 6% |
铅 | | | | | | | | | | | | |
生产的金属（000 磅） | | 10,337 | | 9,085 | | 14% | | 30,053 | | 25,856 | | 16% |
出售的金属（000 磅） | | 9,232 | | 9,155 | | 1% | | 29,433 | | 25,751 | | 14% |
锌 | | | | | | | | | | | | |
生产的金属（000 磅） | | 14,037 | | 11,885 | | 18% | | 41,125 | | 33,598 | | 22% |
出售的金属（000 磅） | | 13,959 | | 12,277 | | 14% | | 41,759 | | 33,743 | | 24% |
单位成本 | | | | | | | | | | | | |
生产现金成本（美元/盎司 Au Eq） | | 814 | | 881 | | (8%) | | 887 | | 841 | | 5% |
全部维持现金成本（美元/盎司 Au Eq） | | 1,312 | | 1,431 | | (8%) | | 1,507 | | 1,383 | | 9% |
| | | | | | | | | | | | |
矿山营业收入 | | 65.9 | | 24.7 | | 167% | | 138.2 | | 120.8 | | 14% |
营业收入 | | 45.4 | | 5.7 | | 696% | | 77.0 | | 59.6 | | 29% |
净收益（亏损） | | 30.9 | | (4.1) | | 854% | | 46.2 | | 24.5 | | 89% |
每股收益（亏损）-基本 | | 0.09 | | (0.01) | | 1,000% | | 0.14 | | 0.08 | | 75% |
调整后净收益1 | | 33.3 | | 2.3 | | 1,348% | | 49.5 | | 35.4 | | 40% |
调整后 EBITDA1 | | 104.6 | | 54.4 | | 92% | | 214.0 | | 189.7 | | 13% |
经营活动提供的净现金 | | 106.5 | | 64.7 | | 65% | | 191.8 | | 144.6 | | 33% |
来自持续运营的自由现金流1 | | 70.0 | | 34.0 | | 106% | | 87.3 | | 64.8 | | 35% |
资本支出2 | | | | | | | | | | | | |
维持 | | 27.2 | | 23.2 | | 17% | | 89.3 | | 64.3 | | 39% |
不持续3 | | 1.3 | | 4.0 | | (68%) | | 3.4 | | 10.4 | | (67%) |
塞盖拉建筑 | | 1.9 | | 23.5 | | (92%) | | 50.0 | | 87.6 | | (43%) |
布朗菲尔兹 | | 3.3 | | 9.6 | | (66%) | | 10.7 | | 17.1 | | (37%) |
截至目前 | | | | | | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | % 变化 |
现金和现金等价物 | | | | | | | | 117.8 | | 80.5 | | 46% |
总资产 | | | | | | | | 2,046.5 | | 1,876.2 | | 9% |
债务 | | | | | | | | 246.6 | | 219.2 | | 13% |
归属于财神股东的权益 | | | | | | | | 1,333.6 | | 1,244.8 | | 7% |
1 参见非国际财务报告准则财务指标 | | | | | | | | | | | | |
2 资本支出按收付实现制列报 | | | | | | | | | | | | |
3非持续性支出包括绿地勘探 | ||||||||||||
由于四舍五入，数字可能无法相加 | | | | | | | | | | | | |
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
财务业绩
销售
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 | ||||||||
| | 2023 |
| 2022 |
| % 变化 |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 |
临时销售额 $ | | | | | | | | | | | | |
林德罗 | | 42.9 | | 51.9 | | (17%) | | 146.1 | | 163.2 | | (10%) |
Yaramoko | | 65.6 | | 46.4 | | 41% | | 172.9 | | 147.8 | | 17% |
塞盖拉 | | 68.4 | | - | | 100% | | 68.4 | | - | | 100% |
圣何塞 | | 44.2 | | 42.4 | | 4% | | 118.5 | | 132.0 | | (10%) |
Caylloma | | 22.8 | | 25.6 | | (11%) | | 75.5 | | 79.0 | | (4%) |
调整1 | | (0.8) | | 0.3 | | (367%) | | (4.3) | | (5.2) | | (17%) |
总销售额 $ | | 243.1 | | 166.6 | | 46% | | 577.1 | | 516.8 | | 12% |
1调整包括按市值计价、最终价格和分析调整 | ||||||||||||
2基于最终价格调整前的临时销售额。扣除应付金属扣除额、处理费和炼油费后的净额 | ||||||||||||
3Caylloma的处理费用分摊给贱金和圣何塞的黄金 | ||||||||||||
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2023 年第三季度与 2022 年第三季度
截至2023年9月30日的三个月，合并销售额为2.431亿美元，较2022年同期公布的1.666亿美元增长了46％。截至2023年9月30日的三个月中，按应申报细分市场分列的销售额如下：
| ● | 林德罗确认销售22,242盎司黄金的调整后销售额为4,290万美元，比2022年同期下降17％。由于黄金品位下降导致产量下降，林德罗的销售额下降，这符合采矿计划。本季度50万美元的铜销售额和金价的上涨部分抵消了这一点。有关更多信息，请参阅 “运营结果——阿根廷林德罗矿”。 |
| ● | Yaramoko确认出售33,971盎司黄金的调整后销售额为6,560万美元，比2022年同期增加了1,920万美元。Yaramoko的黄金销量增加是开发项目中品位提高和矿化宽度增加以及黄金价格上涨导致产量增加的结果。有关更多信息，请参阅 “运营结果——布基纳法索亚拉莫科矿”。 |
| ● | 塞盖拉确认出售35,503盎司黄金的调整后销售额为6,840万美元。该矿于2022年同期在建。更多信息请参阅 “运营结果——科特迪瓦塞盖拉矿”。 |
| ● | 圣何塞确认调整后的销售额为4,350万美元，较2022年同期公布的4,220万美元增长了3％。销售额的增长主要是由黄金和白银的实际价格上涨推动的，但由于研磨吨数减少和头部品位较低，产量下降所抵消。有关更多信息，请参阅 “运营结果——墨西哥圣何塞矿”。 |
| ● | 凯洛玛确认调整后的销售额为2,270万美元，而2022年同期公布的销售额为2610万美元。销售额下降主要是锌价下跌的结果，但已实现白银价格的上涨部分抵消了销售额。有关更多信息，请参阅 “运营结果——秘鲁卡洛马矿”。 |
2023 年的前九个月与 2022 年的前九个月
截至2023年9月30日的九个月中，合并销售额为5.771亿美元，较2022年同期公布的5.167亿美元增长了12％。截至2023年9月30日的九个月中，按应申报细分市场分列的销售额如下：
| ● | 林德罗确认销售74,194盎司黄金的调整后销售额为1.461亿美元，比2022年同期下降10％。黄金销售减少是由于向渗滤池交付的黄金品位较低，产量下降的结果，这符合开采顺序，但金属价格的上涨部分抵消了这一点。有关更多信息，请参阅 “运营结果——阿根廷林德罗矿”。 |
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
| ● | Yaramoko确认销售89,448盎司黄金的调整后销售额为1.729亿美元，比上期增长17％。销售额增加的主要原因是金属价格上涨以及加工吨数增加和品位更高，产量增加。有关更多信息，请参阅 “运营结果——布基纳法索亚拉莫科矿”。 |
| ● | 塞盖拉确认出售35,503盎司黄金的调整后销售额为6,840万美元。更多信息请参阅 “运营结果——科特迪瓦塞盖拉矿”。 |
| ● | 圣何塞确认调整后的销售额为1.156亿美元，较2022年同期公布的1.276亿美元下降9％。今年前九个月圣何塞的销售额有所下降，这主要是由于第二季度该矿遭到非法封锁，以及较低品位的产量下降，这与储量模式一致，但已实现价格的上涨部分抵消了这一影响。有关更多信息，请参阅 “运营结果——墨西哥圣何塞矿”。 |
| ● | 凯洛玛确认调整后的销售额为7,410万美元，而2022年同期公布的销售额为7,810万美元。销售额下降的主要原因是锌价下跌。有关更多信息，请参阅 “运营结果——秘鲁卡洛马矿”。 |
营业收入（亏损）和调整后息税折旧摊销前利润
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||
|
| 2023 |
| %1 |
| 2022 |
| %1 |
| 2023 |
| %1 |
| 2022 |
| %1 | ||||
营业收入（亏损） | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
林德罗 | | | 2.1 | | 5% | | | 5.0 | | 10% | | | 16.3 | | 11% | | | 33.3 | | 20% |
塞盖拉 | | | 30.9 | | 45% | | | (1.8) | | 0% | | | 30.6 | | 45% | | | (2.9) | | 0% |
Yaramoko | | | 10.0 | | 15% | | | - | | (0%) | | | 34.0 | | 11% | | | 13.7 | | 9% |
圣何塞 | | | 3.9 | | 9% | | | 7.0 | | 17% | | | 4.8 | | 4% | | | 23.6 | | 18% |
Caylloma | | | 5.3 | | 23% | | | 7.6 | | 29% | | | 19.3 | | 26% | | | 23.3 | | 30% |
企业 | | | (6.8) | | | | | (12.1) | | | | | (28.0) | | | | | (31.4) | | |
总计 | | | 45.4 | | 19% | | | 5.7 | | 3% | | | 77.0 | | 13% | | | 59.6 | | 12% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后 EBITDA2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
林德罗 | | | 12.6 | | 29% | | | 19.3 | | 37% | | | 50.8 | | 35% | | | 72.9 | | 45% |
塞盖拉 | | | 42.7 | | 62% | | | (1.4) | | 0% | | | 42.4 | | 62% | | | (1.5) | | 0% |
Yaramoko | | | 33.4 | | 57% | | | 18.0 | | 33% | | | 88.8 | | 51% | | | 61.5 | | 42% |
圣何塞 | | | 14.7 | | 34% | | | 16.8 | | 40% | | | 33.6 | | 29% | | | 53.2 | | 42% |
Caylloma | | | 7.6 | | 34% | | | 10.1 | | 39% | | | 27.6 | | 36% | | | 29.4 | | 38% |
企业 | | | (6.4) | | | | | (8.4) | | | | | (29.3) | | | | | (25.8) | | |
总计 | | | 104.6 | | 45% | | | 54.4 | | 31% | | | 213.9 | | 37% | | | 189.7 | | 37% |
1占销售额的百分比 | ||||||||||||||||||||
2参见非国际财务报告准则财务指标 | ||||||||||||||||||||
由于四舍五入，数字可能无法相加 | ||||||||||||||||||||
2023 年第三季度与 2022 年第三季度
截至2023年9月30日的三个月，营业收入为4,540万美元，比2022年同期增加了3,970万美元。
| ● | 林德罗矿营业收入下降的主要原因是销售额下降。该期间的运营成本受到8月份阿根廷比索贬值的影响，这导致已实现外汇亏损180万美元，但随着该矿在本季度完成剥离活动，成本资本化的增加部分抵消了这笔损失。 |
| ● | 由于上述销售额增加，Yaramoko的营业收入增加了1,000万美元，但每售出一盎司的损耗量增加部分抵消了这一增长。每盎司消耗量增加是由于 |
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
| 地下55区地下储量减少，这增加了地下开发期间新增资本的枯竭率。 |
| ● | 随着该工厂完成产量提升，Séguéla在第三季度确认营业收入为3,090万美元。第三季度的营业收入受益于每盎司枯竭量的降低，这是由于该矿实现商业化生产之前的预生产阶段于2023年第二季度库存增加。 |
| ● | 圣何塞矿2023年第三季度的营业收入为390万美元，而2022年同期的营业收入为700万美元。营业收入减少是上述销售额减少、墨西哥比索升值、以比索计价的成本增加以及维护成本增加的结果。 |
| ● | 由于贱金属价格下跌以及与通货膨胀有关的成本增加，凯洛马矿2023年第三季度的营业收入比2022年同期减少230万美元。 |
| ● | 2023年第三季度，该公司注销了与终止墨西哥Higo Blanco项目期权协议相关的70万美元矿产。 |
与2022年相比的季度差异也受到2022年与Tlamino项目相关的340万美元矿产资产注销的影响。
调整不代表未来营业收益的项目后，截至2023年9月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润（参见非国际财务报告准则财务指标）为1.046亿美元，比2022年同期增长5,020万美元。调整后的息税折旧摊销前利润增加主要是由于塞盖拉矿的捐款，该矿在2022年同期仍在建设中。
与非国际财务报告准则指标调整后的息税折旧摊销前利润最具可比性的国际财务报告准则指标是净收益。截至2023年9月30日的三个月，净收入为3,090万美元。更多详细信息请参阅上面的讨论和标题为 “非国际财务报告准则衡量标准” 的部分。
2023 年的前九个月与 2022 年的前九个月
截至2023年9月30日的九个月中，营业收入为7,700万美元，比2022年同期增加了1,740万美元。
| ● | 随着该矿完成产量增长，Séguéla于2023年第三季度开始为营业收入做出贡献。该矿于 2022 年在建。 |
| ● | 林德罗矿营业收入下降是由影响本季度业绩的相同因素以及年内出售铜精矿导致的分销成本增加所致。 |
| ● | 圣何塞的营业收入为480万美元，而同期为2360万美元。营业收入的减少主要是由于第二季度的非法封锁、如上所述的销售额下降以及2023年墨西哥比索升值增加了以比索计价的成本。 |
| ● | 由于上述销售额增加、运营成本降低以及2022年上半年减记400万美元的库存，亚拉莫科今年前九个月的营业收入增加了2,030万美元。 |
公司营业收入的同比变化也受到2022年Sante Fe和Tlamino勘探项目注销550万美元矿产的影响。
在调整不代表未来营业收益的项目后，截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润（参见非国际财务报告准则财务指标）为2.14亿美元，比同期增长2430万美元
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
2022 年的时期。调整后的息税折旧摊销前利润增加主要是由于塞格拉矿的捐款，该矿在上一时期仍在建设中。
与非国际财务报告准则指标调整后的息税折旧摊销前利润最具可比性的国际财务报告准则指标是净收益。截至2023年9月30日的九个月中，净收入为4,620万美元。更多详细信息请参阅上面的讨论和标题为 “非国际财务报告准则衡量标准” 的部分。
全部维持成本（“AISC”）
2023 年第三季度与 2022 年第三季度
2023年第三季度每盎司黄金当量售出的合并AISC为每盎司1312美元，而同期为每盎司1,431美元。AISC的下降主要是由于以下原因：
| ● | 黄金当量盎司（“GEO”）的销售量增加主要是由于同期在建的塞盖拉矿和亚拉莫科矿的捐款。 |
| ● | 这被林德罗用于建造第二阶段渗滤场的维持资本成本以及在第三季度过渡到生产的塞盖拉的维持资本和租赁成本所部分抵消。 |
| ● | 前一时期受益于170万美元柴油远期合同收益的影响。 |
2023 年的前九个月与 2022 年的前九个月
截至2023年9月30日的九个月中，每盎司黄金当量售出的合并AISC为每盎司1,507美元，而同期为每盎司1,383美元。AISC的增长主要是由于：
| ● | 林德罗较高的维持资本支出与上述因素有关，亚拉莫科矿维持资本支出增加与额外的资本开发有关。 |
| ● | 由于塞格拉（Seguela）的捐款，今年前九个月GEO的销售量增加，部分抵消了这一影响。第二季度对圣何塞矿的非法封锁，以及根据矿山计划降低矿山等级和高剥离率导致林德罗产量下降所缓解了这种情况。 |
| ● | 上一时期受益于350万美元柴油远期合同收益的影响。 |
一般和行政（“G&A”）费用
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||
（以百万计） | | 2023 | | 2022 | | % 变化 | | 2023 | | 2022 | | % 变化 | ||||
我的 G&A | | | 8.4 | | | 5.4 | | 56% | | | 20.5 | | | 15.8 | | 30% |
企业并购 | | | 5.5 | | | 5.4 | | 2% | | | 19.7 | | | 22.3 | | (12%) |
基于股份的支付 | | | 0.5 | | | 1.9 | | (74%) | | | 3.8 | | | 5.9 | | (36%) |
工人的参与 | | | 0.2 | | | 0.3 | | (33%) | | | 0.2 | | | 0.7 | | (71%) |
总计 | | | 14.6 | | | 13.0 | | 12% | | | 44.2 | | | 44.7 | | (1%) |
截至2023年9月30日的三个月中，并购支出增长了12％，达到1,460万美元，而2022年同期公布的1,300万美元。增长是由于Séguéla项目进入生产阶段，成本不再资本化。
截至2023年9月30日的九个月中，并购支出为4,420万美元，与2022年同期公布的4,470万美元一致，矿业并购的增加被较低的股票薪酬所抵消。
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
外汇损失
截至2023年9月30日的三个月中，外汇亏损增加了250万美元，至490万美元，而2022年同期公布的240万美元。第三季度的外汇亏损主要是由8月份阿根廷比索的快速贬值及其对比索计价的增值税余额的影响，以及西非法郎的贬值及其对Yaramoko持有的现金和增值税余额的影响。
截至2023年9月30日的九个月中，外汇亏损增加了10万美元，至850万美元，而2022年同期公布的840万美元。与同期类似，亏损是由阿根廷比索和西非法郎的贬值及其对增值税和现金余额的影响推动的。
所得税支出
该公司在多个司法管辖区都要纳税，包括秘鲁、墨西哥、阿根廷、科特迪瓦、布基纳法索、澳大利亚和加拿大。有许多因素可以对公司的有效税率（“ETR”）产生重大影响，包括收入的地理分布、我们的所得税前收入的变化、不同司法管辖区的税率不同、不确认纳税资产、当地通货膨胀率、美元和外币价值的波动、税法的变化以及特定交易和评估的影响。由于可能影响税率的因素众多，以及税收准备对这些因素的敏感性，税率将波动，有时会大幅波动。预计这一趋势将在未来时期持续下去。
截至2023年9月30日的三个月，所得税支出为660万美元，而2022年同期报告的所得税支出为580万美元。与税前净收入的增加相比，增加了80万美元，这主要归因于塞盖拉使用了此前未被确认的非资本亏损来减少当期所得税。
截至2023年9月30日的九个月中，所得税支出为1,560万美元，而2022年同期报告的所得税支出为2610万美元。减少1,050万美元的主要原因是上文所述的塞盖拉使用了非资本亏损，以及由于公司间股息减少而降低了预扣税。
截至2023年9月30日的三个月，ETR为17.6％，而2022年同期为354％。下降337％是归属于塞盖拉的净收入以及使用先前未确认的非资本亏损来降低当期所得税的结果。
截至2023年9月30日的九个月中，ETR为25％，而2022年同期为52％。下降26％的主要原因是归属于塞盖拉的净收入，以及使用先前未确认的非资本损失来降低当期所得税，降低公司间分红的预扣税，以及墨西哥和阿根廷通货膨胀的影响。
外表
制作
该公司重申了其合并产量预期，即今年630万至690万盎司白银和282至32万盎司黄金：
| ● | Yaramoko已将其指导范围扩大了约14％，达到110至12万盎司黄金 |
| ● | 由于第二季度的非法封锁和较低的金头品位，预计圣何塞将略低于3.4万至3.7万盎司黄金的年度指导区间，但白银价格在预期范围内 |
| ● | 预计 Caylloma 将达到其制导范围的上限 |
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
| ● | Lindero 和 Séguéla 有望实现他们的生产指导 |
成本
2023年第三季度的净收入受到两次一次性事件的影响，这些事件预计不会持续到2023年第四季度（“2023年第四季度”）。
| ● | 由于在开始枯竭之前的第二季度预生产阶段库存增加，塞盖拉每盎司售出的每盎司耗损量很低。第三季度实现商业生产，资产开始枯竭。因此，预计每盎司的消耗量将在2023年第四季度以及2024年第一季度增加。 |
| ● | 塞盖拉在本季度没有确认当期税或递延税，因为此前未确认的非资本亏损结转被用来减少当期所得税。 |
操作结果
阿根廷林德罗矿
林德罗矿是一座露天金矿，位于阿根廷北部的萨尔塔省。它的商业产品是金色金色。下表显示了用于衡量矿山运营绩效的关键指标：浸漏台上的吨数、品位、产量和单位成本：
| | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
矿山产量 | | | | | | | | | | | | |
在浸出垫上放置了数吨 | | | 1,467,578 | | | 1,365,726 | | | 4,449,049 | | | 4,163,555 |
| | | | | | | | | | | | |
黄金 | | | | | | | | | | | | |
等级 (g/t) | | | 0.62 | | | 0.83 | | | 0.65 | | | 0.83 |
产量（盎司） | | | 20,933 | | | 30,032 | | | 71,647 | | | 89,116 |
出售的金属（盎司） | | | 22,242 | | | 30,064 | | | 74,194 | | | 89,229 |
已实现价格（美元/盎司） | | | 1,910 | | | 1,719 | | | 1,923 | | | 1,825 |
| | | | | | | | | | | | |
单位成本 | | | | | | | | | | | | |
现金成本（美元/盎司澳元）1 | | | 988 | | | 772 | | | 916 | | | 717 |
全部维持现金成本（美元/盎司澳元）1 | | | 1,611 | | | 1,159 | | | 1,569 | | | 1,117 |
| | | | | | | | | | | | |
资本支出（千美元） 2 | | | | | | | | | | | | |
维持 | | | 7,669 | | | 4,814 | | | 28,751 | | | 14,062 |
不持续 | | | 353 | | | – | | | 676 | | | 169 |
布朗菲尔兹 | | | – | | | 314 | | | – | | | 1,104 |
1 现金成本和全额维持现金成本是非国际财务报告准则的财务指标。参见非国际财务报告准则财务指标。 | ||||||||||||
2资本支出按收付实现制列报
季度运营和财务摘要
2023年第三季度，在堆浸板上共放置了1,467,578吨矿石，平均黄金品位为0.62克/吨，估计含有29,068盎司的黄金。2023 年第三季度的黄金总产量为 20,933 盎司。与2022年同期相比，盎司总量减少了30％。黄金产量下降的主要原因是根据采矿顺序和矿产储量放置在渗滤台上的矿石的水头品位降低。开采的矿石为190万吨，剥离比为1. 1:1。第三季度的剥离率比第二季度低59％，预计将持续下降至今年年底。
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
今年前九个月更高的废物去除率将使第四季度采矿计划中计划获得更高等级材料的机会得到改善。因此，林德罗预计，2023年第四季度在渗滤台上放置约160万吨矿石，平均品位更高，为0.67克/吨金。
截至2023年9月30日的季度，每盎司黄金的现金成本为988美元，而2022年同期为772美元。由于金头等级较低，符合矿山计划，每盎司黄金的现金成本较高，但加工成本的降低部分抵消了这一点。
2023年第三季度，每售出每盎司黄金的总维持现金成本为1,611美元，而2022年同期为1,159美元。2023年第三季度的全部维持现金成本受到上述产量下降和维持资本支出增加的影响。
在本季度，维持资本支出的增加主要是由渗滤池第二阶段的开发和资本化剥离推动的。截至2023年9月30日，渗滤池扩建项目（“项目”）已完成约13％。采购施工和管理（“PCM”）服务已授予Knight Piésold，该项目的住宿营地扩建和PCM办公室已经完成，PCM人员已经在现场。已经开始调动承包商的人员和设备。第一批土工膜和土工合成粘土衬里正在运输中，该项目仍按计划于2024年下半年完成。
亚拉莫科矿，布基纳法索
亚拉莫科矿位于布基纳法索西南部，于2016年开始商业化生产。该作业包括两个地下矿山将矿石输送到传统的黄金加工设施，在那里对矿石进行粉碎、研磨并进行浸出碳提取工艺，然后进行电解沉积和精炼，然后将黄金倒入金条中。下表显示了用于衡量矿山运营绩效的关键指标：研磨吨数、品位、产量和单位成本：
| | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
矿山产量 | | | | | | | | | | | | |
铣削了吨 | | | 137,281 | | | 137,202 | | | 421,133 | | | 403,957 |
| | | | | | | | | | | | |
黄金 | | | | | | | | | | | | |
等级 (g/t) | | | 7.72 | | | 6.21 | | | 6.52 | | | 6.34 |
恢复率 (%) | | | 99 | | | 97 | | | 98 | | | 97 |
产量（盎司） | | | 34,036 | | | 27,130 | | | 89,476 | | | 79,918 |
出售的金属（盎司） | | | 33,971 | | | 27,055 | | | 89,448 | | | 81,183 |
已实现价格（美元/盎司） | | | 1,932 | | | 1,716 | | | 1,932 | | | 1,821 |
| | | | | | | | | | | | |
单位成本 | | | | | | | | | | | | |
现金成本（美元/盎司澳元）1 | | | 752 | | | 934 | | | 764 | | | 847 |
全部维持现金成本（美元/盎司澳元）1 | | | 1,211 | | | 1,630 | | | 1,429 | | | 1,433 |
| | | | | | | | | | | | |
资本支出（千美元） 2 | | | | | | | | | | | | |
维持 | | | 9,451 | | | 10,225 | | | 37,318 | | | 26,671 |
布朗菲尔兹 | | | 1,447 | | | 2,530 | | | 3,656 | | | 3,018 |
1 现金成本和全额维持现金成本是非国际财务报告准则的财务指标。参见非国际财务报告准则财务指标。 | ||||||||||||
2资本支出按收付实现制列报 | ||||||||||||
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
季度运营和财务摘要
亚拉莫科矿在2023年第三季度生产了34,036盎司黄金，平均金头品位为7.72克/吨，与2022年同期相比增长了25％和24％。产量增加是由于开发项目中平均品位更高和矿化宽度更大，占工厂总饲料的42％。
由于矿山计划中开发和生产区的上述品位有所提高，该公司已将Yaramoko的年度黄金产量指导从最初的92盎司上调至11万至12万盎司，增长了约14％。2023年前九个月的黄金总产量为89,476盎司。
截至2023年9月30日的季度，每盎司黄金售出的现金成本为752美元，而2022年同期为934美元。每盎司的现金成本有所下降，这是由于产量增加、所加工矿石头品位的提高、与矿石开发相关的采矿成本降低以及运输成本的降低。
截至2023年9月30日的季度，每售出每盎司黄金的全部维持现金成本为1,211美元，而2022年同期为1,630美元。减少是上述产量增加和现金成本节省的结果。
由于矿山开发更加密集，2023 年第三季度的维持资本有所增加。棕地支出主要与钻石钻探有关。钻探的重点是控制填充品位，并在55区更深的东部勘探矿化资源包络以外的延伸部分。在第四季度，将继续在55区的西部进行钻探，测试最近发现的资源边界延伸部分的上下连续性。
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
塞盖拉矿，科特迪瓦
塞盖拉矿位于科特迪瓦的沃罗巴区，距离阿比让约500公里，通过主要高速公路与该地区城市塞盖拉相连。商业化生产于 2023 年 7 月 1 日开始。该作业包括一个露天矿山，将矿石输送到单级破碎回路，将碎矿石送入SAG磨机，然后使用传统的碳浸出和重力回收回路，然后进行电解和熔炼金矿。下表显示了用于衡量矿山运营绩效的关键指标：磨削吨数、等级、产量和单位成本：
| | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
矿山产量 | | | | | | | | | | | | |
铣削了吨 | | | 310,387 | | | - | | | 419,992 | | | - |
| | | | | | | | | | | | |
黄金 | | | | | | | | | | | | |
等级 (g/t) | | | 3.83 | | | - | | | 3.28 | | | - |
恢复率 (%) | | | 93 | | | - | | | 94 | | | - |
产量（盎司） | | | 31,498 | | | - | | | 35,521 | | | - |
出售的金属（盎司） | | | 35,503 | | | — | | | 35,503 | | | — |
已实现价格（美元/盎司） | | | 1,927 | | | — | | | 1,927 | | | — |
| | | | | | | | | | | | |
单位成本 | | | | | | | | | | | | |
现金成本（美元/盎司澳元）1 | | | 397 | | | - | | | 397 | | | - |
全部维持现金成本（美元/盎司澳元）1 | | | 788 | | | - | | | 788 | | | - |
| | | | | | | | | | | | |
资本支出（千美元） 2 | | | | | | | | | | | | |
维持 | | | 3,147 | | | – | | | 3,147 | | | – |
布朗菲尔兹 | | | – | | | – | | | – | | | – |
1 现金成本和全额维持现金成本是非国际财务报告准则的财务指标。参见非国际财务报告准则财务指标。 | ||||||||||||
2资本支出按收付实现制列报 | ||||||||||||
季度运营和财务摘要
摘自5月24日塞盖拉的首次淘金第四，2023年至8月成功完成加工厂的性能测试，目前该运营已超过铭牌容量。塞盖拉完全有能力在2023年下半年达到其黄金产量预期的中点，即6万至7.5万盎司。
2023年第三季度，矿山总产量为502,326吨矿石，平均为3.48克/吨金，估计含有来自天线坑的56,136盎司黄金。本季度的废物运输总量为1,156,540吨，拆除率为2. 3:1。
2023年第三季度，每售出每盎司黄金的现金成本为397美元，低于计划，这主要是由于头部等级较高以及能源和柴油消耗量降低。
2023年第三季度，每售出每盎司黄金的总维持现金成本为788美元，低于计划，这主要是由于现金成本降低、资本支出减少和销售量增加。
2022 年第三季度的持续资本主要包括矿山开发。Ancien矿床的品位控制钻探的第一阶段已于第三季度完成，目前正在处理结果。通道的建设继续按计划进行，氧化物材料的剥离和初步开采计划于本季度开始。
在库拉矿床，最初的品位控制钻探已开始，应于本季度完成。
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
墨西哥圣何塞矿
圣何塞矿是一座地下银金矿，位于墨西哥南部瓦哈卡州。下表显示了用于衡量矿山运营绩效的关键指标：研磨吨数、品位、回收量、黄金和白银产量以及单位成本：
| | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
矿山产量 | | | | | | | | | | | | |
铣削了吨 | | | 247,542 | | | 267,198 | | | 689,165 | | | 770,090 |
平均每天研磨吨数 | | | 2,845 | | | 3,071 | | | 2,790 | | | 2,939 |
| | | | | | | | | | | | |
银 | | | | | | | | | | | | |
等级 (g/t) | | | 189 | | | 196 | | | 180 | | | 189 |
恢复率 (%) | | | 91 | | | 92 | | | 91 | | | 91 |
产量（盎司） | | | 1,372,530 | | | 1,545,410 | | | 3,633,107 | | | 4,288,936 |
出售的金属（盎司） | | | 1,347,719 | | | 1,539,382 | | | 3,618,723 | | | 4,272,878 |
已实现价格（美元/盎司） | | | 23.65 | | | 19.14 | | | 23.37 | | | 21.86 |
| | | | | | | | | | | | |
黄金 | | | | | | | | | | | | |
等级 (g/t) | | | 1.14 | | | 1.16 | | | 1.11 | | | 1.14 |
恢复率 (%) | | | 91 | | | 91 | | | 90 | | | 91 |
产量（盎司） | | | 8,205 | | | 9,091 | | | 22,215 | | | 25,624 |
出售的金属（盎司） | | | 8,068 | | | 9,064 | | | 22,118 | | | 25,580 |
已实现价格（美元/盎司） | | | 1,932 | | | 1,722 | | | 1,930 | | | 1,825 |
| | | | | | | | | | | | |
单位成本 | | | | | | | | | | | | |
生产现金成本（美元/吨）2 | | | 103.47 | | | 79.37 | | | 97.26 | | | 79.66 |
生产现金成本（美元/盎司Ag Eq）1,2 | | | 13.84 | | | 9.70 | | | 13.48 | | | 10.35 |
全部维持现金成本（美元/盎司Ag Eq）1,2 | | | 18.04 | | | 14.23 | | | 18.65 | | | 14.95 |
| | | | | | | | | | | | |
资本支出（千美元） 3 | | | | | | | | | | | | |
维持 | | | 3,462 | | | 4,410 | | | 10,828 | | | 12,036 |
不持续 | | | 385 | | | – | | | 1,178 | | | 869 |
布朗菲尔兹 | | | 1,082 | | | 1,548 | | | 2,958 | | | 4,645 |
1生产现金成本、白银等价物和全部维持现金成本、白银等价物分别使用每个时期的已实现金属价格计算 | ||||||||||||
2 生产现金成本、生产现金成本、白银等价物和全部维持现金成本白银等价物均为非国际财务报告准则财务指标，参见非国际财务报告准则财务指标 | ||||||||||||
3资本支出按收付实现制列报 | ||||||||||||
季度运营和财务摘要
2023 年第三季度，圣何塞矿生产了 与2022年同期相比，平均头部品位为189克/吨银的1,372,530盎司白银和8,205盎司的黄金，平均头部品位为1.14克/吨金，分别下降11％和10％。与2022年第三季度相比，2023年第三季度的白银和黄金产量下降是由矿产计划中矿产储量的品位下降所解释的。根据该期间的计划，该加工厂在第三季度研磨247,542吨，平均每天2845吨。
预计黄金产量将略低于3.4万至3.7万盎司的年度预期区间，这是由于非法的工会封锁导致第二季度的生产天数减少以及黄金头等级调整至
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财神银矿业公司
管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
储量处于区间的低端。圣何塞矿仍有望在530万至580万盎司的指导范围内实现白银的年产量。
截至2023年9月30日的三个月中，每吨现金成本为103.47美元，而2022年同期为79.37美元。增长的主要原因是更多地使用承包商来弥补2023年第二季度因非法封锁、更高的维护和间接成本以及墨西哥比索升值而造成的产量损失。
截至2023年9月30日的三个月，应付白银等价物的总维持现金成本增长了26％，至每盎司18.04美元，而2022年同期为每盎司14.23美元。增长是由现金成本上升、产量减少以及每盎司金等值银盎司减少所推动的。较低的资本支出和较低的工人参与成本略有抵消了这一点。
2023年第三季度，维持资本支出高于2022年同期。这一增长主要是由于开发指标的执行，由于非法封锁，该项目已从2023年第二季度推迟。棕地的支出符合计划，但由于叶西矿脉的紧急钻探活动，预计将增加。
本季度在圣何塞矿山进行填充钻探后，发现了叶西矿脉，这是一座盲道，位于距离现有地下基础设施水平200米处。SJOM-1387 的发现洞，横过 1,299 g/t Ag Eq 超过 9.9 米，而钻孔 SJOM-1391 与 621 g/t Ag Eq 相交 5 米以上（请参阅2023 年 9 月 5 日在 SEDAR+ 上填写的题为 “福尔图纳在墨西哥圣何塞矿在 9.9 米的真实宽度上相交 1,299 g/t Ag Eq” 的新闻稿，了解钻探计划的完整详情）。目前正在地面和地下进行更多钻探，以确定这一发现的范围和几何形状。沿着北部和南部的走向以及深处，矿化仍处于开放状态。
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
秘鲁 Caylloma 矿
Caylloma是一座地下银、铅和锌矿，位于秘鲁南部的阿雷基帕省。其商业产品是银铅和锌精矿。下表显示了用于衡量矿山运营绩效的关键指标：研磨吨数、品位、回收量、银、金、铅和锌产量以及单位成本：
| | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
矿山产量 | | | | | | | | | | | | |
铣削了吨 | | | 140,077 | | | 139,143 | | | 403,076 | | | 407,695 |
平均每天研磨吨数 | | | 1,556 | | | 1,546 | | | 1,515 | | | 1,533 |
| | | | | | | | | | | | |
银 | | | | | | | | | | | | |
等级 (g/t) | | | 83 | | | 79 | | | 84 | | | 82 |
恢复率 (%) | | | 82 | | | 82 | | | 82 | | | 81 |
产量（盎司） | | | 308,221 | | | 292,096 | | | 896,583 | | | 871,593 |
出售的金属（盎司） | | | 275,708 | | | 293,159 | | | 875,365 | | | 866,511 |
已实现价格（美元/盎司） | | | 23.93 | | | 19.31 | | | 23.50 | | | 21.98 |
| | | | | | | | | | | | |
黄金 | | | | | | | | | | | | |
等级 (g/t) | | | 0.13 | | | 0.11 | | | 0.13 | | | 0.14 |
恢复率 (%) | | | 24 | | | 19 | | | 24 | | | 35 |
产量（盎司） | | | 149 | | | 91 | | | 404 | | | 656 |
出售的金属（盎司） | | | 18 | | | — | | | 40 | | | 603 |
已实现价格（美元/盎司） | | | 1,921 | | | — | | | 1,902 | | | 1,864 |
| | | | | | | | | | | | |
铅 | | | | | | | | | | | | |
等级 (%) | | | 3.66 | | | 3.33 | | | 3.66 | | | 3.29 |
恢复率 (%) | | | 92 | | | 89 | | | 92 | | | 88 |
产量（千磅） | | | 10,337 | | | 9,085 | | | 30,053 | | | 25,856 |
出售的金属（000 磅） | | | 9,232 | | | 9,155 | | | 29,433 | | | 25,751 |
已实现价格（美元/磅） | | | 0.97 | | | 0.90 | | | 0.98 | | | 0.99 |
| | | | | | | | | | | | |
锌 | | | | | | | | | | | | |
等级 (%) | | | 5.07 | | | 4.37 | | | 5.07 | | | 4.22 |
恢复率 (%) | | | 90 | | | 89 | | | 90 | | | 89 |
产量（千磅） | | | 14,037 | | | 11,885 | | | 41,125 | | | 33,598 |
出售的金属（000 磅） | | | 13,959 | | | 12,277 | | | 41,759 | | | 33,743 |
已实现价格（美元/磅） | | | 1.10 | | | 1.48 | | | 1.26 | | | 1.65 |
| | | | | | | | | | | | |
单位成本 | | | | | | | | | | | | |
生产现金成本（美元/吨）2 | | | 99.25 | | | 93.12 | | | 100.29 | | | 92.03 |
生产现金成本（美元/盎司Ag Eq）1,2 | | | 15.62 | | | 11.32 | | | 14.50 | | | 12.25 |
全部维持现金成本（美元/盎司Ag Eq）1,2 | | | 21.14 | | | 15.66 | | | 19.03 | | | 17.16 |
| | | | | | | | | | | | |
资本支出（千美元） 3 | | | | | | | | | | | | |
维持 | | | 3,514 | | | 3,764 | | | 9,267 | | | 11,506 |
布朗菲尔兹 | | | 797 | | | 198 | | | 1,337 | | | 729 |
1生产现金成本、白银等价物和全部维持现金成本、白银等价物分别使用每个时期的已实现金属价格计算 | ||||||||||||
2生产现金成本、生产现金成本、白银等价物和全部维持现金成本白银等价物均为非国际财务报告准则财务指标，参见非国际财务报告准则财务指标 | ||||||||||||
3资本支出按收付实现制列报 | ||||||||||||
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
季度运营和财务摘要
2023年第三季度，凯洛马矿生产了308,221盎司的银、1,030万磅的铅和1,400万磅的锌。与2022年同期相比，白银产量增长了6％。与2022年同期相比，铅和锌产量分别增长了14％和18％。产量增加是Animas矿脉16级和18级储备模型的等级调整得出的结果。较高的品位也推动了铅和锌回收率的提高。黄金总产量为149盎司，平均黄金品位为0.13克/吨。
截至2023年9月30日的三个月中，每吨加工矿石的现金成本增长了7％，至99.25美元，而2022年同期为93.12美元。这一增长主要是由于更高的加工成本和间接成本。
截至2023年9月30日的三个月，每盎司应付白银当量的全部维持现金成本增长了35％，至21.14美元，而2022年同期为15.66美元。上涨是由现金成本上涨以及金属价格对白银当量盎司计算的影响推动的。
该时期的资本成本主要包括15、16和18层矿山的地下开发。棕地支出的增加主要归因于额外的长孔钻探。
季度信息
下表提供了截至2023年9月30日的最后八个财政季度的信息：
|
| Q3 2023 |
| Q2 2023 |
| Q1 2023 |
| Q4 2022 |
| Q3 2022 |
| Q2 2022 |
| Q1 2022 |
| Q4 2021 |
销售 | | 243.1 | | 158.4 | | 175.7 | | 164.7 | | 166.6 | | 167.9 | | 182.3 | | 198.9 |
矿山营业收入 | | 65.9 | | 31.9 | | 40.4 | | 26.0 | | 24.7 | | 32.5 | | 63.5 | | 58.3 |
营业收入（亏损） | | 45.4 | | 7.7 | | 23.9 | | (173.1) | | 5.7 | | 13.1 | | 40.7 | | 38.9 |
净收益（亏损） | | 30.9 | | 3.5 | | 11.9 | | (160.4) | | (4.1) | | 1.7 | | 27.0 | | 16.6 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
每股基本（亏损）收益 | | 0.09 | | 0.01 | | 0.04 | | (0.52) | | (0.01) | | 0.01 | | 0.09 | | 0.05 |
摊薄（亏损）每股收益 | | 0.09 | | 0.01 | | 0.04 | | (0.52) | | (0.01) | | 0.01 | | 0.09 | | 0.05 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
总资产 | | 2,046.6 | | 1,991.5 | | 1,946.1 | | 1,876.2 | | 2,032.6 | | 2,060.0 | | 2,060.4 | | 2,021.9 |
债务 | | 246.6 | | 285.9 | | 244.9 | | 219.2 | | 204.2 | | 218.6 | | 198.0 | | 157.5 |
由于四舍五入，数字可能无法相加
2023年第三季度的销售额增长了53％，达到2.431亿美元，而2023年第二季度为1.584亿美元。本季度的销售受到Séguéla作为运营矿山的加入的影响。与2023年第二季度相比，净收入增加了2740万美元，这要归因于塞盖拉的捐款，塞盖拉在上一季度有所增加，以及在非法封锁后圣何塞恢复全面运营。
2023年第二季度的销售额下降了10％，至15.840万美元，而2023年第一季度的销售额为17.57亿美元。该季度的销售受到圣何塞非法封锁的影响。净收入与2023年第一季度相比减少了8,400,000美元，这是由于销售额减少以及与亚拉莫科和圣何塞停工相关的一次性付款相关的保养和维护、备用费用以及一次性付款相关的730万美元其他运营费用。
2023年第一季度的销售额增长了7％，达到175,700,000美元，而2022年第四季度的销售额为16.47亿美元，原因是黄金销售额和实际价格的增加抵消了白银产量的下降。净收入与2022年第四季度相比增加了172,300,000美元，这是由于上一季度的减值费用为18.28亿美元（扣除税款后为16.45万美元）。
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
由于产量下降被金属价格上涨所抵消，2022年第四季度的销售额下降了1％，至1.647亿美元，而2022年第三季度的销售额为1.666亿美元。与2022年第三季度相比，净亏损增加了1.563亿美元，这是与减记圣何塞、亚拉莫科和林德罗现金产生单位账面价值相关的1.828亿美元（扣除税后1.645亿美元）的减值费用。
2022年第三季度的销售额下降了1％，至166,600,000美元，而2022年第二季度的销售额为167,900,000美元，原因是产量的增加被已实现金属价格的下降所抵消。矿山营业收入受到加工成本上涨以及Yaramoko将100万美元的库存减记为可变现净值的影响。与2022年第二季度相比，净收入减少了580万美元，这主要是由于上述因素以及注销了34万美元的特拉米诺房产。
与2022年第一季度的1.823亿美元相比，2022年第二季度的销售额下降了8％，至1.679亿美元，这主要是由于亚拉莫科的销售额下降，因为QV区的采矿业已经结束，磨机饲料得到库存的补充，减少了向磨机交付的头等级和圣何塞的低头品位。由于销售额降低，以及将400万美元库存减记为可变现净值，以及通货膨胀压力导致成本增加，矿山营业收入下降。与2022年第一季度相比，净收入减少了2530万美元，这主要是由于上述因素以及确认预扣税导致的当期税收增加。
2022年第一季度的销售额下降了8％，至182,300,000美元，而2021年第四季度的销售额为198,900,000美元，这主要是由于受到 COVID-19 对该矿的影响以及圣何塞的头部品位降低，林德罗的销售额下降。营业收入与上一季度持平，原因是由于墨西哥圣达菲地产的财产协议终止以及本季度外汇亏损增加而导致的210万美元注销抵消了矿山营业收入的增加。与2021年第四季度相比，净收入增加了10,400,000美元，这主要是由于当期税和递延所得税的减少。
流动性和资本资源
经营活动
2023年第三季度经营活动产生的现金流为1.065亿美元，而2022年同期为6,470万美元。运营现金流的增加主要是由于增加了塞盖拉作为运营矿山，以及第二季度非法封锁后圣何塞恢复了正常运营。本季度的营运资金流动保持中性，因为库存的增加被贸易应付账款的增加所抵消。随着塞盖拉进入商业生产阶段利息支付资本化结束，本季度支付的利息支出有所增加。
投资活动
2023年第三季度，公司以现金为基础投资了3,700万美元的资本支出，其中包括3,060万美元的维持资本，包括棕地和400万美元的非持续勘探。本季度进行的维持投资主要包括以下内容：
维持
| ● | Yaramoko的950万美元资本支出主要包括地下开发 |
| ● | 向林德罗矿投资了770万美元，用于支持露天矿第三阶段的资本化剥离和渗滤池的第二阶段扩建 |
| ● | 塞盖拉的资本化剥离和矿山开发资金为310万美元 |
| ● | 350万美元主要用于圣何塞的资本开发，350万美元用于凯洛马的资本开发 |
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
融资活动
本季度的融资活动主要包括偿还公司的循环信贷额度4,000万美元。
资本资源
该公司维持2.5亿美元的循环信贷额度（“信贷额度”）。截至2023年9月30日，公司已提取2.055亿美元的可用信贷（不包括信用证）。信贷额度的期限为四年，将于2025年11月4日到期。该融资机制下的可用金额于2024年11月4日降至1.75亿美元。SOFR信贷额度下的SOFR贷款应计利息，外加2.25％至3.25％的适用利润率，具体取决于公司的合并杠杆水平。
信贷额度包括此类性质贷款的惯用契约，包括报告要求以及其中规定的正面、负面和财务契约。截至2023年9月30日，该公司遵守了信贷额度下的所有契约。
截至目前 |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 改变 | |||
现金和现金等价物 | | | 117.8 | | | 80.5 | | | 37.3 |
信贷额度 | | | 250.0 | | | 250.0 | | | - |
可用流动资金总额 | | | 367.8 | | | 330.5 | | | 37.3 |
从信贷额度中提取的金额1 | | | (205.5) | | | (180.0) | | | (25.5) |
净流动性头寸 | | | 162.3 | | | 150.5 | | | 11.8 |
1不包括信用证 | | | | | | | | | |
由于四舍五入，数字可能无法相加
截至MD&A之日，该公司有以下债务将在未来12个月内到期：
| ● | 2024年11月4日，循环信贷额度从2.5亿美元下调至1.75亿美元。根据截至2023年9月30日的未偿余额，下台将需要支付3,050万美元。 |
| ● | 4,570万美元未偿还的可转换债券将于2024年10月31日到期 |
根据截至资产负债表日的未偿债务，这将反映出在未来12个月内将支付约7,620万美元，公司预计将使用其运营产生的自由现金流和现有现金余额来偿还这笔款项。
2023年1月5日，该公司宣布已收到环境与自然资源秘书处（“SEMARNAT”）的决议（“SEMARNAT决议”）的通知，该决议规定，SEMARNAT已取消并正在重新评估其授予Fortuna全资子公司Compania的圣何塞矿山环境影响许可（“环境影响评估”）12年的延期 2022 年 12 月，Minera Cuzcatlan S.A.de C.V.（“Minera Cuzcatlan”）。
Minera Cuzcatlan向墨西哥联邦行政法院（“法院”）提起法律诉讼（“墨西哥法律诉讼”），对环境影响评估的废止提出异议和撤销。法院受理了墨西哥的法律诉讼，2023年3月10日，Minera Cuzcatlan接到通知，称法院已批准一项永久禁令，允许圣何塞矿继续根据12年环境影响评估的条款运营，直到墨西哥法律诉讼作出裁决。
2023年10月30日，该公司宣布，法院已作出有利于库斯卡特兰矿业的裁决，并恢复了圣何塞矿的12年环境影响授权（“EIA”）。
该决定可在2023年11月30日之前提出上诉。如果提出上诉，公司已经拥有的永久禁令将继续有效。公司贷款人根据信贷额度施加的临时限制（列出
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
下文）将于 2023 年 12 月 1 日被删除，前提是未在 2023 年 11 月 30 日当天或之前对法院的裁决提出上诉。
在墨西哥法律诉讼裁决之前，公司已与贷款人就信贷额度下的某些临时限制达成协议，如下所示：
| o | 公司不得行使价值5000万美元的手风琴功能。 |
| o | 公司必须维持7,000万美元的最低现金余额。如果公司未能在30天内维持这一最低要求，则该融资机制下的可用信贷额度将减少到2亿美元。一旦公司在30天内重新确定最低现金余额要求，信贷可用性将恢复到2.5亿美元。 |
| o | 公司不能进行任何分配、允许的现金收购和投资，也不能进行任何可自由支配的扩张性资本支出（与塞盖拉矿完工相关的支出除外）。 |
| o | 公司不得向非担保子公司投资或向其提供超过300万美元的财务援助。 |
如果：（1）永久禁令失效；（2）法院维持SEMARNAT决议，（3）行政机构发布停止圣何塞矿业运营的决议，或（4）在2024年3月31日之前未收到墨西哥法律诉讼中不可上诉的积极决定，则信贷额度下的可用性将减少为零，违约事件将发生发生在那里。
资产负债表外安排
公司没有任何资产负债表外安排或承诺预计会对财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或对投资者具有重要意义的资本资源产生当前或未来影响。
金融工具
公司不使用复杂的金融工具来对冲外汇或利息敞口。任何套期保值活动都需要获得公司董事会的批准。公司不会出于投机或交易目的持有或发行衍生工具。
2,000万美元的临时定价贸易应收账款是公司唯一的2级公允估值工具，不持有任何3级票据。
临时定价的贸易应收账款使用伦敦金属交易所远期价格进行估值，直到最终价格在将来的某个日期结算。远期销售和远期外汇合约负债是根据估计的合同现金流的现值估值的。对未来现金流的估计基于报价掉期利率、期货价格和银行同业拆借利率。它们使用收益率曲线进行贴现，并根据公司或交易对手的信用风险进行调整。
有关公司使用金融工具的讨论，包括对与此类工具相关的流动性风险的描述，请参阅2022年财务报表附注3（r节）和附注26。
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
股票头寸和未偿还期权和基于权益的股票单位
截至2023年11月7日，该公司有306,460,280股已发行普通股。此外，还有2,373,849笔未偿还的股票结算奖励如下：
激励性股票期权 | 127,350 |
限制性股票单位 | 406,487 |
绩效共享单位 | 1,840,012 |
总计 | 2,373,849 |
公司发行的总共1,807,223个以股票结算的绩效单位的乘数从50％到200％不等，具体取决于某些绩效目标的实现水平。
截至2023年9月30日，该公司已发行4,570万美元的优先次级无抵押可转换债券。债券将于2024年10月31日到期，利率为每年4.65％，每半年在4月和10月的最后一个工作日派息一次。债券可由持有人选择转换为公司资本中的普通股，转换价格为每股5.00美元，因此最多可发行9,143,000股普通股，但须在某些情况下进行调整。更多详情请参阅2022年财务报表附注13。
普通课程发行人出价
2023年4月28日，公司宣布续订其普通发行人竞标计划（“NCIB”），根据该计划，公司最多可以购买其5％的已发行普通股。根据NCIB，可以通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所和/或加拿大另类交易系统的设施购买普通股。股票回购计划始于2023年5月2日，并将于2024年5月1日到期；财神收购NCIB允许的最大普通股数量之日；或者Fortuna决定不再根据NCIB进行任何进一步回购的日期。
关联方交易
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司进行了以下关联方交易：
(a) 关键管理人员
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司董事马里奥·索特伦德向公司收取咨询服务费用。
支付给关键管理人员的金额如下：
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 | ||||||||
（以千美元表示） | | 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
工资和福利 | | | 2,072 | | | 2,078 | | | 6,886 | | | 9,057 |
董事费 | | | 208 | | | 197 | | | 622 | | | 737 |
咨询费 | | | 17 | | | 17 | | | 50 | | | 53 |
基于股份的支付 | | | 367 | | | 1,452 | | | 2,192 | | | 4,416 |
| | | 2,664 | | | 3,744 | | | 9,750 | | | 14,263 |
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
收购国际象棋资源
2023年9月20日，公司通过计划实施契约完成了对切瑟资源公司 (ASX: CHZ) 的收购（“Chesser收购”）。根据收购Chesser的条款，Fortuna以每持有Chesser股份0.0248股Fortuna普通股的对价收购了Chesser Resources的所有股份，Chesser成为该公司的全资子公司。该公司发行了15,545,368股普通股作为该交易的对价，约占Fortuna未稀释普通股的5.1％。
收购Chesser对Fortuna来说是一笔相对较小的交易，该公司预计正在进行的整合将是高效和有效的。除了交易和交易相关成本外，此次收购还触发了对间接收购塞内加尔实体的资本利得税和相关的注册费。2023年10月20日，根据交换对价的最终估值，向塞内加尔税务机关支付了940万美元，以清偿这些债务。
非国际财务报告准则财务指标
公司在本MD&A中披露了某些财务指标和比率，这些指标和比率未在国际财务报告准则中定义，也未在财务报表中披露，包括但不限于：每盎司黄金的现金成本；每出售一盎司黄金等价物的全部维持成本；每出售一盎司黄金的全额现金成本；每盎司白银等价物的现金成本；全部维持现金每售出应付盎司白银等价物的成本；每应付盎司的全现金成本出售的白银等价物；来自持续经营的自由现金流和自由现金流；调整后的净收益；调整后的息税折旧摊销前利润和营运资金。
这些非国际财务报告准则财务指标和非国际财务报告准则比率在采矿业被广泛列为业绩基准，并被管理层用来监测和评估公司的经营业绩和创造现金的能力。公司认为，除了根据国际财务报告准则编制的财务指标和比率外，某些投资者还使用这些非国际财务报告准则的财务指标和比率来评估公司的业绩。但是，根据国际财务报告准则，这些指标没有标准化的含义，可能无法与其他公司披露的类似财务指标相提并论。因此，不应孤立地考虑非国际财务报告准则财务指标和非国际财务报告准则比率，也不应将其作为根据国际财务报告准则编制的公司业绩衡量标准和比率的替代品。公司对所有报告期间的这些衡量标准的计算都是一致的。
下表概述了非国际财务报告准则的财务指标和比率、其定义、最直接可比的国际财务报告准则指标以及我们使用这些指标的原因。
非国际财务报告准则 | 定义 | 最直接 | 我们为什么使用这个衡量标准以及 |
|---|---|---|---|
已售出白银当量盎司 | 白银当量盎司的计算方法是使用按实际价格计算的相对金属/银金属价格将其他金属产量转换为白银当量，并将以银盎司表示的转换后的金属产量与白银产量盎司相加。 | 已售出白银盎司 | 管理层认为，这为衡量成本和绩效提供了一种一致的方法。 |
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
非国际财务报告准则 | 定义 | 最直接 | 我们为什么使用这个衡量标准以及 |
|---|---|---|---|
现金成本 | 现金成本包括与金属生产的实际活动直接相关的所有直接和间接运营现金成本，包括采矿和加工成本、第三方炼油和处理费用、现场一般和管理费用、适用的生产税和特许权使用费，这些费用不是基于销售或应纳税所得额的计算，扣除副产品抵免额，但不包括作为销售成本一部分包含在合并损益表中计算的非现金项目的影响，包括折旧和枯竭、开垦、资本、开发和勘探成本。 | 销售成本 | 管理层认为，现金成本和AISC衡量标准提供了有关公司从采矿业务中创造营业收益和现金流的能力的有用信息，并使用此类衡量标准来监测公司采矿业务的业绩。此外，公司认为，每项衡量标准都为投资者提供了有用的信息，可以逐个矿山将我们的运营相对业绩与竞争对手的运营进行逐期比较。 |
每吨现金成本 | 该比率的计算方法是将现金成本除以该期间的研磨吨数。 | | |
每盎司的现金成本 | 该比率的计算方法是将现金成本除以该期间出售的黄金或白银等值盎司。 | | |
全部维持成本 (AISC) | 根据世界黄金协会（“WGC”）发布的指导方针，该公司结合在金矿开采行业内开展的一项举措，采用了AISC和全方位的维持成本衡量标准。该公司将其AISC和全额现金成本定义与指导方针中规定的定义一致，并且公司按出售盎司公布了现金成本数字。 我们将全额维持成本定义为适用的采矿业务产生的总生产现金成本，但不包括在 IAS-12 范围内被确认为所得税的采矿特许权使用费以及非持续性资本支出。持续的资本支出、公司出售、一般和管理费用以及棕地勘探支出已添加到现金成本中。AISC是按已实现的金属价格估算的。 | | |
每盎司售出 AISC | 该比率的计算方法是将AISC除以该期间出售的黄金或白银等值盎司。 | | |
全额成本 | 总成本的计算方法与AISC一致，但包括非持续资本。 | | |
来自持续运营的自由现金流 | 来自持续经营的自由现金流被定义为经营活动提供的净现金，包括林德罗的委托、较少的维持性资本支出和当期所得税支出，再加上已缴的所得税、维持资本支出的长期应收账款的变化、一次性交易成本、租赁负债的支付和其他非经常性项目。 | 经营活动提供的净现金 | 公司和投资者使用这种非国际财务报告准则衡量可用来通过投资和资本支出为公司增长提供资金的现金流。 |
Fortuna | 25
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
非国际财务报告准则 | 定义 | 最直接 | 我们为什么使用这个衡量标准以及 |
|---|---|---|---|
调整后净收益 | 调整后的净收入不包括重大特定项目的税后影响，公司认为这些项目并不能反映公司在本报告期内的基本业绩，例如与塞盖拉矿建设相关的外汇收益（亏损）、损益和其他与收购相关的一次性成本、减值费用（逆转）和某些非经常性项目。尽管其中一些项目是经常性的，例如资产处置亏损和非套期保值衍生品损益，但公司认为它们并不能反映其当前业务的基本经营业绩，也不一定代表未来的经营业绩。 | 净收入 | 管理层认为，除了根据国际财务报告准则编制的传统衡量标准外，公司以及某些投资者和分析师还使用这些信息以及从常规国际财务报告准则衡量标准中获得的信息来评估公司的业绩。 |
调整后 EBITDA | 调整后的息税折旧摊销前利润是非国际财务报告准则的衡量标准，计算为扣除利息、税项、折旧和摊销前的净收益，经调整后不包括重大但不能反映公司基础业务的特定项目，例如与塞盖拉矿建设相关的外汇收益（亏损）、损益和其他与收购相关的一次性成本、减值费用（逆转）、衍生品的未实现收益（亏损）和某些未实现收益（亏损）经常性项目，包含在合并收益的 “其他费用” 中声明。其他公司可能以不同的方式计算调整后息税折旧摊销前利润。 | 净收入 | 管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润提供了有价值的信息，可以作为公司创造运营现金流以资助营运资金需求、偿还债务和为资本支出提供资金的能力的指标。调整后的息税折旧摊销前利润也是一个常用指标，它根据观察到或推断出的调整后息税折旧摊销前利润与市值之间的关系，提供投资者和分析师用于估值目的的更多信息。 |
营运资金 | 营运资金是非国际财务报告准则的衡量标准，其计算方法是从流动资产中减去流动负债。 | 流动资产、流动负债 | 管理层认为，营运资金是衡量公司流动性的有用指标。 |
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
每售出一盎司黄金的现金成本
下表显示了2023年第三季度财务报表中每盎司黄金的现金成本与销售成本的对账情况：
林德罗矿山 | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
销售成本 | | | 36,778 | | | 43,928 | | | 118,783 | | | 121,122 |
doré 库存的变化 | | | (1,504) | | | (107) | | | (2,824) | | | 605 |
库存调整 | | | - | | | - | | | 15 | | | - |
出口税 | | | (3,266) | | | (3,900) | | | (11,042) | | | (12,192) |
损耗和折旧 | | | (11,132) | | | (14,898) | | | (36,197) | | | (41,203) |
按产品积分 | | | (454) | | | (232) | | | (3,738) | | | (232) |
生产现金成本 | | | 20,422 | | | 24,791 | | | 64,997 | | | 68,100 |
doré 库存的变化 | | | 1,504 | | | 107 | | | 2,824 | | | (605) |
柴油套期保值已实现收益 | | | - | | | (1,696) | | | - | | | (3,515) |
每售出一盎司黄金适用的现金成本 | A | | 21,926 | | | 23,202 | | | 67,821 | | | 63,980 |
售出的黄金盎司 | B | | 22,195 | | | 30,052 | | | 74,038 | | | 89,193 |
每售出一盎司黄金的现金成本（美元/盎司） | =A/B | | 988 | | | 772 | | | 916 | | | 717 |
| ||||||||||||
Yaramoko Mine | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
销售成本 | | | 53,943 | | | 47,481 | | | 137,159 | | | 129,762 |
doré 库存的变化 | | | - | | | - | | | - | | | (1,320) |
库存可变现净值调整 | | | - | | | (1,050) | | | (827) | | | (5,077) |
特许权使用费和采矿税 | | | (3,793) | | | (2,817) | | | (10,241) | | | (8,898) |
损耗和折旧 | | | (24,563) | | | (18,356) | | | (57,719) | | | (47,010) |
炼油费 | | | - | | | - | | | - | | | (329) |
按产品积分 | | | - | | | - | | | - | | | (25) |
生产现金成本 | | | 25,587 | | | 25,258 | | | 68,372 | | | 67,103 |
doré 库存的变化 | | | - | | | - | | | - | | | 1,320 |
炼油费 | | | - | | | - | | | - | | | 329 |
每售出一盎司黄金适用的现金成本 | A | | 25,587 | | | 25,258 | | | 68,372 | | | 68,752 |
售出的黄金盎司 | B | | 34,029 | | | 27,055 | | | 89,447 | | | 81,183 |
每售出一盎司黄金的现金成本（美元/盎司） | =A/B | | 752 | | | 934 | | | 764 | | | 847 |
| | | | | | | | | | | | |
塞盖拉矿 | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
销售成本 | | | 33,233 | | | - | | | 33,233 | | | - |
特许权使用费和采矿税 | | | (4,568) | | | - | | | (4,568) | | | - |
损耗和折旧 | | | (14,556) | | | - | | | (14,556) | | | - |
生产现金成本 | | | 14,109 | | | - | | | 14,109 | | | - |
每售出一盎司黄金适用的现金成本 | A | | 14,109 | | | - | | | 14,109 | | | - |
售出的黄金盎司 | B | | 35,503 | | | - | | | 35,503 | | | - |
每售出一盎司黄金的现金成本（美元/盎司） | =A/B | | 397 | | | - | | | 397 | | | - |
| | | | | | | | | | | | |
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
每售出一盎司黄金等价物的现金成本
下表显示了2023年第三季度财务报表中每盎司黄金当量的现金成本与销售成本的对账情况：
合并 | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
销售成本 | | | 177,181 | | | 141,860 | | | 438,944 | | | 396,016 |
精矿库存和精矿库存的变化 | | | (1,387) | | | (180) | | | (2,770) | | | (840) |
销售成本-使用权 | | | 651 | | | - | | | 2,107 | | | - |
精矿库存的耗尽和折旧 | | | 50 | | | 39 | | | (40) | | | (147) |
库存调整 | | | 789 | | | (1,229) | | | (914) | | | (4,989) |
特许权使用费、出口税和采矿税 | | | (13,071) | | | (8,195) | | | (30,277) | | | (25,778) |
提供社区支持 | | | 109 | | | 123 | | | 32 | | | 98 |
工人的参与 | | | (789) | | | (1,433) | | | (1,417) | | | (3,264) |
损耗和折旧 | | | (63,445) | | | (46,534) | | | (146,998) | | | (126,431) |
按产品积分 | | | (454) | | | (232) | | | (3,738) | | | (257) |
生产现金成本 | | | 99,634 | | | 84,216 | | | 254,929 | | | 234,407 |
精矿库存和精矿库存的变化 | | | 1,387 | | | 180 | | | 2,770 | | | 840 |
销售成本-使用权 | | | (651) | | | - | | | (2,107) | | | - |
精矿库存的耗尽和折旧 | | | (50) | | | (39) | | | 40 | | | 147 |
库存调整 | | | (789) | | | 179 | | | 102 | | | (87) |
柴油套期保值已实现收益 | | | - | | | (1,696) | | | - | | | (3,515) |
治疗费用 | | | 4,768 | | | 2,855 | | | 15,191 | | | 10,967 |
炼油费 | | | 1,215 | | | 1,386 | | | 3,390 | | | 3,942 |
每售出一盎司黄金当量适用的现金成本 | A | | 105,514 | | | 87,083 | | | 274,315 | | | 246,701 |
出售的黄金等值盎司 | B | | 129,627 | | | 98,872 | | | 309,196 | | | 293,423 |
每售出一盎司黄金等价物的现金成本（美元/盎司） | =A/B | | 814 | | | 881 | | | 887 | | | 841 |
黄金当量是使用2023年第三季度黄金的已实现价格为1,924美元/盎司金、23.7美元/盎司银、2,136美元/吨铅和2428美元/吨锌，并使用2022年第三季度黄金的已实现价格为1718美元/盎司金、19.2美元/盎司银、1,989美元/吨铅和3,268美元锌的已实现价格计算得出。 | ||||||||||||
黄金当量是使用2023年年初至今黄金的已实现价格为1,927美元/盎司金、23.4美元/盎司银、2,162美元/吨铅和2,778美元锌的已实现价格，并使用2022年年初至今的黄金已实现价格为1,823美元/盎司金、21.9美元/盎司铅和3,634美元锌的已实现价格计算。 | ||||||||||||
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Fortuna | 28
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
每售出一盎司黄金的全额维持现金成本和全额现金成本
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，每售出一盎司黄金的全部维持现金成本和每盎司黄金的全部现金成本明细：
林德罗矿山 | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
适用的现金成本 | | | 21,926 | | | 23,202 | | | 67,821 | | | 63,980 |
出口关税和采矿税 | | | 3,266 | | | 3,900 | | | 11,042 | | | 12,192 |
一般和管理费用（业务） | | | 2,292 | | | 2,044 | | | 6,791 | | | 6,497 |
调整后的运营现金成本 | | | 27,484 | | | 29,146 | | | 85,654 | | | 82,669 |
维持租约 | | | 598 | | | 563 | | | 1,795 | | | 1,831 |
维持资本支出1 | | | 7,669 | | | 4,814 | | | 28,751 | | | 14,062 |
棕地勘探支出1 | | | - | | | 314 | | | - | | | 1,104 |
总而言之，维持现金成本 | | | 35,751 | | | 34,837 | | | 116,200 | | | 99,666 |
不可持续的资本支出1 | | | 353 | | | - | | | 676 | | | 169 |
全额现金成本 | | | 36,104 | | | 34,837 | | | 116,876 | | | 99,835 |
售出的黄金盎司 | | | 22,195 | | | 30,052 | | | 74,038 | | | 89,193 |
每售出一盎司黄金的全部维持现金成本 | | | 1,611 | | | 1,159 | | | 1,569 | | | 1,117 |
每售出一盎司黄金的全额现金成本 | | | 1,627 | | | 1,159 | | | 1,579 | | | 1,119 |
1 按收付实现制列报 | ||||||||||||
Yaramoko Mine | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
适用的现金成本 | | | 25,587 | | | 25,258 | | | 68,372 | | | 68,752 |
库存可变现净值调整 | | | - | | | 1,170 | | | 334 | | | 3,125 |
特许权使用费和采矿税 | | | 3,793 | | | 2,817 | | | 10,241 | | | 8,898 |
一般和管理费用（业务） | | | (243) | | | 688 | | | 1,255 | | | 1,570 |
备用成本 | | | - | | | - | | | 2,999 | | | - |
调整后的运营现金成本 | | | 29,137 | | | 29,933 | | | 83,201 | | | 82,345 |
维持租约 | | | 1,161 | | | 1,419 | | | 3,681 | | | 4,273 |
维持资本支出1 | | | 9,451 | | | 10,225 | | | 37,318 | | | 26,671 |
棕地勘探支出1 | | | 1,447 | | | 2,530 | | | 3,656 | | | 3,018 |
总而言之，维持现金成本 | | | 41,196 | | | 44,107 | | | 127,856 | | | 116,307 |
全额现金成本 | | | 41,196 | | | 44,107 | | | 127,856 | | | 116,307 |
售出的黄金盎司 | | | 34,029 | | | 27,055 | | | 89,447 | | | 81,183 |
每售出一盎司黄金的全部维持现金成本 | | | 1,211 | | | 1,630 | | | 1,429 | | | 1,433 |
每售出一盎司黄金的全额现金成本 | | | 1,211 | | | 1,630 | | | 1,429 | | | 1,433 |
1 按收付实现制列报 | ||||||||||||
Fortuna | 29
财神银矿业公司
管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
塞盖拉矿 | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
适用的现金成本 | | | 14,108 | | | - | | | 14,108 | | | - |
特许权使用费和采矿税 | | | 4,568 | | | - | | | 4,568 | | | - |
一般和管理费用（业务） | | | 3,112 | | | - | | | 3,112 | | | - |
调整后的运营现金成本 | | | 21,788 | | | - | | | 21,788 | | | - |
维持租约 | | | 3,044 | | | - | | | 3,044 | | | - |
维持资本支出1 | | | 3,147 | | | - | | | 3,147 | | | - |
总而言之，维持现金成本 | | | 27,979 | | | - | | | 27,979 | | | - |
全额现金成本 | | | 27,979 | | | - | | | 27,979 | | | - |
售出的黄金盎司 | | | 35,503 | | | - | | | 35,503 | | | - |
每售出一盎司黄金的全部维持现金成本 | | | 788 | | | - | | | 788 | | | - |
每售出一盎司黄金的全额现金成本 | | | 788 | | | - | | | 788 | | | - |
1 按收付实现制列报 | ||||||||||||
| | | | | | | | | | | | |
每售出一盎司黄金等价物的全部维持现金成本和全额现金成本
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中每盎司黄金当量的全部维持现金成本明细：
合并 | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
适用的现金成本 | | | 105,514 | | | 87,083 | | | 274,315 | | | 246,701 |
库存调整-现金部分 | | | - | | | 1,170 | | | 334 | | | 3,150 |
特许权使用费、出口税和采矿税 | | | 13,071 | | | 8,195 | | | 30,277 | | | 25,778 |
工人的参与 | | | 936 | | | 1,745 | | | 1,642 | | | 3,952 |
一般和管理费用（业务） | | | 7,920 | | | 5,228 | | | 19,875 | | | 16,047 |
一般和管理费用（公司） | | | 6,219 | | | 7,283 | | | 23,300 | | | 27,328 |
备用成本 | | | - | | | - | | | 7,083 | | | - |
调整后的运营现金成本 | | | 133,660 | | | 110,704 | | | 356,826 | | | 322,955 |
维持租约 | | | 5,872 | | | 3,006 | | | 11,778 | | | 9,098 |
维持资本支出 | | | 27,243 | | | 23,213 | | | 89,311 | | | 64,275 |
棕地勘探支出 | | | 3,326 | | | 4,590 | | | 7,951 | | | 9,495 |
总而言之，维持现金成本 | | | 170,101 | | | 141,513 | | | 465,866 | | | 405,824 |
已售出应付盎司黄金等价物 | | | 129,627 | | | 98,873 | | | 309,196 | | | 293,423 |
每出售一盎司黄金等价物的全部维持现金成本 | | | 1,312 | | | 1,431 | | | 1,507 | | | 1,383 |
黄金当量是使用2023年第三季度黄金的已实现价格为1,924美元/盎司金、23.7美元/盎司银、2,136美元/吨铅和2428美元/吨锌，并使用2022年第三季度黄金的已实现价格为1718美元/盎司金、19.2美元/盎司银、1,989美元/吨铅和3,268美元锌的已实现价格计算得出。 | ||||||||||||
黄金当量是使用2023年年初至今黄金的已实现价格为1,927美元/盎司金、23.4美元/盎司银、2,162美元/吨铅和2,778美元锌的已实现价格，并使用2022年年初至今的黄金已实现价格为1,823美元/盎司金、21.9美元/盎司铅和3,634美元锌的已实现价格计算。 | ||||||||||||
Fortuna | 30
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
每吨生产现金成本和每售出应付盎司白银等价物的现金成本
下表显示了2023年第三季度财务报表中每吨的生产现金成本和每盎司应付白银当量的现金成本与销售成本的对账情况：
圣何塞矿 | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
销售成本 | | | 37,071 | | | 32,936 | | | 98,960 | | | 94,313 |
浓缩物库存的变化 | | | (72) | | | (209) | | | (90) | | | (137) |
销售成本——使用权 | | | 213 | | | - | | | 540 | | | - |
精矿库存的耗尽和折旧 | | | 25 | | | 68 | | | 26 | | | 49 |
库存调整 | | | 228 | | | 312 | | | (66) | | | 266 |
特许权使用费和采矿税 | | | (1,278) | | | (1,261) | | | (3,575) | | | (4,002) |
工人的参与 | | | (341) | | | (979) | | | (91) | | | (1,876) |
损耗和折旧 | | | (10,233) | | | (9,659) | | | (28,677) | | | (27,265) |
现金成本3 | A | | 25,613 | | | 21,208 | | | 67,027 | | | 61,348 |
已加工矿石总量（吨） | B | | 247,542 | | | 267,198 | | | 689,165 | | | 770,090 |
每吨生产现金成本（美元/吨） | =A/B | | 103.47 | | | 79.37 | | | 97.26 | | | 79.66 |
现金成本3 | A | | 25,613 | | | 21,208 | | | 67,027 | | | 61,348 |
浓缩物库存的变化 | | | 72 | | | 209 | | | 90 | | | 137 |
精矿库存的耗尽和折旧 | | | (25) | | | (68) | | | (26) | | | (49) |
库存调整 | | | (228) | | | (312) | | | 66 | | | (266) |
治疗费用 | | | 54 | | | (173) | | | 279 | | | (228) |
炼油费 | | | 956 | | | 997 | | | 2,569 | | | 2,789 |
每售出应付盎司适用现金成本 | C | | 26,442 | | | 21,861 | | | 70,005 | | | 63,731 |
已售出应付盎司白银等价物1 | D | | 1,910,609 | | | 2,254,673 | | | 5,194,670 | | | 6,159,782 |
每出售一盎司应付白银等价物的现金成本2（美元/盎司） | =C/D | | 13.84 | | | 9.70 | | | 13.48 | | | 10.35 |
每吨采矿成本 | | | 49.98 | | | 37.72 | | | 44.86 | | | 37.48 |
每吨铣削成本 | | | 20.92 | | | 17.49 | | | 21.47 | | | 18.74 |
每吨间接成本 | | | 21.77 | | | 16.09 | | | 21.05 | | | 15.48 |
每吨社区关系成本 | | | 3.87 | | | 2.68 | | | 3.28 | | | 2.55 |
每吨配送成本 | | | 6.93 | | | 5.39 | | | 6.60 | | | 5.41 |
每吨生产现金成本（美元/吨） | | | 103.47 | | | 79.37 | | | 97.26 | | | 79.66 |
1 2023 年第三季度销售的白银等价物是使用 81. 7:1 的白银与黄金的比率计算得出的（2022 年第三季度：90. 0:1）。2023 年年初至今售出的白银等价物是使用 82. 6:1 的白银与黄金的比率计算得出的（2022 年年初至今：83. 5:1） | ||||||||||||
2白银等价物是使用黄金和白银的已实现价格计算的。请参阅财务业绩-销售额和已实现价格 | ||||||||||||
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
Caylloma Mine | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
销售成本 | | | 16,159 | | | 17,512 | | | 50,810 | | | 50,815 |
浓缩物库存的变化 | | | 188 | | | 135 | | | 143 | | | 11 |
销售成本——使用权 | | | 437 | | | - | | | 1,567 | | | - |
精矿库存的耗尽和折旧 | | | 25 | | | (30) | | | (66) | | | (196) |
库存调整 | | | 561 | | | (491) | | | (36) | | | (179) |
特许权使用费和采矿税 | | | (166) | | | (218) | | | (851) | | | (686) |
提供社区支持 | | | 109 | | | 123 | | | 32 | | | 97 |
工人的参与 | | | (449) | | | (455) | | | (1,326) | | | (1,389) |
损耗和折旧 | | | (2,960) | | | (3,619) | | | (9,848) | | | (10,952) |
现金成本3 | A | | 13,904 | | | 12,957 | | | 40,425 | | | 37,521 |
已加工矿石总量（吨） | B | | 140,077 | | | 139,143 | | | 403,077 | | | 407,695 |
每吨生产现金成本（美元/吨） | =A/B | | 99.25 | | | 93.12 | | | 100.29 | | | 92.03 |
现金成本 | A | | 13,905 | | | 12,957 | | | 40,425 | | | 37,521 |
浓缩物库存的变化 | | | (188) | | | (135) | | | (143) | | | (11) |
精矿库存的耗尽和折旧 | | | (25) | | | 30 | | | 66 | | | 196 |
库存调整 | | | (561) | | | 491 | | | 36 | | | 179 |
治疗费用 | | | 4,714 | | | 3,028 | | | 14,913 | | | 11,195 |
炼油费 | | | 258 | | | 389 | | | 822 | | | 1,153 |
每售出应付盎司适用现金成本 | C | | 18,103 | | | 16,760 | | | 56,119 | | | 50,233 |
已售出应付盎司白银等价物1 | D | | 1,158,881 | | | 1,480,688 | | | 3,869,253 | | | 4,101,900 |
每出售一盎司应付白银等价物的现金成本2,3（美元/盎司） | =C/D | | 15.62 | | | 11.32 | | | 14.50 | | | 12.25 |
每吨采矿成本 | | | 47.07 | | | 41.38 | | | 46.07 | | | 39.04 |
每吨铣削成本 | | | 13.16 | | | 14.57 | | | 14.56 | | | 15.24 |
每吨间接成本 | | | 29.58 | | | 28.46 | | | 29.92 | | | 29.50 |
每吨社区关系成本 | | | 0.70 | | | 1.30 | | | 0.72 | | | 0.93 |
每吨配送成本 | | | 8.74 | | | 7.43 | | | 9.02 | | | 7.34 |
每吨生产现金成本（美元/吨） | | | 99.25 | | | 93.14 | | | 100.29 | | | 92.05 |
1 2023年第三季度销售的白银当量是使用80. 3:1（2022年第三季度：0. 0:1）、1:24.7 磅（2022 年第三季度：1:21.4）的银铅比率和 1:21.7 磅（2022 年第三季度：1:13.0）的银锌比率计算得出的。2023年年初至今售出的白银当量是使用80. 9:1（2022年年初至今：84. 8:1）、1:24.0 磅（2022 年年初至今：1:22.2）和银锌比率为 1:18.6 磅（2022 年年初至今：1:13.3）计算得出。 | ||||||||||||
2白银等价物是使用黄金、白银、铅和锌的已实现价格计算得出的。请参阅财务业绩-销售额和已实现价格 | ||||||||||||
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
出售每应付盎司白银等价物的全部维持现金成本和全额现金成本
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，每售出应付盎司白银当量的全部维持现金成本明细：
圣何塞矿 | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
适用的现金成本 | | | 26,442 | | | 21,861 | | | 70,004 | | | 63,731 |
销售成本——使用权 | | | (213) | | | - | | | (540) | | | - |
特许权使用费和采矿税 | | | 1,278 | | | 1,261 | | | 3,575 | | | 4,002 |
工人的参与 | | | 426 | | | 1,224 | | | 114 | | | 2,345 |
一般和管理费用（业务） | | | 1,727 | | | 1,606 | | | 5,251 | | | 4,845 |
待命费用 | | | - | | | - | | | 4,084 | | | - |
调整后的运营现金成本 | | | 29,660 | | | 25,952 | | | 82,488 | | | 74,923 |
维持租约 | | | 256 | | | 183 | | | 632 | | | 489 |
维持资本支出3 | | | 3,462 | | | 4,410 | | | 10,828 | | | 12,036 |
棕地勘探支出3 | | | 1,082 | | | 1,548 | | | 2,958 | | | 4,645 |
总而言之，维持现金成本 | | | 34,460 | | | 32,093 | | | 96,906 | | | 92,093 |
不可持续的资本支出3 | | | 385 | | | - | | | 1,178 | | | 869 |
全额现金成本 | | | 34,845 | | | 32,093 | | | 98,084 | | | 92,962 |
已售出应付盎司白银等价物1 | | | 1,910,609 | | | 2,254,673 | | | 5,194,670 | | | 6,159,782 |
每出售一盎司应付白银等价物的全部维持现金成本2 | | | 18.04 | | | 14.23 | | | 18.65 | | | 14.95 |
每出售一盎司应付白银等价物的全额现金成本2 | | | 18.24 | | | 14.23 | | | 18.88 | | | 15.09 |
1 2023 年第三季度销售的白银等价物是使用 81. 7:1 的白银与黄金的比率计算得出的（2022 年第三季度：90. 0:1）。2023 年年初至今售出的白银等价物是使用 82. 6:1 的白银与黄金的比率计算得出的（2022 年年初至今：83. 5:1） | ||||||||||||
2白银等价物是使用黄金和白银的已实现价格计算的。请参阅财务业绩-销售额和已实现价格 | ||||||||||||
3 按收付实现制列报 | ||||||||||||
Caylloma Mine | | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（单位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
适用的现金成本 | | | 18,103 | | | 16,760 | | | 56,118 | | | 50,233 |
销售成本——使用权 | | | (437) | | | - | | | (1,567) | | | - |
特许权使用费和采矿税 | | | 166 | | | 218 | | | 851 | | | 686 |
工人的参与 | | | 510 | | | 522 | | | 1,528 | | | 1,607 |
一般和管理费用（业务） | | | 1,032 | | | 890 | | | 3,466 | | | 3,135 |
调整后的运营现金成本 | | | 19,374 | | | 18,390 | | | 60,396 | | | 55,661 |
维持租约 | | | 813 | | | 841 | | | 2,626 | | | 2,505 |
维持资本支出3 | | | 3,514 | | | 3,764 | | | 9,267 | | | 11,506 |
棕地勘探支出3 | | | 797 | | | 198 | | | 1,337 | | | 729 |
总而言之，维持现金成本 | | | 24,498 | | | 23,193 | | | 73,626 | | | 70,401 |
全额现金成本 | | | 24,498 | | | 23,193 | | | 73,626 | | | 70,401 |
已售出应付盎司白银等价物1 | | | 1,158,881 | | | 1,480,688 | | | 3,869,253 | | | 4,101,900 |
每出售一盎司应付白银等价物的全部维持现金成本2 | | | 21.14 | | | 15.66 | | | 19.03 | | | 17.16 |
每出售一盎司应付白银等价物的全额现金成本2 | | | 21.14 | | | 15.66 | | | 19.03 | | | 17.16 |
1 2023年第三季度销售的白银当量是使用80. 3:1（2022年第三季度：0. 0:1）、1:24.7 磅（2022 年第三季度：1:21.4）的银铅比率和 1:21.7 磅（2022 年第三季度：1:13.0）的银锌比率计算得出的。2023年年初至今售出的白银当量是使用80. 9:1（2022年年初至今：84. 8:1）、1:24.0 磅（2022 年年初至今：1:22.2）和银锌比率为 1:18.6 磅（2022 年年初至今：1:13.3）计算得出。 | ||||||||||||
2 白银等价物是使用黄金、白银、铅和锌的已实现价格计算得出的。请参阅财务业绩-销售额和已实现价格 | ||||||||||||
3 按收付实现制列报 | ||||||||||||
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
来自持续运营的自由现金流
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，来自持续经营业务的自由现金流与经营活动提供的净现金流的对账情况，这是国际财务报告准则最直接可比的衡量标准：
| | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（以百万计） | 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
| | | | | | | | | | | |
经营活动提供的净现金 | | 106.5 | | | 64.7 | | | 191.8 | | | 144.6 |
调整 | | | | | | | | | | | |
塞盖拉，营运资金 | | - | | | - | | | 4.4 | | | - |
增加矿物特性、厂房和设备 | | (30.6) | | | (27.8) | | | (97.3) | | | (73.8) |
墨西哥特许权使用费 | | - | | | - | | | - | | | 3.0 |
其他调整 | | (5.9) | | | (2.9) | | | (11.6) | | | (9.0) |
来自持续运营的自由现金流 | | 70.0 | | | 34.0 | | | 87.3 | | | 64.8 |
由于四舍五入，数字可能无法相加
调整后净收益
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月调整后净收入与净收入的对账情况，这是国际财务报告准则最直接可比的指标：
| | | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | ||||||
（以百万计） |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
净收入 | | | 30.9 | | | (4.1) | | | 46.2 | | | 24.5 |
调整额，扣除税款： | | | | | | | | | | | | |
社区支持拨款和应计费用1 | | | - | | | - | | | (0.1) | | | - |
外汇损失，塞盖拉矿 | | | 0.1 | | | 0.3 | | | - | | | 1.2 |
注销矿物特性 | | | 0.5 | | | 3.4 | | | 0.5 | | | 4.9 |
衍生品的未实现亏损（收益） | | | (0.1) | | | 1.7 | | | (0.3) | | | (0.5) |
库存调整 | | | - | | | 0.9 | | | 0.7 | | | 4.2 |
使用权资产的增加 | | | 1.7 | | | 0.6 | | | 2.7 | | | 1.8 |
其他非现金/非经常性项目 | | | 0.2 | | | (0.5) | | | (0.2) | | | (0.7) |
调整后净收益 | | | 33.3 | | | 2.3 | | | 49.5 | | | 35.4 |
1 金额记录在销售成本中 | | | | | | | | | | | | |
由于四舍五入，数字可能无法相加
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
调整后 EBITDA
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月调整后息税折旧摊销前利润与净收入的对账情况，净收入是最直接可比的国际财务报告准则指标：
| | 截至9月30日的三个月 | | | 截至9月30日的九个月 | |||||||
（以百万计） |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
净收入 | | | 30.9 | | | (4.1) | | | 46.2 | | | 24.5 |
调整： | | | | | | | | | | | | |
社区支持拨款和应计费用 | | | (0.1) | | | - | | | (0.2) | | | - |
库存调整 | | | - | | | 1.1 | | | 0.9 | | | 5.1 |
外汇损失，塞盖拉矿 | | | 0.1 | | | 0.3 | | | - | | | 1.2 |
净财务项目 | | | 8.2 | | | 2.4 | | | 14.3 | | | 8.9 |
折旧、损耗和摊销 | | | 63.9 | | | 46.9 | | | 148.0 | | | 127.4 |
所得税 | | | 6.6 | | | 5.8 | | | 15.6 | | | 26.1 |
其他非现金/非经常性项目 | | | (5.0) | | | 2.0 | | | (10.8) | | | (3.5) |
调整后 EBITDA | | | 104.6 | | | 54.4 | | | 214.0 | | | 189.7 |
由于四舍五入，数字可能无法相加
营运资金
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的营运资金的计算结果：
| | 截至9月30日的九个月 | ||||
| | 2023 | | 2022 | ||
流动资产 | | $ | 330,254 | | $ | 251,851 |
流动负债 | | | 155,835 | | | 130,753 |
营运资金 | | $ | 174,419 | | $ | 121,098 |
合格人员
技术服务高级副总裁埃里克·查普曼是不列颠哥伦比亚省工程师和地球科学家的专业地球科学家（注册号为36328），也是该公司的合格人员（定义见国家仪器43-101）。查普曼先生审查并批准了本MD&A中包含的科学和技术信息，并验证了基础数据。
其他信息、风险和不确定性
有关公司运营风险的更多信息，请参阅公司最新年度信息表中标题为 “业务描述——风险因素” 的部分，该表可在SEDAR+上查阅，网址为www.sedarplus.ca，也可在EDGAR上查阅，网址为www.sec.gov/edgar.shtml。
Fortuna | 35
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
风险和不确定性
在矿床的勘探、开发和开采中，我们面临着各种重大风险。其中一些财务和运营风险可能会对我们的现金流和盈利能力产生重大影响。我们面临的最重大风险和不确定性包括：运营风险和采矿活动附带风险；估算矿产资源、矿产储量和金属回收率；替代矿产储量的能力；公司在确定生产计划、经济回报和成本时必须做出的假设；与塞盖拉矿等新采矿业务相关的不确定性；与包括塞盖拉矿在内的项目开发相关的固有风险；勘探和开发所需的大量资本基础设施；未来的环境监管；法院关于恢复圣何塞矿12年环境影响评估的决定可以上诉；我们运营所在司法管辖区的政治和经济风险；全球地缘政治风险；资金汇回；政府法规和许可证要求、环境立法；异常或极端自然事件；气候变化；劳资关系；使用外部承包商；维持采矿特许权，质疑公司财产所有权；终止采矿特许权在某些情况；与在公司财产上手工或非正规采矿相关的风险；遵守国际劳工组织第169号公约；与当地社区保持关系；声誉风险；反对公司的勘探、开发或运营活动；为勘探和开发提供资金；我们运营矿区的生产风险；我们偿还和偿还债务的能力；施加重大运营和财务限制的限制性契约；控制权变更限制；偿债义务；违规和违规行为负债违约；信用评级；我们吸引和留住熟练劳动力的能力；在所有司法管辖区维持适当和充足的保险的能力；我们遵守腐败和反贿赂法律及制裁措施的情况；与正常业务过程中出现的法律诉讼相关的风险；外汇风险；金属价格波动；我们向有限数量的冶炼厂和承购商出售商品的能力；税收问题；应收账款的信用风险；回收；相关风险信息和操作技术系统；未来法律诉讼和合同和解的结果；疫情、流行病和公共卫生危机；公司普通股和债券市场价格的波动；公司普通股或可转换为普通股的证券的未来发行对股东的稀释；分红；以及竞争。
这些风险并不是我们面临的风险和不确定性的完整清单。我们目前不知道或我们目前认为不重要的风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大和不利影响。有关我们业务和股价的风险和不确定性的全面讨论，请参阅我们当前截至2022年12月31日止年度的年度信息表中的 “风险因素” 部分（可在SEDAR+上查阅，网址为www.sedarplus.ca），以及本MD&A中以引用方式纳入了哪些风险。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的财务、运营和业务风险敞口的重大变化包括：
| o | 由于非法封锁，圣何塞矿在2023年第二季度暂停了15天的生产（见2023年5月2日和2023年5月11日的新闻稿）。此次暂停导致47,200吨待加工矿石流失，影响了矿山准备工作，推迟了本季度计划进入更高品位的停靠点。由于缺勤和辞职，恢复运营受到阻碍。到7月底，产量已达到正常水平。 |
| o | 在采矿业，新的采矿业务在启动阶段或随后将产量提高到设计产能时遇到意想不到的困难的情况并不少见。在第三季度，该公司遇到了SAG工厂的主变压器故障，导致停机九天。供应商代表被邀请来协助维修和评估变压器，并提出了修改建议，以防止将来出现问题。维修完成后，该工厂恢复到其标称产量。 |
| o | 阿根廷实施的其他金融限制措施将商品进口所得税和增值税预扣税豁免证书的有效期暂停至2023年12月31日。这可能会对公司的全资子公司曼斯菲尔德矿业有限公司（“曼斯菲尔德”）产生重大财务影响，到2023年，金额高达570万美元。曼斯菲尔德认为该决议是 |
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截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
| 违宪，因为它要么没有考虑是否需要缴税，要么具有暂停阿根廷税务局（“AFIP”）先前在2023年授予的税收优惠的效果。曼斯菲尔德已向萨尔塔省联邦上诉法院申请保护，以防止AFIP征收此类税款。 |
| o | 2023年4月28日，墨西哥政府改革了其采矿法，这极大地改变了当前的法律环境，包括将特许权期限从50年缩短到30年，要求所有新的采矿特许权都必须根据公开招标程序授予；施加新的土著咨询要求和新的环境保护措施；收紧对水的要求以及其他改革。目前正在审查对Fortuna运营的影响。 |
| o | 2023年7月，与布基纳法索接壤的国家尼日尔发生军事政变，进一步加剧了西非地区的不稳定。该公司继续监测西非地区的政治局势，但目前认为其当前业务的风险没有增加。 |
| o | 在2023年8月13日举行的阿根廷初选中，比索大幅贬值，政治和监管环境的不确定性增加，结果出人意料。这种不确定性反映在货币市场上，比索在8月份大幅贬值，直到中央银行在选举期间采取行动固定兑美元的汇率。这种不确定性一直持续到2023年10月22日举行的大选，当时没有候选人获得所需数量的选票，第二轮选举定于2023年11月19日举行。管理层将继续监视阿根廷的局势，并采取适当行动来降低我们运营的风险。 |
关键会计估计、假设和判断
按照《国际财务报告准则》编制合并财务报表要求管理层作出影响会计政策的适用以及所报告的资产、负债、收入和支出金额的判断、估计和假设。实际结果可能与这些估计值不同。每个期末都要对估计数和基本假设进行审查。对会计估计数的修订在估计数修订期间和任何受影响的未来期间予以确认。
有关我们的重要判断和会计估计的更多信息，请参阅我们2022年财务报表附注4。这些重大判决和会计估计数随后没有发生重大变化。
会计政策的变化
2023年第三季度财务报表中适用的会计政策与2022年财务报表中适用的会计政策相同。
公司通过了《国际财务报告准则》的各种修正案，这些修正案在2023年1月1日或之后开始的会计期内生效。其中包括对《国际会计准则》第1号（财务报表的列报）和《国际财务报告准则实务报表2》（作出重要性判断）、《国际会计准则》第8号（会计估算的定义）和第12号（与单笔交易产生的资产和负债相关的递延所得税）的修订。采用对公司中期财务报表的影响并不重要。
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
控制和程序
评估披露控制和程序
披露控制和程序旨在提供合理的保证，确保及时识别与公司有关的所有重要信息并将其传达给管理层。公司管理层在总裁兼首席执行官和首席财务官的监督下，负责根据加拿大证券管理局国家仪器52-109的要求以及经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的定义设计和运作披露控制和程序。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司对财务报告的内部控制（“ICFR”）旨在根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》为财务报告的可靠性和为外部报告目的编制财务报表提供合理的保证。但是，由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错报和欺诈行为。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
关于前瞻性陈述的警示性声明
本MD&A以及以提及方式纳入本MD&A的任何文件包括1995年《美国私人证券诉讼改革法》和经修订的1934年《美国证券交易法》第21E条所指的某些 “前瞻性陈述”，以及适用的加拿大证券立法所指的 “前瞻性信息”（统称为 “前瞻性陈述”）。除历史事实陈述外，此处包含的所有陈述均为前瞻性陈述，通常但并非总是使用诸如 “预期”、“相信”、“计划”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“可能”、“潜力”、“打算”、“进展”、“目标”、“项目”、“预算”、“目标”、“预算”、“”” 计算” 或关于事件 “将”、“可能” 或 “应该” 发生或实现的陈述以及类似表达式，包括负变量。本MD&A中的前瞻性陈述包括但不限于与以下内容有关的陈述：
矿产资源和矿产储量估算涉及隐含评估，其依据是估计和假设，即所描述的资源和储量按预测或估计的数量存在，未来可以盈利；公司对其材料特性和未来勘探、开发和运营活动的计划和预期，包括但不限于资本支出、生产和现金成本以及AISC的估计、勘探活动和预算、预测和进度估算以及它们的对公司经营业绩或财务状况的影响；
| ● | 该公司的财务业绩与白银和黄金的价格密切相关； |
| ● | 根据公司的金融负债、租赁义务和其他合同承诺到期的款项和到期日； |
| ● | 公司对本年度合并产量指导的预期以及对公司每个矿山的产量能否达到各自生产指导的预期； |
| ● | 公司对本年度成本指导的预期，包括将Yaramoko的黄金预期从最初的92盎司提高到110至12万盎司之间，以及对公司每个矿山是否在各自成本指导范围内的预期； |
| ● | 公司预计，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，内部控制措施没有发生任何可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化； |
| ● | 财产许可和诉讼事宜； |
| ● | 关于可能对法院有利于库斯卡特兰矿业恢复圣何塞矿业环境影响评估的裁决提出上诉、此类上诉成功的可能性，以及关于如果未在2023年11月30日当天或之前提出上诉，公司贷款人可能取消根据修正后的信贷额度施加的临时限制的声明； |
| ● | 声明称，林德罗预计在渗滤台上放置约160万吨矿石，平均金矿石的平均值更高，为0.67克/吨； |
| ● | 该公司预计林德罗的渗滤垫扩建项目将在2024年下半年完成； |
| ● | 声明称，2023年第四季度将继续在亚拉莫科55区的西部进行钻探； |
| ● | 声明称，氧化物材料的剥离和初始开采计划于2023年第四季度在塞盖拉开始，库拉矿床的初始品位控制钻探将在第四季度初完成； |
| ● | 公司开展业务的司法管辖区有效税率的波动； |
| ● | 公司对本年度合并产量指导的预期，以及对公司每个矿山的产量能否实现各自产量预期的预期； |
| ● | 声明管理层将继续监测阿根廷的政治和监管环境，并采取适当行动降低公司运营风险；以及 |
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管理层的讨论与分析
截至2023年9月30日的三个月和九个月（以美元计，表格金额以百万计，除非另有说明）
| ● | 公司对提供最新矿产资源和矿产储量估算的时间表的期望。 |
本MD&A中的前瞻性陈述还包括与Fortuna及其业务相关的财务前景和其他前瞻性指标，包括对财务和业务前景以及包括产量在内的未来经营业绩的提及，以及成本指导和预期的未来财务业绩。此类信息可被视为加拿大适用的证券立法（统称 “FOFI”）所指的面向未来的财务信息或财务展望，已获得公司管理层的批准，其基础是管理层在考虑Fortuna及其业务和财产的行业、业务、财务状况、计划和前景后认为在编制FOFI之日合理的假设。提供这些预测是为了描述公司业务的预期表现。尽管如此，仍提醒读者，此类信息具有很强的主观性，不应将其视为未来结果的必然指标，实际结果可能与此类预测有很大差异。FOFI构成前瞻性陈述，受与下文所述相同的假设、不确定性、风险因素和资格条件的约束。
前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何业绩、业绩或成就存在重大差异。这些不确定性和因素包括：与采矿和矿物加工有关的运营风险；与矿产资源和矿产储量估算相关的不确定性；与资本和运营成本、生产计划和经济回报有关的不确定性；与塞盖拉矿等新采矿业务相关的不确定性，包括实际资本和运营成本及经济回报可能与生产前此类项目的估计存在显著差异；法院的裁决可能性在将成功上诉支持库斯卡特兰矿业恢复圣何塞矿业环境影响评估的请求；与公司更换矿产储备的能力有关的风险；与矿产勘探和项目开发相关的风险；货币管制导致的资金汇回方面的不确定性；包括维持、获得或续订环境许可证和潜在责任索赔在内的环境问题；与政治不稳定和公司业务运营法规变更相关的风险；公司开展或可能开展业务的国家的国家和地方政府立法、税收、管制、法规以及政治或经济发展的变化；与战争、敌对行动或其他冲突相关的风险及其对全球经济活动可能产生的影响；与某些情况下终止公司采矿特许权相关的风险；与遵守国际劳工组织（“劳工组织”）第169号公约相关的风险；发展和维持良好状态与当地社区和利益相关者的关系；与社交媒体和其他网络应用程序导致公众认知失去控制相关的风险；公司的勘探、开发和运营活动可能遭到反对；与公司为计划勘探和开发活动获得充足资金的能力相关的风险；严重依赖林德罗矿、亚拉莫科矿、塞盖拉矿和圣何塞矿获得收入；财产所有权问题；与该公司有关的风险整合公司收购的业务和资产；减值；对关键人员的依赖；与涉及公司董事和高级职员的潜在利益冲突相关的不确定性；与公司依赖当地法律顾问和顾问以及管理层和董事会在外国司法管辖区的经验相关的风险；保险覆盖范围的充足性；运营安全和安保风险；与公司遵守美国萨班斯-奥克斯利法案相关的风险；与外国腐败行为法规相关的风险和反贿赂法；法律诉讼和潜在法律诉讼；与总体经济状况有关的不确定性；与流行病、流行病和公共卫生危机有关的风险；及其对公司业务、运营和财务状况可能产生的影响；公司进入供应链的能力；公司运输产品的能力；以及对公司员工和当地社区的影响，所有这些都可能影响公司的运营能力；竞争；金属波动价格；法规和进口限制；高通货膨胀率；与签订基本金属生产大宗商品远期合约和期权合约相关的风险；汇率波动以及对外汇和货币的限制；未能履行信贷额度下的契约，或可能减少公司流动性并对其业务产生不利影响的违约事件；税务审计和重新评估；与套期保值相关的风险；与之相关的不确定性
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集中处理费用和运输成本；公司为土地开垦分配的资金充足；与依赖信息技术系统相关的风险，这些系统在实施和整合过程中会受到干扰、损坏、故障和风险；与自然和气候变化条件有关的不确定性；与气候变化立法相关的风险；我们管理与气候变化相关的物理和过渡风险以及成功调整业务战略以适应低碳全球经济的能力；相关风险公司普通股和公司债券交易价格的波动；进一步股权融资或可转换债券融资的稀释；与公司普通股或债券价格下跌导致未来流动性不足相关的风险；与公司未来支付股息能力有关的不确定性；与公司证券市场相关的风险；与公司债券相关的风险；与公司债券相关的风险；以及与执行美国对公司的判决有关的不确定性；如以及本MD&A中 “风险和不确定性” 部分以及我们向加拿大证券管理局提交的截至2022年12月31日财政年度的年度信息表中 “风险因素” 部分中提及的因素，可在www.sedarplus.ca上查阅，作为公司40-F表格的一部分向美国证券交易委员会提交，可在www.sec.gov/edgar.shtml上查阅。尽管公司试图确定可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性陈述中描述的存在重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致行动、事件或结果与预期、估计或预期不符。
本MD&A中包含的前瞻性陈述基于管理层在本MD&A之日认为合理的假设和因素，包括但不限于：其物业的勘探、开发、建设和生产将获得并维护所有必要的第三方合同、监管和政府批准；没有影响运营的重大中断，无论是与劳力、供应、电力、封锁、设备损坏还是其他事项有关；没有重大和负面影响到由于乌克兰和俄罗斯的冲突或其他原因而在公司矿场工作的各种承包商、供应商和分包商提供商品和服务的能力；许可、建设、开发、扩建和生产在符合公司当前预期的基础上继续进行；如果对法院在墨西哥法律诉讼中有利于库斯卡特兰矿业的裁决提出上诉，则此类上诉预计不会成功；有关金属价格的趋势和具体假设以及货币汇率；燃料、电力、零件和设备以及其他关键供应品的价格和可用性与当前水平保持一致；产量预测符合预期；在正常业务过程中出现的任何调查、索赔以及法律、劳动和税务诉讼都不会对公司的经营业绩或财务状况产生实质性影响；也不会对公司当前矿产资源和矿产储量估计的准确性产生实质性影响。
这些前瞻性陈述是在本 MD&A 发布之日作出的。无法保证前瞻性陈述会被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类陈述中的预期存在重大差异。因此，提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。除非法律要求，否则公司没有义务在本文件发布之日之后修改或更新这些前瞻性陈述，也没有义务对其进行修改以反映未来意外事件的发生。
给美国投资者的关于储量和资源估算的警示性说明
根据经修订的1934年《美国证券交易法》第3b-4条的定义，公司是加拿大 “外国私人发行人”，允许根据加拿大现行证券法的要求准备此处包含的技术信息，这些要求与美国现行证券法的要求不同。
此处包含的有关公司财产的技术披露是根据NI 43-101编制的。NI 43-101是由加拿大证券管理局制定的一项规则，它为发行人公开披露有关矿业项目的科学和技术信息制定了标准。NI 43-101与美国证券交易委员会通常适用于美国公司的披露要求有很大不同。因此，此处包含的信息无法与根据美国证券交易委员会披露要求报告的美国公司公布的类似信息进行比较。
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