cco-20230930
假的2023Q30001334978--12-31http://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenues00013349782023-01-012023-09-3000013349782023-11-03xbrli: 股票00013349782023-09-30iso421:USD00013349782022-12-310001334978US-GAAP：建筑许可会员2023-09-300001334978US-GAAP：建筑许可会员2022-12-310001334978US-GAAP：其他无形资产成员2023-09-300001334978US-GAAP：其他无形资产成员2022-12-31iso421:USDxbrli: 股票00013349782023-07-012023-09-3000013349782022-07-012022-09-3000013349782022-01-012022-09-300001334978美国通用会计准则：普通股成员2023-06-300001334978US-GAAP：非控股权益成员2023-06-300001334978US-GAAP：额外实收资本会员2023-06-300001334978US-GAAP：留存收益会员2023-06-300001334978US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-06-300001334978US-GAAP：美国国债普通股会员2023-06-3000013349782023-06-300001334978US-GAAP：非控股权益成员2023-07-012023-09-300001334978US-GAAP：留存收益会员2023-07-012023-09-300001334978美国通用会计准则：普通股成员2023-07-012023-09-300001334978US-GAAP：额外实收资本会员2023-07-012023-09-300001334978US-GAAP：美国国债普通股会员2023-07-012023-09-300001334978US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-07-012023-09-300001334978美国通用会计准则：普通股成员2023-09-300001334978US-GAAP：非控股权益成员2023-09-300001334978US-GAAP：额外实收资本会员2023-09-300001334978US-GAAP：留存收益会员2023-09-300001334978US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-09-300001334978US-GAAP：美国国债普通股会员2023-09-300001334978美国通用会计准则：普通股成员2022-06-300001334978US-GAAP：非控股权益成员2022-06-300001334978US-GAAP：额外实收资本会员2022-06-300001334978US-GAAP：留存收益会员2022-06-300001334978US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-06-300001334978US-GAAP：美国国债普通股会员2022-06-3000013349782022-06-300001334978US-GAAP：非控股权益成员2022-07-012022-09-300001334978US-GAAP：留存收益会员2022-07-012022-09-300001334978美国通用会计准则：普通股成员2022-07-012022-09-300001334978US-GAAP：额外实收资本会员2022-07-012022-09-300001334978US-GAAP：美国国债普通股会员2022-07-012022-09-300001334978US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-07-012022-09-300001334978美国通用会计准则：普通股成员2022-09-300001334978US-GAAP：非控股权益成员2022-09-300001334978US-GAAP：额外实收资本会员2022-09-300001334978US-GAAP：留存收益会员2022-09-300001334978US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-09-300001334978US-GAAP：美国国债普通股会员2022-09-3000013349782022-09-300001334978美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001334978US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310001334978US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001334978US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001334978US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310001334978US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-310001334978US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-09-300001334978美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：美国国债普通股会员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-09-300001334978美国通用会计准则：普通股成员2021-12-310001334978US-GAAP：非控股权益成员2021-12-310001334978US-GAAP：额外实收资本会员2021-12-310001334978US-GAAP：留存收益会员2021-12-310001334978US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-12-310001334978US-GAAP：美国国债普通股会员2021-12-3100013349782021-12-310001334978US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-09-300001334978US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-09-300001334978美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-09-300001334978US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-09-300001334978US-GAAP：美国国债普通股会员2022-01-012022-09-300001334978US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-012022-09-300001334978cco: Goldbach GroupAG 成员US-GAAP：出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2023-01-012023-03-310001334978cco: Goldbach GroupAG 成员国家：chUS-GAAP：出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2023-01-012023-03-310001334978US-GAAP：Salenot 中止运营成员持有待出售或处置的处置小组cco: jcdeCauxseMember国家：IT2023-05-312023-05-310001334978US-GAAP：Salenot 中止运营成员持有待出售或处置的处置小组cco: jcdeCauxseMember国家：是2023-05-310001334978US-GAAP：销售成员处置的已停止运营2023-07-012023-09-300001334978国家：法国US-GAAP：后续活动成员2023-10-31iso421:EUR0001334978国家：法国SRT: 场景预测成员2023-10-310001334978US-GAAP：销售成员处置的已停止运营2023-09-300001334978US-GAAP：销售成员处置的已停止运营2022-12-310001334978国家：法国US-GAAP：为销售成员举办的已停止运营cco：欧洲南部分部成员2023-09-300001334978US-GAAP：担保债券成员国家：法国US-GAAP：为销售成员举办的已停止运营cco：欧洲南部分部成员2023-09-300001334978cco：银行担保会员国家：法国US-GAAP：为销售成员举办的已停止运营cco：欧洲南部分部成员2023-09-300001334978国家：是US-GAAP：为销售成员举办的已停止运营cco：欧洲南部分部成员2023-09-300001334978cco：银行担保会员国家：是US-GAAP：为销售成员举办的已停止运营cco：欧洲南部分部成员2023-09-300001334978cco：欧洲南部分部成员2022-07-012022-09-300001334978cco：欧洲南部分部成员2022-01-012022-09-300001334978US-GAAP：分部已停止运营的成员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：分部已停止运营的成员2022-01-012022-09-30cco: 分段0001334978US-GAAP：运营部门成员cco: 美洲分区成员2023-07-012023-09-300001334978US-GAAP：运营部门成员cco: 美洲分区成员2022-07-012022-09-300001334978US-GAAP：运营部门成员cco: 美洲分区成员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：运营部门成员cco: 美洲分区成员2022-01-012022-09-300001334978CCO：机场分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-07-012023-09-300001334978CCO：机场分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-07-012022-09-300001334978CCO：机场分部成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-09-300001334978CCO：机场分部成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-09-300001334978US-GAAP：运营部门成员CCO：欧洲北部分会员2023-07-012023-09-300001334978US-GAAP：运营部门成员CCO：欧洲北部分会员2022-07-012022-09-300001334978US-GAAP：运营部门成员CCO：欧洲北部分会员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：运营部门成员CCO：欧洲北部分会员2022-01-012022-09-300001334978US-GAAP：材料核对项目成员2023-07-012023-09-300001334978US-GAAP：材料核对项目成员2022-07-012022-09-300001334978US-GAAP：材料核对项目成员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：材料核对项目成员2022-01-012022-09-300001334978cco：企业和协调项目成员2023-07-012023-09-300001334978cco：企业和协调项目成员2022-07-012022-09-300001334978cco：企业和协调项目成员2023-01-012023-09-300001334978cco：企业和协调项目成员2022-01-012022-09-300001334978SRT: AmericasMeber2023-07-012023-09-300001334978SRT: 欧洲会员2023-07-012023-09-300001334978cco：不包括美国和欧洲成员的地理区域2023-07-012023-09-300001334978SRT: AmericasMeber2022-07-012022-09-300001334978SRT: 欧洲会员2022-07-012022-09-300001334978cco：不包括美国和欧洲成员的地理区域2022-07-012022-09-300001334978SRT: AmericasMeber2023-01-012023-09-300001334978SRT: 欧洲会员2023-01-012023-09-300001334978cco：不包括美国和欧洲成员的地理区域2023-01-012023-09-300001334978SRT: AmericasMeber2022-01-012022-09-300001334978SRT: 欧洲会员2022-01-012022-09-300001334978cco：不包括美国和欧洲成员的地理区域2022-01-012022-09-3000013349782023-10-012023-09-300001334978cco：新一轮贷款融资机制成员美国公认会计准则：有担保债务成员2023-09-300001334978cco：新一轮贷款融资机制成员美国公认会计准则：有担保债务成员2022-12-310001334978cco：新的循环信贷机制成员2023-09-300001334978cco：新的循环信贷机制成员2022-12-310001334978cco：基于应收账款的信贷机制新成员2023-09-300001334978cco：基于应收账款的信贷机制新成员2022-12-310001334978CCO：SeniorSecuredNotes 2027 年到期会员美国公认会计准则：有担保债务成员2023-09-30xbrli: pure0001334978CCO：SeniorSecuredNotes 2027 年到期会员美国公认会计准则：有担保债务成员2022-12-310001334978CCO：SeniorSecuredNotes 2028 年到期会员美国公认会计准则：有担保债务成员2023-09-300001334978CCO：SeniorSecuredNotes 2028 年到期会员美国公认会计准则：有担保债务成员2022-12-310001334978cco: SeniorNotes775due2028 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001334978cco: SeniorNotes775due2028 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001334978cco: SeniorNotes75due2029 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001334978cco: SeniorNotes75due2029 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001334978CCO：SeniorSecuredNotes 2025 年到期会员美国公认会计准则：有担保债务成员2023-09-300001334978CCO：SeniorSecuredNotes 2025 年到期会员美国公认会计准则：有担保债务成员2022-12-310001334978cco：其他债务成员美国公认会计准则：无担保债务成员2023-09-300001334978cco：其他债务成员美国公认会计准则：无担保债务成员2022-12-310001334978cco：新一轮贷款融资机制成员美国公认会计准则：有担保债务成员2023-01-012023-09-300001334978CCO：SeniorSecuredNotes 2028 年到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-08-220001334978美国公认会计准则：有担保债务成员cco: 定期贷款设施会员2023-08-222023-08-220001334978美国公认会计准则：有担保债务成员2023-08-220001334978cco: SeniorNotes75due2029 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300001334978US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001334978美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-05-310001334978美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-06-120001334978美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-09-300001334978美国公认会计准则：信用额度成员SRT: 场景预测成员US-GAAP：循环信贷机制成员2024-08-240001334978美国公认会计准则：有担保债务成员cco: 定期贷款设施会员2023-06-300001334978美国公认会计准则：有担保债务成员US-GAAP：联邦基金effectiveSwaprate成员2023-06-122023-06-120001334978美国公认会计准则：有担保债务成员2023-06-122023-06-120001334978US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率美国公认会计准则：有担保债务成员2023-06-122023-06-120001334978cco: 基于应收账款的信贷额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2019-08-230001334978US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员cco：基于应收账款的信贷机制新成员2023-06-120001334978US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员cco：基于应收账款的信贷机制新成员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员cco：基于应收账款的信贷机制新成员2023-09-300001334978cco: 基于应收账款的信贷额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：联邦基金effectiveSwaprate成员2023-06-122023-06-120001334978cco: 基于应收账款的信贷额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-06-122023-06-120001334978cco: 基于应收账款的信贷额度成员US-GAAP：隔夜指数互换率成员的担保隔夜融资利率US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-06-122023-06-120001334978US-GAAP：担保债券成员2023-09-300001334978cco：银行担保会员2023-09-300001334978cco：银行担保抵押会员2023-09-3000013349782019-01-012019-12-31cco: 员工0001334978US-GAAP：Salenot 中止运营成员持有待出售或处置的处置小组cco: clearmediaLimited 会员2020-05-310001334978US-GAAP：Salenot 中止运营成员持有待出售或处置的处置小组cco: clearmediaLimited 会员2022-03-310001334978US-GAAP：Salenot 中止运营成员持有待出售或处置的处置小组cco: clearmediaLimited 会员2023-06-300001334978US-GAAP：Salenot 中止运营成员持有待出售或处置的处置小组cco: clearmediaLimited 会员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：Salenot 中止运营成员持有待出售或处置的处置小组cco: clearmediaLimited 会员US-GAAP：后续活动成员2023-10-012023-10-310001334978美国公认会计准则：建筑会员2023-09-300001334978美国公认会计准则：建筑会员2022-12-310001334978US-GAAP：家具和固定装置成员2023-09-300001334978US-GAAP：家具和固定装置成员2022-12-310001334978US-GAAP：土地建筑和改善会员2023-09-300001334978US-GAAP：土地建筑和改善会员2022-12-310001334978US-GAAP：在建会员2023-09-300001334978US-GAAP：在建会员2022-12-310001334978cco: Billboard 结构成员2023-01-012023-09-300001334978US-GAAP：土地和土地改善成员2023-01-012023-09-300001334978CCO：TransitStreet Furniture 和其他户外合同权利成员2023-09-300001334978CCO：TransitStreet Furniture 和其他户外合同权利成员2022-12-310001334978cco: 常任会员2023-09-300001334978cco: 常任会员2023-09-300001334978cco: 常任会员2022-12-310001334978cco: 常任会员2022-12-310001334978US-GAAP：商标会员2023-09-300001334978US-GAAP：商标会员2022-12-310001334978US-GAAP：建筑许可会员2023-01-012023-09-300001334978cco: 常任会员2023-01-012023-09-300001334978SRT: 最低成员US-GAAP：建筑许可会员2023-09-300001334978US-GAAP：建筑许可会员SRT: 最大成员2023-09-300001334978cco: PermitsMember2022-04-012022-06-300001334978cco: 美洲分区成员2022-12-310001334978CCO：机场会员2022-12-310001334978CCO：欧洲北部分会员2022-12-310001334978cco: 美洲分区成员2023-01-012023-09-300001334978CCO：机场会员2023-01-012023-09-300001334978CCO：欧洲北部分会员2023-01-012023-09-300001334978cco: 美洲分区成员2023-09-300001334978CCO：机场会员2023-09-300001334978CCO：欧洲北部分会员2023-09-300001334978US-GAAP：所有其他细分市场成员2022-12-310001334978US-GAAP：分部持续运营成员2023-09-300001334978US-GAAP：分部持续运营成员2022-12-310001334978US-GAAP：分部已停止运营的成员2023-09-300001334978US-GAAP：分部已停止运营的成员2022-12-310001334978US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-05-022023-05-020001334978US-GAAP：绩效股成员2023-05-022023-05-020001334978US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-05-02cco: 分期付款0001334978US-GAAP：绩效股成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2023-05-022023-05-020001334978US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员US-GAAP：绩效股成员2023-05-022023-05-020001334978US-GAAP：绩效股成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第三批成员2023-05-022023-05-020001334978cco：基于股份的付款安排 Tranchefour 会员US-GAAP：绩效股成员2023-05-020001334978cco：基于股份的付款安排 Tranchefour 会员US-GAAP：绩效股成员2023-05-022023-05-02


美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的季度报告
在已结束的季度期间 2023年9月30日
 
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
从以下过渡期开始                         到                         
 
委员会档案编号
001-32663
 
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
ccohlogoa12.jpg
特拉华88-0318078
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
4830 North Loop 1604 West， 111 套房
圣安东尼奥，德州78249
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(210)547-8800
（注册人的电话号码，包括区号）
 根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的交易所名称
普通股，每股面值0.01美元CCO纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒没有 ☐
 
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
 
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 ☐ 加速过滤器☒非加速过滤器 ☐规模较小的申报公司 ☐新兴成长型公司 ☐
 
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐没有 ☒

用勾号指明在根据法院确认的计划分配证券后，注册人是否已提交了1934年《证券交易法》第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。是的 ☒没有 ☐

注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
班级截至 2023 年 11 月 3 日仍未付清
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
普通股，每股面值0.01美元483,009,818


CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司
 目录
 页码
第一部分—财务信息 
第 1 项。
财务报表
2
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
40
第 4 项。
控制和程序
41
第二部分——其他信息 
第 1 项。
法律诉讼
41
第 1A 项。
风险因素
41
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
42
第 3 项。
优先证券违约
42
第 4 项。
矿山安全披露
42
第 5 项。
其他信息
42
第 6 项。
展品
43
签名
43
1

第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表

CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
简明合并财务报表索引
页码
财务报表：
合并资产负债表
3
合并亏损表
4
综合损失合并报表
5
股东赤字变动合并报表
6
合并现金流量表
7
合并财务报表简明附注：
注意事项 1。演示基础
8
注意事项 2。处置和已终止的业务
8
注意事项 3。区段数据
11
注意事项 4。收入
13
注意事项 5。长期债务
15
注意事项 6。承诺和意外开支
18
注意事项 7。所得税
19
注意事项8。财产、厂房和设备
19
注意事项 9。无形资产和商誉
20
注意 10。每股净亏损
21
注意 11。其他信息
22
2
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并资产负债表
（未经审计）

（以千计，股票和每股数据除外）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
流动资产  
现金和现金等价物$313,406 $282,232 
应收账款，净额441,536 453,683 
预付费用50,612 44,989 
其他流动资产23,244 17,482 
已终止业务的流动资产41,449 322,530 
流动资产总额870,247 1,120,916 
不动产、厂房和设备 
结构，网络453,545 468,935 
其他不动产、厂房和设备，净额186,277 203,178 
无形资产和商誉  
许可证，净额 681,800 723,061 
其他无形资产，净额242,459 250,946 
善意649,180 650,643 
其他资产
经营租赁使用权资产1,444,263 1,404,269 
其他资产51,176 48,449 
已终止业务的其他资产69,982 215,614 
总资产$4,648,929 $5,086,011 
流动负债  
应付账款$55,310 $73,429 
应计费用324,174 330,750 
当期经营租赁负债203,243 211,952 
应计利息109,933 80,133 
递延收入72,845 47,930 
长期债务的当前部分556 21,203 
已终止业务的流动负债267,162 356,143 
流动负债总额1,033,223 1,121,540 
非流动负债
长期债务5,628,671 5,540,698 
非流动经营租赁负债1,285,715 1,237,530 
递延所得税负债，净额241,750 243,564 
其他负债97,083 93,748 
已终止业务的其他负债25,014 111,737 
负债总额8,311,456 8,348,817 
承付款和或有开支（注6）
股东赤字
非控股权益11,247 12,864 
普通股，面值 $0.01每股： 2,350,000,000授权股份 (494,009,851截至2023年9月30日发行的股票； 483,639,206截至2022年12月31日已发行的股票）
4,940 4,836 
额外的实收资本3,558,683 3,543,424 
累计赤字(6,805,652)(6,469,953)
累计其他综合亏损(408,179)(335,189)
库存股（11,000,033截至2023年9月30日持有的股份； 7,325,251截至2022年12月31日持有的股份）
(23,566)(18,788)
股东赤字总额(3,662,527)(3,262,806)
总负债和股东赤字$4,648,929 $5,086,011 
 
参见合并财务报表的简明附注
3
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并损失表
（未经审计）

三个月已结束九个月已结束
（以千计，每股数据除外）9月30日9月30日
 2023202220232022
收入$526,786 $503,344 $1,495,026 $1,451,781 
运营费用：
直接运营费用(1)
271,377 241,389 790,206 721,342 
销售、一般和管理费用(1)
87,083 90,381 266,292 263,689 
公司开支(1)
34,931 38,299 129,427 123,323 
折旧和摊销57,699 49,871 186,409 152,352 
减值费用— 871 — 22,676 
其他运营费用，净额6,179 1,863 10,122 676 
营业收入69,517 80,670 112,570 167,723 
利息支出，净额(107,391)(92,620)(314,624)(261,704)
偿还债务的收益
3,817 — 3,817 — 
其他收入（支出），净额(17,269)(27,968)3,722 (60,263)
所得税前持续经营的亏损(51,326)(39,918)(194,515)(154,244)
归因于持续经营的所得税优惠244 21,120 12,022 445 
持续经营造成的损失(51,082)(18,798)(182,493)(153,799)
已终止业务造成的亏损(211,736)(19,982)(152,326)(40,027)
合并净亏损(262,818)(38,780)(334,819)(193,826)
减去：归属于非控股权益的净收益672 977 880 1,463 
归属于公司的净亏损$(263,490)$(39,757)$(335,699)$(195,289)
每股普通股归属于公司的净亏损——基本亏损和摊薄：
每股普通股归属于公司的持续经营净亏损
$(0.11)$(0.04)$(0.38)$(0.33)
每股普通股归属于公司的已终止业务净亏损
(0.44)(0.04)(0.32)(0.08)
每股普通股归属于公司的净亏损——基本亏损和摊薄$(0.55)$(0.08)$(0.70)$(0.41)
(1)不包括折旧和摊销
参见合并财务报表的简明附注
4
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
综合损失合并报表
（未经审计）

三个月已结束九个月已结束
（以千计）9月30日9月30日
2023202220232022
归属于公司的净亏损$(263,490)$(39,757)$(335,699)$(195,289)
其他综合收益（亏损）：
外币折算调整732 3,669 (5,345)9,128 
累计折算调整产生的已实现收益的重新分类调整，以及与业务销售相关的养老金(1)
— — (67,648)— 
其他综合收益（亏损）732 3,669 (72,993)9,128 
综合损失(262,758)(36,088)(408,692)(186,161)
减去归属于非控股权益的金额(5)(10)(3)(27)
归属于公司的综合亏损$(262,753)$(36,078)$(408,689)$(186,134)
(1)包含在合并损失表的 “已终止业务损失” 中

参见合并财务报表的简明附注
5
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
股东赤字变动合并报表
（未经审计）
三个月已结束
已发行的普通股非控制性
兴趣爱好		控股权益股东赤字总额
（以千计，共享数据除外）常见
股票		额外付费
资本		累积的
赤字		累计其他综合亏损国库股
截至2023年9月30日的三个月
截至2023年6月30日的余额493,857,081 $10,643 $4,939 $3,553,624 $(6,542,162)$(408,916)$(23,489)$(3,405,361)
净收益（亏损）672 — — (263,490)— — (262,818)
股票奖励的发放和股票期权的行使152,770 — 1 (1)— — (77)(77)
基于股份的薪酬— — 5,060 — — — 5,060 
向非控股权益支付的款项，净额(63)— — — — — (63)
外币折算调整(5)— — — 737 — 732 
截至2023年9月30日的余额494,009,851 $11,247 $4,940 $3,558,683 $(6,805,652)$(408,179)$(23,566)$(3,662,527)
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
截至2022年6月30日的余额482,887,254 $11,289 $4,829 $3,533,873 $(6,528,881)$(345,474)$(17,886)$(3,342,250)
净收益（亏损）977 — — (39,757)— — (38,780)
股票奖励的发放和股票期权的行使248,308 — 2 (2)— — (677)(677)
基于股份的薪酬— — 5,290 — — — 5,290 
向非控股权益支付的款项，净额(62)— — — — — (62)
外币折算调整(10)— — — 3,679 — 3,669 
截至2022年9月30日的余额483,135,562 $12,194 $4,831 $3,539,161 $(6,568,638)$(341,795)$(18,563)$(3,372,810)
九个月已结束
控股权益股东赤字总额
（以千计，共享数据除外）已发行的普通股非控股权益常见
股票		额外付费
资本		累积的
赤字		累计其他综合亏损国库股
截至2023年9月30日的九个月
截至2022年12月31日的余额483,639,206 $12,864 $4,836 $3,543,424 $(6,469,953)$(335,189)$(18,788)$(3,262,806)
净收益（亏损）880 — — (335,699)— — (334,819)
股票奖励的发放和股票期权的行使10,370,645 — 104 (104)— — (4,778)(4,778)
基于股份的薪酬— — 15,363 — — — 15,363 
向非控股权益支付的款项，净额(2,494)— — — — — (2,494)
外币折算调整(3)— — — (5,342)— (5,345)
企业的处置— — — — (67,648)— (67,648)
截至2023年9月30日的余额494,009,851 $11,247 $4,940 $3,558,683 $(6,805,652)$(408,179)$(23,566)$(3,662,527)
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
截至2021年12月31日的余额474,480,862 $11,060 $4,745 $3,522,367 $(6,373,349)$(350,950)$(7,843)$(3,193,970)
净收益（亏损）1,463 — — (195,289)— — (193,826)
股票奖励的发放和股票期权的行使8,654,700 — 86 (86)— — (10,720)(10,720)
基于股份的薪酬— — 16,880 — — — 16,880 
向非控股权益支付的款项，净额(302)— — — — — (302)
外币折算调整(27)— — — 9,155 — 9,128 
截至2022年9月30日的余额483,135,562 $12,194 $4,831 $3,539,161 $(6,568,638)$(341,795)$(18,563)$(3,372,810)

参见合并财务报表的简明附注
6
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并现金流量表
（未经审计）

（以千计）截至9月30日的九个月
20232022
来自经营活动的现金流：  
合并净亏损$(334,819)$(193,826)
对账项目：
折旧、摊销和减值费用202,148 201,506 
非现金运营租赁费用231,102 250,710 
偿还债务的收益
(3,817)— 
递延税(1,706)(4,677)
基于股份的薪酬15,363 16,880 
归类为待售和处置企业和/或运营资产的亏损（收益），净额
91,866 (12,598)
外汇交易（收益）损失(7,935)63,003 
其他对账项目，净额10,645 7,050 
扣除处置影响后的运营资产和负债变动：
应收账款减少46,697 51,713 
预付费用和其他运营资产的增加(48,384)(31,308)
应付账款和应计费用减少(18,353)(34,527)
经营租赁负债减少(245,808)(259,415)
应计利息增加30,030 38,495 
递延收入增加20,773 15,061 
其他运营负债增加10,676 5,921 
经营活动提供的（用于）的净现金(1,522)113,988 
来自投资活动的现金流：  
资本支出(112,565)(124,418)
资产收购(12,140)(51,995)
处置企业和/或资产所得净收益
103,118 20,785 
其他投资活动，净额(962)136 
用于投资活动的净现金(22,549)(155,492)
来自融资活动的现金流：  
长期债务的收益750,000 — 
偿还长期债务(683,277)(16,125)
债务发行和修改成本(12,457)— 
与股权奖励净股结算相关的已缴税款(4,778)(10,720)
向非控股权益支付的款项，净额(2,494)(302)
由（用于）融资活动提供的净现金46,994 (27,147)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响3,045 (13,189)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）25,968 (81,840)
期初现金、现金等价物和限制性现金298,682 419,971 
期末现金、现金等价物和限制性现金$324,650 $338,131 
补充披露：  
支付利息的现金$283,746 $217,816 
为所得税支付的现金，扣除退款$8,711 $3,824 
参见合并财务报表的简明附注
7
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

注释 1 — 列报基础
整合原则
这些合并财务报表包括Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.（“CCOH”）及其子公司的账目，以及公司拥有控股财务权益或公司为主要受益人的实体的账目。合并中取消了公司间交易。本10-Q表季度报告中提及的 “公司”、“我们” 和 “我们的” 均指Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.及其合并子公司。
编制中期财务报表
随附的合并财务报表是根据美国公认的中期财务报表会计原则（“GAAP”）编制的，管理层认为，其中包括公允列报所示中期业绩所必需的所有正常和经常性调整。由于季节性和其他因素，过渡期的业绩可能无法代表全年的业绩。
根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度，GAAP要求的年度财务报表的某些信息和脚注披露已从这些中期财务报表中精简或省略。因此，此处包含的财务报表应与公司于2023年2月28日向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
估算值的使用
此处列出的公司合并财务报表反映了管理层做出的估计和假设，这些估计和假设影响了合并财务报表和随附附注中报告的金额。公司的估计基于历史经验和其他各种被认为在当时情况下合理的假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
分部列报变更和已终止业务
正如公司2022年10-K表年度报告中所述，公司在2022年第四季度对部门进行了调整，以反映公司首席运营决策者（“CODM”）管理业务和资源分配方式的变化。因此，公司已修订了之前各期的分部披露，以符合本期的列报。
此外，在2023年第三季度， 该公司出售包括其欧洲-南方分部的业务的计划符合被报告为已终止业务的标准。根据公认会计原则，已终止业务的资产和负债在合并资产负债表中单独列报，已终止业务的结果在所有列报期的合并亏损表中作为合并净亏损的单独组成部分列报，这导致某些上一期金额的列报方式发生了变化。有关已终止业务的更多讨论，请参阅附注2。这些合并财务报表的所有其他附注均列报了持续经营的业绩，不包括与列报的所有期间已终止业务相关的金额。
注意事项 2 — 处置和已终止的业务
战略审查和处置
2022年，CCOH董事会（以下简称 “董事会”）授权对与可能出售公司某些利润率较低的欧洲资产（和/或其他对公司整个欧洲业务优先级较低的欧洲资产）相关的战略备选方案进行审查。从那时起，公司已经出售或签订了出售其在瑞士、意大利、西班牙和法国的业务，这些业务构成了公司的整个欧洲-南方板块。
在瑞士出售业务
2022年12月，该公司的全资子公司Clear Channel International Limited签订了最终协议，将其在瑞士的业务出售给哥德巴赫集团股份公司。因此，截至2022年12月31日，公司在瑞士业务的资产和负债在公司的合并资产负债表上以待售形式列报。
8
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

在2023年第一季度，收盘条件得到满足，公司在瑞士的业务的出售已于2023年3月31日完成。出售后，公司确认收益为 $96.4百万，包含在合并损失表的 “已终止业务亏损” 中。扣除惯常收盘调整和已售现金后的现金收益为美元89.4百万美元在合并现金流量表的 “处置企业和/或资产的净收益” 中反映为投资活动的现金。
出售意大利和西班牙的企业
2023年5月30日，公司的全资子公司Clear Channel International Holdings B.V. 与德高股份公司的子公司以及其他关联方就公司在意大利和西班牙的业务的销售签订了协议。
公司在意大利的业务的出售于2023年5月31日结束。出售后，公司确认收益 $11.2百万，包含在合并损失表的 “已终止业务亏损” 中。扣除惯常收盘调整和已售现金后的现金收益为美元5.1百万美元在合并现金流量表的 “处置企业和/或资产的净收益” 中反映为投资活动的现金。
在满足监管批准和其他惯例成交条件后，公司在西班牙的业务的出售预计将于2024年完成，该业务的资产和负债被视为待售。该公司预计将获得约为美元的现金对价64.3百万美元，并在本次交易完成时确认销售收益。
在法国出售业务
2023年7月17日，公司宣布已就将其在法国的业务出售给Equinox Industries（“Equinox”）进行独家讨论，但须经过与Clear Channel France员工劳资委员会的信息和磋商流程、股份购买协议的执行以及惯例成交条件的满足。因此，截至2023年9月30日，该业务的资产和负债被视为待售。关于预期的出售，该公司确认亏损美元200.62023年第三季度的百万美元，包含在合并亏损表的 “已终止业务亏损” 中。
与员工劳资委员会的信息和咨询过程以及股份购买协议的执行已于10月完成，出售于2023年10月31日完成。根据股份购买协议，该公司以约欧元向Equinox交付了其在法国的业务，包括所有相关资产42百万现金，但须根据相关的惯例项目、税收和其他成本进行调整，以支持业务的持续运营，Equinox承担了欧元28.125法国Clear Channel持有的百万美元国家担保贷款。Equinox 必须向公司偿还不超过欧元的款项4.5百万美元，具体取决于所售业务的2023年全年收入。公司将根据需要在第四季度对亏损进行调整，以反映最终的销售条款。
已终止的业务
当符合会计准则编纂（“ASC”）第205-20-45-1E段规定的标准时，公司将企业归类为待售企业，最值得注意的是，该企业可能在明年内出售（某些例外情况），并且出售计划不太可能发生重大变化。持有的待售资产和负债按其账面价值或公允价值减去出售成本的较低者入账。
当符合ASC第205-20-45-1B段规定的标准时，公司将已出售或被归类为待售的业务归类为已终止业务。尽管公司在瑞士、意大利和西班牙的业务的销售或出售协议此前没有资格被列为已终止业务，但该公司得出的结论是，总体而言，这些业务的销售及其在法国业务的出售（统称为公司的整个欧洲-南方板块）符合2023年第三季度已终止业务列报标准。因此，在所有列报期的财务报表中，这些业务均被重新归类为已终止业务。
作为每项业务销售协议的一部分，公司已同意在出售后的一段时间内提供相应过渡服务协议中定义的某些过渡服务。与这些过渡服务相关的收入和支出在合并损失表中作为 “持续经营亏损” 的一部分列报。
9
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

已终止业务的资产和负债
如前所述，已终止业务的资产和负债在所有列报期间的合并资产负债表中分别列报。 下表显示了已终止业务主要类别资产负债的账面金额与公司合并资产负债表上列报的已终止业务的总资产负债的账面金额的对账情况：
（以千计）
9月30日
2023(1)
十二月三十一日
2022(2)
已终止业务的资产：
现金和现金等价物$1,139 $5,118 
应收账款，净额114,603 178,084 
预付费用和其他流动资产
23,053 21,385 
不动产、厂房和设备，净额
94,083 126,878 
无形资产、净额和商誉
40 20,000 
经营租赁使用权资产63,618 160,841 
其他资产15,531 25,838 
法国企业估值补贴(3)
(200,636)— 
合并资产负债表上已终止业务的总资产$111,431 $538,144 
已终止业务的负债：
应付账款和应计费用
$144,194 $201,161 
经营租赁负债70,277 169,229 
递延收入11,695 16,902 
长期债务，包括流动部分
29,734 32,116 
其他负债
36,276 48,472 
合并资产负债表上已终止业务的负债总额$292,176 $467,880 
(1)截至2023年9月30日，由于出售发生在2023年10月31日，公司在法国业务的所有资产和负债在合并资产负债表上均被归类为流动资产。根据ASC Subtopic 210-10，公司在西班牙业务的资产和负债被归类为流动或非流动资产，因为获得监管部门批准和满足其他惯例成交条件所需的时间可能超过12个月。
(2)截至2022年12月31日，公司以前在瑞士的业务的所有资产和负债在合并资产负债表上均被归类为流动资产，因为这些资产和负债均待出售，预计将在资产负债表日后的一年内出售。截至2022年12月31日，公司已终止业务的剩余资产和负债按照其原始分类被归类为流动或非流动。
(3)法国企业的估值补贴代表将企业归类为待售业务时记录的损失，目的是将企业的账面价值降至公允价值减去出售成本。
信用证、担保债券和担保
截至2023年9月30日，公司未偿还的信用证、担保债券和担保中，有一部分与截至该日待售的已终止业务有关。
•与法国的业务有关，该公司有 $20.2百万张信用证，以支持 $35.9百万截至2023年9月30日未偿还的担保债券。就出售该业务而言，根据相关的股票购买协议，公司以前的法国业务和/或Equinox将取代公司在信用证下的付款义务或获得反担保。此外，该公司以前的法国业务向该公司赔偿了剩余的美元15.7未偿还的担保债券余额为百万美元，到2025年3月，公司将免除与担保债券相关的任何剩余债务。另外，法国的业务有 $7.3百万截至2023年9月30日未偿还的银行担保，其中一部分得到了以下机构的支持 $3.2百万的现金抵押品。出售法国企业后，担保和现金抵押品将保留在法国企业手中。
10
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

•与西班牙的业务有关，该公司有 $6.5百万张信用证和 $8.5百万截至2023年9月30日未偿还的银行担保，其中一部分得到了以下机构的支持 $0.7百万的现金抵押品。这些债务将一直是公司的债务，直到该业务的出售于2024年结束，如果在此之前，则到期。
已终止业务造成的亏损
下表详细介绍了构成 “已终止业务亏损” 的主要细列项目类别，如公司合并亏损表所示：
三个月已结束九个月已结束
（以千计）9月30日9月30日
 2023202220232022
收入$85,680 $99,563 $300,114 $320,194 
费用：
直接运营费用(1)
74,796 82,154 247,377 254,728 
销售、一般和管理费用(1),(2)
19,389 27,021 68,685 78,265 
折旧和摊销348 7,975 15,739 26,478 
其他费用，净额2,882 2,233 10,288 524 
处置净亏损和/或归类为待售亏损和所得税之前的已终止业务亏损
(11,735)(19,820)(41,975)(39,801)
处置损失和/或归类为待售亏损，净额
(200,636)— (93,132)— 
归因于已终止业务的所得税收益（支出）(3)
635 (162)(17,219)(226)
已终止业务造成的亏损$(211,736)$(19,982)$(152,326)$(40,027)
(1)不包括折旧和摊销。
(2)历史上分配给公司欧洲南部分并在合并亏损表中列报的销售、一般和管理费用中的某些成本被视为持续经营成本，现在在合并亏损表的公司支出中列报。因此，以往各期的金额共计 $1.1百万和美元3.8截至2022年9月30日的三个月和九个月中，已分别对百万美元进行了重新分类，以符合本期列报。
(3)截至2023年9月30日的九个月中，归因于已终止业务的所得税支出主要是由出售公司在瑞士的前业务推动的。
已终止业务的资本支出
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中已终止业务的资本支出：
三个月已结束九个月已结束
（以千计）9月30日9月30日
 2023202220232022
资本支出(1)
$4,764 $5,769 $16,129 $20,830 
(1)除了在此期间支付的资本支出外，该公司还有 $3.5百万和美元3.7百万美元的应计资本支出分别与截至2023年9月30日和2022年9月30日仍未偿还的已终止业务有关。
注意事项 3 — 分段数据
该公司有 四可报告的细分市场，它认为这些细分市场最能反映公司目前的管理方式：美国、机场、欧洲北部和欧洲-南部。该公司在拉丁美洲和新加坡的剩余业务作为 “其他” 披露。如附注2所述，该公司的欧洲南部分符合在2023年第三季度被报告为已终止业务的标准。因此，该分部的业绩不包括在下表中，该表仅反映所有列报期间的持续经营情况。
11
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

分部调整后的息税折旧摊销前利润是向公司CODM报告的盈利指标，用于就向每个应申报细分市场分配资源和评估其业绩做出决策。分部调整后的息税折旧摊销前利润按收入减去直接运营费用和销售、一般和管理费用计算，不包括重组和其他成本，重组和其他成本被定义为与遣散费、咨询和解雇费用等成本节省计划相关的成本以及其他特殊费用。未提供总资产的细分市场信息，因为该公司的CODM不使用这些信息来衡量分部业绩或在分部之间分配资源。
下表列出了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中持续经营业务的可申报分部业绩。如附注1所述，公司已修订了前几期的分部披露，以符合本期列报。
（以千计）截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
收入
美国$278,760 $284,201 $802,326 $808,483 
机场75,558 62,318 200,392 179,307 
欧洲-北部149,366 135,522 427,778 403,338 
其他23,102 21,303 64,530 60,653 
总计$526,786 $503,344 $1,495,026 $1,451,781 
资本支出(1)
美国$16,148 $13,777 $51,844 $52,251 
机场3,072 7,807 10,382 17,369 
欧洲-北部7,851 10,959 18,998 22,445 
其他1,577 1,234 4,534 2,527 
企业4,022 3,764 10,678 8,996 
总计$32,670 $37,541 $96,436 $103,588 
分部调整后的息税折旧摊销前
美国$121,335 $129,679 $332,213 $364,062 
机场15,522 15,060 38,120 39,767 
欧洲-北部28,444 24,198 61,850 59,031 
其他3,290 2,991 7,170 5,282 
总计$168,591 $171,928 $439,353 $468,142 
分部调整后的息税折旧摊销前利润与所得税前持续经营亏损的对账
分部调整后的息税折旧摊销前$168,591 $171,928 $439,353 $468,142 
减去对账项目：
公司开支(2)
34,931 38,299 129,427 123,323 
折旧和摊销57,699 49,871 186,409 152,352 
减值费用— 871 — 22,676 
重组和其他成本(3)
265 354 825 1,392 
其他运营费用，净额6,179 1,863 10,122 676 
利息支出，净额107,391 92,620 314,624 261,704 
偿还债务的收益(3,817)— (3,817)— 
其他（收入）支出，净额17,269 27,968 (3,722)60,263 
所得税前持续经营的亏损$(51,326)$(39,918)$(194,515)$(154,244)
(1)除了在此期间支付的资本支出外，该公司还有 $8.7百万和美元12.4截至2023年9月30日和2022年9月30日，分别有100万笔与持续经营相关的应计资本支出尚未支付。
12
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

(2)公司支出包括与基础设施和支持相关的支出，包括信息技术、人力资源、法律（包括法律责任和相关估算）、公司每个应报告领域的财务和行政职能，以及总体行政、行政和支持职能。以股份为基础的付款以及某些重组和其他成本记录在公司支出中。
(3)本次对账中的重组和其他成本细列项目不包括与公司职能相关的重组和其他成本，这些成本包含在公司支出细列项目中。
注意事项 4 — 收入
该公司的收入主要来自于出售印刷和数字户外广告显示屏上的广告空间。出于会计目的，其中某些收入交易被视为租赁，因为合同向客户传达了在一段时间内控制使用公司广告展示的权利。根据ASC Topic 842，公司将租赁收入入账，而根据ASC Topic 606，公司的剩余收入交易记为与客户签订合同的收入。
收入分解
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中与客户签订的合同收入、租赁收入和持续经营业务的总收入，按地域分列：
（以千计）与客户签订合同的收入租赁收入总收入
截至2023年9月30日的三个月
美国(1)
$184,506 $169,812 $354,318 
欧洲(2)
145,642 3,724 149,366 
其他(3)
17,892 5,210 23,102 
总计$348,040 $178,746 $526,786 
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
美国(1)
$174,478 $172,041 $346,519 
欧洲(2)
132,772 2,750 135,522 
其他(3)
16,354 4,949 21,303 
总计$323,604 $179,740 $503,344 
截至2023年9月30日的九个月
美国(1)
$520,754 $481,964 $1,002,718 
欧洲(2)
419,253 8,525 427,778 
其他(3)
48,625 15,905 64,530 
总计$988,632 $506,394 $1,495,026 
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
美国(1)
$496,234 $491,556 $987,790 
欧洲(2)
391,895 11,443 403,338 
其他(3)
45,502 15,151 60,653 
总计$933,631 $518,150 $1,451,781 
(1)美国的收入，还包括来自加勒比地区机场展示的收入，由公司美国和机场板块的收入组成。
(2)欧洲收入由公司欧洲北部板块的收入组成。
(3)其他包括该公司在拉丁美洲和新加坡的业务。
13
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

与客户签订合同的收入
下表显示了公司与客户签订的合同的期初和期末应收账款和递延收入余额：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以千计）
2023
2022
2023
2022
与客户签订的合同中扣除备抵后的应收账款：
期初余额$298,309 $274,143 $317,560 $322,789 
期末余额304,620 278,067 304,620 278,067 
与客户签订合同的递延收入：
期初余额$40,947 $40,391 $23,596 $31,519 
期末余额42,940 40,726 42,940 40,726 
在分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，公司确认了美元34.8百万和美元34.4百万美元收入包含在相应季度初与客户签订合同的递延收入余额中。在分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司确认了美元22.5百万和美元29.8百万美元的收入包含在相应年初与客户签订合同的递延收入余额中。
公司与客户的合同期限通常为一年或更短。但是，截至2023年9月30日，该公司预计将确认美元92.0未来各期与客户签订的初始预期期限超过一年的合同中剩余履约义务的收入为百万美元，其中大部分将在下个期间确认 五年.
14
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

注意事项 5 — 长期债务
截至2023年9月30日和2022年12月31日的未偿长期债务包括以下内容：
（以千计）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
2026年到期的定期贷款额度(1),(2),(3)
$1,260,000 $1,935,000 
2026年到期的循环信贷额度(4)
— — 
基于应收账款的信贷额度将于2026年到期(5)
— — 
克利尔海峡户外控股公司 5.1252027 年到期的优先担保票据百分比
1,250,000 1,250,000 
克利尔海峡户外控股公司 9.0002028 年到期的优先担保票据百分比(3)
750,000 — 
克利尔海峡户外控股公司 7.7502028 年到期的优先票据百分比(6)
995,000 1,000,000 
克利尔海峡户外控股公司 7.5002029 年到期的优先票据百分比(6)
1,040,000 1,050,000 
克利尔海峡国际有限公司 6.6252025 年到期的优先担保票据百分比
375,000 375,000 
其他债务(7)
4,221 4,682 
原始发行折扣(2,923)(5,596)
长期债务费用(42,071)(47,185)
债务总额5,629,227 5,561,901 
减去：当前部分(1)
556 21,203 
长期债务总额$5,628,671 $5,540,698 
(1)定期贷款机制下的定期贷款按季度等额分期摊销，年度总额等于 1.00此类定期贷款原始本金的百分比，余额应在2026年8月23日支付。根据这些条款，公司支付了 $10.0在截至2023年6月30日的六个月中，定期贷款机制的未偿还本金中有100万英镑。在截至2023年9月30日的三个月中，公司支付了一笔预付款，如本表附注 (3) 所述，以履行剩余的季度付款义务。因此，全部剩余余额将于2026年到期，在2023年9月30日的合并资产负债表上被归类为非流动余额。
(2)2023年2月，对优先担保信贷协议进行了修订，将调整后的定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）确定为适用于公司定期贷款机制的替代利率。有关更多信息，请参阅下面的 “优先担保信贷额度修正案” 部分。
(3)2023 年 8 月 22 日，该公司发行了 $750.0百万本金总额为 9.000% 2028 年到期的优先担保票据。在同一天，该公司使用本次发行的部分净收益来预付 $665.0定期贷款机制的未偿还本金为百万美元，公司以一定的价格回购了这笔贷款 1% 折扣。公司产生的成本为 $12.3百万笔与这些交易有关。
(4)2023年6月，对优先担保信贷协议进行了修订，将公司循环信贷额度下很大一部分承诺的到期日延长至2026年8月，减少循环信贷额度的循环信贷承诺总额，并取代适用于循环信贷额度的基准利率。有关更多信息，请参阅下文 “优先担保信贷额度修正案” 部分。
(5)2023年6月，对基于应收账款的信贷协议进行了修订，将其到期日延长至2026年8月，增加其循环信贷承诺总额，并取代基准利率。有关更多信息，请参阅下文 “基于应收账款的信贷额度修正案” 部分。
(6)2023 年 9 月，该公司在公开市场上回购了 $5.0百万的 CCOH 7.750% 优先票据和 $10.0百万的 CCOH 7.500优先票据的折价百分比，因此清算后收益为美元3.2百万。回购的票据将由公司的子公司持有，尚未被取消。
(7)其他债务包括融资租赁和用于一般运营目的的各种借款。
根据有报价的市场价格，公司债务的总市值约为 $5.1十亿和 $4.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为十亿。根据澳大利亚证券交易委员会第820-10-35条建立的公允价值层次结构，用于确定公司债务市场价值的投入被归类为1级。
截至2023年9月30日，该公司遵守了债务协议中包含的所有契约。
15
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

优先担保信贷额度修正案
2023年2月20日，对管理公司定期贷款额度和循环信贷额度的优先担保信贷协议进行了修订，将调整后的定期SOFR（定义见其中的定义）确定为适用于公司与伦敦银行同业拆借利率（“伦敦银行同业拆借利率”）终止有关的定期贷款额度的替代利率。
2023年6月12日，对优先担保信贷协议进行了进一步修订，除其他外，将循环信贷额度的循环信贷承诺总额从美元降低175.0百万到美元150.0百万，包括全部 $150.0截至2024年8月23日可用的循环信贷额度为百万美元115.8数百万笔此类循环信贷承诺将延期至2026年8月23日，并修改基准利率条款，用替代参考利率取代伦敦银行同业拆借利率。
这些修正反映在以下信息中。
尺寸和可用性
经修订的《优先担保信贷协议》规定定期贷款额度本金总额为 $2,000.0百万美元和循环信贷额度150.0截至2024年8月23日，可获得百万美元的循环信贷承诺，减少到美元115.8截至 2026 年 8 月 23 日，可用数量为百万个。
利率和费用
自2023年6月12日起，根据优先担保信贷协议进行的新借款或延续现有借款的年利率，其利率等于修订后的适用利率（如其定义）加上：（a）基准利率等于：（1）行政代理人不时公开宣布为 “最优惠利率” 的当天的有效利率，（2）联邦基金利率加 0.50%, (3) 0.00%，以及 (4) 基于有担保隔夜融资利率（“Term SOFR”）的利率加上该日生效的一个月期限的调整加 1.00%；或 (b) (1) 基于定期SOFR的期限利率加上以美元计价的贷款的调整、以加元计价的贷款的加元发行利率 (“CDOR”) 和以欧元计价的贷款的欧元银行同业拆借利率 (“EURIBOR”)，或 (2) 基于英镑隔夜指数平均值 (“SONIA”) 的每日利率加上以英镑计价的贷款的调整英镑。
除了根据优先担保信贷协议支付未偿还本金的利息外，根据优先担保信贷协议，公司还必须就该协议下未使用的循环承诺向贷款人支付承诺费。公司还必须为每张已签发的信用证支付惯常信用证和预付费。
摊销和到期
定期贷款机制下的定期贷款按季度等额分期摊销，年度总额等于 1.00此类定期贷款原始本金的百分比，余额将于2026年8月23日支付。循环信贷额度也将于2026年8月23日到期，金额如上所述。
基于应收账款的信贷额度修正案
2023年6月12日，公司对管理公司基于应收账款的信贷额度的《基于应收账款的信贷协议》进行了修订，除其他外，将基于应收账款的信贷额度的到期日从2024年8月23日延长至2026年8月23日，将循环信贷承诺总额从美元增加到2026年8月23日125.0百万到美元175.0百万，并修改基准利率条款，用替代参考利率取代伦敦银行同业拆借利率。这些修正反映在以下信息中。
尺寸和可用性
基于应收账款的信贷协议规定了以资产为基础的循环信贷额度，不时可用金额（包括信用证）等于 (a) 借款基数中较小者，等于 85.0借款人和子公司借款人符合条件的应收账款的百分比，但须遵守惯常资格标准减去任何储备金，以及 (b) 循环信贷承诺总额，即美元175.0百万。
16
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

利率和费用
自2023年6月12日起，根据基于应收账款的信贷协议，新借款或延续现有借款的年利率等于修订后的适用利率（定义见此处）加上：（a）基准利率等于：（1）行政代理人不时公开宣布为 “最优惠利率” 的当天的有效利率，（2）联邦基金利率加 0.50%, (3) 0.00%，以及 (4) 定期SOFR加上该日生效的一个月期限的调整加 1.00%；或 (b) (1) 基于定期SOFR的期限利率加上以美元计价的贷款的调整、以加元计价的贷款的CDOR利率和以欧元计价的贷款的欧元银行同业拆借利率，或 (2) 基于SONIA的每日利率加上以英镑计价的贷款的调整。
除了根据基于应收账款的信贷协议支付未偿还本金的利息外，根据基于应收账款的信贷协议，公司还必须就该协议下未使用的循环承诺向贷款人支付承诺费。公司还必须为每张已签发的信用证支付惯常信用证和预付费。
成熟度
基于应收账款的信贷协议下的借款于2026年8月23日到期，该协议下的贷款承诺终止。
CCOH 9.0002028 年到期的优先担保票据百分比
2023 年 8 月 22 日，公司完成了 $ 的出售750.0本金总额为百万美元 9.0002028 年到期的优先担保票据百分比（“CCOH”） 9.000根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第144A条的注册豁免，向有理由认为是合格机构买家的个人进行私募优先担保票据的百分比），以及向符合《证券法》S条例的美国境外的人士。CCOH 9.000% 优先担保票据是根据契约发行的，日期为2023年8月22日（“CCOH” 9.000% 优先担保票据契约”），在公司中，作为担保方的公司子公司以及作为受托人和抵押代理人的美国银行信托公司（全国协会）。
CCOH 9.000% 优先担保票据将于2028年9月15日到期，利率为 9.000每年百分比。CCOH 的利息 9.000％优先担保票据从2024年3月15日开始，每半年在3月15日和9月15日支付给其持有人。
保障和安全
CCOH 9.000% 优先担保票据由作为担保人的公司子公司以及公司未来任何全资拥有的国内子公司在优先担保的基础上提供全额无条件的担保，这些子公司为公司在优先担保信贷额度和应收账款信贷额度下的义务提供担保。
CCOH 9.000% 优先担保票据及其担保由为优先担保信贷额度和CCOH提供担保的公司和担保人所有资产的担保权益作为第一优先权担保 5.125优先有担保票据百分比，但某些例外情况除外，以公司所有资产和担保人所有资产的担保权益为第二优先顺序为公司基于应收款的信贷额度提供担保，在每种情况下，任何排除在外的资产除外。
赎回
公司可以兑换 CCOH 的全部或部分 9.000按CCOH中规定的赎回价格计算的优先担保票据百分比 9.000% 优先担保票据契约.
某些盟约
CCOH 9.000% 优先担保票据契约包含的契约限制了公司及其受限制子公司在以下方面的能力：承担或担保额外债务或发行某些优先股；赎回、购买或偿还次级债务；进行某些投资；限制公司作为债务担保人的限制性子公司支付股息或其他款项；与关联公司进行某些交易；与他人合并或合并；或出售或以其他方式处置全部或公司的几乎所有资产；出售某些资产，包括公司子公司的股本；将公司的子公司指定为非限制性子公司；支付股息、赎回或回购股本或进行其他限制性付款；并产生某些留置权。截至2023年9月30日，该公司遵守了CCOH中包含的所有契约 9.000% 优先担保票据契约.
17
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

信用证、担保债券和担保
公司拥有与各种运营事项相关的信用证、担保债券和银行担保，包括保险、投标、特许权和履约保证金以及其他项目。
截至2023年9月30日，该公司已经 $43.2百万其循环信贷额度下未偿还的信用证，导致 $106.8百万 剩余的多余可用性，以及 $40.2百万根据其基于应收账款的信贷额度而未偿还的信用证，导致 以 $ 为单位111.1百万 过剩的可用性。此外，截至2023年9月30日，该公司已经 $79.2百万和 $29.2百万分别为未偿还的担保债券和银行担保，其中一部分由以下机构支持 $8.0百万的现金抵押品。
截至2023年9月30日，这些信用证、担保债券和担保中有一部分与截至2023年9月30日待售的已终止业务有关。有关更多信息，请参阅注释 2。
注意事项 6 — 承付款和意外开支
法律诉讼
公司及其子公司参与了正常业务过程中产生的某些法律诉讼，并根据要求对解决可能发生损失且金额可以合理估计的索赔可能产生的费用进行了估算。这些估计是在与律师协商后得出的，基于对潜在结果的分析，假设诉讼和和解策略相结合。但是，任何特定时期的未来经营业绩都可能受到公司假设的变化或与这些诉讼相关的战略的有效性的重大影响。此外，由于诉讼固有的不确定性，无法保证任何特定索赔或诉讼的解决不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
尽管公司在正常业务过程中参与了各种法律诉讼，但公司的很大一部分诉讼源于以下背景：商业纠纷、就业和福利相关索赔、土地使用和分区纠纷、政府罚款、知识产权索赔和税收纠纷。
中国调查
在2019年公司与iHeartCommunications, Inc.分离之前， 二该公司前间接非全资子公司Clear Media Limited（“Clear Media”）的前雇员在中国被判犯有某些罪行，包括挪用Clear Media资金罪，并在警方调查后被判处监禁。公司不知道有任何与本诉讼有关的针对公司的诉讼、索赔或评估尚待审理。
该公司就对Clear Media的调查向美国证券交易委员会和美国司法部（“司法部”）提供了建议。在宣布公司正在考虑对其在Clear Media的股份进行战略审查之后，该公司于2020年3月收到了美国证券交易委员会工作人员的传票和美国纽约东区检察官办公室的大陪审团传票，内容涉及对Clear Media的调查。2020年5月，该公司完成了其出售 50.91Clear Media 的股份百分比。
如先前披露的那样，该公司就此事的可能解决方案与美国证券交易委员会和司法部进行了接触，并在2022年第一季度记录的估计负债为美元7.1百万与此类问题有关。在原则上与美国证券交易委员会达成协议以解决对公司的索赔后，根据公司对最终命令的预期，该公司记录的负债增量为美元19.02023年第二季度的百万美元，等于预期的和解付款金额。2023 年 9 月，该公司与美国证券交易委员会达成和解。在不承认或否认潜在指控的情况下，该公司已同意支付总额约为 $26.1明年将向美国证券交易委员会分期支付数百万美元的提款、民事罚款和判决前利息，其中约为 $132023 年 10 月支付了百万美元。截至2023年6月30日，该公司已记录了可能支付的全额和解金的负债，以备达成和解。关于和解协议，司法部拒绝就此事对该公司提出任何指控。
18
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

注意事项 7 — 所得税
归因于持续经营的所得税优惠
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，公司归属于持续经营的所得税优惠包括以下部分：
（以千计）截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
归属于持续经营的当期税收支出$(2,830)$(1,299)$(6,442)$(3,493)
归因于持续经营的递延所得税收益3,074 22,419 18,464 3,938 
归因于持续经营的所得税优惠$244 $21,120 $12,022 $445 
截至2023年9月30日的三个月和九个月中，持续经营业务的有效税率为 0.5% 和 6.2百分比，分别为 52.9% 和 0.3截至2022年9月30日的三个月和九个月中分别为百分比。每个时期的有效税率都受到本期递延所得税资产估值补贴的影响，这些补贴是由于公司未来变现这些资产的能力存在不确定性，美国和某些外国司法管辖区的亏损和利息支出结转所致。
注意事项 8 — 不动产、厂房和设备
截至2023年9月30日和2022年12月31日，该公司的不动产、厂房和设备包括以下类别的资产：
（以千计）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
结构(1)
$2,133,246 $2,098,547 
家具和其他设备220,453 211,319 
土地、建筑物和改善(1)
142,119 131,758 
在建工程38,239 67,047 
不动产、厂房和设备，毛额2,534,057 2,508,671 
减去：累计折旧(1,894,235)(1,836,558)
不动产、厂房和设备，净额
$639,822 $672,113 
(1)在截至2023年9月30日的九个月中，公司以美元收购了广告牌结构和土地1.5百万和美元0.1作为资产收购的一部分，分别为百万美元。
19
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

注意事项 9 — 无形资产和商誉
无形资产
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日每类主要无形资产的账面总额和累计摊销额：
（以千计）2023年9月30日2022年12月31日
 总账面金额累计摊销总账面金额累计摊销
许可证(1)
$746,126 $(64,326)$739,119 $(16,058)
交通、街道家具和其他户外合同权利350,763 (318,046)352,663 (315,144)
永久地役权(1)
163,293 — 160,688 — 
商标83,569 (37,133)83,569 (30,889)
其他1,094 (1,081)1,146 (1,087)
无形资产总额$1,344,845 $(420,586)$1,337,185 $(363,178)
(1)在截至2023年9月30日的九个月中，公司获得了许可证和永久地役权，金额为美元7.0百万和美元3.8分别为百万美元，作为资产收购的一部分。获得的许可证的摊销期限为 11到 16年份。
如公司2022年10-K表年度报告所述，公司自每年7月1日起对无限期无形资产进行年度减值测试，并在事件或情况变化需要时进行更频繁的减值测试。2022年，由于利率上升和通货膨胀，该公司在第二季度对某些当时无限期的许可证进行了减值测试，导致减值费用为美元21.8百万。此外，公司截至2022年7月1日的年度减值测试显示，减值费用为美元0.9百万美元与其在2022年第三季度的永久地役权有关。 没有在截至2023年9月30日的九个月中，减值已确认，截至该日尚无减值迹象。
善意
下表显示了截至2023年9月30日的九个月中公司商誉分部的商誉余额变化：
（以千计）美国机场欧洲-北部合并
截至2022年12月31日的余额(1)
$482,937 $24,882 $142,824 $650,643 
外币影响— — (1,463)(1,463)
截至2023年9月30日的余额$482,937 $24,882 $141,361 $649,180 
(1)截至2022年12月31日的余额已扣除累积减值2.6美国十亿美元，美元79.4欧洲北部为百万美元，$90.4百万用于其他。
如公司2022年10-K表年度报告所述，公司自每年7月1日起对商誉进行年度减值测试，并在事件或情况变化需要时更频繁地进行商誉减值测试。 没有在截至2023年9月30日或2022年9月30日的九个月中，商誉减值已确认。
20
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

注释 10 — 每股净亏损
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月每股净亏损的计算：
（以千计，每股数据除外）截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2023202220232022
分子：
    
持续经营造成的损失$(51,082)$(18,798)$(182,493)$(153,799)
减去：归属于非控股权益的持续经营净收益648 977 823 1,529 
归属于本公司的持续经营业务净亏损(51,730)(19,775)(183,316)(155,328)
已终止业务造成的亏损(211,736)(19,982)(152,326)(40,027)
减去：归属于非控股权益的已终止业务的净收益（亏损）24 — 57 (66)
归属于本公司的已终止业务的净亏损(211,760)(19,982)(152,383)(39,961)
归属于公司的净亏损$(263,490)$(39,757)$(335,699)$(195,289)
分母：
    
已发行普通股的加权平均数 — 基本482,945 475,612 481,289 473,787 
已发行普通股的加权平均值——摊薄482,945 475,612 481,289 473,787 
每股普通股归属于公司的净亏损——基本：    
每股普通股归属于公司的持续经营净亏损$(0.11)$(0.04)$(0.38)$(0.33)
每股普通股归属于公司的已终止业务净亏损(0.44)(0.04)(0.32)(0.08)
每股普通股归属于公司的净亏损——基本$(0.55)$(0.08)$(0.70)$(0.41)
每股普通股归属于公司的净亏损——摊薄：
每股普通股归属于公司的持续经营净亏损$(0.11)$(0.04)$(0.38)$(0.33)
每股普通股归属于公司的已终止业务净亏损(0.44)(0.04)(0.32)(0.08)
每股普通股归属于公司的净亏损——摊薄$(0.55)$(0.08)$(0.70)$(0.41)
的杰出股权奖励 29.2百万和 24.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万股，以及 23.0百万和 25.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别有100万股未包括在摊薄后每股收益的计算中，因为这样做会起到反摊薄作用。
21
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

注释 11 — 其他信息
现金、现金等价物和限制性现金的对账
下表将合并资产负债表中报告的现金和现金等价物与合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金进行了对账：
（以千计）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
资产负债表中的现金和现金等价物$313,406 $282,232 
已终止业务流动资产中包含的现金和现金等价物
1,139 5,118 
限制性现金包含在：
其他流动资产1,859 1,953 
已终止业务的流动资产
842 1,322 
其他资产4,234 4,149 
已终止业务的其他资产
3,170 3,908 
现金流量表中的现金、现金等价物和限制性现金总额$324,650 $298,682 
应收账款
下表披露了合并资产负债表中报告的 “应收账款净额” 的组成部分：
（以千计）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
应收账款$455,193 $467,776 
减去：信用损失备抵金(13,657)(14,093)
应收账款，净额$441,536 $453,683 
与持续经营的应收账款相关的信用损失支出低于美元0.1百万和美元1.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，以及美元1.7百万和美元2.9在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
应计费用
下表披露了截至2023年9月30日和2022年12月31日的 “应计费用” 的组成部分：
（以千计）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
应计租金$89,790 $86,892 
应计员工薪酬和福利49,360 86,630 
应计税款44,367 37,590 
应计其他140,657 119,638 
应计费用总额$324,174 $330,750 
基于股份的薪酬
2023 年 5 月 2 日，董事会薪酬委员会批准了 14.7百万个限制性股票单位（“RSU”）和 3.4向其持续经营的某些员工提供百万个绩效股票单位（“PSU”）。
•RSU 通常会归属 三2024年4月1日、2025年4月1日和2026年4月1日每年等额分期付款，前提是收款人在每个此类归属日仍受雇于公司或向公司提供服务。
22
目录
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司和子公司
合并财务报表的简明附注
（未经审计）

•PSU归属并根据公司在自2023年4月1日起至2026年3月31日的业绩期（“绩效期”）内公司相对于公司同行群体（“相对总回报率”）的总股东回报率（“相对总回报率”）实现归属和赚取。如果公司达到相对股东总回报率为75第四百分位数或更高，PSU 的收入将为 150目标股票数量的百分比；如果公司实现相对股东总回报率为50第四百分位数，PSU 的收入将为 100目标股票数量的百分比；如果公司实现相对股东总回报率为25第四百分位数，PSU 的收入将为 50目标股票数量的百分比；如果公司的相对股东总回报率低于25％第四百分位数，将不获得 PSU。如果相对 TSR 介于成就等级之间，则获得的 PSU 部分将使用直线插值法确定。尽管如此，如果公司在业绩期内的绝对股东总回报率低于 0%，最高赔付额不得大于 100目标股票数量的百分比。根据ASC Topic 260，PSU被视为市场状况奖励， 每股收益.
其他收入（支出），净额
在截至2023年9月30日的三个月中，公司确认了与持续经营相关的净外币交易亏损为美元13.7百万美元，在截至2023年9月30日的九个月中，公司确认了与持续经营相关的净外币交易收益为美元7.4百万。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，公司确认了与持续经营相关的外币交易亏损为美元28.8百万和美元63.0分别是百万。
其他综合收益（亏损）
有 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，由于调整其他综合收益（亏损），递延所得税负债发生了重大变化。
23
目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
管理层对我们财务状况和经营业绩（“MD&A”）的讨论和分析应与中包含的简明合并财务报表和相关附注一起阅读 第 1 项本10-Q表季度报告第一部分和公司2022年10-K表年度报告。本10-Q表季度报告中所有提及 “公司”、“我们” 和 “我们的” 均指Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.及其合并子公司。
MD&A 的组织方式如下：
•概述— 讨论我们业务的性质、关键发展和趋势，以便为本MD&A的其余部分提供背景信息。
•运营结果— 分析我们在合并和分部层面的经营财务业绩。
•流动性和资本资源— 分析我们的短期和长期流动性，讨论我们的物质现金需求以及满足此类需求所需的预期资金来源。
•关键会计估计— 讨论我们的重大会计估计，这些估计涉及相当大的估算不确定性，我们认为这对于理解合并财务报表中包含的假设和判断最为重要。
本讨论包含受风险和不确定性影响的前瞻性陈述，实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。见”关于前瞻性陈述的警示声明” 包含在本MD&A的末尾。
概述
我们的业务和细分市场的描述
我们的收入来自于使用各种数字和传统显示器类型出售我们在各个关键市场拥有或运营的户外显示器上的广告空间。自 2022 年 12 月 31 日起，我们有四个应报告的业务板块：美洲，包括我们在美国的业务，不包括机场；机场，包括来自美国和加勒比地区机场的收入；欧洲北部，包括在英国（“英国”）、北欧以及北欧和中欧其他几个国家的业务；以及欧洲南部，包括在西班牙的业务，在2023年3月31日销售之前，即5月31日，分别于2023年和2023年10月31日在瑞士、意大利和法国举行。我们在拉丁美洲（包括墨西哥、巴西、智利和秘鲁）以及新加坡的剩余业务作为 “其他” 披露。我们已将本MD&A以及本10-Q表季度报告中先前各期的分部披露与本期列报保持一致。
处置
自2022年12月以来，我们已经出售或签订了出售我们在瑞士、意大利、西班牙和法国的业务，包括我们的整个欧洲-南方板块。
•2022 年 12 月，我们签订了一项协议，将我们在瑞士的业务出售给哥德巴赫集团股份公司。2023年3月31日，我们完成了此次出售，并获得了扣除惯常收盘调整和已售现金后的8,940万美元的现金收益。
•2023年5月31日，我们将意大利的业务出售给了JCDecaux，扣除惯常收盘调整和出售现金后的现金收益为510万美元。
•2023年5月，我们签订了一项协议，将我们在西班牙的业务出售给德高，现金对价约为6,430万美元。在监管部门批准和其他惯例成交条件得到满足后，该交易预计将于2024年完成。
•2023年7月，我们与Equinox Industries（“Equinox”）就我们在法国的业务进行了独家讨论，2023年10月，我们与Equinox签订了股票购买协议，出售我们在法国的业务。此次出售随后于2023年10月31日完成，根据该股票购买协议，我们向Equinox交付了我们在法国的业务，其中包含约4200万欧元的现金，但须对相关惯例项目、税收和其他成本进行调整，以支持该业务的持续运营，而Equinox承担了由Clear Channel France持有的2,812.5万欧元的国家担保贷款。
24
目录
我们打算在支付交易相关费用和支出后，使用这些销售的净收益，在债务协议允许的情况下改善流动性并提高业务的财务灵活性。作为每家企业销售协议的一部分，我们已同意在售后的一段时间内提供相应过渡服务协议中规定的某些过渡服务。
已终止的业务
尽管我们在瑞士、意大利和西班牙的业务的销售或出售协议此前没有资格被列为已终止业务，但我们得出的结论是，总体而言，这些业务的销售以及出售我们在法国业务的协议（统称为我们的整个欧洲-南方板块）符合2023年第三季度已终止业务列报标准。因此，在本10-Q表季度报告中包含的所有报告期的财务报表中，这些业务均被重新归类为已终止业务，导致前几期某些金额的列报方式发生了变化。除非另有说明，否则本MD&A中的其余讨论列出了持续经营的结果，不包括与所有列报期间已终止业务相关的金额。
探索战略替代方案
该公司已启动出售其欧洲北部业务的程序，还启动了对其拉丁美洲业务的战略审查。无法保证这些企业的销售过程或战略备选方案的审查会带来任何额外的交易或特定的结果。公司尚未设定完成这些审查的时间表，可以随时暂停审查程序，除非董事会批准了适合进一步披露的行动方案，否则公司不打算就这些程序发布进一步的公告。
宏观经济趋势和季节性
我们的业绩受到我们运营所在市场经济状况的影响，因为广告收入与国内和国际国内生产总值的变化高度相关，并且历来与国内和国际国内生产总值的变化保持一致。但是，我们认为，我们的资产基础和客户组合的多样性减少了我们对负面市场和行业特定趋势的敞口。
•2023年，我们在某些较大的美国市场，尤其是旧金山/湾区市场，经历了收入疲软，因为影响该市场的特定宏观经济趋势导致户外广告支出减少。此外，始于2023年5月的好莱坞工会持续罢工，对美国市场媒体/娱乐行业的户外广告销售产生了负面影响。这些趋势的负面影响可能会在未来持续下去，但某些美国市场和我们的机场细分市场产生的收入增加足以抵消这些趋势的负面影响。
•在2023年，我们还看到整个欧洲的经济波动影响了我们欧洲业务的国家级增长率。瑞典和挪威的经济衰退对这些国家的户外广告需求产生了负面影响，并可能继续对未来几个季度的业绩产生负面影响；但是，我们开展业务的大多数其他欧洲国家的收入增加足以抵消这种影响。
正如我们在2022年10-K表年度报告中描述的那样，2022年全球通货膨胀率上升，作为回应，包括美联储在内的中央银行大幅提高了利率，导致我们的加权平均债务成本增加。2023年利率持续上升，尽管通货膨胀率有所放缓，但全球通货膨胀率仍然居高不下，并由于成本上涨影响了我们的业绩，尤其是欧洲业务的成本上涨。我们认为，通过提高大多数产品的有效广告费率，我们已经部分抵消了更高的成本。
此外，我们的国际业绩受到外币汇率波动的影响。2022年，美元兑欧元和英镑以及其他欧洲货币大幅走强，在第三季度达到顶峰。此后，美元走弱，外币汇率的波动并未对我们在2023年公布的业绩产生重大影响。尽管2023年的通货膨胀、利率和外币汇率波动性较小，但这些指标的波动尚不确定，可能会对我们报告的业绩造成进一步的不利影响。中进一步描述了我们的业务面临的市场风险 第 3 项本10-Q表季度报告的第一部分。
由于季节性，中期业绩并不能预示全年的预期业绩。我们通常会在日历年的第一季度经历最疲软的财务业绩，这通常会在今年的剩余时间内被抵消，因为我们的业务通常在本日历年的第二和第四季度出现最强劲的表现。
25
目录
债务活动
2023年6月，我们修订了基于应收账款的信贷额度，将到期日延长至2026年8月，并修订了循环信贷额度，将其中很大一部分承诺的到期日延长至2026年8月。此外，对每项贷款下的循环信贷承诺总额进行了修订。
2023年8月22日，我们发行了2028年到期的9.000％优先担保票据（“CCOH 9.000％优先担保票据”），本金总额为7.5亿美元，并使用净收益的一部分预付了定期贷款机制的6.65亿美元未偿还本金，我们以折扣价回购了这笔贷款。我们打算将剩余的收益用于一般公司用途。
2023年9月，我们在公开市场上以折扣价回购了本金500万美元的2028年到期的7.750％优先票据（“CCOH 7.750％优先票据”）和本金1,000万美元的2029年到期的7.500％优先票据（“CCOH 7.500％优先票据”，以及CCOH 7.750％的优先票据，即 “CCOH优先票据”）。回购的票据将由公司的子公司持有，尚未被取消。
请参阅我们的简明合并财务报表附注5，位于 第 1 项有关更多详细信息，请参阅本10-Q表季度报告的第一部分。
操作结果
对我们经营业绩的讨论是以合并和分部为基础进行的。
•我们的运营分部利润衡量标准是分部调整后的息税折旧摊销前利润，其计算方法是收入减去直接运营费用以及销售、一般和管理费用，不包括重组和其他成本，重组和其他成本被定义为与遣散费、咨询和解雇费用等成本节省计划相关的成本，以及其他特殊成本。下文按合并和分部分别讨论持续经营业务的分部调整后息税折旧摊销前利润的重要组成部分。
•公司支出、折旧和摊销、减值费用、其他营业收入和支出、所有非营业收入和支出以及所得税均在公司整体基础上进行管理，因此仅包含在我们对持续经营合并业绩的讨论中。
•下文将已终止业务的结果与持续经营的业绩分开介绍和讨论。
本MD&A中列报了 “不包括外汇汇率变动的影响” 的收入和支出，因为公司管理层认为，在不受外币汇率波动影响的情况下查看某些财务业绩有助于对业务业绩进行逐期比较，并为投资者提供有用的信息。收入和支出 “不包括外汇汇率变动的影响” 的计算方法是使用上一年同期的月平均外汇汇率，将以当地货币计算的本期收入和支出折算成美元。
26
目录
持续经营业务的合并业绩
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
 20232022改变20232022改变
收入$526,786 $503,344 4.7%$1,495,026 $1,451,781 3.0%
运营费用：
直接运营费用(1)
271,377 241,389 12.4%790,206 721,342 9.5%
销售、一般和管理费用(1)
87,083 90,381 (3.6)%266,292 263,689 1.0%
公司开支(1)
34,931 38,299 (8.8)%129,427 123,323 4.9%
折旧和摊销57,699 49,871 15.7%186,409 152,352 22.4%
减值费用— 871 — 22,676 
其他运营费用，净额6,179 1,863 10,122 676 
营业收入69,517 80,670 112,570 167,723 
利息支出，净额(107,391)(92,620) (314,624)(261,704) 
偿还债务的收益
3,817 — 3,817 — 
其他收入（支出），净额(17,269)(27,968) 3,722 (60,263) 
所得税前持续经营的亏损(51,326)(39,918) (194,515)(154,244) 
归因于持续经营的所得税优惠244 21,120  12,022 445  
持续经营造成的损失(51,082)(18,798) (182,493)(153,799) 
已终止业务造成的亏损(211,736)(19,982)(152,326)(40,027)
合并净亏损(262,818)(38,780)(334,819)(193,826)
减去：归属于非控股权益的净收益672 977  880 1,463  
归属于公司的净亏损$(263,490)$(39,757) $(335,699)$(195,289) 
(1)不包括折旧和摊销
合并收入
在截至2023年9月30日的三个月中，合并收入与2022年同期相比增加了2340万美元，增长了4.7％。不包括外汇汇率变动的980万美元影响，合并收入增长了1,360万美元，增长了2.7％。
在截至2023年9月30日的九个月中，合并收入与2022年同期相比增加了4,320万美元，增长了3.0％。不包括外汇汇率变动的270万美元影响，合并收入增长了4,600万美元，增长了3.2％。
在这两个时期，在需求增加、新合同和对数字基础设施的持续投资的推动下，我们的机场和欧洲北部细分市场的收入增加被旧金山/湾区市场和媒体/娱乐垂直行业疲软的推动，部分抵消了美国细分市场的收入减少。
下表提供了有关合并数字收入的信息：
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
20232022改变20232022改变
数字收入
$239,056$220,0398.6%$659,021$616,4196.9%
占合并总收入的百分比45.4 %43.7 %44.1 %42.5 %
数字收入，不包括外汇汇率的变动$232,784$220,0395.8%$658,595$616,4196.8%
27
目录
合并的直接运营费用
在截至2023年9月30日的三个月中，合并直接运营费用与2022年同期相比增加了3,000万美元，增长了12.4％。不包括外汇汇率变动的530万美元影响，合并直接运营费用增加了2470万美元，增长了10.2％。
在截至2023年9月30日的九个月中，合并直接运营费用与2022年同期相比增加了6,890万美元，增长9.5％。不包括外汇汇率变动的470万美元影响，合并直接运营费用增加了7,360万美元，增长了10.2％。
这些增长主要是由于租金减免、收入增加以及新的和修订的租赁合同所推动的场地租赁支出增加。直接运营支出的剩余增长是由更高的电力和补偿成本以及与增加数字显示器相关的租金成本增加所推动的。
下表提供了有关合并直接运营支出的某些驱动因素的更多信息：
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
20232022改变20232022改变
场地租赁费用$201,601 $175,767 14.7 %$581,228 $526,940 10.3 %
场地租赁费用，不包括外汇汇率的变动198,741 175,767 13.1 %584,587 526,940 10.9 %
通过减少租金减少租赁和非租赁合同的租金支出
4,403 15,752 (72.0)%18,627 38,357 (51.4)%
重组和其他成本2 78 (97.4)%195 470 (58.5)%
合并销售、一般和管理（“SG&A”）费用
在截至2023年9月30日的三个月中，合并销售和收购支出与2022年同期相比减少了330万美元，下降了3.6％。不包括外汇汇率变动的210万美元影响，合并销售和收购支出减少了540万美元，跌幅5.9％，这得益于我们美国分部的财产税和信用损失支出的减少。
在截至2023年9月30日的九个月中，合并的销售和收购支出与2022年同期相比增加了260万美元，增长了1.0％，这主要是由于员工薪酬、设施和信息技术成本的增加，但与法律和解相关的财产税降低部分抵消了这一点。在此期间，没有外汇汇率变动的净影响。
下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中包含在销售和收购费用中的重组和其他成本：
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
20232022改变20232022改变
重组和其他成本$263 $276 (4.7)%$630 $922 (31.7)%
公司开支
在截至2023年9月30日的三年中，公司支出与2022年同期相比减少了340万美元，下降了8.8％。不包括外汇汇率变动的影响，公司支出减少了390万美元，跌幅为10.1％。与可变激励措施相关的员工薪酬减少被去年某些法律费用保险补偿所导致的重组和其他成本的增加所部分抵消。
在截至2023年9月30日的九个月中，公司支出与2022年同期相比增加了610万美元，增长了4.9％。不包括外汇汇率变动的影响，公司支出增加了650万美元，增长5.3％，这主要是由于解决与调查公司前间接非全资子公司Clear Media Limited有关的事项而记录的估计法律责任。此类费用包含在下表中的重组和其他成本中。请参阅我们的简明合并财务报表附注6，位于 第 1 项请参阅本10-Q表季度报告的第一部分，了解更多详情。这一增长被主要与可变激励措施相关的较低的员工薪酬所部分抵消。
28
目录
下表提供了有关公司开支的某些驱动因素的更多信息：
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
20232022改变20232022改变
基于股份的薪酬支出(1)
$4,987 $5,124 (2.7)%$15,134 $16,391 (7.7)%
重组和其他成本（逆转）(2)
569 (806)NM20,169 9,705 107.8 %
(1)不包括所有列报期间已终止业务的员工的基于股份的薪酬支出。
(2)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，重组和其他成本包括分别为解决与Clear Media Limited调查有关的事项而记录的1,900万美元和710万美元的负债。如此之大以至于没有意义的百分比变化被指定为 “NM”。
折旧和摊销
与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，折旧和摊销分别增加了780万美元，增长了15.7％，增长了3,410万美元，增长了22.4％。不包括外汇汇率变动的影响，在三个月和九个月的比较期内，折旧和摊销分别增加了730万美元，增长了14.6％，增长了3,430万美元，增长了22.5％。
这些增长主要是由2022年第四季度美国分部的广告牌许可证无形资产分类从无限期变为有限寿命的变化推动的，这导致在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年同期相比，摊销费用分别增加了1,610万美元和4,820万美元。其他资产完全折旧的影响部分抵消了这一点。
减值费用
在截至2022年9月30日的三个月中，根据年度减值测试，我们确认了永久地役权90万美元的减值费用。此外，在截至2022年6月30日的三个月中，由于利率上升和通货膨胀，我们在美国板块确认了2180万美元的无限期许可证减值费用，因此在截至2022年9月30日的九个月中，总减值费用为2,270万美元。在截至2023年9月30日的三九个月中，没有减值费用。
其他运营费用，净额
在截至2023年9月30日的三个月中，其他运营支出（净额）与2022年同期相比增加了430万美元，这要归因于与剩余业务的战略审查相关的成本。
在截至2023年9月30日的九个月中，其他运营支出（净额）与2022年同期相比增加了940万美元，这主要是由于去年我们美国部分市场的广告牌遭到谴责和拆除而从地方政府那里获得的补偿，减去被谴责资产基础价值的减少。
利息支出，净额
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，由于我们的定期贷款机制利率上升，净利息支出与2022年同期相比分别增加了1,480万美元和5,290万美元。
清偿债务的收益
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们确认清偿债务的收益为380万美元，主要与公开市场以折扣价回购本金1,500万美元的CCOH优先票据有关。
其他收入（支出），净额
其他收益（支出），净额，主要由以本位币以外的货币计价的公司间票据所确认的净外汇收益和亏损组成，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年同期相比，其他支出净额分别减少了1,070万美元和6,400万美元，这主要是由于美元兑英镑的价值波动性降低。与2023年第三季度CCOH 9.000％优先担保票据发行和定期贷款机制预付款相关的支出部分抵消了这些支出的减少。
29
目录
归因于持续经营的所得税优惠
截至2023年9月30日的三个月和九个月中，持续经营业务的有效税率分别为0.5％和6.2％，而截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为52.9％和0.3％。每个时期的有效税率都受到本期递延所得税资产估值补贴的影响，这些补贴是由于公司未来变现这些资产的能力存在不确定性，美国和某些外国司法管辖区的亏损和利息支出结转所致。
美国运营业绩
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
 20232022改变20232022改变
收入$278,760 $284,201 (1.9)%$802,326 $808,483 (0.8)%
直接运营费用(1)
112,325 104,612 7.4%326,298 301,933 8.1%
销售和收购费用(1)
45,131 50,255 (10.2)%143,860 143,467 0.3%
分部调整后的息税折旧摊销前121,335 129,679 (6.4)%332,213 364,062 (8.7)%
(1)包括未计入分部调整后息税折旧摊销前利润的重组和其他成本
美国收入
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，美国收入分别下降了540万美元，下降了1.9％，下降了620万美元，下降了0.8％，与2022年同期相比，这主要是受旧金山/湾区市场持续疲软的推动。此外，在2023年第三季度，我们看到媒体/娱乐行业的销售额大幅下降，这在很大程度上是由好莱坞工会罢工推动的。总体而言，这两个时期的下降是由印刷显示器收入的减少所推动的。
下表提供了有关美国数字收入的信息：
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
20232022改变20232022改变
数字收入$97,637$97,5790.1%$274,012$268,9531.9%
占分部总收入的百分比35.0 %34.3 %34.2 %33.3 %
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，全国销售产生的收入分别占美国收入的32.7％和37.8％，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别占美国收入的33.7％和36.5％，而其余收入来自本地销售。
美国直接运营费用
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，美国的直接运营费用与2022年同期相比分别增加了770万美元，增长7.4％和2440万美元，增长8.1％，这是由于续租和修订（包括重新谈判大型现有场地租赁合同）以及降低租金减免的推动下，场地租赁费用增加。
下表提供了有关美国场地租赁费用和租金减免的信息：
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
20232022改变20232022改变
场地租赁费用
$90,126 $81,648 10.4%$258,704 $235,053 10.1%
通过减少租金减少租赁和非租赁合同的租金支出1,586 3,786 (58.1)%4,855 11,003 (55.9)%
美国销售和收购费用
在截至2023年9月30日的三个月中，美国的销售和收购支出与2022年同期相比减少了510万美元，跌幅为10.2％，这主要是由与法律和解相关的财产税降低以及信贷损失支出减少所致，这主要是由于上一年度记录的特定准备金。
30
目录
在截至2023年9月30日的九个月中，美国的销售和收购支出与2022年同期相比增加了40万美元，增长了0.3％，原因是与法律和解相关的较低财产税在很大程度上抵消了较高的营销、信息技术和员工薪酬成本。
机场运营业绩
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
 20232022改变20232022改变
收入$75,558 $62,318 21.2%$200,392 $179,307 11.8%
直接运营费用(1)
51,510 38,369 34.2%138,147 115,196 19.9%
销售和收购费用(1)
8,528 8,889 (4.1)%24,127 24,344 (0.9)%
分部调整后的息税折旧摊销前15,522 15,060 3.1%38,120 39,767 (4.1)%
(1)包括未计入分部调整后息税折旧摊销前利润的重组和其他成本
机场收入
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年同期相比，机场收入分别增长了1,320万美元，增长了21.2％和2,110万美元，增长11.8％，这是由于随着美国机场流量恢复到疫情前水平而出现旅行反弹，以及我们对数字媒体基础设施的持续投资，对机场广告的需求增加。
下表提供了有关机场数字收入的信息：
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
20232022改变20232022改变
数字收入$41,753$36,12315.6%$113,478$101,10012.2%
占分部总收入的百分比55.3 %58.0 %56.6 %56.4 %
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，全国销售产生的收入分别占机场收入的56.8％和55.0％，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月机场收入的58.7％和54.3％，其余收入来自本地销售。
机场直接运营费用
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年同期相比，机场的直接运营支出分别增加了1,310万美元，增长了34.2％，增长了2,300万美元，增长了19.9％，这是由于租金减免减少和收入增加推动场地租赁支出增加。
下表提供了有关机场场地租赁费用和租金减免的信息：
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
20232022改变20232022改变
场地租赁费用
$47,220 $31,921 47.9%$126,272 $100,885 25.2%
通过减少租金减少租赁和非租赁合同的租金支出2,655 11,650 (77.2)%12,702 25,729 (50.6)%
机场销售和行政开支
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，机场的销售和收购支出分别减少了40万美元，下降了4.1％，下降了20万美元，下降了0.9％，下降了0.9％，这主要是受信贷损失支出减少的推动。
31
目录
欧洲-北部的运营业绩
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
 20232022改变20232022改变
收入$149,366 $135,522 10.2%$427,778 $403,338 6.1%
直接运营费用(1)
95,036 86,165 10.3%288,777 267,021 8.1%
销售和收购费用(1)
26,118 25,168 3.8%77,929 77,699 0.3%
分部调整后的息税折旧摊销前28,444 24,198 17.5%61,850 59,031 4.8%
(1)包括未计入分部调整后息税折旧摊销前利润的重组和其他成本
欧洲北部收入
在截至2023年9月30日的三个月中，欧洲北部的收入与2022年同期相比增加了1,380万美元，增长了10.2％。不包括外汇汇率变动的770万美元影响，欧洲北部的收入增加了610万美元，增长了4.5％。
在截至2023年9月30日的九个月中，欧洲北部的收入与2022年同期相比增加了2440万美元，增长6.1％。不包括外汇汇率变动的640万美元影响，欧洲北部的收入增加了3,080万美元，增长了7.6％。
在这两个时期，在部署更多数字显示器、新合同和需求增加的推动下，我们的产品收入以及我们开展业务的大多数国家，尤其是英国、比利时和丹麦，均有所增加。瑞典收入的减少部分抵消了这一点，挪威的收入减少在较小程度上也抵消了这一点，因为这些国家的需求受到这些国家的宏观经济状况的负面影响。
下表提供了有关欧洲-北部数字收入的信息：
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
20232022改变20232022改变
数字收入$83,821$72,82615.1%$228,673$210,2348.8%
占分部总收入的百分比56.1 %53.7 %53.5 %52.1 %
数字收入，不包括外汇汇率的变动$78,999$72,8268.5%$231,068$210,2349.9%
欧洲-北方直接运营费用
在截至2023年9月30日的三个月中，欧洲-北部的直接运营费用与2022年同期相比增加了890万美元，增长了10.3％。不包括外汇汇率变动的430万美元影响，欧洲北部的直接运营费用增加了460万美元，增长了5.3％。
在截至2023年9月30日的九个月中，欧洲-北部的直接运营费用与2022年同期相比增加了2180万美元，增长了8.1％。不包括外汇汇率变动的650万美元影响，欧洲北部的直接运营费用增加了2,830万美元，增长了10.6％。
在九个月比较期内，收入增加和新合同推动的场地租赁支出增加是直接运营支出增加的最大驱动力；在三个月的比较期内，合同重新谈判导致的租金减少抵消了这一增长。下表提供了有关欧洲北部场地租赁费用和租金减免的信息：
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
20232022改变20232022改变
场地租赁费用
$55,600 $53,888 3.2%$170,670 $166,416 2.6%
场地租赁费用，不包括外汇汇率的变动53,499 53,888 (0.7)%175,414 166,416 5.4%
通过减少租金减少租赁和非租赁合同的租金支出159 450 (64.7)%980 1,625 (39.7)%
32
目录
在三个月和九个月的比较期内，直接运营支出的剩余增长是由于电价上涨，与增加数字显示器相关的租金成本增加，以及劳动力成本上涨和销售活动增加推动的薪酬增加。
北欧销售和收购费用
在截至2023年9月30日的三个月中，欧洲-北方的销售和收购支出与2022年同期相比增加了100万美元，增长了3.8％。不包括外汇汇率变动的140万美元影响，欧洲-北部的销售和收购费用减少了50万美元，跌幅1.9％，这主要是由于瑞典销售佣金的降低推动了员工薪酬成本的降低。
在截至2023年9月30日的九个月中，欧洲-北方的销售和收购支出与2022年同期相比增加了20万美元，增长了0.3％。不包括外汇汇率变动的110万美元影响，欧洲-北部的销售和收购支出增加了130万美元，增长了1.7％，这主要是由于租金上涨推动的设施成本增加。
其他运营业绩
（以千计）三个月已结束
9月30日		%九个月已结束
9月30日		%
 20232022改变20232022改变
收入$23,102 $21,303 8.4%$64,530 $60,653 6.4%
直接运营费用12,506 12,243 2.1%36,984 37,192 (0.6)%
销售和收购费用7,306 6,069 20.4%20,376 18,179 12.1%
分部调整后的息税折旧摊销前3,290 2,991 10.0%7,170 5,282 35.7%
与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，其他收入分别增加了180万美元，增长了8.4％，增长了390万美元，增长了6.4％。不包括外汇汇率变动的影响，其他收入在三个月的比较期内减少了30万美元，下降了1.2％，在九个月的比较期内增加了20万美元，增长了0.4％。在这两个时期，广告收入的增加和拉丁美洲公共自行车租赁计划的终止在很大程度上相互抵消。
与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，其他直接运营费用分别增加了30万美元，增长了2.1％，下降了20万美元，下降了0.6％。不包括外汇汇率变动的影响，其他直接运营支出在三个月的比较期内减少了80万美元，下降了6.4％，在九个月的比较期内减少了200万美元，下降了5.4％，这主要是由于与拉丁美洲终止公共自行车租赁计划相关的支出减少所致。
与2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，其他销售和收购费用分别增加了120万美元，增长了20.4％，增长了220万美元，增长了12.1％。不包括外汇汇率变动的影响，其他销售和收购支出在三个月的比较期内增加了60万美元，增长了10.1％，在九个月的比较期内增加了120万美元，增长了6.3％。在这两个时期，与终止拉丁美洲公共自行车租赁计划相关的支出减少部分抵消了较高的员工薪酬成本。
已终止业务造成的亏损
在截至2023年9月30日的三个月中，已终止业务的亏损为2.117亿美元，这主要是由法国业务归类为待售业务时确认的2.06亿美元亏损推动的。已终止业务的亏损还反映了三个月内法国和西班牙业务共同产生的净亏损。
在截至2023年9月30日的九个月中，已终止业务的亏损为1.523亿美元，这是由法国业务归类为待售业务时确认的2.06亿美元亏损所推动的，但部分被我们在瑞士和意大利以前业务的销售收益分别为9,640万美元和1,120万美元的收益所抵消。已终止业务的亏损还反映了法国和西班牙的业务在九个月内以及截至2023年3月31日和2023年5月31日出售日期瑞士和意大利的业务共同产生的净亏损，以及与出售我们在瑞士以前的业务相关的所得税支出。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，已终止业务的亏损分别为2,000万美元和4,000万美元，这反映了我们在欧洲南方板块——特别是法国、瑞士、西班牙和意大利——的业务在这些时期共同产生的净亏损。
33
目录
流动性和资本资源
流动性分析
短期流动性
我们的主要现金需求是用于为业务运营、资本支出和还本付息提供资金的营运资金。我们通常通过手头现金、运营产生的内部现金流以及必要时通过我们的信贷额度借款来满足这些要求。我们认为，我们目前的资金来源将足以满足我们至少未来12个月的现金需求。
长期流动性
我们未来的长期现金需求将取决于许多因素，包括我们业务的增长、对新技术的投资以及战略机会的追求和结果，包括对我们欧洲和拉丁美洲业务的战略审查的结果。此外，我们还有与偿还未偿债务相关的长期现金需求，该债务计划在未来六年内到期。我们认为，从长远来看，我们的资金来源将足以满足我们的现金需求。
但是，我们通过运营现金满足这些现金需求的能力将取决于我们未来的经营业绩和财务业绩，这些业绩和财务表现存在很大的不确定性，并可能受到我们无法控制的事件的影响，包括可能导致全球或某些特定市场疲软、利率上升、货币波动以及以色列和乌克兰战争等地缘政治事件的宏观经济事件。请参阅 第 3 项请参阅本10-Q表季度报告的第一部分，了解有关我们市场风险的更多细节。此外，我们的大量利息支付义务降低了我们的财务灵活性，使我们更容易受到经营业绩变化和总体经济衰退的影响，并随着时间的推移减少我们的流动性。
我们会定期考虑潜在的融资替代方案，并与贷款人和其他相关方进行讨论。将来，我们可能需要通过银行或其他贷款机构的额外融资；债务、股权或股票挂钩证券的公开发行或私募融资；战略关系或其他安排；或这些来源的组合来获得补充流动性。但是，由于市场状况、财务状况、流动性限制或其他因素（其中许多因素是我们无法控制的），我们无法保证将来会有足够的金额或以我们可接受的条件获得融资替代方案，即使有其他融资方案，我们也可能认为它们不合适，也无法以合理的利率获得。此外，我们现有或未来的债务协议的条款可能会限制我们按照当时或根本没有可用的条件获得融资。
作为各种融资和投资策略的一部分，我们和我们的子公司已经回购了公开市场购买中的未偿票据、私下谈判交易或其他方面的未偿票据，将来可能会不时进行回购。回购的票据（如果有）可能会被取消或仍未偿还。这些回购（如果有的话）可能会对我们的流动性或合并经营业绩产生重大的正面或负面影响。这些交易还可能导致我们的杠杆率或其他财务比率发生变化，这可能会对我们遵守债务协议中包含的契约的能力产生重大的正面或负面影响。这些交易（如果有）将取决于当前的市场状况、我们的流动性需求、合同限制和其他因素。所涉金额可能很大。
如果我们无法通过业务产生足够的现金或根据需要获得补充流动资金来源，我们可能会面临严重的流动性问题，这可能会对我们的财务状况和我们履行义务的能力产生重大不利影响。
现金需求
营运资金需求
我们利用营运资金为我们的业务运营提供资金，并有某些相关的合同义务，包括场地租赁和其他不可取消的合同下的承诺。
我们最大的现金需求之一是场地租赁成本，其中包括为我们的广告显示器在租赁和非租赁合同中使用的土地或空间的付款，包括最低担保付款和收益分享安排。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们为持续经营业务分别承担了5.812亿美元和5.269亿美元的场地租赁费用，这些费用包含在合并亏损表的直接运营费用中。为了更好地将固定场地租赁费用与 COVID-19 导致的收入减少保持一致，我们成功地与整个业务的房东和市政当局重新谈判了合同。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们分别减免了1,860万美元和3,840万美元的租金，从而减少了持续经营的场地租赁费用。由于我们的业务已从 COVID-19 的影响中基本恢复过来，我们预计未来租金减免将继续下降。
34
目录
正如先前披露的那样，我们与美国证券交易委员会和司法部进行了接触，以解决与对我们前间接、非全资子公司Clear Media Limited的调查有关的事项。2023 年 9 月，我们在不承认或否认潜在指控的情况下与美国证券交易委员会达成和解，同意在明年分期向美国证券交易委员会分期支付总额约为 2610 万美元，其中约 1300 万美元于 2023 年 10 月支付。请参阅我们的简明合并财务报表附注6，位于 第 1 项参阅本10-Q表季度报告的第一部分，了解更多信息。
资本支出和资产收购
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们进行了以下资本支出：
（以千计）截至9月30日的九个月
20232022
美国$51,844 $52,251 
机场10,382 17,369 
欧洲-北部18,998 22,445 
其他4,534 2,527 
企业10,678 8,996 
持续经营的资本支出
96,436 103,588 
已终止业务的资本支出(1)
16,129 20,830 
资本支出总额(2),(3)
$112,565 $124,418 
(1)由于瑞士和意大利的业务已被出售，本年度已终止业务的资本支出有所减少，随着法国和西班牙业务销售的结束，预计将继续下降。
(2)除了同期支付的资本支出外，截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司与持续经营相关的应计资本支出分别为870万美元和1,240万美元，以及与截至2023年9月30日和2022年9月30日仍未支付的已终止业务相关的350万美元和370万美元的应计资本支出。
(3)不包括资产收购。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们完成了对美国分部的某些户外广告资产的收购，总现金对价分别为1,210万美元和5,200万美元。这些资产收购包括广告牌结构、土地、许可证和永久地役权。
还本付息义务和活动
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们分别支付了2.837亿美元和2.178亿美元的利息，这笔利息的增长是由定期贷款机制的更高利率推动的。假设我们不进行再融资或承担额外债务，我们预计在今年剩余时间内将有1.208亿美元的现金利息支付义务，到2024年的现金利息支付义务为4.368亿美元。
2023年8月，我们发行了本金总额为7.5亿美元的CCOH 9.000％优先担保票据，该票据将于2028年9月到期，并使用净收益的一部分预付了定期贷款机制的6.65亿美元未偿还本金，我们以1％的折扣回购了这笔债券。我们承担了与这些交易相关的1,230万美元的债务发行成本，CCOH 9.000％优先担保票据的首次利息将在2024年3月支付。
根据优先担保信贷协议的条款，我们历来定期贷款机制的季度本金支付额度为500万美元，因此，在截至2022年9月30日的九个月中，定期贷款机制的本金总支付额为1,500万美元，在截至2023年6月30日的六个月中，本金总额为1,000万美元。2023年8月定期贷款机制的预付款履行了《优先担保信贷协议》下的剩余季度还款义务；因此，12.60亿美元的定期贷款的剩余未偿还本金将于2026年到期。我们的下一个重大债务到期日是2025年，届时CCIBV优先担保票据到期。
我们可以选择根据债务协议的条款在到期前赎回部分未偿债务，并且我们可以不时在公开市场、私下谈判交易或其他方式回购未偿债务证券。2023年9月，我们在公开市场上回购了CCOH 7.750％优先票据的500万美元本金和CCOH 7.500％优先票据的本金1,000万美元，总现金支付额为1180万美元，不包括应计利息。回购的票据将由公司的子公司持有，尚未被取消。
35
目录
2023年9月，我们还首次向法国Clear Channel持有的国家担保贷款偿还了187.5万欧元的季度本金。这笔贷款的剩余到期本金由买方在2023年10月出售法国业务时承担。
请参阅我们的简明合并财务报表附注5，位于 第 1 项参见本10-Q表季度报告的第一部分，了解有关我们未偿长期债务的更多详情。截至2023年9月30日，我们遵守了债务协议中包含的所有契约。
资本和流动性来源
手头现金
截至2023年9月30日，我们的资产负债表上有3.134亿美元的现金，其中包括子公司在美国境外持有的1.214亿美元现金（不包括我们在西班牙和法国的业务持有的现金，这些业务属于已终止业务）。如果需要，我们国外业务的多余现金通常可以转移到我们在美国的业务，但要视我们的海外业务可预见的现金需求以及管理CCIBV优先担保票据的契约的限制而定。根据这些限制，出售我们以前在瑞士和意大利的业务所得的现金收益必须再投资于我们的欧洲业务或以契约中规定的方式以其他方式使用。根据税法计算得出，我们目前可以在将其他多余现金汇回国内，同时将美国的税收影响降至最低，而且我们的国际子公司的股息分配可能不会导致美国联邦所得税负担。
出售法国业务的收购协议条款要求我们向买方交付约4,200万欧元的现金，但须根据相关的惯例项目、税收和其他成本进行调整，以支持业务的持续运营和买方承担责任。为了满足这些要求，我们在出售完成之前，于2023年10月将来自持续经营业务的现金转移到了法国的业务。买方必须向公司偿还高达450万欧元的款项，具体取决于该企业2023年的全年收入。
运营现金流
在截至2023年9月30日的九个月中，用于经营活动的净现金为150万美元，其中包括用于已终止业务的1,820万美元。就我们的持续经营而言，客户收取的现金超过了向卖方、出租人、员工和贷款人支付的现金总额，但幅度小于上年，这主要是由于支付的利息现金增加以及场地租赁和其他直接运营开支的支付额增加。
在截至2022年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为1.14亿美元，其中包括已终止业务提供的170万美元。
处置
在截至2023年9月30日的九个月中，我们从处置业务和资产中获得了1.031亿美元的现金收益，其中包括扣除惯常收盘调整和出售现金后的收益，分别为8,940万美元和510万美元来自我们以前在瑞士和意大利的业务的销售。此外，我们预计将通过出售我们在西班牙的业务获得约6,430万美元的现金收益，在满足监管部门批准和其他惯例成交条件后，该业务预计将于2024年关闭。我们已经达成了一项套期保值安排，以降低与这些预期收益相关的汇率风险。我们打算在支付交易相关费用和支出后，使用这些销售的净收益，在债务协议允许的情况下改善流动性并提高业务的财务灵活性。
在截至2022年9月30日的九个月中，我们从处置资产中获得了2,080万美元的现金收益，其中包括地方政府因谴责和拆除美国部分市场广告牌而获得的补偿。
信贷设施
我们可以使用循环信贷额度和基于应收账款的信贷额度，这两者都包括信用证和短期借款的次级信贷额度。2023年6月，我们修订了优先担保信贷协议和基于应收账款的信贷协议，除其他外，将这些信贷额度下几乎所有承诺的到期日延长至2026年8月23日，金额如下。
36
目录
这些修正案还导致每项贷款的借款限额发生了变化，如下表所示，该表显示了截至2023年9月30日，我们在这些信贷额度下的借款额和超额可用性：
（单位：百万）循环信贷额度基于应收账款的信贷额度信贷额度总额
借款限额(1)
$150.0 $151.3 $301.3 
未偿借款— — — 
未兑现的信用证(2)
43.2 40.2 83.4 
过剩的可用性(3)
$106.8 $111.1 $217.9 
(1)2023年6月，对优先担保信贷协议和基于应收账款的信贷协议的修正导致循环信贷额度和基于应收账款的信贷额度的借款限额发生了变化。循环信贷额度的借款限额从1.75亿美元降至1.5亿美元，到2024年8月23日，全部1.5亿美元的承诺可用，到2026年8月23日为1.158亿美元。基于应收账款的信贷额度的最高借款限额从1.25亿美元提高到1.75亿美元。基于应收账款的信贷额度的借款限额等于1.75亿美元和借款基数中较小者，借款基数是根据我们基于应收账款的信贷协议根据我们每个时期的应收账款余额计算得出的。
(2)截至2023年9月30日，循环信贷额度下未偿还的信用证包括与我们在法国的业务相关的2,020万美元信用证，用于支持 3590 万美元截至2023年9月30日未偿还的担保债券。就出售该业务而言，根据相关的股票购买协议，我们以前的法国企业和/或Equinox将取代我们在信用证下的付款义务或为其提供反担保。此外，我们以前的法国业务向我们赔偿了未偿保证金中剩余的1,570万美元余额，到2025年3月，我们将免除与担保债券相关的任何剩余债务。截至2023年9月30日，基于应收账款的信贷额度下的未偿信用证包括与我们在西班牙的业务相关的650万美元信用证。
(3)由于四舍五入，总数可能不等于上表中各细列项目的差额。
优先担保信贷协议财务契约
优先担保信贷协议包含一项临时财务契约，仅适用于余额大于0美元且未开具的信用证超过1000万美元的循环信贷额度，该协议要求遵守7.10比1.00的第一留置权杠杆比率。截至2023年9月30日，我们的第一留置权杠杆比率是通过将前四个季度的第一留置权债务除以息税折旧摊销前利润（由优先担保信贷协议定义）计算得出的，为5.59比1.00。本文列出了第一留置权债务和息税折旧摊销前利润，均不包括已终止的业务，因为它们是计算第一留置权杠杆率的重要组成部分。
第一留置权债务
下表显示了截至2023年9月30日我们第一笔留置权债务的计算结果：
（以百万计）9月30日
2023
定期贷款机制$1,260.0 
循环信贷额度— 
基于应收账款的信贷额度— 
Clear Channel Outdoor Holdings 于 2027 年到期 5.125%1,250.0 
Clear Channel Outdoor Holdings 2028 年到期的 9.000%
750.0 
其他债务4.2 
减去：现金和现金等价物
(313.4)
第一留置权债务(1)
$2,950.8 
(1)由于四舍五入，总额可能不等于上表中各细列项目的总和。
EBITDA
根据优先担保信贷协议中 “息税折旧摊销前利润” 的定义，我们前四个季度的息税折旧摊销前利润为5.276亿美元，计算为折旧和摊销、减值费用和基于股份的薪酬之前的持续经营业务的营业收入；根据异常或非经常性收益、亏损、费用或支出以及与任何重组、搬迁、裁员或遣散费用或一次性补偿费用有关的任何费用、支出或准备金以及各种其他项目进行了进一步调整。
37
目录
下表将截至2023年9月30日的四个季度息税折旧摊销前利润与来自持续经营业务的营业收入和经营活动提供的合并净现金进行了对账：
四季度已结束
（以百万计）9月30日
2023
EBITDA（根据优先担保信贷协议的定义）
$527.6 
折旧和摊销、减值费用和基于股份的薪酬(271.1)
与任何重组、搬迁、裁员或遣散费或一次性薪酬费用有关的异常或非经常性收益、亏损、费用或支出以及任何费用、支出或储备金(1)
(20.8)
其他物品(2)
(20.8)
营业收入(3)
214.8 
净利息支出；债务清偿收益；其他净收入；以及可归因于持续经营的所得税优惠
(291.5)
已终止业务造成的亏损
(158.7)
为调节合并净亏损与经营活动提供的净现金而进行的调整：
核对非现金和非经营活动的项目(4)
626.0 
经营资产和负债的变化(366.1)
经营活动提供的净现金(3)
$24.5 
(1)包括应计1,900万美元，用于解决与调查我们前间接非全资子公司Clear Media Limited有关的事项。
(2)主要包括利息收入和与剩余业务的战略审查相关的成本。
(3)由于四舍五入，总额可能不等于上表中各细列项目的总和。
(4)包括折旧、摊销和减值费用；非现金运营租赁费用；债务清偿收益；递延税；基于股份的薪酬；归类为出售和处置企业和/或运营资产的净收益；外汇交易收益；以及其他对账项目。
关键会计估计
根据美国公认会计原则编制财务报表要求公司管理层做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。关键会计估计、管理层的判断和假设以及实际业绩与我们在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第7项中披露的这些假设存在差异时所产生的影响，除非 “年度减值测试” 下列出的关键会计估计值更新如下：
年度减值测试
自每年7月1日起，我们至少每年对无限期的无形资产和商誉进行减值测试，并在事件或情况变化允许时更频繁地进行减值测试。截至2023年7月1日，我们的年度减值测试未导致任何减值。此外，截至2023年9月30日，没有任何减值指标。
善意
管理层在商誉减值测试中使用的判断和假设详述如下。尽管我们认为我们已经做出了合理的估计，并使用了适当的假设来计算申报单位的公允价值，但这些假设不一定代表未来的业绩，有可能发生重大变化。如果未来的业绩与我们的假设和估计不一致，或者如果当前的宏观经济形势恶化，我们未来可能会面临减值费用。
作为减值测试方法的一部分，我们用于对商誉进行估值的贴现现金流方法包括估算相关资产预计产生的未来现金流，并使用风险调整后的贴现率将其折现为现值。还对终端价值进行了估算并折现为其现值。评估商誉的可回收性要求我们根据预算、业务计划、经济预测、预期的未来现金流和市场数据，对销售额、营业利润率、增长率和贴现率做出估计和假设。
38
目录
截至2023年7月1日，我们根据澳大利亚证券交易委员会第350-30-35条进行了年度减值测试，该测试未导致任何商誉减值。在确定申报单位的公允价值时，我们使用了以下假设：
•我们最初4.5年业务计划的预期现金流基于我们每个运营部门的详细多年预测，反映了我们业务的广告前景；
•预计现金流将以永久增长率增长，我们估计为3.0％；以及
•为了在确定公允价值时对现金流预测进行风险调整，我们对每个申报单位使用了从10.5％到15.0％不等的贴现率。
根据我们使用上述假设进行的评估，假设我们的每个商誉申报单位的估计公允价值减少10％不会导致减值。
下表显示了截至2023年7月1日，我们每个具有商誉的申报单位的公允价值下降情况，这是由于我们的离散期和终期收入增长率和利润率假设下降了100个基点，折现率假设提高了100个基点：
（以千计）收入增长率利润率折扣率
申报单位公允价值下降：
（下降100个基点）(1)
（下降100个基点）(1)
（上涨100个基点）(1)
美国
$(557,265)$(123,428)$(508,764)
机场
(39,813)(28,315)(33,702)
欧洲-北部
(74,651)(69,159)(65,842)
(1)这些金额改变我们的假设不会导致商誉减值，因为每个申报单位的商誉公允价值仍将大于其账面价值。
关于前瞻性陈述的警示性声明
本报告包含各种前瞻性陈述，这些陈述代表了我们对未来事件的预期或信念，包括但不限于我们的指导方针、展望、长期预测、目标或目标；我们的业务计划和战略；我们对欧洲业务销售时机、收盘条件的满意度、收益的使用和收益的预期；对某些市场的预期；战略审查过程的进行和预期；行业和市场趋势；以及我们的流动性。表达对未来事务的预期和预测的陈述是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，该法为我们或代表我们发表的前瞻性陈述提供了安全港。我们警告说，这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，并受许多可能影响我们未来表现的变量的影响。这些陈述是根据截至声明发表时管理层对未来事件和业绩的看法和假设作出的。但是，无法保证管理层的期望一定会实现。未来的实际事件和表现可能与我们的前瞻性陈述中反映的预期存在重大差异。我们无意更新任何前瞻性陈述，也不承担任何责任。
39
目录
许多因素都可能对未来的发展和业绩产生重大影响，包括但不限于：实施我们的战略（包括优化投资组合）所需的难度、成本和时间，以及我们可能无法从中获得预期收益这一事实；推迟或未能满足剥离我们在西班牙业务的条件；某些交易对手的赔偿不足以为我们投保全部某些负债的风险；我们无法完成我们的销售欧洲-北部分业务；我们无法完成与拉丁美洲业务有关的任何战略交易；未来处置、收购和其他战略交易的影响；持续的经济不确定性、经济放缓或衰退；金融和行业状况，例如美国和全球银行市场的波动；我们偿还债务并为运营、业务战略和资本支出提供资金的能力；我们巨额债务的影响，包括我们的影响对我们财务状况和收益的杠杆作用；我们的流动性策略的影响，包括公开市场回购未偿票据；我们与市政当局、交通管理部门和私人房东签重要合同的能力；竞争；技术变革和创新；隐私和数据保护方面的监管和消费者担忧；违反我们的信息安全措施；立法或监管要求；对某些产品的户外广告的限制；环境、健康、安全和土地使用法律法规，以及各种实际和拟议的环境、社会和治理政策与法规；第三方对我们或我们的供应商提出的侵犯知识产权、盗用或其他违规行为的索赔；iHeartMedia, Inc. 的赔偿不足以为我们投保全部某些负债的风险；在国外开展业务的风险，包括乌克兰和以色列战争等地缘政治事件的影响；汇率和货币波动价值观；我们股价的波动；未来出售普通股或对其的看法对我们股价的影响，以及通过出售普通股或其他股票挂钩工具筹集的额外资金所导致的稀释；我们继续遵守纽约证券交易所适用上市标准的能力；管理债务的协议中包含的限制我们经营业务灵活性的限制；分析师或信用评级下调的影响；下调分析师或信用评级的影响；我们对管理的依赖团队和其他关键人物；投资者、贷款人、客户、政府监管机构和其他利益相关者的持续审查和不断变化的期望；以及我们在向美国证券交易委员会提交的其他文件中列出的某些其他因素。
这份可能影响未来业绩和前瞻性陈述准确性的因素清单仅供参考，并不打算详尽无遗。因此，评估所有前瞻性陈述时都应了解其固有的不确定性。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临因市场汇率和价格变化而产生的市场风险，包括外汇汇率、利率和通货膨胀的变动，这些风险通常是相互关联的。
外币汇率风险
我们在美洲、欧洲、新加坡和拉丁美洲都有业务。国外业务以当地货币计量，因此，我们的财务业绩受到外币汇率变化或我们开展业务的外国市场经济状况疲软等因素的影响。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，外汇汇率波动对我们欧洲北部板块报告的分部调整后息税折旧摊销前利润分别产生了200万美元和120万美元的积极影响，这主要是由于美元兑英镑疲软，英镑在2022年第三季度达到峰值。
我们的欧洲北部板块报告称，截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分部调整后的息税折旧摊销前利润分别为2,840万美元和6190万美元。我们估计，美元兑外币升值10％将使欧洲北部板块调整后的息税折旧摊销前利润分别减少280万美元和620万美元，而美元兑外币贬值10％将使欧洲北部板块调整后的息税折旧摊销前利润相应增加。该分析没有考虑这种货币波动可能对美国或国外的整体经济活动或构成我们的欧洲北部板块的外国实体的经营业绩产生的影响。
2023年5月，我们购买了外币兑换期权，出售欧元并购买了美元，以对冲出售我们在西班牙的业务的预期收益，该业务预计将于2024年结束。
利率风险
我们的财务业绩受到利率变化的影响，因为我们的定期贷款额度、循环信贷额度和基于应收账款的信贷额度按浮动利率计息。关于2023年6月底逐步取消伦敦银行同业拆借利率，我们在2023年2月修订了定期贷款额度，并于2023年6月修订了循环信贷额度和基于应收账款的信贷额度，以SOFR取代了伦敦银行同业拆借利率的参考利率，并对新借款或延续现有借款进行了信用利差调整。我们预计取代伦敦银行同业拆借利率不会对我们的财务业绩产生重大影响。
40
目录
截至2023年9月30日，浮动利率债务约占我们长期债务本金总额的22％，比前一时期有所下降，因为我们在2023年8月使用发行CCOH 9.000％优先担保票据的净收益为定期贷款机制的6.65亿美元未偿本金再融资。
为了应对通货膨胀水平的上升，各国央行在2022年大幅提高了利率。美联储在2023年进一步提高利率，导致我们的加权平均债务成本从2022年12月31日的7.1％增加到2023年9月30日的7.5％。政府可以继续提高利率以对抗通货膨胀，尽管随着通货膨胀率的持续下降，利率上升的步伐预计将放缓。
假设目前的借款水平和SOFR增加100个基点，据估计，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们的利息支出将分别增加320万美元和960万美元。如果利率的进一步上涨对利息支出产生重大影响，公司管理层可能会采取行动来减少我们的风险。但是，由于将要采取的行动及其可能产生的影响的不确定性，先前的利率敏感度分析假设没有此类行动。此外，该分析没有考虑在这种环境中可能存在的总体经济活动水平变化的影响。
通货膨胀风险
通货膨胀是我们开展业务的经济体中的一个因素，我们将继续寻找减轻其影响的方法。2022年，全球通货膨胀率激增。尽管2023年通货膨胀率有所放缓，但全球通货膨胀率仍然很高。由于电力、劳动力、租金、材料和设备成本上涨，全球通货膨胀率的上升影响了我们的业绩，尤其是欧洲业务的业绩。尽管通货膨胀对我们的利润率和收益的确切影响尚不确定，但我们认为，通过提高大多数户外展示面板的有效广告费率，我们已经部分抵消了更高的成本。
第 4 项。控制和程序
根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）条的要求，在包括首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“首席财务官”）在内的公司管理层的监督和参与下，我们对披露控制和程序（定义见交易所第13a-15（e）条的有效性进行了评估法案）截至本报告所涉期末。我们的披露控制和程序旨在提供合理的保证，确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息会被收集起来，并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定，并在美国证券交易委员会规定的时限内记录、处理、汇总和报告。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序于2023年9月30日生效，保证水平合理。
在截至2023年9月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关我们悬而未决的重大法律诉讼的信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注6 第 1 项本10-Q表季度报告的第一部分。
第 1A 项。风险因素
先前在我们的 2022 年 10-K 表年度报告第 1A 项中披露的风险因素没有重大变化。
41
目录
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
下表列出了我们在截至2023年9月30日的季度中购买的普通股：
时期
购买的股票总数(1)
每股支付的平均价格(1)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可以购买的最大股票数量
7 月 1 日至 7 月 31 日
3,969 $1.37 — — 
8 月 1 日至 8 月 31 日
—  — — 
9 月 1 日至 9 月 30 日
44,327 $1.58 — — 
总计48,296 $1.56 — — 
(1)所示股票包括员工在截至2023年9月30日的三个月内向我们投标的普通股，以履行此类员工与归属和释放限制性股票相关的预扣税义务，我们根据其在相关交易发生之日的公允市场价值回购这些股票。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
内幕交易安排
在截至2023年9月30日的季度中，我们的任何董事或高级职员（定义见经修订的1934年《证券交易法》第16条） 采用要么 终止a “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”（均定义见S-K条例第408（a）和（c）项）。
42
目录
第 6 项。展品
展览
数字		描述
3.1
经修订的 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. 公司注册证书（参照 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. 于 2019 年 5 月 2 日提交的 8-K 表最新报告附录 3.1 合并）
3.2
经修订和重述的 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. 章程（参照 Clear Channel Outdoor Holdings, Inc. 于 2019 年 5 月 2 日提交的 8-K 表最新报告附录 3.2 纳入其中）
4.1
契约，截至2023年8月22日，由Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.及其担保方和作为受托人和抵押代理人的美国银行信托公司全国协会签订，管理2028年到期的9.000％优先担保票据（参照2023年8月22日提交的Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.最新报告附录4.1纳入）。
4.2
2028年到期的9.000％优先担保票据表格（参照Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.于2023年8月22日提交的8-K表最新报告附录4.1的附录A纳入）。
31.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的 1934 年《证券交易法》第 13a-14 (a) 条和第 15d-14 (a) 条进行认证
31.2*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的 1934 年《证券交易法》第 13a-14 (a) 条和第 15d-14 (a) 条进行认证
32.1**
根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 节进行认证
32.2**
根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 条第 1350 节进行认证
101.INS*XBRL 实例文档
101.SCH*XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL）
__________________
* 随函提交。
** 随函提供。
签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
CLEAR CHANNEL 户外控股有限公司
2023年11月8日/s/JASON A. Dilger
Jason A. Dilger
首席会计官
43