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EarnoutSharesMember2023-07-012023-09-300001784535PRCH: EarnoutSharesMember2022-07-012022-09-300001784535PRCH: EarnoutSharesMember2023-01-012023-09-300001784535PRCH: EarnoutSharesMember2022-01-012022-09-300001784535US-GAAP：可转换债务证券成员2023-07-012023-09-300001784535US-GAAP：可转换债务证券成员2022-07-012022-09-300001784535US-GAAP：可转换债务证券成员2023-01-012023-09-300001784535US-GAAP：可转换债务证券成员2022-01-012022-09-300001784535PRCH：临时考虑业务合并成员2023-07-012023-09-300001784535PRCH：临时考虑业务合并成员2022-07-012022-09-300001784535PRCH：临时考虑业务合并成员2023-01-012023-09-300001784535PRCH：临时考虑业务合并成员2022-01-012022-09-300001784535prch：matthErlichman 会员2023-01-012023-09-300001784535prch：matthErlichman 会员2023-07-012023-09-300001784535prch：matthErlichman 会员2023-09-30
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
___________________________________________________________
表单 10-Q
___________________________________________________________
（Mark One）
x根据证券第13或15 (d) 条提交的季度报告
1934 年交换法
在截至的季度期间 2023年9月30日
要么
o根据证券第13或15 (d) 条提交的过渡报告
1934 年交换法
在从 ___________ 到
委员会档案编号： 001-39142
___________________________________________________________
Porch Group, Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
___________________________________________________________
特拉华
83-2587663
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
411 1stS 大道, 501 套房, 西雅图, 哇98104
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(855) 767-2400
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
___________________________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的交易所名称
普通股，面值每股0.0001美元PRCH纳斯达克股票市场有限责任公司
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的x没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的x没有 o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
o
加速过滤器
x
非加速过滤器
o
规模较小的申报公司
o
新兴成长型公司
o
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 o 没有 x
截至2023年11月3日，注册人普通股的流通股数量为 98,874,616.

目录
目录

页面
第一部分 —财务信息
3
第 1 项。财务报表
3
简明合并资产负债表（未经审计）
3
简明合并运营报表（未经审计）
4
简明合并综合亏损表（未经审计）
5
股东权益（赤字）简明合并报表（未经审计）
6
简明合并现金流量表（未经审计）
8
简明合并财务报表附注（未经审计）
9
注意事项 1。业务描述和重要会计政策摘要
9
注意事项 2。收入
13
注意事项 3。投资
14
注意事项 4。公允价值
17
注意事项 5。财产、设备和软件
20
注 6。无形资产和商誉
20
注意事项 7。债务
22
注 8。股东权益和认股权证
23
注 9。基于股票的薪酬
24
注意 10。再保险
25
注 11。未付损失和损失调整准备金
27
注 12。承付款和意外开支
27
注 13。业务合并
28
注 14。分段信息
28
注 15。每股净亏损
29
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
31
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
48
第 4 项。控制和程序
49
第二部分 — 其他信息
50
第 1 项。法律诉讼
50
第 1A 项。风险因素
50
第 2 项股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
52
第 3 项。优先证券违约
52
第 4 项。矿山安全披露
52
第 5 项。其他信息
52
第 6 项。展品
53
签名
54

2
目录
第一部分 —财务信息
第 1 项。财务报表
PORCH GROUP, INC.
简明合并资产负债表（未经审计）
（除股票金额外，所有数字均以千计）
2023年9月30日2022年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$343,008 $215,060 
应收账款，净额26,890 26,438 
短期投资28,679 36,523 
到期再保险余额98,491 299,060 
预付费用和其他流动资产45,981 20,009 
限制性现金18,706 13,545 
流动资产总额561,755 610,635 
财产、设备和软件，净额15,660 12,240 
善意191,907 244,697 
长期投资86,689 55,118 
无形资产，净额91,952 108,255 
应收长期保险佣金13,673 12,265 
其他资产5,748 5,847 
总资产$967,384 $1,049,057 
负债和股东权益（赤字）  
流动负债  
应付账款$9,054 $6,268 
应计费用和其他流动负债42,257 39,742 
递延收入265,483 270,690 
可退还的客户存款19,424 20,142 
当前债务1,647 16,455 
损失和损失调整费用储备金129,775 100,632 
其他保险负债，当前54,183 61,710 
流动负债总额521,823 515,639 
长期债务431,186 425,310 
经营租赁负债，非流动1,897 2,536 
按公允价值计算的收益负债44 44 
按公允价值计算的私人认股权证负债87 707 
按公允价值计算的衍生负债26,310 — 
其他负债23,217 25,468 
负债总额1,004,564 969,704 
承付款和或有开支（注12）  
股东权益（赤字）  
普通股，$0.0001面值：
10 10 
授权股票 — 400,000,000和 400,000,000，分别地
  
已发行和流通股份— 98,482,323和 98,455,838，分别地
额外的实收资本690,024 670,537 
累计其他综合亏损(7,643)(6,171)
累计赤字(719,571)(585,023)
股东权益总额（赤字）(37,180)79,353 
负债和股东权益总额（赤字）$967,384 $1,049,057 
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
目录
PORCH GROUP, INC.
简明合并运营报表（未经审计）
（除股票金额外，所有数字均以千计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
收入$129,556$77,353$315,690$211,835
运营费用：
收入成本52,96132,940185,56687,407
销售和营销40,13530,580107,35785,817
产品和技术14,44614,43743,89144,446
一般和行政28,65925,08377,26779,979
（收回）可疑账款准备金(6,844)17442,111381
无形资产和商誉的减值损失—57,05757,23257,057
运营费用总额129,357160,271513,424355,087
营业收入（亏损）199 (82,918)(197,734)(143,252)
其他收入（支出）：
利息支出(10,267)(2,152)(21,230)(6,504)
收益负债公允价值的变化—43—13,809
私人认股权证负债公允价值的变化26012462014,391
衍生品公允价值的变化510 —(2,440)—
偿还债务的收益——81,354—
扣除投资支出的投资收入和已实现收益2,4853354,492775
其他收入（支出），净额1,18570 3,525(37)
其他收入总额（支出）(5,827)(1,580)66,32122,434
所得税前亏损(5,628)(84,498)(131,413)(120,818)
所得税优惠（准备金）(116)22 (34)(268)
净亏损$(5,744)$(84,476)$(131,447)$(121,086)
每股净亏损——基本亏损和摊薄亏损（注15）$(0.06)$(0.86)$(1.37)$(1.25)
用于计算基本和摊薄后的每股净亏损的股票96,366,61397,792,48595,770,67697,009,351
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
目录
PORCH GROUP, INC.
简明合并综合亏损表（未经审计）
（所有数字均以千计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损$(5,744)$(84,476)$(131,447)$(121,086)
其他综合损失：
扣除税款后未实现净亏损的变化(1,567)(2,012)(1,472)(6,312)
综合损失$(7,311)$(86,488)$(132,919)$(127,398)
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
目录
PORCH GROUP, INC.
股东权益（赤字）简明合并报表（未经审计）
（除股票金额外，所有数字均以千计）
普通股额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
权益（赤字）
股份金额
截至2023年6月30日的余额98,168,956$10 $683,151 $(713,827)$(6,076)$(36,742)
净亏损—— — (5,744)— (5,744)
扣除税款的其他综合亏损—— — — (1,567)(1,567)
基于股票的薪酬—— 6,979 — — 6,979 
限制性股票单位的归属372,514— — — — — 
行使股票期权7,045— 2 — — 2 
所得税预扣税(66,192)— (108)— — (108)
截至2023年9月30日的余额98,482,323$10 $690,024 $(719,571)$(7,643)$(37,180)
普通股额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
权益（赤字）
股份金额
截至2022年6月30日的余额99,440,528$10 $659,814 $(460,722)$(4,559)$194,543 
净亏损—— — (84,476)— (84,476)
扣除税款的其他综合亏损—— — — (2,012)(2,012)
基于股票的薪酬—— 5,089 — — 5,089 
限制性股票奖励的授予1,062,323— — — — — 
行使股票期权197,758— 416 — — 416 
所得税预扣税(290,284)— (957)— — (957)
截至2022年9月30日的余额100,410,325$10 $664,362 $(545,198)$(6,571)$112,603 
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
6
目录
PORCH GROUP, INC.
股东权益（赤字）简明合并报表（未经审计）——续
（除股票金额外，所有数字均以千计）
普通股额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
权益（赤字）
股份金额
截至2022年12月31日的余额98,206,323$10 $670,537 $(585,023)$(6,171)$79,353 
净亏损—— — (131,447)— (131,447)
扣除税款的其他综合亏损—— — — (1,472)(1,472)
基于股票的薪酬—— 20,277 — — 20,277 
限制性股票奖励的授予2,295,474— — — — — 
行使股票期权11,564— 10 — — 10 
所得税预扣税(634,880)— (991)— — (991)
回购普通股(1,396,158)— — (3,101)— (3,101)
出售普通股的收益—— 191 — — 191 
截至2023年9月30日的余额98,482,323$10 $690,024 $(719,571)$(7,643)$(37,180)
普通股额外
付费
资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
损失		总计
股东
权益（赤字）
股份金额
截至2021年12月31日的余额97,961,597$10 $641,406 $(424,112)$(259)$217,045 
净亏损—— — (121,086)— (121,086)
扣除税款的其他综合亏损—— — — (6,312)(6,312)
基于股票的薪酬—— 20,645 — — 20,645 
发行用于收购的普通股628,660— 3,552 — — 3,552 
收购的或有对价—— 530 — — 530 
限制性股票奖励的授予1,871,584— — — — — 
行使股票期权472,215— 1,108 — — 1,108 
所得税预扣税(523,731)— (2,879)— — (2,879)
截至2022年9月30日的余额100,410,325$10 $664,362 $(545,198)$(6,571)$112,603 
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
7
目录
PORCH GROUP, INC.
简明合并现金流量表（未经审计）
（所有数字均以千计）
截至9月30日的九个月
20232022
来自经营活动的现金流：
净亏损$(131,447)$(121,086)
为将净亏损与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整  
折旧和摊销18,501 21,574 
（收回）可疑账款准备金42,111 381 
无形资产和商誉的减值损失57,232 57,057 
偿还债务的收益(81,354)— 
私人认股权证负债公允价值的变化(620)(14,391)
或有对价公允价值的变化(3,597)5,251 
收益负债和衍生品公允价值的变化2,440 (13,809)
基于股票的薪酬20,277 20,645 
利息支出（非现金）20,214 2,287 
其他1,002 3,809 
扣除收购和资产剥离后的运营资产和负债变动  
应收账款(1,344)(6,971)
到期再保险余额159,368 (71,180)
预付费用和其他流动资产(25,972)(5,295)
应付账款2,778 (248)
应计费用和其他流动负债(9,323)(8,001)
损失和损失调整费用储备金29,143 38,349 
其他保险负债，当前(7,527)15,921 
递延收入(4,696)71,600 
可退还的客户存款(12,248)2,510 
应收长期保险佣金(1,408)(4,409)
其他资产和负债，净额1,368 (4,346)
由（用于）经营活动提供的净现金74,898 (10,352)
来自投资活动的现金流：  
购买财产和设备(776)(1,986)
资本化内部使用软件开发成本(6,923)(5,803)
购买短期和长期投资(59,851)(19,446)
到期日、短期和长期投资的销售35,321 17,794 
收购，扣除获得的现金(1,974)(37,003)
用于投资活动的净现金(34,203)(46,444)
来自融资活动的现金流：  
来自信贷额度的收益— 5,000 
预先筹资的收益319 15,115 
偿还预付款(2,962)(17,571)
发行债务的收益116,667 10,000 
本金的偿还(10,150)(150)
为债务发行成本支付的现金(4,650)— 
回购股票(5,608)— 
其他(1,202)(3,396)
融资活动提供的净现金92,414 8,998 
现金、现金等价物和限制性现金的净变化$133,109 $(47,798)
现金、现金等价物和限制性现金，期初$228,605 $324,792 
期末现金、现金等价物和限制性现金$361,714 $276,994 
非现金融资活动补充时间表
预付款安排债务的非现金减少$11,530 $— 
补充披露  
支付利息的现金$2,155 $3,181 
已收到所得税退款$2,380 $— 
收购的非现金对价$— $14,952 
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
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PORCH GROUP, INC.
简明合并财务报表附注（未经审计）
（所有数字均以千计，股票金额除外，除非另有说明）
注意事项 1。业务描述和重要会计政策摘要
业务描述
Porch Group, Inc.（“Porch Group”、“Porch”、“公司”、“我们”、“我们的”、“我们”）是一个垂直的家庭软件平台，为大约提供软件和服务 31数千家公司和小型企业。我们是一家以价值观为导向的公司，其使命是以保险为中心，简化房屋。我们的垂直软件部门主要由家庭垂直软件平台组成，该平台为家庭服务公司、消费者和服务提供商提供软件和服务。 我们的保险板块，大约 334已生效的数千份保险和保修单通过我们的风险承运人提供各种与财产相关的保险单，我们的独立机构以超过价格出售房屋和汽车保险 29大型和地区保险公司，以及我们的承担风险的房屋保修公司。我们的保险部门还包括保修服务和专属再保险提供商。
未经审计的中期财务报表
随附的未经审计的简明合并财务报表包括Porch Group, Inc. 及其子公司的账目。在合并中，所有重要的公司间余额和交易均已清除。根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报告的规则和条例，通常包含在根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的年度合并财务报表中的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。因此，这些未经审计的简明合并财务报表和附注应与2023年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告一起阅读。截至2022年12月31日，未经审计的简明合并资产负债表中包含的信息来自我们经审计的合并财务报表。
本10-Q表季度报告（以下简称 “季度报告”）中包含的未经审计的简明合并财务报表的编制基础与经审计的合并财务报表相同，管理层认为，这些调整反映了公允列报期内和日期的财务状况、经营业绩、综合亏损、股东权益（赤字）和现金流所必需的所有调整（均为正常的经常性质）。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度或任何其他中期或未来年度的预期业绩。某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
综合损失
综合亏损包括与可供出售证券的未实现损益相关的调整。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响未经审计的简明合并财务报表和随附附注中报告和披露的金额。这些估算值包括但不限于无形资产和商誉的减值损失、所提供服务的估计可变对价、保险机构佣金收入的估计终身价值、信贷损失的当前估值、财产和设备的折旧寿命、收购的无形资产的估值和使用寿命、递延所得税资产的估值补贴、股票薪酬支出中使用的假设、保险索赔的未付损失和亏损调整费用，或有对价、收益负债和私人认股权证负债由管理层评估。实际结果可能与这些估计、判断和假设存在重大差异。
浓度
可能使我们面临信用风险的金融工具主要包括现金、存放在金融机构的货币市场账户、货币市场基金、存款证和定期到期证券，以及收款过程中的应收账款余额。
如果再保险公司破产，我们的保险公司子公司有风险并仍然负有责任。管理层及其再保险中介机构定期评估其再保险交易对手的信贷质量和评级。有五家再保险公司出席 63截至 2023 年 9 月 30 日，我们到期的再保险总余额的百分比。
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目录

实际上，我们在保险领域的所有与保险相关的收入都来自德克萨斯州的客户（约占德克萨斯州的客户 64在截至2023年9月30日的九个月中，南卡罗来纳州（约占保险板块收入的百分比） 11在截至2023年9月30日的九个月中，北卡罗来纳州、乔治亚州、弗吉尼亚州和亚利桑那州的保险板块收入的百分比，这些收入可能受到经济状况、竞争加剧、当地天气事件或环境影响和变化的不利影响。
在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三个月和九个月中，没有个人客户占总收入的10％以上。截至2023年9月30日和2022年12月31日，没有个人客户占应收账款总额的10％或以上。
截至2023年9月30日，我们持有约美元309.0百万现金和 四美国商业银行。
现金、现金等价物和限制性现金
我们将购买时原始到期日为三个月或更短的所有高流动性投资视为现金等价物。我们的现金余额可能超过联邦存款保险公司的投保限额。
截至2023年9月30日，限制性现金等价物包括美元7.7我们的专属再保险业务持有的百万美元作为抵押品，用于美国房主保险公司（“HOA”）的利益，美元0.6持有存款证和货币市场共同基金的百万美元，在某些州向保险部认捐，作为我们为履行对保单持有人和债权人的义务而签发授权证书的条件，美元8.0根据监管准则的要求，持有的百万美元资金用于支付可能的保修索赔 17州，和 $2.4百万与收购补偿金有关。截至2022年12月31日，限制性现金等价物包括美元5.1我们的专属再保险业务持有的百万美元作为抵押品，以获得 HOA 的利益，$1.0在某些州，向保险部认捐了百万美元的货币市场共同基金，这是其获得授权证书的条件，用于履行对保单持有人和债权人的义务，$5.0根据监管准则的要求，持有的百万美元资金用于支付可能的保修索赔 19州，和 $2.4百万美元与收购赔偿有关。
现金、现金等价物和限制性现金与未经审计的简明合并现金流量表中列报的金额的对账情况如下：
2023年9月30日2022年12月31日
现金和现金等价物$343,008$215,060
限制性现金18,70613,545
现金、现金等价物和限制性现金$361,714$228,605

应收账款和应收长期保险佣金
应收账款主要由企业客户、其他公司合伙企业和个人保单持有人应付的款项组成。我们根据客户的信誉、历史趋势分析和宏观经济状况估算无法收回的应收账款准备金。因此，这些因素的不利变化可能会影响我们对可疑账户备抵金的估计。截至2023年9月30日和2022年12月31日，无法收回的应收账款备抵额为美元0.8百万和美元0.5分别是百万。
长期保险佣金应收账款余额包括预计从续保中收取的估计佣金。我们将预计在未来十二个月内收取的续保保险佣金金额记录为经常应收账款。
善意
我们会每年测试每个申报单位的减值商誉，或者当事件或情况变化表明申报单位的公允价值低于其账面价值时，我们会更频繁地测试每个申报单位的减值商誉。我们可以选择进行定性评估，以确定是否更有可能发生损伤。如果我们能支持这样的结论，即申报单位的公允价值不太可能低于其账面金额，那么就没有必要进行量化减值测试了。如果我们不能支持这样的结论，或者我们不选择进行定性评估，那么我们会进行定量评估。如果进行量化商誉减值评估，我们会结合使用市场和收益估值方法。如果申报单位的公允价值低于其账面价值，则在申报单位的公允价值小于其账面价值的范围内记录减值损失。我们已选择10月1日作为进行年度减值测试的日期。
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目录

确定申报单位的公允价值本质上是判断性的，涉及使用重要的估计和假设来评估运营和宏观经济变化对每个申报单位的影响。每个申报单位的公允价值是使用收益和市场估值相结合的方法估算的，使用类似业务中的上市公司倍数。这种公允价值衡量标准主要基于3级输入。这种分析需要做出重大判断，包括对未来现金流的估计，这取决于内部制定的预测，对我们业务的长期增长率的估计，对现金流将发生的使用寿命的估计，以及确定我们的加权平均资本成本，该成本经过风险调整以反映所测试报告单位的具体风险状况。我们在最近的减值测试中使用的加权平均资本成本经过风险调整，以反映报告单位的具体风险状况，范围为 13% 至 25%。请参阅 附注6，无形资产和商誉，用于讨论减值分析。
长期资产减值
每当事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法完全收回时，我们就会对长期资产进行减值审查。触发可收回性考验的事件包括长期资产的市场价格大幅下跌、行业或经济趋势显著下降、成本积累大大超过最初预期的收购金额、本期运营或现金流亏损加上运营或现金流亏损的历史或显示与使用长期资产相关的持续亏损的预测或预测，或股价持续下跌。当触发事件发生时，将进行可收回性测试，将预计的未贴现未来现金流与资产组的账面价值进行比较。如果可收回性测试发现可能存在减值，则主要依靠收益法来衡量资产组的公允价值。资产组账面价值超过其估计公允价值的金额确认减值费用。管理层将包括潜在减值的长期资产在内的资产组确定为最低水平，在该级别上有单独的、可识别的现金流。
在整个 2023 年，我们确定了各种定性因素，这些因素共同表明了触发事件，包括股价持续下跌、通货膨胀压力导致的成本增加以及住房和房地产行业宏观经济环境的恶化。我们使用收益法来确定某个资产组的估计公允价值低于其账面价值，这导致减值费用为美元2.0第一季度为百万美元，主要与收购的技术、商标和商品名称以及垂直软件领域某些业务的客户关系有关。减值费用包含在减值损失中 无形资产和商誉在截至2023年9月30日的九个月未经审计的简明合并运营报表中。
我们使用收益法估算资产组的公允价值。此类公允价值衡量标准主要基于三级投入。我们制定现金流预测的固有假设和估算来自对我们的经营业绩、商业计划预测、预期增长率和资本成本的审查，类似于市场参与者用来评估公允价值的假设和估计。我们还对未来的经济状况和其他数据做出了某些假设。这些用于评估公允价值的因素中有许多不在管理层的控制范围内，这些假设和估计在未来可能会发生变化。
递延保单收购成本
我们将递延保单收购成本（“DAC”）资本化，这主要包括佣金、保费税以及保单承保和生产费用，这些费用与我们的保险子公司成功收购新的或续保合同直接相关。DAC按与之相关的保单条款按直线摊销，通常为一年。DAC还通过割让再保险公司支付的佣金来减少，这些佣金代表收购成本的回收。定期审查 DAC 的可恢复性，并在必要时进行调整。在确定DAC的可回收性时会考虑未来的投资收入。截至2023年9月30日和2022年12月31日，DAC 为美元32.5百万和美元8.7百万美元包含在预付费用和其他流动资产中。包含在销售和营销费用中的摊销递延收购成本为 $15.7百万和美元5.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，以及美元34.3百万和美元12.5在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
金融工具的公允价值
公允价值原则要求披露资产和负债公允价值的确定方式，并建立了三级公允价值层次结构，必须根据重要投入水平对这些资产和负债进行分组，如下所示：
第 1 级可观察的输入，例如衡量日相同资产或负债在活跃市场上的报价（未经调整）；
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目录

第 2 级可观察的输入，但第 1 级中包含的可以直接或间接观察到的资产或负债的报价除外。这可能包括类似资产和负债的活跃市场、不太活跃的市场的报价，或者可以观察到或可以由可观察的市场数据证实的其他投入；以及
第 3 级通过当前可观察的市场活动以外的其他方式得出的不可观察的输入。
评估公允价值时使用的最不易观察的重要投入的水平决定了整个公允价值衡量标准在层次结构中的位置。管理层对特定投入对公允价值计量的重要性的评估需要使用针对资产或负债的判断。
其他保险负债，当前
下表详细列出了未经审计的简明合并资产负债表上其他流动保险负债的组成部分：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
已割让的应付再保险保费$26,369$29,204
应付佣金、再保险公司和代理人7,34421,045
预付保费13,0838,668
根据再保险协议持有的资金5,7181,851
应付一般费用和应计费用1,669942
其他保险负债，当前$54,183$61,710
所得税
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，所得税收益（准备金）为美元 (0.1）分别为百万美元和少于10万美元，这些时期的有效税率为（2.1)% 且小于 0.1分别为%。我们在2023年期间的有效税率与21％的美国法定税率之间的差异主要是由于与我们的递延所得税净资产相关的全面估值以及收购对我们估值补贴的影响。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，所得税收益（准备金）低于（0.1）万美元和0.3) 分别为百万美元，这些时期的有效税率低于 (0.1)% 和 (0.2) 分别为%。我们在2022年期间的有效税率与21％的美国法定税率之间的差异主要是由于与我们的递延所得税净资产相关的全额估值补贴。

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注意事项 2。收入
收入分解
总收入包括以下内容：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
垂直软件细分市场
软件和服务订阅$17,307 $18,086 $51,640 $55,164 
与搬家相关的交易12,488 21,569 32,503 51,155 
搬迁后交易4,533 5,364 13,247 15,644 
垂直软件板块总收入34,328 45,019 97,390 121,963 
保险板块
保险和保修费、佣金和保单费用95,228 32,334 218,300 89,872 
保险板块总收入95,228 32,334 218,300 89,872 
总收入(1)
$129,556 $77,353 $315,690 $211,835 
______________________________________
(1)在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中确认的收入包括美元的收入88.2百万和美元19.1分别为百万美元，与与客户签订合同的收入分开记账。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，与客户签订合同的收入分开核算的收入为美元193.2百万和美元56.4分别是百万。

与客户签订的合同相关的披露
履行履约义务与开具发票和收取与客户签订的合同相关的款项之间的时间可能不同。负债按在履行履约义务之前收取的款项入账。根据ASC 606的定义，在合同存在的范围内，这些负债被归类为递延收入。根据ASC 606的定义，如果合同不存在，则这些负债被归类为可退还的客户存款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，与与客户签订的合同相关的可退还的客户押金并不重要。
合同资产-应收保险佣金
在截至2023年9月30日的九个月中，影响合同资产的活动摘要如下：
合约资产
截至2022年12月31日的余额$15,521 
承运人出售的保险单佣金的估计终身价值5,531 
现金收据(3,636)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额$17,416 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元3.7百万和美元3.3预计将在接下来的12个月内分别收回100万份合同资产，因此计入未经审计的简明合并资产负债表上的应收经常账款。剩下的 $13.7百万和美元12.3截至2023年9月30日和2022年12月31日，预计将在接下来的12个月后分别收取100万英镑的合同资产，并包含在未经审计的简明合并资产负债表上的应收长期保险佣金中。
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递延收入
在截至2023年9月30日的九个月中，影响递延收入余额的活动摘要如下：
垂直软件
递延收入
截至2022年12月31日的余额$3,874 
确认的收入(12,635)
延期的其他款项12,378 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额$3,617 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，未经审计的简明合并资产负债表上的递延收入包括美元261.9百万和美元266.8与保险板块相关的递延收入分别为百万美元。与截至报告期末有效的保单未到期期限有关并在这些保单剩余期限内赚取的部分保险费被递延并列为递延收入。
剩余的履约义务
截至2023年9月30日和2022年12月31日，分配给稍后要履行的履约义务的交易价格金额并不重要，该金额未记录在未经审计的简明合并资产负债表中。
我们采用了会计准则中规定的实际权宜之计，并未列出与未履行的履约义务相关的收入：(i) 最初预计期限为一年或更短的合同；(ii) 完全分配给未履行的履约义务或完全未兑现承诺的可变对价的合同；(iii) 我们按其有权为已提供的服务开具发票的金额确认收入的合同。此外，我们不包括与履约义务相关的款项，这些金额是在交付时开具账单和确认的。
保修收入和相关资产负债表披露
根据相应协议中的取消和退款条款，在提供保修服务之前收到的款项包含在可退还的客户押金或递延收入中。2023 年 9 月 30 日，我们有 $19.3百万，美元4.1百万和美元2.9分别为数百万笔可退还的客户存款、递延收入和非当期递延收入。2022 年 12 月 31 日，我们有 $20.0百万，美元4.4百万和美元1.9分别为百万可退还的客户存款、递延收入和非流动递延收入。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们支出了美元1.6百万和美元2.0与保修索赔相关的费用分别为百万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们支出了美元4.1百万和美元2.0与保修索赔相关的费用分别为百万美元。

注意事项 3。投资
下表汇总了报告所述期间的投资收入和已实现的投资损益。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
投资收益，扣除投资支出$2,515 $384 $4,618 $962 
已实现的投资收益61 10 72 16 
已实现的投资亏损(91)(59)(198)(203)
扣除投资支出的投资收入和已实现收益（亏损） $2,485 $335 $4,492 $775 
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下表汇总了投资证券的摊余成本、公允价值和未实现的损益。
截至2023年9月30日
摊销成本未实现总额公允价值
收益损失
美国国债$32,651 $15 $(600)$32,066 
州、市和政治分区的义务14,939 — (1,405)13,534 
公司债券47,258 2 (3,634)43,626 
住宅和商业抵押贷款支持证券24,173 3 (1,648)22,528 
其他贷款支持和结构性证券3,990 — (376)3,614 
投资证券总额$123,011 $20 $(7,663)$115,368 
截至2022年12月31日
摊销成本未实现总额公允价值
收益损失
美国国债$35,637 $5 $(320)$35,322 
州、市和政治分区的义务11,549 2 (1,326)10,225 
公司债券31,032 32 (2,837)28,227 
住宅和商业抵押贷款支持证券12,790 11 (1,268)11,533 
其他贷款支持和结构性证券6,804 6 (476)6,334 
投资证券总额$97,812 $56 $(6,227)$91,641 

下表显示了截至2023年9月30日按合同到期日分列的证券的摊余成本和公允价值。 实际到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有权催缴或预付债务，有或没有催缴或预付罚款。
截至2023年9月30日
剩余到期时间摊销成本公允价值
在一年或更短的时间内到期$27,913 $27,785 
一年到五年后到期31,760 29,980 
五年到十年后到期26,597 23,797 
十年后到期8,575 7,664 
住宅和商业抵押贷款支持证券24,175 22,528 
其他贷款支持和结构性证券3,991 3,614 
总计$123,011 $115,368 

截至2023年9月30日的投资，包括美元22.5我们的专属再保险业务持有的数百万笔投资作为抵押品，用于HOA的利益。在这笔金额中，$1.9百万被归类为短期投资，$20.5百万被归类为长期投资。
非暂时性损伤
我们会定期审查我们的个人投资证券是否存在临时减值以外的减值。在确定每项安全措施是否非暂时受损时，我们会考虑各种因素，包括：
-发行人的财务状况和短期前景，包括任何可能影响其运营或收益的具体事件；
-证券的市值在多大程度上低于其成本或摊销成本；
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-一般市场状况和行业或行业特定因素；
-发行人未支付其合同规定的利息和本金；以及
-我们持有投资的时间足以收回成本的意图和能力。
按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长短汇总的未实现亏损总额的证券如下：
少于十二个月十二个月或以上总计
截至2023年9月30日格罗斯
未实现
损失		公平
价值		格罗斯
未实现
损失		公平
价值		格罗斯
未实现
损失		公平
价值
美国国债$(533)$31,214 $(67)$520 $(600)$31,734 
州、市和政治分区的义务(1,174)11,564 (231)1,559 (1,405)13,123 
公司债券(3,070)37,402 (564)5,218 (3,634)42,620 
住宅和商业抵押贷款支持证券(1,110)19,031 (538)2,967 (1,648)21,998 
其他贷款支持和结构性证券(366)3,564 (10)51 (376)3,615 
证券总额$(6,253)$102,775 $(1,410)$10,315 $(7,663)$113,090 
少于十二个月十二个月或以上总计
截至2022年12月31日格罗斯
未实现
损失		公平
价值		格罗斯
未实现
损失		公平
价值		格罗斯
未实现
损失		公平
价值
美国国债$(127)$10,748 $(193)$9,824 $(320)$20,572 
州、市和政治分区的义务(929)6,258 (397)3,504 (1,326)9,762 
公司债券(1,623)16,531 (1,214)10,328 (2,837)26,859 
住宅和商业抵押贷款支持证券(687)6,565 (581)4,952 (1,268)11,517 
其他贷款支持和结构性证券(359)4,633 (117)1,094 (476)5,727 
证券总额$(3,725)$44,735 $(2,502)$29,702 $(6,227)$74,437 

在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，有 596和 483分别处于未实现亏损状况的证券。在这些证券中， 86截至2023年9月30日，处于未实现亏损状态已有12个月或更长时间。
我们认为，我们的任何可供出售证券都不存在诸如信用损失或其他因素之类的基本问题。固定期限证券投资的未实现亏损主要是由利率变动造成的。我们预计，证券的结算价格不会低于投资面值。由于公允价值的下降归因于利率或市场条件的变化，而不是信贷质量的变化，并且由于我们有能力和意图在市场价格回升或到期之前持有可供出售的投资，因此我们认为截至2023年9月30日，我们的任何投资都不会受到暂时减值。

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注意事项 4。公允价值
下表汇总了经常性以公允价值计量的资产和负债的公允价值衡量标准。
截至2023年9月30日的公允价值计量
第 1 级第 2 级第 3 级总计
公允价值
资产
货币市场共同基金$194,989 $— $— $194,989 
债务证券：
美国国债32,066 — — 32,066 
州和市的义务— 13,534 — 13,534 
公司债券— 43,626 — 43,626 
住宅和商业抵押贷款支持证券— 22,528 — 22,528 
其他贷款支持和结构性证券— 3,614 — 3,614 
$227,055 $83,302 $— $310,357 
负债
或有对价——企业合并 (1)
$— $— $20,529 $20,529 
偶然考虑-盈利— — 44 44 
私人认股权证责任— — 87 87 
嵌入式导数— — 26,310 26,310 
$— $— $46,970 $46,970 
截至2022年12月31日的公允价值计量
第 1 级第 2 级第 3 级总计
公允价值
资产
货币市场共同基金$6,619 $— $— $6,619 
债务证券：
美国国债35,322 — — 35,322 
州和市的义务— 10,225 — 10,225 
公司债券— 28,227 — 28,227 
住宅和商业抵押贷款支持证券— 11,533 — 11,533 
其他贷款支持和结构性证券— 6,334 — 6,334 
$41,941 $56,319 $— $98,260 
负债
或有对价——企业合并 (2)
$— $— $24,546 $24,546 
偶然考虑-盈利— — 44 44 
私人认股权证责任— — 707 707 
$— $— $25,297 $25,297 
______________________________________
(1)简明合并资产负债表包括 $0.7百万美元的应计费用和其他流动负债以及 $19.9截至2023年9月30日，其他负债为百万美元，用于与业务合并相关的或有对价。
(2)简明合并资产负债表包括 $1.4百万美元的应计费用和其他流动负债以及 $23.2截至2022年12月31日，其他负债为百万美元，用于与业务合并相关的或有对价。

17

金融资产
货币市场共同基金按基金发起人在交易活跃的交易所报告的收盘价估值。由于基金通常以不波动的资产净值维持，因此成本接近公允价值。这些作为1级测量值包含在上表中。可供出售的固定到期证券的公允价值基于独立定价服务机构提供的价格。我们已经审查了这些价格的合理性，并且没有调整从独立提供商那里收到的任何价格。二级证券代表的资产的公允价值是使用可观察的市场信息，例如前一天的交易价格、不太活跃的市场的报价或具有类似特征的证券的报价。1 级和 2 级之间没有转移。
偶然考虑-业务合并
我们使用蒙特卡罗模拟方法估算了与2021年10月收购Floify LLC（“Floify”）相关的业务合并或有对价的公允价值，该对价是由股价里程碑触发的。公允价值基于或有对价到期日我们普通股的模拟市场价格。截至2023年9月30日，用于确定美元公允价值的关键输入值16.6百万包括了美元的股价0.80，行使价为 $36.00，折扣率为 15.6% 和波动率 95%。截至2022年12月31日，用于确定美元公允价值的关键投入15.5百万包括了美元的股价1.88，行使价为 $36.00，折扣率为 10.3% 和波动率 95%.
我们使用折扣现金流法，根据与2022年4月收购住宅保修服务（“RWS”）相关的具体指标，估算了业务合并或有对价的公允价值。公允价值基于或有对价到期日收入的百分比。截至2023年9月30日，用于确定美元公允价值的关键输入值4.3百万是管理层的现金流估计值和贴现率 17%。截至2022年12月31日，用于确定美元公允价值的关键输入值9.0百万是管理层的现金流估计值和贴现率 17%.
偶然考虑 — 盈利
我们使用蒙特卡罗模拟方法估算了收益或有对价的公允价值。小于 $ 的公允价值0.1百万美元基于我们普通股在或有对价到期日之前的模拟市场价格，并因某些员工的没收而增加。截至2023年9月30日，用于确定公允价值的关键输入包括美元的行使价22.00，波动率为 100%，没收率为 15%，股价为 $0.80截至2022年12月31日，用于确定公允价值的关键输入包括美元的行使价22.00，波动率为 100%，没收率为 15% 和股价为 $1.88.
私人认股权证
我们使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算了私人认股权证的公允价值。截至2023年9月30日，用于确定公允价值的关键输入包括美元的行使价11.50，预期的波动率为 95%，剩余合同期限为 2.23年份，股价为美元0.80。截至2022年12月31日，用于确定公允价值的关键输入包括美元的行使价11.50，预期的波动率为 90%，剩余合同期限为 2.98年份，股价为美元1.88.
嵌入式衍生
关于2023年4月发行优先担保可转换票据（见附注7），并根据会计准则编纂815-15， 衍生品和套期保值——嵌入式衍生品，优先担保可转换票据的某些特征是分开的，与票据分开核算。以下特征被记录为衍生物。
•回购选项。如果超过 $30截至2026年6月14日，2026年票据的本金总额为百万美元，2028年票据持有人有权要求我们在2026年6月15日回购其2028年票据的全部或任何部分以换取现金，本金为 一千美元或其整数，回购价格等于 106.5待回购的2028年票据本金的百分比，加上截至回购日期（但不包括回购日期）的应计和未付利息。
•基本变革选项。如果我们发生根本性变化（如管理2028年票据的契约所定义），并在遵守某些条件的前提下，则2028年票据的持有人有权要求我们以现金回购其2028年票据的全部或任何部分，本金为 一千美元或其整数倍数，回购价格等于 105.25待回购的2028年票据本金的百分比，加上截至回购日期（但不包括回购日期）的应计和未付利息。A
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根本性变化包括控制权变更、资本重组、清算、解散或退市等事件。
•资产出售回购选项。如果我们出售资产并获得$的净现金收益2.5超过资产出售门槛（定义见下文）（例如超额净现金收益，即 “超额收益”）的百万美元，我们必须向2028年票据的所有持有人提供回购其2028年票据的提议，其现金总额等于 50按每张2028年票据的回购价格计算的此类超额收益的百分比等于 100本金的百分比，加上相关购买日期（但不包括相关购买日期）的应计和未付利息（如果有）。“资产出售门槛” 是指 $20.0总额为百万美元，前提是公司及其限制性子公司在2023年4月20日之后通过出售资产获得的累计净现金收益超过美元20.0总计百万美元，“资产出售门槛” 意味着 $0.
用于确定嵌入式衍生品公允价值的输入被归类为三级输入。3级公允价值基于基于现有最佳信息的不可观察的输入。这些输入包括回购的概率、基本变更和合格资产出售的概率，包括 1% 至 35%.
第 3 级向前滚动
归类为第三级的公允价值衡量标准对用于确定公允价值的假设或方法的变化很敏感，此类变化可能导致公允价值的显著增加或减少。
使用大量不可观察的投入定期以公允价值计量的3级项目的变化如下：
偶然考虑-盈利或有对价-业务合并嵌入式衍生私人认股权证责任
截至2022年12月31日的公允价值$44 $24,546 $— $707 
增补— — 23,870 — 
定居点— (420)— — 
公允价值变动，包括在净亏损中的亏损（收益）(1)
— (3,597)2,440 (620)
截至2023年9月30日的公允价值$44 $20,529 $26,310 $87 
偶然考虑-盈利或有对价-业务合并私人认股权证责任
截至2021年12月31日的公允价值$13,866 $9,617 $15,193 
增补— 8,900 — 
定居点— (540)— 
公允价值变动，包括在净亏损中的亏损（收益）(1)
(13,809)5,251 (14,391)
截至2022年9月30日的公允价值$57 $23,228 $802 
______________________________________
(1)与业务合并相关的或有对价的公允价值变化包含在未经审计的简明合并经营报表中的一般和管理费用中。收益或有对价和私人认股权证负债的公允价值变化在未经审计的简明合并运营报表中单独披露。在未经审计的简明合并运营报表中，嵌入式衍生品公允价值的变化包含在衍生品公允价值变动中。

公允价值披露
截至2023年9月30日和2022年12月31日，2026年票据（见附注7）的公允价值为美元73.4百万和美元238.6分别为百万。$的减少165.2百万美元的主要原因是与2022年12月31日相比，2023年9月30日的股价下跌。截至2023年9月30日，2028年票据（见附注7）的公允价值为美元195.0百万。信贷额度、预付款安排和其他票据的公允价值近似
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未付的本金余额。除二级可转换票据外，所有债务均被视为三级衡量标准。

注意事项 5。财产、设备和软件
财产、设备和软件净包括以下内容：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
软件和计算机设备$8,288 $8,326 
家具、办公设备和其他1,549 2,118 
内部开发的软件22,204 17,128 
租赁权改进1,176 1,178 
33,217 28,750 
减去：累计折旧和摊销(17,557)(16,510)
财产、设备和软件，净额$15,660 $12,240 

与财产、设备和软件相关的折旧和摊销费用为美元1.4百万和美元1.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元3.8百万和美元3.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。

注 6。无形资产和商誉
无形资产
无形资产按成本或收购日期的公允价值减去累计摊销和减值列报。下表汇总了无形资产余额。
截至2023年9月30日加权
平均值
有用生活
（以年为单位）		无形的
资产，
总的		累积的
摊销
而且
减值		无形的
资产，
网
客户关系9.0$69,504 $(21,823)$47,681 
获得的技术5.036,041 (20,815)15,226 
商标和商品名称10.023,443 (6,175)17,268 
非竞争协议3.0616 (443)173 
收购业务的价值1.0400 (400)— 
续订权6.09,734 (3,090)6,644 
保险牌照无限期4,960 — 4,960 
无形资产总额$144,698 $(52,746)$91,952 
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截至2022年12月31日加权
平均值
有用生活
（以年为单位）		无形的
资产，
总的		累积的
摊销
而且
减值		无形的
资产，
网
客户关系9.0$69,730$(15,079)$54,651
获得的技术5.037,932(16,468)21,464
商标和商品名称10.025,071(5,724)19,347
非竞争协议3.0619(407)212
收购业务的价值1.0400(400)—
续订权6.09,734(2,113)7,621
保险牌照无限期4,960—4,960
无形资产总额$148,446$(40,191)$108,255

与无形资产相关的摊销费用总额为美元4.9百万和美元7.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元14.7百万和美元18.5在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们记录的减值费用为美元2.0百万，主要与收购的技术、商标和商品名称以及垂直软件板块内资产组的客户关系有关。在未经审计的简明合并运营报表中，减值费用包含在无形资产和商誉的减值损失中。
善意
下表汇总了截至2023年9月30日的九个月中商誉账面金额的变化。
截至2022年12月31日的余额，扣除累计减值后的美元43.8百万
$244,697 
收购2,421 
减值损失(55,211)
截至2023年9月30日的余额，扣除累计减值后的美元99.0百万
$191,907 

在2023年前三个季度中，管理层发现了各种定性因素，这些因素共同表明了触发事件，包括股价持续下跌、通货膨胀压力导致的成本增加、再保险市场走强、天气波动以及住房、房地产和保险行业宏观经济环境的恶化。我们根据同行业绩和贴现现金流或股息折扣模型方法，使用市场和收入相结合的方法，对垂直软件和保险报告单位进行了估值。商誉减值分析需要做出重大判断才能计算申报单位的公允价值，包括内部预测和加权平均资本成本的确定。管理层在估算公允价值时会考虑历史经验和所有可用信息。假设需要经过高度的判断力和复杂性。
截至2023年3月31日的量化减值评估结果表明，垂直软件申报单位的公允价值超过其账面价值小于 5％，并且保险申报单位的公允价值超过其账面价值小于 10%.
截至2023年6月30日的量化减值评估结果表明，保险申报单位的账面价值超过了其估计的公允价值。因此，我们确定，截至2023年6月30日，分配给保险申报部门的商誉已减值。减值费用为 $55.2在第二季度未经审计的简明合并运营报表中，百万美元被确认为无形资产和商誉的减值亏损。截至2023年6月30日的量化减值评估结果表明，我们的垂直软件申报单位的公允价值超过其账面价值小于 10%.
截至2023年9月30日的量化减值评估结果表明，垂直软件申报单位的公允价值约超过其账面价值 5%。因此，Vertical Software的剩余商誉余额面临未来减值的风险。我们监控面临减值风险的申报单位中期减值指标，并认为计算中使用的估计和假设截至目前是合理的
21

2023年9月30日。我们还将申报单位的公允价值与市值进行对账。如果我们的任何申报单位的公允价值因经营业绩下降、市场下滑（包括住房和房地产或保险行业宏观经济环境恶化）、贴现率变化或其他不利条件而降至账面金额以下，则未来时期可能需要收取商誉减值费用。

注意事项 7。债务
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的未偿债务。
校长未经认证
折扣		债务
发行
成本		携带
价值
2026年到期的可转换优先票据$225,000 $— $(3,611)$221,389 
2028年到期的可转换优先票据333,334 (119,106)(4,562)209,666 
预先筹资安排1,497 — — 1,497 
其他注意事项300 (19)— 281 
截至2023年9月30日的余额$560,131 $(119,125)$(8,173)$432,833 
校长未经认证
折扣		债务
发行
成本		携带
价值
2026年到期的可转换优先票据$425,000 $— $(8,508)$416,492 
预先筹资安排15,670 (760)— 14,910 
定期贷款额度，2029年到期10,000 — — 10,000 
其他注意事项450 (87)— 363 
截至2022年12月31日的余额$451,120 $(847)$(8,508)$441,765 

可转换优先票据
确认的利息支出与 0.752026年到期的可转换优先票据（“2026年票据”）的百分比约为美元0.7百万和美元1.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元2.9百万和美元4.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元，包括合同利息支出和债务发行成本摊销。2026年票据的有效利率为 1.3%.
2023 年 4 月，我们发行了 $333.3百万的 6.75私募交易中将于2028年到期的优先担保可转换票据（“2028年票据”）的百分比。我们使用2028年票据净收益的一部分回购了美元2002026 年票据中的百万张，用于偿还美元9.7定期贷款机制下未偿还的百万美元，每种情况均加上应计和未付利息以及相关费用和支出。关于部分回购2026年票据，我们确认了一美元81.4清偿债务后的百万美元收益，计算为再收购价格与2026年票据中已清偿部分的净账面金额之间的差额。
根据我们的选择，2028年票据可转换为现金、普通股或现金和普通股的组合，初始转换率为 39.9956每股普通股 一千2028年票据的本金为美元，相当于初始转换价格约为美元25.00每股。
2028年票据是优先担保债务，应计利率为 6.75%，自2023年10月1日起，每半年拖欠一次，每年的4月1日和10月1日分期支付，最初发行于 95面值的百分比。除非提前回购、兑换或兑换，否则2028年票据将于2028年10月1日到期。在2028年7月1日之前的工作日营业结束之前，只有在满足某些条件和特定时期内，2028年票据才能由持有人选择兑换。此后，在紧邻到期日之前的第二个预定交易日营业结束之前，无论这些条件如何，2028年票据均可由持有人随时选择兑换。
与2028年票据相关的已确认利息支出约为美元9.5百万和美元16.8在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。利息支出包括 $5.6百万美元合同利息支出和 $3.9截至2023年9月30日的三个月，债务发行成本和折扣的摊销额为百万美元，以及
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$10.1百万美元合同利息支出和 $6.7截至2023年9月30日的九个月中，百万美元的债务发行成本和折扣摊销额。2028年票据的有效利率为 17.9%.
预先拨款安排
对于某些房屋保修合同，我们参与与第三方融资机构的融资安排，这些融资机构向我们提供合同保费的预付款，减去融资费。第三方融资机构向保修合同客户收取分期付款，这笔款项在合同期限的一部分内履行了我们的还款义务。如果客户在全额偿还我们收到的预付款之前取消了保修合同，我们仍有义务向第三方融资机构偿还款项。作为安排的一部分，我们支付融资费，这些费用由第三方融资机构预先收取，最初被确认为债务折扣。在实际利率法下，融资费用作为利息支出摊销。每张合约的隐含利率各不相同，通常约为 14占收到的资金总额的百分比。与预付款安排有关的确认的利息支出低于美元0.1百万和美元0.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元0.9百万和美元2.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
定期贷款机制
2023年4月，使用2028年票据所得收益的一部分全额偿还了定期贷款额度。

注 8。股东权益和认股权证
已发行普通股和普通股等价物
下表总结了我们完全摊薄后的资本结构。
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
已发行和流通的普通股96,432,32396,405,838
Earnout 股票 (1)
2,050,0002,050,000
已发行和流通的普通股总数98,482,32398,455,838
留待未来发行的普通股：
私人认股权证1,795,7001,795,700
股票期权（注9）3,685,5263,862,918
限制型和性能型股票单位和奖励（注9）12,710,8916,230,165
2020年股权计划资金池留待未来发行（注9）8,288,97611,189,745
2026 年到期的可转换优先票据 ²8,999,01016,998,130
2028年到期的可转换优先票据13,331,893—
与收购有关的临时可发行股票 (3)
24,362,72610,631,558
已发行和留待未来发行的普通股总数171,657,045149,164,054
______________________________________
(1)如果我们普通股的收盘价不等于或超过美元，则收益股票将于2023年12月24日到期22.00该日期之前的每股。
(2)在2021年9月16日发行2026年票据方面，我们将部分收益用于支付上限看涨交易，预计这将总体上减少普通股的潜在稀释量。上限看涨交易使我们能够以美元的行使价购买普通股25每股，等于2026年票据和2028年票据的转换价格。上限看涨交易旨在限制票据转换后普通股的稀释量。根据上限看涨期权交易，我们可购买的最大股票数量为 16,998,130。作为上限看涨期权交易基础的期权将于2026年9月15日到期。
(3)在收购Floify和HOA方面，我们规定了在未来满足特定市场条件的范围内发行一定数量的普通股的义务。或有可发行股票是根据购买协议计算的，前提是如果报告期结束即应急期结束，这些股票可以发行。收购Floify的应急期将于2024年12月结束。收购 HOA 的应急期于 2023 年 4 月结束。

回购普通股
2022年10月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权管理层回购不超过美元15我们的百万份普通股和/或可转换票据。该计划允许不时进行回购
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2022年11月10日至2023年6月30日之间的公开市场时间，按现行市场价格、私下协商交易、大宗交易和/或通过其他允许的方式。
在截至2023年9月30日的九个月中，我们回购并取消了 1,396,158总成本为 $ 的股票3.1百万（包括佣金）。截至2023年9月30日，为回购超过面值的股票而支付的成本计入未经审计的简明合并资产负债表中的累计赤字。
回购 $200如附注7所述，2026年票据中有百万张是在单独授权下发行的，不属于美元的一部分15百万股回购计划。
认股证
在截至2023年9月30日的九个月中，没有与公开发行和私募认股权证相关的活动。
的数量
认股证		的数量
常见
已发行股票
截至2022年12月31日的余额1,795,70011,521,412
已锻炼——
已取消——
截至2023年9月30日的余额1,795,70011,521,412

注 9。基于股票的薪酬
下表汇总了未经审计的简明合并运营报表中股票薪酬支出的分类。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
销售和营销$1,087 $1,690 $3,028 $3,592 
产品和技术1,947 911 4,650 3,888 
一般和行政3,945 2,488 12,599 13,165 
股票薪酬支出总额$6,979 $5,089 $20,277 $20,645 

根据我们的2020年股票激励计划，该计划于2020年12月取代了2012年股权激励计划，员工、董事和顾问有资格获得激励性股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票奖励（“RSA”）、限制性股票单位（“RSU”）、绩效限制性股票单位（“PRSU”）和其他股票奖励，统称为 “奖励”。
下表汇总了截至2023年9月30日的九个月的奖励活动：
的数量
选项 		的数量
受限
库存单位		的数量
性能
受限
库存单位
截至2022年12月31日的余额3,862,9185,309,241920,924
已授予—6,520,5923,135,073
既得(2,295,474)—
已锻炼(11,564)——
已没收、取消或过期(165,828)(879,465)—
截至2023年9月30日的余额3,685,5268,654,8944,055,997

24

注意 10。再保险
2023 年计划
我们的第三方配额份额再保险计划分为 三分开投放，以最大限度地提高覆盖范围和成本效率。2023 年沿海计划涵盖我们在德克萨斯州某些沿海地区和休斯敦都会区的业务，位于 42标的财产和意外损失（“财产和意外损失”）的百分比，以及位于南卡罗来纳州的所有业务的百分比 7财产和意外损失的百分比。2023 年核心计划涵盖了我们业务中不在沿海计划中的部分，位于 9.5我们在德克萨斯州剩余业务的财产和意外损失百分比以及 8我们在其他州的业务财产损失的百分比。此外，合并计划涵盖了我们的所有业务，位于 5财产及意外损失的百分比。所有计划的有效期为2023年1月1日至2023年12月31日或2024年3月31日，并受某些限制和例外情况的约束，这些限制和例外情况因参与的再保险公司而异。
财产灾难超额损失协议于2023年4月1日签订，并在 “终止再保险合同” 中描述的事件发生后于2023年8月进行了更新” 以下部分。风暴保险起价为 $20每次发生一百万。损失由美元分担20百万和美元80百万。超过 $80百万，亏损最多可弥补净亏损 $440百万。我们还提供复职保费保障，以涵盖首次到期的任何复职保费 四层。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，再保险对承保费和所得保费的影响如下：
截至9月30日的三个月
20232022
书面的赢了书面的赢了
直接保费$130,952$117,032$137,047$105,245
割让的保费30,358 (41,846)(119,131)(93,982)
净保费$161,310$75,186$17,916$11,263
截至9月30日的九个月
20232022
书面的赢了书面的赢了
直接保费$349,365 $348,253 $349,084 $282,645 
割让的保费(34,763)(188,686)(297,693)(248,804)
净保费$314,602 $159,567 $51,391 $33,841 

与2022年计划相比，我们的2023年第三方配额股票计划的割让百分比有所降低，这导致在截至2023年9月30日的九个月中，投资组合进行了转让，并降低了割让的书面保费。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，再保险对发生的损失和损失调整费用（“LAE”）的影响如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
直接损失和 LAE$44,273 $77,471 $271,879 $220,309 
割让的损失和 LAE(1,727)(60,900)(115,325)(180,006)
净亏损和 LAE$42,546 $16,571 $156,554 $40,303 

25

到期的再保险余额明细如下：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
割让了未赚取的保费$49,271 $203,157 
损失和 LAE 储备金25,772 76,999 
可收回再保险23,118 18,765 
其他330 139 
到期再保险余额$98,491 $299,060 

已终止的再保险合同
2023年第三季度，Porch Group的子公司HOA发现，为我们的一份再保险合同安排资金的Vestoo Ltd（“Vestoo”）面临与向HOA和某些其他第三方提供的抵押品有关的欺诈活动的指控。我们已经就不断变化的形势与监管机构和其他主要利益相关者进行了沟通和会面。该再保险协议提供了部分配额份额保障，最高约为 $175数百万人陷入灾难性事件。
根据调查结果，根据再保险协议的条款，HOA于2023年8月4日终止了相关合同，生效日期为2023年7月1日。如果合同没有终止，合同将在2023年12月31日到期，而HOA将签约支付约美元20在2023年7月至12月期间，额外支付了百万美元的保费。终止生效日期之后，HOA没收了金额约为美元的可用流动抵押品47.6来自再保险信托的百万美元，HOA是该信托的受益人。此外，HOA正在评估并打算寻求所有可用的法律索赔和补救措施，以行使再保险协议所要求的信用证规定的权利，金额为美元300百万作为额外抵押品。我们还在寻求追回因第三方涉嫌欺诈活动而终止再保险协议而造成的所有损失和损害。
在 2023 年第二季度，我们确认了一笔费用 $48.2未经审计的简明合并运营报表中可疑账目的准备金，按再保险合同（因为我们有合法的抵消权）到期的净资产计算，为美元95.8截至2023年6月30日（调整前）的百万美元减去美元47.62023 年 7 月从信托收到百万份抵押品。在2023年第三季度，我们的损失准备金有所改善，这使可收回的再保险金额减少了约美元7.0百万。
HOA已获得金额约为美元的补充再保险166百万，几乎取代了终止的再保险合同为某些灾难性天气事件提供的几乎所有再保险保险。HOA目前正在寻求额外的补充再保险保险，以便在未来保持足够的保障，以防其未获得补充保险的恶劣天气事件可能造成的超额损失，并满足监管和评级机构的要求。

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注 11。未付损失和损失调整准备金
下表汇总了截至2023年9月30日的九个月中未付亏损准备金余额和LAE（再保险总额）的变化：
截至2022年12月31日的未付损失准备金和LAE$100,632
截至2022年12月31日的亏损再保险应收账款和LAE(76,999)
截至2022年12月31日的未付损失准备金和LAE准备金，扣除再保险可收账款23,633
增加针对以下情况发生的损失和最低限度扣除准备金（扣减额）：
本年 (1)
182,010
前几年1,486
本年度的净支出亏损和LAE183,496
扣除在以下情况下发生的损失和 LAE 的付款：
本年度(85,481)
前几年(17,645)
本年度的索赔净额和LAE付款净额 (103,126)
截至2023年9月30日的亏损准备金和LAE，扣除再保险应收账款104,003
截至2023年9月30日的亏损再保险应收账款和LAE25,772
截至2023年9月30日的未付损失准备金和LAE$129,775
______________________________________
(1)还包括与Vestoo相关的某些费用（见附注10）。

由于管理部门掌握了关于前几年发生的索赔的补充资料，损失准备金和损失理算费用的估计数发生了变化，导致增加了美元1.5截至2023年9月30日的九个月中为百万美元。

注 12。承付款和意外开支
我们有时会受到或可能受到在正常业务过程中产生的各种法律诉讼的约束，包括由用户、其他实体或监管机构提起的诉讼。当可能已发生负债并且可以合理估计损失金额时，即记录估计负债。在许多情况下，我们无法确定损失是否可能发生，也无法合理估计此类损失的金额，因此，某一事项产生的未来潜在损失可能与我们在财务报表中记录的涉及这些事项的估计负债金额不同。我们会定期审查我们的估算值并进行调整，以反映谈判、估计的和解协议、裁决、法律顾问的建议以及与特定事项有关的其他信息和事件。
根据《电话消费者保护法》审理的案件
Porch 和/或被收购的实体 Gosmith.com 是 十二指控违反1991年《电话消费者保护法》的自动通话和/或内部和全国禁止通话限制的法律诉讼以及相关的华盛顿州法律索赔。该诉讼由一家原告律师事务所于2019年12月和2020年4月/5月在美国联邦地方法院作为大规模侵权诉讼提起。其中一项诉讼因偏见而被驳回，并被上诉至第九巡回上诉法院。2022年10月12日，第九巡回上诉法院在一项分歧裁决中推翻了裁决。其余案件已合并到波奇居住的华盛顿西区美国地方法院。原告提出动议，要求准许提出第二份修正申诉，但部分获得批准，部分被拒绝。第二份修正申诉于2023年7月提出。2023 年 9 月，被告提出动议，要求以多种理由驳回第二修正申诉。被告即将提出的驳回动议将在该动议得到解决后重置。除此以外，该案暂停审理。原告寻求实际、法定和/或三重赔偿、禁令救济以及合理的律师费和费用。这些行动处于诉讼过程的早期阶段。尽管这些诉讼的结果可能不利，但无法确定这些争端出现不利结果的可能性。此外，这是不可能的
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估计潜在损失的范围或金额（如果结果不利）。我们打算对这些案件进行激烈的辩论。
其他
此外，在正常业务过程中，Porch Group及其子公司是（或可能成为）涉及财产、人身伤害、合同、知识产权和其他索赔，以及股东衍生诉讼、集体诉讼和其他事项的诉讼的当事方。在此类事项中可能追回的金额可能受保险范围的约束。尽管无法确定地预测法律诉讼和索赔的结果，但Porch Group及其任何子公司目前都不是任何法律诉讼的当事方，我们认为，如果这些诉讼的结果对我们不利，将对业务、财务状况或经营业绩单独或总体产生重大不利影响。

注 13。业务合并
2022年4月1日，我们与住宅保修服务（“RWS”）签订了股票和会员权益购买协议，以收购其房屋保修和检查软件及服务业务。当天，我们完成了对RWS几乎所有业务的收购，但佛罗里达州和加利福尼亚州的业务除外，这些业务需要获得某些监管和其他批准。
对佛罗里达州和加利福尼亚州业务的收购已于 2023 年 3 月 17 日完成。我们支付了大约 $2.1用百万现金购买 $0.2百万现金和流动资产以及 $0.2数百万个客户关系，估计使用寿命为 三年。客户关系无形资产的估计价值是使用收入方法计算的。
$的总交易成本0.1百万美元主要包括法律和尽职调查费，包含在未经审计的简明合并运营报表中的一般和管理费用中。自收购之日起，每次收购的经营业绩均包含在我们的合并财务报表中。

注 14。分段信息
我们有 二同时也是运营领域的可报告的细分市场：垂直软件和保险。可报告的细分市场是根据首席运营决策者（“CODM”）管理业务、做出运营决策以及评估运营和财务绩效的方式来确定的。我们的首席执行官充当CODM，负责审查我们应报告的细分市场的财务和运营信息。运营部门是企业的组成部分，可获得单独的离散财务信息，CODM定期评估运营业绩，以做出资源分配决策和评估绩效。
我们的垂直软件部门主要由家庭垂直软件平台组成，该平台为家庭服务公司、消费者和服务提供商提供软件和服务。
我们的保险板块，大约 334已生效的数千份保险和保修单通过我们的风险承运人提供各种与财产相关的保险单，我们的独立机构以超过价格出售房屋和汽车保险 29大型和地区保险公司，以及我们的承担风险的房屋保修公司。我们的保险部门还包括保修服务和专属再保险提供商。
下表汇总了按细分市场划分的收入。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
垂直软件$34,328 $45,019 $97,390 $121,963 
保险95,228 32,334 218,300 89,872 
总收入$129,556 $77,353 $315,690 $211,835 

我们的分部运营和财务业绩指标是分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）。分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）定义为收入减去与每个分部相关的以下费用：收入成本、销售和营销、产品和技术、一般和管理以及可疑账户准备金（回收）。分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）还不包括非现金项目或管理层认为不能反映持续核心业务的项目。
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我们不将分摊费用分配给应报告的细分市场。这些费用包含在以下对账表中的 “公司和其他” 行中。“公司和其他费用” 包括共享费用，例如销售和市场营销；某些产品和技术；会计；人力资源；法律；一般和管理费用；以及由于职能原因在评估分部业绩时未分配的其他收入、支出、收益和亏损。此类交易不包括在应报告的细分市场的业绩中，但包含在合并业绩中。
下文将分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）与合并 “营业收入（亏损）” 的对账包括CODM在评估分部业绩时未考虑的公司和其他项目的影响。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）：
垂直软件$3,179 $5,545 $4,599 $14,081 
保险19,038 (859)(19,328)(6,253)
小计22,217 4,686 (14,729)7,828 
对账项目：
企业和其他(13,378)(15,592)(41,448)(44,094)
折旧和摊销(6,272)(8,675)(18,501)(21,574)
股票薪酬支出(6,979)(5,089)(20,277)(20,645)
重组成本(712)— (2,789)— 
收购和其他交易成本(22)(261)(408)(1,583)
无形资产和商誉的减值损失— (57,057)(57,232)(57,057)
追回（损失）再保险合同（见附注10）7,043 — (41,201)— 
财产、设备和软件的减值损失— (30)(254)(101)
或有对价公允价值的变化787 (565)3,597 (5,251)
投资收入和已实现收益(2,485)(335)(4,492)(775)
营业收入（亏损）$199 $(82,918)$(197,734)$(143,252)

CODM 不按分段审查资产。
除了一笔微不足道的金额外，我们所有的收入都是在美国产生的。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们在美国以外没有重大资产。

注 15。每股净亏损
归属于普通股股东的基本和摊薄后每股净亏损按照参与证券所要求的两类方法列报。
在两类方法下，归属于普通股股东的每股基本净亏损的计算方法是将归属于普通股股东的净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数。
归属于普通股股东的摊薄后每股收益会调整基本每股收益，以应对股票期权、RSU、PRSU、RSA、可转换票据、收益股票和认股权证的潜在摊薄影响。正如我们报告的所有时期的亏损一样，所有可能具有摊薄价值的证券都是反摊薄的，因此，每股基本净亏损等于摊薄后的每股净亏损。
29

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中归属于普通股股东的基本和摊薄后每股净亏损的计算：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
分子：
用于计算每股净亏损的净亏损——基本亏损和摊薄亏损$(5,744)$(84,476)$(131,447)$(121,086)
分母：
加权平均流通股票用于计算净亏损用于计算每股净亏损（基本亏损和摊薄）96,366,61397,792,48595,770,67697,009,351
每股净亏损——基本亏损和摊薄后亏损$(0.06)$(0.86)$(1.37)$(1.25)

下表披露了未包含在摊薄后每股净亏损计算中的证券，因为在报告所述期间，这样做会起到反稀释作用：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
股票期权3,685,5264,149,3943,685,5264,149,394
限制性股票单位和奖励8,654,8945,193,1778,654,8945,193,177
性能限制型股票单位4,055,9971,825,7194,055,9971,825,719
公开和私人认股权证1,795,7001,795,7001,795,7001,795,700
Earnout 股票 (1)
2,050,0002,050,0002,050,0002,050,000
可转换债务 (2)
22,330,90316,998,13022,330,90316,998,130
与收购有关的临时可发行股票 (3)
24,362,7268,354,43724,362,7268,354,437
______________________________________
(1)如果我们普通股的收盘价不等于或超过美元，则收益股票将于2023年12月24日到期22.00该日期之前的每股。
(2)在2021年9月16日发行2026年票据方面，我们将部分收益用于支付上限看涨交易，预计这将总体上减少普通股的潜在稀释量。上限看涨交易使我们能够以美元的行使价购买普通股25.00每股，等于2026年票据和2028年票据的转换价格。上限看涨交易旨在限制票据转换后普通股的稀释量。根据上限看涨期权交易，我们可购买的最大股票数量为 16,998,130。作为上限看涨期权交易基础的期权将于2026年9月15日到期。
(3)在收购Floify和HOA方面，我们规定了在未来满足特定市场条件的范围内发行一定数量的普通股的义务。或有可发行股票是根据购买协议计算的，前提是如果报告期结束即应急期结束，这些股票可以发行。收购Floify的应急期将于2024年12月结束。收购 HOA 的应急期于 2023 年 4 月结束。
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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本季度报告和此处以引用方式纳入的文件包含1995年《私人证券诉讼改革法》所定义的前瞻性陈述。尽管公司认为这些前瞻性陈述中反映或暗示的计划、意图和期望是合理的，但公司无法向您保证它将实现或实现这些计划、意图或期望。前瞻性陈述本质上受风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与此类前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。通常，非历史事实的陈述，包括有关公司未来可能或可能采取的行动、业务战略、事件或经营业绩的陈述，均为前瞻性陈述。这些陈述前面可以是或包含 “相信”、“估计”、“预期”、“项目”、“预测”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“计划”、“预期”、“预期”、“打算” 或类似表达。
这些前瞻性陈述基于估计和假设，尽管公司及其管理层在发表这些估计和假设时认为这些估计和假设是合理的，但本质上是不确定的。可能导致实际业绩与当前预期存在重大差异的因素包括但不限于：（1）扩张计划和机会以及管理增长，以建立消费品牌；（2）天气事件、大规模野火和其他灾难的发生率、频率和严重性；（3）经济状况，尤其是影响住房、保险和金融市场的经济状况；（4）对收入、收入成本、运营支出的预期，以及实现和维持未来盈利能力的能力；（5）现有和制定联邦和州法律法规，包括保险、担保、隐私、信息安全、数据保护和税收方面的法律法规，以及管理层对此类法律和法规的解释和遵守情况；(6) 公司的再保险计划，包括使用专属再保险公司，其成功取决于管理层无法控制的许多因素，以及依赖再保险来防范损失；(7) 不确定性和已知和未知影响对公司的意义保险公司子公司、美国房主保险公司（“HOA”）和该公司因涉嫌欺诈Vestoo Ltd.（“Vestoo”）而终止再保险合同，包括但不限于Demotech, Inc.（“Demotech”）撤回HOA金融稳定评级的影响以及恢复评级之前的时间；Vestoo第11章破产的结果诉讼；公司成功追究因涉嫌欺诈而产生的索赔的能力，以及与之相关的费用提出索赔以及与任何追回相关的时限；HOA获得和维持足够的再保险以防超额损失的能力；HOA不受监管监管的能力；以及HOA维持健康盈余的能力；（8）与监管部门批准保险费率、保单表格、保险产品、许可证申请、业务收购或战略举措相关的不确定性，包括互惠互利、重组和其权限范围内的其他事项保险监管机构; (9) 依赖战略,所有权关系，使公司能够访问个人数据和产品信息，并能够使用这些数据和信息来增加交易量并吸引和留住客户；（10）开发新的或增强现有产品、服务和功能并将其及时推向市场的能力；（11）资本要求的变化以及在需要时获得资本以提供法定盈余的能力；（12）解决成本增加问题所需的举措新的法律和监管要求出台来自与网络安全、隐私和数据治理相关的发展，以及为防范数据泄露、网络攻击、病毒或恶意软件攻击或其他影响系统完整性、可用性和性能的渗透或事件而增加的成本和举措；(13) 留住和吸引熟练和经验丰富的员工；(14) 与上市公司相关的成本；以及 (15) 公司第一部分第1A项 “风险因素” 中讨论的其他风险和不确定性截至12月的年度的10-K表年度报告（“年度报告”）2022 年 31 月 31 日，在我们截至2023年3月31日的季度10-Q表季度报告的第二部分第1A项 “风险因素”，以及截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告的第二部分第1A项 “风险因素”，以及本报告中其他地方（包括第二部分第1A项 “风险因素” 和随后向证券提交的报告）中讨论的内容，以及交易委员会（“SEC”），所有这些都可以在美国证券交易委员会的网站上查阅，网址为www.sec.gov。
本季度报告或此处以引用方式纳入的文件中的任何内容均不应被视为任何人对本文所述前瞻性陈述将实现或此类前瞻性陈述的任何预期结果将实现的陈述。您不应过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本季度报告发布之日。除非另有特别说明，否则本季度报告中的前瞻性陈述并未反映截至本季度报告发布之日尚未完成的任何剥离、合并、收购或其他业务合并的潜在影响。除非法律要求，否则公司不承担任何责任更新这些前瞻性陈述，无论是由于情况变化、新信息、未来事件还是其他原因。
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中包含的信息应与本季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表和相关附注以及经审计的合并财务报表和相关附注以及管理层的相关附注一起阅读
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目录
对公司截至2022年12月31日止年度的年度报告中包含的财务状况和经营业绩的讨论和分析。
此外，对截至2022年9月30日的三个月和九个月的未经审计的简明合并财务报表进行了修订，以更正公司截至2022年12月31日止年度报告第二部分第8项所包含的合并财务报表附注20 “季度财务数据（未经审计）重报先前发布的财务报表” 中所述的前期错误。因此，本管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析反映了修订的影响。

业务概述
Porch Group, Inc.（“Porch Group”、“Porch” 或 “公司”、“我们”、“我们的”、“我们”）是一家以价值观为导向的公司，其使命是以保险为中心，简化住宅。我们为大约31,000家家庭服务提供商提供软件和服务，包括房屋检查员、抵押贷款经纪人、产权公司和搬家公司。我们通过我们的应用程序提供包括房主保险、担保和持续支持在内的高价值服务，简化了房屋关闭流程和搬迁，从而节省了消费者的时间并帮助他们做出更好的决策。为了实现这一目标，我们雇用和留住优秀人才，投资合适的机会，并利用我们的独特能力，例如提前获得购房者的特权渠道以及对房地产的深入洞察。
我们帮助购房者节省时间，并在保险、保修、搬家、安保、电视/互联网、房屋维修和装修等关键服务方面做出更好的决策，从而简化了他们的搬家流程。我们通过全资保险机构在22个州和美国各地开展自己的承保业务，提供房屋和个人财产保险。
无论房价、收入水平、地理位置或年龄如何，我们的多方面价值主张都能引起广泛的客户群的共鸣。我们通过各种渠道获取客户，包括通过第三方进行房地产交易时、直接面向消费者（“DTC”）以及来自其他Porch Group业务的潜在客户。
我们有两个应报告的细分市场：垂直软件部门和保险部门。
我们的垂直软件部门主要由家庭垂直软件平台组成，该平台为家庭服务公司、消费者和服务提供商提供软件和服务。通过这些关系，我们可以赚取费用，并通过向购房者和房主提供独特和早期的渠道获得竞争优势。这种抢先体验使我们能够为购房者和房主提供重要的搬家服务。反过来，我们的平台推动了对其他服务的需求。垂直软件板块有三种类型的客户：（1）家庭服务公司，例如房屋检查员、抵押贷款公司和贷款官员以及产权公司，我们为他们提供软件和服务，以帮助他们提高业务运营效率并实现增长；（2）消费者，例如购房者和房主，我们协助他们比较和提供各种家庭服务，例如搬家、安保、电视/互联网以及房屋维修和装修；以及（3）服务提供商，例如搬家公司，保安公司，产权公司，抵押贷款公司和电视/互联网提供商，他们向我们支付新客户注册费用。
我们的保险部门有大约33.4万份有效的保险和保修单，通过我们的风险承运人、为超过29家主要和地区保险公司销售房屋和汽车保险的独立机构以及我们的风险房屋保修公司提供各种与财产相关的保险单。我们的保险部门还包括保修服务和专属再保险提供商。我们为我们的保险产品从被保险的房主那里收取保单保费，在出售和续保时赚取保单费用，当我们将保费割让给再保险公司时，我们会赚取佣金。此外，当我们通过非我们自己的承运人向房主出售保险单时，这些第三方保险公司会向我们的保险机构支付新的业务和续保佣金。我们的保险部门还包括房屋保修，我们从中获得房主为我们的房屋保修产品支付的保费。

演示基础
未经审计的简明合并财务报表和随附附注包括公司及其合并子公司的账目，是根据公认会计原则编制的。在合并过程中，所有重要的公司间账户和交易均被清除。
我们在两个运营领域开展业务：垂直软件和保险。运营部门被确定为企业的组成部分，主要运营部门可以就这些组成部分进行单独的离散财务信息进行评估
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决策者（“CODM”），负责就资源分配做出决策和评估绩效。我们已经确定我们的首席执行官是CODM。

关键绩效指标和运营指标
在管理这些业务时，我们会识别、衡量和评估各种运营指标。下文讨论了管理业务时使用的关键绩效衡量标准和运营指标。这些关键绩效指标和运营指标不是根据美国公认的会计原则（“GAAP”）编制的，可能无法与其他公司使用的其他类似标题的衡量标准和指标进行比较或计算方式相同。
下表汇总了所示每个季度期间的运营指标。
截至9月30日的三个月
20232022改变
总书面保费（单位：百万）$154 $157 (2)%
现行政策（以千计）334 391 (15)%
每份保单的年化收入（未四舍五入）$1,139 $300 280 %
每份保单的年化保费（未四舍五入）$1,762 $1,276 38 %
保费留存率100 %105 %
总亏损率39 %74 %
季度平均公司数（未四舍五入）30,675 30,951 (1)%
每季度每个账户每月的平均收入（未四舍五入）$1,436 $833 72 %
季度货币化服务（未四舍五入）225,096 318,452 (29)%
季度每项货币化服务的平均收入（未四舍五入）$510 $185 176 %

总书面保费— 我们将总书面保费定义为我们的持牌保险公司开具的总保费（扣除再保险之前）；房屋保修产品的保费（一年保费的面值）；以及我们为其赚取佣金的第三方保险公司保单的保费。
现行政策— 我们将有效保单定义为保险板块期末生效的保单数量，包括我们撰写的保单和担保，以及我们为此赚取佣金的第三方撰写的保单和担保。
每份保单的年化收入— 我们将每份保单的年化收入定义为保险板块的季度收入除以保险板块的有效保单数量乘以四。
每份保单的年化保费— 我们将每份保单的年化保费定义为我们的保险公司HOA的直接赚取的总保费除以期末的有效保险单数量乘以四。
保费留存率— 我们将保费留存率定义为保险公司在过去四个季度中续保的保费与基本保费的比率，即上一年度续保或到期的保费之和。
总亏损率— 我们将总亏损率定义为保险公司的总亏损除以相应时期的总收入保费。
季度内公司平均值— 我们将季度公司平均值定义为截至期末与期初相比，所有家庭服务垂直行业（i）产生经常性收入和（ii）在该季度创造收入的公司数量的直线平均值。对于新的收购，公司数量是在第一季度根据所收购业务属于Porch一部分的季度百分比确定的。
季度内每个账户每月的平均收入— 我们将增加现有客户收入的能力视为我们增长战略的关键组成部分。季度中每个账户每月的平均收入定义为季度内所有家庭服务公司客户账户每月产生的平均收入。季度中每个账户每月的平均收入来自所有客户和总收入。
季度盈利服务— 我们将消费者与全国的家庭服务公司联系起来，提供全方位的产品和服务，供房主除其他外：（1）比较和购买房屋保险单
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（以及汽车、防洪和雨伞政策）和具有竞争力的费率和保险范围的担保；（2）安排与搬家有关的各种服务，从人工到装载或卸载卡车，再到提供全方位服务的长途搬运服务；（3）发现并安装家庭自动化和安全系统；（4）比较新家的互联网和电视选项；（5）以固定的前期价格预订质量有保障的小型杂工工作；以及（6）比较可以完成更大工作的家居装修专业人士的出价。我们跟踪每个季度通过我们的平台提供的获利服务数量以及每项服务产生的收入，以衡量购房者和房主的市场渗透率以及我们在这些群体中提供高收入服务的能力。季度获利服务定义为我们创造收入的独特服务总数，包括但不限于新的和续订的保险和保修客户、已完成的搬家工作、安全安装、电视/互联网安装或其他家庭项目，按季度衡量。
季度每项货币化服务的平均收入— 我们认为，将向购房者和房主提供的服务组合转向更高收入的服务是我们增长战略的重要组成部分。季度每项获利服务的平均收入是季度内每项获利服务产生的平均收入。在计算季度每项获利服务的平均收入时，平均收入被定义为货币化服务产生的季度服务交易总收入。

最近的事态发展
股票回购
2022 年 10 月，我们董事会批准了一项股票回购计划，授权管理层回购高达 1,500 万美元的普通股和/或可转换票据。该计划允许在2022年11月10日至2023年6月30日期间不时在公开市场上以现行市场价格、私下协商交易、大宗交易和/或通过其他允许的方式进行回购。在2023年第一季度，我们回购了1,396,158股股票，总成本为310万美元（包括佣金）。在回购计划终止之前，我们在2023年第二季度没有回购任何股票。
互惠交换
2023年3月20日，我们向德克萨斯州保险部（“TDI”）提交了成立和许可德克萨斯互惠交易所（“互惠交易所”）的申请。如果获得TDI的批准，我们的保险承保业务将通过互惠机构进行。Porch子公司将担任互惠的运营商（或 “事实上的律师”）。在该职位上，它将为互惠保险提供承保、索赔和管理服务，并获得按保费百分比计算的管理费。Porch子公司将充当互惠银行和HOA的总代理，并将获得费用和佣金。无法保证互惠会获得监管部门的批准，也无法保证互惠会获得监管部门的批准，也无法保证该批准将基于提议的条款，也无法保证受我们可能无法接受的其他要求的约束。如果申请获得批准，我们将推出Porch Insurance，这是一个新的品牌和产品，将由互惠保险公司提供，包括为消费者提供的独特福利，例如90天免费保修以及向Porch生态系统中的客户提供专有折扣。
2023年第三季度，在有人指控业内其他人进行欺诈活动（见下文 “已终止的再保险合同” 部分）之后，HOA受到TDI的监督，此前HOA的法定账目公布了对因欺诈指控而被视为无法收回的余额收取的费用。随后，HOA的评级机构Demotech撤回了其金融稳定评级。在HOA置于TDI监督之下后，我们与TDI密切合作，将HOA的盈余恢复到适当的水平，并向HOA进行了5700万美元的现金投资，以增加盈余，以换取4,900万美元的盈余票据，包括利息和本金支付，并从HOA购买所有权利，以应对与Vestoo和其他公司有关的欺诈行为的潜在索赔。此外，HOA向TDI提交了正式的运营计划供其审查，并已与TDI和Demotech密切合作，以解决他们对退出监管并恢复其金融稳定评级的担忧。2023 年 11 月 2 日，TDI 解除了 HOA 的监管监管。继Porch集团向HOA投资5700万美元现金之后，TDI对HOA的资本盈余、财务和运营计划感到满意。在Demotech从监管机构获释后，HOA正在与其进行讨论，并希望Demotech能够尽快恢复其金融稳定评级。评级撤回并未对2023年第三季度的财务业绩产生重大影响。

可转换票据融资
2023年4月，我们通过私募交易发行了3.33亿美元的6.75％优先有担保可转换票据（“2028年票据”），该票据将于2028年到期。我们将2028年票据净收益的一部分用于回购2026年票据中的2亿美元，并为定期贷款安排下的970万美元未偿还款提供资金。该交易提供了额外的流动性，同时最大限度地减少了稀释。
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天气事件
2023 年第二和第三季度出现了极端天气事件，包括风、雷暴和冰雹。今年得克萨斯州的极端天气导致全行业索赔达到创纪录的水平。与历史趋势相比，这些极端天气事件对我们在第二季度保险板块的经营业绩产生了约2600万美元的负面影响（扣除第三方再保险）。
已终止的再保险合同
2023年第三季度，Porch Group的子公司HOA发现，为我们的一份再保险合同安排资金的Vestoo Ltd（“Vestoo”）面临与向HOA和某些其他第三方提供的抵押品有关的欺诈活动的指控。我们已经就不断变化的形势与监管机构和其他主要利益相关者进行了沟通和会面。该再保险协议提供了部分配额份额保障，并在灾难性事件中提供了高达约1.75亿美元的保障。
根据调查结果，根据再保险协议的条款，HOA于2023年8月4日终止了相关合同，生效日期为2023年7月1日。如果合同没有终止，合同将在2023年12月31日到期，HOA将签订合同，在2023年7月至12月期间额外支付约2000万美元的保费。终止生效之日后，HOA从一家再保险信托中没收了金额约为4,760万美元的可用流动抵押品，HOA是该信托的受益人。此外，HOA正在评估并打算寻求所有可用的法律索赔和补救措施，以执行再保险协议要求的信用证规定的权利，金额为3亿美元作为额外抵押品。我们还在寻求追回因第三方涉嫌欺诈活动而终止再保险协议而造成的所有损失和损害。
2023年第二季度，我们在未经审计的简明合并运营报表中确认了4,820万美元的可疑账目准备金，计算方法是截至2023年6月30日再保险合同（因为我们有合法抵消权）项下到期的9,580万美元调整前净资产，减去2023年7月从信托收到的4,760万美元抵押品。在2023年第三季度，我们的损失准备金有所改善，这使可收回的再保险金额减少了约700万美元。
HOA已获得金额约为1.66亿美元的补充再保险，取代了终止的再保险合同下针对某些灾难性天气事件提供的几乎所有再保险。HOA目前正在寻求额外的补充再保险保险，以便在未来保持足够的保障，以防其未获得补充保险的恶劣天气事件可能造成的超额损失，并满足监管和评级机构的要求。截至2023年9月30日，HOA的法定盈余为5,330万美元。
无法保证或保证HOA会成功获得足够的补充保险。无论是否获得额外的补充保险，HOA将继续对其保单下的所有索赔和索赔理赔费用承担责任和承诺，包括先前各期发生但尚未报告的索赔以及终止的再保险合同下不再受HOA报销权约束的索赔和费用。
请参阅第二部分，第 1A 项。与本再保险合同终止相关的特定风险的 “风险因素”。

运营结果

影响经营业绩的关键因素
我们一直在实施作为家庭垂直软件平台的战略，为包括检查员、房地产、产权和抵押贷款公司在内的约31,000家搬家前后服务提供商提供软件和服务。通过保费增长和地域扩张，我们的保险板块继续扩大规模。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，以下关键因素影响了我们的经营业绩：
•美国房地产市场继续受到更高的利率、现有房屋库存紧缩以及影响垂直软件领域的负担能力挑战的影响。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，现有房屋销售与去年同期相比下降了17％和21％。
•2023 年 3 月，我们完成了对佛罗里达州和加利福尼亚州住宅保修服务（“RWS”）业务的收购。我们之前已经完成了对RWS几乎所有业务的收购
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2022年4月1日，位于佛罗里达州和加利福尼亚州的业务除外，这些业务被推迟等待监管部门的批准。
•2023 年 3 月，我们向 TDI 提交了互惠交换申请。
•我们继续推行保险战略计划，没有续订某些风险较高的保单。我们专注于通过酌情增加保费和索赔免赔额来改善整体承保业绩。
•2023 年 2 月，我们成功推出了 Porch 保修服务。
•我们的保修业务与某些企业建立了新的合作伙伴关系，在这些企业中，我们利用联合品牌之旅为公用事业客户提供独家上门服务，包括保修。
•我们将继续为客户开发软件，包括扩展我们为 Floify 的客户和合作伙伴提供的解决方案套件。作为房屋检查解决方案的一部分，Rynoh推出了新的模块版本，并推出了新的检查员报告撰写器。
•我们的搬家业务推出了 “固定价格” 产品，使搬家公司和消费者的搬家之旅变得更简单。
•我们已经向所有符合条件的ISN公司推出了我们的应用程序，召回检查监控深受消费者的欢迎。
•现在，我们在12个州获准使用我们的独特数据来提高客户定价政策的风险准确性。这意味着我们可以为低风险的保单收取较低的价格，更准确地说，定价较高风险的保单。
•我们正在通过与第三方保险机构合作和分享佣金来扩大我们的分销渠道。我们向他们发送客户线索，使他们能够访问Porch独特而有价值的客户生态系统来发展他们的业务，并使我们能够扩大我们的保险分销能力。
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截至2023年9月30日的三个月，相比之下，截至2022年9月30日的三个月
合并业绩
截至9月30日的三个月
20232022$ Change% 变化
（以千美元计）
收入$129,556 $77,353 $52,203 67 %
运营费用：
收入成本52,961 32,940 20,021 61 %
销售和营销40,135 30,580 9,555 31 %
产品和技术14,446 14,437 9 — %
一般和行政28,659 25,083 3,576 14 %
（收回）可疑账款准备金(6,844)174 (7,018)(4,033)%
无形资产和商誉的减值损失— 57,057 (57,057)(100)%
运营费用总额129,357 160,271 (30,914)(19)%
营业收入（亏损）199 (82,918)83,117 (100)%
其他收入（支出）：
利息支出(10,267)(2,152)(8,115)377 %
收益负债公允价值的变化— 43 (43)(100)%
私人认股权证负债公允价值的变化260 124 136 110 %
衍生品公允价值的变化510 — 510 不适用
扣除投资支出的投资收入和已实现收益2,485 335 2,150 642 %
其他收入，净额1,185 70 1,115 1,593 %
其他支出总额(5,827)(1,580)(4,247)269 %
所得税前亏损(5,628)(84,498)78,870 (93)%
所得税优惠（准备金）(116)22 (138)(627)%
净亏损$(5,744)$(84,476)$78,732 (93)%

收入。总收入从截至2022年9月30日的三个月的7,740万美元增长了5,220万美元，增长了67％，增至截至2023年9月30日的三个月的1.296亿美元，这得益于每份保单保费的增加和再保险割让额的降低，我们的保险板块的收入。这一增长被垂直软件板块收入下降24％（合1,070万美元）部分抵消，这是由于行业房屋销售同比下降17％，这尤其对我们的搬家业务产生了不利影响。
收入成本. 收入成本增加了2,000万美元，增长了61％，从截至2022年9月30日的三个月的3,290万美元增加到截至2023年9月30日的三个月中的5,300万美元。增长主要是由于再保险转让减少以及2022年收购RWS保修业务的结果，所有这些业务都属于保险领域。2023年第三季度的下半年，得克萨斯州的冰雹风暴和乔治亚州和南卡罗来纳州的伊达利亚飓风造成了约800万美元的负面影响。按收入的百分比计算，在截至2023年9月30日的三个月中，收入成本占收入的41％，而在截至2022年9月30日的三个月中，这一比例为43％。
销售和营销。 销售和营销费用增加了960万美元，增长了31％，从截至2022年9月30日的三个月的3,060万美元增加到截至2023年9月30日的三个月中的4,010万美元。由于再保险割让额降低，保险板块的可变保单收购和营销费用增加了1,350万美元，但垂直软件板块成本的下降与该细分市场收入的下降相一致，部分抵消了该板块的可变保单收购和营销费用。在截至2023年9月30日的三个月中，销售和营销费用占收入的百分比为31％，而在截至2022年9月30日的三个月中，这一比例为40％。
一般和行政。 一般和管理费用从截至2022年9月30日的三个月中的2510万美元增加了360万美元，增长了14％，增至截至2023年9月30日的三个月中的2,870万美元，这主要是由于保险部门支出的增加，包括追回再保险的法律费用增加了50万美元
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合同，60万美元与保险领域的新保单管理软件有关，120万美元用于TDI的税收评估。总体而言，作为一般和管理费用的次级组成部分的公司支出的减少部分抵消了一般和管理费用的增加。在截至2023年9月30日的三个月中，一般和管理费用占收入的百分比为22％，而在截至2022年9月30日的三个月中，这一比例为32％。
为（追回）可疑账户编列经费。 如未经审计的简明合并财务报表附注10所述，在2023年第二季度，我们将再保险公司应付的约4,820万美元再保险余额记入可疑账户。在2023年第三季度，在经历了亏损准备金的改善后，我们将与Vestoo相关的可疑账户的准备金减少了700万美元。去年同期到期的再保险余额没有大量注销。
无形资产和商誉的减值损失。 在截至2022年9月30日的三个月中，我们记录的无形资产和商誉减值亏损总额为5,710万美元，其中包括保险板块的3,940万美元商誉减值和垂直软件板块的1,770万美元无形减值。这些减值费用反映了通货膨胀压力、我们的普通股价值以及股票市场的广泛混乱，特别是科技和财产及意外伤害保险公司的影响。在截至2023年9月30日的三个月中，无形资产和商誉没有减值损失。
利息支出。 利息支出增加了810万美元，增长了377％，从截至2022年9月30日的三个月的220万美元增加到截至2023年9月30日的三个月中的1,030万美元。增长的主要原因是，在2023年4月发行2028年票据后，总债务余额的增加以更高的加权平均利率获得利息。债务折扣和发行成本的非现金摊销也促成了增长。
衍生品公允价值的变化。 在2023年4月发行2028年票据时，根据公认会计原则，票据的某些特征被分开，与票据分开核算。这些特征记录为衍生品，其公允价值的变化在每个周期的净亏损中确认。前一年没有相应的衍生品。
投资收益和已实现收益，扣除投资支出。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，扣除投资支出的投资收益和已实现收益分别为250万美元和30万美元。截至2023年9月30日，总投资余额为1.154亿美元，截至2022年9月30日，总投资余额为6,260万美元。较高的投资余额是投资收入增加的主要原因。
其他收入，净额。其他净收入增加了110万美元，从截至2022年9月30日的三个月的10万美元增加到截至2023年9月30日的三个月中的120万美元。增长是由于收益较高的账户中现金余额增加而获得的利息收入。
所得税优惠（准备金）。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别确认了10万澳元的所得税准备金和不到10万美元的所得税优惠。有效税率与21％的美国法定税率之间的差异主要是由于这两个时期与我们的递延所得税净资产相关的全额估值补贴。
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分部业绩
分部收入
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月按分部划分的收入。
截至9月30日的三个月
20232022$ Change% 变化
垂直软件细分市场
软件和服务订阅$17,307 $18,086 $(779)(4)%
与搬家相关的交易12,488 21,569 (9,081)(42)%
搬迁后交易4,533 5,364 (831)(15)%
垂直软件板块总收入34,328 45,019 (10,691)(24)%
保险板块
保险和保修费、佣金和保单费用95,228 32,334 62,894 195 %
保险板块总收入95,228 32,334 62,894 195 %
总收入
$129,556 $77,353 $52,203 67 %

在截至2023年9月30日的三个月中，垂直软件板块的收入为3,430万美元，占总收入的26％。在截至2022年9月30日的三个月中，垂直软件板块的收入为4,500万美元，占总收入的58％。垂直软件板块收入的下降主要是由于行业房屋销售同比下降17％，这对我们的搬家业务产生了不利影响，在较小程度上对我们的软件业务产生了不利影响。
截至2023年9月30日的三个月，保险板块收入为9,520万美元，占总收入的74％。截至2022年9月30日的三个月，保险板块收入为3,230万美元，占总收入的42％。这一增长主要是由保修销售额的增加以及每份保单的年化保费增长38％和再保险转让额的降低所推动的。截至2023年9月30日，我们有33.4万份生效的保单，与截至2022年9月30日的39.1万份生效保单相比，下降了15％。有效保单数量的减少是由于预计无利可图的保单不续期。我们减少了本季度割让的保费，从而增加了收入。保险板块收入增长中约有一半是由于减少了对Vestoo的割让。
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）定义为收入减去与每个分部相关的以下费用：收入成本、销售和市场营销、产品和技术、一般和管理费用以及可疑账户准备金。分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）还不包括非现金项目或管理层认为不能反映持续核心业务的项目。见 附注14，分部信息，在本季度报告第一部分第1项所含未经审计的简明合并财务报表附注中，用于对所列期间的GAAP合并财务信息进行对账。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的分部调整后息税折旧摊销前利润（亏损）。
截至9月30日的三个月
20232022$ Change% 变化
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）：
垂直软件$3,179$5,545$(2,366)(43)%
保险19,038 (859)19,897 (2316)%
小计22,217 4,68617,531374%
企业和其他(13,378)(15,592)2,214 (14)%
调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）$8,839 $(10,906)$19,745 (181)%

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我们的保险板块在2023年第三季度调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）为1,900万美元，占同期调整后息税折旧摊销前利润（亏损）的215％。与去年同期相比的改善归因于对承保业绩的持续关注，包括增加每张保单的保费、增加免赔额以及为特定风险引入某些保险排除条款，以抵消索赔损失和再保险成本。我们降低了本季度割让的保费，从而带来了更有利的调整后息税折旧摊销前利润（亏损）。保险板块调整后息税折旧摊销前利润（亏损）的有利变化中，约有200万美元是由于向Vestoo割让的保费减少所致。
2023年第三季度，垂直软件板块调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）为320万美元，由于房地产市场疲软、搬迁和企业搬迁行业的下滑以及固定成本的通货膨胀压力，与去年同期相比有所下降。
2023年第三季度的公司支出为1,340万美元，比去年同期减少220万美元，这是由于共同努力降低专业费用。截至2023年9月30日的三个月期间，企业支出占总收入的10％，从去年同期的20％降至10％。

截至2023年9月30日的九个月，相比之下，截至2022年9月30日的九个月
合并业绩
截至9月30日的九个月
20232022$ Change% 变化
（以千美元计）
收入$315,690 $211,835 $103,855 49 %
运营费用：
收入成本185,566 87,407 98,159 112 %
销售和营销107,357 85,817 21,540 25 %
产品和技术43,891 44,446 (555)(1)%
一般和行政77,267 79,979 (2,712)(3)%
（收回）可疑账款准备金42,111 381 41,730 10,953 %
无形资产和商誉的减值损失57,232 57,057 175 — %
运营费用总额513,424 355,087 158,337 45 %
营业亏损(197,734)(143,252)(54,482)38 %
其他收入（支出）：
利息支出(21,230)(6,504)(14,726)226 %
收益负债公允价值的变化— 13,809 (13,809)(100)%
私人认股权证负债公允价值的变化620 14,391 (13,771)(96)%
衍生品公允价值的变化(2,440)— (2,440)不适用
偿还债务的收益81,354 — 81,354 不适用
扣除投资支出的投资收入和已实现收益4,492 775 3,717 480 %
其他收入（支出），净额3,525 (37)3,562 (9,627)%
其他收入总额66,321 22,434 43,887 196 %
所得税前亏损(131,413)(120,818)(10,595)9 %
所得税准备金(34)(268)234 (87)%
净亏损$(131,447)$(121,086)$(10,361)9 %

收入. 与去年同期相比，年初至今的收入总体增长了49％，这主要是由于每份保单保费增加和再保险割让额降低，我们的保险板块收入增长了143％，即1.284亿美元。这一增长被垂直软件板块收入下降20％（合2460万美元）部分抵消，这是由于行业房屋销售同比下降21％，这尤其对我们的搬家业务产生了不利影响。
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收入成本。 今年迄今为止，收入成本增长了112％，这主要是由于再保险割让的战略性减少以及灾难性天气事件导致的保险索赔成本增加。与去年相比，2022年收购的RWS保修业务使本年迄今为止的收入成本增加了120万美元。按收入的百分比计算，在截至2023年9月30日的九个月中，收入成本占收入的59％，而2022年同期为41％。
销售和营销. 与去年相比，今年迄今为止的销售和营销费用增加了25％，这是由于保险板块的可变保单收购成本增加，以及与较低的割让百分比相关的营销费用增加。按收入的百分比计算，销售和营销费用占本年迄今为止收入的34％，而去年同期占收入的41％。
一般和行政。 截至2023年9月30日的九个月中，一般管理费用与去年同期相比减少了270万美元，下降了3％。下降的主要原因是各方齐心协力，在2023年降低专业费用并减少对企业资源和系统的投资。
为（追回）可疑账户编列经费。 如未经审计的简明合并财务报表附注10所述，在截至2023年9月30日的九个月中，我们将再保险公司应付的约4,120万美元再保险余额记入可疑账户。
无形资产和商誉的减值损失。 2023年第二季度，我们的保险板块记录了5,520万美元的商誉减值费用。2023年第一季度，我们在垂直软件板块记录了200万美元的无形资产减值费用。这些减值是在股价持续下跌、通货膨胀压力导致成本增加、再保险市场走强、天气动荡以及住房、房地产和保险业宏观经济环境恶化之后发生的。在截至2022年9月30日的九个月中，我们记录的无形资产和商誉减值亏损总额为5,710万美元，其中包括保险板块的3,940万美元商誉减值和垂直软件板块的1,770万美元无形减值。这些减值费用反映了通货膨胀压力、我们的普通股价值以及股票市场的广泛混乱，特别是科技和财产及意外伤害保险公司的影响。
利息支出。 年初至今的利息支出从2022年同期的650万美元增加了1,470万美元，增长了226％。增长的主要原因是，在2023年4月发行2028年票据后，总债务余额的增加以更高的加权平均利率获得利息。债务折扣和发行成本的非现金摊销也促成了增长。
收益负债公允价值的变化。 在截至2022年9月30日的九个月中，收益负债的公允价值变化比今年同期更大。我们普通股价格的下跌推动了这一变化，2022年比2023年更为明显。
私人认股权证负债公允价值的变化。 在截至2022年9月30日的九个月中，私人认股权证负债的公允价值变化比今年同期更大。我们普通股价格的下跌推动了这一变化，2022年比2023年更为明显。
衍生品公允价值的变化。 在2023年4月发行2028年票据时，根据公认会计原则，票据的某些特征被分开，与票据分开核算。这些特征记录为衍生品，其公允价值的变化在每个周期的净亏损中确认。前一年没有相应的衍生品。
偿还债务的收益。 在部分回购2026年票据方面，我们确认了清偿债务的8140万美元收益。见未经审计的简明合并财务报表附注中的附注7。
投资收益和已实现收益，扣除投资支出。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，扣除投资支出的投资收益和已实现收益分别为450万美元和80万美元。截至2023年9月30日，总投资余额为1.154亿美元，截至2022年9月30日，总投资余额为6,260万美元。较高的投资余额是投资收入增加的主要原因。
其他收入（支出），净额。其他收入（支出）净额增加了360万美元，从截至2022年9月30日的九个月的不到10万美元增加到截至2023年9月30日的九个月中的350万美元。增长是由于收益率较高的账户中的现金余额增加。
所得税条款。 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别确认了少于10万美元的所得税准备金和30万美元的所得税准备金。有效税率与21％的美国法定税率之间的差异主要是由于这两个时期与我们的递延所得税净资产相关的全额估值补贴。
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分部业绩
分部收入
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月按分部划分的收入。
截至9月30日的九个月
20232022$ Change% 变化
垂直软件细分市场
软件和服务订阅$51,640 $55,164 $(3,524)(6)%
与搬家相关的交易32,503 51,155 (18,652)(36)%
搬迁后交易13,247 15,644 (2,397)(15)%
垂直软件板块总收入97,390 121,963 (24,573)(20)%
保险板块
保险和保修费、佣金和保单费用218,300 89,872 128,428 143 %
保险板块总收入218,300 89,872 128,428 143 %
总收入
$315,690 $211,835 $103,855 49 %

在截至2023年9月30日的九个月中，垂直软件板块的收入为9,740万美元，占总收入的31％。在截至2022年9月30日的九个月中，垂直软件板块的收入为1.22亿美元，占总收入的58％。收入下降的主要原因是行业房屋销售同比下降21％，这对我们的搬家业务产生了不利影响。
截至2023年9月30日的九个月中，保险板块收入为2.183亿美元，占总收入的69％。截至2022年9月30日的九个月中，保险板块收入为8,990万美元，占总收入的42％。增长的主要原因是保修销售额和续保额的增加，以及每份保单保费的增加和再保险转让额的降低。截至2023年9月30日，我们有33.4万份生效的保单，与截至2022年9月30日的39.1万份生效保单相比，下降了15％。有效保单数量的减少是由于预计无利可图的保单不续期。我们减少了本年度割让的保费，从而增加了收入。
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）定义为收入减去与每个分部相关的以下费用：收入成本、销售和市场营销、产品和技术、一般和管理费用以及可疑账户准备金。分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）还不包括非现金项目或管理层认为不能反映持续核心业务的项目。见 附注14，分部信息，在本季度报告第一部分第1项所含未经审计的简明合并财务报表附注中，用于对所列期间的GAAP合并财务信息进行对账。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的分部调整后息税折旧摊销前利润（亏损）。
截至9月30日的九个月
20232022$ Change% 变化
分部调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）：
垂直软件$4,599$14,081$(9,482)(67)%
保险(19,328)(6,253)(13,075)209 %
小计(14,729)7,828(22,557)(288)%
企业和其他(41,448)(44,094)2,646 (6)%
调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）$(56,177)$(36,266)$(19,911)55 %

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在截至2023年9月30日的九个月中，我们的保险板块调整后息税折旧摊销前利润（亏损）为1,930万美元，而去年同期为630万美元。由于2023年的极端天气事件和再保险市场的疲软，这比去年同期的损失更大。我们的保险公司继续关注承保业绩，包括增加每张保单的保费、增加免赔额以及为特定风险引入某些保险排除条款，以降低损失和再保险成本。我们降低了本年度割让的保费，从而带来了更有利的调整后息税折旧摊销前利润（亏损）。
在截至2023年9月30日的九个月中，垂直软件板块调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）为460万美元，由于房地产市场疲软、搬家和企业搬迁行业的下滑以及固定成本的通货膨胀压力，与去年同期相比有所下降。
今年迄今为止，公司支出为4,140万美元，比去年同期减少了260万美元，这要归因于公司内部成功削减了成本。截至2023年9月30日的九个月，公司支出占总收入的13％，从去年同期的21％降至13％。

非公认会计准则财务指标
本季度报告包括非公认会计准则财务指标，例如调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）和调整后息税折旧摊销前利润（亏损）占收入的百分比。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）定义为经调整后的净收益（亏损）；所得税；折旧和摊销；清偿债务后的损益；其他支出（收入），净额；无形资产和商誉减值；与再保险或相关回收相关的可疑账户准备金；财产、设备和软件减值；股票薪酬支出；按市值计价变动确认的按市值计价的收益或损失或有对价安排、收益、认股权证和衍生品的价值；重组成本；收购和其他交易成本；以及非现金奖励支出。调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）占收入的百分比定义为调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）除以总收入。
我们的管理层使用这些非公认会计准则财务指标作为衡量我们运营和财务业绩的补充指标，用于内部预算和预测目的，评估财务和战略规划问题，并为激励计划制定某些绩效目标。我们认为，使用这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了有用的信息，可以评估我们的运营和财务业绩及趋势，并将我们的财务业绩与竞争对手、其他类似公司和不同行业的公司进行比较，其中许多公司向投资者提供了类似的非公认会计准则财务指标。但是，我们在计算这些非公认会计准则指标时使用的定义和方法可能无法与其他公司使用的定义和方法相提并论。此外，我们将来可能会修改这些非公认会计准则财务指标的列报方式，任何此类修改都可能是实质性的。
您不应孤立地考虑这些非公认会计准则财务指标，以替代或优于根据公认会计原则确定的财务绩效指标。这些非公认会计准则财务指标的主要局限性在于，它们不包括GAAP要求在我们的合并财务报表中记录的特定收入和支出，其中一些可能是重大或重要的。我们未来的收入或支出也可能与这些非公认会计准则财务指标中未包括的收入或支出相似，这些指标的列报不应被解释为推断未来的业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。此外，这些非公认会计准则财务指标反映了管理层对在确定这些非公认会计准则财务指标时包括或不包括哪些收入和支出所做的判断。
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下表将截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的净亏损与调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）进行了对账（以千美元计）。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损$(5,744)$(84,476)$(131,447)$(121,086)
利息支出10,267 2,152 21,230 6,504 
所得税准备金（福利）116 (22)34 268 
折旧和摊销6,272 8,675 18,501 21,574 
按市值计价亏损（收益）(1,557)398 (1,777)(22,949)
偿还债务的收益— — (81,354)— 
无形资产和商誉的减值损失— 57,057 57,232 57,057 
财产、设备和软件的减值损失— 30 254 101 
股票薪酬支出6,979 5,089 20,277 20,645 
再保险合同的损失（收益） (1)
(7,043)— 41,201 — 
其他支出（收入），净额(1,185)(70)(3,525)37 
重组成本712 — 2,789 — 
收购和其他交易成本22 261 408 1,583 
非现金奖励支出— — — — 
调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）$8,839 $(10,906)$(56,177)$(36,266)
调整后息税折旧摊销前利润（亏损）占收入的百分比7 %(14)%(18)%(17)%
______________________________________
(1)见未经审计的简明合并财务报表附注中的附注10。

截至2023年9月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）为880万美元，较2022年同期调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）（1,090万美元）增加了1,970万美元。2023年调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）的增长主要是由我们保险业务的承保改善所推动的，包括去年实施的价格上涨以及整个业务的成本降低。极端天气事件、较低的割让率以及主要影响我们垂直软件板块搬家业务的宏观住房环境的影响部分抵消了这一增长。对销售和营销的持续投资以及对制定和维护《萨班斯-奥克斯利法案》（“SOX”）以及IT和会计组织其他内部控制要求的投资进一步影响了调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）。
截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）为5,620万美元，较2022年同期调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）（3,630万美元）减少了1,990万美元。2023年调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）的下降主要是由极端天气事件、较低的割让以及主要影响我们垂直软件板块搬迁业务的宏观住房环境所推动的。对销售和营销的持续投资以及对制定和维护《萨班斯-奥克斯利法案》（“SOX”）以及IT和会计组织其他内部控制要求的投资进一步影响了调整后的息税折旧摊销前利润（亏损）。

流动性和资本资源
早年，我们主要通过股权投资筹集资金。作为一家上市公司，我们已经过渡到可转换债务作为我们的主要资本来源。
2023年4月，我们通过私募交易发行了3.33亿美元的6.75％优先有担保可转换票据（“2028年票据”），该票据将于2028年到期。我们将2028年票据净收益的一部分用于回购2026年票据中的2亿美元并为偿还定期贷款安排下的970万美元未偿还款项提供资金，在每种情况下，均加上相关应计和未付利息以及相关费用和支出。我们打算将剩余的净收益用于一般公司用途。
对于某些房屋保修合同，我们会参与与第三方融资方的融资安排，这些融资方为我们预先提供合同保费减去融资费。第三方融资人从中收取分期付款
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在合同期限的一部分内履行我们的还款义务的保修合同客户。如果客户在全额偿还我们收到的预付款金额之前取消了保修合同，我们仍然有义务向第三方融资人偿还款项。截至2023年9月30日和2022年12月31日，该预付款安排的本金余额分别为150万美元和1,570万美元。有关更多信息，请参阅本季度报告第一部分第1项所含未经审计的简明合并财务报表附注中的附注7。
截至2023年9月30日，我们的现金及现金等价物为3.430亿美元，限制性现金为1,870万美元。截至2023年9月30日，限制性现金等价物包括我们的专属再保险业务为美国房主保险公司（“HOA”）的利益而持有的770万美元、作为履行对保单持有人和债权人义务的授权证书条件向某些州保险部认捐的60万美元存款证和货币市场共同基金，为履行对保单持有人和债权人的义务而持有的800万美元资金根据监管指南的要求，可能的保修索赔十七个州，240万美元与收购补偿有关。
到2024年，我们预计将减少对专属再保险公司的使用，这将减少对限制性现金的需求，并将资本恢复到不受限制的状态。
自成立以来，我们一直出现净亏损，截至2023年9月30日和2022年12月31日，累计赤字总额分别为7.196亿美元和5.85亿美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的可转换票据、本票、信贷额度、定期贷款额度和预付款安排的未偿本金总额分别为5.601亿美元和4.511亿美元。
根据我们目前的运营和增长计划，管理层认为，截至2023年9月30日，现金和现金等价物足以为至少未来12个月的运营、计划资本支出、营运资金需求和偿债义务提供资金。随着我们业务的发展以及我们继续实施增长战略，包括通过收购，我们可能会选择或需要获得其他资本来源，并且我们可能通过一项或多项股权或债务融资为未来的额外流动性需求提供资金。将来我们可能无法在需要时获得股权或额外的债务融资，或者，如果有的话，这些条款可能令我们不满意，或者可能会削弱我们的股东。
Porch Group, Inc. 是一家控股公司，通过运营子公司（包括保险子公司）进行大部分业务的交易。因此，我们支付股息和支出的能力在很大程度上取决于子公司的股息或其他分配。我们的保险公司子公司受到严格监管，在未经各自监管机构事先批准的情况下可以支付的股息金额受到法规的限制。截至2023年9月30日，我们的保险公司HOA持有2.539亿美元的现金及现金等价物和9,290万美元的投资。
州法律还要求美国的保险公司维持保单持有人的最低盈余水平。我们运营所在州的保险监管机构制定了基于风险的资本标准，旨在根据保险公司资产和负债的固有风险及其净承保费组合来识别可能资本化不足的财产和意外伤害保险公司或再保险公司。低于计算门槛的保险公司可能会受到不同程度的监管行动。我们目前正在评估上文 “最新进展” 部分中讨论的终止再保险合同对资本要求的影响。我们在2023年第三季度收回了4,760万美元的现金抵押品，并且正在追加抵押品。HOA已获得金额约为1.66亿美元的补充再保险，取代了终止的再保险合同下针对某些灾难性天气事件提供的几乎所有再保险。HOA目前正在寻求额外的补充再保险保险，以便在未来保持足够的保障，以防其未获得补充保险的恶劣天气事件可能造成的超额损失，并满足监管和评级机构的要求。
2023年第三季度，在有人指控业内其他人进行欺诈活动（见下文 “已终止的再保险合同” 部分）之后，HOA受到TDI的监督，此前HOA的法定账目公布了对因欺诈指控而被视为无法收回的余额收取的费用。随后，HOA的评级机构Demotech撤回了其金融稳定评级。在HOA置于TDI监督之下后，我们与TDI密切合作，将HOA的盈余恢复到适当的水平，并向HOA进行了5700万美元的现金投资，以增加盈余，以换取4,900万美元的盈余票据，包括利息和本金支付，并从HOA购买所有权利，以应对与Vestoo和其他公司有关的欺诈行为的潜在索赔。此外，HOA向TDI提交了正式的运营计划供其审查，并已与TDI和Demotech密切合作，以解决他们对退出监管并恢复其金融稳定评级的担忧。2023 年 11 月 2 日，TDI 解除了 HOA 的监管监管。继Porch集团向HOA投资5700万美元现金之后，TDI对HOA的资本盈余、财务和运营计划感到满意。HOA 正在与 Demotech 进行讨论
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在脱离监管机构监管后，希望Demotech能够尽快恢复其金融稳定评级。评级撤回并未对2023年第三季度的财务业绩产生重大影响。
我们可能随时通过现金购买和/或股权或债务交换、公开市场购买、私下谈判交易或其他方式，寻求偿还或购买未偿债务或股权。此类回购或交换（如果有）将按照我们可能确定的条款和价格进行，并将取决于当前的市场状况、流动性要求、合同限制和其他因素。所涉金额可能很大。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的现金流数据：
截至9月30日的九个月
20232022$ Change% 变化
由（用于）经营活动提供的净现金$74,898 $(10,352)$85,250 (824)%
用于投资活动的净现金(34,203)(46,444)12,241 (26)%
融资活动提供的净现金92,414 8,998 83,416 927 %
现金、现金等价物和限制性现金的变化$133,109 $(47,798)$180,907 (378)%

运营现金流
截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供（用于）的净现金为7,490万美元。（用于）经营活动提供的净现金包括1.314亿美元的净亏损，经调整后非现金项目和营运资金变化的影响。非现金调整包括5,720万美元的商誉和无形资产减值亏损、2,030万美元的股票薪酬支出、1,850万美元的折旧和摊销、2,020万美元的非现金利息支出、重新计量或有对价的亏损（收益）（360万美元），以及重新计量私人认股权证负债的亏损（收益）。营运资金的净变化是1.301亿美元的现金收益，这主要是由于再保险范围从第三方转移到我们自己的专属再保险公司，后者的财务信息包含在合并后的Porch Group财务信息中，导致再保险余额减少。再保险余额到期变动包括从再保险信托获得的约4,760万美元流动抵押品的现金收益，如 “最新动态” 部分所述。
截至2022年9月30日的九个月中，经营活动提供（用于）的净现金为1,040万美元。（用于）经营活动提供的净现金包括1.211亿美元的净亏损，经非现金项目和营运资金变化的影响进行了调整。非现金调整包括2,060万美元的股票薪酬支出、2160万美元的折旧和摊销、230万美元的非现金利息支出、530万美元或有对价的重新计量的亏损（收益），以及分别为1,380万美元和1,440万美元（1,440万美元）的收益负债重新计量的亏损（收益）。营运资金的净变化是现金净收益2790万美元，这主要是由于递延收入、亏损和亏损调整费用准备金和其他保险负债的增加，但被到期再保险余额的增加所抵消。
投资现金流
截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为3,420万美元。用于投资活动的净现金主要与购买投资以及我们在开发内部使用软件方面的投资有关。
截至2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为4,640万美元。用于投资活动的净现金主要与收购有关，扣除获得的3,700万美元现金、购买1,940万美元的投资、580万美元开发内部使用软件的投资以及购买200万美元的财产和设备。这被与投资到期日和销售相关的现金流入所抵消，数额为1,780万美元。
为现金流融资
截至2023年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金为9,240万美元。融资活动提供的净现金主要与发行2028年票据的净收益1.121亿美元有关，但被回购的560万美元股票所抵消。
截至2022年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金为900万美元。融资活动提供的净现金主要与定期贷款和信贷额度的收益有关，部分被预付款和债务的偿还所抵消。

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关键会计估计
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响未经审计的简明合并财务报表和随附附注中报告和披露的金额。这些估算值包括但不限于无形资产和商誉的减值损失、所提供服务的估计可变对价、保险机构佣金的估计终身价值、信贷损失的当前估值、财产和设备的折旧寿命、收购的无形资产的估值和使用寿命、递延所得税资产的估值补贴、股票薪酬支出中使用的假设、保险索赔的未付损失和损失调整费用，或有对价、收益负债和私人认股权证负债，所有这些都由管理层评估。实际结果可能与这些估计、判断和假设存在重大差异。
我们至少每季度评估一次估算值和假设，并做出相应的更改。有关我们的重要会计政策的信息，请参阅 附注1，业务说明和重要会计政策摘要，载于本季度报告第一部分第1项的未经审计的简明合并财务报表附注。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们在报告单位中发现了与长期资产和商誉有关的各种定性因素，这些因素共同表明存在触发事件，包括股价持续下跌、通货膨胀压力导致的成本增加以及住房、房地产和保险行业宏观经济环境的恶化。
长期资产减值
在2023年第一季度，我们记录了200万美元的减值费用，主要与收购的技术、商标和商品名称以及垂直软件板块中某些业务的客户关系有关。我们使用收益法来确定该资产组的估计公允价值低于其账面价值。在未经审计的简明合并运营报表中，减值费用包含在无形资产和商誉的减值损失中。
商誉减值
在2023年前三个季度中，管理层发现了各种定性因素，这些因素共同表明了触发事件，包括股价持续下跌、通货膨胀压力导致的成本增加、再保险市场走强、天气波动以及住房、房地产和保险行业宏观经济环境的恶化。我们根据同行业绩和贴现现金流或股息折扣模型方法，使用市场和收入相结合的方法，对垂直软件和保险报告单位进行了估值。商誉减值分析需要做出重大判断才能计算申报单位的公允价值，包括内部预测和加权平均资本成本的确定。管理层在估算公允价值时会考虑历史经验和所有可用信息。假设需要经过高度的判断力和复杂性。
截至2023年3月31日的量化减值评估结果表明，垂直软件申报单位的公允价值超过其账面价值不到5％，保险申报单位的公允价值超过其账面价值不到10％。
截至2023年6月30日的量化减值评估结果表明，保险申报单位的账面价值超过了其估计的公允价值。因此，我们确定，截至2023年6月30日，分配给保险申报部门的商誉已减值。在第二季度未经审计的简明合并运营报表中，将5,520万美元的减值费用确认为无形资产和商誉的减值亏损。截至2023年6月30日的量化减值评估结果表明，我们的垂直软件申报单位的公允价值超过其账面价值不到10％。
截至2023年9月30日的量化减值评估结果表明，垂直软件申报单位的公允价值超过其账面价值约5％。因此，Vertical Software的剩余商誉余额面临未来减值的风险。我们监控面临减值风险的申报单位的中期减值指标，并认为截至2023年9月30日，计算中使用的估计和假设是合理的。我们还将申报单位的公允价值与市值进行对账。如果我们的任何申报单位的公允价值因经营业绩下降、市场下滑（包括住房和房地产或保险行业宏观经济环境恶化）、贴现率变化或其他不利条件而降至账面金额以下，则未来时期可能需要收取商誉减值费用。
我们的10-K表年度报告中讨论的关键会计政策和估算没有其他变化。
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资产负债表外安排
自成立之日起，我们没有参与证券交易委员会（“SEC”）规章制度中规定的任何资产负债表外安排。

最近的会计公告
预计最近发布的会计公告不会适用于我们的业务，也不会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场和其他风险，包括利率变动和通货膨胀的影响，以及资金来源可用性风险、风险事件和特定资产风险。
利率风险
我们的金融工具和财务状况固有的市场风险代表利率不利变化造成的潜在损失。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的计息债务分别为5.601亿美元和4.511亿美元。截至2023年9月30日，我们于2026年到期的0.75％可转换优先票据（“2026年票据”）的本金余额为2.25亿美元，固定票面利率为0.75％，有效利率为1.3％。截至2023年9月30日，我们于2028年到期的6.75％的优先有担保可转换票据（“2028年票据”）的本金余额为3.333亿美元，固定票面利率为6.75％，有效利率为17.9％。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2028年票据相关的确认利息支出分别约为950万美元和1,680万美元。利息支出包括截至2023年9月30日的三个月的560万美元合同利息支出和390万美元的债务发行成本摊销和折扣，以及截至2023年9月30日的九个月的1,010万美元合同利息支出和670万美元的债务发行成本摊销和折扣。由于票面利率是固定的，因此如果市场利率上升，2026年票据和2028年票据的利息支出将不会改变。截至2023年9月30日，其他债务总额为30万美元，为浮动利率。我们的浮动利率债务的利率提高1％将导致年度利息支出发生名义变化。
截至2023年9月30日，我们的保险板块拥有1.154亿美元的固定收益证券投资组合，未实现收益（亏损）为760万美元，如本季度报告第一部分第1项所含未经审计的简明合并财务报表附注3所述。在利率上升的环境中，投资组合将导致未实现的亏损。
截至2023年9月30日，到期的应收账款和再保险余额分别为2690万美元和9,850万美元，不是计息资产，通常在不到180天内收取。因此，我们不认为这些资产具有重大利率风险。
通货膨胀风险
我们认为，我们的运营受到了通货膨胀和利率环境变化的负面影响。在可预见的将来，我们无法控制的一般经济因素和全球经济环境的变化，特别是通货膨胀的波动，包括以优惠条件获得信贷的机会，可能会导致收入减少、成本增加以及利润率和收益的下降。尽管我们尽可能采取行动减少通货膨胀影响的影响，但在我们经营的几个市场持续通货膨胀的情况下，有效缓解成本上涨可能变得越来越困难。此外，通货膨胀对消费者预算的影响可能导致消费者消费习惯的减少，特别是在搬迁和搬迁后市场。如果无法采取行动有效缓解由此产生的成本上涨的影响，我们的盈利能力和财务状况可能会受到重大不利影响。
外币风险
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，没有重大外汇风险。迄今为止，我们的活动主要在美国进行。
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其他风险
我们面临各种市场和其他风险，包括资金来源可用性风险、再保险提供商、天气和其他灾难性灾害事件以及特定资产风险。

第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
在管理层（包括首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，我们评估了截至2023年9月30日，即本季度报告所涉期末的披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据这项评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制措施和程序旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（i）在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总、评估和报告（如适用）；（ii）酌情收集并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官关于的决定截至2023年9月30日，由于我们于2023年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第二部分第9A项中描述的财务报告的内部控制存在重大薄弱环节，所需的披露尚未生效。
补救计划
我们正在进行的与上述已发现的重大缺陷相关的补救措施包括以下行动：
•我们重新评估了信息技术总体控制措施，以期对其进行适当的设计以实现控制目标；
•我们举办了培训课程，教育控制人员如何改进支持有效控制活动的文档，包括对逻辑用户访问的 IT 常规控制；
•我们设计并实施了额外的监控控制措施，以发现对美国房主协会相关金融系统产生的数据的错误陈述；
•我们已经投资并将继续投资更换没有适当基础设施以满足我们内部控制框架要求的系统；以及
•我们通过招聘具有设计和实施控制活动（包括信息技术一般控制和自动控制）经验的人员，扩大了可用资源。
这些补救措施可能既耗时又昂贵。此外，无法保证我们会成功修复实质性缺陷。我们计划继续评估内部控制和程序，并打算在必要或适当时采取进一步行动，以解决已确定的任何其他问题。
财务报告内部控制的变化
除本第一部分第4项中描述的与补救计划相关的行动外，在最近一个财季中，对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或有理由可能产生重大影响。
在2023年的前九个月中，我们继续就改善内部控制环境的举措采取行动。我们一直在努力针对这些控制缺陷实施补救计划，并已雇用更多人员来执行和监督内部控制活动。我们打算继续就这些举措采取行动，以继续改善我们的内部控制环境。
对控制和程序有效性的限制
如上所述，我们的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理的保证。我们的管理层认识到，任何控制系统，无论设计和运作多么良好，都以某些判断和假设为基础，无法绝对保证其目标得到实现。
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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
参见 附注12，承付款和意外开支，载于本季度报告第一部分第1项的未经审计的简明合并财务报表附注，该报告以引用方式纳入本第二部分第1项，用于描述某些诉讼和法律程序。
此外，在正常业务过程中，Porch及其子公司是（或可能成为）涉及财产、人身伤害、合同、知识产权和其他索赔、股东衍生诉讼、集体诉讼和其他事项的诉讼的当事方。在此类事项中可能追回的金额可能受保险限制。尽管无法确定地预测法律诉讼和索赔的结果，但Porch及其任何子公司目前都不是任何法律诉讼的当事方，我们认为，如果这些诉讼的结果对我们不利，将对个别或总体上对业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

第 1A 项。风险因素
除下文所述外，截至本10-Q表季度报告发布之日，与2023年3月16日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告第1部分第1A项中披露的风险因素相比，没有重大变化。
由于HOA的一家再保险公司陷入困境而终止再保险合同可能会使HOA和公司面临各种风险，这些风险可能会对HOA和公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大和不利影响。
2023年第三季度，Porch Group的子公司HOA发现，对于Vestoo安排资金的一份再保险合同，有与向HOA和某些其他第三方提供的抵押品有关的欺诈活动的指控。因此，根据再保险协议的条款，HOA于2023年8月4日终止了相关合同，生效日期为2023年7月1日。如果HOA没有终止合同，则合同将在2023年12月31日按自己的条款到期。与这家再保险公司的协议为HOA核心账簿的40％提供了保险，并在灾难性事件中提供了高达约1.75亿美元的保险。
终止生效之日后，HOA从一家再保险信托中没收了约4,760万美元的可用流动抵押品，HOA是该信托的受益人。此外，HOA还获得了金额约为1.66亿美元的补充再保险，取代了终止的再保险合同规定的几乎所有针对某些灾难性天气事件的再保险。HOA目前正在寻求额外的补充再保险保险，以便在未来保持足够的保障，以防万一发生恶劣天气事件而无法获得补充保险时可能出现的超额损失，并满足监管和评级机构的要求。无论是否获得额外的补充保险，HOA将继续承担其保单下的所有索赔和索赔理赔费用，包括以前各期发生但尚未报告的索赔，以及根据终止的再保险合同不再受HOA报销权约束且HOA尚未获得足够的补充保险的索赔和费用。该公司打算行使其对再保险合同要求的3亿美元信用证作为额外抵押品的权利，开证银行的顾问声称该信用证无效。在Vestoo破产案第11章中，该公司被任命为无担保债权人法定委员会成员，并打算追回所造成的所有损失和损害。
尽管收到了补充再保险保障，但在HOA公布截至2023年6月30日的季度法定账目后，TDI仍将HOA置于其监督之下，Demotech随后撤回了其金融稳定评级。在HOA置于TDI监督之下后，该公司与TDI密切合作，将盈余恢复到适当的水平，并向HOA进行了5700万美元的现金投资，以增加盈余，以换取4,900万美元的盈余票据，并从HOA购买所有权利，以应对与Vestoo和其他公司有关的欺诈有关的潜在索赔。此外，HOA向TDI提交了正式的运营计划供其审查，并与TDI和Demotech密切合作，以解决他们对退出监管并恢复其金融稳定评级的担忧。2023 年 11 月 2 日，TDI 解除了 HOA 的监管监管。在Demotech解除监管监管后，HOA正在与其进行讨论。
再保险合同的终止、本风险因素中描述的随后发生的事件，以及将来可能因再保险合同终止以及Vestoo和其他人涉嫌欺诈而直接或间接发生的其他事件，都可能使HOA和公司面临重大和不可预见的风险。任何或所有已知风险以及其他未知和不可预见的风险都可能对 HOA 和
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公司的业务、运营、财务状况和经营业绩。这些风险包括但不限于与以下内容相关的风险：
•HOA失去了Demotech的财务稳定评级，包括恢复前的时间长度，这可能会使HOA和公司承受额外的支出以及内部和外部资源的使用，并可能导致新保单和续约的重大损失；
•盈余票据，包括HOA按时支付本金和利息、全额偿还盈余票据的能力，以及在HOA无法全额偿还本金和利息的情况下，公司收回任何未付金额的能力；
•强制执行和追回信用证所依据的抵押品，追究与Vestoo和其他人相关的欺诈行为相关的潜在索赔，包括与提出潜在索赔相关的时间和费用以及与获得超过成本的追回相关的不确定性，以及获得任何追回款项的不确定性；
•互惠交易所，包括TDI先前对HOA的监管监管可能对互惠交易所的时间和批准产生的影响；
•以有利于HOA的条款和成本确保和维持足够的替代再保险保险，以便在未来时期保持足够的保险，以防万一发生恶劣天气事件而HOA没有获得足够的补充保险，并满足监管和评级机构的要求；
•维持足够的盈余水平以满足监管要求；以及
•HOA 继续有能力不受监管监管。
管理我们的2028年票据的契约包含限制条款，管理我们未来任何债务的工具也可能包含这些限制，这些限制可能会限制我们经营业务的灵活性，而2028年票据或其他未来有担保债务的任何违约都可能导致我们的有担保债务持有人取消我们资产的抵押品赎回权。
管理我们的2028年票据的契约和担保协议及相关文件包含许多契约，管理我们未来任何债务的工具也可能包含许多契约，这些契约对我们施加了重大运营和财务限制，包括对我们以下能力的限制，除其他外：
•对某些资产设立留置权；
•承担或担保额外债务或发行可赎回股权；
•根据股本支付股息、回购或进行分配，或进行其他限制性付款（包括将2026年票据的回购限制在每年2,500万美元以内，总回购额限制在5000万美元以内）；
•进行某些未经许可的投资；
•合并、合并、出售或以其他方式处置我们的全部或几乎所有资产；以及
•出售、转让或以其他方式转移某些资产。
管理我们的2028年票据的契约还要求我们在Porch Group, Inc.及其某些国内子公司之间合并维持至少2500万美元的无限制性现金和现金等价物（每月在每个日历月的最后一天进行测试）。
此外，如果截至2026年6月14日，我们的2026年票据的未偿本金总额超过3000万美元，则2028年票据的持有人有权要求我们在2026年6月15日以现金回购2028年票据的全部或任何部分，回购价格等于要回购的2028年票据本金的106.5％，外加应计和未付利息。截至2023年9月30日，2026年未偿票据的本金总额为2.25亿美元。如果我们无法在2026年6月14日之前回购或以其他方式为剩余的2026年未偿票据进行再融资，并且所有或大部分未偿还的2028年票据的持有人要求我们根据该契约条款回购其2028年票据，则我们的流动性将受到重大不利影响，并且无法保证我们会有足够的资金来满足所有此类2028年票据的回购。
由于这些限制，我们开展业务的方式将受到限制，我们可能无法筹集额外的债务或股权融资来有效竞争或利用可用的商机。任何不遵守这些契约的行为都可能导致我们的2028年票据或管理我们未来任何债务的工具违约。此外，我们的2028年票据由Porch Group, Inc.及其某些国内子公司几乎所有资产的第一优先留置权担保。违约时，除非豁免，否则2028年票据的到期金额
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可能会加速，我们2028年票据的持有人可能会对其抵押品启动止赎程序，这可能会迫使我们破产或清算。此外，根据管理任何未来债务的协议以及管理我们2026年票据的契约，我们的2028年票据契约下的违约可能会触发交叉违约。我们的经营业绩可能不足以偿还债务和为我们的其他支出提供资金，我们可能无法获得满足这些要求的融资。如果我们在2028年票据契约、2026年票据契约或管理我们未来债务的工具下发生违约，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

第 2 项股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
没有。

第 3 项。优先证券违约
没有。

第 4 项。矿山安全披露
不适用。

第 5 项。其他信息
Matt Ehrlichman，我们的 董事长、首席执行官兼创始人，签订了第 10b5-1 条交易安排（该术语的定义见第 S-K 号法规第 408 (a) 项） 2023年6月2日（那个”10b5-1 计划”）。那个 10b5-1 计划原定于 2023 年 12 月 31 日终止，除非根据其条款提前终止，并且涵盖购买的总金额不超过 2,327,777公司普通股的股份。10b5-1计划旨在满足10b5-1（c）的肯定辩护规则。10b5-1计划下的交易直到进入该计划之日起至少90天后才开始。截至2023年10月2日，已购买了受10b5-1计划约束的公司普通股的所有股份，10b5-1计划已根据其条款终止。
在截至2023年9月30日的三个月中，没有其他董事或高级职员（定义见1934年《证券交易法》第16a-1（f）条） 采用, 终止或修改了规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排，每个术语的定义见S-K条例第408（a）项）。

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第 6 项。展品
以下证物作为本10-Q表季度报告的一部分提交，或以引用方式纳入本季度报告。
展览
没有。		描述
3.1
2022 年 6 月 9 日向特拉华州国务卿提交的 Porch Group, Inc. 第三次修订和重述的公司注册证书（参照公司于 2022 年 6 月 10 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 表格（文件编号 001-39142）附录 3.1 纳入）。
3.2
经修订和重述的公司章程，日期为2020年12月23日（参照公司于2020年12月29日向美国证券交易委员会提交的8-K表格（文件编号001-39142）附录3.2纳入）。
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证
32.2**
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证
101.INS*XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中
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101.DEF*XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB*XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE*XBRL 分类学扩展演示文稿链接库文档
104*封面交互式数据文件（以 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101 中）
______________________________________
*随函提交。
**这些认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条向美国证券交易委员会提供的，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，这些认证被视为未提交，也不得被视为以提及方式纳入根据1933年《证券法》提交的任何文件中，除非此类申报中以具体提及方式明确规定.
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
日期：2023 年 11 月 7 日
PORCH GROUP, INC.
来自：/s/ 肖恩·塔巴克
姓名：肖恩·塔巴克
标题：首席财务官兼正式授权官员
（首席财务官）
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