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Health，LLC，Healthcare&PharmPharmticals2022-12-310001544206第一留置权，Apptio，Inc.，软件2022-12-310001544206第一留置权，上升买家，有限责任公司，容器，包装和玻璃2022-12-310001544206First Lien，Associations，Inc.，Construction&Building2022-12-310001544206第一留置权债务，Atlas AU Bidco Pty Ltd(澳大利亚)，高科技产业2022-12-310001544206First Lien，Aurora Lux FinCo S.á.r.l.(卢森堡)，Software2022-12-310001544206第一留置权债务，Avalara，Inc.，多元化金融服务2022-12-310001544206第一留置权，Barnes&Noble，Inc.零售2022-12-310001544206第一留置权，BlueCat Networks，Inc.(加拿大)，高科技产业2022-12-310001544206第一留置权，BMS Holdings III Corp.，建筑与建筑2022-12-310001544206第一留置权债务，Bradyifs Holdings，LLC，Wholesale2022-12-310001544206First Lien，Bubble Bidco S.P.A.(意大利)，消费品：非耐用2022-12-310001544206第一留置权，泡泡Bidco S.P.A.(意大利)，消费品：非耐用22022-12-310001544206第一留置权债务，Celerion Buyer，Inc.，Healthcare&PharmPharmticals2022-12-310001544206First Lien，Chartis Holding，LLC，Business Services2022-12-310001544206第一留置权，化学计算集团ULC(加拿大)，软件2022-12-310001544206第一留置权、Circus Trix Holdings、LLC、酒店、博彩和休闲2022-12-310001544206第一留置权、Circus Trix 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Parent，Inc.，公用事业：Electric2022-12-310001544206第一留置权、演进IP、有限责任公司、电信2022-12-310001544206第一留置权，ExcelFitness Holdings，Inc.，休闲产品和服务2022-12-310001544206第一留置权，Excelitas Technologies Corp.，Capital Equipment 12022-12-310001544206First Lien，Excelitas Technologies Corp.，Capital Equipment 22022-12-310001544206First Lien，FPG Intermediate Holdco，LLC，消费者服务2022-12-310001544206第一留置权，温室软件公司，软件2022-12-310001544206第一留置权、Guidehouse LLP、主权与公共财政2022-12-310001544206第一留置权，哈德良收购有限公司(英国)，多元化金融服务12022-12-310001544206第一留置权，哈德良收购有限公司(英国)，多元化金融服务22022-12-310001544206第一留置权，港湾福利控股公司，商业服务2022-12-310001544206第一留置权，哈特兰家庭服务公司，消费者服务2022-12-310001544206第一留置权，哈特兰家庭服务公司，消费者服务2022-12-310001544206第一留置权，大力神借款人有限责任公司，环境工业2022-12-310001544206第一留置权，希金波坦保险代理公司，多元化金融服务2022-12-310001544206First Lien，Hoosier Intermediate，LLC，Healthcare&PharmPharmticals2022-12-310001544206第一留置权，HS Spa Holdings Inc.，消费者服务2022-12-310001544206第一留置权，iCIMS，Inc.，软件2022-12-310001544206First Lien，Infront卢森堡Finance S.？R.L.(卢森堡)，酒店、博彩和休闲2022-12-310001544206第一留置权，诚信营销收购，有限责任公司，银行，金融，保险和房地产22022-12-310001544206第一留置权，IQN控股公司，商业服务2022-12-310001544206第一留置权，Jeg‘s Automotive，LLC，Automotive2022-12-310001544206第一留置权、K2保险服务、有限责任公司、银行、金融、保险和房地产2022-12-310001544206First Lien，Kaseya，Inc.，高科技产业2022-12-310001544206第一留置权，终身学习控股，有限责任公司，商业服务2022-12-310001544206第一留置权，LinQuest公司，航空航天和国防2022-12-310001544206第一留置权，Liqui-Box Holdings，Inc.，Containers，Packaging&Glass2022-12-310001544206第一留置权，LVF控股公司，饮料和食品2022-12-310001544206第一留置权、材料控股、有限责任公司、商业服务2022-12-310001544206First Lien，Maverick Acquisition，Inc.，航空航天和国防2022-12-310001544206第一留置权、医疗制造技术、有限责任公司、医疗保健和制药2022-12-310001544206第一留置权，NEFCO控股有限责任公司，建筑和建筑2022-12-310001544206第一留置权，NMI AcquisitionCo，Inc.，高科技产业2022-12-310001544206第一留置权，北黑文公平买家，有限责任公司，消费者服务2022-12-310001544206第一留置权，North Haven Stallone Buyer，LLC，Consumer Services2022-12-310001544206First Lien，Oak Purchaser，Inc.，商业服务2022-12-310001544206First Lien，Performance Health 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LLC，饮料和食品2022-12-310001544206第一留置权，黄石公园买家收购，有限责任公司，消费品：耐用2022-12-310001544206第一留置权，YLG控股公司，消费者服务2022-12-310001544206美国-公认会计准则：投资无关联发行人成员CSL：债务证券FirstLienMember2022-12-310001544206CSL：投资类型集中度风险成员CSL：债务证券SecuritiesSecond LienMemberCSL：Investments AtFairValueMember美国-公认会计准则：投资无关联发行人成员2022-01-012022-12-310001544206第二留置权，11852604加拿大公司(加拿大)，医疗和制药2022-12-310001544206第二留置权，人工智能护卫队S.A.R.L(英国)，航空航天和国防2022-12-310001544206第二留置权，Aimbridge收购公司，休闲产品和服务2022-12-310001544206第二留置权，AP塑料收购控股公司，有限责任公司，化工，塑料和橡胶2022-12-310001544206第二留置权，AQA收购控股公司，高科技产业2022-12-310001544206第二留置权，黑鸟买家，Inc.，Capital Equipment2022-12-310001544206第二留置权，勇敢母公司控股公司，软件2022-12-310001544206第二留置权，钻井信息控股公司，能源：石油和天然气2022-12-310001544206第二留置权，爵士收购，航空航天和国防2022-12-310001544206第二留置权，结果集团控股公司，商业服务2022-12-310001544206第二留置权，PAI Holdco，Inc.，Automotive2022-12-310001544206第二留置权，佩拉顿公司，航空航天和国防2022-12-310001544206第二留置权，石英控股公司，软件2022-12-310001544206第二留置权，Stonegate Pub Company Bidco 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PLC(塞浦路斯)、饮料和食品22022-12-310001544206股权投资、W50母公司有限责任公司、商业服务2022-12-310001544206股权投资，Zenith American Holding，Inc.，商业服务2022-12-310001544206美国-公认会计准则：投资无关联发行人成员美国-公认会计准则：股权证券成员2022-12-310001544206美国-公认会计准则：投资无关联发行人成员2022-12-310001544206Us-gaap:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberCSL：投资类型集中度风险成员CSL：Investments AtFairValueMemberCSL：债务证券FirstLienMember2022-01-012022-12-310001544206First Lien，Direct Travel，Inc.，休闲产品与服务12022-12-310001544206第一留置权，Direct Travel，Inc.，休闲产品和服务22022-12-310001544206Us-gaap:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberCSL：债务证券FirstLienMember2022-12-310001544206Us-gaap:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMemberCSL：投资类型集中度风险成员CSL：Investments AtFairValueMember美国-公认会计准则：股权证券成员2022-01-012022-12-310001544206股权投资，Direct Travel，Inc.，休闲产品和服务2022-12-310001544206Us-gaap:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember美国-公认会计准则：股权证券成员2022-12-310001544206Us-gaap:InvestmentAffiliatedIssuerNoncontrolledMember2022-12-310001544206美国公认会计准则：其他证券投资成员CSL：投资类型集中度风险成员CSL：Investments 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Ltd(澳大利亚)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Avalara，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Blackbird Purchaser，Inc.推迟抽签2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，BlueCat Networks，Inc.(加拿大)，推迟抽签12022-12-310001544206第一和第二留置权债务，BMS Holdings III Corp.，推迟抽签2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Bradyifs Holdings，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Bradyifs Holdings，LLC，延期提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Bubble Bidco S.P.A.(意大利)，推迟抽签2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Bubble Bidco S.P.A.(意大利)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Celerion Buyer，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Celerion Buyer，Inc.推迟抽奖2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Chartis Holding，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，化学计算集团ULC(加拿大)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Comar Holding Company，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一留置权债务和第二留置权债务，Calia Software Inc.(加拿大)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务CPI Intermediate Holdings，Inc.推迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，CST控股公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，DCA Investment Holding LLC，延迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Denali Midco 2，LLC，延迟抽签2022-12-310001544206第一留置权债务和第二留置权债务，勤勉公司，革命者2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Direct Travel，Inc.推迟抽签2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，德怀尔仪器公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Dwyer Instruments，Inc.推迟支取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，埃利亚森集团，LLC，延迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Ellkay，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，EPS Nass Parent，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，EPS Nass Parent，Inc.推迟提取2022-12-310001544206第一留置权债务和第二留置权债务，EvolveIP，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Excel Fitness Holdings，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Excelitas Technologies Corp.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Excelitas Technologies Corp.推迟抽签2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，FPG Intermediate Holdco，LLC，延迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，温室软件公司，Revolver 12022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Hadrian Acquisition Limited(联合王国)，延迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，港湾福利控股公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，哈特兰家庭服务公司，推迟抽签2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，哈特兰家庭服务公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Hercules借款人有限责任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Hoosier Intermediate，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，HS Spa Holdings Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，iCIMS，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，iCIMS，Inc.推迟抽奖2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，IQN控股公司，推迟抽签2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，控股公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Jeg‘s Automotive，LLC，延迟抽奖2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，K2保险服务，有限责任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Kaseya，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Kaseya，Inc.，推迟抽奖2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，终身学习控股，有限责任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Liqui-Box Holdings，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，LVF 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Corp.，推迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，PXO Holdings I Corp.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，QNNECT，LLC，延迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，量子电子，有限责任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，量子电子，LLC，延迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Radwell Parent，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，RSC Acquisition，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，RSC Acquisition，Inc.，延迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，蓝宝石公约公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，SCP Eye Care HoldCo，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，SCP Eye Care HoldCo，LLC，Delay Drag2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Smarsh Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务Smarsh Inc.推迟抽奖2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Spotless Brands，LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Tank Holding Corp.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Carlstar Group LLC，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，贸易公司(加拿大)，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，托克贸易有限责任公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Tufin Software North America，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Tufin Software North America，Inc.推迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Turbo Buyer，Inc.推迟抽签2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Turbo Buyer，Inc.，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，美国法律支持公司，推迟提取2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，第一和第二留置权债务，美国法律支持公司，Revolver2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Wineshipping.com LLC，推迟抽奖2022-12-310001544206第一和第二留置权债务，Wineshipping.com LLC，Revolver2022-12-310001544206美国-公认会计准则：测量输入信用扩散成员SRT：最小成员数2022-12-310001544206美国-公认会计准则：测量输入信用扩散成员SRT：最大成员数2022-12-310001544206CSL：债务证券FirstLienMember2022-12-310001544206CSL：投资类型集中度风险成员CSL：Investments AtFairValueMemberCSL：债务证券FirstLienMember2022-01-012022-12-310001544206CSL：债务证券SecuritiesSecond LienMember2022-12-310001544206CSL：投资类型集中度风险成员CSL：债务证券SecuritiesSecond LienMemberCSL：Investments AtFairValueMember2022-01-012022-12-310001544206CSL：投资类型集中度风险成员CSL：Investments 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ditionalPaidInCapitalMembers2022-09-300001544206Csl:OfferingCostsCommonStockAndOtherSecuritiesMember2022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetInvestmentIncomeLossMember2022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetRealizedGainLossMember2022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsNetUnrealizedAppreciationDepreciationMember2022-09-300001544206美国-公认会计准则：首选股票成员2021-12-310001544206美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001544206US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001544206Csl:OfferingCostsCommonStockAndOtherSecuritiesMember2021-12-310001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetInvestmentIncomeLossMember2021-12-310001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetRealizedGainLossMember2021-12-310001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsNetUnrealizedAppreciationDepreciationMember2021-12-310001544206美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-09-300001544206US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetInvestmentIncomeLossMember2022-01-012022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsAccumulatedNetRealizedGainLossMember2022-01-012022-09-300001544206Csl:InvestmentCompanyDistributableEarningsNetUnrealizedAppreciationDepreciationMember2022-01-012022-09-300001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2020-09-302020-09-300001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2022-09-302022-09-300001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2022-12-302022-12-300001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2023-03-312023-03-310001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2021-03-312021-03-310001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2021-03-312021-03-310001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2021-06-302021-06-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2021-06-302021-06-300001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2021-09-302021-09-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2021-09-302021-09-300001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2021-12-312021-12-310001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2021-12-312021-12-310001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2022-03-312022-03-310001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2022-03-312022-03-310001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2022-06-302022-06-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2022-06-302022-06-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2022-09-302022-09-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2022-12-302022-12-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2023-03-312023-03-310001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2023-06-302023-06-300001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2023-06-302023-06-300001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员2023-09-292023-09-290001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers2023-09-292023-09-290001544206美国-公认会计原则：分部宣布成员美国公认会计准则：次要事件成员2023-11-022023-11-020001544206CSL：SupplementalDiviendDeclaredMembers美国公认会计准则：次要事件成员2023-11-022023-11-02

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

x			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末2023年9月30日

或

o			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

在过渡期内                    至                    

委员会档案号：814-00995

凯雷担保贷款公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

马里兰州						80-0789789
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主身分证号码)
范德比尔特大道一号，3400号套房纽约，纽约10017						(212)813-4900
(主要行政办公室地址)(邮编)						(注册人的电话号码，包括区号)

不适用

(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元			CGBD			纳斯达克全球精选市场

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90个月内一直遵守此类提交要求。是**☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是**☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：

大型加速文件服务器

☒

加速的文件管理器

o

非加速文件服务器

o

规模较小的新闻报道公司

o

新兴成长型公司

o

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。如果是，则☐不会。☒

注册人的普通股数量，每股面值0.01美元，于2023年11月6日发行。50,794,941.

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凯雷担保贷款公司。

索引

 

第一部分。			财务信息
第1项。			财务报表
			截至2023年9月30日(未经审计)和2022年12月31日的合并资产和负债表			3
			截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合业务报表(未经审计)			4
			截至2023年9月30日和2022年9月30日止九个月的综合净资产变动表(未经审计)			6
			截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月综合现金流量表(未经审计)			7
			截至2023年9月30日(未经审计)和2022年12月31日的综合投资时间表			8
			合并财务报表附注(未经审计)			37
第二项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			79
第三项。			关于市场风险的定量和定性披露			97
第四项。			控制和程序			98
第二部分。			其他信息
第1项。			法律诉讼			99
项目1A.			风险因素			99
第二项。			股权证券的未登记销售、收益的使用和发行人购买股权证券			99
第三项。			高级证券违约			99
第四项。			煤矿安全信息披露			99
第五项。			其他信息			99
第六项。			陈列品			100
			签名			101

2

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凯雷担保贷款公司。

合并资产负债表

(美元金额以千为单位，每股数据除外)

			2023年9月30日						2022年12月31日
资产			(未经审计)
按公允价值计算的投资
投资--非控制/非关联，按公允价值计算(摊余成本为#美元1,609,840及$1,734,252，分别)			$	1,556,390					$	1,671,488
投资--非控制/附属公司，按公允价值计算(摊余成本为#美元45,947及$44,626，分别)			52,670						45,367
投资--控股/附属公司，按公允价值计算(摊余成本为#美元271,097及$271,097，分别)			251,415						263,022
按公允价值计算的总投资(摊余成本为#美元1,926,884及$2,049,975，分别)			1,860,475						1,979,877
现金、现金等价物和限制性现金			55,218						30,506
已出售投资的应收账款			3						1,528
应收利息和股息			33,539						24,023
预付费用和其他资产			7,515						5,763
总资产			$	1,956,750					$	2,041,697
负债
债务和担保借款，扣除未摊销债务发行成本#美元2,160及$2,449，(注7)			$	1,003,296					$	1,077,192
应为购买的投资支付			—						287
应付利息及信贷手续费(附注7)			7,340						6,749
应付股息(附注9)			22,321						22,446
应付基本管理费和奖励费用(附注4)			12,636						12,681
应付行政服务费(附注4)			2,577						1,711
其他应计费用和负债			2,136						3,208
总负债			1,050,306						1,124,274
承付款和或有事项(附注8和11)
股权
净资产
累计可转换优先股，$0.01票面价值；2,000,000截至2023年9月30日和2022年12月31日的已发行和已发行股票			50,000						50,000
普通股，$0.01票面价值；198,000,000授权股份；50,794,941和51,060,136分别于2023年9月30日和2022年12月31日发行和发行的股份			508						511
超过面值的实收资本			1,018,234						1,022,224
产品发售成本			(1,633)						(1,633)
可分配收益(亏损)总额			(160,665)						(153,679)
净资产总额			$	906,444					$	917,423
每股普通股净资产			$	16.86					$	16.99

附注是这些合并财务报表的组成部分。

3

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凯雷担保贷款公司。

合并业务报表

(单位为千美元，每股数据除外)(未经审计)

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
投资收益：
来自非控制/非附属投资：
利息收入			$	45,074					$	36,245					$	132,988					$	97,986
PIK收入			5,192						4,337						13,875						11,786
其他收入			766						2,971						2,644						6,565
非控制/非附属投资的投资收入总额			51,032						43,553						149,507						116,337
来自非控制/关联投资：
利息收入			966						1,254						4,154						1,350
PIK收入			225						6,809						446						6,809
其他收入			2						3						6						7
非受控/附属投资的总投资收入			1,193						8,066						4,606						8,166
来自受控/附属投资：
利息收入			—						—						—						3,873
股息收入			8,276						7,524						24,828						22,572
其他收入			—						—						—						272
受控/附属投资的总投资收入			8,276						7,524						24,828						26,717
总投资收益			60,501						59,143						178,941						151,220
费用：
基本管理费(附注4)			7,080						7,262						21,501						21,425
奖励费用(附注4)			5,530						6,451						16,595						16,137
专业费用			684						787						1,896						2,322
行政服务费(附注4)			369						470						866						1,337
利息开支及信贷手续费(附注7)			18,222						11,937						53,376						28,723
董事酬金及开支			103						173						333						519
其他一般事务和行政事务			552						461						1,495						1,237
总费用			32,540						27,541						96,062						71,700
税前净投资收益(亏损)			27,961						31,602						82,879						79,520
消费税支出			850						449						2,023						978
净投资收益(亏损)			27,111						31,153						80,856						78,542
已实现净收益(亏损)和未实现增值(折旧)净变化：
投资已实现净收益(亏损)：
非控制/非附属投资			(142)						(4,508)						(21,636)						(586)
受控/附属投资			—						—						188						1,971
非投资资产和负债的已实现货币净收益(损失)			406						(71)						398						(478)
投资未实现增值(折旧)净变化：
非控制/非附属投资			4,234						1,899						9,314						(30,783)
非控制/关联投资			686						1,974						5,982						5,562
受控/附属投资			(4,605)						1,922						(11,607)						6,492
非投资资产和负债的未实现货币收益(损失)净变化			2,297						5,461						(808)						12,458
投资和非投资资产和负债的已实现净收益(亏损)和未实现增值(折旧)净变化			2,876						6,677						(18,169)						(5,364)
经营净资产净增加(减少)			29,987						37,830						62,687						73,178
优先股股息			875						875						2,625						2,625
普通股股东经营所致净资产净增(减)			$	29,112					$	36,955					$	60,062					$	70,553
普通股基本和稀释后每股收益(附注9)

4

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凯雷担保贷款公司。

合并业务报表(续)

(单位为千美元，每股数据除外)(未经审计)

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
基本信息			$	0.57					$	0.71					$	1.18					$	1.35
稀释			$	0.54					$	0.66					$	1.11					$	1.27
加权平均普通股流通股(注9)
基本信息			50,794,941						51,863,022						50,825,315						52,388,355
稀释			55,993,539						57,182,634						56,289,108						57,707,967

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

5

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凯雷担保贷款公司。

合并净资产变动表

(千美元金额)(未经审计)

			截至9月30日的9个月，
			2023						2022
经营净资产净增加(减少)：
净投资收益(亏损)			$	80,856					$	78,542
投资及非投资资产和负债的已实现净收益(亏损)			(21,050)						907
投资和非投资资产和负债的未实现增值(折旧)净变化			2,881						(6,271)
经营净资产净增加(减少)			62,687						73,178
资本交易：
普通股回购			(3,993)						(21,120)
优先股和普通股宣布的股息(注9)			(69,673)						(65,211)
资本交易导致的净资产净增加(减少)			(73,666)						(86,331)
净资产净增(减)			(10,979)						(13,153)
期初净资产			917,423						948,804
期末净资产			$	906,444					$	935,651

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

6

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凯雷担保贷款公司。

合并现金流量表

(千美元金额)(未经审计)

			截至9月30日的9个月，
			2023						2022
经营活动的现金流：
经营净资产净增加(减少)			$	62,687					$	73,178
对业务产生的净资产净增加(减少)与业务活动提供(用于)的现金净额进行调整：
递延融资成本摊销			899						1,087
投资折价净增加额			(5,787)						(7,934)
支付的实物利息			(15,215)						(20,842)
投资已实现(收益)损失净额			21,448						(1,385)
非投资资产和负债的已实现货币(收益)损失净额			(398)						478
投资未实现(增值)折旧净变化			(3,689)						18,729
非投资资产和负债未实现货币(收益)损失净变化			808						(12,458)
购买投资的成本和购买投资的应付金额变化			(141,172)						(503,881)
出售和偿还投资的收益以及出售投资的应收账款的变化			265,076						488,122
营运资产变动：
应收利息和股息			(9,516)						(4,184)
预付费用和其他资产			(681)						(2,177)
经营负债变动：
应付利息及信贷手续费			591						2,773
应付基地管理费和奖励费			(45)						1,929
应付行政服务费			866						927
其他应计费用和负债			(1,072)						144
经营活动提供(用于)的现金净额			174,800						34,506
融资活动的现金流：
普通股回购			(3,993)						(21,120)
信贷工具借款			108,792						313,511
偿还信贷安排			(183,408)						(284,746)
已支付的债务发行成本			(1,681)						(1,290)
现金支付的股息			(69,798)						(65,291)
融资活动提供(用于)的现金净额			(150,088)						(58,936)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			24,712						(24,430)
期初现金、现金等价物和限制性现金			30,506						93,074
现金、现金等价物和受限现金，期末			$	55,218					$	68,644
补充披露：
期内已支付的利息及信贷融资费			$	51,650					$	24,902
在该期间内支付的税款，包括消费税			$	1,839					$	774
期内宣布的优先股及普通股股息			$	69,673					$	65,211

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

7

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凯雷担保贷款公司。

综合投资时间表

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/非关联(1)									脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率水平。(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净资产的百分比
第一留置权债务(65.9公允价值的%)
ADPD控股有限责任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						消费者服务						软性						6.00%						11.68%						8/16/2022						8/15/2028						$	10,144					$	9,914					$	9,044					1.00		%
先进网络技术控股公司			^*						(2)(3)(16)						容器、包装和玻璃						软性						6.25%						11.80%						12/17/2020						12/17/2026						9,114						8,993						9,089						1.00
先进网络技术控股公司			^						(2)(3)(13)						容器、包装和玻璃						软性						6.75%						12.30%						6/2/2023						12/17/2026						643						625						650						0.07
先进网络技术控股公司			^						(2)(3)						容器、包装和玻璃						软性						6.50%						12.05%						12/16/2021						12/17/2026						1,597						1,575						1,603						0.18
阿尔卑斯山收购公司II			^*						(2)(3)(13)(16)						运输：货物运输						软性						6.00%						11.47%						4/19/2022						11/30/2026						8,944						8,746						8,431						0.93
美国医师合作伙伴有限责任公司			^						(2)(3)(8)(13)(14)						医疗保健与制药						软性						10.25% (100%PIK)						15.65%						12/16/2022						6/30/2023						3,338						3,082						—						—
美国医师合作伙伴有限责任公司			^*						(2)(3)(8)(13)(14)						医疗保健与制药						软性						10.25% (100%PIK)						15.65%						1/7/2019						8/5/2022						33,791						30,116						—						—
顶峰公司控股有限责任公司			^*						(2)(3)(16)						环境产业						软性						6.25%						11.62%						1/31/2023						1/31/2028						10,014						9,712						9,933						1.10
应用技术服务有限责任公司			^						(2)(3)(13)(16)						商业服务						软性						6.00%						11.54%						12/29/2020						12/29/2026						775						758						777						0.09
Apprs Health，LLC			^						(2)(3)(13)(16)						医疗保健与制药						软性						6.75%						12.23%						5/6/2021						5/6/2027						36,646						36,123						36,302						4.00
Ascend Buyer，LLC			^*						(2)(3)(13)(16)						容器、包装和玻璃						软性						6.40%						11.94%						9/30/2021						9/30/2028						3,394						3,325						3,329						0.37
协会，Inc.			^						(2)(3)(13)(16)						建筑与建筑						软性						4.00%, 2.50%PIK						12.06%						7/2/2021						7/2/2027						13,100						13,013						13,100						1.45
Atlas AU Bidco Pty Ltd(澳大利亚)			^						(2)(3)(7)(16)						高科技产业						软性						7.25%						12.58%						12/15/2022						12/12/2029						2,890						2,803						2,922						0.32
Aurora Lux FinCo S.á.r.l.(卢森堡)			^*						(2)(3)(7)(13)						软件						软性						6.00%						11.58%						12/24/2019						12/24/2026						31,992						31,566						30,652						3.38
Avalara，Inc.			^						(2)(3)(16)						多元化金融服务						软性						7.25%						12.64%						10/19/2022						10/19/2028						22,500						21,956						22,871						2.52
巴诺律师事务所			^						(2)(3)(11)(13)						零售						软性						8.81%						14.23%						8/7/2019						12/20/2026						26,763						26,119						26,581						2.93
Bayside OPCP，LLC			^						(2)(3)(13)						医疗保健与制药						软性						7.25% (100%PIK)						12.79%						5/31/2023						5/31/2026						4,635						4,635						4,635						0.51
Bayside OPCP，LLC			^						(2)(3)(13)						医疗保健与制药						软性						7.25% (100%PIK)						12.79%						5/31/2023						5/31/2026						13,104						13,104						13,104						1.45
Bayside OPCP，LLC			^						(2)(3)(13)(16)						医疗保健与制药						软性						7.00% (100%PIK)						12.54%						5/31/2023						5/31/2026						379						379						379						0.04
蓝猫网络公司(加拿大)			^						(2)(3)(7)(16)						高科技产业						软性						4.00%, 2.00%PIK						11.39%						8/8/2022						8/8/2028						3,683						3,618						3,627						0.40
BMS Holdings III Corp.			^						(2)(3)						建筑与建筑						软性						5.50%						11.01%						9/30/2019						9/30/2026						4,796						4,737						4,664						0.51
Bradyifs Holdings，LLC			^*						(2)(3)(13)(16)						批发						软性						6.25%						11.68%						2/21/2020						11/22/2025						9,518						9,415						9,487						1.05
CD&R麦迪逊母公司(英国)			^						(2)(7)						商业服务						Euribor						6.00%, 2.00%PIK						11.78%						2/27/2023						2/27/2030						€	606					623						650						0.07
CD&R麦迪逊母公司(英国)			^						(2)(7)(16)						商业服务						索尼娅						6.50%, 2.00%PIK						13.69%						2/27/2023						2/27/2030						£	1,229					1,427						1,524						0.17

8

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/非关联(1)									脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率水平。(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净资产的百分比
Celerion Buyer，Inc.			^*						(2)(3)(16)						医疗保健与制药						软性						6.50%						11.93%						11/3/2022						11/3/2029						$	3,128					$	3,041					$	3,167					0.35		%
查迪斯控股有限责任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						商业服务						软性						5.00%						10.52%						5/1/2019						5/1/2025						728						723						726						0.08
化学计算集团ULC(加拿大)			^*						(2)(3)(7)(13)(16)						软件						软性						4.50%						9.92%						8/30/2018						8/30/2024						386						386						384						0.04
Circus Trix Holdings，LLC			^*						(2)(3)(16)						休闲产品与服务						软性						6.75%						12.08%						7/18/2023						7/14/2028						12,581						12,213						12,206						1.35
科马尔控股有限责任公司			^*						(2)(3)(13)						容器、包装和玻璃						软性						5.75%						11.31%						6/18/2018						6/18/2024						28,973						28,885						24,767						2.73
CoreWeave Compute Acquisition Co.II，LLC			^						(2)(3)(16)						高科技产业						软性						8.75%						14.13%						7/30/2023						7/30/2028						90						55						54						0.01
CULITY软件公司(加拿大)			^*						(2)(3)(7)(16)						软件						软性						5.00%						10.25%						7/2/2019						7/2/2026						10,329						10,217						10,282						1.13
CULITY软件公司(加拿大)			^						(2)(3)(7)						软件						软性						7.00%						12.25%						9/3/2020						7/2/2026						549						540						548						0.06
Coupa Holdings，LLC			^						(2)(3)(16)						软件						软性						7.50%						12.82%						2/27/2023						2/28/2030						8,638						8,403						8,839						0.98
CPI中级控股公司			^*						(2)(3)(16)						电信						软性						5.50%						10.87%						10/6/2022						10/6/2029						3,853						3,778						3,789						0.42
CST控股公司			^*						(2)(3)(13)(16)						消费品：非耐用						软性						6.50%						11.92%						11/1/2022						11/1/2028						4,947						4,804						4,969						0.55
DCA投资控股有限责任公司			^*						(2)(3)						医疗保健与制药						软性						6.41%						11.80%						3/11/2021						4/3/2028						14,341						14,210						14,132						1.56
Denali Midco 2，LLC			^*						(2)(3)(13)(16)						消费者服务						软性						6.50%						11.92%						9/15/2022						12/22/2027						9,045						8,796						8,840						0.98
皮肤科协会			^						(2)(3)(13)						医疗保健与制药						软性						6.25% (100%PIK)						11.79%						5/31/2016						11/6/2023						29,978						29,978						29,947						3.30
皮肤科协会			^						(2)(3)(8)(11)						医疗保健与制药						软性						11.35% (100%PIK)						16.89%						5/31/2016						11/6/2023						47,020						24,963						33,963						3.75
勤奋公司			^						(2)(3)(13)(16)						电信						软性						6.25%						11.77%						8/4/2020						8/4/2025						659						650						650						0.07
德怀尔仪器公司			^*						(2)(3)(13)(16)						资本设备						软性						5.75%						11.22%						7/21/2021						7/21/2027						3,941						3,878						3,944						0.44
埃利亚森集团有限责任公司			^*						(2)(3)(16)						商业服务						软性						5.50%						10.84%						4/14/2022						4/14/2028						2,211						2,154						2,191						0.24
Ellkay，LLC			^*						(2)(3)(16)						医疗保健与制药						软性						6.25%						11.77%						9/14/2021						9/14/2027						14,000						13,777						12,901						1.42
应急通信网络有限责任公司			^*						(2)(3)						电信						软性						3.00%, 5.25%PIK						13.62%						6/1/2017						6/1/2024						27,631						27,612						23,668						2.61
EPS NASS母公司			^						(2)(3)(13)(16)						公用事业：电力						软性						5.75%						11.29%						4/19/2021						4/19/2028						935						922						917						0.10
EvolveIP，LLC			^*						(2)(3)(13)						电信						软性						5.50%						11.22%						11/26/2019						6/7/2025						6,155						6,155						6,015						0.66
ExcelFitness控股公司			^*						(2)(3)(13)(16)						休闲产品与服务						软性						5.25%						10.79%						4/29/2022						4/29/2029						6,172						6,054						6,045						0.67
Excelitas Technologies Corp.			^						(2)(3)(13)(16)						资本设备						软性						5.75%						11.21%						8/12/2022						8/12/2029						3,214						3,154						3,176						0.35
Excelitas Technologies Corp.			^						(2)						资本设备						Euribor						5.75%						9.54%						8/12/2022						8/12/2029						€	1,266					1,276						1,324						0.15
FP Intermediate Holdco，LLC			^						(2)(3)(13)(16)						消费者服务						软性						6.50%						12.07%						8/5/2022						3/5/2027						361						295						308						0.03
温室软件公司			^						(2)(3)(16)						软件						软性						7.00%						12.39%						3/1/2021						9/1/2028						32,796						32,138						32,544						3.59
Guidehouse LLP			^						(2)(3)(13)						主权与公共财政						软性						6.25%						11.67%						9/30/2022						10/16/2028						79						78						79						0.01
哈德良收购有限公司(英国)			^						(2)(3)(7)						多元化金融服务						索尼娅						5.26%, 3.47%PIK						13.92%						2/28/2022						2/28/2029						£	15,058					19,618						18,234						2.01

9

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/非关联(1)									脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率水平。(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净资产的百分比
哈德良收购有限公司(英国)			^						(2)(3)(7)(16)						多元化金融服务						索尼娅						5.00%, 2.75%PIK						12.94%						2/28/2022						2/28/2029						£	3,901					$	4,512					$	4,713					0.52		%
港湾福利控股有限公司			^*						(2)(3)(16)						商业服务						软性						5.00%						10.53%						12/13/2017						12/13/2024						2,963						2,949						2,918						0.32
哈特兰家庭服务公司。			^*						(2)(3)(13)						消费者服务						软性						5.75%						11.07%						2/10/2022						12/15/2026						10,249						10,179						10,041						1.11
哈特兰家庭服务公司。			^*						(2)(3)(13)(16)						消费者服务						软性						6.00%						11.32%						12/15/2020						12/15/2026						7,134						7,082						7,028						0.78
大力神借款人有限责任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						环境产业						软性						6.25%						11.74%						12/14/2020						12/14/2026						18,242						17,909						18,242						2.01
Hoosier Intermediate，LLC			^*						(2)(3)(16)						医疗保健与制药						软性						5.00%						10.51%						11/15/2021						11/15/2028						9,834						9,646						8,883						0.98
HS Spa Holdings Inc.			^						(2)(3)(16)						消费者服务						软性						5.75%						11.07%						6/2/2022						6/2/2029						156						137						148						0.02
ICIMS，Inc.			^						(2)(3)(16)						软件						软性						7.25%						12.63%						8/18/2022						8/18/2028						26,309						25,943						26,235						2.89
ICIMS，Inc.			^						(2)(3)(16)						软件						软性						6.75%						12.14%						8/18/2022						8/18/2028						406						372						401						0.04
Front卢森堡金融S.éR.L.(卢森堡)			^						(2)(7)						休闲产品与服务						Euribor						9.00%						12.78%						5/28/2021						5/28/2027						€	8,250					9,834						8,679						0.96
诚信营销收购有限责任公司			^						(2)(3)(13)						多元化金融服务						软性						6.02%						11.54%						12/3/2021						8/27/2026						426						423						421						0.05
IQN Holding Corp.			^						(2)(3)(16)						商业服务						软性						5.25%						10.67%						5/2/2022						5/2/2029						6,923						6,858						6,964						0.77
IRobot公司			^						(2)(3)(13)						消费品：耐用						软性						6.50%, 2.50%PIK						14.48%						7/25/2023						7/31/2026						4,908						4,908						5,252						0.58
杰格汽车有限责任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						汽车						软性						6.00%						11.55%						12/22/2021						12/22/2027						20,487						20,118						16,834						1.86
Kaseya公司			^						(2)(3)(16)						高科技产业						软性						3.75%, 2.50%PIK						11.62%						6/23/2022						6/23/2029						36,116						35,453						35,908						3.96
终身学习控股有限公司			^*						(2)(3)(16)						商业服务						软性						5.75%						11.27%						10/18/2019						10/18/2026						25,780						25,528						23,803						2.63
LinQuest公司			*						(2)(3)(13)						航空航天与国防						软性						5.75%						11.22%						7/28/2021						7/28/2028						9,800						9,653						9,209						1.02
LVF控股公司			^*						(2)(3)(13)(16)						饮料和食品						软性						6.00%						11.54%						6/10/2021						6/10/2027						39,070						38,504						38,394						4.24
材料控股有限责任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						商业服务						软性						6.00%						11.49%						8/19/2021						8/19/2027						7,966						7,848						7,483						0.83
Maverick Acquisition，Inc.			^*						(2)(3)						航空航天与国防						软性						6.25%						11.64%						6/1/2021						6/1/2027						35,351						34,879						27,209						3.00
医疗制造技术有限责任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						医疗保健与制药						软性						5.50%						11.05%						12/23/2021						12/23/2027						30,297						29,833						30,057						3.32
NEFCO控股有限公司			^*						(2)(3)(13)(16)						建筑与建筑						软性						6.50%						11.86%						8/5/2022						8/5/2028						6,377						6,255						6,375						0.70
NMI收购公司			^*						(2)(3)(13)(16)						高科技产业						软性						5.75%						11.17%						9/6/2017						9/6/2025						38,222						38,182						37,878						4.18
北港航道买家有限责任公司			^*						(2)(3)(16)						消费者服务						软性						6.50%						11.88%						5/17/2022						5/17/2028						16,069						15,789						15,703						1.73
North Haven Stallone Buyer，LLC			^						(2)(3)(16)						消费者服务						软性						5.75%						11.47%						10/11/2022						5/24/2027						112						109						111						0.01
橡树采购商公司			^						(2)(3)(16)						商业服务						软性						5.50%						10.97%						4/28/2022						4/28/2028						6,120						6,056						5,899						0.65
Oranje Holdco公司			^						(2)(3)(16)						商业服务						软性						7.75%						13.12%						2/1/2023						2/1/2029						8,052						7,844						8,082						0.89
Performance Health控股公司			*						(2)(3)(13)						医疗保健与制药						软性						6.00%						11.57%						7/12/2021						7/12/2027						6,444						6,356						6,369						0.70
Pestco Intermediate，LLC			^						(2)(3)(13)(16)						环境产业						软性						6.50%						11.92%						2/6/2023						2/17/2028						3,688						3,545						3,594						0.40
PF Atlantic Holdco 2，LLC			^						(2)(3)(13)(16)						休闲产品与服务						软性						5.50%						11.06%						11/12/2021						11/12/2027						5,655						5,452						5,625						0.62

10

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/非关联(1)									脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率水平。(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净资产的百分比
PF Growth Partners，LLC			*						(2)(3)(13)						休闲产品与服务						软性						5.00%						10.48%						7/1/2019						7/11/2025						$	7,895					$	7,855					$	7,845					0.87		%
Project Castle，Inc.			*						(2)(3)						资本设备						软性						5.50%						10.76%						6/24/2022						6/1/2029						7,425						6,751						6,571						0.72
Prophix Software Inc.(加拿大)			^						(2)(3)(7)(16)						软件						软性						6.50%						11.93%						2/1/2021						2/1/2026						10,963						10,813						10,963						1.21
Pushpay USA Inc.			^*						(2)(3)(13)(16)						多元化金融服务						软性						6.75%						12.27%						5/10/2023						5/10/2030						16,049						15,551						15,843						1.75
PXO Holdings I Corp.			^*						(2)(3)(13)(16)						化学品、塑料和橡胶						软性						5.50%						11.03%						3/8/2022						3/8/2028						7,015						6,872						6,785						0.75
QNNECT，LLC			^*						(2)(3)(16)						航空航天与国防						软性						7.00%						12.08%						11/2/2022						11/2/2029						5,315						5,135						5,391						0.59
量子电子有限责任公司			^*						(2)(3)(13)						航空航天与国防						软性						6.25%						11.74%						11/19/2020						11/19/2026						15,748						15,550						15,335						1.69
量子电子有限责任公司			^*						(2)(3)(13)						航空航天与国防						软性						6.25%						11.74%						3/1/2021						3/1/2027						9,750						9,626						9,494						1.05
Radwell Parent，LLC			^*						(2)(3)(16)						批发						软性						6.75%						12.14%						12/1/2022						4/1/2029						11,197						10,864						11,237						1.24
摄政娱乐公司			^						(2)(3)(13)						媒体：广告、印刷和出版						软性						8.50%						13.74%						7/5/2023						6/23/2028						15,000						14,647						14,871						1.64
RSC收购，Inc.			^						(2)(3)(13)(16)						多元化金融服务						软性						5.50%						11.03%						11/1/2019						11/1/2026						10,194						10,108						10,113						1.12
蓝宝石公约公司			^*						(2)(3)(16)						电信						软性						5.25%						10.97%						11/20/2018						11/20/2025						27,834						27,634						27,736						3.06
SCP眼部护理控股有限公司			^						(2)(3)(13)(16)						医疗保健与制药						软性						5.75%						11.18%						10/7/2022						10/7/2029						148						143						146						0.02
Smarsh Inc.			^						(2)(3)(16)						软件						软性						6.50%						11.84%						2/18/2022						2/18/2029						7,347						7,206						7,267						0.80
Spay，Inc.			^*						(2)(3)(13)						休闲产品与服务						软性						2.88%, 6.38%PIK						14.96%						6/15/2018						6/15/2026						26,059						25,981						22,931						2.52
Speedstar Holding，LLC			^*						(2)(3)(13)						汽车						软性						7.25%						12.82%						1/22/2021						1/22/2027						26,488						26,160						26,710						2.94
无瑕疵品牌有限责任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						消费者服务						软性						6.50%						11.99%						6/21/2022						7/25/2028						13,661						13,416						13,619						1.50
无瑕疵品牌有限责任公司			^						(2)(3)(13)(16)						消费者服务						软性						6.75%						12.15%						6/21/2022						7/25/2028						—						(400)						92						0.01
Summit Acquisition，Inc.			^						(2)(3)(16)						多元化金融服务						软性						6.75%						12.14%						5/4/2023						5/1/2030						—						(58)						(19)						0.00
坦克控股公司。			^*						(2)(3)(13)(16)						资本设备						软性						5.75%						11.17%						3/31/2022						3/31/2028						15,122						14,876						14,658						1.62
TCFI Aevex LLC			^*						(2)(3)(13)						航空航天与国防						软性						6.00%						11.42%						3/18/2020						3/18/2026						10,962						10,867						10,901						1.20
卡尔斯塔集团有限责任公司			^*						(2)(3)(13)(16)						汽车						软性						6.50%						11.92%						7/8/2022						7/8/2027						11,237						10,984						11,318						1.25
Tibco Software Inc.			*						(2)(3)						高科技产业						软性						4.50%						9.99%						9/30/2022						3/31/2029						14,925						13,727						14,331						1.58
贸易商公司(加拿大)			^						(2)(3)(7)(16)						汽车						CDOR						6.75%						12.13%						12/22/2022						12/22/2029						C$	12,021					8,619						8,939						0.99
Tufin软件北美公司			^						(2)(3)(13)(16)						软件						软性						7.69%						13.23%						8/17/2022						8/17/2028						27,610						27,125						26,994						2.98
Turbo Buyer公司			^						(2)(3)(15)(16)						汽车						软性						6.00%						11.42%						12/2/2019						12/2/2025						1,701						1,637						1,630						0.18
美国法律支持公司			^*						(2)(3)(13)(16)						商业服务						软性						5.75%						11.29%						11/30/2018						11/30/2024						16,306						16,211						16,071						1.77
美国基础设施服务买家有限责任公司			^						(2)(3)(13)						环境产业						软性						6.50%, 0.25%PIK						12.20%						4/13/2020						4/13/2026						8,594						8,514						7,960						0.88
USALCO，LLC			*						(2)(3)(13)						化学品、塑料和橡胶						软性						6.00%						11.43%						10/19/2021						10/19/2027						983						968						983						0.11
USR母公司			^						(2)(3)(11)						零售						软性						7.60%						12.93%						4/22/2022						4/25/2027						3,889						3,859						3,838						0.42
韦斯特福尔技术公司			^*						(2)(3)(13)						化学品、塑料和橡胶						软性						6.75%						12.29%						9/13/2018						9/13/2024						26,281						26,176						24,147						2.66
韦斯特福尔技术公司			^						(2)(3)(13)						化学品、塑料和橡胶						软性						6.75%						12.29%						8/30/2023						9/13/2024						1,087						1,027						1,022						0.11

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/非关联(1)									脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率水平。(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净资产的百分比
Wineshipping.com LLC			^*						(2)(3)(13)(16)						饮料和食品						软性						5.75%						11.31%						10/29/2021						10/29/2027						$	5,669					$	5,558					$	5,261					0.58		%
黄石公园买家收购有限责任公司			^						(2)(3)(13)						消费品：耐用						软性						5.75%						11.20%						9/13/2021						9/13/2027						441						435						424						0.05
YLG控股公司			^						(2)(3)(13)						消费者服务						软性						5.00%						10.32%						9/30/2020						11/1/2025						1,945						1,913						1,945						0.21
第一留置权债务总额																																																									$	1,273,623					$	1,223,773					135.01		%
第二留置权债务(12.7公允价值的%)
11852604加拿大公司(加拿大)			^						(2)(3)(7)(13)						医疗保健与制药						软性						9.50% (100%PIK)						15.04%						9/30/2021						9/30/2028						$	8,458					$	8,338					$	8,331					0.92		%
AI车队S.A.R.L(英国)			^						(2)(3)(7)(15)						航空航天与国防						软性						8.25%						13.64%						1/17/2020						1/17/2028						24,814						24,460						25,062						2.76
Aimbridge收购公司			^						(2)(13)						休闲产品与服务						软性						7.50%						12.94%						2/1/2019						2/1/2027						9,241						9,157						8,834						0.97
AP塑料收购控股有限责任公司			^						(2)(3)(13)						化学品、塑料和橡胶						软性						7.50%						12.92%						8/10/2021						8/10/2029						33,680						32,934						32,742						3.61
AQA收购控股公司			^*						(2)(3)(13)						高科技产业						软性						7.50%						12.97%						3/3/2021						3/3/2029						35,000						34,336						34,496						3.81
Bayside OPCP，LLC			^						(2)(3)(8)(9)(13)						医疗保健与制药						软性						10.00% (100%PIK)						15.54%						5/31/2023						5/31/2026						4,677						3,653						2,637						0.29
黑鸟买家，Inc.			^						(2)(3)(13)						资本设备						软性						7.50%						12.92%						12/14/2021						4/8/2027						13,791						13,593						13,791						1.52
勇敢的父母控股公司。			^*						(2)						软件						软性						7.50%						12.97%						10/3/2018						4/19/2026						18,197						18,017						18,197						2.01
钻井信息控股公司			^						(2)(13)						能源：石油和天然气						软性						8.25%						13.67%						2/11/2020						7/30/2026						18,600						18,339						18,600						2.05
结果集团控股有限公司			^*						(2)						商业服务						软性						7.50%						13.02%						10/23/2018						10/26/2026						1,731						1,729						1,717						0.19
Pai Holdco，Inc.			^						(2)(3)						汽车						软性						5.50%, 2.00%PIK						13.02%						10/28/2020						10/28/2028						14,304						14,017						13,713						1.51
石英控股公司			^*						(2)(13)						软件						软性						8.00%						13.42%						4/2/2019						4/2/2027						7,048						6,975						6,947						0.77
Stonegate Pub Company Bidco Limited(英国)			^						(2)(7)						饮料和食品						索尼娅						8.50%						12.93%						3/12/2020						3/12/2028						£	20,000					24,870						21,474						2.37
TruGreen有限合伙企业			^						(2)(3)(13)						消费者服务						软性						8.50%						14.13%						11/16/2020						11/2/2028						13,000						12,810						12,336						1.36
世界50强公司			^						(9)						商业服务						固定						11.50%						11.50%						1/10/2020						1/9/2027						18,098						17,863						18,098						2.00
第二留置权债务总额																																																									$	241,091					$	236,975					26.14		%

投资--非控股/非关联(1)												脚注						行业																								收购日期												股份/单位						成本						公平 价值：(5)						净资产的百分比
股权投资(5.1公允价值的%)
AnLG Holdings，LLC						^						(6)						资本设备																								6/22/2018												592						$	592					$	991					0.11		%
Apprs Health，LLC						^						(6)						医疗保健与制药																								5/6/2021												6						5,443						5,275						0.58

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/非关联(1)												脚注						行业																								收购日期												股份/单位						成本						公平 价值：(5)						净资产的百分比
安大略省阿特拉斯公司(加拿大)						^						(6)(7)						商业服务																								4/7/2021												5,114						$	5,114					$	5,114					0.56		%
Avenu Holdings，LLC						^						(6)						主权与公共财政																								9/28/2018												172						104						522						0.06
贝赛德控股有限责任公司						^						(6)						医疗保健与制药																								5/31/2023												6						—						—						—
黑鸟控股有限公司						^						(6)						资本设备																								12/14/2021												12						11,927						11,669						1.29
七叶树母公司，LLC						^						(6)						汽车																								12/22/2021												885						885						34						0.00
查迪斯控股有限责任公司						^						(6)						商业服务																								5/1/2019												433						421						607						0.07
CIP革命控股有限责任公司						^						(6)						媒体：广告、印刷和出版																								8/19/2016												318						318						247						0.03
CULITY软件公司(加拿大)						^						(6)(7)						软件																								7/2/2019												250						250						659						0.07
Derm Growth Partners III，LLC						^						(6)						医疗保健与制药																								5/31/2016												1,000						1,000						—						—
勤奋公司						^						(6)						电信																								4/5/2021												13						12,827						12,691						1.40
ECP母公司，有限责任公司						^						(6)						医疗保健与制药																								3/29/2018												268						—						290						0.03
GB Vino Parent，L.P.						^						(6)						饮料和食品																								10/29/2021												4						351						293						0.03
诚信营销集团有限责任公司						^						(6)						多元化金融服务																								12/21/2021												18,056						17,876						17,519						1.93
Legacy.com，Inc.						^						(6)						高科技产业																								3/20/2017												1,500						1,500						1,060						0.12
NearU控股有限责任公司						^						(6)						消费者服务																								8/16/2022												25						2,470						1,582						0.17
NEFCO控股有限公司						^						(6)						建筑与建筑																								8/5/2022												1						608						608						0.07
North Haven Goldfinch Topco，LLC						^						(6)						容器、包装和玻璃																								6/18/2018												2,315						2,315						—						—
帕斯卡终极控股公司，L.P						^						(6)						资本设备																								7/21/2021												36						364						859						0.09
皮卡德母公司						^						(6)						高科技产业																								9/30/2022												8						7,417						7,607						0.84
Profile Holdings I，LP						^						(6)						化学品、塑料和橡胶																								3/8/2022												5						523						451						0.05
Sinch AB(瑞典)						^						(6)(7)						高科技产业																								3/26/2019												106						1,168						187						0.02
Summit K2 Midco，Inc.						^						(6)						多元化金融服务																								4/27/2023												121						121						124						0.01
顺风HMT控股公司						^						(6)						能源：石油和天然气																								11/17/2017												22						1,558						1,598						0.18
泰隆Midco 1有限公司						^						(6)						软件																								8/17/2022												1,018						1,456						1,740						0.19
坦克控股公司。						^						(6)						资本设备																								3/26/2019												850						—						2,364						0.26
泰坦DI首选控股公司						^						(6)						能源：石油和天然气																								2/11/2020												16,197						15,994						15,833						1.75
Turbo Buyer公司						^						(6)						汽车																								12/2/2019												1,925						933						2,226						0.25
美国法律支持投资控股公司						^						(6)						商业服务																								11/30/2018												641						641						698						0.08
W50母有限责任公司						^						(6)						商业服务																								1/10/2020												500						190						1,175						0.13
Zenith美国控股公司						^						(6)						商业服务																								12/13/2017												1,565						760						1,619						0.18
股权投资总额																																																												$	95,126					$	95,642					10.56		%
总投资--非控制/非关联																																																												$	1,609,840					$	1,556,390					171.71		%

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/附属公司												脚注						行业						参考汇率 (2)						传播(2)						利率(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公平 价值(5)						净利润的% 资产
第一留置权债务(2.5公允价值的%)
直达旅游公司						^*						(2)(3)(12)(13)						休闲产品与服务						软性						6.50%, 2.00%PIK						14.04%						10/14/2016						10/1/2025						$	44,184					$	43,019					$	44,184					4.87		%
直达旅游公司						^						(2)(3)(12)(13)(16)						休闲产品与服务						软性						6.00%						11.42%						10/1/2020						10/1/2025						3,015						2,928						3,015						0.33
第一留置权债务总额																																																												$	45,947					$	47,199					5.21		%

投资--非控股/附属公司												脚注						行业																								收购日期												股份/单位						成本						公平 价值：(5)						净利润的% 资产
股权投资(0.3公允价值的%)
直达旅游公司						^						(6)(12)						休闲产品与服务																								10/1/2020												43						$	—					$	5,471					0.60		%
股权投资总额																																																												$	—					$	5,471					0.60		%
总投资--非控制/关联																																																												$	45,947					$	52,670					5.81		%

投资-受控/关联												脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率水平。(2)						收购日期						到期日						票面金额/有限责任公司利息**						成本						公平 价值(5)						净资产的百分比
投资基金(13.5公允价值的%)
中端市场信贷基金II，LLC，会员利息						^						(7)(10)						投资基金						固定						14.22%						14.22%						11/3/2020						12/31/2030						$	78,122					$	78,096					$	66,888					7.38		%
中间市场信贷基金、有限责任公司、次级贷款和会员利息						^						(7)(10)						投资基金						固定						11.40%						11.40%						2/29/2016						12/31/2027						193,000						193,001						184,527						20.37
中端市场信贷基金，夹层贷款						^						(2)(7)(9)(10)						投资基金						软性						9.00%						14.27%						6/30/2016						5/21/2025						—						—						—						—
投资基金合计																																																												$	271,097					$	251,415					27.75		%
总投资-受控/关联																																																												$	271,097					$	251,415					27.75		%
总投资																																																												$	1,926,884					$	1,860,475					205.25		%

^表示全部或部分资产由凯雷担保贷款公司(及其合并子公司，“我们”、“CSL”或“公司”)拥有。本公司已订立优先担保循环信贷安排(经修订，称为“信贷安排”)。信贷安排的贷款人对本公司持有的几乎所有组合投资拥有第一留置权担保权益(见该等未经审核的综合财务报表附注7，借款)。因此，Carlyle Direct Lending CLO 2015-1R LLC(“2015-1发行人”)的债权人不能获得该等资产。

*表示全部或部分资产由公司的全资子公司2015-1发行人拥有，并为公司于2015年6月26日完成的定期债务证券化相关发行的票据提供担保(见本未经审计的合并财务报表的附注7，借款)。因此，该等资产不可供本公司债权人使用。

**除非另有说明，否则票面金额以美元(“$”)计价，以欧元(“欧元”)、加元(“C$”)或英镑(“GB”)计价。

(1)除非另有说明，否则本公司持有的债务和股权投资的发行人均以美国为注册地。根据经修订的1940年《投资公司法》(连同据此颁布的规则和条例--《投资公司法》)，如果公司拥有其未偿还有表决权证券和/或超过25%的未偿还投票权证券和/或，公司将被视为“控制”投资组合公司

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

拥有对投资组合公司的管理或政策行使控制权的权力。截至2023年9月30日，本公司并未对其中任何一家投资组合公司进行“控制”。根据《投资公司法》，如果公司拥有投资组合公司5%或更多的未偿还有投票权证券，则该公司将被视为投资组合公司的“关联人”。截至2023年9月30日，本公司并非上述任何一家投资组合公司的“关联人”。某些投资组合公司的投资受到合同上的销售限制。

(2)向投资组合公司提供的可变利率贷款的利息由担保隔夜融资利率(“SOFR”)或替代基准利率(通常基于联邦基金利率或美国最优惠利率)确定，后者通常每季度重置一次。对于每笔此类贷款，本公司已表明所使用的参考利率，并提供了截至2023年9月30日的有效利差和利率。截至2023年9月30日，我们浮动利率贷款的参考利率为30天SOFR5.32%，90天SOFR为5.40%，180天SOFR在5.47%，每日索尼娅在5.19%，30天期EURIBOR为3.85%，90天期EURIBOR为3.95%，30天期CDOR为5.51%.

(3)贷款包括利率下限功能，通常范围为0.50%至3.00%.

(4)摊余成本指原始成本，包括按实际利息法按债务投资的折扣/溢价(视何者适用而定)累加/摊销调整后视为收益调整的发端费用及前期费用。

(5)公允价值是由作为估值指定人的投资顾问根据《投资公司法》第2a-5条(见该等未经审核综合财务报表的附注2，重大会计政策及附注3，公允价值计量)根据本公司的估值政策真诚厘定。所有第一留置权和第二留置权债务投资、股权投资和投资基金的公允价值是使用重大不可观察的投入确定的。

(6)在交易中获得的证券豁免根据修订后的1933年证券法(“证券法”)注册，并可被视为证券法下的“受限证券”。截至2023年9月30日，这些证券的公允价值合计为美元101,113，或11.15公司净资产的%。

(7)根据《投资公司法》第55(A)条，本公司已确定上述投资为不符合条件的资产。根据《投资公司法》，公司不得收购任何不符合条件的资产，除非在进行收购时，符合条件的资产至少占公司总资产的70%。

(8)截至2023年9月30日，贷款处于非权责发生状态。

(9)代表公司夹层贷款，从属于投资组合公司/投资基金的优先担保定期贷款。

(10)根据《投资公司法》，本公司被视为该投资基金的“关联人”并“控制”该投资基金，因为本公司拥有该投资基金已发行的有表决权证券的25%以上，及/或有权对该投资基金的管理或政策行使控制权。有关更多细节，请参阅这些未经审计的合并财务报表的附注5，中间市场信用基金，LLC和附注6，中间市场信用基金II，LLC。截至2023年9月30日的9个月，与受控附属公司投资相关的交易如下：

投资-受控/关联			截至2022年12月31日的公允价值						添加/购买						降价/销售/还款						已实现净收益(亏损)						未实现升值(折旧)净变化						截至2023年9月30日的公允价值						股息收入
中端市场信贷基金II LLC，会员利息			$	72,957					$	—					$	—					$	—					$	(6,069)					$	66,888					$	8,328
中间市场信贷基金、有限责任公司、次级贷款和会员利息			190,065						—						—						—						(5,538)						184,527						16,500
中端市场信贷基金，夹层贷款			—						—						—						—						—						—						—
总投资-受控/关联			$	263,022					$	—					$	—					$	—					$	(11,607)					$	251,415					$	24,828

(11) 根据这笔贷款的规定利率(即本附表所反映的金额)赚取的利息之外，本公司还有权因贷款人之间的协议而获得额外利息，这些利息已包括在每项适用投资的利差中。根据贷款人就这笔贷款达成的协议，这项投资是第一留置权/最后借出贷款，在本金、利息和其他付款方面，优先于第一留置权/先出贷款。

(12)    根据《投资公司法》，该公司被视为该投资组合公司的“关联人”，因为该公司拥有该投资组合公司5%或更多的未偿还有投票权证券。截至2023年9月30日的9个月内，与投资组合公司相关的交易如下：

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/附属公司			截至2022年12月31日的公允价值						添加/购买						降价/销售/还款						已实现净收益(亏损)						未实现升值(折旧)净变化						截至2023年9月30日的公允价值						利息和其他收入
直达旅游公司			$	42,636					$	1,007					$	—					$	—					$	541					$	44,184					$	4,326
直达旅游公司			2,731						314						—						—						(30)						3,015						280
Direct Travel，Inc.(股权)			—						—						—						—						5,471						5,471						—
总投资--非控制/关联			$	45,367					$	1,321					$	—					$	—					$	5,982					$	52,670					$	4,606

(13)贷款包括信用利差调整，范围为0.10%至0.43%.

(14)截至2023年9月30日，贷款处于忍耐状态。

(15)参考利率将由伦敦银行同业拆息过渡至SOFR，自下一个利率期间开始生效。截至2023年9月30日，当前参考利率为LIBOR。

(16)截至2023年9月30日，该公司有以下未获资金的承诺，为延迟提取和循环优先担保贷款提供资金：

投资--非控股/非关联			类型						未使用的费用						面值/本金金额						公允价值
第一和第二留置权债务--无资金延迟提取和循环定期贷款承诺
ADPD控股有限责任公司			延时抽签						1.00%						$	2,878					$	(232)
ADPD控股有限责任公司			左轮手枪						0.50						621						(50)
先进网络技术控股公司			左轮手枪						0.50						985						(2)
阿尔卑斯山收购公司II			左轮手枪						0.50						2,068						(96)
顶峰公司控股有限责任公司			延时抽签						1.00						2,305						(15)
应用技术服务有限责任公司			延时抽签						1.00						240						1
应用技术服务有限责任公司			左轮手枪						0.50						32						—
Apprs Health，LLC			左轮手枪						0.50						2,963						(26)
Ascend Buyer，LLC			左轮手枪						0.50						1,284						(18)
协会，Inc.			左轮手枪						0.50						723						—
Atlas AU Bidco Pty Ltd(澳大利亚)			左轮手枪						0.50						268						3
Avalara，Inc.			左轮手枪						0.50						2,250						34
Bayside OPCP，LLC			左轮手枪						0.50						1,623						—
蓝猫网络公司(加拿大)			延时抽签						1.00						195						(3)
Bradyifs Holdings，LLC			左轮手枪						0.50						661						(2)
CD&R麦迪逊母公司(英国)			延时抽签						1.50						£	271					3
Celerion Buyer，Inc.			延时抽签						1.00						499						5
Celerion Buyer，Inc.			左轮手枪						0.50						249						2
查迪斯控股有限责任公司			左轮手枪						0.50						170						—
化学计算集团ULC(加拿大)			左轮手枪						0.50						29						—
Circus Trix Holdings，LLC			延时抽签						1.00						1,613						(40)
Circus Trix Holdings，LLC			左轮手枪						0.50						806						(20)
CoreWeave Compute Acquisition Co.II，LLC			延时抽签						1.00						1,937						(34)

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/非关联			类型						未使用的费用						面值/本金金额						公允价值
CULITY软件公司(加拿大)			左轮手枪						0.50%						$	3,000					$	(10)
Coupa Holdings，LLC			延时抽签						1.00						771						16
Coupa Holdings，LLC			左轮手枪						0.50						591						12
CPI中级控股公司			延时抽签						1.00						927						(12)
CST控股公司			左轮手枪						0.50						470						2
Denali Midco 2，LLC			延时抽签						1.00						876						(18)
勤奋公司			左轮手枪						0.50						28						—
直达旅游公司			延时抽签						0.50						1,373						—
德怀尔仪器公司			延时抽签						1.00						161						—
德怀尔仪器公司			左轮手枪						0.50						876						1
埃利亚森集团有限责任公司			延时抽签						1.00						2,668						(11)
Ellkay，LLC			左轮手枪						0.50						1,786						(124)
EPS NASS母公司			左轮手枪						0.50						10						—
ExcelFitness控股公司			左轮手枪						0.50						891						(16)
Excelitas Technologies Corp.			延时抽签						1.00						99						(1)
Excelitas Technologies Corp.			左轮手枪						0.50						150						(2)
FP Intermediate Holdco，LLC			延时抽签						1.00						3,973						(49)
温室软件公司			左轮手枪						0.50						2,204						(16)
哈德良收购有限公司(英国)			延时抽签						2.33						£	1,842					(11)
港湾福利控股有限公司			左轮手枪						0.50						3,180						(23)
哈特兰家庭服务公司。			左轮手枪						0.50						619						(8)
大力神借款人有限责任公司			左轮手枪						0.50						2,045						—
Hoosier Intermediate，LLC			左轮手枪						0.50						2,400						(187)
HS Spa Holdings Inc.			左轮手枪						0.50						1,079						(7)
ICIMS，Inc.			延时抽签						—						6,015						(14)
ICIMS，Inc.			左轮手枪						0.50						2,026						(5)
IQN Holding Corp.			延时抽签						1.00						395						2
IQN Holding Corp.			左轮手枪						0.50						489						3
杰格汽车有限责任公司			延时抽签						1.00						4,167						(617)
Kaseya公司			延时抽签						1.00						1,076						(6)
Kaseya公司			左轮手枪						0.50						1,541						(8)
终身学习控股有限公司			左轮手枪						0.50						2						—
LVF控股公司			左轮手枪						0.50						2,919						(47)
材料控股有限责任公司			延时抽签						—						881						(45)
材料控股有限责任公司			左轮手枪						1.00						652						(33)
医疗制造技术有限责任公司			左轮手枪						0.50						661						(5)

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/非关联			类型						未使用的费用						面值/本金金额						公允价值
NEFCO控股有限公司			延时抽签						1.00%						$	369					$	—
NEFCO控股有限公司			左轮手枪						0.50						433						—
NMI收购公司			左轮手枪						0.50						1,280						(11)
北港航道买家有限责任公司			左轮手枪						0.50						1,154						(25)
North Haven Stallone Buyer，LLC			延时抽签						1.00						87						(1)
橡树采购商公司			延时抽签						0.50						1,354						(37)
橡树采购商公司			左轮手枪						0.50						584						(16)
Oranje Holdco公司			左轮手枪						0.50						1,006						3
Pestco Intermediate，LLC			延时抽签						2.00						1,387						(24)
Pestco Intermediate，LLC			左轮手枪						0.50						238						(4)
PF Atlantic Holdco 2，LLC			延时抽签						1.00						7,448						(15)
PF Atlantic Holdco 2，LLC			左轮手枪						0.50						1,241						(3)
Prophix Software Inc.(加拿大)			延时抽签						—						379						—
Prophix Software Inc.(加拿大)			左轮手枪						0.50						1,993						—
Pushpay USA Inc.			左轮手枪						0.50						1,235						(15)
PXO Holdings I Corp.			延时抽签						1.00						885						(22)
PXO Holdings I Corp.			左轮手枪						0.50						1,315						(33)
QNNECT，LLC			延时抽签						1.00						1,325						15
Radwell Parent，LLC			左轮手枪						0.38						1,116						4
RSC收购，Inc.			左轮手枪						0.50						462						(4)
蓝宝石公约公司			左轮手枪						0.50						4,188						(13)
SCP眼部护理控股有限公司			延时抽签						1.00						21						—
SCP眼部护理控股有限公司			左轮手枪						0.50						9						—
Smarsh Inc.			延时抽签						1.00						816						(8)
Smarsh Inc.			左轮手枪						0.50						408						(4)
无瑕疵品牌有限责任公司			延时抽签						1.00						15,000						92
无瑕疵品牌有限责任公司			左轮手枪						0.50						1,096						(3)
Summit Acquisition，Inc.			延时抽签						1.00						1,374						(13)
Summit Acquisition，Inc.			左轮手枪						0.50						687						(6)
坦克控股公司。			左轮手枪						0.38						359						(11)
卡尔斯塔集团有限责任公司			左轮手枪						0.50						3,657						20
贸易商公司(加拿大)			左轮手枪						0.50						C$	906					11
Tufin软件北美公司			延时抽签						—						324						(7)
Tufin软件北美公司			左轮手枪						0.50						1,339						(28)
Turbo Buyer公司			延时抽签						1.00						2,967						(36)
Turbo Buyer公司			左轮手枪						0.50						1,217						(15)

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

投资--非控股/非关联			类型						未使用的费用						面值/本金金额						公允价值
美国法律支持公司			延时抽签						0.50%						$	1,449					$	(18)
美国法律支持公司			左轮手枪						0.50						735						(9)
Wineshipping.com LLC			延时抽签						1.00						1,609						(85)
Wineshipping.com LLC			左轮手枪						0.50						477						(25)
未筹措资金的承付款总额															$	141,668					$	(2,075)

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

截至2023年9月30日，按公允价值计算的投资包括：

类型						摊销成本						公允价值						公允价值的%
第一留置权债务						$	1,319,570					$	1,270,972					68.4		%
第二留置权债务						241,091						236,975						12.7
股权投资						95,126						101,113						5.4
投资基金						271,097						251,415						13.5
总计						$	1,926,884					$	1,860,475					100.0		%

截至2023年9月30日，按公允价值进行的债务投资的利率类型如下：

汇率类型						摊销成本						公允价值						第一留置权债务和第二留置权债务公允价值的%
浮动汇率						$	1,542,798					$	1,489,849					98.8		%
固定费率						17,863						18,098						1.2
总计						$	1,560,661					$	1,507,947					100.0		%

截至2023年9月30日，按公允价值计算的投资行业构成如下：

行业			摊销成本						公允价值						公允价值的%
航空航天与国防			$	110,170					$	102,601					5.5		%
汽车			83,353						81,404						4.4
饮料和食品			69,283						65,422						3.5
商业服务			105,697						106,116						5.8
资本设备			56,411						59,347						3.2
化学品、塑料和橡胶			68,500						66,130						3.6
建筑与建筑			24,613						24,747						1.3
消费品：耐用			5,343						5,676						0.3
消费品：非耐用			4,804						4,969						0.3
消费者服务			82,510						80,797						4.4
容器、包装和玻璃			45,718						39,438						2.1
多元化金融服务			90,107						89,819						4.8
能源：石油和天然气			35,891						36,031						1.9
环境产业			39,680						39,729						2.1
医疗保健与制药			237,820						210,518						11.4
高科技产业			138,259						138,070						7.4
投资基金			271,097						251,415						13.5
休闲产品与服务			122,493						124,835						6.7
媒体：广告、印刷和出版			14,965						15,118						0.8
零售			29,978						30,419						1.6
软件			181,407						182,652						9.8

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综合投资明细表(续)

截至2023年9月30日

(千美元金额)(未经审计)

行业			摊销成本						公允价值						公允价值的%
主权与公共财政			$	182					$	601					0.0		%
电信			78,656						74,549						4.0
运输：货物运输			8,746						8,431						0.5
公用事业：电力			922						917						0.0
批发			20,279						20,724						1.1
			$	1,926,884					$	1,860,475					100.0		%

截至2023年9月30日，按公允价值计算的投资地域构成如下：

地理学			摊销成本						公允价值						公允价值的%
澳大利亚			$	2,803					$	2,922					0.2		%
加拿大			47,895						48,847						2.6
卢森堡			41,400						39,331						2.1
瑞典			1,168						187						0.0
英国			75,510						71,657						3.9
美国			1,758,108						1,697,531						91.2
总计			$	1,926,884					$	1,860,475					100.0		%

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

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综合投资时间表

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资--非控股/非关联(1)												脚注						行业						参考汇率(2)						传播 (2)						利率(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净额的百分比 三种资产
第一留置权债务(66.3公允价值的%)
ADPD控股有限责任公司						^*						(2)(3)(14)(15)						消费者服务						软性						6.00%						10.37%						8/16/2022						8/15/2028						$	9,913					$	9,651					$	9,571					1.04		%
先进网络技术控股公司						^*						(2)(3)(14)						容器、包装和玻璃						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						10.67%						12/17/2020						12/17/2026						9,315						9,144						9,196						1.00
Airnov公司						^*						(2)(3)(14)						容器、包装和玻璃						伦敦银行同业拆借利率						5.00%						9.75%						12/20/2019						12/19/2025						2,035						2,013						2,019						0.22
联合环球控股有限责任公司						^						(2)(3)(15)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						3.75%						8.17%						2/17/2021						5/14/2028						493						494						467						0.05
阿尔卑斯山收购公司II						^*						(2)(3)(14)(15)						运输：货物运输						软性						5.50%						9.76%						4/19/2022						11/30/2026						7,597						7,406						7,188						0.78
美国医师合作伙伴有限责任公司						^*						(2)(3)(15)						医疗保健与制药						软性						6.75%, 3.50%PIK						14.67%						1/7/2019						8/5/2022						30,121						30,125						26,002						2.83
美国医师合作伙伴有限责任公司						^						(2)(3)(14)(15)						医疗保健与制药						软性						6.75%, 3.50%PIK						14.67%						12/16/2022						2/15/2023						799						764						751						0.08
Analogic公司						^*						(2)(3)(14)						资本设备						伦敦银行同业拆借利率						5.25%						9.67%						6/22/2018						6/22/2024						2,462						2,449						2,402						0.26
应用技术服务有限责任公司						^						(2)(3)(14)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.52%						12/29/2020						12/29/2026						533						524						531						0.06
Apprs Health，LLC						^						(2)(3)(14)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						7.25%						11.54%						5/6/2021						5/6/2027						36,831						36,218						35,303						3.85
Apptio，Inc.						^						(2)(3)(14)						软件						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						9.94%						1/10/2019						1/10/2025						6,604						6,544						6,604						0.72
Ascend Buyer，LLC						^*						(2)(3)(14)(15)						容器、包装和玻璃						软性						6.25%						10.67%						9/30/2021						9/30/2028						3,420						3,342						3,338						0.36
协会，Inc.						^						(2)(3)(14)						建筑与建筑						软性						4.00%, 2.50%PIK						11.04%						7/2/2021						7/2/2027						12,854						12,754						12,451						1.36
Atlas AU Bidco Pty Ltd(澳大利亚)						^						(2)(3)(7)(14)						高科技产业						软性						7.25%						11.48%						12/15/2022						12/12/2029						2,890						2,796						2,796						0.31
Aurora Lux FinCo S.á.r.l.(卢森堡)						^*						(2)(3)(7)						软件						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.32%						12/24/2019						12/24/2026						32,158						31,649						30,389						3.31
Avalara，Inc.						^						(2)(3)(14)						多元化金融服务						软性						7.25%						11.83%						10/19/2022						10/19/2028						22,500						21,898						21,752						2.37
巴诺律师事务所						^						(2)(3)(11)(15)						零售						软性						8.31%						12.73%						8/7/2019						12/20/2026						27,848						27,073						26,771						2.92
蓝猫网络公司(加拿大)						^						(2)(3)(7)(14)						高科技产业						软性						4.00%, 2.00%PIK						10.46%						8/8/2022						8/8/2028						3,198						3,126						3,092						0.34
BMS Holdings III Corp.						^						(2)(3)(14)						建筑与建筑						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						10.23%						9/30/2019						9/30/2026						4,832						4,688						4,658						0.51
Bradyifs Holdings，LLC						^*						(2)(3)(14)(15)						批发						软性						6.25%						10.83%						2/21/2020						11/22/2025						12,884						12,650						12,720						1.39
泡泡Bidco S.P.A.(意大利)						^						(2)(7)(14)						消费品：非耐用						伦敦银行同业拆借利率						9.25% (100%PIK)						11.38%						10/20/2021						10/20/2028						€	5,189					5,815						5,505						0.60
泡泡Bidco S.P.A.(意大利)						^						(2)(7)(14)						消费品：非耐用						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						8.38%						10/20/2021						10/20/2028						€	—					—						(40)						0.00
Celerion Buyer，Inc.						^*						(2)(3)(14)						医疗保健与制药						软性						6.50%						10.64%						11/3/2022						11/3/2029						3,152						3,056						3,054						0.33
查迪斯控股有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						5.00%						9.77%						5/1/2019						5/1/2025						687						679						680						0.07

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资--非控股/非关联(1)												脚注						行业						参考汇率(2)						传播 (2)						利率(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净额的百分比 三种资产
化学计算集团ULC(加拿大)						^*						(2)(3)(7)(14) (15)						软件						软性						4.50%						8.57%						8/30/2018						8/30/2024						$	462					$	461					$	455					0.05		%
Circus Trix Holdings，LLC						^*						(2)(3)						休闲产品与服务						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						9.88%						2/2/2018						1/16/2024						10,555						10,542						10,476						1.14
Circus Trix Holdings，LLC						^						(2)(3)						休闲产品与服务						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						9.88%						1/8/2021						7/16/2023						557						500						557						0.06
科马尔控股有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						容器、包装和玻璃						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.47%						6/18/2018						6/18/2024						27,638						27,461						26,671						2.91
CULITY软件公司(加拿大)						^*						(2)(3)(7)(14)						软件						软性						5.50%						9.17%						7/2/2019						7/2/2026						10,409						10,266						10,277						1.12
CULITY软件公司(加拿大)						^						(2)(3)(7)						软件						软性						7.50%						11.06%						9/3/2020						7/2/2026						1,860						1,823						1,848						0.20
CPI中级控股公司						^*						(2)(3)(14)						电信						软性						5.50%						9.68%						10/6/2022						10/6/2029						3,872						3,790						3,776						0.41
CST控股公司						^*						(2)(3)(14)(15)						消费品：非耐用						软性						6.75%						10.97%						11/1/2022						11/1/2028						5,031						4,871						4,868						0.53
DCA投资控股有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						医疗保健与制药						软性						6.41%						10.46%						3/11/2021						4/3/2028						14,288						14,137						13,523						1.47
Denali Midco 2，LLC						^						(2)(3)(14)(15)						消费者服务						软性						6.50%						10.92%						9/15/2022						12/22/2027						7,696						7,411						7,317						0.80
DermaRite Industries，LLC						^*						(2)(3)(8)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						7.00%						8.00%						3/3/2017						6/30/2023						20,767						20,202						9,261						1.01
皮肤科协会						^						(2)(3)(15)						医疗保健与制药						软性						6.25% (100%PIK)						10.80%						5/31/2016						3/31/2023						27,548						27,548						27,523						3.00
皮肤科协会						^						(2)(3)(8)(11)						医疗保健与制药						软性						11.40% (100%PIK)						12.77%						5/31/2016						3/31/2023						38,724						24,963						27,526						3.00
勤奋公司						^						(2)(3)(14)						电信						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						10.63%						8/4/2020						8/4/2025						659						647						630						0.07
德怀尔仪器公司						^*						(2)(3)(14)						资本设备						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.74%						7/21/2021						7/21/2027						3,851						3,777						3,774						0.41
埃利亚森集团有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						商业服务						软性						5.50%						10.07%						4/14/2022						4/14/2028						1,580						1,515						1,523						0.17
Ellkay，LLC						^*						(2)(3)(14)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						11.00%						9/14/2021						9/14/2027						14,107						13,849						13,540						1.48
应急通信网络有限责任公司						^*						(2)(3)						电信						软性						2.50%, 5.25%PIK						11.84%						6/1/2017						6/1/2024						26,559						26,522						22,753						2.48
EPS NASS母公司						^						(2)(3)(14)						公用事业：电力						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.48%						4/19/2021						4/19/2028						922						906						877						0.10
EvolveIP，LLC						^*						(2)(3)(14)(15)						电信						软性						5.50%						10.09%						11/26/2019						6/7/2025						5,556						5,554						5,447						0.59
ExcelFitness控股公司						^*						(2)(3)(14)(15)						休闲产品与服务						软性						5.25%						10.25%						4/29/2022						4/29/2029						6,671						6,541						6,344						0.69
Excelitas Technologies Corp.						^						(2)(3)(14)(15)						资本设备						软性						5.75%						10.12%						8/12/2022						8/12/2029						3,174						3,107						3,046						0.33
Excelitas Technologies Corp.						^						(2)						资本设备						Euribor						5.75%						7.55%						8/12/2022						8/12/2029						€	1,275					1,284						1,317						0.14
FP Intermediate Holdco，LLC						^						(2)(3)(14)(15)						消费者服务						软性						6.50%						10.92%						8/5/2022						3/5/2027						427						347						235						0.03

23

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资--非控股/非关联(1)												脚注						行业						参考汇率(2)						传播 (2)						利率(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净额的百分比 三种资产
温室软件公司						^						(2)(3)(14)						软件						软性						7.00%						11.58%						3/1/2021						9/1/2028						$	32,796					$	32,066					$	31,504					3.43		%
Guidehouse LLP						^						(2)(3)						主权与公共财政						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						10.63%						9/30/2022						10/16/2028						80						78						78						0.01
哈德良收购有限公司(英国)						^						(2)(3)(7)						多元化金融服务						索尼娅						5.26%, 3.47%PIK						12.16%						2/28/2022						2/28/2029						£	14,676					19,100						17,343						1.89
哈德良收购有限公司(英国)						^						(2)(3)(7)(14)						多元化金融服务						索尼娅						5.00%, 2.75%PIK						11.18%						2/28/2022						2/28/2029						£	3,580					4,094						4,171						0.45
港湾福利控股有限公司						^*						(2)(3)(14)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						5.25%						9.95%						12/13/2017						12/13/2024						3,000						2,977						2,963						0.32
哈特兰家庭服务公司。						^*						(2)(3)(14)						消费者服务						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.10%						2/10/2022						12/15/2026						9,538						9,414						9,275						1.01
哈特兰家庭服务公司。						^*						(2)(3)(14)						消费者服务						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.38%						12/15/2020						12/15/2026						7,189						7,125						7,114						0.78
大力神借款人有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						环境产业						伦敦银行同业拆借利率						6.50%						10.67%						12/14/2020						12/14/2026						18,497						18,097						17,818						1.94
希金波坦保险代理公司。						^						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						5.25%						9.63%						11/25/2020						11/25/2026						451						446						441						0.05
Hoosier Intermediate，LLC						^*						(2)(3)(14)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						10.11%						11/15/2021						11/15/2028						10,709						10,497						10,037						1.09
HS Spa Holdings Inc.						^						(2)(3)(14)						消费者服务						软性						5.75%						10.45%						6/2/2022						6/2/2029						8,605						8,422						8,336						0.91
ICIMS，Inc.						^						(2)(3)(14)						软件						软性						7.25%						11.52%						8/18/2022						8/18/2028						25,540						25,075						24,272						2.65
Front卢森堡金融S.éR.L.(卢森堡)						^						(2)(7)						休闲产品与服务						伦敦银行同业拆借利率						9.00%						10.95%						5/28/2021						5/28/2027						€	8,250					9,804						8,677						0.95
诚信营销收购有限责任公司						^						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						6.02%						10.57%						12/3/2021						8/27/2025						429						425						414						0.05
IQN Holding Corp.						^						(2)(3)(14)						商业服务						软性						5.25%						9.64%						5/2/2022						5/2/2029						6,823						6,749						6,699						0.73
杰格汽车有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						汽车						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.75%						12/22/2021						12/22/2027						20,624						20,200						19,131						2.09
K2保险服务有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						5.00%						9.73%						7/3/2019						7/1/2026						3,330						3,283						3,288						0.36
Kaseya公司						^						(2)(3)(14)						高科技产业						软性						5.75%						10.33%						6/23/2022						6/23/2029						35,453						34,726						34,323						3.74
终身学习控股有限公司						^*						(2)(3)(14)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.16%						10/18/2019						10/18/2026						25,965						25,657						24,347						2.65
LinQuest公司						*						(2)(3)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						9.10%						7/28/2021						7/28/2028						9,875						9,710						8,927						0.97
Liqui-Box控股公司						^						(2)(3)(14)						容器、包装和玻璃						伦敦银行同业拆借利率						4.50%						8.35%						6/3/2019						6/3/2024						2,034						2,025						2,034						0.22
LVF控股公司						^*						(2)(3)(14)						饮料和食品						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						10.98%						6/10/2021						6/10/2027						41,295						40,564						38,735						4.22
材料控股有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						商业服务						软性						6.00%						10.67%						8/19/2021						8/19/2027						8,082						7,944						7,655						0.83
Maverick Acquisition，Inc.						^*						(2)(3)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						10.98%						6/1/2021						6/1/2027						35,622						35,069						29,595						3.24
医疗制造技术有限责任公司						^*						(2)(3)(14)(15)						医疗保健与制药						软性						5.50%						10.18%						12/23/2021						12/23/2027						28,900						28,368						28,308						3.09
NEFCO控股有限公司						^*						(2)(3)(14)(15)						建筑与建筑						软性						6.50%						10.95%						8/5/2022						8/5/2028						5,525						5,389						5,385						0.59
NMI收购公司						^*						(2)(3)(14)						高科技产业						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.13%						9/6/2017						9/6/2025						39,913						39,860						38,845						4.23

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资--非控股/非关联(1)												脚注						行业						参考汇率(2)						传播 (2)						利率(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净额的百分比 三种资产
北港航道买家有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						消费者服务						软性						6.50%						11.08%						5/17/2022						5/17/2028						$	22,970					$	22,530					$	22,535					2.46		%
North Haven Stallone Buyer，LLC						^						(2)(3)(14)						消费者服务						软性						5.75%						10.34%						10/11/2022						5/24/2027						—						(4)						(4)						0.00
橡树采购商公司						^						(2)(3)(14)						商业服务						软性						5.50%						9.48%						4/28/2022						4/28/2028						5,851						5,779						5,663						0.62
Performance Health控股公司						*						(2)(3)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.73%						7/12/2021						7/12/2027						6,444						6,342						6,276						0.68
PF Atlantic Holdco 2，LLC						^						(2)(3)(14)						休闲产品与服务						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						10.25%						11/12/2021						11/12/2027						4,170						3,932						3,918						0.43
PF Growth Partners，LLC						*						(2)(3)						休闲产品与服务						伦敦银行同业拆借利率						5.00%						9.48%						7/1/2019						7/11/2025						7,957						7,901						7,902						0.86
PPT Management Holdings，LLC						^						(2)(3)(8)(14)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						8.50% (100%PIK)						9.50%						12/15/2016						1/31/2023						29,446						29,437						21,145						2.30
Project Castle，Inc.						*						(2)(3)						资本设备						软性						5.50%						10.08%						6/24/2022						6/1/2029						7,481						6,742						6,013						0.67
Prophix Software Inc.(加拿大)						^						(2)(3)(7)(14)						软件						伦敦银行同业拆借利率						6.50%						10.67%						2/1/2021						2/1/2026						10,963						10,771						10,963						1.19
PXO Holdings I Corp.						^*						(2)(3)(14)(15)						化学品、塑料和橡胶						软性						5.50%						9.05%						3/8/2022						3/8/2028						17,068						16,728						16,715						1.82
QNNECT，LLC						^*						(2)(3)(14)						航空航天与国防						软性						7.00%						11.11%						11/2/2022						11/2/2029						5,281						5,085						5,081						0.55
量子电子有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						10.97%						11/19/2020						11/19/2026						15,582						15,344						14,768						1.61
量子电子有限责任公司						^*						(2)(3)(14)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						10.95%						3/1/2021						3/1/2027						9,832						9,652						9,218						1.00
QW控股公司						^*						(2)(3)						环境产业						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						9.64%						8/31/2016						8/31/2026						32,276						32,232						31,718						3.46
Radwell Parent，LLC						^						(2)(3)(14)(15)						批发						软性						6.75%						11.33%						12/1/2022						4/1/2029						18,605						18,011						18,005						1.96
摄政娱乐公司						^						(2)(3)						媒体：多元化和生产方式						伦敦银行同业拆借利率						6.75%						11.13%						5/22/2020						10/22/2025						20,000						19,765						19,760						2.15
Riveron收购控股公司						*						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.48%						5/22/2019						5/22/2025						1,676						1,648						1,676						0.18
RSC收购，Inc.						^						(2)(3)(14)(15)						多元化金融服务						软性						5.50%						9.83%						11/1/2019						11/1/2026						11,010						10,886						10,447						1.14
蓝宝石公约公司						^						(2)(3)(14)						电信						伦敦银行同业拆借利率						5.25%						9.80%						11/20/2018						11/20/2025						28,051						27,773						27,341						2.98
SCP眼部护理控股有限公司						^						(2)(3)(14)(15)						医疗保健与制药						软性						5.75%						9.47%						10/7/2022						10/7/2029						122						117						118						0.01
Smarsh Inc.						^						(2)(3)(14)						软件						软性						6.50%						11.29%						2/18/2022						2/18/2029						7,347						7,192						6,987						0.76
Spay，Inc.						^*						(2)(3)						休闲产品与服务						伦敦银行同业拆借利率						5.75%, 3.50%PIK						13.73%						6/15/2018						6/17/2024						24,292						24,176						21,332						2.33
Speedstar Holding，LLC						^*						(2)(3)						汽车						伦敦银行同业拆借利率						7.00%						11.73%						1/22/2021						1/22/2027						26,694						26,305						26,510						2.89
无瑕疵品牌有限责任公司						^*						(2)(3)(14)(15)						消费者服务						软性						6.50%						10.80%						6/21/2022						7/25/2028						33,832						33,179						32,779						3.57
坦克控股公司。						^*						(2)(3)(14)(15)						资本设备						软性						5.75%						10.16%						3/31/2022						3/31/2028						18,067						17,718						17,552						1.91

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资--非控股/非关联(1)												脚注						行业						参考汇率(2)						传播 (2)						利率(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净额的百分比 三种资产
TCFI Aevex LLC						^*						(2)(3)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.38%						3/18/2020						3/18/2026						$	11,047					$	10,927					$	10,096					1.10		%
卡尔斯塔集团有限责任公司						^*						(2)(3)(14)(15)						汽车						软性						6.50%						10.92%						7/8/2022						7/8/2027						14,446						14,087						14,210						1.55
Tibco Software Inc.						*						(2)(3)						高科技产业						软性						4.50%						9.18%						9/30/2022						3/31/2029						15,000						13,681						13,369						1.46
贸易商公司(加拿大)						^						(2)(3)(7)(14)						汽车						CDOR						6.75%						11.61%						12/22/2022						12/22/2029						C$	12,081					8,643						8,686						0.95
托克贸易有限责任公司						^						(2)(3)(13)(14)(15)						金属与矿业						软性						8.35%						12.89%						7/26/2021						1/13/2023						8,250						8,076						8,185						0.89
Tufin软件北美公司						^						(2)(3)(14)(15)						软件						软性						7.69%						12.01%						8/17/2022						8/17/2028						27,040						26,502						26,162						2.85
Turbo Buyer公司						^						(2)(3)(14)						汽车						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						11.15%						12/2/2019						12/2/2025						1,714						1,628						1,609						0.18
美国法律支持公司						^*						(2)(3)(14)(15)						商业服务						软性						5.75%						10.33%						11/30/2018						11/30/2024						15,844						15,692						15,504						1.69
Unifrutti Finding PLC(塞浦路斯)						^						(7)						饮料和食品						固定						7.50%, 1.00%PIK						8.50%						9/15/2019						9/15/2026						€	4,611					4,935						4,998						0.55
Unifrutti Finding PLC(塞浦路斯)						^						(7)						饮料和食品						固定						11.00% (100%PIK)						11.00%						10/22/2020						9/15/2026						€	843					953						961						0.10
美国基础设施服务买家有限责任公司						^						(2)(3)						环境产业						伦敦银行同业拆借利率						6.50%, 0.25%PIK						11.47%						4/13/2020						4/13/2026						9,083						8,977						8,619						0.94
USALCO，LLC						*						(2)(3)						化学品、塑料和橡胶						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.73%						10/19/2021						10/19/2027						990						973						941						0.10
USR母公司						^						(2)(3)						零售						软性						7.60%						11.72%						4/22/2022						4/25/2027						4,222						4,185						4,025						0.44
韦斯特福尔技术公司						^*						(2)(3)						化学品、塑料和橡胶						软性						6.25%						10.83%						9/13/2018						9/13/2024						21,502						21,396						21,046						2.29
韦斯特福尔技术公司						^						(2)(3)						化学品、塑料和橡胶						软性						6.25%						10.79%						7/1/2021						9/13/2024						4,957						4,881						4,852						0.53
Wineshipping.com LLC						^*						(2)(3)(14)						饮料和食品						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.15%						10/29/2021						10/29/2027						4,668						4,539						4,051						0.44
黄石公园买家收购有限责任公司						^						(2)(3)						消费品：耐用						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.07%						9/13/2021						9/13/2027						444						437						427						0.05
YLG控股公司						^						(2)(3)						消费者服务						伦敦银行同业拆借利率						5.00%						9.53%						9/30/2020						11/1/2025						1,960						1,918						1,957						0.21
第一留置权债务总额																																																												$	1,371,717					$	1,314,595					143.29
第二留置权债务(13.3公允价值的%)
11852604加拿大公司(加拿大)						^						(2)(3)(7)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						9.50% (100%PIK)						13.70%						9/30/2021						9/30/2028						$	7,587					$	7,452					$	7,398					0.81		%
AI车队S.A.R.L(英国)						^						(2)(3)(7)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						8.25%						12.92%						1/17/2020						1/17/2028						24,814						24,416						25,558						2.80
Aimbridge收购公司						^						(2)						休闲产品与服务						伦敦银行同业拆借利率						7.50%						11.62%						2/1/2019						2/1/2027						9,241						9,142						8,353						0.91
AP塑料收购控股有限责任公司						^						(2)(3)						化学品、塑料和橡胶						伦敦银行同业拆借利率						7.50%						11.85%						8/10/2021						8/10/2029						33,680						32,871						32,320						3.52
AQA收购控股公司						^*						(2)(3)						高科技产业						伦敦银行同业拆借利率						7.50%						12.23%						3/3/2021						3/3/2029						35,000						34,275						33,312						3.63

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资--非控股/非关联(1)												脚注						行业						参考汇率(2)						传播 (2)						利率(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公允价值(5)						净额的百分比 三种资产
黑鸟买家，Inc.						^						(2)(3)(14)						资本设备						伦敦银行同业拆借利率						7.50%						11.88%						12/14/2021						4/8/2027						$	13,791					$	13,486					$	12,736					1.39		%
勇敢的父母控股公司。						^*						(2)						软件						伦敦银行同业拆借利率						7.50%						11.88%						10/3/2018						4/19/2026						18,197						17,973						17,504						1.91
钻井信息控股公司						^						(2)						能源：石油和天然气						伦敦银行同业拆借利率						8.25%						12.64%						2/11/2020						7/30/2026						18,600						18,283						18,740						2.04
Jazz收购，Inc.						^						(2)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						8.00%						12.38%						6/13/2019						6/18/2027						23,450						23,227						21,875						2.38
结果集团控股有限公司						^*						(2)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						7.50%						12.23%						10/23/2018						10/26/2026						1,731						1,728						1,690						0.18
Pai Holdco，Inc.						^						(2)(3)						汽车						伦敦银行同业拆借利率						5.50%, 2.00%PIK						11.91%						10/28/2020						10/28/2028						14,089						13,771						13,874						1.51
佩拉顿公司						^*						(2)(3)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						7.75%						12.09%						2/24/2021						2/1/2029						11,941						11,790						11,550						1.26
石英控股公司						^*						(2)						软件						伦敦银行同业拆借利率						8.00%						12.38%						4/2/2019						4/2/2027						7,048						6,963						6,764						0.74
Stonegate Pub Company Bidco Limited(英国)						^						(2)(7)						饮料和食品						索尼娅						8.50%						11.74%						3/12/2020						3/12/2028						£	20,000					24,831						22,281						2.43
TruGreen有限合伙企业						^						(2)(3)						消费者服务						伦敦银行同业拆借利率						8.50%						13.43%						11/16/2020						11/2/2028						13,000						12,791						11,120						1.21
世界50强公司						^						(9)						商业服务						固定						11.50%						11.50%						1/10/2020						1/9/2027						18,552						18,267						17,628						1.92
第二留置权债务总额																																																												$	271,266					$	262,703					28.63

投资--非控股/非关联(1)												脚注						行业																		收购日期												股份/单位						成本						公平 价值(5)						%  净资产的
股权投资(4.8公允价值的%)
AnLG Holdings，LLC						^						(6)						资本设备																		6/22/2018												592						$	592					$	675					0.07		%
Apprs Health，LLC						^						(6)						医疗保健与制药																		5/6/2021												5						5,002						4,821						0.53
安大略省阿特拉斯公司(加拿大)						^						(6)(7)						商业服务																		4/7/2021												5,114						5,114						5,114						0.56
Avenu Holdings，LLC						^						(6)						主权与公共财政																		9/28/2018												172						104						545						0.06
黑鸟控股有限公司						^						(6)						资本设备																		12/14/2021												11						10,809						10,210						1.11
七叶树母公司，LLC						^						(6)						汽车																		12/22/2021												885						885						576						0.06
查迪斯控股有限责任公司						^						(6)						商业服务																		5/1/2019												433						428						595						0.07
CIP革命控股有限责任公司						^						(6)						媒体：广告、印刷和出版																		8/19/2016												318						318						257						0.03
CULITY软件公司(加拿大)						^						(6)(7)						软件																		7/2/2019												250						250						641						0.07
Derm Growth Partners III，LLC						^						(6)						医疗保健与制药																		5/31/2016												1,000						1,000						—						0.00
勤奋公司						^						(6)						电信																		4/5/2021												12						11,509						10,960						1.19
ECP母公司，有限责任公司						^						(6)						医疗保健与制药																		3/29/2018												268						—						290						0.03
GB Vino Parent，L.P.						^						(6)						饮料和食品																		10/29/2021												4						351						249						0.03
诚信营销集团有限责任公司						^						(6)						多元化金融服务																		12/21/2021												16,705						16,472						16,597						1.81
K2保险服务有限责任公司						^						(6)						多元化金融服务																		7/3/2019												433						306						867						0.09
Legacy.com，Inc.						^						(6)						高科技产业																		3/20/2017												1,500						1,500						1,079						0.12
NearU控股有限责任公司						^						(6)						消费者服务																		8/16/2022												25						2,470						2,470						0.27
NEFCO控股有限公司						^						(6)						建筑与建筑																		8/5/2022												1						628						628						0.07

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资--非控股/非关联(1)												脚注						行业																		收购日期												股份/单位						成本						公平 价值(5)						%  净资产的
North Haven Goldfinch Topco，LLC						^						(6)						容器、包装和玻璃																		6/18/2018												2,315						$	2,315					$	1,300					0.14		%
帕斯卡终极控股公司，L.P						^						(6)						资本设备																		7/21/2021												36						364						850						0.09
皮卡德母公司						^						(6)						高科技产业																		9/30/2022												9						8,520						8,520						0.93
Profile Holdings I，LP						^						(6)						化学品、塑料和橡胶																		3/8/2022												5						523						673						0.07
Sinch AB(瑞典)						^						(6)(7)						高科技产业																		3/26/2019												104						1,168						382						0.04
顺风HMT控股公司						^						(6)						能源：石油和天然气																		11/17/2017												22						1,558						1,454						0.16
泰隆Midco 1有限公司						^						(6)						软件																		8/17/2022												145,631						1,456						1,611						0.18
坦克控股公司。						^						(6)						资本设备																		3/26/2019												850						—						2,687						0.29
泰坦DI首选控股公司						^						(6)						能源：石油和天然气																		2/11/2020												14,666						14,439						14,263						1.55
Turbo Buyer公司						^						(6)						汽车																		12/2/2019												1,925						933						2,307						0.25
美国法律支持投资控股公司						^						(6)						商业服务																		11/30/2018												641						641						551						0.06
Unifrutti Finding PLC(塞浦路斯)						^						(6)(7)						饮料和食品																		10/22/2020												1						531						702						0.08
Unifrutti Finding PLC(塞浦路斯)						^						(6)(7)						饮料和食品																		10/22/2020												—						133						306						0.03
W50母有限责任公司						^						(6)						商业服务																		1/10/2020												500						190						698						0.08
Zenith美国控股公司						^						(6)						商业服务																		12/13/2017												1,565						760						1,312						0.14
股权投资总额																																																						$	91,269					$	94,190					10.27		%
总投资--非控制/非关联																																																						$	1,734,252					$	1,671,488					182.19		%

投资--非控股/附属公司												脚注						行业						参考汇率(2)						传播 (2)						利率(2)						收购日期						到期日						面值/本金金额**						摊销成本(4)						公平 价值(5)						净利润的% 资产
第一留置权债务(2.3公允价值的%)
直达旅游公司						^*						(2)(3)(12)(15)						休闲产品与服务						软性						8.50%						13.23%						10/14/2016						10/1/2025						$	43,520					$	42,012					$	42,636					4.65		%
直达旅游公司						^						(2)(3)(12)(14)(15)						休闲产品与服务						软性						6.00%						9.79%						10/1/2020						10/1/2025						2,731						2,614						2,731						0.30
第一留置权债务总额																																																												$	44,626					$	45,367					4.95		%

投资--非控股/附属公司												脚注						行业																								收购日期												股份/单位						成本						公平 价值：(5)						净利润的% 资产
股权投资(0.0公允价值的%)
直达旅游公司						^						(6)(12)						休闲产品与服务																								10/1/2020												43						$	—					$	—					—		%
股权投资总额																																																						43						$	—					$	—					—		%
总投资--非控制/关联																																																												$	44,626					$	45,367					4.95		%

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资-受控/关联												脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率(2)						收购日期						到期日						票面金额/有限责任公司利息						成本						公允价值(7)						净利润的% 资产
投资基金(13.3公允价值的%)
中端市场信贷基金II，LLC，会员利息						^						(7)(10)						投资基金																		13.00%						11/3/2020						12/31/2030						$	78,122					$	78,096					$	72,957					7.96		%
中间市场信贷基金、有限责任公司、次级贷款和会员利息						^						(7)(10)						投资基金																		10.40%						2/29/2016						12/31/2024						193,000						193,001						190,065						20.72
中端市场信贷基金，夹层贷款												(2)(7)(9)(10)						投资基金						伦敦银行同业拆借利率						9.00%						13.77%						6/30/2016						5/21/2023						—						—						—						—
投资基金合计																																																												$	271,097					$	263,022					28.67		%
总投资-受控/关联																																																												$	271,097					$	263,022					28.67		%
总投资																																																												$	2,049,975					$	1,979,877					215.81		%

^ 指全部或部分资产由凯雷担保贷款公司(及其合并子公司，“我们”、“CSL”或“公司”)拥有。本公司已订立优先担保循环信贷安排(经修订，称为“信贷安排”)。信贷安排的贷款人对本公司持有的几乎所有组合投资拥有第一留置权担保权益(见该等未经审核的综合财务报表附注7，借款)。因此，Carlyle Direct Lending CLO 2015-1R LLC(前身为Carlyle GMS Finance MM CLO 2015-1 LLC)(“2015-1发行人”)的债权人不能获得该等资产。

* 指全部或部分资产由本公司的全资附属公司2015-1发行人拥有，并为本公司于2015年6月26日完成的定期债务证券化而发行的票据提供担保(见本未经审计综合财务报表的附注7，借款)。因此，该等资产不可供本公司债权人使用。

** 除非另有说明，票面金额以美元(“$”)计价，以欧元(“欧元”)、加元(“C$”)或英镑(“GB”)计价。

(1)除非另有说明，否则本公司持有的债务和股权投资的发行人均以美国为注册地。根据修订后的1940年《投资公司法》(连同据此颁布的规则和条例，即《投资公司法》)，如果公司拥有超过25%的未偿还有表决权证券和/或有权控制投资组合公司的管理或政策，公司将被视为“控制”投资组合公司。截至2022年12月31日，本公司并未对其中任何一家投资组合公司进行“控制”。根据《投资公司法》，如果公司拥有投资组合公司5%或更多的未偿还有投票权证券，则该公司将被视为投资组合公司的“关联人”。截至2022年12月31日，本公司并非上述任何一家投资组合公司的“关联人”。某些投资组合公司的投资受到合同上的销售限制。

(2)向投资组合公司提供的浮动利率贷款的利息由伦敦银行同业拆借利率(“L”)、有担保隔夜融资利率(“SOFR”)或另一种基准利率(通常基于联邦基金利率或美国最优惠利率)确定，后者通常按季度重置。对于每笔此类贷款，本公司已表明所使用的参考利率，并提供了截至2022年12月31日的有效利差和利率。截至2022年12月31日，我们浮动利率贷款的参考利率为30天期LIBOR，利率为4.39%，90天期伦敦银行同业拆借利率4.77利率和180天期伦敦银行同业拆借利率5.14%，30天SOFR为4.36%，90天SOFR为4.59%.

(3)贷款包括利率下限功能，这通常是1.00%.

(4)摊余成本指原始成本，包括按实际利息法按债务投资的折扣/溢价(视何者适用而定)累加/摊销调整后视为收益调整的发端费用及前期费用。

(5)公允价值是由作为估值指定人的投资顾问根据《投资公司法》第2a-5条(见该等未经审核综合财务报表的附注2，重大会计政策及附注3，公允价值计量)根据本公司的估值政策真诚厘定。所有第一留置权和第二留置权债务投资、股权投资和投资基金的公允价值是使用重大不可观察的投入确定的。

(6)在交易中获得的证券免于根据修订后的1933年证券法(“证券法”)注册，除非另有说明，否则可被视为证券法下的“受限证券”。截至2022年12月31日，这些证券的公允价值总额为美元94,190，或10.27公司净资产的%。

(7)根据《投资公司法》第55(A)条，本公司已确定上述投资为不符合条件的资产。根据《投资公司法》，公司不得收购任何不符合条件的资产，除非在进行收购时，符合条件的资产至少占公司总资产的70%。

(8)截至2022年12月31日，贷款处于非权责发生状态。

(9)代表公司夹层贷款，从属于投资组合公司/投资基金的优先担保定期贷款。

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

(10)根据《投资公司法》，本公司被视为该投资基金的“关联人”并“控制”该投资基金，因为本公司拥有该投资基金已发行的有表决权证券的25%以上，及/或有权对该投资基金的管理或政策行使控制权。有关更多详情，请参阅这些未经审计的综合财务报表的附注5，中间市场信贷基金，LLC和6，中间市场信贷基金II，LLC。截至2022年12月31日的年度，与受控附属公司投资有关的交易如下：

投资-受控/关联			截至2021年12月31日的公允价值						添加/购买						降价/销售/还款						已实现净收益(亏损)						未实现升值(折旧)净变化						截至2022年12月31日的公允价值						股息收入
中端市场信贷基金II，LLC，会员利息			$	77,958					$	—					$	—					$	—					$	(5,001)					$	72,957					$	10,348
中间市场信贷基金、有限责任公司、次级贷款和会员利息			184,141						—						—						—						5,924						190,065						20,500
中端市场信贷基金，夹层贷款			—						—						—						—						—						—						—
总投资-受控/关联			$	262,099					$	—					$	—					$	—					$	923					$	263,022					$	30,848

投资-受控/关联			截至2021年12月31日的公允价值						添加/购买						降价/销售/还款						已实现净收益(亏损)						未实现升值(折旧)净变化						截至2022年12月31日的公允价值						利息和其他收入
SolAero Technologies Corp.(优先定期贷款)			$	2,251					$	—					$	(2,240)					$	—					$	(11)					$	—					$	8
SolAero Technologies Corp.(A1定期贷款)			2,850						—						(3,166)						—						316						—						1,031
SolAero Technologies Corp.(A2定期贷款)			7,835						—						(8,707)						—						872						—						2,834
SolAero Technology Corp.(股权)			—						—						(4,830)						2,015						2,815						—						—
总投资-受控/关联			$	12,936					$	—					$	(18,943)					$	2,015					$	3,992					$	—					$	3,873

(11)除了根据这笔贷款的规定利率赚取的利息(即本附表中反映的金额)外，公司还有权因贷款人之间的协议而获得额外利息，该协议已包括在每项适用投资的利差中。根据贷款人就这笔贷款达成的协议，这项投资是第一留置权/最后借出贷款，在本金、利息和其他付款方面，优先于第一留置权/先出贷款。

(12)根据《投资公司法》，该公司被视为该投资组合公司的“关联人”，因为该公司拥有该投资组合公司5%或更多的未偿还有投票权证券。在截至2022年12月31日的年度内，与投资组合公司有关的交易如下：

投资--非控股/附属公司			截至2021年12月31日的公允价值						添加/购买						降价/销售/还款						已实现净收益(亏损)						未实现升值(折旧)净变化						截至2022年12月31日的公允价值						利息和其他收入
直达旅游公司			$	27,555					$	7,330					$	(1,177)					$	—					$	8,928					$	42,636					$	9,864
直达旅游公司			2,731						11						—						—						(11)						2,731						232
Direct Travel，Inc.(股权)			—						—						—						—						—						—						—
总投资--非控制/关联			$	30,286					$	7,341					$	(1,177)					$	—					$	8,917					$	45,367					$	10,096

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

(13)这项投资是以从投资组合公司购买的应收账款作为担保的，隐含的折扣为12.10%。该项投资是通过该等应收账款的买方与本公司之间的分批参与安排进行的。在购买者的权利之后，投资具有次要的优先权。

(14)截至2022年12月31日，该公司有以下未获资金的承诺，为延迟提取和循环优先担保贷款提供资金：

投资--非控股/非关联			类型						未使用的费用						面值/本金金额						公允价值
第一和第二留置权债务--无资金延迟提取和循环定期贷款承诺
ADPD控股有限责任公司			延时抽签						0.50%						$	3,333					$	(82)
ADPD控股有限责任公司			左轮手枪						0.50						621						(15)
先进网络技术控股公司			左轮手枪						0.50						854						(9)
先进网络技术控股公司			延时抽签						1.00						1,602						(16)
Airnov公司			左轮手枪						0.50						688						(4)
阿尔卑斯山收购公司II			左轮手枪						0.50						3,447						(128)
美国医师合作伙伴有限责任公司			延时抽签						1.00						1,596						(32)
Analogic公司			左轮手枪						0.50						19						—
应用技术服务有限责任公司			左轮手枪						0.50						37						—
Apprs Health，LLC			左轮手枪						0.50						2,963						(114)
Apptio，Inc.			左轮手枪						0.50						947						—
Ascend Buyer，LLC			左轮手枪						0.50						1,284						(23)
协会，Inc.			左轮手枪						0.50						723						(21)
Atlas AU Bidco Pty Ltd(澳大利亚)			左轮手枪						0.50						268						(8)
Avalara，Inc.			左轮手枪						0.50						2,250						(68)
黑鸟买家，Inc.			延时抽签						1.00						4,597						(264)
蓝猫网络公司(加拿大)			延时抽签						0.50						645						(18)
BMS Holdings III Corp.			延时抽签						2.65						4,844						(87)
Bradyifs Holdings，LLC			左轮手枪						0.50						739						(7)
Bradyifs Holdings，LLC			延时抽签						1.00						2,634						(27)
泡泡Bidco S.P.A.(意大利)			延时抽签						2.80						€	873					—
泡泡Bidco S.P.A.(意大利)			左轮手枪						—						€	537					—
Celerion Buyer，Inc.			左轮手枪						0.50						249						(6)
Celerion Buyer，Inc.			延时抽签						1.00						499						(12)
查迪斯控股有限责任公司			左轮手枪						0.50						217						(1)
化学计算集团ULC(加拿大)			左轮手枪						0.50						29						—
科马尔控股有限责任公司			左轮手枪						0.50						1,467						(49)
CULITY软件公司(加拿大)			左轮手枪						0.50						3,000						(29)
CPI中级控股公司			延时抽签						—						927						(19)
CST控股公司			左轮手枪						0.50						423						(13)
DCA投资控股有限责任公司			延时抽签						1.00						169						(9)
Denali Midco 2，LLC			延时抽签						1.00						2,286						(87)

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资--非控股/非关联			类型						未使用的费用						面值/本金金额						公允价值
勤奋公司			左轮手枪						0.50%						$	33					$	(1)
直达旅游公司			延时抽签						0.50						1,657						—
德怀尔仪器公司			左轮手枪						0.50						994						(15)
德怀尔仪器公司			延时抽签						1.00						161						(2)
埃利亚森集团有限责任公司			延时抽签						1.00						3,310						(38)
Ellkay，LLC			左轮手枪						0.50						1,786						(64)
EPS NASS母公司			左轮手枪						0.50						30						(1)
EPS NASS母公司			延时抽签						1.00						37						(2)
EvolveIP，LLC			左轮手枪						0.50						655						(12)
ExcelFitness控股公司			左轮手枪						0.50						438						(20)
Excelitas Technologies Corp.			左轮手枪						0.50						160						(6)
Excelitas Technologies Corp.			延时抽签						0.50						152						(6)
FP Intermediate Holdco，LLC			延时抽签						1.00						3,973						(174)
温室软件公司			左轮手枪						0.50						2,204						(81)
哈德良收购有限公司(英国)			延时抽签						2.33						£	2,086					(39)
港湾福利控股有限公司			左轮手枪						0.50						3,180						(19)
哈特兰家庭服务公司。			延时抽签						0.75						5,469						(96)
哈特兰家庭服务公司。			左轮手枪						0.50						619						(6)
大力神借款人有限责任公司			左轮手枪						0.50						1,929						(64)
Hoosier Intermediate，LLC			左轮手枪						0.50						1,600						(87)
HS Spa Holdings Inc.			左轮手枪						0.50						1,235						(34)
ICIMS，Inc.			左轮手枪						0.50						2,432						(89)
ICIMS，Inc.			延时抽签						—						6,784						(247)
IQN Holding Corp.			延时抽签						1.00						696						(11)
IQN Holding Corp.			左轮手枪						0.50						489						(8)
杰格汽车有限责任公司			延时抽签						1.00						4,167						(251)
K2保险服务有限责任公司			左轮手枪						0.50						1,120						(11)
Kaseya公司			左轮手枪						0.50						2,054						(60)
Kaseya公司			延时抽签						0.50						1,146						(33)
终身学习控股有限公司			左轮手枪						0.50						2						—
Liqui-Box控股公司			左轮手枪						0.50						596						—
LVF控股公司			左轮手枪						0.50						992						(54)
LVF控股公司			延时抽签						1.00						4,670						(254)
材料控股有限责任公司			延时抽签						—						977						(44)
材料控股有限责任公司			左轮手枪						1.00						499						(22)
医疗制造技术有限责任公司			左轮手枪						0.50						1,446						(27)
医疗制造技术有限责任公司			延时抽签						1.00						826						(16)

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资--非控股/非关联			类型						未使用的费用						面值/本金金额						公允价值
NEFCO控股有限公司			延时抽签						1.00%						$	933					$	(18)
NEFCO控股有限公司			左轮手枪						0.50						763						(15)
NMI收购公司			左轮手枪						0.50						1,280						(33)
北港航道买家有限责任公司			左轮手枪						0.50						1,154						(21)
North Haven Stallone Buyer，LLC			延时抽签						1.00						200						(4)
橡树采购商公司			延时抽签						0.50						1,623						(38)
橡树采购商公司			左轮手枪						0.50						584						(14)
PF Atlantic Holdco 2，LLC			延时抽签						1.00						7,448						(130)
PF Atlantic Holdco 2，LLC			左轮手枪						0.50						2,759						(48)
PPT Management Holdings，LLC			左轮手枪						0.50						587						(162)
Prophix Software Inc.(加拿大)			左轮手枪						0.50						1,993						—
PXO Holdings I Corp.			延时抽签						1.00						885						(16)
PXO Holdings I Corp.			左轮手枪						0.50						1,315						(24)
QNNECT，LLC			延时抽签						1.00						1,386						(42)
量子电子有限责任公司			左轮手枪						0.50						276						(14)
量子电子有限责任公司			延时抽签						1.00						2,126						(109)
Radwell Parent，LLC			左轮手枪						0.38						1,395						(42)
RSC收购，Inc.			左轮手枪						0.50						462						(21)
RSC收购，Inc.			延时抽签						1.00						950						(43)
蓝宝石公约公司			左轮手枪						0.50						4,188						(92)
SCP眼部护理控股有限公司			左轮手枪						0.50						17						—
SCP眼部护理控股有限公司			延时抽签						1.00						39						(1)
Smarsh Inc.			左轮手枪						0.50						408						(17)
Smarsh Inc.			延时抽签						1.00						816						(34)
无瑕疵品牌有限责任公司			左轮手枪						0.50						1,096						(33)
坦克控股公司。			左轮手枪						0.38						1,379						(37)
卡尔斯塔集团有限责任公司			左轮手枪						0.50						3,657						(48)
贸易商公司(加拿大)			左轮手枪						0.50						C$	906					(31)
托克贸易有限责任公司			左轮手枪						0.50						388						(3)
Tufin软件北美公司			左轮手枪						0.50						1,339						(41)
Tufin软件北美公司			延时抽签						—						115						(4)
Turbo Buyer公司			延时抽签						1.00						2,967						(53)
Turbo Buyer公司			左轮手枪						0.50						1,217						(22)
美国法律支持公司			延时抽签						0.50						2,032						(37)
美国法律支持公司			左轮手枪						0.50						735						(13)
Wineshipping.com LLC			延时抽签						1.00						1,609						(127)
Wineshipping.com LLC			左轮手枪						0.50						1,509						(120)

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

投资--非控股/非关联			类型						未使用的费用						面值/本金金额						公允价值
未筹措资金的承付款总额															$	158,206					$	(4,549)

(15) 贷款包括信用利差调整，范围为0.10%至0.26%.

截至2022年12月31日，按公允价值计算的投资包括：

类型						摊销成本						公允价值						公允价值的%
第一留置权债务						$	1,416,343					$	1,359,962					68.6		%
第二留置权债务						271,266						262,703						13.3
股权投资						91,269						94,190						4.8
投资基金						271,097						263,022						13.3
总计						$	2,049,975					$	1,979,877					100.0		%

截至2022年12月31日，按公允价值进行的债务投资的利率类型如下：

汇率类型						摊销成本						公允价值						第一留置权债务和第二留置权债务公允价值的%
浮动汇率						$	1,663,454					$	1,599,078					98.5		%
固定费率						24,155						23,587						1.5
总计						$	1,687,609					$	1,622,665					100.0		%

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

截至2022年12月31日，按公允价值计算的投资行业构成如下：

行业			摊销成本						公允价值						公允价值的%
航空航天与国防			$	145,220					$	136,668					6.9		%
汽车			86,452						86,903						4.4
饮料和食品			76,837						72,283						3.6
商业服务			95,138						93,620						4.7
资本设备			60,328						61,262						3.1
化学品、塑料和橡胶			77,372						76,547						3.9
建筑与建筑			23,459						23,122						1.2
消费品：耐用			437						427						0.0
消费品：非耐用			10,686						10,333						0.5
消费者服务			115,254						112,705						5.7
容器、包装和玻璃			46,300						44,558						2.2
多元化金融服务			78,558						76,996						3.9
能源：石油和天然气			34,280						34,457						1.7
环境产业			59,306						58,155						2.9
医疗保健与制药			259,077						234,876						11.9
高科技产业			139,652						135,718						6.9
投资基金			271,097						263,022						13.3
休闲产品与服务			117,164						112,926						5.7
媒体：广告、印刷和出版			318						257						0.0
媒体：多元化和生产方式			19,765						19,760						1.0
金属与矿业			8,076						8,185						0.4
零售			31,258						30,796						1.6
软件			178,991						175,981						8.9
主权与公共财政			182						623						0.0
电信			75,795						70,907						3.6
运输：货物运输			7,406						7,188						0.4
公用事业：电力			906						877						0.0
批发			30,661						30,725						1.6
总计			$	2,049,975					$	1,979,877					100.0		%

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凯雷担保贷款公司。

综合投资明细表(续)

截至2022年12月31日

(以千为单位的美元金额)

截至2022年12月31日，按公允价值计算的投资地域构成如下：

地理学			摊销成本						公允价值						公允价值的%
澳大利亚			$	2,796					$	2,796					0.1		%
加拿大			47,906						48,474						2.4
塞浦路斯			6,552						6,967						0.4
意大利			5,815						5,465						0.3
卢森堡			41,453						39,066						2.0
瑞典			1,168						382						0.0
英国			72,441						69,353						3.5
美国			1,871,844						1,807,374						91.3
总计			$	2,049,975					$	1,979,877					100.0		%

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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凯雷担保贷款公司。

合并财务报表附注(未经审计)

截至2023年9月30日

(美元金额以千为单位，每股数据除外)

1. 组织

凯雷担保贷款公司(连同其合并子公司CSL或“公司”)是马里兰州的一家公司，成立于2012年2月8日，结构为外部管理、非多元化封闭式投资公司。本公司已选择根据经修订的1940年《投资公司法》(连同据此颁布的规则和条例，即《投资公司法》)作为业务发展公司(“BDC”)进行监管。此外，本公司已选择被视为受监管投资公司(“RIC”)，并打算继续遵守根据经修订的1986年国税法(连同据此颁布的规则及规例，“守则”)第M分章(“守则”)每年取得资格的规定。

该公司的投资目标是主要通过在美国中端市场公司中组合担保债务投资组合来产生当前收入，并在较小程度上实现资本增值。该公司的核心投资战略专注于向美国中端市场公司提供贷款，公司将中端市场公司定义为在财务赞助商的支持下，利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)约为2500万美元至1亿美元的公司。这一核心战略得到差异化和互补性贷款和投资战略的机会主义补充，这些战略利用凯雷全球信贷平台的广泛能力，同时提供分散风险的投资组合收益。本公司寻求主要通过直接发行有担保债务工具来实现其目标，包括第一留置权优先担保贷款(可能包括独立的第一留置权贷款、第一留置权/最后贷款和“单位”贷款)和第二留置权优先担保贷款(统称为“中间市场优先贷款”)，其少数资产投资于较高收益的投资(可能包括无担保债务、次级债务和股票投资)。中端市场优先贷款通常发放给美国中端市场的私人公司，在许多情况下，这些公司由私募股权公司控制。

本公司主要投资于向债务评级低于投资级或如果评级为投资级可能低于投资级的中端市场公司提供贷款。这些通常被称为“垃圾”的证券，在发行人支付利息和偿还本金的能力方面，具有主要的投机性特征。

二零一三年五月二日，本公司完成资本承诺的初步结清(“初步结清”)，随后展开重大投资业务。自2017年3月15日起，公司更名为“Carlyle GMS Finance，Inc.”“TCG BDC，Inc.”2017年6月19日，公司完成首次公开募股，发行9,454,200其普通股股份(包括根据承销商于2017年7月5日行使超额配售选择权而发行的股份)，公开发行价为$18.50每股。扣除承保成本后，本公司收到现金收益#美元。169,488。本公司普通股于2017年6月14日在纳斯达克全球精选市场开始交易，交易代码为CGBD。自2022年4月12日起，公司更名为“TCG BDC，Inc.”。致“凯雷担保贷款公司”

本公司由其投资顾问凯雷环球信贷投资管理有限公司(“凯雷环球信贷投资管理有限公司”或“投资顾问”)进行外部管理，凯雷集团是凯雷集团的全资附属公司，亦是根据1940年经修订的“投资顾问法案”注册的投资顾问。凯雷环球信贷管理有限公司(以下简称“管理人”)为公司提供必要的行政服务。投资顾问及管理人均为凯雷集团旗下全资附属公司凯雷投资管理有限公司(“凯雷投资管理”)的全资附属公司。“凯雷”是指凯雷集团及其关联公司及其合并子公司(不包括其关联基金的投资组合公司)，是一家在纳斯达克全球精选市场上市的全球投资公司，代码为“CG”。有关凯雷的更多信息，请参阅Sec.gov网站。

TCG BDC SPV LLC(“SPV”)是特拉华州的一家有限责任公司，成立于2013年1月3日。在2020年12月11日终止其优先担保信贷安排之前，SPV投资于第一留置权和第二留置权优先担保贷款。SPV是本公司的全资附属公司，自2013年1月3日成立之日起在该等未经审核的综合财务报表中合并。自2017年3月15日起，SPV由“凯雷GMS金融SPV LLC”更名为“TCG BDC SPV LLC”。

2015年6月26日，公司完成了一笔美元400,000定期债务证券化(《2015-1债务证券化》)。2015-1年度债务证券化发行的票据(“2015-1年度债券”)由Carlyle Direct Lending CLO 2015-1R LLC(前身为Carlyle GMS Finance MM CLO 2015-1 LLC)(以下简称“2015-1发行人”)发行。

37

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本公司的合并子公司。于2018年8月30日，2015-1年度发行人透过悉数赎回2015-1年度债券及发行新债券(“2015-1R债券”)，为2015-1年度债务证券化(“2015-1年度债务证券化再融资”)再融资。2015-1R票据由2015-1年度发行人的多元化投资组合担保，主要由第一留置权和第二留置权优先担保贷款组成。有关详细信息，请参阅附注7，借款。2015-1发行人自2015年5月8日成立之日起在这些未经审计的合并财务报表中合并。

于二零一六年二月二十九日，本公司与Credit Partners USA LLC(“Credit Partners”)订立经修订及重述的有限责任公司协议，该协议其后于2016年6月24日、2021年2月22日、2022年5月16日及2023年4月20日修订(经修订的“有限责任公司协议”)，以共同管理中间市场信贷资金有限责任公司(“信贷资金”)。信贷资金主要投资于中端市场公司的第一留置权贷款。信贷资金由一个六-管理委员会成员，公司和信贷合作伙伴在其中各有平等的代表。公司和信贷合作伙伴各自拥有50拥有信贷基金%的经济所有权，并承诺不时提供高达$250,000每个人。有关详情，请参阅附注5，中间市场信贷基金，LLC。

2020年5月5日，本公司发行并出售2,000,000累计可转换优先股的股份，面值$0.01每股(“优先股”)，以私募方式出售给凯雷的一家关联公司，价格为$25每股。有关优先股的进一步信息，请参阅这些未经审计的综合财务报表的附注9，净资产。

于2020年11月3日，本公司与由Cliffwater LLC管理的投资工具Cliffwater Corporation Lending Fund(“CCLF”)订立有限责任公司协议，共同管理中间市场信贷基金II(“Credit Fund II”)。信保基金II投资于中端市场公司的优先担保贷款。第二期信贷基金由一名四-管理委员会成员，公司和CCLF在其中各有平等的代表。公司和CCLF有大约84.13%和15.87分别为信贷基金II的经济持股比例。该公司贡献了某些高级担保债务投资，本金总额约为#美元。250向信贷基金II提供100万美元，以换取其84.13%经济利息和现金收益总额约为#美元1701000万美元。详情见这些未经审计的综合财务报表的附注6，中间市场信贷基金II，LLC。

作为商业数据中心，该公司必须遵守某些监管要求。作为这些要求的一部分，公司不得收购《投资公司法》中规定的“合格资产”以外的任何资产，除非在进行收购时，其总资产中至少有70%是合格资产(某些有限的例外情况)。

要符合RIC的资格，除其他事项外，公司必须满足某些收入来源和资产多样化的要求，并按照守则的定义，每年至少将其投资公司应纳税收入的90%及时分配给其股东。根据这次选举，公司一般不必为其分配给股东的任何收入缴纳公司税，前提是公司满足这些要求。

2. 重大会计政策

陈述的基础

所附综合财务报表乃按美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)按权责发生制编制。本公司是一家根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)主题946进行会计和财务报告的投资公司，金融服务--投资公司(“ASC 946”).随附的综合财务报表包括本公司及其全资附属公司、特殊目的公司及2015-1年度发行人的账目。所有重大的公司间余额和交易都已被冲销。投资公司的美国公认会计准则要求投资按公允价值记录。所有其他资产和负债的账面价值接近其公允价值。

中期合并财务报表乃根据美国中期财务信息公认会计准则及S-X规定的表格10-Q及第六及第十条的报告要求编制。因此，根据美国公认会计原则编制的年度合并财务报表附带的某些披露被省略。管理层认为，已列入为公平列报中期综合财务报表所需的所有调整。这些调整是正常的、反复出现的。本Form 10-Q应与公司截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告一并阅读。截至2023年9月30日的三个月和九个月的运营结果不一定表明全年的预期运营结果。

预算的使用

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根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出假设和估计，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和支出的报告金额。管理层的估计是基于历史经验和其他因素，包括管理层认为在这种情况下合理的对未来事件的预期。它还要求管理层在应用公司会计政策的过程中做出判断。有关投资估值及其对基础管理和奖励费用的影响的假设和估计涉及更高程度的判断和复杂性，这些假设和估计可能对综合财务报表具有重大意义。实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能是实质性的。

投资

投资交易记录在交易日。已实现的收益或损失以偿还或出售的净收益与退出时的投资的摊余成本基础之间的差额计量，而不考虑先前确认的未实现增值或折旧，并包括在此期间撇除回收后的投资。所附综合经营报表所列投资未实现增值或未实现折旧净变化反映投资公允价值的净变化，包括在实现收益或亏损时冲销以前记录的未实现增值或折旧。有关公允价值计量的进一步信息，请参阅这些未经审计的综合财务报表附注3“公允价值计量”。

现金、现金等价物和限制性现金

现金、现金等价物和受限现金包括原始到期日为三个月或以下的活期存款和高流动性投资(如货币市场基金、美国国库券)。现金等价物按接近公允价值的摊余成本列账。公司的现金、现金等价物和限制性现金以一大型金融机构和此类金融机构持有的现金有时可能超过联邦存款保险公司的保险限额。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司持有受限现金余额为美元。35,503及$14,412分别代表由本公司委任的受托人为支付未偿还借款的利息开支和本金或再投资于新资产而收取和持有的金额，以及作为本公司若干融资交易的资产托管人的金额。曾经有过不是截至2023年9月30日和2022年12月31日以外币计价的受限现金余额。

收入确认

来自投资的利息

利息收入按权责发生制入账，包括折扣的增加和保费的摊销。所购债务投资的折扣率和面值溢价采用实际利息法计入/摊销至相应证券有效期内的利息收入。债务投资的摊余成本为原始成本，包括发端费用和收到的预付费用，该等费用被视为收益率的调整，并根据增加的折扣和摊销保费(如有)进行调整。

该公司的投资组合中可能有包含实物支付(PIK)条款的贷款。PIK收入是指按合同利率应计并记录为利息收入的利息，增加了各自资本化日期的贷款本金，通常在到期时到期。截至2023年9月30日和2022年12月31日，带有PIK拨备的投资组合中贷款的公允价值为$251,860及$176,773，分别表示大约13.5%和8.9按公允价值计算，分别占总投资的%。截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司赚取5,417及$14,321分别在PIK收入中。截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司赚取11,146及$18,595分别在PIK收入中。

于2022年，本公司于合并现金流量表中分别列报应收利息及应收股息。2023年，这些金额在现金流量表合并报表中集体列报。以前的期间已与当前的列报相一致。

39

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股息收入

投资基金、信贷基金和信贷基金二期及其他投资基金(如有)的股息收入在投资基金的记录日期入账，但须由投资基金支付并预期收取。

其他收入

其他收入可能包括与本公司投资活动有关的同意、豁免、修订、未使用、包销、安排及预付费用等收入，以及本公司向投资组合公司提供管理协助服务的任何费用。此类费用在赚取或提供服务时确认为收入。该公司可能因担保投资组合公司的未偿债务而收取费用。这些费用在担保有效期内摊销为其他收入。未摊销金额(如有)计入随附的合并资产负债表中的预付费用和其他资产。截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司赚取768及$2,650在其他收入中，主要来自预付费和承诺费。截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司赚取2,974及$6,844在其他收入中，主要来自承保、修改和预付费用。

非应计收入

当本金或利息支付逾期或有合理怀疑本金或利息将全部收回时，贷款通常被置于非应计项目状态。当一笔贷款处于非应计状态时，应计利息和未付利息通常被冲销。非应计贷款收到的利息付款可确认为收入或用于本金，这取决于管理层对可收回性的判断。当逾期本金及利息仍属当期，或不再存在任何合理疑虑，即该等本金或利息将全数收回，而根据管理层的判断，该等本金或利息可能会继续收取时，非权责发生贷款即回复至应计项目。如果一笔贷款有足够的抵押品价值并且处于收回过程中，管理层可以决定不将该贷款置于非权责发生状态。截至2023年9月30日和2022年12月31日，投资组合中非权责发生状态贷款的公允价值为#美元。36,600及$57,932，分别为。截至2023年9月30日和2022年12月31日以及当时结束的期间，剩余的第一和第二留置权债务投资表现良好，目前正在支付利息。

信贷安排、高级票据和2015-1R票据相关成本、费用和递延融资成本

本公司订立优先担保循环信贷安排(经修订，称为“信贷安排”)。信贷安排的利息支出和未使用的承诺费按应计制入账。未使用的承诺费包括在随附的综合经营报表的利息支出和信贷安排费用中。

2019年12月30日，该公司完成了一次非公开募股，募集资金为1美元115.0本金总额为3,000,000元4.752024年12月31日到期的高级无抵押票据百分比(“2019年票据”)。2020年12月11日，公司发行了美元75.0本金总额为3,000,000元4.502024年12月31日到期的高级无抵押债券(“2020年债券”，与2019年债券一起称为“高级债券”)。信贷安排、2015-1R期票据及优先票据按账面值入账，与公允价值相若。

递延融资成本包括与关闭或修订信贷安排有关的资本化费用。信贷安排的递延融资成本摊销按其期限的直线基础计算。这类费用的未摊销余额包括在随附的合并资产负债表中的预付费用和其他资产中。该等成本的摊销包括在随附的综合经营报表的利息、开支及信贷安排费用内。

债务发行成本包括与发售2015-1R债券及高级债券有关的资本化开支，包括结构及安排费用。票据的债务发行成本摊销按票据期限内的实际收益率法计算。这类费用的未摊销余额在所附的综合资产负债表中直接扣除票据的账面金额。该等成本的摊销包括在随附的综合经营报表的利息、开支及信贷安排费用内。

2022年，该公司开始在附带的综合经营报表中一并列报利息支出和信贷安排费用，这些费用以前是作为单独的财务报表行项目列报的。以前的期间已与当前的列报相一致。

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所得税

出于联邦所得税的目的，本公司已选择根据《守则》被视为RIC，并打算按照守则的规定向其股东进行必要的分配。为了符合RIC的资格，该公司必须满足某些最低分配、收入来源和资产多样化的要求。如果符合这些要求，公司通常只需为其未分配的应税收入和收益部分缴纳所得税。

适用于RICS的最低分配要求要求本公司每年向其股东分配至少90%的投资公司应纳税所得额(“ICTI”)，根据准则的定义。根据ICTI在一个纳税年度的收入水平，公司可以选择将超出本年度分配的ICTI结转到下一个纳税年度。任何此类ICTI结转必须在下一纳税年度结束前通过在提交与产生ICTI的年度有关的最终纳税申报单之前宣布的股息进行分配。

此外，根据消费税分配要求，公司须就未分配收入缴纳4%不可抵扣的联邦消费税，除非公司及时分配至少等于(1)每一日历年普通收入的98%，(2)该日历年截至10月31日的一年期间资本利得净收入(包括长期和短期)的98.2%和(3)上一年已实现但未分配的任何收入的总和。然而，为此目的，本公司保留的任何应缴纳公司所得税的普通收入或资本利得净收入被视为已分配。本公司计划在每个课税年度作出足够的分配，以满足合理的消费税分配要求。截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司产生了850及$2,023分别在消费税支出中。截至2022年9月30日的三个月和九个月，本公司产生了449及$978分别在消费税支出中。

该公司评估在编制合并财务报表过程中采取或预期采取的税务立场，以确定该税务立场是否“更有可能”由适用的税务机关维持。特殊目的机构及2015-1年度发行人为免税实体，并与本公司的报税表合并。所有与所得税相关的罚金和利息(如果有的话)都包括在所得税支出中。

对普通股股东的分红和分配

在公司有可供纳税的收入的情况下，公司打算向普通股股东进行季度分配。普通股股东的股息和分配在记录日期入账。应分配的金额(如果有的话)由董事会每季度确定，通常基于管理层估计的应税收益和可用现金。已实现资本利得净额(如果有的话)一般至少每年分配一次，尽管公司可能决定保留此类资本利得用于投资。

2017年7月5日之前，公司有一项股息再投资计划。自2017年7月5日起，本公司将“选择加入”股息再投资计划转换为“选择退出”股息再投资计划，规定代表普通股股东(已“选择退出”该计划的普通股股东除外)对股息和其他分配进行再投资。作为采用这一计划的结果，如果董事会批准了现金红利或分配，并且公司宣布了现金红利或分配，没有选择“退出”红利再投资计划的普通股股东将自动将他们的现金红利或分配再投资于公司普通股的额外股份，而不是收到现金。每个登记股东可以选择以现金形式分配这些股东的股息和分配，而不是参加计划。对于任何没有选择的登记股东，该股东股份的分配将由道富银行和信托公司，公司的计划管理人，再投资于额外的股份。将向股东发行的股票数量将根据应支付的现金分配的美元总额，扣除适用的预扣税确定。只要每股市值等于或大于相关估值日的每股资产净值，本公司打算主要使用新发行的股票来实施计划。如果每股市值低于相关估值日的每股资产净值，计划管理人将代表公开市场参与者通过购买普通股来实施计划，除非公司另有指示。

功能货币

公司的本位币为美元。投资通常以投资所在国家的当地货币进行，并换算成美元，外币换算收益或亏损记录在随附的综合经营报表中投资的未实现升值(折旧)净变化中。非投资资产和负债的外币换算损益分别反映在所附的综合经营报表中。

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普通股每股收益

本公司根据ASC 260计算每股普通股收益，每股收益(“ASC 260”)。普通股每股基本收益的计算方法是将普通股经营活动产生的净资产净增加(减少)除以普通股的加权平均流通股数量。稀释后每股普通股收益反映了所有摊薄证券的假设转换。

最近的会计准则更新

2022年12月，FASB发布了ASU编号2022-06，参考利率改革(主题848)，将主题848的日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。修正案提供的权宜之计和例外不适用于在2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和对冲关系，但截至2022年12月31日的对冲交易除外，即实体已为对冲关系终止选择了某些可选的权宜之计并在对冲关系结束时保留。该公司预计这一指导不会影响其合并财务报表。

3. 公允价值计量

本公司根据FASB ASC主题820“公允价值计量”(“ASC 820”)的条款应用公允价值会计。ASC 820将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间以有序转移的方式出售资产或转移负债所交换的金额。自2022年9月8日起，投资顾问作为根据《投资公司法》第2a-5条规则指定的估值指定人，真诚地确定本公司投资组合的公允价值，而该投资组合的市场报价尚未现成。投资顾问按交易日在活跃市场交易的证券/工具的收市价乘以所持证券/工具的股份数量或金额，对该等证券/工具进行估值。投资顾问还可以从定价服务机构、经纪商或交易对手处获得其某些投资的报价，例如在活跃市场交易的证券/工具，以及不在活跃市场交易的流动证券/工具(即“共识定价”)。在这样做时，投资顾问根据美国公认会计原则确定所获得的报价是否足以确定证券的公允价值。投资顾问可以使用所获得的报价，也可以使用其他定价来源，包括通常用于非流动性证券/工具的估值技术。

对于流动性不佳或定价来源未提供估值或方法，或提供投资顾问认为不代表公允价值的估值或方法的证券/工具，均应在计量日期使用在该情况下适当且有足够数据的所有技术进行估值。这些估值方法可能因投资而异，包括可比公开市场估值、可比先例交易估值和/或贴现现金流分析。通常用于确定适用价值的程序如下：(1)每个投资组合公司或投资的价值最初由负责该投资组合公司或投资的投资专业人员审查，对于非交易投资，根据可观察到的市场投入、最新的信贷统计数据和不可观察的投入，使用旨在近似公平市场价值的标准化模板，以确定初步价值，并在可能的情况下与协商一致定价一起进行审查；(2)由投资顾问人员组成的估值委员会记录和审查初步估值结论；(Iii)董事会每季聘请第三方估值公司为中间市场高级贷款及股权投资组合的部分提供正面保证(使信贷基金以外的每项非交易投资至少每12个月由第三方估值公司审核一次)，包括检讨管理层的初步估值及对公允价值的结论；。(Iv)如适用，董事会审核委员会(“审核委员会”)于2022年9月8日前覆核投资顾问及第三方估值公司的评估；。及(V)如适用，董事会在2022年9月8日之前讨论审计委员会的估值建议，并根据投资顾问及(如适用)第三方估值公司的意见，真诚地厘定投资组合中每项投资的公允价值。

考虑可能对投资价值产生重大影响的所有因素，包括但不限于对以下相关因素的评估：

 

•任何抵押品的性质和可变现价值；

•催缴特征、放置特征和其他相关债务条款；

•投资组合公司的杠杆和支付能力；

•投资组合公司的公共或私人信用评级；

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•投资组合公司的实际收益、预期收益和贴现现金流；

•类似证券的现行利率和利差以及未来利率的预期波动；

•投资组合公司开展业务的市场以及最近的经济和/或市场事件；以及

•与可比交易和公开交易证券的比较。

所使用的投资业绩数据是截至衡量日期从投资组合公司收到的最新财务报表和合规证书，在许多情况下可能反映信息滞后。

由于在确定没有现成市场价值的投资的公允价值时存在固有的不确定性，本公司投资的公允价值可能会在不同时期波动。由于估值的内在不确定性，这些估计价值可能与投资存在现成市场时报告的价值大不相同，而且这种差异可能是实质性的。

此外，市场环境的变化和投资期间可能发生的其他事件可能会导致投资的已实现损益与截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并财务报表中目前反映的未实现升值或折旧净变化不同。

美国公认会计准则建立了一个分层披露框架，对用于以公允价值衡量投资的市场价格投入的可观察性水平进行排名。投入的可观测性受到许多因素的影响，包括投资的类型以及投资和市场状况的具体特点，包括市场参与者之间交易的存在和透明度。具有现成报价或其公允价值可根据活跃市场的报价计量的投资，通常具有较高的市场价格可观测性，而在确定公允价值时应用的判断程度较低。

按公允价值计量和报告的投资根据用于确定公允价值的投入的可观测性进行分类和披露，如下：

 

•第1级-估值方法的投入是指截至报告日期相同投资在活跃市场上的报价。这类金融工具通常包括在活跃市场上市的不受限制的证券，包括股票和衍生品。投资顾问不会调整这些投资的报价，即使在公司持有大量头寸且出售可能合理地影响报价的情况下也是如此。

•第2级-截至报告日期，估值方法的投入可以直接或间接观察到，并且是活跃市场报价以外的那些投入。这一类别的金融工具一般包括在活跃市场上市的流动性较差和受限的证券、在活跃市场以外交易的证券、政府和机构证券，以及公允价值基于可观察到的投入的某些场外衍生品。

•第3级-估值方法的投入是不可观察的，对整体公允价值计量具有重要意义。确定公允价值的投入需要大量的管理层判断或估计。这一类别的金融工具一般包括对私人持有实体、抵押贷款债券和某些场外衍生品的投资，其中公允价值基于不可观察的投入。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，一项投资在公允价值层次中的水平是基于对整体公允价值计量重要的最低投入水平。投资顾问对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑投资特有的因素。对信贷基金和第二期信贷基金的投资根据法定的投资形式进行估值。对于那些通过有限责任公司成员利益建立起来的，实际的权宜之计，或净资产价值法，被使用。通过次级票据进行结构调整的，采用贴现现金流量法。

级别之间的转移(如果有)在发生转移的季度开始时确认。在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月里，水平之间没有转移。

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下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日，按上述公允价值层次水平按公允价值经常性计量的公司投资：

			2023年9月30日
			第1级						二级						第三级						总计
资产
第一留置权债务			$	—					$	—					$	1,270,972					$	1,270,972
第二留置权债务			—						—						236,975						236,975
股权投资			—						—						101,113						101,113
投资基金
夹层贷款			—						—						—						—
次级贷款和会员利息			—						—						184,527						184,527
总计			$	—					$	—					$	1,793,587					$	1,793,587
按资产净值计量的投资(1)																					66,888
总计																					$	1,860,475

			2022年12月31日
			第1级						二级						第三级						总计
资产
第一留置权债务			$	—					$	—					$	1,359,962					$	1,359,962
第二留置权债务			—						—						262,703						262,703
股权投资			—						—						94,190						94,190
投资基金
夹层贷款			—						—						—						—
次级贷款和会员利息			—						—						190,065						190,065
总计			$	—					$	—					$	1,906,920					$	1,906,920
按资产净值计量的投资(1)																					72,957
总计																					$	1,979,877

(1)金额代表本公司于信贷资金II的投资。作为实际的权宜之计，本公司使用本公司成员于信贷资金II的权益的资产净值来估计此项投资的公允价值。因此，本公司于信贷资金II的投资的公允价值并未归类于公允价值层次。

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本公司公允价值投资的变动情况如下：公司使用第3级投入确定公允价值，并将未实现增值(折旧)净变化计入仍持有的第3级投资的收益中：

			金融资产
			截至2023年9月30日的三个月
			第一，留置权债务						第二留置权偿还债务						股权投资												投资基金-次级贷款和会员利息						总计
期初余额			$	1,272,650					$	265,536					$	102,214											$	189,101					$	1,829,501
购买			51,786						364						2,166												—						54,316
销售额			(24,601)						(5,332)						(2)												—						(29,935)
支付费用			(37,511)						(23,450)						(1,541)												—						(62,502)
折扣的增加			1,533						369						101												—						2,003
已实现净收益(亏损)			(97)						(45)						—												—						(142)
未实现升值(折旧)净变化			7,212						(467)						(1,825)												(4,574)						346
期末余额			$	1,270,972					$	236,975					$	101,113											$	184,527					$	1,793,587
在报告日期仍持有并列入综合经营报表的与第三级投资有关的未实现增值(折旧)净变化			$	7,161					$	(378)					$	(1,825)											$	(4,574)					$	384

			金融资产
			截至2023年9月30日的9个月
			第一，留置权债务						第二留置权偿还债务						股权投资												投资基金-次级贷款和会员利息						总计
期初余额			$	1,359,962					$	262,703					$	94,190											$	190,065					$	1,906,920
购买			148,893						4,738						6,158												—						159,789
销售额			(89,257)						(11,704)						(1,719)												—						(102,680)
支付费用			(138,487)						(23,904)						(2,148)												—						(164,539)
折扣的增加			4,784						788						215												—						5,787
已实现净收益(亏损)			(22,706)						(93)						1,351												—						(21,448)
未实现升值(折旧)净变化			7,783						4,447						3,066												(5,538)						9,758
期末余额			$	1,270,972					$	236,975					$	101,113											$	184,527					$	1,793,587
在报告日期仍持有并列入综合经营报表的与第三级投资有关的未实现增值(折旧)净变化			$	(3,856)					$	(378)					$	3,971											$	(5,538)					$	(5,801)

    

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			金融资产
			截至2022年9月30日的三个月
			第一，留置权债务						第二留置权偿还债务						股权投资												投资基金-次级贷款和会员利息						总计
期初余额			$	1,257,282					$	290,683					$	78,633											$	186,767					$	1,813,365
购买			212,886						285						14,623												—						227,794
销售额			(79,406)						(19,690)						—												—						(99,096)
支付费用			(66,139)						(7,000)						—												—						(73,139)
折扣的增加			2,615						171						49												—						2,835
已实现净收益(亏损)			151						(4,659)						—												—						(4,508)
未实现升值(折旧)净变化			1,205						3,421						(753)												2,836						6,709
期末余额			$	1,328,594					$	263,211					$	92,552											$	189,603					$	1,873,960
在报告日期仍持有并列入综合经营报表的与第三级投资有关的未实现增值(折旧)净变化			$	780					$	(834)					$	(753)											$	2,836					$	2,029

			金融资产
			截至2022年9月30日的9个月
			第一，留置权债务						第二留置权偿还债务						股权投资												投资基金-次级贷款和会员利息						总计
期初余额			$	1,232,084					$	341,776					$	77,093											$	184,141					$	1,835,094
购买			518,528						966						18,297												—						537,791
销售额			(177,776)						(23,703)						(5,034)												—						(206,513)
支付费用			(241,555)						(43,325)						(1,083)												—						(285,963)
折扣的增加			6,833						912						189												—						7,934
已实现净收益(亏损)			3,102						(5,615)						3,898												—						1,385
未实现升值(折旧)净变化			(12,622)						(7,800)						(808)												5,462						(15,768)
期末余额			$	1,328,594					$	263,211					$	92,552											$	189,603					$	1,873,960
在报告日期仍持有并列入综合经营报表的与第三级投资有关的未实现增值(折旧)净变化			$	(8,132)					$	(7,679)					$	(2,295)											$	5,462					$	(12,644)

本公司在确定被归类为第三级的投资的公允价值时，一般采用以下框架：

对债务证券的投资进行初步评估，以确定投资组合公司的企业价值是否大于适用的债务。投资组合公司的企业价值是用市场法和收益法估算的。市场法利用上市可比公司的市价(EBITDA)倍数和可比公司的可用先例销售交易。投资顾问在选择合适的公司时，会仔细考虑众多因素，这些公司的倍数被用来对公司的投资组合公司进行估值。这些因素包括但不限于组织类型、与被评估企业的相似性、相关风险因素以及规模、盈利能力和增长预期。收益法通常使用投资组合公司的贴现现金流分析。

对通过企业价值分析没有足够覆盖面的债务证券的投资，根据预期的违约概率和贴现回收分析进行估值。

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通过企业价值分析对具有足够覆盖面的债务证券的投资一般使用标的证券的贴现现金流分析进行估值。贴现现金流中的预计现金流通常代表相关证券的合同利息、费用和本金支付，加上在证券预期到期日全部收回本金的假设。要使用的贴现率是使用平均两种基于市场的方法来确定的。对债务证券的投资也可以使用共识定价进行估值。

股票投资一般采用市场法和/或收益法进行估值。市场法利用上市可比公司的市价(EBITDA)倍数和可比公司的可用先例销售交易。收益法通常使用投资组合公司的贴现现金流分析。

信贷基金夹层贷款的投资采用抵押品分析和预期本金和利息回收率进行估值。信保基金次级贷款及会员利息的投资采用贴现现金流分析，并以预期贴现率、违约率及本息回收率进行估值。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日按公允价值列账的三级文书重大不可观察投入的量化信息：

			截至2023年9月30日的公允价值						估值技术						无法观察到的重要输入						射程
																					低						高						加权平均
对第一留置权债务的投资			$	1,128,465					现金流贴现						贴现率						5.06		%				17.64		%				8.65		%
			16,296						共识定价						指示性引语						94.00		%				100.00		%				97.75		%
			126,211						收益法						贴现率						9.40		%				11.07		%				10.18		%
									市场方法						可比倍数						8.60x						10.89x						9.77x
第一留置权债务总额			1,270,972
投资于第二留置权债务			234,339						现金流贴现						贴现率						8.29		%				15.06		%				9.83		%
			2,636						收益法						贴现率						11.07		%				11.07		%				11.07		%
第二留置权债务总额			236,975
股权投资			101,113						收益法						贴现率						7.22		%				12.91		%				10.39		%
									市场方法						可比市盈率						7.93x						16.16x						9.83x
股权投资总额			101,113
对信贷基金的投资
次级贷款和 议员的利益			184,527						现金流贴现						贴现率						10.25		%				10.25		%				10.25		%
									贴现现金流						违约率						3.00		%				3.00		%				3.00		%
									现金流贴现						回收率						65.00		%				65.00		%				65.00		%
信贷资金的总投资			184,527
第3级总投资			$	1,793,587

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			截至2022年12月31日的公允价值						估值技术						无法观察到的重要输入						射程
																					低						高						加权平均
对第一留置权债务的投资			$	1,157,414					现金流贴现						贴现率						4.84		%				17.96		%				9.09		%
			74,457						共识定价						指示性引语						97.00		%				100.00		%				97.95		%
			128,091						收益法						贴现率						9.03		%				19.31		%				13.34		%
									市场方法						可比倍数						5.21x						10.51x						9.81x
第一留置权债务总额			1,359,962
投资于第二留置权债务			262,703						现金流贴现						贴现率						8.96		%				13.33		%				10.12		%
第二留置权债务总额			262,703
股权投资			94,190						收益法						贴现率						7.22		%				12.69		%				9.89		%
									市场方法						可比倍数						8.40x						17.24x						10.41x
股权投资总额			94,190
对信贷基金的投资
次级贷款和会员利息			190,065						现金流贴现						贴现率						10.25		%				10.25		%				10.25		%
									现金流贴现						违约率						3.00		%				3.00		%				3.00		%
									现金流贴现						回收率						65.00		%				65.00		%				65.00		%
信贷资金的总投资			190,065
第3级总投资			$	1,906,920

本公司在第一和第二留置权债务证券投资的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是贴现率、指示性报价和可比EBITDA倍数。在公司股票投资的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是折现率和可比EBITDA倍数。单独大幅提高贴现率将导致公允价值计量显著降低。单独的指示性报价或可比EBITDA倍数的大幅下降将导致公允价值计量大幅降低。

本公司在信贷资金夹层贷款投资的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是本金和利息的回收率。回收率的显著下降将导致公允价值计量显著降低。

本公司在信贷资金次级贷款及成员利息的投资的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是贴现率、违约率和回收率。单独大幅提高贴现率或违约率将导致公允价值计量显著降低。孤立情况下回收率的显著下降将导致公允价值计量显著降低。

已披露但未按公允价值列账的金融工具

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日已披露但未按公允价值列账的信贷安排、高级票据和2015-1R票据的账面价值(未扣除债务发行成本)和公允价值：

			2023年9月30日												2022年12月31日
			账面价值						公允价值						账面价值						公允价值
有担保借款			$	366,256					$	366,256					$	440,441					$	440,441
2019年笔记			115,000						102,849						115,000						105,496
2020年票据			75,000						67,731						75,000						69,180
AAA/AAA级A-1-1-R注释			234,800						233,016						234,800						232,170
AAA/AAA级A-1-2-R票据			50,000						49,770						50,000						49,655
AAA/AAA级A-1-3-R票据			25,000						23,938						25,000						24,013
AA级A-2-R音符			66,000						65,340						66,000						63,802
A类B类票据			46,400						45,078						46,400						44,465
BBB-C类票据			27,000						26,393						27,000						25,920
总计			$	1,005,456					$	980,371					$	1,079,641					$	1,055,142

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由于浮动利率，有担保借款的账面价值一般接近其各自的公允价值。有担保的借款被归类为层次结构中的第三级。

高级票据的账面价值接近其各自的公允价值。高级票据在层次结构中被归类为第三级，一般采用贴现现金流分析进行估值。在本公司高级票据的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是贴现率。单独大幅提高贴现率将导致公允价值计量显著降低。

2015-1R年度票据的账面价值接近其各自的公允价值。2015-1R年度票据被归类为层次结构中的第三级，并一般使用从经纪/交易商(S)收到的市场报价(S)进行估值，这是重大的不可观察的投入。

根据该等项目的短期性质，其他金融资产及负债的账面价值接近其公允价值。

4. 关联方交易

投资咨询协议

于二零一三年四月三日，本公司董事会，包括大多数并非投资公司法第2(A)(19)节所界定的“利害关系人”的董事(“独立董事”)，根据投资公司法第15(C)节的规定，并基于令该等董事满意的评估，批准本公司与投资顾问之间的投资顾问协议(“原投资顾问协议”)。在收到必要的董事会和股东的批准(视情况而定)后，原投资咨询协议于2017年9月15日和2018年8月6日进行了修订(经修订的《投资咨询协议》)。除非提前终止，否则投资顾问协议将自动续期至连续的年度期间，但至少每年须经董事会投票及多数独立董事投票明确批准。2023年5月4日，公司董事会，包括大多数独立董事，在一次面对面会议上批准继续与顾问签订一项额外的投资咨询协议一年term.投资顾问协议将在转让的情况下自动终止，并可由任何一方终止而不受处罚， 60提前30天书面通知对方。在董事会的整体监督下，顾问向本公司提供投资顾问服务。为提供该等服务，顾问向本公司收取由两部分组成的费用-基本管理费及奖励费。

基础管理费按年率计算1.50最近两个会计季度结束时公司总资产平均价值的%；但基本管理费按年率计算1.00在最近完成的两个日历季度结束时，超过(A)乘积的公司总资产的百分比200%及（B）本公司于最近两个季度结束时的资产净值平均值。“总资产”是根据美国公认会计原则在综合基础上确定的，包括通过债务获得的资产（见这些未经审计的综合财务报表附注7，借款），不包括现金和现金等价物的任何临时投资。就此计算而言，现金及现金等价物包括美国政府证券及自投资日期起计12个月或以内到期的其他优质投资级别债务投资。基本管理费按季度支付，并将根据适用财政季度内的任何股份发行或回购进行适当调整，并将按比例适当分配任何部分月份或季度。

奖励费用分为两部分。第一部分根据上一个日历季度的奖励前费用净投资收入计算并按季度拖欠。第二部分根据截至每个日历年年底的资本收益确定并支付欠款。

激励前费用净投资收入是指在日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括任何其他费用(提供管理协助的费用除外)，如承诺、发起、结构、勤勉和咨询费或公司从投资组合公司收到的其他费用)减去该季度应计的运营费用(包括基本管理费、根据管理协议应支付的费用、任何信贷安排或未偿还债务的任何利息支出或费用，以及就任何已发行和已发行优先股支付的股息，但不包括激励费用)。对于具有递延利息特征的投资，奖励前费用净投资收入包括公司尚未以现金形式收到的应计收入。奖励前费用净投资收益不包括任何已实现资本收益、已实现资本损失或未实现资本增值或折旧。

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奖励前费用净投资收入，以上一日历季度末公司净资产价值的收益率表示，与1.50每季度百分比(6年化百分比)或“追赶率”为1.82每季度百分比(7.28年化百分比)。

根据《投资咨询协议》，公司在每个日历季度向其投资顾问支付奖励费用，奖励前费用净额投资收入如下：

 

•无奖励费用以奖励前费用净投资收益为基础的任何日历季度，其奖励前费用净投资收入不超过1.50%;

•100奖励前费用净投资收益与奖励前费用净投资收益的百分比，如有的话，超过门槛税率但低于1.82任何日历季度的百分比(7.28年化百分比)。本公司指该部分奖励前费用净投资收益(超过门槛费率但低于1.82%)作为“追赶”。“追赶”意在为投资顾问提供大约17.5公司奖励前费用净投资收益的%，如果该净投资收益超过1.82任何日历季度的百分比；以及

•17.5奖励前费用净投资收益的百分比，如有超过1.82任何日历季度的百分比(7.28年化百分比)将支付给投资顾问。这反映出，一旦达到门槛率并实现追赶，17.5此后，所有奖励前费用净投资收入的%将分配给投资顾问。

奖励费用的第二部分是在每个日历年结束时(或在《投资咨询协议》终止时，截至终止之日)确定并拖欠的，等于17.5自开始至确定之日累计计算的已实现资本利得(如有)的百分比，计算方法为累计所有已实现资本损失和未实现资本折旧净额，减去以前支付的任何资本利得奖励费用总额，但在第一个日历年结束时确定的奖励费用的计算期限可以少于十二个日历月，以考虑到累计已实现资本损失净额和未实现资本折旧计算的任何已实现资本收益。

以下是截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间发生的基本管理费和奖励费用的摘要。

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
基地管理费			$	7,080					$	7,262					$	21,501					$	21,425
奖励费用为奖励前费用净投资收益			5,530						6,451						16,595						16,137
基地管理费和奖励费合计			$	12,610					$	13,713					$	38,096					$	37,562

应计资本利得激励费用以累计已实现和未实现增值(折旧)净额为基础。因此，如果美国公认会计原则下的任何资本利得激励费用在给定时期内的应计金额大于上一时期，则可能导致额外费用，或者如果该累计金额低于上一时期，则可能导致先前记录的费用减少。如果该累计金额为负数，则不存在应计项目。在截至2023年9月30日和2022年9月的三个月和九个月期间，不是应计或已实现资本利得奖励费用。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元12,636及$12,681分别计入所附合并资产和负债表中应付的基本管理费和奖励费用。

2013年4月3日，投资顾问与投资顾问的联属公司凯雷集团雇员有限公司(“凯雷雇员有限公司”)订立人事协议，根据该协议，凯雷雇员有限公司向投资顾问提供接触投资专业人士的途径。

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管理协议

2013年4月3日，本公司董事会批准了本公司与管理人之间的管理协议(“管理协议”)。根据《管理协议》，管理人提供服务并获得相当于补偿管理人的费用和开支以及管理人在履行《管理协议》义务时产生的公司可分摊间接费用部分的补偿，包括支付给公司高级管理人员(包括首席财务官和首席合规官)和向公司提供服务的员工、向公司提供服务的运营人员和任何内部审计人员支付的公司可分配部分的补偿或补偿分配，只要内部审计在公司2002年萨班斯-奥克斯利法案中发挥作用。修订后的(《萨班斯-奥克斯利法案》)，内部控制评估。根据《管理协议》，每季度偿还欠款。

除非较早前终止，否则管理协议将自动续期至连续的年度期间，惟至少每年须经(I)董事会表决或本公司未偿还有表决权证券的多数票及(Ii)本公司过半数独立董事的表决而特别批准。于2023年5月4日，本公司董事会，包括大多数独立董事，批准延续管理协议一年一年句号。未经另一方同意，一方不得转让《管理协议》，任何一方均可终止，不受处罚，至少在60向对方发出书面通知的天数。

截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月，公司产生了369及$470分别在管理协议下的费用中。截至2023年、2023年及2022年9月30日止九个月，本公司产生866及$1,337分别在管理协议下的费用中。这些费用包括在所附的综合业务报表中的行政服务费。截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元2,577及$1,711这两笔款项分别未予支付，并列入所附合并资产和负债表中应付的行政服务费。

次行政管理协定

于二零一三年四月三日，管理人与凯雷雇员有限公司订立一项再管理协议(“凯雷再管理协议”)。根据《凯雷再管理协议》，凯雷员工公司为管理人员提供访问权限。

2013年4月3日，署长与道富银行和信托公司签订了一项分管理协议(“道富银行”，该协议包括“道富银行分管理协议”和“凯雷分管理协议”，以及“分管理协议”)。除非于较早前终止，道富分管理协议将自动续期至连续的年度期间，惟至少每年须经(I)董事会表决或本公司大多数未发行有表决权证券表决及(Ii)本公司大多数独立董事表决特别批准。于2023年5月4日，本公司董事会，包括大多数独立董事，批准道富银行分行政管理协议在一年句号。道富银行的子管理协议可在下列情况下终止60且不受本公司过半数已发行证券投票、董事会投票或道富银行分管理协议任何一方的惩罚。

截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月，公司产生了170及$271根据道富银行分行政管理协议，分别收取费用。截至2023年、2023年及2022年9月30日止九个月，本公司产生499及$620根据道富银行分行政管理协议，分别收取费用。这些费用包括在所附的综合业务报表中的其他一般和行政费用中。截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元223及$298这两笔款项分别未予支付，并列入所附合并资产和负债表中的其他应计费用和负债。

许可协议

本公司已与CIM订立免版税许可协议，CIM全资拥有Investment Adviser，并为凯雷的全资附属公司，根据该协议，CIM已向本公司授予使用“Carlyle”名称及标记的非独家、可撤销及不可转让的许可。

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董事会

公司董事会目前由以下人员组成七各位委员：四其中包括独立董事。董事会成立了审计委员会、定价委员会、提名和治理委员会和薪酬委员会，每个委员会的成员都是本公司的独立董事。董事会未来可能会设立更多的委员会。截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月，公司产生了103及$173与独立董事在本公司董事会及其委员会的服务有关的费用和开支。截至2023年、2023年及2022年9月30日止九个月，本公司产生333及$519与独立董事在本公司董事会及其委员会的服务有关的费用和开支。这些费用包括在随附的综合经营报表中的董事费用和开支中。截至2023年9月30日和2022年12月31日，不是与其独立董事有关的费用或开支须予支付。

与投资基金的交易

本公司亦会不时与信保基金进行买卖交易，详情如下。有关信贷资金的更多信息，请参阅这些未经审计的综合财务报表的附注5，中间市场信贷资金。

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
售出的投资数量			—						3						3						6
投资收益			$	—					$	31,014					$	18,237					$	84,534
已实现的投资收益(亏损)			$	—					$	121					$	(94)					$	48

本公司有时会与信保基金二期进行买卖交易，详情如下。有关信用基金II的进一步信息，请参阅这些未经审计的综合财务报表的附注6，中间市场信用基金II，LLC。

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
购买的投资数量			1						—						1						—
购买投资的成本			$	6,581					$	—					$	6,581					$	—
售出的投资数量			5						5						10						9
投资收益			$	24,601					$	27,429					$	45,190					$	59,222
已实现的投资收益(亏损)			$	140					$	(421)					$	(33)					$	(842)

累计可转换优先股

2020年5月5日，本公司发行并出售2,000,000累计可转换优先股的股份，面值$0.01每股，以私募方式出售给凯雷的一家关联公司，价格为$25每股。截至2023年9月30日止三个月及九个月，本公司宣布及支付优先股股息$875及$2,625，分别。截至2022年9月30日止三个月及九个月，本公司宣派及派付优先股股息为$875及$2,625，分别为。有关优先股的进一步信息，请参阅这些未经审计的综合财务报表的附注9，净资产。

5. 中端市场信贷基金

概述

于2016年2月29日，本公司与Credit Partners订立经修订及重列的有限责任公司协议，该协议随后于2016年6月24日、2021年2月22日、2022年5月16日及2023年4月20日修订及重列（经修订，“有限责任公司协议”）共同管理信贷基金，特拉华州的有限责任公司，不合并在公司的合并财务报表。信用基金主要投资于

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中间市场公司的第一留置权贷款。信贷基金由 六- 董事会成员，公司和信贷合作伙伴在董事会中拥有平等的代表权。建立信贷基金管理委员会的法定人数至少需要 四出席会议的成员，至少包括 二公司代表和 二信贷伙伴的代表。公司和信贷合作伙伴各自拥有 50拥有信贷基金%的经济所有权，并承诺不时提供高达$250,000每个人。此类承诺的资金一般需要征得信贷基金董事会的批准，包括本公司任命的董事会成员。凭借其会员权益，本公司及信贷通合伙人各自间接承担信贷资金的所有开支及其他债务的可分配份额。

本公司与Credit Partners透过Credit Fund共同投资。Credit Fund的投资机会主要由本公司及其联属公司物色。有关信贷基金的投资组合和投资决策必须由信贷基金投资委员会的法定人数一致批准，该委员会由公司和信贷合作伙伴的同等数量的代表组成。因此，尽管本公司拥有CreditFund超过25%的有投票权证券，但本公司并不相信其对CreditFund拥有控制权（就投资公司法而言除外）。Middle Market Credit Fund SPV，LLC（“Credit Fund Sub”）和MMCF Warehouse II，LLC（“Credit Fund Warehouse II”）均为特拉华州有限责任公司，分别于2016年4月5日和2019年8月16日成立。Credit Fund Sub和Credit Fund Warehouse II是Credit Fund的全资子公司，自各自成立之日起合并在Credit Fund的合并财务报表中。信贷基金子公司主要投资于中间市场公司的第一留置权贷款。信合基金及其全资附属公司遵循与本公司相同的内部风险评级制度。有关该等全资附属公司订立的信贷融资及发行的票据的讨论，请参阅本附注5下文“债务”。

本公司与信贷资金的行政代理凯雷环球信贷管理有限公司(“信贷基金管理代理”)订立管理协议，据此授权信贷资金管理代理在征得信贷基金管理人董事会的批准下，以信贷资金的费用订立分管理协议，并由信贷基金偿还其费用及信贷资金因履行其责任而产生的间接费用中的可分配部分。

选定的财务数据

自信贷基金成立至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司及信保合伙人各出资$1在会员权益和$216,000在信贷基金次级贷款中。于2021年5月25日，本公司及Credit Partners就附属贷款收取合共资本回报#46,000，其中，公司收到了$23,000. 以下是截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金的某些汇总财务信息。

						自.起
						2023年9月30日						2022年12月31日
						(未经审计)
选定的综合资产负债表信息：
资产
按公允价值计算的投资(摊余成本为#美元809,730及$953,467，分别)						$	755,949					$	902,720
现金、现金等价物和限制性现金(1)						31,011						28,030
其他资产						7,914						9,681
总资产						$	794,874					$	940,431
负债和成员权益
有担保借款						$	441,221					$	588,621
其他负债						31,950						19,940
次级贷款和会员权益(2)						321,703						331,870
总负债和成员权益						$	794,874					$	940,431

(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元14,374及$14,393信贷基金的现金和现金等价物的使用受到限制。

(2)于2023年9月30日及2022年12月31日，本公司于后偿贷款及成员权益的所有权权益的公允价值为$184,527及$190,065，分别为。

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						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
						2023						2022						2023						2022
						(未经审计)												(未经审计)
选定的合并业务报表信息：
总投资收益						$	22,753					$	18,563					$	68,198					$	48,049
费用
利息和信贷安排费用						10,491						6,858						31,203						15,983
其他费用						434						410						1,435						1,507
总费用						10,925						7,268						32,638						17,490
净投资收益(亏损)						11,828						11,295						35,560						30,559
投资已实现净收益(亏损)						16						(189)						(9,693)						(189)
投资未实现增值(折旧)净变化						1,448						(4,757)						(3,034)						(31,795)
经营净增(减)						$	13,292					$	6,349					$	22,833					$	(1,425)

以下是信用基金投资组合的摘要，紧随其后的是截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金投资组合中的贷款：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
优先担保贷款(1)			$	816,447					$	955,605
信用基金中的投资组合公司数量			38						45
每个投资组合公司的平均金额(1)			$	21,485					$	21,236
非权责发生制贷款数量			3						—
非权责发生制贷款的公允价值			$	13,591					$	—
按浮动利率计算的投资组合百分比(2)(3)			100.0		%				100.0		%
计入PIK拨备的贷款的公允价值			$	35,272					$	49,950
包含PIK拨备的投资组合百分比(3)			4.7		%				5.5		%

(1)按面值/本金计算。

(2)浮动利率债券投资通常受到利率下限的限制。

(3)按公允价值计算的百分比。

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截至2023年9月30日的投资综合时间表
投资(1)									脚注						行业						参考汇率：(2)						传播范围：(2)						利率(2)						到期日						票面/本金金额						摊销成本(4)						公允价值(5)
第一留置权债务(100.0公允价值的%)
ACR集团借款人，有限责任公司			^+						(2)(3)(9)						航空航天与国防						软性						4.50%						9.89%						3/31/2028						$	38,385					$	37,966					$	38,005
阿尔卑斯山收购公司II			+			(2)(3)(6)			(2)(3)(6)						运输：货物运输						软性						6.00%						11.47%						11/30/2026						9,925						9,528						9,463
API Technologies Corp.			+						(2)(6)(7)						航空航天与国防						软性						4.25%						11.75%						5/9/2026						14,400						14,366						8,878
Avalign Technologies，Inc.			+						(2)(6)						医疗保健与制药						软性						4.50%						9.92%						12/22/2025						14,182						14,131						13,119
BMS Holdings III Corp.			+						(2)(3)						建筑与建筑						软性						5.50%						11.01%						9/30/2026						11,046						10,979						10,744
Bradyifs Holdings，LLC			+						(2)(3)(6)						批发						软性						6.25%						11.68%						11/22/2025						5,966						5,852						5,948
查迪斯控股有限责任公司			^+						(2)(3)(6)(9)						商业服务						软性						5.00%						10.52%						5/1/2025						7,311						7,311						7,290
化学计算集团ULC(加拿大)			^+						(2)(3)(6)(9)						软件						软性						4.50%						9.92%						8/30/2024						11,523						11,423						11,465
勤奋公司			^+						(2)(3)(6)(9)						电信						软性						6.25%						11.77%						8/4/2025						9,883						9,756						9,745
分部控股公司			+						(2)(3)(6)						商业服务						软性						4.75%						10.18%						5/27/2028						14,080						13,979						13,999
戴德梁行控股有限公司			+						(2)(3)						高科技产业						软性						4.75%						10.12%						4/26/2029						29,700						29,201						28,802
埃利亚森集团有限责任公司			+						(2)(3)						商业服务						软性						5.50%						10.84%						4/14/2028						19,230						19,029						19,153
EPS NASS母公司			^+						(2)(3)(6)(9)						公用事业：电力						软性						5.75%						11.29%						4/19/2028						34,608						34,115						33,934
EvolveIP，LLC			^+						(2)(3)(6)						电信						软性						5.50%						11.22%						6/7/2025						42,720						42,698						41,746
Exactech，Inc.			+						(2)(3)(6)						医疗保健与制药						软性						3.75%						9.17%						2/14/2025						20,912						20,873						8,365
GSM收购公司			+						(2)(3)(6)						休闲产品与服务						软性						5.00%						10.51%						11/16/2026						30,734						30,528						30,217
哈特兰家庭服务公司。			+						(2)(3)(6)						消费者服务						软性						5.75%						11.07%						12/15/2026						7,187						7,117						7,041
哈特兰家庭服务公司。			+						(2)(3)(6)(9)						消费者服务						软性						6.00%						11.32%						12/15/2026						24,070						24,004						23,730
HMT Holding Inc.			^+						(2)(3)(6)(9)						能源：石油和天然气						软性						6.00%						11.57%						11/17/2025						34,718						34,616						33,740
诚信营销收购有限责任公司			+						(2)(3)(6)						多元化金融服务						软性						6.05%						11.57%						8/27/2026						36,664						36,427						36,246
诚信营销收购有限责任公司			^+						(2)(3)(6)						多元化金融服务						软性						6.02%						11.54%						8/27/2026						6,897						6,841						6,813
简森·休斯公司			^+						(2)(3)(6)(9)						公用事业：电力						软性						5.75%						11.22%						3/22/2025						33,773						33,763						33,534
KAMC控股公司			+						(2)(6)						能源：电力						软性						4.00%						9.72%						8/14/2026						13,440						13,410						11,894
KBP投资有限责任公司			+						(2)(3)(9)						饮料和食品						软性						5.50%, 1.00%PIK						12.02%						5/25/2027						37,418						37,259						35,272
北港航道买家有限责任公司			+						(2)(3)						消费者服务						软性						6.50%						11.88%						5/17/2028						6,717						6,562						6,574
输出服务组			+						(2)(3)(7)						媒体：广告、印刷和出版						软性						5.25%, 1.50%PIK						10.82%						6/27/2026						19,360						19,218						3,291
PF Atlantic Holdco 2，LLC			+						(2)(3)(6)						休闲产品与服务						软性						5.50%						11.06%						11/12/2027						15,279						15,081						15,247
Premise Health Holding Corp.			+						(2)(6)						医疗保健与制药						软性						3.75%						9.15%						7/10/2025						13,202						13,183						12,839
放射学合作伙伴公司			+						(2)(6)						医疗保健与制药						软性						4.25%						10.18%						7/9/2025						27,627						27,583						20,652
RevSpring Inc.			+						(2)(6)						媒体：广告、印刷和出版						软性						4.00%						9.65%						10/11/2025						28,623						28,540						28,051
Striper Buyer，LLC			+						(2)(3)						容器、包装和玻璃						软性						5.50%						10.92%						12/30/2026						14,589						14,499						14,491
Summit Acquisition，Inc.			+						(2)(3)						多元化金融服务						软性						6.75%						12.14%						5/1/2030						5,955						5,782						5,899
坦克控股公司。			+						(2)(3)(6)						资本设备						软性						5.75%						11.17%						3/31/2028						19,799						19,324						19,207

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截至2023年9月30日的投资综合时间表
投资(1)									脚注						行业						参考汇率：(2)						传播范围：(2)						利率(2)						到期日						票面/本金金额						摊销成本(4)						公允价值(5)
Turbo Buyer公司			+						(2)(3)(8)(9)						汽车						软性						6.00%						11.42%						12/2/2025						$	33,987					$	33,828					$	33,565
美国电信控股公司。			^						(2)(3)(6)(7)						电信						软性						1.25%, 6.00%PIK						12.56%						5/2/2026						3,743						3,338						1,422
USALCO，LLC			+						(2)(3)(6)						化学品、塑料和橡胶						软性						6.00%						11.43%						10/19/2027						14,733						14,518						14,733
VRC公司，有限责任公司			^+						(2)(3)(9)						商业服务						软性						5.50%						11.13%						6/29/2027						23,561						23,313						23,361
Welocalize，Inc.			^+						(2)(3)(6)(9)						商业服务						软性						4.75%						10.24%						12/23/2024						33,211						33,064						31,722
WRE Holding Corp.			^+						(2)(3)(6)(9)						环境产业						软性						5.00%						10.29%						1/3/2025						8,089						8,086						8,033
黄石公园买家收购有限责任公司			+						(2)(3)(6)						消费品：耐用						软性						5.75%						11.20%						9/13/2027						39,200						38,639						37,719
第一留置权债务总额																																																			$	809,730					$	755,949
总投资																																																			$	809,730					$	755,949

^表示全部或部分资产由Credit Fund拥有。信贷资金已与本公司订立循环信贷安排(“信贷资金安排”)。因此，该等资产不可供信贷基金附属公司的债权人使用。

+表示全部或部分资产由信贷资金子公司拥有。信贷资金附属公司已订立循环信贷安排(“信贷资金附属安排”)。信贷资金附属机构的贷款人对信贷资金附属机构的几乎所有资产拥有第一留置权担保权益。因此，信贷基金的债权人不能获得这种资产。

(1)除非另有说明，否则信贷基金所持投资的发行人均以美国为注册地。截至2023年9月30日，投资的地理构成占公允价值的百分比为1.5%在加拿大和98.5%，在美国。某些投资组合公司的投资受到合同上的销售限制。

(2)向投资组合公司提供的可变利率贷款的利息由担保隔夜融资利率(“SOFR”)或替代基准利率(通常基于联邦基金利率或美国最优惠利率)确定，后者通常每季度重置一次。对于每一笔此类贷款，信贷资金都表明了所使用的参考利率，并提供了截至2023年9月30日的有效利差和利率。截至2023年9月30日，信保浮动利率贷款的参考利率为30天SOFR5.32%，90天SOFR为5.40%，180天SOFR为5.47%.

(3)贷款包括利率下限功能，通常范围为0.75%至1.00%.

(4)摊余成本指原始成本，包括按实际利息法按债务投资的折扣/溢价(视何者适用而定)累加/摊销调整后视为收益调整的发端费用及前期费用。

(5)公允价值乃根据信达基金的估值政策，由信达基金管理委员会或在其指示下真诚厘定，而所有投资的公允价值均采用重大不可观察投入厘定，这与本公司于该等未经审核综合财务报表附注3“公允价值计量”所提供的估值政策大体相似。

(6)贷款包括信用利差调整，范围为0.10%至0.43%.

(7)截至2023年9月30日，贷款处于非权责发生状态。

(8)参考利率将由伦敦银行同业拆息过渡至SOFR，自下一个利率期间开始生效。截至2023年9月30日，当前参考利率为LIBOR。

(9)截至2023年9月30日，信用基金有以下未出资的承诺，为延迟提取和循环优先担保贷款提供资金：

第一留置权债务--无资金延迟提取和循环定期贷款承诺			类型						未使用的费用						面值/本金金额						公允价值
ACR集团借款人，有限责任公司			左轮手枪						0.38		%				$	2,835					$	(26)
查迪斯控股有限责任公司			左轮手枪						0.50						1,711						(4)
化学计算集团ULC(加拿大)			左轮手枪						0.50						873						(4)
勤奋公司			左轮手枪						0.50						415						(6)
EPS NASS母公司			左轮手枪						0.50						359						(7)
哈特兰家庭服务公司。			左轮手枪						0.50						772						(11)
HMT Holding Inc.			左轮手枪						0.50						3,351						(86)
简森·休斯公司			左轮手枪						0.50						2,000						(13)
KBP投资有限责任公司			延时抽签						1.00						565						(32)
Turbo Buyer公司			左轮手枪						0.50						933						(11)
VRC公司，有限责任公司			左轮手枪						0.50						833						(7)
Welocalize，Inc.			左轮手枪						0.50						5,063						(197)
WRE Holding Corp.			左轮手枪						0.50						1,123						(7)
未筹措资金的承付款总额															$	20,833					$	(411)

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截至2022年12月31日的投资综合时间表
投资(1)									脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率(2)						到期日						面值/本金金额						摊销成本(4)						公允价值(5)
第一留置权债务(100.0公允价值的%)
ACR集团借款人，有限责任公司			^+						(2)(3)(7)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						4.50%						9.22%						3/31/2028						$	36,965					$	36,488					$	36,015
Acrisure，LLC			+#						(2)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						3.50%						7.88%						2/13/2027						25,118						25,099						23,485
阿尔卑斯山收购公司II			+						(2)(3)(6)						运输：货物运输						软性						5.50%						9.76%						11/30/2026						10,000						9,527						9,630
Analogic公司			^+						(2)(3)(7)						资本设备						伦敦银行同业拆借利率						5.25%						9.67%						6/22/2024						20,226						20,217						19,725
锚定包装公司			+#						(2)						容器、包装和玻璃						伦敦银行同业拆借利率						4.00%						8.38%						7/18/2026						22,221						22,157						21,360
API Technologies Corp.			+#						(2)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						4.25%						8.98%						5/9/2026						14,475						14,436						13,127
Aptean，Inc.			+#						(2)(6)						软件						软性						4.25%						8.98%						4/23/2026						12,031						11,997						11,475
Avalign Technologies，Inc.			+#						(2)(6)						医疗保健与制药						软性						4.50%						9.03%						12/22/2025						14,294						14,227						13,382
BMS Holdings III Corp.			+						(2)(3)						建筑与建筑						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						10.23%						9/30/2026						11,131						11,049						10,931
查迪斯控股有限责任公司			+						(2)(3)(7)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						5.00%						9.77%						5/1/2025						6,893						6,893						6,832
化学计算集团ULC(加拿大)			^+						(2)(3)(6) (7)						软件						软性						4.50%						8.57%						8/30/2024						13,769						13,559						13,564
勤奋公司			^+						(2)(3)(7)						电信						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						10.63%						8/4/2025						9,880						9,706						9,449
分部控股公司			+#						(2)(3)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						4.75%						9.13%						5/27/2028						24,688						24,488						24,009
戴德梁行控股有限公司			+						(2)(3)						高科技产业						软性						4.75%						8.84%						4/26/2029						29,925						29,373						27,363
埃利亚森集团有限责任公司			+						(2)(3)						商业服务						软性						5.50%						10.07%						4/14/2028						19,375						19,148						19,150
EPS NASS母公司			^+						(2)(3)(7)						公用事业：电力						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.48%						4/19/2028						34,104						33,524						32,432
EvolveIP，LLC			^+						(2)(3)(6) (7)						电信						软性						5.50%						10.09%						6/7/2025						40,392						40,361						39,633
Exactech，Inc.			+#						(2)(3)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						3.75%						8.13%						2/14/2025						21,081						21,022						17,002
GSM收购公司			^+						(2)(3)(6)						休闲产品与服务						软性						5.00%						9.83%						11/16/2026						30,958						30,709						29,636
哈特兰家庭服务公司。			+						(2)(3)						消费者服务						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.10%						12/15/2026						7,242						7,158						7,114
哈特兰家庭服务公司。			+						(2)(3)(7)						消费者服务						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.38%						12/15/2026						24,255						24,176						24,014
希金波坦保险代理公司。			+						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						5.25%						9.63%						11/25/2026						4,477						4,418						4,377
HMT Holding Inc.			^+						(2)(3)(6) (7)						能源：石油和天然气						软性						5.75%						10.15%						11/17/2025						32,148						32,013						30,654
诚信营销收购有限责任公司			^+						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						6.05%						10.57%						8/27/2025						36,943						36,622						35,614
诚信营销收购有限责任公司			^+						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						6.02%						10.57%						8/27/2025						6,949						6,873						6,699
简森·休斯公司			+						(2)(3)(7)						公用事业：电力						伦敦银行同业拆借利率						4.50%						9.43%						3/22/2024						34,584						34,559						33,323
K2保险服务有限责任公司			+						(2)(3)(7)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						5.00%						9.73%						7/1/2026						12,799						12,799						12,665
KAMC控股公司			+#						(2)						能源：电力						伦敦银行同业拆借利率						4.00%						8.73%						8/14/2026						13,545						13,507						10,881
KBP投资有限责任公司			+						(2)(3)(7)						饮料和食品						软性						5.50%, 0.50%PIK						10.53%						5/25/2027						37,241						37,055						34,326
奥德赛物流技术公司			+#						(2)(3)						运输：货物运输						伦敦银行同业拆借利率						4.00%						8.38%						10/12/2024						9,505						9,489						9,277
输出服务组			^+						(2)(3)						媒体：广告、印刷和出版						软性						5.25%, 1.50%PIK						11.30%						6/27/2026						19,190						19,169						13,097
PF Atlantic Holdco 2，LLC			+						(2)(3)						休闲产品与服务						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						10.25%						11/12/2027						15,396						15,168						15,126
Premise Health Holding Corp.			+#						(2)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						3.75%						7.92%						7/10/2025						13,306						13,280						13,199

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截至2022年12月31日的投资综合时间表
投资(1)									脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率(2)						到期日						面值/本金金额						摊销成本(4)						公允价值(5)
QW控股公司			^+						(2)(3)(7)						环境产业						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						9.64%						8/31/2026						$	21,574					$	21,437					$	21,105
放射学合作伙伴公司			+#						(2)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						4.25%						8.64%						7/9/2025						27,686						27,625						23,201
RevSpring Inc.			+#						(2)						媒体：广告、印刷和出版						伦敦银行同业拆借利率						4.00%						8.73%						10/11/2025						28,848						28,737						27,719
Riveron收购控股公司			+						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.48%						5/22/2025						11,284						11,284						11,284
Striper Buyer，LLC			+						(2)(3)						容器、包装和玻璃						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						9.88%						12/30/2026						14,700						14,593						14,604
坦克控股公司。			+						(2)(3)(6)						资本设备						软性						5.75%						10.16%						3/31/2028						19,950						19,410						19,421
Turbo Buyer公司			+						(2)(3)(7)						汽车						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						11.13%						12/2/2025						34,251						34,044						33,625
美国电信控股公司。			+						(2)(3)(6)						电信						软性						1.00%, 7.25%PIK						11.57%						5/2/2026						7,086						7,073						2,527
USALCO，LLC			+						(2)(3)						化学品、塑料和橡胶						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.73%						10/19/2027						14,845						14,598						14,118
VRC公司，有限责任公司			^+						(2)(3)(7)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						10.59%						6/29/2027						28,767						28,418						28,059
Welocalize，Inc.			+						(2)(3)(7)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						4.75%						9.13%						12/23/2024						33,853						33,615						32,677
WRE Holding Corp.			^+						(2)(3)(6) (7)						环境产业						软性						5.00%						9.84%						1/3/2025						8,155						8,152						7,892
黄石公园买家收购有限责任公司			+						(2)(3)						消费品：耐用						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.07%						9/13/2027						39,500						38,851						37,922
第一留置权债务总额																																																			$	948,103					$	902,720
股权投资(0.0公允价值的%)
DBI Holding，LLC			^												运输：货物运输																														2,961						$	—					$	—
DBI Holding，LLC			^												运输：货物运输																														13,996						5,364						—
股权投资总额																																																			$	5,364					$	—
总投资																																																			$	953,467					$	902,720

^表示全部或部分资产由Credit Fund拥有。信贷基金已订立循环信贷安排(“信贷基金安排”)。因此，该等资产不可供信贷基金附属公司的债权人使用。

+表示全部或部分资产由信贷资金子公司拥有。信贷资金附属公司已订立循环信贷安排(“信贷资金附属安排”)。信贷资金附属机构的贷款人对信贷资金附属机构的几乎所有资产拥有第一留置权担保权益。因此，信贷基金的债权人不能获得这种资产。

(1)除非另有说明，否则信贷基金所持投资的发行人均以美国为注册地。截至2022年12月31日，投资的地理构成占公允价值的百分比为1.5%在加拿大和98.5在美国。某些投资组合公司的投资受到合同上的销售限制。

(2)向投资组合公司提供的可变利率贷款的利息由参考LIBOR或替代基本利率(通常基于联邦基金利率或美国最优惠利率)确定，后者通常按季度重置。对于每一笔此类贷款，信贷资金都表明了所使用的参考利率，并提供了截至2022年12月31日的利差和有效利率。截至2022年12月31日，信保浮动利率贷款的参考利率为30天期LIBOR为4.39%，90天期伦敦银行同业拆借利率4.77%，180天期伦敦银行同业拆借利率5.14%，30天SOFR为4.36%，90天SOFR为4.59%.

(3)贷款包括利率下限功能，这通常是1.00%.

(4)摊余成本指原始成本，包括按实际利息法按债务投资的折扣/溢价(视何者适用而定)累加/摊销调整后视为收益调整的发端费用及前期费用。

(5)公允价值乃根据信达基金的估值政策，由信达基金管理委员会或在其指示下真诚厘定，而所有投资的公允价值均采用重大不可观察投入厘定，这与本公司于该等未经审核综合财务报表附注3“公允价值计量”所提供的估值政策大体相似。

(6)贷款包括信用利差调整，范围为0.10%至0.26%.

(7)截至2022年12月31日，信用基金有以下未获资金的承诺，为延迟提取和循环优先担保贷款提供资金：

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第一留置权债务--无资金延迟提取和循环定期贷款承诺			类型						未使用的服务费						面值/本金金额						公允价值
ACR集团借款人，有限责任公司			左轮手枪						0.38		%				$	4,515					$	(103)
Analogic公司			左轮手枪						0.50						226						(6)
查迪斯控股有限责任公司			左轮手枪						0.50						2,183						(15)
化学计算集团ULC(加拿大)			左轮手枪						0.50						873						(12)
勤奋公司			左轮手枪						0.50						492						(20)
EPS NASS母公司			延时抽签						1.00						1,380						(63)
EPS NASS母公司			左轮手枪						0.50						1,111						(51)
EvolveIP，LLC			左轮手枪						0.50						2,757						(49)
哈特兰家庭服务公司。			左轮手枪						0.50						771						(7)
HMT Holding Inc.			左轮手枪						0.50						6,173						(241)
简森·休斯公司			左轮手枪						0.50						1,455						(51)
K2保险服务有限责任公司			左轮手枪						0.50						1,170						(11)
KBP投资有限责任公司			延时抽签						1.00						565						(44)
QW控股公司			左轮手枪						0.50						5,498						(95)
Turbo Buyer公司			左轮手枪						0.50						933						(17)
VRC公司，有限责任公司			左轮手枪						0.50						833						(20)
Welocalize，Inc.			左轮手枪						0.50						5,625						(168)
WRE Holding Corp.			左轮手枪						0.50						1,123						(32)
未筹措资金的承付款总额															$	37,683					$	(1,005)

债务

信贷资金及信贷子基金是独立信贷安排的一方，如下所述。如下所述，在2022年6月28日终止之前，信贷资金仓库II一直是信贷资金仓库II设施的缔约方。截至2023年9月30日和2022年12月31日，信贷基金和信贷资金子公司遵守了各自信贷安排协议的所有契约和其他要求。以下是截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日止三个月和九个月的信贷安排下借款和偿还情况的摘要，以及各期间信贷安排下的未偿还余额。

						信贷资金 设施												信贷资金子 设施																		信贷资金仓库II设施
						2023						2022						2023						2022																		2023						2022
截至9月30日的三个月，
未偿还借款，期初						$	—					$	—					$	499,221					$	532,621																	$	—					$	—
借款						—						—						—						51,000																		—						—
还款						—						—						(58,000)						(12,000)																		—						—
未偿还借款，期末						$	—					$	—					$	441,221					$	571,621																	$	—					$	—
截至9月30日的9个月，
未偿还借款，期初						$	—					$	—					$	588,621					$	514,621																	$	—					$	86,030
借款						—						—						14,000						138,000																		—						—
还款						—						—						(161,400)						(81,000)																		—						(86,030)
未偿还借款，期末						$	—					$	—					$	441,221					$	571,621																	$	—					$	—

信贷资金安排. 信贷资金于2016年6月24日关闭信贷资金安排，其后于2017年6月5日、2017年10月2日、2017年11月3日、2018年6月22日、2018年6月29日、2019年2月21日、2020年3月20日、2021年2月22日、2022年5月19日及2023年5月21日进行修订，据此信贷资金可不时向本公司申请夹层贷款。信贷基金贷款的本金最高限额为$100,000 ($175,000在2023年5月21日修订之前)，取决于信贷资金机制下的可获得性，其依据是某些预付款利率乘以信贷资金组合投资的价值，扣除信贷资金根据信贷资金机制的条款可能产生的某些其他债务。信贷基金融资机制的收益可用于一般企业用途，包括为证券投资提供资金。根据信贷基金安排提取的款项按零和SOFR(2023年5月21日修正案之前的伦敦银行同业拆借利率)中较大者计息，外加适用的利差9.00%，这样的利息支付是每季度支付的。信贷资金机制的可用期将于2025年5月21日(2023年5月21日修正案之前的2023年5月21日)终止，这也是信贷资金有义务偿还任何未偿还借款的到期日。

59

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信贷资金子机制. 2016年6月24日，信贷资金与贷款人完成了信贷资金子安排，随后于2017年5月31日、2017年10月27日、2018年8月24日、2019年12月12日、2020年3月11日、2021年5月3日、2022年5月3日、2023年4月20日和2023年8月28日进行了修订。信贷基金次级机制规定在适用的循环期内提供担保借款，金额最高可达#美元。640,000(借款基数根据信贷资金次级贷款的条款计算)。合计最高信贷承诺额可增加至不超过$1,400,000，须受信贷基金附属安排所载的某些限制和条件所规限，包括有足够抵押品支持该等借款。信贷基金子融资的循环期至2025年5月23日(2023年4月20日修正案前的2023年5月23日)，到期日为2026年5月23日(2023年4月20日修正案前的2025年5月23日)，可经信贷基金子融资各方的共同协议延长。信贷基金次级贷款最初按适用的商业票据利率计息(如果贷款人是管道贷款人)或SOFR加码2.70% (2.352023年4月20日修正案之前的%)。信贷资金分部还需支付以下未提取的承诺费：0.50%和0.75每年%，视信贷资金的使用情况而定。信贷资金次级机制的付款是按季度进行的。除某些例外情况外，该贷款以信贷基金附属公司持有的几乎所有证券组合投资的第一留置权担保权益作抵押。

信贷资金仓库II设施. 2019年8月16日，信贷资金仓库II与贷款人完成了一项循环信贷安排(“信贷资金仓库II设施”)。信贷基金仓库二融资在适用的循环期内提供担保借款，数额不超过#美元。150,000。信贷基金仓库二融资机制以信贷基金仓库二融资机制持有的几乎所有有价证券投资的第一留置权担保权益为担保。信贷资金仓库II贷款的到期日为2022年8月16日，信用基金仓库II于2022年6月28日偿还了所有未偿还金额。头12个月在信贷基金仓库II贷款项下借入的款项按伦敦银行同业拆息加1.05%，而在第二个12个月借入的款项以LIBOR加1.15%。根据信贷基金仓库二贷款机制借入的其他款项按伦敦银行同业拆息加利息计算。1.50%.

6. 中端市场信贷基金II，LLC

概述

2020年11月3日，本公司与CCLF签订了一项有限责任公司协议，共同管理信贷基金II，这是一家特拉华州的有限责任公司，未在公司的合并财务报表中合并。信保基金II主要投资于中端市场公司的优先担保贷款。第二期信贷基金由一名四-董事会成员，公司和CCLF在董事会中拥有平等的代表权。要确定信用基金II董事会的法定人数，至少需要一名公司代表和一名CCLF代表。公司和CCLF已经84.13%和15.87分别为信贷基金II的经济持股比例。凭借其会员权益，本公司及CCLF各自间接承担信贷资金II的所有开支及其他债务的可分配份额。

信贷基金II的初始投资组合包括45中端市场公司的优先担保贷款，本金总额约为$2501000万美元。信贷基金II的初始投资组合于2020年11月3日由本公司出资的现有优先担保债务投资提供资金，作为交易的一部分，本公司确定出资符合ASC 860的要求，转接和服务.

信贷基金II预计只会对中端市场公司的优先担保贷款进行有限的新投资。有关信用基金II的投资组合和投资决定必须获得信用基金II董事会法定人数的一致批准，该成员至少包括一名公司代表和一名CCLF代表。因此，虽然本公司拥有信贷资金II超过25%的有投票权证券，但本公司并不相信其对信贷资金II拥有控制权(就投资公司法而言除外)。

中期市场信用基金II SPV，LLC(“信用基金II子公司”)是特拉华州的一家有限责任公司，成立于2020年9月4日。信贷资金II附属公司是信贷资金II的全资附属公司，自信贷资金II成立之日起在信贷资金II的综合财务报表中合并。信保基金II附属公司主要持有中间市场公司第一留置权贷款的投资，该等贷款被质押为信保基金II优先债券的抵押。有关信贷基金II附属公司发行票据的讨论，请参阅本附注6内的“信贷基金II高级票据”。

信贷基金二期、本公司及CCLF与信贷资金二期之行政代理凯雷环球信贷管理有限责任公司订立管理协议(以该身分称为“信贷资金二期行政代理”)，据此授权信贷资金二期行政代理获授予若干行政及非酌情职能，并获董事会批准可订立分管理协议，费用由信贷资金二期支付。

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由信贷资金II的管理人支付，并由信贷资金II偿还其费用和开支，以及信贷资金II行政代理履行其义务时产生的间接费用的可分配部分。

选定的财务数据

自信用基金II成立至2023年9月30日，本公司和CCLF出资额为$78,096及$12,709成员权益中的一部分，分别拨入信贷基金II。以下是截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金II的某些汇总综合信息。

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
选定的综合资产负债表信息：
资产
按公允价值计算的投资(摊余成本为#美元245,252及$250,134，分别)			$	231,904					$	244,739
现金和现金等价物(1)			12,295						2,078
其他资产			2,518						5,825
总资产			$	246,717					$	252,642
负债和成员权益
应付票据，扣除未摊销债务发行成本#美元710及$783，分别			$	156,790					$	156,717
其他负债			10,425						9,212
会员权益总额(2)			79,502						86,713
总负债和成员权益			$	246,717					$	252,642

(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日，信用基金II的所有现金和现金等价物都受到限制。

(2)截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在成员股权中的所有权权益的公允价值为$66,888及$72,957，分别为。

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
						2023						2022						2023						2022
						(未经审计)												(未经审计)
选定的合并业务报表信息：
总投资收益						$	7,123					$	5,183					$	20,663					$	14,263
费用
利息和信贷安排费用						3,300						2,076						9,383						4,756
其他费用						241						199						708						545
总费用						3,541						2,275						10,091						5,301
净投资收益(亏损)						3,582						2,908						10,572						8,962
投资已实现净收益(亏损)						69						—						69						—
投资未实现增值(折旧)净变化						(342)						(908)						(7,953)						(3,508)
经营净增(减)						$	3,309					$	2,000					$	2,688					$	5,454

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以下是信用基金II的投资组合摘要，紧随其后的是截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金II投资组合中的贷款：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
优先担保贷款(1)			$	249,300					$	253,310
信贷基金II中的投资组合公司数量			35						35
每个投资组合公司的平均金额(1)			$	7,123					$	7,237
非权责发生制贷款数量			1						—
非权责发生制贷款的公允价值			$	—					$	—
按浮动利率计算的投资组合百分比(2)(3)			97.9		%				97.9		%
按固定利率计算的投资组合百分比(3)			2.1		%				2.1		%
计入PIK拨备的贷款的公允价值			$	2,663					$	10,787
包含PIK拨备的投资组合百分比(3)			1.1		%				4.4		%

(1)按面值/本金计算。

(2)浮动利率债券投资通常受到利率下限的限制。

(3)按公允价值计算的百分比。

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截至2023年9月30日的投资综合时间表
投资(1)									脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率水平。(2)						到期日						面值/本金金额						摊销成本(4)						公允价值(5)
第一留置权债务(89.4公允价值的%)
阿尔卑斯山收购公司II			^						(2)(3)(7)						运输：货物运输						软性						6.00%						11.47%						11/30/2026						$	3,242					$	3,132					$	3,091
美国医师合作伙伴有限责任公司			^						(2)(3)(7)(8)(9)						医疗保健与制药						软性						10.25% (100%PIK)						15.65%						8/5/2022						10,181						9,078						—
Apprs Health，LLC			^						(2)(3)(7)						医疗保健与制药						软性						6.75%						12.23%						5/6/2027						7,465						7,356						7,400
Ascend Buyer，LLC			^						(2)(3)(7)						容器、包装和玻璃						软性						6.40%						11.94%						9/30/2028						9,008						8,871						8,882
Aurora Lux FinCo S.á.r.l.(卢森堡)			^						(2)(3)(7)						软件						软性						6.00%						11.58%						12/24/2026						4,289						4,232						4,109
BMS Holdings III Corp.			^						(2)(3)						建筑与建筑						软性						5.50%						11.01%						9/30/2026						3,216						3,177						3,128
查迪斯控股有限责任公司			^						(2)(3)(7)						商业服务						软性						5.00%						10.52%						5/1/2025						9,746						9,738						9,723
科马尔控股有限责任公司			^						(2)(3)(7)						容器、包装和玻璃						软性						5.75%						11.31%						6/18/2024						8,575						8,551						7,330
CULITY软件公司(加拿大)			^						(2)(3)						软件						软性						5.00%						10.25%						7/2/2026						8,557						8,479						8,527
CULITY软件公司(加拿大)			^						(2)(3)						软件						软性						7.00%						12.25%						7/2/2026						1,297						1,294						1,295
德怀尔仪器公司			^						(2)(3)(7)						资本设备						软性						5.75%						11.22%						7/21/2027						9,839						9,795						9,845
EvolveIP，LLC			^						(2)(3)(7)						电信						软性						5.50%						11.22%						6/7/2025						8,527						8,524						8,333
港湾福利控股有限公司			^						(2)(3)						商业服务						软性						5.00%						10.53%						12/13/2024						9,740						9,727						9,668
Hoosier Intermediate，LLC			^						(2)(3)						医疗保健与制药						软性						5.00%						10.51%						11/15/2028						6,398						6,231						5,900
HS Spa Holdings Inc.			^						(2)(3)						消费者服务						软性						5.75%						11.07%						6/2/2029						8,540						8,400						8,482
诚信营销收购有限责任公司			^						(2)(3)(7)						多元化金融服务						软性						6.05%						11.57%						8/27/2026						4,833						4,719						4,778
诚信营销收购有限责任公司			^						(2)(3)(7)						多元化金融服务						软性						6.02%						11.54%						8/27/2026						4,500						4,378						4,447
材料控股有限责任公司			^						(2)(3)(7)						商业服务						软性						6.00%						11.49%						8/19/2027						7,840						7,779						7,441
Maverick Acquisition，Inc.			^						(2)(3)						航空航天与国防						软性						6.25%						11.64%						6/1/2027						7,840						7,721						6,034
NMI收购公司			^						(2)(3)(7)						高科技产业						软性						5.75%						11.17%						9/6/2025						9,924						9,897						9,838
PF Atlantic Holdco 2，LLC			^						(2)(3)(7)						休闲产品与服务						软性						5.50%						11.06%						11/12/2027						9,874						9,620						9,854
PXO Holdings I Corp.			^						(2)(3)(7)						化学品、塑料和橡胶						软性						5.50%						11.03%						3/8/2028						9,924						9,777						9,676
Radwell Parent，LLC			^						(2)(3)						批发						软性						6.75%						12.14%						4/1/2029						7,548						7,478						7,573
RSC收购，Inc.			^						(2)(3)(7)						多元化金融服务						软性						5.50%						11.03%						11/1/2026						9,927						9,801						9,851
无瑕疵品牌有限责任公司			^						(2)(3)(7)						消费者服务						软性						6.50%						11.99%						7/25/2028						5,000						4,923						4,986
坦克控股公司。			^						(2)(3)(7)						资本设备						软性						5.75%						11.17%						3/31/2028						3,832						3,759						3,718
TCFI Aevex LLC			^						(2)(3)(7)						航空航天与国防						软性						6.00%						11.42%						3/18/2026						1,671						1,655						1,661
Turbo Buyer公司			^						(2)(3)(10)						汽车						软性						6.00%						11.42%						12/2/2025						7,947						7,864						7,851
美国法律支持公司			^						(2)(3)(7)						商业服务						软性						5.75%						11.29%						11/30/2024						6,121						6,117						6,044
美国基础设施服务买家有限责任公司			^						(2)(3)(7)						环境产业						软性						6.50%, 0.25%PIK						12.20%						4/13/2026						2,875						2,848						2,663

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截至2023年9月30日的投资综合时间表
投资(1)									脚注						行业						参考汇率(2)						传播(2)						利率水平。(2)						到期日						面值/本金金额						摊销成本(4)						公允价值(5)
韦斯特福尔技术公司			^						(2)(3)(7)						化学品、塑料和橡胶						软性						6.75%						12.29%						9/13/2024						$	6,366					$	6,336					$	5,849
Wineshipping.com LLC			^						(2)(3)(7)						饮料和食品						软性						5.75%						11.31%						10/29/2027						9,874						9,577						9,355
第一留置权债务总额																																																			$	220,834					$	207,332
第二留置权债务(10.6公允价值的%)
AI车队S.A.R.L(英国)			^						(2)(3)(10)						航空航天与国防						软性						8.25%						13.64%						1/17/2028						$	5,514					$	5,435					$	5,569
AP塑料收购控股有限责任公司			^						(2)(3)(7)						化学品、塑料和橡胶						软性						7.50%						12.92%						8/10/2029						4,500						4,425						4,375
AQA收购控股公司			^						(2)(3)(7)						高科技产业						软性						7.50%						12.97%						3/3/2029						5,000						4,902						4,928
石英控股公司			^						(2)(7)						软件						软性						8.00%						13.42%						4/2/2027						4,852						4,801						4,782
世界50强公司			^						(6)						商业服务						固定						11.50%						11.50%						1/9/2027						4,918						4,855						4,918
第二留置权债务总额																																																			$	24,418					$	24,572
总投资																																																			$	245,252					$	231,904

^表示全部或部分资产由Credit Fund II Sub拥有。信贷资金II次级债券已加入信用基金II次级债券。信保基金II附属债券的贷款人对信保基金II附属公司的几乎所有资产拥有第一留置权抵押权益。因此，第二信贷基金的债权人不能获得这种资产。

(1)除非另有说明，否则信贷基金II所持投资的发行人均以美国为注册地。截至2023年9月30日，投资的地理构成占公允价值的百分比为4.2在加拿大，1.8在卢森堡，2.4在英国和91.6在美国。某些投资组合公司的投资受到合同上的销售限制。

(2)向投资组合公司提供的可变利率贷款的利息由担保隔夜融资利率(“SOFR”)或替代基准利率(通常基于联邦基金利率或美国最优惠利率)确定，后者通常每季度重置一次。对于每一笔此类贷款，信用基金II都表明了所使用的参考利率，并提供了截至2023年9月30日的有效利差和利率。截至2023年9月30日，信用基金II的浮动利率贷款的参考利率为30天SOFR为5.32%，90天SOFR为5.40%，180天SOFR为5.47%.

(3)贷款包括利率下限功能，通常范围为0.50%至1.00%.

(4)摊余成本指原始成本，包括按实际利息法按债务投资的折扣/溢价(视何者适用而定)累加/摊销调整后视为收益调整的发端费用及前期费用。

(5)公允价值乃根据信贷资金II的估值政策，由信贷资金管理委员会或在其指导下真诚厘定，所有投资的公允价值均采用重大不可观察投入厘定，与本公司于该等未经审核综合财务报表附注3“公允价值计量”所提供的估值政策大体相似。

(6)代表公司夹层贷款，从属于投资组合公司的优先担保定期贷款。

(7)贷款包括信用利差调整，范围为0.10%至0.25%.

(8)截至2023年9月30日，贷款处于忍耐状态。

(9)截至2023年9月30日，贷款处于非权责发生状态。

(10)参考利率将由伦敦银行同业拆息过渡至SOFR，自下一个利率期间开始生效。截至2023年9月30日，当前参考利率为LIBOR。

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截至2022年12月31日的投资综合时间表
投资(1)									脚注						行业						参考汇率 (2)						传播(2)						利率水平。(2)						到期日						面值/本金金额						摊销成本(4)						公允价值(5)
第一留置权债务(90.0公允价值的%)
Airnov公司			^						(2)(3)						容器、包装和玻璃						伦敦银行同业拆借利率						5.00%						9.75%						12/19/2025						$	9,844					$	9,833					$	9,787
阿尔卑斯山收购公司II			^						(2)(3)(7)						运输：货物运输						软性						5.50%						9.76%						11/30/2026						3,292						3,188						3,170
美国医师合作伙伴有限责任公司			^						(2)(3)						医疗保健与制药						软性						6.75%, 3.50%PIK						14.67%						2/15/2023						9,074						9,074						7,833
Apprs Health，LLC			^						(2)(3)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						7.25%						11.54%						5/6/2027						7,502						7,375						7,214
Apptio，Inc.			^						(2)(3)						软件						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						9.94%						1/10/2025						5,357						5,314						5,357
Ascend Buyer，LLC			^						(2)(3)(7)						容器、包装和玻璃						软性						6.25%						10.67%						9/30/2028						9,077						8,924						8,917
Aurora Lux FinCo S.á.r.l.(卢森堡)			^						(2)(3)						软件						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.32%						12/24/2026						4,311						4,243						4,074
BMS Holdings III Corp.			^						(2)(3)						建筑与建筑						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						10.23%						9/30/2026						3,241						3,194						3,183
查迪斯控股有限责任公司			^						(2)(3)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						5.00%						9.77%						5/1/2025						9,822						9,810						9,757
科马尔控股有限责任公司			^						(2)(3)						容器、包装和玻璃						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.47%						6/18/2024						8,621						8,573						8,334
CULITY软件公司(加拿大)			^						(2)(3)						软件						软性						5.50%						9.17%						7/2/2026						8,623						8,527						8,539
德怀尔仪器公司			^						(2)(3)						资本设备						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.74%						7/21/2027						9,914						9,863						9,761
EvolveIP，LLC			^						(2)(3)(7)						电信						软性						5.50%						10.09%						6/7/2025						8,621						8,617						8,469
港湾福利控股有限公司			^						(2)(3)						商业服务						伦敦银行同业拆借利率						5.25%						9.95%						12/13/2024						9,848						9,828						9,789
Hoosier Intermediate，LLC			^						(2)(3)						医疗保健与制药						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						10.11%						11/15/2028						6,447						6,261						6,094
诚信营销收购有限责任公司			^						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						6.05%						9.95%						8/27/2025						4,870						4,717						4,708
诚信营销收购有限责任公司			^						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						6.02%						10.57%						8/27/2025						4,534						4,369						4,371
K2保险服务有限责任公司			^						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						5.00%						9.73%						7/1/2026						8,922						8,833						8,836
材料控股有限责任公司			^						(2)(3)						商业服务						软性						6.00%						10.67%						8/19/2027						7,900						7,829						7,547
Maverick Acquisition，Inc.			^						(2)(3)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						6.25%						10.98%						6/1/2027						7,900						7,760						6,563
NMI收购公司			^						(2)(3)						高科技产业						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.13%						9/6/2025						8,617						8,617						8,394
PF Atlantic Holdco 2，LLC			^						(2)(3)						休闲产品与服务						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						10.25%						11/12/2027						9,950						9,657						9,776
QW控股公司			^						(2)(3)						环境产业						伦敦银行同业拆借利率						5.50%						9.64%						8/31/2026						9,947						9,808						9,775
Riveron收购控股公司			^						(2)(3)						多元化金融服务						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.48%						5/22/2025						8,090						8,018						8,090
RSC收购，Inc.			^						(2)(3)(7)						多元化金融服务						软性						5.50%						9.83%						11/1/2026						8,315						8,215						7,938
TCFI Aevex LLC			^						(2)(3)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						10.38%						3/18/2026						1,684						1,664						1,539
Turbo Buyer公司			^						(2)(3)						汽车						伦敦银行同业拆借利率						6.00%						11.15%						12/2/2025						8,009						7,901						7,866
美国法律支持公司			^						(2)(3)(7)						商业服务						软性						5.75%						10.33%						11/30/2024						6,170						6,163						6,057
美国基础设施服务买家有限责任公司			^						(2)(3)						环境产业						伦敦银行同业拆借利率						6.50%, 0.25%PIK						11.47%						4/13/2026						3,113						3,075						2,954
韦斯特福尔技术公司			^						(2)(3)						化学品、塑料和橡胶						软性						6.25%						10.83%						9/13/2024						6,416						6,364						6,280

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截至2022年12月31日的投资综合时间表
投资(1)									脚注						行业						参考汇率 (2)						传播(2)						利率水平。(2)						到期日						面值/本金金额						摊销成本(4)						公允价值(5)
Wineshipping.com LLC			^						(2)(3)						饮料和食品						伦敦银行同业拆借利率						5.75%						10.15%						10/29/2027						$	9,950					$	9,608					$	9,161
第一留置权债务总额																																																			$	225,222					$	220,133
第二留置权债务(10.0公允价值的%)
AI车队S.A.R.L(英国)			^						(2)(3)						航空航天与国防						伦敦银行同业拆借利率						8.25%						12.92%						1/17/2028						$	5,514					$	5,425					$	5,679
AP塑料收购控股有限责任公司			^						(2)(3)						化学品、塑料和橡胶						伦敦银行同业拆借利率						7.50%						11.85%						8/10/2029						4,500						4,419						4,318
AQA收购控股公司			^						(2)(3)						高科技产业						伦敦银行同业拆借利率						7.50%						12.23%						3/3/2029						5,000						4,893						4,760
石英控股公司			^						(2)						软件						伦敦银行同业拆借利率						8.00%						12.38%						4/2/2027						4,850						4,792						4,656
世界50强公司			^						(6)						商业服务						固定						11.50%						11.50%						1/9/2027						5,465						5,383						5,193
第二留置权债务总额																																																			$	24,912					$	24,606
总投资																																																			$	250,134					$	244,739

^表示全部或部分资产由Credit Fund II Sub拥有。信贷资金II次级债券已加入信用基金II次级债券。信保基金II附属债券的贷款人对信保基金II附属公司的几乎所有资产拥有第一留置权抵押权益。因此，第二信贷基金的债权人不能获得这种资产。

(1)除非另有说明，否则信贷基金所持投资的发行人均以美国为注册地。截至2022年12月31日，投资的地理构成占公允价值的百分比为3.5在加拿大，1.7在卢森堡，2.3在英国和92.5在美国。某些投资组合公司的投资受到合同上的销售限制。

(2)向投资组合公司提供的可变利率贷款的利息由参考LIBOR或替代基本利率(通常基于联邦基金利率或美国最优惠利率)确定，后者通常按季度重置。对于每一笔此类贷款，信用基金II都表明了所使用的参考利率，并提供了截至2022年12月31日的利差和有效利率。截至2022年12月31日，信用基金II的浮动利率贷款的参考利率为30天期LIBOR为4.39%，90天期伦敦银行同业拆借利率4.77%，180天期伦敦银行同业拆借利率5.14%，30天SOFR为4.36%，90天SOFR为4.59%.

(3)贷款包括利率下限功能，这通常是1.00%.

(4)摊余成本指原始成本，包括按实际利息法按债务投资的折扣/溢价(视何者适用而定)累加/摊销调整后视为收益调整的发端费用及前期费用。

(5)公允价值乃根据信贷资金II的估值政策，由信贷资金管理委员会或在其指导下真诚厘定，所有投资的公允价值均采用重大不可观察投入厘定，与本公司于该等未经审核综合财务报表附注3“公允价值计量”所提供的估值政策大体相似。

(6)代表公司夹层贷款，从属于投资组合公司的优先担保定期贷款。

(7)贷款包括信用利差调整，范围为0.10%至0.26%.

第二期信贷基金高级债券

于二零二零年十一月三日及经二零二一年十二月二十九日、二零二二年六月三十日及二零二三年八月四日修订后，信贷资料基金II附属公司与贷款人就信贷资料基金II优先票据(“信贷基金II优先票据”)进行结算。信贷基金第二期优先票据提供总额为#美元的有担保借款。157,500使用二A-1和A-2未偿还的部分。该贷款以信贷基金II Sub持有的几乎所有证券投资的第一留置权担保。信贷基金第二期优先债券的到期日为2030年11月3日。A-1类票据的发行额总计为#美元。147,500并按SOFR加定期利率计息2.85%，发行A-2类票据的总金额为$10,000并在SOFR PLUS期限计入利息3.35%。A-1债券被DBRS Morningstar评为AAA级，A-2债券被DBRS晨星评为AA级。信贷基金II高级债券的条款规定，在偿还贷款时，最高可达$100,000可用本金收益作再投资，然后用投资本金收益直接偿还信贷基金第二期优先债券的本金余额。截至2023年9月30日和2022年12月31日，信用基金II Sub遵守了各自信贷协议的所有契约和其他要求。

7. 借款

本公司是信贷安排的一方，如下所述。根据《投资公司法》，本公司目前只被允许借入金额，使其资产覆盖率(根据《投资公司法》的定义)在借款后至少达到150%。就《投资公司法》下的资产覆盖比率而言，附注1所界定的优先股被视为高级证券，并计入计算的分母。截至2023年9月30日和2022年12月31日，资产覆盖率为181.14%和176.79%，且本公司遵守信贷安排协议的所有契诺及其他要求。

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信贷安排

本公司于2014年3月21日结束信贷安排，其后于2015年1月8日、2016年5月25日、2017年3月22日、2018年9月25日、2019年6月14日、2019年11月8日、2020年10月28日、2021年10月11日、2022年5月25日及2023年8月31日修订。信贷安排的最高本金为$790,000, ($745,000在2023年8月31日修正案之前和$688,000于2023年4月21日之前)，根据协议条款，受制于信贷安排的可获得性，信贷安排基于若干预付款乘以本公司根据信贷安排条款可能产生的若干其他债务后的组合投资价值(受若干集中度限制所规限)。信贷融资的收益可用于一般公司目的，包括为有价证券投资提供资金。信贷安排下的最高限额可提高至$1,185,000 ($900,000在2023年8月31日修正案之前)，通过公司行使未承诺的手风琴功能，现有的和新的贷款人可以根据他们的选择同意提供额外的融资。该信贷安排包括一美元50,000Swingline贷款限额和$20,000信用证的限额。公司可以借入美元或某些其他允许的货币。根据信贷安排提取的金额，包括就信用证提取的金额，按(I)调整后期限SOFR利率、调整后Euribor利率或适用的当地利率(视情况而定)的期限基准利率或(Ii)替代基本利率(其为(A)最优惠利率、(B)NYFRB利率加NYFRB利率中的最高者)计息0.50%，或(C)一个月的调整后定期SOFR利率加1.00%)加上适用的保证金，每个资本化条款在信贷安排中定义。定期基准利率贷款的适用保证金最高可达1.875%，对于备用基本利率贷款，最高可达0.875%，在每一种情况下，取决于总借款基数与合并债务金额相比的水平。公司可在提款时选择定期基准利率或替代基准利率，贷款可随时从一种利率转换为另一种利率，但须受某些条件的限制。该公司还支付以下费用0.375信贷安排项下未支取金额的%，并就每份未支取的信用证，在信用证未结清时，支付相当于信贷安排项下当时适用保证金的费用和利率。信贷安排下的可用期将于2027年8月31日终止(2023年8月31日修正案前的2026年5月25日)，信贷安排将于2028年8月31日到期(2023年8月31日修正案前的2027年5月25日)。2026年5月25日，$135,000在美元中790,000本金金额将终止。在2026年5月25日至2028年8月31日期间，本公司将有义务根据信贷安排从某些资产出售、其他回收活动以及股权和债务发行的收益中强制预付款项。

除某些例外情况外，信贷安排以本公司持有的几乎所有证券投资的第一留置权担保权益作抵押。信贷安排包括惯例契诺，包括与资产覆盖范围、股东权益及流动资金有关的若干财务契诺、对产生额外债务及留置权的若干限制、其他维持契诺，以及这类性质的优先担保循环信贷安排的惯常及惯常违约事件。截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司遵守了所有契诺和信贷安排的其他要求。

以下是截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的三个月和九个月信贷安排下的借款和偿还情况以及相应期间信贷安排下的未偿还余额的摘要。

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
未偿还借款，期初			$	400,241					$	443,395					$	440,441					$	407,655
借款			34,000						111,011						108,792						313,511
还款			(65,267)						(125,000)						(183,408)						(284,746)
外币折算			(2,718)						(5,447)						431						(12,461)
未偿还借款，期末			$	366,256					$	423,959					$	366,256					$	423,959

截至2023年9月30日和2022年12月31日，信贷安排包括以下内容：

			总投资额度						未偿还借款						未使用的资源 部分(1)						可用金额(2)
2023年9月30日			$	790,000					$	366,256					$	423,744					$	337,573
2022年12月31日			$	688,000					$	440,441					$	247,559					$	247,559

(1)未使用的部分是承诺费所依据的金额。

(2)在计算抵押品以支持借款并遵守适用的契诺和财务比率的情况下，可供借款。

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截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月，利息支出和信贷融资费的构成如下：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
利息支出			$	6,932					$	4,292					$	21,291					$	9,395
设施未使用承诺费			354						175						842						805
递延融资成本和发债成本摊销			194						271						549						746
利息支出和信贷手续费总额			$	7,480					$	4,738					$	22,682					$	10,946
支付利息费用和信贷服务费用的现金			$	7,407					$	2,242					$	22,559					$	7,717
未偿债务加权平均本金			$	377,040					$	423,487					$	414,993					$	385,509
加权平均利率(1)			7.19		%				3.97		%				6.78		%				3.21		%

(1)不包括贷款未动用承诺费及递延融资成本和债务发行成本的摊销。

于二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，应付利息及信贷融资的组成部分如下：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
应付利息支出			$	269					$	1,131
应付未使用承诺费			139						—
应付利息和信贷安排			$	408					$	1,131
加权平均利率(基于浮动基准利率)			7.22		%				6.04		%

高级附注

2019年12月30日，该公司完成了一次非公开募股，募集资金为1美元115.0本金总额为3,000,000元4.752024年12月31日到期的高级无担保票据百分比。从2020年3月31日开始，每季度支付一次利息。2020年12月11日，公司额外发行了1美元75.02024年12月31日到期的优先无担保票据本金总额为1亿美元。2020年发行的债券的息率为4.50%，利息按季度支付，从2020年12月31日开始。

高级债券的利率会有所增加(最多可增加1.00除某些例外情况外，高级债券不再具有投资级评级。如果控制权发生某些变化，本公司有义务提出按面值偿还票据。优先债券为本公司的一般无抵押债务，与本公司发行的所有未偿还及未来无抵押无附属债务具有同等地位。截至2023年9月30日止三个月及九个月的优先票据的利息开支为$2,209及$6,627，分别为。截至2022年9月30日止三个月及九个月的优先票据的利息开支为$2,210及$6,628，分别为。

经第一份补编补充的优先票据购买协议载有以私募方式发行的优先无抵押票据的惯常条款及条件，包括但不限于正负契约，例如资料报告、维持本公司作为《投资公司法》所指的商业发展公司及守则所指受监管投资公司的地位、最低资产覆盖率及利息覆盖率、禁止本公司或任何附属担保人作出某些根本性改变，以及惯常违约事件及惯常补救及通知，包括但不限于不付款、违反契约、重大违反票据购买协议下的陈述或担保、公司或某些重要子公司的其他债务项下的交叉加速、某些判决和命令，以及某些破产事件。截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司遵守了这些条款和条件。

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2015-1R备注

2015年6月26日，公司完成2015-1年度债务证券化。2015-1年度债券由2015-1年度发行人发行，2015-1年度发行人是本公司的全资综合附属公司。2015-1年度债务证券化是通过私募2015-1年度债券执行的，总额为$273,000按面值发行并定于2027年7月15日到期的票据。该公司收到了100美元的百分比125,900按2015-1年度发行人于2015-1年度债务证券化结束日发行的非计息优先权益(“2015-1年度发行人优先权益”)的面值计算，以换取本公司向2015-1年度发行人提供初始截止日期贷款组合的出资。关于这笔捐款，公司在采购协议中向2015-1发行人作出了惯常的陈述、保证和契诺。

2018年8月30日，本公司与2015-1年度发行人完成了2015-1年度债务证券化再融资。在2015-1年度债务证券化再融资的截止日期，2015-1年度发行人将2015-1年度债券再融资至2015-1R年度债券，将2015-1年度发行人的优先权益减少约$21,375到大约$104,525并将适用于2015-1发行人的再投资期到期日和到期日分别延长至2023年10月15日和2031年10月15日。

2023年6月30日，对2015-1R票据进行了修订，将基准利率过渡到定期SOFR利率加定期SOFR调整(2015-1R生效日期之前的LIBOR，定义为)。修正案自修正案之日(“2015-1R生效日期”)之后的下一个应计息期日起生效。

2015-1R年度债券包括：

(a) $234,800AAA级A-1-1-R债券，利率为三个月SOFR外加SOFR调整期限和1.55%;

(b) $50,000AAA级A-1-2-R债券，利率为三个月SOFR外加SOFR调整期限和1.78%;

(c) $25,000AAA级A-1-3-R债券，利息为4.56%;

(d) $66,000A-2-R类债券，利率为三个月SOFR外加SOFR调整期限和2.20%;

(e) $46,400单A B类票据，计息三个月SOFR外加SOFR调整期限和3.15%；以及

(f) $27,000BBB-C类票据，利率为三个月SOFR外加SOFR调整期限，以及4.00%.

在2015-1年度债务证券化再融资后，本公司保留了2015-1年度发行人的优先权益。2015-1年度债务证券化再融资中的2015-1R票据由2015-1年度发行人发行，并由2015-1年度发行人的多元化投资组合担保，主要由第一和第二留置权优先担保贷款组成。

根据出资协议，本公司将构成初始截止日期贷款组合的贷款(包括从SPV分配给本公司的贷款)贡献给2015-1年度发行人。未来本公司向2015-1年度发行人的贷款转移将根据一项销售协议进行，并须经本公司董事会批准。SPV或本公司的债权人不能使用2015-1年度发行人的资产。关于2015-1R债券的发行和销售，公司在购买协议中做出了惯常的陈述、保证和契诺。

于再投资期间，根据管理2015-1R期票据的契约，2015-1年度发行人可根据2015-1年度发行人的抵押品管理协议(“抵押品管理协议”)，以抵押品管理人的身份，在投资顾问的指导下，使用有关抵押品的所有本金收款购买新抵押品，并符合本公司的投资策略。

根据抵押品管理协议，2015-1年度发行人向投资顾问支付管理费(包括基础管理费、附属管理费和奖励管理费)，以提供抵押品管理服务。根据抵押品管理协议，在本公司保留所有2015-1年度发行人优先权益期间，投资顾问不会因提供该等抵押品管理服务而赚取管理费。本公司目前保留了2015-1年度发行人的所有优先权益，因此投资顾问

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在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内，没有从2015-1发行者那里赚取任何管理费。任何此类免除的费用不得由投资顾问重新收取。

根据本公司就2015-1年度债务证券化再融资作出的承诺，本公司已同意持续持有2015-1年度发行人优先权益，总买入价至少相等于5只要2015-1年度发行人的任何证券仍未偿还，2015-1年度发行人所有未偿还抵押品债务总额的百分比。截至2023年9月30日，公司遵守其承诺。

截至2023年9月30日，2015-1R票据由76第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为#美元550,607和现金$35,503。证券化中的贷款池必须满足某些要求，包括管理2015-1R票据的契约中的资产组合和集中度、期限、机构评级、抵押品覆盖范围、最低票面利率、最小利差和行业多样性要求。

截至2023年9月30日和2022年12月31日的2015-1R票据的账面价值为美元447,214及$447,029，分别为。账面价值是扣除未摊销债务发行成本后的净额。1,986及$2,171分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9个月的有效年化加权平均利率，包括2015-1R债券的债务发行成本摊销，为7.03%和3.27%，分别基于基准利率。截至2023年9月30日和2022年12月31日，加权平均利率为7.41%和6.00%，分别基于基准利率。

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月，2015-1R票据的利息支出部分如下：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
利息支出			$	8,436					$	4,927					$	23,777					$	10,964
递延融资成本和发债成本摊销			62						62						186						185
利息支出和信贷手续费总额			$	8,498					$	4,989					$	23,963					$	11,149
为利息支出支付的现金			$	8,080					$	5,293					$	22,464					$	10,558

截至2023年9月30日和2022年12月31日，美元6,932及$5,618利息支出分别计入应付利息和信贷手续费。

8. 承付款和或有事项

截至2023年9月30日和2022年12月31日的重大合同付款义务摘要如下：

按期限分期付款						2023年9月30日						2022年12月31日
不到一年						$	—					$	—
1-3年						252,081						190,000
3-5年						304,175						440,441
5年以上						449,200						449,200
总计						$	1,005,456					$	1,079,641

在其正常业务过程中，本公司签订包含赔偿或保证的合同或协议。未来可能发生的事件可能导致执行这些针对本公司的规定。该公司认为，发生这种事件的可能性很小；然而，最大的潜在风险尚不清楚。截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并财务报表中没有任何此类风险敞口的应计项目。

70

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本公司过去、现在和将来都有义务为循环信贷安排、过渡性融资承诺或延迟提取承诺等承诺提供资金。截至指定日期，该公司有以下资金不足的承诺，用于为延迟提取和循环优先担保贷款提供资金：

			面值/本金截至
			2023年9月30日						2022年12月31日
无资金支持的延迟提款承诺			$	72,421					$	83,743
无资金来源的循环贷款承诺			69,247						74,463
未筹措资金的承付款总额			$	141,668					$	158,206

9. 净资产

本公司有权发行198,000,000普通股，面值$0.01每股，其中50,794,941已发行，截至2023年9月30日未偿还，以及2,000,000优先股，面值$0.01每股(“优先股”)，已于2023年9月30日足额发行及发行。

累计可转换优先股

2020年5月5日，本公司发行并出售2,000,000以私募方式向凯雷关联公司出售优先股，价格为$25每股。优先股具有相当于$的清算优先权25每股股息(“清盘优先权”)加上截至但不包括分派日期的任何累积但未支付的股息。股息按季度支付，初始金额相当于7.00每股清算优先股的年利率，以现金支付，或由公司选择，9.00以优先股额外股份形式支付的清算优先股的年利率。2027年5月5日之后，股息率将每年增加，在每种情况下1.00年利率。

根据优先股持有人的选择权，优先股可以全部或部分转换为相当于清算优先权加上任何累积但未支付的股息的普通股数量，除以初始转换价格$9.50经本公司订立优先股条款的章程细则补充(“细则补充”)所载防止摊薄的若干调整所规限。截至2023年9月30日的转换价格为美元。9.15。自2023年5月5日起，经董事会(包括大多数独立董事)批准，本公司有权赎回所有优先股，现金代价相当于清算优先股加上任何累积但未支付的股息。优先股持有人有权在指定赎回日期前转换其全部或部分优先股股份。自2027年5月5日起，优先股持有人有权要求公司提前90天赎回当时尚未发行的任何或全部优先股。任何该等赎回所采用的代价形式可由董事会(包括大多数独立董事)选择，并可以是相当于清算优先股加上任何累积但未支付的股息或普通股的现金代价。持有者还有权在控制权变更时赎回优先股(见补充条款的定义)。

71

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下表汇总了公司在最近两个会计年度和本会计年度迄今在优先股上宣布的红利。除非另有说明，否则股息以现金宣布和支付，或以现金支付。

宣布的日期						记录日期						付款日期						每股收益金额
2021
2021年3月31日						2021年3月31日						2021年3月31日						$	0.438
2021年6月30日						2021年6月30日						2021年6月30日						$	0.438
2021年9月30日						2021年9月30日						2021年9月30日						$	0.438
2021年12月29日						2021年12月31日						2021年12月31日						$	0.438
总计																		$	1.752
2022
2022年3月25日						2022年3月31日						2022年3月31日						$	0.438
2022年6月27日						2022年6月30日						2022年6月30日						$	0.438
2022年9月22日						2022年9月30日						2022年9月30日						$	0.438
2022年12月16日						2022年12月30日						2022年12月30日						$	0.438
总计																		$	1.752
2023
2023年3月23日						2023年3月31日						2023年3月31日						$	0.438
2023年6月27日						2023年6月30日						2023年6月30日						$	0.438
2023年9月19日						2023年9月29日						2023年9月29日						$	0.438
总计																		$	1.314

公司股票回购计划

2023年11月2日，公司董事会批准将公司的股票回购计划(“公司股票回购计划”)持续到2024年11月5日，或直到批准的美元金额用于回购普通股。2022年8月1日，公司董事会批准将公司股票回购计划规模增加$501000万美元，总额为$2001000万美元。根据适用法律，公司可随时暂停、延长、修改或终止本计划。公司的股票回购计划最初于2018年11月5日经公司董事会批准，并于2018年11月6日公布。自公司股票回购计划开始至2023年9月30日，公司已回购11,773,718该公司普通股的平均成本为$13.40每股，或$157,737总体而言，导致每股净资产增加#美元0.65.

72

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净资产变动

截至2023年9月30日止三个月，本公司未发生回购和注销股份的情况。截至2023年9月30日止九个月，本公司购回及注销 265,195股票价格为$3,993. 下表概述截至二零二三年九月三十日止三个月及九个月的资本活动：

						优先股												普通股												超出票面价值的资本						供奉 费用						累计净投资收益(亏损)						累计净已实现收益(亏损)						累计未实现净增值(折旧)						净资产总额
						股票						金额						股票						金额
平衡，2023年7月1日						2,000,000						$	50,000					50,794,941						$	508					$	1,018,234					$	(1,633)					$	50,393					$	(150,375)					$	(67,446)					$	899,681
普通股回购						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
净投资收益(亏损)						—						—						—						—						—						—						27,111						—						—						27,111
已实现净收益(亏损)						—						—						—						—						—						—						—						264						—						264
未实现升值(折旧)净变化						—						—						—						—						—						—						—						—						2,612						2,612
普通股和优先股宣布的股息						—						—						—						—						—						—						(23,224)						—						—						(23,224)
平衡，2023年9月30日						2,000,000						$	50,000					50,794,941						$	508					$	1,018,234					$	(1,633)					$	54,280					$	(150,111)					$	(64,834)					$	906,444

						优先股												普通股												超出票面价值的资本						产品发售成本						累计净投资收益(亏损)						累计净已实现收益(亏损)						累计未实现净增值(折旧)						净资产总额
						股票						金额						股票						金额
余额，2023年1月1日						2,000,000						$	50,000					51,060,136						$	511					$	1,022,224					$	(1,633)					$	43,097					$	(129,061)					$	(67,715)					$	917,423
普通股回购						—						—						(265,195)						(3)						(3,990)						—						—						—						—						(3,993)
净投资收益(亏损)						—						—						—						—						—						—						80,856						—						—						80,856
已实现净收益(亏损)						—						—						—						—						—						—						—						(21,050)						—						(21,050)
未实现升值(折旧)净变化						—						—						—						—						—						—						—						—						2,881						2,881
普通股和优先股宣布的股息						—						—						—						—						—						—						(69,673)						—						—						(69,673)
平衡，2023年9月30日						2,000,000						$	50,000					50,794,941						$	508					$	1,018,234					$	(1,633)					$	54,280					$	(150,111)					$	(64,834)					$	906,444

73

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截至2022年9月30日止三个月及九个月，本公司购回及注销 531,439和1,525,682每股，分别为美元7,144及$21,120，分别。下表概述截至二零二二年九月三十日止三个月及九个月的资本活动：

			优先股												普通股												超出票面价值的资本						产品发售成本						累计净投资收益(亏损)						累计净已实现收益(亏损)						累计未实现净增值(折旧)						净资产总额
			股票						金额						股票						金额
平衡，2022年7月1日			2,000,000						$	50,000					52,148,211						$	521					$	1,038,462					$	(1,633)					$	23,268					$	(117,811)					$	(66,314)					$	926,493
普通股回购			—						—						(531,439)						(4)						(7,140)						—						—						—						—						(7,144)
净投资收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						31,153						—						—						31,153
已实现净收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						—						(4,579)						—						(4,579)
未实现升值(折旧)净变化			—						—						—						—						—						—						—						—						11,256						11,256
普通股和优先股宣布的股息			—						—						—						—						—						—						(21,528)						—						—						(21,528)
平衡，2022年9月30日			2,000,000						$	50,000					51,616,772						$	517					$	1,031,322					$	(1,633)					$	32,893					$	(122,390)					$	(55,058)					$	935,651

			优先股												普通股												超出票面价值的资本						产品发售成本						累计净投资收益(亏损)						累计净已实现收益(亏损)						累计未实现净增值(折旧)						净资产总额
			股票						金额						股票						金额
余额，2022年1月1日			2,000,000						$	50,000					53,142,454						$	532					$	1,052,427					$	(1,633)					$	19,562					$	(123,297)					$	(48,787)					$	948,804
普通股回购			—						—						(1,525,682)						(15)						(21,105)						—						—						—						—						(21,120)
净投资收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						78,542						—						—						78,542
已实现净收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						—						907						—						907
未实现升值(折旧)净变化			—						—						—						—						—						—						—						—						(6,271)						(6,271)
宣布的股息			—						—						—						—						—						—						(65,211)						—						—						(65,211)
平衡，2022年9月30日			2,000,000						$	50,000					51,616,772						$	517					$	1,031,322					$	(1,633)					$	32,893					$	(122,390)					$	(55,058)					$	935,651

每股收益

该公司根据ASC 260计算每股收益。每股基本收益的计算方法是，将营业净资产增加(减少)减去优先股股息后的净资产除以已发行普通股的加权平均数。摊薄每股收益按可转换优先股之IF-转换法对所有已发行之摊薄潜在普通股生效。稀释每股收益不包括所有稀释性潜在普通股，如果它们的影响是反稀释的。普通股基本收益和稀释后每股收益如下：

74

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						截至9月30日的三个月，
						2023									2022
						基本信息						稀释(1)			基本信息						稀释(1)
普通股股东经营所致净资产净增(减)						$	29,112					$	29,987		$	36,955					$	37,830
加权平均已发行普通股						50,794,941						55,993,539			51,863,022						57,182,634
基本每股收益和稀释后每股收益						$	0.57					$	0.54		$	0.71					$	0.66

(1)于所呈列期间，每股摊薄盈利具反摊薄作用。

						截至9月30日的9个月，
						2023									2022
						基本信息						稀释			基本信息						稀释
普通股股东经营所致净资产净增(减)						$	60,062					$	62,687		$	70,553					$	73,178
加权平均已发行普通股						50,825,315						56,289,108			52,388,355						57,707,967
基本每股收益和稀释后每股收益						$	1.18					$	1.11		$	1.35					$	1.27

下表概述我们对股息政策的更新。我们的股息政策可由董事会全权酌情随时更改。

记录日期						每股基本股息
2020年9月30日						$	0.32
2022年9月30日						$	0.34
2022年12月30日						$	0.36
2023年3月31日						$	0.37

75

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下表汇总了该公司最近两个会计年度和本会计年度迄今在其普通股上宣布的红利：

宣布的日期						记录日期						付款日期						每股普通股金额
2021年2月22日						2021年3月31日						2021年4月16日						$	0.32
2021年2月22日						2021年3月31日						2021年4月16日						$	0.05		(1)
2021年5月3日						2021年6月30日						2021年7月15日						$	0.32
2021年5月3日						2021年6月30日						2021年7月15日						$	0.04		(1)
2021年8月2日						2021年9月30日						2021年10月15日						$	0.32
2021年8月2日						2021年9月30日						2021年10月15日						$	0.06		(1)
2021年11月1日						2021年12月31日						2022年1月14日						$	0.32
2021年11月1日						2021年12月31日						2022年1月14日						$	0.07		(1)
2022年2月18日						2022年3月31日						2022年4月15日						$	0.32
2022年2月18日						2022年3月31日						2022年4月15日						$	0.08		(1)
2022年5月2日						2022年6月30日						2022年7月15日						$	0.32
2022年5月2日						2022年6月30日						2022年7月15日						$	0.08		(1)
2022年8月8日						2022年9月30日						2022年10月14日						$	0.34
2022年8月8日						2022年9月30日						2022年10月14日						$	0.06		(1)
2022年10月31日						2022年12月30日						2023年1月16日						$	0.36
2022年10月31日						2022年12月30日						2023年1月16日						$	0.08		(1)
2023年2月21日						2023年3月31日						2023年4月14日						$	0.37
2023年2月21日						2023年3月31日						2023年4月14日						$	0.07		(1)
2023年5月4日						2023年6月30日						2023年7月18日						$	0.37
2023年5月4日						2023年6月30日						2023年7月18日						$	0.07		(1)
2023年8月3日						2023年9月29日						2023年10月17日						$	0.37
2023年8月3日						2023年9月29日						2023年10月17日						$	0.07		(1)

(1)代表特别/补充股息。

76

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10. 综合财务亮点

以下为截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月综合财务亮点时间表： 

			截至9月30日的9个月，
			2023						2022
每个普通股数据：
期初每股普通股资产净值			$	16.99					$	16.91
净投资收益(亏损)(1)			1.54						1.45
投资和非投资资产和负债的已实现净收益(亏损)和未实现增值(折旧)净变化			(0.36)						(0.10)
经营净资产净增加(减少)			1.18						1.35
宣布的股息(2)			(1.32)						(1.20)
其他(3)			—						0.01
股票回购所产生的增值			0.01						0.09
每股普通股资产净值，期末			$	16.86					$	17.16
每股普通股市价，期末			$	14.50					$	11.44
期末已发行普通股数量			50,794,941						51,616,772
按资产净值计算的总回报(4)			8.41		%				8.57		%
以市价计算的总回报(5)			10.70		%				(7.94)		%
普通股股东应占净资产，期末			$	856,444					$	885,651
普通股股东应占平均净资产比率(6):
奖励费用前的费用			9.47		%				6.35		%
扣除奖励费用后的费用			11.40		%				8.16		%
净投资收益(亏损)			9.40		%				8.82		%
利息支出和信贷手续费			6.20		%				3.23		%
比率/补充数据：
资产覆盖范围，期末			181.14		%				179.56		%
投资组合周转率			8.24		%				25.70		%
加权平均已发行普通股			50,825,315						52,388,355

    

(1)每股普通股净投资收益(亏损)的计算方法为净投资收益(亏损)减去当期优先股息除以当期已发行普通股的加权平均数。

(2)每股普通股已宣布股息的计算方法为：期内已公布普通股股息的总和除以每个季度末已发行普通股的数量(见附注9，净资产)。

(3)包括因根据加权平均基本流通股计算某些每股流通股数据和根据截至期末或交易日期的流通股计算某些每股流通股数据而产生的不同股票金额的影响。

(4)以资产净值(非年化)为基础的总回报是根据期内每股普通股资产净值的变化加上普通股的已宣布股息，假设股息再投资计划的股息再投资，除以该期间的期初资产净值。

(5)按市价计算的总回报(非按年计算)为期内每股普通股市值的变动加上已宣布的普通股股息(假设股息再投资计划将股息再投资)，除以期初市价。

(6)这些与普通股股东应占平均净资产的比率尚未按年率计算。

11. 诉讼

在正常业务过程中，公司可能成为某些诉讼的一方。本公司认为，当前事项的结果(如果有的话)不会对本公司或其综合财务报表产生重大影响。截至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司并未遭受任何重大法律程序，据本公司所知，亦无任何重大法律程序威胁本公司。

77

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此外，在正常业务过程中，公司的有价证券投资可能成为诉讼或监管调查的对象。本公司并不认为其组合投资的任何流动或有负债的结果会对本公司或该等综合财务报表造成重大影响。

12. 税收

本公司并无根据ASC 740的规定记录任何不确定的税务状况的责任，所得税，截至2023年9月30日和2022年12月31日。

在正常的业务过程中，公司受到联邦和某些州、地方和外国税务监管机构的审查。该公司的联邦纳税申报单通常在提交后三年内由美国国税局进行审查。

本公司每一期间的应纳税所得额是估算值，在本公司提交其每一年度的纳税申报单之前，不会最终确定。因此，最终的应纳税所得额，以及在每个期间赚取并结转用于下一期间分配的应纳税所得额，可能与这一估计值不同。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月，优先股和普通股宣布的股息的估计纳税性质如下：

			截至9月30日的9个月，
			2023						2022
普通收入			$	69,673					$	65,211
资本纳税申报单			$	—					$	—

13. 后续事件

自未经审计的合并财务报表印发之日起，对后续事件进行了评估。截至未经审计综合财务报表发布之日止，除下文所披露及未经审计综合财务报表内其他事项外，并无后续事项需要确认或披露。

2023年11月2日，董事会宣布基本季度普通股股息为$0.37每股外加1美元的补充普通股股息0.07每股，将于2024年1月18日支付给2023年12月29日登记在册的普通股股东。

78

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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

关于前瞻性陈述的警告性声明

我们在本季度报告中包含或引用了Form 10-Q(“Form 10-Q”)，我们的管理层可能会不时作出“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述并非历史事实，而是与凯雷担保贷款公司(及其合并子公司“我们”、“CSL”或“公司”)的未来事件或未来业绩或财务状况有关。这些陈述基于对我们的当前预期、估计和预测、我们当前或未来的投资组合、我们的行业、我们的信念和我们的假设。本表格10-Q中包含的前瞻性陈述涉及许多风险和不确定因素，包括有关以下方面的陈述：

 

•我们或我们投资组合公司的未来业务、运营、经营结果或前景，包括我们和他们实现我们各自目标的能力，包括由于大型全球事件，如新冠肺炎疫情的结果；

•当前和未来投资的回报或影响；

•总体经济及其对我们所投资行业的影响；

•信贷市场流动性的任何长期下降对我们业务的影响；

•利率波动对我们业务的影响，包括停止LIBOR和实施LIBOR的替代方案；

•我们对投资组合公司的投资估值，特别是那些没有流动性交易市场的公司；

•供应链限制对我们的投资组合公司和全球经济的影响；

•当前的通胀环境及其对我们的投资组合公司和我们投资的行业的影响；

•影响我们的业务或我们投资组合公司的业务的法律、政策或法规的变化(包括其解释)对我们业务的影响；

•我们收回未实现亏损的能力；

•市场状况和我们进入另类债务市场以及额外债务和股权资本的能力

•我们的合同安排和与第三方的关系；

•围绕美国、欧洲和中国金融稳定的不确定性，包括美国联邦政府可能停摆；

•围绕俄罗斯军事入侵乌克兰的不确定性以及地缘政治紧张局势的影响，如中国与美国之间的关系；

•与其他实体和我们的关联公司争夺投资机会；

•我们投资的投机性和非流动性；

•用借来的钱为我们的部分投资提供资金；

•我们预期的融资和投资；

•我们的现金资源和营运资本是否充足；

•任何股利分配的时间、形式和数额；

•投资组合公司运营产生现金流的时间(如果有的话)；

•完成收购的能力；

•信息技术系统故障、数据安全漏洞、数据隐私合规、网络中断和网络安全攻击的影响；

•凯雷环球信贷投资管理有限公司，我们的投资顾问(“投资顾问”)，为我们寻找合适的投资，并监督和管理我们的投资的能力；

79

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•汇率波动以及这种波动可能对我们在外国公司的投资结果产生的不利影响，特别是在我们收到以外币而不是美元计价的付款的情况下；

•信息技术系统故障、数据安全漏洞、数据隐私合规、网络中断和网络安全攻击的影响；

•凯雷集团员工有限公司吸引和留住能够为我们的投资顾问和凯雷全球信用管理有限公司(“管理人”)提供服务的有才华的专业人员的能力；

•我们是否有能力维持业务发展公司的地位；以及

•我们的意图是满足受监管投资公司(“RIC”)根据经修订的1986年国内税法(连同据此颁布的规则和法规，称为“守则”)M分章的要求。

我们使用“预期”、“相信”、“期望”、“打算”、“将”、“应该”、“可能”、“计划”、“继续”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将会”、“可能”、“目标”、“项目”、“展望”、“潜在”、“预测”等词语以及这些词语和类似表述的变体来识别前瞻性陈述。尽管并不是所有前瞻性声明都包括这些词语。由于任何原因，我们的实际结果和状况可能与前瞻性陈述中暗示或表达的结果存在实质性差异，包括我们截至2022年12月31日的年度报告10-K表(“2022年10-K表”)第II部分第1A项“风险因素”中陈述的因素。

本10-Q表格中包含的前瞻性陈述是基于我们在本10-Q表格中获得的信息，我们不承担更新任何此类前瞻性陈述的义务。尽管我们没有义务修改或更新任何前瞻性声明，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，我们仍建议您参考我们可能直接向您作出的或通过我们已向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的报告或未来可能提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的报告所披露的任何其他信息，包括我们的10-K表格年度报告、N-2表格注册声明、10-Q表格季度报告以及当前的8-K表格报告。

概述

以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析应结合本表格10-Q“财务报表”第一部分第1项阅读。本讨论包含前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定因素，包括但不限于在我们的2022年10-K报表第一部分第1A项“风险因素”中描述的风险和不确定性。由于我们在2022年10-K表格中的“风险因素”和本10-Q表格中其他地方出现的“关于前瞻性陈述的警示声明”中讨论的因素，我们的实际结果可能与此类前瞻性陈述中预期的结果大不相同。

凯雷担保贷款公司是马里兰州的一家专业金融公司，是一家封闭式、外部管理、非多元化管理的投资公司。我们选择作为BDC受《投资公司法》的监管，并自开始投资活动以来一直以BDC的身份运营我们的业务。出于美国联邦所得税的目的，我们已选择被视为《守则》M分节下的RIC。我们成立于2012年2月，于2013年5月开始投资运营，2017年6月完成首次公开募股后，开始在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“CGBD”。我们的主要执行办公室位于One Vanderbilt Avenue，Suite3400，New York 10017。

我们的投资目标是主要通过对美国中端市场公司的担保债务投资组合来创造当前收入，并在较小程度上实现资本增值。我们的核心投资战略专注于向美国中端市场公司提供贷款，我们将这些公司定义为在财务赞助商的支持下，利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)约为2500万美元至1亿美元的公司。这一核心战略得到差异化和互补性贷款和投资战略的机会主义补充，这些战略利用凯雷全球信贷平台的广泛能力，同时提供分散风险的投资组合收益。我们主要寻求通过直接发行有担保债务工具来实现我们的投资目标，包括第一留置权优先担保贷款(可能包括独立的第一留置权贷款、第一留置权/最后贷款和“单位”贷款)和第二留置权优先担保贷款(统称为“中间市场优先贷款”)，我们的少数资产投资于较高收益的投资(可能包括无担保债务、次级债务和股票投资)。中端市场优先贷款通常发放给美国中端市场的私人公司，在许多情况下，这些公司由私募股权公司控制。

我们由我们的投资顾问进行外部管理，该投资顾问是根据修订后的1940年《投资顾问法案》注册的投资顾问。我们的管理员为我们提供运行所需的管理服务。我们的投资顾问和管理人都是凯雷投资管理有限公司的全资子公司。

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凯雷的子公司。投资委员会负责审查和批准我们的投资机会。投资委员会的成员包括全球信贷部门中几位最资深的信贷专业人士，他们拥有多个资产类别的背景和专业知识，具有丰富的行业经验和任期。截至2023年9月30日，我们的投资顾问投资团队包括覆盖凯雷全球信贷部门的217名投资专业人员。投资委员会已授权审查委员会批准某些修订、与现有借款人的后续投资、低于某些规模门槛的投资(现有或新平台)，以及投资委员会决定的其他事项。此外，我们的投资顾问及其投资团队由目前受雇于凯雷全资子公司凯雷员工有限公司的财务、运营和行政专业人员组成的团队提供支持。在进行我们的投资活动时，我们相信我们受益于凯雷的巨大规模、关系和资源，包括我们的投资顾问及其附属公司。

我们运营结果的关键组成部分

投资

我们的投资活动水平在不同时期可能也确实会有很大的不同，这取决于许多因素，包括中端市场公司可获得的债务数量、总体经济环境以及我们所作投资类型的竞争环境。

收入

我们主要以所持债务投资的利息收入形式产生收入。此外，我们从直接股权投资的股息、出售贷款、债务和股权证券的资本收益以及各种贷款发放和其他费用中获得收入。我们的债务投资一般有5至8年的法定期限，一般按浮动利率计息，通常根据SOFR等基准确定。这些债务投资的利息通常按季度支付。在某些情况下，我们根据未偿还余额的预定摊销收到债务投资的付款。此外，我们还会在预定到期日之前收到部分债务投资的偿还。这些还款的频率或金额在不同时期之间波动很大。我们的投资组合活动也反映了证券销售的收益。我们还可以通过承诺、发起、修改、构建或尽职调查费用、提供管理协助的费用和咨询费的形式产生收入。

费用

吾等的主要营运开支包括：(I)根据吾等与吾等的投资顾问之间的投资顾问协议(经修订后的“投资顾问协议”)向吾等的投资顾问支付的投资顾问费，包括基本管理费及奖励费用；(Ii)偿债及其他借款或其他融资安排的成本；(Iii)吾等的管理人因履行吾等与吾等的管理人之间的行政协议所规定的行政责任而产生的其他费用及我们可分摊的间接费用部分；及(Iv)概述如下的其他营运开支：

 

•根据我们的管理协议和分管理协议应支付的管理费，包括相关费用；

•发行普通股和其他有价证券的成本(如果有的话)；

•计算个人资产价值和我们的资产净值(包括任何独立评估公司的成本和费用)；

•我们的投资顾问或管理我们投资的投资顾问团队成员为对潜在的投资组合公司进行尽职调查而发生的费用，包括差旅费用；

•我们的投资顾问在向提出请求的投资组合公司提供管理援助时发生的分摊费用；

•应向第三方支付的与进行或持有投资有关或相关的金额；

•用于进行或持有投资的数据服务订阅费、与研究有关的订阅费和费用以及报价设备和服务的相关费用；

•转让代理费和托管费；

•支付给经纪人或交易商的佣金和其他报酬；

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•美国联邦、州和地方税；

•独立承担董事的收费和费用；

•编制财务报表和维护账簿和记录的成本、准备纳税申报表的成本、遵守《萨班斯-奥克斯利法案》和认证的成本以及向美国证券交易委员会(或其他监管机构)提交报告或其他文件的成本，以及其他报告和合规成本，包括联邦和州注册以及任何适用的上市费用；

•向我们的股东提交任何报告、委托书或其他通知的成本以及任何股东会议的成本；

•用于监测风险、合规和整体投资组合的专用和定制软件的成本；

•忠实保证金、责任保险和任何其他保险费；

•赔偿款项；

•与独立审计、代理、咨询和法律费用有关的直接费用和开支；以及

•我们或我们的管理人因管理我们的业务而产生的所有其他费用，包括我们在某些官员及其员工薪酬中的可分配份额。

我们预计我们的一般和行政费用将相对稳定，或在资产增长期间占总资产的百分比下降，在资产下降期间增加。

投资组合和投资活动

以下是截至2023年9月30日和2022年12月31日我们投资组合的某些特征摘要。

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
投资数量			171						173
投资组合公司/投资基金的数量			124						134
行业数量			26						28
占总投资公允价值的百分比：
第一留置权债务			68.4		%				68.6		%
第二留置权债务			12.7		%				13.3		%
有担保债务总额			81.1		%				81.9		%
投资基金			13.5		%				13.3		%
股权投资			5.4		%				4.8		%
债务投资公允价值百分比：
浮动汇率(1)			98.8		%				98.5		%
固定利率			1.2		%				1.5		%

(1)主要受利率下限的影响。

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我们截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月的投资活动如下(除非另有说明，否则这里提供的信息是按摊销成本计算的)：

			截至9月30日的三个月，
			2023						2022
投资：
总投资，期初			$	1,963,144					$	1,958,301
购买的新投资			54,316						227,794
投资折价净增加额			2,003						2,835
投资已实现净收益(亏损)			(142)						(4,508)
已出售或已偿还的投资			(92,437)						(172,235)
总投资，期末			$	1,926,884					$	2,012,187
投资本金金额：
第一留置权债务			$	56,025					$	267,262
第二留置权债务			613						285
股权投资(1)			2,166						14,623
总计			$	58,804					$	282,170
出售或偿还的投资本金：
第一留置权债务			$	(57,832)					$	(180,937)
第二留置权债务			(28,891)						(31,500)
股权投资(1)			(1,543)						—
总计			$	(88,266)					$	(212,437)
新融资债务投资的数量(2)			6						16
新融资债务投资的平均金额			$	5,651					$	16,147

(1)以权益活动的成本/收益为基础。上一个期间已与当前的列报相一致。

(2)在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月里，100%的新融资债务投资是浮动利率。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，投资包括：

			2023年9月30日												2022年12月31日
			摊销 成本						公允价值						摊销 成本						公允价值
第一留置权债务			$	1,319,570					$	1,270,972					$	1,416,343					$	1,359,962
第二留置权债务			241,091						236,975						271,266						262,703
股权投资			95,126						101,113						91,269						94,190
投资基金			271,097						251,415						271,097						263,022
总计			$	1,926,884					$	1,860,475					$	2,049,975					$	1,979,877

加权平均收益率(1)根据截至2023年9月30日和2022年12月31日的摊余成本和公允价值，我们的第一留置权债务、第二留置权债务和创收投资如下：

			2023年9月30日												2022年12月31日
			摊销 成本						公允价值						摊销 成本						公允价值
第一留置权债务			12.6		%				12.9		%				11.5		%				11.9		%
第二留置权债务			13.7		%				13.9		%				12.8		%				13.2		%
第一和第二留置权债务合计			12.8		%				13.1		%				11.7		%				12.1		%
债务和创收投资总额(2)			12.7		%				13.1		%				11.8		%				12.2		%

(1)加权平均收益率包括折扣增加和溢价摊销的影响，并基于2023年9月30日和2022年12月31日的利率。按公允价值计算的债务和产生收益的投资的加权平均收益率的计算方法为：(A)年度规定利率或收益加上原始发行折价(“OID”)和市场折价赚取的年度摊销净额，除以(B)此类证券包含的总公允价值。按摊销成本计算的债务和产生收益的投资的加权平均收益率的计算方法为：(A)年度规定利率或收益加上OID和市场折扣的年度摊销净额，除以(B)此类证券包括的总摊销成本。每项投资在整个生命周期内获得的实际收益可能与上述收益大不相同。自2023年3月31日起生效，

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加权平均收益率不包括非应计项目的投资。以前的期间与当前的列报相一致。包括所有债务和创收投资以及非应计状态投资，截至2023年9月30日和2022年12月31日的摊销成本加权平均收益率分别为12.3%和11.4%。

(2)创收投资包括信贷基金和信贷基金II，以及创收股权投资。

我们的第一留置权债务、第二留置权债务和按摊销成本计算的创收投资的总加权平均收益率(包括增加折扣和摊销保费的影响)从2022年12月31日的11.8%上升到2023年9月30日的12.7%。加权平均收益率的大幅上升主要是由于基准利率上升的影响。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们分别有四笔和三笔债务投资处于非权责发生状态。截至2023年9月30日和2022年12月31日，剩余的第一和第二留置权债务投资表现良好，目前正在支付利息。下表汇总了我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的业绩和非应计/不良投资的公允价值：

			2023年9月30日												2022年12月31日
			公允价值						百分比						公允价值						百分比
表演			$	1,823,875					98.0		%				$	1,921,945					97.1		%
非应计项目(1)			36,600						2.0						57,932						2.9
总计			$	1,860,475					100.0		%				$	1,979,877					100.0		%

 

(1)有关我们的非权责发生制政策的信息，请参阅本季度报告Form 10-Q中包含的未经审计的综合财务报表的附注2，重要会计政策。

有关这些投资的更多信息，请参阅本公司未经审计的合并财务报表中的截至2023年9月30日和2022年12月31日的投资综合时间表，该报表包含在Form 10-Q表格中，其中包括公司列表以及投资类型和金额。

作为监测过程的一部分，我们的投资顾问制定了风险评估政策，根据这些政策，我们定期评估我们每项债务投资的风险状况，并根据以下类别对每项投资进行评级，我们称之为“内部风险评级”。根据这些风险政策，我们的投资组合中的每项债务投资都被分配了1-5的内部风险评级，定义如下。内部风险评级的关键驱动因素包括财务指标、财务契约、流动性和企业价值覆盖范围。

内部风险评级定义

额定值						定义
1						借款人的经营超出预期，趋势和风险因素总体上是有利的。
2						借款人的经营总体上符合预期或处于可接受的业绩水平。我们初始成本基础的风险水平与我们初始成本基础的风险水平相似。这是分配给所有新借款人的初始风险评级。
3						借款人的经营低于预期，我们的成本基础的风险水平自发起以来一直在增加。借款人可能不遵守债务契约。尽管可能存在更高的付款违约风险，但付款通常是最新的。
4						借款人的经营大大低于预期，贷款的风险自发放以来大幅增加。除了借款人一般不遵守债务契约外，贷款付款可能会逾期，但一般不会超过120天。预计我们可能无法收回初始成本基础，并可能在退出时实现初始成本基础的损失。
5						借款人的运营大大低于预期，贷款的风险自发放以来大幅增加。大多数或所有债务契约都不合规，付款严重拖欠。预计我们将无法收回我们的初始成本基础，并可能在退出时实现初始成本基础的重大损失。

我们的投资顾问监控并在适当的时候改变分配给我们投资组合中每项债务投资的风险评级。我们的投资顾问根据我们的季度估值过程审查我们的投资评级。下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的内部风险评级。

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			2023年9月30日												2022年12月31日
			公允价值						公允价值的百分比						公允价值						公允价值的百分比
(美元金额(百万美元))
内部风险评级1			$	27.1					1.8		%				$	30.7					1.9		%
内部风险评级2			1,187.9						78.8						1,280.1						78.8
内部风险评级3			256.3						17.0						254.0						15.7
内部风险评级4			36.6						2.4						48.6						3.0
内部风险评级5			—						—						9.3						0.6
总计			$	1,507.9					100.0		%				$	1,622.7					100.0		%

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们债务投资组合的加权平均内部风险评级为2.2。截至2023年9月30日，我们的四项公允价值总计3,660万美元的债务投资的内部风险评级为4-5。截至2022年12月31日，我们的三项公允价值总计5,790万美元的债务投资的内部风险评级为4-5。

综合经营成果

由于各种因素，包括确认已实现损益以及未实现增值和折旧净变化等因素，业务净资产的增减可能在不同时期有很大不同。因此，季度比较可能没有意义。

净投资收益

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的投资净收益(亏损)如下：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
总投资收益			$	60,501					$	59,143					$	178,941					$	151,220
总费用(含消费税费用)			(33,390)						(27,990)						(98,085)						(72,678)
净投资收益(亏损)			$	27,111					$	31,153					$	80,856					$	78,542

截至2023年9月30日的三个月和九个月的净投资收入与2022年同期相比的变化主要是由以下讨论的变化推动的。

投资收益

截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月和九个月的投资收入如下： 

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
投资收益
利息收入			$	46,040					$	37,499					$	137,142					$	103,209
PIK收入			5,417						11,146						14,321						18,595
股息收入			8,276						7,524						24,828						22,572
其他收入			768						2,974						2,650						6,844
总投资收益			$	60,501					$	59,143					$	178,941					$	151,220

与2022年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的投资收入增加，主要是由于加权平均利率上升带来的利息收入增加，部分被将我们的Direct Travel，Inc.债务投资恢复到应计状态的一次性收入的PIK收入减少所抵消。截至2023年9月30日，按摊销成本计算，我们的投资组合规模从2022年9月30日的2,012,187美元减少到1,926,884美元。截至2023年9月30日，按摊销成本计算，我们第一和第二留置权债务投资的加权平均收益率从2022年9月30日的10.4%增加到12.8%。

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我们第一和第二留置权债务投资的利息和PIK收入取决于投资组合的组成和信用质量。一般来说，我们预计投资组合将根据每笔贷款的信贷协议中规定的条款产生可预测的季度利息收入。截至2023年9月30日和2022年9月，四个和两个 我们的债务投资中，分别有20%属于非应计项目。截至2023年、2023年和2022年9月30日，非权责发生制投资的公允价值分别为36,600美元和37,404美元，分别约占按公允价值计算的总投资的2.0%和1.9%。截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月，剩余的第一和第二留置权债务投资表现良好，目前正在支付利息。

与2022年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的其他收入减少，主要是由于修订、承保和预付款费用下降。

与2022年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的股息收入增加，主要是由于每个投资基金获得更高的净投资收入，导致投资基金宣布的股息增加。

费用

截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三个月及九个月的开支包括以下各项：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
基地管理费			$	7,080					$	7,262					$	21,501					$	21,425
奖励费			5,530						6,451						16,595						16,137
专业费用			684						787						1,896						2,322
行政服务费			369						470						866						1,337
利息支出和信贷手续费			18,222						11,937						53,376						28,723
董事酬金及开支			103						173						333						519
其他一般事务和行政事务			552						461						1,495						1,237
消费税支出			850						449						2,023						978
总费用(含消费税费用)			$	33,390					$	27,990					$	98,085					$	72,678

以下是截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间发生的基本管理费和奖励费用的摘要。

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
基地管理费			$	7,080					$	7,262					$	21,501					$	21,425
奖励费用为奖励前费用净投资收益			5,530						6,451						16,595						16,137
基地管理费和奖励费合计			$	12,610					$	13,713					$	38,096					$	37,562

截至2023年9月30日止三个月及九个月与奖励前费用净投资收入有关的奖励费用较2022年可比期间的变动，乃由奖励前费用净投资收入的差异所推动。截至2023年9月30日止三个月及九个月的基本管理费与2022年的可比期间保持一致。

截至2023年及2022年9月30日止三个月及九个月，根据截至2023年及2022年9月30日的累计已实现及未实现增值（折旧）净额，概无应计资本收益奖励费用。根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”），在给定期间内任何资本收益奖励费的应计费用可能导致额外费用，如果此类累计金额大于上一期间，或减少先前记录的费用，如果此类累计金额小于上一期间。如果该累计金额为负，则不存在应计金额。有关奖励及基本管理费的更多资料，请参阅本10-Q表格季度报告所载未经审核综合财务报表附注4“关联方交易”。

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截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的利息支出和信贷安排费用包括：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
利息支出			$	17,578					$	11,491					$	51,697					$	27,172
设施未使用承诺费			354						175						841						805
递延融资成本和发债成本摊销			290						271						838						746
利息支出和信贷手续费总额			$	18,222					$	11,937					$	53,376					$	28,723
支付利息费用和信贷服务费用的现金			17,696						9,460						$	51,650					$	24,902
平均未偿本金债务			$	1,016,240					$	1,062,687					$	1,054,193					$	898,738
加权平均利率			6.79		%				4.23		%				6.48		%				3.96		%

与2022年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的利息支出和信贷安排费用增加，主要是由于基准利率上升导致加权平均利率上升。

专业费用包括法律、评级机构、审计、税务、估价、技术和其他与公司管理有关的专业费用。行政服务费是指支付给行政长官的费用，用于支付行政长官在履行《行政协议》规定的义务时产生的管理费用和其他费用，包括我们若干行政官员及其各自工作人员的费用。其他一般和行政费用包括保险、文件、研究、订阅和其他费用。

已实现净收益(亏损)和未实现增值(折旧)净变化

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的已实现损益(亏损)和升值(折旧)变动金额和数量如下：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
已实现的投资收益			$	153					$	598					$	1,600					$	7,953
已实现收益的投资数量			3						7						12						17
已实现的投资损失			$	295					$	5,106					$	23,048					$	6,568
已实现亏损的投资数量			2						6						14						13
投资未实现增值的变化			$	18,458					$	25,319					$	65,642					$	39,047
未实现增值的投资数量			112						62						123						38
投资未实现折旧变动			$	18,143					$	19,524					$	61,953					$	57,776
未实现折旧的投资数量			60						103						65						141

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截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的已实现净收益(亏损)和未实现升值(折旧)净变化如下：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
投资已实现净收益(亏损)			$	(142)					$	(4,508)					$	(21,448)					$	1,385
投资未实现增值(折旧)净变化(1)			315						5,795						3,689						(18,729)
投资的已实现净收益(亏损)和未实现增值(折旧)净变化			173						1,287						(17,759)						(17,344)
非投资资产和负债的已实现货币净收益(损失)			406						(71)						398						(478)
非投资资产和负债的未实现货币收益(损失)净变化			2,297						5,461						(808)						12,458
已实现和未实现净收益(亏损)			$	2,876					$	6,677					$	(18,169)					$	(5,364)

(1)截至2023年9月30日的三个月和九个月，投资的未实现升值(折旧)净变化分别包括与货币收益(损失)有关的2,337美元和805美元。截至2022年9月30日的三个月和九个月，投资的未实现升值(折旧)净变化分别包括与货币收益(亏损)有关的净变化(5,464美元和12,633美元)。

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月，按投资类型划分的已实现净收益(亏损)和未实现增值(折旧)净变化如下：

			截至9月30日的三个月，																								截至9月30日的9个月，
			2023												2022												2023												2022
类型			已实现净收益(亏损)						未实现升值(折旧)净变化						已实现净收益(亏损)						未实现升值(折旧)净变化						已实现净收益(亏损)						未实现升值(折旧)净变化						已实现净收益(亏损)						未实现升值(折旧)净变化
第一留置权债务			$	(97)					$	7,212					$	151					$	1,205					$	(22,706)					$	7,783					$	3,102					$	(12,622)
第二留置权债务			(45)						(467)						(4,659)						3,421						(93)						4,447						(5,615)						(7,800)
股权投资			—						(1,825)						—						(753)						1,351						3,066						3,898						(808)
投资基金			—						(4,605)						—						1,922						—						(11,607)						—						2,501
总计			$	(142)					$	315					$	(4,508)					$	5,795					$	(21,448)					$	3,689					$	1,385					$	(18,729)

截至2023年9月30日的三个月，我们投资的已实现净亏损主要是由于对Credit Fund II的销售。截至2023年9月30日的九个月，我们的投资已实现净亏损主要是由于我们退出了对DermaRite的投资和PPT Management Holdings的重组。截至2023年9月30日的三个月，我们投资的未实现升值(折旧)净变化主要是由市场收益率收紧推动的。截至2023年9月30日的9个月，我们投资的未实现增值(折旧)净变化主要是由于我们对American Doctors Partners的投资表现，被我们对DermaRite和Bayside OPCP(前身为PPT Management)投资的前期未实现亏损的逆转所抵消。未实现增值(折旧)的净变化也受到我们估值方法下使用的其他投入变化的推动，包括但不限于企业价值倍数、借款人杠杆倍数和借款人评级以及退出的影响。

中端市场信贷基金有限责任公司(“信贷基金”)

于2016年2月29日，吾等与Credit Partners订立经修订及重述的有限责任公司协议，该协议随后于2016年6月24日及2021年2月22日、2022年5月16日及2023年4月20日(经修订后的“有限责任公司协议”)修订及重述，以共同管理Credit Fund，这是一家特拉华州的有限责任公司，并未在我们的合并财务报表中合并。信用基金由一个六人管理委员会管理，我们和信用合伙人在其中各有平等的代表。我们和Credit Partners各自拥有Credit Fund 50%的经济所有权，并承诺不时为各自提供高达250,000美元的资本。此类承诺的资金一般需要征得信用基金董事会的批准，包括我们任命的董事会成员。由于我们各自的会员权益，我们和信用合伙人各自间接承担信用基金的所有费用和其他义务的可分配份额。

88

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信用基金主要投资于主要由我们及其附属公司提供的中间市场公司的第一留置权贷款。有关信贷基金的投资组合和投资决定必须由信贷基金投资委员会的法定人数一致通过，该委员会由我们和信贷合伙人的同等人数的代表组成。因此，尽管我们拥有信贷基金超过25%的有投票权证券，但我们不相信我们对信贷基金拥有控制权(根据投资公司法的目的除外)。中端市场信贷基金SPV，LLC(“信贷基金子公司”)、MMcf CLO 2017-1 LLC(“2017-1发行人”)及MMcf Warehouse II，LLC(“信贷基金仓库II”)均为信贷基金的全资附属公司，并于信贷基金的综合财务报表中综合列载。

自信用基金成立以来，截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们和Credit Partners分别向Credit Fund提供了1美元的会员权益和216,000美元的次级贷款。2021年5月25日，本公司和Credit Partners从附属贷款中获得总计4.6万美元的资本回报，其中本公司获得2.3万美元。截至2023年9月30日，我们对信用基金的投资成本和公允价值分别为193,001美元和184,527美元，截至2022年12月31日，我们对信用基金的投资成本和公允价值分别为193,001美元和190,065美元。

截至2023年和2022年9月30日的三个月，信贷基金宣布的我们的股息份额分别为5,500美元和5,000美元。截至2023年和2022年9月30日的9个月，信贷基金宣布的我们的股息份额分别为16,500美元和15,000美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们来自信用基金的年化股息收益率为11.4%。

以下为截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金投资组合摘要：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
优先担保贷款(1)			$	816,447					$	955,605
基于摊余成本的优先担保贷款加权平均收益率(2)			11.2		%				10.0		%
基于公允价值的优先担保贷款加权平均收益率(2)			11.6		%				10.5		%
信用基金中的投资组合公司数量			38						45
每个投资组合公司的平均金额(1)			$	21,485					$	21,236
非权责发生制贷款数量			3						—
非权责发生制贷款的公允价值			$	13,591					$	—
按浮动利率计算的投资组合百分比(3)(4)			100.0		%				100.0		%
计入PIK拨备的贷款的公允价值			$	35,272					$	49,950
包含PIK拨备的投资组合百分比(4)			4.7		%				5.5		%

(1)按面值/本金计算。

(2)加权平均收益率包括折扣增加和溢价摊销的影响，并基于2023年9月30日和2022年12月31日的利率。按公允价值计算的债务加权平均收益率的计算方法为：(A)年度规定利率或收益加上原始发行折价的年度摊销净额(“OID”)和赚取的市场折价，除以(B)该等证券包含的总公允价值。按摊销成本计算的债务加权平均收益率的计算方法为：(A)按年规定的利率或收益加上按年摊销净额和所赚取的市场折价，除以(B)该等证券所包括的总摊销成本。每项投资在整个生命周期内获得的实际收益可能与上述收益大不相同。自2023年3月31日起，加权平均收益率不包括以非权责发生制状态进行的投资。以前的期间与当前的列报相一致。

(3)浮动利率债券投资通常受到利率下限的限制。

(4)按公允价值计算的百分比。

本公司亦会不时与信保基金进行买卖交易，详情如下。见本季度报告10-Q表中未经审计的综合财务报表附注5，中间市场信贷基金有限责任公司。

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
售出的投资数量			—						3						3						6
投资收益			$	—					$	31,014					$	18,237					$	84,534
已实现的投资收益(亏损)			$	—					$	121					$	(94)					$	48

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中端市场信贷基金II，LLC(“信贷基金II”)

2020年11月3日，我们与克利夫沃特企业贷款基金(“CCLF”)达成了一项有限责任公司协议，共同管理信贷基金II，这是一家特拉华州的有限责任公司，未在我们的合并财务报表中合并。信贷基金II由一个四人董事会管理，我们和CCLF在董事会中有平等的代表。我们和CCLF分别拥有信用基金II 84.13%和15.87%的经济所有权。由于我们各自的会员权益，我们和CCLF各自间接承担了信用基金II的所有费用和其他义务的可分配份额。

信保基金II主要投资于中端市场公司的优先担保贷款。信贷基金II的初始投资组合于2020年11月由我们出资的现有优先担保债务投资提供资金，作为交易的一部分，我们确定出资符合ASC 860的要求，转接和服务。信贷基金II预计只会对中端市场公司的优先担保贷款进行有限的新投资。有关信贷基金II的投资组合和投资决定，必须获得信贷基金II董事会法定人数的一致批准，成员包括至少一名我们的代表和一名CCLF的代表。因此，虽然我们拥有信贷基金II超过25%的有投票权证券，但我们不相信我们对信贷基金拥有控制权(投资公司法除外)。中期市场信贷基金II SPV，LLC(“信贷基金II附属公司”)为特拉华州的有限责任公司，是信贷基金II的全资附属公司，并于信贷基金II的综合财务报表内综合列载。

自信用基金II成立至2023年9月30日，我们和CCLF分别向信用基金II提供了78,096美元和12,709美元的成员权益出资。截至2023年9月30日，我们投资于信用基金II的成本和公允价值分别为78,096美元和66,888美元，截至2022年12月31日，我们投资于信用基金II的成本和公允价值分别为78,096美元和72,957美元。

截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月，信贷基金II宣布的股息中我们的份额分别为2,776美元和2,524美元。截至2023年、2023年和2022年9月30日的9个月，信贷基金II宣布的股息中我们的份额分别为8,328美元和7,572美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们来自信用基金II的年化股息收益率为14.2%。

以下为截至2023年9月30日和2022年12月31日的信用基金II投资组合摘要：

			自.起
			2023年9月30日						2022年12月31日
优先担保贷款(1)			$	249,300					$	253,310
基于摊余成本的优先担保贷款加权平均收益率(2)			12.0		%				11.1		%
基于公允价值的优先担保贷款加权平均收益率(2)			12.2		%				11.3		%
信贷基金II中的投资组合公司数量			35						35
每个投资组合公司的平均金额(1)			$	7,123					$	7,237
非权责发生制贷款数量			1						—
非权责发生制贷款的公允价值			$	—					$	—
按浮动利率计算的投资组合百分比(3)(4)			97.9		%				97.9		%
按固定利率计算的投资组合百分比(4)			2.1		%				2.1		%
计入PIK拨备的贷款的公允价值			$	2,663					$	10,787
包含PIK拨备的投资组合百分比(4)			1.1		%				4.4		%

(1)按面值/本金计算。

(2)加权平均收益率包括折扣增加和溢价摊销的影响，并基于2023年9月30日和2022年12月31日的利率。按公允价值计算的债务加权平均收益率的计算方法为：(A)年度规定利率或收益加上原始发行折价的年度摊销净额(“OID”)和赚取的市场折价，除以(B)该等证券包含的总公允价值。按摊销成本计算的债务加权平均收益率的计算方法为：(A)按年规定的利率或收益加上按年摊销净额和所赚取的市场折价，除以(B)该等证券所包括的总摊销成本。每项投资在整个生命周期内获得的实际收益可能与上述收益大不相同。自2023年3月31日起，加权平均收益率不包括以非权责发生制状态进行的投资。以前的期间与当前的列报相一致。

(3)浮动利率债券投资通常受到利率下限的限制。

(4)按公允价值计算的百分比。

本公司有时会与信保基金二期进行买卖交易，详情如下。见本季度报告10-Q表中未经审计的综合财务报表附注6，中间市场信贷基金II，LLC。

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			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2023						2022						2023						2022
购买的投资数量			1						—						1						—
购买投资的成本			$	6,581					$	—					$	6,581					$	—
售出的投资数量			5						5						10						9
投资收益			$	24,601					$	27,429					$	45,190					$	59,222
已实现的投资收益(亏损)			$	140					$	(421)					$	(33)					$	(842)

财务状况、流动资金和资金来源

我们通过发行普通股的净收益和运营的现金流产生现金，包括投资、销售和偿还，以及从投资和现金等价物获得的收入。我们还可以通过以下定义的信贷安排下的借款、发行债务以及通过证券化我们的部分现有投资来为我们的部分投资提供资金。现有资金和未来筹集的任何资金的主要用途预计将用于对投资组合公司的投资、偿还债务、向我们的股东分配现金、回购我们的普通股以及其他一般公司用途。我们相信，我们目前的现金状况、我们循环信贷安排的可用能力--远远超过我们的未出资承诺--以及经营活动提供的净现金将为我们提供足够的资源来履行我们的义务，并继续支持我们的投资目标，包括为我们投资组合公司可能出现的资本需求预留资金。

信贷安排、高级票据和2015-1R票据

2014年3月21日，我们完成了一项经不时修订的高级担保循环信贷安排(“信贷安排”)。根据协议条款，信贷安排的最高本金金额为790,000美元(2023年8月31日修订前为745,000美元，2023年4月21日之前为688,000美元)，这取决于信贷安排下的可获得性，其依据是某些预付款乘以公司组合投资的价值(受某些集中度限制的限制)，减去根据信贷安排条款公司可能产生的某些其他债务。信贷融资的收益可用于一般公司目的，包括为有价证券投资提供资金。在符合某些条件的情况下，本公司可通过行使未承诺的手风琴功能，将信贷安排下的最高额度提高到1,185,000美元(2023年8月31日修正案前为900,000美元)，现有和新的贷款人可以选择通过该功能提供额外的融资。信贷安排包括50,000美元的Swingline贷款限额和20,000美元的信用证限额。除某些例外情况外，信贷安排以本公司持有的几乎所有证券投资的第一留置权担保权益作抵押。信贷安排包括惯例契诺，包括与资产覆盖范围、股东权益及流动资金有关的若干财务契诺、对产生额外债务及留置权的若干限制、其他维持契诺，以及这类性质的优先担保循环信贷安排的惯常及惯常违约事件。

2019年12月30日，我们完成了本金总额为1.15亿美元的非公开发行，本金为4.75%，2024年12月31日到期的优先无担保债券(“2019年债券”)。于2020年12月11日，我们额外发行了本金总额为7,500万美元的于2024年12月31日到期的优先无抵押票据(“2020票据”，连同2019年票据，“高级票据”)。2020年发行的债券的息率为4.50%。我们向凯雷的一家联营公司支付了与发行2020年债券相关的承销服务费用562美元，金额为2020年债券本金总额的0.75%。除若干例外情况外，如高级债券不再具有投资级评级，则高级债券的利率可予上调(最高可较该等债券的公布利率额外增加1.00%)。优先债券为本公司的一般无抵押债务，与本公司发行的所有未偿还及未来无抵押无附属债务具有同等地位。有关高级票据的更多资料，请参阅本季度报告10-Q表格内未经审计的综合财务报表附注7“借款”。

2015年6月26日，我们完成了2015-1年度债务证券化，并于2018年8月30日通过全额赎回2015-1年度债券并发行新票据的方式进行了再融资(下称“2015-1年度债务证券化再融资”)(下称“2015-1年度债券”)。2015-1R票据由凯雷直接借贷CLO 2015-1R LLC(“2015-1发行人”)发行，该公司是我们的全资附属公司及综合附属公司。2015-1R票据由2015-1年度发行人的多元化投资组合担保，主要由第一留置权和第二留置权优先担保贷款组成。

91

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2023年6月30日，对2015-1R票据进行了修订，将基准利率过渡到定期SOFR利率加定期SOFR调整(2015-1R生效日期之前的LIBOR，定义为)。修正案自修正案之日(“2015-1R生效日期”)之后的下一个应计息期日起生效。

2015-1R年度债券包括：

(A)234,800元AAA A-1-1-R类债券，利息为三个月SOFR加一个期限SOFR调整和1.55%；

(B)50,000元AAA A-1-2-R类债券，息率为3个月SOFR外加SOFR调整后的1.78厘；

(C)面值25,000元的AAA A-1-3-R类债券，利率为4.56厘；

(D)66,000元A-2-R类债券，息率为3个月SOFR外加SOFR调整后的2.20%；

(E)46,400美元单一A类B类债券，利息为三个月SOFR外加SOFR调整期限和3.15%；

(F)27,000元BBB-C类债券，息率为3个月SOFR外加SOFR调整后的4.00%。

本公司收到2015-1年度发行人于2015-1年度债务证券化结束日发行的125,900美元无息优先权益(“2015-1年度发行人优先权益”)面值的100%，以换取本公司向2015-1年度发行人提供初步截止日期贷款组合的贡献。在2015-1年度债务证券化再融资之后，2015-1年度发行人优先权益减少了约21,375美元，至约104,525美元。

2015-1R期票据的再投资期到期日和到期日分别为2023年10月15日和2031年10月15日。关于最初的融资，我们已经向2015-1发行人做出了惯常的陈述、保证和契约。A-1-1-R类、A-1-2-R类、A-1-3-R类、A-2-R类、B类和C类附注列入本表格第一部分第1项未经审计的合并财务报表。2015-1年度发行人的优先权益在整合中被取消。关于2015-1R期附注的更多信息，见本10-Q表季度报告中未经审计的综合财务报表附注7“借款”。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们分别拥有55,218美元和30,506美元的现金、现金等价物和限制性现金。截至2023年9月30日和2022年12月31日，信贷安排包括以下内容：

			总投资额度						未偿还借款						未使用的资源 部分(1)						可用金额(2)
2023年9月30日			$	790,000					$	366,256					$	423,744					$	337,573
2022年12月31日			$	688,000					$	440,441					$	247,559					$	247,559

(1)未使用的部分是承诺费所依据的金额。

(2)在计算抵押品以支持借款并遵守适用的契诺和财务比率的情况下，可供借款。

以下为截至2023年9月30日及2022年12月31日，本公司2015- 1 R票据及优先票据的账面值（扣除债务发行成本前）及公平值：

92

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			2023年9月30日												2022年12月31日
			账面价值						公允价值						账面价值						公允价值
AAA/AAA级A-1-1-R注释			$	234,800					$	233,016					$	234,800					$	232,170
AAA/AAA级A-1-2-R票据			50,000						49,770						50,000						49,655
AAA/AAA级A-1-3-R票据			25,000						23,938						25,000						24,013
AA级A-2-R音符			66,000						65,340						66,000						63,802
A类B类票据			46,400						45,078						46,400						44,465
BBB-C类票据			27,000						26,393						27,000						25,920
2019年笔记			115,000						102,849						115,000						105,496
2020年票据			75,000						67,731						75,000						69,180
总计			$	639,200					$	614,115					$	639,200					$	614,701

于2023年9月30日及2022年12月31日，我们于信贷融资、2015- 1 R票据及优先票据项下的未偿还综合债务分别为1，005，456元及1，079，641元。我们于2023年9月30日及2022年12月31日的年化利息成本分别为6. 82%及5. 78%，不包括费用（如未提取金额的费用及预付费用摊销）。截至2023年及2022年9月30日止三个月，我们分别产生18，222元及11，937元的利息开支及信贷融资费用。截至2023年及2022年9月30日止九个月，我们分别产生53，376元及28，723元的利息开支及信贷融资费用。

我们的信贷融资、优先票据及2015- 1 R票据施加限制我们业务活动的财务及经营契诺，并就违约及类似事宜提供补救措施。截至2023年9月30日，我们已实质遵守信贷融资、优先票据及2015- 1 R票据的经营及财务契诺。尽管我们相信我们将继续遵守重大规定，但我们不能向阁下保证我们将继续遵守信贷融资、优先票据及2015- 1 R票据的契诺。未能遵守这些契约可能导致违约。如果我们无法从该债务的贷款人或持有人（如适用）获得违约豁免，则该等贷款人或持有人可能会加速偿还该债务，这可能导致其他债务的交叉加速，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，在我们无法履行融资义务的情况下，我们冒着损失部分或全部资产的风险进行清算或出售，以履行义务。在这种情况下，我们可能会因市场状况或其他原因而被迫以大幅压低的价格出售资产，这可能会导致损失。

股权活动

截至2023年9月30日和2022年12月31日，已发行和已发行普通股分别为50,794,941股和51,060,136股。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月内我们的普通股流通股数量的活动：

			截至9月30日的9个月，
			2023						2022
期初已发行普通股			51,060,136						53,142,454
普通股回购(1)			(265,195)						(1,525,682)
已发行普通股，期末			50,794,941						51,616,772

(1)有关公司股票回购计划的更多信息，请参阅本季度报告中包含的未经审计的综合财务报表的附注9，净资产。

2020年5月5日，我们以私募方式向凯雷关联公司发行并出售了2,000,000股优先股，面值为0.01美元，每股价格为25美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，已发行和已发行的优先股股票均为200万股。

股息和分配

下表概述我们对股息政策的更新。我们的股息政策可由董事会全权酌情随时更改。

93

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记录日期						每股基本股息
2020年9月30日						$	0.32
2022年9月30日						$	0.34
2022年12月30日						$	0.36
2023年3月31日						$	0.37

下表汇总了我们在最近两个会计年度和本会计年度迄今宣布的普通股每股股息：

宣布的日期						记录日期						付款日期						每股收益金额(1)
2021
2021年2月22日						2021年3月31日						2021年4月16日						$	0.37
2021年5月3日						2021年6月30日						2021年7月15日						$	0.36
2021年8月2日						2021年9月30日						2021年10月15日						$	0.38
2021年11月1日						2021年12月31日						2022年1月14日						$	0.39
总计																		$	1.50
2022
2022年2月18日						2022年3月31日						2022年4月15日						$	0.40
2022年5月2日						2022年6月30日						2022年7月15日						$	0.40
2022年8月8日						2022年9月30日						2022年10月14日						$	0.40
2022年10月31日						2022年12月30日						2023年1月16日						$	0.44
总计																		$	1.64
2023
2023年2月21日						2023年3月31日						2023年4月14日						$	0.44
2023年5月4日						2023年6月30日						2023年7月18日						$	0.44
2023年8月3日						2023年9月29日						2023年10月17日						$	0.44
总计																		$	1.32

(1)每股金额包括基本股息和特别/补充股息。有关基本股息和特别/补充股息的更多信息，请参阅本季度报告10-Q表中包含的未经审计的综合财务报表的附注9，净资产。

我们的优先股具有相当于每股25美元的清算优先权(“清算优先权”)，外加截至但不包括分派日的任何累积但未支付的股息。我们优先股的股息按季度支付，初始金额相当于每股清算优先股每年7.00%的股息，以现金支付，或根据我们的选择，以额外优先股支付的清算优先股每年9.00%支付。

根据优先股持有人的选择权，优先股可全部或部分转换为相当于清算优先权加上任何累积但未支付股息的普通股股数，除以初始换股价9.50美元，但须作出若干调整，以防止摊薄，详情见本公司章程细则补充资料(“细则补充资料”)。截至2023年9月30日的转换价格为9.15美元。自2023年5月5日起，经董事会(包括大多数独立董事)批准，本公司有权赎回所有优先股，现金代价相当于清算优先股加上任何累积但未支付的股息。优先股持有人有权在指定赎回日期前转换其全部或部分优先股股份。自2027年5月5日起，优先股持有人有权要求公司提前90天赎回当时尚未发行的任何或全部优先股。任何该等赎回所采用的代价形式可由董事会(包括大多数独立董事)选择，并可以是相当于清算优先股加上任何累积但未支付的股息或普通股的现金代价。持有者还有权在控制权变更时赎回优先股(见补充条款的定义)。

94

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下表汇总了公司在最近两个会计年度和本会计年度迄今在优先股上宣布的红利。除非另有说明，否则股息以现金宣布和支付，或以现金支付。

宣布的日期						记录日期						付款日期						每股收益金额
2021
2021年3月31日						2021年3月31日						2021年3月31日						$	0.438
2021年6月30日						2021年6月30日						2021年6月30日						$	0.438
2021年9月30日						2021年9月30日						2021年9月30日						$	0.438
2021年12月29日						2021年12月31日						2021年12月31日						$	0.438
总计																		$	1.752
2022
2022年3月25日						2022年3月31日						2022年3月31日						$	0.438
2022年6月27日						2022年6月30日						2022年6月30日						$	0.438
2022年9月22日						2022年9月30日						2022年9月30日						$	0.438
2022年12月16日						2022年12月30日						2022年12月30日						$	0.438
总计																		$	1.752
2023
2023年3月23日						2023年3月31日						2023年3月31日						$	0.438
2023年6月27日						2023年6月30日						2023年6月30日						$	0.438
2023年9月19日						2023年9月29日						2023年9月29日						$	0.438
总计																		$	1.314

表外安排

在我们正常的业务过程中，我们签订包含赔偿或保证的合同或协议。未来可能发生的事件可能会导致因这些条款而产生的针对我们的责任。我们认为，发生这种事件的可能性很小；然而，最大的潜在风险尚不清楚。截至2023年9月30日和2022年12月31日的这些合并财务报表中，没有因任何此类风险敞口而在本表格第一部分第1项中产生应计项目。

我们过去、现在和将来都有义务为循环信贷安排、过渡性融资承诺或延迟提取承诺等承诺提供资金。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们有以下未获资金的承诺，为延迟提取和循环优先担保贷款提供资金：

			面值/本金截至
			2023年9月30日						2022年12月31日
无资金支持的延迟提款承诺			$	72,421					$	83,743
无资金来源的循环承付款项			69,247						74,463
未筹措资金的承付款总额			$	141,668					$	158,206

根据吾等就2015-1年度债务证券化所作的承诺，吾等同意持续持有2015-1年度发行人的优先权益，只要2015-1年度发行人的任何证券仍未清偿，其合计美元购买价至少相等于2015-1年度发行人所有未偿还抵押品债务总额的5%。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们遵守了这一承诺。

资产覆盖范围

根据《投资公司法》，BDC在借款后，只能借入符合《投资公司法》规定的最低资产覆盖率的“资产覆盖率”。“资产覆盖率”一般是指公司的总资产，减去投资公司法中定义的“高级证券”以外的所有负债和负债，除以高级证券总额。

95

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代表负债的证券，如果适用，还包括优先股。为此，“高级证券”包括从银行或其他贷款人借款、债务证券和优先股。

在2018年3月23日之前，BDC被要求保持最低资产覆盖率为200%。2018年3月23日，投资公司法第61(A)条修正案签署成为法律，允许BDC将最低资产覆盖率从200%降至150%，只要满足某些批准和披露要求。在200%的最低资产覆盖率下，BDC每1美元的投资者权益可借入最多1美元用于投资目的，而在150%的最低资产覆盖率下，BDC每1美元的投资者权益可借入最多2美元用于投资目的。换句话说，修订后的《投资公司法》第61(A)条允许BDC潜在地将其债务与股权比率从最高1比1提高到最高2比1。

2018年4月9日和2018年6月6日，董事会和公司股东分别批准了《投资公司法》第61(A)(2)条规定的150%最低资产覆盖率的申请，董事会包括“所需多数”(该词在投资公司法第57(O)节中定义)。因此，适用于本公司的最低资产覆盖率从200%降至150%，自2018年6月7日起生效。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司的优先证券总额分别为1,055,456美元和1,129,641美元，包括信贷安排下的担保借款、高级票据、2015-1R票据和优先股，资产覆盖率分别为181.14%和176.79%。

关键会计政策和估算

根据美国公认会计原则编制我们的合并财务报表要求我们做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。这些估计和判断是基于历史信息、我们目前掌握的信息以及管理层认为在这种情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同，我们可能会在未来的评估中改变我们的估计和假设。这些估计和假设的变化可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。自我们在截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K中讨论的那些重要会计估计没有实质性变化。

96

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第3项关于市场风险的定量和定性披露。

我们受到金融市场风险的影响，包括我们投资组合的估值和利率的变化。

估值风险

吾等的投资可能没有现成的市价，吾等的投资顾问作为根据投资公司法第2a-5条规则指定的估值人，根据吾等的估值政策，以公平价值评估未能善意取得市场报价的吾等投资。对于善意地确定公允价值，没有单一的标准。因此，确定公允价值要求对每项组合投资的具体事实和情况进行判断，同时对我们所做的投资类型采用一致应用的估值过程。由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值存在固有的不确定性，我们投资的公允价值可能会在不同时期波动。此外，由于估值的内在不确定性，这些估计价值可能与投资存在现成市场时使用的价值有很大差异，而且这种差异可能是实质性的。

利率风险

截至2023年9月30日，按公允价值计算，我们约1.2%的债务投资以固定利率计息，约98.8%的债务投资以浮动利率计息，这主要受利率下限的影响。在我们的投资组合中持有的投资的利率通常基于浮动SOFR，其中许多投资也有参考利率下限。此外，我们的信贷安排也受浮动利率的约束，目前是根据浮动SOFR利率支付的。

利率敏感度是指可能因利率水平变化而导致的收益变化。不能保证市场利率的重大变化不会对我们未来的收入产生重大不利影响。

下表估计，如果利率上升或下降100、200或300个基点，利息收入产生的净现金流的潜在变化。利息收入是指我们截至2023年9月30日持有的已结算债务投资组合产生的利息收入。这些假设的利息收入计算是基于我们投资组合中已结算债务投资的模型，不包括结构性金融债务以及我们在信用基金和信用基金II的投资，截至2023年9月30日，仅根据基础利率的假设变化和这种变化对利息收入的影响进行调整。利息支出是根据截至2023年9月30日的未偿还担保借款和应付票据以及我们的信贷安排和应付票据的条款计算的。我们的信贷安排和应付票据的利息支出是使用截至2023年9月30日的声明利率计算的，并根据假设的利率变化进行了调整，如下所示。我们打算继续通过借款为我们的部分投资提供资金，我们借款的利率可能会对我们的净利息收入产生重大影响。

我们定期衡量利率风险敞口。我们通过比较我们的利率敏感型资产和利率敏感型负债来评估利率风险并持续管理利率风险。基于这一审查，我们确定是否有必要进行任何对冲交易，以减少利率变化的风险敞口。

根据我们截至2023年9月30日的综合资产负债表，下表显示了我们已结算债务投资(考虑可变利率工具的利率下限)的基本利率变化对净投资收入的年度影响，不包括我们在信贷基金和信贷基金II的投资，以及假设我们的投资和借款结构不变的未偿还担保借款和应付票据：

			2023年9月30日
基点变化			利息收入						利息支出						净投资收益
上涨300个基点			$	45,186					$	(23,714)					$	21,472
上涨200个基点			$	30,124					$	(15,809)					$	14,315
上涨100个基点			$	15,062					$	(7,905)					$	7,157
下跌100个基点			$	(15,062)					$	7,905					$	(7,157)
下跌200个基点			$	(30,124)					$	15,809					$	(14,315)
下跌300个基点			$	(45,161)					$	23,714					$	(21,447)

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项目4.控制和程序。

信息披露控制和程序的评估

截至本报告所述期间结束时，我们在包括首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序(定义见交易所法案第13a-15条)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们目前的披露控制和程序有效地及时提醒他们，我们必须在根据交易所法案提交或提交的报告中披露与本公司有关的重大信息。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年9月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

98

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第二部分--其他资料

第一项：法律诉讼。

在正常业务过程中，公司可能成为某些诉讼的一方。本公司目前没有受到任何重大法律程序的影响，据我们所知，本公司也没有受到任何重大法律程序的威胁。另见本表格10-Q第一部分第1项合并财务报表附注11。

项目1A.风险因素。

除了本表格10-Q中列出的其他信息外，还应考虑在“风险因素”在第一部分，我们关于截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K的项目1a。

第二项股权证券的未登记销售、募集资金的使用和发行人购买股权证券

在本报告所述期间，我们没有出售任何未根据修订后的1933年证券法登记的股权证券。

发行人及关联购买人购买股权证券

下表提供了在截至2023年9月30日的三个月内，由或代表公司或任何“关联买家”(根据交易法第10b-18(A)(3)条的定义)购买我们普通股的信息。

期间						购买的股份总数(1)						每股平均支付价格						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1)(2)						根据计划或方案可能购买的最大（或近似美元价值）股份
2023年7月1日至2023年7月31日						—						$	—					—						$	42,263
2023年8月1日至8月31日						—						—						—						42,263
2023年9月1日至9月30日						—						—						—						42,263
总计						—												—

(1)以交易日期为准。

(2)2023年11月2日，公司董事会批准公司的股票回购计划持续到2024年11月5日，或直到批准的美元金额用于回购股票之日。2022年8月1日，公司董事会批准将公司股票回购计划的规模增加5000万美元至2亿美元。根据该计划，公司被授权在公开市场和/或通过私下协商的交易以不超过公司最新财务报表中报告的每股净资产价值的价格回购高达2亿美元的公司已发行股票，按照交易法规则10 b-18规定的指导方针。任何回购的时间、方式、价格和金额将由公司根据对经济和市场状况、股票价格、可用现金、适用法律和监管要求以及其他因素的评估自行决定，并可能包括根据《交易法》第10 b5 -1条进行的购买。该计划并不要求本公司购回任何特定数目的股份，且无法保证根据该计划购回的股份数额。本公司可根据适用法律随时暂停、延长、修改或终止本计划。根据上述授权，本公司采纳了10 b5 -1计划（“公司10 b5 -1计划”）。公司10 b5 -1计划规定，购买将根据《交易法》第10 b5 -1和10 b-18条在公开市场上进行，否则将受适用法律的约束，这些法律可能禁止在某些情况下购买。根据公司10 b5 -1计划或其他计划进行的购买量以及任何时候将购买多少是不确定的，取决于当时的市场价格和交易量，所有这些我们都无法预测。公司的股票回购计划最初于2018年11月5日获得公司董事会批准，并于2018年11月6日宣布。

第三项高级证券违约。

不适用。

第四项矿山安全披露。

不适用。

第5项：其他资料。

截至2023年9月30日止三个月，本公司董事或第16条高级人员 通过或已终止任何规则10 b5 -1交易安排或非规则10 b5 -1交易安排（在每种情况下，如第

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第408（a）条）。

项目6.展品。

10.1						优先担保循环信贷协议，日期为2014年3月21日，并于2023年8月31日通过第10号修正案确认，凯雷担保贷款公司作为借款人，贷款方，以及摩根大通银行，N.A.作为行政代理和辛迪加代理。*
31.1						依据经修订的《1934年证券交易法》第13a-14(A)条签发的首席执行官(首席执行官)证书。*
31.2						根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14条证明首席财务官(首席财务官)。*
32.1						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官(首席执行官)的认证。*
32.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席财务官(首席财务官)的认证。*
101.INS						内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中*
101.SCH						内联XBRL分类扩展架构文档*
101.CAL						内联XBRL分类扩展计算Linkbase文档*
101.DEF						内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档*
101.LAB						内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档*
101.PRE						内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*
104						封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档)*

*随函存档

100

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

 

			凯雷担保贷款公司。
日期：2023年11月7日			通过						/S/托马斯·M·亨尼根
									托马斯·M·亨尼根 首席财务官 (首席财务官)

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