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目录表                
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末的季度2023年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
对于从日本到日本的过渡期，日本将从日本过渡到日本，日本将从日本转向日本。
委托文件编号：1-13087(波士顿地产公司)
委托文件编号：0-50209(波士顿地产有限合伙企业)

波士顿地产公司
波士顿地产有限合伙企业
(注册人的确切姓名载于其章程)
波士顿地产公司特拉华州04-2473675
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
波士顿地产有限合伙企业特拉华州04-3372948
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
保诚中心，博伊尔斯顿街800号，1900套房, 波士顿, 马萨诸塞州02199-8103
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(617) 236-3300
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
注册人每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称。
波士顿地产公司普通股，每股面值0.01美元BXP纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
波士顿地产公司：。是  x*☐*波士顿地产有限公司合伙企业：*是  x*☐    

目录表                
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
波士顿地产公司：。是  x*☐*波士顿地产有限公司合伙企业：*是  x*☐    
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
波士顿地产公司：。
大型加速文件服务器  x*☐*☐*☐*新兴成长型公司  ☐

波士顿地产有限合伙企业：
大型企业加速了文件管理器的运行☐*☐         非加速文件服务器  x*☐*  ☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
波士顿地产公司☐*：*☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
波士顿地产公司：是的，是的。☐*x*☐*x
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
波士顿地产公司普通股，每股面值0.01美元156,940,180
(注册人)(班级)
(未偿还日期：2023年10月30日)

目录表                
解释性说明
本报告综合了波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司截至2023年9月30日的Form 10-Q季度报告。除非另有说明或上下文另有规定，否则所指的“BXP”指的是波士顿地产公司、特拉华州的一家公司和房地产投资信托基金(“REIT”)，所指的“BPLP”和“运营合伙企业”指的是波士顿地产有限合伙企业，即特拉华州的一家有限合伙企业。BPLP是BXP通过其开展几乎所有业务并直接或通过子公司拥有其几乎所有资产的实体。BXP是BPLP的唯一普通合伙人，也是有限合伙人。作为BPLP的唯一普通合伙人，BXP对BPLP的日常管理拥有独家控制权。因此，除另有说明或文意另有所指外，凡提及“本公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”，统称为BXP、BPLP及由BXP合并的实体/附属公司。
截至2023年9月30日，BXP拥有BPLP约89.4%的所有权权益。其余约10.6%的权益由有限合伙人拥有。BPLP的其他有限责任合伙人(1)将其在物业中的直接或间接权益贡献给BPLP，以换取BPLP中有限合伙权益的普通单位，或(2)根据BPLP的股票期权和激励计划获得BPLP的长期激励计划单位，或两者兼而有之。根据BPLP的有限合伙协议，单位持有人可随时出示其BPLP的普通单位以供赎回(受单位发行时商定的限制限制，这些限制可能在一段时间内限制这种权利，通常是自发行起一年)。在出示通用单位用于赎回时，BPLP必须以相当于BXP普通股当时价值的现金赎回该单位。然而，作为BPLP现金赎回的替代，BXP可以选择通过发行BXP普通股来交换普通股来收购任何如此投标的普通股。如果BXP选择这样做，其普通股将以一对一的方式交换普通股。这种一对一的交换比率可能会进行特定的调整，以防止稀释。BXP通常预计，它将选择发行与每次此类展示相关的普通股以进行赎回，而不是让BPLP支付现金。随着每一次这样的交换或赎回，BXP在BPLP的所有权百分比都将增加。此外，每当BXP发行其普通股股份而非收购BPLP的普通股单位时，BXP必须将其收到的任何净收益贡献给BPLP，而BPLP必须向BXP发行同等数量的BPLP普通股。这种结构通常被称为伞式合伙REIT，或UPREIT。
本公司认为，将BXP和BPLP的Form 10-Q季度报告合并为这一份报告：
•加强投资者对BXP和BPLP的了解，使他们能够像管理层一样看待业务的整体，并运营业务；
•消除重复披露，并提供更简洁和更具可读性的介绍，因为披露的大部分内容同时适用于BXP和BPLP；以及
•通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来创造时间和成本效益。
本公司认为，在BXP和BPLP作为一家合并公司运营的背景下，了解BXP和BPLP之间的一些差异是很重要的。BPLP的财务结果合并到BXP的财务报表中。除了对BPLP的投资外，BXP没有任何其他重大资产、负债或业务，也没有自己的员工。BPLP，而不是BXP，通常执行除涉及BXP证券的交易之外的所有重要业务关系。BPLP持有BXP的几乎所有资产，包括子公司和合资企业的所有权权益。BPLP负责企业的运营，其结构为合伙企业，没有公开交易的股权。除BPLP发行股权所得款项净额拨入BPLP的资本以换取BPLP的普通或优先合伙单位(视情况而定)外，BPLP产生本公司业务所需的所有剩余资本。这些来源包括营运资金、经营活动所提供的现金净额、其信贷安排下的借款、发行有担保及无担保的债务及股权证券，以及出售合营企业若干财产及权益所得的收益。
股东权益、合伙人资本和非控股权益是BXP和BPLP合并财务报表的主要差异领域。BPLP的有限合伙人在BPLP的财务报表中被列为合伙人资本，在BXP的财务报表中被列为非控股权益。BPLP财务报表中的非控股权益包括各种合并合伙企业中非关联合伙人的权益。BXP财务报表中的非控股权益包括

目录表                
BPLP的非控股权益和BPLP的有限合伙人。股东权益和合伙人资本之间的差异是由于BXP和BPLP各自发行的股权不同造成的。
此外，BXP和BPLP的合并财务报表在房地产资产总额上有所不同，这是由于BXP之前为发行普通股而应用的收购会计与BPLP共同单位的非保荐人赎回有关。这项会计导致于该等赎回时BXP的房地产资产增加，导致BXP的房地产净额与BPLP于2023年9月30日的差额约为2.446百万美元，或1.2%，以及相应的折旧费用、减值亏损及出售该等物业时房地产销售收益的差额。由于本公司采用新的会计准则，要求任何后续赎回仅作为股权交易入账，收购会计从2009年开始按预期作废。
为了帮助投资者更好地了解BXP和BPLP之间的主要区别，本报告中的以下项目分别提供了BXP和BPLP的信息：
• 项目1.财务报表(未经审计)，其中包括以下关于BXP和BPLP的具体披露：
• 注3.房地产；
• 注10.股东权益/合伙人资本；
• 注11.分部信息；以及
• 注12.每股收益/普通股
• 项目2.管理层对财务状况和经营结果、流动资金和资本资源的讨论和分析，包括适用情况下每个实体的具体信息。
本报告还包括第一部分--第四部分--控制和程序，以及第二部分-第二项--BXP和BPLP的未登记股权证券销售、收益的使用和发行人购买股权证券的章节，以及BXP和BPLP各自的单独附件31和32证书。



目录表                
波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业
表格10-Q
截至2023年9月30日的季度
目录
 页面
第一部分财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
1
波士顿地产公司
A)截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表
1
B)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并业务报表
3
C)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月综合全面收益(亏损)报表
4
D)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月合并权益报表
5
E)2023年、2023年和2022年9月30日终了的九个月合并现金流量表
7
波士顿地产有限合伙企业
A)截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表
9
B)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并业务报表
11
C)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月综合全面收益(亏损)报表
12
D)截至2023年9月30日和2022年9月30日终了的三个月和九个月的资本和非控制权益合并报表
13
E)2023年、2023年和2022年9月30日终了的九个月合并现金流量表
15
波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业
合并财务报表附注
17
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
47
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
102
第四项。
控制和程序
103
第二部分：其他信息
第1项。
法律诉讼
104
项目1A.
风险因素
104
第二项。
未登记的股权证券销售、收益的使用和发行人购买股权证券
104
第三项。
高级证券违约
105
第四项。
煤矿安全信息披露
105
第5项。
其他信息
105
第6项。
陈列品
109
签名
110
 


目录表                
第一部分财务信息
项目1--财务报表。



波士顿地产公司
合并资产负债表
(未经审计，以千计，股票和面值除外)
2023年9月30日2022年12月31日
资产
房地产，按成本计算(与可变利息实体(“VIE”)有关的金额为#美元)6,902,389及$6,789,029分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
$26,031,390 $25,389,663 
使用权资产--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元21,000及$21,000分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
237,532 237,510 
使用权资产--经营租赁(与VIE有关的金额为#美元156,940及$0分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
322,790 167,351 
减去：累计折旧(与VIE相关的金额为$(1,463,949)和$(1,381,401)分别于2023年9月30日和2022年12月31日)
(6,723,616)(6,298,082)
总房地产19,868,096 19,496,442 
现金和现金等价物(与VIE有关的金额为#美元240,039及$259,658分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
882,647 690,333 
以第三方托管方式持有的现金
47,741 46,479 
证券投资32,809 32,277 
应收租户和其他应收款净额(与VIE有关的金额#美元36,758及$16,521分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
123,138 81,389 
关联方应收票据，净额88,807 78,576 
销售型应收租赁款，净额13,475 12,811 
应计租金收入，净额(与VIE有关的数额为#美元393,227及$367,138分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
1,331,796 1,276,580 
递延费用，净额(与VIE有关的金额为#美元171,998及$176,597分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
692,386 733,282 
预付费用和其他资产(与VIE有关的金额#美元46,473及$11,647分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
121,431 43,589 
对未合并的合资企业的投资1,536,822 1,715,911 
总资产$24,739,148 $24,207,669 
负债和权益
负债：
应付抵押票据，净额(与VIE有关的金额为#美元3,275,974及$3,272,368分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
$3,275,974 $3,272,368 
无担保优先票据，净额10,488,568 10,237,968 
无担保信贷额度— — 
无担保定期贷款，净额1,197,173 730,000 
租赁负债--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元20,710及$20,604分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
253,178 249,335 
租赁负债--经营租赁(与VIE有关的金额为#美元136,332及$0分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
341,299 204,686 
应付账款和应计费用(与VIE有关的金额#美元43,696及$29,466分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
462,240 417,545 
应付股息和分派171,916 170,643 
应计应付利息
128,422 103,774 
其他负债(与VIE有关的金额#美元106,566及$114,232分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
380,014 450,918 
总负债16,698,784 15,837,237 
1
目录表                
波士顿地产公司
合并资产负债表
(未经审计，以千计，股票和面值除外)
2023年9月30日2022年12月31日
承付款和或有事项(见附注8)
可赎回递延股票单位-114,124和97,853分别于2023年9月30日和2022年12月31日赎回的未赎回单位
6,788 6,613 
股本：
波士顿地产公司的股东权益：
超额库存，$0.01面值，150,000,000授权股份，无已发行或未偿还
— — 
优先股，$0.01面值，50,000,000授权股份，无已发行或未偿还
— — 
普通股，$0.01面值，250,000,000授权股份，157,018,080和156,836,767已发布，并156,939,180和156,757,867未偿还日期分别为2023年9月30日和2022年12月31日
1,569 1,568 
额外实收资本
6,568,645 6,539,147 
超过盈利的股息(782,275)(391,356)
财政部普通股按成本价计算，78,900股票于2023年9月30日及2022年12月31日
(2,722)(2,722)
累计其他综合收益(亏损)2,866 (13,718)
波士顿地产公司的股东权益总额。5,788,083 6,132,919 
非控股权益：
波士顿地产有限合伙企业的共同单位656,587 683,583 
财产合伙企业1,588,906 1,547,317 
总股本8,033,576 8,363,819 
负债和权益总额$24,739,148 $24,207,669 
















附注是这些合并财务报表的组成部分。
2
目录表                
波士顿地产公司
合并业务报表
(未经审计，以千计，每股金额除外)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
收入
租赁$767,181 $739,255 $2,285,789 $2,179,274 
泊车及其他30,428 28,154 81,421 80,234 
酒店13,484 11,749 35,554 28,395 
发展和管理服务9,284 7,465 28,122 19,650 
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用
3,906 3,900 13,750 11,204 
总收入824,283 790,523 2,444,636 2,318,757 
费用
运营中
租赁300,192 281,702 882,536 825,805 
酒店9,020 8,548 23,852 19,832 
一般和行政31,410 32,519 131,387 110,378 
管理服务合同的工资和相关费用3,906 3,900 13,750 11,204 
交易成本751 1,650 1,970 2,146 
折旧及摊销207,435 190,675 618,746 551,445 
总费用552,714 518,994 1,672,241 1,520,810 
其他收入(费用)
未合并合营企业亏损(247,556)(3,524)(261,793)(1,389)
房地产销售收益517 262,345 517 381,293 
利息及其他收入(亏损)20,715 3,728 48,999 6,151 
其他收入分配费— — — 6,624 
证券投资的收益(损失)(925)(1,571)2,311 (8,549)
非房地产投资未实现收益（损失）(51)— 332 — 
利息支出(147,812)(111,846)(424,492)(317,216)
净收益(亏损)(103,543)420,661 138,269 864,861 
可归因于非控股权益的净(收益)亏损
财产合伙中的非控制性权益(20,909)(18,801)(59,337)(54,896)
非控股权益--经营合伙企业的共同单位12,626 (40,883)(8,642)(82,821)
归属于Boston Properties，Inc.的净收入（亏损）$(111,826)$360,977 $70,290 $727,144 
波士顿地产公司普通股的基本每股收益。
净收益(亏损)$(0.71)$2.30 $0.45 $4.63 
已发行普通股加权平均数156,880 156,754 156,837 156,708 
波士顿地产公司的稀释后每股普通股收益。
净收益(亏损)$(0.71)$2.29 $0.45 $4.62 
已发行普通股和普通股等值股的加权平均数
156,880 157,133 157,177 157,144 



附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录表                
波士顿地产公司
综合全面收益表(损益表)
(未经审计，以千计)
 
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
净收益(亏损)$(103,543)$420,661 $138,269 $864,861 
其他全面收入：
利率合约的有效部分5,459 10,800 13,886 18,400 
利率合约摊销(1)1,677 1,677 5,026 5,030 
其他综合收益7,136 12,477 18,912 23,430 
综合收益(亏损)(96,407)433,138 157,181 888,291 
可归因于非控股权益的净收入(8,283)(59,684)(67,979)(137,717)
非控股权益应占的其他全面收益(864)(1,390)(2,327)(2,757)
波士顿地产公司的全面收益(亏损)$(105,554)$372,064 $86,875 $747,817 
_______________
(1)在波士顿地产公司的S合并经营报表中，从全面收益主要重新归类为利息支出的金额.





























附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录表                
波士顿地产公司
合并权益表
(未经审计，以千计)
 普通股额外实收资本股息超过盈利国库股，
按成本计算		累计其他综合损失非控制性权益--共同单位非控制性权益--财产合伙总计
 股票金额
股本，2023年6月30日
156,854 $1,569 $6,561,161 $(516,550)$(2,722)$(3,406)$689,123 $1,557,368 $8,286,543 
将经营合伙单位赎回为普通股79 — 2,920 — — — (2,920)— — 
本期分配的净收入（亏损）— — — (111,925)— — (12,527)20,909 (103,543)
宣布的股息/分配— — — (153,800)— — (18,301)— (172,101)
根据购股计划发行的股份10 — 570 — — — — — 570 
股票期权和激励计划的净活动(4)— 421 — — — 4,065 — 4,486 
财产合伙企业中非控股权益的出资— — — — — — — 5,116 5,116 
财产合伙企业中非控股权益的非现金贡献— — — — — — — 17,519 17,519 
分配给财产合伙企业中的非控制性权益— — — — — — — (12,150)(12,150)
利率合约的有效部分— — — — — 4,896 563 — 5,459 
利率合约的摊销— — — — — 1,376 157 144 1,677 
非控股权益的再分配— — 3,573 — — — (3,573)— — 
股本，2023年9月30日
156,939 $1,569 $6,568,645 $(782,275)$(2,722)$2,866 $656,587 $1,588,906 $8,033,576 
股本，2022年6月30日
156,726 $1,567 $6,524,997 $(567,016)$(2,722)$(27,077)$660,214 $1,552,706 $8,142,669 
将经营合伙单位赎回为普通股26 1 958 — — — (959)— — 
该期间分配的净收入— — — 361,100 — — 40,760 18,801 420,661 
宣布的股息/分配— — — (153,620)— — (17,930)— (171,550)
根据购股计划发行的股份5 — 436 — — — — — 436 
股票期权和激励计划的净活动(2)— 1,648 — — — 6,880 — 8,528 
分配给财产合伙企业中的非控制性权益— — — — — — — (20,150)(20,150)
利率合约的有效部分— — — — — 9,709 1,091 — 10,800 
利率合约的摊销— — — — — 1,377 156 144 1,677 
非控股权益的再分配— — 4,260 — — — (4,260)— — 
股本，2022年9月30日
156,755 $1,568 $6,532,299 $(359,536)$(2,722)$(15,991)$685,952 $1,551,501 $8,393,071 





5
目录表                
波士顿地产公司
合并权益表
(未经审计，以千计)
普通股额外实收资本股息超过盈利国库股，
按成本计算		累计其他综合损失非控制性权益--共同单位非控制性权益--财产合伙总计
股票金额
股本，2022年12月31日156,758 $1,568 $6,539,147 $(391,356)$(2,722)$(13,718)$683,583 $1,547,317 $8,363,819 
将经营合伙单位赎回为普通股100 1 3,713 — — — (3,714)— — 
该期间分配的净收入— — — 70,290 — — 8,642 59,337 138,269 
宣布的股息/分配— — — (461,209)— — (55,038)— (516,247)
根据购股计划发行的股份19 — 1,156 — — — — — 1,156 
股票期权和激励计划的净活动62 — 3,759 — — — 42,088 — 45,847 
财产合伙企业中非控股权益的出资— — — — — — — 12,671 12,671 
财产合伙企业中非控股权益的非现金贡献— — — — — — — 17,519 17,519 
分配给财产合伙企业中的非控制性权益— — — — — — — (48,370)(48,370)
利率合约的有效部分— — — — — 12,461 1,425 — 13,886 
利率合约的摊销— — — — — 4,123 471 432 5,026 
非控股权益的再分配— — 20,870 — — — (20,870)— — 
股本，2023年9月30日
156,939 $1,569 $6,568,645 $(782,275)$(2,722)$2,866 $656,587 $1,588,906 $8,033,576 
股本，2021年12月31日156,545 $1,565 $6,497,730 $(625,891)$(2,722)$(36,662)$642,655 $1,556,553 $8,033,228 
将经营合伙单位赎回为普通股178 3 6,385 — — — (6,388)— — 
该期间分配的净收入— — — 727,144 — — 82,821 54,896 864,861 
宣布的股息/分配— — — (460,789)— — (53,789)— (514,578)
根据购股计划发行的股份10 — 1,036 — — — — — 1,036 
股票期权和激励计划的净活动22 — 5,935 — — — 39,539 — 45,474 
财产合伙企业中非控股权益的出资— — — — — — — 849 849 
分配给财产合伙企业中的非控制性权益— — — — — — — (61,229)(61,229)
利率合约的有效部分— — — — — 16,540 1,860 — 18,400 
利率合约的摊销— — — — — 4,131 467 432 5,030 
非控股权益的再分配— — 21,213 — — — (21,213)— — 
股本，2022年9月30日
156,755 $1,568 $6,532,299 $(359,536)$(2,722)$(15,991)$685,952 $1,551,501 $8,393,071 


附注是这些合并财务报表的组成部分。
6
目录表                
波士顿地产公司
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至9月30日的9个月，
 20232022
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$138,269 $864,861 
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额：
折旧及摊销618,746 551,445 
使用权资产摊销--经营租赁1,502 1,843 
非现金补偿费用46,699 44,208 
未合并合营企业亏损261,793 1,389 
非合并合营企业经营活动的现金流量净额分配21,871 20,511 
证券投资的损失(收益)(2,311)8,549 
当期预期信贷损失准备302 (476)
利息支出的非现金部分22,541 19,704 
其他收入分配费— (6,624)
房地产销售收益(517)(381,293)
非房地产投资未实现收益(332)— 
资产和负债变动情况：
承租人和其他应收款，净额(13,467)4,133 
应收票据净额— (152)
应计租金收入，净额(72,190)(76,268)
预付费用和其他资产(76,621)(46,104)
使用权资产--经营租赁(25,640)— 
租赁负债--经营租赁282 447 
应付账款和应计费用40,914 3,167 
应计应付利息24,648 (2,900)
其他负债(6,254)(35,490)
租户租赁成本(65,863)(58,547)
调整总额776,103 47,542 
经营活动提供的净现金914,372 912,403 
投资活动产生的现金流：
房地产收购— (1,320,273)
在建工程(361,625)(384,083)
建筑和其他基础设施改善(117,393)(112,755)
改善租户状况(244,841)(139,986)
房地产销售收入517 695,231 
转让费收益— 6,624 
对未合并的合资企业的出资(148,875)(109,643)
未合并合资企业的资本分配7,350 36,622 
对非房地产投资的投资(1,990)— 
发行关联方应收票据(10,500)— 
应收票据收益— 10,000 
证券投资，净额1,779 5,043 
用于投资活动的现金净额(875,578)(1,313,220)
7
目录表                
波士顿地产公司
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至9月30日的9个月，
 20232022
融资活动的现金流：
无担保优先票据的收益747,727 — 
偿还/赎回无抵押优先票据(500,000)— 
无担保信贷额度的借款— 885,000 
偿还无担保信贷额度— (690,000)
无担保定期贷款的借款1,200,000 730,000 
偿还无担保定期贷款(730,000)— 
递延融资成本(12,639)(2,230)
股权交易活动净额367 (359)
股息和分配(514,974)(513,486)
财产合伙企业中非控股权益的出资12,671 849 
分配给财产合伙企业中的非控制性权益(48,370)(61,229)
融资活动提供的现金净额154,782 348,545 
现金及现金等价物和代管现金净增(减)193,576 (52,272)
期初代管持有的现金和现金等价物及现金736,812 501,158 
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$930,388 $448,886 
核对现金和现金等价物以及代管持有的现金：
期初现金及现金等价物$690,333 $452,692 
期初代管持有的现金46,479 48,466 
期初代管持有的现金和现金等价物及现金$736,812 $501,158 
期末现金和现金等价物$882,647 $375,774 
以托管方式持有的现金，期末47,741 73,112 
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$930,388 $448,886 
补充披露：
支付利息的现金$404,016 $339,067 
利息资本化$33,426 $40,048 
非现金投资和融资活动：
不动产全额折旧核销$(111,154)$(95,996)
应付账款和应计费用所列不动产变动$29,435 $29,290 
用租赁负债换取的使用权资产$134,509 $— 
财产合伙企业中非控股权益的非现金贡献$17,519 $— 
资本化经营租赁费用$5,031 $— 
来自待摊费用和其他资产的在建工程$25,577 $— 
在建工程，净解固$— $(11,316)
在解除合并时记录的对未合并的合资企业的投资$— $11,316 
已宣布但未支付的股息和分配$171,916 $170,952 
将非控股权益转换为股东权益$3,714 $6,388 
向雇员及非雇员董事发行受限制证券$48,121 $48,605 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
8
目录表                

波士顿地产有限合伙企业
合并资产负债表
(未经审计，单位金额除外，以千计)
2023年9月30日2022年12月31日
资产
房地产，按成本计算(与可变利息实体(“VIE”)有关的金额为#美元)6,902,389及$6,789,029分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
$25,665,125 $25,022,149 
使用权资产--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元21,000及$21,000分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
237,532 237,510 
使用权资产--经营租赁(与VIE有关的金额为#美元156,940及$0分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
322,790 167,351 
减去：累计折旧(与VIE相关的金额为$(1,463,949)和$(1,381,401)分别于2023年9月30日和2022年12月31日)
(6,601,957)(6,180,474)
总房地产19,623,490 19,246,536 
现金和现金等价物(与VIE有关的金额为#美元240,039及$259,658分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
882,647 690,333 
以第三方托管方式持有的现金
47,741 46,479 
证券投资32,809 32,277 
应收租户和其他应收款净额(与VIE有关的金额#美元36,758及$16,521分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
123,138 81,389 
关联方应收票据，净额88,807 78,576 
销售型应收租赁款，净额13,475 12,811 
应计租金收入，净额(与VIE有关的数额为#美元393,227及$367,138分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
1,331,796 1,276,580 
递延费用，净额(与VIE有关的金额为#美元171,998及$176,597分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
692,386 733,282 
预付费用和其他资产(与VIE有关的金额#美元46,473及$11,647分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
121,431 43,589 
对未合并的合资企业的投资1,536,822 1,715,911 
总资产$24,494,542 $23,957,763 
负债和资本
负债：
应付抵押票据，净额(与VIE有关的金额为#美元3,275,974及$3,272,368分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
$3,275,974 $3,272,368 
无担保优先票据，净额10,488,568 10,237,968 
无担保信贷额度— — 
无担保定期贷款，净额1,197,173 730,000 
租赁负债--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元20,710及$20,604分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
253,178 249,335 
租赁负债--经营租赁(与VIE有关的金额为#美元136,332及$0分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
341,299 204,686 
应付账款和应计费用(与VIE有关的金额#美元43,696及$29,466分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
462,240 417,545 
应付股息和分派171,916 170,643 
应计应付利息
128,422 103,774 
其他负债(与VIE有关的金额#美元106,566及$114,232分别为2023年9月30日和2022年12月31日)
380,014 450,918 
总负债16,698,784 15,837,237 
承付款和或有事项(见附注8)
可赎回递延股票单位-114,124和97,853分别于2023年9月30日和2022年12月31日赎回的未赎回单位
6,788 6,613 
9
目录表                
波士顿地产有限合伙企业
合并资产负债表
(未经审计，单位金额除外，以千计)
2023年9月30日2022年12月31日
非控股权益：
可赎回的合伙单位-16,509,597和16,531,172公共单位和2,072,732和1,679,175长期激励单位分别于2023年9月30日和2022年12月31日按赎回价值偿还
1,160,753 1,280,886 
资本：
波士顿地产有限合伙合伙人的资本-1,755,215和1,749,682一般伙伴单位和155,183,965和155,008,185有限合伙人单位分别于2023年9月30日和2022年12月31日未偿还
5,036,445 5,299,428 
累计其他综合收益(亏损)2,866 (13,718)
合伙人资本总额5,039,311 5,285,710 
财产合伙中的非控制性权益1,588,906 1,547,317 
总资本6,628,217 6,833,027 
总负债和资本总额$24,494,542 $23,957,763 





























附注是这些合并财务报表的组成部分。
10
目录表                
波士顿地产有限合伙企业
合并业务报表
(未经审计，单位为千，单位金额除外)
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
收入
租赁$767,181 $739,255 $2,285,789 $2,179,274 
泊车及其他30,428 28,154 81,421 80,234 
酒店13,484 11,749 35,554 28,395 
发展和管理服务9,284 7,465 28,122 19,650 
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用
3,906 3,900 13,750 11,204 
总收入824,283 790,523 2,444,636 2,318,757 
费用
运营中
租赁300,192 281,702 882,536 825,805 
酒店9,020 8,548 23,852 19,832 
一般和行政31,410 32,519 131,387 110,378 
管理服务合同的工资和相关费用3,906 3,900 13,750 11,204 
交易成本751 1,650 1,970 2,146 
折旧及摊销205,679 188,969 613,446 546,271 
总费用550,958 517,288 1,666,941 1,515,636 
其他收入(费用)
未合并合营企业亏损(247,556)(3,524)(261,793)(1,389)
房地产销售收益517 262,357 517 385,349 
利息及其他收入(亏损)20,715 3,728 48,999 6,151 
其他收入分配费— — — 6,624 
证券投资的收益(损失)(925)(1,571)2,311 (8,549)
非房地产投资未实现收益（损失）(51)— 332 — 
利息支出(147,812)(111,846)(424,492)(317,216)
净收益(亏损)(101,787)422,379 143,569 874,091 
可归因于非控股权益的净(收益)亏损
财产合伙中的非控制性权益(20,909)(18,801)(59,337)(54,896)
波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)$(122,696)$403,578 $84,232 $819,195 
波士顿地产有限合伙企业每普通股基本收益
净收益(亏损)$(0.70)$2.31 $0.48 $4.69 
公用事业单位加权平均数174,882 174,416 174,765 174,339 
可归因于波士顿地产有限合伙公司的稀释后每股普通股收益
净收益(亏损)$(0.70)$2.30 $0.48 $4.68 
未完成的普通单位和普通等值单位的加权平均数
174,882 174,795 175,105 174,775 




附注是这些合并财务报表的组成部分。
11
目录表                
波士顿地产有限合伙企业
综合全面收益表(损益表)
(未经审计，以千计)
 
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
净收益(亏损)$(101,787)$422,379 $143,569 $874,091 
其他全面收入：
利率合约的有效部分5,459 10,800 13,886 18,400 
利率合约摊销(1)1,677 1,677 5,026 5,030 
其他综合收益7,136 12,477 18,912 23,430 
综合收益(亏损)(94,651)434,856 162,481 897,521 
可归属于非控股权益的全面收益(21,053)(18,945)(59,769)(55,328)
Boston Properties Limited Partnership应占综合收益（亏损）$(115,704)$415,911 $102,712 $842,193 
_______________
(1)在波士顿地产有限合伙公司的综合经营报表中，从全面收入主要重新归类为利息支出的金额。


































附注是这些合并财务报表的组成部分。
12
目录表                
波士顿地产有限合伙企业
资本和非控制权益合并报表
(未经审计，以千计)
单位资本
 
普通合伙人有限合伙人合伙人资本(普通合伙人和有限责任合伙人)累计
其他
综合损失		非控制性
权益-财产合伙关系		总资本非控股权益--可赎回的合伙单位
股本，2023年6月30日1,755 155,098 $5,351,166 $(3,406)$1,557,368 $6,905,128 $1,135,053 
缴款和未赚取报酬的活动净额— 7 991 — — 991 4,065 
本期分配的净收入（亏损）— — (110,169)— 20,909 (89,260)(12,527)
分配— — (153,800)— — (153,800)(18,301)
转换可赎回的合伙单位— 79 2,920 — — 2,920 (2,920)
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位— — (54,663)— — (54,663)54,663 
利率合约的有效部分— — — 4,896 — 4,896 563 
利率合约的摊销— — — 1,376 144 1,520 157 
财产合伙企业中非控股权益的出资— — — — 5,116 5,116 — 
财产合伙企业中非控股权益的非现金贡献— — — — 17,519 17,519 — 
分配给财产合伙企业中的非控制性权益— — — — (12,150)(12,150)— 
股本，2023年9月30日
1,755 155,184 $5,036,445 $2,866 $1,588,906 $6,628,217 $1,160,753 
股本，2022年6月30日1,750 154,977 $4,716,430 $(27,077)$1,552,706 $6,242,059 $1,646,678 
缴款和未赚取报酬的活动净额— 2 2,082 — — 2,082 6,882 
该期间分配的净收入— — 362,818 — 18,801 381,619 40,760 
分配— — (153,620)— — (153,620)(17,930)
转换可赎回的合伙单位— 26 959 — — 959 (959)
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位— — 268,916 — — 268,916 (268,916)
利率合约的有效部分— — — 9,709 — 9,709 1,091 
利率合约的摊销— — — 1,377 144 1,521 156 
分配给财产合伙企业中的非控制性权益— — — — (20,150)(20,150)— 
股本，2022年9月30日
1,750 155,005 $5,197,585 $(15,991)$1,551,501 $6,733,095 $1,407,762 


13
目录表                
波士顿地产有限合伙企业
资本和非控制权益合并报表
(未经审计，以千计)
单位资本
 普通合伙人有限合伙人合伙人资本(普通合伙人和有限责任合伙人)累计
其他
综合损失		非控制性
权益-财产合伙关系		总资本非控股权益--可赎回的合伙单位
股本，2022年12月31日1,750 155,008 $5,299,428 $(13,718)$1,547,317 $6,833,027 $1,280,886 
缴款和未赚取报酬的活动净额5 76 4,913 — — 4,913 42,090 
该期间分配的净收入— — 75,590 — 59,337 134,927 8,642 
分配— — (461,209)— — (461,209)(55,038)
转换可赎回的合伙单位— 100 3,714 — — 3,714 (3,714)
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位— — 114,009 — — 114,009 (114,009)
利率合约的有效部分— — — 12,461 — 12,461 1,425 
利率合约的摊销— — — 4,123 432 4,555 471 
财产合伙企业中非控股权益的出资— — — — 12,671 12,671 — 
财产合伙企业中非控股权益的非现金贡献— — — — 17,519 17,519 — 
分配给财产合伙企业中的非控制性权益— — — — (48,370)(48,370)— 
股本，2023年9月30日
1,755 155,184 $5,036,445 $2,866 $1,588,906 $6,628,217 $1,160,753 
股本，2021年12月31日1,746 154,799 $4,173,290 $(36,662)$1,556,553 $5,693,181 $2,078,603 
缴款和未赚取报酬的活动净额1 31 6,967 — — 6,967 39,543 
该期间分配的净收入— — 736,374 — 54,896 791,270 82,821 
分配— — (460,789)— — (460,789)(53,789)
转换可赎回的合伙单位3 175 6,388 — — 6,388 (6,388)
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位— — 735,355 — — 735,355 (735,355)
利率合约的有效部分— — — 16,540 — 16,540 1,860 
利率合约的摊销— — — 4,131 432 4,563 467 
财产合伙企业中非控股权益的出资— — — — 849 849 — 
分配给财产合伙企业中的非控制性权益— — — — (61,229)(61,229)— 
股本，2022年9月30日
1,750 155,005 $5,197,585 $(15,991)$1,551,501 $6,733,095 $1,407,762 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
14
目录表                
波士顿地产有限合伙企业
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至9月30日的9个月，
 20232022
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$143,569 $874,091 
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额：
折旧及摊销613,446 546,271 
使用权资产摊销--经营租赁1,502 1,843 
非现金补偿费用46,699 44,208 
未合并合营企业亏损261,793 1,389 
非合并合营企业经营活动的现金流量净额分配21,871 20,511 
证券投资的损失(收益)(2,311)8,549 
当期预期信贷损失准备302 (476)
利息支出的非现金部分22,541 19,704 
其他收入分配费— (6,624)
房地产销售收益(517)(385,349)
非房地产投资未实现收益(332)— 
资产和负债变动情况：
承租人和其他应收款，净额(13,467)4,133 
应收票据净额— (152)
应计租金收入，净额(72,190)(76,268)
预付费用和其他资产(76,621)(46,104)
使用权资产--经营租赁(25,640)— 
租赁负债--经营租赁282 447 
应付账款和应计费用40,914 3,167 
应计应付利息24,648 (2,900)
其他负债(6,254)(35,490)
租户租赁成本(65,863)(58,547)
调整总额770,803 38,312 
经营活动提供的净现金914,372 912,403 
投资活动产生的现金流：
房地产收购— (1,320,273)
在建工程(361,625)(384,083)
建筑和其他基础设施改善(117,393)(112,755)
改善租户状况(244,841)(139,986)
房地产销售收入517 695,231 
转让费收益— 6,624 
对未合并的合资企业的出资(148,875)(109,643)
未合并合资企业的资本分配7,350 36,622 
对非房地产投资的投资(1,990)— 
发行关联方应收票据(10,500)— 
应收票据收益— 10,000 
证券投资，净额1,779 5,043 
用于投资活动的现金净额(875,578)(1,313,220)
融资活动的现金流：
15
目录表                
波士顿地产有限合伙企业
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至9月30日的9个月，
 20232022
无担保优先票据的收益747,727 — 
偿还/赎回无抵押优先票据(500,000)— 
无担保信贷额度的借款— 885,000 
偿还无担保信贷额度— (690,000)
无担保定期贷款的借款1,200,000 730,000 
偿还无担保定期贷款(730,000)— 
递延融资成本(12,639)(2,230)
股权交易活动净额367 (359)
分配(514,974)(513,486)
财产合伙企业中非控股权益的出资12,671 849 
分配给财产合伙企业中的非控制性权益(48,370)(61,229)
融资活动提供的现金净额154,782 348,545 
现金及现金等价物和代管现金净增(减)193,576 (52,272)
期初代管持有的现金和现金等价物及现金736,812 501,158 
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$930,388 $448,886 
核对现金和现金等价物以及代管持有的现金：
期初现金及现金等价物$690,333 $452,692 
期初代管持有的现金46,479 48,466 
期初代管持有的现金和现金等价物及现金$736,812 $501,158 
期末现金和现金等价物$882,647 $375,774 
以托管方式持有的现金，期末47,741 73,112 
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$930,388 $448,886 
补充披露：
支付利息的现金$404,016 $339,067 
利息资本化$33,426 $40,048 
非现金投资和融资活动：
不动产全额折旧核销$(109,905)$(95,996)
应付账款和应计费用所列不动产变动$29,435 $29,290 
用租赁负债换取的使用权资产$134,509 $— 
财产合伙企业中非控股权益的非现金贡献$17,519 $— 
资本化经营租赁费用$5,031 $— 
来自待摊费用和其他资产的在建工程$25,577 $— 
在建工程，净解固$— $(11,316)
在解除合并时记录的对未合并的合资企业的投资$— $11,316 
已申报但未支付的分配$171,916 $170,952 
将可赎回合伙单位转换为合伙人资本$3,714 $6,388 
向雇员及非雇员董事发行受限制证券$48,121 $48,605 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
16
目录表                
波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业
合并财务报表附注
1.组织结构
BXP是一个完全整合、自我管理和自我管理的REITs。 BXP是BPLP的唯一普通合伙人，其经营合伙企业，并于2023年9月30日拥有约 89.4% (89.62022年12月31日)BPLP的一般和有限合伙权益。除另有说明或文意另有所指外，“公司”系指BXP及其附属公司，包括BPLP及其合并附属公司。在BPLP中的伙伴关系权益包括：
•伙伴关系共同利益单位(也称为“业务单位”)和
•合伙利益的长期激励单位(也称为“长期激励单位”)
除非另有特别说明，所有提及的操作单元均不包括由BXP持有的单元。OP单位持有人可随时向BPLP赠送OP单位以供赎回(但须遵守在向特定持有人发行OP单位时商定的限制，这些限制一般会在一段时间内限制赎回权利一自发行之日起一年)。于出示营运单位以供赎回时，BPLP有责任以相当于BXP普通股(“普通股”)价值的现金赎回营运单位。作为现金赎回的替代，BXP可以选择收购OP单位以一普通股股份。由于所有时间流通股的数量等于BXP拥有的运营单位数量，一普通股股份通常相当于经济上的一可支付给运营单位持有人的季度股息等于可支付给普通股持有人的季度股息。
本公司将LTIP单位作为一种基于时间的限制性股权补偿形式和一种基于绩效的员工股权补偿形式，并曾以(1)2012年业绩优异计划奖励(“2012 OPP单位”)和(2)2013-2023年多年长期激励计划奖励(也称为“MYLTIP单位”)的形式授予LTIP单位，每个单位在满足某些基于业绩和基于时间的归属条件后可转换为一个运营单位。这个三-2012年OPP单位及2013-2020年MYLTIP单位的年度测算期已结束，BXP的股东总回报(“TSR”)足以让员工赚取，因此有资格获得部分奖励。2021-2023年MYLTIP单位的权利、偏好和特权不同于授予员工的其他LTIP单位(包括已赚取的2012年OPP单位和2013-2020年MYLTIP单位)。因此，除非另有特别说明，否则所有提及的LTIP单位均不包括2021-2023年的MYLTIP单位。LTIP单位(包括赚取的2012年OPP单位和赚取的2013-2020年MYLTIP单位)，无论是否归属，将获得与OP单位相同的季度单位分配，即相当于普通股的每股股息(见附注9和13)。
属性
于2023年9月30日，本公司拥有或拥有以下投资组合的合资权益190商业地产(以下简称“物业”)聚集在一起53.5百万平方英尺的可出租净面积，主要是主要的顶级工作场所，包括11在建/重建物业总数约为2.8可出租净面积为100万平方英尺。截至2023年9月30日，这些物业包括：
•169办公室和生命科学物业(包括8在建物业/重建物业)；
•14零售物业(包括二在建物业/重建物业)；
•六住宅物业(包括一在建物业)及
•一酒店。
公司认为一流的工作场所是位置良好的现代化建筑，或经过现代化改造以与较新的建筑竞争，并进行专业管理和维护的建筑。因此，这些房产吸引了高质量的客户，并获得了较高的租金。
2.主要会计政策摘要
除了对BPLP的投资外，BXP没有任何其他重大资产、负债或业务，也没有自己的员工。BPLP，而不是BXP，通常执行除涉及BXP证券的交易之外的所有重要业务关系。本公司拥有财务及营运控制权的所有控股附属公司及合营企业，以及本公司已确定为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)，均计入综合财务报表。都是重要的
17
目录表                
公司间余额和交易已在合并中冲销。本公司使用权益会计方法对所有其他未合并的合资企业进行会计核算。因此，本公司在这些合资企业和公司的收益中的份额计入综合净收入。
所附中期财务报表未经审计；然而，财务报表是根据中期财务信息公认会计原则(“公认会计原则”)并结合美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。管理层认为，这些中期财务报表的公允报表所需的所有调整(仅包括正常经常性事项)均已包括在内。临时期间的业务成果不一定表明其他临时期间或整个财政年度将取得的成果。年终综合资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。这些财务报表应与公司在截至2022年12月31日的财政年度的Form 10-K中的公司年度报告中包含的财务报表及其注释一起阅读。
本公司根据历史经验及其认为在当时情况下合理的其他各种假设作出估计，包括大流行等非常事件的影响，而这些事件的结果构成对资产及负债的账面价值作出重大判断的基础、对未来收款的评估，以及财务报表中受估计影响的其他方面。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。
可变利息实体(VIE)
合并VIE指本公司被视为VIE的主要受益人的VIE。主要受益人是在VIE中拥有控股权的实体，其定义由具有以下两个特征的实体定义：(1)指导活动的权力，这些活动合在一起会对VIE的业绩产生最大影响；(2)有义务承担VIE的损失，或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的回报。每个VIE的资产只能用来偿还该VIE各自的负债。该公司已确定八截至2023年9月30日为VIE的实体，并已确定它是七的八截至2023年9月30日为VIE的实体。
合并可变利息实体
截至2023年9月30日，BXP已确定七整合的VIE，包括BPLP。除BPLP外，合并的VIE包括：(1)五在建物业：第五大道767号(通用汽车大厦)、时代广场大厦、列克星敦大道601号、大西洋码头写字楼和联邦街100号；(Ii)麦迪逊大道343号，被归类为保留供未来发展的土地。
本公司合并该等VIE是因为其为主要受益人。第三方于该等合并实体的权益(不包括BPLP的权益)在随附的合并财务报表中反映为物业合伙企业的非控股权益(见附注9)。
此外，BXP的唯一重要资产是其对BPLP的投资，因此，BXP的几乎所有资产和负债都是BPLP的资产和负债。
未合并的可变利息实体
该公司已确定BP/CRF Metropolitan Square LLC是一家VIE。本公司并无合并该实体，因为本公司并无权力指导合计对VIE表现有最重大影响的活动，因此本公司不被视为主要受益人。
公允价值计量
本公司遵循公允价值计量的权威指引。
下表列出了2023年9月30日和2022年12月31日为披露目的而进行估值的金融工具以及它们的分类水平(如会计准则编纂(“ASC”)820“公允价值计量和披露”所定义)。
18
目录表                
金融工具水平
无抵押优先票据(1)1级
关联方应收票据3级
销售型应收租赁3级
应付按揭票据3级
无担保信贷额度3级
无担保定期贷款3级
_______________
(1)如果该期间的交易量较低，则估值可归类为2级。
由于本公司对其金融工具的估值基于上述水平，并涉及使用估计，其金融工具的实际公允价值可能与该等估计大不相同。
此外，本公司于适用报告期结束时该等工具的估计公允价值并不是对未来报告期的估计或实际公允价值的预测，亦不一定指示未来报告期的估计或实际公允价值。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的关联方应收票据、净额、销售型租赁应收账款、净额、应付抵押票据、净额、无担保优先票据、净额、无担保信用额度和无担保定期贷款的账面价值总额，以及公司对公允价值的相应估计(单位：千)：
 2023年9月30日2022年12月31日
 携带
金额		估计数
公允价值		携带
金额		估计数
公允价值
关联方应收票据，净额$88,807 $90,348 $78,576 $79,220 
销售型应收租赁款，净额13,475 13,257 12,811 13,045 
总计$102,282 $103,605 $91,387 $92,265 
应付抵押票据，净额$3,275,974 $2,658,844 $3,272,368 $2,744,479 
无担保优先票据，净额10,488,568 9,163,931 10,237,968 9,135,512 
无担保信贷额度— — — — 
无担保定期贷款，净额1,197,173 1,195,007 730,000 730,000 
总计$14,961,715 $13,017,782 $14,240,336 $12,609,991 
除上述金融工具外，本公司使用利率掉期协议管理其利率风险(见附注7)。这些工具的估值是使用广泛接受的估值技术确定的，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。这种分析反映了衍生品的合同条款，包括到到期日的期限，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线。为遵守ASC 820的规定，本公司纳入信用估值调整，以在公允价值计量中适当反映其自身的不履行风险和各自交易对手的不履行风险。尽管本公司已确定，用于评估其衍生产品价值的大部分投入属于公允价值等级的第二级，但与其衍生产品相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估公司及其交易对手违约的可能性。然而，截至2023年9月30日，本公司已评估信用估值调整对其衍生品头寸整体估值的影响的重要性，并确定信用估值调整对其衍生品的整体估值并不重大。因此，本公司已决定将其衍生产品估值整体归类于公允价值体系的第二级。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日该公司利率互换的公允价值合计(单位：千)：
公允价值2023年9月30日2022年12月31日
利率互换$5,457 $— 
19
目录表                
新发布的会计公告
企业合并--组建合资企业
2023年8月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(ASU)2023-05，“企业合并-合资企业组建(分专题805-60)”(“ASU 2023-05”)。ASU 2023-05旨在(1)解决组建时对合资企业所作贡献的核算问题，以及(2)减少实践中的多样性。ASU 2023-05适用于2025年1月1日或之后成立的所有合资企业，并允许及早采用。公司目前正在评估采用ASU 2023-05将对公司合并财务报表产生的潜在影响.
3.房地产
BXP
2023年9月30日和2022年12月31日的房地产组成如下(单位：千)：
2023年9月30日2022年12月31日
土地$5,200,195 $5,189,811 
使用权资产--融资租赁237,532 237,510 
使用权资产--经营租赁(1)322,790 167,351 
保留土地作未来发展之用(2)670,691 721,501 
建筑物和改善措施16,112,969 15,820,724 
改善租户状况3,442,669 3,200,743 
家具、固定装置和设备53,536 50,310 
在建工程551,330 406,574 
总计26,591,712 25,794,524 
减去：累计折旧(6,723,616)(6,298,082)
$19,868,096 $19,496,442 
_______________
(1)请参阅注释4。
(2)包括开发前成本。
BPLP
2023年9月30日和2022年12月31日的房地产组成如下(单位：千)：
2023年9月30日2022年12月31日
土地$5,105,486 $5,095,102 
使用权资产--融资租赁237,532 237,510 
使用权资产--经营租赁(1)322,790 167,351 
保留土地作未来发展之用(2)670,691 721,501 
建筑物和改善措施15,841,413 15,547,919 
改善租户状况3,442,669 3,200,743 
家具、固定装置和设备53,536 50,310 
在建工程551,330 406,574 
总计26,225,447 25,427,010 
减去：累计折旧(6,601,957)(6,180,474)
$19,623,490 $19,246,536 
_______________
(1)请参阅注释4。
(2)包括开发前成本。
20
目录表                
发展/重建
2023年1月5日，公司开始开发宾利街290号，约566,000马萨诸塞州剑桥市可净出租平方英尺的实验室/生命科学项目。在该项目开工的同时，肯德尔中心蓝色停车库被停用并拆除，以支持该项目的发展。宾尼街290号是100%已预租给阿斯利康。不能保证该公司将按照目前预期的条款和时间表完成该项目的开发，或者根本不能保证。
2023年1月30日，公司开始了位于马萨诸塞州剑桥市肯德尔中心宾尼街300号的重建工作。宾尼街300号由一个大约195,000净可出租平方英尺的首要工作场所，正在重新开发为大约236,000净可出租平方英尺的实验室/生命科学空间。BXP和BPLP确认了大约$11.0在截至2023年9月30日的9个月内，与资产加速折旧相关的折旧费用为100万欧元，这些资产被取消使用和拆除，作为物业重新开发的一部分。该项目是100%已预租给布罗德学院。
2023年4月29日，公司建成并全面投入使用宾夕法尼亚大道2100号，这是一个主要的工作场所项目，约有476,000位于华盛顿特区的净可出租平方英尺。
2023年6月1日，公司在保诚中心(Prudential Center)完成并全面投入使用其波士顿观景台，这是位于马萨诸塞州波士顿的博伊尔斯顿街800号保诚中心(Prudential Center)顶层三层的重新开发。位于保诚中心的波士顿观景台由大约63,000净可出租平方英尺的零售，包括食品和饮料，以及观察空间。
2023年7月20日，公司完成并全面投入使用肯德里克街140号A号楼，这是一个主要的工作场所重建项目，约有104,000位于马萨诸塞州尼达姆的净可出租平方英尺。该物业是第一个在马萨诸塞州重新定位其规模的净零碳中性办公室。
2023年9月26日，该公司部分投入使用180 CityPoint，大约329,000位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的可净出租平方英尺实验室/生命科学项目。
4.租契
本公司估计其应计租金及与租赁收入有关的应收账款结余的可收回性。在评估这些应计租金和应收账款余额的可收集性时，管理层会考虑租户的信誉、当前的经济趋势以及租户支付模式的变化，以租约为基础。如果公司确定应计租金和/或应收账款余额不再可能收回，则余额被注销，租约以现金为基础确认。
如适用，本公司未合并合营企业的应计租金、净结余及应收账款、净结余及重报应计租金结余的撇账资料载于附注5。
出租人
下表汇总了截至2023年9月30日及2022年9月30日止三个月及九个月根据本公司营运及销售型租约确认并计入本公司综合经营报表(于千人)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
租赁收入2023202220232022
固定合同付款$626,738 $610,878 $1,877,573 $1,811,836 
可变租赁费140,210 128,377 407,528 367,438 
销售型租赁收入233 — 688 — 
$767,181 $739,255 $2,285,789 $2,179,274 
21
目录表                
承租人
2023年8月1日，本公司拥有一家合并的合资企业55已签立的利息百分比最高可达99-与大都会运输局签订为期一年的土地租约，租期约为25,000纽约市麦迪逊大道343号项目，占地1平方英尺(见注9)。麦迪逊大道343号项目考虑建造(1)长岛铁路新的东侧通道项目(中央麦迪逊大桥一期)的直接入口，以及(2)大约900,000首屈一指的工作场所建筑面积为2平方英尺，底层为零售店(“二期”)。合资企业有权在2025年7月31日之前终止新大楼建设前的土地租赁，并获得最高$117.0一期工程的建设费用为100万美元。本公司有理由肯定不会行使这一终止选择权，因为本公司完成了一个长期的竞争过程，以获得该地块的地租权。我们不能保证第一期工程会按目前预期的条件完成，或第二期发展计划会按目前预期的条件展开，或根本不能保证。
根据2023年8月1日至2028年7月31日期间的土地租约，除支付约#美元外，不应支付任何租金。21.8这笔钱将于2025年7月31日到期。从2028年8月1日开始，租约要求租金约为$10.9每年100万美元，每隔一年进行调整五年，最低增幅为110前一年地租的%。此租赁的递增借款利率为8.41年利率。地面租赁付款的净现值约为#美元。134.51000万美元。租约要求合资企业支付总计#美元的不可退还押金。25.01000万美元，其中15.02022年，签署了一项预租协议和#美元，托管了400万美元。10.02023年支付了1.6亿美元，作为签订土地租赁的一项要求。合并后的合资企业将这一地面租赁归类为经营租赁。因此，合并后的合资企业记录了大约#美元的使用权资产--经营租赁和租赁负债--经营租赁。160.11000万美元和300万美元134.5在其合并资产负债表上分别为2.5亿欧元。麦迪逊大道343号土地租赁的运营租赁成本约为$5.01000万美元和300万美元5.01000万美元截至二零二三年九月三十日止三个月及九个月，分别为。
下表提供了截至2023年8月1日麦迪逊大道343号经营租赁的到期日分析(以千为单位)：
运营中
2023年8月1日至2023年12月31日$— 
2024— 
202521,795 
2026— 
2027— 
20284,541 
此后3,027,718 
租赁付款总额3,054,054 
减去：利息部分(2,919,545)
租赁付款现值$134,509 
22
目录表                
5.对未合并的合资企业的投资
截至2023年9月30日和2022年12月31日，对未合并合资企业的投资包括：
 投资账面价值(1)
实体属性名义持有量：%2023年9月30日2022年12月31日
(单位：千)
Square 407有限合伙企业北边市场广场50.00 %$(6,020)$(6,198)
BP/CRF Metropolitan Square LLC大都会广场20.00 %(2)— (37,629)
901纽约，有限责任公司纽约大街901号25.00 %(3)(11,944)(12,493)
WP Project Developer LLC
威斯康星州土地和基础设施
33.33 %(4)30,890 31,971 
500 North Capitol Venture LLC500 North Capitol Street，NW30.00 %(9,815)(9,185)
K街501号有限责任公司
第6街1001号
50.00 %44,506 42,922 
领奖台开发商有限责任公司堤道上的枢纽-平台50.00 %46,811 46,839 
住宅楼开发商有限责任公司Hub50 House50.00 %45,413 45,414 
酒店大厦开发商有限责任公司
堤道上的枢纽-酒店航权
50.00 %12,033 12,366 
写字楼开发商有限责任公司高士威街100号50.00 %58,174 59,716 
1265总部合资有限责任公司大街1265号50.00 %3,564 3,465 
BNY Tower Holdings LLC码头7250.00 %(5)(12,195)(19,921)
加州-科罗拉多中心有限责任公司科罗拉多中心50.00 %237,286 233,862 
威斯康星大道7750号有限责任公司威斯康星大道7750号50.00 %50,442 52,152 
BP-M 3HB Venture LLC哈德逊大道3号25.00 %115,142 116,397 
SMBP Venture LP圣莫尼卡商业园55.00 %158,561 164,735 
Platform 16 Holdings LP16号站台55.00 %(6)(7)35,719 158,109 
网关投资组合控股有限责任公司网关共享空间50.00 %362,995 324,038 
Rosecrans-Sepulveda Partners 4，LLC海滩城市媒体校园50.00 %27,021 27,000 
Safeco Plaza REIT LLC萨夫科广场33.67 %(7)(8)42,330 69,785 
360 PAS Holdco LLC公园大道南360号42.21 %(7)(9)59,979 114,992 
PRII/BXP Reston Gateway LLCSkymark - Reston Next Residential20.00 %14,551 11,351 
751 Gateway Holdings LLC751网关49.00 %90,733 80,714 
第五大道200号合资有限责任公司第五大道200号26.69 %(7)83,244 120,083 
ABXP Worldgate Investments LLC世门大道13100号和13150号50.00 %17,428 不适用
$1,496,848 $1,630,485 
 _______________
(1)赤字余额总计约为美元的投资40.01000万美元和300万美元85.4截至2023年9月30日和2022年12月31日的100万美元分别计入公司综合资产负债表的其他负债。
(2)该实体自2023年9月30日起为VIE(见附注2)。在截至2023年9月30日的三个月内，本公司完成了对大都会广场所有权的重组，如下文附注5和附注14所述。
(3)在达到某些回报门槛的基础上，该公司的经济所有权有所增加。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的经济所有权约为50%.
(4)该公司拥有威斯康星州Place Office的全资子公司还拥有一家33.33在拥有项目土地、停车场和基础设施的合资实体中拥有%的权益。
(5)这一财产包括来自便利设施合资企业的净股本余额。
(6)在2022年12月31日，这个实体是一个VIE。
(7)在截至2023年9月30日的三个月内，该公司确认了其投资的非临时性减值损失。
(8)本公司的所有权包括(1)33.0%的直接权益，以及(2)额外的1双方在合资企业中各自拥有权益的两个实体各自的%权益。
23
目录表                
(9)本公司的所有权包括(1)35.79%的合资企业直接权益，(2)额外的5.837在合资企业中的间接所有权百分比，以及(3)额外的1双方在合资企业中各自拥有权益的两个实体各自的%权益。公司的合作伙伴将为所需资本提供资金，直到他们的总投资约为58所有出资的%；此后，合伙人将根据其百分比权益为所需资本提供资金。
本公司若干未合并的合营协议包括条款，规定各合伙人有权在若干特定时间开始买卖其于合营企业的权益。根据公司的某些合资协议，如果达到某些回报门槛，合作伙伴或公司将有权获得额外的促进利息或付款。
该公司未合并的合资企业的合并汇总资产负债表如下： 
2023年9月30日2022年12月31日
 (单位：千)
资产
房地产和在建开发，净额(1)$6,852,171 $6,537,554 
其他资产812,748 756,786 
总资产$7,664,919 $7,294,340 
负债和成员/合伙人权益
抵押贷款和应付票据，净额$4,048,987 $4,022,746 
其他负债(2)782,238 716,271 
会员/合伙人权益2,833,694 2,555,323 
总负债和成员/合伙人权益$7,664,919 $7,294,340 
公司的权益份额$1,331,257 $1,238,929 
基差(3)165,591 391,556 
公司在未合并的合资企业中的投资的账面价值(4)$1,496,848 $1,630,485 
_______________
(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日，这一数额包括使用权资产-融资租赁，总额约为#美元。248.9百万美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，这一金额包括使用权资产-经营租赁，总额约为#美元。20.3百万美元和美元21.2分别为100万美元。
(2)截至2023年9月30日和2022年12月31日，这一数额包括租赁负债-融资租赁，总额约为#美元。378.4百万美元和美元382.2分别为100万美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，这一数额包括租赁负债-经营租赁，总额约为#美元。30.5百万美元。
(3)该金额代表本公司的历史成本基础与反映在合资企业层面的基础之间的总差额，该基础通常在相关资产和负债的存续期内摊销。基差是由于投资减值、在控制权未发生变化的情况下通过合资企业进行收购以及将以前由本公司拥有的资产转移到合资企业造成的。于截至2023年9月30日止三个月内，本公司于16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资确认非暂时性减值亏损约$155.21000万，$54.01000万，$33.41000万美元和300万美元29.9分别为1000万美元和300万美元。35.8与大都会广场有关的投资收益，如下文附注5所述。此外，某些收购、交易和其他成本可能不会反映在合资企业层面的净资产中。本公司的基本差额主要如下：
2023年9月30日2022年12月31日
属性(单位：千)
科罗拉多中心$299,637 $301,820 
第五大道200号60,874 94,497 
网关共享空间48,199 47,808 
大都会广场37,053 1,320 
萨夫科广场(29,962)(15)
公园大道南360号(47,147)3,798 
码头72(96,366)(98,980)
16号站台(143,803)7,108 
这些基础差额(不包括土地)将在相关资产和负债的剩余寿命内摊销。
24
目录表                
(4)赤字余额总计约为美元的投资40.01000万美元和300万美元85.4截至2023年9月30日和2022年12月31日的100万美元分别反映在公司综合资产负债表的其他负债中。
本公司未合并的合资企业的合并汇总经营报表如下： 
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
 (单位：千)
总收入(1)$153,551 $127,996 $469,745 $373,358 
费用
运营中65,119 52,886 183,348 143,880 
交易成本78 (65)179 746 
折旧及摊销49,840 44,132 151,051 132,089 
总费用115,037 96,953 334,578 276,715 
其他收入(费用)
提前清偿债务造成的损失— — (3)(1,327)
利息支出(60,737)(40,678)(176,786)(103,270)
衍生工具的未实现收益10,242 — 14,089 — 
净亏损$(11,981)$(9,635)$(27,533)$(7,954)
公司在净收益(亏损)中的份额$(4,476)$(2,251)$(10,739)$2,225 
投资收益(2)35,756 — 35,756 — 
投资减值损失(3)(272,603)— (272,603)— 
基差分(4)(6,233)(1,273)(14,207)(3,614)
未合并合营企业亏损$(247,556)$(3,524)$(261,793)$(1,389)
_______________ 
(1)包括直线租金调整，约为$7.71000万美元和300万美元9.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为1000万美元和约2022年20.91000万美元和300万美元54.9 截至2023年及2022年9月30日止九个月，本集团的净利润分别为人民币100，000，000元及人民币100，000，000元。
(2)在截至2023年9月30日的三个月内，本公司完成了对大都会广场所有权的重组，如本附注5所述。
(3)于截至2023年9月30日止三个月内，本公司于16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资确认非暂时性减值亏损约$155.21000万，$54.01000万，$33.41000万美元和300万美元29.9分别为1000万美元，如下文附注5所述。
(4)包括直线租金调整，约为$0.41000万美元和300万美元0.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为1000万美元和约2022年1.11000万美元和300万美元0.3截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为2.5亿美元。还包括高于/低于市值的净租金调整数约为#美元0.21000万美元和300万美元0.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为1000万美元和约2022年0.61000万美元和300万美元0.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月中，
2023年1月31日，公司收购了一家50在一家合资企业中拥有%的权益，该合资企业拥有位于弗吉尼亚州赫恩登的Worldgate Drive 13100和13150，总收购价格约为$17.01000万美元。这笔收购是用可用现金完成的。13100和13150 Worldgate Drive包括二空置的写字楼总数约为350,000可出租的平方英尺和一个1,200-空间结构停车台位于10-英亩土地。该合资企业打算将该物业重新开发为住宅用途。不能保证合资企业将按照目前的设想开始开发，或者根本不能保证。
2023年4月21日，该公司拥有一家50%Interest行使了延长其威斯康星大道7750号物业抵押的建筑贷款到期日的选择权。在延期之前，这笔贷款的总承诺额约为#美元。252.61000万美元，利息浮动利率等于伦敦银行同业拆息(LIBOR)加1.25年息%，原定于2023年4月26日到期，二, 一-在符合某些条件的情况下，可选择延长一年。延长的贷款继续计息，利息为伦敦银行同业拆借利率加1.25年利率至2023年6月1日，之后利率转换为浮动利率，等于定期担保隔夜融资利率(“SOFR”)加1.35年利率%。 延长贷款
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目录表                
2024年4月26日到期， 一-延长一年的选择权，受某些条件的限制。威斯康星大道7750号是一个主要的工作场所，大约有734,000位于马里兰州贝塞斯达的净可出租平方英尺。
2023年6月5日，该公司拥有一家30%利息偿还了以其西北国会街500号物业为抵押的现有建筑贷款，并与关联方获得了新的按揭贷款。在还款时，贷款的未偿还余额总计约为#美元。105.0这笔贷款计划于2023年6月6日到期。新批出按揭贷款的总结本金余额为105.01000万，按加权平均固定利率计息6.83年息%，将于2026年6月5日到期。该公司在按揭贷款中的部分，$10.5 亿美元，已反映为公司合并资产负债表上的关联方应收票据。 500 North Capitol Street，NW是一个约 231,000净出租平方英尺在华盛顿特区的首要工作场所。
2023年6月28日，该公司拥有一家25%的利息行使了延期选择权30以其哈德逊大道3号物业为抵押的贷款到期日。在延期时，贷款的未偿还余额总计为#美元。80.01000万美元，利息浮动利率等于伦敦银行同业拆借利率加3.50年息%，原定于2023年7月13日到期，二扩展选项(30天数和180天数)，视某些条件而定。延期后，修改后的贷款计划于2023年8月13日到期，一180天延期选择权，视某些条件而定。延长的贷款继续以相当于以下利率的浮动利率计息伦敦银行同业拆借利率加3.502023年6月28日至2023年7月6日期间的年利率。自2023年7月7日起至到期日止的期间内，经修订的贷款按浮动利率计息，利率等于SOFR期限加约3.61年利率。2023年8月11日，合资企业行使了180天的第二次延期选择权。延长的贷款现在将于2024年2月9日到期。截至2023年9月30日，这笔贷款约为25.6到期日到期的应计利息110万美元。哈德逊大道3号包括位于纽约的土地和为未来发展而保留的改善措施。
2023年7月28日，该公司拥有一家合资企业50%利息修改并行使了延长期限的选择权一年以高士威街100号为抵押的贷款到期日。在修改和延期时，贷款的未偿还余额总额约为#美元。340.61000万美元，在SOFR PLUS期限计息1.60年利率，并计划于2023年9月5日到期。在修改和延期之后，贷款的未偿还余额为#美元。336.62000万美元，其中包括大约500万美元4.01000万本金偿还，按SOFR加期限计息1.48年息为%，于2024年9月5日到期，另加一-延长一年的选择权，受某些条件的限制。高士威街100号是一个大约634,000位于马萨诸塞州波士顿的首屈一指的工作场所，大约95租赁的百分比。
2023年9月1日，该公司拥有一家合资企业49%权益已完成并完全投入服务的751网关，大约231,000加利福尼亚州旧金山南部的实验室/生命科学项目。该属性是100租赁的百分比。
2023年9月6日，该公司拥有一家合资企业50%利息修改了其在铜锣湾平台物业上的枢纽抵押的贷款。在修改时，贷款的未偿还余额约为#美元。174.31000万美元，在SOFR PLUS期限计息2.35年利率，并计划于2023年9月6日到期。在修改后，修改后的贷款有#美元的未偿还余额。154.32000万美元，其中包括大约500万美元20.01000万本金偿还，在Daily Sofr plus计息2.50年息为%，将于2025年9月8日到期，利率为一-延长一年的选择权，受某些条件的限制。2023年9月8日，合资公司签订了利率互换合同，名义金额总计约为$154.32000万至2025年9月2日，导致固定利率约为7.35利率互换合约到期时的年利率。堤道上的枢纽-讲台是一个大约383,000位于马萨诸塞州波士顿的首屈一指的工作场所，大约94租赁的百分比。
2023年9月13日，公司拥有一家合资企业20%股权完成了对其在大都会广场的所有权进行两步重组的第一步。分两步进行的重组将导致(I)现有夹层贷款人的一家附属公司购买该物业，并成为新的物业所有者，本公司不再拥有该物业的股权，以及(Ii)本公司成为联贷人，金额最高可达$20.0在一笔新的美元下100.0亿元夹层贷款(New Mezz Loan)。在重组之前，该财产的抵押总额为#美元。420.01亿美元债务，包括一笔本金余额为#美元的优先贷款305.02000万美元(“高级贷款”)和现有的$115.0亿元夹层贷款(“现有夹层贷款”)。重组的第一步于2023年9月13日完成，除其他外，
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目录表                
(I)停止公司通过其当时的投资为未来投资提供资金的义务20%股权，使公司确认投资收益约为#美元35.8主要由于超额分配，以及(Ii)将该财产从公司的在职投资组合中移除。大都会广场是一个657,000净可出租平方英尺的首要工作场所位于华盛顿特区市中心西北15街655号。关于重组第二步的说明，见附注14。
减值
本公司于未合并合营企业的投资按季审核减值指标，当事件或情况显示公允价值已跌至账面值以下且该等下跌并非暂时性时，本公司会记录减值费用。于截至2023年9月30日止三个月内，本公司继续评估持续下跌的市况及对未合并合营公司若干投资的基本主要假设，包括收取及考虑若干第三方合营公司物业评估。对主要减值指标的评估导致本公司确定某些合资物业的价值下降不是暂时的，因此本公司在截至2023年9月30日的三个月内记录了减值费用，如下所述。
在截至2023年6月30日的三个月内，该公司拥有一家合资企业55%权益被选举为暂停加利福尼亚州圣何塞16号站台的垂直施工。第16号站台计划分阶段建造，以最大限度地满足市场需求。开发项目的第一阶段包括建造一个大约390,000净可出租平方英尺的顶级工作场所建筑和低级停车库。该合资企业打算在未来几个月内完成地下停车库和建筑基础构件的建设，以便于未来随着需求的改善而重新启动建设。在选择暂停垂直施工后，该公司进行了一项分析，以确定是否存在暂时性减值以外的其他减损。根据市场租金假设和项目完成的新预期时间表，截至2023年6月30日，公司得出结论，除暂时性减值外，不存在其他减值。在截至2023年9月30日的三个月内，加州圣何塞市场的房地产和租赁状况继续恶化，公司进一步延长了施工暂停假设。这些条件，再加上市值租金假设的减少，导致公司确认了一项总额约为#美元的非现金减值费用155.2公允价值下降至低于本公司在拥有16号平台的未合并合资企业的投资的账面价值。本公司确定其投资属于公允价值等级的第三级，因为它在评估中使用了重大的不可观察的投入，包括退出资本化率6.0%，贴现率为12.0%.
在截至2023年9月30日的三个月内，公司确认了一项总额约为1美元的非现金减值费用54.0公允价值下降至低于本公司于拥有公园大道南360的未合并合营企业的投资的账面价值。该公司对减值进行了评估，并得出结论认为这不是暂时性的。该公司确定其投资属于公允价值等级的第三级，因为它在评估中使用了重大的不可观察的投入，包括#年的退出资本化率。5.5%，并在2026年结束的更长时间内租赁当前可用的空间。公园大道南360号目前正在重新开发，成为一个主要的工作场所，大约有450,000位于纽约市的净可出租平方英尺。
在截至2023年9月30日的三个月内，公司确认了一项总额约为1美元的非现金减值费用33.4本公司于拥有第五大道200号的未合并合营企业的投资的公允价值跌至低于账面价值的水平。该公司对减值进行了评估，并得出结论认为这不是暂时性的。该公司确定其投资属于公允价值等级的第三级，因为它在评估中使用了重大的不可观察的投入，包括#年的退出资本化率。5.0%，贴现率为8.0%。第五大道200号是一个主要的工作场所，大约有855,000位于纽约市的净可出租平方英尺。
在截至2023年9月30日的三个月内，公司确认了一项总额约为1美元的非现金减值费用29.9本公司于拥有Safeco Plaza的未合并合营企业的投资的公允价值下降至低于账面价值的水平。该公司对减值进行了评估，并得出结论认为这不是暂时性的。该公司确定其投资属于公允价值等级的第三级，因为它在评估中使用了重大的不可观察的投入，包括#年的退出资本化率。5.5%，贴现率为8.0%和一个主要的大堂和重新定位翻新。
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目录表                
Safeco Plaza是首屈一指的工作场所，大约有779,000位于华盛顿州西雅图的净可出租平方英尺。
6.债务
无抵押优先票据
以下是截至2023年9月30日未偿还的无担保优先票据的摘要(以千美元为单位)： 
票面利率/声明利率有效率(1)本金金额到期日(2)
10.5年无抵押优先债券3.800 %3.916 %$700,000 2024年2月1日
7年期无抵押优先债券3.200 %3.350 %850,000 2025年1月15日
10年期无担保优先债券3.650 %3.766 %1,000,000 2026年2月1日
10年期无担保优先债券2.750 %3.495 %1,000,000 2026年10月1日
5年期无担保优先票据6.750 %6.924 %750,000 2027年12月1日
10年期无担保优先债券4.500 %4.628 %1,000,000 2028年12月1日
10年期无担保优先债券3.400 %3.505 %850,000 2029年6月21日
10.5年无抵押优先债券2.900 %2.984 %700,000 2030年3月15日
10.75年无抵押优先债券3.250 %3.343 %1,250,000 2031年1月30日
11年无抵押优先债券2.550 %2.671 %850,000 2032年4月1日
12年期无抵押优先债券2.450 %2.524 %850,000 2033年10月1日
10.7年无抵押优先债券6.500 %6.619 %750,000 2034年1月15日
本金总额10,550,000 
更少：
未摊销净折扣14,027 
递延融资成本，净额47,405 
总计$10,488,568 
_______________
(1)发行日的收益率，包括票据折扣、利率合同结算和融资成本摊销的影响。
(2)在到期之前没有本金到期。
2023年5月15日，BPLP完成公开募股，募集资金为美元750.02,000,000美元本金总额6.5002034年到期的无担保优先票据的百分比。这些钞票的定价是99.697本金的%产生的有效利率(包括融资费)约为6.619年利率至到期日。除非提前赎回，否则这些票据将于2034年1月15日到期。是次发行的净收益总额约为$。741.3扣除承销折扣和交易费用后为100万美元。
于二零二三年九月一日，BPLP完成偿还$500.02,000,000美元本金总额3.125%于二零二三年九月一日到期的优先票据。 偿还价格约为100美元507.8 100万美元，相当于规定的本金加上大约100万美元。7.8 应计及未付利息（不包括还款日）。 除去应计和未付利息，偿还价格等于偿还的本金。
与无抵押优先票据有关的契约载有若干财务限制和要求，包括(1)杠杆率不得超过60%，(2)担保债务杠杆率不超过50%，(3)利息覆盖率大于1.50，和(4)未担保资产价值不低于150占无担保债务的%。于二零二三年九月三十日，BPLP已遵守该等财务限制及规定。
无担保信贷安排
BPLP的无抵押信贷融资（“2021年信贷融资”）提供最多$1.815如下文附注6所述，根据惯例条件，通过必和必拓的循环贷款(“循环贷款”)支付10亿美元。2021年信贷安排将于2026年6月15日并包括与可持续发展挂钩的定价
28
目录表                
组件。根据2021年信贷安排，BPLP可能会将总承诺额增加至多$500.0通过增加循环贷款金额和/或产生一笔或多笔定期贷款，在每种情况下，均须符合银团增加的金额和其他条件(“手风琴”)。2023年9月28日，BPLP与2021年信贷安排的三个新贷款人(“新贷款人”)一起演奏了部分手风琴。每一家新贷款机构都与BPLP签订了一项贷款协议，将提供总计$315.09亿美元的额外循环信贷承诺，将2021年信贷安排下的最高借款金额从1美元增加到1美元1.530亿美元至50亿美元1.8151000亿美元。2021年信贷安排的所有其他条款保持不变。
根据BPLP的选择，2021年信贷安排下的贷款的年利率将等于(1)(A)如果是以美元、期限SOFR和SOFR计价的贷款，(B)如果是以欧元计价的贷款，(C)如果是以加元CDOR计价的贷款，以及(D)如果是以英镑、索尼亚计价的贷款，根据BPLP的信用评级加上70.0至140.0个基点的保证金，或(2)相当于(A)联邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最优惠利率，(C)期限SOFR加1.00%，以及(D)1.00%的最大基准利率的备用基本利率，在每种情况下，加上基于BPLP的信用评级的0至40个基点的保证金。
2021年信贷机制还具有与可持续发展挂钩的定价部分，如果BPLP满足某些可持续发展业绩目标，适用的年利率将降低一基点。此外，2021年信贷安排包含一个竞争性投标选项，最高可达65循环贷款的%，允许作为贷款人财团成员的银行竞标向BPLP提供贷款预付款 以较低的利率。
根据2021年信贷安排，BPLP有义务(1)按季度分期支付循环贷款项下总承付款的融资费，年利率从0.10%至0.30%基于BPLP的信用评级和(2)对每份信用证未提取金额的年费，范围为0.70%至1.40基于BPLP的百分比’s信用评级。
于2023年6月1日，BPLP修订2021年信贷融资，以基于SOFR的每日浮动利率选项取代基于LIBOR的每日浮动利率选项，并增加基于SOFR的定期浮动利率选项及替代货币贷款利率。 此外，该修订增加了SOFR信贷息差调整， 0.10%。除上述外，2021年信贷安排的重大条款保持不变。
基于BPLP 2023年9月30日的信用评级，（1）适用的每日SOFR、期限SOFR、替代货币每日利率和替代货币期限利率利润率为 0.775%，(2)替代基本利率边际为零基点和(3)资助费为0.15年利率。
于二零二三年九月三十日，BPLP已 不是循环贷款项下的未付款项。
无担保定期贷款
2023年1月4日，BPLP签订了一项信贷协议，规定提供1美元1.2200亿美元无担保定期贷款安排(“2023年无担保定期贷款”)。根据信贷协议，BPLP可在到期日之前的任何时间将总承诺额增加至多$300.0通过增加现有的2023年无担保定期贷款或招致一或更多额外的定期贷款，在每种情况下，受银团增加和其他条件的限制。2023年无担保定期贷款将于2024年5月16日同一12-月延期选择权，视惯例条件而定。在签订信贷协议时，BPLP行使其选择权，提取#美元。1.2根据2023年的无担保定期贷款，其中一部分用于全额偿还美元730.0根据其先前的无担保信贷协议(“2022年无担保定期贷款”)，未偿还的贷款金额为1,000万美元，该协议原定于2023年5月16日到期。曾经有过不是与偿还2022年无担保定期贷款相关的提前还款罚款。
根据BPLP的选择，2023年无担保定期贷款的贷款将按等于(1)基本利率等于(A)联邦基金利率加最大值的年利率计息0.5%，(B)行政代理的最优惠利率，(C)为期一个月的SOFR外加1.00%，以及(D)1.00%，在每种情况下，加上以下范围的边际0至60基于BPLP信用评级的基点；或(2)相当于调整后期限SOFR的利率，期限为一个月，保证金范围为75至160基于BPLP信用评级的基点。根据BPLP在签订信贷协议时的信贷评级，基本利差为0基点，SOFR保证金条款为0.85%.截至2023年9月30日，2023年无担保定期贷款的利息等于调整后的定期SOFR加0.85%(见附注7)。截至2023年9月30日，BPLP拥有1.2根据2023年的无担保定期贷款，未偿还的金额为30亿美元。
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目录表                
2021年信贷安排和2023年无担保定期贷款合规性
关于2021年信贷安排和2023年无担保定期贷款的协定载有惯例陈述和保证、肯定和消极契约以及违约规定事项，包括未能偿还债务、违反契诺和破产以及其他破产事件，这可能导致加快偿还2021年信贷安排下所有未清偿款项的义务，并取消2021年信贷安排下所有未清偿承付款以及2023年无担保定期贷款下未清偿款项。在其他契约中，2021年信贷安排和2023年无担保定期贷款要求BPLP持续保持：(1)杠杆率不超过60但是，杠杆率可以增加到不高于65%，但前提是将其降低到60一年内，(2)有担保债务杠杆率不超过55%，(3)固定收费覆盖率至少为1.40、(4)无担保债务杠杆率不得超过60然而，无担保债务杠杆率可以增加到不超过65%，前提是将其降低到60%一年内，(5)无担保债务利息覆盖率至少1.75以及(6)对允许投资的限制。截至2023年9月30日，BPLP遵守了每一项财务和其他公约要求。
7.衍生工具和对冲活动
在……上面2023年5月2日，BPLP签订四名义金额总计为#美元的利率掉期合同1.21000亿美元。BPLP签订这些利率掉期合约，以减少其对可归因于2023年无担保定期贷款利率变化的未来现金流变化的敞口。这些利率互换是为了固定期限SOFR，即BPLP 2023年无担保定期贷款的参考利率，加权平均利率为4.6420自2023年5月4日至2023年5月4日止的期间的百分比2024年5月16日(见附注6)。截至2023年9月30日止三个月及2023年5月4日至2023年9月30日期间，本公司确认约1.9)亿元及(2.8)与其利率掉期合约相关的利息支出分别为1.2亿美元。
BPLP在开始和持续的基础上评估其对冲的有效性。如果套期保值被视为有效，则公允价值在公司综合资产负债表中计入“累计其他全面收益(亏损)”，随后在公司综合资产负债表中重新分类为“利息支出”。合并业务报表在被套期保值的预测交易影响收益期间。BPLP的衍生金融工具是被指定为有效对冲的现金流对冲，并按其估计公允价值按经常性基础列账(见附注2)。在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，公司没有发生任何无效情况。
截至2023年9月30日，BPLP的利率掉期合约包括以下内容(以千美元为单位)：
衍生工具合计名义金额罢工率区间资产负债表位置
生效日期到期日低高公允价值
利率互换$1,200,000 2023年5月4日2024年5月16日4.638 %—4.646 %预付费用和其他资产$5,457 
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月与公司现金流对冲相关的已确认收益或损失在财务报表中的位置(以千美元为单位)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
与在其他全面收益中确认的有效部分相关的损益金额(1)$5,459 $10,800 $13,886 $18,400 
与有效部分相关的损益金额随后重新分类为收益(2)$1,677 $1,677 $5,026 $5,030 
是否将无效部分和金额排除在有效性测试之外？$— $— $— $— 
_______________
(1)包括本公司与其未合并合营物业的未偿还衍生工具的有效部分有关的收益(亏损)份额。
(2)由以前利率计划的金额组成。
30
目录表                
BPLP已正式记录了其对冲工具和套期保值项目之间的所有关系，以及进行各种对冲交易的风险管理目标和战略。虽然管理层认为自己的判断是合理的，但衍生品作为对冲工具的有效性发生变化，可能会对费用、净收益(亏损)和股本产生重大影响。
BPLP与掉期衍生工具对手方的协议载有条款，规定如果BPLP对相关债务违约，包括贷款人没有加快偿还债务的违约，则BPLP也可被宣布违约掉期衍生工具债务。截至2023年9月30日，该公司尚未公布任何与协议相关的抵押品。
8.承付款和或有事项
一般信息
在正常的业务过程中，本公司保证其服务的履行或赔偿第三方的疏忽。此外，在正常业务过程中，本公司向若干租户担保其附属公司有责任支付与租约有关的租户改善津贴及经纪佣金，以及因物业延迟交付而产生的有限成本。
该公司有与贷款和开发要求有关的信用证和履约义务，总额约为$21.62023年9月30日为100万人。
本公司的若干合资协议包括条款，规定在某些特定时间，每一合作伙伴有权开始买卖其在合资企业中的权益。不时，根据本公司的若干合资协议，如果达到某些回报门槛，本公司或其合作伙伴可能有权获得额外的促进权益或付款。
本公司(或本公司拥有所有权权益的合营公司)不时已同意，并可能于未来同意(1)担保与其借款有关的部分本金、利息及其他金额，(2)就其借款提供惯常的环境赔偿及无追索权分拆(例如，防止欺诈、失实陈述及破产的担保)，及(3)为完成发展项目向贷款人、租户及其他第三方提供担保。本公司与其外部或合资伙伴签订了协议，根据该协议，合作伙伴同意向合资企业偿还其在担保下支付的任何款项的份额。在某些情况下，公司会从适用的合资企业中收取提供担保的费用。
关于本公司合并合营实体767 Venture，LLC对第五大道767号(通用汽车大厦)抵押贷款的再融资，本公司担保合并实体有义务为租户改善费用和津贴、租赁佣金和免收租金义务提供资金，以代替现金押金。截至2023年9月30日，担保项下的最高供资义务约为$10.0百万美元。本公司从提供担保的合资企业中赚取费用，并与外部合作伙伴达成协议，偿还合资企业在担保下支付的任何款项的份额。截至2023年9月30日，没有与担保相关的金额在公司的合并财务报表中记录为负债。
本公司位于马萨诸塞州剑桥市宾尼街290号的发展项目于2023年1月5日动工(见注3)，《剑桥分区条例》规定，建造住宅项目的建筑许可证必须至少400,000在发放商业建筑建筑许可证之前或与之同时发放平方英尺。宾尼街290号和住宅项目是公司未来生命科学发展项目的组成部分，该项目位于马萨诸塞州剑桥市肯德尔广场的中心。完成后，该公司预计该项目将包括二主要工作场所属性聚合约1.11000万平方英尺的可出租生命科学空间和大约400,000一平方英尺的住宅楼。整个项目每一阶段的施工都受到各种条件的制约，其中一些条件不在公司的控制范围之内。不能保证这些条件将得到满足，或公司将按照目前预期的条款和时间表开始剩余阶段的开发或根本不能保证。
保险
该公司的财产保险计划每次发生的限额为$1.0投资组合保险计划，包括核、生物、化学或放射恐怖主义以外的恐怖主义行为保险(“恐怖主义保险”)。该公司还携带美元1.3530亿美元以上的财产保险1.01000亿美元
31
目录表                
公司在纽约列克星敦大道601号的财产保险计划的承保范围为$750超过公司财产保险计划的财产和恐怖主义保险金额和美元6001.6亿美元的恐怖主义保险仅超过$1.751000亿的覆盖范围。某些财产，包括位于纽约第五大道767号的通用汽车大楼(“767第五大道”)，目前在单独的保险计划中投保。第五大道767号的财产保险计划每次发生的限额为$1.62510亿美元，包括恐怖主义保险。本公司目前还为恐怖主义行为承保核、生物、化学和辐射恐怖主义保险，该保险根据IXP作为直接保险人提供的联邦恐怖主义风险保险法(经修订，“TRIA”)(“NBCR保险”)为本公司投资组合中的物业(包括第五大道767号)提供，但不包括与第三方合资拥有的或本公司管理的某些其他物业。NBCR保险的每次发生限制为$1.0十亿美元。根据TRIA，在支付了所需的免赔额和共同保险后，如果经证明的恐怖主义行为造成的行业保险损失总额超过“计划触发因素”，IXP提供的NBCR保险将得到联邦政府的支持。程序触发器为$200百万美元，共同保险是20%，免赔额为20保险公司在索赔前一年赚取的保费的百分比。如果联邦政府支付TRIA项下的损失，则联邦政府必须在根据TRIA中的公式支付损失后，从提供TRIA保险的保险公司那里收回全部损失。如果联邦政府要求赔偿根据TRIA支付的损失，如果TRIA在2027年12月31日到期后没有延长，如果其投资组合发生变化或任何其他原因，公司可以选择终止NBCR保险。该公司打算继续监测现有恐怖主义保险的范围、性质和成本。
该公司目前还为其位于已知易受地震影响地区的财产投保地震保险。具体地说，该公司目前提供地震保险，覆盖旧金山和洛杉矶地区，保险金额为$330每次发生次数限制为百万美元，以及$330百万年度合计限额，$30其中100万是由IXP作为直接保险公司提供的。这项保险的免赔额为5受影响财产价值的%。此外，该公司目前承保的地震保险覆盖西雅图地区，保险金额为$。110每次发生限制为1000万美元，以及$110每年的总限额为1,000万美元。这项保险的免赔额为2受影响财产价值的%。该公司的地震保险金额可能不足以弥补地震造成的损失。此外，地震覆盖范围的大小可能会影响该公司为遭受地震风险的物业提供融资的能力。如果保费超过本公司对承保价值的估计，本公司可在未来终止其部分或全部财产的地震保险或改变其地震保险计划的结构。
IXP是一家专属自保保险公司，是该公司的全资子公司，为该公司的大旧金山和洛杉矶物业的部分地震保险以及该公司的NBCR保险充当直接保险人。就本公司拥有IXP而言，其对其流动资金和资本资源负责，而IXP的账目是本公司综合财务报表的一部分。特别是，如果发生的损失在公司NBCR承保范围内，但低于TRIA下的适用计划触发，IXP将负责全额损失，而不需要联邦政府的任何支持。IXP还将负责在联邦政府赔付损失并在联邦政府赔付后维持其保险单的情况下联邦政府支付的任何赔偿费用。如果公司遭受损失，而IXP根据其保险单需要支付，公司最终将记录所需支付的损失。因此，IXP提供的保险范围不应被视为等同于第三方保险，而应视为一种经修改的自我保险形式。此外，BPLP还为IXP的债务提供了一项担保，金额为#美元。20.0百万美元。
本公司继续监察整体保险市场的状况，特别是恐怖主义、地震和大流行的承保范围和费用，但本公司无法预计在未来的保单年度，将会以商业合理的条款提供哪些承保范围。还有其他类型的损失，如战争损失，公司根本无法获得保险，也无法以合理的费用获得保险。对于此类损失和恐怖主义、地震、流行病或其他灾难性事件造成的损失，如果公司遭遇未投保或超过保单限额的损失，公司可能会损失投资于受损财产的资本，以及这些财产的预期未来收入。视乎每项受影响物业的具体情况，本公司可能须承担按揭债务或与该物业有关的其他责任。任何此类亏损都可能对公司的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
32
目录表                
9.非控股权益
非控股权益涉及并非由BXP拥有的BPLP权益及并非由本公司全资拥有的合并物业合伙企业的权益。截至2023年9月30日，BPLP的非控股权益包括16,509,597行动小组，2,072,732LTIP单位(包括480,5112012-2020年公司颁发的多年长期激励奖励(即2012年OPP和2013-2020年MYLTIP奖励)下员工赚取的LTIP单位；349,2672021个MYLTIP单位，252,1512022 MYLTIP单位和322,0532023年由BXP以外的各方持有的MYLTIP单位。
非控制性权益--共同单位
在截至2023年9月30日的9个月内，100,422OP单位由持有人赠送以供赎回(包括总计93,586转换LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位时发行的OP单位)，并由BXP赎回同等数量的普通股。
在2023年9月30日，BPLP有突出的349,2672021个MYLTIP单位，252,1512022 MYLTIP单位和322,0532023个MYLTIP单位。在各自结束之前三-年度履约期对于每个计划，MYLTIP单位的持有人有权获得相当于十分之一(10%)，但无权获得任何特殊分配。在每项计划的三年实施期结束后，(1)根据绩效池的建立，已获得MYLTIP奖的获奖者(如果有)的MYLTIP单位数量，将有权获得相当于在OP单位上支付的定期和特别分配的每单位金额的分配；(2)对于2021-2023年MYLTIP，公司将对最终赚取的MYLTIP单位支付与普通股业绩期间宣布的常规和特别股息(如果有)相等的金额的现金支付。减去在业绩期间对所有获奖的2021-2023年MYLTIP单元实际支付的分配。
2023年2月3日，公司2020年度MYLTIP奖项的测算期结束，根据BXP的相对TSR表现，最终支出被确定为50目标的%，或总计约为$3.82000万美元(在实施员工离职后)。其结果是，152,460之前批准的2020个MYLTIP单位将自动被没收。
下表列出了BPLP在截至2023年9月30日的9个月内在OP单位和LTIP单位(包括2012 OPP单位、2013-2019年MYLTIP单位和2023年2月3日测量日期之后的2020 MYLTIP单位)上的分布，以及它在2020 MYLTIP单位(2023年2月3日之前)和2021-2023年MYLTIP单位(2023年2月7日MYLTIP单位发布日期之后)上的分布：
记录日期付款日期每个OP单位和LTIP单位的分布按MYLTIP单位分配
2023年9月29日2023年10月31日$0.98 $0.098 
2023年6月30日2023年7月31日$0.98 $0.098 
2023年3月31日2023年4月28日$0.98 $0.098 
2022年12月30日2023年1月30日$0.98 $0.098 
下表列出了截至2022年9月30日的9个月内，BPLP在OP单位和LTIP单位(包括2012年OPP单位、2013-2018年MYLTIP单位和2019年2月4日之后的2019年MYLTIP单位)上的分布，以及它在2019年MYLTIP单位(2022年2月4日之前)和2020-2022年MYLTIP单位(2022年2月1日MYLTIP单位之后)上的分布：
记录日期付款日期每个OP单位和LTIP单位的分布按MYLTIP单位分配
2022年9月30日2022年10月31日$0.98 $0.098 
2022年6月30日2022年7月29日$0.98 $0.098 
2022年3月31日2022年4月29日$0.98 $0.098 
2021年12月31日2022年1月28日$0.98 $0.098 
33
目录表                
OP单位持有人可随时向BPLP赠送OP单位以供赎回(但须遵守在向特定持有人发行OP单位时商定的限制，这些限制一般会在一段时间内限制赎回权利一自发行之日起一年)。在出示OP单位以供赎回时，BPLP必须以相当于BXP普通股当时价值的现金赎回OP单位。BXP可自行决定以现金或发行债券的方式承担及履行赎回责任。一普通股的份额。 OP基金单位（BXP拥有的OP基金单位除外）及LTIP基金单位（包括2012年可换股债券基金单位及2013 - 2020年MYLTIP基金单位）的价值（假设在每种情况下已符合转换其的所有条件），假设所有该等基金单位已于2023年9月30日赎回，则该等基金单位的价值约为$1.2亿美元，基于纽约证券交易所普通股的最新报告价格$59.48每股2023年9月29日。
非控制性权益--财产合伙
房地产合伙企业的非控股权益包括与本公司的财务业绩合并的合资企业中的外部股权，因为本公司对拥有该等物业的实体行使控制权。这些合资企业中不属于本公司所有的股权，总额约为$1.610亿美元1.530亿at 2023年9月30日和2022年12月31日，分别计入所附综合资产负债表中的非控股权益-财产合伙关系。
于2023年7月28日，本公司与一名机构投资者就位于纽约市第44街与第45街之间麦迪逊大道的麦迪逊大道343号（毗邻中央车站）的未来发展订立合营协议。 于成立合营公司前，本公司与机构投资者订立合作安排。 公司拥有一 55在合资企业中拥有%的权益，其合作伙伴拥有45%的权益，本公司将提供常规开发、物业管理及租赁服务。 合资伙伴出资约100万美元，4.82000万美元现金和美元17.5 百万美元的改善和预付地租， 45于合营企业的%拥有权权益。 公司出资约$5.92000万美元现金和美元21.4 百万美元的改善和预付土地租金， 55于合营企业的%拥有权权益。 该交易不符合财务报告目的的房地产销售条件，因为公司继续有效控制该物业，并将继续在其财务报表中以综合基础对该物业进行会计处理， s见注4。
10.股东权益/合伙人资本
截至2023年9月30日，BXP已 156,939,180已发行普通股。
截至2023年9月30日，BXP拥有 1,755,215普通合伙单位和155,183,965BPLP的有限合伙单位。
2023年5月17日，BXP更新了其在市场上的股票发行计划，通过该计划，它可以不时地出售股票，总金额最高可达$600.0通过销售代理在一年多的时间内三-年期间。根据自动柜员机股票发售计划，BXP还可以与某些销售代理的关联公司进行远期销售交易，以远期出售其普通股。此计划取代了BXP之前的$600.0原定于2023年5月22日到期的100万ATM机股票发行计划。BXP打算将任何发行的净收益用于一般商业目的，其中可能包括投资机会和债务减免。根据这一自动柜员机股票发行计划，尚未发行普通股。
截至2023年9月30日止九个月，BXP 不在行使购买普通股的选择权时发行任何普通股。作为适用演练周期结束的结果，103,641在截至2023年9月30日的9个月中，期权被没收。截至2023年9月30日，BXP不是不再有任何未完成的选择。
在截至2023年9月30日的9个月内，BXP发布了100,422与从有限合伙人手中赎回同等数量的可赎回运营单位相关的普通股。
下表列出了BXP在2023年和截至2022年9月30日的9个月内支付或申报的每股股息以及BPLP按OP单位和LTIP单位支付或申报的分配：
34
目录表                
记录日期付款日期股息(每股)分配(每单位)
2023年9月29日2023年10月31日$0.98 $0.98 
2023年6月30日2023年7月31日$0.98 $0.98 
2023年3月31日2023年4月28日$0.98 $0.98 
2022年12月30日2023年1月30日$0.98 $0.98 
2022年9月30日2022年10月31日$0.98 $0.98 
2022年6月30日2022年7月29日$0.98 $0.98 
2022年3月31日2022年4月29日$0.98 $0.98 
2021年12月31日2022年1月28日$0.98 $0.98 
11.细分市场信息
下表显示了波士顿地产公司的净收入与公司在三个月和九个月净营业收入中的份额以及波士顿地产有限合伙公司的净收入与公司在净营业收入中的份额之间的对账。 截至2023年9月30日和2022年9月30日。
BXP
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：千)
归属于Boston Properties，Inc.的净收入（亏损）$(111,826)$360,977 $70,290 $727,144 
添加：
非控股权益--经营合伙企业的共同单位
(12,626)40,883 8,642 82,821 
财产合伙中的非控制性权益20,909 18,801 59,337 54,896 
利息支出147,812 111,846 424,492 317,216 
未合并合资企业的净营业收入39,165 35,316 122,175 108,347 
未合并合营企业亏损247,556 3,524 261,793 1,389 
折旧及摊销费用207,435 190,675 618,746 551,445 
交易成本751 1,650 1,970 2,146 
管理服务合同的工资和相关费用
3,906 3,900 13,750 11,204 
一般和行政费用31,410 32,519 131,387 110,378 
更少：
可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入
50,047 48,306 145,102 143,223 
非房地产投资未实现收益（损失）(51)— 332 — 
证券投资的收益(损失)(925)(1,571)2,311 (8,549)
其他收入分配费— — — 6,624 
利息及其他收入(亏损)20,715 3,728 48,999 6,151 
房地产销售收益517 262,345 517 381,293 
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用
3,906 3,900 13,750 11,204 
开发和管理服务收入9,284 7,465 28,122 19,650 
公司在净营业收入中的份额$490,999 $475,918 $1,473,449 $1,407,390 
35
目录表                
BPLP
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
(单位：千)
波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)$(122,696)$403,578 $84,232 $819,195 
添加：
财产合伙中的非控制性权益20,909 18,801 59,337 54,896 
利息支出147,812 111,846 424,492 317,216 
未合并合资企业的净营业收入39,165 35,316 122,175 108,347 
未合并合营企业亏损247,556 3,524 261,793 1,389 
折旧及摊销费用205,679 188,969 613,446 546,271 
交易成本751 1,650 1,970 2,146 
管理服务合同的工资和相关费用
3,906 3,900 13,750 11,204 
一般和行政费用31,410 32,519 131,387 110,378 
更少：
可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入
50,047 48,306 145,102 143,223 
非房地产投资未实现收益（损失）(51)— 332 — 
证券投资的收益(损失)(925)(1,571)2,311 (8,549)
其他收入分配费— — — 6,624 
利息及其他收入(亏损)20,715 3,728 48,999 6,151 
房地产销售收益517 262,357 517 385,349 
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用
3,906 3,900 13,750 11,204 
开发和管理服务收入9,284 7,465 28,122 19,650 
公司在净营业收入中的份额$490,999 $475,918 $1,473,449 $1,407,390 
净营业收入(NOI)是一项非GAAP财务指标，等于波士顿地产公司的净收益(亏损)和波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)，如适用，是最直接可比的GAAP财务指标，加上(1)可归因于非控股权益的净收益(亏损)、利息支出、未合并合资企业的亏损、折旧和摊销费用、交易成本、管理服务合同的工资和相关成本以及公司一般和行政费用减去(2)非房地产投资的未实现收益(亏损)、证券投资的收益(亏损)、其他收入分配费用、利息和其他收入(损失)、房地产销售收益、直接偿还管理服务合同的工资和相关费用以及开发和管理服务收入。该公司认为NOI作为业绩衡量标准对投资者是有用的，并认为它为投资者提供了有关其经营结果和财务状况的有用信息，因为当跨时期比较时，它反映了入住率、租金、经营成本和非杠杆基础上的收购和开发活动的趋势对经营的影响，提供了从波士顿地产公司的净收益(亏损)和波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)中不能立即明显看出的前景。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，而且通常发生在公司层面，而不是房地产层面。同样，即使融资所得可能用于公司一级(例如，用于其他投资活动)，利息支出也可能在房地产一级发生。此外，由于历史成本会计和使用年限估计，折旧和摊销费用可能扭曲财产层面的经营业绩衡量标准。本公司提交的NOI可能无法与其他对NOI定义不同的房地产投资信托基金或房地产公司报告的NOI相提并论。
公司的内部报告使用其在NOI中的份额，其中包括其在合并和未合并合资企业中的NOI份额，这是一种非公认会计准则财务计量，被计算为合并
36
目录表                
减去本公司非合并合营企业中本公司应占的金额(根据本公司的经济百分比所有权权益计算，在某些情况下，在优先分配后计算)减去本公司合伙人在本公司合并合资企业中应占的金额(根据合伙人的经济百分比所有权权益计算，在某些情况下，在优先分配后，分配给私人REIT股东的收入分配及其应支付给本公司的费用份额)。如上文所界定，本公司于未合并合营企业所占的NOI份额，亦不包括因提早清偿未合并合营企业的债务而应占的亏损、衍生工具的未实现收益、投资收益及投资减值亏损，所有这些均计入本公司综合经营报表的未合并合营企业亏损内。管理层利用其在NOI中的份额来评估其业绩，因为本公司拥有几家重要的合资企业，在某些情况下，本公司对合资企业施加重大影响，但不控制合资企业，在这种情况下，GAAP要求本公司使用权益会计方法对合资实体进行会计核算，本公司不为财务报告目的进行合并。在其他情况下，公认会计准则要求公司合并合资企业，即使公司的合伙人(S)拥有相当大的百分比权益。因此，公司在NOI中所占份额的列报不应被视为替代，而只应与根据公认会计原则列报的公司财务信息一起考虑，并作为其补充。
由于本公司不使用这一衡量标准来评估业绩，因此不报告按部门划分的资产信息。因此，折旧和摊销费用不在各分部之间分配。利息支出、未合并合资企业的亏损、折旧和摊销费用、交易成本、管理服务合同的工资和相关成本、公司一般和行政费用、非房地产投资的未实现收益(亏损)、证券投资的收益(亏损)、其他收入分配费、利息和其他收入(亏损)、房地产销售收益、管理服务合同的工资直接报销和相关成本以及开发和管理服务收入不包括在NOI中，并作为公司在NOI中的份额与净收益的对账项目提供。
该公司的部门是基于公司的内部报告方法，该方法按地理区域对其业务进行分类。按地理区域划分，该公司的细分市场包括波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山、西雅图和华盛顿特区。该公司还按物业类型提供每个细分市场的信息，包括高级工作场所(包括写字楼、生命科学和零售)、住宅和酒店。

37
目录表                
按地理区域和物业类型列出的信息(千美元)：
截至2023年9月30日的三个月：
波士顿洛杉矶纽约旧金山西雅图华盛顿特区总计
租金收入：(1)
卓越的工作场所$276,153 $— $268,680 $135,839 $13,660 $91,488 $785,820 
住宅4,198 — — 3,214 — 4,377 11,789 
酒店13,484 — — — — — 13,484 
总计293,835 — 268,680 139,053 13,660 95,865 811,093 
占总计的百分比36.23 %— %33.13 %17.14 %1.68 %11.82 %100.00 %
租金开支：
卓越的工作场所97,358 — 107,462 50,450 2,971 36,213 294,454 
住宅1,629 — — 2,221 — 1,888 5,738 
酒店9,020 — — — — — 9,020 
总计108,007 — 107,462 52,671 2,971 38,101 309,212 
占总计的百分比34.94 %— %34.75 %17.03 %0.96 %12.32 %100.00 %
净营业收入$185,828 $— $161,218 $86,382 $10,689 $57,764 $501,881 
占总计的百分比37.03 %— %32.12 %17.21 %2.13 %11.51 %100.00 %
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入(11,786)— (38,261)— — — (50,047)
补充：公司在未合并的合资企业净营业收入中所占份额7,946 12,508 3,938 4,023 1,874 8,876 39,165 
公司在净营业收入中的份额$181,988 $12,508 $126,895 $90,405 $12,563 $66,640 $490,999 
占总计的百分比37.07 %2.55 %25.84 %18.41 %2.56 %13.57 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。
38
目录表                
截至2022年9月30日的三个月：
波士顿洛杉矶纽约旧金山西雅图华盛顿特区总计
租金收入：(1)
卓越的工作场所$255,958 $— $260,926 $134,938 $12,293 $88,954 $753,069 
住宅3,837 — — 3,133 — 7,370 14,340 
酒店11,749 — — — — — 11,749 
总计271,544 — 260,926 138,071 12,293 96,324 779,158 
占总计的百分比34.85 %— %33.49 %17.72 %1.58 %12.36 %100.00 %
租金开支：
卓越的工作场所91,226 — 99,942 47,068 3,125 33,317 274,678 
住宅1,552 — — 2,125 — 3,347 7,024 
酒店8,548 — — — — — 8,548 
总计101,326 — 99,942 49,193 3,125 36,664 290,250 
占总计的百分比34.91 %— %34.43 %16.95 %1.08 %12.63 %100.00 %
净营业收入$170,218 $— $160,984 $88,878 $9,168 $59,660 $488,908 
占总计的百分比34.81 %— %32.93 %18.18 %1.88 %12.20 %100.00 %
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入(11,293)— (37,013)— — — (48,306)
新增：公司在未合并合资企业的净营业收入(亏损)中所占份额8,169 13,143 (259)3,233 1,978 9,052 35,316 
公司在净营业收入中的份额$167,094 $13,143 $123,712 $92,111 $11,146 $68,712 $475,918 
占总计的百分比35.12 %2.76 %25.99 %19.35 %2.34 %14.44 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。
39
目录表                
按地理区域和物业类型列出的信息(千美元)：
截至2023年9月30日的9个月：
波士顿洛杉矶纽约旧金山西雅图华盛顿特区总计
租金收入：(1)
卓越的工作场所$815,568 $— $789,851 $408,173 $44,978 $272,872 $2,331,442 
住宅12,371 — — 10,720 — 12,677 35,768 
酒店35,554 — — — — — 35,554 
总计863,493 — 789,851 418,893 44,978 285,549 2,402,764 
占总计的百分比35.95 %— %32.87 %17.43 %1.87 %11.88 %100.00 %
租金开支：
卓越的工作场所293,004 — 312,895 144,732 9,013 105,908 865,552 
住宅4,782 — — 6,609 — 5,593 16,984 
酒店23,852 — — — — — 23,852 
总计321,638 — 312,895 151,341 9,013 111,501 906,388 
占总计的百分比35.49 %— %34.52 %16.70 %0.99 %12.30 %100.00 %
净营业收入$541,855 $— $476,956 $267,552 $35,965 $174,048 $1,496,376 
占总计的百分比36.22 %— %31.87 %17.88 %2.40 %11.63 %100.00 %
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入(33,946)— (111,156)— — — (145,102)
新增：公司在未合并合资企业的净营业收入(亏损)中所占份额25,294 38,501 10,951 10,819 5,598 31,012 122,175 
公司在净营业收入中的份额$533,203 $38,501 $376,751 $278,371 $41,563 $205,060 $1,473,449 
占总计的百分比36.19 %2.61 %25.57 %18.89 %2.82 %13.92 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。

40
目录表                
截至2022年9月30日的9个月：
波士顿洛杉矶纽约旧金山西雅图华盛顿特区总计
租金收入：(1)
卓越的工作场所$742,972 $— $772,060 $401,020 $18,765 $280,473 $2,215,290 
住宅11,181 — — 11,374 — 21,663 44,218 
酒店28,395 — — — — — 28,395 
总计782,548 — 772,060 412,394 18,765 302,136 2,287,903 
占总计的百分比34.20 %— %33.75 %18.02 %0.82 %13.21 %100.00 %
租金开支：
卓越的工作场所268,781 — 291,645 135,677 4,805 101,623 802,531 
住宅4,481 — — 9,138 — 9,655 23,274 
酒店19,832 — — — — — 19,832 
总计293,094 — 291,645 144,815 4,805 — 111,278 845,637 
占总计的百分比34.66 %— %34.49 %17.12 %0.57 %13.16 %100.00 %
净营业收入$489,454 $— $480,415 $267,579 $13,960 $190,858 $1,442,266 
占总计的百分比33.94 %— %33.31 %18.55 %0.97 %13.23 %100.00 %
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入(34,405)— (108,818)— — — (143,223)
新增：公司在未合并合资企业的净营业收入(亏损)中所占份额25,996 40,147 (397)9,597 5,877 27,127 108,347 
公司在净营业收入中的份额$481,045 $40,147 $371,200 $277,176 $19,837 $217,985 $1,407,390 
占总计的百分比34.18 %2.85 %26.38 %19.69 %1.41 %15.49 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。
12.每股收益/普通股
BXP
下表对波士顿地产公司的净收益(亏损)和用于计算基本每股收益(“EPS”)的普通股数量进行了核对。基本每股收益的计算方法是将波士顿地产公司的净收入(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均数量。包含不可没收的股息或股息等价物(无论已支付或未支付)的权利的未归属股票支付奖励也是参与证券。因此，BXP和BPLP的LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位的未归属限制性普通股被视为参与证券。参与证券采用两级法计入BXP基本每股收益的计算。如果影响是摊薄的，参与证券被计入BXP的稀释每股收益的计算中，使用IF-转换方法。由于2012年OPP单位和2013-2020年MYLTIP单位需要，而2021-2023年MYLTIP单位要求BXP超越绝对和/或相对回报门槛，除非此类门槛在适用报告期结束时已达到，否则BXP在稀释每股收益计算中不包括此类单位。在计算摊薄每股收益时，其他可能摊薄的普通股，包括股票期权、限制性股票和BPLP的其他可交换为BXP普通股的证券，以及对收益的相关影响都会被考虑在内。
41
目录表                
截至2023年9月30日的三个月
收入
(分子)		股票
(分母)		每股收益
金额
(以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
归属于Boston Properties，Inc.的净收入（亏损）$(111,826)156,880 $(0.71)
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬— — — 
摊薄收益：
归属于Boston Properties，Inc.的净收入（亏损）$(111,826)156,880 $(0.71)
截至2022年9月30日的三个月
收入
(分子)		股票
(分母)		每股收益
金额
(以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司的净收入。$360,977 156,754 $2.30 
将未分配收益分配给参与证券
(762)— — 
波士顿地产公司的净收入。360,215 156,754 2.30 
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬
— 379 (0.01)
摊薄收益：
波士顿地产公司的净收入。$360,215 157,133 $2.29 
 截至2023年9月30日的9个月
 收入
(分子)		股票
(分母)		每股收益
金额
 (以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司的净收入。$70,290 156,837 $0.45 
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬
— 340 — 
摊薄收益：
波士顿地产公司的净收入。$70,290 157,177 $0.45 
42
目录表                
 截至2022年9月30日的9个月
 收入
(分子)		股票
(分母)		每股收益
金额
 (以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司的净收入。$727,144 156,708 $4.64 
将未分配收益分配给参与证券
(1,002)— (0.01)
波士顿地产公司的净收入。726,142 156,708 4.63 
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬
— 436 (0.01)
摊薄收益：
波士顿地产公司的净收入。$726,142 157,144 $4.62 
BPLP
下表提供了可归因于波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)和用于计算每普通单位基本收益的普通股数量，计算方法是将波士顿地产有限合伙公司的净收入(亏损)除以该期间未偿还的加权平均普通股数量。包含不可没收的股息或股息等价物(无论已支付或未支付)的权利的未归属股票支付奖励也是参与证券。因此，BXP和BPLP的LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位的未归属限制性普通股被视为参与证券。参股证券计入按两级法计算的单位基本收益。如果影响是摊薄的，参与证券被计入使用IF-转换方法计算的每普通单位的摊薄收益。由于2012年OPP单位和2013-2020年MYLTIP单位需要，而2021-2023年MYLTIP单位要求BXP超越绝对和/或相对回报门槛，除非此类门槛在适用的报告期结束时已达到，否则BPLP将这些单位排除在每共同单位摊薄收益计算之外。在计算每普通单位的摊薄收益时，考虑了其他可能摊薄的普通单位及其对收益的相关影响。包含在下面的单位数(分母)中的大约是18,002,000和17,662,000分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的可赎回通用单位，以及17,928,000和17,631,000分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的可赎回普通单位。
 截至2023年9月30日的三个月
 收入
(分子)		单位
(分母)		按单位计算
金额
 (以千元为单位，但不包括每单位百万美元的金额)
基本收入：
波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)$(122,696)174,882 $(0.70)
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬
— — — 
摊薄收益：
波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)$(122,696)174,882 $(0.70)
43
目录表                
截至2022年9月30日的三个月
收入
(分子)		单位
(分母)		按单位计算
金额
(以千元为单位，但不包括每单位百万美元的金额)
基本收入：
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入$403,578 174,416 $2.31 
将未分配收益分配给参与证券
(848)— — 
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入402,730 174,416 2.31 
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬
— 379 (0.01)
摊薄收益：
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入$402,730 174,795 $2.30 
截至2023年9月30日的9个月
收入
(分子)		单位
(分母)		按单位计算
金额
(以千元为单位，但不包括每单位百万美元的金额)
基本收入：
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入$84,232 174,765 $0.48 
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬
— 340 — 
摊薄收益：
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入$84,232 175,105 $0.48 
 截至2022年9月30日的9个月
 收入
(分子)		单位
(分母)		按单位计算
金额
 (以千元为单位，但不包括每单位百万美元的金额)
基本收入：
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入$819,195 174,339 $4.70 
将未分配收益分配给参与证券
(1,115)— (0.01)
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入818,080 174,339 4.69 
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬
— 436 (0.01)
摊薄收益：
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入$818,080 174,775 $4.68 
13.股票期权和激励计划
2023年1月25日，BXP薪酬委员会批准根据波士顿地产公司2021年股票激励计划(“2021年计划”)向BXP的某些高管授予2023年MYLTIP奖励，自2023年2月7日起生效。2023年MYLTIP奖项由两个权重相等(各50%)的组成部分组成，这两个组成部分利用BXP在三年测量期内的TSR作为绩效指标。
44
目录表                
根据2023年MYLTIP获得的奖励总额，如果有的话，将等于根据第一和第二部分获得的LTIP单位数的总和，范围为零最高可达322,053LTIP单位，目标约为161,026LTIP单位和零与最大值之间的线性内插。赢得的奖励(如果有)将在2026年2月6日100%归属，但通常在之后的一年内不得转换、赎回、出售或以其他方式转让。2023年MYLTIP奖励是在授予日以LTIP单位的形式发放的，如果奖励得不到，它们可能会被没收。在业绩衡量日期之前，2023年MYLTIP单位的持有者仅有权获得十分之一(10共同伙伴关系单位应付的定期季度分配的百分比)。在完成了三在年度业绩期间内，本公司亦将就最终赚取的2023年MYLTIP单位支付“追补”现金，其金额相当于在业绩期间就BXP普通股宣布的定期及特别分配(如有)，减去在业绩期间就所有授予的2023年MYLTIP单位实际支付给2023年MYLTIP单位持有人的分派。根据ASC 718“补偿-股票补偿”，2023年MYLTIP奖励的总价值约为$13.12000万美元，根据分级归属方法，这一金额通常将摊销为收益。
2023年2月3日，公司2020年度MYLTIP奖项的测算期结束，根据BXP的相对TSR表现，最终支出被确定为50目标的%，或总计约为$3.82000万美元(在实施员工离职后)。其结果是，152,460之前批准的2020个MYLTIP单位将自动被没收。
在截至2023年9月30日的9个月内，BXP发布了73,414发行的限制性普通股和BPLP股份430,824LTIP单位和322,053根据2021年计划，2023年MYLTIP单位分配给员工和非员工董事。雇员和非雇员董事支付$0.01每股限制性普通股和$0.25每个LTIP单位和2023年MYLTIP单位。当发行时，LTIP单位在经济上并不等同于普通股的价值，但随着时间的推移，如果公司的资产有足够的增值，LTIP单位的价值可以增加到与普通股一对一的平价。LTIP单位的合计价值计入BXP和BPLP的综合资产负债表中的非控股权益。授予员工的限制性普通股和LTIP单位的绝大部分归属于四相等的年度分期付款。受限制普通股于授出日按已授出股份数目及BXP普通股于授出日在纽约证券交易所报价的收市价按公允价值计量。这种价值在相应的员工服务期间按比例确认为费用。在截至2023年9月30日的9个月内授予的限制性普通股的价值约为1美元。5.41000万美元。批出的LTIP单位价值约为#元。29.4100万美元，使用蒙特卡洛模拟方法模型。由于2012年OPP单位及2013-2023年MYLTIP单位同时受服务状况及市场状况影响，本公司按分级归属方法确认相关补偿开支。根据分级归属归属方法，在不同日期归属的裁决的每一部分都作为单独的裁决入账，并在适用于该部分的期限内予以确认，因此每一部分的补偿费用应在该部分归属时全额确认。该公司确认在其基于股票的补偿奖励中发生的没收。在波士顿地产有限公司的S合并资产负债表和合伙人资本合并资产负债表中，对既得和非既得限制性股票支付的股息直接计入超过收益的股息。与限制性股票、LTIP单位和MYLTIP单位相关的基于股票的薪酬支出总额约为$4.81000万美元和300万美元7.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为10万美元和45.71000万美元和300万美元43.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为2.5亿美元。截至2023年9月30日，(1)总计约为$25.1与未归属的限制性股票、LTIP单位和2020 MYLTIP单位有关的未确认补偿费用，以及(2)总额约为$0.5与未归属的2021-2023年MYLTIP单位有关的未确认补偿费用，预计将在加权平均期间确认，加权平均期间约为2.5好几年了。
14.后续活动
2023年10月2日，大都会广场重组的第二步(第一步的说明见附注5)完成，其中包括(I)出售财产和将高级贷款转让给新业主，以及(Ii)结束最高本金为#美元的New Mezz贷款。100.0300万，也就是优先于现有的Mezz贷款，仅从属于高级贷款。新的Mezz贷款可根据需要用于未来的租赁、运营和其他费用，借款金额将按年利率计息。12%，按月复利。该公司将为20%，或最高为$20.02000万美元，在New Mezz贷款下借入的任何金额。此外，公司将继续为该物业提供物业管理和租赁服务，并有可能赚取额外的奖励费用。大都会广场是一个大约657,000首屈一指的工作场所位于华盛顿特区市中心西北15街655号，占地1平方英尺。
45
目录表                
2023年10月26日，该公司关闭了由其位于马萨诸塞州剑桥市的325 Main Street，355 Main Street，90 Broadway和Cambridge East Garage（也称为Kendall Center Green Garage）物业抵押的抵押贷款。 抵押贷款，共计$600 百万美元，要求按每日复合SOFR加上 2.25%，直至二零二八年十月二十六日到期。
于二零二三年十一月四日，本公司与Owen D.订立经修订及重列雇佣协议。托马斯 有关更多信息，请参见本From 10-Q第二部分第5（a）项。
2023年11月6日，WeWork Inc.及其若干直接及间接附属公司（统称“WeWork”）根据美国法典第11章第11编向新泽西州联邦破产法院提出自愿呈请，以展开法律程序。 WeWork是一家租户， 五该公司的主要工作场所和租赁总额约 493,000平方英尺，大约 0.97占公司在职投资组合的%。 不能保证WeWork不会拒绝五个租约中的一个或多个。
46
目录表                
第二项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论应与本报告其他部分的财务报表及其说明一并阅读。
这份Form 10-Q季度报告，包括以引用方式并入的文件，包含符合联邦证券法、修订的1933年证券法第27A条和修订的1934年证券交易法第21E条的前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入《1995年私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述的安全港条款，我们将这一声明包括在内，是为了在每种情况下在适用的范围内遵守这些安全港条款。前瞻性陈述主要包含在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的标题下，但不限于此。我们提醒投资者，前瞻性陈述是基于我们管理层目前的信念、对未来事件的预期和假设以及目前可获得的信息。在使用“预期”、“相信”、“预算”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”、“将会”以及类似的表述时，这些词语并不完全与历史问题有关，旨在识别前瞻性陈述。这些陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，不能保证未来的表现或事件发生，这些可能会受到已知和未知的风险、趋势、不确定性以及在某些情况下超出我们控制范围的因素的影响。如果这些已知或未知的风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果基本的假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。我们提醒您，虽然前瞻性陈述反映了我们在作出前瞻性陈述时的诚意，但它们并不是对未来业绩或事件的保证，而且在我们作出此类陈述后发生实际事件时，它们会受到影响。因此，投资者在依赖前瞻性陈述时应谨慎行事，前瞻性陈述基于当时的结果和趋势，以预测未来的结果或趋势。
可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异的最重要因素包括与总体经济和资本市场状况变化影响相关的风险和不确定性，包括持续通货膨胀，利率上升，供应链中断，劳动力市场中断，资本市场混乱和波动，以及美国或全球经济衰退的严重程度和持续时间导致的消费者和客户行为的潜在长期变化，客户偏好和空间利用率的持续变化，以及以下其他重要因素和（i）截至12月31日的财政年度10-K表格年度报告中描述的风险，（ii）我们截至2023年3月31日及2023年6月30日止财政季度的10-Q表格季度报告，（iii）我们随后根据《交易法》提交的文件，以及（iv）本表格10-Q第二部分第1A项中规定的风险因素（如有）。
可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同的一些风险和不确定因素包括：
•动荡或不利的全球经济和地缘政治状况、健康危机、信贷市场的混乱，以及近期或未来银行机构倒闭可能带来的金融传染，可能会对经济状况产生不利影响，并/或限制我们获得具有成本效益的资本，这可能对我们的商业机会、经营结果和财务状况产生重大不利影响；
•影响房地产行业的一般风险(包括但不限于无法签订或续签租约、客户偏好和空间利用的变化、对客户财务状况的依赖以及来自其他房地产开发商、业主和经营者的竞争)；
•地缘政治冲突的影响;
•高传染性或传染性疾病的爆发对我们和我们客户的财务状况、经营业绩和现金流的直接和长期影响（包括为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动的影响、疫情和遏制措施对我们客户的直接和间接经济影响，以及我们客户成功经营业务的能力）;
•未能有效管理我们的增长和向新市场和子市场的扩张，或未能成功整合收购和开发；
•我们合资伙伴履行义务的能力；
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•影响房地产开发和建设的风险和不确定因素(包括但不限于持续通货膨胀、供应链中断、劳动力短缺、施工延误、建筑成本增加、成本超支、无法获得必要的许可证、客户会计方面的考虑，这可能导致谈判租赁条款以限制客户在施工期间的责任，以及公众对此类活动的反对)；
•与融资的可获得性和条件以及利用债务为收购和开发提供资金或为现有债务再融资有关的风险，包括较高的利率对融资成本和/或可获得性的影响；
•与远期利率合约和衍生品相关的风险以及此类安排的有效性；
•与实际或威胁的恐怖袭击有关的风险；
•遵守《美国残疾人法》和其他类似法律的成本；
•未投保损失和环境污染的潜在责任；
•与气候变化和恶劣天气事件有关的风险，以及旨在减少气候变化影响的监管努力；
•通过网络攻击、网络入侵或其他方式违反安全规定的风险，以及支持我们业务和建筑物的信息技术(IT)网络和相关系统的其他重大破坏；
•与BXP可能未能根据1986年修订的《国内收入法》获得REIT资格相关的风险；
•税收和环境法可能出现的不利变化；
•新采用的会计准则对我们的会计政策和财务业绩的逐期比较的影响；
•与可能的州和地方税审计相关的风险；以及
•与我们对关键人员的依赖有关的风险，这些关键人员的持续服务得不到保证。

上述风险并不是包罗万象的。本报告的其他部分可能包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险因素不时出现，管理层无法预测所有风险因素，我们也无法评估所有风险因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险和不确定性，投资者不应过度依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。投资者也应参考我们最近提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告，以及我们提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告，以及我们可能不时通过当前8-K表格报告或其他形式向公众提供的其他材料，用于讨论可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的结果、业绩或成就存在实质性差异的风险和不确定性因素。我们明确表示不承担任何责任来更新任何前瞻性陈述，以反映潜在假设或因素、新信息、未来事件或其他方面的变化，您不应在本报告发布日期后依赖这些前瞻性陈述。
概述
BXP是美国最大的公开交易的写字楼房地产投资信托基金(REITs)之一(基于截至2023年9月30日的总市值)，主要开发、拥有和管理顶级工作场所。我们的物业集中在美国六个充满活力的门户市场-波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山、西雅图和华盛顿特区。BPLP是BXP通过其开展几乎所有业务并拥有(直接或通过子公司)几乎所有资产的实体。我们主要通过将优质工作场所出租给客户来创造收入和现金。在作出租赁决定时，除其他事项外，我们会考虑客户及其所在行业的信誉、租期长短、在开始时及整个租赁期内须支付的租金、客户寄交的任何保证金或信用证的金额、租户改善的成本、免租期及其他业主优惠、预期的营运开支及房地产税、我们的
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物业和市场整体(包括转租空间)、目前和预期未来对空间的需求、其他客户扩张权的影响，以及一般经济因素。
我们的核心战略一直是在门槛高、需求驱动力强的门户市场开发、收购和管理一流的工作场所，并专注于与财力雄厚的客户签订长期租赁合同。 我们的客户群在各个市场领域都是多样化的。 截至2023年9月30日，我们按平方英尺计算的现有租赁的加权平均剩余租期（包括未合并合营企业签订的租赁，但不包括住宅单位）约为7. 6年。 截至2023年9月30日，我们20个最大客户的加权平均剩余租期（基于租赁面积）约为10.5年。
为了在任何租赁环境中取得成功，我们相信我们必须考虑客户-房东关系的方方面面。 在这方面，我们认为我们的竞争租赁优势基于以下属性：
•我们对客户在当地市场的短期和长期空间利用和便利需求的了解；
•我们以可持续和负责任的方式开发和运营一流工作场所的记录；
•我们的声誉是高质量的开发商，拥有和管理我们市场上最好的工作场所；
•我们的财政实力和维持高建筑标准的能力；以及
•我们与当地经纪人的关系。
展望
尽管美联储已将贴现率提高至5.25%，且10年期美国国债自2022年3月以来已上涨近3%，但美国经济的整体统计数据仍保持稳定，第三季度GDP增长4.9%，10月份创造了15万个就业岗位，失业率小幅上升至3.9%。 然而，这一经济状况可能无法准确反映我们许多客户的市场基调和经营环境。 假设对第三季度盈利负增长的预测是准确的，标准普尔500指数的年度盈利增长在过去四个季度一直是负的。 我们认为，最近GDP的强劲增长主要与消费有关，创造就业机会的领域是休闲和酒店、医疗保健、教育和政府部门，而不是信息和金融服务等办公室使用部门。 我们的客户是在盈利增长疲软或负增长时积极管理员工人数和运营费用的公司。 因此，他们需要更多的时间来作出租赁决定，租赁更少的空间，提供他们的空间转租或采取一个或多个上述行动的组合。 这导致二零二三年的租赁量较去年放缓。 尽管远程工作仍然是一个因素，但我们认为经济状况是我们2023年租赁活动放缓的主要驱动因素，我们预计当盈利增长恢复时，租赁活动将反弹。
我们认为，围绕重返办公室的情绪以及对办公楼的影响比BXP正在经历的现实更糟糕。 我们继续受到鼓舞，我们正在经历的返回办公室的轨迹，我们的建筑物，以及评论和行动，我们的许多客户就其亲自工作的政策。 几家大公司已经通知员工，他们的出勤率将被纳入绩效考核，已经获得远程工作批准的员工现在可能会重新评估其状态。 公司用来增加出勤率的一个主要工具是在一个方便通勤的地点提供现代化的设施，这是一个首要工作场所的定义。 因此，我们所经营的首要工作场所细分市场在空缺和净吸收方面继续优于更广泛的办公室市场，因为公司认为有机会升级其工作场所，作为吸引劳动力回到办公室和招聘新员工的方法。
在我们的投资组合中，每个月在我们办公室的独特居住者数量一直在缓慢但稳定地增加。 截至2023年10月中旬，建筑普查数据（基于我们约一半投资组合的旋转栅门信息）和空间利用率数据表明，我们的客户确实每周至少有多天（主要是周二至周四）使用他们的空间。 我们认为，这些数据，再加上雇主不断努力实施强制性的办公室政策，使客户减少空间变得具有挑战性。

不断变化的经营环境对我们经营活动的各个方面产生了影响，如：
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•劳动力市场状况的变化，导致雇主对强制性面对面工作日的需求增加；
•资本市场的波动，使公司在资本支出方面更加谨慎，包括租赁新空间所需的资本;
•由于利率和信贷利差上升，我们的资本成本增加，而私人市场债务融资，无论是针对建筑资产还是现有资产，安排起来都明显更具挑战性；以及
•建设成本增加了，尽管我们正在开发的管道的大部分成本是固定的，但未来潜在的建设活动的成本仍在继续增加。
鉴于上述情况，我们相信，尽管美国和全球经济的发展轨迹不确定，我们仍将继续通过增加流动性、管理我们的杠杆、寻求额外的资本筹集机会和保持可自由支配资本支出的纪律，同时继续有选择地投资（包括通过收购和开发）一流的工作场所机会，使BXP取得成功。 我们仍然注重以下战略：
•继续巩固我们在一流工作场所领域的领导地位，并利用我们在产品组合质量、客户关系、开发技能、市场渗透和可持续性方面的优势，以盈利方式建立市场份额。 卓越办公空间是我们现有及潜在客户的首选，与一般办公空间相比，其市场份额不断增加，并继续在我们经营所在市场的中央商务区（“CBD”）展示最高的入住率、净吸收水平和租金;
•租赁我们在使用中和开发物业中的可用空间，并积极关注未来的租赁到期；
•完成我们开发物业的建设和租赁；
•寻求有吸引力的资产类别邻接，我们有成功的记录，如生命科学和住宅开发；
•继续提高我们投资组合的质量标准，并根据市场状况出售资产，积极回收资本，这些资产已经并可能继续受到资本市场放缓和私人市场债务融资有限的负面影响；
•以可持续和负责任的方式积极管理我们的运营；以及
•通过积极管理流动性将风险管理放在首位，与合资伙伴进行更广泛的投资以管理我们的债务水平，并在新的投资承诺中高度选择性。
以下是2023年第三季度租赁和投资活动以及最近的业务亮点概述。
租赁活动和入住率
在2023年第三季度，我们总共签署了约106万平方英尺的租约，加权平均租期约为8.2年。这是租赁业务连续第二个季度增长，突显出尽管市场充满挑战，但对高端办公场所的需求依然旺盛。
截至2023年9月30日，我们服务中的主要工作场所和零售物业的整体入住率为88.8%，比2023年6月30日增加了50个基点。我们将入住率定义为已签署租约的空间，其收入确认已根据公认会计准则开始。包括我们已签署租约但尚未根据GAAP开始的空置空间，截至2023年9月30日，我们的服务中主要工作场所和零售物业约有90.4%已出租。
宏观经济环境导致我们所有市场的需求疲软。尽管房地产之旅仍在继续，谈判中的租约也在推进，但客户做出新承诺的紧迫性有所降低。在太空旅行的潜在客户承认，经济不确定性正在影响空间决策。我们在2023年剩余时间的租赁预期中考虑到了经济放缓、业务表现疲软和空间需求减少的影响。我们预计，2023年最后一个季度我们的大部分租赁将继续来自中小型专业和金融服务公司。
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投资活动
我们不断评估当前和未来的市场，以便可能收购需要租赁或重新定位的“增值”资产，以及与我们在每个选定市场拥有、管理、开发和改善主要工作场所的长期战略相一致的收购。我们预计在这种环境下进行收购的机会将会增加，我们将继续致力于开发和收购资产，以促进我们的长期增长，并满足当前和未来客户对顶级工作场所、生命科学和住宅开发的需求。
根据这一战略，我们与一家机构投资者达成了一项合资协议，未来将开发位于纽约市44街和45街之间的麦迪逊大道343号，毗邻中央车站。我们拥有合资企业55%的权益，我们的合作伙伴拥有45%的权益，我们将提供常规开发、物业管理和租赁服务。麦迪逊大道343号项目考虑建造(1)长岛铁路新的东侧通道项目(中央麦迪逊大桥)的直接入口(第一期)和(2)一座约900,000平方英尺的高级工作场所大楼，底层零售(“第二期”)。这家合资企业与大都会运输局签订了长达99年的土地租约，租约面积约为2.5万平方英尺。土地租赁要求合资企业建设开发项目的第一阶段。合资公司有权在2025年7月31日之前终止新建筑的土地租赁，并获得高达117.0美元的第一阶段建设费用补偿。不能保证第一阶段将按目前设想的条款完成，也不能保证第二阶段开发项目将按目前考虑的条款和时间表开始，或者根本不能保证。
我们拥有20%股权(机构投资者拥有剩余80%)的合资企业完成了大都会广场所有权的重组，导致(I)现有夹层贷款机构的一家附属公司购买了该物业，以及(Ii)我们成为新夹层贷款机构下高达2000万美元的联合贷款人。这笔交易还导致(I)我们停止了通过当时20%的股权为未来投资提供资金的义务，这导致我们确认了第三季度与我们的赤字投资余额有关的约3580万美元的投资收益，以及(Ii)将该物业从我们的在职投资组合中移除。在重组之前，该财产的债务总额为4.2亿美元，其中包括一笔未偿还本金余额为3.05亿美元的优先贷款和现有的1.15亿美元夹层贷款。新的夹层贷款仅从属于优先贷款，可根据需要用于未来的租赁、运营和其他成本，借款金额将按12%的年利率计息，按月复利。此外，我们将继续为该物业提供物业管理和租赁服务，并有可能赚取额外的奖励费用。大都会广场是一个大约657,000平方英尺的顶级工作场所，位于华盛顿特区市中心西北15街655号。
截至2023年9月30日，我们的开发/重建计划包括11个物业，建成后，我们预计可出租净面积约为280万平方英尺。我们在这些项目的估计总成本中所占份额约为24亿美元，其中约14亿美元有待投资。截至2023年10月30日，不包括Skymark(前身为Reston Next Residential)的在建商业空间有52%已预租。
2023年第三季度，我们完成并全面投入使用的两个开发项目：
•肯德里克街140号-A号楼，位于马萨诸塞州尼达姆，面积约10.4万平方英尺。140肯德里克是第一个在马萨诸塞州重新定位其规模的净零、碳中性办公室。这处房产是100%出租的。
•751 Gateway，位于加利福尼亚州旧金山南部，约231,000平方英尺的实验室/生命科学物业，BXP拥有49%的权益。这处房产是100%出租的。
随着我们继续专注于新的投资以推动未来的增长，我们定期审查我们的投资组合，以确定潜在的销售候选物业，这些物业要么不再符合我们的投资组合战略，要么可能在当前市场吸引溢价。然而，随着美国利率的提高和写字楼资产的交易量继续保持在最低水平，所有房地产资产类别的资产出售市场都大幅放缓。
以下是我们每个市场的简要概述。
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波士顿
于2023年第三季度，我们签订了约440,000平方英尺的租约，以及在波士顿地区开始的约365,000平方英尺的租约。已开始租赁的约140,000平方英尺的空置时间不足一年，租金责任净额较之前的租赁增加约14%。
截至2023年9月30日，我们的波士顿CBD服务组合约有95.6%的入住率和约96.4%的租赁率(包括我们已签署租约但尚未根据GAAP开始的空置空间)。
截至2023年9月30日，我们在剑桥的约250万平方英尺的在役高级工作场所组合约有97.2%被占用和租赁(包括我们已签署的尚未根据GAAP开始的租赁的空置空间)。
截至2023年9月30日，我们的128号公路-马萨诸塞州收费公路投入使用投资组合的面积约为490万平方英尺，入住率约为79.2%，租赁比例约为80.2%(包括我们已签署租约但尚未根据GAAP开始的空置空间)。
洛杉矶
我们洛杉矶(“洛杉矶”)约230万平方英尺的使用中资产组合目前主要集中在西洛杉矶，其中包括科罗拉多中心和圣莫尼卡商业园，科罗拉多中心约110万平方英尺，我们拥有50%的股份，圣莫尼卡商业园有21栋建筑，约120万平方英尺，我们拥有55%的股份。截至2023年9月30日，我们洛杉矶在用物业的入住率约为85.9%，租赁率约为87.6%(包括我们已签署租约但尚未根据GAAP开始的空置空间)。
于2023年第三季度，我们签订了约100,000平方英尺的租约，并在洛杉矶地区签订了约70,000平方英尺的租约。已开始租赁的约69,000平方英尺的空置时间不足一年，租金责任净额较之前的租赁增加约1.5%。
纽约
于2023年第三季度，我们在纽约地区签订了约240,000平方英尺的租赁，并开始了约374,000平方英尺的租赁。已开始的租约中约180,000平方尺的空置时间不足一年，租金责任净额较先前租约减少约11%。截至2023年9月30日，我们的纽约CBD服务组合约有92.1%被占用，约92.8%已出租(包括我们已签署租约但尚未根据公认会计准则开始的空置空间)。
旧金山
于2023年第三季度，我们签订了约52,000平方英尺的租约，以及在旧金山地区开始的约406,000平方英尺的租约。约127,000平方尺已开始空置不足一年的租约，租金责任净额较先前租约减少约2%。
截至2023年9月30日，我们的旧金山CBD在役物业入住率约为89.3%，租赁率约为90.3%(包括我们已签署租约但尚未根据公认会计准则开始的空置空间)。
自2022年第四季度以来，旧金山CBD的客户需求增长了50%以上，其中新技术需求占了很大一部分。旧金山人工智能(AI)组织的增长尤其值得注意，最近对这个不断增长的生态系统的数十亿美元投资，以及许多这些AI公司积极考虑进入空间。考虑到这些组织的潜力和最近的增长，我们预计这种需求将集中在旧金山市场上随时可用的建造良好的技术转租空间。旧金山是人工智能工作的主要劳动力市场，其次是纽约和西雅图。根据世邦魏理仕的数据，人工智能领域的新风险资本投资集中在旧金山、纽约和波士顿，其中旧金山获得了大部分投资。这些都是令人鼓舞的事实，如果它们取得成果，可能会对旧金山写字楼市场的复苏起到建设性作用。
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目录表                
西雅图
我们在西雅图的服务组合包括Safeco Plaza(约77.9万平方英尺)和Madison Centre(约75.5万平方英尺)，我们拥有该物业33.67%的股份。截至2023年9月30日，我们的西雅图在役物业入住率约为84.7%，租赁率约为87.6%(包括尚未根据GAAP开始的已签署租约的空置空间)。2023年第三季度，我们在西雅图地区签订了约12.7万平方英尺的租约。
华盛顿特区
于2023年第三季度，我们签订了约100,000平方英尺的租约，以及华盛顿特区地区开工的约350,000平方英尺的租约。已开始租赁的约272,000平方英尺的空置时间不足一年，租金责任净额较之前的租赁减少约16%。
截至2023年9月30日，我们位于华盛顿特区的CBD在役物业的入住率约为83.8%，租赁率约为89.1%(包括尚未根据GAAP开始签署租约的空置空间)。
我们华盛顿特区区域投资组合的一个重要组成部分位于莱斯顿市中心，这是弗吉尼亚州北部一个屡获殊荣的综合开发项目。雷斯顿是科技、云服务、网络安全和国防情报公司的中心。截至2023年9月30日，我们位于弗吉尼亚州莱斯顿的物业入住率约为88.6%，租赁率约为94.0%(包括尚未根据公认会计准则开始签署租约的空置空间)。
租赁统计数字
下表详细说明了在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间开始的租赁活动，包括100%的未合并合资企业：
截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的9个月
(平方英尺)
期初可用空置空间5,802,761 5,610,777 
财产处置/财产停止使用(1)(289,204)(622,481)
已投入使用(和部分已投入使用)的物业(2)334,758 516,355 
期内到期或终止的租契1,205,603 3,367,146 
可供租赁的总空间7,053,918 8,871,797 
1ST发电租约
380,519 531,606 
2发送与新客户租赁世代
632,026 1,620,339 
2发送发电租约续期
552,423 1,230,902 
租赁总空间(3)1,564,968 3,382,847 
期末可供出租的空置空间5,488,950 5,488,950 
期内签订的租约，单位为平方英尺(4)1,055,781 2,653,797 
第二代租赁信息: (5)
期内开始的租约，以平方英尺为单位1,184,449 2,851,241 
加权平均租期81个月86个月
加权平均免租期190天185天
每平方英尺总交易成本(6)$89.81 $76.09 
租金总额增加(减少)(7)(3.34)%0.58 %
净租金增加(减少)(8)(5.61)%0.59 %
 __________________
(1)在截至2023年9月30日的三个月内，停用物业的空置平方英尺总数包括大都会广场的289,204平方英尺(见综合财务报表附注5和14
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目录表                
声明)。在截至2023年9月30日的九个月里，停产的空置物业总面积包括大都会广场的289,204平方英尺、宾尼街300号的195,191平方英尺、贝德福德街420号的55,852平方英尺、贝德福德街430号的57,045平方英尺和盖瑟路2098号的25,189平方英尺。
(2)在截至2023年9月30日的三个月内，投入使用的物业的空置总面积包括751 Gateway的230,592平方英尺和肯德里克街140号A栋的104,166平方英尺。
(3)指在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，已根据公认会计原则开始确认租赁收入的租赁.
(4)代表于截至2023年9月30日止三个月及九个月期间签订的租赁，吾等或(1)于该期间开始确认租赁收入或(2)将根据公认会计原则于随后期间开始确认租赁收入，并包括目前正在开发物业的租赁。租约总面积为2平方英尺于截至2023年9月30日止三个月及九个月内已执行及已确认之土地面积分别为189，541平方呎及492，669平方呎。
(5)第二代租赁被定义为我们先前租赁的空间的租赁。 在三个月和九个月内开始的1，184，449平方英尺和2，851，241平方英尺的第二代租赁中， 截至2023年9月30日止年度，于过往期间分别签订1，024，020平方呎及2，389，495平方呎的租约。
(6)总交易成本包括租户改善和租赁佣金，但不包括免费租金优惠和根据公认会计准则的其他诱因。
(7)代表增加租金毛额（减少）（基本租金加费用偿还）分别就截至2023年9月30日止三个月及九个月于过去12个月内已占用的789，077平方呎及1，849，017平方呎第二代租赁的新租约与已到期租约进行比较;不包括管理层认为临时的租赁，因为客户预计不会长期占用该空间。
(8)指截至2023年9月30日止三个月及九个月，分别于过去12个月内已占用的789，077平方呎及1，849，017平方呎第二代租赁的新租赁与已到期租赁的租金净额（租金总额减经营开支）的增加（减少）。
截至二零二三年九月三十日止三个月的交易包括以下各项：
发展/重建活动
•于2023年7月20日，我们完成并全面投入使用位于马萨诸塞州Needham的140 Kendrick Street - Building A，这是一个拥有约104，000平方英尺净可出租面积的顶级工作场所重建项目。 该物业是其在马萨诸塞州规模的第一个净零，碳中和办公室重新定位。
•于2023年9月26日，我们部分投入服务180 CityPoint，这是一个位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的约329，000平方英尺净可出租的实验室/生命科学项目。
土地租赁活动
•于2023年8月1日，我们拥有55%权益的综合合营企业与大都会运输管理局就纽约市麦迪逊大道343号约25，000平方呎的地盘签立最长99年的土地租赁（见综合财务报表附注4及9）。 麦迪逊大道343号项目拟兴建（1）长岛铁路新东侧通道项目（大中央麦迪逊）的直接入口（“第一期”）及（2）约900，000平方英尺的高级工作场所大楼，地下零售（“第二期”）。 该合资企业有权在2025年7月31日之前终止新大楼的地面租赁，并获得高达1.17亿美元的第一阶段建设费用的补偿。 我们合理地确定，我们将不会行使这一终止选择权，因为我们完成了一个长期的竞争过程，以获得地面租赁该网站的权利。 在2023年8月1日至2028年7月31日期间，根据地面租赁没有租金到期，除了2025年7月31日到期的约2180万美元的付款。 从2028年8月1日开始，租赁要求每年租金约为1090万美元，每五年调整一次，与上一年相比，租金至少增加110%。 租约要求合资企业支付总额为2 500万美元的不可退还押金。 可能
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目录表                
不保证第一阶段将按目前预期的条款完成，或开发项目的第二阶段将按目前预期的条款和时间表开始或根本不保证。
未合并的合资企业活动
•于2023年7月28日，我们拥有50%权益的一间合营企业修改及行使选择权，将其以高士威街100号为抵押的贷款的到期日延长一年。 在修改和延期时，该贷款的未偿还余额总额约为3.406亿美元，按定期SOFR加1.60%的年利率计息，并计划于2023年9月5日到期。 在修改和延期后，该贷款的未偿还余额为3.366亿美元，其中包括约400万美元的本金偿还，按定期SOFR加1.48%的年利率计息，并于2024年9月5日到期，在某些条件下，可额外延长一年。 100 Causeway Street是位于马萨诸塞州波士顿的约634，000平方英尺的顶级工作场所，约95%已出租。
•于2023年8月11日，我们拥有25%权益的一间合营企业行使其以3 Hudson Boulevard作抵押的180天第二次延期选择权。延长贷款将于2024年2月9日到期。 截至2023年9月30日，该贷款在到期日到期的应计利息约为2560万美元。 3 Hudson Boulevard包括位于纽约州纽约市持作未来发展之土地及改善工程。
•于2023年9月1日，我们拥有49%权益的合营企业751 Gateway落成并全面投入服务，该项目位于加利福尼亚州南旧金山，为约231，000平方英尺的实验室/生命科学项目。 该物业100%出租。
•于2023年9月6日，我们拥有50%权益的一间合营企业修改以其位于铜锣湾的中心-裙楼物业作抵押的贷款。 在修改时，该贷款的未偿还余额约为1.743亿美元，按定期SOFR加2.35%的年利率计息，并计划于2023年9月6日到期。 修改后，修改后的贷款未偿还余额为1.543亿美元，其中包括约2000万美元的本金还款，按每日SOFR加2.50%的年利率计息，并于2025年9月8日到期，在某些条件下，可选择延期一年。 于2023年9月8日，该合营企业订立利率掉期合约，截至2025年9月2日止名义金额合共约1. 543亿元，导致直至利率掉期合约到期止的固定年利率约为7. 35%。 The Hub on Causeway - Podium是位于马萨诸塞州波士顿的约383，000平方英尺的顶级工作场所，约94%已出租。
•于2023年9月13日，我们拥有20%股权的一间合营企业完成其于大都会广场的两步股权重组的第一步。 两步重组将导致（i）现有夹层贷款人的附属公司购买该物业并成为新的物业所有者，我们不再拥有该物业的股权，以及（ii）我们成为新的1亿美元夹层贷款（“新夹层贷款”）下最多2000万美元的共同贷款人。 在重组之前，该物业的债务总额为4.2亿美元，包括未偿还本金余额为3.05亿美元的优先贷款（“优先贷款”）和现有的1.15亿美元夹层贷款（“现有夹层贷款”）。 重组的第一步已于2023年9月13日完成，并导致（其中包括）（i）我们停止通过当时20%的股权为未来投资提供资金的义务，这使我们确认了与我们的赤字投资余额相关的约3580万美元的投资收益，这主要是由于超额分配，及（ii）将该物业从我们的服务组合中移除。 大都会广场是一个约657，000净可出租平方英尺的首要工作场所，位于655 15街，西北在华盛顿特区市中心的心脏。 有关重组第二步的描述，请参阅综合财务报表附注14。
•在截至2023年9月30日的三个月内，我们在16号站台、公园大道南360号、第五大道200号和Safeco Plaza的投资确认了非临时性减值亏损，分别约为155.2美元、5,400万美元、3,340万美元和2,990万美元。见合并财务报表附注5。
55
目录表                
财产合伙活动中的非控制性权益
•2023年7月28日，我们与一家机构投资者达成了一项合资协议，未来将开发位于纽约市44街和45街之间的麦迪逊大道343号，毗邻中央车站。在合资公司成立之前，我们和机构投资者进行了合作安排。我们拥有合资企业55%的权益，我们的合作伙伴拥有45%的权益，我们将提供常规开发、物业管理和租赁服务。合资伙伴出资约480万美元现金和1750万美元用于改善和预付地租，以换取其在合资企业中45%的所有权权益。我们贡献了大约590万美元的现金，以及2140万美元的改善和预付地租，以换取我们在合资企业中55%的所有权权益。由于吾等继续有效地控制该物业，并将继续在我们的财务报表中以综合基础核算该物业，因此该交易不符合财务报告目的出售房地产的资格，见综合财务报表附注4。
债务活动
•2023年9月1日，BPLP完成偿还2023年9月1日到期的3.125%优先债券本金总额500.0美元。偿还价格约为507.8美元，相当于所述本金加上约780万美元的应计利息和未付利息，但不包括还款日。不包括应计利息和未付利息，偿还价格等于正在偿还的本金。
•2023年9月28日，BPLP行使了其15亿美元无担保信贷安排(“2021年信贷安排”)的手风琴功能，允许BPLP在满足银团增加和其他条件的情况下，将总承诺额增加至多5.00亿美元(“手风琴”)。BPLP与2021年信贷安排的三个新贷款人(“新贷款人”)一起演奏了部分手风琴。每一家新贷款机构都与BPLP达成了一项贷款协议，提供总计315.0美元的额外循环信贷承诺，这将2021年信贷安排下的最高借款金额从15亿美元增加到1.815美元。2021年信贷安排的所有其他条款保持不变。
2023年9月30日之后完成的交易包括：
•2023年10月2日，大都会广场重组的第二步(见合并财务报表附注5对第一步的描述)完成，其中包括(I)出售财产并将高级贷款转让给新所有者，以及(Ii)结束最高本金为100.0美元的新Mezz贷款，该贷款优先于现有的Mezz贷款，仅从属于高级贷款。New Mezz贷款可根据需要用于未来的租赁、运营和其他成本，借款金额将按12%的年利率计息，按月复利。我们将为New Mezz贷款下借入的任何金额的20%或最高2000万美元提供资金。此外，我们将继续为该物业提供物业管理和租赁服务，并有可能赚取额外的奖励费用。大都会广场是一个大约657,000平方英尺的顶级工作场所，位于华盛顿特区市中心西北15街655号。
•2023年10月26日，我们完成了一笔抵押贷款，抵押的是我们位于马萨诸塞州剑桥市的325 Main Street、355 Main Street、90 Broadway和Cambridge East Garage(也称为Kendall Center Green Garage)物业。这笔抵押贷款总额为6亿美元，只需以每日复合SOFR加2.25%的年利率支付利息，直到2028年10月26日到期。
•2023年11月6日，WeWork Inc.及其若干直接和间接子公司(统称为“WeWork”)向美国新泽西州地区破产法院提出自愿请愿书，要求启动美国法典第11章第11章的诉讼程序。WeWork是我们五个主要工作场所的租户，租赁总面积约为493,000平方英尺，约占我们在职投资组合的0.97%。不能保证WeWork不会拒绝五个租约中的一个或多个。

56
目录表                
关键会计估计
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析讨论了我们的综合财务报表，这些报表是根据公认会计原则(“公认会计原则”)编制的。按照公认会计准则编制这些财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计和假设不同。
我们截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告包含对我们关键会计估计的讨论。自截至2022年12月31日的年度以来，我们的关键会计估计没有重大变化。
截至2023年和2022年9月30日的9个月的经营业绩
波士顿地产公司的净收入。和网络收入于截至2023年9月30日止九个月，可归因于Boston Properties Limited Partnership，较2022年分别减少约6.569亿美元及7.35亿美元，详情见下表及下文标题下讨论的原因。截至2023年9月30日的9个月与截至2022年9月30日的9个月的比较“在“内”项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.”
这个以下是波士顿地产公司的净收入与波士顿地产有限合伙公司的净营业收入和波士顿地产有限合伙公司的净营业收入在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的净营业收入的对账。有关净营业收入(“NOI”)的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅第60页.
57
目录表                
BXP
截至9月30日的9个月，
20232022增加/
(减少)		%
变化
(单位：千)
波士顿地产公司的净收入。$70,290 $727,144 $(656,854)(90.33)%
可归因于非控股权益的净收入：
非控股权益--经营合伙企业的共同单位
8,642 82,821 (74,179)(89.57)%
财产合伙中的非控制性权益
59,337 54,896 4,441 8.09 %
净收入138,269 864,861 (726,592)(84.01)%
其他费用：
添加：
利息支出
424,492 317,216 107,276 33.82 %
未合并合营企业亏损261,793 1,389 260,404 18,747.59 %
其他收入：
更少：
非房地产投资未实现收益332 — 332 100.00 %
证券投资的收益(损失)2,311 (8,549)10,860 127.03 %
其他收入分配费— 6,624 (6,624)(100.00)%
利息及其他收入(亏损)48,999 6,151 42,848 696.60 %
房地产销售收益
517 381,293 (380,776)(99.86)%
其他费用：
添加：
折旧及摊销费用618,746 551,445 67,301 12.20 %
交易成本
1,970 2,146 (176)(8.20)%
管理服务合同的工资和相关费用
13,750 11,204 2,546 22.72 %
一般和行政费用
131,387 110,378 21,009 19.03 %
其他收入：
更少：
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用
13,750 11,204 2,546 22.72 %
开发和管理服务收入
28,122 19,650 8,472 43.11 %
净营业收入$1,496,376 $1,442,266 $54,110 3.75 %
58
目录表                
BPLP
截至9月30日的9个月，
20232022增加/
(减少)		%
变化
(单位：千)
可归因于波士顿地产有限合伙企业的净收入$84,232 $819,195 $(734,963)(89.72)%
可归因于非控股权益的净收入：
财产合伙中的非控制性权益
59,337 54,896 4,441 8.09 %
净收入143,569 874,091 (730,522)(83.58)%
其他费用：
添加：
利息支出
424,492 317,216 107,276 33.82 %
未合并合营企业亏损261,793 1,389 260,404 18,747.59 %
其他收入：
更少：
非房地产投资未实现收益332 — 332 100.00 %
证券投资的收益(损失)2,311 (8,549)10,860 127.03 %
其他收入分配费— 6,624 (6,624)(100.00)%
利息及其他收入(亏损)48,999 6,151 42,848 696.60 %
房地产销售收益
517 385,349 (384,832)(99.87)%
其他费用：
添加：
折旧及摊销费用613,446 546,271 67,175 12.30 %
交易成本
1,970 2,146 (176)(8.20)%
管理服务合同的工资和相关费用
13,750 11,204 2,546 22.72 %
一般和行政费用
131,387 110,378 21,009 19.03 %
其他收入：
更少：
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用
13,750 11,204 2,546 22.72 %
开发和管理服务收入
28,122 19,650 8,472 43.11 %
净营业收入$1,496,376 $1,442,266 $54,110 3.75 %
于2023年及2022年9月30日，我们分别于190项及193项商业房地产物业组合中拥有或拥有合营权益（于各情况下均称为“总物业组合”）。 由于我们的总物业组合的变动，以下呈列的财务数据显示收入及开支按期间的重大变动。 因此，我们不认为我们有关总物业组合的期间至期间财务数据提供了对我们经营业绩的全面了解。 因此，截至2023年及2022年9月30日止三个月及九个月的经营业绩比较分别显示我们于各期间拥有及使用中的物业应占的变动比较（“同一物业组合”）及已收购、投入使用、在或持有的发展或再发展或出售港口。
在我们分析经营结果时，特别是为了使不同时期之间的NOI比较更有意义，重要的是提供在每个时期内由我们拥有的在役物业的信息。我们将在最早期间开始之前收购或投入使用并由我们拥有并在最新期间结束前投入使用的物业称为我们的相同物业组合。因此，同一财产组合不包括在最早期间开始后取得、投入使用或用于开发或重新开发的财产，或在最早期间结束前提出或在最后一个期间结束前处置的财产。
59
目录表                
NOI是一种非GAAP财务指标，等于波士顿地产公司的净收入和Boston Properties Limited Partnership的净收入(如适用)，是最直接可比的GAAP财务指标，加上(1)可归因于非控股权益的净收入、利息支出、未合并合资企业的亏损、折旧和摊销费用、交易成本、管理服务合同的工资和相关成本以及公司一般和行政费用减去(2)非房地产投资的未实现收益、证券投资的收益(亏损)、其他收入分配费、利息和其他收入(亏损)、房地产销售收益、直接偿还管理服务合同以及开发和管理服务收入中的工资和相关费用。我们在内部使用NOI作为业绩衡量标准，并认为它为投资者提供了有关我们的运营结果和财务状况的有用信息，因为当跨时期进行比较时，它反映了入住率、租金、运营成本以及非杠杆基础上的收购和开发活动的趋势对运营的影响，提供了从波士顿地产公司的净收入和波士顿地产有限合伙公司的净收入中看不到的前景。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，而且通常发生在公司层面，而不是房地产层面。同样，即使融资所得可能用于公司一级(例如，用于其他投资活动)，利息支出也可能在房地产一级发生。此外，由于历史成本会计和使用年限估计，折旧和摊销费用可能扭曲财产层面的经营业绩衡量标准。我们提交的NOI可能无法与其他REITs或房地产公司报告的NOI相提并论，这些公司对NOI的定义不同。
我们认为，为了了解我们的经营业绩，NOI应与波士顿地产公司的净收入和波士顿地产有限合伙公司的净收入一起进行审查，这些收入在我们的合并财务报表中列示。NOI不应被视为替代Boston Properties，Inc.的净收入或Boston Properties Limited Partnership的净收入(根据GAAP确定)或任何其他GAAP财务指标，仅应与我们根据GAAP编制的财务信息一起考虑，并作为其补充。
房地产销售收益和折旧支出在BPLP和BPLP之间可能有所不同，这是由于BXP之前就发行普通股而应用的收购会计与BPLP有限合伙权益的普通单位(“OP单位”)的非保荐人赎回有关。这一会计核算导致了BXP分配给某些物业的房地产资产的增加。BXP的房地产资产相对于BPLP的房地产资产之间的差异将导致房地产销售收益和该等物业出售时折旧费用的相应差异。欲了解更多信息，请参阅紧跟在本季度报告10-Q表封面后面的解释性说明。
截至二零二三年九月三十日止九个月与截至二零二二年九月三十日止九个月的比较
下表显示同一物业组合及总物业组合的选定营运资料。 同一物业组合包括126个物业，总面积约为3830万平方英尺，不包括未合并的合资企业。 同一物业组合包括于2022年1月1日或之前收购或投入使用的物业，以及于2023年9月30日之前拥有并投入使用的物业。 总物业组合包括于2022年1月1日后收购、投入使用、发展或重建或持作发展或重建或于2023年9月30日或之前出售的其他物业的影响。 此表包括同一物业组合与总物业组合的对账，并提供截至2023年及2022年9月30日止九个月有关已收购、投入使用、在建或持作发展或重建或出售物业的资料。

60
目录表                
 相同的物业组合收购的物业组合属性
已投入使用
投资组合		为发展或重建组合而持有或持有的物业已售出物业组合房地产投资组合总额
20232022增加/
(减少)		%
变化		2023202220232022202320222023202220232022增加/
(减少)		%
变化
(美元，单位：万美元)
租金收入：(1)
租赁收入(不包括终止合同收入)
$2,070,012 $2,035,404 $34,608 1.70 %$71,763 $18,524 $103,519 $38,043 $2,357 $8,011 $1,248 $33,358 $2,248,899 $2,133,340 $115,559 5.42 %
终止合同收入
1,333 5,579 (4,246)(76.11)%1,046 402 218 — — — — — 2,597 5,981 (3,384)(56.58)%
租赁收入
2,071,345 2,040,983 30,362 1.49 %72,809 18,926 103,737 38,043 2,357 8,011 1,248 33,358 2,251,496 2,139,321 112,175 5.24 %
泊车及其他
75,846 66,191 9,655 14.59 %3,046 1,461 1,053 — — 7,511 1 806 79,946 75,969 3,977 5.24 %
租金总收入(1)2,147,191 2,107,174 40,017 1.90 %75,855 20,387 104,790 38,043 2,357 15,522 1,249 34,164 2,331,442 2,215,290 116,152 5.24 %
房地产运营费用819,124 770,781 48,343 6.27 %12,034 5,013 29,659 10,274 4,408 5,935 327 10,528 865,552 802,531 63,021 7.85 %
净营业收入(亏损)，不包括住宅和酒店1,328,067 1,336,393 (8,326)(0.62)%63,821 15,374 75,131 27,769 (2,051)9,587 922 23,636 1,465,890 1,412,759 53,131 3.76 %
住宅净营业收入(2)18,784 15,534 3,250 20.92 %— — — — — — — 5,410 18,784 20,944 (2,160)(10.31)%
酒店净营业收入(2)11,702 8,563 3,139 36.66 %— — — — — — — — 11,702 8,563 3,139 36.66 %
净营业收入(亏损)$1,358,553 $1,360,490 $(1,937)(0.14)%$63,821 $15,374 $75,131 $27,769 $(2,051)$9,587 $922 $29,046 $1,496,376 $1,442,266 $54,110 3.75 %
_______________
(1)租金收入等于综合经营报表中的开发和管理服务收入减去开发和管理服务收入以及管理服务收入对工资和相关成本的直接报销，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我们在内部使用租金收入作为业绩衡量标准和计算其他非GAAP财务指标(例如，NOI)，这为投资者提供了有关我们业绩的信息，这些信息从可比的非GAAP指标中并不能立即显现出来，并允许投资者比较不同时期的经营业绩。
(2)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参见第60页。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的住宅净营业收入由住宅收入35,768美元和44,218美元减去住宅支出16,984美元和23,274美元组成。根据综合经营报表，截至2023年和2022年9月30日的9个月的酒店净营业收入包括酒店收入35,554美元和28,395美元减去酒店支出23,852美元和19,832美元。
61
目录表                
相同的物业组合
租赁收入(不包括终止合同收入)
与2022年相比，截至2023年9月30日的9个月，同一物业投资组合的租赁收入(不包括终止收入)增加了约3460万美元。这一增长是由于我们每平方英尺的平均收入增加了约2.08美元，贡献了约5790万美元，但平均入住率从91.4%下降到90.3%，导致减少了约2330万美元，部分抵消了这一增长。
终止合同收入
截至2023年9月30日的9个月，终止合同收入与2022年相比减少了约420万美元。
截至2023年9月30日的9个月的终止收入与同一物业投资组合中的约20名客户有关，总计约130万美元，主要与在华盛顿特区提前终止租约的客户有关。
截至2022年9月30日的9个月的终止收入与同一物业组合中的21名客户有关，总计约500万美元，主要与纽约市提前终止租约的客户有关。此外，我们从对雷曼兄弟公司的无担保信贷债权中获得了大约60万美元的分配。
停车和其他收入
与2022年相比，截至2023年9月30日的9个月，停车和其他收入增加了约970万美元。停车和其他收入分别增加了约640万美元和330万美元。停车收入的增加主要是由于临时停车和月度停车增加。其他收入的增加主要与2023年6月1日建成并投入使用的View Boston天文台有关。
房地产运营费用
与2022年相比，截至2023年9月30日的9个月，同一物业组合的房地产运营支出增加了约4830万美元，增幅6.3%，主要原因是房地产税增加了约1580万美元，增幅4.2%，以及其他房地产运营支出约2690万美元，增幅6.9%。房地产税的增加主要是在纽约市。此外，还有大约560万美元与2023年6月1日建成并投入使用的波士顿观景台相关的营销和运营费用。
收购的物业组合
下表列出了2022年1月1日至2023年9月30日期间购买的房产。截至2023年9月30日的9个月，租金收入和房地产运营费用分别比2022年增加了约5550万美元和700万美元，详情如下。
平方英尺租金收入房地产运营费用
名字获取日期20232022变化20232022变化
(千美元)
麦迪逊中心(1)2022年5月17日754,988 $44,971 $18,765 $26,206 $9,017 $4,805 $4,212 
百老汇125号2022年9月16日271,000 30,884 1,622 29,262 3,017 208 2,809 
1,025,988 $75,855 $20,387 $55,468 $12,034 $5,013 $7,021 
______________
(1)截至2023年9月30日止九个月的租金收入及 2022年9月30日分别包括约100万美元和40万美元的解雇收入。
62
目录表                
放置在服务中的物业组合
下表列出了在2022年1月1日至2023年9月30日期间投入使用或部分投入使用的物业。与2022年相比，截至2023年9月30日的9个月，我们投入使用的物业组合的租金收入和房地产运营费用分别增加了约6670万美元和1940万美元，详情如下。
最初投入使用的四分之一四分之一完全投入使用租金收入房地产运营费用
名字平方英尺20232022变化20232022变化
(千美元)
雷斯顿下一站2021年第四季度2022年第四季度1,063,296 $34,352 $24,029 $10,323 $11,934 $7,861 $4,073 
主街325号2022年第二季度2022年第二季度414,565 34,787 10,295 24,492 6,317 830 5,487 
宾夕法尼亚大道2100号2022年第二季度2023年第二季度475,849 15,911 169 15,742 6,752 305 6,447 
冬街880号(1)2022年第三季度2022年第四季度243,618 18,235 684 17,551 4,111 376 3,735 
肯德里克街140号-A栋 2023年第三季度2023年第三季度104,166 1,505 2,866 (1,361)545 902 (357)
180个城市点位2023年第三季度不适用329,000 — — — — — — 
2,630,494 $104,790 $38,043 $66,747 $29,659 $10,274 $19,385 
_____________
(1)将位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的224，000平方英尺的办公室物业转换为实验室空间。截至2023年9月30日止九个月的租金收入包括约20万美元的终止收入。
为发展或重建组合而持有或持有的物业
下表载列于2022年1月1日至2023年9月30日期间处于或持作发展或重建的物业。 截至2023年9月30日止九个月，我们的发展中物业或持作发展或重建物业组合的租金收入及房地产经营开支较2022年分别减少约13. 2百万元及1. 5百万元，详情如下。
租金收入房地产运营费用
名字开始或举行发展/重建的日期平方英尺20232022变化20232022变化
(千美元)
博伊尔斯顿大街760号2022年9月12日118,000 $— $— $— $— $608 $(608)
卡内基中心105号2022年11月30日73,000 — 931 (931)— 697 (697)
盖瑟路2096号2022年12月1日50,000 — 164 (164)93 273 (180)
RTC NEXT-酒店(1)2022年12月19日不适用688 — 688 2 — 2 
肯德尔中心蓝色停车场(2个)2023年1月4日不适用— 7,485 (7,485)2,395 946 1,449 
宾尼街300号2023年1月30日236,000 — 4,651 (4,651)— 1,432 (1,432)
列克星敦办公园区(3)2023年3月31日166,779 1,316 1,838 (522)1,615 1,729 (114)
盖瑟路2098号(3)2023年3月31日50,000 353 453 (100)303 250 53 
693,779 $2,357 $15,522 $(13,165)$4,408 $5,935 $(1,527)
_____________
(1)2022年12月19日，根据美国公认会计准则，构成该物业的土地租赁被重新归类为销售型租赁，相关资产也被取消确认。
(2)肯德尔中心蓝色停车场于2023年1月4日停止使用，以支持宾尼街290号的发展。截至2023年9月30日的9个月的房地产运营费用包括约240万美元的拆迁成本。
(3)列克星敦写字楼公园和盖瑟路2098号不再被视为“使用中”，因为每个物业的使用率都低于50%，我们不再积极租赁这些物业，以应对未来的开发/重新开发。
63
目录表                
已售出物业组合
下表列出我们于二零二二年一月一日至二零二三年九月三十日期间出售的物业。 截至2023年9月30日止九个月，我们的已售物业组合的租金收入及房地产经营开支较2022年分别减少约42. 0百万元及13. 9百万元，详情如下。
租金收入房地产运营费用
名字销售日期属性类型平方英尺20232022变化20232022变化
(千美元)
办公室
西街195号2022年3月31日办公室63,500 $— $749 $(749)$— $242 $(242)
弗吉尼亚95号办公园区2022年6月15日办公/灵活733,421 — 5,190 (5,190)— 1,787 (1,787)
马萨诸塞州大道601号2022年8月30日办公室478,667 — 28,225 (28,225)— 8,499 (8,499)
总办公面积1,275,588 — 34,164 (34,164)— 10,528 (10,528)
住宅
雷斯顿市中心的先锋队(1)2022年11月8日住宅329,195 1,249 9,099 (7,850)327 3,689 (3,362)
总住宅329,195 1,249 9,099 (7,850)327 3,689 (3,362)
1,604,783 $1,249 $43,263 $(42,014)$327 $14,217 $(13,890)
_____________
(1)我们保留并继续拥有约26,000平方英尺的地面零售空间。截至2023年9月30日的9个月的租金收入和房地产运营费用代表地面零售空间。截至2022年9月30日的9个月的租金收入和房地产运营费用代表整个物业，而不仅仅是出售的部分。
有关上述物业销售的其他信息，请参阅“经营业绩--其他收支项目--房地产销售收益”在“第二项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。”
住宅净营业收入
与2022年相比，截至2023年9月30日的9个月，我们住宅相同物业的净营业收入增加了约330万美元。
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月我们住宅相同物业的入住率和费率信息。
平均月租(1)每平方英尺平均租金平均实际入住率(2)平均经济占有率(3)
名字20232022更改(%)20232022更改(%)20232022更改(%)20232022更改(%)
普罗托·肯德尔广场$3,060 $2,804 9.1 %$5.62 $5.16 8.9 %95.5 %94.8 %0.7 %95.1 %94.1 %1.1 %
大西洋码头的阁楼$4,443 $4,089 8.7 %$4.92 $4.55 8.1 %96.3 %97.8 %(1.5)%96.1 %97.3 %(1.2)%
在雷斯顿签名$2,689 $2,644 1.7 %$2.79 $2.73 2.2 %94.6 %95.2 %(0.6)%93.9 %94.7 %(0.8)%
Skylyne$3,467 $3,378 2.6 %$4.41 $4.15 6.3 %92.3 %82.7 %11.6 %90.2 %80.2 %12.5 %
_____________  
(1)平均每月租金比率为(A)根据公认会计原则厘定的租金收入除以(B)适用会计期间内每个月的占用单位数目所得商数的平均数。
(2)平均实际入住率的定义是(1)平均占用单位数除以(2)单位总数，以百分比表示。
(3)平均经济占有率的定义是：(1)总可能收入减去空置损失；(2)总可能收入，以百分比表示。可能的总收入是通过按合同价格对平均占用单位和按市值租金对平均空置单位进行估值来确定的。空置损失是通过对空置单位按当前价格估值来确定的。
64
目录表                
市值租金。通过以市值租金衡量空置单位，平均经济占有率考虑到住宅物业内不同大小和位置的单位对住宅物业的总可能毛收入有不同的经济影响。我们在计算经济占有率时所使用的市值租金是根据我们住宅物业经理根据他们出租住宅物业单位的经验和公开可得的市场数据而厘定的当前市场租金。其他公司报告的某一地区的实际市值租金和此类租金的趋势可能与我们使用的市值租金存在实质性差异。一段期间的市值租金是根据该期间的平均市值租金计算的，并不反映现金优惠的任何影响。
酒店净营业收入
波士顿万豪剑桥酒店截至2023年9月30日的9个月的净运营收入约为1170万美元，与截至2022年9月30日的9个月相比增加了约310万美元。随着旅行需求的回升，波士顿万豪剑桥酒店的入住率和房价都有所上升，这导致了净运营收入的增加。
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月波士顿万豪剑桥酒店的入住率和房价信息。
20232022
更改(%)
入住率73.5 %63.4 %15.9 %
日均房价$326.22 $315.24 3.5 %
RevPAR$239.64 $199.83 19.9 %
其他营业收入和费用项目
开发和管理服务收入
在截至2023年9月30日的9个月里，开发和管理服务收入比2022年增加了约850万美元。开发服务收入和管理服务收入分别增加了约290万美元和560万美元。开发服务收入的增加主要是由于旧金山和华盛顿特区地区未合并的合资物业赚取的开发费用增加。管理服务收入增加的主要原因是来自纽约地区一家未合并合资企业的物业管理费增加，以及来自洛杉矶地区一家未合并合资企业的资产管理费增加。
一般和行政费用
截至2023年9月30日的9个月，一般和行政费用比2022年增加了约2100万美元，这主要是由于薪酬费用和其他一般和行政费用分别增加了约1900万美元和200万美元。薪酬支出的增加与(1)我们递延薪酬计划的价值增加了约1,080万美元和(2)其他薪酬支出增加了约820万美元有关，这主要是由于基于年龄的归属和员工薪酬的年度增长。其他一般和行政费用的增加主要与专业费用的增加有关。
与租赁物业开发直接相关的工资被资本化，并计入我们综合资产负债表上的房地产资产，并在适用资产或租赁期的使用年限内摊销。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月，资本化工资分别约为1350万美元和1200万美元。这些费用不包括在上文讨论的一般费用和行政费用中。
交易成本
与2022年相比，截至2023年9月30日的9个月的交易成本减少了约20万美元。一般而言，与组建新合资企业及进行其他交易有关的交易成本在产生时计入费用。
65
目录表                
折旧及摊销费用
BXP和BPLP之间的折旧费用可能会有所不同，这是因为BXP之前对与BPLP赎回非赞助商OP单位相关的普通股发行应用了收购会计。这种会计导致分配给某些物业的BXP的房地产资产增加。BXP的房地产资产与BPLP之间的房地产资产之间的差异将导致相应的折旧费用差异。欲了解更多信息，请参阅紧跟在本季度报告10-Q表封面后面的解释性说明。
BXP
截至2023年9月30日的9个月，折旧和摊销费用比2022年增加了约6730万美元，详情如下。
投资组合
截至9月30日止九个月的折旧及摊销，
20232022变化
(单位：千)
相同的物业组合$528,915 $507,731 $21,184 
收购的物业组合52,406 13,703 38,703 
放置在服务中的物业组合36,080 14,522 21,558 
为发展或重建项目而持有或持有的物业(1)1,010 7,438 (6,428)
已售出物业组合335 8,051 (7,716)
$618,746 $551,445 $67,301 
_____________
(1)在截至2023年9月30日的9个月中，肯德尔中心蓝色停车场被停用并拆除，以支持宾尼街290号的发展，这是一个位于马萨诸塞州剑桥市的约56.6万平方英尺的可净出租实验室/生命科学项目。因此，在截至2023年9月30日的九个月内，我们记录了约80万美元的加速折旧费用用于拆除车库，其中约20万美元与房地产资产的升级有关。
BPLP
截至2023年9月30日的9个月，折旧和摊销费用比2022年增加了约6720万美元，详情如下。
投资组合截至9月30日止九个月的折旧及摊销，
20232022变化
(单位：千)
相同的物业组合$523,615 $502,557 $21,058 
收购的物业组合52,406 13,703 38,703 
放置在服务中的物业组合36,080 14,522 21,558 
为发展或重建项目而持有或持有的物业(1)1,010 7,438 (6,428)
已售出物业组合335 8,051 (7,716)
$613,446 $546,271 $67,175 
_____________
(1)在截至2023年9月30日的9个月中，肯德尔中心蓝色停车场被停用并拆除，以支持宾尼街290号的发展，这是一个位于马萨诸塞州剑桥市的约56.6万平方英尺的可净出租实验室/生命科学项目。因此，在截至2023年9月30日的9个月中，我们记录了大约60万美元的加速折旧费用，用于拆除车库。
66
目录表                
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用以及管理事务合同的薪金和相关费用
我们已确定，从第三方收到的与管理服务合同有关的工资和相关费用的报销金额应按毛额而不是按净额反映，因为我们已确定我们是这些安排下的委托人。我们预计，这两个财务报表行项目一般会相互抵消。
其他收支项目
未合并的合资企业的亏损
截至2023年9月30日止九个月，未合并合资企业的亏损较2022年增加约2.604亿美元，主要是由于与我们在公园大道南360号、第五大道200号、Platform 16及Safeco Plaza的投资有关的非现金减值费用分别约为5,400万美元、3,340万美元、1.552亿美元及2,990万美元，部分被与大都会广场合资企业权益相关的投资收益约3,580万美元所抵销(见综合财务报表附注5)。
房地产销售收益
BXP和BPLP之间的房地产销售收益可能不同，这是因为BXP之前在发行与BPLP赎回非保荐人OP单位相关的普通股时应用了收购会计。这一会计核算导致了BXP分配给某些物业的房地产资产的增加。BXP的房地产资产相对于BPLP的房地产资产之间的差异将导致当该等物业被出售时，房地产销售收益的相应差异。欲了解更多信息，请参阅紧随本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
BXP
截至2023年9月30日的9个月，房地产销售收益与2022年相比减少了约3.808亿美元，详情如下。
名字销售日期属性类型平方英尺销售价格现金净收益房地产销售收益
(百万美元)
2023
不适用$— $— $— (1)
2022
西街195号2022年3月31日办公室63,500 $37.7 $35.4 $22.7 
弗吉尼亚95号办公园区2022年6月15日办公/灵活733,421 127.5 121.9 96.2 
马萨诸塞州大道601号2022年8月30日办公室478,667 531.0 512.3 237.4 
布罗德朗地块2022年9月15日土地不适用27.0 25.6 24.4 
$723.2 $695.2 $380.7 (2)
___________
(1)不包括在截至2023年9月30日的九个月内确认的约50万美元的房地产销售收益，这与前几个时期的房地产销售收益金额有关。
(2)不包括在截至2022年9月30日的九个月内确认的约60万美元的房地产销售收益，这与前几个时期的房地产销售收益金额有关。
67
目录表                
BPLP
截至2023年9月30日的9个月，房地产销售收益与2022年相比减少了约3.848亿美元，详情如下。
名字销售日期属性类型平方英尺销售价格现金净收益房地产销售收益
(百万美元)
2023
不适用$— $— $— (1)
2022
西街195号2022年3月31日办公室63,500 $37.7 $35.4 $23.4 
弗吉尼亚95号办公园区2022年6月15日办公/灵活733,421 127.5 121.9 99.5 
马萨诸塞州大道601号2022年8月30日办公室478,667 531.0 512.3 237.5 
布罗德朗地块2022年9月15日土地不适用27.0 25.6 24.4 
$723.2 $695.2 $384.8 (2)
___________
(1)不包括在截至2023年9月30日的九个月内确认的约50万美元的房地产销售收益，这与前几个时期的房地产销售收益金额有关。
(2)不包括在截至2022年9月30日的九个月内确认的约50万美元的房地产销售收益，这与前几个时期的房地产销售收益金额有关。
利息及其他收入(亏损)
在截至2023年9月30日的9个月中，利息和其他收入(亏损)比2022年增加了约4280万美元，主要原因是利息收入增加了约4360万美元，这是因为我们的存款利息增加，部分被我们目前预期的大约80万美元的信贷损失准备金的增加所抵消。
其他收入分配费
2021年4月19日，我们达成协议，收购弗吉尼亚州莱斯顿罗杰·培根大道11251号，总收购价格约为560万美元。2022年4月7日，我们签署了一项协议，将收购罗杰·培根大道11251号的权利转让给第三方，转让费约为690万美元。净现金收益总额约为660万美元。罗杰·培根大道11251号是一座约65,000平方英尺的写字楼，占地约2.6英亩。
证券投资的收益(亏损)
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的证券投资收益(亏损)与我们为降低与我们为BXP高管和前非雇员董事维持的递延薪酬计划相关的市场风险而进行的投资相关。根据递延薪酬计划，每一位有资格参加董事的高管或非员工董事都可以在税前基础上推迟支付该高管或非员工董事当前收入的一部分，并根据该高管或非员工董事选择的特定投资的表现，从这些递延薪酬中获得递延纳税回报。为了降低与这些计划相关的市场风险，我们通常会在一个不受用途限制的单独账户中收购与每位高管或非员工董事选择的投资类似或相同的投资。这使我们能够使我们在递延薪酬计划下对BXP高级管理人员或前非雇员董事的负债与同等资产相匹配，从而限制我们的市场风险。这些投资的业绩被记录为证券投资的收益(损失)。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月中，我们分别确认了这些投资的收益(亏损)约230万美元和(850万美元)。相比之下，在截至2023年和2022年9月30日的九个月内，我们的一般和行政费用分别增加(减少)约230万美元和(850万美元)，这是由于我们的递延薪酬计划下与参与计划的高级管理人员和前非雇员董事选择的特定投资的表现相关的负债增加(减少)所致。
68
目录表                
非房地产投资未实现收益
在截至2022年12月31日的一年中，我们开始投资于非房地产投资，主要是专注于环境的投资基金。因此，在截至2023年9月30日的9个月中，由于投资公允价值的可见变化，我们确认了约30万美元的未实现收益。
利息支出
与2022年相比，截至2023年9月30日的9个月的利息支出增加了约1.073亿美元，详情如下。
组件
截至2023年9月30日的前9个月的利息支出与2022年9月30日相比的变化
 (单位：千)
利息支出增加，原因是：
与无担保定期贷款和无担保信贷安排有关的利息增加，净额$39,236 
本金总额7.5亿元，本金6.750,2027年11月17日到期的优先债券38,025 
本金总额7.5亿元，本金6.500,2034年5月15日到期的优先债券18,338 
因融资租赁一处在役物业而增加的利息7,377 
主要与无担保定期贷款有关的融资费用摊销费用2,661 
与发展项目有关的资本化利息减少1,998 
其他利息支出(不包括优先票据)937 
利息支出增加总额108,572 
利息支出因以下原因而减少：
偿还本金总额5亿元于2023年9月1日到期的3.125厘优先债券(1,296)
利息支出总减少额(1,296)
利息支出的总变动$107,276 
与租赁物业开发直接相关的利息支出被资本化并计入我们综合资产负债表上的房地产资产，并在房地产或租赁期的使用年限内摊销。当部分物业投入使用时，我们停止将该部分的利息资本化，然后计入利息。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的利息分别约为3,080万美元和4,000万美元。这些成本不包括在上面提到的利息支出中。
在9月2023年30日，我们的可变利率债务包括BPLP在其2021年信贷安排下的18.15亿美元循环信贷安排(“循环贷款”)和2023年12亿美元的无担保定期贷款。截至2023年9月30日，循环贷款没有未偿还余额，2023年无担保定期贷款有12亿美元未偿还。于2023年5月2日，BPLP签订了四份名义金额总计12亿美元的利率掉期合约，以有效固定期限SOFR(2023年无担保定期贷款的参考利率)，加权平均利率为4.6420%，自2023年5月4日起至2024年5月16日止。有关我们截至2023年9月30日的合并债务摘要，请参阅标题“流动性和资本资源--债务融资“在“内”第二项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。”
69
目录表                
财产合伙中的非控制性利益
与2022年相比，截至2023年9月30日的9个月，房地产合伙企业的非控股权益增加了约440万美元，详情如下。
属性
截至9月30日止九个月物业合伙的非控股权益，
20232022变化
(单位：千)
第五大道767号(通用汽车大厦)$9,770 $9,338 $432 
时代广场大厦(1)16,737 15,394 1,343 
列克星敦大道601号(2)11,188 9,281 1,907 
联邦街100号9,732 9,814 (82)
大西洋码头写字楼11,910 11,069 841 
麦迪逊大道343号(3)— — — 
$59,337 $54,896 $4,441 
______________
(1)增长主要归因于来自我们客户的租赁收入增加。
(2)增长主要归因于来自我们客户的租赁收入增加。
(3)麦迪逊大道343号为日后发展而保留(见综合财务报表附注4及9)。
非控制性权益--经营合伙企业的共同单位
对于BXP，非控股权益--经营伙伴关系的共同单位在#年减少了约7,420万美元九个月截至2023年9月30日，与2022年相比，主要原因是可分配收入减少，这是确认2022年房地产销售额增长较大的结果。由于我们的所有权结构，BPLP的财务报表上没有相应的行项目。
截至2023年和2022年9月30日的三个月的运营业绩
截至2023年9月30日的三个月，波士顿地产公司的净收入(亏损)和波士顿地产有限合伙公司的净收入(亏损)分别比2022年减少约4.728亿美元和5.263亿美元，详情见下表，原因如下截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的比较项目2-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。”
这个以下是可归因于波士顿地产公司的净收入(亏损)与可归因于波士顿地产有限合伙企业的净营业收入和净收入(亏损)的核对截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的净营业收入。有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参见第71页。
70
目录表                
BXP
截至9月30日的三个月，
20232022增加/
(减少)		%
变化
(单位：千)
归属于Boston Properties，Inc.的净收益（亏损）$(111,826)$360,977 $(472,803)(130.98)%
非控股权益应占（收入）亏损净额：
非控股权益--经营合伙企业的共同单位
(12,626)40,883 (53,509)(130.88)%
财产合伙中的非控制性权益
20,909 18,801 2,108 11.21 %
净收益(亏损)(103,543)420,661 (524,204)(124.61)%
其他费用：
添加：
利息支出147,812 111,846 35,966 32.16 %
非房地产投资未实现损失51 — 51 100.00 %
证券投资损失925 1,571 (646)(41.12)%
未合并合营企业亏损247,556 3,524 244,032 6,924.86 %
其他收入：
更少：
利息及其他收入(亏损)
20,715 3,728 16,987 455.66 %
房地产销售收益517 262,345 (261,828)(99.80)%
其他费用：
添加：
折旧及摊销费用207,435 190,675 16,760 8.79 %
交易成本
751 1,650 (899)(54.48)%
管理服务合同的工资和相关费用
3,906 3,900 6 0.15 %
一般和行政费用
31,410 32,519 (1,109)(3.41)%
其他收入：
更少：
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用
3,906 3,900 6 0.15 %
开发和管理服务收入
9,284 7,465 1,819 24.37 %
净营业收入$501,881 $488,908 $12,973 2.65 %
71
目录表                
BPLP
截至9月30日的三个月，
20232022增加/
(减少)		%
变化
(单位：千)
波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)$(122,696)$403,578 $(526,274)(130.40)%
可归因于非控股权益的净收入：
财产合伙中的非控制性权益
20,909 18,801 2,108 11.21 %
净收益(亏损)(101,787)422,379 (524,166)(124.10)%
其他费用：
添加：
利息支出
147,812 111,846 35,966 32.16 %
非房地产投资未实现损失51 — 51 100.00 %
证券投资损失925 1,571 (646)(41.12)%
未合并合营企业亏损247,556 3,524 244,032 6,924.86 %
其他收入：
更少：
利息及其他收入(亏损)
20,715 3,728 16,987 455.66 %
房地产销售收益517 262,357 (261,840)(99.80)%
其他费用：
添加：
折旧及摊销费用205,679 188,969 16,710 8.84 %
交易成本
751 1,650 (899)(54.48)%
管理服务合同的工资和相关费用
3,906 3,900 6 0.15 %
一般和行政费用
31,410 32,519 (1,109)(3.41)%
其他收入：
更少：
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用
3,906 3,900 6 0.15 %
开发和管理服务收入
9,284 7,465 1,819 24.37 %
净营业收入$501,881 $488,908 $12,973 2.65 %
NOI是一种非GAAP财务指标，等于波士顿地产公司的净收益(亏损)和波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)，如适用，是最直接可比的GAAP财务指标，加上(1)可归因于非控股权益的净(收益)亏损、利息支出、非房地产投资的未实现亏损、证券投资亏损、未合并合资企业的亏损、折旧和摊销费用、交易成本、来自管理服务合同的工资和相关成本以及公司一般和行政费用减去(2)利息和其他收入(亏损)、房地产销售收益，直接偿还管理服务合同以及开发和管理服务收入中的工资和相关费用。我们在内部使用NOI作为业绩衡量标准，并认为它为投资者提供了有关我们的运营结果和财务状况的有用信息，因为当跨时期比较时，它反映了入住率、租金、运营成本以及非杠杆基础上的收购和开发活动的趋势对运营的影响，提供了从波士顿地产公司的净收益(亏损)和波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)中不能立即明显看出的前景。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，而且通常发生在公司层面，而不是房地产层面。同样，即使融资所得可能用于公司一级(例如，用于其他投资活动)，利息支出也可能在房地产一级发生。此外，由于历史成本会计和使用年限估计，折旧和摊销费用可能扭曲财产层面的经营业绩衡量标准。我们提交的NOI可能无法与其他REITs或房地产公司报告的NOI相提并论，这些公司对NOI的定义不同。
72
目录表                
我们认为，为了了解我们的经营业绩，应将NOI与波士顿地产公司的净收益(亏损)和波士顿地产有限公司的净收益(亏损)结合在我们的综合财务报表中列出。NOI不应被视为波士顿地产公司的净收益(亏损)或波士顿地产有限合伙企业的净收益(亏损)的替代品(根据GAAP确定)或任何其他GAAP财务指标，只能与我们根据GAAP编制的财务信息一起考虑，并作为其补充。
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的比较
下表显示了同一物业组合和Total物业组合的选定运营信息。同样的物业组合包括128个物业，总计约3950万平方英尺的可出租净额，不包括未合并的合资企业。同一物业组合包括在2022年7月1日或之前购买或投入使用的物业，以及在2023年9月30日之前拥有和投入使用的物业。总物业组合包括2022年7月1日后购买、投入使用、为开发或重建而持有或在2023年9月30日或之前处置的其他物业的影响。该表还提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的信息，包括从同一物业组合到总物业组合的对账，涉及购买、投入使用、为开发或重新开发或出售而持有的物业。

73
目录表                
 相同的物业组合属性
收购的投资组合		属性
已投入使用
投资组合		持有或持有的财产
开发或
重建项目
投资组合		已售出物业组合房地产投资组合总额
20232022增加/
(减少)		%
变化		2023202220232022202320222023202220232022增加/
(减少)		%
变化
(美元，单位：万美元)
租金收入：(1)
租赁收入(不包括终止合同收入)
$717,307 $705,281 $12,026 1.71 %$10,225 $1,622 $24,278 $9,896 $611 $(212)$551 $6,855 $752,972 $723,442 $29,530 4.08 %
终止合同收入
2,347 1,980 367 18.54 %— — 217 — — — — — 2,564 1,980 584 29.49 %
租赁收入
719,654 707,261 12,393 1.75 %10,225 1,622 24,495 9,896 611 (212)551 6,855 755,536 725,422 30,114 4.15 %
停车和其他收入29,834 24,865 4,969 19.98 %— — 450 — — 2,583 — 199 30,284 27,647 2,637 9.54 %
租金总收入(1)749,488 732,126 17,362 2.37 %10,225 1,622 24,945 9,896 611 2,371 551 7,054 785,820 753,069 32,751 4.35 %
房地产运营费用284,483 266,517 17,966 6.74 %1,007 208 8,758 3,714 47 1,979 159 2,260 294,454 274,678 19,776 7.20 %
净营业收入，不包括住宅和酒店465,005 465,609 (604)(0.13)%9,218 1,414 16,187 6,182 564 392 392 4,794 491,366 478,391 12,975 2.71 %
住宅净营业收入(2)6,051 5,477 574 10.48 %— — — — — — — 1,839 6,051 7,316 (1,265)(17.29)%
酒店净营业收入(2)4,464 3,201 1,263 39.46 %— — — — — — — — 4,464 3,201 1,263 39.46 %
净营业收入$475,520 $474,287 $1,233 0.26 %$9,218 $1,414 $16,187 $6,182 $564 $392 $392 $6,633 $501,881 $488,908 $12,973 2.65 %
_______________
(1)租金收入等于综合经营报表中的开发和管理服务收入减去开发和管理服务收入以及管理服务收入对工资和相关成本的直接报销，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我们在内部使用租金收入作为业绩衡量标准和计算其他非GAAP财务指标(例如，NOI)，这为投资者提供了有关我们业绩的信息，这些信息从可比的非GAAP指标中并不能立即显现出来，并允许投资者比较不同时期的经营业绩。
(2)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参见第71页。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的住宅净营业收入由住宅收入11,789美元和14,340美元减去住宅支出5,738美元和7,024美元组成。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的酒店净营业收入包括酒店收入13,484美元和11,749美元减去酒店费用9,020美元和8,548美元。
74
目录表                
相同的物业组合
租赁收入(不包括终止合同收入)
与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月，同一物业投资组合的租赁收入(不包括终止收入)增加了约1200万美元。这一增长是由于我们每平方英尺的平均收入增加了约1.80美元，贡献了约1810万美元，但由于我们的平均入住率从91.1%下降到90.3%，导致收入减少了约610万美元，部分抵消了这一增长。
终止合同收入
截至2023年9月30日的三个月，终止合同收入比2022年增加了约40万美元。
截至2023年9月30日的三个月的终止收入与同一物业组合中的九个客户有关，总计约230万美元，主要与西雅图提前终止租约的客户有关。
截至2022年9月30日的三个月的终止收入与同一物业组合中的九个客户有关，总计约200万美元，主要与旧金山提前终止租约的客户有关。
停车和其他收入
与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月，停车和其他收入增加了约500万美元。停车和其他收入分别增加了约140万美元和360万美元。停车收入的增加主要是由于临时停车和月度停车增加。其他收入的增加主要与2023年6月1日建成并投入使用的波士顿观景台有关。
房地产运营费用
与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月，来自同一物业组合的房地产运营费用增加了约1800万美元，或6.7%，主要原因是房地产税增加了约420万美元，或3.2%，以及其他房地产运营费用约为1050万美元，或7.7%。房地产税的增加主要是在波士顿。此外，还有大约330万美元与2023年6月1日建成并投入使用的波士顿观景台相关的营销和运营费用。
收购的物业组合
下表列出了2022年7月1日至2023年9月30日期间购买的房产。截至2023年9月30日的三个月，租金收入和房地产运营费用分别比2022年增加了约860万美元和80万美元，详情如下。
平方英尺租金收入房地产运营费用
名字获取日期20232022变化20232022变化
(千美元)
百老汇125号2022年9月16日271,000 $10,225 $1,622 $8,603 $1,007 $208 $799 
271,000 $10,225 $1,622 $8,603 $1,007 $208 $799 
放置在服务中的物业组合
下表列出了在2022年7月1日至2023年9月30日期间投入使用或部分投入使用的物业。与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月，我们投入使用的物业组合的租金收入和房地产运营费用分别增加了约1,500万美元和500万美元，详情如下。
75
目录表                
最初投入使用的四分之一四分之一完全投入使用租金收入房地产运营费用
名字平方英尺20232022变化20232022变化
(千美元)
雷斯顿下一站2021年第四季度2022年第四季度1,063,296 $11,605 $9,051 $2,554 $4,178 $2,830 $1,348 
宾夕法尼亚大道2100号2022年第二季度2023年第二季度475,849 5,330 160 5,170 2,592 288 2,304 
冬街880号(1)2022年第三季度2022年第四季度243,618 6,505 684 5,821 1,443 376 1,067 
肯德里克街140号-A栋 2023年第三季度2023年第三季度104,166 1,505 1 1,504 545 220 325 
180个城市点位2023年第三季度不适用329,000 — — — — — — 
2,215,929 $24,945 $9,896 $15,049 $8,758 $3,714 $5,044 
______________
(1)将位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的224,000平方英尺的办公物业改建为实验室空间。截至2023年9月30日的三个月的租金收入包括大约20万美元的终止合同收入。
为发展或重建组合而持有或持有的物业
下表列出了2022年7月1日至2023年9月30日期间为开发或重新开发而持有的物业。截至2023年9月30日止三个月，我们物业的租金收入及房地产营运开支分别较2022年减少约180万美元及190万美元，详情如下。
租金收入房地产运营费用
名字开始或举行发展/重建的日期平方英尺20232022变化20232022变化
(千美元)
博伊尔斯顿大街760号2022年9月12日118,000 $— $— $— $— $180 $(180)
卡内基中心105号2022年11月30日73,000 — 298 (298)— 235 (235)
盖瑟路2096号2022年12月1日50,000 — 53 (53)35 105 (70)
RTC NEXT-酒店(1)2022年12月19日不适用233 — 233 — — — 
肯德尔中心蓝色停车场(2个)2023年1月4日不适用— 2,560 (2,560)(620)290 (910)
宾尼街300号2023年1月30日236,000 — (1,214)1,214 — 498 (498)
列克星敦办公园区(3)2023年3月31日166,779 341 528 (187)507 572 (65)
盖瑟路2098号(3)2023年3月31日50,000 37 146 (109)125 99 26 
693,779 $611 $2,371 $(1,760)$47 $1,979 $(1,932)
______________
(1)2022年12月19日，根据美国公认会计准则，构成该物业的土地租赁被重新归类为销售型租赁，相关资产也被取消确认。
(2)肯德尔中心蓝色停车场于2023年1月4日停止使用，以支持宾尼街290号的发展。截至2023年9月30日的三个月的房地产运营费用包括大约(70万美元)的拆迁成本。
(3)列克星敦写字楼公园和盖瑟路2098号不再被视为“使用中”，因为每个物业的使用率都低于50%，我们不再积极租赁这些物业，以应对未来的开发/重新开发。

76
目录表                
已售出物业组合
下表列出了我们在2022年7月1日至2023年9月30日期间出售的房产。与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月，我们出售的物业组合的租金收入和房地产运营费用分别减少了约960万美元和330万美元，详情如下。
租金收入房地产运营费用
名字销售日期属性类型平方英尺20232022变化20232022变化
(千美元)
办公室
马萨诸塞州大道601号2022年8月30日办公室478,667 $— $7,054 $(7,054)$— $2,260 $(2,260)
总办公面积478,667 — 7,054 (7,054)— 2,260 (2,260)
住宅
雷斯顿市中心的先锋队(1)2022年11月8日住宅329,195 551 3,072 (2,521)159 1,233 (1,074)
总住宅329,195 551 3,072 (2,521)159 1,233 (1,074)
807,862 $551 $10,126 $(9,575)$159 $3,493 $(3,334)
______________
(1)我们保留并继续拥有约26,000平方英尺的地面零售空间。截至2023年9月30日的三个月的租金收入和房地产运营费用代表地面零售空间。截至2022年9月30日的三个月的租金收入和房地产运营费用代表整个物业，而不仅仅是出售的部分。
住宅净营业收入
与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月，我们住宅相同物业的净营业收入增加了约60万美元。
以下反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月我们住宅相同物业的入住率和费率信息。
平均月租(1)每平方英尺平均租金平均实际入住率(2)平均经济占有率(3)
名字20232022更改(%)20232022更改(%)20232022更改(%)20232022更改(%)
普罗托·肯德尔广场$3,113 $2,895 7.5 %$5.71 $5.32 7.3 %95.2 %95.6 %(0.4)%94.7 %94.9 %(0.2)%
大西洋码头的阁楼$4,462 $4,237 5.3 %$4.95 $4.71 5.1 %96.9 %99.6 %(2.7)%96.6 %99.3 %(2.7)%
在雷斯顿签名$2,726 $2,671 2.1 %$2.82 $2.75 2.5 %95.5 %96.3 %(0.8)%94.9 %95.9 %(1.0)%
Skylyne$3,509 $3,400 3.2 %$4.45 $4.27 4.2 %93.1 %92.8 %0.3 %91.3 %90.2 %1.2 %
_______________  
(1)平均每月租金比率为(A)根据公认会计原则厘定的租金收入除以(B)适用会计期间内每个月的占用单位数目所得商数的平均数。
(2)平均实际入住率的定义是(1)平均占用单位数除以(2)单位总数，以百分比表示。
(3)平均经济占有率的定义是：(1)总可能收入减去空置损失；(2)总可能收入，以百分比表示。可能的总收入是通过按合同价格对平均占用单位和按市值租金对平均空置单位进行估值来确定的。空置损失是通过按当前市值租金对空置单位进行估值确定的。通过以市值租金衡量空置单位，平均经济占有率考虑到住宅物业内不同大小和位置的单位对住宅物业的总可能毛收入有不同的经济影响。我们在计算经济占有率时所使用的市值租金是根据我们住宅物业经理根据他们出租住宅物业单位的经验和公开可得的市场数据而厘定的当前市场租金。其他公司报告的某一地区的实际市值租金和此类租金的趋势可能与我们使用的市值租金存在实质性差异。一段期间的市值租金是根据该期间的平均市值租金计算的，并不反映现金优惠的任何影响。
77
目录表                
酒店净营业收入
波士顿万豪剑桥酒店截至2023年9月30日的三个月的净运营收入约为450万美元，与截至2022年9月30日的三个月相比增加了约130万美元。
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月波士顿万豪剑桥酒店的入住率和房价信息。
20232022
更改(%)
入住率81.6 %75.8 %7.7 %
日均房价$331.37 $328.40 0.9 %
RevPAR$270.50 $249.06 8.6 %
其他营业收入和费用项目
开发和管理服务收入
在截至2023年9月30日的三个月里，开发和管理服务收入比2022年增加了约180万美元。开发服务收入和管理服务收入分别增加了约70万美元和110万美元。开发管理服务收入的增加主要与华盛顿特区未合并的合资企业的开发费用增加有关。管理服务收入的增加主要是由于纽约市一家未合并的合资企业的物业管理费收入增加，以及洛杉矶地区一家未合并的合资企业的资产管理费收入增加。
一般和行政费用
在截至2023年9月30日的三个月里，与2022年相比，一般和行政开支减少了约110万美元，这主要是由于薪酬开支减少了约130万美元，但其他一般和行政开支增加了约20万美元，部分抵消了这一减少。薪酬支出的减少与我们递延薪酬计划的价值减少了约70万美元和其他薪酬支出减少了约60万美元有关。
与租赁物业开发直接相关的工资被资本化，并计入我们综合资产负债表上的房地产资产，并在适用资产或租赁期的使用年限内摊销。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，资本化工资分别约为440万美元和390万美元。这些费用不包括在上文讨论的一般费用和行政费用中。
交易成本
与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月的交易成本减少了约90万美元，这主要是因为在截至2022年9月30日的三个月中，与追求和组建新合资企业相关的成本减少，这在2023年没有发生。一般而言，与组建新合资企业及进行其他交易有关的交易成本在产生时计入费用。
折旧及摊销费用
BXP和BPLP之间的折旧费用可能会有所不同，这是因为BXP之前对与BPLP赎回非赞助商OP单位相关的普通股发行应用了收购会计。这种会计导致分配给某些物业的BXP的房地产资产增加。BXP的房地产资产与BPLP之间的房地产资产之间的差异将导致相应的折旧费用差异。欲了解更多信息，请参阅紧跟在本季度报告10-Q表封面后面的解释性说明。
78
目录表                
BXP
截至2023年9月30日的三个月，折旧和摊销费用比2022年增加了约1680万美元，详情如下。
投资组合
截至9月30日止三个月的折旧及摊销，
20232022变化
(单位：千)
相同的物业组合$190,435 $179,829 $10,606 
收购的物业组合6,423 1,007 5,416 
放置在服务中的物业组合10,228 4,626 5,602 
为发展或重建组合而持有或持有的物业237 3,352 (3,115)
已售出物业组合112 1,861 (1,749)
$207,435 $190,675 $16,760 
BPLP
截至2023年9月30日的三个月，折旧和摊销费用比2022年增加了约1670万美元，详情如下。
投资组合
截至9月30日止三个月的折旧及摊销，
20232022变化
(单位：千)
相同的物业组合$188,679 $178,123 $10,556 
收购的物业组合6,423 1,007 5,416 
放置在服务中的物业组合10,228 4,626 5,602 
为发展或重建组合而持有或持有的物业237 3,352 (3,115)
已售出物业组合112 1,861 (1,749)
$205,679 $188,969 $16,710 
直接偿还管理事务合同的薪金和相关费用以及管理事务合同的薪金和相关费用
我们已确定，从第三方收到的与管理服务合同有关的工资和相关费用的报销金额应按毛额而不是按净额反映，因为我们已确定我们是这些安排下的委托人。我们预计，这两个财务报表行项目一般会相互抵消。
其他收支项目
未合并的合资企业的亏损
截至2023年9月30日止三个月，未合并合资企业的亏损较2022年增加约244.0,000,000美元，主要是由于与我们在公园大道南360号、第五大道200号、16号站台和Safeco Plaza的投资有关的非现金减值费用分别约5,400万美元、3,340万美元、1.552亿美元和2,990万美元，部分被与大都会广场合资企业权益相关的投资收益约3,580万美元所抵销(见综合财务报表附注5)。
房地产销售收益
BXP和BPLP之间的房地产销售收益可能不同，这是因为BXP之前在发行与BPLP赎回非保荐人OP单位相关的普通股时应用了收购会计。这一会计核算导致了BXP分配给某些物业的房地产资产的增加。BXP与BPLP之间的房地产资产之间的差异将导致房地产销售收益的相应差异
79
目录表                
当这些房产被出售时，这些房产将被转移至房地产。欲了解更多信息，请参阅紧随本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
BXP
截至2023年9月30日的三个月，房地产销售收益与2022年相比减少了约261.8美元，详情如下。
名字销售日期属性类型平方英尺销售价格现金净收益房地产销售收益
(百万美元)
2023
不适用$— $— $— (1)
2022
马萨诸塞州大道601号2022年8月30日办公室478,667 $531.0 $512.3 $237.4 
布罗德朗地块2022年9月15日土地不适用27.0 25.6 24.4 
$558.0 $537.9 $261.8 (2)
___________
(1)不包括在截至2023年9月30日的三个月内确认的约50万美元的房地产销售收益，这与前几个时期的房地产销售收益金额有关。
(2)不包括在截至2022年9月30日的三个月内确认的约50万美元的房地产销售收益，这与前几个时期的房地产销售收益金额有关。
BPLP
截至2023年9月30日的三个月，房地产销售收益与2022年相比减少了约2.618亿美元，详情如下。
名字销售日期属性类型平方英尺销售价格现金净收益房地产销售收益
(百万美元)
2023
不适用$— $— $— (1)
2022
马萨诸塞州大道601号2022年8月30日办公室478,667 $531.0 $512.3 $237.5 
布罗德朗地块2022年9月15日土地不适用27.0 25.6 24.4 
$558.0 $537.9 $261.9 (2)
___________
(1)不包括在截至2023年9月30日的三个月内确认的约50万美元的房地产销售收益，这与前几个时期的房地产销售收益金额有关。
(2)不包括在截至2022年9月30日的三个月内确认的约40万美元的房地产销售收益，这与前几个时期的房地产销售收益金额有关。
利息及其他收入(亏损)
在截至2023年9月30日的三个月里，利息和其他收入(亏损)比2022年增加了约1,700万美元，这主要是因为我们存款利息的增加带来的利息收入增加了约1,710万美元，这部分被我们当前预期的大约10万美元的信贷损失准备金的增加所抵消。
证券投资亏损
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的证券投资亏损与我们为降低与我们为BXP高管和前非雇员董事维持的递延薪酬计划相关的市场风险而进行的投资有关。根据递延薪酬计划，每一名有资格参加董事的人员或非雇员，都可以推迟支付该人员当前收入的一部分或
80
目录表                
非雇员董事将在税前基础上支付薪酬，并根据主管或非雇员董事选择的特定投资表现，从这些延期支付中获得递延纳税回报。为了降低与这些计划相关的市场风险，我们通常会在一个不受用途限制的单独账户中收购与每位高管或非员工董事选择的投资类似或相同的投资。这使我们能够使我们在递延薪酬计划下对BXP高级管理人员或前非雇员董事的负债与同等资产相匹配，从而限制我们的市场风险。这些投资的业绩被记录为证券投资的损失。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们分别确认了这些投资约90万美元和160万美元的亏损。相比之下，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们的一般和行政费用分别减少了约90万美元和160万美元，这是因为我们递延薪酬计划下的负债减少，这与参与计划的BXP高管和前非雇员董事选择的特定投资的表现有关。
非房地产投资未实现亏损
在截至2022年12月31日的年度内，我们开始投资于非房地产投资，这些投资主要是专注于环境的投资基金。因此，在截至2023年9月30日的三个月中，由于投资公允价值的可见变化，我们确认了约51,000美元的未实现亏损。
利息支出
与2022年相比，截至2023年9月30日的三个月的利息支出增加了约3600万美元，详情如下。
组件
截至2023年9月30日的前三个月的利息支出与2022年9月30日相比的变化
 (单位：千)
利息支出增加，原因是：
本金总额7.5亿元，本金6.750,2027年11月17日到期的优先债券$12,675 
本金总额7.5亿元，本金6.500,2034年5月15日到期的优先债券12,225 
与无担保定期贷款和无担保信贷安排相关的利息增加，净额9,347 
因融资租赁一处在役物业而增加的利息2,879 
主要与无担保定期贷款有关的融资费用摊销费用348 
其他利息支出(不包括优先票据)66 
利息支出增加总额37,540 
利息支出减少，原因是：
偿还本金总额5亿元于2023年9月1日到期的3.125厘优先债券(1,301)
与发展项目有关的资本化利息增加(273)
利息支出的总减少额(1,574)
利息支出的总变动$35,966 
与租赁物业开发直接相关的利息支出被资本化并计入我们综合资产负债表上的房地产资产，并在房地产或租赁期的使用年限内摊销。当部分物业投入使用时，我们停止将该部分的利息资本化，然后计入利息。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的资本化利息分别约为970万美元和1220万美元。这些成本不包括在上面提到的利息支出中。
81
目录表                
在9月2023年30日，我们的可变利率债务包括BPLP 2021年信贷安排下的18.15亿美元循环贷款和2023年12亿美元的无担保定期贷款。截至2023年9月30日，循环贷款没有未偿还余额，2023年无担保定期贷款有12亿美元未偿还。于2023年5月2日，BPLP签订了四份名义金额总计12亿美元的利率掉期合约，以有效固定期限SOFR(2023年无担保定期贷款的参考利率)，加权平均利率为4.6420%，自2023年5月4日起至2024年5月16日止。有关我们截至2023年9月30日的合并债务摘要，请参阅标题“流动性和资本资源--债务融资“在“内”第二项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。”
财产合伙中的非控制性利益
截至2023年9月30日的三个月，与2022年相比，房地产合伙企业的非控股权益增加了约210万美元，详情如下。
属性
截至9月30日止三个月的非控股物业合伙权益，
20232022变化
(单位：千)
第五大道767号(通用汽车大厦)$3,589 $3,289 $300 
时代广场大厦(1)5,639 4,911 728 
列克星敦大道601号3,935 3,630 305 
联邦街100号3,675 3,393 282 
大西洋码头写字楼4,071 3,578 493 
麦迪逊大道343号(2)— — — 
$20,909 $18,801 $2,108 
_______________
(1)增长主要归因于来自我们客户的租赁收入增加。
(2)麦迪逊大道343号为日后发展而保留(见综合财务报表附注4及9)。
非控制性权益--经营合伙企业的共同单位
对于BXP，截至2023年9月30日的三个月，经营伙伴关系的非控股权益-普通单位与2022年相比减少了约5350万美元，这主要是由于可分配收入的减少，其中包括确认2022年房地产销售的更大收益。由于我们的所有权结构，BPLP的财务报表上没有相应的行项目。
流动性与资本资源
一般信息
我们在未来12个月及以后的主要流动资金需求是：
•为正常经常性支出提供资金；
•支付偿债和本金偿还义务以及到期债务的气球付款，包括2024年5月16日到期的12亿美元无担保定期贷款(除非我们行使一年延期选择权，受某些条件限制)和7亿美元2024年2月1日到期的3.800%无担保优先票据；
•资助发展和重建成本；
•为资本支出提供资金，包括重大翻修、租户改善和租赁费用；
•直接或间接通过收购股权为待完成的和可能的财产收购提供资金；以及
•进行所需的最低分派，以使BXP能够根据修订后的1986年国内收入法保持其REIT资格。
我们希望通过以下一项或多项满足这些需求：
•经营现金流；
•合营企业现金流的分配；
82
目录表                
•现金和现金等值余额；
•BPLP循环贷款项下的借款、无担保定期贷款、短期桥梁贷款和建筑贷款；
•长期有担保债务和无担保债务(包括无担保可交换债务)；
•房地产销售和拥有房地产的合营企业的权益；
•私募股权来源，包括与大型机构投资者；以及
•发行BXP股权证券和/或BPLP的优先或共同合伙权益单位。
我们利用多种融资来源来满足我们的长期资本需求。我们预计目前的开发/重建物业资金主要来自我们的可用现金余额、机构私募股权合作伙伴的资金、建筑贷款、无担保定期贷款、资产出售收益和BPLP的循环贷款。我们主要使用BPLP的循环贷款作为过渡机制，为收购机会提供资金，为未偿债务提供再融资，并满足短期发展和营运资金需求。虽然我们可能寻求通过建设贷款为我们的开发项目提供资金，这可能需要BPLP的担保，但每个项目的融资最终取决于几个因素，其中包括项目的规模和持续时间、项目是否为合资企业所有、预租的程度、我们可用的现金以及在给定时间获得具有成本效益的资本的机会。
83
目录表                
下表列出了截至2023年9月30日在建/重建物业的信息(以千美元为单位)：
融资
建筑/重建物业预计稳定日期位置#建筑物数量估计平方英尺截至目前的投资(1)(2)(3)预计总投资(1)(2)可用总数(1)
截至2023年9月30日的未偿还债务
(1)
估计未来股本需求(1)(2)(4)租赁百分比(5)
办公室
公园大道南360号(42%所有权)Q4 2025纽约州纽约市1450,000 $207,253 $248,000 $92,774 $92,768 $40,741 18 %(6)
雷斯顿下一办公室第二阶段Q2 2025弗吉尼亚州雷斯顿190,000 38,910 61,000 — — 22,090 — %
在建/重建中的写字楼物业总数2540,000 246,163 309,000 92,774 92,768 62,831 15 %
实验室/生命科学
103城市点位Q3 2025马萨诸塞州沃尔瑟姆1113,000 84,873 115,100 — — 30,227 — %
180个城市点位Q3 2025马萨诸塞州沃尔瑟姆1329,000 207,941 290,500 — — 82,559 43 %(7)
宾利街300号(重建)Q1 2025马萨诸塞州剑桥1236,000 39,049 205,300 — — 166,251 100 %
105卡内基中心(重建)Q2 2025新泽西州普林斯顿173,000 2,062 40,600 — — 38,538 — %
651 Gateway(50%所有权)(重新开发)Q4 2025加利福尼亚州旧金山南部1327,000 94,241 167,100 — — 72,859 21 %
宾利街290号Q2 2026马萨诸塞州剑桥1566,000 210,885 1,116,300 — — 905,415 100 %
在建/重建中的实验室/生命科学物业总数61,644,000 639,051 1,934,900 — — 1,295,849 62 %
住宅
Skymark-Reston Next Residential(508套)(20%所有权)Q2 2026弗吉尼亚州雷斯顿1417,000 28,815 47,700 28,000 10,733 1,618 — %
在建住宅物业总数1417,000 28,815 47,700 28,000 10,733 1,618 — 
零售
博伊尔斯顿街760号(重建)Q2 2024马萨诸塞州波士顿1118,000 14,742 43,800 — — 29,058 100 %
Reston Next RetailQ4 2025弗吉尼亚州雷斯顿133,000 21,978 26,600 — — 4,622 — %
在建/重建中的零售物业总数2151,000 36,720 70,400 — — 33,680 78 %
在建/重建物业总数112,752,000 $950,749 $2,362,000 $120,774 $103,501 $1,393,978 52 %(8)
___________  
(1)代表着我们的份额。
(2)到目前为止的投资、预计总投资和估计未来股本需求分别代表我们在收购费用中的份额(如果适用)，并反映我们在项目稳定之前预计产生的估计净收入/费用中的我们份额，包括截至2023年9月30日的任何实际收到或支付的金额。
(3)包括约157.6美元未支付但应计的建筑费用和租赁佣金。
(4)不包括未支付但应计的建筑费用和租赁佣金约157.6美元。
(5)表示截至2023年10月30日的租赁百分比，包括具有未来开始日期的租赁。
(6)到目前为止的投资包括在我们于2021年12月15日向合资企业提供物业之前发生的所有相关成本，总计约1.07亿美元，以及我们在贷款中的比例份额。我们的合资伙伴将为所需资本提供资金，直至其总投资约占所有出资额的58%；此后，合资伙伴将按其百分比权益为所需资本提供资金。到目前为止的投资不包括大约5400万美元的减值费用。
(7)截至2023年9月30日，该物业投入使用的比例为5%。
(8)租赁百分比不包括住宅物业。
84
目录表                
租赁收入(包括偿还客户的运营费用，如有)、其他运营收入、可用现金余额、按揭融资收益和提供的无担保债务、利用BPLP的循环融资机制以及来自机构私募股权合作伙伴的资金是我们用于资助运营费用、偿债、维护和重新定位资本支出、租户改善以及使BXP能够保持其REIT资格所需的最低分配的主要资本来源。我们寻求通过保持我们的物业的质量标准来最大化我们现有物业的收入，以促进高入住率和允许提高租金，同时减少客户周转率和控制运营费用。我们的收入来源还包括物业管理、租赁、开发和建筑业务产生的第三方费用，以及不时出售资产。我们相信，这些资金来源将继续为我们的短期流动性需求提供必要的资金。一个或多个资本来源的重大不利变化可能会对我们的净现金流产生不利影响。
我们预期未来12个月我们的主要资本用途将是为我们目前及已承诺的发展和重建项目提供资金、偿还债务到期日(如下所述)、支付未偿还债务的利息，以及满足我们的房地产投资信托基金的分配要求。
截至2023年9月30日，我们有11处物业正在开发或重新开发。我们在这些项目的估计总投资中所占份额约为24亿美元，其中约14亿美元在2026年前仍需主要通过股权融资。在2023年第三季，我们完成了下列项目的发展/重建：
•肯德里克街140号-A号楼，这是一个主要的工作场所重建项目，位于马萨诸塞州尼达姆，净可出租平方英尺约104,000平方英尺。该物业是第一个在马萨诸塞州重新定位其规模的净零碳中性办公室。这处房产是100%出租的。
•751 Gateway，位于加利福尼亚州旧金山南部，约231,000平方英尺的可净出租实验室/生命科学物业。这处房产是100%出租的。
2023年7月28日，我们与一家机构投资者达成了一项合资协议，未来将开发位于纽约市44街和45街之间的麦迪逊大道343号，毗邻中央车站。我们拥有合资企业55%的权益，我们的合作伙伴拥有45%的权益，我们将提供常规开发、物业管理和租赁服务。麦迪逊大道343号项目考虑建造第一阶段和第二阶段(见合并财务报表附注4)。随后，在2023年8月1日，该合资企业与大都会运输局签订了长达99年的土地租约，租约面积约为25,000平方英尺。该合资企业有权在2025年7月31日之前终止新建筑的土地租赁，并获得高达1.17亿美元的第一阶段建设费用补偿。不能保证第一阶段将按目前设想的条款完成，也不能保证第二阶段开发项目将按目前考虑的条款和时间表开始，或者根本不能保证。
自2023年6月30日以来，我们通过解决剩余的2023年债务到期日，并在银行市场获得更多流动性，进一步加强了我们的资产负债表。值得注意的交易包括：
•我们与2021年信贷安排的三个新贷款人演练了手风琴的一部分，并与每个新贷款人达成了一项贷款人协议，提供总计315.0美元的额外循环信贷承诺，这使2021年信贷安排下目前的最高借款金额从15亿美元增加到1.815美元。
•我们拥有50%权益的一家合资企业行使了一项选择权，将其以马萨诸塞州波士顿100堤道为抵押的贷款的到期日延长一年。截至2023年9月30日，位于马萨诸塞州波士顿的约635,000平方英尺的首要工作场所约有95%已出租。在偿还了约4,000,000美元本金后，经修订及延长贷款的未偿还余额为33，66,000美元，年利率由定期SOFR加1.60厘降至定期SOFR加1.48厘。这笔贷款现在将于2024年9月5日到期，有一年的延期选项，但要符合某些条件。
•我们拥有50%权益的一家合资企业修改了位于马萨诸塞州波士顿的Hub on Causeway-Pldium Property的抵押贷款。修改后的贷款现在将于2025年9月8日到期，并有一年的延期选项，但需满足某些条件。在偿还了大约2000万美元后，修改后的贷款有1.543亿美元的未偿还余额。利率由定期SOFR加年息2.35%改为每日SOFR加年息2.50%。这家合资企业成立了
85
目录表                
到2025年9月8日，利率掉期合同的加权平均固定利率约为每年7.35%。
•我们拥有25%权益的一家合资企业行使了与贷款人(我们的附属公司)的第二次延期选择权，该贷款以土地和位于纽约哈德逊大道3号的物业的改善为抵押。这笔土地贷款现在将于2024年2月9日到期。
•我们已完成偿还本金总额5.0亿元，本金3.125厘的优先债券，将于2023年9月1日到期。偿还价格约为5.078亿美元，其中包括全部本金加上约780万美元的应计和未付利息。
•2023年10月26日，我们完成了一笔抵押贷款，抵押的是我们位于马萨诸塞州剑桥市的325 Main Street、355 Main Street、90 Broadway和Cambridge East Garage(也称为Kendall Center Green Garage)物业。这笔总额为6亿美元的抵押贷款只需支付每日复合SOFR加2.25%的利息，直到2028年10月26日到期。我们打算用这次融资的净收益和可用现金偿还2024年2月1日到期的7亿美元3.800%无担保优先票据。
我们2024年到期的债务包括BPLP于2024年2月1日到期的本金总额为3.800的无担保优先票据，以及2023年5月16日到期的12亿美元无担保定期贷款(除非我们根据某些条件行使一年延期选择权)。在我们未合并的合资企业投资组合中，我们约有4.054亿美元(我们的份额)债务将于2024年到期。我们预计将使用可用现金余额、资产出售收益、利用BPLP的循环贷款、行使延期选择权和/或通过使用担保债务、无担保债务或两者同时进行再融资，为上述债务到期日提供资金。我们预计，与2023年前九个月相比，我们在2023年剩余时间和2024年的季度净利息支出将增加，这主要是因为我们2023年开发交付的资本化利息停止，我们再融资的到期债务利率上升，以及我们使用现金余额偿还债务和为我们的发展管道提供资金时利息收入下降。
截至2023年10月30日，我们的可用现金约为14亿美元(其中约9300万美元可归因于我们的合并合资伙伴)。我们的流动性和资本资源取决于广泛的因素，我们相信我们获得资本的途径和我们强大的流动性，包括BPLP循环贷款项下的约18亿美元可用资金和我们截至2023年10月30日的可用现金，足以为我们现有开发和重建项目的剩余资本需求提供资金，为收购提供资金，在到期时偿还我们即将到期的债务(如果不是再融资或延期)，满足我们的REIT分配要求，并仍然允许我们对有吸引力的投资机会采取机会主义行动。
我们可能寻求增加我们的流动资金，为我们目前和未来的发展活动提供资金，寻求更多有吸引力的投资机会，并为债务进行再融资或偿还债务。根据利率、公共和私人债务和股票市场的整体状况，以及我们当时的杠杆作用，我们可能会决定利用其中一个或多个资金来源。这样做可能会导致我们在使用收益之前携带额外的现金和现金等价物，这将增加我们的净利息支出。
2023年5月17日，BXP更新了其ATM股票发行计划，通过该计划，BXP可能会在三年内通过销售代理不时出售总计6.0亿美元的普通股。根据自动柜员机股票发售计划，BXP还可以与某些销售代理的关联公司进行远期销售交易，以远期出售其普通股。BXP打算将任何发行的净收益用于一般商业目的，其中可能包括投资机会和债务减免。我们并未在此自动柜员机股票发售计划下出售任何股份。
房地产投资信托基金税收分配考虑因素
分红
BXP作为房地产投资信托基金须遵守一系列组织和运营要求，包括要求BXP目前至少分配其年度应纳税所得额的90%(不包括资本利得和某些其他调整)。我们的政策是让BXP至少100%地分配其应税收入，包括资本利得，以避免缴纳联邦税。在BPLP中拥有有限合伙权益的普通股和LTIP单位持有人(未赚取的MYLTIP单位除外)将获得与每股BXP普通股相同的单位分配。
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目录表                
BXP董事会将继续根据我们实际和预计的应税收入(包括销售收益)、流动资金需求和其他情况评估BXP的股息率，不能保证BXP董事会宣布的未来股息与当前季度股息金额不会有实质性差异。
销售额
如果我们以收益出售资产，并且无法以递延纳税的方式有效地将收益用于我们的开发活动或有吸引力的收购，BXP将在适当的时候决定是宣布特别股息、采用股票回购计划、减少债务还是为未来的投资机会保留现金是更好。这一决定将取决于许多因素，其中包括开发和收购机会的时机、可用性和条款、我们当时和预期的杠杆率、来自其他来源的资本的成本和可用性、BXP普通股的价格和REIT分销要求。至少，我们预计BXP将至少分配BXP所需的收益，以避免为任何资产出售所实现的适用收益支付公司级税。
在特定情况下，无论是由于用途的改变、为遵守适用的REIT法规而调整问题结构，还是出于其他原因，我们可能会出售由应税REIT子公司(“TRS”)持有的资产。TRS的这种销售将受到联邦和地方税的影响。
现金流摘要
以下对我们现金流量的概要讨论是基于综合现金流量表，并不意味着全面讨论以下所示期间我们的现金流量的变化。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，现金和现金等价物以及以托管方式持有的现金总额分别约为9.304亿美元和4.489亿美元，增加约4.816亿美元。下表列出了现金流的变化：
 截至9月30日的9个月，
20232022变化
(单位：千)
经营活动提供的净现金$914,372 $912,403 $1,969 
用于投资活动的现金净额(875,578)(1,313,220)437,642 
融资活动提供的现金净额154,782 348,545 (193,763)
我们的现金流的主要来源是与我们物业的运营相关的。截至2023年9月30日，我们的就地租约(包括我们未合并的合资企业签署的租约)的加权平均期限约为7.6年，入住率历史上在88%至92%之间。一般来说，我们的物业产生相对稳定的现金流，为我们提供资源来支付运营费用、偿还债务，并为定期季度股息和分配支付要求提供资金。此外，在过去几年中，我们通过出售我们的一些物业以及通过担保和无担保借款筹集了资金。
现金用于投资活动，为收购、开发、对未合并的合资企业的净投资以及维护和重新定位资本支出提供资金。我们有选择地投资于新项目，使我们能够利用我们的开发、租赁、融资和物业管理技能，并投资于现有的建筑，以增强或保持我们的市场地位。用于投资活动的现金九个月截至2023年9月30日和2022年9月30日的详细情况如下：
87
目录表                
 截至9月30日的9个月，
 20232022
 (单位：千)
房地产收购(1)$— $(1,320,273)
在建工程(2)(361,625)(384,083)
建筑和其他基础设施改善(117,393)(112,755)
改善租户状况(244,841)(139,986)
房地产销售收入(三)517 695,231 
转让费收益(4)— 6,624 
对未合并的合资企业的出资(5)(148,875)(109,643)
未合并合资企业的资本分配(6)7,350 36,622 
对非房地产投资的投资(1,990)— 
发行关联方应收票据(7)(10,500)— 
应收票据收益(8)— 10,000 
证券投资，净额1,779 5,043 
用于投资活动的现金净额$(875,578)$(1,313,220)
投资活动中使用的现金发生变化的主要原因如下：
(1)于2022年9月16日，我们收购位于马萨诸塞州剑桥市的125 Broadway，净收购价（包括交易成本）约为5. 924亿美元。 该收购是在BPLP的循环贷款下用可用现金和借款完成的。 百老汇125号是一个净出租面积为271，000平方英尺的六层实验室/生命科学物业。
2022年5月17日，我们完成了对华盛顿州西雅图麦迪逊中心的收购，包括交易成本在内的总收购价格约为724.3美元。麦迪逊中心是一个约755,000平方英尺的可净出租，37层，LEED-白金认证的顶级工作场所。
(2)截至2023年9月30日止九个月的在建工程包括与宾夕法尼亚大道2100号、肯德里克街140号A栋和保诚中心的波士顿观景台相关的持续支出，这些项目在截至9月30日止九个月内已全部投入使用。于截至二零二三年九月三十日止九个月期间部分投入服务的180 CityPoint。 此外，我们产生了与我们持续开发/重建103 CityPoint、Reston Next Office Phase II、760 Boylston Street、105 Carnegie Center、290 Binney Street和300 Binney Street相关的成本。
正在进行的建筑工程九个月截至2022年9月30日，包括与以下相关的持续支出：莱斯顿接下来， 宾夕法尼亚大道2100号和温特街880号，每条都部分投入使用；主街325号，在截至2022年9月30日的9个月内建成并全面投入使用。此外，我们还产生了与我们的持续发展/重建相关的成本。的180 CityPoint，保诚中心波士顿天文台，103 CityPoint，Reston Next Office II，140 Kendrick Street A和760 Boylston Street。
(3)2022年9月15日，我们完成了位于弗吉尼亚州劳登县的两块地块的出售，总价为2700万美元。现金净收益总计约2,560万美元，导致BXP和BPLP的房地产销售收益总计约2,440万美元。
2022年8月30日，我们完成了位于华盛顿特区的马萨诸塞州大道601号的交易，总成交价为531.0美元。现金净收益总计约512.3美元，导致BXP的房地产销售收益总计约237.4美元，BPLP的净现金收益约为237.5美元。马萨诸塞州大道601号是一个约479,000平方英尺的可净出租的顶级工作场所。
2022年6月15日，我们完成了位于弗吉尼亚州斯普林菲尔德的弗吉尼亚95号办公园区物业的销售，总销售价格为1.275亿美元。现金净收益总计约1.219亿美元，导致百时美施贵宝房地产销售收益总计约9620万美元
88
目录表                
BPLP约为9950万美元。弗吉尼亚95号写字楼公园由11个A级写字楼/灵活物业组成，总面积约为733,000平方英尺。
2022年3月31日，我们完成了位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的西大街195号的交易，总售价为3770万美元。净现金收益总额约为3540万美元，导致BXP的房地产销售收益总额约为2270万美元，BPLP的销售收益总额约为2340万美元。西街195号是一个大约63,500平方英尺的可净出租的顶级工作场所。
(4)2021年4月19日，我们达成协议，收购弗吉尼亚州莱斯顿罗杰·培根大道11251号，总收购价格约为560万美元。2022年4月7日，我们签署了一项协议，将收购罗杰·培根大道11251号的权利转让给第三方，转让费约为690万美元。净现金收益总额约为660万美元。罗杰·培根大道11251号是一座约65,000平方英尺的写字楼，占地约2.6英亩。这处房产是100%出租的。
(5)在截至2023年9月30日的9个月中，对未合并合资企业的资本贡献主要包括对我们的Gateway Commons、Platform 16、Worldgate Drive、Dock 72和751 Gateway合资企业的现金贡献，分别约为4680万美元、3280万美元、1750万美元、1440万美元和950万美元。2023年1月31日，我们在弗吉尼亚州赫恩登的Worldgate Drive 13100和13150号成立了一家新的合资企业。
对未合并的合营企业的出资九个月截至2022年9月30日，主要是向我们的Gateway Commons、Platform 16和751 Gateway合资企业分别提供约4480万美元、3160万美元和1640万美元的现金捐款。
(6)截至2023年9月30日的9个月，来自未合并合资企业的资本分配主要包括现金分配，总额约为740万美元，来自我们公园大道南360号的合资企业。
资本截至前九个月未合并合资企业的分派2022年9月30日主要包括来自我们的大都会广场和威斯康星大道7750号合资企业的现金分配，总额分别约为2160万美元和1160万美元。
(7)2023年6月5日，我们拥有30%权益的一家合资企业偿还了以其西北北国会街500号物业为抵押的现有建设贷款，并与关联方获得了新的抵押贷款。在偿还时，这笔贷款的未偿还余额总计约105.0美元，计划于2023年6月6日到期。新批出的按揭贷款本金余额总额为105.0元，加权平均固定息率为年息6.83厘，将於2026年6月5日到期。我们的按揭贷款部分1,050万美元已在我们的综合资产负债表上反映为应收关联方票据。500 North Capitol Street，NW是华盛顿特区231,000平方英尺的首要工作场所。
(8)伯恩斯坦公司的一家附属公司行使了向我们借款1,000万美元的选择权，我们于2020年6月1日提供了融资。这笔融资按固定年利率8.00%计息，按月复利，计划于Bernstein公司的酒店物业附属公司的基地大楼基本建成之日的五周年到期。2022年6月27日，借款人全额偿还贷款，包括约160万美元的应计利息。
截至2023年9月30日的9个月，融资活动提供的现金总额约为1.548亿美元。这一金额主要包括2023年无担保定期贷款项下的借款和BPLP发行2034年到期的6.500%无担保优先票据本金总额750,000,000美元的所得款项，部分被偿还BPLP的730,000,000美元无担保信贷协议(“2022年无担保定期贷款”)，偿还BPLP于2023年9月1日到期的3.125%无担保优先票据的本金总额500,000,000美元，以及支付我们的定期股息和向我们的股东和单位持有人的分配以及对房地产合伙企业中非控股权益的分配所抵消。下文在标题下讨论了未来的债务偿还情况“债务融资.”
89
目录表                
大写
下表列出了综合市值和BXP的市值份额，以及综合债务与综合市值和BXP的债务份额与BXP的市值份额的相应比率(以千为单位，但百分比除外)：
2023年9月30日
未偿还股份/单位普通股等值等值(1)
普通股156,939 156,939 $9,334,732 
共同业务伙伴关系股18,582 18,582 1,105,257 (2)
总股本175,521 $10,439,989 
合并债务$14,961,715 
添加：
BXP在未合并的合资企业债务中的份额(3)1,518,195 
减去：
合作伙伴在合并债务中的份额(4)(1,359,877)
BXP的债务份额$15,120,033 
合并市值$25,401,704 
BXP的市值份额$25,560,022 
合并债务/合并市值58.90 %
BXP的债务份额/BXP的市值份额59.16 %
_______________  
(1)价值是基于2023年9月29日BXP普通股在纽约证券交易所的每股收盘价59.48美元。
(2)包括长期激励计划单位(包括2012年OPP单位和2013-2020年MYLTIP单位)，但不包括2021-2023年MYLTIP单位，因为截至2023年9月30日的三年绩效期间尚未结束。
(3)有关更多信息，请参阅第94页。
(4)有关更多信息，请参阅第93页。

综合债务与综合市值比率是房地产投资信托基金行业分析师通常使用的杠杆指标。我们以百分比的形式表示这一指标，其计算方法是：(A)我们的综合债务除以(B)我们的综合市值，即我们的未偿还股权证券的市值加上我们的综合债务。综合市值是以下各项的总和：
(1)偿还我们的合并债务；加上
(2)根据纽约证券交易所的报告，BXP普通股在2023年9月29日的每股收盘价乘以(Y)的和：
(I)增加BXP普通股流通股数量，
(Ii)计算BPLP中尚未完成的OP单位数量(不包括BXP持有的OP单位)；
(Iii)考虑所有尚未完成的长期租约投资计划单位转换后可发行的营运单位数目，假设已符合转换长期租约投资计划单位的所有条件；及
(Iv)增加2012年OPP单位转换后可发行的OP单位数量，以及2013-2020年度以LTIP单位形式发行的MYLTIP单位的数量。
综合市值的计算不包括以MYLTIP奖形式发行的LTIP单位，除非和直到达到某些业绩门槛并赚取这些单位。由于它们的三年业绩周期尚未结束，截至2023年9月30日，2021-2023年MYLTIP单位不包括在此计算中。
90
目录表                
我们还列出了BXP的市值份额和BXP的债务份额/BXP的市值份额，它们是以相同的方式计算的，只是BXP的债务份额在分子和分母中都用于代替我们的合并债务。BXP的债务份额被定义为我们的合并债务加上我们来自未合并合资企业的债务份额(根据我们的所有权百分比计算)，减去我们的合作伙伴从我们合并的合资企业中的债务份额(根据合作伙伴的百分比所有权权益进行基差调整计算)。管理层认为，BXP的债务份额为投资者提供了有关我们财务状况的有用信息，因为它包括我们在未合并合资企业中的债务份额，并排除了我们的合作伙伴在合并合资企业中的债务份额，在每种情况下都是在相同的基础上列报。我们有几家重要的合资企业，以这种方式展示各种财务状况指标，可以帮助投资者在考虑到我们在这些合资企业中的经济利益后，更好地了解我们的财务状况和/或运营结果。我们提醒投资者，在计算BXP的债务份额时使用的所有权百分比可能不能完整和准确地描述持有合并或非合并合资企业的权益的所有法律和经济影响。例如，除了合伙人在利润和资本方面的利益外，合资企业协议在决策权分配(常规和重大决策)、分配、权益可转让性、融资和担保、清算和其他事项方面存在差异。此外，在某些情况下，我们对合资企业施加重大影响，但不控制合资企业，在这种情况下，GAAP要求我们使用权益会计方法对合资实体进行会计核算，我们不会出于财务报告的目的对其进行合并。在其他情况下，公认会计准则要求我们合并合资企业，即使我们的合作伙伴(S)拥有(S)相当大的百分比权益。*因此，管理层认为，列报BXP在财务措施中的份额不应被视为替代，而应仅与我们根据GAAP列报的财务信息一起考虑，并将其作为财务信息的补充。
之所以提出这些补充比率，是因为我们的杠杆程度可能会影响我们为营运资本、资本支出、收购、开发或其他一般企业目的获得额外融资的能力，以及因为不同的投资者和贷款人考虑其中一项或两项。投资者应明白，这些比率在一定程度上是BXP普通股市场价格的函数，因此将随着该价格的变化而波动，它们不一定反映我们产生额外债务为我们的活动融资的能力或我们管理现有债务的能力。然而，对于像BXP这样资产主要是创收房地产的公司来说，这些比率可能会为投资者提供另一种杠杆指标，只要它们与债务与财务分析师使用的其他资产价值衡量标准的比率和其他财务比率以及我们未偿债务的各个组成部分一起进行评估。
有关我们未合并的合资企业债务的讨论，请参见“流动资金和资本资源-对未合并的合资企业的投资-有担保的债务“w薄薄“项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析“有关我们合并的合资企业债务的讨论，请参阅“流动资金及资本资源-应付按揭票据“在”内部“项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.”
债务融资
截至2023年9月30日，我们有约150亿美元的未偿还合并债务，约占上文计算的我们综合市值的58.90%，其中包括约(1)至105亿美元(扣除贴现和递延融资费用)的上市交易无担保优先票据，其GAAP加权平均利率为3.91%，2024年至2034年到期，(2)33亿美元(扣除递延融资费后)房地产专用抵押贷款债务，GAAP加权平均利率为3.42%，年利率为3.42%，加权平均期限为5.1年；(3)BPLP 2023年无担保定期贷款项下未偿还的12亿美元，将于2024年5月16日到期。
下表汇总了我们的应付抵押票据和BPLP的无担保优先票据、无担保信用额度和无担保定期贷款的账面总值，以及2023年9月30日和2022年9月30日的综合债务融资统计数据。他说：
91
目录表                
9月30日，
20232022
 (千美元)
债务摘要：
天平
固定利率应付抵押票据，净额$3,275,974 $3,271,157 
无担保优先票据，净额10,488,568 9,491,714 
无担保信贷额度— 340,000 
无担保定期贷款，净额1,197,173 730,000 
合并债务14,961,715 13,832,871 
添加：
BXP在未合并合资企业债务中的份额，净额(1)1,518,195 1,450,624 
减去：
合伙人在综合应付按揭票据中的份额，净额(2)(1,359,877)(1,357,896)
BXP的债务份额$15,120,033 $13,925,599 
9月30日，
20232022
综合债务融资统计数据：
债务总额的百分比：
固定费率(3)100.00 %92.26 %
可变利率— %7.74 %
总计100.00 %100.00 %
GAAP加权平均期末利率：
固定费率(3)3.97 %3.43 %
可变利率— %3.43 %
总计3.97 %3.43 %
期末票面利率/法定加权平均利率：
固定费率(3)3.84 %3.32 %
可变利率— %3.40 %
总计3.84 %3.33 %
加权平均期末到期日(年)：
固定费率(3)4.9 5.9 
可变利率— 1.6 
总计4.9 5.6 
_______________
(1)有关更多信息，请参阅第94页。
(2)有关更多信息，请参阅第93页。
(3)2023年的无担保定期贷款的利息为调整后期限SOFR的浮动利率，外加基于BPLP信用评级的75至160个基点的保证金。2023年5月2日，BPLP执行了利率互换，实际上固定了2023年无担保定期贷款项下未偿还的12亿美元的期限SOFR(见综合财务报表附注6和7)。因此，2023年的无担保定期贷款反映在固定利率统计数据中。
无担保信贷安排
如下文所述，2021年信贷安排规定，在符合惯例条件的情况下，通过循环安排借款最高可达1.815美元。2021年信贷安排将于2026年6月15日到期，其中包括与可持续发展挂钩的定价部分。根据2021年信贷安排，BPLP可能会通过利用手风琴将总承诺增加高达500.0至100万美元。2023年9月28日，BPLP与2021年信贷安排的三家新贷款人一起演奏了部分手风琴。每一家新贷款机构都与BPLP达成了一项贷款协议，将提供总计315.0美元的额外循环信贷承诺，这
92
目录表                
将2021年信贷安排下的最高借款金额从15亿美元提高到1.815美元。2021年信贷安排的所有其他条款保持不变。
2023年6月1日，BPLP修改了其2021年信贷安排，用基于SOFR的每日浮动利率期权取代了基于LIBOR的每日浮动利率期权，并增加了基于SOFR的定期浮动利率和替代货币贷款利率的选项。此外，修正案增加了SOFR信用利差调整0.10%。除上述外，2021年信贷安排的重大条款保持不变。
根据BPLP 2023年9月30日的信用评级，(1)适用的每日SOFR、期限SOFR、替代货币每日利率和替代货币定期利率保证金为0.775%，(2)替代基本利率保证金为零个基点，(3)融资费为每年0.15%。
截至2023年9月30日和2023年10月30日，BPLP在其循环贷款机制下没有借款，未偿还信用证总额约为670万美元，借款能力约为18亿美元。
无担保定期贷款
2023年1月4日，BPLP签订了2023年无担保定期贷款，规定单次借款最高可达12亿美元。根据信贷协议，在到期日之前的任何时间，BPLP可通过增加现有的2023年无担保定期贷款或产生一笔或多笔额外的定期贷款，将承诺总额增加本金总额最多3.00亿美元，在每种情况下，均受银团增加和其他条件的限制。2023年无担保定期贷款将于2024年5月16日到期，根据惯例条件，有一个12个月的延期选项。在签订信贷协议时，BPLP行使了从2023年无担保定期贷款中提取12亿美元的选择权，其中一部分用于全额偿还定于2023年5月16日到期的2022年无担保定期贷款。没有与偿还2022年无担保定期贷款相关的提前还款罚金。
根据BPLP的选择，2023年无担保定期贷款的年利率将等于(1)基本利率等于(A)联邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最优惠利率，(C)一个月期限SOFR加1.00%，以及(D)1.00%，在每种情况下，加基于BPLP信用评级的0至60个基点的保证金；或(2)相当于调整后期限SOFR的利率，期限为一个月，外加基于BPLP信用评级的75至160个基点的保证金。
截至2023年9月30日，2023年无担保定期贷款根据BPLP于2023年9月30日的当前信用评级，按调整后期限SOFR加0.85%的年利率计息(见综合财务报表附注7)。截至2023年9月30日，BPLP在2023年无担保定期贷款下有12亿美元的未偿还贷款。
衍生工具和套期保值活动
2023年5月2日，BPLP执行了名义金额总计12亿美元的利率掉期。这些利率互换是为固定期限SOFR而订立的，SOFR是BPLP 2023年无抵押定期贷款的参考利率，加权平均利率为4.6420%，自2023年5月4日起至2024年5月16日止(见综合财务报表附注7)。
无抵押优先票据
有关BPLP截至2023年9月30日的未偿还无担保优先票据的说明，请参阅合并财务报表附注6。
2023年5月15日，BPLP完成了2034年到期的6.500无担保优先债券的本金总额为750.0美元的公开发行。债券定价为本金额的99.697%，到期日的有效利率(包括融资费)约为年息6.619%。除非提前赎回，否则这些票据将于2034年1月15日到期。扣除承销折扣和交易费用后，此次发行的净收益总额约为741.3美元。
2023年9月1日，BPLP完成偿还2023年9月1日到期的3.125%优先债券本金总额500.0美元。偿还价格约为507.8美元，相当于所述本金加上约780万美元的应计利息和未付利息，但不包括还款日。不包括应计利息和未付利息，偿还价格等于正在偿还的本金。
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目录表                
与无担保优先票据有关的契约载有若干财务限制和要求，包括(1)杠杆率不超过60%，(2)有担保债务杠杆率不超过50%，(3)利息覆盖率大于1.50，以及(4)无担保资产价值不低于无担保债务的150%。截至2023年9月30日，BPLP遵守了所有这些财务限制和要求。
应付按揭票据
以下为截至2023年9月30日应付按揭票据项下的未偿还本金余额(见综合财务报表附注14)：
属性规定的利率美国公认会计准则利率(1)述明本金金额递延融资成本，净额账面金额
账面金额(合作伙伴’共享)
到期日
 (美元，单位：万美元)
合并的合资企业
第五大道767号(通用汽车大厦)
3.43 %3.64 %$2,300,000 $(12,869)$2,287,131 $914,898 (2)(3)(4)2027年6月9日
列克星敦大道601号2.79 %2.93 %1,000,000 (11,157)988,843 444,979 (2)(5)2032年1月9日
总计$3,300,000 $(24,026)$3,275,974 $1,359,877 
_______________ 
(1)由于计入了融资费用摊销和套期保值交易(如有)的影响，GAAP利率与所述利率不同。
(2)抵押贷款只需要支付利息，到期时需要支付气球付款。
(3)该物业由一个合并后的实体拥有，我们拥有该实体60%的权益。合伙人在账面金额中的份额已根据基差进行了调整。
(4)关于贷款的再融资，我们保证合并实体有义务为租户改善费用和津贴、租赁佣金和免收租金义务提供资金，以代替现金保证金。截至2023年9月30日，担保项下的最高筹资义务约为1,000万美元。吾等向合营公司收取提供担保的费用，并与我们的合作伙伴达成协议，以偿还合营公司根据担保支付的任何款项份额(见综合财务报表附注8)。
(5)该物业由一家合并实体拥有，我们拥有该实体55%的权益。
对未合并的合资企业的投资--担保债务
我们在未合并的合资企业中有投资，我们的实际所有权权益从20%到55%不等。这些企业中有17家有抵押贷款债务。我们对这些实体施加重大影响，但不控制它们。因此，我们使用权益会计方法对它们进行核算。另见合并财务报表附注5。截至2023年9月30日，这些合资企业产生的债务账面总额约为40亿美元(其中我们的比例份额约为15亿美元)，其中包括我们和我们合作伙伴的份额。下表汇总了截至2023年9月30日这些合资物业的未偿债务。除了表中特别注明的其他担保外，我们还同意按照惯例进行环境赔偿和无追索权剥离(例如，防止欺诈、虚假陈述和破产的担保)，以及完成某些贷款的发展项目。 
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目录表                
属性名义所有权百分比规定利率公认会计准则利率(1)述明本金金额递延融资成本，净额账面金额账面金额(我们的份额) 到期日
 (美元，单位：万美元)
圣莫尼卡商业园55.00 %4.06 %4.23 %$300,000 $(958)$299,042 $164,473 (2)(4)2025年7月19日
市场广场北50.00 %7.74 %7.92 %125,000 (482)124,518 62,259 (2)(3) (5)2025年11月10日
大街1265号50.00 %3.77 %3.84 %34,895 (229)34,666 17,333 2032年1月1日
科罗拉多中心50.00 %3.56 %3.59 %550,000 (691)549,309 274,655 (2)2027年8月9日
码头7250.00 %7.82 %8.08 %198,383 (1,011)197,372 98,686 (2)(6)2025年12月18日
堤道上的枢纽-平台50.00 %7.35 %7.75 %154,329 (1,238)153,091 76,546 (2)(3) (7)2025年9月8日
Hub50 House50.00 %4.43 %4.51 %185,000 (1,189)183,811 91,906 (2)(8)2032年6月17日
高士威街100号50.00 %6.80 %6.95 %333,579 (439)333,140 166,570 (2)(3) (9) 2024年9月5日
威斯康星大道7750号(万豪国际总部)50.00 %6.68 %6.83 %251,542 (220)251,322 125,661 (2)(3) (10)2024年4月26日
公园大道南360号42.21 %7.83 %8.28 %220,000 (1,206)218,794 92,353 (2)(3) (11)2024年12月14日
萨夫科广场33.67 %4.82 %4.96 %250,000 (992)249,008 83,841 (2)(12)2026年9月1日
500 North Capitol Street，NW30.00 %6.83 %7.16 %105,000 (755)104,245 31,104 (2)(13)2026年6月5日
第五大道200号26.69 %4.34 %5.60 %600,000 (8,575)591,425 150,193 (2)(14)2028年11月24日
纽约大道901号25.00 %3.61 %3.69 %208,686 (223)208,463 52,116   2025年1月5日
哈德逊大道3号25.00 %9.04 %9.04 %80,000 — 80,000 20,000 (2) (15)2024年2月9日
大都会广场20.00 %7.25 %8.03 %420,000 (1,712)418,288 — (2)(3) (16)2024年4月9日
Skymark - Reston Next Residential20.00 %7.33 %7.65 %53,665 (1,172)52,493 10,499 (2)(3) (17)2026年5月13日
总计$4,070,079 $(21,092)$4,048,987 $1,518,195   
_______________ 
(1)由于计入了包括抵押贷款记录费用在内的摊销融资费用，GAAP利率与所述利率不同。
(2)这笔贷款只需要支付利息，到期时需要一笔气球付款。
(3)这笔贷款包括某些延期选项，但受某些条件的限制。
(4)这笔贷款的利息为SOFR加1.38%的年利率。合资公司的一家附属公司签订了利率互换合同，名义金额总计30000百万美元，到2025年4月1日，利率互换合同到期时的固定利率约为年利率4.059%。
(5)贷款的利息为浮动利率，相当于(1)(X)SOFR与(Y)2.41%或(2)2.80%年利率之和的较大者。
(6)贷款的利息为浮动利率，相当于(1)(X)SOFR或(Y)0.25%中较大者，加上(2)年利率2.50%。
(7)这笔贷款的利息为每日简单SOFR加2.50%的年利率。该合资企业签订了利率互换合同，名义金额总计1.543亿美元，到2025年9月2日，利率互换合同到期时的固定利率约为7.35%。
(8)这笔贷款的利息为SOFR加1.35%的年利率。该合资企业签订了利率互换合同，名义金额总计1.85亿美元，直至2032年4月10日，利率互换合同到期时的固定年利率约为4.432%。
(9)这笔贷款的利息为SOFR加1.48%的年利率。
(10)这笔贷款的利息为SOFR加1.35%的年利率。
(11)贷款的利息为浮动利率，相当于调整后期限SOFR加2.40%的年利率。在某些条件下，浮动利率的利差可能会缩小。
(12)贷款的利息为浮动利率，相当于(X)2.35%或(Y)SOFR加2.32%年利率中较大者。该合资公司与一家金融机构签订了利率上限协议，将其风险敞口限制在
95
目录表                
增加SOFR利率，上限为每年2.50%，名义金额为2.5亿美元，直至2024年9月1日。
(13)负债包括(X)7,000万元应付按揭贷款(附注A)，年息为6.23厘；及(Y)3,500万元应付按揭贷款(附注B)，年息为8.03厘。我们向合资企业提供了1,050万美元的B注按揭融资。我们的贷款部分已在我们的综合资产负债表上反映为应收关联方票据净额。
(14)这笔贷款的利息为浮动利率，相当于SOFR期限加大约1.41%的年利率。合营公司订立利率掉期合约，名义金额合共600,000,000美元至2028年6月，至利率掉期合约到期时，固定年利率约为4.34%。除上文附注一所述项目外，公认会计准则利率包括收购时按公允价值反映贷款所需的调整。
(15)我们为合资企业提供了8000万美元的抵押贷款。贷款的利息为浮动利率，相当于SOFR期限加3.61%的年利率。这笔贷款已在我们的综合资产负债表上反映为关联方应收票据净额。截至2023年9月30日，这笔贷款约有2560万美元的应计利息在到期日到期。
(16)合资公司完成了该物业所有权的两步重组，其结果是(I)现有夹层贷款人的一家附属公司购买了该物业，并成为新物业业主，我们不再拥有该物业的股权，以及(Ii)我们成为New Mezz贷款项下高达2,000万美元的联席贷款人。重组的第一步于2023年9月13日完成，其中包括：(I)我们停止了通过当时20%的股权为未来投资提供资金的义务，这导致我们确认了与其赤字投资余额有关的约3580万美元的投资收益，这主要是由于过度分配，以及(Ii)将该物业从我们的现役投资组合中移除。重组的第二步于2023年10月2日完成，包括(I)出售财产并将优先贷款转让给新业主，以及(Ii)结束一笔本金最高为1.00亿美元的新Mezz贷款，该贷款优先于现有的Mezz贷款，从属于优先贷款(见综合财务报表附注5和14)。
(17)建设融资的借款能力为1.4亿美元。建筑融资按SOFR加2.00%的年利率计息。
州和地方税事宜 
由于BXP是有组织的，并符合REIT的资格，它通常不需要缴纳联邦所得税，但需要缴纳某些州和地方税。在正常业务过程中，我们拥有房地产的某些实体已经或正在接受税务审计或其他调查。尽管我们认为我们在正在进行的审计中有大量的论据支持我们的立场，但在某些情况下，对于争议的具体问题，没有控制性的先例或解释性指导。总体而言，迄今为止从进行持续审计的司法管辖区收到的欠税通知并不是实质性的。然而，不能保证未来的审计不会以更频繁的方式进行，也不能保证这种审计的最终结果不会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。 
保险
有关我们的保险计划的信息，请参阅合并财务报表附注8。
运营资金
根据全美不动产投资信托协会(“NAREIT”)理事会通过的经修订的营运资金定义，我们计算BXP和BPLP各自的营运资金，方法是分别调整Boston Properties，Inc.的净收入(亏损)和Boston Properties Limited Partnership(根据GAAP计算)的净收入(亏损)，以计入物业销售的收益(或亏损)，包括控制权变更、合并在资产负债表上的折旧房地产减值损失。我们在未合并合资企业的投资的减值损失是由于未合并合资企业持有的可折旧房地产的公允价值以及我们在与房地产相关的折旧和摊销中所占份额的可计量减少所致。FFO是一种非公认会计准则的财务指标。我们相信，FFO的列报与所需GAAP财务指标的列报相结合，将提高投资大众对REITs经营业绩的理解，并有助于使REIT经营业绩的比较更有意义。管理层普遍认为FFO是了解和比较我们经营业绩的有用指标，因为通过剔除与销售相关的损益或先前折旧的经营性房地产资产的控制权变更、减值损失以及房地产资产折旧和摊销(基于历史成本会计和使用年限估计，类似资产的所有者之间可能存在差异)，FFO可以帮助投资者比较一家公司房地产在不同报告期的经营业绩，并与其他公司的经营业绩进行比较。
96
目录表                
我们对FFO的计算可能无法与其他REITs或房地产公司报告的FFO相比，这些公司没有根据当前的NAREIT定义定义该术语，或者以不同的方式解释了当前的NAREIT定义。我们认为，为了便于清楚地了解我们的经营业绩，FFO应该与我们的合并财务报表中列出的波士顿地产公司的净收益(亏损)和波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)一起进行审查。FFO不应被视为波士顿地产公司的净收益(亏损)或波士顿地产有限合伙企业的净收益(亏损)(根据公认会计原则确定)或任何其他公认会计原则财务指标的替代品，只能与我们根据公认会计原则编制的财务信息一起考虑，并作为其补充。他说：
BXP
下表列出了波士顿地产公司在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中归属于波士顿地产公司的FFO的净收入(亏损)的对账：
 截至9月30日的三个月，
 20232022
 (单位：千)
归属于Boston Properties，Inc.的净收入（亏损）$(111,826)$360,977 
添加：
非控股权益--经营合伙企业的共同单位(12,626)40,883 
财产合伙中的非控制性权益20,909 18,801 
净收益(亏损)(103,543)420,661 
添加：
折旧及摊销207,435 190,675 
财产合伙企业在折旧和摊销中的非控股权益(18,174)(17,706)
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额25,666 21,485 
与公司相关的折旧和摊销(446)(431)
计入未合并合营企业投资损失的减值损失(1)272,603 — 
更少：
投资收益计入未合并合资企业的亏损(2)35,756 — 
房地产销售收益517 262,345 
非房地产投资未实现损失(51)— 
财产合伙中的非控制性权益20,909 18,801 
可归因于运营伙伴关系的运营资金(FFO)326,410 333,538 
更少：
非控制性权益--业务伙伴关系所占业务资金份额的共同单位33,588 33,787 
波士顿地产公司运营资金。$292,822 $299,751 
我们所占运营资金的百分比-基本89.71 %89.87 %
加权平均流通股-基本156,880 156,754 
___________
(1)于截至2023年9月30日止三个月内，我们于16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资分别确认非暂时性减值亏损约1.552亿美元、5,400万美元、3,340万美元及2,990万美元(见综合财务报表附注5)。
(2)2023年9月13日，一家我们拥有20%股权的合资企业完成了大都会广场所有权重组的第一步，重组分两步进行，其中包括：(I)我们停止了通过当时20%的股权为未来投资提供资金的义务，这导致我们确认了与我们的赤字投资余额相关的约3580万美元的投资收益，这主要是由于过度分配，以及(Ii)将该物业从我们的服务组合中移除(见综合财务报表附注5和14)。
97
目录表                
下表显示了波士顿地产公司在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中的收益(分子)和股票/单位(分母)的可归因于波士顿地产公司的稀释FFO的净收入(亏损)的对账：
 截至9月30日的三个月，
 20232022
 (单位：千)
归属于Boston Properties，Inc.的净收入（亏损）$(111,826)$360,977 
添加：
非控股权益--经营合伙企业的共同单位(12,626)40,883 
财产合伙中的非控制性权益20,909 18,801 
净收益(亏损)(103,543)420,661 
添加：
折旧及摊销207,435 190,675 
财产合伙企业在折旧和摊销中的非控股权益(18,174)(17,706)
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额25,666 21,485 
与公司相关的折旧和摊销(446)(431)
计入未合并合营企业投资损失的减值损失(1)272,603 — 
更少：
投资收益计入未合并合资企业的亏损(2)35,756 — 
房地产销售收益517 262,345 
非房地产投资未实现损失(51)— 
财产合伙中的非控制性权益20,909 18,801 
可归因于运营伙伴关系的运营资金(FFO)326,410 333,538 
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬— — 
稀释FFO326,410 333,538 
更少：
非控股权益--经营合伙企业在稀释后FFO中的共同单位33,522 33,687 
波士顿地产公司稀释后的FFO(3)$292,888 $299,851 
___________
(1)于截至2023年9月30日止三个月内，我们于16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资分别确认非暂时性减值亏损约1.552亿美元、5,400万美元、3,340万美元及2,990万美元(见综合财务报表附注5)。
(2)2023年9月13日，一家我们拥有20%股权的合资企业完成了大都会广场所有权重组的第一步，重组分两步进行，其中包括：(I)我们停止了通过当时20%的股权为未来投资提供资金的义务，这导致我们确认了与我们的赤字投资余额相关的约3580万美元的投资收益，这主要是由于过度分配，以及(Ii)将该物业从我们的服务组合中移除(见综合财务报表附注5和14)。
(3)截至2023年和2022年9月30日止三个月，BXP的运营摊薄资金份额分别为89.73%和89.90%。
98
目录表                
 截至9月30日的三个月，
 20232022
股份/单位(千)
运营基础资金174,882 174,416 
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬389 379 
运营摊薄资金175,271 174,795 
更少：
非控制性权益--经营伙伴在业务摊薄资金中所占份额的共同单位18,002 17,662 
波士顿地产公司运营业务的摊薄资金(1)157,269 157,133 
 _______________
(1)截至2023年和2022年9月30日止三个月，BXP的运营摊薄资金份额分别为89.73%和89.90%。

BPLP
下表呈列截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三个月Boston Properties Limited Partnership应占净收入（亏损）与Boston Properties Limited Partnership应占FFO的对账：
 截至9月30日的三个月，
 20232022
 (单位：千)
波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)$(122,696)$403,578 
添加：
财产合伙中的非控制性权益20,909 18,801 
净收益(亏损)(101,787)422,379 
添加：
折旧及摊销205,679 188,969 
财产合伙企业在折旧和摊销中的非控股权益(18,174)(17,706)
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额25,666 21,485 
与公司相关的折旧和摊销(446)(431)
计入未合并合营企业投资损失的减值损失(1)272,603 — 
更少：
投资收益计入未合并合资企业的亏损(2)35,756 — 
房地产销售收益517 262,357 
非房地产投资未实现损失(51)— 
财产合伙中的非控制性权益20,909 18,801 
可归因于波士顿地产有限合伙企业的运营资金(3)$326,410 $333,538 
加权平均流通股-基本174,882 174,416 
 _______________
(1)于截至2023年9月30日止三个月内，我们于16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资分别确认非暂时性减值亏损约1.552亿美元、5,400万美元、3,340万美元及2,990万美元(见综合财务报表附注5)。
(2)2023年9月13日，一家我们拥有20%股权的合资企业完成了大都会广场所有权重组的第一步，重组分两步进行，其中包括：(I)我们停止了通过当时20%的股权为未来投资提供资金的义务，这导致我们确认了与我们的赤字投资余额相关的约3580万美元的投资收益，这主要是由于过度分配，以及(Ii)将该物业从我们的服务组合中移除(见综合财务报表附注5和14)。
99
目录表                
(3)我们的计算包括运营单位和既有LTIP单位(包括2012年既有OPP单位和2013-2020年MYLTIP既有单位)。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，可归因于波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)与可归因于波士顿地产有限合伙公司的稀释FFO的收入(分子)和股份/单位(分母)：
 截至9月30日的三个月，
 20232022
 (单位：千)
波士顿地产有限合伙公司的净收益(亏损)$(122,696)$403,578 
添加：
财产合伙中的非控制性权益20,909 18,801 
净收益(亏损)(101,787)422,379 
添加：
折旧及摊销205,679 188,969 
财产合伙企业在折旧和摊销中的非控股权益(18,174)(17,706)
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额25,666 21,485 
与公司相关的折旧和摊销(446)(431)
计入未合并合营企业投资损失的减值损失(1)272,603 — 
更少：
投资收益计入未合并合资企业的亏损(2)35,756 — 
房地产销售收益517 262,357 
非房地产投资未实现损失(51)— 
财产合伙中的非控制性权益20,909 18,801 
可归因于波士顿地产有限合伙企业的运营资金(3)326,410 333,538 
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬— — 
来自波士顿地产有限合伙企业运营的摊薄资金$326,410 $333,538 
_______________
(1)于截至2023年9月30日止三个月内，我们于16号站台、公园大道南360号、第五大道200号及Safeco Plaza的投资分别确认非暂时性减值亏损约1.552亿美元、5,400万美元、3,340万美元及2,990万美元(见综合财务报表附注5)。
(2)2023年9月13日，一家我们拥有20%股权的合资企业完成了大都会广场所有权重组的第一步，重组分两步进行，其中包括：(I)我们停止了通过当时20%的股权为未来投资提供资金的义务，这导致我们确认了与我们的赤字投资余额相关的约3580万美元的投资收益，这主要是由于过度分配，以及(Ii)将该物业从我们的服务组合中移除(见综合财务报表附注5和14)。
(3)我们的计算包括运营单位和既有LTIP单位(包括2012年既有OPP单位和2013-2020年MYLTIP既有单位)。
 截至9月30日的三个月，
 20232022
股份/单位(千)
运营基础资金174,882 174,416 
稀释性证券的影响：
基于股票的薪酬389 379 
运营摊薄资金175,271 174,795 
100
目录表                
材料现金承付款
我们与供应商签订了与物业管理相关的各种服务合同。此外，我们还有一些在正常业务过程中签订的可能超过一年的其他合同。这些合同包括规定取消的条款，取消处罚微不足道，甚至没有。合同期限一般在三年到五年之间。
在截至2023年9月30日的三个月中，我们支付了约1.273亿美元用于支付与租户相关的义务，包括租户改善和租赁佣金。
此外，在截至2023年9月30日的三个月内，我们和我们未合并的合资伙伴产生了约3690万美元的新租户相关债务，与约996,700平方英尺的第二代租赁相关，或约每平方英尺37美元。我们签署了大约59,100平方英尺的第一代租约。与发展物业有关的承租人责任包括在下列项目的“估计总投资”内“第二项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动性和资本资源。”2023年第三季度，我们总共签署了约110万平方英尺的空间租赁，产生的与租户相关的债务总额约为5990万美元，或每平方英尺约57美元。

101
目录表                
项目3--关于市场风险的定量和定性披露。
我们面临着某些市场风险，其中最主要的风险之一是利率的变化。利率上升可能导致我们的循环贷款、2023年无担保定期贷款和其他可变利率债务项下的利息支出增加，前提是我们没有利率互换来对冲此类利率上升的影响。当我们的固定利率债务到期并需要再融资时，利率上升也会导致利息支出增加。截至2023年9月30日，这些借款中约有138亿美元按固定利率计息，因此这些工具的公允价值受到市场利率变化的影响。其余12亿美元的未偿还借款按浮动利率计息。然而，我们签订了利率掉期协议，从而确定了利率的可变性(有关截至2023年9月30日生效的利率合同及其各自的公允价值的信息，请参阅综合财务报表附注7)。因此，截至2023年9月30日，我们没有未偿还的浮动利率债务没有受到利率互换的约束。
下表不包括我们未合并的合资企业债务。关于我们未合并的合资企业债务的讨论，包括利率互换，见合并财务报表附注5和“项目2—管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析—流动资金和资本资源--对未合并合资企业的投资--担保债务。”
下表列出了截至2023年9月30日我们的总债务账面价值、估计公允价值和相应的加权平均GAAP利率(如适用)。
202320242025202620272028+总计估计公允价值
(千美元)
抵押债务，净额
固定费率$(1,211)$(4,843)$(4,843)$(4,843)$2,297,138 $994,576 $3,275,974 $2,658,844 
公认会计准则平均利率
— %— %— %— %3.64 %2.93 %3.42 %
可变利率— — — — — — — — 
 无担保债务，净额
固定费率$— $699,733 $848,409 $1,992,508 $744,555 $6,203,363 $10,488,568 $9,163,931 
公认会计准则平均利率
— %3.92 %3.35 %3.63 %6.92 %3.72 %3.91 %
可变利率— 1,197,173 — — — — 1,197,173 1,195,007 
债务总额$(1,211)$1,892,063 $843,566 $1,987,665 $3,041,693 $7,197,939 $14,961,715 $13,017,782 
于2023年9月30日，上述固定利率债务的加权平均票面利率/声明利率为年息3.84%。截至2023年9月30日，我们的未偿还浮动利率债务总额为12亿美元，所有这些债务都必须进行利率互换。截至2023年9月30日，我们的浮动利率债务的票面利率/声明利率(包括利率互换的影响)约为年利率5.592%。如果我们可变利率债务的市场利率高出100个基点，截至2023年9月30日的三个月和九个月的总利息支出将分别增加约300万美元和900万美元。
我们使用衍生工具亦涉及若干额外风险，例如交易对手信用风险、对冲合约的可执行性，以及利率的意外和重大变动将导致合约的基础重大损失的风险。我们认为，这些交易对手无法履行我们的义务的可能性很低，我们通过将交易对手限制在满足既定信贷和资本准则的主要银行，将我们的风险敞口降至最低。不能保证我们将充分防范上述风险。
公允价值金额完全是根据假设利率对我们金融工具的影响来确定的。由于具体行动的不确定性，我们可能会承诺将市场加息的可能影响降至最低，这一分析假设我们的金融结构没有变化。

102
目录表                
项目4--控制和程序。
波士顿地产公司
(A)对披露控制和程序的评价。截至本报告所述期间结束时，我们的管理层在波士顿地产公司首席执行官(首席执行官)S和首席财务官(首席财务官)的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)所界定)。基于这一评估，波士顿地产公司首席执行长兼首席财务长S得出结论，截至本报告所述期间结束时，这些披露控制和程序是有效的。
(B)财务报告内部控制的变化。在截至2023年12月31日的财政年度第三季度，波士顿地产公司的S对财务报告的内部控制(定义见1934年证券交易法下的规则13a-15(F))没有发生重大影响或合理地很可能对波士顿地产公司的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
波士顿地产有限合伙企业
(A)对披露控制和程序的评价。截至本报告所述期间结束时，Boston Properties Limited Partnership的唯一普通合伙人Boston Properties，Inc.的管理层在其首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)的参与下，评估了我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)所界定的，经修订)的有效性。根据这一评估，波士顿地产公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，这些披露控制和程序是有效的。
(B)财务报告内部控制的变化。在截至2023年12月31日的财政年度第三季度，其对财务报告的内部控制(定义见1934年证券交易法下的规则13a-15(F))没有发生重大影响或合理地可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变化。

103
目录表                
第二部分：其他信息
项目1--法律诉讼。
在正常业务过程中，我们会受到法律程序和索赔的约束。这些问题一般都在保险范围之内。管理层相信，该等事项的最终结果不会对我们的财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。
项目1A--风险因素。
除本季度报告10-Q表中其他部分披露的事实信息涉及此类风险因素(包括但不限于第I部分“第2项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中讨论的事项)外，第I部分“第1A项”中披露的风险因素没有实质性变化。在截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K中的“风险因素”。
项目2--未登记的股权证券销售、收益的使用和发行人购买股权证券
波士顿地产公司
(a)在截至2023年9月30日的三个月内，BXP发行了总计79,076股普通股，以换取由BPLP的某些有限合伙人持有的79,076股有限合伙普通股。在这些股票中，6836股是根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)条的豁免登记而发行的。我们依据第4(A)(2)条下的豁免，基于从收到普通股的有限合伙人那里收到的事实陈述。
(b)不适用。
(c)发行人购买股票证券。
期间(a)
普通股总股数
购得		(b)
普通股平均支付价格		(c)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数		(d)
根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
2023年7月1日-2023年7月31日— $— 不适用不适用
2023年8月1日-2023年8月31日— $— 不适用不适用
2023年9月1日-2023年9月30日3,046 (1)$53.80 不适用不适用
总计3,046 $53.80 不适用不适用
___________
(1)包括因终止某些雇员受雇于BXP而回购的561股BXP限制性普通股。根据适用的限制性股票奖励协议的条款，BXP以每股0.01美元的价格回购了股份，这是该等员工最初为该等股份支付的金额。还包括某员工向BXP交出的2,485股BXP普通股，以履行该员工与归属受限制普通股相关的预扣税款义务。
104
目录表                
波士顿地产有限合伙企业
(a)BXP每次发行普通股股份(当该等普通股单位呈交赎回时以普通股换取普通股除外)，它会将发行所得款项贡献给BPLP，以换取同等数目的合伙单位，其权利和优先次序与已发行股份相似。在截至2023年9月30日的三个月里，关于BXP根据波士顿地产公司1999年员工股票购买计划购买的普通股，BPLP向BXP发行了总计9750股普通股，以换取大约46万美元，这是向BXP发行普通股的总收益。这些单位的发行依赖于根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)条获得的注册豁免。
(b)不适用。
(c)发行人购买股票证券。
期间(a)
购买的单位总数		 (b)
单位平均支付价格		(c)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的单位总数		(d)
根据计划或计划可购买的最大单位数(或近似美元值)
2023年7月1日-2023年7月31日— $— 不适用不适用
2023年8月1日-2023年8月31日— $— 不适用不适用
2023年9月1日-2023年9月30日3,681 (1)$44.56 不适用不适用
总计3,681  $44.56 不适用不适用
___________
(1)包括之前由BXP持有的561个普通股单位，这些单位是因回购BXP的限制性普通股股份而赎回的，这些股份是与终止某些员工在BXP的雇佣关系而赎回的，以及BPLP因终止某些员工在BXP的雇佣关系而回购的635个LTIP单位。根据适用的限制性股票奖励协议和LTIP单位归属协议的条款，该等股份以每股0.01美元的价格回购，该等LTIP单位以每单位0.25美元的价格回购，这是该等员工最初为该等股份和单位支付的金额。还包括之前由BXP持有的2,485个普通股，该等普通股因某名员工向BXP交出BXP普通股股份而赎回，以履行该员工与归属受限普通股相关的预扣税款义务。
第3项-高级证券违约。
没有。
项目4--矿山安全披露。
没有。
项目5--其他信息。
(a)于二零二三年十一月四日，本公司与Owen D.订立经修订及重列雇佣协议。根据该协议，Thomas先生将继续担任公司首席执行官（“CEO”），直至2026年12月31日。托马斯先生的上一份雇佣协议的期限为2018年4月2日，截至2023年6月30日。该协议不会改变托马斯先生2023年的基本工资，目标现金奖金或目标总薪酬。
以下为该协议之主要条款概要：
任期和职责
(i)2023年7月1日至2026年12月31日。 没有自动更新的规定。
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(Ii)作为首席执行官，Thomas先生直接向董事会（“董事会”）报告，他必须投入大量工作时间和精力履行其职责。
(Iii)董事会同意提名Thomas先生连任董事会成员，任期为首席执行官一职，Thomas先生已同意在离职后辞去董事会职务。
(Iv)托马斯先生可以作为不从事商业房地产活动的任何组织的官员或董事或顾问参加（例如，Nareit），并参与宗教、慈善或其他社群活动，惟该等活动不会对彼履行其作为首席执行官对本公司的义务的能力构成重大限制。 托马斯先生也可能继续在雷曼兄弟控股公司董事会任职。并可从事“少数股东权益被动投资”，其定义为收购、持有和行使与通过（1）实体的非控股少数股东权益或（2）贷款进行的投资相关的投票权，在任何一种情况下，目的或意图是从该投资中获得回报，但不管理该投资直接或间接间接相关，没有托马斯先生的任何业务或战略咨询。
薪酬和福利
(i)基本年薪为950，000美元，须每年检讨，并可由董事会薪酬委员会（“薪酬委员会”）酌情增加，但不得减少。
(Ii)在任期内的每个日历年，Thomas先生都有机会根据公司和个人绩效目标的实现情况以及薪酬委员会确定的其他标准获得年度奖金。 托马斯先生的目标年度奖金为2，350，000美元，该目标可增加但不可减少。 根据薪酬委员会对公司业绩和个人绩效目标的评估以及其他标准，实际获得的奖金可能介于目标的0至150%之间。 任何日历年度的年度奖金应在下一日历年度的3月15日之前以现金支付。 为免生疑问，如果协议的期限于2026年12月31日结束，Thomas先生将有权获得其2026年的奖金，而不按比例分配，尽管Thomas先生可能在2027年支付2026年奖金之日不再受雇于本公司。
(Iii)在任期内的每个日历年，Thomas先生都有资格参加公司的长期激励计划，授予的股权目标金额将由薪酬委员会根据公司和个人业绩以及竞争对手的信息自行决定。 股权奖励可以购股权、限制性股份、限制性股份单位及╱或BPLP合伙权益的长期奖励单位的形式提供，并可能受薪酬委员会酌情厘定的按时间或按表现归属或两者的规限。
(Iv)Thomas先生有资格参与公司所有员工福利计划和计划，这些计划和计划不时为公司的高级管理人员生效，包括医疗/牙科保险、人寿保险、残疾保险和递延补偿计划。
(v)托马斯先生有权使用公司拥有或租赁的汽车，自担任首席执行官以来，他每年都拒绝享受这一福利。
(Vi)公司同意支付托马斯先生与本协议有关的合理顾问费用（法律和税收），最高不超过25，000美元。
离职福利和退休资格
(i)托马斯先生在公司的就业是随意的，但他的就业协议规定了他在某些情况下从公司离职时的某些付款和福利，包括：
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(1)如果Thomas先生的雇佣关系被公司无故终止，或Thomas先生出于与控制权变更无关的正当理由终止，则Thomas先生将有权获得相当于（x）其基本工资加上（y）其上一年收到的现金奖金（如有）的两倍的遣散费（但不少于其目标奖金）。Thomas先生还有权在终止年度按比例获得目标奖金，并额外获得24个月的基于时间的股权奖励，在相关奖励协议规定的范围内加速其基于绩效的奖励的归属，并且在按在职员工费率支付保费的情况下，还可以参加公司的健康计划长达24个月。收到这些付款和福利（按比例分配的目标奖金除外）的前提是托马斯先生对公司执行全面解除索赔。
(2)如果公司在控制权变更后24个月内无故或有正当理由终止雇用Thomas先生，那么托马斯先生将有权在终止合同的那一年按比例获得目标现金奖金，并获得一笔一次性遣散费，金额等于（x）他的基本工资加上（y）的三倍。控制权变更前三个历年的平均年度现金奖金数额（或其目标奖金，如果更高）。Thomas先生还将有权获得基于时间的股权奖励的全部归属，在相关奖励协议规定的范围内加速其基于绩效的奖励的归属，36个月的财务咨询，税务准备援助和再就业咨询，并且，根据在职员工费率支付的保费，还可以参加公司的健康计划长达36个月。
(Ii)由于Thomas先生至少年满62岁，并已在本公司工作至少十（10）年，Thomas先生被视为符合退休资格的要求，因此，该协议规定，他的基于时间的股权奖励，无论是目前尚未支付的还是将来授予的，应被视为完全归属，所赚取的绩效股权奖励将完全归属（而不会根据服务时间按比例分配奖励）。此外，在符合条件的退休后，Thomas先生有权在其退休当年按比例获得年度奖金。
(Iii)托马斯先生无权参与公司的任何控制权变更遣散计划，也无权获得任何税款补偿。如果向Thomas先生支付或提供的任何付款或利益将根据《国内税收法》第280 G条缴纳黄金降落伞消费税，则如果这样做会给Thomas先生带来更大的税后利益，则将减少付款和利益，以避免征收消费税。
(Iv)托马斯先生的协议于2026年12月31日到期（1）不会构成或导致公司无故终止雇用或托马斯先生因正当理由终止雇用，遣散费规定（退休资格和相关福利除外）不适用，（2）将构成合格退休。 此外，尽管任期将于2026年12月31日届满，但根据公司有关退休高管的历史惯例，托马斯先生将于2027年就2026日历年期间提供的服务获得年度股权激励奖励，以及该等奖励的条款和条件，包括授予日期的目标价值，以及一般而言，奖励的类型，应由薪酬委员会酌情决定。
限制性契约
(i)在担任高级职员期间，Thomas先生不得：
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目录表                
(Ii)在终止雇佣时，作为主要拥有、开发和管理商业办公空间房地产的任何企业的重要所有者或担任高级领导职务的企业提供服务；或
(Iii)故意干扰公司与其某些租户或员工的关系，无论是为自己还是为任何其他企业、个人或实体。
(Iv)如果托马斯先生的雇佣在控制权变更后被终止，竞业禁止公约将不适用。
(v)托马斯先生还须遵守保密要求以及终止后诉讼和监管合作义务。
术语“原因”、“控制权变更”、“充分理由”和“合格退休”具有本协议中规定的含义。本协议的前述摘要并不声称是完整的，并受本协议全文的制约和限制，全文作为附件10.1包含在本协议中，并通过引用将其并入本协议。
(b)没有。
(c)在截至2023年9月30日的三个月内，无我们的董事或高级管理人员(见1934年证券交易法第16a-1(F)条的定义)采用、终止或修改了规则10b5-1或非规则10b5-1的交易安排(这些术语在S-K规则第408项中定义)。
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目录表                
项目6--展品。
(a)陈列品 
10.1*—
由Boston Properties，Inc.和Owen D.Thomas修订并重新签署的雇佣协议，日期为2023年11月4日(兹提交)。
31.1 —
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条为波士顿地产公司颁发的首席执行官证书(随函存档。)
31.2 —
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条为波士顿地产公司颁发的首席财务官证书(特此提交。)
31.3 —
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条为波士顿地产有限合伙企业颁发首席执行官证书。(现送交存档。)
31.4 —
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条为波士顿地产有限合伙企业颁发首席财务官证书。(现送交存档。)
32.1 —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产公司颁发的首席执行官证书(随信提供)。
32.2 —
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条为波士顿地产公司颁发的首席财务官证书(随信提供)。
32.3 —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产有限合伙企业颁发首席执行官证书。(随函提供。)
32.4 —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产有限合伙企业颁发首席财务官证书。(随函提供。)
101.SCH—内联XBRL分类扩展架构文档。(现送交存档。)
101.CAL—内联XBRL分类扩展计算链接库文档。(现送交存档。)
101.LAB—内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。(现送交存档。)
101.PRE—内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。(现送交存档。)
101.DEF—内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。(现送交存档。)
104 —封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含附件101*中包含的适用分类扩展信息)。(现送交存档。)
*
指明管理合同或补偿计划或安排须根据表格10-Q第6项提交或以引用方式并入本表格10-Q作为证物。
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目录表                
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。


波士顿地产公司
2023年11月7日
/s/*M冰川R.W.阿尔什说，他说，他说了算。
迈克尔·R·沃尔什
首席会计官
(妥为授权的人员及主要会计人员)
110
目录表                
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。


 波士顿地产有限合伙企业
作者：波士顿地产公司，其普通合伙人
2023年11月7日  
/s/*M冰川R.W.阿尔什说，他说，他说了算。
  迈克尔·R·沃尔什
  首席会计官
(妥为授权的人员及主要会计人员)
111