附录 99.1
RAMACO 资源报告
2023 年第三季度业绩
肯塔基州列克星敦，2023年11月7日——高质量、低成本冶金煤的领先运营商和开发商拉马科资源公司（纳斯达克股票代码：METC、METCB、“Ramaco” 或 “公司”）今天公布了截至2023年9月30日的三个月和九个月的财务业绩。
2023 年第三季度亮点
| ● | 该公司的净收入为1,950万美元（调整后的每股收益为0.45美元，非公认会计准则指标），相比之下，2023年第二季度为760万美元（摊薄后每股收益为0.17美元）。截至2023年9月30日的三个月，调整后的扣除利息、税项、折旧、摊销、某些非运营费用和股权薪酬（“调整后息税折旧摊销前利润”，一项非公认会计准则指标）为4540万美元。相比之下，截至2023年6月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为3,000万美元。（参见下文 “非公认会计准则指标的对账”。） |
| ● | 在第三季度，调整后的息税折旧摊销前利润受益于与2022年年中Berwind矿山停电有关的保险索赔收益约300万美元，以及因2018年底Elk Creek筒仓故障而获得的约800万美元。总净收入影响约为800万美元（每股收益为0.18美元）。公司继续从每项索赔中寻求额外的保险相关款项。 |
| ● | 在第三季度，该公司出货了99.6万吨煤炭，这达到了其先前的预期，即今年的按年计算销售额将达到约400万吨。总销量比第二季度增长了39％。 |
| ● | 在第三季度，该公司偿还了与2022年收购拉马科煤炭相关的1000万美元债务。本周早些时候，该公司偿还了与收购拉马科煤炭有关的最后1000万美元债务。到2023年底，我们预计剩余的总债务（不包括循环信贷额度）约为5000万美元，其中包括公司将于2026年到期的3500万美元9％票据，与Maben交易相关的约1100万美元的第三方收购相关债务以及400万美元的设备债务。2022年年终债务总额为1.27亿美元。 |
市场评论/2023 年和 2024 年展望
| ● | 由于第三季度的出货量和海外客户需求强于预期，该公司最近将2023年全年煤炭出货量预期的中点从之前的310万至360万吨上调至325万至350万吨。从预期的高端来看，这意味着第四季度的出货量超过100万吨，而在低端则约为80万吨。 |
| ● | 最近，该公司指出，预计2023年全年和2023年第四季度的现金矿成本都将处于此前每吨102-108美元的预期区间的最高水平。鉴于持续的通货膨胀压力，我们现在预计成本为每吨108美元至112美元。 |
| ● | 在第三季度，煤炭总库存水平（包括清洁煤和原煤）下降了近40％，从140万吨降至约90万吨。该公司预计，在第四季度，库存水平将进一步降低。 |
| ● | 9月和10月，两段式Berwind深矿的年产量均为50万吨，两个部分的现金矿成本均低于每吨80美元。 |
1
| ● | 2023年，今年迄今为止，该公司承诺销售约330万吨，其中290万吨，固定平均价格为每吨173美元。 |
| ● | 到2024年，该公司现已承诺向北美客户提供130万吨煤炭，平均价格为每吨167美元。 |
| ● | 上个月，布鲁克矿开始了整体矿山开发，最初的目标是获得更多数量的稀土材料用于化学和冶金测试。将提供有关沉积物和化学评估的持续更新。 |
管理评论
Ramaco Resources董事长兼首席执行官兰德尔·阿特金斯评论说：“我们的第三季度业绩凸显了我们的差异化增长平台。简而言之，本季度Ramaco从一家销售额约为300万吨的公司发展到每年约400万吨的公司。结果，尽管由于指数定价和市场状况下降导致利润率下降，但调整后的息税折旧摊销前利润仍比第二季度增长了50％以上。
我们还意识到自己作为该领域杠杆率最低的公司之一的地位。由于我们强劲的第三季度财务状况，我们预计将在2023年偿还超过5000万美元的定期债务。从2024年开始，我们预计剩余的定期债务总额约为5000万美元（不包括任何循环信贷额度的提取），并预计明年这些水平将降低。
此外，由于第三季度出货量强于预期和海外客户需求，我们最近将2023年全年煤炭出货量的中点销售预期从310万至360万吨上调至325万至350万吨。我们继续预计，随着先前更高的库存水平将在未来几个季度减少，到2024年，营运资本将获得持续收益。与第二季度相比，第三季度的库存减少了25％，至5000万美元。
作为美国首屈一指的低容量冶金煤综合体之一，我们对伯温德矿的长期未来越来越乐观。9月和10月，Berwind主矿开始取得长足进展，年产量均达到50万吨。两个深矿区的现金矿成本约为每吨80美元。随着我们继续增加更多的矿区，我们希望 Berwind 能够成为该国最大和利润率最高的低挥发量冶金矿之一。
展望明年，我们试图对2024年的国内合同敞口采取平衡的态度。现在，我们已承诺明年向北美客户提供130万吨煤炭，平均价格为每吨167美元。这似乎是我们公众同行群体中最高的平均价格数字。这个水平不到我们明年预计产量的三分之一，使我们能够以基于指数的定价利用未来的出口业务。
最后，我想介绍一下我们在怀俄明州的最新活动。首先，我很高兴地向大家报告，上个月，布鲁克矿开始了整体矿山开发，最初的目标是获得更多的稀土材料用于化学和冶金测试。我们现在正进入对矿床的冶金和化学成分进行广泛测试的阶段，以确定其性质和范围。这将指导我们找到提取、分离和提炼的最佳替代方案，这些替代方案是最终开发的关键。我们已经确定我们有大量的稀土矿床。接下来的下一个挑战是评估最佳的开采和分离技术，然后可以用这些技术来估计矿山的经济性。随着这一过程的推进，我们将不断更新。
其次，在碳产品方面，我们关注两个令人兴奋的领域：
| ● | 在中国最近决定监管和限制用于电动汽车电池的石墨出口之后，Ramaco与橡树岭国家实验室（“ORNL”）对煤炭转化为合成石墨的革命性过程进行了为期多年的研究，具有更高的战略重要性。我们使用这种创新的电化学技术是根据我们与ORNL签订的为期五年的合作研发协议（“CRADA”）完成的。 |
2
| ● | Ramaco还开发了一种低成本的生产活性炭纤维单块的工艺，用于直接空气捕获和其他过滤应用，并拥有全面的知识产权。本季度，我们在怀俄明州的iCam研究中心建立了内部熔体吹制能力，以生产巨石并大量激活它们。随着这些活动向未来的商业化迈进，我们也期待向市场通报这些活动的最新情况。” |
主要运营和财务指标如下所示：
关键指标 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3Q23 | | 2Q23 | Chg。 | | 3Q22 | Chg。 | | 2023 年至今 | | 2022 年至今 | Chg。 | |||||
总销售吨数 ('000) | | 996 | | | 715 | 39% | | | 608 | 64% | | | 2,467 | | | 1,775 | 39% |
收入（百万美元） | $ | 187.0 | | $ | 137.5 | 36% | | $ | 136.9 | 37% | | $ | 490.8 | | $ | 430.5 | 14% |
销售成本（百万美元） | $ | 144.6 | | $ | 99.2 | 46% | | $ | 79.6 | 82% | | $ | 354.4 | | $ | 237.5 | 49% |
公司产量吨的非公认会计准则定价（美元/吨） | $ | 157 | | $ | 163 | (4)% | | $ | 202 | (22)% | | $ | 167 | | $ | 216 | (23)% |
Non-GAAP 销售现金成本-公司生产（美元/吨）* | $ | 114 | | $ | 109 | 5% | | $ | 98 | 16% | | $ | 110 | | $ | 102 | 8% |
公司生产的非公认会计准则现金利润率（美元/吨） | $ | 43 | | $ | 54 | (20)% | | $ | 104 | (59)% | | $ | 57 | | $ | 114 | (50)% |
净收入（百万美元） | $ | 19.5 | | $ | 7.6 | 158% | | $ | 26.9 | (28)% | | $ | 52.3 | | $ | 101.7 | (49)% |
摊薄后每股收益-A 类普通股 | $ | 0.40 | | $ | 0.17 | 139% | | $ | 0.60 | (33)% | | $ | 1.14 | | $ | 2.27 | (50)% |
摊薄后每股收益-B 类普通股 | $ | 0.16 | | $ | - | 不是 | | $ | - | 不是 | | $ | 0.16 | | $ | - | 不是 |
非公认会计准则调整后的每股收益 | $ | 0.45 | | $ | 0.17 | 167% | | $ | 0.60 | (25)% | | $ | 1.19 | | $ | 2.27 | (48)% |
调整后的息税折旧摊销前利润（百万美元） | $ | 45.4 | | $ | 30.0 | 51% | | $ | 50.7 | (10)% | | $ | 123.7 | | $ | 172.6 | (28)% |
资本支出（百万美元） | $ | 16.9 | | $ | 24.5 | (31)% | | $ | 37.6 | (55)% | | $ | 64.9 | | $ | 91.4 | (29)% |
调整后的息税折旧摊销前利润减去资本支出（百万美元） | $ | 28.5 | | $ | 5.5 | 414% | | $ | 13.1 | 117% | | $ | 58.8 | | $ | 81.2 | (28)% |
* 调整后包括2022年Ramaco Coal交易所节省的特许权使用费。不包括 Berwind 闲置成本。
2023 年第三季度的业绩
在以下段落中，除非另有说明，否则所有提及 “季度” 或 “季度” 的内容均指2023年第三季度。
同比季度比较
该季度的总产量为71.9万吨，比2022年同期增长9％。麋鹿溪综合体的产量为40.2万吨，较去年的51.1万吨下降了21％，而Berwind、Knox Creek和Maben综合体的产量在本季度增至31.7万吨，比去年同期增长了115％。Elk Creek 2023 年第三季度的产量和成本受到额外带薪休假周的负面影响。那周是在7月份拍摄的，原因是库存水平居高不下，此后库存量已大幅下降。该季度的总销售量为99.6万吨，较2022年第三季度的60.8万吨增长了64％。
公司出售的煤炭的季度定价为每吨157美元，与2022年第三季度的每吨202美元相比下降了22％。公司生产的现金矿成本（不包括运输成本）为每售出一吨114美元，比2022年同期高出16％。本季度Elk Creek的现金矿成本为每吨售出111美元，较2022年同期的每吨93美元的现金矿成本增长了19％。成本增加是由于持续的通货膨胀压力，以及上述7月份的额外休假周。
由于已实现价格下降和通货膨胀不利因素，根据非公认会计准则收入（FOB矿山）和非公认会计准则现金销售成本，本季度公司生产的煤炭的现金利润率为每吨43美元，低于2022年同期的每吨104美元。
逐季比较
总体而言，与2023年第二季度相比，第三季度的产量下降了15.7万吨，至71.9万吨，这是因为Elk Creek的下降足以抵消Berwind和Maben的增长。但是，尽管产量下降，但总销量比2023年第二季度增长了39％。这是自2021年以来的第一个季度
3
公司减少了库存，这是由于铁路服务的改善以及Elk Creek制备厂的年产能从200万吨提高到300万吨相结合，销售量增加。
第三季度的每吨已实现价格为157美元，低于2023年第二季度的每吨163美元，这反映了整体市场价格的下跌。公司生产的煤炭第三季度现金成本为每吨114美元，而2023年第二季度为每吨109美元。因此，根据非公认会计准则收入（离岸价）和非公认会计准则现金销售成本，公司生产的煤炭的现金利润率在第三季度为每吨43美元，低于2023年第二季度的每吨54美元。
资产负债表和流动性
截至2023年9月30日，该公司的流动性为9,820万美元，包括4,290万美元的现金加上我们的循环信贷额度下的5,530万美元可用资金。相比之下，截至2022年12月31日，总流动性为4,910万美元。
与2022年12月31日相比，应收账款增加了2,250万美元，库存增加了530万美元。我们预计，在铁路服务改善和Elk Creek制备厂加工能力提高50％的背景下，销售水平将有所提高，未来几个季度库存将大幅下降。
第三季度资本支出总额为1,690万美元。这比2023年第二季度的2450万美元大幅下降，因为我们的大部分短期增长资本支出现在已经支出。
该公司的有效季度税率为22％，不包括离散项目。2023年第三季度，公司确认的所得税支出为550万美元。该公司预计，2023年的总体税率为20-25％。尽管如此，该公司预计2023年将获得净现金税收优惠，并于2023年第三季度获得了1180万美元的退税。
4
以下总结了上述期间的主要销售、生产和财务指标：
| | 三个月已结束 | | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||
| | 9月30日 | | 6月30日 | | 9月30日 | | | | | |||||
以千计，每吨金额除外 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | |||||
| | | | | | | | | | | | | | | |
销量（吨） |
| |
|
| |
|
| |
| | |
|
| |
|
公司 |
| | 949 |
| | 695 |
| | 602 | | | 2,372 |
| | 1,753 |
已购买 |
| | 46 |
| | 20 |
| | 7 | | | 96 |
| | 22 |
总计 |
| | 996 |
| | 715 |
| | 608 | | | 2,467 |
| | 1,775 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司产量（吨） |
| |
|
| |
|
| |
| | |
|
| |
|
埃尔克克里克采矿综合体 |
| | 402 |
| | 605 |
| | 511 | | | 1,619 |
| | 1,496 |
Berwind 矿业综合体（包括诺克斯溪和马本） |
| | 317 |
| | 271 |
| | 147 | | | 810 |
| | 493 |
总计 |
| | 719 |
| | 876 |
| | 658 | | | 2,429 |
| | 1,989 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司编制的财务指标 (a) |
| |
|
| |
|
| |
| | |
|
| |
|
每吨平均收入 | | $ | 157 | | $ | 163 | | $ | 202 | | $ | 167 | | $ | 216 |
煤炭销售的平均现金成本* | | | 114 | | | 109 | | | 98 | | | 110 | | | 102 |
每吨的平均现金利润 | | $ | 43 | | $ | 54 | | $ | 104 | | $ | 57 | | $ | 114 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
Elk Creek 财务指标 (a) | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
每吨平均收入 | | $ | 172 | | $ | 170 | | $ | 197 | | $ | 178 | | $ | 213 |
煤炭销售的平均现金成本* | | | 111 | | | 101 | | | 93 | | | 101 | | | 95 |
每吨的平均现金利润 | | $ | 61 | | $ | 69 | | $ | 104 | | $ | 77 | | $ | 118 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
购买的煤炭财务指标 (a) | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
每吨平均收入 | | $ | 164 | | $ | 226 | | $ | 231 | | $ | 202 | | $ | 279 |
出售煤炭的平均现金成本 | | | 101 | | | 169 | | | 125 | | | 148 | | | 215 |
每吨的平均现金利润 | | $ | 63 | | $ | 57 | | $ | 106 | | $ | 54 | | $ | 64 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
资本支出 | | $ | 16,908 | | $ | 24,470 | | $ | 37,577 | | $ | 64,924 | | $ | 91,384 |
| (a) | 不包括运输。销售煤炭的现金成本在 “非公认会计准则指标对账” 下定义和对账。 |
* 调整后包括2022年Ramaco Coal交易所节省的特许权使用费。不包括 Berwind 闲置成本。
5
财务指导
（以千计，每吨数量和百分比除外）
|
| | 全年 | | 全年 |
| | | 2023 年指南 | | 2022 |
公司产量（吨） |
| |
| |
|
埃尔克克里克采矿综合体 |
| | 2,100 - 2,250 | | 2,033 |
Berwind、Knox Creek 和 Maben 采矿综合体 |
| | 1,000 - 1,150 | | 651 |
总计 |
| | 3,100 - 3,400 | | 2,684 |
| | | | | |
销量（吨） (a) |
| | 3,250 - 3,500 | | 2,450 |
| | | | | |
每吨现金成本-公司生产 (b) | | $ | 108 - 112 | $ | 105 |
| | | | | |
其他 | | | | | |
资本支出 (c) | | $ | 70,000 - 75,000 | $ | 123,012 |
销售、一般和管理费用 (d) | | $ | 35,000 - 38,000 | $ | 31,810 |
折旧、损耗和摊销费用 | | $ | 53,000 - 57,000 | $ | 41,194 |
利息支出，净额 | | $ | 9,000 - 10,000 | $ | 6,829 |
有效税率 (e) | | | 20 - 25% | | 22% |
现金税率 | | | 0% | | 11% |
Berwind 闲置成本 | | $ | 3,000 | $ | 9,474 |
| | | | | |
| (a) | 2023 年指导方针包括少量购买的煤炭。 |
| (b) | 调整后包括2022年Ramaco Coal交易所节省的特许权使用费。不包括 Berwind 闲置成本。 |
| (c) | 不包括 Ramaco Coal 和 Maben 的收购价格。 |
| (d) | 不包括股票薪酬。 |
| (e) | 标准化，排除离散项目。 |
2023 年承诺销量(a)
（以百万计，每吨金额除外）
|
| 2023 | | 2024 | ||||||
| | 音量 | | 平均价格 | | 音量 |
| 平均价格 | ||
北美，固定价格 |
| 1.2 | | $ | 188 | | 1.3 | | $ | 167 |
海运，固定价格 |
| 1.7 | | $ | 163 | | - | | $ | - |
总计，固定价格 |
| 2.9 | | $ | 173 | | 1.3 | | $ | 167 |
指数定价 |
| 0.4 | | | | | 0.2 | | |
|
承诺总吨数 |
| 3.3 | | | | | 1.5 | | | |
| (a) | 截至2023年10月31日的金额，包括少量购买的煤炭。由于四舍五入，总数可能不相加。 |
关于 RAMACO 资源
Ramaco Resources, Inc. 是一家高质量、低成本冶金煤的运营商和开发商，位于西弗吉尼亚州南部、弗吉尼亚州西南部和宾夕法尼亚州西南部。其行政办公室位于肯塔基州列克星敦，运营办公室位于西弗吉尼亚州的查尔斯顿和怀俄明州的谢里登。该公司目前在阿巴拉契亚州中部拥有三个活跃的冶金煤矿开采综合体，怀俄明州谢里登附近有一个处于生产初期阶段的开发稀土和煤矿。2023 年 5 月，该公司宣布，在怀俄明州谢里登附近的矿山发现了一个主要的原生磁稀土稀土矿床。该公司毗邻怀俄明州的矿山，运营着一个与用煤生产先进碳产品和材料有关的碳研究和试点设施。与这些活动有关，它拥有大约50项知识产权专利、待处理的申请、排他性许可协议和各种商标。新闻和其他信息
6
有关 Ramaco Resources 的信息，包括向美国证券交易委员会提交的文件，请访问 http://www.ramacoresources.com。欲了解更多信息，请致电 (859) 244-7455 与投资者关系部联系。
2023 年第三季度电话会议
Ramaco Resources将于美国东部时间（美国东部时间）2023年11月8日星期三上午11点举行季度电话会议和网络直播。随附的幻灯片将在电话会议开始前立即在 https://www.ramacoresources.com/investors/investor-presentations/ 上线。
要参加 2023 年 11 月 8 日的电话会议直播，请执行以下操作：
国内直播：(800) 343-4136
国际直播：(785) 424-1699
会议编号：METCQ323
网页链接：点击这里
关于前瞻性陈述的警示性声明
本新闻稿中包含的某些陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述代表了Ramaco Resources对指导方针、未来事件、预期收入、未来需求和生产水平、宏观经济趋势、正在进行的项目的发展、成本和经营业绩预期的预期或信念，本新闻稿中描述的结果有可能无法实现。这些前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，其中许多因素不在Ramaco Resources的控制范围内，这可能导致实际业绩与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于与 COVID-19 全球疫情影响相关的风险、我们目前的矿山开发活动意外延迟、成功提高伯温德和诺克斯溪综合体产量的能力、麋鹿溪制备厂上线的时机、我们的销售承诺交易对手未能履行承诺、美国或国际上政府对煤炭的监管加强、出口市场煤炭需求进一步下降以及表现不佳铁路，预期收购Ramaco Coal和Maben给公司股东带来的好处，收购Ramaco Coal和Maben的预期收益和影响，以及公司成功开发布鲁克矿的能力，包括公司对该矿的勘探目标和估计值的提高是否得以实现。任何前瞻性陈述仅代表其发表之日，而且，除非法律要求，否则Ramaco Resources不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。新的因素不时出现，Ramaco Resources不可能预测所有这些因素。在考虑这些前瞻性陈述时，应牢记Ramaco Resources向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中发现的风险因素和其他警示性陈述，包括其10-K表年度报告和10-Q表季度报告。Ramaco Resources在美国证券交易委员会文件中指出的风险因素和其他因素可能导致其实际业绩与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
7
Ramaco 资源公司
未经审计的合并运营报表
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 | ||||||||
以千计，每股金额除外 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
| | | | | | | | | | | | |
收入 |
| $ | 186,966 |
| $ | 136,925 |
| $ | 490,795 |
| $ | 430,461 |
| | | | | | | | | | | | |
成本和开支 | | | | | | | | | | | | |
销售成本（不包括下文单独显示的项目） | |
| 144,635 | |
| 79,634 | |
| 354,383 | |
| 237,530 |
资产退休债务增加 | |
| 349 | |
| 495 | |
| 1,049 | |
| 1,485 |
折旧、损耗和摊销 | |
| 14,443 | |
| 11,435 | |
| 39,850 | |
| 29,898 |
销售、一般和管理 | |
| 11,458 | |
| 8,672 | |
| 37,519 | |
| 29,282 |
成本和支出总额 | |
| 170,885 | |
| 100,236 | |
| 432,801 | |
| 298,195 |
| | | | | | | | | | | | |
营业收入 | |
| 16,081 | |
| 36,689 | |
| 57,994 | |
| 132,266 |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入（支出），净额 | |
| 11,333 | |
| (933) | |
| 15,076 | |
| 1,781 |
利息支出，净额 | |
| (2,447) | |
| (2,255) | |
| (7,274) | |
| (5,323) |
税前收入 | |
| 24,967 | |
| 33,501 | |
| 65,796 | |
| 128,724 |
所得税支出 | |
| 5,505 | |
| 6,596 | |
| 13,521 | |
| 27,068 |
净收入 | | $ | 19,462 | | $ | 26,905 | | $ | 52,275 | | $ | 101,656 |
| | | | | | | | | | | | |
普通股每股收益 | | | | | | | | | | | | |
基础——单节课（直到 2023 年 6 月 20 日） | | $ | 不适用 | | $ | 0.61 | | $ | 0.71 | | $ | 2.30 |
基础级——A 级（2023 年 6 月 21 日至 2023 年 9 月 30 日） | | $ | 0.41 | | $ | — | | $ | 0.44 | | $ | — |
总计 | | $ | 0.41 | | $ | 0.61 | | $ | 1.15 | | $ | 2.30 |
| | | | | | | | | | | | |
基础级——B 级（2023 年 6 月 21 日至 2023 年 9 月 30 日） | | $ | 0.17 | | $ | — | | $ | 0.17 | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | |
稀释——单一类别（直到 2013 年 6 月 20 日） | | $ | 不适用 | | $ | 0.60 | | $ | 0.70 | | $ | 2.27 |
稀释——A 级（2023 年 6 月 21 日-2023 年 9 月 30 日） | | $ | 0.40 | | $ | — | | $ | 0.44 | | $ | — |
总计 | | $ | 0.40 | | $ | 0.60 | | $ | 1.14 | | $ | 2.27 |
| | | | | | | | | | | | |
稀释后——B 类（2023 年 6 月 21 日至 2023 年 9 月 30 日） | | $ | 0.16 | | $ | — | | $ | 0.16 | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | |
非公认会计准则调整基础版 | | $ | 0.46 | | $ | 0.61 | | $ | 1.21 | | $ | 2.30 |
经非公认会计准则调整的摊薄 | | $ | 0.45 | | $ | 0.60 | | $ | 1.19 | | $ | 2.27 |
| | | | | | | | | | | | |
8
Ramaco 资源公司
未经审计的合并资产负债表
以千计，每股金额除外 |
| 2023年9月30日 |
| 2022年12月31日 | ||
| | | | | | |
资产 |
| |
|
| |
|
流动资产 |
| |
|
| |
|
现金和现金等价物 | | $ | 42,924 | | $ | 35,613 |
应收账款 | |
| 63,634 | |
| 41,174 |
库存 | |
| 50,242 | |
| 44,973 |
预付费用和其他 | |
| 12,422 | |
| 25,729 |
流动资产总额 | |
| 169,222 | |
| 147,489 |
不动产、厂房和设备，净额 | |
| 456,712 | |
| 429,842 |
融资租赁使用权资产，净额 | |
| 13,201 | |
| 12,905 |
预付煤炭特许权使用费 | |
| 3,606 | |
| 3,271 |
其他 | |
| 3,965 | |
| 2,832 |
总资产 | | $ | 646,706 | | $ | 596,339 |
| | | | | | |
负债和股东权益 | |
|
| |
|
|
负债 | |
|
| |
|
|
流动负债 | |
|
| |
|
|
应付账款 | | $ | 51,584 | | $ | 34,825 |
应计负债 | |
| 46,485 | |
| 41,806 |
资产退休债务的当期部分 | |
| 110 | |
| 29 |
长期债务的当前部分 | |
| 28,015 | |
| 35,639 |
关联方债务的当前部分 | | | 10,000 | |
| 40,000 |
融资租赁债务的本期部分 | | | 6,312 | |
| 5,969 |
保险融资责任 | |
| — | |
| 4,577 |
流动负债总额 | |
| 142,506 | |
| 162,845 |
资产退休债务，净额 | |
| 28,495 | |
| 28,856 |
长期债务，净额 | |
| 34,157 | |
| 18,757 |
长期融资租赁债务，净额 | | | 5,765 | |
| 4,917 |
优先票据，净额 | | | 33,178 | |
| 32,830 |
递延所得税负债，净额 | |
| 45,685 | |
| 35,637 |
其他长期负债 | |
| 4,322 | |
| 3,299 |
负债总额 | |
| 294,108 | |
| 287,141 |
| | | | | | |
承付款和意外开支 | |
| — | |
| — |
| | | | | | |
股东权益 | |
|
| |
|
|
优先股，面值0.01美元 | |
| — | |
| — |
普通股，面值0.01美元* | |
| — | |
| 442 |
A 类普通股，面值 0.01 美元* | | | 439 | | | — |
B 类普通股，面值 0.01 美元 | | | 88 | |
| — |
额外的实收资本 | |
| 275,929 | |
| 168,711 |
留存收益 | |
| 76,142 | |
| 140,045 |
股东权益总额 | |
| 352,598 | |
| 309,198 |
负债和股东权益总额 | | $ | 646,706 | | $ | 596,339 |
* 普通股在2023年第二季度重新归类为A类普通股 | | | | | | |
9
Ramaco 资源公司
未经审计的现金流量表
| | 截至9月30日的九个月 | | ||||
以千计 |
| 2023 |
| 2022 | | ||
来自经营活动的现金流 |
| |
|
| |
| |
净收入 | | $ | 52,275 | | $ | 101,656 | |
为核对净收益与经营活动净现金而进行的调整： | | | | | | | |
增加资产报废债务 | |
| 1,049 | |
| 1,485 | |
折旧、损耗和摊销 | |
| 39,850 | |
| 29,898 | |
债务发行成本的摊销 | |
| 566 | |
| 367 | |
基于股票的薪酬 | |
| 9,706 | |
| 6,192 | |
其他收入 | | | (4,912) | | | (2,113) | |
递延所得税 | |
| 10,048 | |
| 11,579 | |
运营资产和负债的变化： | | | | | | | |
应收账款 | |
| (22,460) | |
| (5,905) | |
预付费用和其他流动资产 | |
| 10,115 | |
| 1,242 | |
库存 | |
| (5,269) | |
| (24,237) | |
其他资产和负债 | |
| (816) | |
| 91 | |
应付账款 | |
| 19,253 | |
| 12,432 | |
应计负债 | |
| 10,071 | |
| 26,112 | |
来自经营活动的净现金 | |
| 119,476 | |
| 158,799 | |
| | | | | | | |
来自投资活动的现金流： | | | | | | | |
资本支出 | |
| (64,924) | |
| (91,384) | |
收购 Ramaco Coal 资产 | | | — | | | (11,738) | |
收购玛本资产（2023年债券回收） | | | 1,182 | | | (10,715) | |
其他 | | | 5,976 | | | 2,000 | |
用于投资活动的净现金 | | | (57,766) | | | (111,837) | |
| | | | | | | |
来自融资活动的现金流 | | | | | | | |
借款收益 | |
| 95,000 | |
| 17,000 | |
股票期权行使的收益 | | | — | | | 107 | |
股息的支付 | | | (18,049) | | | (14,996) | |
偿还借款 | |
| (87,225) | |
| (17,066) | |
偿还拉马科煤炭收购融资——关联方 | | | (30,000) | | | — | |
保险融资的还款 | | | (3,848) | | | (280) | |
偿还设备融资租赁 | | | (4,954) | | | (3,760) | |
因应缴预扣税而交出的股份 | | | (5,323) | | | (2,871) | |
已用现金净额融资活动 | |
| (54,399) | |
| (21,866) | |
| | | | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | |
| 7,311 | |
| 25,096 | |
期初现金和现金等价物及限制性现金 | |
| 36,473 | |
| 22,806 | |
期末现金和现金等价物及限制性现金 | | $ | 43,784 | | $ | 47,902 | |
10
非公认会计准则指标的对账
调整后 EBITDA
调整后的息税折旧摊销前利润被管理层和财务报表的外部用户（例如行业分析师、投资者、贷款人和评级机构）用作非公认会计准则的补充财务指标。我们认为调整后的息税折旧摊销前利润很有用，因为它使我们能够更有效地评估我们的经营业绩。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收入加上净利息支出；股票薪酬；折旧、损耗和摊销费用；所得税；某些营业外支出（慈善捐款）以及资产报废债务的增加。其最具可比性的GAAP指标是净收入。净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账如下。调整后的息税折旧摊销前利润无意取代公认会计原则的业绩指标，也可能无法与其他公司提出的标题相似的指标进行比较。
| | | Q3 | | | Q2 | | | Q3 | | 截至9月30日的九个月 | ||||
（以千计） |
| | 2023 | | | 2023 | | | 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账 |
| |
| | | |
| |
| | |
|
| |
|
净收入 | | $ | 19,462 | | $ | 7,556 | | $ | 26,905 | | $ | 52,275 | | $ | 101,656 |
折旧、损耗和摊销 | |
| 14,443 | |
| 13,556 | |
| 11,435 | |
| 39,850 | |
| 29,898 |
利息支出，净额 | |
| 2,447 | |
| 2,518 | |
| 2,255 | |
| 7,274 | |
| 5,323 |
所得税支出 | |
| 5,505 | |
| 2,467 | |
| 6,596 | |
| 13,521 | |
| 27,068 |
EBITDA | |
| 41,857 | |
| 26,097 | |
| 47,191 | |
| 112,920 | |
| 163,945 |
基于股票的薪酬 | |
| 3,201 | |
| 3,568 | |
| 2,019 | |
| 9,706 | |
| 6,192 |
其他非营业费用 | | | — | | | — | | | 1,000 | | | — | | | 1,000 |
增加资产报废债务 | |
| 349 | |
| 349 | |
| 495 | |
| 1,049 | |
| 1,485 |
调整后 EBITDA | | $ | 45,407 | | $ | 30,014 | | $ | 50,705 | | $ | 123,675 | | $ | 172,622 |
非公认会计准则收入和每吨现金成本
每吨非公认会计准则收入（FOB 矿山）的计算方法是煤炭销售收入减去运输成本，再除以销售的吨数。每出售一吨的非公认会计准则现金成本的计算方法是煤炭销售的现金成本减去运输成本和闲置矿山成本，再除以销售的吨数。我们认为，每吨收入（FOB矿山）和每吨现金成本为投资者提供了有用的信息，因为它们使投资者能够将公司的每吨收入和每吨现金成本与其他上市煤炭公司的类似衡量标准进行比较，并更有效地监测不同时期煤炭价格和成本的变化，不包括我们无法控制的运输成本的影响。为制定这些指标而进行的调整对于理解和评估公司的财务业绩具有重要意义。根据公认会计原则，每吨销售收入（FOB矿山）和每吨现金成本不是衡量财务业绩的指标，因此不应被视为公认会计原则下的收入和销售成本的替代品。下表显示了我们如何计算非公认会计准则收入和每吨现金成本：
11
每吨非公认会计准则收入
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的三个月 | | 截至2022年9月30日的三个月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
（以千计，每吨金额除外） | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 177,826 | | $ | 9,140 | | $ | 186,966 | | $ | 135,416 | | $ | 1,509 | | $ | 136,925 |
减去：为与非公认会计准则收入进行对账而进行的调整（FOB 矿山） | |
|
| |
|
| |
|
| |
| | | | | | | |
运输成本 | |
| (28,928) | |
| (1,505) | |
| (30,433) | |
| (14,158) | |
| — | |
| (14,158) |
非公认会计准则收入（FOB 矿山） | | $ | 148,898 | | $ | 7,635 | | $ | 156,533 | | $ | 121,258 | | $ | 1,509 | | $ | 122,767 |
已售出多吨 | |
| 949 | |
| 46 | |
| 996 | |
| 602 | |
| 7 | |
| 608 |
每售出一吨的收入（FOB 矿山） | | $ | 157 | | $ | 164 | | $ | 157 | | $ | 202 | | $ | 231 | | $ | 202 |
| | 截至 2023 年 6 月 30 日的三个月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||
（以千计，每吨金额除外） | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 132,571 | | $ | 4,898 | | $ | 137,469 |
减去：为与非公认会计准则收入进行对账而进行的调整（FOB 矿山） | |
|
| |
|
| |
|
|
运输成本 | |
| (19,291) | |
| (440) | |
| (19,731) |
非公认会计准则收入（FOB 矿山） | | $ | 113,280 | | $ | 4,458 | | $ | 117,738 |
已售出多吨 | |
| 695 | |
| 20 | |
| 715 |
每售出一吨的收入（FOB 矿山） | | $ | 163 | | $ | 226 | | $ | 165 |
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的九个月 | | 截至2022年9月30日的九个月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
（以千计，每吨金额除外） |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | $ | 469,356 | | $ | 21,439 | | $ | 490,795 | | $ | 424,058 | | $ | 6,403 | | $ | 430,461 |
减去：为与非公认会计准则收入进行对账而进行的调整（FOB 矿山） | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运输成本 | |
| (72,489) | |
| (2,121) | |
| (74,610) | |
| (44,749) | |
| (239) | |
| (44,988) |
非公认会计准则收入（FOB 矿山） | | $ | 396,867 | | $ | 19,318 | | $ | 416,185 | | $ | 379,309 | | $ | 6,164 | | $ | 385,473 |
已售出多吨 | |
| 2,372 | |
| 96 | |
| 2,467 | |
| 1,753 | |
| 22 | |
| 1,775 |
每售出一吨的收入（FOB 矿山） | | $ | 167 | | $ | 202 | | $ | 169 | | $ | 216 | | $ | 279 | | $ | 217 |
12
每吨非公认会计准则现金成本
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的三个月 | | 截至2022年9月30日的三个月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
（以千计，每吨金额除外） | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
销售成本 | | $ | 138,959 | | $ | 5,676 | | $ | 144,635 | | $ | 78,818 | | $ | 816 | | $ | 79,634 |
减去：为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
运输成本 | |
| (29,249) | |
| (1,005) | |
| (30,254) | |
| (14,156) | |
| — | |
| (14,156) |
闲置矿山成本 | | | (378) | | | — | | | (378) | | | (5,037) | | | — | | | (5,037) |
非公认会计准则现金销售成本 | | $ | 109,332 | | $ | 4,671 | | $ | 114,003 | | $ | 59,625 | | $ | 816 | | $ | 60,441 |
已售出多吨 | |
| 949 | |
| 46 | |
| 996 | |
| 602 | |
| 7 | |
| 608 |
每售出一吨的现金成本 | | $ | 115 | | $ | 101 | | $ | 114 | | $ | 99 | | $ | 125 | | $ | 99 |
| | 截至 2023 年 6 月 30 日的三个月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||
（以千计，每吨金额除外） | | 已制作 | | 煤炭 | | 总计 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
销售成本 | | $ | 95,425 | | $ | 3,774 | | $ | 99,199 |
减去：为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | |
|
| |
|
| |
|
|
运输成本 | |
| (19,298) | |
| (434) | |
| (19,732) |
非公认会计准则现金销售成本 | | $ | 76,127 | | $ | 3,340 | | $ | 79,467 |
已售出多吨 | |
| 695 | |
| 20 | |
| 715 |
每售出一吨的现金成本 | | $ | 109 | | $ | 169 | | $ | 111 |
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的九个月 | | 截至2022年9月30日的九个月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已购买 |
| | |
| 公司 |
| 已购买 |
| | | ||||
（以千计，每吨金额除外） |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 |
| 已制作 |
| 煤炭 | | 总计 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售成本 | | $ | 338,629 | | $ | 15,754 | | $ | 354,383 | | $ | 232,536 | | $ | 4,994 | | $ | 237,530 |
减去：为调节非公认会计准则现金销售成本而进行的调整 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运输成本 | |
| (72,894) | |
| (1,573) | |
| (74,467) | |
| (44,749) | |
| (239) | |
| (44,988) |
闲置矿山成本 | |
| (2,937) | | | — | | | (2,937) | | | (5,037) | | | — | | | (5,037) |
非公认会计准则现金销售成本 | | $ | 262,798 | | $ | 14,181 | | $ | 276,979 | | $ | 182,750 | | $ | 4,755 | | $ | 187,505 |
已售出多吨 | |
| 2,372 | |
| 96 | |
| 2,467 | |
| 1,753 | |
| 22 | |
| 1,775 |
每售出一吨的现金成本 | | $ | 111 | | $ | 148 | | $ | 112 | | $ | 104 | | $ | 215 | | $ | 106 |
我们不根据不合理的情况提供每吨现金成本与销售成本的展望的对账
S-K 条例第 10 (e) (1) (i) (B) 项规定的努力例外情况。如果不付出不合理的努力，我们就无法预测制定有意义的可比GAAP销售成本所需的某些项目。这些项目通常包括非现金资产报废债务增加支出、矿山闲置费用和其他非经常性的间接采矿费用，这些费用很难事先预测，以包括公认会计原则的估计。
13
非公认会计准则每股收益
非公认会计准则每股收益（调整后每股收益）的计算方法是总净收益除以已发行的A类股票的加权平均值。我们认为，调整后的每股收益为投资者提供了有用的信息，因为它使投资者能够将公司的每股收益与B类股票股息分配下的双股结构之前的历史时期进行比较。为得出这些衡量标准而进行的调整对于理解和评估公司的财务业绩具有重要意义。根据公认会计原则，调整后的每股收益不是衡量财务业绩的指标，因此不应被视为公认会计原则下的基本和摊薄后每股收益的替代品。下表显示了我们如何计算非公认会计准则调整后的每股收益：
| Q3 | | Q2 | | Q3 | | 截至9月30日的九个月 | |||||||
| 2023 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |||||
每股普通股收益： | | | | | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | | | | | | | | | |
基本 EPS（单类结构） | $ | - | | $ | 0.14 | | $ | 0.61 | | $ | 0.71 | | $ | 2.30 |
A 级基本 EPS（双级结构） | | 0.41 | | | 0.03 | | | - | | | 0.44 | | | - |
添加：限制性股票收益归因 | | 0.02 | | | - | | | - | | | 0.02 | | | - |
添加：B 类收益归因 | | 0.03 | | | - | | | - | | | 0.03 | | | - |
调整后每股收益-基本 | $ | 0.46 | | $ | 0.17 | | $ | 0.61 | | $ | 1.21 | | $ | 2.30 |
| | | | | | | | | | | | | | |
稀释 | | | | | | | | | | | | | | |
摊薄后每股收益（单一类别结构） | $ | - | | $ | 0.14 | | $ | 0.60 | | $ | 0.70 | | $ | 2.27 |
A 类稀释后每股收益（双级结构） | | 0.40 | | | 0.03 | | | - | | | 0.44 | | | - |
添加：限制性股票收益归因 | | 0.02 | | | - | | | | | | 0.02 | | | |
添加：B 类收益归因 | | 0.03 | | | - | | | - | | | 0.03 | | | - |
调整后每股收益-摊薄 | $ | 0.45 | | $ | 0.17 | | $ | 0.60 | | $ | 1.19 | | $ | 2.27 |
| | | | | | | | | | | | | | |
# # #
14