附录 99.1
MFA
金融公司
范德比尔特大道一号
纽约,纽约 10017
新闻稿 | 用于立即发布 |
2023 年 11 月 7 日 | 纽约地铁 |
投资者联系人: | InvestorRelations@mfafinancial.com | 纽约证券交易所:MFA |
212-207-6488 | ||
www.mfafinancial |
媒体联系人: | 阿伯纳西·麦格雷戈 |
汤姆·约翰逊 | |
212-371-5999 |
MFA Financial, Inc. 公布2023年第三季度财务业绩
纽约 -MFA Financial, Inc.(纽约证券交易所代码:MFA)今天公布了截至2023年9月30日的第三个季度 季度的财务业绩。
2023 年第三季度财务业绩更新:
· | MFA第三季度产生了6,470万美元的GAAP净亏损,相当于每股基本和摊薄后的普通股亏损0.64美元。可分配收益是一项非公认会计准则财务指标,为4,110万美元,合每股普通股0.40美元。2023年10月31日,外交部定期支付每股0.35美元的季度现金分红 。 |
· | 截至2023年9月30日,GAAP账面价值为每股普通股13.48美元。经济账面价值是非公认会计准则 的财务指标,为每股普通股13.84美元。 |
· | 净利差升至2.17%,比第二季度增加了3个基点。 |
· | 第三季度的总经济回报率为(6.2)%。 |
· | MFA以3.01亿美元的非限制性现金结束了本季度。 |
1
MFA 首席执行官兼总裁克雷格·纳特森在评论本季度时表示:“随着10年期美国国债收益率攀升近80个基点,对于固定收益投资者,尤其是抵押贷款行业而言,第三季度异常具有挑战性。尽管我们的账面价值受到利率飙升的负面影响,但我们再次创造了超过股息的可分配收益,并继续执行增加收益更高的 资产的商业计划,同时保持资金成本相对稳定。Lima One在本季度发放了创纪录的6.71亿美元新贷款。总体而言, 我们获得或发放了超过8亿美元的贷款,平均息票约为10%。我们还以自2008年金融危机以来的最大价差收购了1.52亿美元的Agency MBS。这些投资将我们的净利差推高至 2.17%,将净利率推高至3.02%。”
纳特森继续说:“ 我们对强劲的承保、信贷表现和更持久的融资形式的强调没有动摇。拖欠贷款和贷款价值比 (LTV) 仍然很低。我们在本季度对超过6亿美元的贷款进行了证券化,并在10月份又进行了2.25亿美元的证券化。 再次从31亿美元的利率互换头寸中受益,该头寸在本季度产生了2900万美元的净正利差。我们还增加了 1.33亿美元的长期掉期,并保持了可观的现金状况,以保护我们的资产负债表免受进一步的利率波动的影响。 最后,我们回购了超过1000万美元的可转换优先票据,这些票据将于2024年6月到期,其未付的 本金余额略有折扣。”
Q3 2023投资组合活动
· | Loan 的收购额为8.026亿美元,其中包括6.465亿美元的商业目的贷款(包括提取过渡贷款)和1.561亿美元 的非质量管理贷款收购,使MFA的住宅整笔贷款余额达到84亿美元。 |
· | Lima One为4.795亿美元的新商业目的贷款提供了资金,最高贷款额为6.710亿美元。此外,1.669亿美元的提款资金来自先前发放的过渡 贷款。Lima One创造了1,210万美元的发行、服务和其他费用收入。 |
· | MFA 在本季度增加了1.518亿美元的机构MBS,使其证券投资组合总额 达到7.24亿美元。 |
· | MFA 继续减少其REO投资组合,在第三季度出售了77处房产, 的总收益为2620万美元,并产生了320万美元的收益。 |
· | 已购履约贷款的60天以上 天拖欠额(以UPB的百分比衡量)从第二季度的2.8%增加到3.1%。合并购买的信贷恶化,购买的 不良贷款60天以上拖欠额从第二季度的27.4%下降至25.9%。 |
· | MFA 在本季度完成了两次贷款证券化,由6.015亿美元 笔未付本金余额(UPB)贷款作为担保,其中包括3.868亿美元的非质量管理贷款和 2.147亿美元的单户租赁贷款,使其证券化债务达到约43亿美元。 |
2
· | MFA 维持其在利率互换中的头寸,名义金额约为31亿美元。截至2023年9月30日,这些互换的加权平均固定薪酬利率 为1.69%,加权平均变动收益率为5.32%。 |
· | MFA 估计,截至2023年9月30日,其投资组合的净有效期限从2023年6月30日的1.19降至1.05。 |
· | 截至2023年9月30日,MFA的 债务/净资产比率为4.3倍,追索权杠杆率为2.0倍。 |
网络直播
MFA Financial, Inc. 计划于2023年11月7日星期二上午11点(美国东部时间)举办投资者电话会议的 音频网络直播,讨论其2023年第三季度 季度财务业绩。公众可以通过互联网观看网络直播音频直播,网址为 http://www.mfafinancial.com through MFA主页上的 “网络直播和演示” 链接。财报演示材料将在电话会议之前在MFA网站上发布 ,电话会议结束后将在网站上提供音频重播。
关于 MFA Financial, Inc.
MFA Financial, Inc.(纽约证券交易所代码:MFA)是一家领先的 专业金融公司,投资住宅抵押贷款、住宅抵押贷款支持证券和其他房地产资产。 MFA还通过其全资子公司Lima One Capital为房地产投资者发放和提供商业目的贷款。 自1998年首次公开募股以来,MFA已向股东分配了47亿美元的股息。MFA是一家内部管理的、 公开交易的房地产投资信托基金。
3
下表显示了外交部截至2023年9月30日的资产 配置,以及2023年第三季度各种资产类型的平均利息资产收益率、平均资金成本和 净利差。
表 1-资产分配
在 2023 年 9 月 30 日 | 已购买
正在表演 贷款 (1) | 已购买
积分 恶化了 贷款 (2) | 已购买
非- 正在表演 贷款 | 证券,
公允价值 | 真实
房地产 已拥有 | 其他,
网 (3) | 总计 | ||||||||||||||||||||
(百万美元) | |||||||||||||||||||||||||||
公平 价值/账面价值 | $ | 7,306 | $ | 418 | $ | 700 | $ | 724 | $ | 113 | $ | 626 | $ | 9,887 | |||||||||||||
带有非按市值计价抵押品条款的融资 协议 | (1,125 | ) | — | — | — | — | — | (1,125 | ) | ||||||||||||||||||
带有按市值计价抵押条款的融资 协议 | (1,375 | ) | (128 | ) | (222 | ) | (609 | ) | (27 | ) | — | (2,361 | ) | ||||||||||||||
证券化 债务 | (3,797 | ) | (240 | ) | (284 | ) | — | (12 | ) | — | (4,333 | ) | |||||||||||||||
可转换 优先票据 | — | — | — | — | — | (219 | ) | (219 | ) | ||||||||||||||||||
已分配净值 | $ | 1,009 | $ | 50 | $ | 194 | $ | 115 | $ | 74 | $ | 407 | $ | 1,849 | |||||||||||||
债务/净 权益比率 (4) | 6.2 | x | 7.4 | x | 2.6 | x | 5.3 | x | 0.5 | x | 4.3 | x | |||||||||||||||
截至2023年9月30日的季度 | |||||||||||||||||||||||||||
平均利息收益资产的收益率 (5) | 6.06 | % | 6.63 | % | 9.59 | % | 7.38 | % | 不适用 | 6.35 | % | ||||||||||||||||
减去 平均资金成本 (6) | (4.23 | ) | (2.43 | ) | (3.65 | ) | (3.92 | ) | (5.91 | ) | (4.18 | ) | |||||||||||||||
净利差 | 1.83 | % | 4.20 | % | 5.94 | % | 3.46 | % | (5.91 | )% | 2.17 | % |
(1) | 包括36亿美元的非质量管理贷款、21亿美元的过渡贷款、15亿美元的单户住宅 租金贷款、7,260万美元的经验丰富的履约贷款和5,310万美元的机构合格投资者贷款。截至2023年9月30日, 这些贷款的总公允价值估计为72亿美元。 |
(2) | 截至2023年9月30日,这些贷款的总公允价值估计为4.232亿美元。 |
(3) | 包括3.01亿美元的现金及现金等价物、1.534亿美元的限制性现金和向贷款发放合作伙伴提供的2,000万美元资本出资,以及其他资产和其他负债。 |
(4) | 总负债/净权益比率代表根据我们的融资协议分配的净资产的倍数 的借款总额。 |
(5) | 我们的利息收益资产报告的收益率是根据记录的利息收入 和相应资产该季度的平均摊销成本计算得出的。截至2023年9月30日,按公允价值计算,我们证券的摊销成本 为7.252亿美元。此外,扣除本季度产生的一个基点的还本付息 费用支出后,住宅整笔贷款的收益率为6.33%。出于公认会计准则报告的目的,此类费用包含在我们的运营报表中的贷款服务和其他相关的运营 费用中。 |
(6) | 平均资金成本包括融资协议的利息、可转换优先票据和证券化 债务。融资成本还包括净套利(收到的掉期利息收入与已支付的掉期利息 支出之间的差额)对我们的利率互换协议(或互换)的影响。尽管我们没有为掉期选择套期会计处理方法,因此,在合并运营报表中, 净套利未列为利息支出,但我们认为,在融资成本中分配净 套利是适当的,以反映我们的掉期对上表所示融资成本的经济影响。在截至2023年9月30日的季度 中,按公允价值计算,我们的整体投资组合的总融资成本降低了141个基点,住宅整体贷款降低了143个基点 ,购买的履约贷款降低了146个基点,购买的信用恶化 贷款降低了161个基点,购买的不良贷款降低了89个基点,使我们的证券降低了191个基点。 |
4
下表显示了截至2023年9月30日的三个月中 我们的住宅抵押贷款资产组合的活动:
表 2-投资组合活动 Q3 2023
(以百万计) | 2023 年 6 月 30 日 | 径流 (1) | 收购 (2) | 其他 (3) | 2023 年 9 月 30 日 | 改变 | |||||||||||||
住宅整体 贷款和REO | $ | 8,260 | $ | (393 | ) | $ | 803 | $ | (133 | ) | $ | 8,537 | $ | 277 | |||||
按公允价值计算的证券 | 594 | (10 | ) | 152 | (12 | ) | 724 | 130 | |||||||||||
总计 | $ | 8,854 | $ | (403 | ) | $ | 955 | $ | (145 | ) | $ | 9,261 | $ | 407 |
(1) | 主要包括本金还款和REO的销售。 |
(2) | 包括先前发放的过渡贷款的提款。 |
(3) | 主要包括公允价值的变化和信贷损失备抵的变化。 |
下表显示了我们 对住宅全额贷款的投资信息。
表 3-投资组合构成
按账面价值持有 | 按公允价值持有 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
(千美元) | 2023 年 9 月 30 日 | 十二月三十一日 2022 | 9月30日 2023 | 十二月三十一日 2022 | 9月30日 2023 | 十二月三十一日 2022 | ||||||||||||||||||
已购买的履约贷款: | ||||||||||||||||||||||||
非质量管理贷款 | $ | 873,790 | $ | 987,282 | $ | 2,700,473 | $ | 2,372,548 | $ | 3,574,263 | $ | 3,359,830 | ||||||||||||
过渡贷款 (1) | 37,946 | 75,188 | 2,059,655 | 1,342,032 | 2,097,601 | 1,417,220 | ||||||||||||||||||
单户租金贷款 | 182,879 | 210,833 | 1,333,484 | 1,165,741 | 1,516,363 | 1,376,574 | ||||||||||||||||||
经验丰富的履约贷款 | 72,675 | 82,932 | — | — | 72,675 | 82,932 | ||||||||||||||||||
符合机构资格的投资者贷款 | — | — | 53,148 | 51,094 | 53,148 | 51,094 | ||||||||||||||||||
购买的履约贷款总额 | $ | 1,167,290 | $ | 1,356,235 | $ | 6,146,760 | $ | 4,931,415 | $ | 7,314,050 | $ | 6,287,650 | ||||||||||||
购买的信用恶化贷款 | $ | 438,913 | $ | 470,294 | $ | — | $ | — | $ | 438,913 | $ | 470,294 | ||||||||||||
信用损失备抵金 | $ | (28,557 | ) | $ | (35,314 | ) | $ | — | $ | — | $ | (28,557 | ) | $ | (35,314 | ) | ||||||||
购买的不良贷款 | $ | — | $ | — | $ | 699,810 | $ | 796,109 | $ | 699,810 | $ | 796,109 | ||||||||||||
住宅整体贷款总额 | $ | 1,577,646 | $ | 1,791,215 | $ | 6,846,570 | $ | 5,727,524 | $ | 8,424,216 | $ | 7,518,739 | ||||||||||||
贷款数量 | 6,493 | 7,126 | 18,639 | 16,717 | 25,132 | 23,843 |
(1) | 截至2023年9月30日,包括由一至四户住宅 住宅物业抵押的11亿美元贷款和由多户住宅物业抵押的10亿美元贷款。截至2022年12月31日,包括由一至四户住宅物业抵押的 7.849亿美元贷款和由多户住宅物业抵押的6.323亿美元贷款。 |
5
表 4-收益率和平均余额
对于 ,三个月期限已结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(以 千美元计) | 2023 年 9 月 30 日 | 2023 年 6 月 30 日 | 2022 年 9 月 30 日 | |||||||||||||||||||||||||||
利息 | 平均 余额 | 平均值
收益率 | 利息 | 平均值
余额 | 平均值
收益率 | 利息 | 平均值
余额 | 平均值
收益率 | ||||||||||||||||||||||
已购买的履约贷款: | ||||||||||||||||||||||||||||||
非质量管理贷款 | $ | 51,724 | $ | 4,053,924 | 5.10 | % | $ | 45,518 | $ | 3,879,175 | 4.69 | % | $ | 40,658 | $ | 3,743,940 | 4.34 | % | ||||||||||||
过渡贷款 | 40,223 | 1,927,533 | 8.35 | % | 32,621 | 1,654,585 | 7.89 | % | 19,342 | 1,126,178 | 6.87 | % | ||||||||||||||||||
单户租金贷款 | 24,087 | 1,639,626 | 5.88 | % | 23,141 | 1,587,636 | 5.83 | % | 18,998 | 1,391,770 | 5.46 | % | ||||||||||||||||||
经验丰富的履约贷款 | 1,095 | 74,345 | 5.89 | % | 1,127 | 77,843 | 5.79 | % | 1,227 | 89,459 | 5.49 | % | ||||||||||||||||||
符合机构资格的投资者贷款 | 486 | 71,306 | 2.73 | % | 518 | 72,875 | 2.84 | % | 7,542 | 1,035,266 | 2.91 | % | ||||||||||||||||||
购买的履约贷款总额 | 117,615 | 7,766,734 | 6.06 | % | 102,925 | 7,272,114 | 5.66 | % | 87,767 | 7,386,613 | 4.75 | % | ||||||||||||||||||
购买的信用恶化 贷款 | 7,371 | 444,568 | 6.63 | % | 8,087 | 455,993 | 7.09 | % | 7,916 | 487,918 | 6.49 | % | ||||||||||||||||||
购买的不良贷款 | 15,552 | 648,959 | 9.59 | % | 17,036 | 674,200 | 10.11 | % | 18,732 | 761,706 | 9.84 | % | ||||||||||||||||||
住宅整体贷款总额 | $ | 140,538 | $ | 8,860,261 | 6.34 | % | $ | 128,048 | $ | 8,402,307 | 6.10 | % | $ | 114,415 | $ | 8,636,237 | 5.30 | % |
表 5-净利差
在截至的三个月期间 | ||||||||||||
2023 年 9 月 30 日 | 2023年6月30日 | 9月30日 2022 | ||||||||||
已购买履约贷款 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 6.06 | % | 5.66 | % | 4.75 | % | ||||||
资金成本 (2) | 4.23 | % | 3.97 | % | 3.60 | % | ||||||
净利差 | 1.83 | % | 1.69 | % | 1.15 | % | ||||||
购买的信用恶化贷款 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 6.63 | % | 7.09 | % | 6.49 | % | ||||||
资金成本 (2) | 2.43 | % | 1.98 | % | 2.72 | % | ||||||
净利差 | 4.20 | % | 5.11 | % | 3.77 | % | ||||||
购买的不良贷款 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 9.59 | % | 10.11 | % | 9.84 | % | ||||||
资金成本 (2) | 3.65 | % | 3.53 | % | 2.86 | % | ||||||
净利差 | 5.94 | % | 6.58 | % | 6.98 | % | ||||||
住宅整体贷款总额 | ||||||||||||
净收益率 (1) | 6.34 | % | 6.10 | % | 5.30 | % | ||||||
资金成本 (2) | 4.10 | % | 3.83 | % | 3.49 | % | ||||||
净利差 | 2.24 | % | 2.27 | % | 1.81 | % |
(1) | 反映住宅整体贷款的年化利息收入除以 住宅整笔贷款的平均摊销成本。不包括服务费用。 |
6
(2) | 反映年化利息支出除以具有按市值计价抵押品 条款(回购协议)、带有非按市值计价抵押品条款的协议和证券化债务的协议的平均余额。上表中显示的融资成本 包括净套利(收到的掉期利息收入与已支付的掉期利息支出 之间的差额)对我们掉期的影响。尽管我们没有为掉期选择套期会计处理方法,因此,在我们的合并运营报表中,净套利未列为利息 支出,但我们认为将净套利记入融资成本是适当的,以反映 我们的掉期对上表所示融资成本的经济影响。在截至2023年9月30日的季度中,这将 住宅整体贷款的总融资成本降低了143个基点,将购买的履约贷款降低了146个基点,将购买的信用劣化贷款降低了161个基点,将购买的不良贷款降低了89个基点。在截至2023年6月30日的季度 中,这使我们的住宅整体贷款的总融资成本降低了144个基点,购买的履约贷款降低了145个基点 ,购买的信用恶化贷款降低了206个基点,购买的 不良贷款降低了87个基点。在截至2022年9月30日的季度中,这使我们 住宅整体贷款的总融资成本降低了20个基点,购买的履约贷款降低了19个基点,购买的信用恶化贷款降低了43个基点, 降低了24个基点。 |
表 6-信贷相关指标/住宅整体贷款
2023年9月30日
加权 | UPB 的 Aging | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
公平 | 未付款 | 加权 | 平均值 | 加权 | 加权 | 过去 到期日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
价值/ | 校长 | 平均值 | 术语至 | 平均值 | 平均值 | 60+ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(美元) | 携带 | 平衡 | 优惠券 | 到期日 | LTV | 原创 | 60+ | LTV | ||||||||||||||||||||||||||||||
以千计) | 价值 | (“UPB”) | (2) | (月) | 比率 (3) | FICO (4) | 当前 | 30-59 | 60-89 | 90+ | DQ % | (3 ) | ||||||||||||||||||||||||||
已购买的履约贷款: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非质量管理贷款 | $ | 3,570,184 | $ | 3,963,235 | 5.60 | % | 346 | 65 | % | 735 | $ | 3,808,303 | $ | 68,171 | $ | 23,230 | $ | 63,531 | 2.2 | % | 66.9 | % | ||||||||||||||||
过渡性 贷款 (1) | 2,095,083 | 2,105,552 | 8.89 | 11 | 64 | 746 | 1,989,050 | 25,717 | 15,771 | 75,014 | 4.3 | 65.0 | ||||||||||||||||||||||||||
单户租金贷款 | 1,515,032 | 1,667,902 | 6.16 | 321 | 68 | 737 | 1,586,313 | 17,947 | 28,249 | 35,393 | 3.8 | 73.3 | ||||||||||||||||||||||||||
经验丰富的履约贷款 | 72,647 | 79,751 | 4.38 | 145 | 28 | 725 | 75,016 | 1,271 | 911 | 2,553 | 4.3 | 29.9 | ||||||||||||||||||||||||||
符合机构资格的投资者贷款 | 53,148 | 68,472 | 3.44 | 335 | 66 | 757 | 68,244 | — | — | 228 | 0.3 | 73.4 | ||||||||||||||||||||||||||
购买的履约贷款总额 | $ | 7,306,094 | $ | 7,884,912 | 6.56 | % | 249 | 3.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
购买的信用恶化 贷款 | $ | 418,312 | $ | 517,611 | 4.79 | % | 270 | 59 | % | 不适用 | $ | 389,166 | $ | 41,615 | $ | 14,018 | $ | 72,812 | 16.8 | % | 64.1 | % | ||||||||||||||||
购买的不良贷款 | $ | 699,810 | $ | 798,902 | 5.17 | % | 272 | 63 | % | 不适用 | $ | 449,936 | $ | 95,456 | $ | 28,310 | $ | 225,200 | 31.7 | % | 70.8 | % | ||||||||||||||||
住宅整笔贷款、总额 或加权平均值 | $ | 8,424,216 | $ | 9,201,425 | 5.87 | % | 244 | 6.4 | % |
(1) | 截至2023年9月30日,过渡贷款包括由多户住宅物业抵押的10亿美元贷款,加权平均到期期限为15个月,加权平均LTV比率为64%。 | |
(2) | 加权平均值是根据 相关类别中每笔贷款的计息本金余额计算得出的。对于通过卖方发放的服务权获得的贷款,计算中包含的利率 不反映贷款服务费。对于在卖方保留服务权的情况下获得的贷款, 计算中包含的利率是扣除服务费后的利率。 | |
(3) | LTV代表截至最新可用日期, (可能是发放日期)贷款的未付本金余额与担保相关贷款的抵押品估计价值的比率。对于过渡贷款,列出的LTV是 贷款的最大未付本金余额(包括未注资的承付款)与相关贷款担保抵押品 “修复后” 的估计 “修复后” 价值的比率(如果有, )。某些过渡性贷款,截至2023年9月30日,总额为4.236亿美元,未获得修复后的估值 ,贷款是根据 “按原样” 估值进行承保的。截至2023年9月30日,根据当前未付本金余额和承保期间获得的估值,这些贷款的加权平均LTV为69%。 的加权平均LTV的计算中不包括某些由空置地块担保的低价值贷款,对于这些贷款,LTV比率没有意义。 60+ LTV 是在一致的基础上计算的。 | |
(4) | 不包括没有费尔艾萨克公司(“FICO”)分数可用的贷款。 |
7
表 7-冲击台
以下 “Shock 表” 中提供的信息根据截至2023年9月30日的投资组合中的资产,预测了利率突然平行变化对我们投资组合价值的潜在影响,包括掉期和证券化债务的影响。投资组合价值 的变化以预测的投资组合价值与2023年9月30日的基本利率情景进行比较时的百分比变化来衡量。
利率的变化 | 百分比变化 in 投资组合价值 | 百分比变化 在股东权益总额中 | ||||||
+100 个基点增加 | (1.32 | )% | (6.99 | )% | ||||
+ 增加 50 个基点 | (0.60 | )% | (3.18 | )% | ||||
截至 2023 年 9 月 30 日的实际情况 | — | % | — | % | ||||
-降低 50 个基点 | 0.48 | % | 2.54 | % | ||||
-100 个基点下降 | 0.84 | % | 4.45 | % |
8
MFA FINANCIAL, INC
合并资产负债表
(以千计,每股金额除外) | 2023年9月30日 | 十二月三十一日 2022 | ||||||
(未经审计) | ||||||||
资产: | ||||||||
住宅整笔贷款,净额(按公允价值分别为6,846,570美元和5,727,524美元) (1) | $ | 8,424,216 | $ | 7,518,739 | ||||
按公允价值计算的证券 | 723,959 | 333,364 | ||||||
现金和现金等价物 | 300,089 | 334,183 | ||||||
限制性现金 | 153,449 | 159,898 | ||||||
其他资产 | 503,087 | 766,221 | ||||||
总资产 | $ | 10,104,800 | $ | 9,112,405 | ||||
负债: | ||||||||
融资协议(分别按公允价值持有4,438,676美元和3,898,744美元) | $ | 8,037,973 | $ | 6,812,086 | ||||
其他负债 | 218,311 | 311,470 | ||||||
负债总额 | $ | 8,256,284 | $ | 7,123,556 | ||||
股东权益: | ||||||||
优先股,面值0.01美元;B系列累计可赎回7.5%;已授权8,050股;已发行和流通8,000股(总清算优先权20万美元) | $ | 80 | $ | 80 | ||||
优先股,面值0.01美元;C系列固定至浮动利率累计可赎回6.5%;已授权12,650股;已发行和流通11,000股(总清算优先权27.5万美元) | 110 | 110 | ||||||
普通股,面值0.01美元;已授权874,300股和874,300股;分别发行和流通101,916股和101,802股 | 1,019 | 1,018 | ||||||
超过面值的额外实收资本 | 3,695,406 | 3,684,291 | ||||||
累计赤字 | (1,862,452 | ) | (1,717,991 | ) | ||||
累计其他综合收益 | 14,353 | 21,341 | ||||||
股东权益总额 | $ | 1,848,516 | $ | 1,988,849 | ||||
负债和股东权益总额 | $ | 10,104,800 | $ | 9,112,405 |
(1) | 包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分别向合并后的 可变利息实体(“VIE”)转移的约51亿美元和40亿美元的住宅整体贷款。此类资产 只能用于清偿每个相应的VIE的债务。 |
9
MFA FINANCIAL, INC
合并运营报表
三个月已结束 9月30日 | 九个月已结束 9月30日 | |||||||||||||||
(以千计,每股金额除外) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||
(未经审计) | (未经审计) | (未经审计) | (未经审计) | |||||||||||||
利息收入: | ||||||||||||||||
住宅整笔贷款 | $ | 140,538 | $ | 114,415 | $ | 388,096 | $ | 316,235 | ||||||||
按公允价值计算的证券 | 11,945 | 5,612 | 29,201 | 16,181 | ||||||||||||
其他赚取利息的资产 | 2,587 | 2,216 | 7,560 | 5,071 | ||||||||||||
现金和现金等价物投资 | 4,095 | 1,629 | 10,863 | 2,055 | ||||||||||||
利息收入 | $ | 159,165 | $ | 123,872 | $ | 435,720 | $ | 339,542 | ||||||||
利息支出: | ||||||||||||||||
资产支持和其他抵押融资安排 | $ | 109,088 | $ | 67,636 | $ | 293,852 | $ | 159,806 | ||||||||
其他利息支出 | 3,936 | 3,943 | 11,853 | 11,811 | ||||||||||||
利息支出 | $ | 113,024 | $ | 71,579 | $ | 305,705 | $ | 171,617 | ||||||||
净利息收入 | $ | 46,141 | $ | 52,293 | $ | 130,015 | $ | 167,925 | ||||||||
撤销住宅整体贷款信贷损失准备金/(准备金) | $ | 1,258 | $ | (588 | ) | $ | 977 | $ | 1,106 | |||||||
其他资产信用损失准备金 | — | — | — | (28,579 | ) | |||||||||||
扣除信贷损失准备金后的净利息收入 | $ | 47,399 | $ | 51,705 | $ | 130,992 | $ | 140,452 | ||||||||
其他(亏损)/收入,净额: | ||||||||||||||||
以公允价值计入收益的住宅整笔贷款净亏损 | $ | (132,894 | ) | $ | (291,818 | ) | $ | (134,423 | ) | $ | (797,934 | ) | ||||
证券和其他证券投资的减值和其他净亏损 | (14,161 | ) | (411 | ) | (15,799 | ) | (16,159 | ) | ||||||||
自有房地产的净收益 | 2,409 | 3,861 | 8,504 | 19,777 | ||||||||||||
用于风险管理目的的衍生品的净收益 | 34,860 | 111,816 | 74,103 | 253,721 | ||||||||||||
通过收益计算的以公允价值计量的证券化债务净收益 | 36,431 | 98,858 | 12,100 | 247,548 | ||||||||||||
Lima One-发放、服务和其他费用收入 | 12,109 | 12,372 | 32,562 | 37,539 | ||||||||||||
其他,净额 | 1,854 | 1,131 | 10,522 | 7,353 | ||||||||||||
其他损失,净额 | $ | (59,392 | ) | $ | (64,191 | ) | $ | (12,431 | ) | $ | (248,155 | ) | ||||
运营和其他费用: | ||||||||||||||||
薪酬和福利 | $ | 24,051 | $ | 21,063 | $ | 66,452 | $ | 59,679 | ||||||||
其他一般和管理费用 | 10,605 | 8,812 | 32,165 | 28,016 | ||||||||||||
贷款还本付息、融资和其他相关费用 | 8,989 | 11,357 | 26,126 | 34,993 | ||||||||||||
无形资产的摊销 | 800 | 1,300 | 3,400 | 7,900 | ||||||||||||
运营和其他费用 | $ | 44,445 | $ | 42,532 | $ | 128,143 | $ | 130,588 | ||||||||
净(亏损)/收益 | $ | (56,438 | ) | $ | (55,018 | ) | $ | (9,582 | ) | $ | (238,291 | ) | ||||
减少优先股分红要求 | $ | 8,219 | $ | 8,218 | $ | 24,656 | $ | 24,656 | ||||||||
普通股和参与证券的净额(亏损)/收入 | $ | (64,657 | ) | $ | (63,236 | ) | $ | (34,238 | ) | $ | (262,947 | ) | ||||
每股普通股基本(亏损)/收益 | $ | (0.64 | ) | $ | (0.62 | ) | $ | (0.34 | ) | $ | (2.54 | ) | ||||
摊薄(亏损)/普通股每股收益 | $ | (0.64 | ) | $ | (0.62 | ) | $ | (0.34 | ) | $ | (2.54 | ) |
10
分部报告
截至2023年9月30日,该公司 应申报的细分市场包括(i)抵押贷款相关资产和(ii)利马一号。下表中的公司列主要包括公司现金和相关利息收入、对贷款发起人和相关经济学的投资、不直接归属于利马一号的一般和管理 支出、无抵押可转换优先票据的利息支出、证券化发行成本、 和优先股分红。
下表汇总了分部财务 信息,这些信息总体上与整个公司的相同数据相符:
(千美元) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至2023年9月30日的三个月 | ||||||||||||||||
利息收入 | $ | 94,855 | $ | 61,101 | $ | 3,209 | $ | 159,165 | ||||||||
利息支出 | 64,785 | 44,303 | 3,936 | 113,024 | ||||||||||||
净利息收入/(费用) | $ | 30,070 | $ | 16,798 | $ | (727 | ) | $ | 46,141 | |||||||
撤销住宅整体贷款的信贷损失准备金 | 1,258 | — | — | 1,258 | ||||||||||||
扣除信贷损失准备金后的净利息收入/(支出) | $ | 31,328 | $ | 16,798 | $ | (727 | ) | $ | 47,399 | |||||||
以公允价值计入收益的住宅整笔贷款净亏损 | $ | (99,500 | ) | $ | (33,394 | ) | $ | — | $ | (132,894 | ) | |||||
证券和其他证券投资的减值和其他净亏损 | (13,439 | ) | — | (722 | ) | (14,161 | ) | |||||||||
自有房地产的净收益 | 2,062 | 347 | — | 2,409 | ||||||||||||
用于风险管理目的的衍生品的净收益 | 25,310 | 9,550 | — | 34,860 | ||||||||||||
通过收益计算的以公允价值计量的证券化债务净收益 | 25,345 | 11,086 | — | 36,431 | ||||||||||||
Lima One-发放、服务和其他费用收入 | — | 12,109 | — | 12,109 | ||||||||||||
其他,净额 | 515 | 684 | 655 | 1,854 | ||||||||||||
其他(亏损)/收入总额,净额 | $ | (59,707 | ) | $ | 382 | $ | (67 | ) | $ | (59,392 | ) | |||||
薪酬和福利 | $ | — | $ | 12,010 | $ | 12,041 | $ | 24,051 | ||||||||
一般和管理费用 | — | 4,664 | 5,941 | 10,605 | ||||||||||||
贷款还本付息、融资和其他相关费用 | 5,032 | 699 | 3,258 | 8,989 | ||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
净(亏损)/收益 | $ | (33,411 | ) | $ | (993 | ) | $ | (22,034 | ) | $ | (56,438 | ) | ||||
减少优先股分红要求 | $ | — | $ | — | $ | 8,219 | $ | 8,219 | ||||||||
普通股和参与证券的净额(亏损)/收入 | $ | (33,411 | ) | $ | (993 | ) | $ | (30,253 | ) | $ | (64,657 | ) |
11
(千美元) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
2023年9月30日 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | 6,174,062 | $ | 3,572,079 | $ | 358,659 | $ | 10,104,800 | ||||||||
2022年12月31日 | ||||||||||||||||
总资产 | $ | 6,065,557 | $ | 2,618,695 | $ | 428,153 | $ | 9,112,405 |
GAAP 净收益与非公认会计准则可分配收益的对账
根据证券交易委员会颁布的G条例和S-K条例第10(e)项,“可分配收益” 是衡量我们经营业绩的非公认会计准则财务指标。可分配收益是通过调整GAAP净收益/(亏损)来确定的,方法是 扣除某些未实现的损益,主要是住宅抵押贷款投资、关联债务和套期保值,在 中,这些收益和亏损按公允价值记账,包括收益、某些已实现损益以及某些非现金支出和 证券化相关交易成本。管理层认为,对GAAP收益的调整会导致(i)收入 或无法反映我们投资组合长期表现的支出被删除,(ii)某些非现金支出, 和(iii)仅因某些相关住宅 抵押贷款资产和相关负债选择公允价值期权而需要确认的支出项目。可分配收益是我们董事会在评估 对股东的分配时考虑的因素之一。因此,我们认为,下文规定的计算可分配收益的调整为 投资者和分析师提供了评估我们的财务业绩的更多信息。
应将可分配收益与根据公认会计原则公布的业绩结合使用。可分配收益不代表也不应被视为经营活动净收入或现金流的替代品,每项收入或现金流均根据公认会计原则确定,我们对该指标的计算 可能无法与其他公司报告的同名指标进行比较。
12
下表 提供了计算基本每股收益时使用的GAAP净收益/(亏损)与以下季度 期非公认会计准则可分配收益的对账表:
季度已结束 | ||||||||||||||||||||
(以千计,每股金额除外) | 2023 年 9 月 30 日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 十二月三十一日 2022 | 9月30日 2022 | |||||||||||||||
用于计算基本每股收益的GAAP净额(亏损)/收入 | $ | (64,776 | ) | $ | (34,265 | ) | $ | 64,407 | $ | (1,647 | ) | $ | (63,410 | ) | ||||||
调整: | ||||||||||||||||||||
以下方面的未实现和已实现损益: | ||||||||||||||||||||
按公允价值持有的住宅整笔贷款 | 132,894 | 130,703 | (129,174 | ) | 68,828 | 291,818 | ||||||||||||||
按公允价值持有的证券 | 13,439 | 3,698 | (2,931 | ) | 383 | (1,549 | ) | |||||||||||||
利率互换 | (9,433 | ) | (37,018 | ) | 40,747 | 12,725 | (108,917 | ) | ||||||||||||
按公允价值持有的证券化债务 | (40,229 | ) | (30,908 | ) | 48,846 | (44,988 | ) | (100,767 | ) | |||||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | 722 | 872 | — | 8,526 | 2,031 | |||||||||||||||
费用项目: | ||||||||||||||||||||
无形资产的摊销 | 800 | 1,300 | 1,300 | 1,300 | 1,300 | |||||||||||||||
基于股权的薪酬 | 4,447 | 3,932 | 3,020 | 2,480 | 2,673 | |||||||||||||||
与证券化相关的交易成本 | 3,217 | 2,071 | 4,602 | 1,744 | 5,014 | |||||||||||||||
调整总额 | 105,857 | 74,650 | (33,590 | ) | 50,998 | 91,603 | ||||||||||||||
可分配收益 | $ | 41,081 | $ | 40,385 | $ | 30,817 | $ | 49,351 | $ | 28,193 | ||||||||||
每股基本普通股的GAAP收益/(亏损) | $ | (0.64 | ) | $ | (0.34 | ) | $ | 0.63 | $ | (0.02 | ) | $ | (0.62 | ) | ||||||
每股基本普通股的可分配收益 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.30 | $ | 0.48 | $ | 0.28 | ||||||||||
按每股基本收益计算的加权平均普通股 | 101,916 | 101,915 | 101,900 | 101,800 | 101,795 |
下表列出了 我们在以下季度按细分市场分列的非公认会计准则可分配收益:
(千美元) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至2023年9月30日的三个月 | ||||||||||||||||
用于计算基本每股收益的GAAP净额(亏损)/收入 | $ | (33,411 | ) | $ | (993 | ) | $ | (30,372 | ) | $ | (64,776 | ) | ||||
调整: | ||||||||||||||||
以下方面的未实现和已实现损益: | ||||||||||||||||
按公允价值持有的住宅整笔贷款 | 99,500 | 33,394 | — | 132,894 | ||||||||||||
按公允价值持有的证券 | 13,439 | — | — | 13,439 | ||||||||||||
利率互换 | (7,098 | ) | (2,335 | ) | — | (9,433 | ) | |||||||||
按公允价值持有的证券化债务 | (28,572 | ) | (11,657 | ) | — | (40,229 | ) | |||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | — | — | 722 | 722 | ||||||||||||
费用项目: | ||||||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 800 | — | 800 | ||||||||||||
基于股权的薪酬 | — | 131 | 4,316 | 4,447 | ||||||||||||
与证券化相关的交易成本 | — | — | 3,217 | 3,217 | ||||||||||||
调整总额 | $ | 77,269 | $ | 20,333 | $ | 8,255 | $ | 105,857 | ||||||||
可分配收益 | $ | 43,858 | $ | 19,340 | $ | (22,117 | ) | $ | 41,081 |
13
(千美元) | 抵押贷款- 相关资产 | 利马一号 | 企业 | 总计 | ||||||||||||
截至2023年6月30日的三个月 | ||||||||||||||||
用于计算基本每股收益的GAAP净收益/(亏损) | $ | (5,539 | ) | $ | 118 | $ | (28,844 | ) | $ | (34,265 | ) | |||||
调整: | ||||||||||||||||
以下方面的未实现和已实现损益: | ||||||||||||||||
按公允价值持有的住宅整笔贷款 | 97,459 | 33,244 | — | 130,703 | ||||||||||||
按公允价值持有的证券 | 3,698 | — | — | 3,698 | ||||||||||||
利率互换 | (27,903 | ) | (9,115 | ) | — | (37,018 | ) | |||||||||
按公允价值持有的证券化债务 | (21,756 | ) | (9,152 | ) | — | (30,908 | ) | |||||||||
对贷款发放合作伙伴的投资 | — | — | 872 | 872 | ||||||||||||
费用项目: | ||||||||||||||||
无形资产的摊销 | — | 1,300 | — | 1,300 | ||||||||||||
基于股权的薪酬 | — | 130 | 3,802 | 3,932 | ||||||||||||
与证券化相关的交易成本 | — | — | 2,071 | 2,071 | ||||||||||||
调整总额 | $ | 51,498 | $ | 16,407 | $ | 6,745 | $ | 74,650 | ||||||||
可分配收益 | $ | 45,959 | $ | 16,525 | $ | (22,099 | ) | $ | 40,385 |
14
每股普通股的GAAP账面价值与非公认会计准则 每股普通股经济账面价值的对账
“经济账面价值” 是衡量我们财务状况的非公认会计准则财务指标。为了计算我们的经济账面价值,我们的住宅整体 贷款和按账面价值持有的证券化债务的投资组合将根据其公允价值进行调整,而不是根据适用于这些金融工具的GAAP会计模型要求申报 的账面价值。这些调整也反映在下表 中我们的期末股东权益中。管理层认为,经济账面价值为投资者提供了评估我们的财务状况的有用的 补充衡量标准,因为它反映了公允价值变化对我们所有投资活动的影响, ,无论用于公认会计准则报告目的的会计模型如何。根据公认会计原则确定,经济账面价值不代表也不应被视为 替代股东权益,我们对该指标的计算可能无法与其他公司报告的同名指标进行比较。
下表提供了 我们每股普通股的GAAP账面价值与截至季度期的每股普通股非公认会计准则经济账面价值的对账情况 :
季度已结束: | ||||||||||||||||||||
(以百万计,每股金额除外) | 2023 年 9 月 30 日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 十二月三十一日 2022 | 9月30日 2022 | |||||||||||||||
GAAP 股东权益总额 | $ | 1,848.5 | $ | 1,944.8 | $ | 2,018.6 | $ | 1,988.8 | $ | 2,033.9 | ||||||||||
优先股,清算优先权 | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | (475.0 | ) | ||||||||||
按每股普通股账面价值计算的 GAAP 股东权益 | 1,373.5 | 1,469.8 | 1,543.6 | 1,513.8 | 1,558.9 | |||||||||||||||
调整: | ||||||||||||||||||||
按账面价值对住宅整笔贷款进行公允价值调整 | (85.3 | ) | (58.3 | ) | (33.9 | ) | (70.2 | ) | (58.2 | ) | ||||||||||
按账面价值对证券化债务进行公允价值调整 | 122.5 | 129.8 | 122.4 | 139.7 | 109.6 | |||||||||||||||
股东权益,包括对住宅整体贷款和按账面价值(经济账面价值)持有的证券化债务的公允价值调整 | $ | 1,410.7 | $ | 1,541.3 | $ | 1,632.1 | $ | 1,583.3 | $ | 1,610.3 | ||||||||||
GAAP 每股普通股账面价值 | $ | 13.48 | $ | 14.42 | $ | 15.15 | $ | 14.87 | $ | 15.31 | ||||||||||
普通股每股经济账面价值 | $ | 13.84 | $ | 15.12 | $ | 16.02 | $ | 15.55 | $ | 15.82 | ||||||||||
已发行普通股数量 | 101.9 | 101.9 | 101.9 | 101.8 | 101.8 |
15
关于前瞻性 陈述的警示说明
在本新闻稿或其他书面或口头沟通中使用时, 份非历史性陈述,包括那些包含 “将”、“相信”、“期望”、 “预期”、“估计”、“计划”、“继续”、“打算”、“应该”、“可以” 等词语或类似表达方式的陈述识别经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E 条所指的 条 所指的 ,因此,可以涉及已知和未知的风险、不确定性和假设。 这些前瞻性陈述包括有关MFA业务、财务 状况、流动性、经营业绩、计划和目标方面可能或假设的未来业绩的信息。可能导致我们的实际业绩 与我们在任何前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异的重要因素包括:总体经济发展和趋势以及 住房、房地产、抵押贷款融资、整个金融市场的表现;通货膨胀、利率上升和MFA住宅整体贷款、MBS、证券化债务和其他资产的市场(即公允价值)的变化,以及 按公允价值计入收益的MFA负债价值的变化 ;套期保值交易的有效性;住宅抵押贷款资产的预还款利率的变化 的变化可能导致其投资组合中某些投资 的收益率降低,并可能要求MFA将其通过此类预还款获得的收益再投资于 息息较低的投资,而降低则可能导致MFA投资组合中某些投资的利率期限延长 使他们的估值对利率变化更加敏感,并可能导致利率降低预测的现金流; MFA资产背后的信用风险,包括违约率的变化和管理层对MFA住宅整体贷款组合中抵押贷款 贷款违约率的假设;MFA借款为其资产融资的能力以及任何此类借款的条款,包括 成本、到期日和其他条款;影响 MFA业务的政府法规或计划的实施或变化;外交部对应纳税所得额的估计,其实际金额取决于多种因素, 包括但不限于利息收入金额和融资成本的变化、MFA为增加住宅全额贷款 市场折扣而选择的方法,以及预付款范围、已实现亏损以及适用纳税期内可能发生的MFA 住宅整体贷款组合构成的变化,包括任何MBS处置或整笔贷款的损益、止赎和清算;向股东分配的时间和金额,由以下人员自行决定申报和支付 MFA的董事会,并将取决于MFA的应纳税收入、其财务 业绩以及整体财务状况和流动性、其房地产投资信托基金资格的维持以及MFA董事会 认为相关的其他因素;MFA出于联邦所得税目的保持房地产投资信托基金资格的能力;MFA 维持其在投资公司的注册豁免的能力经修订的1940年法案(或 “投资公司法 ”),包括由该机构发布的有关概念发布的声明证券交易委员会(“SEC”) 涉及《投资公司法》中涉及某些从事抵押贷款和抵押贷款相关权益收购业务的 公司在《投资公司法》下的地位的解释性问题;MFA继续增长 其住宅整笔贷款组合的能力,该投资组合取决于市场上待售贷款的供应等因素; 有针对性的或有针对性的贷款组合我们在最近发放的抵押贷款中的投资的预期回报,这些贷款的表现是,与我们的其他 抵押贷款投资类似,但除其他外,取决于与此类投资相关的预还款风险、信用风险和 融资成本的差异;与Lima One Holdings, LLC持续运营相关的风险(包括但不限于与其运营相关的意外支出或由其运营产生的负债,包括未能实现管理层关于商业目的贷款预期增长的 假设(BPL)发放量和BPL背后的信用风险,包括 违约率的变化以及管理层对不良贷款违约率的假设(源自利马一号);MFA投资于不良住宅整体贷款(“不良贷款”)的预期 回报,这些收益受 不良贷款所依据房产的止赎权、出售、清算或以其他方式达成协议所需的时间、房价价值的影响、为持有资产而预付的款项(例如标的 财产的税款、保险、维护费用等)以及最终金额资产解析后实现的风险;与我们在MSR相关资产上的投资相关的风险, ,包括服务、监管和经济风险;与投资贷款发起人相关的风险;与 投资房地产资产相关的风险,包括商业状况和总体经济的变化;以及其他风险、不确定性 和因素,包括我们向美国证券交易委员会提交的年度、季度和当前报告中描述的风险、不确定性 和因素。这些前瞻性 陈述基于对MFA未来表现的信念、假设和预期,同时考虑了当前 的可用信息。提醒读者和听众不要过分依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅代表截至发表之日 。随着时间的推移,新的风险和不确定性会出现,因此无法预测这些事件或它们 将如何影响MFA。除非法律要求,否则MFA没有义务也不打算更新或修改任何前瞻性陈述, 无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
16