000112019312 月 31 日2023Q3假的33331111111111111111http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrent25300011201932023-01-012023-09-300001120193NDAQ：Commonstock.01 ParValue 每股会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：Fourpoint Five ZeroZeroSeniorNotes due2032 会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：ZeroPointninezerozeroSenior UnsecuredNotes Due2033 会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：zeropointEightsevenfierPrest SeniorNotes 到期 2030 年会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：OnePoints七五％ SeniorNotes 到期 2029 年会员2023-01-012023-09-3000011201932023-11-01xbrli: 股票00011201932023-09-30iso421:USD00011201932022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：市场平台会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：市场平台会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：市场平台会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：市场平台会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：资本准入平台会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：资本准入平台会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：资本准入平台会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：资本准入平台会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：反金融犯罪成员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：反金融犯罪成员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：反金融犯罪成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：反金融犯罪成员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：材料核对项目成员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：材料核对项目成员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：材料核对项目成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：材料核对项目成员2022-01-012022-09-3000011201932023-07-012023-09-3000011201932022-07-012022-09-3000011201932022-01-012022-09-300001120193ndaq：交易返利会员2023-07-012023-09-300001120193ndaq：交易返利会员2022-07-012022-09-300001120193ndaq：交易返利会员2023-01-012023-09-300001120193ndaq：交易返利会员2022-01-012022-09-300001120193NDAQ：经纪清算和交易所费用会员2023-07-012023-09-300001120193NDAQ：经纪清算和交易所费用会员2022-07-012022-09-300001120193NDAQ：经纪清算和交易所费用会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：经纪清算和交易所费用会员2022-01-012022-09-300001120193美国通用会计准则：普通股成员2023-06-300001120193美国通用会计准则：普通股成员2022-06-300001120193美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001120193美国通用会计准则：普通股成员2021-12-310001120193US-GAAP：额外实收资本会员2023-06-300001120193US-GAAP：额外实收资本会员2022-06-300001120193US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001120193US-GAAP：额外实收资本会员2021-12-310001120193NDAQ：股票回购计划成员US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：股票回购计划成员US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-09-300001120193NDAQ：加速股票回购协议成员US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：额外实收资本会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：额外实收资本会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：额外实收资本会员2023-09-300001120193US-GAAP：额外实收资本会员2022-09-300001120193US-GAAP：美国国债普通股会员2023-06-300001120193US-GAAP：美国国债普通股会员2022-06-300001120193US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-310001120193US-GAAP：美国国债普通股会员2021-12-310001120193US-GAAP：美国国债普通股会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：美国国债普通股会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：美国国债普通股会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：美国国债普通股会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：美国国债普通股会员2023-09-300001120193US-GAAP：美国国债普通股会员2022-09-300001120193US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-06-300001120193US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-06-300001120193US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310001120193US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-12-310001120193US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-09-300001120193US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-09-300001120193US-GAAP：留存收益会员2023-06-300001120193US-GAAP：留存收益会员2022-06-300001120193US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001120193US-GAAP：留存收益会员2021-12-310001120193US-GAAP：留存收益会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：留存收益会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：留存收益会员2023-09-300001120193US-GAAP：留存收益会员2022-09-300001120193NDAQ：TotalEquityMember2023-09-300001120193NDAQ：TotalEquityMember2022-09-300001120193US-GAAP：非控股权益成员2023-06-300001120193US-GAAP：非控股权益成员2022-06-300001120193US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310001120193US-GAAP：非控股权益成员2021-12-310001120193US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：非控股权益成员2023-09-300001120193US-GAAP：非控股权益成员2022-09-3000011201932022-09-300001120193NDAQ：股票回购计划成员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：股票回购计划成员2022-01-012022-09-300001120193NDAQ：加速股票回购协议成员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：加速股票回购协议成员2022-01-012022-09-3000011201932021-12-3100011201932022-08-312022-08-31ndaq: segment0001120193国家：美国NDAQ：资本准入平台会员2023-09-30ndaq: 公司0001120193SRT: 欧洲会员NDAQ：资本准入平台会员2023-09-300001120193NDAQ：投资情报会员2023-01-012023-09-30NDAQ：交易所交易产品ndaq: 交易所ndaq: 国家0001120193NDAQ：投资情报会员2023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：市场技术会员NDAQ：市场平台会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：市场技术会员NDAQ：市场平台会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：数据列表服务会员NDAQ：资本准入平台会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：数据列表服务会员NDAQ：资本准入平台会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq: 索引会员NDAQ：资本准入平台会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq: 索引会员NDAQ：资本准入平台会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：WorkflowInsightsMemberNDAQ：资本准入平台会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：WorkflowInsightsMemberNDAQ：资本准入平台会员2022-07-012022-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员US-GAAP：运营部门成员ndaq：反金融犯罪成员2023-07-012023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员US-GAAP：运营部门成员ndaq：反金融犯罪成员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：材料核对项目成员US-GAAP：服务其他会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：材料核对项目成员US-GAAP：服务其他会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员NDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：市场技术会员NDAQ：市场平台会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：市场技术会员NDAQ：市场平台会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：数据列表服务会员NDAQ：资本准入平台会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：数据列表服务会员NDAQ：资本准入平台会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq: 索引会员NDAQ：资本准入平台会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq: 索引会员NDAQ：资本准入平台会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：WorkflowInsightsMemberNDAQ：资本准入平台会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：运营部门成员ndaq：WorkflowInsightsMemberNDAQ：资本准入平台会员2022-01-012022-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员US-GAAP：运营部门成员ndaq：反金融犯罪成员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员US-GAAP：运营部门成员ndaq：反金融犯罪成员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：材料核对项目成员US-GAAP：服务其他会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：材料核对项目成员US-GAAP：服务其他会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：TransferredateDaTimeNDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2023-07-012023-09-30xbrli: pure0001120193US-GAAP：TransferredateDaTimeNDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：已转移的加班会员NDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：已转移的加班会员NDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：TransferredateDaTimeNDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：TransferredateDaTimeNDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：已转移的加班会员NDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：已转移的加班会员NDAQ：市场平台会员NDAQ：交易服务会员2022-01-012022-09-300001120193SRT: 最低成员2023-09-300001120193SRT: 最大成员2023-09-3000011201932023-10-01NDAQ：市场技术会员NDAQ：市场平台会员2023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员2023-10-01ndaq：反金融犯罪成员2023-09-3000011201932023-10-01ndaq：WorkflowInsightsMemberNDAQ：资本准入平台会员2023-09-3000011201932023-10-012023-09-3000011201932024-01-01NDAQ：市场技术会员NDAQ：市场平台会员2023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员2024-01-01ndaq：反金融犯罪成员2023-09-3000011201932024-01-01ndaq：WorkflowInsightsMemberNDAQ：资本准入平台会员2023-09-3000011201932024-01-012023-09-3000011201932025-01-01NDAQ：市场技术会员NDAQ：市场平台会员2023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员2025-01-01ndaq：反金融犯罪成员2023-09-3000011201932025-01-01ndaq：WorkflowInsightsMemberNDAQ：资本准入平台会员2023-09-3000011201932025-01-012023-09-300001120193NDAQ：市场技术会员NDAQ：市场平台会员2026-01-012023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员ndaq：反金融犯罪成员2026-01-012023-09-300001120193ndaq：WorkflowInsightsMember2026-01-01NDAQ：资本准入平台会员2023-09-3000011201932026-01-012023-09-300001120193NDAQ：市场技术会员NDAQ：市场平台会员2027-01-012023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员ndaq：反金融犯罪成员2027-01-012023-09-300001120193ndaq：WorkflowInsightsMemberNDAQ：资本准入平台会员2027-01-012023-09-3000011201932027-01-012023-09-300001120193NDAQ：市场技术会员2028-01-01NDAQ：市场平台会员2023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员2028-01-01ndaq：反金融犯罪成员2023-09-300001120193ndaq：WorkflowInsightsMember2028-01-01NDAQ：资本准入平台会员2023-09-3000011201932028-01-012023-09-300001120193NDAQ：市场技术会员NDAQ：市场平台会员2023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员ndaq：反金融犯罪成员2023-09-300001120193ndaq：WorkflowInsightsMemberNDAQ：资本准入平台会员2023-09-300001120193ndaq：AdenzaHoldings Sinc 会员2023-06-012023-06-3000011201932023-06-012023-06-30ndaq: trading_day0001120193美国公认会计准则：有担保债务成员ndaq：定期贷款会员2023-06-300001120193US-GAAP：后续活动成员ndaq：AdenzaHoldings Sinc 会员2023-11-010001120193US-GAAP：后续活动成员ndaq: Thomabravomember2023-11-010001120193NDAQ：市场平台会员2022-12-310001120193NDAQ：市场平台会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：市场平台会员2023-09-300001120193NDAQ：资本准入平台会员2022-12-310001120193NDAQ：资本准入平台会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：资本准入平台会员2023-09-300001120193ndaq：反金融犯罪成员2022-12-310001120193ndaq：反金融犯罪成员2023-01-012023-09-300001120193ndaq：反金融犯罪成员2023-09-300001120193US-GAAP：发达技术权利会员2023-09-300001120193US-GAAP：发达技术权利会员2022-12-310001120193US-GAAP：客户关系成员2023-09-300001120193US-GAAP：客户关系成员2022-12-310001120193NDAQ：商品名称和其他无形资产会员2023-09-300001120193NDAQ：商品名称和其他无形资产会员2022-12-310001120193NDAQ：外币折算调整成员2023-09-300001120193NDAQ：外币折算调整成员2022-12-310001120193NDAQ：交易所和清算注册会员2023-09-300001120193NDAQ：交易所和清算注册会员2022-12-310001120193US-GAAP：商标名会员2023-09-300001120193US-GAAP：商标名会员2022-12-310001120193US-GAAP：许可协议成员2023-09-300001120193US-GAAP：许可协议成员2022-12-310001120193NDAQ：外币折算调整成员2023-09-300001120193NDAQ：外币折算调整成员2022-12-310001120193US-GAAP：外国政府债务证券成员2023-09-300001120193US-GAAP：外国政府债务证券成员2022-12-310001120193NDAQ：期权清算公司会员2023-09-300001120193NDAQ：期权清算公司会员2022-09-300001120193NDAQ：市场技术会员2022-12-310001120193NDAQ：市场技术会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：市场技术会员2023-09-300001120193ndaq：InitialListingsFeesMember2022-12-310001120193ndaq：InitialListingsFeesMember2023-01-012023-09-300001120193ndaq：InitialListingsFeesMember2023-09-300001120193ndaq：年度续订费会员2022-12-310001120193ndaq：年度续订费会员2023-01-012023-09-300001120193ndaq：年度续订费会员2023-09-300001120193ndaq：WorkflowInsightsMember2022-12-310001120193ndaq：WorkflowInsightsMember2023-01-012023-09-300001120193ndaq：WorkflowInsightsMember2023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员2022-12-310001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：反金融犯罪技术会员2023-09-300001120193ndaq：其他会员2022-12-310001120193ndaq：其他会员2023-01-012023-09-300001120193ndaq：其他会员2023-09-300001120193US-GAAP：商业票据成员2023-09-300001120193US-GAAP：商业票据成员2022-12-310001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员ndaq：FivePointsix FiveSix FiveSeniorunsecredNotes 2025 年到期会员2023-09-300001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员ndaq：FivePointsix FiveSix FiveSeniorunsecredNotes 2025 年到期会员2022-12-310001120193ndaq：ThreepointeightFive SeniorSecuredNotes 将于 2026 年 6 月 30 日到期美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193ndaq：ThreepointeightFive SeniorSecuredNotes 将于 2026 年 6 月 30 日到期美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员ndaq：FivePointThree FiveSenior unsecuredNotes Due2028 会员2023-09-300001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员ndaq：FivePointThree FiveSenior unsecuredNotes Due2028 会员2022-12-310001120193ndaq：OnePoints SevenfiveFiveSeniorunsecredNotes 2029 年到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-30iso421:EUR0001120193ndaq：OnePoints SevenfiveFiveSeniorunsecredNotes 2029 年到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员ndaq：a0875 SeniorunsecuredNotes 将于 2 月 13 日到期 2030 年会员2023-09-300001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员ndaq：a0875 SeniorunsecuredNotes 将于 2 月 13 日到期 2030 年会员2022-12-310001120193ndaq：Onepointsix Fivezerosenior unsecuredNotes Due2031 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193ndaq：Onepointsix Fivezerosenior unsecuredNotes Due2031 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员ndaq：FourpointFiveSenior unsecuredNotes Due2032 会员2023-09-300001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员ndaq：FourpointFiveSenior unsecuredNotes Due2032 会员2022-12-310001120193NDAQ：ZeroPointninezerozeroSenior UnsecuredNotes Due2033 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193NDAQ：ZeroPointninezerozeroSenior UnsecuredNotes Due2033 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001120193ndaq：FivePointFiveFiveFiveFiveSenior unsecuredNotes Due2034 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193ndaq：FivePointFiveFiveFiveFiveSenior unsecuredNotes Due2034 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001120193ndaq：twoPointFivezerozerosenior unsecuredNotes Due2040 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193ndaq：twoPointFivezerozerosenior unsecuredNotes Due2040 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001120193ndaq：ThreepointtwofiveSenior unsecuredNotes Due2050 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193ndaq：ThreepointtwofiveSenior unsecuredNotes Due2050 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001120193ndaq：ThreepointnineFivezerosenior unsecuredNotes due2052 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193ndaq：ThreepointnineFivezerosenior unsecuredNotes due2052 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001120193ndaq：FivepointninefiveSeniorunsecuredNotesdue2053 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193ndaq：FivepointninefiveSeniorunsecuredNotesdue2053 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001120193ndaq：Sixpoint OneSenior unsecuredNotes Due2063 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193ndaq：Sixpoint OneSenior unsecuredNotes Due2063 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310001120193NDAQ：OnePointtwo 五年期循环信贷机制成员2023-09-300001120193NDAQ：OnePointtwo 五年期循环信贷机制成员2022-12-310001120193US-GAAP：商业票据成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-09-300001120193US-GAAP：商业票据成员US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-11-010001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-01-012023-09-300001120193SRT: 最大成员ndaq：USSenior unsecuredNotes 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300001120193ndaq：AdenzaFinancing 会员2023-06-30ndaq: note0001120193ndaq：AdenzaFinancing 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-06-012023-06-300001120193ndaq：AdenzaFinancing 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-06-300001120193美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-07-012023-09-300001120193ndaq：AdenzaFinancing 会员US-GAAP：国内公司债务证券成员2023-06-300001120193美国公认会计准则：有担保债务成员ndaq：定期贷款会员2023-09-300001120193US-GAAP：后续活动成员ndaq：AdenzaFinancing 会员US-GAAP：国内公司债务证券成员2023-11-010001120193US-GAAP：循环信贷机制成员NDAQ：OnePointtwo 五年期循环信贷机制成员2020-12-310001120193US-GAAP：循环信贷机制成员NDAQ：OnePointtwo 五年期循环信贷机制成员2020-12-012020-12-310001120193NDAQ：OnePointtwo 五年期循环信贷机制成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-09-300001120193US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最低成员NDAQ：OnePointtwo 五年期循环信贷机制成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最大成员NDAQ：OnePointtwo 五年期循环信贷机制成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：循环信贷机制成员NDAQ：OnePointtwo 五年期循环信贷机制成员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：清算所信贷设施成员2023-09-300001120193NDAQ：清算所信贷设施成员2022-12-310001120193NDAQ：清算所信贷设施成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：员工股票会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：员工股票会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：员工股票会员2022-01-012022-09-300001120193US-GAAP：员工股票会员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员ndaq：低于经理级别会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员ndaq：低于经理级别会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员ndaq：Atorabove经理级别会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：限制性股票成员ndaq：Atorabove经理级别会员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第三批成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：限制性股票成员2022-12-310001120193US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：限制性股票成员2023-09-300001120193US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：绩效股成员2023-09-30ndaq: PeerGroup0001120193NDAQ：PerformanceShares负股东回归会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：绩效股成员2020-01-012020-12-310001120193US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-03-310001120193US-GAAP：绩效股成员NDAQ：三年绩效共享单位计划会员2023-04-032023-04-030001120193US-GAAP：绩效股成员NDAQ：三年绩效共享单位计划会员2022-04-012022-04-010001120193US-GAAP：绩效股成员NDAQ：三年绩效共享单位计划会员2023-04-030001120193US-GAAP：绩效股成员NDAQ：三年绩效共享单位计划会员2022-04-010001120193US-GAAP：绩效股成员2022-12-310001120193US-GAAP：员工股票会员2023-09-30ndaq: 投票0001120193NDAQ：普通股成员的其他回购2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：股息申报日期第一季度成员2023-01-242023-01-240001120193NDAQ：股息申报日期第一季度成员2023-03-312023-03-310001120193NDAQ：股息申报日期第二季度成员2023-04-182023-04-180001120193NDAQ：股息申报日期第二季度成员2023-06-302023-06-300001120193NDAQ：股息申报日期第三季度成员2023-07-182023-07-180001120193NDAQ：股息申报日期第三季度成员2023-09-292023-09-290001120193US-GAAP：后续活动成员2023-10-012023-10-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：欧洲政府债务证券会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：欧洲政府债务证券会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：欧洲政府债务证券会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：欧洲政府债务证券会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：国有企业和市政当局债务证券成员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：国有企业和市政当局债务证券成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：国有企业和市政当局债务证券成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：国有企业和市政当局债务证券成员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：瑞典抵押贷款债券会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：瑞典抵押贷款债券会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：瑞典抵押贷款债券会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：瑞典抵押贷款债券会员2023-09-300001120193US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001120193US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：欧洲政府债务证券会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：欧洲政府债务证券会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：欧洲政府债务证券会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：欧洲政府债务证券会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：国有企业和市政当局债务证券成员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：国有企业和市政当局债务证券成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：国有企业和市政当局债务证券成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：国有企业和市政当局债务证券成员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：瑞典抵押贷款债券会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：瑞典抵押贷款债券会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：瑞典抵押贷款债券会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员NDAQ：瑞典抵押贷款债券会员2022-12-310001120193US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001120193US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001120193US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001120193US-GAAP：公司债务证券会员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001120193US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-310001120193NDAQ：商业票据和信用证会员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量非经常性会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001120193US-GAAP：公允价值计量非经常性会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-31ndaq: fund0001120193ndaq：NordicClearing 会员现金捐款会员2023-09-300001120193ndaq：NordicClearing 会员非现金捐款会员2023-09-300001120193ndaq：默认基金供款资本资源可用会员2023-09-300001120193ndaq：DefaultFund供款成员postedPlusBalance会员2023-09-300001120193SRT: 最低成员2023-01-012023-09-300001120193SRT: 最大成员2023-01-012023-09-300001120193ndaq：NordicClearing 会员现金捐款会员2022-12-310001120193美国公认会计准则：活期存款会员2023-09-300001120193美国公认会计准则：活期存款会员2022-12-310001120193NDAQ：中央银行证书会员2023-09-300001120193NDAQ：中央银行证书会员2022-12-310001120193ndaq：受限现金和现金等价物会员2023-09-300001120193ndaq：受限现金和现金等价物会员2022-12-310001120193NDAQ：欧洲政府债务证券会员2023-09-300001120193NDAQ：欧洲政府债务证券会员2022-12-310001120193US-GAAP：回购协议成员2023-09-300001120193US-GAAP：回购协议成员2022-12-310001120193NDAQ：多边开发银行成员2023-09-300001120193NDAQ：多边开发银行成员2022-12-310001120193美国公认会计准则：投资会员2023-09-300001120193美国公认会计准则：投资会员2022-12-310001120193ndaq：受限现金和现金等价物会员2023-01-012023-09-300001120193美国公认会计准则：投资会员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：纳斯达克清算业务成员2023-09-300001120193NDAQ：纳斯达克清算业务成员2023-01-012023-09-300001120193NDAQ：责任瀑布会员2023-09-300001120193NDAQ：大宗商品远期和期权会员2023-09-300001120193NDAQ：固定收益期权和期货会员2023-09-300001120193NDAQ：股票期权和期货会员2023-09-300001120193NDAQ：指数期权和期货会员2023-09-30ndaq: 合同0001120193NDAQ：大宗商品远期和期权会员2022-09-300001120193NDAQ：固定收益期权和期货会员2022-09-300001120193NDAQ：股票期权和期货会员2022-09-300001120193NDAQ：指数期权和期货会员2022-09-30utr: TWH0001120193NDAQ：纳斯达克清算业务成员2022-09-300001120193NDAQ：纳斯达克清算业务成员2022-01-012022-09-300001120193NDAQ：商业票据和信用证会员NDAQ：清算所信贷设施成员2022-12-310001120193NDAQ：商业票据和信用证会员NDAQ：清算所信贷设施成员2023-09-300001120193US-GAAP：企业非细分市场成员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：企业非细分市场成员2022-07-012022-09-300001120193US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-09-300001120193SRT: 最低成员ndaq：分区调整成员2022-10-310001120193SRT: 最大成员ndaq：分区调整成员2022-10-3100011201932022-10-012022-10-310001120193ndaq：资产减值会员2023-07-012023-09-300001120193ndaq：资产减值会员2023-01-012023-09-300001120193ndaq：资产减值会员2023-09-300001120193ndaq：咨询服务会员2023-07-012023-09-300001120193ndaq：咨询服务会员2023-01-012023-09-300001120193ndaq：咨询服务会员2023-09-300001120193US-GAAP：员工离职会员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：员工离职会员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：员工离职会员2023-09-300001120193US-GAAP：其他重组成员2023-07-012023-09-300001120193US-GAAP：其他重组成员2023-01-012023-09-300001120193US-GAAP：其他重组成员2023-09-300001120193ndaq：Bryanesmith 会员2023-01-012023-09-300001120193ndaq：Bryanesmith 会员2023-07-012023-09-300001120193ndaq：Bryanesmith 会员2023-09-30

美国证券交易委员会

华盛顿特区 20549

_______________________________

表单 10-Q

☒			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
			在截至的季度期间			2023年9月30日
或者
☐			根据证券交易所第13条或第15 (d) 条提交的过渡报告 1934 年的法案
			在过渡期内			从 ________ 到 ________

委员会文件编号： 001-38855

___________________________________

纳斯达克公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

特拉华						52-1165937
（公司或组织的州或其他司法管辖区）						（美国国税局雇主识别号）

西 42 街 151 号			纽约，			纽约			10036
（主要行政办公室地址）									（邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号：+1 212401 8700

没有变化
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题

交易品种

注册的每个交易所的名称

普通股，每股面值0.01美元

NDAQ

纳斯达克股票市场

2032年到期的优先票据为4.500％

NDAQ32

纳斯达克股票市场

0.900% 2033年到期的优先票据

NDAQ33

纳斯达克股票市场

2030 年到期的优先票据为 0.875%

NDAQ30

纳斯达克股票市场

1.75% 2029年到期的优先票据

NDAQ29

纳斯达克股票市场

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器			☒			加速过滤器			☐
非加速过滤器			☐			规模较小的申报公司			☐
新兴成长型公司			☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有 ☒ 

注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。

班级						截至 2023 年 11 月 1 日仍未付清
普通股，每股面值0.01美元						576,964,570			股份

---

纳斯达克公司

						页面
第一部分财务信息
第 1 项。			财务报表			1
			简明合并资产负债表——2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日			1
			简明合并损益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月（未经审计）			2
			简明合并综合收益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月（未经审计）			3
			简明合并股东权益变动报表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月（未经审计）			4
			简明合并现金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月（未经审计）			5
			简明合并财务报表附注（未经审计）			6
第 2 项。			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			28
第 3 项。			关于市场风险的定量和定性披露			44
第 4 项。			控制和程序			47
第二部分。其他信息
第 1 项。			法律诉讼			47
第 1A 项。			风险因素			47
第 2 项。			未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券			47
第 3 项。			优先证券违约			48
第 4 项。			矿山安全披露			48
第 5 项。			其他信息			48
第 6 项。			展品			48
签名						49

i

---

关于这份表格 10-Q

除非另有说明，否则在本表格10-Q中：

•“纳斯达克”、“我们” 和 “我们的” 是指纳斯达克公司。

•“纳斯达克波罗的海” 统指纳斯达克塔林证券交易所、纳斯达克里加纳斯达克和维尔纽斯纳斯达克银行。

•“纳斯达克BX” 是指纳斯达克BX, Inc.运营的现金股票交易所。

•“纳斯达克BX期权” 是指纳斯达克BX公司运营的期权交易所。

•“纳斯达克清算公司” 是指纳斯达克清算公司进行的清算业务。

•“纳斯达克CXC” 和 “纳斯达克CX2” 是指纳斯达克CXC Limited运营的加拿大现金股票交易账簿。

•“Nasdaq First North” 是指我们在北欧和波罗的海地区为小型公司和成长型公司提供的替代市场。

•“纳斯达克GEMX” 是指纳斯达克GEMX, LLC运营的期权交易所。

•“纳斯达克ISE” 是指纳斯达克ISE, LLC运营的期权交易所。

•“纳斯达克MRX” 是指纳斯达克MRX, LLC运营的期权交易所。

•“纳斯达克北欧” 是指纳斯达克清算公司、纳斯达克斯德哥尔摩证券交易所、纳斯达克哥本哈根证券交易所、纳斯达克赫尔辛基有限公司和纳斯达克冰岛hf。

•“纳斯达克PHLX” 是指纳斯达克PHLX LLC运营的期权交易所。

•“纳斯达克PSX” 是指纳斯达克PHLX LLC运营的现金股票交易所。

•“纳斯达克期权市场” 是指纳斯达克股票市场有限责任公司运营的期权交易所。

•“纳斯达克股票市场” 是指纳斯达克股票市场有限责任公司运营的现金股票交易所和上市场所。

纳斯达克还为读者提供了以下缩写词和首字母缩略词列表作为工具，这些缩写词和首字母缩略词在整个10-Q表季度报告中使用。

2020年信贷额度：12.5亿美元的优先无抵押循环信贷额度，经2022年循环信贷协议修订和重述

2022 年循环信贷协议：12.5 亿美元的优先无抵押循环信贷额度，将于 2027 年 12 月 16 日到期

2025年票据：2025年6月28日到期的5.650％的优先无抵押票据的本金总额为5亿美元

2026年票据：2026年6月30日到期的3.850％优先无抵押票据的本金总额为5亿美元

2028年票据：2028年6月28日到期的5.350％优先无抵押票据的本金总额为10亿美元

2029年票据：2029年3月28日到期的1.75％的优先无抵押票据的本金总额为6亿欧元

2030年票据：2030年2月13日到期的0.875％的优先无抵押票据的本金总额为6亿欧元

2031 票据：2031年1月15日到期的1.650％优先无抵押票据的本金总额为6.5亿美元

2032 票据：2032年2月15日到期的4.500％优先无抵押票据的本金总额为7.5亿欧元

2033年票据：2033年7月30日到期的0.900％优先无抵押票据的本金总额为6.15亿欧元

2034 票据：2034 年 2 月 15 日到期 5.550% 的优先无抵押票据的本金总额为12.5亿美元

2040年票据：2040年12月21日到期的2.500％优先无抵押票据的本金总额为6.5亿美元

2050年票据：2050年4月28日到期的3.250％优先无抵押票据的本金总额为5亿美元

2052 票据：2052年3月7日到期的3.950％的优先无抵押票据的本金总额为5.5亿美元

2053 票据：2053 年 8 月 15 日到期 5.950% 的优先无抵押票据的本金总额为7.5亿美元

2063票据：2063年6月28日到期的6.100％优先无抵押票据的本金总额为7.5亿美元

ARR：年化经常性收入

ASR：加速股票回购

AUM：管理的资产

CCP：中央交易对手

CFTC：商品期货交易委员会

股票计划：纳斯达克股票激励计划

ESG：环境、社会和治理

EMIR：欧洲市场基础设施法规

ESPP：纳斯达克员工股票购买计划

ETF：交易所交易基金

ETP：交易所交易产品

交易法：1934 年《证券交易法》，经修订

FINRA：金融业监管局

首次公开募股：首次公开募股

NSCC：国家证券清算公司

OCC：期权清算公司

非处方药：非处方药

ii

---

PSU：绩效分成单位

SaaS：软件即服务

SEC：美国证券交易委员会

SERP：补充高管退休计划

SFSA：瑞典金融监管局

SOFR：有担保隔夜融资利率

标准普尔：标准普尔

标准普尔500指数：标准普尔500指数股票

SPAC：特殊目的收购公司

TSR：股东总回报

美国公认会计原则：美国公认会计原则

美国磁带计划：美国现金净值和美国期权行业数据

纳斯达克、纳斯达克徽标以及本报告中提及的其他品牌、服务或产品名称或标志是纳斯达克公司和/或其子公司的注册或以其他方式注册的商标或服务标志。FINRA 和交易报告设施是 FINRA 的注册商标。

这份10-Q表季度报告包括我们从行业出版物和调查、政府机构报告和公司内部调查中获得的市场份额和行业数据。行业出版物和调查通常指出，它们所包含的信息是

从据信可靠的来源获得，但我们无法向您保证这些信息是准确或完整的。我们尚未独立验证来自第三方来源的任何数据，也没有确定其中所依据的基本经济假设。关于我们的市场地位的陈述基于当前可用的市场数据。出于市场比较的目的，本10-Q表首次公开募股季度报告中的纳斯达克股票市场数据基于我们内部生成的数据；因此，该数据可能无法与其他公开的IPO数据进行比较。这份关于纳斯达克股票市场股票证券新上市的10-Q表季度报告中的数据基于我们内部生成的数据，其中包括从其他上市场所转出的发行人、封闭式基金和交易所买卖基金。这份在纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海交易所以及纳斯达克第一北交易所首次公开募股和新上市股票证券的10-Q季度报告中的数据也基于我们内部生成的数据。首次公开募股和新上市数据截至期末公布。尽管我们不知道此处提供的行业数据存在任何错误陈述，但我们的估计涉及风险和不确定性，可能会因各种因素而发生变化。我们请您参阅我们于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表中的 “风险因素” 部分。

纳斯达克打算使用其网站ir.nasdaq.com作为披露重要非公开信息以及遵守美国证券交易委员会FD法规和其他披露义务的手段。

iii

---

前瞻性陈述

美国证券交易委员会鼓励公司披露前瞻性信息，以便投资者能够更好地了解公司的未来前景并做出明智的投资决策。这份10-Q表季度报告包含这些类型的报表。诸如 “可能”、“将”、“应该”、“预期”、“设想”、“估计”、“期望”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信” 之类的词语以及在讨论行业和监管发展或业务举措和战略、未来经营业绩或财务业绩以及其他未来发展的未来预期时使用的类似实质内容的词语或术语均为识别前瞻性陈述。除其他外，其中包括与以下内容有关的声明：

•我们的战略方向，包括我们公司结构的变化；

•收购业务的整合，包括与之相关的会计决策；

•收购、资产剥离、投资、合资企业或其他交易活动的范围、性质或影响；

•正在进行的举措的生效日期和预期收益，包括交易活动和其他战略、重组、技术、ESG、去杠杆化和资本回报计划；

•我们的产品和服务；

•定价变化的影响；

•税务事宜；

•流动性和资本的成本和可用性；以及

•我们正在或可能成为当事方或可能影响我们的任何诉讼、监管或政府调查或行动，以及任何潜在的诉讼、监管或政府调查或行动，包括与我们的美国商品期货交易委员会调查有关的和解。

前瞻性陈述涉及风险和不确定性。可能导致实际业绩与前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异的因素包括，除其他外：

•我们的经营业绩可能低于预期；

•我们成功整合收购的业务或剥离已出售业务或资产的能力，包括任何整合或过渡都可能比预期的更困难、更耗时或更昂贵，而且我们可能无法通过业务合并、收购、资产剥离或其他交易活动实现协同效应；

•大量交易和清算量或价值、费用、市场份额、上市公司、市场数据客户或其他客户的损失；

•我们发展和发展非交易业务的能力，包括我们的技术、分析、ESG 和反金融犯罪产品；

•我们跟上快速技术进步并充分应对网络安全风险的能力；

•经济、政治和市场状况和波动，包括美国和国际业务中固有的通货膨胀、利率和外币风险，以及地缘政治的不稳定性；

•我们的技术和我们所依赖的第三方技术的性能和可靠性；

•我们的操作流程中的任何重大系统故障或错误；

•我们继续产生现金和管理债务的能力；以及

•诉讼或监管领域或整个证券市场可能发生的不利变化，或加强国内或国际监管监督。

这些因素中的大多数很难准确预测，通常是我们无法控制的。您应该考虑不确定性以及与我们发表的前瞻性陈述相关的任何风险。我们于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交的10-K表格的 “风险因素” 部分对这些风险因素进行了更全面的描述。提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告发布之日。你应该仔细阅读这份完整的10-Q表季度报告，包括 “第一部分第2项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及简明的合并财务报表和相关附注。除非联邦证券法要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述、公开发布任何前瞻性陈述的任何修订或报告意外事件的发生。对于任何文件中包含的任何前瞻性陈述，我们要求保护1995年《私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述的安全港。

iv

---

第一部分-财务信息

第 1 项。财务报表

纳斯达克公司

简明合并资产负债表

（以百万计，股份和面值金额除外）

			2023年9月30日						2022年12月31日
			（未经审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	5,340					$	502
限制性现金和现金等价物			25						22
违约资金和保证金存款（包括限制性现金和美元现金等价物）5,469和 $6,470，分别是）			5,935						7,021
金融投资			272						181
应收账款，净额			595						677
其他流动资产			184						201
流动资产总额			12,351						8,604
财产和设备，净额			542						532
善意			7,988						8,099
无形资产，净额			2,446						2,581
经营租赁资产			397						444
其他非流动资产			626						608
总资产			$	24,350					$	20,868
负债
流动负债：
应付账款和应计费用			$	286					$	185
第 31 节应付给美国证券交易委员会的费用			19						243
应计人事费用			211						243
递延收入			451						357
其他流动负债			146						122
默认资金和保证金存款			5,935						7,021
短期债务			—						664
流动负债总额			7,048						8,835
长期债务			9,703						4,735
递延所得税负债，净额			509						456
经营租赁负债			412						452
其他非流动负债			199						226
负债总额			17,871						14,704
承付款和意外开支
公平
纳斯达克股东权益：
普通股，$0.01面值， 900,000,000已获授权的股份，已发行的股票： 514,134,579在 2023 年 9 月 30 日和 513,157,630截至2022年12月31日；已发行股份： 491,316,638在 2023 年 9 月 30 日和 491,592,491截至 2022 年 12 月 31 日			5						5
额外的实收资本			1,394						1,445
国库普通股，按成本计算： 22,817,941截至2023年9月30日的股票以及 21,565,139截至2022年12月31日的股票			(585)						(515)
累计其他综合亏损			(2,102)						(1,991)
留存收益			7,755						7,207
纳斯达克股东权益总额			6,467						6,151
非控股权益			12						13
权益总额			6,479						6,164
负债和权益总额			$	24,350					$	20,868

参见简明合并财务报表的附注。

1

---

纳斯达克， 公司

简明合并损益表

（未经审计）

（以百万计，每股金额除外）

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
收入：
市场平台			$	892					$	1,046					$	2,813					$	3,121
资本准入平台			456						422						1,309						1,262
反金融犯罪			93						77						265						224
其他收入			10						12						30						37
总收入			1,451						1,557						4,417						4,644
基于交易的费用：
交易返利			(447)						(494)						(1,377)						(1,605)
经纪费、清算费和交易费			(64)						(173)						(262)						(364)
收入减去基于交易的支出			940						890						2,778						2,675
运营费用：
薪酬和福利			260						249						777						750
专业和合同服务			31						34						92						97
计算机操作和数据通信			58						50						168						150
占用率			28						25						99						78
一般、行政和其他			26						38						62						94
市场营销和广告			12						10						30						31
折旧和摊销			64						63						198						195
监管			9						9						27						24
合并和战略举措			4						14						51						41
重组费用			17						—						49						—
运营费用总额			509						492						1,553						1,460
营业收入			431						398						1,225						1,215
利息收入			72						2						86						3
利息支出			(101)						(32)						(174)						(96)
其他收入（亏损）			1						6						(6)						8
来自未合并投资者的净收益（亏损）			(12)						8						(8)						23
所得税前收入			391						382						1,123						1,153
所得税准备金			97						88						262						270
净收入			294						294						861						883
归属于非控股权益的净亏损			—						—						1						1
归属于纳斯达克的净收益			$	294					$	294					$	862					$	884
每股信息：
每股基本收益			$	0.60					$	0.60					$	1.76					$	1.79
摊薄后的每股收益			$	0.60					$	0.59					$	1.74					$	1.77
每股普通股申报的现金分红			$	0.22					$	0.20					$	0.64					$	0.58

参见简明合并财务报表的附注。

2

---

纳斯达克， 公司

简明综合收益表

（未经审计）

（单位：百万）

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
净收入			$	294					$	294					$	861					$	883
其他综合收益（亏损）：
外币折算收益（损失）			41						(155)						(96)						(428)
所得税支出(1)			(24)						(32)						(15)						(77)
外币折算，净额			17						(187)						(111)						(505)
综合收入			311						107						750						378
归属于非控股权益的全面亏损			—						—						1						1
归属于纳斯达克的综合收益			$	311					$	107					$	751					$	379

____________

(1)    主要涉及欧元计价票据未实现损益的税收影响。

参见简明合并财务报表的附注。

3

---

纳斯达克公司

股东权益变动简明合并报表

（未经审计）

（单位：百万）

			截至9月30日的三个月																								截至9月30日的九个月
			2023												2022												2023												2022
			股份						$						股份						$						股份						$						股份						$
普通股			491						5						491						5						492						5						500						5
额外的实收资本
期初余额									1,363												1,382												1,445												1,949
股票回购计划			—						—						—						—						(3)						(159)						(11)						(308)
ASR 协议			—						—						—						—						—						—						—						(325)
基于股份的薪酬			—						31						—						26						3						90						3						76
其他普通股发行量，净额			—						—						—						—						—						18						—						16
期末余额									1,394												1,408												1,394												1,408
国库普通股，按成本计算
期初余额									(583)												(509)												(515)												(437)
其他员工股票活动			—						(2)						—						(1)						(1)						(70)						(1)						(73)
期末余额									(585)												(510)												(585)												(510)
累计其他综合亏损
期初余额									(2,119)												(1,905)												(1,991)												(1,587)
其他综合收益（亏损）									17												(187)												(111)												(505)
期末余额									(2,102)												(2,092)												(2,102)												(2,092)
留存收益
期初余额									7,569												6,869												7,207												6,465
归属于纳斯达克的净收益									294												294												862												884
申报和支付的现金分红									(108)												(99)												(314)												(285)
期末余额									7,755												7,064												7,755												7,064
纳斯达克股东权益总额									6,467												5,875												6,467												5,875
非控股权益
期初余额									12												9												13												10
与非控股权益相关的净活动									—												—												(1)												(1)
期末余额									12												9												12												9
权益总额			491						$	6,479					491						$	5,884					491						$	6,479					491						$	5,884

参见简明合并财务报表的附注。

4

---

纳斯达克公司

简明合并现金流量表

（未经审计）

（单位：百万）

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
来自经营活动的现金流：
净收入			$	861					$	883
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销			198						195
基于股份的薪酬			90						76
递延所得税			44						17
偿还债务和过桥费			25						16
非现金重组费用			12						—
来自未合并投资者的净收益（亏损）			8						(23)
经营租赁资产减值			13						—
净收入中包含的其他对账项目			22						7
扣除收购影响后的运营资产和负债净变动：
应收账款，净额			75						(69)
其他资产			25						41
应付账款和应计费用			110						27
第 31 节应付给美国证券交易委员会的费用			(224)						—
应计人事费用			(28)						(33)
递延收入			90						86
其他负债			(42)						(11)
经营活动提供的净现金			1,279						1,212
来自投资活动的现金流：
购买证券			(530)						(263)
出售和赎回证券的收益			427						305
收购业务，扣除收购的现金和现金等价物			—						(41)
购买财产和设备			(116)						(118)
与违约基金和保证金存款相关的投资，净额(1)			64						44
其他投资活动			(3)						48
用于投资活动的净现金			(158)						(25)
来自融资活动的现金流：
商业票据的还款额，净额			(662)						(221)
偿还债务和信贷承诺			—						(499)
支付债务清偿费用和过渡费			(25)						(16)
发行债务的收益，扣除发行成本			5,011						541
回购普通股			(159)						(308)
ASR 协议			—						(325)
已支付的股息			(314)						(285)
从员工股票活动和其他发行中获得的收益			18						16
与扣缴税款的员工股票相关的款项			(70)						(73)
默认资金和保证金存款			(779)						5,446
其他筹资活动			(1)						(1)
融资活动提供的净现金			3,019						4,275
汇率变动对现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的影响			(300)						(1,724)
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的净增加			3,840						3,738
现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物 在期初			6,994						5,496
期末的现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物			$	10,834					$	9,234
现金、现金等价物和限制性现金及现金等价物的对账
现金和现金等价物			$	5,340					$	301
限制性现金和现金等价物			25						51
限制性现金和现金等价物（违约资金和保证金存款）			5,469						8,882
总计			$	10,834					$	9,234
补充披露现金流信息
支付的利息			$	89					$	83
已缴纳的所得税，扣除退款			$	198					$	204

__________________________

(1)    包括与我们的清算业务的默认资金和保证金存款相关的购买和销售及赎回收益。欲了解更多信息，请参阅附注14 “清算业务” 中的 “违约资金供款和保证金存款”。

参见简明合并财务报表的附注。

5

---

纳斯达克公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

1. 业务的组织和性质

纳斯达克是一家全球科技公司，为企业客户、投资经理、银行、经纪人和交易所运营商提供服务，帮助他们浏览全球资本市场和更广泛的金融体系并与之互动。我们渴望提供世界领先的平台，以提高全球经济的流动性、透明度和完整性。我们提供多样化的数据、分析、软件、交换功能和以客户为中心的服务，使客户能够充满信心地优化和执行其业务愿景。

2022 年 9 月，我们宣布了新的组织结构，该结构使我们的业务与推动全球金融体系演变的基础变化更加紧密地保持一致。为了扩大我们的战略，我们使公司更紧密地适应不断变化的客户需求。结果，我们的 四之前的业务板块，即市场技术、投资情报、企业平台和市场服务，已经进行了调整，以适应我们新的公司结构，现在包括 三业务领域：资本准入平台、市场平台和反金融犯罪。

市场平台

我们的市场平台部门包括我们的交易服务和市场技术业务。我们的交易服务业务主要包括来自股票衍生品交易、现金股票交易、北欧固定收益交易和清算、北欧大宗商品和美国磁带计划数据的收入。我们经营多个交易所和其他市场设施，涵盖多个资产类别，包括衍生品、大宗商品、现金权益、债务、结构性产品和交易所交易基金。此外，在我们运营交易所的某些国家，我们还提供清算、结算和中央存管服务。2023 年 6 月，我们签订了一项出售欧洲能源交易和清算业务的协议，但须获得监管部门的批准。从2023年第三季度开始，该业务的收入将反映在所有时期的简明合并损益表中的其他收入中，并在分部披露中反映在我们的公司板块中。

我们基于交易的平台使市场参与者能够访问、处理、显示和整合订单和报价。这些平台允许传送和执行买入和卖出订单以及报告交易，从而提供收费收入。

我们的市场技术业务包括我们的贸易管理服务和我们的市场技术业务。贸易管理服务为市场参与者提供了多种选择，让他们可以付费连接和进入我们的市场。我们的市场可以通过多种不同的协议进行访问，这些协议用于报价、订单输入、交易报告和连接至

各种数据源。我们还为市场参与者提供托管服务，从而为公司提供机柜空间和电力，以便在我们的数据中心内存放自己的设备和服务器。此外，我们使用毫米波和微波技术在特定数据中心之间提供多种无线连接服务。2022 年 6 月，我们完成了北欧经纪人服务业务的关闭。

我们的市场技术业务是全球领先的技术解决方案提供商，也是交易所、清算机构、中央证券存管机构、监管机构、银行、经纪商、买方公司和企业的合作伙伴。我们的解决方案被美国、欧洲和亚洲的主要市场以及中东、拉丁美洲和非洲的新兴市场所使用。

资本准入平台

我们的资本准入平台部门包括我们的数据和上市服务、指数和工作流程与见解业务。

我们的数据业务向卖方、机构投资界、在线零售经纪商、自营交易公司和其他场所以及互联网门户网站和数据分销商销售和分发历史和实时市场数据。我们的数据产品可以提高交易所内市场活动的透明度，并为全球专业和非专业投资者提供关键信息。如上所述，我们于2023年6月签订了一项出售欧洲能源交易和清算业务的协议。从2023年第三季度开始，该业务的某些数据收入先前包含在我们的资本准入平台板块中，这些收入将反映在所有时期的简明合并损益表中的其他收入中，以及分部披露的公司板块中。

我们的上市服务业务在美国和欧洲通过世界各地的各种上市平台开展业务，为上市公司提供多种全球融资解决方案。我们的主要上市市场是纳斯达克股票市场和纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海交易所。通过纳斯达克第一北区，我们的北欧和波罗的海业务还为小型公司和成长型公司提供替代市场。

截至2023年9月30日，有 4,086纳斯达克股票市场的上市总数，包括 570ETP。合并市值约为 $23.8万亿。在欧洲，纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海交易所以及纳斯达克第一北交易所是 1,236总市值约为美元的上市公司1.8万亿。

6

---

我们的指数业务开发和许可纳斯达克品牌的指数和金融产品。我们还在我们的指数上许可现金结算的期权、期货和期货期权。截至2023年9月30日， 393上市的交易所买卖基金 26交换过来 20各国追踪纳斯达克指数并占美元411数十亿的资产管理规模。

工作流程与见解包括我们的分析和企业解决方案业务。我们的分析业务为资产经理、投资顾问和机构资产所有者提供信息和分析，以做出数据驱动的投资决策，更有效地部署资源，并为私募基金提供流动性解决方案。通过我们的evestment和Solovis解决方案，我们提供了一套基于云的解决方案，帮助机构投资者和顾问进行投资前尽职调查，并在投资后监控其投资组合。eVestment平台还使资产管理者能够有效地向全球资产所有者和顾问分发有关其公司和基金的信息。

通过我们的Solovis平台，捐赠基金、基金会、养老金和家族办公室改变了他们收集和汇总投资数据、分析投资组合表现、建模和预测未来结果以及与主要利益相关者分享有意义的投资组合见解的方式。纳斯达克基金网络和纳斯达克数据链接是我们的投资数据分析产品和数据管理工具套件中的其他平台。

我们的企业解决方案业务包括我们的投资者关系情报、ESG解决方案和治理解决方案产品，这些产品为上市和私营公司和组织提供服务。我们的上市公司客户可以是在我们的交易所或其他美国和全球交易所上市的公司。我们的私人公司客户包括各种各样的组织，从家族企业、政府组织、律师事务所、私人控股实体和各种非营利组织到医院和医疗保健系统。我们通过一整套先进的技术、分析、报告和咨询服务，帮助组织增强理解和扩大其全球股东基础、改善公司治理以及驾驭不断变化的ESG格局的能力。2022年6月，我们收购了总部位于加拿大蒙特利尔的ESG数据收集、分析和报告服务提供商Metrio。

反金融犯罪

我们的反金融犯罪部门提供基于云的反金融犯罪管理解决方案，以帮助金融机构检测、调查和举报洗钱和金融欺诈。该细分市场还包括纳斯达克交易监控，这是一款专为经纪商和其他市场参与者设计的SaaS解决方案，旨在帮助他们遵守市场规则、法规和内部市场监督政策，以及纳斯达克市场监控，一种面向市场和监管机构的市场监督解决方案。

2. 列报基础和合并原则

简明合并财务报表根据美国公认会计原则编制，包括纳斯达克、其全资子公司和纳斯达克拥有控股财务权益的其他实体的账户。当我们在实体中没有控股权，但对该实体的运营和财务政策施加重大影响时，此类投资将按权益会计法进行核算。我们根据所有权百分比确认权益法投资者的收益或亏损份额。有关我们的权益法投资的进一步讨论，请参阅附注6 “投资” 中的 “权益法投资”。

所附的简明合并财务报表反映了管理层认为公允列报业绩所必需的所有调整。这些调整属于正常的重复性质。在合并中，所有重要的公司间账户和交易均已删除。

根据美国公认会计原则，中期简明合并财务报表中可以简要或省略某些脚注或其他财务信息。本10-Q表季度报告中包含的信息应与纳斯达克10-K表格中包含的合并财务报表和随附附注一起阅读。年终简明资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括美国公认会计原则要求的所有披露。

前一年的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

会计估计

在编制简明合并财务报表时，我们做出的假设、判断和估计可能会对我们的收入、营业收入和净收入以及简明合并资产负债表中某些资产和负债的价值产生重大影响。我们至少每季度评估一次我们的假设、判断和估计，并在认为必要时做出更改。

后续事件

我们已经评估了截至本10-Q表季度报告发布之日为止的后续事件。请参见 附注4，“收购”，供进一步讨论。

7

---

3. 与客户签订合同的收入

收入分解

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月按主要产品和服务以及细分市场分列的收入分类：

			截至9月30日的三个月
			2023						2022
			（单位：百万）
市场平台
交易服务，网络			$	236					$	239
市场科技			145						140
资本准入平台
数据和清单服务			188						179
索引			144						125
工作流程与见解			124						118
反金融犯罪			93						77
其他收入			10						12
收入减去基于交易的支出			$	940					$	890
			截至9月30日的九个月
			2023						2022
			（单位：百万）
市场平台
交易服务，网络			$	739					$	743
市场科技			435						409
资本准入平台
数据和清单服务			559						545
索引			383						370
工作流程与见解			367						347
反金融犯罪			265						224
其他收入			30						37
收入减去基于交易的支出			$	2,778					$	2,675

随着时间的推移，来自资本准入平台和反金融犯罪领域以及我们的市场技术业务的所有收入基本上都得到了确认 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中 92.5% 和 92.0交易服务收入的百分比分别在某个时间点得到确认，以及 7.5% 和 8.0随着时间的推移，% 分别得到认可。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中 92.9% 和 93.3交易服务收入的百分比分别在某个时间点得到确认，以及 7.1% 和 6.7随着时间的推移，% 分别得到认可。

合约余额

实际上，我们所有的收入都被视为来自与客户签订合同的收入。相关的应收账款余额作为应收账款记入我们的简明合并资产负债表，扣除以下可疑账款备抵后的净额 $13百万截至 2023年9月30日和 $15百万截至2022年12月31日。在截至的九个月中，津贴没有向上或向下调整 2023年9月30日。我们没有义务向买家提供担保、退货或退款。

对于我们与客户签订的大多数合同，除了我们的市场技术和上市服务合同外，我们的履约义务范围为 三个月到 三年而且没有显著的变量考虑因素。

递延收入是迄今为止唯一重要的合同资产或负债 2023年9月30日. 递延收入是指收到的尚未确认为未履行履约债务收入的对价。 递延收入主要代表我们的合同负债，与年度和初始上市费用、工作流程与见解、市场技术和反金融犯罪合同费用相关的合同负债。有关递延收入余额、活动和预期确认时间的讨论，请参阅附注7 “递延收入”。

我们没有从前几个时期履行的履约义务中确认的大量收入。如果合同期限少于一年，我们不会披露分配给未履行履约义务的交易价格。对于我们的初始上市，分配给剩余履约义务的交易价格包含在递延收入中。对于我们的市场技术、反金融犯罪和工作流程与洞察合同，交易价格中分配给未履行的履约义务的部分如下表所示。 在收到对价的情况下，未履行的履约义务以及递延收入将列入下表。

下表汇总了截至2023年9月30日分配给合同期限超过一年的未履行履约义务的交易价格金额：

			市场科技						反金融犯罪						工作流程与见解						总计
			（单位：百万）
2023 年的剩余时间			$	46					$	105					$	43					$	194
2024			167						379						134						680
2025			139						180						76						395
2026			101						68						32						201
2027			70						17						22						109
2028+			110						8						11						129
总计			$	633					$	757					$	318					$	1,708

8

---

4. 收购

2023 年收购

2023年6月，我们签订了最终协议，以美元收购向金融服务行业提供关键任务风险管理和监管软件的提供商Adenza Holdings, Inc.（Adenza）5.75数十亿美元的现金和固定金额为 85.6百万股纳斯达克普通股，基于成交量加权平均每股价格 15签署前连续交易日。纳斯达克发行了 $5.0数十亿美元的债务并入了一美元600百万美元定期贷款，并将所得款项用于对价的现金部分。请参阅”高级无抵押票据” 和”收购定期贷款协议” 载于附注8 “债务债务” 的 “Adenza交易融资”，供进一步讨论。

2023 年 11 月 1 日，我们完成了对阿登扎的收购。交易完成后， 85.6百万股纳斯达克普通股，收盘价为美元48.71每股发行给 Adenza 的唯一股东 Thoma Bravo，其代表性约为 15纳斯达克已发行股票的百分比。有关普通股股东权利的进一步讨论，请参阅附注11 “纳斯达克股东权益” 中的 “普通股”。

由于2023年11月1日收购日期与提交本10-Q表格之间的时间缩短，以及本次交易的规模和复杂性，业务合并的会计核算尚未完成。我们正在确定收购的无形和有形资产以及承担的负债的公允价值，包括审查第三方估值。因此，我们无法提供支付给收购资产和承担的负债的对价的初步分配。此外，合并后的实体的补充预计收入和收益取决于业务合并会计的完成和已付对价的分配。

2022 年收购

2022年6月，我们收购了总部位于加拿大蒙特利尔的ESG数据收集、分析和报告服务提供商Metrio。Metrio是我们在资本准入平台领域的工作流程与洞察力业务的一部分。

预估业绩和与收购相关的成本

截至2023年9月30日的三个月和九个月的简明合并财务报表包括自收购之日起2022年收购的财务业绩。由于此次收购对我们的财务业绩不重要，因此尚未公布预计财务业绩。

上述交易的收购相关成本在发生时记为支出，并包含在简明合并损益表的合并和战略计划支出中。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，这些成本主要与我们计划收购Adenza有关。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，这些费用主要包括咨询和律师费。在截至2023年9月30日的九个月中，这些费用还包括交易过渡融资的费用，该融资随后终止。我们预计将产生与交易顾问（包括Adenza交易顾问）相关的惯常成本，这些成本将在2023年第四季度合并合并收益表中包含在合并和战略计划支出中。

5. 商誉和收购的无形资产

善意

下表显示了截至2023年9月30日的九个月中按业务板块划分的商誉变化：

			（单位：百万）
市场平台
截至2022年12月31日的余额			$	2,912
外币折算调整			(67)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额			$	2,845
资本准入平台
截至2022年12月31日的余额			$	4,178
外币折算调整			(40)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额			$	4,138
反金融犯罪
截至2022年12月31日的余额			$	1,009
外币折算调整			(4)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额			$	1,005
总计
截至2022年12月31日的余额			$	8,099
外币折算调整			(111)
截至 2023 年 9 月 30 日的余额			$	7,988

商誉代表收购价格超过被收购企业净资产（包括可识别的无形资产）分配的价值。商誉是根据被收购公司每个申报单位的公允价值分配给我们的申报单位的。我们每年都会在申报单位层面测试商誉减值，如果发生某些表明账面金额可能受到减值的事件，例如商业环境的变化、经营业绩指标不佳或申报单位很大一部分的出售或处置，则在过渡期内进行减值测试。有 不截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的商誉减值；但是，诸如长期经济疲软或我们任何申报部门或业务的经营业绩意外大幅下降之类的事件都可能导致未来的商誉减值费用。

9

---

已收购 无形资产

下表显示了我们收购的无限期和无限期无形资产总额的详细信息：

			2023年9月30日						2022年12月31日
有限寿命的无形资产			（单位：百万）
总金额
科技			$	304					$	304
客户关系			2,005						2,005
商品名称和其他			57						60
外币折算调整			(227)						(209)
总金额			$	2,139					$	2,160
累计摊销
科技			$	(131)					$	(97)
客户关系			(859)						(778)
商品名称和其他			(17)						(17)
外币折算调整			137						120
累计摊销总额			$	(870)					$	(772)
净额
科技			$	173					$	207
客户关系			1,146						1,227
商品名称和其他			40						43
外币折算调整			(90)						(89)
有限寿命无形资产总额			$	1,269					$	1,388
无限期无形资产
交易所和清算注册			$	1,257					$	1,257
商标名称			121						121
许可证			52						52
外币折算调整			(253)						(237)
无限期无形资产总额			$	1,177					$	1,193
无形资产总额，净额			$	2,446					$	2,581

有 不截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的无限期无形资产减值。

下表显示了我们收购的有限寿命无形资产的摊销费用：

			截至9月30日的三个月
			2023						2022
			（单位：百万）
摊销费用			$	37					$	38
			截至9月30日的九个月
			2023						2022
			（单位：百万）
摊销费用			$	112					$	116

下表列出了预计的未来摊销费用（不包括外币折算调整的影响，美元）90截至2023年9月30日，收购的有限寿命无形资产为百万美元（截至2023年9月30日）：

			（单位：百万）
2023 年的剩余时间			$	41
2024			153
2025			151
2026			148
2027			147
2028+			719
总计			$	1,359

6. 投资

下表列出了我们的投资详情：

			2023年9月30日						2022年12月31日
			（单位：百万）
金融投资			$	272					$	181
权益法投资			378						390
股权证券			76						86

金融投资

金融投资包括交易证券，主要是高评级的欧洲政府债务证券，其中美元150截至 2023 年 9 月 30 日，百万美元161截至2022年12月31日为百万 是主要用于满足监管资本要求的资产，主要用于我们在纳斯达克清算公司的清算业务。

权益法投资

我们记录每个报告期按比例估算的收益或亏损份额，并将所有股息记录为投资余额的减少。截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们的权益法投资主要包括我们的 40.0OCC的股权百分比。

我们的权益法投资的账面金额包含在简明合并资产负债表中的其他非流动资产中。 没有截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月均有减值。

10

---

从我们在这些权益法投资（主要是OCC和纳斯达克私募市场有限责任公司或NPM）的收益和亏损中的权益中确认的净收益（亏损）为美元 (12) 百万和美元8截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为百万美元，以及 $ (8) 百万和美元23在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。

股票证券

我们的股票证券的账面金额包含在简明合并资产负债表中的其他非流动资产中。我们为几乎所有的股票证券选择了衡量替代方案，因为它们的公允价值不容易确定。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的股票证券的账面价值没有进行任何重大调整。截至 2023 年 9 月 30 日以及 2022年12月31日，我们的股权证券主要代表通过我们的企业风险投资计划进行的各种战略投资。

7. 递延收入

递延收入是指收到的尚未确认为收入的对价。 在截至2023年9月30日的九个月中，我们的递延收入的变化反映在下表中：

			截至12月31日的余额， 2022			增补			已确认收入			调整			截至 2023 年 9 月 30 日的余额
			（单位：百万）
市场平台：
市场科技			$	29		$	25		$	(26)		$	(1)		$	27
资本准入平台：
初始清单			116			15			(30)			(1)			100
年度清单			2			92			(1)			(1)			92
工作流程与见解			172			162			(152)			—			182
反金融犯罪			108			102			(100)			—			110
其他			21			11			(9)			(1)			22
总计			$	448		$	407		$	(318)		$	(4)		$	533

在上表中：

•增加额反映了本期计费的扣除确认后的递延收入。

•确认的收入包括本期确认的包含在期初余额中的收入。

•调整反映了外币折算调整。

•其他主要包括我们在非美国上市的额外股票费用和指数业务的递延收入。这些费用包含在我们的资本准入平台板块中。

截至2023年9月30日，我们估计我们的递延收入将在接下来的几年中得到确认：

财政年度 已结束：			2023			2024			2025			2026			2027			2028+			总计
			（单位：百万）
市场平台：
市场科技			$	12		$	11		$	2		$	1		$	1		$	—		$	27
资本准入平台：
初始清单			10			34			24			19			10			3			100
年度清单			92			—			—			—			—			—			92
工作流程与见解			84			98			—			—			—			—			182
反金融犯罪			51			59			—			—			—			—			110
其他			6			9			5			2			—			—			22
总计			$	255		$	211		$	31		$	22		$	11		$	3		$	533

在上表中，2023年一栏下方显示的金额代表2023年剩余的三个月。

确认与某些市场技术合同相关的递延收入的时间是我们的最佳估计，因为确认主要取决于定制的完成以及根据现有市场技术合同所做的任何重大修改。

11

---

8. 债务义务

下表列出了扣除未摊销债务发行成本后的未偿债务的账面金额：

			2023年9月30日						2022年12月31日
			（单位：百万）
短期债务：
商业票据			$	—					$	664
长期债务——优先无抵押票据：
2025 年票据，美元500百万， 5.6502025 年 6 月 28 日到期的票据百分比			497						—
2026 年票据，美元500百万， 3.8502026年6月30日到期的票据百分比			499						498
2028 年票据，美元1十亿， 5.350% 笔记 截止日期为 2028 年 6 月 28 日			991						—
2029 年票据，欧元600百万， 1.752029年3月28日到期的票据百分比			630						637
2030 张纸币，欧元600百万， 0.8752030 年 2 月 13 日到期的票据百分比			630						637
2031 Notes，$650百万， 1.6502031 年 1 月 15 日到期的票据百分比			644						644
2032 纸币，欧元750百万， 4.5002032 年 2 月 15 日到期的票据百分比			784						—
2033 票据，欧元615百万， 0.9002033 年 7 月 30 日到期的票据百分比			645						653
2034 Notes $1.25十亿， 5.5502034 年 2 月 15 日到期的票据百分比			1,239						—
2040 Notes，$650百万， 2.5002040年12月21日到期的票据百分比			644						644
2050 年票据，美元500百万， 3.2502050 年 4 月 28 日到期的票据百分比			487						486
2052 张纸币，美元550百万， 3.9502052 年 3 月 7 日到期的票据百分比			541						541
2053 张纸币，美元750百万， 5.950% 2053 年 8 月 15 日到期的票据			738						—
2063 张纸币，美元750百万， 6.1002063年6月28日到期的票据百分比			738						—
2022 年循环信贷协议			(4)						(5)
长期债务总额			$	9,703					$	4,735
债务总额			$	9,703					$	5,399

商业票据计划

我们的美元商业票据计划得到2022年循环信贷协议的支持，该协议为偿还通过该计划发行的商业票据提供流动性支持。有关进一步讨论，请参阅下面的 “2022 年循环信贷协议”。商业票据发行的有效利率随着短期利率和需求的波动而波动。这些利率的波动可能会影响我们的利息支出。截至 2023 年 9 月 30 日，我们有 不我们的商业票据计划下的未偿借款。截至 2023 年 11 月 1 日，我们的收入为200商业票据计划下未偿还的百万美元。

高级无抵押票据

我们的2040年票据按面值发行。我们所有其他未偿还的优先无抵押票据均以折扣价发行。由于折扣，每次发行所得的收益低于本金总额。截至2023年9月30日，上表中的金额反映了本金总额减去未摊销的债务折扣和未摊销的债务发行成本，后者是通过适用票据有效期内的利息支出增加的。这些成本的增加是 $6截至2023年9月30日的九个月中为百万美元。我们的欧元计价票据根据外币折算的影响进行了调整。我们的优先无抵押票据是一般无抵押债务，其等级与我们所有现有和未来的非次级债务相同，不受我们任何子公司的担保。优先无抵押票据是根据契约发行的，契约除其他外，限制了我们合并、合并或出售全部或几乎全部资产、设立留置权以及进行出售和回租交易的能力。纳斯达克可以随时兑换优先无抵押票据，但金额为整数。

控制权变更触发事件（定义见适用于适用票据的各种补充契约），条款要求我们回购每位持有人的全部或部分票据，以获得等于以下现金的现金 101购买的本金总额加上应计和未付利息的百分比，如果任何。

2029年票据、2030年票据、2032年票据和2033年票据每年支付利息。所有其他票据每半年支付一次利息。美国优先无抵押票据的票面利率可能因纳斯达克的债务评级而异，但以纳斯达克的评级降至投资等级以下为限，上调利率不得超过 2%.

净投资对冲

我们的欧元计价票据已被指定为对冲我们在某些外国子公司净投资的工具，以降低与这些子公司的某些投资相关的外汇风险。因此，这些票据的重新计量计入简明合并资产负债表中纳斯达克股东权益内的累计其他综合亏损。在截至2023年9月30日的九个月中，翻译的影响使我们的欧元计价票据的美元价值减少了美元50百万。

12

---

Adenza 交易的融资

高级无抵押票据

2023 年 6 月，纳斯达克发行 六系列票据，总收益为美元5,016百万，扣除债券发行成本后的美元38百万，不同的到期日从 2025 年到 2063 年不等。在 2023 年第三季度，我们额外支出了 $5百万美元的债务发行成本，六系列票据发行的净收益总额为美元5,011截至2023年9月30日，百万人。这些票据的净收益用于支付与收购Adenza有关的大部分现金对价。有关收购Adenza的进一步讨论，请参阅附注4 “收购” 中的 “2023年收购”。

收购定期贷款协议

2023年6月，在收购Adenza的融资方面，我们签订了定期贷款信贷协议或收购定期贷款协议。收购定期贷款协议使我们能够最多借款 $600百万美元，用于为收购Adenza的部分现金对价提供资金，用于偿还Adenza及其子公司的某些债务，并支付与交易相关的费用、成本和开支。

根据收购定期贷款协议，借款按浮动利率按基于SOFR或基准利率（或非美元借款的其他适用利率）的浮动利率计算未偿本金的利息，外加随纳斯达克信用评级而变化的适用利率。截至2023年9月30日， 不款项尚待支付。2023 年 11 月 1 日，我们借了 $599根据本定期贷款，扣除费用后的百万美元，用于支付与收购Adenza有关的到期现金对价。

信贷设施

2022 年循环信贷协议

2020年12月，纳斯达克加入了2020年信贷额度，该额度取代了以前的信贷额度，由美元组成1.25十亿 五年循环信贷额度（包括非美元借款、摇摆贷款和信用证的分项限额）。我们在2022年12月修订并重报了2020年信贷额度，新的到期日为2027年12月16日。纳斯达克打算将2022年循环信贷协议下的可用资金用于一般公司用途，并为通过商业票据计划发行的商业票据的偿还提供流动性支持。根据我们的2022年循环信贷协议，纳斯达克可以随时全部或部分偿还借款，不收取任何罚款。

截至2023年9月30日， 不2022 年循环信贷协议的未偿金额。$ (4）百万美元余额代表未摊销的债务发行成本，这些成本是通过信贷额度有效期内的利息支出增加的。

循环信贷额度下的借款和摇摆线借款按浮动利率对未偿还的本金进行利息，其利率基于SOFR（或SOFR的后续利率）、基准利率（定义见2022年信贷协议）或非美元借款的其他适用利率，外加随纳斯达克债务评级而变化的适用利率。我们被收取的承诺费为 0.100% 至 0.250%，取决于我们的信用评级，是否已借款。这些承诺费包含在利息支出中，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中并不重要。

2022 年循环信贷协议包含财务和运营契约。财务契约包括最大杠杆比率。运营契约包括限制纳斯达克承担额外债务、授予资产留置权、处置资产和支付某些限制性付款的能力。该机制还包含惯常的肯定契约，包括查阅财务报表、违约通知和某些其他重大事件、财产维护和保险，以及惯常违约事件，包括对我们的重大债务的交叉违约。

2022年循环信贷协议包括纳斯达克将可用总额最多增加美元的选项750百万，但须征得为上涨提供资金的贷款人的同意和某些其他条件。

其他信贷设施

我们的某些欧洲子公司还有其他几种信贷额度，以多种货币提供，主要用于支持我们在欧洲的纳斯达克清算业务，并为一家子公司提供现金池信贷额度。这些信贷额度总计为 $176截至 2023 年 9 月 30 日，百万美元184截至2022年12月31日，可用流动性为百万美元， 无其中已被利用。通常，这些设施各有一个 一年术语。根据这些不同的信贷额度借入的金额按基于基准利率（定义见适用的信贷协议）的浮动利率计算未偿本金的利息，外加适用的利率。无论是否已借款，我们都需要支付承诺费（定义见适用的信贷协议）。这些承诺费包含在利息支出中，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中并不重要。

这些设施包括惯常的肯定和负面运营契约以及违约事件。

债务契约

截至2023年9月30日，我们遵守了所有债务义务的契约。

13

---

9. 退休计划

固定缴款储蓄计划

我们为美国员工赞助401（k）计划，这是一项自愿固定缴款储蓄计划。员工立即有资格向该计划缴款，也有资格获得雇主的缴款配对，金额等于 100.0第一个的百分比 6.0符合条件的员工缴款的百分比。 下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的储蓄计划支出，该支出包含在简明合并损益表的薪酬和福利支出中：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
			（单位：百万）
储蓄计划费用			$	4					$	4					$	14					$	13

养老金和补充高管退休计划

我们在美国维持非缴费、固定福利的养老金计划、针对某些高级管理人员的非合格SERP以及为符合条件的员工提供的其他退休后福利计划。我们的养老金计划和SERP被冻结。所有参与者的未来服务和薪水不计入养老金计划和SERP下的应计福利。美国以外的大多数员工都受当地退休计划或适用的社会法律的保护。社会法规定的补助金通常在费用发生期间支出。 下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中这些计划的总支出，这些支出包含在简明合并损益表的薪酬和福利支出中：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
			（单位：百万）
退休计划费用			$	6					$	6					$	19					$	18

不合格的递延薪酬计划

2022 年 6 月，我们制定了纳斯达克公司递延薪酬计划，这是一项不合格的计划。该计划为某些符合条件的员工提供了将部分年薪和奖金推迟到一定的批准限额的机会。所有延期付款和相关收益均为我们的一般无抵押债务，在截至2023年9月30日的三个月和九个月中均不重要。

10. 基于股份的薪酬

我们为员工和非雇员董事制定了基于股份的薪酬计划。根据该计划授予的股票奖励包括限制性股票（由限制性股票单位组成）、PSU和股票期权。出于会计目的，我们将PSU视为限制性股票的一种形式。通常，年度员工奖励在每年的4月1日发放。

基于股份的薪酬支出摘要

下表显示了股权奖励产生的基于股份的薪酬支出总额以及 15.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的ESPP折扣百分比，该折扣已包含在简明合并损益表的薪酬和福利支出中：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
			（单位：百万）
所得税前基于股份的薪酬支出			$	31					$	26					$	90					$	76

我们的股票计划下可用的普通股

截至 2023 年 9 月 30 日，我们有大约 24.7根据我们的股票计划，授权将来发行百万股普通股。

限制性股票

我们向大多数员工发放限制性股票。限制性股票奖励的授予日期公允价值基于授予当日的收盘股价减去未来现金分红的现值。授予经理级别以下员工的限制性股票奖励通常归属 33% 在拨款日期一周年之日， 33% 在授予日期的第二周年，剩余的在拨款日期的三周年之内。授予经理或以上级别员工的限制性股票奖励通常归属于 33% 在授予日期的两周年之日， 33% 在授予日期的三周年之内，剩余的在拨款日期的四周年之内。

14

---

限制性股票活动摘要

下表汇总了我们在截至2023年9月30日的九个月中的限制性股票活动：

			限制性股票
			奖项数量						加权平均拨款日期公允价值
截至 2022 年 12 月 31 日未归属			4,380,513						$	45.48
已授予			1,687,070						52.54
既得			(1,621,991)						37.07
被没收			(220,665)						50.30
截至2023年9月30日未归属			4,224,927						$	51.28

截至 2023 年 9 月 30 日，$128预计在加权平均期内，将确认与限制性股票相关的未确认补偿成本总额为百万美元 1.8年份。

PSU

我们授予 三年PSU 适用于某些符合条件的员工。PSU基于绩效衡量标准，这些绩效衡量标准会影响每位收款人在归属时将获得的股份数量。每位符合条件的个人都将获得PSU，前提是满足适用的市场表现条件，并附有 三年在业绩期结束时归属并以普通股结算的累计业绩期。补偿成本的确认高于 三年履行期，考虑到估计的没收率，无论市场条件是否得到满足，前提是必要的服务期已经结束。表现将通过将纳斯达克的股东总回报率与之比较来确定 二同行群组，每个群组均加权 50.0%。第一个同行组由交易所公司组成，第二个同行组由标准普尔500指数中的所有公司组成。纳斯达克相对于每个群体的相对表现排名将决定根据该计划向每个人交付的最终股票数量。该计划下的奖励发放将介于 0.0% 和 200.0授予的PSU数量的百分比，将由纳斯达克相对于两个同行群体的整体表现决定。但是，如果纳斯达克的股东总回报率为负 三年业绩周期，无论TSR排名如何，发放的奖励都不会超过 100.0授予的 PSU 数量的百分比。我们估算了根据该协议授予的PSU的公允价值 三年PSU计划使用蒙特卡罗仿真模型，因为这些奖项包含市场状况。

2020 年发放的 PSU 补助金 三年性能周期超过了适用的性能参数。结果，再增加一个 764,748高于原定目标的单位于2023年第一季度发放，并在发行时全部归属。

以下加权平均假设用于确定根据加权平均值授予的未偿PSU奖励的加权平均公允价值 三年在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，PSU计划：

授予日期			2023年4月3日						2022年4月1日
加权平均无风险利率			3.75		%				2.55		%
预期波动率			23.88		%				30.33		%
加权平均授予日期股价			$	54.40					$	60.64
授予日的加权平均公允价值			$	52.56					$	63.50

在上表中，奖励预期寿命内各期的无风险利率基于授予时有效的美国国债收益率曲线；我们使用历史波动率来计算根据该奖励发放的PSU奖励的历史波动率 三年PSU计划，因为无法获得该计划中用于相对绩效衡量的同行集团中所有公司的隐含波动率数据。

此外，蒙特卡罗模拟模型中使用的年度股息假设基于纳斯达克在授予之日的股息收益率。

PSU 活动摘要

下表汇总了我们在截至2023年9月30日的九个月中的PSU活动：

															PSU
															奖项数量						加权平均拨款日期公允价值
截至 2022 年 12 月 31 日未归属															1,966,542						$	56.44
已授予															1,513,538						44.78
既得															(1,529,496)						37.17
被没收															(25,478)						63.59
截至2023年9月30日未归属															1,925,106						$	62.22

在上表中，补助金额还包括根据绩效参数超额完成而发放的额外奖励。

截至2023年9月30日，与PSU计划相关的未确认补偿费用总额为美元52百万，预计将在加权平均期内得到确认 1.5年份。

15

---

股票期权

在截至2023年9月30日的九个月中，我们没有股票期权活动。 截至2023年9月30日，我们的未偿还和可行使股票期权摘要如下：

			股票数量 选项			加权平均运动 价格			加权- 平均值 剩余的 合同的 期限（英寸） 年份）			聚合 固有的 价值（英寸） 百万）
截至2023年9月30日未付清			1,420,323			$	41.79		5.4			$	21
可在 2023 年 9 月 30 日行使			806,451			$	22.23		3.3			$	21

截至2023年9月30日，上表中已发行和可行使股票期权的税前内在价值总额为美元21百万美元，代表我们2023年9月30日收盘价之间的差额，即2023年9月30日的收盘价48.59以及行使价，乘以期权持有人在该日行使股票期权时本应获得的股票数量。该金额可能会根据我们普通股的公允市场价值而变化。截至2022年9月30日， 0.8百万份已发行股票期权可供行使，加权平均行使价为美元22.23. 

特别是

我们有一个 ESPP，其下大约 11.7截至2023年9月30日，我们的普通股中有100万股可供未来发行。根据我们的 ESPP，员工可以购买价值不超过的股票 10.0其年度薪酬的百分比，但须遵守适用的年度国税局限制。我们记录与之相关的薪酬费用 15.0向我们的员工提供的百分比折扣。

11. 纳斯达克 股东权益

普通股

截至2023年9月30日， 900,000,000我们的普通股已获得授权， 514,134,579股票已发行并且 491,316,638股票已流通。截至2022年12月31日， 900,000,000我们的普通股已获得授权， 513,157,630股票已发行并且 491,592,491股票已流通。普通股持有人有权 一每股投票，唯一的不同是我们的公司注册证书限制了任何股东投票超过该股票的能力 5.0纳斯达克普通股当时流通股的百分比。

按成本计算的国库普通股

我们按成本法对购买库存股进行核算，回购的股票反映为纳斯达克股东权益的减少，并按成本计入国库普通股，并按成本计入简明合并资产负债表。根据我们的股票回购计划回购的股票目前已报废并取消，因此不包含在普通股的国库余额中。如果补发库存股，则按所购库存股的平均成本入账。我们举行了 22,817,941截至2023年9月30日的国库普通股以及 21,565,139截至2022年12月31日的股票，其中大部分与我们为结算限制性股票和PSU归属而产生的员工税收预扣义务而预扣的普通股有关。

股票回购计划

2023 年 9 月，我们董事会批准增加股票回购计划，使剩余的授权金额总额达到美元2.0截至2023年9月30日，为十亿。

根据我们的管理层的决定，这些回购可以不时以公开市场购买、私下谈判交易、大宗购买技术、加速股票回购计划或其他方式的现行市场价格进行。回购主要由现有现金余额提供资金。股票回购计划可以随时暂停、修改或终止，并且没有明确的到期日期。

以下是截至2023年9月30日的九个月中我们根据结算日报告的股票回购活动摘要：

						截至2023年9月30日的九个月
回购的普通股数量						2,610,000
每股支付的平均价格						$	61.08
总购买价格 （单位：百万）						$	159

在上表中，回购的普通股数量不包括总计 1,252,802截至2023年9月30日的九个月内，在归属限制性股票和PSU时扣留的股份。

正如上文 “按成本计算的美国国库普通股” 中所述，根据我们的股票回购计划回购的股票目前已报废并取消。

16

---

优先股

我们的公司注册证书授权签发 30,000,000优先股股票，面值 $0.01每股，可不时按一个或多个系列发行。截至2023年9月30日和2022年12月31日， 不优先股已发行或流通。

普通股现金分红

在2023年的前九个月中，我们的董事会宣布并支付了以下现金分红：

申报日期						每股股息 普通股						记录日期						支付的总金额						付款日期
																		（单位：百万）
2023年1月24日						$	0.20					2023年3月17日						$	97					2023年3月31日
2023年4月18日						0.22						2023年6月16日						109						2023年6月30日
2023年7月18日						0.22						2023年9月15日						108						2023年9月29日
																		$	314

支付的总金额为 $314截至2023年9月30日，纳斯达克股东权益在简明合并资产负债表中记录了百万美元的留存收益。

2023 年 10 月，董事会批准了每季度的定期现金分红，金额为 $0.22我们已发行普通股的每股。股息将于2023年12月22日支付给2023年12月8日营业结束时的登记股东。该股息的预计总支付额为 $108百万。未来的季度分红申报以及未来记录和支付日期的确定须经董事会批准。

董事会维持股息政策，目的是在收益和现金流增加时定期向股东提供不断增加的股息。

12. 每股收益

下表列出了每股基本收益和摊薄收益的计算方法：

			截至9月30日的三个月
			2023						2022
分子：			（以百万计，股票和每股金额除外）
归属于普通股股东的净收益			$	294					$	294
分母：
按每股基本收益计算的已发行普通股的加权平均值			491,315,824						491,228,889
稀释证券的加权平均效应——员工股权奖励			2,796,138						5,110,197
摊薄后每股收益的已发行普通股加权平均值			494,111,962						496,339,086
基本和摊薄后的每股收益：
每股基本收益			$	0.60					$	0.60
摊薄后的每股收益			$	0.60					$	0.59
			截至9月30日的九个月
			2023						2022
分子：			（以百万计，股票和每股金额除外）
归属于普通股股东的净收益			$	862					$	884
分母：
按每股基本收益计算的已发行普通股的加权平均值			490,680,174						492,803,274
稀释证券的加权平均效应——员工股权奖励			3,495,584						5,351,675
摊薄后每股收益的已发行普通股加权平均值			494,175,758						498,154,949
基本和摊薄后的每股收益：
每股基本收益			$	1.76					$	1.79
摊薄后的每股收益			$	1.74					$	1.77

在上表中，当管理层确定，如果业绩期截至相关计算之日结束，则将符合适用的绩效标准时，我们的PSU计划中被视为意外发行的员工权益奖励将按加权平均值计入摊薄每股收益的计算中。

过去的证券 不在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，由于摊薄后每股收益的影响是反稀释的，因此包含在摊薄后每股收益的计算中并不重要。

17

---

13. 金融工具的公允价值

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们经常性按公允价值计量的金融资产和金融负债。

			2023年9月30日
			总计						第 1 级						第 2 级						第 3 级
			（单位：百万）
欧洲政府债务证券			$	150					$	150					$	—					$	—
国有企业和市政证券			105						—						105						—
瑞典抵押债券			12						—						12						—
公司债务证券			5						—						5						—
按公允价值计算的总资产			$	272					$	150					$	122					$	—
			2022年12月31日
			总计						第 1 级						第 2 级						第 3 级
			（单位：百万）
欧洲政府债务证券			$	147					$	147					$	—					$	—
国有企业和市政证券			7						—						7						—
瑞典抵押债券			20						—						20						—
公司债务证券			7						—						7						—
按公允价值计算的总资产			$	181					$	147					$	34					$	—

不经常按公允价值计量的金融工具

我们的一些金融工具不是经常按公允价值计量的，而是由于其流动性或短期性质，以接近公允价值的金额入账。此类金融资产和金融负债包括：现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物、应收账款、净额、某些其他流动资产、应付账款和应计费用、应付给美国证券交易委员会的第31节费用、应计人事成本、商业票据和某些其他流动负债。

我们有某些投资，主要是我们对OCC的投资，这些投资是按权益会计法记账的。我们已经为大多数股票证券选择了衡量替代方案，这些证券主要代表通过我们的企业风险投资计划进行的各种战略投资。有关进一步讨论，请参阅附注6 “投资” 中的 “权益法投资” 和 “股票证券”。

我们还将债务视为金融工具。截至2023年9月30日，我们的大部分债务是固定利率债务。由于根据我们的2022年循环信贷协议进行借款，我们面临利率变化的影响，因为该贷款的利率根据借款到期日和隐含的基础参考利率而有浮动利率。根据我们的商业票据计划，我们还面临出售商业票据未偿还金额的利率变化的影响。截至 2023 年 9 月 30 日，我们有 不我们的 2022 年循环信贷协议或商业票据计划下的未偿借款。利用浮动利率债务的贴现现金流分析，我们剩余债务的公允价值为美元，固定利率债务的现行市场利率为美元8.5截至 2023 年 9 月 30 日，亿美元和4.4截至2022年12月31日，为十亿。贴现现金流分析基于我们目前可用的条款和期限相似的债务的借款利率。我们的商业票据、固定利率和浮动利率债务在公允价值层次结构中被归类为第二级。

有关我们债务义务的进一步讨论，请参阅附注8 “债务义务”。

非经常性按公允价值计量的非金融资产

我们的非金融资产，包括商誉、无形资产和其他长期资产，无需经常按公允价值记账。非金融资产的公允价值衡量标准主要用于这些资产的减值分析。由此产生的任何资产减值都需要按其公允价值记入非金融资产。纳斯达克使用3级输入来非经常性地衡量上述资产的公允价值。截至2023年9月30日和2022年12月31日，有 不非经常性以公允价值计量的非金融资产。

14. 清理操作

斯达克 正在清除

纳斯达克清算公司作为多资产清算所由 SFSA 在 EMIR 的授权和监督。这种授权对欧盟的所有成员国和包括挪威在内的欧洲经济区内的某些其他非成员国均有效。清算所充当股票衍生品、固定收益衍生品、转售和回购合约、电力衍生品、排放补贴衍生品和海产品衍生品的交易所和场外交易的中央交易所。2023 年 6 月，我们签订了一项出售欧洲能源交易和清算业务的协议，但须获得监管部门的批准。

18

---

通过我们在金融市场（包括转售和回购市场、大宗商品市场和海鲜市场）的清算业务，纳斯达克清算公司是每份已清算合约的合法交易对手并保证其履行。纳斯达克清算公司不使用这些合约来代表自己进行交易。作为每笔交易的合法交易对手，纳斯达克清算公司承担合同中买方和卖方之间的交易对手风险。作为担保人，纳斯达克清算公司向每份合约对立面的清算成员提出的索赔完全相等，抵消了每份清算合约的中央对手。根据纳斯达克清算公司的规章制度，针对每位清算成员在CCP账户中的头寸计算违约资金和保证金抵押品要求。有关纳斯达克清算公司违约资金和保证金要求的进一步讨论，请参阅下文 “默认资金供款和保证金存款”。

纳斯达克清算所维 三会员赞助的违约基金：一个与金融市场有关，一个与大宗商品市场有关，一个与海鲜市场有关。在这种结构下，纳斯达克清算公司及其清算成员必须为与纳斯达克清算公司的清算业务相关的监管资本总额做出贡献。这种结构对金融、大宗商品和海鲜市场的违约资金出资进行了初步分离，以便为每个市场的交易对手风险提供缓冲。有关纳斯达克清算公司违约基金的进一步讨论，请参阅下文 “默认基金供款”。还实施了评估权和责任瀑布，以进一步调整纳斯达克清算公司与其清算成员之间的风险。有关进一步的讨论，请参阅下面的 “评估权” 和 “责任瀑布”。

违约资金供款和保证金存款

截至2023年9月30日，清算成员违约资金供款和保证金存款情况如下：

			2023年9月30日
			现金捐款						非现金捐款						捐款总额
			（单位：百万）
默认资金捐款			$	957					$	151					$	1,108
保证金存款			4,978						5,069						10,047
总计			$	5,935					$	5,220					$	11,155

在违约资金捐款总额中，美元为1,108百万，纳斯达克清算公司可以使用 $905百万美元作为交易对手违约时的资本资源。剩余的余额 $203百万与会员公布的盈余余额有关。

我们的清算所持有大量的清算会员现金存款，这些存款的持有或投资主要是为了提供资本安全，同时最大限度地降低信贷、市场和流动性风险。虽然我们寻求实现合理的回报率，但我们主要关注的是资本保护和管理与这些存款相关的风险。

结算成员的现金捐款存放在中央银行和大型高评级金融机构的活期存款中，或通过直接投资（主要是中央银行证书和初始到期日主要在一年或更短时间内的高评级欧洲政府债务证券）、反向回购协议和多边开发银行债务证券进行担保。对反向回购协议的投资到期日从 2到 6天数，由高评级的政府证券和多边开发银行担保。由于工具和反向回购协议的短期性质，这些证券的账面价值接近其公允价值。

纳斯达克清算所投资的现金出资总额为美元5,935截至 2023 年 9 月 30 日，百万美元7,021截至2022年12月31日，百万美元，根据其投资政策如下：

			2023年9月30日						2022年12月31日
			（单位：百万）
活期存款			$	4,477					$	4,775
中央银行证书			992						1,695
限制性现金和现金等价物			$	5,469					$	6,470
欧洲政府债务证券			172						222
反向回购协议			234						192
多边开发银行债务证券			60						137
投资			$	466					$	551
总计			$	5,935					$	7,021

在上表中，2022年12月31日至2023年9月30日的变更包括美元的货币折算调整286百万美元用于限制性现金和现金等价物，以及 $21百万美元用于投资。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，与违约基金和保证金存款相关的投资净额包括购买的投资证券，金额为美元33,506百万和美元35,019分别为百万美元，出售和赎回投资证券的收益分别为美元33,570百万和美元35,083分别是百万。

在与违约基金和保证金出资相关的投资活动中，我们面临与反向回购协议交易相关的交易对手风险，这反映了交易对手可能破产，从而无法履行其对纳斯达克清算公司的义务的风险。我们通过仅与高信用质量的反向回购协议交易对手进行交易，并将反向回购协议下可接受的抵押品限制在高质量的发行人身上，主要是政府证券和政府明确担保的其他证券，来降低这种风险。标的证券的价值在合约有效期内受到监控，如果标的证券的市值跌至反向回购金额以下，我们的清算所可能需要额外的抵押品或重置合约。

19

---

默认资金捐款

对默认基金的所需供款与每个清算成员的风险敞口成正比。当清算成员活跃于多个市场时，必须向该成员活跃的所有市场的默认基金进行供款。结算会员的合格供款可能包括现金和非现金捐款。收到的现金捐款保存在中央银行和大型高评级金融机构的活期存款中，或由纳斯达克清算公司根据其投资政策进行投资，包括中央银行证书、高评级政府债务证券、以高评级政府债务证券作为抵押品的反向回购协议或多边开发银行的债务证券。纳斯达克清算公司维护和管理与保证金抵押品相关的所有现金存款。抵押品所有权的所有风险和回报，包括利息，均属于纳斯达克清算公司。结算成员的现金供款作为流动资产和流动负债包含在简明合并资产负债表中的违约资金和保证金存款中。非现金捐款包括必须符合纳斯达克清算公司批准的特定标准的高评级政府债务证券。非现金捐款是未记录在简明合并资产负债表中的质押资产，因为纳斯达克清算所不拥有这些资产的合法所有权，风险和回报仍由清算成员承担。由于所需存款金额的变化以及成员选择提供现金还是非现金捐款，这些余额可能会随着时间的推移而波动。质押资产以纳斯达克清算公司的名义持有代名账户，供清算成员使用，如果出现违约，纳斯达克清算所可立即存取。

除了清算成员必须向负债瀑布缴款外，纳斯达克清算所还必须按照其清算所规则的规定，向负债瀑布和整体监管资本出资。截至2023年9月30日，纳斯达克清算所承诺资本总额为美元115百万美元以政府债务证券的形式存入负债瀑布和总监管资本，这些资本在简明合并资产负债表中作为金融投资入账。清算成员和纳斯达克清算公司的合并监管资本旨在确保清算成员的债务超过该成员自己的保证金和违约资金存款，并可用于弥补清算成员在违约时蒙受的损失。

保证金存款

纳斯达克清算公司要求所有清算成员提供抵押品，其中可能包括现金和非现金捐款，以保证清算成员的未平仓头寸或初始保证金的表现。此外，如果需要，清算成员还必须提供抵押品以弥补每日追加的保证金。有关现金和非现金捐款的进一步讨论，请参阅上文 “默认基金缴款”。

与违约资金出资类似，纳斯达克清算公司维护和管理与保证金抵押品有关的所有现金存款。抵押品所有权的所有风险和回报，包括利息，均属于纳斯达克清算公司，并记入收入。这些现金存款作为流动资产和流动负债记录在简明合并资产负债表中的违约资金和保证金存款中。质押保证金抵押品未记录在我们的简明合并资产负债表中，因为抵押品所有权的所有风险和回报，包括利息，均属于交易对手。质押资产以纳斯达克清算公司的名义持有代名账户，供清算成员使用，如果出现违约，纳斯达克清算所可立即存取。

纳斯达克清算公司将所有未平仓合约挂牌上市，并要求头寸贬值的清算成员付款。按市值计价流程有助于识别任何可能无法及时履行财务义务的清算成员，这使纳斯达克清算公司能够降低清算成员因异常巨额亏损而违约的风险。如果发生违约，纳斯达克清算公司可以动用违约成员的保证金和违约资金存款，以弥补违约成员的损失。

监管资本和风险管理计算

纳斯达克清算公司通过全面的交易对手风险管理框架来管理风险，该框架由政策、程序、标准和财务资源组成。监管资本水平根据SFSA批准的纳斯达克清算公司的监管资本和违约基金政策确定。监管资本计算通过专有的风险资本计算模型不断更新，该模型确定了适当的资本水平。

如上所述，纳斯达克清算公司是每份清算合约的合法交易对手，因此可以保证每份合约的履行。纳斯达克清算公司将该担保视为履约担保。我们通过考虑合同的每日结算和其他保证金和违约资金要求、风险管理计划、违约付款的历史证据以及潜在违约支付的估计概率来确定履约担保的公允价值。计算是使用专有的风险管理软件确定的，该软件根据历史市场价格、极端但合理的市场情景、波动率以及当时存在的其他未结算合约来模拟收益和损失。根据这项分析，不包括与纳斯达克大宗商品清算违约有关的任何负债（见上面的讨论），估计的负债为名义负债， 不截至2023年9月30日，负债已入账。

20

---

评估的力量

为了进一步加强清算所的或有财务资源，纳斯达克清算所拥有评估权，可以向清算所成员收取额外资金，以在清算所规则规定的限额内偿还违约成员的剩余债务。评估的力量对应于 230清算成员对金融、大宗商品和海鲜市场违约基金的总供款的百分比。

责任瀑布

负债瀑布是在违约清算成员的抵押品和违约资金出资不足以支付结算其投资组合的成本的情况下使用资本资源的优先顺序。如果发生违约，而违约清算成员的抵押品（包括现金存款和质押资产）已耗尽，则资本将按以下金额和顺序使用：

•纳斯达克清算公司出资的初级资本，总额为 $39截至2023年9月30日，百万人；

•仅与金融市场相关的亏损分担池，由清算成员贡献，并且仅在违约成员的投资组合包括利率互换产品时适用；

•亏损发生地的特定市场违约基金（即金融、大宗商品或海鲜市场），其中包括清算成员按比例缴纳的资本；以及

•纳斯达克清算所为每个特定市场提供的完全隔离的优先资本，根据清算所规则计算，总额为美元16截至2023年9月30日，百万人。

如果在使用负债瀑布后需要额外的资金，或者如果部分资产已经使用并需要补充，则纳斯达克清算公司将利用其评估权，非违约成员将要求在清算所规则规定的限额内额外出资。

除了为抵御上述交易对手违约而持有的资金外，纳斯达克清算公司还承诺了美元的资本60百万美元，用于确保其能够应对业务的有序关闭，并得到充分保护，免受投资、运营、法律和业务风险的影响。

未偿衍生合约的市场价值

下表显示了净额结算前未偿还的衍生品合约的市场价值：

			2023年9月30日
			（单位：百万）
大宗商品和海鲜期权、期货和远期合约			$	124
固定收益期权和期货			2,324
股票期权和期货			141
指数期权和期货			26
总计			$	2,615

在上表中：

•我们使用标准估值模型确定期权合约的公允价值，这些模型基于基于市场的可观察输入，包括隐含波动率、利率和标的工具的现货价格。

•我们根据报价的市场价格和平均报价市场收益率确定期货合约的公允价值。

•我们使用标准估值模型确定远期合约的公允价值，这些模型基于基于市场的可观察输入，包括基准利率和标的工具的现货价格。

衍生合约已清算

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中通过纳斯达克清算所清算的衍生品合约总数：

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
大宗商品和海鲜期权、期货和远期合约			172,222						249,227
固定收益期权和期货			14,437,712						17,233,036
股票期权和期货			15,584,780						13,737,846
指数期权和期货			30,059,441						34,191,390
总计			60,254,155						65,411,499

在上表中，与商品合约相关的清算力总量为 284太瓦时 (TWh) 和 337截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，太瓦时分别如此。

转售和回购协议未兑现和已结清的合同

转售和回购协议的未偿合同价值为 $1.9十亿和美元2.7截至2023年9月30日和2022年9月30日，分别为十亿。已批准的转售和回购协议合同总数为 3,519,163和 4,835,371分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月。

21

---

15. 租赁

我们的运营租约主要是房地产租赁，主要用于我们的美国和欧洲总部、数据中心和一般办公空间。 下表提供了与纳斯达克运营租赁相关的补充资产负债表信息：

租赁						资产负债表分类						2023年9月30日						2022年12月31日
												（单位：百万）
资产：
经营租赁资产						经营租赁资产						$	397					$	444
负债：
当期租赁负债						其他流动负债						$	57					$	54
非流动租赁负债						经营租赁负债						412						452
租赁负债总额												$	469					$	506

下表汇总了纳斯达克的租赁成本：

						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
						2023						2022						2023						2022
						（单位：百万）
运营租赁成本						$	19					$	18					$	68					$	56
可变租赁成本						10						8						32						25
转租收入						(1)						(1)						(1)						(3)
总租赁成本						$	28					$	25					$	99					$	78

在上表中，运营租赁成本包括短期租赁成本，这并不重要。

2023年第一季度，由于我们新的和不断演变的工作模式，我们开始对房地产和设施容量需求进行审查。根据这项持续的审查，在截至2023年9月30日的九个月中，我们记录的减值费用为美元23百万，其中 $13百万美元与运营租赁资产减值有关，包含在上表中的运营租赁成本中，美元5百万美元与退出成本有关，包含在上表中的可变租赁成本中，以及 $5百万美元与租赁权益改善减值有关，这些减值在简明合并损益表中记入折旧和摊销费用。对于我们无意转租而腾出的地点，我们对租赁资产进行了全额减值。与腾空的租赁办公空间相关的几乎所有财产、设备和租赁权益改善都已完全受损，因为这些项目预计将来不会出现现金流。

下表对账了 ea 的未贴现现金流前五年的ch 和剩余年份的总额与我们的简明合并资产负债表中记录的运营租赁负债的总和。

						2023年9月30日
						（单位：百万）
2023 年的剩余时间						$	17
2024						71
2025						62
2026						51
2027						48
2028+						316
租赁付款总额						565
减去：利息						(96)
租赁负债的现值						$	469

在上表中，利息是使用每份租约的利率计算的。租赁负债的现值包括美元的流动部分57百万。

上表中的租赁付款总额不包括美元44对于已签署但尚未开始的租约，支付了数百万笔具有法律约束力的最低租赁付款。

下表提供了与纳斯达克的租赁期限和贴现率相关的信息：

						2023年9月30日
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）						10.1
加权平均折扣率						3.7		%

下表提供了与纳斯达克运营租赁相关的补充现金流信息：

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
			（单位：百万）
为计量经营租赁负债所含金额支付的现金			$	57					$	47
为换取经营租赁负债而获得的租赁资产			$	8					$	130

22

---

16. 所得税

所得税准备金

下表列出了我们的所得税规定和有效税率：

			截至9月30日的三个月
			2023						2022
			（单位：百万）
所得税准备金			$	97					$	88
有效税率			24.8		%				23.0		%
			截至9月30日的九个月
			2023						2022
			（单位：百万）
所得税准备金			$	262					$	270
有效税率			23.3		%				23.4		%

截至2023年9月30日的三个月中，与去年同期相比，有效税率较高，这主要是由于所得税对收入的地域结构的影响。有效税率可能因时期而异，具体取决于收益和亏损的地理和业务组合等因素。在评估变现递延所得税资产的能力时，将考虑这些因素和其他因素，包括税前收益和亏损的历史。

税务审计

纳斯达克及其符合条件的子公司提交合并的美国联邦所得税申报表、适用的州和地方所得税申报表以及非美国所得税申报表。我们要接受联邦、州和地方以及外国税务机关的审查。我们2018年至2022年的联邦所得税申报表须接受美国国税局的审查。目前，相应的税务机关正在审查2012年至2021年的几份州纳税申报表。2017年至2022年，非美国纳税申报单需接受相应税务机关的审查。

我们会定期评估每个司法管辖区进行额外评估的可能性，并设立了我们认为足以应对额外评估的可能性的税收储备。考试结果和考试结算的时间存在不确定性。尽管此类审查的结果可能会对我们未确认的税收优惠产生影响，但我们预计这种影响不会对我们简要的合并财务状况或经营业绩产生重大影响，但可能会对我们在特定时期的经营业绩和该时期的有效税率产生重大影响。我们预计，在未来十二个月内，任何税务审计的结算都不会很重要。

17. 承付款、意外开支和担保

已发放的担保和可用的信贷便利

除了附注14 “清算业务” 中讨论的清算成员认捐的违约资金出资和保证金抵押品外，我们还获得了财务担保和信贷便利，这些担保和信贷额度由我们通过对冲赔偿担保，以提供与我们的清算业务相关的更多流动性。向我们发放的财务担保总额为 $4截至2023年9月30日和2022年12月31日，为百万人。正如附注8 “债务债务” 中的 “其他信贷额度” 中所述，我们还提供主要与纳斯达克清算业务相关的信贷额度，这些信贷额度以多种货币提供，总额为美元176截至 2023 年 9 月 30 日，百万美元184截至2022年12月31日，可用流动性为百万美元， 无其中已被利用。

其他担保

通过我们在金融市场的清算业务，纳斯达克清算公司是其清算成员的合法交易对手，并为其业绩提供担保。有关纳斯达克清算业绩保障的进一步讨论，请参阅附注14 “清算业务”。

我们已经为纳斯达克创业中心有限公司提供了与租赁义务相关的担保。纳斯达克创业中心是一家非营利组织，旨在召集、联系和吸引有抱负和现任的企业家。该实体未包含在纳斯达克的简明合并财务报表中。

我们认为，根据这些安排，我们不太可能被要求付款。因此，上述担保的简明合并资产负债表中不记录任何或有负债。

路由经纪活动

我们的经纪交易商子公司之一纳斯达克执行服务公司根据其标准成员协议向证券清算所和交易所提供担保，该协议要求成员保证其他成员的业绩。如果成员无法履行其对信息交换所或交易所的义务，则其他成员将被要求弥补其不足。为了降低这些业绩风险，交易所和清算所通常要求成员发布抵押品，并满足某些最低财务标准。纳斯达克执行服务在这些安排下的最大潜在负债无法量化。但是，我们认为，根据这些安排，纳斯达克执行服务不太可能被要求付款。因此，这些安排的简明合并资产负债表中不记录任何或有负债。

23

---

法律和监管事务

亚美尼亚证券交易所调查

正如我们在先前向美国证券交易委员会提交的文件中所披露的那样，纳斯达克的前非美国子公司纳斯达克OMX Armenia OJSC经营亚美尼亚证券交易所和亚美尼亚中央存管所，根据亚美尼亚法律受亚美尼亚中央银行的监管。根据亚美尼亚法律的要求，根据第13382号行政命令指定的亚美尼亚实体Mellat Bank SB CJSC是亚美尼亚证券交易所的市场参与者，因此在2012-2014年期间向亚美尼亚证券交易所支付了参与费和交易费。2014年，我们自愿向美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）自行披露此事，并获得OFAC的授权，在必要时以有限的方式继续开展与亚美尼亚Mellat Bank SB CJSC有关的某些活动。2015年，纳斯达克出售了其在亚美尼亚纳斯达克OMX OJSC的大部分所有权，剩余的少数股权于2018年出售。

自2016年以来，OFAC一直在对上述亚美尼亚证券交易所事项以及我们之前的文件中进行调查，在2021年第一季度，我们被告知OFAC正在考虑就此事处以民事罚款。我们目前正在与外国资产管制处进行讨论。

我们认为，我们自愿自行报告此问题的决定以及我们与外国资产管制处的持续合作，以及我们在涉及亚美尼亚证券交易所的交易中从外国资产管制处获得的许可，将成为缓解此事的因素，任何罚款或限制都不会对我们的财务业绩产生重大影响。因此，我们预计将在2023年第四季度与OFAC达成和解，并已累积了非重大损失应急资金。

CFTC Matter

2022年6月，纳斯达克非运营的全资子公司纳斯达克期货公司（“NFX”）收到了美国商品期货交易委员会工作人员的电话 “威尔斯通知”，内容涉及NFX涉嫌在2015年7月至2018年10月期间可能违反《商品交易法》及美国商品期货交易委员会相关规则的某些规定。Wells Notice告知NFX，美国商品期货交易委员会工作人员已作出初步决定，建议美国商品期货交易委员会授权对NFX采取与其前期货交易所业务有关的执法行动，但须考虑NFX的回应。纳斯达克于2019年11月将NFX的期货交易所业务出售给了第三方，包括NFX合约的未平仓合约投资组合。2020年，NFX合约的所有剩余未平仓合约均转移到其他交易所，NFX停止运营。富国银行通知既不是对不当行为的正式指控，也不是对收件人违反任何法律的最终裁定。NFX已提交了对Wells通知的回应，该通知的各个方面都提出了异议

美国商品期货交易委员会工作人员的立场。美国商品期货交易委员会的工作人员随后告诉我们，它计划正式建议美国商品期货交易委员会批准民事执法行动。我们无法预测是否或何时会提起此类诉讼，包括索赔的范围或所寻求的补救措施，但此类诉讼可能随时开始，索赔或寻求的补救措施的范围可能很大。我们认为，如果任何索赔与美国商品期货交易委员会工作人员在Wells Notice程序中指控的索赔相同，NFX将对这些索赔进行辩护。我们无法预测此事的最终结果，也无法预测美国商品期货交易委员会可能寻求或获得的补救措施的数量或类型，但任何此类补救措施都可能对我们的经营业绩和声誉产生重大负面影响。因此，我们无法合理地估计任何潜在的损失或损失范围，因此，我们没有为意外损失进行应计损失。

SFSA 查询

2023年9月，纳斯达克的全资子公司、纳斯达克斯德哥尔摩交易所运营商纳斯达克斯德哥尔摩股份公司收到了SFSA的书面通知，内容涉及对纳斯达克斯德哥尔摩公司举报可疑市场滥用行为的义务启动的审查。该审查仍处于初步阶段，启动时涉及对涉嫌在纳斯达克斯德哥尔摩交易所上市的四家公司股票进行内幕交易的调查。该通知指出，SFSA正在审查纳斯达克斯德哥尔摩股份公司是否没有举报某些可疑交易 四上市公司违反了《市场滥用条例》某些条款规定的义务。纳斯达克斯德哥尔摩公司正在与SFSA充分合作，并正在与SFSA进行持续沟通。

其他事项

除非如上所披露以及我们先前根据《交易法》提交的报告中所披露，否则我们目前不是任何我们认为可能对我们的业务、合并财务状况或经营业绩产生重大不利影响的诉讼或诉讼的当事方。但是，我们不时受到诉讼或参与监管程序的威胁或被指定为被告。

在正常业务过程中，纳斯达克与监管机构讨论监管机构在监管审查期间提出或以其他方式受其调查的问题。管理层认为，任何正在进行的审查或调查可能产生的谴责、罚款、处罚或其他制裁不会对其合并财务状况或经营业绩产生重大影响。但是，我们无法预测最终解决这些问题的结果或时机，也无法预测这些问题可能产生的罚款、处罚或禁令或其他公平救济（如果有）。

24

---

税务审计

我们正在与税务机关就各种税务问题进行持续的讨论和审计，这些问题的解决方案尚不确定。目前，有些问题可能会导致评估，其中一些问题可能要等好几年才能得到解决。根据目前可用的信息，我们认为我们已经为这些诉讼可能产生的任何评估提供了充足的条件，而这些评估很可能会对我们进行评估。随着这些问题的进展，我们会审查我们在这些问题上的立场。有关进一步讨论，请参阅附注16 “所得税” 中的 “税务审计”。

18. 业务板块

2022年，我们宣布了新的组织结构，该结构使我们的业务与推动全球金融体系发展的基本变化更加紧密地保持一致。为了扩大我们的战略，我们使公司更紧密地适应不断变化的客户需求。在2022年第四季度，我们开始根据这种新的部门结构管理、运营和提供我们的产品和服务。结果，我们的 四之前的业务板块、市场技术、投资情报、企业平台和市场服务均已更改，以适应我们新的公司结构，其中包括 三业务领域：市场平台、资本准入平台和反金融犯罪。有关我们应报告的细分市场的进一步讨论，请参阅附注1，“运营的组织和性质”。

这份10-Q表季度报告根据新的公司结构介绍了我们的业绩。所有列报期均重报，以反映新的结构。

我们的管理层分配资源、评估绩效并按如下方式管理这些业务 三单独的片段。我们根据多个因素评估分部的表现，其中主要的财务指标是营业收入。个别企业的业绩是根据我们的管理会计实务和结构列报的。我们的首席运营决策者没有将总资产或按细分市场分列的低于营业收入的收入报表作为关键绩效指标进行审查；因此，下文不列出此类信息。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中有关我们业务部门的某些信息：

			截至9月30日的三个月
			2023						2022
市场平台			（单位：百万）
总收入			$	892					$	1,046
基于交易的费用			(511)						(667)
收入减去基于交易的支出			381						379
营业收入			200						213
资本准入平台
总收入			456						422
营业收入			254						233
反金融犯罪
总收入			93						77
营业收入			31						21
公司物品
总收入			10						12
营业亏损			(54)						(69)
合并
总收入			$	1,451					$	1,557
基于交易的费用			(511)						(667)
收入减去基于交易的支出			$	940					$	890
营业收入			$	431					$	398
			截至9月30日的九个月
			2023						2022
市场平台			（单位：百万）
总收入			$	2,813					$	3,121
基于交易的费用			(1,639)						(1,969)
收入减去基于交易的支出			1,174						1,152
营业收入			634						640
资本准入平台
总收入			1,309						1,262
营业收入			720						703
反金融犯罪
总收入			265						224
营业收入			85						56
公司物品
总收入			30						37
营业亏损			(214)						(184)
合并
总收入			$	4,417					$	4,644
基于交易的费用			(1,639)						(1,969)
收入减去基于交易的支出			$	2,778					$	2,675
营业收入			$	1,225					$	1,215

25

---

我们的管理报告中将某些金额分配给公司项目，因为我们认为这些金额无助于对特定细分市场的持续经营业绩进行有意义的评估。管理层考虑这些项目并不是为了评估我们的部门或其经理的绩效，也不是为了做出分配资源的决策时。因此，我们认为，不包括以下项目的绩效指标可以有用地反映我们各细分市场在每个时期的持续活动。这些项目如下表所示，包括以下内容：

•收购的无形资产的摊销费用： 我们摊销因各种收购而获得的无形资产。无形资产摊销费用可能因期内而异，这是由于完成的偶发性收购，而不是我们正在进行的业务运营。因此，如果将无形资产摊销纳入绩效衡量标准，则更难评估各分部的日常运营业绩以及各分部在不同时期之间的相对经营业绩。

•合并和战略计划费用： 近年来，我们推行了各种战略举措，完成了收购和剥离，这些收购和资产剥离所产生的支出是本来不会产生的。这些费用通常包括整合成本，以及法律、尽职调查和其他第三方交易成本。此类费用的频率和金额因交易的规模、时间和复杂性而有很大差异。在截至2023年9月30日的九个月中，这些成本主要与收购Adenza有关。

•重组费用： 2022 年 10 月，继我们于 2022 年 9 月宣布调整我们的细分市场和领导层之后，我们启动了一项部门调整计划，重点是充分发挥这一结构的潜力。有关该计划的进一步讨论，请参阅附注19 “重组费用”。

•收入和支出-被剥离的业务： 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，这些金额包括与我们的欧洲电力交易和清算业务相关的收入和支出，此前我们在2023年6月宣布出售该业务，但尚待监管部门批准。从历史上看，这些金额包含在我们的市场平台和资本准入平台业绩中。在截至2022年9月30日的九个月中，这些金额还包括与我们的北欧经纪人服务业务相关的收入和支出，我们于2022年6月完成了该业务的关闭。在交易完成之前，这些金额已包含在我们的市场平台业绩中。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，其他收入还包括与剥离业务相关的过渡服务协议。

•其他物品： 我们在公司项目中纳入了某些其他费用或收益，但我们认为在评估每个细分市场的持续经营业绩时应将其排除在外。其他物品主要包括：

◦在截至2023年9月30日的九个月中，与我们的租赁资产和与腾出某些租赁办公空间相关的租赁权益改善相关的减值费用，这些减值费用记入我们的简明合并损益表中的占用费用以及折旧和摊销费用；

◦在截至2023年9月30日的九个月中，其他项目包括与某些法律事务相关的保险赔款，这些费用记录在专业和合同服务中，以及一般费用、管理费用和其他费用记入简明合并损益表；

◦在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，其他项目包括与记录在专业和合同服务中的法律事务相关的应计费用，以及简明合并损益表中的一般、管理和其他费用；以及

◦在截至2022年9月30日的九个月中，其他项目主要包括债务清偿亏损，该亏损在简明合并损益表中记入一般管理和其他费用。

下表汇总了我们的公司项目：

			截至9月30日的三个月
			2023						2022
			（单位：百万）
收入-剥离的业务			$	10					$	12
费用：
收购的无形资产的摊销费用			$	37					$	38
合并和战略计划费用			4						14
重组费用			17						—
费用-被剥离的业务			4						6
其他			2						23
支出总额			64						81
营业亏损			$	(54)					$	(69)

26

---

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
			（单位：百万）
收入-剥离的业务			$	30					$	37
费用：
收购的无形资产的摊销费用			112						116
合并和战略计划费用			51						41
重组费用			49						—
租赁资产减值			24						—
债务的消除			—						16
费用-被剥离的业务			16						20
其他			(8)						28
支出总额			244						221
营业亏损			$	(214)					$	(184)

有关我们分部业绩的进一步讨论，请参阅 “项目2” 中的 “分部经营业绩”。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。”

19. 重组费用

2022 年 10 月，继我们于 2022 年 9 月宣布调整我们的细分市场和领导层之后，我们启动了一项部门调整计划，重点是充分发挥这一结构的潜力。与该计划有关，我们预计将产生 $115百万到美元145百万美元的税前费用主要与员工相关的成本、咨询、资产减值和合同终止有关 两年时期。与部门调整计划相关的成本将在简明合并损益表中作为重组费用入账。

下表汇总了截至2023年9月30日的三个月和九个月的部门调整计划费用以及自2022年10月启动以来产生的项目总成本。

			三个月已结束 2023年9月30日						九个月已结束 2023年9月30日						产生的计划总成本
			（单位：百万）
资产减值费用			$	—					$	12					$	20
咨询服务			9						20						23
与员工相关的成本			4						10						13
其他			4						7						8
重组费用总额			$	17					$	49					$	64

27

---

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下对纳斯达克财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本表格10-Q中包含的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。

概述

纳斯达克是一家全球科技公司，为企业客户、投资经理、银行、经纪人和交易所运营商提供服务，帮助他们浏览全球资本市场和更广泛的金融体系并与之互动。我们渴望提供世界领先的平台，以提高全球经济的流动性、透明度和完整性。我们提供多样化的数据、分析、软件、交换功能和以客户为中心的服务，使客户能够充满信心地优化和执行其业务愿景。

2022 年 9 月 2 日，我们宣布了新的组织结构，该结构使我们的业务与推动全球金融体系演变的基础变化更加紧密地保持一致。新的公司结构包括三个业务领域：市场平台、资本准入平台和反金融犯罪。有关我们的应报告的分部以及管理层如何分配资源、评估业绩以及将这些业务分为三个独立部门进行管理的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注18 “业务板块”。所有以往各期均已重报，以符合本期列报方式。

2023 年第三季度及最新进展

• 2023年11月1日，我们完成了对阿登扎的收购。此次收购后，我们将调整公司结构，将其分为三个部门：市场服务、资本准入平台和金融科技。由Calypso和AxiomSL解决方案组成的Adenza将纳入金融科技部门。

•2023 年 10 月，董事会批准了我们已发行普通股每股0.22美元的定期季度现金分红。

•2023年第三季度，纳斯达克股票市场以93％的总胜率领先美国交易所的运营公司首次公开募股，有七家公司转向纳斯达克。

•我们创下了第三季度美国现金股票收盘交易量的新纪录。美国现金股票的收入和收入增长受益于第三季度收盘交叉交易量，包括纳斯达克100指数的特别再平衡，该股约有5亿股股票和700亿美元的名义交易量。

•在截至2023年9月30日的三个月中，我们通过支付股息向股东返还了1.08亿美元。

    

•2023年9月，我们的董事会批准增加股票回购计划，使截至2023年9月30日的剩余授权金额总额达到20亿美元。

纳斯达克的经营业绩

下表汇总了我们在截至2023年9月30日的三个月和九个月中与2022年同期相比的财务业绩。有关我们经营业绩的详细讨论，请参阅下面的 “分部经营业绩”。

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（以百万计，每股金额除外）
收入减去基于交易的支出			$	940					$	890								5.6		%
运营费用			509						492									3.5		%
营业收入			431						398									8.3		%
归属于纳斯达克的净收益			$	294					$	294								—		%
摊薄后的每股收益			$	0.60					$	0.59								1.7		%
每股普通股申报的现金分红			$	0.22					$	0.20								10.0		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（以百万计，每股金额除外）
收入减去基于交易的支出			$	2,778					$	2,675								3.9		%
运营费用			1,553						1,460									6.4		%
营业收入			1,225						1,215									0.8		%
归属于纳斯达克的净收益			$	862					$	884								(2.5)		%
摊薄后的每股收益			$	1.74					$	1.77								(1.7)		%
每股普通股申报的现金分红			$	0.64					$	0.58								10.3		%

在非美元货币的国家，收入和支出使用月平均汇率进行折算。在 “项目3” 下更详细地讨论了对我们收入的影响，减去基于交易的支出和与外币波动相关的营业收入。有关市场风险的定量和定性披露。”

28

---

下表汇总了我们的 ARR（单位：百万）：

给定时期内的年度收益是指具有固定合同价值的订阅合同产生的年化收入。这不包括非重复性合同、一次性合同，或者合同价值根据定义的指标波动的合同。已签订但尚未生效的合同也被排除在外。ARR 是我们评估经常性业务健康状况和轨迹的关键绩效指标之一。ARR没有任何标准化定义，因此不太可能与其他公司提出的同名衡量标准相提并论。ARR 应独立于收入和递延收入进行查看，不应与这两个项目合并或替换。ARR 不是预测，我们的客户可能会也可能不会延长或续订报告期末用于计算 ARR 的有效合同。

ARR 图表包括：

▪						市场技术支持和SaaS订阅合同以及贸易管理服务合同，不包括一次性服务请求。
▪						我们的数据和上市服务业务中的专有市场数据订阅和年度上市费，指数业务中的指数数据订阅和期货合约的最低保证金额度，以及我们的工作流程与洞察业务下的订阅合同。
▪						反金融犯罪支持和 SaaS 订阅合同。

下图汇总了我们2023年9月30日和2022年9月30日解决方案业务的季度SaaS收入，这些业务包括资本准入平台和反金融犯罪板块以及市场平台板块中的市场技术业务（单位：百万）：

29

---

分部经营业绩

下表显示了我们按细分市场划分的收入、市场平台分部的交易支出以及总收入减去基于交易的支出：

						截至9月30日的三个月															百分比变化
						2023						2022
						（单位：百万）
市场平台						$	892					$	1,046								(14.7)		%
资本准入平台						456						422									8.1		%
反金融犯罪						93						77									20.8		%
其他收入						10						12									(16.7)		%
总收入						$	1,451					$	1,557								(6.8)		%
交易返利						(447)						(494)									(9.5)		%
经纪费、清算费和交易费						(64)						(173)									(63.0)		%
总收入减去基于交易的支出						$	940					$	890								5.6		%
						截至9月30日的九个月												百分比变化
						2023						2022
						（单位：百万）
市场平台						$	2,813					$	3,121								(9.9)		%
资本准入平台						1,309						1,262									3.7		%
反金融犯罪						265						224									18.3		%
其他收入						30						37									(18.9)		%
总收入						4,417						4,644									(4.9)		%
交易返利						(1,377)						(1,605)									(14.2)		%
经纪费、清算费和交易费						(262)						(364)									(28.0)		%
总收入减去基于交易的支出						$	2,778					$	2,675								3.9		%

下图显示了我们的市场平台、资本准入平台和反金融犯罪细分市场占总收入减去交易支出的百分比。

在上面的图表中，未显示其他收入，这两个时期约占1％。

30

---

市场平台

下表显示了我们的市场平台板块的收入：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
交易服务			$	747					$	906								(17.5)		%
市场科技			145						140									3.6		%
整体市场平台			$	892					$	1,046								(14.7)		%
基于交易的费用：
交易返利			(447)						(494)									(9.5)		%
经纪费、清算费和交易费			(64)						(173)									(63.0)		%
市场平台总数，净额			$	381					$	379								0.5		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
交易服务			$	2,378					$	2,712								(12.3)		%
市场科技			435						409									6.4		%
整体市场平台			$	2,813					$	3,121								(9.9)		%
基于交易的费用：
交易返利			(1,377)						(1,605)									(14.2)		%
经纪费、清算费和交易费			(262)						(364)									(28.0)		%
市场平台总数，净额			$	1,174					$	1,152								1.9		%

交易服务

我们的交易服务业务包括股票衍生品交易、现金股票交易、北欧固定收益交易和清算、美国磁带计划和其他收入。下表显示了我们交易服务业务按产品分列的净收入：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
美国股票衍生品交易			$	92					$	92								—		%
现金股票交易			93						94									(1.1)		%
美国磁带计划			35						36									(2.8)		%
其他			16						17									(5.9)		%
交易服务，网络			$	236					$	239								(1.3)		%

			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
美国股票衍生品交易			$	283					$	275								2.9		%
现金股票交易			299						300									(0.3)		%
美国磁带计划			107						113									(5.3)		%
其他			50						55									(9.1)		%
交易服务，网络			$	739					$	743								(0.5)		%

在上表中，其他包括北欧固定收益交易和清算、北欧衍生品和加拿大现金股票交易。

美国股票衍生品交易

下表列出了总收入、基于交易的支出和总收入减去基于交易的费用，以及我们的美国股票衍生品交易业务的关键驱动因素：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
美国股票衍生品交易收入			$	316					$	316								—		%
第 31 节费用			9						26									(65.4)		%
基于交易的费用：
交易返利			(223)						(222)									0.5		%
第 31 节费用			(9)						(26)									(65.4)		%
经纪费和清关费			(1)						(2)									(50.0)		%
美国股票衍生品交易收入，净额			$	92					$	92								—		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
美国股票衍生品交易收入			$	940					$	938								0.2		%
第 31 节费用			43						46									(6.5)		%
基于交易的费用：
交易返利			(654)						(660)									(0.9)		%
第 31 节费用			(43)						(46)									(6.5)		%
经纪费和清关费			(3)						(3)									—		%
美国股票衍生品交易收入，净额			$	283					$	275								2.9		%

31

---

第31节的费用记作美国股票衍生品和现金股票交易收入，相应金额记入基于交易的费用。美国证券交易委员会对这些费用进行了评估，并以增量费用的形式将其转嫁给我们的客户。由于美国证券交易委员会的汇率变动、我们在系统上处理的行业总交易量的百分比以及实际美元交易价值的差异，直通费可能会增加或减少。与2022年同期相比，第31条的费用在2023年第三季度和前九个月有所下降，这主要是由于美国证券交易委员会的平均费用率降低。由于收入中记录的金额等于记录为第31节费用的金额，因此对我们的净收入没有影响。

			截至9月30日的三个月
			2023						2022
美国股票期权
行业平均每日总交易量（单位：百万）			39.6						37.0
纳斯达克 PHLX 与市场份额相当			11.0		%				11.2		%
纳斯达克期权市场与市场份额相当			5.6		%				8.3		%
纳斯达克BX期权与市场份额相当			4.4		%				3.9		%
纳斯达克ISE期权匹配市场份额			5.7		%				5.5		%
纳斯达克GEMX期权与市场份额相当			3.0		%				2.1		%
纳斯达克MRX期权与市场份额相当			2.0		%				1.6		%
在纳斯达克交易所执行的匹配市场份额总额			31.7		%				32.6		%
			截至9月30日的九个月
			2023						2022
美国股票期权
行业平均每日总交易量（单位：百万）			40.4						37.9
纳斯达克 PHLX 与市场份额相当			11.2		%				11.4		%
纳斯达克期权市场与市场份额相当			6.4		%				8.3		%
纳斯达克BX期权与市场份额相当			3.6		%				2.7		%
纳斯达克ISE期权匹配市场份额			5.8		%				5.6		%
纳斯达克GEMX期权与市场份额相当			2.3		%				2.3		%
纳斯达克MRX期权与市场份额相当			1.7		%				1.7		%
在纳斯达克交易所执行的匹配市场份额总额			31.0		%				32.0		%

与2022年同期相比，第三季度美国股票衍生品交易收入和美国股票衍生品交易收入与2022年同期持平，这主要是由于行业交易量增加，但被纳斯达克交易所执行的整体匹配市场份额减少和捕获率降低所抵消。

与2022年同期相比，2023年前九个月美国股票衍生品交易收入和美国股票衍生品交易收入减去基于交易的支出有所增加，这主要是由于行业交易量增加，但纳斯达克交易所执行的整体匹配市场份额的减少部分抵消了这一增长。与2022年同期相比，2023年前九个月的捕获量减少也部分抵消了美国股票衍生品交易收入。

与2022年同期相比，2023年第三季度的交易回扣（我们将部分执行费用存入市场参与者）保持相对平稳。与2022年同期相比，2023年前九个月的交易返利有所下降，这主要是由于返佣率降低以及在纳斯达克交易所执行的美国整体配套市场份额降低，但行业交易量的增加部分抵消了这一点。

现金股票交易收入

下表列出了总收入、基于交易的支出和总收入减去基于交易的支出，以及我们的现金权益交易业务的关键驱动因素和其他指标：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
现金股票交易收入			$	316					$	365								(13.4)		%
第 31 节费用			50						140									(64.3)		%
基于交易的费用：
交易返利			(219)						(266)									(17.7)		%
第 31 节费用			(50)						(140)									(64.3)		%
经纪费和清关费			(4)						(5)									(20.0)		%
现金股票交易收入，净额			$	93					$	94								(1.1)		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
现金股票交易收入			$	1,022					$	1,240								(17.6)		%
第 31 节费用			201						296									(32.1)		%
基于交易的费用：
交易返利			(708)						(921)									(23.1)		%
第 31 节费用			(201)						(296)									(32.1)		%
经纪费和清关费			(15)						(19)									(21.1)		%
现金股票交易收入，净额			$	299					$	300								(0.3)		%

32

---

有关2023年第三季度和前九个月与2022年同期相比的第31条费用的解释，请参阅 “美国股票衍生品交易” 中的讨论。由于收入中记录的金额等于记录为第31节费用的金额，因此对我们的净收入没有影响。

			截至9月30日的三个月
			2023						2022
在美国上市的证券总数
行业平均每日股票总交易量（十亿）			10.4						10.9
匹配的股票交易量（以十亿计）			106.7						119.9
纳斯达克股票市场与市场份额相当			15.5		%				15.9		%
纳斯达克 BX 与市场份额相当			0.4		%				0.5		%
纳斯达克 PSX 与市场份额相当			0.3		%				0.8		%
在纳斯达克交易所执行的匹配市场份额总额			16.2		%				17.2		%
向美国金融监管局/纳斯达克交易报告机制报告的市场份额			40.2		%				36.9		%
总市场份额			56.4		%				54.1		%
纳斯达克北欧和纳斯达克波罗
纳斯达克交易所每天执行的股票交易的平均数量			556,257						784,672
每日平均交易股票总价值（十亿）			$	3.6					$	4.3
在纳斯达克交易所执行的总市场份额			71.6		%				71.1		%
			截至9月30日的九个月
			2023						2022
在美国上市的证券总数
行业平均每日股票总交易量（十亿）			11.0						12.1
匹配的股票交易量（以十亿计）			342.2						401.2
纳斯达克股票市场与市场份额相当			15.9		%				16.3		%
纳斯达克 BX 与市场份额相当			0.4		%				0.5		%
纳斯达克 PSX 与市场份额相当			0.4		%				0.8		%
在纳斯达克交易所执行的匹配市场份额总额			16.7		%				17.6		%
向美国金融监管局/纳斯达克交易报告机制报告的市场份额			35.2		%				34.8		%
总市场份额			51.9		%				52.4		%
纳斯达克北欧和纳斯达克波罗
纳斯达克交易所每天执行的股票交易的平均数量			676,132						953,090
每日平均交易股票总价值（十亿）			$	4.5					$	5.6
在纳斯达克交易所执行的总市场份额			70.6		%				72.1		%

在上表中，总市场份额包括在纳斯达克股票市场、纳斯达克证券交易所和纳斯达克PSX系统上执行的交易以及通过FINRA/NASDAQ交易报告设施报告的交易。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的现金股票交易收入有所下降，这主要是由于行业交易量减少、在纳斯达克交易所执行的美国整体配套市场份额减少以及获得率降低。

与2022年同期相比，现金股票交易收入减去交易支出后，在2023年第三季度和前九个月保持相对平稳，这主要是由于行业交易量减少以及在纳斯达克交易所执行的整体美国配套市场份额减少，但被更高的美国捕获率所部分抵消。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的交易回扣有所下降。对于纳斯达克股票市场和纳斯达克PSX，我们将每股执行费用的一部分存入提供流动性的市场参与者，而对于纳斯达克证券交易所，我们将每股执行费用的一部分存入获得流动性的市场参与者。下降的主要原因是回扣率降低、美国行业交易量减少以及在纳斯达克交易所执行的美国配套市场份额减少。

美国录音计划

下表显示了我们的美国磁带计划业务的收入：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
美国磁带计划			$	35					$	36								(2.8)		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
美国磁带计划			$	107					$	113								(5.3)		%

与2022年同期相比，美国磁带计划在2023年第三季度的收入保持相对平稳。与2022年同期相比，美国磁带计划在2023年前九个月的收入有所下降，这主要是由于市场份额下降和收款减少。

33

---

其他

其他包括北欧固定收益交易和清算、北欧衍生品和加拿大现金股票交易。下表列出了我们其他业务的收入和关键驱动因素：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
其他			$	16					$	17								(5.9)		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
其他			$	50					$	55								(9.1)		%

在上表中，“其他” 包括截至2023年9月30日的三个月的500万美元和600万美元的交易回扣分别为 2022 和 2022，以及 1500 万美元和 2,400 万美元 在结束的九个月里 分别为2023年9月30日和2022年9月30日。

			截至9月30日的三个月
			2023						2022
纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海期权
期权和期货合约的每日平均总交易量			245,986						267,137
			截至9月30日的九个月
			2023						2022
纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海期权
期权和期货合约的每日平均总交易量			298,785						303,095

在上表中，纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海期权和期货合约的每日平均总交易量包括在欧洲期货交易所交易的芬兰期权合约，纳斯达克和欧洲期交所有收益分享安排。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的其他收入有所下降，这主要是由于交易量减少以及外汇汇率变动的不利影响。

市场科技

市场技术包括我们的贸易管理服务和市场技术业务。

下表列出了我们的市场技术业务的收入和关键驱动因素：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
市场科技			$	145					$	140								3.6		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
市场科技			$	435					$	409								6.4		%

						截至或 截至9月30日的三个月
						2023						2022
						（单位：百万）
ARR						$	511					$	499
季度年化 SaaS 收入						39						38
订单量						33						30
						截至9月30日的九个月
						2023						2022
						（单位：百万）
订单量						155						157

在上表中，订单量是针对我们的市场技术业务的，代表在此期间签订的订单的合同总价值。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的市场技术收入有所增加，这主要是由于更高的支持和许可以及更高的专业服务费用导致市场技术收入增加。贸易管理服务收入也有所增加，这主要是由对连接服务的需求推动的。

资本准入平台

下表列出了我们的资本准入平台板块的收入和关键驱动因素：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
数据和清单服务			$	188					$	179								5.0		%
索引			144						125									15.2		%
工作流程与见解			124						118									5.1		%
全面的资本准入平台			$	456					$	422								8.1		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
数据和清单服务			$	559					$	545								2.6		%
索引			383						370									3.5		%
工作流程与见解			367						347									5.8		%
全面的资本准入平台			$	1,309					$	1,262								3.7		%

			截至或 截至9月30日的九个月
			2023						2022
			（单位：百万）
ARR			$	1,222					$	1,170
季度年化 SaaS 收入			402						380

34

---

数据和上市服务收入

下表列出了我们数据和上市服务业务的关键驱动因素：

						截至9月30日的三个月
						2023						2022
首次公开招股
纳斯达克股票市场						39						35
包括纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海的						—						3
新房源总数
纳斯达克股票市场						87						98
包括纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海的						3						9
						截至9月30日的九个月
						2023						2022
首次公开招股
纳斯达克股票市场						102						143
包括纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海的						3						33
新房源总数
纳斯达克股票市场						230						292
包括纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海的						16						53
上市公司数量
纳斯达克股票市场						4,086						4,296
包括纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海的						1,236						1,253

在上面的表格中：

•纳斯达克股票市场的新上市公司包括首次公开募股、从其他上市场所转出的发行人以及单独上市的交易所买卖基金。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，首次公开募股分别包括4家和7家SPAC。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，首次公开募股分别包括19和66个SPAC。

•包括纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海新上市的交易所包括首次公开募股，代表在纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海交易所上市的公司以及在纳斯达克第一北部另类市场上市的公司。

•截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，纳斯达克股票市场的上市公司总数分别包括570和501只ETP。

•包括纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海在内的交易所的上市公司总数代表在这些交易所上市的公司以及在纳斯达克第一北部另类市场上市的公司。

与2022年同期相比，数据和上市服务收入在2023年第三季度和前九个月有所增长。增长的主要原因是专有数据收入的增加，这在很大程度上是由国际需求增加和年度上市费增长推动的，但初始上市费的降低部分抵消了这一增长。

指数收入

下表列出了我们指数业务的关键驱动因素：

						截至或 截至9月30日的三个月
						2023						2022
持牌交易所买卖基金的数量						393						374
追踪纳斯达克指数的期末ETP资产管理规模的TTM变化（单位：十亿）
期初余额						$	311					$	361
净增值（折旧）						78						(106)
ETP 赞助商变更的净影响						(2)						—
净流入						24						56
期末余额						$	411					$	311
追踪纳斯达克指数的季度平均ETP资产管理规模（单位：十亿美元）						$	423					$	346

在上表中，TTM 表示过去的十二个月。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的指数收入有所增加。第三季度的增长主要是由于与纳斯达克指数相关的交易所交易产品的资产管理规模增加以及期货收益强劲，但与纳斯达克100指数相关的期货交易量减少部分抵消了这一增长。2023年前九个月的增长主要是由于与纳斯达克指数相关的交易所交易产品的资产管理规模增加。

工作流程与见解收入

与2022年同期相比，工作流程与洞察力的收入在2023年第三季度和前九个月有所增加。增长是由于企业解决方案和分析收入的增加。我们企业解决方案收入的增长主要是由于对我们的 ESG 解决方案的持续需求。分析收入的增加主要是由于我们的evestment和Solovis产品供应的增长。

35

---

反金融犯罪

下表列出了我们反金融犯罪领域的收入和关键驱动因素：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
反金融犯罪			$	93					$	77								20.8		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
反金融犯罪			$	265					$	224								18.3		%

						截至或 截至9月30日的三个月
						2023						2022
						（单位：百万）
ARR						$	348					$	295
已签名 ARR 总数						381						320
季度年化 SaaS 收入						332						281

在上表中，已签订的ARR总额反映了当期确认为收入的ARR，以及已签订但尚未开始的新合同的ARR。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的反金融犯罪收入有所增加，这主要是由于对欺诈检测和反洗钱解决方案的需求增加以及我们监控业务的稳健表现。

其他收入

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，其他收入包括与我们的欧洲电力交易和清算业务相关的收入，此前我们在2023年6月宣布将该业务出售给欧洲能源交易所，但须获得监管部门的批准。在截至2022年9月30日的九个月中，其他收入还包括与我们的北欧经纪人服务业务相关的收入，我们于2022年6月完成了该业务的关闭。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，其他收入包括与剥离业务相关的过渡服务协议。

费用

运营费用

下表列出了我们的运营费用：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
薪酬和福利			$	260					$	249								4.4		%
专业和合同服务			31						34									(8.8)		%
计算机操作和数据通信			58						50									16.0		%
占用率			28						25									12.0		%
一般、行政和其他			26						38									(31.6)		%
市场营销和广告			12						10									20.0		%
折旧和摊销			64						63									1.6		%
监管			9						9									—		%
合并和战略举措			4						14									(71.4)		%
重组费用			17						—									N/M
运营费用总额			$	509					$	492								3.5		%

			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
薪酬和福利			$	777					$	750								3.6		%
专业和合同服务			92						97									(5.2)		%
计算机操作和数据通信			168						150									12.0		%
占用率			99						78									26.9		%
一般、行政和其他			62						94									(34.0)		%
市场营销和广告			30						31									(3.2)		%
折旧和摊销			198						195									1.5		%
监管			27						24									12.5		%
合并和战略举措			51						41									24.4		%
重组费用			49						—									N/M
运营费用总额			$	1,553					$	1,460								6.4		%

_________

N/M 没意义。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的薪酬和福利支出增加主要是由员工人数增加和绩效增长的影响推动的。2023年前九个月的增长被1,300万美元外汇汇率的有利影响部分抵消。

包括非全资合并子公司的员工在内的员工人数从截至2022年9月30日的6,300名增加到2023年9月30日的6,590名员工，这反映了我们三个部门的增长。

36

---

与2022年同期相比，专业和合同服务费用在2023年第三季度和前九个月有所下降，这主要是由于律师费减少。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的计算机运营和数据通信支出有所增加，这主要是由于与我们的云计划相关的成本增加。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的入住费用有所增加。2023年第一季度，由于我们新的和不断演变的工作模式，我们开始对房地产和设施容量需求进行审查。根据这项持续的审查，在截至2023年9月30日的九个月中，我们在放弃租赁的办公空间后记录了1,800万美元的减值费用和退出相关成本。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的一般费用、管理费用和其他费用有所下降，这主要是由于2022年第三季度与法律事务相关的应计费用。2023年前九个月的下降也是由2023年与法律事务相关的保险追回以及2022年记录的债务清偿亏损所推动的。

与2022年同期相比，2023年第三季度的营销和广告费用有所增加，这主要是受同期新上市活动的推动。与2022年同期相比，2023年前九个月的营销和广告费用有所下降，这主要是由于IPO活动减少导致客户激励措施降低。

与2022年同期相比，2023年第三季度的折旧和摊销费用保持相对平稳。与2022年同期相比，2023年前九个月的折旧和摊销费用有所增加，这主要是由于与腾出的租赁办公空间相关的租赁权益改善收取了减值费用。有关我们与腾出的租赁办公空间相关的资产减值费用的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注15 “租赁”。

与2022年同期相比，2023年第三季度的监管支出保持相对平稳。由于交易量增加，2023年前九个月的监管费用与2022年同期相比有所增加。

我们采取了各种战略举措并完成了收购， 资产剥离 i近年来，这导致了本来不可能产生的开支。这些费用通常包括整合成本，以及法律、尽职调查和其他第三方交易成本，并因上述活动的规模和频率而异。截至2023年9月30日的九个月中，与2022年同期相比的增长主要反映了与收购Adenza相关的支出增加。

由于我们的2022年部门调整计划收取的费用，2023年第三季度和前九个月的重组费用与2022年同期相比有所增加。更多讨论见简明合并财务报表附注19 “重组费用”。到2025年，我们预计将通过合并的年运营效率和每年约3000万美元的收入协同效应来实现重组的好处。

非营业收入和支出

下表列出了我们的非营业收入和支出：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
利息收入			$	72					$	2								3,500.0%
利息支出			(101)						(32)									215.6		%
净利息支出			(29)						(30)									(3.3)		%
其他收入			1						6									(83.3)		%
来自未合并投资者的净收益（亏损）			(12)						8									(250.0)		%
营业外支出总额			$	(40)					$	(16)								150.0		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
利息收入			$	86					$	3								2,766.7		%
利息支出			(174)						(96)									81.3		%
净利息支出			(88)						(93)									(5.4)		%
其他收入（亏损）			(6)						8									(175.0)		%
来自未合并投资者的净收益（亏损）			(8)						23									(134.8)		%
营业外支出总额			$	(102)					$	(62)								64.5		%

37

---

下表显示了我们的利息支出：

			截至9月30日的三个月																		百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
债务利息支出			$	97					$	30											223.3		%
债务发行成本和债务折扣的增加			3						1												200.0		%
其他费用			1						1												—		%
利息支出			$	101					$	32											215.6		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
债务利息支出			$	166					$	89											86.5		%
债务发行成本和债务折扣的增加			6						5												20.0		%
其他费用			2						2												—		%
利息支出			$	174					$	96											81.3		%

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的利息收入有所增加，这主要是由于现金余额增加和利率上升。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月的利息支出有所增加，这主要是由于2023年6月发行了为收购Adenza提供资金的新债务，以及与我们的商业票据计划借款相关的利率上升。

其他收益（亏损）主要代表与我们的企业风险投资相关的战略投资的已实现和未实现的损益。

与2022年同期相比，2023年第三季度和前九个月来自未合并被投资者的净收益（亏损）有所下降，这主要是由于我们在OCC和NPM的权益法投资中确认了亏损。更多讨论见简明合并财务报表附注6 “投资” 中的 “权益法投资”。

税务问题

下表列出了我们的所得税规定和有效税率：

			截至9月30日的三个月															百分比变化
			2023						2022
			（百万美元）
所得税准备金			$	97					$	88								10.2		%
有效税率			24.8		%				23.0		%
			截至9月30日的九个月												百分比变化
			2023						2022
			（单位：百万）
所得税准备金			$	262					$	270								(3.0)		%
有效税率			23.3		%				23.4		%

有关我们税务问题的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注16 “所得税”。

非公认会计准则财务指标

除了披露根据美国公认会计原则确定的业绩外，我们还提供归属于纳斯达克的非公认会计准则净收益和非公认会计准则摊薄后的每股收益。管理层在内部使用这些非公认会计准则信息以及美国公认会计准则信息来评估我们的业绩并做出财务和运营决策。我们认为，我们对这些措施的介绍为投资者提供了更高的透明度，并提供了与我们的财务状况和经营业绩有关的补充数据。此外，我们认为，这些指标的提出有助于投资者逐期比较我们持续的经营业绩。

这些指标不符合美国公认会计原则或替代美国公认会计原则，可能与其他公司使用的非公认会计准则指标不同。此外，其他公司，包括我们行业中的公司，可能会以不同的方式计算此类衡量标准，这降低了它们作为比较衡量标准的用处。在评估我们的业务时，投资者不应依赖任何单一的财务指标。根据美国公认会计原则，这些非公认会计准则信息本质上应被视为补充信息，不能替代我们的经营业绩。我们建议投资者查看本10-Q表季度报告中包含的美国GAAP财务指标，包括我们的简明合并财务报表及其附注。结合我们的美国公认会计准则业绩和随之而来的对账情况，我们认为，与单独的美国公认会计准则衡量标准相比，这些非公认会计准则指标提供了更高的透明度，也更全面地了解了影响我们业务的因素。

38

---

我们了解，分析师和投资者经常依靠非公认会计准则财务指标来评估经营业绩，例如归属于纳斯达克的非公认会计准则净收益和非公认会计准则摊薄后的每股收益。我们使用归属于纳斯达克的非公认会计准则净收益和非公认会计准则摊薄后的每股收益，因为它们更清楚地凸显了我们业务的趋势，而仅仅依赖美国公认会计准则财务指标时，这些趋势可能不明显，因为这些指标从业绩中删除了对我们持续经营业绩影响较小的特定财务项目。我们认为，从归属于纳斯达克的非公认会计准则净收益中排除以下项目，可以更有意义地分析纳斯达克的持续经营业绩，并比较纳斯达克各期的表现：

•收购的无形资产的摊销费用： 我们摊销因各种收购而获得的无形资产。无形资产摊销费用可能因期内而异，这是由于完成的偶发性收购，而不是我们正在进行的业务运营。因此，如果将无形资产摊销纳入绩效衡量标准，则更难评估企业的日常经营业绩以及不同时期之间企业的相对经营业绩。

•合并和战略计划费用：近年来，我们推行了各种战略举措，完成了收购和剥离，这些收购和资产剥离所产生的支出是本来不会产生的。此类费用的频率和金额因交易的规模、时间和复杂性而有很大差异。这些费用主要包括整合成本，以及法律、尽职调查和其他第三方交易成本。截至2023年9月30日的九个月中，与2022年同期相比的增长主要反映了与收购Adenza相关的成本。

•重组费用：2022 年 10 月，继我们于 2022 年 9 月宣布调整我们的细分市场和领导层之后，我们启动了一项部门调整计划，重点是充分发挥这一结构的潜力。有关我们2022年部门调整计划的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注19 “重组费用”。

•来自未合并投资者的净收入: 我们不包括我们在权益法投资的收益和亏损中所占的份额，主要是我们在OCC和NPM中的权益。这可以更有意义地分析纳斯达克的持续经营业绩，也可以比较纳斯达克不同时期的表现。更多讨论见简明合并财务报表附注6 “投资” 中的 “权益法投资”。

•其他物品： 为了衡量经营业绩，我们排除了某些其他费用或收益，包括某些税收项目，这些费用或收益是其他不可比事件造成的。我们认为，排除此类金额可以使管理层和投资者更好地了解纳斯达克的持续财务业绩。其他重要项目包括：

◦在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，其他项目包括与收购Adenza相关的某些融资成本；

◦在截至2023年9月30日的九个月中，其他项目包括与我们的运营租赁资产相关的减值费用以及与腾出某些租赁办公空间相关的租赁权益改善，这些费用计入我们的简明合并收益表中的占用和折旧及摊销费用；

◦在截至2023年9月30日的九个月中，其他项目还包括与某些法律事务相关的保险赔款，这些费用记录在专业和合同服务中，一般费用、管理费用和其他费用记入简明合并损益表；

◦在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，其他项目还包括通过我们的企业风险投资计划进行的战略投资的净损益，这些损益包含在我们的简明合并收益表中的其他收益（亏损）中；

◦在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，其他项目包括与法律事务相关的应计费用，这些应计费用记录在专业和合同服务中，一般费用、管理费用和其他费用记入简明合并损益表；以及

◦在截至2022年9月30日的九个月中，其他项目主要包括债务清偿亏损，该亏损在我们的简明合并损益表中记入总务、管理和其他费用项下。

•重要税收项目： 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月对所得税条款的非公认会计准则调整主要包括每项非公认会计准则调整的税收影响。

39

---

下表列出了归属于纳斯达克的美国公认会计准则净收益与摊薄后的每股收益以及归属于纳斯达克的非公认会计准则净收益和摊薄后的每股收益之间的对账情况：

			截至9月30日的三个月
			2023						2022
			（以百万计，每股金额除外）
归属于纳斯达克的美国公认会计准则净收益			$	294					$	294
非公认会计准则调整：
收购的无形资产的摊销费用			37						38
合并和战略计划费用			4						14
重组费用			17						—
来自未合并投资者的净亏损（收入）			12						(8)
其他收入			9						17
非公认会计准则调整总额			79						61
非公认会计准则税收调整总额			(24)						(20)
扣除税款后的非公认会计准则调整总额			55						41
归属于纳斯达克的非公认会计准则净收益			$	349					$	335
美国 GAAP 有效税率			24.8		%				23.0		%
非公认会计准则税率的调整总额			0.9		%				1.4		%
非公认会计准则有效税率			25.7		%				24.4		%
摊薄后每股收益的已发行普通股加权平均值			494.1						496.3
美国公认会计准则摊薄后每股收益			$	0.60					$	0.59
来自非公认会计准则净收入的调整总额			0.11						0.09
非公认会计准则摊薄后每股收益			$	0.71					$	0.68

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
			（以百万计，每股金额除外）
归属于纳斯达克的美国公认会计准则净收益			$	862					$	884
非公认会计准则调整：
收购的无形资产的摊销费用			112						116
合并和战略计划费用			51						41
重组费用			49						—
租赁资产减值			24						—
债务的消除			—						16
来自未合并投资者的净亏损（收入）			8						(23)
其他收入			7						19
非公认会计准则调整总额			251						169
非公认会计准则税收调整总额			(76)						(48)
扣除税款后的非公认会计准则调整总额			175						121
归属于纳斯达克的非公认会计准则净收益			$	1,037					$	1,005
美国 GAAP 有效税率			23.3		%				23.4		%
非公认会计准则税率的调整总额			1.3		%				0.7		%
非公认会计准则有效税率			24.6		%				24.1		%
摊薄后每股收益的已发行普通股加权平均值			494.2						498.2
美国公认会计准则摊薄后每股收益			$	1.74					$	1.77
来自非公认会计准则净收入的调整总额			0.36						0.25
非公认会计准则摊薄后每股收益			$	2.10					$	2.02

流动性和资本资源

从历史上看，我们通过运营产生的现金为运营活动提供资金并兑现承诺，再加上定期发行债务。目前，我们的资金成本和可用性保持良好。我们将继续通过平衡收购、内部投资、债务偿还和股东回报活动（包括股票回购和分红）来审慎评估我们的资本部署策略。

在短期内，我们预计，我们的业务以及循环信贷额度和商业票据计划下的可用性将提供足够的现金，为我们的运营费用、资本支出、债务偿还、任何股票回购和任何分红提供资金。

40

---

各种资产和负债的价值，包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计费用、长期债务的流动部分以及商业票据，可能会逐月波动。截至2023年9月30日，营运资金（按流动资产减去流动负债计算）为53.03亿美元，而截至2022年12月31日为2.31亿美元，增加了55.34亿美元。增长主要是由现金和现金等价物的增加以及短期债务的减少推动的。我们预计，我们的现金和现金等价物加上运营活动提供的现金将足以履行我们的持续债务。此外，我们认为，我们目前可用的借贷能力和获得额外融资的机会，包括我们的商业票据计划，为我们提供了更大的灵活性来履行我们的持续债务。

可能影响我们内部筹集资金可用性的主要因素包括：

• 我们在任何业务领域的收入下降；

• 监管和营运资金要求的变化；以及

•我们的开支增加。

可能影响我们从外部来源获得现金的能力的主要因素包括：

• 我们的信贷额度中包含的限制了我们的总借贷能力的运营契约；

• 信用评级下调，这可能会限制我们获得额外债务的机会；

• 我们普通股的市场价格大幅下跌；以及

• 公共债务和股票市场的波动或混乱。

下表汇总了我们的金融资产：

						2023年9月30日						2022年12月31日
						（单位：百万）
现金和现金等价物						$	5,340					$	502
金融投资						272						181
金融资产总额						$	5,612					$	683

现金和现金等价物

现金和现金等价物包括银行中的所有非限制性现金和购买时原始到期日不超过90天的高流动性投资。现金和现金等价物中保留的余额取决于预期或可能的短期现金需求、现行利率、我们的投资政策以及另类投资选择。截至2023年9月30日，我们的现金及现金等价物为53.4亿美元，主要投资于国库券、货币市场基金、商业票据、市政债券和银行存款。从长远来看，我们可能会使用内部产生的资金和外部资源来偿还债务和其他长期负债。截至2023年9月30日的现金及现金等价物

较2022年12月31日增加了48.38亿美元。这一增长反映了与收购Adenza的融资相关的发行长期债务（扣除发行成本）的收益，但部分被我们商业票据的偿还所抵消。如需进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注8 “债务债务” 中的 “Adenza交易融资”。

汇回现金

截至2023年9月30日，我们在美国境外的多家外国子公司持有的现金和现金等价物总额为3.04亿美元，截至2022年12月31日为2.75亿美元。截至2023年9月30日，在美国持有的剩余余额共计50.36亿美元，截至2022年12月31日为2.27亿美元。

美国以外的某些子公司的未汇出收益用于为我们的国际业务提供资金，并被视为无限期再投资。

现金流分析

下表汇总了现金流的变化：

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
提供的净现金（用于）：			（单位：百万）
经营活动			$	1,279					$	1,212
投资活动			(158)						(25)
筹资活动			3,019						4,275
汇率变动对现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的影响			(300)						(1,724)
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物的净增加			3,840						3,738
期初的现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物			6,994						5,496
期末的现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物			$	10,834					$	9,234
现金、现金等价物和限制性现金及现金等价物的对账
现金和现金等价物			$	5,340					$	301
限制性现金和现金等价物			25						51
限制性现金和现金等价物（违约资金和保证金存款）			5,469						8,882
总计			$	10,834					$	9,234

经营活动提供的净现金

经营活动提供的净现金主要包括经某些非现金项目调整后的净收入，例如：财产和设备的折旧和摊销费用、收购的有限寿命无形资产的摊销费用、与股票薪酬相关的支出、递延所得税、债务清偿和过渡费用、非现金重组费用、运营租赁资产减值以及来自未合并投资者的净收入。

41

---

运营活动提供的净现金也受到运营资产和负债变化的影响，例如：受客户账单时间和向客户收取相关款项影响的应收账款和递延收入；应付账款和应计支出因付款时间而产生的应计费用；受员工绩效目标和与员工奖金激励相关的付款时间影响的应计人事成本；以及应付给美国证券交易委员会的第31节费用，后者受变更的影响美国证券交易委员会的费用率和向客户收款和向美国证券交易委员会付款的时机。

截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金与2022年同期相比增加了6,700万美元。增长的主要原因是应收账款的减少，这主要是由于美国证券交易委员会第31号应收费用减少以及收款时间减少以及应付账款和应计费用的增加，这主要是由于发行与收购Adenza相关的优先无抵押票据所产生的应计应付利息增加。应付给美国证券交易委员会的第31条费用的减少部分抵消了这一增长。剩余的变化主要是由于我们的营运资金的其他波动。

用于投资活动的净现金

截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金主要与购买1.16亿美元的房地产和设备、净购买1.03亿美元的交易证券和300万美元的其他投资活动相关的净收益部分抵消，部分被出售与违约基金和保证金存款相关的投资的净收益所抵消。

截至2022年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金主要与购买1.18亿美元的财产和设备以及用于收购的4,100万美元现金有关，扣除收购的现金和现金等价物，部分被其他投资活动的4,800万美元收益所抵消， 投资的净购买量与 defa 相关的陈述超级基金s 和保证金存款为4,400万美元，出售和赎回证券的净收益为4,200万美元。

融资活动提供的净现金

截至2023年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金主要与发行与收购Adenza相关的优先无抵押票据的50.11亿美元收益，扣除债务发行成本，部分被违约资金和保证金存款减少7.79亿美元、商业票据偿还6.62亿美元、向股东支付的3.14亿美元股息、1.59亿美元的普通股回购所抵消以及与扣缴税款的员工股份有关的7000万美元款项。

截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金主要与违约资金和保证金存款增加54.46亿美元、发行长期债务的5.41亿美元收益、清偿2024年票据的4.99亿美元、根据ASR协议回购普通股的3.25亿美元、3.08亿美元其他普通股回购、2.85亿美元部分抵消向股东支付的股息和2.21亿美元的商业票据净额偿还额。

有关我们债务义务的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注8 “债务债务”。

有关我们的股票回购计划以及普通股申报和支付的现金分红的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注11 “纳斯达克股东权益” 中的 “股票回购计划” 和 “普通股现金分红”。

金融投资

截至2023年9月30日，我们的金融投资总额为2.72亿美元，截至2022年12月31日为1.81亿美元。在这些证券中，截至2023年9月30日的1.5亿美元和截至2022年12月31日的1.61亿美元是主要用于满足监管资本要求的资产，主要用于我们在纳斯达克清算公司的清算业务。进一步讨论见简明合并财务报表附注6 “投资”。

监管资本要求

清算业务监管资本要求

我们需要维持纳斯达克清算公司清算业务的最低监管资本水平。需要维持的监管资本水平取决于许多因素，包括市场条件和交易对手的信誉。截至2023年9月30日，我们所需的1.15亿美元监管资本主要由高评级的欧洲政府债务证券组成，这些证券包含在简明合并资产负债表的金融投资中。

经纪交易商净资本要求

我们的经纪交易商子公司纳斯达克执行服务、NFSTX、LLC和纳斯达克资本市场咨询公司均受监管要求的约束，旨在确保其总体财务稳健性和流动性。这些要求要求这些子公司遵守最低净资本要求。截至2023年9月30日，所需的最低净资本合计为100万美元，合并后的超额资本总额为2,800万美元，几乎全部以现金和现金等价物形式持有在简明合并资产负债表中。所需的最低净资本包含在简明合并资产负债表的限制性现金和现金等价物中。

42

---

北欧和波罗的海交易所监管资本要求

在北欧和波罗的海国家经营交易场所的实体均受当地法规的约束，并必须维持监管资本，以确保其总体财务稳健性和流动性。截至2023年9月30日，我们所需的3,400万美元监管资本主要投资于包含在简明合并资产负债表金融投资中的欧洲抵押贷款债券和冰岛政府债券，以及包含在简明合并资产负债表中的限制性现金和现金等价物的现金。

其他资本要求

我们经营其他几家受当地监管并需要维持一定水平的监管资本的企业。截至2023年9月30日，其他所需的1100万美元监管资本，主要与纳斯达克中央证券存管机构有关，主要投资于包含在简明合并资产负债表金融投资中的欧洲政府债务证券和现金，现金包含在简明合并资产负债表中的限制性现金和现金等价物中。

股权和股息

股票回购计划

有关我们的股票回购计划的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注11 “纳斯达克股东权益” 中的 “股票回购计划”。

普通股现金分红

下表显示了我们为已发行普通股支付的每股普通股的季度现金分红：

			2023						2022
第一季度			$	0.20					$	0.18
第二季度			0.22						0.20
第三季度			0.22						0.20
总计			$	0.64					$	0.58

有关分红的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注11 “纳斯达克股东权益” 中的 “普通股现金分红”。

债务义务

下表按合同到期日汇总了我们的债务义务：

						到期日						2023年9月30日						2022年12月31日
												（单位：百万）
短期债务：
商业票据												$	—					$	664
短期债务总额												$	—					$	664
长期债务——优先无抵押票据：
2025 年笔记						2025 年 5 月						497						—
2026 年注意事项						2026 年 6 月						499						498
2028 笔记						2028 年 5 月						991						—
2029 注意事项						2029 年 3 月						630						637
2030 笔记						2030 年 2 月						630						637
2031 笔记						2031 年 1 月						644						644
2032 笔记						2032 年 2 月						784						—
2033 笔记						2033 年 7 月						645						653
2034 注意事项						2034 年 2 月						1,239						—
2040 笔记						2040 年 12 月						644						644
2050 Notes						2050 年 4 月						487						486
2052 注意事项						2052 年 3 月						541						541
2053 笔记						2053 年 8 月						738						—
2063 笔记						2063 年 6 月						738						—
2022 年循环信贷协议						2027 年 12 月						(4)						(5)
长期债务总额												$	9,703					$	4,735
债务总额												$	9,703					$	5,399

2022年12月，纳斯达克修订并重报了2020年信贷额度，新的到期日为2027年12月16日。除了2022年循环信贷协议外，我们还提供其他信贷额度，主要用于支持我们在欧洲的纳斯达克清算业务，并为一家子公司提供现金池信贷额度。这些欧洲信贷额度以多种货币提供，截至2023年9月30日，总额为1.76亿美元，截至2022年12月31日，可用流动性为1.84亿美元，均未使用。

43

---

Adenza 交易的融资

2023年6月，纳斯达克发行了六个系列票据，总收益为50.16亿美元，扣除3,800万美元的债务发行成本，不同的到期日从2025年到2063年不等。在2023年第三季度，我们额外承担了500万美元的债务发行成本，截至2023年9月30日，六系列票据发行的净收益总额为50.11亿美元。这些票据的净收益用于为与收购Adenza有关的大多数到期现金对价提供资金。

此外，在收购Adenza的融资方面，我们签订了收购定期贷款协议。收购定期贷款协议使我们能够借入高达6亿美元的贷款，为收购Adenza的部分现金对价以及与该交易相关的其他款项提供资金。

根据收购定期贷款协议，借款对未偿还的本金按浮动利率计息，利率基于SOFR或基准利率（或非美元借款的其他适用利率），外加随纳斯达克债务评级而变化的适用利率。截至2023年9月30日，没有未缴款项。2023年11月1日，我们在本期贷款下借入了5.99亿美元（扣除费用），用于支付与收购Adenza有关的到期现金对价。

截至2023年9月30日，我们遵守了所有债务义务的契约。

有关我们债务义务的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注8 “债务债务”。

合同义务和或有承诺

纳斯达克有合同义务在合同到期之前根据债务义务支付未来款项、不可取消的经营租赁下的最低租金承诺、净额和其他债务。下表显示了截至2023年9月30日的这些合同义务：

			按期到期的付款
（单位：百万）			总计						1-3 年			3-5 年			5 年以上
按合同到期日分列的债务义务			$	16,001		$	386		$	1,740		$	1,673		$	12,202
经营租赁义务			636			80			136			114			306
购买义务			421			86			107			89			139
总计			$	17,058		$	552		$	1,983		$	1,876		$	12,647

在上表中：

•按合同到期日计算的债务包括本金和利息债务。截至2023年9月30日，使用5.7％的利率来计算2022年循环信贷协议的利息合同债务金额。截至2023年9月30日，所有其他债务债务主要按合同固定利率乘以本金总额的365天计算。更多讨论见简明合并财务报表附注8 “债务债务”。

•运营租赁债务代表我们截至2023年9月30日未贴现的运营租赁负债，以及已签署但尚未开始的租赁的具有法律约束力的最低租赁付款。有关我们租赁的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注15 “租赁”。

收购 Adenza

有关我们收购Adenza的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注4 “收购” 中的 “2023年收购”。

资产负债表外安排

有关资产负债表外安排的讨论，请参阅：

• 简明合并财务报表附注14，“结算业务”，用于进一步讨论我们为清算业务收到的非现金违约资金缴款和保证金存款；以及

• 简明合并财务报表附注17，“承付款、意外开支和担保”，供进一步讨论：

◦已发放的担保和可用的信贷便利；

◦其他担保；

◦路由经纪活动；

◦法律和监管事宜；以及

◦税务审计。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

由于我们的运营、投资和融资活动，我们面临市场风险，例如利率风险和外币汇率风险。由于我们的正常业务活动，我们还面临信用风险。

我们已经实施了衡量、管理、监控和报告风险敞口的政策和程序，管理层和董事会定期审查这些政策和程序。我们识别风险敞口，并每天监控和管理此类风险。

44

---

我们进行灵敏度分析以确定市场风险敞口的影响。我们可能仅使用衍生工具来对冲与我们的财务状况相关的金融风险或正常业务过程中发生的风险。我们不将衍生工具用于投机目的。

利率风险

在正常业务过程中，我们面临利率波动的风险。我们因利率变动而面临的市场风险主要与我们的金融投资和债务义务有关，下文对此进行了讨论。

金融投资

截至2023年9月30日，我们的投资组合主要由高评级的欧洲政府债务证券组成，这些证券支付固定利率。这些证券存在利率风险，如果市场利率上升，这些证券的公允价值将降低。如果市场利率立即从2023年9月30日的水平上调假设的100个基点，则该投资组合的公允价值将下降100万美元。

债务义务

截至2023年9月30日，我们几乎所有的债务都是固定利率债务。正如简明合并财务报表附注8 “债务债务” 中所进一步讨论的那样，如果我们的债务评级降至投资等级以下，某些票据的利率可能会有所调整。尽管利率的变化不会影响我们为固定利率债务支付的利息，但由于该融资机制的利率可变，我们面临根据2022年循环信贷协议进行借款而导致的利率变化。我们还面临利率变化的风险，这是由于根据我们的商业票据计划出售商业票据的未偿还款项，而商业票据的利率是可变的。截至2023年9月30日，我们的2022年循环信贷协议或商业票据计划下没有未偿还的借款。

我们可以利用利率互换协议来实现浮动利率和固定利率债务的理想组合。

外币汇率风险

我们面临外币汇率风险。下表列出了截至2023年9月30日的九个月中，我们在以外币计价的收入减去基于交易的支出和营业收入方面的主要交易敞口：

						欧元						瑞典克朗						加元						其他外币						美元						总计
						（以百万计，汇率除外）
截至2023年9月30日的三个月
外币兑美元的平均汇率						1.088						0.093						0.746						#						不适用						不适用
收入减去基于交易的支出的百分比						6.1%						3.8%						0.9%						3.1%						86.1%						100.0%
占营业收入的百分比						8.5%						(3)%						(6.5)%						(4.9)%						105.9%						100.0%
10% 的不利汇率波动对收入减去交易支出的影响						$(6)						$(4)						$(1)						$(2)						$—						$(13)
10% 的不利汇率波动对营业收入的影响						$(4)						$(1)						$(3)						$(2)						$—						$(10)

						欧元						瑞典克朗						加元						其他外币						美元						总计
						（以百万计，汇率除外）
截至2023年9月30日的九个月
外币兑美元的平均汇率						1.083						0.094						0.743						#						不适用						不适用
收入减去基于交易的支出的百分比						6.3%						4.2%						0.9%						3.0%						85.6%						100.0%
占营业收入的百分比						9.9%						(3.6)%						(6.9)%						(5.7)%						106.3%						100.0%
10% 的不利汇率波动对收入减去交易支出的影响						$(18)						$(12)						$(3)						$(8)						$—						$(41)
10% 的不利汇率波动对营业收入的影响						$(12)						$(4)						$(8)						$(7)						$—						$(31)

____________

# 代表多种外币汇率。

N/A 不适用。

通过将外国子公司的净资产或权益折算成美元，我们在外国子公司的投资面临汇率波动的影响。实际上，我们所有的外国子公司都使用美元以外的本位币运营。这些子公司的财务报表使用当前汇率折算成美元进行合并报告，在简明合并资产负债表中，净收益或亏损记录在股东权益内的累计其他综合亏损中。

45

---

截至2023年9月30日，我们的主要外币净资产敞口如下表所示：

						净资产						10% 不利货币波动的影响
						（单位：百万）
瑞典克朗						$	2,976					$	298
英镑						144						14
挪威克朗						137						14
加元						104						10
澳元						98						10
欧元						48						5

在上表中，瑞典克朗包括24.35亿美元的商誉和扣除5.6亿美元的无形资产。

信用风险

信用风险是由于客户或交易对手的违约或信用质量恶化而造成的潜在损失。我们面临来自第三方（包括客户、交易对手和清算代理）的信用风险。这些当事方可能由于破产、缺乏流动性、运营失败或其他原因而违约对我们的义务。我们通过评估与之进行投资和执行协议的交易对手来限制信用风险敞口。对于我们的投资组合，我们的目标是在不显著增加风险的情况下投资证券以保持本金，同时最大限度地提高收益。通过确保将这些金融资产存放在具有投资等级评级的政府、资本充足的金融机构和其他信誉良好的交易对手中，可以大大降低与投资相关的信用风险。

我们的子公司纳斯达克执行服务公司可能因交易对手违约而面临信用风险，这与其为我们的交易客户提供的路由服务有关。我们现金股票交易所成员的现金股票系统交易由纳斯达克执行服务公司传送到其他市场中心，然后清算给NSCC。在此职能中，纳斯达克执行服务将在交易日结束时保持中立，但如果交易延续到交易日之后延续到第二天，则可能会面临盘中风险，从而使纳斯达克执行服务在接受交易和将其转至清算所之间的这段时间内容易受到交易对手风险的影响。在此过渡时期，纳斯达克执行服务不像清算经纪商那样进行创新，而是在清算所进入交易之前面临交易对手失败的短期风险。清算所正式接受更新交易后，纳斯达克执行服务将从法律上免除交易执行风险。但是，纳斯达克对NSCC负有会员义务，不受纳斯达克执行服务的安排的影响。

根据NSCC和纳斯达克执行服务清算协议的规定，纳斯达克执行服务对因交易对手或清算代理未能通过付款或交付证券履行合同义务而造成的任何损失负责。受这些交易影响的证券价格的不利波动可能会增加我们的信用风险。但是，我们认为重大损失的风险是有限的，因为纳斯达克执行服务的客户不得进行保证金交易，而且NSCC的规定通过为所有获得NSCC许可的经纪商设定信用额度和资本存款要求来限制自行清算交易的交易对手风险。从历史上看，纳斯达克执行服务从未因客户未能履行其作为系统交易对手的合同义务而承担责任。一个或多个规模较大或明显的市场参与者的信贷困难或破产，或认为可能出现信贷困难或破产，也可能导致整个市场的信贷困难或其他市场混乱。

我们存在与交易和订阅收入相关的信用风险，这些收入按月或按季度向客户开具拖欠账单。我们的简明合并资产负债表中的应收账款余额代表了我们在这些交易中面临的潜在信用损失风险。我们会审查和评估交易对手信用状况的变化。上述信贷损失可能会对我们的合并财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们还通过纳斯达克清算公司的清算业务面临信用风险。更多讨论见简明合并财务报表附注14 “清算业务”。我们的清算所持有大量的清算会员现金存款，这些存款的持有或投资主要是为了提供资本安全，同时最大限度地降低信贷、市场和流动性风险。虽然我们寻求实现合理的回报率，但我们主要关注的是资本保护和管理与这些存款相关的风险。由于清算所可能会将利息收入（减去成本）转嫁给成员，这可能包括市场状况导致的收益率为负或减少。以下是与这些存款相关的风险以及如何缓解这些风险的摘要。

•信用风险。 当清算所能够在中央银行持有现金抵押品时，清算所就会利用其进入中央银行系统的渠道来最大限度地减少信用风险敞口。当资金不在中央银行持有时，我们力求通过确保投资主要投资于评级较高的大型金融机构、高评级的政府债务工具和其他信誉良好的交易对手来大幅降低信用风险。

46

---

•流动性风险。流动性风险是指清算所可能无法在正确的地点和时间以正确的货币履行其付款义务的风险。为了降低这种风险，清算所密切监测流动性需求，并以最大限度地减少清算所损失或延迟获得此类资金和资产的风险的方式来维护资金和资产。例如，尽可能在中央银行持有资金或投资高流动性的政府债务工具有助于降低流动性风险。

•利率风险。 利率风险是利率上升导致所购证券价值下降的风险。如果要求我们在到期之前出售证券，而利率已经上升，那么相对于最新的市场价格，出售证券可能会亏损。我们的清算所旨在通过对会员的现金存款进行短期投资来管理这种风险。此外，清算所投资指南允许签订短期到期日的高质量主权债务（例如欧洲政府和美国国债）、中央银行证书和多边开发银行债务工具的直接购买或回购协议。

•证券发行人风险。证券发行人风险是证券发行人在证券到期时拖欠付款的风险。通过将反向回购协议下允许的投资和抵押品限制为高质量的主权、政府机构或多边开发银行债务工具，可以缓解这种风险。

第 4 项。控制和程序

披露控制和程序。纳斯达克管理层在纳斯达克首席执行官、执行副总裁兼首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期末纳斯达克披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据该评估，纳斯达克首席执行官兼执行副总裁兼首席财务官得出结论，截至该期末，纳斯达克的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化。在截至2023年9月30日的季度中，纳斯达克对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何对纳斯达克财务报告的内部控制产生重大影响或有理由可能对纳斯达克财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

有关我们法律程序的描述（如果有），请参阅简明合并财务报表附注17 “承付款、意外开支和担保” 中的 “法律和监管事项”，该报表以引用方式纳入此处。

第 1A 项。风险因素

除了本10-Q表季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑我们最新的10-K表中 “风险因素” 下讨论的因素。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。这些风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务产生不利影响。

第 2 项股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券

发行人购买股票证券

股票回购计划

有关我们的股票回购计划的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注11 “纳斯达克股东权益” 中的 “股票回购计划”。

47

---

发行人及关联买家购买股权证券

下表显示了在截至2023年9月30日的财季中，我们或代表我们或任何 “关联购买者” 对普通股的回购：

时期						(a) 购买的股票总数						(b) 每股平均支付价格						(c) 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数						(d) 根据计划或计划可能购买的股票的最大美元价值（单位：百万）
2023 年 7 月
股票回购计划						—						$	—					—						$	491
员工交易						31,331						$	49.72					不适用						不适用
2023 年 8 月
股票回购计划						—						$	—					—						$	491
员工交易						—						$	—					不适用						不适用
2023 年 9 月
股票回购计划						—						$	—					—						$	2,000
员工交易						453						$	51.94					不适用						不适用
截至 2023 年 9 月 30 日的季度总数
股票回购计划						—						$	—					—						$	2,000
员工交易						31,784						$	49.75					不适用						不适用

在上表中：

•不适用-不适用。

•有关我们的股票回购计划的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注11 “纳斯达克股东权益” 中的 “股票回购计划”。

•员工交易代表向我们交出的股票，以履行归属先前向员工发行的限制性股票和PSU所产生的预扣税义务。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

在截至2023年9月30日的三个月中，公司没有任何董事或高级管理人员 采用, 终止或修改了 “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”（此类术语的定义见第 S-K 条例第 408 项），但以下情况除外： 2023年8月31日, 布莱恩·E·史密斯, 执行副总裁兼首席人事官, 采用a 规则 10b5-1 的交易计划最多可出售 12,500我们的普通股，但须遵守某些条件。该计划的到期日期为2024年5月10日。

第 6 项。展品

展品编号
10.1						纳斯达克公司与安·丹尼森签订的《一般发行和分离协议》的日期为2023年8月31日。*
10.2						截至2023年8月31日纳斯达克公司与莎拉·扬伍德之间的就业机会信*
31.1						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（“萨班斯-奥克斯利法案”）第302条对首席执行官进行认证。
31.2						根据萨班斯-奥克斯利法案第302条对执行副总裁兼首席财务官进行认证。
32.1						根据萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18章第1350条的认证。
101						以下材料来自纳斯达克公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告，格式为ixBRL（内联可扩展业务报告语言）：（i）截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表；（ii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并损益表；（iii）三个月和2022年9月30日的简明合并收益表截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月；(iv) 简明合并变动表截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的股东权益；（v）截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表；以及（vi）简明合并财务报表附注。
104						封面交互式数据文件，以 ixBRL 格式化并包含在附录 101 中。

________________

*管理合同或补偿计划或安排。

48

---

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

纳斯达克公司
（注册人）
来自：			/s/ Adena T. Friedman
姓名：			阿黛娜·T·弗里德曼
标题：			首席执行官
日期：			2023年11月3日
来自：			/s/ Ann M. Dennison
姓名：			Ann M. Dennison
标题：			执行副总裁兼首席财务官
日期：			2023年11月3日

49