假的12-312023Q300012866130000http://fasb.org/us-gaap/2023#AccountingStandardsUpdate201613MemberP21Y6M00012866132023-01-012023-09-3000012866132023-11-0600012866132023-09-3000012866132022-12-3100012866132022-01-012022-09-3000012866132023-07-012023-09-3000012866132022-07-012022-09-300001286613美国通用会计准则：普通股成员2021-12-3100012866132021-12-310001286613US-GAAP：额外实收资本会员SRT：收养调整成员的累积影响期2022-12-310001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-310001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310001286613SRT：收养调整成员的累积影响期2022-12-310001286613US-GAAP：美国国债普通股会员SRT：收养调整成员的累积影响期2022-12-310001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-12-310001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2021-12-310001286613SRT：收养调整成员的累积影响期US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310001286613US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员2021-12-310001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员SRT：收养调整成员的累积影响期2022-12-310001286613美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001286613US-GAAP：留存收益会员2021-12-310001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员2022-12-310001286613SRT：收养调整成员的累积影响期US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001286613US-GAAP：额外实收资本会员2021-12-310001286613US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001286613美国通用会计准则：普通股成员SRT：收养调整成员的累积影响期2022-12-3100012866132022-01-012022-12-310001286613US-GAAP：留存收益会员2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-03-310001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员2022-04-012022-06-300001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-04-012022-06-300001286613US-GAAP：可转换优先股成员美国公认会计准则：优先股成员2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2022-01-012022-03-310001286613US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2023-04-012023-06-300001286613美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-03-3100012866132022-04-012022-06-3000012866132023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：额外实收资本会员2022-07-012022-09-300001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员2022-01-012022-03-310001286613美国通用会计准则：普通股成员2022-04-012022-06-3000012866132022-01-012022-03-310001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-03-310001286613美国通用会计准则：普通股成员2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：额外实收资本会员2023-04-012023-06-300001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2022-04-012022-06-300001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员2023-04-012023-06-300001286613US-GAAP：可转换优先股成员美国公认会计准则：优先股成员2023-07-012023-09-300001286613US-GAAP：留存收益会员2023-07-012023-09-300001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员2023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：留存收益会员2023-04-012023-06-300001286613美国通用会计准则：普通股成员2023-07-012023-09-300001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-07-012022-09-300001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-07-012023-09-300001286613US-GAAP：留存收益会员2022-04-012022-06-300001286613美国通用会计准则：普通股成员2023-04-012023-06-300001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-012022-03-310001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2023-07-012023-09-300001286613US-GAAP：额外实收资本会员2022-04-012022-06-300001286613US-GAAP：额外实收资本会员2023-07-012023-09-300001286613美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-3100012866132023-04-012023-06-300001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2023-01-012023-03-310001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-04-012023-06-300001286613US-GAAP：留存收益会员2022-06-300001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员2022-06-300001286613US-GAAP：额外实收资本会员2022-03-310001286613美国通用会计准则：普通股成员2022-06-300001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-06-300001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2022-06-300001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员2023-09-300001286613US-GAAP：留存收益会员2023-09-300001286613美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2023-03-3100012866132023-06-300001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2023-06-300001286613US-GAAP：额外实收资本会员2023-06-300001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2022-09-300001286613US-GAAP：留存收益会员2023-03-310001286613US-GAAP：额外实收资本会员2022-09-300001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-03-310001286613US-GAAP：额外实收资本会员2023-09-300001286613US-GAAP：可转换优先股成员美国公认会计准则：优先股成员2023-06-3000012866132022-09-300001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2023-09-300001286613US-GAAP：额外实收资本会员2022-06-300001286613US-GAAP：留存收益会员2022-09-300001286613美国通用会计准则：普通股成员2023-06-300001286613美国通用会计准则：普通股成员2023-09-300001286613美国通用会计准则：普通股成员2022-03-310001286613US-GAAP：可转换优先股成员美国公认会计准则：优先股成员2022-09-3000012866132022-03-310001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-09-3000012866132022-06-300001286613美国通用会计准则：普通股成员2022-09-300001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-06-300001286613US-GAAP：留存收益会员2022-03-310001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-09-3000012866132023-03-310001286613US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310001286613US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-310001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员2023-03-310001286613US-GAAP：留存收益会员2023-06-300001286613美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换优先股成员2022-03-310001286613US-GAAP：美国国债普通股会员2022-03-310001286613美国公认会计准则：201613 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1 级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：美国财政证券会员2023-09-300001286613US-GAAP：美国财政证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001286613US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值计量常任成员美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300001286613US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：货币市场基金成员2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值计量常任成员美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-09-300001286613US-GAAP：美国财政证券会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：货币市场基金成员2022-12-310001286613US-GAAP：美国财政证券会员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001286613美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员美国公认会计准则：货币市场基金成员2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：美国财政证券会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值计量常任成员美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001286613US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：美国财政证券会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值计量常任成员美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001286613US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：美国财政证券会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001286613US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：货币市场基金成员2023-09-300001286613US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300001286613US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001286613US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-09-300001286613US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001286613US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-09-300001286613US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001286613US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-3000012866132021-09-3000012866132021-01-012021-09-300001286613LINC：购买交易会员2023-09-280001286613LINC：购买交易会员2023-09-282023-09-280001286613LINC：购买交易会员2023-09-300001286613LINC：购买交易会员2023-01-012023-09-300001286613LINC：购买交易会员SRT: 最低成员2023-01-012023-09-300001286613LINC: 房地产销售协议成员2021-09-240001286613LINC: 房地产销售协议成员2023-06-082023-06-080001286613LINC: 房地产销售协议成员2023-01-012023-09-300001286613LINC: 房地产销售协议成员SRT: 最大成员2023-01-012023-09-300001286613LINC: 房地产销售协议成员2023-09-300001286613SRT：收养的累积效应期调整后的平衡成员2023-06-300001286613SRT：收养调整成员的累积影响期美国公认会计准则：201613 年会计准则更新2023-06-300001286613SRT：收养的累积效应期调整后的平衡成员2022-12-31xbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票LINC: 校园LINC: stateLINC: 分段LINC: squareFeetLINC: 选项Linc: Leasexbrli: pureLINC: 设施LINC: 投票LINC: 计划LINC: 投资LINC: intallmentutr: sqftLINC: 学生utr: acreLINC: 术语

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

（Mark One）

☒	根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年9月30日

要么

☐	根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 ______ 到 ______ 的过渡期内

委员会档案编号 000-51371

林肯教育服务公司演讲

（注册人的确切姓名如其章程所示）

新泽西		57-1150621
（公司或组织的州或其他司法管辖区）		（美国国税局雇主识别号）

14 号 Sylvan Way，套房 A		07054
帕西帕尼, 新泽西		（邮政编码）
（主要行政办公室地址）

(973) 736-9340

（注册人的电话号码，包括区号）

证券根据该法第12 (b) 条注册：

每个班级的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股无面值	LINC	纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记指明注册人（1）在过去的12个月中（或要求注册人提交此类报告的较短时限）中是否已提交1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受此类申报要求的约束。是的 ☒没有 ☐

用复选标记指明注册人是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据条例 S-T（本章第 232.405 条）要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有 ☐

用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

	大型加速过滤器 ☐	加速过滤器 ☒

	非加速过滤器 ☐	规模较小的申报公司 ☒

	新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ☒

截至 11 月 6 日，2023 年，有 31,359,110注册人已发行普通股的股份。

林肯教育服务公司及其子公司

10-Q 表格的索引

截至2023年9月30日的季度期间

第一部分	财务信息	2
第 1 项。	财务报表	2
	截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表（未经审计）	2
	截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明合并运营报表（未经审计）	4
	截至9月30日的三个月和九个月的简明合并综合收益表， 2023年和2022年（未经审计）	5
	截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的可转换优先股和股东权益简明合并变动报表（未经审计）	6
	截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表（未经审计）	7
	简明合并财务报表附注（未经审计）	9
第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	24
第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露	38
第 4 项。	控制和程序	38
第二部分。	其他信息	39
第 1 项。	法律诉讼	39
第 1A 项。	风险因素	39
第 2 项。	未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券	39
第 3 项。	优先证券违约	40
第 4 项。	矿山安全披露	40
第 5 项。	其他信息	40
第 6 项。	展品	41
	签名	42

前瞻性陈述

本10-Q表季度报告以及此处以引用方式纳入的文件包含经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述” ，其中包括与未来事件、未来财务业绩、战略、预期、竞争环境、监管和资源可用性有关的信息。这些前瞻性陈述包括但不限于有关拟议的新计划的陈述、对监管发展或其他事项将或不会对我们合并财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响的预期、有关我们的业务、财务和经营业绩以及未来经济表现的预测、预测、预期、估计或预测的陈述；以及管理层目标和目的陈述以及其他与事项有关的类似表述那不是历史事实。诸如 “可能”、“应该”、“可能”、“将”、“预测”、“潜力”、“继续”、“期望”、“预期”、 “未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计” 等词语，以及未来时态的陈述，均可识别前瞻性陈述。

前瞻性陈述不应被视为对未来业绩或业绩的保证，也不一定能准确地表明此类业绩或结果的实现时间或截止日期。前瞻性陈述基于发表这些陈述时可用的信息和/或管理层在当时时对未来事件的真诚信念，并存在风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际业绩或结果与前瞻性陈述中表达或暗示的表现或结果存在重大差异。可能导致此类差异的重要因素包括但不限于以下因素：

•	我们未能遵守适用于我们行业的广泛现有监管框架，或者我们未能及时获得与公司控制权变更或收购有关的监管批准；

•	我们行业颁布了新的法规，我们可能会认为这些法规在合规方面存在挑战；

•	我们在更新和扩大现有计划的内容以及以具有成本效益的方式或及时开发新计划方面取得的成功；

•	我们实施战略计划的能力；

•	与适用的联邦法律法规变更相关的风险，包括美国教育部尚未制定的规则；

•	我们遵守有关90/10规则和群组1月1日费率的联邦法律法规的能力存在不确定性；

•	与维持认证相关的风险；

•	与开设新校区和关闭现有校区相关的风险；

•	与收购学校整合相关的风险；

•

行业竞争；

•	公共卫生疫情、流行病和大流行的影响，包括但不限于 COVID-19

我们行业的状况和趋势；

•

一般经济状况；以及

•	与公司截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中讨论的其他因素相关的风险。

前瞻性陈述仅代表陈述发表之日。除非联邦证券法律和法规以及美国证券交易委员会条例有要求，否则我们没有义务更新或修改前瞻性陈述以反映实际业绩、假设变化或影响前瞻性信息的其他因素的变化。我们提醒您在评估此处提供的信息时不要过度依赖前瞻性陈述。

第一部分 — 财务信息

第 1 项。

财务报表

林肯教育服务公司及其子公司

简明的合并余额表

（以千计，股票金额除外）

（未经审计）

	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	41,717	$	46,074
限制性现金		4,276		4,213
短期投资		24,344		14,758
应收账款，减去信用损失备抵金美元34,677和 $28,560在 9 月 30 日, 2023还有 12 月 31 日 2022，分别地		40,261		37,175
库存		2,935		2,618
预付费用和其他流动资产		6,945		4,738
持有待售资产		10,198		4,559
流动资产总额		130,676		114,135

不动产、设备和设施-按成本计算，扣除累计折旧和摊销额139,697和 $146,367在 9 月 30 日, 2023还有 12 月 31 日 2022，分别地		38,402		23,940

其他资产：
非流动应收账款，减去信贷损失备抵美元17,274和 $6,810在 9 月 30 日, 2023还有 12 月 31 日 2022，分别地		16,703		22,734
递延所得税，净额		25,210		22,312
经营租赁使用权资产		92,866		93,097
善意		10,742		14,536
其他资产，净额		1,179		812
其他资产总额		146,700		153,491
总资产	$	315,778	$	291,566

参见简明合并财务报表附注（未经审计）。

林肯教育服务公司及其子公司

简明的合并资产负债表

（以千计，股票金额除外）

（未经审计）

	9月30日			十二月三十一日
	2023			2022
负债和股东权益
流动负债：
未赚的学费	$	21,844		$	24,154
应付账款		17,582			10,496
应计费用		12,670			8,653
应缴所得税		3,052			2,055
经营租赁负债的流动部分		10,917			9,631
其他短期负债		35			31
流动负债总额		66,100			55,020

非流动负债：
养老金计划负债		622			668
经营租赁负债的长期部分		91,891			91,001
负债总额		158,613			146,689

股东权益：
普通股，不面值-已授权 100,000,000股价位于 9 月 30 日, 2023还有 12 月 31 日 2022, 已印发但尚未发表 31,359,110股价位于 9 月 30 日, 2023和 31,147,925截至12月31日的股票 2022.		48,181			49,072
额外的实收资本		47,536			45,540
留存收益		62,487			51,225
累计其他综合亏损		(1,039	)		(960	)
股东权益总额		157,165			144,877
负债总额和股东权益	$	315,778		$	291,566

参见简明合并财务报表附注（未经审计）。

林肯教育服务公司及其子公司

简明合并运营报表

（以千计，每股金额除外）

（未经审计）

	三个月已结束						九个月已结束
	9月30日						9月30日
	2023			2022			2023			2022

收入	$	99,618		$	91,813		$	275,548		$	256,510
成本和支出：
教育服务和设施		43,129			39,933			121,251			112,234
销售、一般和管理		54,485			46,984			156,603			139,503
出售资产的亏损（收益）		8			16			(30,923	)		(178	)
商誉和长期资产减值		-			-			4,220			-
总成本和开支		97,622			86,933			251,151			251,559
营业收入		1,996			4,880			24,397			4,951
其他：
利息收入		878			-			1,891			-
利息支出		(21	)		(36	)		(74	)		(114	)
所得税前收入		2,853			4,844			26,214			4,837
所得税准备金		789			1,300			7,009			761
净收入	$	2,064		$	3,544		$	19,205		$	4,076
优先股分红		-			304			-			912
普通股股东可获得的收入	$	2,064		$	3,240		$	19,205		$	3,164
基本
普通股每股净收益	$	0.07		$	0.10		$	0.64		$	0.10
稀释
普通股每股净收益	$	0.07		$	0.10		$	0.63		$	0.10
加权平均已发行普通股数量：
基本		30,164			25,381			30,115			25,692
稀释		30,698			25,381			30,455			25,692

参见简明合并财务报表附注（未经审计）。

林肯教育服务公司及其子公司

综合收益简明合并报表

（以千计）

（未经审计）

	三个月已结束						九个月已结束
	9月30日						9月30日
	2023			2022			2023			2022
净收入	$	2,064		$	3,544		$	19,205		$	4,076
其他综合损失
扣除税款后的员工养老金计划调整 (零)		(26	)		(21	)		(79	)		(61	)
综合收入	$	2,038		$	3,523		$	19,126		$	4,015

参见简明合并财务报表附注（未经审计）。

林肯教育服务公司及其子公司

可转换优先股和股东权益变动简明合并报表

（以千计，股票金额除外）

（未经审计）

	股东权益
															累积的						A 系列
							额外								其他						可兑换
	普通股						付费			财政部		已保留			全面						优先股
	股份			金额			资本			股票		收益			损失			总计			股份		金额
余额——2023 年 1 月 1 日		31,147,925		$	49,072		$	45,540		$	-	$	51,225		$	(960	)	$	144,877			-	$	-
采用的净累积效应 ASC 326 (a)		-			-			-			-		(7,943	)		-			(7,943	)		-		-
净亏损		-			-			-			-		(109	)		-			(109	)		-		-
员工养老金计划调整		-			-			-			-		-			(48	)		(48	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		652,042			-			812			-		-			-			812			-		-
股票回购		(104,030	)		(556	)		-			-		-			-			(556	)		-		-
股权薪酬的净股结算		(297,380	)		-			(1,779	)		-		-			-			(1,779	)		-		-
余额-3 月 31 日 2023		31,398,557			48,516			44,573			-		43,173			(1,008	)		135,254			-		-
净收入		-			-			-			-		17,250			-			17,250			-		-
员工养老金计划调整		-			-			-			-		-			(5	)		(5	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		61,257			-			2,576			-		-			-			2,576			-		-
股票回购		(61,034	)		(335	)		-			-		-			-			(335	)		-		-
股权薪酬的净股结算		(39,670	)		-			(275	)		-		-			-			(275	)		-		-
余额——2023 年 6 月 30 日		31,359,110			48,181			46,874			-		60,423			(1,013	)		154,465			-		-
净收入		-			-			-			-		2,064			-			2,064			-		-
员工养老金计划调整		-			-			-			-		-			(26	)		(26	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		-			-			662			-		-			-			662			-		-
余额-9 月 30 日 2023		31,359,110		$	48,181		$	47,536		$	-	$	62,487		$	(1,039	)	$	157,165			-	$	-

(a) 根据采用会计准则更新编号2016-13金融工具信贷亏损对权益的累计净调整。参见简明合并财务报表附注14。

	股东权益
																累积的						A 系列
							额外									其他						可兑换
	普通股						付费			财政部			已保留			全面						优先股
	股份			金额			资本			股票			收益			损失			总计			股份		金额
余额——2022 年 1 月 1 日		27,000,687		$	141,377		$	32,439		$	(82,860	)	$	39,702		$	(1,240	)	$	129,418			12,700	$	11,982
净收入		-			-			-			-			272			-			272			-		-
优先股分红		-			-			-			-			(304	)		-			(304	)		-		-
员工养老金计划调整		-			-			-			-			-			(30	)		(30	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		528,121			-			1,239			-			-			-			1,239			-		-
股权薪酬的净股结算		(268,654	)		-			(1,992	)		-			-			-			(1,992	)		-		-
余额-3 月 31 日 2022		27,260,154			141,377			31,686			(82,860	)		39,670			(1,270	)		128,603			12,700	$	11,982
净收入		-			-			-			-			259			-			259			-		-
优先股分红		-			-			-			-			(304	)		-			(304	)		-		-
员工养老金计划调整		-			-			-			-			-			(10	)		(10	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		78,829			-			491			-			-			-			491			-		-
国库股票取消		-			(82,860	)		-			82,860			-			-			-			-		-
股票回购		(414,963	)		(2,538	)		-			-			-			-			(2,538	)		-		-
余额——2022年6月30日		26,924,020			55,979			32,177			-			39,625			(1,280	)		126,501			12,700	$	11,982
净收入		-			-			-			-			3,544			-			3,544			-		-
优先股分红		-			-			-			-			(304	)		-			(304	)		-		-
员工养老金计划调整		-			-			-			-			-			(21	)		(21	)		-		-
股票薪酬支出
限制性股票		-			-			637			-			-			-			637			-		-
股票回购		(668,440	)		(4,195	)		-			-			-			-			(4,195	)		-		-
余额-9 月 30 日 2022		26,255,580		$	51,784		$	32,814		$	-		$	42,865		$	(1,301	)	$	126,162			12,700	$	11,982

参见简明合并财务报表附注（未经审计）。

林肯教育服务公司及其子公司

的简明合并报表现金流量

（以千计）

（未经审计）

	九个月个月已结束
	9月30日
	2023			2022

来自经营活动的现金流：
净收入	$	19,205		$	4,076
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销		4,656			4,618
递延所得税		-			64
出售资产的收益		(30,923	)		(178	)
商誉和长期资产减值		4,220			-
固定资产捐赠		(239	)		(245	)
信贷损失准备金		31,347			24,888
股票薪酬支出		4,050			2,367
资产（增加）减少：
应收账款		(39,240	)		(32,467	)
库存		(317	)		7
预付所得税和应付所得税		997			(503	)
预付费用和流动资产		(124	)		2,550
其他资产，净额		2,023			329
负债增加（减少）：
应付账款		6,374			3,800
应计费用		4,017			(5,631	)
未赚的学费		(2,310	)		(2,661	)
其他负债		(124	)		(402	)
调整总额		(15,593	)		(3,464	)
经营活动提供的净现金		3,612			612
来自投资活动的现金流：
资本支出		(28,685	)		(7,053	)
出售财产和设备的收益		33,310			2,390
短期投资收益		14,758			-
购买短期投资		(24,344	)		-
用于投资活动的净现金		(4,961	)		(4,663	)
来自融资活动的现金流量:
优先股的股息支付		-			(912	)
股票回购		(891	)		(6,733	)
股权薪酬的净股结算		(2,054	)		(1,992	)
用于融资活动的净现金		(2,945	)		(9,637	)
现金、现金等价物和限制性现金的净减少		(4,294	)		(13,688	)
现金、现金等价物和限制性现金——期初		50,287			83,307
现金、现金等价物和限制性现金——期末	$	45,993		$	69,619

参见简明合并财务报表附注（未经审计）。

林肯教育服务公司及其子公司

简明的合并现金流量表

（以千计）

（未经审计）

（续）

	九个月个月已结束
	9月30日
	2023		2022

现金流信息的补充披露：
已支付的现金用于：
利息	$	94	$	132
所得税	$	6,002	$	1,216
非现金投资和融资活动补充时间表:
固定资产的应计负债或非现金增加	$	1,126	$	501

参见简明合并财务报表附注（未经审计）。

林肯教育服务公司及其子公司

简明合并财务报表附注

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月

（以千计，股份和每股金额除外，除非另有说明）

（未经审计）

业务描述和陈述基础

商业活动-林肯教育服务公司及其子公司（统称 “公司”、“我们” 和 “我们”，视情况而定）为最近的高中毕业生和在职成人提供以职业为导向的多元化专上教育。该公司目前运营 22校园在 14各州提供熟练行业课程（包括暖通空调、焊接、计算机化数控以及电气和电子系统技术等项目）、汽车技术、医疗保健服务（包括护理、牙科助理和医疗行政助理等课程）、酒店服务（包括烹饪、治疗按摩、美容和美学）和信息技术。这些学校以林肯技术学院、林肯理工学院、林肯烹饪学院、Euphoria美容艺术与科学学院以及相关的品牌名称运营。大多数校区都服务于主要的大都市市场，每个校区通常都提供多个研究领域的课程。五个校区是目的地学校，吸引了来自美国各地的学生，在某些情况下，还吸引了来自国外的学生。该公司的其他校区主要吸引来自当地社区和周边地区的学生。所有校区均获得全国认可，有资格参加美国教育部（“DOE”）和适用的州教育机构和认证委员会提供的联邦经济援助计划，这些计划允许学生申请申请和获得联邦学生贷款以及其他形式的经济援助。

演示基础— 随附的未经审计的简明合并财务报表由公司根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制，符合美利坚合众国普遍接受的中期财务报表会计原则（“GAAP”）。根据此类规定，通常包含在年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被省略或简化。这些财务报表应与公司2022年12月31日经审计的合并财务报表及其附注以及相关披露一起阅读，这些披露包含在公司截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中（“10-K 表格”），反映所有调整，包括公允列报此类期间合并财务状况、经营业绩和现金流所必需的经常性调整。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的整个财年的预期业绩。

截至2023年1月1日，该公司的业务现已组织为二可报告的业务领域：（a）校园运营和（b）过渡。根据学生需求和课程扩展的趋势，个校区之间交叉提供的课程越来越多。鉴于这一变化，公司修改了管理业务、评估绩效和分配资源的方式，从而更新了分部结构。Campus 运营部门包括继续运营并为公司核心运营和绩效做出贡献的园区。过渡部分是指标记为关闭且目前正在教导的校园。根据2023年9月30日的，唯一被归类为过渡部分的校区是马萨诸塞州萨默维尔校区。该校区已完全建成，并将在2023年年底之前继续承担一些额外的关闭费用。估计关闭校园的总成本约为 $2.0百万。

我们根据经营业绩评估绩效。为协调分部业绩与合并业绩而进行的调整包含在 “公司” 标题中，该标题主要包括未分配的公司活动。

未经审计的简明合并财务报表包括公司及其子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易均已删除。

在编制财务报表时使用估算值— 根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响截至合并财务报表之日报告的资产和负债金额、或有资产和负债的披露以及该期间报告的收入和支出金额。公司持续评估估算值和假设，包括用于确定用于计算租赁负债和使用权（“ROU”）资产的增量借款利率、用于计算租赁成本的租赁期限、收入确认、坏账、减值、固定资产的使用寿命、所得税、福利计划和某些应计账款的假设。实际结果可能与这些估计值不同。

新会计公告 – 2016年6月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2016-13年度会计准则更新（“ASU”）， “金融工具——信用损失（主题326）：衡量金融工具的信用损失” 和随后发布了对ASU 2016-13年度的补充指南。ASU 和随后的修改被确定为 ASC Topic 326。该准则要求实体将其确定某些金融工具（包括贸易应收账款）减值的会计方法从 “发生的损失” 方法更改为 “当前预期信用损失” 方法（“CECL方法”）。 CECL方法利用终身 “预期信用损失” 衡量目标来确认在产生或收购金融资产时以摊余成本计量的金融资产的信用损失。该津贴每期都会根据预期终身信用损失的变化进行调整。CECL 方法与之前的美国公认会计原则相比有了重大变化，后者通常要求在确认亏损之前发生亏损。此外，财务会计准则委员会发布了 ASU 编号 2019-04、亚利桑那州立大学第 2019-05 号、亚利桑那州立大学第 2019-11 号和亚利桑那州立大学第 2022-02 号，为信用损失标准提供更多指导。2019年11月，财务会计准则委员会发布了澳大利亚国立大学第2019-10号，“金融工具——信贷损失（主题326）、衍生品和套期保值（主题815）和租赁（主题842）”。该亚利桑那州立大学将美国证券交易委员会定义的被视为规模较小的申报公司的上市公司的2016-13年度的生效日期推迟到2022年12月15日之后开始的财政年度，，包括这些财政年度的过渡期。此外，在2020年2月和3月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-02，“金融工具——信贷损失（主题326）和租赁（主题842）：根据美国证券交易委员会工作人员会计公告第119号对美国证券交易委员会段落的修正以及与会计准则更新编号2016-02号，租赁（主题842）相关的美国证券交易委员会章节的更新”。亚利桑那州立大学2020-02年根据美国证券交易委员会工作人员会计公告第119号发布的关于财务会计准则编纂主题326的贷款损失增加了美国证券交易委员会段落，还更新了编纂中关于主题842生效日期的变更的美国证券交易委员会部分。截至2023年1月1日通过之日，根据当时对宏观经济状况和风险敞口的预测，对公司的总体影响导致期初资产负债表调整将与公司应收账款相关的信贷损失备抵额增加约为 $10.8 百万，留存收益减少了美元7.9百万，税后和递延所得税资产增加 $2.9百万。

所得税 — 公司根据ASC主题740进行所得税核算，”所得税”（“ASC 740”）。此报表要求采用资产负债方法来衡量递延所得税，该方法基于财务报表与每个资产负债表日存在的资产和负债税基之间的临时差异，使用已颁布的税率来衡量递延所得税。

根据ASC 740，公司评估我们的递延所得税资产，以确定该资产的全部或任何部分是否很可能无法变现。如果根据目前获得的信息，递延所得税资产的全部或部分很可能无法变现，则需要设立或维持估值补贴。根据ASC 740，我们的评估考虑了近年来是否有足够的收入，以及未来几年是否有足够的收入来使用递延所得税资产。在评估递延所得税资产的可变现性时，公司除其他外考虑了历史收入水平、预期的未来收入、撤销现有临时申报差异的预期时间以及为防止未来所得税优惠的潜在损失而可能实施的税收筹划策略的预期影响。在确定我们的合并财务报表和/或纳税申报表中确认的事件的未来税收后果时，需要做出重大判断。这些未来税收后果的预期结果与实际结果之间的差异可能会对公司的合并财务状况或经营业绩产生重大影响。除其他外，所得税立法、法定所得税税率或未来收入水平的变化可能会对公司对所得税资产和负债的估值产生重大影响，并可能导致我们的所得税准备金在财务报告期之间存在显著差异。

2022 年 8 月 16 日，《降低通货膨胀法》颁布并签署成为法律。《降低通货膨胀法》是一揽子预算调节计划，其中包括与税收、气候变化、能源和医疗保健有关的重大变革。除其他项外，该法案的所得税条款包括 15.0% 的公司替代性最低税、1.0% 的企业股票回购消费税、与能源相关的税收抵免和国税局的额外资金。公司预计，《通货膨胀降低法》的税收条款不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。

我们在所得税支出中确认与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们做到了不不像我们一样记录任何与不确定税收状况相关的利息和罚款支出不没有任何不确定的税收状况。

普通股每股净收益

基本和摊薄后的每股收益（“EPS”）根据 ASC 主题260确定，” 每股收益”，其中规定了每股收益的计算、列报和披露要求。基本每股收益不包括所有摊薄的普通股等价物。它基于期间已发行普通股的加权平均数。使用库存股法计算的摊薄后每股收益反映了发行摊薄型未偿还股票期权和股票奖励可能发生的稀释情况。

在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，公司使用两类法列报了每股普通股的基本收益和摊薄收益，这要求在计算普通股每股收益时包括所有已发行的A系列优先股（“A系列优先股”）和未归属股限制性股票，这些股票包含不可没收股息的权利，因此与普通股股东一起参与未分配收益。在两类法下，净收益减去该期间申报的每类普通股和参与证券的股息金额。然后，剩余的未分配收入根据其各自获得股息的权利分配给普通股和参与证券。A系列优先股和未归属限制性股票分别包含不可没收的股息权，按转换后的基础和与公司普通股相同的基础收取股息，被视为参与证券。在我们出现净亏损的时期，A系列优先股和未归属限制性股票不包括在普通股基本收益的计算中，因为根据合同，A系列优先股和未归属限制性股票没有义务分担我们的净亏损。但是，除非在此期间支付股息，否则该期间A系列优先股的累计股息会减少收入或增加分配给普通股股东的净亏损。每股普通股基本收入的计算方法是将分配给普通股股东的净收益除以已发行普通股的加权平均数.

2022年11月30日，公司完全行使了强制转换公司A系列优先股的权利。与转换有关，A系列优先股的每股股票均被取消并转换为 423,729公司普通股的股份，不每股面值（“普通股”）。没有A系列优先股的股票仍在流通，持有人获得未来股息的所有权利均已终止。转换的结果是，聚合 12,700A 系列优先股的已发行股份转换为 5,381,358普通股。截至2023年9月30日，公司仍保留限制性股票，但这些股票不参与股息的发放。

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中每股净收益计算的分子和分母的对账表：

	三个月已结束					九个月已结束
	9月30日					9月30日
（以千计，共享数据除外）	2023		2022			2023		2022
分子：
净收入	$	2,064	$	3,544		$	19,205	$	4,076
减去：优先股股息		-		(304	)		-		(912	)
减去：分配给优先股股东		-		(540	)		-		(522	)
减去：分配给受限股东的股东		-		(155	)		-		(153	)
分配给普通股股东的净收益	$	2,064	$	2,545		$	19,205	$	2,489

每股基本收益：
分母：
已发行普通股的加权平均值		30,163,745		25,381,447			30,114,926		25,692,094
每股基本收益	$	0.07	$	0.10		$	0.64	$	0.10

摊薄后的每股收益：
分母：
的加权平均数：
已发行普通股		30,698,475		25,381,447			30,455,155		25,692,094
已发行摊薄股份		30,698,475		25,381,447			30,455,155		25,692,094
摊薄后的每股收益	$	0.07	$	0.10		$	0.63	$	0.10

下表汇总了由于具有反稀释性而被排除在摊薄后已发行股份的确定范围之外的普通股的潜在加权平均股：

	三个月已结束				九个月已结束
	9月30日				9月30日
（以千计，共享数据除外）	2023		2022		2023		2022
A 系列优先股		-		5,381,356		-		5,381,356
未归属的限制性股票		-		1,548,265		-		1,582,493
		-		6,929,621		-		6,963,849

收入确认

实际上，我们所有的收入都被视为与学生签订合同的收入。相关的应收账款余额作为学生应收账款记录在我们的简明合并资产负债表中。我们没有从前几个时期履行的履约义务中确认的大量收入，除了未赚取的学费外，我们没有为未履行的履约义务分配任何交易价格。我们仅在确认的累计收入金额不可能发生重大逆转的情况下，才会记录退学学生的收入。未得学费代表合同负债，主要与我们的学费收入有关。如果原始合同期限不到一年，或者如果我们有权向学生收取与根据ASU第2014-09号 “与客户签订合同的收入（主题606）”，其金额与迄今为止向学生提供的履行义务的价值直接对应，则我们选择不披露分配给未履行履约义务的交易价格。我们已经评估了与学生签订合同所产生的成本，并确定这些费用并不重要。

未赚取的学费，金额为 $21.8 百万和 $24.2截至2023年9月30日，和2022年12月31日，百万美元分别在随附的简明合并资产负债表中记为流动负债。在截至2023年9月30日的九个月期间，该合同负债余额的变化是在履行履约义务之前收到的款项，但被该期间确认的收入所抵消。截至2023年9月30日的九个月期间，年初包含在合同负债余额中的确认收入为美元23.3百万。

下表描述了收入确认的时间：

	截至2023年9月30日的三个月						截至2023年9月30日的九个月
	校园运营		过渡		合并		校园运营		过渡		合并
收入确认时间
在某个时间点转移的服务	$	7,489	$	5	$	7,494	$	18,084	$	17	$	18,101
一段时间内转移的服务		92,038		86		92,124		256,009		1,438		257,447
总收入	$	99,527	$	91	$	99,618	$	274,093	$	1,455	$	275,548

	截至2022年9月30日的三个月						截至2022年9月30日的九个月
	校园运营		过渡		合并		校园运营		过渡		合并
收入确认时间
在某个时间点转移的服务	$	7,627	$	83	$	7,710	$	17,225	$	249	$	17,474
一段时间内转移的服务		82,458		1,645		84,103		233,991		5,045		239,036
总收入	$	90,085	$	1,728	$	91,813	$	251,216	$	5,294	$	256,510

租赁

公司在成立之初就决定一项安排是否为租赁。在确定合同是否包含租赁时，公司会考虑任何具有已识别资产的合同，公司有权控制其用途。经营租赁 ROU 资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表其有义务支付租赁产生的租金。运营租赁ROU资产和负债应根据租赁期内租赁付款的现值在生效日予以确认。由于公司的所有运营租约均未提供隐性利率，因此公司使用基于生效日可用信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。我们根据收益率曲线分析估算增量借款利率，利用信贷额度的公允价值分析得出的利率，并根据适当反映预期租赁期内担保借款状况的因素对其进行调整。经营租赁 ROU 资产包括在租金开始日期之前支付的任何租赁款项，不包括租赁激励措施。我们的租约剩余期限从少于一年到大约 18 年了。租赁条款可能包括选项，用于在有合理理由确定公司将行使租赁义务时使用的期限延长。租赁付款的费用在经营租赁的租赁期内按直线法确认。

2023 年 10 月 31 日，该公司签订了大约 100,000平方英尺的空间用作公司在德克萨斯州休斯敦的新园区。租赁期定于2024年1月2日开始，初始租赁期为 21 年零 6 个月。租约包含三五年续订选项。

2023 年 10 月 18 日，该公司签订了大约 120,000平方英尺的空间用作公司在田纳西州纳什维尔的新园区。租赁期定于2023年11月1日开始，初始租赁期为 15 年。租约包含二五年续订选项。

2022年6月30日，该公司签署了约合约的租约 55,000平方英尺的空间可用作公司的空间新校区，位于佐治亚州亚特兰大。租赁期于 2022 年 8 月开始，按未贴现计算的总付款额为 $12.2超过一百万 12 年初始任期。租约包含二五年在初始租赁期结束时，公司可以行使续订期权。在租赁开始日期之前，该公司没有参与该物业设施的建设或设计，也被视为对该资产的控制权。在截至2023年9月30日的九个月中，公司支出约为美元0.6百万的租金支出。

Operati在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，每个月的租赁成本均为 $4.8百万和美元4.8百万，分别和 $14.6百万和美元14.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。可变租赁成本为 $0.2百万且小于 $0.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为百万美元，以及 $0.3百万且小于 $0.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，ROU资产和经营租赁负债的净变化包含在简明的合并现金流中的其他资产中。

与我们的运营租赁相关的补充现金流信息和非现金活动如下：

	三个月已结束				已结束九个月个月
	9月30日				9月30日
	2023		2022		2023		2022
运营现金流信息：
为计量经营租赁负债所含金额支付的现金	$	3,977	$	4,382	$	12,155	$	13,702
非现金活动：
因获得使用权资产而产生的租赁负债	$	8,349	$	5,844	$	10,491	$	12,561

公司已签署三新租约和四本财年开始以来的租约修改，导致相关的ROU资产和经营租赁负债的非现金重新计量为美元10.5 百万。

我们的经营租赁的加权平均剩余租赁期限和折扣率如下：

	截至
	9月30日
	2023			2022
加权平均剩余租赁期限	11.22年份			11.36年份
加权平均折扣率		6.94	%		7.21	%

截至2023年9月30日，我们运营租赁的租赁负债按财政年度分列的到期日如下：

截至12月31日的年度
2023 年（不包括截至2023年9月30日的九个月）	$	3,949
2024		18,054
2025		16,681
2026		14,386
2027		11,499
2028		11,331
此后		67,312
租赁付款总额		143,212
减去：估算利息		(40,404	)
租赁负债的现值	$	102,808

商誉和长期资产

公司每年审查其长期资产和可识别的无形资产的账面价值，或者在发生事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时，在必要时更频繁地进行减值。如果公司确定某项资产的账面价值已减值，则将在作出决定的期间将减记该资产的账面价值，并将减值记为运营费用。对于其他长期资产，包括 ROU 租赁资产，当有潜在减值迹象时，公司会评估资产的可收回性。如果一组被评估资产的未贴现现金流小于该组资产的账面价值，将确定该资产组的公允价值，并将该资产组的账面价值减记为公允价值。

当我们对长期资产进行量化减值测试时，我们会使用3级投入来检查预计的未来现金流。这些现金流是通过使用加权概率法以及将过去的表现与预测进行比较来评估的。也可以通过确定独立的市场价值来评估资产。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，有不商誉或长期资产的减值。在截至2023年9月30日的九个月中，公司减值了美元3.8百万的商誉和额外的美元0.4与2023年6月8日出售该公司在田纳西州纳什维尔的房产有关的数百万笔长期资产（见第一部分，第1项）。“简明合并财务报表附注”，附注13——房地产购买和销售协议）。此次出售的结果改变了田纳西州纳什维尔业务的公允价值轨迹，从而引发了减值。在截至2022年9月30日的九个月个月中，有不商誉或长期资产的减值。

截至9月30日的商誉账面金额, 2023和 2022如下所示：

	格罗斯善意平衡		累积的减值损失			网善意平衡
截至2023年1月1日的余额	$	117,176	$	(102,640	)	$	14,536
调整		-		(3,794	)		(3,794	)
截至的余额 9 月 30 日, 2023	$	117,176	$	(106,434	)	$	10,742

	格罗斯善意平衡		累积的减值损失			网善意平衡
截至 2022 年 1 月 1 日的余额	$	117,176	$	(102,640	)	$	14,536
调整		-		-			-
截至的余额 9 月 30 日, 2022	$	117,176	$	(102,640	)	$	14,536

长期债务

信贷额度

2019年11月14日，公司与其贷款机构斯特林国民银行（“贷款人”）签订了优先担保信贷协议（“信贷协议”），规定的借款本金总额不超过美元60.0百万（“信贷额度”）。最初，信贷额度包括四设施：(1) a $20.0 百万美元优先担保定期贷款到期日 2024年12月1日（“定期贷款”），每月的利息和本金支付基于 a 120-月摊销，未偿余额在到期日到期；(2) a $10.0百万元优先担保延迟提款定期贷款到期日 2024年12月1日（“延迟提款定期贷款”），第一笔按月支付利息 18月及其后每月支付利息和本金，基于 120-月摊销和到期日到期的所有余额；(3) a $15.0百万优先有担保承诺循环信贷额度，提供最高分限额为 $10.0百万元用于到期的备用信用证 2022年11月13日（“循环贷款”），仅按月支付利息；以及（4）a $15.0百万优先担保不可恢复信贷额度到期日 2021年1月31日（“信贷额度贷款”）。该信贷额度由公司拥有的几乎所有个人财产上的第一优先留置权担保，这些留置权由贷款人担保，公司子公司的股票和其他权利的质押以及公司拥有的大部分不动产的抵押贷款。对信贷协议进行了多次修订。

2022年11月4日，公司与其贷款人同意终止信贷协议和剩余的循环贷款。贷款人同意允许公司现有的信用证继续未兑现，前提是这些信用证必须是现金抵押的。截至2023年9月30日，信用证，未偿本金总额为美元4.1百万美元，仍未偿还，为现金抵押，，在简明合并资产负债表中被归类为限制性现金。截至2023年9月30日，该公司做到了不t 有信贷额度而且确实如此不没有任何未偿债务。该公司将继续考虑潜在的贷款机构来满足其未来的信贷需求。

股东权益

普通股

我们普通股的持有人有权在董事会宣布的时间和时间内获得股息，并有权一对所有需要股东批准的事项进行每股投票。该公司有不自公司董事会于2015年2月终止季度现金分红计划以来，已宣布或支付了普通股的任何现金分红。公司目前无意在可预见的将来向普通股持有人支付现金分红。

优先股

2022年11月30日，公司完全行使了强制转换公司A系列优先股的权利。在的转换中，A系列优先股的每股股票都被取消并转换为收款权 423,729 公司普通股的股份，不每股面值。没有A系列优先股的股票仍在流通，持有人获得未来股息的所有权利均已终止。转换的结果是，聚合 12,700已发行的A系列优先股已转换为 5,381,358普通股。

分红

根据A系列优先股的条款，A系列优先股的股息（“A系列股息”）的初始年利率为 9.6％，自每季度发行之日起，分别于12月31日、3月31日、6月30日和9月30日按季度支付拖欠款项， 2020年9月30日是第一个股息支付日期。截至2022年12月31日，我们已经支付了美元1.1A系列优先股流通股的百万美元现金分红。如上所述，通过强制转换公司的A系列优先股，将不会再支付与A系列优先股相关的股息。当公司保持累计赤字时，上一年度支付的股息将包含在简明合并资产负债表中，包含在额外实收资本中。

国库股

2022 年 5 月 24 日，董事会授权取消 5,910,541 股美国国库股，使美国国库股和普通股减少了美元82.9百万。

限制性股票

该公司目前有二stock 激励计划：林肯教育服务公司2020年激励性薪酬计划（“LTIP”）和2005年长期激励计划（“先前计划”）。

LTIP

2020 年 3 月 26 日，董事会通过了 LTIP，激励公司的某些董事、高级职员、员工和顾问通过授予股权奖励，使他们在公司成功中的利益与股东的利益保持一致。2020年6月16日，公司股东批准了LTIP。LTIP由董事会薪酬委员会或董事会任命的其他合格委员会管理，除其他职责外，该委员会将拥有采取所有行动和做出LTIP要求或规定的所有决定的全部权力和权限。根据LTIP，公司可以授予期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、激励性股票期权和非合格股票期权。根据LTIP，员工可以交出股票，支付既得限制性股票的适用所得税预扣款。LTIP 的持续时间为 10年份。2023 年 2 月 23 日，董事会批准了 LTIP 的修正案，以增加 LTIP 下的可用股票总数 2,000,000分享到 4,000,000股份。该修正案在2023年5月5日举行的年度股东大会上获得股东批准和通过。

事先计划

根据先前计划，某些员工根据服务和绩效获得了普通股限制性股票奖励。向每位员工发放的股票数量基于奖励金额和授予当日普通股的公允市场价值。LTIP明确表示，截至2020年6月16日，即股东批准LTIP之日，先前计划将没有新的补助金。由于先前计划下没有股票可用，因此先前计划下不可能有额外的补助金。Prior 计划下的补助金根据其条款仍然有效。因此，在先前计划中仍然有效的补助金受与先前计划相关的特定奖励协议和先前计划的约束，前提是先前计划提供了与这些补助金有关的规则。先前的计划仅在此范围内有效。

在分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司完成了净股份结算337,050和 268,654限售股代表某些员工，这些员工在根据LTIP和先前计划的条款归属限制性股票后参与LTIP和先前计划。净股份结算与在2023年和/或2022年归属并转让给员工的限制性股票所产生的所得税有关，为员工创造了应纳税所得额。应员工的要求，公司已代表员工缴纳了这些税款，以换取员工向公司退还等值的限制性股票。这些交易导致美元减少2.0百万和 $2.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每个月分别为百万美元，归入简明合并资产负债表上的权益，因为现金缴纳税款实际上是回购往年授予的限制性股票。

以下是与限制性股票有关的交易摘要：

	股份			加权平均补助金日期公允价值每股
截至2022年12月31日已发行的非既得限制性股票		1,548,266		$	5.18
已授予		751,240			6.10
已取消		(37,941	)		6.15
既得		(862,890	)		4.01

流通的非既得限制性股票为 9 月 30 日, 2023		1,398,675			6.37

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，限制性股票支出为美元0.7百万和美元0.6百万，分别为 $4.0百万和美元2.4在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别有万英镑。截至2023年9月30日和2022年12月31日，未确认的限制性股票支出为美元6.2百万和美元7.9分别为百万。截至2023年9月30日，限制性股票的股流通股的总内在价值为美元11.8百万。

股票回购计划

2022 年 5 月 24 日，公司宣布其董事会已批准一项最高金额为 $ 的股票回购计划30.0公司已发行普通股中的百万股。回购计划已获得的授权 12 个月。根据该计划，可以不时地在公开市场交易中以现行市场价格、私下谈判交易或通过公司管理层确定的其他方式和适用的联邦证券法进行购买。根据该计划，购买时间和回购的股票数量将取决于多种因素，包括价格、交易量、公司和监管要求以及市场状况。公司保留随时限制、终止或延长股票回购计划的权利，恕不另行通知。

2023 年 2 月 27 日，董事会将股票回购计划再延长一次 12 个月并授权额外回购一美元10.0 百万股公司普通股，总额不超过美元30.6数百万美元的额外回购。

下表显示了我们回购普通股的信息，所有都是通过公开市场购买完成的：

	三个月已结束				九个月已结束
	9月30日				9月30日
（以千计，共享数据除外）	2023		2022		2023		2022
回购的股票总数¹		-		668,440		165,064		1,083,403
回购股票的总成本	$	-	$	4,195	$	891	$	6,733

¹这些股票随后被取消并记为普通股的减少。

所得税

这个所得税准备金为美元0.8百万，或 27.7截至2023年9月30日的三个月中占税前收入的百分比，而所得税准备金为美元1.3百万，或 26.8上一年度同期税前收入的百分比。在截至2023年9月30日的九个月中，所得税准备金为美元7.0 百万，或 26.7% 的税前收入与所得税准备金的比较0.8百万，或 15.7上一年度可比税前收入的百分比。本季度准备金的减少是由税前收入减少所推动的。截至2023年9月30日的九个月中，所得税准备金主要由税前收入状况驱动，的收益为美元30.9本年度百万美元，来自田纳西州纳什维尔校区的出售。

承付款和意外开支

没有与先前披露的法律程序有关的重大进展结局。查看公司的表格 10-K 以及随后的表格 10-Q “法律诉讼” 以获取有关现有法律程序的信息。

在正常业务行为中，公司面临某些诉讼、调查和索赔，包括但不限于涉及学生或毕业生的索赔以及日常就业事务。尽管公司无法确定地预测针对其提起诉讼、调查和索赔的最终解决方案，但公司认为这些事项不会对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

10.

段

截至2023年1月1日，该公司的业务现已组织为二可报告的业务细分市场：(a) 校园运营；(b) 过渡期。根据学生需求和课程扩展的趋势，各个校区之间有更多的交叉课程。鉴于这一变化，公司修改了管理业务、评估绩效和分配资源的方式，从而更新了分部结构。因此，公司已将重点转移到两个新细分市场，定义如下：

校园运营 – 校园运营部门包括持续运营并为公司核心运营和绩效做出贡献的校园。

过渡 – 过渡部分将指被标记为关闭且目前正在接受教育的企业。截至 2023 年 9 月 30 日，唯一被归类为过渡部分的校区是马萨诸塞州萨默维尔校区。该校园已全面布置，并将在2023年年底之前继续承担一些额外的关闭费用。关闭校园的估计总成本约为美元2.0百万。

我们根据经营业绩评估绩效。包含为协调分部业绩与合并业绩而进行的调整，包含在 “公司” 标题中，主要包括未分配的公司活动。

按报告分部分列的财务信息摘要如下：

	在截至9月30日的三个月中
	收入										营业收入（亏损）
	2023		% 的总计			2022		% 的总计			2023			2022
校园运营	$	99,527		99.9	%	$	90,085		98.1	%	$	11,889		$	13,024
过渡		91		0.1	%		1,728		1.9	%		(745	)		(76	)
企业		-					-					(9,148	)		(8,068	)
总计	$	99,618		100.0	%	$	91,813		100.0	%	$	1,996		$	4,880

	在截至9月30日的九个月个月中，
	收入										营业收入（亏损）
	2023		% 的总计			2022		% 的总计			2023			2022
校园运营	$	274,093		99.5	%	$	251,216		97.9	%	$	26,167		$	30,430
过渡		1,455		0.5	%		5,294		2.1	%		(1,423	)		(227	)
企业		-					-					(347	)		(25,252	)
总计	$	275,548		100.0	%	$	256,510		100.0	%	$	24,397		$	4,951

	总资产
	2023 年 9 月 30 日		2022年12月31日
校园运营	$	207,617	$	190,473
过渡		572		1,498
企业		107,589		99,595
总计	$	315,778	$	291,566

11.

公允价值

用于确定公允价值的会计框架包括用于对用于衡量公允价值的信息的质量和可靠性进行排名的层次结构，这使财务报表的读者能够评估用于制定这些衡量标准的输入。公允价值层次结构由三个层次组成：

第 1 级：定义为活跃市场中相同资产或负债的报价市场价格。

第 2 级：定义为除1级以外可直接或间接观察到的输入，例如类似资产或负债的报价、非活跃市场的报价、所有重要假设均可在市场上观察到的基于模型的估值技术，或其他可以观察到的或可以被资产或负债基本上整个期限内可观测到的市场数据所证实的输入。

第 3 级：定义为未得到市场数据证实的不可观察的输入。

公司使用1级投入来衡量货币市场基金的公允价值。截至2023年9月30日，该公司已经二国库券，一到期日为三个月或更短，归类为现金等价物，另一种到期日大于三个月，被归类为短期投资。国库券使用1级输入进行估值。定价来源可能包括行业标准数据提供商、大型金融机构的安全主文件以及用于确定每日市场价值的其他第三方来源。以下图表分别反映了截至2023年9月30日和2022年12月31日的现金等价物和短期投资的公允市场价值。

	2023年9月30日
	携带		报价处于活动状态的市场相同资产		意义重大其他可观察输入		意义重大无法观察输入
	金额		（第 1 级）		（第 2 级）		（第 3 级）		总计
现金等价物：
货币市场基金	$	1,883	$	1,883	$	-	$	-	$	1,883
国库账单		5,092		5,092		-		-		5,092

短期投资：
国库账单		24,344		24,679		-		-		24,679
现金等价物和短期投资总额	$	31,319	$	31,654	$	-	$	-	$	31,654

	2022年12月31日
	携带		报价处于活动状态的市场相同资产		意义重大其他可观察输入		意义重大无法观察输入
	金额		（第 1 级）		（第 2 级）		（第 3 级）		总计
现金等价物：
货币市场基金	$	18,160	$	18,160	$	-	$	-	$	18,160
国库账单		10,383		10,383		-		-		10,383

短期投资：
国库账单		14,758		14,758		-		-		14,758
现金等价物和短期投资总额	$	43,301	$	43,301	$	-	$	-	$	43,301

由于这些项目的短期性质，公司金融工具（包括现金等价物、短期投资、预付费用和其他流动资产、应计费用和其他短期负债）的账面金额接近公允价值。

12.	COVID-19 疫情和关爱法案

为了应对 COVID-19 疫情，，2020年，《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（“CARES法案”）签署成为法律，向受疫情影响的个人和企业提供2.0万亿美元的联邦经济救济计划经济援助和其他救济。除其他外，CARES法案包括140亿美元的高等教育紧急救济基金（“HEERF”），供美国能源部直接分配给高等教育机构。那个根据CARES法案中包含的公式，美国能源部向每所高等教育机构分配了资金。该公式主要面向拥有大量佩尔助学金获得者的机构。美国能源部分配了 $27.4百万美元捐给我们的学校，分布在二等额分期付款，并要求它们分别在2021年4月30日和2021年5月14日之前使用。截至 2021 年 9 月 30 日，该公司已全额分配13.7第一笔拨款中有100万美元是向学生发放的紧急补助金和已经用完了 $13.7第二期付款中的百万美元。第二期允许开支的收益主要用于抵消原始支出或减少学生应收账款，从而减少坏账支出。这两种用途都减少了我们的销售、一般和管理费用。各机构必须使用HEERF资金的至少一半作为紧急补助金，用于支付与校园运营中断有关的费用（例如食物、住房等）。法律要求获得此类资金的机构在与 COVID-19 紧急情况有关的任何中断或关闭期间，在可行的最大范围内继续向其员工和承包商支付工资，公司就是这样做的。该公司还被允许将FICA工资税的缴纳推迟到2021年1月1日，但根据延期的要求，该公司在2022年1月偿还了50.0％的延期付款，根据延期付款在2023年1月偿还了剩余的50.0％。

2020年12月，《2021年合并拨款法》颁布，其中包括2021年《冠状病毒应对和救济补充拨款法》（“CRRSAA”）。CRRSAA向教育稳定基金额外提供了819亿美元，其中包括为HEERF提供的227亿美元，该基金最初由CARES法案于2020年3月设立。在 COVID-19 在全国范围内蔓延及其对高等教育机构的影响之后，CRRSAA的高等教育条款部分旨在为学生及其专上教育机构提供额外的经济援助。2021年3月，1.9万亿美元的2021年美国救援计划法案（“ARPA”）签署成为法律。除其他外，ARPA提供40亿美元的救济资金，直接拨给学院和大学，3.958亿美元用于营利性机构。美国能源部共拨款 $24.4 百万美元从CRRSAA和ARPA下提供的资金中拨给我们的学校。截至 2022 年 12 月 31 日，公司已提取并向我们的学生发放了 $14.8其中数百万笔已分配资金。截至2023年6月30日，剩余资金的可用性已到期，公司将无法再获得此类资金。不遵守对这些资金的使用和报告的要求可能会导致要求偿还部分或全部分配资金并受到其他制裁。

13.

房产购买和销售协议

购买交易—宾夕法尼亚州费城地区校区

2023 年 9 月 28 日，该公司购买了 90,000平方英尺的房产位于宾夕法尼亚州莱维敦退伍军人高速公路311号，售价约为美元10.2百万。该公司预计将投资大约 $17.0百万美元用于建造新的教室和培训区，以确保最佳状态为学生、教师和行业合作伙伴提供积极体验的课堂校园。此外，该公司计划在未来几个月内出售该物业以收回购价，同时签订一份租回协议，金额约为 20年份。该物业目前在简明合并资产负债表中被归类为待售物业.

该公司目前位于托雷斯代尔大道9191号的校区为宾夕法尼亚州费城地区提供服务的时间超过 60年份。宾夕法尼亚州莱维敦的新校区预计将于2025年第一季度开放，预计不会影响位于托雷斯代尔大道9191号的现有校区的学生体验，该校区如今约提供服务 250汽车技术专业的学生。现有园区将继续运营，直到新地点的建筑完全完工，以确保无缝过渡。新校区大得多，预计平均人口约为 600学生为来自费城、宾夕法尼亚州北部以及邻近的新泽西州特伦顿和卡姆登的学生提供教育机会。此外，该设施将拥有额外的容量，以容纳几个潜在的行业合作伙伴和未来的项目扩展。

房地产销售协议- 田纳西州纳什维尔校区

2021 年 9 月 24 日，公司子公司纳什维尔收购公司 LLC 签订了一份购买房地产的合同（“纳什维尔合同”），出售将近 16-acre 物业位于田纳西州纳什维尔加拉廷大道524号，该公司在那里运营纳什维尔园区，归南方置地公司（“SLC”）的子公司SLC Development, LLC所有。

2023 年 6 月 8 日，公司完成将其位于田纳西州纳什维尔的房产出售给 SLC 的子公司东纳什维尔业主有限责任公司，价格约为美元33.8根据纳什维尔合同，百万美元。纳什维尔出售的净收益，扣除交易成本，可用于营运资金、收购、其他战略计划和一般公司用途。就此次出售，双方签订了一份租赁协议，允许林肯继续占用该校园，并在免租的基础上运营校园，期限为 15-月加选项可将租约延长至三连续 30-天期限为 $150,000每个延期期限。校园的账面价值约为 $4.5百万加上租金的估计公允价值 15-一个月的免租期约为 $2.3百万，目前包含在公司资产负债表上的预付费用和其他流动资产中。

14.

学生应收账款

学生 br} 应收账款代表欠我们的款项，以换取向学生提供的教育服务。学生应收账款在报告期末扣除信贷损失备抵后列出。学生应收账款净额作为流动和非流动资产的组成部分反映在我们的简明合并资产负债表中。

我们的学生通过各种资金来源支付费用，包括联邦贷款和补助计划、机构付款计划、退伍军人管理局和其他军事资金和补助金、私人和机构奖学金以及现金支付。来自政府相关来源的现金收入通常是在本学期内收到的。未申请任何类型经济援助的学生通常会向该机构制定付款计划，并根据付款计划的条款按月付款。当学生的应收账款余额被视为无法收回时，通常是在学生辍学并且账户上没有任何付款活动时，就会被注销 150 天。 } 但是，如果学生确实在这段时间内汇款， 150 天注销政策将重新开始，直到学生（1）继续付款或（2）学生没有支付任何额外款项，然后随后被注销 150 天.

有效 br} 2023年1月1日，公司通过了亚利桑那州立大学第2016-13号，“金融工具——信用损失（主题326）：金融工具信用损失的计量”，俗称 “CECL”。在2023年1月1日通过之日，根据当时对宏观经济状况和风险敞口的预测，对公司的总体影响导致期初资产负债表调整增加了与公司应收账款相关的信贷损失准备金，约为美元10.8百万，留存收益减少了美元7.9百万，税后，递延所得税资产增加了 $2.9百万。

学生 br} 注册ed在公司的计划中提供拥有各种各样的资金资源，包括经济援助，补助, 奖学金和私人的贷款。 A用尽所有之后基金选项，如果该学生仍需要额外的资助，公司可能提供机构贷款作为最后的贷款人。机构贷款条款由预先确定注册但不是一贯地重组.

我们的标准学生应收账款补贴基于对学生应收账款终身预期信用损失的估计，该估计值会考虑应收账款的年份来确定损失率。在考虑终身信用损失时，如果预期寿命超出公司的合理预测能力，则公司将恢复到历史亏损经历作为收款指标。在确定该期间的预期信贷损失时，将学生应收账款分解为，并汇总为两个不同的类别以完善计算。考虑的其他信息包括公司无法控制的外部因素，包括但不限于 COVID-19 的影响。鉴于疫情期间的收款历史不被认为是衡量学生还款历史的可靠指标，公司通过标准化与该时期相关的财务数据来调整历史损失计算结果。我们的估计方法进一步考虑了许多定量和定性因素，根据我们的收款经验，我们认为这些因素会影响我们的还款风险和收取学生应收账款的能力。这些因素中任何一个因素的趋势变化都可能影响我们对信用损失备抵的估计。这些因素包括但不限于：内部还款记录、学生身份、当前经济状况的变化、立法或监管环境、内部现金收款预测以及与学生一起完成联邦经济援助程序的能力。定期对这些因素进行监测和评估。总体而言，我们的学生应收账款补贴估算流程通过趋势分析以及估计和实际绩效的比较得到验证。

学生 br} 应收账款

公司的学生应收账款自我们的简明合并资产负债表发布之日起到期时间超过12个月。截至2023年9月30日和2022年12月31日，付款计划下期限超过12个月的非当期学生应收账款金额（扣除信贷损失备抵后）为美元16.7百万和美元22.7分别是百万。下表按发放年份列出了截至2023年9月30日的学生应收账款的摊余成本基础。

			2023年9月30日
	学生		三个月已结束		九个月已结束
年	应收账款 (1)		注销 (2)		注销 (2)
2023	$	71,867	$	2,870	$	2,920
2022		14,678		4,626		18,820
2021		7,797		587		2,615
2020		3,481		162		547
2019		2,318		73		461
此后		1,258		85		244
总计	$	101,399	$	8,403	$	25,607

(1)	学生应收账款以总额列报，仅与学生个人直接欠款的金额有关。这些应收账款不包括与联邦补贴或公司合伙企业有关的欠款。

(2)	包括的注销金额仅涉及截至2023年9月30日的三个月和九个月。

公司不使用或维护与学生学分信息有关的数据。

津贴 br} 用于信用损失

我们将学生应收账款定义为ASC主题326下的投资组合部分。与学生应收账款投资组合相关的信用损失的当期和非流动备抵额的变化是根据CECL于2023年1月1日生效的指导方针计算的，该指导方针适用于截至2023年9月30日的三个月和九个月。

	三个月已结束			九个月已结束
	9月30日			9月30日
	2023			2023
期初余额	$	47,607		$	35,370
ASC 326 的累积效应		-			10,841
调整后的期初余额		47,607			46,211
信贷损失准备金		12,747			31,347
注销		(8,403	)		(25,607	)
期末余额	$	51,951		$	51,951

Fair br} 数值测量

由于这些金融工具的性质，我们的简明合并资产负债表中报告的学生应收账款当期部分的账面金额接近公允价值，因为它们的到期日通常较短。估计学生应收账款中非流动部分的公允价值是不切实际的，因为不容易获得可观察的市场数据，也没有合理的估算方法。

第 2 项。

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

除非上下文另有说明，否则本10-Q表季度报告（“10-Q表格”）中提及的 “我们”、“我们” 和 “公司” 均指林肯教育服务公司及其子公司。

以下讨论可能包含有关公司、我们的业务、前景和经营业绩的前瞻性陈述，这些陈述受许多因素和事件构成的某些风险和不确定性影响，这些因素和事件可能导致我们的实际业务、前景和经营业绩与此类前瞻性陈述可能预期的存在重大差异。此类陈述可以通过使用 “期望”、、“估计”、“假设”、“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“预测”、“展望”、“计划”、“项目” 或类似词语来识别，包括但不限于与未来入学、收入、学生人均收入、收入增长、运营支出、资本支出和影响有关的陈述诸如 COVID-19 疫情之类的流行病及其对公司业务和业绩的最终影响。这些陈述基于公司当前的预期，受多项假设、风险和不确定性的影响。可能导致或导致我们的实际业绩与预期业绩之间存在差异的其他因素包括但不限于我们的10-K表格 “风险因素” 部分以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中描述的因素。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告发布之日。我们没有义务修改任何前瞻性陈述以反映随后可能发生的事件或情况。我们敦促读者仔细阅读和考虑我们在本10-Q表格以及向美国证券交易委员会提交的其他报告中披露的各种信息，这些报告向利益相关方通报了可能影响我们业务的风险和因素。

截至2023年1月1日，公司的业务分为两个应报告的业务领域：（a）园区运营；（b）过渡业务。根据学生需求和课程扩展的趋势，各校区之间交叉提供的课程越来越多。鉴于这一变化，公司修改了管理业务、评估业绩和分配资源的方式，从而更新了分部结构。校园运营部门包括个校区，这些校区仍在继续运营并为公司的核心运营和业绩做出贡献。过渡部分是指被标记为关闭且目前正处于教导的企业。截至2023年9月30日，唯一被归类为过渡部分的校区是马萨诸塞州萨默维尔校区。该校园已全面布置，并将在2023年年底之前继续承担一些额外的关闭费用。据估计，关闭校园的总成本约为200万美元。

我们根据经营业绩评估绩效。为协调分部业绩与合并业绩而进行的调整包含在 “公司” 标题中，该标题主要包括未分配的公司活动。本表格10-Q中其他地方出现的中期财务报表及其相关附注以及此处包含的讨论应与我们 10-K表中包含的年度财务报表及其附注一起阅读，其中包括截至2022年12月31日的最后两个财政年度的经审计的合并财务报表。

普通的

该公司为应届高中毕业生和在职成人提供以职业为导向的多元化专上教育。该公司提供汽车技术、技能行业（包括暖通空调、焊接、计算机化数控以及电气和电子系统技术等课程）、医疗保健服务（包括护理、牙科助理和医疗行政助理以及其他课程）、酒店服务（包括烹饪、治疗性按摩、美容和美学）和信息技术课程。这些学校，目前由14个州的22个校区组成，经营位于林肯理工学院、林肯烹饪学院、Euphoria 美容艺术与科学学院及相关品牌旗下。大多数校区都服务于主要的大都市市场，每个校区通常都提供多个研究领域的课程。其中五个校区是目的地学校，吸引了来自美国各地的学生，在某些情况下，还吸引了来自国外的学生。该公司的其他校区主要吸引来自其当地社区和周边地区的学生。所有校区均获得全国或地区认证，有资格参加美国能源部和适用的州教育机构以及认证委员会的联邦经济援助计划，这些计划允许学生申请和获得联邦学生贷款以及其他形式的经济援助。

购买交易—宾夕法尼亚州费城地区校区

2023年9月28日，公司以约1,020万美元的价格购买了位于宾夕法尼亚州莱维敦退伍军人公路311号的9万平方英尺的房产。该公司预计将投资约1700万美元建造新的教室和培训区，以确保一流的校园为学生、教师和行业合作伙伴提供积极的体验。此外，该公司计划在未来个月内出售该物业以收回购买价格，同时签订约20年的回租协议。该物业目前在简明合并资产负债表中被归类为待售物业。

该公司在目前位于托雷斯代尔大道9191号的校园为宾夕法尼亚州费城地区提供服务已有60多年。宾夕法尼亚州莱维敦的新校区预计将于2025年第一季度开放，预计不会影响位于托雷斯代尔大道9191号的现有校区的学生体验，该校区目前为约250名汽车技术专业的学生提供服务。现有校园将继续运营，直到新地点的扩建完全完工，以确保无缝过渡。预计这座规模大得多的新校区将有大约600名学生，为来自费城、宾夕法尼亚州北部以及邻近的新泽西州特伦顿和卡姆登的学生提供教育机会。此外，该设施将拥有额外的容量，以容纳几个潜在的行业合作伙伴和未来的项目扩展。

房地产销售协议-田纳西州纳什维尔校区

2021年9月24日，公司子公司纳什维尔收购有限责任公司签订了一份房地产购买合同（ “纳什维尔合同”），将位于田纳西州纳什维尔加拉廷大道524号的近16英亩土地37206出售给南方置地公司（“SLC”）的子公司SLC Development, LLC。

2023年6月8日，根据纳什维尔合同，公司以约3,380万美元的价格完成将其位于田纳西州纳什维尔的房产出售给SLC的子公司东纳什维尔业主有限责任公司。纳什维尔出售的净收益，扣除交易成本，可用于营运资金、收购、其他战略计划和一般公司用途。就此次出售，双方签订了一份租赁协议，允许林肯继续占用校园并在免租金的基础上运营校园，为期15个月，并可以选择将租约延长至三个连续30天，每次延期为15万美元。该园区的账面价值约为450万美元，15个月免租期租金的估计公允价值约为230万美元，目前已包含在公司资产负债表上的预付费用和其他流动资产中。

关键会计政策与估计

有关我们的关键会计政策和估算的描述，请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策和估计”，以及我们的10-K表中包含的合并财务报表附注 1和本表格10-Q中包含的简明合并财务报表附注1。

信用损失备抵金

2023年1月1日，公司通过了ASU 2016-13 “金融工具——信贷损失（主题326）：金融工具信用损失的衡量”。采用后，公司修改了计算未付学生应收账款余额准备金的方式。管理层在估算中考虑的细节包括以下内容：

我们向在我们学术机构就读的部分学生提供学费和某些其他教育费用的抵免。根据过去的经验和判断，我们为学生应收账款的信用损失设立了备抵额，我们估计这些应收账款最终无法收回。我们的标准学生应收账款补贴基于对学生应收账款终身预期信用损失的估计，该估计值考虑了应收账款的个年份来确定损失率。我们的估算方法考虑了许多定量和定性因素，根据我们的收款经验，我们认为这些因素会影响我们的还款风险和收取学生应收账款的能力。其中任何一个因素趋势的变化都可能影响我们对信贷损失准备金的估计。这些因素包括但不限于：内部还款记录、当前经济的变化、立法或监管环境、内部现金收款预测以及与学生一起完成联邦经济援助程序的能力。定期对这些因素进行监测和评估。总体而言，我们的学生应收账款补贴估算流程是通过趋势分析以及对估计绩效和实际绩效的比较来验证的。

管理层做出了一系列假设，以确定据信的适当信贷损失备抵水平。管理层根据上述可支持预测期内未来状况的预期，以及基于当前和未来状况的定性调整，确定合理且可支持的预测，这些调整可能无法完全反映在上述历史建模因子中。所有这些的估计值都可能发生重大变化。

我们会监控我们的收款和注销经验，以评估是否需要调整我们的备抵百分比估算。如上所述，我们认为会影响收取学生应收账款的任何因素的趋势发生变化，或者对收款做法和其他相关政策的修改，都可能影响我们对信贷损失准备金的估计和运营业绩。

由于我们的收入中有很大一部分来自第四章计划，因此任何大幅减少第四章计划下可用的资金或我们学生或机构参与第四章计划的能力的立法或监管行动都可能对我们的应收账款的可变现性产生重大影响。

通货膨胀的影响

通货膨胀并没有对我们的运营产生实质性影响，只是某些教学费用（包括消耗品）面临一些通货膨胀压力，以及潜在学生不想承担额外债务或增加差旅费用的情况。

截至2023年9月30日的三个月和九个月的持续经营业绩

下表列出了选定的简明合并运营报表数据占所示每个时期收入的百分比：

	三个月已结束						九个月已结束
	9月30日						9月30日
	2023			2022			2023			2022
收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
成本和支出：
教育服务和设施		43.3	%		43.5	%		44.0	%		43.8	%
销售、一般和管理		54.7	%		51.2	%		56.8	%		54.4	%
出售资产的亏损（收益）		0.0	%		0.0	%		-11.2	%		-0.1	%
商誉和长期资产减值		0.0	%		0.0	%		1.5	%		0.0	%
成本和支出总额		98.0	%		94.7	%		91.1	%		98.1	%
营业收入		2.0	%		5.3	%		8.9	%		1.9	%
净利息收入		0.9	%		0.0	%		0.7	%		0.0	%
所得税前的运营收入		2.9	%		5.3	%		9.5	%		1.9	%
所得税准备金		0.8	%		1.4	%		2.5	%		0.3	%
净收入		2.1	%		3.9	%		7.0	%		1.6	%

截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月相比

合并经营业绩

收入。截至2023年9月30日的三个月，收入从去年同期的9180万美元增长了780万美元，增长了8.5％，至9,960万美元。不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中过渡板块分别为10万美元和170万美元的收入，我们的收入将增加940万美元，增长10.5％。收入的剩余增长是由多个因素推动的，包括学生起步增长7.1％，这使平均学生人数增长了3.0％，以及每名学生的平均收入增长了7.3％，部分原因是公司的混合教学模式的持续推出以及学费的增加。该公司的混合教学模式提高了项目效率，并加快了某些晚间课程的收入确认。

有关我们学生入学趋势的一般性讨论，请参阅下面的 “季节性与展望”。

教育服务和设施费用。截至2023年9月30日的三个月，我们的教育服务和设施支出从去年同期的3,990万美元增加了320万美元，增长了8.0％，至4,310万美元。不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中过渡时期教育服务和设施支出分别为50万美元和80万美元，我们的教育服务和设施支出将增加350万美元，增长9.1％。增加的成本主要集中在教学、设施、以及书籍和工具费用上。

教学费用增加了160万美元，这主要是由于学生人数的增加、绩效工资的增加以及向公司的混合教学模式过渡所导致的人员配备水平增加，从而导致教学工资增加。

设施支出增加了约130万美元，这主要是由于与乔治亚州亚特兰大新校区相关的非现金租金支出以及我们在田纳西州纳什维尔现有房产的售后回租。在出售田纳西州纳什维尔房产方面，公司签订了一份租赁协议，允许公司继续占用该校园并在免租金的基础上运营该校园，为期15个月。出售完成时，公司采用了15个月免租期的公允价值，价值230万美元，并将预付费用和其他流动资产余额纳入公司的简明合并资产负债表。在15个月的免租期内，公司将调整费用，直到免租期到期。其他增长是由通货膨胀和学生人数增加导致的公用事业支出以及几个校区的例行维护所推动的。

在学生开学人数同比增长7.1％的推动下，图书和工具支出增加了60万美元。

教育服务和设施支出占收入的百分比分别从截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的43.5％降至43.3％。

销售、一般和管理费用。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的销售、一般和管理费用从去年同期的4,700万美元增加了750万美元，增长了16.0％，至5,450万美元。不包括截至2023年9月30日的三个月中过渡板块的销售、一般和管理费用分别为40万美元和100万美元， 2023年和2022年，我们的销售一般和管理费用将增加810万美元，增长17.7％。成本增加是由以下因素推动的：

管理成本增加了570万美元，这主要是由坏账支出和基于绩效的激励措施推动的。坏账支出同比增加，这主要是由于收入增长推动的应收账款余额增加以及收款减少。

营销投资增加了110万美元，这要归因于营销策略的持续转变，包括在数字渠道上增加支出，这些渠道可以产生更高质量、转化率更好的潜在客户，但每条潜在客户的成本更高。这些努力主要是通过增加对付费搜索和付费社交媒体渠道的投资来推动的。我们继续减少对低成本第三方联盟/按潜在客户付费查询的依赖，这些查询的转化率相对较低。对营销的额外投资促成了开工人数同比增长，同时保持了稳定的每次启动成本。该公司还在第三季度投入了增量营销资金，以支持两项新项目的启动：马里兰州哥伦比亚校区的医疗助理项目和德克萨斯州大草原校区的电气和电子系统技术项目。

学生服务增加了70万美元，这主要是由于与学生人数增加相关的费用。

销售、一般和管理费用占收入的百分比分别从截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的51.2％增至54.7％。

净利息收入/支出。截至2023年9月30日的三个月，净利息收入为90万美元，而去年同期的净利息支出不到10万美元。净利息收入的增加主要是由公司将其现金储备投资于各种短期投资所推动的。

所得税。我们的截至2023年9月30日的三个月，所得税准备金为80万美元，占税前收入的27.7％，而为130万美元，占去年同期税前收入的26.8％。

截至 2023 年 9 月 30 日的九个月与截至 2022 年 9 月 30 日的九个月相比

合并经营业绩

收入。截至2023年9月30日的九个月中，收入从去年同期的2.565亿美元增长了1,900万美元，增长了7.4％，至2.755亿美元。不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中分别为150万美元和530万美元的过渡板块收入，我们的收入将增加2,290万美元，增长9.1％。剩余的收入增长是由多个因素推动的，包括学生起步增长10.3％和每位学生的平均收入增长8.9％，部分原因是公司混合教学模式的持续推出，以及学费的增加。该公司的混合教学模式提高了项目效率，并加快了某些晚间课程的收入确认。

有关我们学生入学趋势的一般性讨论，请参阅下面的 “季节性与展望”。

教育服务和设施费用。截至2023年9月30日的九个月，我们的教育服务和设施支出从去年同期的1.122亿美元增加了900万美元，增长了8.0％，至1.212亿美元。不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中过渡时期教育服务和设施支出分别为160万美元和250万美元，我们的教育服务和设施支出将增加990万美元，增长9.0％。增加的成本主要集中在教学费用、设施费用以及书本和工具支出上。

教学费用增加了480万美元，这主要是由于学生人数的增加、绩效工资的增加以及向公司的混合教学模式过渡所导致的人员配备水平增加，从而导致教学工资增加。促成增长的还有学生考试产生的额外费用，主要与我们的护理计划有关，学生人数增加和通货膨胀导致的消耗品成本增加，以及入学人数增加导致的福利支出增加。

设施支出增加了约290万美元，这主要是由于与乔治亚州亚特兰大新校区相关的非现金租金支出以及我们在田纳西州纳什维尔现有房产的售后回租。在出售田纳西州纳什维尔房产方面，公司签订了一份租赁协议，允许公司继续占用该校园并在免租金的基础上运营该校园，为期15个月。出售完成时，公司采用了价值230万美元的15个月免租期的公允价值，并将预付费用和其他流动资产余额计入公司的简明合并资产负债表。在15个月的免租期内，公司将调整费用，直到免租期到期。其他增长是由通货膨胀和学生人数增加导致的公用事业支出以及几个校区的例行维护所推动的。

在学生开学人数同比增长10.3％的推动下，图书和工具支出增加了220万美元。

教育服务和设施支出占收入的百分比分别从截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的43.8％增加到44.0％。

销售、一般和管理费用。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的销售、一般和管理费用从去年同期的1.395亿美元增加了1710万美元，增至1.566亿美元，增长了12.3％。不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中过渡板块的销售、一般和管理费用分别为130万美元和310万美元，我们的销售一般和管理费用将增加1,890万美元，增长13.8％。成本增加是由以下因素推动的：

由于坏账支出增加、股票薪酬、基于绩效的激励措施和法律成本等多种因素的推动，管理成本增加了1,400万美元。坏账支出同比增加，这主要是由于收入增长推动的应收账款余额增加以及收款减少。

营销投资增加了250万美元，这要归因于营销策略的持续转变，包括在数字渠道上增加支出，这些渠道可以产生更高的质量、转化率更高的潜在客户，但每条潜在客户的成本更高。这些努力主要是通过增加对付费搜索和付费社交媒体渠道的投资来推动的。我们继续减少对低成本第三方联盟/按潜在客户付费查询的依赖，这些查询的转化率相对较低。在营销方面的额外投资促使开工人数同比增加，同时保持了稳定的每次启动成本。该公司还在第三季度投入了增量营销资金，以支持两项新项目的启动：马里兰州哥伦比亚校区的医疗助理项目和德克萨斯州大草原校区的电气和电子系统技术项目。

学生服务增加了170万美元，这主要是由于与学生人数增加相关的费用。

销售、一般和管理费用占收入的百分比分别从截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的54.4％增至56.8％。

出售资产的收益。出售资产的收益为3,090万美元，这是该公司在2023年第二季度出售位于田纳西州纳什维尔的房产所致。此次出售的净收益约为3,330万美元。

商誉和长期资产减值。由于2023年6月8日出售田纳西州纳什维尔的房产，商誉和长期资产的减值为420万美元。此次出售的结果改变了田纳西州纳什维尔业务的公允价值轨迹，因此，该公司记录了与商誉有关的380万美元的税前非现金减值费用，另外还有与长期资产相关的40万美元减值费用。截至2022年9月30日，没有商誉或长期资产减值。

净利息收入/支出。截至2023年9月30日的九个月中，净利息收入为180万美元，而去年同期的净利息支出为10万美元。净利息收入的增加主要是由公司将其现金储备投资于各种短期投资所推动的。

所得税。我们的截至2023年9月30日的九个月，所得税准备金为700万美元，占税前收入的26.7％，而去年同期为80万美元，占税前收入的15.7％。截至2023年9月30日的九个月中，准备金的增加是由于2023年第二季度季度出售田纳西州纳什维尔房产的收益所致，这推动了公司税前收入的增加。

分部运营业绩

截至2023年1月1日，公司的业务现已分为两个应报告的业务领域：（a）园区运营；（b）过渡业务。根据学生需求的趋势和我们的课程扩展，在各个校区之间有更多的交叉课程。鉴于这一变化，公司修改了管理业务、评估绩效和分配资源的方式，从而更新了分部结构。因此，公司已将重点转移到两个新细分市场上，定义如下：

校园运营 — 校园运营部门包括所有继续运营并为公司的核心运营和绩效做出贡献的校区。

过渡 —过渡部分是指被标记为关闭且目前正在接受教育的企业。截至 2023 年 9 月 30 日，唯一被归类为过渡部分的校区是马萨诸塞州萨默维尔校区。该校园已全面布置，并将在2023年年底之前继续承担一些额外的关闭费用。据估计，关闭校园的总成本约为200万美元。

我们根据经营业绩评估绩效。为协调分部业绩与合并业绩而进行的调整包含在 “公司” 标题中，该标题主要包括未分配的公司活动。

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中我们两个应报告的细分市场的业绩：

	截至9月30日的三个月
	2023			2022			% 变化
收入：
校园运营	$	99,527		$	90,085			10.5	%
过渡		91			1,728			-94.7	%
总计	$	99,618		$	91,813			8.5	%

营业收入（亏损）：
校园运营	$	11,889		$	13,024			-8.7	%
过渡		(745	)		(76	)		880.3	%
企业		(9,148	)		(8,068	)		-13.4	%
总计	$	1,996		$	4,880			-59.1	%

开始：
校园运营		5,157			4,815			7.1	%
过渡		-			114			-100.0	%
总计		5,157			4,929			4.6	%

平均人口：
校园运营		12,923			12,551			3.0	%
过渡		19			273			-93.0	%
总计		12,942			12,824			0.9	%

期末人口：
校园运营		14,027			13,291			5.5	%
过渡		4			295			-98.6	%
总计		14,031			13,586			3.3	%

校园运营

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，每个月的营业收入分别为1190万美元和1,300万美元。季度环比变化主要是由以下因素推动的：

•

截至2023年9月30日的三个月，收入从去年同期的9,010万美元增长了940万美元，增长了10.5％，至9,950万美元。收入的增长是由多个因素推动的，包括学生起步增长7.1％，这使平均学生人数增长了3.0％，每名学生的平均收入增长了7.3％，部分原因是公司的混合教学模式的持续推出以及学费的增加。该公司的混合教学模式提高了项目效率，并加快了某些晚间课程的收入确认。

•

截至2023年9月30日的三个月，教育服务和设施支出从去年同期的3,910万美元增加了350万美元，增幅9.1％，至4,260万美元。增加的成本主要集中在教学费用、设施费用以及书籍和工具费用上。

设施支出增加了约130万美元，这主要是由于与乔治亚州亚特兰大新校区相关的非现金租金支出以及我们在田纳西州纳什维尔现有房产的售后回租。关于出售田纳西州纳什维尔的房产，该公司签订了一份租赁协议，允许公司继续占用该校园并在免租金的基础上运营该校园，为期15个月。出售完成时，公司采用了价值230万美元的15个月免租期的公允价值，并将预付费用和其他流动资产余额计入公司的简明合并资产负债表。在15个月的免租期内，公司将调整费用，直到免租期到期。其他增长是由通货膨胀和学生人数增加以及几个校区的日常维护导致的公用事业支出推动的。

在学生开学人数同比增长7.1％的推动下，图书和工具支出增加了60万美元。

•

截至2023年9月30日的三个月，销售、一般和管理费用从去年同期的3,790万美元增加了700万美元，增长了18.6％，至4,490万美元。的增长主要是由管理成本的增加推动的，包括坏账支出、销售和营销投资以及学生服务方面的额外支出，所有这些都已在上文运营合并业绩中进行了讨论。

过渡

2022 年 11 月 3 日，董事会批准了关闭马萨诸塞州萨默维尔校区的计划。萨默维尔房产的所有者已行使选择权，于2023年12月8日终止租约，公司此后决定不寻求将校园迁至该地理区域。校园已全面布置，并将继续承担一些额外的关闭费用，直到2023年底。据估计，关闭校园的总成本约为200万美元。

•

截至2023年9月30日的三个月，收入从去年同期的170万美元下降了160万美元，下降了94.7％，至10万美元。

•

截至2023年9月30日的三个月，总运营支出从去年同期的180万美元下降了100万美元，下降了53.7％，至80万美元。

运营业绩下降是关闭校园和不再招收新生的结果。

企业和其他

该类别包括代表整个公司产生的未分配费用。截至2023年9月30日的三个月，公司和其他支出为910万美元，而上一年同期为810万美元。成本增加是由基于绩效的举措推动的。

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中我们两个应报告的细分市场的业绩：

	截至9月30日的九个月
	2023			2022			% 变化
收入：
校园运营	$	274,093		$	251,216			9.1	%
过渡		1,455			5,294			-72.5	%
总计	$	275,548		$	256,510			7.4	%

营业收入（亏损）：
校园运营	$	26,167		$	30,430			-14.0	%
过渡		(1,423	)		(227	)		526.9	%
企业		(347	)		(25,252	)		98.6	%
总计	$	24,397		$	4,951			392.8	%

开始：
校园运营		13,008			11,791			10.3	%
过渡		-			343			-100.0	%
总计		13,008			12,134			7.2	%

平均人口：
校园运营		12,506			12,479			0.2	%
过渡		88			302			-70.9	%
总计		12,594			12,781			-1.5	%

期末人口：
校园运营		14,027			13,291			5.5	%
过渡		4			295			-98.6	%
总计		14,031			13,586			3.3	%

校园运营

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每个月的营业收入分别为2620万美元和3,040万美元。同比变化主要是由以下因素推动的：

•

截至2023年9月30日的九个月中，收入从去年同期的2.512亿美元增长了2,290万美元，增长了9.1％，至2.741亿美元。收入的增长是由多个因素推动的，包括学生起步增长10.3％和每位学生的平均收入增长8.9％，部分原因是公司混合教学模式的持续推出以及学费的增加。该公司的混合教学模式提高了项目效率，并加快了某些晚间课程的收入确认。

•

截至2023年9月30日的九个月中，教育服务和设施支出从去年同期的1.098亿美元增加了990万美元，增长了9.0％，至1.197亿美元。增加的成本主要集中在教学费用、设施费用以及书籍和工具费用上。

设施支出增加了约290万美元，这主要是由于与乔治亚州亚特兰大新校区相关的非现金租金支出以及我们在田纳西州纳什维尔现有房产的售后回租。关于出售田纳西州纳什维尔的房产，该公司签订了一份租赁协议，允许公司继续占用该校园并在免租金的基础上运营该校园，为期15个月。出售完成时，公司采用了价值230万美元的15个月免租期的公允价值，并将预付费用和其他流动资产余额计入公司的简明合并资产负债表。在15个月的免租期内，公司将调整费用，直到免租期到期。其他增长是由通货膨胀和学生人数增加以及几个校区的日常维护导致的公用事业支出推动的。

在学生开学人数同比增长10.3％的推动下，图书和工具支出增加了220万美元。

•

截至2023年9月30日的九个月中，销售、一般和管理费用从去年同期的1.11亿美元增加了1,300万美元，增幅11.7％，至1.24亿美元。的增长主要是由管理成本的增加推动的，包括坏账支出、销售和营销投资以及学生服务方面的额外支出，所有这些都已在上文运营合并业绩中进行了讨论。

•

由于2023年6月8日出售田纳西州纳什维尔的房产，商誉和长期资产的减值为420万美元。此次出售的结果改变了田纳西州纳什维尔业务的公允价值轨迹，因此，该公司记录了380万美元的与商誉相关的税前非现金减值费用，另外还有40万美元与长期资产相关的减值费用。截至 2022 年 9 月 30 日，商誉或长期资产没有减值。

过渡

2022 年 11 月 3 日，董事会批准了关闭马萨诸塞州萨默维尔校区的计划。萨默维尔房产的所有者已行使选择权，于2023年12月8日终止租约，公司此后决定不寻求将校园迁至该地理区域。该校园已全面布置，并将在2023年年底之前继续承担一些额外的关闭费用。据估计，关闭校园的总成本约为200万美元。

•

截至2023年9月30日的九个月中，收入从去年同期的530万美元下降了380万美元，下降了72.5％，至150万美元。

•

截至2023年9月30日的九个月中，总运营支出从去年同期的550万美元下降了260万美元，下降了47.9％，至290万美元。

运营业绩下降是关闭校园和不再招收新生的结果。

企业和其他

该类别包括代表整个公司产生的未分配费用。公司和其他支出分别为3,130万美元和2550万美元，其中不包括本年度因出售我们在田纳西州纳什维尔的房产而产生的3,090万美元收益，以及去年因出售我们在康涅狄格州萨菲尔德的旧校园物业而获得的20万美元收益。成本增加是由多种因素推动的，包括额外的基于绩效的激励措施、基于股票的薪酬以及法律费用增加。

流动性和资本资源

我们的主要资本需求是维护和扩建我们的设施以及开发新项目。我们的主要流动性来源是运营活动提供的现金，以及在终止经营活动之前（如下所述），是我们的信贷额度下的借款。下图汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中我们每个月现金流的主要内容：

	九个月已结束
	9月30日
	2023			2022
经营活动提供的净现金	$	3,612		$	612
用于投资活动的净现金		(4,961	)		(4,663	)
用于融资活动的净现金		(2,945	)		(9,637	)

截至2023年9月30日，公司拥有4,600万美元的现金和现金等价物以及限制性现金，此外还有2,430万美元的短期投资，而现金和现金等价物为5,030万美元，限制性现金，包括截至2022年12月31日的1,470万美元的短期投资。现金减少是由于多种因素造成的，包括投资2870万美元的资本支出，主要与扩建乔治亚州亚特兰大新校区以及2023年9月28日以约1,020万美元的价格购买宾夕法尼亚州莱维敦的新房产有关。促成现金减少的还有激励性补偿金、根据股票回购计划进行的股票回购以及与我们在马萨诸塞州萨默维尔校区教学有关的一次性费用。在截至2023年9月30日的九个月中，出售我们在田纳西州纳什维尔的房产部分抵消了支出，该房产的收益约为3,330万美元。此外，我们往年的现金状况受益于出售位于康涅狄格州萨菲尔德的前校区所获得的240万美元净收益，该校区已于2022年第二季度完工。

2022年5月24日，公司宣布，其董事会已批准一项高达3,000万美元的公司已发行普通股的股票回购计划。股票回购计划获得了的授权，有效期为 12 个月。2023年2月27日，董事会将股票回购计划再延长12个月，并批准额外回购1,000万澳元的公司普通股，总计额外回购金额高达3,060万美元。截至2023年9月30日，该公司还有大约2970万美元可供回购。

在截至2023年9月30日的九个月中，公司回购了165,064股股票，成本约为90万美元。自股票回购计划启动至2023年9月30日，回购总额为1,737,478股，总成本约为1,030万美元。

我们的主要现金来源是向学生收取的学费。在我们学校就读的大多数学生依靠政府资助的各种学生经济援助计划获得的资金来支付的很大一部分学费和其他与教育相关的费用。学生资助的最重要来源是第四章课程，它约占我们2022年与收入相关的现金收入的74％。根据的适用法规，学生必须为每个学期申请新的贷款。联邦法规规定了第四章计划下资金的发放时间，贷款资金通常由贷款人分两次提供，每学年分两次支付。第一笔款项通常在学生学年开始后大约 31 天收到，第二笔款项通常在学生学年开始后的第十六周开始时收到。某些类型的补助金和其他资金不受延迟31天的限制。在某些情况下，如果学生在指定日期之前退出课程，则根据联邦、州和认证机构的标准退还任何已付但未赚到的学费或按比例分配的第四章计划经济援助。

由于我们的学生获得了大量的Title IV计划资金，我们高度依赖这些资金来经营我们的业务。我们学生有资格向我们支付学费的第四类计划资金水平的任何降低，或者对我们获得第四类计划资金资格的任何限制，都将对我们的运营和财务状况产生重大影响。有关更多信息，请参阅第 I 部分，项目 1A。我们的10-K表格中的 “风险因素——与我们的行业相关的风险”。

经营活动

运营现金流主要来自于从学生那里获得的现金，但被营运资金需求的变化所抵消。营运资金随时可能因多种因素而变化，包括季节性、现金收入和付款时间以及供应商付款条款。

截至2023年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为360万美元，而去年同期为60万美元。运营活动提供的现金的主要驱动因素包括在截至2023年9月30日的九个月中，由于现金支付的时间安排，应付账款增加了260万美元，以及由于在2022年第一季度支付了610万美元的基于绩效的激励金，应计支出比上年增加了960万美元。

投资活动

截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金为500万美元，而去年同期用于投资活动的净现金为470万美元。本年度使用的现金主要是由2870万美元的资本支出投资推动的，这主要是由乔治亚州亚特兰大新校区的建设以及以约1,020万美元购买宾夕法尼亚州莱维敦的新房产所推动的，该房产已于2023年9月28日完工。

本年度净购买的短期投资额为960万美元，也是造成下降的原因。2023年第二季度出售我们在田纳西州纳什维尔的房产所获得的3,330万美元收益部分抵消了现金流出。

我们目前正在租赁所有校园。

2022年，资本支出占收入的3.0％，预计到2023年将占收入的11.0％左右。与去年相比，计划资本支出的大幅增加将受到多个因素的推动，其中包括但不限于我们在乔治亚州亚特兰大地区新校区的扩建、增加空间、计划在罗德岛林肯校区引入三个新项目以及预计将在其他五个校区引入新项目。我们预计将使用运营活动产生的现金和手头现金为未来的资本支出提供资金。

融资活动

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金分别为290万美元和960万美元。使用现金减少670万美元，这主要是由于本年度根据公司股票回购计划进行的回购减少了580万美元，此外去年还支付了90万美元的股息。

信贷额度

2019年11月14日，公司与其贷款机构斯特林国民银行（“贷款人”）签订了优先担保信贷协议（“信贷协议”），规定借款本金总额不超过6,000万美元（“信贷额度”）。最初，信贷额度由四个融资机制组成：（1）2,000万美元的优先有担保定期贷款（“定期贷款”），每月的利息和本金按120个月的摊还期计算，未偿余额在到期日到期；（2）1,000万美元的优先有担保延迟提款定期贷款，将于2024年12月1日到期（“延迟提款期限”）贷款”），前18个月按月支付利息，之后根据120个月的摊还额按月支付利息和本金，以及所有余额均在到期日到期；(3) 1,500万美元的优先有担保承诺循环信贷额度，为2022年11月13日到期的备用信用证提供最高1,000万美元的次级额度（“循环贷款”），仅按月支付利息；（4）将于2021年1月31日到期的1,500万美元优先担保不可恢复信贷额度（“信用额度贷款”）。信贷额度由贷款人对公司拥有的几乎所有个人财产的第一优先留置权以及公司子公司的股票和其他权利的质押以及公司拥有的大部分不动产的抵押作为担保。信贷协议曾多次修订。

2022年11月4日，公司与贷款人达成协议，终止信贷协议和剩余的循环贷款。贷款人同意允许公司现有的信用证保持未偿状态，前提是这些信用证是现金抵押的。截至2023年9月30日，未偿还本金总额为410万美元的信用证仍未偿还，为现金抵押，在简明合并资产负债表中被归类为限制性现金。截至2023年9月30日，该公司没有信贷额度，也没有任何未偿债务。该公司将继续考虑潜在的贷款机构来满足其未来的信贷需求。

合同义务

长期债务、长期债务和租赁承诺的流动部分。截至2023年9月30日，我们没有未偿债务。我们在 2041 年的不同期限内租赁办公室、教育设施和各种设备，按基本年租金收取（不包括税费、保险和某些租赁下的其他费用）。

截至2023年9月30日，我们对在校学生的未偿贷款本金承诺为2800万美元。这些是机构贷款，不向学生预付现金。除非学生完成该课程，否则不能保证全部贷款金额。机构贷款被视为承付款，因为学生必须使用这些资金为教育提供资金，而且我们的财务报表中没有列报这些贷款。

监管更新

谈判规则制定

美国能源部于 2022 年 1 月启动了多个议题的规则制定，并在推迟该程序后，于 2023 年 1 月宣布打算重新启动规则制定流程，主题包括有酬就业、财务责任、行政能力、认证程序、受益能力和改善以收入为导向的贷款还款。参见我们在 “商业— 监管环境—谈判规则制定” 中的表格 10-K。

2023 年 5 月 19 日，美国能源部在《联邦公报》上发布了拟议规则制定通知，其中包括涉及有酬就业、财务责任、管理能力、认证和受益能力等议题的拟议法规。参见本财年第二季度的10-Q表格，位于 “协议规则制定”。

2023年10月10日，美国能源部发布了最终的有酬就业法规，其总体生效日期为2024年7月1日。最终的法规取代了美国能源部于2019年撤销的先前有报酬就业法规，该法规要求我们的每项教育计划在两个债务措施类别中至少有一个达到门槛利率。参见我们在 “商业— 监管环境—有报酬就业” 上的10-K表格。该法规制定了每年根据债务收益率（年度债务收益率和可自由支配的债务收益率）和收入中位数衡量标准对我们的每项教育计划进行年度评估的规则。美国能源部将根据法规中概述的复杂监管公式计算这些利率和衡量标准，并使用学生债务（不仅包括第四类贷款，还包括某些私人贷款和信贷延期）、学生收入数据以及仅拥有高中文凭或GED的年轻在职成人的比较收入中位数数据等数据来计算这些利率和衡量标准。如果我们的一项或多项教育计划连续三年中有两年产生负债收益率或收入中位数指标不符合监管基准，我们将失去每个受影响教育计划的第四章资格。该法规还将要求我们对面临失去第四章资格的课程的在读和潜在学生发出警告（这可能会阻止潜在学生入学，也可能会阻止在读学生继续各自的课程）。该法规还包括向美国能源部提供认证和报告数据以及提供与有报酬工作相关的必要学生披露的规定。

这些法规包括有酬就业率和衡量标准，这些措施将部分基于我们和其他机构无法轻易获得的数据，这使我们难以确定地预测我们的教育计划在新的有酬就业基准下将如何表现，以及某些项目可能在多大程度上没有资格获得第四章的参与。美国能源部在发布计算每所学校课程费率的拟议法规时发布了绩效数据，同时承认由于数据可用性的限制，用于计算的方法与拟议法规中的方法不同。由于我们和美国能源部都无法获得根据法规最终将用于评估我们的计划的所有数据，因此我们无法预测我们的计划是否或在多大程度上会不符合新的有报酬就业基准。此外，我们无法控制某些可能影响我们计划的费率和措施的因素，这将限制我们消除或减轻法规对我们和我们的教育计划影响的能力。

在新的有报酬就业指标下，我们无法预测我们的计划将如何表现。新的有报酬就业法规的实施可能要求我们取消或修改某些教育项目，可能导致我们的学生无法获得受影响课程的第四章计划资金，并可能对学生入读我们课程的比率以及我们的业务和运营业绩产生重大影响。

2023 年 10 月 31 日，美国能源部发布了有关财务责任、行政能力、认证标准和程序以及受益能力的最终法规。该法规的总体生效日期为2024年7月1日。

•

财务责任：最终法规包括强制性和自由裁量触发事件的扩展清单，这些触发事件可能导致美国能源部认定机构不承担财务责任，必须向美国能源部提交信用证或其他形式的可接受的财务保护，并接受有关该机构第四章计划资格的其他条件。参见我们的 10-K 表格，网址为 “商业—监管环境—财务责任标准”。

除其他外，最终法规将修改并大幅扩大触发因素的数量，从而增加美国能源部对我们和我们的机构施加财务保护要求和其他条件的可能性。最终规则要求该机构将触发事件通知美国能源部，并提供信息说明为何该事件不值得提交信用证或施加其他要求。最终规则规定，如果美国能源部因多个强制性或自由裁量触发因素而需要财务保护，则美国能源部将要求为每个个别触发因素提供单独的财务保护，这可能会大大增加我们和其他机构可能被要求向美国能源部提供的财务保护金额。

最终规则规定的强制性触发事件的例子包括联邦或州当局提起的诉讼或联邦政府介入的 qui tam 诉讼，根据该法规，诉讼已有待审120天；美国能源部寻求根据借款人还款辩护条例收回已裁决的有利于借款人的索赔费用，而索赔会将该机构的综合分数降至1.0以下；某些诉讼、调解中的判决、裁决或和解，或行政或仲裁程序；某些所有者权益的提取，包括通过分红；有报酬的工作问题；出于与财务问题有关的原因，认证机构要求提交教学计划；对上市公司采取的某些行动或未能及时提交某些年度或季度报告；90/10 规则问题；群组违约率问题；临近财政年度结束时发生的对综合分数产生重大影响的缴款和分配；某些违约或融资下的其他不良事件安排；或某些财务紧急情况或破产管理。

最终法规规定的全权触发事件的示例包括某些认证机构行动、某些认证机构事件、第四章成交量的波动、高年辍学率、该机构财务状况发生重大变化的迹象、美国能源部制定小组程序以考虑借款人针对该机构的辩护索赔、该机构中止影响至少 25% 领取第四类资金的在校学生的教育计划、该机构关闭了以下地点在获得第四类资助、某些州许可机构诉讼、机构或项目丧失个联邦教育援助计划资格、要求在公开文件中披露公司因可能的违法行为而受到调查的学生，或者如果该机构不遵守机构要求，则该机构是否被举报并面临来自其他联邦机构的教育援助资金损失的学生。最终法规还制定了在所有权变更期间评估财务责任的新规则。

•

管理能力: 美国能源部根据一系列单独的标准评估了参与第四章计划的每个机构的管理能力。未能满足任何标准都可能导致美国能源部认定该机构没有资格参与第四章计划，或者将该机构作为参与的条件获得临时认证。参见我们的 10-K 表格，位于 “商业—监管环境—管理能力”。最终规则增加了更多与诸如提供充足的经济援助咨询和职业服务、确保临床和实习机会的可用性、及时发放第四章资金、遵守高中文凭要求、防止重大虚假陈述、遵守有报酬就业要求以及避免对联邦、州或认证机构采取重大负面行动等主题相关的标准。

•

认证法规: 最终法规扩大了机构获得临时认证的理由，扩大了美国能源部可能对临时认证机构施加的条件类型，并扩大了该机构与美国能源部签订的项目参与协议中包含的要求数量（除其他要求外，包括遵守与关闭有关的所有州法律的义务）。美国能源部通常在所有权变更导致控制权变更后向机构提供临时认证，也可以出于其他原因对机构进行临时认证，包括但不限于不遵守某些行政能力和财务责任标准。美国能源部根据最近对每个机构第四章计划合规情况的审计结果，临时认证了我们所有的机构，美国能源部声称这些审计发现了与美国能源部有关机构管理能力水平的法规相关的缺陷。如果美国能源部对该机构采取某些负面行动，则获得临时认证的机构获得的正当程序权利少于其他机构获得的正当程序权利，必须事先获得美国能源部对新校园和教育项目的批准，并可能受到美国能源部的严格审查。如果现任政府领导下的美国能源部选择在不经过正式行政上诉程序的情况下对我们和其他临时认证的营利性学校采取此类行动，则临时认证使美国能源部更容易撤销或拒绝续订我们的第四章资格。参见我们在 “商业—监管环境—联邦学生经济援助计划法规 ” 上的10-K表格。这些法规还扩大了各机构在参与第四章计划时必须同意的条件。例如，其中一项条件禁止某些教育课程的时长超过适用州为该项目培训学生的职业规定的入门级培训要求规定的最低时长。我们仍在评估该要求的潜在影响，该要求适用于在2024年7月1日当天或之后入学的新生，但新要求可能要求我们修改或逐步取消部分教育计划。

最终法规如果获得通过，则允许美国能源部在以下情况下对机构进行临时认证：该机构不符合财务责任因素或行政能力标准，如果美国能源部因强制性或自由触发事件要求该机构提交信用证，或者如果美国能源部认为该机构面临关闭风险。

最终法规还允许美国能源部根据各种因素来决定是否对机构进行认证或施加条件，这些因素包括机构的退学率、该机构在招聘活动、广告和其他注册前活动上的支出，以及旨在满足某一职业所需的教育要求的专业执照要求的课程的执照考试通过率。

最终法规扩大了美国能源部可以对临时认证机构施加的条件类型，包括对增加新项目或地点的限制、对学生增长率或新招生人数或第四卷的限制、对代表其他机构提供教学的机构施加的限制、对收购另一家参与机构的机构的限制（包括财务保护要求）、额外的报告要求、对进入某些内容的限制与提供部分教育计划的机构或实体达成的书面安排、要求向美国能源部提交营销和招聘材料以供批准（如果该机构被指控或发现向学生作了大量虚假陈述、参与了激进的招聘行为或违反了激励性薪酬规则）、对收到政府正式调查（例如与其营销或招聘或联邦财政援助有关的传票）的机构的报告要求以及其他可能性美国能源部规定的条件。

我们仍在审查最终法规，无法预测最终法规对有报酬就业和上述其他话题的最终影响，但是最终法规对机构，尤其是对学校等营利性机构施加了广泛的额外要求，这增加了我们的学校受到额外报告要求、潜在责任和制裁的可能性，如果我们努力调整运营以遵守该法规，可能会失去第四章资格新法规不成功，这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大影响。

美国能源部于 2023 年 10 月开始谈判规则制定会议，旨在制定与提供学生债务减免有关的新法规。这些会议计划持续到2023年12月，预计将在明年公布拟议法规，并在经过一段时间的公告和评论后，公布最终法规。规则制定过程尚处于初期阶段。我们无法预测这一过程中可能产生的任何最终法规的时机、内容或潜在影响。

季节性

我们的收入和经营业绩通常会因业务的季节性变化而波动，这主要是由于学生总数的变化。学生人数因新新生入学、毕业和学生流失情况而有所不同。从历史上看，我们的学校第一和第二季度的学生人数较少，第三季度的开课量更大，上半年的学生流失率更高。我们在下半年的总体增长在很大程度上取决于成功的高中招聘季。我们比预定的开学日期提前几个月招收高中生，因此，尽管我们可以看到表示有兴趣就读我们学校的学生人数，但我们无法确定地预测任何一年中新生的实际入学人数以及相关对收入的影响。但是，随着学生人数和收入的变化，我们的支出在一年中通常不会有太大差异。

第 3 项。

关于市场风险的定量和定性披露

根据《交易法》第12b-2条的规定，我们是一家规模较小的申报公司，无需提供本项目要求的其他信息。

第 4 项。

控制和程序

(a) 对披露控制和程序的评估。我们的首席执行官兼首席财务官在评估了截至本表格10-Q所涵盖的季度末我们的披露控制和程序（定义见《证券交易法》第13a-15（e）条）的有效性后得出结论，我们的披露控制和程序足以合理地确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的重要信息得到记录，, 在规定的时间段内汇总和报告遵守美国证券交易委员会的规则和表格，并确保收集这些信息并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

(b) 财务报告内部控制的变化。在我们最近完成的财季中，除了与ASC 326和已实施的应付账款付款处理有关的新内部控制外，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

第 1 项。

法律诉讼

没有与先前披露的法律诉讼有关的实质性进展。有关现有法律诉讼的信息，请参阅公司的10-K表格和随后的10Q表格 “法律诉讼”。

第 1A 项。

风险因素

除了本表格10-Q中列出的其他信息外，您还应仔细考虑10-K表第一部分第1A项中讨论的风险因素以及我们之前提交的10-Q表格中包含的风险因素，这些风险因素可能会影响我们的业务、财务状况或经营业绩。我们在定期报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。在截至2023年9月30日的季度中，公司不知道之前未披露的任何具体的新风险因素和其他风险因素。

第 2 项。

股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券

(a)

没有。

(b)

没有。

(c)

2022年5月24日，公司宣布，董事会已批准一项为期12个月的股票回购计划，授权购买金额不超过3,000万美元。随后，2023年2月27日，董事会将的股票回购计划再延长12个月，并批准额外回购1,000万美元的公司普通股，总计额外回购金额不超过3,060万美元。

下表显示了截至2023年9月30日的三个月中购买的股票数量和平均价格。截至2023年9月30日，该计划下剩余的股票回购批准金额约为2970万美元。

时期	的总数股份已购买		平均价格每股支付		的总数购买的股票作为 Publically 的一部分已公布的计划		最高美元股票价值还有待完成在下方购买该计划
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日		-	$	-		-	$	29,663,667
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日		-		-		-		-
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日		-		-		-		-
总计		-		-		-

有关股票回购计划的更多信息，请参阅第一部分第1项。“简明合并财务报表附注”，附注7——股东权益。

第 3 项。

优先证券违约

(a)

没有。

(b)

没有

第 4 项。

矿山安全披露

没有。

第 5 项。

其他信息

(a)

没有。

(b)

没有。

(c)

没有。

第 6 项。

展品

展览数字	描述

3.1	经修订和重述的公司注册证书（参照公司于2005年6月7日提交的S-1/A表格（注册号333-123644）上的注册声明合并。

3.2	2019年11月14日对经修订和重述的公司注册证书的修订证书（参照公司于2020年10月6日提交的 S-3表格注册声明附录3.2纳入）。

3.3	经2019年3月8日修订的公司章程（参照公司于2020年4月30日提交的8-K表格附录3.1纳入）。

31.1*	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。

31.2*	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。

32**	根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350对首席执行官和首席财务官进行认证。

101*	以下是公司截至2023年9月30日的季度第10季度财务报表，采用内联可扩展业务报告语言（“ixBRL”）格式：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并运营报表，（iii）综合（亏损）收益简明合并报表，（iv）简明合并现金表将和 (vi) 转换为简明合并财务报表附注，标记为文本块和详细地。

104	封面交互式数据文件（格式为 ixBrl，包含在附录 101 中）。

随函提交。

**	随函附上。就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，本证物将不被视为 “已提交”，也不会受该部分的责任约束。此类证物不得被视为已纳入经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》下的任何文件中。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

	林肯教育服务公司

日期：2023 年 11 月 6 日	来自：	/s/ 布莱恩·迈耶斯
		布莱恩·迈耶斯
		执行副总裁、首席财务官兼财务主管

展品索引

3.1	经修订和重述的公司注册证书（参照公司于2005年6月7日提交的S-1/A表格（注册号333-123644）上的注册声明合并。

3.2	2019年11月14日对经修订和重述的公司注册证书的修订证书（参照公司于2020年10月6日提交的 S-3表格注册声明附录3.2纳入）。

3.3	经2019年3月8日修订的公司章程（参照公司于2020年4月30日提交的8-K表格附录3.1纳入）。

31.1*	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。

31.2*	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。

32**	根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350对首席执行官和首席财务官进行认证。

101*	以下是公司截至2023年9月30日的季度第10季度财务报表，采用内联可扩展业务报告语言（“ixBRL”）格式：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并运营报表，（iii）综合（亏损）收益简明合并报表，（iv）简明合并现金表将和 (vi) 转换为简明合并财务报表附注，标记为文本块和详细地。

104	封面交互式数据文件（格式为 ixBRL，包含在附录 101 中）

随函提交。

**	随函附上。就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，本证物将不被视为 “已提交”，也不会受该部分的责任约束。此类证物不得被视为已纳入经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》下的任何文件中。