亲爱的股东们，

今年早些时候，我们制定了过渡到B样本的目标，我很高兴地向大家报告，我们快要实现了。我们预计将在未来几周内与我们的一位 OEM 客户签署 B 样本联合开发协议 (JDA)。这将是世界上第一个汽车锂金属电池样本，对于SES、电池行业和未来的交通运输而言，也将是一个历史性的里程碑。

我们必须克服巨大的挑战才能走到这一步。最重要的挑战之一是安全。我们不是在谈论实验室规模的安全，而是在谈论现实世界中的实际安全。在电池行业，能量密度和安全性之间存在固有的权衡。许多公司通过使用磷酸铁锂 (LFP) 阴极或固态电解质等 “更安全的化学物质” 来提高安全性。LFP阴极确实比高镍（镍）阴极更安全，而且从理论上讲，固态似乎比液态锂金属的挥发性小。那么，为什么 SES 还没有改用这些 “更安全的化学品” 呢？尽管这些 “更安全的化学品” 似乎可以提高安全性，但我们认为它们对能量密度、可制造性和其他重要参数造成了不可接受的妥协。

例如，LFP阴极的能量密度约为高镍阴极的一半，固态电解质尚未证明它们可以大规模制造并在实际可用于现实应用的电池中运行。那么重点是什么？

我们不希望我们的锂金属电池既不实用又安全，我们希望我们的电池能够存活、强大和安全。我们一直以来的目标是在不影响其他参数的情况下提高安全性。我们从高能量密度方法开始，这种方法本质上比低能量密度的解决方案具有更高的安全风险，我们使其安全。这非常困难。但是我们一直选择用艰难的方式做事。

这是我们为获得汽车 B 样本资格而将要实现的目标

适用于锂金属。没有人想到带有高镍阴极的锂金属能够达到我们最近在内部测试中证明的实际安全水平。这是电池材料和工程领域非常激动人心的根本性突破的结晶。即使是具有高镍阴极的先进锂离子电池也可能存在严重的安全风险，我们的进步解决了锂离子和锂金属的安全问题。

例如，我们的新型高镍阴极活性材料具有与等效的传统高镍阴极相同的容量，但稳定性要高得多。我们新的阴极电极涂层和处理工艺允许同一个阴极通过严格的安全测试，包括钉子穿透和加热，采用新的软包电池工程设计，具有可在热失控期间逐步安全释放能量的自排气机制，一种更安全且不影响性能的新电解质，新的受保护锂金属阳极以及可提高整体安全性的新充电协议。这些都是工程和材料方面的根本性突破，不仅是锂金属的，也是锂离子电池的突破，尤其是我们在阴极方面的发展。现在，我们能够延迟热失控的起始温度，并显著降低热失控期间的峰值温度和压力。

一些处于锂金属开发早期阶段的公司都在谈论完全安全的电池的梦想。在大多数情况下，这些电池的电池容量或能量密度非常低，以至于我们认为它们在现实世界中没有应用。作为世界上锂金属开发领域最先进的汽车B样本，我们要处理的是实际的安全问题，而不是纸上谈兵。

在安全测试中，看到我们的电池从大爆炸到小爆炸再到大火再到小火再到烟雾，真是令人振奋。感觉就像目睹了在多次失败之后成功发射火箭。





		致股东的一封信 \| 2023 年 11 月 7 日


我们最近完成了第二个测试掩体。现在，我们有更多的资源来测试新事物。对于许多公司来说，风险意味着危险，是可以避免的。对SES而言，风险意味着创新，我们的文化通过创造安全的环境来测试不安全的事物，从而拥抱风险。没有这些测试掩体，没有这种安全的环境来测试不安全的东西，我们将无法理解其机制，我们将无法确保不安全的东西安全，下一代锂金属电池和运输将无法向前发展。		在可制造性方面，上个季度我们表示将把我们的A样品生产线从每月约500个增加到每条线1000个大容量100Ah电池。11月将是我们尝试在韩国忠州线建造1000个A样本100Ah细胞的第一个月。这些单元将用于内部测试和 OEM 样本认证，以及头像安全预测算法训练。
测试掩体，我们可以在那里安全地测试数千个锂金属电池
在即将于12月举行的2023年电池世界大会上，我们将展示一些通过非常严格的安全测试的高能量密度锂金属电池的精彩视频。最初，我们从未想过可以在保持高能量密度的同时实现这样的安全性。我们相信，这些突破最终将成为汽车应用的大容量高能量密度锂金属电池最终商业化的重要里程碑。		我们目前有三条 A 样品生产线在运行，两条 B 样品管线正在准备中，一条用于电动汽车应用，另一条用于 UAM 应用。对于两条B样本线，我们正处于完成供应商资格审查的最后阶段。我们预计将继续使用A样本线进行B样本细胞发育，直到新的B样本线于2024年投入使用。通过将我们的线路运行到最多 1000 个





		致股东的一封信 \| 2023 年 11 月 7 日

致股东的一封信 | 2023 年 11 月 7 日

每月大型 100Ah 细胞，我们还将在阿凡达细胞可追溯性和质量体系开发方面获得宝贵的经验。为了帮助这一流程，我们聘请了专门的现场数据收集团队来帮助确保我们收集的数据和正在使用的流程是可靠的。该团队通过提供可验证的完整数据，极大地帮助我们的头像算法安全预测。

总而言之，今年早些时候，我们确立了过渡到B样本的里程碑，我们即将实现目标。这对我们以及电池和运输行业来说都是一个重要的里程碑。重要的是，这是具有高镍阴极的高能量密度锂金属电池在安全性方面取得坚实的基础硬核材料化学和电池工程突破的结果。

从 A 样本到 B 样本 JDA 与 EV OEM 合作，这些 JDA 最重要的价值是帮助我们在技术开发、工艺开发、工程开发、质量开发和制造开发方面奠定坚实的基础。有了这个坚实的基础，我们现在能够扩展到其他非常适合我们独特的高能量密度和高功率密度锂金属电池的应用，例如无人机和城市空中交通（UAM）市场。这些新的潜在应用也为SES提供了早期商业化机会。我们对UAM的机会感到非常兴奋，并相信锂金属将像20世纪90年代支持锂离子电池的便携式消费电子产品一样，在2020年代为UAM市场提供支持。

世界上第一个锂金属B样本对SES来说只是一小步，但有可能成为未来陆地和空中可持续交通的重大里程碑。

23 年第三季度财务亮点与展望

在第三季度，我们报告的运营支出为1,940万美元，反映了850万美元的研发费用以及1,090万美元的一般和管理费用。在全面摊薄的基础上，我们归属于普通股股东的净亏损为每股亏损0.04美元。年初至今，运营中使用的现金为4,390万美元。今年迄今为止，资本支出为1,230万美元。重要的是，我们的资产负债表仍然非常强劲。第三季度末，我们的现金、现金等价物和有价证券合计为3.42亿美元。我们仍然相信我们的流动性足以实现商业化。

我们更新后的2023年现金总使用量指导现在为8500万至1.05亿美元。这包括6,500万至7500万美元的运营现金使用量以及2,000万至3000万美元之间的资本支出。我们仍然非常谨慎地使用现金。我们有一个非常实用的流程来评估应该将现金花在何处，以便执行我们的业务计划并推动我们的商业化路线图向前发展，同时我们继续投资于核心材料创新，以期始终保持竞争优势。我们正处于完成4号线和5号线供应商资格审查的最后阶段，以便为B样本做准备。因此，我们预计第4行和第5行的大部分资本支出将在2024日历年的上半年下降。我们正在取得重大进展，并有望在今年年底之前过渡到B样本。我们强大的流动性状况使我们能够投资下一代生产线，同时继续创新，站在电池材料科学的最前沿，并吸引和留住顶尖人才。

胡启超金·尼尔斯

创始人、首席执行官兼董事长/首席财务官





		致股东的一封信 \| 2023 年 11 月 7 日

前瞻性陈述

这封信包含SES认为是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述” 的陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于与未来财务业绩预期、业务战略或业务预期有关的陈述。这些陈述基于SES管理层的信念和假设。尽管SES认为其在这些前瞻性陈述中反映或暗示的计划、意图和期望是合理的，但它无法保证其将实现或实现这些计划、意图或期望。这些陈述构成预测、预测和前瞻性陈述，并不保证业绩。此类陈述可以通过以下事实来识别：它们与历史或当前事实并不完全相关。在本新闻稿中使用时，诸如 “预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“可以”、“估计”、“期望”、“预测”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜力”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“努力”、“目标”、“将”、“将”、“将”、“将” 等词语 will” 和类似的表达方式可以识别前瞻性陈述，但缺少这些词语并不意味着陈述不具有前瞻性。

您不应过分依赖这些前瞻性陈述。如果一系列已知和未知的风险和不确定性中的一项或多项得以实现，或者如果SES的任何假设被证明不正确，我们的实际业绩或表现可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果或表现存在重大差异。可能导致实际业绩差异的一些因素包括但不限于以下风险：与SES电池技术的开发和商业化以及预期业务里程碑的时间和实现相关的风险；与实现和维持盈利能力的不确定性相关的风险；与满足未来资本需求的不确定性相关的风险；SES将其产品整合到电动汽车（“EV”）和城市空中交通（“UAM”）和其他应用中的能力; 预审延误的风险SES电池的制造开发可能会对SES的业务和前景产生不利影响；潜在的供应链困难；SES成功吸引目标原始设备制造商（“OEM”）客户并将SES的产品整合到OEM客户制造的电动汽车中的能力；通过新的或现有的供应关系获得原材料、部件或设备的能力；SES的联合开发协议和其他战略联盟和投资所产生的风险；产品责任和其他潜在诉讼，监管和法律合规；SES 吸引、培训和留住高技能员工和关键人员的能力；全球经济状况的不确定性以及与健康流行病相关的风险，包括 COVID-19 疫情和任何运营中断；替代技术或其他化石燃料替代品的发展；与 SES 知识产权相关的风险；与 SES 在美国以外的业务运营相关的商业、监管、政治、运营、财务和经济风险；SES 已发现重大弱点用于对财务报告的内部控制，并可能发现未来的重大弱点或以其他方式无法建立或维持有效的内部控制体系；SES普通股的波动性和SES公开发行认股权证的价值；以及 “第一部分，第1A项” 中描述的其他风险。风险因素” 载于我们于2023年3月16日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告以及不时向美国证券交易委员会提交的其他文件。SES目前知道和/或认为可能还有其他非实质性的风险，这些风险也可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果有所不同。此外，前瞻性陈述仅反映截至本新闻稿发布之日SES对未来事件和观点的预期、计划或预测。SES预计，随后的事件和事态发展将导致其评估发生变化。但是，尽管SES可能会选择在未来的某个时候更新这些前瞻性陈述，但SES明确表示没有义务这样做。截至本信函发出之日后的任何日期，不应将这些前瞻性陈述视为SES的评估。

SES 人工智能公司

简明合并资产负债表⁽¹⁾

（未经审计）


（以千计，股票和每股金额除外）	2023年9月30日		2022年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	49,938	$	106,623
短期投资		292,225		283,460
关联方应收账款		2,481		2,383
库存		596		383
预付费用和其他流动资产		6,877		3,792
流动资产总额		352,117		396,641
财产和设备，净额		34,995		27,756
无形资产，净额		1,377		1,473
使用权资产，净额		11,341		11,363
其他资产		3,423		3,206
总资产	$	403,253	$	440,439
负债和股东权益
流动负债
应付账款	$	5,820	$	6,187
经营租赁负债，当前		2,144		1,899
应计费用和其他流动负债		7,837		11,271
流动负债总额		15,801		19,357
赞助商盈利责任		5,549		10,961
经营租赁负债，非流动		9,534		10,165
未赚到的政府补助金		6,209		6,657
其他负债		2,437		1,760
负债总额		39,530		48,900
承付款和或有开支（注9）
股东权益
普通股：A类股票，面值0.0001美元，已授权2100,000股；截至2023年9月30日和2022年12月31日分别已发行和流通307,839,557股和305,833,589股；B类股票，面值0.0001美元，已授权2亿股；截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通43,881,251股		35		35
额外的实收资本		554,403		538,041
累计赤字		(187,933)		(145,286)
累计其他综合亏损		(2,782)		(1,251)
股东权益总额		363,723		391,539
负债总额：股东权益	$	403,253	$	440,439

SES 人工智能公司

简明合并运营报表和综合收益（亏损）⁽¹⁾

（未经审计）


	截至9月30日的三个月				截至9月30日的九个月
（以千计，股票和每股金额除外）	2023		2022		2023		2022
运营费用：
研究和开发	$	8,472	$	8,421	$	23,308	$	19,680
一般和行政		10,885		13,308		36,932		40,305
运营费用总额		19,357		21,729		60,240		59,985
运营损失		(19,357)		(21,729)		(60,240)		(59,985)
其他收入（支出）：
净利息收入		4,197		1,972		12,466		2,460
赞助商盈余负债公允价值变动后的收益（亏损），净额		1,917		(4,870)		5,412		16,400
其他收入（支出），净额		(22)		420		393		(911)
其他收入（支出）总额，净额		6,092		(2,478)		18,271		17,949
所得税前亏损		(13,265)		(24,207)		(41,969)		(42,036)
所得税准备金		(208)		(121)		(678)		(310)
净亏损		(13,473)		(24,328)		(42,647)		(42,346)
其他综合（亏损）收入：
未实现的投资收益（亏损）		242		—		(12)		—
外币折算调整		(99)		(1,194)		(1,519)		(2,462)
综合损失总额	$	(13,330)	$	(25,522)	$	(44,178)	$	(44,808)

归属于普通股股东的每股净亏损：
基础版和稀释版	$	(0.04)	$	(0.08)	$	(0.14)	$	(0.15)

已发行普通股的加权平均值：
基础版和稀释版		315,627,263		311,680,656		314,550,810		280,859,250

SES 人工智能公司

简明合并现金流量表⁽¹⁾

（未经审计）


	截至9月30日的九个月
（以千计）	2023		2022
来自经营活动的现金流
净亏损	$	(42,647)	$	(42,346)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
基于股票的薪酬		16,205		15,947
来自有价证券的增值收入		(8,608)		—
折旧和摊销		3,928		1,580
赞助商收益负债公允价值变动产生的收益		(5,412)		(16,400)
其他		(511)		(371)
运营资产和负债的变化：
关联方应收账款		(98)		5,943
库存		(243)		—
预付费用和其他资产		(3,336)		(3,401)
应付账款		625		(761)
应计费用和其他负债		(3,797)		2,002
用于经营活动的净现金		(43,894)		(37,807)
来自投资活动的现金流
购买财产和设备		(12,281)		(10,645)
购买有价证券		(180,051)		—
有价证券的到期日		180,000		—
用于投资活动的净现金		(12,332)		(10,645)
来自融资活动的现金流
业务合并和PIPE融资的收益，扣除发行成本		—		282,940
股票期权行使的收益		157		260
融资活动提供的净现金		157		283,200
汇率对现金的影响		(664)		(639)
现金、现金等价物和限制性现金净增加（减少）		(56,732)		234,109
期初的现金、现金等价物和限制性现金（附注4）		107,936		161,044
期末现金、现金等价物和限制性现金（附注4）	$	51,204	$	395,153

补充非现金信息：
与购买财产和设备有关的应付账款和应计费用	$	4,384	$	4,668
因获得使用权资产而产生的租赁负债	$	1,751	$	1,565
将可赎回可转换优先股转换为A类普通股	$	—	$	(269,941)
发放与业务合并和PIPE融资相关的应计交易成本	$	—	$	6,174
业务合并中收购的负债	$	—	$	(387)