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衍生物0001492298美国公认会计准则:现金流对冲会员US-GAAP:被指定为对冲工具成员SBRA:Interrateswapone 会员2023-09-300001492298美国公认会计准则:现金流对冲会员SBRA:利率互换成员US-GAAP:被指定为对冲工具成员2023-09-30sbra: 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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年9月30日
或者
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
委员会档案编号 001-34950
SABRA HEALTHCARE REIT, INC.
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 27-2560479 |
(公司注册国) | | (美国国税局雇主识别号) |
18500 冯·卡尔曼大道, 550 套房
尔湾, 加州92612
(888) 393-8248
(注册人的地址、邮政编码和电话号码)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | SBRA | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | | ☒ | | 加速过滤器 | | ☐ |
非加速过滤器 | | ☐ | | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有☒
截至2023年11月1日,有 231,219,523注册人面值0.01美元的已发行普通股的股票。
SABRA HEALTH CARE REIT, INC.和子公司
索引
| | | | | | | | |
| 页面 数字 |
第一部分财务信息 | |
| | |
第 1 项。 | 财务报表: | |
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| 合并资产负债表 | 4 |
| | |
| 合并(亏损)收益表 | 5 |
| | |
| 综合(亏损)收益合并报表 | 6 |
| | |
| 合并权益表 | 7 |
| | |
| 合并现金流量表 | 9 |
| | |
| 合并财务报表附注 | 10 |
| | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 28 |
| | |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 43 |
| | |
第 4 项。 | 控制和程序 | 43 |
| |
第二部分。其他信息 | |
| | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 44 |
| | |
第 1A 项。 | 风险因素 | 44 |
| | |
第 5 项。 | 其他信息 | 44 |
| | |
第 6 项。 | 展品 | 44 |
| |
签名 | 46 |
本文件中提及的 “Sabra”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指Sabra Health Care REIT, Inc.及其直接和间接合并子公司,而不是任何其他个人。
关于前瞻性陈述的声明
本10-Q表季度报告(以下简称 “10-Q”)中的某些陈述包含 “前瞻性” 信息,该术语由1995年《私人证券诉讼改革法》定义。任何与历史或当前事实或事项无关的陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述的示例包括所有关于我们的预期未来财务状况、经营业绩、现金流、流动性、融资计划、业务战略、租户、借款人和老年人住房管理社区(定义见下文)、分红和其他分配的预期金额和时间、预计支出和资本支出、竞争地位、增长机会、潜在投资、潜在处置、未来运营计划和目标以及合规性和变化的陈述政府法规。你可以通过使用前瞻性词语来识别某些前瞻性陈述,例如 “预期”、“相信”、“计划”、“估计”、“期望”、“打算”、“应该”、“可能” 和其他类似的表达方式,尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别性词语。
由于各种因素,包括以下因素,我们的实际业绩可能与我们的前瞻性陈述所预测或设想的业绩存在重大差异:
•流行病或流行病,包括 COVID-19,以及对我们的租户、借款人和老年人住房管理社区的相关影响;
•劳动力成本增加和失业率处于历史最低水平;
•市场利率和通货膨胀率上升;
•我们的养老住房管理社区的运营风险;
•我们行业的竞争条件;
•关键管理人员的流失;
•影响我们财产的未投保或保险不足的损失;
•与我们的资产会计相关的潜在减值费用和调整;
•由于随后的华硕修订的2016-02年会计准则更新(“ASU”)(“租赁”),我们报告的租金和相关收入的潜在差异;
•与我们在未合并合资企业中的投资相关的风险;
•灾难性天气和其他自然或人为灾害、气候变化对我们财产的影响以及未能实施可持续和节能措施;
•我们的租户、借款人和老年人住房管理社区的运营成本增加和竞争;
•加强医疗监管和执法;
•我们的租户依赖政府和其他第三方付款人计划的报销;
•我们的租户、运营商或借款人宣布破产或破产的影响;
•我们寻找替代租户的能力以及购置新房产时不可预见的成本的影响;
•诉讼和保险成本上涨对我们租户业务的影响;
•医疗财产转让所需的监管批准的影响;
•与我们拥有的房地产相关的环境合规成本和负债;
•我们的租户、借款人或运营商未能遵守适用的隐私和数据安全法律,或者严重违反我们或我们的租户、借款人或运营商的信息技术;
•我们专注于医疗房地产行业,尤其是熟练护理/过渡护理机构和老年人住房社区,与投资多个行业相比,这使得我们的盈利能力更容易受到特定行业下滑的影响;
•大量债务以及我们偿还债务的能力;
•我们的债务协议中的契约可能会限制我们以优惠条件支付股息、进行投资、承担额外债务和为债务再融资的能力;
•我们的信用评级的不利变化;
•我们按预期水平分配股息的能力;
•我们通过股权和债务融资筹集资金的能力;
•宏观经济状况的变化和不确定性以及金融市场的混乱;
•与我们在美国境外的财产所有权相关的风险,包括货币波动;
•房地产投资的流动性相对较差;
•根据联邦税法,我们维持房地产投资信托基金(“REIT”)地位的能力;
•遵守房地产投资信托基金的要求以及与我们的房地产投资信托地位相关的某些税收和税务监管事项;
•影响房地产投资信托基金的税收法律法规的变化;
•我们的管理文件和马里兰州法律规定的所有权限制和收购防御措施,这可能会限制控制权变更或业务合并机会;以及
•我们的章程中的专属论坛条款。
我们敦促您仔细考虑这些风险,并审查我们就可能对我们的前瞻性陈述结果及未来业务和经营业绩产生重大影响的风险和其他因素所做的额外披露,包括我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告(我们的 “2022年10-K表年度报告”)第一部分第1A项 “风险因素” 中披露的内容,因为此类风险因素可能会被修改、补充或取代不时受到我们向美国证券交易委员会提交的其他报告的影响(“SEC”),包括随后的10-K表年度报告和10-Q表季度报告。我们提醒您,本10季度的任何前瞻性陈述都不能保证未来的业绩、事件或业绩,您不应过分依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅代表截至本报告发布之日。除非法律要求,否则我们无意更新任何前瞻性信息以反映本10季度之后的事件或情况,或反映意外事件的发生,我们也没有义务更新任何前瞻性信息。
第一部分财务信息
SABRA HEALTHCARE REIT, INC.
合并资产负债表
(千美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
扣除累计折旧后的房地产投资1,002,484和 $913,345分别截至2023年9月30日和2022年12月31日 | $ | 4,603,014 | | | $ | 4,959,343 | |
应收贷款和其他投资,净额 | 417,947 | | | 411,396 | |
投资未合并的合资企业 | 135,755 | | | 134,962 | |
现金和现金等价物 | 33,256 | | | 49,308 | |
限制性现金 | 5,602 | | | 4,624 | |
| | | |
租赁无形资产,净额 | 32,749 | | | 40,131 | |
应收账款、预付费用和其他资产,净额 | 152,239 | | | 147,908 | |
总资产 | $ | 5,380,562 | | | $ | 5,747,672 | |
| | | |
负债 | | | |
有担保债务,净额 | $ | 47,789 | | | $ | 49,232 | |
循环信贷额度 | 32,623 | | | 196,982 | |
定期贷款,净额 | 534,011 | | | 526,129 | |
优先无抵押票据,净额 | 1,735,055 | | | 1,734,431 | |
| | | |
应付账款和应计负债 | 128,039 | | | 142,259 | |
租赁无形负债,净额 | 34,192 | | | 42,244 | |
| | | |
负债总额 | 2,511,709 | | | 2,691,277 | |
| | | |
承付款和或有开支(注12) | | | |
| | | |
公平 | | | |
优先股,$0.01面值; 10,000,000授权股份, 零截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票 | — | | | — | |
普通股,$0.01面值; 500,000,000授权股份, 231,219,523和 231,009,295分别截至2023年9月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票 | 2,312 | | | 2,310 | |
额外的实收资本 | 4,491,917 | | | 4,486,967 | |
超过净收益的累计分配 | (1,665,045) | | | (1,451,945) | |
累计其他综合收益 | 39,669 | | | 19,063 | |
| | | |
| | | |
权益总额 | 2,868,853 | | | 3,056,395 | |
负债和权益总额 | $ | 5,380,562 | | | $ | 5,747,672 | |
见合并财务报表附注。
SABRA HEALTHCARE REIT, INC.
合并(亏损)收益表
(千美元,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
租金及相关收入(注4) | $ | 93,085 | | | $ | 84,214 | | | $ | 283,229 | | | $ | 297,268 | |
居民费用和服务 | 59,748 | | | 47,610 | | | 174,897 | | | 133,973 | |
利息和其他收入 | 8,794 | | | 8,940 | | | 25,991 | | | 28,585 | |
| | | | | | | |
总收入 | 161,627 | | | 140,764 | | | 484,117 | | | 459,826 | |
| | | | | | | |
费用: | | | | | | | |
折旧和摊销 | 43,242 | | | 47,427 | | | 140,211 | | | 137,855 | |
利息 | 28,156 | | | 27,071 | | | 85,024 | | | 77,573 | |
三网投资组合运营支出 | 4,304 | | | 5,120 | | | 13,243 | | | 14,983 | |
老年人住房-管理投资组合运营支出 | 44,523 | | | 36,705 | | | 132,124 | | | 103,835 | |
一般和行政 | 10,759 | | | 9,676 | | | 30,793 | | | 28,721 | |
| | | | | | | |
贷款损失和其他准备金(收回)准备金 | 328 | | | (217) | | | 549 | | | (12) | |
房地产减值 | — | | | 60,857 | | | 7,064 | | | 72,602 | |
| | | | | | | |
支出总额 | 131,312 | | | 186,639 | | | 409,008 | | | 435,557 | |
| | | | | | | |
其他(支出)收入: | | | | | | | |
债务消灭造成的损失 | — | | | (140) | | | (1,541) | | | (411) | |
其他收入(支出) | 2,229 | | | 994 | | | 2,570 | | | (1,101) | |
房地产销售净亏损 | (46,545) | | | (80) | | | (75,893) | | | (4,581) | |
| | | | | | | |
其他(支出)收入总额 | (44,316) | | | 774 | | | (74,864) | | | (6,093) | |
| | | | | | | |
未合并合资企业亏损前的(亏损)收入和所得税支出 | (14,001) | | | (45,101) | | | 245 | | | 18,176 | |
| | | | | | | |
未合并合资企业的亏损 | (645) | | | (4,384) | | | (2,136) | | | (9,715) | |
所得税支出 | (455) | | | (579) | | | (1,509) | | | (1,118) | |
| | | | | | | |
净(亏损)收入 | $ | (15,101) | | | $ | (50,064) | | | $ | (3,400) | | | $ | 7,343 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收入(亏损),每人: | | | | | | | |
| | | | | | | |
基本普通股 | $ | (0.07) | | | $ | (0.22) | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.03 | |
| | | | | | | |
摊薄后的普通股 | $ | (0.07) | | | $ | (0.22) | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.03 | |
| | | | | | | |
已发行普通股的加权平均数,基本 | 231,224,692 | | | 230,982,227 | | | 231,197,375 | | | 230,936,032 | |
| | | | | | | |
摊薄后已发行普通股的加权平均数 | 231,224,692 | | | 230,982,227 | | | 231,197,375 | | | 231,779,750 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
见合并财务报表附注。
SABRA HEALTHCARE REIT, INC.
综合(亏损)收益合并报表
(以千计)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
净(亏损)收入 | $ | (15,101) | | | $ | (50,064) | | | $ | (3,400) | | | $ | 7,343 | |
其他综合收入: | | | | | | | |
扣除税款的未实现收益(亏损): | | | | | | | |
外币折算(亏损)收益 | (1,347) | | | 1,068 | | | (1,948) | | | 3,505 | |
现金流套期保值的未实现收益 | 8,777 | | | 7,309 | | | 22,554 | | | 25,038 | |
| | | | | | | |
其他综合收入总额 | 7,430 | | | 8,377 | | | 20,606 | | | 28,543 | |
| | | | | | | |
综合(亏损)收入 | $ | (7,671) | | | $ | (41,687) | | | $ | 17,206 | | | $ | 35,886 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
见合并财务报表附注。
SABRA HEALTHCARE REIT, INC.
合并权益表
(千美元,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
| | | | 普通股 | | 额外 实收资本 | | 超过净收益的累计分配 | | 累计其他综合收益 | | | | | | 权益总额 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | |
余额,2022 年 6 月 30 日 | | | | | | 230,968,872 | | | $ | 2,310 | | | $ | 4,482,239 | | | $ | (1,176,968) | | | $ | 10,145 | | | | | | | $ | 3,317,726 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净亏损 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (50,064) | | | — | | | | | | | (50,064) | |
其他综合收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,377 | | | | | | | 8,377 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬的摊销 | | | | | | — | | | — | | | 2,657 | | | — | | | — | | | | | | | 2,657 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行量,净额 | | | | | | 7,734 | | | — | | | (127) | | | — | | | — | | | | | | | (127) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息 ($)0.30每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (69,836) | | | — | | | | | | | (69,836) | |
余额,2022 年 9 月 30 日 | | | | | | 230,976,606 | | | $ | 2,310 | | | $ | 4,484,769 | | | $ | (1,296,868) | | | $ | 18,522 | | | | | | | $ | 3,208,733 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2023年9月30日的三个月 |
| | | | 普通股 | | 额外 实收资本 | | 超过净收益的累计分配 | | 累计其他综合收益 | | | | | | 权益总额 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | |
余额,2023 年 6 月 30 日 | | | | | | 231,218,658 | | | $ | 2,312 | | | $ | 4,489,107 | | | $ | (1,579,914) | | | $ | 32,239 | | | | | | | $ | 2,943,744 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净亏损 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (15,101) | | | — | | | | | | | (15,101) | |
其他综合收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,430 | | | | | | | 7,430 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬的摊销 | | | | | | — | | | — | | | 2,900 | | | — | | | — | | | | | | | 2,900 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行量,净额 | | | | | | 865 | | | — | | | (90) | | | — | | | — | | | | | | | (90) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息 ($)0.30每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (70,030) | | | — | | | | | | | (70,030) | |
余额,2023 年 9 月 30 日 | | | | | | 231,219,523 | | | $ | 2,312 | | | $ | 4,491,917 | | | $ | (1,665,045) | | | $ | 39,669 | | | | | | | $ | 2,868,853 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
见合并财务报表附注。
SABRA HEALTHCARE REIT, INC.
合并权益表(续)
(千美元,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
| | | | 普通股 | | 额外 实收资本 | | 超过净收益的累计分配 | | 累计其他综合(亏损)收益 | | | | | | 权益总额 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | |
余额,2021 年 12 月 31 日 | | | | | | 230,398,655 | | | $ | 2,304 | | | $ | 4,482,451 | | | $ | (1,095,204) | | | $ | (10,021) | | | | | | | $ | 3,379,530 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 7,343 | | | — | | | | | | | 7,343 | |
其他综合收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,543 | | | | | | | 28,543 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬的摊销 | | | | | | — | | | — | | | 6,513 | | | — | | | — | | | | | | | 6,513 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行量,净额 | | | | | | 577,951 | | | 6 | | | (4,195) | | | — | | | — | | | | | | | (4,189) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息 ($)0.90每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (209,007) | | | — | | | | | | | (209,007) | |
余额,2022 年 9 月 30 日 | | | | | | 230,976,606 | | | $ | 2,310 | | | $ | 4,484,769 | | | $ | (1,296,868) | | | $ | 18,522 | | | | | | | $ | 3,208,733 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2023年9月30日的九个月 |
| | | | 普通股 | | 额外 实收资本 | | 超过净收益的累计分配 | | 累计其他综合收益 | | | | | | 权益总额 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | | | | |
余额,2022 年 12 月 31 日 | | | | | | 231,009,295 | | | $ | 2,310 | | | $ | 4,486,967 | | | $ | (1,451,945) | | | $ | 19,063 | | | | | | | $ | 3,056,395 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净亏损 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (3,400) | | | — | | | | | | | (3,400) | |
其他综合收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,606 | | | | | | | 20,606 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬的摊销 | | | | | | — | | | — | | | 7,090 | | | — | | | — | | | | | | | 7,090 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行量,净额 | | | | | | 210,228 | | | 2 | | | (2,140) | | | — | | | — | | | | | | | (2,138) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息 ($)0.90每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (209,700) | | | — | | | | | | | (209,700) | |
余额,2023 年 9 月 30 日 | | | | | | 231,219,523 | | | $ | 2,312 | | | $ | 4,491,917 | | | $ | (1,665,045) | | | $ | 39,669 | | | | | | | $ | 2,868,853 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
见合并财务报表附注。
SABRA HEALTHCARE REIT, INC.
合并现金流量表
(以千计)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净(亏损)收入 | $ | (3,400) | | | $ | 7,343 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 140,211 | | | 137,855 | |
非现金租金和相关收入 | (6,781) | | | 4,970 | |
非现金利息收入 | (380) | | | (1,683) | |
非现金利息支出 | 9,179 | | | 8,300 | |
股票薪酬支出 | 5,468 | | | 5,367 | |
| | | |
| | | |
债务消灭造成的损失 | 1,541 | | | 411 | |
贷款损失和其他准备金(收回)准备金 | 549 | | | (12) | |
房地产销售净亏损 | 75,893 | | | 4,581 | |
房地产减值 | 7,064 | | | 72,602 | |
| | | |
未合并合资企业的亏损 | 2,136 | | | 9,715 | |
未合并合资企业的收益分配 | 1,705 | | | — | |
其他非现金物品 | (3,704) | | | 2,167 | |
运营资产和负债的变化: | | | |
应收账款、预付费用和其他资产,净额 | (10,660) | | | (5,631) | |
应付账款和应计负债 | 3,013 | | | 2,161 | |
经营活动提供的净现金 | 221,834 | | | 248,146 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
收购房地产 | (39,630) | | | (83,985) | |
| | | |
应收贷款的发放和融资 | (9,614) | | | (4,500) | |
优先股投资的发起和融资 | (11,015) | | | (5,813) | |
增加房地产 | (63,794) | | | (33,809) | |
潜在投资的托管存款 | — | | | (836) | |
应收贷款的偿还 | 8,674 | | | 4,885 | |
优先股投资的还款 | 4,828 | | | 4,173 | |
投资未合并的合资企业 | (4,797) | | | (128,019) | |
房地产销售的净收益 | 248,222 | | | 62,816 | |
销售型租赁的净收益 | 25,490 | | | — | |
保险收益 | 6,001 | | | — | |
超过未合并合资企业收益的分配 | 544 | | | — | |
| | | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | 164,909 | | | (185,088) | |
来自融资活动的现金流: | | | |
循环信贷额度的借款净额(偿还额) | (165,338) | | | 147,353 | |
| | | |
| | | |
定期贷款的收益 | 12,188 | | | — | |
定期贷款的本金支付 | — | | | (63,750) | |
担保债务的本金支付 | (1,479) | | | (17,030) | |
递延融资费用的支付 | (18,135) | | | (6) | |
| | | |
| | | |
支付或有对价 | (17,900) | | | (2,500) | |
普通股发行量,净额 | (2,194) | | | (4,394) | |
普通股支付的股息 | (208,079) | | | (207,861) | |
用于融资活动的净现金 | (400,937) | | | (148,188) | |
现金、现金等价物和限制性现金净减少 | (14,194) | | | (85,130) | |
外币折算对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (880) | | | 392 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | 53,932 | | | 115,886 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 38,858 | | | $ | 31,148 | |
现金流信息的补充披露: | | | |
支付的利息 | $ | 72,911 | | | $ | 68,778 | |
| | | |
非现金投资活动的补充披露: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
由于收购不动产,应收贷款和其他投资减少 | $ | 4,644 | | | $ | 14,311 | |
| | | |
见合并财务报表附注。
SABRA HEALTHCARE REIT, INC.
合并财务报表附注
(未经审计)
1. 商业
概述
Sabra Health Care REIT, Inc.(“Sabra” 或 “公司”)于2010年5月10日成立,是Sun Healthcare Group, Inc.(“Sun”)的全资子公司,在Sabra与Sun分离后于2010年11月15日开始运营。萨布拉选择被视为房地产投资信托基金(“REIT”),并提交了自2011年1月1日开始的应纳税年度的美国(“美国”)联邦所得税申报表。萨布拉认为,它已经以符合房地产投资信托基金资格的方式组织和运营,并打算继续运营。Sabra的主要业务包括收购、融资和拥有不动产,出租给医疗保健领域的第三方租户。Sabra主要通过向美国和加拿大的租户租赁房产来创收。Sabra几乎拥有其所有资产和财产,并通过特拉华州有限合伙企业(“运营合伙企业”)Sabra Health Care Limited Partnership(“运营合伙企业”)开展业务,Sabra是其唯一的普通合伙人,Sabra的全资子公司是目前唯一的有限合伙人,或者由运营合伙企业的子公司运营。该公司的投资组合主要包括熟练护理/过渡护理机构、老年人住房社区(“老年住房——租赁”)、行为健康设施和专科医院以及其他设施,每种设施均出租给负责这些设施运营的租户;由第三方物业管理公司根据物业管理协议(“管理的老年住房”)运营的老年人住房社区;合资企业投资;应收贷款投资;优先股权投资。
2. 重要会计政策摘要
合并原则和列报基础
随附的合并财务报表包括截至2023年9月30日和2022年12月31日的Sabra及其全资子公司的账目以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的账目。在合并中,所有重要的公司间交易和余额都已被清除。
随附的未经审计的合并财务报表是根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂和美国证券交易委员会细则和条例(包括表格10-Q和S-X条例第10条的指示)中期财务信息编制的。因此,未经审计的合并财务报表不包括公认会计原则要求的所有财务报表信息和脚注。管理层认为,列报的未经审计的中期财务报表包括公允列报这些期间业绩所必需的所有正常和经常性调整。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的年度的预期业绩。欲了解更多信息,请参阅公司向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的公司截至2022年12月31日止年度的合并财务报表及其附注。
GAAP要求公司确定通过投票权或其他方式获得控制权的实体,并确定哪个商业企业是可变利益实体(“VIE”)的主要受益人。VIE被广泛定义为具有以下一个或多个特征的实体:(a)如果没有额外的次级财务支持,风险股权投资总额不足以为该实体的活动提供资金;(b)作为一个群体,面临风险的股权投资的持有人缺乏(i)通过投票或类似权利就该实体的活动做出决定的能力,(ii)承担该实体预期损失的义务,或(iii)获得实体预期剩余回报的权利;或(c)股权投资者有与其经济利益不成比例的投票权,以及该实体几乎所有的活动都涉及投票权极少的投资者,或者是代表投资者进行的。如果公司被确定为VIE的主要受益人,则公司将合并对VIE的投资。由于合同安排的修改会影响风险实体股权投资的特征或充足性,以及处置主要受益人持有的全部或部分权益等事件,公司可能会更改其对VIE的原始评估。
公司将VIE的主要受益人确定为同时具有:(i)有权指导VIE中对实体经济业绩影响最大的活动;(ii)有义务吸收损失或有权从VIE中获得可能对该实体具有重大意义的收益。该公司持续进行这项分析。截至2023年9月30日,该公司确定是 不是任何 VIES 的主要受益人。
在贷款投资方面,除了公司对VIE的评估以及公司是否是这些VIE的主要受益人外,公司还评估贷款条款和其他相关事实,以确定贷款投资应作为贷款还是作为房地产合资企业入账。如果一项投资具有房地产合资企业的特征,包括如果公司参与了借款人预期剩余利润的大部分,则公司会将该投资视为对房地产合资企业的投资,而不是贷款投资。预期剩余利润定义为贷款人预期赚取的合理利息和费用之外的利润金额,无论是称为利息还是其他名称,例如股权激励者。截至2023年9月30日, 无的公司贷款投资记作房地产合资企业。
在合资企业投资方面,公司评估任何合伙人的权利及其对推定任何单一合伙人控制合伙企业的影响。公司还将本指南应用于管理有限责任公司的成员权益。在以下情况下,公司将重新评估其对哪个实体控制合资企业的决定:任何合伙人或成员的条款或权利的行使性发生变化,普通合伙人或管理成员增加或减少其所有权权益,或者未偿还的所有权数量增加或减少。截至2023年9月30日,公司对哪个实体控制其对合资企业投资的决定并未因任何重新评估而发生变化。
估算值的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
伤亡收益和损失
财产损失或业务中断损失的保险追偿产生的收入在收到收益或与保险赔偿有关的意外开支得到解决时予以确认。
该公司拥有的空置设施因故意破坏和盗窃而遭受损失。公司收到了 $6.0百万美元净保险收益,入账金额为 $3.7在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,与财产损失相关的百万美元收益,包含在随附的合并(亏损)收入报表中的其他收入(支出)中。
该公司的一个高级住房管理社区发生火灾。公司收到了 $1.1百万美元的保险收益和入账的美元0.5在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,百万美元的业务中断保险收入包含在随附的合并(亏损)收入报表中的其他收入(支出)中。剩余收益在随附的合并(亏损)收入报表中作为费用报销记入老年人住房——管理的投资组合运营费用。
3. 最近的房地产收购(合并)
在截至2023年9月30日的九个月中,公司收购了 一老年人住房-租赁社区和 一老年人住房-管理社区。在截至2022年9月30日的九个月中,公司收购了 三老年人住房-管理社区。在截至2023年9月30日的九个月内收购的老年人住房——托管社区以及 二在截至2022年9月30日的九个月中收购的老年人住房——管理社区是公司专有开发项目的一部分,此前曾被反映为账面价值为美元的优先股投资4.6百万和美元14.3收购时分别为百万。 对价分配如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 |
土地 | | $ | 3,415 | | | $ | 10,292 | |
建筑和改进 | | 45,333 | | | 83,118 | |
租户的筹集和吸收成本:无形资产 | | 2,706 | | | 4,887 | |
租户关系无形资产 | | 20 | | | — | |
全部对价 | | $ | 51,474 | | | $ | 98,297 | |
| | | | |
截至收购之日,租户发放和吸收成本、无形资产和租户关系无形资产的加权平均摊销期限为 一年和 22在截至2023年9月30日的九个月内完成的收购分别为几年。租户发放和吸收成本(无形资产)自收购之日起有摊销期 一年适用于在截至2022年9月30日的九个月内完成的收购。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,公司确认了美元2.6百万和美元6.8分别占总收入的百万美元和美元46,000净亏损且小于 $1,000分别占截至2023年9月30日的九个月中收购的设施的净收入。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,公司确认了美元3.9百万和美元6.0分别占总收入的百万美元和美元0.3百万和美元0.9在截至2022年9月30日的九个月中,收购的设施分别净亏损百万美元。
在截至2023年6月30日的三个月中,公司根据其购买设施所依据的协议条款,支付了美元17.9与以下内容相关的额外对价:百万美元 二老年人住房-达到特定绩效指标的管理社区。该金额包含在房地产投资中,扣除随附的合并资产负债表上的累计折旧。
4. 投资房地产
该公司持有的用于投资的房地产包括以下内容(千美元):
截至2023年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房产类型 | | 的数量 属性 | | 的数量 床位/单元 | | 总计 房地产 按成本计算 | | 累积的 折旧 | | 总计 房地产 投资,净额 |
熟练护理/过渡护理 | | 240 | | | 26,623 | | | $ | 3,035,231 | | | $ | (530,290) | | | $ | 2,504,941 | |
老年人住房-已出租 | | 43 | | | 3,473 | | | 572,633 | | | (106,063) | | | 466,570 | |
老年人住房-托管 | | 61 | | | 6,041 | | | 1,278,352 | | | (250,772) | | | 1,027,580 | |
行为健康 | | 18 | | | 1,077 | | | 492,236 | | | (68,654) | | | 423,582 | |
专科医院和其他 | | 15 | | | 392 | | | 225,443 | | | (46,100) | | | 179,343 | |
| | 377 | | | 37,606 | | | 5,603,895 | | | (1,001,879) | | | 4,602,016 | |
企业层面 | | | | | | 1,603 | | | (605) | | | 998 | |
| | | | | | $ | 5,605,498 | | | $ | (1,002,484) | | | $ | 4,603,014 | |
截至2022年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房产类型 | | 的数量 属性 | | 的数量 床位/单元 | | 总计 房地产 不惜成本 | | 累积的 折旧 | | 总计 房地产 投资,净额 |
熟练护理/过渡护理 | | 264 | | | 29,136 | | | $ | 3,385,221 | | | $ | (492,495) | | | $ | 2,892,726 | |
老年人住房-已出租 | | 47 | | | 3,550 | | | 590,694 | | | (97,716) | | | 492,978 | |
老年人住房-托管 | | 59 | | | 5,942 | | | 1,205,283 | | | (222,089) | | | 983,194 | |
行为健康 | | 17 | | | 965 | | | 465,143 | | | (58,481) | | | 406,662 | |
专科医院和其他 | | 15 | | | 392 | | | 225,443 | | | (42,038) | | | 183,405 | |
| | 402 | | | 39,985 | | | 5,871,784 | | | (912,819) | | | 4,958,965 | |
企业层面 | | | | | | 904 | | | (526) | | | 378 | |
| | | | | | $ | 5,872,688 | | | $ | (913,345) | | | $ | 4,959,343 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
建筑和改进 | $ | 4,815,199 | | | $ | 5,034,470 | |
家具和设备 | 234,882 | | | 262,644 | |
土地改善 | 10,241 | | | 7,085 | |
土地 | 545,176 | | | 568,489 | |
按成本计算的房地产总额 | 5,605,498 | | | 5,872,688 | |
累计折旧 | (1,002,484) | | | (913,345) | |
房地产投资总额,净额 | $ | 4,603,014 | | | $ | 4,959,343 | |
经营租赁
截至2023年9月30日,公司的绝大多数房地产(不包括 61高级住房(管理社区)是根据三网运营租约租赁的,到期日不等 一年到 19年份。截至2023年9月30日,租约的加权平均剩余期限为 八年。租约通常包括延长租赁条款的条款和其他谈判条款和条件。公司通过其子公司保留了租赁给租户的房地产资产的所有权所带来的几乎所有权风险和收益。根据这些经营租约,公司可以从承租人那里以信用证和保证金的形式获得额外担保,也可以从承租人的母公司获得担保。收到的与租户租赁相关的现金保证金包含在随附的合并资产负债表上的应付账款和应计负债中,总额为美元17.0百万和美元13.0截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元,存放在公司的信用证总额约为美元57截至2023年9月30日和2022年12月31日,各百万人。此外,该公司的租户已向公司存入美元11.6百万和美元13.3截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元,用于与公司物业及其运营相关的未来房地产税、保险支出和租户改善,这些金额包含在随附的合并资产负债表上的应付账款和应计负债中。
由出租人支付并由承租人偿还的出租人成本包含在可变租赁收入和相关费用的计量中。结果,公司确认了可变租赁收入和相关的支出美元3.8百万和美元11.4百万 在结束的三个月和九个月内 分别于 2023 年 9 月 30 日和 $4.3百万和美元13.7在截至的三个月和九个月中,有百万美元 2022年9月30日,分别地。
公司根据租户的财务业绩,评估租户履行对公司的租赁义务的能力,包括在适用和适当的情况下,评估租户对此类租赁义务的任何母公司担保(或其他关联方的担保),从而监督租户的信用。公司评估租户信贷质量(更具体地说,租户向公司支付租金义务的能力)的主要依据是租户的租赁承保率,再加上母公司对拥有母公司担保的实体的固定费用承保率。这些承保比率包括扣除利息、税项、折旧、摊销和租金前的收益(“息税折旧摊销前利息”)与租金前的利息、税项、折旧、摊销、租金和管理费前的收益(“EBITDARM”),以及存在此类担保时合并息税折旧摊销前利润与母公司担保人层面的固定费用总额。公司每月从大多数租户那里获取各种财务和运营信息,并将这些信息与上述覆盖指标结合起来进行审查,以确定财务和运营趋势,评估该行业运营和财务环境的影响(包括该行业的影响)
政府补偿),并评估租户运营的管理。这些指标有助于公司确定与租户信用质量相关的潜在问题领域,最终确定租户创造足够流动性以履行其义务(包括继续向公司支付应付租金的义务)的能力。
2022年第三季度,该公司得出结论,其与北美医疗保健公司的租赁不应再按应计制核算,因此注销了美元15.6与这些租赁相关的百万笔直线应收租金余额。自2023年2月1日起,这些设施已移交给军旗集团或Avamere(视情况而定)。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,租户关系均不占公司总收入的10%或以上。
截至2023年9月30日,公司根据不可取消的运营租赁持有的投资物业的未来最低租金支付额如下,可能与未来收到的实际租金存在重大差异(以千计):
| | | | | |
2023 年 10 月 1 日至 12 月 31 日 | $ | 91,919 | |
2024 | 371,661 | |
2025 | 366,190 | |
2026 | 350,583 | |
2027 | 327,530 | |
此后 | 1,508,364 | |
| $ | 3,016,247 | |
老年人住房-管理社区
该公司的老年人住房——管理社区为居民提供与每位居民签订的租约中未考虑的某些辅助服务(即客房清洁、洗衣、宾客膳食等)。除每份居民租约中包含的标准服务(即食宿、标准膳食等)外,还提供和支付这些服务。公司向居民收取拖欠一个月的辅助服务账单,并在提供服务时确认收入,因为公司没有与这些服务相关的持续履约义务。居民费用和服务包括辅助服务收入 $0.4百万和美元1.4截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元,以及美元0.4百万和美元1.0截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。
资本和其他支出
截至2023年9月30日,公司对与三净运营租赁下租赁的设施相关的未来资本和其他支出的总承付额约为美元44百万。这些承诺主要用于改善其设施。
投资未合并的合资企业
以下是公司对未合并合资企业的投资摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 房产类型 | | 的数量 截至的房产 2023年9月30日 | | 截至的所有权 2023年9月30日 (1) | | 账面价值 |
| | | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
西耶纳合资企业 | | 老年人住房-托管 | | 12 | | | 50 | % | | $ | 118,150 | | | $ | 120,269 | |
Marlin Spring 合资企业 | | 老年人住房-托管 | | 4 | | | 85 | % | | 17,605 | | | 14,693 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | $ | 135,755 | | | $ | 134,962 | |
(1) 这些投资未合并,因为公司不通过投票权或其他方式控制合资企业。
在截至2023年9月30日的九个月中,公司与Marlin Spring的合资企业(“马林泉合资企业”)完成了对的收购 一其他由第三方物业经理管理的老年人住房社区。此次额外收购的总投资为加元30.0百万,不包括收购成本。此外,Marlin Spring 合资企业承担并融资了总额为加元23.6与额外收购相关的数百万笔债务。该公司在额外收购中的股权投资为加元6.1百万。
在2022年第四季度,由于劳动力短缺、劳动力成本增加、利率上升以及标的设施经营业绩的复苏速度低于预期,该公司得出结论:
其投资于与TPG(“Enlivant 合资企业”)的房地产平台TPG Real Estate的子公司的合资企业的估计公允价值下降至 零基于最新的未来现金流分析。这种下降被认为不是暂时的,公司记录的减值费用总额为美元57.8在截至2022年12月31日的三个月中,有百万人。
自2023年1月1日起,公司停止对Enlivant合资企业采用权益会计法,该公司在该合资企业中拥有 49% 股权。自2023年5月1日起,公司退出并辞去了Enlivant合资企业的成员资格,因此,截至该日,该公司已不再拥有Enlivant合资企业的股权。
在截至2022年9月30日的九个月中,Enlivant合资企业是该公司重要的股权法投资者。下表列出了Enlivant合资企业的汇总财务信息,除基础调整和未合并合资企业的亏损外,还反映了公司投资Enlivant合资企业之前资产的历史成本基础(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
总收入 | | | | | | $ | 237,144 | |
运营费用 | | | | | | 215,293 | |
净亏损 | | | | | | (7,177) | |
| | | | | | |
公司在净亏损中所占份额 | | | | | | $ | (3,525) | |
基础调整 | | | | | | 5,755 | |
未合并合资企业的亏损 | | | | | | $ | (9,280) | |
Enlivant合资企业财务信息中的某些金额已重新分类,以符合萨布拉的列报方式。该公司在Enlivant合资企业净亏损中所占的份额反映了其 49股权利息百分比,不包括某些类似股票的薪酬支出和相关的所得税影响,根据合资协议的条款,此类费用不属于公司的责任。
销售型租赁的净投资
截至2022年12月31日,该公司的收入为美元25.5百万美元净投资于 一熟练的护理/过渡性护理机构以销售型租约租赁给租户,因为租户有义务在租赁期结束时购买房产。在截至2023年3月31日的三个月中,租户购买了专业护理/过渡护理机构,净收益为美元25.5根据租赁条款承付的款项为百万美元。
5. 房地产减值和处置
房地产减值
在截至2023年9月30日的九个月中,公司确认了美元7.1与之相关的百万美元房地产减值 一已售出的熟练护理/过渡护理机构。
在截至2022年9月30日的九个月中,公司确认了美元72.6与之相关的百万美元房地产减值 十已售出的熟练护理/过渡护理机构。
为了估算受损设施的公允价值,公司采用了市场方法,视情况考虑了具有约束力的销售协议、来自无关第三方的非约束性报价或具有重大不可观察投入的模型衍生估值(三级衡量标准)。
该公司继续评估其他待售资产,这是其回收资本和进一步提高投资组合质量的计划的一部分。这可能会缩短持有期,并可能导致认定公司投资的全部金额无法收回,从而产生减值费用或销售损失,这可能是重大的。
处置
下表汇总了公司在报告所述期间的处置情况(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 |
设施数量 | | 27 | | | 11 | |
对价,扣除交易成本 | | $ | 256.2 | | | $ | 62.8 | |
净账面价值 | | 332.1 | | | 67.4 | |
销售净亏损 | | $ | (75.9) | | | $ | (4.6) | |
| | | | |
净亏损 (1) | | $ | (80.3) | | | $ | (63.1) | |
(1) 除销售净亏损外,净亏损还包括房地产减值美元7.1百万和美元65.8在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,分别为百万美元。
出售处置设施并不代表对公司运营和财务业绩产生重大影响的战略转变,因此,归因于这些设施的经营业绩仍处于持续运营状态。
6. 应收贷款和其他投资
截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司的应收贷款和其他投资包括以下内容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 截至2023年9月30日 | | |
投资 | | 数量 截至 2023年9月30日 | | 房产类型 | | 本金余额 截至 2023年9月30日 (1) | | 账面价值 截至 2023年9月30日 | | 账面价值 截至2022年12月31日 | | 加权平均合同利率/回报率 | | 加权平均年化有效利率/回报率 | | 到期日 截至 2023年9月30日 |
应收贷款: | | | | | | | | | | | | | | |
抵押 | | 2 | | | 行为健康 | | $ | 319,000 | | | $ | 319,000 | | | $ | 319,000 | | | 7.6 | % | | 7.6 | % | | 11/01/26 - 01/31/27 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | 10 | | | 多个 | | 52,133 | | | 48,703 | | | 47,936 | | | 7.5 | % | | 7.0 | % | | 08/31/23 - 05/01/29 |
| | 12 | | | | | 371,133 | | | 367,703 | | | 366,936 | | | 7.6 | % | | 7.6 | % | | |
贷款损失备抵金 | | | | | | — | | | (6,677) | | | (6,611) | | | | | | | |
| | | | | | $ | 371,133 | | | $ | 361,026 | | | $ | 360,325 | | | | | | | |
其他投资: | | | | | | | | | | | | | | |
优先股权 | | 5 | | | 熟练护理/老年住房 | | 56,760 | | | 56,921 | | | 51,071 | | | 11.0 | % | | 11.0 | % | | 不适用 |
总计 | | 17 | | | | | $ | 427,893 | | | $ | 417,947 | | | $ | 411,396 | | | 8.1 | % | | 8.0 | % | | |
(1) 本金余额包括已注资和应计但未付利息/优先回报的金额,不包括资本化费用。
有关公司应收贷款的其他信息如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 |
贷款损失备抵金: | | | | |
期初余额 | | $ | 6,611 | | | $ | 6,344 | |
贷款损失准备金 | | 549 | | | 83 | |
注销无法收回的余额 | | (483) | | | — | |
期末余额 | | $ | 6,677 | | | $ | 6,427 | |
| | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
信用质量恶化: | | | | |
应收贷款投资数量 | | 1 | | | 1 | |
本金余额 | | $ | 1,214 | | | $ | 1,214 | |
账面价值 | | — | | | — | |
非应计状态: | | | | |
应收贷款投资数量 | | 3 | | | 3 | |
账面价值 | | $ | — | | | $ | — | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司未将任何优先股投资视为减值,也没有优先股投资处于非应计状态。
7. 债务
有担保债务
该公司的担保债务包括以下内容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2023年9月30日 | | |
利率类型 | | 截至的本金余额 2023年9月30日 (1) | | 截至的本金余额 2022年12月31日 (1) | | 加权平均值 利率 | | 加权平均值 有效利率 (2) | | 成熟度 日期 |
固定利率 | | $ | 48,643 | | | $ | 50,123 | | | 2.85 | % | | 3.34 | % | | 2031 年 5 月- 2051 年 8 月 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 本金余额不包括递延融资成本,扣除美元0.9截至2023年9月30日和2022年12月31日,各百万人。
(2) 加权平均有效利率包括私人抵押贷款保险。
高级无抵押票据
该公司的优先无抵押票据包括以下内容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至的本金余额 |
标题 | | 到期日 | | 2023年9月30日 (1) | | 2022年12月31日 (1) |
5.1252026 年到期的优先无抵押票据百分比(“2026 年票据”) | | 2026年8月15日 | | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
5.882027 年到期的优先无抵押票据百分比(“2027 年票据”) | | 2027年5月17日 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.902029 年到期的优先无抵押票据百分比(“2029 年票据”) | | 2029年10月15日 | | 350,000 | | | 350,000 | |
3.202031年到期的优先无抵押票据(“2031年票据”)的百分比 | | 2031年12月1日 | | 800,000 | | | 800,000 | |
| | | | $ | 1,750,000 | | | $ | 1,750,000 | |
(1) 本金余额不包括折扣,扣除美元4.1百万美元和递延融资成本,扣除美元10.9截至 2023 年 9 月 30 日,百万美元,不包括折扣,扣除 $3.5百万美元和递延融资成本,扣除美元12.0截至2022年12月31日,百万人。此外,截至2023年9月30日,加权平均有效利率为 4.01%.
2026年票据和2027年票据是公司于2017年与Care Capital Properties, Inc.合并的结果,应计利息为 5.125% 和 5.88分别为每年的百分比。2026年票据的利息每半年在每年的2月15日和8月15日支付,2027年票据的利息在每年的5月17日和11月17日支付。
2029年票据由运营合伙企业发行,在赎回公司先前未偿还的票据之前 5.375%优先票据将于2019年10月到期,公司全资子公司Sabra Capital Corporation将于2019年10月到期,应计利息为 3.90每年的百分比。利息每半年支付一次,分别在每年的4月15日和10月15日支付。
2031年票据由公司的全资子公司运营合伙企业发行,应计利息为 3.20每年的百分比。利息每半年在每年的6月1日和12月1日支付,从2022年6月1日开始。
2027年票据下的债务由Sabra及其一家非运营子公司在无抵押的基础上共同和无条件地提供全额和无条件的担保,但在某些惯例情况下可以解除。2026年票据、2029年票据和2031票据下的债务由Sabra在无抵押基础上提供全额无条件的担保;但是,此类担保在某些惯例情况下可以解除。
管理2026年票据、2027年票据、2029年票据和2031年票据(统称为 “优先票据”)的契约和协议(“优先票据契约”)包括惯常违约事件,要求公司遵守特定的限制性契约。截至2023年9月30日,公司遵守了优先票据契约下的所有适用财务契约。
信贷协议
2019年9月9日,运营合伙企业与Sabra Canadian Holdings, LLC(合称 “借款人”)、Sabra及其其他各方签订了第五份经修订和重述的无抵押信贷协议(“先前信贷协议”)。
先前的信贷协议包括 $1.0十亿美元循环信贷额度(“先前的循环信贷额度”),a $436.3百万美元定期贷款和一加元125.0百万加元定期贷款(统称为 “先前定期贷款”)。此外,最多 $175.0先前的循环信贷额度中的百万美元可用于某些外币的借款。先前的信贷协议还包含一项手风琴功能,允许将可用借款总额增加到美元2.75十亿,视条款和条件而定。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,公司确认了美元0.1百万和美元0.4与注销部分偿还美元前期贷款相关的递延融资成本相关的债务清偿损失分别为百万美元。
先前循环信贷额度下的借款按未偿本金计息,利率等于基于评级的适用利率加上加元借款的加元优惠利率(“CDOR”),或者按运营合伙企业选择的美元借款(a)伦敦银行同业拆借利率或(b)基准利率以(i)联邦基金利率加上较大者确定 0.5%、(ii) 最优惠利率,以及 (iii) 一个月伦敦银行同业拆借利率上限 1.0%(“先前基本利率”)。基于评级的适用借款利率因先前信贷协议中定义的债务评级而异,范围为 0.775% 至 1.45基于CDOR或伦敦银行同业拆借利率的借款的年百分比以及 0.00% 至 0.45按先前基本利率计算的借款每年百分比。此外,运营合伙企业支付的设施费介于 0.125% 和 0.300根据先前循环信贷额度下的承付款总额计算的年百分比,不论其未偿金额。
美元先前期贷款的未偿本金利率等于基于评级的适用利率加上(a)伦敦银行同业拆借利率或(b)先前基本利率,加上(a)LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)或(b)先前基本利率。基于评级的适用借款利率因债务评级而异,范围为 0.85% 至 1.65基于伦敦银行同业拆借利率的借款的年百分比;以及 0.00% 至 0.65按先前基本利率计算的借款每年百分比。加元先期贷款对未偿本金计息,利率等于CDOR加上利率,利率范围为 0.85% 至 1.65百分比取决于债务评级。
2023年1月4日,借款人及其其他各方签订了第六份经修订和重述的无抵押信贷协议(“信贷协议”)。在截至2023年9月30日的九个月中,公司录得美元18.1与信贷协议相关的递延融资成本的百万美元,已确认美元1.5与注销与修订和重申《先前信贷协议》相关的递延融资成本有关的债务清偿损失百万美元。 没有在截至2023年9月30日的三个月中,确认了债务清偿损失。
信贷协议包括 $1.0十亿美元循环信贷额度(“循环信贷额度”),a $430.0百万美元定期贷款和一加元150.0百万加元定期贷款(统称为 “定期贷款”)。此外,最多 $350.0循环信贷额度中的百万美元可用于某些外币的借款。信用
协议还包含手风琴功能,可以将可用借款总额增加到 $2.75十亿,视条款和条件而定。
循环信贷额度的到期日为2027年1月4日,包括 二六个月扩展选项。定期贷款的到期日为2028年1月4日。
截至 2023 年 9 月 30 日,有 $32.6百万(加元 $44.3(百万)循环信贷额度下的未偿还额度和 $967.4百万美元可供借款。
循环信贷额度下的借款对未偿本金产生利息,利率等于基于评级的适用利率加上加元借款的CDOR,或者运营合伙企业选择的美元借款,要么是 (a) 信贷协议中定义的Daily Simple SOFR,要么是 (b) 基准利率确定为 (i) 联邦基金利率加上较大者 0.5百分比,(ii)最优惠利率,(iii)信贷协议中定义的期限SOFR,再加上 1.0%(“基本利率”)和(iv) 1.00%。基于评级的适用借款利率将根据信贷协议中定义的债务评级而有所不同,范围为 0.775% 至 1.450基于 Daily Simple SOFR 的借款的年利率以及 0.00% 至 0.450按基准利率借款的年利率百分比。截至2023年9月30日,循环信贷额度的加权平均利率为 6.49%。此外,运营合伙企业支付的设施费介于 0.125% 和 0.300根据循环信贷额度下的承付款总额计算的年百分比,不论循环信贷额度下的未偿金额。
美元定期贷款按基于评级的适用利率对未偿本金承担利息,再加上(a)定期SOFR或(b)基准利率(由运营合伙企业选择)。基于评级的适用借款利率将因债务评级而异,范围为 0.850% 至 1.650基于SOFR的定期借款的年利率和 0.00% 至 0.650按基准利率借款的年利率百分比。截至2023年9月30日,美元定期贷款的利率为 6.66%。加元定期贷款对未偿本金支付利息,利率等于CDOR加上利率,利率范围为 0.850% 至 1.650% 取决于债务评级。截至2023年9月30日,加元定期贷款的利率为 6.64%.
公司有利率互换和利率项圈,分别为美元的 SOFR 部分确定和设定了利率的上限和下限430.0其美元定期贷款下基于SOFR的数百万笔借款,加权平均利率为 2.69百分比和利率互换,用于固定加元利率的CDOR部分150.0其加元定期贷款下的数百万笔基于CDOR的借款,利率为 1.63%。截至2023年9月30日,美元和加元定期贷款的有效利率为 3.94% 和 2.88分别为%。此外,加元定期贷款和加元44.3截至2023年9月30日,循环信贷额度下未偿还的百万美元被指定为净投资套期保值。有关更多信息,请参见附注8 “衍生工具和对冲工具”。
借款人在信贷协议下的义务由公司及其某些子公司担保。
信贷协议包含惯例契约,包括对支付股息、承担额外债务、从事与医疗保健无关的业务活动、与关联公司进行交易以及出售或以其他方式转让某些资产以及惯例违约事件的能力的限制或限制。信贷协议还要求萨布拉通过运营合伙企业遵守特定的财务契约,包括最高总杠杆率、最大担保债务杠杆比率、最低固定费用覆盖率、最大无抵押杠杆比率、最低有形净资产要求和最低无抵押利息覆盖率。截至2023年9月30日,公司遵守了《信贷协议》下的所有适用财务契约。
利息支出
公司产生的利息支出为美元28.2百万和美元85.0在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元,以及美元27.1百万和美元77.6在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元。利息支出包括非现金利息支出 $3.1百万和美元9.2截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元,以及 $2.8百万和美元8.3百万 分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月中。截至2023年9月30日和2022年12月31日,该公司的收入为美元21.1百万和美元18.2分别为随附合并资产负债表上应付账款和应计负债中包含的应计利息的百万美元。
到期日
以下是截至2023年9月30日公司未偿债务的到期日程表(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 安全 债务 | | 循环信贷 设施 (1) | | 定期贷款 | | 高级票据 | | 总计 |
2023 年 10 月 1 日至 12 月 31 日 | | $ | 499 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 499 | |
2024 | | 2,034 | | | — | | | — | | | — | | | 2,034 | |
2025 | | 2,089 | | | — | | | — | | | — | | | 2,089 | |
2026 | | 2,147 | | | — | | | — | | | 500,000 | | | 502,147 | |
2027 | | 2,206 | | | 32,623 | | | — | | | 100,000 | | | 134,829 | |
此后 | | 39,668 | | | — | | | 540,460 | | | 1,150,000 | | | 1,730,128 | |
债务总额 | | 48,643 | | | 32,623 | | | 540,460 | | | 1,750,000 | | | 2,371,726 | |
折扣,净额 | | — | | | — | | | — | | | (4,075) | | | (4,075) | |
递延融资费用,净额 | | (854) | | | — | | | (6,449) | | | (10,870) | | | (18,173) | |
负债总额,净额 | | $ | 47,789 | | | $ | 32,623 | | | $ | 534,011 | | | $ | 1,735,055 | | | $ | 2,349,478 | |
(1) 循环信贷额度受 二六个月扩展选项。
8. 衍生工具和对冲工具
公司面临各种市场风险,包括利率和外汇汇率的不利变动所产生的潜在损失。公司进入衍生金融工具以管理因业务活动而产生的风险敞口,这些风险敞口导致未来已知和不确定的现金金额的接收或支付,其价值由利率和外汇汇率决定。公司的衍生金融工具用于管理公司已知或预期现金收入与主要与公司投资和借款相关的已知或预期现金支付金额之间的差异。
该公司的某些国外业务使公司面临外国利率和汇率波动的影响。这些波动可能会影响公司对外业务投资的公司本位币美元价值、与这些国外业务相关的现金收入和付款以及以加元计价的债务的利息和本金支付。公司签订衍生金融工具,以保护其外国投资的价值,并确定某些债务的部分利息支付。本公司不以投机为目的参与衍生品。
现金流套期保值
该公司使用利率衍生品的目标是增加利息支出的稳定性并管理其对利率变动的风险。为了实现这些目标,公司主要使用利率互换和项圈作为其利率风险管理策略的一部分。截至 2023 年 9 月 30 日,大约为9.6包含在累计其他综合收益中的百万美元收益预计将在未来12个月内重新归类为收益。
净投资套期保值
该公司在加拿大持有的投资面临外汇汇率波动的影响。该公司使用交叉货币利率互换来对冲其受这些外国投资外汇汇率变动影响的风险。
以下列出了截至指定日期的衍生工具的名义金额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
被指定为现金流对冲的衍生品: | | | | |
以美元计价 (1) | | $ | 753,750 | | | $ | 436,250 | |
以加元计价 (2) | | $ | 300,000 | | | $ | 125,000 | |
被指定为净投资套期保值的衍生品: | | | | |
以加元计价 | | $ | 56,300 | | | $ | 55,991 | |
被指定为净投资对冲的金融工具: | | | | |
以加元计价 | | $ | 194,300 | | | $ | 329,500 | |
未被指定为净投资对冲的衍生品: | | | | |
以加元计价 | | $ | — | | | $ | 309 | |
(1) 截至 2023 年 9 月 30 日的余额包括 二远期起始利率互换,生效日期为2024年8月,名义总金额为美元323.8百万。
(2) 截至 2023 年 9 月 30 日的余额包括 二远期起始利率互换,生效日期为2024年9月,名义总金额为加元150.0百万。
被指定为对冲工具的衍生品和金融工具
以下是公司截至2023年9月30日和2022年12月31日持有的被指定为对冲工具的衍生品和金融工具的摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2023年9月30日算起 | | 截至的公允价值 | | 到期日期 | | |
类型 | | 指定 | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | | 资产负债表地点 |
资产: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
利率互换 | | 现金流 | | 5 | | | $ | 11,986 | | | $ | 11,004 | | | 2024 - 2028 | | 应收账款、预付费用和其他资产,净额 |
利率项圈 | | 现金流 | | 2 | | | 5,133 | | | 6,622 | | | 2024 | | 应收账款、预付费用和其他资产,净额 |
远期起始利率互换 | | 现金流 | | 4 | | | 18,164 | | | — | | | 2028 | | 应收账款、预付费用和其他资产,净额 |
交叉货币利率互换 | | 净投资 | | 2 | | | 4,048 | | | 3,851 | | | 2025 | | 应收账款、预付费用和其他资产,净额 |
| | | | | | $ | 39,331 | | | $ | 21,477 | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
循环信贷额度下的加元借款 | | 净投资 | | 1 | | | 32,623 | | | 150,982 | | | 2027 | | 循环信贷额度 |
加元定期贷款 | | 净投资 | | 1 | | | 110,460 | | | 92,288 | | | 2028 | | 定期贷款,净额 |
| | | | | | $ | 143,083 | | | $ | 243,270 | | | | | |
以下列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中,公司被指定为套期保值工具的衍生品和金融工具对合并(亏损)收益表和合并权益表的影响(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 其他综合收益中确认的收益(亏损) |
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
现金流对冲: | | | | | | | | |
利率产品 | | $ | 11,373 | | | $ | 6,817 | | | $ | 28,462 | | | $ | 20,146 | |
净投资套期保值: | | | | | | | | |
外币产品 | | 1,140 | | | 2,253 | | | 349 | | | 2,840 | |
循环信贷额度下的加元借款 | | 42 | | | 8,790 | | | (2,650) | | | 11,157 | |
加元定期贷款 | | 2,760 | | | 5,988 | | | 265 | | | 7,463 | |
| | $ | 15,315 | | | $ | 23,848 | | | $ | 26,426 | | | $ | 41,606 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 收益(亏损)从累计其他综合收益重新归类为收益 |
| | | | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| | 损益表地点 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
现金流对冲: | | | | | | | | | | |
利率产品 | | 利息支出 | | $ | 2,369 | | | $ | (602) | | | $ | 5,848 | | | $ | (5,264) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中, 不现金流套期保值被确定为无效。
未指定为套期保值工具的衍生品
截至2023年9月30日,该公司的衍生品全部被指定为对冲工具。在截至2022年9月30日的九个月中,该公司录得美元0.1与未被指定为套期保值工具的衍生品部分相关的百万美元其他支出,以及 不此类费用是在截至2022年9月30日的三个月以及截至2023年9月30日的三个月和九个月中记录的。
抵消衍生品
公司订立了主净额结算安排,允许与同一交易对手进行净结算,从而降低信用风险。 下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司衍生品的总列报、抵消影响和净列报(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 |
| | 已确认资产/负债总额 | | 资产负债表中抵消的总金额 | | 资产负债表中列报的资产/负债净额 | | 资产负债表中未抵消总额 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的现金抵押品 | | 净额 |
抵消资产: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 39,331 | | | $ | — | | | $ | 39,331 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 39,331 | |
抵消负债: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| | 已确认资产/负债总额 | | 资产负债表中抵消的总金额 | | 资产负债表中列报的资产/负债净额 | | 资产负债表中未抵消总额 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的现金抵押品 | | 净额 |
抵消资产: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 21,477 | | | $ | — | | | $ | 21,477 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 21,477 | |
抵消负债: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
与信用风险相关的应急特征
公司与每个衍生品交易对手签订了协议,其中包含一项条款,根据该条款,如果公司拖欠任何债务,包括贷款人没有加快偿还债务的违约,则可以宣布公司违约衍生债务。截至2023年9月30日,该公司已经 不与这些协议相关的处于净负债状况的衍生品。
9. 公允价值披露
根据公认会计原则,公司必须定期按公允价值衡量某些金融工具。此外,公司必须以非经常性公允价值计量其他金融工具和余额(例如,应收减值贷款和长期资产的账面价值)。公允价值被定义为在衡量日期出售资产时获得的价格,或为转移市场参与者之间的有序交易负债而支付的价格。GAAP 公允价值框架采用三层方法。公允价值衡量标准分为以下三类之一进行分类和披露:
•第一级:相同资产或负债在计量日可获得的活跃市场未经调整的报价;
•第 2 级:活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同或相似工具的报价,以及在活跃市场中可以观察到重要投入和重要价值驱动因素的模型衍生估值;以及
•第三级:价格或估值技术,其中很少或根本没有市场数据,需要既对公允价值计量具有重要意义又不可观察的输入。
金融工具
某些金融工具的公允价值是结合市场报价、定价模型和其他涉及重大管理判断的估值技术得出的。金融工具的价格透明度是决定公司金融工具公允价值所涉及的判断程度的关键因素。
具有主动报价或定价参数且市场包含有序交易的金融工具的价格透明度通常高于市场不活跃或由无序交易组成的金融工具。在确定市场是否处于不活跃状态或市场交易不秩序时,公司会评估多个因素。现金和现金等价物、限制性现金、应付账款、应计负债和信贷协议的账面价值是公允价值的合理估计,因为这些工具的到期日很短。其他金融工具的公允价值得出如下:
应收贷款:这些工具按摊销成本而不是公允价值列报在随附的合并资产负债表上。应收贷款的公允价值是使用内部估值模型估算的,该模型考虑了应收贷款的预期现金流以及基础抵押品价值和其他适用的信用增强。该公司使用的折扣率包括 8% 至 15%,加权平均比率为 8公允价值计算中的百分比。因此,公司将这些工具归类为三级。
优先股投资:这些工具按成本而不是公允价值列报在随附的合并资产负债表上。优先股投资的公允价值是使用内部估值模型估算的,该模型考虑了优先股投资的预期未来现金流、基础抵押品价值和其他信用增强。该公司使用的折扣率包括 10% 至 15%,加权平均比率为 11公允价值计算中的百分比。因此,公司将这些工具归类为三级。
衍生工具:公司的衍生工具在随附的合并资产负债表上按公允价值列报。公司在第三方的协助下,使用市场上可观察到的输入,包括远期收益率曲线和其他相关信息,估算衍生工具的公允价值,包括其利率互换、利率领和交叉货币互换。尽管公司已确定用于估值其衍生金融工具的大多数投入属于公允价值层次结构的第二级,但与其衍生金融工具相关的信用估值调整使用三级输入,例如当前信用利差的估计,来评估其自身及其交易对手违约的可能性。公司已经评估了信用估值调整对其衍生头寸总体估值的影响的重要性,并确定信用估值调整对其衍生金融工具的整体估值并不显著。因此,公司已确定其衍生金融工具估值全部归类为公允价值层次结构的第二级。
高级票据:这些工具在随附的合并资产负债表上按其未偿本金余额列报,扣除未摊销的递延融资成本和溢价/折扣,不按公允价值列报。优先票据的公允价值是使用从有序交易中得出的第三方市场报价确定的。因此,公司将这些工具归类为二级。
有担保债务:这些工具在随附的合并资产负债表上按其未偿本金余额列报,扣除未摊销的递延融资成本和溢价/折扣,不按公允价值列报。公司有担保债务的公允价值是使用贴现现金流分析估算的,该分析基于管理层对具有类似特征(包括剩余贷款期限、贷款价值比、抵押品类型和其他信贷增强)的当前市场利率的估计。该公司使用的费率为 7公允价值计算中的百分比。因此,公司将这些工具归类为三级。
以下是公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的金融工具的面值、账面金额和公允价值,其账面金额与其公允价值不相似(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 | | 截至2022年12月31日 |
| 脸 价值 (1) | | 携带 金额 (2) | | 公平 价值 | | 脸 价值 (1) | | 携带 金额 (2) | | 公平 价值 |
金融资产: | | | | | | | | | | | |
应收贷款 | $ | 371,133 | | | $ | 361,026 | | | $ | 368,437 | | | $ | 370,364 | | | $ | 360,325 | | | $ | 370,188 | |
优先股投资 | 56,760 | | | 56,921 | | | 58,697 | | | 50,902 | | | 51,071 | | | 51,995 | |
金融负债: | | | | | | | | | | | |
高级票据 | 1,750,000 | | | 1,735,055 | | | 1,468,812 | | | 1,750,000 | | | 1,734,431 | | | 1,463,041 | |
有担保债务 | 48,643 | | | 47,789 | | | 34,164 | | | 50,123 | | | 49,232 | | | 38,149 | |
(1) 面值代表根据相应协议的条款按合同应付的金额。
(2) 账面金额代表金融工具的账面价值,包括未摊销的溢价/折扣和递延融资成本。
公司使用以下类型的投入(以千计)通过估值方法确定了截至2023年9月30日的账面金额与其公允价值相近的金融工具的公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 使用公允价值测量 |
| 总计 | | 的报价 的活跃市场 相同的资产 (第 1 级) | | 重要的其他 可观测的输入 (第 2 级) | | 意义重大 不可观察的输入 (第 3 级) |
金融资产: | | | | | | | |
应收贷款 | $ | 368,437 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 368,437 | |
优先股投资 | 58,697 | | | — | | | — | | | 58,697 | |
金融负债: | | | | | | | |
高级票据 | 1,468,812 | | | — | | | 1,468,812 | | | — | |
有担保债务 | 34,164 | | | — | | | — | | | 34,164 | |
| | | | | | | |
金融工具公允价值的披露基于公司在适用日期获得的相关信息,需要做出大量判断。公司某些金融工具的交易量仍然相对较低,这使得公允价值的估算变得困难。因此,实际业绩和公司对未来公允价值的估计都可能存在重大差异。
定期按公允价值计量的项目
在截至2023年9月30日的九个月中,公司记录了以下按公允价值计量的金额(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 使用公允价值测量 |
| 总计 | | 的报价 的活跃市场 相同的资产 (第 1 级) | | 重要的其他 可观测的输入 (第 2 级) | | 意义重大 不可观察的输入 (第 3 级) |
循环基础: | | | | | | | |
金融资产: | | | | | | | |
利率互换 | $ | 11,986 | | | $ | — | | | $ | 11,986 | | | $ | — | |
利率项圈 | 5,133 | | | — | | | 5,133 | | | — | |
远期起始利率互换 | 18,164 | | | — | | | 18,164 | | | — | |
交叉货币利率互换 | 4,048 | | | — | | | 4,048 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
10. 公平
普通股
2023年2月23日,公司制定了上市股票发行计划(“ATM计划”),根据该计划,其普通股的总销售价格最高为美元500.0百万美元可以不时出售(i)由公司通过充当销售代理的银行财团或直接出售给担任委托人的银行,或(ii)由银行财团根据远期销售协议代表任何远期买方出售。使用远期销售协议将使公司能够在协议生效时锁定股票出售的股价,但将出售股票的收益推迟到以后的某个日期。公司还可以选择现金结算或净股结算其在任何远期销售协议下的全部或部分债务。远期销售协议有 一年在此期限内,公司可以通过向远期购买者交付普通股实物股来结算远期销售,或者由公司选择以现金或净股交割。公司预计在结算时获得的远期销售价格将是生效之日确定的初始远期价格,但须在(i)协议期限内对(i)远期购买者的股票借贷成本和(ii)某些固定降价进行调整。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中, 不股票是根据自动柜员机计划出售的,该公司没有使用自动柜员机计划的远期功能。截至2023年9月30日,该公司拥有美元500.0在自动柜员机计划下有百万可用。
下表列出了公司在截至2023年9月30日的九个月中申报和支付的普通股现金分红:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申报日期 | | 记录日期 | | 每股金额 | | 股息支付日期 |
2023年2月1日 | | 2023年2月13日 | | $ | 0.30 | | | 2023年2月28日 |
2023年5月3日 | | 2023年5月16日 | | $ | 0.30 | | | 2023年5月31日 |
2023年8月7日 | | 2023年8月17日 | | $ | 0.30 | | | 2023年8月31日 |
在截至2023年9月30日的九个月中,公司发行了0.2限制性股票单位投资产生的百万股普通股。
由于限制性股票单位归属而向团队成员支付任何股份后,通常公司将通过减少为履行相关适用税收预扣义务所必需的股份数量来履行团队成员的相关预扣税义务。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,公司产生了美元1.4百万和美元3.3分别代表其团队成员缴纳了百万美元的预扣税义务,这些义务是通过减少向这些参与者交付的股份数量来履行的。
累计其他综合收益
以下是公司累计其他综合收益(以千计)的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
外币折算(亏损)收益 | | $ | (780) | | | $ | 1,168 | |
现金流套期保值的未实现收益 | | 40,449 | | | 17,895 | |
累计其他综合收益总额 | | $ | 39,669 | | | $ | 19,063 | |
11. 普通股每股收益
下表说明了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的基本和摊薄后每股收益的计算(以千计,股票和每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子 | | | | | | | | |
净(亏损)收入 | | $ | (15,101) | | | $ | (50,064) | | | $ | (3,400) | | | $ | 7,343 | |
分母 | | | | | | | | |
基本加权平均普通股和普通等价物 | | 231,224,692 | | | 230,982,227 | | | 231,197,375 | | | 230,936,032 | |
稀释性限制性股票单位 | | — | | | — | | | — | | | 843,718 | |
| | | | | | | | |
摊薄后的加权平均普通股 | | 231,224,692 | | | 230,982,227 | | | 231,197,375 | | | 231,779,750 | |
净收入(亏损),每人: | | | | | | | | |
基本普通股 | | $ | (0.07) | | | $ | (0.22) | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.03 | |
摊薄后的普通股 | | $ | (0.07) | | | $ | (0.22) | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.03 | |
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,大约 1.6百万和 1.4在计算摊薄后的每股收益时,分别有100万个限制性股票单位不包括在内,因为它们被视为反摊薄。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,大约 1.0百万和 10,500限制性股票单位分别未包含在摊薄后的每股收益的计算中,因为它们被认为具有反摊薄作用。
12. 承付款和意外开支
环保
作为房地产的所有者,公司受联邦、州和地方政府的各种环境法的约束。该公司不知道有任何可能对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响的环境责任。但是,适用的环境法律和法规、公司物业附近房产的用途和条件、租户的活动以及公司不了解这些物业的其他环境条件的变化,都可能导致未来的环境责任。截至2023年9月30日,公司预计遵守现行环境法不会对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
法律事务
公司及其子公司不时参与其正常业务过程中出现的法律诉讼。管理层不知道有任何法律诉讼可能出现意外亏损的可能性,并且合理可能的损失金额或范围对公司的经营业绩、财务状况或现金流至关重要。
13. 后续事件
公司对合并财务报表发布之日之前的后续事件进行评估。
股息申报
2023 年 11 月 6 日,公司董事会宣布季度现金分红为 $0.30每股普通股。股息将于2023年11月30日支付给截至2023年11月17日营业结束时的登记在册的普通股股东。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素,包括我们在2022年10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 部分中讨论的因素,我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。另见第一部分前面的 “关于前瞻性陈述的声明”
以下讨论和分析应与我们随附的合并财务报表及其附注一起阅读。
我们的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析组织如下:
•概述
•关键会计政策与估计
•最近发布的会计准则更新
•运营结果
•流动性和资本资源
•信用风险的集中度
•熟练护理机构报销率
概述
我们是一家自我管理、自我管理的房地产投资信托基金,通过我们的子公司拥有和投资为医疗保健行业服务的房地产。
我们的主要业务包括收购、融资和拥有不动产,出租给医疗保健领域的第三方租户。我们主要通过向租户租赁房产以及在美国(“美国”)和加拿大拥有由第三方物业经理运营的房产来创收。
我们的投资组合主要包括熟练护理/过渡护理机构、老年人住房社区(“老年住房——租赁”)、行为健康设施、专科医院和其他设施,均出租给第三方运营商;由第三方物业经理根据物业管理协议(“老年住房——管理”)运营的老年人住房社区;合资企业投资;应收贷款;优先股权投资。
我们预计将扩大我们的投资组合,同时在医疗保健领域按租户、设施类型和地理位置分散我们的投资组合。我们计划主要通过直接或间接投资医疗保健房地产来实现这些目标,包括与精选开发商一起开发专门建造的医疗保健设施。我们还打算通过与租户的精选资产出售和其他安排,实现按租户和设施类型分散投资组合的目标。
我们在医疗保健房地产投资策略中采用严格的方法,投资于为股息增长和资产价值升值提供诱人机会的资产,同时保持资产负债表的实力和流动性,从而创造长期的股东价值。
我们选择被视为房地产投资信托基金,提交了自2011年1月1日起的应纳税年度的美国联邦所得税申报表。我们认为,我们已经组织起来,已经运营,我们打算继续运营,符合房地产投资信托基金的资格。我们通过伞式合伙企业(通常称为UPREIT结构)运营,在这种结构中,我们几乎所有的财产和资产均由特拉华州有限合伙企业(“运营合伙企业”)Sabra Health Care Limited Partnership 持有,我们是其唯一的普通合伙人,我们的全资子公司是目前唯一的有限合伙人,或者由运营合伙企业的子公司持有。
市场趋势和不确定性
我们的业务已经并将继续受到经济和市场状况的影响。利率上升、劳动力短缺、供应链中断、高通胀以及公募股权和固定收益市场波动加剧导致成本增加并限制了资本的可用性。如果我们的租户、借款人和老年人住房-
由于这些宏观经济状况,托管社区面临成本增加或融资困难,我们的租户和借款人可能无法履行对我们的财务义务,我们的经营业绩可能会受到不利影响。
上述因素加上 COVID-19 的影响,导致租户和借款人的入住率减少和运营成本增加,这对他们的经营业绩产生了负面影响,并可能对他们分别向我们全额及时支付租金和还本付息的能力产生不利影响。我们的高级住房管理投资组合也受到了类似的影响,我们预计,入住率下降和运营成本增加将继续对这些投资的经营业绩产生负面影响。尽管我们的租户、借款人和老年人住房管理投资组合的入住率有所增加,但其中某些入住率仍低于疫情前的水平。同样,尽管我们的租户、借款人和老年人住房管理投资组合最近在劳动力可用性和整体劳动力成本方面都经历了小幅的渐进改善,但劳动力供应仍然较低,成本仍高于疫情前的水平。在某些情况下,我们可能不得不重组或暂时推迟租户的长期租金义务,并且可能无法按照与目前的条件一样对我们有利的条件进行重组。减少或修改租金和还本付息金额可能导致我们认定投资的全部金额无法收回,这可能会产生减值费用。如果我们的租户和借款人违约这些债务,则此类违约除了可能产生减值费用外,还可能对我们的经营业绩和流动性产生重大不利影响。此外,我们在养老住房管理投资组合中的投资经营业绩长期恶化可能导致我们认定投资的全部金额无法收回,这可能会产生减值费用。
我们定期监测经济和市场状况对我们的运营和财务状况以及对租户和借款人的运营和财务状况的影响,以应对和适应我们运营环境的持续变化。
投资未合并的合资企业
在截至2023年9月30日的九个月中,我们与Marlin Spring的合资企业(“马林泉合资企业”)完成了对另外一个老年人住房社区的收购,总投资额为3,000万加元,不包括收购成本。此外,Marlin Spring合资企业承担并融资了与额外收购相关的总额为2360万加元的债务。我们在额外收购中的股权投资为610万加元。有关该投资的更多信息,请参阅合并财务报表附注中的附注4 “房地产投资——对非合并合资企业的投资”。
收购
在截至2023年9月30日的九个月中,我们收购了一套老年住房——租赁社区和一套老年住房——管理社区,总对价为5150万美元,包括收购成本。有关这些收购的更多信息,请参阅合并财务报表附注中的附注3 “最近的房地产收购”。
处置
在截至2023年9月30日的九个月中,我们完成了24个熟练的护理/过渡护理设施(包括一个根据销售型租赁给租户的设施)和四个老年人住房社区的出售,扣除交易成本后的总对价为2.818亿美元。这些设施的资产和负债净账面价值为3.577亿美元,导致出售净亏损总额为7,590万美元。作为回收资本和进一步提高投资组合质量计划的一部分,我们将继续评估其他待售资产。
信贷协议
自2023年1月4日起,我们和我们的某些子公司签订了信贷协议。见 “—流动性和资本资源—物质现金需求—信贷协议”。
场内普通股发行计划
2023年2月23日,我们制定了自动柜员机计划(定义见下文),根据该计划,可以不时出售总销售价格不超过5亿美元的普通股。见 “—流动性和资本资源”。
关键会计政策与估计
我们的合并中期财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)以及美国证券交易委员会的规章制度编制的。我们的财务报表的编制
需要管理层对本质上不确定的问题作出重大判断、假设和估计。这些判决影响到报告的资产和负债金额、我们在财务报表之日对或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。根据不同的估计或假设,我们的财务报表中报告的金额可能存在重大差异。此外,其他公司可能会使用不同的估算值,这可能会影响我们的经营业绩与从事类似业务的公司的经营业绩的可比性。我们向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表年度报告第二部分第7项,包括对管理层认为至关重要的会计政策的讨论,因为这些政策涉及管理层的重大判断和假设,要求对固有的不确定性事项进行估算,而且这些政策对于理解和评估我们报告的财务业绩很重要。在截至2023年9月30日的九个月中,我们的关键会计政策没有重大变化。
最近发布的会计准则更新
有关最近发布的会计准则更新的信息,请参阅合并财务报表附注中的附注2 “重要会计政策摘要”。
运营结果
截至2023年9月30日,我们的投资组合包括377处待投资的房地产、12笔应收贷款投资、5笔优先股投资和两笔对未合并合资企业的投资。截至2022年9月30日,我们的投资组合包括407处待售房地产、一项待售资产、一项销售型租赁投资、15笔应收贷款投资、7项优先股权投资和两项非合并合资企业投资。总体而言,由于投资和处置活动以及投资组合的预期未来变化,我们预计,未来与投资组合相关的收入和支出将与前一时期相比出现波动。由于持续的收购和处置活动,包括我们的资本回收计划,所公布的经营业绩无法直接比较。
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月的经营业绩比较(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 增加/(减少) | | 百分比 区别 | | 收购、发放和处置造成的差异 (1) | | 剩余方差 (2) |
| 2023 | | 2022 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
租金和相关收入 | $ | 93,085 | | | $ | 84,214 | | | $ | 8,871 | | | 11 | % | | $ | (4,115) | | | $ | 12,986 | |
居民费用和服务 | 59,748 | | | 47,610 | | | 12,138 | | | 25 | % | | 3,940 | | | 8,198 | |
利息和其他收入 | 8,794 | | | 8,940 | | | (146) | | | (2) | % | | (644) | | | 498 | |
费用: | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 43,242 | | | 47,427 | | | (4,185) | | | (9) | % | | (1,706) | | | (2,479) | |
利息 | 28,156 | | | 27,071 | | | 1,085 | | | 4 | % | | — | | | 1,085 | |
三网投资组合运营支出 | 4,304 | | | 5,120 | | | (816) | | | (16) | % | | (352) | | | (464) | |
老年人住房-管理投资组合运营支出 | 44,523 | | | 36,705 | | | 7,818 | | | 21 | % | | 2,264 | | | 5,554 | |
一般和行政 | 10,759 | | | 9,676 | | | 1,083 | | | 11 | % | | — | | | 1,083 | |
贷款损失和其他准备金(收回)准备金 | 328 | | | (217) | | | 545 | | | (251) | % | | 432 | | | 113 | |
房地产减值 | — | | | 60,857 | | | (60,857) | | | (100) | % | | (60,857) | | | — | |
其他费用: | | | | | | | | | | | |
债务消灭造成的损失 | — | | | (140) | | | 140 | | | (100) | % | | — | | | 140 | |
其他收入 | 2,229 | | | 994 | | | 1,235 | | | 124 | % | | — | | | 1,235 | |
房地产销售净亏损 | (46,545) | | | (80) | | | (46,465) | | | NM | | (46,465) | | | — | |
未合并合资企业的亏损 | (645) | | | (4,384) | | | 3,739 | | | (85) | % | | 3,450 | | | 289 | |
所得税支出 | (455) | | | (579) | | | 124 | | | (21) | % | | — | | | 124 | |
(1) 代表截至2023年9月30日的三个月中,美元金额与截至2022年9月30日的三个月相比增加(减少),原因是2022年7月1日之后进行的投资/处置。
(2) 代表截至2023年9月30日的三个月中美元金额与截至2022年9月30日的三个月相比增加(减少),这不是2022年7月1日后投资/处置的直接结果。
租金及相关收入
在截至2023年9月30日的三个月中,我们确认了9,310万美元的租金收入,而截至2022年9月30日的三个月中,租金收入为8,420万美元。租金收入净增加890万美元与 (i) 应收直线租金收入减少1,560万美元有关le write-offs 主要是由于2022年北美租约的终止,(ii)与不再按应计制记账的租赁相关的所得现金租金和运营费用回收增加了120万美元,(iii)由于租约修订和基于消费者价格指数变化的年度租金增长而增加了70万美元;(iv)50万美元 i2022 年 7 月 1 日之后收购的房产有所增加。这些增长被以下因素部分抵消:(i)2022年7月1日后出售的房产减少了460万美元;(ii)过渡到新运营商的房产减少了250万美元s 和 (iii) 根据2017年签订的谅解备忘录的条款,Genesis的超额租金减少了220万美元。
由于租赁会计准则,我们报告的租金和相关收入将来可能会增加波动。如果我们在任何时候都无法确定租约有效期内的几乎所有租金都可能可以收取,则租金收入将仅在收到的款项范围内予以确认,并且将注销与租赁有关的所有应收账款,无论预计可收取的金额是多少。但是,无法保证这些收入的时间和金额。根据我们所有租赁协议的条款,应付的金额可能会受到合同增加的影响,或有租金收入可能来自某些租赁协议。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,没有获得任何实质性的或有租金收入。
居民费用和服务
在截至2023年9月30日的三个月中,我们确认了5,970万美元的居民费用和服务,而截至2022年9月30日的三个月中,这一数字为4,760万美元。增加1,210万美元是由于 (i) 增加了690万美元
与2022年7月1日后过渡到老年人住房——管理社区的九个设施有关,(ii)比2022年7月1日后收购的三个老年人住房——管理社区增加了440万美元;(iii)由于入住率的增加和房价的上升,增加了230万美元。这些增长被因一个社区因火灾而关闭的100万美元减少以及与2022年7月1日后处置的一个老年人住房——托管社区相关的50万美元减少部分抵消.
利息和其他收入
利息和其他收入主要包括我们的应收贷款投资所获得的收入和优先股投资所获得的优先回报。在截至2023年9月30日的三个月中,我们确认了880万美元的利息和其他收入,而截至2022年9月30日的三个月中,我们确认的利息和其他收入为890万美元。净减少10万美元是由于2022年7月1日后偿还的投资收入减少了110万美元,但部分抵消了因现有投资资金增加而增加的60万美元以及2022年7月1日后投资增加的40万美元。
折旧和摊销
在截至2023年9月30日的三个月中,我们产生了4,320万美元的折旧和摊销费用,而截至2022年9月30日的三个月中,折旧和摊销费用为4,740万美元。净减少420万美元,这是由于2022年7月1日后处置的房产减少了340万美元,而由于资产已全部摊销,减少了340万美元。2022年7月1日后购置的房产增加的170万美元以及增加的房地产增加的110万美元部分抵消了这些减少。
利息支出
我们承担的利息支出包括借款成本加上与债务相关的递延融资成本的摊销。在截至2023年9月30日的三个月中,我们产生了2820万美元的利息支出,而利息支出为2710万美元截至2022年9月30日的三个月。110万美元的净增长主要与信贷协议(定义见下文)未偿借款的增加和利率的提高有关。
三净投资组合运营支出
在截至2023年9月30日的三个月中,我们确认了430万美元的三倍净投资组合运营支出,而截至2022年9月30日的三个月中为510万美元。80万美元的净减少与2022年7月1日后出售的房产减少40万美元,以及由于设施已过渡到现在直接缴纳财产税的新运营商而减少40万美元。
老年人住房-管理投资组合运营费用
在截至2023年9月30日的三个月中,我们确认了4,450万美元的老年人住房——管理投资组合运营支出,而截至2022年9月30日的三个月中,该支出为3,670万美元。净增780万澳元,这是由于2022年7月1日后向老年人住房管理社区过渡的九个设施增加了630万美元,以及与2022年7月1日后收购的三个老年人住房——管理社区相关的280万美元增加了280万美元。2022年7月1日后出售的一个老年人住房管理社区减少了50万美元,以及由于一个社区因火灾而关闭而减少的60万美元,部分抵消了上述增长。
一般和管理费用
一般和管理费用包括与薪酬相关的费用以及专业服务、办公费用、与资产管理相关的其他费用以及并购成本。在截至2023年9月30日的三个月中,一般和管理费用为1,080万美元,而截至2022年9月30日的三个月中,一般和管理费用为970万美元。110万美元的净增长与(i)人员配置和年度薪资调整使我们的团队成员的薪酬增加了70万美元;(ii)保险费增加了20万美元;(iii)主要与2023年Sabra运营商会议相关的会议和差旅费用增加了20万美元。
贷款损失准备金(收回)和其他储备金
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,我们分别确认了30万美元的准备金和20万美元的贷款损失和其他准备金,主要与我们的应收贷款投资有关。
房地产减值
在此期间未确认房地产减值 截至2023年9月30日的三个月。在截至2022年9月30日的三个月中,我们确认了与已出售的六家熟练护理/过渡护理机构相关的6,090万美元减值。 有关这些减值的更多信息,请参阅合并财务报表附注中的附注5 “房地产减值和处置”。
债务消灭造成的损失
在截至2023年9月30日的三个月中,未确认债务清偿造成的损失。在结束的三个月内 2022 年 9 月 30 日,我们认可了 根据我们的先前信贷协议(定义见下文),因注销与部分偿还美元定期贷款(“前期贷款”)相关的递延融资成本而产生的债务清偿损失为10万美元。
其他收入
在截至2023年9月30日的三个月中,我们确认了220万美元的其他收入,这些收入与空置设施造成的财产损失相关的370万美元保险收益以及与一个因火灾而关闭的老年人住房——管理社区相关的50万美元业务中断保险收入。与2023年14个老年人住房管理社区向新运营商过渡相关的140万澳元过渡相关支出部分抵消了这笔收入。在截至2022年9月30日的三个月中,我们确认了100万美元的其他收入,主要与与传统Care Capital Properties投资相关的和解付款有关。
房地产销售净亏损
在截至2023年9月30日的三个月中,我们确认了与处置13个熟练护理/过渡护理设施和两个老年人住房——租赁社区相关的总净亏损4,650万美元。在截至2022年9月30日的三个月中,我们确认了与处置三家熟练护理/过渡护理机构有关的总净亏损10万美元。
未合并联营公司亏损图雷斯
在截至2023年9月30日的三个月中,我们确认了未合并的合资企业亏损60万美元,而截至2022年9月30日的三个月中,我们确认了440万美元的亏损。净亏损减少370万美元主要与我们与TPG(“Enlivant 合资企业”)的房地产平台TPG Real Estate的子公司合资企业亏损减少420万美元有关。自2023年1月1日起,我们停止对Enlivant合资企业采用权益会计法,在截至2023年9月30日的三个月中未确认任何亏损。自2023年5月1日起,我们退出并辞去了Enlivant合资企业的成员资格,因此,截至该日,我们不再拥有Enlivant合资企业的股权。我们没有保证Enlivant合资企业的任何义务,也不需要向其提供任何支持。亏损的减少被70万美元的净亏损部分抵消,其中包括80万美元的折旧费用和90万美元的利息支出,这些支出与一家合资企业在2022年7月1日后收购的四个养老住房社区有关。
所得税支出
在截至2023年9月30日的三个月中,我们确认的所得税支出为50万美元,而截至三个月的所得税支出为60万美元 2022年9月30日。减少10万美元是由于调整了我们的外国所得税估算。
截至2023年9月30日的九个月与截至2022年9月30日的九个月的经营业绩比较(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 | | 增加/(减少) | | 百分比 区别 | | 收购、发放和处置造成的差异 (1) | | 剩余方差 (2) |
| 2023 | | 2022 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
租金和相关收入 | $ | 283,229 | | | $ | 297,268 | | | $ | (14,039) | | | (5) | % | | $ | (13,782) | | | $ | (257) | |
居民费用和服务 | 174,897 | | | 133,973 | | | 40,924 | | | 31 | % | | 16,397 | | | 24,527 | |
利息和其他收入 | 25,991 | | | 28,585 | | | (2,594) | | | (9) | % | | (3,293) | | | 699 | |
费用: | | | | | | | | | | | |
折旧和摊销 | 140,211 | | | 137,855 | | | 2,356 | | | 2 | % | | (3,941) | | | 6,297 | |
利息 | 85,024 | | | 77,573 | | | 7,451 | | | 10 | % | | — | | | 7,451 | |
三网投资组合运营支出 | 13,243 | | | 14,983 | | | (1,740) | | | (12) | % | | (873) | | | (867) | |
老年人住房-管理投资组合运营支出 | 132,124 | | | 103,835 | | | 28,289 | | | 27 | % | | 10,078 | | | 18,211 | |
一般和行政 | 30,793 | | | 28,721 | | | 2,072 | | | 7 | % | | — | | | 2,072 | |
贷款损失和其他准备金(收回)准备金 | 549 | | | (12) | | | 561 | | | NM | | 530 | | | 31 | |
房地产减值 | 7,064 | | | 72,602 | | | (65,538) | | | (90) | % | | (65,538) | | | — | |
其他(支出)收入: | | | | | | | | | | | |
债务消灭造成的损失 | (1,541) | | | (411) | | | (1,130) | | | 275 | % | | — | | | (1,130) | |
其他收入(支出) | 2,570 | | | (1,101) | | | 3,671 | | | (333) | % | | — | | | 3,671 | |
房地产销售净亏损 | (75,893) | | | (4,581) | | | (71,312) | | | NM | | (71,312) | | | — | |
未合并合资企业的亏损 | (2,136) | | | (9,715) | | | 7,579 | | | (78) | % | | 7,579 | | | — | |
所得税支出 | (1,509) | | | (1,118) | | | (391) | | | 35 | % | | — | | | (391) | |
(1) 代表截至2023年9月30日的九个月中,由于2022年1月1日之后进行的投资/处置,美元金额与截至2022年9月30日的九个月相比增加(减少)。
(2) 代表截至2023年9月30日的九个月中美元金额与截至2022年9月30日的九个月相比增加(减少),这不是2022年1月1日之后投资/处置的直接结果。
租金及相关收入
在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认了2.832亿美元的租金收入,而截至2022年9月30日的九个月中,租金收入为2.973亿美元。租金收入净减少1,400万美元与以下内容有关 (i) 比此后处置的财产减少了1,480万美元 2022年1月1日 (ii) a与转让给新运营商的房产相比,减少了650万美元;(iii)根据2017年签订的谅解备忘录的条款,Genesis的超额租金减少了620万美元;(iv)与不再按应计制记账的租赁相关的所得现金租金和运营费用回收减少了410万美元,其中150万美元来自于2022年2月1日生效的Avamere租赁修正案,以及 (v) 从三网租赁过渡到老年人住房的设施减少了110万美元-托管社区。这些减少部分被 (i) 应收直线租金收入减少1,560万美元所抵消e 注销主要是由于北美租约于 2022 年终止, (ii)由于租约修订和根据消费者价格指数的变化而增加的年度租金增加了160万美元;(iii)由于与资本支出相关的收入增加而增加了90万美元;(iv)此后收购的房产增加了100万美元 2022年1月1日.
由于租赁会计准则,我们报告的租金和相关收入将来可能会增加波动。如果我们在任何时候都无法确定租约有效期内的几乎所有租金都可能可以收取,则租金收入将仅在收到的款项范围内予以确认,并且将注销与租赁有关的所有应收账款,无论预计可收取的金额是多少。但是,无法保证这些收入的时间和金额。根据我们所有租赁协议的条款,应付的金额可能会受到合同增加的影响,或有租金收入可能来自某些租赁协议。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,没有获得任何实质性的或有租金收入。
居民费用和服务
在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认了1.749亿美元的居民费用和服务,而截至2022年9月30日的九个月中,这一数字为1.34亿美元。增加4,090万美元是由于(i)与2022年1月1日后过渡到老年人住房——管理社区的九个设施增加了1,920万美元;(ii)在2022年1月1日之后收购的四个高级住房——管理社区增加了1,750万美元;(iii)由于入住率增加和房价上涨而增加了820万美元。 这些增长被部分抵消 减少了290万美元,与其中一项有关因火灾而关闭的社区,与一套老年人住房相关的减少了110万美元-管理的社区随后被处置 2022年1月1日.
利息和其他收入
利息和其他收入主要包括我们的应收贷款投资所获得的收入和优先股投资所获得的优先回报。在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认了2600万美元的利息和其他收入,而截至2022年9月30日的九个月中,我们确认的利息和其他收入为2,860万美元。净减少260万美元,这是由于2022年1月1日后偿还的投资收入减少了310万美元,以及与2022年出售的一家熟练护理/过渡护理机构相关的230万美元租赁终止付款,但部分被2022年1月1日后投资增加的210万美元以及现有投资资金增加而增加的60万美元所抵消。
折旧和摊销
在截至2023年9月30日的九个月中,我们产生了1.402亿美元的折旧和摊销费用,而截至2022年9月30日的九个月为1.379亿美元。净增240万美元是因为:(i) 由于加快了正在拆除的设施的剩余使用寿命,增加了780万美元;(ii) 比2022年1月1日后购置的房产增加了550万美元;(iii) 增加房地产增加了210万美元。2022年1月1日后出售的房产减少了940万美元,以及由于资产已全部摊销而减少的310万美元,部分抵消了这些增长。
利息支出
我们承担的利息支出包括借款成本加上与债务相关的递延融资成本的摊销。在截至2023年9月30日的九个月中,我们产生了8500万美元的利息支出,而截至2022年9月30日的九个月中,利息支出为7,760万美元。750万美元的净增长主要与信贷协议下未偿借款的增加和利率的提高有关。
TRiple-Net 投资组合运营费用
在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认了1,320万美元的三倍净投资组合运营支出,而截至2022年9月30日的九个月中,我们确认了1,500万美元。170万美元的净减少与减少130万美元有关,这是由于设施已过渡到新的运营商,这些运营商现在直接缴纳财产税,以及由于2022年1月1日之后处置的房产而减少了90万美元。 这些下降被我们与财产税相关的估计值的增加部分抵消。
老年人住房-管理投资组合运营费用
在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认了1.321亿美元的老年人住房——管理投资组合运营支出,而截至2022年9月30日的九个月中,该支出为1.038亿美元。净增2830万美元是由于(i)与2022年1月1日后过渡到老年人住房——管理社区的九个设施相关的1,820万美元增加了1,820万美元,(ii)增加了1130万美元,与2022年1月1日之后收购的四个老年人住房——托管社区有关,(iii)员工薪酬增加了80万美元,这主要是由于增加降低了劳动力费率和人员配备, (iv) 增加了60万美元的保险费.这些增长被与一个因火灾而关闭的社区相关的160万美元运营费用减少以及2022年1月1日后处置的一个老年人住房管理社区减少的120万美元所部分抵消。
一般和管理费用
一般和管理费用包括与薪酬相关的费用以及专业服务、办公费用、与资产管理相关的其他费用以及并购成本。在截至2023年9月30日的九个月中,一般和管理费用为3,080万美元,而截至2022年9月30日的九个月中,一般和管理费用为2,870万美元。净增210万美元与 (i) 我们团队的薪酬增加100万美元有关
由于人员配置增加和年度薪金调整,(ii)保险费增加了50万美元,(iii)主要与2023年Sabra o相关的会议和差旅费用增加了30万美元操作员会议。
贷款损失准备金(收回)和其他储备金
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们确认了与2023年3月终止的应收贷款投资和销售类租赁相关的50万美元准备金和1.2万美元的贷款损失和其他准备金。
房地产减值
在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认了与出售的一家熟练护理/过渡护理机构相关的710万美元减值。在截至2022年9月30日的九个月中,我们确认了与已售出的十家熟练护理/过渡护理机构相关的7,260万美元减值。
债务消灭造成的损失
在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认因注销递延融资成本而产生的150万美元债务亏损,这与修订和重述运营合伙企业和Sabra Canadian Holdings, LLC及其其他各方于2019年9月9日签订的第五份经修订和重述的无抵押信贷协议(“先前信贷协议”)有关。在截至2022年9月30日的九个月中,我们确认了40万美元的债务清偿,这些债务与注销与美元前期贷款的部分偿还相关的递延融资成本有关。
其他收入(费用)
在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认了与以下内容相关的260万美元其他收入:(i)370万美元 收到的与空置设施造成的财产损失相关的保险收益收益,(ii)与一个因火灾而关闭的老年人住房——管理社区相关的50万美元业务中断保险收入,(iii)与该设施相关的30万美元收入出售持牌床。 与2023年14个老年人住房管理社区向新运营商过渡相关的150万澳元过渡相关支出部分抵消了这笔收入。 在 t 期间在截至2022年9月30日的九个月中,我们确认了110万美元的其他支出,主要与与加拿大借款相关的外币交易损失有关。
房地产销售净亏损
在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认的总净亏损为7,590万美元,这与处置23个熟练护理/过渡护理机构、三个老年人住房——租赁社区和一个老年人住房——管理社区有关。在截至2022年9月30日的九个月中,我们确认了与处置六个熟练护理/过渡护理设施和五个老年人住房——租赁社区相关的总净亏损460万美元。
未合并合资企业的亏损
在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认了210万美元的亏损,包括650万美元的折旧费用和290万美元的利息支出,与2022年1月1日后两家合资企业收购的16个养老住房社区有关。
在截至2022年9月30日的九个月中,我们确认了970万美元的亏损,主要来自Enlivant合资企业。自2023年1月1日起,我们停止对Enlivant合资企业采用权益会计法,在截至2023年9月30日的九个月中没有确认任何亏损。自2023年5月1日起,我们退出并辞去了Enlivant合资企业的成员资格,因此,截至该日,我们不再拥有Enlivant合资企业的股权。我们没有保证Enlivant合资企业的任何义务,也不需要向其提供任何支持。
所得税支出
在截至2023年9月30日的九个月中,我们确认了150万美元的所得税支出,而截至2022年9月30日的九个月中为110万美元。40万美元的增长是由于调整了我们对州和外国所得税的估计。
运营资金和调整后的运营资金
我们认为,公认会计原则所定义的净收入是最合适的收益衡量标准。我们还认为,根据全国房地产投资信托基金协会(“Nareit”)使用的定义定义的运营资金(“FFO”)和调整后的运营资金(“AFFO”)(及相关的每股金额)是衡量我们经营业绩的重要非公认会计准则补充指标。由于用于房地产资产的历史成本会计惯例要求直线折旧(土地除外),因此这种会计列报意味着房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的减少。但是,由于房地产价值历来随着市场和其他条件的上涨或下跌,因此使用历史成本核算折旧的房地产投资信托基金的经营业绩陈述的信息可能较少。因此,纳雷特设立了FFO,作为衡量房地产投资信托基金经营业绩的补充指标,根据公认会计原则,该指标将历史成本折旧和摊销等项目排除在净收入中。FFO的定义是根据公认会计原则计算的净收益,不包括房地产处置的损益和我们在与未合并合资企业相关的房地产处置的收益或亏损中所占的份额,加上房地产折旧和摊销,扣除与非控股权益相关的金额,加上我们与未合并合资企业相关的折旧和摊销份额,以及减值可直接归因时合并和未合并实体的房地产减值费用减少到该实体持有的折旧房地产的价值。AFFO的定义为FFO,不包括合并和收购成本、股票薪酬支出、非现金租金及相关收入、非现金利息收入、非现金利息支出、债务清偿损失的非现金部分、贷款损失和其他储备金、非现金租赁终止收入和递延所得税,以及其他非现金收入和支出项目(包括衍生工具的无效收益/亏损)以及与非现金相关的非现金收入和支出金额控股权益)以及我们在非现金中的份额与我们的未合并合资企业相关的调整。我们认为,使用FFO和AFFO(以及相关的每股金额),加上所需的公认会计原则陈述,可以增进投资者对我们经营业绩的理解,也使房地产投资信托基金之间经营业绩的比较更有意义。我们认为FFO和AFFO是审查比较运营和财务业绩的有用指标,因为通过排除上述适用项目,FFO和AFFO可以帮助投资者将我们在不同时期或与其他公司的经营业绩进行比较。尽管FFO和AFFO是衡量房地产投资信托基金经营业绩的相关且被广泛使用的指标,但它们并不代表公认会计原则所定义的运营现金流或净收益,在评估我们的流动性或经营业绩时,不应将其视为这些衡量标准的替代方案。FFO和AFFO也不考虑与我们的房地产资产相关的资本支出相关的成本,也不表示有现金可用于满足我们未来的现金需求。此外,我们对FFO和AFFO的计算可能无法与其他房地产投资信托基金报告的FFO和AFFO相提并论,这些房地产投资信托基金没有根据当前的纳雷特定义定义定义FFO,也没有像我们一样解释当前的纳雷特定义或对AFFO的定义。
下表将我们对截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的FFO和AFFO的计算结果与同期净收益(最直接可比的GAAP财务指标)(以千计,股票和每股金额除外)进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净(亏损)收入 | $ | (15,101) | | | $ | (50,064) | | | $ | (3,400) | | | $ | 7,343 | |
房地产资产的折旧和摊销 | 43,242 | | | 47,427 | | | 140,211 | | | 137,855 | |
| | | | | | | |
与未合并合资企业相关的房地产资产的折旧、摊销和减值 | 2,255 | | | 6,090 | | | 6,505 | | | 15,856 | |
房地产销售净亏损 | 46,545 | | | 80 | | | 75,893 | | | 4,581 | |
与未合并合资企业相关的房地产销售净收益 | — | | | — | | | — | | | (220) | |
房地产减值 | — | | | 60,857 | | | 7,064 | | | 72,602 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
FFO | 76,941 | | | 64,390 | | | 226,273 | | | 238,017 | |
| | | | | | | |
股票薪酬支出 | 2,235 | | | 2,117 | | | 5,468 | | | 5,367 | |
非现金租金和相关收入 | (1,312) | | | 13,031 | | | (6,781) | | | 4,970 | |
非现金利息收入 | 8 | | | (589) | | | (380) | | | (1,683) | |
非现金利息支出 | 3,088 | | | 2,798 | | | 9,179 | | | 8,300 | |
清偿债务损失的非现金部分 | — | | | 140 | | | 1,541 | | | 411 | |
贷款损失和其他准备金(收回)准备金 | 328 | | | (217) | | | 549 | | | (12) | |
| | | | | | | |
与未合并的合资企业有关的其他调整 | 133 | | | (2,378) | | | 371 | | | (4,056) | |
其他调整 (1) | 61 | | | 36 | | | 224 | | | 2,430 | |
| | | | | | | |
AFFO | $ | 81,482 | | | $ | 79,328 | | | $ | 236,444 | | | $ | 253,744 | |
| | | | | | | |
FFO 每股摊薄后普通股 | $ | 0.33 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.97 | | | $ | 1.03 | |
| | | | | | | |
摊薄后每股普通股AFFO | $ | 0.35 | | | $ | 0.34 | | | $ | 1.01 | | | $ | 1.09 | |
| | | | | | | |
摊薄后已发行普通股的加权平均数: | | | | | | | |
FFO | 232,835,849 | | | 231,993,295 | | | 232,566,392 | | | 231,779,750 | |
| | | | | | | |
AFFO | 233,988,463 | | | 232,858,600 | | | 233,878,874 | | | 232,810,528 | |
| | | | | | | |
(1)截至2022年9月30日的九个月的其他调整包括与我们在加拿大借款相关的220万美元外币交易损失。
下表列出了与上述净收入中包含的某些其他项目相关的其他信息,以及每个项目中包含在FFO和AFFO中的部分,这可能有助于评估我们的经营业绩。有关这些项目(以百万计)的更多信息,请参阅上面的 “—运营业绩”:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 净收入 | | FFO | | AFFO | | 净收入 | | FFO | | AFFO |
租金和相关收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非现金租金和相关收入注销 | $ | 1.0 | | | $ | 16.6 | | | $ | 1.0 | | | $ | 16.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.5 | | | $ | 16.7 | | | $ | 1.5 | | | $ | 16.7 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息和其他收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租约终止收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.3 | | | — | | | 2.3 | | | — | | | 2.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
贷款损失和其他准备金(收回)准备金 | 0.3 | | | (0.2) | | | 0.3 | | | (0.2) | | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | — | |
债务消灭造成的损失 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 1.5 | | | 0.4 | | | 1.5 | | | 0.4 | | | — | | | — | |
其他收入(支出): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
保险收入 | 4.2 | | | — | | | 4.2 | | | — | | | 4.2 | | | — | | | 4.2 | | | — | | | 4.2 | | | — | | | 4.2 | | | — | |
其他(支出)收入 | (2.0) | | | 1.0 | | | (2.0) | | | 1.0 | | | (2.0) | | | 1.0 | | | (1.6) | | | (1.1) | | | (1.6) | | | (1.1) | | | (1.6) | | | 1.2 | |
未合并合资企业的亏损: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
政府计划下的补助金收入 (1) | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 3.5 | | | — | | | 3.5 | | | — | | | 3.5 | |
递延所得税优惠 | — | | | 0.8 | | | — | | | 0.8 | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
向合资企业经理支付的补助金 (2) | — | | | 2.3 | | | — | | | 2.3 | | | — | | | 2.3 | | | — | | | 5.9 | | | — | | | 5.9 | | | — | | | 5.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 由与疫情相关的州或联邦政府专门向我们的老年人住房管理投资组合中社区支付的资金组成,这些资金已增加到本来可以为居民提供护理的金额。
(2) 补助金的资金不需要Sabra的资本出资,而是由Enlivant Joint Venture从TPG获得的用于发行优先权益的收益提供资金。
流动性和资本资源
截至2023年9月30日,我们拥有约10亿美元的流动资金,包括3,330万美元的无限制现金和现金等价物以及9.674亿美元的循环信贷额度(定义见下文)下的可用借款。信贷协议还包含一项手风琴功能,可将可用借款总额增加到27.5亿美元(从14亿美元加1.5亿加元),但须遵守条款和条件。
我们已经向美国证券交易委员会提交了一份将于2025年11月到期的上架注册声明,该声明允许我们根据市场状况,通过承销商、交易商或代理商或直接向购买者提供和出售普通股、优先股、认股权证、权利、单位和某些子公司的股票,以连续或延迟的方式,按我们在发行时确定的金额、价格和条款提供和出售债务证券。
2023年2月23日,我们制定了市场股票发行计划(“自动柜员机计划”),根据该计划,总销售价格不超过5亿美元的普通股可以不时出售(i)由我们通过充当销售代理的银行财团或直接出售给担任委托人的银行,或(ii)由银行财团代表任何远期购买者出售转为远期销售协议。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,没有根据自动柜员机计划出售任何股票,我们也没有使用自动柜员机计划的远期功能。截至2023年9月30日,我们在自动柜员机计划下有5亿美元的可用资金。
我们的短期流动性需求主要包括运营支出,包括我们的计划资本支出和融资承诺、利息支出、贷款协议下的定期还本付息、股息要求、一般和管理费用以及下文 “实质性现金需求” 中描述的其他要求。根据我们目前的评估,我们认为我们的可用现金、运营现金流和循环信贷额度下可用的借款为未来十二个月的此类需求提供了足够的资金。此外,我们认为我们的优先票据契约(定义见下文)或信贷协议下的限制不会严重限制我们为这些目的使用可用流动性的能力。
我们的长期流动性需求主要包括对房地产的未来投资,包括对当前或新收购房产的任何改善或翻新,以及预定的债务到期日。我们希望能够满足这些流动性
需要使用上述来源,以及发行普通股、优先股、债务或其他证券所得的收益,包括抵押贷款债务或新的或再融资信贷额度在内的额外借款,以及出售房产的收益。此外,在与收购相关的适当情况下,我们可能会向美国政府机构寻求融资,包括通过房利美、房地美和美国住房和城市发展部。
来自经营活动的现金流
截至2023年9月30日的九个月中,经营活动提供的净现金为2.218亿美元。运营现金流入主要来自根据我们的租赁协议收到的租金、扣除相应运营费用后的居民费用和服务,以及借款人在贷款和优先股投资下支付的利息。运营现金流出主要包括借款的利息支付以及包括公司管理费用在内的一般和管理费用的支付。运营现金流的增加主要与已完成的投资活动有关,运营现金流的减少主要与处置活动以及借贷活动增加和利率提高所产生的利息支出有关。此外,运营现金流的变化受到租户和借款人收款时机以及老年住房管理社区经营业绩波动的影响。我们预计,运营活动提供的年化现金流将因此类活动而波动。
来自投资活动的现金流
在截至2023年9月30日的九个月中,投资活动提供的净现金为1.649亿美元,其中包括2.482亿美元的房地产销售净收益、出售类租赁设施的2550万美元净收益、870万美元的应收贷款还款、600万美元的保险收益、480万美元的优先股投资还款和50万美元的超额分配一家未合并的合资企业的收益,部分被用于增加实际收益的6,380万美元所抵消房地产,3,960万美元用于收购两个设施,1,100万美元用于为优先股投资提供资金,960万美元用于为应收贷款提供资金,480万美元用于投资非合并合资企业。
来自融资活动的现金流
在截至2023年9月30日的九个月中,用于融资活动的净现金为4.09亿美元,其中包括向股东支付的2.081亿美元股息,1.653亿美元的循环信贷额度净还款,与信贷协议相关的1,810万美元递延融资费用支付,1,790万美元的或有对价支付,与根据普通股发行相关的工资税缴纳的220万美元净成本股权补偿安排和我们的自动柜员机计划以及150万美元的本金有担保债务的还款,部分被定期贷款(定义见下文)的1,220万美元收益所抵消。
有关我们的运营、投资和融资现金活动的详细信息,请参阅随附的合并现金流量表。
物质现金需求
我们的物质现金需求包括以下合同义务和其他义务。
高级无抵押票据。截至2023年9月30日,我们的优先无抵押票据包括以下票据(统称为 “优先票据”)(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
标题 | | 到期日 | | 本金余额 (1) |
5.125% 2026年到期的优先无抵押票据(“2026年票据”) | | 2026年8月15日 | | $ | 500,000 | |
5.88% 2027年到期的优先无抵押票据(“2027年票据”) | | 2027年5月17日 | | 100,000 | |
3.90% 2029年到期的优先无抵押票据(“2029年票据”) | | 2029年10月15日 | | 350,000 | |
3.20% 2031年到期的优先无抵押票据(“2031年票据”) | | 2031年12月1日 | | 800,000 | |
| | | | $ | 1,750,000 | |
(1) 截至2023年9月30日,本金余额不包括扣除410万美元的折扣和扣除1,090万美元的递延融资成本。
有关优先票据的更多信息,包括有关优先票据的契约和协议(“优先票据契约”)的信息,请参阅合并财务报表附注和 “子公司发行人和担保人财务信息” 中的附注7 “债务”。截至2023年9月30日,我们遵守了优先票据契约下的所有适用契约。
信贷协议。自2023年1月4日起,运营合伙企业和Sabra Canadian Holdings, LLC(合称 “借款人”)及其其他各方签订了第六份经修订和重述的无担保信贷协议(“信贷协议”)。信贷协议包括10亿美元的循环信贷额度(“循环信贷额度”)、4.3亿美元的定期贷款和1.5亿加元的定期贷款(统称为 “定期贷款”)。此外,循环信贷额度中最多3.5亿美元可用于某些外币的借款。信贷协议还包含一项手风琴功能,可以将可用借款总额增加到27.5亿美元,但须遵守条款和条件。
循环信贷额度的到期日为2027年1月4日,包括两个为期六个月的延期选项。定期贷款的到期日为2028年1月4日。
借款人在信贷协议下的义务由我们和我们的一家非运营子公司在无抵押的基础上共同和无条件地提供全额和无条件的担保,但在某些惯例情况下可以解除。
有关信贷协议的更多信息,包括有关信贷协议中包含的契约的信息,请参阅合并财务报表附注中的附注7 “债务”。截至2023年9月30日,我们遵守了《信贷协议》下的所有适用契约。
担保债务。截至2023年9月30日,我们持有的八处投资房产存在对第三方的担保债务,我们的担保债务包括以下内容(以千美元计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率类型 | | 本金余额 (1) | | | | 加权平均利率 | | | | 到期日 |
固定利率 | | $ | 48,643 | | | | | 2.85 | % | | | | 2031 年 5 月- 2051 年 8 月 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 本金余额不包括递延融资成本,截至2023年9月30日,扣除90万美元。
利息。 根据截至2023年9月30日的未偿债务本金、截至2023年9月30日的适用利率,包括利率互换和项圈的影响,我们估计的利息和融资费用支付额为2023年剩余时间的2920万美元,2024年的9,790万美元,2025年的9,930万美元,2026年的9,920万美元,2027年的6,600万美元,之后的1.415亿美元。
资本和其他支出和资金承诺。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们的总资本支出分别为6,380万美元和3,380万美元。截至2023年9月30日,我们对与三净运营租赁下的设施相关的未来资本和其他支出的总承诺约为4,400万美元,其中3,600万美元将直接增加租金收入,约2600万美元将在未来12个月内支出。此外,截至2023年9月30日,与我们的高级住房管理社区相关的预期资本支出约为4,100万美元,我们预计在未来12个月中将花费约3,400万美元。
分红。为了维持房地产投资信托基金地位,经过某些调整,我们每年必须向股东分配至少90%的房地产投资信托基金年度应纳税所得额。所有分配将由董事会酌情决定,并将取决于我们的财务状况、经营业绩、现金流、资本要求、债务契约(包括我们的分配限制)、适用法律以及董事会认为相关的其他因素。
在截至2023年9月30日的九个月中,我们为普通股支付了2.081亿美元的股息。2023 年 11 月 6 日,我们的董事会宣布季度现金分红为每股普通股0.30美元。股息将于2023年11月30日支付给截至2023年11月17日登记在册的普通股股东。
子公司发行人和担保人财务信息。关于运营合伙企业对2026年票据的假设,我们已为2026年票据提供全额无条件的担保。2029年票据和2031票据由运营合伙企业发行,由我们提供全额和无条件的担保。
这些担保次于我们作为担保人的所有现有和未来的优先债务和优先担保,并且是无抵押的。我们通过子公司开展所有业务,几乎所有收入都来自子公司。因此,我们为债务(包括优先票据)和其他债务支付所需款项的能力取决于子公司的财务业绩和状况以及我们从子公司获得资金的能力。
根据S-X条例,为Sabra和运营合伙企业提供了以下汇总财务信息。该汇总财务信息是根据我们和运营合作伙伴关系保存的账簿和记录编制的。汇总的汇总财务信息不包括运营合伙企业以外子公司的投资或收益,因此不一定表示运营合伙企业作为独立实体运营的经营业绩或财务状况。公司间交易已被取消。截至2023年9月30日和2022年12月31日的汇总资产负债表信息以及截至2023年9月30日的九个月的汇总亏损表信息如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
总资产 | | $ | 86,975 | | | $ | 74,063 | |
负债总额 | | 2,206,623 | | | 2,275,511 | |
| | | | |
| | 截至2023年9月30日的九个月 | | |
总收入 | | $ | 431 | | | |
支出总额 | | 98,213 | | | |
净亏损 | | (100,307) | | | |
| | | | |
信用风险的集中度
当与我们的投资相关的许多租户或债务人在同一地理区域从事类似的商业活动或活动,或者具有类似的经济特征时,他们履行合同义务的能力(包括对我们的义务)的能力同样受到经济状况变化的影响时,就会出现信用风险集中。我们会定期监控我们的投资组合,以评估潜在的风险集中。
管理层认为,我们目前的投资组合在医疗保健相关房地产和地理位置上实现了合理的多元化,不包含任何其他明显的信用风险集中。截至2023年9月30日,我们持有的377处待投资房地产的投资组合在美国和加拿大各地进行了多元化。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,租户关系均不占我们总收入的10%或以上。
熟练护理机构报销率
在截至2023年9月30日的九个月中,我们42.5%的收入直接或间接来自熟练的护理/过渡护理机构。Medicare根据预期支付系统(“PPS”)向熟练护理机构报销Medicare A部分服务的费用,该体系根据1997年《平衡预算法》实施,并根据随后的法律(最近的《2010年患者保护和平价医疗法》)进行了修改。PPS法规根据针对所有承保费用计算的市场篮子指数,预先确定每位患者每天的付款金额。
2019年10月1日,根据医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)的最终规则,名为熟练护理机构患者驱动支付模式(“PDPM”)的病例组合分类系统生效。PDPM侧重于临床相关因素,而不是基于数量的服务,来确定医疗保险的付款。PDPM根据住院医师护理的各个方面调整医疗保险补助金,最值得注意的是非治疗辅助服务,非治疗辅助设备是与提供药物和医疗用品等治疗无关的物品和服务,从而更准确地解决了与医疗复杂患者相关的成本。它进一步调整了熟练护理机构的每日津贴补助金,以反映整个住院期间的不同成本,并纳入了防范潜在经济激励措施的保障措施,以确保受益人获得符合其独特需求和目标的护理。
2022年7月29日,CMS发布了关于2023财年熟练护理机构医疗保险费率的最终规则,与2022财年相比,估计净增长2.7%,其中包括支付率更新后的5.1%(基于(i)市场篮子增长3.9%加上(ii)市场篮子预测误差调整1.5%及以下(iii)生产率调整0.3%),部分抵消了部分抵消重新校准的 PDPM 奇偶校正调整为 2.3%(PDPM 奇偶校正总调整为 4.6%,目前正在分阶段实施)在两年内)。这些数字不包括熟练护理机构任何基于价值的估计采购削减。新的付款率于 2022 年 10 月 1 日生效。
2023年7月31日,CMS发布了关于2024财年熟练护理机构医疗保险费率的最终规则,与2023财年相比,估计净增长4.0%,其中包括更新后的上调
6.4%的支付率(基于(i)市场篮子增长3.0%,加(ii)市场篮子预测误差调整3.6%及以下(iii)0.2%的生产率调整),但被重新校准的PDPM平价调整的第二阶段2.3%部分抵消。这些数字不包括专业护理机构的任何基于价值的估计购买减少额。新的付款率已于 2023 年 10 月 1 日生效。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在2022年10-K表年度报告中提出的有关市场风险的定量和定性披露没有实质性变化。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
截至本报告所涉期末,包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层评估了我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据评估以及截至评估之日,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序自2023年9月30日起生效,以确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内,记录、处理、汇总和报告根据经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)提交或提交的报告中要求披露的信息。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序,这些控制措施和程序旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
尽管我们不时参与正常业务过程中出现的法律诉讼,但公司或其任何子公司均未参与任何重大法律诉讼,也没有各自的财产成为任何重大法律诉讼的主体。
第 1A 项。风险因素
与2022年10-K表年度报告第一部分第1A项中规定的风险因素相比,我们对风险因素的评估没有重大变化。
第 5 项。其他信息
没有。
第 6 项。展品
| | | | | | | | |
例如。 | | 描述 |
| |
3.1 | | 2010年10月20日Sabra Health Care REIT, Inc. 的修正和重述条款于2010年10月21日提交给马里兰州评估和税务部(参见Sabra Health Care REIT, Inc.于2010年10月26日提交的8-K表最新报告附录3.1)。 |
| |
3.1.1 | | 截至2017年7月31日的Sabra Health Care REIT, Inc. 修正和重述条款修正条款(参照Sabra Health Care REIT, Inc.于2017年7月31日提交的8-K表最新报告附录3.1纳入)。 |
| | |
3.1.2 | | 截至2020年6月9日的Sabra Health Care REIT, Inc. 修正和重述条款修正条款(参照Sabra Health Care REIT, Inc.于2020年6月12日提交的8-K表最新报告附录3.1纳入)。 |
| | |
3.1.3 | | 截至2022年12月15日的Sabra Health Care REIT, Inc. 补充条款(参照Sabra Health Care REIT, Inc.于2022年12月16日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入)。 |
| | |
3.2 | | 经修订和重述的Sabra Health Care REIT, Inc. 的章程(参照Sabra Health Care REIT, Inc.于2022年12月16日提交的8-K表最新报告的附录3.2)。 |
| | |
22.1 | | Sabra Health Care REIT, Inc. 的子公司发行人和担保人名单(参照Sabra Health Care REIT, Inc.于2022年2月22日提交的10-K年度报告附录22.1纳入)。 |
| | |
31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。 |
| |
31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。 |
| | |
32.1** | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350对首席执行官进行认证。 |
| | |
32.2** | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350对首席财务官进行认证。 |
| | |
101.INS* | | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
| | |
101.SCH* | | XBRL 分类扩展架构文档。 |
| | |
101.CAL* | | XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
| | |
101.DEF* | | XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
| | | | | | | | |
例如。 | | 描述 |
| |
| | |
101.LAB* | | XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
| | |
101.PRE* | | XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
| | |
104* | | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
| | | | | | | | |
| SABRA HEALTHCARE REIT, INC. |
| | |
日期:2023 年 11 月 6 日 | 来自: | /S/ 理查德 K.MATROS |
| | 理查德·马特罗斯 |
| | 首席执行官、总裁兼主席 |
| | (首席执行官) |
| | |
日期:2023 年 11 月 6 日 | 来自: | /S/迈克尔·科斯塔 |
| | 迈克尔·科斯 |
| | 首席财务官、秘书兼执行副总裁 |
| | (首席财务官) |