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ConcentramUS-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-09-300001320414US-GAAP：服务其他会员US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-09-300001320414US-GAAP：服务其他会员2023-01-012023-09-300001320414SEM：重症康复医院康复医院和门诊康复会员US-GAAP：专业不当行为责任会员2023-01-012023-09-300001320414US-GAAP：一般责任成员SEM：重症康复医院康复医院和门诊康复会员2023-01-012023-09-300001320414sem: ConcentramUS-GAAP：专业不当行为责任会员2023-01-012023-09-300001320414sem: ConcentramUS-GAAP：一般责任成员2023-01-012023-09-300001320414US-GAAP：企业合资企业成员US-GAAP：专业不当行为责任会员2023-01-012023-09-300001320414SRT: 最低成员US-GAAP：企业合资企业成员US-GAAP：专业不当行为责任会员2023-01-012023-09-300001320414US-GAAP：企业合资企业成员US-GAAP：专业不当行为责任会员SRT: 最大成员2023-01-012023-09-300001320414US-GAAP：后续活动成员2023-11-02


美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 
表单10-Q
 
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的季度报告
 
截至的季度期间 2023年9月30日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
 对于从到的过渡期
委员会文件编号： 001-34465
 
选择医疗控股公司演讲
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华20-1764048
（公司或组织的州或其他司法管辖区） （美国国税局雇主识别号）
 
4714 葛底斯堡路, 邮政信箱 2034
梅卡尼克斯堡, PA17055
（主要行政办公室地址和邮政编码）
(717) 972-1100
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.001美元SEM纽约证券交易所
（纽约证券交易所）
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类报告的较短时间内）是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的☒ 不是 ☐
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 条第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不是 ☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一项）：
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
 新兴成长型公司☐
 如果是新兴成长型公司，请用勾号指明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐不是 ☒
截至2023年10月31日，精选医疗控股公司的未偿还债务 128,213,538普通股。
除非上下文另有说明，否则本报告中提及的 “控股公司” 均指Select Medical Holdings Corporation，任何提及 “Select” 的内容均指Holdings的全资运营子公司Select Medical Corporation和Select的任何子公司。任何提及 “Concentra” 的内容都是指 Concentra Group Holdings 母公司有限责任公司（“Concentra Group Holdings 母公司”）及其子公司，包括 Concentra Inc。提及 “公司”、“我们” 和 “我们的” 统称为 Holdings、Select 和 Concentra。
1
目录
目录
 
第一部分
财务信息
3
   
第 1 项。
简明合并财务报表
 
   
 
简明合并资产负债表
3
   
 
简明合并运营报表
4
   
简明综合收益表
5
 
权益和收益变动的简明合并报表
6
   
 
简明合并现金流量表
8
   
 
简明合并财务报表附注
9
   
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
21
   
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
41
   
第 4 项。
控制和程序
41
   
第二部分
其他信息
42
   
第 1 项。
法律诉讼
42
   
第 1A 项。
风险因素
42
   
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
42
   
第 3 项。
优先证券违约
42
   
第 4 项。
矿山安全披露
42
   
第 5 项。
其他信息
42
   
第 6 项。
展品
43
   
签名
 
2
目录
第一部分：财务信息
第 1 项。简明合并财务报表

精选医疗控股公司
简明合并资产负债表
（未经审计）
（以千计，股票和每股金额除外）
2022年12月31日2023年9月30日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$97,906 $77,440 
应收账款941,312 944,219 
预付所得税31,868 22,716 
利率上限合约的当前部分74,857 85,896 
其他流动资产125,370 145,816 
流动资产总额1,271,313 1,276,087 
经营租赁使用权资产1,169,740 1,180,907 
财产和设备，净额1,001,440 1,006,842 
善意3,484,200 3,504,654 
可识别的无形资产，净额351,662 336,639 
利率上限合约，扣除流动部分45,200 — 
其他资产341,738 378,879 
总资产$7,665,293 $7,684,008 
负债和权益  
流动负债：  
透支$31,961 $29,994 
当期经营租赁负债236,784 242,594 
长期债务和应付票据的流动部分44,351 35,085 
应付账款186,729 183,086 
应计工资单209,789 210,088 
应计假期150,695 154,655 
应计利息29,837 12,044 
应计其他264,525 297,931 
应缴所得税480 579 
流动负债总额1,155,151 1,166,056 
非流动经营租赁负债1,008,394 1,019,185 
长期债务，扣除流动部分3,835,211 3,695,244 
非流动递延所得税负债169,793 146,919 
其他非流动负债106,137 106,216 
负债总额6,274,686 6,133,620 
承付款和或有开支（注13）
可赎回的非控制性权益34,043 26,999 
股东权益：  
普通股，$0.001面值， 700,000,000授权股份， 127,173,871和 128,287,211分别于2022年和2023年已发行和流通的股票
127 128 
超过面值的资本452,183 482,290 
留存收益581,010 722,665 
累计其他综合收益88,602 62,727 
股东权益总额1,121,922 1,267,810 
非控股权益234,642 255,579 
权益总额1,356,564 1,523,389 
负债和权益总额$7,665,293 $7,684,008 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
目录
精选医疗控股公司
简明合并运营报表
（未经审计）
（以千计，每股金额除外）

 在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
 2022202320222023
收入$1,567,794 $1,665,694 $4,752,082 $5,005,202 
成本和支出：  
服务成本，不包括折旧和摊销1,393,817 1,442,509 4,191,377 4,284,931 
一般和行政39,491 41,316 114,272 126,103 
折旧和摊销51,459 52,394 153,579 154,758 
成本和支出总额1,484,767 1,536,219 4,459,228 4,565,792 
其他营业收入8,440 485 23,565 1,211 
运营收入91,467 129,960 316,419 440,621 
其他收入和支出：  
提前偿还债务造成的损失— (14,692)— (14,692)
未合并子公司收益中的权益8,084 11,561 19,648 30,618 
利息支出(45,204)(50,271)(121,770)(147,839)
所得税前收入54,347 76,558 214,297 308,708 
所得税支出16,221 15,742 53,983 70,775 
净收入38,126 60,816 160,314 237,933 
减去：归属于非控股权益的净收益10,960 12,636 28,824 40,711 
归属于精选医疗控股公司的净收益$27,166 $48,180 $131,490 $197,222 
普通股每股收益（注12）：
  
基础版和稀释版$0.21 $0.38 $1.01 $1.55 
 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
目录
精选医疗控股公司
简明综合收益表
（未经审计）
（以千计）

在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2022202320222023
净收入$38,126 $60,816 $160,314 $237,933 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
利率上限合约的收益31,079 3,895 82,726 18,726 
净收入所含收益的重新分类调整(4,485)(16,215)(4,452)(44,601)
净变动，扣除税收优惠（支出）为 $ (8,865), $3,998, $(26,092) 和 $8,397
26,594 (12,320)78,274 (25,875)
综合收入64,720 48,496 238,588 212,058 
减去：归属于非控股权益的综合收益10,960 12,636 28,824 40,711 
归属于精选医疗控股公司的综合收益$53,760 $35,860 $209,764 $171,347 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。


5
目录
精选医疗控股公司
权益和收益变动简明合并报表
（未经审计）
（以千计）

在截至2023年9月30日的九个月中
 股东权益总额  
 常见
股票
已发行		常见
股票
面值		资本进入
过量
Par		已保留
收益		累计其他综合收益股东权益总额非控制性
兴趣爱好		总计
公平
截至2022年12月31日的余额127,173 $127 $452,183 $581,010 $88,602 $1,121,922 $234,642 $1,356,564 
归属于精选医疗控股公司的净收益70,805 70,805 70,805 
归属于非控股权益的净收益— 12,811 12,811 
向普通股股东申报的现金分红 ($)0.125每股）
(15,897)(15,897)(15,897)
发行限制性股票3 0 0 — — 
限制性股票的归属10,003 10,003 10,003 
发行非控股权益— 2,731 2,731 
在业务合并中收购的非控股权益— 3,877 3,877 
向非控股权益的分配和收购— (6,069)(6,069)
非控股权益的赎回价值调整(436)(436)(436)
其他综合收益（亏损）(15,948)(15,948)(15,948)
其他(1)1 — — 
截至2023年3月31日的余额
127,176 $127 $462,185 $635,483 $72,654 $1,170,449 $247,992 $1,418,441 
归属于精选医疗控股公司的净收益   78,237 78,237 78,237 
归属于非控股权益的净收益    — 11,539 11,539 
向普通股股东申报的现金分红 ($)0.125每股）
(15,924)(15,924)(15,924)
发行限制性股票261 0 0  — — 
限制性股票的归属10,326 10,326 10,326 
回购普通股(49)0 (634)(872)(1,506)(1,506)
发行非控股权益1,870 1,870 10,211 12,081 
向非控股权益的分配和收购  195 195 (14,201)(14,006)
非控股权益的赎回价值调整   (2)(2)(2)
其他综合收入2,393 2,393 2,393 
截至 2023 年 6 月 30 日的余额
127,388 $127 $473,942 $696,922 $75,047 $1,246,038 $255,541 $1,501,579 
归属于精选医疗控股公司的净收益48,180 48,180 48,180 
归属于非控股权益的净收益— 10,316 10,316 
向普通股股东申报的现金分红 ($)0.125每股）
(16,035)(16,035)(16,035)
发行限制性股票1,217 1 (1)— — 
限制性股票的归属11,483 11,483 11,483 
回购普通股(318)0 (3,866)(5,678)(9,544)(9,544)
发行非控股权益— 5,651 5,651 
在业务合并中收购的非控股权益— 5,130 5,130 
向非控股权益的分配和收购732 (2,672)(1,940)(21,059)(22,999)
非控股权益的赎回价值调整1,912 1,912 1,912 
其他综合收入(12,320)(12,320)(12,320)
其他36 36 36 
截至 2023 年 9 月 30 日的余额128,287 $128 $482,290 $722,665 $62,727 $1,267,810 $255,579 $1,523,389 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
6
目录
在截至2022年9月30日的九个月中
 股东权益总额  
 常见
股票
已发行		常见
股票
面值		资本进入
过量
Par		已保留
收益		累计其他综合收益股东权益总额非控制性
兴趣爱好		总计
公平
截至2021年12月31日的余额133,884 $134 $504,314 $593,251 $12,282 $1,109,981 $215,921 $1,325,902 
归属于精选医疗控股公司的净收益49,117 49,117 49,117 
归属于非控股权益的净收益— 4,891 4,891 
向普通股股东申报的现金分红 ($)0.125每股）
(16,691)(16,691)(16,691)
发行限制性股票13 0 0 — — 
限制性股票的归属8,288 8,288 8,288 
回购普通股(2,128)(2)(23,459)(28,215)(51,676)(51,676)
发行非控股权益651 651 4,578 5,229 
在业务合并中收购的非控股权益，计量期调整— 12,463 12,463 
向非控股权益的分配和收购— (9,097)(9,097)
非控股权益的赎回价值调整(1,381)(1,381)(1,381)
其他综合收入39,853 39,853 39,853 
其他(2)(2)(2)
截至2022年3月31日的余额
131,769 $132 $489,794 $596,079 $52,135 $1,138,140 $228,756 $1,366,896 
归属于精选医疗控股公司的净收益55,207 55,207 55,207 
归属于非控股权益的净收益— 9,155 9,155 
向普通股股东申报的现金分红 ($)0.125每股）
(16,108)(16,108)(16,108)
发行限制性股票211 0 0 — — 
没收未归属的限制性股票(6)0 0 3 3 3 
限制性股票的归属8,406 8,406 8,406 
回购普通股(5,483)(6)(56,965)(69,976)(126,947)(126,947)
发行非控股权益— 1,725 1,725 
向非控股权益的分配和收购534 534 (7,348)(6,814)
非控股权益的赎回价值调整355 355 355 
其他综合损失11,827 11,827 11,827 
其他(4)(4)(4)
截至2022年6月30日的余额
126,491 $126 $441,769 $565,556 $63,962 $1,071,413 $232,288 $1,303,701 
归属于精选医疗控股公司的净收益   27,166 27,166 27,166 
归属于非控股权益的净收益    — 8,720 8,720 
向普通股股东申报的现金分红 ($)0.125每股）
(15,893)(15,893)(15,893)
发行限制性股票1,228 1 (1) — — 
没收未归属的限制性股票(6)0 0 3 3 3 
限制性股票的归属9,649 9,649 9,649 
回购普通股(569)0 (6,574)(8,417)(14,991)(14,991)
发行非控股权益— 142 142 
向非控股权益的分配和收购  (2,450)(2,450)(12,226)(14,676)
非控股权益的赎回价值调整   4,108 4,108 4,108 
其他综合损失26,594 26,594 26,594 
其他   (4)(4)(4)
2022 年 9 月 30 日的余额
127,144 $127 $444,843 $570,069 $90,556 $1,105,595 $228,924 $1,334,519 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
7
目录
精选医疗控股公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
 在截至9月30日的九个月中，
 20222023
经营活动  
净收入$160,314 $237,933 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：  
未合并子公司的分配16,892 9,896 
折旧和摊销153,579 154,758 
预期信贷损失准备金(41)1,101 
未合并子公司收益中的权益(19,648)(30,618)
债务消灭造成的损失— 175 
出售或处置资产的收益 (1,593)(7)
股票补偿费用27,956 31,991 
债务折扣、溢价和发行成本的摊销1,696 1,899 
递延所得税(7,080)(17,049)
扣除业务合并影响后的运营资产和负债变化：  
应收账款(19,686)(3,014)
其他流动资产2,923 (17,276)
其他资产9,650 7,028 
应付账款(22,185)4,788 
应计费用52,352 21,011 
政府进步(82,848)— 
经营活动提供的净现金272,281 402,616 
投资活动  
业务合并，扣除获得的现金(22,027)(20,482)
购买财产、设备和其他资产(135,119)(168,597)
投资企业(17,323)(9,874)
出售资产的收益5,364 60 
用于投资活动的净现金(169,105)(198,893)
筹资活动  
循环融资机制的借款845,000 635,000 
循环设施的付款(625,000)(740,000)
定期贷款的收益— 2,092,232 
定期贷款的付款— (2,108,694)
其他债务的借款20,866 30,849 
其他债务的本金支付(25,165)(38,298)
支付给普通股股东的股息(48,692)(47,856)
回购普通股(193,614)(11,050)
减少透支(9,091)(1,967)
发行非控股权益的收益7,096 20,463 
向非控股权益的分配和收购(40,663)(54,868)
用于融资活动的净现金(69,263)(224,189)
现金和现金等价物的净增加（减少）33,913 (20,466)
期初的现金和现金等价物74,310 97,906 
期末的现金和现金等价物$108,223 $77,440 
补充信息  
支付利息的现金，不包括收到的美元金额6,232和 $60,353根据利率上限合同
$143,455 $221,697 
缴纳税款的现金24,844 78,502 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
8
目录
选择医疗控股公司
简明合并财务报表附注（未经审计）

1.                  演示基础
精选医疗控股公司（“控股”）未经审计的简明合并财务报表包括其全资子公司Select Medical Corporation（“精选”）的账目。Holdings几乎通过Select及其子公司开展其所有业务。控股、精选和精选的子公司统称为 “公司”。公司截至2023年9月30日以及截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月期间未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）中期报告的规则和条例以及美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。因此，根据这些细则和条例，公认会计原则要求的某些信息和披露通常包含在合并财务报表附注中，已被压缩或省略，尽管公司认为披露足以使所提供的信息不具有误导性。管理层认为，此类信息包含公允列报这些期间的财务状况、经营业绩和现金流量所必需的所有调整，这些调整本质上是正常和经常性的。所有重要的公司间交易和余额均已清除。
截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日的整个财年的预期业绩。这些未经审计的简明合并财务报表应与公司于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的截至2022年12月31日止年度的合并财务报表及其附注一起阅读。
2.    会计政策
最近的会计指南尚未通过
2023年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《会计准则更新》（“ASU”）2023-01， 租赁（主题 842）：共同控制安排，它要求各公司将与共同控制下的关联方租赁相关的租赁权改善摊还给共同控制组，以延长租赁权的使用寿命。亚利桑那州立大学在2023年12月15日或之后开始的年度报告期内有效；但是，允许提前采用。亚利桑那州立大学可以是前瞻性的，也可以是回顾性的。
该公司目前正在评估该ASU，但预计该ASU在采用后不会对其合并财务报表产生重大影响。该公司计划从2024年1月1日起采用前瞻性方法采用亚利桑那州立大学。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。
3.     信用风险集中度
可能使公司面临信用风险集中的金融工具主要包括现金余额和应收账款。公司的多余现金由大型金融机构持有。公司向其患者提供无抵押信贷，他们中的大多数人居住在公司设施的服务区内，并根据第三方付款人协议投保。
由于公司非政府第三方付款人基础的多样性及其地域分散，医疗保险计划到期的应收账款是公司唯一明显的信用风险集中。大约 19% 和 15公司应收账款的百分比分别于2022年12月31日和2023年9月30日由医疗保险到期。




9
目录
4.     可赎回的非控股权益
外部各方在公司控制的子公司（包括有限责任公司和有限合伙企业）中持有的所有权被归类为非控股权益。公司的某些非控股所有权权益由外部各方组成，这些外部各方拥有某些赎回权，如果行使，则需要公司购买双方的所有权权益。这些权益被归类为可赎回的非控股权益，在归因净收益或亏损后，已根据其近似赎回价值进行了调整。
可赎回的非控股权益的变化如下：
截至9月30日的九个月
20222023
（以千计）
截至1月1日的余额$39,033 $34,043 
归属于可赎回非控股权益的净收益1,918 1,641 
对可赎回的非控股权益的分配(1,198)(1,900)
可赎回非控股权益的赎回价值调整1,381 436 
其他536 179 
截至3月31日的余额$41,670 $34,399 
归属于可赎回非控股权益的净收益1,900 2,084 
分配和购买可赎回的非控股权益(1,553)(2,110)
可赎回非控股权益的赎回价值调整(355)2 
其他535 — 
截至6月30日的余额$42,197 $34,375 
归属于可赎回非控股权益的净收益2,240 2,320 
分配和购买可赎回的非控股权益(7,325)(7,784)
可赎回非控股权益的赎回价值调整(4,108)(1,912)
其他536 — 
截至9月30日的余额$33,540 $26,999 
5.     可变利息实体
某些州禁止 “公司执业”，这限制了公司拥有直接雇用医生或治疗师的医疗机构，也限制了公司对医生和治疗师的医疗决策的控制。在这些州，公司与持牌医生或治疗师拥有的医疗机构签订长期管理协议，而持牌医生或治疗师则雇用提供专业医疗服务的医生或治疗师或与之签订合同。管理协议规定公司指导医疗机构所有权的转让。根据管理协议的规定，医疗机构是可变利益实体，公司是其主要受益人。
截至2022年12月31日和2023年9月30日，公司可变利息实体的总资产为美元232.1百万和美元273.4分别为百万美元，主要由应收账款组成。截至2022年12月31日和2023年9月30日，公司可变利息实体的总负债为美元78.8百万和美元85.8分别为百万美元，主要由应付账款和应计费用组成。这些可变利息实体有义务为根据与公司签订的管理协议获得的服务支付义务158.3百万和美元195.1截至2022年12月31日和2023年9月30日，分别为百万人。这些公司间余额在合并中被冲销。






10
目录
6.     租赁
该公司的总租赁成本如下：
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月截至2023年9月30日的三个月
无关方关联方总计无关方关联方总计
（以千计）
运营租赁成本
$73,795 $1,810 $75,605 $78,147 $1,834 $79,981 
融资租赁成本：
使用权资产的摊销
381 — 381 387 — 387 
租赁负债的利息
335 — 335 352 — 352 
短期租赁成本24 — 24 — — — 
可变租赁成本14,855 141 14,996 16,562 — 16,562 
转租收入(1,963)— (1,963)(1,633)— (1,633)
总租赁成本$87,427 $1,951 $89,378 $93,815 $1,834 $95,649 
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月截至2023年9月30日的九个月
无关方关联方总计无关方关联方总计
（以千计）
运营租赁成本
$221,726 $5,428 $227,154 $231,671 $5,501 $237,172 
融资租赁成本：
使用权资产的摊销
1,105 — 1,105 1,185 — 1,185 
租赁负债的利息
1,011 — 1,011 1,059 — 1,059 
短期租赁成本74 — 74 — — — 
可变租赁成本42,917 321 43,238 48,854 84 48,938 
转租收入(5,869)— (5,869)(5,027)— (5,027)
总租赁成本$260,964 $5,749 $266,713 $277,742 $5,585 $283,327 
11
目录
7.     长期债务和应付票据
截至2023年9月30日，该公司的长期债务和应付票据如下：
 校长
杰出		未摊销保费（折扣）未摊销
发行成本		账面价值公允价值
（以千计）
6.250% 优先票据
$1,225,000 $17,046 $(8,697)$1,233,349 $1,193,126 
信贷设施：     
旋转设施340,000 — — 340,000 331,500 
定期贷款2,097,743 (12,999)(3,487)2,081,257 2,087,254 
其他债务，包括融资租赁75,804 — (81)75,723 75,723 
债务总额$3,738,547 $4,047 $(12,265)$3,730,329 $3,687,603 
公司长期债务和应付票据的本金到期日大致如下：
 20232024202520262027此后总计
（以千计）
6.250% 优先票据
$— $— $— $1,225,000 $— $— $1,225,000 
信贷设施：       
旋转设施— — — — 340,000 — 340,000 
定期贷款5,258 21,030 21,030 21,030 2,029,395 — 2,097,743 
其他债务，包括融资租赁5,962 50,988 2,527 2,427 1,941 11,959 75,804 
债务总额$11,220 $72,018 $23,557 $1,248,457 $2,371,336 $11,959 $3,738,547 
截至2022年12月31日，公司的长期债务和应付票据如下：
 校长
杰出		未摊销保费（折扣）未摊销
发行成本		账面价值公允价值
（以千计）
6.250% 优先票据
$1,225,000 $21,555 $(10,948)$1,235,607 $1,163,689 
信贷设施：     
旋转设施445,000 — — 445,000 443,331 
定期贷款2,103,437 (4,376)(4,771)2,094,290 2,056,110 
其他债务，包括融资租赁104,800 — (135)104,665 104,665 
债务总额$3,878,237 $17,179 $(15,854)$3,879,562 $3,767,795 
选择信贷设施
2023年7月31日，公司签订了精选信贷协议的第8号修正案。第8号修正案规定了新的定期贷款，本金总额为美元2,103.0百万美元用于取代现有的定期贷款，还有一美元710.0百万美元的新循环信贷额度将取代美元650.0百万现有循环信贷额度。定期贷款和延期循环信贷额度将于2027年3月6日到期，提前到期 90优先票据到期日前几天，如果超过美元，则触发300.0截至2026年5月15日，仍有100万张优先票据未偿还。定期贷款的利率为 SOFR plus 3.00％，循环信贷额度的调整后期限利率为SOFR（其中包括 0.10% 信用利差调整）加 2.50%，受基于杠杆的定价网格约束。在截至2023年9月30日的三个月中，公司确认了一美元14.7由于精选信贷协议的修订，提前偿还债务损失为百万美元。
2023年8月31日，公司签订了精选信贷协议的第9号修正案。第9号修正案将循环信贷额度承诺从美元上调710.0百万到美元770.0百万。
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目录
8.     利率上限
该公司面临因定期贷款利率变化而产生的市场风险敞口。定期贷款按浮动利率计息，该利率与基准挂钩，基准于2023年5月31日从伦敦银行同业拆借利率更改为SOFR。该公司使用利率衍生品的目标是减少其面临的利率上升风险。利率上限将公司对浮动利率指数上涨的风险限制在 1.0$ 上的%2.0定期贷款下10亿美元的未偿本金，因为利率上限规定在利率升至超过时交易对手还款 1.0%。利率上限为 $2.0十亿名义金额，有效期至2024年9月30日。在协议期限内，公司将按月支付利率上限的保费。年度保费等于 0.0916名义金额的百分比，或大约 $1.8百万。
利率上限已被指定为现金流对冲，当浮动利率指数超过时，该利率上限在抵消现金流出的变化方面非常有效 1.0%。扣除税款后，利率上限公允价值的变化计入其他综合收益，并在对冲利息债务影响收益时从累计的其他综合收益中重新归类为利息支出。
下表概述了报告期内扣除税款的累计其他综合收益（亏损）的变化：
截至9月30日的九个月
20222023
（以千计）
截至1月1日的余额$12,282 $88,602 
利率上限现金流对冲的收益（亏损）
39,814 (2,696)
从累计其他综合收益中重新分类的金额
39 (13,252)
截至3月31日的余额$52,135 $72,654 
利率上限现金流对冲的收益
11,833 17,527 
从累计其他综合收益中重新分类的金额
(6)(15,134)
截至6月30日的余额$63,962 $75,047 
利率上限现金流对冲的收益
31,079 3,895 
从累计其他综合收益中重新分类的金额
(4,485)(16,215)
截至9月30日的余额$90,556 $62,727 
从累计其他综合收益中重新归类的金额对净收入的影响如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
运营声明2022202320222023
（以千计）
收益包含在利息支出中$5,980 $21,477 $5,936 $59,074 
所得税支出(1,495)(5,262)(1,484)(14,473)
从累计其他综合收益中重新分类的金额$4,485 $16,215 $4,452 $44,601 
该公司预计大约 $83.0在未来十二个月内，百万美元的估计税前收益将从累计的其他综合收益重新归类为利息支出。
有关公司利率上限合约的公允价值及其资产负债表分类的信息，请参阅附注9——金融工具的公允价值。
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目录
9.     金融工具的公允价值
根据公允价值计量中使用的投入的可观测性，按公允价值计量或披露公允价值的金融工具被归入公允价值层次结构，如下所述：
•第 1 级 — 输入基于活跃市场中相同工具的报价。
•第 2 级 — 输入基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或相似工具的报价，以及基于模型的估值技术，其中所有重要投入都可以在市场中观察到或可以由可观察的市场数据证实。
•第 3 级 — 输入通常是不可观察的，通常反映了管理层对市场参与者在为工具定价时将使用的假设的估计。
公司的利率上限合同定期按其公允价值记录在简明的合并资产负债表中。利率上限合约的公允价值基于基于模型得出的估值，该估值使用可观察的市场投入，例如利率和利率波动率以及行使价。
金融工具资产负债表分类级别2022年12月31日2023年9月30日
资产：（以千计）
利率上限合约，流动部分利率上限合约的当前部分第 2 级$74,857 $85,896 
利率上限合约，非流动部分利率上限合约，扣除流动部分第 2 级45,200 — 
公司在简明的合并资产负债表中不按公允价值衡量其负债。信贷额度的公允价值基于银团贷款市场中该债务的报价市场价格。优先票据的公允价值基于市场报价。如附注7——长期债务和应付票据中披露，公司其他债务的账面价值接近公允价值。
2022年12月31日2023年9月30日
金融工具级别账面价值公允价值账面价值公允价值
（以千计）
6.250% 优先票据
第 2 级$1,235,607 $1,163,689 $1,233,349 $1,193,126 
信贷设施：
旋转设施第 2 级445,000 443,331 340,000 331,500 
定期贷款第 2 级2,094,290 2,056,110 2,081,257 2,087,254 
该公司的其他金融工具主要由现金和现金等价物、应收账款和应付账款组成，由于这些工具的到期日很短，因此接近公允价值。
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10.     细分信息
该公司的应申报板块包括重症康复医院板块、康复医院板块、门诊康复板块和Concentra板块。其他活动包括公司的企业共享服务、某些投资以及与非合并子公司的员工租赁服务。
公司根据调整后的息税折旧摊销前利润评估其分支机构的业绩。调整后的息税折旧摊销前利润定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销、提前偿还债务的收益（亏损）、股票补偿支出、出售业务的收益（亏损）和未合并子公司收益（亏损）的收益。公司提供了有关其应申报分支的更多信息，例如总资产，这有助于对公司的理解，并为合并财务报表的用户提供有用的信息。
下表汇总了公司应申报分部的选定财务数据。
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2022202320222023
 （以千计）
收入：    
重症康复医院$524,584 $563,628 $1,672,247 $1,732,645 
康复医院229,387 247,101 678,908 719,419 
门诊康复284,993 291,804 844,191 890,679 
集中地444,576 473,964 1,309,356 1,397,341 
其他84,254 89,197 247,380 265,118 
道达尔公司$1,567,794 $1,665,694 $4,752,082 $5,005,202 
调整后的息税折旧摊销前利润    
重症康复医院$11,013 $46,362 $66,999 $188,631 
康复医院49,772 53,626 141,996 155,531 
门诊康复25,715 26,346 85,912 89,395 
集中地90,025 98,907 272,101 293,046 
其他(1)
(23,412)(31,404)(69,054)(99,234)
道达尔公司$153,113 $193,837 $497,954 $627,369 
总资产：    
重症康复医院$2,368,968 $2,454,578 $2,368,968 $2,454,578 
康复医院1,189,486 1,222,853 1,189,486 1,222,853 
门诊康复1,377,010 1,401,148 1,377,010 1,401,148 
集中地2,309,392 2,321,671 2,309,392 2,321,671 
其他310,120 283,758 310,120 283,758 
道达尔公司$7,554,976 $7,684,008 $7,554,976 $7,684,008 
购买财产、设备和其他资产：    
重症康复医院$21,534 $21,098 $60,631 $76,119 
康复医院392 4,813 11,487 15,298 
门诊康复10,098 8,855 28,826 29,263 
集中地9,074 15,456 28,030 45,702 
其他844 (24)6,145 2,215 
道达尔公司$41,942 $50,198 $135,119 $168,597 
_______________________________________________________________________________
(1) 在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润包括美元的其他营业收入0.5百万。

在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润包括美元的其他营业收入8.1百万和美元23.2分别为百万。其他营业收入主要与确认在提供者救济基金下收到的医疗保健相关费用和可归因于 COVID-19 的收入损失的款项有关。

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调整后的息税折旧摊销前利润与所得税前收入的对账情况如下：
 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
 重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
 （以千计）
调整后 EBITDA$11,013 $49,772 $25,715 $90,025 $(23,412) 
折旧和摊销(16,055)(6,994)(8,157)(17,781)(2,472) 
股票补偿费用— — — (535)(9,652) 
运营收入（亏损）$(5,042)$42,778 $17,558 $71,709 $(35,536)$91,467 
未合并子公司收益中的权益    8,084 
利息支出    (45,204)
所得税前收入    $54,347 
 截至2023年9月30日的三个月
 重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
 （以千计）
调整后 EBITDA$46,362 $53,626 $26,346 $98,907 $(31,404) 
折旧和摊销(16,402)(7,106)(8,861)(17,959)(2,066) 
股票补偿费用— — — — (11,483) 
运营收入（亏损）$29,960 $46,520 $17,485 $80,948 $(44,953)$129,960 
提前偿还债务造成的损失(14,692)
未合并子公司收益中的权益    11,561 
利息支出    (50,271)
所得税前收入    $76,558 

 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
 重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
 （以千计）
调整后 EBITDA$66,999 $141,996 $85,912 $272,101 $(69,054) 
折旧和摊销(45,276)(20,971)(24,316)(55,323)(7,693) 
股票补偿费用— — — (1,606)(26,350) 
运营收入（亏损）$21,723 $121,025 $61,596 $215,172 $(103,097)$316,419 
未合并子公司收益中的权益    19,648 
利息支出    (121,770)
所得税前收入    $214,297 
 截至2023年9月30日的九个月
 重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
 （以千计）
调整后 EBITDA$188,631 $155,531 $89,395 $293,046 $(99,234) 
折旧和摊销(46,925)(20,881)(26,097)(54,552)(6,303) 
股票补偿费用— — — (178)(31,812) 
运营收入（亏损）$141,706 $134,650 $63,298 $238,316 $(137,349)$440,621 
提前偿还债务造成的损失(14,692)
未合并子公司收益中的权益    30,618 
利息支出    (147,839)
所得税前收入    $308,708 

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11.     与客户签订合同的收入
下表分列了公司截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月的收入：
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
（以千计）
患者服务收入：
医疗保险$201,558 $106,584 $45,193 $205 $— $353,540 
非医疗保险320,896 111,509 221,275 443,040 — 1,096,720 
患者服务总收入522,454 218,093 266,468 443,245 — 1,450,260 
其他收入2,130 11,294 18,525 1,331 84,254 117,534 
总收入$524,584 $229,387 $284,993 $444,576 $84,254 $1,567,794 
截至2023年9月30日的三个月
重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
（以千计）
患者服务收入：
医疗保险$201,881 $115,145 $45,286 $261 $— $362,573 
非医疗保险360,847 119,524 228,386 472,171 — 1,180,928 
患者服务总收入562,728 234,669 273,672 472,432 — 1,543,501 
其他收入900 12,432 18,132 1,532 89,197 122,193 
总收入$563,628 $247,101 $291,804 $473,964 $89,197 $1,665,694 
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
（以千计）
患者服务收入：
医疗保险$634,225 $314,635 $131,530 $577 $— $1,080,967 
非医疗保险1,031,000 331,652 660,345 1,304,865 — 3,327,862 
患者服务总收入1,665,225 646,287 791,875 1,305,442 — 4,408,829 
其他收入7,022 32,621 52,316 3,914 247,380 343,253 
总收入$1,672,247 $678,908 $844,191 $1,309,356 $247,380 $4,752,082 
截至2023年9月30日的九个月
重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
（以千计）
患者服务收入：
医疗保险$639,007 $338,650 $137,734 $754 $— $1,116,145 
非医疗保险1,090,650 344,885 696,617 1,392,136 — 3,524,288 
患者服务总收入1,729,657 683,535 834,351 1,392,890 — 4,640,433 
其他收入2,988 35,884 56,328 4,451 265,118 364,769 
总收入$1,732,645 $719,419 $890,679 $1,397,341 $265,118 $5,005,202 
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12.    每股收益
该公司的资本结构包括普通股和未归属的限制性股票奖励。为了计算每股收益（“EPS”），公司采用两类方法，因为公司的未归属限制性股票奖励是有权与公司普通股平等参与未分配收益的参与证券。公司的两类方法的应用如下：
(i)归属于公司的净收益减去申报的股息金额和当期必须为每类股票支付的合同股息金额。曾经有 不在截至2022年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月中支付的合同分红。
(ii)然后，公司剩余的未分配净收入将平均分配给其普通股和未归属的限制性股票奖励，就好像该期间的所有收益都已分配一样。分配给每种证券的总净收入是通过将该期间的已分配和未分配净收入相加来确定的。
(iii)然后，分配给每种证券的净收益除以该期间已发行股票的加权平均数，以确定两类方法中考虑的每种证券的每股收益。
下表列出了归属于公司的净收益、已发行普通股和已发行参与证券。
基本和摊薄后每股收益
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2022202320222023
（以千计）
净收入$38,126 $60,816 $160,314 $237,933 
减去：归属于非控股权益的净收益10,960 12,636 28,824 40,711 
归属于公司的净收益27,166 48,180 131,490 197,222 
减去：归属于参与证券的分配和未分配收益992 1,722 4,588 7,155 
归属于普通股的分配和未分配收益$26,174 $46,458 $126,902 $190,067 
下表列出了两类方法下每股收益的计算：
截至9月30日的三个月
20222023
净收入分配
股份(1)
基本和摊薄后每股收益净收入分配
股份(1)
基本和摊薄后每股收益
（以千计，每股金额除外）
普通股$26,174 122,193 $0.21 $46,458 123,400 $0.38 
参与证券992 4,631 $0.21 1,722 4,574 $0.38 
道达尔公司$27,166 $48,180 
截至9月30日的九个月
20222023
净收入分配
股份(1)
基本和摊薄后每股收益净收入分配
股份(1)
基本和摊薄后每股收益
（以千计，每股金额除外）
普通股$126,902 125,341 $1.01 $190,067 122,865 $1.55 
参与证券4,588 4,532 $1.01 7,155 4,625 $1.55 
道达尔公司$131,490 $197,222 
_______________________________________________________________________________
(1) 代表该期间的加权平均已发行股票数量。

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13.    承付款和或有开支
诉讼
公司是其正常业务过程中各种法律诉讼、诉讼和索赔（其中一些未投保）以及监管和其他政府审计和调查的当事方。公司无法预测未决诉讼、诉讼以及监管和其他政府审计和调查的最终结果。这些事项可能会使公司受到制裁、损害赔偿、赔偿、罚款和其他处罚。司法部、医疗保险和医疗补助服务中心（“CMS”）或其他联邦和州执法和监管机构将来可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响，这些调查可能对公司的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。
为了解决因公司运营而产生的索赔，公司通过许多不同的计划维持职业事故责任保险和一般责任保险，这些计划取决于公司运营所在州以及业务是全资还是通过合资企业运营等因素。对于公司的全资医院和门诊业务，公司目前根据组合保单提供保险，年度总限额不超过美元37.0百万美元用于职业事故责任保险和 $40.0百万美元用于一般责任保险。对于公司的Concentra中心业务，公司目前根据多种保单提供保险，年度总限额不超过美元19.0百万美元用于职业事故责任保险和 $19.0百万美元用于一般责任保险。公司的专业责任保险是在 “提出索赔” 的基础上制定的，其商业一般责任保险是在 “事故” 的基础上维持的。这些保险在超过自保保留限额后适用。对于公司的合资业务，公司设计了单独的保险计划，以应对特定合资企业的风险。公司的大多数合资企业都根据主计划投保，年度总限额不超过美元80.0百万，但分项限额总额从美元不等23.0百万到美元33.0百万。保单通常以 “索赔” 为基础撰写。这些计划中的每一个都有免赔额或自保的保留限额。公司还提供其他类型的责任保险，涵盖由于其性质或金额而未在公司的专业和一般责任保险单中或未完全承保的索赔。这些保险单通常也不涵盖惩罚性赔偿，并且受各种免赔额和保单限额的约束。公司每年审查其保险计划，并可能在未来几年对保险金额和自保保留额进行调整。重大的法律诉讼，以及成本和可能缺乏可用的保险，可能会使公司承担大量未投保的负债。公司认为，这些行动的结果，无论是单独还是总体而言，都不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
根据联邦《虚假索赔法》的免责条款，医疗保健提供者可能会受到诉讼。在政府决定是否代表私人qui tam原告（称为亲属关系人）进行干预并牵头进行诉讼期间，Qui tam的诉讼通常会在一段时间内处于封存状态（因此，被告通常不知道）。这些诉讼可能涉及巨额金钱赔偿和罚款，并向成功提起诉讼的私人原告发放赏金。该公司过去是和过去都是这些案件的被告，将来可能会不时被指定为类似案件的被告。
俄克拉荷马城传票 2020年8月24日，公司和俄克拉荷马城精选专科医院（“SSH—俄克拉荷马城”）收到了美国俄克拉荷马州西区检察官办公室的民事调查要求（“CID”），要求对讯问作出答复，并要求出示主要与俄克拉荷马城SSH向患者提供的医疗服务的文件、账单和审查有关的各种文件。该公司了解到，该调查源于一项quitam诉讼，该诉讼指控与俄克拉荷马城SSH和Select Specialty Specialty Hospital——Wichita, Inc.的呼吸治疗服务费用有关的账单欺诈。该公司已经出示了回应CID的文件，并正在全力配合这项调查。目前，公司无法预测此事的时机和结果。
19
目录
物理治疗账单。 2021 年 10 月 7 日，公司收到了美国司法部民事司、商业诉讼处欺诈科（“DOJ”）的一名出庭律师的来信，信中称，司法部正在与美国卫生与公共服务部（“HHS”）一起调查该公司可能违反《虚假索赔法》（《美国法典》第 31 篇第 3729 节）的行为， et seq。信中指出，调查涉及该公司的物理治疗服务账单，并表示司法部将要求该公司提供某些记录。2021年，美国司法部要求并由公司提供了与该公司在佛罗里达州的六家门诊治疗诊所有关的记录。2022年，美国司法部要求提供与该公司全国所有门诊治疗诊所相关的某些数据，并寻求有关该公司是否有能力提供与该公司门诊治疗诊所和Concentra提供的物理治疗服务相关的更多数据的信息。该公司已出示司法部要求的数据和其他文件，并正在全力配合这项调查。目前，公司无法预测此事发生的时间和结果。
14.     后续事件
2023 年 11 月 2 日，公司董事会宣布派发现金分红为 $0.125每股。股息将在2023年11月28日左右支付给截至2023年11月15日营业结束时的登记股东。

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目录
第 2 项。  管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
您应将本讨论内容以及我们未经审计的简明合并财务报表和随附的附注一起阅读。
前瞻性陈述
这份10-Q表报告包含联邦证券法所指的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于我们的信念和期望的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述包括以 “可能”、“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“期望”、“预期”、“计划”、“目标”、“估计”、“项目”、“打算” 等词语以及类似表达方式的陈述。这些陈述包括有关我们的预期业务前景、预期财务和经营业绩（包括 COVID-19 疫情对这些财务和经营业绩的潜在影响）、我们的业务战略和实施战略的手段、我们的目标、资本支出的金额和时机、我们成功扩大业务的可能性、融资计划、预算、营运资金需求和流动性来源的声明。
前瞻性陈述只是预测，不能保证业绩。这些陈述基于我们管理层的信念和假设，而这些信念和假设又基于当前可用的信息。与前瞻性陈述有关的重要假设包括有关我们服务、服务扩展、竞争条件和总体经济状况的假设。这些假设可能被证明是不准确的。前瞻性陈述还涉及已知和未知的风险和不确定性，这可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。其中许多因素超出了我们的控制或预测能力。此类因素包括但不限于以下因素：
•包括通货膨胀环境在内的不利经济状况可能导致我们的劳动力价格和其他经商成本继续上涨，从而对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生负面影响；
•合格的护士、治疗师、医生或其他持牌提供者短缺，和/或无法吸引或留住合格的医疗保健专业人员，可能会限制我们为设施配备人员的能力；
•合格卫生专业人员的短缺可能导致我们增加对合同工的依赖，加大招聘和培训新员工的力度，并扩大留住现有员工的举措，这可能会大大增加我们的运营成本；
•COVID-19 疫情的持续影响包括但不限于全球金融市场的长期混乱、衰退压力和劳动力成本导致的运营成本增加、政府当局和私营部门为限制 COVID-19 传播而采取的额外措施，以及影响医疗保健提供者的进一步立法和监管行动，包括可能影响医疗保险计划的行动；
•政府对我们服务的报销变更和/或新的付款政策可能会导致收入减少、成本增加和盈利能力下降；
•我们经医疗保险认证的长期护理医院或住院康复机构未能维持其医疗保险认证可能会导致我们的收入和盈利能力下降；
•我们经医疗保险认证的长期护理医院和作为 “医院内的医院” 运营的住院康复机构未能获得与主办医院分开的医院资格，这可能会导致我们的收入和盈利能力下降；
•关于我们违反适用法规的政府调查或断言可能会导致制裁或声誉损害以及成本增加；
•收购或合资企业可能困难或不成功，使用大量资源或使我们面临不可预见的责任；
•我们与收购相关的计划和期望以及我们实现预期协同效应的能力；
•我们服务的私人第三方付款人可能会采用可能限制我们未来的收入和盈利能力的付款政策；
•未能与我们所服务领域的医生保持既定关系可能会减少我们的收入和盈利能力；
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•竞争可能会限制我们的增长能力，导致我们的收入和盈利能力下降；
•失去我们管理团队的关键成员可能会严重干扰我们的运营；
•对我们提出的索赔的影响可能会使我们承担大量未投保的负债；
•我们或我们的第三方供应商信息技术系统的安全漏洞可能会使我们遭受潜在的法律和声誉损害，并可能导致违反 1996 年《健康保险可移植性和问责法案》或《促进经济和临床健康的健康信息技术法》；以及
•我们在向美国证券交易委员会提交的文件中不时讨论的其他因素，包括我们在10-Q表季度报告和截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中在 “风险因素” 标题下讨论的因素。
除非适用法律的要求，包括美国证券法和美国证券交易委员会的规章制度，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件还是其他原因。您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩或表现。
投资者还应注意，尽管我们不时与证券分析师沟通，但向证券分析师披露任何重要的非公开信息或其他机密商业信息是违反我们的政策的。因此，无论声明或报告的内容如何，股东都不应假设我们同意任何证券分析师发布的任何声明或报告。因此，如果证券分析师发布的报告包含任何预测、预测或观点，则此类报告不是公司的责任。
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概述
我们于 1997 年开始运营，从设施数量来看，我们是美国最大的重症康复医院、康复医院、门诊康复诊所和职业健康中心运营商之一。截至2023年9月30日，我们在46个州和哥伦比亚特区开展了业务。我们在28个州运营了107家重大疾病康复医院，在13个州运营了33家康复医院，在39个州和哥伦比亚特区运营了1,946家门诊康复诊所，在41个州运营了539个职业健康中心，在雇主工作场所运营了145家现场诊所。
我们的应报告的细分市场包括重症康复医院板块、康复医院板块、门诊康复板块和Concentra板块。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的收入为50.052亿美元。其中，我们的收入约占危疾康复医院领域的收入的35％，来自康复医院领域的收入约为14％，来自门诊康复领域的收入约为18％，来自Concentra板块的收入约为28％。我们的重症康复医院部门包括旨在满足重症康复患者需求的医院，这些患者通常具有复杂的医疗需求，而我们的康复医院部门则由旨在为需要强化物理康复护理的患者提供服务的医院组成。患者通常由普通急诊医院住进我们的危重症康复医院和康复医院。我们的门诊康复部门由提供身体、职业和言语康复服务的诊所组成。我们的Concentra部门包括提供工伤补偿、物理治疗和消费者健康服务的职业健康中心，以及位于雇主工作场所提供职业医学服务的现场诊所。
非公认会计准则衡量标准
我们认为，调整后息税折旧摊销前利润（定义如下）的列报对投资者很重要，因为调整后的息税折旧摊销前利润通常被医疗保健行业投资者用作业绩的分析指标。管理层使用调整后的息税折旧摊销前利润来评估财务业绩并确定我们每个细分市场的资源分配。根据公认会计原则，调整后的息税折旧摊销前利润不是衡量财务业绩的指标。调整后息税折旧摊销前利润中不包括的项目是理解和评估财务业绩的重要组成部分。调整后的息税折旧摊销前利润不应单独考虑，也不得将其作为净收益、运营收入、运营、投资或融资活动产生的现金流或合并财务报表中作为财务业绩或流动性指标列报的其他财务报表数据的替代或替代。由于调整后的息税折旧摊销前利润不是根据公认会计原则确定的衡量标准，因此可能存在不同的定义，因此提出的调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司的其他类似标题的指标进行比较。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销的收益、提前偿还债务的收益（亏损）、股票补偿支出、出售业务的收益（亏损）和未合并子公司收益（亏损）中的权益。在管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析的剩余部分中，我们将提及调整后的息税折旧摊销前利润。
下表将净收入和运营收入与调整后的息税折旧摊销前利润进行了对账，在我们讨论调整后的息税折旧摊销前利润时应予以参考：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2022202320222023
 （以千计）
净收入$38,126 $60,816 $160,314 $237,933 
所得税支出16,221 15,742 53,983 70,775 
利息支出45,204 50,271 121,770 147,839 
未合并子公司收益中的权益(8,084)(11,561)(19,648)(30,618)
提前偿还债务造成的损失— 14,692 — 14,692 
运营收入91,467 129,960 316,419 440,621 
股票补偿费用：    
包含在一般和行政中8,000 9,425 21,995 26,383 
包含在服务成本中2,187 2,058 5,961 5,607 
折旧和摊销51,459 52,394 153,579 154,758 
调整后 EBITDA$153,113 $193,837 $497,954 $627,369 


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财务业绩摘要
截至2023年9月30日的三个月
下表将我们的分部业绩指标与合并经营业绩进行了核对：
 截至2023年9月30日的三个月
 重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
（以千计）
收入$563,628 $247,101 $291,804 $473,964 $89,197 $1,665,694 
运营费用(517,266)(193,475)(265,458)(375,057)(132,569)(1,483,825)
折旧和摊销(16,402)(7,106)(8,861)(17,959)(2,066)(52,394)
其他营业收入— — — — 485 485 
运营收入（亏损）$29,960 $46,520 $17,485 $80,948 $(44,953)$129,960 
折旧和摊销16,402 7,106 8,861 17,959 2,066 52,394 
股票补偿费用— — — — 11,483 11,483 
调整后 EBITDA$46,362 $53,626 $26,346 $98,907 $(31,404)$193,837 
调整后的息税折旧摊销前利润率8.2 %21.7 %9.0 %20.9 %N/M11.6 %
 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
 重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
（以千计）
收入$524,584 $229,387 $284,993 $444,576 $84,254 $1,567,794 
运营费用(513,691)(179,856)(259,278)(355,086)(125,397)(1,433,308)
折旧和摊销(16,055)(6,994)(8,157)(17,781)(2,472)(51,459)
其他营业收入120 241 — — 8,079 8,440 
运营收入（亏损）$(5,042)$42,778 $17,558 $71,709 $(35,536)$91,467 
折旧和摊销16,055 6,994 8,157 17,781 2,472 51,459 
股票补偿费用— — — 535 9,652 10,187 
调整后 EBITDA$11,013 $49,772 $25,715 $90,025 $(23,412)$153,113 
调整后的息税折旧摊销前利润率2.1 %21.7 %9.0 %20.2 %N/M9.8 %
截至2023年9月30日的三个月，净收入为6,080万美元，而截至2022年9月30日的三个月，净收入为3,810万美元。
下表汇总了截至2023年9月30日的三个月中分部绩效指标与截至2022年9月30日的三个月相比的变化：
 重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
收入的变化7.4 %7.7 %2.4 %6.6 %5.9 %6.2 %
运营收入的变化694.2 %8.7 %(0.4)%12.9 %N/M42.1 %
调整后息税折旧摊销前利润的变化321.0 %7.7 %2.5 %9.9 %N/M26.6 %
_______________________________________________________________________________
N/M-没有意义。




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截至2023年9月30日的九个月
下表将我们的分部业绩指标与合并经营业绩进行了核对：
 截至2023年9月30日的九个月
 重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
（以千计）
收入$1,732,645 $719,419 $890,679 $1,397,341 $265,118 $5,005,202 
运营费用(1,544,014)(564,224)(801,523)(1,104,624)(396,649)(4,411,034)
折旧和摊销(46,925)(20,881)(26,097)(54,552)(6,303)(154,758)
其他营业收入— 336 239 151 485 1,211 
运营收入（亏损）$141,706 $134,650 $63,298 $238,316 $(137,349)$440,621 
折旧和摊销46,925 20,881 26,097 54,552 6,303 154,758 
股票补偿费用— — — 178 31,812 31,990 
调整后 EBITDA$188,631 $155,531 $89,395 $293,046 $(99,234)$627,369 
调整后的息税折旧摊销前利润率10.9 %21.6 %10.0 %21.0 %N/M12.5 %
 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
 重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
（以千计）
收入$1,672,247 $678,908 $844,191 $1,309,356 $247,380 $4,752,082 
运营费用(1,605,368)(537,153)(758,279)(1,038,842)(366,007)(4,305,649)
折旧和摊销(45,276)(20,971)(24,316)(55,323)(7,693)(153,579)
其他营业收入（支出）120 241 — (19)23,223 23,565 
运营收入（亏损）$21,723 $121,025 $61,596 $215,172 $(103,097)$316,419 
折旧和摊销45,276 20,971 24,316 55,323 7,693 153,579 
股票补偿费用— — — 1,606 26,350 27,956 
调整后 EBITDA$66,999 $141,996 $85,912 $272,101 $(69,054)$497,954 
调整后的息税折旧摊销前利润率4.0 %20.9 %10.2 %20.8 %N/M10.5 %
截至2023年9月30日的九个月中，净收入为2.379亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，净收入为1.603亿美元。
下表汇总了截至2023年9月30日的九个月中，我们的分部业绩指标与截至2022年9月30日的九个月相比的变化：
 重症康复医院康复医院门诊
康复		集中地其他总计
收入的变化3.6 %6.0 %5.5 %6.7 %7.2 %5.3 %
运营收入的变化552.3 %11.3 %2.8 %10.8 %N/M39.3 %
调整后息税折旧摊销前利润的变化181.5 %9.5 %4.1 %7.7 %N/M26.0 %
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N/M-没有意义。
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监管变化
我们于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交了截至2022年12月31日的10-K表年度报告，在第一部分——商业——政府法规中详细讨论了影响我们业务的法规。以下是一些更重大的医疗保健监管变更的讨论，这些变化在本报告所涉期间影响了我们的财务业绩，或者可能影响我们未来的财务业绩和财务状况。以下信息应与我们 10-K 表格中对法规的更详细讨论一起阅读。
医疗保险报销
Medicare计划向医疗保健提供者报销向Medicare受益人提供的服务，这些受益人通常是65岁及以上的人、慢性残疾人和患有末期肾脏疾病的人。该计划受1965年的《社会保障法》管辖，主要由卫生与公共服务部（“HHS”）和CMS管理。在截至2023年9月30日的九个月中，直接来自医疗保险计划的收入约占我们收入的22％，在截至2022年12月31日的年度中，占23％。
为应对 COVID-19 大流行而发生的联邦医疗保健计划变更
2020 年 1 月 31 日，国土安全部根据《公共卫生服务法》第 319 条（42 U.S.C. § 247d）宣布了突发公共卫生事件，以应对美国爆发的 COVID-19 疫情。国土安全部部长将突发公共卫生事件的决定延长了随后的90天，直至2023年2月9日。2023年2月9日，国土安全部部长签署了最终的续约协议，突发公共卫生事件于2023年5月11日结束。特朗普总统于 2020 年 3 月 13 日宣布的 COVID-19 全国紧急状态与突发公共卫生事件分开，并于 2023 年 4 月 10 日在 H.R.J. Res.7 签署成为法律时结束。
由于 COVID-19 国家紧急状态，国土安全部部长根据《社会保障法》第 1135 条授权豁免或修改医疗保险、医疗补助和儿童健康保险计划（“CHIP”）下的某些要求。根据该权限，CMS发布了多项全面豁免，免除了医疗保健提供者或供应商的特定计划要求。我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告在第二部分——管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——监管变化中详细讨论了为应对 COVID-19 疫情而做出的联邦医疗保健计划变更，包括这些 COVID-19 豁免。这些 COVID-19 豁免，包括豁免 IRF 60% 规则和豁免有关向长期护理医院（“LTCH”）支付场地中立费用的医疗保险法定要求，在 2023 年 5 月 11 日突发公共卫生事件到期时结束。但是，在包括 COVID-19 公共卫生突发事件期在内的所有费用报告期，LTCH 均不受超过 25 天的平均住院时间要求的约束。因此，在2023年5月11日之前开始的LTCH成本报告期将在该成本报告年度的剩余时间内继续免税。但是，从2023年5月11日当天或之后开始的LTCH费用报告期必须符合平均停留时间超过25天的要求。
此外，《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（“CARES”）及相关立法从2020年5月1日至2022年3月31日暂停了因扣押而削减2％的医疗保险补助金，并将封存调整从2022年4月1日至6月30日从2％降至1％。2022年7月1日，全面恢复了2％的减免。为了支付这笔救济金，国会将医疗保险补助金的扣押削减幅度提高到2030财年的前六个月的2.25％，在2030财年最后六个月提高到3％。此外，由于2022财年法定现收现付（“PAYGO”）记分卡中的美国救援计划，要求在2022年1月生效的全面削减4％的款项被国会推迟到2025年。
CARES法案和相关立法还为公共卫生和社会服务应急基金（也称为提供者救济基金）提供了超过1780亿美元的拨款，用于预防、准备和应对 COVID-19，并用于补偿 “符合条件的医疗保健提供者因冠状病毒而产生的医疗保健相关费用或收入损失”。HHS 于 2020 年 4 月开始向提供商分配这些资金。付款接收者必须在国土安全部根据付款日期确定的具体截止日期之前，通过在线门户向国土安全部报告资金使用数据。所有资金接收者都必须接受国土安全部、国土安全部监察主任办公室或疫情应对问责委员会的审计。审计可能包括审查向国土安全部提交的数据提供者在付款申请中的准确性。预计不会有额外的分配，因此，公司预计将来不会确认与这些基金相关的额外收入。


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LTCH 服务的医疗保险报销
以下是我们的重症康复医院的Medicare预期支付系统的重大监管变更摘要，这些医院被Medicare认证为LTCH，这些变化影响了我们的运营业绩以及可能影响我们未来经营业绩的政策和支付率。向我们的重症康复医院支付的医疗保险款是根据长期护理医院前瞻性支付系统（“LTCH-PPS”）支付的。
2022 财年。2021年8月13日，CMS发布了最终规则，更新了2022财年LTCH-PPS的政策和支付率（影响从2021年10月1日或之后开始至2022年9月30日的排放和成本报告期）。标准联邦税率定为44,714美元，比2021财年适用的标准联邦税率43,755美元有所增加。2022财年标准联邦利率的更新包括市场篮子增长2.6％，减去0.7％的生产率调整。标准联邦税率还包括1.002848的地区工资预算中立系数。根据LTCH-PPS支付的高成本异常情况的固定损失额定为33,015美元，比2021财年的27,195美元固定损失金额有所增加。根据地点中立付款率支付的高成本异常情况的固定损失金额定为30,988美元，比2021财年的29,064美元增加了。
2023 财年。2022年8月10日，CMS发布了更新2023财年LTCH-PPS政策和付款率的最终规则（影响2022年10月1日或之后开始至2023年9月30日的排放和成本报告期）。最终规则中的某些错误已在2022年11月4日和2022年12月13日发布的文件中得到更正。2023财年的标准联邦税率定为46,433美元，高于2022财年适用的44,714美元的标准联邦税率。2023财年标准联邦利率的更新包括市场篮子增长4.1％，减去0.3％的生产率调整。标准联邦税率还包括1.0004304的地区工资预算中立系数。根据CARES法案，在突发公共卫生事件期间，所有LTCH病例均按联邦标准费率支付。2023 年 5 月 11 日突发公共卫生事件结束后，CMS 恢复使用不符合 LTCH 患者标准的病例报销地点中立的付款费率。根据LTCH-PPS支付的高成本异常值案例的固定损失金额定为38,518美元，高于2022财年的33,015美元的固定亏损金额。根据场地中立支付率支付的高成本异常值案例的固定损失金额定为38,788美元，高于2022财年的30,988美元的固定亏损金额。
2024 财年。2023年8月28日，CMS发布了更新2024财年LTCH-PPS政策和付款率的最终规则（影响从2023年10月1日或之后开始至2024年9月30日的排放和成本报告期）。2023 年 10 月 4 日发布的一份文件更正了最终规则中的某些错误。2024财年的标准联邦税率为48,117美元，高于2023财年适用的46,433美元的标准联邦税率。2024财年标准联邦利率的更新包括市场篮子增长3.5％，减去0.2％的生产率调整。标准联邦税率还包括1.0031599的地区工资预算中立系数。根据LTCH-PPS支付的高成本异常值案例的固定损失金额为59,873美元，高于2023财年的固定亏损金额38,518美元。根据场地中立支付率支付的高成本异常值案例的固定损失金额为42,750美元，高于2023财年的固定亏损金额38,788美元。
IRF 服务的医疗保险报销
以下是我们康复医院的Medicare预期支付系统的重大监管变更摘要，这些变更已通过Medicare认证为IRF，这些变化影响了我们的经营业绩以及可能影响我们未来经营业绩的政策和支付率。向我们的康复医院支付的医疗保险款是根据住院康复机构预期支付系统（“IRF-PPS”）支付的。
2022 财年。2021年8月4日，CMS发布了最终规则，更新了2022财年IRF-PPS的政策和付款率（影响从2021年10月1日或之后开始至2022年9月30日的排放和成本报告期）。2022财年排放的标准付款转换系数定为17,240美元，比2021财年适用的标准付款转换系数16,856美元有所增加。2022财年标准支付转换系数的更新包括市场篮子增长2.6％，减去0.7％的生产率调整。CMS将2022财年的异常值门槛从2021财年最终规则中规定的7,906美元提高到9,491美元。
2023 财年。2022年8月1日，CMS发布了最终规则，更新了2023财年IRF-PPS的政策和付款率（影响从2022年10月1日或之后开始至2023年9月30日的排放和成本报告期）。2023财年排放的标准付款转换系数定为17,878美元，比2022财年适用的标准付款转换系数17,240美元有所增加。2023财年标准支付转换系数的更新包括市场篮子增长4.2％，减去0.3％的生产率调整。CMS将2023财年的异常值门槛从2022财年最终规则中规定的9,491美元提高到12,526美元。
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2024 财年。2023年8月2日，CMS发布了更新2024财年IRF-PPS政策和付款率的最终规则（影响从2023年10月1日或之后开始至2024年9月30日的排放和成本报告期）。2023 年 10 月 4 日发布的一份文件更正了最终规则中的某些错误。2024财年排放的标准付款换算系数设定为18,541美元，高于2023财年适用的标准付款换算系数17,878美元。2024财年标准支付换算系数的更新包括市场篮子增长3.6％，减去0.2％的生产率调整。CMS将2024财年的异常值门槛从2023财年最终规则中规定的12,526美元降至10,423美元。
门诊康复诊所服务的医疗保险报销
门诊康复提供者作为康复机构、诊所或公共卫生机构注册Medicare。Medicare计划根据医疗保险医生费用表向门诊康复提供者报销。在2024日历年的医生费用表拟议规则中，CMS在计算付款率时没有根据2023年《合并拨款法》将2023日历年的付款率提高2.5％，但该立法将2024日历年的付款率提高了1.25％。由于2024日历年度的法定补助金增幅较低，以及与相对价值单位变化相关的预算中立性调整为负2.17％，预计2024年医生费用表的补助金将减少。CMS预计，其2024年的拟议政策将导致该治疗专业的医疗保险补助金减少2％。CMS还提议对优质支付计划进行修改，包括从基于绩效的激励性支付体系（“MIPS”）过渡到MIPS价值路径（“MVP”）。首先，CMS提议对其先前在2022年和2023日历年最终规则中采用的现有12个MVP进行修订。CMS 将从这些 MVP 中删除某些改进活动，并添加其他质量衡量标准，供 MVP 参与者在数据报告中选择。CMS还提议将两个现有的MVP合并为一个初级保健MVP。最后，CMS提议增加五个新的MVP。根据CMS的说法，拟议的肌肉骨骼护理康复支持MVP将最适用于专门为肌肉骨骼护理提供康复支持的临床医生，包括物理治疗师和职业治疗师。如果最终确定，这些新的MVP将可供自愿报告2024日历年的业绩期。
用于识别物理治疗助理或职业治疗助理服务的修改器
我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告在第一部分——业务——政府法规和第二部分——管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——监管变化中详细讨论了有关物理治疗助理和职业治疗助理提供的服务的医疗保险法规。自从我们提交上一份10-K表年度报告以来，CMS发布了2024日历年的医生费用表拟议规则。拟议规则不包含任何关于物理治疗和职业治疗助理所提供服务的修改器的提案。但是，拟议的规则包括对医疗保险政策的一些潜在修改，这些政策与监督物理治疗助理和职业治疗助理提供的服务有关。首先，CMS提议为物理治疗助理和职业治疗助理在私人执业环境中提供的远程治疗监测服务制定总体监督政策。此外，CMS正在就私人执业的物理治疗师和职业治疗师直接监督物理治疗助理和职业治疗助理的要求可能发生的变化征求利益相关者的意见。具体而言，CMS正在考虑修改这种直接监督要求，改为只要求对物理治疗助理和职业治疗助理在私人诊所提供的所有物理治疗和职业治疗服务进行全面监督。
28
目录
运营统计
下表列出了所述期间我们每个细分市场的运营统计数据。运营统计数据反映了我们管理这些运营期间的数据。我们的运营统计数据包括我们认为可以提供有关我们运营的设施数量、我们向患者提供的服务量以及我们提供的服务的平均付款率的相关见解的指标。管理层利用这些指标来监控我们业务的趋势和业绩，因此对投资者可能很重要，因为管理层可能会部分根据这些指标来评估我们的业绩。其他医疗保健提供者可能提供类似的统计数据，这些统计数据容易受到不同定义的影响。我们提供的统计数据可能无法与其他公司的其他类似标题的统计数据进行比较。
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2022202320222023
重症康复医院数据：    
合并医院数量——期初(1)
105 108 104 103 
收购的医院数量— — 2 1 
初创医院的数量— — 1 4 
关闭/出售的医院数量— (1)(2)(1)
合并医院数量——期末(1)
105 107 105 107 
可用的持牌床位(3)
4,509 4,524 4,509 4,524 
招生(3)(4)
9,056 8,736 27,319 27,099 
患者天数(3)(5)
278,137 267,910 840,487 831,022 
平均停留时间（天）(3)(6)
31 31 31 30 
每位患者每天的收入(3)(7)
$1,878 $2,095 $1,981 $2,076 
入住率(3)(8)
67 %64 %68 %68 %
患者天数百分比——医疗保险(3)(9)
40 %38 %39 %38 %
康复医院数据：
合并医院数量——期初(1)
20 20 20 20 
收购的医院数量— 1 — 1 
初创医院的数量— — — — 
关闭/出售的医院数量— — — — 
合并医院数量——期末(1)
20 21 20 21 
管理的未合并医院数量——期末(2)
11 12 11 12 
医院总数（全部）——期末31 33 31 33 
可用的持牌床位(3)
1,391 1,479 1,391 1,479 
招生(3)(4)
7,517 7,840 22,149 23,363 
患者天数(3)(5)
109,076 112,095 321,690 330,142 
平均停留时间（天）(3)(6)
15 14 15 14 
每位患者每天的收入(3)(7)
$1,931 $2,025 $1,934 $2,001 
入住率(3)(8)
85 %84 %85 %84 %
患者天数百分比——医疗保险(3)(9)
48 %49 %48 %49 %
门诊康复数据：  
合并诊所数量——期初1,599 1,638 1,572 1,622 
收购的诊所数量6 3 16 16 
初创诊所的数量9 12 34 33 
关闭/出售的诊所数量(5)(8)(13)(26)
合并诊所数量——期末1,609 1,645 1,609 1,645 
管理的未合并诊所数量——期末324 301 324 301 
诊所总数（全部）—期末1,933 1,946 1,933 1,946 
访问次数(3)(10)
2,404,868 2,627,362 7,165,866 7,984,622 
每次访问的收入(3)(11)
$103 $100 $103 $100 
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目录
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2022202320222023
集中数据：
合并中心的数量——期初518 540 518 540 
收购的中心数量— — 3 1 
中心初创企业的数量1 — 1 — 
关闭/出售的中心数量— (1)(3)(2)
合并中心的数量——期末519 539 519 539 
运营的现场诊所数量——期末147 145 147 145 
访问次数(3)(10)
3,273,031 3,281,042 9,604,441 9,766,881 
每次访问的收入(3)(11)
$128 $136 $127 $135 
_______________________________________________________________________________
(1)代表我们列报的每个期末合并财务业绩中包含的医院数量。
(2)代表每个周期结束时由我们管理的医院数量。我们在这些业务中拥有少数股权。
(3)数据不包括公司管理的地点。就我们的 Concentra 细分市场而言，不包括现场诊所。
(4)代表在所列时间段内我们医院住院的患者人数。
(5)每个患者日代表一位患者在规定的时间段内占用一张床一天。
(6)代表患者住院的平均天数。平均住院时间的计算方法是，如上所示，将患者天数除以所述期间从我们医院出院的患者人数。
(7)代表每个患者每天确认的平均收入金额。每位患者每天的收入的计算方法是将患者服务收入（不包括我们医院提供的某些其他辅助和门诊服务的收入）除以患者总天数。
(8)代表在本报告所述期间我们医院中用于患者护理的部分。占用率是使用如上所示的患者天数除以该期间可用的总卧床天数计算得出的。可用床位天数是通过将所列每个时间段的每日可用许可床位数相加得出的。
(9)代表我们的患者天数中由医疗保险支付的部分。如上所示，Medicare患者天数百分比的计算方法是将Medicare支付的患者总天数除以患者总天数。
(10)代表在所列时间段内患者在我们的门诊康复诊所和集中中心接受治疗的就诊次数。这些数字不包括我们的 Concentra 分部提供的 COVID-19 筛查和测试服务。
(11)代表每次患者就诊确认的平均收入金额。每次就诊收入的计算方法是将患者服务收入（不包括来自某些其他辅助服务的收入）除以总就诊次数。就我们的 Concentra 细分市场的计算而言，患者服务收入不包括现场诊所或 COVID-19 筛查和检测服务产生的收入。
30
目录
运营结果
下表概述了选定的运营数据占所示期间收入的百分比：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 2022202320222023
收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
成本和支出：
服务成本，不包括折旧和摊销(1)
88.9 86.6 88.2 85.6 
一般和行政2.5 2.5 2.4 2.5 
折旧和摊销3.3 3.1 3.2 3.1 
成本和支出总额94.7 92.2 93.8 91.2 
其他营业收入0.5 0.0 0.5 0.0 
运营收入5.8 7.8 6.7 8.8 
提前偿还债务造成的损失— (0.9)— (0.3)
未合并子公司收益中的权益0.6 0.7 0.4 0.6 
利息支出(2.9)(3.0)(2.6)(3.0)
所得税前收入3.5 4.6 4.5 6.1 
所得税支出1.1 0.9 1.1 1.4 
净收入2.4 3.7 3.4 4.7 
归属于非控股权益的净收益0.7 0.8 0.6 0.8 
归属于精选医疗控股公司的净收益1.7 %2.9 %2.8 %3.9 %
_______________________________________________________________________________
(1)服务成本包括工资、工资和福利、运营用品、租赁和租金支出以及其他运营成本。

31
目录
下表汇总了所示期间按分部分列的部分财务数据：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
 20222023% 变化20222023% 变化
 （以千计，百分比除外）
收入：      
重症康复医院$524,584 $563,628 7.4 %$1,672,247 $1,732,645 3.6 %
康复医院229,387 247,101 7.7 678,908 719,419 6.0 
门诊康复284,993 291,804 2.4 844,191 890,679 5.5 
集中地444,576 473,964 6.6 1,309,356 1,397,341 6.7 
其他(1)
84,254 89,197 5.9 247,380 265,118 7.2 
道达尔公司$1,567,794 $1,665,694 6.2 %$4,752,082 $5,005,202 5.3 %
运营收入（亏损）：      
重症康复医院$(5,042)$29,960 694.2 %$21,723 $141,706 552.3 %
康复医院42,778 46,520 8.7 121,025 134,650 11.3 
门诊康复17,558 17,485 (0.4)61,596 63,298 2.8 
集中地71,709 80,948 12.9 215,172 238,316 10.8 
其他(1)
(35,536)(44,953)N/M(103,097)(137,349)N/M
道达尔公司$91,467 $129,960 42.1 %$316,419 $440,621 39.3 %
调整后的息税折旧摊销前利润      
重症康复医院$11,013 $46,362 321.0 %$66,999 $188,631 181.5 %
康复医院49,772 53,626 7.7 141,996 155,531 9.5 
门诊康复25,715 26,346 2.5 85,912 89,395 4.1 
集中地90,025 98,907 9.9 272,101 293,046 7.7 
其他(1)
(23,412)(31,404)N/M(69,054)(99,234)N/M
道达尔公司$153,113 $193,837 26.6 %$497,954 $627,369 26.0 %
调整后的息税折旧摊销前利润率：      
重症康复医院2.1 %8.2 % 4.0 %10.9 % 
康复医院21.7 21.7 20.9 21.6 
门诊康复9.0 9.0  10.2 10.0  
集中地20.2 20.9  20.8 21.0  
其他(1)
N/MN/M N/MN/M 
道达尔公司9.8 %11.6 % 10.5 %12.5 % 
总资产：      
重症康复医院$2,368,968 $2,454,578  $2,368,968 $2,454,578  
康复医院1,189,486 1,222,853 1,189,486 1,222,853 
门诊康复1,377,010 1,401,148  1,377,010 1,401,148  
集中地2,309,392 2,321,671  2,309,392 2,321,671  
其他(1)
310,120 283,758  310,120 283,758  
道达尔公司$7,554,976 $7,684,008  $7,554,976 $7,684,008  
购买财产、设备和其他资产：      
重症康复医院$21,534 $21,098 $60,631 $76,119 
康复医院392 4,813  11,487 15,298  
门诊康复10,098 8,855  28,826 29,263  
集中地9,074 15,456  28,030 45,702  
其他(1)
844 (24) 6,145 2,215  
道达尔公司$41,942 $50,198  $135,119 $168,597  
_______________________________________________________________________________
(1) 其他包括我们的公司管理和共享服务，以及与我们的非合并子公司提供的员工租赁服务。总资产包括某些非合并合资企业和对其他医疗保健相关业务的少数股权投资。
N/M-没有意义。
32
目录
截至2023年9月30日的三个月，而截至2022年9月30日的三个月为截止的三个月
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的收入为16.657亿美元，运营收入为1.30亿美元，而截至2022年9月30日的三个月，收入为15.678亿美元，运营收入为9150万美元。在截至2023年9月30日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润为1.938亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为11.6％，而截至2022年9月30日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润率为1.531亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为9.8％。
与截至2022年9月30日的三个月相比，在截至2023年9月30日的三个月中，我们的重大疾病康复医院部门劳动力成本的下降仍然是我们财务业绩改善和收入增加的原因。2022 年，我们在招聘、雇用和留住全职员工方面的投资导致 2023 年合同劳动力的利用率显著下降。此外，市场需求的减少导致合同劳动力费率降低，这进一步推动了合同劳动力总成本的降低。我们认为，截至2023年9月30日的三个月中，重大疾病康复医院板块的人事支出与净收入的比率表明劳动环境更加稳定。在截至2023年9月30日的三个月中，其他营业收入包括50万美元，而截至2022年9月30日的三个月中为840万美元。我们的其他营业收入主要与确认在提供者救济基金下收到的医疗保健相关费用和可归因于 COVID-19 的收入损失的款项有关。
收入
重症康复医院分部。截至2023年9月30日的三个月，收入增长了7.4％，达到5.636亿美元，而截至2022年9月30日的三个月为5.246亿美元。增长是由于截至2023年9月30日的三个月中，每位患者每天的收入增长了11.6％，达到2,095美元，而截至2022年9月30日的三个月为1,878美元。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的患者天数为267,910天，而截至2022年9月30日的三个月中，我们的患者天数为278,137天。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们的重大疾病康复医院的入住率分别为64％和67％。
康复医院部门。截至2023年9月30日的三个月，收入增长了7.7％，达到2.471亿美元，而截至2022年9月30日的三个月为2.294亿美元。截至2023年9月30日的三个月，每位患者日收入增长了4.9％，达到2,025美元，而截至2022年9月30日的三个月为1,931美元。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的患者天数增加了2.8％，达到112,095天，而截至2022年9月30日的三个月中，我们的患者天数为109,076天。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们康复医院的入住率分别为84％和85％。
门诊康复部分。截至2023年9月30日的三个月，收入增长了2.4％，达到2.918亿美元，而截至2022年9月30日的三个月为2.85亿美元。这一增长归因于患者就诊量，在截至2023年9月30日的三个月中，患者就诊量增加了9.3％，达到2627,362次，而截至2022年9月30日的三个月中，就诊人数为2,404,868次。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的每次访问收入为100美元，而截至2022年9月30日的三个月中，我们的每次访问收入为103美元。每次就诊收入的下降主要是由于医疗保险报销减少、付款人组合的变化以及可变折扣的增加。
集中线段。 截至2023年9月30日的三个月，收入增长了6.6％，达到4.740亿美元，而截至2022年9月30日的三个月中，收入为4.446亿美元。增长的主要原因是每次访问的收入，截至2023年9月30日的三个月中，每次访问收入增长了6.3％，达到136美元，而截至2022年9月30日的三个月为128美元。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的患者就诊量增加到3,281,042次，而截至2022年9月30日的三个月中，我们的患者就诊量为3,273,031次。
运营费用
我们的运营费用主要包括服务成本以及一般和管理费用。截至2023年9月30日的三个月，我们的运营支出为14.838亿美元，占收入的89.1％，而截至2022年9月30日的三个月，我们的运营支出为14.333亿美元，占收入的91.4％。截至2023年9月30日的三个月，我们的服务成本为14.425亿美元，占收入的86.6％，而截至2022年9月30日的三个月，我们的服务成本为13.938亿美元，占收入的88.9％。 我们的运营支出相对于收入的减少主要是由于我们的危疾康复医院领域的劳动力成本降低，详情请参见”调整后 EBITDA” 讨论。截至2023年9月30日的三个月，一般和管理费用为4,130万美元，占收入的2.5％，而截至2022年9月30日的三个月中，一般和管理费用为3,950万美元，占收入的2.5％。

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目录
其他营业收入
对于这三个人来说 截至2023年9月30日的几个月，我们的其他营业收入为50万美元，而截至2022年9月30日的三个月为840万美元。截至2022年9月30日的三个月的其他营业收入包含在我们其他活动的经营业绩中，主要与确认在提供者救济基金下收到的医疗保健相关费用和归因于 COVID-19 的收入损失的款项有关。
调整后 EBITDA
重症康复医院分部。截至2023年9月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润增长了321.0％，至4,640万美元，而截至2022年9月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为1,100万美元。截至2023年9月30日的三个月，我们在危疾康复医院板块的调整后息税折旧摊销前利润率为8.2％，而截至2022年9月30日的三个月中，该利润率为2.1％。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率与截至2022年9月30日的三个月相比有所增加，这主要是由于净收入的增加以及劳动力成本的降低。劳动力成本的下降是由于我们在2022年努力雇用更多全职护理人员，提高员工留存率，减少对合同工的依赖，以及由于市场需求减少而降低了合同工率。我们的合同劳动力总成本 在截至的三个月中下降了约36％ 2023年9月30日，与截至三个月相比 2022年9月30日，其推动力是合同注册护士的使用率下降了约30％，合同注册护士的每小时使用率下降了约9％。
康复医院部门。调整后的息税折旧摊销前收益增加 7.7%截至2023年9月30日的三个月为5,360万美元，而截至2022年9月30日的三个月为4,980万美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的第三季度，我们康复医院板块的调整后息税折旧摊销前利润率均为21.7％。调整后息税折旧摊销前利润的增加主要是由于收入的增加。
门诊康复部门。调整后的息税折旧摊销前收益增加 2.5%截至2023年9月30日的三个月为2630万美元，而截至2022年9月30日的三个月为2570万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们门诊康复领域的调整后息税折旧摊销前利润率为9.0％。
集中细分市场。调整后的息税折旧摊销前利润 9.9%截至2023年9月30日的三个月为9,890万美元，而截至2022年9月30日的三个月为9,000万美元。截至2023年9月30日的三个月，我们Concentra板块的调整后息税折旧摊销前利润率为20.9％，而截至2022年9月30日的三个月为20.2％。与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2023年9月30日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率的增加主要是由于收入的增加。
折旧和摊销
截至2023年9月30日的三个月，折旧和摊销费用为5,240万美元，而截至2022年9月30日的三个月，折旧和摊销费用为5150万美元。
运营收入
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的运营收入为1.30亿美元，而截至2022年9月30日的三个月中，我们的运营收入为9150万美元。如上文所述，我们的重大疾病康复医院领域的人力成本下降和收入的增加是运营收入增加的主要原因。”调整后 EBITDA。”截至2023年9月30日的三个月中，运营收入包括50万美元的其他营业收入，而截至2022年9月30日的三个月为840万美元，如下所述其他营业收入” 以上。
提前偿还债务造成的损失
如附注7——长期债务和应付票据所述，在截至2023年9月30日的三个月中，我们因提前偿还与精选信贷协议修正案相关的债务亏损为1,470万美元。
未合并子公司收益中的权益
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的未合并子公司的净收益为1160万美元，而截至2022年9月30日的三个月为810万美元。收益权益的增加主要是由于我们作为少数股东的康复业务的经营业绩有所改善。
34
目录
利息
我们的定期贷款有利率上限，该上限将定期贷款下20亿美元未偿还本金的可变利率指数限制在1.0％。TSOFR 期限利率为 5.33%截至2023年9月30日，而截至2022年9月30日，一个月的伦敦银行同业拆借利率为3.14％。 截至2023年9月30日的三个月，利息支出为5,030万美元，而截至2022年9月30日的三个月，利息支出为4520万美元。利息支出的增加主要是由于在我们的循环信贷额度下借款的可变利率上升。
所得税
在截至2023年9月30日的三个月中，我们记录的所得税支出为1,570万美元，这意味着有效税率为20.6％。在截至2022年9月30日的三个月中，我们记录的所得税支出为1,620万美元，这意味着有效税率为29.8％。截至2022年9月30日的三个月中，较高的有效税率主要是宾夕法尼亚州企业所得税税率变更对递延所得税净资产的影响。
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目录
截至2023年9月30日的九个月，而截至2022年9月30日的为九个月
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的收入分别为50.052亿美元，运营收入为4.406亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，收入为47.521亿美元，运营收入为3.164亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润为6.274亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为12.5％，而截至2022年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润率分别为4.98亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为10.5％。
与截至2022年9月30日的九个月相比，截至2023年9月30日的九个月中，我们的财务业绩改善的一个重要因素是劳动力成本的下降和重症康复医院领域的收入增加，这是因为我们在2022年招聘、雇用和留住全职员工方面的投资导致2023年合同劳动力利用率显著下降。此外，市场需求的减少导致合同劳动力费率降低，这进一步推动了合同劳动力总成本的降低。我们认为，截至2023年9月30日的九个月中，重大疾病康复医院板块的人事支出与净收入的比率表明劳动环境更加稳定。在截至2023年9月30日的九个月中，其他营业收入包括120万美元。在截至2022年9月30日的九个月中，其他营业收入包括2360万美元，主要与确认在提供者救济基金下收到的医疗保健相关费用款项以及归因于 COVID-19 的收入损失有关。
收入
重症康复医院分部。截至2023年9月30日的九个月中，收入增长了3.6％，达到17.326亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，收入为16.722亿美元。增长是由于截至2023年9月30日的九个月中，每位患者每天的收入增长了4.8％，达到2,076美元，而截至2022年9月30日的九个月为1,981美元。每位患者每天收入的增加包括恢复因封存而削减的2.0％的医疗保险补助金。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的患者天数为831,022天，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的患者天数为840,487天。 被占领在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们的重症康复医院的y为68％。
康复医院部门。截至2023年9月30日的九个月中，收入增长了6.0％，达到7.194亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，收入为6.789亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，每位患者每天的收入增长了3.5％，达到2,001美元，而截至2022年9月30日的九个月为1,934美元。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的患者天数增加了2.6％，达到330,142天，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的患者天数为321,690天。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们康复医院的入住率分别为84％和85％。
门诊康复部分。截至2023年9月30日的九个月中，收入增长了5.5％，达到8.907亿美元，而截至2022年9月30日的九个月为8.442亿美元。这一增长归因于患者就诊量，在截至2023年9月30日的九个月中，患者就诊量增加了11.4％，达到7,984,622次，而截至2022年9月30日的九个月中，就诊人数为7,165,866次。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的每次就诊收入为100美元，而截至2022年9月30日的九个月为103美元，这主要是由于医疗保险报销减少、付款人组合变化以及可变折扣的增加。
集中细分市场。截至2023年9月30日的九个月中，收入增长了6.7％，达到13.973亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，收入为13.094亿美元。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的每次访问收入增长了6.3％，达到135美元，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的每次访问收入为127美元。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的患者就诊量增加了1.7％，达到9,766,881次，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的患者就诊量为9,604,441次。在截至2023年9月30日的九个月中，COVID-19 筛查和测试服务没有为Concentra板块的收入做出贡献，而在截至2022年9月30日的九个月中，这些服务的收入为1,930万美元。






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运营费用
我们的运营费用主要包括服务成本以及一般和管理费用。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的运营支出为44.11亿美元，占收入的88.1％，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的运营支出为43.056亿美元，占收入的90.6％。截至2023年9月30日的九个月，我们的服务成本为42.849亿美元，占收入的85.6％，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的服务成本为41.914亿美元，占收入的88.2％。我们的运营支出相对于收入的减少主要是由于我们的危疾康复医院领域的劳动力成本降低，详情请参见”调整后 EBITDA” 讨论。 截至2023年9月30日的九个月，一般和管理费用为1.261亿美元，占收入的2.5％，而截至2022年9月30日的九个月为1.143亿美元，占收入的2.4％。
其他营业收入
对于九个人 截至2023年9月30日的几个月，我们的其他营业收入为120万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的其他营业收入为2360万美元。截至2022年9月30日的九个月的其他营业收入包含在我们其他活动的经营业绩中，主要与确认在提供者救济基金下收到的医疗保健相关费用和归因于 COVID-19 的收入损失的款项有关。
调整后 EBITDA
重症康复医院分部。截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润增长了181.5％，至1.886亿美元，而截至2022年9月30日的九个月为6,700万美元。截至2023年9月30日的九个月中，我们在危疾康复医院板块的调整后息税折旧摊销前利润率为10.9％，而截至2022年9月30日的九个月中，该利润率为4.0％。在截至2023年9月30日的九个月中，我们的调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率与截至2022年9月30日的九个月相比有所增加，这是由于劳动力成本降低以及净收入的增加。劳动力成本的下降是由于我们在2022年努力雇用更多全职护理人员，提高员工留存率，减少对合同工的依赖，以及由于市场需求减少而降低了合同工率。我们的合同劳动力总成本 减少了大约 65%在 九几个月已结束 2023年9月30日，相比之下 九几个月已结束 2022年9月30日，其推动力是合同注册护士的使用率下降了约45％，合同注册护士的每小时使用率下降了约33％。
康复医院部门。截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润增长9.5％，至1.555亿美元，而截至2022年9月30日的九个月为1.420亿美元。截至2023年9月30日的九个月中，我们康复医院板块的调整后息税折旧摊销前利润率为21.6％，而截至2022年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润率为20.9％。截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率有所增加， 与截至2022年9月30日的九个月相比，这主要是由于收入的增加。
门诊康复部分。截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润增长4.1％，至8,940万美元，而截至2022年9月30日的九个月为8,590万美元。截至2023年9月30日的九个月中，我们门诊康复领域的调整后息税折旧摊销前利润率为10.0％，而截至2022年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润率为10.2％。
集中细分市场。截至2023年9月30日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润增长7.7％，至2.930亿美元，而截至2022年9月30日的九个月为2.721亿美元。截至2023年9月30日的九个月中，我们Concentra板块的调整后息税折旧摊销前利润率为21.0％，而截至2022年9月30日的九个月中，该利润率为20.8％。调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的增加主要是由于该公司的收入增加 九截至 2023 年 9 月 30 日的月份，与 九截至2022年9月30日的几个月。
折旧和摊销
截至2023年9月30日的九个月中，折旧和摊销费用为1.548亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，折旧和摊销费用为1.536亿美元。




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运营收入
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的运营收入为4.406亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，我们的运营收入为3.164亿美元。如上文所述，我们的重大疾病康复医院领域的人力成本下降和收入的增加是运营收入增加的主要原因。”调整后 EBITDA。”在截至2023年9月30日的九个月中，其他营业收入为120万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，其他营业收入为2360万美元，如下所述。其他营业收入” 以上。
提前偿还债务造成的损失
如附注7——长期债务和应付票据所述，在截至2023年9月30日的九个月中，我们因提前偿还与精选信贷协议修正案相关的债务亏损为1,470万美元。
未合并子公司收益中的权益
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的未合并子公司的净收益为3,060万美元，而截至2022年9月30日的九个月为1,960万美元。收益权益的增加主要是由于我们作为少数股东的康复业务的经营业绩有所改善。
利息
我们的定期贷款有利率上限，该上限将定期贷款下20亿美元未偿还本金的可变利率指数限制在1.0％。截至2023年9月30日，期限SOFR利率为5.33％，而截至2022年9月30日，一个月的伦敦银行同业拆借利率为3.14％。截至2023年9月30日的九个月中，利息支出为1.478亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，利息支出为1.218亿美元。利息支出的增加是由循环贷款机制下的借款增加以及在利率上限无法缓解的范围内浮动利率的提高造成的。
所得税
在截至2023年9月30日的九个月中，我们记录的所得税支出为7,080万美元，这意味着有效税率为22.9％。在截至2022年9月30日的九个月中，我们记录的所得税支出为5,400万美元，这意味着有效税率为25.2％。截至2022年9月30日的三个月中，较高的有效税率主要是宾夕法尼亚州企业所得税税率变更对递延所得税净资产的影响。
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流动性和资本资源
截至2023年9月30日的九个月和截至2022年9月30日的九个月的现金流
在下文中，我们将讨论来自运营活动、投资活动和融资活动的现金流。
 截至9月30日的九个月
 20222023
 （以千计）
经营活动提供的现金流$272,281 $402,616 
投资活动中使用的现金流(169,105)(198,893)
用于融资活动的现金流量(69,263)(224,189)
现金和现金等价物的净增加（减少）33,913 (20,466)
期初的现金和现金等价物74,310 97,906 
期末的现金和现金等价物$108,223 $77,440 
截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供了4.026亿美元的现金流，而截至2022年9月30日的九个月中，运营活动提供了2.723亿美元的现金流。在截至2022年9月30日的九个月中，来自运营活动的现金流包括偿还8,280万美元的医疗保险预付款。经营活动提供的现金流同比的剩余变化主要是由于净收入的增加。
截至2023年9月30日，我们的未平仓销售天数为52天，而截至2022年12月31日为55天。截至2022年9月30日，我们的未偿销售额为53天，而截至2021年12月31日为52天。我们的未偿还销售额将根据收款周期和患者数量的变化而波动。
在截至2023年9月30日的九个月中，投资活动使用了1.989亿美元的现金流。现金的主要用途是1.686亿美元用于购买财产、设备和其他资产，3,040万美元用于投资和收购企业。在截至2022年9月30日的九个月中，投资活动使用了1.691亿美元的现金流。现金的主要用途是1.351亿美元用于购买财产和设备，3,940万美元用于投资和收购企业。
在截至2023年9月30日的九个月中，融资活动使用了2.242亿美元的现金流。现金的主要用途是根据我们的1.050亿美元循环贷款进行净还款，5,490万美元用于分配和购买非控股权益，以及向普通股股东支付4,790万美元的股息。在截至2022年9月30日的九个月中，融资活动使用了6,930万美元的现金流。现金的主要用途是1.936亿美元用于回购普通股，向普通股股东支付4,870万美元股息，4,070万美元用于分配和购买非控股权益。现金的主要来源是我们的2.2亿美元循环贷款下的净借款。


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资本资源
营运资金。截至2023年9月30日，我们的净营运资金为1.1亿美元，而截至2022年12月31日为1.162亿美元。
信贷设施。 2023年7月31日，公司签订了精选信贷协议的第8号修正案。第8号修正案规定了一批本金总额为21.030亿美元的新定期贷款，以取代现有的定期贷款，并提供7.1亿美元的新循环信贷额度，以取代现有的6.5亿美元循环信贷额度。如果2026年5月15日仍有超过3亿美元的优先票据未偿还，则定期贷款和延期循环信贷额度将于2027年3月6日到期，在优先票据到期前90天提早到期。定期贷款的利率为SOFR期限加3.00％，循环信贷额度的利率为调整后期限SOFR（包括0.10％的信贷利差调整）加2.50％，但须遵守基于杠杆的定价网格。在截至2023年9月30日的三个月中，由于精选信贷协议的修订，公司确认了因提前偿还债务而蒙受的1,470万美元损失。
2023年8月31日，公司签订了精选信贷协议的第9号修正案。第9号修正案将循环信贷额度承诺从7.1亿美元增加到7.7亿美元。
截至2023年9月30日，Select在其信贷额度下有未偿借款，包括20.977亿美元的定期贷款（不包括未摊销的原始发行折扣和1,650万美元的债务发行成本）和循环贷款下的3.4亿美元借款。截至2023年9月30日，在5,580万美元的未偿信用证生效后，Select的循环贷款下有3.742亿美元的可用资金。
股票回购计划。控股公司董事会已批准一项普通股回购计划，以回购价值高达10亿美元的普通股。2023年11月2日，董事会将普通股回购计划从2023年12月31日延长至2025年12月31日。除非董事会进一步延长或提前终止，否则普通股回购计划将在那之前一直有效。该计划下的股票回购可以在公开市场上进行，也可以通过私下谈判的交易进行，回购的次数和金额应由控股公司认为合适。控股公司使用手头现金和循环贷款下的借款为该计划提供资金。在截至2023年9月30日的九个月中，Holdings没有回购该计划下的股票。自该计划启动至2023年9月30日，控股公司已回购了48,234,823股股票，成本约为6.003亿美元，合每股12.45美元，其中包括交易成本。2022 年的《通货膨胀降低法案》于 2023 年 1 月 1 日生效，该法案对超过 100 万美元的股票回购征收 1% 的消费税。
资本资源的使用。我们可能会不时寻找机会，与大型区域卫生系统和其他医疗保健提供者建立新的合资关系。我们还打算在我们目前服务的当地开设新的门诊康复诊所和职业健康中心，在那里我们可以从现有的转诊关系和品牌知名度中受益，从而实现增量增长。除了我们的开发活动外，我们还可能通过机会性收购实现增长。
流动性
我们相信，我们在循环融资机制下产生的内部现金流和借贷能力将使我们能够为短期和长期的业务融资。截至2023年9月30日，在3.4亿美元的未偿借款和5,580万美元的未偿信用证生效后，我们的现金及现金等价物为7,740万美元，循环贷款下有3.742亿美元的可用资金。
我们可能会不时通过现金购买和/或交换股权证券、公开市场收购、私下谈判交易、要约或其他方式寻求偿还或购买我们的未偿债务。此类回购或交换（如果有）的资金可能来自运营现金流或其他来源，并将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。所涉及的金额可能很大。
分红
2023年2月16日、2023年5月3日和2023年8月2日，我们的董事会宣布派发每股0.125美元的现金分红。2023年3月15日、2023年5月31日和2023年9月1日，共支付了1,590万美元、1,590万美元和1,600万美元的现金分红。
2023 年 11 月 2 日，我们的董事会宣布派发每股 0.125 美元的现金分红。股息将在2023年11月28日左右支付给截至2023年11月15日营业结束时的登记在册股东。

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无法保证未来会宣布分红。未来股息的申报和支付由我们的董事会在考虑各种因素后自行决定，包括但不限于我们的财务状况、经营业绩、可用现金以及当前和预期的现金需求、我们的负债条款以及董事会可能认为相关的其他因素。
通货膨胀的影响
医疗保健行业是劳动密集型的，我们最大的支出是与劳动力相关的成本。在通货膨胀时期和市场上出现劳动力短缺时，工资和其他支出会增加。最近，我们经历了与通货膨胀环境和竞争激烈的劳动力市场相关的劳动力成本上涨。此外，供应商以更高的价格将不断上涨的成本转嫁给了我们。我们无法预测我们是否有能力将成本上涨转嫁给客户。
最近的会计公告
有关最近会计公告的信息，请参阅此处包含的简明合并财务报表附注的附注2——会计政策。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临与浮动利率长期负债相关的利率风险。我们的本金利率敞口与我们的信贷额度下的未偿贷款有关，这些贷款的利率与SOFR挂钩。
截至2023年9月30日，Select在其信贷额度下有未偿借款，包括20.977亿美元的定期贷款（不包括未摊销的原始发行折扣和1,650万美元的债务发行成本）和循环贷款下的3.4亿美元借款。
为了减少利率上升带来的风险，我们达成了一项利率上限交易，将定期贷款下20亿美元未偿还本金的浮动利率限制在1.0％。该协议适用于2024年9月30日之前的利息支付。截至2023年9月30日，SOFR期限利率为5.33％。截至2023年9月30日，我们的9,770万美元定期贷款借款受浮动利率的约束。
截至2023年9月30日，市场利率每上涨0.25％，将使我们浮动利率债务的年度利息支出增加110万美元。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至本报告所涉期末，我们在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》第13a-15（e）条）的设计和运营的有效性进行了评估。根据这项评估，截至2023年9月30日，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序，包括酌情收集和向我们的首席执行官和首席财务官传达披露信息，以便及时做出披露决策，可有效提供合理的保证，确保我们在美国证券交易委员会定期报告中包含的重要信息在规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告相关的美国证券交易委员会规则和表格。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年9月30日的第三季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见1934年《证券交易法》第13a-15（f）条），与1934年《证券交易法》第13a-15（d）条所要求的评估相关的变化没有发生任何变化，也没有对我们对财务报告的内部控制产生重大影响。
对控制有效性的固有限制
应当指出，任何控制系统，无论设计和运作多么良好，都只能为实现该系统的目标提供合理的而不是绝对的保证。此外，任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设。由于控制系统的这些限制和其他固有的局限性，只有合理的保证我们的控制措施在未来所有潜在条件下都能成功实现其目标。
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第二部分:其他信息
第 1 项。 法律诉讼
请参阅”诉讼” 包含在附注13中的部分——此处包含的简明合并财务报表附注的承诺和意外开支。
第 1A 项。 风险因素
与我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中列出的风险因素相比，没有重大变化。
第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股权证券
控股公司董事会批准了一项普通股回购计划，以回购价值高达10亿美元的普通股。2023年11月2日，董事会将普通股回购计划从2023年12月31日延长至2025年12月31日。除非董事会进一步延长或提前终止，否则普通股回购计划将在那之前一直有效。该计划下的股票回购可以在公开市场上进行，也可以通过私下谈判的交易进行，回购的次数和金额应由控股公司认为合适。
下表提供了截至2023年9月30日的三个月内回购普通股的信息。
 购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能还会购买的股票的大致美元价值
2023 年 7 月 1 日至 7 月 31 日(1)
244,452 $30.03 — $399,677,961 
2023 年 8 月 1 日至 8 月 31 日(1)
73,650 29.92 — 399,677,961 
2023 年 9 月 1 日至 9 月 30 日— — — 399,677,961 
总计318,102 $— — $399,677,961 
_____________________________________________________________________________
(1) 根据我们的股权激励计划的规定，购买的股票代表交给我们的普通股，以履行与归属向员工发行的限制性股票相关的预扣税义务。
第 3 项。 优先证券违约
不适用。
第 4 项。 矿山安全披露
不适用。
第 5 项。 其他信息
规则 10b5-1 交易计划
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的董事或执行官均未出席 采用要么 终止任何购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划，以满足第10b5-1（c）条或任何非第10b5-1条交易安排的肯定辩护条件。
薪酬委员会主席
2023 年 8 月 2 日，布莱恩·克雷西辞职后，公司董事会指定 Daniel J. Thomas 为薪酬委员会主席。
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第 6 项。 展品
数字描述
10.1
截至2023年7月31日的信贷协议第8号修正案，该修正案由作为行政代理人和抵押代理人的精选医疗控股公司、精选医疗公司、北卡罗来纳州摩根大通银行以及该协议当事方的其他贷款机构和发卡银行于2017年3月6日生效，经截至2018年3月22日的第1号修正案，第2号修正案第3号修正案修订，截至 2019 年 8 月 1 日，第 4 号修正案，截至 2019 年 12 月 10 日；第 5 号修正案，截至 2021 年 6 月 2 日，第 6 号修正案，日期为2023年2月21日的修正案和截至2023年5月31日的第7号修正案。（参照2023年7月31日提交的表格8-K最新报告（文件编号001-34465）附录10.1纳入）。
10.2
截至2023年8月31日的信贷协议第9号修正案，由作为行政代理人和抵押代理人的精选医疗控股公司、精选医疗公司、北卡罗来纳州摩根大通银行以及该协议当事方的其他贷款人和发卡银行于2017年3月6日生效，经截至2018年3月22日的第1号修正案，第2号修正案第3号修正案进行了修订，截至2019年8月1日，截至2019年12月10日的第4号修正案，截至2021年6月2日的第5号修正案，日期为2021年6月2日的第6号修正案截至2023年2月21日，截至2023年5月31日的第7号修正案和截至2023年7月31日的第8号修正案（参照2023年8月31日提交的8-K表最新报告（文件编号001-34465）附录10.2纳入）。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对执行副总裁兼首席财务官进行认证。
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官、执行副总裁和首席财务官进行认证。
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
 选择医疗控股公司
  
  
 来自：/s/ 迈克尔·马拉泰斯塔
  迈克尔·马拉泰斯塔
  执行副总裁兼首席财务官
  （正式授权的官员）
   
 来自：/s/Christopher S. Weigl
  克里斯托弗·S·威格尔
  高级副总裁、财务总监兼首席会计官
  （首席会计官）
 
日期：2023 年 11 月 2 日
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