ceg-20230930
2023Q312/3100018682750001168165假的0.33333111100018682752023-01-012023-09-300001868275CEG: ConstellationEnergy GenerationL2023-01-012023-09-3000018682752023-10-31xbrli: 股票0001868275US-GAAP：非关联党成员2023-07-012023-09-30iso421:USD0001868275US-GAAP：非关联党成员2022-07-012022-09-300001868275US-GAAP：非关联党成员2023-01-012023-09-300001868275US-GAAP：非关联党成员2022-01-012022-09-300001868275SRT: 附属机构身份会员2023-07-012023-09-300001868275SRT: 附属机构身份会员2022-07-012022-09-300001868275SRT: 附属机构身份会员2023-01-012023-09-300001868275SRT: 附属机构身份会员2022-01-012022-09-3000018682752023-07-012023-09-3000018682752022-07-012022-09-3000018682752022-01-012022-09-30iso421:USDxbrli: 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包括归属于非控股权益成员的部分2023-07-012023-09-300001868275US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-09-300001868275US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-09-300001868275US-GAAP：累积翻译调整成员2023-09-300001868275US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-09-300001868275US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-06-300001868275US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-06-300001868275US-GAAP：累积翻译调整成员2022-06-300001868275US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2022-06-300001868275US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-07-012022-09-300001868275US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-07-012022-09-300001868275US-GAAP：累积翻译调整成员2022-07-012022-09-300001868275US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2022-07-012022-09-300001868275US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-09-300001868275US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-09-300001868275US-GAAP：累积翻译调整成员2022-09-300001868275US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2022-09-300001868275US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-12-310001868275US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-310001868275US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-310001868275US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2022-12-310001868275US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-01-012023-09-300001868275US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-09-300001868275US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-012023-09-300001868275US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-09-300001868275US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2021-12-310001868275US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-12-310001868275US-GAAP：累积翻译调整成员2021-12-310001868275US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2021-12-310001868275US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-01-012022-09-300001868275US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-01-012022-09-300001868275US-GAAP：累积翻译调整成员2022-01-012022-09-300001868275US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2022-01-012022-09-300001868275US-GAAP：累计固定福利计划调整净额未摊销收益损失会员2023-07-012023-09-300001868275US-GAAP：累计固定福利计划调整净额未摊销收益损失会员2022-07-012022-09-300001868275US-GAAP：累计固定福利计划调整净额未摊销收益损失会员2023-01-012023-09-300001868275US-GAAP：累计固定福利计划调整净额未摊销收益损失会员2022-01-012022-09-300001868275US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-09-300001868275US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2022-12-310001868275US-GAAP: 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股票投资副会员US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2022-12-310001868275US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2022-12-310001868275CEG：联阿援助团能源合同成员2023-01-012023-09-300001868275CEG：联阿援助团能源合同成员2022-01-012022-09-300001868275SRT: 附属机构身份会员CEG：Commonwealth disonco 附属会员2022-01-012022-09-300001868275SRT: 附属机构身份会员CEG: pecoEnergy Co附属会员2022-01-012022-09-300001868275CEG：巴尔的摩天然气和电气公司附属会员SRT: 附属机构身份会员2022-01-012022-09-300001868275SRT: 附属机构身份会员CEG: PepcoHoldingslcaf关联会员2022-01-012022-09-300001868275SRT: 附属机构身份会员CEG: PotomacElectric Powerco 关联会员2022-01-012022-09-300001868275SRT: 附属机构身份会员CEG：Delmarva Power and Lightco 关联成员2022-01-012022-09-300001868275SRT: 附属机构身份会员CEG：大西洋城电气联合会员2022-01-012022-09-300001868275CEG：Exelon Business Services 联属会员2022-01-012022-09-30

美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
截至的季度期间 2023年9月30日
 要么
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
佣金
文件号		注册人姓名；公司注册所在州或其他司法管辖区；主要行政办公室地址；和电话号码国税局雇主识别号
001-41137星座能源公司87-1210716
(a 宾夕法尼亚州公司）
波因特街 1310 号
巴尔的摩, 马里兰州21231-3380
(833)883-0162
333-85496星座能源发电有限责任公司23-3064219
(a 宾夕法尼亚州有限责任公司）
200 Exelon Way
肯尼特广场, 宾夕法尼亚州19348-2473
(833) 883-0162
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
星座能源公司：
普通股，无面值CEG纳斯达克股票市场有限责任公司
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。
星座能源公司是的x没有☐
星座能源发电有限责任公司是的x没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ý没有¨
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
星座能源公司大型加速过滤器x加速文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
星座能源发电有限责任公司大型加速过滤器
☐
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器x规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见该法第 12b-2 条）。是的☐没有x
截至2023年10月31日，每位注册人普通股的已发行股票数量如下：
Constellation能源公司普通股，无面值319,381,684 
星座能源发电有限责任公司不适用





目录
 页号
术语和缩写词汇表
1
归档格式
4
关于前瞻性信息的警示性陈述
4
在哪里可以找到更多信息
4
第一部分
财务信息
5
第 1 项。
财务报表
5
星座能源公司
合并运营报表和综合收益表
6
合并现金流量表
7
合并资产负债表
8
综合权益变动表
10
星座能源发电有限责任公司
合并运营报表和综合收益表
12
合并现金流量表
13
合并资产负债表
14
综合权益变动表
16
合并财务报表附注
1。演示基础
18
2.合并、收购和处置
19
3.监管事宜
20
4.与客户签订合同产生的收入
21
5。细分信息
24
6.应收账款
27
7。核退役
28
8。所得税
31
9。退休福利
32
10。衍生金融工具
34
11。债务和信贷协议
38
12。金融资产和负债的公允价值
40
13。承付款和或有开支
47
14。股东权益
49
15。可变利益实体
51
16。补充财务信息
53
17。关联方交易
56
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
58
执行概述
58
重大交易和发展
58
其他关键业务驱动因素
59
关键会计政策与估计
59
经营财务业绩
59
流动性和资本资源
73
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
78


第 4 项。
控制和程序
81
第二部分
其他信息
82
第 1 项。
法律诉讼
82
第 1A 项。
风险因素
82
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
82
第 4 项。
矿山安全披露
83
第 5 项。
其他信息
83
第 6 项。
展品
84
签名
85
星座能源公司
85
星座能源发电有限责任公司
86

目录
术语和缩写词汇表
星座能源公司及相关实体
CEG 家长星座能源公司
星座Constellation Energination Generation, LLC（前身为
注册人CEG Parent 和 Constellation
羚羊谷羚羊谷太阳能牧场一号
大陆风大陆风能有限责任公司
CRConstellation Renewables, LLC（前身为 ExGen Renew
CRPConstellation Renewables Partners, LLC（前身为 ExGen
菲茨帕特里克詹姆斯·菲茨帕特里克核发电站
GinnaR.E. Ginna 核发电站
近的新能源应收账款有限责任公司
NMP九里角核发电站
RPG可再生能源发电有限责任公司
TMI三里岛核设施
西梅德韦二世西梅德韦发电站 II

以前的关联实体
ExelonExelon 公司
ComEd联邦爱迪生公司
佩科PECO 能源公司
BGE巴尔的摩天然气和电力公司
PHIPepco Holdings LLC（原 Pepco Holdings
Pepco波托马克电力公司
DPL德尔玛瓦电力与照明公司
王牌大西洋城电气公司
BSCExelon 商业服务有限责任公司


1



目录

术语和缩写词汇表
其他术语和缩写
AESO艾伯塔省电气系统运营商
AOCI累计其他综合收益（亏损）
弧资产退休成本
ARO资产退休义务
CAISO加州 ISO
CODM首席运营决策者
《清洁水法》经修订的 1972 年联邦水污染控制修正案
CMC碳减排信贷
母鹿美国能源部
司法部美国司法部
DPP延期购买价格
EBITDA利息、税项、折旧和摊销前的收益
艾玛员工事务协议
发出埃弗里特海运码头
环保局美国环境保护署
ERCOT德克萨斯州电力可靠性委员会
艾丽莎经修订的1974年《雇员退休收入保障法》
企业资源规划系统企业资源计划
《交易法》
经修订的 1934 年《证券交易法》
FERC联邦能源监管委员会
前PECO部队Limerick、Peach Bottom 和 Salem 核发电机组
以前的 ComEd 部队布雷德伍德、拜伦、德累斯顿、拉萨尔和四城核发电机组
FRCC佛罗里达州可靠性协调委员会
GAAP美国公认的会计原则
GWh千兆瓦时
冰洲际交易所
IPA伊利诺伊州电力局
国税局美国国税局
国际标准化组织独立系统运营商
ISO-NEISO 新英格兰公司
ITC投资税收抵免
LIBOR伦敦银行同业拆借利率
我马里兰州环境部
MDPSC马里兰州公共服务委员会
味增中部大陆独立系统运营商有限公司
兆瓦兆瓦
兆瓦时兆瓦时
导航资产净值
纳斯达克
纳斯达克股票市场有限责任公司
NDT核退役信托基金
NERC北美电力可靠性公司
NGX天然气交易所有限公司
非监管协议单位根据监管会计，其退役相关活动不受合同取消约束的核发电机组或其部分


2



目录
NPNS普通购买普通销售范围例外
NRC核监管委员会
NRG
NRG Energy, Inc.
NYISO纽约国际标准化组织
NYMEX纽约商品交易所
NYPSC纽约公共服务委员会
OCI其他综合收入
OIESO安大略省独立电力系统运营商
打开其他退休后员工福利
PA DEP宾夕法尼亚州环境保护部
PAPUC宾夕法尼亚州公用事业委员会
PG&E太平洋天然气和电力公司
PJMPJM 互联有限责任公司
PPA购电协议
PP&E财产、厂房和设备
PRP潜在责任方
PSDAR停机后停用活动报告
PSEG公共服务企业集团股份有限公司
PTC生产税收抵免
REC可再生能源信贷，针对来自合格可再生能源的每兆瓦时发放一兆瓦时发放
监管协议单位根据监管会计，其退役相关活动须通过合同取消的核发电机组或其部分（包括前ComEd装置和前PECO机组）
RGGI区域温室气体倡议
RMC风险管理委员会
RNF扣除购买的电力和燃料开支后的营业收入
ROU使用权
RTO区域传输组织
标准普尔标准普尔评级服务
秒美国证券交易委员会
SERCSERC 可靠性公司
SNF乏核燃料
软弱有担保的隔夜融资利率
SPP西南电力池
TMA税务事项协议
TSA过渡服务协议
美国哥伦比亚特区巡回上诉法院
美国哥伦比亚特区巡回上诉法院
竞争可变利息实体
WECC西方电气协调委员会
ZEC零排放信贷


3



目录
归档格式
这份合并后的10-Q表格由Constellation能源公司和Constellation Energy Generation, LLC（注册人）分别提交。此处包含的与任何个人注册人有关的信息由注册人代表自己提交。两位注册人均未就与另一注册人有关的信息作出任何陈述。
关于前瞻性信息的警示性陈述
本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的某些前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性。诸如 “可能”、“可能”、“期望”、“预期”、“将”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“预测” 等词语以及反映我们当前对未来事件和运营、经济和财务业绩的看法的类似表达方式旨在识别此类前瞻性陈述。
可能导致实际业绩与我们发表的前瞻性陈述存在重大差异的因素包括此处讨论的因素，以及 (a) 第一部分第1A项 (1) 注册人2022年10-K表合并年度报告中讨论的项目。风险因素，(b) 第二部分，第7项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及 (c) 第二部分，第8项。财务报表和补充数据：附注19，承诺和意外开支；(2) 本10-Q表季度报告，载于 (a) 第二部分，项目1A。风险因素，(b) 第一部分，第2项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及 (c) 第一部分，第1项。财务报表：附注13，承诺和意外开支；以及（3）注册人在向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的其他因素。
提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本报告发布之日适用。注册人均不承担任何义务公开发布其前瞻性陈述的任何修订以反映本报告发布之日之后的事件或情况。
在哪里可以找到更多信息
美国证券交易委员会在www.sec.gov上维护着一个互联网网站，其中包含报告、代理和信息声明，以及我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的其他信息。这些文件也可以通过商业文件检索服务和我们的网站www.ConstellationEnergy.com向公众开放。我们网站上包含的信息不应被视为已纳入本报告，也不得视为本报告的一部分。


4



目录
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表



5



目录
星座能源公司和子公司
合并运营报表和综合收益表
（未经审计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以百万计，每股数据除外）2023202220232022
营业收入
营业收入$6,111 $6,051 $19,122 $16,947 
关联公司的营业收入— — — 160 
总营业收入6,111 6,051 19,122 17,107 
运营费用
购买的电力和燃料3,367 4,695 11,983 11,749 
从关联公司购买电力和燃料— — — 5 
操作和维护1,353 989 4,263 3,422 
附属公司的运营和维护— — — 44 
折旧和摊销266 262 808 818 
所得税以外的税收148 145 419 415 
运营费用总额5,134 6,091 17,473 16,453 
出售资产和业务的（亏损）收益— (1)28 13 
营业收入（亏损） 977 (41)1,677 667 
其他收入和（扣除额）
利息支出，净额(82)(75)(292)(186)
关联公司的利息支出— — — (1)
其他，净额— (196)919 (1,169)
其他收入总额和（扣除额）(82)(271)627 (1,356)
所得税前收入（亏损） 895 (312)2,304 (689)
所得税205 (123)677 (504)
未合并关联公司的权益亏损— (4)(11)(10)
净收益（亏损）690 (193)1,616 (195)
归属于非控股权益的净亏损(41)(5)(44)(1)
归属于普通股股东的净收益（亏损）$731 $(188)$1,660 $(194)
综合收益（亏损），扣除所得税
净收益（亏损）$690 $(193)$1,616 $(195)
扣除所得税的其他综合收益（亏损）
养老金和非养老金退休后福利计划：
先前服务补助金重新归类为定期福利成本— (2)(3)(4)
精算损失重新归类为定期成本5 28 18 73 
养老金和非养老金退休后福利计划估值调整— 4 (53)4 
现金流套期保值的未实现亏损— (1)— (1)
外币折算的未实现（亏损）收益(2)(6)1 (4)
扣除所得税的其他综合收益（亏损）3 23 (37)68 
综合收益（亏损）693 (170)1,579 (127)
归属于非控股权益的全面亏损(41)(5)(44)(1)
归属于普通股股东的综合收益（亏损）$734 $(165)$1,623 $(126)
已发行普通股的平均股数：
基本322 327 324 327 
股票奖励的假定行使和/或分配1 1 1 1 
稀释323 328 325 328 
普通股平均每股收益
基本$2.27 $(0.57)$5.12 $(0.59)
稀释$2.26 $(0.57)$5.11 $(0.59)
参见合并财务报表合并附注

6



目录
星座能源公司和子公司
合并现金流量表
（未经审计）
截至9月30日的九个月
（以百万计）20232022
来自经营活动的现金流
净收益（亏损）$1,616 $(195)
为调节净收益（亏损）与经营活动提供的净现金流量（使用）而进行的调整
折旧、摊销和增值，包括核燃料和能源合同摊销1,840 1,810 
递延所得税和ITC的摊销189 (915)
与衍生品相关的净公允价值变动146 544 
NDT 基金的已实现和未实现（收益）净亏损(154)1,032 
股票投资的已实现和未实现（收益）净亏损(490)27 
其他非现金经营活动147 291 
资产和负债的变化：
应收账款942 (150)
来自关联公司的应收账款和应付账款，净额— 20 
库存90 (166)
应付账款和应计费用(1,526)789 
已支付的期权保费，净额(36)(163)
收到的抵押品（已登记），净额(222)766 
所得税277 364 
养老金和非养老金退休后福利缴款(46)(229)
其他资产和负债(4,892)(3,756)
经营活动提供的净现金流（用于）(2,119)69 
来自投资活动的现金流
资本支出(1,735)(1,090)
NDT 基金销售的收益4,221 3,034 
投资无损检测基金(4,374)(3,212)
民进党征集，净额4,058 3,095 
出售资产和业务的收益24 41 
其他投资活动(15)3 
投资活动提供的净现金流量2,179 1,871 
来自融资活动的现金流
短期借款的变化(959)(209)
到期日超过 90 天的短期借款的收益527 — 
偿还期限超过90天的短期借款(200)(1,180)
发行长期债券3,192 9 
长期债务的偿还(150)(1,143)
偿还关联公司的长期债务— (258)
来自 Exelon 的贡献— 1,750 
普通股支付的股息(277)(139)
回购普通股(750)— 
其他筹资活动6 (43)
（用于）融资活动提供的净现金流量1,389 (1,213)
增加现金、限制性现金和现金等价物1,449 727 
期初的现金、限制性现金和现金等价物528 576 
期末现金、限制性现金和现金等价物$1,977 $1,303 
补充现金流信息
未支付的资本支出减少$(63)$(17)
民进党增加5,288 3,733 
与ARO更新相关的PP&E增加762 342 

参见合并财务报表合并附注

7



目录
星座能源公司和子公司
合并资产负债表
（未经审计）
（以百万计）2023年9月30日2022年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$1,889 $422 
限制性现金和现金等价物88 106 
应收账款
客户应收账款（扣除信用损失备抵金）58和 $46分别截至2023年9月30日和2022年12月31日）
1,541 2,585 
其他应收账款（扣除信贷损失备抵金）5（截至2023年9月30日和2022年12月31日）
723 731 
按市值计价的衍生资产1,467 2,368 
库存，净额
天然气、石油和排放限额289 429 
材料和用品1,133 1,076 
可再生能源信贷593 617 
其他2,179 1,026 
流动资产总额9,902 9,360 
不动产、厂房和设备（扣除累计折旧和摊销后的净额）17,265和 $16,726分别截至2023年9月30日和2022年12月31日）
20,849 19,822 
递延借记和其他资产
核退役信托基金14,573 14,114 
投资727 202 
按市值计价的衍生资产970 1,261 
递延所得税43 44 
其他1,901 2,106 
递延借记和其他资产总额18,214 17,727 
总资产(a)
$48,965 $46,909 
参见合并财务报表合并附注

8



目录
星座能源公司和子公司
合并资产负债表
（未经审计）
（以百万计）2023年9月30日2022年12月31日
负债和权益
流动负债
短期借款$527 $1,159 
一年内到期的长期债务116 143 
应付账款和应计费用
2,252 3,734 
按市值计价的衍生负债1,108 1,558 
可再生能源信贷义务857 901 
其他403 344 
流动负债总额5,263 7,839 
长期债务7,512 4,466 
递延贷项和其他负债
递延所得税和未摊销的ITC3,208 3,031 
资产报废债务13,797 12,699 
养老金义务610 605 
非养老金退休后福利债务642 609 
乏核燃料义务1,278 1,230 
与监管协议单位相关的应付账款2,923 2,897 
按市值计价的衍生负债536 983 
其他1,196 1,178 
递延贷项和其他负债总额24,190 23,232 
负债总额(a)
36,965 35,537 
承付款和或有开支（注13）
股东权益
普通股（没有面值， 1,000授权股份， 319股票和 327分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的已发行股份）
12,576 13,274 
留存收益（赤字）887 (496)
累计其他综合亏损，净额(1,797)(1,760)
股东权益总额11,666 11,018 
非控股权益334 354 
权益总额12,000 11,372 
负债和股东权益总额$48,965 $46,909 
__________
(a)我们的合并资产包括 $3,832百万和美元2,641截至2023年9月30日和2022年12月31日，某些VIE分别为百万美元，只能用于偿还VIE的负债。我们的合并负债包括 $1,017百万和美元1,041截至2023年9月30日和2022年12月31日，VIE债权人无权向我们追索的某些VIE中分别为100万。有关更多信息，请参阅附注15 — 可变利息实体。
参见合并财务报表合并附注

9



目录
星座能源公司和子公司
综合权益变动表
（未经审计）
截至2023年9月30日的九个月
股东权益
（以百万计，以千股为单位）已发行股票普通股留存收益（赤字）累积的
其他
全面
亏损，净额		非控股权益权益总额
余额，2022 年 12 月 31 日327,130 $13,274 $(496)$(1,760)$354 $11,372 
净收入— — 96 — 6 102 
员工激励计划528 6 — — — 6 
非控股权益的权益变动— — — — (2)(2)
普通股股息 ($)0.28/普通股）
— — (93)— — (93)
回购普通股(3,239)(251)— — — (251)
其他综合亏损，扣除所得税— — — (48)— (48)
余额，2023 年 3 月 31 日324,419 $13,029 $(493)$(1,808)$358 $11,086 
净收益（亏损）— — 833 — (9)824 
员工激励计划115 31 — — — 31 
非控股权益的权益变动— — — — 7 7 
普通股股息 ($)0.28/普通股）
— — (92)— — (92)
回购普通股(2,958)(252)— — — (252)
扣除所得税后的其他综合收益— — — 8 — 8 
余额，2023 年 6 月 30 日321,576 $12,808 $248 $(1,800)$356 $11,612 
净收益（亏损）— — 731 — (41)690 
员工激励计划144 21 — — — 21 
非控股权益的权益变动— — — — 19 19 
普通股股息 ($)0.28/普通股）
— — (92)— — (92)
回购普通股(2,338)(253)— — — (253)
扣除所得税后的其他综合收益— — — 3 3 
余额，2023 年 9 月 30 日319,382 $12,576 $887 $(1,797)$334 $12,000 

参见合并财务报表合并附注

10



目录
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
股东权益
（以百万计，以千股为单位）已发行股票普通股留存收益（赤字）累积的
其他
全面
亏损，净额		非控股权益
前任成员的权益(a)
权益总额
余额，2021 年 12 月 31 日— $— $— $(31)$395 $11,250 $11,614 
2022 年 1 月 1 日至 2022 年 1 月 31 日的净收入— — — — — 151 151 
与离职有关的调整— — — (2,006)7 1,802 (197)
2022 年 1 月 1 日至 2022 年 1 月 31 日非控股权益的权益变动— — — — (7)— (7)
分离的终结326,664 13,203 — — — (13,203)— 
2022 年 2 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日的净（亏损）收益— — (45)— 5 — (40)
2022 年 2 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日期间的员工激励计划活动35 9 — — — — 9 
普通股分红
($0.14/普通股）从2022年2月1日到2022年3月31日
— — (46)— — — (46)
2022 年 2 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日扣除所得税后的其他综合收益— — — 21 — — 21 
余额，2022 年 3 月 31 日326,699 $13,212 $(91)$(2,016)$400 $— $11,505 
净亏损— — (111)— (2)— (113)
员工激励计划146 29 — — — — 29 
非控股权益的权益变动— — — — (9)— (9)
普通股股息 ($)0.14/普通股）
— — (47)— — — (47)
扣除所得税后的其他综合收益— — — 24 — — 24 
余额，2022 年 6 月 30 日326,845 $13,241 $(249)$(1,992)$389 $— $11,389 
净亏损— — (188)— (5)— (193)
员工激励计划173 14 — — — — 14 
非控股权益权益的变化
— — — — (18)— (18)
普通股股息 ($)0.14/普通股）
— — (46)— — — (46)
扣除所得税后的其他综合收益— — — 23 — — 23 
余额，2022 年 9 月 30 日327,018 $13,255 $(483)$(1,969)$366 $— $11,169 
__________
(a)代表Constellation的前任成员在分离交易前的权益。分离完成后，前任成员的股权被转移到CEG Parent的普通股上。有关分离的更多信息，请参阅注释 1 — 演示基础。


参见合并财务报表合并附注

11



目录
星座能源发电有限责任公司和子公司
合并运营报表和综合收益表
（未经审计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以百万计）2023202220232022
营业收入
营业收入$6,111 $6,051 $19,122 $16,947 
关联公司的营业收入— — — 160 
总营业收入6,111 6,051 19,122 17,107 
运营费用
购买的电力和燃料3,367 4,695 11,983 11,749 
从关联公司购买电力和燃料— — — 5 
操作和维护1,353 989 4,263 3,422 
附属公司的运营和维护— — — 44 
折旧和摊销266 262 808 818 
所得税以外的税收148 145 419 415 
运营费用总额5,134 6,091 17,473 16,453 
出售资产和业务的（亏损）收益— (1)28 13 
营业收入（亏损） 977 (41)1,677 667 
其他收入和（扣除额）
利息支出，净额(82)(75)(292)(186)
关联公司的利息支出— — — (1)
其他，净额— (196)919 (1,169)
其他收入总额和（扣除额）(82)(271)627 (1,356)
所得税前收入（亏损） 895 (312)2,304 (689)
所得税205 (123)677 (504)
未合并关联公司的权益亏损— (4)(11)(10)
净收益（亏损）690 (193)1,616 (195)
归属于非控股权益的净亏损(41)(5)(44)(1)
归属于会员权益的净收益（亏损）$731 $(188)$1,660 $(194)
综合收益（亏损），扣除所得税
净收益（亏损）$690 $(193)$1,616 $(195)
扣除所得税的其他综合收益（亏损）
养老金和非养老金退休后福利计划：
先前服务补助金重新归类为定期福利成本— (2)(3)(4)
精算损失重新归类为定期成本5 28 18 73 
养老金和非养老金退休后福利计划估值调整— 4 (53)4 
现金流套期保值的未实现亏损— (1)— (1)
外币折算的未实现（亏损）收益(2)(6)1 (4)
扣除所得税的其他综合收益（亏损）3 23 (37)68 
综合收益（亏损）693 (170)1,579 (127)
归属于非控股权益的全面亏损(41)(5)(44)(1)
归属于会员权益的综合收益（亏损）$734 $(165)$1,623 $(126)
参见合并财务报表合并附注

12
目录
星座能源发电有限责任公司和子公司
合并现金流量表
（未经审计）
截至9月30日的九个月
（以百万计）20232022
来自经营活动的现金流
净收益（亏损）$1,616 $(195)
为使净收益（亏损）与用于经营活动的净现金流量进行对账而进行的调整
折旧、摊销和增值，包括核燃料和能源合同摊销1,840 1,810 
递延所得税和ITC的摊销189 (915)
与衍生品相关的净公允价值变动146 544 
NDT 基金的已实现和未实现（收益）净亏损(154)1,032 
股票投资的已实现和未实现（收益）净亏损(490)27 
其他非现金经营活动99 252 
资产和负债的变化：
应收账款936 (126)
来自关联公司的应收账款和应付账款，净额23 62 
库存90 (166)
应付账款和应计费用(1,546)733 
已支付的期权保费，净额(36)(163)
收到的抵押品（已登记），净额(222)766 
所得税277 364 
养老金和非养老金退休后福利缴款(46)(229)
其他资产和负债(4,953)(3,803)
用于经营活动的净现金流量(2,231)(7)
来自投资活动的现金流
资本支出(1,735)(1,090)
NDT 基金销售的收益4,221 3,034 
投资无损检测基金(4,374)(3,212)
民进党征集，净额4,058 3,095 
出售资产和业务的收益24 41 
其他投资活动(15)3 
投资活动提供的净现金流量2,179 1,871 
来自融资活动的现金流
短期借款的变化(959)(209)
到期日超过 90 天的短期借款的收益527 — 
偿还期限超过90天的短期借款(200)(1,180)
发行长期债券3,192 9 
长期债务的偿还(150)(1,143)
偿还关联公司的长期债务— (258)
向成员分配(909)(139)
来自 Exelon 的贡献— 1,750 
其他筹资活动(3)(56)
（用于）融资活动提供的净现金流量1,498 (1,226)
增加现金、限制性现金和现金等价物1,446 638 
期初的现金、限制性现金和现金等价物501 576 
期末现金、限制性现金和现金等价物$1,947 $1,214 
补充现金流信息
未支付的资本支出减少$(63)$(17)
民进党增加5,288 3,733 
与ARO更新相关的PP&E增加762 342 
参见合并财务报表合并附注

13



目录
星座能源发电有限责任公司和子公司
合并资产负债表
（未经审计）
（以百万计）2023年9月30日2022年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$1,888 $403 
限制性现金和现金等价物59 98 
应收账款
客户应收账款（扣除信用损失备抵金）58和 $46分别截至2023年9月30日和2022年12月31日）
1,541 2,585 
其他应收账款（减去信贷损失备抵后的净额）美元5（截至2023年9月30日和2022年12月31日）
716 718 
按市值计价的衍生资产1,467 2,368 
库存，净额
天然气、石油和排放限额289 429 
材料和用品1,133 1,076 
可再生能源信贷593 617 
其他2,179 1,026 
流动资产总额9,865 9,320 
不动产、厂房和设备（扣除累计折旧和摊销后的净额）17,265和 $16,726分别截至2023年9月30日和2022年12月31日）
20,849 19,822 
递延借记和其他资产
核退役信托基金14,573 14,114 
投资727 202 
按市值计价的衍生资产970 1,261 
递延所得税43 44 
其他1,901 2,106 
递延借记和其他资产总额18,214 17,727 
总资产(a)
$48,928 $46,869 
参见合并财务报表合并附注

14



目录
星座能源发电有限责任公司和子公司
合并资产负债表
（未经审计）
（以百万计）2023年9月30日2022年12月31日
负债和权益
流动负债
短期借款$527 $1,159 
一年内到期的长期债务116 143 
应付账款和应计费用
2,116 3,679 
应付给关联公司的账款68 45 
按市值计价的衍生负债1,108 1,558 
可再生能源信贷义务857 901 
其他403 344 
流动负债总额5,195 7,829 
长期债务7,512 4,466 
递延贷项和其他负债
递延所得税和未摊销的ITC3,208 3,031 
资产报废债务13,797 12,699 
养老金义务610 605 
非养老金退休后福利债务642 609 
乏核燃料义务1,278 1,230 
与监管协议单位相关的应付账款2,923 2,897 
按市值计价的衍生负债536 983 
其他1,119 1,106 
递延贷项和其他负债总额24,113 23,160 
负债总额(a)
36,820 35,455 
承付款和或有开支（注13）
公平
成员权益
会员权益11,778 12,408 
未分配收益1,793 412 
累计其他综合亏损，净额(1,797)(1,760)
成员权益总额11,774 11,060 
非控股权益334 354 
权益总额12,108 11,414 
负债和权益总额$48,928 $46,869 
__________
(a)我们的合并资产包括 $3,832百万和美元2,641截至2023年9月30日和2022年12月31日，只能用于偿还VIE负债的某些VIE分别为百万元。我们的合并负债包括 $1,017百万和美元1,041截至2023年9月30日和2022年12月31日，VIE债权人无权向我们追索的某些VIE中，分别为100万个。有关更多信息，请参见附注15 — 可变利息实体。
参见合并财务报表合并附注

15



目录
星座能源发电有限责任公司和子公司
综合权益变动表
（未经审计）

截至2023年9月30日的九个月
成员权益
（以百万计）成员资格
利息		未分配
收益		累积的
其他
全面
亏损，净额		非控股权益权益总额
余额，2022 年 12 月 31 日$12,408 $412 $(1,760)$354 $11,414 
净收入— 96 — 6 102 
非控股权益的权益变动— — — (2)(2)
向成员分配(152)(97)— — (249)
其他综合亏损，扣除所得税— — (48)— (48)
余额，2023 年 3 月 31 日$12,256 $411 $(1,808)$358 $11,217 
净收益（亏损）— 833 — (9)824 
非控股权益的权益变动— — — 7 7 
向成员分配(244)(91)— — (335)
扣除所得税后的其他综合收益— — 8 — 8 
余额，2023 年 6 月 30 日$12,012 $1,153 $(1,800)$356 $11,721 
净收益（亏损）— 731 — (41)690 
非控股权益的权益变动— — — 19 19 
向成员分配(234)(91)— — (325)
扣除所得税后的其他综合收益— — 3 — 3 
余额，2023 年 9 月 30 日$11,778 $1,793 $(1,797)$334 $12,108 
















参见合并财务报表合并附注

16



目录
星座能源发电有限责任公司和子公司
综合权益变动表
（未经审计）

截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
成员权益
（以百万计）成员资格
利息		未分配
收益		累积的
其他
全面
亏损，净额		非控股权益权益总额
余额，2021 年 12 月 31 日$10,482 $768 $(31)$395 $11,614 
净收入— 106 — 5 111 
与离职有关的调整1,844 (11)(2,006)7 (166)
非控股权益的权益变动— — — (7)(7)
向成员分配— (46)— — (46)
扣除所得税后的其他综合收益— — 21 — 21 
余额，2022 年 3 月 31 日$12,326 $817 $(2,016)$400 $11,527 
净亏损— (111)— (2)(113)
非控股权益的权益变动— — — (9)(9)
向成员分配— (47)— — (47)
扣除所得税后的其他综合收益— — 24 — 24 
余额，2022 年 6 月 30 日$12,326 $659 $(1,992)$389 $11,382 
净亏损— (188)— (5)(193)
非控股权益的权益变动— — — (18)(18)
向成员分配— (46)— — (46)
扣除所得税后的其他综合收益— — 23 — 23 
余额，2022 年 9 月 30 日$12,326 $425 $(1,969)$366 $11,148 
参见合并财务报表合并附注

17



目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）
1. 演示基础
业务描述
我们是清洁能源的生产商，也是能源产品和服务的供应商。我们的发电能力主要包括核能、风能、太阳能、天然气和水力发电资产。通过我们的综合业务运营，我们向不同类型的客户销售电力、天然气和其他能源相关产品和可持续解决方案，包括配电公用事业、市政当局、合作社以及多个地理区域市场的商业、工业、政府和住宅客户。我们有 五应报告的细分市场：中大西洋、中西部、纽约、ERCOT 和其他电力地区。
演示基础
2021年2月21日，Exelon董事会授权管理层推行一项计划，将其通过Constellation Energy Generation, LLC（“Constellation”，前身为Exelon Generation Company, LLC）及其子公司开展的具有竞争力的发电和面向客户的能源业务（分离）分离为一家独立的上市公司。CEG Parent是Exelon的直接全资子公司，是为了完成分离而新成立的，在分离之前没有从事任何业务活动，也没有任何资产或负债。2022年2月1日，分离完成，CEG Parent持有先前由Exelon持有的Constellation的所有权益。
作为个人注册人，Constellation历来提交合并财务报表，以反映其作为Exelon的独立全资子公司的财务状况和经营业绩。随附的截至2023年9月30日以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并财务报表未经审计，但我们认为，包括根据公认会计原则公允列报财务报表所必需的所有调整。除非另行披露，否则所有调整都是正常的、经常性的。合并财务报表包括我们子公司的账户，所有公司间交易均已删除。根据适用的指导，CEG Parent的上一期财务报表已进行了调整，以反映Constellation的余额。Constellation2022年12月31日的合并资产负债表来自经审计的财务报表。中期财务报表应与先前的年度财务报表和附注一起阅读。中期财务业绩不一定代表任何其他中期或截至2023年12月31日的财年的预期业绩。这些合并财务报表合并附注是根据美国证券交易委员会关于10-Q表季度报告的规章制度编制的。根据此类细则和条例，通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被压缩或省略。披露的金额与CEG Parent和Constellation有关，除非特别注明仅与CEG Parent有关。除非另有说明或上下文另有要求，否则此处提及的 “我们”、“我们的” 等术语统指CEG Parent和Constellation。
与 Exelon 分离
2022年2月1日，Exelon通过按比例分配CEG Parent所有已发行普通股（无面值）完成分离，其基础是2022年1月20日（分配的记录日期）每持有三股Exelon普通股就有一股此类股份。CEG Parent是一家独立的上市公司，在纳斯达克股票市场上市，股票代码为 “CEG”，常规交易于2022年2月2日开始。Exelon 不再保留 CEG Parent 或 Constellation 的任何所有权。
在分离完成之前，我们的财务报表包括与Exelon关联公司的某些交易，这些交易被披露为关联方交易。2022 年 2 月 1 日之后，与 Exelon 或其关联公司的所有交易不再是关联方交易。
18
目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

注1 — 列报基础
为了管理分离后与Exelon的持续关系并促进有序过渡，我们与Exelon签订了多项协议，包括分离协议、TSA、EMA和TMA。
根据分离协议，我们收到了$的现金捐款1.752022 年 1 月 31 日来自 Exelon 的十亿美元，所得款项用于结算258来自 Exelon 的公司间贷款的百万美元和 $200分离前未偿还的百万美元短期债务，此外还有一美元192为我们的养老金计划缴纳了百万美元。我们还加入了两个新的 五年提供 $ 的设施协议4.5十亿的容量。
Exelon 根据 TSA 向我们收取的服务费用为 $33百万和美元68截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，分别为美元127百万和美元193截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。我们根据TSA向Exelon收取的服务账单金额为美元4百万和美元12截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，分别为美元13百万和美元32截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
有关与 Exelon 分离的更多信息，请参阅注释 1 — 我们 2022 年 10-K 表格的呈现基础。
重要会计政策摘要
有关重要会计政策的更多信息，请参阅附注 1 — 我们 2022 年 10-K 表的列报基础。
2. 合并、收购和处置
收购南德克萨斯项目的共同所有权
2023 年 11 月 1 日，我们收购了 NRG South Texas LP，该公司拥有 44共同拥有的南德克萨斯项目核电站（STP）的不可分割所有权权益百分比，a 2,645-位于德克萨斯州贝城的兆瓦级双机组核电站，现金购买价格为 $1.75十亿。2023年9月29日，我们发行了优先票据，净收益约为美元1.4十亿。发行的净收益和手头现金用于支付与收购相关的对价、费用和支出。目前续订的STP装置的核管制委员会许可证将于2047/2048年到期，核管制委员会许可运营商是代表共同所有者行事的STP核运营公司（STPNOC）。其他所有者包括圣安东尼奥市公共服务委员会（CPS， 40%）和德克萨斯州奥斯汀市（奥斯汀能源， 16%)。此次收购补充了我们现有的清洁能源业务运营，并在战略上与之保持一致。
该交易将作为业务合并入账，我们将记录截至收购之日我们在收购资产和承担的负债中所占比例的公允价值。如果收购价格高于所收购净资产的公允价值，则将记录商誉。如果收购的净资产的公允价值高于收购价格，则将记录低价收购收益。鉴于在发布这些合并财务报表时，收购的初始会计核算尚未完成，因此省略了某些披露。与收购日期、收购资产的公允价值和承担的负债有关的披露以及其他相关披露将在我们的 2023 年 10-K 表格中公布。
作为交易的一部分，我们收购了两个退役信托基金的所有权，该基金旨在为STP的消毒和退役提供资金。信托基金的资金来自从前公用事业公司收取的款项。我们预计将保留这些资金，并且将来需要时向纳税人收取额外资金的能力，退役完成后任何多余的资金都必须退还给纳税人。因此，我们对STP权益未来退出的会计核算将反映我们现有的监管协议单位的会计核算。有关监管协议单位会计政策的更多信息，请参阅我们2022年10-K表中的附注1——列报基础和附注10——资产报废义务。
2023年7月28日，NRG接受了德克萨斯州圣安东尼奥市由CPS并通过CPS在德克萨斯州马塔哥达县第130地方法院对NRG及其某些子公司提起的诉讼的送达，声称存在优先拒绝权，该诉讼适用于我们与NRG之间考虑的交易。2023 年 7 月 31 日，我们干预了诉讼，奥斯汀能源公司也干预了诉讼，声称有类似的理由
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目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

注2 — 合并、收购和处置
优先拒绝权。根据股权购买协议的条款，NRG陈述说，优先拒绝权不适用于我们之间考虑的交易。
正在进行的法律程序并未禁止NRG和CEG完成交易，Constellation正在与各方合作以解决此事。我们无法合理预测该诉讼的结果，但是，我们预计它不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
3. 监管事宜
正如2022年10-K表格附注3——监管事宜中所述，我们参与了各种监管和立法程序。以下内容讨论了2023年的发展以及对2022年10-K表的更新。
PJM 绩效奖金
2022年12月23日，一直持续到2022年12月25日上午，冬季风暴埃利奥特用创纪录的低温和极端天气条件笼罩了PJM的整个足迹。由于储量被调用，PJM的化石发电机队中有很大一部分表现不佳。根据PJM的费率，从违约费用中收取的资金将作为奖金再分配给活动期间表现优异的资源，包括我们的核舰队。我们估计的绩效奖金应收账款（扣除不良业绩费用）需要运用重要的判断和假设，包括发电机违约和诉讼的潜在影响。表现不佳的发电机向FERC提出了15起投诉，除其他外，指控PJM的费率不公正和不合理，PJM在此期间违反了费率或以其他方式操作该系统并试图减少或消除任何罚款。我们正在积极参与这些诉讼。2023年6月5日，FERC制定了和解法官程序，以协助诉讼各方对提出的问题达成令人满意的解决方案。2023年9月1日，FERC和解法官发布了最终状态报告，称大多数参与者表示他们原则上达成了和解。2023年9月29日，拟议的和解协议已提交给FERC。80多方签署了和解协议，但有一位净奖金领取者对和解协议提出异议。和解方已要求联邦选举委员会在2023年12月29日之前批准。
如果FERC拒绝和解，我们无法合理预测FERC就和解做出决定的时间或性质，也无法合理预测投诉程序的结果；但是，一旦这些不确定性得到解决，对我们合并财务报表的最终影响可能会有重大差异。
新英格兰监管事务
神秘部队 8 和 9 服务成本协议。神秘服务成本协议（Mystic COS）要求通过年度流程来确定和支持协议下的预计成本和/或调整先前对实际成本的预测。第一个年度流程导致2021年9月15日向FERC提交了一份文件，其中包括我们对2022年6月1日至2022年12月31日期间将在Mystic COS下收回的资本支出的预测。2022年4月28日，FERC发布了一项命令，要求和解和/或审理我们预计的2022年资本支出能否收回的问题。2023年2月6日，我们与诉讼的某些当事方原则上达成和解，并于2023年3月15日向FERC提交了和解提议。2023年8月1日，FERC未经修改批准了和解协议。该和解减少了我们在Mystic COS期限内为资本项目获得的回报。该和解协议还消除了如果EMT设施在服务后继续运营（EMT Clawback Issue），我们将需要退还根据COS协议为EMT设施收回的某些费用的可能性，从而解决了华盛顿特区巡回法院在2022年8月的裁决中发回给FERC的问题。该和解提议的批准不会对财务报表产生重大影响。2022年9月15日，我们在FERC提交了第二份年度申报，其中包括（1）我们对2023年1月1日至2023年12月31日期间根据神秘COS收回的资本支出的预测，以及（2）对每月燃料成本费用中年度固定收入要求、最高月固定成本支付额以及固定运营和维护/投资回报率部分的最新预测，包括对这段时间内费率基准的更新 2018 年 1 月 1 日和 2021 年 12 月 31 日。该文件目前正等待FERC的审批。2023年9月15日，我们向FERC提交了第三份年度申报，其中包括（1）我们对2024年1月1日至2024年5月31日期间将在Mystic COS下收回的资本支出的预测，以及（2）对先前对2022年发生的实际成本的预测的 “调整”。尚未对第三份年度申报提出任何正式质疑。调整没有对我们的合并财务报表产生重大影响。
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目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

注3-监管事宜
2023年3月28日，FERC发布了哥伦比亚特区巡回法院2022年8月裁决（FERC还押令）的还押令。哥伦比亚特区巡回法院2022年8月的裁决将与Mystic COS有关的某些问题发回了FERC。FERC 还押令确认了这一点 91EMT固定成本的百分比将通过Mystic COS收回，前提是恢复蒸汽远期销售利润率共享机制。它还批准了我们暂停EMT Clawback问题的动议，因为该问题已由2023年3月在FERC提交的和解协议中得到解决。没有任何一方要求重审联邦调查局还押令中关于我们追回的裁决 91EMT 成本的百分比。我们要求重审2023年3月的命令中与调整程序中可能受到质疑的项目范围有关的其他方面。2023 年 10 月 6 日，FERC 批准了我们的复审请求。
营业执照续期
康诺温戈水力发电项目（Conowingo）。2022年12月20日，美国哥伦比亚特区巡回上诉法院发布了一项裁决，撤销了FERC关于批准Conowingo续订50年许可证的决定，并将此事发回FERC进行进一步诉讼。在美国哥伦比亚特区巡回上诉法院发布授权后，我们开始使用年度许可证运营，该许可证会自动续期，其条款与2021年3月19日FERC命令之前生效的许可证相同。
我们和MDE此前向FERC提交了联合和解提议（和解提议），该提议将解决与Conowingo的《清洁水法》（401认证）第401条规定的水质认证有关的所有未决问题。2023年6月1日，MDE通知我们，根据美国上诉法院的裁决，他们将恢复对401认证的行政复议。2023年8月1日，根据MDE概述的程序，下萨斯奎哈纳河管理员协会和切萨皮克水手（联合）和我们提交了401认证的补充摘要。
我们目前无法进一步预测这些诉讼的结果。
4. 与客户签订合同的收入
我们确认与客户签订的合同所产生的收入，这些合同描述了向客户转让商品或服务的情况，其金额是我们预计有权获得的用于换取这些商品或服务的金额。我们的主要收入来源包括电力、天然气和其他能源相关产品以及可持续解决方案的竞争性销售。
有关主要收入来源的更多信息，请参阅 2022 年表格 10-K 中的附注 4 — 与客户签订的合同的收入。
合约余额
合约资产
在我们无条件地有权向客户开具账单和接受对价之前，我们会记录合同资产，以计算在建造和安装节能资产和新发电设施时确认的收入。当付款权成为无条件时，这些合同资产随后被重新归类为应收款。我们在合并资产负债表中分别将合同资产和合同应收账款记录在其他流动资产和客户应收账款净额中。
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目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注4 — 与客户签订合同产生的收入
下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月合并资产负债表中反映的合同资产的结转情况。
合约资产
截至2022年12月31日的余额
$130 
重新归类为应收账款的金额(11)
已确认的收入31 
截至2023年3月31日的余额
150 
重新归类为应收账款的金额(76)
已确认的收入15 
截至2023年6月30日的余额
89 
重新归类为应收账款的金额(32)
已确认的收入12 
截至2023年9月30日的余额
$69 
截至2021年12月31日的余额
$149 
重新归类为应收账款的金额(16)
已确认的收入9 
截至 2022 年 3 月 31 日的余额
142 
重新归类为应收账款的金额(13)
已确认的收入10 
截至2022年6月30日的余额
139 
重新归类为应收账款的金额(5)
已确认的收入21 
截至2022年9月30日的余额
$155 
合同负债
在履行履约义务之前，我们会在收到对价或到期时记录合同负债。我们在合并资产负债表中将合同负债记录在其他流动负债和其他递延信贷和其他负债中。这些合同负债主要涉及设备服务计划、Mystic COS和伊利诺伊州ZEC计划已收到或到期的预付对价。Mystic COS包括已收到或到期的预付对价，该对价与服务期内确认的收益不同。伊利诺伊州ZEC计划对我们在每个交付期内收到的总对价设定了年度上限。ZEC价格是根据每兆瓦时的产量确定的，每个计划年度可获得的总补偿的最大年度上限，同时要求在每个交付期内交付我们的参与设施生产的所有ZEC。如果付款不超过该年度规定的年度成本上限，则向伊利诺伊州公用事业交付的超过年度成本上限的ZEC可以在随后的几年中支付。截至2023年9月30日，伊利诺伊州ZEC计划的合并资产负债表中没有包含其他流动负债和其他递延信贷和其他负债的未偿合同负债。
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目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注4 — 与客户签订合同产生的收入
下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月合并资产负债表中反映的合同负债的结转情况。
合同负债
截至2022年12月31日的余额
$47 
已收到或到期的对价131 
已确认的收入(115)
截至2023年3月31日的余额
63 
已收到或到期的对价81 
已确认的收入(92)
截至2023年6月30日的余额
52 
已收到或到期的对价56 
已确认的收入(68)
截至2023年9月30日的余额
$40 
截至2021年12月31日的余额
$75 
已收到或到期的对价50 
已确认的收入(63)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额
62 
已收到或到期的对价27 
已确认的收入(63)
截至2022年6月30日的余额
26 
已收到或到期的对价71 
已确认的收入(68)
截至2022年9月30日的余额
$29 

下表反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中确认的收入，这些收入分别包含在2022年12月31日和2021年12月31日的合同负债中：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
已确认的收入$1 $2 $25 $70 
分配给剩余履约义务的交易价格
下表显示了截至2023年9月30日未履行或部分未履行的履约义务预计每年将记录的未来收入金额。这种披露仅包括在合同开始时总对价是固定的、可以确定的合同。平均合同期限因客户类型和商品而异，但从一个月到几年不等。此披露不包括我们的电力和天然气销售合同，因为它们包含可变数量和/或可变定价。
20232024202520262027 及以后总计
剩余的履约义务$65 $155 $39 $15 $136 $410 
分配给先前已履行的履约义务的交易价格
我们的克林顿和四城市单位与伊利诺伊州的某些公用事业公司签订了合同，要求交付每个计划年度（6月1日至5月31日）生产的所有ZEC，总薪酬受每个计划年度的年度上限限制，旨在限制每个公用事业公司的客户购买ZEC的成本。ZecS表示，如果付款，将导致超过年度上限，则可以在随后的几年中按年份的价格支付
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目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注4 — 与客户签订合同产生的收入
因为付款不会超过支付当年的年度上限.自该计划于2017年6月1日启动以来的每个计划年度中，我们向公用事业公司交付的ZEC都超过了年度薪酬上限。
每个计划年度生效的ZEC价格和年度薪酬上限由IPA在行政上确定。在2023年6月1日至2024年5月31日的规划年度，ZEC的价格已确定为每ZEC0.30美元，年度上限为2.24亿美元。在本规划年度生成和交付的ZEC不会超过年度上限，这为补偿在先前计划年度交付的ZEC超过薪酬上限提供了能力。在 2023 年第二季度，我们确认了 $218ZECs在之前的计划年度交付了数百万美元的应收账款，预计将在2024年第三季度付款。截至2023年9月30日，这笔应收账款包含在客户应收账款中，净额计入合并资产负债表。
收入分解
我们将与客户签订的合同中确认的收入分为几类，这些类别描述了经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。有关收入分列的列报，请参阅附注 5 — 分部信息。
5. 细分信息
运营分段是根据 CODM 在决定如何评估性能和分配资源时使用的信息确定的。我们有 五由中大西洋、中西部、纽约、ERCOT和所有其他电力区域组成的可报告分段，统称为 “其他电力区域”。
我们应申报细分市场的基础是对位于不同地理区域的电力业务进行综合管理，在很大程度上代表了ISO/RTO和/或NERC地区的足迹，这些地区利用多种供应来源通过各种分销渠道（批发和零售）提供电力。我们的套期保值策略和风险指标也与这些相同的地理区域保持一致。我们每个人的描述 五可报告的分段如下：
•大西洋中部 代表PJM东半部的业务，包括新泽西州、马里兰州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、特拉华州、哥伦比亚特区以及宾夕法尼亚州和北卡罗来纳州的部分地区。
•中西部代表PJM西半部的业务和MISO的美国足迹，不包括MISO的南部地区。
•纽约代表 NYISO 内部的业务。
•ERCOT代表德克萨斯州电力可靠性委员会内部的业务，涵盖德克萨斯州的大部分地区。
•其他电力区域：
•新英格兰代表 ISO-NE 内部的操作。
•南方代表 FRCC、MISO 南部地区的业务以及 MISO 或 PJM 中未包含的 SERC 的其余部分。
•西方代表包括CAISO在内的 WECC 中的业务。
•加拿大代表加拿大全国各地的业务，包括AESO、OIESO和MISO的加拿大部分。
CODM 评估我们的电力业务活动的绩效，并根据扣除购买电力和燃料支出 (RNF) 后的运营收入分配资源。我们认为，这是衡量经营业绩的有用方法，尽管它不是公认会计原则所定义的列报方式，也可能无法与其他公司列报的类似标题的衡量标准相提并论，或被认为比这些财务报表中其他地方提供的GAAP信息更有用。我们的营业收入包括分离前对第三方的所有销售以及对Exelon公用事业子公司的关联销售。购买的电力成本包括与电力采购和供应相关的所有成本，包括容量、能源和辅助服务。燃料费用包括我们自有发电的燃料成本以及与收费协议相关的燃料成本。那个
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目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

注释5 — 区段信息
CODM不定期审查我们的其他业务活动的业绩，因此未被归类为运营部门或包含在区域应报告的分部金额中。这些活动包括天然气的批发和零售销售，以及对我们的整体经营业绩不重要的其他杂项业务活动。此外，我们在经济套期保值活动中未实现的按市值计价的收益和亏损以及与兼并和收购中以公允价值记录的大宗商品合约相关的某些无形资产和负债的摊销也被排除在区域应报告的分部金额中。CODM在做出有关向这些应报告的细分市场分配资源或评估其绩效的决策时不使用总资产的衡量标准。
下表将从与客户签订的合同中确认的收入分为几类，描述了收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。收入分列反映了我们的两个主要产品，即电力销售和天然气销售，并按地理区域进一步细分了电力销售。
下表还显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中应申报的分部收入和RNF与我们的总收入和RNF的对账情况。
截至2023年9月30日的三个月
来自外部客户的收入
与客户签订合同
其他(a)
总计细分市场间收入总收入
大西洋中部$1,493 $(78)$1,415 $(4)$1,411 
中西部1,160 (43)1,117 — 1,117 
纽约522 (14)508 4 512 
ERCOT489 69 558 1 559 
其他电力区域1,284 309 1,593 (1)1,592 
竞争业务的总电力收入4,948 243 5,191 — 5,191 
竞争企业天然气收入220 385 605 — 605 
竞争性业务其他收入(b)
145 170 315 — 315 
合并营业收入总额$5,313 $798 $6,111 $— $6,111 
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
来自外部客户的收入
与客户签订合同
其他(a)
总计细分市场间收入总收入
大西洋中部$1,561 $97 $1,658 $1 $1,659 
中西部1,182 (133)1,049 (2)1,047 
纽约536 (110)426 (3)423 
ERCOT328 168 496 (6)490 
其他电力区域1,315 611 1,926 10 1,936 
竞争业务的总电力收入4,922 633 5,555 — 5,555 
竞争企业天然气收入471 599 1,070 — 1,070 
竞争性业务其他收入(b)
154 (728)(574)— (574)
合并营业收入总额$5,547 $504 $6,051 $— $6,051 
25
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

注释5 — 区段信息
 截至2023年9月30日的九个月
来自外部客户的收入
 与客户签订合同
其他(a)
总计细分市场间收入总收入
大西洋中部$4,140 $(241)$3,899 $(45)$3,854 
中西部3,707 (231)3,476 3 3,479 
纽约1,424 53 1,477 41 1,518 
ERCOT979 73 1,052 4 1,056 
其他电力区域3,766 732 4,498 (3)4,495 
竞争业务的总电力收入14,016 386 14,402 — 14,402 
竞争性业务天然气收入1,394 1,352 2,746 — 2,746 
竞争性业务其他收入(b)
435 1,539 1,974 — 1,974 
合并营业收入总额$15,845 $3,277 $19,122 $— $19,122 
 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
来自外部客户的收入(c)
 与客户签订合同
其他(a)
总计细分市场间收入总收入
大西洋中部$3,894 $70 $3,964 $3 $3,967 
中西部3,749 (401)3,348 (3)3,345 
纽约1,492 (314)1,178 — 1,178 
ERCOT744 476 1,220 (10)1,210 
其他电力区域3,756 1,423 5,179 10 5,189 
竞争业务的总电力收入13,635 1,254 14,889 — 14,889 
竞争性业务天然气收入1,770 1,778 3,548 — 3,548 
竞争性业务其他收入(b)
416 (1,746)(1,330)— (1,330)
合并营业收入总额$15,821 $1,286 $17,107 $— $17,107 
__________
(a)包括衍生品和租赁的收入。
(b)代表未分配给区域的活动。有关所含活动的描述，请参阅上面的文本。包括未实现的按市值计价 $的收益177百万美元和损失681截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元，未实现的按市值计价收益为美元1,317百万还有$的损失1,899在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
(c)包括在 2022 年 2 月 1 日分离之前对第三方的所有批发和零售电力销售以及对 Exelon 公用事业子公司的关联销售。有关更多信息，请参阅附注 17-关联方交易。

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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

注释5 — 区段信息
截至2023年9月30日的三个月截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
RNF 来自
外部的
顾客
分段间
RNF
总计
RNF		RNF 来自
外部的
顾客		分段间
RNF		总计
RNF
大西洋中部$747 $(3)$744 $553 $2 $555 
中西部776 2 778 572 — 572 
纽约311 6 317 268 (1)267 
ERCOT211 (4)207 104 (38)66 
其他电力区域434 (3)431 274 (17)257 
可报告分段的总 RNF2,479 (2)2,477 1,771 (54)1,717 
其他(a)
265 2 267 (415)54 (361)
RNF 总数$2,744 $— $2,744 $1,356 $— $1,356 
 截至2023年9月30日的九个月截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
 
RNF 来自
外部的
顾客
分段间
RNF
总计
RNF
RNF 来自
外部的
顾客(b)
分段间
RNF		总计
RNF
大西洋中部$2,202 $(44)$2,158 $1,606 $6 $1,612 
中西部2,439 2 2,441 2,008 2 2,010 
纽约851 46 897 822 5 827 
ERCOT429 (6)423 321 (86)235 
其他电力区域909 (8)901 741 (31)710 
可报告分段的总 RNF6,830 (10)6,820 5,498 (104)5,394 
其他(a)
309 10 319 (145)104 (41)
RNF 总数$7,139 $— $7,139 $5,353 $— $5,353 
__________
(a)“其他” 表示未分配给某个区域的活动。有关所含活动的描述，请参阅上面的文本。
(b)包括在 2022 年 2 月 1 日分离之前向第三方购买和销售以及对 Exelon 公用事业子公司的关联销售。有关更多信息，请参阅附注 17-关联方交易。
6. 应收账款
未开具账单的客户收入
我们记录了 $213百万和美元564截至2023年9月30日和2022年12月31日，客户应收账款中未开单的客户收入分别为百万美元，在合并资产负债表中分别为净额。
客户应收账款的销售
2020年4月8日，由我们全资拥有的破产远程特殊目的实体NER与多家金融机构和商业票据渠道（买方）签订了循环应收账款融资安排，以出售某些客户应收账款（设施）。2022年8月16日，我们对该融资机制进行了修订，将该融资机制的最高融资限额从美元提高了900百万到美元1.1十亿美元，并将该机制的期限延长至2025年8月15日，除非双方根据其条款相互同意延期。根据该机制，NER可以向买方出售符合条件的短期客户应收账款，以换取现金和次级利息。这些转账在合并财务报表中列为应收账款的销售额。出售给买方的应收账款收款的次级权益被称为DPP，反映在合并资产负债表中的其他流动资产中。
该融资机制要求将符合条件的应收账款余额维持在或高于从买方收到的现金收益余额。如果符合条件的应收账款降至该余额以下，我们就必须向买方偿还现金。当符合条件的应收账款超过现金收益时，我们有能力将收到的现金增加到最高融资限额。这些现金流入和流出影响了DPP。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注6——应收账款
下表总结了出售某些应收账款的影响：
截至2023年9月30日截至2022年12月31日
已取消确认的应收账款按公允价值转移$1,708 $1,615 
减去：收到的现金收益
— 1,100 
DPP$1,708 $515 

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
应收账款出售损失(a)
$12 $15 $58 $39 
__________
(a)反映在合并运营报表和综合收益表中的运营和维护费用中。这表示出售到融资机制的应收账款的折扣金额，仅限于信贷损失。

截至9月30日的九个月
20232022
新转账的收益(a)
$3,632 $4,807 
DPP 收到的现金收款(b)
5,158 3,295 
收取的现金再投资于该设施$8,790 $8,102 
__________
(a)出售给该设施的客户应收账款为美元8,920百万和美元8,540在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
(b)不包括 $1,1002023 年向买家支付百万笔现金。
我们在转移应收账款后蒙受损失的风险仅限于未付的DPP。除了拖欠款和转移的应收账款的信用损失外，DPP的支付不受重大风险的影响。
我们在合并现金流量表中将出售时收到的现金收益确认为经营活动产生的现金流。DPP的收取和再投资在合并现金流量表中的投资活动产生的现金流量中确认。
有关更多信息，请参阅附注12——金融资产和负债的公允价值和附注15——可变权益实体。
客户应收账款的其他销售
根据供应商费率，我们需要向公用事业公司出售客户应收账款。 下表列出了已售应收账款总额。
截至9月30日的九个月
20232022
已售应收款总额$274 $312 

7. 核退役
核退役资产报废义务
在永久停止运行之后，我们有法律义务使我们的核电站退役。有关ARO和估算变动对财务报表影响的更多信息，请参阅2022年10-K表的附注10——资产报废义务。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

注7——核退役
下表提供了从2022年12月31日到2023年9月30日合并资产负债表中反映的核退役ARO的滚动情况：
截至2022年12月31日的余额(a)
$12,500 
网增加 由于未来预计现金流量的变化和时机的变化
677 
增值费用423 
与工厂退役有关的成本(23)
截至2023年9月30日的余额(a)
$13,577 
__________
(a)包括 $34百万和 $40百万美元分别为截至2023年9月30日和2022年12月31日的ARO的流动部分，已包含在合并资产负债表的其他流动负债中。
在截至2023年9月30日的九个月中，网络 $677增加百万美元在ARO中，预计退役现金流的金额和时间变动是由多项调整推动的，包括：
•增加了大约 $720百万美元归因于成本上涨率的提高，但部分被折扣率的提高所抵消

•净增约美元470百万美元，这是由于更新了整个舰队干桶储存的成本假设以及德累斯顿、利默里克和桃子底的成本研究的修订版

•净减少约美元520百万美元是由于Ginna和NMP 1号单位的假定退休日期发生了变化
2023 年 ARO 更新导致 减少 $68合并运营和综合收益表中截至2023年9月30日的三个月和九个月的运营和维护费用为百万美元。2022 年 ARO 更新导致美元下降226合并运营和综合收益表中截至2022年9月30日的三个月和九个月的运营和维护费用为百万美元。
Ginna 和 NMP 第 1 单元退休假设
在2023年第三季度，我们延长了对Ginna和NMP 1号机组的退休假设；尽管纽约目前的ZEC计划将于2029年结束，但该州已经承认我们的核资产对于实现其清洁能源目标至关重要，我们相信纽约州将在2029年之后继续推动支持该州核能的政策。
无损检测基金
我们的无损检测资金总额为 $14,573百万 和 $14,127截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。截至2023年9月30日，NDT资金中没有流动部分。 $13百万无损检测资金的流动性为2022年12月31日的 并包含在合并资产负债表的其他流动资产中。有关无损检测基金活动的更多信息，请参阅附注16——补充财务信息。
监管协议单位的会计影响
见附注1——列报基础和附注10——资产报废义务 请参阅我们的 2022 年表格 10-K，了解有关监管协议单位的更多信息。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

注7——核退役
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们向ComEd和PECO支付的非流动应付账款，这些应付账款在合并资产负债表中作为与监管协议单位相关的应付账款入账：
2023年9月30日2022年12月31日
ComEd$2,716 $2,660 
佩科207 237 
与监管协议单位相关的应付账款$2,923 $2,897 
NRC 最低资金要求
核管制委员会条例要求核发电设施的许可证持有者证明有合理的保证，即在设施使用寿命结束时，将有规定的最低金额的资金用于放射性退役。
我们于2023年3月23日向核管制委员会提交了所有单位的两年一次的退役资金状况报告，包括我们的停机组，但锡安站除外，该报告包含在ZionSolutions, LLC向核管制委员会提交的另一份报告中。状态报告显示，截至2022年12月31日，除Peach Bottom 1号机组以外的所有单位都有足够的退役资金保障。作为前PECO工厂，Peach Bottom 1号机组退役的财务保障由无损检测基金、PECO客户的收款以及根据批准的PAPUC费率调整这些收款的能力提供。见附注10——资产退休义务 请参阅我们的 2022 年表格 10-K，了解从 PECO 客户那里收取的退役费用金额。
与 Exelon 分离的影响
在满足先决条件的情况下，NYPSC 于 2021 年 12 月 16 日批准我们与 Exelon 分离，并接受了一项联合提案的条款，该提案在 2022 年 2 月 1 日分离结束后具有约束力。除其他事项外，作为联合提案的一部分，我们预计在每个Ginna和FitzPatrick装置的许可寿命结束后的20年内完成必要的放射性退役和场地修复活动，以便在我们的每个Ginna和FitzPatrick装置的许可寿命结束后的20年内完成部分场地解禁（释放场地供不受限制的使用）。尽管联合提案有灵活性，但在 2022 年第一季度，与我们的纽约核电站相关的 ARO 有所增加。
联合提案还要求捐款 $152022年1月，将向NMP 2号机组的NDT提供百万美元，需要在退役和场地恢复期间建立各种财务保障机制，包括每个单位的最低NDT余额，根据退役的特定阶段进行调整，以及根据场地修复的进展每年更新的场地修复费用母公司担保，如果我们跌至投资等级以下，则必须用第三方担保债券或等效金融工具取而代之。
有关其他信息，请参阅注释 1 — 演示基础。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注8 — 所得税
8. 所得税
费率对账
持续经营的有效所得税税率与美国联邦法定税率不同，主要是由于以下原因：
截至9月30日的三个月
2023(a)
2022(b)
美国联邦法定税率21.0 %21.0 %
增加（减少）的原因是：
州所得税，扣除联邦所得税优惠4.3 (9.5)
合格的 NDT 基金收益和亏损(2.6)22.1 
投资税收抵免的摊销，包括基于基差的递延税(0.5)1.9 
生产税收抵免和其他抵免(0.6)8.0 
非控股权益0.7 (0.5)
其他
0.6 (3.6)
有效所得税税率(c)
22.9 %39.4 %
截至9月30日的九个月
2023(a)
2022(b)
美国联邦法定税率21.0 %21.0 %
增加（减少）的原因是：
州所得税，扣除联邦所得税优惠 4.1 (9.0)
合格的 NDT 基金收益和亏损4.7 48.6 
投资税收抵免的摊销，包括基于基差的递延税(0.5)2.0 
生产税收抵免和其他抵免(0.6)8.3 
非控股权益0.3 — 
其他
0.4 2.2 
有效所得税税率(c)
29.4 %73.1 %
__________
(a)正百分比代表所得税支出。负百分比代表所得税优惠。
(b)由于 2022 年出现税前亏损，负百分比代表所得税支出。正百分比代表所得税优惠。
(c)Constellation预计有效税率不会偏离法定税率，合格NDT基金的已实现和未实现损益除外。
其他税务事项
税务事项协议
在分离方面，我们与Exelon签订了TMA。TMA规定了我们与Exelon在分离后在纳税负债和福利、纳税属性、纳税申报表、税收竞赛和其他与美国联邦、州、地方和外国所得税、其他税务事项和相关纳税申报表有关的税收分摊方面各自的权利、责任和义务。

税收责任和赔偿. 作为Exelon的前子公司，我们与Exelon对美国国税局和某些州司法管辖区负有连带责任，这些责任与我们在分离之前参与的联邦和州税务申报有关。 TMA 规定了该纳税义务中我们承担合同责任的部分。具体而言，对于在分离之日或之前结束的应纳税年度或时期（或其部分），Exelon需要缴纳的某些税款中，我们有责任承担我们的份额，前提是根据当时存在的Exelon税收分摊协议，我们本应承担此类税款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的合并资产负债表显示应付账款为 $35百万
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注8 — 所得税
和 $32在我们维持对Exelon的合同责任的情况下，分别为百万美元，其中包含美元15百万和美元18其他应收账款分别为百万美元和美元50百万非流动其他负债。
退税和属性.TMA规定在我们和Exelon之间分配某些收盘前的税收属性，以及我们在分离前Exelon申报的税款的退款份额。分离后，我们的业务生成的某些属性被分配给了Exelon，根据TMA，Exelon将在使用这些属性时向Constellation提供补偿。 截至2023年9月30日，我们的合并资产负债表反映了美元的应收账款307百万和美元222百万美元分别是其他应收账款和其他递延借记和其他资产。截至2022年12月31日, 我们的合并资产负债表反映了应收账款 $168百万 和 $362百万美元分别是其他应收账款和其他递延借记和其他资产。
9. 退休金
固定福利养老金和OPEB
在2023年第一季度，我们收到了养老金和OPEB债务的最新估值，以反映截至2023年1月1日的实际人口普查数据。这一估值导致养老金和OPEB债务增加总额为美元48百万和美元21分别为百万美元，抵消了累计的其他综合亏损美元53百万（税后）。我们的养老金和OPEB债务的最新估值中使用的关键假设，例如贴现率和计划资产的预期长期回报率，与截至2022年12月31日的假设没有变化。
定期净福利成本（积分）的组成部分
我们在合并运营报表和综合收益表中分别报告了所有计划的净定期福利成本（信贷）中的服务成本和其他非服务成本（信贷）部分。自2022年2月1日起，根据单一雇主计划会计，服务成本部分包含在运营和维护费用以及不动产、厂房和设备净额中（符合直接劳动力资本化标准），而非服务成本（信贷）部分包含在其他净额中。
在离职之前，我们从Exelon那里获得了养老金和OPEB服务和非服务成本（积分）的部分，这些部分包含在运营和维护费用中。我们在离职前2022年从Exelon分配给我们的净定期福利成本中占的份额不是实质性的，仍占运营和维护总支出。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注9 — 退休金
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们在资本化和共同所有者分配之前的净定期收益成本（信贷）的组成部分：
养老金福利打开养老金福利总额和OPEB
截至9月30日的三个月截至9月30日的三个月截至9月30日的三个月
202320222023202220232022
净定期福利成本（信贷）的组成部分
服务成本$22 $31 $4 $6 $26 $37 
养老金福利的非服务部分和OPEB成本（信贷）
利息成本99 74 19 14 118 88 
预期资产回报率(127)(143)(11)(14)(138)(157)
摊销：
先前的服务积分— — (2)(2)(2)(2)
精算损失（收益）12 37 (3)— 9 37 
结算费用— 5 — — — 5 
养老金福利的非服务部分和OPEB（信贷）成本(16)(27)3 (2)(13)(29)
定期福利净成本(a、b)
$6 $4 $7 $4 $13 $8 
养老金福利打开养老金福利总额和OPEB
截至9月30日的九个月截至9月30日的九个月截至9月30日的九个月
202320222023202220232022
净定期福利成本（信贷）的组成部分
服务成本$67 $94 $12 $18 $79 $112 
养老金福利的非服务部分和OPEB成本（信贷）
利息成本296 217 56 42 352 259 
预期资产回报率(381)(423)(34)(42)(415)(465)
摊销：
先前的服务成本（积分）— 1 (5)(5)(5)(4)
精算损失（收益）35 111 (10)(1)25 110 
结算费用— 5 — — — 5 
养老金福利的非服务部分和OPEB（信贷）成本(50)(89)7 (6)(43)(95)
定期福利净成本(a、b)
$17 $5 $19 $12 $36 $17 
__________
(a)截至2023年9月30日的三个月和九个月中，合并运营和综合收益报表中反映的养老金福利和OPEB服务成本总计为美元24百万和美元71分别为百万。截至2023年9月30日的三个月和九个月的合并运营和综合收益报表中反映的养老金福利和OPEB非服务成本（抵免额）总计（美元14) 百万和 ($)41）分别为百万。
(b)截至2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营和综合收益报表中反映的养老金福利和OPEB服务成本总计为美元33百万和美元98分别为百万。截至2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营和综合收益表中反映的养老金福利和OPEB非服务（信贷）成本总计（美元）27) 百万和 ($)85）分别为百万。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注10 — 衍生金融工具
10. 衍生金融工具
我们使用衍生工具来管理与持续业务运营相关的商品价格风险、利率风险和外汇风险。
权威指导要求衍生工具按公允价值确认为资产或负债，衍生品公允价值的变化立即计入收益。其他会计处理方法可以通过特别选举和指定获得，前提是它们在指定时和持续都符合特定的限制性标准。这些允许的替代会计处理方法包括NPNS、现金流套期保值和公允价值套期保值。所有与大宗商品相关的衍生经济套期保值，称为经济套期保值，均按公允价值计入收益。对于所有NPNS衍生工具，应收账款或应付账款是在衍生品结算时记录的，并且在出售或交付标的实物商品时在收益中确认收入或支出。
关于抵消资产和负债的权威指导要求衍生工具的公允价值按毛额显示在合并财务报表合并附注中，即使衍生工具受法律上可执行的主净结算协议的约束并且有资格在合并资产负债表中列报。主净结算协议是两个交易对手之间的协议，这两个交易对手之间可能有衍生和非衍生合约，规定通过一个支付渠道对所有参考合约进行净结算，这种结算发生在合约交付、要求抵押品或出现违约时。在下表列出公允价值余额的表格中，显示了我们与能源相关的经济对冲和自营交易衍生品的总额。抵押品和净额结算列汇总了与受法律强制执行的主净结算协议约束的同一交易对手的公允价值余额净额结算以及包括交易所头寸保证金在内的现金抵押品净额结算的影响。
除非我们的评级降至投资等级以下，否则我们对现金抵押品的使用通常不受限制。
大宗商品价格风险
我们采用既定的政策和程序，通过签订实物和金融衍生品合约，包括掉期、期货、远期、期权以及购买和出售能源和大宗商品产品的短期和长期承诺，来管理与大宗商品价格市场波动相关的风险。我们认为，这些工具要么被确定为非衍生工具，要么被归类为经济对冲，可以减轻大宗商品价格波动的风险。
如果我们生产或采购的能源量与我们签订的销售合同的能源量不同，我们就会受到电力、天然气和其他大宗商品价格的市场波动的影响。我们使用各种衍生和非衍生工具来管理发电设施的大宗商品价格风险，包括电力和天然气销售、燃料和电力采购、天然气运输和管道容量协议，以及销售和购买的其他能源相关产品。为了管理这些风险，我们可能会签订固定价格的衍生品或非衍生品合约，以对冲电力和天然气预期销售以及电力和燃料购买所产生的未来现金流的波动。执行此类套期保值的目标包括将未来预期电力销售的一部分的价格固定在可接受的回报水平上。我们还面临某些经济套期保值与套期保值发电机组的位置结算价格之间的差异。这种价格差异是通过其他工具积极管理的，其中包括衍生拥挤产品，其公允价值的变化在每个时期的收益中确认，以及按应计制记账的拍卖收入权。
此外，通过我们的自营交易活动，我们面临某些市场风险。自营交易活动是对我们能源营销投资组合的补充，但仅占我们整体能源营销活动的一小部分，并受到我们的RMC制定的限制。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注10 — 衍生金融工具
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日记录的衍生品公允价值余额：
2023年9月30日经济
树篱		专有的
交易
抵押品
(a) (b)
净额结算(a)
总计
按市值计价的衍生资产（流动资产）$6,689 $3 $298 $(5,546)$1,444 
按市值计价的衍生资产（非流动资产）3,351 — 175 (2,562)964 
按市值计价的衍生资产总额10,040 3 473 (8,108)2,408 
按市值计价的衍生负债（流动负债）(7,069)(2)418 5,546 (1,107)
按市值计价的衍生负债（非流动负债）(3,343)— 245 2,562 (536)
按市值计价衍生品负债总额(10,412)(2)663 8,108 (1,643)
按市值计价的衍生品净（负债）资产总额
$(372)$1 $1,136 $— $765 
2022年12月31日
按市值计价的衍生资产（流动资产）$15,296 $10 $161 $(13,123)$2,344 
按市值计价的衍生资产（非流动资产）5,100 — 217 (4,074)1,243 
按市值计价的衍生资产总额20,396 10 378 (17,197)3,587 
按市值计价的衍生负债（流动负债）(15,049)(6)374 13,123 (1,558)
按市值计价的衍生负债（非流动负债）(5,203)— 146 4,074 (983)
按市值计价衍生品负债总额(20,252)(6)520 17,197 (2,541)
按市值计价的衍生品净资产总额
$144 $4 $898 $— $1,046 
_________
(a)根据衍生品的权威指导，我们对合并资产负债表中允许的所有可用金额进行净值。这些金额包括根据法律强制执行的主净额结算协议与同一交易对手进行的未实现的衍生品交易和现金抵押品。
(b)包括 $616已公布的变动保证金百万美元和 $836截至2023年9月30日和2022年12月31日，交易所分别持有的百万美元变动保证金。
经济套期保值（大宗商品价格风险）
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们确认了以下大宗商品按市值计值的净收益（亏损），这些净收益也位于合并现金流量表中与衍生品相关的净公允价值变动项目中。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
损益表地点收益（亏损） 收益（亏损）
营业收入$173 $(691)$1,317 $(1,913)
购买的电力和燃料(36)171 (1,448)1,346 
总计$137 $(520)$(131)$(567)
总体而言，远期市场价格的上涨和下跌分别对未进行套期保值的自有和合同发电头寸产生正面和负面影响。对于尚未通过全面的州计划（例如伊利诺伊州的CMC）进行套期保值的商户收入，我们历来使用为期三年的可评级销售计划来调整套期保值策略与财务目标。因此，我们三年的即时商户收入已按大约90％/60％/30％的滚动方式进行了套期保值。我们还可能进行不属于该利率套期保值计划的交易。截至2023年9月30日，中大西洋、中西部、纽约和ERCOT可报告细分市场的预期发电量对冲百分比为 97%-100% 和 80%-832023年和2024年分别为百分比。展望未来，我们将继续积极管理大宗商品风险的整体投资组合，但也将通过核能PTC管理我们的发电投资组合。从2024年开始，核电厂将为我们的核电厂提供大宗商品价格下行保护。像我们的传统对冲计划一样，核PTC是管理大宗商品风险的重要工具。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注10 — 衍生金融工具
利率和外汇风险
我们利用利率互换来管理我们的利率敞口，利用外汇衍生品来管理与以美元以外货币购买国际大宗商品相关的外汇风险敞口，这两种货币都被视为经济对冲。名义金额为 $434百万和美元524截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。
下表提供了截至2023年9月30日和2022年12月31日的按市值计价的衍生资产和负债：
2023年9月30日2022年12月31日
经济
树篱
净额结算(a)
总计经济
树篱
净额结算(a)
总计
按市值计价的衍生资产（流动资产）$24 $(1)$23 $29 $(5)$24 
按市值计价的衍生资产（非流动资产）6 — 6 18 — 18 
按市值计价的衍生资产总额30 (1)29 47 (5)42 
按市值计价的衍生负债（流动负债）(2)1 (1)(5)5 — 
按市值计价的衍生负债（非流动负债）— — — — — — 
按市值计价衍生品负债总额(2)1 (1)(5)5 — 
按市值计价的衍生品净资产总额
$28 $— $28 $42 $— $42 
_________
(a)根据衍生品的权威指导，我们对合并资产负债表中的所有可用金额进行了净值。这些金额包括根据法律强制执行的主净结算协议与同一交易对手进行的未实现的衍生品交易。 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，与利率和外币汇率风险管理相关的按市值计价收益和亏损并不大。
信用风险
如果交易对手不履行已执行的衍生工具，我们将面临与信贷相关的损失。抵押品前的衍生合约的信用风险由截至报告日的合约公允价值表示。
对于大宗商品衍生品，我们签订了允许与交易对手进行支付净额结算的授权协议，通过规定将应付给交易对手的金额与应收交易对手的金额进行抵消，从而降低我们面临的交易对手风险敞口。通常，每项授权协议都针对特定商品，对于每个单独的交易对手，净额结算是有限的 到 t涉及该特定商品产品的交易，除非与允许交叉产品净额结算的对手存在主净额结算协议。除了授权协议中的支付净额结算措辞外，我们的信贷部门还为每个交易对手制定了信用额度、保证金门槛和抵押品要求，这些要求在衍生合约中定义。交易对手信用额度基于内部信用审查流程，该流程考虑了多种因素，包括评分模型的结果、杠杆率、流动性、盈利能力、信用评级机构的信用评级以及风险管理能力。如果超过交易对手的保证金门槛，则交易对手必须按照每份授权协议的规定向我们提供抵押品。我们的信贷部门对交易对手及其关联公司的当前和远期信用风险敞口进行个人和汇总监测。
下表提供了截至2023年9月30日所有衍生工具、NPN以及应付账款和应收账款（扣除抵押品和受主净额结算协议约束的工具）的信用风险的信息。这些表格进一步按交易对手的信用评级描述了这种风险敞口，并就信用风险集中于个体交易对手提供了指导。下表中的金额不包括来自个人零售交易对手、核燃料采购合同的信用风险敞口，以及通过RTO、ISO、NYMEX、ICE、纳斯达克、NGX和Nodal商品交易所产生的风险敞口。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注10 — 衍生金融工具
截至2023年9月30日的评分总计
曝光
在信贷之前
抵押品
信用
抵押品(a)
网
曝光		的数量
交易对手
大于 10%
的净曝光率		的净曝光率
交易对手
大于 10%
的净曝光率
投资等级$963 $60 $903 1 $197 
非投资等级17 9 8 — — 
没有外部评级
内部评级-投资等级97 — 97 — — 
内部评级-非投资级279 42 237 — — 
总计$1,356 $111 $1,245 1 $197 
__________
(a)截至2023年9月30日，我们有信用风险的交易对手持有的信贷抵押品包括美元51百万现金和美元60数百万张信用证。信贷抵押品不包括非流动性抵押品。

按交易对手类型划分的净信用敞口截至2023年9月30日
投资者拥有的公用事业、营销人员、电力生产商$1,018 
能源合作社和市政当局99 
金融机构32 
其他96 
总计$1,245 
与信用风险相关的或有特征
作为正常业务流程的一部分，我们经常签订实物或财务结算的合同，购买和销售电力容量、电力、燃料、排放限额和其他能源相关产品。我们的某些衍生工具包含要求我们发布抵押品的规定。我们还在交易所进行大宗商品交易，交易所充当每笔交易的交易对手。交易所的交易必须遵守全面的抵押品和保证金要求。这种抵押品可能以现金或信贷支持的形式发放，其门槛取决于我们对每个主要信用评级机构的信用评级。抵押品和信贷支持要求因合同和交易对手而异。这些与信用风险相关的或有特征规定，如果我们被降级或失去投资级信用评级（基于我们的优先无抵押债务评级），我们将被要求提供额外的抵押品。在适用的主净额结算协议下存在合同抵消权的情况下，这种递增抵押品要求允许抵消属于同一交易对手的资产的衍生工具。在没有明确商定的规定必须提供的抵押品的情况下，所申请的抵押品将取决于提出要求时的事实和情况。在本案中，我们认为，未来几个月的付款（即产能支付）而不是计算公允价值是对或有抵押品债务的最佳估计，下文披露已将其考虑在内。
下表详细列出了负债状况中具有信用风险相关或有特征且未完全抵押的所有衍生工具的总公允价值（不包括交易所全额抵押的交易）：
与信用风险相关的或有特征2023年9月30日2022年12月31日
包含此特征的衍生合约的公允价值总额
$(1,953)$(4,736)
抵消主净结算安排下价内合约的公允价值
909 2,048 
包含此特征的衍生合约的净公允价值
$(1,044)$(2,688)
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们在考虑抵消主净额结算协议下的衍生品和非衍生品头寸后，在与外部交易对手签订的衍生品合约上过账或持有以下数额的现金抵押品和信用证。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注10 — 衍生金融工具
2023年9月30日2022年12月31日
已发布的现金抵押品(a)
$1,870 $1,636 
信用证已公布(a)
514 947 
持有的现金抵押品(a)
753 765 
持有的信用证(a)
76 115 
如果信贷降级至投资等级以下，则需要额外的抵押品（bb+/ba1）(b) (c) (d)
1,919 3,337 
__________
(a)现金抵押品和信用证金额包括NPNS合同。
(b)我们的某些合同包含允许交易对手在主观认定我们的信贷质量已经恶化时申请额外抵押品的规定，通常被称为 “充分保证”。由于这些条款的主观性质，我们估算了与交易对手的最大风险敞口相比，我们最终可能需要过账的抵押品金额。
(c)降级抵押品包括所有处于负债状况的合约，无论会计处理方式如何。
(d)投资级信用评级的下降将要求标准普尔和穆迪的信用评级分别从目前的BBB和Baa2水平大幅降低。
我们与某些公用事业公司签订了供应远期合同，但仅由我们提供单方面抵押品。如果市场价格跌至这些合约中的基准价格水平以下，则公用事业公司无需支付抵押品。但是，当市场价格升至基准价格水平以上时，包括我们在内的交易对手供应商必须在超过某些无抵押信贷限额后提供抵押品。
11. 债务和信贷协议
短期借款
我们主要通过发行商业票据来满足我们的短期流动性需求。我们可以将我们的信贷额度用于一般公司用途，包括满足短期融资要求和签发信用证。
商业票据
下表反映了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们的循环信贷协议支持的商业票据计划：
杰出商业广告
截至的论文		的加权平均利率
截至的商业票据借款
2023年9月30日2022年12月31日2023年9月30日2022年12月31日
$— $959 — %4.90 %

信贷协议
2022 年 2 月 1 日，我们签订了一项信贷协议，设立 $3.5十亿五年期循环信贷额度，浮动利率为SOFR以上 1.275%，在 2022 年 2 月 9 日，我们输入了 $1十亿五年期流动性融资，主要目的是支持我们的信用证发行。我们的许多双边信贷协议仍然有效。有关其他详细信息，请参见下文。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注11 — 债务和信贷协议
截至2023年9月30日，我们在各自的信贷额度下有以下银行承付款、信贷额度借款和可用容量：
截至 2023 年 9 月 30 日的可用容量
设施类型聚合银行
承诺		设施抽奖杰出
信用证		实际的去支持
额外
商用
纸
辛迪加左轮手枪$3,500 $— $63 $3,437 $3,437 
双边(a)
1,310 — 946 364 — 
流动性设施971 — 600 279 
(b)
— 
项目融资137 — 114 23 — 
总计$5,918 $— $1,723 $4,103 $3,437 
__________
(a)2023年1月20日，2022年8月24日启动的双边信贷协议从美元降低100百万到美元10百万。2023 年 3 月 29 日，我们启动了一项新的双边信贷协议100百万，到期日为2025年3月29日。2023 年 1 月 31 日，2020 年 5 月 15 日启动的双边信贷协议从美元增加了200百万到美元250百万美元，2023年3月31日，该协议增加到美元300百万。2023年4月4日，2016年1月5日启动的双边信贷协议延长了三年，至2026年4月3日。
(b)银行承诺的最大金额不得超过 $971百万。该设施的总可用容量受市场波动的影响，市场波动取决于美国国债的价值，而美国国债决定了信托中持有的抵押品的金额。我们可能会提供额外的抵押品来借款，但不得超过银行承诺的最高限额。截至2023年9月30日，在未缴纳额外抵押品的情况下，未兑现信用证之前的实际可用额度为美元879百万。
短期贷款协议
2020 年 3 月 31 日，我们签订了 $ 的定期贷款协议300百万。我们偿还了 $1002022 年 3 月 29 日的一百万笔定期贷款。剩下的 $200贷款协议中的百万美元于2022年3月29日续订，并于2023年3月29日偿还。根据贷款协议，根据该协议发放的贷款的浮动利率等于SOFR plus 0.80%，其下的所有债务均为无抵押债务。截至2022年12月31日，该贷款已反映在合并资产负债表中的短期借款中。
2023 年 1 月 26 日，我们签订了美元定期贷款协议100百万。该贷款协议将于2024年1月25日到期。根据贷款协议，根据该协议发放的贷款按浮动利率计息，利率等于SOFR plus 0.80％，其下的所有债务都是无抵押的。截至2023年9月30日，该贷款已反映在合并资产负债表中的短期借款中。
2023 年 2 月 9 日，我们签订了 $ 的定期贷款协议400百万。该贷款协议的到期日为2024年2月8日。根据贷款协议，根据该协议发放的贷款按等于SOFR plus的浮动利率计息 1.05％，其下的所有债务都是无抵押的。截至2023年9月30日，该贷款已反映在合并资产负债表中的短期借款中。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注11 — 债务和信贷协议
长期债务
债务发行和赎回
在截至2023年9月30日的九个月中，发行了以下长期债务：
类型利率成熟度金额所得款项的用途
2053 高级票据
6.50 %2053年10月1日$900 为收购NRG South Texas Project LP和一般公司用途提供资金。
2028 年优先票据5.60 %2028年3月1日750 为一般公司用途提供资金，包括偿还短期借款
2033 高级票据5.80 %2033年3月1日600 为一般公司用途提供资金，包括偿还短期借款
2034 年高级票据
6.13 %2034年1月15日500 为收购NRG South Texas Project LP和一般公司用途提供资金。
免税票据再发行
4.10% - 4.45%
2025-2053(a)
435 为一般公司用途提供资金，包括偿还短期借款
能源效率项目融资(b)
2.20% - 4.96%
2023年5月31日-2024年5月1日8 为安装节能措施提供资金
__________
(a)免税票据的到期日为2025年3月1日至2053年4月1日，强制购买日期为2025年3月1日至2029年6月1日。
(b)对于能源效率项目融资，到期日代表项目的预计完成日期，届时相应的客户承担未偿债务。
在截至2023年9月30日的九个月中，赎回了以下长期债务：
类型利率成熟度金额
能源效率项目融资3.71%2023年5月31日$43 
CR 无追索权债务
3 个月 SOFR + 2.76% (a)
2027年12月15日39 
大陆风能无追索权债务6.00%2033年2月28日26 
西梅德韦二世无追索权债务
1 个月 SOFR + 2.975% - 3.225% (b)
2026年3月31日19 
羚羊谷美国能源部无追索权债务
2.29% - 3.56%
2037年1月5日14 
RPG 无追索权债务4.11%2035年3月31日9 
__________
(a)2023 年 6 月之前的长期债务赎回利率基于伦敦银行同业拆借利率 + 2.50%。从 2023 年 6 月开始，这些兑换基于 SOFR + 2.76%.
(b)2023年5月之前的长期债务赎回利率基于伦敦银行同业拆借利率 + 2.875%。从 2023 年 5 月开始，这些赎回基于 SOFR +，浮动利率为 2.975% - 3.225%.
债务契约
截至2023年9月30日，我们遵守了所有债务契约。
12. 金融资产和负债的公允价值
我们根据公认会计原则定义的层次结构对公允价值衡量标准进行衡量和分类。该层次结构将用于衡量公允价值的估值技术输入的优先级分为三个级别，如下所示：
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注12 — 金融资产和负债的公允价值
•第 1 级 — 截至报告日，我们有能力清算的相同资产或负债在活跃市场上的报价（未经调整）。
•第 2 级 — 第 1 级中包含的报价以外的输入，这些输入可以直接观察到资产或负债，也可以通过与可观察的市场数据进行证实来间接观察。
•第 3 级 — 由于资产或负债的市场活动很少或根本没有，因此无法观察到的输入，例如内部开发的定价模型或资产或负债的第三方估值。
按摊销成本记录的金融负债的公允价值
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的短期负债、长期债务和SNF债务的账面金额和公允价值。我们没有被归类为1级的金融负债。
由于这些工具的短期性质，合并资产负债表中列报的短期负债的账面金额代表了其公允价值（第二级）。
2023年9月30日2022年12月31日
账面金额公允价值账面金额公允价值
第 2 级第 3 级总计第 2 级第 3 级总计
长期债务，包括一年内到期的金额$7,628 $6,682 $757 $7,439 $4,609 $3,688 $859 $4,547 
SNF 的义务1,278 1,183 — 1,183 1,230 1,021 — 1,021 
用于确定公允价值的估值技术
我们用于衡量资产和负债公允价值的估值技术符合我们 2022 年 10-K 表附注 18 — 金融资产和负债公允价值中讨论的政策。
用于确定净资产价值的估值技术
某些无损检测基金投资未归入公允价值层次结构，属于下表中 “不受调整限制” 的标题下。这些投资以公允价值计量，使用每股资产净值作为一种实用的权宜之计，包括混合基金、未公开上市的共同基金、管理的私人信贷基金、私募股权和房地产基金。
对于未公开报价的混合基金和共同基金，公允价值主要来自活跃市场上标的证券的报价，通常可以在通知30天或更短的时间内按月赎回，不受进一步限制。对于管理的私人信贷基金，公允价值是使用包括成本模型、市场模型和收益模型在内的估值模型组合确定的，通常要等到定期贷款到期才能兑换。私募股权和房地产投资包括投资于未在证券交易所公开交易的运营公司和房地产控股公司的有限合伙企业，例如杠杆收购、成长资本、风险资本、不良投资、自然资源投资以及对房地产池的直接投资。根据我们对投资基金的理解，这些投资通常无法赎回，通常在自初始投资之日起的8至10年内进行清算。私募股权和房地产估值由基金经理报告，基于标的投资的估值，包括成本、经营业绩、贴现的未来现金流、基于市场的可比数据以及来自具有专业资格的来源的独立评估等投入。这些估值输入是不可观察的。
定期公允价值测量
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日定期在合并资产负债表中以公允价值计量和记录的资产和负债及其在公允价值层次结构中的水平：
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目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注12 — 金融资产和负债的公允价值
截至2023年9月30日截至2022年12月31日
第 1 级第 2 级第 3 级不受等级限制总计第 1 级第 2 级第 3 级不受等级限制总计
资产
现金等价物(a)
$21 $— $— $— $21 $41 $— $— $— $41 
无损检测基金投资
现金等价物(b)
520 80 — — 600 349 88 — — 437 
股票3,664 1,599 — 1,043 6,306 3,462 1,498 — 1,421 6,381 
固定收益
公司债务(c)
— 922 273 — 1,195 — 885 264 — 1,149 
美国财政部和机构1,963 75 — — 2,038 1,996 46 — — 2,042 
外国政府— 40 — — 40 — 39 — — 39 
州和市政债务 — 51 — — 51 — 53 — — 53 
其他10 18 — 1,880 1,908 21 21 — 1,649 1,691 
固定收益小计1,973 1,106 273 1,880 5,232 2,017 1,044 264 1,649 4,974 
私人信贷— — 148 628 776 — — 159 643 802 
私募股权— — — 748 748 — — — 687 687 
房地产 — — — 1,003 1,003 — — — 1014 1,014 
NDT 基金投资小计(d) (e)
6,157 2,785 421 5,302 14,665 5,828 2,630 423 5,414 14,295 
Rabbi 信托投资
现金等价物1 — — — 1 1 — — — 1 
共同基金42 — — — 42 39 — — — 39 
人寿保险合同— 30 1 — 31 — 27 1 — 28 
Rabbi 信托投资小计43 30 1 — 74 40 27 1 — 68 
投资股票(f)
556 — — — 556 6 — — — 6 
按市值计价的衍生资产
经济对冲1,689 4,478 3,903 — 10,070 3,505 11,353 5,585 — 20,443 
自营交易— 1 2 — 3 — 4 6 — 10 
净额结算和分配的影响
抵押品(g) (h)
(1,585)(3,562)(2,489)— (7,636)(2,951)(10,348)(3,525)— (16,824)
按市值计价的衍生资产小计104 917 1,416 — 2,437 554 1,009 2,066 — 3,629 
民进党的考虑— 1,708 — — 1,708 — 515 — — 515 
总资产6,881 5,440 1,838 5,302 19,461 6,469 4,181 2,490 5,414 18,554 
负债
按市值计价的衍生负债
经济对冲(1,758)(4,817)(3,839)— (10,414)(3,171)(11,498)(5,588)— (20,257)
自营交易— (1)(1)— (2)— (4)(2)— (6)
净额结算和分配的影响
抵押品(g) (h)
1,919 4,048 2,805 — 8,772 3,279 10,700 3,743 — 17,722 
按市值计价的衍生品负债小计161 (770)(1,035)— (1,644)108 (802)(1,847)— (2,541)
递延补偿义务— (60)— — (60)— (57)— — (57)
负债总额161 (830)(1,035)— (1,704)108 (859)(1,847)— (2,598)
净资产总额
$7,042 $4,610 $803 $5,302 $17,757 $6,577 $3,322 $643 $5,414 $15,956 
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注12 — 金融资产和负债的公允价值
__________
(a)CEG Parent 有 $51百万和美元49截至2023年9月30日和2022年12月31日，一级现金等价物分别为百万个。我们不包括$的现金1,877百万和美元390截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，限制性现金为美元49百万和美元70截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。截至2023年9月30日，CEG Parent不排除任何额外现金，不包括美元19截至2022年12月31日，百万现金。
(b)包括 $116百万和美元99截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别从未完成的回购协议中收到了100万美元的现金，如下文 (e) 所述，这些现金被协议达成时的还款义务所抵消。
(c)包括对卖出不足（美元）的股票的投资52) 百万和 ($)45）截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别持有百万美元投资工具，主要用于对冲可转换债务的股票期权部分。
(d)包括净衍生资产 $1百万美元，衍生负债净额为美元1百万，名义总金额为 $580百万和美元494截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。这些工具的名义本金是衡量截至期末未偿交易量的一种指标，并不代表我们的信贷风险敞口或市场损失金额。
(e)不包括净负债 $92百万和美元168截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元，其中包括某些名义金额为美元的衍生资产154百万和美元59截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。这些项目包括与待定证券销售相关的应收账款、利息和股息应收账款、回购协议债务以及与待定证券购买相关的应付账款。回购协议通常是短期的，期限通常为30天或更短。
(f)包括于2023年第二季度公开交易且现在具有易于确定的公允价值的股票投资（由于缺乏显著影响力，不再被视为权益法投资）。我们根据股票的报价在合并资产负债表上记录了这项投资的公允价值，这导致未实现的收益为美元493截至2023年9月30日的九个月的合并运营和综合收益表中，其他（净额）中的百万美元。
(g)向交易对手过账的净抵押品总额为美元334百万，美元486百万，以及 $316截至2023年9月30日，分别向1级、2级和3级按市值计价衍生品分配了百万美元。向交易对手过账的净抵押品总额为 $328百万，美元352百万，以及 $218截至2022年12月31日，分别向1级、2级和3级按市值计价衍生品分配了百万美元。
(h)包括 $616公布的百万变异利润率和 $836截至2023年9月30日和2022年12月31日，交易所分别持有百万美元的变动利润。
截至2023年9月30日，我们尚未兑现的投资私募信贷、私募股权和房地产投资的承诺，金额为美元203百万，美元95百万，以及 $442分别为百万。这些承诺将由我们现有的无损检测基金提供资金。
我们持有的投资没有现成的公允价值，账面金额为美元94百万和美元46截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。在截至2023年9月30日的三个月和九个月以及截至2022年12月31日的年度中，公允价值、累计调整和减值的变化并不大。












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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注12 — 金融资产和负债的公允价值
三级资产和负债的对账
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中经常性以公允价值计量的第三级资产和负债的公允价值对账情况：
截至2023年9月30日的三个月
无损检测基金投资按市值计价
衍生品		人寿保险合同总计
截至2023年7月1日的余额$421 $651 $1 $1,073 
已实现/未实现亏损总额
包含在净收入中— (236)
(a)
— (236)
抵押品的变化— (7)— (7)
购买、销售、发行和结算
购买— 35 — 35 
销售— (3)— (3)
定居点— 32 

— 32 
转出第 3 关— (91)
(b)
— (91)
截至2023年9月30日的余额$421 $381 $1 $803 
截至2023年9月30日，归因于与资产和负债相关的未实现收益变化的收入中包含的总收益金额
$— $54 $— $54 
截至2022年9月30日的三个月
无损检测基金投资按市值计价
衍生品		人寿保险合同总计
截至2022年7月1日的余额$431 $(743)$1 $(311)
已实现/未实现亏损总额
包含在净收入中— (925)
(a)
— (925)
包含在与监管协议单位相关的应付账款中(2)— — (2)
抵押品的变化— (58)(58)
购买、销售、发行和结算
购买— 333 — 333 
销售— (7)— (7)
转入第 3 级1 1 
(b)
— 2 
转出第 3 关— (54)
(b)
— (54)
截至2022年9月30日的余额$430 $(1,453)$1 $(1,022)
截至2022年9月30日，归因于与资产和负债相关的未实现亏损变化的收入中包含的总亏损金额
$(1)$(889)$— $(890)
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注12 — 金融资产和负债的公允价值
在截至2023年9月30日的九个月中
无损检测基金投资按市值计价
衍生品		人寿保险合同总计
截至2023年1月1日的余额
$423 $219 $1 $643 
已实现/未实现收益总额
包含在净收入中1 24 
(a)
— 25 
包含在与监管协议单位相关的应付账款中4 — — 4 
抵押品的变化— 99 — 99 
购买、销售、发行和结算
购买— 120 — 120 
销售— (9)— (9)
定居点(7)32 

— 25 
转入第 3 级— 59 
(b)
— 59 
转出第 3 关— (163)
(b)
— (163)
截至2023年9月30日的余额$421 $381 $1 $803 
截至2023年9月30日，归因于与资产和负债相关的未实现收益变化的收入中包含的总收益金额$1 $759 $— $760 
在截至2022年9月30日的九个月中
无损检测基金投资按市值计价
衍生品		人寿保险合同总计
截至 2022 年 1 月 1 日的余额
$464 $(94)$— $370 
已实现/未实现（亏损）收益总额
包含在净收入中(2)(1,823)
(a)
(2)(1,827)
包含在与监管协议单位相关的应付账款中(11)— — (11)
抵押品的变化— (312)— (312)
分离的影响— — 3 3 
购买、销售、发行和结算
购买5 499 — 504 
销售— (44)— (44)
定居点(28)(30)

— (58)
转入第 3 级2 418 
(b)
— 420 
转出第 3 关— (67)
(b)
— (67)
截至2022年9月30日的余额$430 $(1,453)$1 $(1,022)
截至2022年9月30日，归因于与资产和负债相关的未实现亏损变化的收入中包含的总亏损金额$(2)$(1,951)$(2)$(1,955)
__________
(a)包括减免 $258百万和美元703在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，衍生品合约的结算分别为百万美元。包括减免 $35百万美元代表已实现收益，再加上美元98截至2022年9月30日的三个月和九个月衍生品合约结算所产生的已实现亏损分别为百万美元。
(b)转入和退出第三级通常发生在合约期限变得越来越不容易或更容易观察时，这主要是由于市场流动性或某些商品合约假设的变化所致。

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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注12 — 金融资产和负债的公允价值
下表列出了在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，以公允价值计量的第三级资产和负债收入中包含的总已实现和未实现收益（亏损）的损益表分类，这些收益（亏损）是经常性的：
在截至9月30日的三个月中
正在运营
收入		已购买
功率和
燃料		其他，净额
202320222023202220232022
总亏损包含在净收益中
$(129)$(545)$(75)$(380)$— $— 
未实现收益（亏损）总额
97 (768)(43)(121)— (1)
在截至9月30日的九个月中，
正在运营
收入		已购买
功率和
燃料		其他，净额
202320222023202220232022
净收益中包含的总收益（亏损）
$388 $(1,786)$(332)$(67)$1 $(4)
未实现收益（亏损）总额
1,144 (2,353)(385)402 1 (4)
按市值计价衍生品
下表列出了用于估值三级按市值计价衍生品头寸的远期曲线的重要输入：
交易类型截至2023年9月30日的公允价值截至2022年12月31日的公允价值估价
技术		无法观察
输入		2023 年范围和算术平均值2022 年区间和算术平均值
按市值计价衍生品——经济对冲(a) (b)
$64 $(3)折扣现金流正向力量
价格		$11-$219$51$0.63-$283$72
正向气体
价格		$1.77-$16$3.75$1.67-$26$4.57
选项
模型		波动性
百分比		76%-161%111%97%-119%111%
__________
(a)资产和负债状况的估值技术、不可观察的输入、区间和算术平均值是相同的。
(b)公允价值不包括在3级头寸上公布的现金抵押品316百万和美元218截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。

上面列出的截至资产负债表日期的投入如果进行调整，将对上述工具的公允价值产生直接影响。在衡量我们的大宗商品衍生品的公允价值时使用的重大不可观察的输入是远期大宗商品价格和期权价格波动。单独而言，远期大宗商品价格的上涨（下跌）将导致多头头寸（赋予我们购买大宗商品的义务或选择权的合约）的公允价值大幅提高（降低），抵消对空头头寸（赋予我们出售大宗商品义务或权利的合约）的影响。波动率的增加（降低）将增加（减少）期权持有者（期权作家）的价值。通常，远期大宗商品价格估计值的变化与价格波动率估计值的变化无关。提高热率或可再生因子将相应增加公允价值。通常，天然气和电力市场价格之间存在相互关系；也就是说，天然气定价的上涨将对远期电力市场产生类似的影响。有关按市值计价衍生品的更多信息，请参阅附注10——衍生金融工具。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注13——承诺和意外开支
13. 承付款和或有开支
承诺
商业承诺。 截至2023年9月30日，代表未来事件可能触发的商业承诺如下：
有效期内
总计202320242025202620272028 年及以后
信用证$1,723 $1,103 $506 $— $— $— $114 
担保债券(a)
897 369 528 — — — — 
商业承诺总额 $2,620 $1,472 $1,034 $— $— $— $114 
__________
(a)担保债券——发行的与合同和商业协议相关的担保，不包括投标债券。

先前的合并承诺。 与2012年MDPSC批准先前合并的命令一致，对在马里兰州开发新一代发电做出了某些承诺，其中55兆瓦迄今仍未兑现。2016年，我们终止了旨在履行剩余承诺的开发项目的权利，并记录了税前收入50根据最初的MDPSC命令的条款，我们的合并运营和综合收益报表中的运营和维护费用中的百万美元意外损失，代表为短缺支付的潜在违约金。2022年9月，先前与第三方签署的PPA在满足所有先决条件（包括延长MDPSC完成合并承诺的时间）后生效，并将促成风电场项目的建设，预计商业运营日期为2024年12月31日。PPA的先决条件得到满足，加上PPA中为确保设施建成而包含的里程碑，表明合并承诺很可能通过支持PPA来实现，而不是通过支付违约金来实现。因此，我们冲销了先前确认的应急亏损，并录得税前收益为美元50截至2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营和综合收益表中，运营和维护费用为百万美元。
环境修复问题
将军。 我们的业务过去和将来都需要大量支出才能遵守环境法。此外，根据联邦和州环境法，我们通常要承担修复我们现在或以前拥有的财产以及受我们产生的有害物质污染的财产的环境污染的费用。我们拥有或租赁了多个不动产地块，包括我们的业务或他人的运营可能导致环境法认为有害物质污染的包裹。此外，我们目前正在参与与存放危险物质的地点有关的诉讼，将来可能会受到其他诉讼。除非另有披露，否则我们无法合理估计在我们、环境机构或其他机构确定的这些或其他地点的额外调查和补救费用中，我们是否会承担巨额责任。额外的成本可能会对我们的财务报表产生重大不利影响。
我们的环境负债应计未贴现金额为美元137百万和美元119截至2023年9月30日和2022年12月31日，合并资产负债表中的应计费用和其他递延贷项和其他负债分别为百万美元。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注13——承诺和意外开支
科特公司。 美国环保局已向科特公司（N.S.L.）提供了建议（Cotter）是ComEd的前子公司，它可能对密苏里州两个地点的放射性污染负责。2000 年，ComEd 将 Cotter 出售给了一家非关联的第三方。作为出售的一部分，ComEd同意赔偿Cotter因密苏里州这两个超级基金场地西湖垃圾填埋场和拉蒂大道而产生的任何责任。在Exelon2001年的公司重组中，赔偿Cotter的责任移交给了我们，并根据我们与Exelon分离的条款，最终由我们保留。有关分离的更多信息，请参见附注1——演示依据；有关西湖垃圾填埋场的更多信息，请参见附注19——2022表格10-K的承诺和意外情况。
拉蒂大道和邻近地产.2011年8月，美国司法部通知科特，就政府对密苏里州圣路易斯附近一座名为Latty Avenue的前储存和再处理设施的低放射性残留物造成的污染所产生的污染的清理费用而言，科特被视为PRP。
根据以前使用的场地补救行动计划的资助，美国陆军工程兵团对Latty Avenue进行了调查和修复。2020年8月3日，美国司法部告知科特，它正在寻求约美元90来自所有PRP的百万个。2021 年 12 月，向政府提交了一份善意提议。在随后与司法部沟通后，科特提出了提议，司法部同意考虑进行调解以促进和解。根据自2011年以来的一系列协议，司法部和科特已将诉讼时效延长至2024年2月29日。2023 年 4 月，美国司法部告知科特，所有 PRP 的潜在额外责任约为 $90数百万人与拉蒂大道遗址以及拉蒂大道附近的某些据称受污染的房产有关，政府声称科特是PRP。
我们已经确定可能存在与这些索赔相关的损失，并记录了估计负债，该负债已包含在上文讨论的总金额中，这反映了管理层对科特可分配成本份额的最佳估计。科特的可分配份额有很大差异是合理的，这可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。
诉讼和监管事宜
石棉人身伤害索赔。 我们保留了与石棉相关人身伤害诉讼相关的索赔储备金，这些设施目前由我们拥有或以前归ComEd、PECO或BGE所有。估计负债按未贴现方式入账，不包括与处理这些事项相关的估计法律费用，这些费用可能是重大的。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们记录的估计负债约为美元103百万和美元95与石棉有关的人身伤害索赔总额分别为百万。截至2023年9月30日，大约为美元27其中百万个与... 有关 247向我们提交的未结索赔，而剩余的美元76百万美元用于根据每年更新的精算假设和分析，预计到2055年将出现的未来与石棉有关的人身伤害索赔。我们每季度对照预计收到的索赔数量和预期的索赔支付额对实际情况进行监测，并评估是否需要对估计负债进行调整。
2021 年 2 月极端寒冷天气事件和德克萨斯州发电资产中断的影响。 从2021年2月15日开始，由于极端寒冷的天气条件，我们在德克萨斯州的ERCOT市场发电资产，特别是科罗拉多本德二期、沃尔夫霍洛二期和汉德利，经历了中断。此外，这些天气状况推动了服务需求的增加，大大提高了电力批发价格，也提高了某些地区的天然气价格。有关更多信息，请参阅 2022 年 10-K 表格附注 3 — 监管事项。
自 2021 年 3 月以来，已经对我们提起了与这些事件有关的各种诉讼，包括：
•2021年3月5日，我们以及150多家发电机以及输电和配电公司被大约160名以个人名字命名的原告起诉，据称他们代表所有据称因天气事件而遭受生命损失或遭受人身伤害、财产损失或其他损失的德克萨斯人。原告声称，被告未能为寒冷的天气做好适当的准备，也未能妥善开展行动，寻求补偿和惩罚性赔偿。此后，许多其他原告对包括我们在内的300多名被告提起了多项诉讼，涉及类似的责任指控以及人身伤害和财产损失索赔，所有这些指控都源于2月的天气事件。这些额外的诉讼指控
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注13——承诺和意外开支
非法死亡、财产损失或其他损失。这些诉讼中的共同被告包括ERCOT、输电和配电公用事业公司以及其他发电机。
•2021年12月28日，约130家为得克萨斯州房主和企业投保的保险公司对多名被告提起代位权诉讼，指控被告对冬季风暴造成的能源故障负有过错，给被保险人造成了重大财产损失。随后，其他数百家保险公司也提出了类似的索赔。所有这些案件合并为德克萨斯州法院待审的多地区诉讼（MDL），该程序建立了考虑不同行业被告团体提出的初步驳回动议的领头羊程序。2022年7月，被告提出动议，要求驳回五起领头羊案件的修正申诉。2023年2月3日，法院批准了部分驳回与我们有关的动议，部分驳回了这些动议，将原告的疏忽和滋扰索赔留待处理。因此，尽管我们和其他发电商已向德克萨斯州上诉法院寻求救济，但我们仍然是诉讼的被告。自从驳回动议被部分驳回以来，成千上万的新索赔人已向德克萨斯州各州法院提起诉讼，其中许多人涉及多起大规模侵权诉讼，其中许多人提起了我们的名字，还有数百名其他被告。这些案件中的大多数已移交给MDL，预计其余案件将被移交。MDL现在涉及由大约3万名原告提起的200多起案件，其中包括1300多家保险公司，我们是其中大多数的被告。我们还在一起涉嫌集体诉讼中被点名，该诉讼旨在代表ERCOT内部在冬季风暴乌里期间断电的410多万德州人提出索赔。
我们对责任提出异议，否认我们对原告的任何指控负责，并正在对这些索赔提出激烈的异议。合并财务报表中没有反映出与这些事项有关的意外亏损，我们目前也无法估计损失范围。但是，这些问题的解决可能会对我们的合并财务报表产生重大不利影响，这是合理的。
将军。 我们参与了其他各种诉讼事务，这些事项是在正常业务过程中进行辩护和处理的。评估损失是否可能或合理可能，以及损失或损失范围是否可估计，通常涉及对未来事件的一系列复杂判断。我们为可能发生的此类损失保留应计额，但须进行合理估计。管理层有时无法估计合理可能的损失的金额或范围，特别是在以下情况下：(1) 所寻求的损害赔偿不确定，(2) 诉讼处于初期阶段，或 (3) 问题涉及新颖或悬而未决的法律理论。在这种情况下，此类问题的时机或最终解决存在相当大的不确定性，包括可能的最终损失。
14. 股东权益
股票回购计划（CEG 母公司）
2023 年 2 月 16 日，作为资本配置计划的一部分，我们的董事会宣布了一项股票回购计划，金额为 $1十亿权威没有到期。股票回购可以通过多种方法进行，其中可能包括公开市场交易或私下谈判交易，前提是花费的金额不超过授权的金额。任何回购的股票都将以建设性的方式退出并取消。该计划不要求我们在任何时期内收购最低数量的股票，我们对CEG普通股的回购可以随时自行决定限制、暂停或打折，恕不另行通知。该计划下的回购已于 2023 年 3 月开始。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们从公开市场进行了回购 2.3百万和 8.5百万股普通股，总成本（包括税收和交易成本）为美元253百万和美元756分别为百万。截至 2023 年 9 月 30 日，有 $244剩余的百万股权回购股票。我们的董事会尚未批准任何其他回购计划或计划。
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注14 — 股东权益
累计其他综合亏损的变化（所有注册人）
下表按组成部分显示了扣除税收后的AOCI的变化：
截至2023年9月30日的三个月现金流套期保值亏损
养老金和非养老金退休后福利计划项目 (a)
外币物品总计
期初余额$(9)$(1,768)$(23)$(1,800)
重新分类之前的 OCI— — (2)(2)
从 AOCI 中重新分类的金额— 5 — 5 
本期净OCI— 5 (2)3 
期末余额$(9)$(1,763)$(25)$(1,797)
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月现金流套期保值亏损
养老金和非养老金退休后福利计划项目 (a)
外币物品总计
期初余额$(8)$(1,963)$(21)$(1,992)
重新分类之前的 OCI— — (6)(6)
从 AOCI 中重新分类的金额(1)30 — 29 
本期净OCI(1)30 (6)23 
期末余额$(9)$(1,933)$(27)$(1,969)
截至2023年9月30日的九个月现金流套期保值亏损
养老金和非养老金退休后福利计划项目 (a)
外币物品总计
期初余额$(9)$(1,725)$(26)$(1,760)
重新分类之前的 OCI(1)(53)1 (53)
从 AOCI 中重新分类的金额1 15 — 16 
本期净OCI— (38)1 (37)
期末余额$(9)$(1,763)$(25)$(1,797)

截至 2022 年 9 月 30 日的九个月现金流套期保值亏损养老金和非养老金退休后福利计划项目 (a)外币物品总计
期初余额$(8)$— $(23)$(31)
与离职有关的调整— (2,006)— (2,006)
重新分类之前的 OCI(1)— (4)(5)
从 AOCI 中重新分类的金额— 73 — 73 
本期净OCI(1)(1,933)(4)(1,938)
期末余额$(9)$(1,933)$(27)$(1,969)
__________
(a)AOCI金额包含在定期养老金净额和OPEB成本的计算中。有关更多信息，请参见注释9-退休金。有关AOCI的各个组成部分，请参阅我们的运营和综合收益表。
50



目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注14 — 股东权益
下表列出了分配给我们其他综合亏损各部分的所得税（支出）补助金：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
养老金和非养老金退休后福利计划：
精算损失重新归类为定期福利成本$(3)$(9)$(8)$(24)
养老金和非养老金退休后福利计划估值调整— — 18 680 
15. 可变利息实体
在2023年9月30日和2022年12月31日，我们合并了几个我们作为主要受益人的VIE或VIE群体（见 合并后的VIE见下文），并且在其他几个 VIE 中拥有重大利益，我们无权指导这些实体的活动，因此，我们不是主要受益人（见 未合并的 VIE下面）。合并和未合并的VIE汇总到各实体的风险状况相似的范围内。
合并后的VIE
下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日合并财务报表中包含的合并VIE资产和负债的账面金额和分类。除非下表脚注中注明，否则这些资产只能用于清偿VIE的债务。除非下表脚注中注明的负债，否则债权人或受益人无法获得我们的普通信贷。
2023年9月30日2022年12月31日
现金和现金等价物$78 $51 
限制性现金和现金等价物47 46 
应收账款
客户应收账款25 20 
其他应收账款10 9 
库存，净额
材料和用品14 12 
其他流动资产1,742 549 
流动资产总额1,916 687 
不动产、厂房和设备，净额 1,927 1,965 
其他非流动资产173 190 
非流动资产总额2,100 2,155 
总资产(a)
$4,016 $2,842 
一年内到期的长期债务$63 $60 
应付账款31 17 
应计费用18 23 
其他流动负债1 2 
流动负债总额113 102 
长期债务714 764 
资产报废债务187 173 
其他非流动负债3 3 
非流动负债总额904 940 
负债总额(b)
$1,017 $1,042 


51



目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注15 — 可变权益实体
__________
(a)我们的余额包括当前未摊销的能源合同资产的非限制性资产 $23百万和美元23百万，在上表中的其他流动资产中披露，非流动未摊销的能源合约资产为美元161百万和美元178百万美元，分别截至2023年9月30日和2022年12月31日，在上表中的其他非流动资产中披露。
(b)截至2023年9月30日，我们的余额不包括任何有追索权的负债。我们的余额包括追索权为美元的负债1截至 2022 年 12 月 31 日，已达百万。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的合并VIE包括以下内容：
合并后的 VIE 或 VIE 组：原因实体是 VIE：我们是主要受益人的原因：
CRP-风能和太阳能项目实体的集合。我们有一个 51CRP 中的股权所有权百分比。请参阅下面的其他讨论。
结构与有限合伙企业类似，有限合伙人对普通合伙人没有退出权。我们开展业务活动。
Bluestem Wind Energy Holdings, LLC——由CRP合并的税收股权结构。结构与有限合伙企业类似，有限合伙人对普通合伙人没有退出权。我们开展业务活动。
羚羊谷——太阳能发电设施，这是 100% 归我们所有。羚羊谷通过PPA将其所有产出出售给PG＆E。
PPA 合同通过履约保证吸收可变性。我们开展所有活动。
NER-破产远程特殊目的实体 100％归我们所有，我们购买了销售零售电力产生的某些客户应收账款。

NER的资产将首先用于满足NER债权人的索赔。有关出售应收账款的更多信息，请参阅附注6——应收账款。
股权资本不足以支持其运营。我们开展所有活动。
CRP-CRP 是风能和太阳能项目实体的集合，其中一些项目实体是由 CRP 合并的 VIE。虽然我们或 CRP 拥有 100百分比的太阳能实体和 100在大多数风能实体中，已确定全资太阳能和风能实体是虚拟实体，因为这些实体的客户通过固定价格电力和/或REC购买协议从实体那里吸收了价格波动。此外，对于拥有少数股权的风能实体，已确定这些实体为VIE，因为一些投资者的治理权与其财务权利不成比例。我们是这些符合VIE资格的太阳能和风能实体的主要受益者，因为我们控制和指导设施的所有活动。在某些太阳能和风能实体方面，我们的追索权有限。
2017年，我们在CRP的权益已为CR无追索权债务项目融资结构出资和认捐。有关更多信息，请参阅我们 2022 年 10-K 表的附注 17 — 债务和信贷协议。
未合并的 VIE
我们在未合并的VIE中的可变权益通常包括股权投资和能源购销合同。对于股票投资，投资的账面金额反映在投资的合并资产负债表中。对于能源购买和销售合同（商业协议），合并资产负债表中与我们参与VIE相关的资产和负债的账面金额主要与营运资金账户有关，通常代表与商业协议下当前计费周期相关的交付所欠或欠我们的金额。
52



目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注15 — 可变权益实体
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们在几个VIE中拥有大量未合并可变权益，但我们不是主要受益人。这些权益包括某些权益法投资和某些商业协议。
下表列出了有关我们重要的未合并 VIE 实体的摘要信息：
2023年9月30日2022年12月31日
商用
协议
VIE		公平
投资
VIE		总计商用
协议
VIE		公平
投资
VIE		总计
总资产(a)
$695 $— $695 $716 $— $716 
负债总额(a)
72 — 72 55 — 55 
我们在 VIE 的所有权权益(a)
— — — — — — 
VIE 的其他所有权权益(a)
623 — 623 661 — 661 
__________
(a)这些项目代表未合并的VIE资产负债表上的金额，而不是合并资产负债表中的金额。包括这些项目是为了提供有关未合并的VIE的相对规模的信息。我们没有任何亏损风险，因为截至目前，我们在股票投资VIE中没有账面金额f 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，未合并的VIE包括：
未合并的 VIE 组：原因实体是 VIE：我们不是主要受益人的原因：
分布式能源公司的股权投资。

我们在2022年第四季度出售了这项投资，因此它不再被归类为未合并的VIE。		与有限合伙企业类似的结构，有限合伙人对普通合伙人没有驱逐权。我们不开展业务活动。
能源购买和销售协议-我们与发电设施签订了多份能源购买和销售协议。通过固定定价吸收可变性的PPA合约。我们不开展业务活动。
16. 补充财务信息
补充运营声明信息
下表提供了有关合并运营报表和综合收益表中记录的重大项目的更多信息。
营业收入
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
营业租赁收入$29 $29 $46 $46 
可变租赁收入73 77 197 204 
所得税以外的税收
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
总收入(a)
$37 $39 $105 $100 
财产67 67 188 206 
工资单39 36 108 99 
__________
(a)代表与我们的零售业务相关的总收入税。向客户征收的总收入税的抵消额记录在合并运营报表和综合收益表的营业收入中。

53



目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注16 — 补充财务信息
其他，净额
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
与退役有关的活动：
NDT 基金的已实现净收益(a)
监管协议单位$126 $61 $575 $333 
非监管协议单位37 15 322 115 
NDT 基金的未实现净亏损
监管协议单位(242)(386)(156)(1,777)
非监管协议单位(123)(225)(78)(1,077)
对NDT基金相关活动的监管抵消(b)
93 262 (335)1,160 
与退役相关的活动总数(109)(273)328 (1,246)
非服务净定期福利贷款(c)
14 27 41 79 
股权投资已实现和未实现的净收益（亏损）(d)
76 (2)490 (27)
回到准备金调整阶段(e)
(5)26 (5)(32)
其他(f)
24 26 65 57 
其他共计，净额$— $(196)$919 $(1,169)
__________
(a)已实现收益包括利息、股息和出售无损检测基金投资的已实现收益和亏损。
(b)包括取消与退役相关的活动以及取消与监管协议单位所有无损检测基金活动相关的所得税。
(c)在离职之前，我们从Exelon那里获得了养老金和OPEB非服务抵免额（成本）中的一部分，这些积分包含在运营和维护费用中。根据单一雇主计划会计，自2022年2月1日起，非服务信贷（成本）组成部分包含在其他净额中。有关更多信息，请参见注释9-退休金。
(d)2023年，包括股权投资产生的未实现收益，该股权投资于2023年第二季度公开交易，现在具有可随时确定的公允价值（由于缺乏重大影响力，不再被视为权益法投资）。我们根据股票的报价在合并资产负债表上记录了这项投资的公允价值。有关更多信息，请参见附注12——金融资产和负债的公允价值。
(e)这反映了根据TMA合同欠Exelon的款项，这笔款项被所得税所抵消。有关更多信息，请参见附注8 — 所得税。
(f)包括我们根据 TSA 向Exelon收取的服务账单金额。有关其他信息，请参阅注释 1 — 演示基础。




54



目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注16 — 补充财务信息
补充现金流信息
下表提供了有关我们的合并现金流量表中记录的重大项目的更多信息。
折旧、摊销和增值
截至9月30日的九个月
20232022
不动产、厂房和设备(a)
$791 $798 
无形资产摊销，净额(a)
17 20 
能源合同资产和负债的摊销(b)
26 28 
核燃料(c)
573 561 
ARO 增量(d)
433 403 
折旧、摊销和增量总额$1,840 $1,810 
__________
(a)包含在合并运营报表和综合收益表的折旧和摊销费用中。
(b)包含在合并运营报表和综合收益表中的营业收入或购买的电力和燃料支出中。
(c)包含在合并运营报表和综合收益报表中的购买电力和燃料费用中。
(d)包含在合并运营报表和综合收益报表中的运营和维护费用中。
其他非现金经营活动
CEG 家长星座
截至9月30日的九个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
其他与退役有关的活动(a)
(330)(116)(330)(116)
与能源相关的选项(b)
159 239 159 239 
资产减值
71 — 71 — 
应收账款出售损失58 39 58 39 
运营性ROU资产的摊销57 65 57 65 
长期激励计划44 35 — — 
养老金和非养老金退休后福利成本
36 12 36 12 
出售资产和业务的收益
(28)(13)(28)(13)
与天然气失衡相关的公允价值调整9 65 9 65 
先前的合并承诺(c)
— (50)

— (50)
__________
(a)包括取消监管协议单位的退出相关活动，包括取消与这些单位的所有无损检测基金活动相关的营业收入、ARO 增值、ARC 摊销、投资收入和所得税。
(b)包括在标的合约结算时重新归类为已实现并记入经营业绩的期权溢价。
(c)撤销与2012年之前的合并承诺有关的指控。有关其他信息，请参见附注13——承付款和意外开支。
55



目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注16 — 补充财务信息
下表提供了合并资产负债表中报告的现金、限制性现金和现金等价物的对账情况，这些对账合计为合并现金流量表中相同金额的总和。
CEG 家长星座
2023年9月30日
现金和现金等价物$1,889 $1,888 
限制性现金和现金等价物88 59 
总现金、限制性现金和现金等价物$1,977 $1,947 
2022年12月31日
现金和现金等价物$422 $403 
限制性现金和现金等价物106 98 
总现金、限制性现金和现金等价物$528 $501 
2022年9月30日
现金和现金等价物$1,192 $1,131 
限制性现金和现金等价物111 83 
总现金、限制性现金和现金等价物$1,303 $1,214 
有关限制性现金的更多信息，请参阅附注1 — 2022年10-K表格的提交基础。
补充资产负债表信息
下表提供了有关合并资产负债表中记录的重大项目的更多信息。
应付账款和应计费用
2023年9月30日CEG 家长星座
应付账款
$1,317 $1,283 
与薪酬相关的应计费用(a)
$534 $440 
2022年12月31日
应付账款
$2,828 $2,810 
与薪酬相关的应计费用(a)
$540 $502 
__________
(a)主要包括应计工资、奖金和其他激励措施、假期和福利。
17. 关联方交易
在2022年2月1日完成分离之前，我们在正常业务过程中与Exelon的关联公司进行了交易，这些关联交易汇总于下表。2022 年 2 月 1 日之后，与 Exelon 或其关联公司的所有交易不再是关联方交易。
56



目录
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计）

附注 17 — 关联方交易
关联公司的营业收入
下表列出了我们来自关联公司的营业收入：
 截至9月30日的九个月
 
2022(a)
ComEd(b)
$58 
佩科(b)
33 
BGE(b)
18 
PHI51 
Pepco(b)
39 
DPL(b)
10 
王牌(b)
2 
关联公司的总营业收入$160 
__________
(a)仅代表 2022 年 2 月 1 日分离之前的 2022 年 1 月活动。
(b)有关 Exelon 公用事业子公司的更多信息，请参阅我们 2022 年 10-K 表的附注 24-关联方交易。
服务公司为企业提供支持的成本
我们从Exelon获得了各种企业支持服务。通过其商业服务子公司BSC，Exelon按成本提供支持服务，包括法律、人力资源、财务、信息技术和供应管理服务。BSC 的费用是直接向我们收取或分配的。其中某些服务在分离后继续提供，由TSA承保。分离前分支机构分配给我们的运营和维护服务公司费用为美元44截至2022年9月30日的九个月中为百万美元。离职前分配给我们的资本化服务公司成本为 $15截至2022年9月30日的九个月中为百万美元。
有关与 Exelon 分离的更多信息，请参阅注释 1 — 演示基础。


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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
（除非另有说明，否则以百万美元计）
执行概述
我们是清洁能源的供应商。我们的发电能力主要包括核能、风能、太阳能、天然气和水力发电资产。通过我们的综合业务运营，我们向不同类型的客户销售电力、天然气和其他能源相关产品和可持续解决方案，包括配送公用事业、市政当局、合作社以及多个地理区域市场上的商业、工业、政府和住宅客户。我们有五个可报告的细分市场：中大西洋、中西部、纽约、ERCOT 和其他电力地区。
重大交易和发展
与 Exelon 分离
2021年2月21日，Exelon董事会批准了一项计划，将其具有竞争力的发电和面向客户的能源业务分拆为一家独立的上市公司（分离）。埃克隆于 2022 年 2 月 1 日完成了分离。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们分别承担了1,800万美元和3000万美元的离职费用，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们分别承担了8,400万美元和9,900万美元的离职费用，这些费用主要记入运营和维护费用。离职费用主要包括与系统相关的成本、支付给顾问、顾问、律师和其他协助离职的专家的第三方费用。有关更多信息，请参阅附注1——合并财务报表合并附注的列报基础。
股票回购计划
2023年2月16日，我们的董事会宣布了一项股票回购计划，该计划授权为10亿美元，但不会到期。该计划下的回购于2023年3月开始。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们从公开市场回购了230万股和850万股普通股，包括税收和交易成本在内的总成本分别为2.53亿美元和7.56亿美元。有关更多信息，请参阅附注14——合并财务报表合并附注的股东权益。
收购南德克萨斯项目的共同所有权
2023年11月1日，我们以17.5亿美元的现金收购价格收购了NRG South Texas LP，该公司拥有共同拥有的南德克萨斯项目核发电站（STP）44％的不可分割所有权，该核电站是一座位于德克萨斯州贝城的2645兆瓦的双单元核电站。此次收购补充了我们现有的清洁能源业务运营，并在战略上与之保持一致。有关此次收购的更多信息，请参阅附注2——合并财务报表合并附注的合并、收购和处置。
伊利诺伊州 ZEC 在先前计划年度交付的已确认收入
我们的克林顿和四城市单位与伊利诺伊州的某些公用事业公司签订了合同，要求交付每个计划年度（6月1日至5月31日）生产的所有ZEC，总薪酬受每个计划年度的年度上限限制，旨在限制每个公用事业公司的客户购买ZEC的成本。ZecS表示，如果付款，将导致超过年度上限，则可以在以后的几年中按年份的价格支付，前提是付款不超过当年的年度上限。自该计划于2017年6月1日启动以来的每个计划年度中，我们向公用事业公司交付的ZEC都超过了年度薪酬上限。
每个计划年度有效的ZEC价格和年度薪酬上限由IPA在行政上决定。在2023年6月1日至2024年5月31日的计划年度中，ZEC的价格已确定为每ZEC0.30美元，年度上限为2.24亿美元。在本计划年度内产生和交付的ZEC将不超过年度上限，从而可以补偿在先前计划年度交付的超过薪酬上限的ZEC。在2023年第二季度，我们将2.18亿美元的收入确认为
58



目录
ZECs的应收账款在之前的计划年度交付，预计将在2024年第三季度付款。截至2023年9月30日，这笔应收账款包含在客户应收账款中，净额计入合并资产负债表。
其他关键业务驱动因素
俄罗斯和乌克兰的冲突
我们正在密切关注俄罗斯和乌克兰冲突的事态发展，包括美国、英国、欧盟和加拿大的制裁，这些制裁可能会影响俄罗斯核燃料供应和浓缩活动的进出口，以及俄罗斯限制能源供应的可能性。迄今为止，我们的核燃料供应尚未受到俄罗斯和乌克兰冲突的影响。我们的核燃料主要通过长期铀供应和服务合同获得。无论受到何种制裁，我们都会提前几年与各种国内和国际供应商合作采购我们的核燃料，并且通常有足够的核燃料来满足我们多年的所有加油需求。我们认识到持续的冲突有可能影响我们的长期安全和供应成本，因此签订了扩大核燃料库存规模的合同。我们正在采取这种平权行动，与各种供应商合作，确保我们能够获得继续长期运行我们的核机队所需的核燃料，并提供必要的燃料，以弥合俄罗斯在2028年之前可能出现的供应中断。预计到2028年，多家供应商将增加在线产能。我们还继续与联邦决策者和其他利益攸关方合作，促进扩大美国国内核燃料循环，以改善无碳能源安全。
关键会计政策与估计
管理层在编制财务报表时做出了许多重要的估计、假设和判断。截至2023年9月30日，注册人的关键会计政策和估计与2022年12月31日相比没有重大变化。参见第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩——关键会计政策和估算的讨论和分析载于我们的2022年表格10-K中，以获取更多信息。
经营财务业绩
GAAP 运营业绩。 下表列出了截至2023年9月30日的三个月和九个月中归属于普通股股东的合并GAAP净收益（亏损）与2022年同期的比较。有关截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月财务业绩的更多信息，请参阅下文对经营业绩的讨论。
截至9月30日的三个月有利
方差		截至9月30日的九个月有利
方差
2023202220232022
GAAP 归属于普通股股东的净收益（亏损）
$731 $(188)$919 $1,660 $(194)$1,854 
调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）。 在分析和规划我们的业务时，我们使用归属于普通股股东的GAAP净收益（亏损）和调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）作为绩效衡量标准。调整后的息税折旧摊销前利润（Non-GAAP）反映了另一种看待我们业务的方式，从我们的GAAP业绩以及下表中随附的GAAP归属于普通股股东的净收益（亏损）对账来看，可以更全面地了解影响我们核心业务的因素和趋势。不应将调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）排除在外，顾名思义，调整后的息税折旧摊销前利润（Non-GAAP）是对我们业务的不完全理解，必须与公认会计准则指标一起考虑。此外，调整后的息税折旧摊销前利润（Non-GAAP）既不是标准化财务指标，也不是公认会计原则定义的列报方式，可能无法与其他公司对标题相似的财务指标的陈述进行比较，也可能被认为比本报告其他地方提供的公认会计准则信息更有用。
59



目录
下表提供了截至2023年9月30日的三个月和九个月中根据公认会计原则确定的归属于普通股股东的净收益（亏损）与2022年同期相比的调整后息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）之间的对账情况。
截至9月30日的三个月九个月已结束
9月30日
2023202220232022
归属于普通股股东的净收益（亏损）
$731 $(188)$1,660 $(194)
所得税(a)
209 (149)682 (472)
折旧和摊销266 262 808 818 
利息支出，净额 82 75 292 187 
公允价值调整的未实现（收益）亏损(b)
(215)550 (344)645 
资产减值
71 — 71 — 
工厂退役和资产剥离— 5 (28)(3)
退役相关活动(c)
79 88 (277)1,126 
养老金和OPEB非服务信贷(14)(27)(41)(85)
分离成本(d)
18 30 84 99 
收购相关成本— — 2 — 
ERP 系统实施成本(e)
5 5 20 16 
环境负债的变化13 3 29 12 
先前的合并承诺(f)
— (50)— (50)
非控股权益(g)
(46)(12)(70)(37)
调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）$1,199 $592 $2,888 $2,062 
__________
(a)包括根据TMA合同欠Exelon的款项，反映在 “其他，净额” 中。
(b)包括与天然气失衡和股票投资相关的经济套期保值和公允价值调整。
(c)反映了与NDT、ARO增加、ARO重新计量以及监管协议单位合同抵消对收益产生的任何中立影响相关的所有收益和损失。
(d)代表与分离相关的某些增量成本（与系统相关的成本、支付给协助分离的顾问、顾问、律师和其他专家的第三方费用），包括根据 TSA 向我们收取的部分费用。
(e)反映了与多年期企业资源规划系统的实施有关的成本。
(f)撤销与2012年合并承诺有关的指控。
(g)代表从业绩中扣除与某些调整相关的非控股权益。
60



目录
运营结果
截至9月30日的三个月
有利
（不利）方差
截至9月30日的九个月
有利
（不利）方差
2023202220232022
营业收入$6,111 $6,051 $60 $19,122 $17,107 $2,015 
运营费用
购买的电力和燃料3,367 4,695 1,328 11,983 11,754 (229)
操作和维护1,353 989 (364)4,263 3,466 (797)
折旧和摊销266 262 (4)808 818 10 
所得税以外的税收148 145 (3)419 415 (4)
运营费用总额5,134 6,091 957 17,473 16,453 (1,020)
出售资产和业务的（亏损）收益— (1)1 28 13 (15)
营业收入（亏损） 977 (41)1,018 1,677 667 1,010 
其他收入和（扣除额）
利息支出，净额(82)(75)(7)(292)(187)(105)
其他，净额— (196)196 919 (1,169)2,088 
其他收入总额和（扣除额）(82)(271)189 627 (1,356)1,983 
所得税前收入（亏损） 895 (312)1,207 2,304 (689)2,993 
所得税205 (123)(328)677 (504)(1,181)
未合并关联公司的权益亏损— (4)4 (11)(10)(1)
净收益（亏损）690 (193)883 1,616 (195)1,811 
归属于非控股权益的净亏损(41)(5)(36)(44)(1)(43)
归属于普通股股东的净收益（亏损）$731 $(188)$919 $1,660 $(194)1,854 
截至2023年9月30日的三个月，而截至2022年9月30日的三个月为三个月。 中的方差 归属于普通股股东的净收益（亏损） 上涨9.19亿美元，主要原因是：
•有利的市场和投资组合条件主要是由负荷合同的已实现利润率提高和产到负荷优化所推动的；
•有利的按市值计价活动和其他公允价值调整；
•有利的已实现和未实现的净无损检测活动；以及
•净已实现和未实现股权投资活动的有利影响。
有利的项目被以下部分抵消：
•我们对非监管协议单位的核ARO年度更新的影响；
•更高的劳动力、合同和材料；以及
•ZEC收入减少主要是由于本计划年度伊利诺伊州ZEC价格下跌所致。


61



目录
截至2023年9月30日的九个月相比之下，截至2022年9月30日的九个月为九个月。 中的方差 归属于普通股股东的净收益（亏损） 上涨了18.54亿美元，主要原因是：
•已实现和未实现的无损检测活动净额良好；
•有利的市场和投资组合条件主要是由负荷合同的已实现利润率提高和产到负荷优化所推动的；
•一项投资于2023年第二季度成为上市公司所产生的未实现收益；
•有利的按市值计价活动和其他公允价值调整；以及
•ZEC收入的增加主要是由在之前的计划年度根据伊利诺伊州ZEC计划交付的ZEC的确认收入推动的。
有利的项目被以下部分抵消：
•更高的劳动力、合同和材料；
•产能收入降低；
•我们对非监管协议单位的核ARO年度更新的影响；
•核中断的不利影响；以及
•更高的利息支出。

营业收入。 我们应报告细分市场的基础是对我们位于不同地理区域的电力业务的综合管理，在很大程度上代表了ISO/RTO和/或NERC地区的足迹，这些地区利用多种供应来源通过各种分销渠道（批发和零售）提供电力。我们的套期保值策略和风险指标也与这些相同的地理区域保持一致。我们的五个应报告的航段是中大西洋、中西部、纽约、ERCOT和其他电力地区。参见注释 5 — 合并财务报表合并附注的分部信息，以获取有关这些应申报分部的更多信息。
以下业务活动未分配给某个地区，在 “其他” 项下报告：天然气的批发和零售以及对总体经营业绩不重要的其他杂项业务活动。
62



目录
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年相比，按地区划分的营业收入如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
20232022方差
% 变化(a)
20232022方差
% 变化(a)
大西洋中部$1,411 $1,659 $(248)(14.9)%$3,854 $3,967 $(113)(2.8)%
中西部1,117 1,047 70 6.7 %3,479 3,345 134 4.0 %
纽约512 423 89 21.0 %1,518 1,178 340 28.9 %
ERCOT559 490 69 14.1 %1,056 1,210 (154)(12.7)%
其他电力区域1,592 1,936 (344)(17.8)%4,495 5,189 (694)(13.4)%
电力总收入5,191 5,555 (364)(6.6)%14,402 14,889 (487)(3.3)%
其他743 1,177 (434)(36.9)%3,403 4,117 (714)(17.3)%
按市值计价的收益（亏损）177 (681)858 1,317 (1,899)3,216 
总营业收入$6,111 $6,051 $60 1.0 %$19,122 $17,107 $2,015 11.8 %
__________
(a)按市值计价的变化百分比不是一项有意义的衡量标准。
63



目录
销售和供应来源。 我们按地区划分的销售和供应来源汇总如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
供应来源 (GWH)20232022方差% 变化20232022方差% 变化
核发电(a)
大西洋中部13,654 13,540 114 0.8 %39,672 39,272 400 1.0 %
中西部24,023 24,275 (252)(1.0)%69,975 71,079 (1,104)(1.6)%
纽约6,448 5,979 469 7.8 %18,837 18,563 274 1.5 %
核发电总量44,125 43,794 331 0.8 %128,484 128,914 (430)(0.3)%
天然气、石油和可再生能源
大西洋中部361 230 131 57.0 %1,466 1,573 (107)(6.8)%
中西部155 126 29 23.0 %715 774 (59)(7.6)%
ERCOT5,146 4,987 159 3.2 %12,286 10,873 1,413 13.0 %
其他电力区域1,929 2,401 (472)(19.7)%6,544 7,179 (635)(8.8)%
天然气、石油和可再生能源总量7,591 7,744 (153)(2.0)%21,011 20,399 612 3.0 %
购买的电量
大西洋中部
6,166 6,508 (342)(5.3)%13,615 12,164 1,451 11.9 %
中西部104 74 30 40.5 %726 425 301 70.8 %
ERCOT1,612 705 907 128.7 %4,561 2,855 1,706 59.8 %
其他电力区域13,221 13,869 (648)(4.7)%32,875 39,964 (7,089)(17.7)%
总购买功率21,103 21,156 (53)(0.3)%51,777 55,408 (3,631)(6.6)%
按地区划分的总供应/销售额
大西洋中部20,181 20,278 (97)(0.5)%54,753 53,009 1,744 3.3 %
中西部24,282 24,475 (193)(0.8)%71,416 72,278 (862)(1.2)%
纽约6,448 5,979 469 7.8 %18,837 18,563 274 1.5 %
ERCOT6,758 5,692 1,066 18.7 %16,847 13,728 3,119 22.7 %
其他电力区域15,150 16,270 (1,120)(6.9)%39,419 47,143 (7,724)(16.4)%
按地区划分的总供应/销售额72,819 72,694 125 0.2 %201,272 204,721 (3,449)(1.7)%
__________
(a)包括我们在合资发电厂中拥有不可分割所有权益的产出比例份额和全资发电厂的总产出。


核舰队容量系数。 下表显示了我们核电站的核机队运行数据，该数据反映了我们运营的核电站的所有权百分比，不包括由PSEG运营的塞勒姆。表中列出的核机队容量系数被定义为核电站在一段时间内的实际产出与其产出的比率，前提是该核电厂在该时间段内以月平均净容量运行。我们认为容量系数是分析不同时期核舰队性能的有用指标。我们将以下分析包括在内，作为对根据公认会计原则提供的财务信息的补充。但是，这些指标不是公认会计原则所定义的列报方式，可能无法与其他公司列报的标题相似的指标进行比较，或者比本报告其他地方提供的GAAP信息更有用。
64



目录
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
核舰队容量系数97.2 %96.4 %94.1 %94.5 %
加油停机天数20 5 200 147 
非加油停机天数10 26 44 51 

ZEC 价格。我们通过国家计划获得某些核发电的无碳特性的补偿。ZEC 项目对我们的总营业收入做出了重要贡献。下表包括我们已颁布州计划的每个主要地区的平均ZEC参考价格（美元/兆瓦时）。价格反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内不同交货期的加权平均价格。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
州（地区）(a) 20232022方差% 变化20232022方差% 变化
新泽西州（中大西洋）(b)
$10.00 $9.88 $0.12 1.2 %$9.93 $9.95 $(0.02)(0.2)%
伊利诺伊（中西部）)(c)
0.30 12.01 (11.71)(97.5)%6.81 14.50 (7.69)(53.0)%
纽约（纽约）18.27 21.38 (3.11)(14.5)%19.31 21.38 (2.07)(9.7)%
__________
(a)塞勒姆、克林顿、Quad Cities、FitzPatrick、Ginna和NMP工厂正在根据各自的州计划获得报酬。
(b)预计每个交付期的ZEC价格为10.00美元/兆瓦时，并将在知道全年发电量后每年进行更新。根据最新的年度更新，2023年8月16日，从2022年6月1日至2023年5月31日的交货期内，ZEC价格计算为9.88美元。
(c)有关伊利诺伊州ZEC计划的更多信息，请参阅合并财务报表合并附注的附注4——与客户签订合同的收入。
伊利诺伊州 CMC 价格。每个CMC的收到（支付）价格由IPA每月确定，基于接受的CMC出价，减去（a）每月加权平均PJM Busbar价格、（b）ComEd区域容量价格和（c）收到的任何联邦税收抵免或补贴的总和，受客户保护上限（2022年6月1日至2023年5月31日初始交付期内为每兆瓦时30.30美元，每兆瓦时32.50美元）h 在2023年6月1日至2024年5月31日期间内）。如果计算出的每兆瓦时CMC价格为净正值，则ComEd会将该值乘以交付数量，然后向我们支付总额。如果计算每兆瓦时的 CMC 价格得出净负值，我们会将该值乘以交付数量，然后将净值支付给 ComEd。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，每兆瓦时的平均CMC价格分别为2.12美元和（51.70美元），截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，每兆瓦时的平均CMC价格分别为3.54美元和（51.85美元）。有关伊利诺伊州CMC计划的更多信息，请参阅我们2022年10-K表中的注释3——监管事项。
容量价格。我们参与每个主要地区的容量拍卖，但没有容量市场的ERCOT除外。我们还会产生与负载服务器相关的容量成本，这些成本会计入客户销售价格。容量价格对我们的运营收入以及购买的电力和燃料支出有重大影响。我们根据每月净持仓情况，以运营收入或购买的电力和燃料形式报告每个地区的净产能。下表显示了我们每个主要地区的平均容量参考价格（美元/兆瓦日）。价格反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内各个拍卖期的加权平均价格。
65



目录
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
地点（地区）20232022方差% 变化20232022方差% 变化
中大西洋东部地区理事会（中大西洋）$49.49 $97.86 $(48.37)(49.4)%$76.36 $135.57 $(59.21)(43.7)%
ComEd（中西部）34.13 68.96 (34.83)(50.5)%53.48 139.29 (85.81)(61.6)%
州其他地区（纽约）199.89 108.22 91.67 84.7 %147.48 89.67 57.81 64.5 %
新英格兰东南部（其他）66.67 126.67 (60.00)(47.4)%100.00 142.06 (42.06)(29.6)%
电力价格。 作为电力生产商和供应商，电价对我们的营业收入和购买的电力成本有重大影响。我们根据每小时的净状况，在每个地区的营业收入或购买的电力和燃料支出中以净小时为单位报告现货市场上电力的销售和购买情况。电力价格受到多个变量的影响，包括但不限于燃料价格、该地区的发电资源、天气、持续的竞争、新兴技术以及宏观经济和监管因素。下表显示了我们每个主要地区所列时段的提前一天全天平均参考价格（美元/兆瓦时），不一定反映我们最终实现的价格。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
地点（地区）20232022方差% 变化20232022方差% 变化
PJM West（中大西洋）$33.31 $90.43 $(57.12)(63.2)%$31.95 $74.33 $(42.38)(57.0)%
ComEd（中西部）30.85 81.99 (51.14)(62.4)%26.75 62.90 (36.15)(57.5)%
中部（纽约）29.58 74.96 (45.38)(60.5)%26.85 60.89 (34.04)(55.9)%
North（ERCOT）129.60 97.58 32.02 32.8 %64.41 68.47 (4.06)(5.9)%
马萨诸塞州东南部（其他）(a)
33.45 86.27 (52.82)(61.2)%38.15 89.01 (50.86)(57.1)%
__________
(a)反映了新英格兰，新英格兰占其他地区的大部分活动。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年相比的变化 营业收入按地区划分大致如下:
三个月已结束
9 月 30 日		九个月已结束
9 月 30 日
方差
% 变化(a)
描述方差
% 变化(a)
描述
大西洋中部(248)(14.9)%
• 已结算的不利经济套期保值为（200美元）
价格相对于套期保值价格
• 零售负荷收入不佳（50美元），这主要是由于合同能源价格降低

(113)(2.8)%
• 已结算的不利经济套期保值（380美元）到期
价格相对于套期保值价格；部分抵消了
• 可观的批发负荷收入为285美元，这主要是由于更高
合同能源价格及更高
卷

66



目录
三个月已结束
9 月 30 日		九个月已结束
9 月 30 日
方差
% 变化(a)
描述方差
% 变化(a)
描述
中西部70 6.7 %
• 有利的净发电收入和175美元的CMC活动，这主要是由于我们的发电量和相对于购买的供应负载电力的已实现价格
• 由于已结算价格相对于套期保值价格而言为55美元的有利结算经济套期保值；部分抵消了
• 批发负荷收入不佳（90美元），这主要是由于销量减少
• ZEC收入不佳（55美元），主要是由于目前ZEC价格下跌
计划年份
• 零售负荷收入不佳（30美元），这主要是由于较低的合同能源价格被较高的负荷量所部分抵消

134 4.0 %
• ZEC收入为140美元，这主要是由于伊利诺伊州ZEC在先前计划年度交付的确认收入被部分抵消
本计划年度ZEC价格下跌
• 有利的经济套期保值
由于结算价格相对于套期保值价格而言为90美元
• 可观的零售负荷收入为25美元，这主要是由于负荷量增加，但合同能源价格的下跌部分抵消了这一点；部分抵消了
• 不利的净发电量和批发负荷收入为（175美元）
主要是由于核发电量降低和负荷量降低，
被 CMC 计划活动和净产能收入部分抵消

纽约89 21.0 %
• 由于结算价格相对于套期保值，结算后的经济套期保值为100美元
• 35美元的良好零售负荷收入主要是由于合同能源价格上涨；部分原因是合同能源价格上涨；
抵消
• 不利的净发电收入为
(40美元) 主要是由于较低的能源价格被核发电量的增加部分抵消
340 28.9 %
• 有利的经济套期保值
由于固定价格相对于套期保值价格，为360美元
• 80美元的可观零售负荷收入主要是由于合同能源价格上涨；部分原因是合同能源价格上涨；
抵消
• 不利的净发电收入为
(110美元) 主要是由于能源价格降低
ERCOT69 14.1 %
• 可观的批发负荷收入为180美元，这主要是由于销量增加；部分抵消了
• 已结算的不利经济套期保值为130美元
价格相对于套期保值价格



(154)(12.7)%
• 已结算的不利经济套期保值（460美元）到期
价格相对于套期保值价格；部分抵消了
• 295美元的良好批发负荷收入主要是由于销量增加
67



目录
三个月已结束
9 月 30 日		九个月已结束
9 月 30 日
方差
% 变化(a)
描述方差
% 变化(a)
描述
其他电力区域(344)(17.8)%
• 已结算的不利经济套期保值为270美元
价格相对于套期保值价格
• 不利的批发负荷收入（100美元）主要是由于销量减少所致；部分抵消了
• 零售负荷收入为30美元，这主要是由于合同能源价格上涨
 
(694)(13.4)%
• 已结算的不利经济套期保值为730美元
价格相对于套期保值价格
• 不利的批发负荷收入（140美元）主要是由于销量减少所致；部分抵消了
• 零售负荷收入为170美元，这主要是由于合同能源价格上涨


其他(434)(36.9)%
• 不利的天然气收入，包括已结算的经济套期保值（460美元），这主要是由于天然气价格下跌所致；部分抵消了
• 35美元的可观能源收入主要归因于更高的能源
价格
(714)(17.3)%
• 不利的天然气收入，包括
已结算的经济套期保值（785美元），这主要是由于天然气价格下跌；
部分抵消了
• 65美元的可观能源收入主要是由于能源价格上涨
按市值计价(b)
858 
• 2023年的经济套期保值活动收益为177美元，而2022年的亏损为681美元
3,216 
• 2023年的经济套期保值活动收益为1317美元，而2022年的亏损为1,899美元
总计$60 1.0 %$2,015 11.8 %
__________
(a)按市值计价的变化百分比不是一项有意义的衡量标准。
(b)有关按市值计价收益和亏损的更多信息，请参阅附注10——合并财务报表合并附注中的衍生金融工具。
购买了电力和燃料。有关我们的应申报细分市场和套期保值策略的讨论以及补充统计数据，包括按地区划分的供应来源、核机队容量系数、运力价格和电价，请参阅上面的营业收入。
以下业务活动不分配给某个地区，在 “其他” 项下报告：天然气的批发和零售销售，以及对总购买的电力和燃料支出或经营业绩不重要的其他杂项业务活动。
68



目录
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年相比，按地区划分的购置电力和燃料支出如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
20232022方差
% 变化(a)
20232022方差
% 变化(a)
大西洋中部$667 $1,104 $437 39.6 %$1,696 $2,355 $659 28.0 %
中西部339 475 136 28.6 %1,038 1,335 297 22.2 %
纽约195 156 (39)(25.0)%621 351 (270)(76.9)%
ERCOT352 424 72 17.0 %633 975 342 35.1 %
其他电力区域1,161 1,679 518 30.9 %3,594 4,479 885 19.8 %
购买的电力和燃料总量2,714 3,838 1,124 29.3 %7,582 9,495 1,913 20.1 %
其他613 1,014 401 39.5 %2,947 3,587 640 17.8 %
按市值计价亏损（收益）40 (157)(197)1,454 (1,328)(2,782)
购买的电力和燃料总额$3,367 $4,695 $1,328 28.3 %$11,983 $11,754 $(229)(1.9)%
__________
(a)按市值计价的变化百分比不是一项有意义的衡量标准。

69



目录
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年相比的变化 购买的电力和燃料按地区划分的支出大致如下:
三个月已结束
9 月 30 日		九个月已结束
9 月 30 日
方差
% 变化(a)
描述方差
% 变化(a)
描述
大西洋中部$437 39.6 %
• 购电量和净容量对490美元的有利影响，这主要是由于能源价格降低
而较高的核发电量被较低的产能价格部分抵消；部分抵消了
• 环境不利
产品活跃度（75美元）主要是由于REC价格上涨
$659 28.0 %
• 购电量和净容量的有利影响主要为815美元
由于较低的能源价格被较低的容量价格部分抵消；部分抵消了
• 环境不利
产品活跃度为（115美元），这主要是由于服务负载增加和REC价格上涨
• 由于固定价格相对于套期保值价格，经济套期保值结算不利（45美元）
中西部136 28.6 %
• 与电力输送相关的有利成本和135美元的净容量影响，这主要是由于较低的能源价格被较低的容量价格所部分抵消

297 22.2 %
• 与电力输送相关的有利成本和325美元的净容量影响，这主要是由于较低的能源价格被较低的容量价格所部分抵消

纽约(39)(25.0)%
• 由于固定价格相对于套期保值价格，经济套期保值结算不利（35美元）
(270)(76.9)%
• 由于固定价格相对于套期保值，经济套期保值结算不利（360美元）
价格；部分抵消了
• 与电力传输和净容量相关的优惠成本
95美元的影响主要是由于较低的能源价格和较高的容量价格
ERCOT72 17.0 %
• 由于价格稳定，150美元的经济套期保值有利结算
相对于套期保值价格
• 35美元的优惠燃料成本主要是由于天然气价格下跌；部分抵消了
• 购电量不佳（105美元），主要原因是能量增加
价格和更高的负荷服务

342 35.1 %
• 由于价格稳定，210美元的经济套期保值有利结算
相对于套期保值价格
• 75美元的有利燃料成本主要是由于较低的汽油价格被更高的发电量所部分抵消
• 70美元的优惠购买电力，主要是由于较低的能源价格和较高的发电量被较高的负荷部分抵消

70



目录
三个月已结束
9 月 30 日		九个月已结束
9 月 30 日
方差
% 变化(a)
描述方差
% 变化(a)
描述
其他电力区域518 30.9 %
• 购买电力和燃料的优惠价格为920美元，这主要是由于较低
能源价格和较低的负荷供应；部分抵消了
• 由于固定价格相对于套期保值，经济套期保值结算不利（405美元）
价格


885 19.8 %
• 购买电力和燃料的优惠价格为2,505美元，这主要是由于价格降低
能源价格和较低的负荷供应；部分抵消了
• 由于固定价格相对于套期保值，经济套期保值结算不利（1,600美元）
价格
其他401 39.5 %
• 优惠的净天然气购买成本
以及经济套期保值的结算
430美元，主要是由于汽油价格下跌；部分抵消了
• 不利的能源购买（55美元）主要是由于能源价格上涨
640 17.8 %
• 有利的净天然气购买成本和620美元的经济套期保值结算，这主要是由于天然气价格下跌
• 与50美元天然气失衡相关的有利公允价值调整；部分抵消了
• 购买不利能源（30美元）
主要是由于能源价格上涨

按市值计价(b)
(197)
• 2023年的经济套期保值活动损失为（40美元），而2022年的收益为157美元
(2,782)
• 2023年的经济套期保值活动亏损为（1,454美元），而2022年的收益为1,328美元
总计$1,328 28.3 %$(229)(1.9)%
.__________
(a)按市值计价的变化百分比不是一项有意义的衡量标准。
(b)有关按市值计价收益和亏损的更多信息，请参阅附注10——合并财务报表合并附注中的衍生金融工具。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，与2022年相比的变化 运营和维护费用包括以下内容：
截至 9 月 30 日的三个月截至9月30日的九个月
（减少）增加（减少）增加
劳工、合同和材料(a)
$93 $309 
与退役有关的活动(b)
155 171 
核燃料中断成本，包括共同拥有的塞勒姆发电机组15 109 
资产减值71 71 
先前的合并承诺(c)
50 50 
保险、IT 和旅行18 46 
信用损失费用(3)24 
其他(35)17 
增加总额$364 $797 
__________
(a)主要反映了员工相关成本的增加，包括劳动力和其他激励措施。
71



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(b)主要反映了与非监管单位年度核ARO更新相关的收益减少。
(c)反映上年度没有收益，被确认为与2012年合并承诺相关的费用逆转。有关更多信息，请参阅附注13——合并财务报表合并附注的承付款和意外开支。

利息支出，净额截至2023年9月30日的九个月中，与2022年同期相比有所增加，这主要是由于发行优先票据和免税债券、短期借款的费用和利息增加以及我们的SNF债务的13周国债利率的变化。有关我们的优先票据和免税债券的更多信息，请参阅附注11——合并财务报表合并附注的债务和信贷协议。有关我们短期借款的更多信息，请参阅我们2022年10-K表中的附注17——债务和信贷协议。有关我们的 SNF 义务的更多信息，请参阅 2022 年 10-K 表格附注19 — 承诺和意外开支。
其他，净额与2022年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月表现良好， 由于下表所述的活动：
其他，净额
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
（不利）有利
（不利）有利
2023202220232022
与退役有关的活动(a)
$(109)$(273)$328 $(1,246)
非服务净定期福利贷款(b)
14 27 41 79 
股权投资已实现和未实现的净收益（亏损）(c)
76 (2)490 (27)
回到准备金调整阶段(d)
(5)26 (5)(32)
其他(e)
24 26 65 57 
其他，净额$— $(196)$919 $(1,169)
_________ 
(a)包括监管协议单位NDT基金投资的已实现净收益和未实现净收益（亏损）、取消与退役相关的活动以及取消与所有无损检测基金活动相关的所得税。有关更多信息，请参阅附注7——核退役和附注16——合并财务报表合并附注的补充财务信息。
(b)在离职之前，我们从Exelon获得了养老金和OPEB非服务抵免（成本）中的一部分，这部分已包含在运营和维护费用中。根据单一雇主计划会计，自2022年2月1日起，非服务信贷（成本）部分包含在其他净额中。有关更多信息，请参阅附注9——合并财务报表合并附注的退休金。
(c)2023年，包括股权投资产生的未实现收益，该股权投资于2023年第二季度公开交易，现在具有可随时确定的公允价值（由于缺乏重大影响力，不再被视为权益法投资）。我们根据股票的报价在合并资产负债表上记录了这项投资的公允价值。有关更多信息，请参阅合并财务报表合并附注12——金融资产和负债的公允价值。
(d)这反映了根据TMA合同欠Exelon的款项，这笔款项被所得税所抵消。
(e)包括我们根据 TSA 向Exelon收取的服务账单金额。有关更多信息，请参阅附注1——合并财务报表合并附注的列报基础。

有效所得税税率 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为22.9％和39.4％，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为29.4％和73.1％。我们预计有效税率不会偏离法定税率，核退役信托基金的已实现和未实现损益除外。2022年，该利率也受到一次性调整的影响. 有关更多信息，请参阅附注8——合并财务报表合并附注的所得税。
归属于非控股权益的净收益 主要与截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的CRP有关。


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流动性和资本资源
流动性和资本资源部分包含的所有业绩均按公认会计原则列报。
我们的运营和资本支出需求由运营产生的内部现金流、某些应收账款的出售以及资本市场和银行借款来自外部来源的资金提供。我们的业务是资本密集型的，需要大量的资本资源。我们每年都会评估我们的融资计划和信贷额度规模，重点是维持我们的投资等级评级，同时满足我们的现金需求，为资本需求提供资金，包括建筑支出、偿还债务、支付股息、为养老金和OPEB债务提供资金，以及投资新的和现有的企业。除核心融资选项外，还有多种融资选择可用于满足我们的需求和资金增长，包括通过项目融资、资产出售以及使用其他融资结构（例如合资企业、少数合伙人等）将投资组合中的资产货币化。我们能否以合理的条件获得外部融资取决于我们的信用评级和当前的整体资本市场业务状况。如果这些条件恶化到我们无法以合理的条件进入资本市场的程度，我们就有机会获得银行承付总额为59亿美元的信贷额度。我们利用信贷额度来支持我们的商业票据计划、提供其他短期借款和签发信用证。 有关更多信息，请参阅下面的 “信贷事项和现金需求” 部分。我们预计现金流将足以满足运营支出、融资成本和资本支出需求。有关我们的债务和信贷协议的更多信息，请参阅合并财务报表合并附注中的附注11——债务和信贷协议。
根据我们与Exelon之间的分离协议，我们在2022年1月31日从Exelon那里收到了17.5亿美元的现金付款。有关分离的更多信息，请参阅附注1——合并财务报表合并附注的列报依据。
NRC 最低资金要求
核管制委员会条例要求核发电设施的许可证持有者证明有合理的保证，即在某些最低限度内，将有足够的资金用于该设施的放射性退役。这些核管制委员会的最低资金水平通常基于这样的假设，即退役活动将在每个单位当前的许可寿命结束后开始。如果一个单位未通过核管制委员会的最低资金测试，则该工厂的所有者或母公司将被要求采取措施，例如通过担保债券、信用证或母公司担保提供财务担保，或者向无损检测基金提供额外的现金捐款以确保有足够的资金可用。有关向核管制委员会提交的最新资金状况报告的更多信息，请参阅附注7——合并财务报表合并附注的核退役。
如2019年4月5日向核管制委员会提交的TMI 1号机组PSDAR所述，截至2023年9月30日，根据SAFSTOR情景，即计划中的退役方案，TMI 1号机组NDT已获得全额资助。有关停产单位额外财务保障风险的信息，请参阅我们2022年10-K表格中的流动性和资本资源——NRC最低融资要求。
来自经营活动的现金流
我们的经营活动现金流主要来自向客户销售电能和能源相关产品以及可持续解决方案。我们未来的经营活动现金流可能会受到未来能源需求和市场价格以及我们继续以具有竞争力的成本生产和供应电力、从客户那里收取款项和出售某些应收账款的能力的影响。
有关监管和法律程序以及拟议立法的更多信息，请参阅附注3——监管事项和附注13——合并财务报表合并附注的承诺和意外开支。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中来自经营活动的现金流的变化：
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截至9月30日的九个月
来自经营活动的现金流20232022改变
净收益（亏损）$1,616 $(195)$1,811 
调整净收益（亏损）与现金对账：
营运资金和其他非流动资产和负债的变化(a)
(5,109)(2,899)(2,210)
收到的抵押品（已登记），净额(222)766 (988)
已支付的期权保费，净额(36)(163)127 
养老金和非养老金退休后福利缴款(46)(229)183 
非现金经营活动总额(b)
1,678 2,789 (1,111)
经营活动提供的净现金流（用于）$(2,119)$69 $(2,188)
_________ 
(a)包括应收账款、关联公司应收账款和应付账款、库存、应付账款和应计费用、所得税以及其他资产和负债的变动。
(b)有关非现金经营活动的详细信息，请参阅合并现金流量表，包括折旧、摊销和增值、递延所得税和ITC摊销、与衍生品相关的净公允价值变动，以及与非关税和股权投资相关的已实现和未实现净活动。有关其他非现金经营活动项目的更多信息，请参阅附注16——合并财务报表合并附注的补充财务信息。
除非下文所述，否则我们的运营现金流变化通常与经营业绩的变化一致，并根据正常业务过程中营运资金的变化进行了调整。此外，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，运营现金流的重大影响如下：
•的现金流出净增加 营运资金和其他非流动资产和负债的变化主要与应付账款和应计费用的减少有关，这主要是由于本年度汽油价格下跌和ComEd CMC计划活动减少所致。应收账款减少部分抵消了这一点，这主要是由于2022年底合同价格和交易量的上涨，包括2022年12月天气事件的影响。此外，其他资产和负债有所减少，这主要是由于2023年提取的贷款余额与2022年相比有所减少，因此适用于DPP的现金收款增加。有关应收账款的更多信息，请参阅附注6——合并财务报表合并附注的应收账款。
•取决于我们是处于按市值计价的净负债还是资产状况， 抵押品可能需要向我们的交易对手发布或收取。此外，抵押品过账和收款要求因交易是在交易所还是在场外交易市场而有所不同。有关抵押品的更多信息，请参阅合并财务报表合并附注中的附注10——衍生金融工具。
•已支付的期权保费，净额 涉及我们买入和卖出的期权合约，这些合约是我们管理与大宗商品价格市场波动相关的风险的既定政策和程序的一部分。有关衍生品合约的更多信息，请参阅合并财务报表合并附注中的附注10——衍生金融工具。
•的现金流出量减少 养老金和非养老金退休后福利缴款这主要是由于我们在2023年7月和2022年2月分别缴纳了2100万美元和1.92亿美元的年度合格养老金缴款。有关养老金和非养老金退休后福利计划的更多信息，请参阅附注9——合并财务报表合并附注的退休金。

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来自投资活动的现金流
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中来自投资活动的现金流的变化：
截至9月30日的九个月
来自投资活动的现金流20232022改变
民进党征集，净额$4,058 $3,095 $963 
对无损检测基金的投资，净额(153)(178)25 
出售资产和业务的收益24 41 (17)
资本支出(1,735)(1,090)(645)
其他投资活动(15)3 (18)
投资活动提供的净现金流量$2,179 $1,871 $308 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，对投资现金流的重大影响如下：
•民进党征集，净额增加的主要原因是，由于2023年提取的贷款余额与2022年相比有所减少，适用于DPP的现金收款增加。此外，在2023年，更多的现金收款被再投资于该设施。有关更多信息，请参阅附注6——合并财务报表合并附注的应收账款。
•增加 资本支出主要是由于资本项目现金支出的时间安排所致。有关预计资本支出支出的更多信息，请参阅我们的 2022 年表格 10-K 的流动性和资本资源——信贷事项和现金需求。
来自融资活动的现金流
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中来自融资活动的现金流的变化：
截至9月30日的九个月
来自融资活动的现金流20232022改变
长期债务，净额$3,042 $(1,392)$4,434 
短期借款变动，净额(632)(1,389)757 
普通股支付的股息(277)(139)(138)
回购普通股(750)— (750)
来自 Exelon 的贡献— 1,750 (1,750)
其他筹资活动6 (43)49 
（用于）融资活动提供的净现金流量$1,389 $(1,213)$2,602 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，对融资现金流的重大影响如下：
•长期债务，净额，因每年的债务发行和赎回而有所不同。有关更多信息，请参阅合并财务报表合并附注中的附注11——债务和信贷协议。
•短期借款变动，净额，由发行后一年内到期的票据的还款和发行所驱动。有关短期借款的更多信息，请参阅合并财务报表合并附注中的附注11——债务和信贷协议。
•有关股息限制的更多信息，请参阅我们的 2022 年表格 10-K 中的第 5 项 — 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券。每季度见下文分红宣布的。
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•回购普通股与我们于 2023 年 3 月启动的股票回购计划有关。有关更多信息，请参阅附注14——合并财务报表合并附注的股东权益。
•来自 Exelon 的贡献与Exelon根据分离协议于2022年1月31日提供的17.5亿美元现金捐款有关。有关分离的更多信息，请参阅附注1——合并财务报表合并附注的列报依据。
分红
在截至2023年9月30日的九个月中和2023年第四季度的董事会宣布的季度分红如下：
时期申报日期股东登记日期股息支付日期每股现金
2023 年第一季度2023年2月15日2023年2月27日2023年3月10日$0.282 
2023 年第二季度2023年4月25日2023年5月12日2023年6月9日$0.282 
2023 年第三季度2023年8月1日2023年8月14日2023年9月8日$0.282 
2023 年第四季度2023年11月1日2023年11月17日2023年12月8日$0.282 
信贷问题和现金需求
我们通过运营、公债发行、商业票据市场和大型多元化信贷额度的现金流，为资本支出、营运资金、能源套期保值和其他财务承诺的流动性需求提供资金。截至2023年9月30日，我们可以获得银行承付款总额为59亿美元的贷款。在2023年第三季度，我们可以进入商业票据市场，并在必要时通过循环信贷额度为我们的短期流动性需求提供资金。我们通过执行各种压力测试情景，例如大宗商品价格变动、利润相关交易增加、套期保值水平的变化以及假设的信贷降级的影响，定期审查流动性状况的充足性，包括信贷额度承诺的适当规模。我们密切关注金融市场和与信贷额度相关的金融机构的事件，包括监控信用评级和前景、信用违约互换水平、筹集资金和合并活动。参见第一部分，第 1A 项。我们的2022年表格10-K中的风险因素，以获取有关资本和信贷市场不确定性影响的更多信息。
我们认为，我们来自经营活动的现金流、信贷市场准入和信贷额度提供了足够的流动性，可以支持下文讨论的预计未来现金需求。
如果我们在2023年9月30日之前失去了投资级信用评级，那么我们将被要求提供估计约为19亿美元的增量抵押品，以履行衍生品、非衍生品、NPN以及适用的应付账款和应收账款的抵押义务，但扣除主净额结算协议下的合同抵消权。如果失去投资级信用评级，则需要将信用评级从标准普尔和穆迪目前的BBB和Baa2水平分别大幅降低至BB+和Ba1或以下。截至2023年9月30日，我们有41亿美元的可用容量和19亿美元的手头现金。如果信贷评级降至投资等级以下，因此需要提供超过可用能力的增量抵押品和手头现金，则可能要求我们通过资本市场获得额外的流动性。有关更多信息，请参阅附注10——衍生金融工具和附注11——合并财务报表合并附注11——债务和信贷协议。
养老金和其他退休后福利
我们在做出养老金筹资决策时会考虑各种因素，包括根据ERISA精算确定的最低缴款要求、为避免福利限制而需要缴纳的款项，以及2006年《养老金保护法》（《养老金保护法》）定义的风险状况，以及养老金义务的管理。《养老金保护法》要求达到一定的资金水平，以避免福利限制（例如无法一次性支付或无法在未来累积福利）和处于风险状态（这会触发更高的最低缴款要求和参与人通知）。以下捐款反映了每年进行平摊缴款的筹资战略，目标是实现100％的资金到位率
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时间。这种水平融资策略有助于最大限度地减少未来所需养老金缴款的波动性。基于这种融资策略和当前的市场状况，这两者都可能发生变化，我们的年度合格养老金缴款于2023年7月缴纳了2100万美元。与合格的养老金计划不同，我们的不合格养老金计划没有资金，因为它们不受法定最低缴款要求的约束。
尽管我们已经为计划的某些部分提供了资金，但OPEB计划也不受法定最低缴款要求的约束。对于我们资助的OPEB计划，我们在确定缴款水平时会考虑几个因素，包括负债管理和已支付的福利索赔水平。据估计，2023年向不合格养老金计划支付的福利金约为1000万美元，对OPEB计划的计划缴款，包括对无资金计划的估计补助金，为3000万美元。请参阅第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——2022年表格10-K中的流动性和资本资源，以获取有关养老金和其他退休后福利的更多信息。
其他财务承诺的现金需求
2023年11月1日，我们以17.5亿美元的现金收购价格收购了NRG South Texas LP。我们使用2023年第三季度优先票据发行的总本金额为14亿美元的收益以及可用现金余额为收购提供资金。有关此次收购的更多信息，请参阅合并财务报表合并附注2——合并、收购和处置以及附注11——债务和信贷协议。
请参阅第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩——2022年表格10-K中的流动性和资本资源的讨论和分析，以提供有关财务承诺现金需求的更多信息。
客户应收账款的销售
我们与多家金融机构建立了应收账款融资机制和出售某些应收账款的商业票据渠道，除非双方根据其条款共同同意续订，否则该融资渠道将于2025年8月15日到期。有关更多信息，请参阅附注6——合并财务报表合并附注的应收账款。
项目融资
项目融资基于无追索权的财务结构，在这种结构中，项目债务由特定资产或资产组合产生的现金偿还。这些协议下的借款由每个相应项目的资产和股权担保。如果发生违约，贷款人没有追索权。如果项目融资实体不遵守其具体债务契约，则可能需要在规定的到期日之前加快偿还相关债务或其他与项目相关的借款。在这些情况下，如果此类还款未得到偿还或重组，贷款人或担保持有人通常有权取消项目特定资产和相关抵押品的抵押品赎回权。可能要求比原先预期的更早偿还债务或其他借款，这可能会导致减值，因为在相应的项目特定资产的使用寿命结束之前大幅处置这些资产的可能性更大。有关项目融资信贷额度和无追索权债务的更多信息，请参阅我们的 2022 年表格 10-K 中的附注 17 — 债务和信贷协议。
信贷设施
我们主要通过发行商业票据来满足短期流动性需求。我们可以将我们的信贷额度用于一般公司用途，包括满足短期融资要求和签发信用证。有关我们信贷额度的更多信息，请参阅合并财务报表合并附注中的附注11——债务和信贷协议。
安全评级
我们进入资本市场，包括商业票据市场，以及我们在这些市场的融资成本，可能取决于我们的证券评级。
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尽管根据我们的信贷协议，降级可能会增加费用和利息费用，但我们的借款不会因证券降级而受到违约或预付款的影响。
作为正常业务过程的一部分，我们签订的合同包含明文条款，或者允许我们和我们的交易对手在有合理理由的情况下要求为未来的业绩提供足够的保证。根据合同和适用的合同法，如果我们的评级被信用评级机构下调，交易对手可能会试图依靠这种降级作为要求对未来业绩提供充分保证的依据，其中可能包括发行额外的抵押品。有关抵押品准备金的更多信息，请参阅附注10——合并财务报表合并附注中的衍生金融工具。
截至2023年9月30日，标准普尔和穆迪的信用评级分别为BBB和Baa2，在截至2023年9月30日的九个月中没有变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临与大宗商品价格、交易对手信贷、利率和股票价格的不利变化相关的市场风险。我们通过风险评估、控制和估值、交易对手信用批准以及风险敞口监测和报告的风险管理政策和目标来管理这些风险。2022 年 2 月 1 日分离后，风险管理问题将向执行委员会、我们这一代和面向客户的企业的风险管理委员会以及董事会的审计和风险委员会报告。以下讨论是对本文以引用方式纳入的2022年10-K表年度报告第7A项——关于市场风险的定量和定性披露的更新。
大宗商品价格风险
商品价格风险与供求变化、燃料成本、市场流动性、天气状况、政府、监管和环境政策以及其他因素引起的价格变动有关。如果我们生产和购买的能源总量与我们签约出售的能源量不同，我们就会受到大宗商品价格的市场波动的影响。我们寻求通过销售和购买电力、天然气和石油以及其他大宗商品来降低我们的大宗商品价格风险。
从我们自有或合同的发电供应中获得的超出我们对客户的义务的电力将出售给批发市场。为了降低市场波动造成的大宗商品价格风险，我们与经批准的交易对手签订非衍生合约和衍生合约，包括掉期、期货、远期和期权，以对冲预期的风险敞口。我们使用衍生工具作为经济对冲工具，以减少大宗商品价格波动的影响。我们预计，我们的大部分经济套期保值将在2023年至2026年期间结算。
总体而言，远期市场价格的上涨和下跌分别对未进行套期保值的自有和合同发电头寸产生正面和负面影响。对于尚未通过全面的州计划（例如伊利诺伊州的CMC）进行套期保值的商户收入，我们历来使用为期三年的可评级销售计划来调整套期保值策略与财务目标。因此，我们三年的即时商户收入已按大约90％/60％/30％的滚动方式进行了套期保值。我们还可能进行不属于该利率套期保值计划的交易。截至2023年9月30日，2023年和2024年，中大西洋、中西部、纽约和ERCOT可报告细分市场的预期发电量对冲比例分别为97％-100％和80％-83％。展望未来，我们将继续积极管理大宗商品风险的整体投资组合，但也将通过核能PTC管理我们的发电投资组合。从2024年开始，核电厂将为我们的核电厂提供大宗商品价格下行保护。像我们的传统对冲计划一样，核PTC是管理大宗商品风险的重要工具。
市场价格风险敞口是未对冲头寸价值变化的风险。根据2023年9月30日的市场状况和套期保值头寸，我们整个经济对冲投资组合的预测市场价格风险敞口与年平均全天候能源价格下降5.00美元/兆瓦时相关的市场价格风险敞口将不会影响2023年的税前净收入，2024年的税前净收入将减少约1.53亿美元。
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有关更多信息，请参阅附注10——合并财务报表合并附注的衍生金融工具。
燃料采购
我们通过长期和短期合同以及现货市场购买来采购天然气。核燃料组件主要通过长期铀浓缩供应合同、合同转化服务、合同浓缩服务或其组合（包括来自俄罗斯的合同）和合同燃料制造服务获得。铀浓缩物和某些核燃料服务的供应市场受到价格波动和供应限制的影响。供应市场状况可能使我们的采购合同面临信用风险，这与交易对手可能不按合同价格交付合同的商品或服务有关。我们聘请了多元化的供应商，以确保我们能够获得继续长期运行我们的核机队所需的核燃料。在2023年至2028年的剩余时间内，我们对铀浓缩物的需求中约有55％由三家供应商提供。迄今为止，我们还没有因俄罗斯和乌克兰冲突而遇到任何与这些供应商相关的交易对手信用风险。如果这些供应商或其他供应商不履约，我们认为可以获得替代铀浓缩物，尽管与当前供应协议下的价格相比，价格可能不利。地缘政治发展，包括俄罗斯和乌克兰冲突以及美国、英国、欧盟和加拿大对俄罗斯的制裁，有可能影响国际铀加工行业多个供应商的交付。这些交易对手的不履约可能会对我们的合并财务报表产生重大不利影响。迄今为止，我们没有遇到供应商的任何交付或不履约问题，也没有遇到我们收到的燃料质量的任何下降，我们正在密切关注冲突的事态发展。参见第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——其他关键业务驱动力，以获取有关俄罗斯和乌克兰冲突的更多信息。
交易和非交易营销活动
下表详细说明了我们的交易和非交易营销活动，以回应能源行业首席风险官委员会建议的披露。
下表详细说明了2022年12月31日至2023年9月30日期间我们的大宗商品按市值计值的净资产或负债资产负债表头寸的变化。它指出了资产负债表金额变动背后的驱动因素。该表包含立即记录在收益中的按市值计价活动。该表不包括所有NPNS合约，并且不分开自营交易活动。有关截至2023年9月30日和2022年12月31日记录的按市值计价的能源合约净资产资产负债表分类的更多信息，请参阅附注10——合并财务报表合并附注的衍生金融工具。
按市值计价能源合约净资产
截至2022年12月31日的余额$1,046 
(a)
2023年因运营而记录的合同的公允价值总变动(1,427)
改为在业务业绩中记录的合同结算时实现1,295 
已分配抵押品的变化238 
已支付的净期权保费36 
期权溢价摊销(159)
预付款和摊销(b) 
(262)
外币折算(2)
截至2023年9月30日的余额
$765 
(a)
__________
(a)显示的金额是扣除支付给交易对手和从交易对手收到的抵押品后的净额。
(b)包括通过预付款或现金收入获得或出售的衍生合约，不包括期权溢价以及相关的摊销。

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公允价值
下表列出了按市值计价的商品合约净资产（负债）的到期日和公允价值来源。有关公允价值衡量标准和公允价值层次结构的更多信息，请参阅合并财务报表合并附注12——金融资产和负债的公允价值。
期限在内完全公平
价值
202320242025202620272028 年及以后
正常运营，商品衍生合约(a) (b):
活跃报价（第 1 级）$38 $60 $108 $51 $13 $(5)$265 
外部来源提供的价格（第 2 级）(155)79 125 72 (1)(1)119 
基于模型或其他估值方法的价格（级别 3）256 114 36 (23)(8)6 381 
总计$139 $253 $269 $100 $4 $— $765 
__________
(a)其他经济对冲和交易衍生品合约的按市值计价的收益和亏损记录在经营业绩中。
(b)显示的金额已扣除截至2023年9月30日从交易对手支付/（收到）的11.36亿美元的抵押品（并抵消按市值计价的资产和负债）。
信用风险
如果执行衍生工具的交易对手不履行义务，我们将面临与信贷相关的损失。扣除抵押品的衍生合约的信用风险由报告日合约的公允价值表示。有关信用风险的详细讨论，请参阅附注10——合并财务报表合并附注的衍生金融工具。
与信用风险相关的或有特征
作为正常业务流程的一部分，我们经常签订实物或财务结算的合同，购买和销售电力容量、电力、燃料、排放限额和其他能源相关产品。根据合同和适用法律，如果我们的评级被信用评级机构下调，特别是如果降级至低于投资等级的水平，交易对手可能会试图依靠这种降级作为要求为未来表现提供充分保障的依据。根据我们在交易对手中的净头寸，需求可能是发布抵押品。在没有明确商定的规定必须提供的抵押品的情况下，所申请的抵押品将取决于提出要求时的事实和情况。有关抵押品要求的更多信息，请参阅附注10——合并财务报表合并附注的衍生金融工具；有关支持现金抵押品的信用证的更多信息，请参阅附注13——合并财务报表合并附注的承付款和意外开支。
我们通过双边合同交易产出。双边合同存在信用风险，这与交易对手履行合同付款义务的能力有关。任何未能向交易对手收取这些款项都可能对我们的合并财务报表产生重大影响。当市场价格上涨至合同价格水平以上或跌破合同价格水平时，我们必须向买方提供抵押品；当市场价格跌至合同价格水平以下时，交易对手必须向我们提供抵押品。要过帐抵押品，我们依赖银行信贷额度，银行信贷机制是为抵押品需求提供资金的流动性来源。参见第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩、流动性和资本资源的讨论和分析—信贷问题和现金需求—信贷设施 以获取更多信息。
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RTO 和 ISO
我们参与由PJM、ISO-NE、NYISO、CAISO、MISO、SPP、AESO、OIESO和ERCOT管理的所有或部分成熟的现货能源批发市场。ERCOT不受FERC的监管，但在德克萨斯州的职能与RTO在FERC监管的市场中履行的职能类似。在这些领域，电力交易是通过买方和卖方之间的双边协议以及由RTO或ISO管理的现货能源市场进行的（如果适用）。在没有现货能源市场的地区，只能通过双边协议购买和出售电力。对于由RTO或ISO管理的现货市场的销售，RTO或ISO维持由这些管理员制定和执行的财务保障政策。在某些情况下，RTO和ISO的信贷政策可能要求其余参与者分担因一个成员在现货能源市场交易中违约而产生的损失。国际标准化组织主要成员不履约或不付款可能会对我们的合并财务报表造成重大不利影响。
交易所交易交易
我们在纽约商品交易所、ICE、纳斯达克、NGX和Nodal Exchange（均为交易所，统称为交易所）进行大宗商品交易。交易所清算所充当每笔交易的交易对手。交易所的交易必须遵守全面的抵押品和保证金要求。因此，交易所的交易被大量抵押，交易对手信用风险有限。
利率和外汇风险
我们使用固定利率和浮动利率债务的组合来管理利率敞口。我们也可以利用利率互换来管理我们的利率敞口。假设与未对冲浮动利率债务（不包括商业票据）和固定至浮动互换相关的利率提高50个基点不会导致我们的利率大幅下降税前截至2023年9月30日的九个月的收入。为了管理与以美元以外货币购买国际能源相关的外汇风险敞口，我们使用外币衍生品，这些衍生品通常被指定为经济套期保值。有关更多信息，请参阅附注10——合并财务报表合并附注的衍生金融工具。
股票价格风险
根据核管制委员会的要求，我们维持信托基金，为核电厂退役的费用提供资金。我们的无损债券资金以公允价值反映在合并资产负债表中。信托基金中的证券组合旨在提供回报，用于为退役提供资金，并补偿我们退役成本的通货膨胀增加；但是，信托基金中的股票证券受到股票市场价格波动的影响，固定利率固定收益证券的价值面临利率变化的影响。我们积极监控信托基金的投资业绩，并根据我们的无损检测基金投资政策定期审查资产配置。假设截至2023年9月30日，利率上涨25个基点，股票价格下跌10％，将导致信托资产的公允价值减少6.95亿美元。该计算使所有其他变量保持不变，仅假设所讨论的利率和股票价格的变化。参见项目2的流动性和资本资源部分。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，以获取更多信息。

第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
在2023年第三季度，我们的首席执行官兼首席财务官评估了我们在向美国证券交易委员会提交或提交的定期报告中与记录、处理、汇总和报告信息相关的披露控制和程序的有效性。这些披露控制和程序旨在确保 (a) 与合并子公司有关的信息得到积累并由其他员工酌情告知我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定，以及
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(b) 在美国证券交易委员会规则和表格中规定的时限内，记录、处理、汇总和报告此类信息（如适用）。由于控制系统的固有局限性，并非所有的错误陈述都能被检测到。这些固有的限制包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，崩溃可能是由于简单的错误或错误而发生的。此外，某些人的个人行为或两人或多人的串通可以规避管制。
因此，截至2023年9月30日，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序可有效实现其目标。
财务报告内部控制的变化
我们不断努力改善我们的披露控制和程序，以提高财务报告的质量，并维持视情况而变化的动态系统。2023年第三季度对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的任何内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。

第二部分。其他信息
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）

第 1 项。法律诉讼
在正常业务过程中，我们是各种诉讼和监管程序的当事方。有关重大诉讼和诉讼的信息，请参阅第一部分第1项附注3——监管事项和附注13——合并财务报表合并附注的承诺和意外开支。本报告的财务报表。这些参考文献将此类描述纳入此处。

第 1A 项。风险因素
截至2023年9月30日，我们的风险因素与我们在2022年表格10-K中第1A项中描述的风险因素一致。风险因素。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股权证券（CEG 母公司）
2023年2月16日，作为资本配置计划的一部分，董事会宣布了一项股票回购计划，该计划授权为10亿美元，但不会到期。股票回购可以通过多种方式进行，其中可能包括公开市场交易、私下谈判交易或根据规则10b5-1交易计划进行购买，前提是支出金额不超过授权金额.任何回购的股票都将以建设性的方式报废并取消。该计划不要求我们在任何时期内收购最低数量的股票，我们可以随时自行决定限制、暂停或终止我们对CEG普通股的回购，恕不另行通知。该计划下的回购于2023年3月开始。
2023年8月7日，我们签订了购买普通股的股票购买计划（2023年8月股票购买计划），该计划旨在符合《交易法》第10b5-1条。根据其条款，2023年8月的股票购买计划将在我们2.5亿美元普通股的最高购买金额完成后或2023年9月30日到期，以较晚者为准。
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下表提供了有关我们在截至2023年9月30日的三个月内根据该计划进行股票回购的信息。所有披露的回购都是根据2023年8月的股票购买计划进行的：
时期
购买的股票总数(a)
每股支付的平均价格(b)
根据该计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(c)
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日— $— $497,000,000 
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日1,525,109 $105.87 $334,000,000 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日812,605 $108.89 $244,000,000 
总计2,337,714 $106.92 $244,000,000 
__________
(a)除了与上述公开宣布的股票回购计划有关的股票外，我们没有购买任何股票。
(b)公开市场交易每股支付的平均价格不包括税收和佣金。
(c)根据该计划可能购买的股票的大致美元价值包括税收和佣金。

第 4 项。矿山安全披露
不适用。

第 5 项。其他信息
规则 10b5-1 交易计划
在截至2023年9月30日的三个月中， 我们的董事或执行官（定义见《交易法》第16a-1条）均未通过或终止任何旨在满足第10b5-1（c）条或任何 “非规则10b5-1交易安排”（定义见《交易法》第S-K条第408项）的肯定辩护条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。参见第 2 项。股权证券的未注册销售和所得款项的使用，以了解有关公司在此期间签订的第10b5-1条股票购买计划的更多信息。

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第 6 项。展品
根据《交易法》第12b-32条，以下某些证物以提及方式纳入此处。本来需要在下面列出的某些其他工具之所以没有这样列出，是因为此类工具授权的证券金额合并后不超过适用注册人及其子公司总资产的10％，并且相关注册人同意应要求向美国证券交易委员会提供任何此类工具的副本。
展品编号描述
4.1
Constellation Energy Generation, LLC 将于2034年1月15日到期的6.125％优先票据表格
4.2
Constellation Energy Generation, LLC 将于2053年10月1日到期的6.500％优先票据表格
101.INS行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档。
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
__________
* 随函提交。

根据《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对以下公司提交的截至2023年9月30日的季度期的10-Q表季度报告的认证：
展品编号描述
31-1
约瑟夫·多明格斯为星座能源公司提交
31-2
由丹尼尔·艾格斯为星座能源公司提交
31-3
由约瑟夫·多明格斯为星座能源发电有限责任公司提交
31-4
由丹尼尔·艾格斯为星座能源发电有限责任公司提交
根据美国法典第18章（2002年《萨班斯—奥克斯利法案》）第63章第1350条对以下公司提交的截至2023年9月30日的季度期间的10-Q表季度报告的认证：
展品编号描述
32-1
约瑟夫·多明格斯为星座能源公司提交
32-2
由丹尼尔·艾格斯为星座能源公司提交
32-3
由约瑟夫·多明格斯为星座能源发电有限责任公司提交
32-4
由丹尼尔·艾格斯为星座能源发电有限责任公司提交
    

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

星座能源公司
/s/约瑟夫·多明格斯/s/丹尼尔·艾格斯
约瑟夫·多明格斯丹尼尔·艾格斯
总裁兼首席执行官
（首席执行官）
执行副总裁兼首席财务官
（首席财务官）
/s/ 马修·鲍尔
马修·鲍尔
高级副总裁兼财务总监
（首席会计官）
2023年11月6日
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根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
星座能源发电有限责任公司
/s/约瑟夫·多明格斯/s/丹尼尔·艾格斯
约瑟夫·多明格斯丹尼尔·艾格斯
总裁兼首席执行官
（首席执行官）		执行副总裁兼首席财务官
（首席财务官）
/s/ 马修·鲍尔
马修·鲍尔
高级副总裁兼财务总监
（首席会计官）
2023年11月6日
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