Udemy 公布2023年第三季度业绩并上调全年展望
Udemy Business 收入同比增长 30%
调整后息税折旧摊销前利润连续第二个季度实现正增长
承诺在2023年提前实现调整后息税折旧摊销前利润的第一个全年为正
实现了超过 100,000 名付费个人套餐订阅者的里程碑
加利福尼亚州旧金山/2023年11月2日——致力于通过学习改变生活的公司Udemy（纳斯达克股票代码：UDMY）今天公布了截至2023年9月30日的三个月和九个月的业绩。
Udemy总裁兼首席执行官格雷格·布朗表示：“Udemy取得了强劲的业绩，超出了我们对收入增长的预期，并且我们连续第二个季度实现了调整后的息税折旧摊销前利润和自由现金流为正。”“全球有超过15,000名客户与Udemy合作，提高员工技能并重新提高他们的技能，以适应快速变化的步伐，我们相信，在可预见的将来，这将是当务之急。我们将继续投资创新，利用生成式人工智能提供更加个性化的技能发展体验，帮助企业客户取得业务成果，并增强教师创建高效内容的能力。展望未来，我们将专注于为所有利益相关者创造价值，同时进行高增长投资，有效管理成本结构并朝着长期盈利目标迈进。”
2023 年第三季度财务业绩亮点包括：
•总收入同比增长17％，达到1.847亿美元，超出本季度预期区间的最高水平470万美元。收入增长包括外汇（FX）汇率同比变动造成的1个百分点的负面影响。
•企业板块（Udemy Business）的收入同比增长30％，其中包括汇率同比变动造成的2个百分点的负面影响，至1.091亿美元。
•Udemy Business年度经常性收入（ARR）同比增长26％，达到4.431亿美元。
•消费板块收入同比增长1％，其中包括外汇汇率同比变动造成的0.5个百分点的负面影响，至7,560万美元。
•本季度末有4.830亿美元的现金、现金等价物、限制性现金和有价证券。




2023 年第三季度财务业绩和主要运营数据摘要
（以百万计，客户、百分比和基点除外）

截至9月30日的三个月% 变化截至9月30日的九个月% 变化
20232022同比20232022同比
收入$184.7 $158.4 17 %$539.4 $463.8 16 %
毛利$107.5 $89.4 20 %$309.5 $262.4 18 %
毛利率58 %56 %200 bps57 %57 %— bps
非公认会计准则毛利$110.0 $91.7 20 %$316.8 $268.1 18 %
非公认会计准则毛利率60 %58 %200 bps59 %58 %100 bps
净亏损$(16.8)$(46.7)(64)%$(87.0)$(101.7)(14)%
非公认会计准则净收益（亏损）$7.7 $(20.7)(137)%$(1.9)$(45.5)(96)%
调整后 EBITDA$8.2 $(12.9)(164)%$3.8 $(28.4)(113)%
调整后的息税折旧摊销前利润率4 %(8)%1,200 bps1 %(6)%700 bps
企业细分市场
客户总数15,378 13,437 14 %
年度经常性收入$443.1 $350.4 26 %
净美元留存率106 %117 %(1,100)bps
UB 大型客户净美元留存率114 %123 %(900)bps
分部收入$109.1 $83.9 30 %$306.0 $223.4 37 %
分部毛利$74.3 $56.4 32 %$204.4 $149.1 37 %
分部毛利率68 %67 %100 bps67 %67 %— bps
消费者细分市场
每月平均买家1.41 1.32 7 %1.38 1.33 4 %
分部收入$75.6 $74.6 1 %$233.4 $240.4 (3)%
分部毛利$40.3 $38.7 4 %$125.4 $128.5 (2)%
分部毛利率53 %52 %100 bps54 %53 %100 bps
业务和运营亮点
•与全球Udemy Business客户建立了新的关系或扩大了现有的关系，包括安信龙公司（美国）、博世全球软件技术（印度）、康帕索科技有限公司（巴西）、德国电信（斯洛伐克）、敦豪快递（比利时）、Elektrobit Automotive GmbH（德国）、壳牌（英国）、赛诺菲（法国）、太阳人寿保险公司（加拿大）、斯伦贝谢 Ger Limited（美国）和Vimeo, Inc.（美国）。
•Udemy Business继续在亚太地区扩张，通过战略经销商合作伙伴关系，包括横滨银行有限公司（日本）、大和证券集团有限公司（日本）、三星人力资源开发中心（韩国）和东京电力控股有限公司（日本），赢得和扩张新客户。
•Udemy的消费者订阅个人套餐每月和每年的付费订阅人数超过100,000人。
•宣布与Docker建立新的合作伙伴关系，为活跃的Docker开发人员提供专用的学习路径和超过350个有关新兴技术的实时 Docker 培训模块。
•为 Udemy Business 客户精心策划了生成式 AI 学习路径，以解决四个常见用例，包括 300 多个小时的学习内容。
•改进了讲师的 AI 驱动的编程练习见解仪表板，加入了学员参与度见解。此外，还扩展了教师的人工智能辅助编程练习创建功能，包括西班牙语课程和Javascript的新ChatGPT集成。
•发布的功能允许学员将经过验证的 Open Badges 导入 Udemy Business 平台以展示他们的成功，并为组织分析其组织中存在的技能提供有用的见解。
•推出了徽章认证追踪器，以激励 Udemy Business 学习者在以目标为导向的准备体验中跟踪获得认证的进展。
•增强了 Udemy Business Leadership Academy 学习成绩单功能，为管理员提供了一种更简单、更高效的方式来查看和下载个别学员的表现。
•截至2023年9月，Sustainalytics连续第三年将Udemy排在互联网软件和服务子行业的ESG风险评级的第一百分位中。


•软件评论公司G2在其《学习体验平台秋季网格报告》中被评为2023年秋季领导者，这是以获得较高的客户满意度得分和庞大的市场份额为依据。
业务更新
Udemy宣布计划调整其Udemy Business和消费者订阅产品的内容支付结构。在当前的付款结构下，教师合作伙伴可获得订阅收入的25％，这笔收入是根据教师的内容消费量按比例分配给教师的。Udemy计划将教师比例从今天的25％减少到2026年的15％，第一次调整从2024年1月1日起生效。预计此次调整将提高未来的毛利率，这将使公司能够增加对品牌计划和产品创新的投资，以加速业务增长。
财务展望
Udemy 根据当前的市场状况和预期提供指导。实际结果可能存在重大差异。请参阅以下有关前瞻性陈述的评论。
下表反映了Udemy截至2023年12月31日的第四季度和全年财务前景。
截至2023年12月31日的三个月截至 2023 年 12 月 31 日的一年
收入1.84 至 1.87 亿美元7.23 亿美元至 7.26 亿美元
调整后的息税折旧摊销前利润率*0.0% - 1.0%0.5% - 1.0%
加权平均份额数（基本）1.54 亿1.5 亿
加权平均股数（摊薄）1.61 亿1.57 亿
*在本财报中，Udemy没有提供预测的调整后息税折旧摊销前利润与预测的GAAP净收益（亏损）的量化对账表，因为如果不做出不合理的努力，公司就无法放心地计算某些对账项目。
上述收入指导区间假设外币汇率的历史变化将对第四季度的总收入同比增长产生约2个百分点的负面影响，对2023年全年的总收入同比增长产生3个百分点的负面影响。Udemy的收入指导还假设外汇汇率将在今年剩余时间内保持不变。
网络直播信息
Udemy将于太平洋时间下午 2:00 /美国东部时间下午 5:00（星期四）举行电话会议和网络直播，讨论其2023年第三季度的财务业绩和前景。网络直播和电话会议录制重播的链接将在Udemy投资者关系网站的 “季度业绩” 部分提供，网址为 https://investors.udemy.com/。也可以通过国内电话 (833) 630-1963 和国际电话 (412) 317-5702 进行现场通话。网络直播的存档重播将提供大约一年。
非公认会计准则财务指标
为了补充根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制和列报的合并财务报表，本新闻稿包含某些非公认会计准则财务指标，定义如下。我们认为，这些非公认会计准则财务指标与相应的公认会计准则财务指标一起使用，可为投资者和其他人提供了解和评估我们经营业绩的有用信息，因为我们的管理团队和董事会使用这些非公认会计准则财务指标来评估经营业绩和业务规划。这些非公认会计准则财务指标还通过消除某些非现金支出和某些可变费用的影响，为我们业务的逐期比较提供了有用的衡量标准。
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前
我们将调整后的息税折旧摊销前利润计算为根据公认会计原则确定的净亏损，不包括i) 利息收入；ii) 利息支出；iv) 所得税准备金；iv) 折旧和摊销；v) 其他净支出，包括将外币资产和负债重新计入其本位币所产生的损益 vi) 股票薪酬支出，以及vii) 重组费用。我们将调整后的息税折旧摊销前利润率计算为调整后息税折旧摊销前利润除以同期收入。我们尚未将调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率分别与净亏损和净亏损利润率的预期相调和，这两个指标是最直接可比的GAAP指标，因为某些项目超出了我们的控制范围或无法合理预测，而且如果没有不合理的努力，就无法对调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率指导进行对账。
非公认会计准则净收益（亏损）和非公认会计准则每股净收益（亏损），基本和摊薄
我们将非公认会计准则净收益（亏损）定义为净亏损，经调整后不包括股票薪酬支出、收购的无形资产摊销和重组费用。
我们将非公认会计准则每股净收益（亏损）定义为基本的非公认会计准则净收益（亏损）除以用于计算每股净亏损的加权平均股。我们将摊薄后的非公认会计准则每股净收益（亏损）定义为非公认会计准则净收益（亏损）除以用于计算摊薄后每股净亏损的加权平均股，再根据员工股权激励计划的潜在摊薄效应进行调整。


非公认会计准则毛利和非公认会计准则毛利率
我们将非公认会计准则毛利定义为毛利，经调整后不包括股票薪酬支出和收购的无形资产的摊销。我们将非公认会计准则毛利率计算为非公认会计准则毛利除以同期收入。
Udemy的非公认会计准则财务指标可能与其他公司使用的非公认会计准则财务指标不同。非公认会计准则财务指标的列报无意孤立地考虑，也不能替代或优于根据公认会计原则确定的财务指标。由于非公认会计准则财务指标的局限性，您应将此处列出的非公认会计准则财务指标与Udemy的财务报表及其相关附注一起考虑。请参阅本新闻稿中的非公认会计准则对账表，了解这些非公认会计准则财务指标与根据公认会计原则编制的最具可比性的财务指标的对账情况。
前瞻性陈述
本新闻稿包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条以及1995年《私人证券诉讼改革法》含义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于有关Udemy对未来经营业绩和财务状况（包括2023年第二季度、2023年全年和未来时期）的预期的陈述；预期的未来支出和投资；我们的业务战略和计划；市场增长；以及我们的市场地位和潜在的市场机会。“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“潜力”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“可能”、“会”、“项目”、“计划”、“目标” 等词语旨在识别前瞻性陈述。
前瞻性陈述受已知和未知风险和不确定性的影响，并且基于可能不准确的假设，这些假设可能导致实际结果与前瞻性陈述的预期或暗示的结果存在重大差异。实际结果可能与预测结果存在重大差异，不应将报告的结果视为未来业绩的指标。
可能导致实际业绩与预测结果不同的潜在风险和不确定性包括 “风险因素” 标题下的风险和不确定性，以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中的其他部分，包括但不限于我们于2023年11月2日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告。本新闻稿中提供的所有信息均截至本文发布之日，除非法律要求，否则我们没有义务更新这些信息。
第三方数据
本新闻稿包含由Sustainalytics（www.sustainalytics.com）开发的信息。此类信息和数据是Sustainalytics和/或其第三方供应商（第三方数据）的专有信息，仅供参考。它们不构成对任何产品或项目的认可，也不构成投资建议，也不保证其完整、及时、准确或适合特定用途。它们的使用受到 https://www.sustainalytics.com/legaldisclaimers 提供的条件的约束。
关于 Udemy
Udemy（纳斯达克股票代码：UDMY）通过提供灵活、有效的技能发展来增强组织和个人的能力，通过学习改变生活。Udemy marketplace 平台以数十种语言提供数千门最新课程，为学员、教师和企业提供了实现目标和充分发挥潜力所需的工具。数百万人在 Udemy 平台上向现实世界专家学习编程、数据科学、领导力和团队建设等主题。Udemy Business 使雇主能够为所有员工提供按需学习，为技术团队提供沉浸式学习，为领导者提供群组学习。Udemy Business 的客户包括 Fender Ⓡ、Glassdoor、On24、世界银行和大众汽车。Udemy 总部位于旧金山，在土耳其安卡拉和伊斯坦布尔、德克萨斯州奥斯汀、科罗拉多州丹佛、爱尔兰都柏林、澳大利亚墨尔本和印度新德里设有枢纽。



Udemy, Inc.
简明合并运营报表
（以千计，股票和每股金额除外）
（未经审计）
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
收入$184,722 $158,432 $539,392 $463,767 
收入成本 (1) (2)
77,264 69,080 229,903 201,330 
毛利107,458 89,352 309,489 262,437 
运营费用 (1) (2)
销售和营销76,492 77,490 233,520 212,789 
研究和开发30,307 28,062 90,829 74,595 
一般和行政22,155 27,051 71,112 72,147 
重组费用— — 10,263 — 
运营费用总额128,954 132,603 405,724 359,531 
运营损失(21,496)(43,251)(96,235)(97,094)
其他收入（支出）
利息收入5,542 1,610 14,758 1,857 
利息支出(124)(1,018)(464)(895)
其他收入（支出），净额122 (3,523)(2,181)(4,439)
其他收入（支出）总额，净额5,540 (2,931)12,113 (3,477)
税前净亏损(15,956)(46,182)(84,122)(100,571)
所得税准备金(811)(511)(2,924)(1,151)
净亏损$(16,767)$(46,693)$(87,046)$(101,722)
每股净亏损
基础版和稀释版$(0.11)$(0.33)$(0.59)$(0.73)
用于计算每股净亏损的加权平均股数
基础版和稀释版151,307,963 140,951,605 148,392,636 140,116,156 

(1) 包括股票薪酬支出如下（以千计）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
收入成本$1,788 $1,611 $5,130 $3,440 
销售和营销7,646 9,372 23,022 18,516 
研究和开发7,045 6,258 19,762 13,303 
一般和行政7,005 7,728 23,806 17,784 
重组费用— — 1,208 — 
股票薪酬支出总额$23,484 $24,969 $72,928 $53,043 
(2) 包括以下无形资产的摊销（以千计）：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
收入成本$725 $725 $2,175 $2,175 
销售和营销296 342 979 1,025 
无形资产摊销总额$1,021 $1,067 $3,154 $3,200 



Udemy, Inc.
简明合并资产负债表
（以千计）
（未经审计）
9月30日十二月三十一日
20232022
资产
流动资产：
现金和现金等价物$327,974 $313,685 
有价证券151,466 151,687 
限制性现金，当前100 — 
应收账款，净额 82,857 104,530 
预付费用和其他流动资产18,364 14,878 
递延合同费用，当期40,953 30,234 
流动资产总额621,714 615,014 
财产和设备，净额4,984 7,012 
资本化软件，净值30,924 27,412 
经营租赁使用权资产7,164 11,377 
限制性现金，非流动3,429 3,629 
递延合同费用，非当期35,415 35,411 
战略投资10,311 12,104 
无形资产，净额6,177 9,331 
善意12,646 12,646 
其他资产3,730 3,632 
总资产$736,494 $737,568 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款$5,663 $14,529 
应计费用和其他流动负债31,040 31,247 
应付内容费用37,816 37,310 
应计薪酬和福利25,313 22,882 
经营租赁负债，当前6,974 7,002 
递延收入，当前279,646 273,937 
流动负债总额386,452 386,907 
经营租赁负债，非流动1,657 6,545 
递延收入，非当期收入2,520 4,342 
其他非流动负债26 464 
负债总额390,655 398,258 
股东权益：
优先股— — 
普通股2 1 
额外的实收资本1,045,349 951,946 
累计其他综合亏损(62)(233)
累计赤字(699,450)(612,404)
股东权益总额345,839 339,310 
负债和股东权益总额$736,494 $737,568 



Udemy, Inc.
简明合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
截至9月30日的九个月
20232022
来自经营活动的现金流：
净亏损$(87,046)$(101,722)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
折旧和摊销18,069 15,616 
延期销售合同成本的摊销34,482 22,558 
基于股票的薪酬72,928 53,043 
信用损失备抵金1,309 467 
增持有价证券(5,323)(138)
非现金运营租赁费用4,468 4,643 
战略投资的未实现亏损1,793 2,896 
其他931 460 
运营资产和负债的变化：
应收账款20,363 1,132 
预付费用和其他资产(3,628)1,375 
递延合同费用(45,205)(40,203)
应付账款、应计费用和其他负债(7,102)(14,257)
应付内容费用505 (1,525)
经营租赁负债(5,168)(5,012)
递延收入3,887 30,395 
由（用于）经营活动提供的净现金5,263 (30,272)
来自投资活动的现金流：
购买有价证券(225,536)(66,128)
有价证券到期的收益231,300 — 
购买财产和设备(435)(1,397)
资本化软件成本(9,321)(10,652)
购买战略投资— (5,000)
与企业合并相关的付款— (1,500)
用于投资活动的净现金(3,992)(84,677)
来自融资活动的现金流：
行使股票期权的净收益8,277 5,785 
根据员工股票购买计划购买股票的收益4,757 5,563 
延期发行成本的支付— (1,586)
融资活动提供的净现金13,034 9,762 
外汇汇率对现金流的影响(116)(38)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）14,189 (105,225)
现金、现金等价物和限制性现金——期初317,314 536,768 
现金、现金等价物和限制性现金——期末$331,503 $431,543 




Udemy, Inc.
GAAP与非GAAP财务指标的对账
（以千计，百分比、股份和每股金额除外）
（未经审计）

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
毛利$107,458 $89,352 $309,489 $262,437 
股票薪酬支出1,788 1,611 5,130 3,440 
无形资产摊销725 725 2,175 2,175 
非公认会计准则毛利$109,971 $91,688 $316,794 $268,052 
毛利率 (1)
58 %56 %57 %57 %
非公认会计准则毛利率 (2)
60 %58 %59 %58 %
(1) 我们将毛利率计算为毛利除以同期的收入。
(2) 我们将非公认会计准则毛利率计算为非公认会计准则毛利除以同期收入。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损$(16,767)$(46,693)$(87,046)$(101,722)
股票薪酬支出23,484 24,969 71,720 53,043 
无形资产摊销1,021 1,067 3,154 3,200 
重组费用— — 10,263 — 
非公认会计准则净收益（亏损）$7,738 $(20,657)$(1,909)$(45,479)
用于计算每股净亏损的加权平均股，基本151,307,963 140,951,605 148,392,636 140,116,156 
稀释证券的影响 (3)
6,095,804 — — — 
用于计算摊薄后每股非公认会计准则净收益（亏损）的加权平均股份157,403,767 140,951,605 148,392,636 140,116,156 
基本和摊薄后的每股净亏损$(0.11)$(0.33)$(0.59)$(0.73)
非公认会计准则每股净收益（亏损），基本收入$0.05 $(0.15)$(0.01)$(0.32)
摊薄后的非公认会计准则每股净收益（亏损）$0.05 $(0.15)$(0.01)$(0.32)
(3) 对于出现非公认会计准则净亏损的时期，我们排除了潜在摊薄证券的影响，因为将其纳入将具有反稀释作用。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2023202220232022
净亏损$(16,767)$(46,693)$(87,046)$(101,722)
调整后排除了以下内容：
利息收入(5,542)(1,610)(14,758)(1,857)
利息支出124 1,018 464 895 
所得税准备金811 511 2,924 1,151 
折旧和摊销6,183 5,416 18,069 15,616 
股票薪酬支出23,484 24,969 71,720 53,043 
其他收入（支出），净额(122)3,523 2,181 4,439 
重组费用— — 10,263 — 
调整后 EBITDA$8,171 $(12,866)$3,817 $(28,435)
净亏损率 (4)
(9)%(29)%(16)%(22)%
调整后的息税折旧摊销前利润率 (5)
4 %(8)%1 %(6)%
(4) 我们将净亏损率计算为净亏损除以同期收入。
(5) 我们将调整后的息税折旧摊销前利润率计算为调整后的息税折旧摊销前利润除以同期收入。




投资者联系人
丹尼斯·沃尔什
投资者关系副总裁
dennis.walsh@udemy.com

媒体联系人
艾比·韦尔奇
企业传播高级总监
abby.welch@udemy.com