000159703312 月 31 日2023Q3假的http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherNonoperatingIncomeExpense0.1269499http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrent23300015970332023-01-012023-09-3000015970332023-10-27xbrli: 股票00015970332023-07-012023-09-30iso421:USD00015970332022-07-012022-09-3000015970332022-01-012022-09-30iso421:USDxbrli: 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级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001597033SABR：环球商务旅行集团投资成员2023-07-012023-09-300001597033SABR：环球商务旅行集团投资成员2023-01-012023-09-300001597033SABR：环球商务旅行集团投资成员2022-07-012022-09-300001597033SABR：环球商务旅行集团投资成员2022-01-012022-09-300001597033美国公认会计准则：中期票据会员SABR：高级有担保定期贷款机制到期2028会员2023-01-012023-09-300001597033Sabr：以现金会员支付的利息美国公认会计准则：中期票据会员SABR：高级有担保定期贷款机制到期2028会员2023-01-012023-09-300001597033美国公认会计准则：中期票据会员Sabr：Interestpaidinkpik 会员SABR：高级有担保定期贷款机制到期2028会员2023-01-012023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：2021 年 Termloanb1 会员美国公认会计准则：中期票据会员2023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：2021 年 Termloanb1 会员美国公认会计准则：中期票据会员2022-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：2021 年 Termloanb1 会员美国公认会计准则：中期票据会员2023-09-300001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：2021 年 Termloanb1 会员美国公认会计准则：中期票据会员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：2021 年 Termloanb2 会员美国公认会计准则：中期票据会员2023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：2021 年 Termloanb2 会员美国公认会计准则：中期票据会员2022-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：2021 年 Termloanb2 会员美国公认会计准则：中期票据会员2023-09-300001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：2021 年 Termloanb2 会员美国公认会计准则：中期票据会员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：中期票据会员SABR：a2022 Termloanb1 会员2023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：中期票据会员SABR：a2022 Termloanb1 会员2022-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：中期票据会员SABR：a2022 Termloanb1 会员2023-09-300001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：中期票据会员SABR：a2022 Termloanb1 会员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：中期票据会员SABR：2022 Termloanb2 会员2023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：中期票据会员SABR：2022 Termloanb2 会员2022-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：中期票据会员SABR：2022 Termloanb2 会员2023-09-300001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：中期票据会员SABR：2022 Termloanb2 会员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：有担保债务成员SABR：高级有担保定期贷款机制到期2028会员2023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：有担保债务成员SABR：高级有担保定期贷款机制到期2028会员2022-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：有担保债务成员SABR：高级有担保定期贷款机制到期2028会员2023-09-300001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：有担保债务成员SABR：高级有担保定期贷款机制到期2028会员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：Senior Securednotes925 Due2025 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：Senior Securednotes925 Due2025 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2022-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：Senior Securednotes925 Due2025 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2023-09-300001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：Senior Securednotes925 Due2025 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：SecuredNotes 高级会员SABR：Senior Securednotes7375Due2025 会员2023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：SecuredNotes 高级会员SABR：Senior Securednotes7375Due2025 会员2022-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：SecuredNotes 高级会员SABR：Senior Securednotes7375Due2025 会员2023-09-300001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：SecuredNotes 高级会员SABR：Senior Securednotes7375Due2025 会员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：SeniorExchangeableNotes400 Due2025 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：SeniorExchangeableNotes400 Due2025 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2022-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：SeniorExchangeableNotes400 Due2025 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2023-09-300001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：SeniorExchangeableNotes400 Due2025 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住Sabr：SeniorSecuredNotes 8625due2027 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住Sabr：SeniorSecuredNotes 8625due2027 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2022-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住Sabr：SeniorSecuredNotes 8625due2027 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2023-09-300001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住Sabr：SeniorSecuredNotes 8625due2027 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2022-12-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：Senior Securednotes1125 Due2027 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2023-09-300001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：Senior Securednotes1125 Due2027 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2022-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：Senior Securednotes1125 Due2027 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2023-09-300001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：Senior Securednotes1125 Due2027 会员SABR：SecuredNotes 高级会员2022-12-310001597033US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-09-300001597033US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-310001597033US-GAAP：累积翻译调整成员2023-09-300001597033US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-310001597033US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-09-300001597033US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-12-310001597033US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-09-300001597033US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2022-12-310001597033SABR：A 系列强制可转换优先股成员2020-08-242020-08-240001597033SABR：A 系列强制可转换优先股成员2021-01-012021-12-310001597033美国通用会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001597033SABR：A 系列强制可转换优先股成员2023-09-010001597033SABR：A 系列强制可转换优先股成员2020-08-240001597033SABR：A 系列强制可转换优先股成员2023-01-012023-09-300001597033SABR：A 系列强制可转换优先股成员2022-01-012022-09-3000015970332017-02-280001597033SABR：受限股票和期权会员2023-07-012023-09-300001597033SABR：受限股票和期权会员2023-01-012023-09-300001597033SABR：受限股票和期权会员2022-07-012022-09-300001597033SABR：受限股票和期权会员2022-01-012022-09-300001597033SABR：SeniorExchangeableNotes400 Due2025 会员US-GAAP：可转换债务证券成员SABR：SecuredNotes 高级会员2022-07-012022-09-300001597033SABR：SeniorExchangeableNotes400 Due2025 会员US-GAAP：可转换债务证券成员SABR：SecuredNotes 高级会员2023-07-012023-09-300001597033SABR：SeniorExchangeableNotes400 Due2025 会员US-GAAP：可转换债务证券成员SABR：SecuredNotes 高级会员2022-01-012022-09-300001597033SABR：SeniorExchangeableNotes400 Due2025 会员US-GAAP：可转换债务证券成员SABR：SecuredNotes 高级会员2023-01-012023-09-300001597033美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换债务证券成员2022-07-012022-09-300001597033美国公认会计准则：优先股成员US-GAAP：可转换债务证券成员2022-01-012022-09-300001597033SABR：美国航空诉讼成员SRT: 最低成员2017-03-012017-03-310001597033SABR：美国航空诉讼成员SRT: 最大成员2017-03-012017-03-310001597033SABR：美国航空会员SABR：美国航空诉讼成员2016-12-012016-12-310001597033SABR：美国航空会员SABR：美国航空诉讼成员2017-03-012017-03-310001597033SABR：美国航空诉讼成员2016-12-310001597033SABR：美国航空诉讼成员2016-10-012016-12-310001597033SABR：美国航空诉讼成员2017-04-012017-04-300001597033SABR：美国 AirwaysLitigation 重审成员SRT: 最低成员2022-04-012022-04-300001597033SABR：美国 AirwaysLitigation 重审成员SRT: 最大成员2022-04-012022-04-300001597033SABR：美国 AirwaysLitigation 重审成员SABR：美国航空会员2022-05-012022-05-310001597033SABR：美国 AirwaysLitigation 重审成员SABR：美国航空会员2022-06-012022-06-300001597033SABR：美国 AirwaysLitigation 重审成员2022-06-012022-06-300001597033SABR：美国 AirwaysLitigation 重审成员SABR：美国航空会员2023-06-012023-06-300001597033SABR：美国 AirwaysLitigation 重审成员2022-09-300001597033SABR：印度所得税诉讼成员美国公认会计准则：外国会员2023-01-012023-09-300001597033Sabr: Vattax MattersMember2023-01-012023-09-300001597033Sabr: Vattax MattersMember2023-07-012023-09-30sabr: 分段0001597033US-GAAP：企业非细分市场成员2023-07-012023-09-300001597033US-GAAP：企业非细分市场成员2022-07-012022-09-300001597033US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-09-300001597033US-GAAP：企业非细分市场成员2022-01-012022-09-300001597033US-GAAP：运营部门成员2023-07-012023-09-300001597033US-GAAP：运营部门成员2022-07-012022-09-300001597033US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-09-300001597033US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-09-300001597033Sabr: SeanmenkeMember2023-07-012023-09-300001597033Sabr: SeanmenkeMember2023-09-30

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

 

☒			根据1934年证券交易法第13或15 (D) 条提交的季度报告

在截至的季度期间 2023年9月30日

要么

☐			根据1934年证券交易法第13或15 (D) 条提交的过渡报告

Sabre 公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）)

  

特拉华			001-36422			20-8647322
（州或其他司法管辖区 公司或组织）			（委员会档案编号）			（美国国税局雇主 证件号）

3150 Sabre Drive

索斯莱克, TX76092

(主要行政办公室的地址，包括邮政编码)

(682)-605-1000

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12（b）条注册的证券：
普通股，面值0.01美元			军刀			纳斯达克股票市场有限责任公司
（每个班级的标题）			（交易代码）			（注册的每个交易所的名称）

用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类报告的较短期限）提交了 1934 年《证券交易法》（“交易法”）第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否符合此类申报要求：是的  ☒    没有  ☐

用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒    没有 ☐

用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速过滤器

☒

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐   没有 ☒

截至2023年10月27日， 379,481,247注册人的普通股已流通，面值每股0.01美元。

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SABRE 公司

目录

 

第一部分财务信息						页号
第 1 项。			财务报表：
			截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表			1
			截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合亏损合并报表			2
			截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表			3
			截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月合并现金流量表			4
			截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并股东赤字报表			5
			合并财务报表附注			6
第 2 项。			管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			24
第 3 项。			关于市场风险的定量和定性披露			45
第 4 项			控制和程序			45
第二部分。其他信息
第 1 项。			法律诉讼			45
第 1A 项。			风险因素			46
第 2 项。			未注册的股权证券销售和所得款项的使用			60
第 5 项			其他信息			61
第 6 项。			展品			61

我们可能会使用我们的网站、我们的LinkedIn账户和我们的Twitter账户（@Sabre_Corp）作为向公众披露信息的其他手段。通过这些渠道披露的信息可能被视为重要信息，我们不得以其他方式进行传播，因此我们鼓励投资者查看我们的网站、LinkedIn和Twitter账户。此处提及的我们的网站或社交媒体渠道的内容未以引用方式纳入本10-Q表季度报告。

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第一部分财务信息

 

第 1 项。财务报表

SABRE 公司

合并运营报表

（以千计，每股金额除外）

（未经审计） 

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
收入			$	740,461					$	663,394					$	2,220,685					$	1,905,836
收入成本，不包括技术成本			294,120						274,330						917,532						771,609
技术成本			243,404						273,240						799,121						824,142
销售、一般和管理			150,736						172,359						494,227						516,345
营业收入（亏损）			52,201						(56,535)						9,805						(206,260)
其他费用：
利息支出，净额			(119,372)						(77,120)						(325,290)						(205,062)
清偿债务造成的损失，净额			(121,120)						—						(108,577)						(3,533)
权益法收入			512						199						1,394						215
其他，净额			(11,548)						(7,687)						8,084						139,617
其他支出总额，净额			(251,528)						(84,608)						(424,389)						(68,763)
所得税前持续经营的亏损			(199,327)						(141,143)						(414,584)						(275,023)
所得税准备金（福利）			8,462						(6,989)						16,570						(2,195)
持续经营造成的损失			(207,789)						(134,154)						(431,154)						(272,828)
已终止业务的亏损，扣除税款			(116)						(446)						(517)						(596)
净亏损			(207,905)						(134,600)						(431,671)						(273,424)
归属于非控股权益的净收益（亏损）			379						776						(522)						1,933
归属于Sabre公司的净亏损			(208,284)						(135,376)						(431,149)						(275,357)
优先股分红			3,564						5,346						14,257						16,039
归属于普通股股东的净亏损			$	(211,848)					$	(140,722)					$	(445,406)					$	(291,396)
归属于普通股股东的每股基本净亏损：
持续经营造成的损失			$	(0.61)					$	(0.43)					$	(1.33)					$	(0.89)
每股普通股净亏损			$	(0.61)					$	(0.43)					$	(1.33)					$	(0.89)
归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损：
持续经营造成的损失			$	(0.61)					$	(0.43)					$	(1.33)					$	(0.89)
每股普通股净亏损			$	(0.61)					$	(0.43)					$	(1.33)					$	(0.89)
已发行普通股的加权平均值：
基本			345,128						328,228						335,460						326,170
稀释			345,128						328,228						335,460						326,170

参见合并财务报表附注。

1

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SABRE 公司

综合损失合并报表

（以千计）

（未经审计）

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
净亏损			$	(207,905)					$	(134,600)					$	(431,671)					$	(273,424)
扣除税款的其他综合收入：
外币折算调整（“CTA”）			(3,089)						(7,015)						769						(8,301)
与退休相关的福利计划：
净精算收益，扣除税款—, $52, $—, $52			90						263						90						1,934
先前服务抵免的摊销，扣除税款—, $—, $—, $—			(358)						(358)						(1,074)						(1,074)
精算亏损摊销，扣除税款—, $—, $—, $—			575						1,998						1,726						5,990
退休相关福利计划的净变动，扣除税款			307						1,903						742						6,850
衍生品：
未实现收益，扣除税款—, $—, $—, $—			3,703						4,422						4,588						4,405
已实现（收益）亏损的重新分类调整，扣除税款—, $—, $—, $—			(2,057)						(41)						(4,473)						203
扣除税款后的衍生品净变动			1,646						4,381						115						4,608
其他综合权益亏损法投资的份额			(45)						(564)						(382)						(110)
其他综合（亏损）收入			(1,181)						(1,295)						1,244						3,047
综合损失			(209,086)						(135,895)						(430,427)						(270,377)
减去：归属于非控股权益的综合（收益）亏损			(379)						(776)						522						(1,933)
归属于Sabre公司的综合亏损			$	(209,465)					$	(136,671)					$	(429,905)					$	(272,310)

 

参见合并财务报表附注。

2

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SABRE 公司

合并资产负债表

（以千计）

（未经审计）

			2023年9月30日						2022年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物			$	601,604					$	794,888
限制性现金			21,036						21,035
应收账款，扣除信贷损失备抵金美元39,521和 $38,815			392,939						353,587
预付费用和其他流动资产			180,253						191,979
流动资产总额			1,195,832						1,361,489
不动产和设备，扣除累计折旧美元1,916,392和 $1,939,215			233,741						229,419
权益法投资			21,944						22,401
善意			2,552,000						2,542,087
收购的客户关系，扣除累计摊销额821,350和 $803,026			220,113						238,756
其他无形资产，扣除累计摊销额 $783,329和 $771,611			165,552						171,498
递延所得税			30,703						38,892
其他资产，净额			321,816						358,333
总资产			$	4,741,701					$	4,962,875
负债和股东赤字
流动负债
应付账款			$	215,107					$	171,068
应计薪酬和相关福利			121,071						122,022
应计订户激励			257,637						218,761
递延收入			91,016						66,503
其他应计负债			218,886						213,737
债务的流动部分			4,040						23,480
流动负债总额			907,757						815,571
递延所得税			29,257						38,629
其他非流动负债			255,735						264,411
长期债务			4,816,886						4,717,091
承付款和或有开支（注14）
可赎回的非控制性权益			14,722						—
股东赤字
优先股，$0.01面值， 225,000授权， —和 3,290截至2023年9月30日和2022年12月31日分别已发行和未偿还债务；总清算价值为 —和 $329,000分别截至2023年9月30日和2022年12月31日			—						33
普通股：$0.01面值；1,000,000授权股份； 405,781和 353,436已发行的股票， 379,458和 328,542分别于2023年9月30日和2022年12月31日的已发行股份			4,058						3,534
额外的实收资本			3,237,529						3,198,580
国库股票，按成本计算， 26,323和 24,895股票分别为2023年9月30日和2022年12月31日			(520,041)						(514,215)
累计赤字			(3,951,934)						(3,506,528)
累计其他综合亏损			(64,487)						(65,731)
非控股权益			12,219						11,500
股东赤字总额			(1,282,656)						(872,827)
负债总额和股东赤字			$	4,741,701					$	4,962,875

参见合并财务报表附注。

3

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SABRE 公司

合并现金流量表

（以千计）

（未经审计）

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
经营活动
净亏损			$	(431,671)					$	(273,424)
为将净亏损与经营活动中使用的现金进行核对而进行的调整：
折旧和摊销			113,871						142,693
清偿债务造成的损失，净额			108,577						3,533
股票薪酬支出			38,837						70,081
实物实收利息			26,386						—
前期激励对价的摊销			26,300						34,277
债务折扣和发行成本的摊销			16,531						11,236
投资公允价值调整亏损			10,000						34,720
预期信贷损失准备金			7,421						550
其他			(4,714)						247
递延所得税			(2,402)						(18,869)
权益法投资获得的股息			1,514						533
已终止业务造成的亏损			517						596
出售资产和投资的收益			—						(180,081)
减值和相关费用			—						5,146
债务修改成本			—						4,905
贷款收益转换为股权			—						(3,568)
运营资产和负债的变化：
账款和其他应收款			(64,072)						(173,023)
预付费用和其他流动资产			20,480						(25,010)
资本化实施成本			(6,576)						(10,043)
前期激励对价			(13,313)						(10,766)
其他资产			(1,902)						34,846
应计薪酬和相关福利			(12,950)						(19,993)
应付账款和其他应计负债			93,728						60,545
递延收入，包括前期解决方案费用			33,657						(3,901)
用于经营活动的现金			(39,781)						(314,770)
投资活动
财产和设备增补			(68,610)						(53,474)
收购，扣除获得的现金			(12,021)						(72,543)
处置所得净收益			—						392,268
购买股权证券投资			—						(80,000)
投资活动提供的现金（用于）			(80,631)						186,251
融资活动
贷款人借款的付款			(1,572,719)						(1,280,333)
向贷款人借款的收益			1,530,473						1,273,937
AR 融资机制下的借款收益			208,600						—
债务预付费和发行成本			(158,982)						(23,751)
AR 融资下的借款付款			(78,600)						—
优先股的股息支付			(16,039)						(16,039)
出售子公司可赎回股份的收益			16,000						—
结算基于权益的奖励的净支付额			(5,451)						(15,857)
其他筹资活动			4,200						397
用于融资活动的现金			(72,518)						(61,646)
来自已终止业务的现金流
用于经营活动的现金			(148)						(3,231)
已终止业务中使用的现金			(148)						(3,231)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响			(205)						(2,197)
现金、现金等价物和限制性现金减少			(193,283)						(195,593)
期初现金、现金等价物和限制性现金			815,923						999,391
期末现金、现金等价物和限制性现金			$	622,640					$	803,798
不动产和设备的非现金增值			$	—					$	—

参见合并财务报表附注。

4

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SABRE 公司

股东赤字合并报表

（以千计，共享数据除外）

						股东赤字
						优先股												普通股												额外 已付款 资本						国库股												留存赤字						累积的 其他 综合损失						非控制性 利息						总计 股东 权益（赤字）
						股份						金额						股份						金额												股份						金额
截至2022年12月31日的余额						3,290,000						$	33					353,436,503						$	3,534					$	3,198,580					24,894,998						$	(514,215)					$	(3,506,528)					$	(65,731)					$	11,500					$	(872,827)
综合损失						—						—						—						—						—						—						—						(98,934)						1,252						(451)						(98,133)
优先股分红(1)						—						—						—						—						—						—						—						(5,346)																		(5,346)
股票奖励的结算						—						—						4,671,781						47						(5)						1,304,145						(5,289)						—						—						—						(5,247)
股票薪酬支出						—						—						—						—						17,005						—						—						—						—						—						17,005
截至2023年3月31日的余额						3,290,000						$	33					358,108,284						$	3,581					$	3,215,580					26,199,143						$	(519,504)					$	(3,610,808)					$	(64,479)					$	11,049					$	(964,548)
综合损失						—						—						—						—						—						—						—						(123,931)						1,172						516						(122,243)
优先股分红(1)						—						—						—						—						—						—						—						(5,347)						—						—						(5,347)
股票奖励的结算						—						—						455,208						5						—						67,470						(261)						—						—						—						(256)
股票薪酬支出						—						—						—						—						8,738						—						—						—						—						—						8,738
其他						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
截至 2023 年 6 月 30 日的余额						3,290,000						$	33					358,563,492						$	3,586					$	3,224,318					26,266,613						$	(519,765)					$	(3,740,086)					$	(63,307)					$	11,565					$	(1,083,656)
综合损失						—						—						—						—						—						—						—						(208,284)						(1,180)						654						(208,810)
优先股分红(1)						—						—						—						—						—						—						—						(3,564)						—						—						(3,564)
将优先股转换为普通股						(3,290,000)						(33)						46,999,367						470						(437)						—						—						—						—												—
股票奖励的结算						—						—						218,153						2						380						56,251						(276)						—						—						—						106
股票薪酬支出						—						—						—						—						13,094						—						—						—						—						—						13,094
其他						—						—						—						—						174						—						—						—						—						—						174
截至 2023 年 9 月 30 日的余额						—						$	—					405,781,012						$	4,058					$	3,237,529					26,322,864						$	(520,041)					$	(3,951,934)					$	(64,487)					$	12,219					$	(1,282,656)

(1) 我们的强制性可转换优先股累计分红年率为 6.50%.

															股东权益（赤字）
									优先股												普通股												额外 已付款 资本						国库股												留存赤字						累积的 其他 全面 损失						非控制性 利息						总计 股东 权益（赤字）
															股份						金额						股份									金额									股份									金额
截至2021年12月31日的余额															3,290,000						$	33					346,430,421						$	3,464					$	3,115,719					22,929,668						$	(498,141)					$	(3,049,695)					$	(80,287)					$	9,190					$	(499,717)
综合收入															—						—						—						—						—						—						—						47,406						2,464						272						50,142
优先股分红(1)															—						—						—						—						—						—						—						(5,346)						—						—						(5,346)
股票奖励的结算															—						—						3,883,688						39						(9)						1,077,178						(10,300)						—						—						—						(10,270)
股票薪酬支出															—						—						—						—						27,605						—						—						—						—						—						27,605
其他															—						—						—						—						—						—						—						—						—						(119)						(119)
截至2022年3月31日的余额															3,290,000						$	33					350,314,109						$	3,503					$	3,143,315					24,006,846						$	(508,441)					$	(3,007,635)					$	(77,823)					$	9,343					$	(437,705)
综合损失															—						—						—						—						—						—						—						(187,387)						1,878						885						(184,624)
优先股分红(1)															—						—						—						—						—						—						—						(5,347)																		(5,347)
股票奖励的结算															—						—						2,629,221						26						(1)						777,678						(5,021)												—						—						(4,996)
股票薪酬支出															—						—						—						—						26,127						—						—						—						—						—						26,127
其他															—						—						—						—						—						—						—						—						—						(37)						(37)
截至2022年6月30日的余额															3,290,000						$	33					352,943,330						$	3,529					$	3,169,441					24,784,524						$	(513,462)					$	(3,200,369)					$	(75,945)					$	10,191					$	(606,582)
综合损失															—						—						—						—						—						—						—						(135,376)						(1,295)						776						(135,895)
优先股分红(1)															—						—						—						—						—						—						—						(5,346)						—						—						(5,346)
股票奖励的结算															—						—						260,577						3						—						92,784						(526)						—						—						—						(523)
股票薪酬支出															—						—						—						—						16,349						—						—						—						—						—						16,349
其他															—						—						—						—						—						—						—						—						—						1						1
2022 年 9 月 30 日的余额															3,290,000						$	33					353,203,907						$	3,532					$	3,185,790					24,877,308						$	(513,988)					$	(3,341,091)					$	(77,240)					$	10,968					$	(731,996)

(1) 我们的强制性可转换优先股累计分红年率为 6.50%.

参见合并财务报表附注。

5

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SABRE 公司

合并财务报表附注

（未经审计）

 

1. 一般信息

Sabre Corporation 是一家特拉华州公司，成立于 2006 年 12 月。2007 年 3 月 30 日，Sabre Corporation 收购了 Sabre Holdings 公司（“Sabre Holdings”）。Sabre Holdings是Sabre公司的唯一直接子公司。Sabre GLBL Inc.（“Sabre GLBL”）是Sabre Holdings的主要运营子公司和唯一的直接子公司。Sabre GLBL或其直接或间接子公司经营我们的所有业务。在这些合并财务报表中，除非另有说明或上下文另有要求，否则提及的 “Sabre”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 均指Sabre Corporation及其合并子公司。

演示基础—随附的未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的，用于中期财务信息。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为，这些财务报表包含公允列报所述期间的财务状况、经营业绩和现金流量所必需的所有调整，包括正常的经常性应计账款。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表任何其他中期或截至2023年12月31日的年度的预期业绩。随附的中期财务报表应与我们在2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其相关附注一起阅读。

我们将所有控股子公司和我们通过多数投票权行使控制权的公司进行整合。由于通过运营协议、融资协议进行控制或作为可变权益实体的主要受益人，任何实体都不会被合并。

合并财务报表包括我们在冲销所有重要的公司间余额和交易后的账目。除非另有说明，否则财务报表和附注中表格中的所有美元金额，除每股金额外，均以千美元列报。除非另有说明，否则附注中的所有金额均指持续经营的结果。

估算值的使用— 根据公认会计原则编制这些中期财务报表要求根据管理层的估计和假设记录某些金额。实际结果可能与这些估计和假设有所不同。我们的会计政策采用了重要的估算值和假设，包括：（i）收入确认和多项履约债务安排的估算，（ii）确定业务合并中收购的资产和负债的公允价值，（iii）评估长期资产和商誉账面价值的可收回性，（iv）用于测试资本化实施成本以及客户和订户预付款可收回性的假设，（v）对内部使用软件资本化的判断，(六)）评估我们的税收资产和负债计算方面的不确定性，（vii）航空预订取消准备金的估计，以及（viii）对信贷损失补贴的评估。我们在2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其相关附注中讨论了我们对估算值的使用和相关的会计政策。

采用新会计准则

2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了更新的指导方针，为将美国公认会计原则应用于现有合约、套期保值关系以及其他受伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）终止或其他参考利率的影响（如果满足某些标准）影响的交易，提供了可选的权宜之计和例外情况。该标准在发布后对所有实体生效，并且在2024年12月31日之前是可选的。我们在2023年第二季度选择了与SOFR修正案（定义见附注8）相关的可选权宜之计。债务如下）。

2022年3月，财务会计准则委员会发布了最新的衍生品和套期保值指南，允许实体对已封闭的预付金融资产投资组合进行公允价值套期保值，而无需在衡量资产时考虑预付款风险或信用风险。修正案允许为单个封闭式金融资产投资组合或由金融工具组合担保的一个或多个实益权益指定多个对冲层。因此，实体可以对更大比例的封闭投资组合所含资产固有的利率风险进行套期保值，从而进一步使对冲会计与风险管理策略保持一致。该标准在2022年12月15日之后的财政年度对公共实体有效，允许提前采用。我们在2022年第一季度采用了该准则，但对我们的合并财务报表没有重大影响。

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2. 与客户签订合同的收入

合约余额

我们收入中很大一部分的收入确认与正常计费条款一致，包括我们的交易收入、软件即服务（“SaaS”）收入和托管收入。收入确认、无条件的账单权和收到合同对价之间的时间差异可能导致合同资产或合同负债。

下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们在客户方面的资产和负债（以千计）。

账户						合并资产负债表地点						2023年9月30日						2022年12月31日
合同资产和客户预付款和折扣(1)						预付费用和其他流动资产/其他资产，净额						$	45,642					$	55,473
贸易和未开票应收账款，净额						应收账款，净额						390,901						352,214
长期贸易未开票应收账款，净额						其他资产，净额						10,311						16,129
合同负债						递延收入/其他非流动负债						148,436						115,151

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(1)包括 $ 的合约资产122023年9月30日和2022年12月31日为百万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们确认的收入约为美元24百万美元来自截至2023年1月1日存在的合同负债。我们的长期贸易未开单应收账款（净额）涉及在合同期内开具的固定许可费，并在客户获得软件控制权时确认。如附注7所述，我们根据各种因素和记录储备金的组合评估应收账款的可收回性。信用损失。

收入

下表显示了我们按业务分列的收入（以千计）：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
分布			$	524,801					$	430,826					$	1,581,092					$	1,205,252
IT 解决方案			147,128						172,821						439,039						531,542
全方位旅行解决方案			671,929						603,647						2,020,131						1,736,794
SynxIS 软件和服务			70,795						60,520						206,828						168,879
其他			7,786						6,977						22,236						20,825
整体酒店业解决方案			78,581						67,497						229,064						189,704
淘汰			(10,049)						(7,750)						(28,510)						(20,662)
Sabre 总收入			$	740,461					$	663,394					$	2,220,685					$	1,905,836

由于交易价格估算值的变化，包括我们对可变对价估计值是否受到限制的评估的任何变化，我们偶尔可能会确认本期的收入，以兑现前几个时期部分或全部履行的履约义务。在截至2023年9月30日的九个月中，前一期间部分或全部履行的履约义务对本期确认的收入的影响为美元13百万，这主要是由于确认了以前被推迟但由于与IT解决方案客户相关的事实和情况的变化而得以确认的收入。这笔收入被认为不太可能被撤销，这笔款项已由客户全额支付。

我们的机票预订取消储备金总额为 $11截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万人。

未实现的履约负债主要包括固定实施费用和未来产品实施的递延收入，这些收入包含在我们合并资产负债表的递延收入和其他非流动负债中。我们尚未披露与包含最低交易量的合同相关的履约义务，因为这代表了我们业务的一部分，因此对于理解我们的长期合同预计将获得的未来总收入没有意义。

3. 收购和处置

确认

2022 年 8 月，我们完成了对康弗玛有限公司的收购 (“确认”），一家虚拟支付技术公司，旨在扩大我们对旅游行业支付生态系统技术的投资。我们作为通过行使看涨期权收购了Conferma的所有未偿股票和所有权权益，净现金为美元62百万美元以及将先前存在的应收贷款转换为美元的股本11百万。我们确认了大约 $ 的收益4按贷款的账面价值和公允价值之间的差额折算为百万美元，该贷款已记入其他，净额计入我们的账户

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操作结果。 Conferma是我们旅行解决方案领域的一部分。与纳税负债相关的会计已于2023年6月30日完成，并已完成 不会导致任何额外的调整。2023 年 2 月，我们售出了 19Conferma的直接母公司向第三方出售的股本的百分比，收益为美元16自该日起，百万美元产生非控股权益.参见注释 4。可赎回的非控股权益了解更多详情。

AirCentre配置

2021 年 10 月 28 日，我们宣布与第三方达成协议，出售代表我们的 AirCentre 航空运营组合的飞行和机组人员管理和优化解决方案套件。截至2021年12月31日，与AirCentre投资组合相关的资产和负债在我们的合并资产负债表上以待售形式列报。开启 2022 年 2 月 28 日，我们完成了向 AirCentre 的出售 第三方净现金收益为 $392百万。 AirCentre的经营业绩包含在截至销售之日的所有时期的旅行解决方案中。 出售的AirCentre的净资产主要包括$的商誉146百万，营运资金为美元34百万美元和其他资产，扣除美元25百万。我们的销售税前收益约为 $180百万（税后 $112百万) 英寸 其他，净额在我们截至2022年9月30日的九个月的合并运营报表中。

4. 可赎回的非控股权益

2023 年 2 月 1 日，我们出售了一家子公司的普通股，代表着 19向第三方支付Conferma直系母公司的百分比权益，现金对价为美元16百万。关于此次出售，我们签订了一项管理协议，要求我们在有限的条件下兑换 19按原始购买价格计算的利息百分比（如果需要）16百万。鉴于适用条件得到满足的可能性很小，我们目前认为非控股权不太可能被赎回。

由于普通股在发生不完全在我们控制范围内的情况时可以赎回，因此我们将非控股权益记为可赎回，并将其归类为合并资产负债表中的临时权益，最初按公允价值计算。每个报告期都会根据归属于非控股权益的亏损或收益对非控股权益进行调整。截至2023年9月30日，可赎回的非控股权益为美元15百万。

下表显示了截至2023年9月30日止期间合并子公司临时权益中可赎回的非控股权益的变化（以千计）：

			九个月已结束 2023年9月30日
出售可赎回的非控股权益的收益			$	16,000
归属于可赎回非控股权益的净亏损			(1,278)
期末可赎回的非控股权益			$	14,722

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5. 重组活动

在2023年第二季度，我们宣布并开始实施一项成本削减计划，旨在重新定位我们的业务并在结构上降低我们的成本基础。由于这项成本削减计划，我们从2023年第二季度开始承担了与员工相关的重组成本。该成本削减计划将在2023年的剩余时间内继续实施，在我们继续评估第三方成本的同时，可能会产生额外的重组费用。

在截至2023年9月30日的九个月中，我们支出了美元56百万美元与该商业计划有关，其中 $12百万记入收入成本（不包括技术成本）中21百万计入技术成本，并且 $23百万记入我们的合并运营报表中的销售、一般和管理成本。这些费用的一部分代表未来用于支付遣散费和相关福利费用的现金支出。与我们的成本削减计划相关的成本预计约为 $70本年度为百万美元，其中大部分支出发生在2023年。

下表汇总了与本成本削减计划相关的与遣散费和相关福利费用相关的应计负债，这些负债记录在我们的合并资产负债表中的应计薪酬和相关福利费用中（以千计）：

			九个月已结束 2023年9月30日
截至2023年1月1日的余额			$	—
收费			56,398
现金支付			(40,783)
截至2023年9月30日的余额			$	15,615

6. 所得税

在截至2023年9月30日的九个月中，我们认可了美元17百万美元的所得税支出，表示有效税率低于 1%，相比之下，所得税优惠为美元2百万，表示有效税率低于 1截至2022年9月30日的九个月的百分比。截至2023年9月30日的九个月中，有效税率与2022年同期相比有所下降，这主要是由于本期记录的估值补贴增加，以及相应九个月期间分别记录的各种离散项目。我们的有效税率与美国联邦法定所得税税率之间的差异主要源于估值补贴、我们在各个税收管辖区的应纳税收入的地理组合、税收永久差异和税收抵免。

在评估递延所得税资产的可变现性时，管理层会考虑部分或全部递延所得税资产是否更有可能无法变现。递延所得税资产的最终变现取决于在这些临时差额可以扣除的时期内未来应纳税收入的产生。在进行评估时，我们会考虑递延所得税负债的预定逆转、预计的未来应纳税收入和税收筹划策略。我们认为，未来的经营业绩很可能无法在美国和某些外国司法管辖区产生足够的应纳税所得额，无法从其递延所得税资产中充分受益。根据这项评估，截至2023年9月30日，累计估值补贴为美元572百万美元已记录在案，仅确认递延所得税资产中更有可能变现的部分。但是，如果结转期内未来应纳税所得额的估计值减少或增加，则可以调整被视为可变现的递延所得税资产的金额。

当我们认为税务机关审查后不确定的税收状况可能无法完全维持时，我们就会确认负债。这种评估需要重大判断、使用估算值以及解释和应用复杂的税法。当事实和情况发生变化时，我们会重新评估这些概率，并酌情在合并财务报表中记录任何变化。合并资产负债表中包含的未确认净税收优惠（不包括利息和罚款）为美元65百万和美元76截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。

7. 信用损失

我们面临信用损失的主要原因是我们向旅行和运输行业的参与者出售服务，我们认为旅行和运输行业是我们的唯一投资组合细分市场。我们制定并记录了用于确定投资组合分部层面的信贷损失准备金的方法。在旅游投资组合细分市场中，我们将航空公司、酒店经营者和旅行社确定为各自具有与历史信用损失模式相关的独特风险特征，并通过评估与之相关的应收账款固有的风险和损失来确定我们的信用损失准备金是否充足。

我们根据多种因素评估应收账款的可收回性。在我们知道特定客户无法履行对我们的财务义务的情况下，例如申请破产或未能支付应付给我们或其他人的款项，我们会专门为应收账款预留坏账准备金，将已记录的应收账款减少到我们合理认为将收取的金额。对于所有其他客户，我们会根据历史经验和应收账款过期时间来记录应收账款准备金，包括未开票的应收账款和合同资产。信贷估计

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亏损是通过分析历史十二个月的收款率，并根据当前的客户特定因素进行调整而得出的，这些因素表明了财务不稳定性以及与我们的应收账款预期可收回性相关的其他宏观经济因素。

我们的信贷损失备抵涉及所有金融资产，主要是合并资产负债表中记录的在不到一年的应收账款中到期的贸易应收账款。 截至2023年9月30日的九个月中，我们的投资组合板块的信贷损失准备金汇总如下（以千计）：

			九个月已结束 2023年9月30日
截至2022年12月31日的余额			$	38,815
预期信贷损失准备金			7,421
注销			(6,716)
其他			1
截至 2023 年 9 月 30 日的余额			$	39,521

我们在截至2023年9月30日的九个月中为预期信贷损失准备金增加了美元7百万美元来自去年同期的非实质性准备金。鉴于旅游业和全球经济复苏的不确定性，我们无法保证估算中使用的假设是准确的，实际注销额可能与我们的估计有所不同。

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8. 债务

截至2023年9月30日和2022年12月31日，合并资产负债表中包含的未偿债务总额为美元4,821百万和美元4,741分别为百万美元，扣除债务发行成本66百万和美元44分别为百万美元，未摊销折扣为美元68百万和美元54分别是百万。 下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的未偿债务的面值（以千计）：

			费率						成熟度						2023年9月30日						2022年12月31日
高级担保信贷额度：
2021 年定期贷款 B-1			S(1) + 3.50%						2027 年 12 月						$	393,025					$	397,940
2021 年定期贷款 B-2			S(1) + 3.50%						2027 年 12 月						614,151						634,340
2022 年定期贷款 B-1			S(1) + 4.25%						2028 年 6 月						603,447						620,313
2022 年定期贷款 B-2			S(1) + 5.00%						2028 年 6 月						645,310						673,313
2028 年到期的优先担保定期贷款			RR(3) + 1.75%(4)						2028 年 12 月						726,386						—
增强现实设施(2)			S(1) + 2.25%						2025 年 1 月						130,000						—
9.252025 年到期的优先担保票据百分比			9.25%						2025 年 4 月						38,895						775,000
7.3752025 年到期的优先担保票据百分比			7.375%						2025 年 9 月						63,019						850,000
4.002025 年到期的优先可交换票据百分比			4.00%						2025 年 4 月						333,220						333,220
8.6252027 年到期的优先有担保票据百分比			8.625%						2027 年 6 月						852,987						—
11.252027 年到期的优先有担保票据百分比			11.25%						2027 年 12 月						555,000						555,000
未偿债务总额的面值															4,955,440						4,839,126
减去未偿债务的流动部分															(4,040)						(23,480)
未偿长期债务的面值															$	4,951,400					$	4,815,646

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(1) 代表担保隔夜融资利率（“SOFR”）。

(2)增强现实融资（定义见下文）受某些 “春季” 到期条件的约束；到期日最迟可能延长至2026年2月。

(3)代表如下定义的参考汇率。

(4)在我们选择时，如果以现金支付利息，则利差为 0.25年利率，就实物支付的利息而言，利差为 1.75%.

我们的未偿信用证总额为 $12截至2023年9月30日和2022年12月31日为百万美元，由美元担保21百万现金抵押存款账户。

高级担保信贷设施

2023年5月16日，Sabre GLBL签订了信贷协议第5号修正案（“SOFR修正案”）。SOFR修正案是根据截至2013年2月19日的经修订和重述的信贷协议签订的。SOFR修正案规定，2021年定期贷款B-1和2021年定期贷款B-2将基于伦敦银行同业拆借利率的利率替换为基于SOFR的利率，并修订了信贷协议的某些条款。从伦敦银行同业拆借利率改为SOFR是由于参考利率改革和逐步取消作为贷款基准的伦敦银行同业拆借利率。SOFR修正案没有对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。

再融资交易

2022 年 3 月 9 日，我们签署了一项修正案，为当时未偿还的 B 期定期贷款（“2022 年 3 月再融资”）的另一部分进行再融资。我们的高级担保信贷额度受经修订和重述的信贷协议管辖，包括2020年12月签订的第六期A期贷款再融资和增量修正案以及之前的所有修正案。除了涵盖折扣和某些费用和开支的金额外，我们没有因2022年3月的再融资而产生额外的债务。2022 年 3 月的再融资包括使用新美元所得款项625Sabre GLBL根据我们经修订和重述的信贷协议借入的百万美元定期贷款 “B” 额度（“2022 年定期贷款 B-1 额度”），其效果是将到期日延长约美元623经修订和重述的信贷协议下现有定期贷款B信贷额度的百万美元。扣除折扣后的剩余收益1百万，用来支付 $1百万其他费用和开支。我们获得了 $ 的额外折扣5百万美元和其他费用 $3百万美元由手头现金资助。在截至2022年12月31日的年度中，我们确认了与2022年3月再融资相关的债务清偿亏损为美元4百万美元，融资费的债务修改成本为美元1百万入账至其他，净额。2022 年定期贷款 B-1 融资机制将于 2028 年 6 月 30 日到期，使我们能够在此之后预付或偿还2022年定期贷款 B-1 贷款 12几个月或预付或还款 101该日期之前的保费。2022年定期贷款B-1融资机制的利率基于期限SOFR，取代伦敦银行同业拆借利率，加上适用的保证金。

2022 年 8 月 15 日，我们签署了一项修正案，要求为部分定期贷款B（“2022 年 8 月再融资”）进行再融资。除了涵盖折扣和某些费用和开支的金额外，我们没有因2022年8月的再融资而产生额外的债务。2022 年 8 月的再融资包括使用新美元所得款项675百万美元定期贷款 “B” 贷款（“2022 年定期贷款 B-2 额度”），由 Sabre GLBL 根据我们的修订版和

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重述信贷协议，其效果是将到期日延长约美元647经修订和重述的信贷协议下现有定期贷款B信贷额度的百万美元。扣除折扣后的剩余收益25百万，用来支付 $3百万其他费用和开支。我们获得了 $ 的额外折扣9百万美元和其他费用 $2百万是用手头现金资助的。在截至2022年12月31日的年度中，我们确认了与2022年8月再融资相关的融资费的债务修改成本为美元5百万记录到其他，净额。 没有由于2022年8月的再融资，债务清偿亏损记录在案。2022年定期贷款B-2融资机制将于2028年6月30日到期，使我们能够在此之后预付或偿还2022年定期贷款B-2额度 12几个月或预付或还款 101该日期之前的保费。2022年定期贷款B-2融资机制的利率基于期限SOFR，取代伦敦银行同业拆借利率，加上适用的保证金。

2022年12月6日，我们使用2027年12月票据发行的收益赎回了定期贷款B的剩余本金余额536百万，加上 $1百万美元的应计利息（“2022 年 12 月再融资”）。我们确认了因偿还债务而蒙受的损失1在截至2022年12月31日的年度中，与2022年12月的再融资相关的百万美元，其中包括注销未摊销的债务发行成本和折现1百万。

根据经修订和重列的信贷协议，贷款方受某些惯常的非财务契约的约束，包括限制承担某些类型的债务、对某些资产设定留置权、进行某些投资和支付股息。如果不将某些资产出售的收益再投资于该业务，我们还必须用出售某些资产的收益来偿还定期贷款 15月，如经修订和重述的信贷协议中所定义。截至2023年9月30日，我们遵守了经修订和重述的信贷协议条款下的所有契约。

2028 年到期的优先担保定期贷款

2023年6月13日，我们的间接合并子公司Sabre Financial Borrower, LLC（“Sabre FB”）达成了一系列交易，包括与某些贷款机构签订的新定期贷款信贷协议（“2023年定期贷款协议”）和公司间有担保定期贷款协议（“Pari Passu贷款协议”）。

2023年定期贷款协议规定，优先担保定期贷款（“2028年到期的优先担保定期贷款”），最高金额为美元700本金总额为百万美元，前提是Sabre FB使用2028年到期的优先担保定期贷款的收益向Sabre GLBL提供公司间贷款。2023 年 6 月 13 日，Sabre FB 借了全额资金700根据2023年定期贷款协议，金额为百万美元，并根据Pari Passu贷款协议将这笔资金借给了Sabre GLBL。2023年定期贷款协议下的借款由Sabre FB的资产担保，包括Sabre FB在Pari Passu贷款协议下的索赔，以及我们某些外国子公司的资产。Pari Passu贷款协议下的借款由同一抵押品上的第一优先留置权作为担保，用于担保优先担保信贷额度和Sabre GLBL未偿还的优先担保票据下的债务。Sabre GLBL 使用在 Pari Passu 贷款协议下借来的收益回购了 $650其未偿还数百万美元 9.252025 年到期的优先担保票据百分比（“2023 年 6 月再融资”）和 $15其未偿还的2021年定期贷款B-1、2021年定期贷款B-2和2022年定期贷款B-2中的百万笔。扣除折扣后的剩余收益23百万，用来支付 $13百万美元的其他费用和开支。我们额外收取了 $ 的费用15百万，加上 $10百万美元的应计和未付利息 9.25% 优先担保票据，由手头现金融资。我们确认在截至2023年9月30日的九个月中，与2023年6月再融资相关的债务清偿净收益为美元13百万。截至2023年9月30日，我们遵守了2023年定期贷款协议和Pari Passu贷款协议下的契约。

2028年到期的优先担保定期贷款将于2028年12月15日到期，使我们能够预付预付保费，具体如下：(i) 对于2023年定期贷款协议两周年当天或之前发生的任何预付款，按惯例支付整笔金额，以及 (ii) 对于在2023年定期贷款协议两周年之后和2023年定期贷款三周年当天或之前发生的任何预付款协议， 25假设所有利息均为实物支付，则为适用利息率的百分比。2023年定期贷款协议签署三周年后，所有预付款均可按面值加应计利息支付。

2028年到期的优先有担保定期贷款的利息以现金支付；前提是根据我们的选择，从协议签订之日起至2025年12月31日当天或之前的最后一个利息支付日，利息可以实物支付。2028年到期的优先有担保定期贷款按浮动利率计息，利息期在截止日期的连续三个月周年日结束，并根据Sabre GLBL或其任何关联公司每笔未偿有担保债务（定义见2023年定期贷款协议）的最高到期收益率的平均值设定拖欠款 20之前的交易日（“参考汇率”），加（i） 25现金利息的基点或 (ii) 175应付实物利息的基点，第一个利息期的参考利率被视为 13.00每年百分比。全额利率下限为 11.50现金利息百分比以及 13.00应付实物利息的百分比，总利率上限为 17.50现金利息百分比以及 19.00应付实物利息的百分比。我们目前已选择以实物支付利息。如果未选择以现金支付，则2028年到期的优先有担保定期贷款的利息将从2023年6月13日开始计入应计并应付或资本化为本金，截至三个月后的日期，即每年的9月13日、12月13日、3月13日和6月13日。我们将2028年到期的优先担保定期贷款的利息资本化，总额为美元26在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，百万美元。

Sabre FB在2028年到期的优先担保定期贷款下的义务必须由我们现有和未来的某些外国子公司（“外国担保人”）担保。2023 年定期贷款协议要求我们将现金余额维持在至少美元100在某些外国子公司和其他契约中拨款百万美元，以确保适用的外国担保人的抵押品符合某些最低水平。2023年定期贷款协议还包括各种非财务契约，包括对某些投资、处置活动和关联交易的限制。此外，

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2023 年定期贷款协议包含惯常的预还款事件、财务和负面契约以及其他基于经修订和重述的信贷协议的违约陈述、契约和事件，但在某些情况下比修订和重列的信贷协议更为严格。截至2023年9月30日，我们遵守了2023年定期贷款协议条款下的所有契约。

高级担保票据

2022 年 12 月 6 日，Sabre GLBL 签订了一项新的债务协议，其中包括美元555百万本金总额为 11.2502027年到期的优先有担保票据（“2027年12月票据”）的百分比。2027年12月的票据发行折扣为 1.866%。2027年12月的票据由Sabre Holdings和为Sabre GLBL信贷额度提供担保的所有限制性子公司共同和个别、不可撤销和无条件地担保。2027年12月的票据的利率为 11.250从 2023 年 6 月 15 日开始，每半年拖欠一次，每年 6 月 15 日和 12 月 15 日，每半年支付一次。2027 年 12 月的票据将于 2027 年 12 月 15 日到期。$的净收益545出售2027年12月票据所得的百万美元，扣除折扣后的金额10百万，用于偿还大约 $536定期贷款 B 项下的债务本金额，加上 $1百万的应计利息。$ 的剩余收益8百万加上手头现金，用于支付 $10百万美元的承保费用和佣金以及其他费用。

2023 年 9 月 7 日，Sabre GLBL 完成了交易所要约787我们的数百万个 7.3752025 年到期的优先担保票据百分比约为 $66我们的数百万个 9.252025年到期的优先担保票据的百分比兑换成了现金和大约美元853百万本金总额为 8.625% 2027年到期的优先有担保票据（“2027年6月票据”），按面值发行（“2023年9月交易所交易”）。2027年6月的票据由Sabre Holdings和Sabre GLBL的所有限制性子公司共同和个别、不可撤销和无条件地担保，这些子公司为优先担保信贷额度和2028年到期的有担保定期贷款提供担保。2027年6月票据的利率为 8.625年利率和利息每半年支付一次，从2024年3月1日开始，在每年的3月1日和9月1日拖欠一次。2027年6月的票据将于2027年6月1日到期。Sabre GLBL没有从交易所获得任何现金收益，也没有产生超过已交换现有票据本金总额的额外债务。我们收取了大约 $ 的额外费用133百万，主要包括大约 $115百万的交易费，美元15百万美元的承保及相关费用和开支外加 $3百万的应计和未付利息，所有这些利息都由手头现金注资。我们确定交易所交易，包括交易所费用的影响，代表着债务的消除，因此在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，确认了债务清偿亏损，为美元121百万，由美元组成115与2027年6月票据相关的百万美元交易所费用和美元6百万美元与注销未摊销的债务发行成本有关 9.25% 优先担保票据和 7.375% 优先担保票据。

增强现实设施

2023 年 2 月 14 日，我们的间接合并子公司兼特殊目的实体（“Sabre 证券化”）Sabre Securitization, LLC 签订了 三年承诺的应收账款证券化工具（“AR 工具”）不超过美元200在北卡罗来纳州 PNC 银行借了百万美元。2023 年 3 月 30 日，我们借了美元115AR 融资机制下的百万美元。 截至 2023 年 9 月 30 日，我们有 $130百万在 AR 设施下尚待支付。这些收益用于普通企业e p目的。

AR Facility下任何时候的可用借款额仅限于根据符合条件的应收账款的未清余额计算的借款基数，但须遵守一定的储备金。AR 融资机制下的借款按等于 SOFR 的利率收取利息，但须符合 0下限百分比，加上提取的费用，最初的金额为 2.25%。提取费用根据我们的杠杆率而有所不同，Sabre证券化还会根据AR融资的未提取承诺金额支付费用。Sabre证券化在AR融资机制下应支付的利息和费用按月支付。与我们的AR融资机制相关的净债务发行成本为美元2百万美元，计入其他资产，净额计入我们的合并财务报表。

除非根据其条款延期，否则AR设施计划于2026年2月13日终止。如果发生与我们、Sabre Securitization和某些其他子公司的重大债务（定义见AR基金）有关的某些事件，则AR融资的春季到期日为2025年1月。

关于应收账款融资，我们的某些子公司（“发起人”）已向Sabre证券化出售和出资，并将继续出售或出资其几乎所有的应收账款和某些相关资产（统称为 “应收账款”），作为AR融资机制下借款的抵押品持有。Sabre证券化的资产不能用于履行Sabre Corporation或其任何关联公司的义务。根据AR融资机制的条款，AR融资机制下的贷款人将对Sabre证券化的资产拥有优先权，Sabre证券化资产将主要由参与AR融资机制的发起人的应收账款组成。截至目前 2023年9月30日, $389数百万笔应收账款由Sabre证券化作为资产持有，包括美元379百万美元应收账款和 $10其他数百万个set，net 在我们的控制台中上市资产负债表。

AR 融资机制在合并基础上记作有担保借款，而不是资产出售；因此，(i) 作为抵押品质押的应收账款余额作为资产列报，借款在我们的合并资产负债表上列为负债，(ii) 我们的合并运营报表反映了与已质押应收账款和利息支出相关的坏账支出（一般和管理支出的一部分）的相关费用以及（iii）来自与之相关的客户基础应收账款反映为运营现金流以及借款和还款 u在AR融资机制下，在我们的合并现金流量报表中反映为融资现金流。除Sabre证券化外，Sabre证券化的应收账款和其他资产无法满足任何实体的债权人的需求。

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AR融资机制包含某些惯例陈述、担保、肯定契约和负面契约，在某些情况下有特定的补救期，包括发起人出售应收款的资格、贷款人贷款的担保，以及惯常的准备金要求、违约事件、终止事件和服务商违约。截至目前 2023年9月30日，至少在接下来的十二个月中，我们遵守并预计将遵守AR基金的财务契约。

可交换票据

2020 年 4 月 17 日，Sabre GLBL 签订了一项新的债务协议，其中包括345百万本金总额为 4.0002025年到期的优先可交换票据（“可交换票据”）的百分比。可交换票据是Sabre GLBL的优先无抵押债务，应计利息每半年支付一次，到期日为2025年4月15日，除非根据可交换票据的特定情况和契约条款提前回购或兑换。 在截至2021年12月31日的年度中，某位持有人选择兑换10百万张可交换票据 1,269,497普通股，我们选择以普通股结算。此外， 某些持有人选择兑换 $2百万美元可交换票据3百万现金，我们选择用现金结算。截至 2023年9月30日,我们有 $333已发行可交换票据的本金总额为百万美元。

根据契约条款，这些票据可兑换成Sabre Corporation的普通股（简称 “在以下时间或情况下，我们的普通股”（此处）：

•在截至2020年6月30日的日历季度之后开始的任何日历季度中，如果我们上次公布的普通股每股销售价格超过 130至少每种交易价格的百分比 20期间的交易日（无论是否连续） 30连续交易日结束于前一个日历季度的最后交易日，包括前一个日历季度的最后交易日；

•在 五在任何一个工作日之后的连续工作日 五连续交易日周期（例如 五连续交易日时段， “衡量期”），如果可交换票据持有人根据契约程序提出要求后确定的每1,000美元可交换票据本金的交易价格低于衡量期内每个交易日的交易价格 98该交易日我们上次公布的普通股每股销售价格与该交易日汇率乘积的百分比；

•在发生某些公司事件或我们的普通股分配时，包括但不限于 “基本变动”（定义见票据的契约）；

•在特定公司事件发生时；或

•在2024年10月15日当天或之后，直到到期日之前的第二个预定交易日，即2025年4月15日营业结束。

除某些例外情况外，在控制权变更或其他根本性变动（均在管理可交换票据的契约中定义）后，可交换票据的持有人可能会要求我们以等于的回购价格回购可交换票据的全部或部分本金 100可交换票据本金的百分比，加上截至回购日期（但不包括回购日期）的任何应计和未付利息。截至2023年9月30日，允许可交换票据持有人交换的条件均未得到满足。

可交换票据可由持有人选择转换为我们的普通股，其初始转换率为每1,000美元可交换票据本金为126.949股普通股，相当于约美元的初始转换价格7.88每股。汇率可能会受到反稀释和其他调整。转换后，Sabre GLBL将根据我们的选择支付或交付现金、我们的普通股或现金与普通股的组合。 如果任何可交换票据发生 “整体基本变动”（定义见可交换票据契约），并且此类可交换票据的交换日期发生在相关的 “整体基本变动交换期”（定义见可交换票据契约），则在遵守可交换票据契约规定的前提下，适用于此类交换的汇率将增加可交换票据契约所含表格中列出的多股股份，基于自发起以来的时间函数以及我们在该类 Make-Whole 基本面变动发生之日的股价。出售可交换票据所得的净收益为美元336扣除承保费和佣金后的百万美元用于一般公司用途。

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下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日的可交换票据的账面价值（以千计）：

			2023年9月30日						2022年12月31日
校长			$	333,220					$	333,220
减去：未摊销的债务发行成本			3,863						5,642
净账面价值			$	329,357					$	327,578

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中与可交换票据相关的确认利息支出（以千计）：

			截至9月30日的三个月									截至9月30日的九个月
			2023						2022			2023						2022
合同利息支出			$	3,332					$	3,332		$	9,997					$	9,997
发行成本摊销			600						572			1,779						1,696

9. 衍生品

套期保值目标—我们面临与持续业务运营相关的某些风险。使用衍生工具管理的主要风险是利率风险。利率互换是为了管理与我们的浮动利率借款相关的利率风险。

根据衍生品会计和套期保值的权威指南，我们将利率互换指定为浮动利率借款的现金流套期保值。

现金流对冲策略—我们签订利率互换协议以管理利率风险敞口。利率互换协议通过将浮动利率债务转换为固定利率基准来改变我们的利率风险敞口，从而减少了利率变动对未来利息支出和净收益的影响。这些协议涉及在协议有效期内收到浮动利率金额，以换取固定利率的利息支付，而无需交换基础本金。

对于被指定为现金流套期保值的衍生工具，衍生工具收益或亏损的有效部分和无效部分作为其他综合收益（亏损）（“OCI”）的一部分列报，并重新归类为与预测交易相关的相同细列项目中的收益，以及套期保值交易影响收益的同一时期或同一时期的收益。截至2023年9月30日，我们没有将任何对冲成分排除在有效性评估之外。在合并现金流量表中，现金流套期保值与套期保值项目归入同一类别，衍生金融工具的损益在合并现金流量表中以经营活动提供（用于）的现金列报。未被指定为套期保值工具的衍生品按公允价值记账，公允价值的变化反映在合并运营报表中的 “其他，净额” 中。

利率互换合约—在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中未偿还的利率互换如下：

名义金额

利率 已收到

已付利率

生效日期

到期日

被指定为对冲工具

$200百万

1 个月 SOFR(1)

1.71%(2)

2022年4月30日

2023年12月31日

$150百万

1 个月 SOFR(1)

2.79%(3)

2022年6月30日

2023年12月31日

$250百万

1 个月 SOFR(1)

4.72%

2023年6月30日

2026年6月30日

$250百万

1 个月 SOFR(1)

3.88%

2023年12月31日

2024年12月31日

______________________

(1)    受 a 约束 0.5% 下限。

(2)    的固定费用 1.71% 于 2022 年 4 月 30 日生效，并将于 2022 年 12 月 30 日到期，以及 3.09% 于 2022 年 12 月 31 日生效，并将于 2023 年 12 月 31 日到期。

(3)    的固定费用 2.79% 于 2022 年 6 月 30 日生效，并将于 2022 年 12 月 30 日到期，以及 3.98% 于 2022 年 12 月 31 日生效，并将于 2023 年 12 月 31 日到期。

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2022 年 4 月，我们达成了利率互换，以对冲与 $ 相关的利息支付2002022年和2023年浮动利率的2022年定期贷款B-1中的一百万笔。2022 年 6 月，我们达成了利率互换，以对冲与 $ 相关的利息支付1502022年和2023年浮动利率定期贷款B-1中的百万笔。2023 年 2 月，我们进行了远期利率互换，以对冲与美元相关的利息支付250截至2024年止年度的2022年浮动利率定期贷款B-1中的百万笔。2023 年 6 月，我们进行了利率互换，以对冲与美元相关的利息支付250截至2026年6月的2022年浮动利率定期贷款B-2中的百万笔。我们将这些互换指定为现金流对冲。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们被指定为套期保值工具的衍生品的估计公允价值如下（以千计）：

						衍生资产
												截至的公允价值
被指定为对冲工具的衍生品						合并资产负债表地点						2023年9月30日			2022年12月31日
利率互换						预付费用和其他流动资产						$	6,235		$	4,905
利率互换						其他资产，净额						645			—
利率互换						其他非流动负债						(2,149)			(168)
总计												$	4,731		$	4,737

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，扣除税收的衍生工具对OCI的影响如下（以千计）：

						OCI 中确认的衍生品收益金额， 有效部分
现金流对冲关系中的衍生品									截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
									2023						2022						2023						2022
利率互换									$	3,703					$	4,422					$	4,588					$	4,405
总计									$	3,703					$	4,422					$	4,588					$	4,405

												（收益）亏损金额从累计OCI重新归类为收入，有效部分
现金流对冲关系中的衍生品						损益表地点						截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
												2023						2022						2023						2022
利率互换						利息支出，净额						$	(2,057)					$	(41)					$	(4,473)					$	203
总计												$	(2,057)					$	(41)					$	(4,473)					$	203

10. 公允价值测量

公允价值的定义是市场参与者在衡量该资产或负债的主要市场或最有利市场上的有序交易中出售资产或为转移负债而获得的价格。公允价值计量和披露指南为披露用于衡量公允价值的投入建立了估值层次结构，定义如下：

第 1 级——投入是未经调整的报价，在活跃市场上针对相同资产或负债可用。

第 2 级——输入包括活跃市场中类似资产和负债的报价和非活跃市场的报价、可观察的除报价以外的投入，以及无法直接观察但经可观测的市场数据证实的投入。

第 3 级 — 不可观察的输入，几乎没有或几乎没有市场活动支持，反映了管理层对重要判断的使用。

等级制度中金融资产或负债的分类是根据对公允价值计量至关重要的最不可靠的投入水平确定的。在确定公允价值时，我们使用估值技术，最大限度地利用可观察的投入，尽可能减少对不可观察投入的使用。我们在评估公允价值时还会考虑交易对手和我们自己的不履约风险。

经常性以公允价值计量的资产和负债

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利率互换—我们的利率互换的公允价值是使用基于二级投入（包括从独立定价服务获得的信用评级和远期利率收益率曲线）的综合收益率方法估算的。

货币市场基金—我们用于衡量货币市场基金公允价值的估值技术来自这些工具的报价市场价格和活跃市场。

定期存款—我们用于衡量定期存款工具公允价值的估值技术源自以下因素：非约束力的市场共识价格，由可观察的市场数据和类似工具的报价市场价格证实。

投资证券—2022 年 5 月，我们收购了 8百万股 A 类普通股，面值为 $0.0001每股持有环球商务旅行集团有限公司（“GBT”），总收购价为美元80百万，包含在我们合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产中。截至 2023 年 9 月 30 日，我们继续拥有这些 8百万股。这些股票的条款不包含任何会影响我们未来出售股票的能力的限制。我们对GBT投资的公允价值基于其股价，即一级输入，因为该股票在纽约证券交易所公开交易，代码为GBTG。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日需要定期按公允价值计量的资产（以千计）：

									报告日的公允价值使用
资产：			2023年9月30日						第 1 级						第 2 级						第 3 级
衍生品(1)
利率互换合约			$	4,731					$	—					$	4,731					$	—
投资证券			44,341						44,341						—						—
货币市场基金			280,952						280,952						—						—
定期存款			158,648						—						158,648						—
总计			$	488,672					$	325,293					$	163,379					$	—

									报告日的公允价值使用
资产：			2022年12月31日						第 1 级						第 2 级						第 3 级
衍生品(1)
利率互换合约			$	4,737					$	—					$	4,737					$	—
投资证券			54,303						54,303						—						—
货币市场基金			153,252						153,252						—						—
定期存款			444,835						—						444,835						—
总计			$	657,127					$	207,555					$	449,572					$	—

______________________

(1) 参见注释 9。更多细节的衍生品。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公允价值层次结构中的1级和2级之间没有转账。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，我们在证券投资中确认的未实现亏损总额为美元14百万和美元10分别为百万和美元5百万和美元35在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元，计入我们的经营业绩净额，计入其他。

其他金融工具

由于这些工具的短期性质，我们的金融工具（包括现金和现金等价物、限制性现金和应收账款）的账面价值接近其公允价值。我们的可交换票据、2025年和2027年到期的优先有担保票据以及经修订和重列的信贷协议下的定期贷款的公允价值是根据在活跃市场作为资产交易时类似负债的报价确定的，即二级投入。根据我们的2023年定期贷款协议，我们2028年到期的优先担保定期贷款的公允价值是根据Sabre GLBL或其任何关联公司每笔未偿有担保债务中最高到期收益率的平均值确定的 20之前的交易日加 (i) 25现金利息的基点或 (ii) 175实物应付利息的基点，即3级输入。截至2023年9月30日，我们的AR贷款的未偿本金余额接近其公允价值。

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下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们在优先担保信贷额度下的优先票据和借款的公允价值和账面价值（以千计）：

						公允价值为												账面价值为 (1)
金融工具						2023年9月30日						2022年12月31日						2023年9月30日						2022年12月31日
2021 年定期贷款 B-1						$	346,599					$	362,872					$	392,342					$	397,147
2021 年定期贷款 B-2						543,907						578,042						610,358						629,832
2022 年定期贷款 B-1						531,788						567,974						598,169						614,139
2022 年定期贷款 B-2						573,923						623,235						617,683						640,899
2028 年到期的优先担保定期贷款						726,293						—						726,386						—
9.252025 年到期的优先担保票据百分比						38,304						774,128						38,895						775,000
7.3752025 年到期的优先担保票据百分比						62,016						813,539						63,019						850,000
4.002025 年到期的优先可交换票据百分比						329,615						358,440						333,220						333,220
8.6252027 年到期的优先有担保票据百分比						724,032						—						852,987						—
11.252027 年到期的优先有担保票据百分比						509,568						572,058						545,963						544,770

______________________

(1)不包括未摊销的净债务发行成本。

按非经常性公允价值计量的资产

我们每年评估商誉和其他无限期无形资产的减值情况，如果出现指标，则更频繁地评估减值。我们会持续监测事件和情况的变化，例如市场状况的变化、短期和长期需求以及其他相关因素，这可能表明我们任何一个申报单位的公允价值都可能已降至各自账面金额以下。自年度商誉减值测试进行以来，我们尚未发现任何需要我们进行另一次商誉减值测试的触发事件或情况变化，我们确实如此 不不记录截至2023年9月30日的三个月和九个月的任何商誉减值费用。

11. 累计其他综合亏损

截至2023年9月30日和2022年12月31日，扣除相关递延所得税后的累计其他综合亏损组成部分如下（以千计）：

			2023年9月30日						2022年12月31日
固定福利养老金和其他退休后福利计划			$	(73,004)					$	(73,746)
未实现的外币折算收益			6,026						5,257
利率互换的未实现收益			4,692						4,577
其他综合权益亏损法投资的份额			(2,201)						(1,819)
扣除税款后的累计其他综合亏损总额			$	(64,487)					$	(65,731)

与我们的退休相关福利计划相关的精算亏损和定期服务抵免的摊销主要包含在合并运营报表中的 “其他，净额” 中。2021年3月11日，2021年的《美国救援计划法》（“ARP”）签署成为法律，该法案通过重启和延长资金短缺的摊销以及延长和提高利率稳定百分比来修改单一雇主固定福利养老金计划的资金要求。我们已选择使用ARPA允许降低过去的缴款要求所产生的超额缴款来抵消剩余的所需缴款。截至 2023 年 9 月 30 日，我们已经捐款了 $112023 年向我们的固定福利养老金计划提供百万美元。根据目前的假设，我们预计最多会捐款 $132023 年将向我们的固定福利养老金计划提供百万美元。参见注释 9。衍生品，用于提供因衍生品相关的重新分类调整而受影响的损益表细列项目的信息。

12. 股票和股东权益

优先股

2020 年 8 月 24 日，我们完成了 3,340,000我们的股份 6.50% A系列强制性可转换优先股（“优先股”），净收益约为美元323百万用作一般公司用途。在截至2021年12月31日的年度中，某位持有人选择转换 50,000优先股至 595,240普通股，离开 3,290,000已发行股份。2023年9月1日，即强制转换日，每股已发行优先股自动转换为普通股，利率为 14.2857每股优先股的普通股比例。转换时发行的股票数量约为 47百万股。

优先股累计分红的年利率等于 6.50$的清算优先权的百分比100每股（相当于 $6.50每年每股）以现金支付，或在某些限制的前提下，通过交付股票支付

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我们的普通股或现金和普通股的任何组合，由我们选择；但是，前提是任何未申报和未缴的股息将继续累积。

我们记录了 $4百万和美元14我们在第三和第九期的合并经营业绩中已累计百万股优先股股息 月份 已于 2023 年 9 月 30 日结束，并且 $5百万和美元16截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为百万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们为优先股支付了美元的现金分红5百万和美元16分别是百万。

股票回购计划

2017年2月，我们宣布批准一项为期多年的股票回购计划（“股票回购计划”），最多可购买美元500Sabre的百万股普通股已流通。股票回购计划下的回购可以在公开市场或私下谈判的交易中进行。在截至2023年9月30日的九个月中，我们做到了 不根据股票回购计划回购任何股份。2020年3月16日，我们宣布，由于 COVID-19 造成的市场状况，我们将暂停股票回购计划下的股票回购，同时我们还采取了某些现金管理措施。截至2023年9月30日，股票回购计划仍处于暂停状态，约为美元287仍有百万人获准回购。

可交换票据

2020 年 4 月 17 日，我们发行了 $345可交换票据的本金总额为百万美元。 根据契约条款，在特定情况下，可交换票据可以兑换成我们的普通股。截至 2023 年 9 月 30 日，我们有 $333未偿还的可交换票据本金总额为百万美元。参见注释 8。欲知更多详情，敬请期待。我们预计将以普通股结算未偿还的可交换票据的本金。

13. 每股收益

下表核对了计算持续经营业务基本和摊薄后每股收益时使用的分子和分母（以千计，每股数据除外）：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
分子：
持续经营造成的损失			$	(207,789)					$	(134,154)					$	(431,154)					$	(272,828)
减去：归属于非控股权益的净收益（亏损）			379						776						(522)						1,933
减去：优先股分红			3,564						5,346						14,257						16,039
普通股股东可用的持续经营业务净亏损，摊薄			$	(211,732)					$	(140,276)					$	(444,889)					$	(290,800)
分母：
已发行基本加权平均普通股			345,128						328,228						335,460						326,170
摊薄后的加权平均已发行普通股			345,128						328,228						335,460						326,170
持续经营的每股亏损：
基本			$	(0.61)					$	(0.43)					$	(1.33)					$	(0.89)
稀释			$	(0.61)					$	(0.43)					$	(1.33)					$	(0.89)

每股基本收益的计算方法是将普通股股东可用的持续经营业务的净亏损除以每个时期已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益是通过将普通股股东可用的持续经营业务的净亏损除以已发行普通股的加权平均数加上每个时期内所有摊薄普通股等价物的影响计算得出的。摊薄后的加权平均流通普通股计算不包括在内 6百万和 3截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别获得百万份摊薄性股票期权和限制性股票奖励，以及 1百万和 2在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别有100万份摊薄性股票期权和限制性股票奖励，因为考虑到该期间产生的净亏损，它们的效果将是反稀释的。摊薄后的加权平均股的计算排除了以下因素的影响 4百万和 5截至2023年9月30日的三个月和九个月中，分别有100万股反稀释普通股等价物，以及 5百万和 3截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别有100万股反稀释普通股等价物。

我们使用了if转换法来计算可交换票据对摊薄后的每股净收益的任何潜在摊薄影响。根据如果转换法，假设可交换票据在期初进行转换，由此产生的普通股包含在整个列报期内摊薄后每股收益的分母中，并且只有在具有摊薄效应的时期，才将与可交换票据相关的扣除税款的利息支出加回分子中。近似ly 42百万回复截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，与可交换票据相关的sulting普通股不是

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将其包含在摊薄加权平均已发行普通股的计算中，因为考虑到该期间发生的净亏损，其影响将是反摊薄的。

同样，我们在截至2022年9月30日的三个月和九个月内已发行优先股的潜在摊薄效应是使用如果转换法计算的，则假设转换自最早报告期起或发行之日（如果较晚）。由此产生的普通股包含在整个列报期内摊薄后每股收益的分母中，并且只有在这种效应具有摊薄效应的时期内，才将优先股股息加回分子中。大约 39截至2022年9月30日的三个月和九个月中，与优先股相关的百万股普通股不包括在摊薄加权平均已发行普通股的计算中，因为考虑到该期间发生的净亏损，它们的影响将是反稀释的。2023 年 9 月 1 日，每股已发行优先股自动转换为大约 47我们的普通股百万股。参见注释 12。股票和股东权益，了解更多详情。

14. 突发事件

法律诉讼

尽管我们作为当事方的某些法律诉讼和相关赔偿义务具体说明了索赔金额，但这些金额可能不构成合理可能的损失。鉴于诉讼固有的不确定性，目前无法预测这些事项的最终结果，也无法合理估计可能的损失金额或损失范围（如果有），除非已记录了可能和合理估计的意外损失的总诉讼应计金额。这些意外开支所需的应计金额（如果有）是在仔细分析每个事项后确定的。应计金额将来可能会发生变化，因为每个事项都有新的信息或事态发展，或者方法的变化，例如处理这些问题的结算策略的变化。

反垄断诉讼和调查

美国航空反垄断诉讼

2011年4月，美国航空在纽约南区的联邦法院对我们提起诉讼，指控我们违反了《谢尔曼法案》第1条（反竞争协议）和第2条（垄断）。该投诉是在我们与美国航空签订新的分销协议不到两个月后提出的。2011年9月，法院驳回了与第2节有关的所有索赔。尚存的索赔包括根据谢尔曼法案第1条提出的索赔，涉及我们与美国航空的合同，美国航空声称这些索赔包含反竞争条款，以及涉嫌与其他 GDS 密谋，据称是为了维护行业结构而不竞争内容。我们坚决否认美国航空提出的所有指控。

Sabre 于 2014 年 4 月提出了简易判决动议。2015年1月，法院发布了一项命令，部分批准了Sabre的即决判决动议，取消了美国航空公司所谓的大部分损失，并驳回了其为禁止Sabre执行合同中的某些条款而提出的禁令救济请求。2015年9月，法院还驳回了美国航空的宣告性救济申请。2017年2月，美国航空要求重审法院驳回宣告性救济申请的意见，法院于2017年3月驳回了该请求。美国航空估计其损失在美元之间317百万到美元482百万（在三倍之前），取决于某些假设；在法院作出上述即决判决后，这一量化已大大减少。

其余索赔的审判于2016年10月开始。2016 年 12 月，陪审团就美国航空根据《谢尔曼法案》第 1 条就Sabre与美国航空的合同提出的索赔作出了有利于美国航空的裁决，并判给美国航空公司 $5一百万的单一赔偿。陪审团驳回了美国航空指控与其他GDS共谋的指控。

根据陪审团的裁决，法院于2017年3月作出了有利于美国航空的最终判决，金额为美元15百万，这是陪审团裁定的 $ 的三倍5符合《谢尔曼法案》要求的百万。根据陪审团的裁决，根据《谢尔曼法案》，美国航空也有权获得合理的律师费和成本。因此，它提出了一项动议，要求大约 $125百万的律师费和费用，我们对此数额提出强烈异议。2018年1月，法院无偏见地驳回了美国航空要求支付律师费和费用的动议。

在2016年第四季度，我们累计亏损了美元32百万，代表法院对美元的最终判决15百万，加上我们估计的美元17百万美元用于支付美国航空合理的律师费、开支和成本。

2017年4月，我们向美国第二巡回上诉法院提起上诉，要求撤销该判决。美国航空还提起反诉，质疑先前的法院命令，包括上文提及的对其部分索赔和损害赔偿的解雇和/或即决判决令。就本次上诉而言，我们出具了等于美元总金额的上诉保证金15作出了百万美元的判决加上利息，这使判决在上诉之前暂缓执行。第二巡回法院于2018年12月听取了关于此事的口头辩论。

2019年9月，第二巡回法院发布命令和意见，撤销了对美国航空根据第1条提出的索赔的判决，推翻了初审法院驳回美国航空与第2节有关的索赔的决定，并将该案发回地方法院重审。此外，第二巡回法院确认了初审法院限制美国航空公司损害赔偿的裁决。对美国航空的阴谋指控作出有利于我们的判决仍然完好无损。该诉讼被发回纽约南区联邦法院，以便根据第二巡回法院的命令和意见进行进一步的诉讼。

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重审于 2022 年 4 月开始。美国航空将其重审损失量化为美元204百万到美元299百万（三倍前），基于其向Sabre支付的GDS预订费、所谓的利润损失以及某些其他假设。2022 年 5 月，陪审团驳回了美国航空根据《谢尔曼法案》第 1 条提出的索赔，认定 Sabre 的合同条款不具有反竞争性，并就其在 2007 年至 2012 年期间根据《谢尔曼法案》第 2 条提出的垄断主张作出有利于美国航空的裁决。但是，陪审团仅裁定美国航空公司 $1.00一次性赔偿。根据陪审团的裁决，2022 年 6 月，法院作出了有利于美国航空的最终判决，金额为 $3.00，这是陪审团裁决 $ 的三倍1.00正如《谢尔曼法案》所要求的那样。我们已经向美国航空支付了美元3.05以满足判决的这一部分。双方均未提出上诉，及时提出上诉的期限已过。

此外，法院根据《谢尔曼法案》第2条对垄断索赔做出的判决，使美国航空有权根据谢尔曼法案获得合理的律师费和费用。法院已将律师费和费用问题移交给地方法官。地方法官发布了一项建议，即美国航空公司有权获得合理的律师费裁决，但该裁决可能会有所减少，以反映他们的名义收益，法院已完全采纳该建议。2023 年 6 月，美国航空提出动议，寻求大约 $139百万的律师费和费用，我们对此数额提出强烈异议。在截至2022年9月30日的季度中，我们累计的亏损估计为美元15这些律师费和成本的销售、一般和管理费用为百万美元，对我们2022年的经营业绩没有重大影响；根据我们对美国航空动议的审查，该金额在我们估计的结果范围内。判决的律师费和费用金额取决于初审法院的最终裁决，可以对该裁决提出上诉。该问题的最终解决方案可能大于或小于记录的金额，如果更高，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。只要诉讼仍在继续，我们已经承担并将承担大量费用、成本和开支。

印度所得税诉讼

我们是印度所得税总监（“DIT”）在印度最高法院提起的所得税诉讼的被告。争议发生在1999年，当时DIT声称我们拥有美国和印度共和国之间的《所得税协定》所指的常设机构，因此发布了截至1998年3月和1999年3月的评估年度的税收评估。DIT 后来发布了截至2000年3月至2006年3月的评估年度的进一步税收评估。DIT继续在以后的几年中以类似的方式发布税收评估；但是，截至2007年3月及以后的评估年度的税收评估并不重要。我们对截至1998年3月至2006年3月的评估年度的税收评估提出上诉，印度所得税上诉专员的裁决好坏参半。我们向所得税上诉法庭（“ITAT”）提出了进一步的上诉。2009年6月19日和2009年7月10日，ITAT作出了有利于我们的裁决，规定在截至1998年3月和1999年3月的纳税年度以及从2000年3月到2006年3月的纳税年度中，任何收入都无需纳税。DIT就这些决定向德里高等法院提起上诉，该法院于2010年7月19日作出了有利于我们的裁决。DIT 就该裁决向印度最高法院提起上诉，最高法院于 2023 年 4 月 19 日维持了德里高等法院的裁决。我们已就截至2013年3月至2018年3月和2021年3月的评估年度的税收评估向ITAT提出上诉，但尚未确定后续年度的试用日期。

此外，Sabre Asia Pacific Pte Ltd（“SAPPL”）目前是DIT提起的类似所得税诉讼的被告。争议是在DIT声称SAPPL拥有新加坡和印度之间的《所得税协定》所指的常设机构，并据此发布了截至2000年3月至2005年3月的评估年度的税收评估时产生的。SAPPL对税收评估提出上诉，印度所得税专员（上诉）做出了好坏参半的裁决。SAPPL向ITAT提出了进一步的上诉。ITAT作出了有利于SAPPL的裁决，认定在截至2000年3月至2005年3月的纳税年度中，任何收入都无需纳税。DIT就这些裁决向孟买高等法院提起上诉，我们的案件尚待该法院审理；高等法院驳回了该案的评估年度，截至2001年3月至2004年3月。对于截至2006年3月至2015年3月以及2018年3月至2020年3月的评估年度，DIT还以类似的方式评估税收以及一些其他问题，截至2006年3月至2016年3月以及2018年3月至2020年3月的评估年度的上诉正等待ITAT或高等法院审理，视年度而定。

如果DIT在针对我们的每一项索赔（包括SAPPL和其他集团公司）中完全胜诉，我们可能会被征收约美元的税款、利息和罚款22截至2023年9月30日，百万人。我们打算继续对上述每一项指控进行积极辩护。尽管我们认为诉讼结果不会对我们的业务或财务状况产生重大影响，但诉讼本质上是不确定的。我们认为这种结果的可能性不大，因此没有为任何此类索赔的可能解决作出任何规定或记录任何责任。

印度服务税诉讼

SAPPL的印度子公司还受到印度总经理（服务税）（“DGST”）的诉讼，该总干事多年来一直对该子公司涉嫌未能就营销费和费用报销缴纳服务税进行评估。印度法院已作出有利于印度子公司的判决。DGST已就该判决向印度最高法院提出上诉。我们认为不可能出现不利结果，因此没有为任何此类索赔的可能解决作出任何准备或记录任何责任。

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与例行程序有关的诉讼

我们还不时参与与我们的业务相关的其他常规法律和税务诉讼。我们认为这些例行程序中的任何一项都不会对业务或我们的财务状况产生重大影响。

其他

其他税务事项

我们在许多司法管辖区开展业务，在这些司法管辖区，税务机关可能会质疑我们在所得税和非收入税方面的立场。我们经常收到询问，也可能不时收到来自这些税务机构的质疑或评估。关于非所得税，当我们确定可能拖欠税务机关的金额并且这些金额可以估算时，我们就会确认负债。例如，在大多数国家，我们在正常业务过程中采购商品和服务或提供服务时支付和收取增值税（“VAT”）。增值税应收账款是在缴纳的增值税超过征收的增值税的司法管辖区设立的，可以通过提出退款申请来追回。这些应收账款具有评估我们退款索赔的特定司法管辖区所特有的固有审计和收款风险。对于任何并非微不足道的索赔，我们打算大力捍卫自己的立场，包括在必要时提起诉讼。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中 我们累积了 $11百万美元与销售、一般和管理费用等其他税务事项有关。随着更多信息的出现，我们将继续监控和更新这一估计。未来我们可能会承担与此类事项相关的费用，包括诉讼费用以及可能预先支付任何评估税额的一部分，以捍卫我们的立场，如果我们的立场最终被拒绝，则可能会对我们的经营业绩产生重大影响。

15. 细分信息

我们的应报告的细分市场基于我们的内部组织结构；我们的运营管理方式；我们的总裁，即我们的首席运营决策者（“CODM”）在评估分部业绩时使用的标准；单独财务信息的可用性；以及总体重要性考虑因素。

我们通过以下方式经营业务并展示业绩 二业务领域，（i）旅行解决方案，我们为旅行供应商和旅行购买者提供的全球差旅解决方案，包括为航空公司提供的广泛软件技术产品和解决方案组合，以及（ii）酒店解决方案，为酒店经营者提供的一整套软件解决方案。

我们的 CODM 使用调整后的营业收入（亏损），其中根据公认会计原则，这不是一个公认的术语，它是衡量盈利能力的指标，用于评估我们细分市场的业绩和分配资源。我们使用调整后的营业收入（亏损）作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑，也不能替代对根据公认会计原则报告的业绩进行分析。

我们定义 调整后营业收入（亏损）经权益法收入、收购相关摊销、重组和其他成本、收购相关成本、诉讼成本、净额和股票薪酬调整后的营业亏损。

我们的CODM不按细分市场审查总资产，因为运营评估和资源分配决策不是根据各分部的总资产做出的。

某些成本 与我们的技术组织相关的组织将根据细分市场的资源使用情况分配给这些细分市场。允许福利支出、设施和租赁成本以及相关的折旧费用根据人数调整到细分市场。未分配的公司成本包括某些共享费用，例如会计、财务、人力资源、法律、公司系统、收购的无形资产的摊销、减值和相关费用、股票薪酬、重组费用、法定准备金和其他与我们的分部无法识别的项目。

我们将重要的细分市场间交易视为与第三方的交易，即按当前的估计市场价格计算。细分市场间收入和收入成本的大部分是旅行解决方案向酒店解决方案收取的费用，这些费用是通过我们的GDS预订的酒店住宿。

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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的细分信息如下（以千计）：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
收入
旅行解决方案			$	671,929					$	603,647					$	2,020,131					$	1,736,794
酒店业解决方案			78,581						67,497						229,064						189,704
淘汰			(10,049)						(7,750)						(28,510)						(20,662)
总收入			$	740,461					$	663,394					$	2,220,685					$	1,905,836
调整后营业收入（亏损）(a)
旅行解决方案			$	142,089					$	69,311					$	348,560					$	172,501
酒店业解决方案			107						(11,312)						(10,424)						(38,469)
企业			(58,515)						(57,283)						(180,685)						(171,783)
总计			$	83,681					$	716					$	157,451					$	(37,751)
折旧和摊销
旅行解决方案			$	20,050					$	28,043					$	64,929					$	84,329
酒店业解决方案			6,256						5,216						18,285						16,502
分段总数			26,306						33,259						83,214						100,831
企业			10,357						10,100						30,657						41,862
总计			$	36,663					$	43,359					$	113,871					$	142,693
资本支出
旅行解决方案			$	14,155					$	12,129					$	45,906					$	30,526
酒店业解决方案			1,489						1,118						5,642						4,884
分段总数			15,644						13,247						51,548						35,410
企业			4,776						6,843						17,062						18,064
总计			$	20,420					$	20,090					$	68,610					$	53,474

______________________

(a)下表列出了合并运营报表中的营业收入（亏损）与调整后的营业收入（亏损）（以千计）的对账情况：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
营业收入（亏损）			$	52,201					$	(56,535)					$	9,805					$	(206,260)
重新添加：
权益法收入			512						199						1,394						215
减值和相关费用(1)			—						5,146						—						5,146
与收购相关的摊销(1)			10,176						9,824						30,043						41,075
重组和其他成本(2)			3,909						9,944						62,962						14,279
与收购相关的成本(3)			270						424						1,658						6,333
诉讼费用，净额(4)			3,519						15,365						12,752						31,380
基于股票的薪酬			13,094						16,349						38,837						70,081
调整后营业收入（亏损）			$	83,681					$	716					$	157,451					$	(37,751)

______________________

(1)与收购相关的摊销是指2007年私有化交易中无形资产的摊销，以及自该日以来与收购相关的无形资产的摊销。

(2)本年度的重组和其他成本主要代表与我们在2023年第二季度实施的成本削减计划相关的费用。参见注释 5。对我们的合并财务报表进行重组活动。2022年，记录了与规划和实施业务重组活动相关的费用和对这些费用的调整，包括与就我们的业务结构和战略提供咨询的第三方顾问相关的成本。

(3)收购相关成本是指与收购和处置相关活动相关的费用和支出。

(4)诉讼费用，净额代表与反垄断诉讼和其他外国非所得税应急事项相关的费用。参见注释 14。突发事件。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

前瞻性陈述

本10-Q表季度报告，包括第一部分第2项中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，包含可能构成前瞻性陈述的信息。前瞻性陈述涉及预期、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或趋势以及与非历史事实的事项有关的类似表述，例如有关我们未来财务状况或经营业绩、未来增长前景和战略、新产品的开发和推出以及营销和品牌战略实施的陈述。在许多情况下，您可以通过术语来识别前瞻性陈述，例如 “展望”、“预期”、“打算”、“将”、“可能”、“相信”、“计划”、“临时”、“预测”、“潜力”、“估计”、“应该”、“可能”、“预期”、“可能性”、“承诺”、“指导”、“预期”、“增量”、“初步”、“预测”、“继续”、“战略”、“” 信心”、“目标”、“项目” 或这些术语或其他类似术语的否定之处。前瞻性陈述基于我们当前对业务、经济和其他未来状况的预期和假设，受风险、不确定性和情况变化的影响，这些风险、不确定性和情况变化可能导致事件或我们的实际活动或业绩与任何前瞻性陈述中表达的明显差异。 其中某些风险、不确定性和情况变化描述在 “风险因素”本季度报告的10-Q表部分以及我们于2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的 “风险因素” 和 “前瞻性陈述” 部分。 尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的事件、前景、指导、业绩、行动、活动水平、业绩或成就。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述。除非法律要求，否则公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映其发表之日之后的情况或事件。

以下讨论和分析应与我们在2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的10-Q表季度报告和10-K表年度报告中其他地方包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。

概述

我们用重新构想旅行业务的技术将人与地方联系起来。我们通过两个业务领域运营业务并展示业绩：（i）Travel Solutions，我们为旅行供应商和旅行购买者提供的全球企业对企业差旅市场，包括为航空公司提供广泛的软件技术产品和解决方案组合；（ii）Hospitality Solutions，为酒店经营者提供的一系列领先软件解决方案。

我们收入的很大一部分来自我们向客户收取的基于交易的费用。对于旅行解决方案，我们通过在全球分销系统（“GDS”）上进行预订的交易费来从分销活动中获得收入，通过使用我们的软件即服务（“SaaS”）和托管系统的经常性使用费，以及预付费用和专业服务费，从我们的IT解决方案中获得收入。对于酒店业解决方案，我们的收入来自使用我们的 SaaS 和托管系统的经常性使用费，以及前期费用和专业服务费。未分配给我们业务部门的项目被认定为公司项目，主要包括股票薪酬支出、诉讼费用、公司员工人数相关成本以及我们两个部门都无法识别的其他项目。

影响我们经营业绩的近期事态发展

在过去几年中，旅游生态系统发生了变化，导致我们的航空公司、酒店和代理商客户的需求发生了变化，我们为此制定了战略优先事项，目标是实现可持续的长期增长。我们在2022年和2023年第三季度的合并财务业绩持续面临重大阻力。尽管随着全球旅行量的恢复，同比增长继续使我们的关键运量指标有所改善，但最近的行业航空配送量增长已趋于平稳。这可能会持续到未来，并可能影响我们的增长率。随着预订量的持续增加，与前几个时期相比，我们的激励对价成本也大幅增加。在2023年第三季度，客户增长大大抵消了旅行解决方案客户移民对登机使用IT解决方案的乘客的影响。

在2023年第二季度，我们宣布并开始实施一项成本削减计划，旨在重新定位我们的业务并在结构上降低我们的成本基础。由于这项成本削减计划，我们从2023年第二季度开始承担了与员工相关的重组成本。该成本削减计划将在2023年的剩余时间内继续实施，在我们继续评估第三方成本的同时，可能会产生额外的重组费用。我们估计，这些行动将使我们每年的运营支出减少约2亿美元。 在截至2023年9月30日的九个月中，我们在合并运营报表中承担了与该业务计划相关的5600万美元。预计今年与我们的成本削减计划相关的成本约为7,000万美元，其中大部分支出发生在2023年。

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我们相信，我们的现金状况和所采取的流动性措施将继续为我们提供灵活性，以应对全球经济复苏，包括从 COVID-19 疫情中持续复苏。因此，我们认为我们有足够的资源至少在未来十二个月内为我们的流动性需求提供足够的资金；但是，鉴于旅行减少的幅度以及未知的复苏持续时间，我们将继续监控我们的流动性水平，并在确定必要时采取更多措施。请参阅 “—影响我们的流动性和资本资源的近期事件” 和 “—高级担保信贷额度”。在2022年以及2023年第二和第三季度，我们对部分债务进行了再融资，这导致利率高于往年，从而增加了我们当前和未来的利息支出。由于我们最近的再融资活动，我们认为我们的债务到期日状况更符合我们未来潜在的自由现金流产生。目前，扣除现金和利率互换的套期保值影响后，我们约有44％的债务是可变的，受利率变化的影响。我们的债务中约有27％是可变的，不包括2028年到期的优先担保定期贷款，该贷款的定价以参考利率定义的Sabre GLBL担保债务的最高到期收益率为准。请参阅 “风险因素——我们面临利率波动的影响”。

2022 年 8 月，我们完成了对康弗玛有限公司的收购 (“确认”），一家虚拟支付技术公司，旨在扩大我们对旅游行业支付生态系统技术的投资。我们以6,200万美元的净现金对价收购了Conferma的所有未偿股票和所有权，并将先前存在的贷款转换为股本。我们已将Conferma自收购之日起的业绩合并到我们的旅行解决方案板块，这并未对我们的经营业绩产生重大影响。2023年2月，我们将Conferma直接母公司19％的股本出售给了第三方，收益为1,600万美元，从而产生了可赎回的非控股权益。

2021 年 10 月 28 日，我们宣布与第三方签订协议，出售我们的航班和机组人员管理和优化解决方案套件，这套解决方案代表了我们在旅行解决方案的 IT 解决方案中的AirCentre航空公司运营组合。2022年2月28日，我们以3.92亿美元的价格出售了AirCentre产品组合、相关技术和知识产权。在截至2022年9月30日的九个月的合并运营报表中，我们在其他业务净额中录得约1.8亿美元（税后1.12亿美元）的税前净收益。参见注释 3。收购和处置了解更多详情。

2022 年 3 月，我们终止了与俄罗斯一家旅行解决方案客户的分销协议，这影响了我们 2022 年的收入。2022 年 8 月，俄罗斯通过了立法和相关法规，自 2022 年 10 月 30 日起生效，要求与开发、创建和运营用于处理俄罗斯联邦境内国内航空运输的自动信息系统相关的活动由俄罗斯居民或法律实体拥有和运营，国外系统不进行更新或与之连接。俄罗斯境内的此类服务的Travel Solutions客户于当天停止使用我们的系统。该立法和这些法规禁止我们在俄罗斯提供这些服务，这对我们的收入和业绩产生了负面影响，预计将继续产生负面影响。

在截至2022年9月30日的九个月中，我们确认了之前的2,400万美元递延收入，这是由于与位于俄罗斯的某位旅行解决方案客户相关的事实和情况发生了变化。这笔款项已由客户全额支付，因此人们认为这笔收入不太可能被撤销。

影响我们业绩的因素

除了上述 “——影响我们经营业绩的近期事态发展” 外，我们于2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——影响我们业绩的因素” 的部分还包括对我们认为是目前影响我们业务和行业的最重要机遇和挑战的趋势的讨论。讨论还包括管理层对这些趋势已经和预计将对我们持续经营业绩产生的影响的评估。此信息并未详尽列出可能影响我们业绩的所有因素，应结合本10-Q表季度报告和2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 和 “前瞻性陈述” 的部分中提及的因素一起阅读。

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收入和支出的组成部分

收入

Travel Solutions通过在我们的GDS上处理的直接计费预订，从分销活动中获得收入，并根据这些预订的预计取消量进行调整。Travel Solutions还通过其产品从IT解决方案活动中获得收入，这些产品包括全方位服务和低成本航空公司的预订系统、商业和运营产品、专业服务、代理解决方案和预订数据。此外，Travel Solutions通过软件许可和维护费用创造收入。在交付时确认许可证费以前曾出现并将继续导致确认收入的周期性波动。

Hospitality Solutions通过使用我们在安全平台上托管或通过我们的SaaS部署的软件解决方案而收取的预付解决方案费用和基于使用量的经常性费用以及包括数字体验（“DX”）在内的其他专业服务费用来创造收入。某些专业服务费是分散的销售机会，在不同时期之间可能会有很大的波动，我们不能保证将来的此类费用会与之前的时段保持一致。

收入成本，不包括技术成本

Travel Solutions和Hospitality Solutions产生的收入成本，不包括技术成本，主要包括与交付和分销我们的产品和服务相关的成本，包括我们的交付、客户运营和呼叫中心团队的员工相关成本以及设施和其他支持成本等分配的管理费用。Travel Solutions 的收入成本（不包括技术成本）还包括激励对价支出，即在我们的 GDS 上进行预订时向旅行社支付的款项或其他对价，这些费用按月累计。收入成本，不包括技术成本，还包括预付激励对价的摊销，即在我们的GDS上进行预订时向旅行社提供的预付款或其他对价，这些对价在合同的预期期限内进行了资本化和摊销。不包括在收入成本中的技术成本，不包括技术成本，如下所示。

公司收入成本，不包括技术成本，包括某些支出，例如股票薪酬、重组费用以及我们两个细分市场都无法识别的其他项目。

收入成本（不包括技术成本）中包含的折旧和摊销与资本化实施成本以及与通过收购购买的合同、供应商和分销商协议相关的无形资产有关。

技术成本

Travel Solutions和Hospitality Solutions产生的技术成本包括与第三方提供商相关的费用和运营技术运营的员工相关成本，包括托管、第三方软件以及与维护和稍作改进相关的其他成本。技术成本还包括与我们的技术转型工作相关的成本。技术成本本质上变化较小，因此可能与收入的相关变化无关。

技术成本中包含的折旧和摊销与为内部使用而开发的支持我们产品的软件、支持我们的技术平台、业务和系统的资产以及通过收购购买的技术的无形资产有关。

销售、一般和管理费用

销售、一般和管理费用包括专业服务费、某些和解费用或报销、法律纠纷辩护费用、预期信用损失准备金、其他管理费用以及人事相关费用，包括股票薪酬，适用于从事销售、销售支持、账户管理以及在财务、法律、人力资源、信息技术和通信领域为业务提供行政支持的员工。

销售、一般和管理费用中包含的折旧和摊销与财产和设备、收购的客户关系、通过收购购买或通过2007年私有化交易建立的商标和品牌名称有关，其中包括截至2023年9月30日商标和品牌名称的剩余使用寿命为13年。

细分市场间交易

我们将重要的细分市场间交易视为与第三方的交易，即按当前的估计市场价格计算。对于通过我们的 GDS 预订的酒店住宿，酒店解决方案向旅行解决方案支付费用。

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关键指标

“直接计费预订” 和 “登机乘客” 是Travel Solutions用来衡量运营绩效的主要指标。Travel Solutions为每次直接计费预订创造分销收入，其中包括通过我们的GDS（例如空运、住宿、陆运和海运 “LGS”）进行的预订，以及在旅行供应商直接向我们付款的情况下，通过权益法投资进行的预订。机票预订是扣除在所述期间内取消的预订后显示的。Travel Solutions还从向登机乘客收取的基于使用费的经常性费用中确认IT解决方案收入。Hospitality Solutions使用的主要指标是通过Sabre Hospitality Solutions Synxis中央预订系统（“HS中央预订系统”）处理的预订交易。这些关键指标使管理层能够分析我们每条产品线在一段时间内的客户量，以监控行业趋势并分析业绩。我们认为，这些关键指标对投资者和其他第三方有用，可以作为衡量我们的财务业绩和行业趋势的指标。尽管这些指标基于我们认为对适用衡量期内交易数量的合理估计，但其衡量存在固有的挑战。此外，我们一直在寻求改善对这些指标的估计，这些估算值可能会由于我们方法的改进或变化而发生变化。

下表列出了所示时段的这些关键指标（以千计）：

			截至9月30日的三个月																		截至9月30日的九个月
			2023						2022						% 变化						2023						2022						% 变化
旅行解决方案
直接计费预订-航空			76,055						68,761						10.6%						237,347						196,078						21.0%
直接计费预订-LGS			13,405						11,340						18.2%						39,185						29,730						31.8%
分销可直接计费的预订总额			89,460						80,101						11.7%						276,532						225,808						22.5%
IT 解决方案乘客登机			178,036						179,907						(1.0)%						517,500						469,274						10.3%
酒店业解决方案
HS 中央预订系统交易			33,790						31,640						6.8%						93,452						84,200						11.0%

非公认会计准则财务指标的定义

我们在本10-Q表季度报告中纳入了根据公认会计原则编制的财务指标和某些非公认会计准则财务指标，包括调整后的营业收入（亏损）, 调整后的持续经营业务净亏损（“调整后净亏损”）、调整后息税折旧摊销前利润、自由现金流和基于这些财务指标的比率。

我们将调整后的营业收入（亏损）定义为营业亏损 根据权益法收入、减值和相关费用、收购相关摊销、重组和其他成本、收购相关成本、诉讼成本、净额和股票薪酬进行了调整。

我们将调整后净亏损定义为经已终止业务（收益）亏损调整后的归属于普通股股东的净亏损、扣除税收后的净额（亏损）收益、优先股股息、减值和相关费用、收购相关摊销、重组和其他成本、债务清偿（收益）亏损、其他净收购成本、诉讼成本、净股票薪酬以及调整的税收影响。

我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为经财产和设备折旧和摊销、资本化实施成本摊销、收购相关摊销、减值和相关费用、重组和其他成本、利息支出、净额、其他、债务清偿净额（收益）亏损、收购相关成本、诉讼成本、净股票薪酬和所得税剩余准备金调整后的持续经营亏损。

我们将自由现金流定义为用于经营活动的现金减去用于增加财产和设备的现金。

我们将每股持续经营业务的调整后净亏损定义为调整后的净亏损除以调整后的摊薄加权平均已发行普通股。

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这些非公认会计准则财务指标是管理层和董事会用来监控我们正在进行的核心业务的关键指标，因为由于我们的业务和监管环境的变化，与我们的核心业务无关的事件对历史业绩产生了重大影响。我们认为，投资者、分析师和其他利益相关方使用这些非公认会计准则财务指标来衡量财务业绩，并评估我们偿还债务、为资本支出提供资金、为技术转型投资提供资金和满足营运资金要求的能力。我们还认为，调整后的营业收入（亏损）、调整后的净亏损和调整后的息税折旧摊销前利润，通过排除资本结构（影响利息支出）、税收状况以及折旧和摊销支出的影响所造成的差异，有助于投资者进行公司间和同期比较。此外，调整后的息税折旧摊销前利润产生的金额是我们优先担保信贷额度下某些契约的主要组成部分。

调整后的营业收入（亏损）、调整后的净亏损、调整后的息税折旧摊销前利润、自由现金流和基于这些财务指标的比率不是公认会计原则的确认条款。这些非公认会计准则财务指标和基于它们的比率未经审计，作为分析工具存在重要局限性，不应孤立地看待，也不得声称是作为经营业绩指标的净收益的替代品，也不得作为衡量流动性的经营活动现金流的替代方案。这些非公认会计准则财务指标和基于它们的比率不包括影响经营活动净收入或现金流的部分但不是全部项目，这些指标可能因公司而异。我们使用这些衡量标准作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为我们根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。其中一些限制是：

•这些非公认会计准则财务指标不包括某些经常性的非现金费用，例如股票薪酬支出和收购的无形资产的摊销；

•尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来可能必须更换，调整后的息税折旧摊销前利润并不能反映此类重置的现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润未反映与我们的收入合同相关的资本化实施成本的摊销，这可能需要未来的营运资金或现金需求；

•调整后的营业亏损、调整后的净亏损和调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润未反映偿还债务利息或本金所需的利息支出或现金需求；

•调整后的息税折旧摊销前利润未反映可能代表我们可用现金减少的纳税额；

•自由现金流消除了应计制会计对资产账户和非债务负债账户的影响，并未反映偿还债务本金所需的现金需求；以及

•其他公司，包括我们所在行业的公司，可能会以不同的方式计算调整后的营业收入（亏损）、调整后的净亏损、调整后的息税折旧摊销前利润或自由现金流，这降低了它们作为比较衡量标准的用处。

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下表列出了归属于普通股股东的净亏损与持续经营业务调整后净亏损、营业收入（亏损）与调整后营业收入（亏损）以及持续经营亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况（以千计）：

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
归属于普通股股东的净亏损			$	(211,848)					$	(140,722)					$	(445,406)					$	(291,396)
已终止业务的亏损，扣除税款			116						446						517						596
归属于非控股权益的净收益（亏损）(1)			379						776						(522)						1,933
优先股分红			3,564						5,346						14,257						16,039
持续经营造成的损失			(207,789)						(134,154)						(431,154)						(272,828)
调整：
减值和相关费用(2)			—						5,146						—						5,146
与收购相关的摊销(3a)			10,176						9,824						30,043						41,075
重组和其他成本(5)			3,909						9,944						62,962						14,279
清偿债务造成的损失，净额			121,120						—						108,577						3,533
其他，净额(4)			11,548						7,687						(8,084)						(139,617)
与收购相关的成本(6)			270						424						1,658						6,333
诉讼费用，净额(7)			3,519						15,365						12,752						31,380
基于股票的薪酬			13,094						16,349						38,837						70,081
调整的税收影响(8)			24,043						(11,005)						49,057						(13,801)
调整后的持续经营净亏损			$	(20,110)					$	(80,420)					$	(135,352)					$	(254,419)
调整后的每股持续经营净亏损			$	(0.06)					$	(0.25)					$	(0.40)					$	(0.78)
摊薄后的加权平均已发行普通股			345,128						328,228						335,460						326,170
营业收入（亏损）			$	52,201					$	(56,535)					$	9,805					$	(206,260)
重新添加：
权益法收入			512						199						1,394						215
减值和相关费用(2)			—						5,146						—						5,146
与收购相关的摊销(3a)			10,176						9,824						30,043						41,075
重组和其他成本(5)			3,909						9,944						62,962						14,279
与收购相关的成本(6)			270						424						1,658						6,333
诉讼费用，净额(7)			3,519						15,365						12,752						31,380
基于股票的薪酬			13,094						16,349						38,837						70,081
调整后营业收入（亏损）			$	83,681					$	716					$	157,451					$	(37,751)
持续经营造成的损失			(207,789)						$	(134,154)					(431,154)						$	(272,828)
调整：
财产和设备的折旧和摊销(3b)			21,999						22,722						65,376						74,289
资本化实施成本的摊销(3c)			4,488						10,813						18,452						27,329
与收购相关的摊销(3a)			10,176						9,824						30,043						41,075
减值和相关费用(2)			—						5,146						—						5,146
重组和其他成本(5)			3,909						9,944						62,962						14,279
利息支出，净额			119,372						77,120						325,290						205,062
其他，净额(4)			11,548						7,687						(8,084)						(139,617)
清偿债务造成的损失，净额			121,120						—						108,577						3,533
与收购相关的成本(6)			270						424						1,658						6,333
诉讼费用，净额(7)			3,519						15,365						12,752						31,380
基于股票的薪酬			13,094						16,349						38,837						70,081
所得税准备金（福利）			8,462						(6,989)						16,570						(2,195)
调整后 EBITDA			$	110,168					$	34,251					$	241,279					$	63,867

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下表列出了运营报表中调整后的营业收入（亏损）与营业收入（亏损）的对账情况，以及按业务分部分列的运营报表中调整后的息税折旧摊销前利润与持续经营亏损的对账情况（以千计）：

			截至2023年9月30日的三个月
			旅行解决方案						酒店业解决方案						企业						总计
调整后营业收入（亏损）			$	142,089					$	107					$	(58,515)					$	83,681
减去：
权益法收入			512						—						—						512
与收购相关的摊销(3a)			—						—						10,176						10,176
重组和其他成本(5)			—						—						3,909						3,909
与收购相关的成本(6)			—						—						270						270
诉讼费用，净额(7)			—						—						3,519						3,519
基于股票的薪酬			—						—						13,094						13,094
营业收入（亏损）			$	141,577					$	107					$	(89,483)					$	52,201
调整后 EBITDA			$	162,139					$	6,363					$	(58,334)					$	110,168
减去：
财产和设备的折旧和摊销(3b)			16,978						4,840						181						21,999
资本化实施成本的摊销(3c)			3,072						1,416						—						4,488
与收购相关的摊销(3a)			—						—						10,176						10,176
重组和其他成本(5)			—						—						3,909						3,909
与收购相关的成本(6)			—						—						270						270
诉讼费用，净额(7)			—						—						3,519						3,519
基于股票的薪酬			—						—						13,094						13,094
权益法收入			512						—						—						512
营业收入（亏损）			$	141,577					$	107					$	(89,483)					$	52,201
利息支出，净额																					(119,372)
其他，净额(4)																					(11,548)
债务消灭造成的损失																					(121,120)
权益法收入																					512
所得税准备金																					(8,462)
持续经营造成的损失																					$	(207,789)

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			截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
			旅行解决方案						酒店业解决方案						企业						总计
调整后营业收入（亏损）			$	69,311					$	(11,312)					$	(57,283)					$	716
减去：
权益法收入			199						—						—						199
减值和相关费用(2)			—						—						5,146						5,146
与收购相关的摊销(3a)			—						—						9,824						9,824
重组和其他成本(5)			—						—						9,944						9,944
与收购相关的成本(6)			—						—						424						424
诉讼费用，净额(7)			—						—						15,365						15,365
基于股票的薪酬			—						—						16,349						16,349
营业收入（亏损）			$	69,112					$	(11,312)					$	(114,335)					$	(56,535)
调整后 EBITDA			$	97,354					$	(6,096)					$	(57,007)					$	34,251
减去：
财产和设备的折旧和摊销(2b)			18,521						3,925						276						22,722
资本化实施成本的摊销(3c)			9,522						1,291						—						10,813
与收购相关的摊销(3a)			—						—						9,824						9,824
减值和相关费用(2)			—						—						5,146						5,146
重组和其他成本(5)			—						—						9,944						9,944
与收购相关的成本(6)			—						—						424						424
诉讼费用，净额(7)			—						—						15,365						15,365
基于股票的薪酬			—						—						16,349						16,349
权益法收入			199						—						—						199
营业收入（亏损）			$	69,112					$	(11,312)					$	(114,335)					$	(56,535)
利息支出，净额																					(77,120)
其他，净额(4)																					(7,687)
权益法收入																					199
所得税优惠																					6,989
持续经营造成的损失																					$	(134,154)

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			截至2023年9月30日的九个月
			旅行解决方案						酒店业解决方案						企业						总计
调整后营业收入（亏损）			$	348,560					$	(10,424)					$	(180,685)					$	157,451
减去：
权益法收入			1,394						—						—						1,394
与收购相关的摊销(3a)			—						—						30,043						30,043
重组和其他成本(5)			—						—						62,962						62,962
与收购相关的成本(6)			—						—						1,658						1,658
诉讼费用，净额(7)			—						—						12,752						12,752
基于股票的薪酬			—						—						38,837						38,837
营业收入（亏损）			$	347,166					$	(10,424)					$	(326,937)					$	9,805
调整后 EBITDA			$	413,489					$	7,861					$	(180,071)					$	241,279
减去：
财产和设备的折旧和摊销(3b)			50,677						14,085						614						65,376
资本化实施成本的摊销(3c)			14,252						4,200						—						18,452
与收购相关的摊销(3a)			—						—						30,043						30,043
重组和其他成本(5)			—						—						62,962						62,962
与收购相关的成本(6)			—						—						1,658						1,658
诉讼费用，净额(7)			—						—						12,752						12,752
基于股票的薪酬			—						—						38,837						38,837
权益法收入			1,394						—						—						1,394
营业收入（亏损）			$	347,166					$	(10,424)					$	(326,937)					$	9,805
利息支出，净额																					(325,290)
其他，净额(4)																					8,084
清偿债务造成的损失，净额																					(108,577)
权益法收入																					1,394
所得税准备金																					(16,570)
持续经营造成的损失																					$	(431,154)

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			截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
			旅行解决方案						酒店业解决方案						企业						总计
调整后营业收入（亏损）			$	172,501					$	(38,469)					$	(171,783)					$	(37,751)
减去：
权益法收入			215						—						—						215
减值和相关费用(2)			—						—						5,146						5,146
与收购相关的摊销(3a)			—						—						41,075						41,075
重组和其他成本(5)			—						—						14,279						14,279
与收购相关的成本(6)			—						—						6,333						6,333
诉讼费用，净额(7)			—						—						31,380						31,380
基于股票的薪酬			—						—						70,081						70,081
营业收入（亏损）			$	172,286					$	(38,469)					$	(340,077)					$	(206,260)
调整后 EBITDA			$	256,830					$	(21,967)					$	(170,996)					$	63,867
减去：
财产和设备的折旧和摊销(3b)			60,735						12,767						787						74,289
资本化实施成本的摊销(3c)			23,594						3,735						—						27,329
与收购相关的摊销(3a)			—						—						41,075						41,075
减值和相关费用(2)			—						—						5,146						5,146
重组和其他成本(5)			—						—						14,279						14,279
与收购相关的成本(6)			—						—						6,333						6,333
诉讼费用，净额(7)			—						—						31,380						31,380
基于股票的薪酬			—						—						70,081						70,081
权益法收入			215						—						—						215
营业收入（亏损）			$	172,286					$	(38,469)					$	(340,077)					$	(206,260)
利息支出，净额																					(205,062)
其他，净额(4)																					139,617
债务消灭造成的损失																					(3,533)
权益法收入																					215
所得税优惠																					2,195
持续经营造成的损失																					$	(272,828)

下表列出了我们现金流量表中的信息，并列出了自由现金流与现金的对账情况 用于经营活动，最直接可比的GAAP指标（以千计）：

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
用于经营活动的现金			$	(39,781)					$	(314,770)
投资活动提供的现金（用于）			(80,631)						186,251
用于融资活动的现金			(72,518)						(61,646)

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
用于经营活动的现金			$	(39,781)					$	(314,770)
财产和设备增补			(68,610)						(53,474)
自由现金流			$	(108,391)					$	(368,244)

______________________________

(1) 归属于非控股权益的净收益是一项调整，包括分配给在 (i) 中东Sabre Travel Network持有的非控股权益的收益为40％，(ii) Sabre Seyahat Dagitim Sistemleri A.S. 为40％，(iii) Sabre Travel Network Lanka（Pte）Ltd为40％，（iv）Sabre Belgaria 4％0%，(v) FERMR Holdings Limited（Conferma的直接母公司）为19％。

(2) 上一年度的减值及相关费用为500万美元的减值费用，这笔费用与俄罗斯监管变化对某些资产未来可收回性的影响有关。

(3) 折旧和摊销费用：

(a) 与收购相关的摊销是指2007年私有化交易中无形资产的摊销，以及自该日以来与收购相关的无形资产的摊销。

(b) 不动产和设备的折旧和摊销包括为内部使用而开发的软件以及合同购置费用的摊销。

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(c) 资本化实施成本的摊销是指在我们的SaaS和托管收入模式下实施新客户合同的前期成本的摊销。

(4) 其他净额包括我们在截至2022年9月30日的九个月中对GBT投资的公允价值调整以及出售AirCentre的1.8亿美元收益的影响。此外，列报的所有期间均包括与将合并资产负债表中包含的以外币计价的余额重新计量为相关本位币相关的外汇损益。

(5)本年度的重组和其他成本主要代表与我们在2023年第二季度实施的成本削减计划相关的费用。参见注释 5。对我们的合并财务报表进行重组活动。2022年，记录了与规划和实施业务重组活动相关的费用和对这些费用的调整，包括与就我们的业务结构和战略提供咨询的第三方顾问相关的成本。

(6) 收购相关成本是指与收购和处置相关活动相关的费用和支出。

(7) 诉讼费用，净额代表与反垄断诉讼和其他外国非所得税应急事项相关的费用。参见注释 14。意外开支，到我们的合并财务报表。

(8) 调整的税收影响包括根据调整应纳税或可扣除的司法管辖区的法定税率进行的每项单独调整的税收影响，以及与特定税收金融交易、税法变化、不确定税收状况和其他项目相关的项目的税收影响。

运营结果

下表列出了我们所列每个时期的合并运营报表数据：

 

			截至9月30日的三个月												截至9月30日的九个月
			2023						2022						2023						2022
			（金额以千计）												（金额以千计）
收入			$	740,461					$	663,394					$	2,220,685					$	1,905,836
收入成本，不包括技术成本			294,120						274,330						917,532						771,609
技术成本			243,404						273,240						799,121						824,142
销售、一般和管理			150,736						172,359						494,227						516,345
营业收入（亏损）			52,201						(56,535)						9,805						(206,260)
利息支出，净额			(119,372)						(77,120)						(325,290)						(205,062)
债务清偿亏损，净额			(121,120)						—						(108,577)						(3,533)
权益法收入			512						199						1,394						215
其他，净额			(11,548)						(7,687)						8,084						139,617
所得税前持续经营的亏损			(199,327)						(141,143)						(414,584)						(275,023)
所得税准备金（福利）			8,462						(6,989)						16,570						(2,195)
持续经营造成的损失			$	(207,789)					$	(134,154)					$	(431,154)					$	(272,828)

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月

收入

			截至9月30日的三个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
旅行解决方案			$	671,929					$	603,647					$	68,282					11		%
酒店业解决方案			78,581						67,497						11,084						16		%
分部总收入			750,510						671,144						79,366						12		%
淘汰			(10,049)						(7,750)						(2,299)						30		%
总收入			$	740,461					$	663,394					$	77,067					12		%

旅行解决方案—截至2023年9月30日的三个月，收入与去年同期相比增加了6800万美元，增长了11％，这主要是因为：

•基于交易的分销收入增加了9,400万美元，增长了22％，这主要是由于直接计费预订量增加了12％，达到8,900万笔，以及国际和企业预订量改善带来的有利利率影响；以及

•IT解决方案收入减少了2,600万美元，下降了15％，这主要是由于俄罗斯法律的变化以及此类航空公司的解雇费的影响，这导致该期间登机的乘客减少。这些减少被增加的900万美元部分抵消，这是由于我们客户群的增长（不包括上面提到的移民的影响）而增加的乘客人数。

酒店业解决方案—截至2023年9月30日的三个月，收入与去年同期相比增加了1100万美元，增长了16％。增长主要是由SynxiS Software增加1000万美元推动的，以及

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服务收入归因于新客户部署的推动下，交易量增长了7％，达到3,400万笔，以及我们的分销渠道内部的良好组合。此外，DX 收入增加了 100 万美元。

收入成本，不包括技术成本

			截至9月30日的三个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
旅行解决方案			$	260,387					$	235,240					$	25,147					11		%
酒店业解决方案			37,616						33,767						3,849						11		%
淘汰			(10,048)						(7,750)						(2,298)						30		%
分部总收入成本，不包括技术成本			287,955						261,257						26,698						10		%
企业			1,306						1,868						(562)						(30)		%
折旧和摊销			4,859						11,205						(6,346)						(57)		%
总收入成本，不包括技术成本			$	294,120					$	274,330					$	19,790					7		%

旅行解决方案—截至2023年9月30日的三个月，不包括技术成本在内的收入成本与去年同期相比增加了2500万美元，增长了11％。增长的主要原因是交易量增加以及利率上升，激励对价增加了3,900万美元。这一增长被劳动力和专业服务减少的1,400万美元部分抵消成本由我们的成本削减计划驱动。

酒店业解决方案—C截至2023年9月30日的三个月，不包括技术成本在内的收入成本与去年同期相比增加了400万美元，增长了11％，这主要是由于与之相关的成本增加了500万美元交易量的增加以及我们在分销渠道上的交易组合增加，但我们的成本削减计划推动的人工和专业服务成本减少了100万美元，部分抵消了这一点。

折旧和摊销—在截至2023年9月30日的三个月中，不包括技术成本在内的收入成本下降了600万美元，下降了57％，这主要是由于与某些客户实施相关的摊销已经完成。

技术成本

			截至9月30日的三个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
旅行解决方案			$	208,696					$	229,789					$	(21,093)					(9)		%
酒店业解决方案			27,346						31,237						(3,891)						(12)		%
企业			7,362						12,214						(4,852)						(40)		%
总技术成本			$	243,404					$	273,240					$	(29,836)					(11)		%

旅行解决方案—科技成本它减少了2100万美元，跌幅9％ 截至2023年9月30日的三个月中，与去年同期相比。下降的主要原因是技术成本减少了900万美元 节省与我们的大型机卸载和数据迁移相关的成本，我们的成本削减计划的推动下，劳动力和专业服务减少了800万美元，以及 的折旧和摊销减少 200 万美元 公关主要是由于某些资本化内部使用软件的摊销已经完成。

酒店业解决方案—技术成本s 减少了 400 万美元，跌幅为 12%， 截至2023年9月30日的三个月中，与去年同期相比，收入为500万美元 我们的成本削减计划推动了劳动力和专业服务的减少。下降幅度为 p部分被与我们的技术转型计划相关的100万美元技术成本增加所抵消。

企业—截至2023年9月30日的三个月中，技术成本与去年同期相比下降了500万美元，下降了40％，原因是股票薪酬减少了200万美元，这主要是由于没收了未归属股份，而我们的成本削减计划的推动下，劳动力和专业服务减少了200万美元。

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销售、一般和管理费用 

			截至9月30日的三个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
旅行解决方案			$	58,100					$	59,585					$	(1,485)					(2)		%
酒店业解决方案			12,085						12,521						(436)						(3)		%
企业			80,551						100,253						(19,702)						(20)		%
销售、一般和管理费用总额			$	150,736					$	172,359					$	(21,623)					(13)		%

旅行解决方案—在截至2023年9月30日的三个月中，销售、一般和管理费用与去年同期相比减少了100万美元，下降了2％，这主要是由于 300 万美元减少法律费用，在我们的成本削减计划的推动下，信贷损失准备金减少了200万美元，劳动力和专业服务减少了100万美元。其他业务支出增加的300万美元部分抵消了这些下降。

企业—在截至2023年9月30日的三个月中，销售、一般和管理费用与去年同期相比减少了2,000万美元，下降了20％。下降的主要原因是去年记录的诉讼准备金减少了1500万美元，股票薪酬减少了200万美元，主要原因是没收未归属股份，我们的成本削减计划推动的劳动力和专业服务减少了200万美元，风险和安全成本减少了100万美元，以及其他持续业务支出的减少。与税务诉讼事项相关的200万美元增长部分抵消了这些下降。

利息支出，净额

			截至9月30日的三个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
利息支出，净额			$	119,372					$	77,120					$	42,252					55		%

                    

利息支出在截至2023年9月30日的三个月中，与去年同期相比增加了4200万美元，增长了55％，这主要是由于我们的定期贷款的利率提高以及自去年同期以来的融资活动产生的额外利息。参见注释 8。债务了解有关这些债务交易的更多细节。

清偿债务造成的损失，净额

我们在偿还债务后确认了1.21亿美元的损失 截至 2023 年 9 月 30 日的三个月这是本季度发生的融资活动的结果。参见注释 8。欲知更多详情，敬请期待。

其他，净额

			截至9月30日的三个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
其他，净额			$	11,548					$	7,687					$	3,861					50		%

其他，n在截至2023年9月30日的三个月中，净资产增加了400万美元与去年同期相比，这主要是由于我们的GBT投资的公允价值从去年同期的亏损500万美元变为本年度的亏损1,400万美元，以及由于去年收购Conferma而确认的400万美元收益而增加的增长，但2022年8月与再融资相关的债务修改成本减少的500万美元部分抵消, 以及更高的已实现和未实现的外币汇兑收益.参见注释 10。有关GBT投资的更多详细信息的公允价值衡量标准和附注3。收购与处置，了解有关Conferma收购的更多详情。

所得税准备金（福利）

			截至9月30日的三个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
所得税准备金（福利）			$	8,462					$	(6,989)					$	15,451					(221)		%

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在截至2023年9月30日的三个月中，我们确认了800万美元的所得税支出，相当于有效税率不到1％，而所得税优惠为700万美元，这意味着截至2022年9月30日的三个月的有效税率为5％。截至2023年9月30日的三个月中，有效税率与2022年同期相比有所下降这主要是由于本期记录的估值津贴增加, 以及相应的三个月期间分别记录了各种离散项目.那个我们的有效税率与美国联邦法定所得税税率之间的差异主要来自估值补贴、我们在各个税务管辖区应纳税所得的地理组合、税收永久差异和税收抵免。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月

收入

			截至9月30日的九个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
旅行解决方案			$	2,020,131					$	1,736,794					$	283,337					16		%
酒店业解决方案			229,064						189,704						39,360						21		%
分部总收入			2,249,195						1,926,498						322,697						17		%
淘汰			(28,510)						(20,662)						(7,848)						38		%
总收入			$	2,220,685					$	1,905,836					$	314,849					17		%

旅行解决方案—截至2023年9月30日的九个月中，收入与去年同期相比增加了2.83亿美元，增长了16％，这主要是因为：

•基于交易的分销收入增加了3.76亿美元，增长了31％，这要归因于直接计费预订量增加了23％，达到2.77亿英镑，以及国际和企业预订量改善带来的有利利率影响；以及

•9,300万美元（占17％），IT解决方案收入减少了8300万美元，其中包括移民导致的8300万美元减少，这主要是由于俄罗斯法律的变化以及此类航空公司在这两个时期收取的解雇费的影响，以及每个报告期内对先前递延收入的确认减少了1,600万美元，部分原因是去年与俄罗斯航空公司相关的事实和情况发生了变化。此外，由于2022年2月28日出售了我们的AirCentre投资组合，我们减少了3,600万美元。由于登机旅客人数增加了10％，达到5.18亿，收入的增加部分抵消了这些下降。

酒店业解决方案—截至2023年9月30日的九个月中，收入与去年同期相比增加了3,900万美元，增长了21％。增长的主要原因是Synxis软件和服务收入增加了3,800万美元，这是由于新客户部署的推动，交易量增加了11％，达到9300万澳元，而且我们的分销渠道内部形成了良好的组合。此外，DX 收入增加了 100 万美元。

收入成本，不包括技术成本

			截至9月30日的九个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
旅行解决方案			$	798,404					$	661,282					$	137,122					21		%
酒店业解决方案			111,809						95,158						16,651						17		%
淘汰			(28,509)						(20,662)						(7,847)						38		%
分部总收入成本，不包括技术成本			881,704						735,778						145,926						20		%
企业			16,670						5,880						10,790						184		%
折旧和摊销			19,158						29,951						(10,793)						(36)		%
总收入成本，不包括技术成本			$	917,532					$	771,609					$	145,923					19		%

旅行解决方案—截至2023年9月30日的九个月中，不包括技术成本在内的收入成本与去年同期相比增加了1.37亿美元，增长了21％。增长的主要原因是由于交易量增加和利率上升，激励对价增加了1.64亿美元。部分由于出售AirCE，劳动力和专业服务成本的下降部分抵消了这一增长ntre 和我们的成本削减计划。

酒店业解决方案—截至2023年9月30日的九个月中，不包括技术成本在内的收入成本与去年同期相比增加了1700万美元，增长了17％，这主要是由于与交易量增加相关的成本s 以及我们在分销渠道上的交易组合。

企业—截至2023年9月30日的九个月中，不包括技术成本在内的收入成本增加了1,100万美元，增长了184％，这主要是由于1200万美元的重组费用 与我们的员工人数减少有关

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当前时期。由于我们的成本削减计划，劳动力和专业服务成本减少了100万美元，部分抵消了这一增长。

折旧和摊销—在截至2023年9月30日的九个月中，不包括技术成本在内的收入成本减少了1,100万美元，下降了36％，这主要是由于与某些客户实施相关的摊销已经完成。

技术成本

			截至9月30日的九个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
旅行解决方案			$	667,742					$	681,623					$	(13,881)					(2)		%
酒店业解决方案			85,323						91,145						(5,822)						(6)		%
企业			46,056						51,374						(5,318)						(10)		%
总技术成本			$	799,121					$	824,142					$	(25,021)					(3)		%

旅行解决方案—截至2023年9月30日的九个月中，技术成本下降了1,400万美元，跌幅2％ 去年同期的主要原因是 技术成本将减少1,600万美元 以节省与我们的大型机卸载和数据迁移相关的成本。A此外，折旧和摊销减少了900万美元 公关主要是由于出售了我们的AirCentre投资组合以及资本化内部使用软件的摊销已经完成。 这些下降被为支持我们的技术转型和战略增长计划而增加的1100万美元劳动力和专业服务成本所部分抵消，而我们的成本削减计划推动的2023年第三季度的削减抵消了这些下降。

酒店业解决方案—截至2023年9月30日的九个月中，技术成本与去年同期相比下降了600万美元，下降了6％，这主要是由于我们的成本削减计划的推动下，劳动力和专业服务减少了1200万美元。与我们的技术转型计划（包括将Synxis迁移到云端）相关的600万美元技术成本增加部分抵消了这一下降。

企业—截至2023年9月30日的九个月中，技术成本与去年同期相比下降了500万美元，下降了10％，这主要是由于先前收购的技术资产摊销完成而减少了1000万美元，我们的成本削减计划推动了劳动力和专业服务减少了800万美元，股票薪酬减少了800万美元，这主要是由于没收未归股份。2,100万美元的重组费用部分抵消了这些下降 与本期我们的员工人数减少有关。

销售、一般和管理费用 

			截至9月30日的九个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
旅行解决方案			$	192,128					$	196,722					$	(4,594)					(2)		%
酒店业解决方案			38,155						38,133						22						—		%
企业			263,944						281,490						(17,546)						(6)		%
销售、一般和管理费用总额			$	494,227					$	516,345					$	(22,118)					(4)		%

旅行解决方案—在截至2023年9月30日的九个月中，销售、一般和管理费用与去年同期相比下降了500万美元，下降了2％，这主要是由于我们的成本削减计划的推动下，劳动力和专业服务减少了1,300万美元。信贷损失准备金增加了400万美元，以及由于投资内部业务系统而增加了300万美元，部分抵消了这一下降。

酒店业解决方案—在截至2023年9月30日的九个月中，销售、一般和管理费用与去年同期相比保持不变。信贷损失准备金增加了200万美元，这主要是由于去年准备金削减带来的不利波动，但由我们的成本削减计划推动的劳动力和专业服务减少的200万美元所抵消。

企业—在截至2023年9月30日的九个月中，销售、一般和管理费用与去年同期相比减少了1,800万美元，下降了6％。减少的部分原因是股票薪酬减少了2200万美元，这主要是由于没收未归股份，法律费用减少了1,600万美元，由于上年度记录的诉讼准备金减少了1,500万美元，以及其他持续业务支出的减少。这些下降被2023年第二季度与裁员相关的2,300万美元重组费用、与税务诉讼事项相关的1100万美元费用以及劳动力和专业服务成本增加的500万美元部分抵消。

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利息支出，净额

			截至9月30日的九个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
利息支出，净额			$	325,290					$	205,062					$	120,228					59		%

利息支出增加在截至2023年9月30日的九个月中，1.2亿美元，与去年同期相比增长了59％，这主要是由于我们的定期贷款的利率提高以及自去年同期以来的融资活动产生的额外利息。我们的利率互换的影响部分抵消了这些增长。参见注释 8。债务了解有关这些债务交易的更多细节。

清偿债务造成的损失，净额

我们确认了债务清偿后的损失 1.09 亿美元打电话 截至2023年9月30日的九个月，包括债务清偿亏损为 1.21亿美元来自2023年第三季度的融资活动，部分被2023年第二季度融资活动产生的1,300万美元债务清偿收益所抵消。由于2022年第一季度的再融资，我们在截至2022年9月30日的九个月中确认了400万美元的债务清偿亏损。参见注释 8。欲知更多详情，敬请期待。

其他，净额

			截至9月30日的九个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
其他，净额			$	(8,084)					$	(139,617)					$	131,533					(94)		%

其他，净额 截至2023年9月30日的九个月中，与去年同期相比增加了1.32亿美元，这主要是由于上年出售AirCentre的收益为1.8亿美元，但部分抵消了这一点 我们的GBT投资的公允价值从上一年的亏损3,500万美元变为本年度的亏损1000万美元，2023年第二季度的其他非营业收益为1,400万美元，以及已实现和未实现的外汇汇兑收益. 参见注释 10。有关GBT投资的更多详细信息的公允价值衡量标准和附注3。收购与处置，了解有关AirCentre出售的更多详情。

所得税准备金（福利）

			截至9月30日的九个月
			2023						2022						改变
			（金额以千计）
所得税准备金（福利）			$	16,570					$	(2,195)					$	18,765					(855)		%

在截至2023年9月30日的九个月中，我们确认了1,700万美元的所得税支出，相当于有效税率不到1％，而所得税优惠为200万美元，在截至2022年9月30日的九个月中，有效税率也低于1％。截至2023年9月30日的九个月中，有效税率与2022年同期相比有所下降，这主要是由于本期记录的估值补贴增加，以及相应九个月期间分别记录的各种离散项目。我们的有效税率与美国联邦法定所得税税率之间的差异主要源于估值补贴、我们在各个税收管辖区的应纳税收入的地理组合、税收永久差异和税收抵免。

流动性和资本资源

我们目前的主要流动性来源是我们手头的现金和现金等价物。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的现金和现金等价物以及未偿信用证如下（以千计）：

 

			2023年9月30日						2022年12月31日
现金和现金等价物			$	601,604					$	794,888
AR 融资机制下的可用未提取余额			8,800						—
AR 设施未清余额			130,000						—
可通过双边信用证贷款机制获得			7,569						8,473
双边信用证机制下的未偿信用证			12,431						11,527

截至 2023 年 9 月 30 日，我们有 1.3 亿美元在 AR 设施下表现出色借款基础为1.39亿美元，其中Sabre的可用资金为900万美元。 我们的增强现实设施最早将于 2025 年 1 月 14 日和 2026 年 2 月 13 日到期

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最迟取决于某些 “春季” 到期条件。AR融资机制使我们能够在到期日之前预付本金，而无需支付罚款。参见注释 8。债务。

我们认为现金等价物是流动性很高的投资，可以轻松兑换成现金。合同期限为三个月或更短的证券在购买时被视为现金等价物。我们记录账面透支状况的变化，其中我们的银行账户没有被透支，而是最近开具的，未兑现的支票导致总账余额为负数，因为来自融资活动的现金流。我们投资的货币市场基金在我们的合并资产负债表和现金流量表中被归类为现金和现金等价物。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们没有持有任何短期投资。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们在合并资产负债表上以限制性现金形式持有2100万美元作为备用信用证的现金抵押品。

流动性展望

在过去几年中，旅游生态系统发生了变化，导致我们的航空公司、酒店和代理商客户的需求发生了变化，我们为此制定了战略优先事项，目标是实现可持续的长期增长。我们在2022年和2023年第三季度的合并财务业绩持续面临重大阻力。这些变化已经对我们的财务业绩和流动性产生了重大负面影响，我们相信它们将继续产生重大负面影响，这种负面影响可能会持续下去。鉴于全球经济复苏的不确定性以及 COVID-19 对全球旅游业交易量，尤其是航空旅行交易量的持续复苏，我们无法保证用于估算流动性需求的假设是准确的。但是，根据我们对财务状况的假设和估计，我们认为至少在未来十二个月内，我们有足够的资源来满足我们的流动性需求。鉴于旅行下降幅度、不确定的经济环境和未知的旅行复苏轨迹，我们将继续监测旅行活动，并在确定必要时采取更多措施。

在2022年以及2023年第二和第三季度，我们对部分债务进行了再融资并延长了到期日，由于利率上升，这也对我们的业绩产生了负面影响，其中包括使用资产负债表中的1.3亿美元现金。在2023年第二季度，我们实施了一项成本削减计划，旨在将我们的业务重新定位到当前环境并从结构上降低我们的成本基础。我们认为，全球经济复苏对我们的运营和全球预订的持续影响将继续对我们的财务业绩和流动性产生重大负面影响，尽管从 COVID-19 中持续复苏，这种负面影响可能会持续下去。我们相信，我们的现金状况和我们采取的流动性措施将为我们度过行业的复苏提供更大的灵活性。我们将继续监控我们的流动性水平，并在确定必要时采取更多措施。

我们使用现金和现金等价物主要用于支付运营费用、进行资本支出、投资我们的信息技术基础设施、产品和产品、纳税以及偿还债务和其他长期负债。自由现金流是通过增加不动产和设备而减少的运营现金流计算得出的。到2023年，我们预计总资本支出约为8000万美元。预计今年与我们的成本削减计划相关的成本约为7,000万美元，其中大部分支出发生在2023年。有关更多详细信息，请参见 “—风险因素”。

我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素，任何未能履行偿债义务都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。我们偿还债务和为债务再融资，为营运资金需求和计划资本支出提供资金的能力将取决于我们未来产生现金的能力，而这取决于我们无法控制的总体经济、财务、竞争、商业、立法、监管和其他因素，包括从 COVID-19 的影响中恢复过来的情况。请参阅 “风险因素——从 COVID-19 疫情对我们业务的影响以及对经营业绩的影响中持续恢复过来的情况非常不确定。” 和 “——我们需要的现金可能超过我们在运营活动中产生的收入，并且可能无法以合理的条件获得额外资金，甚至根本无法获得额外的资金。”

我们将持续评估和考虑战略收购、资产剥离、合资企业、权益法投资、为现有债务再融资或在公开市场或私下谈判交易中回购未偿债务，以及我们认为可能创造股东价值或提高财务业绩的其他交易。这些交易可能需要现金支出或产生收益，如果需要现金支出，则可以通过手头现金、债务或股票发行相结合的方式筹集资金。

尽管我们的业务按公认会计原则产生了净亏损，但我们根据我们的经营和非经营业绩以及《减税和就业法》的规定，确认了2022年的联邦应纳税收入，这些条款限制了利息支出扣除和净营业亏损（“NO”）结转额的年度使用，并要求公司将研发成本资本化和摊销。因此，我们预计将在2023年成为美国联邦现金纳税人，并且我们也预计将在可用范围内在2023年从NOL的使用中受益。我们预计在2023年以后的短期内将继续从我们的NOL和某些税收抵免中受益。

资本资源

截至2023年9月30日，我们的未偿债务总额为48亿美元，其中扣除了债务发行成本和1.34亿美元的未摊销折扣。目前，扣除现金和利率互换的套期保值影响后，我们约有44％的债务是可变的，受利率变化的影响。我们的债务中约有27％是可变的，其中不包括将于2028年到期的优先担保定期贷款，该贷款的定价以Sabre GLBL担保债务的最高到期收益率为准，定义为

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参考汇率。请参阅 “风险因素——我们面临利率波动的影响”。将来，我们可能会审查为现有债务再融资的机会，并进行债务或股票发行以支持未来的战略投资、支持运营需求、提供额外的流动性或偿还债务。

由于乌克兰和中东的冲突、通货膨胀率的上升以及美国货币政策路径的不确定性，全球资本市场在2022年和2023年第三季度经历了波动时期。在2022年以及2023年第二和第三季度，我们对部分债务进行了再融资，这导致利率高于往年，从而增加了我们当前和未来的利息支出。但是，2023年6月的再融资（定义见下文）使利息能够以实物形式支付，因此到期金额将在付款日资本化为票据余额，而不是以现金支付，从而减少了我们为该债务的利息支付的短期现金支付。此外，2027年6月票据（定义见下文）的发行主要向先前票据的持有人支付了总额为1.3亿美元的现金，但使我们能够更好地管理持续的利息支出和付款，延长债务到期日。由于我们最近的再融资活动，我们认为我们的债务到期日状况更符合我们未来潜在的自由现金流产生。截至2023年9月30日，资产负债表上的当前现金超过了截至2026年底的累计债务到期日。视市场状况而定，我们可能会在2023年和2024年机会主义地对部分债务进行再融资，按照当前的利率和市场状况，这可能会对我们的利息支出产生负面影响或导致摊薄率增加。此外，根据我们在与美国航空公司提起的反垄断诉讼中的判决，我们最早可能被要求在2024年支付美国航空合理的律师费和费用。参见注释 14。意外开支，到我们的合并财务报表。根据美国航空可能获得的律师费和成本（如果有）的金额，如果我们手头没有足够的现金，我们可能会被要求从私人或公共融资来源寻求融资，而这可能无法保证。

我们能否持续获得资本资源取决于多种因素，包括全球经济状况、全球金融市场状况、足够的融资额度、我们满足债务契约要求的能力、我们的经营业绩和我们的信用评级。这些外部事件可能导致市场进一步混乱，并可能增加我们的融资成本。尽管我们的未偿债务条款允许我们承担额外债务，但有限制，但我们承担额外有担保债务的能力受到严重限制。因此，我们预计，任何此类增量债务，如果有的话，在未来发行的范围内，都可能是无抵押的。如果我们的信用评级被下调，融资来源变得更加有限，或者将更高的风险归因于我们的评级水平或我们的行业，那么我们获得资本的机会和任何融资的成本都将受到负面影响。无法保证将来会有额外的债务融资来为我们的债务提供资金，也无法保证会以商业上合理的条件获得融资，在这种情况下，我们可能需要寻求其他资金来源。此外，未来债务协议的条款可能包括比我们目前所遵守的更严格的契约，这可能会限制我们的业务运营。有关更多信息，请参阅 “风险因素——我们需要的现金可能超过我们在运营活动中产生的现金，并且可能无法以合理的条件获得额外资金，或者根本无法获得额外资金。”

根据经修订和重列的信贷协议，贷款方受某些惯常的非财务契约的约束，包括限制承担某些类型的债务、对某些资产设定留置权、进行某些投资和支付股息。2023年第一季度，我们根据AR机制对应收账款余额进行了证券化交易，该机制提供了最多2亿美元的额外资金。2023年6月，我们签订了2023年定期贷款协议，该协议规定本金总额不超过7亿美元的优先有担保定期贷款，并要求我们在某些外国子公司和其他契约中保持至少1亿美元的现金余额，以确保适用的外国担保人的抵押品达到某些最低水平。2023年定期贷款协议还包括各种非财务契约，包括对某些投资、处置活动和关联交易的限制。此外，2023年定期贷款协议包含惯例的预还款事件、财务和负面契约以及其他基于经修订和重述的信贷协议的陈述、契约和违约事件，但在某些情况下比修订和重述的信贷协议更为严格。截至2023年9月30日，我们遵守了经修订和重列的信贷协议、AR融资和2023年定期贷款协议条款下的所有契约。

根据经修订和重述的信贷协议的定义，我们需要偿还相当于年度过剩现金流的50％的定期贷款。如果达到一定的杠杆比率，则该百分比要求可能会降低或取消。根据我们截至2021年12月31日的年度业绩，我们无需在2022年支付超额现金流，对于截至2022年12月31日的年度业绩，也不需要在2023年支付超额现金流。

根据经修订和重述的信贷协议的规定，我们还必须使用某些资产出售（扣除税款）或借款的收益来偿还定期贷款，这些收益未以其他方式再投资于业务。截至2023年9月30日，我们已将出售AirCentre的收益中的2.77亿美元再投资或受合同条款的约束进行再投资。如果我们最终不在180天内将受此类合同条款约束的收益进行再投资，则我们必须将这些收益用于偿还额外债务。2023年5月24日，根据2023年2月19日经修订和重述的信贷协议的合同条款，我们使用出售AirCentre的剩余净现金收益，为2021年定期贷款B-2、2022年定期贷款B-1和2022年定期贷款B-2预付了4,800万美元的本金和未应计利息。

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影响我们流动性和资本资源的最新事件

债务协议

2023年5月16日，Sabre GLBL签订了信贷协议第5号修正案（“SOFR修正案”）。SOFR修正案是根据截至2013年2月19日的经修订和重述的信贷协议签订的。SOFR修正案规定，2021年定期贷款B-1和2021年定期贷款B-2将基于伦敦银行同业拆借利率的利率替换为基于SOFR的利率，并修订了信贷协议的某些条款。从伦敦银行同业拆借利率改为SOFR是由于参考利率改革和逐步取消作为贷款基准的伦敦银行同业拆借利率。SOFR修正案没有对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。

2023年6月13日，我们的间接合并子公司Sabre Financial Borrower, LLC（“Sabre FB”）达成了一系列交易，包括与某些贷款机构签订的新定期贷款信贷协议（“2023年定期贷款协议”）和公司间有担保定期贷款协议（“Pari Passu贷款协议”）。2023年定期贷款协议规定，本金总额最高为7亿美元的优先担保定期贷款（“2028年到期的优先担保定期贷款”），但Sabre FB将2028年到期的优先有担保定期贷款的收益用于向Sabre GLBL提供公司间贷款。2023年6月13日，Sabre FB根据2023年定期贷款协议全额借入了7亿美元，并根据Pari Passu贷款协议将这笔资金借给了Sabre GLBL。2023年定期贷款协议下的借款由Sabre FB的资产担保，包括Sabre FB在Pari Passu贷款协议下的索赔，以及我们某些外国子公司的资产。Pari Passu贷款协议下的借款由同一抵押品上的第一优先留置权作为担保，用于担保优先担保信贷额度和Sabre GLBL未偿还的优先担保票据下的债务。Sabre GLBL使用根据Pari Passu贷款协议借入的款项，回购了2025年到期的9.25％未偿还的优先担保票据中的6.5亿美元（“2023年6月再融资”）以及2021年未偿还的2021年定期贷款B-1、2021年定期贷款B-2和2022年定期贷款B-2中的1500万美元。扣除2,300万美元折扣后的剩余收益用于支付1,300万美元的其他费用和开支。我们为9.25％的优先担保票据承担了1500万美元的额外费用，外加1000万美元的应计和未付利息，这些票据由手头现金融资。我们确认在截至2023年9月30日的九个月中，与2023年6月再融资相关的债务清偿净收益为1,300万美元。截至2023年9月30日，我们遵守了2023年定期贷款协议和Pari Passu贷款协议下的契约。

2023年9月7日，Sabre GLBL完成了交易所要约，其中2025年到期的7.375％优先有担保票据中约7.87亿美元和2025年到期的9.25％优先有担保票据中约6600万美元兑换成现金和2027年到期的8.625％优先有担保票据（“2027年6月票据”）的总本金额约8.53亿美元，按面值发行（“2023年9月交易所交易”）。2027年6月的票据由Sabre Holdings和Sabre GLBL的所有限制性子公司共同和个别、不可撤销和无条件地担保，这些子公司为优先担保信贷额度和2028年到期的有担保定期贷款提供担保。2027年6月的票据年利率为8.625％，从2024年3月1日起，每半年支付一次利息，在每年的3月1日和9月1日到期。2027年6月的票据将于2027年6月1日到期。Sabre GLBL没有从交易所获得任何现金收益，也没有产生超过已交换现有票据本金总额的额外债务。我们产生了约1.33亿美元的额外费用，主要包括约1.15亿美元的交易费、1,500万美元的承保和相关费用和支出以及300万美元的应计和未付利息，所有这些费用均由手头现金提供资金。我们确定交易所交易，包括交易所费用的影响，代表债务清除，因此在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，债务清偿损失为1.21亿美元，其中包括与2027年6月票据相关的1.15亿美元交易所费用，以及与注销9.25％的优先担保票据和7.375％的优先担保票据的未摊销债务发行成本相关的600万美元。

增强现实设施

2023年2月14日，Sabre Corporation的间接合并子公司和特殊目的实体（“Sabre证券化”）Sabre证券化有限责任公司与北卡罗来纳州PNC银行签订了为期三年的承诺应收账款证券化额度（“AR基金”），金额高达2亿美元。截至2023年9月30日，我们已经 1.3 亿美元在 AR 设施下尚待支付。这些收益用于一般公司用途。

分红

优先股以现金、普通股或现金和普通股的组合形式累积每年的累计股息等于6.50％的应付股息。我们在三和九的合并经营业绩中记录了400万美元和1,400万美元的应计优先股股息 月份 截至2023年9月30日，截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为500万美元和1,600万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，我们分别为优先股支付了500万美元和1,600万美元的现金分红。2023年9月1日，即强制转换日，每股已发行优先股自动转换为我们的普通股。参见注释 12。股票和股东权益 了解更多细节。

股票回购计划

2017年2月，我们宣布批准一项多年期股票回购计划（“股票回购计划”），以购买Sabre高达5亿美元的已发行普通股。股票回购计划下的回购可以在公开市场或私下谈判的交易中进行。在截至9月30日的九个月中

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2023 年，我们没有根据股票回购计划回购任何股票。2020年3月16日，由于 COVID-19 造成的市场状况，我们宣布暂停根据股票回购计划以及我们正在采取的现金管理措施进行股票回购。截至2023年9月30日，股票回购计划仍处于暂停状态，大约2.87亿美元仍获准回购。

高级担保信贷设施

2022 年 3 月 9 日，我们签署了一项修正案，为当时未偿还的 B 期定期贷款（“2022 年 3 月再融资”）的另一部分进行再融资。我们的高级担保信贷额度受经修订和重述的信贷协议管辖，包括2020年12月签订的第六期A期贷款再融资和增量修正案以及之前的所有修正案。除了涵盖折扣和某些费用和开支的金额外，我们没有因2022年3月的再融资而产生额外的债务。2022年3月的再融资包括使用Sabre GLBL根据我们经修订和重列的信贷协议借入的新的6.25亿美元定期贷款 “B” 贷款（“2022年定期贷款B-1额度”）的收益，目的是延长经修订和重列的信贷协议下现有定期贷款B信贷额度约6.23亿美元的到期日。扣除100万美元折扣后的剩余收益用于支付100万美元的其他费用和开支。我们获得了500万美元的额外折扣和300万美元的其他费用，这些费用由手头现金资助。在截至2022年12月31日的年度中，我们确认了与2022年3月再融资相关的债务清偿亏损400万美元，并确认了记入其他（净额）的100万美元融资费的债务修改成本。2022年定期贷款B-1融资机制将于2028年6月30日到期，使我们能够在12个月后预付或偿还2022年定期贷款B-1额度，也可以在该日期之前预付或按101的保费偿还或还款。2022年定期贷款B-1融资机制的利率基于期限SOFR，取代伦敦银行同业拆借利率，外加适用的利润率。

2022 年 8 月 15 日，我们签署了一项修正案，要求为部分定期贷款B（“2022 年 8 月再融资”）进行再融资。除了涵盖折扣和某些费用和开支的金额外，我们没有因2022年8月的再融资而产生额外的债务。2022年8月的再融资包括使用Sabre GLBL根据经修订和重列的信贷协议借入的新的6.75亿美元定期贷款 “B” 贷款（“2022年定期贷款B-2额度”）的收益，其效果是延长经修订和重列的信贷协议下现有定期贷款B信贷额度约6.47亿美元的到期日。扣除2500万美元折扣后的剩余收益用于支付300万美元的其他费用和开支。我们获得了900万美元的额外折扣和200万美元的其他费用，这些费用由手头现金资助。在截至2022年12月31日的年度中，我们确认了与2022年8月再融资相关的融资费的债务修改成本为净额500万美元，计入其他。由于2022年8月的再融资，没有因债务清偿而蒙受损失。2022年定期贷款B-2融资机制将于2028年6月30日到期，使我们能够在12个月后预付或偿还2022年定期贷款B-2额度，也可以在该日期之前预付或按101的保费偿还或还款。2022年定期贷款B-2融资机制的利率基于期限SOFR，取代伦敦银行同业拆借利率，外加适用的利润率。

根据经修订和重列的信贷协议，贷款方受某些惯常的非财务契约的约束，包括限制承担某些类型的债务、对某些资产设定留置权、进行某些投资和支付股息。截至2023年9月30日，我们遵守了经修订和重述的信贷协议条款下的所有契约。

现金流

			截至9月30日的九个月
			2023						2022
			（金额以千计）
用于经营活动的现金			$	(39,781)					$	(314,770)
投资活动提供的现金（用于）			(80,631)						186,251
用于融资活动的现金			(72,518)						(61,646)
已终止业务中使用的现金			(148)						(3,231)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响			(205)						(2,197)
现金、现金等价物和限制性现金减少			$	(193,283)					$	(195,593)

经营活动

在截至2023年9月30日的九个月中，用于经营活动的现金总额为4000万美元。与去年同期相比，运营现金流增加了2.75亿美元，这主要是由于交易量的增加，但部分被与债务相关的7,300万美元利息支付额和与我们的成本削减计划相关的4,100万美元遣散费所抵消。

投资活动

在截至2023年9月30日的九个月中，我们将6,900万美元现金用于资本支出，主要与为内部使用而开发的软件有关，1200万美元用于收购相关活动。

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在截至2022年9月30日的九个月中，我们从出售AirCentre中获得了3.92亿美元的收益，部分抵消了用于资本支出的5,300万美元现金，主要用于开发供内部使用的软件，用于投资GBT的8000万美元现金以及用于Conferma和其他收购的7,300万美元。

融资活动

在截至2023年9月30日的九个月中，我们使用了7,300万美元的现金用于融资活动。我们融资活动的重要亮点包括：

•发行2027年到期的8.625％优先担保票据所得收益8.53亿美元；

•为2025年到期的7.375％优先担保票据支付7.87亿美元，为2025年到期的9.25％优先担保票据支付6,600万美元；

•发行2028年到期的优先有担保定期贷款所得收益6.77亿美元；

•为2025年到期的9.25％优先担保票据、2021年定期贷款B-1、2021年定期贷款B-2和2022年定期贷款B-2支付6.65亿美元；

•支付1.59亿美元的债务折扣和发行成本；

•我们的增强现实融资机制的借款净收益为1.3亿美元；

•根据经修订和重列的信贷协议，向我们的定期贷款支付5,500万美元，其中4,800万美元是AirCentre处置的预付款；

•出售Conferma直接母公司普通股所得的1,600万美元收益；

•为我们的优先股支付1,600万美元的股息；以及

•员工股票期权奖励的结算净支付额为500万美元。

对于截至2022年9月30日的九个月，融资活动使用了6200万美元。我们融资活动的重要亮点包括：

•发行2022年定期贷款B-1和2022年定期贷款B-2的收益分别为6.24亿美元和6.5亿美元；

•根据经修订和重列的信贷协议支付13亿美元的先前定期贷款；

•为2021年定期贷款B-1、2021年定期贷款B-2和2022年定期贷款B-1支付1,100万美元；

•支付2,400万美元的债务折扣和发行成本；

•员工股票期权奖励的结算净支付额为1,600万美元；以及

•为我们的优先股支付1600万美元的股息。

合同义务

正如我们在2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中披露的那样，自2022年12月31日以来，我们未来的最低合同义务没有发生任何重大变化，除了利率对我们的债务的影响以及根据三年承诺应收账款证券化机制下的额外借款的影响 1.3 亿美元以及 2023 年 6 月再融资的影响 2023 年 9 月交易所交易。截至2023年9月30日，我们的债务总额为73亿美元，其中9,700万美元将在2023年剩余时间内到期。

在截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度中，我们没有资产负债表外安排。

最近的会计公告

与最近的会计公告相关的信息包含在附注1中。一般信息，适用于本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的合并财务报表，该报告以引用方式纳入此处。

关键会计估计

对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，该报表是根据公认会计原则编制的。这些财务报表的编制要求我们做出影响我们报告的资产和负债、收入和支出以及其他财务信息的估算和判断。实际业绩可能与这些估计存在显著差异，在不同的假设和条件下，我们报告的财务状况和经营业绩可能会有所不同。此外，由于特定会计准则应用的变化，我们报告的财务状况和经营业绩可能会有所不同。

如果会计估计要求我们对估算时不确定的事项做出假设，并且估计值有合理可能发生变化并可能对财务状况的列报产生重大影响，则我们将财务报表所依据的会计估计视为 “关键会计估计”，则变动

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财务状况或经营业绩。有关涉及我们认为对财务报表编制最重要的重大估计和假设的会计政策、我们如何适用这些政策以及与我们的估计和假设不同的结果将如何影响财务报表中列报的金额的讨论，请参阅我们于2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计估计”。自2023年2月17日向美国证券交易委员会提交10-K表年度报告以来，我们的关键会计估计没有重大变化。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险指以下不利变动造成的潜在损失：（i）现行利率，（ii）外汇汇率，（iii）信用风险和（iv）通货膨胀。我们的市场风险敞口与我们的长期债务、衍生工具、现金和现金等价物收入、应收账款和应付账款、订户激励负债和递延收入的到期利息支出有关。我们通过既定的政策和程序来管理我们面临的这些风险。我们不参与衍生品市场的交易、做市或其他投机活动。我们的目标是减少未来利息和外汇汇率可能出现的不利波动所造成的潜在损益表、现金流和公允价值风险。由于全球经济复苏带来的不确定性，包括 COVID-19 疫情对我们的外币风险敞口，我们已暂停对预测的外币现金流进行新的现金流套期保值，直到我们更清楚地了解复苏轨迹及其对净风险敞口的影响。除下文所述外，自2022年12月31日以来，我们的市场风险没有重大变化，正如我们之前在2023年2月17日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的 “市场风险定量和定性披露” 中披露的那样。

从历史上看，我们面临的利率风险主要与我们在高级担保信贷额度的修订和重述信贷协议下的利率互换和利率有关。2023年6月，我们签订了一项新的优先有担保定期贷款机制，即2028年到期的优先担保定期贷款，该贷款按浮动利率计息，利率基于Sabre GLBL或其任何关联公司在前20个交易日（“参考利率”）中每个交易日（“参考利率”）中最高到期收益率（定义见2023年定期贷款协议）的平均值，加（i）25个基准现金利息积分或 (ii) 应付实物利息175个基点。现金利息的全额利率下限为11.50％，应付实物利息的全额利率上限为13.00％，现金利息的全额利率上限为17.50％，应付实物利息的总利率上限为19.00％。将参考利率提高到上限利率将影响我们的利息支出。

第 4 项。控制和程序

披露控制和程序

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本期末，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告的内部控制

2023 年 3 月，我们完成了新的计费系统的实施，该系统影响了我们对很大一部分收入的控制环境。第一个实施阶段于2021年第四季度完成，对我们一小部分收入的控制环境产生了影响。在最近一个财季中，我们对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有其他对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有理由可能产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

公司及其子公司不时参与与我们的业务相关的例行法律诉讼。有关我们重大法律诉讼的描述，请参阅注释14。意外开支，指本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的合并财务报表，该报告以引用方式纳入此处。

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第 1A 项。风险因素

以下风险因素对于理解本10-Q表季度报告或其他地方的任何陈述可能很重要。我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到多种因素的影响，无论是目前已知的还是未知的，包括但不限于下述因素。这些因素中的任何一个或多个都可能直接或间接导致我们的实际经营业绩和财务状况与过去或预期的未来运营业绩和财务状况存在重大差异。这些因素中的任何一个，无论是全部还是部分，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和股票价格产生重大和不利影响。

与我们的业务和行业相关的风险

从 COVID-19 疫情对我们业务的影响以及对经营业绩的影响中能否持续恢复过来，这是非常不确定的。

COVID-19 的传播以及围绕全球疫情的事态发展对我们业务的各个方面产生了重大和负面影响。COVID-19 疫情以及随之而来的经济状况和政府命令导致全球旅游业的消费者支出大幅减少，交易量空前下降，而这些交易量将在多大程度上恢复尚无法确定。我们的财务业绩和前景在很大程度上取决于这些交易量。尽管无法准确预测这些发展对我们业务的最终影响，但截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度以及2023年前九个月的财务业绩（不包括处置活动的积极影响）受到了重大负面影响，与2019年相比，总收入、净收入、运营现金流和调整后的息税折旧摊销前利润大幅下降。这种负面影响可能会持续一段不可预测的时期。

我们的业务取决于消费者旅行的能力和意愿，尤其是乘飞机。尽管在过去几年中，我们的主要指标逐渐回升，但我们无法预测疫情对我们的业务或整个旅游行业的长期影响。如果 COVID-19 的爆发从根本上改变了旅游业，不利于我们的运营模式，那么即使整个全球经济或旅游业正在复苏，我们的业务仍可能继续受到不利影响。

从 COVID-19 疫情对我们的业务、经营业绩、现金流和增长前景的影响中恢复的程度非常不确定，最终将取决于未来的发展。其中包括但不限于招聘水平和远程工作安排变化的影响；整个旅行生态系统的复苏速度和程度；包括商务旅行在内的旅行模式的短期和长期变化；以及疫情导致或之后的衰退或通货膨胀压力等对客户支出的影响的持续时间、时间和严重程度。旅行方面的社会规范可能会以无法预测的方式永久改变，这可能会以不利于我们业务的方式改变旅游业。此外，旅行服务提供商和旅行社的潜在倒闭（或收购陷入困境的旅行服务提供商或旅行社）可能会导致该行业的进一步整合，从而可能影响我们服务的市场动态。

疫情及相关措施对旅游业以及我们业务所依赖的许多旅行供应商（包括航空公司和酒店）产生了重大的负面影响。疫情已经导致并可能继续导致其中某些旅行供应商的重组或破产，以及我们与他们的协议条款的重新谈判。请参阅 “——我们的旅行解决方案和酒店解决方案业务依赖于维护和续订与客户和其他交易对手的合同。”

如果与从 COVID-19 疫情中恢复相关的持续影响继续对我们的业务和财务业绩产生不利影响，它也可能加剧本 “风险因素” 部分中确定的许多其他风险，例如与我们的大量未偿债务以及我们需要创造足够的现金流来偿还债务有关的风险。

我们招聘、培训和留住员工（包括我们的主要执行官和技术员工）的能力对我们的经营业绩和未来增长至关重要.

我们持续的有效竞争能力取决于我们招聘新员工以及留住和激励现有员工的能力，尤其是在行业、信息技术和系统方面具有经验的专业人员以及我们的主要执行官。例如，我们需要的专业技能可能很难获得且耗时，而且往往供不应求。在全球范围内，对高素质员工的需求和竞争非常激烈，例如软件工程师、开发人员和其他具有软件开发专业知识，尤其是某些编程语言专业知识的技术专业人员。这场竞争既影响了我们留住关键员工的能力，也影响了我们雇用新员工的能力。同样，全球政治环境的不确定性可能会对我们雇用和留住关键员工的能力产生不利影响。此外，COVID-19 的复苏对我们业务的持续影响已经并可能继续影响我们留住关键员工和雇用新员工的能力。见 “——从 COVID-19 疫情对我们业务的影响以及对经营业绩的影响中能否持续恢复过来，这是非常不确定的。”我们的任何员工都可以选择随时终止对我们的雇用，当此类技术人员离开公司时，需要很长时间才能雇用和培训替代员工。此外，包括高管团队在内的员工群体的变化可能会影响我们的经营业绩和增长。例如，我们已经宣布修改业务战略，增加对技术基础设施等关键领域的长期投资，由于预计运营支出和资本支出将增加，这可能会在短期内继续产生负面影响。如果我们做不到

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吸引高素质员工或留住或激励现有员工，我们的业务可能会受到重大阻碍，例如，我们无法按合同提供产品和服务、向市场推出新产品和服务或迅速响应客户需求或竞争对手的新产品.

在2023年第二季度，我们宣布并开始实施一项成本削减计划，旨在重新定位我们的业务并在结构上降低我们的成本基础。我们的成本削减计划可能会干扰我们的运营，裁员可能会产生意想不到的后果，例如计划裁员之外的人员流失、日常运营困难增加以及员工士气低落。如果未受裁员影响的员工寻求替代工作，则可能导致需要以计划外的额外费用获得合同支持，或损害我们的生产力。裁员还可能损害我们吸引和留住合格人员的能力。此外，由于不可预见的困难、延误或意想不到的成本，我们可能无法实现成本削减工作带来的预期收益、节省和改进。

我们在竞争激烈、不断变化的市场中运营，如果我们不继续创新和发展，我们的业务运营和竞争力可能会受到损害。

随着旅行供应商寻求新的或改进的途径来接触客户和增加价值，旅行技术正在迅速发展。我们必须继续创新和发展，以应对旅行供应商不断变化的需求并应对激烈的竞争。随着供应商寻求在所有分销渠道上提供相同旅行者体验的IT解决方案，无论是间接通过GDS还是直接通过其他渠道，我们面临着日益激烈的竞争。随着旅游供应商采用跨渠道运作的创新解决方案，如果我们不预见到需要新的产品或服务来应对GDS或其他分销IT解决方案的竞争，我们的运营业绩可能会受到影响。

适应新的技术和市场发展可能需要大量的支出和交货时间，我们无法保证未来预计的业务量增长会真正实现。我们可能会遇到困难，这些困难可能会延迟或阻碍改进、升级和增补的成功开发、营销和实施。此外，我们可能无法像竞争对手一样快或以具有成本效益的方式维护、升级或推出新的产品、服务、技术和系统。例如，我们必须不断更新我们的产品，使其具有新功能，以适应不断变化的技术环境和客户需求。但是，这个过程可能既昂贵又耗时，与竞争对手相比，我们的努力可能不成功。我们开发的那些产品可能无法在市场上获得足够的认可，不足以产生实质性收入，或者竞争对手的产品可能会过时或失去竞争力。

此外，我们的竞争对手在不断发展，包括通过有机研发或战略收购增加其产品和服务供应。因此，我们必须继续在研发上投入大量资源，以不断提高我们服务的速度、准确性和全面性，我们已经做出和将来可能被要求对我们的技术平台进行更改或增加对技术的投资，增加营销，调整价格或商业模式并采取其他行动，这已经影响了我们的财务业绩和流动性，将来可能会影响我们的财务业绩和流动性。

我们依赖尖端信息技术和系统的使用。我们的竞争力和未来业绩取决于我们能否根据新的技术发展、行业标准和趋势以及客户要求对我们的产品、服务、技术和系统进行及时和具有成本效益的增强、升级和补充。再举一个例子，将我们的企业应用程序和平台迁移到其他托管环境已经使我们并将继续导致我们承担大量成本，并且已经导致和将来可能导致不稳定和业务中断，这可能会对我们的业务造成重大损害。

我们的旅行解决方案业务面临来自旅行供应商的定价压力。

旅游供应商继续寻找降低成本和加强对分销控制的方法。例如，航空业的整合、LCC/Hybrids的增长以及宏观经济因素等促使一些航空公司在合同重新谈判期间就降低费用进行谈判，从而给我们的旅行解决方案业务带来了更大的定价压力，这反过来又对我们的收入和利润率产生了负面影响。此外，旅行供应商使用多种分销渠道也可能对我们与这些供应商的合同重新谈判产生不利影响，并对我们的收入产生负面影响。例如，当我们试图与我们的旅行供应商重新谈判新的GDS协议时，他们可能会扣留部分或全部内容（票价和相关经济条款），仅通过其直接分销渠道（例如相关航空公司的网站）分发，或者在合同到期后为旅行者提供更具吸引力的条款，以获取通过这些直接渠道提供的内容。由于这些谈判压力，我们可能不得不降低价格以维持他们的业务。如果我们无法续订 我们的与这些旅行供应商签订类似的经济条款或根本不签订合同，或者如果我们提供此类内容的能力受到类似的阻碍，这也将对我们的旅行解决方案业务作为市场的价值产生不利影响，因为我们的内容更为有限。

我们的收入高度依赖于全球旅游行业的交易量，尤其是航空旅行交易量。

我们的旅行解决方案和酒店解决方案收入在很大程度上与旅游供应商的交易量有关，而不是与其机票、酒店房间或其他旅行产品的单位定价有关。根据我们与旅行供应商的协议，这些收入通常不按合同承诺每年重复计算。因此，我们的收入高度依赖全球旅游业，尤其是航空旅行，我们从航空旅行中获得大量收入，并且与全球直接相关

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旅行、旅游和运输交易量。因此，我们的收入极易受到休闲和商务旅行下降或中断的影响，这些下降或中断可能是由我们完全无法控制的因素造成的，因此，如果这些下降或中断发生，则可能不会再次发生。

各种因素可能会对休闲和商务旅行造成暂时或持续的干扰。这些中断将对我们业务产生的影响取决于此类中断的程度和持续时间。除其他外，这些因素包括：（1）总体和地方经济状况，包括衰退和通货膨胀压力；（2）旅行供应商的财务不稳定以及任何根本性的公司变革对此类旅行供应商的影响，例如航空公司破产、合并或暂停服务，对旅行内容的成本和可用性的影响；（3）影响旅行需求的因素，例如传染病的爆发，包括 COVID-19、流感、寨卡，埃博拉和中东呼吸综合征病毒、燃料价格上涨、政府关闭对旅行的环境成本、安全问题和向远程工作环境转移以及商业惯例变化的态度发生变化；（4）恐怖主义、敌对行动、战争和政治动乱等政治事件；（5）恶劣天气、自然或人为灾害以及气候变化的影响；（6）影响旅行供应的因素，例如旅行限制、监管行动、飞机停飞或航空公司和旅游业法规的变化，比如确实有效的政府制裁或将禁止与某些国有旅行供应商做生意，禁止在任何主要航空公司、酒店或机场停工或出现劳工骚乱。COVID-19 造成的持续中断对我们的业务产生了负面影响，这些中断之后的复苏程度尚不确定。见 “——从 COVID-19 疫情对我们业务的影响以及对我们经营业绩的影响中能否持续恢复过来，这是非常不确定的。”

我们的旅行供应商客户可能会遇到财务不稳定或整合，寻求降低成本，改变分销模式或经历其他变化。

我们的大部分收入和应收账款来自航空公司。我们还从酒店、汽车租赁品牌、铁路承运人、邮轮公司、旅游运营商以及旅行和旅游行业的其他供应商那里获得收入。这些关系中的任何一种不利变化或无法建立新的关系都可能对我们旅行产品和服务的需求和竞争力产生负面影响。例如，资本市场缺乏流动性或经济表现疲软，可能导致我们的旅行供应商延长支付或违约付款义务所需的时间，这可能导致为预期的信贷损失准备金增加，并对我们的业绩产生负面影响。航空公司或酒店供应商的任何大规模破产或其他破产程序都可能使我们与该客户的协议被拒绝或提前终止，如果适用，还会导致可能出现重大资产减值。同样，航空公司或酒店供应商的任何暂停或停止运营都可能对我们的业绩产生负面影响。由于我们通常不要求客户提供担保或抵押品作为销售条件，因此我们的收入可能更普遍地面临信用风险。

此外，供应商整合，尤其是在航空业，可能会损害我们的业务。我们的旅行解决方案业务的很大一部分收入依赖于相对较少的航空公司，而且我们所有的业务都高度依赖机票量。航空公司之间的整合可能导致现有客户流失和相关的费用收入，由于与整合同时实施的运力限制而导致机票量减少，航空公司的集中度和谈判降低交易费用的议价能力也会增加。请参阅 “——我们的旅行解决方案业务面临来自旅行供应商的定价压力。”

由于政府监管、法律要求冲突、对数据隐私的不同看法或安全事件，我们收集、处理、存储、使用和传输个人数据可能会产生责任。

我们每天收集、处理、存储、使用和传输大量个人数据，包括为我们的客户处理旅行交易以及提供其他与旅行相关的产品和服务。世界各地的个人数据越来越受到法律和监管保护，这些保护的方法差异很大，可能相互冲突。例如，近年来，美国立法者和监管机构（例如联邦贸易委员会）以及美国各州更加注重通过法律和法规保护个人数据，并增加了对违反隐私和数据保护要求的执法行动。欧盟委员会通过的数据保护法《通用数据保护条例》（“GDPR”）以及其他各种特定国家和美国各州的数据保护法已经生效或计划生效。这些以及其他数据保护法律和法规旨在保护个人数据的隐私和安全，包括在相关司法管辖区内或从相关司法管辖区收集、处理和传输的信用卡信息。实施和遵守这些法律和法规的成本可能比我们预期的更高或花费更长的时间，或者可能对我们的业务运营产生不利影响，这可能会对我们的财务状况或现金流产生负面影响。此外，许多国家已实施立法，要求在当地存储旅行或其他个人数据。如果我们无法或从我们那里收到个人数据的供应商无法在个人数据的使用、新的数据处理或本地化要求方面开展运营，我们的业务可能会受到重大不利影响。此外，媒体对数据事件的报道有所增加，部分原因是执法行动、调查和诉讼数量的增加。随着对隐私和数据保护的关注和关注度不断提高，我们还面临潜在责任和成本的风险，或因遵守或不遵守适用的法律要求、这些法律要求之间的冲突或旅行数据隐私和安全方法的差异而面临声誉风险。

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软件解决方案的实施通常涉及大量的资源投入，任何未能按承诺交付重大实施都可能对我们的业务产生不利影响。

在我们的旅行解决方案和酒店解决方案业务中，软件解决方案的实施通常涉及大量的资源投入，并面临许多我们可能控制也可能无法控制的重大风险。这些风险包括：

•所实施软件的功能可能不符合客户的期望或不符合客户的商业模式；

•对于复杂的实施项目，我们有限的受过培训的实施专家库无法快速轻松地扩大，因此，资源问题如果不能有效规划和管理，可能会导致代价高昂的项目延迟；

•客户特定的因素，例如客户先前存在的信息技术基础设施的稳定性、功能性、互连性和可扩展性，以及财务或其他情况，可能会动摇、延迟或阻碍实施过程的完成，而对于航空公司预订系统而言，实施过程通常需要12至18个月；以及

•客户及其合作伙伴可能无法全面或及时执行为确保成功实施而必须采取的行动，包括我们建议的防范技术和业务风险的措施。

由于这些风险和其他风险，我们的一些客户可能会在购买和安装我们的软件产品时产生大量的计划外成本。此外，实施项目可能需要比计划更长的时间或失败。我们可能无法减少或消除漫长的安装或大量额外成本。重大延误或客户实施项目不成功可能会导致现有协议的取消或重新谈判、客户索赔、损害我们的声誉并对我们的经营业绩产生负面影响。

我们的旅行解决方案业务取决于与旅行买家的关系。

我们的旅行解决方案业务依赖于与包括差旅管理公司（“TMC”）和OTA在内的几家大型旅行买家的关系，通过这些旅游公司的预订获得很大一部分收入。这种收入集中在相对较少的旅游买家身上，这使我们特别依赖影响这些公司的因素。例如，如果对其服务的需求减少，或者如果主要供应商从我们这里撤回其内容，则旅行买家可能会停止使用我们的服务或将其全部或部分业务转移到竞争对手或竞争渠道。尽管当旅行社通过我们的GDS处理一定数量或一定比例的预订时，我们与大型旅行社签订的合同通常会增加激励措施，但合同并不要求旅行买家在合同期限内仅通过我们的GDS进行预订。旅行买家也会出于多种原因将预订转移到其他分销渠道，包括避免过度依赖单一旅行内容来源或提高他们与GDS提供商的议价能力。此外，一些法规允许旅行购买者提前终止合同。

旅行社和旅行社之间的整合加剧了这些风险，这最终可能会减少订阅 GDS 的旅行社数量。我们必须通过提供有竞争力的前期激励对价，与其他GDS和其他竞争对手竞争他们的业务。由于这些大型旅行买家具有强大的议价能力，每轮合同续订中，这种激励措施往往会增加。见”管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析—影响我们业绩的因素——增加旅行社激励对价”，请参阅我们的10-K表年度报告，了解有关我们激励措施的更多信息。但是，由于供应商整合或其他市场力量而降低旅行供应商的交易费用，都可能限制我们以具有成本效益的方式增加对旅行社的激励对价的能力，或者以其他方式影响我们的利润率。

我们的旅行解决方案和酒店解决方案业务依赖于维护和续订与客户和其他交易对手的合同。

在我们的旅行解决方案业务中，我们与航空公司签订了参与的航空公司分销和服务协议。我们与主要航空公司签订的合同通常为期三到五年，并且通常会在期限结束时自动续订，除非任何一方按要求提前通知终止。我们与小型航空公司的合同通常为期一年，并且还可以在期限结束时自动续订，除非任何一方在按要求提前通知后终止。根据合同，航空公司通常没有义务在合同期限内仅通过我们的GDS进行分销，并且可以在初始期限到期后提供所需的提前通知后终止与我们的协议。我们无法保证将来能够以有利的经济条件续订我们的航空公司合同，这些协议的终止或到期可能会对我们的业务产生重大不利影响。请参阅 “——我们的旅行解决方案业务面临来自旅行供应商的定价压力。”

我们还与旅行买家签订合同。尽管我们的大多数旅行买家合同的期限为一至三年，但我们通常与主要旅行社客户签订为期五至十年的非排他性合同。我们通常还与企业差旅部门签订三到五年的合同，除非提前通知终止，否则这些合同通常会自动续订。我们的旅行买家协议中有很大一部分，通常约占我们预订量的15％至20％，将在任何一年内续订。我们无法保证将来能够以优惠的经济条件续订我们的旅行买家协议，甚至根本无法保证。同样，我们的旅行解决方案和酒店解决方案业务以与旅行供应商签订的合同为基础，航空公司的合同期限通常分别为三至七年，酒店的期限通常为一至五年。我们无法保证将来能够以优惠的经济条件续订我们的解决方案合同，甚至根本无法保证。此外，我们还使用多个第三方分销商合作伙伴和权益法投资来

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将我们的 GDS 服务扩展到欧洲、中东和非洲（“EMEA”）和亚太地区（“亚太地区”）。我们与任何第三方分销商合作伙伴的合同安排和权益法投资的终止可能会对我们在相关地区的旅行解决方案业务产生不利影响。有关我们与第三方分销商合作伙伴关系和权益法投资的更多信息，请参阅 “——我们依靠第三方分销商合作伙伴和权益法投资将我们的GDS服务扩展到某些地区，这使我们面临与缺乏直接管理控制和潜在利益冲突相关的风险。”

由于我们的内容和分销范围有限，我们未能以经济上有利的条件或根本不续订这些协议中的部分或全部协议，或者提前终止这些现有合同，将对我们的旅行解决方案业务作为市场的价值产生不利影响，这可能会导致我们的一些订阅者转向竞争的GDS或使用其他旅行技术提供商提供我们提供的解决方案，并将严重损害我们的业务、声誉和品牌。因此，我们的业务依赖于我们续订与旅行购买者、旅行供应商、第三方分销商合作伙伴和权益法投资的协议的能力，或者与新的旅行购买者和旅行供应商建立关系以抵消任何客户损失的能力。

我们的收入在一定程度上集中在部分客户群中。由于这种集中在少数客户中，如果某一事件对其中一位客户产生不利影响，则可能会对我们的业务产生重大影响。

我们面临与支付卡行业数据（“PCI”）合规相关的风险。

PCI 数据安全标准 (“PCI DSS”) 是信用卡品牌为增强支付账户数据安全而要求的一组特定的综合安全标准，包括但不限于安全管理、政策、程序、网络架构和软件设计的要求。为了维护信用卡处理服务，必须符合 PCI DSS。遵守 PCI DSS 的成本非常可观，并且可能会随着要求的变化而增加。例如，支付卡行业安全标准委员会已经发布了其数据安全标准的4.0版本，我们正在进行评估，以确定这些新标准的范围和对我们现有流程和控制的影响。我们会定期接受评估以确保安全，并于 2022 年 10 月成功完成了最后一次年度评估。合规性并不能保证环境的完全安全，尽管本次评估有结果，但无法保证支付卡品牌不会要求进一步的合规性评估或提出其他要求来维持信用卡处理服务的访问权限。请参阅 “—安全事件使我们承担责任，并可能损害我们的声誉和业务。”合规是一项持续的工作，随着新威胁的发现，要求会不断变化。如果我们失去 PCI DSS 合规状态（或未能在未来版本的 PCI DSS 下续订合规性），我们可能会面临运营成本增加、罚款和处罚，在极端情况下，我们的信用卡处理权限可能会被撤销，这将对我们的业务产生重大不利影响。

我们参与了各种法律诉讼，这些诉讼可能导致我们承担巨额费用、成本和开支，并可能导致不利的结果。

我们参与了各种法律诉讼，这些诉讼涉及巨额款项索赔或涉及我们开展业务的方式。参见注释 14。意外开支，到我们的合并财务报表。例如，根据我们在与美国航空公司提起的反垄断诉讼中的判决，我们可能需要支付美国航空合理的律师费和费用。根据授予美国航空的律师费和费用金额，如果我们手头没有足够的现金，我们可能会被要求从私人或公共融资来源寻求融资，而这可能无法保证。见 “——我们有大量债务，这可能会对我们的现金流以及我们经营业务和履行债务义务的能力产生不利影响。”此外，尽管陪审团驳回了美国航空根据《谢尔曼法案》第1条提出的申诉，认为Sabre的合同条款不具有反竞争性，但陪审团根据谢尔曼法案第2条就美国航空在2007年至2012年期间的垄断索赔作出了有利于美国航空的裁决。尽管美国航空仅就该判决获得了1.00美元的单笔赔偿金，而且我们认为类似索赔的适用时效期限已经过期，但其他当事方同样可能会以相同或相似的理由威胁要我们提出或实际提出索赔，或者利用诉讼寻求更优惠的合同条款，从而从该判决中受益。根据这些问题的结果以及结果的范围，我们的航空分销业务的运营方式可能会受到影响，并可能迫使现有的航空分销业务模式发生变化。

对这些行为的辩护，以及注释14中描述的任何其他行为的辩护。突发事件、我们的合并财务报表或本10-Q表季度报告中的其他地方，以及未来可能对我们提起的任何其他行动，都非常耗时，会转移管理层的注意力。即使我们最终成功地在这些问题上为自己辩护，但只要这些费用和开支仍在继续，我们很可能会承担大量费用、成本和开支。这些后果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

任何不遵守法规或管理我们业务的此类法规的任何变化都可能对我们产生不利影响。

我们的部分业务在受监管的行业中运营，可能会受到适用于我们的法律、法规或法规的不利变化或颁布的不利影响，这可能会减少对我们产品和服务的需求或限制对我们的产品和服务的获取，增加成本或使我们承担额外责任。此外，监管机构在授予、续订和撤销许可证和批准以及实施或解释法规方面拥有相对广泛的自由裁量权。因此，如果发现我们的做法不符合适用的监管或许可要求或对此的任何解释，这些监管机构可能会阻止或暂时中止我们进行部分或全部活动，或者以其他方式对我们进行处罚。

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监管机构的要求。此外，我们受国际、联邦、州和地方法律、法规和政策的约束或影响，这些法律法规和政策不断变化。其中包括数据保护和隐私立法和法规，以及影响以下问题的立法和法规：贸易制裁、技术出口、反垄断、反腐败、反抵制、电信、网络安全、环境、社会和治理事务以及电子商务。我们未能遵守这些要求、解释、立法或法规中的任何一项，都可能对我们的运营产生重大不利影响。

此外，美国已实施经济制裁，未来可能实施进一步制裁，影响与指定国家的交易，包括但不限于古巴、伊朗、克里米亚、乌克兰的顿涅茨克和卢甘斯克地区、朝鲜和叙利亚以及这些国家的国民和其他人，以及某些专门针对从事有损美国国家安全利益行为的个人和实体。这些制裁由外国资产控制办公室（“OFAC”）管理，通常被称为 OFAC 法规。这些条例以及其他国家的类似条例广泛而复杂，而且它们因制裁制度而异。不遵守这些规定可能会使我们面临法律和声誉后果，包括民事和刑事处罚。

我们与飞往古巴、伊朗、克里米亚、乌克兰、朝鲜和叙利亚的顿涅茨克和卢甘斯克地区的航空公司签订了GDS合同，但总部设在这些国家以外，既不归这些国家/地区的政府所有，也不属于这些国家/地区的国民，也不受制裁。关于伊朗、苏丹、朝鲜和叙利亚，我们认为，我们的活动旨在遵守某些信息和旅行相关豁免。关于古巴，我们已告知外国资产管制处，我们在Sabre GDS上显示向古巴提供服务的非古巴航空公司的航班信息，并支持这些航班的预订和出票。根据律师的建议，我们认为这些活动不受外国资产管制处法规的约束，该法规适用于信息和信息材料的传输以及与之相关的交易。我们认为，外国资产管制处和其他监管机构都知道我们在这些国家的活动。但是，我们注意到，制裁条例和相关的解释性指导很复杂，有不同的解释。由于这种复杂性，监管机构对自身法规和指导的解释因具体情况而异。因此，我们无法保证监管机构将来不会质疑我们的任何活动，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

在欧洲，GDS的法规或相关解释可能会增加我们的经商成本或降低我们的收入，限制我们出售营销数据的能力，影响与旅行买家、航空公司、铁路承运人或其他方的关系，损害与旅行买家和我们系统的其他用户的现有协议的可执行性，禁止或限制我们提供服务或产品，或者限制我们确定或更改费用的能力。尽管美国取消了专门管理GDS的法规，但它们仍受美国交通部（“DOT”）关于不公平贸易行为的一般法规的约束。此外，欧盟和其他地方对全球导航系统的持续监管也可能带来运营挑战，即支持不同的产品、服务和商业惯例以符合不同的监管制度。我们目前没有维护影响我们全球业务的所有监管要求的中央数据库，因此，不遵守上述法律和法规的风险增加。我们不遵守这些法律和法规可能会使我们受到罚款、处罚和潜在的刑事违法行为。这些法律或法规的任何变更或任何新的法律或法规都可能使我们更难经营业务。

此外，针对乌克兰当前的军事冲突，美国、英国、欧盟和其他国家政府制定了影响俄罗斯以及乌克兰和白俄罗斯某些地区的协调制裁和出口管制一揽子措施，并可能在未来实施额外的制裁和出口管制。冲突以及这些制裁和出口管制可能会阻止或阻止我们履行与这些国家的客户签订的现有合同或接收来自这些国家的客户的付款。此外，冲突或这些制裁和出口管制可能会阻止或阻止我们可能依赖的第三方继续在这些国家开展活动。任何这些制裁、出口管制和相关物品，以及我们或其他人针对这些制裁或与军事冲突有关的其他行动都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

俄罗斯已通过立法和相关法规，自2022年10月30日起生效，要求与开发、创建和运营用于处理俄罗斯联邦境内国内航空运输的自动化信息系统相关的活动应由俄罗斯居民或法律实体拥有和运营，国外系统不进行更新或与之连接。这项立法和这些法规禁止我们在俄罗斯提供这些服务，这已经产生了负面影响，预计将继续对我们的收入和业绩产生负面影响。有关更多详细信息，请参阅 “——影响我们经营业绩的最新进展”。

如前所述，上述法规和制裁措施以及其他制裁制度非常复杂，尽管我们制定了合规计划来帮助我们解决这些问题，但无法保证我们能够持续有效地解决这些问题。任何不遵守这些制裁、出口管制和相关物品的行为都可能使我们受到罚款、处罚和潜在的刑事违法行为。在2022年第三季度，我们发现了制裁合规计划中未按预期发挥作用的内容，我们正在解决这些问题。我们的增强计划可能会识别出不符合这些监管或制裁要求的重大物品。与这些项目相关的任何罚款和其他影响、成本或补救措施可能会对我们的业绩产生不利影响。我们已经意识到，我们从俄罗斯的一家航空公司收到的GDS服务款项金额不大，收到这些款项可能违反了英国的制裁。我们已自愿向英国金融制裁实施办公室（OFSI）披露了这些款项的收据。如果OFSI处以罚款，我们认为这并不重要；但是，无法保证任何此类罚款的金额。

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我们面临与收购或剥离业务或业务运营相关的风险。

我们已经收购了业务或业务运营，作为我们增长战略的一部分，将来可能会收购。我们可能无法为其他业务合并和战略投资找到合适的候选人，无法为此类交易以可接受的条件获得融资，无法获得必要的监管部门批准或以其他方式以可接受的条件完成此类交易，或者根本无法完成。例如，我们之前宣布，我们已经签订了收购Farelogix的协议，该协议须遵守惯例成交条件和监管部门的批准。2019年8月20日，司法部向特拉华特区联邦法院提起诉讼，要求发布永久禁令，阻止Sabre收购Farelogix。尽管初审法院没有批准司法部的请求，但在收购协议终止后，美国第三巡回上诉法院批准了司法部撤销该判决的动议，认为该动议没有实际意义，如下所述。此外，英国竞争与市场管理局（“CMA”）阻止了我们收购Farelogix的提议，英国竞争上诉法庭也确认了CMA的裁决。Sabre和Farelogix同意于2020年5月1日终止收购协议，根据收购协议，我们在2020年第二季度向Farelogix支付了总额为2,100万美元的终止费。

我们能够识别和完成的任何收购也可能涉及许多风险，包括我们无法成功整合、运营、维护和管理新收购的业务或员工，以实现盈利；将管理层的注意力从现有业务转移到整合运营和人员上；在整合过程中可能对我们的经营业绩产生重大不利影响；承担或有负债或其他负债，包括收购前的事件或行为所产生的责任我们在收购时并不知道这一点；而且我们可能无法实现收购的预期目标，包括无法实现预期的业务或财务业绩、成本节约和协同效应。收购还可能产生意想不到的税收、监管和会计影响，包括记录定期接受减值测试的商誉和不可摊销的无形资产、潜在的定期减值费用以及与某些无形资产相关的摊销费用。为了完成这些收购中的任何一项，我们可能需要通过出售股权或在资本市场发行债务或通过私募筹集外部资金，这可能会影响我们的流动性，并可能稀释普通股的价值。见 “——我们有大量债务，这可能会对我们的现金流以及我们经营业务和履行债务义务的能力产生不利影响。”

我们还剥离了业务或业务运营，将来可能会剥离业务或业务运营，包括出售我们的AirCentre产品组合 2022年2月28日。任何剥离都可能涉及多种风险，包括转移管理层的注意力、巨额成本和支出、未能获得必要的监管批准、实施与此类资产剥离相关的过渡服务、失去客户关系和现金流，以及受影响的业务或业务运营中断。未能及时完成或完成资产剥离可能会对受影响业务或业务运营的估值产生负面影响，或导致重组费用。

我们依赖品牌的价值，品牌的价值可能会受到多种因素的损害，其中一些因素是我们无法控制的。

我们认为，维护和扩大我们的产品和服务品牌组合是我们努力吸引和扩大客户群的重要方面。我们的品牌可能会受到以下因素的负面影响：第三方提供商提供的服务水平不可靠、客户无法将其应用程序与我们的技术正确接口、个人数据（包括 PCI 或个人身份信息（“PII”）的丢失或未经授权的披露，或者由于诉讼、监管问题或与我们的业务有关的其他不良宣传。请参阅 “—安全事件使我们承担责任，并可能损害我们的声誉和业务。”任何无法维持或提高现有和目标客户对我们品牌的知名度都可能对我们当前和未来的业务前景产生负面影响。

我们依靠第三方分销商合作伙伴和权益法投资将我们的GDS服务扩展到某些地区，这使我们面临与缺乏直接管理控制和潜在利益冲突相关的风险。

我们的旅行解决方案业务利用第三方分销商合作伙伴和权益法投资，将我们的GDS服务扩展到欧洲、中东和非洲和亚太地区。我们与这些合作伙伴合作，与旅行供应商和旅行购买者建立并维持商业和客户服务关系。由于在许多情况下，我们无法对他们的日常运营进行全面的管理控制，因此他们的营销工作的成功和他们提供的服务质量是我们无法控制的。如果这些合作伙伴不符合我们的分销标准，我们的声誉可能会受到严重影响，这些地区的销售额可能会大幅下降。这些第三方服务的任何中断、其绩效的恶化或我们与他们的合同安排的终止都可能对我们在相关市场扩展我们的GDS服务的能力产生负面影响。此外，由于与我们的权益法投资存在潜在的利益冲突，我们的业务可能会受到损害。

与技术和知识产权相关的风险

我们依赖第三方提供的信息技术服务的可用性和性能，包括DXC Technology（“DXC”）和其他网络、云和SaaS提供商。

我们的业务依赖于 DXC 和其他网络、云和 SaaS 提供商为我们运营的 IT 基础设施和应用程序。我们向客户提供的商业服务通常在 DXC 和云提供商等第三方提供的基础设施上运行，而 DXC 为我们的大型机平台提供重要的运营支持。我们还使用多个第三方 SaaS 平台来运营我们的服务、运营我们的业务和支持我们的客户，包括 IT 服务

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管理 (ITSM)、企业资源规划 (ERP)、客户关系管理 (CRM) 和人力资源信息系统 (HRIS)。

我们的成功取决于我们与这些第三方技术和服务提供商保持有效关系的能力。我们与第三方技术和服务提供商的某些协议可以在短时间内因故终止，并且通常为服务中断提供有限的追索权。例如，我们与 DXC 的协议为我们提供了有限的赔偿权。在以下情况下，我们可能会面临巨大的额外成本或业务中断：(1) 这些提供商中的任何一家都无法使我们为客户和供应商提供对我们系统的可靠、实时访问。例如，由于我们的一家服务提供商的故障，我们之前曾经历过Sabre平台的严重中断，这种中断将来可能会发生。这次停电影响了我们的旅行解决方案业务，持续了几个小时，给我们的客户造成了重大问题。未来的任何此类中断都可能导致我们的声誉受损、客户流失，并要求我们向受影响的客户支付赔偿，对此我们可能无法获得赔偿或补偿。(2) 我们与此类提供商的协议已终止或受到损害，我们无法以商业上合理的条件或及时找到其他技术或系统支持来源。例如，我们的许多系统严重依赖DXC，这使我们很难更换供应商，也使我们对DXC服务定价的变化更加敏感。

我们的成功取决于维护系统和基础架构的完整性，这些系统和基础设施可能会受到故障、容量限制、业务中断和我们无法控制的力量的影响。

我们可能无法维护和提高系统的效率、可靠性和完整性。我们业务量的意外增长可能会超过系统容量，从而导致服务中断、中断和延迟。这些限制还可能导致我们的服务恶化或损害我们处理交易的能力。我们偶尔会遇到系统中断，导致我们的系统不可用，包括但不限于我们的GDS以及我们的旅行解决方案和酒店解决方案业务向航空公司和酒店提供的服务。此外，在执行技术战略（包括云迁移和大型机卸载活动）时，我们过去和将来可能会偶尔遇到系统中断的情况。系统中断使我们无法有效地向客户或其他第三方提供服务，并可能损害我们的声誉，导致客户和收入损失或导致我们承担诉讼和责任。尽管我们在合同上限制了我们对因GDS中断而造成的损失（我们的重大过失或故意不当行为造成的损害除外）的责任，但我们不能保证我们不会因此类中断而受到客户的诉讼或其他补偿索赔，而我们可能无法获得赔偿或补偿。

我们的系统也容易受到外部损坏或干扰。我们所依赖的许多计算机和通信硬件都位于单个地理区域的多个数据中心设施中。我们的系统过去和任何时候，包括将来，都可能因电力、硬件、软件或电信故障、人为错误、包括洪水、飓风、火灾、冬季风暴、地震和龙卷风在内的自然事件、恐怖主义、入室盗窃、敌对行动、战争或类似事件等事件而受到损坏或中断。计算机病毒、恶意软件、拒绝服务攻击、勒索软件攻击、对硬件或软件漏洞的攻击或利用、物理或电子入侵、网络钓鱼攻击、网络安全事件或其他安全事件，以及影响互联网、电信服务、我们的系统或客户系统的类似中断，可能在任何时候（包括将来）导致服务中断或关键数据丢失，从而使我们无法及时提供服务。例如，2021年4月，我们的子公司Radixx宣布了一项影响其Radixx预订系统的活动。请参阅 “—安全事件使我们承担责任，并可能损害我们的声誉和业务。”未能有效地向客户或其他第三方提供服务可能会损害我们的声誉，并导致客户和收入损失、资产减值、巨额追回成本或诉讼和负债损失。此外，随着我们扩展业务以及所涉及的工具和技术变得越来越复杂，此类风险可能会增加。

尽管我们已经实施了旨在保护某些系统和关键数据的措施，并为购买此额外保护的某些客户提供全面的灾难恢复和应急计划，但并非所有系统都有这些保护和计划。此外，我们现有的几个关键备份系统与我们的主系统位于同一个大都市区，我们可能没有足够的灾难恢复工具或资源可用，具体取决于中断的类型或规模。影响我们的设施、系统或人员的灾难的补救费用可能很高，并可能严重削弱我们的声誉和品牌，而且我们可能没有足够的保险来支付此类费用。

依赖我们的软件产品和服务（包括我们的 SaaS 和托管产品）来开发与其业务不可分割的应用程序的客户和其他最终用户对产品错误和安全漏洞的敏感度可能比一般的软件产品的客户更敏感。此外，影响我们所依赖的第三方（例如旅行供应商）的安全事件可能会进一步使我们面临负面宣传、可能的责任或监管处罚。超出我们控制范围的事件过去曾造成，将来可能导致我们的 IT 系统中断，这可能会对我们的业务运营产生重大不利影响并损害我们的声誉。

安全事件使我们面临责任，并可能损害我们的声誉和业务。

我们处理、存储和传输大量数据，例如客户和员工的个人身份信息以及客户的个人身份信息。我们的设施和基础设施，包括DXC、云提供商或其他供应商提供的设施和基础设施，必须保持安全并被市场视为安全，这对我们的业务战略至关重要。我们的基础设施可能容易受到物理或电子入侵、计算机病毒、勒索软件攻击或类似的破坏性问题的攻击。

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此外，像大多数科技公司一样，我们是试图入侵我们系统的网络犯罪分子的目标。我们面临并经历威胁和入侵，必须识别和纠正这些威胁和入侵，以保护敏感信息以及我们的知识产权和整体业务。为了应对这些威胁和入侵，我们拥有一支由经验丰富的安全专家组成的团队，并由专门从事数据安全和网络安全的公司提供支持。我们经常受到这些威胁和入侵，敏感信息过去曾经、也可能因此受到泄露，包括将来。与这些事件相关的成本和影响，包括调查和补救费用、任何政府机构或支付卡品牌评估的任何相关罚款，以及对客户的任何赔偿或其他合同义务，可能是重大的，可能会损害我们的声誉。

例如，我们之前发现了一起涉及未经授权访问通过Sabre Hospitality Solutions Synxis中央预订系统（“HS中央预订系统”）处理的部分酒店预订中包含的付款信息的事件。2020年12月，我们与某些州检察长签订了和解协议，以解决他们对这起事件的调查。作为这些协议的一部分，我们在2021年第一季度向总检察长代表的州支付了200万美元，并同意实施某些安全控制和程序。此外，2021年4月，我们的子公司Radixx宣布，它经历了一起影响其Radixx Res™ 预订系统的事件。一项调查表明，该活动是由Radixx Res™ 预订系统上的恶意软件造成的。根据调查，Sabre的系统，包括GDS、Airline IT、SabreSonic乘客服务系统和酒店解决方案系统，没有受到影响，调查表明，包含客户信息的Radixx数据库在此事件中没有遭到泄露。

此外，在2023年第三季度，我们意识到未经授权的行为者非法提取了某些公司数据并将其发布到暗网中。得知这一提取后，我们在网络安全和取证专业人员的协助下立即启动了调查。我们还通知了联邦执法部门，并提供了其他必需的通知。尽管我们的调查仍在进行中，但迄今为止，这起网络安全事件尚未对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。但是，无法保证这不会给我们带来重大成本、声誉损害、额外资源的支出、诉讼或监管调查，从而可能导致重大不利影响。

任何计算机病毒、恶意软件、拒绝服务攻击、勒索软件攻击、对硬件或软件漏洞的攻击或利用、物理或电子入侵、网络钓鱼攻击、网络安全事件（例如上述项目），或者我们或我们的服务提供商处理的信息的其他安全事件或泄露都可能危及我们或我们的客户计算机系统和网络中信息的安全性或完整性，并导致我们和我们客户的运营严重中断。

我们开发或使用的任何旨在保护客户信息、防止数据丢失和其他安全事件的系统和流程都无法提供绝对的安全性。此外，我们可能无法成功实施补救计划来解决所有潜在的风险。我们可能必须花费额外的财政和其他资源来解决这些问题。未能防止或减少数据丢失或其他安全事件可能会使我们或我们的客户面临丢失或滥用此类信息的风险，导致客户对我们的数据保护措施失去信心，损害我们的声誉，对我们的运营业绩产生不利影响，或导致我们提起诉讼或承担潜在责任。例如，根据我们与客户的协议条款，我们与客户的协议可能要求我们赔偿客户因数据事故而产生的责任。这些赔偿义务可能很大，可能超过我们维持的任何适用保险单的限额。尽管根据保单条款和条件，我们维持的保险范围可能涵盖网络风险的某些方面，但该保险受保留金额的限制，可能不适用于特定事件，或者可能不足以弥补除任何留存之外的所有损失。同样，我们预计将继续对我们的信息技术基础设施进行大量投资。实施这些投资的成本可能比我们预期的更高或花费更长的时间，或者可能对我们的业务运营产生不利影响，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生负面影响。

针对我们的知识产权侵权诉讼进行辩护可能既昂贵又耗时，如果我们的辩护不成功，可能会导致商业损失。

第三方可以断言，包括通过因主张我们的知识产权而对我们提出反诉，声称我们的产品、服务或技术或我们的业务运营侵犯了他们的知识产权。我们目前面临此类指控，包括专利侵权索赔，将来可能会受到此类指控的影响。这些指控也可能针对可能向我们寻求赔偿的客户。在正常业务过程中，我们签订了包含赔偿义务的协议，根据这些协议，我们需要就客户使用我们的产品、服务或技术而产生的这些指控向客户提供赔偿。随着我们行业竞争的加剧以及技术产品的功能进一步重叠，这些索赔和反诉可能会变得更加普遍。我们无法确定我们没有或不会侵犯第三方的知识产权。

涉及知识产权的法律诉讼非常不确定，可能涉及复杂的法律和科学问题。任何针对我们的知识产权索赔，无论其案情如何，都可能给我们的业务带来重大负担，并且辩护可能既昂贵又耗时。根据此类索赔的性质，我们的业务可能会中断，管理层的注意力和其他公司资源可能会被转移，如果可行，我们可能会被要求重新设计、重新设计或重塑我们的产品和服务，停止提供某些产品和服务或签订特许权使用费或许可协议，以获得使用必要技术的权利，而这些技术可能无法按条款提供

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如果有的话，我们可以接受，并可能导致我们的能力下降。我们在此类问题上未能胜诉，可能会导致知识产权损失、判决给予重大损害赔偿（包括可能的三倍赔偿金和律师费），以及针对我们的禁令或其他衡平救济。如果我们承担责任，我们可能无法使用我们的部分或全部知识产权或技术。即使我们不承担任何责任，我们也可以选择通过支付金钱或授予我们原本不会许可的知识产权的许可来解决索赔。此外，判决可能导致声誉损失，可能迫使我们采取代价高昂的补救措施，推迟销售我们的产品和提供我们的服务，减少我们的服务或产品中的特性或功能，或完全停止此类活动。保险可能无法承保或不足以支付任何此类索赔。

我们可能无法有效保护我们的知识产权，这可能会允许竞争对手复制我们的产品和服务。

我们的成功和竞争力在一定程度上取决于我们的技术和其他知识产权，包括我们的品牌。我们的重要资产包括我们的专有和许可软件以及其他专有信息和知识产权。我们依靠版权、商标和专利法、保护商业秘密的法律、保密程序和合同条款相结合来保护在美国和国外的这些资产。与美国法律相比，某些司法管辖区的法律对我们的技术和其他知识产权资产的保护可能较少。

无法确定我们的知识产权会为我们提供实质性保护或商业利益。尽管我们努力保护我们的知识产权，但我们的某些创新可能无法得到保护，我们的知识产权可能无法提供足够的保护，使其免受竞争或未经授权的使用、失效或过期，受到质疑、缩小、失效或被第三方盗用，或者被视为不可执行或放弃，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，我们可用的法律补救措施可能无法充分补偿我们。我们无法确定其他人不会独立开发、围绕其进行设计或以其他方式获得同等或更优的技术或知识产权。

尽管我们采取了合理的措施来保护我们的品牌和商标，但我们可能无法成功维护或捍卫我们的品牌，也无法阻止第三方采用类似的品牌。如果我们的竞争对手侵犯了我们的主要商标，我们的品牌可能会被稀释，或者如果我们的竞争对手推出的品牌或产品在市场上与我们的品牌或产品造成混淆，我们的消费者与我们的品牌相关的价值可能会降低，这可能会对收入产生负面影响。我们的专利申请可能无法获得批准，我们拥有的专利可能会受到质疑、无效、缩小范围或被他人规避，其范围或强度可能不足以为我们提供任何有意义的保护或商业优势。一旦我们的专利到期，或者如果专利失效、范围缩小或规避，我们的竞争对手可能能够使用受我们专利保护的技术，这可能会对我们的业务产生不利影响。尽管我们依靠版权法来保护我们创作的作者作品，但在允许进行此类注册的情况下，我们通常不会对受版权保护的作品的版权进行注册。必须先对源自美国的版权进行注册，然后版权所有者才能在美国提起侵权诉讼。因此，如果第三方侵犯了我们源自美国的未注册版权之一，则我们需要先注册该版权，然后才能在美国提起侵权诉讼，并且我们在任何此类侵权诉讼中的补救措施可能会受到限制。我们尽合理努力保护我们的商业秘密。但是，保护商业秘密可能很困难，我们的努力可能不足以防止未经授权的使用、盗用或披露我们的商业秘密、专有技术或其他专有信息。我们还依靠我们的域名来开展在线业务。虽然我们会尽合理的努力来保护和维护我们的域名，但如果我们不这样做，其他人可能会使用这些域名。此外，监督域名注册的监管机构可能会更改其法规，从而对我们注册和使用某些域名的能力产生不利影响。

我们向第三方许可软件和其他知识产权。这些许可方可能违反或以其他方式未能履行其义务，或声称我们违反了或试图以其他方式终止他们与我们签订的许可协议。我们还依赖许可协议来允许第三方使用我们的知识产权，包括我们的软件，但不能保证我们的被许可人会遵守我们的许可协议的条款，也不能保证我们协议的条款将始终可执行。此外，监管未经授权的使用和强制执行知识产权可能既困难又昂贵。我们拥有知识产权，包括注册的知识产权，这一事实可能不能保证我们对第三方强制执行这些权利的尝试会成功。除了一般的诉讼风险外，知识产权法的变化或解释可能会损害我们行使权利的能力。我们可能没有意识到侵权或挪用行为，或者选择不设法阻止侵权或挪用。我们的决策可能基于多种因素，例如采取行动的成本和收益，以及与情境相关的业务、法律和其他问题。任何无法在具有成本效益的基础上充分保护我们的知识产权的行为都可能损害我们的业务。

我们在解决方案中使用开源软件，这可能会使我们的软件解决方案正式发布或要求我们重新设计解决方案。

我们在解决方案中使用开源软件，将来可能会使用更多的开源软件。有一些公司声称拥有以前被认为是开源的软件的所有权，但后来被其他公司整合到他们的产品中。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开源软件的所有权的当事方的诉讼。一些开源许可证要求我们提供源代码以供修改或基于开源软件创建的衍生作品，并要求我们根据特定的开源许可证或其他授予第三方某些进一步使用权利的许可证的条款对这些修改或衍生作品进行许可。如果我们将我们的专有软件解决方案与开源软件结合起来，或者在某些情况下将其与开源软件关联起来

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某些情况下，根据某些开源许可证，我们可以被要求发布我们的专有软件解决方案的源代码，或者根据特定的开源许可证或其他授予第三方某些进一步使用权利的许可证的条款许可此类专有解决方案。除了与许可证要求相关的风险外，使用开源软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开源许可方通常不对软件的来源提供担保或控制。此外，开源许可条款可能含糊不清，与使用开源相关的许多风险无法消除，如果不妥善解决，可能会对我们的业务产生负面影响。如果发现我们不当使用了开源软件，我们可能会被要求向第三方寻求许可，以便继续提供我们的软件，重新设计我们的解决方案，在无法及时完成重新设计的情况下停止销售我们的解决方案，或者采取其他可能从开发工作中转移资源的补救措施，任何补救措施都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

与经济、政治和全球状况相关的风险

不利的全球和地区经济和政治条件可能会损害我们的业务。

差旅支出对个人和企业可自由支配支出水平很敏感，在经济低迷时期，差旅支出增长会更慢或下降。我们的大部分收入来自美国和欧洲，并且我们扩大了Travel Solutions在亚太地区的影响力。我们在美国和欧洲的地理集中度以及扩大对亚太地区的关注范围，使我们的业务可能容易受到经济和政治条件的影响，这些条件会对从这些地区出发或前往这些地区的商务和休闲旅行产生不利影响。

全球经济继续面临巨大的不确定性，包括失业率上升、通货膨胀和供应限制，商务和休闲旅行者的财务能力下降，流动性和信贷可用性减少，消费者信心和可支配收入下降以及经济稳定的普遍不确定性。此外，美国监管、税收和经济环境的变化可能会对旅行需求、我们的业务运营或财务业绩产生不利影响。我们无法预测这些影响对全球经济的规模、持续时间或复发性，这些影响已经影响并将继续影响旅行需求，并导致我们提供的服务支出减少。

我们的剩余收入来自拉丁美洲、中东、非洲和亚太地区。这些地区任何不利的经济、政治或监管发展都可能对我们的业务产生负面影响，例如延迟支付或不支付合同、延迟执行或签署、承运人控制问题以及监管变化导致的成本增加，尤其是在我们的部分增长战略涉及扩大我们在这些新兴市场的影响力的情况下。例如，一些地区已经或预计将经历通货膨胀和/或经济放缓的情况。这些不利的经济状况可能会对我们在这些地区的业务业绩产生负面影响。

此外，乌克兰当前的军事冲突以及对俄罗斯和白俄罗斯实施的相关制裁和出口管制，以及中东的冲突，造成了全球经济的不确定性，加剧了包括燃料价格在内的通货膨胀压力。经济混乱的显著升级或扩大、冲突的当前范围或额外的制裁和出口管制以及为应对这些制裁和出口管制而采取的行动可能会扰乱我们的业务，扩大通货膨胀成本，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。见 “——我们的收入高度依赖于全球旅游业的交易量，尤其是航空旅行交易量。”

我们经营的全球业务使我们面临与国际活动相关的风险。

我们的国际业务涉及在美国开展业务时通常不会遇到的风险。这些风险包括但不限于：（1）国外地区的商业、政治和经济不稳定，包括实际或威胁的恐怖活动和军事行动，以及乌克兰和中东当前军事冲突的影响；（2）不利的法律和监管要求，包括欧盟更全面的监管，英国的持续影响。”退出欧盟（“英国脱欧”）以及俄罗斯最近的立法和相关法规（见 “——任何不遵守法规的行为或管理我们业务的此类法规的任何变化都可能对我们产生不利影响。”）；（3）多币种交易产生的外币汇率变化和财务风险；（4）由于距离、语言和文化差异而难以发展、管理和配备国际业务；（5）中断或延误在发展通信和运输服务方面，以及基础设施；（6）更严格的数据隐私要求，包括GDPR；（7）消费者态度，包括客户对本地提供商的偏好，以及其他利益相关者的态度，这些态度源于我们因乌克兰当前的军事冲突而引起或与之相关的作为或不作为；（8）国外高工资通胀、一般就业条件和法规的差异以及员工工会组织和活动程度导致的劳动力成本增加；（9）出口或贸易限制或货币管制；(10)政府政策或行动，例如消费者、劳工和贸易保护措施以及旅行限制、制裁和出口管制，包括与乌克兰当前军事冲突有关的限制；（11）税收、对外国投资的限制和对资金汇回的限制；（12）依法行使合同权利的能力减弱；（13）减少对知识产权的保护。上述任何风险都可能对我们在国际上开展和发展业务的能力产生不利影响。

与我们的债务、财务状况和普通股相关的风险

我们有大量债务，这可能会对我们的现金流以及我们经营业务和履行债务义务的能力产生不利影响。

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我们有大量债务。截至2023年9月30日，我们有48亿美元的未偿债务，其中扣除了债务发行成本和未摊销的折扣。我们的巨额负债增加了我们可能无法从运营中产生足够的现金流，无法在到期时支付这些债务的本金、利息或其他到期款项。与我们的长期债务有关的其他风险包括：（1）更容易受到普遍不利的经济和行业条件的影响；（2）如果我们的浮动利率借款利率上升而我们的套期保值策略不能有效减轻这些上涨的影响，或者如果我们在更高的利率环境中不得不承担额外的债务，则利息支出会增加；（3）需要将很大一部分现金流从运营转用于偿还债务, 从而减少了为工作提供资金的可用现金资本、资本支出、收购、投资和其他一般公司用途；(4) 在需要时以我们认为可以接受的条件为现有债务再融资或以我们认为可以接受的条件为营运资金、资本支出、扩张计划和其他投资获得额外融资的能力有限，这可能会对我们实施业务战略的能力产生不利影响；(5) 规划或应对业务变化以及我们运营或采取的市场的灵活性有限市场机会的优势；以及 (6) a与债务较少的竞争对手相比，竞争劣势。视市场状况而定，我们可能会在2023年和2024年机会主义地对部分债务进行再融资，按照当前的利率和市场状况，这可能会对我们的利息支出产生负面影响或导致摊薄率增加。

此外，将来，在正常业务过程中，我们可能需要承担额外的债务。尽管我们的未偿债务条款允许我们承担额外债务，但有局限性，但我们承担额外有担保债务的能力却非常有限。因此，我们预计，在未来发行的范围内，任何此类额外负债都可能是无抵押的，也可能是从属于我们目前未偿债务的抵押品。我们的经修订和重列的信贷协议的条款允许我们在某些限制下承担额外债务。如果将新债务增加到当前的债务水平上，上述风险可能会加剧。此外，我们无法维持某些契约可能导致我们的部分债务加速履行，如果我们无法偿还加速偿还的债务，则可能导致我们违约。

我们的债务契约条款可能会限制我们经营业务的自由裁量权，任何不遵守此类契约的行为都可能导致我们所有的债务违约。

管理我们债务的协议包含和管理我们未来债务的协议可能包含各种契约，包括限制我们或子公司以下能力的契约：（1）对我们的财产、资产和收入产生留置权；（2）借钱，为第三方的债务提供担保或提供其他支持；（3）支付股息或对我们的股本进行其他分配、赎回或回购等能力；（4）) 预付、赎回或回购我们的某些债务；(5) 达成某些控制权变更交易；（6）投资于我们不受控制的实体，包括权益法投资和合资企业；（7）进行某些资产出售交易，包括剥离某些公司资产和剥离全资子公司的股本；（8）与关联公司进行某些交易；（9）签订担保融资安排；（10）进行销售和回租交易；（11）更改我们的财政年度；以及（12) 进入截然不同的业务领域。这些契约可能会限制我们有效运营业务或最大限度地提高股东价值的能力。任何不遵守我们经修订和重述的信贷协议或任何管理我们其他债务的协议的限制都可能导致这些协议下的违约。这种违约可能使债权人加快相关债务的偿付，这可能会触发其他债务的交叉加速或交叉违约条款。此外，贷款人也许能够终止他们为我们提供更多资金所做的任何承诺。

我们需要的现金可能超过我们在运营活动中产生的现金，并且可能无法以合理的条件获得额外资金，或者根本无法获得额外资金。

我们无法保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，为我们的资本投资需求或其他流动性需求提供资金，特别是考虑到与 COVID-19 疫情后复苏相关的不确定性。见 “——从 COVID-19 疫情对我们业务的影响以及对经营业绩的影响中能否持续恢复过来，这是非常不确定的。”此外，由于我们是一家控股公司，没有实质性的直接业务，因此我们依靠子公司的贷款、分红和其他付款来筹集履行财务义务所需的资金。我们的子公司在法律上与我们不同，可能被禁止或限制在某些条件下向我们支付股息或以其他方式向我们提供资金。因此，我们可能被要求通过银行贷款、额外债务融资、公开或私募股权发行或其他方式为我们的现金需求提供资金。我们安排融资或再融资的能力以及此类融资或再融资的成本取决于许多因素，包括但不限于总体经济和资本市场状况、银行或其他贷款机构的信贷供应情况、投资者对我们的信心以及我们的经营业绩。

无法保证融资或再融资的条件对我们有利，甚至根本无法保证，这可能会迫使我们推迟、减少或放弃增长战略，增加融资成本，或者对我们运营业务的能力产生不利影响。来自债务融资的额外资金可能会使我们更难经营业务，因为我们内部运营产生的部分现金将用于偿还债务的本金和利息，而且我们可能有义务遵守债务融资协议中包含的限制性契约，除其他外，这可能会限制我们做出业务决策的能力，进一步限制我们支付股息的能力。最近的利率上升，包括通货膨胀压力的增加，大大增加了我们的利息支出，而利率的进一步提高将导致利息支出增加，这将对我们的财务业绩产生不利影响。此外，标准普尔、穆迪投资者服务公司或类似评级机构对债务评级的任何下调、总体利率水平和信用利差的提高或信贷市场的整体疲软都可能增加我们的资本成本。

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此外，通过公开发行或私募出售股权筹集资金可能会导致您在我们公司的股权稀释收益或所有权。

我们面临利率波动的影响。

我们的浮动利率负债和固定利率债务的潜在再融资使我们面临现行利率的波动。为了减少利率大幅波动的影响，我们通常通过与金融机构签订衍生品协议来对冲部分利率风险。我们对浮动利率的风险主要与我们在经修订和重列的信贷协议下的借款有关。我们用来管理与利率波动相关的风险的衍生协议可能无法消除这些变化的风险。此外，最近的利率上调总体上增加了债务成本，与之前和目前未偿还的固定利率债务（包括与此类债务的再融资有关的债务）的应付利率相比，我们过去和将来可能被要求为已经发生和将来可能产生的新固定利率债务支付更高的利率。利率对我们无法控制的许多因素很敏感，例如我们业务所在司法管辖区的政府和中央银行的货币政策。根据风险敞口规模和利率的相对变动，如果我们选择不进行套期保值或未能有效对冲风险敞口，我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

由于我们有大量普通股有资格在未来出售，普通股的市场价格可能会下跌。

在未来的发行中在公开市场上出售大量普通股或可转换工具，或者认为这些出售可能会发生，都可能导致我们普通股的市场价格下跌。这些销售还可能使我们更难在未来以我们认为合适的时间和价格出售股票或股票相关证券。此外，我们的高管或董事在公开市场上额外出售我们的普通股，或者认为这些出售可能发生，都可能导致我们普通股的市场价格下跌。我们可能会不时发行普通股或其他证券，作为未来收购和投资或其他资本需求的对价或融资。我们无法预测未来股票发行的规模，也无法预测未来股票的销售和发行将对普通股市场价格产生的影响（如果有的话）。如果任何此类收购或投资规模巨大，则我们可能发行的其他证券的普通股数量或本金总额（视情况而定）可能相当可观，并可能导致股东进一步稀释。我们还可能授予注册权，涵盖我们可能发行的与任何此类收购和投资有关的普通股或其他证券。如果我们中的任何人、我们的执行官或董事在公开市场上出售或表示有意出售大量普通股，则普通股的交易价格可能会大幅下跌。

我们可能会确认长期资产（包括商誉和其他无形资产）的减值，或者确认权益法投资的减值。

截至2023年9月30日，我们的合并资产负债表包含商誉和无形资产，净资产总额为29亿美元。未来导致确认额外商誉和无形资产的收购将导致此类资产的增加。我们不摊销商誉和确定有无限使用寿命的无形资产，但我们会按直线方式摊销固定寿命的无形资产，其有用经济寿命从四年到三十年不等，具体取决于分类。如果存在减值指标，我们会每年或更早地评估商誉的减值情况，每当事件或情况变化表明，组合使用在很大程度上独立于其他资产的现金流的固定寿命无形资产的账面金额可能无法收回时，我们就会评估固定寿命的无形资产的减值情况。每当我们的申报单位或此类无形资产的估计公允价值低于其账面价值时，我们都会记入减值费用。减值评估中使用的公允价值是根据折现的未来现金流预测和可比业务的观察到的市场倍数采用综合方法估算的。根据风险调整后的贴现率、未来的预订和交易量水平、旅行供应商的能力和负荷系数、未来的价格水平、包括长期增长率在内的增长率、运营支出、收入和税收成本的增长率以及估计的成本节约举措实现情况的变化而产生的估算值的变化，可能会导致重大减值费用。

维持和改善我们的财务控制以及上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，转移管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。

作为一家上市公司，我们受《交易法》、2002 年萨班斯-奥克斯利法案（“萨班斯-奥克斯利法案”）、2010 年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（“多德-弗兰克法案”）和纳斯达克股票市场（“纳斯达克”）规则的报告要求的约束。这些细则和条例的要求已经增加，并将继续显著增加我们的法律和财务合规成本，包括与雇用额外人员相关的成本，使某些活动变得更加困难、更耗时或更昂贵，还可能给我们的人员、系统和资源带来不必要的压力。除其他外，《交易法》要求我们提交有关业务和财务状况的年度、季度和当前报告。除其他外，《萨班斯-奥克斯利法案》要求我们保持披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。确保我们有足够的内部财务和会计控制和程序，并维持这些控制和程序，是一项昂贵而耗时的工作，需要经常重新评估。《萨班斯-奥克斯利法案》（“第404条”）第404条要求我们每年评估对财务报告的内部控制，以使管理层能够报告这些控制措施的有效性，并使我们的独立审计师能够在每个财政年度结束时审计这些控制措施的有效性。关于第404条的要求，我们和我们的独立注册会计师事务所都对我们的内部控制进行了测试，并可能作为其中的一部分

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记录和测试，找出重大缺陷、重大缺陷或其他需要进一步关注或改进的领域。

对我们的内部控制进行任何适当的变更都可能需要对我们的董事、高级管理人员和员工进行专门的合规培训，需要雇用额外的财务、会计和其他人员，修改我们现有的会计制度或任何手动系统或流程需要大量成本，并且需要很长时间才能完成。但是，这些变化可能无法有效维持我们内部控制的充分性，任何未能保持这种充足性，或者因此无法及时编制准确的财务报表，都可能增加我们的运营成本，并可能严重损害我们的业务运营能力。此外，充分的内部控制对于我们生成可靠的财务报告是必要的，对于帮助防止欺诈非常重要。因此，我们未能及时满足第404条的要求可能会导致投资者对财务报表可靠性失去信心，这反过来又可能导致普通股的市值下跌。适用于上市公司的各种规章制度使我们维持董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，我们可能需要接受减少的保险范围或承担更高的费用来维持保险。如果我们无法维持足够的董事和高级管理人员责任保险，那么我们招聘和留住合格的高级管理人员和董事，尤其是那些根据纳斯达克规则可能被视为独立的董事，将受到严重限制。

我们的纳税负债可能高于预期。

我们在全球许多司法管辖区都要缴纳各种税款，包括美国联邦、州和地方各级的所得税，以及许多其他国家的所得税。在确定我们的全球所得税准备金时，需要做出重大判断。在我们的正常业务过程中，有许多交易和计算的最终税收确定尚不确定。我们在许多国家开展业务，在这些国家，我们的所得税申报表需要接受当地税务机关的审计和调整。由于我们在全球开展业务，因此不确定的税收状况的性质通常非常复杂，可能会发生变化，而且有争议的金额可能很大。估计这样的金额本质上是困难和主观的，因为我们必须确定各种可能结果的概率。我们每季度重新评估不确定的税收状况。该评估基于包括但不限于事实或情况的变化、税法的变化、有效解决的审计问题以及新的审计活动在内的因素。尽管我们认为我们的税收估算是合理的，但税务审计的最终决定可能与我们的历史所得税条款和应计额存在重大差异。我们的有效税率可能逐年变化，具体取决于不同司法管辖区之间活动和分配或收入的组合或规模、这些司法管辖区的税法、各国之间的税收协定、我们在这些税收协定下获得福利的资格以及递延所得税资产和负债的估计价值（包括估值补贴的估算）的变化。此类变化可能导致适用于我们全部或部分收入或亏损的有效税率增加或降低，这将影响我们的盈利能力。我们认为，自2023年9月30日起，对外国子公司的未分配资本投资将无限期地进行再投资，因此，我们没有为大多数子公司提供任何外部基础差异的递延税。

我们根据适用的会计原则并考虑到所有当前的事实和情况，为包括销售税、占用税和增值税（“增值税”）在内的美国和非美国税收的潜在负债设立准备金。在需要时，我们还会设立储备金，用于收取与增值税相关的退款，增值税在不同国家存在审计和征收风险。从历史上看，我们收回与欧洲业务相关的某些增值税应收账款的权利一直受到税务机关的质疑。这些储备金是我们对税收或有负债的最佳估计。对税法的解释以及根据这些法律确定任何潜在责任都很复杂，我们的负债金额可能超过我们的既定储备金。

新的税法、法规、规则、条例或条例可以随时颁布，现有的税法、法规、规则、规章和条例可能会被解释、更改、修改或应用对我们不利。这些事件可能要求我们在预期或追溯的基础上缴纳额外的税款，并要求我们为过去被认为应付的款项支付费用、罚款或利息。新、变更、修改或新解释或适用的法律也可能增加我们的合规、运营和其他成本，以及我们的产品和服务的成本。2022年8月16日，美国政府颁布了2022年的《通货膨胀降低法案》，其中包括相当于某些公司调整后财务报表收入15％的最低税收以及对股票回购征收的1％的消费税，从2023年开始的纳税年度生效。生效后，根据账面收入和应纳税所得额之间的差异（包括暂时性差异所致），最低税可能导致给定年份的常规联邦公司纳税义务增加额外的纳税义务。我们预计，2022年的通货膨胀降低法案在不久的将来不会对公司的税率和财务业绩产生重大影响。随着更多信息的获得，我们将继续评估其影响。此外，经济合作与发展组织（经合组织）发布了适用于跨国实体的全球最低税率为15％的示范规则。140多个国家已同意颁布实施这些规则的立法，其中一些国家已经颁布了这样做的国内法。在我们运营的一些国家，新规定将在2024年开始适用，预计将在2025年开始适用更多规则。我们正在密切关注事态发展，并评估这些新规定将对我们的税率产生的影响。此外，一些国家，主要是欧洲国家，以及欧盟委员会已提议或通过了对跨国公司在某些 “数字经济” 领域从与其居民基于用户的活动相关的活动中获得的收入征税。这些提案通常被标记为 “数字服务税”（“DST”）。我们将继续评估夏令时可能对我们的运营、现金流和经营业绩产生的潜在影响。夏令时的未来影响，包括对我们全球业务的影响，尚不确定，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。

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目前，我们的养老金计划债务没有准备金，我们可能不得不为我们的计划缴纳大量现金，这可能会减少我们业务的可用现金。

据估计，截至2022年12月31日，我们的养老金计划资金总额为8300万美元。我们的养老金计划约有3,800名参与者，因此我们承担了与养老金福利相关的巨额成本，由于医疗保健法律和成本的变化、养老金计划资产投资回报的波动以及用于计算相关负债的贴现率的变化，这些成本可能会有很大差异。我们对养老金福利负债和支出的估算需要使用假设，包括与未来估计负债贴现率有关的假设、计划资产回报率、通货膨胀以及与员工队伍有关的几项假设（医疗费用、退休年龄和死亡率）。实际业绩可能有所不同，这可能会对我们的业务、前景、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。未来股市的波动和混乱可能导致我们养老金计划的资产价值下降。此外，降低用于确定最低供资需求的贴现率可能导致未来捐款的增加。如果发生任何一种情况，或者为了避免某些基于资金的福利限制，我们可能需要在目前的估计之外支付额外的养老金缴款，或者为计划提供担保，这可能会减少我们企业的可用现金。

我们可能没有足够的保险来承保未决的诉讼索赔和未来索赔中的责任，这要么是由于承保范围限制，要么是保险公司试图拒绝承保此类索赔，无论哪种情况，这都可能使我们面临巨额负债。

我们为各种责任风险提供第三方保险，包括证券、股东、衍生品、ERISA和产品责任索赔，以及构成针对我们的未决诉讼事项基础的其他索赔。我们认为，这些保险计划是保护我们的资产免受责任风险的有效途径。但是，与针对我们的未决诉讼事项或将来可能出现的诉讼事项相关的潜在责任可能会超过此类计划提供的承保范围。此外，我们的保险公司过去曾寻求或将来可能寻求撤销或拒绝就未决的索赔或诉讼、已完成的调查或待决或将来的调查以及针对我们的其他法律行动提供保险。如果我们的保单中没有足够的承保范围，或者如果保险公司成功取消或拒绝承保，我们可能需要支付与第三方索赔相关的实质性款项。

我们产品的缺陷可能会使我们面临重大的保修责任或产品责任索赔，并且我们可能没有足够的产品责任保险来支付未投保的重大索赔。

我们的业务使我们面临软件开发固有的产品责任索赔风险。我们可能会无意中创建有缺陷的软件或向我们的客户提供我们从第三方购买的有缺陷的软件或软件组件，这可能会导致人身伤害、财产损失或其他责任，并可能导致对我们、我们的旅行供应商客户或第三方提起保修或产品责任索赔。 根据我们的客户协议，我们通常必须赔偿客户因与我们的软件有关的知识产权侵权索赔而产生的责任。这些赔偿可能很大，我们可能没有足够的保险来保护我们免受所有索赔。我们的保险范围、现金流和储备金加起来可能不足以偿还我们未来可能承担的产品负债。即使是毫无根据的索赔也可能使我们受到负面宣传，阻碍我们将来获得保险，要求我们承担巨额的律师费，减少对我们成功开发的任何产品的需求，转移管理层的注意力，并迫使我们限制或放弃这些产品的进一步开发和商业化。任何产品责任诉讼或其他诉讼的费用，即使得到对我们有利的解决，也可能是巨大的。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

股票回购是根据董事会于 2017 年 2 月 6 日批准的多年期股票回购计划（“股票回购计划”）进行的。该计划于2017年2月7日宣布，允许通过私下谈判交易或公开市场或其他方式购买高达5亿美元的已发行普通股。2023 年第三季度没有回购任何股票。2020年3月16日，我们宣布，由于 COVID-19 造成的市场状况，我们将暂停股票回购计划下的股票回购，同时我们还采取了某些现金管理措施。截至2023年9月30日，股票回购计划仍处于暂停状态，大约2.87亿美元仍获准回购。

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第 5 项。其他信息

证券交易安排

《交易法》第10b5-1条提供了积极的辩护，允许进行预先安排的证券交易，这样可以避免担心在可能拥有重要的非公开信息的情况下在将来启动交易。我们的内幕交易政策允许我们的员工，包括高管（定义见《交易法》第16a-1（f）条）（“第16条官员”）和我们的董事制定旨在遵守《交易法》第10b5-1条的交易计划。在 2023 年第三季度，我们的第 16 分区官员和我们的董事 采用要么 终止购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划，如下所述：

交易安排

姓名和标题

行动

日期

规则 10b5-1*

非规则 10b5-1**

聚合数 即将到来的证券 已购买或已售出

到期日期

肖恩·门克, 首席执行官兼董事会主席

收养

2023年8月9日

X

最多可售出 700,0002023年和2024年期间几笔交易中的普通股

2024年3月29日

* 旨在满足《交易法》第10b5-1 (c) 条的肯定辩护

** 无意满足《交易法》第10b5-1 (c) 条的肯定辩护。

第 6 项。展品

以下证物作为本10-Q表季度报告的一部分提交。

 

展览 数字						展品描述
31.1*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证
32.2*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证
10.134						契约，截至2023年9月7日，由Sabre GLBL Inc.、其各担保方和作为受托人和抵押代理人的Computershare Trust Company（全国协会）签订（参照Sabre Corporation于2023年9月7日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录4.1成立）。
10.135						2027年到期的8.625％优先担保票据表格（参照Sabre Corporation于2023年9月7日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录4.2纳入）。
10.136						截至2023年9月7日，Sabre GLBL Inc.、Sabre Holdings Corporation（其子公司担保方）和作为抵押代理人的Computershare Trust Company（全国协会）之间的质押和担保协议。（参照Sabre Corporation于2023年9月7日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录10.1纳入）。
101.INS*						行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH*						内联 XBRL 分类扩展架构
101.CAL*						内联 XBRL 分类扩展计算链接库
101.DEF*						内联 XBRL 分类法扩展定义链接库
101.LAB*						内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase
101.PRE*						内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库
104*						封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。

_________________

† 表示管理合同或补偿计划或安排。

* 随函提交

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

 

SABRE 公司

（注册人）

日期：

2023年11月2日

来自：

//迈克尔·兰多菲

迈克尔·兰多菲

执行副总裁兼首席财务官

（注册人的首席财务官）

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