TRADEWEB公布2023年第三季度财务业绩
纽约，2023年10月26日——全球领先的利率、信贷、股票和货币市场电子交易平台运营商Tradeweb Markets Inc.（纳斯达克股票代码：TW）今天公布了截至2023年9月30日的季度财务业绩。
季度收入3.284亿美元，与去年同期相比增长14.4％（按固定汇率计算为12.5％） 本季度平均每日交易量（“ADV”）为1.4万亿美元，与去年同期相比增长29.6％；全电子化的美国高等级信贷、全球回购协议、中国债券和互换/互换的季度ADV记录；全电子化的美国高等级TRACE的份额创纪录的16.6％，全电子化的美国高收益TRACE的份额达到创纪录的7.8％ 本季度净收入为1.116亿美元，调整后净收入为1.308亿美元，分别比上年同期增长36.9％和22.8％ 本季度调整后的息税折旧摊销前利润率为51.9％，调整后的息税折旧摊销前利润为1.704亿美元，而去年同期分别为51.0％和1.463亿美元 本季度摊薄后每股收益（“摊薄后每股收益”）为0.46美元，调整后的摊薄后每股收益为0.55美元 宣布每股0.09美元的季度现金分红；回购了490万美元的股票																								Tradeweb 首席执行官比利·霍特： “Tradeweb实现了创纪录的第三季度收入，这要归因于对固定收益的关注以及持续的高利率在机构、批发和零售客户领域占据主导地位。利率、信贷、股票和货币市场的强劲交易量推动了我们的季度ADV同比增长近30％，这反映了Tradeweb的业务广度。我们在信贷领域的市场份额继续增长，与去年同期相比，我们在美国全电子化High Grade TRACE中创纪录的份额增加了263个基点，在过去五年中增长了四倍多。随着第三季度完成对Yieldbroker的收购，我们在实现战略增长优先事项方面取得了持续进展。今天，我们还宣布与伦敦证券交易所数据与分析（Refinitiv）签订一项新的许可协议，允许伦敦证券交易所分发我们的市场数据，同时在我们扩大市场数据供应的同时，为Tradeweb提供更多的收入和灵活性。”
选择财务 结果			3Q23			3Q22			改变						常量 货币 更改 (1)									ADV（十亿美元） （未经审计）
（以千美元计，每股金额除外）（未经审计）																								资产类别						产品			3Q23			3Q22			同比
GAAP 财务指标																								费率						现金			$	361		$	324		11.5		%
总收入			$	328,357		$	287,115		14.4			%			12.5			%												衍生品			492			329			49.7		%
费率			$	172,832		$	148,167		16.6			%			14.6			%												总计			853			653			30.7		%
信用			$	90,062		$	78,101		15.3			%			13.8			%						信用						现金			13			9			39.6		%
股票			$	20,890		$	21,277		(1.8)			%			(4.8)			%												衍生品			17			20			(15.3)		%
货币市场			$	15,763		$	12,969		21.5			%			20.0			%												总计			30			29			2.1		%
市场数据			$	22,956		$	21,222		8.2			%			6.9			%						股票						现金			9			9			7.7		%
其他			$	5,854		$	5,379		8.8			%			8.8			%												衍生品			9			7			34.8		%
净收入			$	111,630		$	81,566		36.9			%																		总计			19			16			19.7		%
归属于Tradeweb Markets Inc.的净收益 (2)			$	98,614		$	69,083		42.7			%												货币市场						现金			522			401			30.3		%
																														总计			522			401			30.3		%
摊薄后每股			$	0.46		$	0.33		39.4			%																		总计			$	1,424		$	1,099		29.6		%
净收入利润率			34.0		%	28.4		%	+559			bps
非公认会计准则财务指标
调整后的息税折旧摊销前利润 (1)			$	170,360		$	146,334		16.4			%			16.5			%						(1) 调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益、调整后的摊薄每股收益和固定汇率变动是非公认会计准则财务指标。有关此类非公认会计准则财务指标的更多信息和对账情况，请参阅下文 “非公认会计准则财务指标” 和所附附附表。 (2) 代表净收入减去归属于非控股权益的净收益。
调整后的息税折旧摊销前利润率 (1)			51.9		%	51.0		%	+92			bps			+181			bps
调整后的息税前利润 (1)			$	155,772		$	133,114		17.0			%			17.2			%
调整后的息税前利润率 (1)			47.4		%	46.4		%	+108			bps			+192			bps
调整后净收益 (1)			$	130,794		$	106,491		22.8			%			23.0			%
调整后的摊薄后每股收益 (1)			$	0.55		$	0.45		22.2			%			22.2			%

        

讨论结果

利率——2023年第三季度的收入为1.728亿美元，与去年同期相比增长了16.6％（按固定汇率计算增长了14.6％）。利率增值比去年同期增长了30.7％，原因是利率波动加剧推动了创纪录的1年期掉期/掉期交易量。在利率市场持续波动的支持下，美国和欧洲政府债券的ADV比上年同期增长了两位数，而抵押贷款ADV上涨了7.3％，反映了机构、批发和零售客户领域的交易活动增加。

信贷——2023年第三季度的收入为9,010万美元，与去年同期相比增长了15.3％（按固定汇率计算增长了13.8％）。Credit ADV比去年同期增长2.1％，这要归因于强劲的美国信贷量反映了客户对Tradeweb协议的持续采用，包括报价请求（RFQ）、Tradeweb AllTrade® 和投资组合交易。欧洲信贷ADV比去年同期增长了34.4％，而我们在美国高等级的全电子TRACE中的份额为创纪录的16.6％，比上年增长263个基点，美国高收益率创纪录的7.8％，比上年同期增长240个基点。

股票— 2023年第三季度的收入为2,090万美元，与去年同期相比下降了1.8％（按固定汇率计算下降了4.8％）。受强劲的美国ETF批发活动的推动，股票ADV比上年同期上涨19.7％，而机构客户参与度保持强劲。欧洲ETF交易量反映了整体市场交易量的下降。

货币市场——2023年第三季度的收入为1,580万美元，与去年同期相比增长了21.5％（按固定汇率计算增长20.0％）。受全球回购协议创纪录的活动以及客户持续采用Tradeweb电子交易解决方案的带动，Money Markets ADV较上年同期增长了30.3％。

市场数据——2023年第三季度的收入为2300万美元，与去年同期相比增长8.2％（按固定汇率计算增长6.9％）。增长主要源于专有第三方市场数据和交易报告服务（APA）收入的增加。

其他——2023年第三季度的收入为590万美元，与去年同期相比增长8.8％（按固定汇率计算，增长幅度相同）。增长的主要原因是代表某些客户增加了软件开发和实施收入。

2023年第三季度的运营费用为2.036亿美元，与去年同期的1.843亿美元相比增长了10.5％，这是因为：与员工人数增加相关的员工薪酬和福利相关支出增加，与我们的运营业绩相关的激励性薪酬和佣金增加，与持续投资我们的数据战略和基础设施相关的技术和通信费用增加，与收购相关的法律和其他成本增加以及折旧和摊销增加支出，由基础设施投资的增加以及与收购Yieldbroker相关的资产相关的支出所驱动。

调整后的支出为1.726亿美元，与去年同期相比增长了12.1％（按固定汇率计算增长了8.5％），这是由于与员工薪酬和福利相关的支出增加、技术和通信费用增加以及折旧和摊销的增加。有关更多信息，请参阅下面的 “非公认会计准则财务指标”。

近期亮点

2023 年 10 月

•宣布与伦敦证券交易所数据与分析（Refinitiv）签订新的许可协议，允许伦敦证券交易所分发我们的市场数据，同时为Tradeweb提供更多的收入和灵活性。

•宣布与富时罗素建立战略合作伙伴关系，开发下一代固定收益定价和指数交易产品。此次合作的重点是扩大基准定价，扩大指数涵盖范围，增强固定收益产品的交易功能。

2023 年第三季度

•完成对Yieldbroker的收购，Yieldbroker是澳大利亚和新西兰政府债券和利率衍生品的领先交易平台，涵盖机构、批发和初级市场。

•与伦敦证券交易所领先的全球货币产品电子平台FxAll合作推出Tradeweb的外汇掉期工作流程多资产数字解决方案，该解决方案通过单一用户界面将本币新兴市场债券和外汇掉期的交易工作流程联系起来。

•发布了我们的第三份年度2022年企业可持续发展报告和首份气候相关财务披露工作组（TCFD）报告。

•宣布，在Tradeweb的多边交易设施（MTF）和SEF上执行日元互换的机构客户可以通过日本证券清算公司（JSCC）清算其交易。

•荣获众多奖项以表彰我们公司以及我们杰出和多元化的人才，包括：欧洲金融界女性、卓越交易平台——Melanie Hazan（市场媒体）、欧洲金融界女性、个人成就——Elodie Cany（市场媒体）、40 位金融市场创新者——比利·霍特（TabbForum）、亚洲风险奖、年度场外交易平台（Risk.net）、亚洲风险奖、买方年度最佳交易系统（Risk.net）、担保债券奖、最佳电子交易平台（GlobalCapital）、HFM 亚洲服务奖、Most颠覆性技术解决方案（含情报）、最适合工作的金融服务公司（《美国新闻与世界报道》）、创新者最佳工作场所（Fast Company）。

资本管理

•截至2023年9月30日，15亿美元的现金及现金等价物以及未提取的5亿美元信贷额度

•截至2023年9月30日的过去十二个月中，自由现金流为6.451亿美元，与去年同期相比增长16.2％。有关更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标”

•2023年第三季度的非收购现金资本支出和软件开发资本为1,790万美元

•扣除收购的现金，投资6,960万美元收购了Yieldbroker

•在2023年第三季度，作为其股票回购计划的一部分，Tradeweb购买了65,054股A类普通股，平均价格为75.28美元，购买总额为490万美元。截至2023年9月30日，根据股票回购计划的授权，共有2.398亿美元可供回购

•2023年第三季度预扣了780万美元的A类普通股，以履行与行使股票期权、归属员工持有的限制性股票单位和基于绩效的限制性股票单位相关的纳税义务

•董事会宣布，A类普通股和B类普通股的季度现金分红为每股0.09美元。股息将于2023年12月15日支付给截至2023年12月1日的登记在册的股东

其他事项

更新的 2023 年全年指南*

•调整后的费用：6.7亿至6.95亿美元

•收购和Refinitiv交易相关的折旧和摊销费用：1.28亿美元

•假设的非公认会计准则税率：约 24%-25%

•非收购资本支出和资本化软件开发的现金成本：5600万至6,300万美元

与Refinitiv市场数据合同相关的2024年和2025年全年收入指南

•2024 年收入：约 8,000 万美元

•2025 年收入：约 9,000 万美元

*由于包括外币汇率变动的不可预测性在内的各种因素，在量化某些金额方面存在固有的困难，因此没有提供GAAP运营费用和税率指导。支出指导假设2022年英镑/美元的平均外汇汇率为1.24。

电话会议

Tradeweb Markets将于美国东部时间今天，即2023年10月26日上午9点30分开始举行电话会议，讨论2023年第三季度的业绩。电话会议的网络音频直播以及相关的演示材料将在以下网址提供：https://investors.tradeweb.com/events-and-presentations。

•要通过音频网络直播加入电话会议，请单击此处：https://edge.media-server.com/mmc/p/g22t4gez/

•要通过电话加入通话，请提前在这里注册：https://register.vevent.com/register/BIe3255f53031643bcabc94aed666618ed。注册的参与者将收到一封带有唯一 PIN 码的确认电子邮件，以访问电话会议。

电话会议的存档录音随后将在 https://investors.tradeweb.com 上公布。

关于 TRADEWEB 市场

Tradeweb Markets Inc.（纳斯达克股票代码：TW）是全球领先的利率、信贷、股票和货币市场电子交易平台运营商。Tradeweb成立于1996年，为机构、批发和零售市场的客户提供40多种产品的市场准入、数据和分析、电子交易、直通处理和报告。Tradeweb开发的先进技术可增强价格发现、订单执行和交易工作流程，同时扩大规模并帮助降低客户交易操作的风险。Tradeweb为超过65个国家的2500多名客户提供服务。在过去的四个财政季度中，Tradeweb平均每天促进超过1.2万亿美元的名义交易额。欲了解更多信息，请访问 www.tradeweb.com。

TRADEWEB市场公司

合并收益表

以千美元计，每股数据除外

TRADEWEB市场公司

非公认会计准则财务指标的对账（未经审计）

以千美元计，每股数据除外

下表汇总了本期调整后的摊薄后每股收益的计算结果：

TRADEWEB市场公司

基本和摊薄后的每股收益计算（未经审计）

以千美元计，每股数据除外

下表汇总了Tradeweb Markets Inc. 的基本和摊薄后每股收益的计算方法：

TRADEWEB市场公司

按资产类别划分的收入（未经审计）

N/M = 没有意义

TRADEWEB市场公司

每百万美元交易量的平均可变费用（未经审计）

TRADEWEB市场公司

平均每日交易量（未经审计）(1)

要查看历史交易量，请访问 https://www.tradeweb.com/newsroom/monthly-activity-reports/

列报基础

Tradeweb Markets Inc.（除非上下文另有要求，否则连同其子公司，统称为 “我们”、“我们的”、“Tradeweb”、“Tradeweb Markets” 或 “公司”）于2019年4月8日完成了首次公开募股。由于与首次公开募股相关的某些重组交易（“重组交易”）于2019年4月4日完成，Tradeweb Markets Inc.成为控股公司，其唯一的重大资产包括其在Tradeweb Markets LLC（“TWM LLC”）的股权和相关的递延所得税资产。作为TWM LLC的唯一经理，Tradeweb Markets Inc.运营和控制TWM LLC的所有业务和事务，并通过TWM LLC及其子公司开展业务。由于这种控制权，也由于Tradeweb Markets Inc.在TWM LLC拥有大量财务权益，Tradeweb Markets Inc.合并了TWM LLC及其子公司的财务业绩。

本新闻稿中包含的数字经过四舍五入调整，因此，总数可能不是之前金额的算术总和，以百分比表示的数字总和可能不是 100%。

有关此处未另行定义的大写条款，请参阅公司先前提交的10-Q表季度报告和10-K表年度报告。

未经审计的中期业绩

此处列出的截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的中期财务业绩未经审计。过渡期的经营业绩不一定代表全年可能出现的业绩。

前瞻性陈述

本新闻稿包含联邦证券法所指的前瞻性陈述。除其他外，与我们的指导方针相关的陈述，包括2023年全年指引、未来业绩、我们经营的行业和市场、我们的预期、信念、计划、战略、目标、前景和假设以及未来事件，均为前瞻性陈述。

这些前瞻性陈述基于我们当前的预期、假设、估计和预测。尽管我们认为这些预期、假设、估计和预测是合理的，但此类前瞻性陈述只是预测，涉及已知和未知的风险和不确定性，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。这些因素和其他重要因素，包括Tradeweb Markets Inc.向美国证券交易委员会存档或提供给美国证券交易委员会的文件中在 “风险因素” 标题下讨论的因素，可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异。鉴于这些风险和不确定性，提醒您不要过分依赖此类前瞻性陈述。本新闻稿中包含的前瞻性陈述不能保证未来事件或业绩和未来事件、我们的实际经营业绩、财务状况或流动性以及我们开展业务的行业和市场的发展，可能与本新闻稿中包含的前瞻性陈述存在重大差异。此外，即使未来事件、我们的经营业绩、财务状况或流动性以及我们开展业务的行业和市场中的事件与本新闻稿中包含的前瞻性陈述一致，它们也可能无法预测未来时期的事件、业绩或发展。我们在本新闻稿中做出的任何前瞻性陈述仅代表截至该声明发布之日。除非法律要求，否则在本新闻稿发布之日之后，我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，或公开宣布任何前瞻性陈述的任何更新或修订，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

非公认会计准则财务指标

本新闻稿包含 “非公认会计准则财务指标”，包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税前利润率、调整后的净收益、调整后的摊薄后每股净收益（“调整后的摊薄每股收益”）、调整后的费用、自由现金流和固定汇率变化，这些都是补充财务指标，未按照公认会计原则计算和列报。我们使用非公认会计准则财务指标来评估我们过去的业绩和未来前景。我们之所以提出这些非公认会计准则财务指标，是因为我们认为它们排除了我们认为不代表我们核心经营业绩的项目，从而有助于投资者和分析师持续比较我们在报告期内的经营业绩。

管理层和董事会使用调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的息税折旧摊销前利润率来评估我们的财务业绩，并认为它们有助于突出我们核心经营业绩的趋势，而其他指标可能因资本结构、我们运营所在的税收管辖区和资本投资的长期战略决策而存在显著差异。此外，我们的高管激励薪酬部分基于调整后的息税折旧摊销前利润的组成部分。

我们使用调整后的净收益和调整后的摊薄每股收益作为补充指标，评估我们的业务业绩，同时考虑我们在不受某些项目影响的情况下创造利润的能力。调整后净收益和调整后摊薄每股收益中包含的每项正常经常性调整和其他调整都有助于通过删除与日常运营无关或属于非现金支出的项目来衡量我们一段时间内的经营业绩。

我们使用调整后的费用作为补充指标，通过删除与日常运营无关或非现金支出的项目来评估我们一段时间内的基本运营业绩。

我们使用自由现金流来评估我们的流动性，其方式是考虑核心业务在资本化软件开发成本以及家具、设备和租赁权益改善方面的非收购相关支出后产生的现金额。

我们以 “固定货币” 为基础呈现某些变化。由于我们的合并财务报表以美元列报，因此我们必须将非美元的收入和支出转换为美元。恒定货币变动是一种非公认会计准则财务指标，其定义为不包括外币波动影响的变化。固定货币信息是通过使用前一时期的年平均汇率折算本期和前一时段的结果来计算的。我们使用恒定的货币变动作为补充指标，通过消除外币波动的影响来评估我们在不同时期之间的基础表现。我们之所以提供某些持续的货币变动信息，是因为我们认为这些信息可以为投资者和分析师提供不同时期的业绩和趋势的有用比较。除了根据公认会计原则报告的结果外，还应考虑这些信息，而不是替代这些信息。

请参阅随附的本新闻稿中包含的非公认会计准则财务指标与其最具可比性的GAAP财务指标的对账表。非公认会计准则财务指标作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑这些非公认会计准则财务指标，也不要将其作为归属于Tradeweb Markets Inc.的净收益、净利润率、每股收益、营业收入、运营支出、运营活动现金流或根据公认会计原则编制或得出的任何其他财务指标的替代方案。我们鼓励您评估对账中包含的每项调整。此外，在评估调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税前利润、调整后的净收益、调整后的摊薄每股收益、调整后的支出和自由现金流时，您应该意识到，将来，我们可能会产生与这些非公认会计准则财务指标列报时的调整相似的费用。

我们对非公认会计准则财务指标的列报不应被解释为推断我们的未来业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。此外，本新闻稿中包含的非公认会计准则财务指标可能无法与本行业或不同行业中其他公司使用的同名指标相提并论。

市场和行业数据

本新闻稿包括我们根据管理层对我们运营市场的知识和经验编制的市场和行业数据的估计，以及从各种来源获得的信息，包括公开信息、行业报告和出版物、调查、我们的客户、贸易和商业组织以及我们运营所在市场的其他联系人。在提供这些信息时，基于此类数据和其他类似来源，以及我们对我们运营所在市场的了解和迄今为止的经验，我们做出了某些我们认为合理的假设。尽管就本文使用的目的而言，此类信息被认为是可靠的，但我们对其准确性或完整性不作任何陈述，我们对此类信息不承担任何责任。

TRADEWEB社交媒体

投资者和其他人应注意，Tradeweb通过其投资者关系网站、新闻稿、美国证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络直播公布重要的财务和运营信息。有关Tradeweb、其业务和经营业绩的信息也可能通过以下社交媒体渠道上公司账户上的帖子来公布：Instagram、LinkedIn和X（前身为Twitter）。我们通过这些社交媒体渠道发布的信息可能被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者、媒体和其他对Tradeweb感兴趣的人除了关注我们的投资者关系网站、新闻稿、美国证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络直播外，还要关注这些社交媒体渠道。这些社交媒体渠道可能会不时在我们的投资者关系网站上更新。

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