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Plan成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000317540US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-07-012023-09-290000317540US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-07-022022-09-300000317540US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-09-290000317540US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-01-012022-09-300000317540Coke：Primary Plan成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-09-290000317540COKE：讨价还价计划成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-09-290000317540COKE：讨价还价计划成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-09-290000317540US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-07-012023-09-290000317540US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-07-022022-09-300000317540US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-09-290000317540US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-01-012022-09-300000317540COKE：公共债务成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员coke：ThreepointeightEightpintynotynotynotynotynotynotynotynotynotynot2023-09-290000317540COKE：公共债务成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员coke：ThreepointeightEightpintynotynotynotynotynotynotynotynotynotynot2022-12-310000317540美国公认会计准则：信用额度成员COKE：2021 年循环信贷机制成员COKE：非公共债务成员US-GAAP：循环信贷机制成员2023-09-290000317540美国公认会计准则：信用额度成员COKE：2021 年循环信贷机制成员COKE：非公共债务成员US-GAAP：循环信贷机制成员2022-12-310000317540coke：threepointnine3% Senior notesoctobertentwotysix 会员COKE：非公共债务成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-290000317540coke：threepointnine3% Senior notesoctobertentwotysix 会员COKE：非公共债务成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310000317540coke：threepointnineSixpert Senior Notesmarchtyone两千三十位会员COKE：非公共债务成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-290000317540coke：threepointnineSixpert Senior Notesmarchtyone两千三十位会员COKE：非公共债务成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310000317540美国公认会计准则：信用额度成员COKE：非公共债务成员US-GAAP：循环信贷机制成员Coke：2021 年循环信贷额度协议成员2021-07-09coke: 财务盟约0000317540COKE：东南成员2023-01-012023-09-290000317540COKE：南大西洋罐头会员2023-09-29coke: 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TCJA 成员的搁浅税收效应的重新分类2023-06-300000317540可口可乐：对应于 TCJA 成员的搁浅税收效应的重新分类2023-07-012023-09-290000317540可口可乐：对应于 TCJA 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TCJA 成员的搁浅税收效应的重新分类2022-07-010000317540可口可乐：对应于 TCJA 成员的搁浅税收效应的重新分类2022-07-022022-09-300000317540可口可乐：对应于 TCJA 成员的搁浅税收效应的重新分类2022-09-300000317540US-GAAP：累计固定福利计划调整净额未摊销收益损失会员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000317540US-GAAP：累计固定福利计划调整净额未摊销收益损失会员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-09-290000317540US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000317540US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-09-290000317540coke：累积的固定福利计划调整净结算费用归属于父成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-12-310000317540coke：累积的固定福利计划调整净结算费用归属于父成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-09-290000317540US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：累计固定福利计划调整净额未摊销收益损失会员2022-12-310000317540US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员US-GAAP：累计固定福利计划调整净额未摊销收益损失会员2023-01-012023-09-290000317540US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-12-310000317540US-GAAP：累积固定福利计划调整前服务成本净额积分会员US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-09-290000317540可口可乐：对应于 TCJA 成员的搁浅税收效应的重新分类2022-12-310000317540可口可乐：对应于 TCJA 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
______________________________________________________________________________________________
表单 10-Q
______________________________________________________________________________________________
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月29日
要么
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ___________ 到 _________ 的过渡时期
委员会档案编号： 0-9286
______________________________________________________________________________________________
可口可乐合并有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
______________________________________________________________________________________________
特拉华
56-0950585
（州或其他司法管辖区
公司或组织）
（美国国税局雇主
证件号）
4100 Coca‑可乐广场

夏洛特, NC
28211
（主要行政办公室地址）
（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号： (980)392-8298
______________________________________________________________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题
普通股，面值每股1.00美元
交易品种
可乐
注册的每个交易所的名称
纳斯达克全球精选市场
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的  ☒ 没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的  ☒ 没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有☒
截至2023年10月20日，有 8,368,993注册人的普通股，面值每股 1.00 美元，以及 1,004,696注册人的B类普通股，面值每股1.00美元，已流通。


古柯‑可乐合并公司
10-Q 表季度报告
截至2023年9月29日的季度期间
目录
页面
第一部分 — 财务信息
第 1 项。
财务报表（未经审计）
简明合并运营报表
1
简明综合收益表
2
简明合并资产负债表
3
简明合并现金流量表
4
股东权益变动简明合并报表
5
简明合并财务报表附注
6
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
23
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
36
第 4 项。
控制和程序
37
第二部分 — 其他信息
第 1 项。
法律诉讼
38
第 1A 项。
风险因素
38
第 5 项。
其他信息
38
第 6 项。
展品
39
签名
40

i

第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表。
古柯‑可乐合并公司
简明合并运营报表
（未经审计）

第三季度前九个月
（以千计，每股数据除外）2023202220232022
净销售额$1,712,428 $1,628,589 $5,022,902 $4,628,162 
销售成本1,050,878 1,007,482 3,065,669 2,948,820 
毛利661,550 621,107 1,957,233 1,679,342 
销售、交付和管理费用445,290 431,177 1,301,249 1,211,134 
运营收入216,260 189,930 655,984 468,208 
利息（收入）支出，净额(1,516)6,083 2,766 20,928 
养老金计划结算费用77,319 — 117,096 — 
其他费用，净额19,473 24,746 91,184 27,666 
税前收入120,984 159,101 444,938 419,614 
所得税支出28,891 40,340 112,399 107,901 
净收入$92,093 $118,761 $332,539 $311,713 
每股基本净收益：
普通股$9.82 $12.67 $35.47 $33.25 
已发行普通股的加权平均数8,369 8,369 8,369 8,032 
B 类普通股$9.82 $12.67 $35.47 $33.29 
已发行B类普通股的加权平均数1,005 1,005 1,005 1,342 
摊薄后的每股净收益：
普通股$9.80 $12.63 $35.38 $33.13 
已发行普通股的加权平均数——假设摊薄9,395 9,406 9,398 9,410 
B 类普通股$9.79 $12.62 $35.29 $33.15 
已发行B类普通股的加权平均数——假设摊薄1,026 1,037 1,029 1,378 
每股现金分红：
普通股$0.50 $0.25 $4.50 $0.75 
B 类普通股$0.50 $0.25 $4.50 $0.75 













参见简明合并财务报表的附注。
1

古柯‑可乐合并公司
综合收益的简明合并报表
（未经审计）

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
净收入$92,093 $118,761 $332,539 $311,713 
扣除税款的其他综合收入：
固定福利计划重新分类，包括养老金成本：
精算收益（亏损）1,183 746 (303)2,237 
之前的服务积分3 — 9 — 
养老金计划结算56,028 — 86,069 — 
退休后福利重新分类，包括福利成本：
精算收益— 69 — 207 
其他综合收益，扣除税款57,214 815 85,775 2,444 
综合收入$149,307 $119,576 $418,314 $314,157 







































参见简明合并财务报表的附注。
2

古柯‑可乐合并公司
简明的合并资产负债表
（未经审计）
（以千计，共享数据除外）2023年9月29日2022年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$616,217 $197,648 
应收账款，贸易558,133 532,047 
可疑账款备抵金(18,134)(16,119)
可口可乐公司的应收账款55,697 35,786 
应收账款，其他52,852 54,631 
库存320,401 347,545 
预付费用和其他流动资产91,309 94,263 
流动资产总额1,676,475 1,245,801 
不动产、厂房和设备，净额1,204,843 1,183,730 
使用权资产-经营租赁123,635 140,588 
融资租赁下的租赁财产，净额5,196 6,431 
其他资产133,960 115,892 
善意165,903 165,903 
分销协议，净额823,366 842,035 
客户名单，网络7,904 9,165 
总资产$4,141,282 $3,709,545 
负债和权益
流动负债：
经营租赁项下债务的当期部分$26,074 $27,635 
融资租赁项下债务的当期部分2,440 2,303 
应付账款，贸易348,370 351,729 
应付给可口可乐公司的账款180,687 162,783 
其他应计负债218,701 198,300 
应计补偿125,719 126,921 
应计应付利息5,842 2,677 
应付股息— 32,808 
流动负债总额907,833 905,156 
递延所得税143,907 150,222 
养老金和退休后福利债务53,294 60,323 
其他负债803,549 753,357 
运营租赁项下债务的非流动部分103,578 118,763 
融资租赁项下债务的非流动部分5,670 7,519 
长期债务599,123 598,817 
负债总额2,616,954 2,594,157 
承付款和或有开支
股权：
普通股，$1.00面值： 30,000,000授权股份； 11,431,367已发行的股票
11,431 11,431 
B 类普通股，$1.00面值： 10,000,000授权股份； 1,632,810已发行的股票
1,633 1,633 
额外的实收资本135,953 135,953 
留存收益1,435,627 1,112,462 
累计其他综合收益（亏损）938 (84,837)
按成本计算的国库股票：普通股 — 3,062,374股份
(60,845)(60,845)
按成本计算的国库股：B类普通股— 628,114股份
(409)(409)
权益总额1,524,328 1,115,388 
负债和权益总额$4,141,282 $3,709,545 

参见简明合并财务报表的附注。
3

古柯‑可乐合并公司
简明的合并现金流量表
（未经审计）

前九个月
（以千计）20232022
来自经营活动的现金流：
净收入$332,539 $311,713 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
不动产、厂房和设备以及融资租赁的折旧和摊销费用113,664 110,661 
无形资产和递延收益的摊销，净额17,632 17,722 
养老金计划结算费用117,096 — 
收购相关或有对价的公允价值调整86,038 21,132 
递延所得税(34,881)10,749 
不动产、厂房和设备销售损失5,863 2,855 
债务成本摊销742 768 
CARES法案规定的递延工资税— (18,739)
流动资产变动减去流动负债35,791 (61,657)
其他非流动资产的变化13,417 27,806 
其他非流动负债的变化(43,352)(28,701)
调整总额312,010 82,596 
经营活动提供的净现金$644,549 $394,309 
来自投资活动的现金流：
不动产、厂房和设备的增加$(152,260)$(183,929)
投资于权益法被投资者(9,044)(1,538)
出售不动产、厂房和设备的收益441 5,348 
获得分销权— (30,149)
用于投资活动的净现金$(160,863)$(210,268)
来自融资活动的现金流：
支付的现金分红$(42,182)$(7,030)
支付与收购相关的或有对价(20,979)(28,421)
支付融资租赁债务(1,712)(2,441)
债务发行费(244)(219)
定期贷款融资和优先票据的付款— (125,000)
用于融资活动的净现金$(65,117)$(163,111)
期内现金净增加$418,569 $20,930 
期初现金197,648 142,314 
期末现金$616,217 $163,244 
重要的非现金投资和融资活动：
应计和记录在应付账款、贸易中的不动产、厂场和设备增加额$32,388 $20,049 
为换取经营租赁义务而获得的使用权资产4,253 18,703 
减少融资租赁下的租赁财产— 55,465 







参见简明合并财务报表的附注。
4

古柯‑可乐合并公司
股东权益变动的简明合并报表
（未经审计）

（以千计，共享数据除外）常见
股票		B 级
常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
综合收入
（损失）		财政部
股票-普通
股票		国库股——B类普通股总计
公平
2023 年 6 月 30 日的余额$11,431 $1,633 $135,953 $1,348,221 $(56,276)$(60,845)$(409)$1,379,708 
净收入— — — 92,093 — — — 92,093 
其他综合收益，扣除税款— — — — 57,214 — — 57,214 
申报的股息：
普通股 ($)0.50每股）
— — — (4,184)— — — (4,184)
B 类普通股 ($)0.50每股）
— — — (503)— — — (503)
2023 年 9 月 29 日的余额$11,431 $1,633 $135,953 $1,435,627 $938 $(60,845)$(409)$1,524,328 
2022 年 12 月 31 日的余额$11,431 $1,633 $135,953 $1,112,462 $(84,837)$(60,845)$(409)$1,115,388 
净收入— — — 332,539 — — — 332,539 
其他综合收益，扣除税款— — — — 85,775 — — 85,775 
申报的股息：
普通股 ($)1.00每股）
— — — (8,369)— — — (8,369)
B 类普通股 ($)1.00每股）
— — — (1,005)— — — (1,005)
2023 年 9 月 29 日的余额$11,431 $1,633 $135,953 $1,435,627 $938 $(60,845)$(409)$1,524,328 
（以千计，共享数据除外）常见
股票		B 级
常见
股票		额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
损失		财政部
股票-普通
股票		国库股——B类普通股总计
公平
2022 年 7 月 1 日余额$11,431 $1,633 $135,953 $912,751 $(98,834)$(60,845)$(409)$901,680 
净收入— — — 118,761 — — — 118,761 
其他综合收益，扣除税款— — — — 815 — — 815 
申报的股息：
普通股 ($)0.25每股）
— — — (2,092)— — — (2,092)
B 类普通股 ($)0.25每股）
— — — (251)— — — (251)
2022 年 9 月 30 日的余额$11,431 $1,633 $135,953 $1,029,169 $(98,019)$(60,845)$(409)$1,018,913 
2021 年 12 月 31 日的余额$10,204 $2,860 $135,953 $724,486 $(100,463)$(60,845)$(409)$711,786 
净收入— — — 311,713 — — — 311,713 
其他综合收益，扣除税款— — — — 2,444 — — 2,444 
申报的股息：
普通股 ($)0.75每股）
— — — (5,970)— — — (5,970)
B 类普通股 ($)0.75每股）
— — — (1,060)— — — (1,060)
的转换 1,227,546B 类普通股的股票
1,227 (1,227)— — — — — — 
2022 年 9 月 30 日的余额$11,431 $1,633 $135,953 $1,029,169 $(98,019)$(60,845)$(409)$1,018,913 






参见简明合并财务报表的附注。
5

古柯‑可乐合并公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）

1.    关键会计政策

简明合并财务报表包括可口可乐合并公司及其控股子公司（“公司”）的账目和合并业务。所有重要的公司间账户和交易均已取消。简明的合并财务报表反映了所有调整，包括正常的经常性应计收入，管理层认为，这些调整是公允报所列各期业绩所必需的。

除第四季度外，公司的每个季度都在最接近相应季度日历期最后一天的星期五结束。无论12月31日是一周中的哪一天，公司的第四季度和财年均于12月31日结束。提出的简明合并财务报表是：

•截至2023年9月29日和2022年12月31日的财务状况。
•截至2023年9月29日（“2023财年第三季度”）和2022年9月30日（“2022财年” “第三季度”）和2022年9月30日（“2022财年” “第三季度”）以及截至2023年9月29日（2023年 “前九个月”）和2022年9月30日（“前九个月”）的经营业绩、综合收益和股东权益变动。
•2023年前九个月和2022年前九个月的现金流变化。

简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务报告会计原则（“GAAP”）以及第10-Q表和S-X条例第10条的说明编制的。在列报中期财务业绩时遵循的会计政策与每年遵循的会计政策一致。这些政策在公司向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注1中列出。

根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。

关键会计估计

在正常业务过程中，公司在根据公认会计原则编制简明合并财务报表时，对报告经营业绩和财务状况做出了许多估计和假设。在不同的假设和条件下，实际结果可能与这些估计有显著差异。公司在其2022年10-K表年度报告中以 “讨论关键会计估计” 为标题在 “第7项” 中列入。管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析”，讨论了公司最关键的会计估计，公司认为这些估算对于描述其财务状况和经营业绩最重要，需要管理层做出最困难、最主观和最复杂的判断，这通常是由于需要对本质上不确定的事项的影响进行估计。

关键会计估算的任何变更都将在考虑变更的季度和做出此类变更之前与公司董事会审计委员会讨论。

最近通过的会计公告

2022年9月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2022-04年《会计准则更新》（“ASU”）“负债-供应商融资计划”，要求对公司的供应链融资计划进行额外的定量和定性披露，以提高这些计划的透明度。新指南对2022年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期，但前期信息修正案除外，该修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度生效。该公司在2023年第一季度采用了ASU 2022-04，但前期信息修正案除外，该修正案的通过并未对其简明合并财务报表产生重大影响。有关公司供应链融资计划的披露，请参阅附注12。

6

2.    关联方交易

可口可乐公司

该公司的业务主要包括可口可乐公司的非酒精饮料的分销、营销和制造，可口可乐公司是生产公司软饮料产品主要成分（浓缩液或糖浆）的配方的唯一所有者。

截至2023年9月29日，公司董事会主席兼首席执行官弗兰克·哈里森三世控制 1,004,394公司B类普通股的股份，约为 71占公司已发行普通股和B类普通股合并总投票权的百分比。

截至2023年9月29日，可口可乐公司拥有公司普通股的股份，相当于大约 9占公司已发行普通股和B类普通股合并总投票权的百分比。可口可乐公司目前持有的公司普通股数量使其有权在公司的年度委托书中提名一名指定人员进入公司董事会。弗兰克·哈里森三世和为已故小弗兰克·哈里森的某些亲属的利益而设立的某些信托的受托人已同意对他们控制的公司普通股和B类普通股进行投票表决，支持此类指定受益人。可口可乐公司不拥有该公司 B 类普通股的任何股份。

下表汇总了公司与可口可乐公司之间的重大现金交易：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
公司向可口可乐公司支付的款项(1)
$552,154 $481,021 $1,544,872 $1,411,300 
可口可乐公司向公司支付的款项67,890 67,540 170,824 187,810 

(1)这不包括公司向可口可乐公司的全资子公司CCR（定义见下文）支付的与收购相关的分装瓶费，但包括某些额外的 BODYARMOR 分销权的收购价格，每项权利如下所述。

2022 年 1 月 1 日，公司签订了收购 $ 的协议30.1数百万个额外的 BODYARMOR 分销权，估计使用寿命为 40年份。

超过 80公司向可口可乐公司支付的款项中有百分比是浓缩物、糖浆、甜味剂和其他制成品，这些产品在简明的合并运营报表中记录为销售成本，是公司生产和分销的软饮料产品的主要组成部分。公司向可口可乐公司支付的款项还包括为与可口可乐公司代表公司管理的大型全国客户相关的营销计划支付的款项，这些款项在简明的合并运营报表中记录为净销售额的减少。公司向可口可乐公司支付的其他款项涉及冷饮设备零件、与某些品牌的分销权相关的费用以及其他常用物品。

可口可乐公司向公司支付的款项包括与公司协议支持可口可乐公司制定的某些业务计划相关的年度资金，以及与向各种客户交付混装后产品相关的资金，这两者均在简明的合并运营报表中记录为销售成本的降低。混合后的产品通过将喷泉糖浆与碳酸水或静止水混合的设备分配，使喷泉零售商能够用杯子或玻璃杯向消费者出售成品。可口可乐公司向公司支付的款项还包括运输服务和喷泉产品交付以及公司对可口可乐公司设备提供的设备维修服务，所有这些服务均在简明的合并运营报表中记录为净销售额。

美国可口可乐茶点有限公司（“CCR”）

公司、可口可乐公司和CCR签订了全面的饮料协议（统称为 “CBA”），涉及一系列为期多年的交易，这些交易于2017年10月完成，公司通过该协议收购和交换分销区域和制造工厂（“系统转型”）。CBA要求公司持续每季度向CCR支付与收购相关的子装瓶费，以换取授予在公司从CCR收购的某些分销地区分销、推广、营销和销售可口可乐公司授权品牌及相关产品的专有权。这些与收购相关的子装瓶付款以毛利为基础
7

源自公司对某些饮料和饮料产品的销售，这些饮料和饮料产品以相同商标出售，这些商标标可识别适用于系统转型的受保饮料、饮料产品或某些交叉许可品牌。

向CCR支付的与收购相关的子装瓶费为美元21.02023 年前九个月为百万美元28.42022 年的前九个月有百万美元。 下表汇总了公司记录的负债，以反映与未来向CCR支付的预期收购相关子装瓶款相关的或有对价的估计公允价值：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日
与收购相关的或有对价的当期部分$55,355 $40,060 
与收购相关的或有对价的非流动部分550,295 501,431 
与收购相关的或有对价总额$605,650 $541,491 

东南集装箱（“东南集装箱”）

该公司是塑料瓶制造合作社东南公司的股东。该公司将东南航空列为权益法投资。该公司在东南航空的投资为美元，该投资在简明的合并资产负债表中被归类为其他资产21.8截至 2023 年 9 月 29 日，百万美元21.2截至 2022 年 12 月 31 日，已达百万。

南大西洋制罐有限公司（“SAC”）

该公司是位于南卡罗来纳州毕晓普维尔的制造合作社SAC的股东。SAC的所有股东都是可口可乐的装瓶商，每个人都有平等的投票权。公司将SAC列为权益法投资。该公司对SAC的投资为美元，在简明的合并资产负债表中被归类为其他资产14.9截至 2023 年 9 月 29 日，百万美元8.2截至 2022 年 12 月 31 日，已达百万。公司还为SAC的部分债务提供担保；更多信息见附注20。

根据管理协议，公司因管理SAC的日常运营而获得费用。从SAC收到的管理费收益为美元，这些收益在简明的合并运营报表中记录为销售成本的降低6.92023 年前九个月为百万美元6.72022 年的前九个月有百万美元。

可口可乐装瓶商销售与服务有限责任公司（“CCBSS”）

与美国和加拿大的所有其他可口可乐装瓶商一样，该公司是CCBSS的成员，该公司旨在提供某些采购和其他服务，旨在提高可口可乐装瓶系统的效率和竞争力。公司将CCBSS视为权益法投资，其对CCBSS的投资并不重要。

CCBSS就公司大部分原材料（不包括浓缩物）的采购进行谈判，公司因购买这些原材料而获得CCBSS的折扣。该公司从CCBSS获得的回扣为美元19.52023 年 9 月 29 日为百万美元25.72022年12月31日的百万美元，被归类为应收账款，其他在简明合并资产负债表中。应收回扣的变化与原材料价格的波动和回扣现金收入的时间有关。

CONA Services LLC（“CONA”）

与其他某些可口可乐装瓶商一样，该公司是CONA的成员，CONA是为向其成员提供业务流程和信息技术服务而成立的实体。公司将CONA列为权益法投资。该公司对CONA的投资为美元，CONA在简明的合并资产负债表中被归类为其他资产20.6截至 2023 年 9 月 29 日，百万美元16.9截至 2022 年 12 月 31 日，已达百万。

根据与CONA签订的经修订和重述的主服务协议，公司被授权使用Coke One North America系统（“CONA系统”），这是一个统一的信息技术系统，旨在提高北美可口可乐装瓶商的运营效率和统一性。作为公司使用CONA系统和接受CONA相关服务的权利的交换，CONA向其收取服务费。公司向CONA支付了$的服务费20.62023 年前九个月为百万美元19.92022 年的前九个月有百万美元。

8

关联方租约

公司从Beacon Investment Corporation租赁了其位于北卡罗来纳州夏洛特的总部办公设施和邻近的办公设施，弗兰克·哈里森三世是其大股东，公司董事会副主席摩根·埃弗雷特是少数股东。根据本租约，公司有义务支付的年度基本租金将根据通货膨胀因素进行调整，租约将于2029年12月31日到期。该租约下的未偿本金余额为美元23.22023 年 9 月 29 日为百万美元25.52022 年 12 月 31 日为百万。

2023年和2022年第三季度以及前九个月关联方租赁的租金支付汇总如下：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
公司总部$983 $963 $2,949 $2,890 
斯奈德制作中心(1)
— — — 927 

(1)斯奈德生产中心和位于北卡罗来纳州夏洛特的邻近销售设施（合称 “斯奈德生产中心”）的租约于2022年第一季度终止，原因是该公司全资子公司CCBCC Operations, LLC收购了斯奈德生产中心。

长期绩效股权计划

长期绩效股权计划根据公司业绩对弗兰克·哈里森三世进行补偿。根据长期绩效权益计划向哈里森先生授予的奖励是根据公司在绩效期内实现的某些绩效指标获得的，每项指标均由公司董事会薪酬委员会规定。根据去年公司普通股收盘价的平均值，这些奖励可以以现金和/或公司B类普通股的股票结算 20绩效期内的交易日。长期绩效股权计划的薪酬支出为美元，该计划包含在简明合并运营报表中的销售、交付和管理（“SD&A”）费用中2.32023年第三季度和2022年第三季度均为百万美元8.0百万和美元7.92023年的前九个月和2022年的前九个月分别为百万人。

3.    收入确认

该公司的销售额分为 二主要类别：（i）瓶装/罐装销售和（ii）其他销售。瓶装/罐的销售包括主要用塑料瓶和铝罐包装的产品。瓶装/罐的净定价基于向客户收取的发票价格减去任何促销补贴。每瓶/罐的单位净定价受每包收取的价格、每个包裹产生的销售量以及这些包装的销售渠道的影响。其他销售包括对其他可口可乐装瓶商的销售、混装后销售、运输收入和设备维护收入。

公司的合同来自客户订单，包括通过订单处理和补货模式产生的客户销售激励措施。通常，公司的服务合同和与交付特定可识别产品相关的合同具有单一的履约义务。收入不包括向客户征收的销售税或其他税款。公司已将其合同的履约义务定义为某个时间点或一段时间内的履约义务。当控制权转移给客户时，瓶装/罐的销售、向其他可口可乐装瓶商的销售以及混合后的销售都会被确认，控制权通常是在交付时被视为单一时间点（“时间点”）。时间点销售约占 982023年前九个月占公司净销售额的百分比及大约 972022年前九个月占公司净销售额的百分比。

其他销售额，包括与冷饮设备维修相关的服务费收入以及货运和经纪服务的运费，将随着时间的推移（“一段时间”）予以确认。与冷饮设备维修相关的收入在相应服务使用成本对成本输入法完成后予以确认。维修服务通常在不到的时间内完成 有一天但可以扩展到 一个月。与货运和经纪服务相关的收入在使用英里驱动的输出法进行交付时予以确认。通常，在同一天交货并确认运费。随着时间的推移，在财务期结束时未完成的销售订单对简明的合并财务报表并不重要。

9

下表显示了与客户签订的合同的收入的细分：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
时间点净销售额：
非酒精饮料-时间点$1,677,221 $1,587,771 $4,911,999 $4,500,277 
时间点总净销售额$1,677,221 $1,587,771 $4,911,999 $4,500,277 
随着时间的推移，净销售额：
非酒精饮料-随着时间的推移$13,839 $12,294 $39,335 $35,023 
所有其他-随着时间的推移21,368 28,524 71,568 92,862 
一段时间内的总净销售额$35,207 $40,818 $110,903 $127,885 
净销售总额$1,712,428 $1,628,589 $5,022,902 $4,628,162 

公司对简明合并资产负债表中可疑账户的备抵包括客户退货准备金和信贷损失备抵金。公司的买家退货主要是由于产品损坏或过时造成的。在任何给定时间，公司的估计都低于 1百分比的瓶装/罐装销售和混装后销售可能面临客户退货的风险。退回的产品被视为净销售额的减少。该公司的买家退货储备金为 $4.1截至 2023 年 9 月 29 日，百万美元3.0截至2022年12月31日，为百万。

公司根据历史上的未偿销售趋势、到期客户余额、先前注销的余额以及不超过先前注销余额的预期收回额估算了信贷损失备抵额，以列报预计收取的净金额。应收账款余额在确定无法收回时予以注销，并认列为信贷损失备抵的扣减额。 以下是2023年前九个月和2022年前九个月的信贷损失补贴活动摘要：

前九个月
（以千计）20232022
期初余额——信贷损失备抵金$13,119 $14,336 
计入支出和减少净销售额的增加额4,268 1,987 
扣除额(3,328)(3,706)
期末余额——信贷损失备抵金$14,059 $12,617 

4.    细分市场

公司在每个报告期内根据FASB会计准则编纂主题280 “分部报告” 对分部报告进行评估，包括评估首席运营决策者（“CODM”）审查的报告包。公司得出结论，首席执行官、首席运营官和首席财务官作为一个整体代表CODM。资产信息未提供给 CODM。

该公司相信 三运营部门存在。非酒精饮料占公司合并净销售额和运营收入的绝大部分。额外的 二无论是单独报告还是总体而言，运营部门均未达到单独报告的量化阈值，因此已合并为 “所有其他”。

该公司的分部业绩如下：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
净销售额：
非酒精饮料$1,691,060 $1,600,065 $4,951,334 $4,535,300 
所有其他93,636 101,136 281,186 303,209 
淘汰(1)
(72,268)(72,612)(209,618)(210,347)
合并净销售额$1,712,428 $1,628,589 $5,022,902 $4,628,162 

(1)全部净销售额减少代表从所有其他细分市场到非酒精饮料板块的净销售额。这些细分市场之间的销售按公允市场价值或成本确认，具体取决于交易的性质。
10

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
运营收入：
非酒精饮料$217,405 $189,218 $661,395 $467,788 
所有其他(1,145)712 (5,411)420 
合并运营收入$216,260 $189,930 $655,984 $468,208 
折旧和摊销：
非酒精饮料$41,003 $39,578 $122,262 $119,635 
所有其他3,108 2,953 9,034 8,748 
合并折旧和摊销$44,111 $42,531 $131,296 $128,383 

5.    每股净收益

下表列出了两类法下每股基本净收益和摊薄后每股净收益的计算：

第三季度前九个月
（以千计，每股数据除外）2023202220232022
普通股和B类普通股每股基本和摊薄后净收益的分子：
净收入$92,093 $118,761 $332,539 $311,713 
减去股息：
普通股4,184 2,092 37,660 5,970 
B 类普通股503 251 4,522 1,060 
未分配收入总额$87,406 $116,418 $290,357 $304,683 
普通股未分配收益——基本$78,035 $103,937 $259,227 $261,064 
B 类普通股未分配收益——基本9,371 12,481 31,130 43,619 
未分配收入总额——基本$87,406 $116,418 $290,357 $304,683 
普通股未分配收益——摊薄$77,861 $103,583 $258,565 $260,065 
B 类普通股未分配收益——摊薄9,545 12,835 31,792 44,618 
未分配收益总额——摊薄$87,406 $116,418 $290,357 $304,683 
每股普通股基本净收益的分子：
普通股股息$4,184 $2,092 $37,660 $5,970 
普通股未分配收益——基本78,035 103,937 259,227 261,064 
每股普通股基本净收益的分子$82,219 $106,029 $296,887 $267,034 
每股 B 类普通股的基本净收益分子：
B 类普通股的分红$503 $251 $4,522 $1,060 
B 类普通股未分配收益——基本9,371 12,481 31,130 43,619 
每股 B 类普通股基本净收益的分子$9,874 $12,732 $35,652 $44,679 
摊薄后每股普通股净收益的分子：
普通股股息$4,184 $2,092 $37,660 $5,970 
假设B类普通股的股息转换为普通股503 251 4,522 1,060 
普通股未分配收益——摊薄87,406 116,418 290,357 304,683 
摊薄后每股普通股净收益的分子$92,093 $118,761 $332,539 $311,713 
每股 B 类普通股摊薄后净收益的分子：
B 类普通股的分红$503 $251 $4,522 $1,060 
B 类普通股未分配收益——摊薄9,545 12,835 31,792 44,618 
每股 B 类普通股摊薄后净收益的分子$10,048 $13,086 $36,314 $45,678 
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第三季度前九个月
（以千计，每股数据除外）2023202220232022
每股普通股和B类普通股的基本净收益分母：
普通股加权平均已发行股票——基本8,369 8,369 8,369 8,032 
B 类普通股加权平均已发行股票——基本1,005 1,005 1,005 1,342 
每股普通股和B类普通股摊薄后净收益的分母：
普通股加权平均已发行股票——摊薄（假设B类普通股转换为普通股）9,395 9,406 9,398 9,410 
B 类普通股加权平均已发行股票——摊薄1,026 1,037 1,029 1,378 
每股基本净收益：
普通股$9.82 $12.67 $35.47 $33.25 
B 类普通股$9.82 $12.67 $35.47 $33.29 
摊薄后的每股净收益：
普通股$9.80 $12.63 $35.38 $33.13 
B 类普通股$9.79 $12.62 $35.29 $33.15 

表格笔记

(1)在计算普通股摊薄后的每股净收益时，假设所有B类普通股均已转换；因此， 100未分配收益的百分比分配给普通股。
(2)为了计算B类普通股的摊薄后每股净收益，假设B类普通股的加权平均股在整个期间均处于流通状态，未进行转换。
(3)在公司有净收益的时期内，普通股和B类普通股摊薄后每股净收益的分母包括股票相对于净收益的摊薄效应 长期绩效股权计划。在公司出现净亏损的时期内，根据公司授予的未归属股份 长期绩效股权计划 不包括在摊薄后每股净亏损的计算中，因为其影响本来是反稀释的。有关以下内容的更多信息，请参见注释 2 长期绩效股权计划.
(4)长期绩效股权计划奖励可以以现金和/或公司B类普通股的股票结算。一旦选择以现金结算奖励，在计算摊薄后每股净收益时，股票相对于此类奖励的摊薄效应将从分母中删除。
(5)该公司做到了 不在所列的任何期限内均持有反稀释股票。

6.    库存

库存包括以下内容：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日
成品$211,128 $211,089 
制造材料63,939 89,300 
塑料外壳、塑料托盘和其他库存45,334 47,156 
库存总额$320,401 $347,545 

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7.    预付费用和其他流动资产

预付费用和其他流动资产包括以下内容：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日
维修部件$35,304 $35,088 
预付费软件8,629 7,398 
预付税款6,918 7,829 
预付费营销5,499 4,303 
按公允市场价值进行大宗商品套期保值1,080 4,808 
其他预付费用和其他流动资产33,879 34,837 
预付费用和其他流动资产总额$91,309 $94,263 

8.    不动产、厂房和设备，净额

不动产、厂房和设备的主要类别和估计使用寿命净额如下：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日预计使用寿命
土地$99,790 $88,185 
建筑物354,509 352,114 
8-50年份
机械和设备483,003 462,640 
5-20年份
运输设备538,446 515,752 
3-20年份
家具和固定装置101,327 102,099 
3-10年份
冷饮分配设备441,132 438,879 
3-17年份
租赁权和土地改善168,617 177,940 
5-20年份
供内部使用的软件48,670 48,581 
3-10年份
在建工程106,878 103,803 
不动产、厂房和设备总额（按成本计算）2,342,372 2,289,993 
减去：累计折旧和摊销1,137,529 1,106,263 
不动产、厂房和设备，净额$1,204,843 $1,183,730 

9.    租赁

以下是公司租赁的加权平均剩余租赁期限和加权平均折扣率的摘要：

2023年9月29日2022年12月31日
剩余租赁期限的加权平均值：
经营租赁6.8年份7.2年份
融资租赁3.7年份4.3年份
加权平均折扣率：
经营租赁3.7 %3.6 %
融资租赁5.2 %5.2 %

以下是简明合并运营报表中公司的租赁摘要：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
运营租赁成本$8,293 $7,750 $24,871 $22,389 
短期和可变租赁4,151 3,731 11,942 11,006 
融资租赁产生的折旧费用413 411 1,235 1,903 
融资租赁债务的利息支出109 139 346 753 
总租赁成本$12,966 $12,031 $38,394 $36,051 

与公司租赁相关的未来最低租赁付款包括公司确定合理确定的续订期权，不包括向房东支付的房地产税和公共区域维护费用。 以下是
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截至2023年9月29日，所有不可取消的运营租赁和融资租赁的未来最低租赁付款额摘要：

（以千计）经营租赁融资租赁
2023 年的剩余时间$7,690 $692 
202428,915 2,808 
202522,940 2,869 
202619,773 1,233 
202717,487 338 
此后51,741 965 
包括利息在内的最低租赁付款总额$148,546 $8,905 
减去：代表利息的金额18,894 795 
最低租赁本金付款的现值129,652 8,110 
减去：租赁负债的流动部分26,074 2,440 
租赁负债的非流动部分$103,578 $5,670 

以下是截至2022年12月31日所有不可取消的经营租赁和融资租赁的未来最低租赁付款摘要：

（以千计）经营租赁融资租赁
2023$31,697 $2,750 
202427,663 2,808 
202521,628 2,869 
202619,036 1,233 
202717,227 338 
此后51,372 966 
包括利息在内的最低租赁付款总额$168,623 $10,964 
减去：代表利息的金额22,225 1,142 
最低租赁本金付款的现值146,398 9,822 
减去：租赁负债的流动部分27,635 2,303 
租赁负债的非流动部分$118,763 $7,519 

以下是简明合并现金流量表中公司的租赁摘要：

前九个月
（以千计）20232022
经营活动产生的现金流影响：
经营租赁$24,666 $21,502 
融资租赁债务的利息支付346 753 
经营活动产生的总现金流影响$25,012 $22,255 
来自融资活动的现金流影响：
融资租赁债务的本金付款$1,712 $2,441 
来自融资活动的总现金流的影响$1,712 $2,441 

10.    分销协议，净额

分销协议，净额，按直线摊销，估计使用寿命为 20到 40年，包括以下内容：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日
按成本计算的分销协议$990,191 $990,191 
减去：累计摊销166,825 148,156 
分销协议，净额$823,366 $842,035 

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以下是2023年前九个月和2022年前九个月的净分销协议活动摘要：

前九个月
（以千计）20232022
期初余额-分配协议，净额$842,035 $836,777 
其他分销协议— 30,149 
额外累计摊销(18,669)(18,669)
期末余额——分配协议，净额$823,366 $848,257 

11.    客户名单，网络

净客户名单，按直线摊销，估计使用寿命为 五到 12年，包括以下内容：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日
按成本计算的客户名单$25,288 $25,288 
减去：累计摊销17,384 16,123 
客户名单，网络$7,904 $9,165 

12.    供应链金融计划

公司与第三方金融机构达成协议，以促进供应链融资（“SCF”）计划，该计划允许符合条件的供应商将其应收账款出售给该金融机构。参与的供应商直接与金融机构就其未偿应收账款安排和相关费用进行谈判，而公司不是这些协议的当事方。一旦符合条件的供应商选择参与SCF计划并与金融机构达成协议，供应商就会选择向金融机构出售哪个公司发票。根据SCF计划已确认有效的供应商发票要求金融机构在发票的原始到期日之前向供应商全额付款，或者在与供应商商定的较早日期进行折扣付款。公司对供应商的义务，包括到期金额和预定付款条件，不受供应商参与SCF计划的影响。

与参与SCF计划的供应商有关的所有未付金额均记录在应付账款中，交易记录在简明合并资产负债表中，相关付款包含在简明合并现金流量表中的经营活动中。公司未清的已确认债务包含在应付账款中，简明合并资产负债表中的交易额为美元50.5截至 2023 年 9 月 29 日，百万美元44.2截至 2022 年 12 月 31 日，已达百万。

13.    其他应计负债

其他应计负债包括以下内容：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日
与收购相关的或有对价的当期部分$55,355 $40,060 
应计保险费用54,025 54,180 
应计的营销成本38,179 33,375 
员工和退休人员福利计划应计额33,986 31,711 
应计税款（所得税除外）8,076 7,127 
所有其他应计费用29,080 31,847 
其他应计负债总额$218,701 $198,300 

14.    大宗商品衍生工具

该公司面临某些大宗商品价格的不利变化导致成本增加的风险。在正常业务过程中，公司通过各种策略管理这种风险，包括使用大宗商品衍生工具。公司不将商品衍生工具用于交易或投机目的。根据公认会计原则，这些商品衍生工具未被指定为套期保值工具，而是用作管理的 “经济套期保值”
15

某些大宗商品价格风险。该公司使用几家不同的金融机构发行大宗商品衍生工具，以最大限度地降低信用风险的集中度。尽管如果这些交易对手不履约，公司将面临信用损失，但公司预计这些交易对手不会表现不佳。

公司持有的大宗商品衍生工具按月计入市场，并根据标的对冲项目的支出分类在收益中确认。公司通常为这些商品衍生工具支付费用，该费用在每种商品衍生工具的相应期限内摊销。商品衍生工具的结算包含在简明合并现金流量表中的经营活动现金流中。 下表汇总了公司大宗商品衍生工具公允价值的税前变化以及简明合并运营报表中此类变化的分类：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
销售成本$(25)$1,100 $(1,517)$(5,069)
销售、交付和管理费用703 (4,711)(2,211)2,512 
总收益（亏损）$678 $(3,611)$(3,728)$(2,557)

在简明的合并资产负债表中，所有商品衍生工具均按公允价值记作资产或负债。公司与其商品衍生工具的交易对手签订了主协议，规定衍生品交易的净结算。因此，衍生资产的净额在简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产或其他资产中确认，衍生负债的净额在简明合并资产负债表中的其他应计负债或其他负债中确认。 下表汇总了公司大宗商品衍生工具的公允价值以及简明合并资产负债表中此类工具的分类：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日
预付费用和其他流动资产$1,080 $4,808 
总资产$1,080 $4,808 

下表汇总了简明合并资产负债表中公司的大宗商品衍生工具总资产和大宗商品衍生工具总负债：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日
大宗商品衍生工具资产总额$1,080 $4,808 
大宗商品衍生工具负债总额— — 

下表汇总了公司未偿还的大宗商品衍生工具：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日
未偿还的商品衍生工具的名义金额$20,076 $61,128 
未偿还的商品衍生工具的最新到期日2023 年 12 月2023 年 12 月

15.    金融工具的公允价值

GAAP 要求按公允价值计值的资产和负债按以下类别之一进行分类和披露：

•第 1 级：相同资产或负债在活跃市场上的报价市场价格。
•第 2 级：市场数据证实的可观察到的市场投入或不可观察的投入。
•第 3 级：未得到市场数据证实的不可观察的输入。

16

公司在估算其金融工具的公允价值时使用了以下方法和假设。在报告的任何时期内，没有在不同级别之间进行资产或负债的转移。

金融工具公允价值
级别		方法和假设
递延补偿计划的资产和负债第 1 级公司为某些高管和其他高薪员工提供的不合格递延薪酬计划的公允价值基于关联资产和负债的公允价值，这些资产和负债存放在共同基金中，基于共同基金内持有的证券的报价市场价值。
大宗商品衍生工具第 2 级公司大宗商品衍生工具的公允价值基于每个资产负债表日的当前结算价值，即公司终止这些工具后本应收到或支付的估计金额。公司通过要求对交易对手采用高标准和定期结算来管理与大宗商品衍生工具相关的信用风险。公司在确定大宗商品衍生工具的公允价值时会考虑不履约风险。
长期债务第 2 级公司浮动利率债务的账面金额接近于重置期短的可变利率产生的公允价值。公司固定利率债务的公允价值基于估计的当前市场价格。
与收购相关的或有对价第 3 级公司与收购相关的或有对价的公允价值基于内部预测和从市场数据得出的加权平均资本成本（“WACC”）。

下表按水平汇总了公司递延补偿计划资产和负债、大宗商品衍生工具、长期债务和收购相关或有对价的账面金额和公允价值：

2023年9月29日
（以千计）携带
金额		总计
公允价值		公允价值
第 1 级		公允价值
第 2 级		公允价值
第 3 级
资产：
递延薪酬计划资产$58,817 $58,817 $58,817 $— $— 
大宗商品衍生工具1,080 1,080 — 1,080 — 
负债：
递延补偿计划负债58,817 58,817 58,817 — — 
长期债务599,123 568,900 — 568,900 — 
与收购相关的或有对价605,650 605,650 — — 605,650 

2022年12月31日
（以千计）携带
金额		总计
公允价值		公允价值
第 1 级		公允价值
第 2 级		公允价值
第 3 级
资产：
递延薪酬计划资产$51,257 $51,257 $51,257 $— $— 
大宗商品衍生工具4,808 4,808 — 4,808 — 
负债：
递延补偿计划负债51,257 51,257 51,257 — — 
长期债务598,817 575,900 — 575,900 — 
与收购相关的或有对价541,491 541,491 — — 541,491 

与收购相关的或有对价是使用概率加权贴现现金流模型进行估值的，该模型基于内部预测和从市场数据得出的WACC，这些数据被视为三级输入。每个报告期，公司使用公司估计的WACC，将CBA要求的未来预期收购相关子装瓶付款折扣为公允价值，将其与收购相关子装瓶付款相关的分销地区相关的收购相关或有对价负债调整为公允价值。

未来预期的收购相关分装瓶付款将延续到在每个分销地区收购的相关分销资产的生命周期，通常是 40年份。因此，与收购相关的或有对价负债的公允价值受到公司WACC、管理层对未来将在CBA下支付的收购相关子装瓶款的估计以及当前与收购相关的子装瓶付款（全部为三级投入）的影响。任何三级输入的变化，尤其是用于估算公司基础无风险利率的变化
17

WACC，可能会导致与收购相关的或有对价负债的公允价值发生重大变化，并可能对每个报告期记录的非现金支出（或收入）金额产生重大影响。

与收购相关的或有对价负债是公司唯一的三级资产或负债。 第 3 级活动的摘要如下：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
期初余额-第 3 级负债$594,389 $522,259 $541,491 $542,105 
支付与收购相关的或有对价(7,603)(9,711)(20,979)(28,421)
重新归类为当期应付账款— 1,800 (900)2,100 
公允价值增加18,864 22,568 86,038 21,132 
期末余额-第 3 级负债$605,650 $536,916 $605,650 $536,916 

截至2023年9月29日和2022年9月30日，折扣率为 9.2% 和 9.3分别使用了百分比来估值公司与收购相关的或有对价负债。2023年前九个月，与收购相关的或有对价负债公允价值的增加主要是由于对分销区域未来需支付收购相关次级装瓶付款的现金流的预测有所提高。该公允价值调整计入其他支出，净额记入2023年前九个月的简明合并运营报表。

接下来的 五未来几年，该公司预计，根据与收购相关的或有对价安排，其每年可为收购相关分瓶付款支付的分销地区支付的金额将在美元左右45百万到美元65百万。

16.    所得税

该公司的有效所得税税率为 25.32023 年前九个月的百分比以及 25.72022 年前九个月的百分比。该公司的所得税支出为 $112.42023 年前九个月的百万美元和 $107.92022 年的前九个月为百万美元。所得税支出的增加主要归因于2023年前九个月的税前收入与2022年前九个月相比有所增加。

该公司的税收状况不确定，包括应计利息，为美元0.42023 年 9 月 29 日为百万美元0.32022年12月31日的百万美元，如果得到确认，所有这些都将影响公司的有效所得税税率。尽管预计未来12个月内不确定的税收状况可能会发生变化，但公司预计这种变化不会对简明合并财务报表产生重大影响。

从2019年开始的先前纳税年度仍可供美国国税局审查，由于亏损结转，从1999年开始的各个纳税年度仍可供某些州税务司法管辖区审查。

17.    养老金和退休后福利义务

养老金计划

该公司历来赞助 二养老金计划。自2006年6月30日起，公司赞助的主要养老金计划（“主要计划”）被冻结，此后参与者没有获得任何福利。公司赞助的第二项养老金计划（“讨价还价计划”）适用于集体谈判协议下的某些员工。议价计划下的福利是根据各自参与者的谈判公式确定的。计划的缴款以精算确定的金额为基础，仅限于目前为所得税目的可扣除的金额。

2022年，公司开始了终止主要计划的程序。在终止程序方面，公司向某些计划参与者提供了一次性补助金支付选项。在2023年第二季度，向选择一次性福利支付选项的参与者支付了款项。公司确认的结算费用为 $39.82023年第二季度的百万美元主要与从累计其他综合收益（亏损）中重新归类的一次性福利金相关的税前精算亏损有关。

主要计划的剩余资产用于购买团体年金合同，该合同在2023年第三季度将剩余的主要计划福利负债转移给了一家保险公司。在全面结清主要计划福利负债后，与主要计划相关的精算亏损总额的剩余部分从累计的其他损失中重新归类
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综合收益（亏损），导致结算费用为美元77.32023年第三季度为百万美元。有 不截至2023年9月29日，主要计划中未备资金部分的剩余负债。

截至2023年9月29日，有 不与主要计划相关的累计其他综合收益（亏损）中包含的精算损失总额。截至2022年12月31日，大约有美元117百万美元的精算亏损总额包含在与主要计划相关的累计其他综合收益（亏损）中。

养老金支出总额的组成部分如下：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
服务成本$1,099 $1,860 $3,298 $5,581 
利息成本517 2,659 7,533 7,977 
计划资产的预期回报率(609)(2,036)(6,437)(6,107)
确认的净精算损失— 989 1,946 2,966 
先前服务成本的摊销4 — 12 — 
定期养老金净成本1,011 3,472 6,352 10,417 
结算费用77,319 — 117,096 — 
养老金支出总额$78,330 $3,472 $123,448 $10,417 

该公司出资了 $12.0百万美元，用于在2023年前九个月内终止主要计划。该公司出资了 $4.3在2023年前九个月向议价计划提供百万美元，用于为议价计划中持续的预计福利义务提供资金。该公司确实如此 不预计将在2023年第四季度为议价计划提供更多捐款。

退休后福利

公司为以下人员提供退休后福利 符合指定资格标准的员工。公司确认员工在职期间的退休后津贴成本，退休后津贴主要由医疗福利组成。公司不预先为这些福利提供资金，并有权在将来修改或终止其中的某些福利。

定期退休后津贴净成本的组成部分如下：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
服务成本$294 $383 $882 $1,150 
利息成本697 474 2,092 1,423 
确认的净精算损失— 92 — 275 
定期退休后补助金净成本$991 $949 $2,974 $2,848 

18.    其他负债

其他负债包括以下内容：

（以千计）2023年9月29日2022年12月31日
与收购相关的或有对价的非流动部分$550,295 $501,431 
高管福利计划的应计费用143,503 137,771 
关联方的非流动递延收益100,942 103,240 
其他8,809 10,915 
其他负债总额$803,549 $753,357 

19

19.    长期债务

以下是公司长期债务的摘要：

（以千计）成熟度
日期		利息
费率		利息
已付费		公共/
非公开		9月29日，
2023		十二月三十一日
2022
优先债券(1)
11/25/20253.80%每半年一次公开$350,000 $350,000 
循环信贷额度(2)(3)
7/9/2026变量各不相同非公开— — 
高级笔记10/10/20263.93%每季度非公开100,000 100,000 
高级笔记3/21/20303.96%每季度非公开150,000 150,000 
优先债券的未摊销折扣(1)
11/25/2025(19)(26)
债务发行成本(858)(1,157)
长期债务总额$599,123 $598,817 

(1)2025年到期的优先债券发行于 99.975面值的百分比。
(2)该公司的循环信贷额度的总最大借款能力为美元500百万。该公司目前认为，所有参与循环信贷额度的银行都有能力而且将会满足公司提出的任何融资请求。
(3)根据循环信贷额度的设想，在2023年的前九个月中，公司修订了循环信贷额度，以完成利率指数从伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）向有担保隔夜融资利率（SOFR）的过渡。

公司通过使用多家金融机构以及仅与具有投资级信用评级的机构达成信贷安排来降低其融资风险。公司持续监测交易对手的信用评级。

发行公司优先债券所依据的契约不包括财务契约，但确实限制了公司子公司产生某些留置权和抵押权以及超过一定金额的债务。公司发行非公开发行债务所依据的协议包括 二财务契约：合并现金流/固定费用比率和合并融资负债/现金流量比率，每种比率均在相应协议中定义。截至2023年9月29日，该公司遵守了这些契约。这些契约没有限制，预计也不会限制公司的流动性或资本资源。

所有未偿长期债务均由公司发行， 无已由其任何子公司发行。有 不公司长期债务的担保。

20.    承付款和或有开支

制造合作社

公司有义务至少购买 80其对东南地区某些指定地区的塑料瓶要求的百分比。公司也有义务购买 17.5截至2024年6月，每年有来自SAC的百万箱成品。公司购买了 19.3百万个病例和 20.1在2023年的前九个月和2022年的前九个月，来自SAC的成品数量分别为100万箱。

下表汇总了公司从这些制造合作社购买的情况：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
从东南航空购买$31,087 $40,358 $113,673 $113,626 
从 SAC 购买47,505 48,585 150,217 144,513 
从制造合作社购买的总量$78,592 $88,943 $263,890 $258,139 

公司为SAC的部分债务提供担保，该债务将于2028年到期。保证金额为 $9.52023 年 9 月 29 日和 2022 年 12 月 31 日均为百万美元。如果SAC未能履行其在相关债务下的承诺，则公司将负责向贷款人付款，但不超过担保水平。该公司预计SAC不会未能履行与债务有关的承诺。该公司还认为，SAC拥有足够的资产，包括生产设备、设施和营运资金，并且有能力调整其产品的销售价格，以充分降低与公司担保相关的重大损失风险。
20


公司不持有资产作为SAC担保的抵押品，该担保的公允价值对简明的合并财务报表无关紧要。公司监督其在SAC的投资，如果发现除临时减值以外的减值，则必须减记其投资。 没有截至2023年9月29日，公司对SAC的投资已被确定为减值， 不2022 年发现了减值。

其他承付款和或有开支

该公司有备用信用证，主要与其财产和意外伤害保险计划有关。这些信用证总额为 $37.62023 年 9 月 29 日和 2022 年 12 月 31 日均为百万美元。

该公司参与与某些知名物业、运动场馆和其他地点的长期营销合同安排。截至2023年9月29日，与这些合同安排相关的未来付款为美元，这些合同安排将在2033年之前的不同日期到期137.3百万。

公司参与了在其正常业务过程中出现的各种索赔和法律诉讼。尽管很难预测这些索赔和法律诉讼的最终结果，但管理层认为，这些事项的最终处置不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。据信，这些索赔和法律诉讼不可能造成超过记录数额的重大损失。

公司接受其开展业务的司法管辖区的税务机关的审计。这些审计可能导致评估结果，这些评估随后由当局解决，也可能通过法院解决。管理层认为，公司已经为这些审计可能得出的任何评估做好了充分准备；但是，最终评估（如果有的话）可能与简明合并财务报表中记录的金额不同。

21.    累计其他综合收益（亏损）

累计其他综合收益（亏损）（“AOCI（L）”）包括对公司养老金和退休后医疗福利计划的调整以及公司子公司的外币折算，该子公司负责数据分析，以前在美国境外提供咨询服务。

以下是2023年第三季度和2022年第三季度的AOCI（L）摘要：

（以千计）2023年6月30日税前活动税收影响2023年9月29日
净养老金活动：
精算损失$(72,626)$1,567 $(384)$(71,443)
先前的服务成本(99)4 (1)(96)
养老金计划结算(1)
30,041 77,319 (36,202)71,158 
净退休后福利活动：
精算收益6,752 — — 6,752 
先前的服务成本(624)— — (624)
对滞留税收影响的重新分类(1)
(19,720)— 14,911 (4,809)
AOCI 总计 (L)$(56,276)$78,890 $(21,676)$938 

(1)2023年第三季度的搁浅税收影响活动与主要计划福利负债的全额结算有关。

21

（以千计）2022年7月1日税前活动税收影响2022年9月30日
净养老金活动：
精算损失$(77,391)$989 $(243)$(76,645)
之前的服务积分11 — — 11 
净退休后福利活动：
精算损失(1,101)92 (23)(1,032)
先前的服务成本(624)— — (624)
外币折算调整(9)— — (9)
对滞留税收影响的重新分类(19,720)— — (19,720)
AOCI 总计 (L)$(98,834)$1,081 $(266)$(98,019)

以下是2023年前九个月和2022年前九个月的AOCI（L）摘要：

（以千计）2022年12月31日税前活动税收影响2023年9月29日
净养老金活动：
精算损失$(71,140)$(401)$98 $(71,443)
先前的服务成本(105)12 (3)(96)
养老金计划结算— 117,096 (45,938)71,158 
净退休后福利活动：
精算收益6,752 — — 6,752 
先前的服务成本(624)— — (624)
对滞留税收影响的重新分类(19,720)— 14,911 (4,809)
AOCI 总计 (L)$(84,837)$116,707 $(30,932)$938 

（以千计）2021年12月31日税前活动税收影响2022年9月30日
净养老金活动：
精算损失$(78,882)$2,966 $(729)$(76,645)
之前的服务积分11 — — 11 
净退休后福利活动：
精算损失(1,239)275 (68)(1,032)
先前的服务成本(624)— — (624)
外币折算调整(9)— — (9)
对滞留税收影响的重新分类(19,720)— — (19,720)
AOCI 总计 (L)$(100,463)$3,241 $(797)$(98,019)

22.    现金流信息的补充披露

影响现金的流动资产和流动负债的变化如下：

前九个月
（以千计）20232022
应收账款，贸易$(26,086)$(84,756)
可疑账款备抵金2,015 (1,719)
可口可乐公司的应收账款(19,911)10,992 
应收账款，其他1,779 (36,290)
库存27,144 (10,848)
预付费用和其他流动资产2,954 (13,891)
应付账款，贸易7,628 18,927 
应付给可口可乐公司的账款17,904 44,214 
其他应计负债20,401 (780)
应计补偿(1,202)10,698 
应计应付利息3,165 1,796 
流动资产变动减去流动负债$35,791 $(61,657)
22

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

以下管理层对特拉华州的一家公司可口可乐联合公司（及其控股子公司，“公司”、“我们” 或 “我们的”）财务状况和经营业绩的讨论与分析旨在帮助读者了解我们的财务状况和经营业绩，是对我们的简明合并财务报表和随附附注的补充，应与之一起阅读简明合并财务报表。简明合并财务报表包括公司及其控股子公司的账目和合并业务。除非另有说明，否则所有比较均与上一年的相应时期进行比较。

除第四季度外，公司的每个季度都在最接近相应季度日历期最后一天的星期五结束。无论12月31日是一周中的哪一天，公司的第四季度和财年均于12月31日结束。提出的简明合并财务报表是：

•截至2023年9月29日和2022年12月31日的财务状况。
•截至2023年9月29日（“2023财年第三季度”）和2022年9月30日（“2022财年” “第三季度”）和2022年9月30日（“2022财年” “第三季度”）以及截至2023年9月29日（2023年 “前九个月”）和2022年9月30日（“前九个月”）的经营业绩、综合收益和股东权益变动。
•2023年前九个月和2022年前九个月的现金流变化。

我们的业务和非酒精饮料行业

我们在横跨14个州和哥伦比亚特区的地区分销、营销和生产非酒精饮料。该公司成立于1980年，与其前身一起，自1902年以来一直从事非酒精饮料的制造和分销业务。我们是美国最大的可口可乐装瓶商。我们向零售客户销售的瓶装/罐装总量中约有85％是可口可乐公司的产品，其中包括世界上一些最受认可和最受欢迎的饮料品牌。我们还为其他几家饮料公司分销产品，包括Keurig Dr Pepper Inc.（“Dr Pepper”）和Monster Energy Company。我们的宗旨是在我们所做的一切中尊敬上帝，为他人服务，追求卓越并实现盈利增长。我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 “COKE”。

我们提供一系列非酒精饮料产品和口味，包括起泡饮料和非碳酸饮料，旨在满足消费者的需求。起泡饮料是碳酸饮料，公司的主要起泡饮料是可口可乐。非碳酸饮料包括能量产品和非碳酸饮料，例如瓶装水、即饮茶、即饮咖啡、增强水、果汁和运动饮料。

我们的销售分为两个主要类别：（i）瓶装/罐装销售和（ii）其他销售。瓶装/罐的销售包括主要用塑料瓶和铝罐包装的产品。瓶装/罐的净定价基于向客户收取的发票价格减去任何促销补贴。每瓶/罐的单位净定价受每包收取的价格、每个包裹产生的销售量以及这些包装的销售渠道的影响。其他销售包括对其他可口可乐装瓶商的销售、混装后销售、运输收入和设备维护收入。混合后的产品通过将喷泉糖浆与碳酸水或静止水混合的设备分配，使喷泉零售商能够用杯子或玻璃杯向消费者出售成品。

该公司的产品通过各种渠道在美国销售和分销，包括直接向客户销售，包括杂货店、大众商品商店、俱乐部商店、便利店和药店，销售到内部场所，产品通常会立即消费，例如餐馆、学校、游乐园和娱乐设施，以及通过自动售货机等其他渠道进行销售。

无论是起泡饮料还是非酒精饮料，非酒精饮料行业都具有很强的竞争力。我们的竞争对手包括全国和地区广告和销售产品的装瓶商和分销商，以及自有品牌饮料的装瓶商和分销商。我们的主要竞争对手包括百事可乐公司产品的当地装瓶商，在某些地区，还包括Dr Pepper产品的当地装瓶商。

非酒精饮料行业的主要竞争方法是推出新品牌和新产品、销售点销售、新的自动售货和配送设备、包装变更、定价、促销活动、产品质量、零售空间管理、客户服务、分销频率和广告。我们相信，就这些竞争方式而言，我们在我们的领土上具有竞争力。
23


商业季节性主要源于本财年第二和第三季度公司产品的单位销售增加，因为我们的产品销售通常与天气变暖有关。我们相信，在这些高峰时期，我们和向其购买成品的其他制造商有足够的生产能力来满足起泡饮料和非碳酸饮料的销售需求。销售量也可能受到天气状况的影响。固定成本，例如折旧费用，不会受到业务季节性的重大影响。

执行摘要

净销售额在2023年第三季度增长了5％，达到17.1亿美元，在2023年前九个月增长了9％，达到50.2亿美元。由于我们部分循环了2022年第三季度产品组合的价格上涨，第三季度的净销售增长较2023年前六个月的水平有所放缓。我们预计，随着2022年价格上涨的全面周期，第四季度的销售增长将进一步放缓。本季度，我们的内部门店的销售表现强劲。我们继续推动俱乐部和超值渠道门店的稳健销售增长，而与在大型零售商店销售的带回家套餐相关的销售增长却有所下降。

标准实物案例量在2023年第三季度下降了1.4％，在2023年前九个月下降了2.8％。第三季度，起泡酒类别的销量略有上升，而Still类别的销量下降了5.4％。在2023年的前九个月中，Sparkling 的销量下降了1.3％，而Still的销量下降了6.9％。

2023年第三季度的毛利为6.616亿美元，增长4,040万美元，增长7％，而毛利率增长50个基点至38.6％。毛利的改善主要是由于我们的产品价格上涨，而某些大宗商品的价格保持稳定。2023年前九个月的毛利为19.6亿美元，增长2.779亿美元，增长17％。

2023年第三季度的销售、交付和管理（“SD&A”）费用增加了1,410万美元，增长了3％。2023年第三季度，SD&A支出占净销售额的百分比下降了50个基点至26.0％。第三季度，SD&A支出的增长速度有所放缓，这是因为我们限制了去年做出的某些薪酬和福利调整，我们专注于有效控制多个SD&A类别的全权支出。2023年前九个月的SD&A支出增加了9,010万美元，增长了7％。与2022年前九个月相比，2023年前九个月的SD&A支出占净销售额的百分比下降了30个基点至25.9％。

2023年第三季度的运营收入为2.163亿美元，而2022年第三季度为1.899亿美元，增长了14％。经调整后，如 “调整后业绩（非公认会计准则）” 部分所定义，2023年第三季度的运营收入与2022年第三季度相比增长了11％。2023年第三季度的营业利润率为12.6％，而2022年第三季度的营业利润率为11.7％，增长了90个基点。

2023年第三季度的净收入为9,210万美元，而2022年第三季度为1.188亿美元，下降了2670万美元。经调整后，2023年第三季度的净收入为1.643亿美元，而2022年第三季度的净收入为1.388亿美元，增加了2560万美元。

第三季度净收入受到我们收购相关或有对价负债的例行非现金公允价值调整的不利影响，这主要是由于用于计算负债公允价值的未来现金流预测的变化。第三季度的净收入还包括与全面结算我们的初级养老金计划福利负债相关的7,730万美元的非现金费用。在2023年的前九个月中，公司确认了与全面结算初级养老金计划福利负债相关的1.171亿美元的非现金费用。

2023年第三季度的所得税支出为2890万美元，而2022年第三季度为4,030万美元。2023年前九个月的有效所得税税率为25.3％，而2022年前九个月的有效所得税税率为25.7％。2023年第三季度，每股基本净收益为9.82美元，调整后的每股基本净收益为17.53美元。2023年的前九个月，每股基本净收益为35.47美元，调整后的每股基本净收益为52.19美元。

2023年前九个月运营部门提供的现金流为6.445亿美元，而2022年前九个月为3.943亿美元。运营现金流反映了我们强劲的经营业绩以及第三季度某些营运资金支付和收入的时机。在2023年的前九个月中，我们投资了1.523亿美元的资本支出，以继续优化供应链并为未来增长进行投资。在2023财年，我们预计我们的资本支出将在2.5亿美元至3亿美元之间。

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重点领域

公司的关键优先事项包括商业执行、收入管理、供应链优化和现金流产生。

商业执行: 我们的成功取决于我们在客户门店内执行商业战略的能力。我们能够在门店内获得货架空间，并以盈利的方式在品牌和包装组合中保持库存，这将对我们的业绩产生重大影响。我们专注于供应链中每个环节的执行，包括原材料和成品采购、制造转换、运输、仓储和配送，以确保店内执行。我们将继续投资工具和技术，以使我们的团队成员能够更有效和更高效地与客户合作，并为我们的业务创造长期价值。

收入管理: 我们的收入管理战略侧重于在产品类别和渠道内对我们的品牌和包装进行最优定价，与客户建立有效的工作关系，并根据事实做出严格的决策。定价决策会考虑多种因素，包括品牌实力、竞争环境、投入成本、某些品牌在我们的产品组合中扮演的角色以及其他市场条件。

供应链优化: 我们一直专注于优化我们的供应链，包括确定附近的仓储和配送业务，这些业务可以整合到新设施中，以提高产能，扩大生产能力，降低总体生产成本并增加自动化，使公司能够更好地为客户和消费者提供服务。

产生现金流: 我们已经采取了多项举措来优化现金流、提高盈利能力和谨慎管理资本支出。我们相信，加强资产负债表使我们能够灵活地做出最佳的资本配置决策，从而创造长期价值。

运营结果

第三季度业绩

下表列出了公司2023年第三季度和2022年第三季度的经营业绩，并在以下段落中进行了讨论。

第三季度
（以千计）20232022改变
净销售额$1,712,428 $1,628,589 $83,839 
销售成本1,050,878 1,007,482 43,396 
毛利661,550 621,107 40,443 
销售、交付和管理费用445,290 431,177 14,113 
运营收入216,260 189,930 26,330 
利息（收入）支出，净额(1,516)6,083 (7,599)
养老金计划结算费用77,319 — 77,319 
其他费用，净额19,473 24,746 (5,273)
税前收入120,984 159,101 (38,117)
所得税支出28,891 40,340 (11,449)
净收入92,093 118,761 (26,668)
其他综合收益，扣除税款57,214 815 56,399 
综合收入
$149,307 $119,576 $29,731 

净销售额

2023年第三季度的净销售额增长了8,380万美元，达到17.1亿美元，增长5.1％，而2022年第三季度为16.3亿美元。净销售额增长的最大驱动力是向零售客户收取的每单位瓶装/罐装平均销售价格的提高，这使净销售额增加了约9500万美元。与2022年第三季度相比，较低的销售量部分抵消了净销售额的增长，后者的净销售额减少了约2500万美元。

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按产品类别划分的净销售额如下：

第三季度
（以千计）20232022% 变化
瓶装/罐装销售：
起泡饮料$977,663 $917,162 6.6 %
非碳酸饮料575,954 548,333 5.0 %
瓶装/罐装总销量1,553,617 1,465,495 6.0 %
其他销售：
向其他可口可乐装瓶商的销售87,710 83,644 4.9 %
混音后销售等71,101 79,450 (10.5)%
其他销售总额158,811 163,094 (2.6)%
净销售总额$1,712,428 $1,628,589 5.1 %

标准实物箱的产品类别销量（定义见下文）和按产品类别划分的百分比变化如下：

第三季度
（以千计）20232022% 变化
瓶装/罐销量：
起泡饮料66,251 66,134 0.2 %
非碳酸饮料25,546 27,007 (5.4)%
瓶装/罐的总销量91,797 93,141 (1.4)%

标准实物箱是一种体积指标，用于标准化不同的包装配置，以便在等效的基础上衡量交付的箱子。在公司评估其体积指标时，它会重新评估实物箱容量的测量方式，这可能会导致与先前公布的结果存在差异，以符合管理层使用的当期标准体积测量技术。任何差异都不是实质性的。

销售成本

占公司销售成本很大一部分的投入包括：（i）成品购买，（ii）原材料成本，包括铝罐、塑料瓶、二氧化碳和甜味剂，（iii）浓缩物成本和（iv）制造成本，包括劳动力、管理费用和仓库成本。此外，销售成本包括与将成品从制造工厂运往配送中心相关的运输、手续费和燃料成本、分销权的摊销费用、某些产品的分销费和品牌公司的营销信贷。原材料成本约占每年总销售成本的20％。

2023年第三季度，销售成本增长了4,340万美元，达到10.5亿美元，增长4.3％，而2022年第三季度为10.1亿美元。销售成本的增加是由制造成本上涨推动的，这使销售成本增加了约5000万美元。与2022年第三季度相比，较低的销售量部分抵消了销售成本的增长，这使销售成本减少了约1500万美元。

该公司在产品营销中广泛依赖广告和促销活动。可口可乐公司和其他向公司供应浓缩液、糖浆和成品的饮料公司投入了大量的营销和广告支出，包括全国广告计划，以发展其品牌标识并促进公司境内的销售。其中一些营销和广告支出是根据年度安排支付的。可口可乐公司和其他饮料公司的营销资金支持总额在2023年第三季度为4,320万美元，在2022年第三季度为3,960万美元，包括直接向公司付款和向客户支付的营销计划款项。

销售、交付和管理费用

SD&A 费用包括以下内容：销售管理人工成本、将成品从配送中心运送到客户所在地产生的配送成本、包括折旧费在内的配送中心管理费用、分销
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中心仓储成本、送货车辆和冷饮设备、销售点费用、广告费用、冷饮设备维修费用、无形资产摊销以及行政支持劳动力和运营成本。

SD&A支出在2023年第三季度增加了1,410万美元，达到4.453亿美元，增长3.3％，而2022年第三季度为4.312亿美元。SD&A支出占净销售额的百分比从2022年第三季度的26.5％降至2023年第三季度的26.0％。在SD&A支出的增加中，大约有1000万美元是由主要与某些薪酬和福利调整相关的劳动力成本增加推动的。此外，约400万美元的增长是由根据公司的财务业绩增加对各种慈善机构和捐助者建议基金的承诺所推动的。

利息（收入）支出，净额

利息（收入）支出净变动760万美元，占124.9％，至2023年第三季度的净利息收入为150万美元，而2022年第三季度的净利息支出为610万美元。与2022年第三季度相比，净利息（收入）支出的变化主要是由于现金和现金等价物余额增加以及收益率增加导致利息收入增加。

养老金计划结算费用

在2023年第三季度，公司确认了与全额结算公司赞助的主要养老金计划（“主要计划”）福利负债相关的7,730万美元非现金费用，该负债在简明合并运营报表中记为养老金计划结算费用。该费用主要与从累计其他综合收益（亏损）中重新分类精算亏损有关。截至2023年9月29日，与主要计划相关的累计其他综合收益（亏损）中不包括精算亏损总额。截至2022年12月31日，与主要计划相关的累计其他综合收益（亏损）中包含约1.17亿美元的精算亏损总额。有关公司养老金计划的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注17。

其他费用，净额

其他支出净额在2023年第三季度减少了530万美元，至1,950万美元，而2022年第三季度为2470万美元。其他支出净额的减少主要是由与收购相关的或有对价负债的公允价值变动所推动的。

每个报告期，公司将其与收购相关的分装瓶付款的分销地区相关的或有对价负债调整为公允价值。公允价值是使用公司的估计加权平均资本成本（“WACC”），折扣公司综合饮料协议要求的未来预期收购相关分装瓶付款来确定，该协议将延长在每个分销地区收购的相关分销资产的使用寿命，该费用受包括长期利率和未来现金流预测在内的许多因素的影响。这些分销资产的寿命通常为40年。公司必须按季度支付与收购相关的分装瓶付款的当前部分。

与2022年第三季度相比，2023年第三季度与收购相关的或有对价负债的公允价值的变化是由收购相关次级装瓶付款的分销地区未来现金流预测的变化以及用于计算公允价值的贴现率的变化所推动的。

所得税支出

该公司2023年第三季度的有效所得税税率为23.9％，2022年第三季度的有效所得税税率为25.4％。该公司的所得税支出在2023年第三季度下降了1140万美元，跌幅28.4％，至2,890万美元，而2022年第三季度为4,030万美元。所得税支出的减少主要归因于2023年第三季度的税前收入与2022年第三季度相比有所减少。

其他综合收益，扣除税款

2023年第三季度，扣除税款的其他综合收入为5,720万美元，2022年第三季度为80万美元。正如上文关于养老金计划结算费用的讨论中所指出的那样，公司在2023年第三季度确认了一笔与全面结算主要计划福利负债相关的巨额非现金费用。相应的
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由于将某些先前确认的精算亏损从累计的其他综合收益（亏损）中重新归类而扣除税款，福利在其他综合收入中确认。有关公司养老金计划的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注17。

前九个月业绩

下表列出了我们2023年前九个月和2022年前九个月的经营业绩，并在以下段落中进行了讨论。

前九个月
（以千计）
20232022改变
净销售额$5,022,902 $4,628,162 $394,740 
销售成本3,065,669 2,948,820 116,849 
毛利1,957,233 1,679,342 277,891 
销售、交付和管理费用1,301,249 1,211,134 90,115 
运营收入655,984 468,208 187,776 
利息支出，净额2,766 20,928 (18,162)
养老金计划结算费用117,096 — 117,096 
其他费用，净额91,184 27,666 63,518 
税前收入444,938 419,614 25,324 
所得税支出112,399 107,901 4,498 
净收入332,539 311,713 20,826 
其他综合收益，扣除税款85,775 2,444 83,331 
综合收入
$418,314 $314,157 $104,157 

净销售额

2023年前九个月的净销售额增长了3.947亿美元，增长了8.5％，达到50.2亿美元，而2022年前九个月为46.3亿美元。净销售额增长的最大驱动力是向零售客户收取的每单位瓶装/罐装平均销售价格的提高，这使净销售额增加了约4.55亿美元。与2022年前九个月相比，较低的销售额部分抵消了净销售额的增长，后者的净销售额减少了约1.05亿美元。

按产品类别划分的净销售额如下：

前九个月
（以千计）20232022% 变化
瓶装/罐装销售：
起泡饮料$2,892,106 $2,573,376 12.4 %
非碳酸饮料1,660,469 1,556,438 6.7 %
瓶装/罐装总销量4,552,575 4,129,814 10.2 %
其他销售：
向其他可口可乐装瓶商的销售267,362 262,099 2.0 %
混音后销售等202,965 236,249 (14.1)%
其他销售总额470,327 498,348 (5.6)%
净销售总额$5,022,902 $4,628,162 8.5 %

标准实物箱的产品类别销量和按产品类别划分的百分比变化如下：

前九个月
（以千计）20232022% 变化
瓶装/罐销量：
起泡饮料195,395 197,887 (1.3)%
非碳酸饮料71,426 76,737 (6.9)%
瓶装/罐的总销量266,821 274,624 (2.8)%

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下表汇总了公司向其最大客户销售的瓶装/罐装总销量的百分比，以及该销量在公司总净销售额中所占的百分比：

前九个月
20232022
占公司瓶装/罐装总销量的大致百分比：
沃尔玛百货有限公司21 %20 %
克罗格公司12 %12 %
总额约占公司瓶装/罐装总销量的百分比33 %32 %
占公司总净销售额的大约百分比：
沃尔玛百货有限公司16 %16 %
克罗格公司9 %9 %
总额约占公司总净销售额的百分比25 %25 %

销售成本

2023年前九个月，销售成本增加了1.168亿美元，达到30.7亿美元，增长4.0％，而2022年前九个月为29.5亿美元。销售成本的增加是由制造成本上涨推动的，这使销售成本增加了约1.65亿美元。与2022年前九个月相比，较低的销售量部分抵消了销售成本的增长，这使销售成本减少了约4000万美元。

2023年前九个月，可口可乐公司和其他饮料公司的总营销资金支持为1.263亿美元，而2022年前九个月为1.113亿美元。

销售、交付和管理费用

2023年前九个月，SD&A支出增加了9,010万美元，达到13亿美元，增长7.4％，而2022年前九个月为12.1亿美元。SD&A支出占净销售额的百分比从2022年前九个月的26.2％降至2023年前九个月的25.9％。在SD&A支出的增加中，约有3700万美元是由主要与某些薪酬和福利调整相关的劳动力成本增加推动的。此外，与2022年前九个月相比，约有2500万美元的增长归因于运输成本的增加，包括车队维修，以及我们的燃料大宗商品对冲头寸的变化。在SD&A支出增加中，约有1300万美元是由根据公司的财务业绩增加对各种慈善机构和捐助者建议基金的承诺所推动的。与2022年前九个月相比，SD&A支出的剩余增长主要是由多个SD&A类别的通货膨胀率大幅上升所推动的。

利息支出，净额

2023年前九个月，净利息支出减少了1,820万美元，至280万美元，跌幅86.8％，而2022年前九个月为2,090万美元。净利息支出减少的主要原因是与2022年前九个月相比，现金和现金等价物余额增加以及收益率增加，利息收入增加。

养老金计划结算费用

在2023年的前九个月中，公司确认了与初级计划福利负债的全面结算相关的1.171亿美元的非现金费用，这笔费用在简明合并运营报表中作为养老金计划结算费用入账。该费用主要与从累计其他综合收益（亏损）中重新分类精算亏损有关。截至2023年9月29日，与主要计划相关的累计其他综合收益（亏损）中不包括精算亏损总额。截至2022年12月31日，与主要计划相关的累计其他综合收益（亏损）中包含约1.17亿美元的精算亏损总额。有关公司养老金计划的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注17。

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其他费用，净额

其他支出净额在2023年前九个月增加了6,350万美元，至9,120万美元，而2022年前九个月为2770万美元。其他支出净额的增加主要是由与收购相关的或有对价负债公允价值的变化推动的。

与2022年前九个月相比，2023年前九个月与收购相关的或有对价负债的公允价值的变化主要是由用于计算公允价值的贴现率的变化以及对需支付收购相关分瓶付款的分销区域未来现金流预测的变化所驱动的。

所得税支出

该公司2023年前九个月的有效所得税税率为25.3％，2022年前九个月为25.7％。该公司的所得税支出在2023年前九个月增加了450万美元，增幅4.2％，至1.124亿美元，而2022年前九个月为1.079亿美元。所得税支出的增加主要归因于2023年前九个月的税前收入与2022年前九个月相比有所增加。

其他综合收益，扣除税款

2023年前九个月，扣除税款的其他综合收入为8,580万美元，2022年前九个月为240万美元。正如上文关于养老金计划结算费用的讨论中所指出的那样，公司在2023年前九个月确认了一笔与全面结算主要计划福利负债相关的巨额非现金费用。由于将某些先前确认的精算亏损从累计的其他综合收益（亏损）中重新归类，在扣除税款后的其他综合收入中确认了相应的福利。有关公司养老金计划的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注17。

分部经营业绩

公司在每个报告期内根据财务会计准则委员会会计准则编纂主题280 “分部报告” 对分部报告进行评估，包括评估首席运营决策者（“CODM”）审查的报告包。公司得出结论，首席执行官、首席运营官和首席财务官作为一个整体代表CODM。资产信息未提供给 CODM。

该公司认为存在三个运营部门。非酒精饮料占公司合并净销售额和运营收入的绝大部分。另外两个运营部门无论是单独报告还是总体上均未达到单独报告的量化阈值，因此已合并为 “所有其他”。

该公司的分部业绩如下：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
净销售额：
非酒精饮料$1,691,060 $1,600,065 $4,951,334 $4,535,300 
所有其他93,636 101,136 281,186 303,209 
淘汰(1)
(72,268)(72,612)(209,618)(210,347)
合并净销售额$1,712,428 $1,628,589 $5,022,902 $4,628,162 
运营收入：
非酒精饮料$217,405 $189,218 $661,395 $467,788 
所有其他(1,145)712 (5,411)420 
合并运营收入$216,260 $189,930 $655,984 $468,208 

(1)全部净销售额减少代表从所有其他细分市场到非酒精饮料板块的净销售额。这些细分市场之间的销售按公允市场价值或成本确认，具体取决于交易的性质。

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调整后业绩（非公认会计准则）

公司根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）报告其财务业绩。但是，管理层认为，某些非公认会计准则财务指标为财务报表的用户提供了额外的、有意义的财务信息，在评估公司的持续业绩时，除了根据公认会计原则报告的指标外，还应考虑这些信息。管理层还使用这些非公认会计准则财务指标来制定财务、运营和规划决策以及评估公司的业绩。应将非公认会计准则财务指标视为公司根据公认会计原则编制的业绩报告的补充，而不是其替代方案。公司的非公认会计准则财务信息并不代表全面的会计基础。

下表将报告的业绩（GAAP）与调整后的业绩（非公认会计准则）进行了核对：

2023 年第三季度
（以千计，每股数据除外）毛利SD&A 费用运营收入税前收入净收入每股基本净收益
报告的业绩 (GAAP)$661,550 $445,290 $216,260 $120,984 $92,093 $9.82 
收购相关或有对价的公允价值调整(1)
— — — 18,864 14,212 1.51 
商品衍生工具的公允价值调整(2)
25 703 (678)(678)(510)(0.05)
供应链优化(3)
419 — 419 419 315 0.03 
养老金计划结算费用(4)
— — — 77,319 58,225 6.22 
对账项目总数444 703 (259)95,924 72,242 7.71 
调整后的业绩（非公认会计准则）$661,994 $445,993 $216,001 $216,908 $164,335 $17.53 

2022 年第三季度
（以千计，每股数据除外）毛利SD&A 费用运营收入税前收入净收入每股基本净收益
报告的业绩 (GAAP)$621,107 $431,177 $189,930 $159,101 $118,761 $12.67 
收购相关或有对价的公允价值调整(1)
— — — 22,568 16,993 1.82 
商品衍生工具的公允价值调整(2)
(1,100)(4,711)3,611 3,611 2,719 0.29 
供应链优化(3)
369 (6)375 375 283 0.03 
对账项目总数(731)(4,717)3,986 26,554 19,995 2.14 
调整后的业绩（非公认会计准则）$620,376 $426,460 $193,916 $185,655 $138,756 $14.81 

2023 年的前九个月
（以千计，每股数据除外）格罗斯
利润		SD&A
开支		来自的收入
运营		税前收入网
收入		基本净收入
每股
报告的业绩 (GAAP)$1,957,233 $1,301,249 $655,984 $444,938 $332,539 $35.47 
收购相关或有对价的公允价值调整(1)
— — — 86,038 64,787 6.91 
商品衍生工具的公允价值调整(2)
1,517 (2,211)3,728 3,728 2,807 0.30 
供应链优化(3)
1,242 — 1,242 1,242 935 0.10 
养老金计划结算费用(4)
— — — 117,096 88,173 9.41 
对账项目总数2,759 (2,211)4,970 208,104 156,702 16.72 
调整后的业绩（非公认会计准则）$1,959,992 $1,299,038 $660,954 $653,042 $489,241 $52.19 

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2022 年前九个月
（以千计，每股数据除外）格罗斯
利润		SD&A
开支		来自的收入
运营		税前收入网
收入		基本净收入
每股
报告的业绩 (GAAP)$1,679,342 $1,211,134 $468,208 $419,614 $311,713 $33.25 
收购相关或有对价的公允价值调整(1)
— — — 21,132 15,912 1.70 
商品衍生工具的公允价值调整(2)
5,069 2,512 2,557 2,557 1,925 0.21 
供应链优化(3)
458 (78)536 536 404 0.04 
对账项目总数5,527 2,434 3,093 24,225 18,241 1.95 
调整后的业绩（非公认会计准则）$1,684,869 $1,213,568 $471,301 $443,839 $329,954 $35.20 

以下是非公认会计准则调整的解释：

(1)收购相关或有对价的非现金、公允价值调整会根据长期利率和受收购相关分装瓶付款的分销地区的未来现金流预测等因素而波动。
(2)公司不时使用大宗商品衍生工具，对冲其预计购买的部分或全部铝、PET树脂、柴油和无铅汽油，以降低大宗商品价格风险。公司按市值计价对其大宗商品衍生工具进行核算。
(3)该调整反映了非酒精饮料板块的支出，因为该公司继续优化其业务的效率机会。
(4)这笔非现金结算费用与2023年第二和第三季度主要计划的终止有关。

财务状况

截至2023年9月29日，总资产为41.4亿美元，比2022年12月31日增加了4.317亿美元。截至2023年9月29日，净营运资金，定义为流动资产减去流动负债，为7.686亿美元，比2022年12月31日增加了4.28亿美元。

截至2023年9月29日，与2022年12月31日相比，净营运资金的重大变化如下：

•现金及现金等价物增加了4.186亿美元，这主要是由于与我们强劲的经营业绩相关的现金流。
•应收账款增加，贸易额为2610万美元，这主要是受净销售额增加和现金收入时机的推动。
•库存减少2710万美元，这主要是由于某些制造材料的库存水平与2022年12月31日相比有所降低。
•应付股息减少3,280万美元，主要与2023年前九个月的特别现金分红的支付有关。

流动性和资本资源

公司的资本来源包括来自运营的现金流、可用的信贷额度以及债务和股权证券的发行。截至2023年9月29日，该公司拥有6.162亿美元的现金及现金等价物。该公司的长期债务来自公开市场、私募和银行设施。管理层认为，公司有足够的资金来源为其业务计划提供资金，满足其营运资金需求，并在简明合并财务报表发布后的至少未来12个月内保持适当的资本支出水平。

32

截至2023年9月29日和2022年12月31日，该公司的长期债务如下：

（以千计）到期日2023年9月29日2022年12月31日
优先债券和优先债券的未摊销折扣(1)
11/25/2025$349,981 $349,974 
循环信贷额度(2)(3)
7/9/2026— — 
高级笔记10/10/2026100,000 100,000 
高级笔记3/21/2030150,000 150,000 
债务发行成本(858)(1,157)
长期债务总额$599,123 $598,817 

(1)2025年到期的优先债券以面值的99.975％发行。
(2)该公司的循环信贷额度的最大总借款能力为5亿美元。公司目前认为，所有参与循环信贷额度的银行都有能力并将满足公司的任何融资请求。
(3)根据循环信贷额度的设想，在2023年的前九个月中，公司修订了循环信贷额度，以完成利率指数从伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）向有担保隔夜融资利率（SOFR）的过渡。

发行公司优先债券所依据的契约不包括财务契约，但确实限制了公司子公司承担的某些留置权和抵押权以及超过一定金额的债务。发行公司非公开债务所依据的协议包括两项财务契约：合并现金流/固定费用比率和合并融资负债/现金流量比率，每项协议均在相应协议中定义。截至2023年9月29日，该公司遵守了这些契约。这些契约没有限制，预计也不会限制公司的流动性或资本资源。

所有未偿长期债务均由公司发行，其任何子公司均未发行。公司的长期债务没有担保。

公司的信用评级由某些国家认可的评级机构定期审查。公司经营业绩或财务状况的变化可能导致公司信用评级的变化。较低的信用评级可能导致公司借贷成本增加或资本市场准入减少，这可能会对公司的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。截至2023年9月29日，该公司的信用评级和长期债务前景如下：

信用评级评级展望
穆迪Baa1稳定
标准普尔BBB+稳定

公司董事会已宣布普通股和B类普通股的分红，公司也已支付了股息，25年来，每类普通股均等参与了每个季度的所有分红。未来分红的金额和频率将由公司董事会根据公司当时的收益和财务状况决定，无法保证将来会申报或支付股息。

我们持续审查供应商的条款和条件，近年来，我们就延长付款期限进行了谈判，以改善现金流和营运资本。除了这些期限延期行动外，公司还与第三方金融机构签订了促进供应链融资（“SCF”）计划的协议，该计划允许符合条件的供应商向金融机构出售其应收账款，以便就未付应收账款安排的更短付款期限进行谈判。公司对供应商的义务，包括到期金额和预定付款条款，不受供应商参与SCF计划的影响。有关公司SCF计划的其他信息，请参阅简明合并财务报表附注12。

33

公司唯一的三级资产或负债是与收购相关的或有对价负债。在所提供的任何时间段内，都没有从1级或2级转移。公允价值调整是非现金的，因此没有影响公司的流动性或资本资源。以下是 3 级活动的摘要：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
期初余额-第 3 级负债$594,389 $522,259 $541,491 $542,105 
支付与收购相关的或有对价(7,603)(9,711)(20,979)(28,421)
重新归类为当期应付账款— 1,800 (900)2,100 
公允价值增加18,864 22,568 86,038 21,132 
期末余额-第 3 级负债$605,650 $536,916 $605,650 $536,916 

现金来源和用途

基于现金的活动摘要如下：

前九个月
（以千计）20232022
现金来源：
经营活动提供的净现金(1)
$644,549 $394,309 
出售不动产、厂房和设备的收益441 5,348 
现金来源总额$644,990 $399,657 
现金用途：
不动产、厂房和设备的增加$152,260 $183,929 
支付的现金分红42,182 7,030 
支付与收购相关的或有对价20,979 28,421 
支付融资租赁债务1,712 2,441 
获得分销权— 30,149 
定期贷款融资和优先票据的付款— 125,000 
其他9,288 1,757 
现金使用总额$226,421 $378,727 
期内现金净增加$418,569 $20,930 

(1)2023年前九个月经营活动提供的净现金包括1.465亿美元的净所得税缴款和1,630万美元的养老金计划缴款。2022年前九个月经营活动提供的净现金包括9,650万美元的净所得税、2600万美元的养老金计划缴款以及根据冠状病毒援助、救济和经济安全法（“CARES法案”）支付的1,870万美元的递延工资税。

来自经营活动的现金流

在2023年的前九个月中，经营活动提供的现金为6.445亿美元，与2022年前九个月相比增加了2.502亿美元。运营产生的现金流反映了我们强劲的经营业绩以及某些营运资金支付和收款的时机。

来自投资活动的现金流

在2023年的前九个月中，用于投资活动的现金为1.609亿美元，与2022年前九个月相比减少了4,940万美元。下降的主要原因是不动产、厂房和设备增加，2023年前九个月增加1.523亿美元，2022年前九个月增加1.839亿美元。该公司的全资子公司CCBCC Operations, LLC在2022年前九个月以6,000万美元的收购价收购了位于北卡罗来纳州夏洛特的斯奈德生产中心和邻近的销售设施，这笔收购价已包含在同期的不动产、厂房和设备增建中。截至2023年9月29日和2022年9月30日，应付账款中的不动产、厂房和设备分别增加了3,240万美元和2,000万美元。

不动产、厂房和设备的增加反映了公司对优化供应链和为未来增长进行投资的重点。该公司预计，到2023年，不动产、厂房和设备的增建将在2.5亿美元左右
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3亿美元，2023年第四季度的剩余预期支出约为1亿至1.5亿美元。

与2022年前九个月相比，用于投资活动的现金减少也是由于在2022年前九个月收购了3,010万美元的额外BODYARMOR分销权。

来自融资活动的现金流

在2023年的前九个月中，用于融资活动的现金为6,510万美元，与2022年前九个月相比减少了9,800万美元。下降的主要原因是2022年前九个月偿还了1.25亿美元的债务。2023年前九个月的4,220万美元股息（包括每股3美元的特别现金分红）部分抵消了这一点，而2022年前九个月的股息为700万美元。

该公司在2023年前九个月的收购相关或有对价的现金支付为2100万美元，在2022年前九个月为2,840万美元。该公司预计，在未来五年中，根据与收购相关的或有对价安排，其每年可为收购相关次级装瓶付款的分销地区支付的金额将在约4,500万美元至6,500万美元之间。

套期保值活动

公司使用大宗商品衍生工具来管理其受某些大宗商品价格波动影响的风险。公司为商品衍生工具支付的费用在该工具的相应期限内摊销。公司按市值计价对其大宗商品衍生工具进行核算，任何支出或收入均反映为对销售成本或销售和收购支出的调整，这与标的套期保值项目的支出分类一致。

该公司使用几家不同的金融机构提供大宗商品衍生工具，以最大限度地减少信用风险的集中度。公司与其商品衍生工具的交易对手签订了主协议，规定衍生品交易的净结算。商品衍生工具对简明合并经营报表的净影响如下：

第三季度前九个月
（以千计）2023202220232022
销售成本增加$786 $484 $3,770 $3,413 
SD&A 开支（减少）增加(403)683 5,226 (14,459)
净影响力$383 $1,167 $8,996 $(11,046)

关于前瞻性陈述的警示说明

在本报告或其他公开文件、新闻稿或公司发表的其他书面或口头通信中发表的某些陈述不是历史事实，属于前瞻性陈述，受1995年《私人证券诉讼改革法》安全港条款的约束。这些前瞻性陈述涉及我们预计将来会或可能发生的风险和不确定性，并可能影响我们的业务、财务状况和经营业绩。“预期”、“相信”、“期望”、“打算”、“项目”、“可能”、“将”、“应该”、“可以” 等词语旨在识别这些前瞻性陈述。 这些前瞻性陈述反映了公司根据当前信息做出的最佳判断，尽管我们基于我们认为合理的情况做出这些陈述，但无法保证未来事件不会影响此类前瞻性信息的准确性。因此，前瞻性陈述不能保证未来的表现，实际结果可能与本报告中讨论的预期业绩和预期存在重大差异。可能导致公司的实际业绩与前瞻性陈述中预期的业绩存在重大差异的因素包括但不限于：成本增加（包括通货膨胀所致）、供应中断或原材料、燃料和其他供应品不可用或短缺；对从外部来源购买的成品的依赖；公众和消费者的看法和偏好的变化，包括与产品安全性和可持续性、人造成分、品牌声誉和肥胖有关的担忧；无法在紧张的劳动力市场中吸引和留住一线员工；与非酒精饮料相关的政府法规发生变化，包括与肥胖、公共卫生、人造成分以及产品安全性和可持续性相关的法规；可口可乐公司和其他饮料公司向我们提供的营销资金支持的历史水平有所下降；营销资金支持的绩效要求发生实质性变化或我们无法满足此类要求；低于历史水平
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可口可乐公司的广告、营销和产品创新支出和其他饮料公司，或公众负面看法的广告活动；我们参与的几个可口可乐系统治理实体未能有效运作或以我们最好的名义运作，以及我们未能或延迟从这些治理实体获得预期收益；我们与可口可乐公司签订的饮料分销和制造协议中可能延迟或阻止我们控制权变更或出售可口可乐分销或制造业务的规定；我们的股本所有权集中；我们无法满足饮料的要求分销和制造协议；用于计算我们的收购相关或有对价负债的输入变动；我们的技术系统出现技术故障或网络攻击，或者我们对客户、供应商或其他第三方技术系统的技术故障或网络攻击的有效反应；整体经济的不利变化；我们的主要客户关系和营销策略的变化；由于客户和竞争对手的持续和增加，我们的产品净定价低于预期整合和市场竞争；我们的债务水平、借贷成本和信用评级的变化对我们进入资本和信贷市场的机会、运营灵活性以及获得额外融资以满足未来需求的能力的影响；在控制劳动力成本的同时未能吸引、培训和留住合格员工以及其他劳动力问题；未能与集体谈判协议所涵盖的员工保持生产性关系，包括未能重新谈判集体谈判协议；变化会计准则；我们对估算值和假设的使用；税法的变化、与税务机关的分歧或额外的纳税义务；法律突发事件的变化；自然灾害、不断变化的天气模式和不利的天气；气候变化或对此类变化的立法或监管应对措施；COVID-19 疫情、病毒的任何变体以及任何其他类似的疫情或公共卫生状况的影响；以及 “第 1A 项” 中讨论的风险。公司2022年10-K表年度报告中的风险因素” 以及本报告其他地方。

应谨慎行事，不要过分依赖本报告中包含的前瞻性陈述。除非法律要求，否则公司没有义务更新任何前瞻性陈述。在评估前瞻性陈述时，应考虑这些风险和不确定性，以及公司报告和向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时描述的其他风险。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

该公司的循环信贷额度面临利率风险，截至2023年9月29日，其循环信贷额度没有任何未偿借款。因此，假设公司的资本结构没有变化，如果未来12个月的市场利率平均比截至2023年9月29日的利率高出1％，那么未来12个月的利息支出将保持不变。

公司与收购相关的或有对价负债也受到利率变化的影响，该负债在每个报告期均按公允价值进行调整。用于估算公司WACC的无风险利率是贴现率的一部分，该贴现率用于计算公司综合饮料协议下未来预期到期的与收购相关的分瓶付款的现值。因此，基础无风险利率的任何变化都可能导致与收购相关的或有对价负债的公允价值发生重大变化，并可能对每个报告期记录的非现金支出（或收入）金额产生重大影响。该公司估计，用于估算公司WACC的基础无风险利率变动10个基点，将导致公司与收购相关的或有对价负债发生约600万美元的变化。

公司面临正常业务过程中出现的某些市场风险和大宗商品价格风险。公司可以进入大宗商品衍生工具以管理或降低市场风险。公司不将商品衍生工具用于交易或投机目的。

该公司还面临因作为其原材料一部分的某些大宗商品的价格变动而产生的大宗商品价格风险。在某些情况下，公司通过签订价格可调的合同来对冲大宗商品的购买来管理这种大宗商品的价格风险。公司定期使用大宗商品衍生工具来管理这种风险。该公司估计，假设数量没有变化，作为其原材料一部分的大宗商品的市场价格比当前市场价格上涨10％，在未来12个月内，累计成本将增加约7,000万美元。

公司为套期保值大宗商品购买协议支付的费用在协议的相应期限内摊销。公司按市值计价对其大宗商品衍生工具进行核算，任何支出或收入均反映为对销售成本或销售和收购支出的调整，这与标的套期保值项目的支出分类一致。

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以消费者物价指数（“CPI”）的同比变化来衡量，美国的通货膨胀率在2023年9月为3.7％，而2022年12月为6.5％，2021年12月为7.0％。消费者价格指数的变化反映了这些对公司业务至关重要的商品价格的通货膨胀，但大宗商品价格波动不定，近年来的变化速度快于消费者价格指数。

大宗商品和消费者价格的通货膨胀对公司经营业绩的主要影响是增加销售商品和销售和收购支出的成本。尽管公司可以通过提高产品的销售价格来抵消这些成本的增加，但消费者可能没有购买力来支付这些增加的成本，并且可能会减少他们对这些产品的购买量。在这种情况下，销售价格的上涨可能不足以完全抵消公司的成本上涨。

第 4 项。控制和程序。

截至本报告所涉期末，公司在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，根据规则对公司 “披露控制和程序”（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条）的设计和运营的有效性进行了评估《交易法》第13a-15 (b) 条。根据该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，该公司的披露控制和程序自2023年9月29日起生效。

在截至2023年9月29日的季度中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或有理由可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼。

公司参与了在其正常业务过程中出现的各种索赔和法律诉讼。尽管很难预测这些索赔和法律诉讼的最终结果，但管理层认为，这些事项的最终处置不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。据信，这些索赔和法律诉讼不可能造成超过记录数额的重大损失。

第 1A 项。风险因素。

与 “第1A项” 中披露的风险因素相比，公司的风险因素没有重大变化。公司2022年10-K表年度报告中的 “风险因素”。

第 5 项。其他信息。

内幕交易安排

在截至2023年9月29日的季度中， 我们的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未通过、修改或终止 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”（每个术语的定义见S-K法规第408项）.
38

第 6 项。展品。



展览
没有。
描述以引用方式纳入，或
随函提交/提供
3.1
重述的公司注册证书。
公司截至2017年7月2日的季度10-Q表季度报告的附录3.1（文件编号0-9286）。
3.2
公司重订的公司注册证书的修订证书。
公司于2019年1月2日提交的8-K表最新报告（文件编号0-9286）的附录3.1。
3.3
公司重订的公司注册证书的修订证书。
公司截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告附录3.3（文件编号0-9286）。
3.4
经修订和重述的公司章程。
公司于2019年1月2日提交的8-K表最新报告（文件编号0-9286）的附录3.2。
10.1*
2023 年 8 月 1 日对可口可乐联合公司（前身为可口可乐装瓶公司）的第 3 号修正案合并）年度奖金计划，经修订和重述，自2018年1月1日起生效。
随函提交。
10.2*
2023 年 8 月 1 日对可口可乐联合公司（前身为可口可乐装瓶公司）的第 2 号修正案合并）长期绩效计划，经修订和重述，自2018年1月1日起生效。
随函提交。
10.3*
2023 年 8 月 1 日对可口可乐联合公司（前身为可口可乐装瓶公司）的第 2 号修正案合并）长期绩效股票计划，于2018年1月1日通过。
随函提交。
10.4*
可口可乐联合公司基于激励的补偿回收政策.
随函提交。
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证。
随函提交。
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。
随函提交。
32
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证。
随函提供。
99
可口可乐联合公司内幕交易政策。
随函提交。
101.INS行内 XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。随函提交。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档。随函提交。
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。随函提交。
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。随函提交。
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。随函提交。
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。随函提交。
104封面交互式数据文件 — 封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。随函提交。

* 表示管理合同或补偿计划或安排。


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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

可口可乐合并有限公司
（注册人）
日期：2023 年 11 月 1 日
来自：
/s/F. 斯科特·安东尼
F. 斯科特·安东尼
执行副总裁兼首席财务官
（注册人的首席财务官）
日期：2023 年 11 月 1 日
来自：
/s/ 马修·布利克利
马修·J·布利克利
财务规划和高级副总裁
首席会计官
（注册人的首席会计官）

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