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NonSegmentMember2018-01-012018-12-310001071255US-GAAP：运营细分市场成员Gden：CasinosMember2020-12-310001071255US-GAAP：运营细分市场成员GDEN：分布式游戏成员2020-12-310001071255美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-12-310001071255US-GAAP：运营细分市场成员Gden：CasinosMember2019-12-310001071255US-GAAP：运营细分市场成员GDEN：分布式游戏成员2019-12-310001071255美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-12-310001071255Gden：CasinosMember2018-01-012018-12-310001071255GDEN：分布式游戏成员2018-01-012018-12-310001071255Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-12-310001071255Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-01-012020-12-310001071255Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-12-310001071255Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2018-12-310001071255Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-01-012019-12-310001071255Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2017-12-310001071255Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2018-01-012018-12-31 美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_______________________________________________
形式10-K
_______________________________________________
(标记一)
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至的财政年度12月31日, 2020
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节提交的过渡报告 |
的过渡期______至______
委员会档案号：000-24993
_______________________________________________
G古老的 E企业管理, INC.
(注册人的确切姓名载于其章程)
_______________________________________________
| | | | | | | | |
| 明尼苏达 | | 41-1913991 |
| (注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
南琼斯大道6595号 - 拉斯维加斯, 内华达州89118
(主要行政办公室地址)
(702) 893-7777
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值0.01美元 | GDEN | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
_______________________________________________
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速滤波器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☒ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ 没有☒
根据2020年6月30日纳斯达克全球市场(Nasdaq Global Market)报道的注册人普通股的最后一次销售价格，面值0.01美元，截至该日期，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值为0.01美元。166,784,661。仅就这些计算而言，注册人的所有高管和董事以及与其有关联的实体均被视为联营公司。
截至2021年3月8日，28,159,028注册人的普通股面值为0.01美元，已发行。
以引用方式并入的文件
注册人2021年年度股东大会委托书的部分内容将在注册人截至2020年12月31日的年度结束后120天内提交给证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)，其中指明的部分通过引用并入本年度报告的Form 10-K第三部分。除了通过引用明确包含在本年度报告中的10-K表格信息外，委托书不被视为作为本年度报告的一部分提交。
黄金娱乐公司
表格10-K的年报
截至2020年12月31日的财年
索引
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分 | | |
| | |
第1项。 | 生意场 | 1 |
| | |
第1A项。 | 危险因素 | 10 |
| | |
1B项。 | 未解决的员工意见 | 22 |
| | |
第二项。 | 特性 | 22 |
| | |
第三项。 | 法律程序 | 24 |
| | |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 24 |
| | |
第二部分 | | |
| | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 25 |
| | |
第六项。 | 选定的财务数据 | 26 |
| | |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 27 |
| | |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 34 |
| | |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 36 |
| | |
第九项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 78 |
| | |
第9A项。 | 控制和程序 | 78 |
| | |
第9B项。 | 其他信息 | 78 |
| | |
第三部分 | | |
| | |
第10项。 | 董事、行政人员和公司治理 | 78 |
| | |
第11项。 | 高管薪酬 | 79 |
| | |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 | 79 |
| | |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 79 |
| | |
第14项。 | 主要会计费用和服务 | 79 |
| | |
第四部分 | | |
| | |
第15项。 | 展品、财务报表明细表 | 80 |
| | |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 83 |
| |
签名 | 84 |
第一部分
如本年度报告10-K表格(“年度报告”)所用，除非上下文另有暗示，否则术语“Golden”、“We”、“Our”和“Us”均指Golden Entertainment，Inc.及其子公司。
前瞻性陈述
这份年度报告，包括管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，包含有关未来事件和我们未来业绩的前瞻性陈述，这些陈述受1933年证券法(修订后)和1934年证券交易法(修订后的证券交易法)规定的安全港的约束。前瞻性陈述通常可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“潜在”、“寻求”、“应该”、“认为”、“将会”、“将会”以及类似的表达方式来识别，或者它们可以使用未来日期。此外，前瞻性表述包括有关2019年新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行对我们业务的影响；我们对未来扩张、发展或收购的战略、目标、商机和计划的描述；预期在公司业务或关键市场的未来增长和趋势；对未来财务状况、经营结果、收入、资本支出、成本或其他财务项目的预测；预期的监管和立法变化；以及对未来事件或环境的其他描述，以及非历史事实的声明。前瞻性陈述是基于我们目前对我们的业务、经济和其他未来状况的预期和假设。这些前瞻性陈述会受到随时可能发生变化的假设、风险和不确定因素的影响，因此提醒读者，实际结果可能与任何前瞻性陈述中表达的大不相同。可能导致我们的实际结果大相径庭的因素包括：程度的不确定性, 这些不确定性因素包括：新冠肺炎疫情的持续时间和影响以及政府的应对措施，包括政府强制关闭或旅行限制；国家、地区和地方经济和市场条件的变化；立法和监管事项(包括遵守或未遵守适用法律和法规的成本)；我们在经营业务的司法管辖区增加博彩税费的能力；我们实现赌场和其他收购预期成本节约、协同效应和其他好处的能力；诉讼；竞争加剧；我们续签分销博彩合同的能力；对主要人员(包括我们的首席执行官、总裁兼首席财务官和首席运营官)的依赖；我们的负债水平和我们遵守债务工具中的契约的能力；恐怖事件；自然灾害；恶劣天气条件(包括限制进入我们物业的天气或道路条件)；环境和结构性建筑条件的影响；我们的信息技术和其他系统和基础设施中断的影响；影响博彩、娱乐和酒店业的总体因素；以及标题下确定的其他因素。第I部分第1A项中的“风险因素”在本年度报告中，或在本报告的其他部分以及在我们提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的其他文件中，我们都不会透露任何信息。提醒读者不要过度依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本报告提交日期的情况。我们没有义务以任何理由修改或更新任何前瞻性陈述。
项目1.合作伙伴关系生意场
企业信息
我们于1998年在明尼苏达州成立，名称为GCI湖泊公司，随后于1998年8月更名为湖泊游戏公司，2002年6月更名为湖泊娱乐公司，2015年7月更名为黄金娱乐公司。我们的股票于1999年1月开始公开交易。我们总部的邮寄地址是内华达州拉斯维加斯S Jones大道6595S Jones Boulevard，邮编是89118，我们在那里的电话号码是(7028937777)。
概述
我们拥有并运营一个多元化的娱乐平台，由专注于度假村赌场运营和分布式游戏(包括我们品牌酒馆的游戏)的博彩资产组合组成。
我们通过两个可报告的运营部门开展业务：赌场和分布式博彩。在我们的赌场部门，我们在内华达州和马里兰州拥有并运营10家度假村赌场物业。我们的分布式博彩业务包括在内华达州和蒙大拿州的餐馆、酒吧、酒馆、便利店、酒类商店和杂货店等非赌场地点安装、维护和运营老虎机和娱乐设备，以及主要针对位于内华达州大拉斯维加斯的当地顾客的品牌酒馆的运营。
收购
于2019年1月14日，我们完成以1.562亿美元现金从Marnell Gaming，LLC(“Marnell”)手中收购Edgewater Gaming，LLC和Colorado Belle Gaming，LLC(“Laughlin实体”)，以及我们向Marnell的某些受让人发行911,002股普通股(“Laughlin收购”)。对劳克林的收购为我们在内华达州劳克林的赌场资产组合增加了两个度假赌场物业：Edgewater Hotel&Casino Resort(“Edgewater”)和科罗拉多百丽酒店&赌场度假村(“Colorado Belle”)，这扩大了我们在南内华达州市场的规模和影响力。Laughlin实体的运营结果包括在收购日期之后的我们的业绩中。
参考“注3-收购”在第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据，以了解有关此次收购的更多信息。
新冠肺炎的影响
自从2020年3月11日宣布新冠肺炎为疫情以来，全球各地的人们都被建议避免非必要的旅行，政府当局已经采取措施，包括我们开展业务的州，关闭非必要的业务，以遏制病毒的传播。这场大流行对全球经济产生了负面影响，扰乱了全球供应链，并造成了金融市场的严重波动和混乱。根据内华达州、马里兰州和蒙大拿州州长发布的紧急行政命令，在2020年3月16日当周，我们的所有物业暂时对公众关闭，我们在第三方地点的分布式博彩业务也被暂停。我们在蒙大拿州和内华达州的分销博彩业务分别于2020年5月4日和2020年6月4日恢复，我们在内华达州和马里兰州的赌场业务分别于2020年6月4日和2020年6月19日恢复。然而，由于大流行的影响，科罗拉多美丽号的运营仍处于暂停状态。虽然我们所有的酒店，除了科罗拉多百丽酒店，都在2020年第二季度重新开业，但我们对旨在保护团队成员、游戏赞助人和客人免受潜在新冠肺炎影响的协议的实施，继续限制着我们的运营。这些措施包括加强卫生、公众聚集不得超过赌场、酒馆和场地容量的25%至50%、顾客社交距离要求、准许营业时间限制、赌场经营限制(包括禁用电子游戏机)，以及对顾客的口罩和体温测试要求。我们赌场的某些便利设施可能会继续关闭或限量运营，包括餐厅、酒吧和其他餐饮店，以及桌上游戏、陈列室和会议室。, 水疗中心和游泳池。这些措施限制了能够参观这些场馆的顾客数量。我们无法预测这些对我们业务的限制何时会改变或取消。
2020年7月10日，内华达州州长发布了一项紧急行政命令，要求关闭餐厅、酒吧、酒吧、酒馆、酿酒厂和相关设施中的酒吧顶部和酒吧区域，这些设施在七个县获得提供食品的许可，其中包括克拉克县(我们大多数品牌酒馆的所在地)。为响应总督的行政命令，我们立即关闭了大部分酒馆门店。我们对我们酒馆的博彩区进行了修改，允许我们从2020年7月下旬开始重新开放我们的酒馆门店，到2020年9月底，我们所有的酒馆门店都重新开业了。
2020年11月24日，内华达州州长发布了一项紧急行政命令，限制博彩区和非博彩业的入住率，包括但不限于零售店、餐厅和酒吧、非零售场所、游泳池和水上设施，以及内华达州的其他场所，不得超过所列消防法规容量的25%。2021年2月15日，新冠肺炎放宽了部分缓解措施，允许博彩大厅和餐饮场所，包括餐厅、酒吧、酒吧、酒庄、酿酒厂和啤酒厂的入住率提高到35%。零售店、游泳池和水上设施的入住率增加到所列消防法规容量的50%。截至本年度报告提交时，2021年2月15日的命令仍然有效，尚不确定何时会进一步放松对新冠肺炎的缓解措施。
关于我们在蒙大拿州的运营，2020年11月20日，蒙大拿州州长发布了一项紧急行政命令，将所有餐厅和酒吧的运营能力限制在50%。此外，该命令还要求所有这类商铺在晚上10点至凌晨4点之间关闭。该命令自2020年12月31日起仍然有效，何时解除尚不确定。
自2020年6月19日重新开业以来，我们的马里兰州业务一直受到50%的运营能力要求的限制。2020年11月17日，马里兰州州长发布了一项紧急行政命令，进一步限制餐饮服务机构，要求它们在晚上10点至早上6点关闭。在这些关门时间内，这些场所可在场外接受送货及送货服务，但该等场所(包括赌场)则不得供应任何饮品。该命令自2020年12月31日起仍然有效，何时解除尚不确定。
新冠肺炎疫情造成的中断对我们截至2020年12月31日的年度的财务状况和运营业绩产生了重大不利影响。这场全球卫生紧急情况和相关中断的持续时间和强度尚不确定，因为尚不清楚疫情将于何时结束，当前的旅行限制、入住率和其他限制将于何时或以多快的速度被修改或不再必要，以及这些不确定性将如何影响我们的业务以及客户在旅行和娱乐方面的消费意愿。
由于新冠肺炎疫情，我们的业务暂时关闭，导致我们的某些酒馆和航线位置获得租赁特许权。这些优惠规定延迟支付租金，并在某些情况下免除租金，而不对原合同条款规定的应付对价进行实质性修改，也没有导致我们在该等租约下的义务发生重大变化。参考“注1-业务性质”以获取更多信息。
新冠肺炎对我们运营的影响被认为是一个触发事件，需要对长期资产、商誉和无限无形资产进行评估，以确定减值指标，如中所述“附注4--财产和设备”和“附注5-商誉及无形资产”第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据。
截至2020年12月31日，我们2亿美元的循环信贷安排(“循环信贷安排”)尚未动用，可供借款。此外，我们还实施了各种缓解措施，以保持流动性，包括推迟物质资本支出，降低运营费用，并实施关于可自由支配支出的成本削减计划。为进一步提高我们的流动资金状况或为未来的任何收购或其他业务投资计划提供资金，我们可能会获得额外的融资，这些融资可能包括从公共或私人信贷和资本市场获得的债务、可转换债务或股权融资。
赌场
我们在内华达州和马里兰州拥有并经营10家度假村赌场物业。根据新冠肺炎的规定，我们度假村赌场物业的某些便利设施可能会继续关闭或限量运营，包括餐厅、酒吧和其他食品和饮料门店，以及桌上游戏、水疗中心和游泳池。
下表列出了截至2020年12月31日我们物业的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 老虎机 | | 桌上游戏 | | 酒店客房 | | 竞赛与体育书籍 | | 宾果游戏(座位) |
| 内华达州赌场 | | | | | | | | | | | |
| The Strat Hotel，Casino&Skypod(“The Strat”) | 拉斯维加斯，NV | | 714 | | | 45 | | | 2,429 | | | 1 | | | — | |
| 亚利桑那州查理的巨石 | 拉斯维加斯，NV | | 679 | | | — | | | 302 | | | 1 | | | 大约。四百 |
| 亚利桑那州查理的装饰艺术 | 拉斯维加斯，NV | | 754 | | | 10 | | | 259 | | | 1 | | | 大约。四百 |
| 宝瓶座赌场度假村(“宝瓶座”) | 内华达州劳克林 | | 1,077 | | | 29 | | | 1,906 | | | 1 | | | — | |
科罗拉多州美女(1) | 内华达州劳克林 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 边水 | 内华达州劳克林 | | 635 | | | 20 | | | 1,052 | | | 1 | | | — | |
| 黄金小镇赌场 | 内华达州帕伦普 | | 178 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 湖畔赌场和房车公园 | 内华达州帕伦普 | | 160 | | | — | | | — | | | — | | | 大约。100个 |
Pahrump Nugget酒店赌场
(“帕伦普·金块”) | 内华达州帕伦普 | | 331 | | | 9 | | | 69 | | | 1 | | | 大约。200个 |
| 马里兰州赌场 | | | | | | | | | | | |
| 洛奇·盖普赌场度假村(“Rocky Gap”) | 马里兰州弗林斯通 | | 665 | | | 16 | | | 198 | | | — | | | — | |
| 总计 | | | 5,193 | | | 129 | | | 6,215 | | | 6 | | | |
(一)针对新冠肺炎疫情，我们实施了多种缓解流动性的行动。因此，科罗拉多百丽号的运营仍处于暂停状态。参考“附注5-商誉及无形资产”在第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据与本事项相关的财务报表影响。
《楼层》(The Strat)：Strat是我们首屈一指的度假赌场物业，位于拉斯维加斯大道北端的拉斯维加斯大道上。Strat由标志性的Skypod、一个赌场、一家酒店和一个零售中心组成。自.起2020年12月31日，我除了酒店客房和8万平方英尺赌场的博彩外，Strat还提供九家餐厅，两个屋顶游泳池，一个健身中心、零售店和娱乐设施。*
亚利桑那州查理的赌场：我们的亚利桑那州查理巨石和亚利桑那州查理的迪凯特赌场主要服务于当地的拉斯维加斯博彩顾客，并提供拉斯维加斯大道的另类体验。亚利桑那州查理的Boulder坐落在Boulder高速公路上，位于拉斯维加斯东部大都会地区一个成熟的零售和住宅社区。从515号州际公路(路易斯安那州东西方向的主要高速公路)可以很方便地到达酒店。拉斯维加斯。亚利桑那州查理的迪凯特位于拉斯维加斯大道以西4英里处，位于人口稠密的拉斯维加斯西部地区，从拉斯维加斯的一条主要高速公路美国95号公路很容易到达。截至2020年12月31日，除了酒店客房、博彩和宾果设施外，亚利桑那州查理的迪凯特提供了5家餐厅，亚利桑那州的查理巨石提供了4家餐厅和1家房车停车场，约有220个房车接驳地点。*
劳克林赌场：我们在内华达州的劳克林拥有并运营三家度假赌场，该赌场距离拉斯维加斯约90英里，位于科罗拉多河西岸。我们的劳克林赌场占地56英亩，沿着劳克林河道的中心，主要迎合来自亚利桑那州和南加州的顾客，以及来自内华达州的客户正在寻找拉斯维加斯体验的替代方案。截至2020年12月31日，除了酒店客房和游戏，宝瓶座拥有9家餐厅，科罗拉多美丽宫有3家餐厅，Edgewater提供6家餐厅和专门的娱乐场所，包括劳克林活动中心。位于沃尔内的劳克林活动中心(Laughlin Event Center)距离边缘水很远，距离我们拉克林的其他酒店很近，是一个户外竞技场，可容纳约12000名客人，全年举办各种娱乐节目，如音乐会、节日、骑牛、竞技表演、越野赛车和极限运动活动。如上所述，由于新冠肺炎疫情的影响，科罗拉多百丽号的运营仍处于暂停状态。*
帕伦普赌场：我们在内华达州帕伦普拥有并运营三家赌场，该赌场距离拉斯维加斯约60英里，是通往死亡谷国家公园的门户。截至2020年12月31日，除了酒店客房、博彩和宾果设施外，我们的Pahrump赌场物业，Pahrump Nugget提供一个保龄球中心和一个4700平方英尺的宴会和活动中心，以及我们的湖畔赌场和房车公园提供大约160个房车接送地点。*
洛基峡谷(Rocky Gap)：Rocky Gap位于马里兰州落基沟州立公园(Rocky Gap State Park)，占地约270英亩，我们从马里兰州自然资源部(“马里兰州DNR”)租赁，租期为40年，2052年到期(外加20年选择权续签)。截至2020年12月31日，除了酒店客房和游戏，Rocky Gap还提供三餐厅、水疗中心和马里兰州唯一的杰克·尼克劳斯签名高尔夫球场。洛基峡谷是AAA四钻奖®获奖度假村，包括活动和会议中心。*
*由于新冠肺炎大流行和相关的公共卫生订单，我们已经减少了度假村赌场物业的容量或暂时关闭了某些便利设施。
分布式游戏
我们的分布式博彩业务包括在内华达州和蒙大拿州的餐馆、酒吧、酒馆、便利店、酒类商店和杂货店等非赌场地点安装、维护和运营老虎机和娱乐设备。我们将老虎机和娱乐设备放置在我们认为它们将获得最大客流量的位置，通常是在商店入口处附近。此外，我们拥有和经营有老虎机的品牌酒馆，主要是在内华达州的大拉斯维加斯地区，目标客户是当地的顾客。截至2020年12月31日，我们的分布式游戏业务在1000多个地点拥有超过10800个老虎机。2017年8月，我们获得了伊利诺伊州视频游戏终端运营商的牌照，2018年10月，我们获得了在宾夕法尼亚州运营的有条件许可证，为我们可能扩展到新的司法管辖区提供了条件。
内华达州法律将分布式博彩业务(也称为“限制性博彩”业务)限制在某些类型的非赌场场所，包括杂货店、药店、便利店、餐馆、酒吧、酒馆和酒类商店，在这些场所，博彩是主要业务的附带业务，而且游戏通常限于15个或更少的老虎机，并且没有其他形式的博彩活动。这些商业场所的博彩区通常很小，而且在许多情况下，与主要商业区分开，包括在杂货店和药店使用壁龛，以及在酒吧和酒馆的实体酒吧(也称为“酒吧顶部”狭缝)中安装狭缝。这种隔离提供了对插槽的更大监督和监督。根据蒙大拿州的法律，分布式博彩业务仅限于获得许可销售酒精饮料仅供内部消费的商业地点，此类地点通常限于提供最多20个老虎机。
在内华达州，我们通常签订三种类型的老虎机安置合同，作为我们分布式游戏业务的一部分：空间租赁协议、参与协议和带有收入分享条款的空间租赁协议。根据没有收入分成条款的空间租赁协议，我们通常支付固定的月租费，以获得在商业地点安装、维护和运营老虎机的权利，并且我们持有允许我们运营此类老虎机的适用博彩许可证。根据参与协议，营业地点持有适用的博彩许可证，并保留我们老虎机产生的博彩收入的一定比例。带有收入分享条款的空间租赁协议是一种混合模式，既有空间租赁元素，也有参与元素，我们向企业支付放置在该位置的老虎机产生的游戏收入的一定比例，而不是固定的月租金。根据该等安排，吾等持有适用的博彩牌照在该地点进行博彩，而营业地点须获得独立的监管批准，才可收取博彩收入的一定百分比。在蒙大拿州，我们的老虎机和游乐设备安置合同都是参与协议。
我们的品牌酒馆为当地顾客提供休闲、高档的环境，提供优质食物、精酿啤酒和其他酒精饮料，通常包括15个现场时段。截至2020年12月31日，我们拥有并运营了66家品牌酒馆，总共提供了1000多个现场时段。我们继续寻找机会和增值机会，以寻求更多的酒馆开张和收购。我们的大多数酒馆位于内华达州的大拉斯维加斯大都市区，迎合当地顾客的需求，他们希望获得比传统赌场更方便的娱乐场所。我们的酒馆顾客通常比传统赌场客户年轻，这使我们的客户群体多样化。我们的酒馆品牌包括Sierra Junction、PT‘s Pub、PT’s Place、PT‘s Gold、PT’s Ranch、Sean Patrick‘s、Sierra Gold和SG Bar。
销售及市场推广
赌场
我们将我们的内华达度假村赌场物业同时面向当地人市场和旅游客流进行营销，目标客户是价值驱动型客户。我们寻求通过旨在加强本地游戏的促销活动来吸引当地居民来我们的内华达州赌场，包括在我们的赌场餐厅提供餐饮服务，以及推广我们的保龄球和宾果设施。针对市场外顾客的促销计划主要集中在Strat赌场物业(有近600间新装修的客房、新的和更新的食品和饮料店，以及标志性的Skypod)，以及我们屡获殊荣的湖畔赌场和房车公园。
Rocky Gap位于马里兰州西部，靠近匹兹堡、宾夕法尼亚州、巴尔的摩、马里兰州和华盛顿特区等富裕和人口稠密的大都市区，以及两条主要的州际高速公路。对于本地和市场外的顾客来说，Rocky Gap都是首选的目的地。我们对落基峡谷的营销努力主要集中在通过地方和区域活动来吸引顾客，宣传落基峡谷的便利设施和落基峡谷州立公园提供的大量户外活动。
我们的赌场销售和营销努力还包括我们新的综合忠诚度计划True Rewards®，该计划旨在鼓励我们度假村赌场物业的回头客业务，如下所述。
分布式游戏
我们在内华达州和蒙大拿州的分布式游戏部门开展业务。我们的分布式博彩客户群包括与我们签订老虎机和游戏机安置合同的第三方分布式博彩客户，在非赌场地点安装、维护和运营老虎机和游戏机的主要本地顾客，在这些地点使用我们老虎机和游乐设备的主要本地顾客，以及我们品牌酒馆的主要本地顾客。我们寻求将老虎机和娱乐设备放在具有战略意义的高流量区域，包括我们的品牌酒馆，我们的大部分营销努力都集中在从高频、便利驱动型客户群中最大化盈利能力。
我们的分销游戏销售和营销努力还包括我们的True Rewards忠诚度计划，该计划旨在鼓励我们的品牌酒馆和参与超市的位置进行回头客业务，如下所述。
真正的奖励忠诚度计划
我们的营销努力还试图通过使用我们的True Rewards忠诚度计划来利用回头客。我们在我们所有的十家度假赌场酒店，以及我们所有的品牌酒馆和参与的超市都提供我们的True Rewards忠诚度计划。我们True Rewards忠诚度计划的成员可以根据我们度假村赌场酒店的博彩活动和在客房、食品、饮料和度假村活动上花费的金额，以及在我们的品牌酒馆和其他参与分销博彩场所购买食品和饮料的花费和游戏金额来获得积分。会员积分可兑换免费老虎机、食品、饮料、杂货礼品卡和酒店客房等物品。在忠诚度计划中获得的所有积分汇总到一个帐户余额中，该帐户余额可在参与地点的整个企业范围内兑换。
我们的奖励技术旨在跟踪客户行为指标，如访问、客户消费和客户参与度。截至2020年12月31日，我们的营销数据库中有超过62万名活跃玩家，为我们提供了一个在我们的度假村赌场和分布式游戏平台上推动客户参与度和交叉营销机会的途径。
知识产权
我们寻求在我们开展业务的州和美国专利商标局注册我们的重要商标和服务标志。我们已在美国专利商标局注册和/或正在申请注册为商标，以及其他商标和服务商标“Golden Entertainment”和“Golden Gaming”，以及与我们的度假村赌场物业、客户忠诚度计划和品牌酒馆相关的各种名称、品牌和徽标。此外，我们还在美国不同的司法管辖区注册或申请注册许多与我们的物业、设施和开发项目相关的其他商标。我们还在美国拥有一项与玩家跟踪系统相关的专利。
竞争
度假村、赌场和分布式博彩业竞争激烈。我们的度假村赌场业务在我们的市场上与众多的赌场和赌场酒店竞争，这些赌场和赌场酒店的质量和规模各不相同。我们还与其他非博彩度假村和度假胜地，以及各种其他赌场和其他娱乐企业竞争。赌场娱乐业的特点是，竞争对手在规模、设施质量、运营数量、品牌身份、营销和增长战略、财务实力和能力、便利设施水平、管理人才和地理多样性方面存在很大差异。我们的许多地区和国家竞争对手比我们拥有更大的品牌认知度和更多的资源。他们更多的资源也可能为他们提供未来扩大业务的能力。
此外，几个州目前正在考虑将指定地区的赌场赌博合法化，美国原住民部落可能会在更接近我们客户基础的市场(特别是位于加利福尼亚州的美国原住民赌场)开发或扩大博彩业。在我们吸引或预计将吸引大量客户的任何地理区域(包括邻国和美洲原住民土地上的合法赌场博彩)内或附近扩大赌场博彩业务，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
在我们的分布式博彩业务方面，我们面临着来自其他分布式博彩业务的直接竞争，以及来自其他赌场、酒店、酒馆和其他娱乐场所运营商对客户的激烈竞争。我们的许多地区和国家竞争对手比我们拥有更大的品牌认知度和更多的资源。他们更多的资源也可能为他们提供未来扩大业务的能力。
此外，在我们的这两个细分市场，我们都面临着来自网络游戏的日益激烈的竞争，包括智能手机和平板电脑的移动游戏应用程序、国家赞助的彩票、卡片俱乐部、体育书籍、奇幻体育网站和其他形式的合法化游戏。内华达州已经批准了各种形式的互联网游戏，联邦政府和其他州也提出了允许互联网游戏的立法。互联网游戏在内华达州和其他司法管辖区的扩张可能会给我们的业务带来重大的额外竞争。
调节
博彩监管
我们受到广泛的联邦、州和地方法规的约束。我们运营所在司法管辖区的州和地方政府当局要求我们获得博彩许可证，并要求我们的官员、主要员工和业务实体附属公司证明是否适合参与博彩业务。这些都是特权许可证或批准，不受法规或法规的保障。州和地方政府主管部门可以限制、条件、暂停或吊销许可证，
处以巨额罚款，并采取其他行动，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。我们不能向您保证，我们将能够获得和维护进行游戏运营所需的游戏许可证和相关批准。任何未能维持或续签我们现有执照、注册、许可或批准的行为都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。此外，如果采用额外的博彩法律或法规，这些法规可能会施加额外的限制或成本，可能会对我们和我们的业务产生重大不利影响。有关更多信息，请参阅名为我们的业务受到广泛的博彩监管，遵守起来代价高昂，博彩当局对我们的运营有很大的控制权。在……里面第一部分第1A项：风险因素这份年度报告的一部分。
如果博彩管理机构有理由相信证券所有权与各自州宣布的政策不一致，博彩管理机构可以要求我们发行的任何证券的持有者提交申请，接受调查，并被发现适合拥有我们的证券。此外，任何博彩管理机构在这些情况下进行的任何调查的费用通常都需要由申请人支付，而拒绝或没有支付这些费用可能构成认定申请人不适合拥有证券的理由。我们的公司章程要求我们的股东在此类调查中与博彩管理机构合作，并允许我们赎回任何股东持有的证券，而根据我们董事会的判断，这些股东持有我们股本的股份可能导致我们无法从我们持有的任何政府机构获得或失去开展我们任何部分业务的任何许可证或特许经营权。如果任何博彩管理机构确定某人不适合拥有我们的证券，那么，根据适用的博彩法律法规，如果我们在未经适用的博彩管理机构事先批准的情况下，与不合适的人进行某些业务，我们可能会受到制裁，包括丧失我们的特权许可证或批准。我们的股东受到广泛的政府管制，如果博彩机构发现一名股东不合适，该股东将不能直接或间接受益地持有我们的普通股。我们的股东也可能被要求提供博彩当局要求的信息，在某些情况下，我们有权赎回股东的证券；我们可能被迫使用我们的现金或产生的债务来赎回我们的证券。在……里面第一部分第1A项：风险因素这份年度报告的一部分。
在我们经营博彩设施的各个司法管辖区，我们的董事、高级管理人员和主要员工还必须遵守各种监管要求和各种特权许可和相关审批程序。如果任何对我们的业务有管辖权的博彩机构发现我们的任何董事、高级管理人员或关键员工不适合获得牌照或不适合继续与我们保持关系，我们将不得不切断与该人的关系。此外，这些博彩管理机构可能会要求我们终止雇用任何拒绝提交适当申请的人。任何一种结果都可能对我们的业务、运营和前景产生实质性的不利影响。
适用的博彩法律法规也限制了我们发行证券、招致债务和从事其他融资活动的能力。此类交易一般需要博彩主管部门的批准，我们的融资交易对手(包括贷款人)可能需要在我们经营博彩设施的各个司法管辖区接受各种许可和相关审批程序。如果国家监管部门发现任何人与我们或我们的任何子公司的关系不合适，我们将被要求切断与该人的关系，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
博彩业也是税收的重要来源，特别是对内华达州及其县市而言。不同的联邦、州和地方立法者和其他政府官员不时地提出并采纳影响博彩业的税法或此类法律的管理或解释方面的改变。无法确定税法或此类法律的管理或解释可能发生变化的可能性。如果这些改变被采纳，可能会对我们未来的财务状况、经营业绩、现金流和前景产生重大不利影响。有关更多信息，请参阅名为“博彩税法的修改可能会增加我们的经营成本，并对我们的财务状况产生重大不利影响。”在……里面第一部分第1A项：风险因素这份年度报告的一部分。
地方和州立法者以及特殊利益集团不时提出立法，扩大、限制或阻止我们所在司法管辖区的博彩业务。监管环境的任何这种变化或采用新的联邦、州或地方政府立法都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
其他规例
我们的业务受其他各种联邦、州和地方法律、规则、法规和条例的约束。这些法律和法规包括但不限于关于酒精饮料、环境问题、雇员、货币交易、税收、分区和建筑法规以及营销和广告的限制和条件。这样的法律法规可能会改变，或者未来可能会有不同的解释，或者可能会颁布新的法律法规。我们所受的任何法律、规则、法规或条例、新法律或条例的改变，或法院或政府当局在解释上的重大差异，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。
我们的运营受到各种环境法律法规的约束，这些法律法规涉及排放和排放到环境中，以及危险和非危险物质和废物的储存、处理和处置。这些法律和法规很复杂，可能会发生变化，违反行为可能会导致纠正行动和补救、罚款和处罚的巨额成本。根据这些法律和条例中的某些规定，财产的现任或前任所有者或经营者可能要承担补救其财产上的污染的费用，无论所有者或经营者是否知道或造成污染物的存在，也不管造成污染的做法在污染发生时是否合法，以及对受污染影响的第三方承担责任。污染的存在或未能妥善补救，可能会对我们使用、出售或出租物业的能力产生不利影响。由于我们收购了更多的赌场、度假村和酒馆物业，例如我们在收购Laughlin时收购的赌场物业，尽管进行了适当的尽职调查，但我们可能不知道我们可能承担的全部风险水平。我们努力保持对环境法的遵守，但我们物业的当前或历史操作有时可能导致或可能导致不遵守环境法或根据环境法承担清理责任。在这方面，我们可能会因清理与某些物业的历史用途有关的污染而招致费用。
我们的许多员工，特别是那些与我们的客户互动的员工，领取的基本工资或工资是由适用的州和联邦法律确定的，这些法律规定了最低时薪，而最低时薪又通过客户提供的小费和小费补充。2017年，几名前员工分别对我们和我们在内华达州雇佣的类似处境的个人提起了两起据称的集体诉讼，这些诉讼于2019年达成和解。诉讼指控我们违反了内华达州的某些劳动法，包括支付低于法定最低工资的时薪，而没有提供合格的医疗保险计划，以及相关的未能支付适当的加班补偿。州和联邦立法者不时提高最低工资。很难预测这种增长可能会在什么时候发生。最低工资的任何改变都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生实质性的不利影响。
酒精饮料管制条例要求我们的每一家品牌酒馆和赌场物业向州当局以及在某些地方的县或市当局申请销售酒精饮料的许可证或许可。此外，我们经营的每一家餐厅都必须获得当地政府的餐饮服务许可证。不遵守这些规定可能会导致我们的执照被吊销或我们的一个或多个相关业务被迫停止运营。此外，州酒类法律可能会阻止餐厅业务扩展到某些市场。
季节性
我们认为，我们的赌场和分销博彩业务受到季节性因素的影响，包括假期、天气和旅行条件。我们在内华达州的赌场和分销博彩业务在夏季历来收入较低，原因是气温升高导致游客减少，以及当地居民度假活动增加。Rocky Gap通常在夏季经历较高的收入，而在冬季可能会受到恶劣天气的严重不利影响。我们内华达州的分布式游戏业务通常会在秋季经历更高的收入，这与几个职业运动季相对应。我们蒙大拿州的分布式游戏业务通常在秋季收入较高，原因是该州天气恶劣，户外活动机会较少，此外还有职业运动季的影响。虽然失业率、市场竞争和业务多元化等其他因素可能会抵消或放大季节性影响，但一些季节性因素可能会持续下去，这可能会导致我们的季度运营业绩出现重大波动。
人力资本
戈尔登致力于招聘、培养和留住一支优秀的员工队伍。我们有着悠久的历史和深厚的文化承诺，致力于服务和真实性。
雇员与集体谈判协议
截至2020年12月31日，我们拥有6700多名员工，其中约1800人符合各种集体谈判协议。其他工会可能会不时组织我们度假村赌场物业的工人。我们相信，我们与员工的关系很好，包括工会代表的员工。
为了应对新冠肺炎疫情及其对我们业务的破坏性影响，我们进行了大幅裁员，并在强制临时关闭酒店和暂停分销博彩业务期间，为了保持流动性，让超过90%的团队成员休假。我们在2020年第二季度开始让我们的团队成员在酒店重新开业时休假归来，并在今年剩余时间保持了超过6700名员工，占疫情前员工总数的80%以上。此外，在2020年期间，我们对与新冠肺炎大流行相关的公共卫生命令给予了极大的关注，以便通过实施新的协议和程序来限制病毒的传播，以保护我们的团队成员免受潜在的新冠肺炎感染。这些措施包括使用洗手液和面罩、加强清洁和消毒方案、体温检测、测试和追踪，以及在餐厅、酒吧和其他食品和饮料商店、博彩楼层、水疗中心和游泳池、会议室和其他房屋后面区域实施社交距离措施。
在Strat，我们的员工受到四项集体谈判协议的保护。我们与国际操作工程师联盟Local 501，AFL-CIO的集体谈判协议将于2021年3月31日到期。我们与专业、文书和其他员工、卡车司机当地工会986(代客和仓库)的集体谈判协议将于2024年3月31日到期。我们与烹饪工人工会(Local 226)和调酒师工会(Local 165)的集体谈判协议将于2023年5月31日到期。
在宝瓶座，我们的员工受到四项集体谈判协议的保护。我们与国际操作工程师联盟Local 501，AFL-CIO的集体谈判协议延长后，将于2021年3月31日到期。我们与美国国际安全、警察和消防专业人员联合会的集体谈判协议将于2021年2月28日到期。我们与美国钢铁工人联合会的集体谈判协议将于2021年3月31日到期。我们与美国、其领土和加拿大、拉斯维加斯、内华达州拉斯维加斯当地720的美国、其领土和加拿大的戏剧舞台员工、电影技术员、艺术家和联合工艺品国际联盟的集体谈判协议将于2022年11月30日到期。
在Edgewater，我们与美国木匠和木匠联合兄弟会(Local 1780)的集体谈判协议将于2021年7月31日到期。
在Rocky Gap，我们与美国食品和商业工人联合会(United Food and Commerce Workers Union，Local 27)的集体谈判协议将于2023年11月1日到期。
使命和价值观
在2020年，我们继续强调我们的使命和价值观，以及我们的“我关心”客人服务倡议。我们的使命是创造真实的娱乐体验，在这里提供优质的服务，没有借口，而且具有非凡的价值。这让普通的、每天工作的人感觉到他们的归属感和“这是他们的地方”。
我们的组织价值观是：
•提供卓越的服务
•要负起责任
•以正直的姿态出现
•有目的地有速度
我们的人力资本计划反映了我们致力于使我们的员工与公司的使命和价值观保持一致。
招聘
2020年，我们从22,000多份申请中挑选了2,043名应聘者。我们从不同的来源招聘申请者，以确保我们人才管道的可持续性，并确保申请者的多样性。Gold利用推荐和留住激励措施，在有限的劳动力市场上保持竞争力。
团队成员福利
我们与一家全国公认的薪酬和福利咨询公司合作，独立评估我们福利计划的有效性，并与业内同行进行比较。作为一个多元化的组织，我们的团队成员每年的注册体验都是通过电话、在线或APP等多个方面提供的，我们支持多语言选项。我们的综合福利计划为他们的医疗、牙科和视力计划选项提供了灵活性，除了远程医疗、灵活支出和健康储蓄账户(提供年度酌情配对和人寿保险的退休计划)之外。我们还提供各种自愿选择，让我们的团队成员和他们的家人过上更健康、更安全的生活，包括残疾和扩大的人寿保险、危重疾病和意外保险、法律保险、身份盗窃、汽车/家庭和宠物保险。我们将心理健康服务视为我们计划的基本组成部分，并提供一套全面的相关福利，包括通过我们的团队成员援助计划提供在线咨询。此外，戈尔登了解我们团队成员的年龄多样性以及他们不断变化的财务需求。我们免费提供医疗保险和医疗补助计划，并为患有慢性病和糖尿病的团队成员提供处方节省解决方案。
培训与发展
2020年，我们扩大了对在线学习工具的使用，内部将其称为“宝石”。尽管该系统用于部署所有类型的学习，但2020年的主要学习重点是安全和合规性，包括新冠肺炎安全。2020年部署了16个不同的合规和安全学习模块，在该学习路径上完成了超过4.7万门个人课程。
多样性与性别公平
截至2020年12月31日，组织结构中女性占50.5%，男性占49.5%，约41%的管理职位由女性担任。女性受薪雇员的平均工资不到同类男性雇员整体平均工资的10%。
截至2020年12月31日，整体劳动力的种族分布为52%的高加索人和48%的非高加索人(所有其他种族)。受薪团队成员的细分是72.5%的高加索人和27.5%的非高加索人(所有其他种族)，24.6%的管理职位由非高加索人担任。
在整体劳动力中，截至2020年12月31日，63%的劳动力年龄在40岁以上，37%的劳动力年龄在40岁以下。在40岁以上的人中，10%的人超过65岁。40岁以上的个人占受薪劳动力的67%。
网站和可用信息
我们的网站位于Www.goldenent.com。通过我们网站投资者部分的链接，我们免费提供以下文件，并在以电子方式提交给证券交易委员会后在合理可行的情况下尽快提供：我们的10-K表格年度报告、我们的10-Q表格季度报告、我们当前的8-K表格报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的此类报告的任何修订，以及据此颁布的规则和法规。如果股东书面要求，也可以向我们的首席财务官索取这些文件的副本，地址是内华达州拉斯维加斯S Jones大道6595S Jones Boulevard，邮编：89118。网站上的信息不构成本年度报告的一部分。
这些文件也可以在美国证券交易委员会的网站上免费获得，网址是：Www.sec.gov.
项目1A.报告内容危险因素
在评估我们的业务和前景时，您应该考虑以下每个因素以及本年度报告中的其他信息。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况、经营结果或前景产生重大不利影响。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、运营结果或前景可能会受到实质性损害，我们普通股的交易价格可能会下降。您还应参考本年度报告中列出的其他信息，包括第二部分，第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，以及我们的综合财务报表和包括在第II部分，第8项.
与我们的业务和运营相关的风险
新冠肺炎疫情导致我们的赌场物业和品牌酒馆暂时关闭，并扰乱了我们的运营，导致收入和现金流下降。这种不利影响预计将持续到全球新冠肺炎大流行得到遏制。.
新冠肺炎疫情的影响以及防止其蔓延的措施预计将继续影响我们的业绩、运营、现金流和流动性。我们预计，这些中断的影响，包括它们对我们财务和运营业绩的不利影响的程度，将取决于此类中断持续的时间长度。由于我们酒店所在州的政府当局发布了命令，我们所有的酒店于2020年3月中旬关闭。除科罗拉多百丽酒店外，我们所有的酒店在2020年第二季度重新开业，尽管我们的品牌酒馆随后在2020年第三季度暂时关闭。我们酒店重新开业的条件包括入住率限制(包括对可用桌子和座位数量的限制)、运营时间限制、社交距离措施(如增加老虎机间距)、更多的卫生措施以及员工和客人的健康监测任务(如体温检查和口罩保护)，这些措施既增加了固定成本，又减少了潜在收入。我们无法预测这些对我们业务的限制何时会改变或取消。
新冠肺炎疫情也使管理层更难评估我们业务的未来表现，特别是在中短期内。特别是，新冠肺炎疫情将在多大程度上继续影响我们的运营和财务业绩，将取决于许多因素，包括突发公共卫生事件的持续时间和范围、采取遏制措施的程度、持续时间和有效性、封锁限制放松的任何逆转(例如更新关闭令、在新冠肺炎感染激增的情况下改变适用的入住限制或允许的营业时间或其他更具限制性的运营条件)、疫苗接种推广进展，以及重新开放时对我们物业施加的条件对我们业务的影响。如果大流行造成的干扰导致消费者行为的长期变化，我们的业务也会受到影响。例如，即使对我们业务的旅行建议和限制放松或不再必要，对博彩和酒店的需求可能在很长一段时间内仍然疲软，我们无法预测我们酒店的博彩和非博彩活动是否以及何时会恢复到疫情爆发前的数量或定价水平。特别是，未来的需求可能会受到感知或实际经济气候的不利变化的负面影响，包括失业率上升、收入水平下降和个人财富损失，或者由于疫情的影响而导致的用于会议、奖励、会议和展览的企业支出减少。由于经济不景气、普遍失业、消费者信心下降以及消费者对物业表现的担忧，客户需求的变化程度无法合理确定。, 但这些因素的影响可能是重大和持久的。
新冠肺炎疫情已经并将继续对我们的运营结果产生不利影响。鉴于新冠肺炎疫情未来可能蔓延或缓解的范围和时间以及保护措施的实施或放松存在不确定性，我们无法合理估计对我们未来运营业绩、现金流或财务状况的影响。
我们的业务可能会受到经济状况、恐怖主义行为、自然灾害、恶劣天气、传染病和其他影响可自由支配消费支出的因素的不利影响，任何这些因素都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
博彩、娱乐和休闲活动的需求对经济下滑及其对可自由支配消费支出的相应影响高度敏感。整体、地区或当地经济状况、失业率、就业或房地产市场、消费者债务水平或消费者信心的任何实际或预期的恶化或疲软，以及汽油价格、税率、利率、通货膨胀率或其他不利的经济或市场状况的任何增加，都可能导致我们的客户用于博彩、娱乐和酌情旅行的可自由支配收入减少，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大不利影响。
恐怖主义行为、自然灾害、恶劣天气状况，以及实际或预期爆发的公共卫生威胁和流行病，也可能对博彩、娱乐和休闲活动以及酌情旅行的需求产生重大影响，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大不利影响。
此外，由于伤亡、自然力、恶劣天气条件、洪水、机械故障或延长或特殊维护等原因，我们的物业可能会面临暂时或延长运营时间的风险。如果我们的任何赌场物业因自然灾害、恐怖袭击或其他灾难性事件而长期中断，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能是
受到了实质性的不利影响。此外，如果极端天气对我们的物业所在地区或我们吸引顾客的地区的一般经济或其他条件造成不利影响，或阻止顾客轻松来到我们的物业，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响。
我们在两个业务领域都面临着激烈的竞争，可能会失去市场份额。
度假村、赌场和分布式博彩业竞争激烈。我们的度假村赌场业务在我们的市场上与众多的赌场和赌场酒店竞争，这些赌场和赌场酒店的质量和规模各不相同。我们还与其他非博彩度假村和度假胜地，以及各种其他赌场和其他娱乐企业竞争。赌场娱乐业的特点是，竞争对手在规模、设施质量、运营数量、品牌身份、营销和增长战略、财务实力和能力、便利设施水平、管理人才和地理多样性方面存在很大差异。我们的许多地区和国家竞争对手比我们拥有更大的品牌认知度和更多的资源。他们更多的资源也可能为他们提供未来扩大业务的能力。
如果我们的竞争对手经营比我们更成功，如果他们因为激进的定价和促销而吸引客户离开我们，如果他们在吸引和留住员工方面比我们更成功，如果他们的物业得到改善或扩大，如果他们在由于博彩法规或税收的差异或变化而使他们获得经营优势的司法管辖区经营，或者如果我们的市场及其周围建立了更多的酒店和赌场，我们可能会失去市场份额或吸引或留住员工的能力。此外，几个州目前正在考虑将指定地区的赌场赌博合法化，美国原住民部落可能会在更接近我们客户基础的市场(特别是位于加利福尼亚州的美国原住民赌场)开发或扩大博彩业。在我们吸引或预计将吸引大量客户的任何地理区域(包括邻国和美洲原住民土地上的合法赌场博彩)内或附近扩展赌场博彩业务，可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和前景产生重大不利影响。
在我们的分布式博彩业务方面，我们面临着来自其他分布式博彩业务的直接竞争，以及来自其他赌场、酒店、酒馆和其他娱乐场所运营商对客户的激烈竞争。此外，在我们的这两个细分市场，我们都面临着来自网络游戏的日益激烈的竞争，包括智能手机和平板电脑的移动游戏应用程序、国家赞助的彩票、卡片俱乐部、体育书籍、奇幻体育网站和其他形式的合法化游戏。内华达州已经批准了各种形式的互联网游戏，联邦政府和其他州也提出了允许互联网游戏的立法。互联网游戏在内华达州和其他司法管辖区的扩张可能会给我们的业务带来重大的额外竞争。
赌场、酒店和酒店业是资本密集型行业，我们可能无法为开发、扩建和翻新项目提供资金，这可能会使我们处于竞争劣势。
我们的赌场和酒馆物业持续需要翻新和其他资本改善，以保持竞争力，包括房间整修、便利设施升级，以及不时更换家具、固定装置和设备。我们可能还需要进行资本支出，以符合适用的法律和法规。建设项目有很大的风险，这可能会大幅增加成本或延误项目的完工。这些风险包括材料或熟练劳动力短缺、不可预见的工程、环境或地质问题、停工、天气干扰和意想不到的成本增加。这些因素中的大多数都不是我们所能控制的。此外，在从监管部门获得任何必要的许可证、许可或授权方面的困难或延误可能会增加成本或延误扩建或开发的完成。扩建和发展项目方面的重大预算超支或延误可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。
赌场物业的翻新和其他资本改善尤其需要巨额资本支出。例如，2018年5月至2020年12月31日，我们投资约1.064亿美元对Strat进行战略翻修。任何这样的翻新和资本改善通常在项目完成之前产生的现金流很少或根本不产生现金流。我们可能无法仅靠经营活动提供的现金为这些项目提供资金。因此，我们可能要依赖债务或股本来支付翻新和改善资本的费用，如果我们不能获得令人满意的债务或股本融资，我们进行这些工作的能力将受到限制，这将取决于市场状况等因素。我们不能向您保证，我们将能够以优惠条件或根本不能获得额外的股本或债务融资。我们不经常翻新和维护我们的赌场和酒馆物业，这可能会使我们在与提供更现代化和维护更好的设施的赌场或酒馆相比处于竞争劣势，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和前景产生实质性的不利影响。
博彩税法的改变可能会增加我们的经营成本，并对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
博彩业是税收的重要来源，特别是对内华达州及其县市而言。除了正常的联邦和州企业所得税外，博彩公司目前还需要缴纳大量的州和地方税费，而且这些税费随时都可能增加。不同的联邦、州和地方立法者和其他政府官员不时地提出并采纳影响博彩业的税法或此类法律的管理或解释方面的改变。此外，任何经济状况的恶化，以及大量当前或预计出现重大预算赤字的州和地方政府，都可能加大州和地方政府通过增加博彩税和/或财产税来增加收入的努力。不可能确切地确定税法或此类法律的管理或解释发生变化的可能性。任何实质性的增加，或采取额外的税收或费用，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生实质性的不利影响。
我们的业务受到广泛的博彩法规的约束，遵守这一法规的成本很高，博彩当局对我们的运营有很大的控制权。
在我们运营的司法管辖区内，我们受到各种博彩法规的约束，包括内华达州广泛的博彩法律和法规。遵守这些规定既昂贵又耗时。联邦、州和地方各级的监管机构在赌场和博彩业务的监管和许可方面拥有广泛的权力，可以撤销、暂停、条件或限制我们的博彩或其他牌照，对我们处以巨额罚款，并采取其他行动，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。我们不能向您保证，我们将能够获得和维护进行游戏运营所需的游戏许可证和相关批准。任何未能维持或续签我们现有执照、注册、许可或批准的行为都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
我们的董事、高级管理人员和关键员工也受到各种监管要求的约束，必须得到某些博彩机构的批准。如果任何对我们的业务有管辖权的博彩机构发现我们的高级管理人员、董事或关键员工不适合获得牌照或不适合继续与我们保持关系，我们将被要求切断与该人的关系。此外，这些博彩管理机构可能会要求我们终止雇用任何拒绝提交适当申请的人。任何一种结果都可能对我们的业务、运营和前景产生实质性的不利影响。
适用的博彩法律法规也限制了我们发行证券、招致债务和从事其他融资活动的能力。此类交易一般需要博彩主管部门的批准，我们的融资交易对手(包括贷款人)可能需要在我们经营博彩设施的各个司法管辖区接受各种许可和相关审批程序。此外，我们的博彩监管机构可以要求我们与被监管机构发现不合适的供应商或商业伙伴脱离关系。如果任何博彩管理机构发现任何人与我们或我们的任何子公司的关系不合适，我们将被要求切断与该人的关系，这可能会对我们的业务、运营和前景产生实质性的不利影响。
如果在我们运营的司法管辖区采用额外的博彩法规，这些法规可能会对我们施加限制，使我们无法按照目前的运营方式运营我们的业务，或者与遵守这些法规相关的增加成本可能会降低我们的盈利能力。我们在其业务所在司法管辖区的立法机关不时提出各种建议，一旦通过，可能会对博彩业和我们公司的税收、监管、运营或其他方面产生不利影响。监管环境的任何此类变化或采用新的联邦、州或地方政府立法可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景施加额外的限制或成本，或以其他方式对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
任何违反适用的反洗钱法律或法规或《反海外腐败法》的行为都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。
我们在运营中处理大量现金，并受到各种报告和反洗钱法律法规的约束。最近，美国政府当局证明，博彩业越来越重视遵守反洗钱法律和法规。任何违反反洗钱法律或法规的行为都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。我们为阻止被禁止的行为而实施的内部控制政策和程序以及员工培训和合规计划可能无法有效地禁止我们的员工、承包商或代理违反或规避我们的政策和法律。如果我们或我们的员工或代理人未能遵守适用的法律或我们管理我们运营的政策，我们可能面临调查、起诉和其他法律程序和行动，这些诉讼和行动可能导致民事处罚、行政处罚。
补救措施和刑事制裁。任何此类政府调查、起诉或其他法律程序或行动都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。
我们还受到许多其他联邦、州和地方法律的约束，这些法律可能会使我们承担责任或对我们的运营产生重大不利影响。任何此类法律的修改都可能对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的业务受其他各种联邦、州和地方法律、规则、法规和条例的约束。这些法律和法规包括但不限于关于酒精饮料、环境问题、雇员、货币交易、税收、分区和建筑法规以及营销和广告的限制和条件。这样的法律法规可能会改变，或者未来可能会有不同的解释，或者可能会颁布新的法律法规。我们所受的任何法律、规则、法规或条例、新法律或条例的改变，或法院或政府当局在解释上的重大差异，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。
我们的运营受到各种环境法律法规的约束，这些法律法规涉及排放和排放到环境中，以及危险和非危险物质和废物的储存、处理和处置。这些法律和法规很复杂，可能会发生变化，违反行为可能会导致纠正行动和补救、罚款和处罚的巨额成本。
根据这些法律和条例中的某些规定，财产的现任或前任所有者或经营者可能要承担补救其财产上的污染的费用，无论所有者或经营者是否知道或造成污染物的存在，也不管造成污染的做法在污染发生时是否合法，以及对受污染影响的第三方承担责任。污染的存在或未能妥善补救，可能会对我们使用、出售或出租物业的能力产生不利影响。随着我们收购更多的赌场、度假村和酒馆物业，尽管我们进行了适当的尽职调查，但我们可能不知道我们可能承担的全部风险水平。我们努力保持对环境法的遵守，但我们物业的当前或历史操作有时可能导致或可能导致不遵守环境法或根据环境法承担清理责任。在这方面，我们可能会因清理与我们某些物业的历史用途有关的污染而招致费用。
我们的许多员工，特别是那些与我们的客户互动的员工，领取的基本工资或工资是由适用的州和联邦法律确定的，这些法律规定了最低时薪，而最低时薪又通过客户提供的小费和小费补充。2017年，几名前员工分别对我们和我们在内华达州雇佣的类似处境的个人提起了两起据称的集体诉讼，这些诉讼于2019年达成和解。诉讼指控我们违反了内华达州的某些劳动法，包括支付低于法定最低工资的时薪，而没有提供合格的医疗保险计划，以及相关的未能支付适当的加班补偿。州和联邦立法者不时提高最低工资。很难预测这种增长可能会在什么时候发生。最低工资的任何改变都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生实质性的不利影响。
酒精饮料管制条例要求我们的每一家品牌酒馆和赌场物业向州当局以及在某些地方的县或市当局申请销售酒精饮料的许可证或许可。此外，我们经营的每一家餐厅都必须获得当地政府的餐饮服务许可证。不遵守这些规定可能会导致我们的执照被吊销或我们的一个或多个相关业务被迫停止运营。此外，州酒类法律可能会阻止餐厅业务扩展到某些市场。任何酒类或餐饮服务牌照被吊销或吊销可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生实质性的不利影响。
我们的保险覆盖范围可能不足以覆盖我们的财产可能遭受的所有损失。此外，我们的保险成本可能会增加，将来我们可能无法获得相同的保险范围。
尽管我们为运营中的物业提供了全面的财产和责任保险，其承保范围和承保范围都是我们认为是惯常的，但每份此类保单都有一定的例外情况。某些类型的损失，通常是灾难性的，如地震、飓风、洪水或恐怖行为，或某些负债，可能无法投保或过于昂贵，无法证明获得保险是合理的。我们无法控制的市场力量也可能限制我们可以获得的保险范围或我们以合理费率获得保险的能力。因此，如果不增加成本或降低承保水平，我们可能无法成功获得保险。此外，在发生重大伤亡时，我们承保的保险范围可能不足以支付我们损失的投资的全部市值或重置成本，或者在某些情况下可能导致某些损失完全没有保险。因此，我们可能会损失部分或全部投资于房地产的资本，以及预期的房地产未来收入，而我们可能会留下来。
承担与物业相关的债务或其他财务义务，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。除了伤亡损失(如火灾、自然灾害、战争行为或恐怖主义)对我们的财产造成的损害外，我们还可能因这些事件而遭受业务中断，或受到第三方受伤或损害的索赔。虽然我们投保的是业务中断险和一般责任险，但这种保险可能不足以承保此类事件中的所有损失。
我们每年续保一次保险单。承保成本可能会变得如此之高，以至于我们可能需要降低我们的保单限制，或者同意某些从我们的承保范围中排除的情况。除其他因素外，地区政治紧张局势、国土安全担忧、其他灾难性事件或管理恐怖主义行为保险范围的政府立法的任何变化，都可能对可用保险范围产生实质性不利影响，并导致可用保险范围保费增加(这可能导致我们选择降低保单限额)、更多不属于保险范围或更高的免赔额。
能源和水的价格上涨或短缺可能会增加我们的运营成本。
我们的物业使用大量的水、电、天然气和其他形式的能源。我们内华达州的酒店尤其位于沙漠中，那里缺水，炎热的温度需要大量使用空调。虽然我们过去没有经历过任何能源或水的短缺，但我们不能保证我们未来不会。其他州也受到电力短缺的影响。例如，加利福尼亚州和得克萨斯州由于过去出人意料的高温而过度使用空调，经历了轮流停电。我们预计，在我们大部分设施所在的内华达州，饮用水将以越来越高的价格成为一种日益稀缺的商品。
停工、劳工问题和意外停工可能会限制我们的运营灵活性，并对我们未来的利润产生负面影响。
我们赌场物业的许多员工都受到集体谈判协议的保护，这些协议在未来几年交错到期，包括几个计划在2021年第一季度到期的协议。我们不能保证现有的集体谈判协议期满后，会在没有工会行动的情况下达成新的协议，或这些新协议的条款会令我们满意。如果不能以有利的条件谈判和签订新的集体谈判协议，可能会导致我们的运营费用增加，或者被覆盖的员工可能会罢工或从事其他集体行为。对这些和其他劳动协议的任何重新谈判都可能大幅增加我们在工资、医疗保健、养老金计划和其他福利方面的成本，并可能对我们赌场物业的业务以及我们的财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们一个或多个赌场物业的任何停工都可能导致我们的运营严重中断，或者需要我们花费大量资金聘请替补工人，而且可能无法以合理的成本获得合格的替补劳动力(如果有的话)。罢工和停工也可能导致媒体的负面关注，或者以其他方式阻止客户参观我们的赌场物业。因此，我们其中一家赌场物业的罢工或其他停工可能会对我们赌场物业的业务以及我们的财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。
我们赌场物业的任何意外关闭都可能对我们赌场物业的业务和我们的运营业绩产生不利影响。不能保证我们会对意外事件做好充分准备，包括政治或监管行动，这些事件可能导致我们的任何赌场物业暂时或永久关闭。
由于数据泄露、数据失窃、未经授权的访问或黑客攻击，我们的声誉和业务可能会受到严重损害。
我们的成功在一定程度上有赖于我们的信息技术和其他系统和基础设施的安全和不间断的性能，包括维护和传输客户的个人和金融信息、信用卡结算、信用卡资金传输和邮件列表的系统。我们在开发新系统、维护和升级现有系统以及防止安全漏洞方面可能会遇到困难。此外，我们的系统容易受到火灾、洪水、断电、入侵、网络攻击、网络渗透、拒绝服务攻击和类似事件的影响。越来越多像我们这样的公司遭遇了安全漏洞，其中一些涉及对其计算机网络的复杂和高度针对性的攻击。虽然我们已经并将继续实施网络安全措施和数据保护保障措施，但我们的服务器和其他计算机系统很容易受到病毒、恶意软件、黑客攻击、入侵或盗窃、数据隐私或安全漏洞、第三方安全漏洞、员工错误或渎职以及类似事件的影响。由于用于获取未经授权的访问、使服务失效或降级或破坏系统的技术经常变化，而且通常在针对目标启动之前无法识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。例如，2021年1月，我们受到一次勒索软件网络攻击的影响，该攻击暂时中断了我们对位于我们网络上的某些信息的访问，并导致
与此相关的费用。我们的财务信息和业务运营没有受到实质性影响。我们采取了多种措施，进一步加强网络安全保护，最大限度地减少未来网络事件的影响。然而，如果未经授权的各方访问我们的信息技术和其他系统，他们可能会盗用我们的资产或敏感信息(例如我们客户、业务合作伙伴和员工的个人身份信息)，导致我们的运营中断、数据或计算机损坏，或者以其他方式损害我们的声誉和业务。在这种情况下，我们可能会产生检索这些数据的费用，可能会被要求对我们的客户或其他方负责，或者可能会因为违反隐私规则而受到监管或其他行动的影响。任何对我们安全措施的损害都可能导致我们对我们的安全措施失去信心，并使我们面临诉讼、民事或刑事处罚以及负面宣传，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。此外，如果我们不能遵守银行和支付卡行业建立的安全标准，我们可能会被罚款、限制和驱逐出卡接受计划，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。
我们的收入可能会受到持有率波动的负面影响，我们还面临欺诈或欺骗的风险。
赌场收入记录为博彩输赢或博彩活动净赢之间的差额。净赢受我们老虎机、桌上游戏、比赛和体育博彩以及我们提供给客户的所有其他游戏的持有百分比(净赢与下注总额之比)或实际结果的变化的影响。我们使用保留率作为游戏相对于其预期结果的表现的指标。虽然每一场比赛的表现通常都在规定的统计结果范围内，但实际结果在任何给定的时期都可能有所不同。我们游戏的持有率和实际结果可能会受到客户在给定游戏中的技能水平、我们员工犯的错误、玩游戏的次数、操作老虎机的计算机程序中的故障以及老虎机支付的随机性的影响。如果我们的游戏表现低于他们预期的结果范围，我们的现金流可能会受到影响。
此外，博彩客户可能会试图或实施欺诈或以其他方式作弊，以增加他们的赢利。欺诈或作弊行为可能涉及使用假冒芯片或其他策略，也可能包括与我们的员工串通。员工也可能通过与经销商、监控人员、楼层经理或其他赌场或博彩区工作人员勾结，进行内部作弊行为。如果不能及时发现此类行为或计划，可能会导致我们的游戏业务损失惨重。此外，有关这类计划的负面宣传可能会对我们的声誉造成负面影响，从而对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。
我们的业务集中在地理上，这使得我们面临更大的风险，因为当地或地区条件的变化。
我们目前仅在内华达州和马里兰州的弗林斯通经营赌场度假村物业，并仅在内华达州和蒙大拿州开展分销博彩业务(包括我们品牌酒馆的博彩)。由于地理上的集中，我们的经营结果和财务状况受到当地和地区条件变化的更大风险，例如：
•当地或地区经济状况和失业率的变化；
•地方和州法律法规的变化，包括博彩法律法规；
•我们酒店内或附近的居民或游客数量下降；
•本地或地区竞争环境的转变；以及
•恶劣的天气条件和自然灾害(包括限制进入我们酒店的天气或道路条件)。
我们的一些赌场物业和大多数酒馆物业在很大程度上依赖于当地市场的客户。尤其是在拉斯维加斯，争夺当地客户的竞争尤为激烈。当地的竞争风险以及我们在这些地点未能吸引足够数量的客人、博彩客户和其他游客可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们内华达州赌场酒店的游客数量可能会受到运输成本增加、进出拉斯维加斯的航班数量和频率以及连接我们赌场酒店和我们客户居住的大都市地区的州际高速公路容量限制的不利影响。
由于我们业务的地理集中，如果与美国其他地区相比，我们所在的任何地理区域受到此类不利条件的影响更严重，我们将面临更大的风险，对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生负面影响。
我们可能会经历季节性波动，这可能会对我们的季度经营业绩产生重大影响。
我们可能会经历季节性波动，这可能会对我们的季度经营业绩产生重大影响。我们在内华达州的赌场和分销博彩业务在夏季历来收入较低，原因是气温升高导致游客减少，以及当地居民度假活动增加。Rocky Gap通常在夏季经历较高的收入，而在冬季可能会受到恶劣天气的严重不利影响。我们内华达州的分布式游戏业务通常会在秋季经历更高的收入，这与几个职业运动季相对应。我们蒙大拿州的分销博彩业务通常在冬季的几个月里收入较高，原因是该州天气恶劣，户外活动的机会较少，此外还有职业运动季的影响。虽然失业率、市场竞争和业务多元化等其他因素可能会抵消或放大季节性影响，但一些季节性因素可能会持续下去，这可能会导致我们的季度运营业绩出现重大波动。
我们分销游戏业务的成功取决于我们续签协议的能力.
我们的大部分分布式游戏业务都是根据空间、收入分享和与第三方签订的参与协议进行的。与连锁店和其他第三方客户的协议可由适用连锁店的所有者或第三方选择续签。随着我们的分布式游戏协议到期，我们需要竞争续订。如果我们无法续签很大一部分空间、收入份额和参与协议，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。我们不能保证我们现有的协议将以合理或可比的条件续签，或者根本不能续签。
我们可能会受到诉讼，即使没有法律依据，这些诉讼的辩护费用也可能很高，并可能使我们承担重大责任，损害我们的声誉，并导致重大损失。
我们不时涉及日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔、调查和其他法律程序，包括涉及劳动和雇佣事务、人身伤害索赔、违约索赔、商业纠纷、商业惯例、知识产权、税务和其他事项的诉讼程序。参考“附注13--承付款和或有事项”第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据，以了解更多信息。我们的保单可能不包括某些诉讼索赔，或者我们的保险公司可能会拒绝承保。此外，诉讼索赔的辩护费用可能很高，可能会分散我们对业务运营的注意力。此外，涉及到我们酒店的游客的诉讼，即使没有法律依据，也可能会引起媒体的不利关注。
我们评估所有诉讼索赔和法律程序，以评估不利结果的可能性，如果可能的话，估计潜在的损失金额。根据该等评估及估计，吾等于适当情况下建立储备及/或披露相关诉讼索偿或法律程序。这些评估和估计是基于当时管理层可以获得的信息，涉及大量的管理层判断。我们提醒您，实际结果或损失可能与我们目前评估和估计的结果大不相同。因此，诉讼可能会对我们的业务产生重大的不利影响，而且由于我们无法预测任何诉讼的结果，不利的判决或和解可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们依赖于数量有限的关键员工，他们很难被取代。
我们依靠数量有限的关键人员来管理和运营我们的业务，包括我们的首席执行官、总裁兼首席财务官和首席运营官。我们相信，我们的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住高技能人才的能力。对这类人员的竞争非常激烈，我们与其他潜在的雇主争夺我们员工的服务。因此，我们可能无法成功招聘和留住我们需要的高管和其他员工。无法聘用高质量的员工或失去关键员工可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们可能会不时进行战略收购；任何未能成功整合我们的业务和我们收购的业务都可能对我们的业务产生实质性的不利影响，我们可能无法实现我们的战略收购的全部好处。
我们能否实现战略收购的预期效益，在很大程度上将取决于我们成功地将我们的业务与我们收购的业务相结合的能力。整合和协调多个业务的运营和人员，并管理我们的运营和财务系统范围的扩展，这涉及到复杂的问题
与运营、技术和人员相关的挑战。与我们的业务与我们的战略收购整合相关的潜在困难以及由此产生的成本和延迟包括：
•以高效和有效的方式整合新收购的业务和运营的困难；
•在实现战略目标、节省成本和预期收购带来的其他好处方面面临的挑战；
•转移管理层对日常运营的注意力，以及对管理层的额外要求，这些要求与我们公司在重大收购后规模或范围的扩大有关；
•员工的同化和不同企业文化的融合以及留住关键人员的挑战；
•需要整合信息、会计、财务、销售、账单、薪资和监管合规系统；以及
•将产品供应与销售和营销活动结合起来的挑战。
不能保证我们会成功或经济高效地将我们的业务与我们收购的业务整合在一起，实现系统集成的成本可能会大大超过最初预计的水平。特别是将最近收购的业务整合到我们自己的业务中可能会非常耗时，并带来财务、管理和运营方面的挑战。在这一过程中出现的问题可能会分散管理层对我们日常运营的注意力，整合过程中遇到的任何困难都可能导致总体上的内部混乱，这可能会对我们与客户、供应商、员工和其他客户的关系产生不利影响。整合我们不同的系统、技术、网络和业务实践可能比我们预期的更困难、更耗时，并可能导致额外的意想不到的费用。此外，使被收购企业的遗留系统符合2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)的要求，可能会导致我们招致大量额外费用。
与我们的负债有关的风险
我们的巨额债务可能会对我们的财务健康造成不利影响，并使我们无法履行我们的义务。
我们有大量的债务。截至2020年12月31日，我们的优先债务(不包括未摊销债务发行成本)为11亿美元，其中包括我们与摩根大通银行(作为行政代理和抵押品代理)(“信贷安排”)的高级担保信贷安排下的未偿还定期贷款本金7.72亿美元(“信贷安排”)和2026年到期的3.75亿美元7.625%优先票据(“2026年无担保票据”)。除其他事项外，我们的债务水平可能：
•要求我们将运营现金流的更大部分用于偿还债务，从而减少了可用于营运资本、资本支出和收购以及其他一般公司需求的资金；
•限制我们获得额外融资的能力，为未来的营运资金、资本支出和其他一般公司需求提供资金；
•限制我们在计划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性；
•限制我们进行战略性收购或处置或利用商机的能力；
•使我们更容易受到不利的经济和行业状况以及利率上升的影响；
•与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；
•对我们的信用评级或我们普通股的市场价格造成不利影响。
这些风险中的任何一项都可能影响我们为运营提供资金的能力或限制我们扩大业务的能力，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们可能会招致额外的债务，这可能会进一步增加与我们杠杆相关的风险。
我们未来可能会产生重大的额外债务，其中可能包括与资本支出、潜在收购或业务扩张、营运资本或一般企业用途有关的融资。我们的信贷安排包括2亿美元的循环信贷安排，该安排在2020年12月31日未动用。此外，我们的信贷安排和管理2026年无抵押票据的契约(“契约”)允许我们在受到特定限制的情况下产生额外的债务。如果在我们目前的负债水平上再增加新的债务，我们现在面临的相关风险可能会加剧。
我们可能无法产生足够的现金流来偿还我们所有的债务，并为我们的运营费用、营运资本需求和资本支出提供资金，我们可能会被迫采取其他行动来履行我们的债务义务，这可能不会成功。
我们按计划偿还债务或为债务再融资的能力将取决于我们未来的经营业绩和未来产生现金流的能力，这些都受到我们无法控制的一般经济、金融、商业、竞争、立法、监管和其他因素的影响。我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或我们未来将有足够的借款，足以支付我们的债务或为我们的其他流动性需求提供资金。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，处置重要资产或业务，寻求额外的债务或股权资本，或者重组或再融资我们的债务。如有必要，我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法实施任何此类替代措施，即使成功，此类替代措施也可能无法让我们履行预定的偿债义务。我们的信贷安排限制了我们处置资产和使用资产处置所得收益的能力，也可能限制我们筹集债务或股本偿还或偿还债务的能力。此外，根据契约，我们受到某些限制，包括我们产生额外债务和出售资产的能力受到限制。此外，我们未来筹集更多资金的能力和融资成本将取决于全球经济状况、全球金融市场状况、我们的前景和我们的信用评级，任何这些因素都可能对我们获得资金和降低资金成本产生负面影响。如果我们不能按期偿还债务，我们就会违约，结果就是, 我们的贷款人可以宣布所有未偿还的金额都是到期和应付的，终止或暂停他们对贷款和担保此类债务的资产的止赎承诺，我们可能会被迫破产或清算，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们债务工具中的契约限制了我们的业务，并可能限制我们实施商业计划的能力。
我们的信贷工具和契约包含，未来任何债务工具都可能包含的契约，这些契约可能会限制我们执行业务计划、为未来运营提供资金、应对不断变化的商业和经济状况、获得额外融资以及从事机会主义交易(如战略收购)的能力。我们的信贷工具和契约包括限制我们产生债务、发行可赎回或优先股、授予留置权、出售资产(包括子公司的股本)、支付股息、赎回或回购股本、进行关联交易以及与另一人合并或合并的能力的契约。
此外，我们的信贷安排包含一项金融契约，当我们循环信贷安排下的借款超过循环承诺总额的30%时，适用最高净杠杆率。我们的信贷工具以我们和附属担保人目前和未来的几乎所有资产的留置权为抵押(除某些例外情况外)。
如果我们因违约或其他原因在信贷安排或契约项下违约，其下的所有未偿还金额可能立即到期并支付。我们不能向您保证，我们将能够遵守我们的信贷安排或契约中的契约，或任何违反契约的行为将被放弃。任何不放弃的违规行为都可能导致违约，因此，我们的贷款人可以宣布所有未偿还金额到期和应付，终止或暂停他们对贷款和抵押此类债务的资产的止赎承诺，我们可能会被迫破产或清算，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们的浮动利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务大幅增加。
我们的信贷安排项下的借款需要支付浮动利率，并使我们面临利率风险。利率普遍上升，特别是当利率上升，再加上任何重大的浮动利率债务时，可能会对我们的利息支出造成重大不利影响。如果利率上升，即使借款金额不变，我们的浮动利率债务的偿债义务也会增加，我们的净收入和现金流(包括可用于偿还债务的现金)将相应减少。利率每变动25个基点，我们信贷安排下债务的年度利息支出将产生190万美元的变化。我们不需要通过利率掉期来对冲这些债务。如果我们决定不对这类债务进行套期保值，我们对这类债务的利息支出将根据可变利率而波动。因此，我们可能难以偿还这类未对冲的债务和为我们的其他固定成本融资，我们的可用现金流可能会受到重大不利影响，以满足一般公司的要求。未来，我们可能会进行利率互换，涉及以浮动利率支付换取固定利率支付，以降低利率波动。然而，我们可能不会就我们所有的可变利率债务维持利率掉期，我们达成的任何掉期可能不会完全降低我们的利率风险。
与股权和股东事宜相关的风险
我们的高管和董事拥有或控制着我们很大比例的普通股，这使得他们能够对我们进行重大控制。
截至2020年12月31日，我们的高管和董事以及与他们有关联的实体总共拥有我们普通股流通股的33%左右。因此，这些股东将能够在很大程度上影响所有需要我们股东批准的事项，包括合并或其他业务合并交易的批准以及我们董事会的组成。这种所有权集中还可能延迟、推迟甚至阻止我们公司控制权的变更，如果没有他们的支持，将使一些交易变得更加困难或不可能。可能会出现这些股东的利益与我们其他股东的利益发生冲突的情况。
我们的股东受到广泛的政府监管，如果博彩机构发现一名股东不合适，该股东将不能直接或间接受益地持有我们的普通股。我们的股东还可能被要求提供博彩当局要求的信息，在某些情况下，我们有权赎回股东的证券；我们可能被迫使用我们的现金或产生债务来赎回我们的证券。
如果博彩管理机构有理由相信证券所有权与各自州宣布的政策不一致，博彩管理机构可以要求我们发行的任何证券的持有者提交申请，接受调查，并被发现适合拥有我们的证券。博彩管理机构在决定申请人是否应该被认为合适时拥有非常广泛的自由裁量权。在符合某些行政诉讼要求的情况下，博彩管理机构有权基于博彩管理机构认为合理的任何理由，拒绝任何申请或限制、条件、限制、撤销或暂停任何许可证、注册、发现适合或批准的人，或对任何获得许可、注册或发现适合或批准的人处以罚款。申请人必须支付博彩管理机构在进行任何此类调查时产生的所有调查费用。在评估个人申请者时，博彩管理机构通常会考虑个人品行良好的声誉以及犯罪和金融历史，以及与个人有关联的人的品格。如果任何博彩管理机构认定某人不适合拥有我们的证券，那么，根据适用的博彩法律法规，如果我们在未经适用博彩管理机构事先批准的情况下，与不合适的人进行某些业务，或未能赎回不合适的人在我们证券中的权益，或就不合适的人持有的证券采取适用博彩管理机构要求的其他行动，我们可能会受到制裁，包括丧失我们的特权许可证或批准。
例如，根据内华达州博彩法，在内华达州博彩委员会(“博彩委员会”)注册的公共公司中直接或间接获得任何有表决权证券的实益所有权、或任何无投票权证券或任何债务证券的实益所有权或任何债务证券的实益所有权的每个人，如果博彩委员会有理由相信他或她获得该所有权，或他或她的继续所有权总体上将与内华达州宣布的公共政策不一致，则可能被要求认定为合适的人，这取决于博彩委员会的单独裁量权。在内华达州博彩法中，如果博彩委员会有理由相信他或她获得该所有权或他或她的继续所有权总体上将与内华达州宣布的公共政策不一致，则可以要求该人被认为是合适的任何被博彩委员会要求为合适的人，应在博彩委员会要求他或她这样做后30天内申请发现适合，并连同他或她的适宜性申请，向内华达州博彩管理委员会或管理委员会缴存一笔款项，该款项由管理委员会全权酌情决定，足以支付调查和处理该申请是否合适所产生的预期费用和费用，并存放管理委员会要求的额外款项，以支付最终费用和收费。
此外，被博彩管理机构认定为适当的任何人，如被博彩管理机构发现不适合，则不得直接或间接持有在博彩管理机构登记的任何公共公司的任何有表决权证券的实益拥有权或任何无表决权证券或债务证券的实益拥有权或有记录的拥有权，超过博彩主管当局所规定的时间。违反前款规定，可以构成刑事犯罪。特定博彩管理机构发现不合适会影响该人与该特定司法管辖区的博彩持牌人关联或从属的能力，并可能影响该人与其他司法管辖区的博彩持牌人关联或从属的能力。
许多司法管辖区还要求任何人获得博彩公司超过一定百分比的有表决权证券的实益所有权，在某些司法管辖区，无投票权证券(通常为5%)的实益所有权，必须向博彩管理机构报告收购情况，博彩管理机构可能要求这些持有者申请资格或发现是否合适，但仅出于投资目的持有公司有表决权证券的“机构投资者”的例外情况有限。根据内华达州博彩法，任何人获得或持有我们超过5%的投票权，必须向博彩委员会报告收购或持有。*除某些养老金或员工福利计划外，每个获得或持有任何类别投票权的实益拥有权并有意从事任何“被禁止活动”的人应(A)在拥有这种意图后2天内，按照规定的方式通知内华达州董事会主席。
(B)在根据(A)段通知主席后的30天内，向博彩委员会申请确定是否合适；(C)向内华达州董事会缴存内华达州董事会所需的款项，以支付调查和处理申请所产生的预期成本和费用。“被禁活动”是指：1.需要改变或修改本公司章程、章程、管理、政策或公司经营的活动；2.对公司章程、章程、管理、政策或经营有重大影响或影响的活动；2.对公司章程、章程、管理、政策或经营有重大影响或影响的活动；2.对公司章程、章程、管理、政策或经营有重大影响或影响的活动。2.对公司章程、章程、管理、政策或经营有重大影响或影响的活动。或3.任何其他活动被博彩委员会认定为与出于投资目的持有有投票权的证券不一致。内华达州博彩法规还要求，拥有超过10%投票权的实益所有者必须在内华达州董事会主席邮寄书面通知要求提交后30天内向博彩委员会申请发现是否合适。此外，根据内华达州博彩法规的定义，获得我们超过10%(但不超过25%)投票权的“机构投资者”可以向博彩委员会申请放弃这种适当性认定，前提是该机构投资者仅出于投资目的持有我们的有投票权证券。
同样，根据马里兰州博彩法(由马里兰州彩票和博彩控制委员会或马里兰州委员会解释)，任何获得我们5%或更多有投票权证券的人都必须向马里兰州委员会报告收购情况，并申请“主要雇员”(如果是个人)或“主要实体”(如果是实体)许可证，这两种许可证都需要资格认定，或者寻求机构投资者豁免。是否给予豁免取决于马里兰州委员会的自由裁量权。此外，未经马里兰州委员会批准，在马里兰州委员会确定受让人合格或给予受让人机构投资者豁免后，我们不得在发行人交易中出售或以其他方式转让超过Rocky Gap合法或实益权益的5%。
我们的公司章程要求我们的股东提供监管我们当前或计划中的博彩业务的当局所要求的信息。我们的公司章程还允许我们赎回那些被我们的董事会认为是证券持有人的人所持有的证券，这些证券持有人的身份危及我们现有的博彩牌照或批准。一般情况下，购买这些证券的价格是发出赎回通知前30个交易日的平均收盘价。
如果股东的背景或地位危及我们当前或计划中的游戏许可证，我们可能需要赎回该股东的证券以继续游戏业务或获得游戏许可证。这种赎回可能会将我们的现金资源从其他生产性用途上转移出来，并要求我们获得额外的融资，如果以股权融资的形式，这将稀释我们的股东的权益。此外，任何债务融资都可能涉及额外的限制性公约和进一步利用我们的固定资产。如果不能获得额外的融资来赎回被取消资格的股东的证券，可能会导致失去现有的或潜在的博彩许可证。
我们预计我们的股票价格会波动。
我们普通股的市场价格一直在波动，而且很可能会继续波动。2020年，我们普通股的市场价格从3.55美元到21.67美元不等。我们普通股的市场价格可能会受到许多因素的重大影响，包括：
•总体或局部经济、市场状况的变化；
•经营业绩的季度变化；
•我们或我们的竞争对手的战略发展；
•发展我们与客户、分销商和供应商的关系；
•监管进展或任何违反、吊销或丢失任何博彩许可证的行为；
•我们的收入、费用水平或盈利能力的变化；
•改变证券分析师的财务估计和建议；以及
•未能达到证券分析师的预期。
这些事件中的任何一个都可能导致我们普通股的市场价格下跌。此外，股票市场总体上经历了很大的波动，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。
未来出售我们的普通股可能会降低我们的股价，稀释现有股东的股权。
我们可能会不时为未来出售普通股、优先股、债务证券和其他证券提交通用货架登记声明，根据这些声明，我们可能会不时提供证券出售。我们还可能发行额外的普通股，通过使用股本为未来的收购提供资金。例如，我们发布了
与2019年1月收购Laughlin相关的普通股约90万股，以及2017年收购美国赌场娱乐地产有限责任公司(American Casino And Entertainment Properties LLC)的约400万股普通股。此外，根据我们的员工福利计划，我们保留了相当数量的普通股，以供根据我们的员工福利计划行使股票期权和其他股权奖励时发行。我们无法预测我们普通股未来发行的规模，也无法预测未来出售和发行我们普通股的股票将对我们普通股的市场价格产生的影响(如果有的话)。大量出售我们的普通股(包括在行使股票期权和认股权证或与收购融资有关的情况下)，或认为可能发生此类出售，可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。此外，这些出售可能会稀释现有股东的权益。
我们的公司章程和章程或我们的债务安排中的条款可能会阻碍、推迟或阻止控制权的变更，或者阻止以溢价收购我们的业务。
我们的公司章程、公司章程和明尼苏达州法律中的一些条款可能会阻碍、推迟或阻止对我们业务的收购，即使控制权的改变将有利于我们股东的利益，而且是以溢价进行的。这些条文包括：
•允许我们的董事会扩大自己的规模，填补由此产生的空缺；
•授权发行董事会可以发行的“空白支票”优先股，以增加流通股的数量，以阻止收购企图；以及
•只有在所有有权获得会议通知的股东签署同意书的情况下，才允许股东采取书面同意行动。
虽然我们已经修订了我们的章程，规定明尼苏达州商业公司法第302A.671条(控制股份收购)不适用于我们，也不治理我们，但我们仍然受明尼苏达州商业公司法第302A.673条(商业合并)的约束，该条款一般禁止我们在股东股份收购日期后的四年内与任何“有利害关系的”股东进行商业合并，这可能会阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更。根据契约，如果发生某些特定的控制权变更事件，2026年无担保票据的每位持有人可能要求我们以相当于该等票据本金101%的购买价回购该持有人的所有2026年无担保票据。此外，我们的信贷安排规定，一旦发生某些特定的控制变更事件，就会发生违约事件。
项目1B.第二部分：未解决的员工意见
不适用。
项目2.合作伙伴关系特性
我们酒店的位置和特点在第一部分，第一项：业务这份年度报告的一部分。
下表提供了有关我们物业的更多信息，并确定了截至2020年12月31日基础房地产资产租赁的设施：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名称和位置 | | 近似英亩 | | SQ。金融时报 | | 备注 |
| 赌场 | | | | | | |
| The Strat(内华达州拉斯维加斯) | | 34 | | | 4,215,721 | | | 大约有17英亩的土地未开发，并预留给未来的发展。 |
| 亚利桑那州查理的巨石(内华达州拉斯维加斯) | | 24 | | | 838,880 | | | |
| 亚利桑那州查理的迪凯特(内华达州拉斯维加斯) | | 17 | | | 260,300 | | | 我们在毗邻的购物中心为我们的亚利桑那州查理的迪凯特酒店租用办公、储物和洗衣房的空间。租约是与无关方签订的，将于2097年到期。 |
| 宝瓶座(内华达州拉夫林) | | 18 | | | 1,804,525 | | | 大约1.6英亩的土地尚未开发，并预留给未来的发展。 |
| 科罗拉多州百丽(内华达州劳克林) | | 22 | | | 848,234 | | | 由于新冠肺炎疫情的影响，我们暂停了这家度假村赌场物业的运营。 |
| Edgewater(内华达州劳克林) | | 16 | | | 1,106,050 | | | 此外，我们为劳克林活动中心租用了大约20英亩的土地，用于我们的劳克林赌场物业。租约是与无关的一方签订的，将于2027年到期。 |
| 金镇赌场(内华达州帕伦普) | | 9 | | | 33,120 | | | 赌场物业位于四块租来的地块上。租约是与不相关的第三方签订的，从2026年开始有不同的到期日(对于我们的主要赌场建筑所在的地块，我们从竞争对手那里租赁)，我们将大约2英亩的土地转租给不相关的第三方。 |
| 湖畔赌场和房车公园(内华达州帕伦普) | | 35 | | | 23,434 | | | |
| 帕伦普掘金(内华达州帕伦普) | | 40 | | | 60,000 | | | 大约有20英亩的土地未开发，并预留给未来的发展。 |
| 洛基峡谷(马里兰州弗林斯通) | | 270 | | | 164,400 | | | 洛基峡州立公园所在的落基峡州立公园占地约270英亩，根据40年的土地租约，从马里兰州DNR租赁而来。租约将于2052年到期，并可选择续签20年。 |
| 分布式游戏 | | | | | | |
| 酒馆(内华达州拉斯维加斯和内华达州里诺) | | — | | | 362,082 | | | 所有酒馆都是以5年至20年的租期出租，并有5至25年的各种续订选择。 |
| 公司和其他 | | | | | | |
| 公司总部(内华达州拉斯维加斯) | | — | | | 41,124 | | | 该建筑是从关联方租赁的，将于2030年12月31日到期。参考“附注14-关联方交易”第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据。 |
| 办公和仓库空间(内华达州) | | — | | | 69,897 | | | |
| 办公和仓库空间(MT) | | — | | | 63,856 | | | |
项目3.合作伙伴关系法务 法律程序
有关我们的法律程序的讨论载于“附注13--承付款和或有事项”第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据。
项目4.合作伙伴关系煤矿安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.合作伙伴关系注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
我们的普通股在纳斯达克全球市场交易，股票代码为“GDEN”。截至2021年3月8日，大约有259登记在册的我们普通股股东。
分红
除了根据Sartini Gaming合并协议条款于2016年7月发放的特别现金股息外，我们既没有宣布也没有就我们的普通股支付任何现金股息。我们董事会目前的政策是保留所有未来的收益(如果有的话)，用于我们业务的运营和发展。未来任何现金股息的支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求、我们的一般业务状况、我们的信贷安排和契约的限制以及我们董事会认为相关的任何其他因素。
股票回购计划
我们的董事会已授权我们回购价值高达2500万美元的普通股，条件是可用的流动性、一般市场和经济状况、资本的替代用途和其他因素。参考“附注8-股权交易及股票激励计划”在第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据，以了解我们股票回购计划下本年度活动的信息。
股票表现图表
以下业绩图表将截至2020年12月31日的五年中，在指数基础上的累计五年股东回报(基于我们普通股的市场价格升值)与纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)和道琼斯美国赌博指数(Dow Jones US Gamble Index)进行了比较。该图显示了假设所有股息都进行再投资，一笔100美元的初始投资在指定时间段内的价值变化。这张图中的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 累计总报税额-截至12月31日的年度， |
| | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
| 黄金娱乐公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 136.09 | | | $ | 366.91 | | | $ | 180.03 | | | $ | 215.99 | | | $ | 223.52 | |
| 纳斯达克综合指数 | | 100.00 | | | 108.87 | | | 141.13 | | | 137.12 | | | 187.44 | | | 271.64 | |
| 道琼斯美国博彩业 | | 100.00 | | | 124.20 | | | 169.03 | | | 113.85 | | | 163.20 | | | 144.51 | |
业绩图表及相关图表和文本不应被视为我们根据1933年证券法(修订后)或1934年交易法(修订后)提交的任何其他文件中的引用，除非我们在此通过引用特别纳入绩效图表。
第二项：第二项，第二项：第三项。选定的财务数据
下面提供的选定财务数据应与本年度报告中其他地方包含的综合财务报表及其附注一并阅读，并且“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”载于本年度报告第II部分，项目7。
选定的合并经营报表数据和合并资产负债表数据源自我们的合并财务报表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| | 2020 | | 2019 (1) | | 2018 (2) | | 2017 (3)(4) | | 2016 (3)(5) |
| (单位：百万，每股除外) | | | | | | | | | | |
| 持续运营的结果： | | | | | | | | | | |
| 总收入 | | $ | 694 | | | $ | 973 | | | $ | 852 | | | $ | 507 | | | $ | 400 | |
| 营业收入(亏损) | | $ | (67) | | | $ | 46 | | | $ | 51 | | | $ | 15 | | | $ | 13 | |
| 净(亏损)收入 | | $ | (137) | | | $ | (40) | | | $ | (21) | | | $ | 2 | | | $ | 16 | |
| 每股净(亏损)收益-基本 | | $ | (4.87) | | | $ | (1.43) | | | $ | (0.76) | | | $ | 0.09 | | | $ | 0.74 | |
| 每股净(亏损)收益-稀释后收益 | | $ | (4.87) | | | $ | (1.43) | | | $ | (0.76) | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.73 | |
| | | | | | | | | | |
| 资产负债表： | | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 104 | | | $ | 112 | | | $ | 116 | | | $ | 91 | | | $ | 47 | |
| 总资产 | | $ | 1,571 | | | $ | 1,741 | | | $ | 1,367 | | | $ | 1,365 | | | $ | 419 | |
| 长期负债总额 | | $ | 1,291 | | | $ | 1,318 | | | $ | 968 | | | $ | 966 | | | $ | 172 | |
| 股东权益 | | $ | 161 | | | $ | 290 | | | $ | 315 | | | $ | 320 | | | $ | 209 | |
(1)我们截至2019年12月31日的年度业绩包括劳克林实体自2019年1月14日劳克林收购完成之日以来的运营业绩。在截至2019年12月31日的一年中，我们从劳克林实体的运营中获得了9040万美元的收入和180万美元的净收入。截至2019年12月31日的年度运营收入包括约180万美元的收购费用，主要与Laughlin收购有关。截至2019年12月31日的年度净亏损包括债务清偿和修改亏损920万美元。
自2019年1月1日起，我们采用了修订后的会计准则更新(ASU)2016-02号租赁(“ASC 842”)，并选择在2019年1月1日的生效日期适用新准则中的过渡要求，最初适用ASC 842的效果被确认为2019年1月1日对留存收益的累积影响调整。因此，总资产和总长期负债不能与采用第一年的前几个时期相比。
(2)截至2018年12月31日的年度运营收入包括约120万美元的开业前费用，主要与在拉斯维加斯山谷开设新酒馆有关，以及300万美元的收购费用，主要与收购Laughlin有关。截至2018年12月31日的年度净亏损包括960万美元的所得税拨备，这主要是由于估值津贴的变化。
(3)截至2017年12月31日和2016年12月31日的精选财务数据已针对采用中讨论的收入确认标准进行了追溯调整“附注2-主要会计政策摘要”第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据。
(4)我们截至2017年12月31日的年度业绩包括美国航空自2017年10月20日收购完成之日起的运营业绩。在截至2017年12月31日的一年中，我们从美国航空的运营中获得了约7630万美元的收入和550万美元的净收入。截至2017年12月31日的年度运营收入包括与美国航空相关的开业前费用约160万美元，以及与开设酒馆相关的非资本成本，以及与收购美国航空相关的500万美元收购费用。截至2017年12月31日的一年，净收入包括790万美元的所得税优惠，主要归因于递延税资产估值免税额的部分释放以及减税和就业法案的影响。
(5)我们截至2016年12月31日的年度业绩包括我们于2016年收购的蒙大拿州分销游戏业务自各自交易完成之日起的经营业绩。在截至2016年12月31日的一年中，我们从蒙大拿州分销游戏业务的运营中获得了约4540万美元的收入和160万美元的净收入。截至2016年12月31日的年度运营收入包括与蒙大拿州分销博彩业务相关的开业前费用约250万美元，以及与开设酒馆相关的非资本成本，以及出售持有待售土地的收益450万美元。截至2016年12月31日的年度净收入包括430万美元的所得税优惠，这主要归因于部分释放了递延税项资产的估值免税额。2016年7月14日，向股东(不包括因Sartini Gaming合并而放弃获得此类股息的权利的股东)支付了约2350万美元的特别现金股息。
项目7.调查结果。管理层对企业经营状况的探讨与分析 财务状况和 行动结果
以下讨论应与我们的综合财务报表及其相关附注以及本年度报告中包含的其他财务信息一起阅读。除了历史信息外，本讨论中的某些陈述都是基于当前预期的前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。某些事件的实际结果和时间可能与这些前瞻性陈述中预测的大不相同。参考“前瞻性陈述”请参阅本年度报告第一部分，了解有关前瞻性陈述的更多信息。
概述
我们拥有并运营一个多元化的娱乐平台，由专注于度假村赌场运营和分布式游戏(包括我们品牌酒馆的游戏)的博彩资产组合组成。
我们通过两个可报告的运营部门开展业务：赌场和分布式博彩。在我们的赌场部门，我们在内华达州和马里兰州拥有并运营10家度假村赌场物业。我们的分布式博彩业务包括在内华达州和蒙大拿州的餐馆、酒吧、酒馆、便利店、酒类商店和杂货店等非赌场地点安装、维护和运营老虎机和娱乐设备，以及主要针对位于内华达州大拉斯维加斯的当地顾客的品牌酒馆的运营。
经营成果
以下讨论和分析应与本年度报告中其他部分包括的截至2020年12月31日的年度合并财务报表及其附注一并阅读。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 按细分市场划分的收入 | | | | | |
| 赌场 | $ | 415,310 | | | $ | 615,401 | | | $ | 513,949 | |
| 分布式游戏 | 278,256 | | | 357,239 | | | 337,067 | |
| 公司和其他 | 589 | | | 770 | | | 778 | |
| 总收入 | 694,155 | | | 973,410 | | | 851,794 | |
| 按部门划分的运营费用 | | | | | |
| 赌场 | 193,060 | | | 302,371 | | | 247,042 | |
| 分布式游戏 | 224,737 | | | 275,104 | | | 263,953 | |
| 公司和其他 | 1,170 | | | 1,037 | | | 3,237 | |
| 总运营费用 | 418,967 | | | 578,512 | | | 514,232 | |
| 销售、一般和行政 | 179,412 | | | 225,848 | | | 183,892 | |
| 折旧及摊销 | 124,430 | | | 116,592 | | | 94,456 | |
| 商誉和无形资产减值 | 33,964 | | | — | | | — | |
| 购置费和遣散费 | 3,710 | | | 3,488 | | | 3,740 | |
| 处置资产损失 | 803 | | | 919 | | | 3,336 | |
| 开业前费用 | 308 | | | 1,934 | | | 1,171 | |
| 总费用 | 761,594 | | | 927,293 | | | 800,827 | |
| 营业(亏损)收入 | (67,439) | | | 46,117 | | | 50,967 | |
| 营业外费用净额 | (69,111) | | | (87,538) | | | (62,242) | |
| 所得税(拨备)优惠 | (61) | | | 1,876 | | | (9,639) | |
| 净损失 | $ | (136,611) | | | $ | (39,545) | | | $ | (20,914) | |
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
收入
T他说，收入减少了279.3美元，降幅为29%，主要原因是收入减少了102.1美元，9090万美元，6080万美元和2550万美元这主要是由于强制要求酒店暂时关闭，以及我们执行旨在保护团队成员、游戏顾客和嘉宾免受潜在新冠肺炎风险的协议和公共卫生命令后重新开放后对我们业务造成的限制。
与前一年相比，我们赌场部门的收入减少了200.1美元，降幅为33%，主要原因是博彩、食品和b业务分别减少了4,640万美元、7,030万美元、6,080万美元和2,260万美元。平均收入、客房收入和其他收入分别是由于强制临时酒店关闭以及我们执行旨在保护我们的团队成员、游戏赞助人和客人免受潜在新冠肺炎风险的协议和公共卫生命令后重新开放后对我们业务的限制。
与我们的分布式游戏部门相关的收入减少了7900万美元，降幅为22%，这主要是由于我们的分布式游戏部门分别减少了5560万美元、2060万美元和280万美元这些亏损分别是由于我们的博彩、食品和饮料以及其他收入的增长，主要是由于新冠肺炎疫情导致强制临时关闭酒馆和暂停分销博彩业务的影响，以及我们执行旨在保护团队成员、游戏顾客和客人免受潜在新冠肺炎影响的协议和公共卫生命令后对我们运营的限制。
在截至2020年12月31日的年度内，我们赌场部门的调整后EBITDA占部门收入的百分比(或调整后EBITDA利润率)利润为28%，而我们分销游戏部门的调整后EBITDA利润率为9%，而上一年分别为29%和15%。我们的分布式博彩部门的调整后EBITDA利润率低于我们的赌场部门，反映了根据我们的空间租赁和参与协议向第三方支付的固定和可变金额，作为分布式博彩部门的费用(包括博彩收入的百分比
根据有收入分成条款的空间租赁协议支付给第三方)。参考“注15-细分市场信息”在第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据，了解有关分部调整后EBITDA和分部调整后EBITDA与分部净亏损的对账的更多信息。
运营费用
T与上年相比，运营费用减少了159.5美元，降幅为28%，主要原因是5,990万美元、6,750万美元、2,260万美元和950万美元分别减少了博彩、餐饮、住宿和其他费用。这些运营费用的减少主要反映了新冠肺炎疫情导致的强制临时关闭酒店和暂停分销博彩业务的影响，以及黄金娱乐为保持流动性而采取的各种缓解措施的影响，包括推迟物质资本支出，降低运营支出，以及实施与可自由支配支出相关的成本降低计划。
销售、一般和行政费用
年4640万美元，即21%的降幅与上年相比，销售、一般和行政(“SG&A”)支出主要是由于新冠肺炎疫情导致强制临时关闭物业和暂停我们的分销博彩业务的影响，这导致工资、租金和其他费用减少。
在我们的赌场部门，SG&A支出减少3,120万美元，降幅为23%，主要原因是新冠肺炎疫情导致我们的赌场物业强制临时关闭，导致工资、营销和广告减少G和其他费用。这一细分市场中的大部分SG&A费用由工资和工资相关费用组成、营销和广告、公用事业费用、维修和维护以及财产税。
在我们的分布式游戏部门中，SG&A费用减少了260万美元，降幅为8%，这主要是由于新冠肺炎疫情导致酒馆暂时关闭和我们的分销博彩业务暂停，导致工资、租金和其他费用减少。这一部门的大部分SG&A费用包括工资和工资相关费用、建筑和租金费用、公用事业费用、保险和财产税。
与上年相比，公司SG&A费用减少了1260万美元，降幅为22%，这主要是由于与上年相比，劳动力成本、公用事业、基于共享的薪酬和会计专业服务的减少。这一细分市场中的大部分SG&A费用包括公司办公室管理费用、法律、会计、第三方服务提供商、高管薪酬、基于份额的薪酬、工资和工资相关费用。
收购和分期付款费用
截至2020年12月31日的年度内，遣散费是由于我们根据新冠肺炎采取的保持流动性的缓解行动而产生的。收购费用主要发生在截至2019年12月31日的年度内，与与Laughlin收购(于2019年1月14日完成)以及随后的整合活动相关的咨询和其他服务相关城市。
开业前费用
开业前的费用包括劳务费、食品费、水电费、培训费、初始许可费、租金和组织费用。与开设酒馆和赌场地点相关的非资本成本也在发生时计入开业前费用。
截至2020年12月31日的年度，开业前费用主要与我们计划为分布式游戏部门拓展新市场有关。截至2019年12月31日的年度，开业前费用主要与在拉斯维加斯山谷开设新酒馆所产生的成本有关。
折旧及摊销
折旧和摊销费用增加了780万美元，增幅为7%。与上年相比，主要是由于与Strat重组相关的资产折旧，以及与收购Laughlin相关的无形资产摊销。
营业外费用净额
营业外费用净额与前一年相比减少了1840万美元，或21%，主要LY由于债务清偿和修改损失减少920万美元，1月份减少了510万美元利息支出和每天420万澳元与衍生工具公允价值变动相关的损失减少。
所得税
截至2020年12月31日的年度所得税拨备为10万美元，主要原因是估值免税额的变化。截至2019年12月31日的年度所得税优惠为190万美元，主要归因于估值免税额的变化。截至2020年12月31日的年度有效税率为(0.04%)%，与联邦税率21%不同，这主要是由于估值免税额的变化。截至2019年12月31日的年度有效税率为4.5%，与联邦税率21%不同，这主要是由于估值免税额的变化。
截至2020年12月31日，我们评估了与我们利用递延税项资产能力相关的所有可用的正面和负面证据。经考虑预期未来应课税收入(及亏损)及扣除现有递延税项资产及负债、营业净亏损结转、税项抵免结转及其他因素后，得出递延税项资产目前预计不会变现的结论，因此，递延税项资产的估值拨备需要调整。
该公司在所得税拨备中确认与不确定税收优惠相关的罚款和利息。
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
有关截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度的经营业绩比较的讨论，请参见“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”在第二部分，我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K的第7项。
非GAAP衡量标准
为了补充我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)提交的综合财务报表，我们使用调整后的EBITDA，我们认为这一衡量标准适合与我们过去的财务业绩和未来前景进行有意义的比较，并加强对其总体了解。我们相信，调整后的EBITDA通过剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的特定支出和收益，为管理层和投资者提供了有用的信息。此外，调整后的EBITDA是管理层和行业分析师用来评估经营和经营业绩的经营业绩指标，在博彩业中被广泛使用。这一补充信息的列报并不是孤立地考虑，也不是作为根据公认会计准则编制的财务业绩衡量标准的替代品。此外，我们行业的其他公司计算调整后EBITDA的方式可能与我们不同。下表提供了调整后EBITDA的净亏损对账。
我们将“调整后EBITDA”定义为扣除利息和其他营业外收入(费用)、所得税、折旧和摊销、商誉和无形资产减值、收购和遣散费、开业前和相关费用、资产处置损失、债务清偿和修改损失、基于股份的补偿费用、其他费用和衍生工具公允价值变动前的收益。
下表显示了调整后EBITDA的净亏损对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净损失 | | $ | (136,611) | | | $ | (39,545) | | | $ | (20,914) | |
| 折旧及摊销 | | 124,430 | | | 116,592 | | | 94,456 | |
| 商誉和无形资产减值 | | 33,964 | | | — | | | — | |
| 购置费和遣散费 | | 3,710 | | | 3,488 | | | 3,740 | |
开业前及相关费用(1) | | 533 | | | 4,548 | | | 1,171 | |
| 处置资产损失 | | 803 | | | 1,309 | | | 3,336 | |
| 基于股份的薪酬 | | 9,637 | | | 10,124 | | | 9,988 | |
| 其他，净额 | | 3,275 | | | 2,216 | | | 1,088 | |
| 利息支出，净额 | | 69,110 | | | 74,220 | | | 64,028 | |
| 债务清偿和修改损失 | | — | | | 9,150 | | | — | |
| 衍生工具公允价值变动 | | 1 | | | 4,168 | | | (1,786) | |
| 所得税拨备(福利) | | 61 | | | (1,876) | | | 9,639 | |
| 调整后的EBITDA | | $ | 108,913 | | | $ | 184,394 | | | $ | 164,746 | |
(1)开业前和相关费用包括租金、组织成本、与开设酒馆和赌场地点相关的非资本成本，以及与Strat品牌重塑和推出True Rewards忠诚度计划相关的费用。
流动性与资本资源
截至2020年12月31日，我们拥有1.036亿美元的现金和现金等价物。我们目前相信，我们的现金和现金等价物、运营现金流以及循环信贷安排下的借款可用性将足以满足我们未来12个月的资本需求。
我们的经营业绩和业绩在很大程度上取决于国家、地区和地方的经济状况及其对消费者支出的影响。消费者支出的下降将导致我们赌场和分销博彩部门产生的收入受到不利影响。
为进一步提高我们的流动资金状况或为未来的任何收购或其他业务投资计划提供资金，我们可能会获得额外的融资，这些融资可能包括从公共和/或私人信贷和资本市场进行的债务、可转换债券或股权融资。
现金流
截至2020年12月31日的一年中，经营活动提供的净现金为3670万美元，而前一年的经营活动提供的净现金为113.9美元。减少的主要原因是新冠肺炎疫情对我们业务的影响(如#年“新冠肺炎概述--影响”一节所述第一部分，第一项：业务)和营运资本支出的时机。
截至2020年12月31日的一年中，投资活动中使用的净现金为3590万美元，而前一年为2.561亿美元。用于投资活动的净现金减少反映了2019年完成对劳克林的收购和资本支出，以及鉴于2020年新冠肺炎大流行推迟了物质资本支出。
截至2020年12月31日的一年，融资活动使用的净现金为900万美元，而前一年融资活动提供的净现金为1.378亿美元。截至2020年12月31日的年度，融资活动中使用的现金净额主要用于偿还应付票据、融资租赁项下的付款以及根据我们的股票回购计划回购普通股。截至2019年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额主要与发行2026年无担保票据的3.75亿美元收益有关，与我们信贷安排下的2.20亿美元偿还款项相抵。
长期债务
有关我们的信贷安排和契约的信息，请参阅“附注7-债项”第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据。
股票回购计划
2018年11月7日，我们的董事会批准回购最多2500万美元的普通股，条件是可用流动性、一般市场和经济状况、资本的替代用途和其他因素。在截至2018年12月31日的年度内，我们在公开市场交易中以约1,960万美元的价格回购了约120万股普通股，平均价格为每股16.06美元。2018年11月7日的授权于2019年3月12日被取代，当时我们的董事会授权我们根据可用的流动性、一般市场和经济状况、资本的替代用途和其他因素，回购价值高达2500万美元的额外普通股。根据适用的证券法律法规和其他法律要求(包括遵守我们的财务协议)，可以在公开市场交易、大宗交易或私下交易中不时进行股票回购。我们要求回购的股票没有最低数量，回购计划可能会在任何时候暂停或终止，而不会事先通知。
2020年12月22日，根据我们的股票回购计划，我们从董事会独立非雇员成员莱尔·A·伯曼(Lyle A.Berman)手中回购了50,000股普通股，价格为每股19.00美元，导致累计亏损100万美元。本次交易在执行前经董事会审计委员会批准。截至2020年12月31日止年度，我们的股份回购计划并无其他回购交易。
其他影响流动性的事项
以下具体事项的结果，包括我们的承诺和或有事项，也可能影响我们的流动性。
承诺、资本支出和发展
我们在我们的设施进行持续的整修和维护，如果该等改进或整修延长了相关资产的使用寿命，则将某些维护成本资本化，而其他不符合条件的维护成本则计入已发生的费用。资本承诺及其相关时间取决于(其中包括)最终协议的谈判和获得适当监管机构的批准。我们打算通过我们的循环信贷机制和运营现金流为此类资本支出提供资金。
参考“附注13--承付款和或有事项”在第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据，以获得有关承诺和或有事项的更多信息，这些承诺和或有事项也可能影响我们的流动性。
合同义务
下表汇总了截至2020年12月31日我们的合同义务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 | | 总计 |
| (单位：千) | | | | | | | | | | | | | | |
| 定期贷款 | | $ | 4,000 | | | $ | 8,000 | | | $ | 8,000 | | | $ | 752,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 772,000 | |
| 2026年无抵押票据 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 375,000 | | | 375,000 | |
| 应付票据 | | 3,635 | | | 639 | | | 99 | | | — | | | — | | | — | | | 4,373 | |
长期债务利息 (1) | | 67,722 | | | 67,311 | | | 66,900 | | | 57,056 | | | 28,594 | | | 9,531 | | | 297,114 | |
经营租约(2) | | 45,456 | | | 39,346 | | | 33,627 | | | 32,416 | | | 16,922 | | | 90,230 | | | 257,997 | |
融资租赁义务(3) | | 3,978 | | | 3,301 | | | 801 | | | 338 | | | 306 | | | 3,628 | | | 12,352 | |
购买义务 (4) | | 1,706 | | | 1,332 | | | 922 | | | 500 | | | 500 | | | 4,734 | | | 9,694 | |
| | $ | 126,497 | | | $ | 119,929 | | | $ | 110,349 | | | $ | 842,310 | | | $ | 46,322 | | | $ | 483,123 | | | $ | 1,728,530 | |
(1)表示根据2020年12月31日至到期日的利率，我们在信贷安排下未偿还定期贷款借款的估计利息支付。包括2026年无担保票据和应付票据的利息。
(2)包括经营租赁利息债务总额6200万美元。
(3)包括320万美元的融资租赁利息债务总额。
(4)表示与许可协议相关的义务。
其他机会
我们可能会不时地在我们现有的或新的市场上调查和寻求扩张机会。这种扩张将受到许多因素的影响和决定，这些因素可能包括许可证的可用性和批准性、合适的投资机会以及可接受的融资的可用性。调查和追逐此类机会可能需要我们进行大量投资或产生大量成本，我们可以通过运营现金流或循环信贷安排下的借款提供资金。如果这些资金来源不足，我们也可以寻求通过公共或私人股本或债务融资或其他来源筹集这些额外资金。不能保证会有额外的融资，或者如果有的话，这些融资会以对我们有利的条件获得。此外，我们不能保证调查或追逐机会会导致交易完成。
关键会计政策和估算
管理层对我们的经营业绩、流动性和资本资源的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计原则编制的。编制这些财务报表需要我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告期内报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。美国证交会将关键会计政策定义为对财务状况和运营结果的呈现最重要的那些政策，这些政策要求管理层做出最困难和最主观的判断，通常是因为需要对本质上不确定的事项做出估计。我们已经确定了符合以下定义的关键会计政策。中讨论了涉及使用估计、判断和假设的其他关键会计政策“附注2-主要会计政策摘要”第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据。我们相信，根据现有信息，我们的估计和假设是合理的；然而，在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
商誉和无限期无形资产的价值评估
截至2020年12月31日，我们的商誉和无限期无形资产价值分别为158.4美元和4,680万美元。中讨论过的“附注5-商誉及无形资产”在本年报第二部分第8项：财务报表及补充数据中，截至2020年12月31日止年度，本公司的商誉及无限期无形资产分别录得减值费用2,710万美元及690万美元。
我们每年第四季度都会测试我们的商誉和由商号组成的无限期无形资产的减值情况，每当事件或情况表明减值可能发生的可能性更大时。在进行减值测试时，我们要么进行定性评估，以确定资产是否更有可能减值，要么选择绕过这一定性评估，进行定量测试。在定性评估下，我们综合考虑积极和消极因素，包括宏观经济状况、行业事件、财务业绩等变化，并确定商誉的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。如果在评估定性因素后，我们确定资产更有可能减值，我们就会进行量化测试，将报告单位的估计公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。我们的商标的公允价值是使用收益法在我们的每个报告单位估值时估计的。
为估计商誉和无限期无形资产的公允价值，管理层需要做出关键的估计、判断和假设，例如：估值方法、我们每个报告单位的估计未来现金流量、用于计算该等现金流量现值的贴现率、我们当前的估值倍数和可比上市公司的倍数，以及将应用于我们的商号估值的特许权使用费税率。应用其他估计和假设可能产生显著不同的结果，特别是关于估计的未来现金流量，因为它们的性质，主观和实际结果可能与此类估计大不相同。现金流估计是不可预测的，而且本质上是不确定的，因为它们是基于当前的监管、政治和经济气候、最近的运营信息和预测。这些估计可能会受到联邦、州或地方法规的变化、经济低迷、竞争、影响各种形式的旅行和进入我们酒店的事件以及其他因素的负面影响。如果我们对未来现金流的估计不能满足，或者如果估计过程中使用的重大假设和判断(包括贴现率和市场倍数)发生变化，我们可能不得不在未来记录减值费用。
科罗拉多州百丽的长期资产估值
截至2020年12月31日，科罗拉多百丽的长期资产价值为3680万美元。正如本年度报告的其他部分所讨论的那样，由于新冠肺炎疫情的影响，科罗拉多州百丽宫的运营仍处于暂停状态。由于我们审查我们的长期资产(商誉和无限期无形资产除外)的账面价值，只要事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，我们就会审查减值，因此暂停该度假村赌场物业的运营，符合与我们在科罗拉多百丽的长期资产相关的减值可能存在的指标。中讨论过的“附注4--财产和设备”在本年度报告第II部分第8项：财务报表和补充数据中，本年度进行的中期和年度评估结果并未显示截至2020年12月31日止年度科罗拉多百丽的长期资产减值。
长期资产的可回收性是通过将资产的估计未来现金流(按未贴现基础)与其账面金额进行比较来评估的。如果未贴现的估计未来现金流超过账面金额，则不显示减值。如果未贴现的估计未来现金流量没有超过账面金额，则根据资产的估计公允价值与其账面金额之间的差额记录减值。为了估计公允价值，我们通常使用市场可比性(如果有)或贴现现金流模型。使用贴现现金流量模型估计公允价值需要管理层对估计的未来现金流量作出关键的估计、判断和假设，因为它们的性质、主观和实际结果可能与此类估计大不相同。现金流估计是不可预测的，而且本质上是不确定的，因为它们是基于当前的监管、政治和经济气候、最近的运营信息和预测。这些估计可能会受到联邦、州或地方法规的变化、经济低迷、竞争、影响各种形式的旅行和进入我们酒店的事件以及其他因素的负面影响。如果我们对未来现金流的估计不能满足，或者如果估计过程中使用的重大假设和判断发生变化，我们可能不得不在未来记录减值费用。
最近发布的会计公告
参考“附注2-主要会计政策摘要”第二部分，第8项：本年度报告的财务报表和补充数据，提供有关最近发布的会计声明的信息。
监管和税收
赌场和分销博彩业受到州博彩当局的广泛监管。适用法律或法规的变更可能会对我们产生实质性的不利影响。
对于监管机构来说，博彩业代表着一个重要的税收来源。时不时地，各种联邦和州立法者和官员都会提议修改税法，或修改此类法律的管理，从而影响博彩业。无法确定税法或此类法律的实施可能发生变化的可能性。如果这些改变被采纳，可能会对我们未来的财务状况、经营业绩、现金流和前景产生重大不利影响。请参阅中包含的“规则”部分第一部分，第1项：业务请参阅本年度报告的详细内容，以进一步讨论适用的法规。
表外安排
我们没有任何表外安排对我们的财务状况、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来的影响，这些安排对投资者来说是重要的。
第7A项。 数量和质量披露 关于市场风险
我们对市场风险的主要敞口是与我们的可变利率长期债务相关的利率风险。截至2020年12月31日，我们的浮动利率长期债务主要包括我们在信贷安排下的债务。
截至2020年12月31日，我们在信贷安排下有7.72亿美元的未偿还定期贷款本金，在我们的2亿美元循环信贷安排下没有未偿还的借款。我们在信贷安排下的主要利率是欧洲美元利率加上适用的保证金。截至2020年12月31日止年度，我们在信贷安排下未偿还借款的加权平均实际利率约为3.97%。假设我们的信贷安排下的未偿还余额在一年内保持不变，则适用利率提高50个基点将使资本化利息之前发生的利息在12个月内增加390万美元。
截至2020年12月31日，我们的投资组合包括103.6美元现金和现金等价物，我们没有持有任何短期投资。
我们继续评估最终取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)基准利率的潜在影响，该利率将于2021年底过渡出来。尽管我们无法预测什么将成为被广泛接受的基准利率来取代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，或者这种过渡可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生的确切影响，但我们目前的预期是，这种过渡不会对我们的业务或运营结果产生实质性影响。
项目8.合作伙伴关系财务报表和补充数据
黄金娱乐公司和子公司
合并财务报表索引
| | | | | |
| 页面 |
独立注册会计师事务所报告 | 37 |
合并资产负债表 | 41 |
合并业务报表 | 42 |
合并股东权益报表 | 43 |
合并现金流量表 | 44 |
合并财务报表附注 | 46 |
独立注册会计师事务所报告
致黄金娱乐公司的股东和董事会。
对财务报表的意见
我们审计了黄金娱乐股份有限公司及其附属公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关合并经营报表、股东权益和现金流量，以及列于指数第15(A)(2)项的相关附注和财务报表附表(统称“合并财务报表”)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司于2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三个年度的运营结果和现金流，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2021年3月12日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
以下传达的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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| | 截至2020年12月31日的商誉和无限期居住资产的估值 |
对该事项的描述 | | 截至2020年12月31日，总商誉和无限期无形资产分别为1.584亿美元和4680万美元。本公司于2020年录得与本公司商誉及无限期无形资产相关的减值费用，分别为2,710万美元及690万美元。正如综合财务报表附注2所述，本公司于每年第四季度每年测试其商誉及无限期无形资产的减值情况，并在任何事件或情况显示更有可能发生减值时进行减值测试。
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| | 审计公司的减值计算是复杂和高度判断的，因为在确定商誉报告单位的公允价值和无限期无形资产的公允价值时需要进行重大估计。对于商誉，重要的假设包括加权平均资本成本、收入增长率、EBITDA利润率和终端增长率。对于寿命不定的无形资产，重要的假设包括收入增长率、特许权使用费和贴现率。这些假设是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的影响。 |
我们是如何在审计中解决这一问题的
| | 我们对管理层商誉和无限期无形资产减值审核过程的控制进行了了解、评估和操作有效性测试。例如，我们测试了对商誉和无限期无形资产的量化减值分析的控制，包括管理层对用于制定此类估计的预期财务信息、估值模型和基本假设的审查。 |
| 为测试估值过程中的假设，我们的审核程序包括(其中包括)评估估值方法和估值中使用的预期财务信息。 我们将管理层使用的上述估值过程中的假设与当前行业和经济趋势、公司历史业绩、公司业务模式的变化、法规变化、客户基础或收入组合以及其他相关因素进行了比较。我们评估了公司的内部和外部沟通以及第三方行业和分析师报告，以确定任何佐证或相反的证据。我们评估了管理层估计的历史准确性，并评估了管理层对主观假设的敏感性评估，以评估这些假设的变化将导致分析中的变化。 此外，我们让我们的估值专家协助我们的程序，包括确定报告单位的折扣率、终端增长率和特许权使用费等。 |
| | 科罗拉多州百丽(Colorado Belle)截至2020年12月31日的长期资产估值 |
对该事项的描述 | | 截至2020年12月31日，公司在科罗拉多州百丽的长期资产总额为3830万美元。如附注2所述，每当事件或环境变化显示某项资产的账面值可能无法收回时，本公司便会检讨其长期资产(商誉及无限期无形资产除外)的账面值，以确定减值指标。由于附注4中讨论的新冠肺炎大流行的影响，科罗拉多百丽号截至2020年12月31日仍处于暂停运营状态。管理层确定了与科罗拉多州百丽报告单位相关的减值指标，并进行了减值测试。没有确定任何其他长期资产组的减值指标。
审计公司的科罗拉多百丽长期资产减值评估具有挑战性，因为在估计未来现金流时使用的某些假设具有高度判断性，其中包括未来市场状况，包括行业和经济趋势、消费者偏好以及公司特定于科罗拉多百丽的业务变化，这些变化影响了公司的估计收入增长率、EBITDA利润率和预测的资本支出。这些假设是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的影响。 |
我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们取得了了解，评估了设计，并测试了对公司长期资产减值评估的控制的操作有效性。例如，我们测试了对管理层减损评估中使用的数据和假设的完整性和准确性的控制。 |
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| | 我们对公司对科罗拉多百丽长期资产的减值评估进行了测试，其中包括评估估值中使用的预期财务信息，考虑到未来市场状况、行业和经济趋势、消费者偏好以及公司特定于科罗拉多百丽的业务变化等因素。我们还评估了在准备估计的未来现金流量时使用的其他假设，包括收入增长率、EBITDA利润率和预测的资本支出。我们向管理层询问了他们在科罗拉多百丽酒店的未来运营计划，将我们询问的结果与他们在准备估计未来现金流时使用的假设、公司历史业绩、公司业务模式的变化、客户基础或收入组合以及其他相关因素进行了比较。我们评估了公司的内部和外部沟通以及第三方行业和分析师报告，以确定任何佐证或相反的证据。我们评估了管理层估计的历史准确性，并评估了管理层对主观假设的敏感性评估，以评估这些假设的变化将导致分析中的变化。
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/s/安永律师事务所
自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。
内华达州拉斯维加斯
2021年3月12日
独立注册会计师事务所报告
致黄金娱乐公司的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中确立的标准，对Golden Entertainment，Inc.及其子公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO标准，截至2020年12月31日，黄金娱乐有限公司及其子公司(本公司)在所有重大方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表，截至2020年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、股东权益和现金流量，以及指数第15(A)(2)项所列的相关附注和财务报表明细表，我们于2021年3月12日的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
内华达州拉斯维加斯
2021年3月12日
黄金娱乐公司
合并资产负债表
(单位为千，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 资产 | | | |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 103,558 | | | $ | 111,678 | |
应收账款，扣除信贷损失准备金#美元1,034及$599分别于2020年12月31日和2019年12月31日 | 13,708 | | | 16,247 | |
| 预付费用 | 14,920 | | | 19,879 | |
| 盘存 | 5,639 | | | 8,237 | |
| 其他 | 2,906 | | | 4,388 | |
| 流动资产总额 | 140,731 | | | 160,429 | |
| 财产和设备，净额 | 975,750 | | | 1,046,536 | |
| 经营性租赁使用权资产净额 | 180,553 | | | 203,531 | |
| 商誉 | 158,396 | | | 185,470 | |
| 无形资产，净额 | 106,109 | | | 134,006 | |
| 其他资产 | 9,410 | | | 10,945 | |
| 总资产 | $ | 1,570,949 | | | $ | 1,740,917 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债 | | | |
| 长期债务和融资租赁的当期部分 | $ | 11,142 | | | $ | 8,497 | |
| 经营租约的当前部分 | 35,725 | | | 33,883 | |
| 应付帐款 | 20,179 | | | 30,146 | |
| 应计工资总额及相关 | 21,362 | | | 27,221 | |
| 应计负债 | 30,305 | | | 33,017 | |
| 流动负债总额 | 118,713 | | | 132,764 | |
| 长期债务、净融资租赁和非流动融资租赁 | 1,126,970 | | | 1,130,374 | |
| 非现行经营租约 | 160,248 | | | 184,301 | |
| 递延所得税 | 1,520 | | | 1,088 | |
| 其他长期债务 | 2,236 | | | 2,646 | |
| 总负债 | 1,409,687 | | | 1,451,173 | |
| 承担和或有事项(附注13) | | | |
| 股东权益 | | | |
普通股，$.01面值；授权100,000股份；28,159和27,879分别于2020年12月31日和2019年12月31日发行和发行的普通股 | 282 | | | 279 | |
| 额外实收资本 | 470,719 | | | 461,643 | |
| 累计赤字 | (309,739) | | | (172,178) | |
| 股东权益总额 | 161,262 | | | 289,744 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 1,570,949 | | | $ | 1,740,917 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
黄金娱乐公司
合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | | | | | |
| 博彩 | $ | 476,753 | | | $ | 578,803 | | | $ | 525,176 | |
| 食品和饮料 | 112,081 | | | 202,933 | | | 170,453 | |
| 房间 | 71,411 | | | 132,193 | | | 106,805 | |
| 其他 | 33,910 | | | 59,481 | | | 49,360 | |
| 总收入 | 694,155 | | | 973,410 | | | 851,794 | |
| 费用 | | | | | |
| 博彩 | 275,041 | | | 334,941 | | | 311,657 | |
| 食品和饮料 | 92,202 | | | 159,728 | | | 138,114 | |
| 房间 | 39,935 | | | 62,510 | | | 49,129 | |
| 其他操作 | 11,789 | | | 21,333 | | | 15,332 | |
| 销售、一般和行政 | 179,412 | | | 225,848 | | | 183,892 | |
| 折旧及摊销 | 124,430 | | | 116,592 | | | 94,456 | |
| 商誉和无形资产减值 | 33,964 | | | — | | | — | |
| 购置费和遣散费 | 3,710 | | | 3,488 | | | 3,740 | |
| 处置资产损失 | 803 | | | 919 | | | 3,336 | |
| 开业前费用 | 308 | | | 1,934 | | | 1,171 | |
| 总费用 | 761,594 | | | 927,293 | | | 800,827 | |
| 营业(亏损)收入 | (67,439) | | | 46,117 | | | 50,967 | |
| 营业外(费用)收入 | | | | | |
| 利息支出，净额 | (69,110) | | | (74,220) | | | (64,028) | |
| 债务清偿和修改损失 | — | | | (9,150) | | | — | |
| 衍生工具公允价值变动 | (1) | | | (4,168) | | | 1,786 | |
| 营业外总费用(净额) | (69,111) | | | (87,538) | | | (62,242) | |
| 所得税(拨备)利益前亏损 | (136,550) | | | (41,421) | | | (11,275) | |
| 所得税(拨备)优惠 | (61) | | | 1,876 | | | (9,639) | |
| 净损失 | $ | (136,611) | | | $ | (39,545) | | | $ | (20,914) | |
| 加权平均已发行普通股 | | | | | |
| 基本信息 | 28,080 | | | 27,746 | | | 27,553 | |
| 股票期权和限制性股票单位的稀释影响 | — | | | — | | | — | |
| 稀释 | 28,080 | | | 27,746 | | | 27,553 | |
| 每股净亏损 | | | | | |
| 基本信息 | $ | (4.87) | | | $ | (1.43) | | | $ | (0.76) | |
| 稀释 | $ | (4.87) | | | $ | (1.43) | | | $ | (0.76) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
黄金娱乐公司
合并股东权益报表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 额外缴费 | | 累计 | | 股东总数 |
| 股票 | | 金额 | | 资本 | | 赤字 | | 权益 |
| 余额，2018年1月1日 | 26,413 | | | $ | 264 | | | $ | 399,510 | | | $ | (79,861) | | | $ | 319,913 | |
| 根据行使的期权和归属的限制性股票单位发行股票 | 610 | | | 6 | | | 1,316 | | | — | | | 1,322 | |
| 普通股回购 | (1,219) | | | (12) | | | — | | | (19,586) | | | (19,598) | |
| 基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 9,641 | | | — | | | 9,641 | |
| 基于股份的薪酬的税收优惠 | — | | | — | | | (820) | | | — | | | (820) | |
| 发行普通股(扣除发行成本) | 975 | | | 10 | | | 25,598 | | | — | | | 25,608 | |
| 净损失 | — | | | — | | | — | | | (20,914) | | | (20,914) | |
| 余额，2018年12月31日 | 26,779 | | | $ | 268 | | | $ | 435,245 | | | $ | (120,361) | | | $ | 315,152 | |
| 累计影响，租赁会计变动，税后净额 | — | | | — | | | — | | | (12,272) | | | (12,272) | |
| 根据行使的期权和归属的限制性股票单位发行股票 | 189 | | | 2 | | | 55 | | | — | | | 57 | |
| 基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 10,045 | | | — | | | 10,045 | |
| 基于股份的薪酬的税收优惠 | — | | | — | | | (301) | | | — | | | (301) | |
| 与企业合并相关的股票发行 | 911 | | | 9 | | | 16,599 | | | — | | | 16,608 | |
| 净损失 | — | | | — | | | — | | | (39,545) | | | (39,545) | |
| 余额，2019年12月31日 | 27,879 | | | $ | 279 | | | $ | 461,643 | | | $ | (172,178) | | | $ | 289,744 | |
| 根据行使的期权和归属的限制性股票单位发行股票 | 330 | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | |
| 普通股回购 | (50) | | | — | | | — | | | (950) | | | (950) | |
| 基于股份的薪酬 | — | | | — | | | 9,525 | | | — | | | 9,525 | |
| 基于股份的薪酬的税收优惠 | — | | | — | | | (449) | | | — | | | (449) | |
| 净损失 | — | | | — | | | — | | | (136,611) | | | (136,611) | |
| 平衡，2020年12月31日 | 28,159 | | | $ | 282 | | | $ | 470,719 | | | $ | (309,739) | | | $ | 161,262 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
黄金娱乐公司
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 经营活动现金流 | | | | | |
| 净损失 | $ | (136,611) | | | $ | (39,545) | | | $ | (20,914) | |
| 对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 124,430 | | | 116,592 | | | 94,456 | |
| 商誉和无形资产减值 | 33,964 | | | — | | | — | |
| 基于股份的薪酬 | 9,525 | | | 10,045 | | | 9,641 | |
| 债务发行成本和债务折价摊销 | 4,519 | | | 4,532 | | | 5,062 | |
| 处置资产损失 | 803 | | | 919 | | | 3,336 | |
| 信贷损失准备金 | 940 | | | 598 | | | 435 | |
| 债务清偿和修改损失 | — | | | 9,150 | | | — | |
| 衍生工具公允价值变动 | 1 | | | 4,168 | | | (1,786) | |
| 递延所得税 | 432 | | | (1,505) | | | 10,380 | |
| 扣除收购后的营业资产和负债变化： | | | | | |
| 应收账款 | 1,599 | | | (2,450) | | | 1,478 | |
| 预付费用、存货和其他流动资产 | 8,999 | | | (1,037) | | | (306) | |
| 其他资产 | 1,518 | | | 265 | | | (368) | |
| 应付帐款和其他应计费用 | (13,740) | | | 11,753 | | | (5,039) | |
| 其他负债 | 356 | | | 420 | | | 1,575 | |
| 经营活动提供的净现金 | 36,735 | | | 113,905 | | | 97,950 | |
| 投资活动的现金流 | | | | | |
| 购买财产和设备，扣除建筑应付款的变动后的净额 | (36,502) | | | (107,267) | | | (68,175) | |
| 收购业务，扣除收购现金后的净额 | — | | | (148,953) | | | — |
| 购买无形资产和其他资产 | — | | | — | | | (1,134) | |
| 处置财产和设备所得收益 | 648 | | | 247 | | | 103 | |
| 其他投资活动 | — | | | (77) | | | — | |
| 用于投资活动的净现金 | (35,854) | | | (256,050) | | | (69,206) | |
| 融资活动的现金流 | | | | | |
| 偿还循环信贷安排 | (200,000) | | | (145,000) | | | — | |
| 循环信贷安排下的借款 | 200,000 | | | 145,000 | | | — | |
| 偿还定期贷款 | — | | | (220,000) | | | (8,000) | |
| 发行优先票据所得款项 | — | | | 375,000 | | | — | |
| 应付票据的偿还 | (5,017) | | | (3,070) | | | (506) | |
| 融资租赁项下的本金支付 | (2,588) | | | (2,485) | | | (1,039) | |
| 支付发债成本 | — | | | (6,686) | | | (219) | |
| 债务清偿和改装费用 | — | | | (4,763) | | | — | |
| 股份支付预扣税 | (449) | | | (301) | | | (820) | |
| 行使普通股收益 | 3 | | | 57 | | | 26,930 | |
| 普通股回购 | (950) | | | — | | | (19,598) | |
| 融资活动提供的现金净额(用于) | (9,001) | | | 137,752 | | | (3,252) | |
| 现金和现金等价物 | | | | | |
| 现金及现金等价物变动 | (8,120) | | | (4,393) | | | 25,492 | |
| 期初余额 | 111,678 | | | 116,071 | | | 90,579 | |
| 期末余额 | $ | 103,558 | | | $ | 111,678 | | | $ | 116,071 | |
黄金娱乐公司
合并现金流量表-(续)
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 补充现金流披露 | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 64,422 | | | $ | 63,735 | | | $ | 60,542 | |
| 收到的所得税现金，净额 | (1,483) | | | (193) | | | — | |
| 非现金投融资活动 | | | | | |
| 资本支出应付账款 | $ | 3,585 | | | $ | 15,075 | | | $ | 11,597 | |
| 根据融资租赁义务取得的资产 | 559 | | | 7,559 | | | 2,398 | |
| 债务清偿损失 | — | | | 4,388 | | | — | |
| 使用权资产减值 | — | | | 12,272 | | | — | |
以租赁义务换取的经营性租赁使用权资产 (1) | 11,153 | | | 97,790 | | | — | |
| 因收购而发行的普通股 | — | | | 16,608 | | | — | |
(1) 2019年，该金额包括因采用会计准则编纂842-租赁而获得的用于交换现有租赁义务的经营租赁使用权资产。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
黄金娱乐公司
合并财务报表附注
注1-业务性质
黄金娱乐公司及其全资子公司拥有和经营一个多元化的娱乐平台，由一系列专注于度假村赌场运营和分销博彩(包括公司品牌酒馆的博彩)的博彩资产组成。除非另有说明，否则术语“Golden”和“公司”指的是Golden Entertainment，Inc.及其子公司。
公司通过以下途径开展业务二可报告的运营部门：赌场和分布式博彩。该公司的赌场部门涉及运营十位于内华达州和马里兰州的度假村赌场物业，包括：
| | | | | | | | |
| The Strat Hotel，Casino&Skypod(“The Strat”) | | 内华达州拉斯维加斯 |
| 亚利桑那州查理的巨石 | | 内华达州拉斯维加斯 |
| 亚利桑那州查理的装饰艺术 | | 内华达州拉斯维加斯 |
| 宝瓶座赌场度假村(“宝瓶座”) | | 内华达州劳克林 |
| Edgewater Hotel&Casino Resort(“Edgewater”) | | 内华达州劳克林 |
科罗拉多美丽酒店和赌场度假村(“Colorado Belle”)(1) | | 内华达州劳克林 |
| Pahrump Nugget酒店赌场(《Pahrump Nugget》) | | 帕伦普，内华达州 |
| 黄金小镇赌场 | | 帕伦普，内华达州 |
| 湖畔赌场和房车公园 | | 帕伦普，内华达州 |
| 洛奇·盖普赌场度假村(“Rocky Gap”) | | 马里兰州弗林斯通(Flintstone) |
(一)受2019年新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行影响，科罗拉多州百丽号仍暂停运营。
该公司的分布式博彩部门包括在内华达州和蒙大拿州的餐馆、酒吧、酒馆、便利店、酒类商店和杂货店等非赌场地点安装、维护和运营老虎机和娱乐设备，以及主要针对位于内华达州大拉斯维加斯的当地顾客的品牌酒馆的运营。
收购
于2019年1月14日，本公司完成对Edgewater Gaming，LLC及Colorado Belle Gaming，LLC(“Laughlin Entities”)从Marnell Gaming，LLC(下称“Marnell”)的收购156.2百万现金(在购买协议中的结账后调整条款生效后)和发行911,002将公司普通股出售给马内尔的某些受让人(“劳克林收购”)。劳克林实体的经营结果包括在收购日期之后的公司业绩中。参考“注3-收购”了解有关此次收购的更多信息。
新冠肺炎的影响
自从2020年3月11日新冠肺炎被宣布为流行病以来，世界各地的人们都被建议避免非必要的旅行，政府当局已经采取措施，包括在该公司运营的州采取措施，关闭非必要的业务，以遏制病毒的传播。这场大流行对全球经济产生了负面影响，扰乱了全球供应链，并造成了金融市场的严重波动和混乱。在内华达州、马里兰州和蒙大拿州州长发布紧急行政命令后，在2020年3月16日当周，公司的所有物业暂时对公众关闭，Golden在第三方地点的分布式博彩业务也被暂停。公司在蒙大拿州和内华达州的分销博彩业务分别于2020年5月4日和2020年6月4日恢复，公司在内华达州和马里兰州的赌场业务分别于2020年6月4日和2020年6月19日恢复。然而，由于大流行的影响，科罗拉多美丽号的运营仍处于暂停状态。虽然本公司除科罗拉多百丽酒店外的所有物业在2020年第二季度重新开业，但本公司实施的旨在保护团队成员、博彩赞助人和客人免受潜在新冠肺炎影响的协议继续限制其运营。这些措施包括加强卫生、公众聚集不得超过赌场、酒馆和场地容量的25%至50%、顾客社交距离要求、准许营业时间限制、赌场经营限制(包括禁用电子游戏机)，以及对顾客的口罩和体温测试要求。公司赌场的某些便利设施可能会继续关闭或在
容量有限，包括餐厅、酒吧和其他餐饮店，以及桌上游戏、陈列室、会议室、水疗中心和游泳池。这些措施限制了能够参观这些场馆的顾客数量。该公司无法预测这些对其运营的限制何时会改变或取消。
2020年7月10日，内华达州州长发布了一项紧急行政命令，要求关闭餐厅、酒吧、酒吧、酒馆、酿酒厂和相关设施中的酒吧顶部和酒吧区域，这些设施在七个县获得提供食品的许可，其中包括克拉克县(我们大多数品牌酒馆的所在地)。为响应总督的行政命令，该公司立即关闭了其大部分酒馆门店。本公司对其酒馆的博彩区进行了修改，使其能够从2020年7月下旬开始重新开放其酒馆门店，所有酒馆门店已于2020年9月底重新开业。
2020年11月24日，内华达州州长发布了一项紧急行政命令，限制博彩区和非博彩业的入住率，包括但不限于零售店、餐厅和酒吧、非零售场所、游泳池和水上设施，以及内华达州的其他场所，不得超过所列消防法规容量的25%。2021年2月15日，新冠肺炎放宽了部分缓解措施，允许博彩大厅和餐饮场所，包括餐厅、酒吧、酒吧、酒庄、酿酒厂和啤酒厂的入住率提高到35%。零售店、游泳池和水上设施的入住率增加到所列消防法规容量的50%。截至本年度报告提交时，2021年2月15日的命令仍然有效，尚不确定何时会进一步放松对新冠肺炎的缓解措施。
关于公司在蒙大拿州的运营，2020年11月20日，蒙大拿州州长发布了一项紧急行政命令，将所有餐厅和酒吧的运营能力限制在50%以内。此外，该命令还要求所有这类商铺在晚上10点至凌晨4点之间关闭。该命令自2020年12月31日起仍然有效，何时解除尚不确定。
自2020年6月19日重新开业以来，该公司在马里兰州的业务一直受到50%的运营能力要求的限制。2020年11月17日，马里兰州州长发布了一项紧急行政命令，进一步限制餐饮服务机构，要求它们在晚上10点至早上6点关闭。在这些关门时间内，这些场所可在场外接受送货及送货服务，但该等场所(包括赌场)则不得供应任何饮品。该命令自2020年12月31日起仍然有效，何时解除尚不确定。
新冠肺炎疫情造成的干扰对本公司截至2020年12月31日止年度的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。这场全球卫生紧急情况和相关干扰的持续时间和强度尚不确定，因为尚不清楚疫情何时结束，目前的旅行限制、入住率和其他限制将于何时或以多快的速度被修改或不再需要，以及这些不确定性将如何影响公司的业务以及客户在旅行和娱乐方面的消费意愿。
由于新冠肺炎疫情，该公司的业务暂时关闭，导致该公司的某些酒馆和航线地点获得租赁特许权。该等特许权规定延迟支付租金，并在某些情况下豁免租金支付，而不会对原合约条款规定的应付代价作出重大修订，亦不会导致本公司在该等租约下的责任发生重大改变。公司选择将递延租金作为可变租赁付款入账，这导致租金费用减少#美元。11.9截至2020年12月31日的一年为100万美元。未获宽免的租金支出将在未来期间入账，因为这些延期付款将支付给本公司的出租人。
新冠肺炎对公司运营的影响被认为是一种触发事件，需要对长期资产、商誉和无限期无形资产进行评估，以确定减值指标，如中所述“附注4--财产和设备”和“注5--商誉和无形资产。”
公司的美元200截至2020年12月31日，600万美元的循环信贷安排(“循环信贷安排”)未提取，可供借款。此外，该公司还实施了各种缓解措施以保持流动性，包括推迟物质资本支出、降低运营支出以及实施与可自由支配支出相关的成本降低计划。为进一步加强其流动资金状况或为未来的任何收购或其他业务投资计划提供资金，本公司可能获得额外的融资，这些融资可能包括从公共或私人信贷和资本市场获得的债务、可转换债务或股权融资。
注2-重要会计政策摘要
预算的使用
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响报告期内报告的资产和负债额、或有资产和负债以及报告的收入和费用的披露。实际结果可能与这些估计不同。
陈述的基础
随附的综合财务报表包括本公司及其子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已在合并中注销。在适用的情况下，对公司上期合并财务报表进行了重新分类，以符合本期列报。这些重新分类对以前报告的净收入没有影响。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括手头和银行的现金，以及原始到期日为3个月或更短的高流动性投资。虽然这些余额有时可能会超过联邦保险存款限额，但该公司相信，持有此类存款的机构的质量可以减轻这种风险。
应收帐款
应收账款主要包括博彩、酒店和其他应收账款，扣除信贷损失准备后的应收账款。应收账款不计息，最初按成本入账。根据对客户账户的具体审查、这些账户的年龄、管理层对客户财务状况的评估、历史和当前的收款经验以及管理层对基于当前和预测的经济和商业状况的未来收款趋势的预期，维持信贷损失的估计准备金，以将公司的应收账款减少到预期的可变现净值。当管理层认为帐目无法收回时，帐目就会被注销。以前注销的帐款在收到时被记录下来。
盘存
存货主要包括食品、饮料和零售项目，并以成本或可变现净值中较低者列报。成本是采用先进先出和平均成本盘存法确定的。
财产和设备
财产和设备费用按成本减去累计折旧列报。根据融资租赁协议持有的资产以未来最低租赁付款的现值或租赁开始时的公允价值中的较低者列报。重大增建、更新和改进的支出计入资本化，而日常维修和维护费用在发生时计入费用。本公司的大量物业和设备是通过业务收购获得的，因此在适用的收购交易生效日初步按公允价值确认。财产和设备的折旧是在下列估计使用年限内使用直线法计算的：
| | | | | |
| 建筑及土地改善工程 | 10 - 40年份 |
| 家具和设备 | 3 - 15年份 |
| 租赁权的改进 | 2 - 15年份 |
本公司审核其长期资产(商誉及无限期无形资产除外)之账面值，每当事件或环境变化显示某项资产之账面值可能无法收回时，该等资产便会减值。可回收性是通过比较资产的未贴现基础上的估计未来现金流与其账面金额来评估的。如果未贴现的估计未来现金流超过账面金额，则不显示减值。如果未贴现的估计未来现金流量没有超过账面金额，则根据资产的估计公允价值与其账面金额之间的差额记录减值。为了估计公允价值，该公司通常使用市场可比性(如果有)或贴现现金流模型。公允价值的估计需要重大判断，并基于对未来现金流的假设，包括未来增长率、营业利润率、经济和商业状况，所有这些都是不可预测和内在不确定的。本公司的长期资产减值测试为
在报告单位级别执行。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，不是减损费用。
待处置资产按账面价值或公允价值减去处置成本中较低者列账。待处置资产的公允价值一般根据可比资产出售、要约要约或折现现金流模型进行估计。财产和设备的销售和其他处置通过从账户中扣除相关成本和累计折旧来记录，销售和其他处置的收益或损失记录在公司的综合经营报表中。
商誉
该公司每年第四季度都会对其商誉进行减值测试，每当事件或情况表明很有可能发生减值时，就会对商誉进行减值测试。商誉减值测试在报告单位层面进行。
在进行减值测试时，公司要么进行定性评估，以确定资产是否更有可能减值，要么选择绕过这一定性评估，进行定量测试。在定性评估下，本公司同时考虑正面和负面因素，包括宏观经济状况、行业事件、财务业绩和其他变化，并决定商誉的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果在评估质量因素后，本公司确定资产更有可能减值，则会进行量化测试，将报告单位的估计公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的账面金额超过其估计公允价值，减值损失将确认为相当于超出的金额，但以分配给报告单位的商誉金额为限。
在进行量化测试时，本公司使用未来现金流量的预期现值以及基于本公司和可比上市公司当前估值倍数的价值指标来估计每个报告单位的公允价值。公允价值的估计需要重大判断，并基于对未来现金流的假设，包括未来增长率、营业利润率、经济和商业状况，所有这些都是不可预测和内在不确定的。现金流估计是基于当前的监管、政治和经济环境、最近的运营信息和预测。这些估计可能会受到联邦、州或地方法规的变化、经济低迷、竞争、影响各种形式的旅行和进入公司物业的事件以及其他因素的负面影响，因此实际结果可能与这些估计大不相同。如果公司对未来现金流的预估达不到，未来可能需要记录商誉减值费用。
无限期--活生生的无形资产
该公司的无限期无形资产由商标名组成。本公司商品名称的公允价值采用收益法对其各报告单位的估值进行估计。该公司每年第四季度对其寿命不定的无形资产进行减值测试，每当事件或情况表明某项资产更有可能减值时都会对其进行减值测试。无限期无形资产不摊销，除非确定资产的使用寿命不再是无限期的。该公司定期审查其无限期使用资产，以确定事件和环境是否继续支持无限期使用寿命。如果一项寿命不确定的无形资产不再具有无限寿命，该资产将接受减值测试，并随后作为有限寿命的无形资产入账。
有限寿命无形资产
该公司有限寿命的无形资产主要是与其客户关系、玩家关系、竞业禁止协议、租赁权益和许可证有关的资产，这些资产使用直线法在其估计的使用寿命内摊销。该公司定期评估其有限寿命无形资产的剩余使用寿命，以确定事件和情况是否需要修订剩余的摊销期限。
该公司的客户关系资产代表在资产购买或业务收购中获得的与其分布式游戏客户签订的空间租赁协议和参与协议相关的价值。该公司的玩家关系代表了与其评级的赌场客人相关的价值。这些无形资产的初始公允价值采用收益法确定。寿命有限的无形资产的回收可能受到博彩业内部竞争加剧、经济低迷、客户支出下降(这可能会影响与评级的赌场客人相关的预期未来现金流)、客户访问次数下降(可能影响评级的赌场客人的预期流失率)以及与评级的赌场客人相关的营业利润率受到侵蚀等因素的影响，这些因素可能会影响到博彩业的竞争加剧、经济低迷、客户支出下降(这可能会影响与评级的赌场客人相关的预期未来现金流)以及与评级的赌场客人相关的营业利润率的侵蚀。如果事件或环境变化导致客户关系无形资产的账面价值
为超过其估计公允价值，本公司将按账面值超出其估计公允价值的金额确认减值费用。
业务合并
本公司根据其估计公允价值，将企业合并收购价分配给收购的有形和可识别的无形资产以及承担的负债。购买价格超过这些公允价值的部分被记录为商誉。公允价值分配方法要求管理层作出假设，并运用判断来估计收购的资产和承担的负债的公允价值。管理层主要使用贴现现金流和重置成本分析来估计资产和负债的公允价值。收购的资产和承担的负债的暂定公允价值计量可以追溯调整，并在计价期内对商誉进行相应的抵销，期限不超过收购日起一年。一旦本公司能够确定其已获得截至收购日期存在的所有必要信息，或一旦本公司确定该等信息不可用，则计量期结束。
长期债务，净额
长期债务，净额报告为未偿还债务金额，扣除未摊销债务发行成本和债务贴现后的净额。这些费用包括与发行债务有关的法律和其他直接成本，以及给予公司债务工具的初始购买者或贷款人的折扣，并被记录为综合资产负债表上公司未偿还长期债务面值的直接减少。债务贴现及债务发行成本按实际利率法累加至利息支出，或如金额接近实际利率法，则按标的债务的合约期限直线计算。该公司摊销了$4.5百万，$4.5百万美元和$5.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度利息支出分别为100万美元。
衍生工具
该公司使用衍生金融工具来管理利率风险。衍生金融工具的公允价值于每个资产负债表日确认为资产或负债，由于本公司的衍生金融工具不符合对冲会计资格，公允价值变动计入收益。公允价值接近于该等合约于各自估值日期结算时本公司将支付的金额。
租契
公司在合同开始或修改时决定一项安排是否为租约或包含租约。如果一项协议转让了在一段时间内控制一项已确定资产的使用权，以换取对价，则该协议是或包含一项租约。控制已确定资产的使用权意味着承租人既有权从资产的使用中获得实质上的所有经济利益，也有权指导资产的使用。
经营租赁使用权(“ROU”)资产及负债于该等安排生效日期确认，年期为12个月或更长，初步按定义租赁期内的租赁付款现值计量。经营租赁ROU资产的计量还包括任何已支付的预付租赁付款，并且是扣除租赁激励的净额。若适用于厘定租赁期内租赁付款现值的隐含利率不能轻易厘定，本公司会根据开始日期所得资料估计递增借款利率。该公司的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选项。该公司使用合理确定的门槛评估这些选项。对于本公司合理确定会续签的租约，这些期权期限包括在租赁期内，因此计入了ROU资产和租赁负债的计量。对于经营性租赁，租赁付款的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。就融资租赁而言，ROU资产按租赁期限或使用年限较短的时间直线折旧，而租赁负债则根据租赁开始时确定的贴现率以利息法计提利息。
本公司是其度假村赌场物业内零售及餐饮专卖店空间的不可撤销经营租约的出租人。该公司还与某些设备供应商签订了运营租赁协议，以便在其度假赌场物业和酒馆内放置娱乐设备和自动柜员机。租赁安排一般包括最低基本租金和(或)基于净销售额超过最低基本租金的百分比的或有租赁条款。收入在租赁期内以直线方式记录。当意外情况得到解决时，公司确认或有租金的收入。
收入确认
与客户签订合同的收入主要包括赌场赌注、客房销售、食品和饮料交易、公司零售租户的租金收入和娱乐销售。
赌场博彩收入是博彩输赢的总和。回扣给高端玩家的现金折扣和其他与博彩相关的顾客现金奖励的佣金，被记录为赌场博彩收入的减少。博彩合同包括履行履行赞助人的赌注的义务，通常还包括在免费的基础上向赞助人提供产品或服务以激励博彩或换取根据公司的True Rewards®忠诚度计划获得的积分的履行义务。
作为其分布式游戏业务的一部分，该公司一般签订三种类型的老虎机和游乐设备安置合同：空间租赁协议、参与协议和有收入分享条款的空间租赁协议。根据没有收入分成条款的空间租赁协议，本公司通常支付固定的月租金，以获得在营业地点安装、维护和运营本公司老虎机的权利，并且本公司持有允许其运营该等老虎机的适用博彩许可证。根据这些协议，该公司确认所有博彩收入，并将固定的每月租金记录为博彩费用。根据参与协议，营业地点持有适用的博彩许可证，并保留公司老虎机产生的博彩收入的一定比例，这部分收入由公司记录为费用。带有收入分享条款的空间租赁协议是一种混合模式，既有空间租赁元素，也有参与元素，公司向企业支付放置在该位置的老虎机产生的游戏收入的一定比例，而不是固定的月租金。根据该等安排，本公司持有适用的博彩牌照，可在该地点进行博彩业务，而营业地点须获得单独的监管批准，才能收取博彩收入的一定百分比。在蒙大拿州，该公司的老虎机和游乐设备安置合同都是参与协议。在其分销游戏业务中，公司将其客户视为游戏玩家，因为公司控制着老虎机的所有方面。由于在服务转移给客户之前直接保持对服务的控制，公司被认为是这些交易的委托人，因此按毛数记录收入。
对于包括本公司为激励博彩而提供的免费产品和服务的博彩合同，本公司将每种产品和服务的独立销售价格分配给各自的收入类型。由公司控制和酌情提供的由第三方提供的免费产品或服务在综合经营报表中记为营业费用。
对于包括向顾客提供产品和服务以换取根据公司忠诚度计划获得的积分的博彩合同，公司将获得的积分的估计独立销售价格分配给忠诚度计划责任。忠诚度计划的责任是推迟收入，直到根据ASC 606，与客户的合同收入进行赎回。在兑换公司拥有的产品和服务的忠诚度计划积分时，每个产品或服务的独立售价将分配给相应的收入类型。对于向第三方兑换积分的情况，兑换金额将从忠诚度计划责任中扣除，并直接支付给第三方。本公司从第三方收到的与此交易相关的任何折扣均记入其他收入。该公司与其忠诚度计划相关的履约义务一般在一年内完成，因为参与者的积分在13个月不活动后到期。
在将作为赌博合同的一部分提供给顾客的产品和服务的其他收入类型分配给其他收入类型后，一旦赌注结清，剩余金额就会记录到赌场博彩收入中。由于所有赌注都有相似的特点，本公司以投资组合为基础对其博彩合同进行集体核算。游戏合同通常基于下注交易的结果每天完成，并且包括提供游戏活动的不同的履行义务。
租赁收入在公司的综合经营报表中记入“其他收入”，并通过与零售租户的长期租赁从基本租金中产生。基本租金(如适用)根据合约升级而调整，于相关租赁期内按直线基准确认。超额租金由租户支付，当其销售额超过商定的最低金额时，公司在达到门槛之前不会确认超额租金。
食品、饮料和零售收入在销售时记录。客房收入在入住时入账。向客户征收并汇给政府当局的销售税和附加费是按净额列报的。
合同及合同相关责任
公司为客户提供多种产品和服务。客户支付现金和确认每项相关履约义务的收入之间往往存在时间上的差异。本公司一般有三类与客户合约有关的负债：
•未清偿芯片责任-未偿还筹码负债是指为换取客户所拥有的游戏筹码而欠客户的总金额。未完成的芯片预计将在购买后一年内确认为收入或赎回为现金。
•忠诚计划 — 该公司在其所有度假村赌场物业、所有品牌酒馆和参与的超市推出了新的综合True Rewards忠诚度计划。公司True Rewards忠诚度计划的成员可以通过博彩和零售活动获得积分，包括购买食品和饮料，以及在公司的度假村赌场物业、品牌酒馆和参与的超市进行度假活动。会员积分可兑换免费老虎机和桌上游戏、食品、饮料、杂货礼品卡和酒店客房等物品。在忠诚度计划中获得的所有积分汇总到一个帐户余额中，该帐户余额可在以下时间在整个企业范围内兑换140参与地点。
该公司根据赚取的积分价值减去预计不会被兑换的积分的估计值来记录负债。这一负债意味着收入的延迟，直到参与者兑换所获得的积分。本公司赌场和酒馆的赎回历史被用来帮助确定估计的应计利润。忠诚度计划积分预计将在获得后一年内兑换并确认为收入，因为参与者的积分在十三个月没有任何活动。真正的奖励 积分应计项目包括在公司综合资产负债表的流动负债中。计划的改变、会员人数的增加以及参与者兑换方式的改变都会影响这一责任。
•客户存款和其他-客户存款和其他递延收入是指客户为公司未来提供的非博彩服务支付的现金存款。除了租户押金(与租约条款挂钩，通常超过一年)外，这些客户押金和其他递延收入中的大部分预计将在记录押金之日起一年内确认为收入或退还给客户。
下表汇总了公司在合同和合同相关责任方面的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未清偿芯片负债 | | 忠诚计划 | | 客户存款和其他 |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 1月1日的余额 | | $ | 756 | | | $ | 1,763 | | | $ | 4,696 | | | $ | 6,214 | | | $ | 5,015 | | | $ | 6,126 | |
| 12月31日的结余 | | 997 | | | 756 | | | 3,969 | | | 4,696 | | | 3,497 | | | 5,015 | |
| 增加(减少) | | $ | 241 | | | $ | (1,007) | | | $ | (727) | | | $ | (1,518) | | | $ | (1,518) | | | $ | (1,111) | |
与客户签订合同的成本
作为该公司分布式游戏业务的一部分，该公司在执行协议时向客户提供的预付全额可收回对价的形式收购客户合同会产生增量成本。这些成本在公司的综合资产负债表中记为其他流动和非流动资产，并在合同期限内摊销。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司记录的收购客户合同的成本总额为$。5.5百万美元和$6.2分别为百万美元。
博彩税
该公司的内华达州赌场根据博彩总收入缴税，并根据年内获得许可的老虎机和桌上游戏的数量支付年费。Rocky Gap根据博彩总收入缴纳博彩税，并根据年内运营的桌上游戏和视频彩票终端的数量缴纳年度统一税。该公司在内华达州的分布式博彩业务应根据该公司在那些拥有超过30个持有权的地点的不受限制的博彩毛收入中所占份额缴纳税款15所有酒馆和第三方分销的博彩场所的游戏时段，和/或年费和季费。该公司在蒙大拿州的分销博彩业务将根据该公司在博彩总收入中所占份额缴纳税款。这些博彩税在合并经营报表中记为博彩费用。博彩税和许可证总额为$51.8百万，$62.1百万美元和$55.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
广告费：
本公司承担广告、市场营销和促销费用。公司合并经营报表中“销售、一般和行政”项目的广告费用为#美元。6.9百万，$13.1百万美元和$10.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
基于股份的薪酬费用
公司有各种基于股票的薪酬计划，其中规定了股权奖励，包括股票期权、基于时间的限制性股票单位(RSU)和基于业绩的限制性股票单位(PSU)。基于股份的薪酬支出在授予日根据奖励的估计公允价值计量，并在员工必需的服务期内确认为扣除没收后的费用。与股票期权奖励相关的补偿成本是根据授予之日奖励的公允价值计算的，采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型。对于RSU和PSU，补偿费用是根据授予之日公司普通股的公平市场价值计算的。公司所有以股份为基础的补偿费用都记录在综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。
所得税
该公司在美国须缴纳所得税。会计准则规定，由于现有资产和负债的财务报表账面金额及其各自的计税基础与营业亏损和税项抵免结转之间的差异，预计未来税项后果的递延税项资产(扣除适用准备金)和负债应予以确认。递延税项资产及负债以预期收回或结算该等暂时性差额的年度的现行现行税率计量。税率变动对所得税拨备和递延税项资产负债的影响一般在包括制定日期在内的期间的经营业绩中确认。会计准则还要求在更有可能实现这种利益的范围内确认未来的税收优惠；否则，将适用估值津贴。
该公司的所得税申报单须接受其经营地点的国税局和其他税务机关的审查。该公司根据不确定所得税的会计标准评估这类检查的潜在不利结果。会计准则规定了税务头寸在财务报表中确认之前必须达到的最低确认门槛。
不确定税位会计准则适用于所有与所得税相关的税位。这些会计准则采用两步法来评估税务状况。如果基于其技术优势，税务状况被认为更有可能持续下去，那么税收优惠将被衡量为在结算时更有可能实现的最大利益金额。
该公司将与所得税相关的估计罚款和利息记录为所得税费用的组成部分，包括不确定的税收状况(如果有的话)。
每股净收益(亏损)
在所有期间，每股基本净收入(亏损)的计算方法是将净收入除以已发行的加权平均普通股。盈利期间的每股摊薄净收入反映了所有潜在摊薄普通股的影响，方法是将净收益除以所有已发行普通股和潜在摊薄普通股的加权平均数。由于截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的净亏损，所有潜在普通股等价物的影响都是反稀释的，因此，所有此类股票都被排除在这些时期的稀释加权平均已发行普通股的计算之外。潜在普通股等价物的金额为915,025, 916,907和2,014,012分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年份。
近期会计公告
GAAP的变更是由财务会计准则委员会(“FASB”)以ASUS的形式，以FASB的会计准则编纂(“ASC”)的形式确定的。公司考虑所有华硕的适用性和影响力。虽然管理层继续评估采用新会计准则和未来采用尚未对公司财务报表生效的新会计准则可能产生的影响，但管理层目前认为以下新准则对公司的合并财务报表和披露有或可能有影响：
发布和采用的会计准则
2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)(“ASC 326”)。新指引用反映预期信贷损失的方法取代了现行GAAP中的已发生损失减值方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以便为信贷损失估计提供信息。对于贸易和其他应收账款、贷款和其他金融工具，本公司必须使用前瞻性预期损失模型而不是已发生损失模型来确认反映可能损失的信贷损失。该公司采用了该标准，于2020年1月1日生效，该标准的采用并未对公司的财务报表和披露产生实质性影响。
2018年8月，FASB发布了ASU No.2018-13，公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化(ASC 820)。新指南通过删除、修改和增加ASC 820中关于公允价值计量的某些披露，修订了经常性和非经常性公允价值计量的披露要求。关于未实现损益变动、用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值以及对计量不确定性的叙述性描述的修订应仅适用于采用的最初会计年度中最近的中期或年度。所有其他修订将追溯适用于在其生效日期提交的所有期间。该公司采用了该标准，于2020年1月1日生效，该标准的采用并未对公司的财务报表和披露产生实质性影响。
2018年8月，FASB发布了ASU No.2018-15，即客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的会计处理。ASU的目的是消除在核算实施属于服务合同的云计算安排所产生的费用方面可能存在的差异，要求此类安排中的客户遵守关于此类费用的内部使用软件指导，并在合同期限内在与安排的托管要素相关的费用相同的损益表项目中确认任何由此产生的延迟实施费用。该公司采用了该标准，于2020年1月1日生效，该标准的采用并未对公司的财务报表和披露产生实质性影响。
已发布但尚未采用的会计准则
2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(主题740)：简化所得税会计。ASU旨在通过消除投资、期间内分配和中期计算的某些例外情况来简化所得税的会计处理，并增加指导以降低适用740主题的复杂性。该标准适用于2020年12月15日之后的会计年度，以及允许提前采用的那些会计年度内的过渡期。该公司目前正在评估采用这种ASU对其财务报表和披露的影响，但预计影响不会很大。
目前还没有发现管理层认为可能对公司财务报表产生实质性影响的其他最近发布的尚未生效的会计准则。
注3-收购
本公司于截至2020年12月31日或2018年12月31日止年度并无任何重大收购。
2019年1月14日，本公司完成了对Marnell的Laughlin Entities的收购，价格为#美元156.2百万现金(在购买协议中的结账后调整条款生效后)和发行911,002向马内尔的某些受让人出售公司普通股。劳克林实体的经营结果包括在收购日期之后的公司业绩中。
Laughlin收购案采用会计收购法核算。收购资产和承担负债的公允价值的确定(以及相关的可折旧有形和可识别无形资产估计寿命的确定)已于2019年第四季度完成。
下表汇总了基于对所收购资产和假定负债的公允价值的估计，为Laughlin收购所分配的收购价：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 截至2019年3月31日的初步分配 | | 调整 | | 最终采购价格分配 |
| 流动资产 | | $ | 12,615 | | | $ | (123) | | | $ | 12,492 | |
| 财产和设备 | | 126,198 | | | (1,131) | | | 125,067 | |
| 使用权资产 | | 2,620 | | | — | | | 2,620 | |
| 无形资产 | | 19,234 | | | (324) | | | 18,910 | |
| 商誉 | | 24,736 | | | 1,455 | | | 26,191 | |
| 其他非流动资产 | | — | | | 123 | | | 123 | |
| 负债 | | (10,023) | | | — | | | (10,023) | |
| 租赁负债 | | (2,620) | | | — | | | (2,620) | |
| 收购的总资产，扣除承担的负债 | | $ | 172,760 | | | $ | — | | | $ | 172,760 | |
确认的商誉是购买价格超过分配给收购的资产和承担的负债的最终价值。所有的商誉都分配给了赌场部分和$15.0预计将有1.8亿美元可用于所得税扣除。
下表汇总了在Laughlin收购中分配给收购财产和设备的价值，以及按类别估计的使用寿命：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 使用寿命(年) | | 金额 |
| 土地 | | 不适用 | | $ | 4,160 | |
| 建筑和工地改善 | | 10-30 | | 102,450 | |
| 家具和设备 | | 2-13 | | 18,290 | |
| 在建工程 | | 不适用 | | 167 | |
| 总资产和设备 | | | | $ | 125,067 | |
下表汇总了在Laughlin收购中分配给收购的无形资产的价值以及按类别划分的估计使用寿命：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 使用寿命(年) | | 金额 |
| 竞业禁止协议 | | 5 | | $ | 3,630 | |
| 商品名称 | | *无限期 | | 6,980 | |
| 球员忠诚度计划 | | 2 | | 8,300 | |
| 无形资产总额 | | | | $ | 18,910 | |
下表汇总了公司在收购Laughlin时支付给Marnell的收购价格的组成部分(计入根据收购协议成交后调整条款对收购价格的现金部分进行的调整，如上所述)：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | 金额 |
| 现金 | | $ | 156,152 | |
已发行普通股公允价值(911,002股票) | | 16,608 | |
| 购买总价 | | $ | 172,760 | |
注4-财产和设备
财产和设备净额由以下部分组成：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 土地 | $ | 125,240 | | | $ | 125,240 | |
| 建筑和改善 | 928,641 | | | 880,662 | |
| 家具和设备 | 246,292 | | | 222,938 | |
| 在建工程 | 6,714 | | | 49,869 | |
| 财产和设备 | 1,306,887 | | | 1,278,709 | |
| 累计折旧 | (331,137) | | | (232,173) | |
| 财产和设备，净额 | $ | 975,750 | | | $ | 1,046,536 | |
包括融资租赁在内的财产和设备折旧费用共计#美元。103.41000万，$93.9百万美元和$76.7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
该公司的结论是，当前新冠肺炎疫情对其运营和财务业绩的影响是一个指标，表明可能存在与其长期资产相关的减值。因此，公司全年修订了现金流预测，以反映当前的经济环境，包括取消或改变对其运营的限制的性质、时间和程度的不确定性，并利用这些预测对其财产和设备进行中期和年度定性和定量的潜在减值评估。修订后的现金流预测还反映出该公司决定暂停其科罗拉多州百丽酒店的运营。根据年内进行的中期及年度评估结果，本公司得出结论，于截至2020年12月31日止年度及截至该年度，本公司的长期资产并无减值。
一旦公司意识到新冠肺炎疫情引发的影响其经营的新事实和新情况，公司将相应调整其现金流预测，因为它对未来现金流的估计高度依赖于某些假设，包括但不限于对公司经营的限制取消或改变的性质、时机和程度，以及全球、全国、特别是博彩业经济复苏的程度和时机。如果该等假设不准确，本公司可能被要求在未来期间记录减值费用，无论是与其定期审查程序相关的减值费用，还是更早的减值费用(如果在评估之前存在减值指标)。
注5-商誉与无形资产
本公司每年第四季度对商誉和无限期无形资产进行减值测试，每当事件或情况表明报告单位的账面价值更有可能超过其公允价值时，本公司就会对商誉和无限期无形资产进行减值测试。只要有指标表明资产组的账面价值可能无法收回，有限寿命无形资产就会被评估潜在减值。参考“附注2-主要会计政策摘要”更多有关公司商誉和无形资产的会计政策的信息。
2020年第一季度，本公司得出结论，新冠肺炎疫情对其运营和财务业绩产生了不利影响，特别是在本公司的赌场部门，原因是强制关闭物业，管理层认为这是减值指标，需要进行临时定性和定量减值测试。该公司的中期评估导致确认其赌场部门商誉减值#美元6.52000万。
在2020年第二季度的大部分时间里，公司的所有物业都被强制关闭，这尤其导致公司的度假村赌场物业的业绩恶化，这要求公司修订其现金流预测，以反映当前的经济环境，包括围绕公司运营限制的性质、时间和取消或改变的程度的不确定性。修订后的现金流预测还反映出该公司决定暂停其科罗拉多州百丽酒店的运营。在2020年第二季度利用最新预测对Golden的商誉和无形资产进行的潜在减值的中期定性和定量评估导致确认公司赌场部门商誉的额外减值金额为#美元。18.8截至2020年6月30日，为1.2亿美元。评估还表明，本公司某些物业在赌场部分的无限期商业名称的账面价值超过了其公允价值，并导致确认减值费用#美元。2.62000万。
本公司于2020年第四季度利用现金流预测对商誉和无限期无形资产进行了年度量化测试，以确定是否存在潜在减值，该现金流预测因应新冠肺炎疫情对本公司运营的持续影响而进一步修订，详见“注1-业务性质。”该公司的年度测试导致确认其商誉减值费用和赌场部门内某些无限期存在的商号，金额为#美元。1.8300万美元和300万美元4.3分别为2000万人。
中期商誉的估计公允价值是采用采用贴现现金流模型的收益估值方法确定的。年度量化测试是结合使用贴现现金流模型的收入估值方法和市场估值方法进行的。市场估值方法基于收入或利息、税项、折旧及摊销前收益的倍数来考虑可比市场数据。收益估值法利用了以下3级投入：贴现率12.0% - 13.5%；长期收入增长率为2.0% - 3.0%.
中期及年度测试之无限期无形资产之估计公平值，乃采用收益法厘定，方法是采用免收特许权使用费之方法，并采用第三级投入，特许权使用费税率为。0.75%至2.0%，贴现率为12.0%至13.5%和长期收入增长率为2.0%至3.0%.
下表按可报告部门汇总商誉活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 赌场 | | 分布式游戏 | | 总商誉 |
| 余额，2019年1月1日 | | $ | 61,175 | | | $ | 98,104 | | | $ | 159,279 | |
年内取得的商誉(1) | | 26,191 | | | — | | | 26,191 | |
| 余额，2019年12月31日 | | $ | 87,366 | | | $ | 98,104 | | | $ | 185,470 | |
| 商誉减值 | | (27,074) | | | — | | | (27,074) | |
| 平衡，2020年12月31日 | | $ | 60,292 | | | $ | 98,104 | | | $ | 158,396 | |
(1)与中讨论的Laughlin收购有关“注3--收购。”
无形资产净额包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| (单位：千) | | 使用寿命(年) | | 总运载量
价值 | | 累积
摊销 | | 损损 | | 无形资产净额 |
| 活生生的无限无形资产 | | | | | | | | | | |
| 商品名称 | | 不定 | | $ | 53,690 | | | $ | — | | | $ | (6,890) | | | $ | 46,800 | |
| | | | 53,690 | | | — | | | (6,890) | | | 46,800 | |
| 摊销无形资产 | | | | | | | | | | |
| 客户关系 | | 4-16 | | 81,105 | | | (30,012) | | | — | | | 51,093 | |
| 玩家关系 | | 2-14 | | 42,990 | | | (39,116) | | | — | | | 3,874 | |
| 竞业禁止协议 | | 2-5 | | 9,840 | | | (7,385) | | | — | | | 2,455 | |
博彩许可证(1) | | 15 | | 2,100 | | | (1,070) | | | — | | | 1,030 | |
| 原址租赁值 | | 4 | | 1,170 | | | (918) | | | — | | | 252 | |
| 租赁权益 | | 4 | | 570 | | | (504) | | | — | | | 66 | |
| 其他 | | 4-25 | | 1,814 | | | (1,275) | | | — | | | 539 | |
| | | | 139,589 | | | (80,280) | | | — | | | 59,309 | |
| 平衡，2020年12月31日 | | | | $ | 193,279 | | | $ | (80,280) | | | $ | (6,890) | | | $ | 106,109 | |
(1)与落基峡谷有关。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| (单位：千) | | 使用寿命(年) | | 总运载量
价值 | | 累积
摊销 | | 无形资产净额 |
| 活生生的无限无形资产 | | | | | | | | |
| 商品名称 | | 不定 | | $ | 53,690 | | | $ | — | | | $ | 53,690 | |
| | | | 53,690 | | | — | | | 53,690 | |
| 摊销无形资产 | | | | | | | | |
| 客户关系 | | 4-16 | | 81,105 | | | (24,140) | | | 56,965 | |
| 玩家关系 | | 2-14 | | 42,990 | | | (26,649) | | | 16,341 | |
| 竞业禁止协议 | | 2-5 | | 9,840 | | | (5,467) | | | 4,373 | |
博彩许可证(1) | | 15 | | 2,100 | | | (929) | | | 1,171 | |
| 原址租赁值 | | 4 | | 1,301 | | | (724) | | | 577 | |
| 租赁权益 | | 4 | | 570 | | | (345) | | | 225 | |
| 其他 | | 4-25 | | 1,814 | | | (1,150) | | | 664 | |
| | | | 139,720 | | | (59,404) | | | 80,316 | |
| 余额，2019年12月31日 | | | | $ | 193,410 | | | $ | (59,404) | | | $ | 134,006 | |
(1)与落基峡谷有关。
与无形资产相关的摊销费用总额为#美元。21.01000万，$22.7300万美元和300万美元17.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为3.8亿美元。与无形资产相关的预计未来摊销费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 | | 总计(1) |
| 预计摊销费用 | | $ | 8,051 | | | $ | 7,496 | | | $ | 7,367 | | | $ | 6,472 | | | $ | 6,132 | | | $ | 23,791 | | | $ | 59,309 | |
(1)截至2020年12月31日，公司没有尚未投入使用的无形资产。
一旦公司意识到新冠肺炎疫情引发的影响其经营的新事实和新情况，公司将相应调整其现金流预测，因为它对未来现金流的估计高度依赖于某些假设，包括但不限于对公司经营的限制取消或改变的性质、时机和程度，以及全球、全国、特别是博彩业经济复苏的程度和时机。如果该等假设不准确，本公司可能被要求在未来期间记录减值费用，无论是与其定期审查程序相关的减值费用，还是更早的减值费用(如果在评估之前存在减值指标)。
注6-应计负债
应计负债包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 博彩负债 | $ | 12,073 | | | $ | 12,353 | |
| 应计税，所得税除外 | 6,152 | | | 7,495 | |
| 利息 | 6,118 | | | 6,562 | |
| 其他应计负债 | 4,751 | | | 3,873 | |
| 存款 | 1,211 | | | 2,734 | |
| 流动应计负债总额 | $ | 30,305 | | | $ | 33,017 | |
注7-债务
长期债务，净额，由以下部分组成：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 定期贷款 | $ | 772,000 | | | $ | 772,000 | |
| 2026年无抵押票据 | 375,000 | | | 375,000 | |
| 融资租赁负债 | 9,182 | | | 12,463 | |
| 应付票据 | 4,373 | | | 6,369 | |
| 长期债务和融资租赁总额 | 1,160,555 | | | 1,165,832 | |
| 未摊销折扣 | (15,570) | | | (18,885) | |
| 未摊销债务发行成本 | (6,873) | | | (8,076) | |
| 扣除债务发行成本和贴现后的长期债务和融资租赁总额 | 1,138,112 | | | 1,138,871 | |
| 长期债务和融资租赁的当期部分 | (11,142) | | | (8,497) | |
| 长期债务、净额和融资租赁 | $ | 1,126,970 | | | $ | 1,130,374 | |
高级担保信贷安排
于2017年10月，本公司订立一项高级担保信贷安排，由$900百万优先担保的第一留置权信贷安排(包括$8002000万美元定期贷款(“定期贷款”)和一美元100(B)与摩根大通银行(作为行政代理及抵押品代理)、贷款方及其他实体(“信贷安排”)订立的循环信贷安排(“信贷安排”)。循环信贷安排随后从#美元增加。100百万至$2002018年将达到100万。
截至2020年12月31日，该公司拥有772根据其信贷安排，未偿还定期贷款借款本金为1.5亿美元，不是未偿还信用证和不是循环信贷安排下的借款，使可足额借款达到#美元。200根据循环信贷安排，本公司可供再借款。
利息和费用
信贷贷款项下的借款利息，由公司选择，(1)基准利率等于最高的联邦基金利率加0.50%，适用的行政代理不时公布的最优惠利率，或一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1个月的利率1.00%，下限为1.75%(相对于定期贷款)或1.00%(关于循环信贷安排下的借款)或(2)适用利息期的LIBOR利率，下限为0.75%(仅针对定期贷款)，在每种情况下，外加适用的保证金。信贷安排下定期贷款的适用保证金为2.00基本利率贷款及3.00伦敦银行同业拆借利率贷款的利率为%。循环信贷贷款的适用保证金范围为1.50%至2.00基本利率贷款及2.50%至3.00伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)贷款的利率为%，基于公司的净杠杆率。循环信贷安排的承诺费按季度支付，费率为0.375%或0.50%，取决于公司的净杠杆率，并根据可用循环承诺的日均未使用金额计提。根据信贷安排，公司未偿还借款的加权平均实际利率约为3.97截至2020年12月31日的年度的百分比。
可选和强制预付
循环信贷安排将于2022年10月20日到期，定期贷款将于2024年10月20日到期。这笔定期贷款将于#年偿还。27每季度分期付款$2每期2000万美元，于2018年3月开始，随后是最后一期美元746到期时为2000万美元。2019年4月，该公司盈利1美元18用发行本公司定期贷款所得款项预付信贷安排项下的定期贷款百万元7.6252026年到期的优先票据百分比(“2026年无抵押票据”)。
担保和抵押品
信贷安排项下的借款由本公司现有及未来全资境内附属公司(若干不重要或不受限制的附属公司除外)担保，并以本公司及其附属担保人(除若干例外情况外)现时及未来的几乎所有资产作抵押。
金融及其他契诺
根据信贷安排，本公司及其受限制附属公司须受若干限制，包括对其各自招致额外债务、授予留置权、出售资产、作出若干投资、派发股息及作出若干其他受限制付款的能力的限制。此外，如本公司或其受限制附属公司发行债务、出售资产、收取若干非常收据或产生超额现金流(例外情况除外)，本公司将须在某些情况下偿还信贷安排项下的定期贷款。信贷安排包含一项关于最高净杠杆率的财务契约，当循环信贷安排下的借款超过30循环承诺额总额的%。信贷安排还禁止发生控制权变更，其中包括获得的实益所有权。50%或更多的公司股本(某些许可持有人除外，其中包括布莱克·L·萨蒂尼、莱尔·A·伯曼和某些关联实体)。如果本公司因违约或其他原因而在信贷安排下违约，贷款人可能有权(其中包括)要求立即偿还所有未偿还的金额，并出售本公司的资产以履行其项下的义务。截至2020年12月31日，该公司遵守了其在信贷安排下的财务契约。
高级无担保票据
2019年4月15日，公司发行美元375本金为2026年无担保票据，以私募方式按面值出售给机构买家。2026年发行的无抵押债券的利息为7.625%，每半年支付一次，4月15日支付和10月15日每一年。
与发行2026年中期无抵押票据有关，本公司产生了约美元6.7已递延并正在使用有效利息法在2026年中期无担保票据期限内摊销的债务融资成本和费用为100万美元。
2026年无抵押票据所得款项净额用于(I)偿还本公司以前的$200百万第二留置权定期贷款，(Ii)偿还循环信贷机制下的未偿还借款，(Iii)偿还$18(Iv)支付与上述各项有关的应计利息、手续费及开支。
可选提前还款
2026年无抵押债券可在2022年4月15日开始的12个月内的任何时间全部或部分赎回，赎回价格为103.813%，自2023年4月15日开始的12个月内，赎回价格为101.906%，而在2024年4月15日或之后的任何时间，赎回价格为100%，在每种情况下，另加赎回日之前的应计和未付利息(如果有)。在2022年4月15日之前，本公司最多可赎回402026年无抵押债券的百分比，赎回价格为107.625本金的%，加上截至赎回日的应计和未付利息(如有)，从特定股权发行的现金收益净额中扣除。在2022年4月15日之前，公司还可全部或部分赎回2026年无抵押票据，赎回价格相当于100于赎回日期前支付本金的百分之百，另加应计及未付利息及适用溢价(定义见管理2026年无抵押票据的契约(“契约”))。
金融及其他契诺
2026年的无担保票据由公司现有和未来的全资国内子公司在优先无担保的基础上提供担保，这些子公司为信贷安排提供担保。2026年无抵押票据为本公司及其附属担保人的一般优先无抵押债务，与本公司所有现有及未来的无抵押无抵押债务享有同等的偿付权。2026年无抵押票据实际上是本公司及其附属担保人现有和未来有担保债务(包括信贷安排下的有担保债务)的优先支付权，在结构上从属于不为2026年无抵押票据提供担保的任何本公司附属公司的所有现有和未来负债(包括贸易应付款项)，并优先于所有本公司及其附属担保人的现有和未来次级债务。
根据该契约，本公司及其受限制的附属公司须受若干限制，包括对其各自招致额外债务的能力的限制。授予留置权，出售资产，进行某些投资，支付股息，并进行某些其他限制性付款。在控制权变更的情况下(包括收购超过50公司股本的%，但某些许可持有人(其中包括布莱克·L·萨蒂尼、莱尔·A·伯曼和某些关联实体)持有者除外)，每个持有人将有权要求公司以相当于以下价格的现金回购该持有人2026年无担保票据的全部或部分。101回购的2026年无抵押票据本金总额的30%，另加截至购买日的应计和未付利息(如有)。
与清偿和修改债务有关的费用
2019年4月，公司确认了一笔美元5.5债务清偿损失百万美元和美元3.7与债务修改有关的费用(与偿还公司以前的第二留置权定期贷款有关)和#美元18根据其信贷安排，提前偿还100万美元的定期贷款。
衍生工具
于二零一七年十一月，本公司订立名义价值为$的利率上限协议(“利率上限”)。650百万美元，现金支付$3.1百万美元。利率上限设定了一个区间，如果一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)超过上限利率，交易对手将向公司付款。2.25%。利率上限从2018年1月开始按月结算，至2020年12月31日到期。除非利率高于预定的上限利率，否则不需要在利率上限上交换付款或收据。本公司利率上限的估计公允价值是根据交易商报价获得的市场价格得出的。这一报价代表了公司将收到的终止合同的估计金额。截至2019年12月31日、2019年和2020年12月31日，本公司利率上限的公允价值为零。
长期债务的预定本金支付
计划支付的长期债务本金如下(以千为单位)：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | 金额 |
| 2021 | $ | 11,142 | |
| 2022 | 11,700 | |
| 2023 | 8,829 | |
| 2024 | 752,265 | |
| 2025 | 219 | |
| 此后 | 376,400 | |
| 长期债务未偿还本金总额 | $ | 1,160,555 | |
注8-股权交易和股权激励计划
股权交易
2018年1月，本公司根据其通用货架登记声明完成了包销公开发行，在该声明中，本公司的某些股东转售了总计6.5百万股公司普通股，公司出售975,000根据承销商全部行使超额配售选择权增发其普通股。该公司从此次发行中获得的净收益为#美元。25.6扣除承保折扣和发售费用后为100万美元。
2018年11月7日，董事会授权回购至多美元25100万股普通股，取决于可用流动资金、一般市场和经济状况、资本的替代用途和其他因素。该公司采用面值法核算其股票回购。由于股票回购，公司减少了普通股，并将费用计入累计亏损。截至2018年12月31日止年度，本公司回购约1.2百万股，其价值1,000,000美元的股票0.01公开市场交易中平均价格为$$的普通股的票面价值16.06每股，产生累计亏损$19.6百万美元。
2019年3月12日，董事会授权回购最高可达$25价值100万股的额外普通股，取决于可用的流动性、一般市场和经济状况、资本的替代用途和其他因素，这将取代2018年11月的股票回购计划。根据适用的证券法律法规和其他法律要求(包括遵守本公司的财务协议)，股票回购可不时在公开市场交易、大宗交易或非公开交易中进行。本公司回购股份的数量不设最低限额，回购计划可随时暂停或终止，恕不另行通知。
2020年12月22日，公司回购50,000根据其股份回购计划，公司董事会独立非雇员成员莱尔·A·伯曼(Lyle A.Berman)发行的普通股价格为1美元。19.00每股，产生累计亏损$1.02000万。本次交易在执行前经董事会审计委员会批准。截至2020年12月31日止年度，本公司股份回购计划并无其他回购交易。
股票激励计划概述
2015年8月27日，公司董事会批准了公司股东在公司2016年年会上通过的《金娱股份有限公司2015年度激励奖励计划》(简称《2015计划》)。2015年计划授权发行股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股息等价物、股票支付奖励、股票增值权、业绩红利奖励等激励奖励。2015年计划授权向本公司及其子公司的员工、非员工董事和顾问授予奖励。选项通常有一个十-一年期限。除本公司与雇员之间的任何雇佣协议另有规定外，如果雇员被解雇(自愿或非自愿)，截至解雇之日的任何未归属期权将被没收。
根据2015年计划可授予的公司普通股最高股数为2.25100万股，外加1月1日的年度增幅ST在每一年的十-2015年计划的年份期限，以较小者为准1.8百万股，4本公司已发行普通股总数的百分比(按折算基准)及董事会可全权酌情厘定的较小数额。2020年1月1日的年度增幅是1,066,403股份。此外，在一个日历年度内，可授予任何一个参与者的普通股股票的最大总数为2.0百万股。截至2020年12月31日，共有1,501,007根据2015年计划，公司普通股仍可用于授予奖励。
股票期权
下表汇总了该公司的股票期权活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还股票期权 | | 加权平均剩余期限 (以年为单位) | | 加权平均行权价格 | | 聚合内在价值 (单位：千) |
| 在2020年1月1日未偿还 | 3,126,521 | | | 6.1 | | $ | 11.61 | | | |
| 授与 | — | | | | | $ | — | | | |
| 练习 | (84,875) | | | | | $ | 3.88 | | | |
| 取消 | (2,292) | | | | | $ | 13.50 | | | |
| 过期 | (148,013) | | | | | $ | 26.61 | | | |
| 在2020年12月31日未偿还 | 2,891,341 | | | 5.5 | | $ | 11.07 | | | $ | 25,520 | |
| 可于2020年12月31日行使 | 2,854,813 | | | 5.5 | | $ | 11.04 | | | $ | 25,286 | |
行使的股票期权的总内在价值为$。1.31000万，$1.6300万美元和300万美元16.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为3.8亿美元。本公司自2017年起未授出任何购股权，于截至2020年12月31日止年度内行使的购股权所收取的现金金额微不足道。
公司在行使股票期权时发行新的普通股。
该公司使用Black-Scholes期权定价模型来估计与员工激励性股票期权相关的公允价值和薪酬成本，这需要考虑员工历史行使行为数据，并使用一些假设，包括公司股票价格的波动性、加权平均无风险利率和期权的加权平均预期寿命。公司在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型确定基于股票的期权奖励的公允价值受到以下有关复杂和主观变量的假设的影响。这些假设的任何变化都可能对以股份为基础的奖励的估计公允价值产生重大影响。
•预期股息率：由于公司历史上没有支付过股息，除特别股息外，Black-Scholes模型中使用的股息率变量为零.
•无风险利率假设-无风险利率假设基于授予时生效的美国国债收益率曲线，期限与期权的预期期限一致。
•预期期限-员工股票期权的预期期限代表股票期权预计将保持未偿还的加权平均期限。这是基于该公司关于行使、取消或没收期权授予的平均历史期限的经验。管理层认为，历史数据合理地代表了未来的锻炼行为。
•预期波动率-波动率假设基于公司股票的历史实际波动率。管理层的结论是，没有发现任何不寻常的因素，如果用来估计未来的波动性，这些因素会扭曲波动率数字。未来的波动率可能大大低于或大于预期波动率。
RSU和PSU
2018年3月14日，公司董事会薪酬委员会批准了2015年度计划下授予公司高管股权奖励的新的长期激励结构。根据这一新结构，从2018年第一季度开始，公司高管将获得RSU和PSU相结合的长期股权奖励。有资格获得这些PSU奖励的PSU数量将根据公司实现薪酬委员会设定的绩效目标的情况确定。跟随二在一年的服务期内，“符合转归资格”的PSU数目将额外获得一年的按时间转归。与RSU和PSU奖励相关的基于股票的薪酬成本是根据授予之日的市场价格计算的。该公司根据规定的标准定期审查业绩估计，以评估每笔未偿还PSU赠款的预期支出，并相应地调整股票补偿费用。
下表汇总了公司的RSU活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RSU |
| 股票 | | 加权的-
平均授予日期公允价值 | | 归属股份的总公允价值 (单位：千) |
| 截至2018年1月1日未偿还 | — | | | | | |
| 授与 | 241,542 | | | $ | 29.09 | | | |
| 既得 | — | | | | | $ | — | |
| 取消 | (9,243) | | | $ | 28.72 | | | |
| 截至2018年12月31日未偿还 | 232,299 | | | $ | 29.10 | | | |
| 授与 | 564,805 | | | $ | 13.88 | | | |
| 既得 | (103,224) | | | $ | 29.61 | | | $ | 1,596 | |
| 取消 | (32,622) | | | $ | 20.77 | | | |
| 截至2019年12月31日未偿还 | 661,258 | | | $ | 16.44 | | | |
| 授与 | 624,415 | | | $ | 9.65 | | | |
| 既得 | (308,222) | | | $ | 16.06 | | | $ | 3,336 | |
| 取消 | (33,494) | | | $ | 16.58 | | | |
| 在2020年12月31日未偿还 | 943,957 | | | $ | 12.06 | | | |
下表汇总了公司的PSU活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | PSU |
| | 股票(1) | | 加权的-
平均授予日期公允价值 | | 归属股份的总公允价值 (单位：千) |
| 截至2018年1月1日未偿还 | | 62,791 | | | $ | 27.87 | | | |
| 授与 | | 108,957 | | (2) | $ | 28.72 | | | |
| 既得 | | — | | | | | $ | — | |
| 取消 | | — | | | | | |
| 截至2018年12月31日未偿还 | | 171,748 | | | $ | 28.41 | | | |
| 授与 | | 204,580 | | | $ | 14.13 | | | |
| 既得 | | — | | | | | $ | — | |
| 取消 | | — | | | | | |
| 截至2019年12月31日未偿还 | | 376,328 | | | $ | 20.65 | | | |
| 授与 | | 404,880 | | | $ | 8.86 | | | |
| 既得 | | (5,254) | | | $ | 28.72 | | | $ | 47 | |
| 取消 | | (32,235) | | | $ | 28.72 | | | |
| 在2020年12月31日未偿还 | | 743,719 | | | $ | 13.82 | | | |
(1)截至2018年1月1日，列出的已发行PSU的股票数量代表如果公司实现适用期间的业绩目标，授予每个接收者的有资格归属的PSU的实际数量。2018年1月1日之后授予PSU的上市股份数量表示，如果公司达到适用期间的“目标”业绩目标，则授予每位有资格归属的收件人的PSU的“目标”数量。有资格授予这些PSU的实际PSU数量将根据公司是否达到或超过PSU的适用阈值、目标或最大性能目标而有所不同200有资格授予“最高”性能级别的PSU“目标”数量的百分比。
(2)在2020年第一季度，本公司对2018年3月授予的PSU适用的绩效目标的财务结果进行了认证，导致2018年授予的PSU数量减少到有资格授予的PSU数量108,957至76,722共享(与32,235股票调整在上表中显示为“已取消”)，5,254自那以后，该公司的股票已被授予。
基于股份的薪酬
下表按奖励类型汇总了基于股份的报酬成本：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 股票期权 | $ | 1,919 | | | $ | 4,850 | | | $ | 5,191 | |
| RSU | 5,264 | | | 4,284 | | | 3,383 | |
| PSU | 2,342 | | | 911 | | | 1,067 | |
| 基于股份的总薪酬成本 | $ | 9,525 | | | $ | 10,045 | | | $ | 9,641 | |
截至2020年12月31日，公司与股票期权、RSU和PSU相关的未确认的基于股票的薪酬支出为美元。0.21000万，$6.5300万美元和300万美元3.4预计将在加权平均时期内分别确认600万美元0.2股票期权的年限和1.9RSU和PSU的年份。
注9-所得税
所得税拨备(优惠)汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 目前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | (371) | | | $ | (371) | | | $ | (741) | |
| 状态 | — | | | — | | | — | |
| 当期税收优惠总额 | $ | (371) | | | $ | (371) | | | $ | (741) | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | $ | 430 | | | $ | (1,475) | | | $ | 9,872 | |
| 状态 | 2 | | | (30) | | | 508 | |
| 递延税金拨备总额(福利) | 432 | | | (1,505) | | | 10,380 | |
| 所得税拨备(福利) | $ | 61 | | | $ | (1,876) | | | $ | 9,639 | |
法定联邦所得税税率与基于所得税拨备(福利)前收入(亏损)的公司实际税率的对账摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 法定联邦税率 | 21.00 | % | | 21.00 | % | | 21.00 | % |
| 州所得税，扣除联邦所得税后的净额 | 0.89 | | | 1.20 | | | 4.50 | |
| 永久性税收差异--股票补偿 | (0.43) | | | (0.70) | | | 22.00 | |
| 永久性税收差异-商务用餐 | (0.07) | | | (0.90) | | | (5.00) | |
| 永久性税收差异-高管薪酬和其他 | (0.86) | | | — | | | (0.20) | |
| 采购价格分配调整-合并 | — | | | 5.90 | | | — | |
| 更改估值免税额 | (19.09) | | | (32.30) | | | (144.50) | |
| 已生成FICA贷项 | 0.33 | | | 2.80 | | | 8.50 | |
| 减税和就业法案的影响 | — | | | — | | | (4.80) | |
| ASC 842的影响 | — | | | 7.70 | | | — | |
| 税率和分摊的变化 | 0.11 | | | (0.30) | | | (4.30) | |
| 仅对期初递延余额的递延调整 | (1.92) | | | 0.10 | | | 17.30 | |
| 实际税率 | (0.04) | % | | 4.50 | % | | (85.50) | % |
公司的流动和非流动递延税项资产(负债)包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 递延税项资产： | | | |
| 应计项目和准备金 | $ | 4,315 | | | $ | 5,346 | |
| 基于股份的薪酬费用 | 5,469 | | | 4,958 | |
| 替代性最低税收抵免结转 | — | | | 371 | |
| 一般业务信用结转 | 4,500 | | | 3,936 | |
| 州税收抵免 | 5,500 | | | 5,500 | |
| 净营业亏损结转 | 42,146 | | | 27,269 | |
| 经营租赁义务 | 42,039 | | | 46,525 | |
| 无形资产摊销 | 1,073 | | | — | |
| 其他 | 647 | | | 583 | |
| 105,689 | | | 94,488 | |
| 估值免税额 | (62,724) | | | (36,652) | |
| $ | 42,965 | | | $ | 57,836 | |
| 递延税项负债： | | | |
| 预付费服务 | $ | (715) | | | $ | (288) | |
| 无形资产摊销 | — | | | (7,760) | |
| 固定资产折旧 | (5,104) | | | (7,534) | |
| 使用权资产 | (38,666) | | | (43,342) | |
| (44,485) | | | (58,924) | |
| 递延税项净负债 | $ | (1,520) | | | $ | (1,088) | |
递延税项资产的评估是通过考虑历史收入水平、对未来应税收入的估计以及税收筹划策略的影响来进行的。本公司截至2020年12月31日止年度的财务业绩包括净增估值津贴$26.12000万。本公司已按季度对其递延税项资产估值拨备进行持续评估。该公司的结论是，截至2020年12月31日，负面证据超过了实现递延税项资产的正面证据，因此为其递延税项净资产提供了全额估值津贴。
截至2020年12月31日，该公司拥有191.02000万联邦净营业亏损结转，将于2033年开始到期。这些净营业亏损有可能被用来抵消未来的普通应税收入，并减少未来的现金纳税负债。然而，就收购美国赌场及娱乐地产有限责任公司(“美国”)而言，本公司发出4,046,494公司将普通股的股份转让给前美国股东，这导致了第382条规定的“所有权变更”，该条款一般会限制公司每年可利用的净营业亏损金额。截至2020年12月31日，本公司已得出结论，收购美国航空不会导致净营业亏损，也不会导致信贷结转。
此外，该公司有#美元的递延税项资产。4.52.8亿美元与一般商业信贷相关。一般商业信用结转将于2037年开始到期。
截至2020年12月31日，该公司2017年和2018年的联邦纳税申报单正在接受美国国税局的审计。
截至2020年12月31日，公司拥有不是重大不确定的税收头寸。
注10-员工退休和福利计划
固定缴费员工储蓄计划
自2018年11月1日起，该公司将其二合格的固定缴款员工储蓄计划。公司的合格固定缴费员工储蓄计划允许符合条件的参与者在规定的限制内延期至75通过他们工资的一部分，在税前基础上获得他们收入的1%，并将递延纳税收入积累为退休基金。该公司贡献了大约$0.6百万，$0.6百万美元和$0.2在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，其固定缴款员工储蓄计划分别增加了100万美元。本公司的供款归属于五-年期间。
养老金计划
截至2020年12月31日，大约1,800公司员工中有一半是各种工会的成员，并由工会赞助、集体协商、多雇主健康和福利以及固定福利养老金计划覆盖。该公司记录了$7.1百万，$11.8百万美元和$11.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的这些计划的费用分别为100万英镑。除了根据工作时间支付的费用外，公司没有义务为计划提供资金。参加多雇主计划的风险不同于单一雇主计划，包括以下几个方面：
•一个雇主向多雇主计划缴纳的资产可用于向其他参加雇主的雇员提供福利；
•如果参加雇主停止向多雇主计划供款，则多雇主计划的资金不足的义务可能需要由其余参加雇主承担；以及
•如果一个实体选择停止参加其多雇主计划中的一些计划，则该实体可能被要求根据这些计划的资金不足状态向这些计划支付一笔金额，称为“提取负债”。
公司认为以下多雇主养老金计划意义重大：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 养老保护区状况(1) | | FIR/RP状态挂起/已实施 | | 征收附加费 | | 集体的到期日-
讨价还价协议 |
| 多雇主养老金计划 | | EIN/计划编号 | | 2019 | | 2018 | | | |
| IUOE和参与雇主的中央养老金 | | 36-6052390-001 | | 绿色 | | 绿色 | | 不是 | | 不是 | | 3/31/2021 |
| 南内华达州烹饪和调酒师养老金计划 | | 88-6016617-001 | | 绿色 | | 绿色 | | 不是 | | 不是 | | 5/31/2023 |
(1)2006年的养老金保护法要求被认证为濒危(黄色)或危急(红色)的计划制定和实施资金改善计划。
公司对每个多雇主养老金和福利计划的缴费如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 多雇主养老金计划 | | | | | |
| IUOE和参与雇主的中央养老金 | $ | 545 | | | $ | 704 | | | $ | 753 | |
| 南内华达州烹饪和调酒师养老金计划 | 1,356 | | | 2,130 | | | 2,003 | |
| 其他养老金计划 | 142 | | | 198 | | | 191 | |
| 捐款总额 | $ | 2,043 | | | $ | 3,032 | | | $ | 2,947 | |
| 多雇主福利计划(不包括养老金计划) | | | | | |
| HEREIU福利基金 | $ | 5,216 | | | $ | 8,757 | | | $ | 7,807 | |
| 所有其他 | 3 | | | 4 | | | 6 | |
| 捐款总额 | $ | 5,219 | | | $ | 8,761 | | | $ | 7,813 | |
在2019年计划年度，也就是可以获得计划数据的最新时期，公司的收入低于5本公司缴费的所有多雇主养老金计划总缴费的百分比。
注11-金融工具与公允价值计量
金融资产和负债的公允价值估计基于公允价值计量会计准则中确立的框架。该框架定义了公允价值，为计量公允价值提供了指导，并要求进行某些披露。该框架讨论了估值技术，如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(替换资产服务能力的成本或重置成本)。该框架采用公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大的层次。以下是对这三个级别的简要描述：
•第1级：可观察到的投入，如相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
•第2级：直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的投入。这些报价包括活跃市场中类似资产或负债的报价，以及非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价。
•第3级：反映报告实体自身假设的不可观察的输入。
金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行分类。因此，归类为第三级的资产和负债可以使用可观察(第一级和第二级)和不可观察(第三级)的投入按公允价值计量。管理层对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响资产和负债的估值及其在公允价值层次水平中的位置。
金融工具
由于该等金融工具存续期较短，本公司现金及现金等价物、应收账款及应付账款的账面价值接近公允价值。
下表汇总了公司长期债务的公允价值计量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| (单位：千) | 账面金额 | | 公允价值 | | 公允价值层次 |
| 定期贷款 | $ | 772,000 | | | $ | 758,490 | | | 2级 |
| 2026年无抵押票据 | 375,000 | | | 402,638 | | | 2级 |
| 融资租赁负债 | 9,182 | | | 9,182 | | | 3级 |
| 应付票据 | 4,373 | | | 4,373 | | | 3级 |
| 债务总额 | $ | 1,160,555 | | | $ | 1,174,683 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| (单位：千) | 账面金额 | | 公允价值 | | 公允价值层次 |
| 定期贷款 | $ | 772,000 | | | $ | 776,806 | | | 2级 |
| 2026年无抵押票据 | 375,000 | | | 401,250 | | | 2级 |
| 融资租赁负债 | 12,463 | | | 12,463 | | | 3级 |
| 应付票据 | 6,369 | | | 6,369 | | | 3级 |
| 债务总额 | $ | 1,165,832 | | | $ | 1,196,888 | | | |
公司定期贷款和2026年无担保票据的估计公允价值是基于截至2020年12月31日和2019年12月31日进行的相对价值分析。融资租赁负债和应付票据为固定利率债务，未进行交易，且没有可观察到的市场投入，因此，公允价值估计等于账面价值。
该公司的名义利率上限为#美元。650.0百万美元签订了现金支付协议，金额为$3.1100万美元于2020年12月31日到期。在协议有效期内，本公司根据可观察到的基于市场的投入(反映估计未来固定利率付款与未来可变收入之间差额的现值)，使用第2级投入将利率上限的账面价值按季度调整为估计公允价值。公司利率上限的公允价值为零截至2020年12月31日和2019年12月31日。
企业合并与长期资产
在业务合并方面，本公司按估计公允价值确认收购的资产和承担的负债，并按季度公允价值估计调整或有对价负债。对于对Laughlin的收购，这些金额是在2019年第四季度敲定的，所有价值指标和估计都利用了3级投入。
土地、土地改善、楼宇及租赁改善，以及其他物业及设备的公允价值估计主要以成本法计算，其次以市场/销售比较法计算。重要的投入包括对最高和最佳使用的考虑、重置成本、销售比较(可比房产最近的交易)和市场方法(以及房产产生未来收益的能力)。
无形资产的公允价值估计是使用各种方法确定的，具体取决于资产类型。本公司通常采用的估值方法包括：收入法下的特许权使用费宽免法，其中包括对合理特许权使用费比率的估计；收益法和/或重置成本法下的超额收益法；以及收入法下的损益法(使用有无方法)。
注12-租契
作为承租人的公司
本公司是写字楼、酒馆、土地、车辆、老虎机和设备的不可撤销经营和融资租赁的承租人。此外，连锁店以空间租赁协议形式签订的位置安置合同被计入经营租赁。根据连锁店空间租赁协议，该公司为在营业地点安装、维护和运营老虎机的权利支付固定的月租金，这些费用记录在博彩费用中。本公司与游戏设备制造商签订的老虎机租赁协议本质上是短期的，大部分此类租赁采用可变租金结构，金额根据租赁机器的性能确定。某些其他短期老虎机租赁协议是在固定费用支付结构下签订的。
这些租约(不包括土地)的剩余租约条款为1年份至77几年，其中一些包括将租约延长一年的选项1至25好几年了。一些设备租赁和空间租赁协议包括终止租赁的选项60天数1年份通知。本公司采用合理确定的门槛评估延长或终止租约的选项。对于本公司合理确定会续签的租约，这些期权期限包括在租赁期内，因此计入了ROU资产和租赁负债的计量。
本公司的土地、建筑物和酒馆租赁协议，包括租赁和非租赁部分，均单独入账。某些车辆和设备租赁的租赁部分和非租赁部分作为一个单独的租赁部分入账。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保、限制或契诺。
采用固定费用支付结构的安排的租赁费用在租赁期内按直线原则确认。变动租金结构下安排的租赁费用在产生付款义务的期间确认。
该公司租赁了大约4.5卡森市几英亩未开发的土地。采用ASC 842后，公司注销了本次土地租约的相关ROU资产$9.4百万美元，并计入截至2019年1月1日的留存收益期初余额。该公司也是几家酒馆和地点的承租人，受空间租赁协议的约束，该公司不打算开发、经营或分租。该公司注销了这些租赁的相关ROU资产，金额为#美元2.9百万美元，并计入截至2019年1月1日的留存收益期初余额。
本公司向关联方租赁其办公总部大楼和毗邻本公司办公总部大楼的办公用房。参考“附注14-关联方交易”了解更多细节。
融资租赁项下的流动和非流动债务分别计入本公司综合资产负债表中的“长期债务和融资租赁的当期部分”和“长期债务、净额和融资租赁”。大多数融资租赁与该公司赌场的设备有关。
租赁费用的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 分类 | | 2020 | | 2019 |
| 经营租赁成本 | | | | | |
| 经营租赁成本 | 运营和SG&A费用 | | $ | 46,082 | | | $ | 46,515 | |
| 可变租赁成本 | 运营和SG&A费用 | | 12,095 | | | 17,184 | |
| 短期租赁成本 | 运营和SG&A费用 | | 4,964 | | | 6,617 | |
| 经营租赁总成本 | | | $ | 63,141 | | | $ | 70,316 | |
| | | | | |
| 融资租赁成本 | | | | | |
| 租赁资产摊销 | 折旧及摊销 | | $ | 2,376 | | | $ | 2,389 | |
| 租赁负债利息 | 利息支出，净额 | | 627 | | | 439 | |
| 融资租赁总成本 | | | $ | 3,003 | | | $ | 2,828 | |
该公司产生了$55.7截至2018年12月31日的年度运营租赁费用为100万美元。这笔费用是以直线为基础计算的，在采用ASC 842后，公司没有进行追溯调整。
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | |
| 营业租赁的营业现金流 | $ | 44,774 | | | $ | 47,084 | |
| 融资租赁的营业现金流 | 491 | | | 429 | |
| 融资租赁产生的现金流 | 2,588 | | | 2,485 | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 经营租约 | | | |
| 经营性租赁使用权资产总额 | $ | 214,548 | | | $ | 226,884 | |
| 累计摊销 | (33,995) | | | (23,353) | |
| 经营性租赁使用权资产净额 | $ | 180,553 | | | $ | 203,531 | |
| | | |
| 经营租约的当前部分 | $ | 35,725 | | | $ | 33,883 | |
| 非现行经营租约 | 160,248 | | | 184,301 | |
| 经营租赁负债总额 | $ | 195,973 | | | $ | 218,184 | |
| | | |
| 融资租赁 | | | |
| 财产和设备，毛额 | $ | 16,404 | | | $ | 19,920 | |
| 累计折旧 | (3,807) | | | (3,787) | |
| 财产和设备，净额 | $ | 12,597 | | | $ | 16,133 | |
| | | |
| 融资租赁的当期部分 | $ | 3,507 | | | $ | 3,662 | |
| 非流动融资租赁 | 5,675 | | | 8,801 | |
| 融资租赁负债总额 | $ | 9,182 | | | $ | 12,463 | |
以下是与该公司截至2020年12月31日的租赁相关的其他信息：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2020 | | 2019 |
| 加权平均剩余租期 | | | |
| 经营租约 | 8.6年份 | | 8.9年份 |
| 融资租赁 | 7.0年份 | | 7.0年份 |
| | | |
| 加权平均贴现率 | | | |
| 经营租约 | 6.0 | % | | 6.0 | % |
| 融资租赁 | 6.5 | % | | 6.5 | % |
租赁负债的到期日
截至2020年12月31日，租赁负债到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 经营租约 | | 融资租赁 | | 总计 |
| 2021 | $ | 45,456 | | | $ | 3,978 | | | $ | 49,434 | |
| 2022 | 39,346 | | | 3,301 | | | 42,647 | |
| 2023 | 33,627 | | | 801 | | | 34,428 | |
| 2024 | 32,416 | | | 338 | | | 32,754 | |
| 2025 | 16,922 | | | 306 | | | 17,228 | |
| 此后 | 90,230 | | | 3,628 | | | 93,858 | |
| 租赁付款总额 | 257,997 | | | 12,352 | | | 270,349 | |
| 利息金额 | (62,024) | | | (3,170) | | | (65,194) | |
| 租赁负债现值 | $ | 195,973 | | | $ | 9,182 | | | $ | 205,155 | |
截至2020年12月31日，本公司并无任何尚未开始但产生重大权利和义务的租约。
作为出租人的公司
该公司根据不可撤销的经营租约将空间出租给第三方租户，主要用于其度假村赌场物业内的零售和食品和饮料商店。Golden还与某些设备提供商签订了运营租赁协议，在其度假村赌场物业和酒馆内放置娱乐设备和自动柜员机。租约的剩余租赁条款为1至10几年，其中一些包括将租约延长一年的选项1至15好几年了。
租户支付的租赁款项通常包括最低基本租金(根据适用的合同升级进行调整)和/或基于超过最低基本租金的净销售额百分比的或有租赁条款。该公司在租赁期内以直线方式记录收入，并在意外情况得到解决后确认或有租金收入。该公司合并租赁和非租赁部分，以计量租赁收入，这些收入在公司的综合经营报表中记录在“其他收入”中。
最低和或有经营租赁收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 最低租金收入 | $ | 3,913 | | | $ | 7,479 | | | $ | 6,117 | |
| 或有租金收入 | 1,840 | | | 1,527 | | | 1,335 | |
| 租金总收入 | $ | 5,753 | | | $ | 9,006 | | | $ | 7,452 | |
未来根据经营租约收取的最低租金如下(以千计)：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | 金额 |
| 2021 | $ | 3,498 | |
| 2022 | 3,040 | |
| 2023 | 2,371 | |
| 2024 | 1,433 | |
| 2025 | 1,431 | |
| 此后 | 1,489 | |
| 未来最低租金支付总额 | $ | 13,262 | |
注13-承诺和或有事项
有收入份额条款的参与协议和空间租赁协议
除了“附注12-租契”和“注2-重要会计政策摘要，”本公司以参与协议和空间租赁协议的形式签订机位安置合同，并提供收入分享条款。根据参与协议，营业地点持有适用的博彩许可证，并保留从公司老虎机产生的博彩收入的一定比例。带有收入分享条款的空间租赁协议是一种混合模式，既有空间租赁元素，也有参与元素，公司向企业支付公司放置在该地点的老虎机产生的游戏收入的一定比例，而不是固定的月租金。根据该等安排，本公司持有适用的博彩牌照，可在该地点进行博彩业务，而营业地点须获得单独的监管批准，才能收取博彩收入的一定百分比。本公司根据有收入分成条款的参与协议及场地租赁协议确认为博彩费用的或有付款总额为#美元。133.2百万，$158.6百万美元和$147.7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为百万美元，包括美元0.7截至2020年12月31日的年度为百万美元，0.9在截至2019年12月和2018年12月的每个年度，根据“附注14-关联方交易。”
集体谈判协议
截至2020年12月31日，公司已超过6,700员工，其中大约1,800都被各种集体谈判协议所涵盖。该公司的集体谈判协议将在2021年至2025年之间到期。本公司不能保证，在现有集体谈判协议到期后，将在没有工会行动的情况下达成新协议，或任何此等新协议将以本公司满意的条款达成。
雇佣协议
公司已经随意与公司的某些高管签订了雇佣协议。根据每份雇佣协议，除了高管的年度基本工资外，高管还有权参加公司适用于高管的激励性薪酬计划。高管还有资格参加所有健康福利、保险计划、养老金和退休计划以及其他员工福利和补偿安排。每名行政官员还享有其雇用协议中规定的其他福利。如果公司高管在没有“原因”或“推定解雇”的情况下被解雇(如他们各自的雇佣协议所定义)，公司可能需要支付估计高达$的遣散费。5.7布莱克·L·萨蒂尼(Blake L.Sartini)100万美元3.0查尔斯·H·普罗特尔(Charles H.ProTell)100万美元2.4斯蒂芬·A·阿卡纳(Stephen A.Arcana)100万美元，以及0.8布莱克·L·萨蒂尼二世(假设每个官员截至2020年12月31日各自的年薪和医疗福利费用，以终止时的有效金额为准，不包括与股票期权、RSU和PSU加速有关的潜在支出)。
法律事务和其他
本公司不时涉及在日常业务过程中产生的各种诉讼、索赔、调查和其他法律程序，包括与劳动和雇佣事宜、人身伤害索赔、违约索赔、商业纠纷、商业惯例、知识产权、税务和本公司记录的其他事项有关的诉讼。虽然诉讼、索偿、调查及其他法律程序本身存在不确定性，其结果亦不能确切预测，但本公司相信，其目前悬而未决的事项的解决，应不会对其业务、财务状况、经营业绩或流动资金造成重大不利影响。无论结果如何，法律诉讼可能会对公司产生不利影响，因为辩护成本、管理分流
资源和其他因素。此外，一个或多个此类诉讼的不利解决可能会在未来对公司的业务、财务状况、运营结果或特定时期的流动资金产生重大不利影响。
2015年8月5日，一名前雇员向平等就业机会委员会(“EEOC”)提出歧视指控，随后于2016年1月提交修订后的歧视指控，指控公司根据修订后的“1990年美国残疾人法案”从事残疾歧视。平等就业机会委员会要求收回财务，并要求公司更新某些政策和程序。2019年末，平等就业机会委员会发布了一份决定书，并邀请本公司代表原告和类似处境的各方参与调解，努力解决这一问题。这件事已于2020年10月与申诉人和平等就业机会委员会解决。
虽然法律程序本质上是不可预测的，无法保证上述任何事项的最终结果，但基于管理层目前对相关事实和情况的理解，公司相信这些程序不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
2021年1月，本公司受到一次勒索软件网络攻击的影响，该攻击暂时扰乱了本公司对位于本公司网络上的某些信息的访问，并产生了相关费用。该公司的财务信息和业务运营没有受到实质性影响。该公司实施了各种措施，以进一步加强其网络安全保护，并将未来任何网络事件的影响降至最低。本公司有与此事件相关的保险，并正在寻求收回本公司为补救此事而产生的部分(如果不是全部)费用，并将在可能收取时记录保险追回。
附注14-关联方交易
截至2020年12月31日，公司从某公司租赁办公总部大楼33%的股份由布莱克·L·萨蒂尼实益拥有，5%的股份由萨蒂尼先生的直系亲属(包括萨蒂尼先生担任受托人的布莱克·L·萨蒂尼，II)的信托基金持有，以及3%的股份由斯蒂芬·A·阿卡纳实益拥有。该公司办公总部大楼的租约将于2030年12月31日到期。办公总部大楼的租金是$。1.6截至2020年12月31日的年度为百万美元，1.3截至2019年12月31日和2018年12月31日的每一年均为百万美元。不是欠本公司的款项，以及不是根据本租赁安排，本公司于2020年12月31日及2019年12月31日到期并应付金额。此外，办公总部大楼的一部分转租给了萨蒂尼控制的萨蒂尼企业公司(Sartini Enterprise，Inc.)。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年，办公总部大楼转租部分的租金收入微不足道。不是于2020年12月31日及2019年12月31日根据该等分租欠本公司之金额。此外，Golden和Sartini Enterprise，Inc.还参与某些成本分摊安排。于2020年12月31日，本公司根据该等安排到期及应付的金额微不足道，而于2019年12月31日，本公司并无到期及应付款项。萨蒂尼先生是该公司的董事会主席兼首席执行官，也是萨蒂尼信托公司的共同受托人，萨蒂尼信托公司是该公司的一个重要股东。阿卡纳先生担任该公司的执行副总裁兼首席运营官。
于2018年11月，本公司订立一份租赁协议，租用本公司办公总部大楼毗邻的一幢大楼内的办公用房，该办公用房将由一间公司兴建及拥有33萨蒂尼先生实益拥有%的股份，5%的股份由萨蒂尼先生的直系亲属(包括萨蒂尼先生担任受托人的布莱克·L·萨蒂尼，II)的信托基金持有，以及3%由Arcana先生实益拥有。租约于2020年8月开始，2030年12月31日到期。这个地方的租金是$。0.1截至2020年12月31日的一年为100万美元。此外，租赁协议还包括优先购买大楼二楼额外空间的权利。
本公司先前从关联方租赁的一家酒馆位置于2019年第二季度出售给了一家无关的第三方。因此，本公司于截至二零二零年十二月三十一日止年度并无就该酒馆地点招致任何租金开支，而该酒馆的租金开支为$。0.2百万美元(在关联方租赁期间)和$0.4截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为100万美元。不是酒馆位置从关联方租赁，截至2020年12月31日和2019年12月31日。
根据董事会审计委员会批准的本公司与Sartini Enterprise，Inc.之间的飞机分时租赁、共同使用和成本分摊协议，公司的高管和员工不时将由Sartini Enterprise，Inc.拥有或租赁给Sartini Enterprise，Inc.的私人飞机用于公司业务。飞机分时租赁、共同使用和成本分摊协议规定了萨蒂尼企业公司根据美国联邦航空管理局的适用规定，就飞机和机组人员的使用向该公司收取的最高费用报销额度。这些成本包括燃料、着陆费、机库和远离飞机运营基地的捆绑费用、飞行计划和天气合同服务、机组人员费用和其他相关费用。该公司的合规部门定期审查这些报销。该公司支付了$0.5截至2020年12月31日的年度为百万美元，0.6根据这些安排，截至2019年12月31日和2018年12月31日的每个年度均为100万美元。不是于二零一零年十二月三十一日、二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日，本公司已到期及应付款项，并无根据该等协议欠本公司任何款项。
该公司老虎机所在的一个分布式博彩场所部分归肖恩·T·希金斯所有，他曾担任该公司负责政府事务的执行副总裁。该协议在希金斯先生于2016年3月28日加入本公司之前就已生效。本公司在该地点使用本公司老虎机录得的净收入为#美元。0.8截至2020年12月31日的年度为百万美元，1.0截至2019年12月31日和2018年12月31日的每一年均为百万美元。与此地点相关的博彩费用为$0.7截至2020年12月31日的年度为百万美元，0.9截至2019年12月31日和2018年12月31日的每一年均为百万美元。于二零一零年十二月三十一日、二零一零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日，本公司已欠本公司一笔微不足道的款项，并与此安排有关而到期及应付。
关于Sartini Gaming的合并，公司董事会的独立非雇员成员莱尔·A·伯曼(Lyle A.Berman)签署了一份三-与本公司签订的为期一年的咨询协议，根据该协议，本公司向其全资拥有的咨询公司支付$200,000每年，外加某些医疗保险、行政助理和办公费用的报销。咨询协议于2018年7月31日到期，因此，不是本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度因协议而产生的开支。该公司记录的金额不到$0.1根据与Berman先生的这项咨询安排，截至2018年12月31日的年度为100万美元。
2020年12月22日，公司回购50,000根据伯曼先生的股份回购计划，其普通股的价格为$。19.00每股，导致累计亏损费用为$1.02000万。本次交易在执行前经董事会审计委员会批准。
注15-段信息
公司通过以下途径开展业务二可报告的运营部门：赌场和分布式博彩。该公司的赌场部门涉及内华达州和马里兰州度假村赌场物业的所有权和运营。该公司的分布式博彩部门包括在内华达州和蒙大拿州的餐馆、酒吧、酒馆、便利店、酒类商店和杂货店等非赌场地点安装、维护和运营老虎机和娱乐设备，以及主要针对位于内华达州大拉斯维加斯的当地顾客的品牌酒馆的运营。公司和其他部门包括公司的现金和现金等价物、杂项应收账款和公司管理费用。公司及其他分部记录的成本尚未分配至公司的可报告经营分部，因为这些成本不容易分配，这样做是不切实际的。
本公司根据该部门的调整后EBITDA评估每个部门的盈利能力，EBITDA代表每个部门的利息和其他非营业收入(费用)、所得税、折旧和摊销前收益、商誉和无形资产减值、收购和遣散费、开业前和相关费用、资产处置损益、债务清偿和修改损失、基于股票的补偿费用、其他费用和衍生工具公允价值变动，在公司管理费用(不分配给每个部门)之前计算。
下表中的信息列出了本公司各部门在所示时期的某些经营数据，并将净(亏损)收入与调整后的EBITDA进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| (单位：千) | | 赌场 | | 分布式游戏 | | 公司和其他 | | 整合 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 博彩 | | $ | 237,599 | | | $ | 239,154 | | | $ | — | | | $ | 476,753 | |
| 食品和饮料 | | 78,663 | | | 33,418 | | | — | | | 112,081 | |
| 房间 | | 71,411 | | | — | | | — | | | 71,411 | |
其他(1) | | 27,637 | | | 5,684 | | | 589 | | | 33,910 | |
| 总收入 | | $ | 415,310 | | | $ | 278,256 | | | $ | 589 | | | $ | 694,155 | |
| 净(亏损)收入 | | $ | (21,940) | | | $ | 1,963 | | | $ | (116,634) | | | $ | (136,611) | |
| 折旧及摊销 | | 98,946 | | | 22,934 | | | 2,550 | | | 124,430 | |
| 商誉和无形资产减值 | | 33,964 | | | — | | | — | | | 33,964 | |
| 购置费和遣散费 | | 2,930 | | | 612 | | | 168 | | | 3,710 | |
开业前及相关费用(2) | | 225 | | | 57 | | | 251 | | | 533 | |
| 处置资产损失(收益) | | 1,328 | | | (413) | | | (112) | | | 803 | |
| 基于股份的薪酬 | | — | | | — | | | 9,637 | | | 9,637 | |
| 其他，净额 | | 1,238 | | | 705 | | | 1,332 | | | 3,275 | |
| 利息支出，净额 | | 837 | | | 488 | | | 67,785 | | | 69,110 | |
| 衍生工具公允价值变动 | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 所得税拨备 | | — | | | — | | | 61 | | | 61 | |
| 调整后的EBITDA | | $ | 117,528 | | | $ | 26,346 | | | $ | (34,961) | | | $ | 108,913 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度 |
| (单位：千) | | 赌场 | | 分布式游戏 | | 公司和其他 | | 整合 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 博彩 | | $ | 284,027 | | | $ | 294,776 | | | $ | — | | | $ | 578,803 | |
| 食品和饮料 | | 148,970 | | | 53,963 | | | — | | | 202,933 | |
| 房间 | | 132,193 | | | — | | | — | | | 132,193 | |
其他(1) | | 50,211 | | | 8,500 | | | 770 | | | 59,481 | |
| 总收入 | | $ | 615,401 | | | $ | 357,239 | | | $ | 770 | | | $ | 973,410 | |
| 净收益(亏损) | | $ | 80,179 | | | $ | 28,365 | | | $ | (148,089) | | | $ | (39,545) | |
| 折旧及摊销 | | 92,918 | | | 22,035 | | | 1,639 | | | 116,592 | |
| 购置费和遣散费 | | 575 | | | 35 | | | 2,878 | | | 3,488 | |
开业前及相关费用(2) | | 2,723 | | | 1,482 | | | 343 | | | 4,548 | |
| 处置资产损失(收益) | | 1,124 | | | (200) | | | 385 | | | 1,309 | |
| 基于股份的薪酬 | | 11 | | | 5 | | | 10,108 | | | 10,124 | |
| 其他，净额 | | 405 | | | 52 | | | 1,759 | | | 2,216 | |
| 利息支出，净额 | | 581 | | | 73 | | | 73,566 | | | 74,220 | |
| 债务清偿和修改损失 | | — | | | — | | | 9,150 | | | 9,150 | |
| 衍生工具公允价值变动 | | — | | | — | | | 4,168 | | | 4,168 | |
| 所得税优惠 | | — | | | — | | | (1,876) | | | (1,876) | |
| 调整后的EBITDA | | $ | 178,516 | | | $ | 51,847 | | | $ | (45,969) | | | $ | 184,394 | |
(1)包括本公司作为出租人的安排在ASC 842项下入账的租赁收入。参考“附注2-主要会计政策摘要”和“附注12-租契”了解更多细节。
(2)开业前及相关开支包括租金、组织成本、与开设酒馆及赌场地点有关的非资本成本，以及与Strat品牌重塑及推出True Rewards忠诚度计划有关的开支。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2018年12月31日的年度 |
| (单位：千) | | 赌场 | | 分布式游戏 | | 公司和其他 | | 整合 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 博彩 | | $ | 246,623 | | | $ | 278,553 | | | $ | — | | | $ | 525,176 | |
| 食品和饮料 | | 119,636 | | | 50,817 | | | — | | | 170,453 | |
| 房间 | | 106,805 | | | — | | | — | | | 106,805 | |
其他 (1) | | 40,885 | | | 7,697 | | | 778 | | | 49,360 | |
| 总收入 | | $ | 513,949 | | | $ | 337,067 | | | $ | 778 | | | $ | 851,794 | |
| 净收益(亏损) | | $ | 82,556 | | | $ | 25,870 | | | $ | (129,340) | | | $ | (20,914) | |
| 折旧及摊销 | | 72,242 | | | 20,604 | | | 1,610 | | | 94,456 | |
| 购置费和遣散费 | | 289 | | | 38 | | | 3,413 | | | 3,740 | |
开业前及相关费用(2) | | 170 | | | 365 | | | 636 | | | 1,171 | |
| 处置资产损失(收益) | | 2,893 | | | 443 | | | — | | | 3,336 | |
| 基于股份的薪酬 | | 37 | | | 3 | | | 9,948 | | | 9,988 | |
| 其他，净额 | | 188 | | | 408 | | | 492 | | | 1,088 | |
| 利息支出，净额 | | 110 | | | 93 | | | 63,825 | | | 64,028 | |
| 衍生工具公允价值变动 | | — | | | — | | | (1,786) | | | (1,786) | |
| 所得税拨备 | | — | | | — | | | 9,639 | | | 9,639 | |
| 调整后的EBITDA | | $ | 158,485 | | | $ | 47,824 | | | $ | (41,563) | | | $ | 164,746 | |
(1)包括本公司作为出租人的安排在ASC 842项下计入的租赁收入。参考“附注2-主要会计政策摘要”和“附注12-租契”了解更多细节。
(2)开业前和相关费用包括租金、组织成本、与开设酒馆和赌场地点相关的非资本成本，以及与Strat品牌重塑和推出True Rewards忠诚度计划相关的费用。
资产
该公司按部门划分的资产包括以下金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 赌场 | | 分布式游戏 | | 公司和其他 | | 整合 |
| 2020年12月31日的余额 | $ | 1,085,510 | | | $ | 430,791 | | | $ | 54,648 | | | $ | 1,570,949 | |
| | | | | | | |
| 2019年12月31日的余额 | $ | 1,204,574 | | | $ | 482,294 | | | $ | 54,049 | | | $ | 1,740,917 | |
资本支出
公司按部门划分的资本支出包括以下金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 赌场(1) | | 分布式游戏(2) | | 公司和其他 | | 整合 |
| 截至2020年12月31日的年度 | | $ | 27,091 | | | $ | 6,886 | | | $ | 2,525 | | | $ | 36,502 | |
| | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | $ | 83,382 | | | $ | 19,185 | | | $ | 4,700 | | | $ | 107,267 | |
| | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 | | $ | 45,634 | | | $ | 15,942 | | | $ | 6,599 | | | $ | 68,175 | |
(1)赌场部门的资本支出不包括非现金购买的财产和设备#美元。1.1百万，$19.1百万美元和$8.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
(2)分销博彩部门的资本支出不包括非现金购买的财产和设备，金额为#美元。2.5百万，$3.6百万美元和$3.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
附注16-后续事件
截至综合财务报表发布之日，公司管理层对后续事件进行评估。在截至2020年12月31日的年度内，在此期间没有发生需要对合并财务报表进行调整或披露的后续事件。
项目9.合作伙伴关系会计和会计方面的变更和与会计师的分歧 财务披露
没有。
项目9A.项目2、项目2、项目3、项目3控制和程序
a.披露控制和程序
我们维持信息披露控制和程序，旨在提供合理的保证，以实现我们的交易法报告中的信息在指定的时间段内并根据SEC的规则和表格的要求进行记录、处理、汇总和报告的目标，并根据需要积累此类信息并将其传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。
根据美国证券交易委员会规则13a-15(B)的要求，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的参与下，对截至2020年12月31日，即本Form 10-K年度报告涵盖的期限结束时，我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年12月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
b.管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条规定)。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据以下标准对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这项评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。
截至以下日期，我们对财务报告的内部控制的有效性 2020年12月31日已由我们的独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计，其报告载于本年度报告的第二部分，第8项，表格10-K。
c.财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
项目9B。其他信息
没有。
第III部
第10项包括董事、高管和公司治理。
本项目所要求的有关我们董事会和审计委员会成员(包括我们的审计委员会财务专家)的信息将包括在我们提交给证券交易委员会的与我们2021年年度股东大会相关的最终委托书(“2021年委托书”)中，标题为“公司治理”、“高管”、“董事选举”和“证券所有权”，在此并入作为参考。
我们通过了一套适用于所有员工(包括首席执行官、首席财务官和首席会计官)的道德准则。道德准则旨在威慑不法行为，促进诚实守信。
道德操守和遵守适用的法律法规。我们的道德守则全文刊载于我们网站的“投资者-管治”栏目，网址为：Www.goldenent.com.
项目11.合作伙伴关系高管薪酬
本项目要求的信息将包括在2021年委托书的“董事薪酬”和“高管薪酬”标题下，并通过引用并入本文。
项目12.合作伙伴关系某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜
本条款所要求的与某些受益所有者的担保所有权有关的信息将包括在2021年委托书的“证券所有权”标题下，并通过引用并入本文。
下表提供了截至2020年12月31日关于我们股权薪酬计划的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 行使未偿还期权、认股权证和权利时将发行的证券数量 | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 | | 剩余可用证券数量
股权补偿计划下的未来发行(不包括第一栏反映的证券) |
| 计划类别 | | | | | | |
金牌娱乐公司2015年度奖励计划(1) | | 2,829,347 | | | $ | 11.05 | | | 1,501,007 | |
| 2007年湖泊股票期权和薪酬计划 | | 61,994 | | | $ | 12.18 | | | — | |
| 总计 | | 2,891,341 | | | $ | 11.07 | | | 1,501,007 | |
(1)截至2020年12月31日，我们有943,957个RSU和743,719个未偿还PSU没有行权价；因此，加权平均每股行权价只与未偿还股票期权有关。
项目13.合作伙伴关系某些关系和相关交易，以及董事独立性
本项目要求的信息将包括在2021年委托书中，标题为“某些关系和相关交易”和“公司治理”，并通过引用并入本文。
项目14.合作伙伴关系主要会计费用和服务
本项目要求的信息将包括在2021年委托书中，标题为“独立注册会计师事务所”，并以引用方式并入本文。
第IIIV部
项目15.合作伙伴关系展览表和财务报表明细表
(A)(1)金娱股份有限公司在本报告第二部分提交的合并财务报表(包括合并财务报表的相关附注)如下:
| | |
独立注册会计师事务所报告 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合营业报表 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合股东权益报表 |
截至2020年、2019年和2018年12月31日的合并现金流量表 |
合并财务报表附注 |
(A)(2)附表II-估值及合资格账户
我们省略了所有其他财务报表明细表，因为它们不是必需的或不适用的，或者所要求的信息显示在合并财务报表或合并财务报表附注中。
黄金娱乐公司
附表II-估值及合资格账目
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初余额 | | 增加 | | 减少量 | | 期末余额 |
| 递延所得税估值免税额： | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | $ | 36,652 | | | $ | 26,072 | | | $ | — | | | $ | 62,724 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | 23,276 | | | 13,376 | | | — | | | 36,652 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | 6,983 | | | 16,293 | | | — | | | 23,276 | |
(一)(三)展品：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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展品
数 | | 展品说明 | | 形式 | | 档案号： | | 展品 | | 提交日期 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2.1 | | 购买协议，日期为2018年7月14日，由Golden Entertainment，Inc.和Marnell Gaming，LLC签署。 | | 8-K | | 000-24993 | | 2.1 | | 7/16/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 3.1 | | 修订和重新修订了黄金娱乐公司的注册章程。 | | 8-K | | 000-24993 | | 3.1 | | 8/4/2015 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 3.2 | | 第七次修订和重新修订“黄金娱乐公司章程”。 | | 10-Q | | 000-24993 | | 3.1 | | 11/6/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 4.1 | | 契约，日期为2019年4月15日，由黄金娱乐公司(Golden Entertainment，Inc.)作为担保方，与全国协会威尔明顿信托公司(Wilmington Trust)作为受托人 | | 10-Q | | 000-24993 | | 4.1 | | 5/10/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 4.2 | | 黄金娱乐公司2026年到期的7.625%高级票据表格(作为附件A，作为通过参考黄金娱乐公司于2019年5月10日提交的截至2019年3月31日的10-Q表格季度报告的附件4.1合并而成立的契约的附件A) | | 10-Q | | 000-24993 | | 4.1 | | 5/10/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 4.3 | | 注册证券说明 | | 10-K | | 000-24993 | | 4.3 | | 3/13/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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展品
数 | | 展品说明 | | 形式 | | 档案号： | | 展品 | | 提交日期 | |
| 10.1 | | 第一留置权信贷协议，日期为2017年10月20日，由Golden Entertainment，Inc.(作为借款人)、Golden Entertainment，Inc.的子公司、JPMorgan Chase Bank，N.A.(作为行政代理和抵押品代理)和其他贷款方签订。 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.3 | | 10/23/2017 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.1.1 | | 第1号增量加入协议，日期为2018年6月11日，由Golden Entertainment，Inc.(作为借款人)、Golden Entertainment，Inc.的子公司、贷款方和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)(作为行政代理)签署 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.1 | | 6/12/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.1.2 | | 第2号增量加入协议，日期为2018年11月8日，由Golden Entertainment，Inc.(作为借款人)、Golden Entertainment，Inc.的子公司、贷款方和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)(作为行政代理)签署。 | | 10-Q | | 000-24993 | | 10.1 | | 11/9/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.2 | | 修订和重新修订了Evitts Resort，LLC和马里兰州之间的土地租赁，供自然资源部使用，自2012年8月3日起生效。 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.2 | | 8/9/2012 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.3 | | 注册权协议，日期为2015年7月31日，由Golden Entertainment，Inc.与Blake L.Sartini和Delise F.Sartini家族信托基金签署 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.2 | | 8/4/2015 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.4 | | 股东协议，日期为2019年1月14日，由Golden Entertainment，Inc.和股东方签署。 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.1 | | 1/15/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.5 | | 截至2015年7月31日，Golden Entertainment，Inc.和Blake L.Sartini之间的竞业禁止协议 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.4 | | 8/4/2015 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.6 | | 截至2015年7月31日，Golden Entertainment，Inc.和Lyle A.Berman之间的竞业禁止协议 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.3 | | 8/4/2015 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.7# | | 黄金娱乐公司和布莱克·萨蒂尼之间的雇佣协议，日期为2015年10月1日 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.1 | | 10/5/2015 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.7.1# | | 就业协议第一修正案，日期为2016年2月9日，由Golden Entertainment，Inc.和布莱克·L·萨蒂尼(Blake L.Sartini)共同签署 | | 10-K | | 000-24993 | | 10.11.1 | | 3/14/2016 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.7.2# | | 黄金娱乐公司和布莱克·L·萨蒂尼之间的雇佣协议第二修正案，日期为2018年3月14日 | | 10-Q | | 000-24993 | | 10.1 | | 5/10/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.8# | | 雇用协议，日期为2016年11月15日，由Golden Entertainment，Inc.和Charles ProTell签署，并在两者之间签署 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.2 | | 11/17/2016 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.8.1# | | 就业协议第一修正案，日期为2017年3月10日，由Golden Entertainment，Inc.和Charles ProTell共同完成 | | 10-K | | 000-24993 | | 10.12.1 | | 3/16/2017 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.8.2# | | 就业协议第二修正案，日期为2018年3月14日，由Golden Entertainment，Inc.和Charles ProTell共同完成 | | 10-Q | | 000-24993 | | 10.3 | | 5/10/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通过引用并入本文 | | 已归档或
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展品
数 | | 展品说明 | | 形式 | | 档案号： | | 展品 | | 提交日期 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.8.3# | | 就业协议第三修正案，日期为2019年8月5日，由Golden Entertainment，Inc.和Charles ProTell共同完成 | | 10-Q | | 000-24993 | | 10.1 | | 11/8/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.9# | | 雇佣协议，日期为2015年10月1日，由Golden Entertainment，Inc.和Stephen Arcana签署 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.2 | | 10/5/2015 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.9.1# | | 就业协议第一修正案，日期为2016年2月9日，由Golden Entertainment，Inc.和Stephen Arcana共同完成 | | 10-K | | 000-24993 | | 10.12.1 | | 3/14/2016 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.9.2# | | 就业协议第二修正案，日期为2017年3月10日，由Golden Entertainment，Inc.和Stephen Arcana共同完成 | | 10-K | | 000-24993 | | 10.11.2 | | 3/16/2017 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.9.3# | | 第三次雇佣协议修正案，日期为2018年3月14日，由Golden Entertainment，Inc.和Stephen Arcana共同完成 | | 10-Q | | 000-24993 | | 10.2 | | 5/10/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.10# | | 修订和重新签署的雇佣协议，日期为2017年3月10日，由Golden Entertainment，Inc.和Blake L.Sartini II签署 | | 10-K | | 000-24993 | | 10.15 | | 3/16/2017 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.10.1# | | 修订和重新签署的雇佣协议的第一修正案，日期为2018年3月14日，由Golden Entertainment，Inc.和布莱克·L·萨蒂尼二世(Blake L.Sartini II)签署 | | 10-Q | | 000-24993 | | 10.4 | | 5/10/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.11# | | 2007年修订和重新制定的股票期权和薪酬计划 | | 定义：14A | | 000-24993 | | 附录D | | 6/24/2009 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.11.1# | | 湖畔娱乐公司非限制性股票期权协议表格(员工) | | 10-K | | 000-24993 | | 10.16.1 | | 3/14/2016 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.11.2# | | 湖畔娱乐公司期权协议表格(董事) | | 10-K | | 000-24993 | | 10.16.2 | | 3/14/2016 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.11.3# | | 股票期权授予通知书和股票期权奖励协议格式 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.5 | | 11/17/2016 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.12# | | 金牌娱乐公司2015年度奖励计划 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.1 | | 9/2/2015 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.12.1# | | 股票期权授予通知书及股票期权协议格式 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.2 | | 9/2/2015 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.12.2# | | 限售股奖励公告与限售股奖励协议格式 | | 8-K | | 000-24993 | | 10.4 | | 11/17/2016 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.12.3# | | 限售股奖励通知书和限售股奖励协议格式(限时奖励) | | 10-Q | | 000-24993 | | 10.5 | | 5/10/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.12.4# | | 限制性股票奖励通知书和限制性股票奖励协议(LTIP奖励)格式 | | 10-Q | | 000-24993 | | 10.6 | | 5/10/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 10.13# | | Golden Entertainment，Inc.非员工董事薪酬计划 | | 10-Q | | 000-24993 | | 10.2 | | 8/9/2018 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 21.1 | | 黄金娱乐公司的子公司。 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| 23.1 | | 独立注册会计师事务所的同意书 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| 31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对首席执行官的认证 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通过引用并入本文 | | 已归档或
陈设
特此声明 |
展品
数 | | 展品说明 | | 形式 | | 档案号： | | 展品 | | 提交日期 | |
| 31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对首席财务官的认证 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| 32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节颁发的首席执行官和首席财务官证书 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展计算定义文档 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | | | | | | | √ |
| | | | | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) | | | | | | | | | | √ |
#一名或多名高管或董事参与的管理合同或补偿计划或安排
项目16.合作伙伴关系表格 10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| 日期：2021年3月12日 | | 黄金娱乐公司 |
| | 注册人 |
| | | |
| | 由以下人员提供： | /s/布莱克·L·萨蒂尼 |
| | | 布莱克·L·萨蒂尼 |
| | | 董事会主席兼首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以截至2021年3月12日的身份签署。
| | | | | | | | |
| 名字 | | 标题 |
| | |
| /s/布莱克·L·萨蒂尼(Blake L.Sartini) | | 董事会主席兼首席执行官 |
| 布莱克·L·萨蒂尼 | | (首席行政主任) |
| | |
| /s/查尔斯·H·普罗泰尔(Charles H.ProTell) | | 总裁兼首席财务官 |
| 查尔斯·H·普罗泰尔 | | (首席财务官) |
| | |
| /s/托马斯·E·哈斯(Thomas E.Haas) | | 会计部高级副总裁 |
| 托马斯·E·哈斯 | | (首席会计官) |
| | |
| /s/莱尔·A·伯曼(Lyle A.Berman) | | 导演 |
| 莱尔·A·伯曼 | |
| | |
| /s/Ann Dozier | | 导演 |
| 安·多泽尔(Ann Dozier) | |
| | |
| 马克·A·利帕雷利(Mark A.Lipparelli) | | 导演 |
| 马克·A·利帕雷利 | |
| | |
| 安东尼·A·马内尔三世 | | 导演 |
| 安东尼·A·马内尔三世 | |
| | |
| /s/罗伯特·L·米奥登斯基(Robert L.MIODUNSKI) | | 导演 |
| 罗伯特·L·米奥东斯基 | |
| | |
| 特伦斯·L·赖特 | | 导演 |
| 特伦斯·L·赖特 | |
