附录 99.1
运营和财务回顾
以下讨论应与本次审查中包含的未经审计的财务信息以及我们向美国证券交易委员会提交的定期报告,包括我们截至2022年12月31日财年的20-F表年度报告中包含的部分 “第5项。运营和财务回顾与前景。”本审查省略了根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的合并财务报表中通常包含的某些信息和披露。
在此提及 “我们”、“我们”、“公司” 或 “优栈网” 或类似术语时,是指 trivago N.V.,以及根据上下文的要求,指其子公司。
概述
trivago 是一个全球酒店和住宿搜索平台。我们专注于重塑旅行者搜索和比较不同类型住宿(例如酒店、度假租赁和公寓)的方式,同时通过我们的网站和应用程序为广告商提供接触广大旅行者的渠道,从而发展业务。我们的平台允许旅行者通过个性化搜索住宿做出明智的决定,并为他们提供大量的相关信息和价格。截至2023年9月30日,我们提供了190多个国家的500多万家酒店和其他类型的住宿,包括超过380万套替代住宿,例如度假租赁和公寓。
我们的搜索平台构成了我们用户体验的核心,可通过 31 种语言提供的 53 个本地化网站和应用程序在全球范围内进行访问。我们的用户最初通过基于文本的搜索功能进行搜索,该功能支持在广泛的条件下进行搜索。这将进入一个列表页面,该页面显示搜索结果,并允许根据更细微的筛选条件进行进一步优化。此外,我们还允许用户选择以列表或地图格式显示搜索结果,从而增强用户体验。用户可以在台式机和移动设备上搜索我们的平台,并从熟悉的用户界面中受益,从而获得一致的用户体验。
财务摘要和运营指标(除非另有说明,否则百万欧元)
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | ΔY/Y | | 2023 | | 2022 | | ΔY/Y |
总收入 | 157.9 | | 183.7 | | (14)% | | 393.3 | | 430.1 | | (9)% |
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推荐收入 | 156.1 | | 180.5 | | (14)% | | 388.0 | | 420.3 | | (8)% |
广告支出回报率 | 134.3% | | 147.6% | | (13.3) ppts | | 145.9% | | 161.0% | | (15.1) ppts |
净亏损 | (182.6) | | (67.1) | | 172% | | (167.0) | | (137.6) | | 21% |
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调整后的息税折旧摊销前利润 (1) | 16.0 | | 33.5 | | (52)% | | 46.8 | | 84.8 | | (45)% |
(1) “调整后的息税折旧摊销前利润” 是非公认会计准则衡量标准。有关本次审查中使用的非公认会计准则指标的解释和对账,请参阅本文第14至15页上的 “非公认会计准则指标的定义” 和 “非公认会计准则指标的表格对账”。
近期趋势
在2023年第三季度,我们继续观察到与2019年更接近的季节性趋势,夏季货币化的上升开始得较晚,幅度仍然低于上一年,当时我们受益于市场上非常强劲的拍卖。我们观察到平均预订价值水平升高1,与去年相比,超过了2019年的水平。然而,2023年上半年因平均每日利率高于去年同期而失去了有利的利好因素,以及外汇不利因素,对我们的货币化水平产生了负面影响。绩效营销渠道中更激烈的竞争导致流量下降,尤其是在我们的美洲和发达欧洲细分市场。此外,自 COVID-19 疫情以来,较低的电视广告水平继续导致我们平台获得的直接流量少于疫情之前的情况。
第三季度净亏损1.826亿欧元,主要是由与我们的年度无限期无形资产和商誉减值分析相关的1.961亿欧元的累计减值费用推动的。减值是由宣布的向长期增长的战略转变、2023年第三季度股价下跌、运营环境的不确定性以及整体经济环境的持续不确定性所导致的盈利前景调整所推动的。刺激长期增长所需的营销投资水平的提高影响了我们在短期至中期内的盈利前景。
我们继续密切关注影响中东地区的持续冲突。冲突的长期或进一步升级可能会对我们的世界其他地区细分市场业绩产生负面影响。
展望和战略
在管理层审查了我们在部分测试市场的夏季品牌活动的初步结果以及对平台所做的逐步改进的结果之后,我们更新了战略,以增加品牌营销投资。随着我们加大品牌营销力度,我们预计广告支出以外的运营支出将保持稳定。尽管预计这些投资将在短期至中期内对我们的盈利能力产生负面影响,但我们相信它们将对我们平台的直接流量产生长期的积极影响。
资本分配的最新情况
2023年9月15日,我们宣布,随着我们继续向股东回报价值并优化资本结构,我们打算分配总额为1.844亿欧元(每股0.529228欧元)的特别一次性股息,该股息已在资产负债表上确认。预计将于2023年11月6日向A类和B类股票的持有人支付股息。预计将于2023年11月13日向我们的美国存托股份持有人支付股息。
管理层变动
2023年10月5日,我们宣布,罗宾·哈里斯将在2024年4月1日之前重新加入公司担任首席财务官(CFO),因为马蒂亚斯·蒂尔曼将在今年年底辞去该职位以追求其他利益。
1 平均预订价值是我们的广告商通过在其网站上预订酒店和其他住宿而从推荐中获得的平均金额。我们根据某些广告商自愿提供给我们的数据估算了这一金额。
收入
推荐收入和其他收入
我们通过我们的拍卖平台(我们称之为市场)将用户的搜索与大量酒店和其他住宿优惠进行匹配。通过我们的市场,我们为广告商提供了一个竞争性论坛,通过在任何特定日期促进大量拍卖来获取用户流量。广告商提交酒店客房和其他住宿价格,并参与我们的市场,主要是以每次点击费用(CPC)为基础,为每位用户点击酒店或其他住宿的广告房价进行出价。我们还为广告商提供按每次收购成本(CPA)参与我们市场的选项。
当我们的网站和应用程序的用户点击我们的搜索结果中的酒店和住宿优惠或广告并被推荐给我们的广告商时,我们几乎可以获得所有收入。我们称之为我们的推荐收入。
管理层已经确定了三个应报告的细分市场,它们对应于我们的三个运营部门:美洲、欧洲发达和世界其他地区(RoW)。我们的美洲分部包括阿根廷、巴西、加拿大、智利、哥伦比亚、厄瓜多尔、墨西哥、秘鲁、美国和乌拉圭。我们的欧洲发达地区包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和英国。我们的 RoW 细分市场由所有其他国家/地区组成。2023年第三季度,按收入计算,该细分市场中最重要的国家是日本、土耳其、澳大利亚、香港和印度。
我们还通过向广告商提供企业对企业 (B2B) 解决方案来赚取收入,例如白标服务、数据产品以及广告商为trivago Business Studio PRO套餐赚取的订阅费。这些收入并不占我们总收入的很大一部分。
按细分市场和其他收入划分的推荐收入(百万欧元)
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
2023 | | 2022 | | Δ € | | Δ % | | 2023 | | 2022 | | Δ € | | Δ% Y/Y |
美洲 | € | 59.7 | | | € | 75.2 | | | (15.5) | | (21)% | | € | 143.1 | | | € | 174.6 | | | (31.5) | | (18)% |
发达的欧洲 | 69.5 | | | 83.5 | | | (14.0) | | (17)% | | 178.1 | | | 193.7 | | | (15.6) | | (8)% |
世界其他地区 | 27.0 | | | 21.8 | | | 5.2 | | 24% | | 66.8 | | | 52.0 | | | 14.8 | | 28% |
推荐收入总额 | € | 156.1 | | | € | 180.5 | | | (24.4) | | (14)% | | € | 388.0 | | | € | 420.3 | | | (32.3) | | (8)% |
其他收入 | 1.7 | | | 3.2 | | | (1.5) | | (47)% | | 5.3 | | | 9.8 | | | (4.5) | | (46)% |
总收入 | € | 157.9 | | | € | 183.7 | | | (25.8) | | (14)% | | € | 393.3 | | | € | 430.1 | | | (36.8) | | (9)% |
注:由于四舍五入,有些数字的总和可能不一致。
2023年第三季度,总收入与2022年同期相比下降了2580万欧元,下降了14%,至1.579亿欧元。在截至2023年9月30日的九个月中,总收入与2022年同期相比下降了3680万欧元,至3.933亿欧元,下降了9%。
美洲
2023年第三季度,与2022年同期相比,推荐收入减少了1,550万欧元,至5,970万欧元。下降的主要原因是绩效营销渠道竞争加剧导致流量减少。美元兑欧元疲软以及预订兑换率下降所造成的负面汇率影响进一步推动了这一下降,但与2022年同期相比,平均账面价值的增加部分抵消了这一下降。
在截至2023年9月30日的九个月中,推荐收入与2022年同期相比减少了3150万欧元,至1.431亿欧元。下降的主要原因是绩效营销渠道竞争加剧导致流量减少,与2022年同期我们受益于强劲拍卖时相比,我们平台上的出价动态疲软,以及美元兑欧元疲软导致的负面汇率影响。与2022年同期相比,平均预订价值的增加部分抵消了这些影响。
发达的欧洲
2023年第三季度,推荐收入与2022年同期相比减少了1,400万欧元,至6,950万欧元。下降的主要原因是绩效营销渠道竞争加剧导致流量减少,以及与2022年同期相比,我们平台上的出价动态疲软,这进一步推动了我们的平台上竞价走弱,当时我们受益于强劲的拍卖。
在截至2023年9月30日的九个月中,推荐收入与2022年同期相比减少了1,560万欧元,至1.781亿欧元。下降的主要原因是绩效营销渠道竞争加剧导致的流量减少,以及与2022年相比,我们平台上的出价动态疲软,这进一步推动了我们平台的出价动态,当时我们受益于强劲的拍卖。与2022年同期相比,更好的预订转化率和更高的平均预订价值部分抵消了这一下降。
世界其他地区
2023年第三季度,与2022年同期相比,推荐收入增加了520万欧元,达到2,700万欧元。增长是由平均预订价值增加和交通量增加所推动的,尤其是在日本和土耳其,这是由于旅行需求的持续增长以及营销投资的增加。中欧流量减少部分抵消了推荐收入的增长。
在截至2023年9月30日的九个月中,推荐收入与2022年同期相比增加了1,480万欧元,达到6,680万欧元。增长是由更高的平均预订价值、更好的预订转化率以及交通量的增加所推动的,尤其是在日本。与2022年同期相比,中东欧的交通量减少部分抵消了这一增长。
其他收入
其他收入在2023年第三季度与2022年同期相比减少了150万欧元,下降了47%,在截至2023年9月30日的九个月中减少了450万欧元,下降了46%,这主要是由于我们在2022年第二季度决定停止部分B2B产品,例如展示广告。
广告商集中度
我们的大部分推荐收入来自在线旅行社或OTA。对于隶属于Expedia集团的品牌,包括品牌Expedia、Hotels.com、Orbitz、Travelocity、Hotwire、Wotif、Vrbo和电子书用户,在2023年第三季度和截至2023年9月30日的九个月中,我们的推荐收入份额分别为34%和37%,而2022年同期为34%和32%。对于Booking.com、Agoda和priceline.com等隶属于BookingHoldings的品牌,在2023年第三季度和截至2023年9月30日的九个月中,我们的推荐收入份额分别为46%和43%,而2022年同期为50%。
广告支出回报率 (ROAS)
我们会跟踪推荐收入与广告支出(ROAS)的比率。我们认为 ROAS 是衡量我们广告效率的指标,也是我们的主要运营指标。下表列出了我们可报告细分市场的广告回报率:
按细分市场划分的投资回报率(百分比)
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | Δppts | | 2023 | | 2022 | | Δppts |
咆哮 | | | | | | | | | | | |
美洲 | 127.8% | | 142.5% | | (14.7) ppts | | 143.4% | | 159.0% | | (15.6) ppts |
发达的欧洲 | 138.7% | | 146.8% | | (8.1) ppts | | 144.7% | | 156.3% | | (11.6) ppts |
世界其他地区 | 138.3% | | 172.2% | | (33.9) ppts | | 154.9% | | 190.8% | | (35.9) ppts |
合并的ROAS | 134.3% | | 147.6% | | (13.3) ppts | | 145.9% | | 161.0% | | (15.1) ppts |
2023年第三季度,合并投资回报率与2022年同期相比下降了13.3个百分点至134.3%。与2022年同期相比,美洲、欧洲发达和RoW分别下降了14.7个百分点、8.1个百分点和33.9个百分点,推动了投资回报率的下降。在截至2023年9月30日的九个月中,合并投资回报率下降了15.1个百分点至145.9%,这得益于美洲、发达欧洲和RoW与2022年同期相比分别下降了15.6个百分点、11.6个百分点和35.9个百分点。
美洲
2023年第三季度,广告支出回报率降至127.8%,原因是与2022年同期相比,推荐收入的相对下降幅度大于广告支出的相对降幅。与2022年同期相比,2023年第三季度的广告支出减少了610万欧元,至4,670万欧元,这主要是由于我们的绩效营销活动进行了调整,以维持我们的投资回报率目标。与2022年同期相比,2023年第三季度的捐款减少了940万欧元,至1,300万欧元。
在截至2023年9月30日的九个月中,广告支出回报率降至143.4%,这是因为与2022年同期相比,推荐收入的相对下降幅度大于广告支出的相对降幅。在截至2023年9月30日的九个月中,广告支出与2022年同期相比减少了1,000万欧元,至9,980万欧元,这主要是由于我们的绩效营销活动进行了调整,以维持我们的广告支出回报率目标。在截至2023年9月30日的九个月中,捐款与2022年同期相比减少了2140万欧元,至4,330万欧元。
发达的欧洲
2023年第三季度,广告支出回报率降至138.7%,这是因为与2022年同期相比,推荐收入的相对下降幅度大于广告支出的相对下降幅度。与2022年同期相比,广告支出减少了670万欧元,至5,010万欧元,这主要是由于我们的绩效营销活动进行了调整,以维持我们的投资回报率目标。与2022年同期相比,2023年第三季度的捐款减少了720万欧元,至1,940万欧元。
在截至2023年9月30日的九个月中,广告支出回报率降至144.7%,这是因为与2022年同期相比,推荐收入的相对下降幅度大于广告支出的相对降幅。在截至2023年9月30日的九个月中,广告支出与2022年同期相比减少了90万欧元,至1.231亿欧元,这主要是由于我们为维持投资回报率目标而对绩效营销活动进行了调整,但2023年上半年品牌投资的增加部分抵消了这些调整。在截至2023年9月30日的九个月中,捐款与2022年同期相比减少了1,480万欧元,至5,500万欧元。
世界其他地区
2023年第三季度,广告支出相对增长大于推荐收入与2022年同期相比的相对增长,广告支出降至138.3%。与2022年同期相比,2023年第三季度的广告支出增加了680万欧元,达到1,950万欧元。营销活动的增加,尤其是在日本和土耳其,主要是由这些市场旅行需求的增加所推动的。与2022年同期相比,2023年第三季度的捐款减少了160万欧元,至750万欧元。
在截至2023年9月30日的九个月中,广告支出与2022年同期相比,广告支出的相对增长大于推荐收入的相对增长,投资回报率降至154.9%。在截至2023年9月30日的九个月中,广告支出与2022年同期相比增加了1,580万欧元,达到4,310万欧元,这主要是由于旅行需求的复苏,营销活动显著增加,尤其是在日本。在截至2023年9月30日的九个月中,捐款与2022年同期相比减少了110万欧元,至2370万欧元。
开支
按成本类别划分的支出(百万欧元)
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| 成本和开支 | | 占收入的百分比 |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的三个月 |
| 2023 | | 2022 | | Δ % | | 2023 | | 2022 | | 以ppts为单位的 Δ |
收入成本 | € | 3.1 | | | € | 3.2 | | | (3) | % | | 2 | % | | 2 | % | | — | % |
其中基于股份的薪酬 | 0.0 | | | 0.0 | | | — | % | | | | | | |
销售和营销 | 121.7 | | | 128.8 | | | (6) | % | | 77 | % | | 70 | % | | 7 | % |
其中基于股份的薪酬 | 0.1 | | | 0.2 | | | (50) | % | | | | | | |
技术和内容 | 12.0 | | | 13.5 | | | (11) | % | | 8 | % | | 7 | % | | 1 | % |
其中基于股份的薪酬 | 0.5 | | | 0.7 | | | (29) | % | | | | | | |
一般和行政 | 9.3 | | | 11.1 | | | (16) | % | | 6 | % | | 6 | % | | — | % |
其中基于股份的薪酬 | 2.4 | | | 4.0 | | | (40) | % | | | | | | |
无形资产的摊销 | 0.0 | | | 0.0 | | | — | % | | 0 | % | | 0 | % | | — | % |
无形资产和商誉减值 | 196.1 | | | 100.4 | | | 95 | % | | 124 | % | | 55 | % | | 69 | % |
| | | | | | | | | | | |
成本和支出总额 | € | 342.2 | | | € | 257.1 | | | 33 | % | | 217% | | 140 | % | | 77 | % |
注:由于四舍五入,有些数字的总和可能不一致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 成本和开支 | | 占收入的百分比 |
| 截至9月30日的九个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | Δ% Y/Y | | 2023 | | 2022 | | 以ppts为单位的 Δ |
收入成本 | € | 9.2 | | | € | 9.2 | | | —% | | 2 | % | | 2 | % | | — | % |
其中基于股份的薪酬 | 0.1 | | | 0.2 | | | (50)% | | | | | | |
销售和营销 | 281.9 | | | 280.5 | | | —% | | 72 | % | | 65 | % | | 7 | % |
其中基于股份的薪酬 | 0.3 | | | 0.6 | | | (50)% | | | | | | |
技术和内容 | 36.9 | | | 42.5 | | | (13)% | | 9 | % | | 10 | % | | (1) | % |
其中基于股份的薪酬 | 1.3 | | | 2.3 | | | (43)% | | | | | | |
一般和行政 | 30.1 | | | 51.2 | | | (41)% | | 8 | % | | 12 | % | | (4) | % |
其中基于股份的薪酬 | 6.5 | | | 8.7 | | | (25)% | | | | | | |
无形资产的摊销 | 0.1 | | | 0.1 | | | —% | | 0 | % | | 0 | % | | — | % |
无形资产和商誉减值 | 196.1 | | | 184.6 | | | 6% | | 50% | | 43 | % | | 7 | % |
成本和支出总额 | € | 554.3 | | | € | 568.1 | | | (2)% | | 141% | | 132 | % | | 9 | % |
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收入成本
2023年第三季度,与2022年同期相比,收入成本下降了10万欧元,至310万欧元,在截至2023年9月30日的九个月中稳定在920万欧元,为920万欧元。
2023 年第三季度的下降是由数据中心相关服务提供商成本降低所推动的。
在截至2023年9月30日的九个月中,较低的数据中心相关服务提供商成本和较低的折旧费用抵消了薪酬成本与2022年同期相比增加的人事成本增加。
销售和营销
2023年第三季度,销售和营销费用与2022年同期相比下降了710万欧元,至1.217亿欧元,下降了6%,其中广告支出为1.163亿欧元,占96%。在截至2023年9月30日的九个月中,销售和营销费用与2022年同期相比增加了140万欧元,达到2.819亿欧元,增长0.5%,其中广告支出2.660亿欧元,占94%。
广告支出
2023年第三季度,美洲和欧洲发达国家的广告支出分别下降了610万欧元和670万欧元,至4,670万欧元和5,010万欧元,而世界其他地区的广告支出与2022年同期相比增加了680万欧元,至1,950万欧元。广告支出的总体下降是由绩效营销支出减少所推动的。有关按细分市场划分的广告支出变化的更详细讨论,请参阅上面的 “广告支出回报率 (ROAS)”。
在截至2023年9月30日的九个月中,美洲和欧洲发达国家的广告支出分别减少了1,000万欧元和90万欧元,至9,980万欧元和1.231亿欧元,而世界其他地区的广告支出与2022年同期相比增加了1,580万欧元,至4,310万欧元。广告支出的总体增长是由2023年上半年品牌投资的增加推动的,但2023年第二和第三季度的绩效营销支出减少部分抵消了这一增长。有关按细分市场划分的广告支出变化的更详细讨论,请参阅上面的 “广告支出回报率 (ROAS)”。
其他销售和营销费用
2023年第三季度,其他销售和营销费用与2022年同期相比下降了110万欧元,降至540万欧元,下降了350万欧元,跌幅18%,至1,590万欧元。
2023年第三季度的下降主要是由于2022年第三季度与已停产产品相关的合同产生的取消费用,以及2023年为获取流量而产生的费用减少。
在截至2023年9月30日的九个月中,下降的主要原因是上一年度停止某些产品和项目后,员工人数减少,以及为在2022年提高效率而对现有团队进行了内部重组,从而降低了人事成本。去年与已停产产品相关的合同收购流量和取消费用减少所产生的费用减少进一步推动了这一下降。
技术和内容
与2022年同期相比,2023年第三季度,技术和内容支出减少了150万欧元,至1,200万欧元,下降了560万欧元,下降了13%,至3,690万欧元。
2023年第三季度的下降主要是由于在2022年停止某些产品和项目后,对现有团队进行了内部重组,通过人员流失和裁员来提高效率,从而降低了人员成本。折旧费用的降低进一步推动了这一下降,而云相关服务提供商成本的上涨以及为改善我们的平台而进行的持续投资也部分抵消了这一下降。
在截至2023年9月30日的九个月中,下降的主要原因是与2022年同期相比,由于员工人数减少和遣散费减少,人事成本降低。折旧费用降低、基于股份的薪酬支出减少以及与已停产产品和中确认的项目相关的资本化软件资产减值进一步推动了这一增长
前一年。与云相关的服务提供商成本上涨以及为改善我们的平台而进行的持续投资部分抵消了这些影响。
一般和行政
与2022年同期相比,2023年第三季度,一般和管理费用减少了180万欧元,至930万欧元,下降了2,110万欧元,降至3,010万欧元,下降了2,110万欧元,降至3,010万欧元。
2023年第三季度的下降主要是由于基于股份的薪酬支出减少。
在截至2023年9月30日的九个月中,下降的主要原因是澳大利亚竞争与消费者委员会(ACCC)对我们提起的诉讼在2022年不再出现2,070万欧元的增量支出。与2022年同期相比,基于股份的薪酬和保险费用减少进一步推动了这一下降,但部分被薪酬成本增加以及贸易应收账款预期信贷损失增加所导致的人事支出增加所抵消。
无形资产的摊销
由于我们摊销了通过收购weekengo GmbH获得的无形资产,2023年第三季度和2022年第三季度的无形资产摊销额均为3.4万欧元,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中均为10万欧元。
无形资产和商誉减值
根据我们截至2023年9月30日进行的年度商誉减值测试,在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们分别向欧洲发达和美洲申报单位商誉余额记录了9,550万欧元和8,650万欧元的减值费用,并对无限期无形资产记入了1,420万欧元的减值费用。减值是由宣布的向长期增长的战略转变、2023年第三季度股价下跌、运营环境的不确定性以及整体经济环境的持续不确定性所导致的盈利前景调整所推动的。
在截至2022年9月30日的三个月中,我们在进行2022年年度减值测试时,向欧洲发达申报单位商誉余额记录了4,760万欧元的减值费用,对无限期无形资产记入了5,280万欧元的减值费用。去年的减值是宏观经济状况恶化造成的,包括利率上升、通货膨胀率上升和整体经济环境的不确定性增加。在截至2022年9月30日的九个月中,我们的欧洲发达申报单位商誉余额累计减值费用为1.046亿欧元,无限期无形资产累计减值费用为8,000万欧元。减值是由于宏观经济状况恶化以及公司从2022年第二季度开始内部优先事项的转移。
所得税、净收入/(亏损)和调整后的息税折旧摊销前利润(1)(百万欧元)
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
2023 | | 2022 | | Δ € | | 2023 | | 2022 | | Δ € |
营业亏损 | € | (184.3) | | | € | (73.4) | | | (110.9) | | € | (161.0) | | | € | (138.0) | | | (23.0) |
其他收入/(支出) | | | | | | | | | | | |
利息支出 | (0.0) | | | (0.0) | | | — | | (0.0) | | | (0.0) | | | — |
利息收入 | 1.8 | | | 0.1 | | | 1.7 | | 4.1 | | | 0.2 | | | 3.9 |
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其他,净额 | (0.1) | | | 0.3 | | | (0.4) | | (0.3) | | | 0.7 | | | (1.0) |
其他收入总额,净额 | € | 1.7 | | | € | 0.4 | | | 1.3 | | € | 3.8 | | | € | 0.9 | | | 2.9 |
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所得税前亏损 | (182.6) | | | (73.0) | | | (109.6) | | (157.2) | | | (137.2) | | | (20.0) |
所得税费用/(福利) | (0.0) | | | (6.1) | | | 6.1 | | 9.6 | | | 0.2 | | | 9.4 |
权益法投资前的亏损 | € | (182.6) | | | € | (66.9) | | | (115.7) | | € | (166.8) | | | € | (137.3) | | | (29.5) |
权益法投资的亏损 | (0.1) | | | (0.3) | | | 0.2 | | (0.2) | | | (0.3) | | | 0.1 |
净亏损 | € | (182.6) | | | € | (67.1) | | | (115.5) | | € | (167.0) | | | € | (137.6) | | | (29.4) |
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调整后的息税折旧摊销前利润 (1) | € | 16.0 | | | € | 33.5 | | | (17.5) | | € | 46.8 | | | € | 84.8 | | | (38.0) |
注:由于四舍五入,有些数字的总和可能不一致。
(1) “调整后的息税折旧摊销前利润” 是非公认会计准则衡量标准。有关本次审查中使用的非公认会计准则指标的解释和对账,请参阅本文第14至15页上的 “非公认会计准则指标的定义” 和 “非公认会计准则指标的表格对账”。
所得税
2023年第三季度的所得税优惠为3.5万欧元,而2022年同期为610万欧元。总加权平均税率为31.2%,这主要是由德国约31.2%的法定税率推动的。我们2023年第三季度的有效税率为(2.4)%,而2022年同期为8.4%。截至2023年9月30日的季度有效税率与2022年同期相比的差异主要归因于本年度确认的商誉减值金额较高,该额不可用于税收目的扣除,以及各期税前损益状况的差异。
加权平均税率31.2%与2023年第三季度(2.4)%的有效税率之间的差异主要归因于商誉减值,商誉减值在税收方面不可扣除。
在截至2023年9月30日的九个月中,所得税支出为960万欧元,而在截至2022年9月30日的九个月中,所得税支出为20万欧元。在截至2023年9月30日的九个月中,我们的有效税率为 (6.1)%,而2022年同期为 (0.1)%。
截至2023年9月30日的九个月中,加权平均税率与有效税率之间的差异主要归因于商誉减值,商誉减值在税收方面不可扣除。
截至2023年9月30日,与支出可扣除性相关的未确认税收优惠相关的不确定税收状况为850万欧元。在未经审计的简明合并财务报表中,这些税收优惠的负债在其他长期负债项下列报。在截至2023年9月30日的季度中,我们公布了先前在其他流动负债中列报的80万欧元的不确定税收状况。
净收益/(亏损)和调整后的息税折旧摊销前利润
2023年第三季度的净亏损为1.826亿欧元,而2022年同期的净亏损为6,710万欧元。截至2023年9月30日的九个月中,净亏损为1.670亿欧元,而2022年同期的净亏损为1.376亿欧元。
2023年第三季度的更大亏损主要是由无限期无形资产和商誉减值增加所致,为1.961亿欧元,而2022年为1.004亿欧元。与2022年同期相比,收入减少了2580万欧元,投资回报率降低,进一步推动了亏损的增加。
在截至2023年9月30日的九个月中,收入减少推动了较大的亏损,这主要是由于与2022年同期相比,流量减少、货币化减少以及负面的外汇影响。无限期无形资产和商誉的减值总额为1.961亿欧元,而2022年同期为1.846亿欧元,进一步推动了这一更大的亏损。去年澳大利亚竞争和消费者委员会对我们提起的诉讼中记录的2,070万欧元的增量支出没有再次发生,这部分抵消了这一点。
2023年第三季度调整后的息税折旧摊销前利润减少了1,750万欧元,至1,600万欧元,这得益于收入减少了2580万欧元,但广告支出与2022年同期相比减少了600万欧元,部分抵消了这一点。
在截至2023年9月30日的九个月中,与2022年同期相比,调整后的息税折旧摊销前利润减少了3,800万欧元,至4,680万欧元,这要归因于收入减少了3,680万欧元,投资回报率也有所降低。
澳大利亚联邦法院上一年度的裁决对我们截至2022年9月30日的九个月的运营支出产生了2,070万欧元的重大负面影响。由于与澳大利亚联邦法院判决相关的应计账款的规模和异常性质及其对我们基础业务发展的理解的扭曲影响,在计算2022年调整后的息税折旧摊销前利润时将其排除在外。
资产负债表和现金流
截至2023年9月30日,现金、现金等价物和限制性现金总额为2.993亿欧元,而截至2022年12月31日为2.489亿欧元。在截至2023年9月30日的九个月中,增加了5,040万欧元,这主要是由投资活动提供的4,240万欧元现金和运营活动提供的1,240万欧元现金推动的,但部分被用于融资活动的420万欧元现金所抵消。
在截至2023年9月30日的九个月中,投资活动提供的现金主要由销售收益和投资到期日4,500万欧元推动,这也导致截至2023年9月30日的短期投资余额被包括内部使用软件和网站开发在内的260万欧元的资本支出部分抵消。
截至2023年9月30日的九个月中,经营活动提供的现金主要是由非现金项目的调整推动的,总额为2.047亿欧元,其中包括该期间净亏损1.670亿欧元,但被运营资产和负债的总体负变化2540万欧元部分抵消。
从净亏损中核对的非现金项目包括1.961亿欧元的无形资产和商誉减值损失,这也导致截至2023年9月30日无形资产净余额减少和商誉余额被冲销,基于股份的薪酬为820万欧元,折旧330万欧元。递延所得税减少了460万欧元,部分抵消了这些损失。
运营资产和负债的变化主要是由应收账款增加1,860万欧元所推动的,这是由于2023年第三季度的收入与2022年第四季度相比有所增加。这进一步是由应付/应收税款净额的负变化为1,050万欧元以及预付费用和其他资产增加380万欧元所推动的。应付账款增加650万欧元,部分抵消了这些负面变化。
截至2023年9月30日的九个月中,用于融资活动的现金主要来自与股权奖励净股结算的预扣税相关的总额为440万欧元的付款。
2023年9月,从我们的创始人之一彼得·文内迈尔手中收购的被归类为库存股的2,000,000股A类股票在2022年退休。结果,取消了1,990万欧元的库存余额。
我们的流动比率从截至2022年12月31日的7.1降至2023年9月30日的1.6,这主要是由于计划在11月份分配1.844亿欧元的应计股息的推动下,流动负债与2022年12月31日相比大幅增加。截至2023年9月30日,该股息分为应付股息和关联方应付股息。
trivago N.V. 关键指标
•以下指标旨在补充本审查中发现的财务信息以及我们向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的文件中包含的财务报表。如果这些表格中的金额与我们的历史财务报表之间存在差异,读者应依赖我们向美国证券交易委员会提交的文件以及我们向美国证券交易委员会提交的最新财务报表。
•我们打算定期审查和完善我们每项补充指标的定义、方法和适当性。因此,指标可能会被删除和/或更改,此类更改可能是实质性的。
•这些指标不包括对一次性项目的调整、收购、外汇或其他调整。
•由于四舍五入,某些数字相加可能不相等。
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
各细分市场的投资回报率 | | | | | | | |
美洲 | 127.8% | | 142.5% | | 143.4% | | 159.0% |
发达的欧洲 | 138.7% | | 146.8% | | 144.7% | | 156.3% |
世界其他地区 | 138.3% | | 172.2% | | 154.9% | | 190.8% |
合并的ROAS | 134.3% | | 147.6% | | 145.9% | | 161.0% |
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注释和定义:
流动比率:流动比率用于衡量公司用流动资产偿还短期负债的能力,是衡量流动性的重要指标。流动比率的计算方法是将公司的总流动资产除以公司的流动负债总额。
推荐收入:我们使用 “推荐” 一词来描述每次访问我们的网站或应用程序的访客在我们的搜索结果中点击酒店优惠或广告并被推荐给我们的广告商时。我们按每次点击费用 (CPC) 或单次获取成本 (CPA) 向广告商收取每笔推荐费用。
ROAS:在给定时间段内我们的推荐收入与广告支出或广告支出回报率的比率。我们投资于多种营销渠道,例如:电视;户外广告;搜索引擎营销;广告网络、附属网站、社交网站和电子邮件营销上的展示广告活动;在线视频;移动应用程序营销和内容营销;赞助和代言。
非公认会计准则指标的定义
调整后的息税折旧摊销前利润
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为经以下因素调整后的净收益/(亏损):
—权益法投资的收入/(亏损),
—所得税的费用/(收益),
—其他(收入)/支出总额,净额,
—财产和设备的折旧以及无形资产的摊销,
—财产和设备的减值以及处置的收益和损失,
—无形资产和商誉的减值,
—基于股份的薪酬,以及
—某些其他项目,包括重组、重大法律和解和法院下令的处罚,例如澳大利亚联邦法院在澳大利亚竞争和消费者委员会对我们提起的诉讼中作出的处罚。
我们可能会不时从调整后的息税折旧摊销前利润中排除影响我们经营业绩同期可比性的某些事件、收益、亏损或其他费用(例如重组费用、重大法律和解和法院下令的罚款)的影响。
调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标。“非公认会计准则财务指标” 是指衡量公司历史或未来财务业绩、财务状况或现金流的数字指标,其中不包括(或包括)在该公司财务报表中根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比指标中包含(或不包括)的金额。我们之所以提出这项非公认会计准则财务指标,是因为管理层使用它来评估我们的经营业绩、制定业务计划和做出资本配置的战略决策。我们还认为,这项非公认会计准则财务指标为投资者和其他人提供了有用的信息,使他们能够以与管理层相同的方式理解和评估我们的经营业绩和合并经营业绩,而在计算调整后的息税折旧摊销前利润时排除某些支出可以为比较不同时期的财务业绩提供有用的衡量标准,因为这些成本可能与核心业务业绩无关。我们使用调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性,您不应将其单独考虑,也不应将其作为对我们根据美国公认会计原则报告的业绩(包括净收益/亏损)的分析的替代品。其中一些限制是:
•调整后的息税折旧摊销前利润未反映我们的现金支出或未来资本支出要求或合同承诺;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映支出,例如重组和其他相关重组成本;
•尽管折旧、摊销和减值是非现金费用,但折旧、摊销或减值的资产将来可能必须更换,调整后的息税折旧摊销前利润不反映此类置换或新的资本支出要求的现金资本支出需求;以及
•其他公司,包括我们所在行业的公司,调整后的息税折旧摊销前利润的计算可能与我们不同,这限制了其作为比较指标的用处。
非公认会计准则指标的表格对账
调整后的息税折旧摊销前利润(百万欧元)
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| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净亏损 | € | (182.6) | | € | (67.1) | | € | (167.0) | | € | (137.6) |
权益法投资的亏损 | (0.1) | | | (0.3) | | | (0.2) | | | (0.3) | |
权益法投资前的亏损 | € | (182.6) | | | € | (66.9) | | | € | (166.8) | | | € | (137.3) | |
所得税费用/(福利) | (0.0) | | | (6.1) | | | 9.6 | | | 0.2 | |
所得税前亏损 | € | (182.6) | | | € | (73.0) | | | € | (157.2) | | | € | (137.2) | |
添加/(减去): | | | | | | | |
利息支出 | 0.0 | | | 0.0 | | | 0.0 | | | 0.0 | |
利息收入 | (1.8) | | | (0.1) | | | (4.1) | | | (0.2) | |
其他,净额 | 0.1 | | | (0.3) | | | 0.3 | | | (0.7) | |
营业亏损 | € | (184.3) | | | € | (73.4) | | | € | (161.0) | | | € | (138.0) | |
不动产和设备的折旧以及无形资产的摊销 | 1.1 | | | 1.5 | | | 3.4 | | | 4.9 | |
财产和设备的减值及处置损益 | 0.0 | | 0.0 | | 0.0 | | 0.9 |
无形资产和商誉减值 | 196.1 | | | 100.4 | | | 196.1 | | | 184.6 | |
基于股份的薪酬 | 3.1 | | 4.9 | | 8.2 | | 11.7 |
某些其他项目,包括重组、重大法律和解和法院下令的处罚 | 0.0 | | — | | 0.0 | | 20.7 |
调整后 EBITDA | € | 16.0 | | | € | 33.5 | | | € | 46.8 | | | € | 84.8 | |
注:由于四舍五入,有些数字的总和可能不一致。
根据1995年《私人证券诉讼改革法》发表的安全港声明
本评论包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述不能保证未来的表现。这些前瞻性陈述基于管理层截至本次审查之日的预期和假设,这些假设本质上会受到难以预测的不确定性、风险和情况变化的影响。使用 “意愿”、“打算” 和 “期望” 等词语通常表示前瞻性陈述。但是,这些词并不是识别此类陈述的唯一手段。此外,任何提及对未来事件或情况的预期、预测或其他描述的陈述均为前瞻性陈述,可能包括与未来收入、支出、利润率、盈利能力、净收益/(亏损)、每股收益和其他衡量经营业绩和trivago N.V. 业务未来增长前景的陈述。实际结果以及事件发生的时间和结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异,原因有很多,其中包括:
•我们有能力在未来一段时间内或以市场认为足够的速度增长收入,同时不减少利润或蒙受损失;
•COVID-19 疫情导致的消费者行为和行业结构长期变化的任何加速,这些变化可能会继续对我们未来的竞争力和盈利能力产生重大不利影响;
•经济前景恶化和通货膨胀对消费者可自由支配支出的潜在负面影响;
•地缘政治和外交紧张局势、不稳定和冲突,包括战争、内乱、恐怖活动、制裁或其他地缘政治事件或敌对行动升级,例如乌克兰战争或影响中东地区的冲突;
•我们继续依赖少数广告商获取收入,以及可能因其支出减少或每次点击费用或每次点击费用或每次点击费用出价策略的变化而产生的不利影响;
•我们能够在广告商认为具有成本效益的基础上为他们带来推荐、客户、预订量或收入和利润;
•导致我们的财务状况和经营业绩同期波动的因素;
•任何无形资产和商誉的减值;
•2020年几乎完全停止了电视广告,直到2021年和2022年才以较低的水平恢复此类广告,对我们增加收入的能力产生了持续的负面影响;
•我们实施战略举措的能力,包括我们对品牌营销的计划投资;
•我们行业的竞争加剧;
•我们对搜索引擎,尤其是谷歌的依赖,后者推广自己的产品和服务,这些产品和服务直接与我们的住宿搜索竞争,可能会对我们的业务、财务业绩和前景产生负面影响;
•我们创新和提供对我们的用户和广告商有用的工具和服务的能力;
•我们的商业模式依赖于消费者对传统酒店式住宿的偏好;
•我们依赖与第三方的关系来为我们提供内容;
•适用法律、规则和法规的变更以及我们对这些法律的遵守情况;
•我们正在或可能面临的任何法律和监管程序的影响;
•我们系统运行的潜在中断、安全漏洞和数据保护;以及
•我们全球运营的影响;
以及我们在向美国证券交易委员会提交的公开文件中详述的其他风险和不确定性,包括优栈网截至2022年12月31日财年的20-F表年度报告,因为此类风险和不确定性可能会不时更新。除非法律要求,否则我们没有义务更新本审查中的任何前瞻性陈述或其他陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。