CVS-20230930
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erHealthSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300000064803CVS：Corporation和协调项目MembersCVS：公司和其他部门成员SRT：场景先前报告的成员2022-07-012022-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员SRT：场景先前报告的成员2022-07-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员美国公认会计准则：运营部门成员CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2022-07-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员CVS：HealthServicesSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员CVS：Corporation和协调项目MembersCVS：公司和其他部门成员2022-07-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员US-GAAP：部门间消除成员2022-07-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员2022-07-012022-09-300000064803SRT：场景先前报告的成员美国公认会计准则：运营部门成员CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2022-01-012022-09-300000064803SRT：场景先前报告的成员CVS：HealthServicesSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300000064803SRT：场景先前报告的成员CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300000064803CVS：Corporation和协调项目MembersCVS：公司和其他部门成员SRT：场景先前报告的成员2022-01-012022-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员SRT：场景先前报告的成员2022-01-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员美国公认会计准则：运营部门成员CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2022-01-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员CVS：HealthServicesSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员CVS：Corporation和协调项目MembersCVS：公司和其他部门成员2022-01-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员US-GAAP：部门间消除成员2022-01-012022-09-300000064803SRT：重新调整成员2022-01-012022-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2023-07-012023-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：HealthServicesSegmentMember2023-07-012023-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMember2023-07-012023-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2022-07-012022-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：HealthServicesSegmentMember2022-07-012022-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMember2022-07-012022-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2023-01-012023-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：HealthServicesSegmentMember2023-01-012023-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMember2023-01-012023-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2022-01-012022-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：HealthServicesSegmentMember2022-01-012022-09-300000064803US-GAAP：部门间消除成员CVS：PharmacyAndConsumer erHealthSegmentMember2022-01-012022-09-300000064803CVS：PayfleMembersUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberCVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2022-06-012022-06-01

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
    
表格10-Q

(标记一)
☑ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末2023年9月30日
或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委托文件编号：001-01011

cvshealtha39.jpg
CVS健康公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州05-0494040
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
一个CVS驱动器，WoonSocket，罗德岛02895
*(主要执行办公室地址)地址(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：。
(401)765-1500
前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生了变化：
不适用
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元CVS纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 ☑ 是 ☐ 不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。      ☑ 是 ☐ 不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☑加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。 ☐ 是 ☑ 不是

截至2023年10月25日，注册人拥有1,286,896,582已发行和已发行的普通股。



目录
页面
第一部分财务信息
 
第1项。
财务报表
1
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
56
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
79
第四项。
控制和程序
79
   
第II部其他信息 
   
第1项。
法律诉讼
80
第1A项。
风险因素
80
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
80
第3项
高级证券违约
80
第四项。
煤矿安全信息披露
80
第五项。
其他信息
80
第六项。
陈列品
81
   
签名
82


表格10-Q目录
第一部分：财务信息

第1项。财务报表

简明合并财务报表索引
页面
截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三个月及九个月之简明综合经营报表（未经审核）
2
截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三个月及九个月之简明综合全面收益（亏损）表（未经审核）
3
截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明综合资产负债表(未经审计)
4
截至二零二三年及二零二二年九月三十日止九个月之简明综合现金流量表（未经审核）
5
截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三个月、截至二零二三年及二零二二年六月三十日止三个月以及截至二零二三年及二零二二年三月三十一日止三个月之简明综合股东权益表（未经审核）
7
简明合并财务报表附注(未经审计)
9
独立注册会计师事务所报告
55


1
简明合并财务报表索引
CVS健康公司
简明综合业务报表
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
以百万美元计，每股金额除外2023202220232022
收入：
产品$61,298 $57,643 $179,984 $166,959 
保费24,657 21,003 74,117 63,894 
服务3,532 2,312 8,977 7,253 
净投资收益277 201 885 515 
总收入89,764 81,159 263,963 238,621 
运营成本：
产品销售成本54,688 50,365 159,679 145,164 
医疗保健费用21,499 17,401 63,729 52,814 
重组费用11 — 507 — 
阿片类药物诉讼指控— 5,220 — 5,704 
持有待售资产的损失— 2,480 349 2,521 
运营费用9,876 9,612 29,329 28,123 
总运营成本86,074 85,078 253,593 234,326 
营业收入(亏损)3,690 (3,919)10,370 4,295 
利息支出693 566 1,968 1,735 
其他收入(22)(41)(66)(126)
所得税前收益(亏损)准备(收益)3,019 (4,444)8,468 2,686 
所得税拨备(福利)754 (1,045)2,147 691 
净收益(亏损)2,265 (3,399)6,321 1,995 
可归因于非控股权益的净收入(4)(7)(23)(18)
可归因于CVS Health的净收益(亏损)$2,261 $(3,406)$6,298 $1,977 
CVS Health每股净收益(亏损)：
基本信息$1.76 $(2.59)$4.90 $1.51 
稀释$1.75 $(2.59)$4.88 $1.49 
加权平均流通股：
基本信息1,287 1,315 1,284 1,313 
稀释1,290 1,315 1,289 1,324 
宣布的每股股息$0.605 $0.55 $1.815 $1.65 
见简明综合财务报表附注(未经审计)。
2
简明合并财务报表索引
CVS健康公司
简明综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
以百万计2023202220232022
净收益(亏损)$2,265 $(3,399)$6,321 $1,995 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
未实现投资净收益(亏损)(321)(637)85 (2,634)
长期保险准备金贴现率的变化181 250 167 929 
外币折算调整(2)(7)(1)(5)
净现金流对冲(4)8 9 20 
退休金和其他退休后福利— 1 — 2 
其他全面收益(亏损)(146)(385)260 (1,688)
综合收益(亏损)2,119 (3,784)6,581 307 
可归属于非控股权益的全面收益(4)(7)(23)(18)
可归因于CVS Health的全面收益(亏损)$2,115 $(3,791)$6,558 $289 

见简明综合财务报表附注(未经审计)。
3
简明合并财务报表索引
CVS健康公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
以百万美元计，每股金额除外9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
资产： 
现金和现金等价物$13,043 $12,945 
投资3,145 2,778 
应收账款净额32,927 27,276 
盘存17,954 19,090 
持有待售资产— 908 
其他流动资产3,074 2,636 
流动资产总额70,143 65,633 
长期投资21,667 21,096 
财产和设备，净额13,022 12,873 
经营性租赁使用权资产17,564 17,872 
商誉91,261 78,150 
无形资产，净额29,624 24,803 
分账资产3,200 3,228 
其他资产4,825 4,620 
总资产$251,306 $228,275 
负债：
应付帐款$14,874 $14,838 
药房理赔和应付折扣21,497 19,423 
应付医疗费用12,550 10,142 
投保人的资金1,440 1,500 
应计费用22,571 18,745 
其他保险责任4,748 1,089 
经营租赁负债的当期部分1,741 1,678 
长期债务的当期部分2,132 1,778 
为出售而持有的负债— 228 
流动负债总额81,553 69,421 
长期经营租赁负债16,441 16,800 
长期债务59,782 50,476 
递延所得税4,250 4,016 
分账负债3,200 3,228 
其他长期保险负债5,333 5,835 
其他长期负债6,237 6,730 
总负债176,796 156,506 
股东权益：
优先股，面值$0.01: 0.1授权股份；不是NE已发行或未偿还
— — 
普通股，面值$0.01: 3,200授权股份；1,767已发行及已发行股份1,287已发行股票于2023年9月30日及1,758已发行及已发行股份1,300截至2022年12月31日的流通股和资本盈余
48,829 48,193 
库存股，按成本计算：480股票于2023年9月30日及458股票于2022年12月31日
(33,831)(31,858)
留存收益60,343 56,398 
累计其他综合损失(1,004)(1,264)
CVS Health股东权益总额74,337 71,469 
非控制性权益173 300 
股东权益总额74,510 71,769 
总负债和股东权益$251,306 $228,275 

见简明综合财务报表附注(未经审计)。
4
简明合并财务报表索引
CVS健康公司
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
九个月结束
9月30日，
以百万美元计20232022
经营活动的现金流：
来自客户的现金收据$260,300 $235,395 
为库存、处方分配和提供保健服务支付的现金(153,051)(138,785)
已支付的保险福利(61,658)(51,434)
支付给其他供应商和员工的现金(26,038)(22,728)
收到的利息和投资收入1,174 687 
支付的利息(2,049)(1,936)
已缴纳的所得税(2,616)(3,070)
经营活动提供的净现金16,062 18,129 
投资活动产生的现金流：
销售收益和投资到期日5,547 5,535 
购买投资(6,625)(6,439)
购置财产和设备(2,120)(2,039)
收购(扣除现金和收购的限制性现金)(16,492)(131)
出售子公司所得收益(扣除现金和出售的限制性现金净额#美元)2,8082022年)
— (1,928)
其他43 74 
用于投资活动的现金净额(19,647)(4,928)
融资活动的现金流：
发行短期贷款所得款项5,000 — 
偿还短期贷款(5,000)— 
发行长期债券所得收益10,898 — 
偿还长期债务(2,734)(4,195)
普通股回购(2,013)(2,000)
已支付的股息(2,353)(2,188)
行使股票期权所得收益242 510 
支付与股权奖励的股票净额结算相关的税款(175)(337)
其他(210)(119)
融资活动提供(用于)的现金净额3,655 (8,329)
现金、现金等价物和限制性现金净增加70 4,872 
期初的现金、现金等价物和限制性现金13,305 12,691 
期末现金、现金等价物和限制性现金$13,375 $17,563 

5
简明合并财务报表索引
CVS健康公司
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
九个月结束
9月30日，
以百万美元计20232022
将净收入与经营活动提供的现金净额进行对账：
净收入$6,321 $1,995 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行核对所需的调整：
折旧及摊销3,232 3,181 
持有待售资产的损失349 2,521 
基于股票的薪酬461 341 
出售附属公司的收益— (225)
递延所得税和其他非现金项目(360)(2,213)
经营资产和负债的变化，扣除收购的影响：
应收账款净额(3,920)(2,009)
盘存1,305 (415)
其他资产(518)(244)
应付帐款和药房索赔及应付折扣2,466 3,350 
应付保健费用和其他保险责任4,679 4,476 
其他负债2,047 7,371 
经营活动提供的净现金$16,062 $18,129 

见简明综合财务报表附注(未经审计)。

6
简明合并财务报表索引
CVS健康公司
简明股东权益综合报表
(未经审计)
归因于CVS Health
股份数量
杰出的
普普通通
股票和
资本
盈馀(2)
财务处
库存(1)
保留
收益		累计
其他
全面
损失		总计
CVS运行状况
股东的
*公平		非控制性
利益		总计
股东的
权益
普普通通
股票
财务处
股票(1)
以百万美元计
2022年12月31日的余额1,758 (458)$48,193 $(31,858)$56,398 $(1,264)$71,469 $300 $71,769 
净收入— — — — 2,136 — 2,136 6 2,142 
其他综合收益— — — — — 389 389 — 389 
股票期权活动、股票奖励和其他1 — 122 — — — 122 — 122 
购买库存股，扣除ESPP发行后的净额— (22)(18)(1,944)— — (1,962)— (1,962)
普通股分红— — — — (781)— (781)— (781)
非控股权益的其他增减— — 9 — — — 9 (108)(99)
2023年3月31日的余额1,759 (480)48,306 (33,802)57,753 $(875)71,382 198 71,580 
净收入— — — — 1,901 — 1,901 13 1,914 
其他综合收益— — — — — 17 17 — 17 
股票期权活动、股票奖励和其他5 — 345 — — — 345 — 345 
购买库存股，扣除ESPP发行后的净额— (2)2 (131)— — (129)— (129)
普通股分红— — — — (786)— (786)— (786)
收购非控制性权益— — — — — — — 66 66 
非控股权益的其他减值— — (4)— — — (4)(1)(5)
2023年6月30日的余额1,764 (482)48,649 (33,933)58,868 (858)72,726 276 73,002 
净收入— — — — 2,261 — 2,261 4 2,265 
其他全面亏损（附注10）
— — — — — (146)(146)— (146)
股票期权活动、股票奖励和其他3 — 165 — — — 165 — 165 
ESPP发行，购买库藏股后的净额— 2 3 102 — — 105 — 105 
普通股分红— — — — (786)— (786)— (786)
非控股权益的其他增减— — 12 — — — 12 (107)(95)
2023年9月30日的余额1,767 (480)$48,829 $(33,831)$60,343 $(1,004)$74,337 $173 $74,510 
_____________________________________________
(1)国库股包括1以信托形式持有的百万股和库存股包括$29截至2023年9月30日、2023年6月30日、2023年3月31日及2022年12月31日，以信托方式持有的股份相关的金额为100万美元。
(2)普通股和资本盈余包括普通股面值#美元。18截至二零二三年九月三十日、二零二三年六月三十日、二零二三年三月三十一日及二零二二年十二月三十一日止，

见简明综合财务报表附注(未经审计)。
7
简明合并财务报表索引
CVS健康公司
简明股东权益综合报表
(未经审计)
归因于CVS Health
股份数量
杰出的
普普通通
股票和
资本
盈馀(2)
财务处
库存(1)
保留
收益		累计
其他
全面
收入(亏损)		总计
CVS运行状况
股东的
*公平		非控制性
利益		总计
股东的
权益
普普通通
股票
财务处
股票(1)
以百万美元计
2021年12月31日的余额1,744 (422)$47,377 $(28,173)$54,906 $965 $75,075 $306 $75,381 
采用新会计准则(注1) (3)
— — — — 91 (631)(540)— (540)
净收入— — — — 2,354 — 2,354 1 2,355 
其他综合损失— — — — — (763)(763)— (763)
股票期权活动、股票奖励和其他3 — 300 — — — 300 — 300 
购买库存股，扣除ESPP发行后的净额— (19)— (1,972)— — (1,972)— (1,972)
普通股分红— — — — (730)— (730)— (730)
非控股权益的其他增加— — — — — — — 3 3 
2022年3月31日的余额1,747 (441)47,677 (30,145)56,621 (429)73,724 310 74,034 
净收入— — — — 3,029 — 3,029 10 3,039 
其他综合损失— — — — — (540)(540)— (540)
股票期权活动、股票奖励和其他8 — 197 — — — 197 — 197 
购买库存股，扣除ESPP发行后的净额— (2)— (267)— — (267)— (267)
普通股分红— — — — (729)— (729)— (729)
非控股权益的其他增加— — — — — — — 2 2 
2022年6月30日的余额1,755 (443)47,874 (30,412)58,921 (969)75,414 322 75,736 
净收益(亏损)— — — — (3,406)— (3,406)7 (3,399)
其他全面亏损（附注10）
— — — — — (385)(385)— (385)
股票期权活动、股票奖励和其他2 — 173 — — — 173 — 173 
ESPP发行，购买库藏股后的净额— 1 — 86 — — 86 — 86 
普通股分红— — — — (723)— (723)— (723)
非控股权益的其他减值— — — — — — — (1)(1)
2022年9月30日的余额1,757 (442)$48,047 $(30,326)$54,792 $(1,354)$71,159 $328 $71,487 
_____________________________________________
(1)国库股包括1以信托形式持有的百万股和库存股包括$29截至2022年9月30日、2022年6月30日、2022年3月31日及2021年12月31日，以信托方式持有的股份相关的金额为百万美元。
(2)普通股和资本盈余包括普通股面值#美元。18截至二零二二年九月三十日及二零二二年六月三十日止，17截至2022年3月31日和2021年12月31日。
(3)反映了2018-12年度采用《会计准则更新》(“ASU”)，有针对性地改进长期合同的会计处理 (主题944)在截至2023年3月31日的三个月内。有关更多信息，请参阅附注1“重要会计政策”。

见简明综合财务报表附注(未经审计)。
8
简明合并财务报表索引
简明合并财务报表附注(未经审计)

1.重大会计政策

业务描述：

CVS Health Corporation及其子公司(统称为“CVS Health”或“公司”)拥有超过9,000零售地点，超过1,000无预约医疗诊所，192初级保健医疗诊所，领先的药房福利经理，拥有约110百万计划成员和不断扩大的专业药房解决方案，以及一个专门的高级药房护理业务，为超过一百万每年的病人数量。该公司还为估计超过35通过传统的、自愿的和以消费者为导向的健康保险产品和相关服务，包括扩大Medicare Advantage产品和领先的独立Medicare Part D处方药计划(“PDP”)。该公司通过其基础业务在医疗保健的关键领域处于领先地位，并正在通过扩展到下一代医疗保健提供和医疗服务来创造新的价值来源，目标是提高提供者和消费者的满意度。该公司相信其综合医疗保健模式增加了获得高质量医疗保健的机会，提供了更好的健康结果，并降低了整体医疗保健成本。

2023年8月，该公司宣布推出CordavisTM，一家全资子公司，将直接与制药商合作，将高质量的生物相似产品商业化和/或共同生产。通过Cordavis，该公司将帮助确保FDA批准的、负担得起的生物仿制药长期稳定供应美国制药市场。

针对2023年第一季度采用的新运营模式，本公司重新调整了业务部门的构成，以反映其首席运营决策者(“CODM”)审查信息和管理业务的方式。作为这次重组的结果，公司成立了一个新的健康服务部门，除了提供全方位的药房福利管理(“PBM”)解决方案外，还在公司的医疗诊所提供虚拟和家庭医疗服务，以及提供商支持解决方案。此外，该公司还创建了一个新的药房和消费者健康部门，其中包括其零售和长期护理药房业务和相关的药房服务，以及其零售门店业务。该部门还将提供药房履行服务，以支持卫生服务部门的专科和邮购药房产品。上期分部财务信息已重新编制，以符合本期列报。

在上述部门调整之后，本公司的四可报告的部分如下：医疗福利、医疗服务、药房和消费者健康以及公司/其他，如下所述。

医疗保健福利细分市场
医疗福利部门是全国领先的多元化医疗福利提供商之一。医疗福利部分拥有信息和资源，帮助会员在咨询其医疗专业人员的情况下，就其医疗保健做出更明智的决定。医疗福利部门提供广泛的传统、自愿和以消费者为导向的健康保险产品和相关服务，包括医疗、药房、牙科和行为健康计划、医疗管理能力、联邦医疗保险优势和联邦医疗保险补充计划、个人数据计划和医疗补助医疗保健管理服务。医疗福利部门的客户包括雇主团体、个人、大学生、兼职和小时工、医疗计划、医疗保健提供者(“提供者”)、政府单位、政府赞助的计划、劳工团体和外籍人士。本公司将保险产品(其承担全部或大部分医疗和牙科护理费用的风险)称为“已投保”，将行政服务合同产品(其中计划发起人承担全部或大部分医疗和牙科护理费用的风险)称为“ASC”。此外，自2022年1月起，本公司于#年进入个人公众健康保险交易所(“公众交易所”)八它通过哪些州直接向个人消费者销售保险计划。该公司于年进入公开交易所四其他州将于2023年1月生效，并将输入额外的五各州自2024年1月起生效。

医疗服务细分市场
医疗服务部门提供全方位的PBM解决方案，在其医疗诊所提供虚拟和家庭医疗服务，并提供提供商支持解决方案。PBM解决方案包括计划设计提供和管理、处方管理、零售药房网络管理服务以及专科和邮购药房服务。此外，公司还为供应商和联邦340B药品定价计划承保实体(“承保实体”)提供临床服务、疾病管理服务、医疗费用管理和药房和/或其他行政服务。该公司经营着一个集团采购组织，代表其参与者与制药商谈判药品采购的定价和回扣，并向制药商提供各种行政、管理和报告服务。卫生服务部门的客户主要是雇主，
9

保险公司、工会、政府雇员团体、健康计划、PDP、医疗补助管理保健计划、美国联邦医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS“)，在公共交易所和私人健康保险交易所、全美医疗福利计划的其他发起人以及覆盖的实体上提供的计划。

药房和消费者健康细分市场
药房和消费者健康部门在其零售药店和通过输液业务配药，提供包括药房患者护理计划、诊断测试和疫苗接种管理在内的辅助药房服务，并销售各种保健和保健产品以及一般商品。该分部亦经营长期护理药房(“LTC”)业务，向长期护理机构及其他护理机构分销处方药及提供相关的药房咨询及辅助服务，并提供药房履行服务，以支援医疗服务分部的专科及邮购药房服务。截至2023年9月30日，药房和消费者健康部门运营超过9,000零售地点，以及在线零售药房网站、LTC药房和现场药房、零售专业药房、复方药房和输液和肠内营养服务分店。

公司/其他细分市场
该公司在公司/其他部门中公布其财务业绩的其余部分，主要包括：

•支持公司整体运营的管理和行政费用，包括行政管理和公司关系、法律、合规、人力资源、信息技术和财务部门的某些方面，与公司对其转型和企业现代化计划的投资相关的费用，以及与收购相关的交易和整合成本；以及
•公司不再招揽或接受新客户的产品，如大额养老金和长期护理保险产品。

陈述的基础

随附的CVS Health及其子公司未经审计的简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)关于中期财务报告的规则和规定编制的。根据该等规则和规定，按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被遗漏，尽管本公司认为此处包含的披露足以使所提供的信息不具误导性。这些未经审计的简明综合财务报表应与截至2022年12月31日止年度的经审计综合财务报表及其附注一并阅读，该等报表及附注已予修订，以符合附注13“分部报告”所述的本年度财务报表变动，并包括在本公司于2023年5月25日提交予美国证券交易委员会的8-K表格附件99.1(“2023年5月8-K表格”)。
 
管理层认为，随附的未经审核简明综合财务报表包括为公平列报中期业绩所需的所有调整，仅包括正常经常性调整。由于各种因素对公司经营的影响，包括业务合并、某些节假日和其他季节性影响，任何中期的净收入可能无法与前几年的相同中期相比，也可能不一定表明全年的收入。

合并原则

未经审核简明综合财务报表包括本公司及其主要受益人拥有多数股权的附属公司及可变权益实体(“VIE”)的账目。所有重要的公司间余额和交易均已注销。
 
该公司不断评估其投资，以确定它们是否代表VIE中的可变利益。如果本公司确定其在VIE中拥有可变权益，则本公司将评估其是否为VIE的主要受益人。评估是对公司是否有能力指导VIE的活动，从而对实体的经济表现产生最重大影响的定性评估。如果VIE被认为是主要受益者，本公司将合并该VIE。

10

本公司为主要受益人的VIE的资产及负债对本公司未经审核的简明综合财务报表并无重大影响。VIE债权人对公司的一般信用没有追索权。

重新分类

上一年度的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

受限现金

未经审计的简明综合资产负债表上其他流动资产中所列的限制性现金主要是代表成员持有的资金和与负责护理组织的协定有关的代管资金。

包括在未经审计的简明综合资产负债表中的其他资产中的受限现金是指在本公司一家专属自保保险公司的信托中持有的金额，以满足与转让某些保险单相关的抵押品要求。

所有受限现金都投资于活期存款、定期存款和货币市场基金。

以下是未经审计的简明综合资产负债表上的现金和现金等价物与未经审计的简明综合现金流量表上的现金、现金等价物和限制性现金总额的对账：
以百万美元计9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
现金和现金等价物$13,043 $12,945 
受限现金(包括在其他流动资产中)96 144 
受限现金(包括在其他资产中)236 216 
现金流量表中的现金总额、现金等价物和限制性现金$13,375 $13,305 

应收帐款

应收账款是扣除信贷损失准备、客户信贷准备、合同准备和预计终止费用后的应收账款净额。2023年9月30日和2022年12月31日的应收账款净额如下：
以百万美元计9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
应收贸易账款$10,424 $8,983 
供应商和制造商应收账款16,646 12,395 
保费应收款3,254 2,676 
其他应收账款2,603 3,449 
*应收账款总额，净额(1)
$32,927 $27,503 
_____________________________________________
(1)包括应收账款#美元227于2022年12月31日，作为待售资产入账，并计入未经审计的简明综合资产负债表中待售资产。有关更多信息，请参阅附注2“收购和持有待售资产”。

该公司的信贷损失准备金为#美元。357百万美元和美元333分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。在估计本公司预期的信贷损失时，本公司会考虑所有有关可收回现金流的相关资料，包括应收账款合约期内对未来经济状况的合理及可支持的预测。本公司的应收账款具有短期性质，通常在30天内结清。

医疗保健合同采购成本

在书面通知下，客户或会员每月均可取消健康护理福利部分所包括的保险产品。与预付保健和健康赔偿合同有关的购置费用一般在发生时计入费用。对于某些长期保险合同，与成功获得新的或续订的保险合同直接相关的购置成本，包括佣金，将递延并作为其他流动资产或其他资产记录在
11

未经审计的简明合并资产负债表。合同按产品和发行年份分组，与估计相关负债时使用的分组一致，并根据合同估计期限内剩余的有效保单按固定水平摊销，以近似直线摊销。公司假设的变化，包括与持续性相关的假设，在变化时反映在总体水平上，并在合同估计条款中预期确认。递延收购成本的摊销计入未经审计的简明综合经营报表的营业费用。

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的递延收购成本前滚：
九个月结束
9月30日，
以百万计20232022
递延购置费用，期初$1,219$879
大写414423
摊销费用(196)(163)
递延购置费用，期末$1,437$1,139

商誉

本公司采用收购会计方法对企业合并进行会计核算，这要求收购的额外成本超过收购净资产和可确认无形资产的公允价值，并将其计入商誉。商誉不摊销，但每年进行减值审查，或在必要时更频繁地进行减值审查。

2023年年度商誉减值测试生效后，该公司选择将年度商誉减值测试日期从8月31日改为10月31日，以更好地与其年度预算流程保持一致，因为这次选举早于Caremark Rx，Inc.和Aetna Inc.等大型收购。

本公司最近一次商誉减值测试于2023年1月1日进行，与先前在“业务说明”一节所述的分部调整有关。损伤测试的结果表明，不是截至测试日期的商誉减值，商誉的所有报告单位的公允价值显著高于其各自的账面价值。

无形资产

该公司的可识别无形资产主要包括商标、商号、客户合同/关系、不竞争契约、技术、供应商网络和收购的业务价值(“VOBA”)。该等无形资产主要来自于收购日各自公平市价的厘定。分配给可识别无形资产的金额及其相关使用年限是根据既定的估值技术和管理估计得出的。

本公司的固定寿命无形资产根据资产的未来现金流模式在其估计可用年限内摊销。固定寿命无形资产采用直线法进行摊销。VOBA每年都要接受损失确认测试，如果有必要，也可以更频繁地进行测试。

不确定的活期无形资产不摊销，但每年进行减值测试，或在必要时进行更频繁的测试。

独立账户

与大额养老金产品有关的单独账户、资产和负债是为满足承担投资风险的合同持有人的具体目标而维持的基金。这些资产和负债按公允价值列账。净投资收入(包括已实现资本净收益和净亏损)直接计入此类合同持有者。每个账户的资产在法律上是分开的，不受公司其他业务产生的索赔的影响。独立账户资产的存款、提款和投资净收益(包括已实现资本净额和未实现资本损益净额)不反映在未经审计的简明综合经营报表或现金流量中。向合同持有人收取的管理费包括在服务收入中，并在赚取的期间内确认。

有关单独账户的其他信息，请参阅附注5“公允价值”和附注7“其他保险负债和单独账户”。
12


未来的政策优势

未来保单利益主要包括本公司不再招揽或接受新客户的产品的准备金，包括有限付款退休金及年金合约及长期护理保险合约，并计入未经审核的简明综合资产负债表上的其他保险负债及其他长期负债。合同按合同类型和发布年份分组。对未来政策福利的负债根据实际经验和预期经验之间的差异进行调整。

有限支付养老金和年金合同的准备金是公司对将支付给投保人或代表投保人支付的未来福利现值的估计，采用精算原则计算，精算原则除其他外考虑了反映预期死亡率和退休经验的假设。该公司每年或在必要时更频繁地根据行业标准和经验审查死亡率假设。

长期护理保险合同准备金是指本公司对支付给投保人或代表投保人支付的未来福利和和解费用的现值减去未来净保费的现值的估计。该公司根据这类合同对未来福利现值的估计是基于死亡率、发病率、失误和利率假设。该公司每年或在必要时更频繁地根据其经验审查其死亡率、发病率和失误假设。每年，或每次假设发生变化时，用于计算未来保单福利负债的净保费比率都会更新，以反映实际经验以及假设的任何变化对公司未来现金流的影响。

该公司使用源自中上档固定收益投资的现货利率曲线对其未来的保单福利负债进行贴现。在每个报告日期，公司将使用当前现货汇率曲线和每个队列开始时锁定的贴现率来衡量其对未来保单福利的负债。计量负债之间的任何差额计入其他全面收益(亏损)。在以后的期间，计入其他全面收益(亏损)的本期金额将根据之前计入累计其他全面亏损的金额进行调整。

截至2023年9月30日，未来保单福利余额为3661000万美元和300万美元4.430亿美元分别记录在其他保险负债和其他长期保险负债中。截至2022年12月31日，未来保单福利余额为3341000万美元和300万美元4.730亿美元分别记录在其他保险负债和其他长期保险负债中。

有关未来保单福利的其他信息，请参阅附注7“其他保险负债和单独账户”。


13

收入确认

收入的分类
下表按每个部门的主要来源分列了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的公司收入：
以百万计医疗保健
优势		健康状况
服务		药房和
消费者
健康度		公司/
其他		网段间
淘汰		已整合
总计
截至2023年9月30日的三个月
主要商品/服务项目：
药房$— $44,985 $22,977 $— $(11,764)$56,198 
门面店— — 5,371 — — 5,371 
保费24,645 — — 12 — 24,657 
净投资收益(亏损)187 — (2)92 — 277 
其他1,464 1,906 526 1 (636)3,261 
总计$26,296 $46,891 $28,872 $105 $(12,400)$89,764 
医疗服务分销渠道：
药房网络(1)
$27,981 
邮件与专业 (2)
17,004 
其他1,906 
总计$46,891 
截至2022年9月30日的三个月
主要商品/服务项目：
药房$— $42,652 $21,084 $— $(11,361)$52,375 
门面店— — 5,581 — — 5,581 
保费20,989 — — 14 — 21,003 
净投资收益(亏损)101 — (10)110 — 201 
其他1,406 602 582 18 (609)1,999 
总计$22,496 $43,254 $27,237 $142 $(11,970)$81,159 
医疗服务分销渠道：
药房网络(1)
$26,334 
邮件与专业 (2)
16,318 
其他602 
总计$43,254 
14

以百万计医疗保健
优势		健康状况
服务		药房和
消费者
健康度		公司/
其他		网段间
淘汰		已整合
总计
截至2023年9月30日的9个月
主要商品/服务项目：
药房$— $133,428 $67,371 $— $(36,754)$164,045 
门面店— — 16,597 — — 16,597 
保费74,079 — — 38 — 74,117 
净投资收益(亏损)556 — (4)333 — 885 
其他4,285 4,269 1,614 5 (1,854)8,319 
总计$78,920 $137,697 $85,578 $376 $(38,608)$263,963 
医疗服务分销渠道：
药房网络 (1)
$83,050 
邮件与专业 (2)
50,378 
其他4,269 
总计$137,697 
截至2022年9月30日的9个月
主要商品/服务项目：
药房$— $123,627 $61,496 $— $(33,932)$151,191 
门面店— — 16,630 — — 16,630 
保费63,848 — — 46 — 63,894 
净投资收益(亏损)278 — (44)281 — 515 
其他4,205 2,180 1,799 51 (1,844)6,391 
总计$68,331 $125,807 $79,881 $378 $(35,776)$238,621 
医疗服务分销渠道：
药房网络(1)
$76,358 
邮件与专业 (2)
47,269 
其他2,180 
总计$125,807 
_____________________________________________
(1)医疗服务药房网络被定义为在零售和专业零售药店填写的索赔，包括公司的零售药店和LTC药店。自2023年1月1日起，药房网络还包括与维护选择相关的活动®，它允许符合条件的客户计划成员通过邮购递送或在CVS药房零售店以与邮购相同的价格填写他们的维护处方。维护选择活动以前反映在邮件和专业中。上期财务信息已修订，以符合本期列报。
(2)医疗服务邮件和专科被定义为包括专科连接的专科邮件索赔®在零售药店领取的索赔，以及由药房和消费者健康部门履行的邮购和专业索赔。从2023年1月1日起，邮件和专业不包括维护选择活动，这现在反映在药房网络中。上期财务信息已修订，以符合本期列报。

合同余额
合同责任主要是指公司向已收到对价的客户转让额外货物或服务的义务，主要包括ExtraBuck® 奖励和未兑换的公司礼品卡。在向客户提供货物或服务之前，收到的对价仍是一种合同责任。此外，公司根据历史兑换模式识别公司礼品卡的破损情况。

15

下表提供了有关与客户签订的合同中的应收款和合同负债的信息：
以百万美元计9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
应收贸易账款(计入应收账款，净额)$10,424 $8,983 
合同负债(包括在应计费用中)167 71 

在截至2023年、2023年和2022年9月30日的9个月内，合同负债余额包括与客户在ExtraBucks奖励或发行公司礼品卡的收入相关的增加，以及因赎回ExtraBucks奖励或公司礼品卡和公司礼品卡损坏而在此期间确认的收入减少。在截至2023年9月30日的9个月中，合同负债余额还反映了与公司分别于2023年3月29日和2023年5月2日收购Signify Health，Inc.(“Signify Health”)和Oak Street Health，Inc.(“Oak Street Health”)相关的合同负债的增加。以下是这些变化的摘要：
九个月结束
9月30日，
以百万美元计20232022
合同负债，期初$71 $87 
奖励收入和礼品卡发行250 250 
赎回和破损(267)(263)
已获得的合同负债109 — 
其他4 — 
合同负债，期末$167 $74 

关联方交易

该公司对经营临床健康信息网络的Surescript，LLC(“Surescript”)进行了股权方法投资。该公司利用这一临床健康信息网络为其客户计划成员和零售客户提供服务。该公司使用这一网络的费用为#美元。12百万美元和美元16在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中分别为100万美元，并支出了使用这一网络的费用#美元44百万美元和美元47分别在截至2023年、2023年和2022年9月30日的9个月中达到100万。本公司于所有呈列期间于Surescript的投资及收益中的权益均属无关紧要。

该公司拥有哈特兰医疗服务公司(“哈特兰”)的股权投资，该公司经营一家LTC药店。哈特兰向该公司支付了$5百万美元和美元22分别用于在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月内购买药品库存，以及34百万美元和美元66在截至2023年、2023年和2022年9月30日的9个月内，药品库存采购分别为100万美元。此外，该公司还为哈特兰公司执行某些收款功能，然后将这些客户现金收款转移到哈特兰公司。本公司于哈特兰所有呈列期间的投资及收益权益均属无关紧要。

新近采用的新会计公告

有针对性地改进长期保险合同的会计处理
2018年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2018-12，有针对性地改进长期合同的会计处理(主题944)(“长期保险标准”)。该准则要求公司至少每年审查一次其长期保险合同的现金流量假设，并确认净收入中未来现金流量假设变化的影响。该准则还要求公司每季度更新贴现率假设，并确认这些假设的变化对其他全面收益的影响。用于贴现本公司未来保单福利负债的利率将基于对期限与本公司负债相匹配的中上级固定收益工具的收益率的估计。此外，这一标准改变了递延收购成本的摊销方法，并要求在公司的中期和年度财务报表中额外披露长期保险合同负债。

本公司于2023年1月1日采用这一会计准则，采用修改后的追溯过渡法，截至2021年1月1日，也被称为“过渡日”，用于未来政策利益、递延收购成本和业务收购无形资产价值方面的负债变化。在采用时，公司记录了过渡日期净调整，以减少累计其他全面收益(亏损)#美元9862000万(美元)766300万美元-
16

未来保单福利的负债相应增加，其中大部分计入未经审核简明综合资产负债表的其他保险负债及其他长期负债内。过渡日期净额调整是更新用于折现负债的汇率的结果，以反映与公司在历史指导下的预期投资收益率相比的中上级固定收益工具的收益率。公司不需要在过渡日记录留存收益的调整。对前期财务信息进行了修订，以反映采用长期保险标准的情况。

以下摘要说明自2021年1月1日起采用长期保险标准后，长期保险负债余额的变化：
以百万计大案
养老金		长期的
关怀		其他
2020年12月31日的余额，扣除再保险$3,224$1,142$480
补充：可追讨的再保险——274
2020年12月31日余额3,2241,142754
更改贴现率假设60455344
剔除累计其他综合收益中的影子调整(181)——
2021年1月1日调整后的余额3,6471,695798
减去：可收回的再保险——308
2021年1月1日调整后余额，扣除再保险后的净额$3,647$1,695$490

17

采用长久期保险准则对财务报表行项目的影响
由于采用了修改后的追溯法采用长期保险标准，因此对截至2022年9月30日的三个月和九个月的未经审计简明综合业务报表中报告的金额进行了以下调整：
会计政策变化的影响
以百万计
如报道所述
2022年9月30日
调整
调整后的
2022年9月30日
截至三个月
简明综合业务报表：
运营成本：
医疗保健费用$17,419$(18)$17,401
运营费用9,60669,612
总运营成本85,090(12)85,078
营业亏损(3,931)12(3,919)
所得税优惠前亏损(4,456)12(4,444)
所得税优惠(1,047)2(1,045)
净亏损(3,409)10(3,399)
CVS Health的净亏损(3,416)10(3,406)
CVS Health每股净亏损：
基本信息$(2.60)$0.01 $(2.59)
稀释$(2.60)$0.01 $(2.59)
九个月结束
简明综合业务报表：
运营成本：
医疗保健费用$52,976$(162)$52,814
运营费用28,128(5)28,123
总运营成本234,493(167)234,326
营业收入4,1281674,295
所得税前收入拨备2,5191672,686
所得税拨备65437691
净收入1,8651301,995
CVS Health的净收入1,8471301,977
可归因于CVS Health的每股净收益：
基本信息$1.41 $0.10 $1.51 
稀释$1.40 $0.09 $1.49 


18

由于采用修改后的追溯法采用长期保险标准，因此对截至2022年12月31日的未经审计简明综合资产负债表中报告的金额进行了以下调整：
会计政策变化的影响
以百万计
如报道所述
2022年12月31日
调整
调整后的
2022年12月31日
简明综合资产负债表：
其他流动资产$2,685$(49)$2,636
流动资产总额65,682(49)65,633
无形资产，净额24,7544924,803
总资产228,275—228,275
应付医疗费用10,406(264)10,142
其他保险责任1,140(51)1,089
流动负债总额69,736(315)69,421
递延所得税3,8801364,016
其他长期保险负债6,108(273)5,835
其他长期负债6,732(2)6,730
总负债156,960(454)156,506
留存收益56,14525356,398
累计其他综合损失(1,465)201(1,264)
CVS Health股东权益总额71,01545471,469
股东权益总额71,31545471,769
总负债和股东权益228,275—228,275

由于采用了经修改的追溯法采用长期保险标准，因此对截至2022年9月30日的9个月未经审计的简明综合现金流量表中报告的金额进行了以下调整：
会计政策变化的影响
以百万计
如报道所述
2022年9月30日
调整
调整后的
2022年9月30日
简明现金流量表：
将净收入与经营活动提供的现金净额进行对账：
净收入$1,865$130$1,995
将净收入与经营活动提供的现金净额进行核对所需的调整：
折旧及摊销3,198(17)3,181
递延所得税和其他非现金项目(2,250)37(2,213)
经营资产和负债的变化，扣除收购的影响：
其他资产(311)67(244)
应付保健费用和其他保险责任4,687(211)4,476
其他负债7,377(6)7,371

19

2.收购和持有的待售资产

橡树街健康收购

于2023年5月2日(“橡树街健康收购日”)，本公司收购100Oak Street Health的流通股及投票权的%以现金换取(“Oak Street Health收购”)。根据合并协议的条款，橡树街健康公司的股东获得了39.00每股以现金支付。该公司为这笔交易提供了#美元的借款。5.0于2023年5月1日签订的定期贷款协议，如附注8“借款”及手头现金所述。橡树街健康是一家领先的多付款人、专注于高级价值的初级保健公司。橡树街健康包括在健康服务部分。该公司收购了Oak Street Health，以推进其基于价值的护理战略，并将其平台扩大到初级保健领域。

在收购之日转让的对价的公允价值包括以下内容：
以百万计
现金$9,579 
合并前服务的置换股权奖励的公允价值(3.9(300万股)(1)
118 
有效解决预先存在的关系(2)
(29)
转移的总对价$9,668 
_____________________________________________
(1)本公司发行的重置股权奖励的公允价值于Oak Street Health收购日期厘定。归因于合并前服务的奖励的公允价值为#美元118百万美元包括在转移的对价和归因于合并后服务的奖励的公允价值#美元。165100万美元已经或将作为补偿成本计入公司合并后的财务报表。
(2)购买价格包括1美元。29公司从他们先前存在的关系中欠橡树街健康公司的有效清偿债务的百万美元。

该交易已采用收购会计方法入账，该方法要求(其中包括)收购资产及假设负债于收购当日按其公允价值确认。下表汇总了在购置之日购置的资产和承担的负债的估计公允价值：
以百万计
现金和现金等价物$201 
投资168 
应收账款1,143 
其他流动资产46 
财产和设备180 
经营性租赁使用权资产316 
商誉7,189 
无形资产4,233 
其他长期资产7 
收购的总资产13,483 
应付医疗费用1,098 
其他流动负债443 
经营租赁负债(流动和长期)378 
债务(经常和长期)1,028 
递延所得税773 
其他长期负债29 
承担的总负债3,749 
非控制性权益66 
转移的总对价$9,668 

对公允价值的评估是初步的，其依据是管理层在编制未经审计的简明综合财务报表时获得的信息。最重要的未结项目包括所得税会计和或有事项会计，因为管理层正在等待更多信息以完成对这些事项的评估。测算期调整将记录在确定调整的期间，就像它们在收购日期完成一样。该公司购买会计评估的最终完成可能导致所收购资产和承担的负债的估值发生变化，这可能是重大的。

20

商誉
商誉代表公司在健康服务行业扩大业务、获得的劳动力、预期的收入和医疗成本协同效应以及运营效率和成本节约预计将带来的未来经济利益。商誉的初步估值分配给公司的业务部门如下：
以百万计
医疗服务$6,912 
药房与消费者健康156 
医疗福利121 
总商誉$7,189 

为所得税目的可扣除的商誉金额不是实质性的。

无形资产
下表概述Oak Street Health收购事项中所收购无形资产的公平值及加权平均可使用年期：
单位：百万，加权平均使用寿命除外毛收入
公允价值		加权
平均有用
寿命(年)
客户关系(1)
$3,620 19.9
技术143 3.0
商标(确定存在)470 8.0
无形资产总额$4,233 18.0
_____________________________________________
(1)大部分客户关系无形资产涉及与健康计划支付者的关系。

递延所得税
购买价格分配包括净递延税项负债#美元。7731000万美元，主要与在可识别的收购无形资产上建立的递延税项负债有关。

综合经营成果
自收购Oak Street Health之日起至2023年9月30日止期间，公司的综合经营业绩包括1.330亿美元的收入和3042000万美元的运营亏损，包括1213亿美元无形资产摊销和1美元511000万美元的股票薪酬，与橡树街健康公司的运营业绩相关。

截至2023年9月30日止九个月内，本公司产生的交易成本为77与收购橡树街健康公司相关的1000万美元，记录在运营费用中。

意味着健康状况的获得

2023年3月29日(标志健康收购日)，公司收购100%的流通股和有投票权的股权表示健康换取现金(“表示健康收购”)。根据合并协议的条款，表明Health股东收到了$30.50每股以现金支付。该公司用手头的现金为这笔交易提供资金，其中包括大约#美元。62023年2月发行优先无担保票据所得资金1,000亿美元。Signify Health在健康风险评估、基于价值的护理和提供者支持服务方面处于领先地位。表示Health包含在Health Services部分中。该公司收购了Signify Health，以推进其保健服务战略、基于价值的护理的增长以及为其他支付者提供的新产品。
21

在收购之日转让的对价的公允价值包括以下内容：
以百万计
现金$7,450 
合并前服务的置换股权奖励的公允价值(3.2(300万股)(1)
14 
有效解决预先存在的关系(2)
(111)
转移的总对价$7,353 
_____________________________________________
(1)该公司发行的重置股权奖励的公允价值是在Signify Health收购日期确定的。归因于合并前服务的奖励的公允价值为#美元14百万美元包括在转移的对价和归因于合并后服务的奖励的公允价值#美元。167100万美元已经或将作为补偿成本计入公司合并后的财务报表。
(2)购买价格包括1美元。111公司从他们先前存在的关系中欠下的有效结清的债务中的数百万美元，以表示健康。

该交易已采用收购会计方法入账，该方法要求(其中包括)收购资产及假设负债于收购当日按其公允价值确认。下表汇总了在购置之日购置的资产和承担的负债的估计公允价值：
以百万计
现金和现金等价物$376 
应收账款190 
其他流动资产(包括#美元的限制性现金28)
147 
财产和设备25 
商誉5,922 
无形资产1,920 
其他长期资产23 
收购的总资产8,603 
其他流动负债606 
债务(经常和长期)346 
递延所得税272 
其他长期负债26 
承担的总负债1,250 
转移的总对价$7,353 

对公允价值的评估是初步的，其依据是管理层在编制未经审计的简明综合财务报表时获得的信息。最重要的未结项目包括某些合同资产和合同负债的估计、所得税的会计和或有事项的会计，因为管理层正在等待更多的信息来完成对这些事项的评估。测算期调整将记录在确定调整的期间，就像它们在收购日期完成一样。该公司购买会计评估的最终完成可能导致所收购资产和承担的负债的估值发生变化，这可能是重大的。

商誉
商誉代表公司在健康服务行业扩大业务、获得的劳动力、预期的收入和医疗成本协同效应以及运营效率和成本节约预计将带来的未来经济利益。商誉的初步估值分配给公司的业务部门如下：
以百万计
医疗服务$3,419 
医疗福利2,473 
药房与消费者健康30 
总商誉$5,922 

大约$1.71000亿美元的商誉可以在所得税中扣除。

22

无形资产
下表汇总了在Signify Health收购中收购的无形资产的公允价值和加权平均使用寿命：
单位：百万，加权平均使用寿命除外毛收入
公允价值		加权
平均有用
寿命(年)
客户关系$1,810 16.7
技术50 3.0
商标(确定存在)60 5.0
无形资产总额$1,920 16.0

递延所得税
购买价格分配包括净递延税项负债#美元。2721000万美元，主要与在可识别的收购无形资产上建立的递延税项负债有关。

综合经营成果
自Signify Health收购之日起至2023年9月30日止期间，公司的综合经营业绩包括528与Signify Health的运营结果相关的收入为1.6亿美元，而它对综合运营收入的影响并不大。

截至2023年9月30日止九个月内，本公司产生的交易成本为37与Signify Health收购相关的1.2亿美元，记录在运营费用中。

持有待售资产

该公司不断评估其投资组合的非战略性资产。在2022年间，该公司确定其OmNicare®长期护理业务(“长期护理业务”)包括在药房和消费者健康部门，不再是一项战略资产，并在2022年第三季度致力于出售长期护理业务的计划。当时，LTC业务符合被归类为持有待售的标准。

在2022年期间，LTC业务的账面价值被确定为大于其估计公允价值减去出售成本。因此，该公司记录的待售资产损失总额为#美元。2.5在截至2022年12月31日的一年中，2023年第一季度，持有待售资产亏损1美元349按本公司对最终售价(反映其估计公允价值减去出售成本)的最佳估计，减记长期TC业务的账面价值。持有待售资产的损失是长期资产的减记，并记录在公司未经审计的简明综合经营报表中，属于药房和消费者健康部门。

虽然本公司继续评估LTC业务的战略选择，但在2023年第三季度，本公司确定近期内不再有可能完成出售。当时，该公司得出结论，LTC业务不再符合被归类为持有待售的标准。因此，与这项业务相关的资产和负债已在截至2023年9月30日的未经审计简明综合资产负债表上重新分类为按各自的公允价值持有和使用。







23

3.重组计划

在2023年第二季度，公司制定了旨在精简和简化组织、提高效率和降低成本的全企业重组计划。随着这项计划的制定以及最近完成对Signify Health和Oak Street Health的收购，该公司还对其各种转型举措进行了战略审查，并决定终止某些举措，包括提供临床试验服务。关于重组计划，在2023年第二季度，公司记录了一美元4963亿美元税前重组费用，其中包括1,700万美元344与企业员工队伍优化相关的遣散费和员工相关成本，以及152800万美元的资产减值准备，2023年第三季度，公司记录了11与受影响员工相关的100万股补偿费用。这些重组费用反映在公司/其他部门。遣散费和员工相关费用在应计费用中记录，资产减值在财产和设备净额中记录，而基于股票的补偿费用在未经审计的简明综合资产负债表中反映为普通股和资本盈余的调整。在截至2023年9月30日的三个月内，公司支付了$582000万美元与遣散费和员工相关费用有关。

遣散费和与雇员有关的费用主要包括薪金续订福利、按比例计算的年度奖励补偿、续订保健福利和重新安置服务。遣散费和与员工相关的福利是根据公司的书面遣散费计划确定的，并在确定福利可能已支付并可合理评估时确认。

重组计划预计将在2023年底基本完成。




24

4.投资

2023年9月30日和2022年12月31日的总投资如下：
 2023年9月30日2022年12月31日
以百万计当前长期的总计当前长期的总计
可供出售的债务证券$3,027 $17,374 $20,401 $2,718 $17,562 $20,280 
按揭贷款116 1,157 1,273 55 989 1,044 
其他投资2 3,136 3,138 5 2,562 2,567 
总投资(1)
$3,145 $21,667 $24,812 $2,778 $21,113 $23,891 
_____________________________________________
(1)包括美元的长期投资17于2022年12月31日，作为待售资产入账，并计入未经审计的简明综合资产负债表中待售资产。有关更多信息，请参阅附注2“收购和持有待售资产”。

债务证券

2023年9月30日和2022年12月31日可供出售的债务证券如下：
以百万计毛收入
摊销
成本		津贴
对于学分
损失
网络
摊销
成本：
毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		公平
价值
2023年9月30日
债务证券：    
美国政府证券$2,092 $— $2,092 $— $(171)$1,921 
州、市和政治分区2,277 — 2,277 1 (151)2,127 
美国公司证券10,062 — 10,062 12 (879)9,195 
外国证券2,621 (1)2,620 9 (233)2,396 
住房贷款抵押证券833 — 833 — (103)730 
商业抵押贷款支持证券1,128 — 1,128 — (151)977 
其他资产担保证券3,069 — 3,069 13 (46)3,036 
可赎回优先证券20 — 20 — (1)19 
债务证券总额(1)
$22,102 $(1)$22,101 $35 $(1,735)$20,401 
2022年12月31日
债务证券：
美国政府证券$2,074 $— $2,074 $— $(182)$1,892 
州、市和政治分区2,393 — 2,393 8 (129)2,272 
美国公司证券9,838 (3)9,835 26 (903)8,958 
外国证券2,780 (1)2,779 15 (244)2,550 
住房贷款抵押证券845 — 845 1 (89)757 
商业抵押贷款支持证券1,172 — 1,172 1 (155)1,018 
其他资产担保证券2,940 — 2,940 6 (136)2,810 
可赎回优先证券25 — 25 — (2)23 
债务证券总额(1)
$22,067 $(4)$22,063 $57 $(1,840)$20,280 
_____________________________________________
(1)与公司经验评级产品相关的投资风险一般不会影响公司的合并经营业绩。于2023年9月30日，公平值为$560百万美元，未实现资本收益总额为$2未实现资本损失总额和未实现资本损失总额632022年12月31日，公允价值为美元的债务证券609百万美元，未实现资本收益总额为$3未实现资本损失总额和未实现资本损失总额59100万美元包括在总债务证券中，但支持经验评级的产品。这些证券的未实现净资本收益(亏损)的变化不反映在累计的其他综合亏损中。

25

债务证券于二零二三年九月三十日的摊销成本净额及公平值按合约到期日列示如下。实际到期日可能与合同到期日不同，因为证券可能被重组、赎回或预付，或者公司打算在到期前出售证券。
以百万计网络
摊销
成本		公平
价值
由于成熟： 
不到一年$1,273 $1,254 
一年到五年7,413 6,995 
在五年到十年之后4,279 3,891 
十年以上4,106 3,518 
住房贷款抵押证券833 730 
商业抵押贷款支持证券1,128 977 
其他资产担保证券3,069 3,036 
总计$22,101 $20,401 

26

以下是该公司在2023年9月30日和2022年12月31日持有的债务证券，这些证券处于未实现资本损失状况，按投资处于该状况的时间长度汇总：
少于12个月超过12个月总计
以百万为单位，证券数量除外数
的
证券		公平
价值		未实现
损失		数
的
证券		公平
价值		未实现
损失		数
的
证券		公平
价值		未实现
损失
2023年9月30日  
债务证券：  
美国政府证券143 $393 $12 370 $1,250 $159 513 $1,643 $171 
州、市和政治分区614 1,003 36 634 939 115 1,248 1,942 151 
美国公司证券2,619 2,903 127 4,427 5,688 752 7,046 8,591 879 
外国证券565 749 28 1,064 1,473 205 1,629 2,222 233 
住房贷款抵押证券88 234 9 460 496 94 548 730 103 
商业抵押贷款支持证券83 207 11 340 668 140 423 875 151 
其他资产担保证券399 1,010 11 597 1,144 35 996 2,154 46 
可赎回优先证券4 2 — 8 17 1 12 19 1 
债务证券总额4,515 $6,501 $234 7,900 $11,675 $1,501 12,415 $18,176 $1,735 
2022年12月31日  
债务证券：  
美国政府证券519 $1,620 $164 35 $191 $18 554 $1,811 $182 
州、市和政治分区859 1,370 95 196 322 34 1,055 1,692 129 
美国公司证券5,193 6,537 622 1,479 1,822 281 6,672 8,359 903 
外国证券1,168 1,715 147 403 592 97 1,571 2,307 244 
住房贷款抵押证券452 464 39 91 257 50 543 721 89 
商业抵押贷款支持证券288 611 69 187 381 86 475 992 155 
其他资产担保证券1,008 1,893 88 391 694 48 1,399 2,587 136 
可赎回优先证券13 18 2 2 5 — 15 23 2 
债务证券总额9,500 $14,228 $1,226 2,784 $4,264 $614 12,284 $18,492 $1,840 

本公司审查了上表中的证券，并得出结论认为，它们是产生投资收入的表演资产，以支持本公司业务的需要。在进行审查时，公司根据公司内部信用分析师和外部评级机构进行的研究考虑了投资证券的质量等因素，并根据投资目前的回收前景考虑了实现证券账面价值的前景。截至2023年9月30日的未实现资本损失通常是由利率上升引起的，而不是由与这些证券相关的信贷质量的不利变化引起的。截至2023年9月30日，公司无意出售这些证券，并且不认为在预期收回摊销成本之前需要出售这些证券的可能性更大。






27

于2023年9月30日，未变现资本亏损的债务证券到期日如下：
 支座
体验级产品		支座
剩余产品		总计
以百万计公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
由于成熟：      
不到一年$16 $1 $1,032 $19 $1,048 $20 
一年到五年151 7 6,356 416 6,507 423 
在五年到十年之后113 14 3,439 381 3,552 395 
十年以上206 37 3,104 560 3,310 597 
住房贷款抵押证券8 1 722 102 730 103 
商业抵押贷款支持证券16 2 859 149 875 151 
其他资产担保证券18 1 2,136 45 2,154 46 
总计$528 $63 $17,648 $1,672 $18,176 $1,735 

按揭贷款

本公司的按揭贷款以商业地产作抵押。在截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间，该公司的抵押贷款组合中有以下活动：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
以百万计2023202220232022
新增按揭贷款$63 $125 $286 $305 
按揭贷款已悉数偿还17 62 34 136 
抵押贷款被取消抵押品赎回权— — — — 

公司定期评估抵押贷款的信用减值，并为每笔贷款分配一个信用质量指标。公司的信用质量指标是内部开发的，并将其投资组合中的每一笔贷款按1至7的级别进行分类。这些指标基于几个因素，包括当前的贷款与价值比率、当前和未来的物业现金流、物业状况、市场趋势、借款人的信誉和交易结构。

•第1类-代表优质贷款。
•类别2至4-代表信用风险最小或可接受的贷款；然而，这些贷款可能对经济变化表现出一定的敏感性。
•类别5及类别6-代表信用风险不大的贷款，但这些贷款值得管理层密切关注。
•第7类-代表收款可能面临风险的贷款；如有必要，记录减值。

28

根据本公司于2023年9月30日及2022年12月31日的评估，按起源年度划分的各信贷质素指标内本公司按揭贷款的摊销成本基础如下：
按起始年份分列的摊余成本
单位：百万，信用质量指标除外20232022202120202019之前总计
2023年9月30日
1$— $— $— $— $— $12 $12 
2至4259 344 239 35 11 347 1,235 
5和6— — 6 — — 20 26 
7— — — — — — — 
总计$259 $344 $245 $35 $11 $379 $1,273 
2022年12月31日
1$— $— $— $— $15 $15 
2至4326 247 36 11 402 1,022 
5和6— — — — 7 7 
7— — — — — — 
总计$326 $247 $36 $11 $424 $1,044 

净投资收益

截至2023年及2022年9月30日止三个月及九个月的投资收入净额来源如下：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
以百万计2023202220232022
债务证券$217 $174 $612 $510 
按揭贷款16 14 43 38 
其他投资199 134 609 279 
总投资收益432 322 1,264 827 
投资费用(13)(11)(34)(29)
净投资收益(不包括已实现资本损失净额)419 311 1,230 798 
已实现资本损失净额(1)
(142)(110)(345)(283)
净投资收益(2)
$277 $201 $885 $515 
_____________________________________________
(1)已实现资本损失净额包括债务证券与收益率相关的减值损失#美元。47截至2023年9月30日止三个月，有 不是截至2023年9月30日的三个月债务证券信贷相关亏损。已实现资本损失净额包括债务证券与收益率相关的减值损失#美元。108100万美元，扣除先前记录的债务证券与信贷相关的减值损失#美元后的净额3在截至2023年9月30日的9个月中，已实现资本损失净额包括与收益相关和与信贷相关的债务证券减值损失#美元。73百万美元和美元1在截至2022年9月30日的三个月里，分别为100万美元。已实现资本损失净额包括与收益相关和与信贷相关的债务证券减值损失#美元。121百万美元和美元17在截至2022年9月30日的9个月中，分别为100万美元。
(2)净投资收入包括#美元8百万美元和美元25截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和8百万美元和美元26截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元，与支持体验评级产品的投资有关。

不包括与经验评级产品相关的金额，出售可供出售债务证券的收益以及截至2022年9月30日、2023年和2022年的三个月和九个月的相关已实现资本损益总额如下：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
以百万计2023202220232022
销售收入$1,171 $593 $3,503 $3,556 
已实现资本利得总额2 3 7 20 
已实现资本损失总额110 28 294 135 
29

5.公允价值

根据公认会计原则编制公司未经审计的简明合并财务报表时，要求某些资产和负债按其公允价值反映，其他资产和负债则按另一种基础反映，如调整后的历史成本法。公司按公允价值列账的资产和负债已被归类到公认会计准则建立的层次结构的三个层次中的一个。以下是层次结构的层次结构和为每一层次限定金融资产或负债的估值信息类型(“估值输入”)的简要说明：

•第1级-活跃市场中相同资产或负债的未调整报价。
•第2级-第1级以外以可观察市场数据为基础的估值输入。这些包括：活跃市场中类似资产的报价、非活跃市场中相同资产的报价、非可观测价格的估值输入(如利率和信用风险)以及源自可观测市场或由可观测市场证实的估值输入。
•3级-根据不可观测的数据发展而来，反映公司的假设。

有关用于估计公允价值和确定每类金融工具公允价值层次分类的方法和假设的说明，请参阅2023年5月8-K号文件附件99.1中的附注4“公允价值”。
30

有几个不是在2023年9月30日或2022年12月31日未经审计的简明综合资产负债表上按公允价值经常性计量的金融负债。在2023年9月30日和2022年12月31日未经审计的简明综合资产负债表上按公允价值经常性计量的金融资产如下：
以百万计1级2级3级总计
2023年9月30日    
现金和现金等价物$5,159 $7,884 $— $13,043 
债务证券：    
美国政府证券1,899 22 — 1,921 
州、市和政治分区— 2,127 — 2,127 
美国公司证券— 9,166 29 9,195 
外国证券— 2,388 8 2,396 
住房贷款抵押证券— 730 — 730 
商业抵押贷款支持证券— 977 — 977 
其他资产担保证券— 3,036 — 3,036 
可赎回优先证券— 19 — 19 
债务证券总额1,899 18,465 37 20,401 
股权证券187 — 83 270 
总计$7,245 $26,349 $120 $33,714 
2022年12月31日    
现金和现金等价物(1)
$6,902 $6,049 $— $12,951 
债务证券：    
美国政府证券1,860 32 — 1,892 
州、市和政治分区— 2,272 — 2,272 
美国公司证券— 8,897 61 8,958 
外国证券— 2,542 8 2,550 
住房贷款抵押证券— 757 — 757 
商业抵押贷款支持证券— 1,018 — 1,018 
其他资产担保证券— 2,810 — 2,810 
可赎回优先证券— 23 — 23 
债务证券总额1,860 18,351 69 20,280 
股权证券116 — 60 176 
总计$8,878 $24,400 $129 $33,407 
_____________________________________________
(1)包括现金和现金等价物#美元6于2022年12月31日，作为待售资产入账，并计入未经审计的简明综合资产负债表中待售资产。有关更多信息，请参阅附注2“收购和持有待售资产”。

在截至2023年9月30日和2022年9月的三个月里，不是调入或调出3级。在截至2023年9月30日和2022年9月的9个月中，有$42百万美元和美元29分别有100万笔调出3级的资金。

31

于2023年9月30日及2022年12月31日以经调整成本或合约价值计入未经审核简明综合资产负债表的金融工具，按公允价值层级分类的账面价值及估计公允价值如下：
携带
价值		*估计公允价值
以百万计1级2级3级总计
2023年9月30日
资产： 
按揭贷款$1,273 $— $— $1,203 $1,203 
股权证券(1)
519 不适用不适用不适用不适用
负债：
投资合同负债：
有固定期限的1 — — 1 1 
没有固定到期日324 — — 277 277 
长期债务61,914 54,807 — — 54,807 
2022年12月31日
资产： 
按揭贷款$1,044 $— $— $978 $978 
股权证券(1)
411 不适用不适用不适用不适用
负债：  
投资合同负债：  
有固定期限的3 — — 3 3 
没有固定到期日332 — — 305 305 
长期债务(2)
52,257 47,653 — — 47,653 
_____________________________________________
(1)估计这些成本法投资的公允价值是不切实际的，因为它代表非上市公司的股票。
(2)包括长期债务#美元3于2022年12月31日，作为待售负债入账，并计入未经审核简明综合资产负债表的待售负债。有关更多信息，请参阅附注2“收购和持有待售资产”。

分账资产是指公司的大额养老金产品，代表为满足合同持有人的特定目标而保持的资金。由于合同持有人承担这些资产的投资风险，因此建立了与资产相等的相应单独账户负债。这些资产和负债按公允价值入账。截至2023年9月30日和2022年12月31日的单独账户金融资产如下：
 2023年9月30日2022年12月31日
以百万计1级2级3级总计1级2级3级总计
现金和现金等价物$1 $152 $— $153 $2 $154 $— $156 
债务证券667 1,896 — 2,563 712 1,965 — 2,677 
共同/集体信托— 443 — 443 — 480 — 480 
总计(1)
$668 $2,491 $— $3,159 $714 $2,599 $— $3,313 
_____________________________________________
(1)不包括$41百万其他应收账款和美元85截至2023年9月30日和2022年12月31日的其他应付款分别为百万美元。


32

6.应付医疗费用

下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月期间应付医疗费用变动的组成部分：
九个月结束
9月30日，
以百万计20232022
应支付的保健费用，期初$10,142 $8,678 
减去：可收回的再保险5 8 
减去：贴现率对长期保险准备金的影响(1)
8 — 
应支付的保健费用，期初，净额10,129 8,670 
收购，净额1,098 — 
新增：已发生的医疗费用的构成部分
--本年度64,183 53,216 
五年前(679)(670)
已发生的医疗费用总额(2)
63,504 52,546 
减去：已支付的索赔
--本年度52,952 43,632 
五年前9,207 7,468 
已支付的索赔总额62,159 51,100 
新增：保费不足准备金— 5 
应支付的医疗费用，期末，净额12,572 10,121 
新增：可收回的再保险项目4 5 
新增：贴现率对长期保险准备金的影响(1)
(26)5 
应支付的医疗费用，期末$12,550 $10,131 
_____________________________________________
(1)反映当前折现率与长期保险准备金的锁定折现率之间的差额，该折现率计入未经审计的简明综合资产负债表中的累计其他全面亏损。有关采用长期保险合约会计准则的进一步资料，请参阅附注1“重要会计政策”。
(2)上表中截至9月30日、2023年和2022年的9个月发生的医疗费用总额不包括#美元。62百万美元和美元59在未经审计的简明综合资产负债表的其他保险负债中分别计入保健福利分部的保健费用百万美元和#美元163百万美元和美元204分别计入未经审核简明综合资产负债表上其他保险负债的公司/其他分部所记录的医疗保健成本百万美元。截至2022年9月30日的9个月发生的医疗费用也不包括#美元。5100万美元，用于与公司的医疗补助产品相关的保费不足准备金。

该公司对前几年应付保健费用的估计减少了#美元。679百万美元和美元670于截至2023年、2023年及2022年9月30日止九个月，理赔金额分别为1000万美元，主要原因是理赔金额低于最初估计(即已产生的理赔金额低于最初估计)，主要是由于医疗成本趋势降低，以及在估计上一年度末应付医疗成本时，实际提交理赔时间快于最初假设(即本公司的完成因数高于最初假设)。

于2023年9月30日，本公司对(I)向本公司受保会员提供但尚未向本公司报告的服务和(Ii)已向本公司报告但尚未支付的索赔(统称为“IBNR”)的最终成本加上所报告的索赔的预期发展总计约为$8.91000亿美元。该公司对IBNR的几乎所有负债加上截至2023年9月30日报告的索赔的预期发展与本年度相关。
33

7.其他保险负债和单独账户

未来的政策优势

下表显示了截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9个月中，未来保单福利负债变化的组成部分，该负债包括在未经审计的简明综合资产负债表上的其他保险负债和其他长期保险负债中：
九个月结束
2023年9月30日
以百万计大案
养老金		长期的
关怀
预期净保费现值(1)
对未来保单福利的负债，期初--当前贴现率$300 
按原始(锁定)贴现率开始承担未来保单福利的责任$302 
现金流假设变化的影响— 
与预期经验的实际差异的影响7 
调整后的未来保单福利的期初负债-原始(锁定)贴现率309 
应计利息(使用锁定贴现率)11 
净保费(实际)(29)
按原始(锁定)贴现率计算的未来保单福利的终止负债291 
更改贴现率假设的影响(12)
对未来保单福利的负债，期末-当前贴现率$279 
预期未来政策收益的现值
对未来保单福利的负债，期初--当前贴现率$2,253 $1,566 
按原始(锁定)贴现率开始承担未来保单福利的责任$2,425 $1,613 
现金流假设变化的影响— — 
与预期经验的实际差异的影响1 9 
调整后的未来保单福利的期初负债-原始(锁定)贴现率2,426 1,622 
发行8 — 
应计利息(使用锁定贴现率)74 61 
福利支付(实际)(210)(53)
按原始(锁定)贴现率计算的未来保单福利的终止负债2,298 1,630 
更改贴现率假设的影响(247)(146)
对未来保单福利的负债，期末-当前贴现率$2,051 $1,484 
未来保单福利的净负债$2,051 $1,205 
减去：可收回的再保险— — 
未来保单福利的净负债，扣除可收回的再保险净额$2,051 $1,205 
_____________________________________________
(1)预期净保费的现值相当于长期护理保险合同预期毛保费的现值，因为净保费定为毛保费。
34

九个月结束
2022年9月30日
以百万计大案
养老金		长期的
关怀
预期净保费现值(1)
期初对未来保单福利的负债--当前贴现率$389 
按原始(锁定)贴现率开始承担未来保单福利的责任$323 
现金流假设变化的影响(14)
与预期经验的实际差异的影响13 
调整后的未来保单福利的期初负债-原始(锁定)贴现率322 
应计利息(使用锁定贴现率)11 
净保费(实际)(30)
按原始(锁定)贴现率计算的未来保单福利的终止负债303 
更改贴现率假设的影响(5)
对未来保单福利的负债，期末--当前贴现率$298 
预期未来政策收益的现值
期初对未来保单福利的负债--当前贴现率$3,034 $1,991 
按原始(锁定)贴现率开始承担未来保单福利的责任$2,650 $1,480 
现金流假设变化的影响— 99 
与预期经验的实际差异的影响(26)15 
调整后的未来保单福利的期初负债-原始(锁定)贴现率2,624 1,594 
发行4 — 
应计利息(使用锁定贴现率)80 60 
福利支付(实际)(220)(48)
按原始(锁定)贴现率计算的未来保单福利的终止负债2,488 1,606 
更改贴现率假设的影响(205)(78)
对未来保单福利的负债，期末--当前贴现率$2,283 $1,528 
未来保单福利的净负债$2,283 $1,230 
减去：可收回的再保险— — 
未来保单福利的净负债，扣除可收回的再保险净额$2,283 $1,230 
_____________________________________________
(1)预期净保费的现值相当于长期护理保险合同预期毛保费的现值，因为净保费定为毛保费。

就计算未来保单利益负债时所用的重大假设而言，本公司的实际经验与预期经验之间并无任何重大差异。













35

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月，长期保险负债的未贴现预期毛保费和预期未来福利支付金额如下：
以百万计9月30日，
2023		9月30日，
2022
大额养老金
预期未来的福利支付$3,337$3,622
预期毛保费——
长期护理
预期未来的福利支付$3,237$3,269
预期毛保费419439

衡量截至2023年9月、2023年9月和2022年9月的长期保险负债的加权平均利率如下：
9月30日，
2023		9月30日，
2022
大额养老金
利息累积率4.20%4.20%
当期贴现率5.86%5.42%
长期护理
利息累积率5.11%5.11%
当期贴现率5.99%5.65%

截至2023年、2023年和2022年9月的长久期保险负债的加权平均存续期(年)如下：
9月30日，
2023		9月30日，
2022
大额养老金7.47.4
长期护理12.212.8



36

投保人的资金

下表显示了截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9个月内，与长期保险合同有关的投保人资金变化的组成部分，这些资金包括在未经审计的简明综合资产负债表上的投保人资金和其他长期负债中：
九个月结束
9月30日，
单位：百万，加权平均贷记利率除外20232022
保单持有人的资金，期初$345$522
收到的存款110
保单收费(2)(1)
自首和撤回(23)(27)
记入贷方的利息910
未实现净亏损变动(4)(163)
其他(23)(18)
保单持有人的资金，期末$303$333
加权平均贷记率4.40%4.80%
风险净额$— $— 
现金退还价值$324 $337 

独立账户

下表按主要投资类别显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日支持单独账户的资产的公允价值：
以百万计9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
现金和现金等价物$153 $156 
债务证券：
美国政府证券671 717 
州、市和政治分区26 27 
美国公司证券1,610 1,667 
外国证券198 201 
住房贷款抵押证券37 41 
商业抵押贷款支持证券6 6
其他资产担保证券15 18 
债务证券总额2,563 2,677 
共同/集体信托443 480 
总计(1)
$3,159 $3,313 
_____________________________________________
(1)不包括$41百万其他应收账款和美元85截至2023年9月30日和2022年12月31日的其他应付款分别为百万美元。

37

下表显示了截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9个月单独账户负债变动的组成部分：
九个月结束
9月30日，
以百万计20232022
独立账户负债，期间开始$3,228 $5,087 
保费及按金657 636 
自首和撤回(7)(576)
福利支付(714)(711)
投资(收益)损失42 (1,057)
从普通账户转账净额4 7 
其他(10)(68)
单独账户负债，期末$3,200 $3,318 
现金退还价值，期末$2,136 $2,153 

在截至2023年、2023年和2022年9月30日的9个月内，公司没有确认转移到单独账户的资产的任何损益。



38

8.借款

下表为公司于2023年9月30日及2022年12月31日的借款摘要：
以百万计9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
长期债务
2.82023年6月到期的优先债券
$— $1,300 
42023年12月到期的优先债券
414 414 
3.3752024年8月到期的优先债券百分比
650 650 
2.6252024年8月到期的优先债券百分比
1,000 1,000 
3.52024年11月到期的优先债券
750 750 
52024年12月到期的优先债券(1)
299 299 
4.12025年3月到期的优先债券百分比
950 950 
3.8752025年7月到期的优先债券百分比
2,828 2,828 
52026年2月到期的优先债券
1,500 — 
02026年3月到期的可转换优先票据百分比
3 — 
2.8752026年6月到期的优先债券百分比
1,750 1,750 
32026年8月到期的优先债券百分比
750 750 
3.6252027年4月到期的优先债券
750 750 
6.252027年6月到期的优先债券
372 372 
1.32027年8月到期的优先债券
2,250 2,250 
4.32028年3月到期的优先债券百分比
5,000 5,000 
52029年1月到期的优先债券
1,000 — 
3.252029年8月到期的优先债券百分比
1,750 1,750 
5.1252030年2月到期的优先债券
1,500 — 
3.752030年4月到期的优先债券百分比
1,500 1,500 
1.752030年8月到期的优先债券百分比
1,250 1,250 
5.252031年1月到期的优先债券
750 — 
1.8752031年2月到期的优先债券
1,250 1,250 
2.1252031年9月到期的优先债券百分比
1,000 1,000 
5.252033年2月到期的优先债券
1,750 — 
5.32033年6月到期的优先债券
1,250 — 
4.8752035年7月到期的优先债券百分比
652 652 
6.6252036年6月到期的优先债券
771 771 
6.752037年12月到期的优先债券
533 533 
4.782038年3月到期的优先债券百分比
5,000 5,000 
6.1252039年9月到期的优先债券
447 447 
4.1252040年4月到期的优先债券百分比
1,000 1,000 
2.72040年8月到期的优先债券百分比
1,250 1,250 
5.752041年5月到期的优先债券百分比
133 133 
4.52042年5月到期的优先债券百分比
500 500 
4.1252042年11月到期的优先债券
500 500 
5.32043年12月到期的优先债券
750 750 
4.752044年3月到期的优先债券
375 375 
5.1252045年7月到期的优先债券百分比
3,500 3,500 
3.8752047年8月到期的优先债券
1,000 1,000 
5.052048年3月到期的优先债券百分比
8,000 8,000 
4.252050年4月到期的优先债券
750 750 
5.6252053年2月到期的优先债券
1,250 — 
5.8752053年6月到期的优先债券百分比
1,250 — 
39

62063年6月到期的优先债券百分比
750 — 
融资租赁负债1,493 1,465 
其他309 314 
债务本金总额62,479 52,753 
债务保费190 200 
债务贴现和递延融资成本(755)(696)
61,914 52,257 
更少：
长期债务的当期部分(2,132)(1,778)
长期债务(1)
$59,782 $50,479 
_____________________________________________________________________________________________________________________________
(1)包括长期债务#美元3于2022年12月31日，作为待售负债入账，并计入未经审核简明综合资产负债表的待售负债。有关更多信息，请参阅附注2“收购和持有待售资产”。

短期借款

定期贷款协议
2023年5月1日，本公司签订了一项364天 $5.030亿美元的定期贷款协议。定期贷款协议允许以不同的利率借款，这在一定程度上取决于公司的债务评级。2023年5月2日，该公司借入了$5.030亿美元，利率约为6.2%，以资助Oak Street Health收购收购价格的一部分。2023年6月2日，本公司偿还了定期贷款协议项下的未偿还余额。

长期借款

2023年笔记
2023年6月2日，该公司发行了美元1.030亿美元的本金总额5.02029年1月到期的优先债券，$750本金总额为1,000万美元5.252031年1月到期的优先债券，$1.2530亿美元的本金总额5.32033年6月到期的优先债券，$1.2530亿美元的本金总额5.8752053年6月到期的优先债券%和$750本金总额为1,000万美元6.02063年6月到期的优先票据，总收益约为$4.930亿美元，扣除折扣和承销费后的净额。这些发行的净收益连同手头现金用于偿还上述定期贷款协议项下的未偿还余额。

2023年2月21日，该公司发行了美元1.5十亿美元的本金总额5.02026年2月到期的优先债券，$1.5十亿美元的本金总额5.1252030年2月到期的优先债券，$1.75十亿美元的本金总额5.252033年2月到期的优先债券%和$1.25十亿美元的本金总额5.6252053年2月到期的优先票据，总收益约为$6.010亿美元，扣除折扣和承销费后的净额。这些发行的净收益用于一般公司用途，包括Signify Health收购收购价格的一部分。

橡树街健康可转换债券
在收购Oak Street Health之前，Oak Street Health持有0%可转换优先票据，本金总额为$9202,000,000美元(“可换股票据”)，由本公司就收购Oak Street Health而承担。收购Oak Street Health构成了可转换票据的根本变化，使持有人有权要求公司回购可转换票据。回购价格是一笔现金金额，相当于100可转换票据本金的%。2023年5月31日，公司向可转换票据持有人发出回购通知。关于本公告，$9171000万可转换票据提交回购，并于2023年7月21日交收，金额为3剩余未偿还的1.8亿美元。

40

9.股东权益

股份回购

CVS Health Corporation董事会(以下简称“董事会”)批准了以下股票回购计划：
以十亿计
授权日期
授权剩余时间为
2023年9月30日
2022年11月17日(《2022年回购计划》)$10.0 $10.0 
2021年12月9日(《2021年回购计划》)10.0 4.5 

每项股份回购计划均即时生效，并允许本公司不时透过公开市场回购、私下协商交易、加速股份回购(“ASR”)交易及/或其他衍生交易进行回购。董事会可以随时修改或终止2022年和2021年的回购计划。
 
截至2023年、2023年及2022年9月30日止九个月内，本公司合共回购22.8百万股普通股，价格约为美元2.010亿美元，以及19.1百万股普通股，价格约为美元2.030亿美元，两者都是根据2021年回购计划。此活动包括下述ASR交易项下的股份回购。

根据2021年回购计划的授权，本公司签订了一项2.010亿美元固定美元ASR与花旗银行，新泽西州。在支付$时2.02023年1月4日，公司获得相当于CVS Health Corporation普通股数量的股份80美元的百分比2.01亿ASR名义金额或大约17.4700万股，价格为1美元92.19每股，这些股票于2023年1月被纳入库存股。ASR作为最初的库存股交易入账#美元。1.630亿美元和一份价值美元的远期合同0.41000亿美元。远期合同被归类为权益工具，并计入资本盈余。2023年2月，公司收到约5.4300万股CVS Health Corporation的普通股，占剩余股份20美元的百分比2.020亿美元的ASR名义金额，从而结束ASR。这些股份被放入国库，远期合同于2023年2月从资本盈余重新分类为国库股。

根据2021年回购计划的授权，本公司签订了一项1.5与巴克莱银行(Barclays Bank PLC)进行了10亿美元的固定美元ASR。在支付$时1.52022年1月4日，公司获得了相当于CVS Health Corporation普通股数量的股份80美元的百分比1.51亿ASR名义金额或大约11.6700万股，价格为1美元103.34每股，这些股票于2022年1月被纳入库存股。ASR作为最初的库存股交易入账#美元。1.230亿美元和一份价值美元的远期合同0.31000亿美元。远期合同被归类为权益工具，并计入资本盈余。2022年2月，该公司收到了大约2.7300万股CVS Health Corporation的普通股，占剩余股份20美元的百分比1.520亿美元的ASR名义金额，从而结束ASR。这些股份被放入国库，远期合同于2022年2月从资本盈余重新分类为国库股。

在收到这些股份时，最初和最终收到的股份导致用于计算基本和稀释后每股收益的加权平均已发行普通股的流通股立即减少。

分红

董事会宣布的季度现金股息为#美元。0.605及$0.55截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月的每股收益。董事会宣布的现金股息为#美元。1.815及$1.65截至2023年、2023年和2022年9月30日的九个月的每股收益。CVS Health Corporation自上市以来，每个季度都会支付现金股息。未来的股息支付将取决于公司的收益、资本要求、财务状况和董事会认为相关的其他因素。
41

10.其他全面收益(亏损)
股东权益包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的累计其他全面收益(亏损)中的以下活动：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
以百万计2023202220232022
未实现投资净收益(亏损)：
期初余额$(1,113)$(1,199)$(1,519)$778 
采用新会计准则($0, $0, $0, $26税前) (1)
— — — 20 
改叙前的其他综合损失($(475), $(814), $(310), $(3,361税前)
(478)(725)(313)(2,852)
从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额($157, $99, $398, $253税前) (2)
157 88 398 218 
其他全面收益(亏损)(321)(637)85 (2,634)
期末余额(1,434)(1,836)(1,434)(1,836)
长期保险准备金贴现率变动情况：
期初余额205 28 219 — 
采用新会计准则($0, $0, $0, $(838税前) (1)
— — — (651)
改叙前的其他全面收入($233, $321, $210, $1,195税前)
181 250 167 929 
其他综合收益181 250 167 929 
期末余额386 278 386 278 
外币折算调整：
期初余额1 2 — — 
重新分类前的其他全面损失(2)(7)(1)(5)
其他综合损失(2)(7)(1)(5)
期末余额(1)(5)(1)(5)
净现金流对冲：
期初余额252 234 239 222 
改叙前的其他全面收入($0, $13, $25, $37税前)
— 10 19 28 
从累积的其他全面收益中重新分类的金额($(5), $(2), $(13), $(10税前) (3)
(4)(2)(10)(8)
其他全面收益(亏损)(4)8 9 20 
期末余额248 242 248 242 
养恤金和其他退休后福利：
期初余额(203)(34)(203)(35)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额($0, $1, $0, $2税前) (4)
— 1 — 2 
其他综合收益— 1 — 2 
期末余额(203)(33)(203)(33)
期初累计其他综合收益(亏损)合计(858)(969)(1,264)965 
采用新会计准则(1)
— — — (631)
其他全面收益(亏损)合计(146)(385)260 (1,688)
期末累计其他综合亏损合计$(1,004)$(1,354)$(1,004)$(1,354)
42

_____________________________________________
(1)反映了ASU 2018-12的采用，有针对性地改进长期合同的会计处理 (主题944)在截至2023年9月30日的9个月内。有关更多信息，请参阅附注1“重要会计政策”。
(2)从特定债务证券的累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额计入未经审计的简明综合经营报表的投资收益净额。
(3)从累计其他全面收益中重新分类的特定现金流量对冲金额计入未经审计的简明综合经营报表的利息支出。该公司预计将重新分类约美元。15税后净额，与其现金流相关的净收益在未来12个月内对冲为净收益。
(4)从特定确定的退休金和其他退休后福利的累计其他全面亏损中重新分类的金额计入未经审计的简明综合经营报表的其他收入。

11.每股收益(亏损)

每股收益(亏损)采用库存股方法计算。对于本公司报告净收入的期间，稀释每股收益是使用该期间已发行的普通股和稀释性普通股等值股票的加权平均数来确定的，除非这种影响是反摊薄的。购买股票期权和股票增值权9百万美元和7在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，有100万股普通股已发行，但分别被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它们的行使价格大于普通股的平均市场价格，因此，其影响将是反稀释的。出于同样的原因，购买股票期权和股票增值权4已发行普通股100万股，但不包括在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间的稀释每股收益(亏损)的计算中。此外，由于CVS Health在截至2022年9月30日的三个月中的净亏损，8每股稀释亏损的计算中不包括100万股可能稀释的普通股等值股票，因为这些股票的影响在此期间是反稀释的。

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的基本每股收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)的对账：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
以百万美元计，除每股收益外，其余均为2023202220232022
计算每股收益(亏损)的分子：
可归因于CVS Health的净收益(亏损)$2,261 $(3,406)$6,298 $1,977 
计算每股收益(亏损)的分母：
加权平均股份，基本1,287 1,315 1,284 1,313 
限制性股票单位和绩效股票单位2 — 3 6 
股票期权与股票增值权1 — 2 5 
加权平均股份，稀释后1,290 1,315 1,289 1,324 
每股收益(亏损)：
基本信息$1.76 $(2.59)$4.90 $1.51 
稀释$1.75 $(2.59)$4.88 $1.49 

12.承付款和或有事项

租赁担保

1995至1997年间，该公司出售或剥离了许多子公司，包括Bob‘s Stores和Linens’n Things，这两家公司后来都申请了破产，以及Marshalls。在许多情况下，当前附属公司租赁店铺时，本公司根据出售前租约中规定的续期选择权，为前附属公司在初始租赁期及其任何延期期间的租赁义务提供担保。当附属公司被出售并作为非持续经营入账时，公司的担保仍然有效，尽管每个初始购买者同意赔偿公司必须履行的任何租赁义务。如果任何买家或任何前附属公司未能根据商店租约支付所需款项，本公司可能被要求履行该等义务。截至2023年9月30日，本公司保证63这类店铺租赁(不包括与Linens n Things有关的租赁担保，已在未经审计的精简综合资产负债表上作为负债记录)，最长剩余租赁期至2035年。
43


担保基金评估、市场稳定和其他非自愿风险分担池

根据所有州现有的担保基金法律，在这些州开展业务的保险公司可以(在大多数州达到规定的限制)就破产保险公司对投保人和索赔人的某些义务进行评估。本公司参与的人寿保险和健康保险担保协会根据这些法律运作，对长期护理保险公司和人寿保险公司以及健康保险公司的破产作出反应。该公司的评估一般基于与该公司在该州的医疗保费与其他保险公司的保费相比较的公式。某些州允许随着时间的推移收回评估，作为对保费税的补偿。一些州有类似的关于医疗保健组织和/或其他付款人的法律，例如根据《患者保护和平价医疗法案》和2010年《医疗保健和教育和解法案》建立的非营利性消费者管理的医疗计划。

2009年，宾夕法尼亚州保险专员将长期护理保险公司宾夕法尼亚州条约网络美国保险公司及其一家子公司(统称为“宾夕法尼亚州条约”)置于破产前的中间行动--康复中，并随后向州法院请愿，要求将康复转变为清算。《宾夕法尼亚条约》于2017年3月进入清算程序。本公司已为适用的人寿保险和健康保险担保协会在未来评估中的估计份额记录了负债。未来，本公司可能会记录与其他破产有关的负债及开支，这可能会对本公司的经营业绩、财务状况及现金流产生重大不利影响，而2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行对其他保险公司(包括长期护理及人寿保险公司)的偿付能力造成的任何重大不利影响，均会加剧风险。虽然从历史上看，该公司最终通过法定允许的保费税收抵销收回了一半以上的担保基金评估，但评估的大幅增加可能会导致立法和/或监管行动，限制未来的抵销。

在公司开展业务的某些州的HMO需要接受评估，包括市场稳定和其他风险分担池，公司将根据发生的索赔、人口结构成员组合和其他因素评估费用。本公司根据适用的法律和法规为这些评估确定责任。在某些州，公司支付的最终评估取决于公司相对于其他接受评估的实体的经验，而最终责任在财务报表日期尚不清楚。虽然评估的最终金额取决于所有联营参与者的经验，但公司相信其有足够的储备来支付此类评估。

诉讼和监管程序

该公司已经或目前参与了许多法律程序，包括诉讼、仲裁、政府调查、审计、审查和索赔。其中包括例行、定期和特别调查、审计和审查CMS，国家保险和卫生福利部门，美国司法部(“司法部”)，州总检察长、美国缉毒局(DEA)、美国联邦贸易委员会(FTC)和其他政府机构。

一般来说，法律诉讼、证券、集体诉讼和多地区诉讼，以及政府的特别调查、审计和审查可能代价高昂且具有破坏性。一些诉讼事项可能声称或被确定为集体诉讼和/或涉及寻求大笔和/或不确定金额的当事人，包括惩罚性或惩罚性损害赔偿，并可能在几年内悬而未决。本公司亦可不时于魁担由私人第三方发起的、也可由政府机构单独采取的行动。包括政府调查在内的法律程序的结果往往是不确定和难以预测的，无论结果如何，这些事项所产生的费用都可能是巨大的。

当本公司认为可能会发生亏损，且有关金额可合理估计时，本公司会就尚未解决的法律事宜记录应计项目。本公司按季度评估可能影响任何应计金额的法律事项的发展，以及使或有亏损可能及可合理估计的发展。如果或有损失既不是可能发生的，也不是合理估计的，公司不会确定应计负债。除下文所述的受控物质诉讼应计项目外，本公司未完成法律事项的应计项目对本公司未经审核的简明综合资产负债表并无个别或合计的重大影响。

除另有注明外，本公司不能肯定地预测下述法律事项的时间或结果，且本公司无法合理估计超出该等事项已累计金额的可能亏损或可能亏损范围。本公司相信其在未决法律程序中的抗辩和主张是有道理的，并不相信任何这些未决事项在考虑了适用的准备金和获得赔偿的权利后，将不会
44

对公司的财务状况有重大不利影响。然而，有时确实会出现大量意想不到的裁决、罚款和裁决，这可能导致对公司不利的判决、达成和解或修订其对某些事项结果的预期，这些事态发展可能对其运营结果产生重大不利影响。此外，作为政府调查或诉讼的结果，公司可能会受到损害赔偿、民事或刑事罚款或处罚，或其他制裁，包括可能被暂停或失去执照和/或被排除在参与政府计划之外。政府对诉讼程序的调查结果可能会对公司产生重大影响。

惯常和习惯的价格诉讼

该公司在多起诉讼中被列为被告，这些诉讼指控公司的零售药店在索赔裁决过程中没有提交正确的通常和习惯价格，从而对处方药收取过高的费用。这些诉讼由许多不同类型的原告提起，包括计划成员、私人付款人和政府付款人，并基于不同的法律理论。其中一些案件是作为推定的集体诉讼提起的，在某些情况下，课程已经得到认证。2022年10月，一名提起诉讼的股东在其修改后的衍生品投诉因未能证明要求无效而被驳回后，向董事会提出了与上述和其他问题相关的诉讼要求。该公司正在为自己对这些索赔进行辩护。

PBM诉讼和调查

该公司在许多诉讼中被列为被告，并因其PBM做法而受到一些调查。

该公司正面临多起诉讼，包括州总检察长、政府分支机构和几起可能的集体诉讼，涉及药品定价及其与药品制造商的回扣安排。这些投诉是由不同类型的原告根据各种法律理论提出的，通常声称药品制造商和PBM之间的回扣协议导致了某些药品的价格上涨。这些案件中的大多数现在已经被移交给美国新泽西州地区法院的多地区诉讼。该公司正在为自己对这些索赔进行辩护。该公司还收到了联邦贸易委员会和几个州和哥伦比亚特区总检察长关于其PBM做法(包括定价和回扣)的传票、民事调查要求(“CID”)和其他文件和信息请求，并正在接受联邦贸易委员会和总检察长的调查。该公司一直在提供文件和信息，以回应这些传票、CID和提供信息的请求。

美国不含Behnke诉CVS Caremark Corporation，等人的研究。(美国宾夕法尼亚州东区地区法院)。2018年4月，法院解封了2014年2月提起的起诉书。政府拒绝介入此案。申诉人称，公司向联邦医疗保险计划D部分提交或导致提交处方药事件数据和/或直接和间接薪酬报告，这些报告歪曲了公司PBM向药房支付给D部分受益人的药品的真实价格，这些药品的处方药福利由公司的PBM管理。该公司正在为自己对这些索赔进行辩护。

受管制物质诉讼、审计和传票

2022年12月，公司与多个州总检察长和原告执行委员会组成的领导小组达成正式和解协议，财务金额于2022年10月原则上达成一致。最终敲定后，该协议基本上解决了参与州和政治分区对公司实体提出的所有阿片类药物索赔，但不解决私人原告，声称早在21世纪初就开始提出的索赔一般涉及广泛的处方阿片类药物滥用的影响。根据和解协议，该公司应支付的最高金额约为$4.3200亿美元用于阿片类药物治疗，6251000万美元的律师费和费用以及额外的补救。这笔钱要多付一些10几年，从2023年开始。该协议还包含与阿片类药物分发有关的禁制性条款。和解协议可在National alopioidSetement.com上查阅。

在2022年10月达成原则协议后，该公司得出结论认为，政府实体和部落很可能解决阿片类药物索赔，相关损失可以合理估计。由于这一结论及其对某些其他阿片类药物相关索赔的评估，包括该公司在2022年8月和9月达成协议的索赔，该公司记录的税前费用为#美元。5.3在截至2022年12月31日的一年中，预期应于资产负债表日起十二个月内支付的结算应计项目，在未经审计的简明综合资产负债表中分类为应计费用，而应支付的结算应计项目应高于
45

自资产负债表日起计的12个月在未经审计的简明综合资产负债表中列为其他长期负债。

2023年6月，该公司选择推进最终和解协议，其财务金额在2022年10月原则上达成一致，以解决参与州和县、市、镇等政治区提出的索赔，但不是由私人原告提起的索赔，声称早在21世纪初就开始的索赔一般涉及广泛的处方阿片类药物滥用的影响。该协议于2023年6月生效。

四十五岁各州、哥伦比亚特区和所有符合条件的美国领土都参与了和解。参与州内符合条件的分区中也有很高比例选择加入和解。本公司已分别与以下公司订立和解协议四佛罗里达州、西弗吉尼亚州、新墨西哥州和内华达州，以及这些州内符合条件的分区中，有很高比例的人也选择参加。

最后的和解协议包含与付款义务有关的某些或有事项。由于这些意外情况本质上是不可预测的，评估需要对未来事件做出判断。最终损失的金额可能与公司应计的金额不同。

马里兰州尚未选择参与和解。因此，马里兰州境内的分区不得参与和解。马里兰州已发出民事传票，要求该公司提供信息。

2022年12月，公司还同意与代表全美部落的领导小组达成正式和解协议。该协议基本上解决了这些部落对公司实体提出的所有阿片类药物索赔。根据和解协议，该公司应支付的最高金额为$1132000万美元用于阿片类药物治疗，16300万美元的律师费和费用，应支付超过10好几年了。该公司还与切诺基民族达成了单独的和解协议。

这些和解解决了在美国俄亥俄州北区地区法院未决的Re National处方药诉讼(MDL编号2804)中标题为Re National处方药诉讼(MDL编号2804)中针对该公司的大部分未决案件。然而，针对该公司的某些与阿片类药物相关的案件在多地区诉讼和各个州法院仍悬而未决，包括由非参与的分支机构和私人当事人(如医院和第三方付款人)提起的案件。该公司将继续为这些案件辩护。

2021年11月，该公司在俄亥俄州联邦法院的审判中被陪审团认定为负有责任的连锁药店之一；2022年8月，法院联合判决三名被告赔偿美元。6511000万美元待付15几年来，并下令某些禁令救济。本公司正就判决提出上诉，并未就此事承担责任。

由于与阿片类药物相关诉讼事项的任何和解安排或其他解决方案相关的许多不确定性，以及由于该公司继续积极为其认为有根据的抗辩和主张正在进行的诉讼辩护，该公司目前无法合理估计所有与阿片类药物相关的诉讼事项的最终可能损失范围。这些法律问题的结果可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大影响。

2020年1月，美国司法部向该公司送达了DEA行政传票。传票要求提供与CVS药店地点处方阿片类药物和其他受控物质有关的文件，涉及可能违反联邦受控物质法和联邦虚假索赔法的行为。美国司法部随后还发出了与受控物质有关的DEA行政传票。司法部还向该公司提供了与受控物质有关的额外CID。该公司正在提供文件和信息，以回应这些事项。

处方加工诉讼与调查

该公司在多起诉讼中被列为被告，并接受有关其处方处理做法的多项调查，包括：

美国前版本巴桑等人的研究。V.OmNicare，Inc.和CVS Health Corp.(美国纽约南区地区法院)。2019年12月，美国纽约南区检察官办公室(SDNY)对之前密封的魁担凯斯。起诉书称，对于某些非熟练护理设施，
46

OmNicare在超过一年的时间内不恰当地填写处方，其中不存在有效处方，并且这些配药事件违反了联邦虚假索赔法案。该公司正在为自己对这些索赔进行辩护。

美国前版本Gill等人。V.CVS Health Corp.等人。(美国伊利诺伊州北区地区法院)2022年7月，特拉华州总检察长办公室动议对根据特拉华州虚假申报法提出的指控进行部分干预，这些指控与在之前密封的魁担凯斯。联邦政府和其他州拒绝干预诉状中的其他其他理论。该公司正在为自己对所有索赔进行辩护。

2017年7月，本公司还收到加州保险部的传票，要求提供有关本公司OmNicare药店辅助生活设施周期填充流程的文件。该公司一直在与加州保险部合作，并提供文件和信息，以回应这一传票。

提供商诉讼程序

在所谓的集体诉讼和个人诉讼中，本公司被列为被告，这些诉讼涉及与本公司有合同但本公司没有合同的提供商(“网络外提供商”)就其向其成员提供的服务支付索赔的做法。除其他事项外，这些诉讼指控公司向其健康计划成员和/或提供者支付的网络外服务(包括新冠肺炎检测)费用太少，和/或以其他方式指控公司未能及时或适当地支付或管理索赔和福利(包括公司的付款后审计和收集做法)。其他主要的健康保险公司也是类似诉讼的对象，或者已经解决了类似的诉讼。

本公司还收到州总检察长和其他州和/或联邦监管机构、立法者和与索赔支付有关的机构发出的传票和/或索取文件和其他信息的要求，并受到这些州和/或联邦监管机构的调查，本公司还卷入了与其网络外福利支付和管理做法有关的其他诉讼。其他公司有可能就其网络外福利支付和/或管理做法对该公司发起额外的诉讼或额外的监管行动。

CMS操作

CMS定期审计公司的业绩，以确定其遵守CMS的规定及其与CMS的合同，并评估其为联邦医疗保险受益人提供的服务质量。CMS使用各种支付机制，通过考虑提供商准备、维护和提供的信息支持的Medicare成员的适用健康状况，来分配和调整对本公司和其他公司的Medicare计划的保费支付。公司从供应商那里收集索赔和遭遇数据，通常依赖供应商对其提交给公司的材料进行适当编码，并记录其医疗记录，包括与索赔一起提交给公司的诊断数据。CMS为具有特定诊断代码的某些疾病的成员向Medicare Advantage计划和Medicare PDP计划支付更高的保费。联邦监管机构审查和审计提供商的医疗记录，以确定这些记录是否支持确定成员健康状况和由此向公司支付的风险调整保费的相关诊断代码。在这方面，CMS已经对各种Medicare Advantage计划(包括本公司的某些计划)进行了风险调整数据验证(RADV)审计，以验证由提供商维护的编码实践和支持性医疗记录文件，以及由此产生的向这些计划支付的风险调整保费。如果公司的风险调整保费没有得到病历数据的适当支持，CMS可能会要求公司退还保费。美国卫生与公众服务部(“OIG”)监察长办公室也在审计该公司和其他公司的风险调整相关数据。该公司预计CMS和OIG将继续进行此类审计。

2012年，在《C部分联邦医疗保险优势风险调整验证数据(RADV)合同级审计最终付款误差计算通知》中，CMS修订了RADV合同级审计的审计方法，以确定2011年及以后合同年度联邦医疗保险优势计划应支付的退款。根据修订后的方法，CMS宣布对审计样本中确定的错误率进行外推，并应用一个程序来解释政府传统的按服务收费的医疗保险计划(FFS调整器)中的错误。对于2011年之前的合同年度，CMS没有将样本错误率外推到整个合同，也没有提议采用FFS调整器。通过应用FFS调整器，Medicare Advantage组织只有在其外推付款错误超过原始Medicare中的错误率时才对偿还负责，这可能会影响Medicare Advantage组织所受的外推还款。这一经修订的合同级审计方法增加了
47

本公司根据供应商保存的不完整医疗记录向CMS退还保费的风险。在2011-2013年使用的RADV审计方法中，CMS只选择了公司各个合同年的几个Medicare Advantage合同进行合同级RADV审计。2018年10月，CMS在拟议规则(“拟议规则”)中宣布了一种新的RADV审计方法，针对某些健康状况和具有许多诊断状况的成员，并在不使用FFS调整器的情况下对确定的错误率进行外推。在拟议该规则期间，CMS在没有最终规则的情况下，使用这种新的RADV方法启动了2014和2015年的合同级RADV审计。

2023年1月30日，CMS发布了最终规则(“RADV审计规则”)，宣布它可能会对2018年后的支付年度使用外推，既适用于RADV审计，也适用于OIG审计，并取消了在Medicare Advantage组织的C部分合同级RADV审计中应用FFS调节器。在RADV审计规则中，CMS表示未来将使用不止一种审计方法，并表示CMS将根据其统计建模对其认为多付风险最高的合同进行审计，引用2016年政府问责局的一份报告，该报告建议选择合同级RADV审计，重点关注可能具有高不正当支付率、最高编码强度得分的合同，以及之前RADV审计中存在高水平不支持诊断的合同。

该公司目前无法预测哪些Medicare Advantage合同将被选为未来审计对象、2018年前的任何追溯退款金额或对向本公司支付的Medicare Advantage保费的预期调整、任何此类退款或调整对本公司Medicare Advantage投标的精算稳健性的影响，或者RADV的任何审计结果是否会要求本公司在向CMS提交的未来投标中改变其估计未来保费收入的方法，或妥协本公司对前一个合同年、本合同年或未来合同年的投标中所做的保费假设。监管审计产生的任何溢价或费用退款或调整，无论是RADV、公共交易所相关审计或CMS、OIG或其他审计的结果，包括对公司最低亏损率回扣、方法和/或报告的审计，都可能是重大的，并可能对公司的经营业绩、现金流和/或财务状况产生不利影响。

RADV审核规则不适用于CMS C部分不当付款措施审核或HHS-RADV计划。

医疗保险和医疗补助诉讼和调查

本公司已收到美国司法部民事部门的CID，涉及对本公司识别和/或提交与联邦医疗保险计划C和D部分下的风险调整付款相关的诊断代码的调查，包括病历审查流程。该公司正在与政府合作，并提供文件和信息，以回应这些CID。

2017年5月，本公司收到美国纽约南区检察官办公室的CID，要求提供有关向Medicare提交与Medicare Part D计划下的处方药报销相关的可能虚假索赔的文件和信息。该公司一直在与政府合作，提供文件和信息，以回应这一CID。

2021年11月，在被该公司收购之前，Oak Street Health收到了美国司法部的CID，涉及对提交给Medicare的可能虚假索赔的调查，这些虚假索赔涉及Oak Street Health与第三方营销代理的关系，以及Oak Street Health向联邦医疗保健受益人提供免费交通服务。该公司一直在与政府合作，并提供了回应CID的文件和信息。

2022年1月，美国马萨诸塞州地区检察官办公室向安泰人寿保险公司发出传票，要求提供与其与某些经纪人的关系相关的信息，该公司未来可能会收到类似的询问。公司正在配合传票。

股东事务

从2019年2月开始，假定原告针对本公司以及某些现任和前任高级管理人员和董事提起了多起集体诉讼和衍生诉讼。在这些案件中，原告根据联邦证券法提出了各种诉讼理由，这些理由的前提是指控被告在公司长期证券业务部门的业绩方面做出了某些遗漏和失实陈述。自提起诉讼以来，其中几起案件已经合并，两起案件已经解决，其中包括第一起提交的联邦案件，迈阿密城市消防员和警官退休信托基金等人的研究。(以前称为阿纳尔卡特），第一巡回法院于2022年8月确认了这一解雇。公司及其现任和前任高级职员和董事正在为剩余的索赔进行辩护。公司
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已动议驳回经修订的申诉， 在Re CVS Health Corp.证券法诉讼中(以前称为沃特福德)。在……里面在Re CVS Health Corp.证券诉讼中(以前称为沃伦市和弗雷德利希)，法院于2023年2月批准了该公司的驳回动议，原告已提交上诉通知。

自2021年12月开始，本公司已收到三宗根据特拉华州公司法第220条要求查阅账簿及记录的要求，以及一宗衍生投诉(弗拉基米尔·古辛斯基可撤销信托诉林奇等人案。)，于2023年1月提交。这些要求和申诉据称与麻管局在与阿片类药物有关的某些事项上可能违反受托责任有关。本公司及其现任和前任高级管理人员和董事正在为自己辩护，以应对这些问题。

2022年1月，伊利诺伊州北区提起股东集体诉讼，Allison诉Oak Street Health，Inc.等人。被告包括Oak Street Health及其收购前的某些高管和董事。假定的原告声称，根据各种证券法提起诉讼的前提是，被告向投资者做出了遗漏和虚假陈述，这些行为与他们声称可能违反《虚假索赔法》的营销行为有关。该公司和个别被告正在为自己辩护，反对这些指控。

其他法律和监管程序

该公司也是其他法律程序的一方，并接受政府的调查、询问和审计，并已收到并正在与政府合作，以回应来自不同政府机构的CID、传票或类似程序要求提供信息。这些其他法律程序和政府行动包括对或与恶意、医疗或专业不当行为、违反受托责任、索赔处理、配药、违反州和联邦监管制度、营销不当行为、拒绝或未能及时或适当地支付或管理索赔和福利、提供商网络结构(包括使用基于绩效的网络和终止提供商合同)、取消保险范围、不当披露或使用个人信息、反竞争做法、一般合同事项、产品责任、知识产权诉讼、歧视和雇佣诉讼等索赔或与之相关的索赔。其中一些其他法律程序是或声称是集体诉讼或派生索赔。该公司正在为自己在这些问题上提出的索赔进行辩护。

授予本公司和其他公司的某些政府合同，特别是医疗补助合同和与本公司医疗保健福利部门的政府客户的其他合同，经常遭到未中标者的抗议。这些抗议可能会导致对公司的奖励被撤销、推迟或修改。任何政府合同的损失或延迟执行都可能对公司的经营业绩产生不利影响。该公司将继续捍卫其获得的合同。

监管当局和立法者对本公司和其他医疗保健及相关福利行业的业务和报告做法的审查和/或审计水平也继续提高，诉讼增加，包括保费增加、利用管理、医疗政策的制定和应用、投诉、申诉和上诉处理、信息隐私、提供商网络结构(包括提供商网络充分性、基于绩效的网络的使用和提供商合同的终止)、提供商目录准确性、最低医疗损失率的计算和/或相关回扣的支付、委托安排、取消保险覆盖范围、有限福利保健品、学生保健品、药房福利管理做法(包括制造商的回扣、定价、使用狭窄网络和将药品放入处方处方层)、销售做法、客户服务做法、供应商监督和索赔付款做法(包括向网络外提供者付款)。

作为一家领先的国家健康解决方案公司，该公司经常成为上述类型的政府行动的对象。这些政府行为可能会阻止或推迟本公司实施计划中的保险费率上调，并可能导致并已经导致对本公司业务的限制、对本公司业务做法的改变或澄清、对向成员、受益人、州或联邦政府支付的保费、退款或其他付款的追溯调整、政府机构扣留向本公司支付的保费、损害评估、民事或刑事罚款或处罚，或其他制裁，包括可能暂停或失去执照和/或暂停或排除参与政府计划。

本公司不能保证其业务、财务状况、经营业绩和/或现金流不会受到重大不利影响，也不能保证本公司不会因以下原因而被要求大幅改变其业务做法：(I)未来颁布新的医疗保健或其他法律或法规；(Ii)现有法律或法规的解释或适用，因为它们可能与本公司的一项或多项业务、与本公司竞争的一个或多个行业和/或整个医疗行业有关；(Iii)在等待或未来联邦或州政府对公司的一项或多项业务、与公司竞争的一个或多个行业和/或医疗保健进行调查之前
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一般行业；(Iv)针对本公司的待决或未来政府审计、调查或执法行动；(V)任何待决的不利事态发展魁担针对本公司的诉讼，无论是密封的还是非密封的，或在任何未来魁担可能对本公司提起的诉讼；或(Vi)针对本公司的未决或未来法律诉讼中的不利发展，或影响本公司竞争的一个或多个行业和/或一般医疗保健行业的不利发展。

13.细分市场报告

该公司拥有三经营部门、医疗福利、卫生服务、药房和消费者健康，以及公司/其他部门。本公司的分部保持独立的财务信息，CODM在决定如何在分部之间分配资源和评估分部业绩时，定期评估分部的经营结果。CODM根据调整后的营业收入评估公司各部门的业绩。调整后的营业收入被定义为营业收入(亏损)(GAAP计量)，不包括无形资产摊销和其他既不涉及公司正常业务过程也不反映公司基本业务表现的项目(如果有)的影响。调整后的营业收入将于2023年第一季度生效，还不包括已实现资本净收益或净亏损的影响。有关在确定调整后营业收入时从营业收入(亏损)中剔除的项目的进一步背景，请参阅下文综合营业收入(亏损)(GAAP计量)与合并调整后营业收入的对账。该公司使用调整后的营业收入作为其部门业绩的主要衡量标准，因为它增强了公司将过去的财务业绩与当前业绩进行比较并分析基本业务业绩和趋势的能力。该公司披露的非GAAP财务措施，如合并的调整后营业收入，不应被视为取代或优于根据GAAP确定或计算的财务措施。

截至2022年9月30日的三个月和九个月的分部财务信息已修订，以符合以下项目的本期列报：
•根据附注1“重要会计政策”所述对本公司业务部门的调整，以符合其运营模式的变化，包括如下一页表格附注(1)所述停止以前的维护选择部门报告做法。
•采用长期保险会计准则的影响，本公司于2023年1月1日采用了修改后的追溯过渡法，如附注1“重要会计政策”所述。
•如上所述，将已实现资本净收益或净亏损的影响从调整后的营业收入中剔除。

这些项目对截至2022年9月30日的三个月和九个月的分部财务信息的影响反映在下一页表格的“调整”行中。

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截至2022年9月30日的三个月
以百万美元计医疗保健
优势		健康状况
服务		药房和
消费者
健康度		公司/
其他
网段间
淘汰(1)
已整合
总计
总收入，如以前报告的那样$22,511 $43,216 $26,706 $142 $(11,416)$81,159 
调整(15)38 531 — (554)— 
调整后的总收入$22,496 $43,254 $27,237 $142 $(11,970)$81,159 
调整后的营业收入(亏损)，如先前报告的$1,544 $1,877 $1,398 $(417)$(169)$4,233 
调整97 (182)3 29 169 116 
调整后的营业收入(亏损)$1,641 $1,695 $1,401 $(388)$— $4,349 
截至2022年9月30日的9个月
以百万美元计医疗保健
优势		健康状况
服务		药房和
消费者
健康度		公司/
其他
网段间
淘汰(1)
已整合
总计
总收入，如以前报告的那样$68,376 $125,489 $78,410 $378 $(34,032)$238,621 
调整(45)318 1,471 — (1,744)— 
调整后的总收入$68,331 $125,807 $79,881 $378 $(35,776)$238,621 
调整后的营业收入(亏损)，如先前报告的$5,126 $5,368 $4,865 $(1,277)$(556)$13,526 
调整299 (372)(181)130 556 432 
调整后的营业收入(亏损)$5,425 $4,996 $4,684 $(1,147)$— $13,958 
_____________________________________________
(1)部门间收入抵销与发生在医疗福利部门、卫生服务部门和/或药房和消费者健康部门之间的部门间收入产生活动有关。在2023年1月1日之前，当登记在Maintenance Choice中的卫生服务部门的客户选择在公司的一家零售药店领取维护处方而不是通过邮件接收处方时，部门间调整后的营业收入就会被抵消。发生这种情况时，医疗服务部门和制药与消费者健康部门都单独记录了调整后的营业收入。自2023年1月1日起，与此类交易相关的调整后营业收入仅在制药与消费者健康部门报告，因此不需要扣除调整后的营业收入。上期财务信息已重新编制，以符合本期列报。
51

以下是公司各部门的财务指标与综合总额的对账：
以百万美元计医疗保健
优势
健康与健康
服务(1)
药房和
消费者
健康度		公司/
其他
网段间
淘汰(2)
已整合
总计
截至三个月
2023年9月30日
来自外部客户的收入$26,089 $44,064 $19,321 $13 $— $89,487 
部门间收入20 2,827 9,553 — (12,400)— 
净投资收益(亏损)187 — (2)92 — 277 
总收入26,296 46,891 28,872 105 (12,400)89,764 
调整后营业收入(亏损)1,536 1,878 1,389 (347)— 4,456 
2022年9月30日
来自外部客户的收入$22,375 $40,544 $18,007 $32 $— $80,958 
部门间收入20 2,710 9,240 — (11,970)— 
净投资收益(亏损)101 — (10)110 — 201 
总收入22,496 43,254 27,237 142 (11,970)81,159 
调整后营业收入(亏损)1,641 1,695 1,401 (388)— 4,349 
九个月结束
2023年9月30日
来自外部客户的收入$78,302 $127,907 $56,826 $43 $— $263,078 
部门间收入62 9,790 28,756 — (38,608)— 
净投资收益(亏损)556 — (4)333 — 885 
总收入78,920 137,697 85,578 376 (38,608)263,963 
调整后营业收入(亏损)4,901 5,452 3,936 (982)— 13,307 
2022年9月30日
来自外部客户的收入$67,993 $116,801 $53,215 $97 $— $238,106 
部门间收入60 9,006 26,710 — (35,776)— 
净投资收益(亏损)278 — (44)281 — 515 
总收入68,331 125,807 79,881 378 (35,776)238,621 
调整后营业收入(亏损)5,425 4,996 4,684 (1,147)— 13,958 
_____________________________________________
(1)医疗服务部门的总收入约为#美元3.210亿美元2.9截至2023年及2022年9月30日止三个月的零售自付额分别为10亿元。健康服务部门的总收入包括约$10.710亿美元9.8截至2023年及2022年9月30日止九个月的零售自付额分别为10亿元。
(2)部门间收入抵销与发生在医疗福利部门、卫生服务部门和/或药房和消费者健康部门之间的部门间收入产生活动有关。


52

以下为截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三个月及九个月综合经营收入（亏损）与经调整经营收入之对账：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
以百万美元计2023202220232022
营业收入(亏损)(公认会计准则计量)$3,690 $(3,919)$10,370 $4,295 
无形资产摊销(1)
509 458 1,396 1,380 
已实现资本损失净额(2)
142 110 345 283 
与收购相关的交易和整合成本 (3)
94 — 294 — 
重组费用(4)
11 — 507 — 
写字楼房地产优化收费(5)
10 — 46 — 
持有待售资产的损失(6)
— 2,480 349 2,521 
阿片类药物诉讼指控(7)
— 5,220 — 5,704 
剥离子公司的收益(8)
— — — (225)
调整后的营业收入$4,456 $4,349 $13,307 $13,958 
_____________________________________________
(1)本公司的收购活动导致根据收购会计方法的要求确认无形资产，这些资产主要包括商标、客户合同/关系、不竞争契约、技术、供应商网络和所收购业务的价值。已确定存续的无形资产于其估计可用年限内摊销，并于事件显示账面值可能无法收回时进行减值测试。无形资产的摊销反映在未经审计的简明综合经营报表中，反映在每个部门的经营费用中。虽然无形资产为公司创造了收入，但无形资产的摊销与公司保险产品的承保、为公司客户提供的服务或公司产品或服务的销售没有直接关系。此外，无形资产摊销费用通常会根据公司收购活动的规模和时机而波动。因此，公司认为，不计入无形资产摊销将增强公司和投资者将公司过去的财务业绩与目前的业绩进行比较的能力，以及分析基本业务业绩和趋势的能力。从相关非GAAP财务计量中剔除的无形资产摊销是指公司的GAAP财务报表中记录的全部金额，相关无形资产产生的收入没有从相关的非GAAP财务计量中剔除。无形资产摊销不计入相关的非公认会计原则财务计量，因为摊销不同于相关收入，不受任何特定期间的业务影响，除非无形资产减值或无形资产的估计使用年限被修订。
(2)该公司的净已实现资本损益来自各种类型的交易，主要是在管理支持支付保险债务的资产组合的过程中产生的。已实现资本损益净额在未经审计的简明综合经营报表中反映在各分部的净投资收益(亏损)中。这些资本收益和亏损是与公司业务表现无关的投资决策、市场状况和其他经济发展的结果，这些资本收益和亏损的金额和时间与公司保险产品的承保、为公司客户提供的服务或公司产品或服务的销售没有直接关系。因此，本公司认为，剔除已实现净资本损益，增强了本公司和投资者将本公司过去的财务业绩与其当前业绩进行比较以及分析基本业务业绩和趋势的能力。
(3)截至2023年9月30日止三个月及九个月内，收购相关交易及整合成本与收购Signify Health及Oak Street Health有关。与收购相关的交易和整合成本反映在公司未经审计的简明综合经营报表中，反映在公司/其他部门的运营费用中。
(4)在截至2023年9月30日的三个月内，重组费用包括基于股票的补偿费用。在截至2023年9月30日的九个月内，重组费用还包括遣散费和员工相关成本以及资产减值费用。在2023年第二季度，公司制定了旨在精简和简化组织、提高效率和降低成本的全企业重组计划。随着这项计划的制定以及最近完成对Signify Health和Oak Street Health的收购，该公司还对其各种转型举措进行了战略审查，并决定终止某些举措。重组费用反映在公司/其他部门。
(5)于截至2023年9月30日止三个月及九个月内，写字楼物业优化费用主要涉及因应本公司新的弹性工作安排而计划缩减公司写字楼物业面积而放弃租赁物业及相关使用权资产及物业及设备。写字楼房地产优化费用反映在公司未经审计的简明综合经营报表中，其中包括医疗福利、健康服务和公司/其他部门的运营费用。
(6)在截至2023年9月30日的九个月以及截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，持有待售资产的损失与公司药房和消费者健康部门的LTC报告部门有关。于2022年，本公司确定其LTC业务不再是一项战略资产，并致力于出售该业务的计划，当时LTC业务符合持有待售会计标准，其净资产计入持有待售资产。LTC业务的账面价值被确定为大于其估计公允价值减去出售成本，因此，本公司于2022年第三季度记录了持有待售资产的亏损。于2023年第一季度，持有待售资产录得亏损，以减记LTC业务的账面价值至本公司对最终售价的最佳估计，而最终售价反映其估计公允价值减去出售成本。自2023年9月30日起，本公司认定LTC业务不再符合持有待售会计准则，因此与LTC业务相关的净资产重新分类为按各自的公允价值持有和使用。截至2022年9月30日止九个月内，待售资产损失亦与本公司于泰国注册的国际医疗保健业务(“泰国业务”)有关，该业务已计入商业业务报告单位的医疗福利分部。泰国业务的出售于2022年第二季度完成，出售的最终损失并不大。
(7)在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，阿片类药物诉讼指控涉及解决某些州和政府实体对该公司提出的基本上所有阿片类药物索赔的协议。阿片类药物诉讼费用反映在公司/其他部分。
53

(8)在截至2022年9月30日的9个月内，剥离子公司的收益代表出售PayFlex Holdings，Inc.的税前收益，该公司于2022年6月1日以约美元的价格出售了PayFlex Holdings，Inc.7751000万美元。资产剥离的收益反映在公司未经审计的简明综合经营报表中的医疗保健福利部门的运营费用减少。
54
简明合并财务报表索引
独立注册会计师事务所报告

致CVS Health Corporation股东和董事会

中期财务报表审核结果

我们审核了CVS Health Corporation(本公司)截至2023年9月30日的简明合并资产负债表，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的相关简明综合经营报表和全面收益(亏损)表，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月期间的相关简明综合股东权益表，截至2023年6月30日和2022年9月30日的相关简明综合现金流量表，截至2023年9月30日和2022年9月30日的相关简明综合现金流量表。及相关附注(统称为“简明合并中期财务报表”)。根据吾等的审核，吾等并不知悉简明综合中期财务报表应作出任何重大修改，以符合美国公认会计原则。

我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2022年12月31日的综合资产负债表、截至该年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量表以及相关附注(本文未予列示)；在我们于2023年2月8日的报告中，除附注8和附注18(日期为2023年5月25日)外，我们对该等综合财务报表表达了无保留审计意见。

如本公司简明合并中期财务报表附注1所述，2023年1月1日，本公司采用ASU 2018-12，有针对性地改进长期合同的会计处理.

评审结果的依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。我们是按照PCAOB的标准进行审查的。对中期财务报表的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的观点。

/S/安永律师事务所

波士顿，马萨诸塞州
2023年11月1日

55
表格10-Q目录
项目2.财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论和分析(“MD&A”)

业务概述

CVS Health Corporation及其子公司(统称为“CVS Health”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是一家领先的多元化健康解决方案公司，正在重塑医疗保健，帮助更多的美国人实现更健康的生活。在一个日益互联和数字化的世界里，CVS Health正在满足人们在任何地方的需求，并改变医疗保健以满足他们的需求。该公司拥有9000多家零售点、1000多家无预约医疗诊所、192家初级保健医疗诊所、一家领先的药房福利经理，拥有约1.1亿名计划成员，拥有不断扩大的专业药房解决方案，以及一家专门的高级药房护理业务，每年为100多万名患者提供服务。该公司还通过传统的、自愿的和以消费者为导向的健康保险产品和相关服务为估计超过3500万人提供服务，包括扩大Medicare Advantage产品和领先的独立Medicare Part D处方药计划(“PDP”)。该公司通过其基础业务在医疗保健的关键领域处于领先地位，并正在通过扩展到下一代医疗保健提供和医疗服务来创造新的价值来源，目标是提高提供者和消费者的满意度。该公司相信其综合医疗保健模式增加了获得高质量医疗保健的机会，提供了更好的健康结果，并降低了整体医疗保健成本。

2023年8月，该公司宣布推出CordavisTM，一家全资子公司，将直接与制药商合作，将高质量的生物相似产品商业化和/或共同生产。通过Cordavis，该公司将帮助确保FDA批准的、负担得起的生物仿制药长期稳定供应美国制药市场。

针对2023年第一季度采用的新运营模式，本公司重新调整了业务部门的构成，以反映其首席运营决策者(“CODM”)审查信息和管理业务的方式。作为这次重组的结果，公司成立了一个新的健康服务部门，除了提供全方位的药房福利管理(“PBM”)解决方案外，还在公司的医疗诊所提供虚拟和家庭医疗服务，以及提供商支持解决方案。此外，该公司还创建了一个新的药房和消费者健康部门，其中包括其零售和长期护理药房业务和相关的药房服务，以及其零售门店业务。该部门还将提供药房履行服务，以支持卫生服务部门的专科和邮购药房产品。上期分部财务信息已重新编制，以符合本期列报。

在上述部门调整之后，该公司的四个可报告部门如下：医疗福利、健康服务、药房和消费者健康以及公司/其他，如下所述。

医疗保险福利部分概述

医疗福利部门是全国领先的多元化医疗福利提供商之一。医疗福利部分拥有信息和资源，帮助会员在咨询其医疗专业人员的情况下，就其医疗保健做出更明智的决定。医疗福利部门提供广泛的传统、自愿和以消费者为导向的健康保险产品和相关服务，包括医疗、药房、牙科和行为健康计划、医疗管理能力、联邦医疗保险优势和联邦医疗保险补充计划、个人数据计划和医疗补助医疗保健管理服务。医疗福利部门的客户包括雇主团体、个人、大学生、兼职和小时工、医疗计划、医疗保健提供者(“提供者”)、政府单位、政府赞助的计划、劳工团体和外籍人士。本公司将保险产品(其承担全部或大部分医疗和牙科护理费用的风险)称为“已投保”，将行政服务合同产品(其中计划发起人承担全部或大部分医疗和牙科护理费用的风险)称为“ASC”。此外，自2022年1月起，该公司进入了8个州的个人公共健康保险交易所(“公共交易所”)，通过这些交易所直接向个人消费者销售保险计划。该公司从2023年1月起在另外四个州进入公共交易所，并将从2024年1月起进入另外五个州。

医疗服务细分市场概述

医疗服务部门提供全方位的PBM解决方案，在其医疗诊所提供虚拟和家庭医疗服务，并提供提供商支持解决方案。PBM解决方案包括计划设计提供和管理、处方管理、零售药房网络管理服务以及专科和邮购药房服务。此外，公司还为供应商和联邦340B药品定价计划承保实体(“承保实体”)提供临床服务、疾病管理服务、医疗费用管理和药房和/或其他行政服务。该公司经营着一个集团采购组织，代表其参与者与制药商谈判药品采购的定价和回扣，并提供各种行政、管理
56

以及向制药商提供报告服务。医疗服务部门的客户主要是雇主、保险公司、工会、政府雇员团体、医疗计划、PPP、医疗补助管理保健计划、美国联邦医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS“)，在公共交易所和私人健康保险交易所、全美医疗福利计划的其他发起人以及覆盖的实体上提供的计划。

药房和消费者健康领域概述

药房和消费者健康部门在其零售药店和通过输液业务配药，提供包括药房患者护理计划、诊断测试和疫苗接种管理在内的辅助药房服务，并销售各种保健和保健产品以及一般商品。该分部亦经营长期护理药房(“LTC”)业务，向长期护理机构及其他护理机构分销处方药及提供相关的药房咨询及辅助服务，并提供药房履行服务，以支援医疗服务分部的专科及邮购药房服务。截至2023年9月30日，药房和消费者健康部门经营着9000多个零售点，以及在线零售药房网站、LTC药房和现场药房、零售专业药店、复方药房和输液和肠内营养服务分支机构。

公司/其他细分市场概述

该公司在公司/其他部门中公布其财务业绩的其余部分，主要包括：

•支持公司整体运营的管理和行政费用，包括行政管理和公司关系、法律、合规、人力资源、信息技术和财务部门的某些方面，与公司对其转型和企业现代化计划的投资相关的费用，以及与收购相关的交易和整合成本；以及
•公司不再招揽或接受新客户的产品，如大额养老金和长期护理保险产品。

当前趋势概述

我们还面临特定于我们的可报告部门的趋势和不确定性，其中某些趋势总结如下，并在审查我们的部门业绩时进行了讨论。在今年余下的时间里，公司认为您应该考虑以下重要信息：

•预计在2023年剩余时间内，医疗保健福利部门在Medicare Advantage中的医疗成本趋势将高于之前预期，并预计将受到高于预期的公共交换增长的影响。医疗成本趋势与商业和医疗补助的定价保持一致。
•预计医疗服务部门将继续受益于该公司推动采购经济进一步改善的能力，这将为我们的客户带来更低的药房成本和药房网络数量。预计这些增长将被客户价格的持续改善和对药房定价的不断变化的监管，以及制药制造商限制340B折扣的政策所部分抵消。收购Oak Street Health，Inc.(“Oak Street Health”)的稀释影响预计将在今年剩余时间被收购Signify Health，Inc.(“Signify Health”)的增值影响部分抵消。
•制药和消费者健康部门预计将受益于季节性免疫接种比之前预期的更高的贡献。该部门预计2023年剩余时间的处方量将低于预期，主要原因是医疗补助计划的重新确定。
•预计公司将受益于其企业范围成本节约计划的继续，这些计划旨在以改善消费者体验和可持续的方式降低公司的运营成本结构。主要驱动因素包括：
•对数字、技术和分析能力进行投资，以简化流程并改善结果，
•实施劳动力和工作场所战略，包括2023年第二季度启动的全企业重组方案；以及
•部署供应商和采购战略。
•该公司预计，随着当选，其商业环境的变化将继续下去，国家和州一级的其他政府官员将继续对管理或影响公司业务的公共政策和现有法律法规提出和实施重大修改。
57


上述公司目前的预期都是前瞻性陈述。有关可能导致公司实际结果与当前预测的结果不同和/或以其他方式对公司产生重大影响的重要因素的信息，请参阅本10-Q表格中的“关于前瞻性陈述的警示声明”。

经营业绩

以下讨论解释了本公司截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩的重大变化，以及自2022年12月31日以来影响本公司财务状况的重大事态发展。我们强烈建议您阅读我们的经审计的合并财务报表及其附注，以及管理层对截至2022年12月31日的年度的财务状况和经营业绩的讨论和分析，这些报表已进行修订，以反映下文“细分分析”中讨论的变化的影响，并包含在公司于2023年5月25日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的当前8-K报表(以下简称“2023年5月8-K报表”)的附件99.1中。

综合财务结果摘要
变化
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，		截至三个月
9月30日，
2023年VS 2022年		九个月结束
9月30日，
2023年VS 2022年
以百万美元计2023202220232022$%$%
收入：
产品$61,298 $57,643 $179,984 $166,959 $3,655 6.3 %$13,025 7.8 %
保费24,657 21,003 74,117 63,894 3,654 17.4 %10,223 16.0 %
服务3,532 2,312 8,977 7,253 1,220 52.8 %1,724 23.8 %
净投资收益277 201 885 515 76 37.8 %370 71.8 %
总收入89,764 81,159 263,963 238,621 8,605 10.6 %25,342 10.6 %
运营成本：
产品销售成本54,688 50,365 159,679 145,164 4,323 8.6 %14,515 10.0 %
医疗保健费用21,499 17,401 63,729 52,814 4,098 23.6 %10,915 20.7 %
重组费用11 — 507 — 11 100.0 %507 100.0 %
阿片类药物诉讼指控— 5,220 — 5,704 (5,220)(100.0)%(5,704)(100.0)%
持有待售资产的损失— 2,480 349 2,521 (2,480)(100.0)%(2,172)(86.2)%
运营费用9,876 9,612 29,329 28,123 264 2.7 %1,206 4.3 %
总运营成本86,074 85,078 253,593 234,326 996 1.2 %19,267 8.2 %
营业收入(亏损)3,690 (3,919)10,370 4,295 7,609 194.2 %6,075 141.4 %
利息支出693 566 1,968 1,735 127 22.4 %233 13.4 %
其他收入(22)(41)(66)(126)19 46.3 %60 47.6 %
所得税前收益(亏损)准备(收益)3,019 (4,444)8,468 2,686 7,463 167.9 %5,782 215.3 %
所得税拨备(福利)754 (1,045)2,147 691 1,799 172.2 %1,456 210.7 %
净收益(亏损)2,265 (3,399)6,321 1,995 5,664 166.6 %4,326 216.8 %
可归因于非控股权益的净收入(4)(7)(23)(18)3 42.9 %(5)(27.8)%
可归因于CVS Health的净收益(亏损)$2,261 $(3,406)$6,298 $1,977 $5,667 166.4 %$4,321 218.6 %

评论-截至2023年9月30日的三个月与2022年

收入
•在截至2023年9月30日的三个月内，总收入与上年相比增长了86亿美元，即10.6%，这得益于所有部门的增长。
58

•有关公司各部门收入的更多信息，请参阅本报告后面的“部门分析”。

运营费用
•截至2023年9月30日止三个月，经营开支较去年增加2. 64亿元，或2. 7%。经营开支增加主要由于支持业务增长的经营开支增加、与Oak Street Health及Signify Health相关的经营开支以及本年度录得的收购相关交易及整合成本。该等增加部分被截至2023年9月30日止三个月录得的反垄断法律和解收益所抵销。
•截至2023年9月30日止三个月，经营开支占总收入的百分比为11. 0%，较去年减少80个基点。营业费用占总收入的百分比下降主要是由于上述总收入的增加。
•有关公司各部门的运营费用的更多信息，请参阅本报告后面的“部门分析”。

营业收入(亏损)
•在截至2023年9月30日的三个月内，该公司产生了37亿美元的营业收入，而上一年的营业亏损为39亿美元。这一变化主要是由于没有52亿美元的阿片类药物诉讼费用以及与公司Omnicare减记相关的25亿美元待售资产损失®长期护理业务（“长期护理业务”），两者均于去年录得。
•有关公司各部门经营业绩的更多信息，请参阅本报告后面的“部门分析”。

利息支出
•利息支出增加1.27亿美元或22.4%，原因是截至2023年9月30日止三个月的债务增加，为收购Signify Health和Oak Street Health提供资金。有关更多信息，请参阅本报告后面的“流动性和资本资源”。

所得税拨备(福利)
•本公司于截至二零二三年九月三十日止三个月按实际所得税率25. 0%录得所得税开支，而去年则因截至二零二二年九月三十日止三个月产生除税前亏损而按实际所得税率23. 5%录得所得税利益。实际所得税率的差异主要是由于上一年度记录的某些不可扣除的法律费用。

评论-九个月结束 2023年9月30日与2022年

收入
•在截至2023年9月30日的九个月内，总收入较上年同期增长253亿美元，增幅为10.6%，这得益于所有部门的增长。
•有关公司各部门收入的更多信息，请参阅本报告后面的“部门分析”。

运营费用
•与去年同期相比，截至2023年9月30日的9个月，运营费用增加了12亿美元，增幅为4.3%。运营费用增加的主要原因是支持业务增长的运营支出增加、与Oak Street Health和Signify Health相关的运营支出、对业务运营的增量投资、本年度记录的与收购相关的交易和整合成本，以及上一年出售PayFlex Holdings，Inc.(“PayFlex”)没有录得2.25亿美元的税前收益。这些增长被反垄断法律和解的收益以及本年度商业举措的有利影响部分抵消。
•截至2023年9月30日的9个月，运营费用占总收入的百分比为11.1%，与上年相比下降了70个基点。业务费用占总收入的百分比减少的主要原因是上文所述总收入的增加。
•有关公司各部门的运营费用的更多信息，请参阅本报告后面的“部门分析”。

59

营业收入
•在截至2023年9月30日的9个月中，营业收入同比增长61亿美元，增幅为141.4%。营业收入的增加主要是由于上一年没有录得57亿美元的阿片类药物诉讼费用以及药房和消费者健康部门的增加，主要是由于没有上一年与LTC业务减记有关的待售资产亏损25亿美元，这一损失因持续的药房报销压力以及新冠肺炎疫苗接种和诊断测试与上年相比减少而被部分抵消。这些营业收入的增长被医疗保健福利部门的下降部分抵消，包括上一年没有记录的销售PayFlex的2.25亿美元税前收益，以及本年度记录的重组费用和与收购相关的交易和整合成本。
•有关公司各部门经营业绩的更多信息，请参阅本报告后面的“部门分析”。

利息支出
•在截至2023年9月30日的9个月里，由于债务增加，利息支出增加了2.33亿美元，增幅13.4%，为收购Signify Health和Oak Street Health提供资金。有关更多信息，请参阅本报告后面的“流动性和资本资源”。

所得税拨备
•截至2023年9月30日的9个月的有效所得税税率为25.4%，而截至2022年9月30日的9个月的有效所得税税率为25.7%。实际所得税率的下降主要是由于上一年PayFlex销售的某些不可抵扣的法律费用和基数差异，但被2022年第一季度和第三季度达成的某些单独税目的影响部分抵消。

60

细分市场分析

以下有关分部经营业绩的讨论乃根据分部报告的会计指引，以本公司的可报告分部为基础，并与未经审核简明综合财务报表附注13“分部报告”中的分部披露一致。

该公司有三个经营部门，即医疗福利、卫生服务和制药与消费者健康部门，以及一个公司/其他部门。本公司的部门保持独立的财务信息，公司的CODM在决定如何在部门之间分配资源和评估部门业绩时，定期评估部门的经营结果。CODM根据调整后的营业收入评估公司各部门的业绩。调整后的营业收入被定义为按照美国公认的会计原则(“GAAP”)计量的营业收入(亏损)，不包括无形资产摊销和其他既不涉及公司正常业务过程也不反映公司基本业务表现的项目(如果有的话)的影响。调整后的营业收入将于2023年第一季度生效，还不包括已实现资本净收益或净亏损的影响。有关在确定调整后营业收入时从营业收入(亏损)中剔除的项目的进一步背景，请参阅下文关于营业收入(亏损)(GAAP计量)与调整后营业收入的对账。该公司使用调整后的营业收入作为其部门业绩的主要衡量标准，因为它增强了公司将过去的财务业绩与当前业绩进行比较并分析基本业务业绩和趋势的能力。该公司披露的非GAAP财务措施，如合并的调整后营业收入，不应被视为取代或优于根据GAAP确定或计算的财务措施。

截至2022年9月30日的三个月和九个月的分部财务信息已修订，以符合以下项目的本期列报：
•调整本公司分部，以配合未经审核简明综合财务报表附注1“重要会计政策”所述对其经营模式所作的改变，包括如下一页表格附注(2)所述停止以前的维修选择分部报告实务。
•采用长期保险会计准则的影响，本公司于2023年1月1日采用经修订的追溯过渡法，如附注1“重大会计政策”对未经审计简明综合财务报表的描述。
•如上所述，将已实现资本净收益或净亏损的影响从调整后的营业收入中剔除。

这些项目对截至2022年9月30日的三个月和九个月的分部财务信息的影响反映在下一页表格的“调整”行中。

61

以下是公司各部门的财务指标与综合总额的对账：
以百万美元计医疗保健
优势
健康状况
服务(1)
药房和
消费者
健康度		公司/
其他
网段间
淘汰(2)
已整合
总计
截至三个月
2023年9月30日
总收入$26,296 $46,891 $28,872 $105 $(12,400)$89,764 
调整后营业收入(亏损)1,536 1,878 1,389 (347)— 4,456 
2022年9月30日
总收入，如以前报告的那样$22,511 $43,216 $26,706 $142 $(11,416)$81,159 
调整(15)38 531 — (554)— 
调整后的总收入$22,496 $43,254 $27,237 $142 $(11,970)$81,159 
调整后的营业收入(亏损)，如先前报告的$1,544 $1,877 $1,398 $(417)$(169)$4,233 
调整97 (182)3 29 169 116 
调整后的营业收入(亏损)$1,641 $1,695 $1,401 $(388)$— $4,349 
九个月结束
2023年9月30日
总收入$78,920 $137,697 $85,578 $376 $(38,608)$263,963 
调整后营业收入(亏损)4,901 5,452 3,936 (982)— 13,307 
2022年9月30日
总收入，如以前报告的那样$68,376 $125,489 $78,410 $378 $(34,032)$238,621 
调整(45)318 1,471 — (1,744)— 
调整后的总收入$68,331 $125,807 $79,881 $378 $(35,776)$238,621 
调整后的营业收入(亏损)，如先前报告的$5,126 $5,368 $4,865 $(1,277)$(556)$13,526 
调整299 (372)(181)130 556 432 
调整后的营业收入(亏损)$5,425 $4,996 $4,684 $(1,147)$— $13,958 
_____________________________________________
(1)医疗服务部门的总收入包括截至2023年和2022年9月30日的三个月分别约32亿美元和29亿美元的零售自付，以及截至2023年和2022年9月30日的九个月分别约107亿美元和98亿美元的零售自付。
(2)部门间收入抵销与发生在医疗福利部门、卫生服务部门和/或药房和消费者健康部门之间的部门间收入产生活动有关。在2023年1月1日之前，当登记在Maintenance Choice中的卫生服务部门的客户选择在公司的一家零售药店领取维护处方而不是通过邮件接收处方时，部门间调整后的营业收入就会被抵消。发生这种情况时，医疗服务部门和制药与消费者健康部门都单独记录了调整后的营业收入。自2023年1月1日起，与此类交易相关的调整后营业收入仅在制药与消费者健康部门报告，因此不需要扣除调整后的营业收入。

62

以下是合并营业收入(亏损)(GAAP计量)与合并调整后营业收入的对账，以及分段GAAP营业收入(亏损)与分段调整营业收入(亏损)的对账：
截至2023年9月30日的三个月
以百万美元计医疗保健
优势		健康状况
服务		药房和
消费者
健康度		公司/
其他		已整合
总计
营业收入(亏损)(公认会计准则计量)$1,115 $1,727 $1,322 $(474)$3,690 
无形资产摊销(1)
294 150 65 — 509 
已实现资本损失净额(2)
119 — 2 21 142 
与收购相关的交易和整合成本(3)
— — — 94 94 
重组费用(4)
— — — 11 11 
写字楼房地产优化收费(5)
8 1 — 1 10 
调整后营业收入(亏损)$1,536 $1,878 $1,389 $(347)$4,456 

截至2022年9月30日的三个月
以百万美元计医疗保健
优势		健康状况
服务		药房和
消费者
健康度		公司/
其他		已整合
总计
营业收入(亏损)(公认会计准则计量)$1,260 $1,654 $(1,212)$(5,621)$(3,919)
无形资产摊销(1)
294 41 123 — 458 
已实现资本损失净额(2)
87 — 10 13 110 
持有待售资产的损失(6)
— — 2,480 — 2,480 
阿片类药物诉讼指控 (7)
— — — 5,220 5,220 
调整后营业收入(亏损)$1,641 $1,695 $1,401 $(388)$4,349 

截至2023年9月30日的9个月
以百万美元计医疗保健
优势		健康状况
服务		药房和
消费者
健康度		公司/
其他		已整合
总计
营业收入(亏损)(公认会计准则计量)$3,683 $5,132 $3,388 $(1,833)$10,370 
无形资产摊销(1)
883 316 195 2 1,396 
已实现资本损失净额 (2)
296 — 4 45 345 
与收购相关的交易和整合成本(3)
— — — 294 294 
重组费用(4)
— — — 507 507 
写字楼房地产优化收费(5)
39 4 — 3 46 
持有待售资产的损失(6)
— — 349 — 349 
调整后营业收入(亏损)$4,901 $5,452 $3,936 $(982)$13,307 

截至2022年9月30日的9个月
以百万美元计医疗保健
优势		健康状况
服务		药房和
消费者
健康度		公司/
其他		已整合
总计
营业收入(亏损)(公认会计准则计量)$4,512 $4,870 $1,793 $(6,880)$4,295 
无形资产摊销(1)
885 126 367 2 1,380 
已实现资本损失净额(2)
212 — 44 27 283 
持有待售资产的损失 (6)
41 — 2,480 — 2,521 
阿片类药物诉讼指控 (7)
— — — 5,704 5,704 
剥离子公司的收益(8)
(225)— — — (225)
调整后营业收入(亏损)$5,425 $4,996 $4,684 $(1,147)$13,958 
_____________________________________________
(1)本公司的收购活动导致根据收购会计方法的要求确认无形资产，这些资产主要包括商标、客户合同/关系、不竞争契约、技术、供应商网络和所收购业务的价值。已确定寿命的无形资产在其估计使用年限内摊销，并在事件表明
63

账面价值可能无法收回。无形资产的摊销反映在未经审计的简明综合经营报表中，反映在每个部门的经营费用中。虽然无形资产为公司创造了收入，但无形资产的摊销与公司保险产品的承保、为公司客户提供的服务或公司产品或服务的销售没有直接关系。此外，无形资产摊销费用通常会根据公司收购活动的规模和时机而波动。因此，公司认为，不计入无形资产摊销将增强公司和投资者将公司过去的财务业绩与目前的业绩进行比较的能力，以及分析基本业务业绩和趋势的能力。从相关非GAAP财务计量中剔除的无形资产摊销是指公司的GAAP财务报表中记录的全部金额，相关无形资产产生的收入没有从相关的非GAAP财务计量中剔除。无形资产摊销不计入相关的非公认会计原则财务计量，因为摊销不同于相关收入，不受任何特定期间的业务影响，除非无形资产减值或无形资产的估计使用年限被修订。
(2)该公司的净已实现资本损益来自各种类型的交易，主要是在管理支持支付保险债务的资产组合的过程中产生的。已实现资本损益净额在未经审计的简明综合经营报表中反映在各分部的净投资收益(亏损)中。这些资本收益和亏损是与公司业务表现无关的投资决策、市场状况和其他经济发展的结果，这些资本收益和亏损的金额和时间与公司保险产品的承保、为公司客户提供的服务或公司产品或服务的销售没有直接关系。因此，本公司认为，剔除已实现净资本损益，增强了本公司和投资者将本公司过去的财务业绩与其当前业绩进行比较以及分析基本业务业绩和趋势的能力。
(3)截至2023年9月30日止三个月及九个月内，收购相关交易及整合成本与收购Signify Health及Oak Street Health有关。与收购相关的交易和整合成本反映在公司未经审计的简明综合经营报表中，反映在公司/其他部门的运营费用中。
(4)在截至2023年9月30日的三个月内，重组费用包括基于股票的补偿费用。在截至2023年9月30日的九个月内，重组费用还包括遣散费和员工相关成本以及资产减值费用。在2023年第二季度，公司制定了旨在精简和简化组织、提高效率和降低成本的全企业重组计划。随着这项计划的制定以及最近完成对Signify Health和Oak Street Health的收购，该公司还对其各种转型举措进行了战略审查，并决定终止某些举措。重组费用反映在公司/其他部门。
(5)于截至2023年9月30日止三个月及九个月内，写字楼物业优化费用主要涉及因应本公司新的弹性工作安排而计划缩减公司写字楼物业面积而放弃租赁物业及相关使用权资产及物业及设备。写字楼房地产优化费用反映在公司未经审计的简明综合经营报表中，其中包括医疗福利、健康服务和公司/其他部门的运营费用。
(6)在截至2023年9月30日的九个月以及截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，持有待售资产的损失与公司药房和消费者健康部门的LTC报告部门有关。于2022年，本公司确定其LTC业务不再是一项战略资产，并致力于出售该业务的计划，当时LTC业务符合持有待售会计标准，其净资产计入持有待售资产。LTC业务的账面价值被确定为大于其估计公允价值减去出售成本，因此，本公司于2022年第三季度记录了持有待售资产的亏损。于2023年第一季度，持有待售资产录得亏损，以减记LTC业务的账面价值至本公司对最终售价的最佳估计，而最终售价反映其估计公允价值减去出售成本。自2023年9月30日起，本公司认定LTC业务不再符合持有待售会计准则，因此与LTC业务相关的净资产重新分类为按各自的公允价值持有和使用。截至2022年9月30日止九个月内，待售资产损失亦与本公司于泰国注册的国际医疗保健业务(“泰国业务”)有关，该业务已计入商业业务报告单位的医疗福利分部。泰国业务的出售于2022年第二季度完成，出售的最终损失并不大。
(7)截至2022年9月30日止三个月和九个月，阿片类药物诉讼费用与解决某些州和政府实体对本公司提出的几乎所有阿片类药物索赔的协议有关。阿片类药物诉讼费用反映在公司/其他部门中。
(8)截至2022年9月30日止九个月，出售附属公司的收益为出售PayFlex的税前收益，该公司于2022年6月1日以约7.75亿美元出售。资产剥离的收益反映为公司未经审计的简明综合经营报表中医疗保健福利分部的经营费用减少。

64

医疗保健福利细分市场

下表汇总了医疗保健福利部门在各个时期的表现：
变化
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，		截至三个月
9月30日，
2023年VS 2022年		九个月结束
9月30日，
2023年VS 2022年
单位：百万，但百分比和基点(基点)除外2023202220232022$%$%
收入：
保费$24,645$20,989$74,079$63,848$3,656 17.4 %$10,231 16.0 %
服务1,4641,4064,2854,20558 4.1 %80 1.9 %
净投资收益18710155627886 85.1 %278 100.0 %
总收入26,29622,49678,92068,3313,800 16.9 %10,589 15.5 %
医疗保健费用21,11417,51263,32953,1003,602 20.6 %10,229 19.3 %
MBR85.7 %83.4 %85.5 %83.2 %230Bps230Bps
持有待售资产的损失$—$—$—$41$— — %$(41)(100.0)%
运营费用4,0673,72411,90810,678343 9.2 %1,230 11.5 %
营业费用占总收入的百分比15.5 %16.6 %15.1 %15.6 %
营业收入$1,115$1,260$3,683$4,512$(145)(11.5)%$(829)(18.4)%
营业收入占总收入的百分比4.2 %5.6 %4.7 %6.6 %
调整后的营业收入(1)
$1,536$1,641$4,901$5,425$(105)(6.4)%$(524)(9.7)%
调整后的营业收入占总收入的百分比5.8 %7.3 %6.2 %7.9 %
保费收入(按业务)：
政府$17,208$15,433$52,680$47,379$1,775 11.5 %$5,301 11.2 %
商业广告7,4375,55621,39916,4691,881 33.9 %4,930 29.9 %
_____________________________________________
(1)有关医疗福利部门营业收入(GAAP衡量标准)与调整后营业收入(代表公司部门业绩的主要衡量标准)的对账，请参阅本报告中的“部门分析”。

评论-截至2023年9月30日的三个月与2022年

收入
•在所有产品线增长的推动下，截至2023年9月30日的三个月，总收入同比增长38亿美元，增幅16.9%，达到263亿美元。

医疗福利比率(“MBR”)
•医疗福利比率是通过将医疗福利部分的医疗成本除以保费收入来计算的，表示用于该部分投保成员的医疗福利的保费收入的百分比。管理层使用MBR来评估其保险产品的基本业务业绩和承保情况，了解实际结果和预期结果之间的差异，并确定期间业绩的趋势。MBR为管理层和投资者提供了有用的信息，有助于评估该部门投保的医疗福利产品的经营结果。
•在截至2023年9月30日的三个月中，MBR从上年的83.4%增加到85.7%，这是由于与前一年相比，较低的前期开发和更高的Medicare Advantage利用率的影响，包括门诊和补充福利，如牙科和行为健康，以及场外(OTC)和Flex卡。

运营费用
•医疗福利部门的运营费用包括销售、一般和行政费用以及折旧和摊销费用。
65

•在截至2023年9月30日的三个月中，运营费用与上年同期相比增加了3.43亿美元，增幅为9.2%，主要原因是支持上述所有产品线增长的运营费用增加，以及对业务的增量投资，包括对服务能力和会员体验的投资。
•在截至2023年9月30日的三个月里，运营费用占总收入的百分比降至15.5%，而前一年为16.6%。业务费用占总收入的百分比的减少是由于上文所述总收入的增加。

调整后的营业收入
•截至2023年9月30日的三个月，调整后的营业收入与上年同期相比减少了1.05亿美元，降幅为6.4%，反映了Medicare Advantage利用率的增加，包括较上年同期发展同比下降的影响，但部分被截至2023年9月30日的三个月较上年同期更高的净投资收入所抵消。

评论-九个月结束 2023年9月30日与2022年

收入
•在所有产品线增长的推动下，截至2023年9月30日的9个月，总收入同比增长106亿美元，增幅15.5%，达到789亿美元。

医疗福利比率
•在截至2023年9月30日的9个月中，MBR增至85.5%，而前一年的MBR为83.2%，这是由于与前一年受大流行影响的利用率水平相比，Medicare Advantage中的门诊使用率增加。

持有待售资产的损失
•在截至2022年9月30日的9个月中，该公司记录了泰国业务持有的待售资产亏损4100万美元，这些资产被计入医疗保健福利部门的商业业务报告部门。

运营费用
•在截至2023年9月30日的9个月中，运营费用比上一年增加了12亿美元，或11.5%，主要是由于支持上述所有产品线增长的运营费用增加，对业务的增量投资，包括对服务能力和会员体验的投资，以及没有前一年记录的Payflex销售2.25亿美元的税前收益。
•在截至2023年9月30日的9个月中，运营费用占总收入的百分比降至15.1%，而上年为15.6%。业务费用占总收入的百分比的减少是由于上文所述总收入的增加。

调整后的营业收入
•在截至2023年9月30日的9个月中，调整后的营业收入与上年同期相比减少了5.24亿美元，或9.7%，反映出与前一年受大流行影响的利用率水平相比，联邦医疗保险优势的利用率有所增加，以及对业务的增量投资，包括对服务能力和会员体验的投资。这些减少被截至2023年9月30日的9个月更高的净投资收入和会员增长部分抵消。

下表汇总了医疗福利部分在各个时期的医疗成员：
2023年9月30日2023年6月30日2022年12月31日2022年9月30日
数以千计的人已投保ASC总计已投保ASC总计已投保ASC总计已投保ASC总计
医学会员：
商业广告4,198 14,075 18,273 4,033 14,114 18,147 3,136 13,896 17,032 3,159 13,852 17,011 
医疗保险优势3,438 — 3,438 3,408 — 3,408 3,270 — 3,270 3,260 — 3,260 
医疗保险补充方案1,352 — 1,352 1,351 — 1,351 1,363 — 1,363 1,345 — 1,345 
医疗补助2,173 452 2,625 2,261 467 2,728 2,234 497 2,731 2,181 490 2,671 
医疗会员总数11,161 14,527 25,688 11,053 14,581 25,634 10,003 14,393 24,396 9,945 14,342 24,287 
补充会员信息：
联邦医疗保险处方药计划(独立)6,092 6,094 6,128 6,090 
66


医学会员制
•医疗会员是指在特定时间点，医疗福利部门的保险和ASC医疗产品及相关服务覆盖的成员数量。管理层使用这一指标来了解实际医疗成员和预期金额之间的差异，以及一段时期内结果的趋势。这一指标为管理层和投资者提供了有用的信息，有助于了解医疗会员对医疗保健福利部门总收入和经营业绩的影响。
•截至2023年9月30日，2570万医疗会员比2023年6月30日增加了5.4万会员，反映了商业和医疗保险产品线的增加。这些增长被医疗补助产品线的下降部分抵消，这主要是由于在公共卫生紧急情况(“PHE”)结束后恢复了医疗补助的重新确定。
•截至2023年9月30日，医疗会员总数为2570万，比2022年9月30日增加了140万，反映了商业和医疗保险产品线的增长，其中与商业产品线内的个人兑换业务相关的会员增加了约120万。这些增长被医疗补助产品线的下降部分抵消，这主要是由于在PHE到期后恢复了医疗补助的重新确定。

联邦医疗保险更新
2023年3月31日，CMS发布了最终通知，详细说明了2024年最终的Medicare Advantage支付费率。最终的2024年Medicare Advantage费率导致Medicare Advantage行业收入预期平均下降1.12%，不包括CMS对Medicare Advantage风险得分趋势的估计。

ACA将每个Medicare Advantage计划的报销部分与该计划的“星级评级”捆绑在一起。计划的星级必须达到4星或更高(满分5分)，才有资格获得奖金。CMS于2023年10月发布了公司2024星级评级。该公司2024年的星级评级将用于确定该公司的哪些Medicare Advantage计划评级为四星或更高，并有资格在2025年获得奖金支付。

2023年10月13日，CMS发布了2024年Medicare Advantage和Medicare Part D处方药计划的星级评级。根据最新发布的2024年星级评级，这将影响2025年的总收入，根据公司截至2023年9月的会员资格，安泰联邦医疗保险优势会员在4+星级计划中的百分比预计将增加到87%，而前一年的比例为21%。这一增长的主要驱动力是安泰国家PPO的半星增长，从3.5星增加到4.0星。如前所述，2024年支付年度4星以上计划的会员人数下降导致2024年逆风减少约8亿至10亿美元，这主要是由于安泰国家PPO计划从4.5星降至3.5星。根据2025年支付年度4+STAR计划会员人数的增加，公司现在预计有资格获得奖金支付，这将弥补2025年收入减少的大部分。该公司预计将谨慎地将这一净收益的一部分再投资于其业务。

67

医疗服务细分市场

下表汇总了卫生服务部门在各个时期的表现：
变化
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，		截至三个月
9月30日，
2023年VS 2022年		九个月结束
9月30日，
2023年VS 2022年
以百万美元为单位，但百分比除外2023202220232022$%$%
收入：
产品$45,019$42,673$133,371$123,822$2,346 5.5 %$9,549 7.7 %
服务1,8725814,3261,9851,291 222.2 %2,341 117.9 %
总收入46,89143,254137,697125,8073,637 8.4 %11,890 9.5 %
产品销售成本43,73841,068129,425119,2752,670 6.5 %10,150 8.5 %
医疗保健费用612—995—612 100.0 %995 100.0 %
运营费用8145322,1451,662282 53.0 %483 29.1 %
营业费用占总收入的百分比1.7 %1.2 %1.6 %1.3 %
营业收入$1,727$1,654$5,132$4,870$73 4.4 %$262 5.4 %
营业收入占总收入的百分比3.7 %3.8 %3.7 %3.9 %
调整后的营业收入(1)
$1,878$1,695$5,452$4,996$183 10.8 %$456 9.1 %
调整后的营业收入占总收入的百分比4.0 %3.9 %4.0 %4.0 %
收入(按分销渠道)：
药房网络(2)
$27,981$26,334$83,050$76,358$1,647 6.3 %$6,692 8.8 %
邮件与专业 (3)
17,00416,31850,37847,269686 4.2 %3,109 6.6 %
其他1,9066024,2692,1801,304 216.6 %2,089 95.8 %
已处理的药房索赔(4)
579.6584.61,743.51,734.9(5.0)(0.9)%8.6 0.5 %
通用配药率(4)
87.5 %87.5 %88.1 %87.8 %
_____________________________________________
(1)健康服务部门营业收入(GAAP衡量标准)与调整后的营业收入(代表公司部门业绩的主要衡量标准)的对账，请参阅本报告中的“部门分析”。
(2)药房网络收入涉及零售和专业零售药店的索赔，包括公司的零售药店和LTC药店。从2023年1月1日起，药房网络收入还包括与维护选择相关的活动，这允许符合条件的客户计划成员通过邮购递送或在CVS药房零售店以与邮购相同的价格填写他们的维护处方。维修选择活动以前反映在邮件和专业收入中。上期财务信息已修订，以符合本期列报。
(3)邮件和专业性收入与专业性邮件索赔相关，包括专业性连接®在零售药店领取的索赔，以及由药房和消费者健康部门履行的邮购和专业索赔。自2023年1月1日起，邮件和专科收入不包括维护选择活动，该活动现在报告在药房网络收入中。上期财务信息已修订，以符合本期列报。
(4)包括将90天处方转换为相当于3个30天处方的调整。这一调整反映了这样一个事实，即这些处方包括的产品天数大约是正常处方的三倍。

评论-截至2023年9月30日的三个月与2022年

收入
•截至2023年9月30日的三个月，总收入同比增长36亿美元，增幅8.4%，达到469亿美元，主要受药房药物组合、专业药房增长、品牌膨胀以及收购Oak Street Health和Signify Health的推动。这些增长被药房客户价格的持续改善部分抵消。

运营费用
•保健服务部门的运营费用包括销售、一般和行政费用，以及折旧和摊销费用。
•与上年同期相比，截至2023年9月30日的三个月的运营费用增加了2.82亿美元，增幅为53.0%，达到8.14亿美元，这主要是由于收购了Oak Street Health和Signify Health，包括
68

与收购的无形资产相关的摊销。这些增长被截至2023年9月30日的三个月的反垄断法律和解收益部分抵消。
•在截至2023年9月30日的三个月里，运营费用占总收入的百分比增加到1.7%，而前一年为1.2%。业务费用占总收入的百分比增加的主要原因是上述业务费用的增加。

调整后的营业收入
•在截至2023年9月30日的三个月中，调整后的营业收入比上一年增加了1.83亿美元，增幅10.8%，这主要是由于采购经济状况的改善，包括公司集团采购组织的产品和服务贡献的增加，以及专业药房的增长。这些增长被药房客户价格的持续改善部分抵消。
•在审查卫生服务部门在这方面的表现时，您应该考虑以下有关该业务的重要信息：
•公司努力(I)留住现有客户，(Ii)获得新业务，(Iii)维持或改善公司从制造商、批发商和零售药店获得的回扣、费用和/或折扣，继续对调整后的营业收入产生影响。特别是，PBM行业的竞争压力导致公司和其他PBM继续与客户分享从制药制造商那里获得的更大比例的回扣、费用和/或折扣。此外，市场动态和监管变化限制了该公司向计划发起人提供包括零售网络“差额”或“差额”的定价的能力，该公司预计这些趋势将继续下去。“差额”或“差额”是指PBM向计划赞助商(包括Medicare Part和D计划赞助商)收取的药品价格与PBM向配药提供商支付的药品价格之间的任何差额。

已处理的药房索赔
•处理的药房索赔是指通过公司的药房福利经理处理并由其零售网络药店或公司的邮件和专业药店分发的处方药索赔数量。管理层使用此指标来了解实际处理的索赔与预期金额之间的差异，以及期间内结果的趋势。这一指标为管理层和投资者提供了有助于了解药房索赔数量对部门总收入和经营结果的影响的信息。
•在截至2023年9月30日的三个月里，该公司处理的药房索赔在30天等值基础上较上年略有下降，反映了2023年第二季度发生的医疗补助客户合同变更和新冠肺炎疫苗接种减少的影响。这些减幅已被净新业务部分抵销。

通用配药率
•仿制药配药率是通过将卫生服务部门处理的仿制药索赔除以其处理的总索赔来计算的。管理层使用这一指标来评估企业在鼓励使用仿制药方面的有效性，当仿制药可用且临床适用时，这有助于降低客户成员和零售客户的成本。这一指标为管理层和投资者提供了有助于了解部门总收入和经营业绩趋势的信息。
•在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的三个月期间，医疗服务部门的非专利配药率保持在87.5%。剔除新冠肺炎疫苗接种的影响，该细分市场的通用配药率为87.7%和88.1%在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月中。

评论-截至2023年9月30日的9个月与2022年

收入
•截至2023年9月30日的9个月，总收入同比增长119亿美元，增幅9.5%，达到1377亿美元，主要受药房药物组合、专业药房增长、品牌膨胀以及收购Oak Street Health和Signify Health的推动。这些增长被药房客户价格的持续改善部分抵消。

运营费用
•在截至2023年9月30日的9个月中，运营费用比上一年增加了4.83亿美元，即29.1%，达到21亿美元，这主要是由于收购了Oak Street Health和Signify Health，包括与收购的无形资产相关的摊销。
•在截至2023年9月30日的9个月里，运营费用占总收入的百分比增加到1.6%，而前一年为1.3%。业务费用占总收入的百分比增加的主要原因是上述业务费用的增加。
69


调整后的营业收入
•在截至2023年9月30日的9个月中，调整后的营业收入比上年同期增加了4.56亿美元，增幅为9.1%。调整后营业收入的增长主要是由于采购经济状况的改善，包括公司集团采购组织的产品和服务的贡献增加，以及专业药房的增长。这些增长被药房客户价格的持续改善和该细分市场新冠肺炎诊断检测的减少部分抵消分钟诊所与前一年相比，无需预约的医疗诊所。

已处理的药房索赔
•在截至2023年9月30日的9个月中，公司处理的药房索赔在30天等值的基础上与上一年相比略有增加，这主要是由于净新业务和使用率的增加。这些增长被以下因素的影响部分抵消2023年第二季度发生的医疗补助客户合同变更新冠肺炎疫苗接种的减少。

通用配药率
•在截至2023年9月30日的9个月里，医疗服务部门的仿制药配药率增至88.1%，而前一年为87.8%。该部门仿制药配药率的增加主要是由于新冠肺炎疫苗接种的减少，但被截至2023年9月30日的9个月中胰高血糖素样肽1(“GLP-1”)药房索赔与上年同期相比的增加部分抵消。剔除新冠肺炎疫苗接种的影响，该细分市场的通用配药率为88.2%，88.6%在截至9月30日、2023年和2022年的9个月中。

70

药房和消费者健康细分市场

下表汇总了药房和消费者健康部门在各个时期的表现：
变化
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，		截至三个月
9月30日，
2023年VS 2022年		九个月结束
9月30日，
2023年VS 2022年
以百万美元为单位，但百分比除外2023202220232022$%$%
收入：
产品$28,043$26,378$83,442$77,152$1,665 6.3 %$6,290 8.2 %
服务8318692,1402,773(38)(4.4)%(633)(22.8)%
净投资收益(亏损)(2)(10)(4)(44)8 80.0 %40 90.9 %
总收入28,87227,23785,57879,8811,635 6.0 %5,697 7.1 %
产品销售成本22,79720,84967,30160,4121,948 9.3 %6,889 11.4 %
持有待售资产的损失—2,4803492,480(2,480)(100.0)%(2,131)(85.9)%
运营费用4,7535,12014,54015,196(367)(7.2)%(656)(4.3)%
营业费用占总收入的百分比16.5 %18.8 %17.0 %19.0 %
营业收入(亏损)$1,322$(1,212)$3,388$1,793$2,534 209.1 %$1,595 89.0 %
营业收入（亏损）占总收入的百分比4.6 %(4.4)%4.0 %2.2 %
调整后的营业收入(1)
$1,389$1,401$3,936$4,684$(12)(0.9)%$(748)(16.0)%
调整后的营业收入占总收入的百分比4.8 %5.1 %4.6 %5.9 %
收入(按主要商品/服务项目分列)：
药房$22,977$21,084$67,371$61,496$1,893 9.0 %$5,875 9.6 %
门面店5,3715,58116,59716,630(210)(3.8)%(33)(0.2)%
其他5265821,6141,799(56)(9.6)%(185)(10.3)%
净投资收益(亏损)(2)(10)(4)(44)8 80.0 %40 90.9 %
已填满的处方(2)
407.1405.61,217.61,202.01.5 0.4 %15.6 1.3 %
同店销售额增加(减少)：(3)
总计8.8 %10.0 %10.4 %9.6 %
药房11.9 %11.3 %13.0 %9.7 %
门面店(2.2)%5.5 %1.6 %9.6 %
处方量(2)
2.7 %3.8 %3.7 %4.3 %
通用配药率 (2)
88.3 %88.0 %89.1 %88.0 %
_____________________________________________
(1)有关制药和消费者健康部门的营业收入(亏损)(GAAP衡量标准)与调整后的营业收入(代表公司部门业绩的主要衡量标准)的对账，请参阅本报告中的“部门分析”部分。
(2)包括将90天处方转换为相当于3个30天处方的调整。这一调整反映了这样一个事实，即这些处方包括的产品天数大约是正常处方的三倍。
(3)同一门店销售额和处方量代表公司经营超过一年的零售药店的收入和处方的变化，以百分比表示，表明与可比前一时期相比的增加或减少。相同的商店指标不包括LTC和输液服务业务的收入和处方。自2023年1月1日起，同店销售还包括在线或通过移动应用发起并通过公司配送中心实现的数字销售。上期财务信息已修订，以符合本期列报。管理层使用这些指标在可比较的基础上评估现有商店的业绩，并为未来有关现有商店和新地点的决策提供信息。同店指标为管理层和投资者提供了有用的信息，有助于了解现有门店有机增长所产生的当前收入和处方的部分与开设新店所产生的部分。

评论-截至2023年9月30日的三个月与2022年

收入
•与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月，总收入增加了16亿美元，增幅6.0%，达到289亿美元，主要是由于药房药物组合、处方量增加和品牌通胀。这些增长
71

部分抵消了持续的药房报销压力、最近仿制药推出的影响、门店数量减少以及新冠肺炎场外药物检测试剂盒销量下降。
•截至2023年9月30日的三个月里，药房同店销售额同比增长11.9%。这一增长主要是由药房药品组合、药房同店处方量在30天当量基础上增长2.7%以及品牌通胀推动的。这些增长被持续的药房报销压力和最近推出的仿制药的影响部分抵消。
•在截至2023年9月30日的三个月里，门店同店销售额同比下降2.2%。减少的主要原因是新冠肺炎场外交易检测试剂盒的贡献减少。
•与上年同期相比，截至2023年9月30日的三个月，其他收入下降了9.6%。下降的主要原因是截至2023年9月30日的三个月，新冠肺炎诊断检测与上年同期相比有所减少。

持有待售资产的损失
•在截至2022年9月30日的三个月内，该公司记录了与其LTC业务减记相关的待售资产亏损25亿美元。有关其他资料，请参阅未经审计简明综合财务报表附注2“收购及持有待出售资产”。

运营费用
•药房和消费者健康部门的运营费用包括与该部门的商店和药房履行业务相关的工资、员工福利和占用成本；销售费用；广告费用；折旧和摊销费用以及某些管理费用。
•截至2023年9月30日的三个月，与上年同期相比，运营费用减少了3.67亿美元，降幅为7.2%。减少的主要原因是在截至2023年9月30日的三个月中记录的反垄断法律和解收益1.51亿美元，门店数量减少，无形资产摊销减少，与新冠肺炎疫苗接种管理相关的费用比上年减少，以及门店投资的净有利影响。
•在截至2023年9月30日的三个月里，运营费用占总收入的百分比降至16.5%，而前一年为18.8%。营业费用占总收入的百分比的减少是由于上文所述总收入的增加和营业费用的减少。

调整后的营业收入
•在截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的三个月里，调整后的营业收入保持相对稳定，分别为14亿美元，这主要是由于持续的药房报销压力以及新冠肺炎疫苗接种、诊断检测和非处方药检测试剂盒的贡献减少，但这在很大程度上被药品采购的改善、上述处方量的增加以及在截至2023年9月30日的三个月中记录的法律和解导致的运营费用下降所抵消。
•当您评估药房和消费者健康部门在这一领域的表现时，您应该考虑以下有关该业务的重要信息：
•该部门调整后的营业收入受到管理保健组织、PBM以及政府和其他第三方付款人降低处方药成本的努力的不利影响，包括使用限制性网络，以及药房和消费者健康部门药房部分业务组合的变化。如果药房报销压力加快，该部门可能无法实现收入增长，调整后的营业收入可能会受到不利影响。
•仿制药使用的增加对该部门调整后的营业收入产生了积极影响，但也导致第三方付款人加大力度，减少对零售药店处方的报销支付。该公司预计这一趋势将继续下去，这将减少该细分市场从品牌药物转换到仿制药转换的好处。

已填满的处方
•处方量是指通过药房和消费者健康部门的零售和长期护理药房和输液服务业务分配的处方量。管理层使用这一指标来了解实际处方和预期金额之间的差异，以及期间结果的趋势。这一指标为管理层和投资者提供了有用的信息，有助于了解处方量对部门总收入和经营业绩的影响。
•在截至2023年9月30日的三个月里，与前一年相比，在30天当量的基础上填写的处方略有增加，这主要是由于使用率的增加，但在很大程度上被新冠肺炎疫苗接种的减少和商店数量的减少所抵消。剔除新冠肺炎疫苗接种的影响，在截至2023年9月30日的三个月里，按30天当量计算的处方数量比去年同期增加了1.1%。
72


通用配药率
•仿制药配药率是通过将药房和消费者健康部门的仿制药处方除以其总处方来计算的。管理层使用这一指标来评估企业在鼓励使用仿制药方面的有效性，当仿制药可用且临床适用时，这有助于降低客户成员和零售客户的成本。这一指标为管理层和投资者提供了有助于了解部门总收入和经营业绩趋势的信息。
•在截至2023年9月30日的三个月里，药房和消费者健康部门的仿制药配药率增加到88.3%，而前一年为88.0%。该部门仿制药配药率的增加主要是由于新冠肺炎疫苗接种的减少，但与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月普洛斯-1药房索赔的增加部分抵消了这一增长。剔除新冠肺炎疫苗接种的影响，该细分市场的总仿制药配药率为88.7%和在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月中分别为88.9%。

评论-九个月结束 2023年9月30日VS 2022年

收入
•与上年同期相比，截至2023年9月30日的9个月，总收入增加了57亿美元，增幅为7.1%，达到856亿美元，主要是由于药房药物组合、处方量增加和品牌通胀。这些增长被最近推出的仿制药、持续的药房报销压力、新冠肺炎疫苗接种、诊断检测和OTC检测试剂盒销售的减少以及商店数量减少的影响部分抵消。
•截至2023年9月30日的9个月里，药房同店销售额同比增长13.0%。这一增长主要是由药房药品组合、药房同店处方量在30天当量基础上增长3.7%以及品牌通胀推动的。这些增长被最近推出的仿制药和持续的药房报销压力的影响部分抵消。
•在截至2023年9月30日的9个月里，门店同店销售额同比增长1.6%。这一增长主要是由于美容和个人护理产品销售额的增加，但与去年同期相比，新冠肺炎场外测试试剂盒在截至2023年9月30日的9个月中的销售额下降在很大程度上抵消了这一增长。
•与上年同期相比，截至2023年9月30日的9个月，其他收入下降了10.3%。下降的主要原因是截至2023年9月30日的9个月，新冠肺炎诊断检测与上年同期相比有所减少。

持有待售资产的损失
•在截至2023年9月30日的9个月内，该公司持有待售资产录得3.49亿美元亏损，而前一年则录得25亿美元亏损，两者均与其LTC业务减记有关。

运营费用
•在截至2023年9月30日的9个月中，运营费用与上年同期相比减少了6.56亿美元，降幅为4.3%。减少的主要原因是与新冠肺炎疫苗接种管理相关的费用减少、门店数量减少、上述反垄断法律和解带来的收益以及无形资产摊销减少。
•在截至2023年9月30日的9个月中，运营费用占总收入的百分比降至17.0%，而上年为19.0%。营业费用占总收入的百分比的减少是由于上文所述总收入的增加和营业费用的减少。

调整后的营业收入
•截至2023年9月30日的9个月，调整后的营业收入与上年同期相比减少了7.48亿美元，降幅为16.0%。调整后营业收入的减少主要是由于持续的药房报销压力以及新冠肺炎疫苗接种和诊断测试的减少。上述减少被上述处方量增加、药品采购改善以及在截至2023年9月30日的9个月中记录的法律和解所推动的运营费用下降部分抵消。

已填满的处方
•在截至2023年9月30日的9个月里，按30天当量计算的处方数量与上年同期相比增长了1.3%，这主要是由于使用率的增加，但新冠肺炎疫苗接种的减少和商店数量的减少部分抵消了这一增长。剔除新冠肺炎疫苗接种的影响，在截至2023年9月30日的9个月里，按30天当量计算的处方数量同比增长2.6%。
73


通用配药率
•在截至2023年9月30日的9个月里，药房和消费者健康部门的仿制药配药率从上一年的88.0%增加到89.1%。该部门仿制药配药率的增加主要是由于新冠肺炎疫苗接种的减少，但与去年同期相比，截至2023年9月30日的9个月普洛斯-1药房索赔的增加部分抵消了这一增长。剔除新冠肺炎疫苗接种的影响，该细分市场的总仿制药配药率为89.4%和截至2023年、2023年和2022年9月30日止的九个月分别为89.5%。

公司/其他细分市场

下表汇总了公司/其他部门在各个时期的表现：
变化
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，		截至三个月
9月30日，
2023年VS 2022年		九个月结束
9月30日，
2023年VS 2022年
以百万为单位，但百分比除外2023202220232022$%$%
收入：
保费$12 $14 $38 $46 $(2)(14.3)%$(8)(17.4)%
服务1 18 5 51 (17)(94.4)%(46)(90.2)%
净投资收益92 110 333 281 (18)(16.4)%52 18.5 %
总收入105 142 376 378 (37)(26.1)%(2)(0.5)%
产品销售成本— 11 1 31 (11)(100.0)%(30)(96.8)%
医疗保健费用61 55 163 204 6 10.9 %(41)(20.1)%
重组费用11 — 507 — 11 100.0 %507 100.0 %
阿片类药物诉讼指控— 5,220 — 5,704 (5,220)(100.0)%(5,704)(100.0)%
运营费用507 477 1,538 1,319 30 6.3 %219 16.6 %
营业亏损(474)(5,621)(1,833)(6,880)5,147 91.6 %5,047 73.4 %
调整后的营业亏损(1)
(347)(388)(982)(1,147)41 10.6 %165 14.4 %
_____________________________________________
(1)有关公司/其他部门的营业亏损(GAAP计量)与调整后的营业亏损(代表公司部门业绩的主要衡量标准)的对账，请参阅本报告中的“部门分析”。

评论-截至2023年9月30日的三个月与2022年

收入
•收入主要涉及公司不再招揽或接受新客户的产品，如大额养老金和长期护理保险产品。
•截至2023年9月30日的三个月，总收入同比下降3700万美元，降幅26.1%，至1.05亿美元，主要原因是净投资收入下降，原因是平均投资资产与上年相比下降，以及服务收入下降。

重组费用
•在截至2023年9月30日的三个月内，公司记录了1100万美元的重组费用。有关其他资料，请参阅未经审计简明综合财务报表附注3“重组计划”。

阿片类药物诉讼指控
•在截至2022年9月30日的三个月里，该公司记录了52亿美元的阿片类药物诉讼费用。有关其他资料，请参阅未经审计简明综合财务报表附注12“承担及或有事项”。

调整后的营业亏损
•截至2023年9月30日的三个月，经调整的营业亏损较上年同期减少4,100万美元，或10.6%，主要是由于与终止某些转型计划相关的运营费用减少所致。

74

评论-截至9个月 2023年9月30日VS 2022年

收入
•截至2023年9月30日的9个月，总收入与上年同期相比保持相对稳定服务收入和保费的减少在很大程度上被净投资收入的增加所抵消，净投资收入的增加是由于与上年相比有利的平均投资收益。

重组费用
•在截至2023年9月30日的9个月内，公司记录了5.07亿美元的重组费用。

阿片类药物诉讼指控
•在截至2022年9月30日的9个月中，该公司记录了57亿美元的阿片类药物诉讼费用。

调整后的营业亏损
•截至2023年9月30日的9个月，经调整的营业亏损较上年同期减少1.65亿美元，或14.4%，主要是由于与终止某些转型计划相关的运营费用减少所致。

流动性与资本资源

现金流

该公司保持足够的流动资金水平，使其能够在短期内满足其现金需求。从长远来看，公司管理其现金和资本结构，以最大限度地提高股东回报，维持其财务状况，并为未来的战略举措保持灵活性。公司不断评估其监管资本要求、营运资本需求、债务和杠杆水平、债务到期日、资本支出要求、股息支付、潜在的股票回购以及未来的投资或收购。该公司相信，其运营现金流、商业票据计划、信贷安排以及任何潜在的未来借款将足以为这些未来的付款和长期计划提供资金。截至2023年9月30日，公司拥有约130亿美元的现金和现金等价物，其中约27亿美元由母公司或非限制性子公司持有。

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的9个月内，现金、现金等价物和限制性现金的净变化如下：
九个月结束
9月30日，		变化
以百万美元为单位，但百分比除外20232022$%
经营活动提供的净现金$16,062 $18,129 $(2,067)(11.4)%
用于投资活动的现金净额(19,647)(4,928)(14,719)(298.7)%
融资活动提供(用于)的现金净额3,655 (8,329)11,984 143.9 %
现金、现金等价物和限制性现金净增加$70 $4,872 $(4,802)(98.6)%

评注

•经营活动提供的净现金截至2023年9月30日止九个月，较去年减少21亿元。减少的主要原因是付款和收款的时间安排，但部分被库存采购减少所抵消。截至2023年及2022年9月30日止九个月均反映分别于2023年及2022年10月提早收取集体医疗保险付款。
•用于投资活动的现金净额截至2023年9月30日止九个月，本集团的营业额较去年增加147亿元，主要由于于2023年5月收购Oak Street Health及于2023年3月收购Signify Health。
•融资活动提供的现金净额截至2023年9月30日的九个月为37亿美元，而去年融资活动所用现金净额为83亿美元。融资活动提供的现金变动主要与截至2023年9月30日止九个月发行约109亿美元长期优先票据的所得款项有关，并反映截至2023年9月30日止九个月长期债务的偿还额较上年减少。

75

短期借款

商业票据和备用信贷安排
截至2023年9月30日，本公司并无任何未偿还商业票据。关于其商业票据计划，该公司维持一项25亿美元的五年期无担保备用循环信贷融资，将于2025年5月16日到期，一项25亿美元的五年期无担保备用循环信贷融资，将于2026年5月11日到期，以及一项25亿美元的五年期无担保备用循环信贷融资，2027年5月16日到期信贷融资允许以不同的利率借款，部分取决于公司的公共债务评级，并要求公司支付约0.03%的加权平均季度融资费，无论使用情况如何。截至2023年9月30日，本公司的任何备用信贷融资项下均无未偿还借款。

定期贷款协议
2023年5月1日，公司签订了一项为期364天的50亿美元定期贷款协议。定期贷款协议允许以不同的利率借款，这在一定程度上取决于公司的债务评级。2023年5月2日，公司根据定期贷款协议以约6.2%的利率借入50亿美元，为橡树街健康收购收购价格的一部分提供资金。2023年6月2日，本公司偿还了定期贷款协议项下的未偿还余额。

波士顿联邦住房贷款银行
本公司一间附属公司为波士顿联邦住宅贷款银行（“FHLBB”）之成员。作为成员，附属公司有能力取得现金垫款，惟须符合若干最低抵押品规定。截至2023年9月30日，FHLBB可提供的最大借款能力约为9.5亿美元。截至二零二三年九月三十日，FHLBB并无未偿还垫款。

长期借款

2023年笔记
2023年6月2日，公司发行了本金总额10亿美元的5.0%优先债券，2031年1月到期的5.25%优先债券本金总额7.5亿美元，2033年6月到期的本金总额5.3%优先债券12.5亿美元，2053年6月到期的本金总额12.5亿美元的5.875%优先债券，以及2063年6月到期的6.0%优先债券本金总额7.5亿美元，扣除折扣和承销费后，总收益约49亿美元。这些发行的净收益连同手头现金用于偿还上述定期贷款协议项下的未偿还余额。

于2023年2月21日，本公司发行本金总额15亿美元于2026年2月到期的5.0%优先票据，本金总额15亿美元于2030年2月到期的5.125%优先票据，2033年2月到期的本金总额为17.5亿美元的5.25%优先票据和本金总额为12.5亿美元的5.625%优先票据2053年2月到期的优先票据，扣除折扣和承销费用后，总收益约为60亿美元。这些发行的所得款项净额用于一般企业用途，包括Signify Health收购价格的一部分。

橡树街健康可转换债券
于收购Oak Street Health之前，Oak Street Health持有本金总额为9.2亿美元的0%可转换优先票据(“可换股票据”)，该等票据由本公司就收购Oak Street Health而承担。收购Oak Street Health构成了可转换票据的根本变化，使持有人有权要求公司回购可转换票据。回购价格为现金金额，相当于可转换票据本金的100%。2023年5月31日，公司向可转换票据持有人发出回购通知。与此通知相关，9.17亿美元的可转换票据已提交回购，并于2023年7月21日结算，剩余300万美元未偿还。

债务契约

本公司的后备循环信贷安排和无担保优先票据包含惯常的限制性财务和经营契约。这些公约不包括在公司信用评级下调的情况下加速公司的债务到期日。该公司并不认为这些公约所载的限制会对其财务或营运的灵活性造成重大影响。截至2023年9月30日，该公司遵守了所有债务契约。

76

债务评级 

截至2023年9月30日，公司的长期债务被穆迪投资者服务公司(以下简称“穆迪”)评为“Baa2”级，被标准普尔金融服务有限责任公司(“S”)评为“BBB”级，其商业票据计划被穆迪评为“P-2”级，被S&P评为“A-2”级。在评估公司的信用实力时，公司的长期债务前景被穆迪和S评为“稳定”。本公司认为，穆迪和S均考虑了(其中包括)本公司的资本结构和财务政策，以及其综合资产负债表、其历史收购活动和其他财务信息。尽管公司目前认为其长期债务评级将保持投资级，但它不能保证穆迪和/或S公司未来的行动。公司的债务评级对其未来的借款成本、进入资本市场的机会和新商店的运营租赁成本有直接影响。

股份回购计划

CVS Health Corporation董事会(以下简称“董事会”)批准了以下股票回购计划：
以十亿计
授权日期
授权剩余时间为
2023年9月30日
2022年11月17日(《2022年回购计划》)$10.0 $10.0 
2021年12月9日(《2021年回购计划》)10.0 4.5 

每项股份回购计划均即时生效，并允许本公司不时透过公开市场回购、私下协商交易、加速股份回购(“ASR”)交易及/或其他衍生交易进行回购。董事会可以随时修改或终止2022年和2021年的回购计划。
 
在截至2021年9月30日、2023年和2022年9月的9个月内，根据2021年回购计划，本公司分别以约20亿美元和约20亿美元的价格回购了总计2280万股普通股和总计1910万股普通股。此活动包括下述ASR交易项下的股份回购。

根据2021年回购计划的授权，本公司与北卡罗来纳州花旗银行签订了20亿美元的固定美元ASR。在2023年1月4日支付20亿美元的收购价后，公司于2023年1月收到了相当于ASR名义金额20亿美元的80%的CVS Health Corporation普通股，或约1,740万股，每股价格为92.19美元，这些股票于2023年1月被纳入库存股。ASR被计入16亿美元的初始库存股交易和4亿美元的远期合同。远期合同被归类为权益工具，并计入资本盈余。2023年2月，公司收到了约540万股CVS Health Corporation的普通股，占ASR名义金额20亿美元的剩余20%，从而完成了ASR。这些股份被放入国库，远期合同于2023年2月从资本盈余重新分类为国库股。

根据2021年回购计划的授权，公司与巴克莱银行PLC签订了15亿美元的固定美元ASR。在2022年1月4日支付15亿美元的收购价后，公司于2022年1月收到了一些CVS Health Corporation的普通股，相当于15亿美元名义金额的80%，或约1,160万股，每股103.34美元，于2022年1月放入库存股。ASR被计入12亿美元的初始库存股交易和3亿美元的远期合同。远期合同被归类为权益工具，并计入资本盈余。2022年2月，公司收到了约270万股CVS Health Corporation的普通股，占ASR名义金额15亿美元的剩余20%，从而完成了ASR。这些股份被放入国库，远期合同于2022年2月从资本盈余重新分类为国库股。

在收到这些股份时，最初和最终收到的股份导致用于计算基本和稀释后每股收益的加权平均已发行普通股的流通股立即减少。

关键会计政策

本公司编制的未经审核简明综合财务报表符合公认会计原则，管理层须作出若干估计及应用判断。估计及判断乃根据过往经验、当前趋势及管理层认为于评估时属重要之其他因素作出。
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编制未经审核简明综合财务报表。本公司定期检讨其会计政策以及该等政策如何应用及于未经审核简明综合财务报表披露。虽然本公司相信过往经验、当前趋势及管理层考虑的其他因素支持编制符合公认会计原则的未经审核简明综合财务报表，但实际结果可能与估计不同，而该等差异可能属重大。

商誉的可恢复性

自2023年年度商誉减值测试生效以来，公司选择将年度商誉减值测试日期从8月31日改为10月31日，以更好地与年度预算流程保持一致，因为之前的选择早于Caremark Rx，Inc. Aetna Inc.

公司最近的商誉减值测试是在2023年1月1日进行的，与附注1“重要会计政策”中所述的分部调整有关。该减值测试的结果显示，于测试日期商誉并无减值，所有拥有商誉的报告单位的公平值均大幅超出其各自的账面值。

有关公司其他关键会计政策的完整描述，请参见2023年5月8-K附件99.1第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中的“关键会计政策”。

关于前瞻性陈述的警告性声明

1995年“私人证券诉讼改革法”(“改革法”)为前瞻性陈述提供了“安全港”，只要(1)这些陈述被确认为前瞻性陈述，以及(2)这些陈述伴随着有意义的警告性陈述，这些陈述指出了可能导致实际结果与陈述中所讨论的大不相同的重要因素。我们想要利用这些安全港条款。

本季度报告Form 10-Q(以下简称“报告”)中包含的某些信息属于“改革法案”或“美国证券交易委员会”规则所界定的前瞻性信息。这些信息包括但不限于本报告第一部分第2项所载“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”中的前瞻性信息。此外，在本报告和我们的其他报告和通报中，当我们打算确定前瞻性陈述时，我们使用以下词语或这些词语的变体或否定词以及类似的表述：
·预期·相信·能·继续·可
·估计数·评估·期望的·探索·预测
·导向·意向·似然·可能·力所能及
·展望·平面图·潜力·预测·很有可能
·项目·寻找·应该·观·将要

所有涉及CVS Health或任何部门或任何子公司和/或未来事件或发展的未来经营业绩的陈述，包括有关新冠肺炎和任何新变种或病毒对公司业务的影响、投资组合、经营业绩、现金流和/或财务状况的陈述、与公司战略有关的陈述、与未来收入、营业收入或调整后营业收入、每股收益或调整后每股收益有关的陈述、与医疗福利部门业务有关的陈述、销售结果和/或趋势、医疗成本趋势、医疗会员资格、联邦医疗保险D部分会员资格、医疗福利比率和/或运营、健康服务部门业务、销售结果和/或趋势和/或运营，制药和消费者健康部门业务，销售结果和/或趋势和/或运营，增量投资支出，利息支出，有效税率，加权平均股数，运营现金流，净资本支出，可用于偿还债务的现金，与可能的、拟议的或悬而未决的收购、合资企业、投资或合并有关的陈述，除其他外，涉及收到监管批准的时间或可能性、完成时间、整合协同效应、净协同效应和整合风险和其他成本，包括与CVS Health收购Signify Health和Oak Street Health、企业现代化、本新闻稿中包含的前瞻性表述包括：公司业绩、财务状况、企业转型、杠杆率、可用于提升股东价值的现金、库存减少、周转率和/或损失率、债务评级、公司吸引或留住客户和客户的能力、门店开发和/或搬迁、新产品开发、行业和监管发展的影响，以及表达对未来经营结果或事件的乐观或悲观的声明，均属改革法案定义下的前瞻性声明。

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表格10-Q目录
前瞻性陈述依赖于对未来事件的一些估计、假设和预测，并受一些重大风险和不确定性以及其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与这些陈述大相径庭。其中许多风险、不确定因素和其他因素都不是我们所能控制的。

某些额外的风险、不确定性和其他因素在我们截至2022年12月31日的财务年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项以及公司截至2023年3月31日的财务季度Form 10-Q季度报告第II部分第1A项的“风险因素”中描述；这些并不是我们面临的唯一风险和不确定因素。不能保证该公司已经确定了可能影响它的所有风险。公司目前不知道或公司目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对公司业务产生不利影响。如果这些风险或不确定性演变成实际事件，这些事件或情况可能会对公司的业务、经营业绩、现金流、财务状况和/或股票价格等产生重大不利影响。

你不应该过度依赖前瞻性陈述。任何前瞻性陈述仅说明截至本报告之日，我们不打算或不承担任何更新或修改前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件、不确定因素或其他原因。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露

自2005年以来，该公司在市场风险敞口方面没有经历任何重大变化2022年12月31日。有关公司市场风险敞口的讨论，请参阅公司于2023年5月25日提交给美国证券交易委员会的8-K表格附件99.1中第二部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中包含的信息。

第四项。控制和程序

对披露控制和程序的评价：公司首席执行官和首席财务官在评估截至2023年9月30日的公司披露控制和程序(定义见证券交易法规则13a-15(F)和15d-15(F))的设计和操作的有效性后，得出结论：截至2023年9月30日，公司的披露控制和程序是充分和有效的，旨在提供合理保证，即有关公司及其子公司的重大信息将及时向该等高级管理人员披露。

财务报告内部控制的变化：本公司于截至2023年9月30日止三个月内进行的与规则13a-15或规则15d-15(D)段所规定的评估有关的财务报告内部控制并无发生重大影响或合理地可能会对公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。

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第二部分。其他信息

第1项。法律诉讼

本季度报告表格10-Q第一部分“简明综合财务报表附注(未经审计)”附注12所载“承付款及或有事项”所载资料，以供参考。

第1A项。风险因素

本公司截至2022年12月31日止财政年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项所披露的“风险因素”(“2022年10-K”)及本公司截至2023年3月31日止财政季度Form 10-Q季报第II部分第1A项所披露的“风险因素”(“Q1 2023 10-Q”)并无重大变动。2022年10-K和2023年第一季度10-Q报告中列出的风险因素可能会对公司的业务、经营业绩、现金流和/或财务状况以及CVS Health Corporation普通股的市场价格产生不利影响。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

(C)进行股票回购

下表列出了根据CVS Health Corporation董事会于2022年11月17日和2021年12月9日授权的股票回购计划，在截至2023年9月30日的三个月中购买的股票总数、每股支付的平均价格以及在适用会计期间结束时仍可购买的股票的大约美元价值。有关其他资料，请参阅本季度报告第I部分第1项“简明综合财务报表附注(未经审计)”内的附注9“股东权益”。
财务期总人数
的股份。
购得		平均值
按每个人支付的价格
分享		中国股票总数：
作为以下项目的一部分购买了
公开宣布
计划或实施计划		近似值美元
中国股票的价值超过了这一点
可能还没有。
根据该协议购买的产品
计划或实施计划
2023年7月1日至2023年7月31日— $— — $14,500,000,143 
2023年8月1日至8月31日— $— — $14,500,000,143 
2023年9月1日至9月30日— $— — $14,500,000,143 
— — 

第三项高级证券的违约问题。

没有。

项目4.披露煤矿安全情况的报告

不适用。

第5项：报告、报告、报告和其他信息

董事及高级管理人员的证券交易计划

在截至2023年9月30日的三个月内，我们的董事或高管通过或已终止购买或出售CVS Health Corporation证券的任何合同、指示或书面计划，旨在满足规则10b5-1(C)或任何“非规则10b5-1交易安排”的积极防御条件。

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表格10-Q目录
项目6.展品

本项目6所列的证据作为本季度报告10-Q表的一部分提交。标有星号(*)的展品是管理合同或补偿计划或安排。除所列展品外的展品因不需要列示或不适用而被省略。根据S-K法规第601(B)(4)(Iii)项，注册人同意向美国证券交易委员会提供一份不需要上市的遗漏证券的副本。

展品索引
10材料合同
10.1*
登记人于2023年9月30日修订并重新启动的非门店员工离职计划。
15信函Re：未经审计的中期财务资料
15.1
安永律师事务所的信，承认意识到使用了一份日期为2023年11月1日的报告，这份报告与他们对中期财务信息的审查有关。
31第13a-14(A)/15d-14(A)条证书
31.1
由首席执行官签发的证书。
31.2
由首席财务官出具证明。
32第1350节认证
32.1
由首席执行官签发的证书。
32.2
由首席财务官出具证明。
101
101
以下材料来自CVS Health Corporation截至2023年9月30日的三个月和九个月的Form 10-Q季度报告，格式为Inline XBRL：(I)简明综合经营报表，(Ii)简明全面收益表(亏损)，(Iii)简明综合资产负债表，(Iv)简明现金流量表，(V)简明股东权益综合报表和(Vi)简明综合财务报表相关附注。实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
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封面交互数据文件-该公司截至2023年9月30日的季度报告Form 10-Q的封面，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。

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表格10-Q目录
签名




根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


 CVS健康公司
 


日期：2023年11月1日发信人：/S/托马斯·F·考伊
 托马斯·F·考伊
 临时首席财务官高级副总裁