Virtus Stone Harbor新兴市场收益基金

投资明细表(未经审计)

2023年8月31日

(以千为单位报告$)

	面值⁽¹⁾	值
外国政府证券-78.8%
安哥拉-5.0%
安拉共和国
144A 9.500%, 11/12/25⁽²⁾	$ 1,075	$ 1,055
144A 8.250%, 5/9/28⁽²⁾	478	417
144A 9.375%, 5/8/48⁽²⁾	278	212
规则 8.250%, 5/9/28⁽³⁾	850	742
安哥拉通过Avenir II B.V.(6个月伦敦银行同业拆借利率+4.500%)规则 10.163%, 12/7/23^(3)(4)(5)	173	172
安拉共和国通过爱尔兰第二发行商大道DAC法规 6.927%, 2/19/27⁽³⁾⁽⁴⁾	1,110	1,038
		3,636


阿根廷-7.2%
布宜诺斯艾利斯省 6.375%, 9/1/37⁽³⁾⁽⁵⁾	9,856	3,745
阿根廷共和国 1.000%, 7/9/29	4,838	1,564
		5,309


巴西-4.8%
巴西Notas do Tesouro Nacional
F系列 10.000%, 1/1/27	14,800^BRL	2,951
F系列 10.000%, 1/1/31	2,800^BRL	537
		3,488

	面值⁽¹⁾	值

哥伦比亚-4.2%
哥伦比亚共和国 4.500%, 3/15/29⁽⁶⁾	$ 1,660	$ 1,479
提图罗斯·德特索里亚 7.250%, 10/18/34	8,275,000^科普	1,583
		3,062


厄瓜多尔-4.9%
厄瓜多尔
144A 6.000%, 7/31/30^(2)(5)(6)	6,667	3,246
规则 6.000%, 7/31/30⁽³⁾⁽⁵⁾	725	353
		3,599


埃及-6.8%
阿拉伯埃及共和国
144A 5.750%, 5/29/24⁽²⁾	1,418	1,288
规则 6.200%, 3/1/24⁽³⁾	3,925	3,683
		4,971


萨尔瓦多-5.5%
萨尔瓦多共和国
规则 5.875%, 1/30/25⁽³⁾	718	656
规则 6.375%, 1/18/27⁽³⁾⁽⁶⁾	3,872	3,013
规则 8.625%, 2/28/29⁽³⁾	340	260
规则 8.250%, 4/10/32⁽³⁾	118	90
		4,019

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收益基金

投资明细表(未经审计)(续)

2023年8月31日

(以千为单位报告$)

	面值⁽¹⁾	值

埃塞俄比亚-1.9%
埃塞俄比亚联邦共和国 6.625%, 12/11/24⁽²⁾⁽⁶⁾	$ 2,186	$ 1,422
加蓬-3.6%
加蓬共和国
144A 6.950%, 6/16/25⁽²⁾⁽⁶⁾	2,080	1,726
规则 6.950%, 6/16/25⁽³⁾	1,069	887
		2,613


印度尼西亚-4.2%
印度尼西亚政府债券 8.375%, 4/15/39	40,300,000^IDR	3,070
伊拉克-1.0%
伊拉克共和国RegS 5.800%, 1/15/28⁽³⁾	844	775
科特迪瓦-1.0%
科特迪瓦政府国际债券
规则 5.250%, 3/22/30⁽³⁾	489^欧元	447
规则 5.875%, 10/17/31⁽³⁾	330^欧元	298
		745


肯尼亚-4.9%
肯尼亚共和国
144A 6.875%, 6/24/24⁽²⁾⁽⁶⁾	3,230	3,054
规则 6.875%, 6/24/24⁽³⁾	600	567
		3,621


黎巴嫩-0.7%
黎巴嫩共和国
6.375%, 3/9/20⁽⁷⁾	148	11
6.400%, 5/26/23⁽⁷⁾	848	62

	面值⁽¹⁾	值

- 续
规则 8.250%, 4/12/21⁽³⁾⁽⁷⁾	$ 5,175	$ 398
规则 7.000%, 4/22/31⁽³⁾⁽⁷⁾	377	29
		500


蒙古-0.2%
蒙古国政府国际债券144 A 8.650%, 1/19/28⁽²⁾	156	156
莫桑比克-1.6%
莫桑比克共和国 5.000%, 9/15/31^(2)(5)(6)	1,531	1,155
尼日利亚-6.9%
尼日利亚共和国
144A 6.500%, 11/28/27⁽²⁾	1,339	1,147
144A 6.125%, 9/28/28⁽²⁾	697	575
144A 8.375%, 3/24/29⁽²⁾	401	353
144A 7.696%, 2/23/38⁽²⁾⁽⁶⁾	860	623
规则 8.375%, 3/24/29⁽³⁾⁽⁶⁾	2,200	1,938
规则 8.747%, 1/21/31⁽³⁾	450	391
		5,027


巴基斯坦-2.6%
巴基斯坦伊斯兰共和国
144A 6.000%, 4/8/26⁽²⁾	530	273

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收益基金

投资明细表(未经审计)(续)

2023年8月31日

(以千为单位报告$)

	面值⁽¹⁾	值

巴基斯坦--续
规则 8.250%, 4/15/24⁽³⁾⁽⁶⁾	$ 2,050	$ 1,643
		1,916


巴布亚新几内亚-1.1%
巴布亚新几内亚政府国际债券法规 8.375%, 10/4/28⁽³⁾⁽⁶⁾	867	800
塞内加尔-0.4%
摩洛哥共和国144A 6.250%, 5/23/33⁽²⁾	365	298
南非-3.1%
南非共和国
6.500%, 2/28/41	26,900^扎尔	840
8.750%, 2/28/48	36,800^扎尔	1,405
		2,245


斯里兰卡-0.2%
斯里兰卡144A 7.850%, 3/14/29⁽²⁾⁽⁷⁾	300	135
突尼斯-4.3%
突尼斯共和国
144A 6.375%, 7/15/26⁽²⁾	360^欧元	231
规则 5.625%, 2/17/24⁽³⁾	3,140^欧元	2,909
		3,140


土耳其-1.1%
土耳其共和国 9.875%, 1/15/28	804	849

	面值⁽¹⁾	值

委内瑞拉-0.3%
委内瑞拉共和国的规章 9.000%, 5/7/23⁽³⁾⁽⁷⁾	$ 2,250	$ 214
赞比亚-1.3%
赞比亚共和国
144A 5.375%, 9/20/23⁽²⁾⁽⁷⁾	124	59
144A 8.970%, 7/30/27^(2)(6)(7)	865	449
规则 8.970%, 7/30/27^(3)(6)(7)	900	467
		975


外国政府证券总额 (确定成本为63,894美元)		57,740


公司债券和票据-49.3%
巴西-0.5%
MC巴西下游贸易S.a.r.l.144A 7.250%, 6/30/31⁽²⁾⁽⁶⁾	551	364
哥伦比亚-3.9%
麦德林公共企业ESP法规 7.625%, 9/10/24⁽³⁾	2,700,000^科普	634
Gran Tiera Energy International Holdings Ltd.144A 6.250%, 2/15/25⁽²⁾⁽⁶⁾	1,267	1,108

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收益基金

投资明细表(未经审计)(续)

2023年8月31日

(以千为单位报告$)

	面值⁽¹⁾	值

哥伦比亚-续
大提埃拉能源公司144A 7.750%, 5/23/27⁽²⁾⁽⁶⁾	$ 1,410	$ 1,121
		2,863


加纳-2.2%
图洛石油公司
REGS 7.000%，3/1/25⁽³⁾⁽⁶⁾	1,912	1,307
REGS 10.250%，5/15/26⁽³⁾	368	304
		1,611


印度-1.3%
阿达尼电力孟买有限公司监管 3.949%, 2/12/30⁽³⁾	1,038	762
阿达尼绿色能源有限公司法规 4.375%, 9/8/24⁽³⁾	200	186
		948


印度尼西亚-3.0%
Indika Energy Capital IV Pte Ltd.Regs 8.250%, 10/22/25⁽³⁾	369	363
Theta Capital Pte Ltd.
法规8.125%，25年1月22日⁽³⁾	935	751
法规6.750%，10/31/26⁽³⁾⁽⁶⁾	1,550	1,058
		2,172


哈萨克斯坦-1.3%
哈萨克斯坦开发银行JSC 144A 10.950%, 5/6/26⁽²⁾	506,000^KZT	941

	面值⁽¹⁾	值

澳门-1.0%
新濠国际度假村财务有限公司 5.375%, 12/4/29⁽³⁾	$ 480	$ 400
演播室城市财务有限公司144A 5.000%, 1/15/29⁽²⁾	500	374
		774


墨西哥-30.7%
Banco Mercantil del Norte S.A.
144A 5.875%^(2)(6)(8)	1,268	1,113
REGS 6.750%⁽³⁾⁽⁸⁾	770	753
Cemex SAB de C.V.144A 9.125% ^(2)(6)(8)	793	825
墨西哥石油公司
7.470%, 11/12/26	45,240^MXN	2,233
7.690%, 1/23/50⁽⁶⁾	3,629	2,416
Regs 7.190%，9/12/24⁽³⁾	63,700^MXN	3,470
REGS 6.700%，2/16/32⁽³⁾	171	130
一品红财务有限公司法规 6.625%, 6/17/31⁽³⁾	12,394	10,165
Sixsigma Networks墨西哥S.A.de C.V.144A 7.500%, 5/2/25⁽²⁾⁽⁶⁾	1,541	1,379
		22,484


尼日利亚-1.0%
IHS Holding Ltd.144A 6.250%, 11/29/28⁽²⁾	903	722

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收益基金

投资明细表(未经审计)(续)

2023年8月31日

(以千为单位报告$)

	面值⁽¹⁾	值

秘鲁-0.4%
秘鲁石油公司
Regs 4.750%，6/19/32⁽³⁾	$ 250	$ 185
法规5.625%，47年6月19日⁽³⁾	225	144
		329


土耳其-0.8%
Aydem Yenilenebilir Enerji AS 144A 7.750%, 2/2/27⁽²⁾⁽⁶⁾	655	578
乌兹别克斯坦-1.5%
Uzauto Motors AJ 144A 4.850%, 5/4/26⁽²⁾	1,285	1,121
委内瑞拉-0.6%
委内瑞拉石油公司
RegS 6.000%，2026年11月15日⁽³⁾⁽⁹⁾	2,550	159
RegS 9.750%，5/17/35⁽³⁾⁽⁹⁾	4,200	263
		422


越南-1.1%
孟阳金融控股有限公司144 A 5.125%, 5/7/29⁽²⁾⁽⁶⁾	890	803
公司债券和票据总额（确定成本41，270美元）		36,132

	面值⁽¹⁾	值


信用挂钩票据-3.9%
伊拉克-3.9%
伊拉克共和国
（对手方：美国银行） 3.211%, 1/1/28^(5)(10)	442,832^日元	$ 2,716
（对手方：美国银行） 3.340%, 1/6/28^(5)(10)	24,532^日元	151
信贷挂钩票据总额（确定成本4，789美元）		2,867


长期投资总额-132.0% (确定成本为109,953美元)		96,739


总投资-132.0% (确定成本为109,953美元)		$96,739
其他资产和负债，净额-(32.0)%		(23,476)
净资产-100.0%		$73,263

缩写：
CD	信用违约互换
DAC	指定活动公司
JSC	股份公司
Libor	伦敦银行间同业拆借利率

脚注图例：
⁽¹⁾	以外币披露的面值以千为单位报告。

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收益基金

投资明细表(未经审计)(续)

2023年8月31日

(以千为单位报告$)

⁽²⁾	根据1933年《证券法》第144A条豁免注册的证券。这些证券可以在豁免注册的交易中转售，通常转售给合格的机构买家。截至2023年8月31日，这些证券的价值为28,323美元，占净资产的38.7%。
⁽³⁾	规定S保安。证券是在美国境外提供和销售的；因此，根据1933年证券法第903和第904条规则，它可以免于在美国证券交易委员会注册。
⁽⁴⁾	发行本票据的唯一目的是为发行人和借款人之间的杠杆贷款提供资金。由于此证券的信用风险完全由借款人承担，因此此处所示的名称为借款人的名称。
⁽⁵⁾	可变利率证券。披露的利率是截至2023年8月31日。括号中的信息代表每种证券的基准利率和参考利率。某些可变利率证券不是基于公布的参考利率和利差，而是由发行人或代理机构根据当前市场状况确定的，或者，对于抵押贷款支持证券，受个人抵押贷款的影响，随着时间的推移，这些抵押贷款会得到回报。这些证券在其描述中没有指明参考利率和利差。
⁽⁶⁾	全部或部分被分离为逆回购协议的抵押品。2023年8月31日，价值30,919美元的证券被质押作为逆回购协议的抵押品。
⁽⁷⁾	默认安全；未收到利息支付。

⁽⁸⁾	没有合同到期日。
⁽⁹⁾	违约担保；在破产程序期间没有收到利息支付。
⁽¹⁰⁾	此证券的价值是使用重大不可观察的输入确定的，并在位于投资计划之后的公允价值层级表中报告为3级证券。

交易对手：
Bcly	巴克莱银行
BOA	美国银行
摩根大通	摩根大通银行N.A.

外币：
Brl	巴西雷亚尔
COP	哥伦比亚比索
欧元	欧元
IDR	印尼语Rupiah
日元	日元
KZT	哈萨克斯坦廷格
Mxn	墨西哥比索
Zar	南非兰特

国家权重^†
墨西哥	23%
尼日利亚	6
哥伦比亚	6
阿根廷	6
印度尼西亚	5
埃及	5
萨尔瓦多	4
其他	45
合计	100%
^†截至2023年8月31日占总投资的百分比。

截至2023年8月31日的逆回购协议如下：
交易对手	利率	收购日期*	金额
摩根大通	5.60%	07/27/23	$(614)
摩根大通	5.65	07/27/23	(685)
摩根大通	5.65	07/27/23	(332)
摩根大通	5.65	07/27/23	(913)
摩根大通	5.70	07/27/23	(1,975)
摩根大通	5.75	07/27/23	(280)

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收益基金

投资明细表(未经审计)(续)

2023年8月31日

(以千为单位报告$)

截至2023年8月31日的逆回购协议如下：
交易对手	利率	收购日期*	金额
摩根大通	5.75%	07/27/23	$(1,887)
摩根大通	5.80	07/27/23	(785)
摩根大通	5.80	07/27/23	(825)
摩根大通	5.80	07/27/23	(648)
摩根大通	5.80	07/27/23	(859)
摩根大通	5.80	07/27/23	(450)
摩根大通	5.80	07/27/23	(387)
摩根大通	5.80	07/27/23	(517)
摩根大通	5.80	07/27/23	(372)
摩根大通	5.85	07/27/23	(1,854)
摩根大通	5.90	07/27/23	(1,052)
摩根大通	5.90	07/27/23	(237)
摩根大通	5.90	07/27/23	(1,045)
摩根大通	5.95	08/23/23	(1,291)
摩根大通	5.95	08/23/23	(1,122)
摩根大通	5.95	08/29/23	(1,092)
摩根大通	6.00	07/27/23	(958)
摩根大通	6.05	08/23/23	(2,300)
摩根大通	6.10	07/27/23	(812)
摩根大通	6.10	07/27/23	(1,714)
摩根大通	6.15	07/27/23	(1,222)
总			$(26,228)

脚注图例：
^*	任何一方均可按价值加应计利息的要求终止所有协议。

场外信用违约互换-出售保护⁽¹⁾截至2023年8月31日，未偿还债务如下：

参照实体

付款
频率

交易对手

固定
费率

期满
日期

概念上的
金额⁽²⁾

值

保费
已支付
(已收到)

未实现
欣赏

未实现
折旧

阿根廷共和国5年期CDS⁽³⁾

季度

Bcly

5.000%

12/20/25

$11,200

$(5,953)

$(1,625)

$—

$(4,328)

合计

$(5,953)

$(1,625)

$—

$(4,328)

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收益基金

投资明细表(未经审计)(续)

2023年8月31日

(以千为单位报告$)

^{脚注图例：}
⁽¹⁾	如果基金是保护卖方，并且发生了信贷事件，如该特定掉期协议的条款所界定，基金将(1)向保护买方支付相当于掉期名义金额的金额，并交割参考债务或构成参考指数的标的投资，或(Ii)以现金或投资的形式支付相当于掉期名义金额减去参考债务或构成参考指数的标的投资的回收价值的净结算额。
⁽²⁾	如果发生信用事件，基金作为信用保护卖家或信用保护买方可能被要求支付的最大潜在金额。该特定互换协议的条款所定义的。
⁽³⁾	基于阿根廷共和国主权债务债券，美元计价固定票面利率1.00%，2029年7月9日到期。

下表汇总了基金截至2023年8月31日的投资价值，其依据是用于对其进行估值的投入(见《投资表附注》中的证券估值附注1)：

	总计价值在 2023年8月31日	2级意义重大可观察到输入	3级意义重大看不到输入
资产：
债务工具：
公司债券和票据	$36,132	$36,132	$—
外国政府证券	57,740	57,740	—
与信用挂钩的票据	2,867	—	2,867
总资产	96,739	93,872	2,867
负债：
其他金融工具：⁽¹⁾
场外信用违约互换	(5,953)	(5,953)	—
逆回购协议	(26,228)	(26,228)	—
总负债	(32,181)	(32,181)	—
总投资	$64,558	$61,691	$2,867

⁽¹⁾	其他金融工具是反映在投资附表中的衍生工具。掉期按价值报告。对于逆回购协议产生的负债，由于这些金融工具的短期到期日，账面价值接近公允价值。

截至2023年8月31日，没有使用报价(级别1)进行估值的证券。

由于期末交易活动增加，基金持有的期末价值为159美元的证券从3级转移到2级。

基金的一些被归类为3级的投资利用第三方定价信息进行了未经调整的估值。这样的估值是基于不可观察到的投入。第三方信息的重大变化可能会导致第3级投资的价值大幅下降或上升。

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收益基金

投资明细表(未经审计)(续)

2023年8月31日

(以千为单位报告$)

以下是养恤基金第三级投资资产的调节表，其中使用了重大不可观察输入数据来确定公允价值。

	合计	公司债券和备注	信用链接备注
证券投资
截至2022年11月30日的余额：	$ 3,632	$ 108^(a)	$ 3,524
累计折扣/(溢价)	56	—	56
已实现净收益(亏损)	(107)	193	(300)
未实现升值(折旧)净变化^(b)	399	51	348
采购量	—^(c)	—^(c)	—
销售额^(d)	(954)	(193)	(761)
从第3级转移^(e)	(159)	(159)	—
截至2023年8月31日的余额	$ 2,867	$ —	$ 2,867

(A)包括目前定价为零(0美元)的内部公允估值证券。

(B)截至2023年8月31日仍持有的投资的未实现增值(折旧)净变化为348美元。

(C)数额少于$500(不是以千计)。

(D)包括证券的付款。

(E)对于定价水平从期初到期末发生变化的任何投资证券，转入和/或转入代表截至2023年8月31日的结束价值。

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资明细表附注(未经审计)

2023年8月31日

注1.证券估值

基金董事会已指定投资顾问为估值指定人，根据1940年《投资公司法》第2a-5条进行公平估值。基金采用公允价值等级，将用于计量公允价值的估值技术的投入分为三个大的层次。基金的政策是在报告期结束时确认转入或流出第3级的转账。

·1级--相同证券在活跃市场上的报价(证券类型通常包括上市股票)。

·第2级--根据其他重要的可观察信息(包括类似证券的报价、利率、提前还款速度、信贷风险等)确定的价格。

·第3级--使用无法观察到的重大投入(包括投资顾问估值委员会自己在确定投资的公允价值时的假设)确定的价格。

适用于基金按公允价值经常性计量的主要资产和负债的估值技术说明如下：

股权证券以证券主要交易所在交易所的正式收盘价(通常是最后一次出售)估值，如果没有收盘价，则按最后买入价估值，并在层次结构中被归类为级别1。非流动、受限制的股本证券及非流动的私人配售均由投资顾问的估值委员会进行内部公平估值，并一般被归类为第 3级。

在收盘价不容易获得或被认为不能反映现成市场价格的情况下，某些非美国证券可能具有公允价值。例如，在非美国市场收盘(证券的主要交易地)到基金在纽约证券交易所(NYSE)常规交易结束时计算其资产净值(NAV)之间(通常是下午4点)，可能会发生重大事件(如美国证券市场的走势或其他地区和当地的事态发展)。在这种情况下，基金使用独立的定价服务对非美国证券进行公平估值，该定价服务考虑美国存托凭证、金融期货、交易所交易基金(ETF)和某些指数等投资的非美国证券的交易模式与美国市场盘中交易的相关性，以及类似证券的价格。此类公允估值在层次结构中被归类为2级。由于重大事件的频率是不可预测的，因此对某些非美国普通股的公平估值可能会频繁发生。

债务工具，包括可转换债券和限制性证券，根据从独立定价服务机构或从事此类证券市场的交易商收到的评估报价进行估值。对于大多数债券类型，定价服务使用考虑以下一个或多个因素的矩阵定价：具有类似质量的债券的收益率或价格、票面利率、到期日、当前现金流、类型、标的股票的活动、当日交易信息以及交易商提供的价格。这些估值通常被归类为层次结构中的第二级。结构性债务

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资明细表附注(未经审计) (续)

2023年8月31日

抵押贷款支持证券和资产支持证券等工具也可以纳入抵押品分析，并利用现金流模型进行估值，通常被归类为层次结构中的第二级。定价服务并不提供所有证券的定价，因此使用交易商的指示性报价，这些报价基于做市商在证券中使用的定价模型，通常被归类为层次结构中的第二级。经投资顾问估值委员会内部公允估值的债务工具通常被归类为层次结构中的第三级。

活跃交易的上市衍生品，如期权和期货，以其主要交易所在交易所最后公布的结算价进行估值，并被归类为层次结构中的第一级。场外(“OTC”)衍生品合约，包括远期货币合约、掉期、掉期、期权和股票挂钩工具，根据独立定价服务提供的模型价格或交易商报价进行估值。根据衍生工具类型和交易的具体条款，这些模型有所不同，包括活跃报价市场中的可观察到的投入，包括但不限于：相关参考实体细节、指数、利差、利率、收益率曲线、股息和汇率。这些工具通常被归类为层次结构中的第二级。在双边或贸易融资平台(如注册交易所)上市或交易的中央结算掉期按各自交易所最后公布的结算价进行估值。这些证券通常被归类为层次结构中的第二级。

投资于开放式共同基金的资产净值。封闭式基金和ETF的投资在纽约证交所每个工作日的常规交易收盘时进行估值。每一项都被归类为层次结构中的级别1。

基金投资附表末尾披露了用于按每种主要证券类型对基金净资产进行估值的投入汇总表。用于对证券进行估值的投入或方法不一定指示与投资这些证券相关的风险。

有关重要会计政策的更多信息，请参阅基金最近的半年度报告。