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索引
		页面
	业务发展	3	-	6
	财务信息
	财务要闻	7
	FFO，如调整后的桥梁	8
	合并资产负债表	9
	归属于普通股股东的净收益（合并和分部收益）	10	-	13
	每股净营业收入和每股净营业收入——现金基础（按细分市场和子细分市场划分）	14	-	16
	同一家门店的股市净资产收益率和同一家门店的股本净收益率——现金基础	17


	开发/再开发-活跃的项目和未来的机会	18


	租赁活动和租约到期
	租赁活动	19	-	20
	租约到期	21	-	23
	资本支出、租户装修和租赁佣金	24	-	27
	未合并的合资企业	28	-	30
	债务和资本化
	资本结构	31
	普通股数据	32
	债务分析	33
	对冲工具	34
	合并债务到期日	35
	财产统计
	前 30 名租户	36
	平方英尺	37
	入住率和住宅统计	38
	地面租赁	39
	属性表	40	-	48
	执行官和研究报道	49
	附录：定义和非公认会计准则对账
	定义	i
	对账	ii	-	xvi

此处包含的某些陈述构成前瞻性陈述，该术语的定义见经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。前瞻性陈述不能保证表现。它们代表了我们的意图、计划、期望和信念，并受到许多假设、风险和不确定性的影响。我们的未来业绩、财务状况和业务可能与这些前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异。你可以通过在本补充包中查找 “近似”、“相信”、“期望”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“将”、“可能” 或其他类似表达方式之类的词语来找到其中的许多陈述。我们还注意到以下前瞻性陈述：就我们的开发和重建项目而言，预计的完成日期、估计的项目成本、预计的增量现金收益率、稳定日期和完成成本；未来资本支出、普通股和优先股股东的股息以及运营合伙企业分配的估计，包括2023年任何股息支付的形式，以及潜在的股票回购和/或资产出售的金额和形式。决定这些陈述和其他前瞻性陈述结果的许多因素超出了我们的控制或预测能力。目前，其中一些因素是利率和通货膨胀上升对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、经营业绩的影响，以及这些因素对我们的租户、全球、国家、地区和地方经济以及金融市场以及整个房地产市场已经产生和可能继续产生的影响。有关可能对我们的前瞻性陈述结果产生重大影响的因素的进一步讨论，请参阅 “第 1A 项。风险因素”，见我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告的第一部分。对于这些陈述，我们声称保护1995年《私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述的安全港。提醒您不要过分依赖我们的前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本补充一揽子计划发布之日。所有随后归因于我们或代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述均受本节包含或提及的警示性陈述的全部明确限制。我们没有义务公开发布对前瞻性陈述的任何修订，以反映本补充一揽子计划发布之日之后发生的事件或情况。该补充一揽子计划包括某些非公认会计准则财务指标，并附有Vornado Realty Trust及其子公司（“公司”）认为根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）计算和列报的最直接可比的财务指标。其中包括运营资金（“FFO”）、可供分配的资金（“FAD”）、净营业收入（“NOI”）和房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益（“ebitDare”）。本补充一揽子计划中提供了最直接可比的GAAP财务指标与提出的非公认会计准则财务指标之间差异的量化对账。这些非公认会计准则财务指标的定义以及管理层认为非公认会计准则指标为投资者提供有关公司财务状况和经营业绩的有用信息的原因的陈述，以及管理层使用这些衡量标准的目的（如果适用），可以在附录第一页的定义部分找到。

本补充包应与公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告和公司截至2023年9月30日的季度补充固定收益数据包一起阅读，两者均可在公司网站www.vno.com上查阅。

- 2 -

业务发展

日落码头 94 工作室合资企业

2023 年 8 月 28 日，我们与哈德逊太平洋地产和黑石集团共同成立了一家合资企业（“94 号码头合资公司”），在曼哈顿94号码头开发一座占地26.6万平方英尺的专用演播室园区（“日落码头94工作室”）。与此有关：

•我们向合资企业出资了94号码头的租赁权益，以换取49.9％的普通股权益和47,94.4万美元的初始资本账户，其中包括（i）价值4,000,000美元的94号码头租赁权益缴款，以及（ii）7,944,000美元的开发前成本抵免额。哈德逊太平洋地产（“HPP”）和黑石集团（合称 “HPP/BX”）共获得94号码头合资公司50.1％的普通股权益和229.76万美元的初始资本账户，以换取（i）合资企业成立时的1500万美元现金出资，以及（ii）79.76万美元的开发前成本信贷。HPP/BX将为100％的现金出资提供资金，直到其资本账户等于Vornado的资本账户，之后将根据每个合伙人各自的所有权权益为股权提供资金。

•对94号码头与纽约市的租约进行了修改和重申，以允许向94号码头合资公司出资，并将92号码头从租约的废弃场所中移除。经修订和重述的租约将于2060年到期，有五种为期10年的续订选项。

•Pier 94合资公司完成了18.320万美元的建筑贷款额度（截至2023年9月30日未偿还10万美元），利息为SOFR加4.75％，将于2025年9月到期，还有一项为期一年的延期期权和两项为期一年的延期期权受某些条件的约束。VRLP和其他合作伙伴提供了连带的完工保证。

该项目的开发成本估计为3.5亿美元，将由18.320万美元的建筑融资（如上所述）和1.668亿美元的股权出资提供资金。我们的股权出资份额将由（i）我们的4000万美元94号码头租赁利息出资和（ii）34,000,000美元的现金捐款提供资金，其中扣除了我们在开发费用中所占份额估计为9,000,000美元的开发费用和我们产生的管理费用补偿。

在出资94号码头租赁权后，我们确认了35,968,000美元的净收益，这主要是由于我们将租赁权益的留存投资提高到公允价值。净收益包含在我们截至2023年9月30日的三个月和九个月合并损益表中 “处置全资和部分拥有资产的净收益” 中。

股息/股票回购计划

2023年4月26日，我们宣布将普通股的分红推迟到2023年底，届时，在确定2023年应纳税所得额（包括资产出售的影响）后，我们将根据董事会的决定，以（i）现金或（ii）现金和证券组合支付2023年的股息。从股息或资产出售中留存的现金将用于减少债务和/或为下文讨论的股票回购计划提供资金。

我们还宣布，我们的董事会已授权根据一项新设立的股票回购计划回购高达2亿美元的已发行普通股。

在截至2023年9月30日的三个月中，我们以5,92.7万美元的价格回购了302,200股普通股，平均每股价格为19.61美元。根据该计划，我们总共回购了2,024,495股普通股，平均每股价格为14.40美元。截至2023年9月30日，仍有170,857,000美元可供回购并获准回购。

- 3 -

业务发展

公园大道 350 号

2023年1月24日，我们和鲁丁家族（“鲁丁”）与Citadel Enterprise Americas LLC（“Citadel”）和Citadel创始人兼首席执行官（“KG”）的子公司完成了与公园大道350号和东52街40号有关的一系列交易的协议。

根据协议，Citadel master以 “原样” 租赁了占地58.5万平方英尺的曼哈顿公园大道350号办公楼，为期十年，初始年净租金为3,600万美元。根据租约条款，没有提供租户补贴或免费租金。Citadel还租赁了鲁丁位于东52街40号（39万平方英尺）的邻近房产。

此外，我们还与鲁丁（“Vornado/Rudin JV”）成立了一家合资企业，该合资企业旨在收购东51街39号。下文所述的KG合资企业成立后，东51街39号将与公园大道350号和东52街40号合并，创建一个顶级开发用地（统称为 “场地”）。2023年6月20日，Vornado/Rudin合资公司以4000万美元的价格完成了对东51街39号的收购，该收购由Vornado和Rudin在50/50的基础上出资。

从 2024 年 10 月到 2030 年 6 月，KG 可以选择以下任一选项：

•收购与Vornado/Rudin合资企业的60％权益，该合资企业将对该场地的估值为12亿美元（Vornado为9亿美元，鲁丁为3亿美元），并根据东中城分区分区建造一座占地170万平方英尺的新办公大楼（“项目”），由Vornado/Rudin合资公司担任开发商。KG将拥有合资企业60％的股份，而Vornado/Rudin合资公司将拥有40％的股份（Vornado拥有36％的股份，鲁丁拥有合资企业4％的股份，以及Vornado/Rudin合资公司的2.5亿美元优先股权）。

◦在合资企业成立时，Citadel或其关联公司将在该项目中为其位于纽约市的主要办公室签订一份为期15年的锚定租约，并附有续订选项，该租约占地约850,000平方英尺（具有扩建和收缩权）；

◦Citadel空间的租金将由基于项目总成本的百分比回报（根据实际资本成本进行调整）的公式确定；

◦主租赁将在预定的拆除开始时终止；

•或者，行使以14亿美元（Vornado为10.85亿美元，鲁丁为3.15亿美元）收购该网站的选择权，在这种情况下，Vornado/Rudin合资公司将不参与新开发项目。

此外，从2024年10月到2030年9月，Vornado/Rudin合资公司可以选择以12亿美元（9亿美元给Vornado，3亿美元给鲁丁）将该场地交给KG。在任何看跌期权平仓后的十年内，除非根据KG组建合资企业的请求行使看跌期权，或者KG支付了2亿美元的解雇金，否则如果KG继续开发网站，Vornado/Rudin合资公司将有权根据上述条款与KG投资合资企业。

处置

亚历山大公司（“亚历山大”）

2023年5月19日，亚历山大以71,06万美元的价格完成了对位于纽约皇后区的Rego Park III地块的出售，其中包括对布朗菲尔德税收优惠的对价以及迄今为止的规划、规格和改进费用的报销。出售后，我们确认了16,396,000美元的净收益份额，并从Alexander's获得了71.1万美元的销售佣金，其中25万美元支付给了第三方经纪商。

军械库秀

2023年7月3日，我们以24,410,000美元的价格完成了对位于纽约的军械库展的出售，但须进行某些收盘后调整，已实现净收益为22,489,000美元。在此次出售中，我们确认了20,181,000美元的净收益，该收益包含在我们的合并损益表中 “处置全资和部分拥有资产的净收益” 中。

曼哈顿零售物业出售

2023年8月10日，我们以1亿美元的价格完成了曼哈顿四处零售物业的出售，这些物业位于第五大道510号、春街148-150号、百老汇443号和百老汇692号，已实现净收益为9545万美元。在此次出售中，我们确认了62.5万美元的减值损失，该损失包含在合并损益表的 “交易相关成本及其他” 中。

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业务发展

融资活动

西 34 街 150 号

2023年1月9日，我们在西34街150号的2.05亿美元抵押贷款中的1.05亿美元已偿还，这使我们合并资产负债表上的 “其他资产” 和 “净应付抵押贷款” 减少了1.05亿美元。

2023年10月4日，我们完成了对西34街150号的7500万美元再融资，其中2500万美元归运营合作伙伴关系所有。纯息贷款的利率为SOFR加2.15％，将于2025年2月到期，有三种为期一年的延期选项和另外一种为期一年的延期选项，前提是要满足贷款价值比测试。贷款的利率受利率上限安排的约束，SOFR行使利率为5.00％，将于2026年2月到期。这笔贷款取代了之前的1亿美元贷款，后者的利息为SOFR加1.86％。

第五大道 697-703 号（第五大道和时代广场合资企业）

2023年6月14日，第五大道和时代广场合资公司完成了对第五大道697-703号4.21亿美元的无追索权抵押贷款的重组，该贷款于2022年12月到期。重组后的3.55亿美元贷款通过应用房地产级储备金和合伙人的资金减少了本金，分为（i）3.25亿美元的优先票据，其利息为SOFR加2.00％；（ii）3000万美元的初级票据，按4.00％的固定利率累计利息。重组后的贷款将于2028年3月到期，并已全部展期。为未来重新租赁该物业而筹集的任何资金都将优先于3000万美元的初级票据。

西 22 街 512 号

2023年6月28日，我们持有55％权益的一家合资企业完成了对曼哈顿西22街512号的12925万美元再融资，这是一栋占地17.3万平方英尺的办公楼。这笔纯息贷款的第一年利率为SOFR加2.00％，之后为SOFR加2.35％。该贷款将于2025年6月到期，延期一年，视还本付息覆盖率、贷款价值和债务收益率要求而定。该贷款取代了之前的137,124,000美元贷款，该贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加上1.85％，初始到期日为2023年6月。此外，合资企业订立了利率上限安排，详见下页表格。

第七大道 825 号

2023年7月24日，我们持有50％权益的一家合资企业完成了对位于第七大道825号的办公公寓的5400万美元再融资，这是一座占地17.3万平方英尺的曼哈顿办公和零售大楼。纯息贷款的利率为SOFR加2.75％，满足某些租赁条件后可减免30个基点，将于2026年1月到期。这笔贷款取代了之前的6000万美元贷款，该贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加上2.35％，定于2023年7月到期。

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业务发展

融资活动-续

利率互换和上限安排

在截至2023年9月30日的九个月中，我们达成了以下利率互换和上限安排。有关我们的利率互换和上限安排的更多信息，请参阅第34页：

（金额以千计）

名义金额
（共享）

全押互换率

到期日期

浮动利率利差

利率互换：

加利福尼亚街 555 号（24 年 5 月 24 日生效）

840,000

6.03%

05/26

S+205

无抵押定期贷款 (1)（10 月 23 日生效）

150,000

5.12%

07/25

S+129

指数行使率

利率上限：

1290 美洲大道（70.0% 的利息）（11 月 23 日生效）(2)

665,000

1.00%

11/25

S+162

公园大道一号（3 月 24 日生效）

525,000

3.89%

03/25

S+122

列克星敦大道731号办公公寓（32.4％的利息）

162,000

6.00%

06/24

Prime + 0

第五大道 640 号（利息 52.0%）

259,925

4.00%

05/24

S+111

西 22 街 512 号（利息 55.0%）

71,088

4.50%

06/25

S+200

____________________

(1) 除了上述披露的掉期外，将于2027年12月到期的无抵押定期贷款还受前期达成的各种利率互换安排的约束。下表总结了互换安排对无抵押定期贷款的影响。


	交换余额		全押互换率	未交换余额（空头利息为S+129）
直到 10/23	$	800,000	4.04%	$	—
10/23 至 07/25	700,000		4.52%	100,000
07/25 至 10/26	550,000		4.35%	250,000
10/26 至 08/27	50,000		4.03%	750,000

(2) 就该安排而言，我们预付了63,100美元，其中18,930美元归于非控股权益。

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财务摘要（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
	在已结束的三个月中									在结束的九个月里 9月30日
	9月30日						2023年6月30日
	2023			2022						2023			2022
总收入	$	450,995		$	457,431		$	472,359		$	1,369,277		$	1,353,055

归属于普通股股东的净收益	$	52,846		$	7,769		$	46,377		$	104,391		$	84,665
每股普通股：
基本	$	0.28		$	0.04		$	0.24		$	0.55		$	0.44
稀释	$	0.28		$	0.04		$	0.24		$	0.54		$	0.44

调整后归属于普通股股东的净收益（非公认会计准则）	$	12,845		$	37,429		$	27,454		$	43,246		$	106,652
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.07		$	0.19		$	0.14		$	0.22		$	0.56

经调整后，归属于普通股股东的FFO加上假设的转换（非公认会计准则）	$	127,241		$	157,350		$	140,737		$	384,371		$	469,851
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.66		$	0.81		$	0.72		$	1.98		$	2.43

归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率（非公认会计准则）	$	119,487		$	152,461		$	144,059		$	382,658		$	462,463
FFO——运营伙伴关系（“OP”）基础（非公认会计准则）	$	130,094		$	163,769		$	155,149		$	413,501		$	496,777
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.62		$	0.79		$	0.74		$	1.97		$	2.39

每股普通股分红 (1)	$	—		$	0.53		$	—		$	0.375		$	1.59

FFO派息率（基于归属于普通股股东的FFO加上调整后的假设转换）(1)	—		%	65.4		%	—		%	18.9		%	65.4		%
FAD 支付比率 (1)	—		%	80.3		%	—		%	25.2		%	79.1		%

加权平均已发行普通股（房地产投资信托基金基础）	190,364			191,793			191,468			191,228			191,756
可转换单位：
A 类单位	14,264			13,617			13,943			14,040			13,515
可转换证券	2,260			1,790			3,378			2,621			1,407
基于股份的付款奖励	1,521			502			357			771			633
加权平均已发行普通股（OP 基准）	208,409			207,702			209,146			208,660			207,311

____________________

(1) 2023年4月26日，Vornado宣布将普通股的分红推迟到2023年底，届时，在我们最终确定2023年应纳税所得额（包括资产出售的影响）后，我们将根据董事会的决定，以（i）现金或（ii）现金和证券组合支付2023年的股息。

有关GAAP与非公认会计准则指标的对账情况，请参阅附录。

- 7 -


FFO，调整后桥牌——2023 年第三季度 VS.2022 年第三季度（未经审计）
（金额以百万计，每股金额除外）


	FFO，经调整后

	金额		每股
2022年9月30日三个月经调整后（非公认会计准则）归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率	$	157.4	$	0.81

FFO（减少）增加，经调整的原因是：

2022 年第三季度记录的与 THE MART 税收评估值变动相关的上期应计调整	(11.9)


扣除利息收入增加后的利息支出增加	(7.3)
2023 年 6 月补助金的股票补偿支出	(6.1)
已售房产的 FFO	(4.9)

其他，净额	0.1
	(30.1)
非控股权益在上述项目中的份额以及假定可转换证券转换的影响	(0.1)
净减额	(30.2)		(0.15)

截至2023年9月30日的三个月中，归属于普通股股东的FFO加上经调整后的假设转换（非公认会计准则）	$	127.2	$	0.66

有关GAAP与非公认会计准则指标的对账情况，请参阅附录。

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合并资产负债表（未经审计）
（金额以千计）
	截至				增加（减少）
	2023年9月30日		2022年12月31日
资产
按成本计算的房地产：
土地	$	2,457,589	$	2,451,828	$	5,761
建筑物和装修	9,887,787		9,804,204		83,583
开发成本和在建工程	1,257,886		933,334		324,552
租赁权改善和设备	129,385		125,389		3,996
总计	13,732,647		13,314,755		417,892
减去累计折旧和摊销	(3,698,582)		(3,470,991)		(227,591)
房地产，净额	10,034,065		9,843,764		190,301
使用权资产	679,119		684,380		(5,261)
现金、现金等价物、限制性现金和对美国国库券的投资：
现金和现金等价物	1,000,362		889,689		110,673
限制性现金	262,118		131,468		130,650
投资美国国库券	—		471,962		(471,962)
总计	1,262,480		1,493,119		(230,639)
租户和其他应收账款	88,438		81,170		7,268
对部分持股实体的投资	2,670,782		2,665,073		5,709

220 个 CPS 公寓单元准备出售	40,198		43,599		(3,401)
租金直线上涨产生的应收账款	697,486		694,972		2,514
递延租赁成本，净额	355,307		373,555		(18,248)
已确定的无形资产，净额	130,086		139,638		(9,552)
其他资产	494,582		474,105		20,477
总资产	$	16,452,543	$	16,493,375	$	(40,832)
负债、可赎回的非控制性权益和权益
负债：
应付抵押贷款，净额	$	5,714,761	$	5,829,018	$	(114,257)
优先无抵押票据，净额	1,193,362		1,191,832		1,530
无抵押定期贷款，净额	794,212		793,193		1,019
无抵押循环信贷额度	575,000		575,000		—
租赁负债	728,468		735,969		(7,501)
应付账款和应计费用	452,853		450,881		1,972
递延收入	34,083		39,882		(5,799)
递延补偿计划	100,485		96,322		4,163
其他负债	316,094		268,166		47,928
负债总额	9,909,318		9,980,263		(70,945)
可赎回的非控制性权益	474,004		436,732		37,272
股东权益	5,810,777		5,839,728		(28,951)
合并子公司的非控股权益	258,444		236,652		21,792
负债、可赎回的非控制性权益和权益总额	$	16,452,543	$	16,493,375	$	(40,832)

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归属于普通股股东的合并净收益（未经审计）
（金额以千计）
	在已结束的三个月中
	9月30日						2023年6月30日
	2023		2022		方差
物业出租 (1)	$	341,743	$	356,783	$	(15,040)	$	365,216
租户费用报销 (1)	53,192		41,821		11,371		47,743
收购的低于市场价格的租赁的摊销，净额	1,356		1,384		(28)		1,360
直线租金	4,076		9,156		(5,080)		4,515
租金收入总额	400,367		409,144		(8,777)		418,834
费用和其他收入：
建筑维护服务（“BMS”）清洁费	35,428		35,062		366		35,146
管理和租赁费	3,263		2,532		731		3,658
其他收入	11,937		10,693		1,244		14,721
总收入	450,995		457,431		(6,436)		472,359
运营费用	(233,737)		(221,596)		(12,141)		(222,723)
折旧和摊销	(110,349)		(134,526)		24,177		(107,162)
一般和行政	(35,838)		(29,174)		(6,664)		(39,410)
递延补偿计划负债的（费用）收益	(1,631)		600		(2,231)		(2,182)
交易相关成本和其他	(813)		(996)		183		(30)
支出总额	(382,368)		(385,692)		3,324		(371,507)
来自部分所有实体的收入	18,269		24,341		(6,072)		37,272
房地产基金投资的收入（亏损）	1,783		(111)		1,894		(102)
利息和其他投资收入，净额	12,934		5,228		7,706		13,255
递延补偿计划资产的收入（亏损）	1,631		(600)		2,231		2,182
利息和债务支出	(88,126)		(76,774)		(11,352)		(87,165)
处置全资和部分拥有资产的净收益	56,136		—		56,136		936
所得税前收入	71,254		23,823		47,431		67,230
所得税支出	(11,684)		(3,711)		(7,973)		(4,497)
净收入	59,570		20,112		39,458		62,733
减去归属于以下非控股权益的净亏损（收益）：
合并子公司	13,541		3,792		9,749		2,781
运营伙伴关系	(4,736)		(606)		(4,130)		(3,608)
归属于沃尔纳多的净收益	68,375		23,298		45,077		61,906
优先股分红	(15,529)		(15,529)		—		(15,529)

归属于普通股股东的净收益	$	52,846	$	7,769	$	45,077	$	46,377



资本化支出：
开发工资单	$	3,115	$	3,269	$	(154)	$	2,704
利息和债务支出	11,205		4,874		6,331		9,949

________________________________

(1) “房地产租金” 和 “租户费用报销” 是非公认会计准则财务指标，上文与 “租金收入”（根据公认会计原则计算的最直接可比的财务指标）进行了调节。

- 10 -


归属于普通股股东的合并净收益（未经审计）
（金额以千计）
	在截至9月30日的九个月中，
	2023		2022		方差
物业出租 (1)	$	1,050,111	$	1,033,749	$	16,362
租户费用报销 (1)	157,030		128,249		28,781
收购的低于市场价格的租赁的摊销，净额	4,083		3,788		295
直线租金	4,770		45,835		(41,065)
租金收入总额	1,215,994		1,211,621		4,373
费用和其他收入：
BMS 清洁费	105,902		101,752		4,150
管理和租赁费	9,970		8,167		1,803
其他收入	37,411		31,515		5,896
总收入	1,369,277		1,353,055		16,222
运营费用	(685,233)		(660,434)		(24,799)
折旧和摊销	(324,076)		(370,631)		46,555
一般和行政	(116,843)		(102,292)		(14,551)
递延补偿计划负债的（费用）收益	(7,541)		10,138		(17,679)
交易相关成本和其他	(1,501)		(4,961)		3,460
支出总额	(1,135,194)		(1,128,180)		(7,014)
来自部分所有实体的收入	72,207		83,775		(11,568)
房地产基金投资收入	1,662		5,421		(3,759)
利息和其他投资收入，净额	35,792		9,282		26,510
递延补偿计划资产的收入（亏损）	7,541		(10,138)		17,679
利息和债务支出	(261,528)		(191,523)		(70,005)
处置全资和部分拥有资产的净收益	64,592		35,384		29,208
所得税前收入	154,349		157,076		(2,727)
所得税支出	(20,848)		(14,686)		(6,162)
净收入	133,501		142,390		(8,889)
减去归属于以下非控股权益的净亏损（收益）：
合并子公司	26,250		(4,756)		31,006
运营伙伴关系	(8,773)		(6,382)		(2,391)
归属于沃尔纳多的净收益	150,978		131,252		19,726
优先股分红	(46,587)		(46,587)		—

归属于普通股股东的净收益	$	104,391	$	84,665	$	19,726




资本化支出：
开发工资单	$	8,668	$	8,378	$	290
利息和债务支出	30,011		12,095		17,916

________________________________

- 11 -


按细分市场划分的归属于普通股股东的净收益（未经审计）
（金额以千计）


	截至2023年9月30日的三个月
	总计		纽约		其他
物业出租 (1)	$	341,743	$	272,978	$	68,765
租户费用报销 (1)	53,192		39,832		13,360
收购的低于市场价格的租赁的摊销，净额	1,356		1,188		168
直线租金	4,076		5,458		(1,382)
租金收入总额	400,367		319,456		80,911
费用和其他收入：
BMS 清洁费	35,428		37,999		(2,571)
管理和租赁费	3,263		3,441		(178)
其他收入	11,937		3,872		8,065
总收入	450,995		364,768		86,227
运营费用	(233,737)		(186,147)		(47,590)
折旧和摊销	(110,349)		(87,778)		(22,571)
一般和行政	(35,838)		(12,357)		(23,481)
递延补偿计划负债产生的费用	(1,631)		—		(1,631)
交易相关成本和其他	(813)		(625)		(188)
支出总额	(382,368)		(286,907)		(95,461)
来自部分所有实体的收入	18,269		16,902		1,367
房地产基金投资收入	1,783		—		1,783
利息和其他投资收入，净额	12,934		4,712		8,222
递延补偿计划资产的收入	1,631		—		1,631
利息和债务支出	(88,126)		(37,133)		(50,993)
处置全资和部分拥有资产的净收益	56,136		—		56,136
所得税前收入	71,254		62,342		8,912
所得税支出	(11,684)		(1,626)		(10,058)
净收益（亏损）	59,570		60,716		(1,146)
减去归属于合并子公司非控股权益的净亏损	13,541		11,388		2,153
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益	73,111		$	72,104	$	1,007
减去归属于运营合伙企业非控股权益的净收益	(4,707)
首选单位分布	(15,558)

归属于普通股股东的净收益	$	52,846
在截至2022年9月30日的三个月中
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益（亏损）	$	23,904	$	41,926	$	(18,022)
归属于普通股股东的净收益	$	7,769

________________________________

- 12 -


按细分市场划分的归属于普通股股东的净收益（未经审计）
（金额以千计）


	在截至2023年9月30日的九个月中
	总计		纽约		其他
物业出租 (1)	$	1,050,111	$	822,853	$	227,258
租户费用报销 (1)	157,030		122,497		34,533
收购的低于市场价格的租赁的摊销，净额	4,083		3,577		506
直线租金	4,770		6,747		(1,977)
租金收入总额	1,215,994		955,674		260,320
费用和其他收入：
BMS 清洁费	105,902		113,431		(7,529)
管理和租赁费	9,970		10,375		(405)
其他收入	37,411		11,573		25,838
总收入	1,369,277		1,091,053		278,224
运营费用	(685,233)		(550,878)		(134,355)
折旧和摊销	(324,076)		(256,426)		(67,650)
一般和行政	(116,843)		(36,947)		(79,896)
递延补偿计划负债产生的费用	(7,541)		—		(7,541)
交易相关成本和其他	(1,501)		(636)		(865)
支出总额	(1,135,194)		(844,887)		(290,307)
来自部分所有实体的收入	72,207		67,355		4,852
房地产基金投资收入	1,662		—		1,662
利息和其他投资收入，净额	35,792		11,708		24,084
递延补偿计划资产的收入	7,541		—		7,541
利息和债务支出	(261,528)		(116,684)		(144,844)
处置全资和部分拥有资产的净收益	64,592		—		64,592
所得税前收入（亏损）	154,349		208,545		(54,196)
所得税支出	(20,848)		(3,714)		(17,134)
净收益（亏损）	133,501		204,831		(71,330)
减去归属于合并子公司非控股权益的净亏损（收益）	26,250		26,993		(743)
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益（亏损）	159,751		$	231,824	$	(72,073)
减去归属于运营合伙企业非控股权益的净收益	(8,687)
首选单位分布	(46,673)

归属于普通股股东的净收益	$	104,391
在截至2022年9月30日的九个月中
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益（亏损）	$	137,634	$	220,195	$	(82,561)
归属于普通股股东的净收益	$	84,665

________________________________

- 13 -

每股净营业收入和每股净营业收入——按分部划分的现金基础（非公认会计准则）（未经审计）

（金额以千计）


	截至2023年9月30日的三个月
	总计		纽约		其他
总收入	$	450,995	$	364,768	$	86,227
运营费用	(233,737)		(186,147)		(47,590)
NOI-合并	217,258		178,621		38,637
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI	(8,363)		(2,197)		(6,166)
添加：我们在部分控股实体中获得的NOI份额	72,100		69,210		2,890
NOI at share	280,995		245,634		35,361
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(2,980)		(4,790)		1,810
每股净资产收益率——现金制	$	278,015	$	240,844	$	37,171


	截至2022年9月30日的三个月
	总计		纽约		其他
总收入	$	457,431	$	360,033	$	97,398
运营费用	(221,596)		(182,131)		(39,465)
NOI-合并	235,835		177,902		57,933
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI	(14,766)		(8,691)		(6,075)
添加：我们在部分控股实体中获得的NOI份额	76,020		71,943		4,077
NOI at share	297,089		241,154		55,935
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(1,419)		(3,462)		2,043
每股净资产收益率——现金制	$	295,670	$	237,692	$	57,978


	截至2023年6月30日的三个月
	总计		纽约		其他
总收入	$	472,359	$	362,471	$	109,888
运营费用	(222,723)		(176,410)		(46,313)
NOI-合并	249,636		186,061		63,575
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI	(18,742)		(5,204)		(13,538)
添加：我们在部分控股实体中获得的NOI份额	70,745		67,509		3,236
NOI at share	301,639		248,366		53,273
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(5,570)		(6,797)		1,227
每股净资产收益率——现金制	$	296,069	$	241,569	$	54,500

________________________________

有关股票组成部分 NOI 的详细信息，请参阅附录第 vii 页。

- 14 -

每股净营业收入和每股净营业收入——按分部划分的现金基础（非公认会计准则）（未经审计）

（金额以千计）


	在截至2023年9月30日的九个月中
	总计		纽约		其他
总收入	$	1,369,277	$	1,091,053	$	278,224
运营费用	(685,233)		(550,878)		(134,355)
NOI-合并	684,044		540,175		143,869
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI	(38,869)		(12,224)		(26,645)
添加：我们来自部分所有实体的净收入份额	210,942		202,043		8,899
NOI at share	856,117		729,994		126,123
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(3,498)		(6,554)		3,056
每股净资产收益率——现金制	$	852,619	$	723,440	$	129,179


	在截至2022年9月30日的九个月中
	总计		纽约		其他
总收入	$	1,353,055	$	1,082,743	$	270,312
运营费用	(660,434)		(536,238)		(124,196)
NOI-合并	692,621		546,505		146,116
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI	(51,100)		(32,708)		(18,392)
添加：我们来自部分所有实体的净收入份额	228,772		219,116		9,656
NOI at share	870,293		732,913		137,380
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(8,824)		(13,626)		4,802
每股净资产收益率——现金制	$	861,469	$	719,287	$	142,182

________________________________

有关股票组成部分 NOI 的详细信息，请参阅附录第 vii 页。

- 15 -

每股净营业收入和每股净营业收入——按分部和子分部划分的现金基础（非公认会计准则）（未经审计）

（金额以千计）


	在已结束的三个月中						在结束的九个月里 9月30日
	9月30日				2023年6月30日
	2023		2022				2023		2022
每股净收益：
纽约：
办公室 (1)	$	183,919	$	174,790	$	186,042	$	544,231	$	534,641
零售	46,559		52,127		47,428		141,183		155,670
住宅	5,570		4,598		5,467		16,495		14,622
亚历山大的	9,586		9,639		9,429		28,085		27,980

纽约总计	245,634		241,154		248,366		729,994		732,913
其他：
超市 (2)	15,132		35,769		16,462		47,003		75,630
加利福尼亚街 555 号 (3)	16,564		16,092		31,347		64,840		49,051
其他投资	3,665		4,074		5,464		14,280		12,699
其他合计	35,361		55,935		53,273		126,123		137,380
NOI at share	$	280,995	$	297,089	$	301,639	$	856,117	$	870,293





每股净资产收益——现金基础：
纽约：
办公室 (1)	$	179,838	$	174,606	$	181,253	$	543,172	$	532,759
零售	45,451		48,096		44,956		134,441		142,678
住宅	5,271		4,556		5,129		15,451		13,554
亚历山大的	10,284		10,434		10,231		30,376		30,296

纽约总计	240,844		237,692		241,569		723,440		719,287
其他：
超市 (2)	15,801		36,772		16,592		47,068		78,749
加利福尼亚街 555 号 (3)	17,552		16,926		32,284		67,554		50,141
其他投资	3,818		4,280		5,624		14,557		13,292
其他合计	37,171		57,978		54,500		129,179		142,182
每股净资产收益率——现金制	$	278,015	$	295,670	$	296,069	$	852,619	$	861,469

________________________________

(1) 包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的BMS NOI分别为7,752美元、7,043美元、6,797美元、20,838美元和19,293美元。

(2) 2022年第三季度包括与THE MART税收评估值变动相关的上期应计调整。

(3) 2023年第二季度包括我们在收到租户和解协议中的14,103美元份额，扣除法律费用。

- 16 -

同一家门店每股净收益和同一家门店每股净收益——现金基础（非公认会计准则）（未经审计）


	总计		纽约		超市 (1)		加利福尼亚街 555 号 (2)
同店净收益占比增长百分比（下降）（3）：
截至2023年9月30日的三个月，与2022年9月30日相比	(3.0)	%	4.0	%	(54.0)	%	2.9	%
截至2023年9月30日的九个月与2022年9月30日相比较	1.1	%	2.8	%	(35.5)	%	32.2	%
截至2023年9月30日的三个月，与2023年6月30日相比	(6.6)	%	(1.3)	%	(8.5)	%	(47.2)	%

同店每股净收益——现金收支百分比（下降）增长（3）：
截至2023年9月30日的三个月，与2022年9月30日相比	(4.7)	%	2.1	%	(53.7)	%	3.7	%
截至2023年9月30日的九个月与2022年9月30日相比较	1.1	%	3.1	%	(38.2)	%	34.7	%
截至2023年9月30日的三个月，与2023年6月30日相比	(7.0)	%	(1.8)	%	(6.2)	%	(45.6)	%

________________________________

(1) 2022年第三季度包括与THE MART税收评估值变动相关的上期应计调整。

(2) 2023年第二季度包括我们在租户和解协议收到中的14,10.3万美元份额，扣除法律费用。

(3) 参见附录第八至第十三页的同店净资产净值和股权现金收支对账同店净收益表。

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开发/再开发-活跃的项目和未来的机会
（金额以千计，平方英尺除外）
		（由沃尔纳多分担）								预计增量现金收益率
活跃的开发项目：纽约部分：	财产可出租 Sq。英尺。	预算			现金金额花费了		剩余支出		稳定年
宾夕法尼亚区：
PENN 2-扩展后	1,795,000	$	750,000		$	582,671	$	167,329	2025		9.5%
PENN 1（包括 LIRR 大厅零售店）(1)	2,558,000	450,000			415,663		34,337		不适用		13.2%	(1)(2)
全区改进	不适用	100,000			45,490		54,510		不适用		不适用
宾夕法尼亚区总计		1,300,000		(3)	1,043,824		256,176				10.1%

日落码头 94 工作室（49.9% 的利息）	266,000	125,000		(4)	7,994		117,006		2026		10.3%

活跃的开发项目总数		$	1,425,000		$	1,051,818	$	373,182

未来的机会：纽约部分：	物业分区 Sq。英尺。
宾夕法尼亚区：
宾夕法尼亚乐园酒店 (5)	2,052,000
第八大道和第 34 街土地	105,000
其他多种机会-办公/住宅/零售
宾夕法尼亚大学分区总数	2,157,000
公园大道 350 号集合（详情见第 4 页）	1,389,000
第十一大道 260 号——办公室 (6)	280,000
第 57 街土地（50% 权益）	150,000
其他部分：
芝加哥 West Kinzie Land 527	330,000
未来机遇总数	4,306,000

________________________________

(1) 物业在2098年之前进行地面租赁，并已全面延期。公允市场价值重置发生在2023年、2048年和2073年。13.2％的预计回报率是在2023年6月重新调整地租之前，这尚未确定，可能很重要。

(2) 预计将随着重建前租赁的到期而实现，平均剩余期限约为3.5年。

(3) 不包括债务和股权套利。

(4) 代表我们在35万美元开发预算中的49.9％份额，不包括我们缴纳的租赁权益的40,000美元。34,000美元将通过现金捐款提供资金。更多详情请参阅第 3 页。

(5) 现有建筑物的拆除已于2023年第三季度完成。

(6) 该建筑物受地面租约的约束，该租约将于2114年到期。

无法保证上述项目将按计划或在预算范围内完成、完成。此外，无法保证公司会按预期的时间表或假设的租金成功租赁房产。

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租赁活动（未经审计）
（以千为单位的平方英尺）

下表中的租赁活动和相关统计数据基于在此期间签署的租约，无意与根据公认会计原则开始租金收入相吻合。第二代转租空间代表空置超过九个月的平方英尺，租户改善和租赁佣金基于我们在该期间租赁的平方英尺份额。


	纽约
	办公室			零售			超市
截至2023年9月30日的三个月
租赁总平方英尺	236			29			68
我们在租赁的平方英尺中所占的份额：	190			21			63
初始租金 (1)	$	93.33		$	373.28		$	54.71
加权平均租期（年）	7.9			8.4			5.2
第二代转租空间：
平方英尺	176			9			40
GAAP 基础：
直线租金 (2)	$	89.71		$	440.92		$	53.56
之前的直线租金	$	89.94		$	335.92		$	58.83
增加百分比（减少）	(0.3)		%	31.3		%	(9.0)		%
现金基础（非公认会计准则）：
初始租金 (1)	$	94.14		$	423.78		$	55.79
先前上涨的租金	$	96.57		$	317.45		$	62.28
增长百分比（减少）	(2.5)		%	33.5		%	(10.4)		%
租户改善和租赁佣金：
每平方英尺	$	101.69		$	218.55		$	54.39
每年每平方英尺	$	12.87		$	26.02		$	10.46
初始租金的百分比	13.8		%	7.0		%	19.1		%

________________________________

(1) 代表现金基础加权平均每平方英尺的起始租金，通常表示市场租金。大多数租赁包括免费租金和定期增加的租金，这些不包含在每平方英尺的初始现金基础租金中，而是包含在公认会计原则基础的每平方英尺直线租金中。

(2) 代表在相应租赁期内确认的公认会计原则基础加权平均每平方英尺租金，包括免费租金和定期增加租金的影响。

- 19 -


租赁活动（未经审计）
（以千为单位的平方英尺）


	纽约									加利福尼亚街 555 号
	办公室			零售			超市
截至2023年9月30日的九个月
租赁总平方英尺	1,292			259			176			10
我们在租赁的平方英尺中所占的份额：	1,186			200			171			7
初始租金 (1)	$	97.99		$	116.03		$	55.87		$	134.70
加权平均租期（年）	9.5			5.6			5.7			5.9
第二代转租空间：
平方英尺	1,027			113			112			4
GAAP 基础：
直线租金 (2)	$	100.55		$	107.52		$	55.80		$	124.51
之前的直线租金	$	93.75		$	91.89		$	59.33		$	110.40
增加（减少）百分比	7.3		%	17.0		%	(5.9)		%	12.8		%
现金基础（非公认会计准则）：
初始租金 (1)	$	100.64		$	105.13		$	57.84		$	120.56
先前上涨的租金	$	99.08		$	91.07		$	64.11		$	117.75
增加（减少）百分比	1.6		%	15.4		%	(9.8)		%	2.4		%
租户改善和租赁佣金：
每平方英尺	$	53.78		$	106.44		$	48.40		$	135.20
每年每平方英尺	$	5.66		$	19.01		$	8.49		$	22.92
初始租金的百分比	5.8		%	16.4		%	15.2		%	17.0		%

________________________________

(2) 代表在相应租赁期内确认的公认会计原则基础加权平均每平方英尺租金，包括免费租金和定期增加租金的影响。

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租约到期（未经审计）纽约段

	租赁期限到期	我们的份额平方英尺即将到期租约 (1)		年化租金上涨即将到期的租约				的百分比按年计算租金上涨
				总计		每平方米英尺。
办公室：	2023 年第三季度 (2)	74,000		$	6,947,000	$	93.88	0.6	%


	2023 年第四季度	528,000		52,640,000		99.70		4.3	%

	2024 年第一季度	149,000		15,056,000		101.05		1.2	%
	2024 年第二季度	379,000		35,806,000		94.47		2.9	%
	2024 年第三季度	73,000		5,768,000		79.01		0.5	%
	2024 年第四季度	179,000		17,032,000		95.15		1.4	%
	2024 年总计	780,000		73,662,000		94.44		6.0	%
	2025	725,000		60,857,000		83.94		5.0	%
	2026	1,227,000		102,387,000		83.44		8.4	%
	2027	1,181,000		93,738,000		79.37		7.7	%
	2028	1,048,000		82,938,000		79.14		6.8	%
	2029	1,210,000		97,763,000		80.80		8.0	%
	2030	639,000		54,198,000		84.82		4.5	%
	2031	891,000		79,416,000		89.13		6.5	%
	2032	958,000		94,278,000		98.41		7.8	%
	2033	509,000		43,642,000		85.74		3.7	%
	此后	4,702,000	(3)	373,652,000		79.47		30.7	%

零售：	2023 年第三季度 (2)	19,000		$	1,460,000	$	76.84	0.6	%



	2023 年第四季度	3,000		225,000		75.00		0.1	%

	2024 年第一季度	100,000		3,230,000		32.30		1.3	%
	2024 年第二季度	82,000		14,743,000		179.79		5.8	%
	2024 年第三季度	1,000		2,952,000		2,952.00		1.2	%
	2024 年第四季度	23,000		1,375,000		59.78		0.5	%
	2024 年总计	206,000		22,300,000		108.25		8.8	%
	2025	42,000		13,588,000		323.52		5.4	%
	2026	82,000		26,351,000		321.35		10.4	%
	2027	37,000		21,459,000		579.97		8.5	%
	2028	26,000		13,875,000		533.65		5.5	%
	2029	45,000		26,816,000		595.91		10.6	%
	2030	156,000		23,918,000		153.32		9.4	%
	2031	67,000		28,628,000		427.28		11.3	%
	2032	57,000		29,381,000		515.46		11.6	%
	2033	20,000		6,530,000		326.50		2.6	%
	此后	350,000		38,694,000		110.55		15.2	%

________________________________

(1) 不包括存储、空置等。

(2) 包括按月租约、滞留租户和在本季度最后一天到期的租约。

(3) 假设美国邮局在2038年之前对位于第三大道909号的49.2万平方英尺行使所有续约选项，因为他们的选择租金低于市场。

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租约到期（未经审计）超市

	租赁期限到期	我们的份额平方英尺即将到期租约 (1)	年化租金上涨即将到期的租约				的百分比按年计算租金上涨
			总计		每平方米英尺。
办公室/陈列室/零售：	2023 年第三季度 (2)	—	$	—	$	—	0.0	%


	2023 年第四季度	47,000	2,742,000		58.34		1.9	%


	2024 年第一季度	94,000	5,489,000		58.39		3.9	%
	2024 年第二季度	48,000	2,835,000		59.06		2.0	%
	2024 年第三季度	25,000	1,779,000		71.16		1.3	%
	2024 年第四季度	66,000	3,529,000		53.47		2.5	%
	2024 年总计	233,000	13,632,000		58.51		9.7	%
	2025	208,000	11,356,000		56.22		8.0	%
	2026	298,000	17,036,000		57.17		12.0	%
	2027	189,000	10,166,000		53.79		7.2	%
	2028	695,000	34,099,000		49.06		23.8	%
	2029	114,000	6,054,000		53.11		4.3	%
	2030	47,000	2,961,000		63.00		2.1	%
	2031	296,000	14,026,000		47.39		9.9	%
	2032	390,000	18,339,000		47.02		12.9	%
	2033	54,000	2,627,000		48.65		1.8	%
	此后	196,000	9,023,000		46.04		6.4	%

________________________________

(1) 不包括存储、空置等。

(2) 包括按月租约、滞留租户和在本季度最后一天到期的租约。

- 22 -


租约到期（未经审计）加利福尼亚街 555 号

	租赁期限到期	我们的份额平方英尺即将到期租约 (1)	年化租金上涨即将到期的租约				的百分比按年计算租金上涨
			总计		每平方米英尺。
办公室/零售：	2023 年第三季度 (2)	—	$	—	$	—	0.0	%



	2023 年第四季度	—	—		—		0.0	%

	2024 年第一季度	—	—		—		0.0	%
	2024 年第二季度	—	—		—		0.0	%
	2024 年第三季度	—	—		—		0.0	%
	2024 年第四季度	65,000	6,835,000		105.15		6.2	%
	2024 年总计	65,000	6,835,000		105.15		6.2	%
	2025	274,000	25,506,000		93.09		23.0	%
	2026	238,000	24,372,000		102.40		22.0	%
	2027	65,000	6,226,000		95.78		5.6	%
	2028	112,000	10,137,000		90.51		9.1	%
	2029	120,000	11,930,000		99.42		10.8	%
	2030	109,000	9,994,000		91.69		9.0	%
	2031	—	—		—		0.0	%
	2032	5,000	669,000		133.80		0.6	%
	2033	15,000	1,745,000		116.33		1.6	%
	此后	173,000	13,411,000		77.52		12.1	%

________________________________

(1) 不包括存储、空置等。

(2) 包括按月租约、滞留租户和在本季度最后一天到期的租约。

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资本支出、租户装修和租赁佣金（未经审计）
合并
（金额以千计）
	截至2023年9月30日的九个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为资本支出支付的金额：
维护资产的支出	$	75,264	$	85,573	$	75,133
租户改进	46,354		41,934		68,284
租赁佣金	12,232		16,005		36,274
租户的经常性改善、租赁佣金和其他资本支出	133,850		143,512		179,691
非经常性资本支出 (1)	33,534		32,583		19,849
资本支出和租赁佣金总额	$	167,384	$	176,095	$	199,540


	截至2023年9月30日的九个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为开发和重建支出支付的金额（2）：
宾夕法尼亚大学 2	$	230,160	$	266,676	$	105,267
佩恩 1	65,314		102,445		171,824
宾夕法尼亚酒店网站	60,558		77,965		54,280
MART 2.0	22,962		10,130		729
宾夕法尼亚大学全区改进	12,607		11,096		14,116
法利大厦	10,380		224,382		202,414
宾夕法尼亚大学 11	4,573		10,430		418
220 CPS	4,155		10,186		19,351
其他	21,730		24,689		17,541
	$	432,439	$	737,999	$	585,940

________________________________

（1）主要是第一代空间的租户改善和租赁佣金。

(2) 包括资本化利息支出、运营费用和开发工资。

- 24 -


资本支出、租户装修和租赁佣金（未经审计）
纽约段
（金额以千计）

	截至2023年9月30日的九个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为资本支出支付的金额：
维护资产的支出	$	60,408	$	60,588	$	61,420
租户改进	31,228		27,862		59,522
租赁佣金	11,484		10,465		27,284
租户的经常性改善、租赁佣金和其他资本支出	103,120		98,915		148,226
非经常性资本支出 (1)	28,776		28,992		19,694
资本支出和租赁佣金总额	$	131,896	$	127,907	$	167,920


	截至2023年9月30日的九个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为开发和重建支出支付的金额（2）：
宾夕法尼亚大学 2	$	230,160	$	266,676	$	105,267
佩恩 1	65,314		102,445		171,824
宾夕法尼亚酒店网站	60,558		77,965		54,280
宾夕法尼亚大学全区改进	12,607		11,096		14,116
法利大厦	10,380		224,382		202,414
宾夕法尼亚大学 11	4,573		10,430		418
其他	18,720		20,606		12,220
	$	402,312	$	713,600	$	560,539

________________________________

（1）主要是第一代空间的租户改善和租赁佣金。

(2) 包括资本化利息支出、运营费用和开发工资。

- 25 -


资本支出、租户装修和租赁佣金（未经审计）
超市
（金额以千计）
	截至2023年9月30日的九个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为资本支出支付的金额：
维护资产的支出	$	9,622	$	18,137	$	7,199
租户改进	15,113		11,977		5,683
租赁佣金	636		2,610		2,047
租户的经常性改善、租赁佣金和其他资本支出	25,371		32,724		14,929
非经常性资本支出 (1)	4,674		676		155
资本支出和租赁佣金总额	$	30,045	$	33,400	$	15,084


	截至2023年9月30日的九个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为开发和重建支出支付的金额（2）：
MART 2.0	$	22,962	$	10,130	$	729
其他	3,010		4,083		1,068
	$	25,972	$	14,213	$	1,797

________________________________

（1）主要是第一代空间的租户改善和租赁佣金。

(2) 包括资本化利息支出、运营费用和开发工资。

- 26 -


资本支出、租户装修和租赁佣金（未经审计）
加利福尼亚街 555 号
（金额以千计）

	截至2023年9月30日的九个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为资本支出支付的金额：
维护资产的支出	$	5,234	$	6,848	$	6,514
租户改进	13		2,095		3,079
租赁佣金	112		2,930		6,943
租户的经常性改善、租赁佣金和其他资本支出	5,359		11,873		16,536
非经常性资本支出 (1)	84		2,915		—
资本支出和租赁佣金总额	$	5,443	$	14,788	$	16,536


	截至2023年9月30日的九个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为开发和重建支出支付的金额（2）：
蒙哥马利街 345 号	$	—	$	—	$	4,253

________________________________

请参阅下面的注释。


资本支出（未经审计）
其他
（金额以千计）

	截至2023年9月30日的九个月		截至12月31日的年度
			2022		2021
为开发和重建支出支付的金额（2）：
220 CPS	$	4,155	$	10,186	$	19,351

________________________________

（1）主要是第一代空间的租户改善和租赁佣金。

(2) 包括资本化利息支出、运营费用和开发工资。

- 27 -


未合并的合资企业（未经审计）
（金额以千计）
		截至2023年9月30日
合资企业名称	资产类别	所有权百分比	公司的携带金额		公司的按比例债务份额 (1)		100% 的合资债务 (1)		到期日 (2)		利差在伦敦同业拆借利率/SOFR	利率 (3)
第五大道和时代广场合资企业	零售/办公	51.5%	$	2,249,148	$	419,078	$	855,365	各种各样		各种各样	各种各样

亚历山大的	办公室/零售	32.4%	91,914		355,280		1,096,544		各种各样		各种各样	各种各样

部分拥有的办公楼/土地：
西 22 街 512 号	办公室/零售	55.0%	59,768		71,088		129,250		06/25		S+200	6.50%
西 57 街房产	办公/零售/土地	50.0%	51,696		—		—		不适用		不适用	—
公园大道 280 号	办公室/零售	50.0%	36,760		600,000		1,200,000		09/24		S+203	7.36%
第七大道 825 号	办公室	50.0%	16,796		27,000		54,000		01/26		S+275	8.08%
第九大道 61 号	办公室/零售	45.1%	1,088		75,543		167,500		01/26		S+146	5.85%
650 麦迪逊大道	办公室/零售	20.1%	—		161,024		800,000		12/29		不适用	3.49%

其他投资：
独立广场	住宅/零售	50.1%	53,525		338,175		675,000		07/25		不适用	4.25%
日落码头 94 工作室 (4)	工作室校园	49.9%	50,090		50		100		09/26		S+475	10.08%
罗斯林广场	办公/住宅	43.7% 到 50.4%	34,957		12,603		25,000		04/26	(5)	S+200	7.33%
其他	各种各样	各种各样	25,040		124,353		665,971		各种各样		各种各样	各种各样
			$	2,670,782	$	2,184,194	$	5,668,730
对包含在其他负债中的部分所有实体的投资（6）：
西 34 街 7 号	办公室/零售	53.0%	$	(67,669)	$	159,000	$	300,000	06/26		不适用	3.65%
第十大道 85 号	办公室/零售	49.9%	(10,736)		311,875		625,000		12/26		不适用	4.55%
			$	(78,405)	$	470,875	$	925,000

________________________________

(1) 代表合同债务义务。除了西34街7号的30万美元抵押贷款和第五大道640号的50万美元抵押贷款（包括第五大道和时代广场合资企业）外，所有款项均无追索权。

(2) 假设行使权利扩展期权。

(3) 代表截至期末的有效利率，根据合同重置日期的适当参考利率加上合约利差，酌情根据套期保值工具进行调整。

(4) 2023 年 8 月 28 日，我们成立了一家合资企业，在曼哈顿的 94 号码头开发一座专门建造的演播室园区。我们49.9％的投资包含在纽约板块中。有关详细信息，请参见第 3 页。

(5) 2023年4月6日，我们完成了对罗斯林广场的2.5万美元再融资。新贷款将于2026年4月到期，利息为SOFR加2.00％。

(6) 我们的负基差源于超过我们投资的分配。

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未合并的合资企业（未经审计）
（金额以千计）
	截至 2023 年 9 月 30 日的所有权百分比	截至9月30日的三个月中，我们在净收益（亏损）中所占份额，				截至9月30日的三个月中，我们在NOI（非公认会计准则）中所占的份额，
		2023		2022		2023		2022
合资企业名称
纽约：
第五大道和时代广场合资企业：

净收益中的权益	51.5%	$	10,917	$	11,941	$	30,147	$	33,330
扣除我们在支出中所占份额后的优先股回报率		9,430		9,430		—		—
		20,347		21,371		30,147		33,330
公园大道 280 号	50.0%	(5,014)		(2,087)		10,699		9,497
亚历山大的	32.4%	3,341		4,740		9,586		9,639
第十大道 85 号	49.9%	(2,377)		(2,466)		3,295		2,797
西 34 街 7 号	53.0%	1,236		1,186		3,716		3,712
独立广场	50.1%	(708)		(1,609)		4,975		4,161
西 22 街 512 号	55.0%	(599)		54		1,571		1,826
西 57 街房产	50.0%	(293)		(255)		(51)		116
第九大道 61 号	45.1%	(23)		152		1,909		1,613
其他，净额	各种各样	992		95		3,363		5,252
		16,902		21,181		69,210		71,943
其他：
亚历山大的公司费用收入	32.4%	1,184		1,170		659		647
罗斯林广场	43.7% 到 50.4%	441		348		1,089		1,106
其他，净额	各种各样	(258)		1,642		1,142		2,324
		1,367		3,160		2,890		4,077

总计		$	18,269	$	24,341	$	72,100	$	76,020

- 29 -


未合并的合资企业（未经审计）
（金额以千计）
	截至 2023 年 9 月 30 日的所有权百分比	截至9月30日的九个月中，我们在净收益（亏损）中所占份额，					截至9月30日的九个月中，我们在NOI（非公认会计准则）中所占的份额，
		2023			2022		2023			2022
合资企业名称
纽约：
第五大道和时代广场合资企业：

净收益中的权益	51.5%	$	27,057	(1)(2)	$	41,915	$	89,400	(2)	$	103,684
扣除我们在支出中所占份额后的优先股回报率		27,985			27,985		—			—
		55,042			69,900		89,400			103,684
亚历山大的	32.4%	26,626		(3)	14,235		28,085			27,980
公园大道 280 号	50.0%	(14,524)		(4)	249		31,052			29,913
第十大道 85 号	49.9%	(8,224)			(7,928)		8,150			7,899
西 34 街 7 号	53.0%	3,455			3,340		10,970			10,997
独立广场	50.1%	(1,835)			(3,540)		14,936			13,421
西 22 街 512 号	55.0%	(1,751)			(96)		4,552			4,085
西 57 街房产	50.0%	(719)			(710)		16			237
第九大道 61 号	45.1%	(31)			1,162		5,680			5,041

其他，净额	各种各样	9,316			625		9,202			15,859
		67,355			77,237		202,043			219,116
其他：
亚历山大的公司费用收入	32.4%	4,056			3,352		2,338			1,782
罗斯林广场	43.7% 到 50.4%	1,220			1,276		3,361			3,391
其他，净额	各种各样	(424)			1,910		3,200			4,483
		4,852			6,538		8,899			9,656

总计		$	72,207		$	83,775	$	210,942		$	228,772

________________________________

(1) 包括5,120美元的应计违约利息，作为第五大道697-703号贷款重组的一部分，贷款人免除了这笔应计的违约利息，将在重组贷款的剩余期限内摊销，从而减少未来的利息支出。

(2) 包括第五大道697-703号和第五大道666号续租所得的较低收入。

(3) 2023年5月19日，亚历山大以71,060美元的价格完成了雷哥公园三期地块的出售。出售后，我们确认了我们在净收益中的16,396美元份额，并从Alexander's获得了711美元的销售佣金，其中250美元支付给了第三方经纪商。

(4) 下降的主要原因是浮动利率利息支出增加。

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资本结构（未经审计）
（金额以千计，每股和每单位金额除外）

				截至 2023年9月30日
债务（合同余额）：
合并债务 (1)：
应付抵押贷				$	5,758,215
高级无抵押票据				1,200,000
8亿美元无抵押定期贷款				800,000
2.5 亿美元的无抵押循环信贷额度				575,000
				8,333,215
非合并实体按比例分摊的债务				2,655,069
减去：非控股权益在合并债务中的份额（主要是美洲大道1290号和加利福尼亚街555号）				(682,059)
				10,306,225		(A)

	股票/单位	清算偏好
永久首选：
3.25% 首选单位 (D-17)（141,400 个单位 @ 每单位 25.00 美元）				3,535
5.40% L 系列优先股	12,000	$	25.00	300,000
5.25% M 系列优先股	12,780	25.00		319,500
5.25% N 系列优先股	12,000	25.00		300,000
4.45% O 系列优先股	12,000	25.00		300,000
				1,223,035		(B)

	已转换股份	2023 年 9 月 30 日普通股价格
股权：
普通股	190,322	$	22.68	4,316,503
A 类单位	13,657	22.68		309,741
可转换股票等价物：
股权奖励-单位等价物	3,270	22.68		74,164
D-13 系列首选单位	2,059	22.68		46,698
G-1 至 G-4 系列的首选单位	115	22.68		2,608
A 系列优先股	25	22.68		567
				4,750,281		(C)
总市值 (A+B+C)				$	16,279,541

________________________________

(1) 参见合并债务附录第十四页上的截至2023年9月30日的合并债务净额与合并合同债务的对账表。

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普通股数据（纽约证券交易所代码：VNO）（未经审计）

Vornado Realty Trust普通股在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）上市，代码为VNO。以下是VNO普通股的业绩和分红摘要（基于纽约证券交易所的价格）：


	2023 年第三季度			2023 年第二季度			2023 年第一季度			2022 年第四季度
价格高	$	26.21		$	18.55		$	26.76		$	26.28
价格低廉	$	17.28		$	12.31		$	12.53		$	20.03
收盘价-季度末	$	22.68		$	18.14		$	15.37		$	20.81

每股年度季度股息 (1)	$	—		$	—		$	1.50		$	2.12

年化股息收益率——按收盘价计算	—		%	—		%	9.8		%	10.2		%

已发行股份、A类单位和转换后的可转换优先单位（以千计）	209,448			210,336			209,950			208,678





已发行股票、A类单位和可转换优先单位的收盘市值	$	4.8	十亿	$	3.8	十亿	$	3.2	十亿	$	4.3	十亿

________________________________

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债务分析（未经审计）
（金额以千计）
	截至2023年9月30日
	总计			变量			已修复
（合同债务余额）	金额		加权平均利率	金额		加权平均利率	金额		加权平均利率
合并债务 (1)	$	8,333,215	4.19%	$	2,189,565	5.87%	$	6,143,650	3.59%
非合并实体按比例分摊的债务	2,655,069		5.37%	1,454,011		6.61%	1,201,058		3.87%
总计	10,988,284		4.47%	3,643,576		6.16%	7,344,708		3.64%
减去：非控股权益在合并债务中的份额（主要是美洲大道1290号和加利福尼亚街555号）	(682,059)			(682,059)			—
公司在总债务中所占的比例份额	$	10,306,225	4.34%	$	2,961,517	6.08%	$	7,344,708	3.64%

截至2023年9月30日，1,995,365美元的浮动利率债务（按股）受利率上限安排的约束，不受利率上限安排约束的966,152美元的浮动利率债务占我们债务按比例总份额的9％。有关详细信息，请参阅下一页。

2025 年、2026 年和 2031 年到期的优先无抵押票据

无抵押循环信贷额度
和无抵押定期贷款

债务契约比率：(2)

必需

实际的

必需

实际的

未偿债务总额/总资产 (3)

低于 65%

50%

低于 60%

37%

有担保债务/总资产

低于 50%

33%

低于 50%

27%

利息覆盖率（年化合并息税折旧摊销前利润与年化利息支出）

大于 1.50

2.17

不适用

固定费用保险

不适用

大于 1.40

2.08

未抵押资产/无抵押债务

大于 150%

319%

不适用

无抵押债务/未抵押资产的上限价值

不适用

低于 60%

21%

未支配覆盖率

不适用

大于 1.50

6.80


合并未支配息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）：
	Q3 2023 按年计算
纽约	$	276,968
其他	95,456
总计	$	372,424

________________________________

(1) 参见合并债务附录第十四页上的截至2023年9月30日的合并债务净额与合并合同债务的对账表。

(2) 我们的债务契约比率和合并未抵押息税折旧摊销前利润是根据我们的优先无抵押票据、无抵押循环信贷额度和无抵押定期贷款（如适用）的条款计算的。用于这些计算的方法可能与其他公司的类似标题的比率和金额有很大不同。有关用于计算这些比率的方法的更多信息，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的循环信贷额度、优先债务契约以及适用的招股说明书和招股说明书补充文件。

(3) 总资产包括2025、2026年和2031年到期的优先无抵押票据的息税折旧摊销前利润上限为7.0％，无抵押循环信贷额度和无抵押定期贷款的息税折旧摊销前利润上限为6.0％。

- 33 -


截至2023年9月30日的套期保值工具（未经审计）

（金额以千计）
	债务信息						掉期/上限信息
	共享余额		到期日 (1)		浮动利率利差		每股名义金额			到期日期		全押互换率

利率互换：
合并：
加利福尼亚街 555 号抵押贷款
就地交换	$	840,000		05/28		S+205	$	840,000			05/24	2.29%
远期互换（自24年5月24日起生效）											05/26	6.03%
770 百老汇抵押贷款	700,000			07/27		S+225	700,000				07/27	4.98%
PENN 11 抵押贷款	500,000			10/25		S+206	500,000				03/24	2.22%
无抵押循环信贷额度	575,000			12/27		S+114	575,000				08/27	3.87%
无抵押定期贷款	800,000			12/27		S+129	800,000		(2)		10/23	4.04%
西 33 街 100 号抵押贷款	480,000			06/27		S+165	480,000				06/27	5.06%
888 第七大道抵押贷款	263,400			12/25		S+180	200,000				09/27	4.76%
4 联合广场南抵押贷款	120,000			08/25		S+150	98,650				01/25	3.74%
未合并：
列克星敦大道731号——零售公寓抵押贷款	97,200			08/25		S+151	97,200				05/25	1.76%
50-70 西 93 街抵押贷款	41,667			12/24		S+164	41,168				06/24	3.14%
	$	4,417,267					4,332,018
利率上限：												指数行使率	现金利率 (3)	有效利率 (4)
合并：
美洲大道 1290 号抵押贷款
原位瓶盖	$	665,000		11/28		S+162	665,000				11/23	3.89%	5.51%	5.56%
前锋上限（23 年 11 月 23 日生效）											11/25	1.00%	2.62%	5.94%
公园大道一号抵押贷款	525,000			03/26		S+122	525,000				03/25	3.89%	5.11%	6.09%
西 34 街 150 号抵押贷款 (5)	100,000			05/24		S+186	100,000				05/24	4.10%	5.96%	6.72%
606 百老汇抵押贷款	37,060			09/24		S+191	37,060				09/24	4.00%	5.91%	5.95%
未合并：

640 第五大道抵押贷款	259,925			05/24		S+111	259,925				05/24	4.00%	5.11%	6.03%
列克星敦大道731号-办公公寓抵押贷款	162,000			06/24		Prime+0	162,000				06/24	6.00%	6.00%	8.46%
第九大道61号抵押贷款	75,543			01/26		S+146	75,543				02/24	4.39%	5.85%	6.02%
西 22 街 512 号抵押贷款	71,088			06/25		S+200	71,088				06/25	4.50%	6.50%	7.16%
雷哥公园二期抵押贷款	65,624			12/25		S+145	65,624				11/24	4.15%	5.60%	6.28%
时尚中心购物中心/华盛顿大厦抵押贷款	34,125			05/26		S+305	34,125				05/24	3.89%	6.94%	6.98%
	$	1,995,365					1,995,365		(6)

每份贷款协议的固定利率债务							3,012,690
浮动利率债务不受利率互换或上限的约束							966,152		(6)
每股债务总额							$	10,306,225

________________________________

(1) 假设行使权利扩展期权。

(2) 无抵押定期贷款在期限内受各种利率互换安排的约束。有关详细信息，请参见第 6 页。

(3) 等于（i）根据套期保值工具调整后的截至最近合同重置日的有效指数利率和（ii）合约利差之和。

(4) 等于（i）现金利率和（ii）期限内利率上限溢价摊销效果之和。

(5) 2023年10月4日，我们就西34街150号的7.5万美元再融资达成了5.00％的利率上限安排。有关详细信息，请参见第 5 页。

(6) 我们的现金、现金等价物和限制性现金的利息收入的增加在一定程度上缓解了我们对SOFR指数上涨的风险。

有关2023年达成的利率套期保值安排的详细信息，请参阅第6页。

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合并债务到期日为 100%（合同余额）（未经审计）
（金额以千计）
财产	到期日 (1)	在 SOFR 上点差			利率 (2)		2023		2024		2025		2026		2027		此后		总计
有担保债务：
第七大道 435 号	02/24		S+141		6.74%		$	—	$	95,696	$	—	$	—	$	—	$	—	$	95,696
西 34 街 150 号 (3)	05/24		S+186		5.96%		—		100,000		—		—		—		—		100,000
606 百老汇（50.0% 的利息）	09/24		S+191		5.91%		—		74,119		—		—		—		—		74,119
4 联合广场南	08/25				4.29%		—		—		120,000		—		—		—		120,000
宾夕法尼亚大学 11	10/25				2.22%		—		—		500,000		—		—		—		500,000
第七大道 888 号	12/25				5.33%		7,200		21,600		234,600		—		—		—		263,400
公园大道一号	03/26		S+122		5.11%		—		—		—		525,000		—		—		525,000
公园大道 350 号	01/27				3.92%		—		—		—		—		400,000		—		400,000
西 33 街 100 号	06/27				5.06%		—		—		—		—		480,000		—		480,000
770 百老汇	07/27				4.98%		—		—		—		—		700,000		—		700,000
加利福尼亚街 555 号（70.0% 的利息）	05/28				3.82%		—		—		—		—		—		1,200,000		1,200,000
美洲大道 1290 号（70.0% 的利息）	11/28		S+162		5.51%		—		—		—		—		—		950,000		950,000
第三大道 909 号	04/31				3.23%		—		—		—		—		—		350,000		350,000
有担保债务总额							7,200		291,415		854,600		525,000		1,580,000		2,500,000		5,758,215
无抵押债务：
2025 年到期的优先无抵押票据	01/25				3.50%		—		—		450,000		—		—		—		450,000
12.5 亿美元的无抵押循环信贷额度	04/26		S+119	(4)	0.00%		—		—		—		—		—		—		—
2026年到期的优先无抵押票据	06/26				2.15%		—		—		—		400,000		—		—		400,000
12.5 亿美元的无抵押循环信贷额度	12/27				3.87%	(4)	—		—		—		—		575,000		—		575,000
8亿美元无抵押定期贷款	12/27				4.04%	(4)	—		—		—		—		800,000		—		800,000
2031年到期的优先无抵押票据	06/31				3.40%		—		—		—		—		—		350,000		350,000
无抵押债务总额							—		—		450,000		400,000		1,375,000		350,000		2,575,000
债务总额							$	7,200	$	291,415	$	1,304,600	$	925,000	$	2,955,000	$	2,850,000	$	8,333,215
加权平均汇率							7.13%		6.29%		3.37%		3.83%		4.38%		4.26%		4.19%

固定利率债务 (5)							$	—	$	—	$	1,248,650	$	400,000	$	2,955,000	$	1,540,000	$	6,143,650
固定加权平均利率即将到期							0.00%		0.00%		3.21%		2.15%		4.38%		2.76%		3.59%
浮动利率债务							$	7,200	$	291,415	$	55,950	$	525,000	$	—	$	1,310,000	$	2,189,565
浮动加权平均利率即将到期							7.13%		6.29%		7.02%		5.11%		0.00%		6.02%		5.87%

________________________________

(1) 假设行使权利扩展期权。

(2) 代表截至期末的有效利率，该利率基于合同重置日的适当参考利率加上根据套期保值工具调整后的合同利差（如适用）。有关利率互换和利率上限安排的信息，请参阅上一页。

(3) 2023年10月4日，我们完成了对西34街150号的7.5万美元再融资。有关详细信息，请参见第 5 页。

(4) 反映了通过实现某些可持续发展关键绩效指标 (KPI) 指标，我们有资格降息0.01％。我们必须每年达到关键绩效指数指标才能获得降息。

(5) 归类为固定利率的债务包括可能在债务到期之前到期的利率互换安排的影响。有关利率互换安排的信息，请参阅上一页。

- 35 -

前 30 名租户（未经审计）

（金额以千计，平方英尺除外）


租户	正方形镜头在分享时	按年计算租金上涨 At share (1)		占年化每股上升租金总额的百分比
元平台有限公司	1,451,153	$	168,694	9.3	%
IPG 及其关联公司	967,552	64,495		3.6	%
城堡	585,460	62,498		3.5	%
纽约大学	685,290	48,890		2.7	%
谷歌/摩托罗拉移动（由谷歌担保）	759,446	41,129		2.2	%
彭博社有限责任公司	306,768	40,685		2.2	%
公平金融人寿保险公司	335,356	36,383		2.0	%
亚马逊（包括其全食子公司）	312,694	30,516		1.7	%
美国斯沃琪集团	11,957	28,560		1.6	%
纽伯格·伯曼集团有限责任公司	306,612	28,220		1.5	%
麦迪逊广场花园及其附属机构	408,031	27,357		1.5	%
AMC Networks, Inc.	326,717	26,261		1.4	%
美国银行	247,459	25,229		1.4	%
LVMH 品牌	65,060	25,152		1.4	%
苹果公司	412,434	24,077		1.3	%
维多利亚的秘密	33,156	20,106		1.1	%
普华永道	241,196	19,123		1.0	%
梅西百货	242,837	17,812		1.0	%
雅虎公司	161,588	16,961		0.9	%
快速零售（优衣库）	47,167	13,746		0.8	%
库什曼和韦克菲尔德	127,485	13,513		0.7	%
纽约市	232,010	12,126		0.7	%
足部储物柜	149,987	11,726		0.6	%
WSP 美国	172,666	11,181		0.6	%
AbbVie Inc.	168,673	11,164		0.6	%
阿克森资本	93,127	10,925		0.6	%
伯灵顿外套厂	108,844	10,514		0.6	%
Alston & Bird LLP	126,872	10,177		0.6	%
安泰人寿保险公司	64,196	10,149		0.6	%
Kirkland & Ellis LLP	106,751	9,569		0.5	%
				48.2	%

________________________________

(1) 表示免租金加上租户报销额之前的每月合同基本租金乘以 12。按股计算的年化租金包括已签订但尚未开始的租约或同一空间的空置租户。

- 36 -


平方英尺（未经审计）
（以千为单位的平方英尺）
		在 Vornado 的分享下
	在 100%		正在开发或不可出租	服役中
		总计		办公室	零售	陈列室	其他
分段：
纽约：
办公室	20,207	17,376	1,303	15,890	—	183	—
零售	2,394	1,955	277	—	1,678	—	—
住宅-1,662 个单元	1,498	764	19	—	—	—	745
亚历山大（32.4% 的权益），包括312套住宅单元	2,455	795	—	305	408	—	82
	26,554	20,890	1,599	16,195	2,086	183	827

其他：
超市	3,683	3,674	—	2,094	108	1,257	215
加利福尼亚街 555 号（70% 的利息）	1,819	1,274	—	1,240	34	—	—
其他	2,845	1,346	149	212	874	—	111
	8,347	6,294	149	3,546	1,016	1,257	326

截至 2023 年 9 月 30 日的总平方英尺	34,901	27,184	1,748	19,741	3,102	1,440	1,153

截至 2023 年 6 月 30 日的总平方英尺	34,978	27,396	1,797	19,744	3,251	1,430	1,174

	在 100%
停车场（上面不包括在内）：	平方英尺	的数量车库	的数量空间
纽约	1,635	9	4,804
超市	558	4	1,643
加利福尼亚街 555 号	168	1	453
罗斯林广场	411	4	1,094
截至 2023 年 9 月 30 日的总计	2,772	18	7,994

- 37 -


入住率（未经审计）

	纽约		超市		加利福尼亚街 555 号
入住率为：
2023年9月30日	89.9	%	76.8	%	94.5	%
2023年6月30日	90.1	%	80.0	%	94.5	%
2022年12月31日	90.4	%	81.6	%	94.7	%
2022年9月30日	90.3	%	87.3	%	94.7	%


住宅统计（未经审计）

		沃尔纳多的所有权权益
	单位数量	单位数量	入住率	每月平均值每单位租金
纽约：
2023年9月30日	1,974	939	96.6%	$4,061
2023年6月30日	1,975	940	96.5%	$4,010
2022年12月31日	1,976	941	96.7%	$3,882
2022年9月30日	1,983	948	96.8%	$3,877

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地面租赁（未经审计）
（金额以千计，平方英尺除外）

财产	当前年度按共享出租				下一个期权续订日期		完全扩展租约到期		租金上涨和其他信息
合并：
纽约：
法利大厦（95% 的利息）		$	4,750			没有		2116		没有
佩恩 1:
土地		待定				2073		2098		在每25年续订期开始时，租金按公允市场价值（“FMV”）进行重置。自2023年6月起的25年租金重置尚未确定，可能很重要。
长岛铁路大厅零售		1,379				2048		2098		两个 25 年续订选项。基本租金每10年增加一次，下一次租金将在2028年上涨，这是基于房地产税和运营费用的增加减少了总收入的增长。此外，根据超过规定门槛的年总收入支付百分比租金。租金抵免额按Vornado资助的开发成本的百分比计算，可以减少基本租金和百分比租金。
第十一大道 260 号		4,448				没有		2114		租金每年以消费者价格指数或复合1.5％中的较低者为准。我们有可在未来某个日期行使的购买期权，价格为11万美元，按消费者价格指数或复合1.5％中较低者增加。
第七大道 888 号		3,350				2028		2067		FMV 有两个 20 年续订选项。
西 34 街 330 号- 65.2% 的地面租赁		10,265		(1)		2051		2149		FMV 有两个 30 年期续订期和一个 39 年续订期选项。
第三大道 909 号		1,600				2041		2063		一个按当前年租金计算的22年续订选项。
第三大道 962 号（东 58 街 150 号附楼）——地面出租 50.0%		666				没有		2118		租金每十年重置为FMV。
其他：
韦恩镇中心		5,374				2035		2064		两个 10 年续订选项和一个 9 年续订选项。租金每年以消费者价格指数或6％中较大者为准。
安纳波利斯		650				没有		2042		固定租金在2032年增加到每年750美元。
未合并：
日落码头 94 工作室 (2) （49.9% 的利息）		449				2060		2110		五个 10 年续订选项。2028年固定租金上涨一次，此后每五年增加一次。从2028年9月开始，额外租金的金额等于总收入的6％减去基本租金。
第九大道 61 号（45.1% 的利息）		3,635				没有		2115		租金根据消费者价格指数每三年上涨一次，但有上限。在2051年、2071年和2096年，如果大于消费者价格指数重置值，则租金将根据扣除房地产税后的总收入的增长进行重置。
法拉盛（亚历山大）（32.4% 的利息）		259				2027		2037		一个以FMV的90％为标准的10年续订选项。

________________________________

(1) 代表仲裁小组的租金重置决定。我们向纽约最高法院提交了撤销或修改仲裁裁决的申请，但我们的申请被驳回。上诉法院维持了下级法院的裁决。我们已向上诉法院提出上诉许可动议。

(2) 2023年8月28日，我们修订并重述了94号码头的租赁协议。有关详细信息，请参见第 3 页。

- 39 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)			主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约：
宾夕法尼亚区：
佩恩 1
（地面租赁至 2098 年）**															思科、哈特福德火灾保险、帝国健康选择保险公司、美联航
															Healthcare Services, Inc.、Siemens Mobility、WSP USA、Gusto Inc.、三星*、
-办公室	100.0	%	81.9	%	$	79.49			2,254,000	2,254,000	—				Canaccord Genuity LLC*
-零售	100.0	%	100.0	%	180.04				304,000	70,000	234,000				美国银行、星巴克、蓝瓶咖啡公司、Shake Shack*
	100.0	%	82.4	%	82.81		$	176,800	2,558,000	2,324,000	234,000	$	—

宾夕法尼亚大学 2
-办公室	100.0	%	100.0	%	62.26				1,577,000	407,000	1,170,000				麦迪逊广场花园，EMC
-零售	100.0	%	100.0	%	618.21				43,000	4,000	39,000				摩根大通
	100.0	%	100.0	%	67.87		31,200		1,620,000	411,000	1,209,000	575,000		(4)

法利大厦（通过2116租赁的地面和建筑物）**
-办公室	95.0	%	100.0	%	119.62				730,000	730,000	—				元平台有限公司
-零售	95.0	%	24.1	%	407.48				116,000	116,000	—				Duane Reade、Magnolia Bakery、星巴克、Birch Coffee、H&H 百吉饼
	95.0	%	89.8	%	130.00		98,600		846,000	846,000	—	—

宾夕法尼亚大学 11

-办公室	100.0	%	100.0	%	70.57				1,110,000	1,110,000	—				苹果公司、麦迪逊广场花园、AMC Networks, Inc.、梅西百货
-零售	100.0	%	80.1	%	150.80				39,000	39,000	—				PNC 银行全国协会，星巴克
	100.0	%	99.3	%	72.82		77,600		1,149,000	1,149,000	—	500,000

西 33 街 100 号
-办公室	100.0	%	89.5	%	67.91				859,000	859,000	—				IPG 及其关联公司
-零售	100.0	%	3.6	%	36.03				255,000	255,000	—				Aeropostal
	100.0	%	70.5	%	67.55		52,200		1,114,000	1,114,000	—	480,000

西 34 街 330 号
（65.2% 通过 2149 租赁了地面）**
-办公室	100.0	%	75.4	%	76.86				702,000	702,000	—				Structure Tone、Deutsch, Inc.、Web.com、Footlocker、HomeAdv
-零售	100.0	%	91.1	%	128.43				22,000	22,000	—				星巴克
	100.0	%	75.7	%	78.27		41,600		724,000	724,000	—	100,000		(5)

第七大道 435 号
-零售	100.0	%	100.0	%	35.22		1,500		43,000	43,000	—	95,696			永远 21

西 34 街 7 号
-办公室	53.0	%	100.0	%	80.83				458,000	458,000	—				亚马逊
-零售	53.0	%	100.0	%	360.98				19,000	19,000	—				亚马逊、Lindt、Naturalizer（由 Caleres 担保）
	53.0	%	100.0	%	92.67		43,300		477,000	477,000	—	300,000

第七大道 431 号
-零售	100.0	%	100.0	%	249.41		1,100		9,000	9,000	—	—			埃森

西 32 街 138-142
-零售	100.0	%	80.3	%	121.11		400		8,000	8,000	—	—

西 34 街 150 号
-零售	100.0	%	100.0	%	112.53		8,800		78,000	78,000	—	100,000		(6)	老海军

- 40 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)			年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产										总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
宾夕法尼亚学区（续）：
西 33 街 137 号
-零售	100.0	%	100.0	%	$	75.54		$	200	3,000	3,000	—	$	—

西 33 街 131-135 号
-零售	100.0	%	100.0	%	60.59			1,400		23,000	23,000	—	—

其他（3 栋建筑物）
-零售	100.0	%	100.0	%	191.52			2,600		16,000	16,000	—	—

宾夕法尼亚大学分区总数								537,300		8,668,000	7,225,000	1,443,000	2,150,696

中城东区：
第三大道 909 号
（地面租赁截至 2063 年）**															IPG 及其附属机构、AbbVie Inc.、美国邮局、
-办公室	100.0	%	95.0	%	65.56		(7)	59,900		1,351,000	1,351,000	—	350,000		盖勒公司、Morrison Cohen LLP、Sard Verbinnen


东 58 街 150 号 (8)
-办公室	100.0	%	85.6	%	81.79					541,000	541,000	—			哈兰城堡，Tournesol Realty LLC（彼得·马里诺）
-零售	100.0	%	100.0	%	96.27					3,000	3,000	—
	100.0	%	85.7	%	81.87			37,900		544,000	544,000	—	—

列克星敦大道 715 号
-零售	100.0	%	100.0	%	198.28			4,300		22,000	22,000	—	—		Orangetheory Fitness、Casper、桑坦德银行、Blu

第三大道 966 号
-零售	100.0	%	100.0	%	103.17			700		7,000	7,000	—	—		麦当劳

第三大道 968 号
-零售	50.0	%	100.0	%	181.97			1,200		7,000	7,000	—	—		富国银行

中城东部总部								104,000		1,931,000	1,931,000	—	350,000

中城西区：
第七大道 888 号
（地面租赁截至 2067 年）**															Axon Capital LP、孤星美国收购有限责任公司、Top-New York, Inc.
-办公室	100.0	%	88.8	%	98.93					872,000	872,000	—			联合人才局沃尔纳多行政总部
-零售	100.0	%	100.0	%	286.58					15,000	15,000	—			Redeye Grill L.P.
	100.0	%	88.9	%	100.81			78,600		887,000	887,000	—	263,400

第 57 街-2 栋建筑物
-办公室	50.0	%	85.4	%	61.58					81,000	81,000	—
-零售	50.0	%	42.5	%	125.61					22,000	22,000	—
	50.0	%	78.3	%	67.37			5,100		103,000	103,000	—	—

第七大道 825 号
-办公室	50.0	%	79.6	%	59.02					169,000	169,000	—			青年成人研究所有限公司，儿童新替代方案，Inc.
-零售	100.0	%	100.0	%	148.89					4,000	4,000	—
			80.1	%	61.63			8,400		173,000	173,000	—	54,000

中城西部总部								92,100		1,163,000	1,163,000	—	317,400

- 41 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺				拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产		服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
公园大道：
公园大道 280 号															Cohen & Steers Inc.、富兰克林邓普顿公司有限责任公司，
-办公室	50.0	%	98.8	%	$	112.18			1,237,000		1,237,000	—			PJT Partners、Investcorp Inc.、GIC Inc.、富国银行
-零售	50.0	%	93.8	%	63.40				28,000		28,000	—			星巴克，法萨诺餐厅
	50.0	%	98.7	%	111.16		$	138,000	1,265,000		1,265,000	—	$	1,200,000

公园大道 350 号
-办公室	100.0	%	100.0	%	106.75		62,500		585,000		585,000	—	400,000		城堡

公园大道总部							200,500		1,850,000		1,850,000	—	1,600,000
中央大酒店：
公园大道 90 号															Alston & Bird、Capital One、普华永道、美国万通公司、
-办公室	100.0	%	96.3	%	82.42				938,000		938,000	—			Factset Research Systems Inc.、Foley & L
-零售	100.0	%	72.8	%	162.94				18,000		18,000	—			花旗银行、星巴克
	100.0	%	95.9	%	83.54		73,900		956,000		956,000	—	—



Madison/Fifth：
第五大道 640 号															富达投资，雅培资本管理公司，
-办公室	52.0	%	91.6	%	111.14				246,000		246,000	—	500,000		Avolon Aerospace，Houlihan Lokey Advisors 母公司
-零售	52.0	%	96.2	%	1,094.07				69,000		69,000	—	—		维多利亚的秘密，戴森
	52.0	%	92.3	%	266.70		73,800		315,000		315,000	—	500,000

第五大道 666 号
-零售	52.0	%	100.0	%	425.82		44,500		114,000	(9)	114,000	—	—		快速零售（优衣库）、Abercrombie & Fitch、天梭

麦迪逊大道 595 号															LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Inc.
-办公室	100.0	%	87.8	%	80.49				300,000		300,000	—			Albea 美容解决方案，Aerin LLC
-零售	100.0	%	100.0	%	737.24				30,000		30,000	—			Fendi、Berluti、Christofle Silver Inc.
	100.0	%	88.6	%	127.45		38,700		330,000		330,000	—	—

650 麦迪逊大道															苏富比国际房地产公司、BC Partners Inc.、
-办公室	20.1	%	85.8	%	116.03				564,000		564,000	—			Polo Ralph Lauren，威利特顾问有限责任公司（彭博慈善机构）
-零售	20.1	%	94.3	%	1,055.14				37,000		37,000	—			Moncler USA Inc.、Tod's、Celine、Balmain
	20.1	%	86.1	%	157.41		77,800		601,000		601,000	—	800,000

第五大道 689 号
-办公室	52.0	%	100.0	%	94.89				81,000		81,000	—			雅马哈艺术家服务公司、Brunello Cucinelli USA Inc.
-零售	52.0	%	100.0	%	1,075.72				17,000		17,000	—			MAC 化妆品，加拿大鹅
	52.0	%	100.0	%	210.73		20,600		98,000		98,000	—	—

第五大道 655 号
-零售	50.0	%	100.0	%	294.53		17,400		57,000		57,000	—	—		菲拉格慕

697-703 第五大道
-零售	44.8	%	100.0	%	2,531.92		41,500		26,000		26,000	—	355,365		美国斯沃琪集团，海瑞温斯顿

Total Madison/第五名							314,300		1,541,000		1,541,000	—	1,655,365

- 42 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
中城南部：
770 百老汇
-办公室	100.0	%	85.7	%	$	112.49			1,077,000	1,077,000	—			Meta Platforms, Inc.、雅虎公司
-零售	100.0	%	92.0	%	93.53				106,000	106,000	—			美国银行 N.A.、Wegmans Food Markets
	100.0	%	86.2	%	110.80		$	111,200	1,183,000	1,183,000	—	$	700,000

公园大道一号
														纽约大学，BMG 版权管理有限责任公司，
-办公室	100.0	%	95.4	%	72.35				867,000	867,000	—			罗伯特 A.M. 斯特恩建筑师
-零售	100.0	%	90.1	%	83.17				78,000	78,000	—			巴罗达银行、花旗银行、Equinox
	100.0	%	95.0	%	73.19		64,200		945,000	945,000	—	525,000

4 联合广场南
-零售	100.0	%	100.0	%	135.64		27,700		204,000	204,000	—	120,000		伯灵顿、Whole Foods Market、DSW、丝芙兰

中城南部总部							203,100		2,332,000	2,332,000	—	1,345,000

洛克菲勒中心：
1290 美洲大道														公平金融人寿保险公司、Hachette Book Group Inc.
														布莱恩·凯夫律师事务所、纽伯格·伯曼集团有限责任公司、SSB Realty LLC、
														Cushman & Wakefield，哥伦比亚大学，Selendy Gay Elsberg PLLC*，
-办公室	70.0	%	100.0	%	95.02				2,043,000	2,043,000	—			fubotv Inc、LinkLaters
-零售	70.0	%	94.0	%	231.75				76,000	76,000	—			杜安·里德、摩根大通银行、星巴克
洛克菲勒中心总数	70.0	%	99.8	%	98.46		202,900		2,119,000	2,119,000	—	950,000

苏活区：
606 百老汇（东休斯顿街 19 号）
-办公室	50.0	%	100.0	%	138.74				30,000	30,000	—
-零售	50.0	%	100.0	%	722.86				6,000	6,000	—			汇丰银行、哈曼国际
	50.0	%	100.0	%	215.57		7,500		36,000	36,000	—	74,119

运河街 304-306 号
-零售	100.0	%	100.0	%	58.96				4,000	4,000	—			恒星作品
-住宅（4 个单位）	100.0	%	0.0	%					9,000	—	9,000
	100.0	%					200		13,000	4,000	9,000	—

运河街 334 号
-零售	100.0	%	0.0	%	—				4,000	—	4,000
-住宅（4 个单位）	100.0	%	0.0	%					10,000	—	10,000
	100.0	%					—		14,000	—	14,000	—

道达尔苏活区							7,700		63,000	40,000	23,000	74,119

- 43 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
时代广场：
1540 百老汇														永远 21，迪士尼
-零售	52.0	%	78.5	%	$	138.05	$	18,000	161,000	161,000	—	$	—	MAC 化妆品，U.S. Polo

1535 百老汇
-零售	52.0	%	100.0	%	1,203.86				45,000	45,000	—			T-Mobile、Invicta、Swatch Group USA、Levi's、Sephora
-剧院	52.0	%	100.0	%	16.08				62,000	62,000	—			荷兰-侯爵剧院
	52.0	%	100.0	%	462.32		45,900		107,000	107,000	—	—

时代广场总部							63,900		268,000	268,000	—	—

上东区：
第三大道 1131 号
-零售	100.0	%	100.0	%	215.70		4,900		23,000	23,000	—	—		耐克、Crunch LLC、Jill

东 66 街 40 号
-住宅（3 套）	100.0	%	100.0	%					10,000	10,000	—	—

上东区总数							4,900		33,000	33,000	—	—





切尔西/肉类包装区：
第十一大道 260 号
（通过2114租赁的地面）**
-办公室	100.0	%	100.0	%	49.54		10,400		209,000	209,000	—	—		纽约市

第十大道 85 号														谷歌、Telehouse 国际公司、
-办公室	49.9	%	80.4	%	92.72				595,000	595,000	—			Clear Secure, Inc
-零售	49.9	%	55.0	%	51.41				43,000	43,000	—
	49.9	%	78.8	%	90.95		45,300		638,000	638,000	—	625,000

西 26 街 537 号
-零售	100.0	%	100.0	%	161.89		2,800		17,000	17,000	—	—		切尔西工厂公司

第九大道 61 号（2 栋建筑）
（通过 2115 租赁的地面）**
-办公室	45.1	%	100.0	%	146.70				171,000	171,000	—			安泰人寿保险公司、苹果公司
-零售	45.1	%	100.0	%	396.19				23,000	23,000	—			星巴克
	45.1	%	100.0	%	163.10		34,000		194,000	194,000	—	167,500

西 22 街 512 号														华纳媒体、Next Jump、Omniva LLC*、
-办公室	55.0	%	84.5	%	122.12				165,000	165,000	—			摩羯座投资集团
-零售	55.0	%	100.0	%	103.93				8,000	8,000	—			Galeria Nara Roesler，《哈珀的书》
	55.0	%	85.2	%	121.14		17,800		173,000	173,000	—	129,250

切尔西/肉类包装区道达尔							110,300		1,231,000	1,231,000	—	921,750

- 44 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
上西区：
西 93 街 50-70 号
-住宅（324 个单位）	49.9	%	99.0	%	$	—	$	—	283,000	283,000	—	$	83,500

翠贝卡：
独立广场
-住宅（1,327 个单元）	50.1	%	96.5	%					1,186,000	1,186,000	—
-零售	50.1	%	54.5	%	82.65				72,000	72,000	—			杜安·雷德
	50.1	%					4,300		1,258,000	1,258,000	—	675,000

格林威治街 339 号
-零售	100.0	%	100.0	%	74.17		300		8,000	8,000	—	—		Sarabeth's

Total Tribeca							4,600		1,266,000	1,266,000	—	675,000
新泽西州：
帕拉姆斯
-办公室	100.0	%	81.2	%	25.79		2,600		129,000	129,000	—	—		沃尔纳多的行政总部

正在开发的房产：
日落码头 94 工作室（通过 2110 租用地面）**
“-工作室	49.9	%	—		—		—		266,000	—	266,000	100

待开发房产：
宾夕法尼亚酒店网站
-土地	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—

第 57 街
-土地	50.0	%	—		—		—		—	—	—	—

第八大道和第 34 街
-土地	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—




纽约办公室：

总计			91.8	%	$	89.06	$	1,481,800	20,207,000	18,771,000	1,436,000	$	8,619,250

沃尔纳多的所有权权益			91.6	%	$	86.49	$	1,224,600	17,376,000	16,073,000	1,303,000	$	6,158,730

纽约零售：

总计			76.6	%	$	273.48	$	440,300	2,394,000	2,117,000	277,000	$	745,180

沃尔纳多的所有权权益			74.3	%	$	225.76	$	288,900	1,955,000	1,678,000	277,000	$	511,909

纽约住宅：

总计			96.5	%					1,498,000	1,479,000	19,000	$	758,500

沃尔纳多的所有权权益			96.6	%					764,000	745,000	19,000	$	379,842

- 45 -


纽约段
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
纽约（续）：
亚历山大公司:
纽约：
曼哈顿列克星敦大道 731 号
-办公室	32.4	%	100.0	%	$	133.53			939,000	939,000	—	$	500,000	彭博有限责任公司
-零售	32.4	%	90.3	%	252.71				140,000	140,000	—	300,000		家得宝、胡同、Capital One
	32.4	%	98.9	%	145.92		$	153,600	1,079,000	1,079,000	—	800,000


皇后区雷哥公园一号（4.8 英亩）	32.4	%	63.3	%	52.71		11,300		338,000	338,000	—			伯灵顿、马歇尔、宜家

雷哥公园二期（毗邻雷哥公园一号），
皇后区（6.6 英亩）	32.4	%	76.9	%	69.24		32,500		616,000	616,000	—	202,544		好市多、Kohl's、TJ Maxx、百思买*

皇后区法拉盛（租用至 2037 年 1.0 英亩土地）**	32.4	%	100.0	%	32.88		5,500		167,000	167,000	—			新世界购物中心有限责任公司

亚历山大公寓塔，
纽约州皇后区雷哥公园
-住宅（312 个单位）	32.4	%	93.6	%					255,000	255,000	—	94,000




亚历山大道尔	32.4	%	87.3	%	106.54		202,900		2,455,000	2,455,000	—	1,096,544


纽约总计			90.1	%	$	104.28	$	2,125,000	26,554,000	24,822,000	1,732,000	$	11,219,474

沃尔纳多的所有权权益			89.9	%	$	97.32	$	1,621,200	20,890,000	19,291,000	1,599,000	$	7,405,761

________________________________

* 租赁尚未开始。

** 期限假设所有续订期权已行使（如果适用）。

(1) 办公物业的加权平均每平方英尺年租金的上升百分比不包括车库和最低存储空间。零售业每平方英尺的加权平均年租金上涨不包括非销售空间。

(2) 表示免租金加上租户报销额之前的每月合同基本租金乘以 12。按股计算的年化租金包括已签订但尚未开始的租约或同一空间的空置租户。包括存储空间和其他非销售空间的租金，不包括住宅单元的租金。

(3) 代表合同债务义务。

(4) 循环信贷额度未偿还的担保金额。

(5) 金额代表沃尔纳多拥有34.8％的土地上的债务。

(6) 2023年10月4日，我们完成了对西34街150号的7.5万美元再融资。有关详细信息，请参见第 5 页。

(7) 不包括美国邮局492,000平方英尺的租金。

(8) 包括通过2118**租赁的第三大道962号（通往东58街150号的附楼）50.0％的地面。

(9) 从第五大道666号办公公寓租用75,000平方英尺。

- 46 -


其他部分
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺			拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(3)		主要租户
财产									总计财产	服役中	正在开发中或不可用用于出租
超市：
芝加哥玛特														摩托罗拉移动（由谷歌担保），
														1871 年，ANGI Home Services, Inc.、Paypal, Inc.
														Allscripts Healthcarth、
														芝加哥职业心理学院，康纳格拉食品公司
														创新发展研究所有限公司、Avant LLC、
														Allstate 保险公司、Medline Industries, Inc.
-办公室	100.0	%	80.6	%	$	48.26	$	82,300	2,094,000	2,094,000	—			Steelcase、Baker、Knapp & Tubbs、Holly Hunt Ltd.

-陈列室/贸易展	100.0	%	72.1	%	56.69		59,400		1,472,000	1,472,000	—
-零售	100.0	%	64.0	%	50.15		3,000		98,000	98,000	—
	100.0	%	76.8	%	51.46		144,700		3,664,000	3,664,000	—	$	—

其他 (2 个房产)	50.0	%	93.9	%	50.55		900		19,000	19,000	—	27,471
Total THE MART，							145,600		3,683,000	3,683,000	—	27,471



待开发房产：
527 West Kinzie，芝加哥	100.0	%	—		—		—		—	—	—	—


Total THE			76.8	%	$	51.45	$	145,600	3,683,000	3,683,000	—	$	27,471

沃尔纳多的所有权权益			76.8	%	$	51.45	$	145,200	3,674,000	3,674,000	—	$	13,736

加利福尼亚街 555 号：
加利福尼亚街 555 号	70.0	%	98.7	%	$	94.82	$	138,400	1,506,000	1,506,000	—	$	1,200,000	美国银行、N.A.、道奇和考克斯、高盛公司，
														Jones Day、Kirkland & Ellis LLP、摩根士丹利公司公司，
														麦肯锡公司、瑞银金融服务、
														KKR Financial、微软公司、
														Fenwick & West LLP，Sidley Austin

蒙哥马利街 315 号	70.0	%	99.7	%	89.53		20,700		235,000	235,000	—	—		美国银行，北卡罗来纳州，雷格斯，Ripple Labs Inc.，蓝盾，贷款房屋公司

蒙哥马利街 345 号	70.0	%	0.0	%	—		—		78,000	78,000	—	—

加利福尼亚街总计 555 号			94.5	%	$	94.10	$	159,100	1,819,000	1,819,000	—	$	1,200,000

沃尔纳多的所有权权益			94.5	%	$	94.10	$	111,300	1,274,000	1,274,000	—	$	840,000

________________________________

* 租赁尚未开始。

** 期限假设所有续订期权已行使（如果适用）。

(1) 每平方英尺的加权平均递增年租金不包括地租、仓储租金和车库。

(3) 代表合同债务义务。

- 47 -


其他部分
属性表
（按年递增的租金金额，以千计）	% 所有权		% 占用率		加权平均值已上升年租金 PSF (1)		年化租金上涨 (2)		平方英尺				拖欠款（非公认会计准则）（以千计）(4)		主要租户
财产									总计财产	服役中		正在开发中或不可用用于出租
										由... 拥有公司	由... 拥有租户 (3)
其他：
弗吉尼亚州：
罗斯林广场
-办公室-4 栋建筑	46.2	%	58.4	%	$	54.81			736,000	432,000	—	304,000			公司执行董事会，内森律师事务所
-住宅-2 栋建筑物（197 个单元）	43.7	%	98.0	%					253,000	253,000	—	—
	45.6	%					$	13,490	989,000	685,000	—	304,000	$	25,000

时尚中心购物中心/华盛顿塔
-办公室	7.5	%	75.0	%	55.92				170,000	170,000	—	—	42,300		兰德公司
-零售	7.5	%	96.5	%	40.61				868,000	868,000	—	—	412,700		梅西百货、诺德斯特龙
	7.5	%	93.0	%	42.63		51,819		1,038,000	1,038,000	—	—	455,000

新泽西州：
韦恩市中心，韦恩（地面租赁截至 2064 年）**	100.0	%	100.0	%	31.51		14,893		690,000	238,000	443,000	9,000	—		jcPenney、Costco、Dick's Sports Goods、
															Nordstrom Rack，UFC FIT

大西洋城（在 2070 年之前租给了 VICI 的 11.3 英亩土地博尔加塔酒店部分房产和赌场综合体）	100.0	%	100.0	%	—		—		—	—	—	—	—		VICI 地产（地面承租人）

马里兰州：
安纳波利斯（租赁至2042年的地面和建筑物）**	100.0	%	100.0	%	11.70		1,589		128,000	128,000	—	—	—		家得宝

其他合计			88.9	%	$	40.36	$	81,791	2,845,000	2,089,000	443,000	313,000	$	480,000

沃尔纳多的所有权权益			91.9	%	$	30.29	$	26,601	1,346,000	754,000	443,000	149,000	$	46,729

________________________________

** 期限假设所有续订期权已行使（如果适用）。

(1) 每平方英尺的加权平均递增年租金不包括地租、仓库租金、车库和住宅。

（3）由租户在从公司租赁的土地上拥有。

(4) 代表合同债务义务。

- 48 -

投资者信息

公司高管：

史蒂芬·罗斯

董事会主席兼首席执行官

迈克尔·佛朗哥

总裁兼首席财务官

Glen J. Weiss

执行副总裁-办公租赁-房地产联席主管

巴里·S·兰格

执行副总裁-开发-房地产联席主管

Haim Chera

执行副总裁-零售主管

托马斯·J·萨内利

执行副总裁-财务兼首席行政官

研究报道

卡米尔·邦内尔

Caitlin Burrows/Julien Blouin

罗纳德·卡姆德姆

美国银行/美国银行证券

高盛

摩根士丹利

416-369-2140

212-902-4736/212-357-7297

212-296-8319

约翰·P·金

迪伦·布尔津斯基

亚历山大戈德法布/康纳·米切尔

BMO 资本市场

绿街顾问

派珀·桑德勒

212-885-4115

949-640-8780

212-466-7937/203-861-7615

迈克尔·格里芬

安东尼·保隆/雷钟

尼古拉斯·尤利科

花旗银行

摩根大通

斯科舍资本（美国）公司

212-816-5871

212-622-6682/212-622-5411

212-225-6904

德里克·约翰斯顿

马克·斯特里特/伊恩·斯奈德

迈克·刘易斯

德意志银行

摩根大通固定收益

信实证券

212-250-5683

212-834-5086/212-834-3798

212-319-5659

史蒂夫·萨克瓦

维克拉姆·马尔霍特拉

Evercore IS

瑞穗证券（美国）有限公司

212-446-9462

212-282-3827

研究报道-作为一项服务提供给相关方，而不是对任何报告的认可，或对其中包含的任何信息的准确性的陈述。分析师报告中表达的观点、预测和其他前瞻性陈述如有更改，恕不另行通知。

- 49 -

附录

定义和非公认会计准则对账


财务补助定义

财务补充文件包括各种非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则指标的描述如下。以下页面提供了这些非公认会计准则指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况。

股票净营业收入（“NOI”）和股票净营业收入——现金基础——每股净收益代表总收入减去运营支出，包括我们在部分控股实体的份额。股价净收益——现金基础代表按份额计算的净资产净值，其中不包括直线租金收入和支出、收购的低于市场价格的租赁的摊销、尚未确定的重置地租的应计费用以及其他非现金调整。我们认为，股票净资产收益率与杠杆股本回报率相关，是决策和评估我们细分市场的未实现业绩的主要非公认会计准则财务指标，因为它与总资产回报率而不是杠杆股本回报率有关。由于房产是根据股现金净值买入和出售的，因此我们利用这一衡量标准来做出投资决策，并将资产的表现与同行的表现进行比较。不应将股票净收益和股票净收益——现金基础视为净收入或运营现金流的替代方案，也不得与其他公司采用的同名衡量标准进行比较。

股票同店净收益和股票同店净收益——现金基础——同店净收益代表本年度和上一年度报告期内在营业务的净收益份额。按股计算的同店净收益——现金基础是按份额计算的相同门店净收入，调整后不包括直线租金收入和支出、收购的低于市场价格的租赁的摊销、地租重置应计额待定以及其他非现金调整。我们提出这些非公认会计准则指标的目的是：（i）便于对房地产和细分市场的运营业绩进行有意义的比较，（ii）就是否购买、出售或再融资房地产做出决定，（iii）将我们的房地产和细分市场的表现与同行的表现进行比较。不应将同一门店的股票净收益和同一门店的股票净收益——现金基础视为净收入或运营现金流的替代方案，也不得与其他公司采用的同名衡量标准进行比较。

运营资金（“FFO”）——FFO是根据全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）理事会通过的定义计算的。NAREIT将FFO定义为经调整后的GAAP净收益或亏损，不包括某些房地产资产销售的净收益、房地产减值损失、房地产资产的折旧和摊销费用以及其他特定项目，包括未合并子公司此类调整的按比例份额。FFO和摊薄后每股FFO是管理层、投资者和分析师使用的非公认会计准则财务指标，用于促进对各期之间和同行之间的经营业绩进行有意义的比较，因为它排除了房地产折旧和摊销以及净收益对销售的影响，后者基于历史成本，隐含地假设房地产的价值会随着时间的推移而出现可预见的贬值，而不是根据现有市场状况波动。公司还使用归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率，并根据影响各期FFO可比性的某些项目进行了调整，作为确定高级管理层基于绩效的薪酬的几个标准之一。FFO 不代表经营活动产生的现金，也不一定表示可用于满足现金需求的现金，不应将其视为绩效衡量标准的净收入或作为流动性衡量标准的现金流的替代方案。FFO 可能无法与其他公司采用的类似标题的措施相提并论。

可供分配的资金（“FAD”）——FAD的定义是FFO减去（i）现金基础经常性租户改善、租赁佣金和资本支出，（ii）收购的低于市场租金的直线租金和摊销，净额和（iii）其他非现金收入，以及（iv）其他非现金收入。FAD 是一项非公认会计准则财务指标，无意代表现金流，也不表示根据公认会计原则确定的经营活动提供的现金流。FAD仅作为补充披露提出，管理层认为该披露提供了有关公司为股息提供资金能力的有用信息。

房地产利息、税项、折旧和摊销前的收益（“ebitdare”）——ebitdare（即房地产公司的息税折旧摊销前利润）是NAREIT制定的一项非公认会计准则财务指标，它可能无法与未根据NAREIT定义计算息税折旧摊销前利润的其他房地产投资信托基金报告的息税折旧摊销前利润相提并论。NAREIT将ebitdare定义为GAAP净收益或亏损，加上利息支出，加上所得税支出，加上折旧和摊销，加上（减去）处置折旧财产的亏损和收益，包括控制权变更的损失，加上合资企业折旧财产价值下降导致的折旧财产和未合并实体投资的减值减记，加上为反映该实体在息税折旧摊销前利润中所占份额而进行的调整未合并实体的DA。公司之所以将ebitdare包括在内，是因为它是其他房地产投资信托基金使用的绩效指标，因此可以为投资者提供有用的信息，将Vornado的表现与其他房地产投资信托基金的表现进行比较。

- i -


非公认会计准则对账归属于普通股股东的净收益与归属于普通股股东的净收益的对账，经调整（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
	在已结束的三个月中						在结束的九个月里 9月30日
	9月30日				2023年6月30日
	2023		2022				2023		2022
归属于普通股股东的净收益	$	52,846	$	7,769	$	46,377	$	104,391	$	84,665
摊薄后每股	$	0.28	$	0.04	$	0.24	$	0.54	$	0.44

影响归属于普通股股东的净收益的某些（收入）支出项目：
向合资企业出资94号码头租赁权益的净收益	(35,968)		—		—		(35,968)		—
出售军械展的税后净收益	(17,076)		—		—		(17,076)		—
我们在法利大厦（通过应纳税房地产投资信托基金子公司持有）的投资的递延所得税负债	3,115		3,776		2,206		8,196		10,183
我们在亚历山大出售雷哥公园三期地块的收益中所占的份额	—		—		(16,396)		(16,396)		—
出售220套CPS公寓单元和辅助设施的税后净收益	—		—		—		(6,173)		(6,085)
其他	5,954		28,090		(6,194)		48		19,784
	(43,975)		31,866		(20,384)		(67,369)		23,882
非控股权益在上述调整中所占的份额	3,974		(2,206)		1,461		6,224		(1,895)
影响归属于普通股股东的净收益的某些（收入）支出项目总额	(40,001)		29,660		(18,923)		(61,145)		21,987


调整后归属于普通股股东的净收益（非公认会计准则）	$	12,845	$	37,429	$	27,454	$	43,246	$	106,652
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.07	$	0.19	$	0.14	$	0.22	$	0.56

-二-


非公认会计准则对账归属于普通股股东的净收益与归属于普通股股东的FFO的对账以及假设的转换（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
	在已结束的三个月中						在结束的九个月里 9月30日
	9月30日				2023年6月30日
	2023		2022				2023		2022
归属于普通股股东的净收益与归属于普通股股东的FFO加上假设的转换（非公认会计准则）的对账：
归属于普通股股东的净收益	$	52,846	$	7,769	$	46,377	$	104,391	$	84,665
摊薄后每股	$	0.28	$	0.04	$	0.24	$	0.54	$	0.44

FFO 调整：
不动产的折旧和摊销	$	97,809	$	122,438	$	94,922	$	287,523	$	335,020
房地产减值损失	625		—		—		625		—
出售房地产的净收益	(53,045)		—		(260)		(53,305)		(28,354)
为得出FFO而对部分控股实体的净收益中的权益调整所占的比例份额：
不动产的折旧和摊销	26,765		32,584		26,666		80,900		98,404
出售房地产的净亏损（收益）	—		6		(16,545)		(16,545)		(169)


	72,154		155,028		104,783		299,198		404,901
非控股权益在上述调整中所占的份额	(5,900)		(10,731)		(7,510)		(22,156)		(28,018)
FFO 调整数，净额	$	66,254	$	144,297	$	97,273	$	277,042	$	376,883


归属于普通股股东的FFO（非公认会计准则）	$	119,100	$	152,066	$	143,650	$	381,433	$	461,548
摊薄型可转换证券的假定转换的影响	387		395		409		1,225		915
归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率（非公认会计准则）	119,487		152,461		144,059		382,658		462,463
重新添加分配给运营合伙企业非控股权益的FFO	10,607		11,308		11,090		30,843		34,314
归属于A类单位持有人的FFO（非公认会计准则）	$	130,094	$	163,769	$	155,149	$	413,501	$	496,777
摊薄后每股FFO（非公认会计准则）	$	0.62	$	0.79	$	0.74	$	1.97	$	2.39

-iii-


非公认会计准则对账经调整后，归属于普通股股东的FFO的对账加上可归于普通股股东的假定转换为FFO加上假设的转换（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
	在已结束的三个月中						在结束的九个月里 9月30日
	9月30日				2023年6月30日
	2023		2022				2023		2022
归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率（非公认会计准则）	$	119,487	$	152,461	$	144,059	$	382,658	$	462,463
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.62	$	0.79	$	0.74	$	1.97	$	2.39

某些影响归属于普通股股东的FFO的支出（收入）项目加上假设的转换：
我们在法利大厦（通过应纳税房地产投资信托基金子公司持有）的投资的递延所得税负债	$	3,115	$	3,776	$	2,206	$	8,196	$	10,183
出售220套CPS公寓单元和辅助设施的税后净收益	—		—		—		(6,173)		(6,085)
其他	5,330		1,477		(5,785)		(167)		3,840
	8,445		5,253		(3,579)		1,856		7,938
非控股权益在上述调整中所占的份额	(691)		(364)		257		(143)		(550)
影响归属于普通股股东的FFO的某些支出（收入）项目总额加上假设的转换率，净额	$	7,754	$	4,889	$	(3,322)	$	1,713	$	7,388


经调整后，归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率（非公认会计准则）	$	127,241	$	157,350	$	140,737	$	384,371	$	469,851
摊薄后每股（非公认会计准则）	$	0.66	$	0.81	$	0.72	$	1.98	$	2.43

-iv-


非公认会计准则对账归属于普通股股东的FFO的对账加上假设转换为FAD（未经审计）
（金额以千计）
		在已结束的三个月中									在结束的九个月里 9月30日
		9月30日						2023年6月30日
		2023			2022						2023			2022
归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率（非公认会计准则）	(A)	$	119,487		$	152,461		$	144,059		$	382,658		$	462,463

为得出FAD（非公认会计准则）而进行的调整：
某些会影响 FAD 的物品		8,445			5,253			(3,579)			1,856			7,130
租户的经常性改善、租赁佣金和其他资本支出		(56,687)			(42,314)			(46,932)			(164,220)			(121,897)
股票薪酬支出		9,665			3,886			11,868			33,247			22,887
债务发行成本的摊销		10,012			5,546			9,162			28,014			17,759
个人财产折旧		1,414			1,963			1,604			4,249			4,374
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整		(2,980)			(1,419)			(5,570)			(3,498)			(8,824)
运营合伙企业在上述调整中所占份额中的非控股权益		2,465			1,812			2,317			7,323			5,375
FAD 调整，净额	(B)	(27,666)			(25,273)			(31,130)			(93,029)			(73,196)

FAD（非公认会计准则）	(A+B)	$	91,821		$	127,188		$	112,929		$	289,629		$	389,267

FAD 支付率 (1)		0.0		%	80.3		%	0.0		%	25.2		%	79.1		%

________________________________

(1) 由于现金支出时间的波动、新租约的开始以及我们运营的季节性，按季度计算的FAD支付比率不一定代表全年的金额。

- v -

非公认会计准则对账

净收入与每股净营业收入和每股净营业收入的对账——现金制（未经审计）

（金额以千计）


	在已结束的三个月中						在结束的九个月里 9月30日
	9月30日				2023年6月30日
	2023		2022				2023		2022
净收入	$	59,570	$	20,112	$	62,733	$	133,501	$	142,390
折旧和摊销费用	110,349		134,526		107,162		324,076		370,631
一般和管理费用	35,838		29,174		39,410		116,843		102,292
交易相关成本和其他	813		996		30		1,501		4,961
来自部分所有实体的收入	(18,269)		(24,341)		(37,272)		(72,207)		(83,775)
房地产基金投资（收入）亏损	(1,783)		111		102		(1,662)		(5,421)
利息和其他投资收入，净额	(12,934)		(5,228)		(13,255)		(35,792)		(9,282)
利息和债务支出	88,126		76,774		87,165		261,528		191,523
处置全资和部分拥有资产的净收益	(56,136)		—		(936)		(64,592)		(35,384)
所得税支出	11,684		3,711		4,497		20,848		14,686
来自部分持股实体的NOI	72,100		76,020		70,745		210,942		228,772
归属于合并子公司非控股权益的NOI	(8,363)		(14,766)		(18,742)		(38,869)		(51,100)
NOI at share	280,995		297,089		301,639		856,117		870,293
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整	(2,980)		(1,419)		(5,570)		(3,498)		(8,824)
每股净资产收益率——现金制	$	278,015	$	295,670	$	296,069	$	852,619	$	861,469

-六-

非公认会计准则对账

每股净营业收入和每股净营业收入的组成部分——现金基础（未经审计）

（金额以千计）


	在截至9月30日的三个月中
	总收入				运营费用				NOI				非现金调整 (1)				NOI-现金基础
	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
纽约	$	364,768	$	360,033	$	(186,147)	$	(182,131)	$	178,621	$	177,902	$	1,165	$	(5,001)	$	179,786	$	172,901
其他	86,227		97,398		(47,590)		(39,465)		38,637		57,933		1,952		2,160		40,589		60,093
合并总计	450,995		457,431		(233,737)		(221,596)		217,258		235,835		3,117		(2,841)		220,375		232,994
非控股权益在合并子公司中的份额	(57,585)		(55,024)		49,222		40,258		(8,363)		(14,766)		(8,218)		2,481		(16,581)		(12,285)
我们在部分持股实体中的份额	119,767		122,357		(47,667)		(46,337)		72,100		76,020		2,121		(1,059)		74,221		74,961
沃尔纳多的份额	$	513,177	$	524,764	$	(232,182)	$	(227,675)	$	280,995	$	297,089	$	(2,980)	$	(1,419)	$	278,015	$	295,670


	截至2023年6月30日的三个月
	总收入		运营费用		NOI		非现金调整 (1)		NOI-现金基础
纽约	$	362,471	$	(176,410)	$	186,061	$	(840)	$	185,221
其他	109,888		(46,313)		63,575		1,327		64,902
合并总计	472,359		(222,723)		249,636		487		250,123
非控股权益在合并子公司中的份额	(64,623)		45,881		(18,742)		(6,678)		(25,420)
我们在部分持股实体中的份额	117,817		(47,072)		70,745		621		71,366
沃尔纳多的份额	$	525,553	$	(223,914)	$	301,639	$	(5,570)	$	296,069


	在截至9月30日的九个月中，
	总收入				运营费用				NOI				非现金调整 (1)				NOI-现金基础
	2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022		2023		2022
纽约	$	1,091,053	$	1,082,743	$	(550,878)	$	(536,238)	$	540,175	$	546,505	$	10,121	$	(33,563)	$	550,296	$	512,942
其他	278,224		270,312		(134,355)		(124,196)		143,869		146,116		3,371		4,578		147,240		150,694
合并总计	1,369,277		1,353,055		(685,233)		(660,434)		684,044		692,621		13,492		(28,985)		697,536		663,636
非控股权益在合并子公司中的份额	(179,023)		(163,568)		140,154		112,468		(38,869)		(51,100)		(20,510)		24,795		(59,379)		(26,305)
我们在部分持股实体中的份额	353,110		364,795		(142,168)		(136,023)		210,942		228,772		3,520		(4,634)		214,462		224,138
沃尔纳多的份额	$	1,543,364	$	1,554,282	$	(687,247)	$	(683,989)	$	856,117	$	870,293	$	(3,498)	$	(8,824)	$	852,619	$	861,469

________________________________

(1) 包括对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的调整。

-七-


非公认会计准则对账
截至2023年9月30日的三个月内，与2022年9月30日相比，NOI与同店净收益的对账情况（未经审计）
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
截至2023年9月30日的三个月中，每股净收益率	$	280,995		$	245,634		$	15,132		$	16,564		$	3,665
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	(164)			(440)			276			—			—
开发房产	(4,724)			(4,724)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(4,774)			(1,109)			—			—			(3,665)
截至2023年9月30日的三个月内，同一家门店的净收益份额	$	271,333		$	239,361		$	15,408		$	16,564		$	—

截至2022年9月30日的三个月中，每股净收益率	$	297,089		$	241,154		$	35,769		$	16,092		$	4,074
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	(5,040)			(2,748)			(2,292)			—			—
开发房产	(4,549)			(4,549)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(7,679)			(3,605)			—			—			(4,074)
截至2022年9月30日的三个月内，同店净利润同享	$	279,821		$	230,252		$	33,477		$	16,092		$	—

（减少）同一家门店的每股净资产净值增加	$	(8,488)		$	9,109		$	(18,069)		$	472		$	—

同店每股净资产收益增长百分比（减少）	(3.0)		%	4.0		%	(54.0)		%	2.9		%	0.0		%

-八-


非公认会计准则对账
截至2023年9月30日的三个月中，与2022年9月30日相比较，股票净盈利——现金基础与同店净收益——现金基础的对账（未经审计）
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
股票净收益——截至2023年9月30日的三个月的现金基础	$	278,015		$	240,844		$	15,801		$	17,552		$	3,818
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	(274)			(487)			213			—			—
开发房产	(4,131)			(4,131)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(8,379)			(4,561)			—			—			(3,818)
截至2023年9月30日止三个月的同店净收益——现金基础	$	265,231		$	231,665		$	16,014		$	17,552		$	—

股票净收益——截至2022年9月30日的三个月的现金基础	$	295,670		$	237,692		$	36,772		$	16,926		$	4,280
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	(4,857)			(2,655)			(2,202)			—			—
开发房产	(4,943)			(4,943)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(7,520)			(3,240)			—			—			(4,280)
截至2022年9月30日止三个月的同店净收益——现金基础	$	278,350		$	226,854		$	34,570		$	16,926		$	—

同一家门店的每股净资产净值增加（减少）——现金制	$	(13,119)		$	4,811		$	(18,556)		$	626		$	—

同门店每股净资产收益增长百分比（减少）——现金收益	(4.7)		%	2.1		%	(53.7)		%	3.7		%	0.0		%

-ix-


非公认会计准则对账
截至2023年9月30日的九个月内，与2022年9月30日相比，NOI与同店净收益的对账情况（未经审计）
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
截至2023年9月30日的九个月中，每股净收益率	$	856,117		$	729,994		$	47,003		$	64,840		$	14,280
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	(1,301)			(1,577)			276			—			—
开发房产	(19,864)			(19,864)			—			—			—
其他非同一家门店（收入）支出，净额	(12,919)			1,361			—			—			(14,280)
截至2023年9月30日的九个月内，同一家门店的净利润份额	$	822,033		$	709,914		$	47,279		$	64,840		$	—

截至2022年9月30日的九个月中，每股净收益率	$	870,293		$	732,913		$	75,630		$	49,051		$	12,699
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	(12,833)			(10,541)			(2,292)			—			—
开发房产	(20,251)			(20,251)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(24,402)			(11,703)			—			—			(12,699)
截至2022年9月30日的九个月中，同一家门店的净利润份额	$	812,807		$	690,418		$	73,338		$	49,051		$	—

同店份额净收入增加（减少）	$	9,226		$	19,496		$	(26,059)		$	15,789		$	—

同店每股净收入增加（减少）百分比	1.1		%	2.8		%	(35.5)		%	32.2		%	0.0		%

- x -


非公认会计准则对账
截至2023年9月30日的九个月中，与2022年9月30日相比较，股票净收益——现金基础与同店净收益——现金基础的对账（未经审计）
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
股票净收益——截至2023年9月30日的九个月的现金基础	$	852,619		$	723,440		$	47,068		$	67,554		$	14,557
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	(1,824)			(2,037)			213			—			—
开发房产	(17,588)			(17,588)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(20,589)			(6,032)			—			—			(14,557)
截至2023年9月30日的九个月同店净收益——现金基础	$	812,618		$	697,783		$	47,281		$	67,554		$	—

股票净收益——截至2022年9月30日的九个月的现金基础	$	861,469		$	719,287		$	78,749		$	50,141		$	13,292
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	(13,302)			(11,100)			(2,202)			—			—
开发房产	(19,319)			(19,319)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(25,320)			(12,028)			—			—			(13,292)
截至2022年9月30日的九个月中，同店净收益率——现金基础	$	803,528		$	676,840		$	76,547		$	50,141		$	—

同一家门店的每股净资产收益增加（减少）——现金制	$	9,090		$	20,943		$	(29,266)		$	17,413		$	—

同一家门店的每股净资产净值增加（减少）百分比——现金制	1.1		%	3.1		%	(38.2)		%	34.7		%	0.0		%

-十一-


非公认会计准则对账
截至2023年9月30日的三个月内，与2023年6月30日相比，NOI与同店净收益的对账情况（未经审计）
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
截至2023年9月30日的三个月中，每股净收益率	$	280,995		$	245,634		$	15,132		$	16,564		$	3,665
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	(164)			(440)			276			—			—
开发房产	(4,724)			(4,724)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(4,414)			(749)			—			—			(3,665)
截至2023年9月30日的三个月内，同一家门店的净收益份额	$	271,693		$	239,721		$	15,408		$	16,564		$	—

截至2023年6月30日的三个月，NOI的份额为股份	$	301,639		$	248,366		$	16,462		$	31,347		$	5,464
减少来自以下来源的股本净收益：
处置	(181)			(567)			386			—			—
开发房产	(4,206)			(4,206)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(6,298)			(834)			—			—			(5,464)
截至2023年6月30日的三个月，同店NOI的份额	$	290,954		$	242,759		$	16,848		$	31,347		$	—

同店净资产份额减少	$	(19,261)		$	(3,038)		$	(1,440)		$	(14,783)		$	—

同店净资产占比下降百分比	(6.6)		%	(1.3)		%	(8.5)		%	(47.2)		%	0.0		%

-十二-


非公认会计准则对账
截至2023年9月30日的三个月中，与2023年6月30日相比，按股净盈利——现金基础与同店净收益——现金基础的对账（未经审计）
（金额以千计）


	总计			纽约			超市			加利福尼亚街 555 号			其他
股票净收益——截至2023年9月30日的三个月的现金基础	$	278,015		$	240,844		$	15,801		$	17,552		$	3,818
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	(274)			(487)			213			—			—
开发房产	(4,131)			(4,131)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(8,019)			(4,201)			—			—			(3,818)
截至2023年9月30日止三个月的同店净收益——现金基础	$	265,591		$	232,025		$	16,014		$	17,552		$	—

截至2023年6月30日的三个月的每股净收入——现金基础	$	296,069		$	241,569		$	16,592		$	32,284		$	5,624
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置	(345)			(822)			477			—			—
开发房产	(4,389)			(4,389)			—			—			—
其他非同店收入，净额	(5,780)			(156)			—			—			(5,624)
截至2023年6月30日的三个月的同店净资产净值——现金基础	$	285,555		$	236,202		$	17,069		$	32,284		$	—

按股计算的同店净资产净值减少——现金收益	$	(19,964)		$	(4,177)		$	(1,055)		$	(14,732)		$	—

同店每股净资产净值下降百分比——现金基础	(7.0)		%	(1.8)		%	(6.2)		%	(45.6)		%	0.0		%

-十三-


非公认会计准则对账
合并负债净额与合并合同债务的对账（未经审计）
（金额以千计）

	截至2023年9月30日
	合并债务，净额		延期融资成本、净额和其他		合并合同债务
应付抵押贷	$	5,714,761	$	43,454	$	5,758,215
高级无抵押票据	1,193,362		6,638		1,200,000
8亿美元无抵押定期贷款	794,212		5,788		800,000
2.5 亿美元的无抵押循环信贷额度	575,000		—		575,000
	$	8,277,335	$	55,880	$	8,333,215

-十四-

非公认会计准则对账

净收入与息税折旧摊销前利润的对账（未经审计）

（金额以千计）


	在已结束的三个月中						在截至9月30日的九个月中，
	9月30日				2023年6月30日
	2023		2022				2023		2022
净收入与息税折旧摊销前利息（非公认会计准则）的对账：
净收入	$	59,570	$	20,112	$	62,733	$	133,501	$	142,390
减去归属于合并子公司非控股权益的净亏损（收益）	13,541		3,792		2,781		26,250		(4,756)
归属于运营合伙企业的净收益	73,111		23,904		65,514		159,751		137,634
每股息税折旧摊销前利润调整：
折旧和摊销费用	125,988		156,985		123,192		372,672		437,798
利息和债务支出	114,424		98,358		118,132		343,673		250,473
所得税支出	12,267		4,151		4,655		21,876		15,491
房地产减值损失	625		—		—		625		—

出售房地产的净（收益）亏损	(56,150)		6		(16,805)		(72,955)		(28,523)
分享息税折旧摊销前利润	270,265		283,404		294,688		825,642		812,873
归属于合并子公司非控股权益的息税折旧摊销前利润	10,619		14,449		19,757		42,562		53,649
息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）	$	280,884	$	297,853	$	314,445	$	868,204	$	866,522

-xv-


非公认会计准则对账调整后的息税折旧摊销前利润与息税折旧摊销前利润的对账（未经审计）
（金额以千计）
	在已结束的三个月中						在截至9月30日的九个月中，
	9月30日				2023年6月30日
	2023		2022				2023		2022
息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）	$	280,884	$	297,853	$	314,445	$	868,204	$	866,522

归属于合并子公司非控股权益的息税折旧摊销前利润	(10,619)		(14,449)		(19,757)		(42,562)		(53,649)

影响息税折旧摊销前利润的某些支出（收入）项目：
处置全资和部分拥有资产的净收益	—		—		(902)		(1,018)		—
出售 220 个 CPS 公寓单元和辅助设施的收益	—		—		—		(7,520)		(7,030)
其他	762		1,477		(5,673)		(3,849)		3,450
影响息税折旧摊销前利润的某些支出（收入）项目总额	762		1,477		(6,575)		(12,387)		(3,580)

调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则）	$	271,027	$	284,881	$	288,113	$	813,255	$	809,293

-十六-