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级会员美国公认会计准则：无担保债务成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310000899689US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-09-300000899689US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310000899689US-GAAP：股票补偿计划成员2023-07-012023-09-300000899689US-GAAP：股票补偿计划成员2022-07-012022-09-300000899689US-GAAP：股票补偿计划成员2023-01-012023-09-300000899689US-GAAP：股票补偿计划成员2022-01-012022-09-300000899689US-GAAP：可转换债务证券成员2023-07-012023-09-300000899689US-GAAP：可转换债务证券成员2022-07-012022-09-300000899689US-GAAP：可转换债务证券成员2023-01-012023-09-300000899689US-GAAP：可转换债务证券成员2022-01-012022-09-300000899689US-GAAP：股票补偿计划成员VNO: VornadorealtyLP 会员2023-07-012023-09-300000899689US-GAAP：股票补偿计划成员VNO: VornadorealtyLP 会员2022-07-012022-09-300000899689US-GAAP：股票补偿计划成员VNO: VornadorealtyLP 会员2023-01-012023-09-300000899689US-GAAP：股票补偿计划成员VNO: VornadorealtyLP 会员2022-01-012022-09-300000899689US-GAAP：可转换债务证券成员VNO: VornadorealtyLP 会员2023-07-012023-09-300000899689US-GAAP：可转换债务证券成员VNO: VornadorealtyLP 会员2022-07-012022-09-300000899689US-GAAP：可转换债务证券成员VNO: VornadorealtyLP 会员2023-01-012023-09-300000899689US-GAAP：可转换债务证券成员VNO: VornadorealtyLP 会员2022-01-012022-09-300000899689US-GAAP：一般责任成员2023-09-300000899689vno：DiseaseCoverage 会员2023-09-300000899689vno：DiseaseCoverage 会员2023-06-202023-06-200000899689vno：所有风险和租金价值会员2023-09-300000899689VNO：加州地震地产会员2023-09-300000899689VNO：加州地震地产会员2023-01-012023-09-300000899689VNO：加州地震地产会员2023-07-012023-09-300000899689VNO：Terrismacts 成员2023-01-012023-09-300000899689VNO：Terrismacts 成员2023-09-300000899689VNO：Terrismacts 成员2023-07-012023-09-300000899689VNO：未经认证的恐怖主义行为会员2023-07-012023-09-300000899689VNO：未经认证的恐怖主义行为会员2023-01-012023-09-300000899689vno: nbcr 会员2023-07-012023-09-300000899689vno: nbcr 会员2023-01-012023-09-300000899689vno: nbcr 会员2023-09-300000899689vno: nbcr 会员vno: PPIC 会员2023-01-012023-09-300000899689vno: nbcr 会员vno: PPIC 会员2023-07-012023-09-300000899689vno: nbcr 会员vno: PPIC 会员2023-09-300000899689vno: penn1 会员2022-01-012022-01-310000899689vno: penn1 会员2022-01-3100008996892022-01-310000899689VNO：ThreeFourfour FourfourneryVNO：Reguplc 成员的子公司2018-07-310000899689VNO：ThreeFourfour Fourfourneryvno: reguplcMember2018-07-310000899689vno: reguplcMember2023-01-012023-09-300000899689US-GAAP：非控股权益成员vno: reguplcMember2023-01-012023-09-300000899689SRT: 附属机构身份会员VNO：法利办公室和零售大楼成员2023-09-30vno: 分段

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（标记一号）
☑根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告
1934 年《证券交易法》
在已结束的季度中：2023年9月30日
 或者
☐
根据的过渡报告 第 13 或 15 (d) 节
1934 年《证券交易法》
在过渡期内，从：到
 
委员会档案编号：001-11954（沃尔纳多房地产信托基金）
委员会档案编号：001-34482（Vornado Realty L.P.）

Vornado Realty Trust
Vornado Realty L.P.
（章程中规定的注册人的确切姓名）
Vornado Realty Trust马里兰州22-1657560
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
Vornado Realty L.P.特拉华13-3925979
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
第七大道 888 号，纽约，纽约10019
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(212)894-7000
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
注册人每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
Vornado Realty Trust实益普通股，每股面值0.04美元VNO纽约证券交易所
实益权益累计可赎回优先股，清算优先股每股25.00美元：
Vornado Realty Trust5.40% L 系列VNO/PL纽约证券交易所
Vornado Realty Trust5.25% M 系列VNO/PM纽约证券交易所
Vornado Realty Trust5.25% N 系列VNO/PN纽约证券交易所
Vornado Realty Trust4.45% O 系列VNO/PO纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
沃尔纳多房地产信托基金： 是的 ☑  不 ☐ Vornado Realty L.P.： 是的 ☑  不是 ☐ 
 
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
沃尔纳多房地产信托基金： 是的 ☑  不是 ☐ Vornado Realty L.P.： 是的 ☑  不是 ☐ 



用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
沃尔纳多房地产信托基金：
☑大型加速过滤器☐加速文件管理器
☐非加速文件管理器☐规模较小的申报公司
☐新兴成长型公司
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
Vornado Realty L.P.：
☐大型加速过滤器☐加速文件管理器
☑ 非加速文件管理器☐规模较小的申报公司
☐新兴成长型公司
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
Vornado Realty Trust：是的 ☐ 没有☑Vornado Realty L.P.：是的 ☐ 没有☑ 
  
截至2023年9月30日， 190,321,756Vornado Realty Trust的已发行实益权益普通股。


解释性说明
本报告合并了Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 截至2023年9月30日的10-Q表季度报告。除非另有说明或上下文另有要求，否则提及 “Vornado” 是指马里兰州房地产投资信托基金（“REIT”）Vornado Realty Trust，提及 “运营合作伙伴关系” 和 “VRLP” 是指Vornado Realty L.P。，特拉华州的一家有限合伙企业。提及 “公司”、“我们” 和 “我们的”，统指Vornado、运营合伙企业以及由Vornado合并的子公司。
运营合伙企业是我们开展几乎所有业务并直接或通过子公司拥有几乎所有资产的实体。Vornado是唯一的普通合伙人，也是90.9％ 运营合伙企业的有限合伙人。作为运营合伙企业的唯一普通合伙人，Vornado对运营合伙企业的日常管理拥有独家控制权。
根据运营合伙企业的有限合伙协议，单位持有人可以随时出示其A类单位进行兑换（但须遵守发行单位时商定的限制，这些限制可能会在一段时间内限制此类权利）。A类单位可以投标向运营合伙企业赎回现金；Vornado可以选择承担该义务，并以一对一的方式向持有人支付现金或沃尔纳多普通股。由于Vornado已发行的普通股数量始终等于Vornado拥有的A类单位数量，因此每股A类单位的赎回价值等于一股沃尔纳多普通股的市值，向A类单位持有者的季度分配等于支付给沃尔纳多普通股股东的季度股息。这种一对一的交换比率需要进行特定调整，以防止稀释。沃尔纳多普遍预计，它将选择发行与每次此类发行相关的普通股进行赎回，而不是让运营合伙企业支付现金。每次此类交换或赎回后，Vornado在运营合作伙伴关系中的所有权百分比都将增加。此外，每当Vornado发行除收购运营合伙企业A类单位以外的普通股时，Vornado必须将其收到的任何净收益捐给运营合伙企业，运营合伙企业必须向Vornado发行等数量的运营合伙企业A类单位。这种结构通常被称为伞式合伙企业（REIT）或 UPREIT。
公司认为，将Vornado10-Q表和运营合作伙伴关系的季度报告合并为这份单一报告可带来以下好处：
•使投资者能够以与管理层看待和运营业务相同的方式看待整个业务，从而增强投资者对Vornado和运营合伙企业的理解；
•由于披露的很大一部分同时适用于 Vornado 和运营合伙企业，因此消除了重复披露，提供了更简化和更具可读性的演示文稿；以及
•在编写一份合并报告而不是两份单独的报告时节省了时间和成本。
公司认为，在Vornado和运营合伙企业作为合并后的公司如何运作的背景下，了解Vornado与运营合作伙伴关系之间的几个区别非常重要。运营合作伙伴关系的财务业绩合并到Vornado的财务报表中。除了对运营合伙企业的投资外，Vornado没有任何重要的资产、负债或业务。运营合伙企业，而不是Vornado，通常执行除涉及沃尔纳多证券的交易以外的所有重要业务关系。运营合伙企业几乎持有Vornado的所有资产。运营合伙企业进行业务运营，其结构为没有公开交易股权的合伙企业。除Vornado股票发行的净收益（向运营合伙企业的资本缴纳以换取运营合伙企业的A类合伙单位）和Vornado发行债务的净收益（视情况而定）向运营合伙企业捐款以换取运营合伙企业的债务证券外，运营合伙企业产生了公司业务所需的所有剩余资本。这些来源可能包括营运资金、经营活动提供的净现金、循环信贷额度下的借款、有担保和无担保债务和股权证券的发行以及处置某些财产所得的收益。
3

为了帮助投资者更好地了解Vornado与运营合伙企业之间的主要区别，本报告中有关Vornado和运营合伙企业的某些信息已分开，如下所示：
•第 1 项。财务报表（未经审计），其中包括Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 的以下具体披露：
•注 11。可兑换的非控股权益
•注 12。股东权益/合伙人资本
•注 18。每股收入/每A类单位的收入
•第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析包括每个实体的特定信息（如适用）。
该报告还包括单独的第一部分第4项。控制和程序及第二部分，第2项。未注册的股权证券销售和收益使用章节以及对Vornado和运营合伙企业分别进行附录31和32认证，以确定已获得必要的认证，Vornado和运营合伙企业符合1934年《证券交易法》第13a-15条或第15d-15条和第15d-15条和美国法典第18章第1350条。
4

第一部分财务信息：页码
第 1 项。
沃尔纳多房地产信托基金的财务报表：
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表（未经审计）
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并收益表（未经审计）
7
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并综合收益表（未经审计）
8
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并权益变动表（未经审计）
9
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的合并现金流量表（未经审计）
13
Vornado Realty L.P. 的财务报表：
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表（未经审计）
15
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并收益表（未经审计）
16
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并综合收益表（未经审计）
17
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并权益变动表（未经审计）
18
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的合并现金流量表（未经审计）
22
Vornado Realty Trust 和 Vornado Realty L.P.：
合并财务报表附注（未经审计）
24
独立注册会计师事务所的报告
48
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
50
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
78
第 4 项。
控制和程序
80
第二部分。其他信息：
第 1 项。
法律诉讼
81
第 1A 项。
风险因素
81
第 2 项。
未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
81
第 3 项。
优先证券违约
82
第 4 项。
矿山安全披露
82
第 5 项。
其他信息
82
第 6 项。
展品
82
签名
83
5
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
VORNADO 房地产信托基金
合并资产负债表
（未经审计）


（金额以千计，单位、股份和每股金额除外）截至
2023年9月30日2022年12月31日
资产
按成本计算的房地产：
土地$2,457,589 $2,451,828 
建筑物和装修9,887,787 9,804,204 
开发成本和在建工程1,257,886 933,334 
租赁权改善和设备129,385 125,389 
总计13,732,647 13,314,755 
减去累计折旧和摊销(3,698,582)(3,470,991)
房地产，净额10,034,065 9,843,764 
使用权资产679,119 684,380 
现金和现金等价物1,000,362 889,689 
限制性现金262,118 131,468 
投资美国国库券— 471,962 
租户和其他应收账款88,438 81,170 
对部分持股实体的投资2,670,782 2,665,073 
220套中央公园南公寓单元准备出售40,198 43,599 
租金直线上涨产生的应收账款697,486 694,972 
递延租赁成本，扣除累计摊销额256,337和 $237,395
355,307 373,555 
已确定的无形资产，扣除累计摊销额99,770和 $98,139
130,086 139,638 
其他资产494,582 474,105 
 $16,452,543 $16,493,375 
负债、可赎回的非控制性权益和权益
应付抵押贷款，净额$5,714,761 $5,829,018 
优先无抵押票据，净额1,193,362 1,191,832 
无抵押定期贷款，净额794,212 793,193 
无抵押循环信贷额度575,000 575,000 
租赁负债728,468 735,969 
应付账款和应计费用452,853 450,881 
递延收入34,083 39,882 
递延补偿计划100,485 96,322 
其他负债316,094 268,166 
负债总额9,909,318 9,980,263 
承付款和意外开支
可赎回的非控股权益：
A 类单位- 16,927,110和 14,416,891未偿单位
411,640 345,157 
D 系列累积可兑换优先单位- 141,400未偿单位
3,535 3,535 
可赎回的非控股合伙单位总数415,175 348,692 
合并子公司的可赎回非控股权益58,829 88,040 
可赎回的非控股权益总额474,004 436,732 
股东权益：
具有实益权益的优先股： 不每股面值；已授权 110,000,000股票；已发行和流通股份 48,792,902股份
1,182,459 1,182,459 
具有实益权益的普通股：$0.04每股面值；已授权 250,000,000股票；已发行和流通股份 190,321,756和 191,866,880股份
7,592 7,654 
额外资本8,341,810 8,369,228 
收益低于分配(3,891,266)(3,894,580)
累计其他综合收益 170,182 174,967 
股东权益总额5,810,777 5,839,728 
合并子公司的非控股权益258,444 236,652 
权益总额6,069,221 6,076,380 
 $16,452,543 $16,493,375 
见合并财务报表附注（未经审计）。
6

VORNADO 房地产信托基金
合并收益表
（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
收入：
租金收入$400,367 $409,144 $1,215,994 $1,211,621 
费用和其他收入50,628 48,287 153,283 141,434 
总收入450,995 457,431 1,369,277 1,353,055 
费用：
正在运营(233,737)(221,596)(685,233)(660,434)
折旧和摊销(110,349)(134,526)(324,076)(370,631)
一般和行政(35,838)(29,174)(116,843)(102,292)
递延补偿计划负债的（费用）收益(1,631)600 (7,541)10,138 
交易相关成本和其他(813)(996)(1,501)(4,961)
支出总额(382,368)(385,692)(1,135,194)(1,128,180)

来自部分所有实体的收入18,269 24,341 72,207 83,775 
房地产基金投资的收入（亏损）1,783 (111)1,662 5,421 
利息和其他投资收入，净额12,934 5,228 35,792 9,282 
递延补偿计划资产的收入（亏损）1,631 (600)7,541 (10,138)
利息和债务支出(88,126)(76,774)(261,528)(191,523)
处置全资和部分拥有资产的净收益56,136 — 64,592 35,384 
所得税前收入71,254 23,823 154,349 157,076 
所得税支出(11,684)(3,711)(20,848)(14,686)
净收入59,570 20,112 133,501 142,390 
减去归属于以下非控股权益的净亏损（收益）：
合并子公司13,541 3,792 26,250 (4,756)
运营伙伴关系(4,736)(606)(8,773)(6,382)
归属于沃尔纳多的净收益68,375 23,298 150,978 131,252 
优先股分红(15,529)(15,529)(46,587)(46,587)
归属于普通股股东的净收益$52,846 $7,769 $104,391 $84,665 
每股普通股收入——基本：
普通股每股净收益$0.28 $0.04 $0.55 $0.44 
加权平均已发行股数190,364 191,793 191,228 191,756 
每股普通股收益——摊薄：
普通股每股净收益$0.28 $0.04 $0.54 $0.44 
加权平均已发行股数192,921 192,018 193,845 192,042 
    
见合并财务报表附注（未经审计）。
7

VORNADO 房地产信托基金
综合收益合并报表
（未经审计）
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
净收入$59,570 $20,112 $133,501 $142,390 
其他综合收益（亏损）：
合并利率套期保值和其他公允价值的变化22,312 117,219 2,433 200,838 
非合并子公司的其他综合（亏损）收益(1,390)5,124 (4,534)19,084 
综合收入80,492 142,455 131,400 362,312 
减去归属于非控股权益的综合亏损（收益）6,236 (7,279)17,323 (28,348)
归属于沃尔纳多的综合收益$86,728 $135,176 $148,723 $333,964 
见合并财务报表附注（未经审计）。
8

VORNADO 房地产信托基金
权益变动综合报表
（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）合并子公司的非控股权益
累积的
其他
全面
收入
优先股普通股额外资本收益低于分配权益总额
股份金额股份金额
在已结束的三个月中
2023 年 9 月 30 日：
截至2023年6月30日的余额48,793 $1,182,459 190,544 $7,601 $8,331,228 $(3,938,202)$151,771 $259,673 $5,994,530 
归属于沃尔纳多的净收益— — — — — 68,375 — — 68,375 
归属于合并子公司不可赎回的非控股权益的净亏损— — — — — — — (2,350)(2,350)
优先股股息（每股股息金额见附注12）
— — — — — (15,529)— — (15,529)
赎回A类单位时发行的普通股，按赎回价值计算— — 81 3 1,612 — — — 1,615 
捐款— — — — — — — 206 206 
分布— — — — — — — (20)(20)
递延补偿股票和期权— — (1)— 74 11 — — 85 
回购普通股— — (302)(12)— (5,921)— — (5,933)
未合并子公司的其他综合损失— — — — — — (1,390)— (1,390)
合并利率套期保值和其他公允价值的变化— — — — — — 22,312 — 22,312 
可兑换的 A 类单位测量调整— — — — 8,896 — 58 — 8,954 
非控股权益在其他综合收益中的份额— — — — — — (2,569)935 (1,634)
截至2023年9月30日的余额48,793 $1,182,459 190,322 $7,592 $8,341,810 $(3,891,266)$170,182 $258,444 $6,069,221 
见合并财务报表附注（未经审计）。
9

VORNADO 房地产信托基金
合并权益变动报表——续
（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
累积的
其他
综合收入		合并子公司的非控股权益
优先股普通股额外资本收益低于分配权益总额
股份金额股份金额
在已结束的三个月中
2022 年 9 月 30 日：
截至2022年6月30日的余额48,793 $1,182,459 191,775 $7,650 $8,339,161 $(3,205,751)$73,300 $253,994 $6,650,813 
归属于沃尔纳多的净收益— — — — — 23,298 — — 23,298 
归属于合并子公司不可赎回的非控股权益的净收益— — — — — — — 967 967 
普通股分红
($0.53每股）
— — — — — (101,656)— — (101,656)
优先股股息（每股股息金额见附注12）
— — — — — (15,529)— — (15,529)
已发行的普通股：
兑换 A 类单位后，按兑换价值计算— — 34 1 991 — — — 992 
根据股息再投资计划— — 7 — 221 — — — 221 
捐款— — — — — — — 650 650 
分布— — — — — — — (4,548)(4,548)
递延补偿股票和期权— — — — 155 — — — 155 
非合并子公司的其他综合收益— — — — — — 5,124 — 5,124 
合并利率套期保值和其他公允价值的变化— — — — — — 117,219 — 117,219 
可兑换的 A 类单位测量调整— — — — 21,857 — — — 21,857 
非控股权益在其他综合收益中的份额— — — — — — (10,465)2,166 (8,299)
其他— — 1 1 2 8 — (1)10 
截至2022年9月30日的余额48,793 $1,182,459 191,817 $7,652 $8,362,387 $(3,299,630)$185,178 $253,228 $6,691,274 
见合并财务报表附注（未经审计）。
10

VORNADO 房地产信托基金
合并权益变动报表——续
（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
合并子公司的非控股权益
累积的
其他
全面
收入
优先股普通股额外资本收益低于分配权益总额
股份金额股份金额
在结束的九个月里
2023 年 9 月 30 日：
截至2022年12月31日的余额48,793 $1,182,459 191,867 $7,654 $8,369,228 $(3,894,580)$174,967 $236,652 $6,076,380 
归属于沃尔纳多的净收益— — — — — 150,978 — — 150,978 
归属于合并子公司不可赎回的非控股权益的净收益— — — — — — — 2,961 2,961 
普通股分红
($0.375每股）
— — — — — (71,950)— — (71,950)
优先股股息（每股股息金额见附注12）
— — — — — (46,587)— — (46,587)
已发行的普通股：
兑换 A 类单位后，按兑换价值计算— — 475 19 7,154 — — — 7,173 
根据股息再投资计划— — 6 — 146 — — — 146 
捐款— — — — — — — 22,534 22,534 
分布— — — — — — — (3,831)(3,831)
递延补偿股票和期权— — (2)— 243 (25)— — 218 
回购普通股— — (2,024)(81)— (29,102)— — (29,183)
未合并子公司的其他综合损失— — — — — — (4,534)— (4,534)
合并利率套期保值和其他公允价值的变化— — — — — — 2,433 — 2,433 
未获得的 2020 年跑赢大盘计划和 2019 年绩效 AO LTIP 奖项— — — — 20,668 — — — 20,668 
可兑换的 A 类单位测量调整— — — — (55,629)— (2,530)— (58,159)
非控股权益在其他综合收益中的份额— — — — — — (154)128 (26)
截至2023年9月30日的余额48,793 $1,182,459 190,322 $7,592 $8,341,810 $(3,891,266)$170,182 $258,444 $6,069,221 
见合并财务报表附注（未经审计）。
11

VORNADO 房地产信托基金
合并权益变动报表——续
（未经审计）
（金额以千计，每股金额除外）
累积的
其他
综合（亏损）收入		合并子公司的非控股权益
优先股普通股额外资本收益低于分配权益总额
股份金额股份金额
在结束的九个月里
2022 年 9 月 30 日：
截至2021年12月31日的余额48,793 $1,182,459 191,724 $7,648 $8,143,093 $(3,079,320)$(17,534)$278,892 $6,515,238 
归属于沃尔纳多的净收益— — — — — 131,252 — — 131,252 
归属于合并子公司不可赎回的非控股权益的净收益— — — — — — — 13,236 13,236 
普通股分红
($1.59每股）
— — — — — (304,896)— — (304,896)
优先股股息（每股股息金额见附注12）
— — — — — (46,587)— — (46,587)
已发行的普通股：
兑换 A 类单位后，按兑换价值计算— — 76 3 2,566 — — — 2,569 
根据员工的股票期权计划— — — — 7 — — — 7 
根据股息再投资计划— — 19 — 655 — — — 655 
捐款— — — — — — — 4,903 4,903 
分布— — — — — — — (45,976)(45,976)
递延补偿股票和期权— — (2)— 447 (85)— — 362 
非合并子公司的其他综合收益— — — — — — 19,084 — 19,084 
合并利率套期保值和其他公允价值的变化— — — — — — 200,838 — 200,838 
可兑换的 A 类单位测量调整— — — — 215,619 — — — 215,619 
非控股权益在其他综合收益中的份额— — — — — — (17,210)2,166 (15,044)
其他— — — 1 — 6 — 7 14 
截至2022年9月30日的余额48,793 $1,182,459 191,817 $7,652 $8,362,387 $(3,299,630)$185,178 $253,228 $6,691,274 
见合并财务报表附注（未经审计）。
12

VORNADO 房地产信托基金
合并现金流量表
（未经审计）
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，
20232022
来自经营活动的现金流：
净收入 $133,501 $142,390 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销（包括递延融资成本的摊销）342,038 386,697 
部分所有实体的收入分配131,308 137,758 
部分所有实体的净收益中的权益(72,207)(83,775)
处置全资和部分拥有资产的净收益(64,592)(35,384)
股票薪酬支出33,247 22,887 
递延所得税负债的变化14,309 9,992 
直线租金(4,770)(45,835)
利率上限溢价的摊销4,225 66 
低于市场租约的摊销，净额(4,083)(3,788)
房地产基金投资的已实现和未实现（收益）净亏损(1,861)1,128 
房地产基金投资的资本回报1,861 — 
注销被认为无法收回的租赁应收账款— 782 
其他非现金调整3,919 2,494 
运营资产和负债的变化：
租户和其他应收账款(8,267)(2,128)
预付资产(72,194)33,995 
其他资产(72,201)(22,706)
租赁负债13,191 11,363 
应付账款和应计费用26,023 6,649 
其他负债33,428 (2,758)
经营活动提供的净现金436,875 559,827 
来自投资活动的现金流：
美国国库券到期日所得收益 468,598 349,461 
开发成本和在建工程(432,439)(557,884)
增加房地产(155,080)(120,124)
出售房地产的收益123,550 253,958 
还款参与西 34 街 150 号抵押贷款的收益105,000 — 
对部分持股实体的投资(43,737)(15,046)
收购房地产和其他(33,145)(2,000)
部分所有实体的资本分配18,837 20,566 
出售中央公园南220号公寓单元的收益14,216 16,124 
购买美国国库券— (794,793)
由（用于）投资活动提供的净现金65,800 (849,738)
见合并财务报表附注（未经审计）。
13

VORNADO 房地产信托基金
合并现金流量表——续
（未经审计）

（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，
20232022
来自融资活动的现金流：
偿还借款$(119,400)$(1,245,973)
普通股支付的股息(71,950)(304,896)
优先股支付的股息(46,587)(46,587)
回购普通股(29,183)— 
来自非控股权益的出资18,534 4,903 
对非控股权益的分配(9,489)(68,716)
递延融资成本(3,398)(32,473)
从行使员工股票期权和其他方面获得的收益146 662 
回购与股票补偿协议和相关预扣税等相关的股份(25)(85)
借款收益— 1,029,773 
用于融资活动的净现金(261,352)(663,392)
现金和现金等价物以及限制性现金的净增加（减少）241,323 (953,303)
期初的现金和现金等价物以及限制性现金1,021,157 1,930,351 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$1,262,480 $977,048 
现金和现金等价物与限制性现金的对账：
期初的现金和现金等价物$889,689 $1,760,225 
期初的限制性现金131,468 170,126 
期初的现金和现金等价物以及限制性现金$1,021,157 $1,930,351 
期末的现金和现金等价物$1,000,362 $845,423 
期末限制性现金262,118 131,625 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$1,262,480 $977,048 
现金流信息的补充披露：
利息（不包括资本化利息）和利率上限保费的现金支付$306,001 $170,839 
所得税的现金支付$8,728 $6,919 
非现金信息：
应计资本支出包含在应付账款和应计费用中$64,072 $86,844 
可兑换的 A 类单位测量调整(58,159)215,619 
注销已完全折旧的资产(46,164)(52,475)
出资租赁权益后对94号码头合资企业进行初始投资50,090 — 
94号码头拆除导致资产和负债减少：
房地产 21,693 — 
使用权资产7,081 — 
租赁负债(20,692)— 
合并利率套期保值和其他公允价值的变化2,433 200,838 
因确认使用权资产而产生的额外估计租赁负债— 350,000 
持有待售资产的重新分类（包含在 “其他资产” 中）— 64,177 
将公寓单元从 “开发成本和在建工程” 重新分类为
“220套中央公园南公寓单元准备出售”
— 30,542 
见合并财务报表附注（未经审计）。
14

VORNADO REALTY L.P.
合并资产负债表
（未经审计）

（金额以千计，单位金额除外）截至
2023年9月30日2022年12月31日
资产
按成本计算的房地产：
土地$2,457,589 $2,451,828 
建筑物和装修9,887,787 9,804,204 
开发成本和在建工程1,257,886 933,334 
租赁权改善和设备129,385 125,389 
总计13,732,647 13,314,755 
减去累计折旧和摊销(3,698,582)(3,470,991)
房地产，净额10,034,065 9,843,764 
使用权资产679,119 684,380 
现金和现金等价物1,000,362 889,689 
限制性现金262,118 131,468 
投资美国国库券— 471,962 
租户和其他应收账款88,438 81,170 
对部分持股实体的投资2,670,782 2,665,073 
220套中央公园南公寓单元准备出售40,198 43,599 
租金直线上涨产生的应收账款 697,486 694,972 
递延租赁成本，扣除累计摊销额256,337和 $237,395
355,307 373,555 
已确定的无形资产，扣除累计摊销额99,770和 $98,139
130,086 139,638 
其他资产494,582 474,105 
$16,452,543 $16,493,375 
负债、可赎回的非控制性权益和权益
应付抵押贷款，净额$5,714,761 $5,829,018 
优先无抵押票据，净额1,193,362 1,191,832 
无抵押定期贷款，净额794,212 793,193 
无抵押循环信贷额度575,000 575,000 
租赁负债728,468 735,969 
应付账款和应计费用452,853 450,881 
递延收入34,083 39,882 
递延补偿计划100,485 96,322 
其他负债316,094 268,166 
负债总额9,909,318 9,980,263 
承付款和意外开支
可赎回的非控股权益：
A 类单位- 16,927,110和 14,416,891未偿单位
411,640 345,157 
D 系列累积可兑换优先单位- 141,400未偿单位
3,535 3,535 
可赎回的非控股合伙单位总数415,175 348,692 
合并子公司的可赎回非控股权益58,829 88,040 
可赎回的非控股权益总额474,004 436,732 
合伙人权益：
合作伙伴的资本9,531,861 9,559,341 
收益低于分配(3,891,266)(3,894,580)
累计其他综合收益 170,182 174,967 
合伙人权益总额5,810,777 5,839,728 
合并子公司的非控股权益258,444 236,652 
权益总额6,069,221 6,076,380 
$16,452,543 $16,493,375 
见合并财务报表附注（未经审计）。
15

VORNADO REALTY L.P.
合并收益表
（未经审计）
（金额以千计，单位金额除外）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
收入：
租金收入$400,367 $409,144 $1,215,994 $1,211,621 
费用和其他收入50,628 48,287 153,283 141,434 
总收入450,995 457,431 1,369,277 1,353,055 
费用：
正在运营(233,737)(221,596)(685,233)(660,434)
折旧和摊销(110,349)(134,526)(324,076)(370,631)
一般和行政(35,838)(29,174)(116,843)(102,292)
递延补偿计划负债的（费用）收益(1,631)600 (7,541)10,138 
交易相关成本和其他(813)(996)(1,501)(4,961)
支出总额(382,368)(385,692)(1,135,194)(1,128,180)
来自部分所有实体的收入18,269 24,341 72,207 83,775 
房地产基金投资的收入（亏损）1,783 (111)1,662 5,421 
利息和其他投资收入，净额12,934 5,228 35,792 9,282 
递延补偿计划资产的收入（亏损）1,631 (600)7,541 (10,138)
利息和债务支出(88,126)(76,774)(261,528)(191,523)
处置全资和部分拥有资产的净收益56,136 — 64,592 35,384 
所得税前收入71,254 23,823 154,349 157,076 
所得税支出(11,684)(3,711)(20,848)(14,686)
净收入59,570 20,112 133,501 142,390 
减去归属于合并子公司非控股权益的净亏损（收益）13,541 3,792 26,250 (4,756)
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益73,111 23,904 159,751 137,634 
首选单位分布(15,558)(15,558)(46,673)(46,673)
归属于A类基金单位持有人的净收益$57,553 $8,346 $113,078 $90,961 
每个 A 类单位的收入-基本：
每个 A 类单位的净收入$0.28 $0.04 $0.55 $0.43 
加权平均未偿单位204,628 205,410 205,268 205,271 
每个 A 类单位的收入——摊薄：
每个 A 类单位的净收入$0.28 $0.04 $0.54 $0.43 
加权平均未偿单位207,185 205,912 207,885 205,924 
见合并财务报表附注（未经审计）。
16

VORNADO REALTY L.P.
综合收益合并报表
（未经审计）
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
净收入$59,570 $20,112 $133,501 $142,390 
其他综合收益（亏损）：
合并利率套期保值和其他公允价值的变化22,312 117,219 2,433 200,838 
非合并子公司的其他综合（亏损）收益(1,390)5,124 (4,534)19,084 
综合收入80,492 142,455 131,400 362,312 
减去归属于合并子公司非控股权益的综合亏损（收益）12,606 1,626 26,122 (6,922)
归属于Vornado Realty L.P. 的综合收益$93,098 $144,081 $157,522 $355,390 

见合并财务报表附注（未经审计）。
17

VORNADO REALTY L.P.
权益变动综合报表
（未经审计）
（金额以千计，单位金额除外）累积的
其他
全面
收入 		合并子公司的非控股权益
首选单位A 类单位
归沃尔纳多所有		收益
小于
分布		权益总额
单位金额单位金额
在已结束的三个月中
2023 年 9 月 30 日：
截至2023年6月30日的余额48,793 $1,182,459 190,544 $8,338,829 $(3,938,202)$151,771 $259,673 $5,994,530 
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益— — — — 73,111 — — 73,111 
归属于可赎回合伙单位的净收益— — — — (4,736)— — (4,736)
归属于合并子公司不可赎回的非控股权益的净亏损— — — — — — (2,350)(2,350)
向优先单位持有人分配（有关每单位金额的分配，请参阅附注12）
— — — — (15,529)— — (15,529)
兑换普通股的 A 类单位— — 81 1,615 — — — 1,615 
捐款— — — — — — 206 206 
分布— — — — — — (20)(20)
递延补偿单位和选项— — (1)74 11 — — 85 
回购 Vornado 拥有的 A 类单位— — (302)(12)(5,921)— — (5,933)
未合并子公司的其他综合损失— — — — — (1,390)— (1,390)
合并利率套期保值和其他公允价值的变化— — — — — 22,312 — 22,312 
可兑换的 A 类单位测量调整— — — 8,896 — 58 — 8,954 
非控股权益在其他综合收益中的份额— — — — — (2,569)935 (1,634)
截至2023年9月30日的余额48,793 $1,182,459 190,322 $8,349,402 $(3,891,266)$170,182 $258,444 $6,069,221 
见合并财务报表附注（未经审计）。

18

VORNADO REALTY L.P.
合并权益变动报表——续
（未经审计）

（金额以千计，单位金额除外）
累积的
其他
全面
收入		合并子公司的非控股权益
首选单位A 类单位
归沃尔纳多所有		收益
小于
分布		权益总额
单位金额单位金额
在已结束的三个月中
2022 年 9 月 30 日：
截至2022年6月30日的余额48,793 $1,182,459 191,775 $8,346,811 $(3,205,751)$73,300 $253,994 $6,650,813 
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益— — — — 23,904 — — 23,904 
归属于可赎回合伙单位的净收益— — — — (606)— — (606)
归属于合并子公司不可赎回的非控股权益的净收益— — — — — — 967 967 
向沃尔纳多的分发
($0.53每单位）
— — — — (101,656)— — (101,656)
向优先单位持有人分配（有关每单位金额的分配，请参阅附注12）
— — — — (15,529)— — (15,529)
向沃尔纳多发放的 A 级单位：
兑换可兑换的 A 类单位后，按兑换价值兑换
— — 34 992 — — — 992 
根据沃尔纳多的股息再投资计划
— — 7 221 — — — 221 
捐款— — — — — — 650 650 
分布
— — — — — — (4,548)(4,548)
递延补偿单位和选项
— — — 155 — — — 155 
非合并子公司的其他综合收益— — — — — 5,124 — 5,124 
合并利率套期保值和其他公允价值的变化— — — — — 117,219 — 117,219 
可兑换的 A 类单位测量调整— — — 21,857 — — — 21,857 
非控股权益在其他综合收益中的份额— — — — — (10,465)2,166 (8,299)
其他
— — 1 3 8 — (1)10 
截至2022年9月30日的余额48,793 $1,182,459 191,817 $8,370,039 $(3,299,630)$185,178 $253,228 $6,691,274 
见合并财务报表附注（未经审计）。
19

VORNADO REALTY L.P.
合并权益变动报表——续
（未经审计）

（金额以千计，单位金额除外）累积的
其他
全面
收入 		合并子公司的非控股权益
首选单位A 类单位
归沃尔纳多所有		收益
小于
分布		权益总额
单位金额单位金额
在结束的九个月里
2023 年 9 月 30 日：
截至2022年12月31日的余额48,793 $1,182,459 191,867 $8,376,882 $(3,894,580)$174,967 $236,652 $6,076,380 
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益— — — — 159,751 — — 159,751 
归属于可赎回合伙单位的净收益— — — — (8,773)— — (8,773)
归属于合并子公司不可赎回的非控股权益的净收益— — — — — — 2,961 2,961 
向沃尔纳多的分发
($0.375每单位）
— — — — (71,950)— — (71,950)
向优先单位持有人分配（有关每单位金额的分配，请参阅附注12）
— — — — (46,587)— — (46,587)
向沃尔纳多发放的 A 级单位：
兑换可兑换的 A 类单位后，按兑换价值兑换— — 475 7,173 — — — 7,173 
根据沃尔纳多的股息再投资计划— — 6 146 — — — 146 
捐款— — — — — — 22,534 22,534 
分布— — — — — — (3,831)(3,831)
递延补偿单位和选项— — (2)243 (25)— — 218 
回购 Vornado 拥有的 A 类单位— — (2,024)(81)(29,102)— — (29,183)
未合并子公司的其他综合损失— — — — — (4,534)— (4,534)
合并利率套期保值和其他公允价值的变化— — — — — 2,433 — 2,433 
未获得的 2020 年跑赢大盘计划和 2019 年绩效 AO LTIP 奖项— — — 20,668 — — — 20,668 
可兑换的 A 类单位测量调整— — — (55,629)— (2,530)— (58,159)
非控股权益在其他综合收益中的份额— — — — — (154)128 (26)
截至2023年9月30日的余额48,793 $1,182,459 190,322 $8,349,402 $(3,891,266)$170,182 $258,444 $6,069,221 
见合并财务报表附注（未经审计）。
20

VORNADO REALTY L.P.
合并权益变动报表——续
（未经审计）

（金额以千计，单位金额除外）
累积的
其他
全面
（亏损）收入		合并子公司的非控股权益
首选单位A 类单位
归沃尔纳多所有		收益
小于
分布		权益总额
单位金额单位金额
在结束的九个月里
2022 年 9 月 30 日：
截至2021年12月31日的余额48,793 $1,182,459 191,724 $8,150,741 $(3,079,320)$(17,534)$278,892 $6,515,238 
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益— — — — 137,634 — — 137,634 
归属于可赎回合伙单位的净收益— — — — (6,382)— — (6,382)
归属于合并子公司不可赎回的非控股权益的净收益— — — — — — 13,236 13,236 
向沃尔纳多的分发
($1.59每单位）
— — — — (304,896)— — (304,896)
向优先单位持有人分配（有关每单位金额的分配，请参阅附注12）
— — — — (46,587)— — (46,587)
向沃尔纳多发放的 A 级单位：
兑换可兑换的 A 类单位后，按兑换价值兑换
— — 76 2,569 — — — 2,569 
根据沃尔纳多的员工股票期权计划
— — — 7 — — — 7 
根据沃尔纳多的股息再投资计划
— — 19 655 — — — 655 
捐款— — — — — — 4,903 4,903 
分布
— — — — — — (45,976)(45,976)
递延补偿单位和选项
— — (2)447 (85)— — 362 
非合并子公司的其他综合收益— — — — — 19,084 — 19,084 
合并利率套期保值和其他公允价值的变化— — — — — 200,838 — 200,838 
可兑换的 A 类单位测量调整— — — 215,619 — — — 215,619 
非控股权益在其他综合收益中的份额— — — — — (17,210)2,166 (15,044)
其他
— — — 1 6 — 7 14 
截至2022年9月30日的余额48,793 $1,182,459 191,817 $8,370,039 $(3,299,630)$185,178 $253,228 $6,691,274 
见合并财务报表附注（未经审计）。
21

VORNADO REALTY L.P.
合并现金流量表
（未经审计）
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，
20232022
来自经营活动的现金流：
净收入 $133,501 $142,390 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销（包括递延融资成本的摊销）342,038 386,697 
部分所有实体的收入分配131,308 137,758 
部分所有实体的净收益中的权益(72,207)(83,775)
处置全资和部分拥有资产的净收益(64,592)(35,384)
股票薪酬支出33,247 22,887 
递延所得税负债的变化14,309 9,992 
直线租金(4,770)(45,835)
利率上限溢价的摊销4,225 66 
低于市场租约的摊销，净额(4,083)(3,788)
房地产基金投资的已实现和未实现（收益）净亏损(1,861)1,128 
房地产基金投资的资本回报1,861 — 
注销被认为无法收回的租赁应收账款— 782 
其他非现金调整3,919 2,494 
运营资产和负债的变化：
租户和其他应收账款(8,267)(2,128)
预付资产(72,194)33,995 
其他资产(72,201)(22,706)
租赁负债13,191 11,363 
应付账款和应计费用26,023 6,649 
其他负债33,428 (2,758)
经营活动提供的净现金436,875 559,827 
来自投资活动的现金流：
美国国库券到期日所得收益 468,598 349,461 
开发成本和在建工程(432,439)(557,884)
增加房地产(155,080)(120,124)
出售房地产的收益123,550 253,958 
还款参与西 34 街 150 号抵押贷款的收益105,000 — 
对部分持股实体的投资(43,737)(15,046)
收购房地产和其他(33,145)(2,000)
部分所有实体的资本分配18,837 20,566 
出售中央公园南220号公寓单元的收益14,216 16,124 
购买美国国库券— (794,793)
由（用于）投资活动提供的净现金65,800 (849,738)
见合并财务报表附注（未经审计）。
22

VORNADO REALTY L.P.
合并现金流量表——续
（未经审计）
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，
20232022
来自融资活动的现金流：
偿还借款$(119,400)$(1,245,973)
向沃尔纳多的分发(71,950)(304,896)
向优先单位持有人分配(46,587)(46,587)
回购 Vornado 拥有的 A 类单位(29,183)— 
合并子公司非控股权益的出资18,534 4,903 
向可赎回证券持有人和合并子公司的非控股权益进行分配(9,489)(68,716)
递延融资成本(3,398)(32,473)
从行使Vornado股票期权和其他方面获得的收益146 662 
回购与股票补偿协议和相关预扣税等相关的A类单位(25)(85)
借款收益— 1,029,773 
用于融资活动的净现金(261,352)(663,392)
现金和现金等价物以及限制性现金的净增加（减少）241,323 (953,303)
期初的现金和现金等价物以及限制性现金1,021,157 1,930,351 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$1,262,480 $977,048 
现金和现金等价物与限制性现金的对账：
期初的现金和现金等价物$889,689 $1,760,225 
期初的限制性现金131,468 170,126 
期初的现金和现金等价物以及限制性现金$1,021,157 $1,930,351 
期末的现金和现金等价物$1,000,362 $845,423 
期末限制性现金262,118 131,625 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$1,262,480 $977,048 
现金流信息的补充披露：
利息（不包括资本化利息）和利率上限保费的现金支付$306,001 $170,839 
所得税的现金支付$8,728 $6,919 
非现金信息：
应计资本支出包含在应付账款和应计费用中$64,072 $86,844 
可兑换的 A 类单位测量调整(58,159)215,619 
注销已完全折旧的资产(46,164)(52,475)
出资租赁权益后对94号码头合资企业进行初始投资50,090 — 
94号码头拆除导致资产和负债减少：
房地产 21,693 — 
使用权资产7,081 — 
租赁负债(20,692)— 
合并利率套期保值和其他公允价值的变化2,433 200,838 
因确认使用权资产而产生的额外估计租赁负债— 350,000 
持有待售资产的重新分类（包含在 “其他资产” 中）— 64,177 
将公寓单元从 “开发成本和在建工程” 重新分类为
“220套中央公园南公寓单元准备出售”
— 30,542 
见合并财务报表附注（未经审计）

23

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合并财务报表附注
（未经审计）

1.    组织
Vornado Realty Trust（“Vornado”）是一家完全整合的房地产投资信托基金（“REIT”），通过特拉华州有限合伙企业Vornado Realty L.P.（“运营合伙企业”）开展业务，其在房地产中的所有权益均由其持有。Vornado 是唯一的普通合伙人，拥有大约 90.9截至2023年9月30日，运营合伙企业中普通有限合伙权益的百分比。所有提及 “公司”、“我们” 和 “我们的” 的统称，均指Vornado、运营合伙企业以及由Vornado合并的子公司。
2.    演示基础
随附的合并财务报表未经审计，包括Vornado和运营合伙企业及其合并子公司的账目。为公允列报财务状况、经营业绩和现金流量变化所必需的所有调整（仅包括正常的经常性调整）均已作出。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。这些简明的合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）10-Q表的指示编制的，应与我们向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
我们做出的估计和假设影响了在合并财务报表发布之日报告的资产负债金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。此外，某些上年度余额已重新分类，以符合本期列报方式。
3.    最近发布的会计文献
2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2020-04年《会计准则更新》（“ASU”），确立了会计准则编纂（“ASC”）主题848， 参考利率改革，2021 年 1 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2021-01， 参考利率改革（主题 848）： 范围 （统称为 “ASC 848”）。 ASC 848包含影响债务、租赁、衍生品和其他合约的参考利率改革相关活动的实用权宜之计。ASC 848中的指导是可选的，可以随着参考利率改革活动的进行而随着时间的推移而选出。我们选择运用与概率和未来伦敦银行同业拆借利率指数现金流有效性评估相关的对冲会计权宜之计，假设未来对冲交易所依据的指数与相应衍生品的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的呈现方式与过去的列报方式保持一致。2022 年 12 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2022-06， 推迟主题 848 的日落日期（“亚利桑那州立大学2022-06”），其发布目的是将ASC 848的日落日期推迟到2024年12月31日。ASU 2022-06 立即对所有公司生效。对于套期会计关系中的衍生品，我们使用了ASC 848中的选择性救济，允许在过渡过程中继续进行套期保值会计。 截至2023年9月30日，我们已将所有与伦敦银行同业拆借利率指数挂钩的债务和衍生品过渡到SOFR，美元除外500,000,000Alexander's Inc. 拥有的列克星敦大道731号办公公寓的抵押贷款（我们在里面有 32.4利息百分比），过渡到最优惠利率。
2023 年 8 月，美国财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-05， 业务合并——合资企业组建（副标题 805-60）：识别和初步评估 (“亚利桑那州立大学 2023-05”). ASU 2023-05在合资企业的单独财务报表中述及合资企业成立时向合资企业缴纳的款项的会计问题。在修订之前，财务会计准则委员会没有就合资企业成立时承担的资产和负债的初步衡量提供具体的权威指导。ASU 2023-05要求合资企业按公允价值确认并初步衡量其资产和负债（与业务合并指南一致的公允价值计量除外）。ASU 2023-05对成立日期为2025年1月1日或之后的所有合资企业集团有效，允许提前采用。在本报告期内，对于符合合资企业定义的新成立的实体，我们采用了ASU 2023-05。从历史上看，我们的合资企业已按公允价值确认成立时贡献的净资产。ASU 2023-05的采用并未对我们的合并财务报表产生影响。
24

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合并财务报表附注——续
（未经审计）
4.    收入确认
以下是我们按细分市场划分的收入摘要。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中与这些应申报分部相关的其他财务信息载于附注20- 区段信息。
（金额以千计）截至2023年9月30日的三个月截至2022年9月30日的三个月
总计纽约其他总计纽约其他
物业出租$376,505 $306,717 $69,788 $371,754 $303,574 $68,180 
贸易展(1)
6,178 — 6,178 18,654 — 18,654 
租赁收入(2)
382,683 306,717 75,966 390,408 303,574 86,834 
租户服务12,793 8,789 4,004 14,134 9,937 4,197 
停车收入4,891 3,950 941 4,602 3,820 782 
租金收入
400,367 319,456 80,911 409,144 317,331 91,813 
BMS 清洁费35,428 37,999 (2,571)
(3)
35,062 37,371 (2,309)
(3)
管理和租赁费3,263 3,441 (178)2,532 2,595 (63)
其他收入11,937 3,872 8,065 10,693 2,736 7,957 
费用和其他收入
50,628 45,312 5,316 48,287 42,702 5,585 
总收入
$450,995 $364,768 $86,227 $457,431 $360,033 $97,398 
____________________
请参阅下面的注释。
（金额以千计）在截至2023年9月30日的九个月中在截至2022年9月30日的九个月中
总计纽约其他总计纽约其他
物业出租$1,150,387 $919,621 $230,766 
(4)
$1,132,690 $921,179 $211,511 
贸易展(1)
18,008 — 18,008 29,640 — 29,640 
租赁收入(2)
1,168,395 919,621 248,774 1,162,330 921,179 241,151 
租户服务32,366 23,696 8,670 35,484 25,481 10,003 
停车收入15,233 12,357 2,876 13,807 11,556 2,251 
租金收入
1,215,994 955,674 260,320 1,211,621 958,216 253,405 
BMS 清洁费105,902 113,431 (7,529)
(3)
101,752 108,288 (6,536)
(3)
管理和租赁费9,970 10,375 (405)8,167 8,573 (406)
其他收入37,411 11,573 25,838 31,515 7,666 23,849 
费用和其他收入
153,283 135,379 17,904 141,434 124,527 16,907 
总收入
$1,369,277 $1,091,053 $278,224 $1,353,055 $1,082,743 $270,312 
____________________
(1)截至2022年9月30日的三个月和九个月包括军械库展的收入。2023 年 7 月 3 日，我们完成了《军械库秀》的发售。参见注释 8- 处置以获取更多信息。
(2)租赁收入的组成部分如下：
在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
固定账单$338,921 $353,040 $1,049,161 $1,025,182 
可变账单39,968 28,919 115,123 93,118 
合同经营租赁账单总额378,889 381,959 1,164,284 1,118,300 
调整收购的低于市场价格的租赁和其他租赁的直线租金和摊销额，净额3,794 8,730 4,111 44,812 
减去：注销直线租金和被认为无法收回的租户应收账款— (281)— (782)
租赁收入$382,683 $390,408 $1,168,395 $1,162,330 
(3)代表取消了与THE MART和加利福尼亚街555号相关的建筑维护服务有限责任公司（“BMS”）的清洁费，这些费用计入纽约分部的收入。
(4)截至2023年9月30日的九个月中，包括收到的美元21,350租户协议，其中 $6,405归于非控股权益。
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（未经审计）
5.    房地产基金投资
我们是 Vornado Capital Partners 房地产基金（“基金”）的普通合伙人兼投资经理，拥有 25.0基金利息百分比。该基金最初有一个 八年任期截至2019年2月，已延长至2023年12月，届时基金打算处置其剩余投资并结束其业务。基金的 三年投资期于2013年7月结束。 该基金根据澳大利亚证券交易委员会议题946进行核算， 金融服务-投资公司(“ASC 946”) 及其投资按公允价值在其资产负债表上报告，每个时期的价值变化均计入收益。我们将基金的账目合并为合并财务报表，保留公允价值会计基础。
在2023年9月29日解散之前，我们是时代广场皇冠假日酒店合资企业（“皇冠假日合资企业”）的普通合伙人兼投资经理，并拥有一家 57.1在下述交易之前，合资企业拥有该合资企业的百分比权益 24.3非基金拥有的时代广场皇冠假日酒店的百分比权益。通过我们在基金和皇冠假日合资企业中的权益，我们总共拥有间接的少数股权 32.8% 时代广场皇冠假日酒店的权益.
2020年6月，基金和皇冠假日合资企业（统称为 “皇冠假日共同投资者”）违约了美元274,355,000时代广场皇冠假日酒店的无追索权贷款。2021年，皇冠假日共同投资者的夹层贷款人行使了贷款文件规定的权利，并任命了皇冠假日共同投资者的某些子公司的独立董事。从那时起，我们和基金控制的时代广场皇冠假日酒店都没有参与任何与时代广场皇冠假日酒店有关的运营决策。2022年12月，该基金与其某些子公司和时代广场皇冠假日酒店贷款的贷款人签订了重组支持协议，根据该协议，独立董事促使子公司进入了第11章的破产重组程序，基金同意与这些子公司和贷款人达成共识，通过法院监督的拍卖程序或对有担保物进行股权化，实现酒店财产所有权的转让贷款人持有的贷款。2023年3月21日，破产法院确认了子公司第11章的重组计划，该计划于2023年3月31日生效。在第11章重组之后，我们和基金对酒店物业均没有任何持续的所有权或其他权益。由于我们没有与皇冠假日酒店相关的账面价值或或有负债，因此对截至2023年9月30日的三个月和九个月的合并财务报表没有影响。
截至 2023 年 9 月 30 日，我们有 一持有的房地产基金投资 零在我们的合并资产负债表上，$28,815,000低于成本，剩余的资金未到位的承诺为美元23,074,000，其中我们的份额为 $5,769,000.
以下是基金和皇冠假日合资企业的收入（亏损）摘要。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
已退出投资的已实现净收益（亏损）$1,861 $— $(245,714)$(53,724)
净投资（亏损）收益(78)(111)(199)6,549 
先前记录的退出投资的未实现亏损— — 247,575 59,396 
持有投资的未实现净亏损— — — (6,800)
房地产基金投资的收入（亏损）1,783 (111)1,662 5,421 
减去归属于合并子公司非控股权益的（收益）亏损(1,302)312 (920)(3,287)
扣除合并子公司非控股权益后的房地产基金投资收益$481 $201 $742 $2,134 
下表汇总了基金和皇冠假日合资企业公允价值的变化。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
期初余额$— $930 $— $7,730 
已退出投资的已实现净收益（亏损）1,861 — (245,714)(53,724)
处置(1,861)— (1,861)(5,672)
先前记录的退出投资的未实现亏损— — 247,575 59,396 
持有投资的未实现净亏损— — — (6,800)
期末余额$— $930 $— $930 
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6.    对部分持股实体的投资
第五大道和时代广场合资企业
截至 2023 年 9 月 30 日，我们拥有一个 51.5合资企业（“第五大道和时代广场合资企业”）的共同权益百分比，该合资企业拥有位于第五大道640号、第五大道655号、第五大道689号、第五大道697-703号、百老汇1535号和百老汇1540号的房产（统称为 “房产”）的权益。剩下的 48.5合资企业的共同权益百分比由一组机构投资者（“投资者”）拥有。我们的 51.5合资企业的共同权益百分比代表有效股权 51.0对房产的百分比权益。该 48.5投资者拥有的合资企业的共同权益百分比代表有效的 47.2对房产的百分比权益。根据管理、开发、租赁和其他协议，我们为第五大道和时代广场合资企业提供各种服务。
我们也拥有 $1.828某些房产优先股权益的清算优先权总额为十亿美元。优先股的年息率为 4.25截至 2024 年 4 月的百分比，将增加到 4.75% 代表后续情况 五年然后按公式化的速度进行。它可以在某些条件下在延税的基础上兑换。
第五大道和时代广场合资公司根据VRLP（“Vornado GP”）的全资子公司VRLP与投资者之间的有限合伙协议（“合伙协议”）运营。Vornado GP 是第五大道和时代广场合资公司的普通合伙人。VRLP与Vornado GP对Vornado GP在合伙协议下的义务承担连带责任。根据合伙协议和拥有房产的实体的组织文件，投资者或拥有房产的实体的董事（视情况而定）有权批准房产的年度商业计划和预算，以及与房产以及第五大道和时代广场合资企业有关的某些其他特定重大决定。如果Vornado GP或其某些关联公司实施与第五大道和时代广场合资企业有关的欺诈或其他不良行为，破产或资不抵债，或者违背了合伙协议规定的某些义务，则投资者有权撤销和更换Vornado GP（在某些情况下需要通知和补救期）。合伙协议包括（i）任何合伙人未能为必要费用缴纳所需资本的补救措施，以及（ii）流动性条款，包括受类似合伙企业惯常的首次要约和相互买入卖出的转让权。在某些限制的前提下，自 2024 年 4 月 19 日起，任何一方转让的金额均可超过 50% 或各自在第五大道和时代广场合资企业的权益的控制权，或者逐个物业行使买入卖出权。如果对VRLP持有优先股而VRLP是买入卖出合作伙伴的任何房产行使买入卖出，则VRLP可以选择是否将其优先股纳入待售房产的买入卖出中。
截至2023年9月30日，我们在合资企业中的投资账面金额低于我们在合资企业净资产中的权益份额约为美元848,670,000，基本差异主要源于前几期确认的非现金减值损失。根据我们对第五大道和时代广场合资企业资产和负债公允价值的估计，几乎所有这些基差都分配给了房地产（土地和建筑物）。我们正在将与建筑物相关的基差摊销为收益，以减少其预计使用寿命期间的折旧费用。
2023 年 6 月 14 日，第五大道和时代广场合资公司完成了对第五大道 697-703 美元的重组421,000,000无追索权抵押贷款，于2022年12月到期。重组后的 $355,000,000贷款通过使用财产级储备金和合伙人的资金减少了本金，分为 (i) a $325,000,000优先票据，对 SOFR plus 感兴趣 2.00%，以及 (ii) a $30,000,000初级票据，按固定利率累积利息 4.00%。重组后的贷款将于2025年6月到期， 二一年和 一九个月右侧扩展选项（2028 年 3 月，已全面扩展）。为将来重新租赁该物业而获得的任何资金都将优先于美元30,000,000初级笔记。
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（未经审计）
6。对部分持股实体的投资——续
亚历山大公司（“亚历山大”）（纽约证券交易所代码：ALX）
截至 2023 年 9 月 30 日，我们拥有 1,654,068亚历山大的普通股，或大约 32.4亚历山大普通股的百分比。我们根据协议管理、开发和租赁亚历山大的房产，协议将于每年3月到期，并且可以自动续期。此外，Vornado的全资子公司为亚历山大的某些物业提供清洁、工程、安保和车库管理服务。
2023 年 5 月 19 日，亚历山大完成了位于纽约皇后区的 Rego Park III 地块的出售，价格为 $71,060,000，包括对Brownfield税收优惠的对价以及迄今为止的计划、规格和改进的费用报销。由于此次出售，我们认可了我们的 $16,396,000占净收益的份额并获得了 $711,000亚历山大的销售佣金，其中 $250,000已向第三方经纪人付款。
截至2023年9月30日，市场价值（根据澳大利亚证券交易委员会主题820规定的 “公允价值”） 公允价值测量（“ASC 820”））我们对亚历山大的投资，基于亚历山大2023年9月30日的收盘股价为美元182.23，是 $301,421,000，或 $209,507,000超过了我们合并资产负债表上的账面金额。截至2023年9月30日，我们在亚历山大的投资账面金额（不包括欠我们的款项）比我们在亚历山大净资产中的权益份额高出约美元29,551,000。这种基差的主要原因是我们收购的亚历山大普通股的收购价格超过了亚历山大净资产的账面价值。根据我们对亚历山大资产和负债公允价值的估计，几乎所有这些基差都分配给了房地产（土地和建筑物）。我们正在将与建筑物相关的基差摊销为收益，作为超过其估计使用寿命的额外折旧费用。这种贬值对我们在亚历山大净收入中的股权份额并不重要。
西 22 街 512 号
2023年6月28日，一家合资企业，我们在其中有一家 55% 利息，已完成 $129,250,000对西 22 街 512 号进行再融资 173,000平方英尺的曼哈顿办公楼。这笔纯息贷款的利率为SOFR plus 2.00第一年的百分比和 SOFR plus 2.35此后为%。这笔贷款将于 2025 年 6 月到期，金额为 一年延期选项视还本付息覆盖率、贷款价值和债务收益率要求而定。这笔贷款取代了之前的美元137,124,000按伦敦银行同业拆借利率加息的贷款 1.85%，初始到期日为2023年6月。合资企业订立了 两年4.50% 利率上限安排。
第七大道 825 号
2023 年 7 月 24 日，一家合资企业，我们有一家 50% 利息，已完成 $54,000,000第七大道825号办公公寓的再融资 173,000平方英尺的曼哈顿办公和零售大楼。这笔纯息贷款的利率为SOFR plus 2.75%，带有 30满足某些租赁条件后可享受基点减免，并于2026年1月到期。这笔贷款取代了之前的美元60,000,000按伦敦银行同业拆借利率加息的贷款 2.35%，计划于 2023 年 7 月到期。

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（未经审计）
6。对部分持股实体的投资——续
日落码头 94 工作室合资企业
2023 年 8 月 28 日，我们与哈德森太平洋地产和黑石集团公司共同成立了一家合资企业（“Pier 94 JV”），以开发 266,000位于曼哈顿94号码头的平方英尺专用工作室园区（“日落码头94工作室”）。与此有关：
•我们向合资企业捐赠了94号码头的租赁权益，以换取合资企业 49.9% 普通股权利息，初始资本账户为 $47,944,000，包括 (i) 美元40,000,000我们的 94 号码头租赁权益出资价值以及 (ii) a $7,944,000抵免所产生的开发前成本。哈德逊太平洋地产（“HPP”）和黑石集团（合称 “HPP/BX”）收到了汇总表 50.1Pier 94 合资公司的普通股权百分比和初始资本账户为美元22,976,000以换取 (i) a $15,000,000合资企业成立时的现金捐款和 (ii) a $7,976,000抵免所产生的开发前成本。HPP/BX 将提供资金 100现金出资的百分比，直到其资本账户等于Vornado的资本账户，之后将根据每个合伙人各自的所有权权益为股权提供资金。
•对94号码头与纽约市的租约进行了修改和重申，以允许向94号码头合资公司出资，并将92号码头从租约的已停用场所中移除。经修订和重述的租约将于2060年到期 五10 年续订选项。
•94 号码头合资公司以美元收盘183,200,000建筑贷款工具 ($100,000截至2023年9月30日的未偿还债务），利息为SOFR plus 4.75百分比并将于 2025 年 9 月到期，其中 一一年从右边开始扩展选项和 二一年扩展选项受某些条件的约束。VRLP和其他合作伙伴提供了连带的完工保证。
该项目的开发成本估计为 $350,000,000，将由美元资助183,200,000建筑融资（如上所述）和美元166,800,000的股权出资。我们的股权出资份额将由（i）我们的美元提供资金40,000,00094 号码头租赁权利息缴款和 (ii) $34,000,000的现金捐款，扣除估计的美元9,000,000用于支付我们在开发费用中所占的份额以及我们产生的管理费用的补偿。
我们与HPP/BX共享合资企业重大决策的控制权，包括有关开发、租赁、运营和资本预算以及再融资的决策，并相应地按照权益法核算我们对94号码头合资公司的投资。
在缴纳94号码头租赁权后，我们认可了一美元35,968,000净收益主要是由于我们将租赁权益的留存投资提高到公允价值。净收益包含在我们截至2023年9月30日的三个月和九个月合并损益表中 “处置全资和部分拥有资产的净收益” 中。
Vornado和HPP将共同担任94号码头合资公司的共同管理成员，并将在施工期间和实质性完工后为94号码头合资公司提供开发和管理服务。通过这些服务赚取的费用将由Vornado和HPP分配 50/50基础。我们的全资子公司BMS将为Sunset Pier 94 Studios提供清洁、安保和其他服务。
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（未经审计）
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以下是汇总我们对部分持股实体的投资的时间表。
（金额以千计）截至 2023 年 9 月 30 日的所有权百分比截至的余额
2023年9月30日2022年12月31日
投资：
第五大道和时代广场合资公司（详情见第27页）
51.5%$2,249,148 $2,272,320 
部分拥有的办公楼/土地(1)
各种各样166,108 182,180 
亚历山大的（详情见第 28 页）：
32.4%91,914 87,796 
其他投资(2)
各种各样163,612 122,777 
$2,670,782 $2,665,073 
对部分所有实体的投资包含在其他负债中(3):
西 34 街 7 号53.0%$(67,669)$(65,522)
第十大道 85 号49.9%(10,736)(16,006)
$(78,405)$(81,528)
____________________
(1)包括公园大道 280 号、麦迪逊大道 650 号、西 22 街 512 号、第九大道 61 号等地的权益。
(2)包括独立广场、94号码头合资公司（详见第29页）、罗斯林广场等地的权益。
(3)我们的负基差源于超过我们投资的分配。

以下是部分所有实体的收入表。
（金额以千计）截至 2023 年 9 月 30 日的所有权百分比在截至9月30日的三个月中在结束的九个月里
9月30日
2023202220232022
我们在净收益（亏损）中所占的份额：
第五大道和时代广场合资公司（详情见第27页）：
净收益中的权益(1)
51.5%$10,917 $11,941 $27,057 $41,915 
扣除我们在支出中所占份额后的优先股回报率9,430 9,430 27,985 27,985 
20,347 21,371 55,042 69,900 
亚历山大的（详情见第 28 页）：
净收益中的权益32.4%3,341 4,740 10,230 14,235 
管理、租赁和开发费1,184 1,170 4,056 3,352 
出售土地的净收益— — 16,396 — 
4,525 5,910 30,682 17,587 
部分拥有的办公大楼(2)
各种各样(7,647)(5,286)(16,864)(8,974)
其他投资(3)
各种各样1,044 2,346 3,347 5,262 
$18,269 $24,341 $72,207 $83,775 
____________________
(1)截至2023年9月30日的九个月包括一美元5,120应计违约利息，该利息作为第五大道697-703号贷款重组的一部分被贷款人免除，并将在重组贷款的剩余期限内摊销，从而减少未来的利息支出。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，第五大道697-703号和第五大道666号的续租收入有所减少，但部分被我们在折旧和摊销费用中所占份额与上年相比下降所抵消，这主要是前几期确认的非现金减值亏损造成的。
(2)包括公园大道 280 号、麦迪逊大道 650 号、西 34 街 7 号、西 22 街 512 号、第九大道 61 号、第十大道 85 号等的权益。
(3)包括独立广场、罗斯林广场等地的权益。
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（未经审计）
7.    公园大道 350 号
2023年1月24日，我们和鲁丁家族（“鲁丁”）与Citadel Enterprise Americas LLC（“Citadel”）和Citadel创始人兼首席执行官（“KG”）的子公司完成了与公园大道350号和东52街40号有关的一系列交易的协议。
根据协议，Citadel master 租赁了公园大道 350 号 585,000平方英尺的曼哈顿办公楼，在 “原样” 的基础上 十年，初始年净租金为美元36,000,000。根据租约条款，没有提供租户补贴或免费租金。2023 年第一季度，我们开始确认主租赁的收入。Citadel 还租赁了鲁丁位于东 52 街 40 号的邻近房产（390,000平方英尺）。
此外，我们还与鲁丁（“Vornado/Rudin JV”）成立了一家合资企业，该合资企业旨在收购东51街39号。下文所述的KG合资企业成立后，东51街39号将与公园大道350号和东52街40号合并，创建一个顶级开发用地（统称为 “场地”）。2023 年 6 月 20 日，Vornado/Rudin 合资公司以 $ 的价格完成了对东 51 街 39 号的收购40,000,000，其资金来自 50Vornado 和 Rudin 的 /50 basis。Vornado/Rudin合资公司是一个可变权益实体，我们将其合并为该实体的主要受益人。
从 2024 年 10 月到 2030 年 6 月，KG 可以选择以下任一选项：
•收购 60与Vornado/Rudin合资企业合资企业的权益百分比，该合资企业的网站估值为美元1.2十亿 ($)900,000,000到 Vornado 和 $300,000,000to Rudin）然后建造一个新的 1,700,000以Vornado/Rudin合资公司为开发商的东中城分区划的平方英尺办公大楼（“项目”）。KG 会拥有 60合资企业和Vornado/Rudin合资企业将拥有的百分比 40%（Vornado 拥有 36% 和 Rudin 拥有 4合资企业的百分比以及一美元250,000,000Vornado/Rudin 合资公司的优先股权益）。
◦在合资企业成立时，Citadel 或其关联公司将执行预先谈判的协议 15 年锚租约，续订期限约为 850,000该项目位于纽约市的主要办公室的平方英尺（具有扩建和收缩权）；
◦Citadel空间的租金将由基于项目总成本的百分比回报（根据实际资本成本进行调整）的公式确定；
◦主租约将在预定的拆除开始时终止；
•或者，行使以 $ 购买本网站的期权1.4十亿 ($)1.085十亿美元给 Vornado 和 $315,000,000致鲁丁），在这种情况下，Vornado/Rudin的合资公司将不会参与新的开发项目。
此外，从2024年10月到2030年9月，Vornado/Rudin合资公司可以选择以$的价格将该网站置于KG1.2十亿 ($)900,000,000到 Vornado 和 $300,000,000致鲁丁）。对于 十年在任何看跌期权收盘之后，除非看跌期权是应KG组建合资企业的请求而行使的，或者KG赚了美元200,000,000终止费，如果KG继续开发网站，Vornado/Rudin合资公司将有权根据上述条款与KG投资合资企业。
8.    处置
军械库秀
在七月 2023 年 3 月 3 日，我们以 $ 的价格完成了位于纽约的 The Armory Show 的出售24,410,000，但须作某些收盘后调整，已实现的净收益为美元22,489,000。与出售有关，我们确认净收益为 $20,181,000这已包含在我们合并收益表的 “处置全资和部分拥有资产的净收益” 中。
曼哈顿零售物业出售
2023 年 8 月 10 日，我们完成了对的出售 四位于第五大道 510 号、春街 148—150 号、百老汇 443 号和百老汇 692 号的曼哈顿零售物业售价 $100,000,000以及已实现的净收益为美元95,450,000。在此次出售中，我们确认了美元的减值损失625,000这已包含在我们合并损益表的 “交易相关成本及其他” 中。
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（未经审计）
9.    已确定的无形资产和负债
以下总结了我们确定的无形资产（主要是高于市场的租赁）和负债（主要是低于市场的租赁）。
（金额以千计）截至的余额
2023年9月30日2022年12月31日
已确定的无形资产：
总金额$229,856 $237,777 
累计摊销(99,770)(98,139)
共计，净额$130,086 $139,638 
已确定的无形负债（包含在递延收入中）：
总金额$244,396 $244,396 
累计摊销(214,147)(208,592)
共计，净额$30,249 $35,804 
摊销收购的低于市场租约（扣除收购的高于市场的租约）使租金收入增加了美元1,356,000和 $1,384,000分别在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，以及4,083,000和 $3,788,000分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月。 从2024年1月1日开始的接下来的五年中，每年的估计年度摊销额如下：
（金额以千计）
2024$2,348 
2025935 
2026292 
2027(154)
2028(43)
所有其他已确定的无形资产（折旧和摊销费用的一部分）的摊销额为美元1,942,000和 $1,987,000分别在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，以及5,914,000和 $8,529,000分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月。 从2024年1月1日开始的接下来的五年中，每年的估计年度摊销额如下：
（金额以千计）
2024$7,004 
20255,954 
20265,760 
20275,325 
20284,166 
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（未经审计）
10.    债务
有担保债务
西 34 街 150 号
2023 年 1 月 9 日，我们的 $105,000,000参与 $205,000,000西34街150号的抵押贷款已偿还，这使我们合并资产负债表上的 “其他资产” 和 “应付抵押贷款净额” 减少了美元105,000,000.
2023 年 10 月 4 日，我们完成了 $75,000,000150 West 34 的再融资第四街，其中 $25,000,000求助于运营合作伙伴关系。纯息贷款的利率为SOFR plus 2.15百分比并将于 2025 年 2 月到期， 三一年右边的扩展选项和其他 一年延期选项可用，但须满足贷款价值测试。贷款的利率受利率上限安排的约束，SOFR的行使利率为 5.00％，将于2026年2月到期。这笔贷款取代了之前的美元100,000,000贷款，利息为SOFR plus 1.86%.
1290 美洲大道
2023 年 6 月 29 日，我们签订了远期协议 两年1.00% SOFR 美元利率上限安排950,000,000SOFR + 1.62% 抵押贷款。我们赚了 $63,100,000预付款（其中 $18,930,000归属于非控股权益），截至2023年9月30日，该权益已包含在我们合并资产负债表上的 “其他资产” 中。远期上限将于现有远期上限于2023年11月到期时生效 3.89% SOFR 利率上限。
以下是我们的债务摘要：
（金额以千计）
截至2023年9月30日的加权平均利率(1)
截至的余额
2023年9月30日2022年12月31日
应付抵押贷款：
固定利率3.63%$3,568,650 $3,570,000 
可变费率(2)
5.87%2,189,565 2,307,615 
总计4.48%5,758,215 5,877,615 
递延融资成本，净额和其他(43,454)(48,597)
共计，净额$5,714,761 $5,829,018 
无抵押债务：
高级无抵押票据3.02%$1,200,000 $1,200,000 
递延融资成本，净额和其他(6,638)(8,168)
优先无抵押票据，净额1,193,362 1,191,832 
无抵押定期贷款4.04%800,000 800,000 
递延融资成本，净额和其他(5,788)(6,807)
无抵押定期贷款，净额794,212 793,193 
无抵押循环信贷额度3.87%575,000 575,000 
共计，净额$2,562,574 $2,560,025 
____________________
(1)代表截至2023年9月30日的有效利率，该利率基于截至合同重置日的适当参考利率加上经对冲工具调整后的合同利差（如适用）。参见注释 15- 公允价值测量了解有关我们的合并套期保值工具的更多信息。
(2)截至 2023 年 9 月 30 日，$2,009,119我们的浮动利率债务受利率上限安排的约束。利率上限安排的加权平均执行率为 4.17%，加权平均剩余期限为 7月。这些金额不包括上文讨论的美洲大道1290号利率上限，该上限将于2023年11月生效。
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（未经审计）
11.    可赎回的非控制性权益
可赎回的非控股合伙单位
可赎回的非控股合伙单位主要由第三方持有的A类运营合伙单位组成，在每个报告期结束时按账面金额或赎回价值中较大者入账。不同时期的价值变动记入Vornado合并权益变动表中的 “额外资本”，记入运营合伙企业合并资产负债表上的 “合作伙伴资本”。
下表汇总了可兑换的非控股合伙单位的活动。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
期初余额$410,276 $412,022 $348,692 $590,975 
净收入 4,736 606 8,773 6,382 
其他综合收入 1,634 8,299 26 15,044 
分布(29)(7,579)(5,658)(22,740)
按赎回价值赎回沃尔纳多普通股的A类单位(1,615)(992)(7,173)(2,569)
可兑换的 A 类单位测量调整(8,954)(21,857)58,159 (215,619)
其他，净额9,127 3,575 12,356 22,601 
期末余额$415,175 $394,074 $415,175 $394,074 
截至2023年9月30日和2022年12月31日，运营合伙企业可赎回的A类单位（由第三方持有的单位）的总赎回价值为美元383,907,000和 $300,015,000，分别基于Vornado的季度末普通股收盘价。
2023年4月26日，Vornado宣布将其普通股的分红推迟到2023年底，届时，在最终确定其2023年应纳税所得额（包括资产出售的影响）后，它将以董事会确定的现金或（ii）现金和证券的组合支付2023年的股息。随着Vornado普通股股东的分红推迟，对运营合伙企业A类单位持有人的分配将相应推迟。
可赎回的非控股合伙单位不包括我们的G-1至G-4系列可转换优先单位和D-13系列累积可赎回优先单位，因为根据ASC Topic 480，它们被视为负债， 区分负债和权益.因此，这些单位的公允价值作为 “其他负债” 的组成部分包含在我们的合并资产负债表和合计美元中49,383,000分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。不同时期的价值变动（如果有）记入合并损益表上的 “利息和债务支出”。
合并子公司的可赎回非控股权益
合并后的合资企业，我们在其中持有 95% 权益，开发并拥有 Farley Building（“Farley Project”）。2020 年，一位历史悠久的税收抵免投资者（“税收抵免投资者”）出资 $92,400,000Farley Project的资本出资，预计将在未来几个时期提供额外的资本出资。
该安排包括看跌期权，根据该期权，合资企业可能有义务在将来购买税收抵免投资者在法利项目中的所有权。看跌价格是根据预先确定的公式计算的。由于看跌期权的行使不在合资企业的控制范围内，因此税收抵免投资者的权益以及看跌期权已记录为合并资产负债表上的 “合并子公司的可赎回非控股权益”。在每个报告期末，可赎回的非控股权益按账面金额或赎回价值中较高者入账。不同时期的价值变动计入Vornado合并权益变动表中的 “额外资本”，并记入运营合伙企业合并资产负债表上的 “合伙人资本”。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，无需进行任何调整。
下表汇总了合并子公司可赎回的非控股权益的活动。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
期初余额$70,020 $93,987 $88,040 $97,708 
净亏损(11,191)(4,759)(29,211)(8,480)
期末余额$58,829 $89,228 $58,829 $89,228 
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（未经审计）
12.    股东权益/合伙人资本
下表详细列出了我们每股普通股/A类单位的股息/分配以及每类优先股/单位的股息/每单位的分红/分配。
（每股/单位）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
Vornado 持有的普通股/A 类单位：已授权 250,000,000股份/单位
$— $0.53 $0.375 $1.59 
优先股/单位(1)
可转换首选：  
6.5% 系列 A：已授权 12,902股份/单位(2)
0.8125 0.8125 2.4375 2.4375 
累积可兑换优先级(1)(3):
   
5.40% 系列 L：已授权 13,800,000股份/单位
0.3375 0.3375 1.0125 1.0125 
5.25% 系列 M：已授权 13,800,000股份/单位
0.3281 0.3281 0.9843 0.9843 
5.25% 系列 N：已授权 12,000,000股份/单位
0.3281 0.3281 0.9843 0.9843 
4.45% 系列 O：已授权 12,000,000股份/单位
0.2781 0.2781 0.8343 0.8343 
____________________
(1)优先股的股息和优先单位的分配是累积的，按季度拖欠支付。
(2)在某些情况下可由Vornado选择兑换，赎回价格为 1.9531每股A系列优先股/单位的普通股/A类单位加上截至赎回之日的应计和未付股息/分配，或可由持有人选择随时兑换 1.9531每股A系列优先股/单位的普通股/A类单位。
(3)L系列和M系列优先股/单位可由Vornado选择兑换，赎回价格为美元25.00每股/单位，加上截至赎回之日的应计和未付的股息/分配。N 系列优先股/单位可从 2025 年 11 月开始赎回，O 系列优先股/单位可从 2026 年 9 月开始赎回，每股的赎回价格为美元25.00每股/单位。
2023年4月26日，Vornado宣布将其普通股的分红推迟到2023年底，届时，在最终确定其2023年应纳税所得额（包括资产出售的影响）后，它将以董事会确定的现金或（ii）现金和证券的组合支付2023年的股息。从股息或资产出售中保留的现金将用于减少债务和/或为下文讨论的股票回购计划提供资金。随着Vornado普通股股东的分红推迟，对运营合伙企业A类单位持有人的分配将相应推迟。
股票回购计划
2023 年 4 月 26 日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，Vornado 有权回购不超过 $200,000,000其已发行普通股。在某种程度上，Vornado回购其任何普通股，以便为普通股回购提供资金并维持 一与Vornado已发行普通股数量和Vornado拥有的A类单位数量的比例相比，运营合伙企业将以相同的价格从Vornado回购同等数量的A类单位。
股票回购可以不时在公开市场上进行，也可以通过私下协商的交易或联邦证券法允许的其他方式进行，包括通过大宗交易、加速股票回购交易和/或旨在符合规则10b5-1资格的交易计划。任何回购的时间、方式、价格和金额将由Vornado根据商业、经济和市场状况、公司和监管要求、Vornado普通股的现行价格、资本的替代用途和其他考虑因素自行决定。该计划没有到期日期，可以随时暂停或终止，并且不要求Vornado回购其普通股。
在截至2023年9月30日的三个月中，我们回购了 302,200普通股的售价为 $5,927,000每股平均价格为美元19.61。我们总共回购了 2,024,495该计划下的普通股，平均每股价格为 $14.40。截至2023年9月30日，美元170,857,000仍然可用并已获准回购。
运营合伙企业从Vornado回购了A类单位，相当于Vornado同期回购的普通股的数量和价格。
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（未经审计）
13.    股票薪酬
我们根据ASC主题718核算所有基于股权的薪酬， 补偿-股票补偿。股票薪酬支出是我们合并收益表中 “一般和管理” 支出的一部分，为美元9,665,000和 $3,886,000分别在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，以及33,247,000和 $22,887,000分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月。
2023 年综合股票计划
2023年5月18日，我们的股东批准了2023年综合股票计划（“计划”），该计划取代了2019年综合股票计划。根据该计划，Vornado董事会薪酬委员会（“委员会”）可以授予激励和不合格的 Vornado 股票期权、限制性的 Vornado 普通股、限制性运营合伙单位（“LTIP 单位”）、表现优于表现的计划奖励（“OPP 单位”）、仅限绩效的长期激励计划单位（“AO LTIP 单位”）、仅限绩效的长期激励计划单位（“AO LTIP 单位”）为我们的某些员工和高级管理人员制定长期绩效计划 LTIP 单位（“LTPP 单位”）。最多可授予奖励 10,800,000股票，如果授予的所有奖励均为计划中定义的全值奖励，则最高为 21,600,000股票，如果授予的所有奖励都不是计划中定义的全值奖励。Full Value Awards是价值等同于运营合伙企业标的Vornado普通股或A类单位的证券，例如限制性Vornado普通股或LTIP单位。Vornado股票期权、AO LTIP单位和Performance AO LTIP单位不是全值奖励；这些证券需要支付行使价。
LTIP 单位和绩效 AO LTIP 补助金
2023年6月29日（“授予日期”），委员会颁发了股权奖励（“奖项”），包括（i） 2,394,801LTIP 单位，以及 (ii) 14,368,750Performance AO LTIP Units，适用于公司的广泛员工，包括其指定的执行官（如公司2023年年度股东大会的委托书中所述）。该奖项的目的是进一步激励获奖者，使之与股东表现保持一致，并支持留住这些员工。
LTIP单位是运营合伙企业的一类单位，在某些事件发生后和归属后，持有人可以将其转换为等值数量的A类单位。运营合伙企业的A类单位可由持有人兑换为现金，或根据公司的选择，赎回公司的普通股 一-一对一。
LTIP 部队将进入 二分别在授予日三周年和四周年之际等额分期付款，前提是受赠人自该日起继续在公司工作，每笔归属部分都需额外支付 一年归属后的转让限制。LTIP单位有权获得与Vornado普通股相同的分配。
Performance AO LTIP 单位是一类运营合伙单位，每个 Performance AO LTIP 单位都有可能转换为多个 A 类单位，具体取决于转换之日 Vornado 普通股在纽约证券交易所的收盘价超过 $16.87。Performance AO LTIP 单位可以在授予日期十周年之前进行转换，前提是满足下述的归属和绩效条件。
Performance AO LTIP 单位将在 20% 在授予日期 3 周年之际，剩余部分 80% 将在授予日期的四周年之际归属，前提是接受者继续在公司工作，并遵守以下绩效条件：
•如果适用价格（定义见下文）低于 $，则无法获得绩效 AO LTIP 单位21.0875每股。
•适用价格为 $21.0875每股 (a) 25比授予日股价上涨百分比）， 33已获得 Performance AO LTIP 单位的百分比。
•适用价格为 $25.3050每股 (a) 50比授予日股价上涨百分比）， 67已获得 Performance AO LTIP 单位的百分比。
•适用价格为 $29.5225每股 (a) 75比授予日股价上涨百分比）， 100已获得 Performance AO LTIP 单位的百分比。
线性插值适用于介于 $ 之间的适用价格21.0875和 $29.5225。“适用价格” 是指连续最高的平均价格 20-交易日期间，Vornado普通股的收盘股价 10授予日期后的几年.
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（未经审计）
14.    可变利率实体（“VIE”）
未合并的 VIE
截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们有几家未合并的VIE。我们之所以不整合这些实体，是因为我们不是主要受益者，而且我们参与这些实体活动的性质并不能赋予我们对重大影响这些实体经济表现的决策的权力。我们按照权益法对这些实体的投资进行核算（见附注6 —对部分持股实体的投资）。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们对这些实体的投资净账面金额为美元110,408,000和 $68,223,000，分别是我们在这些实体中的最大亏损风险敞口仅限于投资的账面金额。
合并后的VIE
我们最重要的合并VIE是运营合伙企业（适用于Vornado）、Farley Project和某些拥有非控股权益的房产。这些实体是VIE，因为非控股权益没有实质性的驱逐权或参与权。我们之所以整合这些实体，是因为我们控制着所有重要的业务活动。
截至2023年9月30日，我们合并后的VIE的总资产和负债（不包括运营合伙企业）为美元5,036,892,000和 $2,763,077,000，分别地。截至2022年12月31日，我们合并后的VIE的总资产和负债为美元，不包括运营合伙企业4,423,995,000和 $2,345,726,000，分别地。
15.    公允价值测量
ASC 820 定义了公允价值并建立了衡量公允价值的框架。公允价值的目标是确定在衡量日期出售资产时将获得的价格，或为转移市场参与者之间的有序交易负债而支付的价格（退出价格）。ASC 820 建立了一个公允价值层次结构，将用于衡量公允价值的可观察和不可观察的投入分为三个级别：第 1 级 — 活跃市场的报价（未经调整），资产或负债以及某些流动性强且在二级市场活跃交易的美国国债；第 2 级 — 基于未在活跃市场报价但得到市场证实的投入的可观察价格数据；以及第 3 级 — 在市场很少或没有市场时使用的不可观察的输入数据可用。公允价值层次结构为 1 级输入提供最高优先级，为 3 级输入提供最低优先级。在确定公允价值时，我们使用估值技术，最大限度地利用可观察的投入，尽可能减少对不可观察投入的使用，并在评估公允价值时考虑交易对手信用风险。在确定我们的金融和非金融资产和负债的公允价值时，需要做出相当大的判断来解释二级和三级输入。因此，我们在每个报告期结束时得出的公允价值估算可能与出售或处置这些资产时最终可能实现的金额不同。
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（未经审计）
15。公允价值衡量——续
经常性以公允价值计量的金融资产和负债
在合并资产负债表上以公允价值计量的金融资产和负债包括 (i) 对美国国库券的投资（归类为可供出售）（ii）我们的递延薪酬计划中的资产（合并资产负债表上有相应的负债），（iii）应收贷款（我们在ASC副标题825-10下选择了公允价值期权， 金融工具 （“ASC 825-10”）、（iv）利率互换和上限以及（v）强制性可兑换工具（G-1至G-4系列可转换优先单位和D-13系列累积可兑换优先单位）。 下表按公允价值层次结构中的水平汇总了这些金融资产和负债的公允价值。
（金额以千计）截至2023年9月30日
总计第 1 级第 2 级第 3 级
递延补偿计划资产 ($)27,094包含在限制性现金和美元中73,392在其他资产中）
$100,486 $54,799 $— $45,687 
应收贷款 ($)53,096包含在对部分持股实体的投资和美元中4,745在其他资产中）
57,841 — — 57,841 
利率互换和上限（包含在其他资产中）260,747 — 260,747 — 
总资产$419,074 $54,799 $260,747 $103,528 
强制性可赎回工具（包含在其他负债中）$49,383 $49,383 $— $— 
（金额以千计）截至2022年12月31日
总计第 1 级第 2 级第 3 级
投资美国国库券(1)
$471,962 $471,962 $— $— 
递延补偿计划资产 ($)7,763包含在限制性现金和美元中88,559在其他资产中）
96,322 57,406 — 38,916 
应收贷款 ($)50,091包含在对部分持股实体的投资和美元中4,306在其他资产中）
54,397 — — 54,397 
利率互换和上限（包含在其他资产中）183,804 — 183,804 — 
总资产$806,485 $529,368 $183,804 $93,313 
强制性可赎回工具（包含在其他负债中）$49,383 $49,383 $— $— 
____________________
(1)在截至2023年9月30日的九个月中，我们 已实现收益 $477,000来自到期的美国国库券。
递延补偿计划资产
归类为三级的递延薪酬计划资产包括对有限合伙企业和由第三方管理的投资基金的投资。我们从第三方管理人那里收到按公允价值提供净资产价值的季度财务报告，这些报告是根据每个有限合伙和投资基金向他们提供的季度报告汇编而成的。这些标的资产预计将在多长时间内被清算，尚不清楚。第三方管理人在确定我们在净资产中所占份额时不会调整这些值，在合并财务报表中报告时，我们也不会调整这些值。
下表汇总了归类为3级的递延补偿计划资产公允价值的变化。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
期初余额$38,653 $44,155 $38,916 $45,016 
购买6,022 522 6,867 3,469 
销售(912)(504)(3,790)(3,291)
已实现和未实现收益（亏损） 1,012 574 1,367 (1,524)
其他，净额912 164 2,327 1,241 
期末余额$45,687 $44,911 $45,687 $44,911 
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合并财务报表附注——续
（未经审计）
15。公允价值衡量——续
经常性按公允价值计量的金融资产和负债——续
应收贷款
应收贷款包括我们在ASC 825-10下选择公允价值期权的房地产相关资产的贷款投资。这些投资被归类为三级。
用于确定每项投资公允价值的重要不可观察的量化输入包括资本化率和贴现率。这些费率基于每处房产的位置、类型和性质、当前和预期的市场状况、行业出版物以及我们收购和资本市场部门的经验。 下表中大量不可观察的量化输入被用来确定这些应收贷款的公允价值。
截至
2023年9月30日2022年12月31日
不可观察的定量输入范围加权平均值
（基于投资的公允价值）		范围加权平均值
（基于投资的公允价值）
折扣率7.5%7.5%7.5%7.5%
终端资本化率
5.5% - 6.25%
5.6%5.5%5.5%
下表汇总了归类为3级的应收贷款公允价值的变化。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
期初余额$56,549 $52,046 $54,397 $50,182 
应计利息1,292 1,205 3,855 3,602 
付款— — (411)(533)
期末余额$57,841 $53,251 $57,841 $53,251 
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合并财务报表附注——续
（未经审计）
15。公允价值衡量——续
经常性按公允价值计量的金融资产和负债——续
衍生品和套期保值
我们在合并资产负债表上确认 “其他资产” 或 “其他负债” 中所有衍生品的公允价值。非套期保值的衍生品通过收益根据公允价值进行调整。如果衍生品是套期保值，则根据套期保值的性质，衍生品公允价值的变化要么通过收益抵消对冲资产、负债或公司承诺的公允价值的变化，要么在套期保值项目被确认为收益之前在其他综合收益中确认。报告的净收益和净资产可能会增加或减少，具体取决于未来的利率水平以及影响套期保值工具和套期保值项目公允价值的其他变量，但不会对现金流产生影响。根据套期保值利息支付的分类，与我们的衍生品相关的现金支付和收入被归类为经营活动，并包含在我们的合并现金流量表中对已付利息的现金披露中。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并套期保值工具，所有这些工具均对冲浮动利率债务。
（金额以千计）截至2023年9月30日截至
十二月三十一日
2022
名义金额全押互换率掉期/上限到期日公允价值资产公允价值资产
利率互换：
加州街 555 号抵押贷款：
就地交换$840,000 
(1)
2.29%05/24$26,672 $49,888 
远期互换（自24年5月24日起生效）840,000 
(1)
6.03%05/266,627 — 
770 百老汇抵押贷款700,000 4.98%07/2740,782 29,226 
PENN 11 抵押贷款500,000 2.22%03/2411,305 26,587 
无抵押循环信贷额度575,000 3.87%08/2734,358 24,457 
无抵押定期贷款(2)
800,000 4.04%(2)27,249 21,024 
西 33 街 100 号抵押贷款480,000 5.06%06/2716,907 6,886 
888 第七大道抵押贷款200,000 
(3)
4.76%09/2710,293 6,544 
4 联合广场南抵押贷款98,650 
(4)
3.74%01/253,552 4,050 
利率上限：
美洲大道 1290 号抵押贷款950,000 (5)11/2570,599 7,590 
公园大道一号抵押贷款525,000 (6)03/2510,169 5,472 
各种抵押贷款2,234 2,080 
$260,747 $183,804 
____________________
(1)代表我们的 70.0美元份额的百分比1.2十亿抵押贷款。2023 年 3 月，我们达成了上面详述的远期互换安排。
(2)代表各种利率互换安排的总公允价值，用于对冲我们无抵押定期贷款的利息支付。2023 年 2 月，我们签订了美元远期利率互换安排150,000$ 的800,000无抵押定期贷款. 无抵押定期贷款将于2027年12月到期，在2027年8月之前受各种利率互换安排的约束，详情如下：
交换余额全押互换率未交换余额
（空头利息为S+129）
直到 10/23$800,000 4.04%$— 
10/23 至 07/25700,000 4.52%100,000 
07/25 至 10/26550,000 4.35%250,000 
10/26 至 08/2750,000 4.03%750,000 

(3)剩下的 $63,400摊销抵押贷款余额按浮动利率计息，利率为SOFR plus 1.80% (7.13％（截至2023年9月30日）。
(4)剩下的 $21,350抵押贷款余额按浮动利率计息，浮动利率为SOFR+ 1.50% (6.83％（截至2023年9月30日）。
(5)当前 SOFR 上限行使率为 3.89%。2023年6月，我们签订了远期上限安排，该安排在当前的就地上限于2023年11月到期时生效，并于2025年11月到期。远期上限的 SOFR 命中率为 1.00%。关于这个安排，我们做了一个 $63,100预付款，其中 $18,930可归因于非控股权益。参见注释 10- 债务以获取更多信息。
(6)当前 SOFR 上限行使率为 3.89%。2023年3月，我们签订了远期上限安排，该安排在当前的就地上限于2024年3月到期时生效，并于2025年3月到期。远期上限的 SOFR 命中率为 3.89%.
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（未经审计）
15。公允价值衡量——续
非经常性的公允价值衡量
截至2023年9月30日，我们的合并资产负债表上没有以公允价值计量的非经常性资产。截至2022年12月31日，我们的合并资产负债表上以公允价值计量的资产是非经常性的，总公允价值为美元2,352,328,000，代表房地产投资，包括我们在第五大道和时代广场合资企业的投资以及全资街头零售资产，这些投资出于减值目的减记为估计公允价值，被归类为三级投资。我们对这些资产公允价值的估算是根据市场状况和增长预期使用贴现现金流分析来衡量的，并使用了包括资本化率和贴现率在内的不可观察的量化输入。 下表中大量不可观察的定量输入用于确定这些房地产资产的公允价值。
截至2022年12月31日
不可观察的定量输入范围加权平均值
（基于投资的公允价值）
折扣率
7.50% - 8.00%
7.52%
终端资本化率
4.75% - 5.50%
4.78%
未按公允价值计量的金融资产和负债
我们的合并资产负债表上未按公允价值计量的金融资产和负债包括现金等价物（主要是投资于美国政府债务的货币市场基金）以及我们的有担保和无抵押债务。这些工具公允价值的估计值由标准做法确定，即对工具所需的合同现金流进行建模，然后按适当的当前风险调整后利率将其折现为现值，该利率由第三方专家提供。对于浮动利率债务，我们使用从可观察的市场收益率曲线得出的远期利率来预测我们在该工具下需要产生的预期现金流。我们的无抵押循环信贷额度和无抵押定期贷款下的现金等价物和借款的公允价值被归类为一级。我们的有担保债务和无抵押债务的公允价值被归类为二级。 下表汇总了这些金融工具的账面金额和公允价值。
（金额以千计）截至2023年9月30日截至2022年12月31日
携带
金额		公平
价值		携带
金额		公平
价值
现金等价物$797,773 $798,000 $402,903 $403,000 
债务：
应付抵押贷$5,758,215 $5,610,000 $5,877,615 $5,697,000 
高级无抵押票据1,200,000 1,021,000 1,200,000 1,021,000 
无抵押定期贷款800,000 800,000 800,000 800,000 
无抵押循环信贷额度575,000 575,000 575,000 575,000 
总计$8,333,215 
(1)
$8,006,000 $8,452,615 
(1)
$8,093,000 
____________________
(1)不包括 $55,880和 $63,572截至2023年9月30日和2022年12月31日的递延融资成本，分别为净额和其他费用。
16.    利息和其他投资收入，净额
下表列出了净利息和其他投资收入的详细信息：
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
现金及现金等价物和限制性现金的利息$12,643 $2,286 $30,910 $2,660 
应收贷款的利息291 1,396 1,053 3,215 
美国国库券投资折扣的摊销— 1,546 3,829 3,403 
其他，净额— — — 4 
$12,934 $5,228 $35,792 $9,282 
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（未经审计）
17.    利息和债务支出
下表列出了利息和债务支出的详细信息：
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
利息支出$93,336 $76,009 $273,577 $187,552 
资本化利息和债务支出(11,205)(4,874)(30,011)(12,095)
递延融资成本的摊销5,995 5,639 17,962 16,066 
$88,126 $76,774 $261,528 $191,523 
18.    每股收入/每股 A 类单位收入
Vornado Realty Trust
下表列出了 (i) 每股普通股基本收入，包括不考虑摊薄潜在普通股的已发行普通股的加权平均数；(ii) 每股普通股的摊薄收益，包括已发行普通股和摊薄等值的加权平均值。包含不可没收的股息权（无论是已付还是未付）的未归属股份支付奖励均记为参与证券。收益根据两类方法分配给参与证券，包括限制性普通股。我们的股票支付奖励，包括员工股票期权、LTIP 单位、OPP 单位、AO LTIP 单位、Performance AO LTIP 单位和 LTPP 单位，如果是稀释性的，则包含在使用库存股方法计算摊薄后每股收益时。我们的可转换证券，包括我们的A系列可转换优先股、G-1至G-4系列可转换优先股以及D-13系列可赎回优先股，通过使用if转换法（如果是稀释性），反映在摊薄后的每股收益中。
（金额以千计，每股金额除外）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
分子：
归属于沃尔纳多的净收益$68,375 $23,298 $150,978 $131,252 
优先股分红(15,529)(15,529)(46,587)(46,587)
归属于普通股股东的净收益52,846 7,769 104,391 84,665 
分配给未归属参与证券的收益(1)(4)(2)(14)
每股基本收入的分子52,845 7,765 104,389 84,651 
摊薄型可转换证券的假定转换的影响350 — 1,050 (243)
摊薄后每股收益的分子$53,195 $7,765 $105,439 $84,408 
分母：
每股基本收入的分母——加权平均股190,364 191,793 191,228 191,756 
稀释性证券的影响(1):
基于股份的付款奖励445 225 163 266 
可转换证券2,112 — 2,454 20 
摊薄后每股收益的分母——加权平均股数和假设转换率192,921 192,018 193,845 192,042 
每股普通股收入——基本：
普通股每股净收益$0.28 $0.04 $0.55 $0.44 
每股普通股收益——摊薄：
普通股每股净收益$0.28 $0.04 $0.54 $0.44 
_____________________________________
(1)摊薄型证券的影响不包括以下总额 15,701和 15,983分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的加权平均普通股等价物，以及 15,169和 15,836分别截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的加权平均普通股等价物， 因为它们的作用是反稀释的。
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（未经审计）
18。每股收益/每股A类单位收入——续
Vornado Realty L.P.
下表列出了 (i) 每个 A 类单位的基本收入，包括未计入摊薄潜力 A 类单位的加权平均数，以及 (ii) 每个 A 类单位的摊薄收入，包括加权平均已偿还的 A 类单位和摊薄的 A 类单位等价物。包含不可没收的股息权（无论是已付还是未付）的未归属股份支付奖励均记为参与证券。收益根据两类方法分配给参与证券，包括受限制的Vornado普通股和我们的LTIP单位。我们的其他基于股票的支付奖励，包括Vornado股票期权、OPP单位、AO LTIP单位、Performance AO LTIP单位和LTPP单位，如果是稀释性的，则包含在使用库存股法计算每个A类单位的摊薄收益时。我们的可转换证券，包括我们的A系列可转换优先单位、G-1至G-4系列可转换优先单位和D-13系列可赎回优先单位，通过使用if转换法（如果是稀释性），反映在每个A类单位的摊薄收益中。
（金额以千计，单位金额除外）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
分子：
归属于Vornado Realty L.P. 的净收益$73,111 $23,904 $159,751 $137,634 
首选单位分布(15,558)(15,558)(46,673)(46,673)
归属于A类基金单位持有人的净收益57,553 8,346 113,078 90,961 
分配给未归属参与证券的收益(747)(498)(594)(1,719)
每个 A 类单位基本收入的分子56,806 7,848 112,484 89,242 
摊薄型可转换证券的假定转换的影响350 — 500 (243)
A 类单位摊薄后收益的分子$57,156 $7,848 $112,984 $88,999 
分母：
每个 A 类单位的基本收入分母——加权平均单位204,628 205,410 205,268 205,271 
稀释性证券的影响(1):
基于股份的付款奖励445 502 163 633 
可转换证券2,112 — 2,454 20 
每个 A 类单位摊薄收益的分母——加权平均单位和假设转化率207,185 205,912 207,885 205,924 
每个 A 类单位的收入-基本：
每个 A 类单位的净收入$0.28 $0.04 $0.55 $0.43 
每个 A 类单位的收入——摊薄：
每个 A 类单位的净收入$0.28 $0.04 $0.54 $0.43 
____________________
(1)摊薄型证券的影响不包括以下总额 3,034和 2,089截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，A类单位等价物的加权平均值，以及 1,819和 1,954截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，A类单位等价物的加权平均值分别为： 因为它们的作用是反稀释的。
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（未经审计）
19.    承付款和或有开支
保险
对于我们的房产，我们提供一般责任保险，限额为美元300,000,000每次出现和每种属性，其中 $275,000,000，从 $ 增加250,000,000自2023年6月20日起，包括传染病保险，我们维持所有风险财产和租金价值保险，限额为美元2.0每次发生十亿次，包括洪水和地震等特定风险的次级限额，不包括传染病的覆盖范围。我们在加利福尼亚的房产有地震保险，承保范围为 $350,000,000每次发生且按总额计算，扣除额为 5受影响财产价值的百分比。我们为经认证的恐怖主义行为提供保险，限额为美元6.0每次出现十亿美元，总计（如下所列），美元1.2十亿美元用于未经证实的恐怖主义行为，以及5.0根据经修订的2002年《恐怖主义风险保险法》的定义，每次发生的涉及核、生物、化学和放射性（“NBCR”）恐怖主义事件（“NBCR”）的恐怖主义事件共计为十亿美元，该法已延长至2027年12月。
Penn Plaza Insurance Company, LLC（“PPIC”）是我们的全资合并子公司，为所有风险财产和租赁价值保险的一部分以及部分地震保险提供再保险的再保险公司，也是包括NBCR行为在内的恐怖主义行为的直接保险公司。恐怖主义行为（不包括NBCR行为）的保险完全由第三方保险公司和联邦政府再保，不存在PPIC风险。对于NBCR行为，PPIC负责支付$的免赔额1,774,525和 20承保损失余额的百分比，联邦政府负责承保损失的剩余部分。我们对PPIC造成的任何损失负最终责任。
我们拥有权益的某些公寓（包括法利公寓）的保险单次发生和总限额与上述保单不同。
我们将继续监测保险市场的状况以及恐怖主义行为和其他事件的承保范围和成本。但是，我们无法预测将来会以商业上合理的条件提供哪些保险。我们对未投保的损失以及超出保险范围的免赔额和损失负责，这些损失可能是重大的.
我们的债务工具，包括由我们的财产担保的抵押贷款、优先无抵押票据和循环信贷协议，包含要求我们维持保险的惯例契约。尽管我们认为就这些协议而言，我们有足够的保险范围，但将来我们可能无法以合理的成本获得同等金额的保险。此外，如果贷款人坚持将保险范围扩大到我们所能获得的范围，则可能会对我们为房产融资或再融资以及扩大投资组合的能力产生不利影响。
其他承付款和或有开支
我们不时参与正常业务过程中出现的法律诉讼。我们认为，经与法律顾问协商，目前预计此类事项的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
我们的每处房产都曾在不同时间接受过不同程度的环境评估。环境评估没有发现任何物质环境污染。但是，无法保证新的污染区域的识别、已知污染范围或范围的变化、更多地点的发现或清理要求的变化不会给我们带来巨额成本。
2022 年 1 月，我们进行了第二场训练 三25 年我们的 PENN 1 地面租约的续订选项。第一个续订期权期从2023年6月开始，再加上第二个期权行使，将租赁期延长至2073年6月。演习的结果是，我们重新衡量了相关的地面租赁负债，并记录了估计的增量使用权资产和租赁负债约为美元350,000,000，分别出现在我们的合并资产负债表上。地面租赁的公允市场价值将按每笔土地的公允市场价值进行重置 25 年续订期。2023年6月生效的租金重置尚未确定，可能很重要。
2018 年 7 月，我们租赁了 78,000位于加利福尼亚州旧金山蒙哥马利街 345 号的平方英尺分配给雷格斯集团的子公司，初始任期为 15年份。租约下的债务由雷格斯集团担保，金额不超过美元90,000,000。租户声称在交付空间之前终止租约。我们于2019年10月23日提起诉讼，要求执行租约和担保。2021 年 5 月 11 日，法院发布了有利于我们的最终裁决声明，2023 年 1 月 31 日，上诉法院维持了下级法院的裁决。2020年10月9日，雷格斯集团的继任者在卢森堡申请破产。2023 年 4 月，我们与雷格斯集团继任者的关联公司达成和解，根据该协议，我们同意终止针对雷格斯集团继任者及其关联公司的所有法律诉讼，以换取向我们付款 $21,350,000，已包含在我们截至2023年9月30日的九个月合并收益表的 “租金收入” 中，其中美元6,405,000归于非控股权益。
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（未经审计）
19。承付款和意外开支——续
其他承诺和意外开支——续
我们可能会不时提供担保，包括但不限于出于税收目的向未合并合资企业的贷款人提供付款担保、开发和再开发项目的竣工担保，以及为租赁成本提供担保。这些协议要么在履行特定债务或偿还基础贷款时终止。截至2023年9月30日，这些担保的总美元金额约为美元1,153,000,000，主要包括由第五大道640号、西34街7号和第七大道435号担保的抵押贷款的付款担保。除了这些贷款外，我们的抵押贷款对我们没有追索权。
截至 2023 年 9 月 30 日，$30,233,000的信用证是在我们的无担保循环信贷额度下未偿还的。我们的无抵押循环信贷额度包含财务契约，要求我们维持最低利息覆盖率和最高债务与市值的比率，并在我们的评级下降到Baa3/bbB-（我们目前的评级）以下时提供更高的利率。我们的无抵押循环信贷额度还包含借款前的惯常条件，包括陈述和担保，还包含可能导致加速还款的惯常违约事件，包括未能支付利息或本金等项目。
我们的 95% 合并合资企业 (5% 归开发并拥有法利大厦的关联公司（“相关公司”）所有。在物业开发方面，合资企业接纳了一位历史性的税收抵免投资者合作伙伴。根据历史税收抵免安排的条款，合资企业必须遵守各种法律、法规和合同条款。不遵守适用要求可能会导致预期的税收优惠无法实现，因此可能需要退还或减少税收抵免投资者的资本出资。截至2023年9月30日，税收抵免投资者已经获得了 $92,400,000在资本出资中。Vornado及Related已向合资企业对税收抵免投资者的某些义务作了担保。
作为基金的投资经理，在有限合伙人获得投资资本的优先回报后，我们有权获得激励配置。激励分配受追赶和回拨条款的约束。 因此，根据基金资产2023年9月30日的公允价值，在清算时，我们将被要求做一个 $26,700,000向有限合伙人支付的款项，扣除欠我们的款项，相当于先前支付的激励拨款的回扣，这不会对损益表产生任何影响，因为它是先前应计的。
截至2023年9月30日，我们的施工承诺总额约为美元169,500,000.
20.    细分信息
我们在... 运营 二可报告的细分市场，纽约和其他细分市场，这取决于我们的业务管理方式。
按股计算的净营业收入（“NOI”）代表总收入减去运营支出，包括我们在部分控股实体的份额。股价净收益——现金基础代表按份额计算的净资产净值，其中不包括直线租金收入和支出、收购的低于市场价格的租赁的摊销、尚未确定的重置地租的应计费用以及其他非现金调整。我们认为，股票净资产收益率与杠杆股本回报率相关，是决策和评估我们细分市场的未实现业绩的主要非公认会计准则财务指标，因为它与总资产回报率而不是杠杆股本回报率有关。由于房产是根据股现金净值买入和出售的，因此我们利用这一衡量标准来做出投资决策，并将资产的表现与同行的表现进行比较。不应将股票净收益和股票净收益——现金基础视为净收入或运营现金流的替代方案，也不得与其他公司采用的同名衡量标准进行比较。
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合并财务报表附注——续
（未经审计）
20。细分信息-续
以下是每股净资产收益和每股净资产收益率的摘要——现金制 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中，按细分市场划分。
（金额以千计）截至2023年9月30日的三个月
总计纽约其他
总收入$450,995 $364,768 $86,227 
运营费用(233,737)(186,147)(47,590)
NOI-合并217,258 178,621 38,637 
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI(8,363)(2,197)(6,166)
增加：来自部分所有实体的NOI 72,100 69,210 2,890 
NOI at share280,995 245,634 35,361 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整(2,980)(4,790)1,810 
每股净资产收益率——现金制$278,015 $240,844 $37,171 
（金额以千计）截至2022年9月30日的三个月
总计纽约其他
总收入$457,431 $360,033 $97,398 
运营费用(221,596)(182,131)(39,465)
NOI-合并235,835 177,902 57,933 
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI(14,766)(8,691)(6,075)
增加：来自部分所有实体的NOI 76,020 71,943 4,077 
NOI at share
297,089 241,154 55,935 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整(1,419)(3,462)2,043 
每股净资产收益率——现金制$295,670 $237,692 $57,978 
（金额以千计）在截至2023年9月30日的九个月中
总计纽约其他
总收入$1,369,277 $1,091,053 $278,224 
运营费用(685,233)(550,878)(134,355)
NOI-合并684,044 540,175 143,869 
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI(38,869)(12,224)(26,645)
增加：来自部分所有实体的NOI 210,942 202,043 8,899 
NOI at share856,117 729,994 126,123 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整(3,498)(6,554)3,056 
每股净资产收益率——现金制$852,619 $723,440 $129,179 
（金额以千计）在截至2022年9月30日的九个月中
总计纽约其他
总收入$1,353,055 $1,082,743 $270,312 
运营费用(660,434)(536,238)(124,196)
NOI-合并692,621 546,505 146,116 
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI(51,100)(32,708)(18,392)
增加：来自部分所有实体的NOI 228,772 219,116 9,656 
NOI at share870,293 732,913 137,380 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整(8,824)(13,626)4,802 
每股净资产收益率——现金制$861,469 $719,287 $142,182 
46

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合并财务报表附注——续
（未经审计）
20。细分信息-续
以下是净额对账 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内，NOI的股票收益和股票净收益——现金基础。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
2023202220232022
净收入 $59,570 $20,112 $133,501 $142,390 
折旧和摊销费用110,349 134,526 324,076 370,631 
一般和管理费用35,838 29,174 116,843 102,292 
交易相关成本和其他813 996 1,501 4,961 
来自部分所有实体的收入(18,269)(24,341)(72,207)(83,775)
房地产基金投资（收入）亏损(1,783)111 (1,662)(5,421)
利息和其他投资收入，净额(12,934)(5,228)(35,792)(9,282)
利息和债务支出88,126 76,774 261,528 191,523 
处置全资和部分拥有资产的净收益(56,136)— (64,592)(35,384)
所得税支出 11,684 3,711 20,848 14,686 
来自部分持股实体的NOI72,100 76,020 210,942 228,772 
归属于合并子公司非控股权益的NOI(8,363)(14,766)(38,869)(51,100)
NOI at share280,995 297,089 856,117 870,293 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整(2,980)(1,419)(3,498)(8,824)
每股净资产收益率——现金制$278,015 $295,670 $852,619 $861,469 
47



独立注册会计师事务所的报告

致Vornado Realty Trust的股东和董事会

中期财务信息的审查结果

我们审查了截至2023年9月30日的Vornado Realty Trust及其子公司（“公司”）的随附合并资产负债表、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的相关合并收益、综合收益、权益变动表，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间的现金流量，以及相关附注（统称为 “中期财务信息”）。根据我们的审查，我们不知道应对所附临时财务信息进行任何重大修改，以使其符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

我们此前曾根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了截至2022年12月31日的公司合并资产负债表以及截至该日止年度的相关收益、综合收益、权益变动和现金流合并报表（未在此列出）；在我们2023年2月13日的报告中，我们对这些合并财务报表发表了无保留意见。我们认为，与得出的合并资产负债表相比，截至2022年12月31日的随附合并资产负债表中列出的信息在所有重大方面都是公允的。

审查结果的依据

这些临时财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审查。对临时财务信息的审查主要包括运用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。其范围远小于根据PCAOB准则进行的审计，审计的目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

//德勤会计师事务所

纽约、纽约
2023年10月30日
48



独立注册会计师事务所的报告

致Vornado Realty L.P. 的合作伙伴

中期财务信息的审查结果

我们审查了截至2023年9月30日的Vornado Realty L.P. 及其子公司（“合伙企业”）的随附合并资产负债表、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的相关合并收益、综合收益、权益变动表，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月期间的现金流量，以及相关附注（统称为 “中期财务信息”）。根据我们的审查，我们不知道应对所附临时财务信息进行任何重大修改，以使其符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

我们此前已根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了截至2022年12月31日的合伙企业合并资产负债表以及截至该日止年度的相关收益、综合收益、权益变动和现金流合并报表（未在此列出）；在我们2023年2月13日的报告中，我们对这些合并财务报表发表了无保留意见。我们认为，与得出的合并资产负债表相比，截至2022年12月31日的随附合并资产负债表中列出的信息在所有重大方面都是公允的。

审查结果的依据

这些临时财务信息由合伙企业管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们需要在合伙企业方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审查。对临时财务信息的审查主要包括运用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。其范围远小于根据PCAOB准则进行的审计，审计的目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

//德勤会计师事务所

纽约、纽约
2023年10月30日
49

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本季度报告中包含的某些陈述构成前瞻性陈述，该术语的定义见经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。前瞻性陈述不能保证业绩。它们代表着我们的意图、计划、期望和信念，受到许多假设、风险和不确定性的影响。我们未来的业绩、财务状况和业务可能与这些前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异。您可以通过在本10-Q表季度报告中查找 “近似值”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“将”、“可能” 或其他类似表述等词语来找到其中的许多陈述。我们还注意到以下前瞻性陈述：就我们的开发和重建项目而言，预计完工日期、估计项目成本和完成成本；未来资本支出、普通股和优先股股东分红以及运营合伙企业分配的估算，包括2023 年任何股息支付的形式，以及潜在股票回购和/或资产出售的金额和形式。决定这些陈述和其他前瞻性陈述结果的许多因素是我们无法控制或预测的。有关可能对我们的前瞻性陈述结果产生重大影响的因素的进一步讨论，请参阅 “第1A项。风险因素” 载于我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分。
目前，其中一些因素是利率和通货膨胀上升对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、经营业绩的影响，以及这些因素对我们的租户、全球、国家、地区和地方经济以及金融市场以及整个房地产市场已经产生和可能继续产生的影响。
对于这些陈述，我们声称保护1995年《私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述的安全港。提醒您不要过分依赖我们的前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日或以引用方式纳入任何文件的日期。随后归因于我们或任何代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述均受本节包含或提及的警示陈述的全部明确限定。我们没有义务公开发布对前瞻性陈述的任何修订，以反映本10-Q表季度报告发布之日之后发生的事件或情况。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析包括对截至2023年9月30日的三个月和九个月的合并财务报表的讨论。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产负债金额和或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计不同。截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。某些上一年度余额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
50

概述
Vornado Realty Trust（“Vornado”）是一家全面整合的房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），通过特拉华州有限合伙企业Vornado Realty L.P.（“运营合伙企业”）开展业务，其房地产权益几乎全部由该有限合伙企业Vornado Realty L.P.（“运营合伙企业”）持有。截至2023年9月30日，Vornado是运营合伙企业的唯一普通合伙人并拥有该运营合伙企业约90.9％的普通合伙权益。所有提及 “公司”、“我们” 和 “我们的” 的统称，均指Vornado、运营合伙企业以及由Vornado合并的子公司。
我们与大量的房地产投资者、房地产所有者和开发商竞争，其中一些人可能愿意接受较低的投资回报。竞争的主要因素是收取的租金、销售价格、地点的吸引力、财产的质量以及所提供服务的广度和质量。除其他因素外，我们的成功取决于全球、国家、区域和地方经济的趋势、当前和潜在租户和客户的财务状况和经营业绩、资本的可用性和成本、建筑和翻新成本、税收、政府法规、立法、人口和就业趋势。有关这些因素的更多信息，请参阅我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告第一部分第1A项中的 “风险因素”。
我们的业务已经并将继续受到利率和通货膨胀上升以及其他不确定性（包括可能出现的经济衰退）的影响。这些因素可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。
Vornado Realty Trust
截至2023年9月30日的季度财务业绩摘要
截至2023年9月30日的季度，归属于普通股股东的净收益为528.46万美元，摊薄每股收益为0.28美元，而去年同期为7,769,000美元，摊薄每股收益为0.04美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度包括某些影响归属于普通股股东的同期净收益可比性的项目，这些项目列在下一页的表格中。减去归属于非控股权益的金额后，截至2023年9月30日的季度中，归属于普通股股东的净收益增加了40,001,000美元，摊薄后每股收益为0.21美元，截至2022年9月30日的季度归属于普通股股东的净收益减少了29,66万美元，摊薄后每股收益减少了0.15美元。
截至2023年9月30日的季度，归属于普通股股东的运营资金（“FFO”）加上假设的转化资金为119,487,000美元，摊薄每股收益0.62美元，而去年同期为152,461,000美元，摊薄每股收益0.79美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度，归属于普通股股东的FFO加上假设的转换包括某些影响同期FFO可比性的项目，这些项目列在下页的表格中。截至2023年9月30日的季度，减去归属于非控股权益的金额，这些项目总计减少了归属于普通股股东的FFO加上假设的转换，在截至2022年9月30日的季度中减少了7,754,000美元，摊薄每股收益0.04美元，减少了4,889,000美元，即摊薄每股0.02美元。
截至2023年9月30日的九个月财务业绩摘要
截至2023年9月30日的九个月中，归属于普通股股东的净收益为104,391,000美元，摊薄每股收益为0.54美元，而截至2022年9月30日的九个月中，归属于普通股股东的净收益为84,665,000美元，摊薄每股收益为0.44美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，包括某些影响归属于普通股股东的同期净收益可比性的项目，这些项目列在下一页的表格中。在截至2023年9月30日的九个月中，这些项目总计减去归属于非控股权益的金额，使归属于普通股股东的净收益增加了61,145,000美元，摊薄后每股收益为0.32美元，在截至2022年9月30日的九个月中，归属于普通股股东的净收益减少了21,987,000美元，摊薄后每股收益为0.12美元。
截至2023年9月30日的九个月中，归属于普通股股东的FFO加上假设的转换为382,658,000美元，摊薄后每股收益为1.97美元，而截至2022年9月30日的九个月为462,463,000美元，摊薄后每股收益为2.39美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，归属于普通股股东的FFO加上假设的转换包括某些影响同期FFO可比性的项目，这些项目列在下页的表格中。在截至2023年9月30日的九个月中，减去归属于非控股权益的金额，这些项目总计减少了归属于普通股股东的FFO加上假设的转换，减少了171.3万美元，摊薄后每股减少了0.01美元，在截至2022年9月30日的九个月中减少了7,388,000美元，即摊薄每股0.04美元。
51

概述-续
下表核对了调整后的归属于普通股股东的净收益与归属于普通股股东的净收入之间的差额：
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
 2023202220232022
影响归属于普通股股东的净收益的某些（收入）支出项目：
向合资企业出资94号码头租赁权益的净收益$(35,968)$— $(35,968)$— 
出售军械展的税后净收益(17,076)— (17,076)— 
我们在法利大厦（通过应纳税房地产投资信托基金子公司持有）的投资的递延所得税负债3,115 3,776 8,196 10,183 
出售雷哥公园三期地块后，我们在Alexander's, Inc.（“Alexander's”）中获得的份额收益— — (16,396)— 
出售中央公园南220套（“220 CPS”）公寓单元和辅助设施的税后净收益— — (6,173)(6,085)
其他5,954 28,090 48 19,784 
(43,975)31,866 (67,369)23,882 
非控股权益在上述调整中所占的份额3,974 (2,206)6,224 (1,895)
影响归属于普通股股东的净收益的某些（收入）支出项目总额$(40,001)$29,660 $(61,145)$21,987 
下表核对了经调整后归属于普通股股东的FFO加上假设转换与归属于普通股股东的FFO加上假设转换之间的差异：
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中在截至9月30日的九个月中，
 2023202220232022
某些影响归属于普通股股东的FFO的支出（收入）项目加上假设的转换：
我们在法利大厦（通过应纳税房地产投资信托基金子公司持有）的投资的递延所得税负债$3,115 $3,776 $8,196 $10,183 
出售220套CPS公寓单元和辅助设施的税后净收益— — (6,173)(6,085)
其他5,330 1,477 (167)3,840 
8,445 5,253 1,856 7,938 
非控股权益在上述调整中所占的份额(691)(364)(143)(550)
影响归属于普通股股东的FFO的某些支出（收入）项目总额加上假设的转换率，净额$7,754 $4,889 $1,713 $7,388 
同店每股净营业收入（“NOI”）
我们的纽约板块、THE MART和加利福尼亚街555号的同店净收入和同店净收入的同股收益——现金基础增长百分比（下降）如下。
总计纽约
超市(1)
加利福尼亚街 555 号(2)
同店净资产净值份额增长百分比（下降）
截至2023年9月30日的三个月，与2022年9月30日相比(3.0)%4.0 %(54.0)%2.9 %
截至2023年9月30日的九个月与2022年9月30日相比较1.1 %2.8 %(35.5)%32.2 %
同店每股净资产净值——现金收支百分比（减少）增长
截至2023年9月30日的三个月，与2022年9月30日相比(4.7)%2.1 %(53.7)%3.7 %
截至2023年9月30日的九个月与2022年9月30日相比较1.1 %3.1 %(38.2)%34.7 %
____________________
(1)2022年第三季度包括与THE MART税收评估值变动相关的前期应计调整。
(2)2023年第二季度包括我们在租户和解协议收到中的14,10.3万美元份额，扣除法律费用。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析的以下几页提供了同一家门店每股净收益的计算、我们的净收益与每股净收益率、每股净收益——现金基础和FFO的对账以及我们认为这些非公认会计准则财务指标有用的原因。
52

概述-续

日落码头 94 工作室合资企业
2023 年 8 月 28 日，我们与哈德逊太平洋地产和黑石集团共同成立了一家合资企业（“94 号码头合资公司”），在曼哈顿94号码头开发一座占地26.6万平方英尺的专用演播室园区（“日落码头94工作室”）。与此有关：
•我们向合资企业出资了94号码头的租赁权益，以换取49.9％的普通股权益和47,94.4万美元的初始资本账户，其中包括（i）价值4,000,000美元的94号码头租赁权益缴款，以及（ii）7,944,000美元的开发前成本抵免额。哈德逊太平洋地产（“HPP”）和黑石集团（合称 “HPP/BX”）共获得94号码头合资公司50.1％的普通股权益和229.76万美元的初始资本账户，以换取（i）合资企业成立时的1500万美元现金出资，以及（ii）79.76万美元的开发前成本信贷。HPP/BX将为100％的现金出资提供资金，直到其资本账户等于Vornado的资本账户，之后将根据每个合伙人各自的所有权权益为股权提供资金。
•对94号码头与纽约市的租约进行了修改和重申，以允许向94号码头合资公司出资，并将92号码头从租约的已停用场所中移除。经修订和重述的租约将于2060年到期，有五种为期10年的续订选项。
•Pier 94 JV完成了18.320万美元的建筑贷款额度（截至2023年9月30日未偿还10万美元），利息为SOFR加4.75％，将于2025年9月到期，还有一项为期一年的延期期权和两项为期一年的延期期权受某些条件的约束。VRLP和其他合作伙伴提供了连带的完工保证。
该项目的开发成本估计为3.5亿美元，将由18.320万美元的建筑融资（如上所述）和1.668亿美元的股权出资提供资金。我们的股权出资份额将由（i）我们的4000万美元94号码头租赁利息出资和（ii）34,000,000美元的现金捐款提供资金，其中扣除了我们在开发费用中所占份额估计为9,000,000美元的开发费用和我们产生的管理费用补偿。
在出资94号码头租赁权后，我们确认了35,968,000美元的净收益，这主要是由于我们将租赁权益的留存投资提高到公允价值。净收益包含在我们截至2023年9月30日的三个月和九个月合并损益表中 “处置全资和部分拥有资产的净收益” 中。
股息/股票回购计划
2023年4月26日，我们宣布将普通股的分红推迟到2023年底，届时，在确定2023年应纳税所得额（包括资产出售的影响）后，我们将根据董事会的决定，以（i）现金或（ii）现金和证券组合支付2023年的股息。从股息或资产出售中留存的现金将用于减少债务和/或为下文讨论的股票回购计划提供资金。
我们还宣布，我们的董事会已授权根据一项新设立的股票回购计划回购高达2亿美元的已发行普通股。
在截至2023年9月30日的三个月中，我们以5,92.7万美元的价格回购了302,200股普通股，平均每股价格为19.61美元。根据该计划，我们总共回购了2,024,495股普通股，平均每股价格为14.40美元。截至2023年9月30日，仍有170,857,000美元可供回购并获准回购。


53

概述-续

公园大道 350 号
2023年1月24日，我们和鲁丁家族（“鲁丁”）与Citadel Enterprise Americas LLC（“Citadel”）和Citadel创始人兼首席执行官（“KG”）的子公司完成了与公园大道350号和东52街40号有关的一系列交易的协议。
根据协议，Citadel master以 “原样” 租赁了占地58.5万平方英尺的曼哈顿公园大道350号办公楼，为期十年，初始年净租金为3,600万美元。根据租约条款，没有提供租户补贴或免费租金。Citadel还租赁了鲁丁位于东52街40号（39万平方英尺）的邻近房产。
此外，我们还与鲁丁（“Vornado/Rudin JV”）成立了一家合资企业，该合资企业旨在收购东51街39号。下文所述的KG合资企业成立后，东51街39号将与公园大道350号和东52街40号合并，创建一个顶级开发用地（统称为 “场地”）。2023年6月20日，Vornado/Rudin合资公司以4000万美元的价格完成了对东51街39号的收购，该收购由Vornado和Rudin在50/50的基础上出资。
从 2024 年 10 月到 2030 年 6 月，KG 可以选择以下任一选项：
•收购与Vornado/Rudin合资企业的60％权益，该合资企业将对该场地的估值为12亿美元（Vornado为9亿美元，鲁丁为3亿美元），并根据东中城分区分区建造一座占地170万平方英尺的新办公大楼（“项目”），由Vornado/Rudin合资公司担任开发商。KG将拥有合资企业60％的股份，而Vornado/Rudin合资公司将拥有40％的股份（Vornado拥有36％的股份，鲁丁拥有合资企业4％的股份，以及Vornado/Rudin合资公司的2.5亿美元优先股权）。
◦在合资企业成立时，Citadel或其关联公司将在该项目中为其位于纽约市的主要办公室签署一份为期15年的锚定租约，其中包含续约850,000平方英尺（具有扩建和收缩权）的续订选项；
◦Citadel空间的租金将由基于项目总成本的百分比回报（根据实际资本成本进行调整）的公式确定；
◦主租约将在预定的拆除开始时终止；
•或者，行使以14亿美元（Vornado为10.85亿美元，鲁丁为3.15亿美元）购买该场地的选择权，在这种情况下，Vornado/Rudin合资公司将不参与新开发项目。
此外，从2024年10月到2030年9月，Vornado/Rudin合资公司可以选择以12亿美元（9亿美元给Vornado，3亿美元给鲁丁）将该场地交给KG。在任何看跌期权平仓后的十年内，除非根据KG组建合资企业的请求行使看跌期权，或者KG支付了2亿美元的解雇金，否则如果KG继续开发网站，Vornado/Rudin合资公司将有权根据上述条款与KG投资合资企业。
处置
亚历山大的
2023年5月19日，亚历山大以71,06万美元的价格完成了对位于纽约皇后区的Rego Park III地块的出售，其中包括对布朗菲尔德税收优惠的对价以及迄今为止的规划、规格和改进费用的报销。出售后，我们确认了16,396,000美元的净收益份额，并从Alexander's获得了71.1万美元的销售佣金，其中25万美元支付给了第三方经纪商。
军械库秀
在七月 2023 年 3 月 3 日，我们完成了对位于纽约的军械展的出售，价格为 24,410,000 美元，但须进行某些收盘后调整，已实现净收益为 22,489,000 美元。在此次出售中，我们确认了20,181,000美元的净收益，该收益包含在我们的合并损益表中 “处置全资和部分拥有资产的净收益” 中。
曼哈顿零售物业出售
2023年8月10日，我们以1亿美元的价格完成了曼哈顿四处零售物业的出售，这些物业位于第五大道510号、春街148-150号、百老汇443号和百老汇692号，已实现净收益为9545万美元。在此次出售中，我们确认了62.5万美元的减值损失，该损失包含在合并损益表的 “交易相关成本及其他” 中。

54

概述-续

融资
西 34 街 150 号
2023年1月9日，我们在西34街150号的2.05亿美元抵押贷款中的1.05亿美元已偿还，这使我们合并资产负债表上的 “其他资产” 和 “净应付抵押贷款” 减少了1.05亿美元。
2023 年 10 月 4 日，我们完成了 150 West 34 的 7500 万美元再融资第四Street，其中2500万美元归运营合伙企业所有。纯息贷款的利率为SOFR加2.15％，将于2025年2月到期，有三种为期一年的延期选项和另外一种为期一年的延期选项，前提是要满足贷款价值比测试。贷款的利率受利率上限安排的约束，SOFR行使利率为5.00％，将于2026年2月到期。这笔贷款取代了之前的1亿美元贷款，后者的利息为SOFR加1.86％。
第五大道 697-703 号（第五大道和时代广场合资企业）
2023年6月14日，第五大道和时代广场合资公司完成了对第五大道697-703号4.21亿美元的无追索权抵押贷款的重组，该贷款于2022年12月到期。重组后的3.55亿美元贷款通过应用房地产级储备金和合伙人的资金减少了本金，分为（i）3.25亿美元的优先票据，其利息为SOFR加2.00％；（ii）3000万美元的初级票据，按4.00％的固定利率累计利息。重组后的贷款将于2025年6月到期，有两个为期一年的和一个九个月的期限延期选项（2028年3月，已全面延期）。为未来重新租赁该物业而筹集的任何资金都将优先于3000万美元的初级票据。
西 22 街 512 号
2023年6月28日，我们持有55％权益的一家合资企业完成了对曼哈顿西22街512号的12925万美元再融资，这是一栋占地17.3万平方英尺的办公楼。这笔纯息贷款的第一年利率为SOFR加2.00％，之后为SOFR加2.35％。该贷款将于2025年6月到期，延期一年，视还本付息覆盖率、贷款价值和债务收益率要求而定。该贷款取代了之前的137,124,000美元贷款，该贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加上1.85％，初始到期日为2023年6月。此外，合资企业订立了利率上限安排，详见下页表格。
第七大道 825 号
2023年7月24日，我们持有50％权益的一家合资企业完成了对位于第七大道825号的办公公寓的5400万美元再融资，这是一座占地17.3万平方英尺的曼哈顿办公和零售大楼。纯息贷款的利率为SOFR加2.75％，满足某些租赁条件后可减免30个基点，将于2026年1月到期。这笔贷款取代了之前的6000万美元贷款，该贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加上2.35％，定于2023年7月到期。
55

概述-续

利率套期保值
在截至2023年9月30日的九个月中，我们达成了以下利率互换和上限安排。参见注释 15- 公允价值测量在本10-Q表季度报告的第一部分第1项中，获取有关我们合并套期保值工具的更多信息：
（金额以千计）名义金额
（共享）		全押互换率到期日期浮动利率利差
利率互换：
加利福尼亚街 555 号（24 年 5 月 24 日生效）$840,000 6.03%05/26S+205
无抵押定期贷款(1) （10 月 23 日生效）
150,000 5.12%07/25S+129
指数行使率
利率上限：
美洲大道1290号（70.0％的利息）（11月23日生效）(2)
$665,000 1.00%11/25S+162
公园大道一号（3 月 24 日生效）525,000 3.89%03/25S+122
列克星敦大道731号办公公寓（32.4％的利息）162,000 6.00%06/24Prime + 0
第五大道 640 号（利息 52.0%）259,925 4.00%05/24S+111
西 22 街 512 号（利息 55.0%）71,088 4.50%06/25S+200
____________________
(1)除了上面披露的掉期外，将于2027年12月到期的无抵押定期贷款还受前期达成的各种利率互换安排的约束。下表总结了互换安排对无抵押定期贷款的影响。
交换余额全押互换率未交换余额
（空头利息为S+129）
直到 10/23$800,000 4.04%$— 
10/23 至 07/25700,000 4.52%100,000 
07/25 至 10/26550,000 4.35%250,000 
10/26 至 08/2750,000 4.03%750,000 
(2)就该安排而言，我们预先支付了63,100美元，其中18,930美元属于非控股权益。参见注释 10- 债务在本10-Q表季度报告的第一部分第1项中，了解更多信息。
56

概述-续

租赁活动
下文的租赁活动和相关统计数据基于在此期间签署的租约，根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”），无意与租金收入的开始时间相吻合。第二代转租空间代表空置超过九个月的平方英尺，租户改善和租赁佣金基于我们在该期间租赁的平方英尺份额。
在截至2023年9月30日的三个月中：
•236,000平方英尺的纽约办公空间（合租19万平方英尺），初始租金为每平方英尺93.33美元，加权平均租赁期为7.9年。第二代空间17.6万平方英尺的GAAP和现金按市值计值的租金变化分别为负0.3％和负2.5％。租户改善和租赁佣金为每年每平方英尺12.87美元，占初始租金的13.8％。
•29,000平方英尺的纽约零售空间（合租21,000平方英尺），初始租金为每平方英尺373.28美元，加权平均租赁期为8.4年。9,000平方英尺的第二代空间的GAAP和现金市值租金的变化分别为正31.3％和正33.5％。租户改善和租赁佣金为每年每平方英尺26.02美元，占初始租金的7.0％。
•THE MART的68,000平方英尺（合股63,000平方英尺），初始租金为每平方英尺54.71美元，加权平均租赁期为5.2年。40,000平方英尺的第二代空间的GAAP和现金市值租金的变化分别为负9.0％和负10.4％。租户改善和租赁佣金为每年每平方英尺10.46美元，占初始租金的19.1％。
在截至2023年9月30日的九个月中：
•纽约办公空间1,292,000平方英尺（合租1,186,000平方英尺），初始租金为每平方英尺97.99美元，加权平均租赁期为9.5年。在1,027,000平方英尺的第二代空间中，GAAP和现金按市值计值的租金变化分别为正7.3％和正1.6％。租户改善和租赁佣金为每年每平方英尺5.66美元，占初始租金的5.8％。
•纽约零售空间占地25.9万平方英尺（合租20万平方英尺），初始租金为每平方英尺116.03美元，加权平均租赁期为5.6年。在11.3万平方英尺的第二代空间中，GAAP和现金按市值计值的租金变化分别为正17.0％和正15.4％。租户改善和租赁佣金为每年每平方英尺19.01美元，占初始租金的16.4％。
•THE MART占地17.6万平方英尺（合租17.1万平方英尺），初始租金为每平方英尺55.87美元，加权平均租赁期为5.7年。在11.2万平方英尺的第二代空间中，GAAP和现金按市值计值的租金变化分别为负5.9％和负9.8％。租户改善和租赁佣金为每年每平方英尺8.49美元，占初始租金的15.2％。
•位于加利福尼亚街555号的10,000平方英尺（合租7,000平方英尺），初始租金为每平方英尺134.70美元，加权平均租期为5.9年。第二代4,000平方英尺空间的GAAP和按市值计算的租金变化分别为正12.8％和正2.4％。租户改善和租赁佣金为每年每平方英尺22.92美元，占初始租金的17.0％。
57

概述-续


截至 2023 年 9 月 30 日的平方英尺（投入使用）和占用率
（以千为单位的平方英尺）平方英尺（在役中）
的数量
属性		总计
投资组合		我们的
分享		入住率%
纽约：
办公室30 
(1)
18,771 16,073 91.6 %
零售（包括位于我们办公物业基础的零售物业）51 
(1)
2,117 1,678 74.3 %
住宅-1,974 个单元(2)
5 
(1)
1,479 745 96.6 %
(2)
亚历山大的5 2,455 795 87.3 %
(2)
24,822 19,291 89.9 %
其他：
超市4 3,683 3,674 76.8 %
加利福尼亚街 555 号3 1,819 1,274 94.5 %
其他11 2,532 1,197 91.9 %
8,034 6,145 
截至 2023 年 9 月 30 日的总平方英尺32,856 25,436 
____________________
请参阅下面的注释。

截至2022年12月31日的平方英尺（投入使用）和入住率
（以千为单位的平方英尺）平方英尺（在役中）
的数量
属性		总计
投资组合		我们的
分享		入住率%
纽约：
办公室30 
(1)
18,724 16,028 91.9 %
零售（包括位于我们办公物业基础的零售物业）56 
(1)
2,289 1,851 74.4 %
住宅——1,976 个单元(2)
6 
(1)
1,499 766 96.7 %
(2)
亚历山大的6 2,241 726 96.4 %
(2)
24,753 19,371 90.4 %
其他：    
超市4 3,635 3,626 81.6 %
加利福尼亚街 555 号3 1,819 1,273 94.7 %
其他11 2,532 1,197 92.6 %
  7,986 6,096  
截至2022年12月31日的总平方英尺32,739 25,467 
____________________
(1)反映截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们在纽约共计65处和71处物业中的办公、零售和住宅空间。
(2)亚历山大公寓大楼（312 个单元）反映在住宅单元数量和入住率中。
关键会计估计
我们在编制合并财务报表时使用的关键会计政策和估算摘要载于第二部分第7项-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中。在截至2023年9月30日的九个月中，这些政策没有实质性变化。
最近发布的会计文献
请参阅注释 3- 最近发布的会计文献请参阅本10-Q表季度报告第一部分第一项中未经审计的合并财务报表，以获取有关最近可能影响我们的会计声明的信息。
58

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月按细分市场分列的净收益率
份额净收益代表总收入减去运营支出，包括我们在部分控股实体的份额。股价净收益——现金基础代表按份额计算的净资产净值，其中不包括直线租金收入和支出、收购的低于市场价格的租赁的摊销、尚未确定的重置地租的应计费用以及其他非现金调整。我们认为，股票净资产收益率与杠杆股本回报率相关，是决策和评估我们细分市场的未实现业绩的主要非公认会计准则财务指标，因为它与总资产回报率而不是杠杆股本回报率有关。由于房产是根据股现金净值买入和出售的，因此我们利用这一衡量标准来做出投资决策，并将资产的表现与同行的表现进行比较。不应将股票净收益和股票净收益——现金基础视为净收入或运营现金流的替代方案，也不得与其他公司采用的同名衡量标准进行比较。
以下是每股净资产收益和每股净资产收益率的摘要——现金制 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月按分段划分。
（金额以千计）截至2023年9月30日的三个月
总计纽约其他
总收入$450,995 $364,768 $86,227 
运营费用(233,737)(186,147)(47,590)
NOI-合并217,258 178,621 38,637 
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI(8,363)(2,197)(6,166)
增加：来自部分所有实体的NOI 72,100 69,210 2,890 
NOI at share280,995 245,634 35,361 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整(2,980)(4,790)1,810 
每股净资产收益率——现金制$278,015 $240,844 $37,171 

（金额以千计）截至2022年9月30日的三个月
总计纽约其他
总收入$457,431 $360,033 $97,398 
运营费用(221,596)(182,131)(39,465)
NOI-合并235,835 177,902 57,933 
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI(14,766)(8,691)(6,075)
增加：来自部分所有实体的NOI 76,020 71,943 4,077 
NOI at share
297,089 241,154 55,935 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整
(1,419)(3,462)2,043 
每股净资产收益率——现金制$295,670 $237,692 $57,978 

59

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月按细分市场分列的净收益率 -继续
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们在纽约和其他NOI的份额要素汇总如下
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中
20232022
纽约：
办公室$183,919 $174,790 
零售46,559 52,127 
住宅5,570 4,598 
亚历山大的 9,586 9,639 
纽约总计245,634 241,154 
其他：
超市(1)
15,132 35,769 
加利福尼亚街 555 号16,564 16,092 
其他投资3,665 4,074 
其他合计35,361 55,935 
NOI at share$280,995 $297,089 
____________________
请参阅下面的注释。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们在纽约和其他NOI的股票现金基础要素汇总如下。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中
20232022
纽约：
办公室$179,838 $174,606 
零售45,451 48,096 
住宅5,271 4,556 
亚历山大的 10,284 10,434 
纽约总计240,844 237,692 
其他：
超市(1)
15,801 36,772 
加利福尼亚街 555 号17,552 16,926 
其他投资3,818 4,280 
其他合计37,171 57,978 
每股净资产收益率——现金制$278,015 $295,670 
____________________
(1)2022年第三季度包括与THE MART税收评估值变动相关的前期应计调整。

60

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月按细分市场分列的净收益——续
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月净收益与股票净收益和每股净收益的对账——现金基础
以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月净收益与股票净收益和按股净收益-现金基础的对账表。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中
20232022
净收入$59,570 $20,112 
折旧和摊销费用110,349 134,526 
一般和管理费用35,838 29,174 
交易相关成本和其他813 996 
来自部分所有实体的收入(18,269)(24,341)
房地产基金投资（收入）亏损(1,783)111 
利息和其他投资收入，净额(12,934)(5,228)
利息和债务支出88,126 76,774 
处置全资和部分拥有资产的净收益(56,136)— 
所得税支出 11,684 3,711 
来自部分持股实体的NOI72,100 76,020 
归属于合并子公司非控股权益的NOI(8,363)(14,766)
NOI at share280,995 297,089 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整(2,980)(1,419)
每股净资产收益率——现金制$278,015 $295,670 
按地区划分的 NOI 份额
在截至9月30日的三个月中
20232022
区域：
纽约市都会区89 %82 %
伊利诺州芝加哥5 %13 %
加利福尼亚州旧金山6 %5 %
100 %100 %

61


经营业绩——截至2023年9月30日的三个月，与2022年9月30日相比

收入
截至2023年9月30日的三个月，我们的收入为450,995,000美元，而去年同期为457,431,000美元，下降了6,43.6万美元。以下是按细分市场分列的（减少）增长的详细情况：
（金额以千计）总计纽约其他
增加（减少）是由于：
租金收入：
收购、处置及其他$(17,720)$(6,055)$(11,665)
开发和重建720 720 — 
贸易展(811)— (811)
相同的商店运营9,034 7,460 1,574 
(8,777)2,125 (10,902)
费用和其他收入：
BMS 清洁费366 628 (262)
管理和租赁费731 846 (115)
其他收入1,244 1,136 108 
2,341 2,610 (269)
收入增长总额（减少）$(6,436)$4,735 $(11,171)



开支
在截至2023年9月30日的三个月中，我们的支出为382,368,000美元，而去年同期为385,692,000美元，减少了3,32.4万美元。以下是按细分市场分列的（减少）增长的详细情况：
（金额以千计）总计纽约其他
增加（减少）是由于：
操作：
收购、处置及其他$(11,531)$(2,628)$(8,903)
开发和重建603 603 — 
不可报销的费用34 34 — 
贸易展(186)— (186)
BMS 费用(242)20 (262)
相同的商店运营23,463 5,987 17,476 
12,141 4,016 8,125 
折旧和摊销：
收购、处置及其他(28,427)(28,427)— 
开发和重建(36)(36)— 
相同的商店运营4,286 3,941 345 
(24,177)(24,522)345 
一般和行政6,664 1,251 5,413 
递延补偿计划负债产生的费用2,231 — 2,231 
交易相关成本和其他(183)514 (697)
支出增加（减少）总额$(3,324)$(18,741)$15,417 

62

经营业绩——截至2023年9月30日的三个月与2022年9月30日相比——续
来自部分所有实体的收入
以下是部分拥有的实体的收入的组成部分。
（金额以千计）截至 2023 年 9 月 30 日的所有权百分比在截至9月30日的三个月中
20232022
我们在净收益（亏损）中所占的份额：
第五大道和时代广场合资企业：
净收益中的权益51.5%$10,917 $11,941 
扣除我们在支出中所占份额后的优先股回报率9,430 9,430 
20,347 21,371 
部分拥有的办公大楼(1)
各种各样(7,647)(5,286)
亚历山大的32.4%4,525 5,910 
其他投资(2)
各种各样1,044 2,346 
$18,269 $24,341 
____________________
(1)包括公园大道 280 号、麦迪逊大道 650 号、西 34 街 7 号、西 22 街 512 号、第九大道 61 号、第十大道 85 号等的权益。
(2)包括独立广场、罗斯林广场等地的权益。
房地产基金投资的收入（亏损）
以下是Vornado Capital Partners房地产基金（“基金”）和时代广场皇冠假日酒店合资企业的收入（亏损）摘要。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中
20232022
已退出投资的已实现净收益$1,861 $— 
净投资损失(78)(111)
房地产基金投资的收入（亏损）1,783 (111)
减去归属于合并子公司非控股权益的（收益）亏损(1,302)312 
扣除合并子公司非控股权益后的房地产基金投资收益$481 $201 
利息和其他投资收入，净额
下表列出了净利息和其他投资收入的详细信息。
（金额以千计）在截至9月30日的三个月中
20232022
现金及现金等价物和限制性现金的利息$12,643 $2,286 
应收贷款的利息291 1,396 
美国国库券投资折扣的摊销— 1,546 
$12,934 $5,228 
利息和债务支出
截至2023年9月30日的三个月中，利息和债务支出为88,126,000美元，而去年同期为76,774,000美元，增加了11,35.2万美元。这主要是因为（i）债务平均利率的提高导致19,156,000美元的利息支出增加，被（ii）6,33.1万美元的资本化利息和债务支出增加部分抵消。
处置全资和部分拥有资产的净收益
截至2023年9月30日的三个月，处置全资和部分持有资产的净收益为56,136,000美元，主要包括（i）向94号码头合资公司出资的35,968,000美元，这主要是由于我们在租赁权益方面的留存投资提高到公允价值，以及（ii）出售军械展产生的20,181,000美元。
63

经营业绩——截至2023年9月30日的三个月与2022年9月30日相比——续
所得税支出
截至2023年9月30日的三个月，所得税支出为11,684,000美元，而去年同期为371.1万美元，增加了7,97.3万美元。这主要是由于我们的应纳税房地产投资信托基金子公司产生的所得税支出增加。
归属于合并子公司非控股权益的净亏损
截至2023年9月30日的三个月，归属于合并子公司非控股权益的净亏损为13,541,000美元，而去年同期为37.92万美元，增加了9,74.9万美元。这主要是由于2023年我们非全资合并子公司的抵押贷款平均利率上升。
归属于运营合作伙伴关系中非控股权益的净收益（Vornado Realty Trust）
截至2023年9月30日的三个月，归属于运营合伙企业非控股权益的净收益为4,73.6万美元，而去年同期为60.6万美元，增加了4,130,000美元。
Vornado Realty Trust的优先股分红
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，优先股分红为15,529,000美元。
Vornado Realty L.P. 的首选单位分配
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，优先单位分配额为15,558,000美元。
同店每股净营业收入
同店净收益率代表本年度和上一年度报告期内在营业务的净收益份额。按股计算的同店净收益——现金基础是按份额计算的相同门店净收入，调整后不包括直线租金收入和支出、收购的低于市场价格的租赁的摊销、地租重置应计额待定以及其他非现金调整。我们提出这些非公认会计准则指标的目的是：（i）便于对房地产和细分市场的运营业绩进行有意义的比较，（ii）就是否购买、出售或再融资房地产做出决定，（iii）将我们的房地产和细分市场的表现与同行的表现进行比较。不应将同一门店的股票净收益和同一门店的股票净收益——现金基础视为净收入或运营现金流的替代方案，也不得与其他公司采用的同名衡量标准进行比较。
以下是截至2023年9月30日的三个月中，与2022年9月30日相比，我们的纽约板块、加州街555号THE MART和其他投资的股票净收益与同店净收益的对账情况。
（金额以千计）总计纽约超市加利福尼亚街 555 号其他
截至2023年9月30日的三个月中，每股净收益率$280,995 $245,634 $15,132 $16,564 $3,665 
减少来自以下来源的股本净收益：
处置(164)(440)276 — — 
开发房产(4,724)(4,724)— — — 
其他非同店收入，净额(4,774)(1,109)— — (3,665)
截至2023年9月30日的三个月内，同一家门店的净收益份额$271,333 $239,361 $15,408 $16,564 $— 
截至2022年9月30日的三个月中，每股净收益率$297,089 $241,154 $35,769 $16,092 $4,074 
减少来自以下来源的股本净收益：
处置(5,040)(2,748)(2,292)— — 
开发房产(4,549)(4,549)— — — 
其他非同店收入，净额(7,679)(3,605)— — (4,074)
截至2022年9月30日的三个月内，同店净利润同享$279,821 $230,252 $33,477 $16,092 $— 
（减少）同一家门店的每股净资产净值增加$(8,488)$9,109 $(18,069)$472 $— 
同店每股净资产收益增长百分比（减少）(3.0)%4.0 %(54.0)%2.9 %0.0 %

64

经营业绩——截至2023年9月30日的三个月与2022年9月30日相比——续
同店每股净营业收入——续
以下是截至2023年9月30日的三个月中，与2022年9月30日相比，我们的纽约板块、加州街555号THE MART和其他投资的股票净收益率——现金基础的对账情况。
（金额以千计）总计纽约超市加利福尼亚街 555 号其他
股票净收益——截至2023年9月30日的三个月的现金基础$278,015 $240,844 $15,801 $17,552 $3,818 
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置(274)(487)213 — — 
开发房产(4,131)(4,131)— — — 
其他非同店收入，净额(8,379)(4,561)— — (3,818)
截至2023年9月30日止三个月的同店净收益——现金基础$265,231 $231,665 $16,014 $17,552 $— 
股票净收益——截至2022年9月30日的三个月的现金基础$295,670 $237,692 $36,772 $16,926 $4,280 
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置(4,857)(2,655)(2,202)— — 
开发房产(4,943)(4,943)— — — 
其他非同店收入，净额(7,520)(3,240)— — (4,280)
截至2022年9月30日止三个月的同店净收益——现金基础$278,350 $226,854 $34,570 $16,926 $— 
同一家门店的每股净资产净值增加（减少）——现金制$(13,119)$4,811 $(18,556)$626 $— 
同门店每股净资产收益增长百分比（减少）——现金收益(4.7)%2.1 %(53.7)%3.7 %0.0 %

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月按细分市场分列的净收益率
以下是每股净资产收益和每股净资产收益率的摘要——现金制 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月按分段划分。
（金额以千计）在截至2023年9月30日的九个月中
总计纽约其他
总收入$1,369,277 $1,091,053 $278,224 
运营费用(685,233)(550,878)(134,355)
NOI-合并684,044 540,175 143,869 
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI(38,869)(12,224)(26,645)
增加：来自部分所有实体的NOI 210,942 202,043 8,899 
NOI at share856,117 729,994 126,123 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整(3,498)(6,554)3,056 
每股净资产收益率——现金制$852,619 $723,440 $129,179 

（金额以千计）在截至2022年9月30日的九个月中
总计纽约其他
总收入$1,353,055 $1,082,743 $270,312 
运营费用(660,434)(536,238)(124,196)
NOI-合并692,621 546,505 146,116 
扣除：归属于合并子公司非控股权益的NOI(51,100)(32,708)(18,392)
增加：来自部分所有实体的NOI 228,772 219,116 9,656 
NOI at share
870,293 732,913 137,380 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整
(8,824)(13,626)4,802 
每股净资产收益率——现金制$861,469 $719,287 $142,182 

65

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月按细分市场分列的净收益率 -继续
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们在纽约和其他NOI的份额要素汇总如下。
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，
20232022
纽约：
办公室$544,231 $534,641 
零售141,183 155,670 
住宅16,495 14,622 
亚历山大的 28,085 27,980 
纽约总计729,994 732,913 
其他：
超市(1)
47,003 75,630 
加利福尼亚街 555 号(2)
64,840 49,051 
其他投资14,280 12,699 
其他合计126,123 137,380 
NOI at share$856,117 $870,293 
____________________
参见下面的注释。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，我们在纽约和其他NOI的股票现金基础要素汇总如下。
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，
20232022
纽约：
办公室$543,172 $532,759 
零售134,441 142,678 
住宅15,451 13,554 
亚历山大的 30,376 30,296 
纽约总计723,440 719,287 
其他：
超市(1)
47,068 78,749 
加利福尼亚街 555 号(2)
67,554 50,141 
其他投资14,557 13,292 
其他合计129,179 142,182 
每股净资产收益率——现金制$852,619 $861,469 
____________________
(1)2022年第三季度包括与THE MART税收评估值变动相关的前期应计调整。
(2)2023年包括我们在租户和解协议收据中所占的14,103美元份额，扣除法律费用。
66

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月净收益与股票净收益和每股净收益的对账——现金基础


以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月净收益与股票净收益和按股净收益-现金基础的对账表。
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，
20232022
净收入$133,501 $142,390 
折旧和摊销费用324,076 370,631 
一般和管理费用116,843 102,292 
交易相关成本和其他1,501 4,961 
来自部分所有实体的收入(72,207)(83,775)
房地产基金投资收入(1,662)(5,421)
利息和其他投资收入，净额(35,792)(9,282)
利息和债务支出261,528 191,523 
处置全资和部分拥有资产的净收益(64,592)(35,384)
所得税支出 20,848 14,686 
来自部分持股实体的NOI210,942 228,772 
归属于合并子公司非控股权益的NOI(38,869)(51,100)
NOI at share856,117 870,293 
对直线租金、收购的低于市场租金的摊销、净额和其他的非现金调整(3,498)(8,824)
每股净资产收益率——现金制$852,619 $861,469 
按地区划分的 NOI 份额(1)
在截至9月30日的九个月中，
20232022
区域：
纽约市都会区88 %85 %
伊利诺州芝加哥6 %9 %
加利福尼亚州旧金山(1)
6 %6 %
100 %100 %
____________________
(1)2023年不包括我们在租户和解协议收据中所占的14,10.3万美元份额，扣除法律费用。
67


经营业绩——截至2023年9月30日的九个月与2022年9月30日相比

收入
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的收入为13.69277万美元，而去年九个月为13.35.5万美元，增长了16,22.2万美元。以下是按细分市场分列的增长详情：
（金额以千计）总计纽约其他
增加（减少）是由于：
租金收入：
收购、处置及其他$(36,584)$(24,919)$(11,665)
开发和重建789 789 — 
贸易展33 — 33 
相同的商店运营40,135 21,588 18,547 
(1)
4,373 (2,542)6,915 
费用和其他收入：
BMS 清洁费4,150 5,143 (993)
管理和租赁费1,803 1,802 1 
其他收入5,896 3,907 1,989 
11,849 10,852 997 
收入总额增长$16,222 $8,310 $7,912 
____________________
(1)2023年包括收到21,350美元的租户和解协议，其中6,405美元归于非控股权益。

开支
在截至2023年9月30日的九个月中，我们的支出为1,135.19.4万美元，而去年九个月为1,12818万美元，增加了7,01.4万美元。以下是按细分市场分列的增加（减少）的详细情况：
（金额以千计）总计纽约其他
增加（减少）是由于：
操作：
收购、处置及其他$(19,232)$(10,329)$(8,903)
开发和重建4,943 4,943 — 
不可报销的费用2,617 2,617 — 
贸易展633 — 633 
BMS 费用2,555 3,548 (993)
相同的商店运营33,283 13,861 19,422 
24,799 14,640 10,159 
折旧和摊销：
收购、处置及其他(50,117)(50,117)— 
开发和重建148 148 — 
相同的商店运营3,414 3,946 (532)
(46,555)(46,023)(532)
一般和行政14,551 
(1)
2,035 12,516 
递延补偿计划负债产生的费用17,679 — 17,679 
交易相关成本和其他(3,460)(473)(2,987)
支出增加（减少）总额$7,014 $(29,821)$36,835 
____________________
(1)主要是由于与2023年6月补助金相关的非现金支出。参见注释 13- 股票薪酬详情请见本10-Q表季度报告的第一部分第1项。



68

经营业绩——截至2023年9月30日的九个月与2022年9月30日相比 -继续
来自部分所有实体的收入
以下是的组件 来自部分拥有的实体的收入。
（金额以千计）截至 2023 年 9 月 30 日的所有权百分比在截至9月30日的九个月中，
20232022
我们在净收益（亏损）中所占的份额：
第五大道和时代广场合资企业：
净收益中的权益(1)
51.5%$27,057 $41,915 
扣除我们在支出中所占份额后的优先股回报率27,985 27,985 
55,042 69,900 
亚历山大的(2)
32.4%30,682 17,587 
部分拥有的办公大楼(3)
各种各样(16,864)(8,974)
其他投资(4)
各种各样3,347 5,262 
$72,207 $83,775 
_____________________
(1)2023年包括作为第五大道697-703号贷款重组的一部分，贷款机构免除了5,120美元的应计违约利息，并将在重组贷款的剩余期限内摊销，从而减少未来的利息支出，以及第五大道697-703号和第五大道666号续订租约的收入减少，部分抵消了我们在折旧和摊销费用中所占份额与去年相比的减少，这笔利息主要由此抵消来自前期确认的非现金减值损失。
(2)2023年5月19日，亚历山大以71,060美元的价格完成了雷哥公园三期地块的出售。出售后，我们确认了我们在净收益中的16,396美元份额，并从Alexander's获得了711美元的销售佣金，其中250美元支付给了第三方经纪商。
(3)包括公园大道 280 号、麦迪逊大道 650 号、西 34 街 7 号、西 22 街 512 号、第九大道 61 号、第十大道 85 号等的权益。
(4)包括独立广场、罗斯林广场等地的权益。
房地产基金投资收入
以下是该基金和时代广场皇冠假日酒店合资企业的收入摘要。
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，
20232022
先前记录的退出投资的未实现亏损$247,575 $59,396 
已退出投资的已实现净亏损(245,714)(53,724)
净投资（亏损）收益 (199)6,549 
持有投资的未实现净亏损— (6,800)
房地产基金投资收入1,662 5,421 
减去归属于合并子公司非控股权益的收益(920)(3,287)
扣除合并子公司非控股权益后的房地产基金投资收益$742 $2,134 
利息和其他投资收入，净额
下表列出了净利息和其他投资收入的详细信息。
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，
20232022
现金及现金等价物和限制性现金的利息$30,910 $2,660 
美国国库券投资折扣的摊销3,829 3,403 
应收贷款的利息1,053 3,215 
其他，净额— 4 
$35,792 $9,282 

69

经营业绩——截至2023年9月30日的九个月与2022年9月30日相比 -继续
利息和债务支出
截至2023年9月30日的九个月中，利息和债务支出为261,528,000美元，而去年九个月的利息和债务支出为191,523,000美元，增加了70,005,000美元。这主要是因为（i）债务平均利率提高导致利息支出增加90,434,000美元，但被（ii）17,916,000美元的资本化利息和债务支出增加所部分抵消。
处置全资和部分拥有资产的净收益
截至2023年9月30日的九个月，处置全资和部分持有资产的净收益为64,592,000美元，主要包括 (i) 向94号码头合资公司出资的35,968,000美元，这主要是由于我们在租赁权益方面的留存投资提高到公允价值，(ii) 出售军械展产生的20,181,000美元，以及 (iii) 7,51,000美元 2万美元来自以220美分的价格出售公寓单元。截至2022年9月30日的九个月中，处置全资和部分拥有资产的净收益为35,384,000美元，主要包括（i）出售位于纽约长岛市北部大道33-00号的中心大楼所得的15,21.3万美元，（ii）因2019年4月第五大道和时代广场合资交易而缴纳的纽约市不动产转让税的退款13,613,000美元，以及（iii）以220 CPS的价格出售一套公寓单元和配套设施所得的7,030,000美元。
所得税支出
截至2023年9月30日的九个月中，所得税支出为20,84.8万美元，而去年九个月的所得税支出为14,686,000美元，增加了6,162,000美元。这主要是由于我们的应纳税房地产投资信托基金子公司产生的所得税支出增加。
归属于合并子公司非控股权益的净亏损（收益）
截至2023年9月30日的九个月中，归属于合并子公司非控股权益的净亏损为2625万美元，而去年九个月的净收益为47.56万美元，收入减少了31,006,000美元。这主要是由于2023年我们非全资合并子公司的抵押贷款平均利率上升。
归属于运营合作伙伴关系中非控股权益的净收益（Vornado Realty Trust）
截至2023年9月30日的九个月中，归属于运营合伙企业非控股权益的净收益为8,77.3万美元，而去年九个月为6,382,000美元，增加了23.91万美元。这主要是由于分配给A类单位持有人的净收入增加。
Vornado Realty Trust的优先股分红
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，优先股分红为46,587,000美元。
Vornado Realty L.P. 的首选单位分配
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，优先单位分配额为46,673,000美元。
70

经营业绩——截至2023年9月30日的九个月与2022年9月30日相比 -继续
同店每股净营业收入
以下是截至2023年9月30日的九个月中，与2022年9月30日相比，我们的纽约板块、加州街555号THE MART和其他投资的股票净收益与同店净收益的对账情况。
（金额以千计）总计纽约超市加利福尼亚街 555 号其他
截至2023年9月30日的九个月中，每股净收益率$856,117 $729,994 $47,003 $64,840 $14,280 
减少来自以下来源的股本净收益：
处置(1,301)(1,577)276 — — 
开发房产(19,864)(19,864)— — — 
其他非同一家门店（收入）支出，净额(12,919)1,361 — — (14,280)
截至2023年9月30日的九个月内，同一家门店的净利润份额$822,033 $709,914 $47,279 $64,840 $— 
截至2022年9月30日的九个月中，每股净收益率$870,293 $732,913 $75,630 $49,051 $12,699 
减少来自以下来源的股本净收益：
处置(12,833)(10,541)(2,292)— — 
开发房产(20,251)(20,251)— — — 
其他非同店收入，净额(24,402)(11,703)— — (12,699)
截至2022年9月30日的九个月中，同一家门店的净利润份额$812,807 $690,418 $73,338 $49,051 $— 
同店份额净收入增加（减少）$9,226 $19,496 $(26,059)$15,789 $— 
同店每股净收入增加（减少）百分比1.1 %2.8 %(35.5)%32.2 %0.0 %

以下是截至2023年9月30日的九个月中，与2022年9月30日相比，我们的纽约板块、加州街555号THE MART和其他投资的股票净收益率——现金基础的对账情况。
（金额以千计）总计纽约超市加利福尼亚街 555 号其他
股票净收益——截至2023年9月30日的九个月的现金基础$852,619 $723,440 $47,068 $67,554 $14,557 
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置(1,824)(2,037)213 — — 
开发房产(17,588)(17,588)— — — 
其他非同店收入，净额(20,589)(6,032)— — (14,557)
截至2023年9月30日的九个月同店净收益——现金基础$812,618 $697,783 $47,281 $67,554 $— 
股票净收益——截至2022年9月30日的九个月的现金基础$861,469 $719,287 $78,749 $50,141 $13,292 
减去每股净资产收益——现金基础来自：
处置(13,302)(11,100)(2,202)— — 
开发房产(19,319)(19,319)— — — 
其他非同店收入，净额(25,320)(12,028)— — (13,292)
截至2022年9月30日的九个月中，同店净收益率——现金基础$803,528 $676,840 $76,547 $50,141 $— 
同一家门店的每股净资产收益增加（减少）——现金制$9,090 $20,943 $(29,266)$17,413 $— 
同一家门店的每股净资产净值增加（减少）百分比——现金制1.1 %3.1 %(38.2)%34.7 %0.0 %
71

流动性和资本资源
我们的现金需求包括物业运营费用、资本改善、租户改善、还本付息、租赁佣金、向股东分红、向运营合伙企业单位持有人分配，以及收购、开发和重建成本。为这些现金需求提供资金的流动性来源包括租金收入，这是我们的主要现金流来源，取决于我们房产的入住率和租金率；债务融资的收益，包括抵押贷款、优先无抵押借款、无抵押定期贷款和无抵押循环信贷额度；发行普通股和优先股的收益；以及资产出售。
截至2023年9月30日，我们拥有32亿美元的流动性，包括13亿美元的现金和现金等价物以及限制性现金，以及25亿美元的循环信贷额度中可用的19亿美元。利率上升和通货膨胀带来的持续挑战可能会对我们的持续经营现金流产生不利影响，但我们预计，未来十二个月来自持续经营业务的现金流加上手头的现金余额将足以为我们的业务运营、向运营合伙企业单位持有人分配现金、向股东分红、债务摊销和经常性资本支出提供资金。开发和再开发支出和收购的资本要求可能需要来自借款、股票发行和/或资产出售的资金。
我们可能会不时回购或偿还未偿还的债务证券，或者回购或赎回我们的股权证券。此类购买（如果有）将取决于当前的市场状况、流动性要求和其他因素。与这些交易相关的金额可能对我们的合并财务报表具有重要意义。
2023年4月26日，我们的董事会批准根据一项新设立的股票回购计划回购高达2亿美元的已发行普通股。截至2023年9月30日，仍有170,857,000美元可供回购并获准回购。
现金流摘要
截至2023年9月30日，现金和现金等价物以及限制性现金为12.624亿美元，较截至2022年12月31日的余额增加了241,32.3万美元。
我们的现金流活动汇总如下：
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，（减少）现金流增加
 20232022
经营活动提供的净现金$436,875 $559,827 $(122,952)
由（用于）投资活动提供的净现金65,800 (849,738)915,538 
用于融资活动的净现金(261,352)(663,392)402,040 
经营活动
经营活动提供的净现金主要包括来自我们未合并的部分控股实体的租金收入和运营分配的现金流入，减去房地产支出、一般和管理费用以及利息支出的现金流出。在截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金为436,875,000美元，其中包括516,895,000美元的运营现金，包括来自部分控股实体的收入分配131,308,000美元，以及由于与运营资产和负债变动相关的现金收支时间而净减少80,020,000美元。
72

流动性和资本资源-续
投资活动
（用于）投资活动提供的净现金流受到我们在年内开发、资本改善、收购和处置活动的时间和范围的影响。
下表详细列出了投资活动提供的（用于）的净现金：
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，现金流增加（减少）
20232022
美国国库券到期日所得收益 $468,598 $349,461 $119,137 
开发成本和在建工程(432,439)(557,884)125,445 
增加房地产(155,080)(120,124)(34,956)
出售房地产的收益123,550 253,958 (130,408)
还款参与西 34 街 150 号抵押贷款的收益105,000 — 105,000 
对部分持股实体的投资(43,737)(15,046)(28,691)
收购房地产和其他(33,145)(2,000)(31,145)
部分所有实体的资本分配18,837 20,566 (1,729)
出售中央公园南220号公寓单元的收益14,216 16,124 (1,908)
购买美国国库券— (794,793)794,793 
由（用于）投资活动提供的净现金$65,800 $(849,738)$915,538 
融资活动
用于融资活动的净现金流受到发行债务和股权证券的时间和范围、向运营合伙企业普通股股东和单位持有人支付的分配以及与我们的未偿债务相关的本金和其他还款的影响。
下表详细列出了用于融资活动的净现金：
（金额以千计）在截至9月30日的九个月中，现金流增加（减少）
20232022
偿还借款$(119,400)$(1,245,973)$1,126,573 
向Vornado支付的普通股股息/分配(71,950)(304,896)232,946 
优先股支付的股息/向优先单位持有人分配(46,587)(46,587)— 
回购Vornado拥有的普通股/A类单位(29,183)— (29,183)
合并子公司非控股权益的出资18,534 4,903 13,631 
向可赎回证券持有人和合并子公司的非控股权益进行分配(9,489)(68,716)59,227 
递延融资成本(3,398)(32,473)29,075 
从行使Vornado股票期权和其他方面获得的收益146 662 (516)
回购与股票补偿协议和相关预扣税等相关的股份/A类单位(25)(85)60 
借款收益— 1,029,773 (1,029,773)
用于融资活动的净现金$(261,352)$(663,392)$402,040 
73

流动性和资本资源-续
开发和重建支出
开发和再开发支出包括与房产开发和重建相关的所有硬成本和软成本。我们计划从运营现金流、现有流动性和/或借款中为这些开发和重建支出提供资金。有关我们当前的开发和重建项目，请参阅下面的详细讨论。
宾夕法尼亚区
佩恩 1
我们正在重建 PENN 1，这是一座占地 2,558,000 平方英尺的办公楼，位于第七大道和第八大道之间的第 34 街。2020年12月，我们与大都会交通管理局（“MTA”）达成协议，监督宾夕法尼亚车站长岛铁路大厅（“大厅”）的重建。斯堪斯卡美国民用东北公司正在根据一份4亿美元的固定价格合同进行重建，该合同由MTA提供资金。在重建方面，我们与MTA签订了一项协议，这将扩大大厅以缓解人满为患的情况，并将15,000平方英尺的后院空间换成22,000平方英尺的零售临街空间。沃尔纳多的PENN 1项目的总开发成本估计为4.5亿美元，截至2023年9月30日，其中415,663,000美元的现金已经支出。
宾夕法尼亚大学 2
我们正在重建 PENN 2，这是一座 1,795,000 平方英尺（扩建后）的办公楼，位于第七大道西侧第 31 街和第 33 街之间. 该项目的开发成本估计为7.5亿美元，截至2023年9月30日，其中58.2671万美元的现金已支出.
宾夕法尼亚酒店网站
现有建筑的拆除已于2023年第三季度完成。
我们还在宾夕法尼亚州区内进行全区范围的改进。这些改进措施的开发成本估计为1亿美元，截至2023年9月30日，其中4.549万美元的现金已支出。
日落码头 94 工作室
2023年8月28日，我们成立了一家合资企业，开发日落码头94影城，这是一个占地26.6万平方英尺的专用工作室园区（详情见第53页）。该项目的开发成本估计为3.5亿美元，将由18.320万美元的建筑融资和16.68万美元的股权出资提供资金。我们的股权出资份额将由（i）我们的4000万美元94号码头租赁利息出资和（ii）34,000,000美元的现金捐款提供资金，其中扣除了我们在开发费用中所占份额估计为9,000,000美元的开发费用和我们产生的管理费用补偿。HPP/BX将为100％的现金出资提供资金，直到其资本账户等于Vornado的资本账户，之后将根据每个合伙人各自的所有权权益为股权提供资金。截至2023年9月30日，我们已经为7,994,000美元的现金捐款提供了资金。
我们还在评估我们在曼哈顿的某些物业的其他开发和重建机会，特别包括宾夕法尼亚大学区和公园大道350号。
无法保证上述项目将按计划或在预算范围内完成、完成。
74

流动性和资本资源-续
保险
对于我们的房产，我们维持一般责任保险，每次发生和每处财产的限额为3亿美元，其中2.75亿美元比2023年6月20日生效的2.5亿美元增加了2.75亿美元，包括传染病保险，我们维持所有风险财产和租金价值保险，每次发生的限额为20亿美元，对洪水和地震等某些危险有次级限额，不包括传染病保险。我们在加利福尼亚的房产有地震保险，每次发生的地震保险总额为3.5亿美元，免赔额为受影响财产价值的5％。根据2002年《恐怖主义风险保险法》的定义，经核证的恐怖主义行为的承保额为每次和总额为60亿美元（如下所列），未经证实的恐怖主义行为为12亿美元，涉及核、生物、化学和放射性（“NBCR”）恐怖主义事件的恐怖主义事件的承保额为每次和总额为50亿美元，该法已延长至2027年12月。
Penn Plaza Insurance Company, LLC（“PPIC”）是我们的全资合并子公司，为所有风险财产和租赁价值保险的一部分以及部分地震保险提供再保险的再保险公司，也是包括NBCR行为在内的恐怖主义行为的直接保险公司。恐怖主义行为（不包括NBCR行为）的保险完全由第三方保险公司和联邦政府再保，不存在PPIC风险。对于NBCR法案，PPIC负责支付1,774,525美元的免赔额和承保损失余额的20％，联邦政府应对承保损失的剩余部分负责。我们对PPIC造成的任何损失负最终责任。
我们拥有权益的某些公寓（包括法利公寓）的保险单次发生和总限额与上述保单不同。
我们将继续监测保险市场的状况以及恐怖主义行为和其他事件的承保范围和成本。但是，我们无法预测将来会以商业上合理的条件提供哪些保险。我们对未投保的损失以及超出保险范围的免赔额和损失负责，这些损失可能是重大的.
我们的债务工具，包括由我们的财产担保的抵押贷款、优先无抵押票据和循环信贷协议，包含要求我们维持保险的惯例契约。尽管我们认为就这些协议而言，我们有足够的保险范围，但将来我们可能无法以合理的成本获得同等金额的保险。此外，如果贷款人坚持将保险范围扩大到我们所能获得的范围，则可能会对我们为房产融资或再融资以及扩大投资组合的能力产生不利影响。
其他承付款和或有开支
我们不时参与正常业务过程中出现的法律诉讼。我们认为，经与法律顾问协商，目前预计此类事项的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
我们的每处房产都曾在不同时间接受过不同程度的环境评估。环境评估没有发现任何物质环境污染。但是，无法保证新的污染区域的识别、已知污染范围或范围的变化、更多地点的发现或清理要求的变化不会给我们带来巨额成本。
2022年1月，我们在PENN 1的地面租约中行使了三个为期25年续订期权中的第二个。第一个续订期权期从2023年6月开始，再加上第二个期权行使，将租赁期延长至2073年6月。这项工作的结果是，我们重新衡量了相关的地面租赁负债，并在合并资产负债表上记录了估计的使用权资产和租赁负债分别约为3.5亿美元。地面租赁每25年续订期均需进行公允市场价值重置。2023年6月生效的租金重置尚未确定，可能很重要。
2018年7月，我们将位于加利福尼亚州旧金山蒙哥马利街345号的78,000平方英尺租赁给了雷格斯集团的子公司，初始期限为15年。租约下的债务由雷格斯集团担保，金额最高为9000万美元。租户声称在空间交付之前终止租约。我们于2019年10月23日提起诉讼，试图执行租约和担保。2021年5月11日，法院发布了对我们有利的最终裁决声明，2023年1月31日，上诉法院维持了下级法院的裁决。2020年10月9日，雷格斯集团的继任者在卢森堡申请破产。2023年4月，我们与雷格斯集团继任者的关联公司达成和解，根据该协议，我们同意停止对雷格斯集团继任者及其关联公司的所有法律诉讼，以换取向我们支付2135万美元，这笔款项包含在我们截至2023年9月30日的九个月合并收益表的 “租金收入” 中，其中6,405,000美元归属于非控股权益。
75

流动性和资本资源-续
其他承诺和意外开支——续
我们可能会不时提供担保，包括但不限于出于税收目的向未合并合资企业的贷款人提供付款担保、开发和再开发项目的竣工担保，以及为租赁成本提供担保。这些协议要么在履行特定债务或偿还基础贷款时终止。截至2023年9月30日，这些担保的总美元金额约为11.53亿美元，主要包括由第五大道640号、西34街7号和第七大道435号担保的抵押贷款的付款担保。除了这些贷款外，我们的抵押贷款对我们没有追索权。
截至2023年9月30日，根据我们的一项无抵押循环信贷额度，未偿还的信用证为30,233,000美元。我们的无抵押循环信贷额度包含财务契约，要求我们维持最低利息覆盖率和最高债务市值比率，并在评级降至Baa3/bbB-（我们目前的评级）以下时提供更高的利率。我们的无抵押循环信贷额度还包含借款的惯例先决条件，包括陈述和担保，还包含可能导致加速还款的惯常违约事件，包括未能支付利息或本金等项目。
我们95％的合并合资企业（5％由关联公司（“相关公司”）持有）开发并拥有法利大厦。在物业开发方面，合资企业接纳了一位历史悠久的税收抵免投资者合作伙伴（“税收抵免投资者”）。根据历史税收抵免安排的条款，合资企业必须遵守各种法律、法规和合同条款。不遵守适用要求可能会导致预期的税收优惠无法实现，因此可能需要退还或减少税收抵免投资者的资本出资。截至2023年9月30日，税收抵免投资者已经获得了 92,40万美元的资本出资。Vornado及Related已向合资企业对税收抵免投资者的某些义务作了担保。
作为基金的投资经理，在有限合伙人获得投资资本的优先回报后，我们有权获得激励配置。激励分配受追赶和回拨条款的约束。 因此，根据基金资产2023年9月30日的公允价值，在清算时，我们将被要求做一个 向有限合伙人支付的26,700,000美元，扣除欠我们的款项，这是对先前支付的激励拨款的回扣，不会像以前应计的那样对损益表产生影响。
截至2023年9月30日，我们的施工承诺总额约为16950万美元。
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运营资金（“FFO”）
Vornado Realty Trust
FFO是根据全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）理事会采用的定义计算的。NAREIT将FFO定义为经调整的GAAP净收益或亏损，其中不包括某些房地产资产销售的净收益、房地产减值损失、房地产资产和其他特定项目的折旧和摊销费用，包括未合并子公司此类调整的按比例分摊的份额。每股摊薄后FFO和FFO是管理层、投资者和分析师使用的非公认会计准则财务指标，用于对不同时期和同行之间的经营业绩进行有意义的比较，因为它排除了房地产折旧和摊销以及净销售收益的影响，后者基于历史成本，并隐含地假设房地产价值会随着时间的推移而出现可预测地下降，而不是根据现有市场条件波动。公司还使用可归属于普通股股东的FFO加上假设的转换率，并根据影响同期FFO可比性的某些项目进行调整，作为确定高级管理层基于绩效的薪酬的几个标准之一。FFO不代表经营活动产生的现金，也不一定表示可用于为现金需求提供资金的现金，因此不应将其视为作为绩效衡量标准的净收入的替代方案或作为流动性衡量标准的现金流的替代方案。FFO可能无法与其他公司采用的同名衡量标准相提并论。计算每股收益时使用的分子和分母的计算结果已在附注18中披露— 每股收益/A类单位收入 在本10-Q表季度报告的第一部分第1项中。我们的 “概述” 的财务业绩摘要中讨论了FFO某些调整的细节。
以下是净收入的对账 归属于普通股股东的归属于普通股股东的FFO，加上截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的假定转换。
（金额以千计，每股金额除外）在截至9月30日的三个月中在结束的九个月里
9月30日
2023202220232022
归属于普通股股东的净收益与归属于普通股股东的FFO的对账加上假设的转换：
归属于普通股股东的净收益$52,846 $7,769 $104,391 $84,665 
摊薄后每股$0.28 $0.04 $0.54 $0.44 
FFO 调整：
不动产的折旧和摊销$97,809 $122,438 $287,523 $335,020 
房地产减值损失 625 — 625 — 
出售房地产的净收益(53,045)— (53,305)(28,354)
为得出FFO而对部分控股实体的净收益中的权益调整所占的比例份额：
不动产的折旧和摊销26,765 32,584 80,900 98,404 
出售房地产的净亏损（收益）— 6 (16,545)(169)
72,154 155,028 299,198 404,901 
非控股权益在上述调整中所占的份额(5,900)(10,731)(22,156)(28,018)
FFO 调整数，净额$66,254 $144,297 $277,042 $376,883 
归属于普通股股东的 FFO$119,100 $152,066 $381,433 $461,548 
摊薄型可转换证券的假定转换的影响387 395 1,225 915 
归属于普通股股东的FFO加上假设的转换$119,487 $152,461 $382,658 $462,463 
摊薄后每股$0.62 $0.79 $1.97 $2.39 
加权平均已发行股票的对账：
已发行普通股的加权平均值190,364 191,793 191,228 191,756 
稀释性证券的影响：
可转换证券2,227 1,790 2,621 1,407 
基于股份的付款奖励445 225 163 266 
摊薄后每股FFO的分母193,036 193,808 194,012 193,429 
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临市场利率波动的影响。市场利率对许多我们无法控制的因素很敏感。我们的合并和非合并债务（全部源于非交易活动）的利率变动风险如下：
（金额以千计，每股和每单位金额除外）2023
9 月 30 日，平衡
加权平均利率(1)
基准利率变动 1% 的影响
合并债务：
固定利率(2)
$6,143,650 3.59%$— 
可变费率(3)
2,189,565 5.87%21,896 
$8,333,215 4.19%21,896 
非合并实体债务的比例份额：
固定利率(2)
$1,201,058 3.87%— 
可变费率(4)
1,454,011 6.61%14,540 
$2,655,069 5.37%14,540 
非控股权益在合并子公司中的份额(6,821)
归属于运营合作伙伴关系的年度净收益的总变动29,615 
非控股权益在运营合伙企业中的份额(2,422)
归因于沃尔纳多的年度净收入的总变化$27,193 
摊薄后每个 A 类单位归属于运营合伙企业的年度净收益的总变动$0.14 
摊薄后每股归属于Vornado的年度净收益的总变化$0.14 
______________________
(1)代表截至期末的有效利率，根据合同重置日期的适当参考利率加上合约利差，酌情根据套期保值工具进行调整。
(2)包括截至期末受利率互换安排约束的浮动利率债务。
(3)包括受利率上限安排约束的可变利率债务，名义总额为2,009,119美元，其中682,059美元归属于非控股权益。利率上限安排的加权平均行使率为4.17％，加权平均剩余期限为7个月。这些金额不包括我们在2023年6月为95万美元美洲大道1290号抵押贷款设定的1.00％的SOFR利率上限，其中我们拥有70％的控股权，该上限将于2023年11月生效。有关远期上限安排的详细信息，请参阅下一页。
(4)包括受利率上限安排约束的浮动利率债务，按我们的按比例计算，名义总额为668,305美元。利率上限安排的加权平均行使率为4.59％，加权平均剩余期限为10个月。
债务公允价值
我们合并债务的估计公允价值是根据当前市场价格和折现现金流计算得出的，在这种债务的剩余期限内，向信用评级相似的借款人发放类似贷款的当前利率。截至 2023年9月30日，据估计，我们合并债务的公允价值为80.06亿美元。
78

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露——续
衍生品和套期保值
我们利用各种金融工具来减轻利率波动对现金流和收益的影响，包括对冲策略，具体取决于我们对利率环境以及此类策略的成本和风险的分析。下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并套期保值工具，所有这些工具均对冲浮动利率债务。
（金额以千计）截至2023年9月30日截至
十二月三十一日
2022
名义金额全押互换率掉期/上限到期日公允价值资产公允价值资产
利率互换：
加州街 555 号抵押贷款：
就地交换$840,000 
(1)
2.29%05/24$26,672 $49,888 
远期互换（自24年5月24日起生效）840,000 
(1)
6.03%05/266,627 — 
770 百老汇抵押贷款700,000 4.98%07/2740,782 29,226 
PENN 11 抵押贷款500,000 2.22%03/2411,305 26,587 
无抵押循环信贷额度575,000 3.87%08/2734,358 24,457 
无抵押定期贷款(2)
800,000 4.04%(2)27,249 21,024 
西 33 街 100 号抵押贷款480,000 5.06%06/2716,907 6,886 
888 第七大道抵押贷款200,000 
(3)
4.76%09/2710,293 6,544 
4 联合广场南抵押贷款98,650 
(4)
3.74%01/253,552 4,050 
利率上限：
美洲大道 1290 号抵押贷款950,000 (5)11/2570,599 7,590 
公园大道一号抵押贷款525,000 (6)03/2510,169 5,472 
各种抵押贷款2,234 2,080 
$260,747 $183,804 
____________________
(1)代表我们在12亿美元抵押贷款中的70.0％份额。2023 年 3 月，我们达成了上面详述的远期互换安排。
(2)代表各种利率互换安排的总公允价值，以对冲我们无抵押定期贷款的利息支付。2023年2月，我们就80万美元无抵押定期贷款中的15万美元签订了远期利率互换安排. 无抵押定期贷款将于2027年12月到期，在2027年8月之前受各种利率互换安排的约束，详情如下：
交换余额全押互换率未交换余额
（空头利息为S+129）
直到 10/23$800,000 4.04%$— 
10/23 至 07/25700,000 4.52%100,000 
07/25 至 10/26550,000 4.35%250,000 
10/26 至 08/2750,000 4.03%750,000 

(3)剩余的63,400美元摊销抵押贷款余额按浮动利率计息，利率为SOFR加1.80％（截至2023年9月30日为7.13％）。
(4)剩余的21,350美元抵押贷款余额按浮动利率计息，利率为SOFR加1.50％（截至2023年9月30日为6.83％）。
(5)目前的SOFR上限执行率为3.89％。2023年6月，我们达成了一项远期上限安排，该安排在当前的现有上限于2023年11月到期时生效，并将于2025年11月到期。远期上限的SOFR命中率为1.00％。就该安排而言，我们预先支付了63,100美元，其中18,930美元属于非控股权益。参见注释 10- 债务在本10-Q表季度报告的第一部分第1项中，了解更多信息。
(6)目前的SOFR上限行使率为3.89％。2023年3月，我们签订了远期上限安排，该安排在当前的就地上限于2024年3月到期时生效，并于2025年3月到期。远期上限的SOFR行使率为3.89％。
79

第 4 项。控制和程序
披露控制和程序评估（Vornado Realty Trust）
披露控制和程序：我们的管理层在Vornado首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a‑15（e）条）的有效性。根据这样的评估，Vornado的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至目前 2023年9月30日, 这种披露控制和程序是有效的.
财务报告的内部控制：在本报告所涉及的财政季度，我们对财务报告的内部控制（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（f）条）没有任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
披露控制和程序评估（Vornado Realty L.P.）
披露控制和程序：截至本报告所涉期末，在Vornado首席执行官兼首席财务官的参与下，Vornado Realty L.P. 的管理层评估了我们的披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a‑15（e）条）的有效性。根据这样的评估，Vornado的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至目前 2023年9月30日, 这种披露控制和程序是有效的.
财务报告的内部控制：在本报告所涉及的财政季度，我们对财务报告的内部控制（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（f）条）没有任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有理由可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们不时参与正常业务过程中出现的法律诉讼。我们认为，经与法律顾问协商，目前预计此类事项的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
我们在截至2022年12月31日的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
Vornado Realty Trust
(a)近期未注册证券的销售情况：
在季度结束时 2023年9月30日，Vornado发行了80,217股普通股，供Vornado Realty L.P. 的某些有限合伙人赎回A类单位。此类股票是根据经修订的1933年《证券法》第4（a）（2）条的注册豁免发行的。这些发行没有与之相关的现金收益。
(b)出售注册证券所得收益的用途：不适用。
(c)发行人购买股权证券：
2023年4月26日，公司董事会批准根据一项新设立的股票回购计划回购高达2亿美元的已发行普通股。
股票回购可以不时在公开市场上进行，也可以通过私下协商的交易或联邦证券法允许的其他方式进行，包括通过大宗交易、加速股票回购交易和/或旨在符合规则10b5-1资格的交易计划。任何回购的时间、方式、价格和金额将由Vornado根据商业、经济和市场状况、公司和监管要求、Vornado普通股的现行价格、资本的替代用途和其他考虑因素自行决定。该计划没有到期日期，可以随时暂停或终止，并且不要求Vornado回购其普通股。
时期回购的股票总数
每股支付的平均价格(1)
作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数根据该计划可能购买的股票的近似美元价值
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日302,200 $19.61 302,200 $170,857,099 
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日— — — 170,857,099 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日— — — 170,857,099 
____________________
(1)每股支付的平均价格不包括与回购相关的成本。
Vornado Realty L.P.
(a)近期未注册证券的销售情况：
在季度结束时 2023年9月30日，Vornado Realty L.P. 发行了5,744套A类单位，以满足限制性运营合伙单位（“LTIP单位”）的转换。发行没有与发行相关的现金收益。这些证券是根据经修订的1933年《证券法》第4（a）（2）条规定的注册豁免发行的。
(b)出售注册证券所得收益的用途：不适用。
(c)发行人购买股票证券：如上表所示，Vornado Realty L.P. 从Vornado Realty Trust回购了A类单位，相当于Vornado Realty Trust在截至2023年9月30日的三个月中回购的普通股的数量和价格。
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第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
第 6 项。展品
以下所列文件随函提交或以引用方式并入此处，并根据S-K法规第601项进行编号。
展品编号展品描述
15.1
—关于Vornado Realty Trust未经审计的中期财务信息的信函
15.2
—关于Vornado Realty L.P. 未经审计的中期财务信息的信函
31.1
—规则 13a-14 (a) Vornado Realty Trust首席执行官的认证
31.2
—规则 13a-14 (a) Vornado Realty Trust首席财务官的认证
31.3
—规则 13a-14 (a) Vornado Realty L.P. 首席执行官的认证
31.4
—规则 13a-14 (a) Vornado Realty L.P. 首席财务官的认证
32.1
—第 1350 条对Vornado Realty Trust首席执行官的认证
32.2
—第 1350 条对Vornado Realty Trust首席财务官的认证
32.3
—第 1350 条对Vornado Realty L.P. 首席执行官的认证
32.4
—第 1350 条对Vornado Realty L.P. 首席财务官的认证
101—
以下来自Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告的以下财务信息采用内联可扩展业务报告语言（ixBRL）格式，包括：（i）合并资产负债表，（ii）合并损益表，（iv）合并现金流量表，以及（vi））合并财务报表附注。
104—
Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为ixBRL，包含在附录101中。
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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
VORNADO 房地产信托基金
（注册人）
日期：2023 年 10 月 30 日来自：//Deirdre Maddock
Deirdre Maddock，首席会计官
（经正式授权的官员和首席会计官）
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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
VORNADO REALTY L.P.
（注册人）
日期：2023 年 10 月 30 日来自：//Deirdre Maddock
迪尔德雷·马多克，Vornado Realty Trust首席会计官，Vornado Realty L.P. 的唯一普通合伙人（正式授权官员兼首席会计官）
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