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PartnershipInterUS-GAAP：公允价值输入三级会员2023-09-300000860748KMPR：LoanstopolicyHoldersMember2023-09-300000860748KMPR：LoanstopolicyHoldersMember2022-12-310000860748KMPR：抵押贷款会员2023-09-300000860748KMPR：抵押贷款会员2022-12-310000860748KMPR：美国联合保险公司会员US-GAAP：联邦住房贷款银行证书和义务 SFHLB 成员SRT：芝加哥联邦住房贷款银行会员2023-09-300000860748SRT：芝加哥联邦住房贷款银行会员2023-09-300000860748KMPR：美国联合保险公司会员US-GAAP：联邦住房贷款银行证书和义务 SFHLB 成员SRT：芝加哥联邦住房贷款银行会员2022-12-310000860748SRT：芝加哥联邦住房贷款银行会员2022-12-310000860748US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2022-07-012022-09-300000860748US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2023-09-300000860748US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2022-12-310000860748US-GAAP：AOCI 收益损失债务证券可供出售，可为信用损失母成员提供补贴2022-12-310000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2022-12-310000860748US-GAAP：AOCI 收益损失债务证券可供出售，可为信用损失母成员提供补贴2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-01-012023-09-300000860748KMPR：归属于父成员的未来保单权益调整累计负债2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-09-300000860748KMPR：归属于父成员的未来保单权益调整累计负债2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：AOCI 收益损失债务证券可供出售，可为信用损失母成员提供补贴2023-09-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-09-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-09-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-09-300000860748KMPR：归属于父成员的未来保单权益调整累计负债2023-09-300000860748US-GAAP：AOCI 收益损失债务证券可供出售，可为信用损失母成员提供补贴2021-12-310000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2021-12-310000860748US-GAAP：AOCI 收益损失债务证券可供出售，可为信用损失母成员提供补贴2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-01-012022-09-300000860748KMPR：归属于父成员的未来保单权益调整累计负债2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：AOCI 收益损失债务证券可供出售，可为信用损失母成员提供补贴2022-09-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2022-09-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-09-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-09-300000860748KMPR：归属于父成员的未来保单权益调整累计负债2022-09-300000860748US-GAAP：AOCI 收益损失债务证券可供出售，可为信用损失母成员提供补贴2023-06-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-06-300000860748US-GAAP：AOCI 收益损失债务证券可供出售，可为信用损失母成员提供补贴2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：AOCI 收益损失债务证券可供出售，可为信用损失母成员提供补贴2022-06-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2022-06-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-06-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-06-300000860748US-GAAP：AOCI 收益损失债务证券可供出售，可为信用损失母成员提供补贴2022-07-012022-09-300000860748US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2022-07-012022-09-300000860748US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-07-012022-09-300000860748US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-07-012022-09-300000860748KMPR：归属于父成员的未来保单权益调整累计负债2022-07-012022-09-3000008607482020-05-0600008607482014-08-060000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：股票补偿计划成员2023-01-012023-09-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：股票补偿计划成员2022-01-012022-09-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：股票补偿计划成员2023-09-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：股票补偿计划成员2022-09-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-09-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-09-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：股票补偿计划成员2023-07-012023-09-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：股票补偿计划成员2022-07-012022-09-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2023-09-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2022-09-300000860748KMPR：员工股票购买计划会员US-GAAP：员工股权会员2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-07-012023-09-30kmpr: 员工0000860748US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-09-300000860748US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-07-012022-09-300000860748US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-07-012023-09-300000860748US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-09-300000860748US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-01-012022-09-300000860748US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-07-012022-09-300000860748美国公认会计准则：其他投资成员2023-09-300000860748美国公认会计准则：其他投资成员2022-12-310000860748KMPR：美国联合保险公司会员SRT：芝加哥联邦住房贷款银行会员2023-09-300000860748KMPR：美国联合保险公司会员SRT：芝加哥联邦住房贷款银行会员2023-01-012023-09-300000860748KMPR：美国联合保险公司会员SRT：芝加哥联邦住房贷款银行会员2022-12-310000860748美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员KMPR：二次修订和重启信贷协议成员2018-06-080000860748美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员KMPR：二次修订和重启信贷协议成员2019-06-042019-06-040000860748美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员KMPR：二次修订和重启信贷协议成员2019-06-040000860748美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员KMPR：二次修订和重启信贷协议成员2023-09-300000860748KMPR：SeniorNotes 4.35% 将于 2025 年 2 月 15 日到期美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300000860748KMPR：SeniorNotes 4.35% 将于 2025 年 2 月 15 日到期美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310000860748KMPR：SeniorNotes 2400百分比到期将于9月302030日到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2020-09-220000860748KMPR：SeniorNotes 2400百分比到期将于9月302030日到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300000860748KMPR：SeniorNotes 2400百分比到期将于9月302030日到期会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310000860748KMPR：SeniorNotes 3800% 将于 2 月 23 日到期 38033 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300000860748KMPR：SeniorNotes 3800% 将于 2 月 23 日到期 38033 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310000860748KMPR：SeniorNotes 5875% 将于 3 月 152062 日到期美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300000860748KMPR：SeniorNotes 5875% 将于 3 月 152062 日到期美国公认会计准则：SeniorNotes会员2022-12-310000860748KMPR：SeniorNotes 4.35% 将于 2025 年 2 月 15 日到期美国公认会计准则：SeniorNotes会员2015-02-280000860748KMPR：SeniorNotes 4.35% 将于 2025 年 2 月 15 日到期美国公认会计准则：SeniorNotes会员2021-03-012021-03-310000860748KMPR：SeniorNotes 2400百分比到期将于9月302030日到期会员2020-09-220000860748KMPR：SeniorNotes 3800% 将于 2 月 23 日到期 38033 会员2022-02-150000860748KMPR：SeniorNotes 3800% 将于 2 月 23 日到期 38033 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2020-09-220000860748KMPR：a5875 固定利率 ereset Junior 次级债券 DebenturesDue 2062 会员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-09-300000860748KMPR：a5875 固定利率 ereset Junior 次级债券 DebenturesDue 2062 会员2022-03-100000860748KMPR：SeniorNotes 5875% 将于 3 月 152062 日到期KMPR：五年期国债利率成员US-GAAP：初级次级债务成员2022-03-102022-03-100000860748美国公认会计准则：建筑会员SRT: 最低成员2023-09-300000860748美国公认会计准则：建筑会员SRT: 最大成员2023-09-300000860748SRT: 最低成员美国通用会计准则：设备会员2023-09-300000860748SRT: 最大成员美国通用会计准则：设备会员2023-09-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
______________________________________________________
表单 10-Q
______________________________________________________
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
截至的季度期间 9/30/2023
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡时期内             到             
委员会档案编号 001-18298
______________________________________________________
 肯珀公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
______________________________________________________
DE95-4255452
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
东伦道夫街 200 号
套房 3300
芝加哥IL60601
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(312) 661-4600
（注册人的电话号码，包括区号）

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）


根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.10美元KMPR纽约证券交易所
5.875% 固定利率重置次级债券 2062 年到期KMPB纽约证券交易所
______________________________________________________
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的x没有 ¨ 
用勾号指明在过去 12 个月（或注册人必须提交和发布此类文件的较短期间）中，注册人是否以电子方式提交并发布了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交和发布的所有互动数据文件（如果有），并将其发布在其公司网站上（如果有）。是的  x没有¨
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐非加速过滤器☐
规模较小的申报公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有x
64,087,148普通股，$0.10截至2023年10月26日，面值尚未兑现。


肯珀公司
索引
  页面
关于前瞻性陈述的注意事项
1
第一部分
财务信息
第 1 项。
财务报表
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月的简明合并亏损表（未经审计）
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月的综合亏损简明合并报表（未经审计）
5
截至2023年9月30日和2022年12月31日的简明合并资产负债表（未经审计）
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的简明合并现金流量表（未经审计）
7
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月的简明合并股东权益表（未经审计）
9
 
简明合并财务报表附注（未经审计）
11
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
50
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
75
第 4 项。
控制和程序
76
第二部分。
其他信息
第 1 项。
法律诉讼
76
第 1A 项。
风险因素
76
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
76
第 5 项
注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
76
第 6 项。
展品
77
展品索引
77
签名
78


关于前瞻性陈述的注意事项
本10-Q表季度报告，包括但不限于管理层对财务状况和经营业绩（“MD&A”）、风险因素的讨论和分析，以及随附的肯珀公司（“肯珀”）及其子公司（此处单独统称为 “公司”）的未经审计的简明合并财务报表（包括其附注）可能包含或以参考方式纳入其中包含或基于前瞻性陈述的信息安全港条款的含义1995 年《私人证券诉讼改革法》。
前瞻性陈述给出了对未来事件的预期或预测。读者可以通过以下事实来识别这些陈述：它们与历史或当前事实并不完全相关。他们使用诸如 “相信”、“目标”、“目标”、“估计”、“预测”、“项目”、“计划”、“打算”、“期望”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能” 等词语。特别是，前瞻性陈述包括与未来行动、潜在服务或产品、当前和预期服务或产品的未来业绩或业绩、销售工作、支出、法律诉讼等突发事件结果、运营趋势和财务业绩有关的陈述。
任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是错误的，因此，肯珀提醒读者不要过分依赖此类陈述。肯珀的这些陈述基于当前的预期和截至本季度报告10-Q表发布之日的当前经济环境。它们涉及许多难以预测的风险和不确定性。这些陈述不能保证未来的表现，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。前瞻性陈述可能会受到不准确假设或已知或未知风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性对于决定公司的实际未来业绩和财务状况可能很重要。
除了肯珀向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2022年12月31日的年度报告（“2022年年度报告”）第一部分第1A项 “风险因素” 中讨论的因素外，读者还应考虑以下可能导致公司实际业绩和财务状况与预期业绩存在重大差异的一般因素清单和财务状况。
与肯珀及其子公司运营的法律和监管环境相关的因素
•监管机构和法院不断演变的政策、做法和解释，这些政策、做法和解释增加了运营成本和潜在负债，特别是任何涉及追溯适用新要求的政策、做法和解释，包括但不限于与无人认领财产法或人寿保险保单和主动使用死亡核实数据库相关的举措，以及与新型冠状病毒 COVID-19（“COVID-19”）相关的发展；
•涉及 Kemper 或其子公司或关联公司或与保险业商业行为相关的诉讼或其他法律或监管程序中的不利结果；
•政府行动，包括但不限于执行新的法律法规，以及解释现有和未来法律法规或政策规定的法院裁决；
•与监管部门批准保险费率、保单表格、保险产品、牌照申请、保险子公司的分红、业务或战略举措的收购以及保险监管机构职权范围内的其他事项相关的不确定性；
•满足新的法律和监管要求所需的成本和举措增加；与网络安全、隐私和数据治理相关的发展所产生的责任、成本和其他影响，包括但不限于已经发生或可能发生的网络事件；

与公司保险业务中的保险索赔和相关准备金有关的因素

•在任何特定报告期或地理区域发生的灾难的发生率、频率和严重程度，包括自然灾害、流行病（包括 COVID-19）、恐怖袭击或其他人为事件；
•保险索赔（包括与灾难损失和流行病相关的索赔）的频率和严重程度；
•利率环境，包括美联储提议的利率变动，这可能会导致我们的人寿保单持有人福利储备出现实质性波动；
•影响确定损失和损失调整费用 (“LAE”) 储备金所用假设的事实和情况的变化，包括但不限于保险索赔的频率和严重程度、索赔的变化
1

处理程序和封锁模式、发展模式和 COVID-19 及相关政府应对措施的影响，以及技术和其他环境条件；
•通货膨胀对保险索赔的影响，包括但不限于医疗费用增加对物质成本和人身伤害索赔的影响，以及灾难造成的索赔的严重程度；
•对财产索赔的影响归因于供应链中断和可用于重建受损建筑物的资源短缺，包括劳动力和材料以及为受损财产追回的残值数额；
•由于诉讼增加、更有针对性的诉讼、更高的陪审团裁决、更广泛的责任定义以及被称为社会通货膨胀的社会趋势的其他影响，保险索赔成本的上升；
•与保险单索赔和承保问题相关的发展，包括但不限于法院或监管机构可能管理或影响与飓风和其他灾难（包括 COVID-19）相关的损失的解释、声明或决定；
•监管机构发布的影响索赔报告、调整和支付的命令、解释或其他行动；
•再保险定价或可用性的变化，或再保险公司的财务状况和可从中收回的金额的变化；
与公司竞争能力相关的因素
•评级机构对肯珀和/或其保险公司子公司在信用、财务实力、索赔支付能力和公司评级的其他领域方面的评级变化；
•在实现或维持规模经济、整合收购的业务和实施重大业务计划方面的成功水平和产生的成本，以及此类事件发生或完成的时机，包括但不限于与费用和索赔节省、合并、重组和技术相关的事件；
•公司产品和服务的绝对和相对表现，包括但不限于在设计和推出新的保险产品和服务方面取得的成功水平；
•技术、数据和网络安全（包括已经发生或可能发生的网络攻击）、外包关系或基于云的技术方面的困难，可能会对公司的业务开展能力产生负面影响，当大量员工转向在家办公安排时，风险就会增加，例如在 COVID-19 疫情期间为公司绝大多数员工和一些业务合作伙伴实施的安排；
•公司维持关键系统的可用性和所需性能并经济高效地管理技术计划以满足保险业发展和监管要求的能力；
•竞争加剧，包括在定价方面，整合现有竞争对手或进入新的竞争对手和替代分销渠道，引入新技术，使用和改进远程信息处理，改进现有产品以及由当前或未来的竞争对手开发新产品；
•合并、收购、资产剥离和/或战略计划可能无法在预期的时间范围内实现或根本无法实现的预期收益和协同效应，这些因素包括但不限于关键代理/经纪人、客户或员工的流失、成本、费用、支出和相关费用的增加，以及意想不到的事态发展或公司无法控制的因素造成的延误；
•成功制定和执行公司有关企业战略和重大运营变更的计划；
•由于财产和意外伤害保险行业出现了新的竞争对手，或者存在获得大量资本注入或获得第三方资本的竞争对手，竞争加剧；
与肯珀及其子公司运营的商业环境有关的因素

•总体经济状况的变化，包括但不限于与金融市场表现、利率、通货膨胀、失业率、重大全球灾难（例如 COVID-19 疫情和随后的全球疫情）以及公司持有的特定投资的价值波动相关的变化；
•公司持有的投资的绝对和相对表现；
•保险行业趋势的变化和行业的重大发展；
•消费者趋势的变化，包括汽车保险投保人推动的里程数变化，以及消费者或产品的重大发展；
•监管机构和评级机构使用的资本要求的变化，包括其计算方法；
2

•可能影响公司收益、公司产品或服务的成本或需求或公司投资的税后回报的监管、会计或税收变化；
•要求参与州风储和联合承保协会、剩余市场评估和保险业破产评估的影响，包括 COVID-19 的影响；
•因法律或法规、法律程序或市场力量的变化而导致的分销渠道、方法或成本的变化；
•竞争加剧，管理人才和具有必要技能和行业经验的员工的成本增加；
•与网络安全相关的成本和风险增加，可能对公司的运营产生重大影响，包括但不限于数据泄露、网络攻击、病毒或恶意软件攻击，或其他影响系统完整性、可用性和性能的渗透或事件，以及为最大限度地减少和补救已经发生或可能发生的此类事件的风险而采取的行动；
肯珀向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时描述的其他风险和不确定性
肯珀无法保证任何前瞻性陈述中设想的结果和结果将在任何特定的时间表中实现或实现，也无法保证未来的事件或事态发展不会导致此类陈述不准确，包括与 COVID-19 相关的影响。在本10-Q表季度报告发布之日之后，肯珀没有义务公开更正或更新任何前瞻性陈述，以应对事件或事态发展或公司预期或业绩的任何变化。但是，肯珀建议读者查阅肯珀在向美国证券交易委员会提交的文件中就相关主题所作的任何进一步披露。

3

第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
肯珀公司及其子公司
简明合并亏损报表
（以百万美元计，每股金额除外）
（未经审计）
九个月已结束三个月已结束
 9月30日
2023
2022年9月30日1
2023年9月30日
2022年9月30日1
收入：
截至2023年的所得保费（截至2023年的九个月和三个月递延利润负债的变化）-$51.6和 $15.9; 2022 - $56.8和 $19.1)
$3,465.6 $3,948.5 $1,117.8 $1,290.9 
净投资收益315.1 316.3 107.0 97.8 
替代能源合作投资价值的变化2.3 (21.2)0.8 0.4 
其他收入5.3 7.3 2.4 4.0 
股票和可转换证券公允价值变动产生的收益（亏损）6.9 (79.9)2.8 (11.2)
已实现投资（亏损）净收益(38.3)0.4 (30.3)(12.1)
减值收益（亏损）0.1 (22.1)(1.1)(8.3)
总收入3,757.0 4,149.3 1,199.4 1,361.5 
费用：
保单持有人的福利和发生的损失和损失调整费用（截至2023年的九个月和三个月的未来保单持有人福利负债变动）-$8.6和 $6.1; 2022 - $21.9和 $1.6)
3,011.9 3,359.6 975.2 1,085.3 
保险费用794.4 913.0 259.0 300.5 
提前清偿债务造成的损失— 3.7 — — 
利息和其他费用311.7 171.1 156.0 63.5 
商誉减值49.6 — — — 
支出总额4,167.6 4,447.4 1,390.2 1,449.3 
所得税前亏损(410.6)(298.1)(190.8)(87.8)
所得税优惠87.0 64.8 44.4 13.0 
净亏损(323.6)(233.3)(146.4)(74.8)
减去：归属于非控股权益的净亏损
(0.1)— (0.1)— 
归属于肯珀公司的净亏损
$(323.5)$(233.3)$(146.3)$(74.8)
每股非限制股归属于肯珀公司的净亏损：
基本$(5.05)$(3.66)$(2.28)$(1.17)
稀释$(5.05)$(3.66)$(2.28)$(1.17)
1自2023年1月1日起，公司采用了自2021年1月1日过渡之日起适用的修改后的回顾性方法，采用了亚利桑那州立大学2018-12年。财务报表中的前期金额已重新计算，以反映新指导意见的适用情况。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注1。
简明合并财务报表附注是这些财务报表不可分割的一部分。
4

肯珀公司及其子公司
综合亏损的简明合并报表
（百万美元）
（未经审计）
九个月已结束三个月已结束
9月30日
2023		2022年9月30日9月30日
2023		2022年9月30日
净亏损
$(323.6)$(233.3)$(146.4)$(74.8)
所得税前的其他综合收益（亏损）
投资证券未实现净持有亏损的变化如下：
简明合并亏损表中未确认任何信用损失(223.9)(1,643.2)(327.9)(411.5)
简明合并亏损表中确认的信用损失(1.6)(1.3)(1.5)(0.8)
未确认的退休后净福利成本的变化60.3 (0.3)61.4 (0.2)
现金流套期保值（亏损）收益(0.1)5.9 — — 
未来人寿保单持有人福利贴现率的变化217.6 1,420.9 276.8 330.9 
所得税前的其他综合收益（亏损）52.3 (218.0)8.8 (81.6)
其他综合所得税（费用）福利(10.8)45.8 (1.4)17.2 
扣除税款的其他综合收益（亏损）41.5 (172.2)7.4 (64.4)
综合损失总额(282.1)(405.5)(139.0)(139.2)
减去：归属于非控股权益的净亏损(0.1)— (0.1)— 
减去：归属于非控股权益的其他综合收益
— — — — 
减去：归属于非控股权益的综合亏损总额(0.1)— (0.1)— 
归属于肯珀公司的综合亏损
$(282.0)$(405.5)$(138.9)$(139.2)
简明合并财务报表附注是这些财务报表不可分割的一部分。
5

肯珀公司及其子公司
简明的合并资产负债表
（以百万美元计，每股金额除外）
（未经审计）
9月30日
2023
2022年12月31日1
资产：
投资：
按公允价值计算的固定到期日（摊销成本：2023-$7,622.5; 2022 - $7,811.8
信用损失备抵金：2023-$8.6; 2022 - $9.6)
$6,474.5 $6,894.8 
按公允价值计算的股票证券（成本：2023-$215.5; 2022 - $247.6)
233.4 243.2 
权益法有限责任投资224.1 217.0 
替代能源伙伴关系投资17.2 16.3 
以近似公允价值的成本进行短期投资418.5 278.4 
公司拥有的人寿保险
506.9 586.5 
给保单持有人的贷款
281.8 283.4 
其他投资273.1 269.9 
投资总额8,429.5 8,789.5 
现金110.0 212.4 
来自保单持有人的应收账款（信贷损失备抵金：2023-$13.5; 2022 - $13.1)
1,102.6 1,286.6 
其他应收账款223.4 262.6 
递延保单收购成本622.2 635.6 
善意1,250.7 1,300.3 
当期所得税资产59.5 167.6 
递延所得税资产258.5 129.0 
其他资产488.7 530.0 
合并可变利息实体的资产
按公允价值计算的固定到期日（摊销成本：2023-$1.6; 2022 - $0.0
信用损失备抵金：2023-$0.0; 2022 - $0.0)
1.6 — 
现金2.4 — 
保单持有人的应收账款0.1 — 
其他资产0.1 — 
总资产$12,549.3 $13,313.6 
负债和股东权益：
保险储备：
生命与健康$3,098.1 $3,276.2 
财产和意外事故2,724.5 2,756.9 
保险储备金总额5,822.6 6,033.1 
未赚取的保费1,485.1 1,704.4 
保单持有人的义务656.3 701.3 
递延所得税负债57.8 — 
应计费用和其他负债777.6 817.3 
按摊余成本计算的流动和非流动长期债务（公允价值：2023-$1,158.0; 2022 - $1,195.1)
1,388.6 1,386.9 
合并可变利息实体的负债
保险储备— — 
未赚取的保费0.1 — 
应计费用和其他负债— — 
负债总额10,188.1 10,643.0 
肯珀公司股东权益：
普通股，$0.10票面价值， 100,000,000已授权股份； 64,081,099截至2023年9月30日已发行和流通的股票以及 63,912,762截至2022年12月31日已发行和流通的股票
6.4 6.4 
实收资本1,845.9 1,812.7 
留存收益982.4 1,366.4 
累计其他综合亏损(473.4)(514.9)
肯珀公司股东权益总额2,361.3 2,670.6 
非控股权益(0.1)— 
股东权益总额2,361.2 2,670.6 
负债和股东权益总额$12,549.3 $13,313.6 
1自2023年1月1日起，公司采用了自2021年1月1日过渡之日起适用的修改后的回顾性方法，采用了亚利桑那州立大学2018-12年。财务报表中的前期金额已重新计算，以反映新指导意见的适用情况。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注1。
简明合并财务报表附注是这些财务报表不可分割的一部分。
6

肯珀公司及其子公司
简明的合并现金流量表
（百万美元）
（未经审计）
 九个月已结束
 9月30日
2023
2022年9月30日1
来自经营活动的现金流：
净亏损
$(323.6)$(233.3)
调整净亏损与经营活动中使用的净现金
已实现的净投资亏损（收益）38.3 (0.4)
减值（收益）损失(0.1)22.1 
财产、设备和软件的折旧和摊销39.1 38.9 
收购的无形资产的摊销11.0 16.0 
与固定福利养老金计划相关的结算费用70.2 — 
提前清偿债务造成的损失— 3.7 
权益法有限责任投资累计未分配收益的变化(2.9)(13.7)
（收入）替代能源合伙投资价值变化造成的损失(2.3)21.2 
股票和可转换证券价值的（增加）下降(6.9)79.9 
商誉减值49.6 — 
以下方面的变化：
保单持有人的应收账款184.0 69.6 
再保险可收回款11.6 (1.8)
递延保单收购成本13.4 4.2 
保险储备7.9 (25.0)
未赚取的保费(219.3)(93.4)
所得税27.5 (62.9)
其他资产和负债(2.0)4.8 
用于经营活动的净现金(104.5)(170.1)
来自投资活动的现金流：
固定到期日销售、看涨和到期日所得收益529.8 1,019.4 
出售或偿还投资的收益：
股票证券73.9 458.3 
抵押贷款68.9 69.9 
其他投资11.2 41.9 
购买投资：
固定到期日(362.7)(1,386.7)
股票证券(40.1)(55.3)
房地产投资(0.8)(2.9)
公司拥有的人寿保险— (110.0)
抵押贷款(76.6)(67.3)
其他投资(15.9)(9.7)
短期投资的净购买量(136.5)(73.6)
出售企业，扣除获得的现金— 4.9 
收购软件和长期资产(39.1)(27.1)
公司拥有的人寿保险的结算收益102.2 — 
其他(9.1)8.6 
（用于）投资活动提供的净现金105.2 (129.6)
1自2023年1月1日起，公司采用了自2021年1月1日过渡之日起适用的修改后的回顾性方法，采用了亚利桑那州立大学2018-12年。财务报表中的前期金额已重新计算，以反映新指导意见的适用情况。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注1。
简明合并财务报表附注是这些财务报表不可分割的一部分。







7

肯珀公司及其子公司
简明合并现金流量表（续）
（百万美元）
（未经审计）
九个月已结束
9月30日
2023
2022年9月30日1
（用于）投资活动提供的净现金（从第7页结转）
105.2 (129.6)
来自融资活动的现金流：
偿还长期债务— (280.0)
发行的收益 3.8002032年2月23日到期的优先票据百分比
— 396.3 
发行费为 3.8002032年2月23日到期的优先票据百分比
— (1.2)
发行的收益 5.875% 固定利率重置2062年到期的初级次级债券
— 145.6 
发行费为 5.875% 固定利率重置2062年到期的初级次级债券
— (0.9)
保单持有人合同义务的收益123.3 319.9 
偿还保单持有人合同债务(168.4)(120.1)
根据员工股票购买计划发行的股票的收益3.3 3.8 
已支付的股息(59.8)(59.9)
其他0.9 0.3 
融资活动提供的净现金（用于）(100.7)403.8 
现金净增加（减少），包括待售现金(100.0)104.1 
年初的现金，包括待售的现金212.4 148.2 
期末现金，包括待售的现金112.4 252.3 
持有待售现金净增加（减少）— 3.1 
年初现金，持有待售— — 
期末现金，持有待售
— 3.1 
现金净增加（减少）(100.0)101.0 
现金，年初212.4 148.2 
现金，期末$112.4 $249.2 
1自2023年1月1日起，公司采用了自2021年1月1日过渡之日起适用的修改后的回顾性方法，采用了亚利桑那州立大学2018-12年。财务报表中的前期金额已重新计算，以反映新指导意见的适用情况。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注1。
简明合并财务报表附注是这些财务报表不可分割的一部分。








8

肯珀公司及其子公司
简明的股东权益合并报表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
截至2023年9月30日的九个月
的数量
股份		常见
股票		付费
资本		已保留
收益		累计其他综合（亏损）收益非控股权益总计
股东
公平
余额，2022 年 12 月 31 日1
63.9 $6.4 $1,812.7 $1,366.4 $(514.9)$— $2,670.6 
净亏损— — — (323.5)— (0.1)(323.6)
扣除税款的其他综合收益（附注13）
— — — — 41.5 — 41.5 
现金分红和股东股息等价物 ($0.93每股）
— — — (59.8)— — (59.8)
根据员工股票购买计划发行的股票（注14）
0.1 — 3.2 — — — 3.2 
基于权益的薪酬成本— — 30.0 — — — 30.0 
以股票为基础的奖励，扣除已交换的股份0.1 — — (0.7)— — (0.7)
余额，2023 年 9 月 30 日
64.1 $6.4 $1,845.9 $982.4 $(473.4)$(0.1)$2,361.2 
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月1
的数量
股份		常见
股票		付费
资本		已保留
收益		累计其他综合亏损总计
股东
公平
余额，2021 年 12 月 31 日
63.7 $6.4 $1,790.7 $1,734.2 $(401.6)$3,129.7 
净亏损— — — (233.3)— (233.3)
扣除税款的其他综合亏损（附注13）
— — — — (172.2)(172.2)
现金分红和股东股息等价物 ($0.93每股）
— — — (60.3)— (60.3)
根据员工股票购买计划发行的股票（注14）
0.1 — 3.8 — — 3.8 
基于权益的薪酬成本— — 28.5 — — 28.5 
以股票为基础的奖励，扣除已交换的股份0.1 — (0.8)(0.9)— (1.7)
余额，2022 年 9 月 30 日
63.9 $6.4 $1,822.2 $1,439.7 $(573.8)$2,694.5 
1自2023年1月1日起，公司采用了自2021年1月1日过渡之日起适用的修改后的回顾性方法，采用了亚利桑那州立大学2018-12年。财务报表中的前期金额已重新计算，以反映新指导意见的适用情况。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注1。
简明合并财务报表附注是这些财务报表不可分割的一部分。





9

肯珀公司及其子公司
简明合并股东权益表（续）
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
截至2023年9月30日的三个月
的数量
股份		常见
股票		付费
资本		已保留
收益		累计其他综合（亏损）收益非控股权益总计
股东
公平
余额，2023 年 6 月 30 日
64.0 $6.4 $1,837.6 $1,149.0 $(480.8)$— $2,512.2 
净亏损— — — (146.3)— (0.1)(146.4)
扣除税款的其他综合收益（附注13）
— — — — 7.4 — 7.4 
现金分红和股东股息等价物 ($0.31每股）
— — — (20.2)— — (20.2)
根据员工股票购买计划发行的股票（注14）
0.1 — 1.0 — — — 1.0 
基于权益的薪酬成本— — 7.3 — — — 7.3 
以股票为基础的奖励，扣除已交换的股份— — — (0.1)— — (0.1)
余额，2023 年 9 月 30 日
64.1 $6.4 $1,845.9 $982.4 $(473.4)$(0.1)$2,361.2 
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月1
的数量
股份		常见
股票		付费
资本		已保留
收益		累计其他综合亏损总计
股东
公平
余额，2022 年 6 月 30 日
63.8 $6.4 $1,812.5 $1,534.6 $(509.4)$2,844.1 
净亏损— — — (74.8)— (74.8)
扣除税款的其他综合亏损（附注13）
— — — — (64.4)(64.4)
现金分红和股东股息等价物 ($0.31每股）
— — — (20.1)— (20.1)
根据员工股票购买计划发行的股票（注14）
0.1 — 1.3 — — 1.3 
基于权益的薪酬成本— — 8.3 — — 8.3 
以股票为基础的奖励，扣除已交换的股份— — 0.1 — — 0.1 
余额，2022 年 9 月 30 日
63.9 $6.4 $1,822.2 $1,439.7 $(573.8)$2,694.5 
1自2023年1月1日起，公司采用了自2021年1月1日过渡之日起适用的修改后的回顾性方法，采用了亚利桑那州立大学2018-12年。财务报表中的前期金额已重新计算，以反映新指导意见的适用情况。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注1。
简明合并财务报表附注是这些财务报表不可分割的一部分。
10

肯珀公司及其子公司
中期简明合并财务报表附注
（未经审计）

注意事项 1- 列报基础和会计政策
未经审计的简明合并财务报表包括肯珀公司（“Kemper”）及其子公司的账目，其中包括财产和意外伤害子公司、人寿子公司、截至2022年12月1日出售之日的健康子公司（以下统称为 “公司”）以及将公司视为主要受益人的可变权益实体（“VIE”）。

此处包含的未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”）编制的，其基础是根据10-Q表格细则和条例以及S-X条例第10条报告中期财务信息，包括肯珀公司及其子公司的账目。所有公司间账户和交易均已删除。
根据公认会计原则编制的年度财务报表中包含的某些财务信息，包括某些财务报表脚注披露，不受美国证券交易委员会中期财务报告的细则和条例的要求，因此已被压缩或省略。公司管理层认为，简明合并财务报表包括公允列报各期财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有调整。编制财务报表需要大量的管理估计。由于这一因素和其他因素，例如保险业务某些部分的季节性质，将截至2023年9月30日的九个月的经营业绩按年计算不一定代表整个财年的预期业绩。随附的简明合并财务报表应与肯珀截至2022年12月31日的年度报告中包含的公司合并财务报表和相关附注一起阅读，但受财务会计准则实施影响的附注7 “未来保单持有人福利负债”、附注8 “递延保单收购成本”、附注13 “其他综合收益（亏损）和累计其他综合亏损” 和附注16 “保单持有人债务” 除外董事会（FASB）2018-12 年会计准则更新（亚利桑那州立大学）金融服务-保险（主题944）：对长期合同会计的有针对性的改进。
采用新的会计指南
公司采纳了最近发布的所有会计公告，其生效日期在2023年9月30日之前。除下文讨论外，在截至2023年9月30日的九个月中，没有通过对公司简明合并财务报表产生重大影响的会计声明。
指南于 2023 年通过
该公司采用了亚利桑那州立大学 2018-12 截至2023年1月1日，在修改后的追溯基础上，对未来保单持有人福利和递延收购成本负债进行了调整，因此这些余额已在2021年1月1日进行了调整，以符合亚利桑那州立大学2018-12年度。
新准则要求至少每年对用于衡量未参与的传统和有限薪酬长期合同的未来投保人福利负债的现金流假设进行审查，如果有变化，则根据净收入中记录的确认和重新计量进行更新。它还要求用于衡量负债的贴现率为中上等级固定收益票据收益率，该收益率将在每个报告期更新，并在其他综合收益中确认。如附注7和附注8所述，亚利桑那州立大学2018-12年将延期收购成本的摊销简化为预期合同期限内的固定水平，要求所有市场风险收益以公允价值衡量，并提高了某些列报和披露要求。
由于采用亚利桑那州立大学2018-12年，期初留存收益减少了美元25.1百万美元和累计其他综合收益（“AOCI”）减少了美元1,030.3截至 2021 年 1 月 1 日，百万人。
下表列出了采用亚利桑那州立大学2018-12年的过渡调整：
收养前余额 2020 年 12 月 31 日对 AOCI 的调整对留存收益的调整收养后余额 2021 年 1 月 1 日
留存收益 $2,071.2 — (25.1)$2,046.1 
AOCI$680.5 (1,030.3)— $(349.8)

11

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注1-列报基础和会计政策（续）
对于未来投保人福利负债，净过渡调整与过渡前使用的历史贴现率和2020年12月31日的贴现率的差异有关。过渡期间，没有与保费不足有关的调整，因为余额仅适用于按账户价值列报的肯珀万用寿险合约。
采用亚利桑那州立大学2018-12年对截至2022年9月30日的九个月简明合并亏损表的影响如下：
收养之前收养的影响收养后余额
所得保费 $3,999.3 (50.8)$3,948.5 
保单持有人的利益和发生的损失和损失调整费用$3,426.1 (66.5)$3,359.6 
保险费用$913.0 — $913.0 
所得税优惠$68.1 (3.3)$64.8 
归属于肯珀公司的净亏损$(245.7)12.4 $(233.3)
归属于肯珀公司的每股非限制股净亏损：
基本$(3.85)$0.19 $(3.66)
稀释$(3.85)$0.19 $(3.66)
采用亚利桑那州立大学2018-12年对截至2022年9月30日的三个月简明合并亏损表的影响如下：
收养之前收养的影响收养后余额
所得保费 $1,307.0 (16.1)$1,290.9 
保单持有人的利益和发生的损失和损失调整费用$1,102.4 (17.1)$1,085.3 
保险费用$301.3 (0.8)$300.5 
所得税优惠$13.4 (0.4)$13.0 
归属于肯珀公司的净亏损$(76.2)1.4 $(74.8)
归属于肯珀公司的每股非限制股净亏损：
基本$(1.19)$0.02 $(1.17)
稀释$(1.19)$0.02 $(1.17)

截至2022年12月31日，采用亚利桑那州立大学2018-12年对简明合并资产负债表的影响如下：
收养之前收养的影响收养后余额
递延保单收购成本$625.6 10.0 $635.6 
递延所得税资产$189.4 (60.4)$129.0 
总资产$13,364.0 (50.4)$13,313.6 
人寿和健康保险储备金$3,554.0 (277.8)$3,276.2 
负债总额$10,920.8 (277.8)$10,643.0 
留存收益$1,380.1 (13.7)$1,366.4 
累计其他综合亏损$(756.0)241.1 $(514.9)
归属于肯珀公司的股东权益总额$2,443.2 227.4 $2,670.6 


12

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注1-列报基础和会计政策（续）
采用亚利桑那州立大学2018-12年对截至2022年9月30日的九个月简明合并综合亏损表的影响如下：
收养之前收养的影响收养后余额
未来人寿保单持有人福利贴现率的变化$— 1,420.9 $1,420.9 
所得税前的其他综合亏损$(1,638.9)1,420.9 $(218.0)
其他综合所得税优惠$344.2 (298.4)$45.8 
扣除税款的其他综合亏损$(1,294.7)1,122.5 $(172.2)
综合损失总额$(1,540.4)1,134.9 $(405.5)

采用亚利桑那州立大学2018-12年对截至2022年9月30日的三个月简明合并综合亏损表的影响如下：
收养之前收养的影响收养后余额
未来人寿保单持有人福利贴现率的变化$— 330.9 $330.9 
所得税前的其他综合亏损$(412.5)330.9 $(81.6)
其他综合所得税优惠$86.7 (69.5)$17.2 
扣除税款的其他综合亏损$(325.8)261.4 $(64.4)
综合损失总额$(402.0)262.8 $(139.2)

采用亚利桑那州立大学2018-12年对截至2022年9月30日的九个月简明合并现金流量表的影响如下：
收养之前收养的影响收养后余额
来自经营活动的现金流：
净亏损$(245.7)12.4 $(233.3)
递延保单收购成本的变化$4.2 — $4.2 
保险储备金的变化$(9.3)(15.7)$(25.0)
所得税的变化$(66.2)3.3 $(62.9)
用于经营活动的净现金$(170.1)— $(170.1)
指南尚未通过

2023 年 3 月，美国财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-02使用比例摊销法对税收抵免结构中的投资进行会计处理，它将比例摊销会计方法的使用范围扩大到对符合某些标准的其他税收抵免结构的股权投资。比例摊销法使税收抵免投资按每个时期的税收抵免和其他税收优惠的分配比例进行摊销，并在所得税细列项目中显示净列报。亚利桑那州立大学2023-02对2023年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度内的过渡期有效。该公司目前正在评估该指引对其财务报表的影响。

与亚利桑那州立大学相关的重要会计政策 2018-12
下文概述了2023年1月1日生效的与亚利桑那州立大学2018-12年度相关的重要会计政策。
未来保单持有人福利的责任
未来保单持有人福利负债，即向投保人支付或代表保单持有人支付的预计未来保单持有人福利和某些相关费用的现值，减去向投保人收取的预计未来净保费的现值，在确认保费收入时应计。负债是根据以下假设估算的：

13

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注1-列报基础和会计政策（续）

包括折扣率、死亡率、失误和费用。这些当前的假设基于考虑公司历史经验、行业数据和其他因素的判断。

负债根据实际经验和预期经验之间的差异进行了调整。公司使用每季度的实际历史经验和当前的未来现金流假设，至少每年审查和更新其对一组合约生命周期内预期现金流的估计，以计算其修订后的净溢价比率。然后，使用修订后的净保费比率来计算当前报告期内未来保单持有人福利的最新负债，按原始合同发行贴现率进行贴现。公司已选择使用在合同开始时锁定且随后未进行审查或更新的支出假设。由于实际经验与预期经验的差异、当前现金流假设的变化以及与截至同日负债账面金额相比的预付和福利支付而导致的负债变化作为福利支出的单独组成部分记录在简明合并亏损表中。

当前的贴现率假设是一条等值的即期利率曲线，由按月增量计算的年度复合利率曲线，该曲线是根据反映负债期限特征的A-credit评级固定收益工具得出的。该公司利用彭博社的BVAL投资级企业板块曲线中公布的公司收益率曲线。当前
贴现率假设每季度更新一次，用于重新衡量报告日的负债，由此产生的变化反映在其他综合收益（亏损）中。对于预计超过收益率曲线上最大可观察点的负债现金流，收益率等级为最终远期利率。
递延利润负债

对于限额支付产品，收到的超过净保费的总保费在首次确认为递延利润负债（“DPL”）时予以递延。保费总额的计量采用的假设与计量未来保单持有人福利负债时使用的假设一致，包括贴现率、死亡率、失效和费用。
DPL按非分红有限支付合同的有效保险的比例摊销并确认为保费收入。利息使用合同签发时确定的贴现率在DPL余额中计算。公司在审查和更新其对DPL现金流的估计值以及对未来保单持有人福利负债的现金流估算值的同时。更新现金流时，更新后的估计值用于重新计算合同签发时的DPL。将截至当前报告期初重新计算的DPL与截至当前报告期初的DPL账面金额进行比较，任何差异均被确认为所得保费的增加或减少。
递延保单收购成本
递延成本按合同类型和发行年份分组，与估算相关负债时使用的分组一致。对于分组合同，这些递延成本在相关合同的预期期限内按固定水平摊销，直线摊销额约为直线摊销。用于摊销的合同的预期期限是使用死亡率和终止假设确定的，这些假设基于公司的经验、行业数据和其他因素，与用于未来保单持有人福利负债的假设一致。如果这些预测的假设在未来时期发生变化，则将反映在当时的直线摊销期限中。因死亡率和离职经历高于预期而导致的意外离职在本期被确认为资本化余额的减少。递延保单收购成本的摊销包含在简明合并亏损表的保险费用中。

附注2-净亏损 每股无限制股票
公司在2019年之前授予肯珀非雇员董事的递延股票单位的奖励包含获得不可没收的股息等价物和与普通股股东一起参与未分配收益的权利。因此，公司必须采用两类方法来计算基本和摊薄后的每股收益。



14

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注2-每股非限制股净亏损（续）
下文列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，计算每股非限制股基本净亏损和每股非限制股摊薄净亏损时使用的分子和分母的对账表。
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元，每股金额除外）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
归属于肯珀公司的净亏损
$(323.5)$(233.3)$(146.3)$(74.8)
减去：归因于参与奖励的净亏损— — — — 
归因于非限制性股票的净亏损(323.5)(233.3)(146.3)(74.8)
对权益补偿等值股收益的稀释影响
— — — — 
归因于非限制性股票的摊薄后净亏损$(323.5)$(233.3)$(146.3)$(74.8)
（以千股为单位）  
加权平均已发行的非限制性股票
64,004.4 63,804.4 64,056.9 63,852.8 
基于股票的薪酬等值股份
— — — — 
假设摊薄，已发行的非限制性股票和等值股票的加权平均值
64,004.4 63,804.4 64,056.9 63,852.8 
每股非限制股归属于肯珀公司的净亏损：
（以整数美元计算的每股非限制性股票）  
每股非限制股基本净亏损
$(5.05)$(3.66)$(2.28)$(1.17)
每股非限制股摊薄后净亏损
$(5.05)$(3.66)$(2.28)$(1.17)
注意事项 3- 善意
在2023年第二季度，公司确定了影响优先财产和意外伤害保险业务公允价值的减值指标，这些指标与正在进行的优先保险业务战略备选方案评估有关。因此，该企业的公允价值是结合可用的市场信息、市场比较和基于未来收益现值的折扣现金流估值方法确定的。2023年第二季度计算的公允价值低于该业务的账面价值，因此税前减值费用为美元49.6百万美元，税后减值费用为美元45.5百万。受到减值的商誉中有很大一部分是不可减税的。商誉减值费用在截至2023年9月30日的九个月的简明合并亏损表中单独列报，截至2023年9月30日，简明合并资产负债表中的商誉相应减少。

注意事项 4- 处置
储备国民保险公司的处置
2022年7月，该公司签订了最终协议，以约美元的价格将储备国民保险公司及其全资子公司（统称为 “Reserve National”）出售给俄亥俄州医疗互助会90.0总对价为百万美元。此次拍卖于2022年12月1日结束，亏损美元1.6截至2022年12月31日的财年，扣除所得税后的收入为百万美元。随后可能会根据最终协议对该收购价格进行调整，但是
预计不会很重要。该公司报告了截至2022年12月1日的Reserve National在人寿保险领域的经营业绩。

注意事项 5- 业务板块
2023年第三季度，公司宣布将退出优先财产和意外伤害保险业务，并将从2023年第三季度开始积极削减该业务，根据适用的州法规，所有保单均不续保或取消。关于退出，公司更改了分部业绩衡量标准，从2023年7月1日起将优先财产和意外伤害保险业务的业绩排除在分部调整后的净营业亏损之外，因为该业绩与公司的持续运营无关，也不符合美国公认会计原则规定的已终止业务的资格。此前作为应报告的细分市场报告的该业务的业绩是

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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注5-业务板块（续）
现列为非核心业务，并作为分部调整后运营净亏损和净亏损之间的对账项目列报。前一时期的金额已重新计算，以反映应报告的分部和分部绩效衡量标准的变化。截至2023年9月30日，公司主要通过两个部门开展业务：专业财产和意外伤害保险和人寿保险。
专业财产和意外伤害保险板块的主要产品是专业和商业汽车保险。这些产品主要通过独立代理商和经纪人分销。人寿保险板块的主要产品是个人人寿保险、事故保险、补充健康保险和财产保险。公司雇用的职业经纪人分销这些产品。该细分市场历来被称为 “人寿与健康保险”。该分段的结果保持不变。公司和其他业务包括利息支出、董事会费用和公司发生的未分配给其他业务的一般公司费用。

分部调整后的运营（亏损）收入

公司使用分部调整后的运营（亏损）收入来分析每个细分市场的经营业绩。分部调整后的运营（亏损）收入并不等同于根据美国公认会计原则确定的 “所得税前亏损” 或 “净亏损”，而是公司首席运营决策者（“CODM”）用来评估分部业绩和分配资源的分部利润或亏损的衡量标准，与权威指导一致，下文列出了衡量分部业绩的标准。分部调整后的营业（亏损）收入是通过调整每个分部以下项目的所得税前亏损来计算的：

(i) 股票和可转换证券公允价值变动产生的收益（亏损）;
(ii) 已实现投资（亏损）净收益;
(iii) 减值收益（亏损）;
(iv) 收购和处置相关交易、整合、重组和其他费用；
(v) 债务清偿、养老金结算和其他费用；
(vi) 商誉减值费用；
(vii) 非核心业务；以及
(viii) 可能不代表正在进行的业务的重大非经常性项目或不经常性项目

这些项目对于理解运营的总体结果很重要。分部调整后的运营（亏损）收入 不能替代根据w确定的收入根据美国公认会计原则，公司对分部调整后营业（亏损）收入的定义可能与其他公司使用的定义不同。但是，该公司认为，分部调整后的合并营业（亏损）收入的列报 出于管理目的进行衡量，通过突出持续运营的结果及其业务的潜在盈利因素，可以增强对经营业绩的理解。

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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注5-业务板块（续）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，按产品线分列的所得保费（包括与所得保费总额的对账）为：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
专业财产和意外伤害保险：
私人汽车$2,278.5 $2,666.3 $724.0 $858.8 
商用汽车488.4 398.5 166.4 140.7 
人寿保险：
生活251.9 253.8 84.9 84.3 
事故与健康17.5 136.8 5.8 45.9 
财产34.2 38.3 11.4 11.9 
分部所得保费总额$3,070.5 $3,493.7 $992.5 $1,141.6 
非核心业务395.1 454.8 125.3 149.3 
所得保费总额$3,465.6 $3,948.5 $1,117.8 $1,290.9 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，分部收入，包括与总收入的对账，分别为：

 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
分部收入：
专业财产和意外伤害保险：
赚取的保费$2,766.9 $3,064.8 $890.4 $999.5 
净投资收益125.7 102.8 42.7 33.9 
替代能源合作投资价值的变化1.3 (10.6)0.5 0.3 
其他收入3.2 5.0 1.6 2.3 
全面专业财产和意外伤害保险2,897.1 3,162.0 935.2 1,036.0 
人寿保险：
赚取的保费303.6 428.9 102.1 142.1 
净投资收益146.3 163.9 49.4 52.6 
替代能源合作投资价值的变化0.6 (5.6)0.2 0.1 
其他（亏损）收入(0.4)(0.8)(0.1)— 
全方位人寿保险450.1 586.4 151.6 194.8 
分部总收入3,347.2 3,748.4 1,086.8 1,230.8 
股票和可转换证券公允价值变动产生的收益（亏损）6.9 (79.9)2.8 (11.2)
已实现投资（亏损）净收益(38.3)0.4 (30.3)(12.1)
在收益中确认的净减值收益（亏损）0.1 (22.1)(1.1)(8.3)
非核心业务431.7 486.0 138.0 161.1 
其他9.4 16.5 3.2 1.2 
总收入$3,757.0 $4,149.3 $1,199.4 $1,361.5 

17

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注5-业务板块（续）
调整后的合并营业（亏损）收入，包括与所得税前亏损的对账，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，是：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
分部调整后的运营（亏损）收入：
专业财产和意外伤害保险$(132.9)$(150.4)$(43.2)$(39.2)
人寿保险42.4 51.5 17.5 15.6 
分部调整后营业亏损总额
(90.5)(98.9)(25.7)(23.6)
公司和其他调整后营业亏损来自：
其他(41.5)(32.2)(13.3)(16.6)
公司和其他调整后的营业亏损
(41.5)(32.2)(13.3)(16.6)
调整后的合并营业亏损
(132.0)(131.1)(39.0)(40.2)
股票和可转换证券公允价值变动产生的收益（亏损）6.9 (79.9)2.8 (11.2)
已实现投资（亏损）净收益(38.3)0.4 (30.3)(12.1)
减值收益（亏损）0.1 (22.1)(1.1)(8.3)
收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本(101.9)(27.3)(43.3)(12.7)
债务清偿、养老金结算和其他费用(70.2)(3.7)(70.2)— 
商誉减值费用(49.6)— — — 
非核心业务(25.5)(34.4)(9.6)(3.3)
归属于肯珀公司的所得税前亏损
$(410.5)$(298.1)$(190.7)$(87.8)
所得税前亏损非控股权益(0.1)— (0.1)— 
所得税前亏损
$(410.6)$(298.1)$(190.8)$(87.8)














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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注5-业务板块（续）
调整后的合并净营业亏损，包括与净亏损的对账，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月是：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元和所得税净额）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
分部调整后的净营业（亏损）收入：
专业财产和意外伤害保险$(102.4)$(112.3)$(33.2)$(28.7)
人寿保险36.8 45.8 14.7 14.0 
分部调整后净营业亏损总额(65.6)(66.5)(18.5)(14.7)
公司和其他调整后净营业亏损来自：
其他(32.2)(26.4)(9.4)(12.3)
公司和其他调整后的净营业亏损总额(32.2)(26.4)(9.4)(12.3)
调整后的合并净营业亏损
(97.8)(92.9)(27.9)(27.0)
净收益（亏损）来自：
股票和可转换证券公允价值的变化5.5 (63.1)2.3 (8.8)
已实现投资（亏损）净收益(30.3)0.3 (22.9)(9.6)
减值收益（亏损）0.1 (17.5)(0.8)(6.6)
收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本(80.5)(32.2)(34.2)(20.7)
债务清偿、养老金结算和其他费用(55.5)(2.9)(55.5)— 
商誉减值费用(45.5)— — — 
非核心业务(19.5)(25.0)(7.3)(2.1)
归属于肯珀公司的净亏损
$(323.5)$(233.3)$(146.3)$(74.8)
净亏损非控股权益(0.1)— (0.1)— 
净亏损
$(323.6)$(233.3)$(146.4)$(74.8)
19

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 6- 财产和意外伤害保险储备金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，财产和意外伤害保险储备金活动为：
 九个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022
财产和意外伤害保险储备金：
年初再保险总额$2,756.9 $2,772.7 
年初减少再保险应收账款39.6 41.9 
财产和意外伤害保险准备金，年初扣除再保额2,717.3 2,730.8 
发生的损失和损失调整费用（“LAE”）与以下内容有关：
当前年份2,660.5 3,125.0 
前几年158.5 (22.5)
发生的损失总额和 LAE2,819.0 3,102.5 
已付损失和LAE与以下内容有关：
当前年份1,411.8 1,748.9 
前几年1,428.9 1,406.6 
已付亏损总额和 LAE2,840.7 3,155.5 
财产和意外伤害保险准备金，期末扣除再保额2,695.6 2,677.8 
加上期末的再保险应收账款28.9 42.5 
财产和意外伤害保险准备金，期末再保险总额$2,724.5 $2,720.3 
    
财产和意外伤害保险储备金是根据历史经验模式和当前的经济趋势估算的。实际的损失经历和损失趋势可能与这些历史经验模式和经济状况有所不同。自亏损开始之日起，亏损经历和亏损趋势将在几年内出现。该公司每季度监测此类新出现的亏损趋势。此类估算值的变化包含在变动期内的简明合并亏损表中。
在截至2023年9月30日的九个月中，公司将其财产和意外伤害保险准备金增加了美元158.5百万美元，用于确认先前事故年度的损失和LAE储备金的不利变化。专业个人汽车保险损失和LAE储备金受到不利影响110.9百万美元，这主要是由于人身伤害和人身伤害保险中与2022年第三和第四季度事故相关的损失模式高于预期，以及由于诉讼索赔活动增加（主要是从2020年至2022年保单年度），导致佛罗里达州人身伤害保护的频率和严重程度均高于预期。商用汽车保险损失和LAE储备金亏损了美元22.2百万是由于与2021年和2022年保单年度人身伤害保险相关的损失模式出现高于预期。非核心个人汽车保险损失和LAE储备金受到不利影响18.3百万是由于在人身伤害和人身伤害保险范围内，与2022年第三和第四季度事故相关的损失模式高于预期。非核心房主的损失和LAE储备金出现了负面影响3.8百万。非核心其他线路亏损和LAE储备金受到不利影响3.3百万。

在截至2022年9月30日的九个月中，公司将其财产和意外伤害保险准备金减少了美元22.5百万元用于表彰先前事故年度的损失和LAE储备金的良好发展。专业个人汽车保险损失和LAE储备金增长良好31.6百万主要是因为责任和人身损害保险出现了比预期更有利的损失模式。商用汽车保险损失和LAE储备金亏损了美元7.5百万主要是因为责任保险出现了比预期更多的不利损失模式。非核心个人汽车保险损失和LAE储备金出现负面影响1.9百万主要是因为责任保险出现了比预期更多的不利损失模式。房主损失和LAE储备金增长良好6.1百万主要是由于出现了比预期更有利的亏损模式。其他线路损失和LAE储备受到不利影响5.8百万美元，这主要是由于出现了比前几年的预期更多的不利损失模式。


20

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注6-财产和意外伤害保险储备金（续）
从公司简明合并财务报表中报告的金额来看，公司无法预测亏损和LAE储备金会出现有利还是不利的增长。公司认为，任何此类事态发展都不会对公司的合并股东权益产生重大影响，但可能会对公司给定时期内的合并财务业绩产生重大影响。
来自保单持有人的应收账款-预期信贷损失备抵金
下表列出了保单持有人的应收账款，扣除预期信贷损失备抵额，包括截至2023年9月30日的九个月中预期信贷损失备抵金的向前滚动。
（百万美元）来自保单持有人的应收账款，扣除预期信贷损失备抵后的净额预期信用损失备抵金
年初余额$1,286.6 $13.1 
预期信贷损失准备金32.8 
注销保单持有人无法收回的应收账款(32.4)
期末余额$1,102.6 $13.5 
下表列出了保单持有人的应收账款，扣除预期信贷损失备抵额，包括截至2022年9月30日的九个月中预期信贷损失备抵金的向前滚动。
（百万美元）来自保单持有人的应收账款，扣除预期信贷损失备抵后的净额预期信用损失备抵金
年初余额$1,418.7 $13.6 
预期信贷损失准备金36.7 
注销保单持有人无法收回的应收账款(37.8)
期末余额$1,349.1 $12.5 
21

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 7- 未来保单持有人福利的责任

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月的预期净保费、预期的未来保费现值和未来保单持有人福利净负债的余额和变化：
九个月已结束三个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
预期净保费的现值余额，期初$688.6 $669.0 $711.7 $646.4 
按原始折扣率计算的期初余额$728.9 $599.8 $745.1 $660.3 
现金流假设变化的影响— — — — 
实际差异与预期体验的影响(18.6)5.2 (6.3)(8.3)
调整后的期初余额710.3 605.0 738.8 652.0 
发行81.6 109.9 19.7 30.5 
应计利息22.2 15.6 7.7 5.3 
收取的净保费(71.6)(66.0)(23.7)(23.3)
按原始折扣率计算的期末余额742.5 664.5 742.5 664.5 
贴现率假设变化的影响(56.1)(42.7)(56.1)(42.7)
余额，期末$686.4 $621.8 $686.4 $621.8 
未来保单持有人预期福利的现值余额，期初$3,561.0 $4,933.1 $3,635.9 $3,799.4 
按原始折扣率计算的期初余额$3,906.2 $3,788.1 $3,915.1 $3,827.6 
现金流假设变化的影响— — — — 
与预期体验的实际差异的影响(21.7)7.4 (8.5)(7.9)
调整后的期初余额3,884.5 3,795.5 3,906.6 3,819.7 
发行 80.8 110.0 18.9 30.5 
应计利息128.2 122.1 43.0 40.7 
补助金(184.4)(197.9)(59.4)(61.2)
按原始折扣率计算的期末余额3,909.1 3,829.7 3,909.1 3,829.7 
贴现率假设变化的影响(578.6)(387.8)(578.6)(387.8)
余额，期末$3,330.5 $3,441.9 $3,330.5 $3,441.9 
未来保单持有人福利的净负债$2,644.1 $2,820.1 $2,644.1 $2,820.1 
减去：可收回的再保险— — — — 
可收回再保险后的未来保单持有人福利的净负债$2,644.1 $2,820.1 $2,644.1 $2,820.1 

根据当前费率计算的未来保单持有人福利负债的加权平均负债期限如下：
2023年9月30日2022年9月30日
未来保单持有人福利负债的加权平均负债期限（年）13.815.5







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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注7-未来保单持有人福利责任（续）

在简明合并资产负债表中，未来保单持有人福利的净负债与人寿和健康保险储备金的对账情况如下：
2023年9月30日2022年9月30日
未来保单持有人福利的净负债2,644.1 2,820.1 
递延利润负债304.9 249.9 
其他1
149.1 149.8 
人寿和健康保险储备金总额$3,098.1 $3,219.8 
1其他主要包括事故和健康储备金以及万用人寿储备金

预期未贴现的未来福利金额、预期未贴现的未来总保费和预期的贴现未来总保费金额如下：
2023年9月30日2022年9月30日
预期的未来补助金，未贴现$10,181.5 $9,585.4 
预期的未来总保费，未贴现$4,446.4 $3,801.1 
预期的未来总保费，已贴现$2,748.0 $2,585.1 
    
简明合并亏损表中确认的收入和利息金额如下：

九个月已结束三个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
总保费或摊款 $300.7 $297.2 $98.4 $100.8 
利息支出 $106.1 $106.5 $35.4 $35.4 

加权平均利率如下：
2023年9月30日2022年9月30日
利息增率4.57 %4.59 %
当前折扣率5.88 %5.44 %
计算未来保单持有人福利负债的重要假设输入包括死亡率、失效率和贴现率（增值率和当前）。该公司审查了所有重要假设，没有对死亡率和失效假设进行任何修改。构成当前折扣率基础的市场数据已从 2023 年 6 月 30 日起更新。

23

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意事项 8- 递延保单收购成本

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，财产和意外伤害险、人寿和健康及业务的递延保单收购成本的余额和变化：

2023年9月30日2022年9月30日
财产和意外事故生命与健康总计财产和意外事故生命与健康总计
余额，年初$231.1 $404.5 $635.6 $268.7 $419.3 $688.0 
资本化407.1 42.2 449.3 483.0 47.0 530.0 
摊销费用 (439.1)(14.7)(453.8)(507.2)(21.5)(528.7)
体验调整— (8.9)(8.9)— (5.5)(5.5)
平衡199.1 423.1 622.2 244.5 439.3 683.8 
减去：
递延保单收购成本持有待售资产— — — — 38.7 38.7 
余额，期末$199.1 $423.1 $622.2 $244.5 $400.6 $645.1 

与成功收购业务直接相关的成本，主要是佣金和某些保费税以及保单发行成本，将被递延。财产和意外伤害保险合同的递延费用在赚取保费的期间内摊销。传统人寿保险产品和其他长期保险合同的递延成本根据用于估算非分红型传统和限额付款合同未来保单持有人福利负债的假设，在合同的预期寿命内按固定水平摊销。递延保单收购成本和未来保单持有人福利负债的基本假设同时更新。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司均未对未来假设做出任何更改。

24

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注9-投资
固定到期日
截至2023年9月30日，公司固定到期日投资的摊销成本和公允价值为：
 摊销
成本		未实现总额预期信用损失备抵金公允价值
（百万美元）收益损失
美国政府和政府机构与当局$599.7 $0.2 $(112.7)$— $487.2 
州和政治分区1,613.9 1.5 (294.7)(0.5)1,320.2 
外国政府5.1 — (0.9)— 4.2 
公司证券：
债券和票据4,047.3 6.8 (651.6)(8.1)3,394.4 
可赎回优先股9.0 0.1 (1.3)— 7.8 
抵押贷款义务985.4 0.9 (30.1)— 956.2 
其他抵押贷款和资产支持362.1 0.1 (57.7)— 304.5 
固定到期日投资$7,622.5 $9.6 $(1,149.0)$(8.6)$6,474.5 
截至2022年12月31日，公司固定到期日投资的摊销成本和公允价值为：
 摊销
成本		未实现总额预期信用损失备抵金公允价值
（百万美元）收益损失
美国政府和政府机构与当局$612.5 $1.3 $(85.8)$— $528.0 
州和政治分区1,797.6 10.3 (238.3)(0.7)1,568.9 
外国政府5.0 — (0.9)— 4.1 
公司证券：
债券和票据4,030.3 17.7 (499.7)(8.9)3,539.4 
可赎回优先股9.0 — (1.0)— 8.0 
抵押贷款义务1,014.7 — (60.8)— 953.9 
其他抵押贷款和资产支持342.7 0.1 (50.3)— 292.5 
固定到期日投资$7,811.8 $29.4 $(936.8)$(9.6)$6,894.8 
其他应收账款包括 $0.9百万和美元5.8截至2023年9月30日和2022年12月31日，固定到期日投资的未结算销售额分别为百万美元。应计费用和其他负债包括未结算购买的固定到期日投资，金额为美元1.0百万和美元25.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注9-投资（续）
截至2023年9月30日，按合同到期日计算，公司固定到期日投资的摊销成本和公允价值为：
（百万美元）摊销成本公允价值
在一年或更短的时间内到期$170.8 $161.3 
一年至五年后到期915.2 872.0 
五年至十年后到期1,089.5 906.1 
十年后到期3,625.5 2,898.1 
抵押贷款和资产支持证券未在单一到期日到期1,821.5 1,637.0 
固定到期日投资 $7,622.5 $6,474.5 
公司固定到期日投资的预期到期日可能与合同到期日不同，因为发行人可能有权赎回或预付债务，有或没有催缴或预付罚款。
对截至2023年9月30日未在单一到期日到期的抵押贷款和资产支持证券的投资包括政府全国抵押贷款协会发行的公允价值为美元的证券231.3百万，联邦全国抵押贷款协会发行的公允价值为美元的证券85.9百万，联邦住房贷款抵押贷款公司发行的公允价值为美元的证券59.2百万，以及其他非政府发行人发行的公允价值为美元的证券1,260.6百万。
截至2023年9月30日，公司固定到期日投资的未实现亏损账龄如下。
 少于 12 个月12 个月或更长时间总计
（百万美元）公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
固定到期日：
美国政府和政府机构与当局$93.4 $(4.1)$381.9 $(108.6)$475.3 $(112.7)
州和政治分区374.3 (22.0)873.5 (272.7)1,247.8 (294.7)
外国政府0.1 — 2.4 (0.9)2.5 (0.9)
公司证券：
债券和票据608.6 (54.1)2,638.0 (597.5)3,246.6 (651.6)
可赎回优先股— — 7.4 (1.3)7.4 (1.3)
抵押贷款义务21.9 (0.3)776.2 (29.8)798.1 (30.1)
其他抵押贷款和资产支持25.3 (0.4)276.5 (57.3)301.8 (57.7)
固定到期日总额$1,123.6 $(80.9)$4,955.9 $(1,068.1)$6,079.5 $(1,149.0)
    
投资级固定到期投资包括 $1,120.1百万美元及低于投资等级的固定到期投资包括 $28.9截至2023年9月30日，固定期限投资的未实现亏损为百万美元。对于处于未实现亏损头寸的低于投资等级的固定到期日投资，平均而言，未实现亏损金额约为 9.4投资摊销成本基础的百分比。
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注9-投资（续）
截至2022年12月31日，公司固定到期日投资的未实现亏损账龄如下所示。
 少于 12 个月12 个月或更长时间总计
（百万美元）公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失		公平
价值		未实现
损失
固定到期日：
美国政府和政府机构与当局$337.3 $(49.3)$126.5 $(36.5)$463.8 $(85.8)
州和政治分区854.7 (140.6)276.8 (97.7)1,131.5 (238.3)
外国政府0.1 — 2.6 (0.9)2.7 (0.9)
公司证券：
债券和票据2,730.6 (373.9)424.4 (125.8)3,155.0 (499.7)
可赎回优先股7.7 (1.0)— — 7.7 (1.0)
抵押贷款义务568.2 (34.2)373.9 (26.6)942.1 (60.8)
其他抵押贷款和资产支持205.4 (28.9)79.5 (21.4)284.9 (50.3)
固定到期日总额$4,704.0 $(627.9)$1,283.7 $(308.9)$5,987.7 $(936.8)
投资级固定到期投资包括 $904.0百万美元及低于投资等级的固定到期投资包括 $32.8截至2022年12月31日，固定到期日投资的未实现亏损为百万美元。对于处于未实现亏损头寸的低于投资等级的固定到期日投资，平均而言，未实现亏损金额约为 11投资摊销成本基础的百分比。

固定到期日-预期信贷损失

下表列出了截至2023年9月30日的九个月内按主要证券类型分列的可供出售的固定到期日信贷损失准备金的变化。
 州和政治分区公司债券和票据总计
（百万美元）
年初$0.7 $8.9 $9.6 
此前未出现预期信用亏损的证券的补充
已认可		— 2.2 2.2 
因销售而减少(0.3)(1.9)(2.2)
先前确认预期信贷损失的证券备抵净增加（减少）0.1 (1.1)(1.0)
从津贴中扣除的注销— — — 
期末$0.5 $8.1 $8.6 
27

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注9-投资（续）
下表列出了截至2022年9月30日的九个月中按主要证券类型分列的可供出售的固定到期日信贷损失准备金的变化。
 州和政治分区公司债券和票据总计
（百万美元）
年初$— $7.5 $7.5 
此前未出现预期信用亏损的证券的补充
已认可		0.4 5.2 5.6 
先前确认预期信用损失的证券备抵净增加— 5.1 5.1 
从津贴中扣除的注销— (10.7)(10.7)
期末$0.4 $7.1 $7.5 
按公允价值计算的股票证券
按公允价值对股票证券的投资为 $233.4百万和美元243.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，与截至2023年9月30日仍持有的此类投资相关的未实现净收益和已确认收益为美元5.1百万。
截至2023年9月30日或2022年12月31日，没有未结算的按公允价值购买股票证券的投资。有 $20.7百万和美元0 百万分别于2023年9月30日和2022年12月31日按公允价值计算的股票证券投资的未结算销售。
权益法有限责任投资
权益法有限责任投资包括对有限责任投资公司和有限合伙企业的投资，在这些公司中，公司的权益不被视为次要权益，而是按权益会计法进行核算。公司对权益法有限责任投资的投资通常是被动性的，因为公司在投资实体的管理中不发挥积极作用。
截至2023年9月30日，公司的最大亏损风险仅限于美元的总账面价值224.1百万。此外, 该公司的未偿承诺总额约为 $89.4截至2023年9月30日，百万美元用于为股票法有限责任投资提供资金。截至2023年9月30日， 2.5权益法有限责任投资的百分比是在没有报告延迟的情况下报告的。在总账面价值中， 5.5% 报告的延迟时间为一个月，其余报告的延迟时间超过一个月。

有 不2023年9月30日或2022年12月31日未结算收购权益法有限责任投资。有 $2.1百万和美元35.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，权益法有限责任投资的未结算销售额分别为百万美元。权益法有限责任投资的未结算销售额记入简明合并资产负债表上的其他应收账款。

替代能源伙伴关系投资

替代能源伙伴关系投资包括为投资新安装的住宅太阳能租赁和购电协议而形成的合作伙伴关系。由于这项投资，公司有权获得某些投资税收抵免和税收折旧优惠，在较小程度上，有权获得在固定期限内租赁给个人消费者的已安装太阳能系统所产生的现金流。假设清算账面价值（“HLBV”）权益会计法用于公司对替代能源合伙投资的投资。

截至2023年9月30日，公司的最大亏损风险仅限于美元的总账面价值17.2百万。截至2023年9月30日，该公司没有为替代能源伙伴关系投资提供资金的未兑现承诺。据报道，替代能源伙伴关系投资延迟了三个月。
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注9-投资（续）
给保单持有人的贷款
向保单持有人提供的贷款是指借给保单持有人的资金，最高不超过相关保险单的现金退保价值，并记入保单持有人应付给公司的未付本金余额。保单贷款的利息收入在赚取时按合同利率计入净投资收益。保单贷款由相关保险单的现金退保价值全额抵押。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司向保单持有人提供的未付本金投资贷款的账面价值为美元281.8百万和美元283.4分别是百万。

其他投资
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司其他投资的账面价值为：
（百万美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
按修改成本计算的股权证券
$33.1 $38.4 
按公允价值计算的可转换证券
45.9 43.3 
折旧成本的房地产95.4 93.6 
抵押贷款98.5 91.1 
其他0.2 3.5 
总计$273.1 $269.9 
公司每季度对其其他投资进行定性减值分析，其中包括收益表现、当前市场状况、信用评级变化、监管环境变化和其他因素等各种因素。如果定性分析确定存在减值指标，则公司将估算投资的公允价值。如果估计的公允价值低于账面价值，则公司在简明合并亏损表中记录减值，以将账面价值降至估计的公允价值。当公司发现与公司持有的证券相同或相似的可观察交易时，公司将账面价值提高或减少至可观察交易价格。在截至2023年9月30日的九个月中，由于可观察到的交易，公司未确认账面价值的任何变化。根据公司的减值分析，在截至2023年9月30日的九个月中，公司未确认按修改成本计算的股票证券的任何减值。该公司认识到，由于可观察的交易和美元，账面价值没有累计增加或减少7.5截至2023年9月30日，持有的按修改成本计算的股票证券累计减值百万笔。
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注9-投资（续）
净投资收益
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月的净投资收益为：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
投资收益：
固定收益证券的利息$259.8 $218.4 $86.5 $76.9 
股票证券的分红，不包括另类投资3.4 4.3 1.2 1.1 
另类投资：
权益法有限责任投资8.2 28.0 4.3 (0.6)
股票证券中包含的有限责任投资14.3 34.9 5.4 8.8 
另类投资总额22.5 62.9 9.7 8.2 
短期投资11.9 1.4 6.0 1.1 
给保单持有人的贷款15.6 16.3 5.1 5.5 
房地产6.6 7.6 2.3 3.1 
公司拥有的人寿保险22.6 28.0 6.4 9.9 
其他10.1 5.1 1.8 1.7 
总投资收益 352.5 344.0 119.0 107.5 
投资费用：
房地产6.0 5.8 1.7 2.3 
其他投资费用31.4 21.9 10.3 7.4 
总投资支出37.4 27.7 12.0 9.7 
净投资收益$315.1 $316.3 $107.0 $97.8 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，固定期限投资的销售总损益以及与超长国债期货相关的损益为：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
固定到期日：
销售收益$2.3 $28.0 $0.8 $14.2 
销售损失(10.5)(27.5)(1.2)(23.9)
（亏损）套期保值活动的收益(29.7)— (29.4)(0.3)
附注10-衍生品

由于现行利率的变化，公司的收益、现金流和财务状况会受到波动的影响。

该公司签订了衍生协议，其到期日为2023年。衍生工具在简明合并资产负债表上按公允价值记账。处于收益状况的衍生工具在 “其他投资” 中列报，处于亏损状况的衍生工具包含在应计费用和其他负债中。衍生品公允价值的变化与指定对冲资产的相应变动一起记录在已实现净投资收益或累计其他综合亏损的简明合并亏损表中。截至2023年9月30日，没有任何衍生品符合对冲会计的资格，因此，先前持有的累计其他综合亏损金额已通过简明合并亏损表予以确认。


30

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注10-衍生品（续）

利率风险

公司的债务证券估值使用美国财政部指定的基准利率，这使公司因利率变化而面临波动。

利息互换锁

该公司于2022年第三季度签订了一项归类为现金流套期保值的利息互换锁定协议，以管理因基准（美国国债）利率变化而导致的固定到期证券未来购买价格变化的风险。公司使用假设衍生方法评估现金流套期保值的有效性。根据评估结果，确定套期保值是有效的。利息互换锁定协议已于2023年第一季度结束。

超长国债期货

2023年，公司进行了两笔交易所交易的超长美国国债期货（“国债期货”）交易，以管理预测交易的基准（国债）利率即将发生变化的风险。这些衍生品每季度到期。美国国债期货于2023年第三季度更新。公开国债期货不符合对冲会计的资格。结果显示在下文的 “衍生品管理的主要风险” 部分。

反向国库锁

2022年，公司签订了反向国库锁定协议，以管理未来购买固定到期证券的再投资风险。反向国库锁定协议不符合对冲会计资格，于2023年第一季度到期。结果显示在下文的 “衍生品管理的主要风险” 部分。

主要风险由以下机构管理 衍生品
下表列出了公司衍生品的衍生工具、主要基础风险敞口、名义总额和公允价值：
2023年9月30日2022年12月31日
（百万美元）公允价值公允价值
衍生工具主要潜在风险敞口名义总金额资产负债名义总金额资产负债
被指定为对冲工具的衍生品：
利息互换锁利率风险$— $— $— $5.0 $— $0.4 
未指定或不符合套期保值工具资格的衍生品：
国债期货利率风险$202.5 $— $15.6 $— $— $— 
反向国库锁利率风险$— $— $— $100.0 $1.7 $— 

注意 11- 公允价值测量
公司将其固定到期日投资归类为可供出售，并按公允价值报告这些投资。该公司将公允价值可随时确定的股票投资报告为按公允价值计算的股票证券。某些使用净资产价值的实际权宜之计以公允价值计量的投资无需使用公允价值层次结构进行分类，但在以下两个表格中列报，以便将公允价值层次结构与简明合并资产负债表中列报的金额进行对账。
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肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注11——公允价值衡量标准（续）
截至2023年9月30日，公司简明合并资产负债表中以公允价值计量的资产和负债估值汇总如下。
 公允价值测量 
（百万美元）报价
在活跃的市场中
对于相同的资产
（第 1 级）		重要的其他
可观察
输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）		按资产净值计量公允价值总额
资产：
固定到期日：
美国政府和政府机构与当局$94.4 $392.8 $— $— $487.2 
州和政治分区— 1,320.1 0.1 — 1,320.2 
外国政府— 4.2 — — 4.2 
公司证券：
债券和票据— 3,212.0 182.4 — 3,394.4 
可赎回优先股— 1.2 6.6 — 7.8 
抵押贷款义务— 956.2 — — 956.2 
其他抵押贷款和资产担保— 299.7 4.8 — 304.5 
固定到期日投资总额 94.4 6,186.2 193.9 — 6,474.5 
按公允价值计算的股票证券：
优先股：
金融、保险和房地产— 19.9 — — 19.9 
其他行业— 8.4 3.3 — 11.7 
普通股：
金融、保险和房地产0.6 — — — 0.6 
其他行业0.2 — 0.4 — 0.6 
其他股权：
交易所交易基金7.1 — — — 7.1 
有限责任公司和有限合伙企业— — — 193.5 193.5 
按公允价值计算的股票证券投资总额7.9 28.3 3.7 193.5 233.4 
其他投资：
按公允价值计算的可转换证券— 45.9 — — 45.9 
总资产$102.3 $6,260.4 $197.6 $193.5 $6,753.8 
负债：
应计费用和其他负债：
未被指定为现金流对冲的衍生工具$— $15.6 $— $— $15.6 
负债总额$— $15.6 $— $— $15.6 
截至2023年9月30日，该公司没有资金承诺额外投资1美元103.3百万美元存入某些有限责任投资公司和有限合伙企业，如果获得资金，这些公司和有限合伙企业将计入其他股权权益。
32

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注11——公允价值衡量标准（续）
截至2022年12月31日，公司合并资产负债表中以公允价值计量的资产估值汇总如下。
 公允价值测量 
（百万美元）报价
在活跃的市场中
对于相同的资产
（第 1 级）		重要的其他
可观察
输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）		按资产净值计量 公允价值总额
资产：
固定到期日：
美国政府和政府机构与当局$103.6 $424.4 $— $— $528.0 
州和政治分区— 1,568.9 — — 1,568.9 
外国政府— 4.1 — — 4.1 
公司证券：
债券和票据— 3,323.4 216.0 — 3,539.4 
可赎回优先股— 1.2 6.8 — 8.0 
抵押贷款义务— 953.9 — — 953.9 
其他抵押贷款和资产担保— 287.4 5.1 — 292.5 
固定到期日投资总额103.6 6,563.3 227.9 — 6,894.8 
按公允价值计算的股票证券：
优先股：
金融、保险和房地产— 29.0 — — 29.0 
其他行业— 9.2 1.6 — 10.8 
普通股：
金融、保险和房地产0.9 — — — 0.9 
其他行业0.3 0.4 0.5 — 1.2 
其他股权：
交易所交易基金12.2 — — — 12.2 
有限责任公司和有限合伙企业— — — 189.1 189.1 
按公允价值计算的股票证券投资总额13.4 38.6 2.1 189.1 243.2 
其他投资：
按公允价值计算的可转换证券— 43.3 — — 43.3 
其他资产：
未被指定为对冲的衍生工具— 1.7 — — 1.7 
总资产$117.0 $6,646.9 $230.0 $189.1 $7,183.0 
负债：
应计费用和其他负债：
被指定为公允价值套期保值的衍生工具$— $(0.4)$— $— $(0.4)
负债总额$— $(0.4)$— $— $(0.4)

33

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注11——公允价值衡量标准（续）
公司对被归类为1级的固定到期日证券的投资主要包括美国国债和票据。公司对被归类为1级的公允价值股票证券的投资包括对公开交易的普通股或交易所交易基金的投资。公司对被归类为二级的固定到期证券的投资主要包括对公司债券、州和政治分支机构的债务、抵押贷款债务和美国政府机构的抵押贷款支持证券的投资。公司对被归类为二级的公允价值股票证券的投资主要包括对优先股的投资。公司被归类为公允价值套期保值的衍生工具被归类为二级，主要包括对公司可供出售的债务证券投资组合的套期保值。公司使用一家领先的、全国认可的市场数据和分析提供商来对公司的绝大多数二级指标进行定价。提供商利用评估后的定价模型，这些模型因资产类别而异，并结合了可用的交易、出价和其他市场信息。由于许多固定到期证券并非每天都在交易，因此提供商的评估定价应用程序通过基准曲线、同类证券的基准测试、行业分组和矩阵定价等流程应用可用信息来准备评估。此外，提供商使用模型流程来开发预付款和利率情景。定价提供商的模型和流程还考虑了市场惯例。对于每种资产类别，其评估人员团队从市场来源收集信息，并将相关的信用信息、感知的市场走势和行业新闻整合到评估的定价应用程序和模型中。公司通常通过将从主要定价提供商那里获得的测量结果与另一家定价提供商获得的测量结果进行比较，后者提供近期市场交易的价格、非活跃市场的报价或基于自己的专有模型的评估。

公司调查与提供的价值相关的重大差异。调查完成后，管理层会做出判断，以确定所选价格，以及对从公司主要定价提供商处获得的价格进行调整（如果有）是否值得将价格归类为第三级。在无法从任何一家定价提供商那里获得衡量标准的情况下，公司通常会从做市商那里获得的一份或多份具有约束力的报价中对不活跃市场的价值投资进行评估，并被公司归类为二级。当收到不具约束力的报价或指示时，公司通常将证券归类为三级证券，除非公司能够根据市场上的近期交易验证报价或指示。
下表列出了有关公司在确定截至2023年9月30日归类为3级的固定到期投资的公允价值时使用的大量不可观察投入的量化信息。
（百万美元）不可观察的输入公允价值总额不可观测的输入范围加权平均收益率
投资级市场收益率$58.7 4.2 %-16.4 %9.6 %
非投资等级：
优先债务市场收益率41.9 11.0 -36.7 13.8 
初级债务市场收益率32.2 12.4 -22.5 14.6 
其他各种各样61.1 
第 3 级固定到期投资总额$193.9 
下表列出了有关公司在确定截至2022年12月31日被归类为3级的固定到期投资的公允价值时使用的重要不可观察投入的量化信息。
（百万美元）不可观察的输入公允价值总额不可观测的输入范围加权平均收益率
投资级市场收益率$56.5 4.6 %-14.5 %9.2 %
非投资等级：
优先债务市场收益率72.9 4.6 -36.7 10.9 
初级债务市场收益率42.1 8.8 -22.5 15.1 
其他各种各样56.4 
第 3 级固定到期投资总额$227.9 
34

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注11——公允价值衡量标准（续）
对于固定到期证券的投资，用于确定证券公允价值的收益率的增加将降低证券的公允价值。用于确定公允价值的收益率降低将增加证券的公允价值，但对于可赎回证券，公允价值的增长通常仅限于面值，除非证券目前可以按溢价赎回。
下文按证券类型列出了与截至2023年9月30日的九个月中公司被归类为3级的投资的公允价值变化有关的信息。
 固定到期日股票证券
（百万美元）企业
债券
和注意事项		州和政治分区可兑换
首选
股票		其他抵押贷款-
和资产-
已备份的		首选
和
常见
股票		总计
年初余额$216.0 $— $6.8 $5.1 $2.1 $230.0 
总收益（亏损）：
包含在简明合并亏损表中0.7 — — — 0.1 0.8 
包含在其他综合收益中
0.2 — (0.2)(0.3)— (0.3)
购买44.0 0.1 — — 1.1 45.2 
定居点— — — — — — 
销售(83.4)— — — — (83.4)
转入第 3 级5.0 — — — 0.4 5.4 
转出第 3 关(0.1)— — — — (0.1)
期末余额$182.4 $0.1 $6.6 $4.8 $3.7 $197.6 
进入和退出第三级的主要原因是市场可观察投入的可用性发生了变化。
下文按证券类型列出了与截至2023年9月30日的三个月中公司被归类为3级的投资的公允价值变化有关的信息。
 固定到期日股票证券
（百万美元）企业
债券
和注意事项		州和政治分区可兑换
首选
股票		其他抵押贷款-
和资产-
已备份的		首选
和
常见
股票		总计
期初余额$187.4 $— $6.7 $5.2 $2.2 $201.5 
总收益（亏损）：
包含在简明合并亏损表中0.2 — — — 1.5 1.7 
包含在其他综合收益中
(2.2)— (0.1)(0.4)— (2.7)
购买6.1 0.1 — — — 6.2 
定居点— — — — — — 
销售(14.1)— — — — (14.1)
转入第 3 级5.0 — — — — 5.0 
转出第 3 关— — — — — — 
期末余额$182.4 $0.1 $6.6 $4.8 $3.7 $197.6 
进入和退出第三级是由于市场可观察投入的可用性发生了变化。


35

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注11——公允价值衡量标准（续）
下文按证券类型列出了与截至2022年9月30日的九个月中公司被归类为3级的投资的公允价值变化有关的信息。
 固定到期日股票证券
（百万美元）企业
债券
和注意事项		可兑换
首选
股票		其他抵押贷款-
和资产-
已备份的		首选
和
常见
股票		总计
年初余额$236.8 $6.1 $7.0 $1.5 $251.4 
总（亏损）收益：
包含在简明合并亏损表中(12.2)— — — (12.2)
包含在其他综合亏损中
(12.2)(1.3)(1.8)0.2 (15.1)
购买115.1 2.0 — 2.7 119.8 
定居点— — — — — 
销售(126.0)— — (1.9)(127.9)
转入第 3 级22.9 — — — 22.9 
转出第 3 关(5.7)— — — (5.7)
期末余额$218.7 $6.8 $5.2 $2.5 $233.2 
进入和退出第三级是由于市场可观察投入的可用性发生了变化。
下文按证券类型列出了与截至2022年9月30日的三个月中公司被归类为3级的投资的公允价值变化有关的信息。
 固定到期日股票证券
（百万美元）企业
债券
和注意事项		可兑换
首选
股票		其他抵押贷款-
和资产-
已备份的		首选
和
常见
股票		总计
期初余额$177.1 $6.9 $5.6 $1.7 $191.3 
总（亏损）收益：
包含在简明合并亏损表中(6.3)— — — (6.3)
包含在其他综合亏损中
(2.8)(0.1)(0.4)— (3.3)
购买93.5 — — 2.7 96.2 
定居点— — — — — 
销售(60.4)— — (1.9)(62.3)
转入第 3 级17.6 — — — 17.6 
转出第 3 关— — — — — 
期末余额$218.7 $6.8 $5.2 $2.5 $233.2 
36

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注11——公允价值衡量标准（续）
下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日使用净资产价值（“NAV”）按公允价值报告的投资及其按资产类别分列的无准备金承诺。
2023年9月30日2022年12月31日
资产类别使用资产净值计算的公允价值无资金的承诺使用资产净值计算的公允价值无资金的承诺
被列为权益法按成本计算的有限责任投资加上累计未分配收益：
夹层债务$123.8 $45.8 $114.3 $51.6 
优先债务21.7 41.3 21.6 42.0 
不良债务8.0 — 9.4 — 
二次交易8.2 1.7 9.3 1.7 
对冲基金0.1 — 0.5 — 
杠杆收购9.9 0.6 8.9 0.6 
成长型股票1.2 — 1.2 — 
房地产41.6 — 43.3 — 
其他9.6 — 8.5 — 
总权益法有限责任投资224.1 89.4 217.0 95.9 
替代能源伙伴关系投资17.2 — 16.3 — 
被列为按公允价值计算的其他股权权益：
夹层债务121.9 62.8 106.0 56.0 
优先债务25.1 10.5 21.9 6.0 
不良债务12.8 13.0 12.5 13.0 
二次交易2.9 3.1 3.5 4.2 
对冲基金3.0 — 18.1 — 
杠杆收购21.6 7.0 21.6 9.0 
成长型股票6.1 6.7 5.4 7.9 
房地产0.1 0.2 — — 
其他— — 0.1 0.2 
按公允价值列报为其他股权权益的总额193.5 103.3 189.1 96.3 
被列为按修改成本计算的股票证券：
其他5.3 — 8.3 — 
按修改成本列报为股权证券的总额5.3 — 8.3 — 
对有限责任公司和有限合伙企业的投资总额$440.1 $192.7 $430.7 $192.2 
截至2023年9月30日，该公司没有资金承诺额外投资1美元192.7百万美元存入某些有限责任投资公司和有限合伙企业，如果获得资金，这些公司和有限合伙企业将包含在其他股权权益和权益法有限责任投资中。




37

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注11——公允价值衡量标准（续）
上述基金投资（不包括对冲基金）不可赎回，因为基金的标的投资将在清算基金的基础投资时收到基金的分配。基金成立之初通常有大约10年的寿命，但这些寿命可以由基金经理自行决定，通常以一年或两年为增量延长。
上述对冲基金投资按公允价值计算，通常可根据赎回通知期限进行赎回。大多数对冲基金投资可按月或按季度赎回。
下表包括与公司投资某些私募股权基金或对冲基金有关的信息，这些基金或对冲基金计算每股资产净值：
资产类别投资类别包括
夹层债务投资于次级债务或次级债务的基金，以及可能由私营公司发行的少数股权证券的基金。
优先债务投资于优先或第一留置权债务以及通常由私人公司发行的潜在少数股权证券的基金。
不良债务具有债务或少数股权投资的基金，这些基金以机会主义方式投资于处于或接近违约状态或面临财务紧张的公司，这些公司有可能在公司重组中发挥积极作用。
二次交易专注于从在自己的投资组合中寻求流动性的投资者那里购买第三方基金权益的基金。
对冲基金主要专注于投资公共证券，其策略是为公开市场创造不相关回报的基金。
杠杆收购控制权益的基金投资于更成熟、正现金流的私人公司，这些公司通常使用财务杠杆进行收购。
成长型股票投资于具有高增长潜力的早期或风险阶段公司的基金，目的是通过出售或首次公开募股（“IPO”）实现收益。
房地产投资多户住宅物业的基金。
其他包括对以有限合伙企业或有限责任公司形式组建的私人公司的优先股权或少数普通股权投资的直接投资。
下文列出了未按公允价值记账的金融工具的账面价值和公允价值估计值。
 2023年9月30日2022年12月31日
（百万美元）账面价值公允价值账面价值公允价值
金融资产：
给保单持有人的贷款 $281.8 $281.8 $283.4 $283.4 
短期投资418.5 418.5 278.4 278.4 
抵押贷款98.5 98.5 91.1 91.1 
公司拥有的人寿保险506.9 506.9 586.5 586.5 
按修改成本计算的股权证券33.1 33.1 38.4 38.4 
金融负债：
长期债务$1,388.6 $1,158.0 $1,386.9 $1,195.1 
保单持有人的义务557.4 557.4 601.0 601.0 
38

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注11——公允价值衡量标准（续）
向保单持有人提供的贷款按未付本金余额结算，该余额接近公允价值，在公允价值层次结构中被归类为第三级。保单贷款的性质是违约风险可以忽略不计，因为贷款完全由保单的价值抵押。保单贷款没有规定的到期日，余额和应计利息由保单持有人偿还，或用保单收益偿还。由于保单贷款的抵押性质和不可预测的还款时机，公司认为保单贷款的账面价值接近公允价值。短期投资的公允价值衡量标准是使用被视为1级或2级衡量标准的输入来估算的。鉴于投资的短期性质，抵押贷款的公允价值衡量标准被认为等于摊销成本。按修改成本计算的股票证券的公允价值衡量标准是使用被视为三级衡量标准的输入进行估算的。公司拥有的人寿保险的现金退保价值接近公允价值，被视为二级投资。长期债务的公允价值是使用不活跃市场中类似负债的报价估算的。估值中使用的输入被视为二级测量值。上表中列出的保单持有人债务包括来自芝加哥联邦住房贷款银行（“FHLB”）的预付款，估值中使用的输入被视为二级衡量标准。
注意事项 12- 可变利息实体
VIE是一种法律实体，如果没有额外的次级财务支持，则没有足够的风险股权为其活动提供资金，或者其结构使股权投资者无法通过投票权做出与该实体运营有关的重大决策，也无法实质性地参与该实体的收益和损失。公司合并了将公司视为主要受益人的VIE。主要受益人是既有（1）有权指导VIE活动的实体，这些活动对该实体的经济表现影响最大，（2）有义务吸收损失或获得可能对VIE具有重大意义的收益。

互惠交换

该公司成立了一家管理公司，担任总部位于伊利诺伊州的互惠保险交易所肯珀互惠保险（“互惠交易所” 或 “交易所”）的事实律师（“AIF”）。该交易所主要撰写出售给交易所订户的专业个人汽车保单。肯珀互惠银行的设立已于2023年第三季度完成。

该公司之所以整合交易所，是因为（1）AIF管理联交所的业务运营，因此有权指导对联交所经济表现影响最大的活动；（2）该公司已向联交所提供了资本，并将吸收任何可能对联交所造成重大损失的预期损失。联交所的预期经济表现是其承保和投资业绩的产物。AIF因向互惠交易所提供的服务而收取管理费。管理费收入基于交易所撰写或假设的所有保费。AIF决定由交易所支付的管理费率。该费率不能超过交易所总书面保费和假定保费的30％。

互惠交易所的资产只能用于偿还互惠交易所的债务，而债权人和其他受益所有人对公司没有追索权。本公司对联交所经历的任何承保和/或投资损失不承担任何责任。截至2023年9月30日，该公司出资了美元4.0互惠交易所盈余百万美元。合并后，公司与互惠交易所之间交易的影响被消除，从而得出合并后的净亏损。但是，AIF赚取的管理费收入在归属于肯珀公司的净亏损中列报，并包含在基本和摊薄后的每股收益中。

非控股权益是股权（净资产）中不可直接或间接归属于母公司的部分。由于公司在联交所没有所有权权益，因此联交所资产和负债价值之间的差额代表非控股权益，交易所净资产产生的任何收入或亏损均列为归属于非控股权益的收益或亏损。

替代能源伙伴关系

该公司投资替代能源合作伙伴关系，该伙伴关系旨在提供可持续能源项目，这些项目旨在主要通过实现联邦税收抵免来产生回报。该实体的成立是为了投资新安装的住宅太阳能租赁和购电协议。由于这项投资，公司有权确定
投资税收抵免和税收折旧优惠, 在较小程度上还包括租赁给个人消费者的已安装太阳能系统产生的现金流.
39

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注12-可变利息实体（续）
公司在替代能源伙伴关系投资中的权益被视为对VIE的投资。该公司已确定它不是主要受益人，因为它无权指导对实体经济业绩影响最大的活动，因此无需整合VIE。项目发起人管理该实体，公司仅拥有被视为保护性质的同意权，不参与该实体的关键经济决策。

该投资采用权益会计法进行核算，并包含在简明合并资产负债表中的替代能源伙伴关系投资中。公司使用HLBV权益法来核算收益和亏损。这种方法提供了适当反映投资实质经济学的收益分配。投资的收益和亏损在替代能源伙伴关系投资的价值变化中列报，投资税收抵免在合并亏损表的所得税优惠中确认。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中公司替代能源合作投资活动的信息。
九个月已结束三个月已结束
（百万美元）2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
资助$— $— $— $— 
来自投资的现金分配1.5 1.5 0.5 0.6 
投资替代能源伙伴关系的收益（亏损）2.3 (21.2)0.8 0.4 
确认的所得税（收回）抵免(0.1)3.9 — — 
替代能源伙伴关系确认的税收（费用）收益(0.5)4.1 (0.2)(0.1)
下表显示了截至2023年9月30日和2022年12月31日替代能源伙伴关系投资的关联资产和负债的账面价值以及相关的最大亏损敞口。
（百万美元）2023年9月30日2022年12月31日
现金$2.8 $3.0 
设备，扣除折旧256.6 261.7 
其他资产6.9 5.1 
未合并资产总额266.4 269.7 
最大损失暴露值17.2 16.3 
如果替代能源伙伴关系中的所有资产都被视为一文不值，公司的最大损失风险为美元17.2百万和美元16.3百万，分别是截至2023年9月30日和2022年12月31日的投资账面价值。
40

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注13-其他综合收益（亏损） 以及累计其他综合亏损
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中按组成部分分列的累计其他综合亏损的变化。
（百万美元）
其他投资的未实现净亏损
带有信用损失备抵的投资的未实现净亏损
未确认的退休后福利净成本现金流对冲收益未来人寿保单持有人福利贴现率的变化总计
截至2023年1月1日的余额$(719.4)$(2.2)$(37.2)$2.8 $241.1 (514.9)
重新分类前的其他综合（亏损）收入(183.3)0.5 (5.4)— 171.9 (16.3)
从扣除税款（费用）收益后的累计其他综合亏损中重新归类的金额（美元）1.7), $0.5, $(14.1), $0.0, $0.0和 $ (15.3)
6.5 (1.7)53.1 (0.1)— 57.8 
扣除税收优惠（支出）后的其他综合（亏损）收入（美元）47.1, $0.4, $(12.6), $0.0, $(45.7) 和 $ (10.8)
(176.8)(1.2)47.7 (0.1)171.9 41.5 
截至2023年9月30日的余额$(896.2)$(3.4)$10.5 $2.7 $413.0 $(473.4)
（百万美元）
其他投资的未实现净收益（亏损）
带有信用损失备抵的投资的未实现净亏损
未确认的退休后福利净成本现金流对冲收益（亏损）未来人寿保单持有人福利贴现率的变化总计
截至 2022 年 1 月 1 日的余额$505.8 $(3.7)$(52.1)$(1.9)$(849.7)$(401.6)
重新分类前的其他综合（亏损）收入(1,281.0)(1.0)— 4.7 1,122.5 (154.8)
从扣除税收优惠后的累计其他综合亏损中重新归类的金额4.5, $0.0, $0.0, $0.0, $0.0和 $4.5
(17.2)— (0.2)— — (17.4)
扣除税收优惠（支出）后的其他综合（亏损）收入（美元）345.0, $0.3, $0.1, $(1.2), $(298.4) 和 $45.8
(1,298.2)(1.0)(0.2)4.7 1,122.5 (172.2)
截至2022年9月30日的余额$(792.4)$(4.7)$(52.3)$2.8 $272.8 $(573.8)
41

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注13——其他综合收益（亏损）和累计其他综合亏损（续）
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中按组成部分分列的累计其他综合亏损的变化。
（百万美元）
其他投资的未实现净亏损
带有信用损失备抵的投资的未实现净亏损
未确认的退休后福利净成本现金流对冲收益未来人寿保单持有人福利贴现率的变化总计
截至2023年6月30日的余额$(637.6)$(2.3)$(38.0)$2.7 $194.4 $(480.8)
重新分类前的其他综合（亏损）收入(258.7)(0.9)(5.4)— 218.6 (46.4)
从扣除税收优惠（支出）后的累计其他综合亏损中重新归类的金额（美元）0.1, $0.1, $(14.4), $0.0, $0.0和 $ (14.2)
0.1 (0.2)53.9 — — 53.8 
扣除税收优惠（支出）后的其他综合（亏损）收入（美元）67.5, $0.8, $(12.6), $0.0, $(58.2) 和 $ (2.5)
(258.6)(1.1)48.5 — 218.6 7.4 
截至2023年9月30日的余额$(896.2)$(3.4)$10.5 $2.7 $413.0 $(473.4)
（百万美元）
其他投资的未实现净亏损
带有信用损失备抵的投资的未实现净亏损
未确认的退休后福利净成本现金流对冲收益未来人寿保单持有人福利贴现率的变化总计
截至2022年6月30日的余额$(467.3)$(4.1)$(52.2)$2.8 $11.4 $(509.4)
重新分类前的其他综合（亏损）收入(309.1)(0.6)— — 261.4 (48.3)
从扣除税收优惠后的累计其他综合亏损中重新归类的金额4.3美元0.0,$0.0, $0.0, $0.0，以及 4.3 美元
(16.0)— (0.1)— — (16.1)
扣除税收优惠（支出）后的其他综合（亏损）收入（美元）86.4, $0.2, $0.1, $0.0 $(69.5) 和 $17.2
(325.1)(0.6)(0.1)— 261.4 (64.4)
截至2022年9月30日的余额$(792.4)$(4.7)$(52.3)$2.8 $272.8 $(573.8)
从上面显示的累计其他综合亏损中重新归类的金额在净亏损中列报如下：
AOCI 的组成部分
受重新分类影响的合并损失明细表项目
其他投资的未实现净收益（亏损）和带有信用损失备抵的投资的未实现净收益（亏损）
已实现投资（亏损）净收益和减值收益（亏损）
未确认的退休后福利净成本保单持有人的福利和发生的损失和损失调整费用、保险费用以及利息和其他费用
现金流套期保值（亏损）收益
利息和其他费用
未来人寿保单持有人福利贴现率的变化不适用


42

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注意 14- 股东权益
普通股回购
2020 年 5 月 6 日，肯珀董事会批准最多额外回购一美元200.0肯珀的百万股普通股，此外还有 $133.3在2014年8月6日的授权下仍有100万英镑，使剩余的股票回购授权达到约美元333.3百万。截至2023年9月30日，剩余的股票回购授权为美元171.6回购计划下的百万美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，肯珀没有回购任何普通股。
员工股票购买计划
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，公司发行了 68,000和 79,000肯珀员工股票购买计划（“ESPP”）下的股票的平均折扣价分别为美元40.61和 $40.54每股。从收入中扣除的补偿费用为 $0.5百万和美元0.6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，公司发行了 24,000和 31,000ESPP下的股票折扣价为美元35.73和 $35.07分别为每股。从收入中扣除的补偿费用为 $0.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，分别为百万美元和20万美元。
注意事项 15- 除养老金以外的养老金福利和退休后福利
公司赞助了一项合格的固定福利养老金计划（“养老金计划”），涵盖大约 3,100参与者和受益人。自2006年1月1日起，养老金计划不对新员工开放，自2016年6月30日起，几乎所有养老金计划参与者的福利应计被冻结。养老金计划通常不缴款，但参与养老金计划需要一些雇员缴款 3根据定义，每年工资的百分比。必须向养恤金计划缴款的参与人的补助金以参与计划期间的报酬和参与年限为基础。绝大多数无需向养老金计划缴款的参与人的福利是根据定义的服务年限和最终平均工资计算的。公司根据1974年《员工退休收入保障法》（“ERISA”）的要求为养老金计划提供资金。

2023年第三季度，公司的养老金计划向某些不活跃的既得计划参与者支付了一次性付款，这些参与者目前未领取补助金，选择一次性领取补助金，并代表剩余的计划参与者购买了年金。对于在选举窗口期间选择一次性付款的计划参与者，支付的款项为 $90.0分发了百万个。团体年金合同是以 $ 的价格从班纳人寿保险公司购买的205.7对于班纳不可撤销地承担养老金义务的剩余计划参与者，将获得百万美元。这些交易导致了养老金计划的全额结算和 $70.2百万美元非现金结算费 ($55.5税后百万美元），用于未摊销的未确认退休后福利净成本，这些成本与简明合并亏损表中记录的利息和其他费用中记录的已结算债务有关。养老金计划仍然有大约 $16.0终止后信托中剩余的百万美元净资产，截至2023年9月30日，已计入随附的合并资产负债表中的其他资产。










43

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注15-养老金福利和除养老金以外的退休后福利（续）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，养老金计划的养老金支出组成部分为：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
预计福利债务的利息成本$8.4 $6.5 $1.5 $2.2 
计划资产的预期回报率(7.9)(5.6)(1.4)(1.9)
先前服务成本的摊销0.4 0.5 0.1 0.2 
精算损失净额摊销— 1.3 — 0.4 
养老金结算费用70.2 — 70.2 — 
养老金支出总额$71.1 $2.7 $70.4 $0.9 
公司赞助养老金退休后福利（“OPEB”）以外的两项计划（统称为 “OPEB计划”），它们共同为大约人提供医疗、牙科和/或人寿保险福利 300退休和 500活跃的员工。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，OPEB计划的OPEB福利的组成部分是：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
服务成本$0.1 $0.1 $— $— 
累计退休后福利负债的利息成本0.3 0.1 0.1 — 
先前服务抵免额的摊销(1.0)(1.0)(0.3)(0.3)
净收益摊销(1.3)(1.3)(0.4)(0.5)
OPEB 总收益$(1.9)$(2.1)$(0.6)$(0.8)
养老金计划和OPEB计划的非服务成本组成部分列在简明合并报表的利息和其他支出行项目中损失。
注意事项 16- 保单持有人的义务
截至2023年9月30日和2022年12月31日，保单持有人义务如下：
（百万美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
FHLB 资助协议$557.4 $601.0 
环球人寿型保单持有人账户余额98.9 100.3 
总计$656.3 $701.3 
FHLB 资助协议
肯珀的子公司美国联合保险公司（“联合保险”）已与芝加哥FHLB签订了融资协议，以换取现金，并将其用于利差贷款。在截至2023年9月30日的九个月中，联合保险收到了1美元的预付款122.5来自芝加哥FHLB的百万美元，还款了美元166.1利差贷款计划下的百万美元。
发行融资协议时，United Insurance需要以合格证券的形式发布抵押品，包括抵押贷款担保、政府和机构债务工具，用于存入的每笔预付款。质押抵押品的公允价值必须保持在高于借款金额的某些特定水平，这可能因质押资产而异。如果抵押品的公允价值降至借款额的这些特定水平以下，则联合保险将被要求质押额外的抵押品或偿还未偿还的借款。发生任何违约事件时
44

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注16-保单持有人义务（续）
联合保险，FHLB对抵押品的追回仅限于联合保险根据向芝加哥FHLB的融资协议承担的责任金额。
下文列出了联合保险在与芝加哥FHLB的融资协议下的责任、根据此类协议认捐的抵押品金额以及联合保险截至2023年9月30日和2022年12月31日拥有的芝加哥普通股的FHLB。
（百万美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
资助协议下的责任$557.4 $601.0 
质押抵押品的公允价值619.1 744.6 
FHLB 按成本拥有的芝加哥普通股16.6 17.5 
环球人寿型保单持有人账户余额
该公司对环球人寿类保单持有人账户余额的加权平均贷记利率为 5.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的百分比。超过这些合同经常账户余额的最低保障补助金额为 $298.2百万和 $311.4百万分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。公司对这些合同的保单持有人债务的现金退保价值为美元97.8百万和美元100.0截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别为百万美元。
注意 17- 债务
经修订和延期的信贷协议和定期贷款机制
2022年3月15日，公司签订了经修订和延长的信贷协议。经修订和延长的信贷协议将现有无抵押信贷协议的借款能力提高到美元600.0百万美元，并将到期日延长至2027年3月15日。此外，经修订和延长的信贷协议还规定了手风琴功能，使公司可以将循环信贷借款能力再增加一美元200.0百万表示最大总容量为 $800.0百万。
协议中的财务契约限制了公司获得最大容量。截至2023年9月30日，可用金额为美元376.0百万。有 不截至2023年9月30日或2022年12月31日的信贷协议下的未偿借款。
长期债务
截至2023年9月30日和2022年12月31日，未偿长期债务的摊余总成本为：
（百万美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
高级笔记：
    4.350%2025 年 2 月 15 日到期的优先票据
$449.6 $449.3 
    2.400%将于2030年9月30日到期的优先票据
396.9 396.6 
    3.800%将于2032年2月23日到期的优先票据
395.8 395.5 
5.875%2062年到期的固定利率重置初级次级债券
146.3 145.5 
未偿长期债务总额$1,388.6 $1,386.9 
4.3502025 年到期的优先票据百分比
肯珀有 $450.0百万本金总额为 4.3502025年2月15日到期的优先票据百分比（“2025年优先票据”）。肯珀最初发行了 $250.02015 年 2 月发行了百万张票据，并额外发行了 $200.0其中百万张纸币是在2017年6月发行的。根据管理2025年优先票据的契约，新增票据可与2015年发行的初始票据互换，无论出于何种目的，这些票据共同被视为单一系列票据的一部分。2025年优先票据是无抵押的，可以随时全部或部分兑换，可由肯珀选择以指定的赎回价格随时兑换。
45

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注17-债务（续）
2.4002030 年到期的优先票据百分比
肯珀有 $400.0百万本金总额为 2.4002030年9月30日到期的优先票据百分比（“2030年优先票据”）。净发行收益为 $395.8百万，扣除折扣和交易成本，有效收益率为 2.52%。2030年优先票据是无抵押的，可以随时全部或部分兑换，可由肯珀选择，按特定的赎回价格兑换。
3.8002032 年到期的优先票据百分比
2022 年 2 月 15 日，肯珀出价并卖出了 $400.0百万本金总额 3.8002032年2月23日到期的优先票据百分比（“2032年优先票据”）。发行的净收益为 $395.1百万美元，扣除折扣和交易成本，有效收益率为 3.950%。2032年优先票据是无抵押的，可以随时全部或部分兑换，可由肯珀选择，按特定的兑换价格兑换。
出于2032年优先票据发行的预期以及出于风险管理的目的，公司进行了一笔衍生品交易，以对冲债务发行前因美国国债基准利率变化而导致的债务现金流变化的风险（“国库锁”）。停产后，衍生工具收益的有效部分为美元5.9税前百万美元，作为累计其他综合收益（亏损）的一部分列报。从发行前一段所述的2032年优先票据开始，此类收益将摊销为收益，并在套期保值项目影响收益的同一时期内在利息和其他支出中列报。在利息和其他费用中报告的摊销额为 $0.4截至2023年9月30日的九个月中为百万美元。该公司预计将对美元进行重新分类0.5作为债务利息支出的确认，AOCI的衍生工具净收益为截至2024年9月30日的十二个月的收益的百万美元。
5.875% 固定利率重置2062年到期的初级次级债券
2022 年 3 月 10 日，肯珀发行了 $150.0百万本金总额为 5.875% 固定利率重置2062年3月15日到期的初级次级债券（“2062年初级债券”）。发行净收益为 $144.7百万，扣除折扣和交易成本。2062年初级债券的利息将从最初发行之日起至2027年3月15日（“首次重置日期”）（但不包括在内），固定利率为 5.875每年百分比。利息
首次重置日期及后续重置日期的利率将等于截至最近重置日期的五年期国债利率加上 4.140% 将在每个重置日期重置。从2022年6月15日开始，每季度拖欠利息。公司可以选择将利息支付推迟一个或多个可选的延期期，最长连续五年，
前提是任何可选的延期期都不得延续到2062年3月15日以后，也不得超过因违约事件或提前赎回2062年初级债券而产生的任何较早的加速到期日。
2062期初级债券是无抵押的，可以在首次重置之日或之后的任何时候全部或部分赎回，赎回价格等于所赎回债券的本金加上任何应计和未付利息。

短期债务
肯珀的子公司联合保险、三一环球保险公司（“三一”）和美国准入意外保险公司（“AAC”）分别是芝加哥、达拉斯和芝加哥FHLB的成员。Alliance United Insurance Company（“联盟”）在2023年1月30日交出所有加州牌照之前，一直是旧金山FHLB的成员，并且不再作为保险公司存在。作为FHLB成员资格的要求，联合保险、Trinity和AAC对FHLB股票保持一定水平的投资。除了将FHLB的长期借款用于利差贷款计划外，公司还定期使用FHLB的短期借款进行现金管理和风险管理。截至2023年9月30日或2022年12月31日，芝加哥或达拉斯的FHLBs没有未偿还任何短期债务垫款。有关联合保险与芝加哥FHLB就利差贷款计划达成的融资协议的信息，请参阅简明合并财务报表附注16 “保单持有人义务”。

利息支出和已付利息
利息支出，包括融资费、折扣增加、保费摊销和发行成本摊销，为美元42.2百万和美元14.1截至2023年9月30日的九个月和三个月分别为百万美元，以及。利息
46

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注17-债务（续）
已付款，包括设施费，为 $47.2百万和美元19.9截至2023年9月30日的九个月和三个月中，分别为百万美元。利息支出，包括设施费、折扣增加和发行成本摊销，为美元41.0百万和美元14.3截至2022年9月30日的九个月和三个月中，分别为百万美元。已付利息，包括设施费，为 $49.4百万和美元25.0截至2022年9月30日的九个月和三个月中，分别为百万美元。
注意 18- 租赁
公司根据不可取消的运营租约租赁某些办公空间，初始条款通常为 一到 十五年，以及允许延长期限的选项。该公司还根据不可取消的运营租赁租赁租赁某些车辆和设备，初始条款通常为 一到 五年。在租赁期限内，最低租金按直线计算。
下表列出了经营租赁使用权资产和租赁负债。
（百万美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
经营租赁使用权资产$34.7 $45.1 
经营租赁负债60.6 72.6 
租赁费用主要包含在简明合并损失表中的保险费用中。有关公司租赁成本的更多信息如下所示。
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
租赁成本：
运营租赁成本$11.9 $17.2 $4.0 $5.8 
可变租赁成本3.2 0.2 1.0 0.1 
短期租赁成本1
0.5 3.2 (0.3)1.0 
租赁费用总额$15.6 $20.6 $4.7 $6.9 
减去：转租收入— 0.1 — — 
总租赁成本$15.6 $20.5 $4.7 $6.9 
1 初始期限为十二个月或更短的租赁不记录在简明合并资产负债表中。
公司承担的费用为 $18.0百万和美元14.8在截至2023年9月30日的九个月和三个月中，分别为百万美元，与放弃租约有关。在截至2022年9月30日的九个月和三个月中，公司没有与放弃租约相关的支出。

有关经营租赁的其他信息
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，与公司经营租赁相关的补充现金流信息如下：
 九个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022
来自运营租赁（固定付款）的运营现金流$19.6 $19.1 
运营租赁产生的运营现金流（减少负债）17.8 17.1 
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产6.6 10.1 
截至2023年9月30日，该公司没有任何融资租约。

47

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
附注18-租赁（续）
下文介绍了确定2023年9月30日和2022年9月30日租赁资产和负债的重要判断和假设。
九个月已结束
9月30日
2023		9月30日
2022
加权平均剩余租赁期限-融资租赁不适用0.3年份
加权平均剩余租赁期限-运营租赁5.6年份5.6年份
加权平均贴现率-融资租赁不适用0.6 %
加权平均贴现率-运营租赁4.0 %3.4 %
该公司的大多数租约都没有提供隐含费率。因此，公司根据生效日可用的信息，使用增量借款利率来确定其租赁付款的现值。
截至2023年9月30日，运营租赁下的未来最低租赁付款额如下所示。融资租赁项下未来没有可观的最低租赁付款。
（百万美元）2023年9月30日
2023 年的剩余时间
$5.7 
202419.3 
202514.5 
20268.5 
20276.3 
2028 及以后19.1 
未来付款总额$73.4 
减去估算的利息12.8 
最低租赁付款的现值$60.6 
注意 19- 所得税
与肯珀及其符合条件的子公司合并联邦所得税申报表相关的诉讼时效已在截至并包括2011年和2018年在内的所有纳税年度关闭。由于公司提交了修订后的联邦所得税申报表，2012和2013纳税年度对与修订后的申报表相关的结转调整进行了有限的审查。与2014、2015、2016和2017纳税年度相关的诉讼时效已延长至2024年6月30日。2019年、2020年和2021年纳税年度的法规分别为三年，自2020年10月15日、2021年和2022年10月15日延长的到期日算起。

与肯珀及其子公司提交的各种州所得税申报表相关的诉讼时效的到期时间因州而异。

有 不截至2023年9月30日或2022年12月31日，未确认的税收优惠。公司在所得税优惠中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款（如果有）。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，扣除已缴纳的所得税后，收到的联邦所得税退税为美元113.6百万和美元0.4分别是百万。

在截至2023年9月30日的九个月中，扣除收到的退款后，已缴纳的州所得税为美元0.1百万。在截至2022年9月30日的九个月中，扣除收到的退款后，已缴纳的州所得税微不足道。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别没有缴纳外国所得税或收到退款。





48

肯珀公司及其子公司
简明合并财务报表附注（续）
（未经审计）
注 20- 承付款和或有开支
在正常业务过程中，公司参与法律诉讼，包括诉讼、仲裁、监管审查、审计和调查。根据目前获得的信息，公司认为其任何未决法律诉讼都不可能对公司的简明合并财务报表和简明合并财务报表附注产生重大影响。
49

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
结果摘要
正如自2023年1月1日起生效的简明合并财务报表附注1 “列报基础和会计政策” 中所述，公司采用修改后的追溯法通过了第2018-12号会计准则更新，即 “对长期合同会计和相关修正案的有针对性的改进”（“LDTI”）。财务报表中的前一期金额已经过调整，以反映新指导意见的应用。管理层的《财务状况和经营业绩讨论与分析》中显示的相关财务数据也进行了调整。

2023年第三季度，公司宣布将退出优先财产和意外伤害保险业务，并将从2023年第三季度开始积极削减该业务，根据适用的州法规，所有保单均不续保或取消。与退出有关，公司更改了调整后合并净亏损的计算方法，排除了自2023年7月1日起生效的优先财产和意外伤害保险业务的业绩，因为该结果与公司的持续运营无关，也不符合美国公认会计准则规定的已终止业务的资格。该业务的业绩以前作为应报告的分部报告，现在反映为非核心业务，并作为分部调整后运营净亏损和净亏损之间的对账项目列报。前一时期的金额已重新计算，以反映应报告的分部和分部绩效衡量标准的变化。

截至2023年9月30日的九个月，归属于肯珀公司的净亏损为3.235亿美元（每股非限制性普通股亏损5.05美元），而2022年同期归属于肯珀公司的净亏损为2.333亿美元（每股非限制性普通股亏损3.66美元）。

截至2023年9月30日的三个月，归属于肯珀公司的净亏损为1.463亿美元（每股非限制普通股亏损2.28美元），而2022年同期归属于肯珀公司的净亏损为7,480万美元（每股非限制普通股亏损1.17美元）。





















50

结果摘要（续）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月净亏损与调整后合并净营业亏损（非公认会计准则财务指标）的对账情况如下所示。
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元和所得税净额）9月30日
2023		9月30日
2022		改变9月30日
2023		9月30日
2022		改变
净亏损
$(323.6)$(233.3)$(90.3)$(146.4)$(74.8)$(71.6)
减去：归属于非控股权益的净亏损(0.1)— (0.1)(0.1)— (0.1)
归属于肯珀公司的净亏损
(323.5)(233.3)(90.2)(146.3)(74.8)(71.5)
减去：
股票和可转换证券公允价值变动产生的收益（亏损）5.5 (63.1)68.6 2.3 (8.8)11.1 
已实现投资（亏损）净收益(30.3)0.3 (30.6)(22.9)(9.6)(13.3)
减值收益（亏损）0.1 (17.5)17.6 (0.8)(6.6)5.8 
收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本(80.5)(32.2)(48.3)(34.2)(20.7)(13.5)
债务清偿、养老金结算和其他费用(55.5)(2.9)(52.6)(55.5)— (55.5)
商誉减值费用(45.5)— (45.5)— — — 
非核心业务$(19.5)$(25.0)$5.5 $(7.3)$(2.1)$(5.2)
调整后的合并净营业亏损$(97.8)$(92.9)$(4.9)$(27.9)$(27.0)$(0.9)
调整后的合并净营业亏损的组成部分：
分部调整后的净营业（亏损）收入：
专业财产和意外伤害保险$(102.4)$(112.3)$9.9 $(33.2)$(28.7)$(4.5)
人寿保险36.8 45.8 (9.0)14.7 14.0 0.7 
分部调整后净营业亏损总额
(65.6)(66.5)0.9 (18.5)(14.7)(3.8)
公司和其他调整后净营业亏损来自：
其他(32.2)(26.4)(5.8)(9.4)(12.3)2.9 
公司和其他调整后的净营业亏损总额
(32.2)(26.4)(5.8)(9.4)(12.3)2.9 
调整后的合并净营业亏损$(97.8)$(92.9)$(4.9)$(27.9)$(27.0)$(0.9)
归属于肯珀公司的净亏损
截至2023年9月30日的九个月中，归属于肯珀公司的净亏损与2022年同期相比增加了9,020万美元，这主要是由于与结算公司养老金债务相关的税后非现金费用为5,550万美元，收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本增加，与优先财产和意外伤害保险业务相关的商誉资产减值产生的4,550万美元税后费用以及已实现净额部分投资损失被股票和可转换证券公允价值变动的有利变化以及减值损失的减少所抵消。截至2023年9月30日的九个月中，调整后的合并净营业亏损与2022年同期相比增加了490万美元，这主要是由于人寿保险板块的减少，但部分被专业板块的分部保险净营业亏损减少所抵消。

截至2023年9月30日的三个月，归属于肯珀公司的净亏损与2022年同期相比增加了7150万美元，这主要是由于养老金结算费用（如上所述）、收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本的增加，以及已实现的投资净亏损。截至2023年9月30日的三个月，调整后的合并净营业亏损与2022年同期相比增加了90万美元。

参见”专业财产和意外伤害保险，” 和”人寿保险，” 用于讨论每个分段的结果。 截至2023年9月30日的九个月中，公司和其他调整后的净营业亏损与2022年同期相比有所增加，这主要是由于净投资收益减少。


51

结果摘要（续）

截至2023年9月30日的三个月，公司和其他调整后的净营业亏损与2022年同期相比有所下降，这主要是由于净投资收益的增加。

收入
截至2023年9月30日的九个月中，所得保费为34.656亿美元，而2022年同期为39.485亿美元，减少了4.829亿美元。截至2023年9月30日的九个月中，专业财产和意外伤害保险板块的所得保费与2022年同期相比减少了2.979亿美元。截至2023年9月30日的九个月中，人寿保险板块的所得保费与2022年同期相比减少了1.253亿美元。有关每个细分市场所得保费变化的讨论，请参阅 “专业财产和意外伤害保险” 和 “人寿保险”。
截至2023年9月30日的三个月，所得保费为11.178亿美元，而2022年同期为12.909亿美元，减少了1.731亿美元。截至2023年9月30日的三个月，专业财产和意外伤害保险板块的所得保费与2022年同期相比减少了1.091亿美元。在截至2023年9月30日的三个月中，人寿保险板块的收入保费与2022年同期相比减少了4,000万美元。有关每个细分市场所得保费变化的讨论，请参阅 “专业财产和意外伤害保险” 和 “人寿保险”。
截至2023年9月30日的九个月中，净投资收益与2022年同期相比减少了120万美元，这主要是由于权益法有限责任投资和股票证券的回报较低被固定收益证券的更高利率所抵消。
截至2023年9月30日的三个月，净投资收益与2022年同期相比增加了920万美元，这主要是由于固定收益证券、短期投资和权益法有限责任投资的利率上升被公司自有人寿保险和股票证券回报的降低所抵消。
截至2023年9月30日的九个月中，替代能源伙伴关系投资价值变化的收益为230万美元，而2022年同期的亏损为2,120万美元。与替代能源伙伴关系投资相关的税收支出为60万美元，而截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，税收优惠分别为800万美元。这导致截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，归属于替代能源伙伴关系投资的净收入分别为170万美元和净亏损1,320万美元。
截至2023年9月30日的三个月，替代能源伙伴关系投资价值变化的收益为80万美元，而2022年同期的收益为40万美元。与替代能源伙伴关系投资相关的税收支出为20万美元，而截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，税收支出分别为10万美元。这使得截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，归属于替代能源伙伴关系投资的净收入分别为60万美元和净收入30万美元。
截至2023年9月30日的九个月中，其他收入为530万美元，而2022年同期的其他收入为730万美元。
截至2023年9月30日的三个月，其他收入为240万美元，而2022年同期的其他收入为400万美元。
截至2023年9月30日的九个月中，已实现的净投资亏损为3,830万美元，而2022年同期的已实现净投资收益为40万美元，这主要是由于我们的超长期国债期货衍生品交易亏损。
截至2023年9月30日的三个月，已实现的净投资亏损为3,030万美元，而2022年同期的已实现投资净亏损为1,210万美元，这主要是由于我们的超长期国债期货衍生品交易亏损。
截至2023年9月30日的九个月中，减值收益为10万美元，而2022年同期的减值亏损为2,210万美元。
截至2023年9月30日的三个月，减值损失为110万美元，而2022年同期的减值损失为830万美元。
有关更多信息，请参阅 “投资销售的已实现（亏损）净收益” 和 “减值收益（亏损）” 子标题下的 “投资业绩”。公司无法预测未来是否或何时会出现类似的投资收益或损失。
52

非公认会计准则财务指标
基础亏损以及 LAE 和标的合并比率
以下对分部业绩的讨论使用了（i）基础亏损和LAE以及（ii）基础合并比率的非公认会计准则财务指标。基础亏损和LAE（在讨论中也称为 “本年度非灾难损失和LAE”）不包括灾难损失和前几年LAE储备金发展的影响，不包括公司的已发生亏损和LAE，后者是最直接可比的GAAP财务指标。
标的合并比率是通过将本年度非灾难损失和LAE比率与保险费用比率相加计算得出的。最直接可比的GAAP财务指标是合并比率，其计算方法是将发生的损失总额和LAE比率（包括灾难损失和损失的影响以及前几年的LAE储备金发展）与保险费用比率相加。
该公司认为，基础亏损以及LAE和标的合并比率对投资者很有用，并利用这些财务指标来揭示公司财产和意外伤害保险板块的趋势，这些趋势可能会被灾难损失和上一年度的储备金发展所掩盖。这些灾难性损失可能导致公司的亏损趋势因其发生率和规模而在不同时期之间发生重大变化，并可能对已发生的损失以及LAE和合并比率产生重大影响。上一年度的储备金变化是由历史储备的意外亏损造成的。由于储备金发展与重新估算先前时期的亏损有关，因此它对本期公司保险产品的表现没有影响。公司认为，在审查公司的承保业绩时，对这些组成部分进行单独和总体评估对投资者很有用。
调整后的合并净营业亏损
调整后的合并净营业亏损是一项税后非公认会计准则财务指标，其计算方法是从净亏损中扣除以下方面的税后影响
(i) 股权和可转换证券公允价值变动产生的收入（亏损）；
(ii) 已实现投资（亏损）净收益；
(iii) 减值收益（亏损）；
(iv) 收购和处置相关交易、整合、重组和其他费用；
(v) 债务清偿、养老金结算和其他费用；
(vi) 商誉减值费用；
(vii) 非核心业务；以及
(viii) 可能不代表正在进行的业务的重大非经常性项目或不经常性项目
如果 (a) 费用或收益的性质不太可能在两年内再次发生，而且 (b) 在过去两年中没有类似的费用或收益，则不包括重大的非经常性项目。最直接可比的GAAP财务指标是净亏损。在截至2023年9月30日或2022年9月30日的九个月和三个月中，公司在计算调整后合并净营业亏损时没有排除任何适用的重大非经常性项目。
该公司认为，调整后的合并净营业亏损为投资者提供了衡量其持续业绩的宝贵指标，因为它揭示了潜在的运营业绩趋势，否则如果不排除这些项目，这些趋势可能会不那么明显。股票和可转换证券公允价值变化的收益（亏损）、与公司业绩中包含的投资相关的净已实现投资（亏损）收益和减值收益（亏损）可能在不同时期之间存在显著差异，通常由业务决策和外部经济发展驱动，例如影响公司投资价值的资本市场状况，其时机与保险承保过程无关。与收购和处置相关的交易成本、整合成本以及重组和其他成本在不同时期之间可能有很大差异，通常由收购的时机和与保险承保过程无关的业务决策所驱动。债务清偿、养老金结算和其他费用涉及 (i) 提前清偿债务造成的损失，这种损失是由公司的融资和再融资决策和资本需求以及债务市场状况等外部经济发展所驱动的，债务市场状况的时机与保险承保过程无关；(ii) 养老金计划债务的清算，这些债务是公司做出的业务决策，其时机与承保过程无关；以及 (iii) 养老金计划债务的清算，其时机与承保过程无关；以及 (iii) 养老金计划债务的结算，其时机与承保过程无关；以及 (iii) 养老金计划债务的清偿) 其他非标准费用，不属于正常的业务流程，与保险承保过程无关。商誉减值费用不包括在内，因为它们是罕见的非经常性费用。非核心业务包括我们的优先业务的业绩

53

非公认会计准则财务指标（续）

我们预计将完全退出的保险业务。这些业绩之所以被排除在外，是因为它们与我们的持续业务无关，也不符合公认会计原则（“GAAP”）规定的已终止业务的资格。重要的非经常性项目不包括在内，因为就其性质而言，它们并不代表公司的业务或经济趋势。

不应将先前的非公认会计准则财务指标视为可比的GAAP财务指标的替代品，因为它们不能完全确认公司业务的整体盈利能力。
54

专业财产和意外伤害保险
以下是专业财产和意外伤害保险板块的精选财务信息。
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
净保费已写入$2,585.7 $3,012.1 $733.0 $968.5 
赚取的保费$2,766.9 $3,064.8 $890.4 $999.5 
净投资收益125.7 102.8 42.7 33.9 
替代能源合作投资价值的变化1.3 (10.6)0.5 0.3 
其他收入3.2 5.0 1.6 2.3 
总收入2,897.1 3,162.0 935.2 1,036.0 
发生的损失和LAE 与以下内容有关：
本年度：
非灾难损失和 LAE2,301.4 2,709.9 712.1 868.0 
灾难损失和 LAE32.0 23.1 6.2 14.8 
往年：
非灾难损失和 LAE135.4 (24.8)78.8 (6.6)
灾难损失和 LAE(2.4)0.7 (1.0)0.2 
发生的损失总额和 LAE2,466.4 2,708.9 796.1 876.4 
保险费用563.6 603.5 182.3 198.8 
分部调整后的营业亏损
(132.9)(150.4)(43.2)(39.2)
所得税优惠30.5 38.1 10.0 10.5 
分部调整后净营业亏损总额$(102.4)$(112.3)$(33.2)$(28.7)
基于所得保费的比率
本年度非灾难损失和LAE比率83.1 %88.4 %80.0 %86.9 %
本年度灾难损失和LAE比率1.2 0.8 0.7 1.5 
往年的非灾难损失和LAE比率4.9 (0.8)8.8 (0.7)
往年的灾难损失和LAE比率(0.1)— (0.1)— 
总损失和 LAE 比率89.1 88.4 89.4 87.7 
保险费用比率20.4 19.7 20.5 19.9 
合并比率109.5 %108.1 %109.9 %107.6 %
标的组合比率
本年度非灾难损失和LAE比率83.1 %88.4 %80.0 %86.9 %
保险费用比率20.4 19.7 20.5 19.9 
标的组合比率103.5 %108.1 %100.5 %106.8 %
非公认会计准则指标对账
合并比率109.5 %108.1 %109.9 %107.6 %
减去：
本年度灾难损失和LAE比率1.2 0.8 0.7 1.5 
往年的非灾难损失和LAE比率4.9 (0.8)8.8 (0.7)
往年的灾难损失和LAE比率(0.1)— (0.1)— 
标的组合比率103.5 %108.1 %100.5 %106.8 %
    
55

专业财产和意外伤害保险（续）
保险储备
（百万美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
保险储备：
私人汽车$1,761.6 $1,875.8 
商用汽车570.3 445.3 
保险储备$2,331.9 $2,321.1 
保险储备：
亏损和分配的 LAE 储备金：
案例和分配的 LAE$1,048.0 $1,099.9 
已发生但未报告1,107.7 1,041.2 
总亏损和 LAE 储备2,155.7 2,141.1 
未分配的 LAE 储备金176.2 180.0 
保险储备$2,331.9 $2,321.1 
有关公司估算损失和LAE财产和意外伤害保险准备金的过程、财产和意外伤害保险损失以及以往事故年度的LAE（在讨论分部业绩时也称为 “储备金开发”）、财产和意外伤害保险准备金的估计变异性以及对可能影响发展的一些变量的讨论的更多信息，请参阅《2022年年度报告》中的 “关键会计估计” 的财产和意外伤害保险损失以及LAE以及财产和意外伤害保险损失准备金和LAE的估计变动性.
总的来说
截至2023年9月30日的九个月与2022年同期相比
专业财产和意外伤害保险板块报告称，截至2023年9月30日的九个月中，该分部调整后的净营业亏损为1.024亿美元，而2022年同期该分部调整后的净营业亏损总额为1.123亿美元。细分市场调整后的净营业亏损总额增加了990万美元，这主要是由于个人汽车保险增加了2460万美元，这主要是由于利率上涨和基础索赔频率降低导致每笔风险敞口的平均所得保费增加，而去年不利的亏损和LAE的发展部分抵消了这一点。分部调整后净营业亏损的改善被商用汽车保险业务减少的1,470万美元所抵消，这主要是由于索赔平均严重程度提高导致基础亏损率增加。

截至2023年9月30日的九个月中，专业财产和意外伤害保险板块的所得保费与2022年同期相比减少了2.979亿美元，这是由于为提高盈利能力而采取有针对性的行动导致新业务减少，但利率上涨导致的平均每份风险敞口所得保费的增加部分抵消。

截至2023年9月30日的九个月中，专业财产和意外伤害保险板块的净投资收益与2022年同期相比增加了2,290万美元，这主要是由于固定收益证券和短期投资的利率上升被股票证券回报的减少部分抵消。

截至2023年9月30日的九个月中，与替代能源伙伴关系投资价值变化相关的收入为130万美元，而2022年同期的亏损为1,060万美元。截至2023年9月30日的九个月中，与替代能源伙伴关系投资相关的税收支出为0万美元，而截至2022年9月30日的九个月中，收益为400万美元。这导致截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，归属于替代能源伙伴关系投资的净收入分别为130万美元和净亏损660万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，基础亏损和LAE占所得保费的百分比为83.1％，与2022年同期相比提高了5.3个百分点，这得益于利率上涨和基础索赔频率降低导致的平均风险敞口所得保费增加，而通货膨胀率上升和供应链限制导致的索赔平均严重程度的提高部分抵消。

56

专业财产和意外伤害保险（续）
潜在损失和LAE不包括灾难和损失以及LAE储备开发的影响。截至2023年9月30日的九个月，不利损失和LAE储备开发（包括灾难储备开发）为1.330亿美元，而2022年同期的有利发展为2410万美元。截至2023年9月30日的九个月，灾难损失和LAE（不包括储备开发）为3,200万美元，而2022年同期为2310万美元，减少了890万美元。
截至2023年9月30日的九个月中，保险费用为5.636亿美元，占所得保费的20.4％，与2022年同期相比增长0.7％。
专业财产和意外伤害保险板块的有效所得税税率与联邦法定所得税税率不同，这主要是由于投资于公司拥有的人寿保险、免税投资收入和获得的股息扣除额。

截至2023年9月30日的三个月与2022年同期相比
专业财产和意外伤害保险板块报告称，截至2023年9月30日的三个月，该分部调整后的净营业亏损总额为3,320万美元，而2022年同期该分部调整后的净营业亏损总额为2,870万美元。该板块净营业亏损增加了450万美元，这主要是由于上年度亏损和LAE发展造成个人汽车保险净营业亏损增加了680万美元，但利率上涨和基础索赔频率降低导致的平均每份风险敞口所得保费的增加部分抵消。

截至2023年9月30日的三个月，专业财产和意外伤害保险板块的所得保费与2022年同期相比减少了1.091亿美元，这是由于为提高盈利能力而采取有针对性的行动导致新业务减少，但利率上涨导致的平均每份风险敞口所得保费的增加部分抵消。

截至2023年9月30日的三个月，专业财产和意外伤害保险板块的净投资收益与2022年同期相比增加了880万美元，这主要是由于固定收益证券、权益法有限责任投资和短期投资的利率上升被股票证券回报率的降低所抵消。

在截至2023年9月30日的三个月中，基础亏损和LAE占所得保费的百分比为80.0％，与2022年同期相比提高了6.9个百分点，这主要是由于利率上涨和基础索赔频率降低导致的平均风险敞口收入保费增加，而通货膨胀率上升和供应链限制导致的索赔平均严重程度提高部分抵消。潜在损失和LAE不包括灾难和损失以及LAE储备开发的影响。截至2023年9月30日的三个月，不利损失和LAE储备开发（包括灾难储备开发）为7,780万美元，而2022年同期的有利发展为640万美元。截至2023年9月30日的三个月，灾难损失和LAE（不包括储备开发）为620万美元，而2022年同期为1,480万美元，减少了860万美元。
截至2023年9月30日的三个月，保险费用为1.823亿美元，占所得保费的20.5％，与2022年同期相比增长了0.6个百分点。

专业财产和意外伤害保险板块的有效所得税税率与联邦法定所得税税率不同，这主要是由于投资于公司拥有的人寿保险、免税投资收入和获得的股息扣除额。
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专业财产和意外伤害保险（续）
专业个人汽车保险
以下是个人汽车保险产品系列的精选财务信息。
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
净保费已写入$2,113.7 $2,542.3 $583.9 $805.2 
赚取的保费$2,278.5 $2,666.3 $724.0 $858.8 
发生的损失和LAE 与以下内容有关：
本年度：
非灾难损失和 LAE$1,919.8 $2,414.1 $583.5 $757.8 
灾难损失和 LAE27.7 20.9 5.0 13.1 
往年：
非灾难损失和 LAE113.2 (32.2)71.8 (6.7)
灾难损失和 LAE(2.3)0.6 (0.9)0.1 
发生的损失总额和 LAE$2,058.4 $2,403.4 $659.4 $764.3 
基于所得保费的比率
本年度非灾难损失和LAE比率84.2 %90.5 %80.6 %88.3 %
本年度灾难损失和LAE比率1.2 0.8 0.7 1.5 
往年的非灾难损失和LAE比率5.0 (1.2)9.9 (0.8)
往年的灾难损失和LAE比率(0.1)— (0.1)— 
总损失和 LAE 比率90.3 %90.1 %91.1 %89.0 %
截至2023年9月30日的九个月与2022年同期相比
截至2023年9月30日的九个月中，个人汽车保险的所得保费与2022年同期相比减少了3.878亿美元，这是由于为提高盈利能力而采取的有针对性的承保行动推动的新业务减少，但利率上涨导致的平均每份风险敞口所得保费的增加部分抵消了这一点。截至2023年9月30日的九个月，发生的亏损和LAE为20.584亿美元，占所得保费的90.3％，而2022年同期为24.034亿美元，占所得保费的90.1％。由于上一年度的不利亏损和LAE的发展，已发生亏损和LAE占所得保费的百分比有所增加，但部分被基础亏损的改善所抵消，而LAE占所得保费的百分比则是由利率上涨和索赔频率降低导致的平均每份风险敞口所得保费的增加所抵消。截至2023年9月30日的九个月中，基础亏损和LAE占相关所得保费的百分比为84.2％，而2022年同期为90.5％，上升6.3个百分点。截至2023年9月30日的九个月中，不利亏损和LAE储备开发为1.109亿美元，而2022年同期的有利发展为3,160万美元。截至2023年9月30日的九个月中，灾难损失和LAE（不包括保护区开发）为2770万美元，这主要是受2023年第一季度的多次加州天气事件、2023年第二季度的多次降雨和冰雹事件以及2023年第三季度的热带风暴活动的推动，而2022年同期为2,090万美元。

三个月已结束 2023 年 9 月 30 日与 2022 年同期相比
在截至2023年9月30日的三个月中，个人汽车保险的所得保费与2022年同期相比减少了1.348亿美元，这是由于为提高盈利能力而采取的有针对性的承保行动推动的新业务减少，但利率上涨导致的平均每笔风险敞口所得保费的增加部分抵消。截至2023年9月30日的三个月，发生的亏损和LAE为6.594亿美元，占所得保费的91.1％，而2022年同期为7.643亿美元，占所得保费的89.0％。发生的亏损和LAE占所得保费的百分比增加主要是由于上一年度的储备金增长，但利率上涨导致的平均每笔风险敞口所得保费的增加部分抵消。截至2023年9月30日的三个月，基础亏损和LAE占相关所得保费的百分比为80.6％，而2022年同期为88.3％，提高了7.7个百分点，这得益于利率上涨和索赔频率降低导致每笔风险敞口的平均所得保费增加。截至2023年9月30日的三个月，不利亏损和LAE储备金发展为7,090万美元，而2022年同期的有利增长为660万美元。截至2023年9月30日的三个月的不利损失和LAE的发展在很大程度上与佛罗里达州人身伤害保护估计值增加4,060万美元有关

58

专业财产和意外伤害保险（续）

受诉讼索赔活动（主要是从2020年至2022年的保单年度）增加导致频率和严重程度的增加，以及自2022年下半年起，与索赔活动相关的人身伤害和财产损失成本发展模式延伸相关的估计值增加了2390万美元。在多起降雨和冰雹事件的推动下，截至2023年9月30日的三个月中，灾难损失和LAE（不包括保护区开发）为500万美元，而2022年同期为1,310万美元。

商用汽车保险
以下是商业汽车保险产品系列的精选财务信息。
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
净保费已写入$472.0 $469.8 $149.1 $163.3 
赚取的保费$488.4 $398.5 $166.4 $140.7 
发生的损失和LAE 与以下内容有关：
本年度：
非灾难损失和 LAE$381.6 $295.8 $128.6 $110.2 
灾难损失和 LAE4.3 2.2 1.2 1.7 
往年：
非灾难损失和 LAE22.2 7.4 7.0 0.1 
灾难损失和 LAE(0.1)0.1 (0.1)0.1 
发生的损失总额和 LAE$408.0 $305.5 $136.7 $112.1 
基于所得保费的比率
本年度非灾难损失和LAE比率78.1 %74.2 %77.4 %78.3 %
本年度灾难损失和LAE比率0.9 0.6 0.7 1.2 
往年的非灾难损失和LAE比率4.5 1.9 4.2 0.1 
往年的灾难损失和LAE比率— — (0.1)0.1 
总损失和 LAE 比率83.5 %76.7 %82.2 %79.7 %
截至2023年9月30日的九个月与2022年同期相比
在截至2023年9月30日的九个月中，商业汽车保险的所得保费与2022年同期相比增加了8,990万美元，这主要是由于费率上涨导致交易量增加和平均风险敞口所得保费增加。2023年发生的亏损和LAE为4.080亿美元，占所得保费的83.5％，而2022年为3.055亿美元，占所得保费的76.7％。已发生亏损和LAE占所得保费的百分比有所增加，这主要是由于基础亏损和LAE占所得保费的百分比下降，以及不利损失和LAE储备金的增加。截至2023年9月30日的九个月中，基础亏损和LAE占所得保费的百分比为78.1％，而2022年同期为74.2％，下降了3.9个百分点，这主要是由于通货膨胀率上升和供应链限制导致的严重程度更高。截至2023年9月30日的九个月中，不利损失和LAE储备金发展为2,210万美元，而2022年同期的不利亏损为750万美元。
截至2023年9月30日的三个月与2022年同期相比
在截至2023年9月30日的三个月中，商业汽车保险的所得保费与2022年同期相比增加了2570万美元，这主要是由于交易量增加和平均风险敞口所得保费增加。2023年发生的亏损和LAE为1.367亿美元，占所得保费的82.2％，而2022年为1.121亿美元，占所得保费的79.7％。已发生亏损和LAE占所得保费的百分比增加，这主要是由于不利损失和LAE储备金的增加，但部分被基础亏损减少以及LAE占所得保费的百分比所抵消。在截至2023年9月30日的三个月中，基础亏损和LAE占所得保费的百分比为77.4％，而2022年同期为78.3％，增长了0.9个百分点，这主要是由于利率上涨导致每笔风险敞口的平均所得保费增加。截至2023年9月30日的三个月，不利亏损和LAE储备金发展为690万美元，而2022年同期的负面发展为20万美元。
59

人寿保险
人寿保险板块的精选财务信息如下。
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
赚取的保费$303.6 $428.9 $102.1 $142.1 
净投资收益146.3 163.9 49.4 52.6 
替代能源合作投资价值的变化0.6 (5.6)0.2 0.1 
其他（亏损）收入(0.4)(0.8)(0.1)— 
总收入450.1 586.4 151.6 194.8 
保单持有人的福利和所产生的损失以及LAE202.9 272.7 64.7 88.5 
保险费用204.8 262.2 69.4 90.7 
分部调整后的营业收入42.4 51.5 17.5 15.6 
所得税支出(5.6)(5.7)(2.8)(1.6)
分部调整后净营业收入总额$36.8 $45.8 $14.7 $14.0 
保险储备
（百万美元）2023年9月30日十二月三十一日
2022
保险储备：
未来保单持有人福利$3,048.7 $3,218.5 
发生的损失和LAE储备：
生活44.6 53.3 
事故与健康4.8 4.3 
财产2.7 2.3 
发生的损失总额和 LAE 储备金52.1 59.9 
保险储备$3,100.8 $3,278.4 
有关2022年年度报告的更多讨论，请参阅合并财务报表附注2 “会计政策和会计变更摘要” 小标题 “保险储备”。
总的来说
截至2023年9月30日的九个月与2022年同期相比
截至2023年9月30日的九个月，人寿保险板块的分部调整后净营业收入总额为3680万美元，而2022年同期为4,580万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，人寿保险板块的所得保费与2022年同期相比减少了1.253亿美元，这主要是由于Reserve National于2022年12月处置以及财产保险的交易量减少。

截至2023年9月30日的九个月中，净投资收益与2022年同期相比减少了1,760万美元，这主要是由于权益法有限责任投资的回报降低。

截至2023年9月30日的九个月中，与替代能源伙伴关系投资价值变化相关的收入为60万美元，而2022年同期的亏损为560万美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，与替代能源伙伴关系投资相关的税收支出分别为0万美元，税收优惠为210万美元。这导致截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，归属于替代能源伙伴关系投资的净收入分别为60万美元和净亏损350万美元。
60

人寿保险（续）
在截至2023年9月30日的九个月中，保单持有人的福利和发生的损失以及LAE与2022年同期相比减少了6,980万美元，这主要是由于Reserve National在2022年12月的处置、死亡情况的变化以及本年度财产非灾难损失和LAE的减少。

截至2023年9月30日的九个月中，人寿保险板块的保险费用与2022年同期相比减少了5,740万美元，这主要是由于Reserve National在2022年12月的处置。

人寿保险板块的有效所得税税率与联邦法定所得税税率不同，这主要是由于投资于公司拥有的人寿保险、免税投资收入和获得的股息扣除额。
截至2023年9月30日的三个月与2022年同期相比
截至2023年9月30日的三个月，人寿保险板块的分部调整后净营业收入总额为1,470万美元，而2022年同期的分部调整后净营业收入总额为1,400万美元。
在截至2023年9月30日的三个月中，人寿保险板块的所得保费与2022年同期相比减少了4,000万美元，这主要是由于Reserve National在2022年12月出售以及财产保险产品销量减少。

截至2023年9月30日的三个月，净投资收益与2022年同期相比减少了320万美元，这主要是由于公司自有人寿保险的回报率降低，但短期投资收益率的提高部分抵消了回报。

截至2023年9月30日的三个月，与替代能源伙伴关系投资价值变化相关的收入为20万美元，而2022年同期的收入为10万美元。截至2023年9月30日的三个月，与替代能源伙伴关系投资相关的税收优惠为10万美元，而2022年同期的税收支出为0万美元。这使得截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，归属于替代能源伙伴关系投资的净收入分别为30万美元和净收入10万美元。
在截至2023年9月30日的三个月中，保单持有人的福利和发生的损失以及LAE与2022年同期相比减少了2380万美元，这主要是由于Reserve National在2022年12月的处置、死亡经历的变化以及本年度财产灾难损失和LAE的减少。

在截至2023年9月30日的三个月中，人寿保险板块的保险费用与2022年同期相比减少了2,130万美元，这主要是由于Reserve National在2022年12月的处置。

人寿保险板块的有效所得税税率与联邦法定所得税税率不同，这主要是由于投资于公司拥有的人寿保险、免税投资收入和获得的股息扣除额。
61

人寿保险（续）
人寿保险
人寿保险产品系列的精选财务信息如下。
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
赚取的保费$251.9 $253.8 $84.9 $84.3 
净投资收益145.1 159.0 49.0 51.0 
替代能源合作投资价值的变化0.6 (5.2)0.2 0.1 
其他（亏损）收入(0.5)(1.2)— (0.1)
总收入397.1 406.4 134.1 135.3 
保单持有人的福利和所产生的损失以及LAE183.2 186.8 59.1 61.5 
保险费用178.3 178.8 59.9 61.7 
调整后的营业收入35.6 40.8 15.1 12.1 
所得税支出(4.1)(3.6)(2.2)(0.9)
产品线总调整后净营业收入$31.5 $37.2 $12.9 $11.2 
截至2023年9月30日的九个月与2022年同期相比
截至2023年9月30日的九个月中，人寿保险收入保费与2022年同期相比减少了190万美元。截至2023年9月30日的九个月，保单持有人的福利和发生的损失以及人寿保险的LAE为1.832亿美元，而2022年同期为1.868亿美元，减少了360万美元，这主要是由于死亡率的变化。
截至2023年9月30日的九个月中，保险费用与2022年同期相比减少了50万美元。

截至2023年9月30日的三个月与2022年同期相比
在截至2023年9月30日的三个月中，人寿保险的收入保费与2022年同期相比增加了60万美元。截至2023年9月30日的三个月，保单持有人的福利和发生的损失以及人寿保险的LAE为5,910万美元，而2022年同期为6150万美元，减少了240万美元，这主要是由于死亡经验的变化。
截至2023年9月30日的三个月，保险费用与2022年同期相比减少了180万美元。

62

人寿保险（续）
事故和健康保险
事故和健康保险产品系列的精选财务信息如下。
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
赚取的保费$17.5 $136.8 $5.8 $45.9 
净投资收益— 2.5 — 0.8 
替代能源合作投资价值的变化— (0.1)— — 
其他收入（亏损）0.1 0.4 (0.1)0.1 
总收入17.6 139.6 5.7 46.8 
保单持有人的福利和所产生的损失以及LAE9.6 70.3 2.5 22.3 
保险费用8.5 63.3 3.4 22.4 
调整后的营业（亏损）收入(0.5)6.0 (0.2)2.1 
所得税优惠（费用）0.1 (1.2)— (0.4)
产品系列调整后净营业（亏损）收入总额$(0.4)$4.8 $(0.2)$1.7 
截至2023年9月30日的九个月与2022年同期相比
截至2023年9月30日的九个月中，意外和健康保险的收入保费与2022年同期相比减少了1.193亿美元。这主要是由于储备国军在2022年12月的处置。截至2023年9月30日的九个月，保单持有人的福利和发生的损失以及意外和健康保险的LAE为960万美元，而2022年同期为7,030万美元。这主要是由于储备国军在2022年12月的处置。

截至2023年9月30日的九个月中，保险费用与2022年同期相比减少了5,480万美元，这主要是由于储备银行在2022年12月的处置。

截至2023年9月30日的三个月与2022年同期相比
截至2023年9月30日的三个月中，意外和健康保险的收入保费与2022年同期相比减少了4,010万美元。这主要是由于储备国军在2022年12月的处置。截至2023年9月30日的三个月，保单持有人的福利和发生的损失以及意外和健康保险的LAE为250万美元，而2022年同期为2,230万美元。这主要是由于储备国军在2022年12月的处置。

截至2023年9月30日的三个月中，保险费用与2022年同期相比减少了1,900万美元，这主要是由于储备银行在2022年12月的处置。
63

人寿保险（续）
财产保险
财产保险产品系列的精选财务信息如下。
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
赚取的保费$34.2 $38.3 $11.4 $11.9 
净投资收益1.2 2.4 0.4 0.8 
替代能源合作投资价值的变化— (0.3)— — 
总收入35.4 40.4 11.8 12.7 
发生的损失和LAE 与以下内容有关：
本年度：
非灾难损失和 LAE6.6 10.5 2.2 2.8 
灾难损失和 LAE1.9 2.4 0.5 1.4 
往年：
非灾难损失和 LAE1.1 1.2 0.1 0.1 
灾难损失和 LAE0.5 1.5 0.3 0.4 
发生的损失总额和 LAE10.1 15.6 3.1 4.7 
保险费用18.0 20.1 6.1 6.6 
调整后的营业收入7.3 4.7 2.6 1.4 
所得税支出(1.6)(0.9)(0.6)(0.3)
产品线总调整后净营业收入$5.7 $3.8 $2.0 $1.1 
基于所得保费的比率
本年度非灾难损失和LAE比率19.2 %27.4 %19.3 %23.5 %
本年度灾难损失和LAE比率5.6 6.3 4.4 11.8 
往年的非灾难损失和LAE比率3.2 3.1 0.9 0.8 
往年的灾难损失和LAE比率1.5 3.9 2.6 3.4 
总损失和 LAE 比率29.5 %40.7 %27.2 %39.5 %
截至2023年9月30日的九个月与2022年同期相比
截至2023年9月30日的九个月中，财产保险的所得保费与2022年同期相比减少了410万美元，这主要是由于财产保险产品数量减少。截至2023年9月30日的九个月中，发生的亏损和财产保险LAE为1,010万美元，占所得保费的29.5％，而2022年同期为1,560万美元，占所得保费的40.7％。截至2023年9月30日的九个月，基础亏损和LAE为660万美元，占所得保费的19.2％，而2022年同期为1,050万美元，占所得保费的27.4％，下降了8.2个百分点，这主要是由于索赔频率和严重程度降低。截至2023年9月30日的九个月中，灾难损失和LAE（不包括损失储备金开发）为190万美元，而2022年同期为240万美元。灾难损失和LAE减少了50万美元，这主要是由于灾难索赔的严重程度降低。截至2023年9月30日的九个月中，不利损失和LAE储备金发展为160万美元，而2022年同期的不利亏损为270万美元。

截至2023年9月30日的九个月中，保险费用与2022年同期相比减少了210万美元，这主要是由于财产保险产品数量减少。

截至2023年9月30日的三个月与2022年同期相比
在截至2023年9月30日的三个月中，财产保险的收入保费与2022年同期相比减少了50万美元，这主要是由于财产保险产品数量减少。截至2023年9月30日的三个月，已发生的损失和财产保险LAE为310万美元，占所得保费的27.2％，而2022年同期为470万美元，占所得保费的39.5％。基础亏损和LAE为220万美元，占19.3％

64

人寿保险（续）
截至2023年9月30日的三个月，所得保费为280万美元，占2022年同期收入保费的23.5％，下降了4.2个百分点，这主要是由于索赔频率和严重程度降低。截至2023年9月30日的三个月，灾难损失和LAE（不包括损失储备金开发）为50万美元，而2022年同期为140万美元。灾难损失和LAE减少了90万美元，这主要是由于灾难索赔的严重程度降低。截至2023年9月30日的三个月，负面损失和LAE储备金发展为40万美元，而2022年同期的不利亏损为50万美元。

截至2023年9月30日的三个月，保险费用与2022年同期相比减少了50万美元，这主要是由于财产保险产品数量减少。

投资业绩
净投资收益
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月的净投资收益为：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
投资收益：
固定收益证券的利息$259.8 $218.4 $86.5 $76.9 
股票证券的分红，不包括另类投资3.4 4.3 1.2 1.1 
另类投资：
权益法有限责任投资8.2 28.0 4.3 (0.6)
股票证券中包含的有限责任投资14.3 34.9 5.4 8.8 
另类投资总额22.5 62.9 9.7 8.2 
短期投资11.9 1.4 6.0 1.1 
给保单持有人的贷款15.6 16.3 5.1 5.5 
房地产6.6 7.6 2.3 3.1 
公司拥有的人寿保险
22.6 28.0 6.4 9.9 
其他10.1 5.1 1.8 1.7 
总投资收益352.5 344.0 119.0 107.5 
投资费用：
房地产6.0 5.8 1.7 2.3 
其他投资费用31.4 21.9 10.3 7.4 
总投资支出37.4 27.7 12.0 9.7 
净投资收益$315.1 $316.3 $107.0 $97.8 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，净投资收益分别为3.151亿美元和3.163亿美元。2023年，净投资收益减少了120万美元，这主要是由于权益法、有限责任投资和股票证券的回报率下降被固定收益证券的更高利率所抵消。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，净投资收益分别为1.070亿美元和9,780万美元。2023年，净投资收入增加了920万美元，这主要是由于固定收益证券、短期投资和权益法有限责任投资的利率上升被公司自有人寿保险和股票证券回报率的降低所抵消。
另类投资的收益和分配可能在不同时期之间发生显著波动，因为它们受到标的投资的经营业绩、市场或经济状况的变化或资产出售时间的影响。
65

投资业绩（续）
综合投资损失总额
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，综合投资亏损总额的组成部分是：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
在简明合并亏损表中确认：
股票和可转换证券公允价值变动产生的收益（亏损）$6.9 $(79.9)$2.8 $(11.2)
销售收益3.1 34.6 1.3 18.7 
销售损失(11.7)(34.2)(2.2)(30.5)
（亏损）套期保值活动的收益(29.7)— (29.4)(0.3)
减值收益（亏损）0.1 (22.1)(1.1)(8.3)
简明合并亏损表中确认的净亏损(31.3)(101.6)(28.6)(31.6)
在其他综合收益（亏损）中确认(226.7)(1,644.5)(330.6)(412.3)
综合投资损失总额$(258.0)$(1,746.1)$(359.2)$(443.9)
截至2023年9月30日的九个月中，综合投资亏损总额为2.580亿美元，而截至2022年9月30日的九个月中，综合投资亏损总额为17.461亿美元。减少14.881亿美元的主要原因是该公司固定收益债券投资组合的未实现亏损头寸减少。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，综合投资亏损总额为3.592亿美元和4.439亿美元。亏损减少8,470万美元的主要原因是该公司固定收益债券投资组合中未实现的亏损头寸减少。
股票和可转换证券公允价值变动产生的收益（亏损）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，股票和可转换证券公允价值变动所得收益（亏损）的组成部分为：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
优先股$1.5 $(8.4)$1.2 $(2.5)
普通股(0.2)(0.5)— 0.8 
其他股权：
交易所交易基金0.2 (52.1)(0.2)(6.6)
有限责任公司和有限合伙企业4.7 (14.5)2.1 (2.3)
其他股权权益总额4.9 (66.6)1.9 (8.9)
股票证券公允价值变动所得收益（亏损）6.2 (75.5)3.1 (10.6)
可转换证券公允价值变动产生的收益（亏损）0.7 (4.4)(0.3)(0.6)
股票和可转换证券公允价值变动产生的收益（亏损）$6.9 $(79.9)$2.8 $(11.2)
66

投资业绩（续）
投资销售的已实现（亏损）净收益
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，已实现的净投资（亏损）收益的组成部分是：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
固定到期日：
销售收益$2.3 $28.0 $0.8 $14.2 
销售损失(10.5)(27.5)(1.2)(23.9)
（亏损）套期保值活动的收益(29.7)— (29.4)(0.3)
股票证券：
销售收益0.6 6.6 0.5 4.5 
销售损失(1.2)(6.7)(1.1)(6.6)
其他：
销售收益0.2 — — — 
销售损失— — 0.1 — 
已实现投资（亏损）净收益$(38.3)$0.4 $(30.3)$(12.1)
销售总收益$3.1 $34.6 $1.3 $18.7 
销售总亏损(11.7)(34.2)(2.2)(30.5)
（亏损）套期保值活动的收益(29.7)— (29.4)(0.3)
已实现投资（亏损）净收益$(38.3)$0.4 $(30.3)$(12.1)
减值收益（亏损）
公司定期审查其投资组合，以确定一项投资的公允价值下降是否是信贷或其他非信贷相关因素造成的。如果公允价值的下降是信贷因素造成的，并且公司预计获得的现金流不足以支撑整个摊销成本基础，则信贷损失将在评估下降期间的简明合并亏损表中报告。相反，公允价值增加或处置具有先前设立的信贷补贴的投资将导致该期间简明合并亏损表中报告的减值收益得到确认。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月的简明合并亏损表中的减值收益（亏损）组成部分为：
 九个月已结束三个月已结束
2023年9月30日2022年9月30日2023年9月30日2022年9月30日
（百万美元）金额发行人数量金额发行人数量金额发行人数量金额发行人数量
固定到期日$0.6 18 $(22.1)39 $(1.5)14 $(8.3)34 
应收证券— 1 — — 0.8 1 — — 
抵押贷款(0.2)5 — — (0.1)3 — — 
其他(0.3)1 — — (0.3)1 — — 
减值收益（亏损）$0.1 $(22.1)$(1.1)$(8.3)

投资质量和集中度
该公司的固定到期投资组合主要由高等级的公司、市政和机构债券组成。截至2023年9月30日，公司95.7％的固定期限投资组合被评为投资级，公司将其定义为由高质量债务人发行的证券，该债务人至少具有相对稳定的信用状况，并且所有本金和利息的合同支付极有可能按时支付并获得国家银行的评级
67

投资质量和集中度（续）
由1或2人组成的保险专员协会（“NAIC”）。NAIC评级为1或2的证券通常由多个全国认可的统计评级组织之一进行评级，标准普尔（“标准普尔”）的评级为AAA、AA、A或BBB；穆迪投资者服务公司（“穆迪”）的评级为Aaa、Aa、A或BBB；或惠誉评级的评级为AAA、AA、A或BBB。
下表汇总了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的固定期限投资组合的信贷质量：
（百万美元）2023年9月30日2022年12月31日
天真的
评级		评级公允价值百分比公允价值百分比
1AAA、AA、A$4,638.6 71.6 %$4,896.4 71.0 %
2BBB1,562.1 24.1 1,687.4 24.5 
3-4BB，B211.2 3.3 239.7 3.5 
5-6CCC 或更低62.6 1.0 71.3 1.0 
固定到期日投资总额$6,474.5 100.0 %$6,894.8 100.0 %
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司投资于低于投资等级的固定到期日的未实现亏损总额分别为2,890万美元和3,280万美元。
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司对政府固定到期日投资的公允价值：
2023年9月30日2022年12月31日
（百万美元）公允价值百分比
占总数的
投资		公允价值百分比
占总数的
投资
美国政府和政府机构与当局$487.2 5.8 %$528.0 6.0 %
州和政治区划：
收入债券1,139.8 13.5 1,324.3 15.1 
国家116.6 1.4 143.8 1.6 
政治区划63.8 0.8 100.8 1.1 
外国政府4.2 — 4.1 — 
对政府固定期限的投资总额$1,811.6 21.5 %$2,101.0 23.8 %
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司按行业分列的非政府固定到期日投资的公允价值。
2023年9月30日2022年12月31日
（百万美元）公允价值百分比
占总数的
投资		公允价值百分比
占总数的
投资
金融、保险和房地产$2,011.5 23.8 %$2,007.5 22.8 %
制造业999.4 11.8 1,085.9 12.4 
运输、通信和公用事业723.8 8.6 733.7 8.3 
服务589.1 7.0 602.4 6.9 
采矿165.4 2.0 173.3 2.0 
零售贸易140.9 1.7 165.1 1.9 
施工4.3 0.1 11.7 0.1 
其他28.5 0.3 14.2 0.2 
对非政府固定期限的投资总额$4,662.9 55.3 %$4,793.8 54.6 %
68

投资质量和集中度（续）
下表汇总了截至2023年9月30日公司按投资金额范围分列的非政府固定到期日投资的公允价值。
（百万美元）问题数量总公允价值
低于 5 美元699 $1,423.7 
$5 -$10194 1,436.3 
$10 - $2099 1,331.8 
$20 - $3015 363.6 
大于 30 美元3 107.5 
总计1,010 $4,662.9 
该公司的短期投资主要包括货币市场基金和短期债券。截至2023年9月30日，该公司向货币市场基金投资了2.272亿美元，主要投资于美国国债，1.913亿美元投资于美国国库券和短期债券。
下表汇总了截至2023年9月30日公司对单一发行人的十大投资敞口的公允价值，不包括对美国政府和政府机构和当局的投资以及短期投资：
（百万美元）公平
价值		百分比
占总数的
投资
固定到期日：
各州，包括其政治分区：
加利福尼亚$119.8 1.4 %
德州112.1 1.3 
密歇根77.8 0.9 
纽约71.1 0.8 
格鲁吉亚67.8 0.8 
路易斯安那州59.4 0.7 
宾夕法尼亚州52.6 0.6 
佛罗里达51.5 0.6 
科罗拉多州45.7 0.5 
密苏里39.5 0.5 
总计$697.3 8.1 %
69

对有限责任公司和有限合伙企业的投资
该公司拥有对各种有限责任投资公司和有限合伙企业的投资，这些公司主要投资于夹层债务、不良债务、房地产和优先债务。公司对这些有限责任投资公司和有限合伙企业的投资按权益法有限责任投资、计入公允价值股权证券的其他权益或修改成本的股票证券进行申报，具体取决于报告投资所使用的会计方法。与截至2023年9月30日和2022年12月31日的这些投资有关的其他信息如下所示。
 没有资金
承诺		报告的价值
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2023		十二月三十一日
2022
被列为权益法有限责任投资：
夹层债务$45.8 $123.8 $114.3 
优先债务41.3 21.7 21.6 
不良债务— 8.0 9.4 
二次交易1.7 8.2 9.3 
杠杆收购0.6 9.9 8.9 
成长型股票— 1.2 1.2 
房地产— 41.6 43.3 
对冲基金— 0.1 0.5 
其他— 9.6 8.5 
总权益法有限责任投资89.4 224.1 217.0 
替代能源伙伴关系投资— 17.2 16.3 
被列为按公允价值计算的其他股权权益：
夹层债务62.8 121.9 106.0 
优先债务10.5 25.1 21.9 
不良债务13.0 12.8 12.5 
二次交易3.1 2.9 3.5 
对冲基金— 3.0 18.1 
杠杆收购7.0 21.6 21.6 
成长型股票6.7 6.1 5.4 
房地产0.2 0.1 — 
其他— — 0.1 
按公允价值列报为其他股权权益的总额103.3 193.5 189.1 
被列为按修改成本计算的股票证券：
其他— 5.3 8.3 
按修改成本列报为股权证券的总额— 5.3 8.3 
对有限责任公司和有限合伙企业的投资总额$192.7 $440.1 $430.7 
该公司预计，在未来几年中，它将需要为其承诺提供资金。该公司预计，这些投资的分配收益将成为此类承诺的主要资金来源。

70

保险、利息和其他费用
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月的支出为：
 九个月已结束三个月已结束
（百万美元）9月30日
2023		9月30日
2022		9月30日
2023		9月30日
2022
保险费用：
佣金$463.0 $559.1 $130.8 $176.3 
一般开支254.6 272.0 85.9 93.5 
税收、许可证和费用61.9 74.2 17.8 23.6 
产生的总成本779.5 905.3 234.5 293.4 
摊销后的净保单收购成本13.4 4.3 24.0 6.5 
收购业务价值摊销（“VOBA”）1.5 3.4 0.5 0.6 
保险费用794.4 913.0 259.0 300.5 
提前清偿债务造成的损失— 3.7 — — 
利息和其他费用：
利息支出42.2 41.0 14.1 14.3 
其他费用：
收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本101.9 27.3 43.3 12.7 
养老金结算费用70.2 — 70.2 — 
其他97.4 102.8 28.4 36.5 
其他开支269.5 130.1 141.9 49.2 
利息和其他费用311.7 171.1 156.0 63.5 
商誉减值49.6 — — — 
支出总额$1,155.7 $1,087.8 $415.0 $364.0 
保险费用
截至2023年9月30日的九个月中，保险费用为7.944亿美元，而2022年同期为9.13亿美元。2023年，保险费用减少了1.186亿美元，这主要是由于承保业务减少导致支出减少。
截至2023年9月30日的三个月，保险费用为2.590亿美元，而2022年同期为3.05亿美元。2023年，保险费用减少了4150万美元，这主要是由于承保业务减少导致支出减少。
提前清偿债务造成的损失
由于赎回2022年优先票据，截至2023年9月30日的九个月中，提前偿还债务的亏损与2022年同期相比减少了370万美元。
利息和其他费用
截至2023年9月30日的九个月中，利息支出与2022年同期相比增加了120万美元，这主要是由于增加了2032年优先票据和2062年初级债券。
截至2023年9月30日的三个月，利息支出与2022年同期相比减少了20万美元。
截至2023年9月30日的九个月中，其他支出与2022年同期相比增加了1.394亿美元，这主要是由于与结算公司养老金债务相关的7,020万美元非现金费用以及收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本的增加。
截至2023年9月30日的三个月，其他支出与2022年同期相比增加了9,270万美元，这主要是由于与结算公司养老金债务相关的7,020万美元非现金费用。收购和处置相关交易、整合、重组和其他成本的增加包括与公司在伊利诺伊州芝加哥的公司办公室租约减值相关的1,480万美元房地产退出成本，其中1,090万美元
71

保险、利息和其他费用（续）
由于对信息技术的持续投资，整合相关费用增加，以及640万美元的应计遣散费，主要与优先保险业务的退出有关。
商誉减值
由于与优先财产和意外伤害保险板块相关的商誉减值，截至2023年9月30日的九个月中，商誉减值与2022年同期相比增加了4,960万美元。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注3 “商誉”。
所得税
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，联邦企业法定所得税税率为21％。公司的有效所得税税率不同于联邦企业所得税税率，这主要是因为（1）免税投资收入的影响，（2）与公司自有人寿保险现金退保价值变化相关的非应纳税收入，（3）替代能源合伙投资和一般营业税抵免，（4）根据公认会计原则确认的长期股权薪酬费用金额与计算中可扣除的金额之间存在永久差异联邦应纳税收入 (5) 与之相关的永久差额包括不可扣除的高管薪酬，以及（6）不可扣除的商誉减值。
《降低通货膨胀法》（H.R. 5376 或 “法律”）于 2022 年 8 月 16 日签署成为法律，并于 2023 年 1 月 1 日正式生效。该法的规定中包括对税法的各种修改，包括设立公司替代性最低税。公司已经评估了该法律的规定，预计不会产生实质性影响。在美国国税局和美国财政部发布指导方针后，该公司将继续对其进行监测。
截至2023年9月30日的九个月，免税投资收入和股息扣除总额为1740万美元，而2022年同期为1,790万美元。截至2023年9月30日的三个月，免税投资收入和股息扣除总额为420万美元，而2022年同期为560万美元。
截至2023年9月30日的九个月，公司自有人寿保险的现金退保价值的免税增幅为2,260万美元，而2022年同期为2,800万美元。截至2023年9月30日的三个月，公司自有人寿保险的现金退保价值的免税增幅为640万美元，而2022年同期为990万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，公司实现了310万美元的投资税收抵免和其他联邦所得税抵免，而2022年同期已实现的投资税收抵免和其他联邦税收抵免为580万美元。在截至2023年9月30日的三个月中，公司实现了320万美元的投资税收抵免和其他联邦税收抵免，而2022年同期实现的投资税收抵免为230万美元。
在截至2023年9月30日的九个月中，根据GAAP确认的长期股票薪酬支出的支出金额比IRC规定的可扣除额高出90万美元，而2022年同期则增加了610万美元。在截至2023年9月30日的三个月中，根据GAAP确认的长期股票薪酬支出的支出金额比IRC规定的可扣除额高出40万美元，而2022年同期则增加了100万美元。
截至2023年9月30日的九个月中，不可扣除的高管薪酬金额为890万美元，而2022年同期为930万美元。截至2023年9月30日的三个月，不可扣除的高管薪酬金额为170万美元，而2022年同期为310万美元。
截至2023年9月30日的九个月，非免税商誉的总减值为3,000万美元，三个月期间没有减值。在截至2022年9月30日的九个月和三个月中，未记录非税收抵扣商誉的减值。

在截至2023年9月30日的九个月和三个月中，未确认与已出售和可供出售子公司相关的税收支出，而截至2022年9月30日的九个月和三个月中，未确认与已售子公司相关的税收支出为1,050万美元。
72

最近发布的会计公告
公司采纳了最近发布的所有会计公告，其生效日期在2023年9月30日之前。
2018年8月，美国财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2018-12年版。根据修改后的回顾性过渡法，公司采用LDTI于2023年1月1日生效。请参见 详情请见简明合并财务报表附注1，“列报基础和会计政策”。
除上文讨论外，在截至2023年9月30日的九个月中，没有通过此类对公司简明合并财务报表产生重大影响的会计声明。

流动性和资本资源
经修订和延期的信贷协议
2022年3月15日，公司签订了经修订和延长的信贷协议。经修订和延长的信贷协议将现有无抵押信贷协议的借款能力提高到6亿美元，并将到期日延长至2027年3月15日。此外，经修订和延长的信贷协议还规定了手风琴功能，使公司可以将循环信贷借款能力再增加2亿美元，最大容量为8亿美元。协议中的财务契约限制了公司获得最大容量。截至2023年9月30日，可用金额为3.760亿美元。我们在那里re no 2023年9月30日或2022年12月31日根据信贷协议未偿还的借款。

长期债务
公司根据发行时的到期日将债务指定为短期或长期债务。2023年9月30日和2022年12月31日未偿长期债务的摊余总成本为：
（百万美元）9月30日
2023		十二月三十一日
2022
高级笔记：
2025 年 2 月 15 日到期的优先票据为 4.350%
$449.6 $449.3 
2.400% 优先票据将于2030年9月30日到期
396.9 396.6 
3.800% 优先票据将于2032年2月23日到期
395.8 395.5 
5.875% 固定利率重置2062年到期的初级次级债券
146.3 145.5 
未偿长期债务总额$1,388.6 $1,386.9 
参见 合并财务报表附注17 “债务”，以了解有关公司长期债务的更多信息。
联邦住房贷款银行协议
肯珀的子公司美国联合保险公司（“联合保险”）、三一环球保险公司（“三一”）和美国准入意外保险公司（“AAC”）分别是芝加哥、达拉斯和芝加哥联邦住房贷款银行（“FHLB”）的成员。Alliance United Insurance Company（“联盟”）在2023年1月30日交出所有加州牌照之前，一直是旧金山FHLB的成员，并且不再作为保险公司存在。美国准入保险公司于2022年5月成为芝加哥FHLB的成员。2013年，联合保险和三一保险分别成为芝加哥和达拉斯FHLB的成员。根据其会员资格，联合保险、Trinity和AAC可以通过各自的FHLB的预付款计划进行借款。作为FHLB成员资格的要求，联合保险、Trinity和AAC必须维持对FHLB普通股的一定投资水平，并根据未偿借款水平维持额外金额。公司对FHLB普通股的投资按成本列报，并包含在其他投资中。截至2023年9月30日和2022年12月31日，芝加哥FHLB普通股的账面价值分别为1,660万美元和1,750万美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，达拉斯普通股FHLB的账面价值分别为360万美元和340万美元。截至2022年12月31日，旧金山普通股FHLB的账面价值为140万美元。除了用于利差贷款目的的长期FHLB借款外，公司还定期使用FHLB的短期借款来实现现金管理和风险管理的目的。
在2023年的前九个月中，联合保险从芝加哥FHLB获得了1.225亿美元的预付款，并还款了1.661亿美元。截至2023年9月30日，联合保险有来自芝加哥FHLB的未清预付款总额为5.574亿美元。这些预付款与公司的利差贷款计划有关。与这些预付款相关的收益用于购买固定期限证券，以赚取增量的净投资收益。

73

流动性和资本资源（续）
对于这些预付款，截至2023年9月30日，联合保险在芝加哥FHLB的托管账户中持有质押证券，公允价值为6.191亿美元。质押抵押品的公允价值必须保持在高于借款金额的某些特定水平，这可能因质押资产而异。如果抵押品的公允价值降至借款额的这些特定水平以下，则联合保险将被要求质押额外的抵押品或偿还未偿还的借款。有关联合保险预付款和相关融资协议的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注16 “保单持有人义务”。
普通股回购
2020年5月6日，肯珀董事会批准再回购最多2亿美元的肯珀普通股，此外还有2014年8月6日授权下的1.333亿美元，使剩余的股票回购授权达到约3.333亿美元。截至2023年9月30日，回购计划下的剩余股票回购授权为1.716亿美元。未来根据授权进行的任何股票回购的金额和时间将取决于各种因素，包括市场状况、公司的财务状况、经营业绩、可用流动性、特殊情况和其他考虑因素。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月和三个月中，肯珀 没重复购买其普通股的任何股份。
向股东分红
肯珀在2023年第三季度向股东支付了每股普通股0.31美元的季度股息。截至2023年9月30日的九个月中，已支付的股息和股息等价物为5,980万美元。
子公司分红
各种保险法限制了肯珀的保险子公司在未经监管部门批准的情况下支付股息的能力。此类保险法通常将年度支付的股息金额限制为上一年度的法定净收入或法定资本和盈余的10％，以较高者为准。在2023年的前九个月，肯珀的保险子公司共向肯珀支付了1.030亿美元的股息。截至2023年9月30日，肯珀估计，未经监管部门事先批准，其直接保险子公司可能在2023年剩余时间内向肯珀支付约1.9亿美元的额外股息。2023 年 10 月，肯珀的直接保险子公司向其支付了 6200 万美元的普通股息。
资金的来源和用途
截至2023年9月30日，肯珀及其直接非保险子公司直接持有现金和投资，总额为1.539亿美元，而截至2022年12月31日为4.176亿美元。
可用于偿还肯珀债务、回购普通股、支付未来股东股息和支付肯珀优先票据利息的主要资金来源包括肯珀直接持有的现金和投资、从肯珀保险子公司获得的股息以及根据信贷协议和子公司借款。
肯珀保险子公司的主要资金来源是保费、投资收益、投资销售和到期收益、芝加哥和达拉斯FHLB的预付款以及肯珀的资本出资。资金的主要用途是支付人寿保险合同下的投保人福利、财产和意外伤害保险合同以及事故和健康保险合同下的索赔、支付佣金和一般费用、从芝加哥和达拉斯的FHLB购买投资和偿还预付款。
通常，在收取保费与支付保单持有人福利和保险索赔之间有一段时间差。在增长时期，财产和意外伤害保险公司的运营现金流通常为正数，可以将其运营现金流的一部分用于为未来的投保人福利和索赔提供资金。在保费收入下降的时期，保险公司的运营现金流可能为负，可能需要出售投资来为向保单持有人和索赔人付款提供资金。此外，如果公司的财产和意外伤害保险子公司在相对较短的时间内经历了几起重大灾难性事件，则可能会出售投资以支付款项，这可能会导致投资收益或损失。管理层认为，如果未来在相对较短的时间内发生几起灾难性事件，其财产和意外伤害保险子公司将保持足够的流动性。


74

流动性和资本资源（续）
有关公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月现金流的信息如下所示。
百万美元2023年9月30日2022年9月30日
用于经营活动的净现金$(104.5)$(170.1)
（用于）投资活动提供的净现金105.2 (129.6)
融资活动提供的净现金（用于）(100.7)403.8 
可用于投资活动的现金取决于来自运营活动和融资活动的现金流以及公司选择维持的现金水平。
用于经营活动的净现金
截至2023年9月30日的九个月，用于经营活动的净现金为1.045亿美元，而2022年同期为1.701亿美元。运营活动中使用的现金增加主要是由于2023年第一季度收到了1.247亿美元的联邦所得税退款，但部分被支付索赔的时间以及财产和意外伤害业务新业务的减少所抵消。

（用于）投资活动提供的净现金
截至2023年9月30日的九个月中，投资活动提供的净现金为1.052亿美元，而2022年同期使用的净现金为1.296亿美元。如上所述，投资活动中使用的现金减少主要是由于我们投资组合的持续管理受到财产和意外伤害业务现金减少的影响。

融资活动提供的净现金（用于）

截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的净现金为1.007亿美元，而2022年同期提供的净现金为4.038亿美元，减少了5.045亿美元。这主要是由于2023年债务筹集活动减少，以及公司与FHLB达成的用于利差贷款目的的借贷安排的预付款减少。

关键会计估计
肯珀的子公司在两个行业开展业务：财产和意外伤害保险以及人寿和健康保险。因此，根据公认会计原则，公司受多项行业特定会计原则的约束。根据公认会计原则编制财务报表需要使用影响报告的资产和负债金额、财务报表日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额的估算和假设。估计过程本质上是不确定的。因此，实际结果最终可能与公司财务报表中报告的估计金额存在重大差异。不同的假设可能导致对报告金额的估计数不同。
公司对估算最敏感的关键会计政策包括投资估值、财产和意外伤害保险损失准备金和LAE的估值、未来保单持有人福利负债的估值、商誉可收回性的评估、养老金福利债务的估值以及递延所得税资产的可收回性。公司的关键会计政策在2022年年度报告中包含的MD&A中进行了描述。除了在简明合并财务报表附注1 “列报基础和会计政策” 中增加了与采用亚利桑那州立大学2018-12年度报告有关的重要会计政策外，2022年年度报告中披露的有关这些重要会计估计和公司重要会计政策的信息没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
公司在2022年年度报告第二部分第7A项 “市场风险定量和定性披露” 中对市场风险的披露没有重大变化。因此，本表格10-Q的第3项中没有披露市场风险。


75

第 4 项。控制和程序
(a) 对披露控制和程序的评估。

截至本报告所涉期末，公司管理层在肯珀首席执行官兼临时首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）。基于此类评估，肯珀首席执行官兼临时首席财务官得出结论，截至该期限结束时，公司的披露控制和程序可有效确保肯珀在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告，并汇总并传达给包括肯珀在内的公司管理层首席执行官兼临时首席执行官财务干事，视情况而定，以便及时就所需的披露做出决定。

(b) 财务报告内部控制的变化。

在本报告所涉及的财政季度，公司对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

第二部分-其他信息
此处未列出的项目已被省略，因为它们不适用或答案是否定的。
第 1 项。法律诉讼
有关未决法律诉讼的信息参照本表格10-Q第一部分简明合并财务报表附注20 “承付款和意外开支” 纳入此处。
第 1A 项。风险因素
有关公司重大风险因素的讨论，请参阅2022年年度报告第一部分第1A项。还建议读者考虑其他可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大影响的因素，以及2022年年度报告和本10-Q表季度报告中披露的其他信息，包括2022年年度报告第1页和本10-Q表季度报告第1页开头的 “关于前瞻性陈述的谨慎” 标题下列出的因素，并进行咨询 Kemper 所作的任何进一步披露向美国证券交易委员会提交的文件中的相关主题。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 
2020年5月6日，肯珀董事会批准除了2014年8月6日授权下剩余的1.333亿美元外，还额外回购最多2亿美元的肯珀普通股，使剩余的股票回购授权达到约3.333亿美元。截至2022年12月31日，回购计划下的剩余股票回购授权为1.716亿美元。在截至2023年9月30日的季度中，肯珀没有回购任何股票。截至2023年9月30日，回购计划下的剩余股票回购授权为1.716亿美元。
所有购买均根据适用的联邦证券法，包括1934年《证券交易法》第10b-18条和第10b5-1条在公开市场上进行。

第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
执行官和董事的证券交易计划
该公司的内幕交易政策允许执行官和董事制定旨在符合《交易法》第10b5-1条的交易计划。在截至2023年9月30日的三个月中，公司的执行官或董事均未通过、修改或终止第10b5-1条的交易计划，也没有通过或终止非规则10b5-1的交易安排（定义见S-K条例第408（c）项）。
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第 6 项。展品
以下展品索引已作为本报告的一部分提交。展品编号对应于 S-K 法规第 601 项中的编号系统。
展品索引
以下证物要么作为本文件的一部分提交，要么以引用方式纳入。附有星号 (*) 的展品编号表示属于管理合同或补偿计划或安排的证物。
以引用方式纳入
展品编号展品描述表单文件号展览申报日期随函提交或提供
31.1
根据美国证券交易委员会规则 13a-14 (a) 对首席执行官进行认证
X
31.2
根据美国证券交易委员会规则 13a-14 (a) 对首席财务官进行认证
X
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证
X
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证
X
101.1XBRL 实例文档X
101.2XBRL 分类扩展架构文档X
101.3XBRL 分类扩展计算链接库文档X
101.4XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档X
101.5XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档X
101.6XBRL 分类法扩展定义链接库文档X
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）X
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
肯珀公司
日期：2023年10月30日/s/ JOSEPH P. Lacher，JR.
Joseph P. Lacher，Jr.
董事会主席、总裁兼首席执行官
（首席执行官）
日期：2023年10月30日/s/ BRADLEY T. CAMDEN
布拉德利·T·卡姆登
高级副总裁兼临时首席财务官（首席财务官）
日期：2023年10月30日/s/ 詹姆斯·A·亚历山大
詹姆斯·A·亚历山大
高级副总裁兼首席会计官
（首席会计官）
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