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公允价值输入级别1成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:NotesPayableOtherPayable成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2023-09-300001023128美国公认会计准则:非资源成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:NotesPayableOtherPayable成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2023-09-300001023128美国公认会计准则:非资源成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:NotesPayableOtherPayable成员美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2023-09-300001023128美国公认会计准则:非资源成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:NotesPayableOtherPayable成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2022-12-310001023128美国公认会计准则:非资源成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:NotesPayableOtherPayable成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2022-12-310001023128美国公认会计准则:非资源成员美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:NotesPayableOtherPayable成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2022-12-310001023128美国公认会计准则:非资源成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP:NotesPayableOtherPayable成员美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2022-12-310001023128房地产抵押贷款和其他债务成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2023-09-300001023128美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地产抵押贷款和其他债务成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2023-09-300001023128美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地产抵押贷款和其他债务成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2023-09-300001023128Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地产抵押贷款和其他债务成员美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2023-09-300001023128房地产抵押贷款和其他债务成员Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2022-12-310001023128美国-公认会计准则:公允价值输入级别1成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地产抵押贷款和其他债务成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2022-12-310001023128美国-公认会计准则:公允价值输入级别2成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地产抵押贷款和其他债务成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2022-12-310001023128Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地产抵押贷款和其他债务成员美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员美国-GAAP:公允价值衡量递归成员2022-12-310001023128LAD:A2023收购成员2023-01-012023-09-300001023128LAD:A2023收购成员2023-09-30阶梯:分段0001023128美国公认会计准则:运营部门成员LAD:车辆运营成员2023-07-012023-09-300001023128美国公认会计准则:运营部门成员LAD:车辆运营成员2022-07-012022-09-300001023128美国公认会计准则:运营部门成员LAD:车辆运营成员2023-01-012023-09-300001023128美国公认会计准则:运营部门成员LAD:车辆运营成员2022-01-012022-09-300001023128美国公认会计准则:运营部门成员2023-07-012023-09-300001023128美国公认会计准则:运营部门成员2022-07-012022-09-300001023128美国公认会计准则:运营部门成员2023-01-012023-09-300001023128美国公认会计准则:运营部门成员2022-01-012022-09-300001023128LAD:财务运营成员美国公认会计准则:运营部门成员2023-07-012023-09-300001023128LAD:财务运营成员美国公认会计准则:运营部门成员2022-07-012022-09-300001023128LAD:财务运营成员美国公认会计准则:运营部门成员2023-01-012023-09-300001023128LAD:财务运营成员美国公认会计准则:运营部门成员2022-01-012022-09-300001023128LAD:法人和抵销成员2023-07-012023-09-300001023128LAD:法人和抵销成员2022-07-012022-09-300001023128LAD:法人和抵销成员2023-01-012023-09-300001023128LAD:法人和抵销成员2022-01-012022-09-300001023128美国-公认会计准则:材料对帐项目成员2023-07-012023-09-300001023128美国-公认会计准则:材料对帐项目成员2022-07-012022-09-300001023128美国-公认会计准则:材料对帐项目成员2023-01-012023-09-300001023128美国-公认会计准则:材料对帐项目成员2022-01-012022-09-30
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末2023年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号:001-14733
Lithia汽车公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
俄勒冈州 | | 93-0572810 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
巴特利特街北150号 | 梅德福德 | 俄勒冈州 | 97501 |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
(541) 776-6401
注册人的电话号码,包括区号
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
无面值普通股 | | 小伙子 | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小报告公司”以及“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | 非加速文件服务器 | 加速的文件管理器 | 规模较小的新闻报道公司 | 新兴成长型公司 |
☒ | ☐ | ☐ | ☐ | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2023年10月27日,有27,519,538注册人已发行普通股的股份。
Lithia汽车公司
Form 10-Q季度报告
目录
| | | | | | | | |
项目编号 | 项目 | 页面 |
第一部分 | 财务信息 | |
| | |
第1项。 | 财务报表 | 1 |
| 综合资产负债表(未经审计)-2023年9月30日和2022年12月31日 | 1 |
| 综合业务报表(未经审计)--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月 | 2 |
| 综合全面收益表(未经审计)--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月 | 3 |
| 综合权益和可赎回非控股权益报表(未经审计)--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月 | 4 |
| 合并现金流量表(未经审计)--截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月 | 5 |
| 合并财务报表简明附注(未经审计) | 7 |
| | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 18 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 37 |
第四项。 | 控制和程序 | 38 |
| | |
第II部 | 其他信息 | |
| | |
第1项。 | 法律诉讼 | 38 |
第1A项。 | 风险因素 | 38 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 39 |
第五项。 | 其他信息 | 39 |
第六项。 | 陈列品 | 40 |
| | |
签名 | | 41 |
| | | | | | | | | | | |
合并资产负债表 |
(单位:百万;未经审计) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和限制性现金 | $ | 256.2 | | | $ | 246.7 | |
应收账款,扣除坏账准备净额#美元4.5及$3.1 | 999.3 | | | 813.1 | |
库存,净额 | 4,404.5 | | | 3,409.4 | |
| | | |
其他流动资产 | 158.2 | | | 161.7 | |
流动资产总额 | 5,818.2 | | | 4,630.9 | |
| | | |
财产和设备,扣除累计折旧#美元687.9及$526.8 | 3,947.7 | | | 3,574.6 | |
经营性租赁使用权资产 | 472.4 | | | 381.9 | |
应收账款,扣除估计损失准备金#美元103.0及$69.3 | 3,102.1 | | | 2,187.6 | |
商誉 | 1,725.6 | | | 1,460.7 | |
特许经营权价值 | 2,147.7 | | | 1,856.2 | |
其他非流动资产 | 1,056.1 | | | 914.7 | |
总资产 | $ | 18,269.8 | | | $ | 15,006.6 | |
| | | |
负债和权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付楼面平面图票据 | $ | 1,261.2 | | | $ | 627.2 | |
应付楼面平面图票据:非交易 | 1,863.4 | | | 1,489.4 | |
长期债务当期到期日 | 37.2 | | | 20.5 | |
无追索权应付票据的当期到期日 | 34.0 | | | — | |
贸易应付款 | 307.3 | | | 258.4 | |
应计负债 | 872.2 | | | 782.7 | |
| | | |
流动负债总额 | 4,375.3 | | | 3,178.2 | |
| | | |
长期债务,当前到期日较少 | 5,152.8 | | | 5,088.3 | |
无追索权应付票据,减去当前到期日 | 1,435.9 | | | 422.2 | |
递延收入 | 248.1 | | | 226.7 | |
递延所得税 | 323.6 | | | 286.3 | |
非流动经营租赁负债 | 424.0 | | | 346.6 | |
其他长期负债 | 243.3 | | | 207.2 | |
总负债 | 12,203.0 | | | 9,755.5 | |
| | | |
可赎回的非控股权益 | 44.3 | | | 40.7 | |
| | | |
股本: | | | |
优先股--无面值;授权15.0股份;无杰出的 | — | | | — | |
普通股--无面值;授权125.0已发行和已发行的股份27.6和27.3 | 1,126.5 | | | 1,082.1 | |
| | | |
额外实收资本 | 71.1 | | | 76.8 | |
累计其他综合损失 | (14.7) | | | (18.0) | |
留存收益 | 4,813.5 | | | 4,065.3 | |
总股东权益-Lithia Motors,Inc. | 5,996.4 | | | 5,206.2 | |
非控制性权益 | 26.1 | | | 4.2 | |
总股本 | 6,022.5 | | | 5,210.4 | |
总负债、可赎回的非控股权益和权益 | $ | 18,269.8 | | | $ | 15,006.6 | |
他们看到合并财务报表附带的简明附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合并业务报表 |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(未经审计,以百万美元计,每股金额除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
新汽车零售 | $ | 3,885.8 | | | $ | 3,306.9 | | | $ | 11,179.5 | | | $ | 9,619.4 | |
二手车零售 | 2,620.2 | | | 2,465.8 | | | 7,302.8 | | | 7,197.0 | |
二手车批发 | 316.1 | | | 363.2 | | | 1,082.4 | | | 1,131.5 | |
金融保险 | 349.4 | | | 333.3 | | | 1,005.6 | | | 977.0 | |
服务、主体和部件 | 838.0 | | | 712.2 | | | 2,378.8 | | | 2,022.6 | |
舰队和其他 | 267.5 | | | 114.3 | | | 418.9 | | | 293.8 | |
总收入 | 8,277.0 | | | 7,295.7 | | | 23,368.0 | | | 21,241.3 | |
销售成本: | | | | | | | |
新汽车零售 | 3,526.9 | | | 2,903.2 | | | 10,099.6 | | | 8,403.9 | |
二手车零售 | 2,431.2 | | | 2,264.5 | | | 6,735.4 | | | 6,533.6 | |
二手车批发 | 322.1 | | | 374.8 | | | 1,091.9 | | | 1,131.5 | |
服务、主体和部件 | 375.2 | | | 328.0 | | | 1,077.7 | | | 945.9 | |
舰队和其他 | 250.3 | | | 111.0 | | | 395.2 | | | 283.1 | |
销售总成本 | 6,905.7 | | | 5,981.5 | | | 19,399.8 | | | 17,298.0 | |
毛利 | 1,371.3 | | | 1,314.2 | | | 3,968.2 | | | 3,943.3 | |
| | | | | | | |
融资业务(亏损)收入 | (4.4) | | | (4.6) | | | (43.8) | | | 3.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
销售、一般和行政 | 850.8 | | | 754.2 | | | 2,458.1 | | | 2,291.3 | |
折旧及摊销 | 50.8 | | | 40.5 | | | 146.4 | | | 115.0 | |
营业收入 | 465.3 | | | 514.9 | | | 1,319.9 | | | 1,540.7 | |
平面图利息支出 | (40.2) | | | (10.7) | | | (102.6) | | | (19.4) | |
其他利息支出,净额 | (58.5) | | | (36.3) | | | (141.5) | | | (90.8) | |
其他收入(费用),净额 | (5.3) | | | (12.2) | | | 6.8 | | | (36.6) | |
所得税前收入 | 361.3 | | | 455.7 | | | 1,082.6 | | | 1,393.9 | |
所得税拨备 | (96.4) | | | (125.4) | | | (287.0) | | | (382.1) | |
净收入 | 264.9 | | | 330.3 | | | 795.6 | | | 1,011.8 | |
可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | (2.1) | | | 0.5 | | | (4.7) | | | (3.9) | |
可赎回非控股权益的净收入 | (1.3) | | | (1.2) | | | (3.6) | | | (4.5) | |
Lithia Motors,Inc.的净收入。 | $ | 261.5 | | | $ | 329.6 | | | $ | 787.3 | | | $ | 1,003.4 | |
| | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.的每股基本收益。 | $ | 9.49 | | | $ | 11.97 | | | $ | 28.60 | | | $ | 35.23 | |
基本每股计算中使用的股份 | 27.6 | | | 27.5 | | | 27.5 | | | 28.5 | |
| | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.稀释后的每股收益。 | $ | 9.46 | | | $ | 11.92 | | | $ | 28.54 | | | $ | 35.10 | |
稀释后每股计算中使用的股份 | 27.6 | | | 27.6 | | | 27.6 | | | 28.6 | |
| | | | | | | |
每股支付的现金股息 | $ | 0.50 | | | $ | 0.42 | | | $ | 1.42 | | | $ | 1.19 | |
见合并财务报表的简明附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
综合全面收益表 |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万;未经审计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收入 | $ | 264.9 | | | $ | 330.3 | | | $ | 795.6 | | | $ | 1,011.8 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | |
外币折算调整 | (25.9) | | | (16.4) | | | 3.3 | | | (20.3) | |
现金流量套期保值收益,扣除税费无, 无, 无、和$(0.7),分别 | — | | | — | | | — | | | 1.8 | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计 | (25.9) | | | (16.4) | | | 3.3 | | | (18.5) | |
综合收益 | 239.0 | | | 313.9 | | | 798.9 | | | 993.3 | |
| | | | | | | |
可归因于非控股权益的综合(收益)损失 | (2.1) | | | 0.5 | | | (4.7) | | | (3.9) | |
可赎回非控股权益的全面收益 | (1.3) | | | (1.2) | | | (3.6) | | | (4.5) | |
Lithia Motors,Inc.的全面收入。 | $ | 235.6 | | | $ | 313.2 | | | $ | 790.6 | | | $ | 984.9 | |
见合并财务报表的简明附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合并权益和可赎回非控股权益报表 |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万;未经审计) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
总股本、期初余额 | $ | 5,759.7 | | | $ | 4,698.0 | | | $ | 5,210.4 | | | $ | 4,629.2 | |
| | | | | | | |
普通股,期初余额 | 1,116.1 | | | 1,123.9 | | | 1,082.1 | | | 1,711.6 | |
基于股票的薪酬 | 2.5 | | | 1.9 | | | 36.1 | | | 21.0 | |
发行与员工股票购买计划有关的股票 | 7.9 | | | 9.4 | | | 22.8 | | | 28.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股回购 | — | | | (28.1) | | | (14.5) | | | (653.6) | |
| | | | | | | |
普通股,期末余额 | 1,126.5 | | | 1,107.1 | | | 1,126.5 | | | 1,107.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
额外缴入资本,期初余额 | 62.5 | | | 62.2 | | | 76.8 | | | 58.3 | |
基于股票的薪酬 | 8.6 | | | 6.8 | | | (5.7) | | | 10.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
额外实收资本,期末余额 | 71.1 | | | 69.0 | | | 71.1 | | | 69.0 | |
| | | | | | | |
累计其他全面(亏损)收益,期初结余 | 11.2 | | | (5.1) | | | (18.0) | | | (3.0) | |
外币折算调整 | (25.9) | | | (16.4) | | | 3.3 | | | (20.3) | |
现金流量套期保值收益,扣除税费无, 无, 无、和$(0.7),分别 | — | | | — | | | — | | | 1.8 | |
累计其他综合损失,期末余额 | (14.7) | | | (21.5) | | | (14.7) | | | (21.5) | |
| | | | | | | |
留存收益、期初余额 | 4,565.8 | | | 3,510.8 | | | 4,065.3 | | | 2,859.5 | |
| | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.的净收入。 | 261.5 | | | 329.6 | | | 787.3 | | | 1,003.4 | |
已支付的股息 | (13.8) | | | (11.3) | | | (39.1) | | | (33.8) | |
| | | | | | | |
留存收益、期末余额 | 4,813.5 | | | 3,829.1 | | | 4,813.5 | | | 3,829.1 | |
| | | | | | | |
非控股权益、期初余额 | 4.1 | | | 6.1 | | | 4.2 | | | 2.8 | |
非控股权益的出资(分配) | 19.9 | | | (1.6) | | | 17.2 | | | (2.7) | |
可归因于非控股权益的净收益(亏损) | 2.1 | | | (0.5) | | | 4.7 | | | 3.9 | |
非控股权益、期末余额 | 26.1 | | | 4.0 | | | 26.1 | | | 4.0 | |
| | | | | | | |
总股本、期末余额 | $ | 6,022.5 | | | $ | 4,987.7 | | | $ | 6,022.5 | | | $ | 4,987.7 | |
| | | | | | | |
可赎回的非控股权益、期初余额 | $ | 43.0 | | | $ | 39.8 | | | $ | 40.7 | | | $ | 34.0 | |
可赎回非控股权益的出资(分配) | — | | | (0.5) | | | — | | | 2.0 | |
可赎回非控股权益的净收入 | 1.3 | | | 1.2 | | | 3.6 | | | 4.5 | |
可赎回的非控股权益、期末余额 | $ | 44.3 | | | $ | 40.5 | | | $ | 44.3 | | | $ | 40.5 | |
见合并财务报表的简明附注。
| | | | | | | | | | | |
合并现金流量表 |
| 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万;未经审计) | 2023 | | 2022 |
经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 795.6 | | | $ | 1,011.8 | |
将净收入与业务活动中使用的现金净额进行调整: | | | |
| | | |
折旧及摊销 | 154.9 | | | 122.1 | |
基于股票的薪酬 | 30.4 | | | 31.7 | |
| | | |
处置其他资产的损失(收益) | 0.1 | | | (0.4) | |
出售专营权收益 | (31.4) | | | (49.6) | |
未实现投资(收益)损失 | (0.1) | | | 32.6 | |
递延所得税 | 47.2 | | | 63.5 | |
经营性租赁使用权资产摊销 | 49.1 | | | 37.6 | |
(增加)减少(购置和处置净额): | | | |
应收账款净额 | (110.6) | | | (54.0) | |
盘存 | (498.2) | | | (852.4) | |
应收金融账款 | (907.0) | | | (946.7) | |
其他资产 | 5.8 | | | (85.8) | |
增加(减少)(扣除购置和处置): | | | |
应付楼面平面图票据 | 292.0 | | | 101.1 | |
贸易应付款 | (34.1) | | | 9.3 | |
应计负债 | 9.7 | | | 19.1 | |
其他长期负债和递延收入 | 19.4 | | | 42.6 | |
用于经营活动的现金净额 | (177.2) | | | (517.5) | |
投资活动产生的现金流: | | | |
| | | |
| | | |
资本支出 | (163.7) | | | (209.8) | |
出售资产所得收益 | 3.1 | | | 16.4 | |
其他投资支付的现金 | (11.1) | | | (9.3) | |
为收购支付的现金,扣除获得的现金 | (1,204.7) | | | (962.6) | |
出售店铺所得款项 | 136.1 | | | 148.0 | |
用于投资活动的现金净额 | (1,240.3) | | | (1,017.3) | |
融资活动的现金流: | | | |
应付票据,净额:非贸易 | 426.7 | | | 429.6 | |
信贷额度借款 | 9,625.1 | | | 9,178.4 | |
按信用额度偿还贷款 | (9,681.0) | | | (7,430.0) | |
长期债务和融资租赁负债的本金付款,计划 | (26.2) | | | (42.4) | |
长期债务和融资租赁负债的本金付款,其他 | (3.4) | | | (70.0) | |
发行长期债券所得收益 | 79.8 | | | 39.6 | |
应付无追索权票据本金 | (404.0) | | | (138.7) | |
发行无追索权应付票据的收益 | 1,451.7 | | | 298.2 | |
支付债务发行成本 | (14.3) | | | (4.7) | |
发行普通股所得款项 | 23.0 | | | 28.1 | |
普通股回购 | (14.5) | | | (644.4) | |
已支付的股息 | (39.1) | | | (33.8) | |
支付与收购相关的或有对价 | (14.0) | | | (7.2) | |
其他融资活动 | 17.2 | | | (2.7) | |
融资活动提供的现金净额 | 1,427.0 | | | 1,600.0 | |
汇率变动对现金和限制性现金的影响 | 5.7 | | | (3.3) | |
现金和限制性现金增加 | 15.2 | | | 61.9 | |
年初现金和限制性现金 | 271.5 | | | 178.4 | |
期末现金和限制性现金 | $ | 286.7 | | | $ | 240.3 | |
见合并财务报表的简明附注。
| | | | | | | | | | | |
现金流量信息的补充披露 |
| 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 |
对合并资产负债表中的现金和限制性现金进行核对 |
现金 | $ | 146.9 | | | $ | 172.7 | |
应收汽车贷款和客户押金催收的受限现金 | 109.3 | | | 60.3 | |
现金和限制性现金 | 256.2 | | | 233.0 | |
包括在其他非流动资产中的准备金账户中的限制性现金 | 30.5 | | | 7.3 | |
现金流量表合并报表中报告的现金总额和限制性现金 | $ | 286.7 | | | $ | 240.3 | |
| | | |
补充现金流信息: | | | |
期内支付的利息现金 | $ | 359.3 | | | $ | 122.2 | |
期间支付的所得税现金,净额 | 203.5 | | | 380.0 | |
与店铺解散有关的已付债务 | 13.2 | | | 23.6 | |
| | | |
非现金活动: | | | |
| | | |
| | | |
与收购有关的或有对价 | $ | 7.3 | | | $ | 21.7 | |
与收购有关的债务 | 401.6 | | | 0.7 | |
与收购有关的融资租赁 | 45.0 | | | 78.2 | |
| | | |
以租赁负债换取的使用权资产 | 139.1 | | | 22.3 | |
未结清的普通股回购 | — | | | 9.2 | |
见合并财务报表的简明附注。
合并财务报表简明附注
注:1.中期财务报表
陈述的基础
该等简明综合财务报表载有截至二零二三年九月三十日以及截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三个月及九个月的未经审核资料。未经审核中期财务报表乃根据10-Q表格申报之规则及规例编制。因此,美利坚合众国公认的会计原则要求对年度财务报表作出的某些披露未列入本报告。管理层认为,该等未经审核财务报表反映与我们的二零二二年经审核综合财务报表及其相关附注一并阅读时公平呈列资料所需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。截至2022年12月31日的财务信息来自我们于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的10-K表格年度报告。所呈列中期期间之经营业绩并不一定代表全年之预期业绩。
重新分类
先前呈报的若干金额已重新分类至随附的综合财务报表,以维持呈列期间之间的一致性及可比性。我们对合并现金流量表中的某些组成部分进行了重新分类,以呈现与融资担保和应付无追索权票据相关的活动。我们还重新分类了合并经营报表的组成部分,以呈现财务业务收入,并改变我们对分部报告的呈现方式。
注:2.应收账款
应收账款包括以下各项:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
运输中的合同 | $ | 458.8 | | | $ | 432.5 | |
应收贸易账款 | 156.3 | | | 122.6 | |
车辆应收账款 | 170.3 | | | 105.4 | |
制造商应收账款 | 207.8 | | | 151.9 | |
其他应收账款,当期 | 10.6 | | | 3.8 | |
| 1,003.8 | | | 816.2 | |
减去:坏账准备 | (4.5) | | | (3.1) | |
应收账款总额,净额 | $ | 999.3 | | | $ | 813.1 | |
应收账款的长期部分和坏账准备作为其他非流动资产的组成部分列入综合资产负债表。
注:3.应付库存和平面图票据
存货净额构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
新车 | | $ | 2,457.3 | | | $ | 1,679.8 | |
二手车 | | 1,724.2 | | | 1,529.3 | |
零部件和附件 | | 223.0 | | | 200.3 | |
总库存 | | $ | 4,404.5 | | | $ | 3,409.4 | |
新的车辆库存成本通常通过制造商的阻碍和激励措施来降低,而相关的应付楼面平面图票据反映了车辆的总成本。
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
应付楼面平面图票据:非交易 | | $ | 1,863.4 | | | $ | 1,489.4 | |
应付楼面平面图票据 | | 1,261.2 | | | 627.2 | |
平面图债务总额 | | $ | 3,124.6 | | | $ | 2,116.6 | |
注:4.应收金融账款
应收金融账款的利息收入根据每笔贷款的合同条款予以确认,并应计至偿还、达到非应计状态、注销或收回为止。在确认贷款时,与贷款来源相关的直接成本被资本化并作为利息收入的抵销支出。
应收融资余额由相关工具担保的贷款和租赁构成。多过99%的投资组合过期不到60天,过期时间少于1非应计状态的百分比。
财务应收账款,净额
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
资产担保定期融资 | $ | 1,840.2 | | | $ | 482.1 | |
仓库设施 | 861.5 | | | 1,383.9 | |
其他管理应收账款 | 503.4 | | | 390.9 | |
金融应收账款总额 | 3,205.1 | | | 2,256.9 | |
减去:应收财务损失准备 | (103.0) | | | (69.3) | |
财务应收账款净额 | $ | 3,102.1 | | | $ | 2,187.6 | |
按FICO分数列出的财务应收账款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 创始年份 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | 总计 |
| $ | 53.4 | | | $ | 45.3 | | | $ | 20.4 | | | $ | 3.0 | | | | | | | $ | 122.1 | |
600-699 | 491.0 | | | 508.2 | | | 171.8 | | | 18.3 | | | | | | | 1,189.3 | |
700-774 | 472.6 | | | 459.7 | | | 71.3 | | | 6.6 | | | | | | | 1,010.2 | |
775+ | 404.3 | | | 285.9 | | | 16.2 | | | 3.1 | | | | | | | 709.5 | |
汽车贷款应收账款总额 | $ | 1,421.3 | | | $ | 1,299.1 | | | $ | 279.7 | | | $ | 31.0 | | | | | | | 3,031.1 | |
其他融资应收账款 1 | | | | | | | | | | | | | 174.0 | |
金融应收账款总额 | | | | | | | | | | | | | $ | 3,205.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 创始年份 |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | | 总计 |
| $ | 63.0 | | | $ | 30.3 | | | $ | 4.8 | | | | | | | | | $ | 98.1 | |
600-699 | 652.6 | | | 243.4 | | | 27.2 | | | | | | | | | 923.2 | |
700-774 | 575.9 | | | 97.9 | | | 10.0 | | | | | | | | | 683.8 | |
775+ | 369.5 | | | 21.5 | | | 4.5 | | | | | | | | | 395.5 | |
汽车贷款应收账款总额 | $ | 1,661.0 | | | $ | 393.1 | | | 46.5 | | | | | | | | | 2,100.6 | |
其他融资应收账款 1 | | | | | | | | | | | | | 156.3 | |
金融应收账款总额 | | | | | | | | | | | | | $ | 2,256.9 | |
1包括遗留投资组合、没有可用的FICO分数的贷款以及租赁应收账款。
根据专题326,贷款和租赁损失准备是根据我们的历史注销经验、当前状况和预测以及担保这些贷款的任何基础资产的价值来估计的。考虑到最近的拖欠趋势和恢复率。账户余额在达到逾期120天状态时从津贴中扣除。
贷款和租赁损失准备的结转
我们的贷款和租赁损失准备是指在我们管理的应收账款的剩余合同期限内预期的净信贷损失。与应收款融资有关的信贷损失准备金在本期间发生了以下变化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 |
期初的津贴 | $ | 69.3 | | | $ | 25.0 | |
冲销 | (79.1) | | | (36.3) | |
复苏 | 35.5 | | | 12.2 | |
购买的信用恶化贷款的初始拨备 | 2.3 | | | — | |
拨备费用 | 75.0 | | | 51.5 | |
期末津贴 | $ | 103.0 | | | $ | 52.4 | |
按起始年份分列的冲销活动
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 |
2023 | $ | 5.0 | | | $ | — | |
2022 | 47.1 | | | 5.7 | |
2021 | 23.0 | | | 24.1 | |
2020 | 2.3 | | | 3.5 | |
其他融资应收账款 1 | 1.7 | | | 3.0 | |
总冲销 | $ | 79.1 | | | $ | 36.3 | |
1包括遗留投资组合、没有可用的FICO分数的贷款以及租赁应收账款。
信用恶化的购入金融资产
作为我们于2023年6月12日收购优先汽车集团的一部分,我们购买了某些汽车贷款应收账款,这些应收账款有证据表明,自产生以来,信用质量出现了轻微恶化(购买的信用恶化或“PCD”资产)。以下是我们为金融资产支付的购买价与我们收购投资组合当日资产的面值(未偿还本金余额)之间的差额对账:
| | | | | |
收购时PCD贷款的购买价 | $ | 8.0 | |
收购时PCD贷款的信贷损失初始准备 | 2.3 | |
收购时PCD贷款的非信贷溢价 | (1.2) | |
收购时收购的PCD贷款的面值 | $ | 9.1 | |
注:5.商誉和特许经营权价值
商誉账面金额的变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 车辆运营 | | 融资运营 | | | | 已整合 |
截至2021年12月31日的余额 | $ | 977.3 | | | $ | — | | | | | $ | 977.3 | |
| | | | | | | |
通过收购增加1 | 483.4 | | | 17.0 | | | | | 500.4 | |
通过资产剥离实现减持 | (17.9) | | | — | | | | | (17.9) | |
| | | | | | | |
货币换算 | 0.7 | | | 0.2 | | | | | 0.9 | |
截至2022年12月31日的余额 | 1,443.5 | | | 17.2 | | | | | 1,460.7 | |
| | | | | | | |
通过收购增加 2 | 315.0 | | | — | | | | | 315.0 | |
通过资产剥离实现减持 | (49.9) | | | — | | | | | (49.9) | |
| | | | | | | |
货币换算 | (0.2) | | | — | | | | | (0.2) | |
截至2023年9月30日的余额 | $ | 1,708.4 | | | $ | 17.2 | | | | | $ | 1,725.6 | |
1我们对2021年收购的收购价格分配在2022年敲定。因此,我们增加了$500.4百万的善意。
2我们对2022年部分收购的收购价格分配在2023年敲定。因此,我们增加了$315.0百万的善意。我们对2022年和2023年剩余收购的收购价格分配是初步的,尚未将商誉分配给我们的细分市场。这些金额包括在其他非流动资产中,直到我们最终确定我们的购买会计。见注11-收购。
专营权价值账面值的变动如下:
| | | | | |
(单位:百万) | 特许经营权价值 |
截至2021年12月31日的余额 | $ | 799.1 | |
| |
通过收购增加1 | 1,088.4 | |
通过资产剥离实现减持 | (33.6) | |
| |
货币换算 | 2.3 | |
截至2022年12月31日的余额 | 1,856.2 | |
| |
通过收购增加2 | 305.8 | |
通过资产剥离实现减持 | (13.8) | |
| |
货币换算 | (0.5) | |
截至2023年9月30日的余额 | $ | 2,147.7 | |
1我们对2021年收购的收购价格分配在2022年敲定。因此,我们增加了$1.1200亿美元的特许经营权价值。
2我们对2022年部分收购的收购价格分配在2023年敲定。因此,我们增加了$305.8百万的特许经营权价值。我们对2022年和2023年剩余收购的收购价格分配是初步的,特许经营权价值尚未分配给我们的报告单位。这些金额包括在其他非流动资产中,直到我们最终确定我们的购买会计。见注11-收购。
注:6.经营租赁净投资
经营租赁的净投资主要包括与个人和企业实体签订的车辆租赁合同。受经营租赁约束的资产在租赁期内使用直线折旧法进行折旧,以将资产减少到其估计剩余价值。估计剩余价值是根据租赁终止时的二手车价格和预计归还的车辆数量的假设计算的。
经营租赁的净投资如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
车辆,按成本价计算1 | $ | 99.7 | | | $ | 92.2 | |
累计折旧1 | (10.2) | | | (7.6) | |
经营租赁净投资 | $ | 89.5 | | | $ | 84.6 | |
1车辆、按成本计算和累计折旧计入综合资产负债表中的其他流动资产。
注:7.承付款和或有事项
合同责任
我们是终生石油合同的义务人。收入被分配给这些绩效义务,并随着时间的推移在向客户提供服务时确认。确认的收入数额是在扣除注销后使用输入法计算的,这种输入法最能反映合同的履行情况。我们的合同负债余额为#美元。309.9百万美元和美元284.3分别截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们确认了美元13.21000万美元和300万美元42.2截至2023年9月30日的三个月和九个月的收入中,有100万与我们截至2022年12月31日的合同负债余额有关。我们的合同负债余额包括在应计负债和递延收入中。
租契
我们租赁某些经销商、办公场所、土地和设备。初始期限为12个月或以下的租约不计入资产负债表。我们在租赁期内按直线原则确认这些租赁的租赁费用。我们已选择不将与不动产租赁相关的租赁和非租赁组成部分分开。
大多数租约包括一或有更多续订选项,续订条款可将租期从一至24几年或更长时间。我们有权自行决定是否行使租约续期选择权。某些租约还包括购买租赁房产的选项。资产的折旧年限和租赁改进受到预期租赁期的限制,除非存在所有权转让或购买选择权的合理确定行使。
我们的某些租赁协议包括根据零售额高于合同水平的百分比支付租金,其他协议包括根据通胀定期调整租金。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
我们的融资租赁负债计入长期债务,当前部分计入长期债务的当期到期日。相关资产计入物业、厂房和设备,扣除累计摊销后计入净额。
我们将某些房地产出租或转租给第三方。
诉讼
我们是在我们正常业务过程中产生的许多法律程序的一方。虽然我们预计在正常业务过程中出现的法律诉讼的解决不会对我们的业务、运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响,但我们不能肯定地预测这一点。
注8。债务
信贷安排
美国银行银团信贷安排
2023年2月9日,我们修订了现有的银团信贷安排(USB信贷安排),包括20金融机构,包括八制造商附属的金融公司,2026年4月29日到期。
这项USB信贷安排提供了总计#美元的融资承诺。4.5100亿美元,根据贷款人的批准和其他条件的满足,可能会进一步扩大,总额最高可达美元5.51000亿美元。融资承诺的分配最高可达#美元1.9520亿美元的新汽车库存计划融资,最高可达美元8002000万二手车库存楼层计划融资,最高可达美元502000万美元的服务租赁车辆平面图融资,最高可达1.7015亿美元用于一般企业用途的循环融资,包括收购和营运资本。我们可以选择重新分配这一USB信贷安排下的承诺,前提是循环贷款承诺总额不得超过40合计承诺额的%,合计服务租赁车辆平面图承诺额不得超过3总承诺额的%。我们贷款组的所有借款和偿还都作为融资活动在合并现金流量表中列报。
我们在USB信贷安排下的债务以我们的大量资产为抵押,包括我们的库存(包括新车和二手车、零部件和配件)、设备、应收账款(和其他支付权)以及我们在某些子公司的股权。根据我们的USB信贷安排,我们与新车辆平面图贷款相关的义务仅由Lithia拥有的抵押品及其经销商根据USB信贷安排的新车辆平面图部分借款来担保。
USB信贷安排的利率根据债务类型而有所不同,利率为一天SOFR加信用利差调整0.10%外加利润率1.10%用于新车平面图融资,1.40二手车平面图融资的%,1.20服务贷款者平面图融资的利率为%,循环融资的浮动利率为1.00%至2.00%取决于我们的杠杆率。与我们的楼层平面图承诺相关的年利率如下:
| | | | | |
承诺 | 2023年9月30日的年利率 |
新的车辆平面图 | 6.51% |
二手车平面图 | 6.81% |
服务出借人楼层平面图 | 6.61% |
循环信贷额度 | 6.41% |
摩根大通仓库设施
2023年7月20日,我们与摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank)共同修订了汽车贷款组合的证券化安排(JPM仓库安排),作为行政代理和开户银行,为高达#美元的借款提供初始承诺1.0十亿美元。摩根大通的仓库设施将于2025年7月18日到期。JPM仓库设施的利率根据每日简单SOFR加利率而有所不同1.15%至1.95%。截至2023年9月30日,我们拥有375.0从摩根大通仓库设施中提取了100万美元。
瑞穗仓库设施
2023年7月20日,我们修改了汽车贷款组合的证券化安排(瑞穗仓储安排),瑞穗银行有限公司作为行政代理和开户银行,为最高达#美元的借款提供初始承诺750百万美元。瑞穗仓库设施将于2026年7月20日到期。瑞穗仓库设施的利率根据每日简单SOFR加利率而有所不同1.20%。截至2023年9月30日,我们拥有210从瑞穗仓库设施中提取了100万美元。
无追索权应付票据
2023年,我们发行了大约美元1.520亿美元与资产担保定期融资交易相关的无追索权应付票据。以下是已发行的未偿还无追索权应付票据摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 截至2023年9月30日的余额 | 初始本金金额 | 发行日期 | 利率 | 最终分发日期 |
LAD自动应收账款托管2021-1 A类 | 52.6 | | $ | 282.8 | | 11/24/21 | 1.300% | 08/17/26 |
LAD Auto Receivables Trust 2021-1 B类 | 18.3 | | 18.3 | | 11/24/21 | 1.940% | 11/16/26 |
LAD自动应收账款托管2021-1 C类 | 26.0 | | 26.0 | | 11/24/21 | 2.350% | 04/15/27 |
LAD自动应收账款托管2021-1 D类 | 17.2 | | 17.2 | | 11/24/21 | 3.990% | 11/15/29 |
LAD自动应收账款信托2022-1 A类 | 132.7 | | 259.7 | | 08/17/22 | 5.210% | 06/15/27 |
LAD Auto Receivables Trust 2022-1 B类 | 15.5 | | 15.5 | | 08/17/22 | 5.870% | 09/15/27 |
LAD自动应收账款托管2022-1 C类 | 23.0 | | 23.0 | | 08/17/22 | 6.850% | 04/15/30 |
LAD自动应收账款托管2023-1 A-1类 | — | | 75.1 | | 02/14/23 | 4.929% | 02/15/24 |
LAD自动应收账款托管2023-1 A-2类 | 191.4 | | 242.0 | | 02/14/23 | 5.680% | 10/15/26 |
LAD自动应收账款托管2023-1 A-3类 | 74.4 | | 74.4 | | 02/14/23 | 5.480% | 06/15/27 |
LAD自动应收账款托管2023-1 B类 | 20.1 | | 20.1 | | 02/14/23 | 5.590% | 08/16/27 |
LAD自动应收账款托管2023-1 C类 | 36.7 | | 36.7 | | 02/14/23 | 6.180% | 12/15/27 |
LAD自动应收账款托管2023-1 D类 | 31.3 | | 31.3 | | 02/14/23 | 7.300% | 06/17/30 |
LAD自动应收账款托管2023-2 A-1类 | — | | 87.4 | | 05/24/23 | 5.440% | 05/15/24 |
LAD自动应收账款信托2023-2 A-2类 | 262.2 | | 287.0 | | 05/24/23 | 5.930% | 06/15/27 |
LAD自动应收账款托管2023-2 A-3类 | 80.0 | | 80.0 | | 05/24/23 | 5.420% | 02/15/28 |
LAD自动应收账款托管2023-2 B类 | 22.9 | | 22.9 | | 05/24/23 | 5.450% | 04/15/28 |
LAD自动应收账款托管2023-2 C类 | 54.7 | | 54.7 | | 05/24/23 | 5.580% | 09/15/28 |
LAD自动应收账款托管2023-2 D类 | 24.8 | | 24.8 | | 05/24/23 | 6.300% | 02/15/31 |
LAD自动应收账款托管2023-3 A-1类 | 34.0 | | 63.2 | | 08/23/23 | 5.632% | 08/15/24 |
LAD自动应收账款托管2023-3 A-2类 | 127.8 | | 127.8 | | 08/23/23 | 6.090% | 06/15/26 |
LAD自动应收账款托管2023-3 A-3类 | 100.0 | | 100.0 | | 08/23/23 | 6.120% | 09/15/27 |
LAD自动应收账款信托2023-3 A-4类 | 45.0 | | 45.0 | | 08/23/23 | 5.950% | 03/15/28 |
LAD自动应收账款托管2023-3 B类 | 22.6 | | 22.6 | | 08/23/23 | 6.090% | 06/15/28 |
LAD自动应收账款托管2023-3 C类 | 39.9 | | 39.9 | | 08/23/23 | 6.430% | 12/15/28 |
LAD自动应收账款托管2023-3 D类 | 16.8 | | 16.8 | | 08/23/23 | 6.920% | 12/16/30 |
无追索权应付票据总额 | $ | 1,469.9 | | $ | 2,094.2 | | | | |
注:9.股权和可赎回的非控股权益
普通股回购
我们普通股的回购是在董事会批准的回购授权下进行的,涉及作为限制性股票单位(RSU)归属的一部分而被扣留的股票。根据我们的授权,股票回购如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年发生的回购 | | 截至2023年9月30日的累计回购 |
| | 股票 | | 平均价格 | | 股票 | | 平均价格 |
股份回购授权 | | — | | | $ | — | | | 6,904,781 | | | $ | 173.59 | |
截至2023年9月30日,我们拥有501.4根据我们董事会的股份回购授权,2022年及之前几年可供回购的股份数量为100万欧元。
此外,在2023年期间,我们回购了70,626平均价格为$$的股票204.92每股,总计$14.5100万美元,与与归属RSU相关的预扣税款有关。回购与以下项目有关的股份
与股票奖励相关的预扣税款不会减少我们董事会批准的可用于回购的股票数量。
注10.公允价值计量
厘定金融资产及负债公允价值所用的因素概括为三大类:
•第1级--相同证券在活跃市场的报价;
•第2级--其他重要的可观察到的投入,包括类似证券的报价、利率、提前还款利差、信用风险;
•第三级--重大不可观察的投入,包括我们自己在确定公允价值时的假设。
由于应收账款、贸易应付账款、应计负债、融资应收账款和短期借款的条款性质以及这些工具的当前市场利率,我们将其账面价值确定为接近其公允价值。我们相信我们的浮动利率债务的账面价值接近公允价值。
我们的投资主要包括我们对Shift Technologies,Inc.(Shift)的投资,这是一家总部位于旧金山的数字零售公司。Shift在2020年第四季度与特殊目的收购公司Insurance Acquisition进行反向合并交易后,Shift的公允价值很容易确定。我们使用相同资产(第1级)的报价计算这项投资的公允价值,并将公允价值记录为其他非流动资产的一部分。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间,我们确认了一美元0.7百万美元和美元0.1与转移相关的未实现投资损失和收益分别为百万美元。在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间,我们确认了一美元0.3百万美元和美元32.6与转移相关的未实现投资收益和亏损分别为百万美元。这些金额被记为其他收入(费用)的一个组成部分,净额。
我们有固定利率债务,主要包括优先票据、应付无追索权票据和房地产抵押贷款下的未偿还金额。我们使用相同负债(第1级)的报价计算优先票据的估计公允价值。无追索权应付票据的公允价值按每个计量日期的可观察二级市场预期计量。计算的固定利率房地产抵押贷款和融资租赁负债的估计公允价值采用贴现现金流量法,并基于类似的风险状况和期限(第2级)估计当前利率。固定现金流被贴现并相加,以计算债务的公允价值。
我们有由一套利率上限组成的衍生品工具。衍生工具资产及负债的公允价值按每个计量日期的可见二级市场预期计量,并在综合资产负债表中记为其他流动资产、流动负债及其他长期负债。
非金融资产,如商誉、特许经营权价值或其他长期资产,在企业合并期间或有减值指标时按公允价值计量和记录。我们使用定性评估过程来评估我们的商誉和特许经营权价值。如果定性因素确定账面价值很可能超过公允价值,我们将使用量化评估进一步评估潜在减值。定量评估通过对商店的预期未来现金流进行贴现,使用不可观察到的(3级)输入来估计公允价值。预测的现金流包含固有的不确定性,包括与增长率、利润率、营运资金需求和资本成本相关的重大估计和假设,我们使用我们认为合理的某些基于市场参与者的假设。我们采用市场估值方法估计按公允价值按非经常性基础记录的其他长期资产的价值。我们主要使用最近涉及类似或可比资产的市场交易产生的价格和其他相关信息,以及我们在剥离、收购和房地产交易方面的历史经验。此外,当市场估值方法不可用时,我们可能会使用成本估值方法对长期资产进行估值。在这种方法下,我们确定更换一项资产的服务能力的成本,并根据实物和经济过时情况进行调整。当可用时,我们使用来自独立估值专家(如房地产估价师和经纪人)的估值信息来证实我们对公允价值的估计。房地产估价师和经纪人的估值通常使用一种或多种估值方法,包括市场法、收益法和重置成本法。由于这些估值包含不可观察到的投入,我们将长期资产公允价值的计量归类为第三级。
在截至2023年9月30日的九个月期间,我们的估值技术没有变化。
以下是我们按公允价值计量的资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 | | 截至2022年12月31日 |
(百万美元) | | 账面价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 账面价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
按公允价值记录 | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资 | | | | | | | | | | | | | | | | |
Shift技术公司 | | $ | 1.9 | | | $ | 1.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.8 | | | $ | 1.8 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生资产 | | 16.9 | | | — | | | 16.9 | | | — | | | 22.1 | | | — | | | 22.1 | | | — | |
衍生负债 | | 16.9 | | | — | | | 16.9 | | | — | | | 22.1 | | | — | | | 22.1 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
按历史价值记录 | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率债务1 | | | | | | | | | | | | | | | | |
4.6252027年到期的优先票据百分比 | | 400.0 | | | 366.0 | | | — | | | — | | | 400.0 | | | 364.0 | | | — | | | — | |
4.3752031年到期的优先票据百分比 | | 550.0 | | | 453.1 | | | — | | | — | | | 550.0 | | | 448.3 | | | — | | | — | |
3.8752029年到期的优先票据百分比 | | 800.0 | | | 674.0 | | | — | | | — | | | 800.0 | | | 656.0 | | | — | | | — | |
无追索权应付票据 | | 1,469.9 | | | — | | | 1,452.4 | | | — | | | 422.2 | | | — | | | 411.8 | | | — | |
房地产抵押贷款和其他债务 | | 618.1 | | | — | | | 602.1 | | | — | | | 489.0 | | | — | | | 399.0 | | | — | |
1不包括未摊销债务发行成本
注11.收购
2023年前9个月,我们完成了以下收购:
•2023年2月,加拿大桑希尔·阿库拉。
•2023年3月,怡和汽车集团在英国。
•2023年6月,优先汽车集团在弗吉尼亚州。
•2023年6月,韦德·福特在佐治亚州。
•2023年7月,本田在德克萨斯州的山村。
•2023年8月,英国雅顿汽车集团。
在收购之日之后的2023年收购所贡献的收入和营业收入如下(单位:百万):
| | | | | | | | |
截至9月30日的9个月, | | 2023 |
收入 | | $ | 1,721.2 | |
营业收入 | | 54.5 | |
2022年前9个月,我们完成了以下收购:
•2022年1月,约翰·L·沙利文·雪佛兰、约翰·L·沙利文·克莱斯勒道奇吉普公羊和罗斯维尔丰田在加利福尼亚州上市。
•2022年3月,撒哈拉克莱斯勒道奇吉普公羊,沙漠215超市,吉普仅在内华达州。
•2022年5月,西斯利本田在加拿大。
•2022年6月,Esserman International Volkswagen&Acura在佛罗里达州。
•2022年6月,亨德森现代超市位于内华达州。
•2022年6月,雷曼汽车集团在佛罗里达州成立。
•2022年7月,加利福尼亚州的Elk Grove Ford。
•2022年9月,威尔德汽车集团在威斯康星州。
所有收购均根据收购会计法入账为业务合并。所收购店铺的经营业绩自收购日期起计入我们的综合财务报表。
下表概述就二零二三年收购事项支付的代价以及于收购日期已识别所收购资产及所承担负债的初步购买价分配:
| | | | | | | | |
(单位:百万) | | 考虑事项 |
支付的现金,净额为获得的现金 | | $ | 1,204.7 | |
或有对价 | | 7.3 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
转移的总对价 | | $ | 1,212.0 | |
| | | | | | | | |
(单位:百万) | | 取得的资产和承担的负债 |
应收贸易账款净额 | | $ | 75.0 | |
盘存 | | 573.2 | |
| | |
商誉 | | 30.5 | |
财产和设备 | | 393.0 | |
经营性租赁使用权资产 | | 89.6 | |
财务应收账款净额 | | 8.0 | |
其他资产 | | 725.4 | |
贸易应付款 | | (83.5) | |
应付楼面平面图票据 | | (353.7) | |
信贷额度借款 | | (47.9) | |
融资租赁义务 | | (45.0) | |
递延税金,净额 | | 9.8 | |
其他负债 | | (162.4) | |
收购的净资产和承担的负债总额 | | $ | 1,212.0 | |
从2022年第四季度到2023年第三季度的收购价格分配是初步的,我们还没有获得和评估最终确定所有方面的期初资产负债表金额所需的所有详细信息。我们根据目前可获得的信息记录了购买价格分配,并将未分配项目作为其他非流动资产的组成部分记录在合并资产负债表中。
我们预计,所有与2023年完成的美国收购相关的商誉,都可以在美国联邦所得税中扣除。由于当地国家的法律,我们预计与2023年完成的英国收购相关的商誉不能在英国所得税中扣除。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间,我们记录了$4.8百万美元和美元10.5作为销售、一般和行政费用的一部分,与收购相关的费用为100万美元。相比之下,我们记录了$2.0百万美元和美元10.12022年同期,与收购相关的费用为100万美元。
以下未经审计的备考摘要提供了综合信息,好像截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间的所有收购都发生在2022年1月1日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万,每股除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | $ | 8,317.4 | | | $ | 8,284.7 | | | $ | 24,560.3 | | | $ | 24,102.2 | |
Lithia Motors,Inc.的净收入。 | | 266.1 | | | 357.1 | | | 838.6 | | | 1,094.7 | |
Lithia Motors,Inc.每股基本收益 | | 9.65 | | | 12.96 | | | 30.46 | | | 38.43 | |
Lithia Motors,Inc.每股摊薄收益 | | 9.63 | | | 12.91 | | | 30.40 | | | 38.29 | |
这些金额是通过应用我们的会计政策和估计来计算的。收购门店的结果已经进行了调整,以反映以下情况:财产和设备预期寿命的直线折旧,按特定识别方法核算库存,以及确认与我们购买设施的门店相关的房地产融资利息支出。直接归因于收购的非经常性形式调整不包括在报告的形式收入和收益中。
注:12。每股收益
我们通过将Lithia Motors,Inc.的净收入除以当期已发行普通股的加权平均数(包括既得的RSU奖励)来计算每股基本收益(EPS)。稀释每股收益的计算方法是将Lithia Motors,Inc.的净收入除以加权平均流通股数量,并根据未授予的RSU奖励和员工购买股票的稀释效应进行调整。
以下是可归因于Lithia Motors,Inc.的净收入与用于我们的基本每股收益和稀释每股收益的加权平均股份的对账:
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截至9月30日的9个月, | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万,每股除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
适用于普通股股东的Lithia Motors,Inc.的净收入 | | $ | 261.5 | | | $ | 329.6 | | | $ | 787.3 | | | $ | 1,003.4 | |
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加权平均已发行普通股-基本 | | 27.6 | | | 27.5 | | | 27.5 | | | 28.5 | |
员工购股和限制性股票单位对加权平均普通股的影响 | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
加权平均已发行普通股-稀释后 | | 27.6 | | | 27.6 | | | 27.6 | | | 28.6 | |
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Lithia Motors,Inc.的每股基本收益。 | | $ | 9.49 | | | $ | 11.97 | | | $ | 28.60 | | | $ | 35.23 | |
Lithia Motors,Inc.稀释后的每股收益。 | | $ | 9.46 | | | $ | 11.92 | | | $ | 28.54 | | | $ | 35.10 | |
反稀释证券对普通股的影响在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月期间进行了评估,并被确定为无关紧要。
注:13.细分市场
我们的业务是在二可报告的部门:车辆运营和融资运营。我们的车辆业务包括我们汽车销售和服务业务的方方面面,不包括我们的融资业务提供的融资。我们的融资运营部门为从我们的车辆运营部门购买和租赁零售车辆的客户提供融资。
所有其他未分配的公司间接费用和内部费用在“公司和其他”项下列报。按部门分列的资产信息没有用于评估业绩或分配资源,因此,没有列报此类信息。
以分部为基础的某些财务信息如下:
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| 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
车辆运营收入 | $ | 8,277.0 | | | $ | 7,295.7 | | | $ | 23,368.0 | | | $ | 21,241.3 | |
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车辆运营毛利 | 1,371.3 | | | 1,314.2 | | | 3,968.2 | | | 3,943.3 | |
平面图利息支出 | (40.2) | | | (10.7) | | | (102.6) | | | (19.4) | |
车辆销售、一般和行政业务 | (915.5) | | | (841.6) | | | (2,587.6) | | | (2,472.4) | |
车辆运营收入 | 415.6 | | | 461.9 | | | 1,278.1 | | | 1,451.5 | |
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融资业务利差: | | | | | | | |
利息、手续费和租赁收入 | 72.4 | | | 32.8 | | | 190.3 | | | 82.2 | |
利息支出 | (42.5) | | | (13.3) | | | (125.5) | | | (23.3) | |
总利差 | 29.9 | | | 19.5 | | | 64.8 | | | 58.9 | |
销售、一般和行政 | (9.2) | | | (8.1) | | | (27.3) | | | (22.6) | |
拨备前收入总额 | 20.6 | | | 11.4 | | | 37.5 | | | 36.3 | |
拨备费用 | (23.1) | | | (14.5) | | | (75.0) | | | (25.5) | |
折旧及摊销 | (2.0) | | | (1.5) | | | (6.3) | | | (7.1) | |
融资业务(亏损)收入 | (4.4) | | | (4.6) | | | (43.8) | | | 3.7 | |
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可报告部门的总部门收入 | 411.2 | | | 457.3 | | | 1,234.2 | | | 1,455.1 | |
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公司和其他 | 64.7 | | | 87.4 | | | 129.5 | | | 181.1 | |
折旧及摊销 | (50.8) | | | (40.5) | | | (146.4) | | | (115.0) | |
其他利息支出 | (58.5) | | | (36.3) | | | (141.5) | | | (90.8) | |
其他收入(费用),净额 | (5.3) | | | (12.2) | | | 6.8 | | | (36.6) | |
所得税前收入 | $ | 361.3 | | | $ | 455.7 | | | $ | 1,082.6 | | | $ | 1,393.9 | |
注14.最近的会计声明
2022年3月,财务会计准则委员会发布了一份会计公告(ASU 2022-02),涉及问题债务重组(TDR)和融资应收账款的陈年披露。我们采纳了这一声明,并对2023年1月1日开始的过渡期内的葡萄酒披露进行了必要的更新,除了这些披露变化外,这些修订对我们的财务报表没有实质性影响。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述和风险因素
在题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“风险因素”的章节以及本表格10-Q的其他部分中的某些陈述属于“1995年私人证券诉讼改革法”中“安全港”条款所指的前瞻性陈述。一般来说,你可以通过“项目”、“展望”、“目标”、“可能”、“将”、“将”、“应该”、“寻求”、“预期”、“计划”、“打算”、“预测”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“可能”、“目标”、“战略,“将来”、“维持”和“继续”或这些术语或其他类似术语的否定。本10-Q表格中的前瞻性陈述包括我们就以下事项所作的陈述:
•未来市场状况,包括预期的汽车和其他销售水平以及库存供应
•我们的业务战略和计划,包括我们实现2025计划和相关目标
•我们网络的增长、扩张、组成和成功,包括我们寻找增值收购和收购更多门店
•收购门店的年化收入
•我们的车道电子商务家庭解决方案和车道金融公司(DFC)的增长和业绩,它们的协同效应和对我们业务以及我们实现车道和DFC相关目标的能力的其他影响
•可持续车辆以及其他市场和法规变化对我们业务的影响
•我们未来的资本分配和使用以及资本支出水平
•预期的经营结果,如商店业绩的改善,销售、一般和行政费用(SG&A)占毛利润的百分比和任何预测
•我们预期的财务状况和流动性,包括来自我们的现金和未来我们的信贷设施的可用性、未融资的房地产和其他融资来源
•我们继续根据我们的股份回购计划购买股份
•我们在信贷安排和其他债务协议中遵守财务契约和限制性契约
•我们在员工招聘、培训和留住方面的计划和计划
•我们在客户保留、增长、市场定位、运营、财务业绩和风险管理方面的战略和目标
本10-Q表格中包含的前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和情况,这些风险、不确定性和情况可能会导致我们的实际结果与这些陈述明示或暗示的结果大不相同。某些可能导致实际结果与我们的预期不同的重要因素在我们的2022年年度报告的Form 10-K中的风险因素部分进行了讨论,并在Form 10-Q季度报告和我们提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的其他文件中不时补充和修订。
就其性质而言,前瞻性陈述包含风险和不确定因素,因为它们涉及的事件取决于未来可能发生或不可能发生的情况。您不应过度依赖这些前瞻性陈述。任何前瞻性陈述都只在发表之日发表。我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
概述
Lithia and Driveway(LAD)是全球最大的汽车零售商之一,在汽车拥有的整个生命周期中提供一系列产品和服务。通过我们由物理位置、电子商务平台、专属金融解决方案和其他协同邻接组成的全面网络,提供方便和无麻烦的体验。我们在一个庞大而松散的行业实现了持续的盈利增长。我们高度多样化和具有竞争力的差异化设计为我们提供了灵活性和规模,以追求我们的愿景,随时随地以消费者希望的方式实现个人交通解决方案的现代化。截至2023年9月30日,我们在三个国家经营着345家门店,代表47个品牌。
我们提供广泛的产品和服务,满足整个车辆拥有生命周期,包括新车和二手车、融资和保险产品以及汽车维修和维护。我们努力使我们的产品、服务、品牌和地理位置多样化,以减少对任何一家制造商的依赖,降低对不断变化的消费者偏好的敏感性,管理市场风险并保持盈利能力。我们的多元化,以及我们的运营结构,提供了一个弹性和灵活的商业模式。
我们寻求为客户提供无缝、融合的在线和实体零售体验、广泛的选择以及获得专业专业知识的途径。我们全面的网络使我们能够为客户提供便捷的接触点,并提供贯穿车辆生命周期的服务。我们寻求通过专注于消费者体验和应用数据科学推动的专有业绩衡量系统来提高市场份额和优化盈利能力。我们的车道和GreenCars品牌与我们在美国的店内体验相得益彰,并提供方便、简单和透明的平台,作为我们的电子商务家庭解决方案,并允许我们提供差异化的专有数字体验。加强我们与专属汽车金融部门Driveway Finance Corporation(DFC)的业务,使我们能够为客户提供融资解决方案,并通过邻近的产品使我们的业务模式多样化。
我们为客户、员工和股东创造价值的长期战略包括以下要素:
推动卓越运营、创新和多元化
LAD通过我们的345个分店以及我们的电子商务送货上门体验和GreenCars(我们的电动汽车学习资源和市场)建立了具有吸引力的品牌忠诚度。通过将业务重点放在由专有数据科学支持的方便和透明的消费者体验上,以提高市场份额、消费者忠诚度和盈利能力,从而实现卓越的运营。通过利用我们的店内经验促进创业模式,我们建立了针对每个本地市场的强大业务。利用基于绩效的行动计划,我们培养了高绩效的团队,并培养了制造商关系。
为了应对不断变化的消费者偏好,我们投资于现代化,以支持和扩大我们的核心业务。这些数字化战略将我们经验丰富、知识渊博的员工队伍与我们拥有的库存和实体店网络结合在一起,使我们能够灵活地适应消费者的偏好和市场具体情况。此外,我们还系统地探索变革性邻接关系,这些邻接关系被认为是对我们现有业务(如DFC)的协同和补充。
我们对现代化的投资正在顺利进行,并正在与我们的团队建立联系,因为他们提供数字购物体验,包括金融、非接触式试驾和送货上门或路边提货。我们的员工和这些解决方案为我们的国家品牌提供动力,覆盖了我们的实体足迹,我们相信,这种方式会吸引更多寻求透明、授权、灵活和简单的购买和服务体验的数字消费者。
我们的绩效文化旨在为我们的大多数员工建立以激励为基础的薪酬结构。我们制定了基于各种因素的薪酬计划,如客户满意度、盈利能力和个人绩效指标。这些计划旨在奖励创造客户忠诚度、实现门店潜力、培养高绩效人才、满足并超过制造商要求以及践行我们核心价值观的团队成员。
我们集中了许多管理职能,以提高效率并简化商店级操作。我们门店行政职能的减少使我们的当地经理能够专注于面向客户的机会,以增加收入和毛利润。我们的运营得到了区域和公司管理以及专门的培训和人员发展计划的支持,这些计划使我们能够在我们的网络中分享最佳实践并培养管理人才。
通过收购和网络优化实现增长
我们的收购增长战略在财务和文化上都取得了成功。我们有纪律的做法专注于收购新的汽车特许经营权,这些特许经营权在从中型地区性市场到大都市市场的各种市场中运营。收购这些业务增加了我们与消费者的亲近度。虽然我们的目标是收购的年税后回报率超过15%,但由于我们采取了一种纪律严明的方法,专注于以合理估值实现增值、现金流为正的目标,到收购的第三年,我们的平均回报率超过了25%。除了增加财务收益外,收购还旨在推动网络增长,通过丰富的选择、更高的密度和获得客户的机会以及利用国家品牌和广告的能力,提高我们为客户服务的能力。
当我们专注于扩大我们的实体门店网络时,我们评估的标准之一是,在各种因素的影响下,无形资产投资与估计的年化调整后EBITDA的估值倍数在3倍至7倍之间
包括地理位置、扩大我们网络的能力以及在确定价值时考虑的人才。我们还将无形资产投资占年化收入的比例定在15%至30%之间。
我们定期通过战略性资产剥离来优化和平衡我们的网络,以确保持续的高绩效。我们相信,我们严谨的做法为我们提供了有吸引力的收购机会,并扩大了从东海岸到西海岸的覆盖范围。
周到的资本配置
我们管理我们的流动性和可用现金,以支持我们专注于增长的长期计划,通过收购和投资我们现有的业务、技术和邻近地区,扩大我们的业务模式并使其多样化。我们的自由现金流部署战略的目标是分配65%的收购投资,25%的资本支出、创新和多元化投资,以及10%的股息和股票回购形式的股东回报。2023年,我们将1.637亿美元用于投资于现有业务的资本支出,并支付了3910万美元的股息。截至2023年9月30日,我们的可用流动性约为14亿美元,其中包括1.469亿美元的无限制现金和13亿美元的信贷安排可用。此外,我们的无融资房地产可以提供约4亿美元的额外流动性。
财务业绩
与2022年相比,我们在2023年的收入有所增长,主要是由于与收购相关的业务量增加,以及新车零售销售和服务、车身和零部件销售的有机增长。由于利润率继续正常化,新车和二手车零售毛利润与2022年相比有所下降。
车辆运营
收入和毛利润的主要业绩指标如下:
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| 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
(百万美元,单位价值除外) | 2023 | | 2022 | | 变化 | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
收入 | | | | | | | | | | | |
新汽车零售 | $ | 3,885.8 | | | $ | 3,306.9 | | | 17.5 | % | | $ | 11,179.5 | | | $ | 9,619.4 | | | 16.2 | % |
二手车零售 | 2,620.2 | | | 2,465.8 | | | 6.3 | | | 7,302.8 | | | 7,197.0 | | | 1.5 | |
| | | | | | | | | | | |
金融保险 | 349.4 | | | 333.3 | | | 4.8 | | | 1,005.6 | | | 977.0 | | | 2.9 | |
服务、主体和部件 | 838.0 | | | 712.2 | | | 17.7 | | | 2,378.8 | | | 2,022.6 | | | 17.6 | |
| | | | | | | | | | | |
总收入 | 8,277.0 | | | 7,295.7 | | | 13.5 | | | 23,368.0 | | | 21,241.3 | | | 10.0 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利 | | | | | | | | | | | |
新汽车零售 | $ | 358.9 | | | $ | 403.7 | | | (11.1) | % | | $ | 1,079.9 | | | $ | 1,215.5 | | | (11.2) | % |
二手车零售 | 189.0 | | | 201.3 | | | (6.1) | | | 567.4 | | | 663.4 | | | (14.5) | |
| | | | | | | | | | | |
金融保险 | 349.4 | | | 333.3 | | | 4.8 | | | 1,005.6 | | | 977.0 | | | 2.9 | |
服务、主体和部件 | 462.8 | | | 384.2 | | | 20.5 | | | 1,301.1 | | | 1,076.7 | | | 20.8 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利总额 | 1,371.3 | | | 1,314.2 | | | 4.3 | | | 3,968.2 | | | 3,943.3 | | | 0.6 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | | | | | |
新汽车零售 | 9.2 | % | | 12.2 | % | | (300) | 10bps | | 9.7 | % | | 12.6 | % | | (290) | 10bps |
二手车零售 | 7.2 | | | 8.2 | | | (100) | | | 7.8 | | | 9.2 | | | (140) | |
| | | | | | | | | | | |
金融保险 | 100.0 | | | 100.0 | | | — | | | 100.0 | | | 100.0 | | | — | |
服务、主体和部件 | 55.2 | | | 54.0 | | | 120 | | | 54.7 | | | 53.2 | | | 150 | |
| | | | | | | | | | | |
总毛利率 | 16.6 | | | 18.0 | | | (140) | | | 17.0 | | | 18.6 | | | (160) | |
| | | | | | | | | | | |
售出的零售单位 | | | | | | | | | | | |
新车 | 82,188 | | | 69,573 | | | 18.1 | % | | 233,521 | | | 203,437 | | | 14.8 | % |
二手车 | 88,625 | | | 81,173 | | | 9.2 | | | 247,340 | | | 235,930 | | | 4.8 | |
| | | | | | | | | | | |
每零售单位平均售价 | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 47,279 | | | $ | 47,531 | | | (0.5) | % | | $ | 47,874 | | | $ | 47,284 | | | 1.2 | % |
二手车 | 29,565 | | | 30,377 | | | (2.7) | | | 29,525 | | | 30,505 | | | (3.2) | |
| | | | | | | | | | | |
平均每零售单位毛利 | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 4,367 | | | $ | 5,803 | | | (24.7) | % | | $ | 4,624 | | | $ | 5,975 | | | (22.6) | % |
二手车 | 2,132 | | | 2,479 | | | (14.0) | | | 2,294 | | | 2,812 | | | (18.4) | |
金融保险 | 2,045 | | | 2,211 | | | (7.5) | | | 2,091 | | | 2,224 | | | (6.0) | |
车辆总数1 | 5,218 | | | 6,148 | | | (15.1) | | | 5,497 | | | 6,500 | | | (15.4) | |
1包括与新零售、二手零售、二手批发、金融和保险相关的销售额和毛利润,以及新零售和二手零售的单位销售额。
同一门店运营数据
我们相信,同一家门店的比较是我们财务表现的一个重要指标。同样的门店衡量标准表明,我们有能力在现有门店增加收入。因此,相同的商店措施已纳入下面的讨论。
同一门店衡量标准反映了在每个比较期间运营的门店的结果,并且仅包括在两个期间发生业务的月份。例如,2022年8月收购的商店将包括在2023年9月开始的同一商店运营数据中,在其第一个完整的可比月份之后。同一家门店的第三季度经营业绩比较将包括该门店在两个可比时期仅在9月份的业绩。
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| 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
(百万美元,单位价值除外) | 2023 | | 2022 | | 变化 | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
收入 | | | | | | | | | | | |
新汽车零售 | $ | 3,403.7 | | | $ | 3,226.2 | | | 5.5 | % | | $ | 9,672.4 | | | $ | 9,370.7 | | | 3.2 | % |
二手车零售 | 2,215.6 | | | 2,410.3 | | | (8.1) | | | 6,237.0 | | | 7,012.3 | | | (11.1) | |
金融保险 | 315.0 | | | 325.9 | | | (3.3) | | | 897.0 | | | 951.3 | | | (5.7) | |
服务、主体和部件 | 720.8 | | | 691.2 | | | 4.3 | | | 2,082.7 | | | 1,956.9 | | | 6.4 | |
总收入 | 7,045.6 | | | 7,122.8 | | | (1.1) | | | 20,052.1 | | | 20,679.1 | | | (3.0) | |
| | | | | | | | | | | |
毛利 | | | | | | | | | | | |
新汽车零售 | $ | 306.6 | | | $ | 394.4 | | | (22.3) | % | | $ | 927.0 | | | $ | 1,185.5 | | | (21.8) | % |
二手车零售 | 158.7 | | | 195.4 | | | (18.8) | | | 480.4 | | | 643.2 | | | (25.3) | |
金融保险 | 315.0 | | | 325.9 | | | (3.3) | | | 897.0 | | | 951.3 | | | (5.7) | |
服务、主体和部件 | 398.8 | | | 374.0 | | | 6.6 | | | 1,135.3 | | | 1,044.5 | | | 8.7 | |
毛利总额 | 1,176.3 | | | 1,281.0 | | | (8.2) | | | 3,438.7 | | | 3,834.0 | | | (10.3) | |
| | | | | | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | | | | | |
新汽车零售 | 9.0 | % | | 12.2 | % | | (320) | 10bps | | 9.6 | % | | 12.7 | % | | (310) | 10bps |
二手车零售 | 7.2 | | | 8.1 | | | (90) | | | 7.7 | | | 9.2 | | | (150) | |
金融保险 | 100.0 | | | 100.0 | | | — | | | 100.0 | | | 100.0 | | | — | |
服务、主体和部件 | 55.3 | | | 54.1 | | | 120 | | | 54.5 | | | 53.4 | | | 110 | |
总毛利率 | 16.7 | | | 18.0 | | | (130) | | | 17.1 | | | 18.5 | | | (140) | |
| | | | | | | | | | | |
售出的零售单位 | | | | | | | | | | | |
新车 | 71,169 | | | 67,776 | | | 5.0 | % | | 199,430 | | | 197,812 | | | 0.8 | % |
二手车 | 77,434 | | | 79,124 | | | (2.1) | | | 216,487 | | | 229,183 | | | (5.5) | |
| | | | | | | | | | | |
每零售单位平均售价 | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 47,825 | | | $ | 47,601 | | | 0.5 | % | | $ | 48,500 | | | $ | 47,372 | | | 2.4 | % |
二手车 | 28,613 | | | 30,463 | | | (6.1) | | | 28,810 | | | 30,597 | | | (5.8) | |
| | | | | | | | | | | |
平均每零售单位毛利 | | | | | | | | | | | |
新车 | $ | 4,308 | | | $ | 5,818 | | | (26.0) | % | | $ | 4,648 | | | $ | 5,993 | | | (22.4) | % |
二手车 | 2,049 | | | 2,469 | | | (17.0) | | | 2,219 | | | 2,807 | | | (20.9) | |
金融保险 | 2,120 | | | 2,218 | | | (4.4) | | | 2,157 | | | 2,228 | | | (3.2) | |
车辆总数1 | 5,208 | | | 6,155 | | | (15.4) | | | 5,516 | | | 6,511 | | | (15.3) | |
1包括与新零售、二手零售、二手批发、金融和保险相关的销售额和毛利润,以及新零售和二手零售的单位销售额。
新车
我们相信,我们的新车销售通过某些制造商激励计划、安排第三方融资、车辆服务和保险合同、未来通过以旧换新获得的二手车的转售以及零部件和服务工作,创造了增量利润机会。我们在每个市场的领导者继续适应不断变化的条件,响应客户需求,并管理库存供应和选择。
2023年第三季度与2022年第三季度
在收购活动和同店业绩改善的推动下,截至2023年9月30日的三个月,新车收入比2022年同期增长了17.5%。同店新车收入增长5.5%,主要是由于单位销量增加5.0%,平均售价增加0.5%。
同店新车每单位毛利下降26.0%,受新车毛利率下降320个基点带动。同店新车每单位毛利总额(包括新车销售产生的金融和保险收入)减少1,487美元至6,678美元。
YTD 2023与YTD 2022
截至2023年9月30日止九个月,新车收入较2022年同期增加16. 2%,主要由于收购活动所致。同店新车收入增加3. 2%,乃由于平均售价增加2. 4%及单位销量增加0. 8%所致。
同店新车每单位毛利下降22.4%,受新车毛利率下降310个基点的推动。同店新车每单位毛利总额(包括新车销售产生的金融和保险收入)减少1,265美元至7,071美元。
二手车
二手车零售销售是有机增长的战略重点。我们提供三类二手车:制造商认证的二手车(CPO);核心车辆,或里程较低的新型车辆;价值汽车,或里程超过80,000英里的车辆。我们继续专注于在可寻址的二手车市场的全方位采购车辆,为客户提供满足所有负担能力水平的广泛选择,推动二手车单位数量的增加。我们的二手车业务为无法或不愿购买新车的客户带来销售机会,销售除商店新车特许经营权以外的品牌,并增加金融和保险以及零部件和服务的销售。
我们已经建立了一个全公司的目标,即每家商店平均每月达到100个二手零售单位。实现这一目标的策略包括减少批发销售和销售全系列二手车,从最新型号的CPO车型到20年前的车辆。截至2023年9月30日止过去十二个月,我们的店铺平均每家店铺每月售出84辆二手车。
2023年第三季度与2022年第三季度
截至2023年9月30日止三个月的二手车收入较2022年同期增加6. 3%,主要受收购活动推动。按同店基准计算,二手车收入减少8. 1%,乃由于单位销量减少2. 1%及平均售价下跌6. 1%所致。销量下降是由于与核心车辆相关的销量下降。同店二手车每单位毛利总额(包括零售二手车销售产生的金融和保险收入)下降637美元至3940美元。
YTD 2023与YTD 2022
截至2023年9月30日止九个月的二手车收入较2022年同期增加1. 5%,主要受收购活动推动。按同店基准计算,二手车销售额下跌11. 1%,乃由于单位销量下跌5. 5%及平均售价下跌5. 8%所致。销量下降是由于与核心车辆相关的销量下降。同店二手车每单位毛利总额(包括零售二手车销售产生的金融和保险收入)下降804美元至4131美元。
金融保险
我们认为,安排车辆融资是我们销售车辆能力的重要组成部分,我们试图为我们销售的每辆车安排融资。我们还提供相关产品,如延长保修、保险合同以及车辆和防盗保护,这些产品在整个拥有生命周期内推动与消费者的持续互动。
2023年第三季度与2022年第三季度
受收购活动推动,截至2023年9月30日止三个月的财务及保险收入总额较2022年同期增加4. 8%。同店金融和保险收入下降3.3%,这是由于我们提高了与融资业务相关的渗透率以及我们的专属汽车贷款和租赁组合业务的增长,导致财务准备金收入下降。在同一商店的基础上,我们的金融和保险收入每零售单位减少98美元,至2120美元。
YTD 2023与YTD 2022
受收购活动推动,截至2023年9月30日止九个月的财务及保险收入总额较2022年同期增加2. 9%。同店金融和保险收入下降5.7%,这是由于我们提高了与融资业务相关的渗透率以及我们的专属汽车贷款和租赁组合业务的增长,导致财务准备金收入下降,部分被与服务合同相关的收入增长所抵消。在同一商店的基础上,我们的金融和保险收入每零售单位减少71美元,至2157美元。
服务、主体和部件
我们为我们商店销售的新车品牌的客户提供汽车维修和保养服务,以及大多数其他品牌和型号的服务和维修。这些售后服务是我们留住客户不可或缺的一部分,也是我们整体盈利能力的最大贡献者。在经济衰退期间,当车主倾向于修理现有车辆而不是购买新车时,售后收入继续被证明更具弹性。
2023年第三季度与2022年第三季度
在截至2023年9月30日的三个月里,我们的服务、车身和部件收入与2022年同期相比增长了17.7%,这得益于收购以及客户支付收入的增加。我们相信,随着越来越多的新型车辆老化,需要维修和维护,运营中的机组数量的增加将在未来几年继续有利于我们的服务、车身和零部件收入。
我们专注于通过提供价格有竞争力的日常维护和我们的营销努力来留住客户。对我们的服务、车身和部件收入贡献最大的是同店客户支付收入4.053亿美元。
同店服务、车身及零部件毛利增长6.6%。这一增长主要是由于客户支付交易量的增加。总体上,同店服务、机身和部件的毛利率上升了120个基点,这主要是因为我们的组合继续转向客户付费,这比其他服务工作的利润率更高。同店客户付费毛利率增加160个基点。
YTD 2023与YTD 2022
在截至2023年9月30日的9个月中,我们的服务、车身和部件收入与2022年同期相比增长了17.6%,这得益于收购以及客户支付收入的增加。同一家门店的客户付费收入对我们的服务、车身和零部件收入的贡献最大,为12亿美元。
同店服务、车身及零部件毛利增长8.7%。这一增长主要是由于客户支付交易量的增加。总体上,同店服务、机身和部件的毛利率上升了110个基点,这主要是因为我们的组合继续转向客户付费,这比其他服务工作的利润率更高。同店客户支付毛利率增加了120个基点。
融资运营
融资业务通过DFC和Pfaff租赁两个实体,为新车和二手车的全信用范围的消费者提供贷款和租赁。DFC是一家专属放贷机构,只从美国的商店和车道上发放贷款。Pfaff租赁从我们的加拿大门店和第三方经销商那里获得贷款和租赁。我们的商店并不完全通过DFC或Pfaff租赁为车辆提供融资,而是在与其他贷款人竞争的基础上赚取原创资金。我们的目标是到2025年将渗透率提高到我们销售的零售单位的15%。
融资业务收入反映DFC和Pfaff租赁的汽车贷款和租赁应收账款组合产生的利息、手续费和租赁收入减去与用于为
贷款,估计贷款和租赁损失准备金,包括净冲销、通过经营租赁租赁的车辆折旧和直接相关费用的影响。
融资业务精选财务信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(百万美元) | 2023 | | % (1) | | 2022 | | % (1) | | 2023 | | % 1 | | 2022 | | % 1 |
利差: | | | | | | | | | | | | | | | |
利息、手续费和租赁收入 | $ | 72.4 | | | 9.3 | | | $ | 32.8 | | | 8.0 | | | $ | 190.3 | | | 9.3 | | | $ | 82.2 | | | 8.3 | |
利息支出 | (42.5) | | | (5.4) | | | (13.3) | | | (3.3) | | | (125.5) | | | (6.1) | | | (23.3) | | | (2.4) | |
总利差 | $ | 29.9 | | | 3.8 | | | $ | 19.5 | | | 4.8 | | | $ | 64.8 | | | 3.2 | | | $ | 58.9 | | | 5.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
拨备费用 | $ | (23.1) | | | (3.0) | | | $ | (14.5) | | | (3.6) | | | $ | (75.0) | | | (3.7) | | | $ | (25.5) | | | (2.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
融资业务收入(亏损) | $ | (4.4) | | | (0.6) | | | $ | (4.6) | | | (1.1) | | | $ | (43.8) | | | (2.1) | | | $ | 3.7 | | | 0.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
平均管理财务应收账款总额 | $ | 3,092.4 | | | | | $ | 1,616.8 | | | | | $ | 2,731.0 | | | | | $ | 1,324.9 | | | |
1管理财务应收账款总额的年化百分比。
DFC投资组合信息1
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
贷款来源信息 | | | | | | | |
发放的净贷款 | $ | 502.4 | | | $ | 551.8 | | | $ | 1,689.9 | | | $ | 1,329.2 | |
融资的车辆单位 | 16,784 | | | 17,152 | | | 55,679 | | | 40,366 | |
总渗透率2 | 9.7 | % | | 11.4 | % | | 11.5 | % | | 9.2 | % |
加权平均合同率 | 10.0 | % | | 7.6 | % | | 9.5 | % | | 7.4 | % |
加权平均信用评分3 | 732 | | | 721 | | | 731 | | | 713 | |
加权平均FE LTV4 | 95.1 | % | | 98.9 | % | | 95.6 | % | | 100.4 | % |
加权平均项(以月计) | 72 | | | 72 | | | 72 | | | 73 | |
| | | | | | | |
贷款履约信息 | | | | | | | |
期末管理应收账款合计 | $ | 3,037.5 | | | $ | 1,687.1 | | | $ | 3,037.5 | | | $ | 1,687.1 | |
平均管理应收账款总额 | $ | 2,924.1 | | | $ | 1,490.7 | | | $ | 2,573.5 | | | $ | 1,206.0 | |
贷款损失准备 | $ | 97.4 | | | $ | 48.0 | | | $ | 97.4 | | | $ | 48.0 | |
贷款损失准备占期末管理应收账款的百分比 | 3.2 | % | | 2.8 | % | | 3.2 | % | | 2.8 | % |
管理应收账款的信贷净损失 | 16.5 | | | 12.0 | | | 43.0 | | | 24.0 | |
年化信贷损失净额占平均管理应收账款总额的百分比 | 2.3 | % | | 3.2 | % | | 2.2 | % | | 2.7 | % |
过期未付账款占期末管理应收款的百分比 5 | 4.1 | % | | 6.0 | % | | 4.1 | % | | 6.0 | % |
平均回收率6 | 47.8 | % | | 61.3 | % | | 52.2 | % | | 64.9 | % |
1不包括Pfaff Leasing、Priority和传统投资组合
2融资单位占新车和二手车零售单位销售总额的百分比。
3信用评分代表FICO评分,仅反映在申请时具有FICO评分的债务人的应收款。对于有共同借款人的应收款,FICO分数是主要借款人的分数。FICO分数不是我们专有信用模型中的重要因素,该模型依赖于来自征信机构的信息和其他应用信息。
4前端贷款价值比率指融资金额与抵押品总价值的比率,抵押品总价值按车辆售价加上适用税项、所有权及费用计量。
5逾期意味着贷款至少3个月的时间是30天或以上的拖欠
6平均回收率代表当车辆被收回和清算时,我们收到的未偿还本金余额的平均百分比,通常是在批发拍卖中。
2023年第三季度与2022年第三季度
截至2023年9月30日止三个月的融资业务亏损与2022年同期持平,主要由于组合增长带来的利息收入增加被基准利率上升及发起组合增长导致的利息开支增加以及贷款亏损拨备占应收款项的百分比增加导致拨备开支增加所抵销。
随着我们的投资组合不断发展和成熟,贷款发放量也在增加。截至2023年9月30日止三个月的贷款加权平均合约利率上升至10. 0%,而2022年同期则为7. 6%,主要由于向借款人收取的利率上升,对我们的渗透率产生负面影响。截至2023年9月30日止三个月,逾期账款占期末管理应收款项的百分比较2022年同期减少,反映我们组合的信贷质素有所提升,以及营运持续改善。
YTD 2023与YTD 2022
截至2023年9月30日止九个月的融资业务亏损较2022年同期增加,主要由于利息开支的增长快于借款人贷款利率的增长,令总息差压缩至3. 2%,以及贷款来源大幅增长推高拨备开支。
截至2023年9月30日止九个月的贷款加权平均合约利率上升至9. 5%,而2022年同期则为7. 4%。截至2023年9月30日止九个月,逾期账款占期末管理应收款项的百分比较2022年同期减少,反映我们的组合信贷质素有所提升,以及营运持续改善。
运营费用
销售、一般和行政费用(SG&A)
SG&A包括工资和相关人员费用、广告(扣除制造商合作广告积分)、租金、设施成本和其他一般公司费用。
2023年第三季度与2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加(减少) | | 增加(减少)百分比 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | |
人员 | $ | 563.9 | | | $ | 532.4 | | | $ | 31.5 | | | 5.9 | % |
广告 | 63.1 | | | 64.7 | | | (1.6) | | | (2.5) | |
租金 | 23.8 | | | 18.2 | | | 5.6 | | | 30.8 | |
设施成本1 | 47.4 | | | 39.4 | | | 8.0 | | | 20.3 | |
出售资产的收益 | (23.1) | | | (36.3) | | | 13.2 | | | NM |
其他 | 175.7 | | | 135.8 | | | 39.9 | | | 29.4 | |
SG&A合计 | $ | 850.8 | | | $ | 754.2 | | | $ | 96.6 | | | 12.8 | % |
1包括与偿还出租人因公共区域维护、物业税和租赁财产保险而产生的实际成本相关的可变租赁成本。
NM--没有意义
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加(减少) |
作为毛利的百分比 | 2023 | | 2022 | |
人员 | 41.1 | % | | 40.5 | % | | 60 | Bps |
广告 | 4.6 | | | 4.9 | | | (30) | |
租金 | 1.7 | | | 1.4 | | | 30 | |
设施成本 | 3.5 | | | 3.0 | | | 50 | |
出售资产的收益 | (1.7) | | | (2.8) | | | 110 | |
其他 | 12.8 | | | 10.4 | | | 240 | |
SG&A合计 | 62.0 | % | | 57.4 | % | | 460 | Bps |
截至2023年9月30日的三个月,SG&A占毛利润的百分比为62.0%,而2022年同期为57.4%。SG&A费用增加了12.8%,主要是由于我们的网络扩张,这主要是由于除广告以外的所有领域的增长。
在相同门店的基础上,不包括非核心费用,SG&A占毛利润的百分比为61.5%,而2022年同期为59.9%。这一增长主要是由于毛利润的下降超过了同店SG&A成本的下降所致。
YTD 2023与YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加(减少) | | 增加(减少)百分比 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | |
人员 | $ | 1,629.2 | | | $ | 1,595.8 | | | $ | 33.4 | | | 2.1 | % |
广告 | 185.0 | | | 190.1 | | | (5.1) | | | (2.7) | |
租金 | 64.5 | | | 53.6 | | | 10.9 | | | 20.3 | |
设施成本1 | 133.9 | | | 111.0 | | | 22.9 | | | 20.6 | |
出售资产的收益 | (31.2) | | | (49.9) | | | 18.7 | | | NM |
其他 | 476.7 | | | 390.7 | | | 86.0 | | | 22.0 | |
SG&A合计 | $ | 2,458.1 | | | $ | 2,291.3 | | | $ | 166.8 | | | 7.3 | % |
1包括与偿还出租人因公共区域维护、物业税和租赁财产保险而产生的实际成本相关的可变租赁成本。
NM--没有意义
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加(减少) |
作为毛利的百分比 | 2023 | | 2022 | |
人员 | 41.1 | % | | 40.5 | % | | 60 | Bps |
广告 | 4.7 | | | 4.8 | | | (10) | |
租金 | 1.6 | | | 1.4 | | | 20 | |
设施成本 | 3.4 | | | 2.8 | | | 60 | |
出售资产的收益 | (0.8) | | | (1.3) | | | 50 | |
其他 | 11.9 | | | 9.9 | | | 200 | |
SG&A合计 | 61.9 | % | | 58.1 | % | | 380 | Bps |
截至2023年9月30日的9个月,SG&A占毛利润的百分比为61.9%,而2022年同期为58.1%。SG&A总支出增长7.3%,主要是由于我们的网络扩张,这主要是由于除广告以外的所有领域的增长。
按同店基准及撇除非核心费用,销售及行政开支占毛利之百分比为61. 6%,而二零二二年同期则为58. 9%。该增加主要与毛利减少超过同店销售及行政成本减少有关。
按非核心费用调整的一般事务和行政费用如下:
2023年第三季度与2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加(减少) | | 增加(减少)百分比 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | |
人员 | $ | 563.9 | | | $ | 532.4 | | | $ | 31.5 | | | 5.9 | % |
广告 | 63.1 | | | 64.7 | | | (1.6) | | | (2.5) | |
租金 | 23.8 | | | 18.2 | | | 5.6 | | | 30.8 | |
设施成本1 | 47.4 | | | 39.4 | | | 8.0 | | | 20.3 | |
调整后资产出售(收益)损失 | — | | | 0.2 | | | (0.2) | | | NM |
调整后其他 | 162.1 | | | 133.8 | | | 28.3 | | | 21.2 | |
调整后的SG&A总额 | $ | 860.3 | | | $ | 788.7 | | | $ | 71.6 | | | 9.1 | % |
1包括与偿还出租人因公共区域维护、物业税和租赁财产保险而产生的实际成本相关的可变租赁成本。
NM--没有意义
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加(减少) | |
作为毛利的百分比 | 2023 | | 2022 | | |
人员 | 41.1 | % | | 40.5 | % | | 60 | Bps | |
广告 | 4.6 | | | 4.9 | | | (30) | | |
租金 | 1.7 | | | 1.4 | | | 30 | | |
设施成本 | 3.5 | | | 3.0 | | | 50 | | |
调整后资产出售(收益)损失 | — | | | — | | | — | | |
调整后其他 | 11.8 | | | 10.2 | | | 160 | | |
调整后的SG&A总额 | 62.7 | % | | 60.0 | % | | 270 | Bps | |
截至2023年9月30日的三个月,调整后的SG&A不包括480万美元的收购相关费用,460万美元的风暴保险准备金费用,420万美元的一次性合同收购以及2310万美元的商店出售净收益。
截至2022年9月30日止三个月的经调整SG&A不包括200万美元的收购相关费用和3650万美元的店铺出售净收益。
YTD 2023与YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加(减少) | | 增加(减少)百分比 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | |
人员 | $ | 1,629.2 | | | $ | 1,595.8 | | | $ | 33.4 | | | 2.1 | % |
广告 | 185.0 | | | 190.1 | | | (5.1) | | | (2.7) | % |
租金 | 64.5 | | | 53.6 | | | 10.9 | | | 20.3 | % |
设施成本1 | 133.9 | | | 111.0 | | | 22.9 | | | 20.6 | % |
调整后的资产出售损失 | 0.1 | | | (0.3) | | | 0.4 | | | NM |
调整后其他 | 444.8 | | | 380.6 | | | 64.2 | | | 16.9 | % |
调整后的SG&A总额 | $ | 2,457.5 | | | $ | 2,330.8 | | | $ | 126.7 | | | 5.4 | % |
1包括与偿还出租人因公共区域维护、物业税和租赁财产保险而产生的实际成本相关的可变租赁成本。
NM--没有意义
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加(减少) | |
作为毛利的百分比 | 2023 | | 2022 | | |
人员 | 41.1 | % | | 40.5 | % | | 60 | Bps | |
广告 | 4.7 | | | 4.8 | | | (10) | | |
租金 | 1.6 | | | 1.4 | | | 20 | | |
设施成本 | 3.4 | | | 2.8 | | | 60 | | |
出售资产的调整收益 | — | | | — | | | — | | |
调整后其他 | 11.1 | | | 9.6 | | | 150 | | |
调整后的SG&A总额 | 61.9 | % | | 59.1 | % | | 280 | Bps | |
截至2023年9月30日的9个月,调整后的SG&A不包括1,440万美元的一次性合同买断,1,050万美元的收购相关费用,710万美元的风暴保险准备金费用,以及3,140万美元的商店处置净收益。
截至2022年9月30日的9个月,调整后的SG&A不包括1010万美元的收购相关费用和4960万美元的门店处置净收益。
调整后的SG&A是一项非GAAP衡量标准。有关更多细节,请参阅“非公认会计准则调整”。
平面图利息支出和平面图援助
平面图援助由制造商提供,以支持新车库存的商店融资,并在销售特定车辆时记录为新车毛利的一个组成部分。然而,由于制造商提供这种帮助来抵消库存储存成本,我们认为将平面图利息支出与平面图帮助进行比较是衡量我们新车销售相对于库存水平效率的有用指标。
以下是扣除楼层平面图辅助收入后的新车辆运输费用的详细情况:
2023年第三季度与2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | % |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 变化 | | 变化 |
平面图利息支出(新车) | $ | 40.2 | | | $ | 10.7 | | | $ | 29.5 | | | 275.7 | % |
平面图辅助(包括作为销售成本的抵销) | (40.8) | | | (33.3) | | | (7.5) | | | 22.5 | |
新车运输净成本 | $ | (0.6) | | | $ | (22.6) | | | $ | 22.0 | | | (97.3) | |
由于利率上升和库存水平增加,截至2023年9月30日的三个月,楼层计划利息支出比2022年同期增加了2950万美元。
YTD 2023与YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | % |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | 变化 | | 变化 |
平面图利息支出(新车) | $ | 102.6 | | | $ | 19.4 | | | $ | 83.2 | | | 428.9 | % |
平面图辅助(包括作为销售成本的抵销) | (116.5) | | | (96.6) | | | (19.9) | | | 20.6 | |
新车运输净成本 | $ | (13.9) | | | $ | (77.2) | | | $ | 63.3 | | | (82.0) | |
由于利率上升和库存水平增加,截至2023年9月30日的9个月,楼层计划利息支出比2022年同期增加了8320万美元。
折旧及摊销
折旧和摊销包括与建筑物、重大改建或改善、家具、工具、设备、标牌和某些无形资产(包括客户名单)摊销有关的折旧费用。
2023年第三季度与2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加 | | 增加百分比 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | |
折旧及摊销 | $ | 50.8 | | | $ | 40.5 | | | $ | 10.3 | | | 25.4 | % |
YTD 2023与YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加 | | 增加百分比 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | |
折旧及摊销 | $ | 146.4 | | | $ | 115.0 | | | $ | 31.4 | | | 27.3 | % |
与2022年相比,收购活动导致2023年的折旧和摊销有所增加。在截至2023年9月30日的12个月中,作为收购活动的一部分,我们收购了约4.38亿美元的折旧财产。在截至2023年9月30日的9个月里,我们的资本支出为1.637亿美元。这些投资增加了截至2023年9月30日的三个月和九个月的折旧费用。有关更多信息,请参阅“流动性和资本资源”下的讨论。
营业收入
营业收入占收入或营业利润率的百分比如下:
2023年第三季度与2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | |
| 2023 | | 2022 | |
营业利润率 | 5.6 | % | | 7.1 | % | |
经非核心费用调整的营业利润率1 | 5.5 | % | | 6.6 | % | |
1有关更多细节,请参阅“非公认会计准则调整”。
与2022年同期相比,截至2023年9月30日的三个月的营业利润率下降了150个基点,这主要是由于SG&A增加了12.8%,但毛利润增加了4.3%。
YTD 2023与YTD 2022
| | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | |
| 2023 | | 2022 | |
营业利润率 | 5.6 | % | | 7.3 | % | |
经非核心费用调整的营业利润率1 | 5.7 | % | | 7.1 | % | |
1有关更多细节,请参阅“非公认会计准则调整”。
与2022年同期相比,截至2023年9月30日的9个月的营业利润率下降了170个基点,主要是由于SG&A增加了7.3%,毛利润下降了0.6%。
营业外费用
其他利息支出
其他利息支出包括优先票据利息、与收购相关的债务、房地产抵押贷款、二手和服务贷款工具库存融资承诺以及循环信贷额度。
2023年第三季度与2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 增加(减少) | | 增加百分比 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | |
抵押贷款利息 | $ | 9.5 | | | $ | 6.7 | | | $ | 2.8 | | | 41.8 | |
其他权益 | 49.5 | | | 30.3 | | | 19.2 | | | 63.4 | |
资本化利息 | (0.5) | | | (0.7) | | | (0.2) | | | NM |
其他利息支出合计 | $ | 58.5 | | | $ | 36.3 | | | $ | 22.2 | | | 61.2 | % |
NM--没有意义
与2022年同期相比,截至2023年9月30日的三个月的其他利息支出增加了2220万美元,原因是借款和利率增加。
YTD 2023与YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 增加(减少) | | 增加百分比 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | |
抵押贷款利息 | $ | 25.8 | | | $ | 18.1 | | | $ | 7.7 | | | 42.5 | % |
其他权益 | 117.4 | | | 74.6 | | | 42.8 | | | 57.4 | |
资本化利息 | (1.7) | | | (1.9) | | | (0.2) | | | NM |
其他利息支出合计 | $ | 141.5 | | | $ | 90.8 | | | $ | 50.7 | | | 55.8 | % |
NM--没有意义
与2022年同期相比,截至2023年9月30日的9个月的其他利息支出增加了5070万美元,原因是借款和利率增加。
其他收入(费用),净额
2023年第三季度与2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 减少量 | | 减少百分比 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | |
其他费用,净额 | $ | (5.3) | | | $ | (12.2) | | | $ | 6.9 | | | (56.6) | % |
在截至2023年9月30日的三个月中,其他费用净额主要与外汇兑换造成的770万美元未实现亏损和与我们在Shift Technologies,Inc.的投资公允价值变化相关的70万美元未实现投资亏损有关。相比之下,截至2022年9月30日的三个月,Shift Technologies,Inc.因外汇兑换导致的未实现亏损1,500万美元,以及Shift Technologies,Inc.的未实现投资收益30万美元。
YTD 2023与YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 减少量 | | 减少百分比 |
(百万美元) | 2023 | | 2022 | | |
其他收入(费用),净额 | $ | 6.8 | | | $ | (36.6) | | | $ | 43.4 | | | (118.6) | % |
在截至2023年9月30日的9个月中,其他收入(支出)净额包括260万美元的外汇兑换未实现亏损,以及与我们在Shift Technologies,Inc.的投资公允价值变化相关的20万美元未实现投资收益。相比之下,在截至2022年9月30日的9个月中,与我们在Shift Technologies,Inc.的投资公允价值变化相关的未实现投资亏损3260万美元,以及因外汇兑换而产生的360万美元未实现投资收益。
所得税拨备
我们的实际所得税税率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
有效所得税率 | 26.7 | % | | 27.5 | % | | 26.5 | % | | 27.4 | % |
不含其他非核心项目的有效所得税率 | 26.5 | % | | 27.0 | % | | 26.4 | % | | 26.6 | % |
与去年相比,我们截至2023年9月30日的九个月的有效所得税税率受到某些预期不会实现的递延税项资产计值准备影响的减少和税收抵免的增加的积极影响。税率的下降被本期归属股票奖励的税收优惠减少所抵消。剔除估值免税额和其他非核心费用,我们估计我们的年实际所得税税率为26.6%。
非公认会计准则调整
非GAAP指标在GAAP中没有定义,可能与其他公司使用的类似名称的指标定义不同,也不能与其他公司使用的同类指标进行比较。因此,我们在审查根据GAAP计算的最直接可比指标的同时,审查了任何非GAAP财务指标。我们告诫您不要过度依赖此类非GAAP衡量标准,而应将它们与最直接可比的GAAP衡量标准一起考虑。我们相信下面的每一项非GAAP财务衡量标准都提高了我们披露信息的透明度,为我们的核心业务运营业绩提供了有意义的陈述,因为它们排除了与我们持续的核心业务运营无关的项目和其他非现金项目,并提高了我们的核心业务运营业绩的期间可比性。我们将这些指标与GAAP财务指标结合使用,以评估我们的业务,包括我们在信贷安排中遵守契约的情况,以及与董事会就财务业绩进行沟通的情况。这些措施不应被视为公认会计准则措施的替代品。
下表将某些报告的非GAAP衡量标准(我们称之为“调整后”)与我们的综合经营报表中最具可比性的GAAP衡量标准进行了协调。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的三个月 |
(单位:百万,每股除外) | | 如报道所述 | | 出售店铺的处置净收益 | | | | 投资损失 | | 保险准备金 | | 收购费用 | | 合同买断 | | | | 调整后的 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、一般和行政 | | $ | 850.8 | | | $ | 23.1 | | | | | $ | — | | | $ | (4.6) | | | $ | (4.8) | | | $ | (4.2) | | | | | $ | 860.3 | |
营业收入(亏损) | | 465.3 | | | (23.1) | | | | | — | | | 4.6 | | | 4.8 | | | 4.2 | | | | | 455.8 | |
其他收入(费用),净额 | | (5.3) | | | — | | | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | | | | | (4.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 361.3 | | | $ | (23.1) | | | | | $ | 0.7 | | | $ | 4.6 | | | $ | 4.8 | | | $ | 4.2 | | | | | $ | 352.5 | |
所得税(拨备)优惠 | | (96.4) | | | 6.1 | | | | | — | | | (1.2) | | | (0.8) | | | (1.1) | | | | | (93.4) | |
净收益(亏损) | | 264.9 | | | (17.0) | | | | | 0.7 | | | 3.4 | | | 4.0 | | | 3.1 | | | | | 259.1 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | (2.1) | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (2.1) | |
可赎回非控股权益的净收入 | | (1.3) | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (1.3) | |
Lithia Motors,Inc.的净收益(亏损) | | $ | 261.5 | | | $ | (17.0) | | | | | $ | 0.7 | | | $ | 3.4 | | | $ | 4.0 | | | $ | 3.1 | | | | | $ | 255.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可归因于Lithia Motors,Inc.的稀释每股收益(亏损) | | $ | 9.46 | | | $ | (0.62) | | | | | $ | 0.03 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.11 | | | | | $ | 9.25 | |
稀释股数 | | 27.6 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的三个月 |
(单位:百万,每股除外) | | 如报道所述 | | 出售店铺的处置净收益 | | | | 投资收益 | | | | 收购费用 | | | | | | 调整后的 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、一般和行政 | | $ | 754.2 | | | $ | 36.5 | | | | | $ | — | | | | | $ | (2.0) | | | | | | | $ | 788.7 | |
营业收入(亏损) | | 514.9 | | | (36.5) | | | | | — | | | | | 2.0 | | | | | | | 480.4 | |
其他费用,净额 | | (12.2) | | | — | | | | | (0.3) | | | | | — | | | | | | | (12.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 455.7 | | | $ | (36.5) | | | | | $ | (0.3) | | | | | $ | 2.0 | | | | | | | $ | 420.9 | |
所得税(拨备)优惠 | | (125.4) | | | 9.8 | | | | | — | | | | | 1.9 | | | | | | | (113.7) | |
净收益(亏损) | | 330.3 | | | (26.7) | | | | | (0.3) | | | | | 3.9 | | | | | | | 307.2 | |
非控股权益应占净亏损 | | 0.5 | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | 0.5 | |
可赎回非控股权益的净收入 | | (1.2) | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | (1.2) | |
Lithia Motors,Inc.的净收益(亏损) | | $ | 329.6 | | | $ | (26.7) | | | | | $ | (0.3) | | | | | $ | 3.9 | | | | | | | $ | 306.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可归因于Lithia Motors,Inc.的稀释每股收益(亏损) | | $ | 11.92 | | | $ | (0.97) | | | | | $ | (0.01) | | | | | $ | 0.14 | | | | | | | $ | 11.08 | |
稀释股数 | | 27.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的9个月 |
(单位:百万,每股除外) | | 如报道所述 | | 出售店铺的处置净收益 | | | | 投资收益 | | 保险准备金 | | 收购费用 | | 合同买断 | | | | 调整后的 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、一般和行政 | | $ | 2,458.1 | | | $ | 31.4 | | | | | $ | — | | | $ | (7.1) | | | $ | (10.5) | | | $ | (14.4) | | | | | $ | 2,457.5 | |
营业收入(亏损) | | 1,319.9 | | | (31.4) | | | | | — | | | 7.1 | | | 10.5 | | | 14.4 | | | | | 1,320.5 | |
其他收入(费用),净额 | | 6.8 | | | — | | | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | | | 6.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 1,082.6 | | | $ | (31.4) | | | | | $ | (0.2) | | | $ | 7.1 | | | $ | 10.5 | | | $ | 14.4 | | | | | $ | 1,083.0 | |
所得税(拨备)优惠 | | (287.0) | | | 8.5 | | | | | — | | | (1.9) | | | (1.5) | | | (3.9) | | | | | (285.8) | |
净收益(亏损) | | 795.6 | | | (22.9) | | | | | (0.2) | | | 5.2 | | | 9.0 | | | 10.5 | | | | | 797.2 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | (4.7) | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (4.7) | |
可赎回非控股权益的净收入 | | (3.6) | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (3.6) | |
Lithia Motors,Inc.的净收益(亏损) | | $ | 787.3 | | | $ | (22.9) | | | | | $ | (0.2) | | | $ | 5.2 | | | $ | 9.0 | | | $ | 10.5 | | | | | $ | 788.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可归因于Lithia Motors,Inc.的稀释每股收益(亏损) | | $ | 28.54 | | | $ | (0.83) | | | | | $ | — | | | $ | 0.19 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.38 | | | | | $ | 28.61 | |
稀释股数 | | 27.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的9个月 |
(单位:百万,每股除外) | | 如报道所述 | | 出售店铺的处置净收益 | | | | 投资损失 | | | | 收购费用 | | | | | | 调整后的 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、一般和行政 | | $ | 2,291.3 | | | $ | 49.6 | | | | | $ | — | | | | | $ | (10.1) | | | | | | | $ | 2,330.8 | |
营业收入(亏损) | | 1,540.7 | | | (49.6) | | | | | — | | | | | 10.1 | | | | | | | 1,501.2 | |
其他(费用)收入,净额 | | (36.6) | | | — | | | | | 32.6 | | | | | — | | | | | | | (4.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | | $ | 1,393.9 | | | $ | (49.6) | | | | | $ | 32.6 | | | | | $ | 10.1 | | | | | | | $ | 1,387.0 | |
所得税(拨备)优惠 | | (382.1) | | | 13.2 | | | | | — | | | | | (0.5) | | | | | | | (369.4) | |
净收益(亏损) | | 1,011.8 | | | (36.4) | | | | | 32.6 | | | | | 9.6 | | | | | | | 1,017.6 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | (3.9) | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | (3.9) | |
可赎回非控股权益的净收入 | | (4.5) | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | (4.5) | |
Lithia Motors,Inc.的净收益(亏损) | | $ | 1,003.4 | | | $ | (36.4) | | | | | $ | 32.6 | | | | | $ | 9.6 | | | | | | | $ | 1,009.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可归因于Lithia Motors,Inc.的稀释每股收益(亏损) | | $ | 35.10 | | | $ | (1.27) | | | | | $ | 1.14 | | | | | $ | 0.33 | | | | | | | $ | 35.30 | |
稀释股数 | | 28.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
流动性与资本资源
我们在整体业务战略的背景下管理我们的流动性和资本资源,不断预测和管理我们的现金、营运资本余额和资本结构,我们相信这种方式将在保持流动性和财务灵活性的同时满足我们业务的短期和长期义务。我们的自由现金流资本部署战略目标是分配65%的收购投资,25%的内部投资,包括资本支出、车道和车道金融公司,以及10%的股息和股票回购形式的股东回报。
我们相信我们有足够的资金来源来满足我们未来12个月和更长期的业务需求。在我们的信贷安排下,来自运营和借款的现金流是我们流动性的主要来源。除了上述流动资金来源外,为我们的业务战略提供资金的潜在来源包括房地产融资以及债券或股票发行所得。我们评估所有这些选项,并可能根据总体资本需求以及资本的可获得性和成本来选择一个或多个选项,尽管没有
我们可以保证,这些资金来源将以我们可以接受的金额或条件获得。
可用的资源
以下是我们立即可用资金的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 变化 | | 更改百分比 |
现金 | $ | 146.9 | | | $ | 168.1 | | | $ | (21.2) | | | (12.6) | % |
信贷工具上的可用信贷 | 1,254.8 | | | 1,419.4 | | | (164.6) | | | (11.6) | |
当前可用资金总额 | $ | 1,401.7 | | | $ | 1,587.5 | | | $ | (185.8) | | | (11.7) | % |
关于我们现金流量的信息,按类别列于我们的现金流量合并报表中。下表汇总了我们的现金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 现金流中 |
用于经营活动的现金净额 | $ | (177.2) | | | $ | (517.5) | | | $ | 340.3 | |
用于投资活动的现金净额 | (1,240.3) | | | (1,017.3) | | | (223.0) | |
融资活动提供的现金净额 | 1,427.0 | | | 1,600.0 | | | (173.0) | |
经营活动
截至2023年9月30日的9个月,经营活动中使用的现金与2022年同期相比减少了3.403亿美元,主要是由于库存增加的减少,但与2022年同期相比,净收入的下降部分抵消了这一影响。
与我们的新车辆库存平面图融资相关的银团信贷安排的借款和偿还被列为融资活动。为了更好地了解库存、其他资产和相关融资变化的影响,我们还考虑了我们由经营活动提供的调整后净现金,以包括与我们的新车辆规划承诺相关的借款或偿还,并排除了我们的融资应收账款活动的影响。业务活动提供的调整后现金净额是一项非公认会计准则衡量指标,列示如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 现金流中 |
经营活动中使用的现金净额--如报告 | $ | (177.2) | | | $ | (517.5) | | | $ | 340.3 | |
调整:楼层平面图应付票据的净借款,非交易 | 426.7 | | | 429.6 | | | (2.9) | |
减去:楼面平面图应付票据借款,与购置的新车库存相关的非贸易 | (110.6) | | | (72.4) | | | (38.2) | |
调整:融资应收账款活动 | 907.0 | | | 946.7 | | | (39.7) | |
经营活动提供的现金净额--调整后 | $ | 1,045.9 | | | $ | 786.4 | | | $ | 259.5 | |
| | | | | |
投资活动
截至2023年、2023年和2022年9月30日的九个月,用于投资活动的净现金总额分别为12亿美元和10亿美元。
以下是与我们投资活动的现金流相关的重要活动的要点:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 现金流中 |
资本支出 | $ | (163.7) | | | $ | (209.8) | | | $ | 46.1 | |
为收购支付的现金,扣除获得的现金 | (1,204.7) | | | (962.6) | | | (242.1) | |
其他投资支付的现金 | (11.1) | | | (9.3) | | | (1.8) | |
出售店铺所得款项 | 136.1 | | | 148.0 | | | (11.9) | |
资本支出
以下是我们资本支出活动的摘要(单位:百万美元):
如果设施符合规定的标准和要求,许多制造商以额外奖励或援助的形式提供援助。我们预计,某些设施的升级和改装将产生额外的制造商奖励付款。此外,税法允许加快资本支出的扣除,减少了所需的总体投资,并鼓励加快项目时间表。
我们预计将使用未来资本支出的一部分来升级我们最近收购的设施。这项额外的资本投资是在我们对应用于每笔收购的投资回报指标的初始评估中考虑的,通常与制造商的标准和要求有关。
与2022年同期相比,截至2023年9月30日的9个月的资本支出减少,主要是由于新运营设施采购和改善支出减少。
如果我们在未来承担重大资本承诺,我们预计将从现有现金余额、建设融资和我们信贷安排的借款中支付承诺。在项目完成后,我们相信我们将有能力以支出金额的70%至90%从第三方贷款人获得长期融资和一般借款,尽管我们无法保证这些融资将以我们可以接受的足够金额或条款提供给我们。
收购
我们专注于以有吸引力的购买价格收购门店,以满足我们的退货门槛和战略目标。随着我们继续评估我们的投资组合,以最大限度地减少对任何一家制造商的风险敞口,并实现财务回报,我们寻找能够使我们的品牌和地域组合多样化的收购对象。
我们随后能够对作为收购的一部分获得的新车辆库存进行底价;然而,这笔交易产生的现金被记录为楼面平面图应付票据的借款,非交易。
为收购支付的调整后现金净额以及某些其他与收购有关的信息如下:
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| 截至9月30日的9个月, |
| 2023 | | 2022 |
收购地点的数量 | 56 | | | 34 | |
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(单位:百万) | | | |
为收购支付的现金,扣除获得的现金 | $ | (1,204.7) | | | $ | (962.6) | |
减去:楼面平面图应付票据借款:与购置的新车库存相关的非贸易 | 110.6 | | | 72.4 | |
收购支付的现金,扣除收购现金-调整后的净额 | $ | (1,094.1) | | | $ | (890.2) | |
我们主要根据目标资产回报率和净股本投资回报率来评估潜在的资本投资。
融资活动
经调整的融资活动提供的现金净额,这是一项非GAAP衡量标准,根据楼层规划设施的借款和偿还进行了调整:与我们的融资运营部门相关的非贸易和借款和偿还如下:
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| 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 现金流中 |
据报告,融资活动提供的现金 | $ | 1,427.0 | | | $ | 1,600.0 | | | $ | (173.0) | |
减去:楼面平面图应付票据的净借款:非贸易 | (426.7) | | | (429.6) | | | 2.9 | |
减去:无追索权应付票据的净借款 | (1,047.7) | | | (159.5) | | | (888.2) | |
经调整的融资活动提供的现金(用于) | $ | (47.4) | | | $ | 1,010.9 | | | $ | (1,058.3) | |
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以下是与我们融资活动的现金流相关的重要活动要点,不包括借款和偿还楼层平面图应付票据:上文讨论的非贸易和无追索权应付票据:
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| 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(单位:百万) | 2023 | | 2022 | | 现金流中 |
信用额度净(还款)借款 | $ | (55.9) | | | $ | 1,748.4 | | | $ | (1,804.3) | |
长期债务和融资租赁负债的本金付款,其他 | (3.4) | | | (70.0) | | | 66.6 | |
发行长期债券所得收益 | 79.8 | | | 39.6 | | | 40.2 | |
应付无追索权票据本金 | (404.0) | | | (138.7) | | | (265.3) | |
发行无追索权应付票据所得款项 | 1,451.7 | | | 298.2 | | | 1,153.5 | |
普通股回购 | (14.5) | | | (644.4) | | | 629.9 | |
已支付的股息 | (39.1) | | | (33.8) | | | (5.3) | |
发行普通股所得款项 | 23.0 | | | 28.1 | | | (5.1) | |
其他融资活动 | 17.2 | | | (2.7) | | | 19.9 | |
股权交易
我们的董事会已经批准回购高达12.5亿美元的普通股。2023年前9个月,我们以204.92美元的平均价格回购了70,626股普通股,全部与归属RSU的预扣税有关,与我们的回购授权无关。截至2023年9月30日,我们有5.014亿美元的剩余资金可用于回购,而且授权没有到期日。
在2023年的前9个月,我们宣布并支付了以下普通股股息:
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已支付的股息: | | 股息额度 每股 | | 股息总额 (单位:百万) |
2023年3月 | | $ | 0.42 | | | $ | 11.5 | |
2023年5月 | | $ | 0.50 | | | $ | 13.8 | |
2023年8月 | | $ | 0.50 | | | $ | 13.8 | |
我们每季度对业绩进行评估,并就股息支付向董事会提出建议。
信贷安排和长期债务余额汇总表
以下是我们在信贷安排和长期债务方面的未偿还余额摘要:
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| | 截至2023年9月30日 | | |
(单位:百万) | | 杰出的 | | 保持可用 | | |
应付楼面平面图票据:非交易 | | $ | 1,863.4 | | | $ | — | | | 1 |
应付楼面平面图票据 | | 1,261.2 | | | — | | | |
二手车和服务车库存融资承诺 | | 860.2 | | | 66.8 | | | 2 |
循环信贷额度 | | 1,281.4 | | | 1,179.2 | | | 2, 3 |
仓库设施 | | 585.0 | | | 8.7 | | | |
无追索权应付票据 | | 1,469.9 | | | — | | | |
4.625厘优先债券,2027年到期 | | 400.0 | | | — | | | |
4.375厘优先债券,2031年到期 | | 550.0 | | | — | | | |
3.875厘优先债券,2029年到期 | | 800.0 | | | — | | | |
融资租赁和其他债务 | | 746.8 | | | — | | | |
未摊销债务发行成本 | | (33.4) | | | — | | | 4 |
总债务,净额 | | $ | 9,784.5 | | | $ | 1,254.8 | | | |
1截至2023年9月30日,作为我们美国银行银团信贷安排的一部分,我们有20亿美元的新车辆平面图承诺,作为我们丰业银行银团信贷安排的一部分,我们有5亿加元的批发平面图承诺。
2根据借款基数的计算,这些信贷安排的可用金额是有限的,每月都会波动。
3可用信贷以截至2023年8月31日生效的借款基数为基础。这笔款项因未付信用证而减少3 570万美元。
4债务发行成本在资产负债表中作为相关债务负债账面金额的减值列示。
金融契约
我们的信贷便利、应付无追索权票据和优先票据包含此类交易的惯例陈述和担保、条件和契诺。截至2023年9月30日,我们遵守了所有金融契约。
近期会计公告
见附注14-最近的会计声明以供讨论。
关键会计政策和估算的使用
我们于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的2022年年度报告Form 10-K中描述的关键会计政策和估计的使用没有实质性变化。
季节性和季度波动
从历史上看,由于消费者的购买模式和某些市场的恶劣天气,我们每年第一季度的销售额都较低。因此,预计第一季度的财务业绩将低于每个财政年度的第二季度、第三季度和第四季度。我们认为,利率、消费者债务水平、消费者信心和制造商的销售激励,以及总体经济状况,也会导致销售和经营业绩的波动。
表外安排
我们没有任何表外安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生或可能产生重大的当前或未来影响。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
自我们于2023年2月24日向美国证券交易委员会提交2022年年度报告Form 10-K以来,我们报告的市场风险或风险管理政策没有发生实质性变化。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们在首席执行官和首席财务官的参与和监督下,评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖期间结束时,我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序是有效的,以确保我们根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息被累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时决定要求披露的信息,并确保该等信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制在最近一个财政季度内没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
我们是在我们正常业务过程中产生的许多法律程序的一方。虽然我们预计在正常业务过程中出现的法律诉讼的解决不会对我们的业务、运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响,但我们不能肯定地预测这一点。
第1A项。风险因素
阅读本Form 10-Q中的信息时,应结合我们于2023年2月24日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K 2022年年度报告中披露的风险因素和信息。我们在2022年的Form 10-K年度报告中,在第1A项的“风险因素”下,描述了与我们的业务和证券相关的主要风险。我们在下面提供了该报告中描述的对我们的风险因素的重大变化。
与我们英国业务相关的风险可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。
在2023年3月完成对英国怡和汽车集团的收购后,除了在美国和加拿大的业务外,我们还在英国拥有和运营经销商。这些经销商是我们在北美以外管理的第一批业务。虽然我们在美国以外的业务目前只占我们收入的一小部分,但我们预计我们的国际业务将继续扩大。我们面临着与我们的国际业务有关的监管、运营、政治和经济风险以及不确定因素,这一点在我们于2023年2月24日提交给美国证券交易委员会的10-K表格2022年年度报告中的项目1A中的“风险因素”中概述了“与我们的国际业务相关的风险可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响”。
我们还面临特定于我们英国业务的某些额外风险。例如,我们在英国的运营受到许多法律和法规的约束,这些法律和法规可能与我们在美国和加拿大的运营不同,包括与数据隐私、健康和安全以及环境保护相关的法律和法规。英国未来的法律法规或现有法律法规的变化或对其的解释可能会进一步影响我们的运营。例如,英国政府提议禁止在新车和新货车上销售汽油发动机,最早将于2030年生效,并最早在2035年禁止在新车和新货车上销售汽油混合动力发动机。这样的法律和拟议的法规将带来越来越复杂和代价高昂的合规挑战,或者还可能对某些车辆或我们目前销售的产品的需求产生不利影响。
此外,制造商对其分销模式的改变可能会影响我们在英国的运营。某些制造商正在转向其他国家的代理模式,即消费者直接向制造商下订单,并指定首选的送货经销商。梅赛德斯-奔驰在英国和其他欧洲地区正在使用这种代理模式。在代理模式下,我们的经销商收到制造商为销售新车提供便利的费用,但不会将车辆存入库存。代理模式将减少报告的收入(因为只有我们收到的费用,而不是车辆的价格将报告为收入),减少SG&A费用,并减少平面图利息支出,尽管对我们运营结果的其他影响仍不确定。如果代理模式或其他新模式在英国或我们经营电动或其他汽车销售的其他国家或地区实施,可能会对我们的收入、运营结果和财务状况产生负面影响。
我们在英国的大多数经销商。然而,与美国不同的是,英国的汽车制造商根据特许经营协议运营。通常没有汽车经销商特许经营法,因此,我们的英国经销商在没有这些类型的具体保护的情况下运作,这些保护存在于美国。此外,我们的英国经销商也受到英国。反托拉斯条例禁止对销售新车和备件以及提供维修和保养施加某些限制。例如,授权经销商通常能够根据制造商的设施要求,在整个欧洲联盟内搬迁或增加设施,在同一设施内提供多个品牌,允许独立于新车销售设施的服务设施的运作,并放宽对欧洲联盟内现有授权经销商之间交叉供应(包括转让经销权)的限制。然而,根据欧盟机动车批量豁免法规,该法规在英国保留。法律遵循“随着中国于2020年1月31日退出欧盟,在满足某些条件的情况下,特许经营协议中允许对经销商进行某些限制。于二零二二年十月,英国竞争及市场管理局(Competition and Markets Authority of the U.K.)公布的建议,介绍一个更新的英国然而,这些保护或规则的变化可能会对我们的收入、经营业绩和财务状况产生负面影响。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
我们在2023年第三季度回购了以下普通股:
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整个日历月的 | | 购买的股份总数2 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股份总数1 | | 根据公开宣布的计划可能购买的股票的最高美元价值(以千为单位)1 |
七月 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 501,368 | |
八月 | | 66 | | | 310.53 | | | — | | | 501,368 | |
九月 | | — | | | — | | | — | | | 501,368 | |
总计 | | 66 | | | 310.53 | | | — | | | 501,368 | |
1目前的股份回购计划没有到期日。
2在2023年第三季度回购的股票中,所有股份都与RSU归属时的预扣税款有关。
项目5.其他信息
没有董事也没有军官通过或已终止2023年第三季度任何规则10b5-1计划或任何非规则10b5-1交易安排。
项目6.展品
现将以下展品存档,本清单旨在构成展品索引。
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| | | | 以引用方式并入 | | 随信存档或提供 |
展品编号 | | 展品说明 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 | |
3.1 | | 重述Lithia Motors,Inc.的注册条款。 | | 10-Q | | 001-14733 | | 3.1 | | 07/28/21 | | |
3.2 | | 第二次修订和重新修订Lithia Motors,Inc.的附则。 | | 8-K | | 001-14733 | | 3.2 | | 04/25/19 | | |
10.1 | | SCFC Business Services LLC、Driveway Finance Corporation、本协议的贷款人、本协议的代理人和北卡罗来纳州摩根大通银行之间于2023年7月20日修订和重新签署的贷款协议的综合修正案1。 | | | | | | | | | | X |
10.2 | | 2023年7月20日DFC Business Services,LLC,Driveway Finance Corporation,不时的贷款方,不时的代理方,以及瑞穗银行之间的贷款协议的综合修正案1。 | | | | | | | | | | X |
31.1 | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)条颁发首席执行官证书。 | | | | | | | | | | X |
31.2 | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)条颁发首席财务官证书。 | | | | | | | | | | X |
32.1 | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(B)条和《美国法典》第18编第1350条颁发的首席执行官证书。 | | | | | | | | | | X |
32.2 | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(B)条和《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 | | | | | | | | | | X |
101 | | 为合并财务报表和合并财务报表附注设置的内联XBRL文档 | | | | | | | | | | X |
104 | | 封面格式为内联XBRL,包含在附件101中。 | | | | | | | | | | X |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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日期:2023年10月27日 | Lithia汽车公司 |
| 注册人 |
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| 发信人: | /发稿S/蒂娜·米勒 |
| | 蒂娜·米勒 |
| | 首席财务官高级副总裁和首席会计官 |