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成员US-GAAP:服务合同成员ABR:机构业务板块成员2022-12-310001253986ABR:单身家庭租赁债券会员US-GAAP:服务合同成员ABR:机构业务板块成员2022-01-012022-12-310001253986ABR:单身家庭租赁债券会员US-GAAP:服务合同成员ABR:机构业务板块成员2022-12-310001253986US-GAAP:服务合同成员ABR:机构业务板块成员2022-12-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
| | | | | |
þ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年9月30日
要么
| | | | | |
o | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
委员会文件编号: 001-32136
Arbor Realty Trust, Inc.
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | |
马里兰州 | 20-0057959 |
(公司成立的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号) |
| |
厄尔·奥文顿大道 333 号, 900 套房, 尤宁代尔, 纽约州 (主要行政办公室地址) | 11553 (邮政编码) |
(注册人的电话号码,包括区号): (516) 506-4200
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值每股0.01美元 | | ABR | | 纽约证券交易所 |
优先股,D 系列累计 6.375% 可赎回,每股面值0.01美元 | | ABR-PD | | 纽约证券交易所 |
优先股,E系列累积6.25% 可赎回,每股面值0.01美元 | | ABR-PE | | 纽约证券交易所 |
优先股,6.25% F系列固定至浮动利率累计可兑换,面值每股0.01美元 | | ABR-PF | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的þ没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 þ没有 o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | þ | 加速过滤器 | o | 非加速过滤器 | o |
规模较小的申报公司 | o | 新兴成长型公司 | o | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 o没有 þ
发行人有 188,501,642截至2023年10月20日已发行的普通股。
索引
| | | | | |
第一部分财务信息 | |
第 1 项。财务报表(未经审计) | 2 |
合并资产负债表 | 2 |
合并收益表 | 3 |
综合权益变动表 | 4 |
合并现金流量表 | 7 |
合并财务报表附注 | 8 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 47 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 60 |
第 4 项。控制和程序 | 61 |
第二部分。其他信息 | |
第 1 项。法律诉讼 | 61 |
第 1A 项。风险因素 | 61 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 62 |
第 6 项。展品 | 63 |
签名 | 64 |
前瞻性陈述
这份10-Q表季度报告中包含的信息并未完整描述我们的业务或与投资Arbor Realty Trust, Inc.相关的风险。我们敦促您仔细审查和考虑本报告中的各种披露,以及我们于2月17日向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告(“2022年年度报告”)中的信息,2023 年以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告和文件中。
本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的某些 “前瞻性陈述”。除其他外,此类前瞻性陈述与我们的投资和融资需求的经营业绩有关。我们使用 “预期”、“期望”、“相信”、“打算”、“应该”、“可以”、“将”、“可能” 等词语和类似表达方式来识别前瞻性陈述,尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些词语。前瞻性陈述基于某些假设,讨论未来预期,描述未来的计划和战略,包含对经营业绩或财务状况的预测或陈述其他前瞻性信息。我们预测未来计划或战略的结果或实际效果的能力本质上是不确定的。这些前瞻性陈述涉及风险、不确定性和其他因素,这些因素可能导致我们在未来时期的实际业绩与预测的结果存在重大差异。可能对我们的运营和未来前景产生重大不利影响的因素包括但不限于:由于新型冠状病毒(“COVID-19”)疫情的严重程度和持续时间,经济、宏观经济和地缘政治状况的总体变化,尤其是房地产市场的变化;COVID-19 疫情对我们的业务、经营业绩和财务状况的潜在影响;我们与政府赞助企业的地位的不利变化影响我们通过此类企业发放贷款的能力计划;利率的变化;投资渠道的质量和规模以及我们可以投资现金的利率;贷款和投资所依据的抵押品价值的减值;通货膨胀;联邦和州法律法规的变化,包括税法的变化;未来投资的资本可用性和成本;以及竞争。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述,这些陈述反映了我们截至本报告发布之日的观点。上述因素可能导致我们的实际业绩与任何前瞻性陈述中包含的业绩存在显著差异。
尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或成就。在本报告发布之日之后,我们没有义务更新任何前瞻性陈述,以使这些陈述与实际业绩保持一致。
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
ARBOR REALTY TRUST, INC.和子公司
合并资产负债表
(千美元,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| (未经审计) | | |
资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 895,298 | | | $ | 534,357 | |
限制性现金 | 419,158 | | | 713,808 | |
贷款和投资,净额(信贷损失备抵额)184,069和 $132,559) | 12,892,796 | | | 14,254,674 | |
待售贷款,净额 | 364,320 | | | 354,070 | |
资本化抵押贷款服务权,净额 | 392,203 | | | 401,471 | |
持有至到期的证券,净额(信贷损失备抵额)5,943和 $3,153) | 155,172 | | | 156,547 | |
对股权关联公司的投资 | 62,795 | | | 79,130 | |
关联方应缴的款项 | 211,655 | | | 77,419 | |
商誉和其他无形资产 | 92,551 | | | 96,069 | |
其他资产 | 416,741 | | | 371,440 | |
总资产 | $ | 15,902,689 | | | $ | 17,038,985 | |
| | | |
负债和权益: | | | |
信贷和回购便利 | $ | 3,391,441 | | | $ | 3,841,814 | |
证券化债务 | 7,004,634 | | | 7,849,270 | |
高级无抵押票据 | 1,332,926 | | | 1,385,994 | |
可转换优先无抵押票据 | 282,428 | | | 280,356 | |
发行优先证券的子公司信托的次级次级票据 | 143,695 | | | 143,128 | |
应归因于关联方 | 2,170 | | | 12,350 | |
由于借款人 | 114,660 | | | 61,237 | |
分担损失义务的备抵金 | 69,261 | | | 57,168 | |
其他负债 | 320,973 | | | 335,789 | |
负债总额 | 12,662,188 | | | 13,967,106 | |
| | | |
承付款和或有开支(注13) | | | |
| | | |
股权: | | | |
Arbor Realty Trust, Inc. 股东权益: | | | |
优先股,累计,可赎回,$0.01面值: 100,000,000按期间分列的已授权股份、已发行和流通股份: | 633,684 | | | 633,684 | |
特别投票优先股- 16,293,589股份 | | | |
6.375% 系列 D- 9,200,000股份 | | | |
6.25% 系列 E- 5,750,000股份 | | | |
6.25% 系列 F- 11,342,000股份 | | | |
普通股,$0.01面值: 500,000,000授权股份- 188,501,642和 178,230,522已发行和流通股份 | 1,885 | | | 1,782 | |
额外的实收资本 | 2,364,395 | | | 2,204,481 | |
留存收益 | 104,821 | | | 97,049 | |
Arbor Realty Trust, Inc. 股东权益 | 3,104,785 | | | 2,936,996 | |
非控股权益 | 135,716 | | | 134,883 | |
权益总额 | 3,240,501 | | | 3,071,879 | |
负债和权益总额 | $ | 15,902,689 | | | $ | 17,038,985 | |
注意:我们的合并资产负债表包括合并可变利息实体(VIE)的资产和负债,因为我们是这些VIE的主要受益人。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们合并后的VIE的资产总额为美元8,689,298和 $9,785,261,分别是我们合并后的VIE的负债总额为美元7,027,893和 $7,876,024,分别地。有关我们的 VIE 的讨论,请参阅注释 14。
参见合并财务报表附注。
ARBOR REALTY TRUST, INC.和子公司
合并收益表(未经审计)
(千美元,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
利息收入 | $ | 336,474 | | | $ | 259,778 | | | $ | 1,000,159 | | | $ | 627,804 | |
利息支出 | 229,180 | | | 160,452 | | | 675,749 | | | 350,079 | |
净利息收入 | 107,294 | | | 99,326 | | | 324,410 | | | 277,725 | |
其他收入: | | | | | | | |
净销售收益,包括收费服务 | 18,619 | | | 14,360 | | | 55,795 | | | 32,526 | |
抵押贷款服务权 | 14,109 | | | 19,408 | | | 48,769 | | | 52,287 | |
服务收入,净额 | 35,463 | | | 22,744 | | | 97,376 | | | 64,513 | |
物业营业收入 | 1,450 | | | 445 | | | 4,261 | | | 1,031 | |
衍生工具的收益(亏损),净额 | (421) | | | (15,909) | | | (3,582) | | | 10,083 | |
其他收入(亏损),净额 | 173 | | | (6,014) | | | 5,099 | | | (16,061) | |
其他收入总额 | 69,393 | | | 35,034 | | | 207,718 | | | 144,379 | |
其他费用: | | | | | | | |
员工薪酬和福利 | 39,810 | | | 38,811 | | | 123,518 | | | 119,736 | |
销售和管理 | 12,367 | | | 13,225 | | | 38,574 | | | 40,960 | |
物业运营费用 | 1,479 | | | 366 | | | 4,227 | | | 1,443 | |
折旧和摊销 | 2,286 | | | 2,078 | | | 7,297 | | | 6,092 | |
损失分担准备金(扣除追回额) | 1,679 | | | 412 | | | 12,528 | | | (2,199) | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 18,652 | | | 2,274 | | | 55,047 | | | 9,700 | |
其他支出总额 | 76,273 | | | 57,166 | | | 241,191 | | | 175,732 | |
清偿债务前的收入、股权关联公司收入和所得税 | 100,414 | | | 77,194 | | | 290,937 | | | 246,372 | |
债务消灭造成的损失 | (314) | | | (3,262) | | | (1,561) | | | (4,612) | |
来自股权关联公司的收入 | 809 | | | 4,748 | | | 20,694 | | | 18,507 | |
所得税补助金(拨备) | (5,854) | | | 374 | | | (19,436) | | | (13,166) | |
净收入 | 95,055 | | | 79,054 | | | 290,634 | | | 247,101 | |
优先股分红 | 10,342 | | | 10,342 | | | 31,027 | | | 30,612 | |
归属于非控股权益的净收益 | 6,789 | | | 6,002 | | | 21,200 | | | 19,811 | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 77,924 | | | $ | 62,710 | | | $ | 238,407 | | | $ | 196,678 | |
| | | | | | | |
普通股每股基本收益 | $ | 0.42 | | | $ | 0.37 | | | $ | 1.30 | | | $ | 1.21 | |
摊薄后的每股普通股收益 | $ | 0.41 | | | $ | 0.36 | | | $ | 1.28 | | | $ | 1.18 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行股数: | | | | | | | |
基本 | 187,023,395 | | 170,227,553 | | 183,340,149 | | 162,292,235 |
稀释 | 221,328,818 | | 205,865,016 | | 217,457,399 | | 195,529,340 |
| | | | | | | |
每股普通股申报的股息 | $ | 0.43 | | | $ | 0.39 | | | $ | 1.25 | | | $ | 1.14 | |
参见合并财务报表附注。
ARBOR REALTY TRUST, INC.和子公司
合并权益变动表(未经审计)
(以千美元计,股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的三个月 |
| 首选 股票 股份 | | 首选 股票 价值 | | 常见 股票 股份 | | 常见 股票 面值 | | 额外 付费 资本 | | 已保留 收益 | | 总乔木 Realty Trust, Inc. 股东 公平 | | 非控制性 利息 | | 权益总额 |
余额 — 2023 年 7 月 1 日 | 42,585,589 | | $ | 633,684 | | | 183,067,388 | | $ | 1,831 | | | $ | 2,280,632 | | | $ | 107,561 | | | $ | 3,023,708 | | | $ | 135,933 | | | $ | 3,159,641 | |
发行——普通股 | — | | — | | | 5,576,496 | | 55 | | | 83,937 | | | — | | | 83,992 | | | — | | | 83,992 | |
股票薪酬,净额 | — | | — | | | (142,242) | | (1) | | | (174) | | | — | | | (175) | | | — | | | (175) | |
分配-普通股 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (80,660) | | | (80,660) | | | — | | | (80,660) | |
分配-优先股 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (10,346) | | | (10,346) | | | — | | | (10,346) | |
分配-非控股权益 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,006) | | | (7,006) | |
净收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 88,266 | | | 88,266 | | | 6,789 | | | 95,055 | |
余额 — 2023 年 9 月 30 日 | 42,585,589 | | $ | 633,684 | | | 188,501,642 | | $ | 1,885 | | | $ | 2,364,395 | | | $ | 104,821 | | | $ | 3,104,785 | | | $ | 135,716 | | | $ | 3,240,501 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的九个月 |
余额 — 2023 年 1 月 1 日 | 42,585,589 | | | $ | 633,684 | | | 178,230,522 | | | $ | 1,782 | | | $ | 2,204,481 | | | $ | 97,049 | | | $ | 2,936,996 | | | $ | 134,883 | | | $ | 3,071,879 | |
发行——普通股 | — | | | — | | | 13,113,296 | | | 130 | | | 193,530 | | | — | | | 193,660 | | | — | | | 193,660 | |
回购-普通股 | — | | | — | | | (3,545,604) | | | (36) | | | (37,396) | | | — | | | (37,432) | | | — | | | (37,432) | |
股票薪酬,净额 | — | | | — | | | 703,428 | | | 9 | | | 3,780 | | | — | | | 3,789 | | | — | | | 3,789 | |
分配-普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (230,632) | | | (230,632) | | | — | | | (230,632) | |
分配-优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31,030) | | | (31,030) | | | — | | | (31,030) | |
分配-非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (20,367) | | | (20,367) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 269,434 | | | 269,434 | | | 21,200 | | | 290,634 | |
余额 — 2023 年 9 月 30 日 | 42,585,589 | | | $ | 633,684 | | | 188,501,642 | | | $ | 1,885 | | | $ | 2,364,395 | | | $ | 104,821 | | | $ | 3,104,785 | | | $ | 135,716 | | | $ | 3,240,501 | |
参见合并财务报表附注。
ARBOR REALTY TRUST, INC.和子公司
合并权益变动表(未经审计)(续)
(以千美元计,股票除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
| 首选 股票 股份 | | 首选 股票 价值 | | 常见 股票 股份 | | 常见 股票 面值 | | 额外 付费 资本 | | 已保留 收益 | | 总乔木 Realty Trust, Inc. 股东 公平 | | 非控制性 利息 | | 权益总额 |
余额——2022年7月1日 | 42,585,589 | | $ | 633,684 | | | 168,454,805 | | $ | 1,685 | | | $ | 2,060,837 | | | $ | 83,271 | | | $ | 2,779,477 | | | $ | 133,519 | | | $ | 2,912,996 | |
发行——普通股 | — | | — | | | 3,170,688 | | 31 | | | 44,491 | | | — | | | 44,522 | | | — | | | 44,522 | |
股票薪酬,净额 | — | | — | | | (101,685) | | (1) | | | 581 | | | — | | | 580 | | | — | | | 580 | |
分配-普通股 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (66,447) | | | (66,447) | | | — | | | (66,447) | |
分配-优先股 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (10,345) | | | (10,345) | | | — | | | (10,345) | |
分配-非控股权益 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,354) | | | (6,354) | |
净收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 73,052 | | | 73,052 | | | 6,002 | | | 79,054 | |
余额 — 2022 年 9 月 30 日 | 42,585,589 | | $ | 633,684 | | | 171,523,808 | | $ | 1,715 | | | $ | 2,105,909 | | | $ | 79,531 | | | $ | 2,820,839 | | | $ | 133,167 | | | $ | 2,954,006 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
余额——2022 年 1 月 1 日 | 39,325,095 | | | $ | 556,163 | | | 151,362,181 | | | $ | 1,514 | | | $ | 1,789,229 | | | $ | 68,144 | | | $ | 2,415,050 | | | $ | 132,487 | | | $ | 2,547,537 | |
发行——普通股 | — | | | — | | | 19,625,788 | | | 196 | | | 312,570 | | | — | | | 312,766 | | | — | | | 312,766 | |
发行——F系列优先股 | 3,292,000 | | | 77,522 | | | — | | | — | | | (130) | | | — | | | 77,392 | | | — | | | 77,392 | |
股票薪酬,净额 | — | | | — | | | 535,839 | | | 5 | | | 4,240 | | | — | | | 4,245 | | | — | | | 4,245 | |
分配-普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (185,285) | | | (185,285) | | | — | | | (185,285) | |
分配-优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30,618) | | | (30,618) | | | — | | | (30,618) | |
分配-非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18,586) | | | (18,586) | |
赎回-运营合伙单位 | (31,506) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (545) | | | (546) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 227,290 | | | 227,290 | | | 19,811 | | | 247,101 | |
余额 — 2022 年 9 月 30 日 | 42,585,589 | | | $ | 633,684 | | | 171,523,808 | | | $ | 1,715 | | | $ | 2,105,909 | | | $ | 79,531 | | | $ | 2,820,839 | | | $ | 133,167 | | | $ | 2,954,006 | |
参见合并财务报表附注。
ARBOR REALTY TRUST, INC.和子公司
合并现金流量表(未经审计)
(以千计) | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 |
经营活动: | | | |
净收入 | $ | 290,634 | | | $ | 247,101 | |
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 7,297 | | | 6,092 | |
基于股票的薪酬 | 12,141 | | | 12,330 | |
利息和费用的摊销和增加,净额 | (3,084) | | | (10,022) | |
资本化抵押贷款服务权的摊销 | 46,920 | | | 44,532 | |
待售贷款的发放 | (3,619,570) | | | (3,232,962) | |
出售待售贷款的收益,扣除出售收益 | 3,607,665 | | | 3,699,555 | |
抵押贷款服务权 | (48,769) | | | (52,287) | |
从回报中注销资本化抵押贷款服务权 | 11,764 | | | 37,318 | |
损失分担准备金(扣除追回额) | 12,528 | | | (2,199) | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 55,047 | | | 9,700 | |
损失分担义务的净扣除额 | (434) | | | (354) | |
递延所得税优惠 | (6,630) | | | (7,833) | |
来自股权关联公司的收入 | (20,694) | | | (18,507) | |
股权关联公司运营的分配 | 22,507 | | | 16,546 | |
持有待售贷款公允价值的变动 | (1,634) | | | 12,163 | |
债务消灭造成的损失 | 1,561 | | | 4,612 | |
待售贷款的偿还和偿还 | 463 | | | 58,339 | |
出售贷款的损失 | — | | | 10,120 | |
经营资产和负债的变化 | (209,214) | | | (23,138) | |
经营活动提供的净现金 | 158,498 | | | 811,106 | |
| | | |
投资活动: | | | |
融资、发放和购买的贷款和投资,净额 | (1,061,865) | | | (5,418,113) | |
贷款和投资的回报和偿还 | 2,541,373 | | | 2,302,874 | |
出售贷款和投资的收益 | — | | | 397,338 | |
递延费用 | 13,624 | | | 50,385 | |
对股权关联公司的捐款 | (1,029) | | | (16,730) | |
来自股权关联公司的分配 | 15,552 | | | 24,321 | |
购买持有至到期证券,净额 | — | | | (27,598) | |
持有至到期证券的回报和偿付 | 3,544 | | | 16,676 | |
应归因于借款人和储备金 | (92,358) | | | (152,036) | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | 1,418,841 | | | (2,822,883) | |
| | | |
筹资活动: | | | |
信贷和回购融资的收益 | 6,575,575 | | | 8,474,821 | |
信贷和回购机制的偿还和回报 | (7,033,287) | | | (8,325,608) | |
证券化债务的回报和偿还 | (856,864) | | | (441,000) | |
发行普通股的收益 | 193,660 | | | 312,766 | |
发行优先无抵押票据的收益 | 95,000 | | | — | |
优先无抵押票据的回报和偿付 | (149,600) | | | — | |
在既得股票净结算时缴纳预扣税 | (8,352) | | | (8,085) | |
回购普通股 | (37,432) | | | — | |
向股东分配 | (282,029) | | | (234,246) | |
递延融资费用的支付 | (7,719) | | | (35,267) | |
发行证券化债务的收益 | — | | | 2,525,624 | |
发行可转换优先无抵押票据的收益 | — | | | 287,500 | |
可转换优先无抵押票据的消灭 | — | | | (200,662) | |
发行优先股的收益 | — | | | 77,392 | |
赎回运营伙伴单位 | — | | | (546) | |
融资活动提供的(用于)净现金 | (1,511,048) | | | 2,432,689 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 66,291 | | | 420,912 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,248,165 | | | 891,270 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,314,456 | | | $ | 1,312,182 | |
参见合并财务报表附注。
ARBOR REALTY TRUST, INC.和子公司
合并现金流量表(未经审计)(续)
(以千计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 |
现金、现金等价物和限制性现金的对账: | | | |
期初的现金和现金等价物 | $ | 534,357 | | | $ | 404,580 | |
期初的限制性现金 | 713,808 | | | 486,690 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,248,165 | | | $ | 891,270 | |
| | | |
期末的现金和现金等价物 | $ | 895,298 | | | $ | 389,651 | |
期末限制性现金 | 419,158 | | | 922,531 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,314,456 | | | $ | 1,312,182 | |
| | | |
补充现金流信息: | | | |
用于支付利息的现金 | $ | 654,108 | | | $ | 306,671 | |
用于纳税的现金 | 22,916 | | | 25,770 | |
| | | |
非现金投资和融资活动的补充时间表: | | | |
优先股的应计分配 | 7,010 | | | 7,010 | |
累积效应调整(采用可转换债务标准) | — | | | 2,447 | |
参见合并财务报表附注。
目录
ARBOR REALTY TRUST, INC.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)
注意事项 1 — 业务描述
Arbor Realty Trust, Inc.(“我们” 或 “我们的”)是一家成立于2003年的马里兰州公司。我们是一家全国性的房地产投资信托基金(“REIT”)和直接贷款机构,为商业房地产资产提供贷款发放和服务。我们通过以下方式运营 二业务领域:我们的结构性贷款发放和投资业务或 “结构性业务”,以及我们的代理贷款发放和服务业务或 “代理业务”。
通过我们的结构化业务,我们在多户住宅、单户租赁(“SFR”)和商业房地产市场投资结构性融资资产的多元化投资组合,主要包括过渡贷款,以及夹层贷款、首次抵押贷款的初级参与权益以及优先和直接股权。我们还投资与房地产相关的合资企业,可能直接收购不动产,投资房地产相关票据和某些抵押贷款相关证券。
通过代理业务,我们通过联邦全国抵押贷款协会(“房利美”)和联邦住房贷款抵押贷款公司(“房地美”,以及房利美、政府资助的企业或 “GSE”)、政府全国抵押贷款协会(“Ginnie Mae”)、联邦住房管理局(“FHA”)和美国住房部,发起、销售和服务一系列多户家庭融资产品和城市发展(与Ginnie Mae和FHA,“HUD” 一起)。我们保留我们在GSE和HUD计划下发放和出售的几乎所有贷款的还本付息权和资产管理责任。我们是全国经批准的房利美委托承保和服务(“DUS”)贷款机构,房地美多户家庭传统贷款贷款机构,纽约、新泽西和康涅狄格州的卖方/服务商,房地美经济适用房、高级住房和小额余额贷款(“SBL”)贷款机构、全国范围内的卖方/服务机构,以及全国的HUD MAP和LEAN高级住房/医疗保健贷款机构。我们还根据向GSE出售的现有机构贷款(我们称之为 “私人标签” 贷款)的指导方针发放和提供永久融资贷款,并通过渠道/商业抵押贷款支持证券(“CMBS”)计划发放和销售融资产品。我们将私人标签贷款合并证券化,并将证券化中的证书出售给第三方投资者,同时保留服务权和证券化中风险最高的底层证书(“APL证书”)。
实际上,我们的所有业务都是通过我们的运营合伙企业、Arbor Realty Limited Partnership(“ARLP”)(我们担任间接普通合伙人)和ARLP的子公司进行的。出于美国联邦所得税的目的,我们有资格成为房地产投资信托基金。房地产投资信托基金通常无需就其分配给股东的那部分房地产投资信托基金应纳税收入缴纳联邦所得税,前提是分配了至少90%的应纳税所得额并满足某些其他要求。我们产生不符合条件的房地产投资信托基金收入的某些资产,主要在代理业务中,由应纳税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)运营,这些子公司是我们的TRS合并集团(“TRS合并集团”)的一部分,需要缴纳美国联邦、州和地方所得税。一般而言,我们的TRS实体可能持有房地产投资信托基金无法直接持有的资产,并且可能从事房地产或非房地产相关业务。
注意事项 2 — 列报基础和重要会计政策
演示基础
合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)、中期财务报表和10-Q表说明编制的。因此,根据公认会计原则编制的合并财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。我们认为,为公允列报我们的财务状况、经营业绩和现金流而认为必要的所有调整均已包括在内,属于正常和经常性的。中期公布的经营业绩不一定代表任何其他过渡期或全年可能出现的预期业绩。这些财务报表应与我们 2022 年年度报告中包含的财务报表及其附注一起阅读。
整合原则
合并财务报表包括我们的财务报表以及我们拥有控股权的全资子公司、合伙企业和其他实体的财务报表,包括我们是其主要受益人的可变权益实体(“VIE”)。我们有重大影响力的实体采用权益法进行核算。注释 14 中描述了我们的 VIE。在合并过程中,所有重要的公司间交易和余额均已清除。
估算值的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设可能会对合并财务报表和随附附注中报告的金额产生重大影响。实际结果可能与这些估计值不同。通货膨胀、利率上升、银行倒闭、资本市场紧缩的最终影响以及
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合并财务报表附注(未经审计)
无论是全球还是对我们的业务而言,房地产价值的降低都使得2023年9月30日的任何估计或假设本质上就不那么确定了。
重新分类
上期财务报表中的某些数额已重新分类,以符合本期财务报表的列报方式。
最近通过的会计公告
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描述 | | 收养日期 | | 对财务报表的影响 |
2022年3月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2022-02年《会计准则更新》(“ASU”),《金融工具——信贷损失》(主题326):陷入困境的债务重组和复古披露。该指南取消了关于陷入困境的债务重组的会计指导,修改了现有的披露,包括按发债年份披露本期总注销额的要求。该指南还更新了与信贷损失核算有关的要求,并增加了对债权人的贷款再融资和财务困难借款人重组的披露力度。 | | 2023 年第一季度 | | 该指南的通过并未对我们的合并财务报表产生重大影响。 |
最近发布的会计公告
2023年3月,FASB发布了ASU 2023-01《租赁(主题842)——共同控制安排》和《亚利桑那州立大学2023-02《投资——权益法和合资企业:使用比例摊销法对税收抵免结构投资进行会计处理》,两者均于2024年第一季度对我们生效。2023年8月,美国财务会计准则委员会发布了ASU 2023-05《业务合并——合资企业组建(副标题 805-60):确认和初步衡量》,该文件对成立日期为2025年1月1日或之后的合资实体有效。我们目前没有任何属于这些ASU范围的交易;因此,这些采用预计不会对我们的合并财务报表产生影响。
重要会计政策
有关我们重要会计政策的描述,请参阅我们 2022 年年度报告中的第 8 项 — 财务报表和补充数据。自 2022 年 12 月 31 日以来,我们的重要会计政策没有发生重大变化。
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注意事项 3 — 贷款和投资
我们的结构性商业贷款和投资组合包括(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 的百分比 总计 | | 贷款 计数 | | Wtd。平均。 工资率 (1) | | Wtd。平均。 剩余的 还有几个月了 成熟度 | | Wtd。平均。 第一美元 质保率 (2) | | Wtd。平均。 最后一美元 质保率 (3) |
过渡贷款 (4) | $ | 12,790,972 | | | 97 | % | | 664 | | 8.85 | % | | 13.8 | | 0 | % | | 77 | % |
夹层贷款 | 233,805 | | | 2 | % | | 47 | | 8.35 | % | | 54.7 | | 45 | % | | 79 | % |
优先股投资 | 87,924 | | | 1 | % | | 10 | | 3.03 | % | | 62.0 | | 47 | % | | 84 | % |
其他贷款 (5) | 9,694 | | | 1% | | 2 | | 9.72 | % | | 15.6 | | 0 | % | | 62 | % |
| 13,122,395 | | | 100 | % | | 723 | | 8.80 | % | | 14.9 | | 1 | % | | 77 | % |
信用损失备抵金 | (184,069) | | | | | | | | | | | | | |
未赚取的收入 | (45,530) | | | | | | | | | | | | | |
贷款和投资,净额 | $ | 12,892,796 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
过渡贷款 (4) | $ | 14,096,054 | | | 98 | % | | 692 | | 8.17 | % | | 19.8 | | 0 | % | | 76 | % |
夹层贷款 | 213,499 | | | 1 | % | | 44 | | 8.13 | % | | 63.1 | | 42 | % | | 77 | % |
优先股投资 | 110,725 | | | 1 | % | | 8 | | 7.63 | % | | 39.2 | | 46 | % | | 79 | % |
其他贷款 (5) | 35,845 | | | 1% | | 3 | | 8.76 | % | | 32.8 | | 0 | % | | 58 | % |
| 14,456,123 | | | 100 | % | | 747 | | 8.17 | % | | 20.6 | | 1 | % | | 76 | % |
信用损失备抵金 | (132,559) | | | | | | | | | | | | | |
未赚取的收入 | (68,890) | | | | | | | | | | | | | |
贷款和投资,净额 | $ | 14,254,674 | | | | | | | | | | | | | |
________________________
(1)“加权平均支付率” 是基于我们投资组合中每笔贷款的未付本金余额(“UPB”),以及个人贷款协议中规定的每月需要支付的利率的加权平均值。如表所示,某些需要在到期时支付应计利率的贷款和投资不包含在加权平均支付率中。
(2)“First Dollar Loan-valoy(“LTV”)比率(“LTV”)的计算方法是将我们在资本堆中最高的美元和所有优先留置权头寸的总额与标的抵押品的公允价值进行比较,以确定我们将在何时吸收头寸的总损失。
(3)“Last Dollar LTV比率” 是通过将我们的贷款账面价值和资本堆中所有优先留置权头寸的总账面价值与标的抵押品的公允价值进行比较来计算的,以确定我们最初将在什么时候吸收损失。
(4)截至2023年9月30日和2022年12月31日,过渡贷款包括在内 311和 241, 分别为贷款承诺总额为美元的SFR贷款2.05十亿和美元1.57分别为十亿,其中 $1.16十亿和美元927.4分别为百万美元提供了资金。
(5)其他贷款代表浮动利率SFR永久贷款。
信用风险的集中度
我们面临集中风险,因为截至2023年9月30日,UPB与以下内容有关 92借给我的 五代表不同的借款人 12占总资产的百分比。截至 2022 年 12 月 31 日,UPB 涉及 38借给我的 五代表不同的借款人 11占总资产的百分比。在截至2023年9月30日的三个月和九个月以及截至2022年12月31日的年度中,没有任何单一贷款或投资占我们总资产的10%以上,也没有一个投资者集团产生的收入超过10%。有关我们关联方贷款和投资集中度的详细信息,请参阅附注17。
我们对每笔贷款和投资的信用风险评级为 “合格”、“及格/观察”、“特别提及”、“不合格” 或 “可疑”,合格评级为最低风险,可疑评级为最高风险。每个信用风险评级都有与偿债覆盖率、LTV比率、借款人实力、资产质量和资金现金储备有关的基准指导方针。还会对担保、市场实力、剩余贷款期限和借款人权益等其他因素进行审查,并在确定每笔贷款的信用风险评级时将其考虑在内。该指标提供了投资组合质量和信用风险的有用快照。所有投资组合资产至少受以下条件的约束
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但是,我们会进行全面的季度财务评估,包括历史经营业绩和前瞻性预测,但我们保持更高的审查水平,重点关注我们认为 “高风险” 且信贷质量恶化的贷款。
一般而言,鉴于我们的典型贷款状况,合格、合格/观察和特别提及的风险评级表明,我们预计贷款将根据贷款协议的合同条款同时支付本金和利息。低于标准的风险评级表明我们预计贷款可能需要进行某种修改。风险评级为可疑表明我们预计该贷款在期限内将表现不佳,并且可能会出现利息和/或本金损失。此外,尽管以上是确定特定风险评级时使用的主要指导方针,但借款人实力、市场实力或资产质量等主观因素可能会导致评级高于或低于任何风险评级矩阵所显示的评级。
截至2023年9月30日,按资产类别划分的贷款组合内部风险评级和LTV比率摘要如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按起源年份划分的 UPB | | 总计 | | Wtd。平均。 第一美元 LTV 比率 | | Wtd。平均。 最后一美元 LTV 比率 |
资产类别/风险评级 | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 优先的 | | | |
多户家庭: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
通过 | $ | 97,186 | | | $ | 131,266 | | | $ | 97,269 | | | $ | 2,010 | | | $ | — | | | $ | 20,300 | | | $ | 348,031 | | | | | |
传球/观看 | 673,165 | | | 2,378,519 | | | 3,015,502 | | | 81,560 | | | 112,416 | | | 58,394 | | | 6,319,556 | | | | | |
特别提及 | 799 | | | 1,830,803 | | | 2,353,938 | | | 219,050 | | | 140,685 | | | — | | | 4,545,275 | | | | | |
不合标准 | — | | | 290,492 | | | 153,697 | | | 24,099 | | | — | | | — | | | 468,288 | | | | | |
值得怀疑 | — | | | — | | | 13,930 | | | — | | | 9,765 | | | — | | | 23,695 | | | | | |
多户家庭总数 | $ | 771,150 | | | $ | 4,631,080 | | | $ | 5,634,336 | | | $ | 326,719 | | | $ | 262,866 | | | $ | 78,694 | | | $ | 11,704,845 | | | 1 | % | | 78 | % |
单户家庭出租: | 投资组合的百分比 | | 89 | % | | | | |
通过 | $ | 22,208 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 22,208 | | | | | |
传球/观看 | 161,976 | | | 466,391 | | | 355,176 | | | 86,347 | | | 20,965 | | | — | | | 1,090,855 | | | | | |
特别提及 | — | | | 22,924 | | | 12,852 | | | 24,503 | | | — | | | — | | | 60,279 | | | | | |
单户家庭租金总额 | $ | 184,184 | | | $ | 489,315 | | | $ | 368,028 | | | $ | 110,850 | | | $ | 20,965 | | | $ | — | | | $ | 1,173,342 | | | 0 | % | | 63 | % |
土地: | 投资组合的百分比 | | 9 | % | | | | |
传球/观看 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,600 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,600 | | | | | |
特别提及 | — | | | — | | | — | | | 3,500 | | | — | | | — | | | 3,500 | | | | | |
不合标准 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 127,928 | | | 127,928 | | | | | |
总土地 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,100 | | | $ | — | | | $ | 127,928 | | | $ | 136,028 | | | 0 | % | | 98 | % |
办公室: | 投资组合的百分比 | | 1 | % | | | | |
特别提及 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35,410 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35,410 | | | | | |
不合标准 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 45,025 | | | 45,025 | | | | | |
办公室总数 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35,410 | | | $ | — | | | $ | 45,025 | | | $ | 80,435 | | | 0 | % | | 90 | % |
零售: | 投资组合的百分比 | | 1 | % | | | | |
传球/观看 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,000 | | | $ | — | | | $ | 4,000 | | | | | |
特别提及 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,445 | | | 3,445 | | | | | |
不合标准 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,600 | | | 18,600 | | | | | |
零售总额 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,000 | | | $ | 22,045 | | | $ | 26,045 | | | 11 | % | | 71 | % |
其他: | 投资组合的百分比 | | 1% | | | | |
值得怀疑 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,700 | | | $ | 1,700 | | | | | |
其他合计 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,700 | | | $ | 1,700 | | | 63 | % | | 63 | % |
| 投资组合的百分比 | | 1% | | | | |
总计 | $ | 955,334 | | | $ | 5,120,395 | | | $ | 6,002,364 | | | $ | 481,079 | | | $ | 287,831 | | | $ | 275,392 | | | $ | 13,122,395 | | | 1 | % | | 77 | % |
地理集中风险
截至2023年9月30日,德克萨斯州和佛罗里达州的标的物业占比 24% 和 16分别占我们贷款和投资组合未偿余额的百分比。截至2022年12月31日,德克萨斯州和佛罗里达州的标的物业代表 22% 和 14分别占我们贷款和投资组合未偿余额的百分比。没有其他州占贷款和投资组合总额的10%或以上。
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合并财务报表附注(未经审计)
信用损失备抵金
信贷损失备抵的变化摘要如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 |
| 多家庭 | | 土地 | | 办公室 | | 零售 | | 商用 | | 单户家庭出租 | | 其他 | | 总计 |
信用损失备抵金: | | | | | | | | | | | | | | | |
期初余额 | $ | 74,295 | | | $ | 77,902 | | | $ | 8,246 | | | $ | 5,819 | | | $ | 1,700 | | | $ | 1,077 | | | $ | 15 | | | $ | 169,054 | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 14,884 | | | 60 | | | (76) | | | — | | | — | | | 162 | | | (15) | | | 15,015 | |
期末余额 | $ | 89,179 | | | $ | 77,962 | | | $ | 8,170 | | | $ | 5,819 | | | $ | 1,700 | | | $ | 1,239 | | | $ | — | | | $ | 184,069 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
信用损失备抵金: | | | | | | | | | | | | | | | |
期初余额 | $ | 27,958 | | | $ | 77,918 | | | $ | 7,031 | | | $ | 5,819 | | | $ | 1,700 | | | $ | 725 | | | $ | 180 | | | $ | 121,331 | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | (675) | | | (8) | | | 306 | | | — | | | — | | | 1,326 | | | 16 | | | 965 | |
期末余额 | $ | 27,283 | | | $ | 77,910 | | | $ | 7,337 | | | $ | 5,819 | | | $ | 1,700 | | | $ | 2,051 | | | $ | 196 | | | $ | 122,296 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的九个月 |
信用损失备抵金: | | | | | | | | | | | | | | | |
期初余额 | $ | 37,961 | | | $ | 78,068 | | | $ | 8,162 | | | $ | 5,819 | | | $ | 1,700 | | | $ | 781 | | | $ | 68 | | | $ | 132,559 | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 51,218 | | | (106) | | | 8 | | | — | | | — | | | 458 | | | (68) | | | 51,510 | |
期末余额 | $ | 89,179 | | | $ | 77,962 | | | $ | 8,170 | | | $ | 5,819 | | | $ | 1,700 | | | $ | 1,239 | | | $ | — | | | $ | 184,069 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
信用损失备抵金: | | | | | | | | | | | | | | | |
期初余额 | $ | 18,707 | | | $ | 77,970 | | | $ | 8,073 | | | $ | 5,819 | | | $ | 1,700 | | | $ | 320 | | | $ | 652 | | | $ | 113,241 | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 8,576 | | | (60) | | | (736) | | | — | | | — | | | 1,731 | | | (456) | | | 9,055 | |
期末余额 | $ | 27,283 | | | $ | 77,910 | | | $ | 7,337 | | | $ | 5,819 | | | $ | 1,700 | | | $ | 2,051 | | | $ | 196 | | | $ | 122,296 | |
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们录得了美元15.0百万和一美元51.5分别为100万美元的信贷损失准备金。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,信贷损失准备金的增加主要归因于商业房地产市场宏观经济前景的影响。我们对结构性贷款和投资(包括相关的无准备金贷款承诺)的信贷损失准备金的估计是基于合理且可支持的预测期,该预测期反映了最近的可观测数据,包括利率上升、失业率预测上升以及持续的通货膨胀压力,包括估计的房地产价值持续下降和其他市场因素。
在我们的贷款合同期内,预期的信贷损失还包括通过我们的无准备金贷款承诺提供信贷的义务。我们目前对无准备金贷款承诺的预期信用损失(“CECL”)补贴按季度进行调整,与相关的未偿贷款相对应。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们的未付资金承诺为美元1.08十亿和美元1.15当借款人满足某些要求时,我们有义务分别为10亿美元提供资金。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,与我们的贷款相关的应计应收利息总额为美元116.4百万和美元108.5百万美元分别被排除在信贷损失估计之外,并包含在合并资产负债表上的其他资产中。
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合并财务报表附注(未经审计)
我们所有的结构性贷款和投资均由房地产资产或房地产资产的权益担保,因此,信用损失的衡量可能基于截至期末标的抵押品的公允价值与资产账面价值之间的差额。 我们按资产类别考虑减值的特定贷款摘要如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
资产类别 | | UPB (1) | | 携带 价值 | | 以下津贴 信用损失 | | Wtd。平均。第一 美元质保比率 | | Wtd。平均。最后的 美元质保比率 |
土地 | | $ | 134,215 | | | $ | 127,868 | | | $ | 77,869 | | | 0 | % | | 99 | % |
多家庭 | | 90,070 | | | 87,995 | | | 17,750 | | | 0 | % | | 100 | % |
办公室 | | 45,025 | | | 45,025 | | | 7,951 | | | 0 | % | | 99 | % |
零售 | | 22,045 | | | 17,670 | | | 5,817 | | | 13 | % | | 78 | % |
商用 | | 1,700 | | | 1,700 | | | 1,700 | | | 63 | % | | 63 | % |
总计 | | $ | 293,055 | | | $ | 280,258 | | | $ | 111,087 | | | 1 | % | | 97 | % |
| | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
土地 | | $ | 134,215 | | | $ | 127,868 | | | $ | 77,869 | | | 0 | % | | 99 | % |
零售 | | 22,045 | | | 17,563 | | | 5,817 | | | 14 | % | | 79 | % |
商用 | | 1,700 | | | 1,700 | | | 1,700 | | | 63 | % | | 63 | % |
总计 | | $ | 157,960 | | | $ | 147,131 | | | $ | 85,386 | | | 3 | % | | 96 | % |
________________________(1)代表的 UPB 十三和 七分别于2023年9月30日和2022年12月31日按资产类别分列的减值贷款(减去未赚收入和其他滞留款项和调整)。
有 不贷款担保抵押品的公允价值低于截至2023年9月30日和2022年12月31日我们未记录信用损失准备金的贷款账面价值的贷款。
一旦合同付款逾期60天,贷款即被归类为不良贷款。不良贷款的收入通常在收到时以现金方式确认。当贷款按合同生效并且业绩重新开始时,将恢复全额收入确认。截至2023年9月30日, 十二总净账面价值为美元的贷款137.9百万,扣除贷款损失准备金12.6百万,被归类为表现不佳,截至2022年12月31日, 四总净账面价值为美元的贷款2.6百万美元,扣除相关贷款损失准备金5.1百万,被归类为表现不佳。
按资产类别划分的不良贷款摘要如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| UPB | | 小于 90 天 逾期未交 | | 大于 90 天 逾期未交 | | UPB | | 小于 90 天 逾期未交 | | 大于 90 天 逾期未交 |
多家庭 | $ | 152,717 | | | $ | 122,847 | | | $ | 29,870 | | | $ | 2,605 | | | $ | — | | | $ | 2,605 | |
零售 | 3,445 | | | — | | | 3,445 | | | 3,445 | | | — | | | 3,445 | |
商用 | 1,700 | | | — | | | 1,700 | | | 1,700 | | | — | | | 1,700 | |
总计 | $ | 157,862 | | | $ | 122,847 | | | $ | 35,015 | | | $ | 7,750 | | | $ | — | | | $ | 7,750 | |
在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,我们都有 不合同上逾期90天或更长时间但仍在计息的贷款。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们收到了美元2.8百万和 零分别是非应计贷款的利息收入。
此外,我们有 六账面价值总额为美元的贷款121.4截至2023年9月30日,100万英镑,由土地开发项目抵押。但是, 这些贷款没有目前的支付利率, 五账面价值总额为美元的贷款中112.1百万美元使我们有权获得加权平均应计利率 7.91%。2008年,我们暂停了这些贷款的应计利率记录,因为这些贷款已减值,我们认为这笔利息的收取情况值得怀疑。在2023年9月30日和2022年12月31日,我们的累计信贷损失备抵额均为美元71.4百万与这些贷款有关。这些贷款面临与开发项目相关的某些风险,包括但不限于建筑融资的可用性、贷款的增加
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预计的施工成本、项目完成后对开发项目产出的需求以及诉讼风险。此外,这些贷款未被归类为不良贷款,因为借款人遵守贷款的所有条款和条件。
在2023年第二季度,借款人为1美元70.5百万多户过桥贷款,利率为SOFR以上 3.40%,到期日为2024年9月,拖欠了利息,因此,这笔贷款被归类为不良贷款。2023 年 9 月,借款人将标的财产出售给了承担我们贷款的第三方。在出售房产时,我们与新借款人签订了贷款修改协议,将到期日延长至2025年9月,并将利率降至固定工资率 3.00%,应计率为 3.00%,总固定利率为 6.00% 为期十八个月,之后在贷款期限内利率恢复到原始利率。新的借款人还必须为美元提供资金10.5随着时间的推移百万美元:$2.5百万美元的利息储备,在贷款假设结束时注资,以及 $8.0十五个月内将进行数百万美元的资本改善。如果新借款人未能及时完成所需的资本改善,则需要以 (1) 美元中较低者为装修储备金提供资金2.5百万和 (2) 美元之间的差额8.0百万美元的资本承诺以及此类资本改善实际产生的成本。关键校长还亲自担保 $8.0百万美元资本改善。
有 不在截至2022年9月30日的三个月和九个月内,向遇到财务困难的借款人进行其他贷款修改、再融资和/或延期。
2023 年 4 月,我们行使了取消德克萨斯州休斯敦一组作为标的抵押品的房产的抵押品赎回权 四过桥贷款,UPB 总额为 $217.4百万。同时,我们在最初的过桥贷款中将这些房产出售给了一位重要的股权投资者,并在出售过程中提供了新的过桥贷款融资。作为重组的一部分,我们没有记录原始过桥贷款的损失,而是收回了欠我们的所有未偿利息。
在 2022 年第二季度,我们出售了一笔过桥贷款和夹层贷款,总额为 $110.5百万,由土地开发项目抵押,折扣价为 $102.2百万。在这笔交易中,我们有 $66.3向我们返还了百万美元的资金,用于未来的投资,并记录了一美元9.2百万亏损(包括费用和支出),包含在其他收益(亏损)中,净额出现在合并收益表中。我们有可能收回高达 $2.8百万美元取决于贷款的未来表现。
2022 年 7 月,我们卖出了 四过桥贷款,UPB 总额为 $296.9百万美元,减去分摊贷款发放费和销售成本,总计 $2.0百万并有 $78.0向我们返还了数百万美元的资金,用于未来的投资。共享贷款发放费和销售成本在2022年第二季度被记录为未实现的减值亏损,并包含在合并收益表中的其他收益(亏损)中。我们保留偿还这些贷款的权利。在截至2023年6月30日的三个月中,我们回购了 二在这些过桥贷款中,UPB 总额为 $182.0按面值计算,百万美元。
鉴于我们的一些房地产贷款的过渡性质,我们可能需要根据合同要求将资金存入利息储备金,以支付还本付息费用。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们的总利息储备金为美元125.8百万和美元123.7分别为百万 516贷款和 480分别是贷款,总UPB为美元8.31十亿和美元7.70分别为十亿。
注意事项 4 — 待售贷款,净额
我们持有的待售GSE贷款通常在内部出售 60贷款发放天数,而我们的非 GSE 贷款通常预计将出售给第三方或在其中证券化 180贷款发放天数。 持有的待售贷款,净额包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
房利美 | $ | 257,371 | | | $ | 173,020 | |
弗雷迪·麦克 | 86,089 | | | 8,938 | |
私人标签 | 11,350 | | | 152,735 | |
SFR-固定利率 | 8,710 | | | 12,352 | |
FHA | 4,810 | | | 21,021 | |
| 368,330 | | | 368,066 | |
未来 MSR 的公允价值 | 4,302 | | | 5,557 | |
未实现的减值损失 | (2,891) | | | (15,703) | |
未赚取的折扣 | (5,421) | | | (3,850) | |
待售贷款,净额 | $ | 364,320 | | | $ | 354,070 | |
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在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们售出了 $1.28十亿和美元3.62分别为十亿笔待售贷款,以及 $1.08十亿和美元3.70在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,分别为数十亿美元。2022年销售的贷款总额中包括美元489.3数百万笔自有品牌贷款,这些贷款出售给了我们未合并的分支机构,这些关联公司将贷款证券化。在本次证券化中,我们保留了最次要的证书类别,总计 $43.4满足信用风险保留要求的百万美元,我们也是抵押贷款的主要服务商。
在 2022 年,我们记录了美元的损失5.2百万(扣除与这些贷款相关的相应掉期收益) 七UPB 为 $ 的自有品牌贷款129.9百万美元,净账面价值为美元116.4百万。在2023年第一季度,我们出售了这些贷款并录得了美元的收益0.9百万。
在截至2022年6月30日的三个月中,我们确定某些待售贷款的公允价值低于其账面价值,根据进行的公允价值分析,我们记录了未实现的减值亏损为美元4.1百万。未实现的减值亏损包含在合并收益表中的其他收益(亏损)中。
在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,有 不逾期 90 天或更长时间的待售贷款,有 不处于非应计状态的待售贷款。
注意事项 5 — 资本化抵押贷款服务权
我们的资本化抵押贷款服务权(“MSR”)反映了主要来自我们代理业务中出售的贷款或收购的MSR的商业房地产MSR。在报告所述期间,用于确定我们所有MSR的现值的折扣率介于 8% - 13%(表示加权平均折扣率为 12%) 基于我们对市场折扣率的最佳估计。我们 MSR 的加权平均估计剩余寿命为 8.3年和 8.6年份分别为2023年9月30日和2022年12月31日。
我们的资本化 MSR 活动摘要如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 | | 截至2023年9月30日的九个月 |
| 起源 | | 已收购 | | 总计 | | 起源 | | 已收购 | | 总计 |
期初余额 | $ | 383,267 | | | $ | 11,143 | | | $ | 394,410 | | | $ | 386,878 | | | $ | 14,593 | | | $ | 401,471 | |
增补 | 16,550 | | | — | | | 16,550 | | | 49,416 | | | — | | | 49,416 | |
摊销 | (14,988) | | | (912) | | | (15,900) | | | (43,866) | | | (3,054) | | | (46,920) | |
减记和回报 | (2,400) | | | (457) | | | (2,857) | | | (9,999) | | | (1,765) | | | (11,764) | |
期末余额 | $ | 382,429 | | | $ | 9,774 | | | $ | 392,203 | | | $ | 382,429 | | | $ | 9,774 | | | $ | 392,203 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
期初余额 | $ | 391,397 | | | $ | 20,137 | | | $ | 411,534 | | | $ | 395,573 | | | $ | 27,161 | | | $ | 422,734 | |
增补 | 18,907 | | | — | | | 18,907 | | | 63,002 | | | — | | | 63,002 | |
摊销 | (13,355) | | | (1,427) | | | (14,782) | | | (39,348) | | | (5,184) | | | (44,532) | |
减记和回报 | (9,957) | | | (1,816) | | | (11,773) | | | (32,235) | | | (5,083) | | | (37,318) | |
期末余额 | $ | 386,992 | | | $ | 16,894 | | | $ | 403,886 | | | $ | 386,992 | | | $ | 16,894 | | | $ | 403,886 | |
我们收取的预付款费用总额为 $1.0百万和美元6.1在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元,以及美元11.2百万和美元42.6在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元。预付款费用作为服务收入的一部分列在合并损益表中,扣除额。在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,我们有 不估值补贴记录在我们的任何 MSR 上。
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截至2023年9月30日记录的资本化MSR的预期摊销额如下(以千计):
| | | | | | | | |
年 | | 摊销 |
2023 年(截至 2023 年 12 月 31 日的三个月) | | $ | 16,169 | |
2024 | | 63,855 | |
2025 | | 60,481 | |
2026 | | 54,479 | |
2027 | | 49,654 | |
2028 | | 43,110 | |
此后 | | 104,455 | |
总计 | | $ | 392,203 | |
根据预定到期日,实际摊销可能与这些估计有所不同。
注意事项 6 — 抵押贷款服务
影响我们服务收入的产品和地理集中度如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 |
产品浓度 | | 地理集中 |
产品 | | UPB (1) | | 占总数的百分比 | | 州 | | UPB 占总数的百分比 |
房利美 | | $ | 20,463,620 | | | 68 | % | | 德州 | | 11 | % |
弗雷迪·麦克 | | 5,184,888 | | | 17 | % | | 纽约 | | 11 | % |
私人标签 | | 2,371,475 | | | 8 | % | | 北卡罗来纳 | | 8 | % |
FHA | | 1,322,832 | | | 5 | % | | 加利福尼亚 | | 8 | % |
桥梁 (2) | | 305,950 | | | 1 | % | | 格鲁吉亚 | | 6 | % |
SFR-固定利率 | | 287,942 | | | 1 | % | | 佛罗里达 | | 6 | % |
总计 | | $ | 29,936,707 | | | 100 | % | | 新泽西 | | 5 | % |
| | | | | | 伊利诺伊 | | 4 | % |
| | | | | | 其他 (3) | | 41 | % |
| | | | | | 总计 | | 100 | % |
| | | | | | | | |
2022年12月31日 |
房利美 | | $ | 19,038,124 | | | 68 | % | | 德州 | | 11 | % |
弗雷迪·麦克 | | 5,153,207 | | | 18 | % | | 纽约 | | 11 | % |
私人标签 | | 2,074,859 | | | 8 | % | | 加利福尼亚 | | 8 | % |
FHA | | 1,155,893 | | | 4 | % | | 北卡罗来纳 | | 8 | % |
桥梁 (2) | | 301,182 | | | 1 | % | | 格鲁吉亚 | | 6 | % |
SFR-固定利率 | | 274,764 | | | 1 | % | | 佛罗里达 | | 5 | % |
总计 | | $ | 27,998,029 | | | 100 | % | | 新泽西 | | 5 | % |
| | | | | | 伊利诺伊 | | 4 | % |
| | | | | | 其他 (3) | | 42 | % |
| | | | | | 总计 | | 100 | % |
________________________(1)不包括我们不收取服务费的贷款。
(2)代表过渡贷款,这些贷款要么由我们的结构化业务出售,要么由我们保留服务权的第三方贷款机构再融资。
(3)没有其他个别州占总数的4%或以上。
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截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们的加权平均服务费为 39.7基点和 41.1分别是基点。在2023年9月30日和2022年12月31日,我们持有的托管余额总额(包括无准备金的抵押贷款义务滞留款)约为美元1.7十亿,其中大约 $1.6十亿和美元1.5我们的合并资产负债表中分别未包括10亿美元。这些托管保存在几家联邦保险存款机构的单独账户中,这些账户可能超过联邦存款保险公司的保险限额。我们从托管存款总额中获得利息收入,这通常基于与持有托管存款的金融机构协商的市场利率。托管总额的利息,扣除支付给借款人的利息,作为服务收入净额的一部分包含在合并收益表中,如下表所示。
服务收入的组成部分,净额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
服务费 | $ | 32,191 | | | $ | 30,631 | | | $ | 92,479 | | | $ | 93,702 | |
通过托管赚取的利息 | 20,985 | | | 7,450 | | | 57,501 | | | 10,073 | |
预付款费 | 1,044 | | | 11,218 | | | 6,080 | | | 42,588 | |
注销 MSR | (2,857) | | | (11,773) | | | (11,764) | | | (37,318) | |
MSR 的摊销 | (15,900) | | | (14,782) | | | (46,920) | | | (44,532) | |
服务收入,净额 | $ | 35,463 | | | $ | 22,744 | | | $ | 97,376 | | | $ | 64,513 | |
注意事项 7 — 持有至到期的证券
机构自有品牌证书(“APL 证书”)。在自有品牌证券化方面,我们保留了APL证书中最次要的类别,以满足信用风险保留要求。2023 年 9 月 30 日,我们持有 APL 证书,初始面值为 $192.8百万,是以折扣价购买的119.0百万。这些证书由以下机构担保 5 年到 10 年多户住宅的固定利率首次抵押贷款,按初始加权平均浮动利率计息 3.94%,估计的加权平均剩余到期日为 6.8年份。加权平均有效利率为 8.852023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日均为百分比,包括被视为可收回的部分折扣的增加。截至 2023 年 9 月 30 日,大约为18.2据估计,百万美元将在一年到五年后到期,$174.6据估计,百万将在五年到十年后成熟。
B机构债券。 房地美可以选择持有、出售或证券化我们在房地美SBL计划下向他们出售的贷款。作为SBL计划证券化的一部分,我们能够通过竞标程序购买B Piece债券,这代表了证券化中最低的10%或最高风险。2023 年 9 月 30 日,我们举行了 49%,或 $106.2百万初始面值,的 七B Piece 债券,以折扣价购买74.7百万,然后卖掉了剩余的 51% 转给第三方。这些证券由一组多户抵押贷款作为抵押担保,按初始加权平均浮动利率计息 3.74%,估计的加权平均剩余到期日为 5.9年份。加权平均有效利率为 11.19% 和 12.20分别为2023年9月30日和2022年12月31日的百分比,包括被视为可收款的部分折扣的增加。截至 2023 年 9 月 30 日,大约为7.5估计有一百万美元将在一年内到期, $14.8据估计,百万美元将在一年到五年后到期,$16.5据估计,十年后将有100万人成熟。
我们持有至到期的证券摘要如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 面值 | | 净负载 价值 | | 未实现 收益(损失) | | 估计的 公允价值 | | 以下津贴 信用损失 |
2023年9月30日 | | | | | | | | | |
APL 证书 | $ | 192,791 | | | $ | 127,547 | | | $ | (33,337) | | | $ | 94,210 | | | $ | 2,340 | |
B Piece 债券 | 38,786 | | | 27,625 | | | 4,773 | | | 32,398 | | | 3,603 | |
总计 | $ | 231,577 | | | $ | 155,172 | | | $ | (28,564) | | | $ | 126,608 | | | $ | 5,943 | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | |
APL 证书 | $ | 192,791 | | | $ | 123,475 | | | $ | (13,348) | | | $ | 110,127 | | | $ | 2,783 | |
B Piece 债券 | 41,464 | | | 33,072 | | | 1,372 | | | 34,444 | | | 370 | |
总计 | $ | 234,255 | | | $ | 156,547 | | | $ | (11,976) | | | $ | 144,571 | | | $ | 3,153 | |
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我们持有至到期证券的信贷损失备抵的变化摘要如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 |
| APL 证书 | | B 件债券 | | 总计 |
期初余额 | $ | 3,375 | | | $ | 1,159 | | | $ | 4,534 | |
信用损失费用准备金/(撤销) | (1,035) | | | 2,444 | | | 1,409 | |
期末余额 | $ | 2,340 | | | $ | 3,603 | | | $ | 5,943 | |
| | | | | |
| 截至2023年9月30日的九个月 |
期初余额 | $ | 2,783 | | | $ | 370 | | | $ | 3,153 | |
信用损失费用准备金/(撤销) | (443) | | | 3,233 | | | 2,790 | |
期末余额 | $ | 2,340 | | | $ | 3,603 | | | $ | 5,943 | |
我们持有至到期证券的信用损失准备金是按主要证券类型集体估算的,基于合理且可支持的预测期和类似证券的历史亏损回报率。发行人继续及时支付本金和利息,我们继续为所有证券计息。
我们记录了与这些投资相关的利息收入(包括折扣摊销)为美元3.6百万和美元10.7在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元,以及美元3.7百万和美元13.9在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元。
注意事项 8 — 对股权关联公司的投资
我们采用权益法对股权关联公司的所有投资进行核算。这些投资的摘要如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在以下位置投资股票关联公司 | | 截至2023年9月30日的UPB向股权关联公司提供的贷款 |
股权关联公司 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | |
Arbor 住宅投资者有限责任公司 | | $ | 33,447 | | | $ | 46,951 | | | $ | — | |
第五墙风险投资公司 | | 13,422 | | | 13,584 | | | — | |
AMAC 控股三期有限责任公司 | | 13,156 | | | 15,825 | | | — | |
Lightstone Value Plus 房地产投资信托基金 | | 1,895 | | | 1,895 | | | — | |
Docsumo Pte有限公司 | | 450 | | | 450 | | | — | |
J Prime | | 425 | | | 425 | | | — | |
北佛蒙特大道 | | — | | | — | | | — | |
西岸咖啡厅 | | — | | | — | | | 1,688 | |
莱克斯福德投资组合 | | — | | | — | | | — | |
东河投资组合 | | — | | | — | | | — | |
总计 | | $ | 62,795 | | | $ | 79,130 | | | $ | 1,688 | |
Arbor住宅投资者有限责任公司(“ARI”)。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们录得亏损美元1.3百万美元,收入为美元1.3分别为百万美元,在截至的三个月和九个月中 2022年9月30日,我们记录的收入为美元0.3百万和 $6.4在我们的合并损益表中,分别为来自股票分支机构的收入。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们收到了美元的现金分配7.5百万和美元15.0分别为百万美元,在截至的三个月和九个月中 2022年9月30日我们收到了$的现金分配7.3百万和 $22.3分别为百万美元,被归类为资本回报率。收入分配基于基础协议,这些协议可能与我们的间接利息不同,并且 在 2023 年 9 月 30 日 是 9.2%。截至 2023 年 9 月 30 日,我们的间接利息为 12.3%.
Fifth Wall Ventures(“第五墙”)。在结束的九个月中 2023年9月30日和 2022, w我们资助了一个插件onal $0.8百万一个d $8.7百万,r分别是,在 三和九几个月已结束 2023年9月30日,我们记录了与这项投资相关的亏损,金额为美元0.8百万和美元1.0分别是百万。此外,在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,我们从这笔投资中获得了美元的分配0.7百万和美元1.6分别为百万美元,被归类为资本回报。
AMAC Holdings III LLC(“AMAC III”)。在九点钟中截至 2023 年 9 月 30 日的月份,我们收到$ 的 ed 分布1.1百万,它们被归类为资本回报,在截至2023年9月30日的三个月和九个月中, 记录美联储亏损 a关联
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有了这笔投资t 或 $0.7百万和美元1.6分别是百万。 在 2022 年,我们额外资助了一美元4.9百万,在此期间 三九个月结束了 2022年9月30日,记录了与这项投资相关的亏损,为美元0.7百万和美元1.8分别为百万。此外,在 三九个月结束了 2022 年 9 月 30 日,我们收到了美元的分配0.2百万和美元0.4分别为百万美元,归类为资本回报。
莱克斯福德投资组合。在 九截至 2023 年 9 月 30 日的月份,我们收到了美元的分配7.2百万,在结束的三个月和九个月中 2022 年 9 月 30 日,我们收到了美元的分配5.0百万和美元11.0百万, 分别被归类为资本回报率并确认为股权附属公司的收入.
股权参与权益。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们收到了美元3.5百万和美元14.5在截至的三个月中,分别为百万美元 2022 年 9 月 30 日,我们收到了 $2.6百万美元来自已售房产的股权参与权益,这些房产以前还清了这些房产。这些被归类为资本回报,并被确认为股权子公司的收入。
上述某些投资的详细情况见附注17。
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注意事项 9 — 债务义务
信贷和回购设施
我们的信贷和回购机制下的借款如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 当前 成熟度 | | 已扩展 成熟度 | | 注意 费率 类型 | | 债务 携带 价值 (1) | | 抵押品 携带 价值 | | Wtd。平均。 票据汇率 | | 债务 携带 价值 (1) | | 抵押品 携带 价值 |
结构化业务 | | | | | | | | | | | | | | | |
$2.5B. 联合回购机制 (2) | 2025 年 7 月 | | 2026 年 7 月 | | V | | $ | 923,599 | | | $ | 1,438,971 | | | 7.72 | % | | $ | 1,516,657 | | | $ | 2,099,447 | |
$1B 回购机制 (2) | 2025 年 8 月 | | 2026 年 8 月 | | V | | 418,206 | | | 621,759 | | | 7.58 | % | | 498,666 | | | 703,740 | |
$500M 回购机制 | (5) | | 不适用 | | V | | 374,072 | | | 505,139 | | | 8.34 | % | | 154,653 | | | 188,563 | |
$499M 回购工具 (2) (3) | 2023 年 10 月 (6) | | 不适用 | | V | | 343,726 | | | 491,190 | | | 7.67 | % | | 351,056 | | | 504,506 | |
$450M 回购机制 | 2024 年 3 月 | | 2026 年 3 月 | | V | | 328,650 | | | 452,318 | | | 7.50 | % | | 344,237 | | | 450,736 | |
$450M 回购机制 | 2024 年 1 月 | | 2024 年 10 月 | | V | | 93,410 | | | 120,947 | | | 7.01 | % | | 186,639 | | | 239,678 | |
$250M 信贷额度 | 2024 年 7 月 | | 不适用 | | V | | 18,438 | | | 23,088 | | | 7.28 | % | | 33,221 | | | 43,238 | |
$225M 信贷额度 | 2024 年 1 月 | | 2025 年 1 月 | | V | | 94,913 | | | 148,041 | | | 7.97 | % | | 47,398 | | | 81,119 | |
$200M 回购机制 | 2025 年 3 月 | | 2026 年 3 月 | | V | | 73,751 | | | 105,076 | | | 7.97 | % | | 32,494 | | | 47,750 | |
$200M 回购机制 | 2024 年 1 月 | | 2025 年 1 月 | | V | | 115,748 | | | 151,890 | | | 7.36 | % | | 154,516 | | | 200,099 | |
$174M 贷款专项信贷额度 | 2023 年 10 月 (6) 至 2025 年 8 月 | | 2025 年 8 月至 2027 年 8 月 | | V/F | | 173,862 | | | 251,049 | | | 7.45 | % | | 156,107 | | | 225,805 | |
$50M 信贷额度 | 2024 年 4 月 | | 2025 年 4 月 | | V | | 29,200 | | | 36,500 | | | 7.51 | % | | 29,194 | | | 36,500 | |
$40M 信贷额度 | 2026 年 4 月 | | 2027 年 4 月 | | V | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
$35M 营运资金设施 | 2024 年 4 月 | | 不适用 | | V | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
$25M 信贷额度 | 2024 年 10 月 | | 不适用 | | V | | 18,248 | | | 24,625 | | | 8.02 | % | | 18,701 | | | 24,572 | |
回购工具-证券 (2) (4) | 不适用 | | 不适用 | | V | | 31,032 | | | — | | | 7.11 | % | | 12,832 | | | — | |
结构化业务总计 | | | | | | | $ | 3,036,855 | | | $ | 4,370,593 | | | 7.70 | % | | $ | 3,536,371 | | | $ | 4,845,753 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
代理业务 | | | | | | | | | | | | | | | |
$750M ASAP 协议 | 不适用 | | 不适用 | | V | | $ | 54,618 | | | $ | 55,220 | | | 6.46 | % | | $ | 29,476 | | | $ | 30,291 | |
$500M 联合回购机制 (2) | 2025 年 7 月 | | 2026 年 7 月 | | V | | 7,701 | | | 11,350 | | | 7.74 | % | | 104,629 | | | 135,641 | |
$500M 回购机制 | 2023 年 11 月 | | 不适用 | | V | | 144,818 | | | 145,618 | | | 6.69 | % | | 66,778 | | | 66,866 | |
$200M 信贷额度 | 2024 年 3 月 | | 不适用 | | V | | 143,654 | | | 144,168 | | | 6.71 | % | | 31,475 | | | 33,177 | |
$100M 信贷额度 | 2024 年 7 月 | | 不适用 | | V | | — | | | — | | | — | | | 57,887 | | | 57,974 | |
$50M 信贷额度 | 2024 年 9 月 | | 不适用 | | V | | 3,264 | | | 3,264 | | | 6.66 | % | | 14,664 | | | 14,671 | |
$1M 回购工具 (2) (3) | 2023 年 10 月 (6) | | 不适用 | | V | | 531 | | | 880 | | | 7.67 | % | | 534 | | | 920 | |
代理业务合计 | | | | | | | $ | 354,586 | | | $ | 360,500 | | | 6.69 | % | | $ | 305,443 | | | $ | 339,540 | |
合并总计 | | | | | | | $ | 3,391,441 | | | $ | 4,731,093 | | | 7.59 | % | | $ | 3,841,814 | | | $ | 5,185,293 | |
________________________
V = 可变票据利率;F = 固定票据利率
(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日,结构化业务的债务账面价值已扣除未摊销的递延融资成本(美元)6.6百万和美元13.3分别为百万美元,而代理业务则扣除未摊销的递延融资成本0.5百万和美元0.9分别是百万。
(2)这些融资受与利差变化相关的追加保证金条款的约束。
(3)该融资的一部分用于为通过我们的代理业务报告的固定利率SFR永久贷款提供资金。
(4)2023 年 9 月 30 日,该融资由我们从 Freddie Mac Q 系列证券化(“Q 系列证券化”)中保留的证书作为担保,本金余额为美元44.4百万。2022年12月31日,该融资由账面价值为美元的B Piece债券作抵押33.1百万。
(5)该回购机制下的承诺金额到期 六个月在贷款人提供书面通知之后。然后我们还有一个 六个月回购标的贷款。
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(6)这些信贷额度,承诺金额总额为美元514.5百万美元,将于2023年10月30日到期,我们目前正在与这些贷款机构进行谈判,以修改这些贷款并延长到期日。
2023年,我们所有剩余的基于伦敦银行同业拆借利率的融资都转换为基于SOFR的利率。
结构化业务
截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们结构化业务信贷和回购便利(包括某些费用和成本,例如结构费、承诺费、非使用费和仓储费)的加权平均利率为 8.14% 和 6.95分别为%。通过我们的信贷和回购额度(不包括证券回购机制和营运资本额度)融资的贷款和投资组合的杠杆率为 69% 和 73分别为2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
2023 年 8 月,我们修改了 $1.00亿美元回购额度,将到期日延长至2025年8月,可选择延长一年,并修改SOFR plus新贷款的利率 2.50%。现有贷款的定价将在2023年12月之前保持不变,届时将提高到SOFR plus 2.25%,只要所有贷款的加权平均利差至少为 2.40%。然后,现有贷款的价格将提高到 2.502024 年 6 月为%。
2023 年 7 月,我们修改了我们的美元3.00十亿美元的联合回购额度,由我们的结构化业务和代理业务共享。设施规模将保持在 $3.00到2024年3月,将减少到10亿美元2.00十亿。此外,到期日延长至2025年7月,可由买方自行决定延长一年。
2023 年 7 月,我们修改了 $400.0百万信贷额度,将贷款规模减少到美元250.0百万,将到期日延长至2024年7月,并修改SOFR plus新贷款的利率 2.50多户家庭贷款百分比,SOFR plus 2.95% 至 3.20非多户家庭贷款的百分比。
2023 年 4 月,我们修改了 $25.0百万信贷额度,将贷款规模增加到 $40.0百万美元,并将到期日延长至2026年4月。
2023 年 3 月,我们修改了 $450.0百万美元回购额度,将行使为期一年的延期选择权,至2024年3月,并将利率修改为SOFR plus的最低水平 2.00%.
代理业务
2023 年 3 月,我们修改了 $200.0百万美元信贷额度,将到期日延长至2024年3月,并将利率修改为SOFR plus 1.40%.
证券化债务
我们在合并资产负债表上将证券化债务交易记作融资工具。这些交易被视为VIE,我们是其主要受益人,并已合并到我们的财务报表中。向第三方发行的投资级票据和担保证书被视为担保融资,对我们无追索权。
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我们的证券化债务交易下的借款和相应抵押品如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 债务 | | 抵押品 (3) |
| | | | | | | | 贷款 | | 现金 |
2023年9月30日 | | 面值 | | 携带 价值 (1) | | Wtd。平均。 费率 (2) | | UPB | | 携带 价值 | | 受限 现金 (4) |
CLO 19 | | $ | 872,812 | | | $ | 867,904 | | | 7.77 | % | | $ | 1,014,554 | | | $ | 1,010,753 | | | $ | 4,527 | |
CLO 18 | | 1,652,812 | | | 1,647,326 | | | 7.22 | % | | 1,908,793 | | | 1,903,837 | | | 20,983 | |
CLO 17 | | 1,714,125 | | | 1,709,255 | | | 7.10 | % | | 1,901,897 | | | 1,896,347 | | | 149,206 | |
CLO 16 | | 1,237,500 | | | 1,233,286 | | | 6.73 | % | | 1,343,886 | | | 1,340,303 | | | 91,434 | |
CLO 15 | | 674,412 | | | 672,897 | | | 6.78 | % | | 770,602 | | | 768,436 | | | 19,714 | |
CLO 14 (5) | | 655,475 | | | 653,876 | | | 6.74 | % | | 756,030 | | | 754,189 | | | 13,920 | |
CLO 总数 | | 6,807,136 | | | 6,784,544 | | | 7.08 | % | | 7,695,762 | | | 7,673,865 | | | 299,784 | |
Q 系列证券化 | | 222,066 | | | 220,090 | | | 7.31 | % | | 296,088 | | | 294,876 | | | — | |
证券化债务总额 | | $ | 7,029,202 | | | $ | 7,004,634 | | | 7.09 | % | | $ | 7,991,850 | | | $ | 7,968,741 | | | $ | 299,784 | |
| | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
CLO 19 | | $ | 872,812 | | | $ | 866,605 | | | 6.75 | % | | $ | 952,268 | | | $ | 947,336 | | | $ | 64,300 | |
CLO 18 | | 1,652,812 | | | 1,645,711 | | | 6.19 | % | | 1,899,174 | | | 1,891,215 | | | 85,970 | |
CLO 17 | | 1,714,125 | | | 1,707,676 | | | 6.16 | % | | 1,911,866 | | | 1,904,732 | | | 145,726 | |
CLO 16 | | 1,237,500 | | | 1,231,887 | | | 5.79 | % | | 1,307,244 | | | 1,301,794 | | | 106,495 | |
CLO 15 | | 674,412 | | | 671,532 | | | 5.84 | % | | 797,755 | | | 795,078 | | | 2,861 | |
CLO 14 | | 655,475 | | | 652,617 | | | 5.80 | % | | 732,247 | | | 730,057 | | | 37,090 | |
CLO 13 | | 462,769 | | | 461,005 | | | 6.03 | % | | 552,182 | | | 550,924 | | | 37,875 | |
CLO 12 | | 379,283 | | | 378,331 | | | 6.09 | % | | 466,474 | | | 465,003 | | | 500 | |
CLO 总数 | | 7,649,188 | | | 7,615,364 | | | 6.10 | % | | 8,619,210 | | | 8,586,139 | | | 480,817 | |
Q 系列证券化 | | 236,878 | | | 233,906 | | | 6.30 | % | | 315,837 | | | 313,965 | | | — | |
证券化债务总额 | | $ | 7,886,066 | | | $ | 7,849,270 | | | 6.11 | % | | $ | 8,935,047 | | | $ | 8,900,104 | | | $ | 480,817 | |
________________________
(1)债务账面价值为净值 $24.6百万和美元36.8截至2023年9月30日和2022年12月31日,递延融资费用分别为百万美元。
(2)截至2023年9月30日和2022年12月31日,包括某些费用和成本在内的证券化债务的总加权平均票据利率为 7.34% 和 6.32分别为%。
(3)截至 2023 年 9 月 30 日, 四总UPB为美元的贷款89.8根据抵押贷款债务(“CLO”)契约的定义,百万美元被视为 “信用风险”。截至 2022 年 12 月 31 日,有 不根据CLO契约的定义,抵押品被视为 “信用风险”。根据CLO抵押品经理的合理业务判断,信用风险资产通常被定义为具有成为违约资产的重大风险的资产。
(4)代表为偿还本金和对CLO进行再投资而持有的限制性现金。不包括与利息支付、延迟资金和总额为美元的支出相关的限制性现金108.5百万和美元230.0截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元。
(5)CLO 14的补货期已于2023年9月结束。
CLO 13 和 12。 2023年6月和2023年8月,我们分别解散了CLO 13和12,赎回了剩余的未偿票据,这些票据主要通过对其他CLO工具以及信贷和回购工具中剩余资产的再融资来偿还。我们花了 $1.2百万和美元0.32023年第二和第三季度分别有100万美元的递延融资费用成为合并损益表上债务清偿后的亏损。
在2022年第一季度,我们解散了CLO并花费了美元1.4百万美元的递延融资费用变为合并收益表中债务清偿后的亏损。
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高级无抵押票据
我们的优先无抵押票据摘要如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资深 无抵押票据 | | 发行 日期 | | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 成熟度 | | UPB | | 携带 价值 (1) | | Wtd。平均。 费率 (2) | | UPB | | 携带 价值 (1) | | Wtd。平均。 评分 (2) |
| | | | | | | |
7.75% 注意事项 (3) | | 2023 年 3 月 | | 2026 年 3 月 | | $ | 95,000 | | | $ | 93,552 | | | 7.75 | % | | $ | — | | | $ | — | | | — | |
8.50% 注意事项 (3) | | 2022 年 10 月 | | 2027 年 10 月 | | 150,000 | | | 147,904 | | | 8.50 | % | | 150,000 | | | 147,519 | | | 8.50 | % |
5.00% 注意事项 (3) | | 2021 年 12 月 | | 2028 年 12 月 | | 180,000 | | | 177,769 | | | 5.00 | % | | 180,000 | | | 177,450 | | | 5.00 | % |
4.50% 注意事项 (3) | | 2021 年 8 月 | | 2026 年 9 月 | | 270,000 | | | 267,555 | | | 4.50 | % | | 270,000 | | | 266,926 | | | 4.50 | % |
5.00% 注意事项 (3) | | 2021 年 4 月 | | 2026 年 4 月 | | 175,000 | | | 173,386 | | | 5.00 | % | | 175,000 | | | 172,917 | | | 5.00 | % |
4.50% 注意事项 (3) | | 2020 年 3 月 | | 2027 年 3 月 | | 275,000 | | | 273,322 | | | 4.50 | % | | 275,000 | | | 272,960 | | | 4.50 | % |
4.75% 注意事项 (4) | | 2019 年 10 月 | | 2024 年 10 月 | | 110,000 | | | 109,633 | | | 4.75 | % | | 110,000 | | | 109,369 | | | 4.75 | % |
5.75% 注意事项 (4) | | 2019 年 3 月 | | 2024 年 4 月 | | 90,000 | | | 89,805 | | | 5.75 | % | | 90,000 | | | 89,514 | | | 5.75 | % |
8.00% 注意事项 (3) | | 2020 年 4 月 | | 2023 年 4 月 | | — | | | — | | | — | | | 70,750 | | | 70,613 | | | 8.00 | % |
5.625% 注意事项 (4) | | 2018 年 3 月 | | 2023 年 5 月 | | — | | | — | | | — | | | 78,850 | | | 78,726 | | | 5.63 | % |
| | | | | | $ | 1,345,000 | | | $ | 1,332,926 | | | 5.41 | % | | $ | 1,399,600 | | | $ | 1,385,994 | | | 5.40 | % |
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(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日,账面价值扣除递延融资费用后的美元12.1百万和美元13.6分别是百万。
(2)截至2023年9月30日和2022年12月31日,包括某些费用和成本在内的总加权平均票据利率为 5.70% 和 5.69分别为%。
(3)我们可以在到期日前三个月之前兑换这些票据,赎回价格等于 100本金总额的百分比,加上 “整体” 溢价以及应计和未付利息。我们有权在到期日前三个月内以等于赎回价格赎回票据 100本金总额的百分比,加上应计和未付利息。
(4)我们可以在到期日之前的任何时候赎回这些票据,赎回价格等于 100本金总额的百分比,加上 “整体” 溢价以及应计和未付利息。我们有权在到期日赎回票据,赎回价格等于 100本金总额的百分比,加上应计和未付利息。
2023 年 3 月,我们发行了 $95.0百万本金总额为 7.75% 2026年到期的私募优先无抵押票据。我们收到的净收益为 $93.4扣除配售代理佣金和其他发行费用后,从发行中扣除百万美元。我们用了 $70.8数百万美元的收益,包括应计利息和其他费用,用于回购我们的剩余部分 8.00% 2023年到期的优先无抵押票据。
2023 年 5 月,我们的 5.625% 的优先无抵押票据到期并已兑换成现金。
可转换优先无抵押票据
我们的可转换优先无抵押票据在到期前(2025年8月)不可赎回,持有人可根据我们的选择将其转换为现金、普通股或两者的组合,前提是满足某些条件并在特定期限内。兑换率可能会根据某些特定事件的发生进行调整,持有人可能会要求我们回购其票据的全部或任何部分,以获得等于以下现金的现金 100如果我们发生协议中规定的根本性变更,则为本金的百分比,加上应计和未付利息。
我们的可转换票据的UPB和净账面价值如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
时期 | | UPB | | 未摊销延期 融资费 | | 净负载 价值 |
2023年9月30日 | | $ | 287,500 | | | $ | 5,072 | | | $ | 282,428 | |
| | | | | | |
2022年12月31日 | | $ | 287,500 | | | $ | 7,144 | | | $ | 280,356 | |
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合并财务报表附注(未经审计)
在截至2023年9月30日的三个月中,我们为票据支付了总额为美元的利息支出6.1百万,其中 $5.4百万和美元0.7百万美元分别与现金券和递延融资费用有关。在截至2023年9月30日的九个月中,我们为票据支付了总额为美元的利息支出18.2百万,其中 $16.1百万和美元2.1百万美元分别与现金券和递延融资费用有关。在截至2022年9月30日的三个月中,我们为票据支付了总额为美元的利息支出5.8百万,其中 $5.0百万和美元0.8百万美元分别与现金券和递延融资费用有关。在截至2022年9月30日的九个月中,我们为票据支付了总额为美元的利息支出13.4百万,其中 $11.3百万和美元2.1百万美元分别与现金息票和递延融资费用有关。包括递延融资费用的摊销在内,我们的加权平均票据总成本为 8.422023年9月30日和2022年12月31日均为百分比。2023 年 9 月 30 日, 7.50% 可转换优先票据的转换率为 60.2170每美元普通股的份额1,000的本金,代表的转换价格为美元16.61每股普通股。
在 2022 年第三季度,我们的 4.75回购和结算的可转换优先票据的百分比,我们花费了 $3.3数百万美元的递延融资费用在债务清偿后变为亏损。
初级下属笔记
我们的次级次级票据借款的账面价值为美元143.7百万和美元143.1截至2023年9月30日和2022年12月31日分别为百万美元,扣除递延金额为美元9.1百万和美元9.6分别为百万美元(在票据有效期内摊销为利息支出)和递延融资费用为美元1.5百万和美元1.6截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元。这些票据的到期日从2034年3月到2037年4月不等,按浮动利率每季度支付利息。加权平均票据利率为 8.55% 和 7.65分别为2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。包括某些费用和成本在内,加权平均票据利率为 8.63% 和 7.74分别为2023年9月30日和2022年12月31日的百分比。
债务契约
信贷和回购便利以及无抵押债务。信贷和回购便利及无抵押债务(优先票据和可转换票据)包含各种财务契约,包括但不限于最低流动性要求、最低净值要求、最低未抵押资产要求以及某些其他偿债覆盖率、负债权益比率和最低还本付息投资组合测试。截至2023年9月30日,我们遵守了所有财务契约和限制。
ClOS。 我们的CLO工具包含利息保险和资产超额抵押契约,这些契约必须在瀑布分配日之前得到履行,我们才能收到此类款项。如果我们在任何CLO中未能履行这些契约,则来自适用CLO的所有现金流将被转用于偿还未偿还的CLO债券的本金和利息,并且在该CLO恢复遵守此类测试之前,我们不会收到任何剩余款项。截至2023年9月30日,我们的CLO遵守了所有这些契约,在最近的裁定日期(2023年10月)也遵守了所有这些契约。如果违反CLO契约的行为在短期内无法纠正,我们将被要求为非CLO开支提供资金,包括员工成本、维持房地产投资信托基金地位所需的分配、债务成本和其他费用,包括(1)手头现金,(2)来自任何未违反契约测试的CLO的收入,(3)不动产和贷款资产的收入,(4)出售资产,或(5)进入股票或债务资本市场(如果有)。我们有权通过从CLO中购买不良贷款来纠正违约行为,从而恢复向我们支付的正常剩余款项。但是,此时我们可能没有足够的流动性来这样做。
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截至2023年10月的最新裁定日期,我们的CLO合规测试如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
现金流触发器 | | CLO 14 | | CLO 15 | | CLO 16 | | CLO 17 | | CLO 18 | | CLO 19 |
超额抵押 (1) | | | | | | | | | | | | |
当前 | | 119.76 | % | | 120.85 | % | | 121.21 | % | | 122.51 | % | | 124.03 | % | | 120.30 | % |
极限 | | 118.76 | % | | 119.85 | % | | 120.21 | % | | 121.51 | % | | 123.03 | % | | 119.30 | % |
通过/失败 | | 通过 | | 通过 | | 通过 | | 通过 | | 通行证 | | 通过 |
| | | | | | | | | | | | |
利息保障 (2) | | | | | | | | | | | | |
当前 | | 153.74 | % | | 151.78 | % | | 148.88 | % | | 143.35 | % | | 148.56 | % | | 132.54 | % |
极限 | | 120.00 | % | | 120.00 | % | | 120.00 | % | | 120.00 | % | | 120.00 | % | | 120.00 | % |
通过/失败 | | 通过 | | 通过 | | 通过 | | 通行证 | | 通行证 | | 通行证 |
________________________
(1)超额抵押比率将CLO中所有抵押品的总本金余额除以与适用比率相关的债券的总本金余额。如果资产被视为违约证券,则就超额抵押测试而言,该资产的本金余额为该资产的市值或违约资产的本金余额乘以评级机构确定的资产回收率中较低者。除非评级下调低于每种CLO工具中定义的极低门槛(例如CCC-),否则CLO抵押品的评级下调通常不会对CLO资产的本金余额产生直接影响,以计算CLO超额抵押测试。
(2)利息覆盖率将优先于我们保留的类别的利息收入除以利息支出。
截至每个季度之后的确定日期,我们的CLO超额抵押比率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
决心 (1) | | CLO 14 | | CLO 15 | | CLO 16 | | CLO 17 | | CLO 18 | | CLO 19 |
2023 年 10 月 | | 119.76 | % | | 120.85 | % | | 121.21 | % | | 122.51 | % | | 124.03 | % | | 120.30 | % |
2023 年 7 月 | | 119.76 | % | | 120.85 | % | | 121.21 | % | | 122.51 | % | | 124.03 | % | | 120.30 | % |
2023 年 4 月 | | 119.76 | % | | 120.85 | % | | 121.21 | % | | 122.51 | % | | 124.03 | % | | 120.30 | % |
2023 年 1 月 | | 119.76 | % | | 120.85 | % | | 121.21 | % | | 122.51 | % | | 124.03 | % | | 120.30 | % |
2022 年 10 月 | | 119.76 | % | | 120.85 | % | | 121.21 | % | | 122.51 | % | | 124.03 | % | | 120.30 | % |
________________________
(1)该表代表了我们超额抵押比率的季度趋势,但是,CLO的确定日期是每月一次,在所列的所有时期,我们都遵守了该测试。
该比率将根据标的资产的表现、在各自充资日期到期之前向CLO的转移、其他投资的购买或处置以及贷款还款而波动。 没有如果任何优先债务出现违约,并且优先贷款人已向受托人发出通知,则可以支付次级次级契约下到期的款项。初级次级契约也相互交叉违约。
注意事项 10 — 损失分担义务补贴
我们对与房利美DUS计划相关的损失分担义务的补贴如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
期初余额 | $ | 66,681 | | | $ | 53,053 | | | $ | 57,168 | | | $ | 56,064 | |
损失分担条款 | 1,703 | | | 2,346 | | | 13,992 | | | 2,593 | |
撤销贷款还款准备金 | (24) | | | (1,934) | | | (1,464) | | | (4,792) | |
收回额(扣除),净额 | 901 | | | 46 | | | (435) | | | (354) | |
期末余额 | $ | 69,261 | | | $ | 53,511 | | | $ | 69,261 | | | $ | 53,511 | |
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当根据房利美DUS计划出售贷款时,我们有义务部分担保贷款的履行。负债按为担保的非或有部分承担的担保义务的公允价值予以确认,只有在担保到期或结算时才予以解除。在 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日,我们有34.6百万和美元34.2损失分担债务备抵中分别包含百万美元的担保债务。
除了担保的公允价值外,我们还估算了在我们面临信用风险的合同期内,CECL规定的损失分担准备金。当前与亏损分担相关的预期亏损基于具有相似风险特征的集体汇集基础、合理且可支持的预测,以及基于我们在投资组合剩余合同期限内的平均历史亏损的回归期。
当我们在DUS亏损分担模式下结算亏损时,净亏损将从先前记录的亏损分担义务中扣除。已结算的亏损通常扣除先前根据DUS计划预付的任何本金和利息,这些款项反映为结算亏损所需收益的减少。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们的未清预付款为美元0.3百万和美元0.8分别是从分担损失的债务备抵中扣除的数额 (百万美元).
截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们与CECL下的预期亏损相关的亏损分担债务备抵额为美元34.7百万和美元22.7分别为百万,代表了 0.17% 和 0.12分别占我们房利美服务组合的百分比。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们录得了美元2.5百万和美元11.9CECL储备金分别增加了百万美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,与房利美DUS协议下的担保相关的最高可量化负债为美元3.79十亿和美元3.49分别为十亿。最大可量化负债不能代表我们将蒙受的实际损失。只有当我们为房利美提供的所有贷款(我们仍有一些损失风险)都违约,并且在结算时这些贷款所依据的所有抵押品都被确定为没有价值时,我们才对这笔款项承担责任。
注意事项 11 — 衍生金融工具
我们进入衍生金融工具是为了管理因业务活动而产生的风险敞口,这些风险敞口导致未来已知和不确定的现金金额的接收或支付,其价值由利率和信用风险决定。我们不将这些衍生品用于投机目的,而是使用它们来管理我们的利率和信用风险敞口。
代理费率锁定和远期销售承诺。我们签订合同承诺,以固定价格发放和出售具有固定期限的抵押贷款。当借款人在我们规定的时间范围内 “锁定” 特定利率时,承诺即生效。在延长承诺之前,对所有潜在的借款人进行信用评估。如果在借款人锁定利率与向投资者出售贷款之日之间,利率出现不利波动,则会产生市场风险。为了减轻根据GSE计划向借款人提供利率锁定承诺所固有的利率风险的影响,我们在与借款人作出利率锁定承诺的同时与投资者签订了远期出售承诺。远期销售合同锁定了出售贷款的利率和价格。与投资者签订的合同条款和与借款人的利率锁定在所有方面基本一致,目的是在切实可行的范围内消除利率风险。与投资者的出售承诺的到期日长于我们对借款人的相关承诺,除其他外,允许结清贷款和处理将贷款转化为出售承诺的文书工作。
这些承诺符合衍生品的定义,按公允价值记账,包括作为衍生工具净收益(亏损)组成部分反映在合并收益表中的利率变动的影响。利率锁定承诺的估计公允价值还包括与偿还贷款相关的预期净现金流的公允价值,该净现金流在合并损益表中记为来自MSR的收入。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们录得净亏损美元1.0百万和美元2.0分别来自这些衍生品公允价值的变化和美元14.1百万和美元48.8分别来自MSR的收入为百万美元。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,我们录得净亏损美元22.9百万和美元20.5分别来自这些衍生品公允价值的变化和美元19.4百万和美元52.3分别是来自MSR的收入的百万美元。有关详细信息,请参阅注释 12。
利率和信用违约互换(“互换”)。 我们进行场外互换,以对冲我们的利率和信用风险敞口,这些利率和信用风险敞口是(1)从贷款锁定利率到出售或证券化的持有待售代理企业私人标签贷款,以及(2)我们的代理业务SFR——从贷款发放之日起到可以用匹配期限固定利率证券化债务融资的固定利率贷款固有的利率和信用风险敞口。我们的利率互换通常有 三个月成熟并与之息息相关 五年和 十年掉期利率。我们的信用违约互换通常有 五年到期日,与标的债券发行人的信用利差挂钩,我们通常在为自有品牌贷款证券化定价之前保持头寸。掉期不符合对冲会计标准,由中央清算所清算,以现金支付的变异保证金被视为衍生品本身的法律和解,而不是抵押品。
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在截至2023年9月30日的三个月中,我们的已实现和未实现收益均为美元0.4百万和美元0.2分别向我们与互换相关的代理业务拨款百万美元。在截至2023年9月30日的九个月中,我们的已实现收益为美元1.5百万美元,未实现损失为美元3.0百万美元用于我们与互换相关的代理业务。在截至2022年9月30日的三个月中,我们的已实现和未实现收益均为美元3.6百万和美元3.4分别向我们与互换相关的代理业务拨款百万美元。在截至2022年9月30日的九个月中,我们的已实现和未实现收益均为美元27.2百万和美元3.4分别向我们与互换相关的代理业务拨款百万美元。已实现和未实现的损益记录在衍生工具的净收益(亏损)中。
我们在代理业务中不符合条件的衍生金融工具摘要如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | | | | | | | 公允价值 |
衍生物 | | 计数 | | 名义价值 | | 资产负债表地点 | | 衍生资产 | | 衍生负债 |
费率锁定承诺 | | 4 | | $ | 107,093 | | | 其他资产/其他负债 | | $ | 962 | | | $ | (2,339) | |
远期销售承诺 | | 36 | | 455,363 | | | 其他资产/其他负债 | | 2,379 | | | (5,822) | |
互换 | | 82 | | 8,200 | | | | | — | | | — | |
| | | | $ | 570,656 | | | | | $ | 3,341 | | | $ | (8,161) | |
| | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
费率锁定承诺 | | 6 | | $ | 91,472 | | | 其他资产/其他负债 | | $ | 354 | | | $ | (1,070) | |
远期销售承诺 | | 27 | | 294,451 | | | 其他资产/其他负债 | | 1,151 | | | (3,827) | |
互换 | | 1,298 | | 129,800 | | | | | — | | | — | |
| | | | $ | 515,723 | | | | | $ | 1,505 | | | $ | (4,897) | |
注意事项 12 — 公允价值
公允价值估算依赖于主观假设,涉及重大不确定性,导致假设变化导致估算值变动。 下表汇总了我们金融工具的本金、账面价值和估计的公允价值(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 校长/ 名义金额 | | 携带 价值 | | 估计的 公允价值 | | 校长/ 名义金额 | | 携带 价值 | | 估计的 公允价值 |
金融资产: | | | | | | | | | | | |
贷款和投资,净额 | $ | 13,122,395 | | | $ | 12,892,796 | | | $ | 12,911,172 | | | $ | 14,456,123 | | | $ | 14,254,674 | | | $ | 14,468,418 | |
待售贷款,净额 | 368,330 | | | 364,320 | | | 374,534 | | | 368,066 | | | 354,070 | | | 362,054 | |
资本化抵押贷款服务权,净额 | 不适用 | | 392,203 | | | 538,078 | | | 不适用 | | 401,471 | | | 530,913 | |
持有至到期的证券,净额 | 231,577 | | | 155,172 | | | 126,608 | | | 234,255 | | | 156,547 | | | 144,571 | |
衍生金融工具 | 130,778 | | | 3,341 | | | 3,341 | | | 111,950 | | | 1,505 | | | 1,505 | |
| | | | | | | | | | | |
金融负债: | | | | | | | | | | | |
信贷和回购便利 | $ | 3,398,451 | | | $ | 3,391,441 | | | $ | 3,382,933 | | | $ | 3,856,009 | | | $ | 3,841,814 | | | $ | 3,828,192 | |
证券化债务 | 7,029,202 | | | 7,004,634 | | | 6,899,147 | | | 7,886,066 | | | 7,849,270 | | | 7,560,541 | |
高级无抵押票据 | 1,345,000 | | | 1,332,926 | | | 1,211,633 | | | 1,399,600 | | | 1,385,994 | | | 1,262,560 | |
可转换优先无抵押票据 | 287,500 | | | 282,428 | | | 290,019 | | | 287,500 | | | 280,356 | | | 287,834 | |
初级下属笔记 | 154,336 | | | 143,695 | | | 105,821 | | | 154,336 | | | 143,128 | | | 103,977 | |
衍生金融工具 | 431,678 | | | 8,161 | | | 8,161 | | | 273,973 | | | 4,897 | | | 4,897 | |
按公允价值披露的资产和负债根据与用于衡量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类。确定资产或负债属于哪个类别需要判断,我们会评估我们的
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每季度的层次结构披露。与这些资产和负债公允估值输入的主观性直接相关的等级如下所示:
1级——投入未经调整,相同资产或负债(例如政府、机构和股权证券)的活跃市场存在报价。
第 2 级-通过与市场数据的关联可以观察到资产或负债的输入(第 1 级中包含的报价除外)。二级输入可能包括类似资产或负债的报价市场价格、利率和信用风险。例子包括非政府证券、某些抵押和资产支持证券、某些公司债务和某些衍生工具。
第 3 级 — 输入反映了我们对市场参与者在为资产或负债进行定价时会使用什么的最佳估计,并且基于需要大量判断和假设的重大不可观察的输入。例子包括某些抵押和资产支持证券、某些公司债务和某些衍生工具。
以下描述了用于衡量公允价值的估值技术以及根据公允价值等级对这些工具进行的一般分类。
贷款和投资,净额。未减值的贷款和投资的公允价值是使用基于直接资本化率的投入和使用贴现现金流方法估算的,在我们看来,贴现率最能反映当前为具有类似特征和信贷质量的贷款提供的市场利率(3级)。减值贷款和投资的公允价值是使用需要做出重大判断的输入估算的,其中包括有关贴现率、资本化率、主要租户的信用、入住率、融资可用性、退出计划和其他因素的假设(3级)。
待售贷款,净额。由通常预计将在其中转让或出售的发放贷款组成 60还有几天 180贷款融资天数,使用定价模型进行估值,该定价模型结合了当前市场假设中的可观察输入,或者使用来自近期证券化利差的可观察市场数据和具有相似特征的贷款的可观察定价(第 2 级)的假设证券化模型进行估值。公允价值包括分配给相关未来MSR的公允价值,是根据下文描述的资本化抵押贷款还本付息权净值(3级)的估值技术计算得出的。
资本化抵押贷款服务权,净额公允价值是使用基于贴现未来净现金流方法(第 3 级)的投入估算的。MSR的公允价值是使用一个涉及使用独立第三方估值专家的过程估算的,该过程由商业上可用的折扣现金流模型和对当前市场数据的分析提供支持。估算公允价值时使用的关键输入包括合同规定的服务费、标的贷款的预付款速度、贴现率、每笔贷款的年度还本付息成本、拖欠率、滞纳金和其他经济因素。
持有至到期的证券,净额公允价值是使用基于从交易此类证券的金融来源获得的当前市场报价的输入估算得出的,这些数据基于现行市场数据,在某些情况下,公允价值来自基于公认的财务原则和对相关未来市场状况的合理估计(第三级)的第三方专有模型。
衍生金融工具。利率锁定和远期销售承诺的公允价值是使用估值技术估算的,其中包括根据美国国债利率变化和其他可观察到的市场数据(第二级)开发的内部开发的模型。利率锁定承诺的公允价值包括与贷款还本付息相关的预期净现金流的公允价值,有关适用的估值技术(第三级)的详细信息,见上文的资本化抵押贷款还本付息权。在衡量这些衍生品的公允价值时,我们还会考虑交易对手不履约风险的影响。鉴于交易对手的信贷质量、利率锁定承诺和远期销售合同的期限较短,以及我们的历史经验,交易对手不履约的风险并不大。
信贷和回购便利。结构性企业信贷和回购便利的公允价值是使用贴现现金流方法估算的,在我们看来,贴现率最能反映具有类似特征和信贷质量(3级)的融资的当前市场利率。我们为代理业务提供的大多数信贷和回购额度的利率与目前市场上的利率相似,公允价值是使用二级投入估算的。对于这些设施,公允价值接近其账面价值。
证券化债务和次级票据。 公允价值是根据经纪人报价估算的,代表了折现后的预期未来现金流,收益率反映了当前的市场利率和信用利差(3级)。
高级无抵押票据。公允价值是根据从活跃市场收到的当前市场报价(第 1 级)估算的。如果活跃市场的报价不可用,则使用从非活跃市场收到的当前市场报价(第 2 级)估算公允价值。
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可转换优先无抵押票据。公允价值是使用从非活跃市场(第 2 级)收到的当前市场报价估算的。
我们定期按公允价值计量某些金融资产和金融负债。 这些金融资产和负债的公允价值是使用2023年9月30日的以下投入水平确定的(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 账面价值 | | 公允价值 | | 使用公允价值层次结构进行公允价值测量 |
| | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
金融资产: | | | | | | | | | |
衍生金融工具 | $ | 3,341 | | | $ | 3,341 | | | $ | — | | | $ | 2,379 | | | $ | 962 | |
| | | | | | | | | |
金融负债: | | | | | | | | | |
衍生金融工具 | $ | 8,161 | | | $ | 8,161 | | | $ | — | | | $ | 8,161 | | | $ | — | |
我们以非经常性公允价值计量某些金融和非金融资产。 这些金融和非金融资产的公允价值(如果适用)是使用截至2023年9月30日的以下投入水平确定的(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净账面价值 | | 公允价值 | | 使用公允价值层次结构进行公允价值测量 |
| | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
金融资产: | | | | | | | | | |
减值贷款,净额 | | | | | | | | | |
为投资而持有的贷款 (1) | $ | 169,171 | | | $ | 169,171 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 169,171 | |
持有待售贷款 (2) | 17,169 | | | 17,169 | | | — | | | 17,169 | | | — | |
| $ | 186,340 | | | $ | 186,340 | | | $ | — | | | $ | 17,169 | | | $ | 169,171 | |
________________________
(1)我们的信用损失准备金为 $111.1与之相关的百万美元 十三减值贷款,扣除贷款损失准备金前的总账面价值为美元280.3截至2023年9月30日,百万个。
(2)我们的未实现减值亏损为美元2.9与之相关的百万个 六持有待售贷款,扣除未实现减值损失前的总账面价值为美元20.1百万。
贷款减值评估。持有的投资贷款应持有至到期,因此,如果此类贷款或投资被视为减值,则按成本结算,扣除未摊销的贷款发放成本和费用、贷款购买折扣,并扣除信贷损失备抵金。当根据当前信息,根据贷款协议的合同条款,可能无法收回所有应付的本金和利息款时,我们认为贷款已减值。我们对贷款进行评估,以确定为减值贷款提供担保的标的抵押品的价值是否低于贷款的净账面价值,这可能会导致备抵和相应的信用损失准备金或减值损失。这些估值需要做出重大判断,包括有关资本化和贴现率、收入增长率、主要租户的信用、入住率、融资可用性、退出计划和其他因素的假设。
待售贷款通常在内部转移和出售 60-180贷款发放天数,并以较低的成本或市场价格报告。如果根据目前的信息,我们很可能会以低于面值的价格出售贷款,或者无法根据贷款协议的合同条款收取所有本金和利息,则我们认为被归类为待售的贷款减值。这些贷款的估值使用定价模型,该模型结合了当前市场假设中的可观察输入,或者使用来自近期证券化利差的可观察市场数据和具有相似特征的贷款的可观察定价的假设证券化模型。
上表和下表包括所有减值贷款,无论减值是在哪个时期确认的。
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截至2023年9月30日,有关3级公允价值衡量标准的定量信息如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 | | 估值技巧 | | 大量不可观察的输入 |
金融资产: | | | | | | | |
减值贷款: | | | | | | | |
多家庭 | $ | 70,246 | | | 折扣现金流 | | 资本化率 | | 6.53 | % |
| | | | | | | |
土地 | 50,000 | | | 折扣现金流 | | 折扣率 | | 21.50 | % |
| | | | | 收入增长率 | | 3.00 | % |
| | | | | | | |
| | | | | 折扣率 | | 7.50 | % |
办公室 | 37,074 | | | 折扣现金流 | | 资本化率 | | 5.25 | % |
| | | | | 收入增长率 | | 3.00 | % |
| | | | | | | |
| | | | | 折扣率 | | 11.25 | % |
零售 | 11,851 | | | 折扣现金流 | | 资本化率 | | 9.25 | % |
| | | | | 收入增长率 | | 3.00 | % |
| | | | | | | |
衍生金融工具: | | | | | | | |
费率锁定承诺 | 962 | | | 折扣现金流 | | W/A 折扣率 | | 12.27 | % |
使用三级投入的衍生金融工具在短时间内(通常少于60天)未偿还。 三级衍生工具的向前滚动如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用大量不可观察的输入进行公允价值测量 |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
衍生资产和负债,净额 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 757 | | | $ | 1,035 | | | $ | 354 | | | $ | 295 | |
定居点 | (13,369) | | | (16,554) | | | (46,123) | | | (47,491) | |
已实现收益记录在收益中 | 12,612 | | | 15,519 | | | 45,769 | | | 47,196 | |
未实现收益记录在收益中 | 962 | | | 1,554 | | | 962 | | | 1,554 | |
期末余额 | $ | 962 | | | $ | 1,554 | | | $ | 962 | | | $ | 1,554 | |
与我们的利率锁定承诺、远期销售承诺以及用于偿还待售贷款的现金流的估计公允价值相关的公允价值和其他相关信息的组成部分如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | 名义/ 本金金额 | | 的公允价值 服务权利 | | 利率 移动效果 | | 未实现 减值损失 | | 公允价值总额 调整 |
费率锁定承诺 | | $ | 107,093 | | | $ | 962 | | | $ | (2,339) | | | $ | — | | | $ | (1,377) | |
远期销售承诺 | | 455,363 | | | — | | | 2,339 | | | — | | | 2,339 | |
待售贷款,净额 (1) | | 368,330 | | | 4,302 | | | — | | | (2,891) | | | 1,411 | |
总计 | | | | $ | 5,264 | | | $ | — | | | $ | (2,891) | | | $ | 2,373 | |
________________________
(1)持有的待售贷款净额按总成本或市场价格中较低者入账,包括与来自MSR的估计现金流相关的公允价值调整。
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合并财务报表附注(未经审计)
我们衡量仅披露公允价值的某些资产和负债。 这些资产和负债的公允价值是使用2023年9月30日的以下投入水平确定的(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 使用公允价值层次结构进行公允价值测量 |
| 账面价值 | | 公允价值 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
金融资产: | | | | | | | | | |
贷款和投资,净额 | $ | 12,892,796 | | | $ | 12,911,172 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12,911,172 | |
待售贷款,净额 | 364,320 | | | 374,534 | | | — | | | 370,232 | | | 4,302 | |
资本化抵押贷款服务权,净额 | 392,203 | | | 538,078 | | | — | | | — | | | 538,078 | |
持有至到期的证券,净额 | 155,172 | | | 126,608 | | | — | | | — | | | 126,608 | |
| | | | | | | | | |
金融负债: | | | | | | | | | |
信贷和回购便利 | $ | 3,391,441 | | | $ | 3,382,933 | | | $ | — | | | $ | 354,586 | | | $ | 3,028,347 | |
证券化债务 | 7,004,634 | | | 6,899,147 | | | — | | | — | | | 6,899,147 | |
高级无抵押票据 | 1,332,926 | | | 1,211,633 | | | 1,211,633 | | | — | | | — | |
可转换优先无抵押票据 | 282,428 | | | 290,019 | | | — | | | 290,019 | | | — | |
初级下属笔记 | 143,695 | | | 105,821 | | | — | | | — | | | 105,821 | |
注意事项 13 — 承付款和或有开支
代理商业务承诺。 我们的代理业务受某些监管机构的监督。除其他外,这些机构要求我们满足某些最低净资产、运营流动性和有限流动性抵押品要求,并遵守报告要求。各机构在报告的所有时期内要求的调整后的净资产和流动性都超过了这些要求。
2023 年 9 月 30 日,我们被要求维持至少 $19.8我们的一家子公司拥有数百万美元的流动资产,以满足我们对房利美的运营流动性要求,而我们的运营流动性超过了这一要求。
我们通常需要分担与在房利美DUS计划下出售的贷款相关的任何损失的风险,并需要通过向房利美分配有限的现金余额和/或信用证来担保这一义务。房利美所需的抵押金额是房利美分配等级在贷款层面上的公式化计算得出的,该等级考虑了贷款余额、贷款风险水平、贷款期限和风险分担水平。房利美要求二级贷款的流动性限制为75个基点,三级贷款为15个基点,四级贷款的流动性限制为5个基点,四级贷款的资金来源为 48 个月期限从向房利美交付贷款之日开始。我们分担风险的房利美美国服务贷款中有很大一部分是二级贷款。截至2023年9月30日,限制性流动性要求总额为美元72.6百万,对一美元感到满意64.0向房利美发放了百万张信用证和现金。
2023年9月30日,房利美DUS贷款组合的准备金要求将要求我们为美元提供资金37.3接下来会有数百万美元的额外限制性流动性 48几个月,假设我们的风险投资组合中没有进一步的本金还款、预付款或违约。房利美定期重新评估这些抵押品要求,并可能在将来对这些要求进行修改。我们的运营产生了足够的现金流来满足这些资本标准,预计任何变化都不会对我们的未来运营产生重大影响;但是,抵押品要求的未来变化可能会对我们的可用现金产生不利影响。
我们受与二级市场投资者签订的卖方/服务商协议有关的各种资本要求的约束。未能维持最低资本要求可能导致我们无法为相应的投资者发放和偿还贷款,因此可能会对我们的合并财务报表产生直接的重大影响。2023年9月30日,我们满足了房利美的所有季度资本要求,房利美调整后的净资产超过了所需的净资产。对于Ginnie Mae和FHA,我们不受季度资本要求的约束,因为对这些投资者的要求仅按年度提出。
作为 Freddie Mac 的 SBL 计划下经批准的指定卖家/服务商,我们需要提供抵押品,以确保我们能够履行该计划要求的某些购买和亏损义务。根据SBL计划,我们需要支付等于美元的抵押品5.0百万,对一美元感到满意5.0百万张信用证。
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合并财务报表附注(未经审计)
我们与提供利率锁定承诺的借款人签订合同承诺,同时与投资者签订远期销售承诺。这些承付款在短期内未兑现(通常少于 60天),并在注释 11 和注释 12 中有更详细的描述。
债务和经营租赁。 截至2023年9月30日,我们的债务到期日和租赁期超过一年的最低年度运营租赁付款额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年 | | 债务义务 | | 最低年度运营租赁付款 | | 总计 |
2023 年(截至 2023 年 12 月 31 日的三个月) | | $ | 858,768 | | | $ | 2,300 | | | $ | 861,068 | |
2024 | | 2,004,350 | | | 10,188 | | | 2,014,538 | |
2025 | | 3,378,563 | | | 10,555 | | | 3,389,118 | |
2026 | | 4,523,241 | | | 10,627 | | | 4,533,868 | |
2027 | | 1,115,231 | | | 9,225 | | | 1,124,456 | |
2028 | | 180,000 | | | 8,624 | | | 188,624 | |
此后 | | 154,336 | | | 27,755 | | | 182,091 | |
总计 | | $ | 12,214,489 | | | $ | 79,274 | | | $ | 12,293,763 | |
在截至2023年9月30日的三个月和九个月以及截至2022年9月30日的三个月和九个月中,我们记录的租赁费用为美元2.8百万,美元8.0百万,美元2.4百万和美元7.2分别是百万。
无资金的承诺。 根据某些结构性贷款和投资,我们的未偿无准备金承诺为美元1.08截至2023年9月30日,由于借款人符合某些要求,我们有义务为数十亿美元提供资金。具体要求包括但不限于根据借款人根据贷款协议满足的标准进行房地产翻新、建筑物建造和改造。
诉讼。 在我们的正常业务过程中,我们会不时受到各种索赔和诉讼。尽管管理层目前认为,以个人或整体方式解决针对我们的索赔不会对我们的合并财务报表产生重大不利影响,但这些问题存在固有的不确定性,管理层对这些问题的看法将来可能会发生变化。除了下文提到的诉讼外,据我们所知,我们目前既没有受到任何重大诉讼的威胁,也没有受到任何重大诉讼的威胁。
2011 年 6 月, 三相关诉讼由长期居留诉讼信托基金(“信托”)提起,该信托基金是一家破产后的诉讼信托基金,据称有资格追究以前由Extendead Stay, Inc.和Homestead Village L.L.C. 公司从破产中脱颖而出的公司家族持有的索赔。曾经有 73被告人在 三诉讼,包括 55公司和合伙实体以及 18个人。我们的子公司以及作为我们关联公司的某些个人和其他实体被列为被告。
2013年6月,信托基金修改了诉讼,除其他外,(1) 将诉讼合并为 一诉讼,(2) 移除 47诉讼中的被告, 无其中有人和我们有关系,所以有 26其余被告,包括 16公司和合伙实体以及 10个人,以及(3)减少诉讼中的罪名 100向下到 17(合并后称 “行动”).有关该行动的更多详细信息,请参阅我们2022年年度报告的注释14。
经过广泛的动议实践和发现,原告和某些共同被告(包括我们的关联公司)于 2022 年 12 月初开始就诉讼的可能和解进行讨论。2022 年 12 月下旬,这些当事方原则上达成协议,以总额为 $的诉讼和解38.0百万。我们同意最多支付 $7.4结算金额中的百万美元,该金额已计入我们 2022 年 12 月 31 日的财务报表。
2023年3月初,和解协议各方敲定了和解文件,2023年4月25日,破产法院在公开法庭上批准了和解协议。破产法院批准后,双方支付了商定的款项,广泛的相互解除生效,诉讼于2023年6月23日中止,但有偏见。
由于借款人。 应付借款人是我们持有的借款人资金,用于为某些支出提供资金或在某些预先规定的事件发生时由我们自行决定发放,并用作借款人贷款的额外抵押品。保留后,这些余额将根据与之相关的特定贷款条款赚取利息。
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注意事项 14 — 可变利息实体
我们对VIE的参与主要通过利息收入、利息支出、贷款损失准备金以及与衍生工具相关的活动来影响我们的财务业绩和现金流。
合并的 VIE。我们已确定我们的运营合作伙伴关系 ARLP 以及我们的 CLO 和 Q 系列证券化实体(“证券化实体”)是 VIE,我们对其进行了整合。ARLP已经合并到我们的财务报表中,因此,将该实体确定为VIE对我们的合并财务报表没有影响。
我们的证券化实体投资于房地产和房地产相关证券,并通过发行债务证券融资。我们认为,我们拥有指导这些实体最重要的经济活动所必需的权力。在我们的股权范围内,我们也面临着损失,向债券投资者支付的瀑布式付款超过了要求的款项。由于整合,股权已被取消,合并后的资产负债表既反映了证券化实体在解散前持有的资产,也反映了向第三方发行的债务。我们的经营业绩和现金流包括与证券化实体相关的总资产和负债金额,而不是我们在这些实体中的净经济权益。
与这些合并后的证券化实体相关的资产和负债如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
资产: | | | |
限制性现金 | $ | 408,569 | | | $ | 710,775 | |
贷款和投资,净额 | 7,968,741 | | | 8,900,104 | |
其他资产 | 311,988 | | | 174,382 | |
总资产 | $ | 8,689,298 | | | $ | 9,785,261 | |
| | | |
负债: | | | |
证券化债务 | $ | 7,004,634 | | | $ | 7,849,270 | |
其他负债 | 23,259 | | | 26,754 | |
负债总额 | $ | 7,027,893 | | | $ | 7,876,024 | |
证券化实体持有的资产受到限制,只能用于结算这些实体的债务。证券化实体的负债对我们无追索权,只能从各自的资产池中偿还。有关详细信息,请参阅注释 9。我们没有义务向任何证券化实体提供、没有提供也不打算提供财务支持。
未合并的 VIE. 我们确定我们不是的主要受益者 27截至2023年9月30日,我们持有可变权益的VIE,因为我们没有能力指导对每个实体经济表现影响最大的VIE的活动。
截至2023年9月30日,我们在已确定的VIE中的可变权益(我们不是其主要受益人)摘要如下(以千计):
| | | | | | | | |
类型 | | 账面金额 (1) |
贷款 | | $ | 433,532 | |
APL 证书 | | 129,887 | |
B Piece 债券 | | 31,228 | |
股权投资 | | 17,771 | |
机构仅限利息分期付款 | | 177 | |
总计 | | $ | 612,595 | |
________________________
(1)代表扣除储备金前的贷款和投资的账面金额。截至 2023 年 9 月 30 日,$172.9向VIE提供的百万笔贷款的相应特定贷款损失准备金为美元85.8百万。截至2023年9月30日,最大亏损敞口不会超过我们投资的账面金额。
这些未合并的VIE的房地产债务敞口约为美元3.86截至2023年9月30日,为十亿美元。
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注十五 — 公平
普通股。在截至2023年9月30日的九个月中,我们出售了 13,113,296我们的普通股平均价格为美元14.77每股净收益为 $193.6通过 “At-The-Market” 股票发行销售协议获得百万美元。所得款项用于与我们的业务相关的投资和一般公司用途。
2023 年 3 月,董事会批准了一项股票回购计划,规定回购最高为 $50.0我们的百万股已发行普通股。根据我们的股票价格、一般市场条件、适用的法律要求和其他因素,可以不时在公开市场上通过私下谈判的交易回购我们的普通股,也可以根据1934年《证券交易法》第10b-18条和第10b5-1条进行回购。该程序可以随时停止或修改。2023 年 9 月 30 日,我们回购了 3,545,604我们在该计划下的普通股,总成本为美元37.4百万,平均成本为美元10.56每股。
非控股权益。非控股权益涉及为支付2016年收购Arbor Commercial Mortgage, LLC(“ACM”)代理平台的部分收购价而发行的运营合伙单位(“OP 单位”)。每个 OP 单位都配对 一我们面值为美元的特别投票优先股的份额0.01每股并有权 一对提交股东批准的任何事项进行投票。如果我们的董事会批准并宣布普通股分配,则OP单位有权获得分配。OP 单位也可以兑换成现金,也可以选择兑换我们的普通股 一-一劳永逸。截至 2023 年 9 月 30 日,有 16,293,589未偿还的业务单位,这相当于 8.0占我们已发行股票投票权的百分比。
分布。 截至2023年9月30日的九个月中申报的股息(按每股计算)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股 | | 优先股 |
| | | | | | 分红 |
申报日期 | | 分红 | | 申报日期 | | D 系列 | | E 系列 | | F 系列 |
2023年2月15日 | | $ | 0.40 | | | 2023年1月3日 | | $ | 0.3984375 | | | $ | 0.390625 | | | $ | 0.390625 | |
2023年5月3日 | | $ | 0.42 | | | 2023年3月31日 | | $ | 0.3984375 | | | $ | 0.390625 | | | $ | 0.390625 | |
2023年7月26日 | | $ | 0.43 | | | 2023年6月30日 | | $ | 0.3984375 | | | $ | 0.390625 | | | $ | 0.390625 | |
| | | | 2023年9月29日 | | $ | 0.3984375 | | | $ | 0.390625 | | | $ | 0.390625 | |
普通股 — 2023 年 10 月 25 日,董事会宣布派发现金分红为 $0.43每股普通股。股息将于2023年11月30日支付给截至2023年11月17日营业结束时的登记在册的普通股股东。
递延补偿。在 2023 年期间,我们发布了 939,325根据2020年修订后的综合股票激励计划(“2020年计划”)向我们的员工和董事会提供的限制性普通股,授予日公允价值总额为美元11.2百万,其中:(1) 297,182授予日期公允价值为美元的股票3.6在2023年拨款之日归属百万美元;(2) 276,785授予日期公允价值为美元的股票3.32024年将有百万人归属;(3) 252,510授予日期公允价值为美元的股票3.02025 年将有百万美元归属;(4) 78,126授予日期公允价值为美元的股票0.92026年将有100万英镑归属;以及 (5) 34,722授予日期公允价值为美元的股票0.4百万人将在2027年归属。我们还发布了 40,796授予日公允价值为美元的完全归属限制性股票单位(“RSU”)0.5百万美元归我们董事会的某些成员以及 247,275授予日期公允价值为 $的限制性股票2.92026年第一季度将100万美元全额归属于我们的首席执行官。根据预先确定的延期选择,这些人决定将RSU转换为的普通股的接收推迟到将来的某个日期。
在2023年的第一和第三季度, 352,427基于绩效的限制性股票单位的股票以及 313,152先前分别向我们的首席执行官授予的限制性普通股已完全归属并已净结算 172,513和 153,287分别为普通股。
在 2023 年期间,我们扣留了 220,315来自员工净结算限制性普通股的股份,用于支付归属股票的预扣税。
每股收益(“每股收益”)。 基本每股收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益(亏损)除以每个时期已发行普通股的加权平均数,包括具有全部股息参与权的未归属限制性股票。摊薄后每股收益的计算方法是将净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数,再加上每个时期普通股等价物的额外摊薄效应。我们的普通股等价物包括向我们的首席执行官授予的限制性股票单位、OP Units和可转换的高级无抵押票据的加权平均摊薄效应。
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合并财务报表附注(未经审计)
我们的基本和摊薄后每股收益计算的分子和分母的核对情况如下(以千美元计,股票和每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月 |
| | 2023 | | 2022 |
| | 基本 | | 稀释 | | 基本 | | 稀释 |
归属于普通股股东的净收益 (1) | | $ | 77,924 | | | $ | 77,924 | | | $ | 62,710 | | | $ | 62,710 | |
归属于非控股权益的净收益 (2) | | — | | | 6,789 | | | — | | | 6,002 | |
可转换票据的利息支出 | | — | | | 6,081 | | | — | | | 5,797 | |
归属于普通股股东和非控股权益的净收益 | | $ | 77,924 | | | $ | 90,794 | | | $ | 62,710 | | | $ | 74,509 | |
加权平均已发行股数 | | 187,023,395 | | 187,023,395 | | 170,227,553 | | 170,227,553 |
OP 单位的稀释效果 (2) | | — | | 16,293,589 | | — | | 16,293,589 |
可转换票据的摊薄效应 | | — | | 17,312,382 | | — | | 18,815,399 |
限制性股票单位的摊薄效应 (3) | | — | | 699,452 | | — | | 528,475 |
加权平均已发行股数 | | 187,023,395 | | 221,328,818 | | 170,227,553 | | 205,865,016 |
普通股每股净收益 (1) | | $ | 0.42 | | | $ | 0.41 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.36 | |
| | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九个月 |
| | 2023 | | 2022 |
归属于普通股股东的净收益 (1) | | $ | 238,407 | | | $ | 238,407 | | | $ | 196,678 | | | $ | 196,678 | |
归属于非控股权益的净收益 (2) | | — | | | 21,200 | | | — | | | 19,811 | |
可转换票据的利息支出 | | — | | | 18,244 | | | — | | | 13,786 | |
归属于普通股股东和非控股权益的净收益 | | $ | 238,407 | | | $ | 277,851 | | | $ | 196,678 | | | $ | 230,275 | |
加权平均已发行股数 | | 183,340,149 | | 183,340,149 | | 162,292,235 | | 162,292,235 |
OP 单位的稀释效果 (2) | | — | | 16,293,589 | | — | | 16,308,361 |
可转换票据的摊薄效应 | | — | | 17,271,419 | | — | | 16,370,528 |
限制性股票单位的摊薄效应 (3) | | — | | 552,242 | | — | | 558,216 |
加权平均已发行股数 | | 183,340,149 | | 217,457,399 | | 162,292,235 | | 195,529,340 |
普通股每股净收益 (1) | | $ | 1.30 | | | $ | 1.28 | | | $ | 1.21 | | | $ | 1.18 | |
________________________
(1)扣除优先股股息。
(2)我们认为OP单位是普通股等价物,因为持有人拥有投票权、分配权以及根据我们的选择将OP单位兑换为相应数量的普通股或相应数量的普通股的现金价值的权利。
(3)我们的首席执行官获得了限制性股票单位,该单位在年底归属 四年业绩期基于我们实现股东总回报目标的情况。
注意事项 16 — 所得税
作为房地产投资信托基金,只要符合某些资产、收入、分配、所有权和管理测试,我们通常无需缴纳美国联邦所得税。为了保持我们作为房地产投资信托基金的资格,我们必须每年至少进行分配 90向股东缴纳的房地产投资信托基金应纳税收入的百分比,并符合某些其他要求。我们可能还需要缴纳某些州、地方和特许经营税。在某些情况下,我们的未分配应纳税收入可能需要缴纳联邦所得税和消费税。如果我们未能满足这些要求,我们将被征收美国联邦所得税,这可能会对我们的经营业绩和可用于向股东分配的金额产生重大不利影响。我们认为,在适用期限内,维持房地产投资信托基金资格的所有标准均已得到满足,但无法保证这些标准将在随后的期限内继续得到满足。
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合并财务报表附注(未经审计)
代理业务通过我们的TRS合并集团运营,需缴纳美国联邦、州和地方所得税。通常,我们的TRS实体可能持有房地产投资信托基金无法直接持有的资产,并可能从事房地产或非房地产相关业务。
在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们记录的税收准备金为美元5.9百万和美元19.4分别为百万。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,我们录得的税收优惠为美元0.4百万美元,税收准备金为 $13.2百万。截至2023年9月30日的三个月中记录的税收准备金包括当期的税收条款,金额为美元8.3百万美元,递延税收优惠为美元2.4百万。截至2023年9月30日的九个月中记录的税收准备金包括当期的税收条款,金额为美元26.0百万美元,递延税收优惠为美元6.6百万。截至2022年9月30日的三个月中记录的税收优惠包括当期的税收条款,金额为美元5.0百万美元,递延税收优惠为美元5.4百万。截至2022年9月30日的九个月中记录的税收准备金包括当期的税收条款,金额为美元21.0百万美元,递延税收优惠为美元7.8百万。当期税和递延税主要记录在我们确认的收益(亏损)中与我们在TRS中的权益相关的部分。递延所得税资产和负债是根据我们的美国公认会计准则合并财务报表与合并资产负债表中的联邦、州、地方资产和负债税基之间的临时差异计算的。
注意事项 17 — 与关联方的协议和交易
支持协议和员工借调协议。 我们与ACM及其某些关联公司以及我们的首席执行官亲属(“服务接收者”)的某些关联公司签订了支持协议和借调协议,在这些协议中,我们为服务接受者提供支持服务和借调员工。服务接受者向我们报销提供此类服务的费用和借调员工的费用。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们支出了美元0.9百万和美元2.3分别为百万美元,在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,我们支出了美元0.9百万和美元2.5分别为提供服务的成本和向服务接受者借调的员工的百万美元,这笔费用包含在合并资产负债表上关联方应付的款项中。这些费用是在期末后向我们偿还的。
其他关联方交易。关联方应付的款项为 $211.7百万和美元77.4截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元,这主要包括与本季度末完成的房地产交易相关的关联服务业务的应付金额,以及ACM应付的与上述支持和借调协议有关的成本的款项。
由于关联方是 $2.2百万和美元12.4截至2023年9月30日和2022年12月31日,分别为百万美元,包括贷款还款、滞留款和托管,将汇给我们与房地产交易相关的关联服务业务。
在某些情况下,我们的业务要求我们的高管包租私人飞机以促进我们的业务。我们与一家由首席执行官控制的拥有私人飞机的实体签订了飞机分时协议。根据该协议,我们向飞机所有者偿还美国联邦航空管理局法规规定的高管包机航班所需的费用。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,我们向飞机所有者偿还了美元0.6百万和美元1.0根据协议,我们的高管包租的航班分别为百万美元。
2023 年 5 月,我们承诺为一美元提供资金56.9百万过渡贷款 ($)3.8截至2023年9月30日,已为SFR的按租建造建筑项目提供了100万英镑的资金。 两个我们的高级管理人员进行了总额为$的少数股权投资0.5百万,相当于大约 4.0投资于该项目总权益的百分比。这笔贷款的利率为SOFR + 5.50%,SOFR 下限为 3.25%,将于 2025 年 12 月到期,有两个六个月的延期选项。这笔贷款记录的利息收入为 $0.1百万和美元0.2截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。
2022 年 7 月,我们购买了一美元46.2ACM 发放的百万美元过桥贷款(按面值计算)3.5截至2023年9月30日,已为SFR的按租建造建筑项目提供了100万英镑的资金。由投资者组成的财团(除其他非关联投资者外,还包括我们某些拥有少数股权的高管)拥有 70借款实体和由我们首席执行官的直系亲属间接拥有和控制的实体的百分比 10借款实体的百分比。这笔贷款的利率为SOFR以上 5.5百分比并将于 2025 年 3 月到期。这笔贷款记录的利息收入为 $0.1截至2023年9月30日的三个月和九个月均为百万美元。
2022 年 4 月,我们承诺资助一美元67.1SFR 按租建造的建筑项目提供百万美元过桥贷款(截至2023年9月30日,这笔贷款均未到位)。由我们首席执行官的直系亲属拥有的一家实体也对该项目进行了股权投资,并拥有 2.25借款实体的股权百分比。这笔贷款的利率为 SOFR plus 4.63%,SOFR 下限为 0.25百分比并将于 2025 年 5 月到期。这笔贷款记录的利息收入为 $0.1百万和美元0.2截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元,不到美元0.1百万和美元0.1截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。
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2022 年 2 月,我们承诺资助一美元39.4百万过渡贷款 ($)3.1截至2023年9月30日,SFR的一个按租建造的建筑项目获得了百万美元的资金。由我们首席执行官的直系亲属拥有的一家实体也对该项目进行了股权投资,并拥有 2.25借款实体的股权百分比。这笔贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率+ 4.0%,伦敦银行同业拆借利率下限为 0.25百分比并将于 2025 年 3 月到期。2023 年 7 月 1 日,利率改为 SOFR plus 4.0%,SOFR 下限为 0.25%。这笔贷款记录的利息收入低于美元0.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月均为百万美元,以及美元0.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,均为百万美元。
2021 年,我们投资了 $4.2百万为 49.3以美元购买零售物业的有限责任公司(“LLC”)的百分比权益32.5百万并假设现有美元26.0百万CMBS贷款。该物业的一部分有可能被改建为办公空间,其中一部分我们有权占用。一家由我们首席执行官的直系亲属拥有的实体也对有限责任公司进行了投资 10.0%所有权,是管理成员,有权购买我们在有限责任公司的权益。
2021 年,我们创立了 $63.4向第三方提供百万美元的过渡贷款,用于从一家以多户家庭为重点的商业房地产投资基金购买多户住宅,该基金由我们的首席执行官及其直系亲属之一赞助和管理,该基金在购买该房产后没有继续参与该房产。这笔贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率加上 3.75%,伦敦银行同业拆借利率下限为 0.25%,并将于 2024 年 3 月到期。2023 年 7 月 1 日,利率改为 SOFR plus 3.75%,SOFR 下限为 0.25%。这笔贷款记录的利息收入为 $1.5百万和美元4.3截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元,以及美元1.0百万和美元2.5截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。
2020年,我们承诺资助一美元32.5百万过渡贷款 ($)24.5百万美元(截至2023年9月30日)已获得资助)并赚了美元3.5对SFR按租建造的建筑项目进行百万优先股权投资。由我们首席执行官的直系亲属拥有的一家实体也对该项目进行了股权投资,并拥有 21.8借款实体的股权百分比。过桥贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率+ 5.5%,伦敦银行同业拆借利率下限为 0.75%,优先股投资有 12.0固定利率百分比,两笔贷款均于2023年12月到期。2023 年 7 月 1 日,过渡贷款利率改为 SOFR plus 5.5%,SOFR 下限为 0.75%。这些贷款记录的利息收入为 $0.8百万和美元2.0截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元,以及美元0.3百万和美元0.8截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。
2020年,我们承诺资助一美元30.5一百万美元过渡贷款然后我们赚了一美元4.6在SFR按租建造的建筑项目中投资了百万美元的优先股权。ACM 和我们首席执行官的直系亲属拥有的一家实体也对该项目进行了股权投资,并拥有 18.9借款实体的股权百分比。过桥贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率+ 5.5%,伦敦银行同业拆借利率下限为 0.75%,计划于 2023 年 5 月到期,优先股投资有 12.0% 固定利率,计划于 2023 年 4 月到期。2023年4月,过桥贷款的规模扩大到最高美元38.4百万 ($)34.2(截至2023年9月30日,已注资百万美元),利率改为SOFR plus 5.25%,SOFR 下限为 1.00%。此外,两笔贷款的到期日均延长至2025年5月。这些贷款记录的利息收入为 $1.0百万和美元2.5截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元,以及美元0.5百万和美元1.0截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。
2020 年,我们发起了 $14.8一百万美元自有品牌贷款和一美元3.4百万夹层贷款开启 二部分由投资者财团(包括我们的某些高级管理人员和首席执行官等非关联投资者)拥有的多户住宅,该财团拥有 50借款实体的利息百分比。2020年,我们将自有品牌贷款出售给了我们的一家未合并的子公司。夹层贷款的利息为 9.0% 固定利率,于 2030 年 4 月到期。夹层贷款的利息收入为美元0.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月均为百万美元,以及美元0.2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中,均为百万美元。
我们有一个 $35.0一百万美元过渡贷款和一美元10.0办公楼的百万美元优先股权益。过渡贷款计划于2023年7月到期,延期至2023年10月30日,优先股投资将于2027年6月到期。该物业由第三方控制。日常运营目前由我们首席执行官的直系亲属或其关联实体管理。2021年,我们与借款人就未偿还的过渡贷款签订了宽容协议,将所有欠利息推迟到期或提前还清。在2023年9月30日和2022年12月31日,这些贷款的信用损失备抵金总额为美元8.0百万。
2019年,我们与ACM、我们的某些高管和一个由独立外部投资者组成的财团一起成立了AMAC III,这是一家以多家族为中心的商业房地产投资基金,由我们的首席执行官及其直系亲属之一赞助和管理。我们承诺了 $30.0百万投资 ($)25.2(截至2023年9月30日,已获得百万美元的资金),用于 18对 AMAC III 的利息百分比。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们记录了与这项投资相关的亏损为美元0.7百万和美元1.6分别为百万美元,在截至2023年9月30日的九个月中,我们获得了美元的现金分配1.1百万。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,我们记录了与这项投资相关的亏损美元0.7百万和美元1.8分别为百万美元,我们收到了$的分配0.2百万和美元0.4分别为百万。2019 年,AMAC III 起源
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a $7.0向我们有未偿还的借款人提供百万美元的夹层贷款34.0百万过渡贷款。2020年,为了完全偿还夹层贷款,AMAC III成为该物业的所有者。同样在2020年,美元34.0百万美元过渡贷款用一美元再融资35.4百万美元过桥贷款,利率为伦敦银行同业拆借利率+ 3.5%,原定于2023年8月到期,延期至2024年8月。2023 年 7 月 1 日,过渡贷款利率改为 SOFR plus 3.5%。过桥贷款记录的利息收入为 $0.8百万和美元2.3截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元,以及美元0.5百万和美元1.2截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。
2018 年,我们创立了 $21.7为部分由投资者财团(包括我们的某些高级管理人员和首席执行官等非关联投资者)拥有的多户住宅提供百万美元的过渡贷款,该财团拥有 75借款实体中的百分比。这笔贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率加上 4.75%,伦敦银行同业拆借利率下限为 0.25%,原定于2023年8月到期,延期至2024年8月。此外,2023年7月1日,利率改为SOFR plus 4.75%,SOFR 下限为 0.25%。这笔贷款记录的利息收入为 $0.6百万和美元1.6截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元,以及美元0.4百万和美元1.0截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。
2017 年,我们起源于 二过渡贷款总额为美元28.0百万开启 二部分由投资者财团(包括我们的某些高级管理人员和首席执行官等非关联投资者)拥有的多户住宅,该财团拥有 45借款实体的百分比。这些贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率以上 5.25%,伦敦银行同业拆借利率下限为 1.24% 至 1.54%,计划于 2020 年到期。借款人用美元为这些贷款再融资31.1我们于2019年发放的百万笔过渡贷款,利率为伦敦银行同业拆借利率以上 4.0%,伦敦银行同业拆借利率下限为 1.8%,原定于2022年10月到期。2022年5月,这笔贷款全额还清。这笔贷款记录的利息收入为 $0.8在截至2022年9月30日的九个月中,为百万美元。
2017 年,我们创立了 $46.9为一处部分由投资者财团(包括其他非关联投资者以及我们的某些高级管理人员)拥有的多户住宅提供百万房利美贷款,该财团拥有 17.6借款实体的利息百分比。对于这笔贷款,我们向房利美承担的最大损失分担义务最高为 5原始 UPB 的百分比。这笔贷款记录的服务收入低于美元0.1显示的所有时段均为百万。
2017 年,Ginkgo Investment Company LLC(“Ginkgo”),我们的一位董事是 33% 管理成员,购买了假设现有美元为前提的多户公寓大楼8.3我们提供的百万房利美贷款.Ginkgo随后出售了其在该物业中的大部分权益,并拥有了 3.6截至2023年9月30日的利息为%。在这笔贷款中,我们与房利美承担的最大损失分担义务最高为 20原始 UPB 的百分比。出售后,我们收到了 1贷款承担费百分比,受2015年贷款发放时即收购之前签订的现有贷款协议的约束。2023 年 7 月,房利美的贷款已全额还清。这笔贷款记录的服务收入低于 $0.1显示的所有时段均为百万。
2016 年,我们创立了 $48.0数百万笔过渡贷款 六部分由投资者财团(包括我们的某些高级管理人员和首席执行官等非关联投资者)拥有的多户住宅物业,其权益范围包括 10.5% 至 12在借款实体中占百分比。这些贷款的利率为伦敦银行同业拆借利率以上 4.5%,伦敦银行同业拆借利率下限为 0.25%,计划于 2019 年到期。2017 年,一美元6.8百万美元贷款 一财产已于2018年全额还清 四额外贷款总额为 $28.3一百万美元已全额还清。2019 年,$10.9百万美元12.9还清了剩余的百万笔过渡贷款,其中 $2.0剩余一百万美元 UPB 转换为夹层贷款,固定利率为 10.0% 和 2024 年 1 月的到期日。夹层贷款的利息收入为美元0.1显示的所有时段均为百万。
2015 年,我们投资了 $9.6百万为 50ACM在与为投资住宅抵押贷款银行业务而成立的第三方合资企业中的间接权益的百分比。截至 2023 年 9 月 30 日,我们的间接权益为 12.3此实体中为%。我们记录了$的损失1.3百万美元,收入为美元1.3在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,这笔投资分别为百万美元,收入为美元0.3百万和美元6.4在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中,我们收到了美元的现金分配7.5百万和美元15.0分别为百万美元,在截至的三个月和九个月中 2022年9月30日我们收到了$的现金分配7.3百万和 $22.3分别为百万美元,归类为资本回报。
我们与我们的执行官和一个由独立外部投资者组成的财团一起持有被称为 “莱克斯福德” 投资组合的多户住宅物业投资组合的股权投资,该投资组合由主要由关联投资者财团拥有的实体管理,其中包括我们的首席执行官和我们的执行官。根据管理合同的条款,管理公司有权 4.75标的物业总收入的百分比,以及分享出售或重组债务的收益的可能性。2018 年,莱克斯福德的所有者重组了部分债务,我们创立了 12过渡贷款总额为美元280.5百万,用于全额偿还某些现有的抵押贷款债务和进行翻新 72投资组合中包含的多户住宅物业。这些贷款发放于2018年,利率为伦敦银行同业拆借利率以上 4.0%,计划于 2021 年 6 月到期。在2019年,借款人偿还和部分还清了本金,总额为美元250.0百万美元,到2020年,贷款的剩余余额用一美元再融资34.6百万美元自有品牌贷款,固定利率为 3.3%,并将于 2030 年 3 月到期。2020年,我们将自有品牌贷款出售给了一家未合并的子公司。此外,作为2018年重组的一部分,
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$50.0无抵押贷款人向财产所有者的某些母实体提供了数百万美元的无抵押融资。ACM拥有的无担保贷款实体略低于一半的股份,因此提供的无担保贷款人融资略低于一半。此外,在股权投资方面,我们收到了总额为美元的分配7.2在截至2023年9月30日的九个月中,百万美元,以及5.0百万和美元11.0在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,分别为百万美元,记为股权附属公司的收入。除了我们在2018年发放的贷款外,我们还为Lexford控制的某些其他债务提供有限(“坏孩子”)担保。对于标准的 “不良” 行为,例如Lexford或我们的欺诈或重大虚假陈述,坏孩子的担保可能会成为我们的责任。截至2023年9月30日,这笔债务的未偿余额总额约为美元600.0百万个,计划到2029年到期。
我们的几位高管,包括我们的首席财务官、公司秘书以及我们的董事长、首席执行官兼总裁,在ACM担任类似职位。我们的首席执行官及其关联实体(“考夫曼实体”)共拥有大约 35ACM 未偿会员权益的百分比以及我们的某些员工和董事也持有 ACM 的所有权。此外,我们的一位董事担任以下机构的受托人和共同受托人 二持有ACM成员权益的考夫曼实体。2023 年 9 月 30 日,ACM 将举行 2,535,870我们的普通股和 10,615,085OP 单位,代表 6.4占我们已发行股票投票权的百分比。我们的董事会根据我们的章程批准了一项决议,允许我们的首席执行官和ACM(我们的首席执行官持有控股股权)拥有的股权超过 5修订后的章程中规定的普通股所有权利息限额的百分比。
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注十八 — 细分信息
按分部分列的损益表和资产负债表数据汇总以及某些其他数据包含在下表中(千美元)。具体可识别的成本直接记录在每个业务板块中。对于无法明确识别的项目,使用最有意义的分配方法在业务部门之间分配成本,主要是直接劳动力成本(即在每个业务部门工作所花费的时间)。此类成本包括但不限于薪酬和员工相关成本、销售和管理费用以及股票薪酬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 |
| 结构化 商业 | | 中介机构 商业 | | 其他/ 淘汰赛 (1) | | 合并 |
利息收入 | $ | 322,819 | | | $ | 13,655 | | | $ | — | | | $ | 336,474 | |
利息支出 | 222,996 | | | 6,184 | | | — | | | 229,180 | |
净利息收入 | 99,823 | | | 7,471 | | | — | | | 107,294 | |
其他收入: | | | | | | | |
净销售收益,包括收费服务 | — | | | 18,619 | | | — | | | 18,619 | |
抵押贷款服务权 | — | | | 14,109 | | | — | | | 14,109 | |
服务收入 | — | | | 51,363 | | | — | | | 51,363 | |
MSR 的摊销 | — | | | (15,900) | | | — | | | (15,900) | |
物业营业收入 | 1,450 | | | — | | | — | | | 1,450 | |
衍生工具亏损,净额 | — | | | (421) | | | — | | | (421) | |
其他收入(亏损),净额 | 751 | | | (578) | | | — | | | 173 | |
其他收入总额 | 2,201 | | | 67,192 | | | — | | | 69,393 | |
其他费用: | | | | | | | |
员工薪酬和福利 | 12,912 | | | 26,898 | | | — | | | 39,810 | |
销售和管理 | 5,291 | | | 7,076 | | | — | | | 12,367 | |
物业运营费用 | 1,479 | | | — | | | — | | | 1,479 | |
折旧和摊销 | 1,114 | | | 1,172 | | | — | | | 2,286 | |
损失分担准备金(扣除追回额) | — | | | 1,679 | | | — | | | 1,679 | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 17,243 | | | 1,409 | | | — | | | 18,652 | |
其他支出总额 | 38,039 | | | 38,234 | | | — | | | 76,273 | |
清偿债务前的收入、股权关联公司收入和所得税 | 63,985 | | | 36,429 | | | — | | | 100,414 | |
债务消灭造成的损失 | (314) | | | — | | | — | | | (314) | |
来自股权关联公司的收入 | 809 | | | — | | | — | | | 809 | |
所得税准备金 | 1,078 | | | (6,932) | | | — | | | (5,854) | |
净收入 | 65,558 | | | 29,497 | | | — | | | 95,055 | |
优先股分红 | 10,342 | | | — | | | — | | | 10,342 | |
归属于非控股权益的净收益 | — | | | — | | | 6,789 | | | 6,789 | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 55,216 | | | $ | 29,497 | | | $ | (6,789) | | | $ | 77,924 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三个月 |
| 结构化 商业 | | 中介机构 商业 | | 其他/ 淘汰赛 (1) | | 合并 |
利息收入 | $ | 249,539 | | | $ | 10,239 | | | $ | — | | | $ | 259,778 | |
利息支出 | 157,325 | | | 3,127 | | | — | | | 160,452 | |
净利息收入 | 92,214 | | | 7,112 | | | — | | | 99,326 | |
其他收入: | | | | | | | |
净销售收益,包括收费服务 | — | | | 14,360 | | | — | | | 14,360 | |
抵押贷款服务权 | — | | | 19,408 | | | — | | | 19,408 | |
服务收入 | — | | | 37,526 | | | — | | | 37,526 | |
MSR 的摊销 | — | | | (14,782) | | | — | | | (14,782) | |
物业营业收入 | 445 | | | — | | | — | | | 445 | |
衍生工具亏损,净额 | — | | | (15,909) | | | — | | | (15,909) | |
其他收入(亏损),净额 | 1,763 | | | (7,777) | | | — | | | (6,014) | |
其他收入总额 | 2,208 | | | 32,826 | | | — | | | 35,034 | |
其他费用: | | | | | | | |
员工薪酬和福利 | 13,342 | | | 25,469 | | | — | | | 38,811 | |
销售和管理 | 5,961 | | | 7,264 | | | — | | | 13,225 | |
物业运营费用 | 366 | | | — | | | — | | | 366 | |
折旧和摊销 | 906 | | | 1,172 | | | — | | | 2,078 | |
损失分担准备金(扣除追回额) | — | | | 412 | | | — | | | 412 | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 2,206 | | | 68 | | | — | | | 2,274 | |
其他支出总额 | 22,781 | | | 34,385 | | | — | | | 57,166 | |
清偿债务前的收入、股权关联公司收入和所得税 | 71,641 | | | 5,553 | | | — | | | 77,194 | |
债务消灭造成的损失 | (3,262) | | | — | | | — | | | (3,262) | |
来自股权关联公司的收入 | 4,748 | | | — | | | — | | | 4,748 | |
所得税优惠 | 319 | | | 55 | | | — | | | 374 | |
净收入 | 73,446 | | | 5,608 | | | — | | | 79,054 | |
优先股分红 | 10,342 | | | — | | | — | | | 10,342 | |
归属于非控股权益的净收益 | — | | | — | | | 6,002 | | | 6,002 | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 63,104 | | | $ | 5,608 | | | $ | (6,002) | | | $ | 62,710 | |
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合并财务报表附注(未经审计)
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| 截至2023年9月30日的九个月 |
| 结构化 商业 | | 中介机构 商业 | | 其他/ 淘汰赛 (1) | | 合并 |
利息收入 | $ | 962,301 | | | $ | 37,858 | | | $ | — | | | $ | 1,000,159 | |
利息支出 | 658,856 | | | 16,893 | | | — | | | 675,749 | |
净利息收入 | 303,445 | | | 20,965 | | | — | | | 324,410 | |
其他收入: | | | | | | | |
净销售收益,包括收费服务 | — | | | 55,795 | | | — | | | 55,795 | |
抵押贷款服务权 | — | | | 48,769 | | | — | | | 48,769 | |
服务收入 | — | | | 144,296 | | | — | | | 144,296 | |
MSR 的摊销 | — | | | (46,920) | | | — | | | (46,920) | |
物业营业收入 | 4,261 | | | — | | | — | | | 4,261 | |
衍生工具亏损,净额 | — | | | (3,582) | | | — | | | (3,582) | |
其他收入,净额 | 3,420 | | | 1,679 | | | — | | | 5,099 | |
其他收入总额 | 7,681 | | | 200,037 | | | — | | | 207,718 | |
其他费用: | | | | | | | |
员工薪酬和福利 | 41,991 | | | 81,527 | | | — | | | 123,518 | |
销售和管理 | 17,835 | | | 20,739 | | | — | | | 38,574 | |
物业运营费用 | 4,227 | | | — | | | — | | | 4,227 | |
折旧和摊销 | 3,779 | | | 3,518 | | | — | | | 7,297 | |
损失分担准备金(扣除追回额) | — | | | 12,528 | | | — | | | 12,528 | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 52,257 | | | 2,790 | | | — | | | 55,047 | |
其他支出总额 | 120,089 | | | 121,102 | | | — | | | 241,191 | |
清偿债务前的收入、股权关联公司收入和所得税 | 191,037 | | | 99,900 | | | — | | | 290,937 | |
债务消灭造成的损失 | (1,561) | | | — | | | — | | | (1,561) | |
来自股权关联公司的收入 | 20,694 | | | — | | | — | | | 20,694 | |
所得税准备金 | 307 | | | (19,743) | | | — | | | (19,436) | |
净收入 | 210,477 | | | 80,157 | | | — | | | 290,634 | |
优先股分红 | 31,027 | | | — | | | — | | | 31,027 | |
归属于非控股权益的净收益 | — | | | — | | | 21,200 | | | 21,200 | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 179,450 | | | $ | 80,157 | | | $ | (21,200) | | | $ | 238,407 | |
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ARBOR REALTY TRUST, INC.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)
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| 截至 2022 年 9 月 30 日的九个月 |
| 结构化 商业 | | 中介机构 商业 | | 其他/ 淘汰赛 (1) | | 合并 |
利息收入 | $ | 597,847 | | | $ | 29,957 | | | $ | — | | | $ | 627,804 | |
利息支出 | 338,692 | | | 11,387 | | | — | | | 350,079 | |
净利息收入 | 259,155 | | | 18,570 | | | — | | | 277,725 | |
其他收入: | | | | | | | |
净销售收益,包括收费服务 | — | | | 32,526 | | | — | | | 32,526 | |
抵押贷款服务权 | — | | | 52,287 | | | — | | | 52,287 | |
服务收入 | — | | | 109,045 | | | — | | | 109,045 | |
MSR 的摊销 | — | | | (44,532) | | | — | | | (44,532) | |
物业营业收入 | 1,031 | | | — | | | — | | | 1,031 | |
衍生工具的净收益 | — | | | 10,083 | | | — | | | 10,083 | |
其他损失,净额 | (4,370) | | | (11,691) | | | — | | | (16,061) | |
其他收入总额 | (3,339) | | | 147,718 | | | — | | | 144,379 | |
其他费用: | | | | | | | |
员工薪酬和福利 | 42,694 | | | 77,042 | | | — | | | 119,736 | |
销售和管理 | 19,799 | | | 21,161 | | | — | | | 40,960 | |
物业运营费用 | 1,443 | | | — | | | — | | | 1,443 | |
折旧和摊销 | 2,574 | | | 3,518 | | | — | | | 6,092 | |
损失分担准备金(扣除追回额) | — | | | (2,199) | | | — | | | (2,199) | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 9,363 | | | 337 | | | — | | | 9,700 | |
其他支出总额 | 75,873 | | | 99,859 | | | — | | | 175,732 | |
清偿债务前的收入、股权关联公司收入和所得税 | 179,943 | | | 66,429 | | | — | | | 246,372 | |
债务消灭造成的损失 | (4,612) | | | — | | | — | | | (4,612) | |
来自股权关联公司的收入 | 18,507 | | | — | | | — | | | 18,507 | |
所得税准备金 | (1,368) | | | (11,798) | | | — | | | (13,166) | |
净收入 | 192,470 | | | 54,631 | | | — | | | 247,101 | |
优先股分红 | 30,612 | | | — | | | — | | | 30,612 | |
归属于非控股权益的净收益 | — | | | — | | | 19,811 | | | 19,811 | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 161,858 | | | $ | 54,631 | | | $ | (19,811) | | | $ | 196,678 | |
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(1)包括分配给非控股权益持有人的收入,但未分配给非控股权益持有人 二可报告的区段。
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合并财务报表附注(未经审计)
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| 2023年9月30日 |
| 结构化业务 | | 代理业务 | | 合并 |
资产: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 499,511 | | | $ | 395,787 | | | $ | 895,298 | |
限制性现金 | 410,056 | | | 9,102 | | | 419,158 | |
贷款和投资,净额 | 12,892,796 | | | — | | | 12,892,796 | |
待售贷款,净额 | — | | | 364,320 | | | 364,320 | |
资本化抵押贷款服务权,净额 | — | | | 392,203 | | | 392,203 | |
持有至到期的证券,净额 | — | | | 155,172 | | | 155,172 | |
对股权关联公司的投资 | 62,795 | | | — | | | 62,795 | |
商誉和其他无形资产 | 12,500 | | | 80,051 | | | 92,551 | |
其他资产和关联方应付款 | 536,789 | | | 91,607 | | | 628,396 | |
总资产 | $ | 14,414,447 | | | $ | 1,488,242 | | | $ | 15,902,689 | |
| | | | | |
负债: | | | | | |
债务义务 | $ | 11,800,537 | | | $ | 354,587 | | | $ | 12,155,124 | |
分担损失义务的备抵金 | — | | | 69,261 | | | 69,261 | |
其他负债和应付关联方的款项 | 323,061 | | | 114,742 | | | 437,803 | |
负债总额 | $ | 12,123,598 | | | $ | 538,590 | | | $ | 12,662,188 | |
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| 2022年12月31日 |
资产: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 200,514 | | | $ | 333,843 | | | $ | 534,357 | |
限制性现金 | 713,615 | | | 193 | | | 713,808 | |
贷款和投资,净额 | 14,254,674 | | | — | | | 14,254,674 | |
待售贷款,净额 | — | | | 354,070 | | | 354,070 | |
资本化抵押贷款服务权,净额 | — | | | 401,471 | | | 401,471 | |
持有至到期的证券,净额 | — | | | 156,547 | | | 156,547 | |
对股权关联公司的投资 | 79,130 | | | — | | | 79,130 | |
商誉和其他无形资产 | 12,500 | | | 83,569 | | | 96,069 | |
其他资产和关联方应付款 | 367,837 | | | 81,022 | | | 448,859 | |
总资产 | $ | 15,628,270 | | | $ | 1,410,715 | | | $ | 17,038,985 | |
| | | | | |
负债: | | | | | |
债务义务 | $ | 13,195,120 | | | $ | 305,442 | | | $ | 13,500,562 | |
分担损失义务的备抵金 | — | | | 57,168 | | | 57,168 | |
其他负债和应付关联方的款项 | 299,559 | | | 109,817 | | | 409,376 | |
负债总额 | $ | 13,494,679 | | | $ | 472,427 | | | $ | 13,967,106 | |
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ARBOR REALTY TRUST, INC.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)
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| | 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
来源数据: | | | | | | | | | |
结构化业务 | | | | | | | | | |
桥: | | | | | | | | | |
多家庭 | | $ | 92,000 | | | $ | 592,844 | | | $ | 376,630 | | | $ | 5,172,770 | | |
SFR | | 140,379 | | | 163,851 | | | 325,432 | | | 452,240 | | |
| | 232,379 | | | 756,695 | | | 702,062 | | | 5,625,010 | | |
| | | | | | | | | |
Mezzanine /优先股票 | | 7,779 | | | 17,970 | | | 15,124 | | | 26,109 | | |
新贷款发放总额 | | $ | 240,158 | | | $ | 774,665 | | | $ | 717,186 | | | $ | 5,651,119 | | |
| | | | | | | | | |
发放的贷款数量 | | 42 | | 52 | | 92 | | 268 | |
| | | | | | | | | |
SFR 的承诺 | | $ | 429,452 | | | $ | 457,564 | | | $ | 683,984 | | | $ | 726,071 | | |
| | | | | | | | | |
贷款决胜 | | $ | 664,792 | | | $ | 911,790 | | | $ | 2,536,661 | | | $ | 2,700,748 | | |
| | | | | | | | | |
代理业务 | | | | | | | | | |
按投资者划分的发放量: | | | | | | | | | |
房利美 | | $ | 721,398 | | | $ | 629,610 | | | $ | 2,596,329 | | | $ | 1,744,739 | | |
弗雷迪·麦克 | | 339,241 | | | 350,980 | | | 658,457 | | | 1,057,743 | | |
FHA | | 19,215 | | | 78,382 | | | 230,707 | | | 168,736 | | |
私人标签 | | 67,965 | | | 35,671 | | | 159,328 | | | 191,913 | | |
SFR-固定利率 | | 2,030 | | | 16,678 | | | 19,328 | | | 55,883 | | |
总计 | | $ | 1,149,849 | | | $ | 1,111,321 | | | $ | 3,664,149 | | | $ | 3,219,014 | | |
贷款承诺总量 | | $ | 1,211,347 | | | $ | 1,464,235 | | | $ | 3,844,769 | | | $ | 3,623,649 | | |
| | | | | | | | | |
机构商业贷款销售数据: | | | | | | | | | |
房利美 | | $ | 837,132 | | | $ | 700,690 | | | $ | 2,511,978 | | | $ | 1,936,282 | | |
弗雷迪·麦克 | | 337,507 | | | 288,029 | | | 581,306 | | | 1,009,557 | | |
FHA | | 24,057 | | | 35,838 | | | 201,915 | | | 182,755 | | |
私人标签 | | 67,965 | | | 14,567 | | | 300,713 | | | 515,086 | | |
SFR-固定利率 | | 8,759 | | | 43,012 | | | 22,931 | | | 55,874 | | |
总计 | | $ | 1,275,420 | | | $ | 1,082,136 | | | $ | 3,618,843 | | | $ | 3,699,554 | | |
销售利润(收费服务占贷款销售额的百分比)(1) | | 1.46 | | % | 1.33 | | % | 1.54 | | % | 1.34 | | % |
MSR 利率(MSR 收入占贷款承诺的百分比) | | 1.16 | | % | 1.33 | | % | 1.27 | | % | 1.44 | | % |
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(1)截至2022年9月30日的九个月包括美元17.1与出售的自有品牌贷款相关的掉期交易中确认的百万美元收益,这些收益包含在合并损益表中的衍生工具净收益(亏损)中。
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ARBOR REALTY TRUST, INC.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)
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| | 2023年9月30日 |
代理业务的关键服务指标: | | 服务组合 UPB | | Wtd。平均。服务费率(基点) | | Wtd。平均。服务组合寿命(年) |
房利美 | | $ | 20,463,620 | | | 48.3 | | 7.7 |
弗雷迪·麦克 | | 5,184,888 | | | 24.2 | | 8.5 |
私人标签 | | 2,371,475 | | | 19.2 | | 7.3 |
FHA | | 1,322,832 | | | 14.5 | | 19.9 |
桥 | | 305,950 | | | 11.2 | | 3.6 |
SFR-固定利率 | | 287,942 | | | 20.1 | | 5.8 |
总计 | | $ | 29,936,707 | | | 39.7 | | 8.3 |
| | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
房利美 | | $ | 19,038,124 | | | 50.2 | | 8.0 |
弗雷迪·麦克 | | 5,153,207 | | | 25.0 | | 9.0 |
私人标签 | | 2,074,859 | | | 18.5 | | 7.6 |
FHA | | 1,155,893 | | | 14.9 | | 19.5 |
桥 | | 301,182 | | | 12.5 | | 1.7 |
SFR-固定利率 | | 274,764 | | | 19.8 | | 6.0 |
总计 | | $ | 27,998,029 | | | 41.1 | | 8.6 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
您应将以下讨论与未经审计的合并中期财务报表和相关附注以及此处包含的标题为 “前瞻性陈述” 的部分一起阅读。
概述
通过我们的结构化业务,我们在多户住宅、SFR和商业房地产市场投资多元化的结构性融资资产组合,主要包括过渡贷款、夹层贷款、首次抵押贷款的次级参与权益以及优先股和直接股权。我们还投资与房地产相关的合资企业,并可能直接收购不动产,投资房地产相关票据和某些抵押贷款相关证券。
通过我们的代理业务,我们通过房利美和房地美、Ginnie Mae、FHA和HUD发起、销售和服务一系列多家庭金融产品。我们保留我们在GSE和HUD计划下发放和出售的几乎所有贷款的服务权和资产管理责任。我们在全国范围内是经批准的房利美DUS贷款机构,是房地美多家庭常规贷款贷款机构,位于纽约、新泽西和康涅狄格州的卖家/服务商,是房地美经济适用房、人造住房、老年住房和SBL贷款机构、全国销售商/服务商,也是全国HUD MAP和LEAN老年住房/医疗保健贷款机构。我们还根据向GSE出售的现有机构贷款的指导方针发放和提供永久融资贷款,我们称之为 “私人标签” 贷款,并通过CMBS计划发放和销售金融产品。我们将自有品牌贷款汇集和证券化,并将证券化中的证书出售给第三方投资者,同时保留证券化的服务权和APL证书。
我们开展业务是为了获得房地产投资信托基金的资格。房地产投资信托基金通常无需为其房地产投资信托基金缴纳联邦所得税,即分配给股东的应纳税所得额,前提是其房地产投资信托基金的应纳税所得额中至少有90%已分配,并且满足某些其他要求。
我们的经营业绩主要由以下因素驱动:
通过我们的投资获得的净利息收入。 净利息收入代表我们资产所赚取的利息收入超过借款产生的利息支出的金额。如果我们的资产收益率增加或借贷成本降低,这将对收益产生积极影响。但是,如果我们的资产收益率下降或借贷成本增加,这将对收益产生负面影响。净利息收入还直接受到我们资产组合的规模和表现的影响。我们的大部分净利息收入来自结构性业务。此外,我们还确认通过我们的代理业务发放的贷款的净利息收入,这些贷款通常在发放后的60天内出售。
确认通过GSE和HUD计划发放、销售和偿还抵押贷款的费用和其他收入。抵押贷款发放和出售所确认的收入包括出售贷款的收益(扣除产生的任何直接贷款发放成本)、承诺费、经纪费、贷款承担费和贷款发放费。这些收益和费用统称为净销售收益,包括收费服务。我们在向借款人承诺时记录来自MSR的收入,这代表与我们发放的抵押贷款还本付息权相关的预期未来净现金流的公允价值,并在出售时确认相应资产。我们还记录了服务收入,其中包括抵押贷款还本付息所收到的费用,扣除了所记录的MSR资产的摊销额。尽管我们与GSE和HUD机构有着长期的合作关系,但如果我们与这些机构的业务关系恶化,我们的经营业绩将受到负面影响。此外,我们还确认发放、销售和偿还自有品牌贷款的收入。
从我们的结构化交易中获得的收入。 我们的结构化交易主要包括对股权关联公司的投资,即为收购、开发和/或出售房地产相关资产而成立的未合并合资投资。这些投资的经营业绩可能难以预测,并且每个时期可能有很大差异。当利率上升时,这些投资的收入可能会受到重大负面影响,尤其是我们对住宅抵押贷款银行业务的投资,因为利率上升通常会减少对住宅房地产贷款的需求。此外,我们会定期从股权投资中获得分配。很难预测此类付款的时机,在任何给定季度中,这种付款都可能很大。我们在结构化业务中对结构化交易进行核算。
我们的贷款和投资(包括我们的服务投资组合)的信用质量。 有效的投资组合管理对于最大限度地提高我们的贷款、投资和服务投资组合的绩效和价值至关重要。维持我们投资组合中贷款的信贷质量至关重要。未按条款履行的贷款可能会对收益和流动性产生负面影响。
2023 年第三季度的重大进展
融资和资本市场活动。
•解散CLO 12,赎回剩余的未偿票据,这些票据主要通过对其他CLO工具以及信贷和回购工具中剩余资产的再融资来偿还;以及
•根据我们的 “At-The-Market” 股票发行销售协议,通过发行约560万股普通股筹集了8400万美元的资金。
结构化业务活动。 我们的结构性贷款和投资组合下降了约3%,至131.2亿美元,这是因为总额为6.648亿美元的贷款总额超过了总额为2.402亿美元的贷款发放量。
代理商业务活动。
•贷款发放和销售总额分别为11.5亿美元和12.8亿美元;以及
•我们的收费服务组合增长了约2%,即4.902亿美元,达到299.4亿美元。
当前的市场状况、风险和近期趋势
美联储在2022年和2023年前九个月提高了利率,以对抗通货膨胀和恢复价格稳定。随着通货膨胀开始降温,美联储的加息可能会在2023年剩余时间内放缓或暂停。
我们在通过各种渠道筹集资金以发展业务方面非常成功。通货膨胀、利率上升、银行倒闭和地缘政治的不确定性对包括金融服务、房地产和信贷市场在内的许多细分市场造成了重大干扰,这已经并将继续导致资本市场的进一步混乱和可用流动性的持续减少。银行业的不稳定,例如最近的银行倒闭和整合,进一步加剧了股票和资本市场的流动性紧缩,影响了资本的供应并增加了资本成本。信贷成本的增加或债务融资条件的恶化可能会影响我们以有吸引力的条件识别和执行投资的能力,或者根本没有影响。
此外,银行业和金融市场的动荡导致多家区域银行倒闭和整合。尽管我们的大部分现金目前存放在主要金融机构中,但我们的余额经常超过保险限额。我们通过在不同的交易对手之间分散这些余额来限制与这些余额相关的风险敞口。通常,存款可以按需兑换,存款存放在信誉良好的金融机构,因此我们认为承担的信用风险最小。
当前的市场状况可能会继续限制我们发展结构化业务的能力,因为该业务更依赖资本市场来增长,但也可能为我们提供在现有关系基础上建立或与贷款人建立新关系的选择。由于我们的代理业务需要有限的资本才能增长,因为贷款的发放通常在贷款出售前的60天内通过仓库设施进行融资,因此股票和资本市场流动性条件的紧缩不应对我们继续发展该业务的能力产生重大影响。
尽管迄今为止,我们尚未受到这些不利经济状况的重大影响,但这种情况已经导致并将继续导致资本市场混乱、某些资产类别的房地产价值下降、拖欠还款和违约增加,贷款修改和取消抵押品赎回权的增加,所有这些都可能对我们未来的经营业绩、财务状况、业务前景以及向股东分配资金的能力产生重大影响。
我们目前处于高利率环境中,预计我们的一些借款人可能会面临财务压力,这可能导致某些贷款的亏损得到确认。我们采用严格的风险管理和承保措施来主动维持贷款组合的质量,并与借款人密切合作,减少潜在损失,同时维护投资组合的完整性。鉴于当前的高利率环境,我们无法保证我们的贷款组合将按照最初制定的条款运作。
目前,利率上升将对我们的净利息收入产生积极影响,因为我们的结构性贷款组合超过了相应的债务余额,而且我们的绝大多数贷款组合都是基于SOFR的浮动利率。此外,与结构性贷款组合相比,我们的债务中有很大一部分是固定利率(可转换票据和优先无抵押票据),并且不会随着利率的上升而重置。因此,利率上升导致的利息收入增长可能大于浮动利率债务利息支出的相应增长。此外,我们从托管和现金余额中赚取利息,因此,不断上升的利率环境将增加我们从这些余额中获得的收益。更多详情请参阅下文 “有关市场风险的定量和定性披露”。相反,这种利率上升可能会对房地产价值产生负面影响,并限制借款人偿还债务的能力
付款,这可能会限制新的抵押贷款的发放,如果抵押品价值的减少不足以全额偿还贷款,则会增加违约贷款遭受损失的可能性。
我们是房利美和房地美的全国创始人,GSE仍然是多户住宅市场最重要的资本提供者。2022年11月,联邦住房金融局(“FHFA”)宣布,2023年房利美和房地美每家企业的上限将为750亿美元,总机会为1,500亿美元(“2023年上限”),低于2022年每家企业780亿美元的贷款发放上限。FHFA表示,他们将继续监控市场,并保留在必要时提高2023年上限的权利,但是,如果市场规模小于最初的预期,他们不会降低2023年的上限。2023年的上限将继续适用于所有多户家庭企业,没有例外情况,并要求将50%用于以使命为导向的经济适用房。FHFA取消了要求等于或低于地区中位收入(“AMI”)60%的居民必须负担得起至少25%的要求,以减少与住房目标规定的不一致之处。此外,FHFA更改了使命驱动型经济适用房的某些定义,还允许为改善能源或水效率提供资金的贷款,将价格等于或低于AMI80%的单元归类为任务驱动型,高于2022年AMI的60%。这一增长将使GSE能够扩大其在劳动力住房物业的能源和节水措施方面的努力。我们在GSE的发放是利润丰厚的执行,因为它们通过出售我们的贷款、与MSR相关的非现金收益和服务收入提供了可观的收益。由于当前较高的利率环境以及FHFA未来是否会对GSE多户住宅产量施加更严格限制的不确定性,我们的GSE发放量可能会下降,这将对我们的财务业绩产生负面影响。
财务状况的变化
资产 — 2023年9月30日与2022年12月31日的余额比较:
截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们的结构性贷款和投资组合余额分别为131.2亿美元和144.6亿美元。下降的主要原因是贷款额度超过贷款发放额18.2亿美元。有关详细信息,请参见下文。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们的投资组合的加权平均当前利率分别为8.80%和8.17%。包括所得的某些费用和与结构化投资组合相关的成本在内,截至2023年9月30日和2022年12月31日,当前的加权平均利率分别为9.12%和8.42%。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我们为贷款和投资组合提供资金的债务总额分别为118.6亿美元和132.8亿美元,加权平均融资成本分别为7.09%和6.22%,其中不包括融资成本。包括融资成本在内,截至2023年9月30日和2022年12月31日,加权平均融资利率分别为7.41%和6.50%。
我们的结构化业务投资组合中的活动包括以下内容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 | | 截至2023年9月30日的九个月 | |
贷款发放 | $ | 240,158 | | | $ | 717,186 | | |
贷款数量 | 42 | | 92 | |
加权平均利率 | 10.10 | % | 9.83 | % |
| | | | |
贷款决胜 | $ | 664,792 | | | $ | 2,536,661 | | |
贷款数量 | 36 | | 142 | |
加权平均利率 | 9.45 | % | 9.13 | % |
| | | | |
贷款延期 | $ | 347,665 | | | $ | 1,013,995 | | |
贷款数量 | 14 | | 44 | |
机构持有的待售贷款 B业务增长了1,030万美元,主要来自贷款发放量超过贷款销售额4,530万澳元如下表所示,部分被未到位的建筑贷款所抵消 of 3,840万美元。 我们的代理业务组合中的活动包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三个月 | | 截至2023年9月30日的九个月 |
| 贷款发放 | | 贷款销售 | | 贷款发放 | | 贷款销售 |
房利美 | $ | 721,398 | | | $ | 837,132 | | | $ | 2,596,329 | | | $ | 2,511,978 | |
弗雷迪·麦克 | 339,241 | | | 337,507 | | | 658,457 | | | 581,306 | |
FHA | 19,215 | | | 24,057 | | | 230,707 | | | 201,915 | |
私人标签 | 67,965 | | | 67,965 | | | 159,328 | | | 300,713 | |
SFR-固定利率 | 2,030 | | | 8,759 | | | 19,328 | | | 22,931 | |
总计 | $ | 1,149,849 | | | $ | 1,275,420 | | | $ | 3,664,149 | | | $ | 3,618,843 | |
对股票子公司的投资减少了1,630万美元,这主要是由于我们对住宅抵押贷款银行业务的投资获得了1,500万美元的现金分配。
关联方的应付款增加了1.342亿美元,这是由于我们的关联服务业务在报告期末汇出的与房地产交易相关的回报中增加了资金,这些款项在季度末之后汇给我们。
其他资产增加了4,530万美元,这主要是由于无抵押贷款资金的增加。
负债 — 2023年9月30日与2022年12月31日的余额比较:
信贷和回购额度减少了4.504亿美元,这主要是由于我们的结构化业务投资组合中的贷款流失,但部分被代理业务的贷款发放量超过销售额所抵消。
证券化债务减少了8.446亿美元,这主要是由于CLO 13和12的解除。
优先无抵押票据减少了5,310万美元,这主要是由于回购了我们8.00%和5.625%的优先票据,总额为1.496亿美元,但部分被发行7.75%的9,500万美元优先票据所抵消。
由于借款人贷款,增加了5,340万美元,这主要是由于我们的结构化业务中对新贷款发放的承诺资金尚无着落,但部分被先前承诺的发放贷款的资金所抵消。
其他负债减少了1,480万美元,这主要是由于支付了我们的优先票据和可转换票据的应计利息,以及与2023年第一季度解决长期居留诉讼相关的应计专业费用减少。
公平
在截至2023年9月30日的九个月中,我们通过 “在场” 股票协议以平均每股14.77美元的价格出售了13,113,296股普通股。
有关我们申报的股息和递延薪酬交易的详细信息,请参阅附注15。
代理服务投资组合
下表列出了抵押贷款还本付息权和服务收入(千美元)抵押贷款服务组合的特征:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
产品 | | 服务组合 UPB | | 贷款数量 | | Wtd。平均。投资组合年龄(年) | | Wtd。平均。投资组合到期日(年) | | 利率类型 | | Wtd。平均。票据利率 | | 年化预付款占投资组合的百分比 (1) | | 拖欠占投资组合的百分比 (2) |
| | | | | 已修复 | | 可调节 | | | |
房利美 | | $ | 20,463,620 | | | 2,519 | | 3.3 | | 8.1 | | 95 | % | | 5 | % | | 4.42 | % | | 5.75 | % | | 0.62 | % |
弗雷迪·麦克 | | 5,184,888 | | | 1,153 | | 3.1 | | 9.2 | | 83 | % | | 17 | % | | 4.68 | % | | 9.03 | % | | 4.31 | % |
私人标签 | | 2,371,475 | | | 149 | | 2.4 | | 7.1 | | 100 | % | | — | | | 3.86 | % | | — | | | — | |
FHA | | 1,322,832 | | | 104 | | 2.8 | | 33.1 | | 100 | % | | — | | | 3.44 | % | | — | | | — | |
桥 | | 305,950 | | | 3 | | 1.2 | | 3.0 | | 54 | % | | 46 | % | | 7.22 | % | | — | | | — | |
SFR-固定利率 | | 287,942 | | | 59 | | 2.0 | | 5.6 | | 100 | % | | — | | | 5.19 | % | | 1.56 | % | | — | |
总计 | | $ | 29,936,707 | | | 3,987 | | 3.2 | | 9.1 | | 93 | % | | 7 | % | | 4.42 | % | | 5.51 | % | | 1.17 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
房利美 | | $ | 19,038,124 | | | 2,460 | | 3.1 | | 8.5 | | 96 | % | | 4 | % | | 4.20 | % | | 12.71 | % | | 0.13 | % |
弗雷迪·麦克 | | 5,153,207 | | | 1,214 | | 2.8 | | 10.2 | | 84 | % | | 16 | % | | 4.26 | % | | 19.78 | % | | 0.27 | % |
私人标签 | | 2,074,859 | | | 130 | | 1.9 | | 7.8 | | 100 | % | | — | | | 3.60 | % | | — | | | — | |
FHA | | 1,155,893 | | | 96 | | 2.5 | | 33.5 | | 100 | % | | — | | | 3.17 | % | | 1.59 | % | | — | |
桥 | | 301,182 | | | 4 | | 0.9 | | 1.6 | | — | | | 100 | % | | 7.68 | % | | — | | | — | |
SFR-固定利率 | | 274,764 | | | 53 | | 1.4 | | 6.3 | | 100 | % | | — | | | 5.04 | % | | 0.30 | % | | — | |
总计 | | $ | 27,998,029 | | | 3,957 | | 2.9 | | 9.7 | | 93 | % | | 7 | % | | 4.17 | % | | 12.35 | % | | 0.14 | % |
________________________(1)预付款反映了在贷款到期六个月之前偿还的贷款。我们的大多数贷款服务组合都有预付款保护期限,因此,我们可能会收取预付费,该费用作为净服务收入的一部分。有关详细信息,请参阅注释 5。
(2)拖欠贷款反映了合同规定逾期60天或更长时间的贷款。截至2023年9月30日和2022年12月31日,拖欠贷款总额分别为3.510亿美元和3,870万美元。截至2023年9月30日,有两笔总额为480万美元的破产贷款,没有止赎贷款。截至2022年12月31日,没有破产或丧失抵押品赎回权的贷款。
我们的代理业务服务组合代表商业房地产贷款,这些贷款通常在贷款融资之日起的60天内转让或出售。我们的服务投资组合中的所有贷款主要由多户住宅抵押担保。此外,我们通常需要分担与房利美DUS计划下出售的贷款相关的任何损失的风险,见注10。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的经营业绩比较
下表提供了我们的合并经营业绩(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 增加/(减少) | |
| 2023 | | 2022 | | 金额 | | 百分比 | |
| | | | | | | | |
利息收入 | $ | 336,474 | | | $ | 259,778 | | | $ | 76,696 | | | 30 | % |
利息支出 | 229,180 | | | 160,452 | | | 68,728 | | | 43 | % |
净利息收入 | 107,294 | | | 99,326 | | | 7,968 | | | 8 | % |
其他收入: | | | | | | | | |
净销售收益,包括收费服务 | 18,619 | | | 14,360 | | | 4,259 | | | 30 | % |
抵押贷款服务权 | 14,109 | | | 19,408 | | | (5,299) | | | (27) | % |
服务收入,净额 | 35,463 | | | 22,744 | | | 12,719 | | | 56 | % |
物业营业收入 | 1,450 | | | 445 | | | 1,005 | | | nm | |
衍生工具亏损,净额 | (421) | | | (15,909) | | | 15,488 | | | (97) | % |
其他收入(亏损),净额 | 173 | | | (6,014) | | | 6,187 | | | nm | |
其他收入总额 | 69,393 | | | 35,034 | | | 34,359 | | | 98 | % |
其他费用: | | | | | | | | |
员工薪酬和福利 | 39,810 | | | 38,811 | | | 999 | | | 3 | % |
销售和管理 | 12,367 | | | 13,225 | | | (858) | | | (6) | % |
物业运营费用 | 1,479 | | | 366 | | | 1,113 | | | nm | |
折旧和摊销 | 2,286 | | | 2,078 | | | 208 | | | 10 | % |
损失分担准备金(扣除追回额) | 1,679 | | | 412 | | | 1,267 | | | nm | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 18,652 | | | 2,274 | | | 16,378 | | | nm | |
其他支出总额 | 76,273 | | | 57,166 | | | 19,107 | | | 33 | % |
清偿债务前的收入、股权关联公司收入和所得税 | 100,414 | | | 77,194 | | | 23,220 | | | 30 | % |
债务消灭造成的损失 | (314) | | | (3,262) | | | 2,948 | | | (90) | % |
来自股权关联公司的收入 | 809 | | | 4,748 | | | (3,939) | | | (83) | % |
所得税补助金(拨备) | (5,854) | | | 374 | | | (6,228) | | | nm | |
净收入 | 95,055 | | | 79,054 | | | 16,001 | | | 20 | % |
优先股分红 | 10,342 | | | 10,342 | | | — | | | — | |
归属于非控股权益的净收益 | 6,789 | | | 6,002 | | | 787 | | | 13 | % |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 77,924 | | | $ | 62,710 | | | $ | 15,214 | | | 24 | % |
________________________
nm — 没有意义
下表显示了我们的结构性业务计息资产和计息负债的平均余额、相关利息收入(支出)和相应的加权平均收益率(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 平均值 携带 价值 (1) | | 利息 收入/ 费用 | | W/A 收益率/ 融资 成本 (2) | | 平均值 携带 价值 (1) | | 利息 收入/ 费用 | | W/A 收益率/ 融资 成本 (2) |
结构化企业赚取利息的资产: |
| | | | | | | | | | | |
过桥贷款 | $ | 13,072,890 | | | $ | 305,654 | | | 9.28 | % | | $ | 14,638,998 | | | $ | 239,534 | | | 6.49 | % |
夹层/青少年参与贷款 | 225,518 | | | 5,620 | | | 9.89 | % | | 184,840 | | | 4,623 | | | 9.92 | % |
优先股投资 | 87,812 | | | 955 | | | 4.32 | % | | 147,447 | | | 2,888 | | | 7.77 | % |
其他 | 10,227 | | | 250 | | | 9.70 | % | | 36,117 | | | 1,639 | | | 18.00 | % |
核心赚取利息的资产 | 13,396,447 | | | 312,479 | | | 9.25 | % | | 15,007,402 | | | 248,684 | | | 6.57 | % |
现金等价物 | 852,513 | | | 10,340 | | | 4.81 | % | | 1,003,703 | | | 855 | | | 0.34 | % |
赚取利息的资产总额 | $ | 14,248,960 | | | $ | 322,819 | | | 8.99 | % | | $ | 16,011,105 | | | $ | 249,539 | | | 6.18 | % |
| | | | | | | | | | | |
结构性企业计息负债: |
| | | | | | | | | | | |
CLO | $ | 6,881,648 | | | $ | 126,085 | | | 7.27 | % | | $ | 8,009,329 | | | $ | 79,640 | | | 3.94 | % |
信贷和回购便利 | 3,108,670 | | | 63,831 | | | 8.15 | % | | 4,116,797 | | | 52,461 | | | 5.06 | % |
无抵押债务 | 1,632,500 | | | 25,310 | | | 6.15 | % | | 1,615,268 | | | 23,166 | | | 5.69 | % |
Q 系列证券化 | 225,930 | | | 4,453 | | | 7.82 | % | | — | | | — | | | — | |
首选信任 | 154,336 | | | 3,317 | | | 8.53 | % | | 154,336 | | | 2,058 | | | 5.29 | % |
计息负债总额 | $ | 12,003,084 | | | 222,996 | | | 7.37 | % | | $ | 13,895,730 | | | 157,325 | | | 4.49 | % |
净利息收入 | | | $ | 99,823 | | | | | | | $ | 92,214 | | | |
________________________
(1)基于贷款的UPB、证券的摊销成本和债务本金。
(2)加权平均收益率是根据年化利息收入或支出除以平均账面价值计算得出的.
净利息收入
利息收入的增加主要是由于我们的结构化业务增加了7,330万美元,这主要是由于基准利率的上升导致核心利率的平均收益率大幅提高,但核心利息收益资产平均余额的减少部分抵消了核心利息收益资产平均余额的减少,主要来自贷款额度超过贷款发放量。
利息支出的增加主要是由于我们的结构化业务增加了6,570万美元,这主要是由于我们的计息负债平均成本大幅增加,这主要是由于基准指数利率的上升,但被贷款决算导致计息负债平均余额减少所部分抵消。
代理业务收入
包括收费服务在内的销售净增长的主要原因是贷款销售量增长了18%(1.933亿美元),销售利润率从1.33%增长到1.46%,增长了10%。销售利润率的增长主要是由房利美贷款销售获得的更高利润率推动的。
来自MSR的收入减少主要是由于贷款承诺量下降了17%(2.529亿美元),MSR利率下降了12%,从1.33%降至1.16%。MSR利率的下降主要是由于新贷款的还本付息率降低。
净服务收入的增加主要是由于基准指数利率的提高导致托管余额收益增加,但部分被收到的预付款罚款减少所抵消。
其他收入(亏损)
2023年和2022年衍生工具的亏损都与我们的代理业务持有的远期销售承诺和掉期的公允价值变化有关,这是市场利率的变化以及GSE Agency贷款销售时间变动所致。
2022年的其他净收入(亏损)主要反映了我们代理业务中某些待售贷款中记录的780万美元未实现减值亏损。
其他开支
员工薪酬和福利支出的增加主要是由于员工人数的增加。
销售和管理费用的减少主要是由于长期居留诉讼的和解导致专业费用降低。
我们的亏损分担和信贷损失准备金(“CECL准备金”)的增加主要是由于包括特别确定的减值资产在内的商业房地产宏观经济前景持续下滑的影响。
债务消灭造成的损失
2023年债务清偿后的亏损反映了与CLO 12解散相关的递延融资费用。2022年债务清偿后的亏损代表与回购我们的4.75%可转换票据相关的递延融资费用。
来自股权关联公司的收入
2023年来自股权子公司的收入主要反映了从出售房产的股权中获得的350万美元,部分被我们持续股权投资的270万美元总亏损所抵消,而2022年的收入主要反映了从我们的Lexford合资企业获得的500万美元分配。
(拨备)所得税补助金
在截至2023年9月30日的三个月中,我们记录了590万澳元的税收准备金,其中包括830万澳元的当期税收准备金和240万澳元的递延所得税优惠。在截至2022年9月30日的三个月中,我们记录了40万澳元的税收优惠,其中包括540万澳元的递延所得税优惠和500万澳元的当期税收优惠。
归属于非控制性权益的净收益
非控股权益与未偿还的OP单位有关(见附注15)。截至2023年9月30日和2022年9月30日,共有16,293,589个已发行OP单位,分别占截至2023年9月30日和2022年9月30日的已发行股票的8.0%和8.7%。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月的经营业绩比较
下表提供了我们的合并经营业绩(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 | | 增加/(减少) | |
| 2023 | | 2022 | | 金额 | | 百分比 | |
| | | | | | | | |
利息收入 | $ | 1,000,159 | | | $ | 627,804 | | | $ | 372,355 | | | 59 | % |
利息支出 | 675,749 | | | 350,079 | | | 325,670 | | | 93 | % |
净利息收入 | 324,410 | | | 277,725 | | | 46,685 | | | 17 | % |
其他收入: | | | | | | | | |
净销售收益,包括收费服务 | 55,795 | | | 32,526 | | | 23,269 | | | 72 | % |
抵押贷款服务权 | 48,769 | | | 52,287 | | | (3,518) | | | (7) | % |
服务收入,净额 | 97,376 | | | 64,513 | | | 32,863 | | | 51 | % |
物业营业收入 | 4,261 | | | 1,031 | | | 3,230 | | | nm | |
衍生工具的收益(亏损),净额 | (3,582) | | | 10,083 | | | (13,665) | | | nm | |
其他收入(亏损),净额 | 5,099 | | | (16,061) | | | 21,160 | | | nm | |
其他收入总额 | 207,718 | | | 144,379 | | | 63,339 | | | 44 | % |
其他费用: | | | | | | | | |
员工薪酬和福利 | 123,518 | | | 119,736 | | | 3,782 | | | 3 | % |
销售和管理 | 38,574 | | | 40,960 | | | (2,386) | | | (6) | % |
物业运营费用 | 4,227 | | | 1,443 | | | 2,784 | | | 193 | % |
折旧和摊销 | 7,297 | | | 6,092 | | | 1,205 | | | 20 | % |
损失分担准备金(扣除追回额) | 12,528 | | | (2,199) | | | 14,727 | | | nm | |
信贷损失准备金(扣除收回款) | 55,047 | | | 9,700 | | | 45,347 | | | nm | |
其他支出总额 | 241,191 | | | 175,732 | | | 65,459 | | | 37 | % |
清偿债务前的收入、股权关联公司收入和所得税 | 290,937 | | | 246,372 | | | 44,565 | | | 18 | % |
债务消灭造成的损失 | (1,561) | | | (4,612) | | | 3,051 | | | (66) | % |
来自股权关联公司的收入 | 20,694 | | | 18,507 | | | 2,187 | | | 12 | % |
所得税准备金 | (19,436) | | | (13,166) | | | (6,270) | | | 48 | % |
净收入 | 290,634 | | | 247,101 | | | 43,533 | | | 18 | % |
优先股分红 | 31,027 | | | 30,612 | | | 415 | | | 1 | % |
归属于非控股权益的净收益 | 21,200 | | | 19,811 | | | 1,389 | | | 7 | % |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 238,407 | | | $ | 196,678 | | | $ | 41,729 | | | 21 | % |
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nm — 没有意义
下表显示了我们的结构性业务计息资产和计息负债的平均余额、相关利息收入(支出)和相应的加权平均收益率(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 平均值 携带 价值 (1) | | 利息 收入/ 费用 | | W/A 收益率/ 融资 成本 (2) | | 平均值 携带 价值 (1) | | 利息 收入/ 费用 | | W/A 收益率/ 融资 成本 (2) |
结构化企业赚取利息的资产: |
过桥贷款 | $ | 13,393,723 | | | $ | 912,733 | | | 9.11 | % | | $ | 13,834,249 | | | $ | 568,667 | | | 5.50 | % |
夹层/青少年参与贷款 | 220,858 | | | 17,047 | | | 10.32 | % | | 205,684 | | | 14,781 | | | 9.61 | % |
优先股投资 | 91,542 | | | 4,349 | | | 6.35 | % | | 149,456 | | | 8,393 | | | 7.51 | % |
其他 | 24,804 | | | 3,158 | | | 17.02 | % | | 36,354 | | | 4,654 | | | 17.12 | % |
核心赚取利息的资产 | 13,730,927 | | | 937,287 | | | 9.13 | % | | 14,225,743 | | | 596,495 | | | 5.61 | % |
现金等价物 | 880,615 | | | 25,014 | | | 3.80 | % | | 848,115 | | | 1,352 | | | 0.21 | % |
赚取利息的资产总额 | $ | 14,611,542 | | | $ | 962,301 | | | 8.81 | % | | $ | 15,073,858 | | | $ | 597,847 | | | 5.30 | % |
| | | | | | | | | | | |
结构性企业计息负债: |
CLO | $ | 7,183,257 | | | $ | 370,096 | | | 6.89 | % | | $ | 7,373,412 | | | $ | 158,072 | | | 2.87 | % |
信贷和回购便利 | 3,254,448 | | | 189,400 | | | 7.78 | % | | 3,983,674 | | | 110,379 | | | 3.70 | % |
无抵押债务 | 1,667,912 | | | 77,309 | | | 6.20 | % | | 1,578,459 | | | 65,478 | | | 5.55 | % |
Q 系列证券化 | 233,188 | | | 12,683 | | | 7.27 | % | | — | | | — | | | — | |
首选信任 | 154,336 | | | 9,368 | | | 8.12 | % | | 154,336 | | | 4,763 | | | 4.13 | % |
计息负债总额 | $ | 12,493,141 | | | 658,856 | | | 7.05 | % | | $ | 13,089,881 | | | 338,692 | | | 3.46 | % |
净利息收入 | | | $ | 303,445 | | | | | | | $ | 259,155 | | | |
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(1)基于贷款的UPB、证券的摊销成本和债务本金。
(2)加权平均收益率根据年化利息收入或支出除以平均账面价值计算。
净利息收入
利息收入的增加主要是由于我们的结构化业务增加了3.645亿美元,这主要是由于基准利率的上升,核心利息收益资产的平均收益率显著提高。
利息支出的增加主要是由于我们的结构性业务增加了3.202亿美元,这主要是由于我们的计息负债平均成本大幅增加,这主要是由于基准指数利率的上升。
代理业务收入
销售额(包括收费服务)净增幅的主要原因是销售利润率从1.34%(包括互换确认的收益)提高了15%,增至1.54%。销售利润率的增长主要是由房利美和自有品牌贷款销售获得的更高利润率推动的。
来自MSR的收入下降主要是由于MSR利率下降了12%,从1.44%降至1.27%,但部分被贷款承诺量增加6%(2.211亿美元)所抵消。MSR利率的下降主要是由于新贷款的还本付息率降低。
净服务收入的增加主要是由于基准指数利率的提高导致托管余额收益增加,但部分被收到的预付款罚款减少所抵消。
其他收入(亏损)
2023年和2022年衍生工具的收益(亏损)都与我们的代理业务持有的远期销售承诺和掉期的公允价值变化有关。
2023年的其他净收入(亏损)主要反映了我们结构化业务的340万美元贷款发放费,以及我们代理业务出售自有品牌贷款后按市值计价的170万美元回升,而2022年主要反映了1,220万美元
我们代理业务中某些待售贷款记录的未实现减值亏损以及2022年第二季度确认的与结构性业务过渡贷款销售相关的1,120万美元亏损。
其他开支
员工薪酬和福利支出的增加主要是由于员工人数的增加。
销售和管理费用的减少主要是由于长期居留诉讼的和解导致专业费用降低。
我们的CECL准备金的增加主要是由于包括特别确定的减值资产在内的商业房地产宏观经济前景持续下滑的影响。
债务消灭造成的损失
2023年和2022年的债务清偿亏损反映了与解除CLO相关的递延融资费用,以及2022年回购我们的4.75%可转换票据所产生的递延融资费用。
来自股权关联公司的收入
2023年来自股权子公司的收入主要反映了从已售房产的股权参与权中获得的1,450万美元以及从我们的Lexford合资企业获得的720万美元分配,而2022年的收入主要反映了从我们的Lexford合资企业获得的1,100万美元分配、我们对住宅抵押贷款银行业务的640万美元投资收入以及已售房产的260万美元股权参与权益。
所得税准备金
在截至2023年9月30日的九个月中,我们记录了1,940万美元的税收准备金,其中包括2600万美元的当期税收准备金和660万美元的递延所得税优惠。在截至2022年9月30日的九个月中,我们记录了1,320万美元的税收准备金,其中包括2100万美元的当期税收准备金和780万美元的递延所得税优惠。
归属于非控制性权益的净收益
非控股权益与未偿还的OP单位有关(见附注15)。截至2023年9月30日和2022年9月30日,共有16,293,589个已发行OP单位,分别占截至2023年9月30日和2022年9月30日的已发行股票的8.0%和8.7%。
流动性和资本资源
流动性来源。 流动性是衡量我们满足潜在现金需求的能力的指标,包括偿还借款的持续承诺、房利美DUS风险分担协议规定的抵押品要求的满足情况,以及作为房地美SBL计划的经批准的指定卖方/服务商,GSE机构的运营流动性要求,为新贷款和投资提供资金,为运营成本和向股东分配资金以及其他一般业务需求。我们的主要流动资金来源包括股票和债务发行的收益、CLO和证券化的收益、债务融资和运营现金流。我们密切关注我们的流动性状况,并相信我们现有的资金来源和获得额外流动性的渠道将足以满足我们的流动性需求。
持续的不利经济和市场状况,包括通货膨胀、利率上升、银行倒闭和地缘政治的不确定性,继续对包括金融服务、房地产和信贷市场在内的许多细分市场造成严重干扰和流动性限制。这些条件造成了资本市场的混乱,并可能继续造成资本市场的混乱和可用流动性的持续减少。银行业的不稳定,例如最近的银行倒闭和整合,进一步加剧了股票和资本市场的流动性紧缩,影响了资本的供应并增加了资本成本。信贷成本的增加或债务融资条件的恶化可能会影响我们以有吸引力的条件识别和执行投资的能力,或者根本没有影响。如果我们的融资来源、借款人及其租户继续受到这些不利的经济和市场状况的影响,或者受到我们在向美国证券交易委员会提交的文件中披露的其他风险的影响,那将对我们的流动性和资本资源产生重大不利影响。
如附注9所述,我们的某些回购机制包括与利差变化相关的追加保证金条款,旨在限制贷款人的信贷风险。如果我们在这些回购协议下作为抵押品的房产的价值大幅下降,这些回购协议是由贷款人根据当前的市场条件制定的,则贷款人有权要求我们偿还全部或部分预付资金,或提供额外的抵押品。尽管我们希望在所有设施成熟后对其进行延期或更新,但我们无法保证这些设施将以优惠条件进行扩建或更新。
截至2023年9月30日,我们的未偿结构性债务总额为118.6亿美元。其中,88.2亿美元(占74%)不包含按市值计价的规定,包括无追索权证券化债务、优先无抵押债务和次级次级票据,所有这些都是
它们的到期日为 2024 年或更晚。剩余的30.4亿美元债务来自于与我们有长期合作关系的几家不同银行的信贷和回购额度。截至2023年9月30日,我们有来自信贷和回购机制的17.2亿美元债务,这些债务需要缴纳与利差变化相关的保证金。
截至2023年10月24日,我们的CLO工具以及其他流动性来源下有约10亿美元的现金和约5亿美元的可补充现金。除了有能力扩大信贷和回购额度并从股票和债券发行中筹集资金外,截至2023年9月30日,我们还拥有299.4亿美元的代理服务投资组合,主要受预付款保护,每年产生约1.19亿美元的经常性总现金流。
为了维持《美国国税法》规定的房地产投资信托基金地位,我们必须每年分配房地产投资信托基金应纳税收入的至少90%。这些分配要求限制了我们保留收益从而补充或增加运营资本的能力。但是,我们认为,我们的资本资源和融资渠道将为我们提供足够的财务灵活性和市场响应能力,足以满足当前和预期的资本和流动性需求。
现金流量。在截至2023年9月30日的九个月中,经营活动提供的现金流共计1.585亿美元,主要包括3.582亿美元的净收入(经CECL储备金增加6,760万美元调整后),部分抵消了 1.342 亿美元增加 资金来自我们的附属服务业务应得的回报以及增加的4,530万美元的其他资产, 主要是由于 无抵押贷款资金增加.
在截至2023年9月30日的九个月中,投资活动提供的现金流总额为14.2亿美元。贷款和投资活动(发放和回报/还款)构成了我们投资活动的大部分。我们的结构化业务的贷款还款总额为25.4亿美元,扣除10.6亿美元的发放额,净现金流入14.8亿美元。
在截至2023年9月30日的九个月中,用于融资活动的现金流总额为15.1亿美元,主要包括赎回CLO 13和12的8.569亿美元,债务融资活动(融资还款额大于贷款发放额)的净现金流出4.577亿美元,以及向股东和OP单位持有人分配的2.820亿美元,部分被普通股发行的1.937亿美元收益所抵消股票。
代理商业务要求。代理业务受某些监管机构的监督。除其他外,这些机构要求我们满足某些最低净资产、运营流动性和受限流动性抵押品要求、购买和亏损义务以及遵守报告要求。截至2023年9月30日,我们调整后的净资产和运营流动性超过了各机构的要求。我们用总额为6,900万美元的信用证和现金来偿还我们有限的流动性以及买入和亏损义务。有关我们在这些要求方面的绩效的详细信息,请参阅注释13。
我们还与提供利率锁定承诺的借款人签订合同承诺,同时与投资者签订远期销售承诺。这些承付款在短期内(通常少于60天)未兑现,如附注11所述。
债务设施。我们维持各种形式的短期和长期融资安排。这些安排所依据的借款主要由我们的大量贷款和投资以及几乎所有待售贷款担保。以下是我们的债务安排摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务工具 | | 2023年9月30日 |
| 承诺 | | UPB (1) | | 可用 | | 到期日 (2) |
结构化业务 | | | | | | | | |
信贷和回购便利 | | $ | 6,629,612 | | | $ | 3,043,406 | | | $ | 3,586,206 | | | 2023 - 2026 |
证券化债务 (3) | | 7,029,202 | | | 7,029,202 | | | — | | | 2023 - 2027 |
高级无抵押票据 | | 1,345,000 | | | 1,345,000 | | | — | | | 2024 - 2028 |
可转换优先无抵押票据 | | 287,500 | | | 287,500 | | | — | | | 2025 |
初级下属笔记 | | 154,336 | | | 154,336 | | | — | | | 2034 - 2037 |
结构化业务总计 | | 15,445,650 | | | 11,859,444 | | | 3,586,206 | | | |
| | | | | | | | |
代理业务 | | | | | | | | |
信贷和回购便利 (4) | | 2,100,531 | | | 355,045 | | | 1,745,486 | | | 2023 - 2025 |
合并总计 | | $ | 17,546,181 | | | $ | 12,214,489 | | | $ | 5,331,692 | | | |
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(1)不包括递延融资成本的影响。
(2)有关按年度分列的债务到期日明细,见附注13。
(3)到期日代表根据标的抵押品计算的截至2023年9月30日的加权平均剩余到期日。
(4)我们与房利美签订的尽快协议没有到期日期。
在贷款证券化之前,我们主要利用信贷和回购机制为贷款发放提供短期融资,包括通过CLoS。我们证券化的时间、规模和频率会影响这些借款的余额,并产生一些波动。下表提供了有关我们借款余额的更多信息(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
季度已结束 | | 季度平均水平 UPB | | 期末 UPB | | 任何月末的最大 UPB |
2023年9月30日 | | $ | 3,432,725 | | | $ | 3,398,451 | | | $ | 3,463,825 | |
2023年6月30日 | | 3,565,377 | | | 3,588,538 | | | 3,677,755 | |
2023年3月31日 | | 3,691,191 | | | 3,662,756 | | | 3,696,760 | |
2022年12月31日 | | 4,441,774 | | | 3,856,009 | | | 4,403,368 | |
2022年9月30日 | | 4,534,744 | | | 4,642,911 | | | 4,642,911 | |
我们的债务便利,包括其限制性契约,如附注9所述。
资产负债表外的安排。截至2023年9月30日,我们没有资产负债表外安排。
通货膨胀。美联储在2022年和2023年前九个月提高了利率,以对抗通货膨胀和恢复价格稳定。随着通货膨胀开始降温,美联储的加息可能会在2023年剩余时间内放缓或暂停。目前,利率上升将对我们的净利息收入产生积极影响,因为我们的结构性贷款组合超过了相应的债务余额,而且我们的绝大多数贷款组合都是基于SOFR的浮动利率。此外,与结构性贷款组合相比,我们的债务中有很大一部分是固定利率(可转换票据和优先无抵押票据),并且不会随着利率的上升而重置。因此,利率上升导致的利息收入增长可能大于浮动利率债务利息支出的相应增长。更多详情请参阅下文 “有关市场风险的定量和定性披露”。
合同义务。在截至2023年9月30日的九个月中,我们在2022年年度报告中披露的合同义务发生了以下重大变化:
•解散CLO 13和12,偿还8.421亿美元的未偿票据;
•发行了9,500万美元的7.75%优先无抵押票据,并将所得款项中的7,080万美元用于回购我们8.00%的优先无抵押票据;
•赎回了我们 5.625% 优先无抵押票据中剩余的7,890万美元;以及
•修改了现有的债务机制。
有关我们按年度分列的债务到期日和截至2023年9月30日的无准备金承诺的描述,请参阅附注13。
衍生金融工具
我们在正常业务过程中进入衍生金融工具,以管理利率波动造成的潜在损失敞口。有关详细信息,请参阅注释 11。
关键会计政策
有关我们关键会计政策的讨论,请参阅我们2022年年度报告合并财务报表附注的附注2。在截至2023年9月30日的九个月中,这些政策没有实质性变化。
非公认会计准则财务指标
可分配收益。我们之所以公布可分配收益,是因为我们认为这是衡量我们经营业绩的重要补充指标,有助于投资者、分析师和其他各方评估房地产投资信托基金及其向股东提供股息的能力。股息是投资者投资房地产投资信托基金的主要原因之一。为了维持房地产投资信托基金地位,房地产投资信托基金必须分配其房地产投资信托基金应纳税收入的至少90%。我们在确定季度股息时会考虑可分配收益,并认为随着时间的推移,可分配收益是衡量每股分红的有用指标。
我们将可分配收益定义为根据公认会计原则计算的归属于普通股股东的净收益(亏损),经折旧和摊销(经未合并合资企业调整)、非现金股票薪酬支出、MSR的摊销和注销、主要与尚未出售和证券化的私有品牌贷款相关的衍生工具的收益/亏损、GSE相关衍生品的公允价值变动等会计项目进行调整暂时流入收益(扣除任何税收影响),递延税收准备金(收益)、CECL信贷损失准备金(按已实现亏损调整,如下所述),以及从贷款结算中获得房地产的收益/亏损(出售房地产之前)。我们也是
加上收购成本和提前偿还债务和赎回优先股所产生的一次性收益/亏损等一次性费用。
在我们确定贷款被视为全部或部分不可收回期间,我们会减少已实现亏损的可分配收益。在以下两项中以较早者为准,贷款被视为不可收回:(1)应收贷款结算时(即偿还贷款时,或在取消抵押品赎回权的情况下,出售标的资产时);或(2)当我们确定几乎可以确定所有到期款项都无法收回时。已实现的损失金额等于已收到或预期收到的现金与资产账面价值之间的差额。
可分配收益无意衡量我们的经营活动现金流(根据公认会计原则确定),也不是衡量我们流动性的指标,也不完全表示为我们的现金需求提供资金,包括我们进行现金分配的能力。我们对可分配收益的计算可能与其他公司使用的计算方法不同,因此可比性可能受到限制。
可分配收益如下(千美元,股票和每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月 | | 截至9月30日的九个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 77,924 | | | $ | 62,710 | | | $ | 238,407 | | | $ | 196,678 | |
调整: | | | | | | | |
归属于非控股权益的净收益 | 6,789 | | | 6,002 | | | 21,200 | | | 19,811 | |
抵押贷款还本付息权的收入 | (14,109) | | | (19,408) | | | (48,769) | | | (52,287) | |
递延所得税优惠 | (2,433) | | | (5,407) | | | (6,630) | | | (7,833) | |
MSR的摊销和注销 | 18,757 | | | 26,555 | | | 58,684 | | | 81,850 | |
折旧和摊销 | 3,957 | | | 2,666 | | | 12,310 | | | 7,846 | |
债务消灭造成的损失 | 314 | | | 3,262 | | | 1,561 | | | 4,612 | |
信贷损失准备金,净额 | 16,922 | | | 2,708 | | | 57,437 | | | 10,254 | |
衍生工具的净收益 | 1,002 | | | 22,925 | | | 2,036 | | | 18,472 | |
基于股票的薪酬 | 3,047 | | | 3,085 | | | 12,141 | | | 12,327 | |
可分配收益 (1) | $ | 112,170 | | | $ | 105,098 | | | $ | 348,377 | | | $ | 291,730 | |
| | | | | | | |
摊薄后的加权平均已发行股票——GAAP (1) | 221,328,818 | | 205,865,016 | | 217,457,399 | | 195,529,340 |
减去:可转换票据摊薄率 | (17,312,382) | | (18,815,399) | | (17,271,419) | | (16,355,146) |
摊薄后的加权平均已发行股票——可分配收益 (1) | 204,016,436 | | 187,049,617 | | 200,185,980 | | 179,174,194 |
| | | | | | | |
摊薄后每股可分配收益 (1) | $ | 0.55 | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.74 | | | $ | 1.63 | |
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(1)金额归属于普通股股东和运营单位持有人。OP 单位可以兑换成现金,也可以选择以一对一的方式兑换普通股。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在2022年年度报告第7A项中披露了有关市场风险的定量和定性分析。本报告上文第2项所列信息对这些信息进行了补充。除了下文所述的事态发展外,自2022年12月31日以来,我们的市场风险敞口没有发生任何重大变化。
下表预测了12个月内对利息的潜在影响(以千计),假设SOFR或其他适用的指数利率(下文统称为 “指数利率”)的即时上升或下降50个基点和100个基点。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产(负债) 视利息而定 速率灵敏度 (1) | | 50 个基点 增加 | | 100 个基点 增加 | | 50 个基点 减少 | | 100 个基点 减少 |
| | | | | | | | | |
贷款和投资的利息收入 | $ | 13,122,395 | | | $ | 60,974 | | | $ | 121,949 | | | $ | (60,292) | | | $ | (119,845) | |
债务产生的利息支出 | (11,859,444) | | | 51,161 | | | 102,322 | | | (51,161) | | | (102,322) | |
对净利息收入的影响 (2) | | | $ | 9,813 | | | $ | 19,627 | | | $ | (9,131) | | | $ | (17,523) | |
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(1)代表我们贷款组合的UPB和债务的本金余额。
(2)我们的现金、限制性现金和托管余额所赚取的利息收入进一步受益于假设利率变动对净利息收入的影响。截至2023年9月30日,我们拥有约29亿美元的现金、限制性现金和托管,其利息的加权平均混合利率约为5.0%,相当于每年约1.45亿美元。托管赚取的利息收入列为服务收入的一部分,我们的现金和限制性现金所得的净收入和利息收入作为利息收入的一部分包含在合并损益表中。我们的现金、限制性现金和托管的利息基于平均每日余额,可能与期末余额不同。此外,这些余额的利率不与指数利率挂钩,而是定期与每家相应银行协商的,因此,利率可能经常变化,不一定会随着指数利率的变化而变化。
我们进行利率互换是为了对冲我们对以下固有的利率变化的风险:(1)从贷款锁定利率到出售和证券化这段时间内,我们的代理业务SFR(固定利率贷款)——从贷款发放之时起到可以用匹配期限固定利率证券化债务融资的固定利率贷款。我们的利率互换与五年期和十年期互换利率挂钩,对冲我们在自有品牌贷款中的敞口,直到这些贷款证券化,以及我们持有的待售机构业务SFR(固定利率贷款)公允价值的变化。在截至2023年9月30日的九个月中,将截至2023年9月30日的五年期和十年期互换利率提高50个基点和100个基点将分别带来80万美元和120万美元的收益,而利率降低50个基点和100个基点将分别带来10万美元的收益和20万美元的亏损。
我们的代理业务与房利美、房地美和HUD共同发起、销售和服务一系列多家庭金融产品。在贷款承诺、结算和交付过程中,我们向这些机构出售的贷款目前不面临利率风险。向投资者出售或配售的每笔贷款是在与借款人完成贷款之前协商的,出售或配售通常在贷款完成后的60天内生效。贷款的票面利率是在我们与投资者确定利率后确定的。
此外,我们的MSR的公允价值受到市场风险的影响,因为这些资产公允价值的重要驱动力是贴现率。截至2023年9月30日,加权平均贴现率提高100个基点将使我们的MSR的公允价值减少1,760万美元,而降低100个基点将使公允价值增加1,860万美元。
第 4 项。控制和程序
截至2023年9月30日,管理层在我们的首席执行官兼首席财务官的参与下,评估了我们披露控制和程序的有效性。根据这项评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序已于2023年9月30日生效。
在截至2023年9月30日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们没有参与任何重大诉讼,据我们所知,也没有面临任何威胁我们的重大诉讼。
第 1A 项。风险因素
我们 2022 年年度报告第 1A 项中列出的风险因素没有重大变化。
第 2 项。股票证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股票证券
2023 年 3 月,董事会批准了一项股票回购计划,规定回购高达 5,000 万美元的已发行普通股。根据我们的股票价格、总体市场状况、适用的法律要求和其他因素,可以不时在公开市场上回购我们的普通股,也可以根据我们的股票价格、总体市场状况、适用的法律要求和其他因素,根据1934年《证券交易法》第10b-18条和第10b5-1条进行回购。该程序可以随时终止或修改。
在截至2023年9月30日的三个月中,我们没有根据该计划进行任何购买。
第 6 项。展品
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| | | | 以引用方式纳入 |
展品 # | | 描述 | | 表单 | | 展品 # | | 申报日期 |
3.1 | | Arbor Realty Trust, Inc. 的公司章程 | | S-11 | | 3.1 | | 11/13/03 |
| | | | | | | | |
3.2 | | Arbor Realty Trust, Inc. 公司章程修正条款 | | 10-Q | | 3.2 | | 08/07/07 |
| | | | | | | | |
3.3 | | 经修订和重述的 Arbor Realty Trust, Inc. 章程 | | 8-K | | 3.1 | | 12/01/20 |
| | | | | | | | |
31.1 | | 根据《交易法》第13a-14条对首席执行官进行认证 | | | | | | |
| | | | | | | | |
31.2 | | 根据《交易法》第13a-14条对首席财务官进行认证 | | | | | | |
| | | | | | | | |
32 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证 | | | | | | |
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101 | | Arbor Realty Trust, Inc. 截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告中的财务报表,该报告采用内联可扩展业务报告语言(“XBRL”)格式:(1)合并资产负债表,(2)合并收益表,(3)合并权益变动表,(4)合并现金流量表和(5)合并附注财务报表。 | | | | | | |
| | | | | | | | |
104 | | 封面交互式数据文件(以 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101 中) | | | | | | |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| ARBOR REALTY TRUST, INC. |
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日期:2023 年 10 月 27 日 | 来自: | //伊万·考夫曼 |
| | 伊万·考夫曼 |
| | 首席执行官 |
| | |
日期:2023 年 10 月 27 日 | 来自: | //保罗·埃莱尼奥 |
| | 保罗·埃莱尼奥 |
| | 首席财务官 |