ALLIANCEBERNSTEIN 控股有限责任公司公布第三季度业绩

GAAP 摊薄后每单位净收益为0.50美元

调整后的摊薄后每单位净收益为0.65美元

每单位现金分配 0.65 美元

田纳西州纳什维尔，2023年10月26日——AllianceBernstein L.P.（“AB”）和AllianceBernstein Holding L.P.（“AB Holding”）（纽约证券交易所代码：AB）今天公布了截至2023年9月30日的季度财务和经营业绩。

AllianceBernstein总裁兼首席执行官塞思·伯恩斯坦表示：“AB在几项关键服务业实现了有机增长，而市场和流量反映了投资者的避险情绪，因为整个季度收益率的上升。“AB的净流出量不大，为19亿美元，活跃净流量几乎持平。零售业获得了市场份额，有机增长受应纳税固定收益和市政收入的推动。我们的市政SMA业务的资产管理规模达到200亿美元，在过去五年中有机增长了一倍多。在机构领域，固定收益和被动股票流出足以抵消活跃股票的有机增长。固定收益的投资表现仍然强劲，股票略有改善。经调整后，收入增长了4％，营业收入增长了13％，单位收益和对单位持有人的分配增长了2％，这反映了平均资产管理规模同比增长。”

(1) 调整后的财务指标是非公认会计准则财务指标。有关GAAP财务业绩与调整后财务业绩的对账情况，请参阅第12页，了解描述调整的附注，请参阅第13-14页。

(2) 在2023年第二季度，我们根据利息对借款的影响修订了调整后的营业收入，以与业内同行保持一致。我们重估了前几个时段，以与本期的列报方式保持一致。

伯恩斯坦继续说：“零售销售继续反映出对应纳税和市政固定收益的强劲需求，使净流入量按年计算分别有机增长7％和14％。按年计算，美国零售净流入量增长9％，在过去13个季度中为正12个季度。零售渠道净流入量为16亿美元。在应纳税固定收益和被动股票的推动下，我们的机构渠道净流出35亿美元，部分被活跃股票7％的年化有机增长所抵消。截至季度末，已授予但资金尚未到位的机构授权总额为125亿美元，其中私募股权占费用基础的80％以上。私人财富保持了健康的销售额，本季度的净流量持平，年初至今增长了1.6％。伯恩斯坦研究公司的收入增长了3％，这反映了研究费用的增长。”

伯恩斯坦总结说：“随着收益率升至世代新高，市场继续表现出波动性。散户投资者目前在几乎没有风险的情况下获得回报，这使整个行业的现金资产显著增长。我们的观点仍然是建设性的，因为我们相信现金资产最终将被重新分配为风险较高的资产，从而随着时间的推移支持更高的投资回报。我们的全球投资团队意识到波动性加剧，并继续在不断变化的条件下积极管理客户的资产。”

公司的每单位现金分配为0.65美元，将于2023年11月22日支付给2023年11月6日营业结束时的AB控股单位记录持有人。

市场表现

全球股票和固定收益市场在2023年第三季度下跌。

管理的资产

（十亿美元）

截至2023年9月30日，管理的总资产为6,690亿美元，比2023年6月30日下降225亿美元，下降3％，比2022年9月30日增长563亿美元，增长9％。

第三季度的净流出总额为19亿美元，而2023年第二季度的净流出量为40亿美元，去年第三季度的净流出量为105亿美元。

机构渠道第三季度净流出35亿美元，而2023年第二季度的净流出量为32亿美元。机构总销售额从15亿美元连续增长43亿美元。截至2023年9月30日，已授予但尚未获得资金的机构授权连续减少至125亿美元，而截至2023年6月30日为144亿美元。

零售渠道第三季度净流入16亿美元，而2023年第二季度的净流出量为7亿美元。零售总销售额为169亿美元，较165亿美元环比增长。

与2023年第二季度相比，私人财富渠道第三季度的净流量持平。私人财富总销售额为40亿美元，从44亿美元环比下降。

第三季度财务业绩

在本新闻稿中，我们将提供根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）得出的收益信息，以及非公认会计准则的调整后收益信息。管理层主要使用这些非公认会计准则财务指标来评估业绩，因为我们认为它们可以更清楚地了解我们的经营业绩，并使管理层能够看到长期趋势，而不会出现与激励薪酬相关的按市值计价调整、收购相关支出、利息支出和其他调整项目所造成的扭曲。同样，我们认为，非公认会计准则收益信息可以帮助投资者更好地了解我们业绩中的潜在趋势，从而为投资者提供宝贵的视角。但是，请注意，这些非公认会计准则指标是对根据美国公认会计原则得出的任何衡量标准的补充，而不是替代这些指标，它们可能无法与其他公司提出的非公认会计准则指标进行比较。管理层使用美国公认会计准则和非公认会计准则衡量标准来评估我们的财务业绩。光是非公认会计准则指标就可能构成局限性，因为它们并不包括我们的所有收入和支出。

根据AB Holding合伙协议的定义，AB Holding必须将其所有可用现金流分配给其单位持有人（包括普通合伙人）。可用现金流通常是本季度调整后的摊薄后每单位净收入乘以季度末未偿还单位数量。管理层预计，可用现金流将继续基于调整后的摊薄后每单位净收益，除非管理层在董事会同意下决定，不应根据可用现金流的计算对调整后的净收入进行一次或多次调整。

美国公认会计准则收益

收入

第三季度净收入为10亿美元，比2022年第三季度增长5％。增长是由于投资咨询基础费用、基于绩效的费用、净股息和利息收入以及伯恩斯坦研究收入的增加。

净收入为10亿美元，环比增长2％。增长的部分原因是投资咨询基础费用、基于绩效的费用、分销收入和伯恩斯坦研究收入的增加，但投资亏损的增加以及净股息和利息收入的减少部分抵消了这一增长。

伯恩斯坦研究公司第三季度收入为9,390万美元，与去年第三季度相比增长了3％，连续增长2％。与2022年第三季度相比，这一增长连续受到研究费用温和增长的推动，因为客户交易量仍处于低迷水平。

开支

第三季度运营支出为8.57亿美元，较2022年第三季度的8.17亿美元增长了5％。增长的主要原因是员工薪酬和福利支出、或有付款安排费用、借款利息以及晋升和服务费用增加，但一般和管理（“G&A”）费用的减少部分抵消了这一增长。由于激励性薪酬和基本薪酬的增加，员工薪酬和福利支出增加，但部分被较低的佣金和其他就业成本所抵消。利息支出的增加是由更高的平均借款和更高的利率推动的。促销和服务费用增加是由于与分销相关的付款、差旅和娱乐费用（“T＆E”）以及延期销售佣金的摊销增加，但交易执行成本的降低部分抵消了这一点。在G&A内部，下降是由专业费用、投资组合服务费以及技术和相关费用下降所推动的，但与Bernstein Research Services归类为待售和办公相关费用相关的估值调整的增加部分抵消了这一下降。

运营支出从8.19亿美元环比增长了5％，这主要是由员工薪酬和福利支出、或有付款安排费用以及晋升和服务费用增加所推动，但并购和借款利息支出的减少部分抵消了这一点。在员工薪酬和福利方面，增长主要是由激励性薪酬、基本薪酬和佣金的增加所推动，但部分被较低的边缘所抵消。由于与分销相关的付款和转会费增加，促销和服务费用增加，但部分被较低的会议和娱乐和会议费用所抵消。由于投资组合服务减少以及与Bernstein Research Services归类为待售相关的估值调整，并购支出减少，但技术支出的增加部分抵消了这一影响。

营业收入、利润率和每单位净收入

第三季度营业收入为1.75亿美元，较2022年第三季度的1.7亿美元增长了3％，2023年第三季度的营业利润率为17.2％，较2022年第三季度的18.3％下降了110个基点。

连续而言，营业收入较2023年第二季度的1.89亿美元下降了7％，营业利润率为17.2％，较2023年第二季度的18.4％下降了120个基点。

第三季度摊薄后的每单位净收益为0.50美元，而2022年第三季度为0.56美元，2023年第二季度为0.53美元。

非公认会计准则收益

本节讨论了我们2023年第三季度的非公认会计准则财务业绩，与2022年第三季度和2023年第二季度的比较。以下收益讨论中使用 “调整后的净收入”、“调整后的运营费用”、“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率” 和 “调整后的摊薄后每单位净收益” 等短语来识别非公认会计准则信息。

收入

第三季度调整后的净收入为8.46亿美元，较2022年第三季度的8.14亿美元增长了4％。增长是由于基于绩效的费用、投资咨询费、净股息和利息收入以及伯恩斯坦研究公司收入的增加，与去年同期的投资收益相比，部分被投资亏损所抵消。

调整后的净收入环比从8.23亿美元增长了3％。增长主要是由于基于绩效的费用、投资咨询基础费用和伯恩斯坦研究收入的增加，与上一时期的投资收益相比，本季度的投资亏损以及净股息和利息收入的减少部分抵消了这一增长。

开支

第三季度调整后的运营支出为6.09亿美元，较2022年第三季度的6.04亿美元增长了1％，这主要是由于晋升和服务费用以及员工薪酬和福利支出增加。由于T＆E费用增加，促销和服务费用增加。由于激励和基本薪酬的增加，员工薪酬和福利支出增加，但部分被较低的佣金和其他就业成本所抵消。并购支出基本持平。

调整后的运营费用从6.01亿美元环比增长了1％。较高的员工薪酬和福利支出被较低的晋升和服务费用以及并购支出所部分抵消。在员工薪酬和福利方面，激励性薪酬、佣金和基本薪酬的增加推动了这一增长，但部分被较低的边缘所抵消。促销和服务费用下降的主要原因是会议和培训费用降低，但转会费的增加部分抵消了这一点。由于投资组合服务费降低，并购支出减少，但部分被技术相关支出的增加所抵消。

营业收入、利润率和每单位净收入 1

第三季度调整后的营业收入为2.37亿美元，较2022年第三季度的2.1亿美元增长了13％，调整后的营业利润率为28.0％，从25.8％增长了220个基点。

环比而言，调整后的营业收入为2.37亿美元，较2.22亿美元增长了7％，调整后的营业利润率为28.0％，从27.0％增长了100个基点。

第三季度调整后的摊薄后每单位净收益为0.65美元，而2022年第三季度为0.64美元，2023年第二季度为0.61美元。

员工人数

截至2023年9月30日，我们有4,657名员工，其中包括2023年第一季度入职的284名新员工，他们以前是印度浦那的外包顾问。扣除这些员工，员工人数同比下降，而截至2022年9月30日，员工人数为4,490人。截至2023年6月30日，员工人数为4,606人。

1 2023 年第二季度，我们修订了调整后的营业收入，将借款利息排除在外，以与我们的同行群体保持一致。我们重塑了前一时期的列报方式，以与本期的列报方式保持一致。

单位回购

(1) 按交易日购买。公开市场购买和保留单位之间的区别反映了员工在交付长期激励性薪酬奖励时保留AB Holding Units以满足法定预扣税要求。

2023 年第三季度财报电话会议信息

管理层将在2023年10月27日星期五上午9点（美国中部标准时间）开始的电话会议上审查2023年第三季度的财务和经营业绩。电话会议将由总裁兼首席执行官塞思·伯恩斯坦、首席运营官卡尔·斯普鲁斯、临时首席财务官比尔·西默斯和全球客户组负责人兼私人财富主管奥努尔·埃尔赞主持。

缔约方可以通过网络直播或电话参加电话会议：

1.要通过网络直播收听，请在电话会议开始前至少 15 分钟访问 AB 的投资者关系网站 https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/investor-relations.html 下载并安装任何必要的音频软件。

2.要通过电话收听，请在预定开始时间前 10 分钟拨打 (888) 440-3310（美国境外）+1 (646) 960-0513。会议 ID 号为 6072615。

将在电话会议期间审查的演示文稿将在2023年10月26日公布2023年第三季度财务和经营业绩后不久在AB的投资者关系网站上公布。

网络直播的重播将在电话会议结束大约一小时后开始播出。

关于前瞻性陈述的注意事项

管理层在本新闻稿中提供的某些陈述是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。此类前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述所表达或暗示的未来业绩存在重大差异。其中最重要的因素包括但不限于以下因素：金融市场的表现、赞助投资产品和独立管理账户的投资表现、总体经济状况、行业趋势、未来收购、被收购公司的整合、竞争条件和政府监管，包括税收法规和税率的变化以及上市合伙企业收益的征税方式。AB提醒读者仔细考虑这些因素。此外，此类前瞻性陈述仅代表此类陈述发表之日；AB没有义务更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述发表之日之后的事件或情况。有关这些前瞻性陈述以及可能导致实际业绩差异的因素的更多信息，请参阅AB截至2022年12月31日止年度的10-K表中的 “风险因素” 和 “关于前瞻性陈述的注意事项” 以及随后的10-Q表格。本新闻稿、10-K表格、10-Q表格、AB向美国证券交易委员会提交或提供的其他文件以及AB发布的任何其他公开声明中发表的任何或全部前瞻性陈述，都可能被证明是错误的。重要的是要记住，除了 “风险因素” 和 “关于前瞻性陈述的注意事项” 中列出的因素以及下面列出的因素外，其他因素也可能对AB的收入、财务状况、经营业绩和业务前景产生不利影响。

前一段中提到的前瞻性陈述包括有关以下内容的陈述：

•尚未获得资金的新机构任务：在获得资金之前，机构任务并不代表具有法律约束力的资金承诺，因此，有可能并非所有任务都将按目前预期的金额和时间获得资金，或者任务最终不会获得资金。

•AB在公开市场上购买AB Holding Units以帮助为我们的激励性薪酬奖励计划下的预期债务提供资金的可能性：AB控股单位的数量（如果有）取决于各种因素，其中一些因素是我们无法控制的，包括AB控股单位（纽约证券交易所代码：AB）的价格波动以及进行这些购买的现金可用性。

合格纳税通知

根据财政部条例 §1.1446-4 (b) (4)，本公告旨在成为有条件的通知。请注意，AB Holding向外国投资者分配的100％归因于与美国贸易或业务有效相关的收入。因此，AB Holding对外国投资者的分配需按最高适用税率缴纳联邦所得税预扣税，自2018年1月1日起生效，税率为37％。

关于联盟伯恩斯坦

AllianceBernstein是一家领先的全球投资管理公司，为世界主要市场的机构投资者、个人和私人财富客户提供高质量的研究和多元化投资服务。

截至2023年9月30日，包括AllianceBernstein的普通合伙和有限合伙权益，AllianceBernstein控股公司拥有AllianceBernstein约39.0％的股份，而Equity Holdings（“EQH”）直接或通过各子公司拥有AllianceBernstein约61.7％的经济权益。

有关 AllianceBernstein 的更多信息，可以在我们的网站 www.alliancebernstein.com 上找到。

(1) 包括索引和增强索引服务。

(2) 包括股票或固定收益服务中未包含的某些多资产解决方案和服务。

(1) 在2023年第二季度，我们调整了营业收入，不包括借款利息，以与行业同行群体保持一致。我们重塑了前一时期的列报方式，以与本期的列报方式保持一致。

AB

合并损益表附注和补充信息

（未经审计）

调整后的净收入

调整后的净收入减少了，不包括公司的所有分销收入，这些收入作为单独的项目记录在合并收益表中，以及收到的用于支付分销和服务成本的投资咨询服务费的一部分。对于某些产品，根据不同的安排，某些分销费由我们收取并转交给第三方客户中介机构，而对于某些其他产品，我们收取投资咨询服务费，一部分转给第三方客户中介机构。在这两种安排中，第三方客户中介机构拥有与客户的关系，并负责代表我们提供服务和向客户分发产品。我们认为，抵消分销收入和某些投资咨询服务费用对我们的投资者和其他财务报表用户很有用，因为这种列报方式恰当地反映了这些成本的性质，即向代表我们赞助的共同基金和/或这些基金的股东履行职能的第三方支付的转账付款。与分配相关的调整在每个时期都会根据所售投资产品的类型以及该期间的平均资产管理规模而波动。此外，我们会根据延期销售佣金的摊销调整分销收入，因为随着时间的推移，这些成本将抵消此类收入。

我们会根据转账成本调整投资咨询和服务费以及其他收入，主要与我们的过户代理和股东服务费有关。此外，我们会根据转给投资顾问的某些投资咨询和服务费用进行调整。这些费用不影响营业收入，因此，我们将这些费用排除在调整后的净收入中。

我们根据合并公司赞助的投资基金的收入进行调整，扣除合并后的公司赞助投资基金的收入，包括AB从此类合并的公司赞助的投资基金中收取的费用，以及AB在合并中取消的此类合并公司赞助的投资基金的投资收益和损失。

调整后的净收入不包括投资损益、股息和员工长期激励薪酬相关投资的利息。此外，我们会根据某些与收购相关的基于绩效的传递费用和与绩效相关的薪酬进行调整。

调整后的营业收入

调整后的营业收入代表按美国公认会计原则计算的营业收入，不包括（1）房地产费用（信贷），（2）与员工长期激励性薪酬相关的投资收益和损失（以及股息和利息）对净收入和薪酬支出的影响，（3）EQH向某些AB高管支付的股权薪酬，如下所述，（4）收购相关费用，（5）借款利息和（6）合并后的公司赞助的投资基金的影响。

不包括产生的房地产费用（信贷），因为在比较不同时期的财务业绩以及与行业同行的财务业绩时，它们不被视为我们核心经营业绩的一部分。但是，从2019年第四季度开始，房地产费用（贷方）虽然不包括在费用（贷方）的记录期内，但按比例计入剩余的适用租赁期内。

在2009年之前，员工薪酬的很大一部分是长期激励性薪酬奖励的形式，这些奖励名义上投资于AB投资服务，通常在四年内归还。AB 通过在资产负债表上购买和持有这些投资来在经济上对冲市场波动的敞口。截至2012年底，所有此类投资均已归属，投资已交付给参与者，但参与者选择长期延期的投资除外。这些投资价值的波动记录在损益表的投资损益中。管理层认为，在计算调整后的营业收入和调整后的营业利润率时，反映出从经济上对冲这些投资的市场敞口所获得的抵消是有用的。非公认会计准则指标不包括收益和亏损以及

与员工长期激励薪酬相关的投资的股息和利息包含在收入和薪酬支出中。

EQH董事会向我们的首席执行官塞思·伯恩斯坦授予了与EQH首次公开募股有关的股权奖励。此外，伯恩斯坦先生和其他AB高管因其在EQH管理委员会中的成员而获得了股权奖励。这些人将来可能会因在管理委员会任职而从EQH获得额外的股权或现金补偿。EQH向这些人发放的任何奖励均在AB的合并收入表中记录为薪酬支出。与这些奖励相关的薪酬支出已排除在我们的非公认会计准则指标之外，因为它们是非现金的，基于EQH的财务业绩，而不是AB的财务业绩。

收购相关费用之所以被排除在外，是因为在比较不同时期的财务业绩以及与行业同行的财务业绩时，它们不被视为我们核心经营业绩的一部分。与收购相关的费用包括专业费用和记录与我们的收购相关的或有付款安排的估计变动。从2022年第一季度开始，与收购相关的费用还包括某些与薪酬相关的费用、收购合同的无形资产摊销以及与或有付款安排有关的增值费用。

我们调整营业收入以排除借款利息，以与我们的同行群体保持一致。

我们调整了合并后的公司赞助基金的收入和支出，包括合并后公司赞助的投资基金的收入和支出，包括合并中取消的AB的收入和支出，从而对合并某些公司赞助的投资基金的营业收入影响进行了调整。我们还排除了我们不拥有的有限合伙人的权益。

调整后的营业利润率

调整后的营业利润率使我们能够在不同时期监控我们的财务业绩和效率，而不会出现上面关于调整后营业收入的讨论中提到的波动，并在更好地反映我们在核心业务中的表现的基础上将我们的业绩与业内同行进行比较。调整后的营业利润率是通过将调整后的营业收入除以调整后的净收入得出的。