由雪佛龙公司提交
根据 1933 年《证券法》第 425 条
并被视为根据规则 14a-12 归档
根据1934年的《证券交易法》

标的公司：赫斯公司
委员会档案编号 001-01204

2023年10月26日

以下是雪佛龙于2023年10月26日在其内部工作场所网站上发布的帖子，其中包括雪佛龙公司（“雪佛龙”）首席执行官迈克·沃思和赫斯公司首席执行官约翰·赫斯于2023年10月23日举行的采访记录，该采访由雪佛龙于2023年10月26日在其内部工作场所网站上公布。笔录已由雪佛龙公司编辑。它通常与原始通话记录一致。

在 “彭博社市场：美洲” 上采访雪佛龙首席执行官迈克·沃思和赫斯首席执行官约翰·赫斯

彭博电视台

2023 年 10 月 23 日

笔录：

Alix Steel：我们现在欢迎彭博电视台的观众和电台的听众。这是过去几周内的第二笔重大石油交易，也是一笔大交易。雪佛龙宣布以530亿美元的全股票交易收购赫斯。现在，两位幕后黑手也加入了我们的行列，雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃思和赫斯公司首席执行官约翰·赫斯。先生们，非常感谢。真是太高兴了。不是开玩笑。这是我今天唯一要问的问题。Hess 的玩具卡车会在圣诞节期间继续上市吗？

Hess 首席执行官 John Hess：是的。所以你知道，不要让你陷入悬念。是的，他们会的。

Alix Steel：好吧。

赫斯首席执行官约翰·赫斯：事实上，明年将是赫斯玩具卡车问世60周年。我们在互联网上出售它们，我们打算继续出售它们。

盖伊·约翰逊：所以我要问一下，我之前对这些卡车一无所知。这是交易的一部分吗？这笔交易中有关于卡车的台词吗？这是谈判的一部分吗？

Hess 首席执行官 John Hess：让我这样说吧。迈克和我达成了双方同意的继续销售卡车的谅解。

Alix Steel：没错。这实际上是两位首席执行官的肯定。所以， Mike，向我们介绍一下这笔交易到底是如何产生的。我们之前听说你们已经聊了几年了，我真的很好奇为什么现在是实现这一目标的合适时机。

雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃思：嗯，我们谈论已有一段时间了。两家公司、我们的投资组合、公司文化和员工之间非常一致。尤其是，随着赫斯在圭亚那的发展不断降低风险并取得进展，曾经较大的估值差距已经缩小，两家公司的股票交易价格已进入对我们双方都有利的区间。因此，现在是这些情况融合在一起的时候了。但是相当长的一段时间以来，我们已经看到了合身性和吸引力，并一直在努力解决这个问题。

Alix Steel：我很好奇，约翰，因为在电话会议上，好像一些分析师在暗示，嘿，你得到的价格足够高吗？

Hess 首席执行官 John Hess：当然。

Alix Steel：而且，你在圭亚那的表现非常好，我很感激还有巴肯等等。但我们只关注圭亚那。你们已经把它搞砸了。比如你为什么需要雪佛龙？

Hess 首席执行官 John Hess：是的。好吧，这是一个很好的问题。我认为一些背景很重要。好吧。无论是独立的还是大型石油公司，我们的股票在过去五年中都是该行业的股东总回报率第一。去年我们的股票上涨了94％。在标准普尔指数中排名第二。因此，我们已经创造了很多价值。同时，既然定价已达到既适合雪佛龙又对赫斯都有用的区间，我们认为我们想出了双赢局面。赫斯为雪佛龙带来了资源增长、生产增长、现金流增长。雪佛龙在世界级资产的多样性、英镑资产负债表和行业领先的现金回报方面为Hess Financial 带来了实力。当你将两者结合在一起时，你就创建了为能源转型做好准备的首屈一指的石油和天然气公司。

盖伊·约翰逊：迈克，我在这里听到的是这款很合身。你能自己做这个吗？你能建造赫斯从头开始建造的东西吗？现在购买比建造容易吗？

雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃思：嗯，你看，这关系到的长期增长和长期价值，这正是我们一直在追求的。赫斯拥有独特的投资组合，它实际上通过一些我们一直在努力做的事情来增强我们的投资组合。我们一直在外面探索。我们正在寻找新的发现。圭亚那是十年来该行业最大的发现。它只是一项独特而引人注目的资产。因此，我们很难独自做到。我们继续探索。我们会继续。我们行业中的每个人都在寻找这些东西。但这是我们加入在开发这项资产方面做得非常出色的合作伙伴关系的绝佳机会。但是，赫斯投资组合中的其他资产也将成为我们的附加资产。巴肯，墨西哥湾的深水区，东南亚。因此，它非常适合投资组合级别，也非常适合文化层面。我们将为股东创造更多价值。

Alix Steel：那么让我们来看看 Bakken 的第二部分。那么在你的投资组合中会有多重要。因为很明显，这笔交易之后的言论全是关于圭亚那的，对吧。就像那是深水。太神奇了。成本太低了。会很棒的。里面的 Bakken 在哪里？好吧，Bakken。

雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃思：嗯，巴肯非常重要。我们已经有一家大型页岩油生意了，对吧，二叠纪，即DJ盆地。我们是最大的生产商。而且很长一段时间以来，Hess 一直在 Bakken 中表现出色。这才是这一切的真正起点。因此，对我们来说，就是要在页岩中再增加一个表现非常好的缩放位置。我们可以带来我们可能拥有的任何专业知识。我们正在研究改善恢复的技术，并向正在流域工作的 Hess 新同事学习。当我们进入 DJ 时，我们学到了一些在二叠纪没有做过的事情，这些东西让我们变得更好。我敢肯定这里也会发生同样的事情，所以这绝对是交易的重要组成部分。

盖伊·约翰逊：约翰，你谈到了价格的缩小。你在起步时相距很远。出价要求有点普遍。它进来了。是什么把它带进来的？哪些因素允许你将两家公司之间的这种理解结合起来？

赫斯首席执行官约翰·赫斯：嗯，你知道，股东认识到我们的价值的差距很大，而我们在圭亚那拥有的110亿桶石油当量资源却没有得到信贷。

盖伊·约翰逊：那么市场缩小了你的差距？

赫斯首席执行官约翰·赫斯：是的，没错。然后它到了这样的地步：它进入了 Mike 的胜利区域，对我们来说进入了胜利区域。而且，你知道，你还必须记住这是一笔股票交易。所以有些人会说不错，天啊你在卖掉它而我们不是为了换现金。我们一直在投资。我们的家族将成为雪佛龙的长期股东，我们对此感到高兴。而且我们认为未来会有很大的上行空间。除此之外，我们自己的股息将从每股1.75美元增加到每股6美元，明年为每股6.50美元。因此，您将受益于资产价值的增长和现金回报的增长。这是一个神奇的公式。而且我认为这将是最值得拥有的石油公司，实际上将是最适合工作的石油公司。

Alix Steel：我不得不说你们似乎相处得很好。在石油合并中，你并不总是能看到这一点。你们是如何像几年前一样第一次开始这段对话的？那是什么？那是什么？就像你们在 CeraWeek 晚宴上吗？喜欢聊天吗？那是什么感觉？

雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃思：实际上是在晚宴上，但不是在 CeraWeek 上。它在另一个地方。但是你看，约翰和我曾经是朋友。我们一直是 Hess 的忠实仰慕者。多年来，我一直是约翰的忠实仰慕者。我认为，这是一个非常自然的演变，因为我们都希望改善业务并为股东创造价值。我们聊得很开心。正如约翰所说，一开始，市场并没有意识到圭亚那资产的潜力。这已经消除了风险。随着我们越来越接近这种现金流变化，我们确实进入了这个区域。但在此过程中，这是一次非常友好的讨论。

Alix Steel：好像是这样。

雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃思：顺便说一句，你还没提到，但我们期待约翰加入雪佛龙董事会，继续对我们公司的战略施加影响。而且他与世界各地的合作伙伴和政府有着重要的关系，我们将继续从中受益。

Hess 首席执行官 John Hess：而且，如果可以的话，你知道，迈克和我在业内相识已有多年了。我非常尊重他。我认为他是能源行业最好的首席执行官，也是美国最好的首席执行官之一。所以要非常尊重他。

Alix Steel：所以对于 Hess 来说，这不是继任问题。这不是的继承。

Hess 首席执行官 John Hess：不，不。实际上，我们已经准备好继续以独立人士的身份行事。这就是我们的历史。今年我们将庆祝公司成立90周年。我们在业务中拥有最好的业务，拥有该业务中最好的增长组合，而且我们只是在执行未来的战略。但是你知道，雪佛龙将向前推出了多元化的资产组合、强劲的资产负债表和高现金回报。然后你将这些优势与我们的增长优势结合在一起。我想说你知道，你确实创建了目前首屈一指的能源公司。

盖伊·约翰逊：迈克，像赫斯这样的资产并不多，但是那里有很多资产。而且我不想在你做大笔交易的那一天问这个问题，但是你完成了吗？这个行业会继续整合吗？在短短几周内，我们刚刚看到了两笔非常大的交易。不可能是偶然的。

雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃思：嗯，我只能谈谈我们的协议，这对我们来说是正确的协议。实际上，我们在今年早些时候又做了一笔交易。因此，对我们来说，整合非常重要。当您进行交易时，实际上是在创造价值。你需要将公司和人员团结起来，你需要继续安全地运营并交付给客户。因此，在接下来的几个月，甚至更长的时间里，我们的重点实际上是执行和长期执行。你知道，我们的行业是通过有机和无机活动发展起来的。随着时间的推移，我们公司也这样做了。我确实认为，你知道，将来可能会有其他事情，但现在还不是这样，那肯定要走得更远。

Alix Steel：你们认为石油会保持波动并且的交易价格会高于100、150吗？我要去找约翰是因为我觉得也许你可以更多地谈谈你现在真正认为的油价会是什么样子。

赫斯首席执行官约翰·赫斯：你看，你知道，在短期内，世界石油库存与价格之间存在直接关系。本季度世界库存量约为每天一百万桶。进入明年，我们认为需求将增长，除非全球经济衰退，否则每天可能增长一百万半桶。希望我们没到那里。我知道现在有各种各样的地缘政治事件，无论是在乌克兰还是在黎凡特，都在发生，悲惨事件。但是，把这个因素排除在外，你知道，我们认为市场会很紧张。而且方程中的供应方必须快速运行才能跟上需求方的步伐。页岩油不再是摇摆生产国，沙特阿拉伯和欧佩克将保持市场稳定。但我认为，世界需要理解的真正问题是，几十年来一直需要石油和天然气。它们是实现负担得起、公正和安全的能源转型的关键。我认为乌克兰的冲突为能源安全提供了光明。归根结底，你知道，石油和天然气是我们国家的战略产业，就业机会，1200万个工作岗位，超过汽车，无论是直接还是间接，电力成本比欧洲和亚洲大部分地区低2至3倍，最终是国家安全。我们是能源独立的。欧洲购买了70％的石油。中国购买了70％的石油。因此，我们有真正的力量。为了经济繁荣，也为了国家安全，我们应该依靠它。

盖伊·约翰逊：迈克，这不是这笔交易的真实信息吗？你本可以在能源转型领域达成协议。你没有。你做了这笔交易。由此传达的信息难道不是，该行业现在正处于投资未来的时刻，能源转型故事令人感兴趣，但这不是唯一令人感兴趣的领域，也就是这个国家、世界仍然需要依赖的行业。你本可以做其他的交易。你做了这个。这不是由此传达的信息吗？

雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃思：嗯，我会稍微不同地说法，盖伊。我们已经达成了其他协议。本季度早些时候，我们关闭了将在美国建造的最大的绿色氢气制造和储存设施。我们是美国第二大可再生燃料生产商，我们正在扩大那里的产能。因此，我们正在做其他交易。但我认为 John 提出的观点非常重要。我们需要继续投资供应当今世界的能源系统，尽管我们正在投资一种能够集成到该系统并有助于降低明天碳强度的能源系统。我们相信能源的未来是更低的碳排放。我们相信这些新技术将发挥更大的作用，我们将继续投资。因此，我认为你不应该将其视为缺乏对能源转型的承诺，但我们需要投资于当今世界的运行状况。这使我们成为更强大的制片人。它需要两家伟大的美国公司并将它们聚集在一起，这对国家安全和经济安全都有好处。我们承诺，我们两家公司都致力于降低碳排放的能源系统。

Alix Steel：Mike，说起来，你现在能在委内瑞拉多抽水吗？而且，你会因为一些制裁减免而增加对委内瑞拉的投资吗？

雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃思：因此，我们已经看到委内瑞拉企业今年的产量从年初的每天约5万桶增加到今天的100至150桶。我们已经逐渐看到这种情况出现，我们最近看到美国采取了一些进一步行动，以减少对委内瑞拉的部分制裁。这是一个动作缓慢的故事。

Alix Steel：但是它可持续吗？比如如果你增加到 150，你能坚持下去吗？

雪佛龙董事长兼首席执行官迈克·沃思：我认为我们可以。只要我们就能按照现在的运营方式运营，其中一些限制已经解除了。但是，在过去的几十年中，由于各种原因，委内瑞拉工业一直承受着压力。而扭转这种局面需要时间，也需要投资。所以我没想到这种情况会急剧上升。但是，是的，我们已经看到了一些稳步的改善，我们希望继续努力。

Alix Steel：先生们，非常感谢。我们可以永远说话，但我们会让你们走的。这是非常漫长的一天。迈克·沃思，雪佛龙董事长兼首席执行官。还有赫斯公司首席执行官约翰·赫斯。恭喜合并了，伙计们。

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前瞻性陈述

本来文包含联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”，包括经修订的1933年《证券法》第27A条、和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。在本文档中，你可以用 “期望”、“重点”、“打算”、“预期”、“计划”、“目标”、“蓄势”、“进展”、“动力”、“目标”、“目标”、“目标”、“预测”、 “相信”、“方法”、“寻求”、“时间表”、“估计”、“立场” 之类的词语来识别这些陈述和其他前瞻性陈述 ” “追求”、“进展”、“可能”、“可以”、“可以”、“应该”、“将”、 “预算”、“展望”、“趋势”、“指导”、“承诺”、“步入正轨”、 “目标”、“目标”、“项目”、“战略”、“机会”、“潜力”、 “抱负”、“目标”、“项目”、“战略”、“机会”、“潜力”、 “抱负，” “渴望” 之类的这些词的表达方式以及变体或否定词，但并非所有前瞻性陈述都包含此类词语。

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