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会员2022-01-012022-09-300000921082你好：OfficeCharlottencMember2023-07-012023-09-300000921082你好：OfficeCharlottencMember2022-07-012022-09-300000921082你好：OfficeCharlottencMember2023-01-012023-09-300000921082你好：OfficeCharlottencMember2022-01-012022-09-300000921082你好：OfficenaNashvilletnMember2023-07-012023-09-300000921082你好：OfficenaNashvilletnMember2022-07-012022-09-300000921082你好：OfficenaNashvilletnMember2023-01-012023-09-300000921082你好：OfficenaNashvilletnMember2022-01-012022-09-300000921082你好：OfficeOrlandoFL 会员2023-07-012023-09-300000921082你好：OfficeOrlandoFL 会员2022-07-012022-09-300000921082你好：OfficeOrlandoFL 会员2023-01-012023-09-300000921082你好：OfficeOrlandoFL 会员2022-01-012022-09-300000921082你好：OfficeraLeighnc 成员2023-07-012023-09-300000921082你好：OfficeraLeighnc 成员2022-07-012022-09-300000921082你好：OfficeraLeighnc 成员2023-01-012023-09-300000921082你好：OfficeraLeighnc 成员2022-01-012022-09-300000921082你好：OfficerichmondvaMember2023-07-012023-09-300000921082你好：OfficerichmondvaMember2022-07-012022-09-300000921082你好：OfficerichmondvaMember2023-01-012023-09-300000921082你好：OfficerichmondvaMember2022-01-012022-09-300000921082你好：OfficeTampaflMember2023-07-012023-09-300000921082你好：OfficeTampafl 会员2022-07-012022-09-300000921082你好：OfficeTampafl 会员2023-01-012023-09-300000921082你好：OfficeTampaflMember2022-01-012022-09-300000921082HIW: OfficeTotalSegment成员2023-07-012023-09-300000921082HIW: OfficeTotalSegment成员2022-07-012022-09-300000921082HIW: OfficeTotalSegment成员2023-01-012023-09-300000921082HIW: OfficeTotalSegment成员2022-01-012022-09-300000921082US-GAAP：企业和其他成员2023-07-012023-09-300000921082US-GAAP：企业和其他成员2022-07-012022-09-300000921082US-GAAP：企业和其他成员2023-01-012023-09-300000921082US-GAAP：企业和其他成员2022-01-012022-09-300000921082US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：后续活动成员2023-10-230000921082US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：后续活动成员2023-10-232023-10-230000921082US-GAAP：后续活动成员SRT: 母公司会员2023-10-182023-10-18

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q

☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年9月30日
要么

☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从的过渡期内 []到 []
logotree14.jpg
海伍德地产有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
马里兰州001-1310056-1871668
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（委员会档案编号）（美国国税局雇主识别号）

HIGHWOODS 房地产有限合伙企业
（注册人的确切姓名如其章程所示）
北卡罗来纳000-2173156-1869557
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（委员会档案编号）（美国国税局雇主识别号）

费耶特维尔街 150 号, 1400 套房
罗利, NC27601
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
919-872-4924
（注册人的电话号码，包括区号）
___________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
Highwoods Properties, Inc.的普通股，面值0.01美元嗨纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
海伍德地产有限公司  是的  ☒没有 ☐    海伍德房地产有限合伙企业  是的  ☒没有 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
海伍德地产有限公司  是的  ☒没有 ☐    海伍德房地产有限合伙企业  是的  ☒没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
海伍德地产有限公司
大型加速过滤器☒加速申报器 ☐非加速申报器 ☐规模较小的举报公司 ☐新兴成长型公司 ☐
海伍德房地产有限合伙企业
大型加速过滤器 ☐加速申报器 ☐   非加速过滤器☒规模较小的举报公司 ☐新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。
海伍德地产有限公司  ☐        海伍德房地产有限合伙企业   ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
海伍德地产有限公司是的☐没有 ☒    海伍德房地产有限合伙企业是的☐没有 ☒

该公司有 105,693,261截至2023年10月17日的已发行普通股。



解释性说明

我们将Highwoods Properties, Inc.称为 “公司”，将Highwoods Realty Limited合伙企业称为 “运营合伙企业”，将公司的普通股称为 “普通股” 或 “普通股”，将运营合伙企业的普通合伙权益称为 “优先股”，将运营合伙企业的优先合伙权益称为 “优先股”。除非上下文另有说明，否则提及 “我们” 和 “我们的” 是指公司和运营合作伙伴关系的统称。

公司通过运营合作伙伴关系开展活动，并且是其唯一的普通合伙人。合伙协议规定，运营合伙企业将承担与运营合伙企业的所有权和运营或为运营合伙企业的利益有关的所有成本和开支，并在到期时支付，或向公司报销与运营合伙企业有关的所有成本和开支。合伙协议进一步规定，公司的所有费用均视为为运营合伙企业的利益而支出。

除非另有说明，否则此处提供的所有物业级运营信息均包括合并合资企业拥有的在役全资物业和在役物业（100％）。在开发项目完成并稳定之前，开发项目不被视为在役财产。稳定发生在第一季度初，之后较早的日期：（1）预计的稳定日期，或（2）项目的占用率通常超过93％的日期。

此处包含的某些信息截至2023年10月17日，即提交本季度报告之前财务信息的最近可行日期。

本报告合并了截至2023年9月30日的公司和运营合伙企业的10-Q表季度报告。我们认为，将季度报告合并成这份单一报告会带来以下好处：

•合并报告更好地反映了管理层和投资者如何将业务视为一个单一的运营单位；

•合并报告使投资者能够以与管理层相同的方式看待整个业务，从而增强了投资者对公司和运营伙伴关系的理解；

•合并报告可以提高公司和运营合作伙伴关系的效率，从而节省时间、精力和开支；以及

•合并报告可减少重复披露并提供单一文件供投资者审查, 从而提高投资者的效率。

为了帮助投资者了解公司与运营合伙企业之间的重大差异，本报告为公司和运营合伙企业分别提供了以下单独的章节：

•合并财务报表；

•合并财务报表附注11——每股和每单位收益；

•第 4 项-控制和程序；以及

•第6项——根据萨班斯-奥克斯利法案第302和906条对首席执行官和首席财务官进行认证。




海伍德地产有限公司
HIGHWOODS 房地产有限合伙企业

截至2023年9月30日的季度报告

目录

页面
第一部分-财务信息
第 1 项。 简明合并财务报表（未经审计）
3
海伍德地产公司:
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并收益表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合收益合并报表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并权益表
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月合并现金流量表
8
海伍德房地产有限合伙企业：
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并资产负债表
10
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并收益表
11
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合收益合并报表
12
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的合并资本报表
13
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月合并现金流量表
15
简明合并财务报表附注
17
第 2 项。 管理层对财务状况的讨论和分析，以及
操作结果
30
有关前瞻性陈述的披露
30
执行摘要
31
运营结果
34
流动性和资本资源
37
关键会计估计
40
非公认会计准则信息
40
第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露
43
第 4 项。 控制和程序
43
第二部分-其他信息
第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用
44
第 6 项。 展品
44


2
目录
第一部分-财务信息

第 1 项。简明合并财务报表

海伍德地产有限公司
合并资产负债表
（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
资产：
房地产资产，按成本计算：
土地$542,418 $548,720 
建筑物和租户的改进5,970,163 5,909,754 
开发进行中6,203 46,735 
持有待开发的土地227,817 231,218 
6,746,601 6,736,427 
减少累计折旧(1,711,023)(1,609,502)
房地产净资产5,035,578 5,126,925 
房地产和其他资产，净额，持有，待售4,706 — 
现金和现金等价物16,901 21,357 
限制性现金3,809 4,748 
应收账款25,583 25,481 
抵押贷款和应收票据9,783 1,051 
应计直线应收租金308,277 293,674 
对未合并关联公司的投资和预付款314,475 269,221 
递延租赁成本，扣除累计摊销额173,926和 $163,751，分别地
233,079 252,828 
预付费用和其他资产，扣除累计折旧美元23,008和 $21,660，分别地
72,177 68,091 
总资产$6,024,368 $6,063,376 
负债、运营合伙企业中的非控股权益和股权：
抵押贷款和应付票据，净额$3,212,185 $3,197,215 
应付账款、应计费用和其他负债310,409 301,184 
负债总额3,522,594 3,498,399 
承付款和意外开支
运营合伙企业中的非控股权益44,452 65,977 
股权：
优先股，$.01面值， 50,000,000授权股票；
8.625% A 系列累计可赎回优先股（清算优先股）1,000每股）， 28,811和 28,821分别发行和流通股份
28,811 28,821 
普通股，$.01面值， 200,000,000授权股票；
105,693,261和 105,210,858分别发行和流通股份
1,057 1,052 
额外的实收资本3,107,593 3,081,330 
普通股股东可获得的分配超过净收益(683,171)(633,227)
累计其他综合亏损(1,434)(1,211)
股东权益总额2,452,856 2,476,765 
合并后关联公司的非控股权益4,466 22,235 
权益总额2,457,322 2,499,000 
总负债、运营合伙企业中的非控股权益和权益$6,024,368 $6,063,376 

见合并财务报表附注。
3
目录

海伍德地产有限公司
合并收益表
（未经审计，以千计，每股金额除外）
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
租金和其他收入$207,095 $206,997 $627,138 $617,216 
运营费用：
出租物业和其他费用67,193 66,334 199,231 190,125 
折旧和摊销74,765 73,057 220,416 212,466 
房地产资产的减值— 1,515 — 36,515 
一般和行政8,873 9,586 30,668 32,733 
运营费用总额150,831 150,492 450,315 471,839 
利息支出34,247 26,392 101,408 75,812 
其他收入754 138 3,082 621 
处置财产的收益— 9,402 19,818 63,546 
关联公司分拆后的收益— — 11,778 — 
未合并关联公司的收益权益400 457 1,902 1,083 
净收入23,171 40,110 111,995 134,815 
归属于运营合伙企业中非控股权益的净（收益）(453)(881)(2,386)(3,049)
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）/亏损5 (357)488 (880)
优先股的分红(622)(621)(1,864)(1,864)
普通股股东可获得的净收益$22,101 $38,251 $108,233 $129,022 
每股普通股收益——基本：
普通股股东可获得的净收益$0.21 $0.36 $1.03 $1.23 
已发行普通股加权平均值——基本105,671 105,184 105,473 105,094 
每股普通股收益——摊薄：
普通股股东可获得的净收益$0.21 $0.36 $1.03 $1.23 
已发行普通股加权平均值——摊薄107,832 107,601 107,762 107,570 

见合并财务报表附注。
4
目录
海伍德地产有限公司
综合收益综合报表
（未经审计，以千计）
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
综合收入：
净收入$23,171 $40,110 $111,995 $134,815 
其他综合损失：
现金流套期保值的摊销(74)(75)(223)(164)
其他综合损失总额(74)(75)(223)(164)
综合收入总额23,097 40,035 111,772 134,651 
归属于非控股权益的不太全面（收益）(448)(1,238)(1,898)(3,929)
归属于普通股股东的综合收益$22,649 $38,797 $109,874 $130,722 

见合并财务报表附注。


5
目录
海伍德地产有限公司
合并权益表
（未经审计，以千计，股票金额除外）

截至2023年9月30日的三个月
普通股数量普通股A系列累计可赎回优先股额外的实收资本累计其他综合亏损合并关联公司的非控股权益普通股股东可获得的超过净收益的分配总计
截至2023年6月30日的余额105,472,213 $1,055 $28,811 $3,095,272 $(1,360)$4,471 $(652,436)$2,475,813 
普通股发行，扣除发行成本和预扣税
17,521 2 — 359 — — — 361 
普通股转换为普通股193,907 4,795 4,795 
普通股股息 ($)0.50每股）
— — — — — (52,836)(52,836)
优先股分红 ($)21.5625每股）
— — — — — (622)(622)
将运营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值
— — 6,334 — — — 6,334 
限制性股票的发行9,620 — — — — — — — 
扣除没收后的基于股份的薪酬支出— — — 833 — — — 833 
归属于运营合伙企业中非控股权益的净（收益）
— — — — — (453)(453)
归属于合并关联公司非控股权益的净亏损— — — — (5)5 — 
综合收入：
净收入— — — — — 23,171 23,171 
其他综合损失— — — (74)— — (74)
综合收入总额23,097 
截至2023年9月30日的余额105,693,261 $1,057 $28,811 $3,107,593 $(1,434)$4,466 $(683,171)$2,457,322 

截至2023年9月30日的九个月
普通股数量普通股A系列累计可赎回优先股额外的实收资本累计其他综合亏损合并关联公司的非控股权益普通股股东可获得的超过净收益的分配总计
截至2022年12月31日的余额105,210,858 $1,052 $28,821 $3,081,330 $(1,211)$22,235 $(633,227)$2,499,000 
普通股发行，扣除发行成本和预扣税
10,010 2 — (204)— — — (202)
普通股转换为普通股193,907 4,795 4,795 
普通股股息 ($)1.50每股）
— — — — — (158,177)(158,177)
优先股分红 ($)64.6875每股）
— — — — — (1,864)(1,864)
将运营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值
— — 15,521 — — — 15,521 
限制性股票的发行282,453 — — — — — — — 
赎回/回购优先股— (10)— — — — (10)
扣除没收后的基于股份的薪酬支出(3,967)3 — 6,151 — — — 6,154 
归属于运营合伙企业中非控股权益的净（收益）
— — — — — (2,386)(2,386)
归属于合并关联公司非控股权益的净亏损— — — — (488)488 — 
分支机构的分拆整理— — — — (17,281)— (17,281)
综合收入：
净收入— — — — — 111,995 111,995 
其他综合损失— — — (223)— — (223)
综合收入总额111,772 
截至2023年9月30日的余额105,693,261 $1,057 $28,811 $3,107,593 $(1,434)$4,466 $(683,171)$2,457,322 

见合并财务报表附注。
6
目录

海伍德地产有限公司
合并权益表——续
（未经审计，以千计，股票金额除外）

截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
普通股数量普通股A系列累计可赎回优先股额外的实收资本累计其他综合亏损合并关联公司的非控股权益普通股股东可获得的超过净收益的分配总计
截至2022年6月30日的余额105,184,854 $1,052 $28,821 $3,065,208 $(1,062)$21,528 $(593,846)$2,521,701 
普通股发行，扣除发行成本和预扣税
13,583 — — 362 — — — 362 
普通股股息 ($)0.50每股）
— — — — — (52,586)(52,586)
优先股分红 ($)21.5625每股）
— — — — — (621)(621)
将运营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值
— — 16,952 — — — 16,952 
扣除没收后的基于股份的薪酬支出(779)— — 707 — — — 707 
归属于运营合伙企业中非控股权益的净（收益）— — — — — (881)(881)
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）— — — — 357 (357)— 
综合收入：
净收入— — — — — 40,110 40,110 
其他综合损失— — — (75)— — (75)
综合收入总额40,035 
截至2022年9月30日的余额105,197,658 $1,052 $28,821 $3,083,229 $(1,137)$21,885 $(608,181)$2,525,669 

截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
普通股数量普通股A系列累计可赎回优先股额外的实收资本累计其他综合亏损合并关联公司的非控股权益普通股股东可获得的超过净收益的分配总计
截至2021年12月31日的余额104,892,780 $1,049 $28,821 $3,027,861 $(973)$22,416 $(579,616)$2,499,558 
普通股发行，扣除发行成本和预扣税
92,941 1 — 4,796 — — — 4,797 
普通股转换为普通股30,909 1,251 1,251 
普通股股息 ($)1.50每股）
— — — — — (157,587)(157,587)
优先股分红 ($)64.6875每股）
— — — — — (1,864)(1,864)
将运营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值
— — 42,480 — — — 42,480 
向合并关联公司中非控股权益的分配
— — — — (1,411)— (1,411)
限制性股票的发行181,807 — — — — — — — 
扣除没收后的基于股份的薪酬支出(779)2 — 6,841 — — — 6,843 
归属于运营合伙企业中非控股权益的净（收益）
— — — — — (3,049)(3,049)
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）— — — — 880 (880)— 
综合收入：
净收入— — — — — 134,815 134,815 
其他综合损失— — — (164)— — (164)
综合收入总额134,651 
截至2022年9月30日的余额105,197,658 $1,052 $28,821 $3,083,229 $(1,137)$21,885 $(608,181)$2,525,669 

见合并财务报表附注。
7
目录
海伍德地产有限公司
合并现金流量表
（未经审计，以千计）
九个月已结束
9月30日
20232022
经营活动：
净收入$111,995 $134,815 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销220,416 212,466 
租赁激励措施和与收购相关的无形资产和负债的摊销712 (342)
基于股份的薪酬支出6,154 6,843 
经营租赁应收账款的净信贷损失1,850 3,167 
抵押贷款和应收票据的应计利息(750)(67)
债务发行成本的摊销3,645 3,096 
现金流套期保值的摊销(223)(164)
抵押贷款和应付票据的摊销公允价值调整(257)(60)
房地产资产的减值— 36,515 
处置财产的净收益(19,818)(63,546)
分拆关联公司控股权益的收益(11,778)— 
未合并关联公司的收益权益(1,902)(1,083)
未合并关联公司的收益分配1,153 606 
运营资产和负债的变化：
应收账款1,182 (11,454)
预付费用和其他资产(4,376)(2,150)
应计直线应收租金(20,196)(20,558)
应付账款、应计费用和其他负债(3,636)21,795 
经营活动提供的净现金284,171 319,879 
投资活动：
对收购房地产和相关无形资产的投资，扣除收购的现金(18,544)(224,934)
正在进行的开发投资(26,179)(26,220)
对租户改善和延期租赁成本的投资(68,625)(90,910)
对建筑物改善的投资(55,155)(45,289)
处置不动产资产所得净收益51,538 130,038 
未合并关联公司的资本分配3,864 — 
抵押贷款和应收票据投资(9,763)(24)
抵押贷款和应收票据的偿还200 215 
对未合并关联公司的投资和预付款(100,052)(81,693)
向未合并的关联公司偿还优先股80,000 — 
真钱存款的变化15,500 (3,000)
其他投资活动的变化(3,751)224 
用于投资活动的净现金(130,967)(341,593)
筹资活动：
普通股股息(158,177)(157,587)
赎回/回购优先股(10)— 
普通单位的赎回(163)(3,101)
优先股的分红(1,864)(1,864)
向运营合伙企业中非控股权益的分配(3,432)(3,687)
向合并关联公司中非控股权益的分配— (1,411)
发行普通股的收益1,349 7,200 
为发行普通股支付的费用(226)(247)
回购与预扣税相关的股份(1,325)(2,156)
循环信贷额度借款219,000 275,000 
循环信贷额度的还款(400,000)(235,000)
抵押贷款和应付票据的借款200,000 350,000 
偿还抵押贷款和应付票据(5,018)(204,807)
偿还债务发行费用和其他融资活动(2,347)(2,731)
融资活动提供/（用于）的净现金(152,213)19,609 
现金及现金等价物和限制性现金的净增加/（减少）$991 $(2,105)
见合并财务报表附注。
8
目录
海伍德地产有限公司
合并现金流量表-续
（未经审计，以千计）
九个月已结束
9月30日
20232022
现金及现金等价物和限制性现金的净增加/（减少）$991 $(2,105)
关联公司控股权分拆所得现金(6,386)— 
期初的现金和现金等价物以及限制性现金26,105 31,198 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$20,710 $29,093 

现金、现金等价物和限制性现金的对账：

九个月已结束
9月30日
20232022
期末的现金和现金等价物$16,901 $23,055 
期末的限制性现金3,809 6,038 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$20,710 $29,093 

现金流信息的补充披露：
九个月已结束
9月30日
20232022
已支付的利息现金，扣除资本化金额$105,342 $82,908 

非现金投资和融资活动的补充披露：
九个月已结束
9月30日
20232022
普通股转换为普通股4,795 1,251 
应计资本支出的变化 (1)
17,275 (10,180)
注销已完全折旧的不动产资产54,489 42,817 
注销全部摊销的租赁成本25,605 22,739 
注销全额摊销的债务发行成本— 1,216 
将运营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值(15,521)(42,480)
__________

(1)截至2023年9月30日和2022年9月30日，应付账款、应计费用和其他负债中包含的应计资本支出为美元70.7百万和美元44.4分别是百万。

见合并财务报表附注。
9
目录
HIGHWOODS 房地产有限合伙企业
合并资产负债表
（未经审计，以千计，单位和单位数据除外）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
资产：
房地产资产，按成本计算：
土地$542,418 $548,720 
建筑物和租户的改进5,970,163 5,909,754 
开发进行中6,203 46,735 
持有待开发的土地227,817 231,218 
6,746,601 6,736,427 
减少累计折旧(1,711,023)(1,609,502)
房地产净资产5,035,578 5,126,925 
房地产和其他资产，净额，持有，待售4,706 — 
现金和现金等价物16,901 21,357 
限制性现金3,809 4,748 
应收账款25,583 25,481 
抵押贷款和应收票据9,783 1,051 
应计直线应收租金308,277 293,674 
对未合并关联公司的投资和预付款314,475 269,221 
递延租赁成本，扣除累计摊销额173,926和 $163,751，分别地
233,079 252,828 
预付费用和其他资产，扣除累计折旧美元23,008和 $21,660，分别地
72,177 68,091 
总资产$6,024,368 $6,063,376 
负债、可赎回的运营合伙单位和资本：
抵押贷款和应付票据，净额$3,212,185 $3,197,215 
应付账款、应计费用和其他负债310,409 301,184 
负债总额3,522,594 3,498,399 
承付款和意外开支
可兑换的运营伙伴单位：
常用单位， 2,156,808和 2,358,009分别是杰出的
44,452 65,977 
A系列优先单位（清算优先股 $1,000每单位）， 28,811和 28,821分别为已发行和未偿还的单位
28,811 28,821 
可兑换的运营伙伴单位总数73,263 94,798 
资本：
常用单位：
普通合伙人普通单位， 1,074,413和 1,071,601分别是杰出的
24,255 24,492 
有限合伙人普通单位， 104,210,039和 103,730,448分别是杰出的
2,401,224 2,424,663 
累计其他综合亏损(1,434)(1,211)
合并后关联公司的非控股权益4,466 22,235 
总资本2,428,511 2,470,179 
负债总额、可赎回的运营合伙单位和资本$6,024,368 $6,063,376 

见合并财务报表附注。
10
目录
HIGHWOODS 房地产有限合伙企业
合并收益表
（未经审计，以千计，单位金额除外）
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
租金和其他收入$207,095 $206,997 $627,138 $617,216 
运营费用：
出租物业和其他费用67,193 66,334 199,231 190,125 
折旧和摊销74,765 73,057 220,416 212,466 
房地产资产的减值— 1,515 — 36,515 
一般和行政8,873 9,586 30,668 32,733 
运营费用总额150,831 150,492 450,315 471,839 
利息支出34,247 26,392 101,408 75,812 
其他收入754 138 3,082 621 
处置财产的收益— 9,402 19,818 63,546 
关联公司分拆后的收益— — 11,778 — 
未合并关联公司的收益权益400 457 1,902 1,083 
净收入23,171 40,110 111,995 134,815 
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）/亏损5 (357)488 (880)
首选单位的分布(622)(621)(1,864)(1,864)
普通单位持有人可获得的净收益$22,554 $39,132 $110,619 $132,071 
每个普通单位的收益——基本：
普通单位持有人可获得的净收益$0.21 $0.37 $1.03 $1.23 
未偿还的加权平均普通单位——基本107,423 107,192 107,353 107,154 
每普通单位收益——摊薄：
普通单位持有人可获得的净收益$0.21 $0.37 $1.03 $1.23 
未偿还普通股加权平均值——摊薄107,423 107,192 107,353 107,161 

见合并财务报表附注。
11
目录
HIGHWOODS 房地产有限合伙企业
综合收益综合报表
（未经审计，以千计）
三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
综合收入：
净收入$23,171 $40,110 $111,995 $134,815 
其他综合损失：
现金流套期保值的摊销(74)(75)(223)(164)
其他综合损失总额(74)(75)(223)(164)
综合收入总额23,097 40,035 111,772 134,651 
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）/亏损5 (357)488 (880)
归属于普通单位持有人的综合收益$23,102 $39,678 $112,260 $133,771 

见合并财务报表附注。

12
目录
HIGHWOODS 房地产有限合伙企业
合并资本报表
（未经审计，以千计）

截至2023年9月30日的三个月
常用单位累积的
其他
综合损失		非控制性
对的兴趣
合并
附属公司		总计
普通的
合作伙伴的
资本		限定
合作伙伴的
资本
截至2023年6月30日的余额$24,439 $2,419,452 $(1,360)$4,471 $2,447,002 
普通单位的发行，扣除发行成本和预扣税款4 357 — — 361 
普通单位分配 ($)0.50每单位）
(537)(53,172)— — (53,709)
优先单位分配 ($)21.5625每单位）
(7)(615)— — (622)
扣除没收后的基于股份的薪酬支出9 824 — — 833 
根据公允价值调整可赎回普通单位以及普通合伙人的供款/分配115 11,434 — — 11,549 
归属于合并关联公司非控股权益的净亏损— 5 — (5)— 
综合收入：
净收入232 22,939 — — 23,171 
其他综合损失— — (74)— (74)
综合收入总额23,097 
截至2023年9月30日的余额$24,255 $2,401,224 $(1,434)$4,466 $2,428,511 

截至2023年9月30日的九个月
常用单位累积的
其他
综合损失		非控制性
对的兴趣
合并
附属公司		总计
普通的
合作伙伴的
资本		限定
合作伙伴的
资本
截至2022年12月31日的余额$24,492 $2,424,663 $(1,211)$22,235 $2,470,179 
普通单位的发行，扣除发行成本和预扣税款(2)(200)— — (202)
普通单位的赎回(2)(161)— — (163)
普通单位分配 ($)1.50每单位）
(1,610)(159,385)— — (160,995)
优先单位分配 ($)64.6875每单位）
(19)(1,845)— — (1,864)
扣除没收后的基于股份的薪酬支出62 6,092 — — 6,154 
根据公允价值调整可赎回普通单位以及普通合伙人的供款/分配209 20,702 — — 20,911 
归属于合并关联公司非控股权益的净亏损5 483 — (488)— 
分支机构的分拆整理— — — (17,281)(17,281)
综合收入：
净收入1,120 110,875 — — 111,995 
其他综合损失— — (223)— (223)
综合收入总额111,772 
截至2023年9月30日的余额$24,255 $2,401,224 $(1,434)$4,466 $2,428,511 

见合并财务报表附注。
13
目录

HIGHWOODS 房地产有限合伙企业
合并资本报表-续
（未经审计，以千计）

截至 2022 年 9 月 30 日的三个月
常用单位累积的
其他
综合损失		非控制性
对的兴趣
合并
附属公司		总计
普通的
合作伙伴的
资本		限定
合作伙伴的
资本
截至2022年6月30日的余额$24,723 $2,447,691 $(1,062)$21,528 $2,492,880 
普通单位的发行，扣除发行成本和预扣税款4 358 — — 362 
普通单位的赎回(31)(3,070)— — (3,101)
普通单位分配 ($)0.50每单位）
(536)(53,037)— — (53,573)
优先单位分配 ($)21.5625每单位）
(7)(614)— — (621)
扣除没收后的基于股份的薪酬支出7 700 — — 707 
根据公允价值调整可赎回普通单位以及普通合伙人的供款/分配202 19,957 — — 20,159 
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）(4)(353)— 357 — 
综合收入：
净收入401 39,709 — — 40,110 
其他综合损失— — (75)— (75)
综合收入总额40,035 
截至2022年9月30日的余额$24,759 $2,451,341 $(1,137)$21,885 $2,496,848 

截至 2022 年 9 月 30 日的九个月
常用单位累积的
其他
综合损失		非控制性
对的兴趣
合并
附属公司		总计
普通的
合作伙伴的
资本		限定
合作伙伴的
资本
截至2021年12月31日的余额$24,492 $2,424,802 $(973)$22,416 $2,470,737 
普通单位的发行，扣除发行成本和预扣税款48 4,749 — — 4,797 
普通单位的赎回(31)(3,070)— — (3,101)
普通单位分配 ($)1.50每单位）
(1,607)(159,053)— — (160,660)
优先单位分配 ($)64.688每单位）
(19)(1,845)— — (1,864)
扣除没收后的基于股份的薪酬支出68 6,775 — — 6,843 
向合并关联公司中非控股权益的分配— — — (1,411)(1,411)
根据公允价值调整可赎回普通单位以及普通合伙人的供款/分配469 46,387 — — 46,856 
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）(9)(871)880 — 
综合收入：
净收入1,348 133,467 — — 134,815 
其他综合损失— — (164)— (164)
综合收入总额134,651 
截至2022年9月30日的余额$24,759 $2,451,341 $(1,137)$21,885 $2,496,848 

见合并财务报表附注。
14
目录
HIGHWOODS 房地产有限合伙企业
合并现金流量表
（未经审计，以千计）
九个月已结束
9月30日
20232022
经营活动：
净收入$111,995 $134,815 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销220,416 212,466 
租赁激励措施和与收购相关的无形资产和负债的摊销712 (342)
基于股份的薪酬支出6,154 6,843 
经营租赁应收账款的净信贷损失1,850 3,167 
抵押贷款和应收票据的应计利息(750)(67)
债务发行成本的摊销3,645 3,096 
现金流套期保值的摊销(223)(164)
抵押贷款和应付票据的摊销公允价值调整(257)(60)
房地产资产的减值— 36,515 
处置财产的净收益(19,818)(63,546)
分拆关联公司控股权益的收益(11,778)— 
未合并关联公司的收益权益(1,902)(1,083)
未合并关联公司的收益分配1,153 606 
运营资产和负债的变化：
应收账款1,182 (11,454)
预付费用和其他资产(4,376)(2,150)
应计直线应收租金(20,196)(20,558)
应付账款、应计费用和其他负债(3,636)21,795 
经营活动提供的净现金284,171 319,879 
投资活动：
对收购房地产和相关无形资产的投资，扣除收购的现金(18,544)(224,934)
正在进行的开发投资(26,179)(26,220)
对租户改善和延期租赁成本的投资(68,625)(90,910)
对建筑物改善的投资(55,155)(45,289)
处置不动产资产所得净收益51,538 130,038 
未合并关联公司的资本分配3,864 — 
抵押贷款和应收票据投资(9,763)(24)
抵押贷款和应收票据的偿还200 215 
对未合并关联公司的投资和预付款(100,052)(81,693)
向未合并的关联公司偿还优先股80,000 — 
真钱存款的变化15,500 (3,000)
其他投资活动的变化(3,751)224 
用于投资活动的净现金(130,967)(341,593)
筹资活动：
普通单位的分布(160,995)(160,660)
优先单位的赎回/回购(10)— 
普通单位的赎回(163)(3,101)
优先单位的分红(1,864)(1,864)
向合并关联公司中非控股权益的分配— (1,411)
发行共同单位的收益1,349 7,200 
为发行普通单位支付的费用(226)(247)
回购与预扣税相关的单位(1,325)(2,156)
循环信贷额度借款219,000 275,000 
循环信贷额度的还款(400,000)(235,000)
抵押贷款和应付票据的借款200,000 350,000 
偿还抵押贷款和应付票据(5,018)(204,807)
偿还债务发行费用和其他融资活动(2,961)(3,345)
融资活动提供/（用于）的净现金(152,213)19,609 
现金及现金等价物和限制性现金的净增加/（减少）$991 $(2,105)
见合并财务报表附注。
15
目录

HIGHWOODS 房地产有限合伙企业
合并现金流量表-续
（未经审计，以千计）

九个月已结束
9月30日
20232022
现金及现金等价物和限制性现金的净增加/（减少）$991 $(2,105)
关联公司控股权分拆所得现金(6,386)— 
期初的现金和现金等价物以及限制性现金26,105 31,198 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$20,710 $29,093 

现金、现金等价物和限制性现金的对账：

九个月已结束
9月30日
20232022
期末的现金和现金等价物$16,901 $23,055 
期末的限制性现金3,809 6,038 
期末的现金和现金等价物以及限制性现金$20,710 $29,093 

现金流信息的补充披露：

九个月已结束
9月30日
20232022
已支付的利息现金，扣除资本化金额$105,342 $82,908 

非现金投资和融资活动的补充披露：

九个月已结束
9月30日
20232022
应计资本支出的变化 (1)
17,275 (10,180)
注销已完全折旧的不动产资产54,489 42,817 
注销全部摊销的租赁成本25,605 22,739 
注销全额摊销的债务发行成本— 1,216 
根据公允价值调整可赎回普通单位(21,525)(47,470)
__________

(1)截至2023年9月30日和2022年9月30日，应付账款、应计费用和其他负债中包含的应计资本支出为美元70.7百万和美元44.4分别是百万。

见合并财务报表附注。
16
目录
海伍德地产有限公司
HIGHWOODS 房地产有限合伙企业
简明合并财务报表附注
2023年9月30日
（以千为单位的表格美元金额，每股和每单位数据除外）
（未经审计）

1.    业务描述和重要会计政策

业务描述

Highwoods Properties, Inc.（以下简称 “公司”）是一家完全整合的办公房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），主要在亚特兰大、夏洛特、达拉斯、纳什维尔、奥兰多、罗利、里士满和坦帕等最佳商业区拥有、开发、收购、租赁和管理房产。该公司通过Highwoods Realty Limited Party合伙企业（“运营合伙企业”）开展活动。截至2023年9月30日，我们拥有或拥有权益 28.5百万平方英尺的可出租在用房产， 1.6百万平方英尺的可出租办公物业正在开发和开发用地 5.2一百万平方英尺的潜在办公楼可供租用。

资本结构

公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人。截至2023年9月30日，该公司拥有所有优先单位和 105.3百万，或 98.0%，占运营伙伴关系中普通单位的百分比。其余部分由有限合伙人拥有 2.2百万个普通单位。在截至2023年9月30日的九个月中，公司兑换 193,907相同数量的普通股的普通股和 7,294现金普通单位。由于这项活动，公司拥有的普通单位的百分比从 97.8截至2022年12月31日的百分比至 98.0% 截至2023年9月30日。

在2023年第一季度，我们签订了单独的股权分配协议，根据该协议，公司可以发行和出售高达美元300.0普通股的总销售总价为百万美元。在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司每个月都发行了 不股权分配协议下的普通股。

演示基础

我们的合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。

公司的合并财务报表包括运营合伙企业、全资子公司和公司拥有控股权的实体。运营合伙企业的合并财务报表包括全资子公司和运营合伙企业拥有控股权的实体。当我们通过多数股权、以普通合伙人或管理成员的身份或通过其他合同权利控制投资的主要运营和财务政策时，我们会整合合资投资，例如合伙企业和有限责任公司的权益。此外，我们还整合了那些被视为可变利息实体的实体，我们确定为其主要受益人。

截至2023年9月30日，我们参与了 六我们确定为可变利益实体的实体， 一我们是其中的主要受益者，并已合并 五我们不是其中的主要受益者，也不是合并的。我们也拥有 三通过合资企业投资获得的房产，自2023年1月1日起解体（见附注3）。

所有公司间交易和账户均已删除。

管理层认为，未经审计的中期合并财务报表和随附的未经审计的合并财务信息包含公允列报我们的财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有调整（包括正常的经常性应计账款）。根据美国证券交易委员会规章制度的许可，我们在本季度报告中提供的中期合并财务报表中精简或省略了某些附注和其他信息。这些合并财务报表应与我们的2022年10-K表年度报告一起阅读。

17
目录
估算值的使用

根据公认会计原则编制合并财务报表要求我们做出影响合并财务报表和随附附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计值不同。

保险

我们主要为参与计划的员工的医疗保健索赔提供自我保险。为了限制我们面临重大索赔的风险，我们按每项索赔和年度总额提供止损保险。我们使用所有相关信息来确定我们的索赔负债，包括索赔负债的精算估计。在确定我们的负债时，我们会包括对所蒙受损失的索赔，即使这些损失未予申报。截至2023年9月30日，储备金为美元0.6记录了百万美元，用于支付估计的已报告和未报告的索赔。

最近发布的会计准则

财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”），提供了临时可选的权宜之计和例外情况，以减轻与预期的市场从伦敦银行同业拆借利率和其他银行同业拆借利率（“SOFR”）过渡到其他参考利率（例如担保隔夜融资利率（“SOFR”）相关的财务报告负担。这些可选的权宜之计和例外情况为合同修改和套期会计提供了指导。我们已经完成了未偿债务工具向SOFR利率的过渡，对我们的合并财务报表没有重大影响。

2.    租赁

经营租赁

我们通常将办公物业出租给承租人，以换取每月固定的付款，包括租金、财产税、保险和某些成本回收，主要是公共区域维护。我们拥有的租赁办公物业主要位于亚特兰大、夏洛特、纳什维尔、奥兰多、匹兹堡、罗利、里士满和坦帕，出租给了许多行业的各种承租人。我们的租约是经营租约，大多为 三到 10年份。我们确认了与运营租赁付款相关的租金和其他收入为美元203.8百万和美元203.9在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，以及617.0百万和美元608.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。这些金额中包括可变租赁付款，金额为美元17.7百万和美元16.9在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，以及54.6百万和美元51.9在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。

18
目录

3.    对关联公司的投资和预付款

未合并的关联公司

-Highwoods-Markel Associates, LLC（“Markel”）

Markel 是一家合资企业，我们在其中拥有 50.0由于我们控制了该实体的主要运营和财务政策，因此截至2022年12月31日合并的利息百分比。自2023年1月1日起，管理合资企业的协议已修改，要求该实体的主要运营和财务政策必须征得双方的同意。因此，Markel于2023年1月1日解体，该合资企业现在使用权益会计法进行核算。我们确认去合并收益为美元11.8百万美元与根据公允价值调整我们在合资企业中的保留权益有关。Markel的资产只能用于清偿合资企业的债务，其债权人无法追索我们的全资资产。

-Granite Park Six JV, LLC/GPI 23 Springs JV, LLC（“Granite Park Six 合资企业”/“23Springs 合资企业”）

2022 年，我们通过成立进入达拉斯市场 二与花岗岩地产（“花岗岩”）合资开发 Granite Park Six 和 23Springs。我们拥有一个 50.0这两家合资企业各自的权益百分比。我们确定我们在Granite Park Six和23Springs的合资企业中拥有可变权益，这主要是因为这些实体旨在将利率风险、股票价格风险和运营风险转嫁给我们和作为股东的Granite。由于我们和Granite提供的初始股权投资不足以为计划的投资和运营提供资金，因此进一步确定合资企业是可变利息实体，因为它们需要以贷款形式获得额外的次级财务支持。我们得出的结论是，我们无权指导对任何一个实体活动影响最大的问题，因此没有资格成为主要受益者。因此，这些实体没有合并。截至2023年9月30日，我们在这些安排方面的损失风险仅限于每笔投资余额的账面价值。我们的投资余额为 $41.7百万和美元63.6截至2023年9月30日，Granite Park Six和23Springs分别为百万美元。Granite Park Six和23Springs合资企业的资产只能用于清偿各自合资企业的债务，其债权人无法追索我们的全资资产。

-M+O JV, LLC（“McKinney & Olive 合资企业”）

2022年，我们通过与Granite成立另一家合资企业收购了麦金尼和奥利弗，从而扩大了我们在达拉斯的市场份额。我们拥有一个 50.0该合资企业的百分比权益。成立后，我们确定我们在McKinney & Olive合资企业中拥有可变的权益，这主要是因为该实体旨在将利率风险、股票价格风险和运营风险转嫁给我们和作为股东的Granite。McKinney & Olive合资企业被进一步确定为可变权益实体，因为它需要以贷款的形式获得额外的次级财务支持，因为我们和Granite的初始股权投资，包括我们提供的额外优先股，不足以为其计划的投资和运营融资。我们得出的结论是，我们无权指导对实体活动影响最大的事务，因此不符合主要受益者的资格。因此，该实体没有合并。

在2023年第二季度，我们和Granite各额外捐款了美元40.0McKinney & Olive 合资企业的数百万股普通股。然后，合资企业用这些收益来赎回我们的美元80.0百万美元短期优先股全额投资。那个 $40.0百万美元的净收益用于偿还我们美元以下的未偿还款项750.0百万美元循环信贷额度。在赎回之前，优先股的每月分配率为 软弱加 350基点。这次重新考虑事件并没有改变我们最初的结论，即麦金尼和奥利弗合资企业是一个可变利益实体，我们不是其主要受益者。因此，该实体仍未合并。

截至 2023 年 9 月 30 日，我们在该安排方面的损失风险为 $121.4百万，这是我们投资余额的账面价值。McKinney & Olive合资企业的资产只能用于清偿合资企业的债务，其债权人无法追索我们的全资资产。

-坦帕中城东部有限责任公司（“中城东部合资企业”）

2022年，我们与布罗姆利公司（“布罗姆利”）在坦帕成立了中城东部合资企业。我们拥有一个 50.0该合资企业的百分比权益。我们确定我们在中城东部合资企业中拥有可变权益，主要是因为该实体旨在将利率风险、股票价格风险和运营风险转嫁给作为债务和股权持有人的我们以及作为股东的布罗姆利。中城东部合资企业被进一步确定为可变权益
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目录
实体，因为它需要以贷款的形式提供额外的次级财务支持，因为我们和布罗姆利提供的初始股权投资不足以为其计划的投资和运营提供资金。我们得出的结论是，我们无权指导对实体活动影响最大的事务，因此不符合主要受益者的资格。因此，该实体没有合并。截至2023年9月30日，我们在该安排方面的亏损风险仅限于投资余额的账面价值美元7.8百万作为 不根据我们向合资企业提供的贷款，款项尚待偿还。中城东部合资企业的资产只能用于偿还合资企业的债务，其债权人无法使用我们的全资资产。

-Brand/HRLP 2827 Peachtree LLC（“2827 Peachtree 合资企业”）

2021年，我们与Brand Properties, LLC（“Brand”）在亚特兰大成立了2827 Peachtree合资企业。我们拥有一个 50.0该合资企业的百分比权益。我们确定我们在2827 Peachtree合资企业中拥有可变权益，主要是因为该实体旨在将利率风险、股票价格风险和运营风险转嫁给作为债务和股权持有人的我们以及作为股东的布兰德。2827 Peachtree合资企业被进一步确定为可变权益实体，因为它需要以贷款形式获得额外的次级财务支持，因为我们和Brand提供的初始股权投资不足以为其计划的投资和运营提供资金。我们得出的结论是，我们无权指导对实体活动影响最大的事务，因此不符合主要受益者的资格。因此，该实体没有合并。截至 2023 年 9 月 30 日，我们在该安排方面的损失风险为 $49.1百万，其中包括 $13.6我们投资余额的百万美元账面价值加上美元35.5我们向合资企业提供的贷款的未偿还余额为百万美元。贷款的未偿余额记录在我们的合并资产负债表上，记入对未合并关联公司的投资和预付款。2827 Peachtree合资企业的资产只能用于清偿合资企业的债务，其债权人无法追索我们的全资资产。

合并关联公司

-HRLP MTW, LLC（“中城西部合资企业”）

2019 年，我们与布罗姆利在坦帕成立了中城西部合资企业。我们拥有一个 80.0该合资企业的百分比权益。我们确定我们在中城西部合资企业中拥有可变权益，主要是因为该实体旨在将利率风险、股票价格风险和运营风险转嫁给作为债务和股权持有人的我们以及作为股东的布罗姆利。中城西部合资企业被进一步确定为可变权益实体，因为它需要以贷款形式获得额外的次级财务支持，因为我们和布罗姆利提供的初始股权投资不足以为其计划的投资和运营提供资金。作为大股东和管理成员，通过合资企业治理文件中规定的控制权，我们决心成为主要受益者，因为我们既有权指导对实体影响最大的活动（主要是租赁费率、房地产运营和资本支出），又有通过股权投资和贷款承诺进行巨大的经济敞口。因此，中城西部合资企业被合并，所有公司间交易和账户都被清除。 下表列出了合并资产负债表中包含的中城西部合资企业的资产和负债：

9月30日
2023		十二月三十一日
2022
房地产净资产$60,588 $59,854 
现金和现金等价物$1,375 $1,009 
应收账款$420 $1,490 
应计直线应收租金$4,666 $1,921 
递延租赁成本，净额$2,826 $2,677 
预付费用和其他资产，净额$1,036 $153 
应付账款、应计费用和其他负债$2,756 $1,212 

中城西部合资企业的资产只能用于清偿合资企业的债务，其债权人无法追索我们的全资资产。

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目录

4.    房地产资产

收购

2021 年，我们以收购价格（包括资本化的 acq）收购了纳什维尔的开发用地入学成本，或者 $16.0百万，已在 t 或之前全额支付2023 年第二季度。

在2023年第二季度，我们以包括资本化收购成本在内的收购价格收购了罗利的土地2.7百万。

处置

在 2023 年第二季度，我们出售了 三坦帕和罗利的建筑物，总销售价格为 $51.3百万美元，记录的财产处置总收益为美元19.4百万。

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目录

5.    无形资产和低于市场的租赁负债

下表列出了扣除累计摊销后的无形资产和与收购相关的市场租赁负债总额：

9月30日
2023		十二月三十一日
2022
资产：
递延租赁成本（包括租赁激励措施和市场以上的租赁以及与就地租赁收购相关的无形资产）$407,005 $416,579 
减去累计摊销(173,926)(163,751)
$233,079 $252,828 
负债（应付账款、应计费用和其他负债）：
与收购相关的低于市场租赁的负债$52,271 $55,304 
减去累计摊销(30,620)(29,859)
$21,651 $25,445 

下表列出了无形资产和低于市场租赁负债的摊销：

三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
延期租赁成本和与收购相关的无形资产的摊销（折旧和摊销）$10,696 $11,425 $32,409 $33,603 
租赁激励措施的摊销（租金和其他收入）$655 $500 $1,983 $1,369 
与收购相关的无形资产（租金和其他收入）摊销$823 $797 $2,523 $2,448 
与收购相关的低于市场租赁负债的摊销（租金和其他收入）$(1,260)$(1,473)$(3,794)$(4,159)

下表列出了无形资产和低于市场租赁负债的未来预定摊销：

延期租赁成本和与收购相关的无形资产摊销（折旧和摊销）租赁激励措施摊销（租金和其他收入）与收购相关的无形资产摊销（租金和其他收入）与收购相关的低于市场租赁负债的摊销（按租金和其他收入计算）
2023 年 10 月 1 日至 12 月 31 日$10,963 $609 $779 $(1,225)
202438,910 1,984 3,088 (4,240)
202531,262 1,879 2,220 (2,727)
202626,969 1,677 1,860 (2,431)
202723,248 1,476 1,518 (2,062)
此后74,830 4,209 5,598 (8,966)
$206,182 $11,834 $15,063 $(21,651)
截至2023年9月30日的加权平均剩余摊销期（以年为单位）7.57.37.28.2

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目录

6.    抵押贷款和应付票据

下表列出了我们的抵押贷款和应付票据：

9月30日
2023		十二月三十一日
2022
有担保债务$677,839 $483,988 
无抵押债务2,549,495 2,729,620 
未摊销的债务发行成本较低(15,149)(16,393)
抵押贷款和应付票据总额，净额$3,212,185 $3,197,215 

截至2023年9月30日，我们的有担保抵押贷款由房地产资产抵押，未折现账面价值为美元1,170.7百万。

我们的 $750.0百万美元无抵押循环信贷额度计划于2025年3月到期，其中包括一项手风琴功能，目前允许额外提供美元200.0百万美元的借贷能力，但须视贷款人的额外承诺而定。假设没有发生违约，我们可以选择延长到期日 二额外 六个月时期。我们的循环信贷额度的利率为 软弱再加上相关的点差调整 10基点和借贷利差为 85基点，基于当前的信用评级。每年的设施费是 20基点。利率和融资费是根据穆迪投资者服务公司或标准普尔评级服务公司公开宣布的评级中较高者计算的。我们可能有权暂时降低利率 一基点，前提是我们在持续减少温室气体排放方面实现某些可持续发展目标。有 $205.0截至2023年9月30日和2023年10月17日，我们的循环信贷额度下未偿还的百万美元。截至 2023 年 9 月 30 日和 2023 年 10 月 17 日，我们有 $0.9数百万张未偿还的信用证，这减少了我们循环信贷额度的可用性。因此，截至2023年9月30日和2023年10月17日，我们的循环信贷额度的未使用容量均为美元544.1百万。

在 2023 年第一季度，我们获得了 $200.0百万， 五年来自第三方贷款机构的担保抵押贷款，有效固定利率为 5.69%。这笔贷款计划于2028年4月到期。我们花了 $1.3百万美元的债务发行成本，将在贷款期限内摊销。

目前，我们遵守了有关合并债务的财务契约。

我们已经考虑了我们的短期流动性需求 一年从2023年10月24日（季度财务报表发布之日）开始，以及我们估计的来自经营活动和其他可用融资来源的现金流是否足以满足这些需求。特别是，我们考虑了在这么一年期间的预定债务到期日，包括美元200.0百万美元无抵押银行定期贷款，计划于2024年10月到期（但可以延期 一再延长一年（由我们选择）。我们得出的结论是，我们很可能会通过以下各项的组合来满足这些短期流动性需求：

•可用现金和现金等价物；

•来自经营活动的现金流；

•运营合伙企业发行债务证券；

•发行有抵押债务；

•银行定期贷款；

•根据我们的循环信贷额度借款；

•公司或运营合伙企业发行股权证券；以及

•非核心资产的处置。

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目录

7.    非控股权益

合并关联公司的非控股权益

截至2023年9月30日，我们在合并关联公司中的非控股权益与我们的合资伙伴的非控股权益有关 20.0持有中城西部合资企业的百分比权益。我们的合资伙伴是无关的第三方。

运营合伙企业中的非控股权益

下表列出了公司在运营合伙企业中的非控股权益：

三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
运营合伙企业中的初始非控股权益$56,206 $84,583 $65,977 $111,689 
将运营合伙企业中的非控股权益调整为公允价值(6,334)(16,952)(15,521)(42,480)
普通股转换为普通股(4,795)— (4,795)(1,251)
普通单位的赎回— (3,101)(163)(3,101)
归属于运营合伙企业中非控股权益的净收益453 881 2,386 3,049 
向运营合伙企业中非控股权益的分配(1,078)(1,192)(3,432)(3,687)
运营合伙企业中的非控股权益总额$44,452 $64,219 $44,452 $64,219 

下表列出了普通股股东可获得的净收益以及公司在运营合伙企业中非控股权益的转移：

三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
普通股股东可获得的净收益$22,101 $38,251 $108,233 $129,022 
通过将普通股转换为普通股而增加的额外实收资本4,795 — 4,795 1,251 
普通单位的赎回— 3,101 163 3,101 
普通股股东可获得的净收益和来自非控股权益的转账的变化$26,896 $41,352 $113,191 $133,374 

8.    关于金融工具公允价值的披露

以下总结了我们用来衡量公允价值的投入水平。

等级 1。活跃市场中相同资产或负债的报价。

我们的第一级资产是我们对有价证券的投资，根据不合格递延薪酬计划，我们使用这些证券来支付福利。我们的 1 级责任是我们不符合条件的递延薪酬义务。公司在运营合伙企业中的第一级非控股权益涉及公司以外的各种个人和实体对普通单位的所有权。

第 2 级。除第一级价格之外的可观察投入，例如类似资产或负债的报价、非活跃市场的报价，或者其他可观察到的或可以通过可观察到的相关资产或负债整个期限的市场数据证实的投入。

我们的二级资产包括抵押贷款和应收票据的公允价值。我们的二级负债包括抵押贷款和应付票据的公允价值以及任何利率互换。

抵押贷款和应收票据以及抵押贷款和应付票据的公允价值是通过收益法估算的，利用合同现金流和基于市场的利率来估算市场参与者之间有序交易中将要支付的价格。任何利率互换的公允价值均使用市场标准确定
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目录
扣除贴现的未来固定现金收入和贴现的预期可变现金付款净额的方法。利率互换的可变现金支付基于从观察到的市场利率曲线中得出的对未来利率的预期（远期曲线）。此外，在公允价值中考虑了信用估值调整，以考虑潜在的不履约风险，但得出的结论是，信用估值调整不是对所列期间计算的重要投入。

第 3 级。由很少或根本没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。

我们的三级资产包括根据我们的季度减值分析按非经常性公允价值记录的任何房地产资产，这些资产是使用不可观察的本地和全国行业市场数据（例如可比销售额、评估、经纪人的价值观点和/或最终销售合同的条款）进行估值的。单独大幅增加或减少任何估值投入都将导致公允价值计量显著降低或增加。

下表列出了我们在运营合伙企业中的资产和负债以及公司的非控股权益，这些权益在公允价值层次结构中按公允价值计量或披露：

第 1 级第 2 级
总计报价
处于活动状态
相同资产或负债的市场		重要的可观察输入
截至2023年9月30日的公允价值：
资产：
按公允价值计算的抵押贷款和应收票据 (1)
$9,783 $— $9,783 
不合格递延薪酬计划的有价证券（预付费用和其他资产）
2,056 2,056 — 
总资产$11,839 $2,056 $9,783 
运营合伙企业中的非控股权益$44,452 $44,452 $— 
负债：
按公允价值计算的抵押贷款和应付票据，净额 (1)
$2,794,265 $— $2,794,265 
不符合条件的递延薪酬债务（在应付账款、应计费用和其他负债中）
2,056 2,056 — 
负债总额
$2,796,321 $2,056 $2,794,265 
截至2022年12月31日的公允价值：
资产：
按公允价值计算的抵押贷款和应收票据 (1)
$1,051 $— $1,051 
不合格递延薪酬计划的有价证券（预付费用和其他资产）
2,564 2,564 — 
总资产$3,615 $2,564 $1,051 
运营合伙企业中的非控股权益$65,977 $65,977 $— 
负债：
按公允价值计算的抵押贷款和应付票据，净额 (1)
$2,832,973 $— $2,832,973 
不符合条件的递延薪酬债务（在应付账款、应计费用和其他负债中）
2,564 2,564 — 
负债总额
$2,835,537 $2,564 $2,832,973 
__________
(1) 截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的合并资产负债表中未按公允价值记录金额。

截至2023年1月1日，对Markel的3级投资按公允价值计量，为美元57.1拆分后为百万美元。由于没有可观察的投入，估计的公允价值是使用经纪人对价值的看法计算的，该意见采用了收益法。在计算运营建筑物的公允价值时使用的关键假设是，估计贴现率为 10.8%，估计的终端资本化率为 8.8%。目前用于停车的周围土地的估计公允价值是根据其多户住宅开发潜力计算的，该潜力被确定为该土地的最高和最佳用途。

25
目录

9.    基于股份的支付

在截至2023年9月30日的九个月中，公司授予 155,717限时限制性股票的股票和 126,736基于总回报的限制性股票的股份，加权平均授予日每股公允价值为美元26.42和 $27.06，分别是。我们记录的基于股份的薪酬支出为 $0.8百万和美元0.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，分别为百万美元，以及6.2百万和美元6.8在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为百万美元。截至 2023 年 9 月 30 日，有 $4.9未确认的基于股份的薪酬成本总额为百万美元，将在加权平均剩余合同期限内确认 2.2年份。

10.    持有的房地产和其他待售资产

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日持有的待售资产，这些资产被视为非核心资产：

9月30日
2023		十二月三十一日
2022
资产：
土地$513 $— 
建筑物和租户的改进846 — 
持有待开发的土地3,294 — 
减少累计折旧(131)— 
房地产净资产4,522 — 
预付费用和其他资产，净额184 — 
房地产和其他资产，净额，持有，待售$4,706 $— 
26
目录

11.    每股和每单位收益

下表列出了公司每股基本收益和摊薄后收益的计算方法：

三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
每股普通股收益——基本：
分子：
净收入$23,171 $40,110 $111,995 $134,815 
归属于运营合伙企业中非控股权益的净（收益）
(453)(881)(2,386)(3,049)
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）/亏损 5 (357)488 (880)
优先股的分红(622)(621)(1,864)(1,864)
普通股股东可获得的净收益$22,101 $38,251 $108,233 $129,022 
分母：
每股普通股基本收益的分母——加权平均股 (1)
105,671 105,184 105,473 105,094 
普通股股东可获得的净收益$0.21 $0.36 $1.03 $1.23 
每股普通股收益——摊薄：
分子：
净收入$23,171 $40,110 $111,995 $134,815 
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）/亏损5 (357)488 (880)
优先股的分红(622)(621)(1,864)(1,864)
普通股股东在归属于运营合伙企业中非控股权益的净收益（收益）之前
$22,554 $39,132 $110,619 $132,071 
分母：
每股普通股基本收益的分母——加权平均股 (1)
105,671 105,184 105,473 105,094 
添加：
使用国库法的股票期权— — — 7 
非控股权益普通单位2,161 2,417 2,289 2,469 
摊薄后每股普通股收益的分母——调整后的加权平均股数和假设的转换率
107,832 107,601 107,762 107,570 
普通股股东可获得的净收益$0.21 $0.36 $1.03 $1.23 
__________
(1)包括所有未归属的限制性股票，其中此类限制性股票的股息不可没收。
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目录

下表列出了运营合伙企业每单位基本收益和摊薄后收益的计算方法：

三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
每个普通单位的收益-基本：
分子：
净收入$23,171 $40,110 $111,995 $134,815 
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）/亏损5 (357)488 (880)
首选单位的分布(622)(621)(1,864)(1,864)
普通单位持有人可获得的净收益$22,554 $39,132 $110,619 $132,071 
分母：
每个普通单位基本收入的分母——加权平均单位 (1)
107,423 107,192 107,353 107,154 
普通单位持有人可获得的净收益$0.21 $0.37 $1.03 $1.23 
每普通单位收益——摊薄：
分子：
净收入$23,171 $40,110 $111,995 $134,815 
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）/亏损5 (357)488 (880)
首选单位的分布(622)(621)(1,864)(1,864)
普通单位持有人可获得的净收益$22,554 $39,132 $110,619 $132,071 
分母：
每个普通单位基本收入的分母——加权平均单位 (1)
107,423 107,192 107,353 107,154 
添加：
使用国库法的股票期权— — — 7 
摊薄后每普通单位收益的分母——调整后的加权平均单位和假设的折算率
107,423 107,192 107,353 107,161 
普通单位持有人可获得的净收益$0.21 $0.37 $1.03 $1.23 
__________
(1)包括所有未归属的限制性股票，其中此类限制性股票的分配不可没收
.
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目录

12.    细分信息

下表汇总了我们办公物业的租金和其他收入以及净营业收入。净营业收入是我们的首席运营决策者使用的主要行业物业绩指标，其定义为租金和其他收入减去租赁物业和其他费用。

三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
租金和其他收入：
亚特兰大$35,666 $35,804 $107,991 $106,805 
夏洛特21,079 18,825 63,452 52,643 
纳什维尔42,884 44,587 130,084 130,640 
奥兰多14,356 13,634 43,300 40,298 
罗利45,354 45,220 136,933 137,051 
里士满8,746 10,872 27,103 31,837 
坦帕25,000 23,590 75,344 71,169 
办公室板块总计193,085 192,532 584,207 570,443 
其他14,010 14,465 42,931 46,773 
租金和其他收入总额$207,095 $206,997 $627,138 $617,216 
净营业收入：
亚特兰大$21,796 $22,524 $68,289 $69,472 
夏洛特16,388 14,275 47,719 40,132 
纳什维尔31,389 33,154 95,530 97,093 
奥兰多8,734 7,865 26,358 24,264 
罗利32,523 32,822 99,799 101,557 
里士满5,733 7,112 18,656 21,700 
坦帕15,574 14,351 47,614 44,912 
办公室板块总计132,137 132,103 403,965 399,130 
其他7,765 8,560 23,942 27,961 
净营业收入总额139,902 140,663 427,907 427,091 
与净收入的对账：
折旧和摊销(74,765)(73,057)(220,416)(212,466)
房地产资产的减值— (1,515)— (36,515)
一般和管理费用(8,873)(9,586)(30,668)(32,733)
利息支出(34,247)(26,392)(101,408)(75,812)
其他收入754 138 3,082 621 
处置财产的收益— 9,402 19,818 63,546 
关联公司分拆后的收益— — 11,778 — 
未合并关联公司的收益权益400 457 1,902 1,083 
净收入$23,171 $40,110 $111,995 $134,815 

13.    后续事件

我们拥有一个 80.0中城西部合资企业的百分比权益，该合资企业已合并。2023年10月23日，该合资企业获得了一美元45.0百万， 五年来自第三方贷款机构的担保抵押贷款，有效固定利率为 7.29%。这笔贷款计划于2028年11月到期。该合资企业预计将产生$0.8百万美元的债务发行成本，将在贷款期限内摊销。

2023年10月18日，公司宣布派发现金股息为美元0.50每股普通股，将于2023年12月12日支付给截至2023年11月20日的登记在册的股东。
29
目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

该公司是一家完全整合的办公房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），主要在亚特兰大、夏洛特、达拉斯、纳什维尔、奥兰多、罗利、里士满和坦帕等最佳商业区（BBD）拥有、开发、收购、租赁和管理房产。公司通过运营合作伙伴关系开展活动。运营合伙企业由公司管理，该公司是其唯一的普通合伙人。有关我们的更多信息，请访问我们的网站 www.highwoods.com。我们网站上的信息不属于本季度报告的一部分。

您应阅读以下讨论和分析，以及随附的合并财务报表和本季度报告其他地方包含的相关附注。

有关前瞻性陈述的披露

本季度报告中的某些信息可能包含前瞻性陈述。此类陈述包括本节中有关我们的计划、战略和前景的陈述。您可以通过我们使用前瞻性术语来识别前瞻性陈述，例如 “可能”、“将”、“期望”、“预期”、“估计”、“继续” 或其他类似词语。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映或暗示的计划、意图和期望是合理的，但我们无法向您保证我们的计划、意图或预期将得到实现。在考虑此类前瞻性陈述时，您应牢记可能导致我们的实际业绩与任何前瞻性陈述中包含的业绩存在重大差异的重要因素，包括：

•我们客户的财务状况可能会恶化；

•我们对与客户财务困难相关的潜在损失的假设可能被证明是不正确的；

•我们的债务工具，特别是我们的循环信贷额度下的交易对手可能会试图逃避其在这些工具下的义务，如果成功，将减少我们的可用流动性；

•我们可能无法租赁或重新租赁第二代空间，第二代空间的定义是以前占用的空间，可以迅速出租，也可以按与旧租约一样优惠的条件出租；

•我们可能无法像最初预期的那样迅速或以优惠条件租赁新建的建筑物；

•我们可能无法像预期的那样迅速或以优惠条件完成开发、收购、再投资、处置或合资项目；

•相对于客户需求，我们现有市场的开发活动可能导致供应过剩；

•我们的市场可能会遭受经济和/或办公室就业增长的下滑；

•意想不到的利率上升可能会增加我们的还本付息成本；

•运营费用意外增加可能会对我们的经营业绩产生负面影响；

•自然灾害和气候变化可能会对我们的现金流和经营业绩产生不利影响；

•我们可能无法满足我们的流动性要求，也无法以优惠条件获得资金来为我们的营运资金需求和增长计划提供资金，也无法在到期时偿还未偿债务或为未偿债务再融资；以及

•公司可能会失去关键执行官。

但是，这份风险和不确定性清单并不打算详尽无遗。您还应该查看我们在 “第 1A 项” 中做出的其他警示性声明。风险因素” 在本文和我们的2022年10-K表年度报告中列出。鉴于这些不确定性，您不应过分依赖前瞻性陈述。我们没有义务公开发布这些前瞻性陈述的任何修订结果，以反映任何未来的事件或情况或反映意外事件的发生。

30
目录
执行摘要

我们从事工作场所营造业务。我们相信，通过创造环境和体验，让最优秀和最聪明的人能够共同实现他们无法分开的目标，我们可以为客户、他们的队友，进而为我们的股东带来更大的价值。我们的简单策略是在我们业务范围内的BBD中拥有和运营高质量的工作场所，保持强劲的资产负债表，在整个经济周期中保持机会主义，雇用一支才华横溢且敬业的团队，并与所有利益相关者进行透明的沟通。我们专注于在最具活力和最具活力的BBD中拥有和管理建筑物。BBD 是充满活力和便利的工作场所，可增强我们的客户吸引和留住人才的能力。它们既是城市又是郊区。在这些环境中提供最能支持人才的工作场所选择是我们的工作场所营造战略的核心。

我们的投资策略是通过在核心市场的BBD中开发、收购和拥有高质量、差异化的办公楼组合，为股东创造有吸引力和可持续的长期回报。该战略的核心组成部分是不断加强我们现有在职投资组合的财务和运营业绩、弹性和长期增长前景，并回收那些不再符合我们标准的房产。

收入

我们的经营业绩在很大程度上取决于成功租赁和运营我们投资组合中的办公空间。除其他外，我们核心市场的经济增长和办公室就业水平是预测我们未来经营业绩的重要因素。影响我们租金和其他收入的关键因素是平均入住率、租金、成本回收收入、投入使用的新开发项目、收购和处置。在经济增长改善期间，平均入住率通常会增加，因为我们租赁空间的能力超过了现有租约到期后出现的空置空间。在经济增长放缓或负增长的时期，平均入住率通常会下降，那时新的空缺往往会超过我们的租赁空间的能力。资产收购、处置和投入使用的新开发项目直接影响我们的租金收入，并可能影响我们的平均入住率，具体取决于收购、出售或投入使用的房产的入住率。未来收入可预测性的另一个指标是我们投资组合的预期租赁到期。因此，除了寻求通过租赁目前的空置空间来增加我们的平均入住率外，我们还将租赁工作集中在现有租约到期之前续订现有租约上。有关我们的租约到期的更多信息，请参阅 “第 2 项。房产-租赁到期” 和 “项目 1A。风险因素——与我们的运营相关的风险——客户行为的潜在变化，例如在家办公安排的持续社会接受度、可取性和人们认为的经济利益，可能会对未来对办公空间的长期需求产生重大和负面影响”，在我们关于10-K表的2022年年度报告中。我们办公室投资组合的入住率从截至2022年12月31日的91.0％下降到截至2023年9月30日的88.6％。我们预计，在2023年剩余时间内，我们的办公室投资组合的平均入住率约为88.0％至89.0％。

我们的租金收入是否按比例跟踪平均入住率取决于已签署的新租约和续订租约下的GAAP租金是高于还是低于即将到期的租约下的GAAP租金。在任何特定年份到期的第二代租赁的年化租金收入通常不到我们年租金总收入的15％。下表列出了有关2023年第三季度签署的第二代办公室租约的信息（我们将第二代办公室租赁定义为与新客户的租赁以及现有客户在以前由我们所有权占用的办公空间中续订的租约以及与收购建筑物中空置空间有关的租约）：

全新续订所有办公室
租赁空间（以可出租平方英尺为单位）152,105 502,955 655,060 
平均期限（以年为单位——可出租平方英尺加权）6.84.85.3
基本租金（每可出租平方英尺） (1)
$35.76 $31.26 $32.31 
租金优惠（每可出租平方英尺） (1)
(2.14)(1.01)(1.27)
GAAP 租金（每可出租平方英尺） (1)
$33.62 $30.25 $31.04 
租户改善（每可出租平方英尺） (1)
$7.87 $1.86 $3.26 
租赁佣金（每可出租平方英尺） (1)
$1.40 $0.74 $0.89 
__________
(1) 租赁期内每平方英尺每年的加权平均值。

第三季度签署的新租约和续订租约的年合计GAAP租金为每可出租平方英尺31.04美元，与之前相同办公空间的租约相比高出10.2％。

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目录
我们努力维护多元化、稳定和信誉良好的客户群。我们有内部指导方针，根据该指导方针，公司董事会定期审查占我们收入3％以上的客户。截至2023年9月30日，美国银行（4.0％）和Asurion（3.5％）占我们公认会计准则年化收入的3％以上。

开支

我们的支出主要包括租赁物业费用、折旧和摊销、一般和管理费用以及利息支出。不时地，费用还包括房地产资产的减值。租赁物业费用是指与我们拥有和运营出租物业相关的费用。其中一些费用与入住率和使用水平（例如清洁服务和公用事业）成比例地不同。其他费用不因入住率而异，例如财产税和保险。由于我们的房产以及相关的建筑和租户改善资产在固定寿命的基础上按直线折旧，因此除非我们购买、投入使用或出售资产，否则折旧和摊销（与不动产所有权相关的非现金支出）通常每年保持相对稳定。一般和管理费用主要包括管理和员工的工资和福利、公司管理费用以及短期和长期激励性薪酬。

净营业收入

我们在同一房地产投资组合中是否录得不断增长的净营业收入（“NOI”），通常取决于我们能否获得更高的租金收入，无论是更高的平均入住率、更高的每平方英尺的GAAP租金还是更高的成本回收收入，这些收入都超过了运营费用的任何相应增长。与2022年相比，2023年第三季度的同类房产净资产净值下降了110万美元，下降了0.8％，这主要是由于相同的房地产支出增加。

除了相同房产净资产净值的影响外，净资产净值是否增加通常取决于我们收购的房产和投入使用的开发物业的净资产净值是否超过财产处置产生的净净收益。与2022年相比，2023年第三季度的净资产净值下降了80万美元，下降了0.5％，这主要是由于同样的房产净收益、因财产处置而损失的净收益，以及我们的Highwoods-Markel Associates, LLC合资企业（“Markel”）的拆分被Legacy Union收购 SIX50 和投入使用的开发物业部分抵消。

现金流

在计算与经营活动相关的净现金时，折旧和摊销（非现金支出）与净收入相加。从历史上看，我们从经营活动中产生了正数的现金。从一个时期到另一个时期，经营现金流主要取决于我们的净收入的变化，如下文 “经营业绩” 中更全面地讨论的那样，应收账款和应付账款的变化以及我们整体投资组合的净增或减少。

与投资活动相关的净现金通常与租赁和重大建筑物改善以及我们的收购、开发、处置和合资活动所产生的资本化成本有关。在大量净收购和/或开发活动期间，我们在此类投资活动中使用的现金通常将超过投资活动提供的现金，投资活动通常包括出售房地产时收到的现金和合资企业的分配。

与融资活动相关的净现金通常与债务的分配、产生和偿还以及普通股、普通股和优先股的发行、回购或赎回有关。我们使用大量现金为分配提供资金。在一段时间内，我们的未偿债务余额是否增加通常取决于我们的收购、处置、开发和合资活动的净影响。我们通常将循环信贷额度用于日常营运资金目的，这意味着在任何给定时期，为了最大限度地减少利息支出，我们可能会在循环信贷额度下记录大量还款和借款。

有关股息和分配的讨论，请参阅 “流动性和资本资源——股息和分配”。

流动性和资本资源

我们的计划是继续保持灵活的资产负债表，并提供充足的流动性，为我们的运营和增长前景提供资金。截至2023年10月17日，我们的7.5亿美元循环信贷额度有约1,600万美元的现有现金和2.05亿美元提取的2.05亿美元，该额度计划于2025年3月到期（但我们可以选择再延长两个六个月）。截至2023年9月30日，我们的杠杆率，以抵押贷款和票据的比率衡量
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目录
应付和已偿还的优先股占我们资产未折旧账面价值的比例为41.9％，已发行摊薄后的普通股为1.079亿股。

租金和其他收入是我们满足短期流动性需求的主要资金来源。满足短期流动性需求的其他资金来源包括可用的营运资金和循环信贷额度下的借款，截至2023年10月17日，循环信贷额度已有5.441亿美元的可用资金。我们的短期流动性需求主要包括运营费用、债务的利息和本金摊销、分配和资本支出，包括建筑改善成本、租户改善成本和租赁佣金。建筑物改善是维护或改善通常与特定客户无关的现有建筑物的资本成本。租户改善是根据客户的特定需求定制空间所需的成本。我们预计，我们的可用现金和现金等价物以及运营活动和计划融资活动提供的现金，包括循环信贷额度下的借款，将足以满足我们的短期流动性需求。我们将循环信贷额度用于营运资金目的，为我们的开发和收购活动提供短期资金，在某些情况下，还用于偿还其他债务。循环信贷额度下的持续借款能力使我们能够以短期利率快速利用战略机会。

我们普遍认为，现有的现金和租金以及其他收入将继续足以满足短期流动性需求，例如为运营以及一般和管理费用提供资金，支付利息支出，维持我们现有的季度分红以及为现有的投资组合资本支出提供资金，包括建筑物改善成本、租户改善成本和租赁佣金。

我们的长期流动性用途通常包括在债务到期时偿还或再融资、为建筑物改善、新建筑开发（包括我们在合资开发中的比例份额）和土地基础设施项目提供资金，以及为建筑物和开发用地的收购提供资金。此外，我们可能会不时通过赎回、公开市场回购、私下协商收购或其他方式清偿未偿还的股票和/或债务证券。

我们期望通过以下方式满足我们的长期流动性需求：

•来自经营活动的现金流；

•运营合伙企业发行债务证券；

•发行有抵押债务；

•银行定期贷款；

•根据我们的循环信贷额度借款；

•公司或运营合伙企业发行股权证券；以及

•非核心资产的处置。

除了计划于2024年10月到期的2亿美元两年期无抵押银行定期贷款（但我们可以选择再延长一年）外，我们没有计划在2025年之前到期的债务。我们普遍认为，我们将能够通过现有现金、循环信贷额度下的借款、新的银行定期贷款、发行其他无抵押债务、抵押贷款债务和/或出售其他非核心资产的收益来偿还这些债务。

投资活动

如上所述，我们战略计划的一个关键原则是通过收购、处置和开发，不断提高我们办公室投资组合的质量。我们通常寻求收购和开发办公楼，以提高我们整体投资组合的平均质量，并在长期内为股东提供稳定和可持续的价值。在任何给定时期，资产收购或新开发项目是否会导致每股净收益或运营资金（“FFO”）的增加取决于许多因素，包括任何此类时期的净收益是否超过用于为收购或开发融资的实际资本成本。此外，考虑到施工周期的长度，在某些情况下，开发项目要等到开工几年后才投入使用。如果由此产生的收益使用回报率不超过所售房产的资本化率，则出售非核心资产可能会导致任何给定时期的每股净收入或FFO降低。
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目录

运营结果

Markel 的分拆整合

Markel是一家合资企业，我们拥有50.0％的权益，由于我们控制了该实体的主要运营和财务政策，该权益截至2022年12月31日已合并。自2023年1月1日起，管理合资企业的协议已修改，要求该实体的主要运营和财务政策必须征得双方的同意。因此，Markel于2023年1月1日解体，该合资企业现在使用权益会计法进行核算。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月

租金和其他收入

与2022年相比，2023年第三季度的租金和其他收入相对没有变化。由于在Legacy Union收购了 SIX50 和投入使用的开发物业，租金和其他收入有所增加，这使租金和其他收入分别增加了210万美元和110万美元。这些增长被我们的Markel合资企业的分拆和财产处置造成的收入损失所抵消，这使租金和其他收入分别减少了160万美元和140万美元。

运营费用

与2022年相比，2023年第三季度的租赁物业和其他支出增加了90万美元，增长了1.3％，这主要是由于相同的物业运营费用增加，在Legacy Union收购了 SIX50 以及投入使用的开发物业，这分别增加了160万美元、40万美元和20万美元的运营支出。同样的物业运营费用较高，这主要是由于合同服务、财产保险、维修和保养以及公用事业费用增加。这些增长被Markel合资企业分拆和财产处置导致的运营费用减少部分抵消，这使运营费用分别减少了70万美元和50万美元。

与2022年相比，2023年第三季度的折旧和摊销额增加了170万美元，增长了2.3％，这主要是由于同样的财产折旧和摊销、Legacy Union收购了 SIX50 和投入使用的开发物业，但部分被财产处置和我们Markel合资企业的分拆所抵消。

2022年第三季度，我们在匹兹堡的一块非核心地块上记录了150万美元的减值费用。我们在2023年没有记录到此类减值。

与2022年相比，2023年第三季度的一般和管理费用减少了70万美元，下降了7.4％，这主要是由于股权激励性薪酬和办公室租金减少。

利息支出

与2022年相比，2023年第三季度的利息支出增加了790万美元，增长了29.8％，这主要是由于更高的平均利率和平均债务余额增加，但部分被更高的资本化利息所抵消。

其他收入

与2022年相比，2023年第三季度的其他收入增加了60万美元，这主要是由于向2827Peachtree合资企业提供的贷款的利息收入。

处置财产的收益

与2022年相比，2023年第三季度的房地产处置收益减少了940万美元。

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目录
未合并关联公司收益中的权益

与2022年相比，未合并子公司的净收益在2023年第三季度减少了10万美元，这主要是由于Granite Park Six于2023年第三季度投入使用，但部分被我们的Markel合资企业的分拆以及对麦金尼和Olive的收购所抵消。

每股普通股收益——摊薄

由于上述原因导致净收入减少，2023年第三季度的摊薄后每股普通股收益比2022年减少了0.15美元。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月

租金和其他收入

在截至2023年9月30日的九个月中，租金和其他收入与2022年相比增长了990万美元，增长了1.6％，这主要是由于Legacy Union收购了 SIX50，同样的房地产收入和投入使用的开发物业分别增加了890万美元、700万美元和470万美元。同样的房产租金和其他收入有所增加，这主要是由于每平方英尺可出租平方英尺的平均GAAP租金增加、成本回收和停车收入增加以及信贷损失减少，但平均入住率的减少和终止费的降低部分抵消了这一点。这些增长被财产处置造成的收入损失和我们Markel合资企业的分拆所部分抵消，这使租金和其他收入分别减少了600万美元和440万美元。

运营费用

在截至2023年9月30日的九个月中，租赁物业和其他支出与2022年相比增长了910万美元，增长了4.8％，这主要是由于相同的物业运营费用增加，在Legacy Union收购了 SIX50，收购的土地和投入使用的开发物业的附带成本，运营费用分别增加了1,020万美元、190万美元、80万美元和50万美元。同样的物业运营费用增加主要是由于合同服务、公用事业、维修和保养、财产保险和财产税的增加。这些增长被财产处置导致的运营费用减少和我们Markel合资企业的分拆所部分抵消，这使运营费用分别减少了230万美元和170万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中，折旧和摊销额与2022年相比增加了800万美元，增长了3.7％，这主要是由于同样的财产折旧和摊销、在Legacy Union收购了 SIX50 以及已投入使用的开发物业，但部分被财产处置和我们Markel合资企业的分拆所抵消。

在截至2022年9月30日的九个月中，我们记录了3,650万美元的减值费用，这主要是为了将殷拓广场的账面金额降至其估计的公允价值减去销售成本。殷拓广场是一座占地61.6万平方英尺的办公楼，位于匹兹堡中央商务区的中心地带。殷拓集团在殷拓广场31.7万平方英尺的租约计划于2024年9月到期。目前的租约到期后，殷拓公司无法保证会续订其全部或全部空间。我们在2023年没有记录到此类减值。

在截至2023年9月30日的九个月中，一般和管理费用与2022年相比减少了210万美元，下降了6.3％，这主要是由于股权激励薪酬和办公室租金减少，但部分被递延薪酬计划投资的收益（其他收入的相应增长完全抵消）所抵消。

利息支出

与2022年相比，截至2023年9月30日的九个月中，利息支出增加了2560万美元，增长了33.8％，这主要是由于平均利率的提高和平均债务余额增加，但部分被更高的资本化利息所抵消。

其他收入

在截至2023年9月30日的九个月中，其他收入与2022年相比增加了250万美元，这主要是由于向麦金尼和奥利弗合资企业提供的短期优先股的股息收入、向2827 Peachtree合资企业提供的贷款的利息收入以及递延薪酬计划投资的收益（这完全被一般和管理费用的相应增加所抵消）。
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目录

处置财产的收益

在截至2023年9月30日的九个月中，处置财产的收益与2022年相比减少了4,370万美元。

分支机构拆分带来的收益

在截至2023年9月30日的九个月中，我们确认去合并收益为1180万美元，这与将我们在Markel的留存权益调整为公允价值有关。

未合并关联公司收益中的权益

在截至2023年9月30日的九个月中，未合并子公司的净收益与2022年相比增加了80万美元，这主要是由于我们的Markel合资企业的分拆以及对麦金尼和Olive的收购，但部分被2023年第三季度投入使用的Granite Park Six的支出所抵消。

每股普通股收益——摊薄

在截至2023年9月30日的九个月中，摊薄后的每股普通股收益与2022年相比减少了0.20美元，这是由于上述原因导致净收益减少。

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流动性和资本资源

现金流量表

我们根据经营活动、投资活动和融资活动报告和分析现金流。下表列出了公司现金流的变化（以千计）：

九个月已结束
9月30日
20232022改变
经营活动提供的净现金$284,171 $319,879 $(35,708)
用于投资活动的净现金(130,967)(341,593)210,626 
融资活动提供/（用于）融资活动的净现金(152,213)19,609 (171,822)
总现金流$991 $(2,105)$3,096 

与2022年相比，截至2023年9月30日的九个月中，经营活动提供的净现金变化主要是由于利息支出、财产处置增加以及运营资产和负债的变化，但部分被去年收购的Legacy Union的 SIX50 运营和投入使用的开发物业的净现金所抵消。

与2022年相比，截至2023年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金的变化主要是由于收购活动减少，赎回了我们在麦金尼和Olive合资企业中的短期优先股投资以及租户改善投资减少，但部分被处置活动净收益减少、对2827Peachtree、23Springs和Midtown East合资企业的投资增加以及对建筑改善的投资增加所抵消。

与2022年相比，截至2023年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金/（用于）融资活动的净现金变化主要是由于净负债借款减少。

资本化

下表列出了公司的资本（以千计，每股金额除外）：

9月30日
2023		十二月三十一日
2022
按记录账面价值计算的抵押贷款和应付票据，净额$3,212,185 $3,197,215 
按清算价值计算的优先股$28,811 $28,821 
已发行普通股105,693 105,211 
未偿还的普通单位（不归公司所有）2,157 2,358 
期末每股股价$20.61 $27.98 
普通股和普通股的市场价值$2,222,789 $3,009,781 
资本总额$5,463,785 $6,235,817 

截至2023年9月30日，我们的抵押贷款和应付票据以及未偿还的优先股占我们总资本的59.3％，占资产未折旧账面价值的41.9％。另见 “执行摘要——流动性和资本资源”。

截至2023年9月30日，我们的应付抵押贷款和票据包括6.778亿美元的有担保债务，加权平均利率为4.23％，以及25.495亿美元的无抵押债务，加权平均利率为4.39％。有担保债务由房地产资产抵押，未折现账面价值为11.707亿美元。截至2023年9月30日，我们有7.55亿美元的债务按浮动利率计息。

投资活动

在正常业务过程中，我们会定期评估潜在的收购。因此，我们可能会不时考虑一项或多项潜在的收购，这些收购处于评估、谈判或尽职调查的不同阶段，
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目录
包括受不具约束力的意向书或可执行合同约束的潜在收购.任何交易的完成都取决于一系列意外情况，包括满足惯例成交条件。无法保证我们将来会收购任何房产。请参阅 “第 1A 项。风险因素——与我们的资本回收活动相关的风险——最近和未来的收购和开发物业的表现可能无法达到我们的预期，可能需要的翻新和开发成本可能超过我们的预期”，详见我们2022年10-K表年度报告中的预期

截至2023年9月30日，我们正在开发80万平方英尺的可出租办公物业。下表汇总了这些已宣布和正在进行的办公室开发项目：

财产市场拥有%合并（是/N）可出租平方英尺
预计总投资 (1)
投资
截至
2023年9月30日		预租百分比预计完工估计稳定度
（以千美元计）
23 斯普林斯达拉斯 50.0 %N642,000 $460,000 $123,181 17.1 %1Q 251Q 28
中城东区坦帕50.0 %N143,000 83,000 21,785 16.1 1Q 252Q 26
Four Morrocroft (2)
夏洛特100.0 %Y18,000 12,000 6,678 100.0 2Q 242Q 24
803,000 $555,000 $151,644 18.8 %
__________
(1)包括租户改善的估计租赁成本和房产稳定之前的租赁佣金。
(2)投资包括延期租赁佣金，这些佣金在我们的合并资产负债表上归类为延期租赁成本。

融资活动

在2023年第一季度，我们分别与富国银行证券有限责任公司、美国银行证券有限公司、BTIG, LLC、Jefferies LLC、Jefferies LLC、摩根大通证券有限责任公司、地区证券有限责任公司、道明证券（美国）有限责任公司和Truist Securities, Inc.分别签订了股权分配协议。根据股权分配协议的条款，公司可以发行和出售普通股总销售总价高达3亿美元的普通股不时通过此类公司进行股票，充当公司的代理人或委托人。股票（如果有的话）可以通过普通经纪人在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）的交易或以其他方式按出售时的市场价格、与现行市场价格相关的价格或协议价格或与任何此类公司达成的其他协议（可能包括大宗交易）进行。在2023年第三季度，没有根据这些协议发行普通股。

我们的7.5亿美元无抵押循环信贷额度计划于2025年3月到期，其中包括一项手风琴功能，目前允许额外增加2亿美元的借贷能力，但须视贷款人的额外承诺而定。假设没有发生违约，我们可以选择将到期日再延长两个六个月。根据当前的信用评级，我们的循环信贷额度的利率为SOFR，加上10个基点的相关利差调整和85个基点的借款利差。年度设施费为20个基点。利率和融资费基于穆迪投资者服务公司或标准普尔评级服务公司公开宣布的评级中较高的评级。只要我们在持续减少温室气体排放方面实现某些可持续发展目标，我们可能有权暂时将利率降低一个基点。截至2023年9月30日和2023年10月17日，我们的循环信贷额度下有2.05亿美元的未偿还额。截至2023年9月30日和2023年10月17日，我们有90万美元的未偿信用证，这减少了我们的循环信贷额度的可用性。因此，截至2023年9月30日和2023年10月17日，我们的循环信贷额度的未使用容量为5.441亿美元。

我们拥有合并后的中城西部合资企业80.0％的权益。2023年10月23日，该合资企业从第三方贷款机构获得了4,500万美元、为期五年的有担保抵押贷款，有效固定利率为7.29％。这笔贷款计划于2028年11月到期。该合资企业预计将承担80万美元的债务发行成本，这些费用将在贷款期限内摊销。

在合并债务方面，我们目前遵守了财务契约和其他要求。尽管我们预计至少在明年内将遵守这些契约和比率，具体取决于我们未来的经营业绩、房地产和融资交易以及总体经济状况，但我们无法保证我们会继续遵守这些契约和比率。

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我们的循环信贷额度和银行定期贷款要求我们遵守惯例运营契约和各种财务要求。如果我们的循环信贷额度出现违约，拥有循环信贷额度下承诺总额的51.0％的贷款机构可以加快所有未偿还的借款，并且我们可能被禁止在循环信贷额度下进一步借款，这将对我们为运营提供资金的能力产生不利影响。此外，我们的某些无抵押债务协议包含交叉违约条款，如果我们在某些情况下其他贷款的违约金额超过3,500万美元，则无抵押贷款人有权宣布违约。

管理运营合伙企业未偿还票据的契约要求我们遵守惯例运营契约和各种财务比率。受托人或任何系列票据本金至少为25.0％的持有人可以在书面通知60天后仍未得到偿还的违约通知后，加快该系列票据的本金。

我们可能无法在到期时或任何加速时偿还、再融资或延长任何或全部债务。如果以更高的利率进行任何再融资，那么增加的利息支出可能会对我们的现金流和支付分配的能力产生不利影响。任何此类再融资还可能施加更严格的财务比率和其他契约，限制我们采取本来可能符合我们最大利益的行动的能力，例如为新的开发活动提供资金、进行机会主义收购、回购证券或支付分配。

股息和分配

为了保持其房地产投资信托基金资格，公司必须向股东支付至少相当于其房地产投资信托基金年度应纳税所得额（不包括净资本收益）的90.0％的股息。合伙协议要求运营合伙企业分配至少足够的现金，使公司能够支付此类股息。根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”），公司的房地产投资信托基金应纳税所得额由联邦税法确定，与其净收入不相等。此外，尽管无需分配资本收益即可维持房地产投资信托基金地位，但除非将此类收益分配给股东，否则资本收益（如果有的话）需要缴纳联邦和州的所得税。

现金分红和分配减少了本来可用于其他商业目的的现金金额，包括为债务到期日提供资金、减少债务或未来的增长计划。未来分配的金额由公司董事会自行决定。有关将影响此类现金流并因此影响公司董事会有关股息和分配决定的因素的讨论，请参阅 “项目7。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源——股息和分配”，载于我们的2022年10-K表年度报告。

2023年10月18日，公司宣布派发每股普通股0.50美元的现金股息，该股息将于2023年12月12日支付给截至2023年11月20日的登记股东。

在2023年第三季度，公司宣布并支付了每股普通股0.50美元的现金分红。

当前和未来的现金需求

我们预计，我们的可用现金和现金等价物、来自经营活动的现金流和其他可用融资来源，包括运营合伙企业发行债务证券、发行有担保债务、银行定期贷款、循环信贷额度下的借款、公司或运营合伙企业发行股权证券以及处置非核心资产，将足以满足我们的短期流动性需求. 我们普遍认为，现有的现金和租金以及其他收入将继续足以支付运营和一般及管理费用、利息支出、我们现有的季度股息和现有的投资组合资本支出，包括建筑物改善成本、租户改善成本和租赁佣金。

截至2023年9月30日，我们有1,690万美元的现金及现金等价物。截至2023年9月30日和2023年10月17日，我们的循环信贷额度的未使用容量均为5.441亿美元，其中不包括手风琴功能，该功能允许额外增加2亿美元的借贷能力，但须视贷款人的额外承诺而定。

我们在S-3表格上向美国证券交易委员会提交了一份目前有效的自动上架注册声明，根据该声明，公司可以随时随地在一次或多份按需发行中出售无限数量的普通股、优先股和存托股，运营合伙企业可以出售无限数量的债务证券，前提是我们能够根据当前的市场状况以令人满意的条件进行发行。

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公司不时与多家公司签订股权分配协议，根据该协议，公司可以不时通过这些公司作为公司代理人或委托人发行和出售普通股。股票（如果有）可以通过普通经纪人在纽约证券交易所的交易或其他方式按出售时的市场价格、与现行市场价格相关的价格或协议价格或与任何此类公司达成的其他协议（可能包括大宗交易）进行出售。

在2023年剩余时间内，我们预计将出售高达1.5亿美元的房产，这些房产由于地点、年龄、质量和/或整体战略适应性而不再被视为核心资产。但是，我们无法保证我们会出售任何额外的非核心资产，如果我们这样做，也无法保证任何此类出售的时机或条款将是什么。

另见 “执行摘要——流动性和资本资源”。

关键会计估计

在截至2023年9月30日的九个月中，管理层没有对关键会计政策进行任何更改。有关我们关键会计估算的描述，请参阅我们2022年10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计估计”。

非公认会计准则信息

该公司认为，普通股股东可用的FFO、FFO和普通股股东每股可用的FFO是有利于管理层和投资者的指标，也是衡量任何股票房地产投资信托基金表现的重要指标。由于这些FFO计算不包括房地产资产的折旧、摊销和减值以及经营性房地产资产销售的损益等因素，根据历史成本会计和使用寿命估计，这些因素在类似条件下相同资产的所有者之间可能会有所不同，因此它们有助于比较不同时期之间和其他房地产投资信托基金之间的经营业绩。管理层认为，根据公认会计原则对房地产资产进行历史成本核算隐含地假设房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的减少。由于房地产价值历来会随着市场状况而上涨或下跌，因此管理层认为，使用FFO、普通股股东可用的FFO和普通股股东可用的FFO，以及所需的公认会计准则报告，可以更全面地了解公司相对于竞争对手的表现，并为做出涉及运营、融资和投资活动的决策提供更明智、更适当的依据。

普通股股东可用的FFO、FFO和普通股股东每股可用的FFO是非公认会计准则财务指标，因此不代表GAAP定义的净收入或每股净收益。GAAP定义的净收益和每股净收益是决定公司经营业绩的最相关的指标，因为这些FFO指标包括投资者可能认为是主观的调整，例如增加折旧、摊销和减值等费用。此外，普通股股东每股可用的FFO并未描述直接计入股东福利的金额。因此，切勿将普通股股东可用的FFO、FFO和普通股股东每股可用的FFO视为净收益、普通股股东可获得的净收益或普通股股东每股可获得的净收益的替代方案，以此作为公司经营业绩的指标。

公司对FFO的列报与全国房地产投资信托基金协会定义的FFO一致，其计算方法如下：

•根据公认会计原则计算的净收入/（亏损）；

•减去归属于合并关联公司非控股权益的净收益，或加上净亏损；

•加上可折旧经营财产的折旧和摊销；

•减去销售可折旧经营财产的收益或加上亏损，加上可折旧运营财产的减值，不包括根据公认会计原则归类为特别项目的项目；

•加上或减去我们在未合并的合资企业投资中应得的调整份额，包括折旧和折旧运营财产的摊销（以反映同等基础上的运营资金）；以及

•加上或减去折旧和摊销调整以及出售折旧经营物业的收益/（亏损），加上可折旧运营财产的减值以及与已终止业务相关的合并关联公司的非控股权益。
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在计算FFO时，公司包括了归属于运营合伙企业中非控股权益的净收益，公司认为这符合通过UPREIT结构运营的房地产投资信托基金的标准行业惯例。公司认为，在转换后的基础上列报FFO很重要，因为所有非公司拥有的普通单位都可以一对一地赎回其普通股。

下表列出了公司可供普通股股东使用的FFO、FFO和普通股股东每股可用的FFO（以千计，每股金额除外）：

三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
运营资金：
净收入$23,171 $40,110 $111,995 $134,815 
归属于合并关联公司非控股权益的净（收益）/亏损5 (357)488 (880)
房地产资产的折旧和摊销74,048 72,323 218,423 210,362 
折旧财产的减值— — — 35,000 
处置折旧财产的（收益）— — (19,368)(47,807)
关联公司拆分后获得的（收益）— — (11,778)— 
未合并的关联公司：
房地产资产的折旧和摊销3,209 181 8,655 548 
运营资金100,433 112,257 308,415 332,038 
优先股的分红(622)(621)(1,864)(1,864)
可供普通股股东使用的运营资金$99,811 $111,636 $306,551 $330,174 
普通股股东每股可用的运营资金$0.93 $1.04 $2.84 $3.07 
加权平均已发行股数 (1)
107,832 107,601 107,762 107,570 
__________
(1)包括所有可能具有稀释性的普通股等价物的假设转换。

此外，该公司认为，NOI和同类房地产净资产净值是衡量公司房地产经营业绩的有用补充指标，因为这些指标可以衡量拥有房地产资产直接涉及的收入和支出的绩效，并且从净收入或FFO中看不出来。公司将 NOI 定义为租金和其他收入减去租赁物业和其他费用。公司将现金净资产净值定义为净资产净值减去租赁终止费、直线租金、租赁激励摊销以及收购的高于和低于市场租赁的摊销。其他房地产投资信托基金可能使用不同的方法来计算净资产净值、相同财产净资产净值和现金净资产净值。

截至2023年9月30日，我们相同的房地产投资组合包括155处在用房产，占地2670万平方英尺，这些房产在整个报告期内（从2022年1月1日至2023年9月30日）都是全资拥有的。截至2022年12月31日，我们相同的房地产投资组合包括148处在用房产，占地2440万平方英尺，这些房产在报告所述的整个期间（从2021年1月1日至2022年12月31日）都是全资拥有的。我们相同房地产投资组合的变化是由于增加了七处收购的房产，包括2021年收购的160万平方英尺的可出租面积，以及2021年投入使用的三处新开发的房产，占地90万平方英尺，但被拆除2023年出售的三处房产所抵消，占地30万平方英尺。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，与不在我们同一房地产投资组合中的房产相关的租金和其他收入分别为550万美元和590万美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，租金和其他收入分别为1,910万美元和1,620万美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，与不在我们相同房地产投资组合中的房产相关的租赁物业和其他费用分别为140万美元和220万美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别为590万美元和700万美元。

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下表列出了公司的净资产净收益、相同财产净资产净值收益率和相同财产现金净资产净值（以千计）：

三个月已结束
9月30日		九个月已结束
9月30日
2023202220232022
净收入
$23,171 $40,110 $111,995 $134,815 
未合并关联公司的收益权益(400)(457)(1,902)(1,083)
关联公司分拆后的收益— — (11,778)— 
处置财产的收益— (9,402)(19,818)(63,546)
其他收入(754)(138)(3,082)(621)
利息支出34,247 26,392 101,408 75,812 
一般和管理费用8,873 9,586 30,668 32,733 
房地产资产的减值— 1,515 — 36,515 
折旧和摊销 74,765 73,057 220,416 212,466 
净营业收入139,902 140,663 427,907 427,091 
非同一财产和其他净营业收入(4,009)(3,712)(13,254)(9,213)
不动产净营业收入$135,893 $136,951 $414,653 $417,878 
不动产净营业收入$135,893 $136,951 $414,653 $417,878 
租赁终止费、直线租金和其他非现金调整(3,294)(6,892)(13,008)(18,883)
不动产现金净营业收入$132,599 $130,059 $401,645 $398,995 

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

下文讨论利率潜在变化的影响。我们的市场风险讨论包括 “前瞻性陈述”，代表了对假设未来利率变动的公允价值或未来收益可能发生变化的估计。未来的实际结果可能与所提供的结果存在重大差异。请参阅 “第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源” 以及合并财务报表附注，其中描述了我们的会计政策以及与这些金融工具相关的其他信息。

我们以固定利率和浮动利率相结合的方式借入资金。我们的循环信贷额度下的借款和银行定期贷款按浮动利率计息。我们的长期债务包括有担保和无抵押的长期融资，通常按固定利率计息。我们的利率风险管理目标是总体上限制利率变动对收益和现金流的影响，并降低我们的总体借贷成本。为了实现这些目标，我们会不时签订利率对冲合约，例如项圈、掉期、上限和国库锁定协议，以降低现有和潜在债务工具的利率风险。我们通常不会出于交易或投机目的持有或发行这些衍生品合约。

截至2023年9月30日，我们有24.723亿美元的未偿固定利率债务本金，与2022年12月31日相比增加了1.947亿美元。据估计，这笔债务的公允市场总价值为20.546亿美元。如果利率提高100个基点，那么我们固定利率债务的公允市场总价值将减少9,920万美元。如果利率降低100个基点，那么我们固定利率债务的总公允市场价值将增加1.056亿美元。

截至2023年9月30日，我们有7.55亿美元的未偿浮动利率债务，与2022年12月31日相比减少了1.81亿美元。如果该浮动利率债务的加权平均利率高出或低100个基点，则截至2023年9月30日的年度利息支出将增加或减少760万美元。

第 4 项。控制和程序

美国证券交易委员会的规定要求我们维持披露控制和程序，这些控制和程序旨在确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告我们向美国证券交易委员会提交的年度和定期报告中要求披露的信息，并确保收集此类信息并传达给我们的管理层，以便及时就所需的披露做出决定。公司首席执行官兼首席财务官得出结论，公司和运营合伙企业的披露控制和程序均自2023年9月30日起生效。

美国证券交易委员会的规则还要求我们建立和维持对财务报告的内部控制，以便根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。在截至2023年9月30日的三个月中，财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。在截至2023年9月30日的三个月中，财务报告的内部控制也没有发生重大影响或合理可能对运营合伙企业对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
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目录
第二部分-其他信息

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

在2023年第三季度，公司向运营合伙企业普通股持有人共发行了193,907股普通股，这些普通股是根据证券法第4（2）条免于注册要求的私募发行中赎回同等数量的普通股。根据《证券法》第501条，每位普通股持有人均为合格投资者。此类股票的转售由公司根据《证券法》登记。

第 6 项。展品

展览
数字		描述
31.1
根据萨班斯-奥克斯利法案第302条对公司进行首席执行官认证
31.2
根据萨班斯-奥克斯利法案第302条对公司进行首席财务官认证
31.3
根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对运营合作伙伴关系进行首席执行官认证
31.4
根据萨班斯-奥克斯利法案第302条对运营合伙企业进行首席财务官认证
32.1
根据萨班斯-奥克斯利法案第906条对公司进行首席执行官认证
32.2
根据萨班斯-奥克斯利法案第906条对公司进行首席财务官认证
32.3
根据萨班斯-奥克斯利法案第906条对运营伙伴关系进行首席执行官认证
32.4
根据萨班斯-奥克斯利法案第906条对运营伙伴关系进行首席财务官认证
101.INS内联 XBRL 实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中）
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104
封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）

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目录
签名

根据1934年《证券交易法》的要求，每位注册人均已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
海伍德地产有限公司
 
来自：

/s/Brendan C. Maiorana
 Brendan C. Maiorana
 执行副总裁兼首席财务官

海伍德房地产有限合伙企业
 
来自：Highwood Properties, Inc.，其唯一普通合伙人
来自：

/s/Brendan C. Maiorana
 Brendan C. Maiorana
 执行副总裁兼首席财务官

日期：2023 年 10 月 24 日


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