美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
|
(美国国税局雇主 识别号码) |
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(主要执行办公室地址) |
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(邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 |
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交易 符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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非加速文件服务器 |
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☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是,☐不是
截至2023年10月23日,注册人有表决权的已发行普通股数量为
2
MarketAxess控股公司
截至2023年9月30日的季度报表10-Q
目录
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页面 |
第一部分-财务信息 |
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第1项。 |
财务报表(未经审计) |
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3 |
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截至2023年9月30日和2022年12月31日的合并财务状况报表 |
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3 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合业务报表 |
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4 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益表 |
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5 |
|
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月股东权益变动表 |
|
6 |
|
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月合并现金流量表 |
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8 |
|
合并财务报表附注 |
|
9 |
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
|
26 |
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
|
42 |
第四项。 |
控制和程序 |
|
44 |
第II部分--其他资料 |
|
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第1项。 |
法律诉讼 |
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45 |
第1A项。 |
风险因素 |
|
45 |
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
|
45 |
第三项。 |
高级证券违约 |
|
46 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
|
46 |
第五项。 |
其他信息 |
|
46 |
第六项。 |
陈列品 |
|
47 |
2
PART I -财务信息
它em 1.财务报表
MarketAxess控股公司
C综合财务状况表
(未经审计)
|
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自.起 |
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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(除分享外,以千为单位 |
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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联邦法规规定的现金隔离 |
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按公允价值计算的投资 |
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应收账款,扣除备用金#美元 |
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经纪自营商、结算组织和客户的应收账款 |
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商誉 |
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无形资产,累计摊销净额 |
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家具、设备、租赁改进和资本化软件,净额 |
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经营性租赁使用权资产 |
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预付费用和其他资产 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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负债和股东权益 |
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负债 |
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应计雇员薪酬 |
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$ |
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$ |
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||
应付款给经纪交易商、结算组织和客户 |
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||
所得税和其他纳税义务 |
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||
应付账款、应计费用和其他负债 |
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经营租赁负债 |
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总负债 |
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*(注13) |
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股东权益 |
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优先股,$ |
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A系列优先股,$ |
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普通股投票权,$ |
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普通股无投票权,$ |
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— |
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— |
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额外实收资本 |
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国库股-普通股投票权,按成本计算, |
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( |
) |
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( |
) |
留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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( |
) |
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( |
) |
股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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$ |
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|
||
附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
|
3
MarketAxess控股公司
C非索引化的操作报表
(未经审计)
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2023 |
|
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2022 |
|
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2023 |
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2022 |
|
||||
|
(以千为单位,每股除外) |
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|||||||||||||
收入 |
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佣金 |
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$ |
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$ |
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信息服务 |
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售后服务 |
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其他 |
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总收入 |
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费用 |
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雇员补偿及福利 |
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折旧及摊销 |
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技术和通信 |
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专业和咨询费 |
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入住率 |
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市场营销和广告 |
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清算成本 |
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一般和行政 |
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总费用 |
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营业收入 |
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||||
其他收入(费用) |
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||||
利息收入 |
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利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
未合并关联公司收益中的权益 |
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||||
其他,净额 |
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
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|
||
其他收入(费用)合计 |
|
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||||
所得税前收入 |
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所得税拨备 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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普通股每股净收益 |
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基本信息 |
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稀释 |
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$ |
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||||
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宣布的每股普通股现金股息 |
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$ |
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$ |
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加权平均流通股 |
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||||
基本信息 |
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||||
稀释 |
|
|
|
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|
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||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
|
4
MarketAxess控股公司
C非索引化全面收益表
(未经审计)
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||
净收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
累计平移调整 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
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( |
) |
|
可供出售证券未实现(亏损)净额, |
|
( |
) |
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( |
) |
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综合收益 |
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
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|
|
|
|
|
||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
|
5
MarketAxess控股公司
C公司化股东权益变动表
(未经审计)
|
|
普普通通 |
|
|
其他内容 |
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国库股- |
|
|
保留 |
|
|
累计 |
|
|
总计 |
|
||||||
|
|
(以千为单位,每股除外) |
|
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2023年1月1日的余额 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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净收入 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
累计平移调整 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
未实现净收益(亏损) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
基于股票的薪酬 |
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— |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
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库存股再发行 |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
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|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
股票期权的行使 |
|
|
— |
|
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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代扣代缴税款 |
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— |
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|
( |
) |
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— |
|
|
|
— |
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( |
) |
普通股现金股利 |
|
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— |
|
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
2023年3月31日的余额 |
|
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|
( |
) |
|
|
|
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|
( |
) |
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净收入 |
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— |
|
|
|
— |
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— |
|
|
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|
— |
|
|
|
|
||
累计平移调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
||
未实现净收益(亏损) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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( |
) |
基于股票的薪酬 |
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— |
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— |
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股票期权的行使 |
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代扣代缴税款 |
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( |
) |
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普通股现金股利 |
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— |
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— |
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( |
) |
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2023年6月30日的余额 |
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( |
) |
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( |
) |
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净收入 |
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— |
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|
— |
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||
累计平移调整 |
|
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— |
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|
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|
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
未实现净收益(亏损) |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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) |
基于股票的薪酬 |
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— |
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— |
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— |
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||
库存股再发行 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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代扣代缴税款 |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
普通股现金股利 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
2023年9月30日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
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|
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|
|
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|
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|
||||||
附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6
MarketAxess控股公司
合并股东权益变动表(续)
(未经审计)
|
|
普普通通 |
|
|
其他内容 |
|
|
国库股- |
|
|
保留 |
|
|
累计 |
|
|
总计 |
|
||||||
|
|
(以千为单位,每股除外) |
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|||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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2022年1月1日的余额 |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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净收入 |
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— |
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累计平移调整 |
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基于股票的薪酬 |
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股票期权的行使 |
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代扣代缴税款 |
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普通股回购 |
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普通股现金股利 |
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2022年3月31日的余额 |
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2022年6月30日的余额 |
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累计平移调整 |
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股票期权的行使 |
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普通股现金股利 |
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2022年9月30日的余额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
7
MarketAxess控股公司
C非理想化现金流量表
(未经审计)
|
截至9月30日的9个月, |
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2023 |
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2022 |
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(单位:千) |
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经营活动的现金流 |
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净收入 |
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将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: |
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折旧及摊销 |
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经营性租赁使用权资产摊销 |
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基于股票的薪酬费用 |
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递延税金 |
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外币交易(收益)损失 |
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其他 |
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经营性资产和负债变动情况: |
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应收账款(增加) |
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(增加)来自经纪自营商、结算组织和客户的应收账款 |
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(增加)预付费用和其他资产 |
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(增加)/减少贸易投资 |
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(增加)/减少拉比信托基金持有的共同基金 |
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(减少)应计员工薪酬 |
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( |
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) |
增加对经纪自营商、结算组织和客户的应付款项 |
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收入和其他税项负债(减少) |
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( |
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) |
应付账款、应计费用和其他负债(减少)/增加 |
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( |
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经营租赁负债(减少) |
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经营活动提供的净现金 |
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投资活动产生的现金流 |
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可供出售的投资 |
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到期和出售所得收益 |
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收购权益法投资 |
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购置家具、设备和租赁权益改良 |
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软件开发成本资本化 |
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净现金(用于)投资活动 |
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融资活动产生的现金流 |
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普通股现金股利 |
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限制性股票归属和股票期权行使的预扣税支付 |
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普通股回购 |
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支付或有对价 |
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短期借款收益 |
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(用于)融资活动的现金净额 |
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汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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现金和现金等价物,包括受限现金 |
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当期净增加/(减少) |
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经营租赁以经营租赁负债换取的使用权资产 |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。 |
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8
MarketAxess控股公司
N合并财务报表的OTES
(未经审计)
1.组织机构和主要业务活动
MarketAxess Holdings Inc.(“公司”或“MarketAxess”)于#年#日在特拉华州注册成立
2.重大会计政策
陈述的基础
综合财务报表包括本公司及其附属公司之账目。所有公司间交易及结余已对销。这些综合财务报表未经审计,应与截至2022年12月31日止年度的公司10-K表格年度报告中包含的经审计综合财务报表一并阅读。截至2022年12月31日的合并财务资料这些数据来自本报告未包括的经审计财务报表。这些未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)和美国证券交易委员会(“SEC”)关于10-Q表格的规则和法规编制的,并反映了管理层认为正常和经常性的所有调整,及对呈列中期期间业绩之公平陈述而言属必要之资料。根据该等规则及条例,若干通常载于年度财务报表之披露资料已予略去。中期经营业绩可能不代表全年经营业绩。
现金和现金等价物
本公司将现金等价物定义为购买时到期日为三个月或以下的短期计息投资。
投资
本公司于购买时厘定证券之适当分类,并于交易日记录于综合财务状况表。证券分类为可供出售或买卖。可供出售投资按公平值列账,未变现收益或亏损于综合财务状况表的累计其他全面亏损内呈报,而已变现收益或亏损于综合经营报表的其他,净额内呈报。交易性投资包括美国国债,并按公允价值列账,已实现和未实现收益或亏损计入合并经营报表中的其他净收益或亏损。
本公司评估其可供出售债务证券是否因公平值下跌或其他市况而出现减值亏损。当可供出售债务证券的摊销成本基准超过其公平值时,该证券被视为减值。与信用损失相关的减值部分通过将预期从证券收取的现金流量的现值与证券的摊销成本基准进行比较来确定并在合并经营报表中记作费用。倘本公司无意出售证券,且本公司很可能毋须于收回前出售该证券,则减值之余下部分于累计其他全面亏损中确认。
9
MarketAxess控股公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
公允价值金融工具
公允价值的定义为“在计量日,市场参与者之间在有序交易中出售资产所收取的价格或转让负债所支付的价格”。厘定公平值之三层架构已建立,以优先考虑公平值计算所用估值技术之输入数据。三个级别的输入数据定义为第一级(活跃市场中相同资产或负债的未经调整报价)、第二级(除分类为第一级的输入数据外,在市场上可观察的输入数据)及第三级(在市场上不可观察的输入数据)。本公司按经常性基准以公允价值计量的金融资产和负债包括其货币市场基金、交易证券、可供出售证券、外币远期合约以及与收购相关的或有应付代价。所有其他金融工具均为短期性质,且于综合财务状况表呈报之账面值与公平值相若。
经纪自营商、结算机构和客户之间的交易往来
来自经纪交易商、结算机构及客户的应收账款包括本公司于交收日前仍未交付买方的证券的应收款项(“未能交割的证券”),以及结算机构及结算经纪为协助结算及清算配对的本金交易而持有的现金按金。应付给经纪交易商、结算机构和客户的款项包括本公司在结算日期前未从卖方收到的证券的应付金额(“未能收到的证券”)。本公司作为买卖双方的对手方而按匹配本金基准执行的交易的未交付证券和未收到证券均按结算日入账。本公司在经纪交易商、结算组织和客户的应收账款和应付款项中,按交易对手净额列报其未交付证券和未收到证券余额。公司交易日应收账款和未结清的配对本金交易应付款之间的差额反映了赚取的佣金,并记录在应收账款中,按交易日计算为净额。
信贷损失准备
所有应收账款的合同到期日均小于
信贷损失准备金为#美元。
折旧及摊销
固定资产按成本减去累计折旧入账。本公司采用直线折旧法。至
软件开发成本
该公司将与开发内部使用软件相关的某些成本资本化,其中包括员工薪酬和相关福利,以及在可能的软件项目替代方案的概念制定、设计和测试完成时的第三方咨询成本。一旦产品准备好投入预期用途,这些成本就会按直线摊销。
10
MarketAxess控股公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
云计算成本
公司将与云计算安排相关的某些成本资本化,其中包括向我们收取的作为应用程序开发阶段一部分的供应商软件开发成本。这些成本在综合财务状况表中记录为预付资产,并在托管服务合同期间摊销,范围为 至
外汇兑换和远期合约
以外币计值的资产及负债按期末汇率换算;收入及开支按每月平均汇率换算。外币换算收益及亏损为综合财务状况表内累计其他全面亏损的组成部分。交易收益及亏损于综合业务报表中记录为其他,净额。
本公司订立外币远期合约以经济地对冲其外币交易收益及亏损。该等远期合约的已变现及未变现收益及亏损计入综合经营报表的其他,净额。本公司将远期合约资产的公允价值计入预付费用及其他资产,或将远期合约负债的公允价值计入综合财务状况表中的应付账款、应计费用及其他负债。
收入确认
本公司在合并经营报表中的收入分类代表按收入类型分列的客户合同收入。本公司已
佣金收入 –该公司向其经纪自营商客户收取在其平台上执行的交易的可变交易费,并根据某些计划,收取分销费或使用特定产品领域平台的每月最低费用。可变交易费按交易日确认,一般按在平台上交易的债券名义美元交易量的百分比计算,并根据交易债券的类型、规模、收益率和到期日以及个别客户的奖励而有所不同。交易较活跃或期限较短的债券通常产生较低的佣金,而交易较不活跃或期限较长的债券通常收取较高的佣金。根据公司披露的交易费计划,可变交易费、分销费和未使用的月费承诺按月开具发票并记录。
对于本公司作为买方和卖方的交易对手在机构投资者和经纪交易商客户之间以匹配的本金基础执行的公开交易交易,本公司通过两笔交易之间的价格差异赚取佣金。佣金在交易结算时收取,通常发生在交易日期后的一至两个交易日内。对于公司的大多数美国财政部匹配的主要交易,佣金每月开具发票并记录。
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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(单位:千) |
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按费用类别划分的佣金收入 |
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公开交易-匹配本金交易 |
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美国政府债券与本金交易相匹配 |
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经销费和未使用的最低费用 |
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佣金总额 |
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11
MarketAxess控股公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
信息服务-信息服务包括授权给公司经纪-交易商客户、机构投资者客户和纯数据订户的数据;专业和咨询服务;技术软件许可证;以及维护和支持服务。每项履约义务的性质和时间可能有所不同,因为这些合同要么是随时间转移的基于订阅的服务,要么是基于数量的折扣,或者是在某个时间点转移的一次性服务。随着时间推移转移的服务的收入在合同期内按比例确认,因为公司履行了履行义务,而在某个时间点转移的服务的收入在提供服务的期间确认。客户通常按月、按季或按年计费;预收帐单的收入在合同期内递延并按比例确认。
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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(单位:千) |
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按确认时间分列的信息服务收入 |
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随时间推移而转移的服务 |
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在某个时间点传输的服务 |
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信息服务总收入 |
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售后服务-交易后服务收入来自监管交易报告、交易出版物和交易配对服务。客户一般按月支付欠款,收入在交易处理期间确认。预先开出的收入在合同期内递延并按比例确认。该公司还为入职客户产生一次性实施费用,这些费用在实施完成时开具发票并确认。
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2023 |
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2023 |
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(单位:千) |
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按确认时间分列的交易后服务收入 |
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随时间推移而转移的服务 |
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在某个时间点传输的服务 |
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交易后服务收入总额 |
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其他收入-其他收入主要包括向经纪自营商客户收取电信线路费用的收入。
合同负债包括公司在提供服务之前收到或到期的现金付款时记录的递延收入。递延收入计入综合财务状况表中的应付帐款、应计费用和其他负债。
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2022年12月31日 |
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在提供服务之前收到的付款 |
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期内所提供服务的已确认收入 |
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外币折算 |
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2023年9月30日 |
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(单位:千) |
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信息服务 |
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售后服务 |
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递延收入总额 |
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该公司的大多数信息服务和交易后服务合同都是短期合同,期限不到一年。对于最初期限超过一年的合同,分配给剩余履约债务的交易价格总额为#美元。
12
MarketAxess控股公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
基于股票的薪酬
本公司根据所有以股份为基础的支付奖励的估计公允价值计量和确认所有基于股份的支付奖励的补偿费用。这些成本在必要的服务期间(通常是归属期间)在综合经营报表中确认为费用,并抵销额外实收资本的增加。没收行为在发生时予以确认。
所得税
所得税采用资产负债法核算。递延所得税反映财务报告与资产及负债税基之间的暂时性差异所产生的净税项影响,并使用颁布的税率和法律进行计量,这些税率和法律将在此类差异预期逆转时生效。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。如果递延税项资产在未来几年更有可能无法变现,则确认估值备抵。不确定税务仓位的税务优惠,当根据其技术上的优点进行审查后,该等仓位很可能会维持时,才予以确认。该公司在综合经营报表的所得税拨备中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。与股份支付有关的所有税收影响都记录在行使或归属奖励期间的所得税准备中。
企业合并、商誉和无形资产
企业合并按采购法核算。收购的总成本根据相关资产的估计公允价值分配给相关净资产。购买价格超过所收购净资产的估计公允价值的部分计入商誉。确定某些收购的资产和承担的负债的公允价值需要判断,而且往往涉及重大估计和假设的使用,包括关于未来现金流、贴现率、增长率、客户流失率和资产寿命的假设。
该公司作为一个单一的报告单位运作。收购后,商誉不再保留其与特定收购的标识,而是成为整个报告单位的标识。因此,公司的所有公允价值均可用于支持商誉的价值。商誉减值审查按年度、年终进行,或在情况发生变化时更频繁地进行。具有确定寿命的无形资产,包括购买的技术、客户关系和其他无形资产,在其估计使用寿命内摊销,其范围为至
股权投资与整合
本公司根据有投票权的利息或可变利息模式评估潜在合并的股权投资。本公司合并本公司根据有投票权权益模式(一般超过50%的所有权)或根据可变权益模式本公司为主要受益人的投资项目。当公司对被投资方产生重大影响,但没有经营控制权时,公司使用权益会计方法,一般在20%至50%之间。根据权益会计法,原始投资在综合财务状况表中按成本计入预付费用和其他资产,并按公司在被投资方未分配收益或亏损中的比例进行调整。当事件或情况变化显示股权投资的账面金额可能无法收回时,便会审核股权投资的减值。
每股收益
每股基本收益的计算方法为普通股应占净收益除以当期已发行普通股的加权平均股数。为了计算稀释每股收益,普通股的加权平均流通股反映了如果可转换证券或发行普通股的其他合同转换为普通股或行使普通股时可能发生的稀释效应。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计不同。
13
MarketAxess控股公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
3.监管资本要求
截至2023年9月30日,该公司的一家美国子公司已注册为经纪交易商,因此受美国证券交易委员会和金融业监管局(FINRA)适用的规则和法规的约束。2023年10月,本公司收购了一家注册为经纪自营商的公司,该公司同样受美国证券交易委员会和FINRA的适用规则和法规的约束(见附注17)。这些规则包含适用法规中定义的最低净资本要求。本公司的某些海外子公司受英国金融市场行为监管局(“FCA”)或其他外国监管机构的监管,必须维持适用法规中定义的超过适用财务资源要求的财务资源。截至2023年9月30日,受本条例约束的每个公司子公司的净资本或财务资源都超过了它们的最低要求。截至2023年9月30日,公司子公司的净资本和财务资源总额为
根据修订后的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第15c3-3条的规定,公司于2023年9月30日起的唯一美国经纪交易商子公司必须为客户的利益将资金存入特别储备银行账户。截至2023年9月30日,这家美国经纪自营商子公司的余额为
本公司在美国和外国的每一家受监管的子公司均受当地法规的约束,这些法规一般对偿还本公司或联营公司的借款、支付现金股息、向本公司或联属公司发放贷款或以其他方式达成导致监管净资本或财务资源大幅减少的交易进行限制,或要求事先通知受监管实体的主要监管机构或获得其批准。
4.公允价值计量
下表概述了按公允价值计量的公司资产和负债的估值,这些资产和负债是根据附注2所述的层次结构分类的:
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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(单位:千) |
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截至2023年9月30日 |
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资产 |
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货币市场基金 |
$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
|
|
$ |
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可供出售的证券 |
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公司债务 |
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— |
|
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— |
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证券交易 |
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美国国债 |
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— |
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— |
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拉比信托基金持有的共同基金 |
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— |
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|
— |
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总资产 |
$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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负债 |
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外币远期头寸 |
$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
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截至2022年12月31日 |
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资产 |
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货币市场基金 |
$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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证券交易 |
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美国国债 |
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— |
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— |
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拉比信托基金持有的共同基金 |
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— |
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— |
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总资产 |
$ |
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$ |
|
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$ |
— |
|
|
$ |
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|||
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负债 |
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应付或有对价 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
外币远期头寸 |
|
— |
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|
|
|
|
|
— |
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||
总负债 |
$ |
— |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|||
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|
14
MarketAxess控股公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
货币市场基金在综合财务状况表中计入现金和现金等价物。可供出售证券和交易证券在综合财务状况报表中按公允价值计入投资。在第2级分类的证券采用市场法进行估值,利用涉及可比资产的市场交易产生的价格和其他相关信息。外币远期合约被归类为第二级,因为估值投入是基于报价的市场价格。拉比信托中持有的共同基金代表与公司递延现金激励计划相关的投资。
归入第3级的负债反映了与收购有关的已确认的或有对价。2023年5月,本公司就剩余的或有对价支付了最后款项。
|
|
2022年12月31日 |
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|
付款 |
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|
已实现(收益)/亏损 |
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2023年9月30日 |
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(单位:千) |
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应付或有对价 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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下表载列本公司未于综合财务状况报表按公允价值计量的金融资产及负债的账面价值、公允价值及公允价值层级类别。由于标的资产及负债的短期性质,本公司未按公允价值计量的金融资产及负债的账面价值在公允价值层次分类为第1级及第2级,与公允价值大致相同。
|
账面价值 |
|
|
公允价值 |
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
3级 |
|
|
总计 |
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||||||
|
(单位:千) |
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|||||||||||||||||||||
截至2023年9月30日 |
|
|
|
|
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|
||||||
未按公允价值计量的金融资产: |
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||||||
现金 |
$ |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
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||||
联邦法规规定的现金隔离 |
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|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
应收账款,扣除备抵后的净额 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
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||||
经纪自营商的应收账款,结算 |
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— |
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总计 |
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
|
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|
|
|
|
|
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||||||
未按公允价值计量的金融负债: |
|
|
|
|
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||||||
对经纪自营商的贷款,清算 |
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
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|
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||||||
截至2022年12月31日 |
|
|
|
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未按公允价值计量的金融资产: |
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现金 |
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
联邦法规规定的现金隔离 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||||
应收账款,扣除备抵后的净额 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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||||
经纪自营商的应收账款,结算 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|||||
总计 |
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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||||||
未按公允价值计量的金融负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
||||||
对经纪自营商的贷款,清算 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至二零二三年九月三十日止三个月及九个月期间,有几个
15
MarketAxess控股公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
本公司订立外币远期合约,作为对综合经营报表内某些外币交易损益的经济对冲。这些远期合约的期限为一个月或三个月,用于限制外币汇率波动的风险敞口。本公司在合并财务状况表中将资产的公允价值计入预付费用和其他资产,或将负债的公允价值计入应收账款、应计费用和其他负债。
|
自.起 |
|
|||||
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
|
(单位:千) |
|
|||||
名义价值 |
$ |
|
|
$ |
|
||
名义公允价值 |
|
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|
|
||
(负债)的公允价值 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
外币远期合同的已实现和未实现损益计入合并业务报表中的其他净额。该公司录得已实现净收益#美元。
下表汇总了该公司的投资:
|
摊销 |
|
|
毛收入 |
|
|
毛收入 |
|
|
公平 |
|
||||
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||
截至2023年9月30日 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||
可供出售的证券 |
|
|
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公司债务 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|||
证券交易 |
|
|
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|
|
||||
美国国债 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
拉比信托基金持有的共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
总投资 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
||||
截至2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
证券交易 |
|
|
|
|
|
|
|
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||||
美国国债 |
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
拉比信托基金持有的共同基金 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
总投资 |
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16
MarketAxess控股公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
下表汇总了本公司未实现和已实现的投资损益:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||
未实现收益/(亏损) |
|
|
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|
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||||
可供出售的证券 |
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公司债务 |
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
证券交易 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国国债 |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
拉比信托基金持有的共同基金 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
总投资 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
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|
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已实现损益 |
|
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可供出售的证券 |
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公司债务 |
$ |
— |
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$ |
— |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
证券交易 |
|
|
|
|
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|
|
|
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拉比信托基金持有的共同基金 |
|
( |
) |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
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|
— |
|
总投资 |
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
|
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|
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下表汇总了基于合同到期日的投资公允价值:
|
不到一年 |
|
|
在1-5年内到期 |
|
|
总计 |
|
|||
|
(单位:千) |
|
|||||||||
截至2023年9月30日 |
|
|
|
|
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|
|||
可供出售的证券 |
|
|
|
|
|
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公司债务 |
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
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证券交易 |
|
|
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美国国债 |
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— |
|
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拉比信托基金持有的共同基金 |
|
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— |
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|
||
总计 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
截至2022年12月31日 |
|
|
|
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证券交易 |
|
|
|
|
|
|
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|||
美国国债 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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拉比信托基金持有的共同基金 |
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|
— |
|
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|
||
总计 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
下表提供了公司可供出售投资的公允价值和未实现亏损,以及截至2023年9月30日:
|
不到12个月 |
|
|
12个月或更长 |
|
|
总计 |
|
||||||||||||
|
公平 |
|
毛收入 |
|
|
公平 |
|
毛收入 |
|
|
公平 |
|
毛收入 |
|
||||||
|
(单位:千) |
|
||||||||||||||||||
截至2023年9月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
公司债务 |
$ |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至二零二三年九月三十日止三个月及九个月期间,该公司做到了
17
MarketAxess控股公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
5.经纪交易商、结算组织和客户的应收账款和应付款项
经纪自营商、结算组织和客户的应收账款和应付账款包括:
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
来自经纪自营商、结算组织和客户的应收款: |
(单位:千) |
|
|||||
未能交割的证券经纪交易商和结算机构 |
$ |
|
|
$ |
|
||
证券未交割客户 |
|
|
|
|
|
||
存放于结算组织及经纪交易商的存款 |
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
||
总计 |
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
||
应付款给经纪自营商、结算组织和客户: |
|
|
|
|
|
||
证券未收到经纪交易商和结算机构 |
$ |
|
|
$ |
|
||
证券未接单客户 |
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
||
总计 |
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
6.收购和股权投资
2022年5月,该公司投资了$
2021年4月9日,公司收购了MuniBrokers LLC,这是一个为市政债券经纪人和交易商提供服务的中央电子场所。作为购买价格的一部分,该公司记录了#美元。
7.商誉和无形资产
商誉及无限期无形资产为$
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
成本 |
|
|
累计 |
|
|
净载运 |
|
|
成本 |
|
|
累计 |
|
|
净载运 |
|
||||||
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||||||||||
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客户关系 |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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技术和其他无形资产 |
|
|
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|
( |
) |
|
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|
|
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|
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|
( |
) |
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|
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总计 |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与可识别无形资产相关的摊销费用为#美元。
18
MarketAxess控股公司
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
8.所得税
该公司的所得税准备金包括美国联邦税、州税、地方税和外国税。该公司的实际税率为
该公司或其子公司提交美国联邦、州和外国所得税申报单。该公司目前正在接受纽约州纳税年度的所得税审查
9.股票薪酬计划
股权激励计划
本公司维持MarketAxess Holdings Inc.2020股权激励计划(“2020计划”),该计划规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票、绩效单位或其他基于股票的奖励,以鼓励员工、顾问和非员工董事参与公司的长期成功。截至2023年9月30日,有
基于股票的薪酬支出总额如下:
|
|
截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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||||||||||
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2023 |
|
|
2022 |
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|
2023 |
|
|
2022 |
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||||
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(单位:千) |
|
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员工 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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非雇员董事 |
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基于股票的薪酬总额 |
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
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公司将员工的股票薪酬支出计入员工薪酬和福利,将非员工董事的一般薪酬支出和行政费用计入综合经营报表。
截至2023年9月30日止九个月内,本公司合共授予(I)
上述总额包括于2023年4月授予本公司行政总裁的与其出任该职位有关的股份,包括:(I)
截至2023年9月30日,与所有非既得赔偿相关的未确认补偿成本总额为#美元
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(未经审计)
员工购股计划
该公司维持MarketAxess Holdings Inc.2022员工股票购买计划(“ESPP”)。ESPP有一系列为期六个月的发行期,新的发行期从每年2月16日和8月16日或之后的第一个交易日开始。在一定的限制下,雇员的供款最高可达$
10.每股收益
下表列出了用于计算每股收益的基本和稀释后加权平均流通股:
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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(以千为单位,每股除外) |
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基本加权平均流通股 |
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股票期权和限制性股票的稀释效应 |
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稀释加权平均流通股 |
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基本每股收益 |
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稀释后每股收益 |
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股票期权和限制性股票合计
11.信贷协议和短期融资
2021年信贷协议
2021年信贷协议下的借款按基本利率或经调整的LIBOR加随公司综合总杠杆率变化的适用保证金计算的年利率计息。在……上面
2021年信贷协议要求公司满足某些契约,包括不超过最高综合总杠杆率的要求。公司招致
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(未经审计)
2023年信贷协议
2023年信贷协议下的借款将按相当于替代基本利率或经调整期限SOFR利率的年利率计息,外加随本公司综合总杠杆率变化的适用保证金。2023年信贷协议要求公司满足某些契约,包括不超过最高综合总杠杆率的要求。公司招致
未承诺的抵押协议
就其自助结算业务而言,该公司在美国和英国的某些运营子公司维护与结算银行的协议,允许子公司借款总额最高可达$
公司招致
短期融资
根据与其结算银行的安排,本公司的若干美国及英国银行将于2020年12月31日到期。营运附属公司可能以银行透支的形式获得隔夜融资。本公司就该等隔夜融资产生利息开支$
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(未经审计)
12.租契
该公司拥有公司办公室的经营租赁,初始租赁条款范围为
下表列出了以下项目的租赁费用构成截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月:
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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租赁费: |
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分类 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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(单位:千) |
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经营租赁成本 |
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入住率 |
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转租/转让物业的经营租赁费 |
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其他,净额 |
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可变租赁成本 |
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入住率 |
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转租收入转租/转让物业 |
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其他,净额 |
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( |
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净租赁成本 |
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本公司确定一项安排在合同开始时是否为租赁或包括租赁。经营租赁使用权资产及负债于开始日期确认,并按界定租赁期内租赁付款的现值初步计量。由于本公司的租约并无提供隐含利率,本公司根据采纳日所得的资料,采用递增借款利率来厘定租赁付款的现值。
加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率如下:
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自.起 |
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租赁期限和贴现率 |
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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加权平均剩余租赁年限(年) |
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加权平均贴现率 |
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% |
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% |
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下表列出了租赁负债的到期日2023年9月30日:
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(单位:千) |
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2023年剩余时间 |
$ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028年及其后 |
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租赁付款总额 |
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减去:推定利息 |
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租赁负债现值 |
$ |
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(未经审计)
13.承付款和或有事项
法律
在正常业务过程中,本公司及其附属公司纳入合并财务报表可能涉及各种诉讼、诉讼和监管审查。本公司利用可获得的最新信息评估其与未决法律诉讼相关的负债和或有事项(如有)。对于本公司可能发生重大损失且金额可以合理估计的事项,本公司将为该损失建立应计项目。一旦确定,应计额将进行调整,以反映任何相关的发展。当或有亏损既不可能也不能估计时,本公司不会建立应计项目。
根据目前掌握的信息,公司未完成事项的结果预计不会对公司的财务状况产生重大不利影响。目前无法确定该等事项的最终风险,亦不能保证该等未清偿事项的解决结果不会大幅超出本公司应计的任何储备。
其他
该公司通过其某些 本公司是一家附属公司,在交易中充当买卖双方的对手方,在机构投资者与经纪自营商客户之间按匹配本金基准执行证券交易。本公司的营运附属公司根据其自行结算业务或透过使用第三方结算经纪或结算代理人来结算该等交易。通常会发生沉降
在正常的业务过程中,公司签订了包含各种陈述、保证和赔偿条款的合同。公司在这些安排下的最大风险是未知的,因为这将涉及未来可能对公司提出的尚未发生的索赔。然而,根据经验,该公司预计重大损失的风险很小。
14.分享回购计划
2021年1月,董事会批准了一项高达1美元的股票回购计划
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(未经审计)
15.细分市场和地理信息
该公司经营固定收益证券交易的电子平台,并提供相关数据、分析、合规工具和交易后服务。由于这些产品和服务的高度集成性、本公司参与竞争的金融市场以及本公司在世界各地的业务活动,本公司认为其业务构成一个单一的业务部门。该公司认为,按地理区域或客户部门划分的结果对了解其业务不一定有意义。
截至2023年和2022年9月30日的9个月,英国是该公司唯一在外国有子公司的个人
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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(单位:千) |
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收入 |
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美洲 |
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欧洲 |
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亚洲 |
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总计 |
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自.起 |
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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(单位:千) |
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定义的长期资产 |
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美洲 |
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欧洲 |
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亚洲 |
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总计 |
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16.现金及现金等价物及限制性现金
下表提供了现金和现金等价物以及合并财务状况报表中报告的限制性或分离现金与现金流量表合并报表中显示的相同金额之和的对账:
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财务状况所在地表 |
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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(单位:千) |
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现金和现金等价物 |
现金和现金等价物 |
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为监管而分离的现金 |
联邦法规规定的现金隔离 |
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在结算机构的存款 |
经纪自营商的应收账款,结算 |
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其他存款 |
预付费用和其他资产 |
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总计 |
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
17.后续活动
2023年10月,本公司收购了Pragma LLC和Pragma Financial Systems LLC(统称为Pragma)的所有未偿还所有权权益。Pragma是一家专注于算法和分析服务的量化交易技术提供商。Pragma LLC是一家注册经纪自营商。在实施购买协议中的调整后,购买对价约为#美元。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
前瞻性陈述
本报告包含1995年私人证券诉讼改革法所指的某些“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“打算”、“预期”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将”或类似含义的词语来识别,包括但不限于关于我们未来业务和财务业绩前景的陈述。前瞻性陈述基于管理层目前的预期和假设,这些预期和假设会受到难以预测的内在不确定性、风险和环境变化的影响。我们的内部预测和预期随着一年或一年中每个季度的进展而变化,这是例行公事,因此应该清楚地理解,我们作为预期基础的内部预测和信念可能会在每个季度或一年结束之前发生变化。尽管这些预期可能会发生变化,但我们没有义务修改或更新本报告中包含的任何前瞻性陈述,除非适用法律要求。我们公司的政策通常是每个季度只提供一次我们的预期,并在下个季度之前不更新该信息。未来的实际事件或结果可能与预测或前瞻性陈述中的内容大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括本报告下文和其他部分讨论的因素,特别是在标题为第二部分第1A项“风险因素”的章节和我们截至2022年12月31日的表格10-K中,包括第一部分第1A项“风险因素”和第二部分第七项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
高管概述
MarketAxess运营着领先的电子交易平台,为全球固定收益市场的客户提供更高的交易效率、多元化的流动性池和显著的成本节约。超过2,000家机构投资者和经纪交易商使用我们的专利交易技术高效地交易美国高等级债券、美国高收益债券、新兴市场债券、欧洲债券、市政债券、美国政府债券和其他固定收益证券。我们屡获殊荣的公开交易 Marketplace被广泛认为是全球信贷市场首选的全能交易解决方案,为广泛的信贷市场参与者创造了一个独特的流动资金池。凭借一系列不同的交易协议,包括询价、实时订单、基于会话的交易和证券交易解决方案,以及我们深厚的数据和分析资源,我们相信我们通过一个完整的交易生命周期解决方案连接最强大的参与者网络,该解决方案还包括自动化交易解决方案、智能数据和指数产品以及一系列交易后服务。
我们在一个巨大且快速增长的市场中运营,这为我们未来的增长提供了重要的机会。我们认为,与美国交易所交易现金股票、美国股票期权和外汇现货市场等其他市场相比,我们目前许多最大的固定收益产品领域的交易电子化水平相对较低。我们平台的创新技术解决方案旨在通过增加潜在交易对手的数量并为我们的客户提供解决方案菜单来利用这一潜在市场,以解决固定收益交易的整个生命周期。我们为我们的大部分产品提供开放式交易和自动化交易解决方案。我们相信,Open Trading为我们的客户推动了有意义的价格改善,并通过创建一个全球、多元化的流动性池来降低固定收益市场的风险,我们的机构投资者客户、交易商客户和替代流动性提供商都可以在匿名的基础上进行互动。机构投资者还可以通过公开的询价(“RFQ”)直接向其传统的经纪-交易商交易对手发送交易询价,同时通过我们的匿名Open Trading解决方案访问其他交易对手。
我们还提供许多集成和可操作的数据产品,包括复合+和Axess All,以帮助客户进行实时定价和交易决策以及交易成本分析。我们有一系列的交易后服务,包括直销-通过加工、交易配对、交易发布、监管交易报告以及固定收益和其他产品的市场和参考数据。在2023年10月收购Pragma之后,我们还在股票、外汇和固定收益市场提供算法交易和分析服务。
我们的收入来自在我们的平台上执行的交易的佣金、信息服务、交易后服务和其他收入。我们的费用包括员工薪酬和福利、折旧和摊销、技术和通信费用、专业和咨询费、入住率、营销和广告、清理费用以及一般和行政费用。
我们的目标是为固定收益证券提供全球领先的电子交易平台,更轻松高效地连接经纪自营商和机构投资者,同时在整个交易周期为市场参与者提供广泛的交易信息和技术服务。我们战略的关键要素在第一部分第1项中进行了讨论。“业务-我们的战略”--截至2022年12月31日的年度10-K表格。
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影响我们行业和公司的关键因素
经济、政治和市场因素
全球固定收益证券业风险高、波动大,直接受到多个可能影响交易量的经济、政治和市场因素的影响。这些因素可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利或积极影响。这些因素包括信贷市场状况、目前的利率环境(包括利率波动和投资者对未来利率的预测)、债券交易期限、美国、欧洲和其他地区的经济和政治状况,以及我们经纪自营商和机构投资者客户的整合或收缩。
第三季度,固定收益市场充满挑战的经营状况持续存在,因为通胀再度抬头的前景引发了长期债券收益率的快速上升。10年期美国国债收益率在本季度上涨超过70个基点,至4.50%以上,给固定收益证券的价值带来了下行压力。债券收益率持续上升,加上与2023年上半年相比,我们平台上交易的债券到期日年数减少,导致我们平台上交易的美国高等级债券的存续期缩短,这对我们每百万人的平均可变交易费用产生了负面影响,主要是在美国高等级债券。第三季度信贷利差波动性较低导致ETF做市商活动减少,我们认为这对我们增加美国高收益债券的能力产生了负面影响。
2023年3月,硅谷银行和Signature Bank的关闭引发了特定于银行的、更广泛的金融机构流动性风险和担忧,这可能导致更严格的银行资本金和流动性要求。未来在特定金融机构或更广泛的金融服务业方面的不利发展可能会导致整个市场的流动性短缺,削弱公司获得营运资金需求的能力,并造成更多的市场和经济不确定性。
在我们经营的固定收益市场,对绿色债券和其他与环境、社会和治理因素有关的证券的需求有所增加。根据我们从投资者那里收到的兴趣,我们预计这种增加的需求将继续下去。
由于我们的大部分资产都是短期资产,它们不会受到通胀的重大影响。然而,通货膨胀率已经并可能继续影响我们的开支,如雇员补偿、科技和通讯费用,这些开支可能不会轻易在我们的服务价格中收回。如果通胀继续导致利率上升或对证券市场或经济产生其他不利影响,它可能会对我们的财政状况和经营业绩造成不利影响。
我们预计,目前的现金和投资余额,加上我们2023年信贷协议下运营产生的现金流和借款能力,将足以满足我们至少未来12个月的流动性需求和计划资本支出需求。本季度结束时,我们拥有强劲的资产负债表,根据2023年信贷协议,我们有7.499亿美元的可用借款能力,资本远远超过我们的监管要求。
竞争格局
总的来说,全球固定收益证券业,特别是我们所涉足的电子金融服务市场,竞争非常激烈,我们预计未来竞争将会加剧。我们的竞争来源将继续包括经纪自营商与其机构投资者客户之间通过电话或电子以及其他多交易商或全对多交易平台直接进行的债券交易。竞争对手,包括我们的一些经纪自营商客户已投资、开发或收购电子交易平台的公司,或已宣布有意探索开发可能与我们竞争的电子平台或信息网络的公司。
我们的竞争主要基于我们的客户网络、我们的经销商提供的流动性,其次是机构投资者客户,与我们的服务相关的总交易成本,所提供的产品、协议和服务的广度,以及我们平台的质量、可靠性、安全性和易用性。我们相信,我们增长销量和收入的能力将在很大程度上取决于我们在这些因素方面的表现。
过去几年,对证券组合交易工作流程的需求增加,导致交易平台之间的竞争加剧,以增强其组合交易产品,并将其扩展到不同的地理位置和产品。
我们的公开交易功能所提供的独特流动资金,以及我们的经纪交易商和机构投资者客户对我们的电子交易平台和其他系统的熟悉和整合,增强了我们的竞争地位。我们专注于我们在开发我们的平台时服务的信贷市场的独特方面,与我们的客户密切合作,提供适合他们需求的系统。
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监管环境
我们的业务在美国和国际上受到广泛的监管,这可能会使我们面临重大的监管风险,并导致额外的法律成本,以确保合规。监管金融市场的现有法律框架会定期进行审查和修订,从而制定和执行适用于我们业务的新法律和法规。美国证券交易委员会最近提出的规则将把监管ATS和SCI扩展到交易政府证券的另类交易系统(AT),并修改美国证券交易委员会规则中关于“交易所”的定义,以包括通信协议系统,如我们的询价协议。根据这些拟议的规则,我们预计我们将不得不按照ATS法规运行我们的所有交易协议,未来我们的某些业务可能会受到SCI法规的约束。美国证券交易委员会还通过了最终规则修正案,自2024年5月起,将把大多数经纪-交易商证券交易的标准结算周期从交易日后两个工作日(T+2)缩短至交易日后一个工作日(T+1)。结算周期的缩短将缩短对交易对手的风险敞口,并降低我们结算业务的保证金要求,但预计这也会增加在我们的平台上进行的跨境交易的运营成本和复杂性。这些改革努力中的任何一项对我们和我们的业务的影响仍然不确定。
由于英国退欧,我们于2019年获得了AFM对我们在荷兰的子公司的授权。我们现在依靠我们荷兰子公司持有的跨境服务护照,为我们在欧盟内的客户提供受监管的服务。英国脱欧导致了英国和欧盟金融监管之间的持续分歧,这使得我们更难和更昂贵地遵守我们所受的广泛政府监管。跨越来越不同的监管制度运作的成本和复杂性已经增加,而且未来可能还会继续增加。
遵守法规可能需要我们投入额外的财务和运营资源,这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。例如,欧盟将于2025年生效的《S数字业务复原力法案》(DORA)将要求我们投入额外的财政和业务资源,以满足该立法带来的额外治理、风险管理、事件报告、复原力测试和信息共享要求。然而,我们也相信新的法规可能会增加对我们平台的需求,我们相信我们处于有利地位,可以从这些监管变化中受益,这些变化导致市场参与者寻求满足各种监管要求的电子交易平台,并帮助他们履行监管义务。
关于管理我们业务的规则的进一步说明,见第一部分,第一项。截至2022年12月31日的10-K表格的《企业-政府监管》。
技术环境
我们必须继续加强和改善我们的电子交易平台。电子金融服务业的特点是日益复杂的系统和基础设施以及新的商业模式。我们未来的成功将取决于我们是否有能力增强现有产品和服务,开发和/或授权新产品和技术,以满足我们现有和潜在的经纪-交易商和机构投资者客户日益复杂和多样化的需求,并以经济高效和及时的基础对技术进步和新兴行业和监管标准和做法做出反应。例如,2023年,我们推出了我们的新交易平台MarketAxess X-Pro,我们相信它为我们的经纪-交易商和机构投资者客户集成了我们的全套数据工具和交易协议。我们计划继续专注于技术基础设施倡议和改进我们的平台,目标是进一步增强我们的领先市场地位。
随着电子交易在全球信贷产品中的整体份额增长,我们对自动化交易解决方案的需求不断增加,并不断增长。我们还支持一个庞大的、不断增长的交易商做市算法基础。2023年第三季度,我们自动交易协议的交易量上升到753亿美元,比2022年第三季度的517亿美元增长了45.7%。2023年第三季度,使用我们自动交易协议的活跃客户公司有167家,比2022年第三季度增加了24.6%。此外,我们的平台上有820万个经销商算法回复,比2022年第三季度增长了40.7%。
我们时不时地遇到网络攻击和数据安全破坏的企图,而且也不能幸免。然而,MarketAxess至少在过去三年里没有经历过任何重大的信息安全漏洞。网络安全事件可能会影响收入和运营收入,并增加成本。因此,我们继续投资于我们的网络安全基础设施和员工培训,这可能会导致成本增加,以加强我们的网络安全措施。
另见第一部分,第1A项。-截至2022年12月31日的10-K表格“风险因素、技术、IT系统和网络安全风险”。
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我们业务的发展趋势
我们的大部分收入来自机构投资者和经纪自营商客户之间在我们的平台上执行的交易的佣金和每月分销费用。我们认为,以下是影响我们平台上此类交易的名义价值以及我们赚取的佣金和分销费用金额的关键变量:
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我们平台上的参与者数量以及他们是否愿意使用我们的平台,而不是竞争对手的平台或其他执行方式; |
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参与者在我们平台上回应价格的频率和竞争力; |
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我们的客户可以在我们的平台上进行交易的市场数量; |
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这些市场的整体活动水平; |
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债券在我们平台上交易的持续时间;以及 |
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我们赚取佣金和经销费的特定收费计划。 |
我们认为,公司债券市场的整体交易量受到各种因素的影响,包括利率的绝对水平、利率走势的方向、公司债券的新发行水平以及公司债券相对于美国国债的利差的波动性。由于我们很大一部分收入与我们平台上的证券交易量直接相关,交易量的普遍下降,无论是什么原因,都可能会减少我们的收入,并对盈利能力产生重大负面影响。
正如在“-影响我们行业和公司的关键因素-经济、政治和市场因素”和“-经营业绩-截至2023年9月30日的9个月与截至2022年9月30日的9个月相比”中进一步描述的那样,与截至2022年9月30日的9个月相比,我们的交易量和每百万美元的平均可变交易手续费有所下降。
我们运营结果的组成部分
佣金收入
佣金按交易日确认,通常按我们平台上交易的债券名义美元交易量的百分比计算,并根据交易债券的类型、规模、收益率和到期日以及个人客户激励措施而有所不同。交易较活跃或期限较短的债券通常收取较低的佣金,而交易较不活跃或期限较长的债券通常收取较高的佣金。
对于我们在机构投资者和经纪交易商客户之间以匹配本金为基础执行的公开交易,我们作为买方和卖方的交易对手,我们通过两笔交易之间的价格差异赚取佣金。对于大多数美国财政部匹配的本金交易,佣金是按月开具发票并记录的。
信用委员会。信贷包括美国高等级公司债券、高收益债券、新兴市场债券、欧洲债券、市政债券和杠杆贷款。我们的美国高级公司债券费用计划通常包括按月向我们的经纪自营商客户收取的浮动交易费和固定分销费。某些经纪-交易商参与的收费计划不包含月度分销费用,而是包含额外的每笔交易执行费和最低月费承诺。在这些收费计划下,我们以电子方式将交易费添加到经纪-交易商客户报价的价差中。美国高级交易费通常以收益率为基点指定,因此,根据交易债券的期限,交易费用可能会出现波动。
高收益债券、新兴市场债券、欧洲债券、市政债券和杠杆贷款的佣金通常会根据使用标准收费表交易的工具类型而有所不同。我们的高收益收费计划结构类似于我们的美国高等级收费计划。某些交易商参与包含可变交易费和固定分配费的高收益费用计划,而其他交易商参与不包含每月分配费的计划,而是包含额外的每笔交易执行费和最低月费承诺。
由于我们平台上交易的高等级债券的收益率、到期年限和名义规模的变化,以及产品组合或交易协议的变化,未来每百万人的平均信贷费用可能会有所不同。
信用分配费包括我们可变费用计划下任何未使用的月费承诺。
差饷委员会。利率包括美国国债、美国机构债券和欧洲政府债券。利率产品的佣金通常根据交易工具的类型而有所不同。美国财政部的收费计划通常是成交量分级的,可能会根据交易协议而有所不同。由于产品组合或交易协议的变化,未来每百万人的平均费率可能会有所不同。
我们预计,未来每百万人的平均费用可能会发生变化。因此,佣金的过去趋势并不一定预示着未来的佣金。
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信息服务
我们的收入来自授权给我们的经纪自营商客户、机构投资者客户和纯数据订户的数据;专业和咨询服务;技术软件许可证;以及维护和支持服务。这些收入要么是基于订阅的服务随着时间的推移转移的,要么是扣除基于数量的折扣或一次性服务的净额。随时间转移的服务收入在合同期按比例确认,而在某一时间点转移的服务收入则在提供服务期间确认。客户通常按月、按季或按年计费;预收帐单的收入在合同期内递延并按比例确认。
售后服务
我们从监管交易报告、交易发布和交易配对服务中获得收入。客户一般在当月或按月支付欠款,收入在交易处理期间确认。预先开出的收入在合同期内递延并按比例确认。我们还为入职客户产生一次性实施费用,这些费用在实施完成时开具发票并确认。
其他收入
其他收入包括向经纪自营商客户收取电信线路费用所产生的收入。
费用
在正常业务过程中,我们产生以下费用:
员工薪酬和福利。员工薪酬和福利是我们最重要的支出,包括员工工资、基于股票的薪酬成本、其他激励性薪酬、员工福利和工资税。
折旧和摊销。我们折旧我们的计算机硬件和相关软件、办公硬件和家具和固定装置,并在三到七年内按直线摊销我们的资本化软件开发成本。我们以直线方式摊销租赁权改进,以改善期限或租赁剩余期限中较短的时间为准。具有确定寿命的无形资产,包括购买的技术、客户关系和其他无形资产,根据我们期望从该等资产中实现的经济利益模式,使用直线或加速摊销方法,在其估计使用寿命(从1年到15年)内摊销。当事件或情况显示可能出现减值时,对无形资产进行减值评估。
科技与通信。技术和通信费用主要包括与软件和许可证相关的成本、软件和硬件的维护、云托管成本、外部供应商提供的数据馈送、美国政府债券技术平台许可费、数据中心托管成本以及我们的内部网络连接。我们的大多数经纪-交易商客户都有专用的高速通信线路到我们的网络,以提供快速的数据传输。我们向经纪自营商客户收取这些连接的月费,这笔费用将从我们产生的相关费用中收回。
专业费和咨询费。专业及顾问费主要包括会计费、律师费及支付予资讯科技及其他顾问的费用,以维护我们的交易平台、资讯及交易后服务产品及其他服务。
入住率。租用费用主要包括办公室和设备租金、水电费和商业租金税。
市场营销和广告。营销和广告费用主要包括我们为推广我们的产品和服务而产生的品牌推广和其他广告费用。这笔费用还包括参加或参加行业赞助的研讨会、会议和会议的相关费用,以及我们的销售人员为推广我们的交易平台、信息服务和交易后服务而产生的差旅和娱乐费用。
清算成本。结算成本包括第三方结算经纪及托管所收取的结算及结算配对主要交易的费用、监管报告费及由我们的第三方中央办公室系统供应商评估的浮动交易费。
一般和行政。一般及行政开支主要包括一般差旅及娱乐、董事会开支、监管费用、媒体订阅费用、慈善捐款、坏账准备、各种国家特许经营权及英国增值税及其他杂项开支。
未来支出可能会继续增长,特别是在员工薪酬和福利方面,因为我们增加了员工人数,以支持对新产品的投资、运营支持和地理扩张,以及由于增加对新产品的投资和我们交易平台的增强,以及技术和通信成本而产生的折旧和摊销。由于监管复杂性增加、收购或通胀的持续影响,支出也可能增加。
30
其他收入(费用)
利息收入。利息收入包括从我们的现金和现金等价物、受限现金、存款和投资中赚取的利息收入。
利息支出。利息支出包括短期借款产生的融资费用。
未合并联营公司收益中的权益。未合并联营公司的收益中的权益代表我们的权益法被投资人的净收入的比例份额。
其他,Net。其他净额包括交易证券投资和外币远期合同的已实现和未实现损益、外币交易损益、投资咨询费、信贷安排管理费、应付或有对价重估损益和其他杂项收入和支出。
关键会计估计
本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析讨论了我们的合并财务报表,这些报表是根据公认会计准则编制的。编制这些财务报表需要管理层作出估计和假设,以影响报告期内报告的资产和负债额以及报告的收入和支出数额。我们的估计和判断是基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素。在不同的假设或条件下,实际结果可能与这些估计不同。对我们来说,关键的会计估计包括基于股票的薪酬。
基于股票的薪酬
我们维持2020年计划,该计划规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票、绩效股票、绩效单位、限制性股票单位、绩效股票单位或其他基于股票的奖励,以鼓励员工、顾问和非员工董事参与我们的长期成功。我们作出与2020年计划授予的绩效股票和绩效股票单位相关的关键会计估计。
在2021年、2022年和2023年,每年都会向高管和某些高级管理人员颁发基于业绩的股权奖励(“绩效股权奖”)。每个绩效股权奖的获得或取消都是基于我们对某些预先确定的指标的成就水平,包括2021年奖的税前调整后营业利润率和市场份额,以及2022年和2023年奖的税前调整后营业利润率、美国信贷市场份额和不包括美国信贷的收入增长。既得股票派息的范围从业绩股权奖目标的零到200%不等。绩效公平奖的数量(如果有)将由三年绩效期间绩效指标的成就水平确定,并由薪酬和人才委员会在绩效期间结束后认证。此外,参与者必须在授予日之前继续提供服务,但有死亡、残疾和符合条件的退休例外情况。绩效股权奖的薪酬支出是根据授予日我们股票的公允价值以及对未来业绩和实际股票派息的估计来衡量的。在每个期间,我们对当前预期的股票支付进行估计,并调整自授予日期以来确认的终身至今的补偿费用。截至2023年9月30日,预期最终股票派息每变化10.0%,截至目前的薪酬支出将增加或减少130万美元。截至2023年9月30日,2021年和2022年奖金的最终股票派息估计比2022年12月31日下降了22.1%。
近期会计公告
有关与我们的合并财务报表相关的任何近期会计声明的讨论,请参见附注2。
细分结果
我们运营固定收益证券交易的电子平台,并提供相关数据、分析、合规工具和交易后服务。我们认为我们的业务构成了一个单一的业务部门,因为这些产品和服务、我们参与竞争的金融市场以及我们在全球范围内的业务活动具有高度整合的性质。我们认为,按地理区域或客户部门划分的结果对了解我们的业务不一定有意义。请参阅合并财务报表附注15,以了解GAAP所要求的有关我们业务的某些地理信息。
31
经营成果
截至2023年9月30日的三个月与截至2022年9月30日的三个月
下表汇总了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的财务业绩:
|
截至9月30日的三个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元,每股除外) |
|||||||||||||||
收入 |
$ |
172,284 |
|
|
$ |
172,112 |
|
|
$ |
172 |
|
|
|
0.1 |
|
% |
费用 |
|
105,375 |
|
|
|
95,801 |
|
|
|
9,574 |
|
|
|
10.0 |
|
|
营业收入 |
|
66,909 |
|
|
|
76,311 |
|
|
|
(9,402 |
) |
|
|
(12.3 |
) |
|
其他收入(费用) |
|
4,834 |
|
|
|
2,552 |
|
|
|
2,282 |
|
|
|
89.4 |
|
|
所得税前收入 |
|
71,743 |
|
|
|
78,863 |
|
|
|
(7,120 |
) |
|
|
(9.0 |
) |
|
所得税拨备 |
|
16,802 |
|
|
|
19,556 |
|
|
|
(2,754 |
) |
|
|
(14.1 |
) |
|
净收入 |
$ |
54,941 |
|
|
$ |
59,307 |
|
|
$ |
(4,366 |
) |
|
|
(7.4 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股普通股净收益--稀释后收益 |
$ |
1.46 |
|
|
$ |
1.58 |
|
|
$ |
(0.12 |
) |
|
|
(7.6 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与截至2022年9月30日的三个月相比,平均外币兑美元汇率的变化导致截至2023年9月30日的三个月的收入和支出分别增加了190万美元和170万美元。
收入
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,我们的收入以及由此产生的美元和百分比变化如下:
|
截至9月30日的三个月, |
|||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
(千美元) |
|||||||||||||||||||||||
|
|
|
的百分比 |
|
|
|
的百分比 |
|
$ |
|
|
% |
||||||||||||
佣金 |
$ |
150,496 |
|
|
87.4 |
|
% |
|
$ |
153,164 |
|
|
89.1 |
|
% |
|
$ |
(2,668 |
) |
|
|
(1.7 |
) |
% |
信息服务 |
|
11,801 |
|
|
6.8 |
|
|
|
|
9,711 |
|
|
5.6 |
|
|
|
|
2,090 |
|
|
|
21.5 |
|
|
售后服务 |
|
9,833 |
|
|
5.7 |
|
|
|
|
9,000 |
|
|
5.2 |
|
|
|
|
833 |
|
|
|
9.3 |
|
|
其他 |
|
154 |
|
|
0.1 |
|
|
|
|
237 |
|
|
0.1 |
|
|
|
|
(83 |
) |
|
|
(35.0 |
) |
|
总收入 |
$ |
172,284 |
|
|
100.0 |
|
% |
|
$ |
172,112 |
|
|
100.0 |
|
% |
|
$ |
172 |
|
|
|
0.1 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,我们的佣金收入以及由此产生的美元和百分比变化如下:
|
截至9月30日的三个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
可变交易费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
信用 |
$ |
109,065 |
|
|
$ |
116,309 |
|
|
$ |
(7,244 |
) |
|
|
(6.2 |
) |
% |
费率 |
|
5,209 |
|
|
|
5,463 |
|
|
|
(254 |
) |
|
|
(4.6 |
) |
|
总浮动交易手续费 |
|
114,274 |
|
|
|
121,772 |
|
|
|
(7,498 |
) |
|
|
(6.2 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
固定配送费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
信用 |
|
36,167 |
|
|
|
31,328 |
|
|
|
4,839 |
|
|
|
15.4 |
|
|
费率 |
|
55 |
|
|
|
64 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(14.1 |
) |
|
固定配送费总额 |
|
36,222 |
|
|
|
31,392 |
|
|
|
4,830 |
|
|
|
15.4 |
|
|
佣金总额 |
$ |
150,496 |
|
|
$ |
153,164 |
|
|
$ |
(2,668 |
) |
|
|
(1.7 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32
信用可变交易手续费减少720万美元,原因是每百万人的平均可变交易手续费下降6.5%,但交易量增加0.3%部分抵消了这一影响。截至2023年9月30日的三个月,未平仓交易信用总额为2,015亿美元,下降11.7%,未平仓交易信用可变交易手续费分别占截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月可变交易手续费总额的31.7%和34.7%。利率浮动交易手续费减少30万美元,主要是由于交易量下降12.8%,但每百万人的平均可变交易手续费增加16.3%部分抵消了这一影响。
信贷固定分销费用增加了480万美元,主要是由于新的交易商参加了固定分销费用计划,以及某些交易商转向了固定分销费用更高的计划。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,我们的交易量如下:
|
截至9月30日的三个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(百万美元) |
|||||||||||||||
交易量数据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
信用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
高品级 |
$ |
326,304 |
|
|
$ |
327,916 |
|
|
$ |
(1,612 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
% |
高产 |
|
81,511 |
|
|
|
104,066 |
|
|
|
(22,555 |
) |
|
|
(21.7 |
) |
|
新兴市场 |
|
176,334 |
|
|
|
165,910 |
|
|
|
10,424 |
|
|
|
6.3 |
|
|
欧元债券 |
|
94,980 |
|
|
|
80,305 |
|
|
|
14,675 |
|
|
|
18.3 |
|
|
其他信贷 |
|
25,185 |
|
|
|
24,159 |
|
|
|
1,026 |
|
|
|
4.2 |
|
|
总学分 |
|
704,314 |
|
|
|
702,356 |
|
|
|
1,958 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
费率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国政府债券 |
|
1,115,889 |
|
|
|
1,288,543 |
|
|
|
(172,654 |
) |
|
|
(13.4 |
) |
|
机构债券和其他政府债券 |
|
26,467 |
|
|
|
21,281 |
|
|
|
5,186 |
|
|
|
24.4 |
|
|
总差饷 |
|
1,142,356 |
|
|
|
1,309,824 |
|
|
|
(167,468 |
) |
|
|
(12.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总成交量 |
$ |
1,846,670 |
|
|
$ |
2,012,180 |
|
|
$ |
(165,510 |
) |
|
|
(8.2 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国交易日天数 |
|
63 |
|
|
|
64 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
英国交易日天数 |
|
64 |
|
|
|
64 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出于交易量报告的目的,以外币进行的交易按月平均汇率兑换成美元。
我们在美国的高端产品销量下降0.5%,主要是由于我们的估计市场份额减少,但估计市场销量的增加部分抵消了这一下降。FINRA的贸易报告和合规引擎(TRACE)报告的估计美国高端市场交易量在截至2023年9月30日的三个月比截至2022年9月30日的三个月增长了4.8%,达到1.6万亿美元。我们估计,在截至2023年9月30日的三个月里,我们在美国高级别公司债券总交易量中的市场份额从截至2022年9月30日的三个月的21.1%降至20.0%。由于我们的估计市场份额和估计市场容量下降,高收益产品销量下降了21.7%。新兴市场交易量增长6.3%,主要是由于我们的估计市场份额增加。欧元债券成交量增加18.3%,主要是由于估计市场成交量增加,但部分被我们估计市场占有率的下降所抵销。差饷交易量下降12.8%,主要是由于我们估计的市场份额下降。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,我们每百万美元的平均浮动交易手续费如下:
|
截至9月30日的三个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
||||||
每百万美元平均浮动交易手续费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
信用 |
$ |
154.85 |
|
|
$ |
165.60 |
|
|
$ |
(10.75 |
) |
|
|
(6.5 |
) |
% |
费率 |
|
4.56 |
|
|
|
3.92 |
|
|
|
0.64 |
|
|
|
16.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至2023年9月30日的三个月中,每百万美元的信用平均可变交易手续费下降了6.5%,降至每百万美元154.85美元,这主要是由于在我们平台上交易的美国高等级债券的存续期缩短以及其他信用产品的产品组合发生变化。
信息服务。在截至2023年9月30日的三个月中,信息服务收入增加了210万美元,主要是由于新数据合同收入净额为170万美元,以及外汇波动的积极影响为40万美元。
售后服务。在截至2023年9月30日的三个月里,交易后服务收入增加了80万美元,主要是由于新合同收入净额为20万美元,以及外汇波动的积极影响为60万美元。
33
费用
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月的费用:
|
截至9月30日的三个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元) |
|||||||||||||||
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
雇员补偿及福利 |
$ |
48,872 |
|
|
$ |
44,805 |
|
|
$ |
4,067 |
|
|
|
9.1 |
|
% |
折旧及摊销 |
|
17,561 |
|
|
|
15,302 |
|
|
|
2,259 |
|
|
|
14.8 |
|
|
技术和通信 |
|
15,339 |
|
|
|
14,169 |
|
|
|
1,170 |
|
|
|
8.3 |
|
|
专业和咨询费 |
|
9,181 |
|
|
|
7,560 |
|
|
|
1,621 |
|
|
|
21.4 |
|
|
入住率 |
|
3,503 |
|
|
|
3,381 |
|
|
|
122 |
|
|
|
3.6 |
|
|
市场营销和广告 |
|
2,100 |
|
|
|
1,797 |
|
|
|
303 |
|
|
|
16.9 |
|
|
清算成本 |
|
3,665 |
|
|
|
4,211 |
|
|
|
(546 |
) |
|
|
(13.0 |
) |
|
一般和行政 |
|
5,154 |
|
|
|
4,576 |
|
|
|
578 |
|
|
|
12.6 |
|
|
总费用 |
$ |
105,375 |
|
|
$ |
95,801 |
|
|
$ |
9,574 |
|
|
|
10.0 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
员工薪酬和福利增加了410万美元,主要是由于员工人数增加560万美元而导致的工资、税收和福利增加,但被员工激励性薪酬减少170万美元所抵消。
折旧和摊销增加了230万美元,主要是由于软件开发成本增加了140万美元,生产硬件和软件折旧增加了60万美元,无形资产摊销增加了50万美元,但软件许可证折旧减少了30万美元,部分抵消了这一增长。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中,设备采购和租赁改进分别为600万美元和400万美元,软件开发成本分别为1010万美元和850万美元。
技术和通信支出增加了120万美元,主要是由于软件订阅成本增加了70万美元,云托管成本增加了50万美元。
专业和咨询费增加了160万美元,主要是由于与收购相关的法律成本增加了100万美元,与收购相关的咨询费增加了10万美元,审计和税费增加了30万美元。
营销费用增加了30万美元,主要是由于广告和销售相关的旅行和娱乐成本增加。
一般和行政费用增加了60万美元,主要是因为与办公室有关的行政费用增加了40万美元,以及监管费用增加了10万美元。
其他收入(费用)
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月,我们的其他收入(支出)以及由此产生的美元和百分比变化如下:
|
截至9月30日的三个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元) |
|||||||||||||||
利息收入 |
$ |
6,590 |
|
|
$ |
1,433 |
|
|
$ |
5,157 |
|
|
NM |
|
|
|
利息支出 |
|
(164 |
) |
|
|
(138 |
) |
|
|
(26 |
) |
|
|
18.8 |
|
% |
未合并关联公司收益中的权益 |
|
125 |
|
|
|
869 |
|
|
|
(744 |
) |
|
|
(85.6 |
) |
|
其他,净额 |
|
(1,717 |
) |
|
|
388 |
|
|
|
(2,105 |
) |
|
NM |
|
|
|
其他收入(费用)合计 |
$ |
4,834 |
|
|
$ |
2,552 |
|
|
$ |
2,282 |
|
|
|
89.4 |
|
% |
NM--没有意义 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入增加了520万美元,这是由于我们的利率和投资利息增加了。
利息支出增加10万美元,主要是因为与截至2022年9月30日的三个月相比,截至2023年9月30日的三个月,我们的短期借款产生的融资费用较高。
由于我们的权益法被投资人的净收入减少,未合并关联公司的权益收益减少。
其他方面,由于本期外币交易损失与上一时期的外币交易收益相比,净减少210万美元。
34
所得税拨备
截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日止三个月的所得税拨备和有效税率如下:
|
截至9月30日的三个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元) |
|||||||||||||||
所得税拨备 |
$ |
16,802 |
|
|
$ |
19,556 |
|
|
$ |
(2,754 |
) |
|
|
(14.1 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
实际税率 |
|
23.4 |
% |
|
|
24.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我们的综合实际税率在不同时期可能会有所不同,这取决于我们的收入的地理组合、税收法规和税率的变化以及与股票支付相关的超额税收优惠的金额和时间等因素。
截至2023年9月30日的9个月与截至2022年9月30日的9个月
下表汇总了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的财务业绩:
|
截至9月30日的9个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元,每股除外) |
|||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
收入 |
$ |
555,299 |
|
|
$ |
540,398 |
|
|
$ |
14,901 |
|
|
|
2.8 |
|
% |
费用 |
|
317,307 |
|
|
|
291,195 |
|
|
|
26,112 |
|
|
|
9.0 |
|
|
营业收入 |
|
237,992 |
|
|
|
249,203 |
|
|
|
(11,211 |
) |
|
|
(4.5 |
) |
|
其他收入(费用) |
|
10,896 |
|
|
|
9,657 |
|
|
|
1,239 |
|
|
|
12.8 |
|
|
所得税前收入 |
|
248,888 |
|
|
|
258,860 |
|
|
|
(9,972 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
所得税拨备 |
|
60,460 |
|
|
|
67,862 |
|
|
|
(7,402 |
) |
|
|
(10.9 |
) |
|
净收入 |
$ |
188,428 |
|
|
$ |
190,998 |
|
|
$ |
(2,570 |
) |
|
|
(1.3 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股普通股净收益--稀释后收益 |
$ |
5.01 |
|
|
$ |
5.07 |
|
|
$ |
(0.06 |
) |
|
|
(1.2 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与截至2022年9月30日的9个月相比,平均外币汇率相对于美元的变化导致截至2023年9月30日的9个月的收入和支出分别减少80万美元和50万美元。
收入
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月,我们的收入以及由此产生的美元和百分比变化如下:
|
截至9月30日的9个月, |
|||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
(千美元) |
|||||||||||||||||||||||
|
|
|
的百分比 |
|
|
|
的百分比 |
|
$ |
|
|
% |
||||||||||||
佣金 |
$ |
491,073 |
|
|
88.4 |
|
% |
|
$ |
482,740 |
|
|
89.3 |
|
% |
|
$ |
8,333 |
|
|
|
1.7 |
|
% |
信息服务 |
|
34,466 |
|
|
6.2 |
|
|
|
|
28,916 |
|
|
5.4 |
|
|
|
|
5,550 |
|
|
|
19.2 |
|
|
售后服务 |
|
29,228 |
|
|
5.3 |
|
|
|
|
28,056 |
|
|
5.2 |
|
|
|
|
1,172 |
|
|
|
4.2 |
|
|
其他 |
|
532 |
|
|
0.1 |
|
|
|
|
686 |
|
|
0.1 |
|
|
|
|
(154 |
) |
|
|
(22.4 |
) |
|
总收入 |
$ |
555,299 |
|
|
100.0 |
|
% |
|
$ |
540,398 |
|
|
100.0 |
|
% |
|
$ |
14,901 |
|
|
|
2.8 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35
佣金。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月,我们的佣金收入以及由此产生的美元和百分比变化如下:
|
截至9月30日的9个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
可变交易费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
信用 |
$ |
368,745 |
|
|
$ |
370,793 |
|
|
$ |
(2,048 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
% |
费率 |
|
16,014 |
|
|
$ |
17,674 |
|
|
|
(1,660 |
) |
|
|
(9.4 |
) |
|
总浮动交易手续费 |
$ |
384,759 |
|
|
$ |
388,467 |
|
|
|
(3,708 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
固定配送费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
信用 |
|
106,119 |
|
|
$ |
94,098 |
|
|
|
12,021 |
|
|
|
12.8 |
|
|
费率 |
|
195 |
|
|
$ |
175 |
|
|
|
20 |
|
|
|
11.4 |
|
|
固定配送费总额 |
|
106,314 |
|
|
|
94,273 |
|
|
|
12,041 |
|
|
|
12.8 |
|
|
佣金总额 |
$ |
491,073 |
|
|
$ |
482,740 |
|
|
$ |
8,333 |
|
|
|
1.7 |
|
% |
信用可变交易手续费减少200万美元,原因是每百万人的平均可变交易手续费下降5.1%,但交易量增加4.8%部分抵消了这一影响。在截至2023年9月30日的9个月内,未平仓交易信用总额达到7,064亿美元,增长2.3%,未平仓交易信用可变交易费分别占截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月可变交易手续费总额的34.1%和32.6%。
信贷固定分销费用增加了1200万美元,主要是由于新的交易商参加了固定分销费用计划,以及某些交易商转向了固定分销费用更高的计划。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月,我们的交易量如下:
|
截至9月30日的9个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(百万美元) |
|||||||||||||||
交易量数据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
信用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
高品级 |
$ |
1,072,258 |
|
|
$ |
1,029,794 |
|
|
$ |
42,464 |
|
|
|
4.1 |
|
% |
高产 |
|
295,774 |
|
|
|
314,721 |
|
|
|
(18,947 |
) |
|
|
(6.0 |
) |
|
新兴市场 |
|
536,432 |
|
|
|
530,964 |
|
|
|
5,468 |
|
|
|
1.0 |
|
|
欧元债券 |
|
329,841 |
|
|
|
263,862 |
|
|
|
65,979 |
|
|
|
25.0 |
|
|
其他信贷 |
|
78,597 |
|
|
|
67,820 |
|
|
|
10,777 |
|
|
|
15.9 |
|
|
总学分 |
|
2,312,902 |
|
|
|
2,207,161 |
|
|
|
105,741 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
费率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国政府债券 |
|
3,547,308 |
|
|
|
4,248,009 |
|
|
|
(700,701 |
) |
|
|
(16.5 |
) |
|
机构债券和其他政府债券 |
|
80,249 |
|
|
|
74,644 |
|
|
|
5,605 |
|
|
|
7.5 |
|
|
总差饷 |
|
3,627,557 |
|
|
|
4,322,653 |
|
|
|
(695,096 |
) |
|
|
(16.1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总成交量 |
$ |
5,940,459 |
|
|
$ |
6,529,814 |
|
|
$ |
(589,355 |
) |
|
|
(9.0 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
美国交易日天数 |
|
187 |
|
|
|
188 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
英国交易日天数 |
|
188 |
|
|
|
187 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出于交易量报告的目的,以外币进行的交易按月平均汇率兑换成美元。
我们在美国的高档葡萄酒销量增长4.1%,这主要是由于整体市场销量的增加。TRACE报告称,截至2023年9月30日的九个月里,美国高端市场的估计交易量增长了10.3%,达到5.3万亿美元。我们估计,在截至2023年9月30日的9个月中,我们在美国高级别公司债券总交易量中的市场份额从截至2022年9月30日的9个月的21.4%降至20.2%。高收益成交量减少6.0%,主要是由于估计市场成交量减少。由于我们的估计市场份额和估计市场交易量增加,欧元债券交易量增加了25.0%。新兴市场交易量增长1.0%,主要是由于我们的估计市场份额增加。其他信贷量增长15.9%,原因是市政债券交易量增加,估计市场份额增加。差饷交易量下降16.1%,主要是由于我们估计的市场份额下降。
36
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月,我们每百万美元的平均浮动交易手续费如下:
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
|||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
|
||||
每百万美元平均浮动交易手续费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
信用 |
$ |
159.43 |
|
|
$ |
168.00 |
|
|
$ |
(8.57 |
) |
|
|
(5.1 |
) |
% |
费率 |
|
4.41 |
|
|
|
4.09 |
|
|
|
0.32 |
|
|
|
7.8 |
|
|
在截至2023年9月30日的9个月中,每百万美元的信用平均可变交易手续费下降了5.1%,至每百万美元159.43美元,这主要是由于在我们平台上交易的美国高等级债券的存续期缩短以及其他信用产品的产品组合发生变化。
信息服务。在截至2023年9月30日的9个月中,信息服务收入增加了560万美元,主要是由于净新数据合同收入为580万美元,部分被20万美元的外汇波动的负面影响所抵消。
售后服务。在截至2023年9月30日的9个月中,交易后服务收入增加了120万美元,主要是由于新合同收入净额为140万美元,但被20万美元外汇波动的负面影响部分抵消。
费用
下表汇总了截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的支出:
|
截至9月30日的9个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元) |
|||||||||||||||
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
雇员补偿及福利 |
$ |
149,570 |
|
|
$ |
137,996 |
|
|
$ |
11,574 |
|
|
|
8.4 |
|
% |
折旧及摊销 |
|
51,027 |
|
|
|
45,716 |
|
|
|
5,311 |
|
|
|
11.6 |
|
|
技术和通信 |
|
45,573 |
|
|
|
38,851 |
|
|
|
6,722 |
|
|
|
17.3 |
|
|
专业和咨询费 |
|
24,331 |
|
|
|
26,101 |
|
|
|
(1,770 |
) |
|
|
(6.8 |
) |
|
入住率 |
|
10,313 |
|
|
|
10,468 |
|
|
|
(155 |
) |
|
|
(1.5 |
) |
|
市场营销和广告 |
|
8,403 |
|
|
|
6,535 |
|
|
|
1,868 |
|
|
|
28.6 |
|
|
清算成本 |
|
12,392 |
|
|
|
13,049 |
|
|
|
(657 |
) |
|
|
(5.0 |
) |
|
一般和行政 |
|
15,698 |
|
|
|
12,479 |
|
|
|
3,219 |
|
|
|
25.8 |
|
|
总费用 |
$ |
317,307 |
|
|
$ |
291,195 |
|
|
$ |
26,112 |
|
|
|
9.0 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
员工薪酬和福利增加了1160万美元,主要是由于员工人数增加1420万美元以及股票薪酬支出增加30万美元而导致的工资、税收和福利增加,但被300万美元的员工激励性薪酬减少所抵消。
折旧和摊销增加了530万美元,主要是由于软件开发成本增加了390万美元,生产硬件和软件的摊销增加了190万美元,无形资产的摊销增加了90万美元,但软件许可证的摊销减少了140万美元。在截至2023年和2022年9月30日的9个月中,设备采购和租赁改进分别为730万美元和660万美元,软件开发成本分别为3180万美元和2710万美元。
技术和通信支出增加670万美元,主要是由于软件订阅成本增加390万美元,数据中心托管成本增加190万美元,云托管成本增加140万美元,但被美国国库平台许可费减少60万美元所抵消。
专业和咨询费减少180万美元,主要是因为与收购相关的整合咨询费减少了100万美元,招聘费用减少了100万美元,审计和税费减少了70万美元,但与收购相关的法律费用增加了90万美元,抵消了减少的费用。
营销费用增加了190万美元,主要是由于广告和销售相关的旅行和娱乐成本增加。
一般和行政费用增加了320万美元,主要是由于媒体订阅费用增加了110万美元,差旅和娱乐费用增加了90万美元,与办公室相关的行政费用增加了80万美元,以及监管费用增加了40万美元。
37
其他收入(费用)
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月,我们的其他收入(支出)以及由此产生的美元和百分比变化如下:
|
截至9月30日的9个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元) |
|||||||||||||||
利息收入 |
$ |
16,151 |
|
|
$ |
1,746 |
|
|
$ |
14,405 |
|
|
NM |
|
|
|
利息支出 |
|
(347 |
) |
|
|
(648 |
) |
|
|
301 |
|
|
|
(46.5 |
) |
% |
未合并关联公司收益中的权益 |
|
579 |
|
|
|
1,060 |
|
|
|
(481 |
) |
|
|
(45.4 |
) |
|
其他,净额 |
|
(5,487 |
) |
|
|
7,499 |
|
|
|
(12,986 |
) |
|
NM |
|
|
|
其他收入(费用)合计 |
$ |
10,896 |
|
|
$ |
9,657 |
|
|
$ |
1,239 |
|
|
|
12.8 |
|
% |
NM--没有意义 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入增加了1,440万美元,这是由于利率和投资利息增加所致。
利息支出减少30万美元,原因是我们的短期借款安排下产生的融资费用较低。
由于我们的权益法被投资人的净收入减少,未合并关联公司的权益收益减少。
其他方面,由于本期外币交易损失与上一时期的外币交易收益相比,净减少1300万美元。
所得税拨备
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月的所得税拨备和有效税率如下:
|
截至9月30日的9个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元) |
|||||||||||||||
所得税拨备 |
$ |
60,460 |
|
|
$ |
67,862 |
|
|
$ |
(7,402 |
) |
|
|
(10.9 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
实际税率 |
|
24.3 |
% |
|
|
26.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
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在截至2022年9月30日的9个月中,该公司的所得税准备金包括与纽约州达成和解以解决2010至2014年审计问题的320万美元费用。我们的综合实际税率在不同时期可能会有所不同,这取决于我们的收入的地理组合、税收法规和税率的变化以及与股票支付相关的超额税收优惠的金额和时间等因素。
流动性与资本资源
在截至2023年9月30日的9个月内,我们通过手头现金、内部产生的资金和短期借款满足了我们的资金需求。截至2023年9月30日,现金及现金等价物和投资总额为5.533亿美元。我们的投资通常包括投资级公司债券和美国国债。我们限制可以投资于任何单一发行人的金额,并投资于公允价值对利率变化不那么敏感的中短期工具。
2023年8月,我们签订了《2023年信贷协议》,该协议提供总计7.5亿美元的总承诺额,其中包括循环信贷安排、500万美元备用信用证分限额和3.8亿美元Swingline贷款分限额。2023年信贷协议将于2026年8月9日到期,我们可以根据每个贷款人的酌情决定并根据惯例条件,请求最多两次额外的364天延期。截至2023年9月30日,根据2023年信贷协议,我们有10万美元的未偿还信用证和7.499亿美元的可用借款能力。2023年信贷协议下的借款将按相当于替代基本利率或经调整期限SOFR利率的年利率计息,外加根据我们的综合总杠杆率而变化的适用保证金。2023年信贷协议要求我们满足某些契约,包括不超过最高综合总杠杆率的要求。截至2023年9月30日,我们遵守了所有适用的公约。关于2023年信贷协议的讨论,见合并财务报表附注11。
38
在自营结算业务方面,我们的若干营运附属公司与结算银行维持协议,容许附属公司在未承诺基础上借入合共高达5,000,000,000美元的款项,并以附属公司质押予结算银行的合资格证券作抵押,但须作若干减记。这些协议下的借款将按基本年利率计息,利率相当于联邦基金利率区间上限0.25%或一个月SOFR加1.00%中的较高者。截至2023年9月30日,这些子公司没有未偿还的借款,根据此类协议,可用未承诺借款能力高达5.0亿美元。关于这些协议的讨论,见合并财务报表附注11。
根据与其结算银行的安排,我们的某些运营子公司可能会以银行透支的形式获得隔夜融资。截至2023年9月30日,我们有400万美元的透支未付。
作为我们自助结算和结算活动的结果,根据《交易法》规则15c3-3,我们必须为某些交易提供资金,在各种清算组织和清算经纪交易商处保持存款,并为客户的利益维持一个特别的储备银行账户。截至2023年9月30日,与我们的自助结算和结算活动相关的融资头寸、存款和客户准备金余额总额为2.347亿美元。这些要求可能会根据交易活动、市场波动或其他可能影响我们流动性或要求我们使用资本资源的因素而波动。
截至2023年9月30日的9个月的现金流与截至2022年9月30日的9个月的现金流
我们的现金流如下:
|
截至9月30日的9个月, |
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
||||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
经营活动提供的净现金 |
$ |
192,082 |
|
|
$ |
155,005 |
|
|
$ |
37,077 |
|
|
|
23.9 |
|
% |
净现金(用于)投资活动 |
|
(63,617 |
) |
|
|
(68,151 |
) |
|
|
4,534 |
|
|
|
(6.7 |
) |
|
(用于)融资活动的现金净额 |
|
(110,782 |
) |
|
|
(215,480 |
) |
|
|
104,698 |
|
|
|
(48.6 |
) |
|
汇率变动对现金流的影响 |
|
(1,451 |
) |
|
|
(28,111 |
) |
|
|
26,660 |
|
|
NM |
|
|
|
当期净增加/(减少) |
$ |
16,232 |
|
|
$ |
(156,737 |
) |
|
$ |
172,969 |
|
|
|
(110.4 |
) |
% |
NM--没有意义 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营活动提供的现金净额增加3,710万美元,主要是由于与我们的结算活动相关的经纪自营商、结算组织和客户的应收账款净额变化较大,为5360万美元,应收账款减少为1,240万美元,但被净收益减少260万美元、递延税金减少220万美元以及交易投资增加2470万美元所抵消。
用于投资活动的现金净额减少450万美元,主要原因是用于收购权益法投资的现金减少了3440万美元,但可供出售投资的净购买量增加了2460万美元,家具、设备和租赁改进的购买量增加了60万美元,软件开发费用的资本化增加了470万美元。
用于融资活动的现金净额减少1.047亿美元,主要原因是普通股回购减少了8750万美元,或有对价支付减少了1370万美元,短期借款净收益增加了400万美元,限制性股票归属预扣税减少了130万美元,股票期权的行使增加了40万美元,但被230万美元的现金股息增加所抵消。
汇率变化对现金和现金等价物影响的2670万美元变化是由累计换算调整的变化推动的,这反映了截至2022年9月30日的9个月中美元的走强。
过去的现金流趋势并不一定预示着未来的现金流水平。现金流的减少可能会对我们的流动性、业务和财务状况产生实质性的不利影响。
39
其他影响流动性和资本来源的因素
我们相信,我们目前的资源足以满足我们短期内(未来12个月)的流动资金需求和要求,包括对资本支出的承诺。然而,我们未来的流动资金和资本需求将取决于多个因素,包括与我们的自助结算业务相关的流动资金需求,以及与产品开发和扩张相关的费用,以及旨在进一步使我们的收入来源多样化的新业务机会。我们也可以收购或投资于与我们的业务互补的技术、商业项目或产品。如果我们需要任何额外的融资,它将采取股权或债务融资的形式。任何额外的股权发行都可能导致我们股东的股权被稀释。任何债务融资,如果有的话,可能会涉及与股息、额外资本的发行以及与我们业务相关的其他财务和运营事项的限制性契约。此外,在长期内(超过12个月),我们相信我们的流动性需求和要求将受到上述因素的影响。
我们的某些美国子公司已注册为经纪自营商,因此受美国证券交易委员会和FINRA的适用规章制度约束。这些规则包含适用法规中定义的最低净资本要求。我们的某些海外子公司受英国FCA或其他外国监管机构的监管,必须按照适用法规的定义维持超过适用财务资源要求的财务资源。截至2023年9月30日,我们每一家受这些规定约束的子公司的净资本或财务资源都超过了它们的最低要求。截至2023年9月30日,我们的子公司的净资本和财务资源总额比所需的3150万美元高出5.056亿美元。
我们在美国和外国的每一家受监管的子公司都受当地法规的约束,这些法规通常会限制或要求事先通知受监管实体的主要监管机构或获得其批准,然后才能偿还我们联属公司的借款、支付现金股息、向我们的联属公司发放贷款或以其他方式达成导致监管净资本或财务资源大幅减少的交易。截至2023年9月30日,我们的非美国子公司持有的无限制现金金额为2.158亿美元。
我们通过在交易中充当买卖双方的交易对手,在机构投资者和经纪自营商客户之间以匹配的本金基础执行证券交易。我们的营运附属公司根据其自行结算业务或透过使用第三方结算经纪或结算代理来结算这类交易。结算通常在交易日期后一到两个交易日内进行。交易的现金结算在收到或交付所交易的标的工具时发生。在自我结算和第三方结算模式下,如果交易对手没有履行其完成交易的义务,或者如果在执行匹配的主体交易时出现错误,我们可能会面临信用风险。根据证券结算协议的条款,每间第三方结算经纪均有权就交易对手在我们的任何交易中失败而蒙受的任何损失向本行收取费用。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月里,我们没有记录任何与交易对手失败有关的负债或损失。截至2023年9月30日,我们所有的未平仓证券未能交割和未能收到的证券交易随后都以合同金额结算。
在正常的业务过程中,我们签订了包含各种陈述、保证和赔偿条款的合同。我们对这些安排下的任何索赔的最大风险是未知的,因为这将涉及尚未发生的索赔。然而,根据经验,该公司预计重大损失的风险很小。
我们有公司办公室的运营租约,初始租期从一年到15年不等。这些租约未来的合同租金总额为1.059亿美元,其中1170万美元在未来12个月内到期,9420万美元在12个月后到期。
我们签订外币远期合约,在经济上对冲我们在某些外币交易损益中的风险敞口。截至2023年9月30日,我们未偿还的外币远期合同名义价值为6,390万美元,负债的公允价值为290万美元。
2021年1月,我们的董事会批准了一项高达1.00亿美元的股票回购计划,该计划于2021年4月开始,2022年1月耗尽。2022年1月,我们的董事会批准了一项高达1.5亿美元的股票回购计划,该计划于2022年3月开始实施。根据该计划回购的股票将存放在国库中,以备将来使用。截至2023年9月30日,我们在该计划下有1亿美元的剩余产能。
2023年10月,我们的董事会批准了每股0.72美元的季度现金股息,于2023年11月22日支付给2023年11月8日收盘时登记在册的股东。未来任何股息的宣布和支付将由我们的董事会全权决定。
2023年10月,我们完成了对Pragma的收购。在实施购买协议的调整后,购买对价约为1.286亿美元,其中包括约8040万美元的现金和216,173股我们的普通股,截至成交日价值约为4820万美元。
40
非公认会计准则财务指标
除了根据GAAP报告财务结果外,我们还使用某些非GAAP财务指标:扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”)、EBITDA利润率和自由现金流。从2023年第一季度开始,我们对EBITDA的计算进行了修订,以根据利息收入和利息支出进行调整。在前几个时期,我们只对利息支出进行了调整,因为利息收入金额微不足道。以前的可比期间现已重新编排,以符合当前的列报方式。同样,从2023年第一季度开始,EBITDA利润率是通过调整利息收入和利息支出来计算的,之前的可比期间已进行了重塑,以符合当前的列报方式。我们将EBITDA利润率定义为EBITDA除以收入。我们将自由现金流量定义为由经营活动提供/(用于)经营活动的现金净额,不包括交易投资的净变化、未能交付的证券和未能从经纪-交易商、结算机构和客户收到的证券的净变化,减去家具、设备和租赁改进的支出以及资本化的软件开发成本。我们相信,当这些非GAAP财务指标与相应的GAAP财务指标一起考虑时,对于理解我们的经营业绩是重要的。EBITDA、EBITDA利润率和自由现金流不是根据公认会计准则衡量财务业绩或流动性的指标,因此不应被视为经营活动净收益或现金流量的替代指标,以衡量经营业绩或流动性。我们认为,当这些非GAAP财务指标与相应的GAAP财务指标一起考虑时,将提供有关我们经营业绩的额外信息,因为它们有助于投资者和管理层分析和评估我们的业务表现。
下表显示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月我们的净收入与EBITDA和净收入利润率与EBITDA利润率的对账:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
净收入 |
$ |
54,941 |
|
|
$ |
59,307 |
|
|
$ |
188,428 |
|
|
$ |
190,998 |
|
利息收入 |
|
(6,590 |
) |
|
|
(1,433 |
) |
|
|
(16,151 |
) |
|
|
(1,746 |
) |
利息支出 |
|
164 |
|
|
|
138 |
|
|
|
347 |
|
|
|
648 |
|
所得税拨备 |
|
16,802 |
|
|
|
19,556 |
|
|
|
60,460 |
|
|
|
67,862 |
|
折旧及摊销 |
|
17,561 |
|
|
|
15,302 |
|
|
|
51,027 |
|
|
|
45,716 |
|
EBITDA |
$ |
82,878 |
|
|
$ |
92,870 |
|
|
$ |
284,111 |
|
|
$ |
303,478 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净利润率 |
|
31.9 |
% |
|
|
34.5 |
% |
|
|
33.9 |
% |
|
|
35.3 |
% |
利息收入 |
|
(3.8 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
|
(2.9 |
) |
|
|
(0.3 |
) |
利息支出 |
|
0 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0 |
|
|
|
0.1 |
|
所得税拨备 |
|
9.8 |
|
|
|
11.4 |
|
|
|
10.9 |
|
|
|
12.6 |
|
折旧及摊销 |
|
10.2 |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
9.2 |
|
|
|
8.5 |
|
EBITDA利润率 |
|
48.1 |
% |
|
|
54.0 |
% |
|
|
51.2 |
% |
|
|
56.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月由经营活动提供的现金净额与自由现金流的对账:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
经营活动提供的净现金 |
$ |
79,161 |
|
|
$ |
85,098 |
|
|
$ |
192,082 |
|
|
$ |
155,005 |
|
不包括:交易投资的净变化 |
|
24,771 |
|
|
|
(445 |
) |
|
|
24,300 |
|
|
|
(445 |
) |
不包括:经纪-交易商、结算组织和客户未能交付/收到的净变化 |
|
(13,099 |
) |
|
|
(2,227 |
) |
|
|
(12,342 |
) |
|
|
45,939 |
|
减少:购买家具、设备和改善租赁 |
|
(5,983 |
) |
|
|
(3,961 |
) |
|
|
(7,255 |
) |
|
|
(6,642 |
) |
减去:软件开发成本资本化 |
|
(10,087 |
) |
|
|
(8,548 |
) |
|
|
(31,802 |
) |
|
|
(27,109 |
) |
自由现金流 |
$ |
74,763 |
|
|
$ |
69,917 |
|
|
$ |
164,983 |
|
|
$ |
166,748 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
41
伊特关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于利率和外币汇率等市场利率和价格的不利变化而造成的损失风险。
市场风险
全球金融服务业本质上是高风险和不稳定的,直接受到许多国内和国际因素的影响,这些因素不是我们所能控制的。这些因素中的任何一个都可能导致美国和全球金融服务市场的大幅下滑,导致交易量和收入减少。这些事件可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
截至2023年9月30日,我们有9870万美元的美国国债投资被归类为交易证券,2450万美元的公司债券投资被归类为可供出售。不利的走势,如这些证券的价值下降或这些证券的市场低迷或中断,可能会导致重大损失。我们的美国国债或可供出售投资的市值下降10.0%将分别导致约990万美元和250万美元的损失。此外,这些证券产生的本金损益有时可能对我们的财务状况和任何特定报告期的经营业绩产生不成比例的积极或消极影响。
利率风险
利率风险是指我们对现金和现金等价物、受限现金和存款的利率变化的风险敞口。截至2023年9月30日,我们的现金和现金等价物、限制性现金和存款总额为5.889亿美元。假设利率变化100个基点,我们的年度利息收入将增加或减少约590万美元,假设我们的现金和现金等价物、受限现金和存款的数量或组成不变。
截至2023年9月30日,假设利率每上升或下降100个基点,可供出售投资组合的公允价值将减少或增加约30万美元,前提是投资的金额或构成不变。假设的未实现收益(亏损)30万美元将在合并财务状况报表的累计其他全面亏损中确认。
类似的假设利率上升或下降100个基点将使交易证券组合的公允价值减少或增加约120万美元。假设的120万美元未实现收益(亏损)将在合并业务报表的其他净额中确认。
我们不保存在我们的平台上交易的债券的库存。
外币汇率风险
我们在美国以外的几个不同国家开展业务,其中最著名的是英国,我们的收入、支出、资产和负债的很大一部分是以非美元货币产生和计价的。由于我们的合并财务报表是以美元编制的,我们必须在每个报告期结束时或在每个报告期结束时按有效汇率将收入、收入和支出以及资产和负债换算为美元。因此,美元对其他货币价值的增加或减少将影响我们的净营业收入、营业费用、营业收入和以外币计价的资产负债表项目的价值。
在截至2023年9月30日的12个月中,我们约15.6%的收入和26.6%的支出以美元以外的货币计价,最引人注目的是英镑。根据过去一年的实际结果,假设美元对所有其他货币升值或贬值10.0%,收入将增加或减少约1140万美元,运营费用将增加或减少约1110万美元。
42
信用风险
通过我们的某些子公司,我们通过在交易中充当买方和卖方的交易对手,在机构投资者和经纪自营商客户之间以匹配的本金基础执行证券交易。我们的营运附属公司根据其自行结算业务或透过使用第三方结算经纪或结算代理来结算这类交易。结算通常在交易日期后一到两个交易日内进行。交易的现金结算在收到或交付所交易的标的工具时发生。
我们作为在我们平台上执行债券交易的客户的匹配主要交易对手,面临信用和履约风险,包括欠我们钱或证券的交易对手无法履行其义务的风险。这些当事人可能会因破产、缺乏流动性、经营失败或其他原因而拖欠对我们的义务。作为这些交易标的的证券价格的不利变动可能会增加我们的风险。对于Open Trading或其他匿名协议,我们预计我们作为匹配主体的交易数量将会增加。
我们有适当的政策、程序和自动化控制来识别和管理我们的信用风险。不能保证这些政策、程序和自动化控制将有效地降低我们的信用风险敞口。我们的一些风险管理程序依赖于对关于固定收益市场、我们的客户或其他可公开获得或以其他方式从第三方来源获得的相关事项的信息的评估。此类信息可能不准确、完整、最新或我们对其进行了适当的评估和解释。如果我们的风险管理程序失败,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外,我们的保险单不太可能为此类风险提供保险。
现金和现金等价物包括主要由三大全球银行维护的现金和货币市场工具。鉴于这种集中度,我们在这些银行的存款面临一定的信用风险。
衍生品风险
我们有限的衍生品风险源于我们在外币远期合约市场的活动。我们利用这个市场在经济上对冲我们的综合运营报表的汇兑损益,这些汇兑损益来自我们在英国子公司活动中的美元兑英镑敞口。截至2023年9月30日,我们外币远期合约名义金额的公允价值为6100万美元。除了在经济上对冲外汇风险之外,我们不会出于其他目的持有衍生工具。
43
第四项。控制和程序
(a) 信息披露控制和程序的评估。我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,评估了截至2023年9月30日根据《交易法》颁布的规则13a-15(E)和规则15d-15(E)中定义的“披露控制和程序”的有效性。基于这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论认为,披露控制和程序是有效的,以确保MarketAxess在我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并确保信息被积累并传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时做出关于所需披露的决定。
(b) 财务报告内部控制的变化。在截至2023年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制(如交易法下的规则13a-15(F)和规则15d-15(F)的定义)没有发生变化,这些变化与我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)对财务报告的内部控制的评估有关,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对其产生重大影响。
44
第II部分--其他资料
项目1.法律P《玫瑰》
在正常业务过程中,我们和我们的子公司纳入合并财务报表可能涉及各种诉讼、诉讼和监管审查。我们利用现有的最新信息,评估与未决法律程序有关的负债和或有事项。根据目前掌握的信息,我们未完成事项的结果预计不会对我们的财务状况产生重大不利影响。目前无法确定我们对这些事项的最终风险敞口,也不能保证未决事项的解决不会大大超过我们累积的任何准备金。关于我们的承诺和或有事项的讨论,见合并财务报表附注13。
I项目1A。风险因素
与我们在截至2022年12月31日的最新10-K表格中披露的风险因素相比,我们的风险因素没有实质性变化。有关影响公司的风险因素的讨论,请参阅我们的2022年10-K表格第I部分第1A项中的“风险因素”。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
最近出售的未注册证券
没有。
发行人购买股票证券
在截至2023年9月30日的季度里,我们回购了以下普通股:
期间 |
|
购买的股份总数 |
|
|
每股平均支付价格 |
|
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 |
|
|
根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(单位:千) |
|
||||
2023年7月1日-2023年7月31日 |
|
|
713 |
|
|
$ |
261.42 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
100,016 |
|
2023年8月1日-2023年8月31日 |
|
|
91 |
|
|
|
262.60 |
|
|
|
— |
|
|
|
100,016 |
|
2023年9月1日-2023年9月30日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
100,016 |
|
总计 |
|
|
804 |
|
|
$ |
261.55 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至2023年9月30日的三个月内,我们回购了804股普通股,这些普通股是为了履行限制性股票和限制性股票单位归属时的预扣税义务而退还给我们的。在截至2023年9月30日的三个月内,没有回购与我们的股份回购计划相关的股份。
2022年1月,我们的董事会批准了一项高达1.5亿美元的股票回购计划,该计划于2022年3月开始实施。根据这一计划回购的股票将保存在国库中,以备将来使用。截至2023年9月30日,我们在该计划下有1亿美元的剩余产能。
45
项目3.D对高级证券的违约
没有。
I项目4.煤矿安全信息披露
不适用。
I项目5.其他信息
(C)营运计划
于2023年第三季度,董事或本公司高级职员(定义见交易法第16a-1(F)条)
46
I主题6.展品
展品索引:
数 |
|
描述 |
10.1*
|
|
会员权益购买协议,日期为2023年8月5日,由MarketAxess Holdings Inc.、Pragma Weeden Holdings LLC、Pragma Financial Systems LLC、Pragma Financial Systems LLC和David Mechner签署,日期为2023年8月5日。 |
10.2
|
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MarketAxess Holdings Inc.、特拉华州的一家公司、贷款方和作为行政代理的摩根大通银行之间的信贷协议,日期为2023年8月9日(通过参考2023年8月9日8-K表格中的附件10.1并入注册人当前报告的附件10.1)。 |
31.1* |
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首席执行官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14(A)条的证明 |
31.2* |
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首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14(A)条的证明 |
32.1* |
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首席执行官依据《美国法典》第18编第1350条所作的证明,该条款是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的 |
32.2* |
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首席财务官依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的证明 |
101.INS* |
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内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
101.Sch* |
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内联XBRL分类扩展架构文档 |
101.卡尔* |
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内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.实验所* |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.前期* |
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内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
101.定义* |
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
104 |
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该公司截至2023年9月30日的季度报告Form 10-Q的封面已采用内联XBRL格式,并包含在附件101中。 |
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现提交本局。 |
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根据S-K法规第601(A)(5)项,本文件中的某些附表和其他类似附件已被省略。注册人将应要求向证券交易委员会提供该等遗漏文件的副本。 |
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某些机密信息,用括号中的星号标识[*****]根据S-K法规第601(B)(10)项,本展品已被省略,因为它(I)不是实质性的,(Ii)是注册人视为私人或机密的类型。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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MarketAxess控股公司 |
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日期:2023年10月25日 |
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发信人: |
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/S/克里斯托弗·R·康卡农 |
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克里斯托弗·R·康卡农 |
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首席执行官 |
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(首席行政官) |
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日期:2023年10月25日 |
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发信人: |
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/S/克里斯托弗·N·杰罗萨 |
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克里斯托弗·N·杰罗萨 |
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首席财务官 |
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(首席财务会计官) |
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