附录 99.1

2023 财年第三季度
致股东的信

2023年10月25日

亲爱的股东们，

我们很高兴与大家分享我们在2023年第三季度的最新进展：

客户原型测试

2022年第四季度，我们向潜在客户交付了首批A0原型电池，目标是提供24层无阳极固态锂金属电池的概念验证演示。

虽然我们的商业目标仍然是800个周期至80％的能量保持，但我们现在可以分享的是，我们在一个潜在客户的电池测试实验室中性能最好的A0原型电池实现了1,000多个全周期当量，放电能量保持率超过95％，使用客户指定的C/3充电和C/2放电测试条件以及我们的标准温度和压力条件以及100％的放电深度。

测试数据来自汽车 OEM 测试实验室

汽车原始设备制造商将全循环当量定义为总放电能力吞吐量除以正常放电容量。

我们强调这是性能最好的电池，在可靠性等方面我们还有工作要做。尽管如此，这是一个非同寻常的结果。我们不知道有任何汽车格式的锂金属电池在可比的循环次数、室温和的压力下，无论C速率如何，都表现出如此高的放电能量保持率。我们认为，没有任何竞争对手的电解质（固体或液体）在锂金属中表现出足够的稳定性来实现这一目标，这一结果为锂金属电池的性能树立了新的高水准。

这个结果特别有意义，因为A0原型单元的层数与我们的生产意图单元相同，并且使用我们专有的单元格格式。再加上2023年第一季度股东信中报告的更高负荷阴极结果，我们现在分别展示了我们生产意向电池设计的三个关键方面：24层、更高的阴极负荷（约5mA/cm2）和我们的新电池格式。当这些方面与包装效率、制造过程控制和自动化相结合以提高可靠性时，它构成了我们的第一款商用产品 QSE-5 的核心。QSE-5 的设计容量约为 5 安培小时 (Ah)；作为参考，几款领先的电动汽车车型中使用的 2170 电池的典型容量约为 4.5—5 Ah。

重要的是要记住，由于 QSE-5 的阴极负荷比我们的 A0 原型电池具有更高的负载和更高效的封装，因此它将保持更高的电流密度，并且在制造时边距更小，从而给电池带来更大的压力。我们还必须继续努力大批量生产这些高质量、高可靠性的电池。这些因素构成了重大挑战。尽管如此，我们认为，这一非凡的结果清楚地表明，我们的技术可以在商业意图层数上实现颠覆性表现，从而进一步增强我们对技术和产品路线图变革潜力的信心。

客户互动

我们的主要重点是 QSE-5 的开发，目标是在赛车运动、乘用车和商用车（包括摩托车、汽车、卡车和 SUV）的一系列潜在汽车应用中实现卓越的性能。正如我们在上个季度报告的那样，我们正在与汽车领域的潜在发布客户密切合作，推出 QSE-5。尽管从设计上讲，这种初始应用的规模很小，但它代表了一种重要的车辆概念验证，我们认为它具有很高的知名度，并且有可能在未来引入其他项目。

尽管仍有大量工作要做，但我们对联合团队迄今在模块和包集成以及系统设计方面取得的进展感到满意。例如，我们将继续完善和最终确定 QSE-5 的设计参数，这些参数将决定电池的特定热和机械特性。

除汽车外，我们还与消费电子领域的潜在客户保持联系。在第三季度，我们与一家领先的全球消费电子公司签订了技术评估协议。我们相信，我们的固态平台能够在外部施加的压力为零的情况下保持良好的循环性能，这符合这些应用的关键设计要求。我们在2022年第三季度股东信中首次报告的单层sister1电池现在已经实现了1,500至2,000个周期，在外部施加的压力为零的情况下，放电能保留率约为80％。作为参考，我们认为 500 到 1,000 次充放电周期是许多消费电子应用的关键生命周期阈值。

_____________________外部施加压力为零的单层软包电池的放电能量保留与循环次数的比较

1 作为任何潜在客户出货的一部分，我们会建造更多具有相同设计的电池，我们称之为姐妹电池，并在我们自己的实验室中进行测试，条件是为了在客户实验室中复制这些电池。

产品开发

我们计划的第一款商用产品是 QSE-5，它使用了去年在 A0 原型机中首次展示的专有格式。这种创新的形式混合了传统的软包和棱柱形电池设计，旨在解决锂金属在充放电过程中板和剥离时的单轴膨胀问题。我们称这种新颖的格式为 FlexFrame。

FlexFrame 将提供结构稳定性的刚性框架与柔性聚合物层相结合，后者允许电池表面在框架的固定外部尺寸内膨胀和收缩。

今年的一个关键技术目标是，相对于我们在2022年向潜在客户交付的A0原型电池，提高电池包装效率。这包括减少非活性材料和FlexFrame封装占用的空间，以及增加电池中活性物质的含量，我们预计这将使最终的商业设计能够达到我们的能量密度目标。将A0原型与我们当前的B0 FlexFrame封装原型进行比较时，如上图和本信封面所示，B0原型旨在将相同数量的层，每层能量更高，装入更纤薄的电池封装中。

我们计划在即将举行的网络研讨会上详细介绍创新的FlexFrame架构。

扩大制造规模

正如我们之前报道的那样，在第二季度，我们完成了下一代快速分离器热处理工艺 Raptor 的设备安装。Raptor 旨在使用与上一代工艺相似的设备提供高达三倍的吞吐量，同时每个分离器消耗的能量更少。在第三季度，我们按计划开始对 Raptor 设备进行工艺认证。

流程认证包括制作薄膜，收集数据以描述其质量和一致性，并利用这些反馈来完善我们的工艺规格。我们对资格考试的早期回报感到满意，尽管在这个过程中还有工作要做，但我们继续瞄准目标

在年底之前部署 Raptor。我们还在下一代眼镜蛇工艺方面继续取得进展，该工艺计划支持我们整合后的QS-0预试生产线实现更大批量的B样品生产。

除了隔板热处理设备外，我们在第三季度还交付了、安装和调试了与过程自动化相关的关键设备，例如单元组装设备，如下图所示。更高的自动化程度不仅可以提高我们的电池生产能力，还可以减少手动操作，这是运行间差异的常见来源，往往会对可靠性产生不利影响。我们计划继续进行流程开发和自动化部署，以便在提高制造能力的同时，实现更高的质量、一致性和吞吐量。

总体而言，我们对扩大制造规模的进展感到满意，但还有更多工作要做，包括继续推动我们的缺陷减少和质量改进计划，整合先进的计量学和数据收集，以及开发额外的过程自动化。

新安装的自动电池组装设备

“我加入QuantumScape是为了帮助将我们的技术提升到可以大批量交付给客户的产品。该技术在材料集、工艺、集成和产品规格方面的复杂程度确实令人印象深刻，我们所展示的性能结果为我们提供了一个可以进行大批量生产的坚实平台。客户与顶级汽车和消费电子合作伙伴的互动程度同样令人鼓舞。最后，最重要的方面之一是团队的素质和承诺。现在，当我们从技术开发过渡到制造业时，我们需要更加关注过程和缺陷控制、设备和数据自动化、培训和基础设施，并在我们专注于产品执行的文化基础上再接再厉。我对公司发展的新阶段充满期待。”

财务展望

第三季度的资本支出为1800万美元。GAAP运营费用为1.21亿美元。现金运营支出，定义为运营费用减去股票薪酬和折旧，为6,350万美元。2023年全年，我们将现金运营支出预期维持在2.25亿至2.75亿美元，并将资本支出预期修订为7500万至1亿美元。在资本支出较低的预测中，约有三分之一是由已实现的节省推动的；其余的大约三分之二与资本支出时间的变化有关。尽管资本支出时机发生了这些变化，但我们继续瞄准2024年猛禽工艺中的小批量B样本，在2025年将眼镜蛇工艺中的大批量B样本作为目标。在第三季度，我们的资本支出主要用于整合后的QS-0预试生产线的设施和设备支出，包括我们的Raptor工艺。在今年的剩余时间里，我们的资本支出将继续分配给QS-0。

在本季度，我们从公开后续发行中筹集了3亿美元的总收益。我们在第三季度末的流动性超过11亿美元，并继续寻找机会来优化支出，并谨慎对待我们强劲的资产负债表。我们现在预测我们的现金跑道将延续到2026年。从资本市场活动中筹集的任何额外资金，包括我们的自动柜员机招股说明书补充文件，都将进一步扩大这一现金渠道。从长远来看，我们的资本需求将取决于我们的工业化商业模式，我们认为这可能反映出全资生产、合资企业和许可关系的组合。与往常一样，我们鼓励投资者在我们的投资者关系网站上的美国证券交易委员会季度和年度文件中更多地了解我们的财务信息、业务前景和风险因素。

战略展望

我们2023年的重点很简单：从原型转向产品。我们的关键里程碑都旨在推进产品开发，以建立足够的技术和制造成熟度，从而实现 QSE-5 的初始生产。今年仅剩几个月，我们将保持积极的短期计划，并继续专注于在不久的将来将具有潜在颠覆性的第一款产品推向市场。

但从战略上讲，我们的使命比一系列短期目标还要大。十多年来，我们一直在追求下一代电动汽车电池，我们的使命既艰巨又重要，因此长期思考是必不可少的。此外，我们的技术平台的市场机会巨大，可能在几十年内每年高达数千亿美元
即将到来。

考虑到这一点，今年我们还采取措施加强我们的长期战略地位。例如，本季度我们抓住机会强化了资产负债表，将预测的现金跑道延长到2026年，并为关键的开发和部署里程碑筹集了资金，包括基于眼镜蛇分离器流程的更大批量B样品，如果实现，将对我们的业务产生变革性影响。我们还在牢固的客户关系基础上再接再厉，为我们的第一款产品加深了与潜在发布客户的互动。而且，我们将继续在各个层面为我们的团队增添制造经验和卓越技术。

在第三季度结束时，我们已经准备好在实现目标的道路上面对不可避免的无数短期挑战，因为我们已经为长期成功奠定了坚实的基础。我们期待着在未来几个季度报告挑战和成功之处。

量子视觉公司

简明合并资产负债表（未经审计）

（以千计）

量子视觉公司

简明合并运营报表和综合亏损表（未经审计）

（以千计，每股金额除外）

量子视觉公司

简明合并现金流量表（未经审计）

（以千计）

调整后息税折旧摊销前利润的净亏损

调整后的息税折旧摊销前利润是衡量经营业绩的非公认会计准则补充指标，根据GAAP的决定，它不代表也不应被视为营业亏损或运营现金流的替代方案。调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出、非控股权益、重估、减值、股票薪酬以及折旧和摊销费用的净收益（亏损）。我们使用调整后的息税折旧摊销前利润来衡量我们业务的经营业绩，但不包括我们认为不能直接反映我们核心业务且可能无法代表我们经常性业务的具体项目。由于计算方法可能存在差异，调整后的息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司提供的类似标题的衡量标准相提并论。调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账如下：

管理层对非公认会计准则财务指标的使用

这封信包括美国证券交易委员会规则所定义的某些非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标补充而不是替代或优于根据美国公认会计原则编制的财务业绩指标。与最接近的公认会计准则等价物相比，使用这些非公认会计准则财务指标存在许多限制。例如，其他公司可能以不同的方式计算非公认会计准则财务指标，或者可能使用其他指标来评估其业绩，所有这些都可能会降低我们的非公认会计准则财务指标作为比较工具的用处。我们敦促您审查我们的非公认会计准则财务指标与本信中列出的最直接可比的美国公认会计准则财务指标的对账情况，不要依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。

前瞻性陈述

本信包含联邦证券法所指的前瞻性陈述以及基于管理层截至本信之日的当前预期的信息。除本信中包含的历史事实陈述外，所有陈述，包括有关公司电池技术未来发展、公司技术的预期收益和电池性能、未来运营计划和目标、预测的现金使用情况（包括支出和投资）的陈述，均为前瞻性陈述。在这封信中使用了 “可能”、“将”、“可以”、“估计”、“目标”、“预期”、“计划”、“相信”、“专注”、“潜力”、“预测”、“目标”、“应该”、“将”、“可以”、“继续”、“项目”、“打算”、“预期”、“重申”、“重申”” “寻求”、“努力”、“朝着前进”、“向前迈进”、“展望” 此类术语和其他类似表达方式的负面含义旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类识别词。这些前瞻性陈述基于管理层当前对未来事件的预期、假设、希望、信念、意图和战略，并基于有关未来事件结果和时机的当前可用信息。

这些前瞻性陈述涉及重大风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果存在重大差异。这些因素中有许多是公司无法控制的，很难预测。可能导致此类差异的因素包括但不限于此处列出的因素。该公司在尝试开发固态电池并大批量生产时面临重大挑战，可能无法成功开发其固态电池单元，也无法在商业相关领域和层数更高的多层电池组成功开发出大量的多层电池。该公司在复制其单层和早期多层电池的性能、实现商业生产和销售（例如意想不到的污染问题）所需的高质量、一致性、可靠性、安全性、成本和吞吐量（例如意想不到的污染问题）以及开发满足所有技术要求的电池架构方面可能会遇到重大延误和/或技术挑战。该公司在购买、安装和运营用于自动化和/或连续流程的新制造设备方面遇到了延误和其他障碍，包括供应商延误和其他供应链中断以及优化复杂制造流程方面的挑战。公司在招聘扩大开发和生产工作所需的工程师方面可能会遇到延误和成本超支，QS-0的建设或扩大规模可能会延迟，在建立必要材料、部件或设备的供应关系方面也可能会延迟。过去，延迟增加工程样品产量减缓了公司的开发工作。这些或其他延迟来源可能会影响我们的 A 样本和 B 样本的交付，延迟或阻碍我们产品的成功商业化。在实现技术里程碑或扩大QS-0规模方面的延误或困难可能会导致潜在客户和合资伙伴不从我们的预生产线购买电池，或者不继续组建合资企业。公司可能无法充分控制与其运营相关的成本以及以具有竞争力的价格制造固态电池所需的组件。该公司的支出可能高于目前的预期。公司可能无法成功地在电池市场行业竞争，也无法在当前和未来的合作伙伴和客户中建立和保持对其长期业务前景的信心。该公司测试其用于消费电子应用的电池技术尚处于初期阶段，我们可能会发现阻碍我们服务该市场的能力的技术或其他障碍。公司警告说，上述因素清单并非排他性的。公司提醒读者不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至发表之日。

除非适用法律另有要求，否则公司不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。如果基本假设被证明不正确，则实际结果和预测可能与任何前瞻性陈述中表达的结果和预测存在重大差异。有关这些因素和其他可能对公司实际业绩产生重大影响的因素的更多信息，可在公司向美国证券交易委员会提交的定期文件中找到。该公司的美国证券交易委员会文件可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上公开发布。