由 Ares 收购公司和 X-Energy Reactor Company,
根据经修订的1933年《证券法》第425条，
并被视为根据第 14a-12 条提交
根据经修订的1934年《证券交易法》
标的公司：阿瑞斯收购公司（文件编号 001-39972）
X-Energy 的革命性核电方法可以引领能源转型
| • | X-Energy 将与 Ares 收购公司（纽约证券交易所代码：AAC）合并 |
| • | 制造先进的小型模块化核反应堆 (SMR) |
| • | 合作伙伴包括国防部、陶氏化学、西北能源公司 |
| • | 旗舰反应堆 Xe-100 本质上是安全的，使用自己的 TRISO-X 燃料 |
| • | Capex-Light，以服务为导向的商业模式，包括技术许可、燃料销售和长期经常性的 产品，旨在推动自由现金流的产生 |
| • | 10.5亿美元的盘前股票估值为投资者提供了有吸引力的入场点 |
| • | 强劲的有利因素包括降低通货膨胀法案、能源部的高级反应堆演示计划 |
| • | 管理团队由首席执行官 J. Clay Sell 领导，他在国际、美国能源领域拥有 24 年的经验 |
作者：贾勒特·班克斯
关于到2050年实现脱碳的全球共识意味着核电公司可以而且应该在转型中发挥关键作用。能源安全也变得至关重要。
认识生产先进的 小型模块化核反应堆 (SMR) 和专有燃料技术的X-Energy。该公司使核能更安全、更高效、更具成本效益。它计划通过与一家名为Ares Acquisition Corp.（纽约证券交易所代码：AAC）的特殊目的收购公司合并上市。
X-energys成立于2009年，其技术围绕先进的第四代核电系统展开。他们的 旗舰反应堆 Xe-100 本质上是安全的，消除了崩溃的风险。该设计允许灵活选择工厂地点，使其适合振兴以前的煤炭场地和 促进当地的就业机会。
这家总部位于马里兰州的公司在Xe-100中使用的TRISO-X燃料旨在承受极端温度。能源部将其描述为地球上最强大的核燃料。x-energy对 安全和创新设计的强调不仅解决了人们对核电的怀疑，而且还为气候变化带来的能源挑战提供了可行的解决方案。
X-energy的与众不同之处在于，它不仅能够与传统的核反应堆竞争，还可以与化石 燃料和天然气竞争。该公司已获得大量资金，主要来自美国政府的竞争性补助。国防部消耗大量的电力和燃料，随着 车队的电气化和未来的能源密集型需求，预计这一需求将增长。
X-Energy和国防部还根据一项名为Project Pele的 计划扩大了合同，该计划旨在开发一种具有成本效益的核微反应堆原型，用于偏远的军事地点。
其他 合作伙伴包括陶氏化学公司，该公司还同意在德克萨斯州的一个基地使用多达四座X-Energys反应堆，并计划在本十年末之前完工。 此外，得克萨斯州州长格雷格·阿伯特对该州的核能表现出热情。
在最近与Nergy Northwest的合作中，X-Energy签署了多达12座Xe-100反应堆的联合开发协议，有可能在华盛顿市中心释放出960兆瓦的巨额清洁能源。
美国对核能的支持激增，许多州都支持SMR的发展。联邦政府的支持包括 《降低通货膨胀法》、7亿美元的高测定低浓缩铀（HALEU）支持，以及来自两党基础设施法的额外25亿美元。这种广泛的支持正在振兴全国 核能行业。
该公司还拥有出色的领导能力。首席执行官 J. Clay Sell 在 国际和美国能源领域拥有丰富的经验。他的职业生涯跨越了私营部门和政府的高级职务。值得注意的是，他在乔治 ·W· 布什政府期间担任能源部副部长，在制定 核能政策方面发挥了关键作用。在此处查看 IPO Edges 最近与 Sell 先生的炉边谈话。
X-energy 领导团队在核领域拥有根深蒂固的专业知识。他们平均拥有超过25年的经验，将技术和商业头脑融为一体。他们的优势在于设计、运营、政府关系和公共 市场。
为了解决对核废料和成本的担忧，X-Energy 强调其核电本质上是安全的，在成本效益方面可以优于其他清洁能源。先进的核电是推动清洁能源和加强能源安全的关键，其 创新技术提供了更高的安全性、成本效益、更快的施工时间和模块化的可扩展性，超越了传统的核竞争对手。
X-energy已将其盘前股票估值上调至诱人的10.5亿美元。这一战略举措为投资者提供了一个更具吸引力的切入点。其商业模式旨在实现资本效率和以服务为导向。它涉及使用其专有Xe-100技术的许可费，以及与客户和第三方供应商协调装配和施工支持。
这家 公司预计不会持有与装配和施工相关的库存，并计划在反应堆开发期间提供一系列增值服务，包括项目规划、监管支持和采购援助。 这些服务预计将在该设施60多年的使用寿命中产生长期的经常性收入。
此外，X-Energy将提供初始燃料负荷，并从TRISO-X中持续产生收入，用于在设施的使用寿命内进行加油。他们不负责管理乏燃料 ，预计这种方法将产生有吸引力的财务指标。
此外，该公司正在探索核电和推进的先进概念 ，可能涉及军事、关键基础设施和太空应用。
X-energy的创新核电方法有望对清洁能源格局产生重大影响 。该公司专注于安全性、灵活性和有竞争力的价格，可以在全球向无碳能源的过渡中处于领先地位。
X-energy的旅程是行业观察家和投资者应该密切关注的旅程。
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关于 X-Energy 反应堆公司, LLC
X-Energy Reactor Company, LLC是先进的小型模块化核反应堆和清洁能源发电燃料 技术的领先开发商，该公司正在通过开发更安全、更高效的反应堆和专有燃料来重新定义核能行业，为世界各地的人们提供可靠、零碳 和负担得起的能源。与传统核能相比，x-energys的简化、模块化和本质安全的SMR设计扩大了核技术部署的应用和市场， 可提高安全性、降低成本和缩短施工时间。欲了解更多信息，请访问 X-energy.com 或通过 Twitter 或 LinkedIn 联系我们 。
关于 Ares 收购公司
Ares Acquisition Corporation（纽约证券交易所代码：AAC）（AAC）是一家隶属于阿瑞斯管理公司的特殊目的收购公司（SPAC），成立于 的目的是进行合并、股票交换、资产收购、股票购买、重组或类似的业务合并。瑞声会计师事务所正在寻求在北美、 欧洲或亚洲的任何行业或部门中寻求初步的业务合并目标。有关 AAC 的更多信息，请访问 www.aresacquisioncorporation.com。
其他信息以及在哪里可以找到
关于X-Energy和AAC之间的拟议业务合并（业务合并）， AAC于2023年1月25日在S-4表格上提交了注册声明（经2023年3月24日、2023年6月12日、2023年7月3日、2023年7月25日、9月22日提交的第1号修正案、第2号修正案、第3号修正案、第4号修正案、第5号修正案和第6号修正案 修订）以及分别于2023年10月10日向美国证券交易委员会提交的注册声明），其中包括 分发给AAC持有人的最终委托书/招股说明书普通股，涉及AAC就企业合并和注册声明中描述的其他事项以及与向X-Energy股权持有人发行与业务合并有关的证券的招股说明书中描述的 征求代理人供AAC股东表决。美国证券交易委员会已宣布注册 声明生效，AAC正在向其股东邮寄一份明确的委托书/招股说明书和其他相关文件。注册声明包括有关根据 SEC 规则，哪些人可能被视为参与向AAC股东招标与业务合并有关的代理人的信息。AAC已经并将向美国证券交易委员会提交有关业务合并的其他文件。在做出任何 投票或投资决定之前，我们敦促AAC和X-ENERGY的投资者和证券持有人阅读注册声明、其中包含的最终委托书/招股说明书以及所有其他 已提交或将向美国证券交易委员会提交的与业务合并有关的 相关文件，因为这些文件将包含有关企业合并的重要信息。
投资者和证券持有人将能够通过美国证券交易委员会维护的网站www.sec.gov免费获得注册声明、最终委托书/招股说明书以及所有其他 相关文件的副本，或将由AAC向美国证券交易委员会提交的文件。此外，AAC提交的文件可以从AAC的网站 www.aresacquisioncorporation.com免费获得，也可以通过书面要求在纽约州纽约公园大道245号44楼的Ares收购公司10167免费获得。
前瞻性陈述
本来文包含 联邦证券法所指的与企业合并有关的某些前瞻性陈述，包括有关业务合并的好处、业务合并的预期时机、X-energy运营的市场以及X-energy的未来预期业绩的陈述 。X-energy的实际业绩可能与其预期、估计和预测（部分基于某些假设）不同，因此，您不应依赖这些 前瞻性陈述作为对未来事件的预测。诸如期望、估计、项目、预算、预测、预期、打算、计划、 可能、可能、应该、相信、预测、潜在、继续和类似的表达方式等词语旨在识别此类前瞻性陈述。 尽管这些前瞻性陈述基于X-Energy和AAC认为合理的假设，但这些假设可能不正确。这些前瞻性陈述还涉及 重大风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果存在重大差异。可能导致此类差异的因素包括但不限于：(1) 可能就任何拟议的业务合并提起的任何法律诉讼的结果；(2) 无法完成任何拟议的业务合并或关联交易；(3) 无法筹集足够的资金为我们的商业计划提供资金，包括 因赎回或其他原因对任何拟议业务合并中筹集的资金金额的限制；(4)) 未能从美国政府或我们的政府那里获得额外资金ARDP 是 ARDP 的合作伙伴； (5) 项目成本意外增加，由于通货膨胀和利率上升等宏观经济因素而增加；(6) 延迟获得、包含不利条件，或者无法获得必要的监管部门批准或完成
完成任何业务合并所需的监管审查；（7）任何拟议的业务合并都可能扰乱当前计划和运营的风险；（8）无法 认识到任何拟议的业务合并的预期收益，这些收益可能会受到竞争、合并后的公司实现盈利增长和管理增长、维持与客户和 供应商关系以及留住关键员工的能力等影响；（9）与之相关的成本拟议的业务合并；(10) 适用法律的变更或法规；(11) X-energy 可能受到其他经济、商业和/或竞争因素的不利影响；(12) 全球 COVID-19 疫情的持续影响；(13) 俄罗斯和乌克兰冲突的影响以及通货膨胀和利率水平上升造成的经济不确定性；(14) X-energy 能够获得在美国部署小型模块化 反应堆所需的监管部门批准国家和国外；（15）政府是否为政府提供高测定低浓缩铀的资金还是商业用途将在预期的时间表内提供充足的供应，以支持 x-energys 的业务；(16) 当前低浓缩铀市场供需失衡的影响和潜在的持续时间；(17) x-energys 与各政府实体的业务受此类政府实体的政策、优先事项、法规、任务和资金水平的约束，并可能受到任何变化的负面或正面影响 ；(18) x-energys 有限的运营历史使其难以评估其未来前景及其可能遇到的风险和挑战；以及 (19) 单独提供给您的其他 风险和不确定性，这些风险和不确定性在X-Energy、AAC 或X-Energy, Inc.向美国证券交易委员会提交的文件和潜在文件中不时说明。
上述因素清单并非详尽无遗。这些前瞻性 陈述仅用于说明目的，无意作为担保、保证、预测或明确的事实或概率陈述，投资者也不得依赖这些陈述作为担保、保证、预测或明确的事实或概率陈述。您应仔细考虑上述因素以及AAC10-K表年度报告的风险因素部分、其随后的10-Q表季度报告、注册声明和与交易相关的最终委托书/招股说明书以及AAC不时向美国证券交易委员会提交（或将要提交）的其他文件中描述的其他风险和不确定性。这些 文件确定并解决了其他重要的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中包含的风险和结果存在重大差异。俄罗斯和乌克兰之间的 冲突、哈马斯对以色列的袭击和随之而来的战争、通货膨胀和利率的上升以及 COVID-19 疫情可能会加剧这些风险和不确定性，这些都造成了巨大的经济 不确定性。前瞻性陈述仅代表截至其发表之日。提醒投资者不要过分依赖前瞻性陈述，除非证券和其他适用法律要求，否则X-Energy和AAC不承担任何义务，也不打算更新或修改这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。 X-energy 和 AAC 都无法保证 X-energy 或 AAC 将分别实现其预期。
不得提出要约或邀请
本通信仅供参考，既不是购买要约，也不是根据业务合并或其他要求出售、认购或购买任何证券的要约，也不是在任何司法管辖区招揽任何表决， 也不得违反适用法律在任何司法管辖区出售、发行或转让证券。除非通过符合《证券 法》第10条要求的招股说明书，否则不得进行任何证券要约。
招标参与者
瑞声会计师事务所及 其某些董事和执行官可能被视为参与向瑞声会计师事务所股东征集代理人，以支持批准拟议的交易。有关AAC董事和 执行官的信息，请参阅AAC的10-K表年度报告、其随后的10-Q表季度报告以及AAC不时向美国证券交易委员会提交 （或待提交）的其他文件。有关这些参与者和其他可能被视为企业合并参与者的个人利益的更多信息，可以通过阅读注册 声明和最终委托书/招股说明书以及其他相关文件可用时向美国证券交易委员会提交。如上一段所述，可以免费获得这些文件的副本。