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Agree Realty Corporation 公布2023年第三季度业绩 {br

投资级别风险敞口创历史新高，接近年化基本租金的 69%

密歇根州皇家橡树，2023年10月24日—— Agree Realty Corporation（纽约证券交易所代码：ADC）（“公司”）今天公布了截至2023年9月30日的季度业绩 。除非另有说明，否则此处包含的所有每股金额均按摊薄后的每股普通股计算。

2023 年第三季度财务和运营 要点：

财务业绩

归属于普通股股东的净收益

截至2023年9月30日的三个月 30日的净收入增长了5.6％，至3,970万美元，而2022年同期为3,760万美元。截至9月30日的三个 个月的每股净收益^第四下跌12.4％，至0.41美元，而2022年同期为每股0.46美元。

截至2023年9月30日的九个月中，净收入增长了11.8％，至1.184亿美元，而2022年同期为1.059亿美元。截至9月30日的 九个月的每股净收益^第四下跌9.4％，至1.26美元，而2022年同期为每股1.39美元。

核心 FFO

截至2023年9月30日的三个月 30日的三个月，核心FFO增长了23.3％，至9,640万美元，而2022年同期的核心FFO为7,820万美元。截至9月30日的三个月，每股核心FFO ^第四上涨2.1％，至0.99美元，而2022年同期 期的核心FFO为每股0.97美元。

截至2023年9月30日的九个月中，核心FFO增长了24.4％，至2.768亿美元，而2022年同期的核心FFO为2.224亿美元。截至9月30日的九个月 每股核心FFO^第四上涨0.8％，至2.94美元，而2022年同期的核心FFO为每股2.92美元 。

AFFO

截至2023年9月30日的三个月， AFFO增长了25.8％，至9,760万美元，而2022年同期的AFFO为7,760万美元。截至9月30日的三个 个月的每股AFFO^第四上涨4.2％，至1.00美元，而2022年同期的AFFO为每股0.96美元。

截至2023年9月30日的九个月中，AFFO增长了26.3％，至2.784亿美元，而2022年同期的AFFO为2.205亿美元。截至9月30日的九个月 每股AFFO^第四上涨2.3％，至2.96美元，而2022年同期的每股AFFO为2.89美元。

分红

在第三季度，公司宣布2023年7月、8月和9月每股普通股 每月现金分红为0.243美元。第三季度的月度分红 反映了每股普通股2.916美元的年化股息，比2022年第三季度每股普通股2.808美元的年化股息金额增长了3.8％。股息分别占每股核心FFO的74％ 和每股AFFO的73％。

在截至2023年9月30日的九个月中， 公司宣布的每月现金分红总额为每股普通股2.178美元，比2022年同期宣布的每股普通股2.085美元的股息增长了4.5％。股息代表每股核心FFO 和每股AFFO的派息率约为74％。

季度末后，公司宣布 2023年10月派发每股普通股0.247美元的每月现金分红。月度股息反映了每股普通股2.964美元的年化分红金额，比2022年第四季度每股普通股2.880美元的年化股息增加了2.9％ 。股息将于2023年11月14日支付给2023年10月31日营业结束时登记在册的股东。

此外，在季度末之后，该公司 宣布其4.25％的A系列累计可赎回优先股的每月现金分红为每股存托股0.08854美元，相当于每年1.0625美元。股息将于2023年11月1日支付给2023年10月20日营业结束时登记在册的股东 20。

首席执行官评论

总裁兼首席执行官乔伊·阿格雷表示：“我们对今年迄今为止的业绩感到非常满意 ，我们将继续通过投资活动增强投资组合的实力，创纪录的年化 基本租金中有近69％来自投资级零售商。”“展望未来， 我们完全有能力在所有三个外部增长平台上抓住独特的机会，同时在这些动荡时期成为纪律严明的资本配置者 。”

投资组合更新

截至2023年9月30日，该公司 的投资组合包括位于49个州的2,084处房产，可租赁总面积约为4,320万平方英尺。

截至季度末，该投资组合的租赁率为99.7％， 的加权平均剩余租赁期约为8.6年，投资级 零售租户的年化基本租金占68.9％。

地面租赁投资组合

在第三季度，该公司收购了 七份地面租约，总收购价约为3,470万美元，占收购的年化基本租金的8.2％。

截至2023年9月30日，该公司 的地面租赁组合包括位于34个州的217份租约，总可租赁面积 总面积约为590万平方英尺。出租给租户的房产占年化基本租金的11.6％。

截至季度末，地面租赁投资组合 已全部占用，加权平均剩余租赁期约为10.8年，投资级零售租户产生了87.6％的年化基本租金 。

收购

第三季度的总收购量约为3.983亿美元，其中包括净租赁给在农场和农村 供应、汽车零部件、轮胎和汽车服务、便利店、低价零售、美元商店、家居装修和仓库俱乐部等领域运营的领先零售商的74处房产。 这些房产位于28个州，出租给在23个地区运营的租户。

这些房产是以6.9％的加权平均 资本化率收购的，加权平均剩余租赁期约为11.5年。在收购的年化 基本租金中，约有72.5％来自投资级零售租户。

在截至2023年9月30日的九个月中， 的总收购量约为10.1亿美元。收购的232处房产位于37个州，出租给在25个零售领域运营的 租户。这些房产是以6.8％的加权平均资本化率收购的，加权平均 剩余租赁期约为11.5年。大约73.3％的年化基本租金来自投资级零售 租户。

该公司现在预计，2023年全年高质量零售净租赁物业的收购量 约为13亿美元。

处置

在截至2023年9月30日的三个月中， 该公司出售了一处房产，总收益约为20万美元。在截至2023年9月30日的九个月中，该公司 出售了两处房产，总收益为330万美元。

开发和 DFP

在第三季度，该公司启动了 两个开发和DFP项目，预计总成本约为1100万美元。在本季度 ，14个项目的施工仍在继续，预计成本总额约为5,630万美元。该公司在本季度完成了八个项目， 总成本约为4140万美元。

在截至2023年9月30日的九个月中， 该公司有33个开发或DFP项目已完成或正在建设中，预计总成本约为1.371亿美元。 截至季度末，该公司有16个开发或DFP项目正在建设中，预计总成本约为6,730万美元，其中包括3,280万美元产生的成本。

下表列出了截至2023年9月30日该公司的33个开发或DFP项目 ：

租赁活动和到期

在第三季度，公司在现有投资组合中约65.5万平方英尺的可租赁总面积上执行了 份新的租约、延期或期权。值得注意的 新租约、扩建或期权包括位于堪萨斯州威奇托的22万平方英尺的沃尔玛、位于罗德岛州北部 普罗维登斯的13万平方英尺的Lowe's和位于加利福尼亚州纳帕的占地4万平方英尺的Marshalls & HomeGoods。

在截至2023年9月30日的九个月中，公司在现有投资组合中约144.8万平方英尺的可租赁总面积上执行了 份新的租约、延期或期权。

截至2023年9月30日，该公司 2023年租赁到期日占年化基本租金的0.3％。假设没有租户行使续订选项，下表显示了 公司投资组合中截至2023年9月30日的合同租赁到期日期：

上面列出的合同 租约到期日期不包括截至2023年9月30日已签订但尚未开始的 替代租户租赁的影响。年化基本租金和可租赁总面积（平方英尺）以千为单位；任何差异都是四舍五入的结果 。

顶级租户

截至2023年9月30日，TBC Corporation已不再是该公司的顶级租户之一。该公司在2023年第三季度将BJ's Wholesale Club列入其主要租户。 下表列出了截至2023年9月30日占公司年化基本租金总额1.5％或以上的所有租户的年化基本租金：

年化基本租金以千为单位； 任何差异都是四舍五入的结果。

粗体和斜体表示截至2023年9月30日的三个月中 的新增租户。

零售行业

下表列出了截至2023年9月30日公司所有 零售行业的年化基本租金：

年化基本租金以千为单位； 任何差异都是四舍五入的结果。

地域多元化

下表列出了截至2023年9月30日占公司年化基本租金总额1.5％或以上的所有州的年化基本租金 ：

年化基本租金以千为单位； 任何差异都是四舍五入的结果。

资本市场、流动性和资产负债表

资本市场

7月，该公司签订了3.5亿美元无抵押的5.5年期定期贷款协议 。该公司此前曾签订3.5亿美元的远期起始掉期，以修复 SOFR，直至2029年1月到期。包括互换的影响在内，根据 公司目前的信用评级，定期贷款的利率固定为4.52％。定期贷款包括手风琴期权，允许公司向贷款人申请不超过1.5亿美元或总额为5亿美元的额外承诺 。

在第三季度，该公司 签订了与其自动柜员机计划有关的远期销售协议，共出售1,327,130股普通股，净收益 为8,730万美元。此外，该公司根据现有的远期销售协议（包括本季度签订的协议）结算了4,251,771股股票，净收益为2.899亿美元。

流动性

截至2023年9月30日，该公司 的总流动性为9.574亿美元，其中包括其循环信贷额度下的9.51亿美元可用资金和640万美元的手头现金 。该公司的10亿美元循环信贷额度包括手风琴期权，允许公司向贷款人申请高达7.5亿美元（合17.5亿美元的额外承诺）。

资产负债表

截至2023年9月30日，该公司 净负债占经常性息税折旧摊销前利润的4.5倍。截至第三季度末，该公司的固定费用覆盖率为5.1倍。

截至2023年9月30日，该公司的总债务占企业价值 的比例为28.2％。假设Agree Limited 合伙企业（“运营合伙企业” 或 “OP”）普通股转换为公司普通股，企业价值的计算方法是净负债、公司 优先股的清算价值和公司已发行普通股的市值之和。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司全面摊薄后的加权平均已发行股票分别为9,730万股和9,370万股。截至2023年9月30日的三个月和九个月中，已发行的 基本加权平均股分别为9,730万股和9,350万股。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，公司全面摊薄后的加权平均已发行股票和单位分别为9,770万股和9,410万股。 截至2023年9月30日的三个月和九个月中，基本加权平均已发行股票和单位分别为9,760万股和9,380万股。

公司的资产由运营合伙企业持有，其 运营通过运营合伙企业进行，公司是该合伙企业的唯一普通合伙人。截至2023年9月30日， 共有347,619个未偿还的运营合伙企业普通股，公司在运营合伙企业中持有99.7％的普通权益。

电话会议/网络直播

该公司将于美国东部时间2023年10月25日星期三上午9点举行季度分析师和 投资者电话会议。要参加电话会议，请在电话会议开始前大约十分钟拨打 (866) 363-3979。

此外，电话会议的网络直播 将通过公司网站播出。要访问网络直播，请在电话会议 开始前十分钟访问 www.agrealty.com，然后前往网站的 “投资者” 部分。电话会议网络直播的重播将存档 ，并可通过www.agrealty.com的 “投资者” 栏目在线观看。

关于 Argee Realty Co

Agree Realty Corporation是一家上市的 房地产投资信托基金，它正在通过收购和开发净出租给行业领先的全渠道零售租户的房产来重新思考零售 。截至2023年9月30日 30日，该公司拥有并运营着2,084处房产的投资组合，分布在49个州，可租赁总面积约为4,320万平方英尺。该公司的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为 “ADC”。 有关公司和重新思考 零售的更多信息，请访问 www.agrealty.com。

前瞻性陈述

本新闻稿包含前瞻性 声明，包括有关预期财务和经营业绩的陈述，其含义符合经修订的1933年《证券 法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易所 法”）第21E条。公司打算将此类前瞻性陈述纳入1995年《私人证券诉讼改革法》中关于前瞻性陈述的安全港条款 ，并纳入本声明是为了遵守这些安全 harbor条款。前瞻性陈述通常可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “可能”、 、“将”、“应该”、“潜在”、“打算”、“期望”、“预期”、“预期”、“估计”、“大约”、“相信”、“可以”、“项目”、“预测”、“继续”、“假设”、“计划”、“展望”、“预测”、“继续”、“假设”、“计划”、“展望”” 或其他类似的词 或表达式。前瞻性陈述基于某些假设，可以包括未来预期、未来计划和战略、 财务和运营预测或其他前瞻性信息。尽管这些前瞻性陈述基于善意的信念、合理的假设和反映当前信息的公司最佳判断，但您不应依赖前瞻性 陈述，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，在某些情况下，这些因素超出了公司 的控制范围，可能会对公司的经营业绩、财务状况、现金流、业绩或未来 成就或事件产生重大影响。目前，一些最重要的因素包括持续的全球经济 不确定性以及通货膨胀和利率上升对公司及其租户的财务状况、经营业绩、现金流和业绩 、房地产市场以及全球经济和金融市场的潜在不利影响。这些情况 将在多大程度上影响公司及其租户将取决于未来的发展，这些发展高度不确定，无法充满信心地预测。 此外，投资者应谨慎地将公司10-K表年度 报告和随后向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的季度报告中讨论的风险因素以及 以下列出的风险解释为宏观经济环境的持续和众多不利影响而加剧的风险。 可能导致公司实际业绩变化的其他重要因素包括国民经济状况的普遍恶化 、房地产市场疲软、信贷供应减少、利率上升、 零售业的不利变化、公司持续获得房地产投资信托基金资格的能力以及 公司向美国证券交易委员会提交的报告中讨论的其他因素。本新闻稿中包含的前瞻性陈述自本文发布之日起作出。 除非法律要求，否则公司不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、 未来事件、公司预期或假设的变化还是其他原因。

有关公司 业务和财务业绩的更多信息，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的文件中的 “管理层对财务状况和运营业绩 的讨论和分析” 和 “风险因素” 部分，包括但不限于其10-K表年度 报告和10-Q表季度报告，其副本可在公司网站 的投资者关系部分获得，网址为 www.agrealty.com。

公司将收购和处置的 “加权平均 资本化率” 定义为按直线 计算的主要租赁条款的合同固定年租金和预期的年租户净回收额的总和，除以占用 房产的购买和销售价格。

本新闻稿中提及的 “核心FFO” 和 “AFFO” 代表了归属于OP普通单位持有人的核心FFO和归属于OP普通单位持有人的AFFO。 这些指标的详细计算结果显示在净收益与FFO、核心FFO和调整后的FFO对账表中，显示为 “核心 运营资金——OP普通单位持有人” 和 “调整后的运营资金——OP普通单位持有人”。

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联系人：

Peter Coughenour

首席财务官

同意房地产公司

(248) 737-4190

同意房地产公司

合并资产负债表

（以千美元计，股票和每股数据除外）

（未经审计）

同意房地产公司

合并运营报表和综合收益表

（以千美元计，股票和每股数据除外）

（未经审计）

同意房地产公司

净收入与 FFO、核心 FFO 和调整后的 FFO 的对账

（以千美元计，股票和每股数据除外）

（未经审计）

非公认会计准则财务指标

运营资金（“FFO” 或 “Nareit FFO”） FFO 由全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）定义为指根据公认会计原则在 中计算的净收益，不包括房地产资产出售和/或控制权变动产生的收益（或亏损），加上与房地产相关的 折旧和摊销以及可折旧房地产资产的任何减值费用，以及对未合并的合伙企业 和合资企业进行调整后。根据公认会计原则，房地产资产的历史成本会计隐含地假设不动产 不动产资产的价值会随着时间的推移而出现可预见的减少。相反，由于房地产价值历来会随着市场状况而上涨或下跌，因此 大多数房地产行业投资者认为FFO有助于评估房地产公司的运营。不应将 视为 作为公司经营业绩主要指标的净收入的替代方案，也不应将FFO视为衡量流动性的现金流的替代方案 。此外，尽管公司坚持Nareit对FFO的定义，但由于所有房地产投资信托基金可能不使用相同的定义，其FFO的列报方式不一定与其他房地产投资信托基金的标题相似的衡量标准相提并论。

核心运营资金（“核心FFO”） 公司将核心FFO定义为Nareit FFO，再加上 (i) 与高于 和低于市场的租赁无形资产相关的收购购买价格的非现金摊销和假设债务的折扣，以及 (ii) 某些根据公认会计原则减少或增加 净收入的罕见项目。管理层认为，其对核心FFO的衡量有助于将业绩与主要进行售后回租交易的 同行进行有用的业绩比较，因此GAAP不要求分配购买价格来租赁 无形资产。与许多同行不同，该公司通过向第三方收购房产或从第三方收购地面租赁来收购其绝大多数净租赁物业。核心FFO不应被视为 作为公司经营业绩的主要指标的净收入的替代方案，也不应被视为现金流的替代方案 作为衡量流动性的指标。此外，由于并非所有房地产投资信托基金都使用相同的定义，因此该公司对核心FFO的列报不一定可以与其他房地产投资信托基金的类似标题衡量标准 相提并论。

调整后的运营资金（“AFFO”） AFFO是房地产投资信托基金行业许多公司使用的衡量经营业绩的非公认会计准则财务指标。AFFO进一步调整了根据公认会计原则计算的某些非现金项目的 FFO 和 Core FFO，这些项目减少或增加净收入。管理层认为AFFO是衡量公司业绩的有用补充指标，但是，不应将AFFO视为净收入作为其业绩的指标 的替代方案，也不应将AFFO视为衡量流动性或分配能力的现金流的替代方案。公司对AFFO 的计算可能与其他股票房地产投资信托基金使用的AFFO计算方法不同，因此可能无法与其他房地产投资信托基金进行比较。

同意房地产公司

净负债与经常性息税折旧摊销前利润的对账

（以千美元计，股票和每股数据除外）

（未经审计）

同意房地产公司

租金收入

（以千美元计，股票和每股数据除外）

（未经审计）