附录 99.1

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黑石集团公布2023年第三季度业绩

纽约，2023年10月19日：黑石集团（纽约证券交易所代码：BX）今天公布了其2023年第三季度业绩。

董事长兼首席执行官斯蒂芬·施瓦兹曼表示，尽管市场充满挑战，但黑石集团仍取得了弹性的第三季度业绩。 我们的投资者几乎都继续受益于我们强劲的行业选择
我们的旗舰策略的表现优于公开基准。我们卓越的长期业绩记录，独特的广度
我们品牌的力量使我们能够筹集超过250亿美元的资金，而且我们处于创纪录的有利位置
在混乱的环境中部署2000亿美元的干粉。

黑石集团发布了其2023年第三季度业绩的完整详细报告，可在以下网址查看
blackstone.com。

股息

黑石集团已宣布在收盘时向创纪录的普通股持有人派发每股0.80美元的季度股息

2023 年 10 月 30 日上市。该股息将于2023年11月6日支付。

季度投资者电话会议详情

黑石集团将于2023年10月19日通过公开网络直播举办 2023年第三季度投资者会议

美国东部时间上午 9:00要注册，请使用以下链接：

https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1632088&tp_key=515bc1e2c0sd。对于那些无法收听现场直播的人

黑石集团

纽约州纽约市公园大道 345 号 10154

T 212 583 5000

blackstone.com

广播，黑石集团网站的 “股东” 部分将有网络直播重播，网址为

https://ir.blackstone.com/。

关于黑石集团

黑石集团是全球最大的 另类资产管理公司。我们力求创造积极的经济影响和长期影响

为我们的投资者提供长期价值。为此，我们依靠非凡的人才 和灵活的资本来帮助加强

我们投资的公司。我们管理的超过1万亿美元的资产包括以投资工具为重点的投资工具

关于私募股权、房地产、公共债务和股权、基础设施、生命科学、成长型股权、机会主义、

非投资级信贷、实物资产和二级基金，均在全球范围内提供。更多信息可用

在 www.blackstone.com。在 LinkedIn、X （Twitter）和 Instagram 上关注 @blackstone。

前瞻性陈述

本演示文稿可能包含《证券法》第27A条所指的 前瞻性陈述

经修订的 1933 年和经修订的 1934 年《证券交易法 法》第 21E 条，它们反映了我们

当前对我们的运营、税收、收益和财务业绩等的看法， 股份

回购和分红。您可以使用以下词语来识别这些前瞻性陈述

展望、指标、相信、预期、潜力、继续、可能、 会、应该、寻求、

大约、预测、打算、计划、 预定、估计、预期、机会、线索，

预测或这些单词或其他类似词语的否定 版本。这样的前瞻性陈述是

受到各种风险和不确定性的影响。因此，有或 会有重要因素可能导致

实际结果或结果将与这些陈述中指出的结果存在重大差异。我们相信这些因素

包括但不限于我们的年度报告中标题为 “风险因素” 一节中描述的内容

截至2022年12月31日止年度的10-K表，因为此类因素可能会在我们的定期报告中不时更新

向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的文件，可在 SEC 上查阅

网站位于 www.sec.gov。不应将这些因素解释为详尽无遗，应结合起来阅读

以及本报告和我们的其他定期文件中包含的其他警示声明。前锋-

看上去的陈述仅代表截至本报告发布之日，我们没有义务公开更新或

查看任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

2

本演示文稿不构成任何黑石基金的报价。

投资者和媒体关系联系人

 韦斯顿·塔克·黑石集团
 电话：+1 (212) 583-5231
 tucker@blackstone.com

 克里斯汀·安德森
 黑石集团
 电话：+1 (212) 583-5182
 christine.anderson@blackstone.com

3

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黑石集团第三名

2023 年季度收益

2023年10月19日

黑石集团2023年第三季度GAAP业绩

§

 本季度GAAP净收入为9.21亿美元，为23亿美元 年初至今（年初至今）。本季度归属于黑石集团的GAAP净收益 为5.52亿美元，年初至今为12亿美元。

 （以千美元计，每股数据除外）（未经审计） 3Q’22 3Q’23   2022年第三季度年初至今 23 年第三季度年初至今   3Q22 LTM 3Q23 LTM

收入

管理和咨询费，净额

$

1,617,754

$

1,655,443

$

4,654,877

$

5,023,128

$

6,114,425

$

6,671,566

激励费

110,776

158,801

314,863

454,754

451,317

665,018

绩效分配

(45,749

)

390,486

1,999,788

894,647

5,576,971

841,443

本金投资

(876,469

)

163,653

(752,733

)

(782

)

(277,126

)

38,429

利息和股息收入

52,420

109,133

168,980

348,123

232,146

450,755

其他

199,382

63,769

427,839

17,951

478,538

(225,331

)

总收入

$

1,058,114

$

2,541,285

$

6,813,614

$

6,737,821

$

12,576,271

$

8,441,880

开支

薪酬和福利

604,968

946,186

2,873,125

2,769,892

5,002,424

3,429,221

一般、行政和其他

270,369

279,186

800,331

827,614

1,110,004

1,119,954

利息支出

80,507

110,599

216,896

323,136

273,446

423,465

基金支出

5,517

38,934

12,144

118,918

15,103

137,449

支出总额

$

961,361

$

1,374,905

$

3,902,496

$

4,039,560

$

6,400,977

$

5,110,089

其他收入（亏损）

应收税款协议负债的变化

- 

- 

748

1,887

32,792

23,422

基金投资活动的净收益（亏损）

1,178

(49,078

)

(52,272

)

102,486

29,571

49,616

税收准备金前的收入

$

97,931

$

1,117,302

$

2,859,594

$

2,802,634

$

6,237,657

$

3,404,829

税收准备金

94,231

196,560

614,026

467,504

1,051,720

326,358

净收入

$

3,700

$

920,742

$

2,245,568

$

2,335,130

$

5,185,937

$

3,078,471

合并实体中的可赎回NCI

25,773

(92,577

)

56,700

(81,589

)

59,624

(281,179

)

合并实体中不可兑换 NCI

(24,369

)

461,325

999,091

1,177,639

2,538,058

1,562,716

归属于黑石集团公司 (BX) 的净收益

$

2,296

$

551,994

$

1,189,777

$

1,239,080

$

2,588,255

$

1,796,934

普通股 股票每股净收益，基本

$

0.00

$

0.73

$

1.61

$

1.64

$

3.51

$

2.39

普通股每股净收益， 摊薄后

$

0.00

$

0.73

$

1.61

$

1.64

$

3.51

$

2.39

在本报告中，所有本期金额均为初步数额，未经审计。由于四舍五入，总数相加可能与之不符。有关本 演示文稿中使用的术语的定义，请参阅第 36-38 页 “定义和股息政策”。NCI 是指非控股权益。

Blackstone | 1

黑石集团 2023 年第三季度亮点

金融措施

§   本季度费用相关收益 (FRE) 为11亿美元（每股0.92美元）

在过去的十二个月中，FRE为44亿美元（LTM）（每股3.60美元）

§   本季度可分配收益 (DE) 为12亿美元（合每股0.94美元）

德国股价比LTM 50亿美元（每股3.91美元）

§   净应计绩效收入为64亿美元（每股5.29美元）

资本指标

§   管理的总资产（AUM）为10,074亿美元，同比增长6％

收费资产管理规模为7,345亿美元，同比增长4％

永久 资本管理规模为3,883亿美元，同比增长8％

§   本季度流入量为253亿美元，LTM为1389亿美元

§   本季度部署124亿美元，比LTM部署614亿美元

§   本季度实现148亿美元，超出LTM的634亿美元

向股东返还资本

§   每股普通股0.80美元的股息将于2023年11月6日支付

每股普通股的股息比LTM高出3.32美元

§   本季度回购了130万股普通股和330万股普通股

    通过 LTM

§   第三季度将向股东分配12亿美元

    通过分红和股票回购比LTM高出46亿美元

纳入标准普尔500指数

§   黑石集团于2023年9月18日加入标准普尔500指数，这是第一个主要指数

    另类资产管理公司将包括在内

  

Blackstone | 2

黑石集团2023年第三季度分部财报

 % 变化   % 变化
 （以千美元计，每股数据除外） 3Q’22 3Q’23  对比 2022 年第三季度  2022年第三季度年初至今 23 年第三季度年初至今  对比 2022 年第三季度年初至今 

管理和咨询费，净额

$

1,611,570

 $

1,653,840

3%

 

$

4,641,855

 $

5,009,413

8%

费用相关业绩 收入

372,131

274,551

(26)%

1,276,789

689,533

(46)%

费用相关补偿

(558,268

)

(539,923

)

(3)%

(1,850,152

)

(1,617,702

)

(13)%

其他运营费用

(246,134

)

(264,445

)

7%

(721,742

)

(773,459

)

7%

与费用相关的收入

$

1,179,299

 $

1,124,023

(5)%

$

3,346,750

 $

3,307,785

(1)%

 

已实现业绩 收入

469,009

337,940

(28)%

3,988,593

1,367,889

(66)%

已实现的绩效补偿

(206,224

)

(133,995

)

(35)%

(1,652,318

)

(608,389

)

(63)%

已实现的本金投资 收益

139,765

55,500

(60)%

340,369

91,730

(73)%

净实现数

402,550

259,445

(36)%

2,676,644

851,230

(68)%

分部可分配 收益总额

$

1,581,849

 $

1,383,468

(13)%

$

6,023,394

 $

4,159,015

(31)%

 

可分配收益

$

1,374,869

 $

1,211,611

(12)%

$

5,298,574

 $

3,672,775

(31)%

 

其他指标：

普通股每股净收益， 基本

$

0.00

 $

0.73

n/m

$

1.61

 $

1.64

2%

每股免费

$

0.98

 $

0.92

(6)%

$

2.77

 $

2.72

(2)%

每股普通股的DE

$

1.06

 $

0.94

(11)%

$

4.10

 $

2.84

(31)%

分部总收入

$

2,592,475

 $

2,321,831

(10)%

$

10,247,606

 $

7,158,565

(30)%

管理的总资产

$

950,946,514

 $

1,007,353,458

6%

$

950,946,514

 $

1,007,353,458

6%

管理的收费资产

$

705,865,351

 $

734,541,603

4%

$

705,865,351

 $

734,541,603

4%

每股费用相关收益基于期末德国已发行股份（见第24页，股票摘要）。每股普通股的DE基于归属于普通股股东的DE（见第23页，股东分红）和已发行的 期末分红普通股。年初至今每股自由利率和每股普通股存款金额代表过去三个季度的总和。有关GAAP与细分市场总额的对账 衡量标准，请参阅第32-33页。

Blackstone | 3

投资业绩和应计业绩净收入

§

 各策略的已实现分配导致净应计绩效收入同比减少64亿美元（合每股5.29美元）。

投资业绩

（增值/总回报）

3Q’23   3Q23 LTM   

房地产

机会主义

 (2.0)%   (4.5 )%

Core+

 0.3% (1.1 )%

私募股权

企业私募股权

 2.4% 12.4 %

战术机会

 0.1% 4.4 %

二级

 0.4% 2.3 %

基础架构

 11.0% 17.7 %

信贷与保险

私人信贷

 4.6% 14.4 %

流动信贷

 3.3% 12.7 %

对冲基金解决方案

BPS 复合材料

 2.5% 7.6 %

净应计绩效收入

（百万美元）

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投资业绩代表房地产和私募股权的基金升值以及信贷和保险以及对冲基金解决方案的总回报。私人信贷净回报率分别为3％和23年第三季度LTM，分别为3.5％和10.5％。2023年第三季度和第三季度LTM的流动信贷净回报率分别为3.2％和12.1％。BPS Composite的净回报率分别为2.3％和23年第三季度LTM，分别为2.3％和6.7％。 有关投资业绩的更多详细信息，请参阅第 34 页的注释。

Blackstone | 4

资本指标其他细节

§

 本季度流入量为253亿美元，使LTM流入量达到1389亿美元。

§

 本季度部署了124亿美元，比LTM部署了614亿美元。

– 承诺追加67亿美元，但本季度尚未部署。

§

 本季度变现额为148亿美元，比LTM高出634亿美元。

流入 资本已部署 实现情况
 （百万美元） 3Q’23  3Q23 LTM  3Q’23  3Q23 LTM  3Q’23  3Q23 LTM 

房地产

$

9,081

 

$

48,189

 

$

2,610

 

$12,452 

$

4,211

 

$

17,777

 

机会主义

3,242

9,303

1,934

8,387 

412

3,641

Core+

2,944

17,733

354

2,003 

2,882

11,131

品种

2,895

21,153

322

2,062 

917

3,005

私募股权

3,552

25,389

3,342

24,311 

5,145

23,465

企业私募股权

846

9,666

150

10,272 

3,162

13,924

战术机会

1,289

4,048

798

2,137 

633

3,493

二级

1,118

5,786

1,488

5,749 

1,260

5,215

基础架构

299

5,888

906

6,154 

89

833

信贷与保险

10,448

55,570

5,817

22,734 

5,034

18,711

对冲基金解决方案

2,263

9,731

661

1,950 

386

3,429

Total Blac

$

   25,343

$

   138,880

$

   12,431

$   61,447 

$

   14,776

$

   63,382

企业私募股权还包括生命科学和BTAS。战术 机会还包括黑石成长。

Blackstone | 5

管理的资产

§

 总资产管理规模增至10,074亿美元，同比增长6％，其中本季度流入253亿美元，LTM流入1389亿美元。

§

 收费收益资产管理规模为7,345亿美元，同比增长4％，本季度流入248亿美元
以及超过LTM的1,057亿美元。

§

 永久资本资产管理规模达到3,883亿美元，同比增长8％。

– 收费永久资本资产管理规模增至3,318亿美元，占收费资产管理规模的45％。

总资产管理规模         

（以十亿美元计）

收费资产管理规模    

（以十亿美元计）

永续资本资产管理规模

（以十亿美元计）

LOGO

  

Blackstone | 6

其他资本细节

§

 截至季度末，符合投资业绩条件的资产管理规模达到5,049亿美元。

§

 可供投资的未提取资本（Total Dry Powder）为20006亿美元。

符合投资业绩资格的资产管理规模   

（以十亿美元计）

干粉总量

（以十亿美元计）

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符合投资绩效条件的资产管理规模代表有资格获得绩效收入的投资 资产的公允价值。

Blackstone | 7

细分市场亮点

  

Blackstone | 8

分部可分配收益构成

§

 2023年第三季度分部总可分配收益为14亿美元。

§

 LTM分部总可分配收益为56亿美元。

分部可分配收益

（百万美元）

LOGO

  

Blackstone | 9

房地产

§

 总资产管理规模：增长4％，至3,315亿美元，本季度流入量为91亿美元，比LTM流入482亿美元。

– 本季度的资金流入量包括第七只欧洲机会主义基金（该基金于9月开始投资）的32亿美元，在英国退欧投资委员会筹集的7.24亿美元资金以及23亿美元的 BREDS保险SMA。

– 10月1日BREIT的2.61亿美元认购额尚未包含在总资产管理规模中。

§

 已部署资金：本季度为26亿美元，比LTM高出125亿美元。

§

 变现额：本季度为42亿美元，比LTM高出178亿美元。

– 本季度的实现包括英国退欧与投资信托基金以22亿美元的价格向公共存储出售Simply Self Storage。

§

 升值：机会主义基金在本季度下跌（2.0）％，比LTM下跌4.5％；核心+基金在本季度上涨了0.3％，比LTM下跌了1.1％。

  % 变化  % 变化
 （以千美元计） 3Q’22 3Q’23   对比 2022 年第三季度  2022年第三季度年初至今 23 年第三季度年初至今  对比 2022 年第三季度年初至今

管理费，净额

$

663,106

 $

700,631

6%

 $

1,940,853

 $

2,144,858

11%

与费用相关的绩效收入

260,003

127,841

(51)%

1,017,027

279,888

(72)%

费用相关补偿

(239,572

)

(199,384

)

(17)%

(858,307

)

(536,000

)

(38)%

其他运营费用

(74,701

)

(83,074

)

11%

(229,033

)

(229,204

)

0%

与费用相关的收入

$

608,836

 $

546,014

(10)%

 $

1,870,540

 $

1,659,542

(11)%

 

已实现的绩效收入

142,794

17,419

(88)%

2,943,430

148,236

(95)%

已实现的绩效补偿

(33,464

)

(7,813

)

(77)%

(1,154,897

)

(80,571

)

(93)%

已实现的本金投资收益

45,297

1,565

(97)%

128,388

3,719

(97)%

净实现数

154,627

11,171

(93)%

1,916,921

71,384

(96)%

分部可分配收益

$

763,463

 $

557,185

(27)%

 $

3,787,461

 $

1,730,926

(54)%

 

分部收入

$

1,111,200

 $

847,456

(24)%

 $

6,029,698

 $

2,576,701

(57)%

总资产管理规模

$

319,346,406

 $

331,500,697

4%

 $

319,346,406

 $

331,500,697

4%

免费收入 资产管理规模

$

 273,447,850

 $

 284,936,903

4%

 $

 273,447,850

 $

 284,936,903

4%

  

Blackstone | 10

私募股权

§

 总资产管理规模：增长5％，至2986亿美元，本季度流入量为36亿美元，比LTM流入254亿美元。

– 本季度的流入量包括战术机会工具的12亿美元、次要的11亿美元和第九家旗舰私募股权基金的4.73亿美元。

§

 已部署资金：本季度为33亿美元，包括Hub International、Carrix和Lazeo，LTM为243亿美元。

–

 承诺追加19亿美元，但本季度尚未部署。

§

 变现额：本季度为51亿美元，比LTM高出235亿美元；本季度的变现包括Refinitiv、IBS Software和申克工艺集团的部分变现。

§

 赞赏：本季度企业私募股权上涨2.4％，比LTM上涨12.4％。

–

 战术机会在本季度上涨了0.1％，比LTM上涨了4.4％；第二季度上涨了0.4％，比LTM上涨了2.3％；基础设施在本季度上涨了11.0％，比 LTM上涨了17.7％。

  % 变化  % 变化
 （以千美元计） 3Q’22 3Q’23   对比 2022 年第三季度  2022年第三季度年初至今 23 年第三季度年初至今  对比 2022 年第三季度年初至今

管理和咨询费，净额

$

487,153

 $

476,806

(2)%

 $

1,331,994

 $

1,432,961

8%

与费用相关的绩效收入

- 

- 

不适用

(648

)

- 

(100)%

费用相关补偿

(142,381

)

(145,987

)

3%

(446,053

)

(463,293

)

4%

其他运营费用

(76,138

)

(78,547

)

3%

(227,115

)

(229,713

)

1%

与费用相关的收入

$

268,634

 $

252,272

(6)%

 $

658,178

 $

739,955

12%

 

已实现的绩效收入

309,326

299,272

(3)%

882,448

945,770

7%

已实现的绩效补偿

(164,531

)

(117,814

)

(28)%

(428,614

)

(413,389

)

(4)%

已实现的本金投资收益

38,015

22,497

(41)%

112,357

59,353

(47)%

净实现数

182,810

203,955

12%

566,191

591,734

5%

分部可分配收益

$

451,444

 $

456,227

1%

 $

1,224,369

 $

1,331,689

9%

 

分部收入

$

834,494

 $

798,575

(4)%

 $

2,326,151

 $

2,438,084

5%

总资产管理规模

$

283,267,698

 $

298,643,473

5%

 $

 283,267,698

 $

298,643,473

5%

免费收入 资产管理规模

$

 167,273,324

 $

 167,789,938

0%

 $

167,273,324

 $

 167,789,938

0%

  

Blackstone | 11

信贷和保险

§

 总资产管理规模：增长10％，达到2972亿美元，本季度流入量为104亿美元，比LTM流入556亿美元。
– 本季度的资金流入包括用于全球直接贷款策略的50亿美元，其中包括为BCRED筹集的25亿美元股权，使直接贷款总资产管理规模达到1,036亿美元。

– 10月1日BCRED的8.58亿美元订阅尚未包含在总资产管理规模中。

– 来自我们保险战略合作伙伴关系的53亿美元流入，包括分配给其他细分市场的资产。

– 保持了本季度私人信贷绿色能源基金的最终收盘价并触及了硬上限，使总额达到了
为该战略筹集到75亿美元的资金。

§

 已部署资金：本季度为58亿美元，比LTM高出227亿美元。

§

 变现额：本季度为50亿美元，比LTM高出187亿美元。

§

 回报：本季度私人信贷总回报率为4.6％（净额为3.5％），流动信贷总回报率为3.3％（净额3.2％）。

  % 变化  % 变化
 （以千美元计） 3Q’22 3Q’23   对比 2022 年第三季度  2022年第三季度年初至今 23 年第三季度年初至今  对比 2022 年第三季度年初至今

管理费，净额

$

321,969

 $

343,292

7%

 $

934,733

 $

1,026,675

10%

与费用相关的绩效收入

112,128

146,710

31%

260,410

409,645

57%

费用相关补偿

(135,420

)

(148,056

)

9%

(399,799

)

(480,289

)

20%

其他运营费用

(68,696

)

(76,147

)

11%

(189,745

)

(231,760

)

22%

与费用相关的收入

$

229,981

 $

265,799

16%

 $

605,599

 $

724,271

20%

 

已实现的绩效收入

12,459

14,349

15%

122,175

181,874

49%

已实现的绩效补偿

(4,992

)

(5,451

)

9%

(54,487

)

(79,794

)

46%

已实现的本金投资收益

46,993

29,213

(38)%

76,793

15,866

(79)%

净实现数

54,460

38,111

(30)%

144,481

117,946

(18)%

分部可分配收益

$

284,441

 $

303,910

7%

 $

750,080

 $

842,217

12%

 

分部收入

$

493,549

 $

533,564

8%

 $

1,394,111

 $

1,634,060

17%

总资产管理规模

$

 269,058,778

 $

 297,212,418

10%

 $

 269,058,778

 $

 297,212,418

10%

免费收入 资产管理规模

$

193,705,941

 $

210,689,350

9%

 $

193,705,941

 $

210,689,350

9%

  

Blackstone | 12

对冲基金解决方案

§

 总资产管理规模：800亿美元，本季度流入量为23亿美元，LTM为97亿美元。

– 10月1日的2.48亿美元订阅尚未包含在总资产管理规模中。

§

 回报：BPS综合指数本季度的总回报率为2.5％（净额为2.3％），表现优于HFRX全球对冲基金指数（0.7％）。

– BPS受益于本季度量化、信贷和全球宏观策略的表现，尽管市场环境充满挑战，但仍取得了积极的业绩。

– LTM的总回报率为7.6％（净值为6.7％），波动性明显低于整个市场，而HFRX全球对冲基金指数的回报率为1.6％。

  % 变化  % 变化
 （以千美元计） 3Q’22 3Q’23   对比 2022 年第三季度  2022年第三季度年初至今 23 年第三季度年初至今  对比 2022 年第三季度年初至今

管理费，净额

$

139,342

 $

133,111

(4)%

 $

434,275

 $

404,919

(7)%

费用相关补偿

(40,895

)

(46,496

)

14%

(145,993

)

(138,120

)

(5)%

其他运营费用

(26,599

)

(26,677

)

0%

(75,849

)

(82,782

)

9%

与费用相关的收入

$

71,848

 $

59,938

(17)%

 $

212,433

 $

184,017

(13)%

 

已实现的绩效收入

4,430

6,900

56%

40,540

92,009

127%

已实现的绩效补偿

(3,237

)

(2,917

)

(10)%

(14,320

)

(34,635

)

142%

已实现的本金投资收益

9,460

2,225

(76)%

22,831

12,792

(44)%

净实现数

10,653

6,208

(42)%

49,051

70,166

43%

分部可分配收益

$

82,501

 $

66,146

(20)%

 $

261,484

 $

254,183

(3)%

 

分部收入

$

153,232

 $

142,236

(7)%

 $

497,646

 $

509,720

2%

总资产管理规模

$

79,273,632

 $

79,996,870

1%

 $

79,273,632

 $

79,996,870

1%

免费收入 资产管理规模

$

  71,438,236

 $

  71,125,412

(0)%

 $

  71,438,236

 $

  71,125,412

(0)%

  

Blackstone | 13

补充详情

  

Blackstone | 14

分段总数

 （以千美元计） 3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23 2022年第三季度年初至今 23 年第三季度年初至今

基础管理费

$

1,528,561

$

1,580,452

$

1,619,547

$

1,620,609

 $

1,619,743

 $

4,464,586

 $

4,859,899

交易、咨询和其他费用， 净额

89,865

71,151

45,710

92,735

44,611

238,966

183,056

管理费抵消

(6,856

)

(10,512

)

(12,870

)

(10,158

)

(10,514

)

(61,697

)

(33,542

)

管理和咨询费总额， 净额

1,611,570

1,641,091

1,652,387

1,703,186

1,653,840

4,641,855

5,009,413

与费用相关的绩效收入

372,131

172,708

148,244

266,738

274,551

1,276,789

689,533

费用相关补偿

(558,268

)

(480,623

)

(508,971

)

(568,808

)

(539,923

)

(1,850,152

)

(1,617,702

)

其他运营费用

(246,134

)

(267,281

)

(251,648

)

(257,366

)

(264,445

)

(721,742

)

(773,459

)

与费用相关的收入

$

1,179,299

$

1,065,895

$

1,040,012

$

1,143,750

 $

1,124,023

 $

3,346,750

 $

3,307,785

已实现业绩 收入

469,009

472,745

641,526

388,423

337,940

3,988,593

1,367,889

已实现的绩效补偿

(206,224

)

(161,779

)

(296,024

)

(178,370

)

(133,995

)

(1,652,318

)

(608,389

)

已实现的本金投资收益 （亏损）

139,765

55,887

43,691

(7,461

)

55,500

340,369

91,730

净实现总额

$

402,550

$

366,853

$

389,193

$

202,592

 $

259,445

 $

2,676,644

 $

851,230

分部可分配 收益总额

$

1,581,849

$

1,432,748

$

1,429,205

$

1,346,342

 $

1,383,468

 $

6,023,394

 $

4,159,015

可分配收益

$

1,374,869

$

1,334,206

$

1,249,092

$

1,212,072

 $

1,211,611

 $

5,298,574

 $

3,672,775

其他指标：

分部总收入

$

2,592,475

$

2,342,431

$

2,485,848

$

2,350,886

 $

2,321,831

 $

10,247,606

 $

7,158,565

管理下的总资产

$

950,946,514

$

974,673,077

$

991,293,596

$

 1,001,355,959

 $

 1,007,353,458

 $

950,946,514

 $

 1,007,353,458

管理的收费 资产

$

 705,865,351

$

 718,386,888

$

 731,973,409

$

731,145,065

 $

734,541,603

 $

  705,865,351

 $

734,541,603

  

Blackstone | 15

管理的资产向前滚动

资产管理总额向前滚动

（百万美元）

截至2023年9月30日的三个月   截至 2023 年 9 月 30 日的十二个月

真的

 房地产 

 私人 

公平

信用和

 保险 

 对冲基金 

解决方案

  总计 

真的

 房地产 

 私人 

公平

信用和

 保险 

 对冲基金 

 解决方案 

  总计 

期初余额

$

333,242

$

295,293

$

294,580

$

78,241

 $

 1,001,356

 $

 319,346

$

283,268

$

269,059

$

79,274

$

950,947

流入

9,081

3,552

10,448

2,263

25,343

48,189

25,389

55,570

9,731

138,880

流出

(3,667

)

(790

)

(3,018

)

(1,678

)

(9,153

)

(15,201

)

(3,069

)

(19,741

)

(9,916

)

(47,926

)

净流量

5,414

2,761

7,429

585

16,190

32,989

22,321

35,829

(185

)

90,953

实现情况

(4,211

)

(5,145

)

(5,034

)

(386

)

(14,776

)

(17,777

)

(23,465

)

(18,711

)

(3,429

)

(63,382

)

市场活动

(2,944

)

5,734

237

1,557

4,583

(3,058

)

16,521

11,036

4,337

28,836

期末余额

$

 331,501

$

 298,643

$

 297,212

$

 79,997

 $

 1,007,353

 $

331,501

$

 298,643

$

 297,212

$

 79,997

$

 1,007,353

% 变化

(1)%

1%

1%

2%

1%

4%

5%

10%

1%

6%

免费赚取的资产管理规模向前滚动

（百万美元）

截至2023年9月30日的三个月   截至 2023 年 9 月 30 日的十二个月

真的

 房地产 

 私人 

公平

信用和

 保险 

 对冲基金 

解决方案

  总计 

真的

 房地产 

 私人 

公平

信用和

 保险 

 对冲基金 

解决方案

 总计

期初余额

$

287,556

$

165,642

$

208,367

$

69,579

 $

 731,145

 $

 273,448

$

167,273

$

193,706

$

71,438

$

705,865

流入

10,869

2,283

9,607

2,005

24,764

49,196

8,657

39,233

8,633

105,718

流出

(7,228

)

(91

)

(2,802

)

(1,525

)

(11,647

)

(18,311

)

(2,797

)

(17,208

)

(10,017

)

(48,333

)

净流量

3,641

2,192

6,805

480

13,117

30,885

5,860

22,025

(1,385

)

57,385

实现情况

(4,631

)

(2,147

)

(3,568

)

(379

)

(10,726

)

(18,802

)

(8,211

)

(12,223

)

(3,255

)

(42,490

)

市场活动

(1,629

)

2,103

(914

)

1,445

1,005

(594

)

2,867

7,182

4,326

13,781

期末余额

$

 284,937

$

 167,790

$

 210,689

$

 71,125

 $

   734,542

 $

284,937

$

 167,790

$

 210,689

$

 71,125

$

   734,542

% 变化

(1)%

1%

1%

2%

0%

4%

0%

9%

(0)%

4%

流入量包括出资、筹集的资金、可用资本的其他增加（可召回资本）和增加的 并排承诺）、购买、部门间分配和收购。流出量代表赎回、客户提款和可用资本减少 （到期资本、支出提款和减少） 并排承诺）。变现是指处置 资产或以其他方式货币化所得的变现收益、流动收入或从CLO返还给投资者的资本。市场活动包括证券投资的已实现和未实现收益（亏损）以及外汇汇率波动的影响。资产管理规模在管理 资产的细分市场中报告。

Blackstone | 16

去合并资产负债表亮点

§

 截至2023年9月30日，黑石集团的现金、现金等价物、公司财资和其他投资总额为84亿美元，现金和净投资为172亿美元，合每股14.14美元。

§

 黑石集团有41亿美元的未提取信贷周期，并维持A+/A+评级。

（百万美元）

 3Q’23

现金和现金等价物

 $   2,972

企业财资和其他投资

 5,472

GP/基金投资

 2,337

净应计业绩
收入

 6,435

现金和净投资

 $   17,215

未偿债务（按面值）

 10,655

现金和净投资

（每股）

LOGO

A+/A+

由标准普尔和惠誉评级

$4.1B

带有 creditrover

2027 年 6 月到期

$8.4B

企业现金总额

国库和其他

资产负债表摘要不包括合并后的黑石基金。截至2023年9月30日，其他投资为41亿美元，其中包括37亿美元的流动性投资和3.89亿美元的非流动性投资。有关非公认会计准则资产负债表衡量标准的更多详细信息，请参阅第31和34页的附注。

Blackstone | 17

净应计绩效收入更多细节

 （以百万美元计，每股数据除外） 3Q’22 2Q’23 3Q’23 3Q’23
 每股 

房地产

BREP IV

$

7

$

6

$

6

$

0.01

BREP V

3

4

4

0.00

BREP VI

24

17

20

0.02

BREP VII

145

60

22

0.02

BREP VIII

830

707

657

0.54

BREP IX

1,002

987

916

0.75

BREP 欧洲 IV

68

36

23

0.02

BREP Europe V

96

19

- 

- 

BREP 欧洲 VI

74

90

109

0.09

BREP Asia I

105

89

93

0.08

BREP Asia II

119

- 

- 

- 

BPP

735

512

387

0.32

品种

14

12

30

0.02

BTAS

37

17

18

0.01

房地产

$

3,258

$

2,556

$

2,285

$

1.88

私募股权

BCP IV

7

6

6

0.00

BCP V

8

41

17

0.01

BCP VI

463

411

365

0.30

BCP VII

870

900

810

0.67

BCP VIII

227

297

345

0.28

BCP Asia I

137

94

113

0.09

BEP I

33

29

29

0.02

BEP II

- 

73

143

0.12

BEP III

86

202

215

0.18

BCEP

219

205

220

0.18

战术机会

233

236

235

0.19

二级

548

527

512

0.42

基础架构

126

189

324

0.27

生命科学

26

24

62

0.05

防弹少年团/其他

202

169

176

0.14

私募股权

$

3,186

$

3,402

$

3,569

$

2.93

信贷与保险

$

297

$

247

$

292

$

0.24

对冲基金解决方案

$

320

$

265

$

289

$

0.24

应计业绩净额 收入

$

  7,060

$

  6,469

$

  6,435

$

   5.29

 23 年第三季度季度向前滚动

  （百万美元）

网 网
 性能  已实现
2Q’23  收入  分布  3Q’23

房地产

 $ 2,556  $ (167 )  $ (103 )   $ 2,285

私募股权

 3,402 349 (181 )  3,569

信贷与保险

 247 142 (96 )  292

HFS

 265 28 (4 )  289

总计

 $  6,469  $ 351  $ (385 )   $  6,435

QoQ 变化

 (1)%

 23 年第 3 季度 LTM 向前滚动

  （百万美元）

网  Net 
 性能   已实现 
3Q’22  收入  分布  3Q’23

房地产

 $ 3,258  $ (624)  $ (349 )   $ 2,285

私募股权

 3,186 1,109 (725 )  3,569

信贷与保险

 297 427 (431 )  292

HFS

 320 99 (130 )  289

总计

 $  7,060  $ 1,011  $ (1,636 )   $  6,435

同比变化

 (9)%
净应计绩效收入（NAPR）是扣除绩效薪酬后列报的，不包括截至报告日已实现但尚未分配的绩效收入和10-K/Q中披露的回扣金额（如果有）。房地产和私募股权包括共同投资（如适用）。每股计算基于期末德国股票 已发行股份（见第24页，股票摘要）。

Blackstone | 18

截至2023年9月30日的投资记录(a)

 （以千美元为单位， 注明的除外）

 基金（投资期开始日期/结束日期）

已承诺

资本

可用

资本 (b)

未实现的投资

已实现的投资

投资总额

净收益率 (d)

价值

MOIC (c)

价值

MOIC (c)

价值

MOIC (c)

 已实现 

 总计 

房地产

pre-brep

$

140,714

$

- 

$

- 

不适用

$

345,190

2.5x

$

345,190

2.5x

33%

33%

BREP I（1994 年 9 月/1996 年 10 月）

380,708

- 

- 

不适用

1,327,708

2.8x

1,327,708

2.8x

40%

40%

BREP II（1996 年 10 月/1999 年 3 月）

1,198,339

- 

- 

不适用

2,531,614

2.1x

2,531,614

2.1x

19%

19%

BREP III（1999 年 4 月/2003 年 4 月）

1,522,708

- 

- 

不适用

3,330,406

2.4x

3,330,406

2.4x

21%

21%

BREP IV（2003 年 4 月/2005 年 12 月）

2,198,694

- 

19,990

不适用

4,641,310

1.7x

4,661,300

1.7x

12%

12%

BREP V（2005 年 12 月/2007 年 2 月）

5,539,418

- 

6,226

不适用

13,463,448

2.3x

13,469,674

2.3x

11%

11%

BREP VI（2007 年 2 月/2011 年 8 月）

11,060,122

550,788

177,175

2.1x

27,555,714

2.5x

27,732,889

2.5x

13%

13%

BREP VII（2011 年 8 月/2015 年 4 月）

13,501,324

1,440,070

2,251,607

0.6x

28,259,297

2.4x

30,510,904

2.0x

21%

14%

BREP VIII（2015 年 4 月/2019 年 6 月）

16,597,812

2,172,541

13,402,672

1.5x

21,694,783

2.5x

35,097,455

2.0x

28%

15%

BREP IX（2019 年 6 月/2022 年 8 月）

21,340,670

3,404,572

26,429,803

1.5x

8,490,679

2.2x

34,920,482

1.6x

61%

21%

*BREP X（2022 年 8 月/2028 年 2 月）

30,498,731

28,585,335

2,023,421

1.1x

- 

不适用

2,023,421

1.1x

不适用

n/m

全球 BREP 合计

$

103,979,240

$

36,153,306

$

44,310,894

1.4x

$

111,640,149

2.4x

$

155,951,043

2.0x

18%

16%

BREP Intl（2001 年 1 月/2005 年 9 月）

€

824,172

€

- 

€

- 

不适用

€

1,373,170

2.1x

€

1,373,170

2.1x

23%

23%

BREP Intl II（2005 年 9 月/2008 年 6 月）(e)

1,629,748

- 

- 

不适用

2,583,032

1.8x

2,583,032

1.8x

8%

8%

BREP 欧洲 III（2008 年 6 月/2013 年 9 月）

3,205,420

398,122

196,294

0.4x

5,854,592

2.4x

6,050,886

2.0x

18%

13%

BREP Europe IV（2013 年 9 月/2016 年 12 月）

6,674,949

1,310,820

1,234,020

0.9x

9,972,153

1.9x

11,206,173

1.7x

19%

12%

BREP Europe V（2016 年 12 月/2019 年 10 月）

7,979,853

1,146,014

4,967,635

0.9x

6,694,372

3.9x

11,662,007

1.7x

41%

10%

BREP Europe VI（2019 年 10 月/2023 年 9 月）

10,033,576

3,578,573

7,906,179

1.2x

3,424,218

2.6x

11,330,397

1.4x

72%

18%

*BREP Europe VII（2023 年 9 月/2029 年 3 月）

4,055,206

4,055,206

- 

不适用

- 

不适用

- 

不适用

不适用

不适用

欧洲 BREP Total

€

34,402,924

€

10,488,735

€

14,304,128

1.0x

€

29,901,537

2.3x

€

44,205,665

1.7x

17%

12%

BREP Asia I（2013 年 6 月/2017 年 12 月）

$

4,262,075

$

898,383

$

1,666,676

1.6x

$

6,927,744

1.9x

$

8,594,420

1.9x

16%

12%

BREP Asia II（2017 年 12 月/2022 年 3 月）

7,353,190

1,345,680

6,659,758

1.2x

1,617,659

1.9x

8,277,417

1.3x

32%

6%

*BREP Asia III（2022 年 3 月/2027 年 9 月）

8,225,044

7,104,528

996,803

0.9x

- 

不适用

996,803

0.9x

不适用

(26)%

亚洲BREP总计

$

19,840,309

$

9,348,591

$

9,323,237

1.2x

$

8,545,403

1.9x

$

17,868,640

1.5x

17%

9%

BREP 共同投资 (f)

7,298,717

31,955

1,009,091

2.2x

15,150,534

2.2x

16,159,625

2.2x

16%

16%

BREP 总计

$

 171,601,150

$

 56,688,317

$

 70,819,791

1.3x

$

 171,890,997

2.3x

$

 242,710,788

1.9x

17%

15%

*BREDS 高产量（多种）(g)

23,826,197

7,740,038

6,078,085

1.0x

18,306,169

1.3x

24,384,254

1.2x

10%

9%

私募股权

企业私募股权

BCP I（1987 年 10 月/1993 年 10 月）

$

859,081

$

- 

$

- 

不适用

$

1,741,738

2.6x

$

1,741,738

2.6x

19%

19%

BCP II（1993 年 10 月/1997 年 8 月）

1,361,100

- 

- 

不适用

3,268,627

2.5x

3,268,627

2.5x

32%

32%

BCP III（1997 年 8 月/2002 年 11 月）

3,967,422

- 

- 

不适用

9,228,707

2.3x

9,228,707

2.3x

14%

14%

BCOM（2000 年 6 月/2006 年 6 月）

2,137,330

24,575

15,819

不适用

2,981,999

1.4x

2,997,818

1.4x

6%

6%

BCP IV（2002 年 11 月/2005 年 12 月）

6,773,182

195,824

27,813

不适用

21,694,051

2.9x

21,721,864

2.9x

36%

36%

BCP V（2005 年 12 月/2011 年 1 月）

21,009,112

1,035,259

69,929

4.7x

38,790,444

1.9x

38,860,373

1.9x

8%

8%

BCP VI（2011 年 1 月/2016 年 5 月）

15,195,536

1,341,319

5,225,663

2.0x

27,574,219

2.2x

32,799,882

2.2x

14%

13%

BCP VII（2016 年 5 月/2020 年 2 月）

18,856,748

1,693,546

18,896,671

1.6x

15,254,119

2.5x

34,150,790

1.9x

30%

13%

*BCP VIII（2020 年 2 月/2026 年 2 月）

25,651,696

11,181,728

19,590,887

1.3x

1,179,647

2.4x

20,770,534

1.4x

n/m

12%

BCP IX (待定)

17,097,378

17,097,378

- 

不适用

- 

不适用

- 

不适用

不适用

不适用

Energy I（2011 年 8 月/2015 年 2 月）

2,441,558

174,492

513,784

1.6x

4,169,241

2.0x

4,683,025

2.0x

14%

11%

能源 II（2015 年 2 月/2020 年 2 月）

4,628,418

866,986

4,356,903

1.8x

3,463,693

1.6x

7,820,596

1.7x

13%

8%

*能源三（2020 年 2 月/2026 年 2 月）

4,364,432

1,951,764

4,555,423

2.0x

1,139,860

2.3x

5,695,283

2.0x

61%

39%

能源转型 IV（待定）

2,317,245

2,317,245

- 

不适用

- 

不适用

- 

不适用

不适用

不适用

BCP Asia I（2017 年 12 月/2021 年 9 月）

2,438,028

418,459

2,969,214

1.6x

1,787,587

4.9x

4,756,801

2.2x

96%

27%

*BCP Asia II（2021 年 9 月/2027 年 9 月）

6,656,786

4,945,392

1,878,551

1.2x

25

不适用

1,878,576

1.2x

不适用

n/m

核心私募股权 I（2017 年 1 月/2021 年 3 月）(h)

4,761,601

1,164,732

7,320,559

1.9x

2,440,551

4.4x

9,761,110

2.2x

56%

18%

*核心私募股权 II（2021 年 3 月/2026 年 3 月）(h)

8,205,237

5,721,426

3,182,425

1.3x

68,770

不适用

3,251,195

1.4x

不适用

13%

企业私募股权总额

$

148,721,890

$

50,130,125

$

68,603,641

1.6x

$

134,783,278

2.2x

$

203,386,919

1.9x

16%

15%

此处提供的回报代表适用的黑石基金的回报，而不是黑石公司的回报。由于时间有限，n/m 通常表示 没有意义

因为是初始投资。n/a 表示不适用。第 21-22 页上的注意事项。BREP Blackstone 房地产合伙人、BREDS Blackstone 房地产债务策略、BCP

黑石资本合伙人，BCOM 黑石通讯。

* 代表当前处于投资期的基金。

Blackstone | 19

截至2023年9月30日的投资记录(a) （续）

（以千美元为单位， 注明的除外）

基金（投资期起始日/终止日期）

已承诺

资本

可用

资本 (b)

未实现的投资

已实现的投资

投资总额

净收益率 (d)

价值

MOIC (c)

价值

MOIC (c)

价值

MOIC (c)

 已实现 

 总计 

私募股权（续）

战术机会

*战术机会（各种）

$

30,364,340

$

15,896,639

$

11,532,042

1.2x

$

22,701,599

1.8x

$

34,233,641

1.6x

16%

11%

*战术机会共同投资 及其他（各种）

10,029,256

1,411,126

4,675,833

1.7x

8,853,429

1.6x

13,529,262

1.6x

18%

16%

总战术 机会

$

  40,393,596

$

  17,307,765

$

  16,207,875

1.3x

$

  31,555,028

1.8x

$

  47,762,903

1.6x

17%

12%

成长

*BXG I（2020 年 7 月/2025 年 7 月）

5,056,267

1,256,237

3,447,373

1.0x

484,034

2.7x

3,931,407

1.0x

n/m

(3)%

BXG II (待定)

4,093,732

4,093,732

- 

不适用

- 

不适用

- 

不适用

不适用

不适用

总增长

$

9,149,999

$

5,349,969

$

3,447,373

1.0x

$

484,034

2.7x

$

3,931,407

1.0x

n/m

(3)%

战略合作伙伴（二级）

战略合作伙伴 I-V（各种）(i)

11,035,527

616,300

330,662

不适用

16,562,619

不适用

16,893,281

1.7x

不适用

13%

战略合作伙伴 VI（2014 年 4 月/2016 年 4 月）(i)

4,362,772

617,474

901,474

不适用

4,160,215

不适用

5,061,689

1.7x

不适用

14%

七号战略合作伙伴（2016 年 5 月/2019 年 3 月）(i)

7,489,970

1,635,172

4,273,087

不适用

6,418,775

不适用

10,691,862

2.0x

不适用

18%

战略合作伙伴实物资产 II（2017 年 5 月/2020 年 6 月）(i)

1,749,807

487,992

1,207,710

不适用

1,113,866

不适用

2,321,576

1.7x

不适用

17%

第八届战略合作伙伴（2019 年 3 月/2021 年 10 月）(i)

10,763,600

4,540,254

8,336,051

不适用

5,946,803

不适用

14,282,854

1.8x

不适用

32%

*战略合作伙伴房地产、SMA及其他（各种）(i)

6,530,642

2,256,022

2,007,881

不适用

2,003,485

不适用

4,011,366

1.6x

不适用

15%

*战略合作伙伴基础设施 III（2020 年 6 月/2024 年 7 月 ）(i)

3,250,100

891,683

1,429,920

不适用

239,153

不适用

1,669,073

1.5x

不适用

32%

*战略合作伙伴九（2021 年 10 月/2027 年 1 月）(i)

19,492,126

12,116,523

4,890,255

不适用

538,872

不适用

5,429,127

1.4x

不适用

24%

*战略合作伙伴 GP Solutions（2021 年 6 月/2026 年 12 月） (i)

2,045,211

966,522

722,901

不适用

- 

不适用

722,901

1.1x

不适用

4%

战略合作伙伴总数（二级）

$

66,719,755

$

24,127,942

$

24,099,941

不适用

$

36,983,788

不适用

$

61,083,729

1.7x

不适用

15%

生命科学

Clarus IV（2018 年 1 月/2020 年 1 月）

910,000

92,300

825,214

1.5x

337,376

1.9x

1,162,590

1.6x

23%

10%

*BXLS V（2020 年 1 月/2025 年 1 月）

4,915,804

3,118,269

2,251,754

1.6x

139,281

1.1x

2,391,035

1.5x

n/m

10%

信用

Mezzanine /机会主义 I（2007 年 7 月/2011 年 10 月）

$

2,000,000

$

97,114

$

- 

不适用

$

4,809,097

1.6x

$

4,809,097

1.6x

不适用

17%

Mezzanine /机会主义 II（2011 年 11 月/2016 年 11 月）

4,120,000

993,248

165,527

0.4x

6,589,943

1.4x

6,755,470

1.4x

不适用

10%

Mezzanine /Opportunistic III（2016 年 9 月/2021 年 1 月 ）

6,639,133

1,036,502

2,556,242

1.0x

7,323,798

1.6x

9,880,040

1.4x

不适用

11%

*Mezzanine /机会主义 IV（2021 年 1 月/2026 年 1 月）

5,016,771

2,779,863

3,082,289

1.1x

568,391

1.9x

3,650,680

1.1x

不适用

11%

我感到压力/苦恼（2009 年 9 月/2013 年 5 月）

3,253,143

- 

- 

不适用

5,777,098

1.3x

5,777,098

1.3x

不适用

9%

压力/苦恼 II（2013 年 6 月/2018 年 6 月）

5,125,000

547,430

273,036

0.4x

5,312,944

1.2x

5,585,980

1.1x

不适用

1%

压力/苦恼 III（2017 年 12 月/2022 年 12 月）

7,356,380

1,946,417

2,843,752

1.0x

3,278,224

1.4x

6,121,976

1.2x

不适用

8%

Energy I（2015 年 11 月/2018 年 11 月）

2,856,867

1,134,875

492,250

0.7x

3,022,524

1.8x

3,514,774

1.5x

不适用

10%

能源 II（2019 年 2 月/2023 年 6 月）

3,616,081

1,566,007

1,811,154

1.0x

1,713,153

1.6x

3,524,307

1.3x

不适用

17%

*绿色能源III（2023 年 5 月/2028 年 5 月）

6,477,000

6,294,372

183,395

1.0x

4,910

不适用

188,305

1.0x

不适用

n/m

欧洲优先债务 I（2015 年 2 月/2019 年 2 月）

€

1,964,689

€

287,688

€

525,783

0.7x

€

2,668,448

1.3x

€

3,194,231

1.2x

不适用

2%

第二期欧洲优先债务（2019年6月/2023年6月）(j)

€

4,088,344

€

983,930

€

4,399,254

1.0x

€

1,882,079

2.0x

€

6,281,333

1.2x

不适用

10%

信贷提款资金总额 (k)

$

53,366,033

$

17,742,168

$

16,622,026

0.9x

$

43,657,741

1.5x

$

60,279,767

1.3x

不适用

10%

此处提供的回报代表适用的黑石集团基金的回报，而不是黑石集团的回报。由于自初始投资以来的时间有限，n/m 通常代表 没有意义。n/a 表示不适用。第 21-22 页上的注意事项。BXG Blackstone Growth，BXLS 黑石人寿 Sciences。

* 代表目前处于投资期的基金。

Blackstone | 20

截至2023年9月30日的投资记录(a) （续）

 精选永久 资本策略(l)

 （以千美元计，除非另有说明） 投资 总计 净额合计  
 策略（初创年） 策略 AUM 回报 (m)  

房地产

BPP-黑石集团房地产合作伙伴平台 (2013) (n)

Core+ 房地产

   

$

   68,708,288

   

8

%

BREIT——黑石集团房地产收益信托基金 (2017) (o)

Core+ 房地产

66,009,910

11

%

BREIT-I 级 (p)

Core+ 房地产

12

%

BXMT-黑石抵押贷款信托基金 (2013) (q)

房地产债务

6,419,843

7

%

私募股权

BIP——黑石基础设施合作伙伴 (2019) (r)

基础架构

31,418,214

17

%

信用

BXSL-黑石集团担保贷款基金 (2018) (s)

美国直接贷款

11,065,490

11

%

BCRED-黑石集团私人信贷基金 (2021) (t)

美国直接贷款

61,283,160

10

%

BCRED-I 级 (u)

美国直接贷款

10

%

对冲基金解决方案

BSCH-黑石战略资本控股公司 (2014) (v)

GP 锦标赛

9,038,198

10

%

截至2023年9月30日的投资记录-备注

(a)

不包括黑石集团不赚取费用的投资工具。

(b)

可用资本代表可投资资本承诺总额，包括 并排，根据某些支出和到期或可召回的资本进行调整，可能包括杠杆减去投资资本。这一数额不因未偿还的投资承付款而减少。

(c)

投资资本（MOIC）的倍数表示扣除管理费、支出和 绩效收入前的账面价值除以投资资本。

(d)

除非另有说明，否则净内部收益率（IRR）是指截至2023年9月30日 根据已实现收益和未实现价值（如适用）扣除管理费、支出和绩效收入后的总投资资本的年化起始值。内部收益率是根据有限合伙人现金流的实际时间计算的。 现金流的初始起始日期可能与投资期开始日期不同。

(e)

8％的已实现净内部收益率和8％的总净内部收益率不包括选择退出希尔顿投资机会的投资者。 BREP International II的总体业绩反映了7％的已实现净内部收益率和7％的总净内部收益率。

(f)

BREP Co-Investment 代表为各种 BREP 投资筹集的 共同投资资金。反映的净内部收益率是通过将每项共同投资的已实现收益和未实现的价值 （如适用）相加计算得出的，扣除管理费、支出和绩效收入。

(g)

BREDS High Yield仅代表旗舰房地产债务提款基金。

(h)

Blackstone Core Equity Partners是一种核心私募股权策略，与传统私募股权相比，其投资风险状况更为温和，持有期更长 。

(i)

Strategic Partners未实现的投资价值、已实现的投资价值、总投资价值、MOIC 和总净内部收益率是延迟三个月报告的，因此不包括本季度经济和市场活动的影响。在2023年6月30日之前，此类指标的计算还尽可能纳入了本季度的投资者现金流 信息。自2023年6月30日起，此类本季度现金流信息将不再包括在内。截至当前 季度，承诺资本和可用资本继续列报。我们认为，更新的演示文稿更能反映战略合作伙伴的投资者体验。在完全收回之前，变现被视为资本回报，因此未实现和已实现的MOIC以及已实现的净IRR不适用。自2023年6月30日起，Strategic Partners I-V和Strategic Partners Real Estate、SMA和其他将黑石集团不赚取费用的投资工具排除在外，这些工具以前已包括在内 。

(j)

欧洲优先债务II Levered的净回报率为16％，欧洲优先债务II Unlevered的净回报率为8％。

(k)

所列资金仅代表旗舰信贷提款基金。信贷净内部收益率总额是 所列信贷提款基金的合并内部收益率。

此处提供的回报代表适用的黑石基金的回报，而不是黑石公司的回报。由于时间有限，n/m 通常表示 没有意义

因为是初始投资。n/a 表示不适用。注释在第 22 页继续。

Blackstone | 21

截至2023年9月30日的投资记录(a) （续）

(l)

代表精选永久资本策略的表现；不包括的策略主要包括（1）投资不到一年的投资策略，（2）为某些保险客户管理的永久资本资产，以及（3）黑石集团不赚取费用的投资工具。

(m)

除非另有说明，否则总净回报率是指截至2023年9月30日 根据已实现收益和未实现价值（如适用）扣除管理费、支出和绩效收入后的总投资资本的年化起始值。内部收益率是根据投资者现金流的实际时间计算的。现金流的初始 起始日期发生在初始年。

(n)

BPP代表BPP平台的总资产管理规模和总净回报，该平台包括 30多只基金、共同投资和独立管理的账户工具。它包括作为BPP平台的一部分管理但未归类为永久资本的某些车辆。截至2023年9月30日， 这些车辆占总资产管理规模的28亿美元。

(o)

英国退欧投资信托基金的总净回报率反映了每股混合回报，假设BREIT拥有单一股份 类别，对在此期间收到的所有股息进行再投资，并且扣除英国退欧投资信托基金产生的所有费用和开支后没有预付销售佣金。该回报不代表任何特定投资者或股票 类别的回报。总净回报按年列报，自2017年1月1日起。

(p)

代表英国脱欧第一类股票的总净回报率，这是其最大的股票类别。 性能因股票类别而异。第一类总净回报假设在此期间收到的所有股息进行再投资，扣除BREIT产生的所有费用和支出，不收取前期销售佣金。I 类总净回报率为 按年计算，自 2017 年 1 月 1 日起。

(q)

BXMT总净回报率反映了自2013年5月22日 成立以来投资于BXMT的股东的年化市场回报率，假设对在此期间收到的所有股息进行再投资。

(r)

包括共同投资工具在内，BIP的总资产管理规模为398亿美元。

(s)

截至2023年6月30日，BXSL的总资产管理规模和总净回报率公布。BXSL总净回报率反映了每股资产净值的变化，加上每股分配（假设股息和分配根据BxSL的股息再投资计划进行再投资）除以每股起始资产净值。总净回报从 2018 年 11 月 20 日起，按年计算 。

(t)

假设BCRED拥有单股 类别，对在此期间收到的所有股息进行再投资，并且扣除BCRED产生的所有费用和开支后没有预付销售佣金，则BCRED的总净回报反映了每股混合回报。该回报不代表任何特定投资者或股票 类别的回报。自2021年1月7日起，总净回报按年列报。资产管理规模总额反映了总资产价值加上某些信贷额度下的借款或可供借入的金额。截至2023年9月30日 ，BCRED的净资产价值为262亿美元。

(u)

代表BCreds第一类股票的总净回报率，该类股票是其最大的股票类别。 性能因股票类别而异。第一类总净回报假设在此期间收到的所有股息进行再投资，扣除BCRED产生的所有费用和支出，不收取前期销售佣金。I 类总净回报率为 按年计算，自 2021 年 1 月 7 日起。

(v)

BSCH代表 作为GP Stakes策略的一部分投资的BSCH I和BSCH II基金的总资产管理规模和总净回报，该策略的目标是对全球私募股权和其他私募市场另类资产管理公司的普通合伙人进行少数股权投资。包括不支付费用的联合投资工具在内，BSCH的总资产管理规模为99亿美元。

  

Blackstone | 22

股东分红

§

 本季度每股普通股可分配收益为0.94美元，使年初至今每股普通股收益达到2.84美元。

§

 截至2023年10月30日，黑石集团宣布向记录持有人派发每股普通股0.80美元的季度股息；将于2023年11月6日支付。

 % 变化   % 变化 
 （以千美元计，每股数据除外） 3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23  对比 2022 年第三季度  2022年第三季度年初至今 23 年第三季度年初至今  对比 2022 年第三季度年初至今 

可分配收益

  $  1,374,869   $ 1,334,206  $  1,249,092  $  1,212,072  $ 1,211,611 (12)%  $  5,298,574  $  3,672,775 (31 )%

加：归属于普通股 股东的其他应付账款

 145,137 67,528 131,300 129,187 119,783 (17)% 558,873 380,270 (32 )%

DE 在某些应付账款之前

 1,520,006 1,401,734 1,380,392 1,341,259 1,331,394 (12)% 5,857,447 4,053,045 (31 )%

占普通股股东的百分比

 61% 62% 62% 62% 62% 61% 62%

DE 不计某些应付账款归因于
普通股东

934,240 862,892 852,166 833,992 828,716 (11)% 3,591,583 2,514,874 (30 )%

减去：可归因于的其他应付账款
普通股东

(145,137 ) (67,528 ) (131,300 ) (129,187 ) (119,783 ) (17)% (558,873 ) (380,270 ) (32 )%

归属于普通股股东的DE

 789,103 795,364 720,866 704,805 708,933 (10)% 3,032,710 2,134,604 (30 )%

每股普通股的DE

  $ 1.06  $ 1.07  $ 0.97  $ 0.93  $ 0.94 (11)%  $ 4.10  $ 2.84 (31 )%

减去：普通股每股留存资本

  $ (0.16 )  $ (0.16 )  $ (0.15 )  $ (0.14 )  $ (0.14 ) (13)%  $ (0.61 )  $ (0.43 ) (30 )%

每股普通股的实际分红

  $ 0.90  $ 0.91  $ 0.82  $ 0.79  $ 0.80 (11)%  $ 3.49  $ 2.41 (31 )%

记录日期

 2023年10月30日

应付款日期

 2023年11月6日

黑石集团股息政策的详细描述和可分配收益的定义可在第36-38页 “定义和股息政策” 中找到。

参见第 35 页上的其他说明。

Blackstone | 23

分享摘要

§

 截至季度末，可分配收益已发行股票为12.17亿股。

– 本季度回购了130万股普通股，通过LTM回购了330万股普通股。

– 截至2023年9月30日，剩余的可用授权为7.98亿美元。

3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23

参与普通股

 741,552,385 742,653,758 745,916,828 758,148,528 757,781,111

参与的伙伴关系单位

 464,951,386 463,758,383 462,366,799 461,135,682 459,651,045

可分配收益已发行股份

 1,206,503,771 1,206,412,141 1,208,283,627 1,219,284,210 1,217,432,156

参与普通股和参与合伙单位包括 已发行和流通股以及参与分红的非既得股份。

Blackstone | 24

对账和

披露

  

Blackstone | 25

黑石集团2023年第三季度GAAP简明合并运营报表

 （以千美元计，每股数据除外）（未经审计） 3Q’22 3Q’23   2022年第三季度年初至今 23 年第三季度年初至今   3Q22 LTM 3Q23 LTM

收入

管理和咨询费，净额

 $ 1,617,754 $ 1,655,443 $ 4,654,877 $ 5,023,128 $ 6,114,425 $ 6,671,566

激励费

 110,776 158,801 314,863 454,754 451,317 665,018

投资收益（亏损）

绩效分配

已实现

 725,888 453,690 4,946,043 1,602,668 7,734,013 2,038,265

未实现

 (771,637 ) (63,204 ) (2,946,255 ) (708,021 ) (2,157,042 ) (1,196,822 )

本金投资

已实现

 193,228 94,313 743,493 257,206 914,803 364,040

未实现

 (1,069,697 ) 69,340 (1,496,226 ) (257,988 ) (1,191,929 ) (325,611 )

总投资收益（亏损）

 (922,218 ) 554,139 1,247,055 893,865 5,299,845 879,872

利息和股息收入

 52,420 109,133 168,980 348,123 232,146 450,755

其他

 199,382 63,769 427,839 17,951 478,538 (225,331 )

总收入

 $ 1,058,114 $ 2,541,285 $ 6,813,614 $ 6,737,821 $ 12,576,271 $ 8,441,880

开支

薪酬和福利

补偿

 600,273 700,268 1,942,790 2,153,570 2,518,822 2,780,560

激励费补偿

 50,355 65,432 136,737 192,940 186,086 264,201

绩效分配补偿

已实现

 313,930 168,620 2,067,447 670,610 3,187,358 828,427

未实现

 (359,590 ) 11,866 (1,273,849 ) (247,228 ) (889,842 ) (443,967 )

薪酬和福利总额

 604,968 946,186 2,873,125 2,769,892 5,002,424 3,429,221

一般、行政和其他

 270,369 279,186 800,331 827,614 1,110,004 1,119,954

利息支出

 80,507 110,599 216,896 323,136 273,446 423,465

基金支出

 5,517 38,934 12,144 118,918 15,103 137,449

支出总额

 $ 961,361 $ 1,374,905 $ 3,902,496 $ 4,039,560 $ 6,400,977 $ 5,110,089

其他收入（亏损）

应收税款协议负债的变化

 -  -  748 1,887 32,792 23,422

基金投资活动的净收益（亏损）

 1,178 (49,078 ) (52,272 ) 102,486 29,571 49,616

税收准备金前的收入

 $ 97,931 $ 1,117,302 $ 2,859,594 $ 2,802,634 $ 6,237,657 $ 3,404,829

税收准备金

 94,231 196,560 614,026 467,504 1,051,720 326,358

净收入

 $ 3,700 $ 920,742 $ 2,245,568 $ 2,335,130 $ 5,185,937 $ 3,078,471

归属于合并实体可赎回非控股权益的净收益（亏损）

 25,773 (92,577 ) 56,700 (81,589 ) 59,624 (281,179 )

归属于非控股的净收益（亏损）
在合并实体中的权益

 (62,093 ) 20,716 (62,425 ) 185,021 257,608 355,212

归于 非控股的净收益
对黑石控股的权益

 37,724 440,609 1,061,516 992,618 2,280,450 1,207,504

归属于黑石集团的净收益 (BX)

 $ 2,296 $ 551,994 $ 1,189,777 $ 1,239,080 $ 2,588,255 $ 1,796,934

普通股每股净收益，基本

 $ 0.00 $ 0.73 $ 1.61 $ 1.64 $ 3.51 $ 2.39

普通股每股净收益， 摊薄后

 $ 0.00 $ 0.73 $ 1.61 $ 1.64 $ 3.51 $ 2.39
  

Blackstone | 26

公认会计原则与非公认会计准则指标的协调

QTD 年初至   LTM
 （以千美元计） 3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23   3Q’22 3Q’23 3Q’22 3Q’23

 归于 Blackstone Inc. 的净收益（亏损）

 $

2,296

 $

557,854

 $

85,812

 $

601,274

 $

551,994

 $

1,189,777

 $

1,239,080

 $

2,588,255

 $

1,796,934

归属于黑石控股 非控股权益的净收益

37,724

214,886

56,700

495,309

440,609

1,061,516

992,618

2,280,450

1,207,504

归属 非控股公司的净收益（亏损）
在合并实体中的权益

(62,093

)

170,191

74,869

89,436

20,716

(62,425

)

185,021

257,608

355,212

归于 可赎回的净收益（亏损）
合并实体中的非控股权益

25,773

(199,590

)

(6,700

)

17,688

(92,577

)

56,700

(81,589

)

59,624

(281,179

)

 净收益（亏损）

 $

3,700

 $

743,341

 $

210,681

 $

1,203,707

 $

920,742

 $

2,245,568

 $

2,335,130

 $

5,185,937

 $

3,078,471

税的准备金（福利）

94,231

(141,146

)

47,675

223,269

196,560

614,026

467,504

1,051,720

326,358

 税收准备金（福利）之前的收入（亏损）

 $

97,931

 $

602,195

 $

258,356

 $

1,426,976

 $

1,117,302

 $

2,859,594

 $

2,802,634

 $

6,237,657

 $

3,404,829

与交易相关和非经常性项目 (a)

9,247

(2,588

)

8,621

2,228

6,250

59,721

17,099

81,145

14,511

无形资产的摊销 (b)

13,238

13,155

11,341

7,412

7,357

47,326

26,110

64,370

39,265

整合的影响 (c)

36,320

29,399

(68,169

)

(107,124

)

71,861

5,725

(103,432

)

(317,232

)

(74,033

)

未实现的绩效收入 (d)

771,637

490,723

759,316

(114,379

)

63,209

2,946,255

708,146

2,157,042

1,198,869

未实现的绩效分配 薪酬 (e)

(359,590

)

(196,739

)

(313,249

)

54,155

11,866

(1,273,849

)

(247,228

)

(889,842

)

(443,967

)

未实现的本金投资（收益）亏损 (f)

996,105

62,894

479,120

(160,702

)

(84,780

)

1,172,635

233,638

1,019,117

296,532

其他收入 (g)

(198,546

)

243,315

14,180

31,718

(63,748

)

(427,069

)

(17,850

)

(477,702

)

225,465

基于权益的薪酬 (h)

190,197

194,704

268,134

249,755

255,616

587,386

773,505

751,975

968,209

行政费调整 (i)

2,460

2,445

2,447

2,413

2,425

7,421

7,285

9,862

9,730

税收和相关应付账款 (j)

(184,130

)

(105,297

)

(171,005

)

(180,380

)

(175,747

)

(686,571

)

(527,132

)

(1,064,491

)

(632,429

)

 可分配 收益

 $

1,374,869

 $

1,334,206

 $

1,249,092

 $

1,212,072

 $

1,211,611

 $

5,298,574

 $

3,672,775

 $

7,571,901

 $

5,006,981

税收和相关应付账款 (j)

184,130

105,297

171,005

180,380

175,747

686,571

527,132

1,064,491

632,429

净利息和股息（收入） 亏损 (k)

22,850

(6,755

)

9,108

(46,110

)

(3,890

)

38,249

(40,892

)

31,470

(47,647

)

 分部总计 可分配收益

 $

1,581,849

 $

1,432,748

 $

1,429,205

 $

1,346,342

 $

1,383,468

 $

6,023,394

 $

4,159,015

 $

8,667,862

 $

5,591,763

已实现绩效收入 (l)

(469,009

)

(472,745

)

(641,526

)

(388,423

)

(337,940

)

(3,988,593

)

(1,367,889

)

(5,179,967

)

(1,840,634

)

已实现绩效薪酬 (m)

206,224

161,779

296,024

178,370

133,995

1,652,318

608,389

2,101,619

770,168

已实现本金投资 （收益）亏损 (n)

(139,765

)

(55,887

)

(43,691

)

7,461

(55,500

)

(340,369

)

(91,730

)

(415,837

)

(147,617

)

 与费用相关的 收入

 $

1,179,299

 $

1,065,895

 $

1,040,012

 $

1,143,750

 $

1,124,023

 $

3,346,750

 $

3,307,785

 $

5,173,677

 $

4,373,680

 调整后息税折旧摊销前利润

 可分配 收益

 $

1,374,869

 $

1,334,206

 $

1,249,092

 $

1,212,072

 $

1,211,611

 $

5,298,574

 $

3,672,775

 $

7,571,901

 $

5,006,981

利息支出 (o)

 80,312 100,230 104,209 107,130 110,014 216,339 321,353 272,726 421,583

税收和相关应付账款 (j)

184,130

105,297

171,005

180,380

175,747

686,571

527,132

1,064,491

632,429

折旧和摊销 (p)

14,958

24,301

23,175

24,100

21,598

44,918

68,873

59,460

93,174

 调整后 息税折旧摊销前利润

 $

 1,654,269

 $

 1,564,034

 $

 1,547,481

 $

 1,523,682

 $

 1,518,970

 $

 6,246,402

 $

 4,590,133

 $

 8,968,578

 $

 6,154,167

第 28-29 页上的注释。

Blackstone | 27

公认会计准则与非公认会计准则衡量标准的对账附注

注意：参见 36-38 页 “定义和股息政策”。

(a)

此次调整删除了交易相关和非经常性项目， ，这些项目不包括在黑石集团细分市场列报中。交易相关和非经常性项目来自公司行为，包括收购、 剥离、黑石集团首次公开募股以及非经常性收益、亏损或其他费用（如果有）。它们主要包括基于股权的薪酬费用、或有的 对价安排的损益、因税法变化或类似事件而导致的应收税款协议余额的变化、交易成本、与这些公司行为相关的损益，以及 影响到的非经常性损益、损失或其他费用 逐期可比性，不能反映 Blackstones 的运营业绩。

(b)

此次调整取消了与交易相关的无形资产的摊销，这些无形资产不在 Blackstones 细分市场呈现中。

(c)

此次调整扭转了黑石基金合并的影响，黑石基金不包括在黑石集团 细分市场陈述中。这一调整包括取消黑石集团在这些基金中的权益，以及取消与非控股权益持有的黑石集团合并运营合伙企业的所有权相关的金额。

(d)

此调整按细分市场删除了未实现的绩效收入。分部调整代表合并后的黑石基金所获得的业绩收入的 加起来，这些收入已在整合中被淘汰。

QTD 年初至 LTM
（以千美元计） 3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23   3Q’22 3Q’23   3Q’22 3Q’23

GAAP 未实现的绩效分配

 $ (771,637 ) $ (488,801 ) $ (759,212 ) $ 114,395 $ (63,204 ) $ (2,946,255 ) $ (708,021 ) $ (2,157,042 ) $ (1,196,822 )

区段调整

 -  (1,922 ) (104 ) (16 ) (5 ) -  (125 ) -  (2,047 )

未实现的绩效收入

$

 (771,637

)

$

 (490,723

)

$

 (759,316

)

$

 114,379

$

 (63,209

)

$

 (2,946,255

)

$

 (708,146

)

$

 (2,157,042

)

$

 (1,198,869

)

(e) 此调整删除了未实现的绩效分配薪酬。

(f) 此调整扣除了按分部计算的未实现本金投资收益（亏损）。分部 调整代表 (1) 从合并后的黑石基金中获得的本金投资收益（包括普通合伙人收入）的回调，这些收益已在合并中被清除，
以及 (2) 取消与非控股权益持有的黑石集团合并运营合伙企业所有权相关的 款项。

   

  

QTD 年初至 LTM
（以千美元计） 3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23   3Q’22 3Q’23   3Q’22 3Q’23

GAAP 未实现本金投资收益（亏损）

 $  (1,069,697 ) $  (67,623 ) $  (491,417 ) $  164,089 $  69,340 $  (1,496,226 ) $  (257,988 ) $  (1,191,929 ) $  (325,611 )

区段调整

 73,592 4,729 12,297 (3,387 ) 15,440 323,591 24,350 172,812 29,079

未实现的本金投资收益（亏损）

 $ (996,105 ) $ (62,894 ) $ (479,120 ) $ 160,702 $ 84,780 $ (1,172,635 ) $ (233,638 ) $ (1,019,117 ) $ (296,532 )

(g) 此调整删除了按细分市场计算的其他收入。分部调整表示 删除某些与交易相关的项目和非经常性项目。

   

QTD 年初至 LTM
（以千美元计） 3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23   3Q’22 3Q’23   3Q’22 3Q’23

GAAP 其他收入

$

 199,382

$

 (243,282

)

$

 (14,154

)

$

 (31,664

)

$

 63,769

$

 427,839

$

 17,951

$

 478,538

$

 (225,331

)

区段调整

 (836 ) (33 ) (26 ) (54 ) (21 ) (770 ) (101 ) (836 ) (134 )

其他收入

 $ 198,546 $ (243,315 ) $ (14,180 ) $ (31,718 ) $ 63,748 $ 427,069 $ 17,850 $ 477,702 $ (225,465 )

(h)

此调整删除了分段基础上的基于权益的薪酬。

(i)

此次调整增加了相当于每季度向黑石控股合伙单位的某些持有人 收取的管理费的金额。根据GAAP，管理费记作资本出资，但反映为其他运营费用的减少
黑石集团细分市场介绍。

  

Blackstone | 28

公认会计准则与非公认会计准则指标票据的对账（续）

(j)

税收代表GAAP税收准备金总额，调整为仅包括根据税收准备金前收入（亏损）（收益）计算的当前税收准备金（福利） ，并进行调整以排除任何剥离的税收影响。对于过渡期，使用首选的年化有效税率方法计算税款。相关应付账款 表示与税收相关的应付账款，包括应收税款协议下的应付金额。有关税款和相关应付账款的完整定义，请参阅第 36 页。

QTD 年初至 LTM
（以千美元计） 3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23   3Q’22 3Q’23   3Q’22 3Q’23

税收

 $    163,602 $ 80,242 $ 151,002 $ 156,956 $ 151,812 $ 613,201 $   459,770 $ 978,310 $ 540,012

相关应付账款

 20,528 25,055 20,003 23,424 23,935 73,370 67,362 86,181 92,417

税收和相关应付账款

 $ 184,130 $     105,297 $   171,005 $    180,380 $    175,747 $    686,571 $   527,132 $   1,064,491 $     632,429

(k) 此项调整删除了按细分市场计算的利息和股息收入减去利息支出。 分部调整表示 (1) 从合并后的黑石基金中获得的利息和股息收入的追加，这些收入已在合并中被清除，以及 (2) 取消与税务 应收账款协议相关的利息支出。

   

QTD 年初至 LTM
（以千美元计） 3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23   3Q’22 3Q’23   3Q’22 3Q’23

GAAP 利息和股息收入

 $ 52,420 $ 102,632 $ 90,485 $ 148,505 $ 109,133 $ 168,980 $   348,123 $ 232,146 $ 450,755

区段调整

 5,042 4,353 4,616 4,735 4,771 9,110 14,122 9,110 18,475

利息和股息收入

 $ 57,462 $ 106,985 $ 95,101 $ 153,240 $ 113,904 $ 178,090 $   362,245 $ 241,256 $ 469,230

GAAP 利息支出

 $ 80,507 $ 100,329 $ 104,441 $ 108,096 $ 110,599 $ 216,896 $   323,136 $ 273,446 $ 423,465

区段调整

 (195 ) (99 ) (232 ) (966 ) (585 ) (557 ) (1,783) (720 ) (1,882 )

利息支出

 $ 80,312 $ 100,230 $ 104,209 $ 107,130 $ 110,014 $ 216,339 $   321,353 $ 272,726 $ 421,583

净利息和股息收入（亏损）

 $ (22,850 ) $ 6,755 $ (9,108 ) $ 46,110 $ 3,890 $ (38,249 ) $    40,892 $ (31,470 ) $ 47,647

(l) 此调整删除了已实现的 绩效收入的细分市场总额。

(m) 此调整删除了已实现绩效 薪酬的分部总金额。

(n) 此调整删除了已实现本金投资 收益的分部总金额。

(o) 此调整按分部计算的利息支出，不包括与应收税款协议相关的利息支出 。

(p) 此调整按细分市场 扣除折旧和摊销。

GAAP已发行普通股与可分配 已发行收益股票的对账

   

  

 

 

 

QTD
3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23

GAAP 已发行普通股股数

 708,995,155 710,276,923 712,794,968 713,551,859 718,442,863

未归属的参与型普通股

 32,557,230 32,376,835 33,121,860 44,596,669 39,338,248

参与普通股总数

 741,552,385 742,653,758 745,916,828 758,148,528 757,781,111

参与的伙伴关系单位

 464,951,386 463,758,383 462,366,799 461,135,682 459,651,045

可分配收益已发行股份

 1,206,503,771 1,206,412,141 1,208,283,627 1,219,284,210 1,217,432,156

已发行普通股加权平均股的披露

QTD 年初至 LTM
3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23 3Q’22 3Q’23 3Q’22 3Q’23

GAAP 加权平均已发行普通股总数- 基本

 742,345,646 742,742,919 746,064,922 758,479,943 757,958,602 739,963,370 754,211,390 736,556,059 751,320,701

未归属递延的 限制性普通股的加权平均股数

 149,886 186,808 579,007 68,305 87,494 308,877 244,936 323,171 230,404

GAAP 加权平均已发行普通股总数- 摊薄

 742,495,532 742,929,727 746,643,929 758,548,248 758,046,096 740,272,247 754,456,326 736,879,230 751,551,105
GAAP 已发行普通股份额和 2022 年第 3 季度已发行普通股基本的 GAAP 加权平均股总数包括在季度末之前启动但 股票直到季度结束后才退回的股票回购的影响。

Blackstone | 29

黑石集团2023年第三季度GAAP简明合并财务状况报表

 （以千美元计）（未经审计） 3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23

资产

现金和现金 等价物

 $

3,480,003

 $

4,252,003

 $

2,830,971

 $

3,280,204

 $

2,971,614

黑石基金和其他基金持有的现金

94,358

241,712

190,322

215,444

138,181

投资

26,256,148

27,553,251

26,985,951

27,048,621

27,339,857

应收账款

835,529

462,904

924,934

664,028

693,786

应收关联公司款项

4,029,490

4,146,707

4,099,765

4,294,437

4,398,333

无形资产，净额

232,096

217,287

230,295

219,221

210,210

善意

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

其他资产

785,794

800,458

833,232

905,454

972,069

使用权资产

887,832

896,981

894,067

888,190

864,691

递延所得税资产

1,767,869

2,062,722

2,206,700

2,176,983

2,184,880

总资产

 $

 40,259,321

 $

 42,524,227

 $

 41,086,439

 $

 41,582,784

 $

 41,663,823

负债和权益

应付贷款

 $

9,263,080

 $

12,349,584

 $

12,311,469

 $

12,299,855

 $

12,111,377

应付关联公司款项

2,060,891

2,118,481

1,974,182

2,092,837

2,188,224

应计薪酬和 福利

6,732,507

6,101,801

5,470,773

5,685,879

5,983,137

经营租赁负债

985,632

1,021,454

1,016,808

1,013,813

981,616

应付账款、应计 费用和其他负债

1,481,826

1,251,840

1,599,382

1,399,921

1,588,748

负债总额

20,523,936

22,843,160

22,372,614

22,492,305

22,853,102

合并实体中可赎回的 非控股权益

1,344,188

1,715,006

1,644,697

1,626,349

1,349,060

公平

普通股，面值0.00001美元 （截至2023年9月30日，已发行和流通的股票为718,442,863股）

7

7

7

7

7

第一系列优先股，面值0.00001美元（已发行1股）
截至2023年9月30日尚未到期）

- 

- 

- 

- 

- 

第二系列优先股， 面值0.00001美元（已发行1股）
截至2023年9月30日尚未到期）

- 

- 

- 

- 

- 

额外 实收资本

5,791,006

5,935,273

5,957,054

6,076,367

6,057,065

留存收益

1,869,463

1,748,106

1,156,109

1,160,278

1,114,009

累计其他综合亏损

(74,800

)

(27,475

)

(22,333

)

(17,205

)

(38,258

)

合并 实体的非控股权益

5,357,148

5,056,480

5,058,090

5,174,961

5,174,473

黑石控股的非控股权益

5,448,373

5,253,670

4,920,201

5,069,722

5,154,365

权益总额

18,391,197

17,966,061

17,069,128

17,464,130

17,461,661

负债和权益总额

 $

40,259,321

 $

42,524,227

 $

41,086,439

 $

41,582,784

 $

41,663,823

参见第 31 页，GAAP 与非 GAAP 资产负债表指标的对账。

Blackstone | 30

公认会计准则与非公认会计准则资产负债表指标的对账

 （以千美元计） 3Q’22 4Q’22 1Q’23 2Q’23 3Q’23

合并后的黑石基金的投资

  $ 3,828,497  $ 5,136,967  $ 5,443,867  $ 5,490,773  $ 5,224,104

权益法投资

合伙投资

 5,566,645 5,530,420 5,598,552 5,585,603 5,588,222

应计绩效分配

 12,938,888 12,360,682 11,517,750 11,496,244 11,606,901

企业财资投资

 799,016 1,053,540 958,632 707,079 763,515

其他投资

 3,123,102 3,471,642 3,467,150 3,768,922 4,157,115

 GAAP 投资总额

 26,256,148 27,553,251 26,985,951 27,048,621 27,339,857

 

 应计绩效分配-GAAP

  $    12,938,888  $    12,360,682  $    11,517,750  $    11,496,244  $    11,606,901

整合的影响 (a)

 2,412 -  -  -  - 

应收关联公司款项——GAAP (b)

 154,587 269,987 190,337 197,998 196,510

减去：已实现业绩收入净额 (c)

 (342,922 ) (282,730 ) (379,453 ) (283,131 ) (367,944 )

减去：应计绩效薪酬-GAAP (d)

 (5,693,325 ) (5,512,796 ) (4,956,515 ) (4,941,915 ) (5,000,253 )

 应计绩效收入净额

  $ 7,059,640  $ 6,835,143  $ 6,372,119  $ 6,469,196  $ 6,435,214

 公司财资和其他投资-GAAP

  $ 3,922,118  $ 4,525,181  $ 4,425,781  $ 4,476,001  $ 4,920,630

整合的影响 (a)

 697,317 588,355 488,785 429,718 433,466

其他资产 (e)

 617,346 360,219 347,995 135,637 126,676

其他负债 (f)

 (37,974 ) (22,718 ) (33,505 ) (53,226 ) (9,262 )

 公司财资和其他投资-解体 (g)

  $ 5,198,807  $ 5,451,037  $ 5,229,056  $ 4,988,130  $ 5,471,510

 合伙投资——GAAP

  $ 5,566,645  $ 5,530,420  $ 5,598,552  $ 5,585,603  $ 5,588,222

整合的影响 (h)

 (3,221,867 ) (3,221,619 ) (3,273,357 ) (3,224,559 ) (3,251,310 )

 普通股/基金投资-解体

  $ 2,344,778  $ 2,308,801  $ 2,325,195  $ 2,361,044  $ 2,336,912

 应付贷款-GAAP

  $ 9,263,080  $ 12,349,584  $ 12,311,469  $ 12,299,855  $ 12,111,377

整合的影响 (i)

 (30,627 ) (1,450,000 ) (1,742,452 ) (1,714,235 ) (1,589,649 )

未偿债务——账面价值

 9,232,453 10,899,584 10,569,017 10,585,620 10,521,728

未摊销的折扣

 127,947 141,416 98,783 136,163 132,838

 未偿债务（按面值计算）-非合并

  $ 9,360,400  $ 11,041,000  $ 10,667,800  $ 10,721,783  $ 10,654,566

(a)

此次调整增加了合并后的黑石基金的投资，这些基金在整合中被取消了。

(b)

代表关联公司应付账款中记录的 GAAP 应计绩效收入。

(c)

代表截至报告日已实现但尚未分配的绩效收入，在实现期间包含在 可分配收益中。

(d)

代表与应计绩效分配相关的 GAAP 应计绩效薪酬，记录在 应计薪酬和福利以及应付关联公司账款中。

(e)

本次调整增加了与财资业务相关的其他资产，这些资产记录在应收账款、 反向回购协议和关联公司应付账款中。

(f)

本次调整增加了与国库业务相关的其他负债，这些负债记录在应付账款、 应计费用和其他负债、回购协议和卖空但尚未购买的证券中。

(g)

截至2023年9月30日，解散的其他投资为41亿美元，其中包括 37亿美元的流动性投资和3.89亿美元的非流动性投资。其他投资的流动部分与黑石集团持有的公募股权证券和其他投资有关，这些投资可以很容易地转换为现金，可能包括受封锁期限制的证券和投资。

(h)

此次调整删除了与非控股权益持有的黑石合并运营合伙企业 所有权相关的金额，并重新增加了在合并中取消的合并黑石基金的投资。

(i)

本次调整删除了与合并后的黑石基金相关的金额。

  

Blackstone | 31

公认会计原则与分部总数的对账

QTD 年初至 LTM
 （以千美元计）  3Q’22   4Q’22   1Q’23   2Q’23   3Q’23   3Q’22   3Q’23   3Q’22   3Q’23 

 管理和咨询费，净额

 GAAP

  $  1,617,754  $  1,648,438  $  1,658,315  $  1,709,370  $  1,655,443  $  4,654,877  $  5,023,128  $  6,114,425  $  6,671,566

分段调整 (a)

 (6,184 ) (7,347 ) (5,928 ) (6,184 ) (1,603 ) (13,022 ) (13,715 ) (16,350 ) (21,062 )

 细分市场合计

  $ 1,611,570  $ 1,641,091  $ 1,652,387  $ 1,703,186  $ 1,653,840  $ 4,641,855  $ 5,009,413  $ 6,098,075  $ 6,650,504

 GAAP 已实现绩效收入占总额 分部费用相关绩效收入

 GAAP

激励费

 110,776 210,264 142,876 153,077 158,801 314,863 454,754 451,317 665,018

投资收益-已实现绩效 分配

 725,888 435,597 646,894 502,084 453,690 4,946,043 1,602,668 7,734,013 2,038,265

 GAAP

  $ 836,664  $ 645,861  $ 789,770  $ 655,161  $ 612,491  $ 5,260,906  $ 2,057,422  $ 8,185,330  $ 2,703,283

 细分市场合计

减去：已实现的绩效收入

 (469,009 ) (472,745 ) (641,526 ) (388,423 ) (337,940 ) (3,988,593 ) (1,367,889 ) (5,179,967 ) (1,840,634 )

分部调整 (b)

 4,476 (408 ) -  -  -  4,476 -  5,300 (408 )

 细分市场合计

  $ 372,131  $ 172,708  $ 148,244  $ 266,738  $ 274,551  $ 1,276,789  $ 689,533  $ 3,010,663  $ 862,241

 GAAP 薪酬占分部费用总额 相关薪酬

 GAAP

补偿

 600,273 626,990 716,285 737,017 700,268 1,942,790 2,153,570 2,518,822 2,780,560

激励费补偿

 50,355 71,261 63,281 64,227 65,432 136,737 192,940 186,086 264,201

已实现的绩效分配补偿

 313,930 157,817 296,794 205,196 168,620 2,067,447 670,610 3,187,358 828,427

 GAAP

  $ 964,558  $ 856,068  $ 1,076,360  $ 1,006,440  $ 934,320  $ 4,146,974  $ 3,017,120  $ 5,892,266  $ 3,873,188

 细分市场合计

减去：已实现的绩效薪酬

 (206,224 ) (161,779 ) (296,024 ) (178,370 ) (133,995 ) (1,652,318 ) (608,389 ) (2,101,619 ) (770,168 )

减去：基于股票的薪酬-费用相关薪酬

 (187,873 ) (192,141 ) (265,154 ) (246,445 ) (252,928 ) (580,029 ) (764,527 ) (742,685 ) (956,668 )

减去：基于权益的薪酬-绩效 薪酬

 (2,324 ) (2,563 ) (2,980 ) (3,310 ) (2,688 ) (7,357 ) (8,978 ) (9,290 ) (11,541 )

分段调整 (c)

 (9,869 ) (18,962 ) (3,231 ) (9,507 ) (4,786 ) (57,118 ) (17,524 ) (80,486 ) (36,486 )

 细分市场合计

  $ 558,268  $ 480,623  $ 508,971  $ 568,808  $ 539,923  $ 1,850,152  $ 1,617,702  $ 2,958,186  $ 2,098,325

 GAAP 一般、行政和其他与 细分市场总额其他运营费用之比

 GAAP

  $ 270,369  $ 292,340  $ 273,394  $ 275,034  $ 279,186  $ 800,331  $ 827,614  $ 1,110,004  $ 1,119,954

分部调整 (d)

 (24,235 ) (25,059 ) (21,746 ) (17,668 ) (14,741 ) (78,589 ) (54,155 ) (133,129 ) (79,214 )

 细分市场合计

  $ 246,134  $ 267,281  $ 251,648  $ 257,366  $ 264,445  $ 721,742  $ 773,459  $ 976,875  $ 1,040,740

 已实现的绩效收入

 GAAP

激励费

 110,776 210,264 142,876 153,077 158,801 314,863 454,754 451,317 665,018

投资收益-已实现绩效 分配

 725,888 435,597 646,894 502,084 453,690 4,946,043 1,602,668 7,734,013 2,038,265

 GAAP

  $    836,664  $    645,861  $    789,770  $    655,161  $    612,491  $  5,260,906  $  2,057,422  $  8,185,330  $  2,703,283

 细分市场合计

减去：费用相关绩效收入

 (372,131 ) (172,708 ) (148,244 ) (266,738 ) (274,551 ) (1,276,789 ) (689,533 ) (3,010,663 ) (862,241 )

分部调整 (b)

 4,476 (408 ) -  -  -  4,476 -  5,300 (408 )

 细分市场合计

  $ 469,009  $ 472,745  $ 641,526  $ 388,423  $ 337,940  $ 3,988,593  $ 1,367,889  $ 5,179,967  $ 1,840,634
  

Blackstone | 32

公认会计原则与分部总额的对账-（续）

QTD 年初至 LTM
 （以千美元计）  3Q’22   4Q’22   1Q’23   2Q’23   3Q’23   3Q’22   3Q’23   3Q’22   3Q’23 

 已实现绩效 薪酬

 GAAP

激励费补偿

  $ 50,355  $ 71,261  $ 63,281  $ 64,227  $ 65,432  $ 136,737  $ 192,940  $ 186,086  $ 264,201

已实现的绩效分配 薪酬

 313,930 157,817 296,794 205,196 168,620 2,067,447 670,610 3,187,358 828,427

 GAAP

  $     364,285  $    229,078  $     360,075  $     269,423  $    234,052  $  2,204,184  $     863,550  $  3,373,444  $  1,092,628

 细分市场合计

减去：与费用相关的绩效薪酬 (e)

 (155,737 ) (64,736 ) (61,071 ) (87,743 ) (97,369 ) (544,509 ) (246,183 ) (1,262,535 ) (310,919 )

减去：基于权益的薪酬-绩效补偿

 (2,324 ) (2,563 ) (2,980 ) (3,310 ) (2,688 ) (7,357 ) (8,978 ) (9,290 ) (11,541 )

 细分市场合计

  $ 206,224  $ 161,779  $ 296,024  $ 178,370  $ 133,995  $ 1,652,318  $ 608,389  $ 2,101,619  $ 770,168

 已实现的本金投资收益 （亏损）

 GAAP

  $ 193,228  $ 106,834  $ 108,058  $ 54,835  $ 94,313  $ 743,493  $ 257,206  $ 914,803  $ 364,040

分部调整 (f)

 (53,463 ) (50,947 ) (64,367 ) (62,296 ) (38,813 ) (403,124 ) (165,476 ) (498,966 ) (216,423 )

 细分市场合计

  $ 139,765  $ 55,887  $ 43,691  $ (7,461 )  $ 55,500  $ 340,369  $ 91,730  $ 415,837  $ 147,617

 GAAP 利息和股息收入扣除 利息支出占分部总净利息和股息收入（亏损）

 GAAP

利息和股息收入

 52,420 102,632 90,485 148,505 109,133 168,980 348,123 232,146 450,755

利息支出

 (80,507 ) (100,329 ) (104,441 ) (108,096 ) (110,599 ) (216,896 ) (323,136 ) (273,446 ) (423,465 )

 GAAP

  $ (28,087 )  $ 2,303  $ (13,956 )  $ 40,409  $ (1,466 )  $ (47,916 )  $ 24,987  $ (41,300 )  $ 27,290

分段调整 (g)

 5,237 4,452 4,848 5,701 5,356 9,667 15,905 9,830 20,357

 细分市场合计

  $ (22,850 )  $ 6,755  $ (9,108 )  $ 46,110  $ 3,890  $ (38,249 )  $ 40,892  $ (31,470 )  $ 47,647

该分析将分部可分配收益总额（第3页）的组成部分与合并运营报表 （第26页）中报告的相应GAAP指标进行了对账。按细分市场列报收入和支出，其基础是黑石集团管理的投资基金的混乱，不包括无形资产摊销、基于股票的奖励以及交易相关和 非经常性项目的支出。

(a)

代表 (1) 从合并后的黑石基金中获得的管理费净额加起来，这些费用已在合并中取消，以及 (2) 从黑石基金报销某些费用中扣除的收入，这些费用根据公认会计原则列报，但扣除管理和咨询费，在总细分市场 衡量标准中净额。

(b)

代表合并后的黑石基金所获得的绩效收入的加法，这些收入在合并中被淘汰 。

(c)

表示删除 未记录在 “细分合计” 衡量标准中的交易相关项目和非经常性项目。

(d)

代表 (1) 取消与交易相关的无形资产的摊销，(2) 取消黑石集团基金报销的某些 费用，这些费用按公认会计原则列报，但扣除管理和咨询费，计入总分部衡量标准中的净额，以及 (3) 相当于按季度向黑石控股合伙单位某些持有人收取的管理费，计入资本出资根据公认会计原则，但反映为黑石集团其他运营费用的减少演示文稿。

(e)

与费用相关的绩效薪酬可能包括基于费用相关绩效 收入的基于权益的薪酬。

(f)

代表 (1) 从 合并黑石基金中获得的本金投资收益，包括普通合伙人收入，这些收益已在合并中被清除，以及 (2) 扣除与 非控股权益持有的黑石集团合并运营合伙企业所有权相关的金额。

(g)

代表 (1) 从合并后的黑石基金中获得的利息和股息收入的加起来， 已在合并中被抵消，以及 (2) 扣除与应收税款协议相关的利息支出。

  

黑石集团 | 33

笔记

 第 4 页附注——投资业绩和 净应计绩效收入

§ 本陈述中显示的账面价值、基金回报和综合回报的变化代表了适用的黑石基金的账面价值、基金回报率和综合回报的变化，而不是黑石集团的变动。

§ Core+的升值代表英国退欧投资信托基金每股升值、每股BEPIF升值和BPP升值的加权平均值
时期。回报是根据英国退欧投资信托基金月度净资产价值的平均值 、BepiFs 的每月净资产值以及
该期间BPPs季度调整后的期初市场价值的平均值。

§ 二级市场业务（也称为战略合作伙伴）的业绩报告延迟了三个月
财务报表，这些报表通常按同季度 报告基础投资（如果有）。结果，感激之情呈现出来
此处不包括本季度经济和市场活动的影响。预计当前的市场活动将影响
在接下来的 季度公布了业绩。

§ 私人信贷回报包括夹层贷款基金和中间市场直接贷款基金（包括BXSL和BCRED），压力/不良贷款
策略（包括压力/不良基金和信贷 alpha 策略）和能源策略。流动信用回报包括CLO，封闭式-
终止型基金、开放式基金和独立管理的账户。只有一开始公允价值超过1亿美元的收费基金
包括每个相应的季度末。处于清算阶段的基金，主要投资于投资级企业信贷和基于资产的基金
金融不包括在内。作为黑石集团收购黑石信贷的一部分而向黑石信贷捐款的黑石基金 ，
前身为GSO，2008年3月，黑石信贷随后收购的基金和 车辆的收购前业绩
截至 2008 年 3 月，也被排除在外。

§ BPS Composite的总回报和净回报基于BAAM主解决方案（BPS）综合指数，该综合指数仅包括BAAM管理的BAAM管理的
混合和定制的多经理基金和账户，不包括 BaaM 的流动性解决方案组、种子、普通股股份、特殊股份
情况和咨询（非全权委托）平台，但BPS基金直接向这些平台的投资除外。 Baam 管理的基金
清算，如果是净收益，则不包括非付费资产。构成BPS综合指数的基金/账户不是
在单个基金或 账户中管理，并按不同的授权进行管理。无法保证 BAAM 会做同样的事情
投资于独立基金/账户的组合。BPS Composite 不是可投资的产品，因此 BPS 的表现
综合并不代表实际基金或账户的表现。

 第 17 页附注解合并余额 表格要点

§ 普通股/基金投资包括黑石集团对房地产、私募股权、信贷和保险以及对冲基金解决方案的投资，截至2023年9月30日，分别为7.61亿美元、9.88亿美元、3.69亿美元和 2.19亿美元。每股现金和净投资金额
使用期末德国已发行股票计算（参见第 24 页，股票摘要）。
  

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笔记（续）

 第 23 页附注股东 股息

§ 某些应付账款之前的DE表示扣除应收税款协议下的应付账款和全资子公司的税收支出（收益）之前的可分配收益。普通股股东从黑石集团公司税扣除中获得 税收优惠
向子公司付款，并负责从可分配收益中扣除应收税款协议下的应付账款；以及
某些其他与税收相关的应付账款。

§ 每股计算基于期末分红普通股（第24页，股票摘要）；实际股息支付给
截至适用记录日的股东。

§ 留存资本按比例扣留给普通股股东和黑石控股合伙企业单位持有人。普通股股东份额
年初至今，第 3 季度为 1.06 亿美元， 23 年第三季度为 3.24 亿美元。
  

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定义和股息政策

在本报告中，黑石集团披露了以下 运营指标和财务指标，这些指标和财务指标是根据美利坚合众国公认的会计原则 （非公认会计准则）以外的方法计算和列报的：

§ 细分市场可分配收益（Segment DE）是黑石集团细分市场盈利能力的衡量标准，用于做出运营决策和评估 Blackstones 四个细分市场的业绩。分部DE代表黑石集团各分部的已实现净收益，是费用之和
每个细分市场的相关收益和净变现额。黑石集团细分市场的列报依据是 分解了黑石基金的整合，
取消了黑石集团合并运营合伙企业中的非控股所有权权益，取消了无形资产的摊销
并移除 与交易相关的项目和非经常性项目。DE分部不包括未实现的活动，其来源于并与之对账，但是
不等同于其最直接可比的GAAP税收准备金（福利）前收入（亏损） 指标。

– 净变现额按分部列报，是已实现的本金投资收益和已实现的业绩收入（指不包括费用 相关绩效收入的已实现绩效收入）之和，减去已实现业绩
薪酬（指已实现的绩效薪酬，不包括与费用相关的绩效薪酬和基于权益的薪酬）
绩效补偿）。

– 分部收入代表管理和咨询费用净额、费用相关业绩收入、已实现业绩收入和已实现的本金投资收益。

§ 可分配收益（DE）来自黑石集团分部公布的业绩。DE 用于评估业绩和可用于向黑石集团 股东分红的金额，包括黑石集团的员工和其他黑石控股有限合伙人
伙伴关系。DE是分部DE加上净利息和股息收入（亏损）减去税款和相关应付账款的总和。德国不包括 未实现的活动，源于其最直接可比的GAAP税收准备金（收益）前收入（亏损）指标，并与之对账，但不等同于该指标。

– 净利息和股息收入（亏损）按分部列报，等于利息和股息收入减去利息支出，根据黑石集团 基金合并的影响进行调整，以及与应收税款协议相关的利息支出。

– 税收和相关应付账款代表GAAP税收准备金总额，调整后仅包括根据税收准备金前收入（亏损）（福利）计算的当前税收准备金（福利）， 包括应收税款协议下的应付账款。此外，目前的税收
计算税收和相关应付账款时使用的准备金和DE反映了公司在某些方面可获得的扣除额的好处
不包括在分部DE和分部总可分配收益的基础计算之外的支出项目 ，例如权益-
基于薪酬的费用以及某些与交易相关和非经常性项目 ，其中有当前的税收准备金或优惠。的
影响隐含所得税准备金的经济假设和方法与这些方法相同
根据美国公认会计原则，计算黑石集团合并经营报表的当期所得税 准备金时使用的假设，
不包括资产剥离和应计税收意外开支和在支付或收到时反映的退款的影响.管理
认为 包括应收税款协议下的应付金额以及使用当前所得税准备金调整为
上面描述的在计算 DE 时是有意义的，因为它增加了不同时期之间的可比性，更准确地说 反映的收益是
可供分发给股东。

§ 费用相关收益（FRE）是一种绩效衡量标准，用于评估黑石集团是否有能力从经常性的 基础上衡量和收到的收入中产生利润，不受未来变现事件的影响。FRE 等于管理和咨询费（扣除
管理费减免和抵消）加上与费用相关的绩效收入，减去 (a) 按细分市场计算的费用相关薪酬，以及
(b) 其他运营费用。FRE 源自其最直接可比的 GAAP 指标，并与之对账，但不等同于
税收准备金（福利）前的收入（亏损）。
  

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定义和股息政策（续）

– 费用相关薪酬按细分市场列报，是指与 (a) 管理和咨询费、净额和 (b) 费用相关绩效收入（称为费用相关）直接相关的薪酬支出，不包括基于股权的薪酬
绩效补偿。

– 费用相关绩效收入是指永久资本绩效收入中已实现的部分，这些收入是 (a) 定期计量和收到的，以及 (b) 不依赖于标的投资的变现事件 。

– 其他运营费用按分部列报，等于一般、行政和其他费用，调整为 (a) 取消与交易相关的 无形资产的摊销，(b) 删除黑石基金报销的某些费用，这些费用是
净额抵消管理和咨询费，在黑石集团分部列报中扣除净额，以及 (c) 收取管理费
每季度向黑石控股合伙单位的某些持有人收取。管理费记作为
GAAP下的资本出资，但在 Blackstones分部列报中反映为其他运营费用的减少。

– 永久资本是指管理的资产中无限期的部分，该资产未处于清算状态，在正常业务过程中无需通过 赎回请求向投资者返还资本，除非资金到位
通过新的资本流入。包括共同投资资本，投资者有权转换为永久资本。

– 免费利润率的计算方法是将费用相关收益除以费用相关收入（定义为分部管理和咨询费用总额、净收入和费用相关绩效收入之和）。

§ 调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，或调整后的息税折旧摊销前利润，是一种补充指标，用于评估黑石集团分部业绩得出的业绩，可用于评估其偿还借款的能力。调整后的息税折旧摊销前
表示可分配收益加上 (a) 按分部计算的利息支出、(b) 税收和相关 应付账款，以及
(c) 折旧和摊销。调整后的息税折旧摊销前利润来自其最直接可比的GAAP，并与之对账，但不等同于其最直接可比的GAAP
税收准备金（福利）前收入（亏损）的衡量标准。

§ 绩效收入统称：(a) 激励费和 (b) 绩效分配。

§ 绩效薪酬统称：(a) 激励费薪酬，以及 (b) 绩效分配薪酬。

– 绩效薪酬反映了向我们的某些专业人员支付的已实现绩效薪酬总额的增加，超过了根据先前授予他们的相关绩效计划的参与百分比分配给他们的金额
这是薪酬计划于21年第二季度启动的结果。预计2023年全年，费用相关薪酬
将减去当年发放的 额外绩效薪酬总额。在 23 年第 3 季度，增至已实现
绩效薪酬低于费用相关薪酬的减少，这对可分配收益产生了有利影响
季度。在 a 年初至今基准，已实现绩效薪酬的增加幅度大于费用相关薪酬的减少额
薪酬，这对 可分配收益产生了负面影响。绩效薪酬和费用相关变更
预计薪酬不会影响全年的可分配收益。这些变化对各个季度产生了影响
2022 年，但 并未影响截至2022年12月31日止年度的税前收入（福利）和可分配收益。

§ 交易相关和非经常性项目来自公司行为，包括收购、剥离、黑石集团首次公开募股以及非经常性收益、亏损或其他费用（如果有）。它们主要包括基于股票的薪酬费用、损益
关于或有对价安排，税法 应收账款协议的余额因税法变更或类似情况而发生的变化
事件、交易成本、与这些公司行为相关的损益，以及 影响的非经常性收益、亏损或其他费用
逐期可比性，不能反映黑石集团的运营业绩。
  

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定义和股息政策（续）

股息政策。Blackstones 的意图是向普通股持有人支付季度股息，约占黑石集团可分配收益份额的85％，但须根据黑石集团董事会确定的金额进行调整，以便 是必要或适当的
规定其经营业务、对其业务和资金进行适当投资、遵守适用法律、其任何债务
工具或其他协议，或者规定未来的现金 要求，例如与税收相关的付款、回扣义务和分红
随后任何季度的股东。股息金额也可以在任何一个季度内向上调整。以上所有的 均受以下内容的约束
条件是，任何股息的申报和支付均由黑石集团董事会和我们的董事会自行决定
董事们可以随时更改我们的股息政策，包括但不限于 ，以减少此类季度股息，甚至取消此类股息
完全分红。

  

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前瞻性陈述

本演示文稿可能包含经修订的1933年《证券法》第27A条和第节所指的前瞻性陈述
经修订的1934年《证券交易法》第21E条，它反映了我们目前对我们的业务、税收等方面的看法，
收益和财务业绩、股票回购和分红。您可以通过使用诸如以下的词语来识别这些前瞻性陈述
展望、指标、 相信、预期、潜力、继续、可能、将、应该、寻找、大约、预测、打算、
计划、计划、估计、预期、机会、线索、预测或这些词语或其他类似词语的负面版本
话。此类前瞻性 陈述存在各种风险和不确定性。因此，有或将来会有重要因素可能
导致实际结果或结果与这些陈述中显示的结果存在重大差异。我们认为这些因素 包括但不限于
对于截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中描述的内容，例如
在我们向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的定期文件中， 可能会不时更新因素，这些文件是
可在美国证券交易委员会的网站 www.sec.gov 上访问。不应将这些因素解释为详尽无遗， 应与
本报告和其他定期文件中包含的其他警示性声明。这些前瞻性陈述仅代表截至
本报告的日期，我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

此 演示文稿不构成对任何黑石基金的报价。

  

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