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我们认为，以下指标对投资者来说是相关且有用的信息，因为它们是AT＆T内部管理报告和规划流程的一部分，也是管理层用来评估AT＆T及其细分市场运营业绩的重要指标。管理层还使用这些衡量标准作为将绩效与许多竞争对手的绩效进行比较的方法。应考虑将这些指标作为根据美国公认会计原则（GAAP）报告的其他财务业绩指标的补充，但不能替代这些指标。

自由现金流定义为来自运营的现金和来自DIRECTV的现金分配，归类为投资活动，减去资本支出和为供应商融资（归类为融资活动）支付的现金。扣除分红后的自由现金流定义为DIRECTV归类为投资活动的运营现金和现金分配，减去资本支出、为供应商融资支付的现金以及普通股和优先股的分红。自由现金流股息支付率定义为普通股和优先股支付的股息占自由现金流的百分比。我们认为这些指标为我们的投资者提供了有用的信息，因为管理层将自由现金流视为衡量日常业务运营产生多少现金的重要指标，包括资本支出和供应商融资，以及作为DIRECTV权益法投资的一部分，我们对美国视频业务的持续经济利益产生了多少现金，并据此做出决策。管理层还将自由现金流视为衡量可用于偿还债务和向股东返还现金的现金的一种衡量标准。


自由现金流和自由现金流股息支付比率
以百万美元计
	第三季度						九个月期间
	2023			2022			2023			2022
持续经营业务中经营活动提供的净现金1	$	10,336		$	10,094		$	26,936		$	25,464
增加：DIRECTV的发行被归类为投资活动	473			567			1,447			2,205
减去：资本支出	(4,647)			(5,921)			(13,252)			(15,397)
减去：为供应商融资支付的现金	(980)			(900)			(4,736)			(4,237)
自由现金流	5,182			3,840			10,395			8,035

减去：已支付的股息	(2,019)			(2,010)			(6,116)			(7,845)
分红后的自由现金流	$	3,163		$	1,830		$	4,279		$	190
自由现金流股息支付率	39.0		%	52.3		%	58.8		%	97.6		%
1包括DIRECTV在2023年第三季度和前九个月的423美元和1,334美元，以及第三季度和2022年前九个月的392美元和1,429美元。

如上所述，我们对息税折旧摊销前利润的计算可能与其他公司报告的类似标题的指标不同。对于AT＆T而言，息税折旧摊销前利润不包括其他收入（支出）——净额和关联公司净收益（亏损）中的权益，因为这些收入并不能反映我们的用户群或不受我们控制的业务的经营业绩。关联公司净收益（亏损）中的权益代表我们在其中行使重大影响但没有影响力的关联公司净收益（亏损）中所占的比例份额

控制。由于我们无法控制这些实体，因此管理层在评估我们的主要业务绩效时将这些结果排除在外。息税折旧摊销前利润还不包括利息支出和所得税准备金。排除这些项目可以消除与我们的资本和税收结构相关的费用。最后，为了消除资本投资的影响，息税折旧摊销前利润不包括折旧和摊销。息税折旧摊销前利润不影响用于偿债需求的现金，因此不反映用于分配、再投资或其他自由裁量用途的可用资金。根据公认会计原则，息税折旧摊销前利润不作为衡量经营业绩或运营现金流的替代指标。

管理层使用这些衡量标准来衡量我们在获取、留住和服务订户方面的成功，因为我们认为这些衡量标准反映了AT＆T在以具有成本效益的方式提供高水平客户服务的同时创造和增加订户收入的能力。管理层还使用这些衡量标准作为将现金产生潜力与许多竞争对手的现金产生潜力进行比较的方法。影响息税折旧摊销前利润的财务和运营指标包括管理层负责并据此评估绩效的关键收入和支出驱动因素。

我们认为，对于我们的出行业务部门营业利润率，息税折旧摊销前利润率（息税折旧摊销前利润占服务收入的百分比）比息税折旧摊销前利润率（息税折旧摊销前利润占总收入的百分比）更具相关性。我们还使用无线服务收入来计算利润，以便于在内部和外部与我们的无线竞争对手进行比较，因为他们也使用无线服务收入来计算利润。

使用这些非公认会计准则财务指标存在重大限制。正如我们所定义的那样，息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润率和息税折旧摊销前利润率可能无法与其他公司报告的类似标题的指标相提并论。此外，这些绩效指标没有考虑到某些重要项目，包括折旧和摊销、利息支出、税收支出和关联公司净收益（亏损）中的权益。为了提高市场可比性，管理层分析了本质上与我们提出的息税折旧摊销前利润相似的绩效指标，独立考虑了不包括的支出项目的经济影响，并分析了根据公认会计原则计算的净收益。除根据公认会计原则报告的其他财务业绩指标外，还应考虑息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润率和息税折旧摊销前利润率服务利润率，但不能将其作为其替代品。


息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润率和息税折旧摊销前利润率
以百万美元计
	第三季度				九个月期间
	2023		2022		2023		2022
来自持续经营的收入	$	3,826	$	6,346	$	13,041	$	16,246
新增内容：
所得税支出	1,154		908		3,871		3,857
利息支出	1,662		1,420		4,978		4,548
关联公司净（收入）中的权益	(420)		(392)		(1,338)		(1,417)
其他（收入）支出——净额	(440)		(2,270)		(2,362)		(6,729)
折旧和摊销	4,705		4,514		14,011		13,426
EBITDA	10,487		10,526		32,201		29,931
交易和其他费用	72		58		72		341
与福利相关的（收益）损失	40		16		(32)		217
资产减值和放弃以及重组	604		114		604		745
调整后的 EBITDA1	$	11,203	$	10,714	$	32,845	$	31,234


1有关调整项目的更多讨论和对账，请参见 “调整项目” 部分。


细分市场和业务单位息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润率和息税折旧摊销前利润服务利润率
以百万美元计
	第三季度						九个月期间
	2023			2022			2023			2022
通信板块
营业收入	$	7,273		$	6,989		$	21,193		$	20,159
加：折旧和摊销	4,350			4,184			12,952			12,423
EBITDA	$	11,623		$	11,173		$	34,145		$	32,582

总营业收入	$	29,244		$	29,131		$	87,241		$	86,702
营业收入利润率	24.9		%	24.0		%	24.3		%	23.3		%
息税折旧摊销前利润率	39.7		%	38.4		%	39.1		%	37.6		%

流动性
营业收入	$	6,763		$	6,226		$	19,647		$	17,963
加：折旧和摊销	2,134			2,042			6,355			6,118
EBITDA	$	8,897		$	8,268		$	26,002		$	24,081

总营业收入	$	20,692		$	20,278		$	61,589		$	60,279
服务收入	15,908			15,337			47,136			45,065
营业收入利润率	32.7		%	30.7		%	31.9		%	29.8		%
息税折旧摊销前利润率	43.0		%	40.8		%	42.2		%	39.9		%
息税折旧摊销前利润服务利润率	55.9		%	53.9		%	55.2		%	53.4		%

商业专线
营业收入	$	350		$	621		$	1,124		$	1,750
加：折旧和摊销	1,345			1,342			4,008			3,954
EBITDA	$	1,695		$	1,963		$	5,132		$	5,704

总营业收入	$	5,221		$	5,668		$	15,831		$	16,903
营业收入利润率	6.7		%	11.0		%	7.1		%	10.4		%
息税折旧摊销前利润率	32.5		%	34.6		%	32.4		%	33.7		%

消费者有线电话
营业收入	$	160		$	142		$	422		$	446
加：折旧和摊销	871			800			2,589			2,351
EBITDA	$	1,031		$	942		$	3,011		$	2,797

总营业收入	$	3,331		$	3,185		$	9,821		$	9,520
营业收入利润率	4.8		%	4.5		%	4.3		%	4.7		%
息税折旧摊销前利润率	31.0		%	29.6		%	30.7		%	29.4		%

拉丁美洲细分市场
营业收入（亏损）	$	(29)		$	(63)		$	(98)		$	(247)
加：折旧和摊销	184			164			544			494
EBITDA	$	155		$	101		$	446		$	247

总营业收入	$	992		$	785		$	2,842		$	2,283
营业收入利润率	-2.9		%	-8.0		%	-3.4		%	-10.8		%
息税折旧摊销前利润率	15.6		%	12.9		%	15.7		%	10.8		%

调整项目包括我们认为本质上是非运营性质的收入和成本，包括资产收购或处置产生的项目，包括无形资产的摊销。虽然不包括与摊销某些无线许可证和客户名单相关的费用，但被收购公司的收入反映在该衡量标准中，这些资产有助于创收。我们还会根据与养老金和离职后福利计划相关的净精算收益或亏损进行调整，因为这通常会对我们的业绩产生重大影响（根据我们确认精算损益的会计政策，我们会立即在损益表中确认这一损益）。因此，我们调整后的业绩反映了计划资产的预期回报率，而不是公认会计原则收入衡量标准中包含的计划资产的实际回报率。


调整物品
以百万美元计
	第三季度				九个月期间
	2023		2022		2023		2022



运营费用
交易和其他费用	$	72	$	58	$	72	$	341
与福利相关的（收益）损失	40		16		(32)		217
资产减值、放弃和重组	604		114		604		745
运营和支持费用调整	716		188		644		1,303
无形资产的摊销	21		16		55		60
对运营费用的调整	737		204		699		1,363
其他
DIRECTV 无形资产摊销（按比例分摊）	310		376		975		1,188

与收益相关的（收益）亏损、股权投资减值和其他	507		416		314		822
精算和结算（收益）亏损——净额	(71)		(1,440)		(145)		(3,838)
所得税前收入调整	1,483		(444)		1,843		(465)
调整的税收影响	325		(135)		406		(200)
税收相关物品	—		727		—		648

净收入调整	$	1,158	$	(1,036)	$	1,437	$	(913)

调整后的营业收入、调整后的营业收入利润率、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的摊薄每股收益是非公认会计准则财务指标，计算方法是从营业收入、运营费用和所得税支出中扣除某些非运营或非经常性的重要项目，包括处置和合并整合和交易成本、精算损益、重大放弃和减值、与福利相关的损益、员工离职和其他物质收益和损失。管理层认为，这些指标为投资者和我们财务数据的其他用户提供了相关和有用的信息，以评估我们的运营有效性和潜在业务趋势。


调整后的营业收入，调整后的营业收入利润率，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率
以百万美元计
	第三季度						九个月期间
	2023			2022			2023			2022
营业收入	$	5,782		$	6,012		$	18,190		$	16,505

对运营费用的调整	737			204			699			1,363
调整后的营业收入	$	6,519		$	6,216		$	18,889		$	17,868

EBITDA	$	10,487		$	10,526		$	32,201		$	29,931

运营和支持费用调整	716			188			644			1,303
调整后 EBITDA	$	11,203		$	10,714		$	32,845		$	31,234

总营业收入	$	30,350		$	30,043		$	90,406		$	89,398







营业收入利润率	19.1		%	20.0		%	20.1		%	18.5		%
调整后的营业收入利润率	21.5		%	20.7		%	20.9		%	20.0		%
调整后的息税折旧摊销前利润率	36.9		%	35.7		%	36.3		%	34.9		%


调整后的摊薄每股收
	第三季度					九个月期间
	2023			2022		2023			2022
摊薄后每股收益 (EPS)	$	0.48		$	0.79	$	1.67		$	2.03


DIRECTV 无形资产摊销（按比例分摊）	0.03			0.04		0.10			0.12
精算和结算（收益）亏损——净额1	(0.01)			(0.14)		(0.02)			(0.38)
重组和减值	0.11			0.01		0.11			0.08
福利相关费用、交易费用和其他费用2	0.03			0.08		0.01			0.19

税收相关物品	—			(0.10)		—			(0.09)

调整后 EPS	$	0.64		$	0.68	$	1.87		$	1.95


同比增长——调整后	-5.9		%			-4.1		%
摊薄后流通的加权平均普通股 (000,000)	7,185			7,647		7,280			7,605
1包括与我们的养老金和退休后福利计划相关的精算损益调整，根据我们确认精算损益的会计政策，我们立即在损益表中确认这些损益。2023年第三季度，我们记录的精算净收益总额为1亿美元。因此，调整后的每股收益反映的是计划资产的预期回报率为6亿美元（基于我们的养老金信托基金计划资产的平均年预期回报率为7.5％），而不是GAAP收入指标中包含的计划资产的实际回报率（15亿美元）（实际养老金回报率为5.0％）。
2截至2022年1月1日，我们通过了2020-06号会计准则更新（ASU），该更新要求在计算摊薄后每股收益时，可以现金或股票结算的工具必须假设以股票结算。尽管我们的意图是用现金结算Mobility II优先权，但以AT＆T股票结算该工具的能力会带来额外的摊薄影响，其规模受到报告期内Mobility II优先股的公允价值和AT＆T普通股平均价格的影响，后者可能因时期而异。出于这些原因，我们在调整后的每股收益计算中排除了 2020-06 年亚利桑那州立大学的影响。亚利桑那州立大学2020-06年的每股影响是，截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度报告的摊薄后每股收益减少0.00美元和0.02美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月中，分别减少0.01美元和0.05美元。Mobility II优先权益已于2023年4月5日回购。

净负债与息税折旧摊销前利润的比率是投资者和信用评级机构经常使用的非公认会计准则财务指标，管理层认为这些指标为投资者和其他财务数据用户提供了相关和有用的信息。我们的净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率是通过将净负债除以最近四个季度调整后息税折旧摊销前利润之和计算得出的。净负债的计算方法是从一年内到期的债务和长期债务总额中减去现金和现金等价物以及金融机构超过90天的存款（例如存款证和定期存款）。


2023年净负债占调整后息税折旧摊销前利润
以百万美元计
	三个月已结束
	12 月 31 日		3月31日		6月30日		9月30日		四个季度
	20221		20231		20231		2023
调整后 EBITDA	$	10,231	$	10,589	$	11,053	$	11,203	$	43,076





期末流动债务									11,302
期末长期债务									126,701
期末债务总额									138,003
减去：现金及现金等价物									7,540
减去：定期存款									1,750
净负债余额									128,713
年化净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率									2.99
1正如AT＆T于2023年7月26日提交的8-K表格中所报告的那样。


净负债占调整后息税折旧摊销前利润-2022
以百万美元计
	三个月已结束
	12 月 31 日		3月31日		6月30日		9月30日		四个季度
	20211		20221		20221		20221
调整后 EBITDA	$	9,480	$	10,190	$	10,330	$	10,714	$	40,714





期末流动债务									9,626
期末长期债务									123,854
期末债务总额									133,480
减去：现金及现金等价物									2,423
净负债余额									131,057
年化净负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率									3.22
1正如AT＆T于2023年7月26日提交的8-K表格中所报告的那样。

作为通信部门经营业绩的补充介绍，我们将介绍我们的AT＆T业务解决方案业绩，其中包括无线和固定业务。这种综合视图全面概述了整个业务客户关系，并强调了移动解决方案在为我们的企业客户提供服务方面的重要性。我们对业务解决方案运营的补充陈述是通过合并我们的移动和Business Wireline运营部门计算得出的，然后进行调整以删除非业务业务。下表列出了我们补充业务解决方案业绩的对账情况。


补充运营措施
	第三季度
	2023年9月30日									2022年9月30日
	流动性		商业有线电缆		Adj.1		商业解决方案			流动性		商业有线电缆		Adj.1		商业解决方案			百分比改变
营业收入
无线服务	$	15,908	$	—	$	(13,530)	$	2,378		$	15,337	$	—	$	(13,115)	$	2,222		7.0	%
有线服务	—		5,087		—		5,087			—		5,524		—		5,524			(7.9)	%
无线设备	4,784		—		(4,012)		772			4,941		—		(4,082)		859			(10.1)	%
有线设备	—		134		—		134			—		144		—		144			(6.9)	%
总营业收入	20,692		5,221		(17,542)		8,371			20,278		5,668		(17,197)		8,749			(4.3)	%

运营费用
运营和支持	11,795		3,526		(9,661)		5,660			12,010		3,705		(9,886)		5,829			(2.9)	%
EBITDA	8,897		1,695		(7,881)		2,711			8,268		1,963		(7,311)		2,920			(7.2)	%
折旧和摊销	2,134		1,345		(1,741)		1,738			2,042		1,342		(1,685)		1,699			2.3	%
总运营费用	13,929		4,871		(11,402)		7,398			14,052		5,047		(11,571)		7,528			(1.7)	%
营业收入	$	6,763	$	350	$	(6,140)	$	973		$	6,226	$	621	$	(5,626)	$	1,221		(20.3)	%



营业收入利润率							11.6		%							14.0		%	(240)	BP
1移动业务部门下通信板块报告了非商业无线数据。
结果已重新计算，以符合当前时期的分类。



补充运营措施
	九个月期间
	2023年9月30日									2022年9月30日
	流动性		商业有线电缆		Adj.1		商业解决方案			流动性		商业有线电缆		Adj.1		商业解决方案			百分比改变
营业收入
无线服务	$	47,136	$	—	$	(40,104)	$	7,032		$	45,065	$	—	$	(38,534)	$	6,531		7.7	%
有线服务	—		15,401		—		15,401			—		16,418		—		16,418			(6.2)	%
无线设备	14,453		—		(12,134)		2,319			15,214		—		(12,582)		2,632			(11.9)	%
有线设备	—		430		—		430			—		485		—		485			(11.3)	%
总营业收入	61,589		15,831		(52,238)		25,182			60,279		16,903		(51,116)		26,066			(3.4)	%

运营费用
运营和支持	35,587		10,699		(29,297)		16,989			36,198		11,199		(29,773)		17,624			(3.6)	%
EBITDA	26,002		5,132		(22,941)		8,193			24,081		5,704		(21,343)		8,442			(2.9)	%
折旧和摊销	6,355		4,008		(5,186)		5,177			6,118		3,954		(5,047)		5,025			3.0	%
总运营费用	41,942		14,707		(34,483)		22,166			42,316		15,153		(34,820)		22,649			(2.1)	%
营业收入	$	19,647	$	1,124	$	(17,755)	$	3,016		$	17,963	$	1,750	$	(16,296)	$	3,417		(11.7)	%



营业收入利润率							12.0		%							13.1		%	(110)	BP
1移动业务部门下通信板块报告了非商业无线数据。
结果已重新计算，以符合当前时期的分类。


为资本投资支付的现金
以百万美元计
	第三季度				九个月期间
	2023		2022		2023		2022
资本支出	$	(4,647)	$	(5,921)	$	(13,252)	$	(15,397)
为供应商融资支付的现金	(980)		(900)		(4,736)		(4,237)
为资本投资支付的现金	$	(5,627)	$	(6,821)	$	(17,988)	$	(19,634)