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月股票回购计划会员2022-11-300000795266US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-012023-02-280000795266KBH：2022 年 4 月股票回购计划会员2022-12-012023-02-280000795266KBH：2023 年 3 月股票回购计划会员2023-03-210000795266KBH：2022 年 4 月股票回购计划会员2023-02-280000795266KBH：2023 年 3 月股票回购计划会员US-GAAP：美国国债普通股会员2023-06-012023-08-310000795266KBH：2023 年 3 月股票回购计划会员2023-06-012023-08-310000795266KBH：2023 年 3 月股票回购计划会员2022-12-012023-08-310000795266KBH：2023 年 3 月股票回购计划会员2023-08-310000795266US-GAAP：员工股权会员2022-12-012023-08-310000795266US-GAAP：员工股权会员2021-12-012022-08-310000795266US-GAAP：员工股权会员2022-06-012022-08-310000795266US-GAAP：员工股权会员2023-06-012023-08-310000795266KBH：限制性股票和绩效单位股份成员2023-06-012023-08-310000795266KBH：限制性股票和绩效单位股份成员2022-06-012022-08-310000795266KBH：限制性股票和绩效单位股份成员2022-12-012023-08-310000795266KBH：限制性股票和绩效单位股份成员2021-12-012022-08-310000795266KBH：2014 年股权激励计划修订版并重报了计划成员2023-04-200000795266KBH：2014 年股权激励计划会员2023-04-1900007952662023-04-190000795266KBH：2010 年股权激励计划成员2023-04-200000795266KBH：2014 年股权激励计划修订版并重报了计划成员2022-12-012023-08-310000795266US-GAAP：房屋建筑会员2022-08-310000795266美国公认会计准则：金融服务成员2022-08-310000795266US-GAAP：其他投资成员2022-12-012023-08-310000795266US-GAAP：其他投资成员2021-12-012022-08-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 表单 10-Q
 
☒    根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告。
在截至的季度期间 2023年8月31日.
要么
☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告。
在过渡期内 [            ]到 [            ].
委员会文件编号001-09195
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（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华95-3666267
（公司注册国）（国税局雇主识别号）
10990 威尔希尔大道
洛杉矶, 加利福尼亚90024
(310) 231-4000
（地址，包括邮政编码和主要行政办公室的电话号码） 
根据该法第12 (b) 条注册的证券：
每个班级的标题交易品种每个交易所的名称
在哪个注册了
普通股（面值每股1.00美元）KBH纽约证券交易所
购买 A 系列参与型累积优先股的权利纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有☒
有 79,318,673注册人普通股，面值每股1.00美元，于2023年8月31日流通。注册人的设保人股票所有权信托持有另外一笔股份 6,705,247当天注册人普通股的股份。


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表格 10-Q
索引
 
 页面
数字
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
合并运营报表 -
截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月零九个月
3
合并资产负债表-
2023 年 8 月 31 日和 2022 年 11 月 30 日
4
合并现金流量表-
截至2023年8月31日和2022年8月31日的九个月
5
合并财务报表附注
6
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
25
第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露
46
第 4 项。控制和程序
46
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
47
第 1A 项。风险因素
47
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
48
第 5 项。其他信息
48
第 6 项。展品
48
签名
49

2

第一部分财务信息
第 1 项。财务报表

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合并运营报表
（以千计，每股金额除外 — 未经审计）
 

 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
总收入$1,587,011 $1,844,895 $4,736,641 $4,963,746 
房屋建筑：
收入$1,579,719 $1,838,888 $4,716,102 $4,947,868 
建筑和土地成本(1,240,380)(1,350,540)(3,709,759)(3,714,404)
销售、一般和管理费用(160,097)(163,238)(468,510)(474,332)
营业收入 179,242 325,110 537,833 759,132 
利息收入5,492 192 7,688 267 
未合并合资企业亏损中的权益(112)(100)(1,182)(387)
提前偿还债务造成的损失— (3,598)— (3,598)
房屋建筑税前收入 184,622 321,604 544,339 755,414 
金融服务：
收入7,292 6,007 20,539 15,878 
开支(1,530)(1,510)(4,360)(4,219)
未合并合资企业的收入权益4,149 128 11,157 20,083 
金融服务税前收入9,911 4,625 27,336 31,742 
税前总收入 194,533 326,229 571,675 787,156 
所得税支出(44,600)(70,900)(131,800)(186,900)
净收入 $149,933 $255,329 $439,875 $600,256 
每股收益：
基本$1.86 $2.94 $5.34 $6.82 
稀释$1.80 $2.86 $5.18 $6.63 
加权平均已发行股数：
基本80,175 86,487 81,790 87,538 
稀释82,732 88,857 84,332 90,075 
参见随附的注释。
3

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合并资产负债表
（以千计 — 未经审计）
 

8月31日
2023		11月30日
2022
资产
房屋建筑：
现金和现金等价物
$612,076 $328,517 
应收款
324,953 322,767 
库存
5,185,875 5,543,176 
对未合并合资企业的投资
56,390 46,785 
财产和设备，净额
88,669 89,234 
递延所得税资产，净额
145,968 160,868 
其他资产
102,520 101,051 
6,516,451 6,592,398 
金融服务60,535 59,532 
总资产$6,576,986 $6,651,930 
负债和股东权益
房屋建筑：
应付账款
$389,918 $412,525 
应计费用和其他负债
665,499 736,971 
应付票据
1,689,958 1,838,511 
2,745,375 2,988,007 
金融服务1,483 3,128 
股东权益：
普通股 — 101,259,329和 100,711,153分别于2023年8月31日和2022年11月30日发行的股票
101,259 100,711 
实收资本843,371 836,260 
留存收益
3,541,818 3,143,578 
累计其他综合亏损
(5,575)(5,575)
设保人股票所有权信托，成本为： 6,705,247截至2023年8月31日和2022年11月30日的股票
(72,718)(72,718)
库存股，按成本计算： 15,235,409和 10,015,507分别在2023年8月31日和2022年11月30日
(578,027)(341,461)
股东权益总额
3,830,128 3,660,795 
负债和股东权益总额$6,576,986 $6,651,930 
参见随附的注释。
4

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合并现金流量表
（以千计 — 未经审计） 
 截至8月31日的九个月
 20232022
来自经营活动的现金流：
净收入
$439,875 $600,256 
为将净收益与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
未合并合资企业的收入权益(9,975)(19,696)
未合并合资企业的收益分配
12,172 10,679 
债务发行成本和溢价的摊销2,525 1,884 
折旧和摊销
26,986 23,861 
递延所得税
14,900 21,100 
提前偿还债务造成的损失
— 3,598 
基于股票的薪酬
23,934 22,944 
库存减值和土地期权合同放弃
10,207 9,371 
资产和负债的变化：
应收款
(1,581)(40,530)
库存
355,280 (954,231)
应付账款、应计费用和其他负债
(100,486)94,688 
其他，净额
(1,314)2,077 
由（用于）经营活动提供的净现金772,523 (223,999)
来自投资活动的现金流：
对未合并合资企业的捐款
(23,461)(21,609)
未合并合资企业的投资回报
5,100 1,255 
购置财产和设备，净额
(26,412)(33,766)
用于投资活动的净现金(44,773)(54,120)
来自融资活动的现金流：
发行债务的收益
— 350,000 
偿还优先票据
— (353,598)
支付发行费用— (10,695)
循环信贷额度下的借款
170,000 1,485,000 
循环信贷额度下的还款
(320,000)(1,135,000)
应付给土地卖方的抵押贷款和土地合同的款项和其他贷款
(3,188)(400)
根据员工股票计划发行普通股
8,608 — 
股票回购(249,588)(100,000)
与股票薪酬奖励相关的纳税
(9,748)(12,153)
现金分红的支付
(41,635)(39,914)
由（用于）融资活动提供的净现金(445,551)183,240 
现金和现金等价物的净增加（减少）282,199 (94,879)
期初的现金和现金等价物330,198 292,136 
期末的现金和现金等价物$612,397 $197,257 
参见随附的注释。
5



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合并财务报表附注
（未经审计）
1.    列报基础和重要会计政策
演示基础。 随附的未经审计的合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。这些未经审计的合并财务报表应与截至2022年11月30日止年度的经审计的合并财务报表一起阅读，后者包含在我们该期间的10-K表年度报告中。截至2022年11月30日的合并资产负债表取自该日经审计的合并财务报表。管理层认为，随附的未经审计的合并财务报表包含公允列报中期业绩所必需的所有调整（包括正常的经常性调整）。由于经营业绩的季节性变化和其他因素，截至2023年8月31日的三个月零九个月的合并经营业绩不一定代表全年预期的业绩。
除非上下文另有说明，否则本报告中使用的 “我们”、“我们的” 和 “我们” 是指特拉华州的一家公司KB Home及其子公司。
估计值的使用。 按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和随附附注中报告的金额的估计和判断。实际结果可能与这些估计值不同。
现金和现金等价物。 我们认为所有购买的、原始到期日为三个月或更短时间的高流动性短期投资均为现金等价物。我们的现金等价物总额为 $460.9截至 2023 年 8 月 31 日的百万美元和 $15.8截至2022年11月30日，为一百万。截至2023年8月31日和2022年11月30日，我们的大部分现金等价物投资于计息银行存款账户。
综合收益。 我们的综合收入为 $149.9截至2023年8月31日的三个月中为百万美元和255.3截至2022年8月31日的三个月，为百万美元。在截至2023年8月31日和2022年8月31日的九个月中，我们的综合收益为美元439.9百万和美元600.3分别为百万。截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月和九个月期间，我们的综合收益均等于相应时期的净收入。
2.细分信息
我们已经确定了 五运营报告板块，包括 四房屋建筑报告细分和 一金融服务报告板块。截至2023年8月31日，我们的房屋建筑报告部门在以下各州持续开展业务：
西海岸：加利福尼亚州、爱达荷州和华盛顿州
西南：亚利桑那州和内
中央：科罗拉多和德州
东南：佛罗里达州和北卡罗来纳州
我们的房屋建筑报告部门主要从事住宅用地的收购和开发，并提供各种各样的房屋，旨在吸引首次搬家、首次搬家和活跃的成年购房者。我们的房屋建筑业务的大部分收入来自向购房者交付已完工的房屋。他们还通过出售土地获得收入。
我们的金融服务报告部门向与房屋建筑报告部门相同的市场的购房者提供财产和意外伤害保险，在某些情况下还提供地震、洪水和个人财产保险，并在西南、中部和东南部房屋建筑报告领域的大部分市场提供产权服务。我们的金融服务报告板块的收入主要来自保险佣金和产权服务的提供。
6

我们通过KBHS Home Loans, LLC（“KBHS”）间接向购房者提供抵押贷款银行服务，包括住宅消费者抵押贷款（“抵押贷款”），这是我们与担保利率公司的子公司GR Alliance Ventures, LLC（“GR Alliance”）的未合并合资企业。我们和GR Alliance各有一个 50.0% 所有权权益，由GR Alliance对KBHS的运营进行管理监督。
我们的报告部门遵循与合并财务报表相同的会计政策。每个报告部分的结果不一定表明如果该分部在报告所述期间是一个独立、独立的实体，本来会取得的成果，也不代表未来时期的预期结果。
下表列出了与我们的房屋建筑报告部门相关的财务信息（以千计）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
收入：
西海岸$506,802 $829,405 $1,611,171 $2,249,496 
西南306,284 321,808 881,699 822,499 
中央506,640 443,581 1,441,805 1,231,949 
东南259,993 244,094 781,427 643,924 
总计
$1,579,719 $1,838,888 $4,716,102 $4,947,868 
税前收入（亏损）：
西海岸$55,034 $171,041 $169,683 $418,593 
西南46,193 77,368 147,341 177,908 
中央75,421 79,258 213,239 183,574 
东南38,495 40,202 110,951 99,527 
企业和其他 (30,521)(46,265)(96,875)(124,188)
总计 $184,622 $321,604 $544,339 $755,414 
库存减值和土地期权合同放弃费用：
西海岸$400 $4,465 $4,348 $4,622 
西南— 432 — 596 
中央231 1,311 2,310 1,897 
东南— 2,256 3,549 2,256 
总计$631 $8,464 $10,207 $9,371 
8月31日
2023		11月30日
2022
资产：
西海岸$2,631,436 $2,631,598 
西南917,502 1,074,912 
中央1,193,529 1,493,486 
东南921,338 929,208 
企业和其他852,646 463,194 
总计 $6,516,451 $6,592,398 
7

3.    金融服务
下表列出了与我们的金融服务报告部门相关的财务信息（以千计）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
收入
保险佣金$4,153 $3,250 $11,537 $8,364 
标题服务3,139 2,757 9,002 7,495 
其他— — — 19 
总计7,292 6,007 20,539 15,878 
开支
一般和行政(1,530)(1,510)(4,360)(4,219)
营业收入5,762 4,497 16,179 11,659 
未合并合资企业的收益权益 4,149 128 11,157 20,083 
税前收入$9,911 $4,625 $27,336 $31,742 
8月31日
2023		11月30日
2022
资产
现金和现金等价物$321 $1,681 
应收款 2,870 3,475 
对非合并合资企业的投资 25,814 26,678 
其他资产 (a)31,530 27,698 
总资产$60,535 $59,532 
负债
应付账款和应计费用$1,483 $3,128 
负债总额$1,483 $3,128 
(a)截至2023年8月31日和2022年11月30日的其他资产包括美元31.4百万和美元27.6分别为百万美元的合同资产，用于估计的未来续订佣金。
4.    每股收益
每股基本收益和摊薄后收益计算如下（以千计，每股金额除外）：
截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
分子：
净收入 $149,933 $255,329 $439,875 $600,256 
减去：分配给非既得限制性股票的分配收益(120)(62)(295)(190)
减去：分配给非既得限制性股票的未分配收益(998)(1,150)(2,851)(2,685)
每股基本收益的分子148,815 254,117 436,729 597,381 
稀释性证券的影响：
加：分配给非既得限制性股票的未分配收益998 1,150 2,851 2,685 
减去：重新分配给非既得限制性股票的未分配收益(967)(1,119)(2,766)(2,610)
摊薄后每股收益的分子$148,846 $254,148 $436,814 $597,456 
8

截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
分母：
加权平均已发行股票—基本80,175 86,487 81,790 87,538 
稀释性证券的影响：
基于股份的支付2,557 2,370 2,542 2,537 
加权平均已发行股票——摊薄82,732 88,857 84,332 90,075 
每股基本收益$1.86 $2.94 $5.34 $6.82 
摊薄后的每股收益$1.80 $2.86 $5.18 $6.63 
我们使用两类方法计算每股收益，即在普通股持有人与公司参与证券持有人之间分配收益。我们流通的非既得限制性股票包含不可没收的股息权，因此，就根据两类方法计算每股收益而言，它们被视为分红证券。截至2023年8月31日或2022年8月31日，我们没有其他参与证券。
在截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月和九个月期间， 不摊薄后每股收益的计算中不包括未偿还的股票期权。由于适用的归属条件未得到满足，与基于业绩的已发行限制性股票单位（每个单位均为 “PSU”）相关的或有可发行股票未包含在本报告所述期间的基本每股收益计算中。
5.    应收款
应收款包括以下内容（以千计）：
 8月31日
2023		11月30日
2022
应收公用事业公司、改善区和市政当局的款项 $206,283 $181,443 
与自保和其他法律索赔相关的赔偿 48,445 76,581 
可退还的押金和保证金15,374 17,610 
其他 58,924 52,201 
小计
329,026 327,835 
可疑账款备抵金(4,073)(5,068)
总计
$324,953 $322,767 
6.    库存
库存包括以下各项（以千计）：
8月31日
2023		11月30日
2022
已建成或在建房屋$2,228,400 $2,414,675 
正在开发的土地2,957,475 3,128,501 
总计$5,185,875 $5,543,176 
2023年8月31日和2022年11月30日开发中的土地包括为未来开发或出售而持有的土地，金额为美元27.4百万和美元21.6分别是百万。
在积极开发相关社区或地块期间，直到房屋完工或土地可供立即出售，利息将资本化为库存。当相关库存交付给购房者或土地购买者（如适用）时，资本化利息按建筑和土地成本摊销。对于为未来开发而持有的土地和待售的土地，适用的利息在发生时记为支出。
9

我们的利息成本如下（以千计）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
期初资本化利息$141,225 $154,665 $145,494 $161,119 
产生的利息 26,810 31,778 80,609 89,102 
分摊给建筑和土地成本的利息 (a)
(29,305)(35,979)(87,373)(99,757)
期末资本化利息$138,730 $150,464 $138,730 $150,464 
(a) 截至2023年8月31日的三个月零九个月的建筑和土地成本摊销利息包括与同期土地销售相关的名义金额。
7.    库存减值和土地期权合同放弃
每季度对我们自有库存中的每个社区或地块进行评估，以确定是否存在潜在的减值指标。当存在潜在减值指标且房地产资产的账面价值大于该资产预期产生的未贴现未来净现金流时，我们会对处于活跃状态或为未来开发而持有的社区或地块记录库存减值费用。这些房地产资产减记为公允价值，公允价值主要根据按每种此类资产相关的固有风险折现的估计未来净现金流或其他估值技术来确定。当地块的账面价值大于其公允价值时，我们会记录对待售土地的库存减值费用。这些房地产资产减记为公允价值，减去相关的出售成本。此类资产的估计公允价值通常基于外部各方的真诚意向书、已执行的销售合同、经纪人报价或类似信息。
我们评估了 四截至2023年8月31日，账面价值为美元，可供恢复的活跃社区或地块66.2百万。截至2022年11月30日，我们进行了评估 五用于恢复的活跃社区或地块，账面价值为 $118.7百万。此外，我们还评估了截至2023年8月31日和2022年11月30日为未来开发而持有的土地的可恢复性。
根据我们的评估结果，我们认识到 不截至2023年8月31日的三个月和九个月期间的库存减值费用。在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间，我们确认的库存减值费用均为美元2.6百万美元与一块待售土地有关。
截至2023年8月31日，受库存减值费用影响的库存账面总值为美元80.9百万，代表 六社区和其他各种地块。截至2022年11月30日，受库存减值费用影响的库存账面总值为美元102.9百万，代表 八社区和其他各种地块。
我们根据土地期权合同和其他类似合同控制的库存每季度进行一次评估，以确定其是否继续符合我们的投资回报标准。当由于市场状况和/或营销策略的变化而决定不行使某些土地期权合同和其他类似合同时，我们会注销相关的库存成本，包括不可退还的押金和无法收回的收购前成本。根据我们的评估结果，在截至2023年8月31日的三个月中，我们确认了60万美元的土地期权合同放弃费用和$10.2在截至2023年8月31日的九个月中，为百万美元。在截至2022年8月31日的三个月和九个月期间，我们确认的土地期权合同放弃费用为美元5.9百万和美元6.8分别是百万。
由于我们的库存减值和土地期权合同放弃评估流程，以及我们对库存资产剩余运营寿命和库存余额实现情况的估计，特别是对未来开发持有的土地的估计，实际结果可能与估计的结果存在很大差异。
8.    可变利息实体
未合并的合资企业。 我们不时参与合资企业，在我们房屋建筑业务所在的各个市场进行土地征用、土地开发和/或其他房屋建筑活动。我们对这些合资企业的投资可能会在可变权益实体（“VIE”）中产生可变权益，具体取决于安排的合同条款。我们在可变利益模型下分析我们的合资企业，以确定
10

它们是否是VIE，如果是，我们是否是主要受益人。根据我们的分析，我们确定 一截至2023年8月31日和2022年11月30日，我们的合资企业中有VIE是VIE，但我们不是VIE的主要受益者。因此，由于我们没有控股财务权益，截至2023年8月31日和2022年11月30日，我们所有的合资企业均未合并并按权益法入账。
土地期权合同和其他类似合同。 在我们的正常业务过程中，我们与第三方和未合并的实体签订土地期权合同和其他类似合同，以获得用于建造房屋的土地权。根据这些合同，我们通常以预先确定的价格支付特定的期权款项或认真款项押金，以作为将来购买土地的权利的对价。我们在可变利率模型下分析每份土地期权合约和其他类似合约，以确定土地卖方是否是VIE，如果是，我们是否是主要受益人。尽管我们对标的土地没有合法所有权，但如果我们是主要受益人，则需要合并VIE。根据我们的分析，我们确定，截至2023年8月31日和2022年11月30日，我们不是根据土地期权合同和其他类似合同从中获得土地权的任何VIE的主要受益人。我们对自己是否是VIE的主要受益人进行持续的重新评估。
下表汇总了我们在土地期权合约和其他类似合约中的权益（以千计）：
2023年8月31日2022年11月30日
现金
存款		聚合
购买价格		现金
存款		聚合
购买价格
未合并的 VIE$17,384 $742,685 $22,399 $635,502 
其他土地期权合同和其他类似合同
21,850 460,973 29,451 529,430 
总计
$39,234 $1,203,658 $51,850 $1,164,932 
除了上表中列出的现金存款外，我们与土地期权合同以及与第三方和未合并实体签订的其他类似合同相关的损失风险包括收购前的成本为美元19.4截至 2023 年 8 月 31 日的百万美元和 $33.1截至2022年11月30日，为一百万。这些收购前成本和现金存款包含在我们合并资产负债表的库存中。
对于土地期权合同和其他类似合同，在可变利率模型下不需要合并土地卖方实体，我们会考虑是否应将此类合同视为融资安排。土地期权合同和其他可能被视为融资安排的类似合同包括我们与第三方土地融资机构或开发商签订的合同，以及这些第三方根据我们的指示代表我们收购特定地块的合同，以及与其他土地所有者签订的合同，我们或我们的指定人在适用的选择期内对可选地块进行改进。对于这些土地期权合同和其他类似合同，如果我们确定我们实际上被迫行使购买地块的选择权，我们将在合并资产负债表中记录库存中关联地块的剩余购买价格，并承担相应的融资义务。 根据我们对土地期权合同和其他类似融资安排合同的评估，我们在合并资产负债表中记录了库存，应计费用和其他负债相应增加了美元2.9截至 2023 年 8 月 31 日的百万美元和 $5.1截至2022年11月30日，为一百万。
9.    对未合并合资企业的投资
房屋建筑。 我们投资于未合并的合资企业，这些合资企业在我们房屋建筑业务所在的各个市场进行土地征用、土地开发和/或其他房屋建筑活动。我们和我们的未合并合资伙伴通常根据各自的股权按比例向这些未合并的合资企业提供初始和/或持续的资本出资。出资义务受每个此类未合并的合资企业各自的运营协议和相关管理文件的约束。
截至2023年8月31日和2022年11月30日，我们已投资于 六房屋建筑未合并的合资企业。 下表列出了我们房屋建筑非合并合资企业运营报表中的合并精简信息（以千计）：
11

 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
收入$— $1,293 $1,171 $5,251 
建筑和土地成本— (801)(686)(3,872)
其他费用，净额(193)(666)(2,603)(2,014)
损失$(193)$(174)$(2,118)$(635)
下表列出了我们的房屋建筑非合并合资企业的合并简明资产负债表信息（以千计）：
8月31日
2023		11月30日
2022
资产
现金 $15,787 $14,066 
应收款
3,193 3,394 
库存
143,366 114,465 
其他资产
514 633 
总资产$162,860 $132,558 
负债和权益
应付账款和其他负债$8,917 $8,369 
应付票据 (a)49,313 34,396 
公平104,630 89,793 
负债和权益总额$162,860 $132,558 
(a)    截至2023年8月31日和2022年11月30日， 一在我们未合并的合资企业中，有未偿还的借款来自其2022年4月与第三方贷款机构签订的循环信贷额度，用于为其土地收购、开发和建设活动融资。该信贷额度下的借款，其最高承诺额度为美元62.0百万，由标的财产和相关项目资产担保。信贷额度计划于到期 2026年4月19日，除非根据其适用条款延长或终止。 没有截至2023年8月31日或2022年11月30日，我们的其他未合并合资企业有未偿债务.
我们向贷款人提供与上述循环信贷额度有关的某些担保和赔偿，包括利息和套利成本担保；在各阶段开始时完成项目改善阶段施工的担保；对因未合并的合资企业或其合伙人的某些不良行为或未能采取行动而遭受的损失的担保；以及环境问题赔偿。除了与上述担保和赔偿相关的范围外，我们没有担保或任何其他义务来偿还信贷额度下的借款或支持标的抵押品的价值。但是，各种金融和非财务契约适用于信贷额度以及相关的担保和赔偿义务，不遵守此类契约可能导致违约，并导致贷款人寻求强制执行此类担保和赔偿义务。截至本报告发布之日，我们遵守了相关盟约。我们认为，我们在担保和赔偿义务下与信贷额度下未偿借款相关的现有风险敞口对我们的合并财务报表不重要。
金融服务。 下表列出了我们的金融服务非合并合资企业运营报表中的合并精简信息，这些合资企业主要由KBHS的活动组成（以千计）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
收入$26,000 $19,857 $74,640 $100,057 
开支(17,701)(19,601)(52,325)(59,888)
收入$8,299 $256 $22,315 $40,169 
12

收入主要来自抵押贷款发放所赚取的费用、KBHS持有贷款期间的利息以及待售抵押贷款的销售收益。出售待售抵押贷款的收益包括与此类贷款和任何相关衍生金融工具的公允价值变动相关的已实现和未实现损益。
下表列出了我们的金融服务非合并合资企业的合并简明资产负债表信息（以千计）：
8月31日
2023		11月30日
2022
资产
现金和现金等价物$36,958 $28,120 
持有待售抵押贷款117,295 250,572 
其他资产23,033 33,176 
总资产$177,286 $311,868 
负债和权益
应付账款和其他负债$13,549 $15,590 
融资设施112,109 242,944 
公平51,628 53,334 
负债和权益总额$177,286 $311,868 
持有待售抵押贷款。预计将在可预见的将来出售到二级市场的抵押贷款作为待售抵押贷款列报，并按公允价值记入KBHS的资产负债表，公允价值的变化在KBHS的运营报表中确认收入中。
利率锁定承诺（“IRLC”）。KBHS与已申请抵押贷款并符合特定信贷和承保标准的客户签订IRLC，以特定利率和指定时间段发放某些待售抵押贷款。KBHS将IRLC视为独立衍生品，不指定任何衍生品用于对冲会计。因此，IRLC按公允价值在KBHS的资产负债表中确认，公允价值变动产生的损益在KBHS运营报表的收入中确认。IRLC的公允价值基于市场价格，其中包括对相关抵押贷款还本付息权的公允价值的估计，根据发放标的抵押贷款的估计成本以及抵押贷款在IRLC条款内融资的可能性进行了调整。KBHS资产负债表中其他资产中包含的IRLC的公允价值为美元20.4截至 2023 年 8 月 31 日的百万美元和 $29.8截至2022年11月30日，为一百万。在适用时期的收入中报告的IRLC公允价值的变化为亏损美元5.2百万和美元9.4截至2023年8月31日的三个月和九个月期间分别为百万美元，亏损为美元6.3百万加收益 $27.1截至2022年8月31日的三个月和九个月期间分别为百万美元。
KBHS通过尽最大努力签订远期销售承诺来管理与其未偿还的IRLC相关的利率和价格风险，根据这些承诺，与借款人锁定的抵押贷款同时以固定价格向二级市场投资者承诺，前提是标的抵押贷款的资金到位。这些尽最大努力的远期销售承诺不符合衍生金融工具的定义，因此未记录在KBHS的资产负债表中。如果IRLC所依据的抵押贷款不提供资金，则KBHS没有义务履行二级市场投资者的承诺。
融资设施。KBHS与多家金融机构维持仓库信贷额度和主回购协议，为其发放的抵押贷款提供资金，其抵押贷款根据这些协议作为抵押品质押出售。这些协议包含包括某些财务要求的契约，包括维持协议中定义的最低有形净资产、最低流动资产、最大债务与净资产的比率和正净收入。截至2023年8月31日，KBHS遵守了这些契约。除了遵守这些契约外，KBHS还取决于适用的贷款机构和金融机构是否有能力和意愿向KBHS提供此类信贷额度，为其发放的抵押贷款提供资金。KBHS打算在这些设施在2023年和2024年的不同日期到期时对其进行更新。仓库信贷额度和主回购协议不由我们或任何为我们的优先票据、多家银行的无抵押循环信贷额度（“信贷额度”）和优先无抵押定期贷款协议（“定期贷款”）（统称为 “担保子公司”）提供担保。
13

10.其他资产
其他资产包括以下内容（以千计）：
8月31日
2023		11月30日
2022
企业拥有的人寿保险合同的现金退保价值$53,558 $55,591 
租赁使用权资产23,094 25,469 
预付费用22,303 15,645 
与无抵押循环信贷额度相关的债务发行成本，净额3,565 4,346 
总计$102,520 $101,051 
11.应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括以下内容（以千计）：
8月31日
2023		11月30日
2022
自保和其他法律责任$214,281 $234,128 
员工薪酬和相关福利151,861 182,443 
保修责任95,715 101,890 
客户存款65,931 76,738 
租赁负债24,977 27,494 
与库存相关的义务 (a)24,391 19,136 
应计应付利息17,623 29,989 
房地产税和营业税17,144 17,557 
应缴联邦和州税15,774 3,671 
其他37,802 43,925 
总计$665,499 $736,971 
(a)代表附注8——可变利息实体中讨论的融资安排的负债，以及与增税融资实体（“TIFE”）评估相关的固定或可确定金额的负债。房屋交付后，我们支付与每个标的土地相关的剩余TIFE评估的义务将转移给购房者。因此，只有在相关的TIFE义务到期之前，我们没有在适用的地块上交付房屋，我们才会支付这些评估义务。
12.租赁
我们租赁某些财产和设备用于我们的运营。我们通常在租赁期内按直线方式确认这些租赁的租赁费用，并将所有租赁的租赁和非租赁部分结合起来。租赁使用权资产和租赁负债记录在我们的合并资产负债表中，租赁期限为12个月以上。租赁费用包含在我们的合并运营报表中的销售、一般和管理费用中，包括期限超过12个月的租赁以及期限为12个月或更短的短期租赁的成本。截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月，我们的总租赁费用为 $5.7百万和美元5.4分别是百万，并包括短期租赁费用 $2.4百万和美元2.2分别为百万。在截至2023年8月31日和2022年8月31日的九个月中，我们的总租赁费用为美元16.5百万和美元14.6分别为百万美元，包括短期租赁成本 $6.3百万和美元5.2分别为百万。截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月和九个月期间的可变租赁成本和外部转租收入并不重要。
14

下表列出了我们的租赁使用权资产和租赁负债（以千计）：
8月31日
2023		11月30日
2022
租赁使用权资产 (a)$23,103 $25,545 
租赁负债 (a)24,985 27,580 
(a)包括我们的房屋建筑和金融服务业务中的金额。截至每个日期，金融服务金额均为名义金额。
13.所得税
所得税支出。 我们的所得税支出和有效税率如下（千美元）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
所得税支出 $44,600 $70,900 $131,800 $186,900 
有效税率
22.9 %21.7 %23.1 %23.7 %
截至2023年8月31日的三个月，我们的所得税支出和有效税率包括美元的有利影响6.9我们确认的数百万美元联邦税收抵免主要来自建造节能房屋和 $1.9百万美元与股票薪酬相关的超额税收优惠，部分被美元抵消2.6数百万美元不可扣除的高管薪酬支出。截至2022年8月31日的三个月，我们的所得税支出和有效税率反映了美元的有利影响15.3我们确认的数百万美元联邦税收抵免主要来自建造节能住宅，部分抵消了美元2.9数百万美元不可扣除的高管薪酬支出。
在截至2023年8月31日的九个月中，我们的所得税支出和有效税率包括了美元的有利影响19.4我们确认的数百万美元联邦税收抵免主要来自建造节能房屋和 $5.7百万美元与股票薪酬相关的超额税收优惠，部分被美元抵消9.2数百万美元不可扣除的高管薪酬支出。截至2022年8月31日的九个月中，我们的所得税支出和有效税率反映了美元的有利影响16.1我们确认的数百万美元联邦税收抵免主要来自建造节能房屋和 $2.2百万美元与股票薪酬相关的超额税收优惠，部分被美元抵消6.8数百万美元不可扣除的高管薪酬支出。
递延所得税资产估值补贴。 我们每季度评估一次递延所得税资产，以确定是否需要根据所有可用的正面和负面证据对估值补贴进行调整，对递延所得税资产是否会变现采用 “更有可能” 的标准。除其他因素外，我们的评估考虑了我们的历史经营业绩、我们对未来盈利能力的预期、适用的法定结转期的持续时间以及房地产市场和整个经济的状况。我们递延所得税资产的最终变现主要取决于我们在相关递延所得税资产可扣除期间创造未来应纳税所得额的能力。我们的递延所得税资产的价值取决于适用的所得税税率。
我们的递延所得税资产为 $163.1截至2023年8月31日的百万美元和美元178.0截至2022年11月30日，每百万美元被估值补贴部分抵消17.1百万。截至2023年8月31日和2022年11月30日的递延所得税资产估值补贴主要与当时未达到 “更有可能” 变现标准的某些州净营业亏损有关。根据对截至2023年8月31日的递延所得税资产的评估，我们确定大部分递延所得税资产将变现。因此， 不在截至2023年8月31日的九个月中，需要调整我们的递延所得税资产估值补贴。
我们将继续每季度评估正面和负面证据，以确定是否需要为我们的递延所得税资产提供估值补贴。递延所得税资产的核算基于对未来业绩的估计。正面和负面证据的变化，包括估计结果和实际业绩之间的差异，可能会导致我们递延所得税资产的估值发生变化，从而可能对我们的合并财务报表产生重大影响。随着时间的推移，现行联邦和州税法以及企业所得税税率的变化也可能影响实际税收结果和递延所得税资产的变现。
15

14.应付票据
应付票据包括以下内容（以千计）：
8月31日
2023		11月30日
2022
无抵押循环信贷额度$— $150,000 
2026年8月25日到期的优先无抵押定期贷款357,988 357,485 
6.8752027年6月15日到期的优先票据百分比
297,942 297,595 
4.802029年11月15日到期的优先票据百分比
297,485 297,230 
7.252030年7月15日到期的优先票据百分比
345,988 345,663 
4.002031年6月15日到期的优先票据百分比
386,092 385,778 
应付给卖地者的抵押贷款和土地合同以及其他贷款4,463 4,760 
总计
$1,689,958 $1,838,511 
上面列出的优先票据的账面金额扣除未摊销的债务发行成本，总额为美元14.5截至 2023 年 8 月 31 日的百万美元和 $16.2截至2022年11月30日，为一百万。
无抵押循环信贷额度。 我们有一个 $1.09十亿美元的信贷额度将到期 2027年2月18日。信贷额度包含一个未承诺的手风琴功能，根据该功能，其可用贷款的本金总额可以增加到最高美元1.29在某些条件下需要十亿美元，包括获得额外的银行承付款。信贷额度还包含$的次级限额250.0百万用于签发信用证。根据信贷额度借入的金额的利息按调整后的定期担保隔夜融资利率（“SOFR”）或基准利率累计，再加上取决于我们的合并杠杆比率（“杠杆比率”）的点差，如信贷额度下的定义。利息按季度（基准利率）或每月或每三个月支付（调整后的期限SOFR）。信贷额度还要求按年费率支付承诺费，范围从 .15% 至 .35未使用承诺的百分比，基于我们的杠杆比率。根据信贷额度的条款，除其他外，我们必须遵守各种契约，包括与我们的合并有形净资产、杠杆比率以及合并利息覆盖率（“利息覆盖率”）或最低流动性水平相关的财务契约，每项契约均如其中所定义。我们在信贷额度下偿还借款的义务由我们的担保子公司共同担保。可用于现金借款和信用证签发的信贷额度取决于信贷额度下未偿还的现金借款和信用证总额以及信贷额度条款下的最大可用金额。截至 2023 年 8 月 31 日，我们有 不现金借款和 $6.6信贷额度下有数百万张未偿还的信用证。因此，截至 2023 年 8 月 31 日，我们有 $1.08根据信贷额度，有十亿美元可供现金借款，最高可达 $243.4其中百万美元可用于开具信用证。
高级无抵押定期贷款。 我们有一个 $360.0向贷款方提供百万美元的定期贷款。定期贷款将于以下日期到期 2026年8月25日，如果我们在信贷额度下为借款提供担保，但没有类似的定期贷款担保，则更早（某些例外情况除外）。定期贷款的利息按调整后的期限SOFR或基准利率累计，再加上取决于我们的杠杆比率的点差。利息按季度（基准利率）或每月或每三个月支付（调整后的期限SOFR）。定期贷款包含各种契约，这些契约与信贷额度下的契约基本相同。根据定期贷款提取的收益由我们的担保子公司共同担保。截至2023年8月31日，我们在定期贷款下未偿还借款的加权平均年利率为 6.8%.
信用证融资。 我们与一家金融机构签订了无抵押信用证协议（“LOC贷款”），以便在正常业务运营过程中不时获得信用证。根据LOC机制，我们最多可以发行 $75.0数百万张信用证。2023 年 8 月 10 日，我们对 LOC 融资进行了修订，将到期日期从 2025年2月13日到 2027年2月18日。截至2023年8月31日和2022年11月30日，我们在LOC额度下有未偿还的信用证为美元13.0百万和美元36.4分别是百万。
高级笔记。 截至2023年8月31日和2022年11月30日未偿还的所有优先票据均为优先无抵押债务，由我们的担保子公司担保，在偿付权上与我们和我们的担保子公司所有现有的无抵押和非次级债务相同。我们所有的优先票据都是在承销公开发行中发行的。每张优先票据的利息每半年支付一次。
16

在截至2022年8月31日的三个月中，我们完成了美元的承销公开发行350.0本金总额为百万 7.252030年到期优先票据百分比 (”7.252030年到期的优先票据百分比”），并使用净收益和手头现金来偿还$350.0根据为此类票据规定的可选赎回条款，某些未偿还优先票据在到期日之前的本金总额为百万美元。我们付了 $353.6百万美元用于赎回这些票据并记录了$的费用3.6百万美元用于在2022年第三季度提前清偿债务。
管理我们优先票据的契约不包含任何财务契约。除特定例外情况外，契约包含某些限制性契约，除其他外，这些契约限制了我们承担担保债务或参与涉及超过一定指定价值的财产的出售和回租交易的能力。此外，契约还包含与合并、合并和出售资产有关的某些限制。
截至2023年8月31日，我们遵守了信贷额度、定期贷款、优先票据、契约以及应付给土地卖方和其他贷款的抵押贷款和土地合同下的契约和其他要求。我们能否使用信贷额度进行现金借款和信用证，以及我们获得未来债务融资的能力，在一定程度上取决于我们是否有能力保持这种合规性。我们能否获得信贷额度的全部借贷能力，以及LOC融资机制的全部发行能力，还取决于适用的贷款人和金融机构，包括任何替代或额外的贷款人和金融机构，是否有能力和意愿 履行其承诺，为贷款融资、提供信贷或根据这些工具向我们或为我们提供付款担保。
应付给土地卖方的抵押贷款和土地合同以及其他贷款。截至2023年8月31日，账面价值为美元的库存33.2认捐了100万美元作为抵押贷款和土地合同的抵押贷款和土地合同的抵押贷款和其他贷款。
上架注册。2023 年 7 月 10 日，我们向美国证券交易委员会提交了一份自动生效的通用上架注册声明（“2023 年上架注册”）。2023 年上架注册登记了我们可能不时发行的证券发行，金额待定。我们发行证券的能力取决于市场状况，就债务证券而言，还取决于影响我们借贷能力的其他因素。2023 年上架注册取代了我们之前于 2020 年 7 月 9 日向美国证券交易委员会提交的有效通用货架注册声明。我们尚未根据2023年上架注册发行任何证券。
截至2023年8月31日，我们的应付票据的本金将在截至11月30日的每年到期，具体如下：2023 — $1.1百万；2024 年 — $2.9百万；2025 — 50 万美元；2026 — $360.0百万；2027 — $300.0百万及以后 — $1.04十亿。
15.公允价值披露
资产和负债的公允价值计量标准根据以下层次结构进行分类：
第 1 级公允价值根据活跃市场的相同资产或负债的报价确定。
第 2 级公允价值使用大量可观察的投入确定，例如类似资产或负债的报价或非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的投入，或者主要通过相关性或其他手段从可观察到的市场数据中得出或得到证实的投入。
第 3 级使用重大不可观察的投入（例如定价模型、贴现现金流或类似技术）确定公允价值。
当事件和情况表明其账面价值无法收回时，非经常性地使用公允价值衡量标准。下表列出了截至2023年8月31日的九个月和截至2022年11月30日的年度的公允价值层次结构和按非经常性公允价值计量的资产（以千计）： 
2023年8月31日2022年11月30日
描述公允价值层次结构减值前价值库存减值费用公允价值 (a)减值前价值库存减值费用公允价值 (a)
库存第 3 级$— $— $— $65,372 $(24,077)$41,295 
(a)金额代表截至进行公允价值计量之日，在适用时期内受库存减值费用影响的房地产资产的总公允价值。这些房地产的账面价值
17

由于自计量之日起发生的活动，资产随后可能比反映的公允价值增加或减少。
使用第三级投入确定的库存公允价值主要基于估算的未来净现金流，扣除与每项标的资产相关的固有风险。
下表列出了我们金融工具的公允价值层次结构、账面价值和估计公允价值，但账面价值接近公允价值（以千计）的金融工具除外：
  2023年8月31日2022年11月30日
描述公允价值
等级制度		携带
价值 (a)		估计的
公允价值		携带
价值 (a)		估计的
公允价值
金融负债：
高级笔记
第 2 级$1,327,507 $1,250,125 $1,326,266 $1,205,875 
(a)如上所示，优先票据的账面价值包括未摊销的债务发行成本。债务发行成本未计入这些票据的估计公允价值。
我们的优先票据的公允价值通常是根据这些工具的报价估算的。报告的现金和现金等价物、信贷额度和定期贷款下的未偿借款以及应付给土地卖方的抵押贷款和土地合同和其他贷款的账面价值接近公允价值。企业拥有的人寿保险的账面价值基于保单的现金退保价值，因此接近公允价值。
16.承付款和或有开支
承付款和意外开支包括房屋建筑商为完成合同而承担的典型义务和在正常业务过程中产生的债务。
质保。我们为所有房屋提供有限保修。我们有限保修计划的具体条款和条件因我们开展业务的市场而异。我们通常提供的结构保修为 10多年，电气、供暖、冷却、管道和某些其他建筑系统的保修期各不相同 二到 五年基于地域市场和州法律，并保证 一年用于房屋的其他组成部分。我们的有限保修计划通常是我们如何回应和考虑房主向当地分部办公室提出的要求修复某些状况或缺陷的请求，包括根据适用的州法规或侵权法，我们可能对房屋的缺陷状况或损坏承担责任的索赔。我们的保修责任涵盖与根据我们的有限保修计划提出的房主索赔相关的维修费用。这些索赔通常由房主直接提出，涉及他们的个人房屋。
我们估算每项有限担保下可能产生的成本，并在确认与出售每套房屋相关的收入时以此类成本的金额记录负债。在估算保修费用应计金额时，我们的主要假设是，历史索赔经历是未来索赔经历的有力指标。影响我们保修责任的因素包括交付的房屋数量、保修索赔的历史和预期费率以及每次索赔的费用。我们会定期评估应计保修负债的充足性，该负债包含在合并资产负债表中的应计费用和其他负债中，并根据我们的评估在必要时调整金额。我们的评估包括审查我们产生的实际保修成本，以确定保修索赔体验的趋势和变化，并考虑我们的房屋建筑质量和客户服务计划以及外部事件。尽管我们认为目前在合并资产负债表中反映的保修责任是充分的，但法律环境、当地天气、土地或环境条件、房屋建造中使用的材料或方法的质量或方法或客户服务实践和/或我们的保修索赔经验可能会对我们未来时期的实际保修成本产生重大影响，这些金额可能与我们目前的估计有很大不同。
18

我们的保修责任变化如下（以千计）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
期初余额$99,142 $99,207 $101,890 $96,153 
已签发的担保9,354 10,377 27,997 27,945 
付款(12,781)(10,084)(34,172)(24,598)
期末余额$95,715 $99,500 $95,715 $99,500 
担保。在我们的正常业务过程中，我们会发布与房屋销售和土地销售相关的某些陈述、担保和担保。根据历史经验，我们认为与这些陈述、担保或担保有关的任何潜在责任都不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
自我保险。我们维持并要求我们的大多数独立承包商维持一般责任保险（包括建筑缺陷和人身伤害保险）和工伤赔偿保险。这些保险单保护我们免受与房屋建筑活动相关的索赔造成的部分损失风险，但须遵守某些自保的保留额、免赔额和其他保险限额。我们还保留某些其他保险单。与我们的自保计划相关的费用包含在销售、一般和管理费用中。在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州和内华达州，我们的承包商的一般责任保险主要采取总结保单的形式，根据一项计划，符合条件的独立承包商被注册为每个社区的被保险人。注册的承包商通常会承担保险费用，如果有与其工作有关的索赔，他们同意在将来支付合同金额。在总结计划规定的范围内，我们将承担注册承包商与在适用社区的房屋上进行的工作相关的一般责任，作为我们总体一般责任保险和自保的一部分。
我们通过使用自保子公司为部分整体风险投保，该子公司为我们面临的建筑缺陷、人身伤害和财产损失索赔以及相关的诉讼或监管行动提供保险，但不得超过一定的限额。我们的自保责任通常包括和解和/或维修费用（如果有），以及我们为以下类型的索赔辩护和解决的费用：
•施工缺陷: 建筑缺陷索赔是我们自保责任的最大组成部分，通常通过法律或监管程序提出，而不是直接由房主提出，涉及涉嫌发生的影响到的疾病 二或同一社区内的更多房屋，或者它们涉及社区内的公共区域或房主协会财产。与个人房主保修索赔相比，这些索赔涉及的解决成本通常更高，而且索赔率差异很大。
•人身伤害: 人身伤害索赔通常涉及声称自己在我们的财产上或由于我们的运营而受伤的个人（我们的员工除外）。
•财产损失: 财产损失索赔通常涉及第三方就据称因我们的运营而遭受的不动产或个人财产损失提出的索赔。此类索赔偶尔可能包括位于我们社区附近的财产所有者对我们提出的索赔。
我们在每个报告日的自保负债均表示已申报的索赔、已发生但尚未报告的索赔以及索赔调整费用的估计成本。我们的自保负债金额基于第三方精算师进行的分析，该分析使用我们的历史索赔和支出数据以及行业数据来估算这些总成本。在制定这些估计值时使用的关键假设包括索赔频率、严重程度和解决模式，这些假设可能发生在很长一段时间内。由于从向购房者交付房屋到提出建筑缺陷索赔之间的时间长短，再到此类索赔的最终解决；此类索赔与我们的市场和我们建造的产品类型相关的不确定性；以及法律或监管行动和/或解释等因素，这些估计可能会有所不同。由于所涉及的判断程度以及这些基本假设可能存在变异性，我们未来的实际成本可能与估计的有所不同。此外，申报索赔的频率和严重程度以及解决索赔的估计值的变化可能会影响精算分析中使用的趋势和假设，而这些趋势和假设可能对我们的合并财务报表至关重要。尽管各州的法规各不相同，但建筑缺陷索赔是在很长一段时间内报告和解决的，这可能会延长 10年或更长时间。因此，根据精算分析估算的自保负债大多与已发生但尚未报告的索赔有关。因此，与个别现有索赔有关的调整通常不会对总的估计负债产生重大影响。我们与前几年交付的房屋相关的负债调整记录在我们估计发生变化的时期。
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我们的自保负债按所有时期的总额列报，不考虑保险赔偿金以及我们代表其他方支付并预计将从其他方收回的金额（如果有）。估计可能的保险和其他追回款项为 $31.6百万和美元32.7在截至2023年8月31日和2022年11月30日的合并资产负债表中，应收账款中分别包含百万美元。这些自保理赔主要基于精算确定的金额，并取决于各种因素，包括上述索赔费用估算、我们在适用保单年度的保单承保限额、历史第三方赔偿率、保险行业惯例、监管环境和法律先例，并且每个时期都有很大的差异。由于这些假设存在固有的不确定性和可变性，我们的实际保险追偿金额可能与目前估计的金额有很大差异。
我们的自保责任变化如下（以千计）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
期初余额$172,223 $168,675 $175,977 $189,131 
提供自我保险4,794 5,763 12,612 16,275 
付款(4,277)(860)(13,411)(14,990)
调整数 (a)1,259 (2,300)(1,179)(19,138)
期末余额$173,999 $171,278 $173,999 $171,278 
(a)代表与自保相关的估计可能回收额（记录在应收账款中）的净变动，以按总额列报我们的自保负债。
对于我们的大多数索赔，我们的保修责任和自保责任之间没有相互作用。通常，如果问题一开始就被确定为保修索赔或自保索赔，则通过解决该问题仍保持不变。但是，负债之间可能存在相互作用的情况，例如社区中的个人房主单独要求对房屋进行保修维修，以解决类似的情况或问题，然后共同启动或可能启动有关该状况或问题和/或我们所进行的维修工作的法律程序。在这些情况下，索赔和相关的维修工作通常由我们的保修责任承保，与解决法律问题（包括任何额外的维修工作）相关的费用由我们的自保责任承担。
我们为索赔和相关维修工作支付的款项，无论是在我们的保修责任和/或自保责任范围内，都可以从我们的保险公司收回，前提是此类款项超过我们一般责任保险单下的自保留金或免赔额。此外，在某些情况下，在解决索赔的过程中，我们会提前和/或代表独立承包商或其保险公司支付款项，并认为我们将获得此类款项的报销。所有此类金额的估计（如果有）在认为有可能收回时，将在我们的合并资产负债表中作为应收账款记录在我们的合并资产负债表中。
佛罗里达州第 558 章行动。我们和我们的某些贸易伙伴继续收到律师代表房屋个人业主和/或房主协会提出的索赔，这些索赔根据《佛罗里达州法规》第558章，指控存在各种建筑缺陷，其中大多数与灰泥和水侵问题有关。索赔主要涉及我们在杰克逊维尔、奥兰多和坦帕业务中的房屋。根据第558章，房主必须就施工缺陷发出书面通知，并向所服务的建筑和/或设计承包商提供回应已注意到问题的机会，然后他们才能提起诉讼。尽管我们已经在没有提起诉讼的情况下解决了其中许多索赔，其他一些索赔也已由适用的贸易伙伴或其保险公司解决，负责支付相关费用，但截至2023年8月31日，我们已有大约 485已注意到的悬而未决的索赔，有些索赔定于未来几个季度及以后审理。此外，在其中一些情况下，我们的一些贸易伙伴的保险公司已告知我们，他们无法继续支付与索赔相关的费用。截至2023年8月31日，我们有这些事项的估计可能损失的应计额和估计可能的保险追回款的应收账款。尽管我们的损失有可能超过应计金额，我们的追回额也可能低于记录的金额，但目前，我们无法估计超过应计金额和/或与合理可能的追回资金短缺相关的损失总额。此外，尽管我们认为未来很可能会收到更多索赔，但我们无法合理估计此类索赔的数量或与此类索赔相关的任何潜在损失的金额或范围，因为每项索赔都取决于多个因素，包括我们无法控制的第三方的行为；任何具体索赔的性质；以及我们对每项此类索赔的特定事实的评估。
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履约保证金和信用证。我们经常被要求向各市政当局和其他政府机构提供履约保证金和/或信用证，以确保我们的项目完成和/或支持修建道路、下水道、供水系统和其他公用事业等社区改善项目的债务，并支持我们某些未合并的合资企业的类似开发活动。2023 年 8 月 31 日，我们有 $1.32十亿美元的绩效保证金和 $19.7数百万张未付信用证。2022 年 11 月 30 日，我们有 $1.27十亿美元的绩效保证金和 $43.0数百万张未付信用证。如果有任何此类履约保证金或信用证，我们将有义务偿还履约保证金或信用证的发行人。我们认为，目前任何未偿还的履约保证金或信用证中不会有大笔款项被收回。绩效保证金没有明确的到期日。相反，我们将在基础业绩完成后解除绩效保证金。为改善社区而签发的一些信用证的到期日期与相关项目或债务的预期完成日期相吻合。但是，大多数信用证的初始期限为 一年而且通常逐年延长, 直到相关的履约义务完成为止.
土地期权合同和其他类似合同。在我们的正常业务过程中，我们签订土地期权合同和其他类似合同，以获得用于建造房屋的土地权。截至2023年8月31日，我们的现金存款总额为美元39.2百万美元用于购买总购买价格为 $ 的土地1.20十亿。我们的土地期权合同和其他类似合同通常不包含要求我们具体履行的条款。
17.法律事务
我们参与了业务附带的诉讼和监管程序，这些诉讼和监管程序处于不同的程序阶段。我们认为，我们记录的与这些诉讼有关的可能和可以合理估计的损失的应计金额是足够的，而且截至2023年8月31日，不可能出现超过合并财务报表中已经确认或披露的估计金额的额外重大损失。我们至少每季度评估诉讼和监管程序的应计收入，并酌情对其进行调整，以反映 (a) 我们当时所知道的事实和情况，包括有关谈判、和解、裁决和其他相关事件和进展的信息；(b) 律师的建议和分析；以及 (c) 管理层的假设和判断。在为诉讼确定新的应计额时，也使用了类似的因素和考虑因素，确定在进行评估时哪些损失是可能的和可以合理估计的。我们的诉讼和监管程序应计额按总额列报，不考虑追回款项以及我们代表其他方支付并预计将从其他方收回的金额（如果有）。当认为有可能收回时，我们代表其他方支付并预计将从其他方收回的款项（如果有）的估算值记为应收账款。根据我们的经验，我们认为在这些诉讼中可能向我们索赔或指控的金额并不能作为我们潜在责任的有意义指标。但是，任何这些诉讼的结果，包括辩护和其他与诉讼相关的费用和开支，本质上都是不确定的，如果做出，则可能与相关应计额中反映的估计有很大不同。因此，任何程序的最终结果，如果超过相关的应计额或未进行应计额，都可能对我们的合并财务报表具有重要意义。 根据美国证券交易委员会的规定，只有在我们认为此类程序将导致对我们的金钱制裁（不包括利息和成本）超过100万美元或对我们的合并财务报表具有重要意义的情况下，我们才会披露根据任何联邦、州或地方颁布或通过的、规范向环境排放物质或主要出于保护环境的规定而引发的任何程序，不包括利息和成本.
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18.股东权益
股东权益变动摘要如下（以千计）：
截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月
股票数量
常见
股票		设保人
股票
所有权
信任		财政部
股票		普通股实收资本留存收益累计其他综合亏损设保人股票
所有权信托		国库股股东权益总额
截至 2023 年 5 月 31 日的余额101,019 (6,705)(13,704)$101,019 $830,765 $3,407,813 $(5,575)$(72,718)$(494,822)$3,766,482 
净收入— — — — — 149,933 — — — 149,933 
普通股股息— — — — — (15,928)— — — (15,928)
员工股票期权/其他240 — — 240 3,358 — — — — 3,598 
基于股票的薪酬— — — — 9,248 — — — — 9,248 
股票回购— — (1,531)— — — — — (83,205)(83,205)
截至2023年8月31日的余额101,259 (6,705)(15,235)$101,259 $843,371 $3,541,818 $(5,575)$(72,718)$(578,027)$3,830,128 
        
截至2022年5月31日的余额100,711 (6,705)(6,840)$100,711 $834,883 $2,697,149 $(19,119)$(72,718)$(249,911)$3,290,995 
净收入— — — — — 255,329 — — — 255,329 
普通股股息— — — — — (12,772)— — — (12,772)
基于股票的薪酬— — — — 7,056 — — — — 7,056 
股票回购— — (1,582)— — — — — (50,000)(50,000)
截至2022年8月31日的余额100,711 (6,705)(8,422)$100,711 $841,939 $2,939,706 $(19,119)$(72,718)$(299,911)$3,490,608 
截至2023年8月31日和2022年8月31日的九个月
股票数量
常见
股票		设保人
股票
所有权
信任		财政部
股票		普通股实收资本留存收益累计其他综合亏损设保人股票
所有权信托		国库股股东权益总额
截至2022年11月30日的余额100,711 (6,705)(10,016)$100,711 $836,260 $3,143,578 $(5,575)$(72,718)$(341,461)$3,660,795 
净收入— — — — — 439,875 — — — 439,875 
普通股股息— — — — — (41,635)— — — (41,635)
员工股票期权/其他548 — — 548 8,060 — — — — 8,608 
股票奖励— — 717 — (24,883)— — — 24,883 — 
基于股票的薪酬— — — — 23,934 — — — — 23,934 
股票回购— — (5,659)— — — — — (251,701)(251,701)
与股票薪酬奖励相关的纳税— — (277)— — — — — (9,748)(9,748)
截至2023年8月31日的余额101,259 (6,705)(15,235)$101,259 $843,371 $3,541,818 $(5,575)$(72,718)$(578,027)$3,830,128 
截至2021年11月30日的余额100,711 (6,705)(5,785)$100,711 $848,620 $2,379,364 $(19,119)$(72,718)$(217,383)$3,019,475 
净收入— — — — — 600,256 — — — 600,256 
普通股股息— — — — — (39,914)— — — (39,914)
股票奖励— — 785 — (29,625)— — — 29,625 — 
基于股票的薪酬— — — — 22,944 — — — — 22,944 
股票回购— — (3,102)— — — — — (100,000)(100,000)
与股票薪酬奖励相关的纳税— — (320)— — — — — (12,153)(12,153)
截至2022年8月31日的余额100,711 (6,705)(8,422)$100,711 $841,939 $2,939,706 $(19,119)$(72,718)$(299,911)$3,490,608 
    
2023 年 2 月 24 日，我们董事会的管理发展与薪酬委员会批准了这笔款项的支付 602,265我们与2019年10月3日授予某些员工的PSU归属有关的普通股。在PSU下支付的股票反映了我们在某些绩效指标方面的成就，这些衡量标准基于累计每股收益、平均投资资本回报率以及与同行高产量公共房屋建筑公司相比的收入增长 三年时间从 2019 年 12 月 1 日到 2022 年 11 月 30 日。在已支付的普通股中， 276,853股票，或 $9.7我们在2023年第一季度购买了百万美元，以支付收款人对PSU归属的预扣税。购买的股票
22

根据下述授权，不被视为回购。
2022 年 4 月 7 日，我们的董事会授权我们回购不超过 $300.0我们已发行普通股中的百万股，不包括消费税。截至 2022 年 11 月 30 日，有 $150.0根据该股票回购授权，剩余的可用股数为百万美元，不包括消费税。在 2023 年第一季度，我们进行了回购 1,965,442根据本授权，我们在公开市场上的普通股，总成本约为美元75.0百万，不包括消费税。2023 年 3 月 21 日，我们的董事会授权我们回购不超过 $500.0我们已发行普通股中的百万股，不包括消费税。该授权取代了先前的董事会授权，后者有 $75.0剩余百万美元，不包括消费税。在 2023 年第三季度，我们进行了回购 1,531,318我们的普通股，总成本约为美元82.5百万，不包括消费税，使截至2023年8月31日的九个月的回购总额达到 5,659,642普通股，总成本约为美元249.6百万，不包括消费税。根据目前的授权，可以通过公开市场购买、私下谈判交易或其他方式定期进行回购，时间和金额由管理层自行决定，并取决于市场、业务和其他条件。该股票回购授权将持续有效，直到董事会完全使用或提前终止或暂停为止，并且不要求我们购买任何股票。截至 2023 年 8 月 31 日，我们获准回购最高约为 $325.4数百万只已发行普通股用于额外交易，不包括消费税。
2022年《降低通货膨胀法》于2022年8月16日颁布为法律，对2022年12月31日之后进行的某些股票回购的净值征收不可扣除的1％消费税。在截至2023年8月31日的九个月中，我们将国库股中适用的消费税反映为回购股票的成本基础的一部分，并在合并资产负债表上记录了应计费用和其他负债中应付消费税的相应负债。
2023 年第三季度，我们的董事会批准了 $.05每股普通股的季度现金分红增加至美元.20每股，并宣布并按新的更高利率支付了季度现金分红。在2022年第三季度，我们的董事会宣布，我们为普通股支付了季度现金分红为美元.15每股。在截至2023年8月31日和2022年8月31日的九个月期间申报和支付的季度现金分红总额为美元.50每股和 $.45分别为每股。
19.股票薪酬
股票期权。 在 2023 年 8 月 31 日和 2022 年 11 月 30 日，我们有 1,126,217和 1,674,393加权平均行使价为美元的未平仓股票期权15.49和 $15.56，分别是。自2016年以来，我们没有授予任何股票期权奖励。在截至2023年8月31日的九个月中，共有 548,176加权平均行使价为美元的股票期权15.70已行使。截至2023年8月31日，未偿还的股票期权和可行使的股票期权的加权平均剩余合约期限均为 2.5年份。由于自2019年以来所有未偿还的股票期权均已全部归属，因此有 不截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月和九个月期间与股票期权相关的股票薪酬支出。未偿还的股票期权和可行使的股票期权的总内在价值均为美元39.8截至2023年8月31日，百万人。（股票期权的内在价值是标的普通股的市值超过股票期权的行使价的金额。）
其他股票类奖项。 我们会不时向各种员工发放限制性股票和PSU作为薪酬福利。我们确认的总薪酬支出为 $9.2百万和美元7.0截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月，分别为百万美元，与限制性股票和PSU有关。在截至2023年8月31日和2022年8月31日的九个月中，我们确认的总薪酬支出为美元23.9百万和美元22.9分别为百万。
批准经修订和重述的KB Home 2014 年股权激励计划。 在2023年4月20日举行的年度股东大会上，我们的股东批准了经修订和重述的KB Home 2014股权激励计划（“经修订和重述的2014年计划”），除其他外，确认了向我们的员工、非雇员董事和顾问提供股票奖励的总股份授予能力 18,200,000通过批准和合并基本金额来获得股份 12,300,000根据前身经修订的 KB Home 2014 年股权激励计划持有的股份并增加 5,900,000股票，以及根据我们的2010年股权激励计划（“2010年计划”）获得未偿还奖励的任何股份，这些股票随后到期或被取消、没收、投标或预扣以履行与全额奖励有关的预扣税义务或以现金结算。随着 不根据2010年计划可供授予的其他股票，修订和重述的2014年计划是我们唯一的主动股权薪酬计划。与修订后的KB Home 2014股权激励计划一样，根据经修订和重述的2014年计划，股票期权和其他类似奖励的授予会降低股票授予能力 1-for-1，限制性股票和其他类似的 “全价值” 奖励的授予会降低股票授予能力 1.78-for-1。经修订和重述的2014年计划提供股票期权，SAR的授予期限最长可达 10多年，使我们能够发放其他基于股票的奖励和现金奖励。截至日期
23

在这份报告中， 不自股东批准之日起，已根据经修订和重述的2014年计划发放了补助金。
20.合并现金流量表的补充披露
以下是合并现金流量表的补充披露（以千计）：
 截至8月31日的九个月
 20232022
期末现金及现金等价物汇总：
房屋建造$612,076 $195,402 
金融服务321 1,855 
总计$612,397 $197,257 
现金流信息的补充披露：
已支付的利息，扣除资本化金额$12,366 $(1,100)
缴纳的所得税104,799 168,709 
非现金活动的补充披露：
通过卖方融资获得的库存2,891 — 
未拥有的合并库存减少
(2,129)(19,423)
由于一家未合并的合资企业分配土地和土地开发，库存增加7,569 8,436 
24

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
运营结果
概述
收入来自我们的房屋建筑和金融服务业务。下表汇总了我们的合并经营业绩（以千美元计，每股金额除外）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 20232022方差20232022方差
收入：
房屋建造$1,579,719 $1,838,888 (14) %$4,716,102 $4,947,868 (5) %
金融服务7,292 6,007 21 20,539 15,878 29 
总收入$1,587,011 $1,844,895 (14) %$4,736,641 $4,963,746 (5) %
税前收入：
房屋建造$184,622 $321,604 (43) %$544,339 $755,414 (28) %
金融服务9,911 4,625 114 27,336 31,742 (14)
税前总收入194,533 326,229 (40)571,675 787,156 (27)
所得税支出
(44,600)(70,900)37 (131,800)(186,900)29 
净收入$149,933 $255,329 (41) %$439,875 $600,256 (27) %
摊薄后的每股收益
$1.80 $2.86 (37) %$5.18 $6.63 (22) %
我们在2023年第三季度取得了稳健的财务业绩，但低于去年同期的出色业绩，当时我们在第三季度实现了创纪录的净收入和摊薄后的每股收益。与2022年下半年和2023年第一季度相比，本期房地产市场状况有所改善，在此期间，抵押贷款利率相对较高、通货膨胀率上升以及其他各种宏观经济和地缘政治问题共同严重抑制了需求。尽管抵押贷款利率上升，但我们在2023年第三季度继续保持稳定的需求，这表明转售房屋库存有限，人口趋势良好，对按我们的价格点计算的房屋需求。我们2023年第三季度的净订单比去年同期增长了52％，这得益于我们的平均社区数量同比增长了9％，每个社区的月净订单增长了4.3％。这一增长速度比去年同期的3.1有所提高，高于我们在疫情驱动的波动之前的第三季度历史平均水平。
在第三季度，我们仍然专注于平衡每个社区的步伐、价格和施工开工，以在其市场背景下优化每项库存资产的回报率。随着近期市场状况的改善，我们得以在2023年第二和第三季度提高或维持大多数社区的销售价格。同时，持续上升的抵押贷款利率和通货膨胀继续对住房负担能力和缓和需求产生负面影响，我们预计这种情况将在2023年第四季度持续下去。与第一和第二季度相比，我们在更具选择性的基础上采用了有针对性的销售策略，包括定价调整和其他购房者优惠（尤其是与抵押贷款相关的优惠，例如利率回购或锁仓计划），以帮助推动订单活动并最大限度地减少取消订单。这些行动，加上产品和地域组合的变化，如下文 “房屋建筑” 和 “房屋建筑报告板块” 所述，促使我们2023年第三季度净订单同比增长52％，净订单价值增长54％，这反映了这些净订单的平均销售价格更高。与2022年第三季度相比，我们的同比业绩显著改善，当时上述负面因素影响了我们的净订单和净订单价值，与2021年同期相比，净订单和净订单价值分别下降了50％和51％。但是，我们预计，我们在2023年使用的定价调整和其他购房者优惠将导致2023年第四季度交付房屋的平均销售价格同比下降。
截至2023年8月31日的三个月，房屋建筑收入来自住房收入和600万美元的土地销售收入。在截至2022年8月31日的三个月中，房屋建筑收入完全来自住房收入。2023年第三季度住房收入为15.7亿美元，比去年同期下降14％，这是由于交付的房屋数量减少了7％，至3,375套，平均售价下降了8％，至466,300美元。我们在2023年第三季度交付的房屋中，约有49％是首次购房者的。截至2023年8月31日的三个月，房屋建筑营业收入为1.792亿美元，而去年同期为3.251亿美元，占收入的百分比为11.3％，而为17.7％。我们2023年第三季度的房屋建筑营业收入利润率反映了我们的住房毛利率下降至21.5％，而去年同期为26.7％
25

四分之一。截至2023年8月31日的三个月，净收益和摊薄后每股收益分别比去年同期创纪录的第三季度业绩下降了41％和37％。我们2023年第三季度的摊薄后每股收益反映了我们在过去几个季度中普通股回购的有利影响。
在2023年第三季度，我们在施工周期方面取得了显著的连续改善，就像我们在2023年第二季度所做的那样。这得益于稳定的供应链和更好的建筑服务可用性，以及我们正在进行的简化产品供应的举措，在某种程度上缓解了自2020年第二季度以来在不同程度上持续存在的重大生产挑战，导致周期时间相对于我们的历史平均水平仍然延长，以及社区开放和交付房屋的延迟。我们仍然致力于进一步缩短构建时间。尽管我们对第二和第三季度的产量增长感到满意，但在2023年第四季度之前，某些项目持续面临的供应链相关挑战可能会继续对我们的土地开发和房屋建筑活动产生负面影响，而且有可能在此期间和以后时期恶化。
我们相信，我们强劲的资产负债表和流动性状况为我们提供了在不断变化的市场条件下进行有效运营的灵活性。在截至2023年8月31日的九个月中，我们从经营活动中创造了7.725亿美元的现金，这反映了由于2022年下半年和2023年第一季度普遍的住房环境，我们在2023年上半年减少了对土地和土地开发的投资。在2023年第三季度，我们将对土地和土地开发的投资增加到5.545亿美元，比2023年第二季度增长40％，与去年同期基本持平。我们还在本季度回购了约150万股普通股，使我们在2023年的回购总额达到约570万股，总成本为2.496亿美元。2023年7月，我们的董事会将普通股的季度现金分红从0.15美元提高了约33％，至每股0.20美元。截至2023年第三季度，我们的总流动性为17.0亿美元，包括现金和现金等价物以及信贷额度下的10.8亿美元可用容量。2023年前九个月，信贷额度下的净还款额为1.5亿美元，截至2023年8月31日，我们在信贷额度下没有未偿还的现金借款。
截至2023年8月31日，我们的期末积压价值同比下降35％，至约34.0亿美元，这主要是由于我们在本季度初的积压量减少，这反映了从2022年下半年开始并持续到2023年第一季度的房地产市场需求放缓。然而，我们认为我们完全有能力在2023年第四季度和全年实现稳健的业绩，如下文 “展望” 中所述。
房屋建筑
财务业绩。下表汇总了我们房屋建筑业务的某些财务和运营数据（以千美元计，不包括平均销售价格）：
截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
2023202220232022
收入：
住房$1,573,684 $1,838,888 $4,710,067 $4,947,868 
土地6,035 — 6,035 — 
总计1,579,719 1,838,888 4,716,102 4,947,868 
成本和支出：
建筑和土地成本
住房(1,235,469)(1,347,999)(3,704,848)(3,711,863)
土地(4,911)(2,541)(4,911)(2,541)
总计(1,240,380)(1,350,540)(3,709,759)(3,714,404)
销售、一般和管理费用(160,097)(163,238)(468,510)(474,332)
总计(1,400,477)(1,513,778)(4,178,269)(4,188,736)
营业收入 179,242 325,110 537,833 759,132 
利息收入5,492 192 7,688 267 
未合并合资企业亏损中的权益(112)(100)(1,182)(387)
提前偿还债务造成的损失— (3,598)— (3,598)
房屋建筑税前收入$184,622 $321,604 $544,339 $755,414 
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截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
2023202220232022
交付的房屋3,375 3,615 9,829 9,952 
平均售价$466,300 $508,700 $479,200 $497,200 
住房毛利率占住房收入的百分比21.5 %26.7 %21.3 %25.0 %
调整后的住房毛利率占住房收入的百分比21.5 %27.0 %21.6 %25.1 %
销售、一般和管理费用占住房收入的百分比10.2 %8.9 %9.9 %9.6 %
营业收入占收入的百分比11.3 %17.7 %11.4 %15.3 %
收入。截至2023年8月31日的三个月零九个月的房屋建筑收入包括住房收入和600万美元的土地销售收入。截至2022年8月31日的三个月零九个月中，房屋建筑收入仅包括住房收入。在2023年第三季度，住房收入比去年同期下降了14％，这反映了交付的房屋数量下降了7％，总体平均销售价格下降了8％。交付房屋数量的同比下降反映了我们的西海岸和西南房屋建筑报告板块分别下降了37％和3％，但被中部和东南部房屋建筑报告板块分别增长17％和3％所抵消。我们的西海岸房屋建筑报告板块的下降主要是由于该细分市场在本季度初的积压房屋同比下降了31％，再加上其积压转换率的下降，这在很大程度上反映了本期的起始积压房屋更多地集中在早期的建筑阶段。较低的总体平均销售价格主要反映了产品和地域组合因素，这主要是我们偏离了价格较高的西海岸房屋建筑报告板块，以及我们有选择地向交付前积压的买家提供的优惠措施以及我们的目标销售策略。
在截至2023年8月31日的九个月中，住房收入比2022年同期下降了5％，交付的房屋数量几乎与去年同期持平，其总体平均售价下降了4％。
营业收入。截至2023年8月31日的三个月，我们的房屋建筑营业收入同比下降了45％，这主要反映了住房毛利的下降。2023年第三季度的营业收入包括60万美元的库存相关费用，而去年同期为590万美元。按收入百分比计算，截至2023年8月31日的三个月，我们的营业收入为11.3％，而2022年同期为17.7％，这反映了较低的住房毛利率以及较高的销售、一般和管理费用占住房收入的百分比。不包括库存相关费用，我们的营业收入占收入的百分比从去年同期的18.1％降至2023年第三季度的11.4％。
在截至2023年8月31日的九个月中，我们的营业收入比上年同期下降了29％，这主要是由于住房毛利下降。截至2023年8月31日的九个月中，营业收入包括1,020万美元的库存相关费用，而2022年同期的此类费用为940万美元。按占收入的百分比计算，截至2023年8月31日的九个月中，我们的营业收入同比下降390个基点至11.4％，这主要反映了住房毛利率的降低。不包括库存相关费用，我们的营业收入占收入的百分比从去年同期的15.5％下降了390个基点至截至2023年8月31日的九个月的11.6％。
•住房毛利——由于我们的住房毛利率和住房收入下降，截至2023年8月31日的三个月，住房毛利为3.382亿美元，较去年同期的4.909亿美元下降了31％。我们2023年第三季度的住房毛利率为21.5％，同比下降520个基点，这主要是由于价格下跌和其他购房者优惠、建筑成本上涨以及产品和地域结构的变化，但部分被库存相关费用的减少所抵消。按住房收入的百分比计算，在截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月中，与住房运营相关的先前资本化利息（包含在建筑和土地成本中）的摊销额分别为1.8％和2.0％。不包括本季度60万美元和去年同期590万美元与住房运营相关的库存相关费用，我们2023年第三季度调整后的住房毛利率同比下降了550个基点。
在截至2023年8月31日的九个月中，我们的住房毛利为10.1亿美元，较去年同期的12.4亿美元下降了19％。截至2023年8月31日的九个月中，我们的住房毛利率下降了370％
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指向21.3％，这主要是由于截至2023年8月31日的三个月中上述原因。按住房收入的百分比计算，截至2023年8月31日的九个月中，与住房运营相关的先前资本化利息的摊销额为1.9％，而2022年同期为2.0％。不包括本期与住房运营相关的1,020万美元和去年同期的680万澳元的库存相关费用，截至2023年8月31日的九个月中，我们调整后的住房毛利率为21.6％，同比下降350个基点。
下文 “非公认会计准则财务指标” 中描述了调整后的住房毛利率的计算，我们认为这可以更清楚地衡量我们的业务表现。
•土地出售利润（亏损）— 截至2023年8月31日的三个月零九个月中，土地出售利润总额为110万美元。截至2022年8月31日的三个月零九个月中，土地出售亏损为260万美元，仅包括与一块待售土地相关的库存减值费用。
•销售、一般和管理费用 — 下表列出了我们的销售、一般和管理费用的组成部分（千美元）：
截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
2023占住房收入的百分比2022占住房收入的百分比2023占住房收入的百分比2022占住房收入的百分比
营销费用 $37,059 2.4 %$35,011 1.9 %$107,985 2.3 %$99,509 2.0 %
佣金费用 (a)56,145 3.6 56,368 3.1 165,538 3.5 159,791 3.2 
一般和管理费用66,893 4.2 71,859 3.9 194,987 4.1 215,032 4.4 
总计$160,097 10.2 %$163,238 8.9 %$468,510 9.9 %$474,332 9.6 %
(a)佣金支出包括支付给内部销售顾问和外部房地产经纪人的已交付房屋的销售佣金。
截至2023年8月31日的三个月，销售、一般和管理费用比去年同期下降了2％。按住房收入的百分比计算，我们2023年第三季度的销售、一般和管理费用增加了130个基点，这主要反映了运营杠杆率的降低，这是由于我们的住房收入与去年同期相比减少以及销售佣金增加。
在截至2023年8月31日的九个月中，销售、一般和管理费用比2022年同期略有下降。截至2023年8月31日的九个月中，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比增加了30个基点，这主要是由于截至2023年8月31日的三个月中上述原因。
利息收入/支出。在截至2023年8月31日的三个月和九个月期间，来自短期投资的利息收入分别为550万美元和770万美元，去年同期均为名义收入。一般而言，利息收入的增减归因于短期投资平均计息余额的变化和利率的波动。
我们的利息主要来自为土地收购、土地开发、房屋建设以及其他运营和资本需求提供资金的借款。在截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月和九个月期间产生的所有利息都已资本化，因为我们有资格获得利息资本化的库存的平均金额高于我们每个时期的平均债务水平。因此，我们在这些时期没有利息支出。有关我们产生的利息和资本化的更多信息，请参阅本报告附注6——合并财务报表附注中的库存。
未合并合资企业亏损中的权益。截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月，我们的未合并合资企业亏损净值为名义值。在截至2023年8月31日的九个月中，我们的未合并合资企业净亏损为120万美元，而去年同期为40万美元。有关我们在房屋建筑非合并合资企业中的投资的更多信息，请参阅本报告合并财务报表附注中的附注9——对未合并合资企业的投资。
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提前清偿债务造成的损失。在截至2022年8月31日的三个月零九个月中，根据为此类票据规定的可选赎回条款，我们确认了提前清偿与在到期日之前清偿3.5亿美元优先票据本金总额相关的债务造成的360万美元亏损。
净订单、取消率、待办事项和社区数量。下表列出了有关我们的净订单、取消率、期末积压和社区数量（千美元）的信息：
截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
2023202220232022
净订单3,097 2,040 9,175 10,164 
订单净值 (a)$1,512,380 $978,969 $4,413,897 $5,257,457 
取消率 (b)21 %35 %26 %19 %
结束待办事项——房屋7,008 10,756 7,008 10,756 
结束待办事项 — 价值$3,395,389 $5,261,314 $3,395,389 $5,261,314 
结束的社区计数230 227 230 227 
平均社区数240 221 245 217 
(a) 净订单价值代表与该期间产生的净订单相关的潜在未来住房收入，以及购房者对地块和产品溢价的选择、设计工作室选择以及同期积压房屋的升级。
(b) 取消率等于一段时期内取消的新房合同总数除以同期产生的新房订单总额（总额）。
净订单. 2023年第三季度的净订单比去年同期增长了52％，这反映了需求的改善和与去年同期相比的取消率降低。当时抵押贷款利率的快速上升、持续的通货膨胀和其他宏观经济担忧使许多潜在买家暂停了购房决定。2023年第三季度，每个社区的月净订单增至4.3个，而2022年同期为3.1个，高于我们在疫情相关波动之前的第三季度历史平均水平。由于净订单的增长以及这些房屋的平均售价上涨了2％，达到488,300美元，我们的净订单价值同比增长了54％。在2023年第三季度，我们总净订单的同比增长反映了所有四个房屋建筑报告领域的增长，从东南板块的30％到西海岸板块的74％不等。
截至2023年8月31日的三个月，我们的取消率占订单总额的百分比比比去年同期有所改善，这反映了去年同期房地产市场需求疲软。顺序而言，2023年第三季度的取消率从2023年第二季度的22％略有提高。
待办事项。与2022年8月31日相比，我们积压的房屋数量和截至2023年8月31日的积压房屋价值各下降了35％，这主要是由于我们在本季度初的积压量大幅降低。截至2023年8月31日，我们的总积压价值同比下降，这反映了我们所有房屋建筑报告领域的下降，从西海岸板块的11％到中部板块的62％不等。由于取消预订，部分积压的房屋不会导致房屋交付。
社区计数. 我们使用 “社区数量” 一词来指在报告期结束时至少还有五套房屋可供出售的社区数量。截至2023年8月31日的三个月，我们的平均社区数量比去年同期增长了9％，这反映了我们每个房屋建筑报告领域的增长。我们2023年第三季度的终止社区数量比2022年同期增长了1％，这是因为新开设的社区数量超过了过去十二个月中售罄的社区数量。在截至2023年8月31日的三个月中，由于在截至2023年8月31日的三个月中，售罄的社区数量超过了社区开放的数量，我们2023年第三季度的平均社区数量和最终社区数量分别下降了5％和8％。在保持根据土地期权合同和其他类似合同拥有或控制的土地的健康供应以推动未来的社区开放的同时，我们继续调整截至2023年8月31日的九个月的土地投资，以适应不断变化的房地产市场状况，如下文 “流动性和资本资源” 部分所述。
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房屋建筑报告板块
运营数据。下表按房屋建筑报告细分市场（千美元）列出了我们的已交付房屋、净订单、取消率占总订单的百分比、净订单价值、平均社区数量和期末积压（房屋数量和价值）的信息：
截至8月31日的三个月
送货上门净订单取消率
细分市场202320222023202220232022
西海岸732 1,156 906 520 15  %37 %
西南717 737 656 430 13 22 
中央1,258 1,072 865 573 33 45 
东南668 650 670 517 19 28 
总计3,375 3,615 3,097 2,040 21 %35 %
 订单净值平均社区数
细分市场20232022方差20232022方差
西海岸$638,643 $317,329 101  %71 668  %
西南296,811 191,868 55 44 4010 
中央296,255 272,288 9 79 764 
东南280,671 197,484 42 46 3918 
总计$1,512,380 $978,969 54  %240 2219  %
截至8月31日的九个月
 已交付房屋净订单取消率
细分市场202320222023202220232022
西海岸2,320 3,099 3,062 2,702 15 %19 %
西南2,031 1,938 1,915 1,897 18 13 
中央3,495 3,142 2,318 3,317 40 24 
东南1,983 1,773 1,880 2,248 26 17 
总计9,829 9,952 9,175 10,164 26 %19 %
订单净值平均社区数
细分市场20232022方差20232022方差
西海岸$2,044,331 $2,007,677 2  %75 62 21  %
西南819,543 860,677 (5)44 37 19 
中央800,936 1,472,381 (46)80 75 7 
东南749,087 916,722 (18)46 43 7 
总计$4,413,897 $5,257,457 (16) %245 217 13  %
30

8月31日
 待办事项-房屋待办事项-价值
细分市场20232022方差20232022方差
西海岸2,029 2,044 (1) %$1,356,175 $1,523,092(11) %
西南1,576 2,153 (27)692,175 948,761(27)
中央1,812 4,086 (56)678,994 1,789,006(62)
东南1,591 2,473 (36)668,045 1,000,455(33)
总计7,008 10,756 (35) %$3,395,389 $5,261,314(35) %
我们已交付房屋的构成、净订单和积压的房屋会随着我们活跃社区的产品和地理组合以及任何特定时期在这些社区订购和/或交付的房屋的相应平均销售价格而变化，随着新社区的开放和现有社区在正常过程中逐渐结束或售罄，这些房屋会发生变化。此外，在我们的 Built to Order 模式下，由于不同的地块大小和位置、房屋平方英尺、产品溢价以及买家在社区中选择的设计工作室选项和升级，社区内个人房屋的售价可能会有所不同。除了任何特定时期或跨时期当前经济或房地产市场状况的影响外，我们业务的这些内在差异限制了我们交付的房屋、净订单和积压房屋及其相应价值在连续和同比之间的可比性。
财务业绩。以下是对我们每个房屋建筑报告领域的财务业绩的讨论。有关这些细分市场的更多信息，包括其税前收益（亏损），已包含在本报告合并财务报表附注的附注2——分部信息中。每个房屋建筑报告板块的营业收入（亏损）和税前收入（亏损）之间的差异通常是由未合并合资企业的收益（亏损）净值和/或利息收入和支出造成的。
除了下文显示的房屋建筑报告板块的业绩外，我们的合并房屋建筑营业收入还包括企业和其他非运营板块的业绩。在截至2023年8月31日和2022年8月31日的三个月中，公司和其他公司的营业亏损分别为3,600万美元和4,290万美元。在截至2023年8月31日的九个月中，公司和其他公司的营业亏损为1.045亿美元，而去年同期为1.209亿美元。
截至2023年8月31日的三个月和九个月期间，我们的房屋建筑报告板块的财务业绩在不同程度上受到我们有选择地向买家提供的购房者优惠以及已交付房屋的产品和地域组合变化的负面影响。截至2023年8月31日的三个月零九个月的分部财务业绩也受到建筑服务供应限制和建筑材料成本压力，以及供应链中断和其他与生产相关的挑战的影响，尽管与2023年上半年和2022年下半年相比，这些影响在2023年第三季度有所减弱。
西海岸。下表列出了与我们的西海岸细分市场相关的财务信息（以千美元计，平均销售价格除外）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 20232022方差20232022方差
收入$506,802 $829,405 (39) %$1,611,171 $2,249,496 (28)  %
建筑和土地成本(412,915)(614,462)33 (1,319,259)(1,697,636)22 
销售、一般和管理费用(38,786)(43,847)12 (120,983)(133,096)9 
营业收入$55,101 $171,096 (68) %$170,929 $418,764 (59) %
交付的房屋732 1,156 (37) %2,320 3,099 (25)  %
平均售价$692,400 $717,500 (3)  %$694,500 $725,900 (4)  %
营业收入占收入的百分比10.9 %20.6 %(970)bps10.6 %18.6 %(800)bps
由于已交付房屋数量和平均售价均下降，该细分市场截至2023年8月31日的三个月和九个月期间的收入较去年同期有所下降。营业收入
31

在截至2023年8月31日的三个月和九个月期间，每个时期也都同比下降，这反映了住房毛利的下降，但部分被销售、一般和管理费用的减少以及去年同期中没有260万美元的土地出售亏损所抵消。2023年第三季度营业收入占收入的百分比比比去年同期有所下降，这主要是由于住房毛利率下降了770个基点，至18.5％，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比增加了240个基点，至7.7％。在截至2023年8月31日的九个月中，营业收入占收入的百分比比比2022年同期有所下降，这主要反映了住房毛利率下降了650个基点，至18.1％，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比增加了160个基点，至7.5％。
截至2023年8月31日的三个月和九个月期间，住房毛利率同比下降主要反映了房价下跌和其他购房者优惠、相对建筑成本的增加、已交付房屋的产品和地域结构变化以及住房收入减少导致的运营杠杆率降低。在截至2023年8月31日的三个月中，与住房运营相关的库存相关费用为名义费用，而去年同期为190万美元。在截至2023年8月31日的九个月中，此类库存相关费用增至430万美元，而去年同期为210万美元。在截至2023年8月31日的三个月和九个月期间，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比同比增长，这反映了住房收入减少和销售佣金增加导致的运营杠杆率降低。
西南。下表列出了与我们的西南航空细分市场相关的财务信息（以千美元计，不包括平均销售价格）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 20232022方差20232022方差
收入$306,284 $321,808 (5) %$881,699 $822,499 7   %
建筑和土地成本
(237,844)(221,634)(7)(670,882)(582,531)(15)
销售、一般和管理费用
(22,203)(22,764)2 (63,397)(61,852)(2)
营业收入$46,237 $77,410 (40) %$147,420 $178,116 (17)  %
交付的房屋717 737 (3) %2,031 1,938 5   %
平均售价$418,800 $436,600 (4) %$431,100 $424,400 2  %
营业收入占收入的百分比15.1 %24.1 %(900)bps16.7 %21.7 %(500)bps
截至2023年8月31日的三个月和九个月期间，该细分市场的收入包括住房收入和土地销售收入。截至2022年8月31日的三个月和九个月期间的收入完全来自住房业务。截至2023年8月31日的三个月，该细分市场的住房收入同比下降至3.002亿美元，这反映了已交付房屋数量和平均售价的下降。截至2023年8月31日的九个月中，住房收入增至8.757亿美元，这反映了已交付房屋数量和平均售价的增长。截至2023年8月31日的三个月和九个月期间的营业收入低于去年同期，这主要是由于住房毛利下降，但部分被每个时期110万美元的土地出售收益所抵消。按占收入的百分比计算，该细分市场2023年第三季度的营业收入比去年同期有所下降，这反映了住房毛利率下降了880个基点，至22.4％，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比增加了30个基点，至7.4％。在截至2023年8月31日的九个月中，营业收入占收入的百分比低于2022年同期，这反映出住房毛利率下降了530个基点，至23.9％，但部分被销售、一般和管理费用占住房收入的百分比提高30个基点至7.2％所抵消。
截至2023年8月31日的三个月，住房毛利率同比下降主要反映了房价下跌和其他购房者优惠、已交付房屋的产品和地域组合变化，以及住房收入减少导致的运营杠杆率降低。在截至2023年8月31日的九个月中，住房毛利率同比下降的主要原因是房价下跌和其他购房者优惠，以及已交付房屋的产品和地域组合的变化，但住房收入增加导致的运营杠杆率增加部分抵消。在截至2023年8月31日的三个月中，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比同比增长，这主要反映了住房收入减少导致的运营杠杆率降低。与去年同期相比，截至2023年8月31日的九个月期间，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比有所改善，这主要是由于住房收入的增加增加了运营杠杆。
32

中央。下表列出了与我们的中部板块相关的财务信息（以千美元计，不包括平均销售价格）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 20232022方差20232022方差
收入$506,640 $443,581 14  %$1,441,805 $1,231,949 17   %
建筑和土地成本
(389,150)(330,269)(18)(1,111,064)(945,602)(17)
销售、一般和管理费用
(42,073)(34,056)(24)(117,516)(102,775)(14)
营业收入$75,417 $79,256 (5) %$213,225 $183,572 16    %
交付的房屋1,258 1,072 17   %3,495 3,142 11   %
平均售价$402,700 $413,800 (3) %$412,500 $392,100 5    %
营业收入占收入的百分比14.9 %17.9 %(300)bps14.8 %14.9 %(10)bps
截至2023年8月31日的三个月，该细分市场的收入比去年同期有所增加，这反映了已交付房屋数量的增加，但平均售价的下降部分抵消了这一增长。在截至2023年8月31日的九个月中，该细分市场的收入比2022年同期有所增长，这要归因于已交付房屋数量和平均售价的增长。由于销售、一般和管理费用增加，2023年第三季度的营业收入较去年同期有所下降，但部分被住房毛利润的增加所抵消。截至2023年8月31日的三个月，该细分市场的营业收入占收入的百分比低于去年同期，这主要是由于住房毛利率下降了230个基点，至23.2％，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比增加了60个基点，至8.3％。在截至2023年8月31日的九个月中，营业收入比去年同期有所增长，这反映了住房毛利的增加，但部分被销售、一般和管理费用的增加所抵消。按占收入的百分比计算，截至2023年8月31日的九个月的营业收入比2022年同期略有下降，这反映出住房毛利率下降了30个基点，至22.9％，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比提高了10个基点，至8.2％。
截至2023年8月31日的三个月和九个月期间，住房毛利率同比下降主要反映了建筑成本的增加、已交付房屋的产品和地域组合的变化以及购房者优惠的增加，但住房收入增加导致的运营杠杆率的提高部分抵消了这一点。在截至2023年8月31日的三个月零九个月中，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比同比增长，这主要是由于销售佣金的增加，但住房收入增加导致的运营杠杆率增加部分抵消了销售佣金的增加。
东南。下表列出了与我们的东南板块相关的财务信息（以千美元计，不包括平均销售价格）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 20232022方差20232022方差
收入$259,993 $244,094 7  %$781,427 $643,924 21   %
建筑和土地成本
(197,737)(181,843)(9)(601,141)(482,978)(24)
销售、一般和管理费用
(23,761)(22,049)(8)(69,480)(61,415)(13)
营业收入$38,495 $40,202 (4) %$110,806 $99,531 11    %
交付的房屋668 650 3   %1,983 1,773 12   %
平均售价$389,200 $375,500 4   %$394,100 $363,200 9   %
营业收入占收入的百分比14.8 %16.5 %(170)bps14.2 %15.5 %(130)bps
在截至2023年8月31日的三个月和九个月期间，该细分市场的收入与2022年同期相比同比增长，这是由于已交付房屋数量和平均售价均有所增加。2023年第三季度的营业收入比去年同期有所下降，这反映了销售额的增加、总体和
33

管理费用。按占收入的百分比计算，2023年第三季度的营业收入比去年同期有所下降，这主要是由于住房毛利率下降了160个基点，至23.9％，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比增加了10个基点，至9.1％。在截至2023年8月31日的九个月中，营业收入比去年同期有所增加，这反映了住房毛利的增加，但部分被销售、一般和管理费用的增加所抵消。截至2023年8月31日的九个月中，营业收入占收入的百分比较2022年同期有所下降，这反映住房毛利率下降了190个基点，至23.1％，但部分被销售、一般和管理费用占住房收入的百分比提高60个基点至8.9％所抵消。
截至2023年8月31日的三个月和九个月期间，住房毛利率同比下降主要反映了建筑成本的增加、已交付房屋的产品和地域组合的变化以及购房者优惠的增加，但住房收入增加导致的运营杠杆率的提高部分抵消了这一点。截至2023年8月31日的三个月，住房毛利率不包括与库存相关的费用，而去年同期的此类费用为230万美元。截至2023年8月31日和2022年8月31日的九个月中，住房毛利率分别包括350万美元和230万美元的库存相关费用。在截至2023年8月31日的九个月中，销售、一般和管理费用占住房收入的百分比同比有所改善，这主要反映了住房收入增加带来的运营杠杆率的提高。
金融服务报告板块
下表汇总了我们的金融服务报告板块的精选财务和运营数据（千美元）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
收入$7,292 $6,007 $20,539 $15,878 
开支(1,530)(1,510)(4,360)(4,219)
未合并合资企业的收入权益4,149 128 11,157 20,083 
税前收入
$9,911 $4,625 $27,336 $31,742 
来源总数 (a)：
贷款2,396 2,112 6,657 5,947 
校长$937,037 $848,954 $2,630,317 $2,340,439 
使用KBHS的购房者百分比84  %69  %81  %69  %
FICO 平均分数735 734 735 733 
已售贷款 (a)：
贷款出售给 GR Alliance2,469 2,107 6,680 5,464 
校长$972,776 $850,740 $2,662,715 $2,180,537 
出售给第三方的贷款93 141 273 758 
校长$32,910 $47,554 $96,274 $249,554 
(a)贷款发放和销售发生在KBHS内。
收入。由于产权服务收入和保险佣金的增加，截至2023年8月31日的三个月和九个月期间的金融服务收入比2022年同期有所增长。
税前收入。截至2023年8月31日的三个月，金融服务税前收入比去年同期增长了114％，这反映了未合并合资企业净值收入的增加以及我们的保险和产权服务业务业绩的改善。在2023年第三季度，由于KBHS的收入增加，未合并合资企业的权益收益从去年同期的10万美元增至410万美元。KBHS在2022年第三季度的收入为名义收入，这反映了继2022年第二季度抵押贷款利率急剧上升的推动下，新的IRLC数量大幅减少。IRLC交易量的激增实际上导致了我们在KBHS的净收益从2022年下半年转移到2022年上半年。促成KBHS收入同比增长的另一个原因是本季度发放的贷款本金增加，这主要反映了使用KBHS的购房者比例的增加。KBHS在2023年第三季度的收入包括本季度IRLC的公允价值亏损520万美元，而去年同期的亏损为630万美元。
34

在截至2023年8月31日的九个月中，我们的金融服务税前收入比2022年同期下降了14％，这反映了未合并合资企业净值收入的减少，但部分被我们的保险和产权服务业务业绩改善所抵消。在截至2023年8月31日的九个月中，未合并合资企业的权益收益从去年同期的2,010万美元降至1,120万美元，这主要是由于KBHS的收入下降。KBHS收入同比下降的主要原因是本期IRLC的公允价值亏损940万美元，而去年同期的收益为2710万美元。在截至2022年8月31日的九个月中，由于上述交易量激增，合资企业内部IRLC的公允价值在2022年第二季度大幅增加，导致合资企业内部IRLC的公允价值大幅增加。
有关我们在未合并合资企业中的投资的更多信息，请参阅本报告合并财务报表附注中的附注9——对未合并合资企业的投资。
所得税
所得税支出。 我们的所得税支出和有效税率如下（千美元）：
 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
所得税支出 $44,600 $70,900 $131,800 $186,900 
有效税率 22.9 %21.7 %23.1 %23.7 %
截至2023年8月31日的三个月，我们的有效税率比去年同期有所提高，这主要是由于我们主要从建造节能房屋中确认的联邦税收抵免减少了840万美元，但部分被与股票薪酬相关的超额税收优惠增加190万美元以及不可扣除的高管薪酬支出减少30万美元所抵消。在截至2023年8月31日的九个月中，我们的有效税率比去年同期略有下降，这主要是由于与股票薪酬相关的超额税收优惠增加了350万美元，以及我们确认的联邦税收抵免增加了330万美元，但不可扣除的高管薪酬支出增加了240万美元，部分抵消了不可扣除的高管薪酬支出增加240万美元。
截至2023年8月31日的三个月零九个月的联邦税收抵免反映了2022年8月16日颁布的2022年《通货膨胀降低法》，该法案将为2022年1月1日（追溯性）交付的房屋建造节能房屋的联邦税收抵免延长至2032年12月31日，并从2023年开始对其进行了修改和增加。此前，联邦税收抵免适用于2021年12月31日之后交付的房屋。
有关我们所得税的更多信息，请参阅本报告合并财务报表附注中的附注13——所得税。
非公认会计准则财务指标
该报告包含有关我们调整后的住房毛利率的信息，该毛利率不是根据GAAP计算的。我们认为，这项非公认会计准则财务指标对于投资者了解我们的运营和运营中使用的杠杆作用是相关和有用的，并且可能有助于将我们与房屋建筑行业的其他公司进行比较，前提是它们提供类似的信息。但是，由于该非公认会计准则财务指标不是根据公认会计原则计算的，因此该非公认会计准则财务指标可能无法与房屋建筑行业的其他公司完全相提并论，因此不应单独考虑，也不应将其作为GAAP规定的经营业绩和/或财务指标的替代方案。相反，应使用这种非公认会计准则财务指标来补充最直接可比的GAAP财务指标，以便更好地了解影响我们运营的因素和趋势。
调整后的住房毛利率。下表将我们根据GAAP计算的住房毛利率与调整后的住房毛利率的非公认会计准则财务指标（千美元）进行了对账：
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 截至8月31日的三个月截至8月31日的九个月
 2023202220232022
住房收入$1,573,684 $1,838,888 $4,710,067 $4,947,868 
住房建设和土地成本(1,235,469)(1,347,999)(3,704,848)(3,711,863)
住房毛利338,215 490,889 1,005,219 1,236,005 
添加：库存相关费用 (a)
631 5,923 10,207 6,830 
调整后的住房总利润$338,846 $496,812 $1,015,426 $1,242,835 
住房毛利率占住房收入的百分比21.5 %26.7 %21.3 %25.0 %
调整后的住房毛利率占住房收入的百分比21.5 %27.0 %21.6 %25.1 %
(a) 代表与住房运营相关的库存减值和土地期权合同放弃费用。
调整后的住房毛利率是一种非公认会计准则财务指标，我们的计算方法是将住房收入减去住房建设和土地成本，不包括住房库存减值和土地期权合同放弃费（如适用），再除以住房收入，再除以住房收入。最直接可比的GAAP财务指标是住房毛利率。我们认为，调整后的住房毛利率是投资者评估我们业绩的相关且有用的财务指标，因为它衡量的是我们在给定时期内交付的房屋所产生的毛利润。这项非公认会计准则财务指标隔离了住房库存减值和土地期权合同放弃费用对住房毛利率的影响，并允许投资者与以类似方式调整住房毛利率的竞争对手进行比较。我们还认为，投资者会发现调整后的住房毛利率相关且有用，因为它是一种盈利指标，可以与前一时期进行比较，而不考虑住房库存减值和土地期权合同放弃费用的可变性。这项财务指标有助于我们在社区位置和产品组合、产品定价和施工速度方面做出战略决策。
流动性和资本资源
概述。 在过去的几年中，我们通过以下方式为我们的房屋建筑和金融服务活动提供了资金：
•内部产生的现金流；
•公开发行债务证券；
•信贷额度下的借款；
•定期贷款；
•土地期权合约和其他类似合同和卖方票据；
•公开发行我们的普通股；以及
•信用证和履约保证金。
我们在业务运营中管理现金的使用，以支持我们主要战略目标的执行。在过去的几年中，我们主要将现金用于：
•土地征用和土地开发;
•房屋建筑；
•运营费用；
•应付票据的本金和利息支付；
•根据信贷额度偿还借款；
•支付给股东的股息；以及
•回购我们的普通股。
截至2023年第三季度，我们的总流动性为17.0亿美元，包括现金和现金等价物以及信贷额度下的10.8亿美元可用容量。根据我们截至2023年8月31日的财务状况以及下文 “展望” 中讨论的业务预测，我们对流动性没有重大担忧。我们认为，我们现有的现金和现金等价物、预期的运营现金流以及信贷额度下的可用金额将足以为我们至少在未来12个月的预期运营和土地相关投资需求提供资金。
现金需求。除了下表中显示的应付票据的减少（反映了截至2023年8月31日的九个月中信贷额度下所有未偿还的现金借款的偿还情况）外，没有
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与截至2022年11月30日止年度的10-K表年度报告中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分中报告的现金需求发生了重大变化。
对土地和土地开发的投资。截至2023年8月31日的九个月中，我们在土地和土地开发方面的投资下降了33％，至13.2亿美元，而去年同期为19.6亿美元，这反映了2023年上半年的投资减少，因为我们2023年第三季度的5.545亿美元投资与去年同期基本持平。在截至2023年8月31日的九个月中，包含在土地和土地开发投资中的土地征用支出从7.592亿美元下降了57％，至3.295亿美元。我们在2023年上半年减少了对土地和土地开发的投资，这反映了我们从2022年第三季度开始的土地投资战略的转变，以应对当时疲软的房地产市场状况，重点是我们已经根据土地期权合同和其他类似合同拥有或控制的开发用地头寸。作为这一转折的一部分，我们还评估了我们的交易渠道，并重新谈判了许多交易的定价和条款，同时放弃了其他不再符合我们投资回报标准的交易。在根据不断变化的市场条件和前景调整投资时，我们在2023年第二和第三季度连续增加了对土地和土地开发的投资。在2023年第三季度，由于土地征用支出翻了一番多，我们在土地和土地开发方面的投资比2023年第二季度增长了40％。此外，我们还修改了土地开发战略，酌情选择分较小的阶段进行建设，在某些情况下，还会推迟社区下一阶段土地的启动以适应预期的需求。截至2023年8月31日的九个月中，我们总投资中约有25％与土地收购有关，而去年同期约为39％，这反映了我们土地战略的这些变化。在截至2023年8月31日和2022年8月31日的九个月中，我们在每个房屋建筑报告领域都对土地和土地开发进行了战略投资，但每个时期的这些投资中分别约有55％和51％来自我们的西海岸房屋建筑报告领域。
在2023年第四季度，我们打算继续在有吸引力的子市场中投资和开发土地头寸，并有选择地收购或控制符合我们投资标准的其他土地。尽管我们预计与2023年前几个季度相比，我们在2023年第四季度的土地征用活动将增加，但我们未来对土地和土地开发的投资将在很大程度上取决于市场状况和符合我们投资回报标准的可用机会。
下表列出了我们根据土地期权合同和其他类似合同拥有或控制的土地数量，以及按房屋建筑报告部门分列的库存账面价值（千美元）：
2023年8月31日2022年11月30日方差
细分市场很多账面价值很多账面价值很多账面价值
西海岸18,422 $2,480,497 19,302 $2,425,141 (880)$55,356 
西南7,340 842,389 8,841 993,059 (1,501)(150,670)
中央17,662 984,024 24,001 1,278,420 (6,339)(294,396)
东南13,708 878,965 16,651 846,556 (2,943)32,409 
总计57,132 $5,185,875 68,795 $5,543,176 (11,663)$(357,301)
截至2023年8月31日，我们在土地期权合同和其他类似合同下拥有或控制的土地的数量和账面价值比2022年11月30日有所下降，这反映了截至2023年8月31日的九个月中交付的房屋，以及我们土地投资战略的上述转折点，其中包括我们在截至2023年8月31日的九个月中放弃了8,097块先前控制的土地。截至2023年8月31日，库存中的拍品数量包括合同下的4,506个批次，相关押金可由我们自行决定退还，而截至2022年11月30日，此类批次为5,543个。截至2023年8月31日，我们在土地期权合同和其他类似合同下控制的地块占总土地的百分比为25％，而2022年11月30日为30％。通常，这个百分比会随着我们决定根据土地期权合同和其他类似合同控制（或放弃）土地，或者根据可用机会和我们的投资回报标准购买（或出售自有土地）而波动。
土地期权合同和其他类似合同。 正如本报告合并财务报表附注中的附注8——可变利息实体所讨论的那样，我们的土地期权合约和其他类似合约通常不包含要求我们具体业绩的条款。我们行使特定土地期权合同或其他类似合同的决定取决于我们在签订此类合同后进行的尽职调查审查以及正在进行的市场和项目可行性分析的结果。在某些情况下，我们决定行使土地期权合同或其他类似合同可能取决于土地卖方获得必要的权利，例如分区权以及环境和开发批准，和/或在预先确定的日期之前实际开发标的土地。我们通常有能力不出于任何原因行使对标的土地的权利，并没收我们的存款，而不会受到进一步的处罚或义务
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卖家。如果我们在2023年8月31日收购土地期权合同和其他类似合同下拥有的所有土地，我们估计剩余的要支付的购买价格将如下：2023年——2.577亿美元；2024年——5.462亿美元；2025年——1.578亿美元；2026年——1.934亿美元；2027年——600万美元；之后——330万美元。
流动性。 下表汇总了我们的现金和现金等价物以及总流动性（以千计）：
8月31日
2023		11月30日
2022
现金和现金等价物$612,076 $328,517 
信贷额度承诺1,090,000 1,090,000 
信贷额度下未偿还的借款— (150,000)
根据信贷额度未偿还的信用证(6,650)(6,650)
信贷额度可用性1,083,350 933,350 
总流动性$1,695,426 $1,261,867 
截至2023年8月31日和2022年11月30日，我们的大部分现金等价物投资于计息银行存款账户。
资本资源。 我们的应付票据包括以下内容（以千计）：
8月31日
2023		11月30日
2022		方差
信贷额度$— $150,000 $(150,000)
定期贷款357,988 357,485 503 
高级笔记1,327,507 1,326,266 1,241 
应付给卖地者的抵押贷款和土地合同以及其他贷款4,463 4,760 (297)
总计
$1,689,958 $1,838,511 $(148,553)
以债务与资本的比率衡量，截至2023年8月31日，我们的财务杠杆率为30.6％，而2022年11月30日为33.4％。债务与资本的比率的计算方法是将应付票据除以资本（应付票据加上股东权益）。
LOC 设施。我们维护LOC设施，以便在正常业务运营过程中不时获得信用证。在LOC机制下，我们最多可以签发7,500万美元的信用证。2023年8月10日，我们对LOC融资进行了修订，将到期日从2025年2月13日延长至2027年2月18日。截至2023年8月31日和2022年11月30日，我们在LOC融资机制下未偿还的信用证分别为1,300万美元和3,640万美元。
绩效保证金。正如本报告附注16——合并财务报表附注中的承诺和意外开支中所述，截至2023年8月31日和2022年11月30日，我们分别有13.2亿美元和12.7亿美元的未偿还绩效债券。
无抵押循环信贷额度。我们有10.9亿美元的信贷额度，将于2027年2月18日到期。信贷额度包含一项未承诺的手风琴功能，根据该功能，在某些条件下，包括获得额外的银行承付款，其可用贷款的本金总额可以增加到最高12.9亿美元。可用于现金借款和信用证签发的信贷额度取决于信贷额度下未偿还的现金借款和信用证总额以及信贷额度条款下的最大可用金额。截至2023年8月31日，我们在信贷额度下没有现金借款，还有660万美元的未偿信用证。本报告合并财务报表附注中的附注14——应付票据进一步描述了信贷额度。
根据信贷额度和定期贷款的条款，除其他外，我们必须遵守各种契约，包括有关我们的合并有形净资产、杠杆比率以及利息覆盖率或最低流动性水平的财务契约，每项契约均如其中所定义。我们对这些财务契约的遵守情况是通过计算和指标来衡量的，这些计算和指标由信贷额度和期限的条款具体定义或描述
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贷款，在某些方面可能与可比的GAAP或其他常用术语有所不同。信贷额度和定期贷款下的财务契约要求如下：
•合并有形净资产——我们必须在任何财季末维持大于或等于 (a) 20.9亿美元的合并有形净资产，再加上 (b) 从2021年11月30日之后开始并截至该财季最后一天结束的每个财季累计合并净收入总额的50％（但如果任何财季出现合并净亏损，则不会减少），(c) 相当于我们从发行中获得的累计净收益的50％的金额2021年11月30日之后的资本存量。
•杠杆比率 — 我们还必须在每个财季末将杠杆比率维持在小于或等于.60。杠杆比率是根据我们的合并总负债与合并总负债和合并有形净资产之和的比率计算得出的，所有这些都根据信贷额度的定义。
•利息覆盖率或流动性——我们还必须保持 (a) 每个财季末的利息覆盖率大于或等于1.50；或 (b) 最低流动性水平，但不能两者兼而有之。利息覆盖率是我们在过去12个月中合并调整后的息税折旧摊销前利润与合并产生的利息的比率，每种利息均在信贷额度和定期贷款中定义。在最近结束的四个财季中，我们的最低流动性必须大于或等于信贷额度和定期贷款所定义的合并利息。
此外，根据信贷额度和定期贷款，截至每个财季末，我们对合资企业、非担保人子公司和其他未合并实体的股权投资不得超过 (a) 1.048亿美元和 (b) 合并有形净资产的20％。此外，只要我们不持有信贷额度和定期贷款所定义的投资等级评级，信贷额度和定期贷款就不允许我们的借款基础债务（除某些例外情况外，借款基础债务是我们和某些子公司借款和非抵押金融信用证的未偿债务的本金总额）大于我们的借款基础（与我们的库存有关的衡量标准）和不受限制的现金资产）。
信贷额度和定期贷款下的契约和其他要求是我们在应付票据方面必须遵守的最严格的契约。下表汇总了截至2023年8月31日信贷额度和定期贷款下的财务契约和其他要求，以及我们在这些契约和其他要求方面的实际水平或比率（如适用）：
财务契约和其他要求契约要求实际的
合并有形净资产>27.2 亿美元37.9 亿美元
杠杆比率.600.311
利息覆盖率 (a)>1.5009.905
最低流动性 (a)>1.042 亿美元6.121 亿美元
投资合资企业和非担保子公司8.625 亿美元3.189 亿美元
借款基础超过借款基础负债（定义为） 不适用27.6 亿美元
(a) 根据信贷额度和定期贷款的条款，我们必须维持最低的利息覆盖率或最低的流动性水平。
管理我们优先票据的契约不包含任何财务契约。除特定例外情况外，契约包含某些限制性契约，除其他外，这些契约限制了我们承担担保债务或参与涉及超过一定指定价值的财产的售后回租交易的能力。此外，契约还包含与合并、合并和出售资产有关的某些限制。
截至2023年8月31日，我们遵守了信贷额度、定期贷款、优先票据、契约以及应付给土地卖方和其他贷款的抵押贷款和土地合同下所有契约和其他要求的适用条款。我们能否使用信贷额度进行现金借款和信用证，以及我们获得未来债务融资的能力，在一定程度上取决于我们是否有能力保持这种合规性。我们能否获得信贷额度的全部借贷能力，以及LOC融资机制的全部发行能力，还取决于适用的贷款人和金融机构，包括任何替代或额外的贷款人和金融机构，是否有能力和意愿 履行其承诺，为贷款融资、提供信贷或根据这些工具向我们或为我们提供付款担保。
除信贷额度和定期贷款外，没有任何协议限制我们支付股息，如果信贷额度违约，则这些协议会限制我们支付某些股息，例如普通股的现金分红，或者
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定期贷款在任何此类付款时存在，或者如果任何此类付款会导致此类违约（申报后60天内支付的股息除外，如果申报时没有违约）。
根据可用条款，我们通过土地卖方的购置款融资或第三方的其他形式融资来为某些土地收购融资。截至2023年8月31日，我们有未偿还的抵押贷款和土地合同，以及与此类融资相关的其他应付贷款，金额为450万美元，主要由标的财产担保，总账面价值为3,320万美元。
高级无抵押定期贷款. 我们向贷款方提供3.6亿美元的定期贷款，该贷款将于2026年8月25日到期，如果我们在信贷额度下为借款提供担保，但没有类似的定期贷款担保（某些例外情况除外），则该贷款将于2026年8月25日或更早到期。本报告合并财务报表附注中的附注14——应付票据进一步描述了定期贷款。
信用评级。我们的信用评级由评级机构定期审查。2023年4月，标普全球重申了我们的BB信用评级，并将其评级展望从正面改为稳定。
合并现金流。下表汇总了我们的运营、投资和融资活动（用于）的净现金（以千计）：
 截至8月31日的九个月
 20232022
提供的净现金（用于）：
经营活动$772,523 $(223,999)
投资活动(44,773)(54,120)
筹资活动(445,551)183,240 
现金和现金等价物的净增加（减少）$282,199 $(94,879)
经营活动。通常，我们的净运营现金流波动主要取决于库存和盈利能力的变化。截至2023年8月31日的九个月中，我们的经营活动提供的净现金主要反映了4.399亿美元的净收入和3.553亿美元的库存净减少，但部分被应付账款、应计费用和其他负债净减少1.005亿美元以及应收账款净增160万美元所抵消。在截至2022年8月31日的九个月中，我们在经营活动中使用的净现金主要反映了库存净增加9.542亿美元和应收账款净增4,050万美元，但部分被6.003亿美元的净收入以及应付账款、应计费用和其他负债的净增加9,470万美元所抵消。
投资活动。在截至2023年8月31日的九个月中，我们的现金使用包括2640万美元用于净购买不动产和设备，2350万美元用于向未合并的合资企业捐款。未合并合资企业的510万美元投资回报部分抵消了这些现金用途。在截至2022年8月31日的九个月中，用于投资活动的净现金包括房地产和设备的净购买额为3,380万美元，未合并合资企业的捐款为2160万美元。未合并合资企业的130万美元投资回报部分抵消了所使用的现金。
融资活动。在截至2023年8月31日的九个月中，我们的现金使用包括2.496亿美元的股票回购、1.5亿美元的信贷额度下的净还款额、4160万美元的普通股股息支付、与970万美元股票薪酬奖励相关的纳税以及土地卖方应付的抵押贷款和土地合同付款以及320万美元的其他贷款。根据员工股票计划发行的860万美元普通股部分抵消了所使用的现金。在截至2022年8月31日的九个月中，我们通过发行总额为3.5亿美元的2030年到期的7.25％的优先票据以及信贷额度下的3.5亿美元净借款提供了现金。我们偿还了3.5亿美元的优先票据本金总额、1亿美元的股票回购、3,990万美元的普通股股息、与股票薪酬奖励相关的1,220万美元税款、1,070万美元的发行成本以及土地出售者和其他贷款应付的40万美元抵押贷款和土地合同款项，部分抵消了所提供的现金。
分红。 在2023年第三季度，我们的董事会批准将普通股的季度现金分红每股增加0.05美元，至每股0.20美元，并宣布并按新的更高利率支付了季度现金分红。在2022年第三季度，我们的董事会宣布并支付了每股0.15美元的普通股季度现金分红。在截至2023年8月31日和2022年8月31日的九个月期间，申报和支付的季度股息分别为每股0.50美元和每股0.45美元。我们普通股未来现金分红的申报和支付，无论是
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当前水平或全部水平，由董事会自行决定，除其他外，取决于我们预期的未来收益、现金流、资本需求、获得外部融资的机会、债务结构及其任何调整、运营和财务投资策略和总体财务状况以及总体商业状况等。
上架注册。2023 年 7 月 10 日，我们向美国证券交易委员会提交了 2023 年上架注册。2023 年上架注册登记了我们可能不时发行的证券发行，金额待定。我们发行证券的能力取决于市场状况，就债务证券而言，还取决于影响我们借贷能力的其他因素。2023 年上架注册取代了我们之前于 2020 年 7 月 9 日向美国证券交易委员会提交的有效通用货架注册声明。我们尚未根据2023年上架注册发行任何证券。
截至本报告发布之日，我们认为我们有足够的资本资源和足够的外部融资来源，足以满足我们当前和合理预期的资金需求，以开展业务和满足正常业务过程中的其他需求。在2023年第四季度，我们预计将在当前市场条件下使用或重新部署我们的现金资源或信贷额度下的现金借款，以支持我们的业务。在此期间，我们还可能参与资本市场、银行贷款、项目债务或其他金融交易，包括回购债务或股权证券，或者可能发行新的债务或股权证券，以支持我们的业务需求。这些交易所涉及的金额（如果有的话）可能很大。此外，根据需要或愿望，我们可以调整或修改信贷额度或LOC融资的条款和/或扩大其容量，或者在每种情况下都与相同或其他金融机构签订额外的信用证额度或其他类似的融资安排，或者允许任何此类信贷额度或贷款到期或到期。我们参与此类交易的能力可能会受到动荡或紧张的经济、资本、信贷和/或金融市场状况或其他因素（包括下文 “展望” 中描述的因素）和/或我们的流动性、杠杆率和净资产的限制，我们无法保证成功完成任何一项或一系列此类交易的成本或运营限制。
担保人补充财务信息
截至2023年8月31日，我们有未偿还的优先票据本金总额为13.4亿美元，信贷额度下没有未偿还的借款，定期贷款下未偿还的借款本金总额为3.6亿美元。我们在信贷额度和定期贷款下支付优先票据和借款（如果有）的本金和利息的义务由我们的担保子公司共同担保。我们的其他子公司，包括与我们的金融服务业务相关的所有子公司，不为任何此类负债（统称为 “非担保子公司”）提供担保，但如果我们认为非担保子公司符合我们或相关子公司的最大利益，我们可能会促使非担保子公司成为担保子公司。有关我们的优先票据、信贷额度和定期贷款条款的更多信息，请参阅本报告合并财务报表附注中的附注14——应付票据。
担保是全额和无条件的，担保子公司由我们 100% 拥有。担保是每家担保子公司的优先无抵押债务，在受付权上与此类担保子公司的所有无抵押和非次级债务和担保相同。这些担保实际上从属于此类担保子公司的任何有担保债务，但以担保此类债务的资产价值为限，并且在结构上从属于非担保子公司的债务和其他负债。
根据管理优先票据的契约条款以及信贷额度和定期贷款的条款，如果担保子公司中的任何一家不再是S-X条例第1-02条所定义的 “重要子公司”，使用5％而不是10％的门槛（前提是我们的非担保子公司的资产总额不超过我们合并总资产调整后的衡量标准的10％），则该子公司将自动无条件地变为无条件的已解除对优先票据、信贷额度和定期贷款，前提是该担保子公司对我们或我们子公司任何其他债务的所有担保在解除时或之前终止。
下表列出了KB Home和担保子公司的合并财务信息，不包括未合并的合资企业，以及扣除 (a) KB Home与担保子公司之间的公司间交易和余额以及 (b) 非担保子公司的收益和投资权益。有关我们未合并合资企业的更多信息，请参阅本报告合并财务报表附注中的附注9——对未合并合资企业的投资。
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8月31日
2023		11月30日
2022
资产负债表汇总数据（以千计）
资产
现金$588,058 $265,916 
库存4,701,567 5,118,252 
非担保子公司应付的款项509,557 403,249 
总资产6,404,654 6,404,755 
负债和股东权益
应付票据$1,689,958 $1,836,001 
应付给非担保子公司的款项323,176 283,280 
负债总额2,837,029 2,977,348 
股东权益3,567,625 3,427,407 
九个月已结束
2023年8月31日
运营报表汇总数据（以千计）
收入$4,450,829 
建筑和土地成本(3,487,808)
销售、一般和管理费用(454,057)
来自非担保子公司的利息收入20,163 
税前收入536,075 
净收入411,975 
关键会计政策与估计
我们的合并财务报表的编制需要在应用会计政策和估计不确定事项时运用判断力。在截至2023年8月31日的九个月中，我们的关键会计政策和估算与截至2022年11月30日止年度的10-K表年度报告的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 部分披露的相比没有重大变化。
最近的会计公告
最近没有会计公告预计会对我们的合并财务报表产生重大影响。
外表
我们认为，一些长期房地产市场的基本面因素仍然是积极的，包括有利的人口趋势、相对于人口增长而言十多年来新房产量不足以及转售房屋库存受限。在本时期，尽管抵押贷款利率上升，但在这些积极因素的支持下，需求仍保持稳定。我们在2023年第三季度的3,097份净订单比去年同期增长了52％，每个社区的月净订单量为4.3个，高于疫情驱动的波动之前第三季度的历史平均水平。但是，抵押贷款利率的短期走向（最近几周达到20年来的最高水平）、通货膨胀、消费者信心和整体经济，以及这些因素在多大程度上可能单独或集体影响2023年第四季度及以后的房屋需求，存在相当大的不确定性。我们目前预计，2023年第四季度净订单将连续下降，部分原因是季节性。这可能会受到转售库存水平或抵押贷款利率变动以及其他供需因素的影响，包括经济不确定性和负担能力压力。
尽管我们能够在2023年第二和第三季度提高或维持大多数社区的售价，但我们预计，自2022年下半年以来我们有选择地采用的定价调整和其他购房者优惠措施将导致2023年第四季度交付房屋的平均销售价格同比下降。除其他外, 我们对此类优惠的使用将取决于市场动态, 包括抵押贷款利率和总体住房负担能力, 以及社区特有的考虑,
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包括积压的规模和施工阶段, 净订购速度和剩余可供出售的土地.我们预计2023年第四季度的平均销售价格将连续上涨，这是因为预计我们的西海岸房屋建筑报告板块将向更高价格的交付转变。我们承诺在2023年第四季度进一步缩短建造时间，并接近在四到五个月的历史建造时间内实现交付。
我们相信，凭借稳健的资产负债表和流动性，以及预计2023财年的运营现金流将保持良好，我们完全有能力在不断变化的市场条件下进行有效运营。尽管我们预计2023年第四季度的土地征用活动将与2023年前一个季度相比有所增加，但我们未来对土地和土地开发的投资将在很大程度上取决于市场状况和符合我们投资回报标准的可用机会。
我们打算保持平衡的资本配置方法，旨在最大限度地提高长期股东价值。在这方面，截至2023年第三季度，我们目前的董事会股票回购授权还剩约3.254亿美元。这为我们提供了在2023年第四季度继续回购普通股的灵活性，其数量和时机基于我们的运营现金流、流动性前景、土地投资机会和需求、普通股的市场价格以及房地产市场和总体经济环境的考虑。
我们计划继续平衡每个社区的步伐、价格和施工开工，以优化我们在市场背景下每项库存资产的回报，利用我们差异化、高度以客户为中心的按订单建造的商业模式和运营能力，帮助有效满足不断变化的消费者偏好和预算，以及抵押贷款利率进一步上涨和/或经济状况疲软等引起的需求变化。截至2023年8月31日，我们的积压价值为34.0亿美元，我们相信我们可以实现2023年的预期业绩，但要视本报告所述的因素和风险而定。我们目前对2023年第四季度、2023年全年和2024年全年某些指标的展望如下：
2023 年第四季度
•我们预计住房收入将在15.5亿至16.5亿美元之间，低于2022年同期的19.3亿美元，并预计我们的平均售价约为48.6万美元，而去年同期为510,400美元。
•我们预计，假设没有库存相关费用，我们的房屋建筑营业收入利润率约为10.5％，低于去年同期的15.8％。
•假设不收取库存相关费用，我们预计，我们的住房毛利率约为20.5％，而2022年同期为23.9％。
•我们预计，我们的销售、一般和管理费用占住房收入的百分比约为10.0％，而2022年第四季度为8.0％。
•我们预计我们的有效税率约为24％，与去年同期基本相同。
•我们预计我们的最终社区数量将按顺序大致持平。
•我们预计我们的净订单将在2,070至2760之间。
2023 年全年
•我们预计我们的住房收入约为63.1亿美元，较2022年的68.8亿美元下降8％，并预计我们的平均售价约为48.1万美元，低于2022年的500,800美元。
•假设没有库存相关费用，我们预计我们的房屋建筑营业收入利润率约为11.3％，而2022年的这一比例为15.6％。
•假设不收取库存相关费用，我们预计我们的住房毛利率约为21.3％，而2022年为24.8％。
•我们预计，我们的销售、一般和管理费用占住房收入的百分比约为10.0％，而去年为9.2％。
•我们预计有效税率约为23％，而2022年的有效税率约为24％。
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•我们预计，我们的平均社区数量将同比增长约9％，最终社区数量约为230个。
2024 年全年
•我们预计我们的住房收入将在65.0亿美元至7亿美元之间。
•我们预计，与2023年相比，我们的年终社区数量将增长约15％。
除了本报告其他部分讨论的因素外，我们的未来表现和我们实施的战略（并在必要或适当时进行调整或完善）将在很大程度上取决于当前的经济、就业、房屋建筑行业和资本、信贷和金融市场状况，以及相当稳定和建设性的政治和监管环境（特别是在住房和抵押贷款融资政策方面）。例如，美联储在2022年和2023年积极提高联邦基金利率和其他措施以缓和美国持续的通货膨胀，以及它可能采取的进一步行动，预计将对房地产市场造成持续的不利影响，因为它们提高了抵押贷款利率，造成了宏观经济的不确定性和金融市场动荡，除其他外，抑制了消费者对房屋的需求，扰乱了信贷和贷款市场。此外，尽管我们在持续的供应链中断、其他生产挑战和建筑成本压力方面有所改善，本管理层的《财务状况和经营业绩讨论与分析》中描述了这些挑战，但我们认为这些挑战将在2023年第四季度在一定程度上持续下去。这些因素对我们业务的潜在程度和影响高度不确定、不可预测，超出了我们的控制范围，我们过去的业绩，包括2023年第三季度和前九个月，不应被视为我们未来在任何指标或指标上的业绩，包括但不限于我们的净订单、积压、收入和回报。
前瞻性陈述
投资者请注意，本报告中包含的某些陈述，以及我们在定期新闻稿和其他公开披露中发表的一些声明，以及我们在演讲中向证券分析师、股东和其他人发表的一些口头陈述，都是1995年《私人证券诉讼改革法》（“该法”）所指的 “前瞻性陈述”。本质上是预测性的、依赖于或提及未来事件或条件的陈述，或者包含 “期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“希望” 等词语和类似表达方式的陈述构成前瞻性陈述。此外，我们可能就未来财务或经营业绩（包括但不限于未来收入、社区数量、已交付房屋、净订单、销售价格、每个新社区的销售速度、支出、支出比率、住房毛利率、每股收益或收益或增长率）、未来市场状况、未来利率和其他经济状况、持续的商业战略或前景、未来的分红和股息水平变化发表或提供的任何陈述，的价值根据该法案的定义，我们的积压（包括我们预计在交付待售房屋时变现的金额以及交付时间）、净订单的价值、潜在的未来资产收购以及已完成的收购、未来股票发行或回购、未来债务发行、回购或赎回以及其他可能的未来行动的影响，也是该法案所定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于我们当前对未来事件的预期和预测，并受风险、不确定性以及对我们的运营、经济和市场因素以及房屋建筑行业等的假设的影响。这些声明不能保证未来的表现，我们也没有更新这些声明的具体政策或意图。如果我们更新或修改任何此类声明，则不应假设我们会进一步更新或修改该声明，或者更新或修改任何其他此类声明。此外，本报告以及其他公开或口头披露中表达或包含对市场或经济状况、我们的战略、举措或运营活动的成功、业绩、有效性和/或相对定位以及其他事项的前瞻性陈述和其他陈述可能全部或部分基于对我们管理层的一般观察、有限或轶事证据和/或商业或行业经验，而无需进行深入或任何特定的实证调查、调查或分析。
由于多种因素，实际事件和结果可能与前瞻性陈述中表达或预测的事件和结果存在重大差异。可能导致我们的实际业绩以及未来事件和行为与此类前瞻性陈述存在重大差异的最重要的风险因素包括但不限于以下内容：
•总体经济、就业和商业状况；
•人口增长, 家庭结构和人口趋势;
•资本、信贷和金融市场的状况；
•我们有能力以优惠条件通过发行普通股、债务或其他证券和/或项目融资来获得外部融资来源和筹集资金；
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•根据我们董事会的授权执行任何证券回购；
•材料和贸易成本和供应情况，包括建筑材料和电器，以及与州和市政施工、许可、检查和公用事业程序有关的延误，这些工作因关键设备短缺而中断；
•消费者和生产者价格上涨;
•利率的变化，包括美联储设定的利率,美联储在过去一年中大幅增加，并可能进一步增加到适度的通货膨胀，以及资本市场或金融机构和其他贷款机构提供的且适用于抵押贷款的贷款；
•我们的债务水平，包括我们的债务与资本的比率，以及我们调整债务水平和到期时间表的能力；
•我们对信贷额度和定期贷款条款的遵守情况；
•适用的贷款人和金融机构，或任何替代或额外的贷款人和金融机构，是否有能力和意愿履行其承诺或为借款提供资金，根据信贷额度或LOC机制向我们提供信贷或为我们提供付款担保；
•普通股市场价格的波动；
•房屋销售价格，包括我们房屋的销售价格，相对于消费者收入来说是负担不起的；
•总体或具体而言，消费者对购房的信心疲软或下降；
•来自其他新房和转售房屋卖家的竞争；
•天气事件、重大自然灾害以及其他气候和环境因素，例如某些地区缺乏足够的供水，无法建造新的家园；
•立法者未能就为联邦政府运作提供资金的预算或拨款立法达成共识（也称为政府关闭），以及金融市场和企业对任何此类失败的反应；
•针对或影响房地产市场（包括与购买和拥有房屋相关的税收优惠，以及适用于政府赞助的企业和政府机构购买或保险抵押贷款的标准、费用和规模限制）、房屋建筑行业或建筑活动的政府行动、政策、计划和法规；
•现行税法或已颁布的企业所得税税率的变化，包括因监管指导和相关解释而产生的变化；
•美国贸易政策的变化，包括对房屋建筑材料和产品征收关税和关税，以及与其他国家的相关贸易争端和采取的报复措施；
•乌克兰军事冲突导致的世界和地区贸易流动、经济活动和供应链中断，包括美国和其他国家对俄罗斯商业部门、金融组织、个人和原材料实施或可能进一步实施的广泛制裁所造成的干扰，其影响除其他外，可能会增加我们的运营成本，造成和/或加剧建筑材料和电器短缺和/或减少我们的收入和收益；
•采用新的或经修订的财务会计准则以及与之相关的指导和/或解释；
•理想地区土地的可用性和成本，以及我们及时高效地开发收购的土地和开放新家园社区的能力；
•减值、放弃土地期权合同或其他与库存相关的费用，包括因我们的土地资产价值下降而产生的任何费用；
•我们在先前交付的房屋方面的保修索赔经验和实际产生的保修费用；
•因监管合规要求或法律、仲裁或监管程序、调查、索赔或和解而产生的成本和/或费用，包括任何此类事项的不利结果，导致实际或潜在的金钱损失赔偿、罚款、罚款或其他直接或间接付款，或者禁令、同意令或其他超出我们当前预期和/或应计额的业务运营或做法的自愿或非自愿限制或调整；
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•我们使用/变现我们产生的递延所得税净资产的能力；
•我们有能力成功实施与我们的产品、地理和市场定位相关的当前和计划中的战略和举措，在我们所服务的市场中获得份额和规模，并进入新市场；
•我们在加州市场的运营和投资集中度；
•消费者对我们的新房社区和产品的兴趣，尤其是来自首次购房者的兴趣 高收入消费者；
•我们生成订单的能力和 将我们积压的订单转化为送货上门和收入，尤其是在加利福尼亚的主要市场；
•我们成功实施我们的业务战略并实现任何相关的财务和运营目标和目的的能力，包括本报告或我们的任何其他公开文件、陈述或披露中讨论的目标和目的；
•与股票薪酬相关的所得税支出波动；
•我们的购房者是否有能力为自己的房屋购买房主和洪水保单，和/或针对其他危险或事件的典型或贷款人要求的保单，这可能取决于保险公司或政府资助或赞助的计划以可承受的价格或完全提供保险的能力和意愿；
•我们的购房者获得住宅抵押贷款和抵押贷款银行服务的能力，这可能取决于贷款人和金融机构向购房者提供此类贷款和服务的能力和意愿；
•抵押贷款人对购房者的表现；
•KBHS 的表现；
•贷款人和金融机构是否有能力和意愿向KBHS提供信贷额度，为其发放的抵押贷款提供资金；
•信息技术故障和数据安全漏洞；
•疫情、大流行或严重的季节性或其他疾病疫情，以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法和/或卫生当局为应对疫情而采取的控制应对措施，这些措施可能会加剧或加剧上述和/或其他一种或多种风险，并严重干扰或阻碍我们在很长一段时间内正常运营业务；以及
•我们无法控制的其他事件。
有关这些以及适用于我们业务的其他风险和不确定性的进一步讨论，请参阅我们截至2022年11月30日止年度的10-K表年度报告以及向美国证券交易委员会提交的其他文件。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
自2022年11月30日以来，除了我们在截至2023年8月31日的九个月中偿还了信贷额度下的所有1.5亿美元现金借款外，我们的市场风险没有发生任何重大变化。截至2023年8月31日，我们在信贷额度下没有未偿还的现金借款。有关我们市场风险的更多信息，请参阅我们截至2022年11月30日止年度的10-K表年度报告中的 “关于市场风险的定量和定性披露” 部分。
第 4 项。控制和程序
我们已经制定了披露控制和程序，以确保我们在根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）提交或提交的报告中必须披露的信息，在证券交易委员会规则和表格规定的期限内被记录、处理、汇总和报告，并酌情汇总并传达给管理层，包括我们的首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“首席财务官”），以便及时就所需作出决定披露。在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的高级管理层的监督和参与下，我们评估了我们的披露控制和程序，该术语由《交易法》颁布的第13a-15（e）条定义。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年8月31日起生效。
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在过去的几年中，我们投入了大量资源来开发和实施新的定制企业资源规划（“ERP”）系统，该系统旨在提高我们内部运营和管理活动的效率。尽管随着我们的大多数运营部门都已过渡到新的企业资源规划系统，已成为我们业务中越来越重要的组成部分，但相关的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。因此，我们继续依靠现有和新的企业资源规划系统的组合来编制财务报表。除了实施新的ERP系统外，在截至2023年8月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关我们法律诉讼的讨论，请参阅本报告附注17——合并财务报表附注中的法律事项。
第 1A 项。风险因素
除下文所述外，截至本报告发布之日，我们在截至2022年11月30日止年度的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。但是，我们无法保证任何此类风险因素不会出现。
金融业和资本市场的动荡可能会对我们的流动性和合并财务报表产生重大不利影响。
2023年3月初，联邦和州银行监管机构关闭了两家美国银行，我们和KBHS都与这两家银行没有任何银行、融资或其他业务关系或依赖关系，这加剧了金融业和资本市场的动荡，其焦点是担心其他银行和金融机构的稳定性和偿付能力以及随之而来的风险，它们可能被政府机构关闭和/或强迫破产管理或出售。如果我们在其他银行和金融机构存放了现金和现金等价物存款，或者这些银行或金融机构或任何替代或额外的银行或金融机构参与了我们的信贷额度或LOC融资，则如果发生倒闭，可能会对我们的流动性或合并财务报表产生重大不利影响。根据我们的信贷额度，非违约贷款人没有义务偿还或收购违约贷款人各自为贷款提供资金或签发信用证的承诺，如果我们不达成解决违约贷款人风险的安排（可能包括现金抵押品），则不得签发额外的信用证。如果非违约贷款人无法或不愿偿还或收购违约贷款人各自的承诺，这可能是由于他们在参与的其他信贷工具下面临其他要求，或者由于监管限制等因素，我们可能无法获得信贷额度的全部借款或信用证能力来支持我们的业务需求。同样，如果适用的贷款机构未能履行其在LOC融资机制下为我们提供付款担保的承诺，我们可能无法获得其全部发行能力来执行重要的运营流程。此外，如果KBHS用来为抵押贷款发放提供资金的仓库信贷额度和主回购协议的一方失败，或者无法或不愿履行其义务，那么KBHS向购房者提供抵押贷款的能力可能受到限制或无法向我们的购房者提供抵押贷款，这可能会使他们无法在预期的时间或根本无法关闭房屋。此外，如果向我们一家未合并的合资企业提供循环信贷额度的贷款人未能为其土地征用、开发和建设活动融资，则未合并的合资企业可能会被推迟或无法完成项目。
根据我们与我们、KBHS和未合并合资企业的银行和金融机构合作伙伴的外联情况，以及我们为仅向其中某些合作伙伴存款而采取的措施，截至本报告发布之日，我们认为上述金融业和资本市场的动荡不会损害我们、KBHS或未合并的合资企业获得任何现金和现金等价物的存款或全部可用借款或其他款项的能力根据适用的金融工具进行信用延期，在每种情况下，如果和作为在普通课程中需要。
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第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表汇总了截至2023年8月31日的三个月中我们购买的自有股票证券（以千美元计，每股金额除外）：
时期购买的股票总数每股平均支付价格 (a)作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票的美元价值 (a)根据计划或计划可能已购买的股票的大致美元价值 (a) (b)
6 月 1 日至 30 日— $— $— $407,912 
7 月 1 日至 31 日765,570 53.86 41,230 366,682 
8 月 1 日至 31 日765,748 53.90 41,270 325,412 
总计1,531,318 $53.88 $82,500 
(a) 2022年《降低通货膨胀法》于2022年8月16日颁布为法律，对2022年12月31日之后进行的某些股票回购的净值征收不可扣除的1％消费税。所有列报的美元金额均不包括适用的此类消费税。
(b) 2023年3月21日，我们的董事会授权我们回购不超过5亿美元的已发行普通股，不包括消费税。该授权取代了先前的董事会授权，后者还剩7,500万美元，不包括消费税。在2023年第三季度，我们根据目前的授权，在公开市场上回购了1,531,318股普通股，总成本为8,250万美元。截至2023年8月31日，我们获准通过额外交易回购高达3.254亿美元的普通股，不包括消费税。
第 5 项。其他信息
我们的董事或执行官都没有 采用要么 终止截至2023年8月31日的季度中，第10b5-1条交易安排或非第10b5-1条交易安排，此类条款由S-K法规第408（a）项定义。此外，在截至2023年8月31日的季度中，我们没有通过或终止第10b5—1条交易安排。
第 6 项。展品 
展品
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作为我们截至2022年11月30日止年度的10-K表年度报告（文件编号001-09195）的附录提交的担保子公司名单以引用方式纳入此处。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对KB Home董事长、总裁兼首席执行官Jeffrey T. Mezger进行认证.
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对KB Home执行副总裁兼首席财务官杰夫·卡明斯基进行认证.
32.1
KB Home 董事长、总裁兼首席执行官 Jeffrey T. Mezger 根据《美国法典》第 18 篇第 1350 条进行认证，该条款根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过.
32.2
KB Home 执行副总裁兼首席财务官 Jeff J. Kaminski 根据《美国法典》第 18 篇第 1350 条进行认证，该条款根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过.
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104封面交互式数据文件（嵌入在 Inline XBRL 文档中并包含在附录 101 中）。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 

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注册人
 




过时的2023年10月6日来自：/s/ JEFF J. KAMINSKI
杰夫·J·卡明斯基
执行副总裁兼首席财务官
（首席财务官）
 







过时的2023年10月6日来自：/s/ 威廉·R·霍林格
威廉·R·霍林格
高级副总裁兼首席会计官
（首席会计官）

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