glpi-20230630
0001575965假的--12-312023Q200015759652023-01-012023-06-3000015759652023-07-21xbrli: 股票00015759652023-06-30iso421:USD00015759652022-12-31iso421:USDxbrli: 股票00015759652023-04-012023-06-3000015759652022-04-012022-06-3000015759652022-01-012022-06-300001575965美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001575965US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001575965US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001575965US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310001575965美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310001575965US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-3100015759652023-01-012023-03-310001575965US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310001575965US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-03-310001575965美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310001575965US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310001575965US-GAAP：留存收益会员2023-03-310001575965US-GAAP：非控股权益成员2023-03-3100015759652023-03-310001575965美国通用会计准则：普通股成员2023-04-012023-06-300001575965US-GAAP：额外实收资本会员2023-04-012023-06-300001575965GLPI：特殊收益和利润分红域名2023-06-162023-06-160001575965US-GAAP：留存收益会员2023-04-012023-06-300001575965US-GAAP：非控股权益成员2023-04-012023-06-300001575965美国通用会计准则：普通股成员2023-06-300001575965US-GAAP：额外实收资本会员2023-06-300001575965US-GAAP：留存收益会员2023-06-300001575965US-GAAP：非控股权益成员2023-06-300001575965美国通用会计准则：普通股成员2021-12-310001575965US-GAAP：额外实收资本会员2021-12-310001575965US-GAAP：留存收益会员2021-12-310001575965US-GAAP：非控股权益成员2021-12-3100015759652021-12-310001575965美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-03-310001575965US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-03-3100015759652022-01-012022-03-310001575965US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-03-310001575965US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-03-310001575965美国通用会计准则：普通股成员2022-03-310001575965US-GAAP：额外实收资本会员2022-03-310001575965US-GAAP：留存收益会员2022-03-310001575965US-GAAP：非控股权益成员2022-03-3100015759652022-03-310001575965美国通用会计准则：普通股成员2022-04-012022-06-300001575965US-GAAP：额外实收资本会员2022-04-012022-06-3000015759652022-06-102022-06-100001575965US-GAAP：留存收益会员2022-04-012022-06-300001575965US-GAAP：非控股权益成员2022-04-012022-06-300001575965美国通用会计准则：普通股成员2022-06-300001575965US-GAAP：额外实收资本会员2022-06-300001575965US-GAAP：留存收益会员2022-06-300001575965US-GAAP：非控股权益成员2022-06-3000015759652022-06-300001575965GLPI：Cordish Companies 成员2021-12-290001575965GLPI：ballystiverton CasinoHardrockBiloxiMember2023-01-03glpi: 属性0001575965GLPI：宾夕法尼亚国家博彩公司会员2023-06-300001575965GLPI：艾尔多拉多度假村公司会员2023-06-300001575965GLPI：BoydGamingCorporation 成员2023-06-300001575965GLPI：Ballys公司成员2023-06-300001575965GLPI：Cordish Companies 成员2023-06-300001575965GLPI：CQHoldingCompany2023-06-30glpi: stateutr: sqftxbrli: pure0001575965GLPI：宾夕法尼亚国家游戏公司MasterLease会员2023-06-300001575965GLPI：AuroraIlinois会员GLPI：Penn EntertainmentNewaint2023-01-010001575965GLPI：Penn EntertainmentNewaint2023-01-010001575965GLPI：Penn EntertainmentNewaintGLPI: Jolietillinois会员2023-01-010001575965GLPI：Penn EntertainmentNewaint2023-01-012023-01-010001575965GLPI：宾夕法尼亚国家游戏公司MasterLease会员2023-01-012023-01-010001575965美国公认会计准则：建筑会员GLPI：宾夕法尼亚国家游戏公司MasterLease会员2023-01-012023-01-010001575965美国通用会计准则：LandmemberGLPI：宾夕法尼亚国家游戏公司MasterLease会员2023-01-012023-01-010001575965GLPI：PinnacleEntertainmentinment2016-04-012016-04-300001575965GLPI：经修正的 Pinnacle Entertainment Inc.MasterLease 成员2023-06-300001575965GLPI：BoydGamingCorporation MasterLease2023-06-300001575965GLPI：PlainridgePark 赌场会员2018-10-152018-10-150001575965GLPI：BoydGamingCorporation 成员US-GAAP：房地产贷款成员2018-10-152018-10-150001575965GLPI：经修正的 Pinnacle Entertainment Inc.MasterLease 成员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：BoydGamingCorporation MasterLease2023-01-012023-06-300001575965GLPI：Belterra ParkLease 会员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：Tropicana娱乐会员2018-10-012018-10-010001575965GLPI：CaesarsMasterLease 会员2018-10-01glpi: 续订选项0001575965GLPI：经修订并重定凯撒MasterLease成员2018-10-010001575965GLPI：经修订并重定凯撒MasterLease成员2020-06-150001575965GLPI：经修订并重定凯撒MasterLease成员2020-06-152020-06-150001575965GLPI：Tropicana娱乐会员2020-12-182020-12-180001575965GLPI：艾尔多拉多度假村公司会员2018-10-012018-10-010001575965GLPI：艾尔多拉多度假村公司会员2018-10-010001575965GLPI：艾尔多拉多度假村公司会员2023-06-300001575965GLPI: lumireplaceLeaseLaes2018-10-010001575965GLPI: LumieReplaceLeaseMember2023-04-012023-06-300001575965GLPI: LumieReplaceLeaseMember2020-09-292020-09-290001575965GLPI：BallystropicanaEvansville 会员2021-06-032021-06-030001575965GLPI：doverdownshotelCasino 会员2021-06-032021-06-030001575965GLPI：BallysMasterLease 会员2021-06-032021-06-030001575965GLPI：BallysMasterLease 会员2023-06-300001575965GLPI：BallysMasterLease 会员2021-06-0300015759652023-01-132023-01-130001575965GLPI：BallysLincoln 会员2023-01-132023-01-130001575965GLPI：ballysMasterLeaseLincoln 会员2022-06-282022-06-280001575965GLPI：Tropicana娱乐会员2020-04-162020-04-160001575965GLPI：BallystropicanaLasVegas 会员2022-09-262022-09-260001575965GLPI：TropicanaLasVegas 会员2022-09-262022-09-260001575965GLPI：TropicanalaSease VegasLease 成员2023-06-300001575965GLPI：ballystropicanaLasease 成员2023-01-032023-01-030001575965GLPI：TropicanalaSease VegasLease 成员2022-09-262022-09-260001575965GLPI：内华达州克拉克县会员GLPI：ballystropicanaLasease 成员2023-05-13utr: acre0001575965GLPI：ballystropicanaLasease 成员2023-05-130001575965GLPI：摩根城租约会员2023-01-012023-03-310001575965GLPI：摩根城租约会员2020-10-010001575965GLPI：摩根城租约会员2020-10-012020-10-010001575965GLPI：Hollywood CasinoBatonRouge 会员2020-11-252020-11-250001575965GLPI：CasinoQueen MasterLease2021-12-170001575965GLPI：CasinoQueen MasterLease2021-06-030001575965GLPI：CasinoQueen MasterLease2018-10-010001575965GLPI：CasinoQueen MasterLease2020-11-252020-11-250001575965GLPI：Cordish Companies 成员2021-12-062021-12-060001575965GLPI：paliveMasterLease 会员2022-03-012022-03-010001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2023-06-300001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员SRT: 最大成员2023-06-300001575965GLPI：LivecasinoMaryland and Palaeses 会员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2022-12-310001575965GLPI: LivecasinopaMasterLease 会员2022-12-310001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2023-01-012023-03-310001575965GLPI：paliveMasterLease 会员2023-01-012023-03-310001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2023-03-310001575965GLPI: LivecasinopaMasterLease 会员2023-03-310001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2023-04-012023-06-300001575965GLPI：paliveMasterLease 会员2023-04-012023-06-300001575965GLPI: LivecasinopaMasterLease 会员2023-06-300001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2021-12-310001575965GLPI: LivecasinopaMasterLease 会员2021-12-310001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2022-01-012022-03-310001575965GLPI：paliveMasterLease 会员2022-01-012022-03-310001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2022-03-310001575965GLPI: LivecasinopaMasterLease 会员2022-03-310001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2022-04-012022-06-300001575965GLPI：paliveMasterLease 会员2022-04-012022-06-300001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2022-06-300001575965GLPI: LivecasinopaMasterLease 会员2022-06-300001575965US-GAAP：土地和土地改善成员2023-06-300001575965US-GAAP：土地和土地改善成员2022-12-310001575965US-GAAP：建筑和建筑改善成员2023-06-300001575965US-GAAP：建筑和建筑改善成员2022-12-310001575965GLPI：经营租赁使用权资产不包括土地权利成员2023-06-300001575965GLPI：经营租赁使用权资产不包括土地权利成员2022-12-310001575965GLPI：土地权利会员2023-06-300001575965GLPI：土地权利会员2022-12-310001575965US-GAAP：场外优惠租赁会员SRT: 最低成员2023-06-300001575965US-GAAP：场外优惠租赁会员SRT: 最大成员2023-06-300001575965GLPI：土地权利会员2023-04-012023-06-300001575965GLPI：土地权利会员2022-04-012022-06-300001575965GLPI：土地权利会员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：土地权利会员2022-01-012022-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员2023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员2022-12-310001575965US-GAAP：循环信贷机制成员2023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员2022-12-310001575965GLPI：定期贷款信贷机制成员2023-06-300001575965GLPI：定期贷款信贷机制成员2022-12-310001575965GLPI：SeniorUnsecuredNotes 5.375％ 2023 年到期会员2022-12-310001575965GLPI：SeniorUnsecuredNotes 5.375％ 2023 年到期会员2023-06-300001575965GLPI：SeniorUnsecuredNotes 3.35% 2024 年到期会员2023-06-300001575965GLPI：SeniorUnsecuredNotes 3.35% 2024 年到期会员2022-12-310001575965GLPI：SeniorUnsecuredNotes 5.250% 到期2025年会员2023-06-300001575965GLPI：SeniorUnsecuredNotes 5.250% 到期2025年会员2022-12-310001575965GLPI：SeniorunsecuredNotes 5.375％到期2026年会员2023-06-300001575965GLPI：SeniorunsecuredNotes 5.375％到期2026年会员2022-12-310001575965GLPI：SeniorunsecuredNotes 5.750% 到期2028年会员2022-12-310001575965GLPI：SeniorunsecuredNotes 5.750% 到期2028年会员2023-06-300001575965GLPI：SeniorunsecuredNotes 5.300% 到期2029年会员2023-06-300001575965GLPI：SeniorunsecuredNotes 5.300% 到期2029年会员2022-12-310001575965GLPI：SeniorUnsecuredNotes 4.00PercentDue2030会员2023-06-300001575965GLPI：SeniorUnsecuredNotes 4.00PercentDue2030会员2022-12-310001575965GLPI：SeniorUsecuredNotes 400% 到期2031会员2022-12-310001575965GLPI：SeniorUsecuredNotes 400% 到期2031会员2023-06-300001575965GLPI：SeniorUsecuredNotes 325% 到期2032名会员2023-06-300001575965GLPI：SeniorUsecuredNotes 325% 到期2032名会员2022-12-310001575965GLPI：其他债务成员2023-06-300001575965GLPI：其他债务成员2022-12-310001575965GLPI：延迟抽奖成员2023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员GLPI：R成员的担保隔夜融资利率SRT: 最低成员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员GLPI：R成员的担保隔夜融资利率SRT: 最大成员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：基准利率成员SRT: 最低成员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：基准利率成员SRT: 最大成员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员GLPI：R成员的担保隔夜融资利率2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：基准利率成员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最低成员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最大成员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：循环信贷机制成员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：初始循环信贷额度成员2023-06-300001575965美国公认会计准则：信用额度成员2023-06-300001575965GLPI：R成员的担保隔夜融资利率SRT: 最低成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：R成员的担保隔夜融资利率美国公认会计准则：信用额度成员SRT: 最大成员2023-01-012023-06-300001575965美国公认会计准则：基准利率成员SRT: 最低成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-06-300001575965美国公认会计准则：基准利率成员美国公认会计准则：信用额度成员SRT: 最大成员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：R成员的担保隔夜融资利率美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-06-300001575965美国公认会计准则：基准利率成员美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-012023-06-300001575965美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-06-300001575965GLPI：SeniorUnsecuredNotes 5.375％ 2023 年到期会员2023-01-1300015759652023-02-122023-02-120001575965GLPI：市场营销计划成员2023-01-012023-03-310001575965US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-06-300001575965US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-06-300001575965US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2022-12-310001575965US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2022-12-310001575965GLPI：Penn EntertainmentNewaint2023-06-300001575965GLPI：EldoradoMasterLease 成员2023-06-300001575965GLPI：BallysMasterLease 会员2023-06-300001575965GLPI：paliveMasterLease 会员2023-06-300001575965GLPI：宾夕法尼亚国家游戏公司MasterLease会员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：宾夕法尼亚国家游戏公司MasterLease会员GLPI：宾夕法尼亚州主租约下的所有房产除好莱坞赌场哥伦布斯和好莱坞赌场 toleDomember2023-01-012023-06-300001575965GLPI：PennMasterLease 的新成员2023-01-012023-01-010001575965GLPI：PennMasterLease 的新成员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：CasinoQueen MasterLease2023-01-012023-06-300001575965GLPI：LivecasinoMarylandLease 会员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：paliveMasterLease 会员2023-01-012023-06-30utrm: mi0001575965GLPI：CasinoQueen MasterLease2023-06-300001575965GLPI：BallysMasterLease 会员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：受经营租赁成员约束的财产美国公认会计准则：建筑会员2023-04-012023-06-300001575965US-GAAP：受经营租赁成员约束的财产美国公认会计准则：建筑会员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：受经营租赁成员约束的财产美国通用会计准则：Landmember2023-04-012023-06-300001575965US-GAAP：受经营租赁成员约束的财产美国通用会计准则：Landmember2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：受经营租赁成员约束的财产2023-04-012023-06-300001575965US-GAAP：受经营租赁成员约束的财产2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：限制性股票成员2023-04-012023-06-300001575965US-GAAP：限制性股票成员2022-04-012022-06-300001575965US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：限制性股票成员2022-01-012022-06-300001575965US-GAAP：绩效股成员2023-04-012023-06-300001575965US-GAAP：绩效股成员2022-04-012022-06-300001575965US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：绩效股成员2022-01-012022-06-300001575965GLPI：市场营销计划成员2022-12-222022-12-220001575965GLPI：市场营销计划成员2019-08-142019-08-140001575965GLPI：市场营销计划成员2023-01-012023-06-300001575965GLPI：市场营销计划成员2023-06-300001575965GLPI：BallysMasterLease 会员2023-01-030001575965GLPI：BallysMasterLease 会员2023-01-032023-01-030001575965GLPI：paliveMasterLease 会员2022-03-010001575965GLPI：Cordish Companies 成员2023-06-3000015759652023-03-102023-03-1000015759652023-03-242023-03-240001575965GLPI：特别收益和利润分红会员2023-03-102023-03-100001575965GLPI：特别收益和利润分红会员2023-03-242023-03-2400015759652023-06-302023-06-3000015759652022-03-112022-03-1100015759652022-03-252022-03-2500015759652022-06-242022-06-240001575965GLPI：特殊收益和利润分红域名2023-03-102023-03-100001575965US-GAAP：限制性股票成员2023-06-300001575965US-GAAP：限制性股票成员2022-12-310001575965US-GAAP：绩效股成员GLPI：计量期结束授予成员2023-01-012023-06-300001575965US-GAAP：绩效股成员2023-06-300001575965US-GAAP：绩效股成员2022-12-310001575965GLPI：ballystiverton CasinoHardrockBiloxiMember2023-01-032023-01-030001575965GLPI：ballysMasterLeaseTivertonBiloxi 会员2023-01-030001575965GLPI：ballystiverton CasinoHardrockBiloxiMember2023-01-030001575965GLPI：ballystiverton CasinoHardrockBiloxiMember2023-01-032023-01-0300015759652023-01-032023-01-030001575965GLPI：BallysLincoln 会员2022-06-282022-06-28
目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 
表单10-Q 
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年6月30日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内 
委员会档案编号： 001-36124 
博彩和休闲地产公司
（注册人的确切姓名如其章程所示） 
宾夕法尼亚州46-2116489
（州或其他司法管辖区（美国国税局雇主
公司或组织）证件号）
 伯克希尔大道 845 号，200 号套房
怀俄明州, PA19610
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
 
610-401-2900
（注册人的电话号码，包括区号）
 不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元GLPI斯达克
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的 ☒没有 ☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒没有☐
用复选标记注明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、规模较小的申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义：
 
大型加速过滤器 ☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记注明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有 ☒ 
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
标题2023年7月21日
普通股，面值每股0.01美元262,640,178


目录
本文件中的前瞻性陈述受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致Gaming and Leisure Properties, Inc.（“GLPI”）及其子公司（统称为 “公司”）的实际业绩、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。前瞻性陈述包括有关公司业务战略、计划、目标和目的的信息。
 
本文件中的前瞻性陈述包括但不限于有关我们扩大博彩设施组合能力的陈述。此外，前面加上 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“项目”、“估计”、“计划”、“可能增加”、“可能波动” 的陈述以及类似的表达方式或未来或条件动词，例如 “将”、“应该”、“会”、“可能” 和 “可以” 本质上是前瞻性的，而不是历史性的事实。您应该明白，以下重要因素可能会影响未来的业绩，并可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异：

•更高的通货膨胀率和未来经济状况的不确定性可能对全权消费支出（包括租户的赌场运营）产生的影响；

•最近银行业的压力、利率上升和通货膨胀率上升的影响（俄罗斯和乌克兰之间的武装冲突加剧了这些影响）；

•与美国政府的货币政策和一揽子刺激计划对通货膨胀率和经济增长造成的不可预见的后果；

•是否有能力发现合适和有吸引力的收购和开发机会，以及以优惠条件收购和租赁相应房产的能力；

•我们竞争的程度和性质；

•能够获得或延迟获得拥有和/或运营我们的房产所需的监管部门批准，或者在完成我们计划的收购或项目时遇到其他延误或障碍；

•冠状病毒（COVID-19）疫情或新的疫情对当前和不确定的未来影响，包括其对人们成群结队（包括赌场）的能力或愿望的影响，这可能会继续影响我们的财务业绩、运营、展望、计划、目标、增长、现金流、流动性和股价；

•我们有能力保持房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）的地位，这是因为《美国国税法》（以下简称 “该法”）的条款技术性强、复杂，司法和行政机构有限，即使是技术性或无意的违规行为也可能危及房地产投资信托基金的资格，而且要求可能部分取决于公司无法控制或影响力有限的第三方的行为；

•持续满足某些资产、收入、组织、分配、股东所有权和其他要求，以使公司保持其房地产投资信托基金地位；

•我们的租户、运营商和其他第三方履行和/或履行各自与我们的合同安排下的义务的能力和意愿，包括租赁和票据要求，在某些情况下，他们有义务赔偿、辩护和使我们免受各种索赔、诉讼和责任的侵害；

•我们的租户和运营商是否有能力维持必要的财务实力和流动性，以履行各自对第三方的义务和负债，包括但不限于履行其现有信贷额度下的义务和其他债务；

•我们的租户和运营商在物业运营中遵守法律、规章制度、提供高质量服务、吸引和留住合格人员以及吸引客户的能力；

•能够产生足够的现金流来偿还我们的未偿债务；

•我们能够通过债务和股票市场以GLPI可接受的金额、利率和成本获得资本，包括到期的收购或再融资；

1
目录
•我们的信用评级出现不利变化；

•全球或区域经济状况的影响；

•合格人员的可用性以及我们留住关键管理人员的能力；

•美国税法和其他联邦、州或地方法律的变化，无论是否专门针对房地产、房地产投资信托基金或博彩、住宿或酒店业；

•会计准则的变化；

•天气或气候事件或条件、自然灾害、恐怖主义行为和其他国际敌对行动、战争（包括当前俄罗斯和乌克兰之间的冲突）或政治不稳定的影响；

•此处包含的历史财务报表并未反映GLPI未来的业务、财务状况或经营业绩；

•房地产业务固有的其他风险，包括与环境问题有关的潜在责任和房地产投资流动性不足；以及

•公司向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（“年度报告”）、本10-Q表季度报告和8-K表最新报告中讨论的其他因素。
 
公司年度报告和本10-Q表季度报告的 “风险因素” 部分讨论了其中某些因素以及其他因素、风险和不确定性。其他未知或不可预测的因素也可能导致实际结果与前瞻性陈述的预测存在重大差异。这些因素大多难以预测，通常是公司无法控制的。
 
在考虑公司可能发表的任何前瞻性陈述时，您应考虑上述风险领域，以及公司年度报告和本10-Q表季度报告的 “风险因素” 部分中列出的风险领域。除了根据联邦证券法披露重要信息的持续义务外，除非法律要求，否则公司不承担任何义务公开发布对任何前瞻性陈述的任何修订、报告事件或报告意外事件的发生。

2
目录
博彩和休闲地产公司和子公司
 
目录
 
第一部分
财务信息
4
   
第 1 项。
财务报表
4
 
简明合并资产负债表——2023年6月30日和2022年12月31日2
4
 
简明合并收益表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月2
5
 
简明合并权益变动报表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月2
6
 
简明合并现金流量表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月
8
 
简明合并财务报表附注
9
   
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
34
   
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
54
   
第 4 项。
控制和程序
55
   
第二部分。
其他信息
56
   
第 1 项。
法律诉讼
56
   
第 1A 项。
风险因素
56
   
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
56
   
第 3 项。
优先证券违约
56
   
第 4 项。
矿山安全披露
56
   
第 5 项。
其他信息
56
   
第 6 项。
展品
57
   
签名
 
58

3
目录
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表

博彩和休闲地产公司及其子公司
简明合并资产负债表
（以千计，共享数据除外）
 
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未经审计）
资产
房地产投资，净额$8,238,398 $7,707,935 
租赁投资、融资应收账款，净额1,891,789 1,903,195 
使用权资产和土地权，净额844,627 834,067 
现金和现金等价物9,450 239,083 
其他资产47,673 246,106 
总资产$11,031,937 $10,930,386 
负债
应付账款和应计费用$5,084 $6,561 
应计利息80,651 82,297 
应计薪金和工资3,795 6,742 
经营租赁负债199,060 181,965 
融资租赁负债54,017 53,792 
长期债务，扣除未摊销的债务发行成本、债券溢价和原始发行折扣6,248,838 6,128,468 
递延租金收入307,271 324,774 
其他负债30,347 27,691 
负债总额6,929,063 6,812,290 
承付款项和或有开支（注8）
公平
优先股 ($).01面值， 50,000,000授权股份， 不截至2023年6月30日和2022年12月31日已发行或流通的股票）
— — 
普通股 ($).01面值， 500,000,000授权股份， 262,640,178和 260,727,030分别于2023年6月30日和2022年12月31日已发行和流通的股票）
2,626 2,607 
额外的实收资本5,651,612 5,573,567 
累计赤字(1,903,326)(1,798,216)
归属于博彩和休闲地产的总权益3,750,912 3,777,958 
GLPI 运营合作伙伴关系中的非控股权益 (7,653,326单位和 7,366,683分别截至2023年6月30日和2022年12月31日的未偿还单位）
351,962 340,138 
权益总额 4,102,874 4,118,096 
负债和权益总额 $11,031,937 $10,930,386 
 
参见简明合并财务报表的附注。
4
目录
博彩和休闲地产公司及其子公司
简明合并损益表
（以千计，每股数据除外）
（未经审计）
 
        
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2023202220232022
收入    
租金收入$319,236 $289,574 $637,204 $577,351 
租赁投资的利息收入、融资应收账款37,353 36,939 74,599 64,128 
房地产总收入356,589 326,513 711,803 641,479 
运营费用    
土地权利和地面租赁费用11,892 11,720 23,906 25,424 
一般和行政12,639 12,212 29,089 27,944 
财产处置造成的损失（收益）— — — (51)
陆地减值费— 3,298 — 3,298 
折旧65,731 59,964 131,285 119,093 
信贷损失准备金（福利），净额28,052 2,222 22,399 28,878 
运营费用总额118,314 89,416 206,679 204,586 
运营收入238,275 237,097 505,124 436,893 
其他收入（支出）    
利息支出(79,371)(78,257)(160,731)(156,179)
利息收入1,273 102 5,528 124 
清偿债务造成的损失— (2,189)(556)(2,189)
其他支出总额(78,098)(80,344)(155,759)(158,244)
所得税前收入160,177 156,753 349,365 278,649 
所得税支出40 966 558 1,170 
净收入$160,137 $155,787 $348,807 $277,479 
归属于运营合伙企业非控股权益的净收益(4,507)(4,473)(9,826)(6,897)
归属于普通股股东的净收益$155,630 $151,314 $338,981 $270,582 
每股普通股收益：    
归属于普通股股东的基本收益$0.59 $0.61 $1.29 $1.09 
归属于普通股股东的摊薄收益$0.59 $0.61 $1.29 $1.09 
 
参见简明合并财务报表的附注。

5
目录
博彩和休闲地产公司及其子公司
简明合并权益变动表
（以千计，共享数据除外）
（未经审计）
 
 普通股额外
付费
资本		累积的
赤字		非控股权益经营伙伴关系总计
公平
 股份金额
余额，2022 年 12 月 31 日260,727,030 $2,607 $5,573,567 $(1,798,216)$340,138 $4,118,096 
普通股的发行，扣除成本1,284,556 13 64,316 — — 64,329 
限制性股票活动
344,139 4 (5,637)— — (5,633)
已支付的股息 ($)0.97每股普通股）
— — — (254,778)— (254,778)
发放业务伙伴单位— — — — 14,931 14,931 
对非控股权益的分配— — — — (7,424)(7,424)
净收入
— — — 183,351 5,319 188,670 
余额，2023 年 3 月 31 日262,355,725 $2,624 $5,632,246 $(1,869,643)$352,964 $4,118,191 
普通股的发行，扣除成本284,453 2 14,353 — — 14,355 
限制性股票活动
— — 5,013 — — 5,013 
已支付的股息 ($0.72每股普通股）
— — — (189,313)— (189,313)
对非控股权益的分配— — — — (5,509)(5,509)
净收入
— — — 155,630 4,507 160,137 
余额，2023 年 6 月 30 日262,640,178 $2,626 $5,651,612 $(1,903,326)$351,962 $4,102,874 


6
目录
 普通股额外
付费
资本		累积的
赤字		非控股权益经营伙伴关系总计
公平
 股份金额
余额，2021 年 12 月 31 日247,206,937 $2,472 $4,953,943 $(1,771,402)$205,127 $3,390,140 
普通股的发行，扣除成本— — (37)— — (37)
限制性股票活动
337,406 3 (4,268)— — (4,265)
已支付的股息 ($)0.69每股普通股）
— — — (171,005)— (171,005)
发放业务伙伴单位— — — — 137,043 137,043 
对非控股权益的分配— — — — (5,083)(5,083)
净收入
— — — 119,268 2,424 121,692 
余额，2022 年 3 月 31 日247,544,343 $2,475 $4,949,638 $(1,823,139)$339,511 $3,468,485 
普通股的发行，扣除成本— — — — — — 
限制性股票活动
— — 4,308 — — 4,308 
已支付的股息 ($0.705每股普通股）
— — — (174,724)— (174,724)
对非控股权益的分配— — — — (5,194)(5,194)
净收入
— — — 151,314 4,473 155,787 
余额，2022 年 6 月 30 日247,544,343 $2,475 $4,953,946 $(1,846,549)$338,790 $3,448,662 


参见简明合并财务报表的附注。

7
目录
博彩和休闲地产公司及其子公司
简明合并现金流量表
（以千计，未经审计）
截至6月30日的六个月20232022
经营活动  
净收入$348,807 $277,479 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：  
折旧和摊销137,864 128,373 
债务发行成本、债券溢价和原始发行折扣的摊销4,906 5,250 
融资应收账款增加(10,993)(8,865)
融资租赁负债的非现金调整225 239 
处置财产所得收益— (51)
基于股票的薪酬12,820 11,908 
直线租金调整(17,503)1,523 
陆地减值费— 3,298 
债务清偿造成的损失556 2,189 
信贷损失准备金，净额22,399 28,878 
（增加）、减少  
其他资产(3,905)9,231 
增加，（减少）  
应付账款和应计费用(123)3,851 
应计利息(1,646)13,250 
应计薪金和工资(2,947)(3,231)
其他负债2,656 (14,860)
经营活动提供的净现金493,116 458,462 
投资活动  
资本项目支出(26,860)(9,918)
资本维护支出(8)(36)
房地产销售收益，扣除成本— 51 
租赁投资、应收账款融资— (129,047)
收购房地产，净额 (419,009)(150,126)
用于投资活动的净现金(445,877)(289,076)
筹资活动  
已支付的股息(444,091)(405,120)
非控股权益分配(12,933)(10,277)
为纳税目的为限制性股票奖励归属而预扣的股票所缴纳的税款(13,440)(11,865)
发行普通股的收益，净额78,684 (37)
发行长期债务的收益675,000 424,000 
融资成本(1)(7,415)
偿还长期债务(560,074)(876,981)
赎回优先无抵押票据所支付的费用(17)— 
用于融资活动的净现金(276,872)(887,695)
现金和现金等价物的净减少(229,633)(718,309)
期初的现金和现金等价物239,083 724,595 
期末的现金和现金等价物$9,450 $6,286 

有关补充现金流信息以及非现金投资和融资活动，请参阅简明合并财务报表附注和附注13。
8
目录
博彩和休闲地产公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）

1.    业务和运营
 
Gaming and Leisure Properties, Inc.（“GLPI”）是一家自我管理和自我管理的宾夕法尼亚州房地产投资信托基金（“REIT”）。GLPI（及其子公司合称 “公司”）成立于2013年2月13日，是宾夕法尼亚娱乐公司（前身为宾夕法尼亚国家博彩公司（纳斯达克股票代码：PENN）（“PENN”）（“PENN”）的全资子公司。2013年11月1日，宾夕法尼亚大学通过一系列内部公司重组，向GLPI贡献了与宾夕法尼亚大学房地产权益和房地产开发业务相关的几乎所有资产和负债，以及巴吞鲁日好莱坞赌场和佩里维尔好莱坞赌场的资产和负债，然后以免税分配（“分拆方式”）将GLPI分拆给宾夕法尼亚大学普通股和优先股的持有人。根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂法（“ASC”）505-60的规定，GLPI的资产和负债按分拆时各自的历史账面价值入账- 分拆和反向衍生产品 (”ASC 505").

该公司在自2014年1月1日开始的美国（“美国”）应纳税年度的联邦所得税申报表中选择被视为房地产投资信托基金和GLPI，其间接全资子公司GLP Holdings, Inc. 共同选择对待GLP Holdings, Inc.、路易斯安那赌场邮轮公司（d/b/a 好莱坞巴吞鲁日赌场）和宾夕法尼亚塞西尔马里兰州公司（d/b/a 好莱坞赌场巴吞鲁日）和宾夕法尼亚塞西尔马里兰州公司（d/b/a Baton Rouge 好莱坞赌场）b/a Hollywood Casino Perryville）作为 “应纳税房地产投资信托基金子公司”（“TRS”），自GLPI作为房地产投资信托基金的第一个应纳税年度的第一天起生效。2021年7月1日，该公司将好莱坞佩里维尔赌场的业务出售给了宾夕法尼亚大学，并根据独立租约将该房地产租赁给了宾夕法尼亚大学。2021年12月17日，该公司将巴吞鲁日好莱坞赌场的业务出售给了The Queen Casino & Entertainment Inc.，前身为CQ Holding Company, Inc.（“Casino Queen”），并根据赌场女王总租约将房地产出租给了Casino Queen，如下所述。2021年12月17日，GLPI宣布向公司股东派发特别股息，以分配累计收益和归属于这些销售的利润。2021年，由于出售了好莱坞佩里维尔赌场和巴吞鲁日好莱坞赌场的业务，GLP Holdings, Inc.并入了GLPI（“GLP Capital”）的运营合作伙伴GLP Capital, LP.。

2020年，该公司和当时持有Tropicana LV, LLC的全资子公司Tropicana LV, LLC选择将Tropicana LV, LLC视为TRS。2022年9月，Bally's Corporation（纽约证券交易所代码：BALY's）（“Bally's”）从GLPI手中收购了建筑资产，也收购了宾夕法尼亚大学在Tropicana Las Vegas的未偿股权。GLPI保留了这片土地的所有权，并与Bally's签订了地面租约。在这笔交易中，Tropicana LV, LLC并入了GLP Capital，GLPI在2023年第一季度支付了与出售该建筑物相关的每股0.25美元的特别收益和利润股息。

作为下文所述与Cordish Companies（“Cordish”）交易的部分对价，GLP Capital发行了 7,366,683向Cordish的关联公司新发行的运营合作伙伴单位（“OP单位”）。根据某些条款和条件，OP单位可以一对一地兑换成公司的普通股。这种向Cordish发行OP Units以换取其出资某些不动产资产导致GLP Capital在所得税方面被视为合伙企业，GLPI被视为出资GLP Capital的几乎所有资产和负债，以换取普通合伙企业和大部分有限合伙权益，少数有限合伙权益归Cordish所有（“UPREIT交易”）。在UPREIT交易之前，该公司与GLP Financing II, Inc.共同选出GLP Financing II, Inc.作为TRS对待，自2021年12月23日起生效。2023年1月3日，该公司发行了 286,643向巴利的附属公司提供OP Units，用于其收购巴利的硬石酒店和赌场（“Bally's Biloxi”）和Bally's Tiverton赌场和酒店（“Bally's Tiverton”）。

GLPI的主要业务包括收购、融资和拥有房地产，以三网租赁安排出租给博彩运营商。截至2023年6月30日，GLPI的投资组合包括以下领域的权益 59博彩及相关设施，与之相关的不动产 34由宾夕法尼亚大学运营的博彩及相关设施，与之相关的不动产 7由凯撒娱乐公司（纳斯达克股票代码：CZR）（“凯撒”）运营的博彩及相关设施，该不动产与 4博伊德博彩公司（纽约证券交易所代码：BYD）（“Boyd”）运营的博彩及相关设施，该不动产与 9博彩及相关设施由 Bally's 经营，与之相关的不动产 3由Cordish运营的博彩及相关设施以及与之相关的不动产 2赌场女王赌场运营的博彩及相关设施。这些设施，包括我们的公司总部大楼，地理位置各不相同 18状态并包含大约 30.2百万平方英尺。截至2023年6月30日，该公司的房产为 100已占用百分比。GLPI预计将继续扩大其投资组合，寻找机会以谨慎的条件收购更多博彩设施租赁给博彩运营商。

9
目录
宾夕法尼亚大学 2023 年主租约和修改后的宾夕法尼亚大学

分拆后，GLPI几乎拥有宾夕法尼亚大学以前的所有不动产资产（截至分拆完成时），并将其中大部分资产出租给宾夕法尼亚大学，供其子公司根据统一主租约（“宾夕法尼亚大学原始主租约”）使用。最初的宾夕法尼亚大学主租赁是一份三净运营租约，其期限将于 2033 年 10 月 31 日到期，没有购买选项，其次是 三剩余 5 年在相同的条款和条件下续订选项（可由租户行使）。

2022年10月10日，该公司宣布同意与宾夕法尼亚大学签订一份新的主租约，租用宾夕法尼亚大学目前的七处房产。两家公司还同意一项融资机制，以支持宾夕法尼亚大学在新主租约中包含的几处房产中寻求搬迁和开发机会。该交易，包括创建新的主租约，于2023年1月1日生效。

根据该协议，修改了宾夕法尼亚大学最初的总租约（“经修订的宾夕法尼亚总租约”），取消了宾夕法尼亚大学在伊利诺伊州奥罗拉和乔利埃特、俄亥俄州哥伦布和托莱多以及内华达州亨德森的房产。从宾夕法尼亚大学原始主租赁中移除的房产已添加到新的主租约中。此外，宾夕法尼亚州梅多斯好莱坞赌场（“梅多斯租约”）和马里兰州佩里维尔好莱坞赌场（“佩里维尔租约”）的现有租约已终止，这些物业被转移到新的主租约（“宾夕法尼亚大学2023年主租约”）中。GLPI 同意提供高达 $ 的资金225百万美元用于将宾夕法尼亚大学位于奥罗拉的河船赌场搬迁到 7.75% 上限利率，如果宾夕法尼亚大学要求，将提供高达 $ 的资金350百万美元用于搬迁好莱坞乔利埃特赌场，以及按当时的市场价格在哥伦布好莱坞赌场建造酒店和在M Resort Spa Casino建造第二座酒店大楼。

宾夕法尼亚大学2023年主租赁和经修订的宾夕法尼亚大学主租赁的条款与宾夕法尼亚大学原始主租赁基本相似，但有以下主要区别；

•宾夕法尼亚大学2023年主租赁是交叉违约的，与修订后的宾夕法尼亚大学主租赁共同终止。
•宾夕法尼亚大学 2023 年主租赁的租金为 $232.2百万基本租金，固定年涨幅为 1.50%，第一次升级将在2023年11月1日开始的租赁年度进行。
•修改后的宾夕法尼亚大学主租约的租金为 $284.1百万，由美元组成208.2百万建筑基础租金，美元43.0百万的土地基础租金，以及 $32.9百万百分比的租金。

修订后的平博主租约、博伊德主租约和贝尔特拉公园租约

2016年4月，该公司以约美元的价格收购了Pinnacle Entertainment, Inc.（“Pinnacle”）的几乎所有房地产资产4.8十亿。GLPI最初以单一的三净租约将这些资产租回给了Pinnacle（平博），租期到2031年4月30日，没有购买选项，随后还剩四笔资产 5 年在相同条款和条件下（“Pinnacle Master Lease”）的续订选项（可由租户行使）。根据宾夕法尼亚大学与平博于2017年12月17日达成的最终协议和合并计划（“宾夕法尼亚-平博合并”），公司于2018年10月15日完成了先前宣布的与宾夕法尼亚大学、平博和博伊德的交易，以适应宾夕法尼亚大学对平博大部分业务的收购。在宾夕法尼亚-平博合并的同时，该公司修订了Pinnacle Master Lease，允许将堪萨斯城美国之星赌场酒店、圣查尔斯美洲星赌场度假村和贝尔特拉赌场度假村的运营资产从平博出售给博伊德（“修订后的平博主租约”），并与博伊德就这些资产签订了新的单一三网主租赁协议（“博伊德大师租约”）房产的条款与公司修订后的Pinnacle Master Lease相似。Boyd Master Lease 的初始期限为 10年（从Pinnacle Master Lease最初的2016年4月开始日期起至2026年4月30日到期），没有购买选项，其次是 五5 年在相同的条款和条件下续订选项（可由租户行使）。该公司还以$的价格从宾夕法尼亚大学购买了Plainridge Park Casino（“Plainridge Park”）的房地产资产250.0百万，不包括交易费用和税款，并将该房产添加到修订后的Pinnacle Master Lease中。宾夕法尼亚大学在宾夕法尼亚大学-平博合并完成时承担了修订后的Pinnacle Master Lease。该公司还与博伊德就博伊德收购贝尔特拉公园博彩娱乐中心（“Belterra Park”）签订了抵押贷款协议，根据该协议，该公司向Boyd $贷款57.7百万（“贝尔特拉公园贷款”）。2020年5月，公司收购了贝尔特拉公园的房地产，以偿还贝尔特拉公园贷款，但须与博伊德子公司签订长期租约（“贝尔特拉公园租约”），运营该物业。 Belterra Park Lease 的租金条款与 Boyd Master Lease 一致。 年租金由固定部分组成，其中一部分需使用年自动扶梯，最高可达 2如果达到特定的租金覆盖率阈值，则为百分比，以及根据设施性能进行调整的部分，但须视特定情况而定
10
目录
每层楼 两年到等于的金额 4占贝尔特拉公园前一时期平均年净收入的百分比 两年超过合同基线。

第二次修订和重述的凯撒主租约

根据Tropicana与GLP Capital于2018年4月15日签订的买卖协议，该公司于2018年10月1日完成了先前宣布的从Tropicana Entertainment Inc.（“Tropicana”）及其某些关联公司收购某些不动产资产的交易，该协议随后于2018年10月1日进行了修订（经修订的 “经修订的房地产购买协议”）。根据修订后的房地产购买协议的条款，公司从Tropicana手中收购了Tropicana Atlantic City、Tropicana Evansville、Tropicana Laughlin、Trop Casino Greenville和Belle of Baton Rouge（“GLP资产”）的房地产资产，现金收购总价为美元964.0百万，不包括交易费用和税款（“Tropicana收购”）。在收购Tropicana的同时，Eldorado Resorts, Inc.（现在以凯撒的名义开展业务）根据Tropicana、GLP Capital、Caesars和凯撒的全资子公司于2018年4月15日签订的协议和合并计划，从Tropicana手中收购了这些物业的运营资产，并根据新的单一三网主租约的条款从公司租赁了GLP资产的 15年份，没有购买选项，其次是 四连续的 5 年在相同的条款和条件下（“凯撒主租约”）的续订期（可由租户行使）。

2020年6月15日，公司修订并重述了凯撒主租约（经修订后的 “经修订和重述的凯撒主租约”），以（i）延长凯撒主租赁的初始期限 15年到 20年份，最多可额外续约 20凯撒可以选择年限，（ii）从第三个租赁年度开始完全取消可变租金部分，（iii）在第三个租赁年度，增加年度土地基租金和年度建筑物基础租金，（iv）提供固定上涨百分比，将建筑物基础租金的上涨推迟到第五个租赁年度开始，建筑物基础租金每年上涨幅度为 1.25第五和第六个租赁年度的百分比， 1.75第七和第八个租赁年度的百分比以及 2第九个租赁年度及之后的每个租赁年度的百分比，(v) 在满足某些条件的前提下，允许凯撒选择将经修订和重述的凯撒主租约下的Tropicana Evansville和/或Tropicana Greenville房产替换为一个或多个凯撒博彩 Scioto Downs、Tropicana Greenville、Reno Row、Isle Casino Rown、Isle Casino Park、Isle Casino Park、Isle Casino Hawk、Isle Casino Hawk、Casino Isle 滑铁卢（“滑铁卢”）、贝滕多夫岛赌场（“贝滕多夫”）或卡普里岛博恩维尔赌场，前提是的总价值此类新房产，无论是单独还是集体，至少等于Tropicana Evansville或Tropicana Greenville的价值（视情况而定），（vi）允许凯撒选择出售其在巴吞鲁日百丽的权益，并将其与经修订和重述的凯撒主租约分开（对公司的租金义务没有变化），（vii）在满足某些条件的前提下，提供某些救济在因疫情导致设施关闭的情况下，运营、资本支出和财务契约，政府限制和某些其他不可避免的拖延情况.经修订和重述的凯撒主租赁的有效性取决于某些博彩监管机构的审查和批准，以及适用的博彩监管提前通知期的到期，这些条件已于2020年7月23日得到满足。

2020年12月18日，公司和凯撒对经修订和重述的凯撒主租约（经修订后的 “第二次修订和重述的凯撒主租约”）进行了修订，内容涉及与凯撒子公司签订的交换协议（“交换协议”），在该协议中，凯撒将滑铁卢和贝滕多夫的房地产资产转让给公司，以换取公司向凯撒的转让给凯撒 Tropicana Evansville 的不动产资产，外加现金支付 $5.7百万。在《交换协议》方面，每年的建筑基础租金和每年的地基租金有所增加。

圣路易斯马蹄租赁

2018年10月1日，公司与凯撒签订了贷款协议，内容涉及凯撒收购卢米埃尔广场赌场（现名为圣路易斯马蹄铁（“圣路易斯马蹄铁”），根据该协议，公司向凯撒提供贷款246.0百万（“捷克克朗贷款”）。捷克克朗贷款的利率等于 (i) 9.09% 截至 2019 年 10 月 1 日以及 (ii) 9.27% 直到其到期。在CZR贷款一周年之际，圣路易斯Horseshoe房产的信托契约所证明的抵押贷款终止，贷款变得无抵押。2020年6月24日，该公司获得了密苏里州博彩委员会的批准，可以拥有圣路易斯马蹄形房产，以偿还CZR的贷款。2020年9月29日，交易完成，公司与凯撒签订了新的三净租约（“Horseshoe St. Louis Lease”），其初始期限将于2033年10月31日到期，有四个单独的续订选择是 五年每个都可由租户选择行使。Horseshoe St. Louis 租赁的租金条款已于 2021 年 12 月 1 日进行了调整，因此年度自动扶梯现在固定为 1.25第二至第五个租赁年度的百分比，增加到 1.75第六和第七个租赁年度的百分比及其后增加 2.0租约剩余部分的百分比。

11
目录
Bally 的主租约

2021年6月3日，公司完成了先前宣布的交易，根据该交易，Bally's的一家子公司收购了目前运营Tropicana Evansville的凯撒子公司的100％股权，公司以约1美元的现金收购价从凯撒手中重新收购了Tropicana Evansville的不动产资产340.0百万。此外，该公司以现金收购价格约为$从Bally's手中收购了Dover Downs酒店和赌场的房地产资产144.0百万。这两个设施的房地产资产被添加到新的三净主租约（“Bally's Master Lease”）中，该租赁的年租金受基于消费者物价指数（“CPI”）的合同上涨的影响， 1% floor 和 a 2百分比上限，视消费者价格指数会议情况而定 a 0.5% 阈值。Bally's Master Lease 的初始期限为 15年份，没有购买选项，其次是 四5在相同的条款和条件下，为期一年的续订选项（可由租户行使）。

2022年4月1日和2023年1月3日，公司完成了对巴利赌场各种土地和房地产资产的额外收购，即Bally's Biloxi、Bally's Tiverton、Bally's Black Hawk和Bally's Quad Cities。这些房产已添加到现有的Bally's Master Lease中，每年的租金上涨受上述上涨条款的约束。

关于GLPI承诺完成对Bally对Biloxi和Bally对Tiverton的收购，该公司还同意在Bally当选时预先提供高达$的存款200.0百万，于2022年9月注资，并记入截至2022年12月31日的简明合并资产负债表上的其他资产。这笔款项已记入GLPI，并在2023年1月3日收盘时支付的900万美元交易费。公司继续可以选择在2026年12月31日之前以1美元的收购价收购巴利双河林肯赌场度假村（“Bally's Lincoln”）的不动产资产，但须得到巴利的必要同意771.0百万加上额外租金 $58.8百万。

Tropicana 拉斯维加斯租赁

2020年4月16日，该公司及其某些子公司完成了先前宣布的从宾夕法尼亚大学收购与Tropicana Las Vegas相关的不动产的交易，以换取美元307.5百万笔租金抵免额用于抵消双方在2020年现有租约下到期的未来租金债务。

2022年9月26日，Bally's收购了GLPI的建筑资产和宾夕法尼亚大学在Tropicana Las Vegas的未偿股权，扣除费用和开支后的现金收购总价约为美元145百万，税前收益为美元67.4百万，美元52.8税后百万美元。GLPI保留了这片土地的所有权，同时签订了初始期限的地面租约 50年（最长租期为 99 年，包括租户续订选项）。所有租金均受基于消费者价格指数的合同上涨的影响，并且 1% 下限和 2百分比上限，视消费者价格指数会议情况而定 a 0.5% 阈值。地面租赁由Bally的公司担保支持，并与Bally's Master Lease（“Tropicana Las Vegas Lease”）交叉违约。

12
目录
2023年5月13日，公司、内华达州公司、Bally's的全资子公司Tropicana Las Vegas, Inc. 和拥有美国职棒大联盟（“MLB”）球队（现名为奥克兰田径队）（“球队”）的Athletics Holdings LLC（“Athletics”）签订了一份具有约束力的意向书（“LOI”），规定了开发体育场作为主场的条款球队（“体育场”）。预计该体育场将补充我们设想的潜在度假村重建项目 35位于内华达州克拉克县（“Tropicana Site”）的英亩土地，由GLPI通过其间接子公司Tropicana Land LLC间接拥有。Tropicana Land LLC是一家内华达州有限责任公司，由GLPI根据Tropicana Las Vegas租约出租给了Bally's。意向书允许GLPI向田径运动授予约为的费用所有权 9Tropicana 场地的英亩土地，用于建造体育场。意向书规定，在体育场场地转让后，Bally's对Tropicana场地剩余部分的租金义务不会减少，也不会对地面租赁进行其他修改，并且如果GLPI在Tropicana Las Vegas租约下拥有任何同意或批准权，则除非在最终文件中以书面形式明确修改，否则此类权利将继续可执行。Bally's和GLPI同意提供体育场场地转让，以换取体育场预计为Tropicana场地带来的好处。意向书规定，田径运动应支付与体育场的设计、开发和建造相关的所有费用，Bally's应支付赌场和酒店度假设施重建的所有费用。预计GLPI将承诺不超过美元175.0数百万美元资金用于支付艰巨的施工成本，例如拆除和场地准备以及建造体育场使用所需的最少公共空间（包括但不限于食品、饮料和零售入口广场以及结构化停车场）。意向书规定，在开发期间，租金的到期日为 8.5已资助资金的百分比，前提是第一个 $15.0为建造食品、饮料和零售入口广场的费用预付的百万美元不应增加租金。在某些情况下，GLPI可能有机会为额外的施工提供资金。此外，意向书规定，该交易将受到惯例批准和其他条件的约束，包括但不限于美国职业棒球大联盟老板批准在2023年12月1日当天或之前搬迁球队，以及内华达州博彩控制委员会和内华达州博彩委员会的某些批准。

摩根敦租约

2020年10月1日，该公司和宾夕法尼亚大学完成了先前宣布的交易，根据该交易，GLPI收购了宾夕法尼亚州摩根敦在建的宾夕法尼亚州博彩设施下的土地，以换取美元30.0宾夕法尼亚大学在2020年第四季度使用了百万笔租金抵免。该公司正在将这块土地出租回给宾夕法尼亚大学的一家子公司，初始期限为 20年，其次是 六5 年租户可以行使的续订选项。在开业当天和之后的每个周年纪念日，租金应增加 1.5在接下来的三个租赁年度中，从开放日期四周年开始，以及此后的每个周年纪念日，（i）如果消费者价格指数的涨幅至少为 0.5% 对于任何租赁年度，该租赁年度的租金应增加 1.25截至前一个租赁年度的租金百分比，以及 (ii) 如果消费者价格指数涨幅小于 0.5%对于该租赁年度，则该租赁年度的租金不得增加（“摩根敦租约”）。摩根敦好莱坞赌场于2021年12月22日开业。

赌场女王主租赁

2020年11月25日，该公司签订了一项最终协议，以美元的价格将其巴吞鲁日好莱坞赌场的业务出售给Casino Queen28.2百万（“HCBR交易”）。HCBR的交易于2021年12月17日完成。该公司保留了巴吞鲁日好莱坞赌场所有房地产资产的所有权，同时与Casino Queen签订了三净主租约，其中包括公司租赁给Casino Queen的东圣路易斯赌场和巴吞鲁日好莱坞赌场设施（“Casino Queen Master Lease”）。租约的初始期限为 15多年了 四5 年在相同的条款和条件下续订选项（可由租户行使）。年租金上涨幅度为 0.5前六年的百分比。如果消费者价格指数至少上涨，则从第七个租赁年度开始至租赁期的剩余时间 0.25% 对于任何租赁年度，则年租金应增加 1.25%，如果消费者价格指数涨幅小于 0.25% 则该租赁年度的租金将保持不变。此外，该公司预计，目前的陆地开发项目将于2023年8月下旬完成，Casino Queen主租赁下的租金将在开业时进行调整，以反映收益率 8.25占GLPI项目成本的百分比，预计约为7800万美元。对于其他售后回租交易，公司还将拥有优先拒绝Casino Queen的权利，最高不超过 $50直到 2023 年 12 月。

马里兰直播！租赁和宾夕法尼亚直播！主租约

2021年12月6日，该公司宣布同意收购Live! 的不动产资产马里兰赌场和酒店，直播！费城赌场和酒店，还有直播！匹兹堡赌场，包括适用的长期地面租约，来自Cordish的关联公司，总对价约为美元1.81十亿，不包括交易公告时的交易成本。该交易还包括关于未来Cordish赌场开发的具有约束力的合作伙伴关系，以及公司与Cordish在Cordish房地产和运营投资组合的其他领域可能建立的融资合作伙伴关系
13
目录
企业。2021年12月29日，该公司完成了对Live! 不动产资产的收购马里兰州赌场和酒店并签订了Live! 的单一资产租约马里兰赌场和酒店（“马里兰州直播！租赁”）。2022年3月1日，该公司完成了对Live! 房地产资产的收购费城赌场和酒店还有直播！匹兹堡赌场只需 $689百万美元，并根据与Cordish签订的新三网主租约（“宾夕法尼亚直播！主租约”）。宾夕法尼亚直播！Master Lease 和《马里兰直播》！两份租赁的初始租赁条款均为 39年，最长任期为 60年份，包括租户续订选项。两份租约的年租金都是 1.75从租约两周年开始，固定每年自动扶梯占全部租金的百分比。

2.    演示基础

随附的未经审计的公司简明合并财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”）以及10-Q表格和S-X法规第10条的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整合并财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为，为公平列报所必需的所有正常经常性调整都已包括在内。

简明的合并财务报表包括GLPI及其子公司的账目以及公司的运营合伙企业，后者是一个可变权益实体（“VIE”），公司是其主要受益人。公司列示非控股权益，并在简明合并收益表中将此类权益归类为权益的独立组成部分，与GLPI的股东权益分开，并归类为归属于非控股权益的净收益。运营合伙企业是VIE的主要受益者，因为它有权指导VIE中对合伙企业经济表现影响最大的活动，并且有义务吸收可能对VIE造成重大影响的VIE损失，并有权从VIE中获得可能对VIE具有重要意义的收益。因此，公司合并运营合伙企业的账目，并在合并资产负债表中将该实体的第三方所有权反映为非控股权益。在合并中，所有公司间账户和交易均已删除。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值不同。

截至2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定代表截至2023年12月31日止年度的预期业绩。截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（我们的 “年度报告”）中包含的合并财务报表应与这些简明的合并财务报表一起阅读。2022年12月31日的财务信息来自公司经审计的合并财务报表。

公司的重要会计政策在公司年度报告中包含的合并财务报表附注的附注2中进行了描述，自这些财务报表发布之日起，公司没有对这些会计政策进行任何对公司财务报表产生重大影响的重大变化。


14
目录
3.    租赁投资、融资应收账款，净额

与 Maryland Live 有关！租约于2021年12月29日生效，宾夕法尼亚直播！Master Lease于2022年3月1日生效，该公司记录了租赁投资，即融资应收账款，净额，因为售后回租交易被视为失败的销售回租。 以下是公司租赁投资（融资应收账款）余额的摘要，净额。


6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（以千计）
应收的最低租赁还款额$6,612,922 $6,676,528 
租赁财产的估计剩余价值（无担保）940,885 940,885 
总计7,553,807 7,617,413 
减去：非劳动收入(5,620,495)(5,695,094)
减去：信用损失备抵金(41,523)(19,124)
租赁投资——应收账款融资，净额$1,891,789 $1,903,195 


截至2023年6月30日，应收租赁付款和无担保剩余价值的净投资现值为美元1,880.5百万和美元52.8百万与 $ 相比1,871.5百万和美元50.8截至2022年12月31日，为一百万。

截至2023年6月30日，公司融资应收账款项下连续五年中每年欠我们的最低租赁款额如下（以千计）：
截至12月31日的年度未来的最低租赁还款额
2023 年（今年剩余时间）$63,616 
2024129,286 
2025131,532 
2026133,816 
2027136,141 
此后6,018,531 
总计$6,612,922 
公司遵循ASC 326的 “信用损失”，该法要求公司衡量和记录当前的预期信用损失（“CECL”），其范围包括我们对租赁的投资、融资应收账款净额。公司选择使用计量经济学违约率和损失率模型来估算信用损失备抵额或CECL补贴。该模型要求我们计算和输入租赁和房地产特定的信用和绩效指标，这些指标与前瞻性的经济预测相结合，预测租赁期内的估计信用损失。然后，公司根据预期亏损率乘以未偿还的租赁余额投资来记录CECL补贴。

我们现金流中的预期亏损是通过估算租赁融资应收账款投资的违约概率（“PD”）和违约损失（“LGD”）来确定的。我们聘请了一家全国认可的数据分析公司来帮助我们估算警局和LGD。PD 和 LGD 是在租赁和房地产贷款的初始期限内估算的。PD和LGD对租赁期限的估计是根据当前的财务状况预测得出的。PD和LGD预测模型是分别使用可追溯到1998年的10万多笔商业房地产贷款的平均历史违约率和历史损失率开发的，这些贷款的信用状况或特征与公司融资应收账款和房地产贷款所依据的房地产相似。管理层将通过定期获得租赁的租金覆盖范围来监测与其应收融资相关的信用风险。该公司还监测立法变化，以评估其是否会对租户的基本业绩产生影响。我们无法使用我们的
15
目录
用于估算亏损的历史数据，因为该公司迄今为止的租赁投资组合没有亏损记录。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我们的租户已按时履行了所有租金义务。

公司融资应收账款信贷损失备抵额的变化如下所示（以千计）：

马里兰直播！租赁宾夕法尼亚直播！主租约总计
截至2022年12月31日的余额$4,095 $15,029 $19,124 
津贴变动(881)(4,772)(5,653)
截至2023年3月31日的期末余额$3,214 $10,257 $13,471 
津贴变动8,142 19,910 28,052 
截至2023年6月30日的期末余额$11,356 $30,167 $41,523 


马里兰直播！租赁宾夕法尼亚直播！主租约总计
截至2021年12月31日的余额$12,226 $— $12,226 
津贴变动(5,621)32,277 26,656 
截至2022年3月31日的期末余额$6,605 $32,277 $38,882 
津贴变动1,783 439 2,222 
截至 2022 年 6 月 30 日的期末余额$8,388 $32,716 $41,104 


截至2023年6月30日，公司按发起年份分列的租赁投资、融资应收账款的摊销成本基础如下所示（以千计）：

起源年份
20222021总计
租赁投资、应收账款融资$700,216 $1,233,096 $1,933,312 
信用损失备抵金(30,167)(11,356)(41,523)
截至2023年6月30日的摊销成本基础
$670,049 $1,221,740 $1,891,789 
备抵额占未偿还应收融资的百分比(4.31)%(0.92)%(2.15)%

在截至2023年6月30日的三个月中，两场Maryland Live都记录了大量的信用损失准备金！租赁和宾夕法尼亚直播！Master Lease 是由于公司租赁投资、融资应收账款所依据的估计房地产价值下降。这些值是根据商业房地产价格指数的长期预测估算的，截至2023年6月30日，该指数有所下降，预计将在几个季度内保持在低迷水平，这是根据该公司用来计算其信贷损失准备金的第三方经济预测。

在截至2022年6月30日的六个月中，公司记录了扣除$的信用损失准备金28.9百万这主要是由于宾夕法尼亚直播的初始信用损失备抵额为3,230万美元！Master Lease 起源于 2022 年 3 月 1 日。这被 Maryland Live 上录制的福利部分抵消！租赁是因为与之前的预期相比，该设施的性能有所改善。这导致公司储备金计算中的租金覆盖率有所提高，从而减少了Maryland Live！2022年6月30日的租赁储备金与2021年12月31日相比。

16
目录
信贷损失备抵额占宾夕法尼亚直播未偿租赁投资的百分比增加的原因！Master Lease 与马里兰直播相比！租赁主要是由于Maryland Live的租金覆盖率要高得多！与宾夕法尼亚直播相比，租赁！主租约。未来经济概率因素的变化、租赁给Cordish的房地产估计价值的变化以及标的设施的收益假设可能会导致未来时期的非现金准备金或回收，从而对我们的经营业绩产生重大影响。

4.    房地产投资
 
房地产投资（净额）代表以下方面的投资 59租赁物业和公司总部大楼，汇总如下：
 
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
 （以千计）
土地和改善$3,516,982 $3,189,141 
建筑和改进6,713,460 6,407,313 
在建工程56,378 29,564 
房地产投资总额10,286,820 9,626,018 
减去累计折旧(2,048,422)(1,918,083)
房地产投资，净额$8,238,398 $7,707,935 

5.    租赁资产和租赁负债

租赁资产

作为房地产和设备的承租人，公司受各种运营租赁的约束，其中大多数是与公司根据三网经营租赁向租户租赁的房产有关的地面租约。这些地面租赁可能包括固定租金，以及基于个人房产表现或消费者价格指数变动的可变租金，在考虑所有续订选项时，到期日从2028年到2108年不等。对于其中某些地面租约，公司的租户负责直接向第三方房东付款。根据ASC 842，公司必须整理这些地面租赁的简明合并财务报表，因为公司被视为主要债务人。在2019年1月1日采用亚利桑那州立大学2016-02的同时，公司在其简明的合并资产负债表上记录了使用权资产和相关租赁负债，分别代表其使用标的租赁资产的权利和未来的租赁义务，包括租户直接支付的地面租赁。由于使用权资产部分与导致公司在简明合并资产负债表上记录的土地所有权资产的租约有关，同时公司在收购相关土地和建筑资产时假设租赁低于市场，因此公司必须在简明的合并资产负债表上汇总报告使用权资产和土地权。

土地权净额代表公司对受长期地面租赁约束的土地的权利。 该公司通过收购其几处出租物业获得了地面租赁权，并立即将该土地转租给了租户。这些土地权代表了相关地面租赁的低于市场价值。考虑到收购当日的市场状况，公司评估了收购的地面租约，以确定租赁条款是有利还是不利。由于公司三净租户租赁下将获得的市场租金高于收购的地面租赁下应支付的租金，因此公司得出结论，地面租赁低于市场，因此需要在账面上记录为明确的生活资产（土地权）。

公司使用权资产和土地权的组成部分，净额详述如下（以千计）：
2023年6月30日2022年12月31日
使用权资产-经营租赁
$198,382 $181,243 
土地权，净额646,245 652,824 
使用权资产和土地权，净额$844,627 $834,067 

17

土地权

土地权按相关地面租赁的个人租赁期限进行摊销，包括所有续订选项，范围为 10年到 92按其各自收购日期计算的年份。 土地权网，包括以下内容：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（以千计）
土地权$727,796 $727,796 
减去累计摊销(81,551)(74,972)
土地权，净额$646,245 $652,824 

截至2023年6月30日，按财年划分的与公司土地权相关的未来摊销费用估计如下（以千计）：
截至12月31日的年度
2023 年（今年剩余时间）$6,579 
202413,159 
202513,159 
202613,159 
202713,159 
此后587,030 
总计$646,245 

经营租赁负债

截至2023年6月30日，公司经营租赁负债下的付款如下（以千计）：
截至12月31日的年度
2023 年（今年剩余时间）$7,407 
202414,761 
202514,708 
202614,712 
202714,241 
此后657,607 
租赁付款总额$723,436 
减去：利息(524,376)
租赁负债的现值
$199,060 

租赁费用

经营租赁成本是指在简明合并资产负债表上记录的运营租赁确认的全部费用金额。可变租赁成本不包括在租赁负债的衡量中，包括与房产业绩挂钩的租赁付款，以及租赁开始时无法确定的消费者价格指数的变化，而短期租赁成本是指期限为12个月或更短的运营租赁的成本。

租赁费用的组成部分如下（以千计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
运营租赁成本$3,744 $3,370 $7,518 $6,740 
可变租赁成本 4,858 5,072 9,808 9,427 
土地所有权资产的摊销3,290 3,290 6,579 9,280 
总租赁成本$11,892 $11,732 $23,905 $25,447 

18

与土地所有权无形资产相关的摊销费用以及可变租赁成本和公司的运营租赁成本记录在简明的合并收益表中的土地权和地面租赁费用中。

与租赁相关的补充披露

与公司经营租赁相关的补充资产负债表信息如下：
2023年6月30日
加权平均剩余租赁期限-经营租赁50.91年份
加权平均贴现率——经营租赁6.57%

与公司经营租赁相关的补充现金流信息如下：

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2023202220232022
（以千计）（以千计）
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流 (1)
$405 $404 $809 $809 

(1) 公司为经营租赁支付的现金大大低于同期的租赁成本，这是因为公司的大部分地面租赁租金是由公司的租户直接支付给房东的。尽管GLPI不花费与这些租赁相关的现金，但根据ASC 842，它们必须在公司的简明合并财务报表中计入。

融资租赁负债

与收购Live! 的不动产资产有关马里兰州赌场和酒店，该公司收购了土地权，但须遵守长期地面租约，该租赁将于2111年6月6日到期。As the Maryland租赁记作租赁投资、应收融资，基础地面租赁在简明合并资产负债表上的租赁负债中记为融资租赁债务。根据ASC 842，公司记录了租户支付的地面租赁租金的收入，抵消了利息支出，因为公司得出的结论是，作为承租人，它是地面租赁的主要债务人。地面租赁包含根据设施产生的博彩收入的百分比计算的可变租赁付款，并有固定的最低年度还款额。该公司将固定的最低年付款额贴现为5.0％，以得出初始租赁义务。 截至2023年6月30日，公司融资租赁负债下的付款如下（以千计）：

2023 年（今年剩余时间）$1,116 
20242,244 
20252,267 
20262,289 
20272,313 
此后302,058 
租赁付款总额$312,287 
减去：利息(258,270)
融资租赁负债的现值$54,017 


19

6.    长期债务
 
长期债务如下：
 
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
 （以千计）
无抵押金 $1,750百万左轮手枪
$15,000 $— 
2027年9月到期的定期贷款信贷额度600,000 — 
$500百万 5.3752023年11月到期的优先无抵押票据百分比
— 500,000 
$400百万 3.3502024年9月到期的优先无抵押票据百分比
400,000 400,000 
$850百万 5.2502025年6月到期的优先无抵押票据百分比
850,000 850,000 
$975百万 5.3752026年4月到期的优先无抵押票据百分比
975,000 975,000 
$500百万 5.7502028年6月到期的优先无抵押票据百分比
500,000 500,000 
$750百万 5.3002029年1月到期的优先无抵押票据百分比
750,000 750,000 
$700百万 4.0002030年1月到期的优先无抵押票据百分比
700,000 700,000 
$700百万 4.0002031年1月到期的优先无抵押票据百分比
700,000 700,000 
$800百万 3.2502032年1月到期的优先无抵押票据百分比
800,000 800,000 
其他509 583 
长期债务总额6,290,509 6,175,583 
减去：未摊销的债务发行成本、债券溢价和原始发行折扣(41,671)(47,115)
长期债务总额，扣除未摊销的债务发行成本、债券溢价和原始发行折扣
$6,248,838 $6,128,468 

以下是截至2023年6月30日的长期债务未来最低还款额表（以千计）：

 
2023 年（今年剩余时间）$75 
2024400,156 
2025850,164 
2026990,114 
2027600,000 
5 年以上3,450,000 
最低还款总额$6,290,509 
 
定期贷款信贷协议

2022年9月2日，GLP Capital与作为管理代理人的富国银行全国协会（“定期贷款代理人”）以及不时与其他代理人和贷款人签订了定期贷款信贷协议（“定期贷款信贷协议”），规定了1美元600百万美元延迟提款信贷额度，到期日为2027年9月2日（“定期贷款信贷额度”）。定期贷款信贷额度由GLPI担保。

定期贷款信贷额度下的贷款可用性受惯例条件的约束，包括形式上遵守财务契约，以及定期贷款代理人次获得巴利对定期贷款信贷额度的有条件担保，前提是对GLP Capital、GLPI和除Bally's以外的所有来源采取所有补救措施。定期贷款信贷额度下的贷款只能用于为部分收购价格融资收购 Bally's 的一项或多项特定房产一系列关联交易（“收购”），并支付与之相关的费用、成本和开支。该公司提取了全部美元6002023年1月3日提供百万美元定期贷款信贷额度，用于收购Bally's Biloxi和Bally's Tiverton的不动产资产。

只要定期贷款信贷额度下所有未偿还的定期贷款的本金总额不超过12亿美元以上，GLP Capital就可以根据定期贷款信贷协议获得额外的定期贷款承诺并获得增量定期贷款，但须符合惯例条件，包括形式上遵守财务契约
20

高达6000万美元的交易费用和与收购有关的成本。目前尚无关于此类增量贷款和承诺的承诺。

利率和费用

根据GLP Capital的选择，适用于定期贷款信贷额度下贷款的年利率等于基于担保隔夜融资利率（“SOFR”）的利率或基准利率加上适用的保证金，范围为 0.85% 至 1.7SOFR 贷款的年利率以及 0.0% 至 0.7每种情况下，基准利率贷款的年利率百分比，具体取决于为定期贷款信贷额度分配的信用评级。当前适用的保证金为 1.30SOFR 贷款的百分比以及 0.30基准利率贷款的百分比。此外，GLP Capital将为定期贷款信贷额度下未使用的承诺支付承诺费，费率范围为 0.125% 至 0.3每年百分比，取决于不时分配给信贷额度的信用评级。当前的承诺费率为 0.25%.

摊销和预付款

定期贷款信贷额度无需进行临时摊销。GLP Capital必须用发行由GLPI无条件担保并由Bally's有条件担保的其他债务（“另类收购债务”）的100％预付未偿定期贷款，这些债务由GLPI、GLP Capital或其任何子公司在定期贷款机制融资之日之后收到（但定期贷款信贷协议下的任何增量定期贷款和过桥循环贷款下的贷款除外）定义见下文）），除非此类净现金收益用于还款过桥循环融资机制下的未偿贷款。GLP Capital无需在到期前偿还定期贷款信贷额度下的任何贷款。GLP Capital可以在到期前预付定期贷款信贷额度下的全部或任何部分贷款，无需支付溢价或罚款，但须偿还贷款人的任何SOFR破损成本，并且可以再借其已偿还的贷款。

某些契约和违约事件

定期贷款信贷额度包含惯常契约，除其他外，这些契约限制了GLPI及其子公司（包括GLP Capital）授予其资产留置权、承担债务、出售资产、参与收购、合并或合并，或支付某些股息和进行其他限制性付款的能力。财务契约包括以下内容，每季度按季度计量：（i）债务总额与总资产价值的最大比率，（ii）最高优先担保债务与总资产价值的比率，（iii）某些追索权债务与未抵押资产价值的最大比率，以及（iv）最低固定费用覆盖率。GLPI必须保持其房地产投资信托基金的地位，并被允许根据需要向其股东支付股息，以维持房地产投资信托基金的地位。GLPI还被允许进行其他分红和分配，但前提是财务契约是否符合预期，并且没有违约。定期贷款信贷额度还包含某些惯常的肯定契约和违约事件。违约事件的发生和持续，包括不支付本金或利息、陈述严重不准确以及不遵守契约，将使贷款人能够加快贷款并终止贷款下的承诺。

优先无抵押信贷协议和经修订的信贷协议

2022年5月13日，GLP Capital签订了一份信贷协议（“信贷协议”），规定了美元1.75十亿美元的循环信贷额度（“初始循环信贷额度”）将于2026年5月到期，另外还有两次由GLP Capital选择的六个月延期。GLP Capital是信贷协议下的主要债务人，该协议由GLPI担保。

2022年9月2日，GLP Capital对作为行政代理人的GLP Capital、富国银行、全国协会（“代理人”）以及几家银行和其他金融机构或实体之间的信贷协议进行了修订（经该修正案修订的信贷协议，即 “修订后的信贷协议”）。根据修订后的信贷协议，GLP Capital有权在2024年12月31日之前的任何时候选择将修订后的信贷协议下现有循环承付款中高达7亿美元的重新分配给新的循环信贷额度（“过渡循环额度”，以及与初始循环信贷额度合称为 “循环信贷额度”）。

过桥循环贷款下的贷款每年摊还1％。根据过渡循环融资机制偿还的金额不能再借款，相应的承付款将自动重新分配给经修订的信贷协议规定的现有循环额度。GLP Capital必须用GLPI、GLP Capital或其任何子公司收到的另类收购债务发行所得的净现金收益的100％预付过桥循环融资机制下的贷款（定期贷款信贷协议下的任何定期贷款和过桥循环融资机制下的任何贷款除外）。在桥梁循环融资机制下尚未兑现的任何未兑现承付款
21

根据修订后的信贷协议，在2024年12月31日之前借入的贷款将自动重新分配给现有的循环贷款。

GLP Capital在过桥循环融资机制下借款的能力受某些条件的约束，包括预计遵守GLP Capital的财务契约，以及代理人从次要基础上获得Bally's对过桥循环融资机制下的贷款的有条件担保，前提是对GLP Capital、GLPI和除Bally's以外的所有来源采取所有补救措施。过桥循环融资机制下的贷款将不被公正对待。过桥循环融资机制下的贷款将不被公正对待现有循环信贷额度下贷款的比率。

截至 2023 年 6 月 30 日，$15.0根据经修订的信贷协议，未偿还数百万美元。此外，截至2023年6月30日，公司根据经修订的信贷协议签发的信用证承担了或有债务，面值总额约为美元0.4百万，结果为 $1,734.6截至2023年6月30日，修订后的信贷协议下的可用借贷能力为百万美元。

根据GLP Capital的选择，在Revolver下借入的贷款的应付利率等于基于SOFR的利率或基准利率加上适用的保证金，范围为 0.725% 至 1.40SOFR 贷款的年利率以及 0.0% 至 0.4每种情况下，基准利率贷款的年利率百分比，取决于为修订后的信贷协议分配的信用评级。当前适用的保证金为 1.05SOFR 贷款的百分比以及 0.05基准利率贷款的百分比。尽管有上述规定，但在任何情况下，基准利率均不得低于1.00％。此外，无论使用情况如何，GLP Capital都将为循环融资机制下的承诺支付融资额度费，费率范围为 0.125% 至 0.3每年百分比，取决于不时分配给经修订的信贷协议的信用评级。当前的设施费率为 0.25%。除过桥循环贷款外，修订后的信贷协议无需进行临时摊销。GLP Capital无需在到期前偿还经修订的信贷协议下的任何贷款，除非上文对过桥循环融资机制另有规定。GLP Capital可以在到期前预付经修订的信贷协议下的全部或任何部分贷款，无需支付溢价或罚款，但须偿还贷款人的任何SOFR破损成本，并可以重新借入其已偿还的贷款。

经修订的信贷协议包含惯例契约，除其他外，这些契约限制了GLPI及其子公司授予其资产留置权、承担债务、出售资产、进行投资、进行收购、合并或合并或支付某些股息以及进行其他限制性付款的能力。修订后的信贷协议包括以下财务契约，这些契约是在过去的四个季度基础上按季度计量的：最大总债务与总资产价值的比率、最高优先担保债务与总资产价值的比率、某些追索权债务与未抵押资产价值的最大比率以及最低固定费用覆盖率。允许GLPI根据需要向其股东支付股息，以维持房地产投资信托基金的地位，前提是没有付款或破产违约。GLPI还被允许进行其他股息和分配，前提是形式上是否遵守财务契约，并且没有违约。修订后的信贷协议还包含某些惯常的肯定契约和违约事件，包括控制权变更和终止经修订的宾夕法尼亚大学主租约（受某些替代权的约束）。根据经修订的信贷协议，违约事件的发生和持续将使经修订的信贷协议下的贷款人能够加快贷款并终止根据该协议的承诺。截至2023年6月30日，公司遵守了经修订的信贷协议规定的所有财务契约。

高级无抵押票据

截至2023年6月30日，该公司的股价为美元5,675.0百万张未偿还的优先无抵押票据（“优先票据”）。公司的每张优先票据都包含契约，限制了公司的能力：承担额外债务并使用其资产担保债务；与另一家公司合并或合并；以及对修订后的宾夕法尼亚大学主租赁进行某些修改。优先票据还要求公司维持未抵押资产与无抵押债务的特定比例。这些契约受许多重要而重要的限制、限定和例外情况的约束。
22

公司可以随时不时赎回任何系列的优先票据，赎回价格为已赎回优先票据本金的100％，外加管理优先票据的契约中描述的 “整体” 赎回溢价，以及赎回日的应计和未付利息（但不包括赎回日），除非该系列的优先票据在到期日前90天或更短的时间内赎回，赎回价格将为已赎回优先票据本金的100％，以及应计和未付的优先票据兑换日期的利息，但不包括兑换日期。如果GLPI发生控制权变动，同时特定系列优先票据的信用评级下降，则公司必须让该系列优先票据的持有人有机会以等于该系列优先票据本金的101％的价格出售该系列的优先票据，以及截至但不包括回购日的应计和未付利息。优先票据还受博彩法律法规规定的强制性赎回要求的约束。
优先票据由GLPI的两家合并子公司GLP Capital, L.P. 和GLP Financing II, Inc.（“发行人”）发行，并由GLPI在优先无抵押基础上担保。GLPI的保证是全面和无条件的。优先票据是发行人的优先无抵押债券和等级 pari passu 发行人所有优先债务（包括经修订的信贷额度）的偿付权，以及发行人所有次级债务的优先受付权，但不影响抵押品安排。
优先票据包含限制公司以下能力的契约：承担额外债务并使用其资产担保债务；与另一家公司合并或合并；以及对宾夕法尼亚大学主租赁进行某些修改。优先票据还要求公司维持未抵押资产与无抵押债务的特定比例。这些契约受许多重要而重要的限制、限定和例外情况的约束。

2023年1月13日，该公司宣布要求赎回所有美元500百万， 5.3752023年到期的优先票据百分比（“票据”）。公司于2023年2月12日（“赎回日期”）将所有票据兑换成美元507.5百万美元，相当于票据本金的100％加上截至赎回日的应计利息，因提前清偿债务而蒙受的损失为美元0.6百万，主要与债务发行注销有关。GLPI为赎回票据提供资金主要来自手头现金以及通过结算2023年2月达成的远期销售协议，该协议导致票据的发行 1,284,556筹集净收益为美元的股票64.6百万。有关其他讨论，请参阅注释11。
截至2023年6月30日，该公司遵守了其优先票据下的所有要求的财务契约。

7.    金融资产和负债的公允价值

公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债所获得的价格。按公允价值记录的资产和负债是根据与用于衡量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类的。ASC 820- 公允价值计量和披露（“ASC 820”）建立了一个层次结构，该层次结构根据用于各种估值技术（市场方法、收益法和成本法）的投入类型来确定公允价值衡量标准的优先顺序。下文描述了与估值投入的主观性相关的层次结构：

•第 1 级：可观察的输入，例如活跃市场中相同资产或负债的报价。

•第二级：资产或负债可直接或间接观察到的报价以外的投入；其中包括活跃市场中类似资产或负债的报价，例如在通常报价间隔内可以观察到的利率和收益率曲线。

•第三级：无法观察的投入，反映了报告实体自己的假设，因为相关的市场活动很少（如果有的话）。

公司评估特定投入对公允价值计量的重要性需要判断，这可能会影响资产和负债的估值及其在公允价值层次结构中的位置。

经常性以公允价值计量的资产和负债
 
以下方法和假设用于估算可行的每类金融工具的公允价值。


23

现金和现金等价物
 
由于现金等价物的到期日较短，公司现金及现金等价物的公允价值接近公司现金和现金等价物的账面价值。

租赁投资、融资应收账款，净额

公司租赁投资（融资应收账款）的公允价值基于公司拥有的与Maryland Live相关的标的房地产的价值！Lease and the Pensn主租约。初始公允价值是公司为收购不动产而支付的价格。然后，根据商业房地产价格指数的变化对初始公允价值进行调整，因此这是ASC 820所定义的三级衡量标准。

递延薪酬计划资产

该公司的递延薪酬计划资产由开放式共同基金组成，因此，根据ASC 820的定义，资产的公允价值衡量标准被视为一级衡量标准。递延薪酬计划资产包含在简明合并资产负债表上的其他资产中。

长期债务
 
优先票据的公允价值是根据活跃市场的报价估算的，因此是ASC 820所定义的1级衡量标准。我们经修订的信贷协议和定期贷款信贷额度中债务的公允价值基于市场信息（二级输入）中的指示性定价。

公司金融工具的估计公允价值如下（以千计）：
 2023年6月30日2022年12月31日
 携带
金额		公平
价值		携带
金额		公平
价值
金融资产：    
现金和现金等价物
$9,450 $9,450 $239,083 $239,083 
租赁投资、融资应收账款，净额1,891,789 1,850,396 1,903,195 1,900,971 
递延薪酬计划资产
30,879 30,879 27,387 27,387 
金融负债：    
长期债务：    
信贷协议和定期贷款信贷额度615,000 615,000 — — 
高级票据5,675,000 5,238,668 6,175,000 5,715,963 

按非经常性公允价值计量的资产和负债
在截至2022年6月30日的六个月中，公司签订了一项协议，以约350万美元的价格出售多余土地（我们确定这是二级投入），账面金额为680万美元，因此，公司在截至2022年6月30日的三个月中记录了减值费用。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，没有其他按公允价值计量的非经常性资产或负债。

24

8.    承付款和或有开支
 
诉讼

公司面临与人身伤害、雇佣事务、商业交易以及正常业务过程中出现的其他事项有关的各种法律和行政诉讼。公司认为，这些问题的最终结果不会对公司的合并财务状况或经营业绩产生重大不利影响。这些问题中的大多数都受我们租户的赔偿和辩护义务的约束。公司维持其认为充足的保险，以进一步降低此类诉讼的风险。但是，此类诉讼可能代价高昂、耗时且不可预测，因此，无法保证此类诉讼的最终结果不会对公司的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。此外，无法保证现有保险的金额或范围足以弥补此类事项造成的损失。

供资承诺

该公司已同意一项融资机制，以支持宾夕法尼亚大学在宾夕法尼亚大学2023年总租赁中包含的几处房产寻求搬迁和开发机会。GLPI 同意提供高达 $ 的资金225百万美元用于将宾夕法尼亚大学位于奥罗拉的河船赌场搬迁到 7.75% 上限利率，如果宾夕法尼亚大学要求，将提供高达 $ 的资金350百万美元用于搬迁好莱坞乔利埃特赌场，以及按当时的市场价格在哥伦布好莱坞赌场建造酒店和在M Resort Spa Casino建造第二座酒店大楼。资金承诺将于2026年1月1日到期。

有关公司未来可能在Tropicana场地与Bally's and the Athleticana进行交易的潜在融资承诺的讨论，请参阅附注1。

9.    收入确认

房地产收入

截至2023年6月30日， 14根据经修订的宾夕法尼亚大学总租约，该公司的房地产投资物业出租给了宾夕法尼亚大学的一家子公司， 7根据宾夕法尼亚大学2023年主租赁协议，该公司的房地产投资物业出租给了一家子公司， 12根据修订后的Pinnacle Master Lease，该公司的房地产投资物业出租给了宾夕法尼亚大学的一家子公司， 6根据第二次修订和重述的凯撒主租约，该公司的房地产投资物业出租给了凯撒的子公司， 3根据Boyd Master Lease，该公司的房地产投资物业出租给了博伊德的子公司， 8根据Bally的总租约，该公司的房地产投资物业出租给了Bally's的子公司， 2该公司的房地产投资物业在《宾夕法尼亚直播》下出租给了Cordish的一家子公司！主租赁和 2根据Casino Queen Master Lease，该公司的房地产被出租给了Casino Queen的子公司。此外，宾夕法尼亚大学好莱坞摩根敦赌场下的土地受摩根敦租约的约束。最后，该公司签订了单一房产三网租约，凯撒是圣路易斯马蹄租约，博伊德是贝尔特拉公园租约，Cordish是Maryland Live下的Cordish！租赁，Bally's 在 Tropicana Las Vegas 租约下。

担保

经修订的宾夕法尼亚大学主租约、宾夕法尼亚大学2023年主租赁和经修订的Pinnacle Master Lease以及摩根敦租约下的义务由宾夕法尼亚大学担保，对于每份租约，则由占用和运营该租赁所涵盖设施的宾夕法尼亚大学子公司共同和单独担保。同样，第二修正和重述的凯撒主租赁和巴利主租赁下的义务由母公司以及占用和运营租赁设施的子公司共同和单独担保。Boyd Master Lease下的义务由占用和运营根据Boyd Master Lease租赁租赁的设施的子公司共同和单独担保。Maryland Live 下的义务！Lease and the PensnMaster Lease由运营这些设施的Cordish子公司担保。
租金
经修订的宾夕法尼亚大学总租约下的租金结构包括固定部分，其中一部分需按年缴纳 2如果达到特定的租金覆盖率门槛，则自动扶梯百分比，以及基于设施性能的部分，该部分将根据某些楼层（即宾夕法尼亚大学开设竞争设施而导致宾夕法尼亚国家赛马场的好莱坞赌场物业）进行前瞻性调整 五年到等于的金额 4占平均净额的百分比
25

在此之前，经修订的宾夕法尼亚大学总租约下所有设施的收入 五年超过合同基线。
与修订后的宾夕法尼亚大学总租约类似，修订后的Pinnacle Master Lease还包括固定部分，其中一部分需要按年缴纳 2如果满足特定的租金覆盖率门槛，并且该部分基于设施的性能，则自动扶梯百分比将根据某些楼层（即宾夕法尼亚大学收购竞争设施玛格丽塔维尔度假村赌场而导致的波西尔城繁荣城房产）进行前瞻性调整，则每个 两年到等于的金额 4上一期间经修订的Pinnacle Master Lease下所有设施平均净收入的百分比 两年超过合同基线。

宾夕法尼亚大学2023年主租赁于2023年1月1日生效，其年租金为美元232.2百万，这是固定的，每年上涨幅度为 1.50%，第一次升级将在2023年11月1日开始的租赁年度进行。除了固定的上涨外，2027年11月1日还将一次性年化增加140万美元。Perryville Lease和Meadows Lease（已于2023年1月1日终止，其标的房地产已添加到宾夕法尼亚大学2023年主租赁中）的递延收入，以及宾夕法尼亚大学原始主租赁的递延收入分配，以及保证的固定上涨和每年一次的基本租金上涨，将在2033年10月31日到期的初始租赁期内按直线方式确认。

2020年7月23日，经修订和重述的凯撒主租约生效，详见附注1。该修改被视为一项新租约，公司得出结论，该租约继续符合经营租赁待遇的标准。因此，修订时现有的递延收入将在损益表中与经修订和重述的凯撒主租赁的新初始租赁期限相比得到确认，该期限现已于2038年9月到期。该公司已经确定了最多额外的续订方案 20租户选择的年限不能合理地确定是否可以行使，因为不续订不会对租户造成巨额罚款。在第五和第六个租赁年度，建筑物基本租金上涨至 1.25%。在第七和第八个租赁年度，它升级为 1.75% 然后升级为 2第九个租赁年度及之后的每个租赁年度的百分比。此外，新的初始租赁期限中保证的固定上涨按直线方式确认。

Boyd Master Lease 包括固定部分，其中一部分需按年缴纳 2如果达到特定的租金覆盖率阈值，则为自动扶梯的百分比，以及基于设施性能的组成部分，每次调整一次 两年到等于的金额 4占上一期间博伊德主租赁下所有设施平均年净收入的百分比 两年超过合同基线。

2020年5月，公司收购了贝尔特拉公园的房地产，以偿还贝尔特拉公园贷款，但须遵守贝尔特拉公园租赁协议，博伊德子公司运营该物业。Belterra Park Lease 的租金条款与 Boyd Master Lease 一致。年租金由固定部分组成，其中一部分需使用年自动扶梯，最高可达 2%（如果达到特定的租金覆盖率门槛），并且根据设施的绩效进行调整的部分，则每两年调整一次，金额等于 4占贝尔特拉公园前一时期平均年净收入的百分比 两年超过合同基线。

2020年9月29日，公司收购了圣路易斯Horseshoe的房地产，以偿还CZR贷款，但须遵守圣路易斯马蹄租约，该租约的初始期限将于2033年10月31日到期，有4种单独的续订期权，每份为期五年，可由租户选择行使。Horseshoe St. Louis Lease 的租金条款于 2021 年 12 月 1 日进行了调整，因此年度自动扶梯现在固定为 1.25第二至第五个租赁年度的百分比，增加到 1.75第六和第七个租赁年度的百分比及其后增加 2.0租约剩余部分的百分比。

摩根敦租约于2020年10月1日生效，根据该租约，公司将租赁宾夕法尼亚大学博彩设施下的土地，开业当天和之后的每个周年纪念日的初始租金将增加 1.5在接下来的三个租赁年度、从开放日期四周年开始以及此后的每个周年纪念日中，每年百分比（按比例计算博彩设施开放的租赁年度剩余时间），（a）如果消费者价格指数的增长至少为 0.5% 对于任何租赁年度，该租赁年度的租金应增加 1.25截至前一个租赁年度的租金百分比，以及 (b) 如果消费者价格指数涨幅小于 0.5该租赁年度的百分比，则该租赁年度的租金不得增加。摩根敦好莱坞赌场于2021年12月22日开业。

Casino Queen Master Lease 下的初始租金每年增加 0.5前六年的百分比。如果消费者价格指数至少上涨，则从第七个租赁年度开始至租赁期的剩余时间 0.25% 对于任何租赁年度，则年租金应增加 1.25%，如果消费者价格指数涨幅小于 0.25%，该租赁年度的租金将保持不变。该公司还将完成目前的陆地开发项目，该项目预计将于2023年8月下旬开放，Casino Queen Master Lease下的租金将进行调整，以反映收益率 8.25占GLPI项目成本的百分比
26

预计约为7 800万美元.

Bally's Master Lease 于 2021 年 6 月 3 日生效，年租金将根据消费者价格指数进行合同上涨， 1% floor 和 a 2百分比上限，视消费者价格指数会议情况而定 a 0.5% 阈值。2022年4月1日和2023年1月3日，公司完成了对Bally's赌场各种土地和房地产资产的额外收购。这些房产已添加到现有的Bally's Master Lease中，每年的租金上涨受上述上涨条款的约束。

2021 年 12 月 29 日，Maryland Live！与 Cordish 的租约生效。年租金上涨幅度为 1.75租约生效两周年后的百分比。宾夕法尼亚直播！Cordish 的 Master Lease 于 2022 年 3 月 1 日生效，每年的租金上涨幅度为 1.75租约生效两周年后的百分比。这些租赁记作租赁投资、融资应收账款。更多信息见附注3，包括根据这些租约将要收到的未来年度现金付款。

2022年9月26日，Tropicana Las Vegas租约生效。如果消费者价格指数的涨幅至少为，则从一周年和之后的每个周年纪念日开始 0.5% 对于任何租赁年度，租金应以以下两者中较大者为准 1上一租赁年度实际租金的百分比和消费者价格指数上涨，上限为 2%。如果消费者价格指数涨幅小于 0.5该租赁年度的百分比，则该租赁年度的租金不得增加。

此外，如果公司的租户在限制区域（通常）内收购或开始运营竞争设施，则公司的主租约规定了上述租金百分比的最低限额 60距离与该租户签订的现有主租约下的房产数英里）。这些条款通过将任何受影响设施的最低租金百分比基于租户收购或首次运营竞争设施的前一个日历年的净收入来确定任何受影响设施的最低租金百分比，从而为房东提供保护。由于宾夕法尼亚大学收购了玛格丽塔维尔度假村赌场，Bossier City Boomtown房产触发了修订后的Pinnacle Master Lease的最低租金。此外，宾夕法尼亚大学在宾夕法尼亚州约克开设的设施将在下次重置时生效，宾夕法尼亚国家赛马场的好莱坞赌场触发了修改后的宾夕法尼亚总租约的百分比租金下限。

成本

除了租金外，作为三净承租人，公司的所有租户还必须支付以下执行费用：（1）所有设施维护，（2）与租赁物业和租赁物业开展业务有关的所有保险，包括房东权益保障，（3）对租赁物业征收的税款（出租人收入税除外）以及（4）租赁物业和在租赁物业上开展的业务所必需或适当的所有公用事业和其他服务属性。

租赁条款

2022年，宾夕法尼亚大学原始总租约要求进行会计重新评估，因为租赁修正导致出于会计目的对租约进行了修改。该公司得出结论，租赁期限应在当前的租约到期日，即2033年10月31日结束，并且不包括剩下的三个续订条款中的任何一个，每个续订期为5年。这是由于最初的宾夕法尼亚大学Master Lease签订之初不存在的几个因素造成的。在本次修订时，自公司于2013年11月1日成立以来，公司已经修改并重新评估了2021年之前签订的九份租约中的四份。所有这四次重新评估都是在最初的租赁条款完成之前完成的，是重大租赁修改的结果。此外，Pinnacle（平博）以公允价值将其业务出售给了宾夕法尼亚大学，其赌场运营的标的房地产是从公司租赁的。自宾夕法尼亚大学原始主租赁成立以来，宾夕法尼亚大学的收益来源已大大多元化，因此宾夕法尼亚大学原始主租赁中的租赁业务已不再占宾夕法尼亚大学收入和收益的几乎全部。我们认为，所有这些阻碍公司结束所有续订期的因素都有合理的保证，可以在最初的宾夕法尼亚大学总租赁中行使。

修改后的宾夕法尼亚大学总租约和宾夕法尼亚大学2023年总租约于2023年1月1日生效。公司得出结论，由于上述因素，以及这些主租赁中租赁业务的收益并不代表宾夕法尼亚大学的几乎所有收入和收益，这两份租约的租赁期应在当前的2033年10月31日的租约到期日结束，并且不包括剩下的三个续订期限中的任何一个，每个期限为5年。该公司得出结论，修订后的宾夕法尼亚大学主租赁和宾夕法尼亚大学2023年主租赁中的每个单独租赁部分都符合经营租赁的定义。2023年1月1日的延期租金和合同固定最低租赁付款将在2033年10月31日的初始租赁期到期日之前按直线方式确认，这两个主租约的初始租赁期到期日为2033年10月31日。
27


Casino Queen Master Lease于2021年12月17日生效，由于租金和租赁条款的变化，需要进行会计重新评估。该公司得出结论，租赁期限仅限于其初始期限 15年期。这是由于最初的 Casino Queen Lease 开始时不存在的几个因素造成的。除了历史上的重新评估以及如上所述Pinnacle（平博）以公允价值将其业务出售给宾夕法尼亚大学的事实外，Casino Queen Master Lease中的房产在区域市场上出现了其他竞争威胁，而这些威胁以前并不存在。特别是，包括Casino Queen在伊利诺伊州的租赁业务在内的陆上博彩业务承受了来自该州迅速扩张的视频游戏终端带来的巨大额外竞争压力。我们认为，所有这些因素都使公司无法结束所有续订期，有理由保证在Casino Queen Master Lease中行使。

2018年10月15日，在宾夕法尼亚-平博合并的同时，第四修正案对Pinnacle Master Lease进行了修订，允许将堪萨斯城美洲之星赌场酒店、圣查尔斯美洲星赌场度假村和贝尔特拉赌场度假村的运营资产从Pinnacle（平博）出售给博伊德。由于该修订，公司重新评估了租赁的分类，并确定修订后的Pinnacle Master Lease符合ASC 840规定的经营租赁待遇的资格。因此，在宾夕法尼亚-平博合并之后，修订后的Pinnacle Master Lease被视为全部运营租约。由于在宾夕法尼亚大学签订修订后的Pinnacle Master Lease时，修订后的Pinnacle Master Lease下的房产并不占宾夕法尼亚大学业务的重要部分，因此该公司得出结论，修订后的Pinnacle Master Lease的租赁期限为 10年，等于初始年份 10 年仅限期限。

在宾夕法尼亚大学于2020年10月1日行使首次续订选择权时，公司重新评估了经修订的Pinnacle Master Lease，因为租赁期现已于2031年5月1日结束。该公司继续得出结论，修订后的Pinnacle Master Lease中的每个单独租赁部分都符合经营租赁的定义。截至2020年10月1日的延期租金和固定的最低租赁付款将在截至2031年5月1日的新初始租赁期内按直线方式确认。

该公司得出结论，在租赁开始时，没有合理地保证凯撒、博伊德或巴利会选择行使凯撒主租约、博伊德主租赁和巴利主租赁下的所有租约续订选项，因为这些房产的收益并不代表租户在租赁开始时的几乎所有业务（以及每一次将资产添加到租约中的巴利主租约）。该公司得出结论，经修订和重述的凯撒主租赁的租赁期限是其剩余的初始租赁期限，当经修订和重述的凯撒主租赁于2020年7月23日生效时，该租赁期延长了5年。Boyd Master Lease 和 Bally's Master Lease 的租赁条款是 10年和 15年数分别等于此类主租赁的初始期限。

贝尔特拉公园租约、摩根敦租约、马里兰州直播！Lease、Horseshoe St. Louis Las Lease和Tropicana Las Vegas Lease是由大型多物业运营商运营的单一物业租赁，因此该公司得出结论，在租赁开始时，没有合理地保证运营商会选择行使任何续订选项；因此，这些租赁的租赁期限等于其初始条款。该公司还得出结论，宾夕法尼亚直播的租赁期限！考虑到该租约中房产的相对规模和地理集中度，Master Lease仅限于其最初的租赁期限。
28


D截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司房地产收入详情如下（以千计）：
截至2023年6月30日的三个月截至2023年6月30日的六个月
建筑基地租金 $274,629 $547,776 
地基租金41,323 82,645 
租金百分比17,852 35,739 
现金收入总额$333,804 $666,160 
直线租金调整8,751 17,503 
地租在收入中8,549 17,227 
融资应收账款增加5,549 10,993 
其他租金收入(64)(80)
房地产总收入$356,589 $711,803 

截至2023年6月30日，根据不可取消的经营租约，包括任何合理保证的续订期，公司租赁物业的未来最低租金收入如下（以千计）：
截至12月31日的年度未来应收租金直线租金调整未来基本地租应收账款与经营租赁相关的未来待确认收入
2023 年（今年剩余时间）$602,911 $22,131 $6,598 $631,640 
20241,160,644 62,283 13,197 1,236,124 
20251,152,385 57,174 13,198 1,222,757 
20261,093,412 49,922 12,374 1,155,708 
20271,066,923 43,185 11,498 1,121,606 
此后6,848,991 72,576 67,559 6,989,126 
总计$11,925,266 $307,271 $124,424 $12,356,961 

上表列出了公司预计从租户那里获得的现金租金，但被在租赁期内按直线确认租金的调整所抵消。该公司还在上表中包括了预计将从租户已付地面租赁的固定部分中确认的未来非现金收入。有关公司未来在租赁投资（融资应收账款）下将获得的合同现金收入，见附注3。

10.    每股收益
 
公司根据ASC 260计算每股收益（“每股收益”）- 每股收益 (“ASC 260”)。基本每股收益的计算方法是将适用于普通股的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数，其中不包括归属于参与证券的净收益（未归属的限制性股票奖励）。摊薄后每股收益反映了所有可能具有稀释性的证券（例如股票期权、未归属限制性股票、未归属的基于业绩的限制性股票）的额外稀释以及公司远期销售协议的稀释效应。将OP单位转换为普通股的影响不包括在基本和摊薄后每股收益的计算中，因为所有归属于非控股权益持有人的净收益都记录为归属于非控股权益的收益，因此不包括在普通股股东可获得的净收益中。根据ASC 260，在计算摊薄后每股收益时，公司将根据公司季度末的业绩归属的所有基于业绩的限制性股票包括在内。公司普通股的摊薄后每股收益是使用两类法或库存股法中更具稀释性的方法计算的。

29

下表将计算基本每股收益时使用的加权平均已发行普通股与计算截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月摊薄后每股收益时使用的加权平均已发行普通股进行了对账：
        
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2023202220232022
 （以千计）
股份的确定：    
已发行普通股的加权平均值262,490 247,544 262,142 247,538 
假设限制性股票奖励的转换147 144 138 131 
假设基于业绩的限制性股票奖励的转换
763 673 749 653 
摊薄后的加权平均已发行普通股263,400 248,361 263,029 248,322 

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中公司普通股的基本和摊薄后每股收益的计算结果：
        
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2023202220232022
 （以千计，每股数据除外）
基本每股收益的计算：    
归属于普通股股东的净收益$155,630 $151,314 $338,981 $270,582 
减去：分配给参与证券的净收入(87)(88)(178)(143)
按每股收益计算的净收益$155,543 $151,226 $338,803 $270,439 
已发行普通股的加权平均值262,490 247,544 262,142 247,538 
基本每股收益$0.59 $0.61 $1.29 $1.09 
摊薄后每股收益的计算：    
归属于普通股股东的净收益$155,630 $151,314 $338,981 $270,582 
摊薄后的加权平均已发行普通股263,400 248,361 263,029 248,322 
摊薄后每股$0.59 $0.61 $1.29 $1.09 
摊薄后每股收益计算中不包括抗稀释证券111 43 116 58 

11.    公平

普通股发行

2022年12月21日，公司开始了持续的股票发行，根据该发行，公司可以出售总额不超过$的股票1.0其数十亿股普通股不时通过销售代理进行 “上市” 产品（“2022年自动柜员机计划”）。实际销售额将取决于多种因素，包括市场状况、公司普通股的交易价格以及适当资金来源的确定。公司可以按公司确定的金额和时间出售股票，但没有义务出售2022年自动柜员机计划中的任何股份。2022年自动柜员机计划还允许公司签订远期销售协议。在任何情况下，根据2022年自动柜员机计划出售的股票总数（无论是根据任何远期销售协议还是通过销售代理出售的股票）的总销售价格都不会超过美元1.0十亿。公司预计，如果签订远期销售合同，则将在该特定远期销售协议到期日之前公司规定的一个或多个日期与远期买方实际结算每份远期销售协议，在这种情况下，结算时的净现金收益总额将等于特定远期销售协议所依据的股票数量乘以相关的远期销售价格。但是，公司也可以选择以现金结算或净股份结算特定的远期销售协议，在这种情况下，可能会收到也可能不会收到收益，或者可能欠远期买方现金。

关于2022年自动柜员机计划，公司聘请了一名销售代理，该代理最多可获得高达的报酬 2占所售股票总销售价格的百分比。同样，如果公司签订远期销售协议，
30

将向相关的远期卖方支付高达的佣金 2在远期销售协议的适用卖出期内出售的所有借入普通股的销售价格的百分比。在截至2023年6月30日的六个月中，该公司出售了 0.32022年自动柜员机计划下的百万股普通股，净收益为美元14.1百万。截至2023年6月30日，该公司的资金为美元985.5根据2022年自动柜员机计划，还剩100万份有待发行。

2022年8月，公司根据公司先前的自动柜员机计划签订了远期销售协议，该协议于2023年2月和解，最终发行了 1,284,556普通股和净收益为 $64.6百万。

非控股权益

作为2023年1月3日Bally主租赁下不动产资产的部分对价，该公司的运营合伙企业发行了 286,643向 Bally's 关联公司新发行的价值为 $ 的 OP 单位14.9百万。去年，作为关闭宾夕法尼亚直播旗下不动产资产的部分对价！2022 年 3 月 1 日发生的主租约，即公司签发的运营合伙企业 3,017,909向Cordish的关联公司新发行的OP单位价值为 $137.0百万。根据某些条款和条件，OP单位可以一对一地兑换成公司的普通股。截至2023年6月30日，该公司持有 97.2运营合伙企业中控股财务权益的百分比。运营合伙企业是VIE的主要受益者，因为它有权指导VIE中对合伙企业经济表现影响最大的活动，并且有义务吸收可能对VIE造成重大影响的VIE损失，并有权从VIE中获得可能对VIE具有重要意义的收益。因此，公司合并运营合伙企业的账目，并在简明合并资产负债表中将该实体的第三方所有权反映为非控股权益。公司支付了 $5.5百万和美元12.9在截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，分别向非控股权益持有人分配了百万美元，同时向公司普通股股东支付了股息。公司支付了 $5.2百万和美元10.3在截至2022年6月30日的三个月和六个月期间，向非控股权益持有人分配了百万美元，同时向公司普通股股东支付了股息。

分红

下表列出了公司在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中申报和支付的股息：
申报日期股东记录日期证券类别每股分红涵盖期限分发日期股息金额
（以千计）
2023
2023年2月22日2023年3月10日普通股$0.722023 年第一季度2023年3月24日$188,896
2023年2月22日2023年3月10日普通股$0.252023 年第一季度2023年3月24日$65,588
2023年6月1日2023年6月16日普通股$0.722023 年第二季度2023年6月30日$189,095
2022
2022年2月24日2022年3月11日普通股$0.692022 年第一季度2022年3月25日$170,805
2022年5月9日2022年6月10日普通股$0.7052022 年第二季度2022年6月24日$174,519

此外，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，向GLPI限制性股票奖励持有人支付的股息分别为20万美元和50万美元。此外，在截至2022年6月30日的三个月和六个月中，向GLPI限制性股票奖励持有人支付的股息分别为20万美元和40万美元。2023年2月22日，公司宣布第一季度股息为美元0.72每股加上与出售 Tropicana Las Vegas 大楼相关的特别收益和利润分红为美元0.25每股按公司普通股计算。


31

12.    股票薪酬
 
公司根据ASC 718对股票补偿进行核算- 薪酬-股票补偿， 它要求公司将收到的员工服务费用列为支出，以换取根据授予日的公允价值授予股权工具的奖励。这笔费用在发放之日后的必要服务期内按比例确认。公司基于时间的限制性股票奖励的公允价值等于授予前一天的收盘股价。公司利用第三方估值公司使用蒙特卡洛模型在授予日衡量基于业绩的限制性股票奖励的公允价值。
 
截至 2023 年 6 月 30 日，有 $7.0限制性股票奖励的未确认薪酬成本总额为百万美元，将在补助金剩余的加权平均归属期内确认 1.85年份。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司确认了 $1.4百万和美元5.7与这些奖励相关的薪酬支出为百万美元，而美元为1.3百万和美元5.5截至2022年6月30日的三个月和六个月为百万美元，计入简明合并损益表中的一般和管理费用。

下表包含截至2023年6月30日的六个月限制性股票奖励活动的信息：
 奖项数量
股份
截至 2022 年 12 月 31 日已发行247,051 
已授予240,291 
已发布(186,247)
截至 2023 年 6 月 30 日的未付款301,095 
 
基于业绩的限制性股票奖励有 三年悬崖归属，限售股的数量将在年底归属 三年期限根据公司与同行相比的业绩来确定。更具体地说，衡量期结束时归属的股票百分比将基于公司的 三年股东总回报率与之对比 三年被纳入摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托基金指数的公司的股东总回报率以及该公司的股票表现在一组三净房地产投资信托基金同行公司中的排名。三净衡量集团包括上市房地产投资信托基金，该公司认为该房地产投资信托基金至少衍生出来 75三净租赁收入的百分比。截至 2023 年 6 月 30 日，有 $23.5未确认的薪酬成本总额为百万美元，将在基于绩效的限制性股票奖励的剩余加权平均归属期内确认 2.02年份。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司确认了$3.6百万和美元7.1在简明的合并收益表中，一般和管理费用中与这些奖励相关的薪酬支出为百万美元，而美元为3.0百万和美元6.4上一年同期为百万美元。

下表包含截至2023年6月30日的六个月中基于业绩的限制性股票奖励活动的信息：

基于绩效的奖励份额数量
截至 2022 年 12 月 31 日已发行1,394,220 
已授予514,000 
已发布(416,220)
已取消
— 
截至 2023 年 6 月 30 日的未付款1,492,000 


32

13.    现金流信息和非现金活动的补充披露

现金流信息的补充披露如下：
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2023202220232022
（以千计）
支付所得税的现金，扣除已收到的退款 $1,086 $7,179 $979 $7,179 
支付利息的现金$74,093 $79,215 $156,088 $136,291 

非现金投资和融资活动

2023年1月3日，作为对Bally's Biloxi和Bally's Tiverton土地和房地产资产的对价的一部分，该公司发行了 286,643向 Bally's 关联公司提供的价值为 $ 的 OP 单位14.9收盘时用于会计目的，百万美元。2022年3月1日，作为根据宾夕法尼亚直播收购的房地产资产的对价的一部分！主租约，公司发行 3,017,909价值为 $ 的 Cordish 关联公司的 OP 单位137.0收盘时为会计目的百万美元，假设债务为4.229亿美元，在收盘后偿还，抵消了租赁投资、融资应收账款净额的增加。

14.    收购

根据ASC 805，公司将其收购的房地产资产记作资产收购- 业务合并。在资产购置会计中，收购所购资产所产生的增量交易成本也包含在资产成本中。

本年度收购

2023年1月3日，该公司完成了先前宣布的从Bally's手中收购Bally's Biloxi和Bally's Tiverton的土地和房地产资产。这些房产已添加到 Bally 的主租赁中，年租金增加了 $48.5百万。 下文汇总了这些资产基于其在收购日的公允价值的收购价格分配（以千计）。


土地和改善$321,155 
建筑和改进306,100 
总购买价格$627,255 

收盘时，该公司已将其先前注资的美元记入该公司200截至2022年12月31日，其他资产中记录了100万美元的存款，以及根据收购价格记录的900万美元交易费。公司继续可以选择在2026年12月31日之前以$的收购价格收购巴利林肯的不动产资产，但须得到巴利的必要同意771.0百万加上每年的额外租金 $58.8百万。

33

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
 
我们的运营

GLPI是一家自我管理和自我管理的宾夕法尼亚房地产投资信托基金。该公司由2013年宾夕法尼亚大学房地产资产的免税分拆而成，并于2013年2月13日在宾夕法尼亚州注册成立，是宾夕法尼亚州的全资子公司。2013年11月1日，宾夕法尼亚大学通过一系列内部公司重组，向GLPI贡献了与宾夕法尼亚大学房地产权益和房地产开发业务相关的几乎所有资产和负债，以及巴吞鲁日好莱坞赌场和佩里维尔好莱坞赌场的资产和负债，然后以免税分配（“分拆方式”）将GLPI分拆给宾夕法尼亚大学普通股和优先股的持有人。
该公司在自2014年1月1日开始的美国（“美国”）应纳税年度的联邦所得税申报表中选择被视为房地产投资信托基金和GLPI，其间接全资子公司GLP Holdings, Inc. 共同选择对待GLP Holdings, Inc.、路易斯安那赌场邮轮公司（d/b/a 好莱坞巴吞鲁日赌场）和宾夕法尼亚塞西尔马里兰州公司（d/b/a 好莱坞赌场巴吞鲁日）和宾夕法尼亚塞西尔马里兰州公司（d/b/a Baton Rouge 好莱坞赌场）b/a Hollywood Casino Perryville）作为 “应纳税房地产投资信托基金子公司”（“TRS”），自GLPI作为房地产投资信托基金的第一个应纳税年度的第一天起生效。2021年7月1日，该公司将好莱坞佩里维尔赌场的业务出售给了宾夕法尼亚大学，并根据独立租约将该房地产租赁给了宾夕法尼亚大学。2021年12月17日，该公司将巴吞鲁日好莱坞赌场的业务出售给了The Queen Casino & Entertainment Inc.，前身为CQ Holding Company, Inc.（“Casino Queen”），并根据赌场女王总租约将房地产出租给了Casino Queen，如下所述。2021年12月17日，GLPI宣布向公司股东派发特别股息，以分配累计收益和归属于这些销售的利润。2021年，由于出售了好莱坞佩里维尔赌场和巴吞鲁日好莱坞赌场的业务，GLP Holdings, Inc.被并入运营合伙企业GLP Capital, L.P.（“GLP Capital”）。
2020年，该公司和当时持有Tropicana LV, LLC的全资子公司Tropicana LV, LLC选择将Tropicana LV, LLC视为TRS。2022年9月，Bally's Corporation（“Bally's”）从GLPI手中收购了建筑资产，也收购了宾夕法尼亚大学在Tropicana Las Vegas的未偿股权。GLPI保留了这片土地的所有权，并与Bally's签订了地面租约。在这笔交易中，Tropicana LV, LLC并入了GLP Capital，GLPI在2023年第一季度支付了与出售该建筑物相关的每股0.25美元的特别收益和利润股息。
作为下文所述与Cordish Companies（“Cordish”）交易的部分对价，GLP Capital向Cordish的关联公司发行了7,366,683个新发行的运营合伙单位（“OP单位”）。根据某些条款和条件，OP单位可以一对一地兑换成公司的普通股。这种向Cordish发行OP Units以换取其出资某些不动产资产导致GLP Capital在所得税方面被视为合伙企业，GLPI被视为出资GLP Capital的几乎所有资产和负债，以换取普通合伙企业和大部分有限合伙权益，少数有限合伙权益归Cordish所有（“UPREIT交易”）。在UPREIT交易之前，该公司与GLP Financing II, Inc.共同选择将GLP Financing II, Inc.作为TRS对待，自2021年12月23日起生效。2023年1月3日，该公司向巴利的关联公司发行了286,643套OP单位，用于收购巴利的Hard Rock Hotel & Casino（“Bally's Biloxi”）和Bally's Tiverton赌场和酒店（“Bally's Tiverton”）。
GLPI的主要业务包括收购、融资和拥有房地产，以三网租赁安排出租给博彩运营商。截至2023年6月30日，GLPI的投资组合包括59家博彩及相关设施的权益、与宾夕法尼亚大学运营的34个博彩及相关设施相关的不动产、与凯撒娱乐公司（“凯撒”）运营的7个博彩及相关设施相关的不动产、与博伊德博彩公司（“博伊德”）运营的4个博彩及相关设施相关的不动产，与Bally运营的9个博彩及相关设施相关的不动产的，与 2 款游戏相关的不动产及相关物业由 Casino Queen 运营的设施以及与 Cordish 运营的 3 个博彩和相关设施相关的不动产。这些设施，包括我们的公司总部大楼，分布在18个州，占地约3,020万平方英尺。截至2023年6月30日，我们的房产已全部被占用。我们预计将继续扩大我们的投资组合，寻找机会收购更多博彩设施，以谨慎的条件出租给博彩运营商。


34

PENN Master Lease 和修改后的宾夕法尼亚

分拆后，GLPI几乎拥有宾夕法尼亚大学以前的所有不动产资产（截至分拆完成时），并将其中大部分资产出租给宾夕法尼亚大学，供其子公司根据统一主租约（“宾夕法尼亚大学原始主租约”）使用。最初的宾夕法尼亚大学主租赁是一份三净经营租赁，其期限将于2033年10月31日到期，没有购买选择，其余三个5年续订期权（可由租户行使），条款和条件相同。

2022年10月10日，该公司宣布同意与宾夕法尼亚大学签订一份新的主租约，租用宾夕法尼亚大学目前的七处房产。两家公司还同意一项融资机制，以支持宾夕法尼亚大学在新主租约中包含的几处房产中寻求搬迁和开发机会。该交易，包括创建新的主租约，于2023年1月1日生效。

根据该协议，修改了宾夕法尼亚大学最初的总租约（“经修订的宾夕法尼亚总租约”），取消了宾夕法尼亚大学在伊利诺伊州奥罗拉和乔利埃特、俄亥俄州哥伦布和托莱多以及内华达州亨德森的房产。从宾夕法尼亚大学原始总租约中移除的房产已添加到新的主租约中。此外，宾夕法尼亚州梅多斯好莱坞赌场（“梅多斯租约”）和马里兰州佩里维尔好莱坞赌场（“佩里维尔租约”）的现有租约已终止，这些物业被转移到新的主租约（“宾夕法尼亚大学2023年主租约”）中。GLPI同意提供高达2.25亿美元的资金，用于宾夕法尼亚大学在奥罗拉的河船赌场的搬迁，上限为7.75％，如果宾夕法尼亚大学提出要求，将提供高达3.5亿美元的资金，用于搬迁好莱坞乔利埃特赌场，按当时的市场价格在哥伦布好莱坞赌场建造酒店，在M Resort Spa Casino建造第二座酒店大楼。

宾夕法尼亚大学2023年主租赁和经修订的宾夕法尼亚大学主租赁的条款与宾夕法尼亚大学原始主租赁基本相似，但有以下主要区别；

•宾夕法尼亚大学2023年主租赁是交叉违约的，与修订后的宾夕法尼亚大学主租赁共同终止。
•宾夕法尼亚大学2023年主租赁的租金为2.322亿美元的基本租金，固定年增长率为1.50％，首次上涨将在2023年11月1日开始的租赁年度内首次上涨。
•修订后的2023年宾夕法尼亚大学总租约的租金调整为2.841亿美元，其中包括2.082亿美元的建筑基础租金、4,300万美元的土地基租金和3,290万美元的百分比租金。
.
修订后的平博主租约、博伊德主租约和贝尔特拉公园租约

2016年4月，该公司以约48亿美元的价格收购了Pinnacle Entertainment, Inc.（“Pinnacle”）的几乎所有房地产资产。GLPI最初以单一的三净租约将这些资产租回给了Pinnacle，其期限将于2031年4月30日到期，没有购买选项，然后是剩下的四个5年续订期权（可由租户行使），条款和条件相同（“Pinnacle Master Lease”）（“Pinnacle Master Lease”）。根据宾夕法尼亚大学与平博于2017年12月17日达成的最终协议和合并计划（“宾夕法尼亚-平博合并”），公司于2018年10月15日完成了先前宣布的与宾夕法尼亚大学、平博和博伊德的交易，以适应宾夕法尼亚大学对平博大部分业务的收购。在宾夕法尼亚-平博合并的同时，该公司修订了Pinnacle Master Lease，允许将堪萨斯城美国之星赌场酒店、圣查尔斯美洲星赌场度假村和贝尔特拉赌场度假村的运营资产从平博出售给博伊德（“修订后的平博主租约”），并与博伊德就这些资产签订了新的单一三网主租赁协议（“博伊德大师租约”）房产的条款与公司修订后的Pinnacle Master Lease相似。Boyd Master Lease的初始期限为10年（从Pinnacle Master Lease最初的2016年4月开始日期起至2026年4月30日到期），没有购买选项，然后是五个5年续订期权（可由租户行使），条款和条件相同。该公司还以2.5亿美元的价格从宾夕法尼亚大学购买了Plainridge Park Casino（“Plainridge Park”）的房地产资产，不包括交易费用和税款，并将该物业添加到经修订的Pinnacle Master Lease中。宾夕法尼亚大学在宾夕法尼亚大学-平博合并完成时承担了修订后的Pinnacle Master Lease。该公司还与博伊德就博伊德收购贝尔特拉公园博彩娱乐中心（“贝尔特拉公园”）签订了抵押贷款协议，根据该协议，该公司向博伊德贷款了5,770万美元（“贝尔特拉公园贷款”）。2020年5月，公司收购了贝尔特拉公园的房地产资产，以偿还贝尔特拉公园贷款，但须与博伊德子公司签订长期租约（“贝尔特拉公园租约”），运营该物业。 Belterra Park Lease 的租金条款与 Boyd Master Lease 一致。年租金由固定部分组成，如果达到特定的租金覆盖率门槛，则其中一部分的年自动扶梯最高为2％，另一个部分基于设施的性能，根据某些条件进行调整
35

楼层，每两年一次，相当于贝尔特拉公园前两年平均年净收入的4％，超过合同基线。

第二次修订和重述的凯撒主租约

根据Tropicana与GLP Capital于2018年4月15日签订的买卖协议，该公司于2018年10月1日完成了先前宣布的从Tropicana Entertainment Inc.（“Tropicana”）及其某些关联公司收购某些不动产资产的交易，该协议随后于2018年10月1日进行了修订（经修订的 “经修订的房地产购买协议”）。根据修订后的房地产购买协议的条款，公司从Tropicana手中收购了Tropicana Atlantic City、Tropicana Evansville、Tropicana Laughlin、Trop Casino Greenville和Belle of Baton Rouge（“GLP资产”）的房地产资产，不包括交易费用和税款（“Tropicana收购”）。在收购Tropicana的同时，Eldorado Resorts, Inc.（现在以凯撒的名义开展业务）根据Tropicana、GLP Capital、Caesars和凯撒全资子公司于2018年4月15日签订的协议和合并计划，从Tropicana手中收购了这些物业的运营资产，并根据新的单一三网主租约的条款从公司租赁了这些物业的运营资产，并根据新的单一三网主租约的条款从公司租赁了GLP资产为期15年，没有购买选项，然后是连续四个5年续订期（可由租户行使）条款和条件（“凯撒大师租约”）。

2020年6月15日，公司修订并重述了凯撒主租约（经修订后的 “经修订和重述的凯撒主租约”），以（i）将最初的15年期限延长至20年，凯撒可以选择续订最多20年，（ii）从第三个租赁年度开始完全取消可变租金部分，（iii）在第三个租赁年度，增加年度土地基租金和年度建筑基租金，（iv）提供固定的上涨百分比，将建筑物基础租金的上涨推迟到开始之前第五个租赁年度，建筑物基础租金在第五和第六个租赁年度每年增长1.25％，在第七和第八个租赁年度每年增长1.75％，在第九个租赁年度及其后的每个租赁年度增长2％，（v）在满足某些条件的前提下，允许凯撒选择用一份或多份凯撒游戏Scioto取代经修订和重组的凯撒主租赁下的Tropicana Evansville和/或Tropicana Greenville房产 Downs、The Row in Reno、Isle Casino Racing Pompano Park、Isle Casino Hotel — Black— Black Hawk、滑铁卢岛赌场（“滑铁卢”）、贝滕多夫岛赌场（“贝滕多夫”）或卡普里岛赌场布恩维尔，前提是此类新房产的单独或集体总价值至少等于Tropicana Evansville或Tropicana Greenville的价值（如适用），（vi）允许凯撒选择出售其在巴吞鲁日百丽的权益从经修订和重述的凯撒主租约（对公司的租金义务没有变化）中除外，但须满足某些条件，并且（vii）提供如果由于疫情、政府限制和某些其他不可避免的延误而导致设施关闭，则根据运营、资本支出和财务契约获得一定程度的减免。经修订和重述的凯撒主租赁的有效性取决于某些博彩监管机构的审查和批准，以及适用的博彩监管提前通知期的到期，这些条件已于2020年7月23日得到满足。

2020年12月18日，公司和凯撒对经修订和重述的凯撒主租约（经修订后的 “第二次修订和重述的凯撒主租约”）进行了修订，该修正案涉及与凯撒子公司签订的交换协议（“交换协议”），在该协议中，凯撒将滑铁卢和贝滕多夫的房地产资产转让给公司，以换取公司向凯撒的转让给凯撒 Tropicana Evansville的不动产资产，外加570万美元的现金支付。在《交换协议》方面，每年的建筑基础租金和每年的地基租金有所增加。

圣路易斯马蹄租赁

2018年10月1日，公司与凯撒签订了贷款协议，涉及凯撒收购卢米埃尔广场赌场（现名为圣路易斯马蹄铁）（“圣路易斯马蹄铁”），根据该协议，公司向凯撒贷款2.46亿美元（“CZR贷款”）。截至2019年10月1日，CZR贷款的利率等于（i）9.09％，（ii）到期前的利率等于9.27％。在CZR贷款一周年之际，圣路易斯Horseshoe房产的信托契约所证明的抵押贷款终止，贷款变得无抵押。2020年6月24日，该公司获得了密苏里州博彩委员会的批准，可以拥有圣路易斯马蹄形房产，以偿还CZR的贷款。2020年9月29日，交易完成，公司与凯撒签订了新的三净租约（“圣路易斯马蹄租约”），其初始期限将于2033年10月31日到期，有四个单独的续订期权，每份为期五年，可由租户选择行使。Horseshoe St. Louis租赁条款于2021年12月1日进行了调整，因此第二至第五个租赁年度的年度自动扶梯现在固定为1.25％，第六和第七个租赁年度的年自动扶梯固定为1.75％，随后剩余租赁期的年自动扶梯增加2.0％。


36

Bally 的主租约

2021年6月3日，公司完成了先前宣布的交易，根据该交易，Bally's的一家子公司收购了目前运营Tropicana Evansville的凯撒子公司的100％股权，公司以约3.4亿美元的现金收购价从凯撒手中重新收购了Tropicana Evansville的不动产资产。此外，该公司以约1.44亿美元的现金收购价从Bally's手中收购了多佛唐斯酒店和赌场的房地产资产。这两个设施的房地产资产被添加到新的三净主租约（“Bally's Master Lease”）中，该租赁的年租金受基于消费者物价指数（“CPI”）的合同上涨的影响，下限为1％，上限为2％，前提是消费者价格指数达到0.5％的门槛。Bally's Master Lease的初始期限为15年，没有购买选项，然后是四个5年的续订选项（可由租户行使），条款和条件相同。

2022年4月1日和2023年1月3日，公司完成了对Bally's赌场各种土地和房地产资产的额外收购，即Bally's Biloxi、Bally's Tiverton、Bally's Black Hawk和Bally's Quad Cities。这些房产已添加到现有的Bally's Master Lease中，每年的租金上涨受上述上涨条款的约束。

关于GLPI承诺完成对Bally对Biloxi和Bally对Tiverton的收购，它还同意在Bally当选时为一笔高达2亿美元的存款进行预融资，该存款于2022年9月注资，并于2022年12月31日记入简明合并资产负债表上的其他资产。这笔款项已记入GLPI，并在2023年1月3日收盘时支付的900万美元交易费。公司继续可以选择在2026年12月31日之前以7.71亿美元的收购价和5,880万美元的额外租金收购巴利双河林肯赌场度假村的不动产资产，但须经Bally's获得所需的同意。

Tropicana 拉斯维加斯租赁

2020年4月16日，公司及其某些子公司完成了先前宣布的从宾夕法尼亚大学收购与Tropicana Las Vegas相关的不动产的交易，以换取3.075亿美元的租金抵免，这些抵免额用于抵消双方在2020年现有租约下到期的未来租金义务。

2022年9月26日，Bally's收购了GLPI的建筑资产和宾夕法尼亚大学在拉斯维加斯Tropicana的未偿股权，扣除费用和开支后的现金收购总价约为1.45亿美元，税前收益为6,740万美元，税后收益为5,280万美元。GLPI保留了该土地的所有权，同时签订了地面租约，最初期限为50年（包括租户续约选项在内，最长租期为99年）。所有租金均受基于消费者价格指数的合同上涨的影响，下限为1％，上限为2％，前提是消费者价格指数达到0.5％的门槛。地面租赁由Bally的公司担保支持，并与Bally's Master Lease（“Tropicana Las Vegas Lease”）交叉违约。

2023年5月13日，公司、内华达州公司、Bally's的全资子公司Tropicana Las Vegas, Inc. 和拥有美国职棒大联盟（“MLB”）球队（现名为奥克兰田径队）（“球队”）的Athletics Holdings LLC（“Athletics”）签订了一份具有约束力的意向书（“LOI”），规定了开发体育场作为主场的条款球队（“体育场”）。预计该体育场将补充我们在内华达州克拉克县占地35英亩的土地（“Tropicana场地”）中设想的潜在度假村重建项目，该场地由GLPI通过其间接子公司Tropicana Land LLC间接拥有，Tropicana Land LLC是一家内华达州有限责任公司，由GLPI根据Tropicana Las Vegas租约出租给了Bally's。意向书允许GLPI向田径队授予约9英亩的Tropicana场地的收费所有权，用于建造体育场。意向书规定，在体育场场地转让后，Bally's对Tropicana场地剩余部分的租金义务不会减少，也不会对地面租赁进行其他修改，并且如果GLPI在Tropicana Las Vegas租约下拥有任何同意或批准权，则除非在最终文件中以书面形式明确修改，否则此类权利将继续可执行。Bally's和GLPI同意提供体育场场地转让，以换取体育场预计为Tropicana场地带来的好处。意向书规定，田径运动应支付与体育场的设计、开发和建造相关的所有费用，Bally's应支付赌场和酒店度假设施重建的所有费用。预计GLPI将承诺提供高达1.75亿美元的资金，用于支付艰巨的施工成本，例如拆除和场地准备以及建造使用体育场所需的最少公共空间（包括但不限于食品、饮料和零售入口广场以及结构化停车场）。意向书规定，在开发期间，租金将按已资助金额的8.5％支付，前提是为食品、饮料和零售入口广场建设费用预付的第一笔1,500万美元不得增加租金。在某些情况下，GLPI可能有机会为额外的施工提供资金。此外，意向书规定，该交易将受到惯例批准和其他条件的约束，包括但不限于美国职业棒球大联盟老板批准在2023年12月1日当天或之前搬迁球队，以及内华达州博彩控制委员会和内华达州博彩委员会的某些批准。
37

摩根敦租约
2020年10月1日，该公司和宾夕法尼亚大学完成了先前宣布的交易，根据该交易，GLPI收购了宾夕法尼亚州摩根敦在建的宾夕法尼亚州博彩设施下的土地，以换取宾夕法尼亚大学在2020年第四季度使用的3,000万美元租金抵免。 该公司正在将这块土地出租给宾夕法尼亚大学的一家子公司，最初的租期为20年，然后租户可以行使六个为期5年的续订期权。在开业之日及其后的每个周年纪念日，在接下来的三个租赁年度，从开放日期四周年开始，以及此后的每个周年纪念日，租金应每年增加1.5％（按比例分配博彩设施开放的租赁年度剩余时间），（i）如果任何租赁年度的消费者价格指数涨幅至少为0.5％，则该租赁年度的租金应从租金中增加1.25％，则该租赁年度的租金应增加1.25％ 紧接在租赁年度的前一年，以及 (ii) 如果该租赁年度的消费者价格指数涨幅小于0.5％，那么该租赁年度（“摩根敦租约”）的租金不得增加。摩根敦好莱坞赌场于2021年12月22日开业。

赌场女王主租赁

2020年11月25日，公司签订了一项最终协议，以2,820万美元的价格将巴吞鲁日好莱坞赌场的业务出售给Casino Queen（“HCBR交易”）。HCBR的交易于2021年12月17日完成。该公司保留了巴吞鲁日好莱坞赌场所有房地产资产的所有权，同时与Casino Queen签订了三净主租约，其中包括公司租赁给Casino Queen的东圣路易斯赌场和巴吞鲁日好莱坞赌场设施（“Casino Queen Master Lease”）。租约的初始期限为15年，有四个5年续订选项（可由租户行使），条款和条件相同。前六年的年租金上涨0.5％。从第七个租赁年度开始直到租赁期的剩余时间，如果任何租赁年度的消费者价格指数上涨至少0.25％，则年租金应增加1.25％；如果消费者价格指数涨幅小于0.25％，则该租赁年度的租金将保持不变。此外，该公司将完成目前正在进行的陆地开发项目，该项目预计将于2023年8月下旬完成，Casino Queen主租赁下的租金将在开业时进行调整，以反映GLPI项目成本的8.25％的收益率，预计约为7,800万美元。在2023年12月之前，公司还将有权优先向Casino Queen申请其他不超过5000万美元的售后回租交易。

马里兰直播！租赁和宾夕法尼亚直播！主租约

2021年12月6日，该公司宣布同意收购Live! 的不动产资产马里兰赌场和酒店，直播！费城赌场和酒店，还有直播！匹兹堡赌场，包括适用的长期地面租约，来自Cordish附属公司，总对价约为18.1亿美元，不包括交易公告时的交易成本。该交易还包括关于未来Cordish赌场开发的具有约束力的合作伙伴关系，以及公司与Cordish在Cordish房地产和运营业务组合的其他领域可能建立的融资合作伙伴关系。2021年12月29日，该公司完成了对Live! 不动产资产的收购马里兰州赌场和酒店并签订了Live! 的单一资产租约马里兰赌场和酒店（“马里兰州直播！租赁”）。2022年3月1日，该公司完成了对Live! 房地产资产的收购费城赌场和酒店还有直播！匹兹堡赌场以6.89亿美元的价格出售，并根据与Cordish签订的新三网主租约（“宾夕法尼亚直播！主租约”）。宾夕法尼亚直播！Master Lease 和马里兰直播！两份租赁的初始租赁期均为39年，最长租期为60年，包括租户续订选项。从租约签订两周年开始，这两份租约的年租金都有1.75％的固定年自动扶梯。
我们的大部分收入来自于我们从宾夕法尼亚大学、博伊德、百利、Cordish和Caesars的三净主租赁中获得的租金收入。此外，我们还有来自Casino Queen Master Lease的租金收入，该租赁也是三净租约。除租金外，租户还必须支付以下执行费用：（1）所有设施维护，（2）与租赁物业和租赁物业开展业务有关的所有保险，包括房东权益保险，（3）对租赁财产征收的税款（出租人收入税除外）以及（4）租赁物业所需或适当的所有公用事业和其他服务房产和租赁物业上开展的业务。
此外，根据会计准则编纂法（“ASC”）842，我们在简明合并收益表中记录了租户支付的地面租赁租金的收入以及抵消土地权和地面租赁支出，因为我们得出的结论是，作为承租人，我们是地面租赁的主要债务人。我们将这些地面租赁转租给我们的租户，租户负责直接向房东付款。


38

执行摘要
 
财务要闻
 
我们报告称，截至2023年6月30日的三个月，总收入和运营收入分别为3.566亿美元和2.383亿美元，而去年同期分别为3.265亿美元和2.371亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中，我们报告的总收入和运营收入分别为7.118亿美元和5.051亿美元，而去年同期分别为6.415亿美元和4.369亿美元。

与截至2022年6月30日的三个月和六个月相比，影响我们截至2023年6月30日的三个月和六个月业绩的主要因素如下：
 
•截至2023年6月30日的三个月，房地产总收入增加了3,010万美元，至3.566亿美元，而去年同期为3.265亿美元。增长的原因主要是由于我们最近的收购，在截至2023年6月30日的三个月中，现金租金收入总共增加了1,480万美元。此外，在截至2023年6月30日的三个月中，由于我们的租约上升，与去年同期相比受益了370万美元。与去年同期相比，该公司还确认其租赁投资、融资应收账款和有利的直线租金调整增加了40万美元，为1180万美元。该公司的地租收入更高，为30万美元，这主要归因于Bally主租约的增加。最后，与去年同期相比，截至2023年6月30日的三个月中，该公司的不利可变租金为70万美元。

•截至2023年6月30日的六个月中，房地产总收入与去年同期相比增加了7,030万美元。增长的原因主要是由于我们最近的收购，截至2023年6月30日的六个月中，现金租金收入总共增加了4,060万美元。此外，在截至2023年6月30日的六个月中，我们的租约与去年同期相比增加了730万美元。与去年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，该公司的浮动租金优惠为40万美元。与去年同期相比，该公司还确认其在租赁、融资应收账款和优惠的直线租金调整方面的投资增加了210万美元，为1,900万美元。最后，该公司的地租收入更高，为120万美元，这主要归因于Bally主租约的增加。
•截至2023年6月30日的三个月，总运营支出与去年同期相比增加了2,890万美元。这主要是由于信用损失准备金的变化（净额），在截至2023年6月30日的三个月中，信贷损失准备金增加了2580万美元，至2,810万美元。拨备金的增加是公司租赁投资、融资应收账款所依据的估计房地产价值下降的结果。这些值是根据商业房地产价格指数的长期预测估算的，截至2023年6月30日，该指数有所下降，根据公司计算储备金的第三方经济预测，预计将在几个季度内保持在低迷水平。截至2023年6月30日的三个月中，折旧费用与去年同期相比增加了580万美元，这是由于我们最近的收购被添加到Bally的主租赁中，以及与公司Joliet和Aurora物业的建筑资产相关的折旧费用增加。关于最近与宾夕法尼亚大学的交易，预计将开发新的设施，取代这些现有地点。因此，该公司降低了这两项资产的使用寿命假设，以反映新项目的预计开业日期。截至2022年6月30日的三个月中，330万美元的减值费用部分抵消了这些增长，这笔费用与以低于账面价值的价格出售多余土地的协议有关。

•截至2023年6月30日的六个月中，总运营费用与去年同期相比增加了210万美元。截至2023年6月30日的六个月中，折旧费用与去年同期相比增加了1,220万美元，这是由于我们最近的收购被添加到Bally的主租约中，以及与公司Joliet和Aurora物业的建筑资产相关的折旧费用增加。关于最近与宾夕法尼亚大学的交易，预计将开发新的设施，取代这些现有地点。因此，该公司降低了这两项资产的使用寿命假设，以反映新项目的预计开业日期。截至2023年6月30日的六个月中，净额信贷损失准备金与去年同期相比减少了650万美元。截至2022年6月30日的六个月中，2,890万美元的准备金主要是由为宾夕法尼亚直播设立的初始储备金推动的！Master Lease 起源于 2022 年 3 月 1 日。虽然这三个
39

如上所述，截至2023年6月30日的月份包括一笔可观的准备金，2023年第一季度包括570万美元的收益，这主要归因于宾夕法尼亚直播所属房产的业绩改善！主租约。在截至2023年6月30日的六个月中，该公司的土地所有权和地面租赁支出也减少了150万美元，因为上一年度包括270万美元的土地权加速摊销，因为该公司捐赠了地面租赁所依据的部分土地，但部分被宾夕法尼亚直播地面租赁对整个季度的影响所抵消！2022年3月1日生效的Master Lease以及2023年第一季度收购的新地面租约，收购了Bally's Biloxi的不动产资产。最后，一般和管理费用增加了110万美元，这主要归因于基于股票的薪酬费用增加。截至2022年6月30日的六个月中，包括与以低于账面价值的价格出售多余土地的协议相关的330万美元减值费用。

•在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，其他支出减少了220万美元和250万美元，这是由于我们的现金余额获得的可变市场利率上升，利息收入增加了120万美元和540万美元，而这部分被公司增加的借款额所抵消，这些借款本质上是固定的，用于为我们最近的收购提供资金。最后，在截至2023年6月30日的六个月中，记录的清偿债务费用为60万美元，而截至2022年6月30日的三个月和六个月的费用为220万美元。

•与去年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月的净收入增加了440万美元和7,130万美元，这主要是由于上述差异以及上一年度记录的准备金与申报表调整导致的所得税支出变化。

关键会计估计
 
在编制合并财务报表时应用会计原则时，我们会做出某些判断并使用某些估计和假设。估计和假设的性质是实质性的，因为考虑到高度不确定的因素或这些因素容易发生变化所必需的主观性和判断力。我们已将租赁、租赁投资、融资应收账款、净额、信用损失备抵金、所得税和房地产投资的会计核算确定为关键的会计估计，因为它们对我们的财务报表列报最重要，需要困难、主观和复杂的判断。
 
我们认为，用于估算简明合并财务报表中反映的金额的当前假设和其他考虑因素是适当的。但是，如果实际经验与估算合并财务报表中反映的金额时使用的假设和其他考虑因素不同，则由此产生的变化可能会对我们的合并经营业绩产生重大不利影响，在某些情况下，还可能对我们的合并财务状况产生重大不利影响。
 
有关我们的关键会计估算的更多信息，请参阅第 7 项。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及我们最新的年度报告中包含的经审计的合并财务报表附注。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，这些估计值没有实质性变化。

40

运营结果
 
以下是影响或可能影响我们经营业绩的最重要因素和趋势：

•在过去两年中，我们宣布或完成了多笔交易，并预计将继续扩大我们的投资组合，寻找机会以谨慎的条件收购更多博彩设施租赁给博彩运营商。

•宾夕法尼亚大学的几家全资子公司根据三份主租约和一份房地产租赁租赁了我们的大量房产，占我们收入的很大一部分。

•与经济状况相关的风险，包括银行业最近的压力、高通货膨胀水平（受到俄罗斯和乌克兰武装冲突的负面影响）以及这些条件对消费者休闲和博彩活动支出的影响，这可能会对我们的博彩租户和运营商以及我们从租户那里获得的可变租金和某些年租自动扶梯产生负面影响，如与这些租户签订的长期三网租赁所述。

•能够以有吸引力的条件为我们的巨额债务再融资，并获得与未来商机相关的有利资金。
 
•立法者、美国国税局和美国财政部不断审查美国联邦所得税的规章制度。税法的修改或其解释，包括本届政府提出和实施的任何变更，无论是否具有追溯性适用，都可能对GLPI及其投资者产生重大不利影响。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的合并经营业绩汇总如下：
                                                                    
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2023202220232022
 （以千计）
总收入$356,589 $326,513 $711,803 $641,479 
运营费用总额118,314 89,416 206,679 204,586 
运营收入238,275 237,097 505,124 436,893 
其他支出总额(78,098)(80,344)(155,759)(158,244)
所得税前收入160,177 156,753 349,365 278,649 
所得税支出 40 966 558 1,170 
净收入$160,137 $155,787 $348,807 $277,479 
归属于运营合伙企业非控股权益的净收益(4,507)(4,473)(9,826)(6,897)
归属于普通股股东的净收益$155,630 $151,314 $338,981 $270,582 
 
FFO、AFFO 和调整后息税折旧摊销前利润
 
运营资金（“FFO”）、调整后的运营资金（“AFFO”）和调整后的息税折旧摊销前利润是非美国公认的会计原则（“GAAP”）财务指标，公司将其用作与同行进行基准比较的绩效指标，也用作业务经营业绩的内部衡量标准，用作奖金指标。这些指标是在假设有限合伙单位完全转换为普通股的情况下提出的，因此在非控股权益对损益表的影响之前。该公司认为，FFO、AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润为公司当前业务的基本经营业绩提供了有意义的视角。尤其如此，因为这些衡量标准不包括房地产折旧，而且我们认为房地产价值是根据市场状况波动的，而不是随着时间的推移按直线逐渐贬值。

FFO、AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则财务指标，被视为房地产行业的补充指标，也是GAAP指标的补充。全国房地产投资信托基金协会将FFO定义为净收入（根据GAAP计算），不包括财产处置所产生的（收益）或损失，扣除税收和房地产折旧。我们将AFFO定义为FFO，不包括适用于特定时期的股票薪酬支出；债务发行成本、债券溢价和原始发行折扣的摊销；其他折旧；土地摊销
41

权利；租赁投资增加、融资应收账款；融资租赁负债的非现金调整；减值费用；直线租金调整；债务清偿损失；净额信贷损失准备金（收益），减去资本维护支出。最后，我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收入，不包括适用于特定时期的利息；所得税支出；房地产折旧；其他折旧；扣除税款的财产处置所得（收益）或损失；股票薪酬支出；直线租金调整；土地权摊销；租赁投资、融资应收账款的增加；融资租赁负债的非现金调整；减值费用；债务清偿损失；以及净额信贷损失准备金（福利）。

根据GAAP，FFO、AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润不予确认。这些非公认会计准则财务指标：（i）不代表公认会计原则所定义的运营现金流；（ii）不应被视为衡量经营业绩的净收入或运营、投资和融资活动现金流的替代方案；（iii）不能作为衡量流动性的现金流的替代方案。此外，不应将这些措施视为我们有能力为现金需求提供资金，包括向股东分配现金、为资本改善提供资金或为债务支付利息。还提醒投资者，由于并非所有房地产公司都使用相同的定义，因此如上所述，FFO、AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润可能无法与包括房地产投资信托基金在内的其他房地产公司报告的同类标题指标相提并论。我们对这些指标的列报并不能取代我们根据公认会计原则列报的财务业绩。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中，公司按GAAP计算的净收益与FFO、AFFO和调整后息税折旧摊销前利润的对账如下：
三个月已结束
 
6月30日		六个月已结束
 
6月30日
 2023202220232022
（以千计）
净收入$160,137 $155,787 $348,807 $277,479 
财产处置所得（收益）或损失，扣除税款— — — (51)
房地产贬值65,255 59,494 130,339 118,153 
运营资金$225,392 $215,281 $479,146 $395,581 
直线租金调整(8,751)3,066 (17,503)1,523 
其他折旧476 470 946 940 
信贷损失准备金（福利），净额28,052 2,222 22,399 28,878 
土地权摊销3,289 3,290 6,579 9,280 
债务发行成本、债券溢价和原始发行折扣的摊销
2,405 2,479 4,906 5,250 
租赁、应收账款融资投资的增加(5,549)(5,140)(10,993)(8,865)
融资租赁负债的非现金调整116 115 225 239 
基于股票的薪酬5,013 4,308 12,820 11,908 
债务清偿造成的损失— 2,189 556 2,189 
陆地减值费— 3,298 — 3,298 
资本维护支出— (21)(8)(36)
调整后的运营资金$250,443 $231,557 $499,073 $450,185 
利息，净额77,428 77,490 153,872 154,720 
所得税支出 40 966 558 1,170 
资本维护支出— 21 8 36 
债务发行成本、债券溢价和原始发行折扣的摊销
(2,405)(2,479)(4,906)(5,250)
调整后 EBITDA$325,506 $307,555 $648,605 $600,861 
            

42

截至2023年6月30日的三个月，净收入、FFO、AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润分别为1.601亿美元、2.254亿美元、2.504亿美元和3.255亿美元。相比之下，去年同期的净收入、FFO、AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润分别为1.558亿美元、2.153亿美元、2.316亿美元和3.076亿美元。净收入的增加主要归因于先前解释的总收入差异增加了3,010万美元，其他支出减少了220万美元，但部分被与去年同期相比增加的2,890万美元的运营费用所抵消。

截至2023年6月30日的六个月中，净收入、FFO、AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润分别为3.488亿美元、4.791亿美元、4.991亿美元和6.486亿美元。相比之下，去年同期的净收入、FFO、AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润分别为2.775亿美元、3.956亿美元、4.502亿美元和6.009亿美元。净收入的增加主要归因于先前解释的总收入差异增加了7,030万美元，其他支出减少了250万美元，但与去年同期相比，运营费用增加了210万美元，部分抵消了这一差异。
截至2023年6月30日的三个月和六个月中，FFO的增长归因于上述项目，其中不包括财产处置和房地产折旧的收益。AFFO和调整后息税折旧摊销前利润的增长是由于上述项目以及上表中提到的调整。


收入

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的收入如下（以千计）：

 截至6月30日的三个月 百分比
20232022方差方差
租金收入$319,236 $289,574 $29,662 10.2 %
来自房地产的利息收入 37,353 36,939 414 1.1 %
房地产总收入
356,589 326,513 30,076 9.2 %


截至6月30日的六个月百分比
20232022方差方差
租金收入$637,204 $577,351 $59,853 10.4 %
来自房地产的利息收入74,599 64,128 10,471 16.3 %
房地产总收入
711,803 641,479 70,324 11.0 %



房地产总收入
 
•截至2023年6月30日的三个月，房地产总收入增加了3,010万美元，至3.566亿美元，而去年同期为3.265亿美元。增长的原因主要是由于我们最近的收购，在截至2023年6月30日的三个月中，现金租金收入总共增加了1,480万美元。此外，在截至2023年6月30日的三个月中，由于我们的租约上升，与去年同期相比受益了370万美元。与去年同期相比，该公司还确认其租赁投资、融资应收账款和有利的直线租金调整增加了40万美元，为1180万美元。该公司的地租收入更高，为30万美元，这主要归因于Bally主租约的增加。最后，与去年同期相比，截至2023年6月30日的三个月中，该公司的不利浮动租金为70万美元。该公司预计，自2023年11月1日起生效的经修订的宾夕法尼亚大学总租约中，年租金将下降约500万至600万美元，建筑物基础年租金将增加420万美元，从而使2023年的租金收入总体减少10万美元至30万美元。


43

•截至2023年6月30日的六个月中，房地产总收入增加了7,030万美元。增长的原因主要是由于我们最近的收购，截至2023年6月30日的六个月中，现金租金收入总共增加了4,060万美元。此外，在截至2023年6月30日的六个月中，我们的租约与去年同期相比增加了730万美元。与去年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，该公司的浮动租金优惠为40万美元。与去年同期相比，该公司还确认其在租赁、融资应收账款和优惠的直线租金调整方面的投资增加了210万美元，为1,900万美元。最后，该公司的地租收入更高，为120万美元，这主要归因于Bally主租约的增加。

44

截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司房地产收入详情如下（以千计）

截至2023年6月30日的三个月建筑物基地租金地基租金租金百分比现金收入总额直线租金调整地租在收入中融资租赁增加其他租金收入房地产总收入
经修订的宾夕法尼亚大学主租约$52,048 $10,759 $7,651 $70,458 $(3,273)$583 $— $— $67,768 
宾夕法尼亚大学2023年主租约 58,042 — — 58,042 6,492 — — (64)64,470 
经修订的平博主租约59,883 17,814 7,164 84,861 1,858 2,020 — — 88,739 
宾夕法尼亚摩根敦租约— 772 — 772 — — — — 772 
凯撒主租约15,824 5,932 — 21,756 2,394 378 — — 24,528 
圣路易斯马蹄租赁5,845 — — 5,845 471 — — — 6,316 
Boyd Master Le19,937 2,947 2,565 25,449 574 432 — — 26,455 
博伊德·贝尔泰拉租约705 474 472 1,651 151 — — — 1,802 
Bally 的主租约25,538 — — 25,538 — 2,698 — — 28,236 
马里兰直播！租赁18,750 — — 18,750 — 2,127 3,345 — 24,222 
宾夕法尼亚直播！主租约12,500 — — 12,500 — 311 2,204 — 15,015 
赌场女王主租赁5,557 — — 5,557 84 — — — 5,641 
Tropicana 拉斯维加斯租赁— 2,625 — 2,625 — — — — 2,625 
总计$274,629 $41,323 $17,852 $333,804 $8,751 $8,549 $5,549 $(64)$356,589 


截至2023年6月30日的六个月建筑物基地租金地基租金租金百分比现金收入总额直线租金调整地租在收入中融资租赁增加其他租金收入房地产总收入
经修订的宾夕法尼亚大学主租约$104,097 $21,518 $15,336 $140,951 $(6,547)$1,178 $— $— $135,582 
宾夕法尼亚大学2023年主租约116,085 — — 116,085 12,984 — — (80)128,989 
经修订的平博主租约118,978 35,628 14,328 168,934 3,716 4,025 — — 176,675 
宾夕法尼亚摩根敦租约— 1,545 — 1,545 — — — — 1,545 
凯撒主租约31,648 11,864 — 43,512 4,788 756 — — 49,056 
圣路易斯马蹄租赁11,689 — — 11,689 943 — — — 12,632 
Boyd Master Le39,612 5,893 5,131 50,636 1,148 781 — — 52,565 
博伊德·贝尔泰拉租约1,400 947 944 3,291 303 — — — 3,594 
Bally 的主租约50,653 — — 50,653 — 5,614 — — 56,267 
马里兰直播！租赁37,500 — — 37,500 — 4,240 6,632 — 48,372 
宾夕法尼亚直播！主租约25,000 — — 25,000 — 633 4,361 — 29,994 
赌场女王主租赁11,114 — — 11,114 168 — — — 11,282 
Tropicana 拉斯维加斯租赁— 5,250 — 5,250 — — — — 5,250 
总计$547,776 $82,645 $35,739 $666,160 $17,503 $17,227 $10,993 $(80)$711,803 


根据ASC 842的规定，公司在简明的合并收益表中记录了租户支付的地面租赁租金的收入以及土地权和地面租赁支出的抵消费用，因为公司得出的结论是，作为承租人，它是地面租赁的主要债务人。公司将这些地面租约转租回给租户，租户负责直接向房东付款。

公司使用租赁中隐含的贴现率，根据有效收益率法确认租赁投资、融资应收账款的收益。上表中标有融资租赁增加额的金额表示确认的收益超过该期间收到的现金。

45

运营费用
 
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的运营费用如下（以千计）：

截至6月30日的三个月百分比
20232022方差方差
土地权利和地面租赁费用$11,892 $11,720 $172 1.5 %
一般和行政12,639 12,212 427 3.5 %
折旧65,731 59,964 5,767 9.6 %
信贷损失准备金28,052 2,222 25,830 1,162.5 %
运营费用总额$118,314 $89,416 $28,898 32.3 %

截至6月30日的六个月百分比
20232022方差方差
土地权利和地面租赁费用23,906 25,424 (1,518)(6.0)%
一般和行政29,089 27,944 1,145 4.1 %
处置带来的收益— (51)51 (100.0)%
折旧131,285 119,093 12,192 10.2 %
陆地减值费— 3,298 (3,298)(100.0)
信贷损失准备金22,399 28,878 (6,479)(22.4)%
运营费用总额$206,679 $204,586 $2,093 1.0 %

土地权利和地面租赁费用

土地权和地面租赁费用包括与公司长期地面租赁相关的土地权摊销和租金支出。与去年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，土地权和地面租赁支出增加了20万美元，减少了150万美元。截至2023年6月30日的六个月中减少的原因是，由于在截至2022年3月31日的三个月期间捐赠了部分租赁土地，因此加快了270万美元的注销。Pensynsia Live的地面租赁对整个季度的影响部分抵消了这一下降！2022年3月1日生效的主租赁以及与2023年1月3日收购Bally's Biloxi不动产资产有关的新地面租约。

一般和管理费用

一般和管理费用包括薪酬成本（包括股票薪酬）、专业服务和与开发活动相关的成本等项目。与去年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月中，一般和管理费用增加了40万美元和110万美元。增长的原因主要是由于截至2023年6月30日的三个月和六个月的股票薪酬支出分别增加70万美元和90万美元。

陆地减值费

在截至2022年6月30日的三个月中，公司签订了出售多余土地的协议，并蒙受了330万美元的损失，因为2022年第三季度收到的预期收益低于资产的账面价值。

折旧

截至2023年6月30日的三个月和六个月中，折旧费用与去年同期相比增加了580万美元和1,220万美元，这是由于该公司增加了Bally的主租约，以及如前所述，缩短了我们在Joliet和Aurora的物业的使用寿命假设导致折旧费用增加。


46

信贷损失准备金

截至2023年6月30日的三个月，该公司记录的信贷损失准备金为2,810万美元，而去年同期为220万美元。如附注4所述，公司遵循ASC 326的 “信用损失”，该法要求公司衡量和记录当前的预期信用损失，其范围包括我们的租赁投资——融资应收账款，净额。

在截至2023年6月30日的三个月中，拨备金增加的主要原因是公司租赁投资、融资应收账款所依据的估计房地产价值下降。这些值是根据商业房地产价格指数的长期预测估算的，截至2023年6月30日，该指数有所下降，并根据公司用来计算储备金的第三方经济预测，预计将在几个季度内保持在低迷水平。

在截至2023年6月30日的六个月中，公司记录的准备金为2,240万美元，而去年同期为2,890万美元。截至2023年6月30日的六个月包括截至2023年6月30日的三个月期间记录的上述准备金；但是，2023年第一季度包括570万美元的收益，这主要归因于Pensynsia Live旗下物业的业绩改善！主租约。截至2022年6月30日的六个月包括为宾夕法尼亚直播设立的初始储备金！Maryland Live 的储备金减少部分抵消了 Master Lease！租赁是由于房地产业绩有所改善。

信贷损失备抵额占宾夕法尼亚直播未偿租赁投资的百分比增加的原因！Master Lease 与马里兰直播相比！租赁主要是由于Maryland Live的租金覆盖率要高得多！与宾夕法尼亚直播相比，租赁！主租约。未来经济概率因素的变化、租赁给Cordish的房地产估计价值的变化以及标的设施的收益假设可能会导致未来时期的非现金准备金或回收，从而对我们的经营业绩产生重大影响。
其他收入（支出）
 
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的其他收入（支出）如下（以千计）：

 
 截至6月30日的三个月 百分比
20232022方差方差
利息支出$(79,371)$(78,257)$(1,114)1.4 %
利息收入1,273 102 1,171 1,148.0 %
债务清偿造成的损失— (2,189)2,189 不适用
其他支出总额$(78,098)$(80,344)$2,246 (2.8)%

截至6月30日的六个月百分比
20232022方差方差
利息支出$(160,731)$(156,179)$(4,552)2.9 %
利息收入5,528 124 5,404 4,358.1 %
债务清偿造成的损失(556)(2,189)1,633 (74.6)%
其他支出总额$(155,759)$(158,244)$2,485 (1.6)%

利息支出

与去年同期相比，截至2023年6月30日的三个月和六个月的利息支出增加了110万美元和460万美元。增长是由于借款增加，这为我们最近的收购提供了部分资金。

利息收入

由于现金存款的市场利率上升，截至2023年6月30日的三个月和六个月的利息收入与去年同期相比增加了120万美元和540万美元。

47

债务清偿者的损失t

该公司赎回了其5亿美元、占5.375％的优先票据，这些票据计划在截至2023年6月30日的六个月中于2023年11月到期。在这笔交易中，公司注销了60万美元的延期发行成本。在截至2022年6月30日的三个月中，公司终止了其现有的信贷额度，并签订了新的信贷协议，导致220万美元的债务清偿损失。

归属于运营合伙企业中非控股权益的净收益

作为收购某些房地产资产的部分对价，该公司的运营合伙企业向Cordish和Bally's的关联公司发行了OP Units。根据某些条款和条件，OP单位可以一对一地兑换成公司的普通股。运营合伙企业是一个可变权益实体（“VIE”），公司是其中的主要受益人，因为它有权指导VIE中对合伙企业经济表现影响最大的活动，并且有义务吸收可能对VIE造成重大影响的VIE损失，并有权从VIE中获得可能对VIE具有重要意义的收益。因此，公司合并运营合伙企业的账目，并在简明合并资产负债表中将该实体的第三方所有权反映为非控股权益，并在简明合并收益表中将净收入的比例分配给非控股权益。


48

流动性和资本资源
 
我们的流动性和资本资源的主要来源是运营现金流、银行借款以及发行债务和股权证券的收益。
 
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金分别为4.931亿美元和4.585亿美元。截至2023年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金与去年同期相比增加了3,470万美元，这主要包括来自客户的现金收入增加了4,800万美元，支付给员工的现金和支付的税款现金分别减少了60万美元和620万美元，利息收入增加了540万美元。这部分被支付的运营费用增加580万美元和支付的现金支付的1,980万美元利息所抵消。截至2023年6月30日的六个月中，从客户那里收取的现金收入与去年同期相比有所增加，这是由于公司最近的收购带来的租金收入增加以及租金收入的上涨。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，投资活动使用的现金分别为4.459亿美元和2.891亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金主要包括用于收购Bally主租赁中的房地产资产的4.19亿美元和2690万美元的资本支出。截至2022年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金主要包括2.792亿美元用于收购宾夕法尼亚直播中包含的房地产资产！Master Lease 记作租赁投资、融资应收账款和资本支出1,000万美元。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，融资活动分别使用了2.769亿美元和8.877亿美元的现金。在截至2023年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金是由偿还5.601亿美元的长期债务、4.441亿美元的股息支付、1,290万美元的非控制性利息分配以及为税收目的预扣的限制性股票奖励归属所缴纳的税款1,340万美元部分被发行长期债务（扣除成本）的收益和收益所抵消来自普通股的发行，扣除成本，总额为7,870万美元。在截至2022年6月30日的六个月中，用于融资活动的现金主要是由偿还与收购宾夕法尼亚直播中包含的房地产资产有关的8.77亿美元长期债务所推动的！Master Lease，4.051亿美元的股息支付，1,030万美元的非控制性利息分配，以及为税收目的为限制性股票奖励归属而预扣的股份缴纳的税款为1190万美元，部分被发行长期债务的收益（扣除成本）4.166亿美元所抵消。

资本支出
 
资本支出记作资本项目支出或资本维护（重置）支出。资本项目支出用于增加固定资产，以扩建现有设施或创建新设施。公司开发的房产成本包括施工成本、财产税、利息和其他杂项成本，直到项目基本完成并可供入住为止。资本维护支出是指更换使用寿命超过一年的现有固定资产的支出，这些固定资产已经过时、破旧或不再具有维修成本效益。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，我们在资本支出上分别花费了约2690万美元和1,000万美元。大部分资本支出与巴吞鲁日好莱坞赌场的陆地开发项目有关。

债务

定期贷款信贷协议

2022年9月2日，GLP Capital不时与作为管理代理人的富国银行全国协会（“定期贷款代理人”）以及其他代理人和贷款人签订了定期贷款信贷协议（“定期贷款信贷协议”），规定提供6亿美元的延迟提款信贷额度，到期日为2027年9月2日（“定期贷款信贷额度”）。定期贷款信贷额度由GLPI担保。

定期贷款信贷额度下的贷款可用性受惯例条件的约束，包括形式上遵守财务契约，以及定期贷款代理人次获得巴利对定期贷款信贷额度的有条件担保，前提是对GLP Capital、GLPI和除Bally's以外的所有来源采取所有补救措施。定期贷款信贷额度下的贷款只能用于为部分收购价格融资收购 Bally's 的一项或多项特定房产一系列关联交易（“收购”）以及
49

支付与之相关的费用、成本和开支。该公司于2023年1月3日提取了全部6亿美元的定期贷款信贷额度，用于收购Bally's Biloxi和Bally's Tiverton的不动产资产。

根据惯例条件，包括预计遵守财务契约，GLP Capital可以根据定期贷款信贷协议获得额外的定期贷款承诺并产生增量定期贷款，前提是定期贷款信贷额度下所有未偿还的定期贷款的本金总额不超过12亿美元，加上与收购相关的最高6000万美元的交易费用和成本。目前尚无关于此类增量贷款和承诺的承诺。

利率和费用

根据GLP Capital的选择，适用于定期贷款信贷额度下贷款的年利率等于基于担保隔夜融资利率（“SOFR”）的利率或基准利率加上适用的保证金，SOFR贷款的年利率为0.85％至1.7％，基准利率贷款的年利率为0.0％至0.7％，在每种情况下，具体取决于定期贷款信贷额度的信用评级。目前SOFR贷款的适用保证金为1.30％，基准利率贷款的适用利率为0.30％。此外，GLP Capital将为定期贷款信贷额度下未使用的承诺支付承诺费，年利率从0.125％到0.3％不等，具体取决于不时分配给信贷额度的信用评级。当前的承诺费率为 0.25%。

摊销和预付款

定期贷款信贷额度无需进行临时摊销。GLP Capital必须用发行由GLPI无条件担保并由Bally's有条件担保的其他债务（“另类收购债务”）的100％预付未偿定期贷款，这些债务由GLPI、GLP Capital或其任何子公司在定期贷款机制融资之日之后收到（但定期贷款信贷协议下的任何增量定期贷款和过桥循环贷款下的贷款除外）定义见下文）），除非此类净现金收益用于还款过桥循环融资机制下的未偿贷款。GLP Capital无需在到期前偿还定期贷款信贷额度下的任何贷款。GLP Capital可以在到期前预付定期贷款信贷额度下的全部或任何部分贷款，无需支付溢价或罚款，但须偿还贷款人的任何SOFR破损成本，并且可以再借其已偿还的贷款。

某些契约和违约事件

定期贷款信贷额度包含惯常契约，除其他外，这些契约限制了GLPI及其子公司（包括GLP Capital）授予其资产留置权、承担债务、出售资产、参与收购、合并或合并，或支付某些股息和进行其他限制性付款的能力。财务契约包括以下内容，每季度按季度计量：（i）债务总额与总资产价值的最大比率，（ii）最高优先担保债务与总资产价值的比率，（iii）某些追索权债务与未抵押资产价值的最大比率，以及（iv）最低固定费用覆盖率。GLPI必须保持其房地产投资信托基金的地位，并被允许根据需要向其股东支付股息，以维持房地产投资信托基金的地位。GLPI还被允许进行其他分红和分配，但前提是财务契约是否符合预期，并且没有违约。定期贷款信贷额度还包含某些惯常的肯定契约和违约事件。违约事件的发生和持续，包括不支付本金或利息、陈述严重不准确以及不遵守契约，将使贷款人能够加快贷款并终止贷款下的承诺。

优先无抵押信贷协议和经修订的信贷协议

2022年5月13日，GLP Capital签订了一份信贷协议（“信贷协议”），规定17.5亿美元的循环信贷额度（“初始循环信贷额度”）将于2026年5月到期，并由GLP Capital选择延长两次六个月。GLP Capital是信贷协议下的主要债务人，该协议由GLPI担保。

2022年9月2日，GLP Capital对GLP Capital、富国银行、作为行政代理人的全国协会（“代理人”）以及几家银行和其他金融机构或实体之间的信贷协议进行了修订（经该修正案修订，即 “修订后的信贷协议”）。根据修订后的信贷协议，GLP Capital有权在2024年12月31日之前的任何时候选择将修订后的信贷协议下现有循环承付款中高达7亿美元的重新分配给新的循环信贷额度（“过渡循环额度”，以及与初始循环信贷额度合称为 “循环信贷额度”）。
50


过桥循环贷款下的贷款每年摊还1％。根据过渡循环融资机制偿还的金额不能再借款，相应的承付款将自动重新分配给经修订的信贷协议规定的现有循环额度。GLP Capital必须用GLPI、GLP Capital或其任何子公司收到的另类收购债务发行所得的净现金收益的100％预付过桥循环融资机制下的贷款（定期贷款信贷协议下的任何定期贷款和过桥循环融资机制下的任何贷款除外）。根据修订后的信贷协议，任何在2024年12月31日之前尚未借入的过渡循环融资机制下未偿还的承付款将自动重新分配给现有的循环额度。

GLP Capital在过桥循环融资机制下借款的能力受某些条件的约束，包括预计遵守GLP Capital的财务契约，以及代理人从次要基础上获得Bally's对过桥循环融资机制下的贷款的有条件担保，前提是对GLP Capital、GLPI和除Bally's以外的所有来源采取所有补救措施。过桥循环融资机制下的贷款将不被公正对待。过桥循环融资机制下的贷款将不被公正对待现有循环信贷额度下贷款的比率。

截至2023年6月30日，根据经修订的信贷协议，尚有1,500万美元未偿还。此外，截至2023年6月30日，公司根据经修订的信贷协议签发的信用证承担了或有债务，面值总额约为40万美元，因此，截至2023年6月30日，经修订的信贷协议下的可用借款能力为17.346亿美元。

根据GLP Capital的选择，在循环贷款下借入的贷款的应付利率等于基于SOFR的利率或基准利率加上适用的保证金，SOFR贷款的年利率从0.725％至1.40％不等，基准利率贷款的年利率从0.0％到0.4％不等，具体取决于为修订后的信贷协议分配的信用评级。目前SOFR贷款的适用保证金为1.05％，基准利率贷款的适用保证金为0.05％。尽管有上述规定，但在任何情况下，基准利率均不得低于1.00％。此外，GLP Capital将为循环融资机制下的承诺支付融资额度费，无论使用情况如何，费率在每年0.125％至0.3％之间，具体取决于不时为修订后的信贷协议分配的信用评级。目前的设施费率为0.25％。除过桥循环贷款外，修订后的信贷协议无需进行临时摊销。GLP Capital无需在到期前偿还经修订的信贷协议下的任何贷款，除非上文对过桥循环融资机制另有规定。GLP Capital可以在到期前预付经修订的信贷协议下的全部或任何部分贷款，无需支付溢价或罚款，但须偿还贷款人的任何SOFR破损成本，并可以重新借入其已偿还的贷款。

经修订的信贷协议包含惯例契约，除其他外，这些契约限制了GLPI及其子公司授予其资产留置权、承担债务、出售资产、进行投资、进行收购、合并或合并或支付某些股息以及进行其他限制性付款的能力。修订后的信贷协议包括以下财务契约，这些契约是在过去的四个季度基础上按季度计量的：最大总债务与总资产价值的比率、最高优先担保债务与总资产价值的比率、某些追索权债务与未抵押资产价值的最大比率以及最低固定费用覆盖率。允许GLPI根据需要向其股东支付股息，以维持房地产投资信托基金的地位，前提是没有付款或破产违约。GLPI还被允许进行其他股息和分配，前提是形式上是否遵守财务契约，并且没有违约。修订后的信贷协议还包含某些惯常的肯定契约和违约事件，包括控制权变更和终止经修订的宾夕法尼亚大学主租约（受某些替代权的约束）。根据经修订的信贷协议，违约事件的发生和持续将使经修订的信贷协议下的贷款人能够加快贷款并终止根据该协议的承诺。截至2023年6月30日，公司遵守了经修订的信贷协议规定的所有财务契约。

高级无抵押票据

截至2023年6月30日，该公司有56.75亿美元的未偿还优先无抵押票据（“优先票据”）。公司的每张优先票据都包含契约，限制了公司的能力：承担额外债务并使用其资产担保债务；与另一家公司合并或合并；以及对修订后的宾夕法尼亚大学主租赁进行某些修改。优先票据还要求公司维持未抵押资产与无抵押债务的特定比例。这些契约受许多重要而重要的限制、限定和例外情况的约束。
51

公司可以随时不时赎回任何系列的优先票据，赎回价格为已赎回优先票据本金的100％，外加管理优先票据的契约中描述的 “整体” 赎回溢价，以及赎回日的应计和未付利息（但不包括赎回日），除非该系列的优先票据在到期日前90天或更短的时间内赎回，赎回价格将为已赎回优先票据本金的100％，以及应计和未付的优先票据兑换日期的利息，但不包括兑换日期。如果GLPI发生控制权变动，同时特定系列优先票据的信用评级下降，则公司必须让该系列优先票据的持有人有机会以等于该系列优先票据本金的101％的价格出售该系列的优先票据，以及截至但不包括回购日的应计和未付利息。优先票据还受博彩法律法规规定的强制性赎回要求的约束。
优先票据由GLPI的两家合并子公司GLP Capital, L.P. 和GLP Financing II, Inc.（“发行人”）发行，并由GLPI在优先无抵押基础上担保。GLPI的保证是全面和无条件的。优先票据是发行人的优先无抵押债券和等级 pari passu 发行人所有优先债务（包括经修订的信贷额度）的偿付权，以及发行人所有次级债务的优先受付权，但不影响抵押品安排。
优先票据包含限制公司以下能力的契约：承担额外债务并使用其资产担保债务；与另一家公司合并或合并；以及对宾夕法尼亚大学主租赁进行某些修改。优先票据还要求公司维持未抵押资产与无抵押债务的特定比例。这些契约受许多重要而重要的限制、限定和例外情况的约束。

2023年1月13日，该公司宣布要求赎回2023年到期的所有5亿美元、5.375％的优先票据（“票据”）。公司于2023年2月12日（“赎回日”）将所有票据赎回了5.075亿美元，相当于票据本金的100％加上截至赎回日的应计利息，因提前清偿债务而蒙受了60万美元的损失，主要与债务发行注销有关。GLPI为赎回票据提供资金主要来自手头现金以及通过结算2023年2月达成的远期销售协议，该协议导致发行了1,284,556股股票，净收益为6,460万美元。
GLPI拥有GLP Capital的所有资产，并通过运营合作伙伴关系开展其所有业务。根据美国证券交易委员会于2021年1月4日发布的S-X法规第3-10条修正案，我们注意到，由于GLPI为发行人的债务证券提供全额和无条件的担保，并合并了两个发行人，因此我们无需为发行人和GLPI提供单独的财务报表，因为它们已合并到GLPI中，并且GLPI担保是 “全面和无条件的”。
此外，根据第13-01（a）（4）（vi）条的允许，我们排除了发行人的汇总财务信息，因为发行人和GLPI的资产、负债和经营业绩与GLPI合并财务报表中的相应金额没有重大差异，我们认为此类汇总财务信息将是重复的，不会为投资者提供增量价值。
截至2023年6月30日，该公司遵守了其优先票据下的所有要求的财务契约。

分发要求

我们通常必须每年分配房地产投资信托基金应纳税所得额的至少90％，该收入不考虑已支付的股息扣除额，不包括任何净资本收益，才有资格作为房地产投资信托基金纳税（假设某些其他要求也得到满足），这样美国联邦企业所得税就不适用于我们分配的收益。如果满足某些要求，则通常可以使用现金和/或现金和公司普通股的组合进行此类分配。如果我们满足这一分配要求并有资格作为房地产投资信托基金纳税，但分配的房地产投资信托基金应纳税所得额不到100％，该所得额不考虑已支付的股息扣除额和任何净资本收益，则我们将对未分配的应纳税净收入缴纳美国联邦企业所得税。此外，如果我们在一个日历年内分配给股东的实际金额低于美国联邦所得税法规定的最低金额，我们将缴纳4％的不可扣除消费税。我们打算向股东进行分配，以符合《守则》中房地产投资信托基金的要求。如果公司以前未分配任何应纳税所得额，则公司将根据该守则第858（a）（1）条申报股息，允许公司将将在应纳税年度结束后分配的某些股息视为在应纳税年度内支付的股息。

52

外表

根据我们目前的运营水平和预期收益，我们认为，运营产生的现金和手头现金，加上Revolver下的可用金额和普通股的潜在出售，将足以满足我们预期的还本付息需求、资本支出、营运资金需求和股息要求。

我们预计，未来增长的大部分将来自收购游戏和其他物业以出租给第三方。如果我们将来完成重大收购，我们的现金需求可能会大幅增加，我们可能需要通过普通股（包括与普通股有关的 “市场上市” 发行计划下的普通股）、发行额外的运营合作伙伴单位和/或债务发行来筹集额外收益。我们未来的经营业绩以及我们偿还债务或再融资的能力将受未来的经济状况以及财务、商业和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。有关与我们的资本结构相关的风险的讨论，请参阅公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素——与我们的资本结构相关的风险”。
53

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
 
我们面临以利率风险为形式的市场风险敞口。这些市场风险源于我们的债务。我们没有国际业务。我们面临的外汇波动风险对我们的财务状况或经营业绩并不重要。
 
截至2023年6月30日，GLPI的主要市场风险敞口是其62.905亿美元债务的利率风险。此外，截至2023年6月30日，我们的债务中有56.75亿美元是固定利率的优先无抵押票据，到期日从大约一年到八年半不等。利率的提高可能会使GLPI的任何收购的融资成本更高，并增加其浮动利率债务的成本。利率上升还可能限制GLPI在债务到期时再融资的能力，或者导致GLPI在再融资时支付更高的利率，并增加再融资债务的利息支出。GLPI可以通过利率互换协议来管理或对冲与其借款相关的利率风险。但是，《守则》中适用于房地产投资信托基金的规定限制了GLPI对其资产和负债进行套期保值的能力。

下表提供了截至2023年6月30日的有关我们对利率变化敏感的金融工具的信息。对于债务，该表列出了每个财政年度到期的名义金额以及按到期日划分的相关加权平均利率。名义金额用于计算在到期日之前兑换的合同付款，加权平均利率基于2023年6月30日的隐含远期SOFR利率。

 
 7/01/23- 12/31/231/01/24- 12/31/241/01/25- 12/31/251/01/26- 12/31/261/01/27- 12/31/27此后总计2023 年 6 月 30 日的公允价值
 （以千计）
长期债务：        
固定利率$— $400,000 $850,000 $975,000 $— $3,450,000 $5,675,000 $5,238,668 
平均利率3.35%5.25%5.38%— 4.36%  
可变费率$— $— $— $15,000 $600,000$— $615,000 $615,000 
平均利率 (1)
4.74%4.66%  
 

(1) 估计利率，反映了远期SOFR加上根据其信贷协议条款适用于公司浮动利率借款的SOFR利差。上述利率包括信贷协议下承诺的融资费，无论使用情况如何，该费率均应按每年0.125％至0.3％不等，具体取决于不时分配给信贷协议的信用评级。目前的设施费率为0.25％。
54

第 4 项。控制和程序
 
控制和程序评估
 
公司管理层在我们的首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，评估了公司披露控制和程序的有效性，该术语的定义是根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）颁布的第13a-15（e）条，截至2023年6月30日，也就是本10-Q表季度报告所涉期间的结束。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用自己的判断。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自2023年6月30日起生效，以确保公司在我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息 (i) 在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总、评估和报告，以及 (ii) 累积并传达给公司的管理，酌情包括公司的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

在本10-Q表季度报告所涵盖的财季中，我们对财务报告的内部控制（定义见交易法规则13a-15（f）和15d-15（f）），没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。


55

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼
 
针对本项目的信息参照本10-Q表季度报告第一部分简明合并财务报表附注中 “附注8：承付款和意外开支” 中列出的信息纳入。
 
第 1A 项。风险因素

第一部分 “第 1A 项” 中讨论了影响我们业务和财务业绩的风险因素。风险因素”，载于我们的年度报告。您应仔细考虑我们年度报告中描述的风险，这些风险可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。年度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。如果实际发生任何风险，我们的业务、财务状况和/或经营业绩可能会受到负面影响。与之前在年度报告中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
 
在截至2023年6月30日的三个月中，公司没有回购任何普通股或出售任何未注册证券。
 
第 3 项。优先证券违约
     
没有。

第 4 项。矿山安全披露
 
不适用。
 
第 5 项。其他信息
 
不适用。
56

第 6 项。展品
展览 展品描述
22.1 *
有担保证券的附属发行人名单
31.1*
根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条进行首席执行官认证。
31.2*
根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条进行首席财务官认证。
32.1** 
根据《美国法典》第 18 篇第 1350 条进行首席执行官认证，该条款是根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的。
32.2**
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行首席财务官认证，该认证是根据 2022 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的。
101以下来自博彩和休闲地产公司的财务信息截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告，格式为Inline XBRL：（i）简明合并资产负债表，ii）简明合并收益表，（iii）简明合并权益变动表，（iv）简明合并现金流量表和（v）简明合并财务报表附注。
104公司截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告的封面采用Inline XBRL格式，包含在附录101中。
 

*    随函提交
** 随函提供

57

签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
 博彩和休闲地产公司
  
2023年7月27日来自：/s/ DESIREE A. BURKE
  Desiree A. Burke
  首席财务官兼财务主管
（首席财务官）

58