表单
美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
（Mark One）
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
对于从到的过渡期
委员会档案编号
（注册人的确切姓名如其章程所示）
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（公司或组织的州或其他司法管辖区） |
（美国国税局雇主识别号） |
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(
（注册人的电话号码，包括区号）
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
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每个班级的标题
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交易符号
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注册的每个交易所的名称
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用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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☒ |
加速过滤器 |
☐ |
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非加速过滤器 |
☐ |
规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。
是的
截至2021年7月26日，已发行普通股数量：
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A 级 — |
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B 级 — |
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伯克希尔哈撒韦公司
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页号 |
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第一部分 — 财务信息 |
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第 1 项。财务报表 |
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合并资产负债表——2021年6月30日和2020年12月31日 |
2-3 |
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合并收益报表——2021年和2020年第二季度和前六个月 |
4 |
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合并综合收益报表——2021年和2020年第二季度和前六个月 |
5 |
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|
股东权益变动合并报表——2021年和2020年第二季度和前六个月 |
5 |
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|
合并现金流报表——2021年和2020年前六个月 |
6 |
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合并财务报表附注 |
7-23 |
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第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
24-42 |
|
第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
43 |
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第 4 项。 |
控制和程序 |
43 |
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|
第二部分 — 其他信息 |
43 |
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第 1 项。 |
法律诉讼 |
43 |
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第 1A 项。 |
风险因素 |
43 |
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第 2 项。 |
未注册的股权证券销售和所得款项的使用以及发行人对股权证券的回购 |
44 |
|
第 3 项。 |
优先证券违约 |
44 |
|
第 4 项。 |
矿山安全披露 |
44 |
|
第 5 项。 |
其他信息 |
44 |
|
第 6 项。 |
展品 |
45 |
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|
签名 |
45 |
|
1
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
伯克希尔哈撒韦公司
和子公司
合并资产负债表
（百万美元）
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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（未经审计） |
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资产 |
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保险和其他： |
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现金和现金等价物* |
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对美国国库券的短期投资 |
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对固定期限证券的投资 |
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投资股权证券 |
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权益法投资 |
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贷款和财务应收账款 |
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其他应收账款 |
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库存 |
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不动产、厂房和设备 |
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待租赁的设备 |
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善意 |
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其他无形资产 |
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追溯再保险合同下的递延费用 |
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其他 |
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铁路、公用事业和能源： |
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现金和现金等价物* |
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应收款 |
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不动产、厂房和设备 |
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善意 |
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监管资产 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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* |
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参见随附的合并财务报表附注
2
伯克希尔哈撒韦公司
和子公司
合并资产负债表
（百万美元）
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6 月 30 日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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（未经审计） |
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负债和股东权益 |
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保险和其他： |
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未付损失和损失调整费用 |
$ |
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$ |
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追溯再保险合同下的未付损失和损失调整费用 |
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未赚取的保费 |
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人寿、年金和健康保险福利 |
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其他保单持有人负债 |
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应付账款、应计款和其他负债 |
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衍生合约负债 |
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飞机回购负债和未赚取的租赁收入 |
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应付票据和其他借款 |
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|
铁路、公用事业和能源： |
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应付账款、应计款和其他负债 |
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监管负债 |
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应付票据和其他借款 |
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所得税，主要是递延税 |
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负债总额 |
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股东权益： |
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普通股 |
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超过面值的资本 |
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累计其他综合收益 |
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留存收益 |
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库存股，按成本计算 |
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( |
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伯克希尔·哈撒韦公司股东权益 |
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非控股权益 |
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股东权益总额 |
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$ |
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$ |
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参见随附的合并财务报表附注
3
伯克希尔哈撒韦公司
和子公司
合并收益表
（百万美元，每股金额除外）
|
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第二季度 |
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前六个月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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（未经审计） |
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（未经审计） |
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|
收入： |
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保险和其他： |
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赚取的保险费 |
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$ |
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$ |
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$ |
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销售和服务收入 |
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租赁收入 |
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利息、股息和其他投资收入 |
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铁路、公用事业和能源： |
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铁路货运收入 |
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能源营业收入 |
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服务收入和其他收入 |
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总收入 |
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投资和衍生合约收益（亏损） |
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) |
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成本和支出： |
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保险和其他： |
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保险损失和损失调整费用 |
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人寿、年金和健康保险福利 |
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保险承保费用 |
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销售和服务成本 |
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租赁成本 |
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销售、一般和管理费用 |
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商誉和无形资产减值 |
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利息支出 |
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铁路、公用事业和能源： |
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铁路货运费用 |
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公用事业和能源销售成本和其他费用 |
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其他开支 |
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利息支出 |
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成本和支出总额 |
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所得税前收益（亏损）和权益法收益 |
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( |
) |
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权益法收益（亏损） |
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( |
) |
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所得税前收益（亏损） |
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( |
) |
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所得税支出（福利） |
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( |
) |
|
净收益（亏损） |
|
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( |
) |
|
归属于非控股权益的收益 |
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|
归属于伯克希尔哈撒韦公司股东的净收益（亏损） |
$ |
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$ |
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|
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$ |
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|
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$ |
( |
) |
|
每股平均等值A类股票的净收益（亏损） |
$ |
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$ |
|
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
每股平均等值B类股票的净收益（亏损）* |
$ |
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$ |
|
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$ |
|
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$ |
( |
) |
|
已发行等值A类股票的平均值 |
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|
已发行等值B类股票的平均值 |
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|
|
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|
* |
|
参见随附的合并财务报表附注
4
伯克希尔哈撒韦公司
和子公司
综合收益合并报表
（百万美元）
|
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|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
|
|
（未经审计） |
|
|
（未经审计） |
|
||||||||||
|
净收益（亏损） |
|
$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
( |
) |
|
其他综合收入： |
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未实现的投资增值 |
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( |
) |
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适用的所得税 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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外币折算 |
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( |
) |
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适用的所得税 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
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|
|
固定福利养老金计划 |
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适用的所得税 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他，净额 |
|
|
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( |
) |
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其他综合收益，净额 |
|
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( |
) |
|
综合收入 |
|
|
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( |
) |
|
归属于非控股权益的综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
归属于伯克希尔·哈撒韦公司股东的综合收益 |
|
$ |
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|
|
$ |
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$ |
|
|
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$ |
( |
) |
股东权益变动综合报表
（百万美元）
（未经审计）
|
|
|
伯克希尔·哈撒韦公司股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
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|
|
普通股 和资本进入 超过面值 价值 |
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累积的 其他 综合的 收入 |
|
|
已保留 收入 |
|
|
财政部 股票 |
|
|
非- 控制 利益 |
|
|
总计 |
|
||||||
|
2021年第二季度和前六个月 |
|
|
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|
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|
|
|
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截至2020年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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净收益（亏损） |
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— |
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— |
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— |
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其他综合收益，净额 |
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收购普通股 |
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( |
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( |
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具有非控股权益的交易 |
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|
|
— |
|
|
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— |
|
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
截至2021年3月31日的余额 |
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
|
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净收益（亏损） |
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|
— |
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— |
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— |
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|
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其他综合收益，净额 |
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收购普通股 |
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具有非控股权益的交易 |
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( |
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截至2021年6月30日的余额 |
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2020 年第二季度和前六个月 |
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截至2019年12月31日的余额 |
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净收益（亏损） |
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通过新的会计声明 |
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收购普通股 |
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具有非控股权益的交易 |
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截至2020年3月31日的余额 |
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( |
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净收益（亏损） |
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其他综合收益，净额 |
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收购普通股 |
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具有非控股权益的交易 |
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— |
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— |
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( |
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( |
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截至2020年6月30日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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参见随附的合并财务报表附注
5
伯克希尔哈撒韦公司
和子公司
合并现金流量表
（百万美元）
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前六个月 |
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2021 |
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2020 |
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（未经审计） |
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来自经营活动的现金流： |
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净收益（亏损） |
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$ |
( |
) |
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为使净收益与运营现金流保持一致而进行的调整： |
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投资（收益）损失 |
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折旧和摊销 |
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其他，包括资产减值费用 |
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运营资产和负债的变化： |
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损失和损失调整费用 |
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假设递延费用再保险 |
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未赚取的保费 |
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应收账款和原始贷款 |
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其他资产 |
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其他负债 |
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所得税 |
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来自经营活动的净现金流量 |
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来自投资活动的现金流： |
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购买股权证券 |
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出售股权证券 |
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购买美国国库券和固定到期证券 |
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( |
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美国国库券和固定到期证券的销售 |
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美国国库券和固定到期证券的赎回和到期 |
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购买贷款和金融应收账款 |
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贷款和财务应收账款的收取 |
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收购业务，扣除获得的现金 |
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购置待租的不动产、厂房和设备及设备 |
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其他 |
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来自投资活动的净现金流量 |
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保险和其他业务的借款收益 |
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偿还保险和其他业务的借款 |
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铁路、公用事业和能源业务的借款收益 |
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偿还铁路、公用事业和能源企业的借款 |
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短期借款的变化，净额 |
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收购库存股票 |
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其他 |
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来自融资活动的净现金流量 |
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外币汇率变动的影响 |
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现金和现金等价物及限制性现金的增加（减少） |
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年初的现金和现金等价物以及限制性现金* |
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第二季度末的现金和现金等价物以及限制性现金* |
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$ |
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$ |
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*现金和现金等价物以及限制性现金由以下内容组成： |
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年初— |
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保险和其他 |
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铁路、公用事业和能源 |
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限制性现金包含在其他资产中 |
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第二季度末—— |
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保险和其他 |
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$ |
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$ |
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铁路、公用事业和能源 |
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限制性现金包含在其他资产中 |
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$ |
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参见随附的合并财务报表附注
6
伯克希尔哈撒韦公司
和子公司
合并财务报表附注
2021年6月30日
注意事项 1。普通的
随附的未经审计的合并财务报表包括伯克希尔·哈撒韦公司（“伯克希尔” 或 “公司”）的账目与截至财务报表日伯克希尔持有控股财务权益的所有子公司和关联公司的账目合并。在这些说明中，“我们”、“我们” 或 “我们的” 等术语是指伯克希尔及其合并子公司。请参阅伯克希尔最近发布的10-K表年度报告（“年度报告”），其中包括了解伯克希尔业务和财务报表列报所必需或有用的信息。我们的重要会计政策和惯例作为年度报告所含合并财务报表的附注1列出。
本季度报告中的财务信息反映了管理层认为根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）公允地陈述中期业绩所必需的所有调整（仅包括正常的经常性调整）。出于多种原因，我们的中期业绩通常并不代表今年的预期业绩。保险子公司遭受的灾难损失的时间和规模以及确定保险子公司未偿损失负债的过程中固有的估计误差对中期业绩的影响可能比对全年业绩更为重要。鉴于我们股票证券投资组合的规模，市场价格的变化以及股票证券未实现收益的相关变化将使我们的中期和年度收益出现大幅波动。此外，某些衍生品合约负债公允价值的变化、某些以外币计价的资产和负债的定期重估产生的损益以及资产减值费用的规模都可能导致定期净收益的显著变化。
2020年，新型冠状病毒（“COVID-19”）在全球迅速传播，并被世界卫生组织宣布为大流行。2020年3月，政府和私营部门为遏制其蔓延而采取的应对措施开始对我们的运营业务产生重大影响。尽管影响差异很大，但 COVID-19 疫情在 2020 年几乎对我们的所有业务产生了不利影响，尤其是在第二季度。目前无法合理估计长期影响的程度。疫情导致的风险和不确定性可能会影响我们未来的收益、现金流和财务状况，包括为美国和世界各地的大量人群接种疫苗的能力，以及疫情对我们某些产品和服务需求的长期影响。因此，在编制财务报表时使用的重要估计，包括与评估某些长期资产、商誉和其他无形资产减值相关的估计、欠我们的金额的预期信用损失以及对根据保险和再保险合同承担的某些损失的估计，可能会在未来时期进行重大调整。
注意事项 2。新的会计公告
我们在上采用了会计准则编纂 (“ASC”) 326 “金融工具——信贷损失”
2018年8月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2018-12年度《长期合同会计的有针对性的改进》。ASU 2018-12要求定期重新评估用于估值保单持有人负债和长期保险和再保险合同递延收购成本的精算和贴现率假设，现金流假设变化的影响反映在收益中，贴现率假设变化的影响反映在其他综合收益中。目前，精算和贴现率假设是在合同开始之日设定的，除非在有限的情况下，否则随后不会改变。ASU 2018-12 要求进行新的披露，并在 2022 年 12 月 15 日之后开始的财政年度内生效，允许提前采用。我们正在评估该标准将对我们的合并财务报表产生的影响。
7
合并财务报表附注 （续）
注意事项 3。投资于固定期限证券
截至2021年6月30日和2020年12月31日的固定到期证券投资汇总如下（以百万计）。
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摊销 成本 |
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未实现 收益 |
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未实现 损失 |
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公平 价值 |
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2021年6月30日 |
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美国财政部、美国政府公司和机构 |
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外国政府 |
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公司债券 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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2020年12月31日 |
|
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|
美国财政部、美国政府公司和机构 |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
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外国政府 |
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( |
) |
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公司债券 |
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( |
) |
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|
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其他 |
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( |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
对外国政府的投资包括国家和省级政府机构发行的证券以及由这些实体无条件担保的工具。截至 2021 年 6 月 30 日，大约
|
|
|
合而为一 一年或更短 |
|
|
一点之后到期 一年过去了 五年 |
|
|
五点后到期 几年过去了 十年 |
|
|
之后到期 十年 |
|
|
抵押贷款- 已备份的 证券 |
|
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总计 |
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摊销成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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公允价值 |
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|
注意事项 4。投资股票证券
下表汇总了截至2021年6月30日和2020年12月31日的股票证券投资（以百万计）。
|
|
|
成本基础 |
|
|
未实现净收益 |
|
|
公允价值 |
|
|||
|
2021年6月30日* |
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银行、保险和金融 |
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$ |
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消费品 |
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商业、工业和其他 |
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成本基础 |
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未实现净收益 |
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公允价值 |
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2020 年 12 月 31 日* |
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银行、保险和金融 |
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$ |
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$ |
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消费品 |
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商业、工业和其他 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
|
|
* |
|
8
合并财务报表附注 （续）
注意事项 4。投资股权证券 （续）
注意事项 5。权益法投资
伯克希尔及其子公司持有根据权益法核算的某些业务的投资。目前，其中最重要的是我们对卡夫亨氏公司（“卡夫亨氏”）普通股的投资。卡夫亨氏是世界上最大的食品和饮料产品制造商和销售商之一，包括调味品和酱汁、奶酪和乳制品、餐食、肉类、茶点饮料、咖啡和其他杂货产品。伯克希尔目前拥有
我们对卡夫亨氏的投资产生了权益法亏损 $
卡夫亨氏普通股的股票是公开交易的，我们投资的公允价值约为美元
以下是卡夫亨氏的合并财务信息摘要（以百万计）。
|
|
6月26日 2021 |
|
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12月26日， 2020 |
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资产 |
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$ |
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负债 |
|
|
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第二季度 |
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前六个月 |
|
|
||||||||||
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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销售 |
$ |
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|
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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归属于卡夫亨氏普通股股东的净收益（亏损） |
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( |
) |
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( |
) |
* |
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|
|
|
|
( |
) |
* |
|
* |
包括大约$的商誉和可识别的无形资产减值费用 |
我们根据权益法核算的其他投资包括Berkadia Commercial Mortgage LLC（“Berkadia”）、Pilot Travel Centers LLC（“Pilot”）和德克萨斯电力传输有限责任公司（“ETT”）。这些投资的总账面价值约为 $
我们拥有一个
9
合并财务报表附注 （续）
注意事项 5。权益法投资 （续）
伯克希尔·哈撒韦能源公司的一家子公司拥有
注意事项 6。投资和衍生品合约的收益/亏损
2021年和2020年第二季度和前六个月的投资和衍生品合约收益/亏损汇总如下（以百万计）。
|
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第二季度 |
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|
前六个月 |
|
||||||||||
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2021 |
|
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2020 |
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2021 |
|
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2020 |
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投资收益（亏损）： |
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股权证券： |
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同期未实现投资收益（亏损）的变化 期末持有的证券 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
在此期间出售的证券的投资收益（亏损） |
|
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( |
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( |
) |
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固定期限证券： |
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已实现收益总额 |
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已实现亏损总额 |
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( |
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( |
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其他 |
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( |
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投资收益（亏损） |
|
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( |
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衍生品合约收益（亏损） |
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( |
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$ |
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$ |
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$ |
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) |
股票证券的收益和亏损包括我们仍拥有的股票证券在此期间因公允价值变动而产生的未实现收益和亏损，以及我们在该期间出售的证券的损益。正如合并现金流量表所反映的那样，我们从出售股票证券中获得的收益约为美元
衍生品合约的收益和亏损来自2008年3月之前在四个主要股票指数上签订的股票指数看跌期权合约。
|
|
|
2021年6月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
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资产负债表负债——按公允价值计算 |
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$ |
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$ |
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名义价值 |
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内在价值 |
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加权平均剩余寿命（以年为单位） |
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上表中的名义价值表示假设每份合约到期日每份指数的价值为零，则应付的未贴现金额总额。内在价值是未贴现的负债，假设合约是根据截至资产负债表日的指数价值和外币汇率结算的。截至2021年6月30日，几乎所有未平仓合约都将在以下日期到期
10
合并财务报表附注 （续）
注意事项 7。贷款和金融应收账款
贷款和金融应收账款汇总如下（以百万计）。
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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备抵和折扣前的贷款和应收账款 |
$ |
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|
$ |
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无法收回的贷款备抵金 |
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( |
) |
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( |
) |
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未摊销的收购折扣和积分 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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贷款和融资应收账款主要是制造的住房贷款，在较小程度上是商业贷款和场地建造的住房贷款。接下来是2021年和2020年前六个月每个月的贷款和融资应收账款信用损失备抵额的对账（以百万计）。
|
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2021 |
|
|
2020 |
|
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|
年初余额 |
$ |
|
|
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$ |
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采用 ASC 326 |
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— |
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信贷损失准备金 |
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扣除收回款后的扣除 |
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( |
) |
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( |
) |
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6月30日的余额 |
$ |
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$ |
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截至 2021 年 6 月 30 日，大约
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起源年份 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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优先的 |
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总计 |
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表演 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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不履行职责 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
我们是与Seritage Growth Properties达成的提供美元协议的当事方
注意事项 8。其他应收账款
其他应收款包括以下各项（以百万计）。
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6月30日 2021 |
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|
十二月三十一日 2020 |
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保险和其他： |
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应收保险费 |
$ |
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$ |
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再保险可收回款 |
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贸易应收账款 |
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其他 |
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无法收回账户的备抵金 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
铁路、公用事业和能源： |
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贸易应收账款 |
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
其他 |
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|
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|
|
无法收回账户的备抵金 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
与上文汇总的应收账款有关的前六个月信用损失准备金为美元
11
合并财务报表附注 （续）
注意事项 9。库存
库存包括以下内容（以百万计）。
|
|
6月30日 2021 |
|
|
十二月三十一日 2020 |
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|
原材料 |
$ |
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$ |
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正在处理中的工作等 |
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制成品 |
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为转售而购置的商品 |
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$ |
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|
$ |
|
|
注意 10。财产、厂房和设备
以下是我们的保险和其他业务的不动产、厂房和设备摘要（以百万计）。
|
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|
6月30日 2021 |
|
|
十二月三十一日 2020 |
|
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|
土地、建筑物和改善 |
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$ |
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|
$ |
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|
|
机械和设备 |
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家具、固定装置和其他 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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|
以下是铁路、公用事业和能源业务的不动产、厂房和设备摘要（以百万计）。公用事业发电、输电和配电系统以及州际天然气管道资产归受监管的公用事业和天然气管道子公司所有。
|
|
|
6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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|
铁路： |
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陆地、轨道结构和其他道路 |
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$ |
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$ |
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机车、货车和其他设备 |
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在建工程 |
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累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
公用事业和能源： |
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|
公用事业发电、输电和配电系统 |
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|
|
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|
|
|
州际天然气管道资产 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
独立发电厂和其他资产 |
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|
|
在建工程 |
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|
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|
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|
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|
累计折旧 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2021年和2020年前六个月的折旧费用汇总如下（以百万计）。
|
|
|
前六个月 |
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|
2021 |
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2020 |
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|
保险和其他 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
铁路、公用事业和能源 |
|
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
12
合并财务报表附注 （续）
注意 11。待租赁的设备
可供租赁的设备包括轨道车辆、飞机、公路拖车、多式联运罐式集装箱、起重机、储藏装置和家具。持有待租赁的设备摘要如下（以百万计）。
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|
6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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轨道车 |
$ |
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$ |
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飞机 |
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其他 |
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|
累计折旧 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
前六个月用于租赁的设备的折旧费用为美元
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
固定租赁收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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可变租赁收入 |
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|
$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
注意 12。商誉和其他无形资产
以下是2021年前六个月和截至2020年12月31日止年度的商誉账面价值变化的对账（以百万计）。
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|
6月30日 2021 |
|
|
十二月三十一日 2020 |
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|
年初余额 |
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$ |
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|
$ |
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|
收购企业 |
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|
减值费用 |
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— |
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( |
) |
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其他，包括外币折算 |
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( |
) |
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期末余额* |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
* |
|
其他无形资产和相关的累计摊销汇总如下（以百万计）。
|
|
|
2021年6月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
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|
|
格罗斯 携带 金额 |
|
|
累积的 摊还 |
|
|
格罗斯 携带 金额 |
|
|
累积的 摊还 |
|
||||
|
保险和其他： |
|
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客户关系 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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商标和商品名称 |
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专利和技术 |
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其他 |
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|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
铁路、公用事业和能源： |
|
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客户关系 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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商标、商品名称和其他 |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
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13
合并财务报表附注 （续）
注意 12。商誉和其他无形资产（续）
前六个月的无形资产摊销费用为美元
2020 年，我们得出结论，由于 COVID-19 疫情造成的干扰，有必要重新评估某些申报单位的商誉和无限期无形资产的减值。我们记录的税前商誉减值费用约为美元
注意 13。未付损失和损失调整费用
我们在财产和意外伤害保险和再保险合同下的未付损失和损失调整费用（也称为 “索赔负债”）的负债基于截至资产负债表日期与索赔事件相关的最终索赔成本的估计，包括已发生但未报告（“IBNR”）索赔的估算。
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2021 |
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2020 |
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|
年初余额： |
|
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|
负债总额 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
可对未付损失进行再保险 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
净负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
发生的损失和损失调整费用： |
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|
当前事故年份的事件 |
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|
以前的事故年份发生的事件 |
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( |
) |
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总计 |
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|
已付损失和损失调整费用： |
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|
|
|
|
|
|
|
当前事故年份的事件 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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以前的事故年份发生的事件 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
总计 |
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
外币折算调整 |
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|
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|
|
( |
) |
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截至6月30日的余额： |
|
|
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|
净负债 |
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|
|
|
|
|
|
|
可对未付损失进行再保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
负债总额 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
上表中显示的损失和损失调整费用记录在收入中，与本年度（“本事故年度”）发生的保险事件和以前所有年度（“前一事故年度”）发生的事件有关。我们记录了以往事故年度的估计最终负债净减少额为美元
前六个月损失事件的估计最终负债减少了 $
14
合并财务报表附注 （续）
注意 14。追溯性再保险合同
追溯性再保险单为短期保险合同在合同开始日期之前发生的潜在损失事件提供损失和损失调整费用的赔偿。索赔付款可以在合同日期之后立即开始，或者在适用的情况下，在达到合同留存额后立即开始。
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|
2021 |
|
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2020 |
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||||||||||
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|
未付的损失 和损失 调整 开支 |
|
|
已推迟 费用 再保险 假设 |
|
|
未付的损失 和损失 调整 开支 |
|
|
已推迟 费用 再保险 假设 |
|
||||
|
年初余额 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
发生的损失和损失调整费用： |
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|
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本年度合同 |
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— |
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— |
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|
— |
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前几年的合同 |
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( |
) |
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总计 |
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|
|
|
已付损失和损失调整费用 |
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
截至6月30日的余额 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
扣除递延费用后的损失和损失调整费用 |
$ |
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|
|
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|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
在上表中，已发生的损失和损失调整费用的分类基于合同的起始日期，该日期反映了我们承受损失的开始时间。前几年的合同蒙受的损失和损失调整费用为美元
注意 15。应付票据和其他借款
应付票据和其他借款汇总如下（单位：百万美元）。下表中显示的加权平均利率和到期日区间基于截至2021年6月30日的借款。
|
|
|
加权 平均值 利率 |
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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|
保险和其他： |
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|
伯克希尔哈撒韦公司（“伯克希尔”）： |
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美元到期计价 |
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% |
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$ |
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$ |
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以欧元计价的到期 |
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|
|
% |
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|
以日元计价的到期 |
|
|
|
% |
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|
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|
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|
伯克希尔哈撒韦金融公司（“BHFC”）： |
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|
美元到期计价 |
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% |
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|
|
|
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|
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以到期计价的英镑 |
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|
|
% |
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|
|
|
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|
其他到期的子公司借款 |
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|
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% |
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|
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子公司短期借款 |
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% |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
15
合并财务报表附注 （续）
注意 15。应付票据和其他借款 （续）
2021 年第一季度，伯克希尔偿还了欧元
伯克希尔的全资金融子公司BHFC的借款包括用于为发放或收购的人造住房贷款提供资金的优先无抵押票据以及为某些子公司租赁而持有的设备。BHFC的借款由伯克希尔全额无条件担保。2021 年 1 月，BHFC 偿还了 $
非美国伯克希尔和BHFC的账面价值以美元计价的优先票据（€
除了BHFC的借款外，伯克希尔还担保了大约美元
|
|
|
加权 平均值 利率 |
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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|
铁路、公用事业和能源： |
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伯克希尔哈撒韦能源公司（“BHE”）及其子公司： |
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BHE 到期的高级无抵押债务 |
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% |
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$ |
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|
|
$ |
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子公司和其他到期债务 |
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|
% |
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|
短期借款 |
|
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% |
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|
|
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|
伯灵顿北圣达菲（“BNSF”）及其子公司到期 |
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|
% |
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$ |
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|
$ |
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BHE子公司债务是根据单独的融资协议发行的金额。实际上，某些BHE子公司的所有资产都被质押或抵押以支持或以其他方式担保此类债务。这些借贷安排通常包含各种契约，这些契约与杠杆比率、利息覆盖率和/或还本付息覆盖率有关。在2021年的前六个月，BHE及其子公司偿还了美元
BNSF的借款主要是优先无抵押债券。在2021年的前六个月中，英国国家科学基金会偿还了美元
截至2021年6月30日，我们的子公司拥有未使用的信贷额度和商业票据产能，总额约为美元
16
合并财务报表附注 （续）
注意 16。公允价值测量
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我们的金融资产和负债汇总如下，公允价值按公允价值层次结构显示（以百万计）。现金和现金等价物、美国国库券、其他应收账款和应付账款、应计账款和其他负债的账面价值被认为是对其公允价值的合理估计。
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携带 价值 |
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公允价值 |
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引用 价格 （第 1 级） |
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意义重大 其他 可观察 输入 （第 2 级） |
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意义重大 无法观察 输入 （第 3 级） |
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2021年6月30日 |
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固定期限证券的投资： |
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美国财政部、美国政府公司 和机构 |
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外国政府 |
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公司债券 |
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投资股权证券 |
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投资卡夫亨氏普通股 |
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贷款和财务应收账款 |
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衍生合约资产 (1) |
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铁路、公用事业和能源 (1) |
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股票指数看跌期权 |
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应付票据和其他借款： |
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铁路、公用事业和能源 |
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2020年12月31日 |
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固定期限证券的投资： |
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美国财政部、美国政府公司 和机构 |
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外国政府 |
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公司债券 |
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其他 |
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投资股权证券 |
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投资卡夫亨氏普通股 |
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贷款和财务应收账款 |
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衍生合约资产 (1) |
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衍生合约负债： |
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铁路、公用事业和能源 (1) |
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股票指数看跌期权 |
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应付票据和其他借款： |
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保险和其他 |
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铁路、公用事业和能源 |
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(1) |
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17
合并财务报表附注 （续）
注意 16。公允价值测量 （续）
我们几乎所有金融工具的公允价值都是使用市场或收益方法来衡量的。衡量公允价值的层次结构包括第 1 到 3 级，如下所述。
第 1 级— 输入代表活跃市场上交换的相同资产或负债的未经调整的报价。
第 2 级— 投入包括直接或间接可观察到的投入（一级投入除外），例如在活跃或不活跃市场交易的类似资产或负债的报价；在不活跃市场交换的相同资产或负债的报价；在资产或负债公允价值确定中可能考虑的其他输入，例如利率和收益率曲线、波动率、预付款速度、损失严重程度、信用风险和违约率；以及主要来自或主要来自或主要来源的投入由可观察的市场数据证实通过关联或其他方式。定价评估通常反映贴现的预期未来现金流，其中包括具有相似特征的工具的收益率曲线，例如信用评级、预计期限和发行人或同一行业实体其他工具的收益率。
第 3 级— 输入包括用于衡量资产和负债的不可观察的输入。管理层必须对不可观察的投入使用自己的假设，因为资产或负债的市场活动很少（如果有的话），而且可能无法证实相关的可观察投入。不可观察的投入要求管理层对市场参与者在估值资产或负债时将使用的信息做出某些预测和假设。
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月中按公允价值计量和记账的重要资产和负债与使用大量不可观察的投入（三级）的对账（以百万计）。
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余额为 开始 一年的 |
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收益（亏损）包含在收益中 |
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收购， 处置 和 定居点 |
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截至6月30日的余额 |
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股票证券投资： |
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2021 |
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$ |
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$ |
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$ |
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2020 |
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( |
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— |
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股票指数看跌期权合约负债： |
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2021 |
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— |
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( |
) |
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2020 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
以下是截至2021年6月30日的有关以公允价值计量和记账的重要资产和负债的量化信息，并使用了大量不可观察的投入（第三级）（以百万美元计）。
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公平 价值 |
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本金估值 技巧 |
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无法观察 输入 |
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加权 平均值 |
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股票证券投资： |
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优先股 |
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$ |
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折扣现金流 |
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预计持续时间 |
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可转让性折扣 限制和从属关系 |
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普通股认股权证 |
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认股权证定价模型 |
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预计持续时间 |
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波动性 |
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股票指数看跌期权合约负债 |
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期权定价模型 |
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波动性 |
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上表中的股票证券投资包括我们对某些优先股和普通股认股权证的投资，根据公认会计原则，这些优先股和普通股认股权证的市值不容易确定。这些投资在可转让性方面受到合同限制，可能包含阻止我们对投资进行经济套期保值的条款。我们在对优先股进行估值时应用了折现现金流技术，并对预计投资期限和清算中从属关系的影响做出了假设。在对普通股认股权证进行估值时，我们使用了认股权证估值模型。尽管该模型的大部分输入都是可观测的，但我们对认股权证的预期期限和波动率做出了假设。
18
合并财务报表附注 （续）
注意 16。公允价值测量 （续）
我们的股票指数看跌期权衍生品合约流动性不足，包含衍生品市场中不标准的合约条款。例如，根据我们的大多数合同，我们无需支付抵押品。我们根据Black-Scholes期权估值模型确定股票指数看跌期权合约负债的公允价值。
注意 17。普通股
下表显示了伯克希尔在2021年前六个月已发行、国库和流通普通股的变化。除了我们的普通股
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A 类，$ ( |
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B 类，$ ( |
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已发行 |
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财政部 |
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杰出 |
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已发行 |
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财政部 |
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杰出 |
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截至2020年12月31日的余额 |
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( |
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将 A 类普通股转换为 B 类普通股 |
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— |
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收购库存股 |
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) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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截至2021年6月30日的余额 |
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( |
) |
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( |
) |
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每股 A 类普通股都有权
由于我们有两类普通股，因此我们在合并收益表中提供已发行平均等值A类股票和已发行等值B类股票的每股收益数据。B 类股票在经济上相当于一千五百分之一 A 类股票。平均等值A类已发行股票代表已发行A类股票的平均值加上1500股 的平均已发行B类股数。平均等值B类已发行股票代表已发行B类股票的平均值
注 18。所得税
我们的合并有效所得税税率为
19
合并财务报表附注 （续）
注 19。累计其他综合收益
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月中归属于伯克希尔·哈撒韦公司股东的税后累计其他综合收益的净变动摘要（以百万计）。
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未实现 赞赏 投资，净额 |
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国外 货币 翻译 |
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固定福利 养老金计划 |
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其他 |
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累积的 其他 综合的 收入 |
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2021 年前六个月 |
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年初余额 |
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( |
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$ |
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其他综合收益，净额 |
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( |
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期末余额 |
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( |
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( |
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2020 年前六个月 |
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年初余额 |
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$ |
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$ |
( |
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$ |
( |
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其他综合收益，净额 |
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( |
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期末余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
注意 20。补充现金流信息
下表列出了补充现金流信息的摘要（以百万计）。
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前六个月 |
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2021 |
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2020 |
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在此期间支付的现金用于： |
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所得税 |
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$ |
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利息： |
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保险和其他 |
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|
铁路、公用事业和能源 |
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注意 21。意外开支和承诺
我们是通常在正常业务过程中产生的各种法律诉讼的当事方，包括寻求直接通过保险合同或通过伯克希尔子公司签发的再保险合同间接确定责任的法律诉讼。原告偶尔会寻求惩罚性或惩戒性赔偿。我们认为，这种正常和例行诉讼不会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。伯克希尔及其某些子公司还参与了其他类型的法律诉讼，其中一些子公司主张或可能提出索赔或试图处以罚款和处罚。我们认为，其他未决法律诉讼可能产生的任何责任不会对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大影响。
开启
20
合并财务报表附注 （续）
注意 22。与客户签订合同的收入
当商品或服务转让给客户时，我们会确认收入。当客户获得对商品或服务的控制权时，或当客户获得对该商品或服务的控制权时，该商品或服务即被转让。收入基于我们在向客户提供商品和服务的承诺方面预计将获得的对价。
下表汇总了按应报告的细分市场以及2021年和2020年第二季度和前六个月的收入来源分列的客户合同收入（以百万计）。合并收入中包含的其他收入主要是所得的保险费、利息、股息和其他投资收入以及租赁收入，根据公认会计原则，这些收入不被视为与客户签订合同的收入。
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制造业 |
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麦克莱恩 公司 |
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服务 和 零售 |
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BNSF |
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伯克郡 海瑟薇 能量 |
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保险， 企业 和其他 |
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总计 |
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截至2021年6月30日的三个月 |
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制成品： |
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工业和商业产品 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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|
$ |
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建筑产品 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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消费品 |
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— |
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杂货店和便利店配送 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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食品和饮料配送 |
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汽车销售 |
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其他零售和批发分销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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— |
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总计 |
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其他收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2021年6月30日的六个月 |
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制成品： |
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工业和商业产品 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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建筑产品 |
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消费品 |
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杂货店和便利店配送 |
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食品和饮料配送 |
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汽车销售 |
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其他零售和批发分销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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其他收入 |
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21
合并财务报表附注 （续）
注意 22。与客户签订合同的收入 （续）
|
|
|
制造业 |
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|
麦克莱恩 公司 |
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服务 和 零售 |
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BNSF |
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伯克郡 海瑟薇 能量 |
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|
保险， 企业 和其他 |
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总计 |
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截至 2020 年 6 月 30 日的三个月 |
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制成品： |
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工业和商业产品 |
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建筑产品 |
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消费品 |
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杂货店和便利店配送 |
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食品和饮料配送 |
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汽车销售 |
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其他零售和批发分销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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其他收入 |
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截至 2020 年 6 月 30 日的六个月 |
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制成品： |
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工业和商业产品 |
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建筑产品 |
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消费品 |
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杂货店和便利店配送 |
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食品和饮料配送 |
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汽车销售 |
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其他零售和批发分销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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其他收入 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
分配给截至2021年6月30日预计期限超过一年的合同的大量未履行剩余履约义务的交易价格以及预计何时履行履约义务的时间摘要如下（以百万计）。
|
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小于 12 个月 |
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大于 12 个月 |
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总计 |
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电力和天然气 |
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$ |
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$ |
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其他销售和服务合同 |
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22
合并财务报表附注 （续）
注意 23。业务部门数据
我们的运营业务包括庞大而多样的保险、制造、服务和零售业务。我们以反映管理层如何看待这些业务活动的方式来组织应报告的业务部门。某些企业根据相似的产品或产品线、营销、销售和分销特征进行分组报告，尽管这些业务部门是在单独的本地管理下运营的。2021年和2020年第二季度和前六个月按细分市场划分的收入和所得税前收益如下（以百万计）。
|
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第二季度 |
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前六个月 |
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2021 |
|
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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运营业务的收入 |
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保险： |
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承保： |
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GEICO |
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伯克希尔·哈撒韦小组 |
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伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
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投资收益 |
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保险总额 |
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BNSF |
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伯克希尔哈撒韦能源 |
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制造业 |
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麦克莱恩公司 |
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服务和零售 |
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各部分与合并金额的对账 |
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公司、淘汰及其他 |
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$ |
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$ |
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第二季度 |
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前六个月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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运营企业所得税前收益（亏损） |
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保险： |
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承保： |
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GEICO |
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$ |
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$ |
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$ |
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伯克希尔·哈撒韦小组 |
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伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
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( |
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( |
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( |
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( |
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投资收益 |
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保险总额 |
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BNSF |
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伯克希尔哈撒韦能源 |
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制造业 |
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麦克莱恩公司 |
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服务和零售 |
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各部分与合并金额的对账 |
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投资和衍生品收益（亏损） |
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利息支出，未分配给分部 |
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( |
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权益法投资 |
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( |
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商誉和无形减值 |
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( |
) |
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公司、淘汰及其他 |
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( |
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$ |
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$ |
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( |
) |
23
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
运营结果
归属于伯克希尔·哈撒韦公司股东的净收益/亏损在下表中分列。金额扣除所得税，不包括归属于非控股权益的收益（以百万计）。
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第二季度 |
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前六个月 |
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||||||||||
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2021 |
|
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2020 |
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2021 |
|
|
2020 |
|
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||||
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保险 — 承保 |
$ |
376 |
|
|
$ |
806 |
|
|
$ |
1,140 |
|
|
$ |
1,169 |
|
|
|
保险 — 投资收益 |
|
1,219 |
|
|
|
1,368 |
|
|
|
2,427 |
|
|
|
2,754 |
|
|
|
铁路 |
|
1,516 |
|
|
|
1,131 |
|
|
|
2,767 |
|
|
|
2,321 |
|
|
|
公用事业和能源 |
|
740 |
|
|
|
633 |
|
|
|
1,443 |
|
|
|
1,194 |
|
|
|
制造、服务和零售 |
|
3,004 |
|
|
|
1,449 |
|
|
|
5,623 |
|
|
|
3,487 |
|
|
|
投资和衍生品收益（亏损） |
|
21,408 |
|
|
|
31,645 |
|
|
|
26,101 |
|
|
|
(23,972 |
) |
|
|
其他 |
|
(169 |
) |
|
|
(10,737 |
) |
* |
|
304 |
|
|
|
(10,404 |
) |
* |
|
归属于伯克希尔哈撒韦公司股东的净收益（亏损） |
$ |
28,094 |
|
|
$ |
26,295 |
|
|
$ |
39,805 |
|
|
$ |
(23,451 |
) |
|
*包括商誉和无限期资产减值 费用为109亿美元。
通过我们的子公司，我们从事许多不同的业务活动。我们在异常分散的基础上管理运营业务。集中式或集成的业务功能很少。我们的高级企业管理团队参与并最终负责重大资本配置决策、投资活动以及甄选首席执行官来领导每家运营业务。业务部门数据（随附的合并财务报表附注23）应与本讨论一起阅读。
从 2020 年 3 月开始，COVID-19 疫情对我们的大多数运营业务产生了负面影响，迄今为止的初步影响从相对较小到严重不等。2020年第二季度，我们大多数制造、服务和零售业务的收益大幅下降，在某些情况下甚至严重下降。在2020年下半年并持续到2021年，其中许多企业的收入和收益都出现了显著的复苏，在某些情况下超过了疫情前的水平。因此，这些业务在2021年前六个月的收益远高于2020年上半年，尽管2021年的收益受到2021年2月北美冬季大风暴、持续的供应链中断和更高的投入成本的负面影响。我们无法可靠地预测疫情对未来的经济影响，也无法可靠地预测我们运营中的业务活动何时会完全正常化。我们也无法预测这些事件将如何改变我们所服务的消费者和企业的未来消费模式。
保险承保在第二季度创造了3.76亿美元的税后收益，在2021年前六个月创造了11亿美元的税后收益。2021年，我们的主要保险业务产生了承保收益，而我们的再保险业务产生了承保亏损。2021年的承保业绩反映了GEICO Giveback计划带来的保费降低、私人乘用车索赔频率的提高以及人寿再保险业务损失的增加。与2020年相比，保险投资收入的税后收益在第二季度下降了1.49亿美元（10.9％），在2021年前六个月下降了3.27亿美元（11.9％）。下降的主要原因是现金和美国国库券的短期投资所赚取的利息收入减少。
与2020年相比，我们铁路业务的税后收益在第二季度增长了34.0％，在2021年前六个月增长了19.2％。增长反映了总体运量增加和生产率提高导致的成本降低。2021年上半年，我们的公用事业和能源业务的税后收益与2020年相比增长了20.9％。这一增长反映了天然气管道收益的增加，包括业务收购的影响，以及房地产经纪业务的收益。与2020年相比，我们的制造、服务和零售业务的收益在第二季度增加了16亿美元，在2021年前六个月增加了21亿美元。与2020年相比，我们的许多业务在2021年上半年的收益显著增加，其中包括疫情带来的重大不利影响。2021年，我们的制造、服务和零售业务的收益得益于我们许多业务客户需求的增加，也超过了2019年的收益。
2021年和2020年的投资和衍生品损益主要来自我们对股票证券的投资，包括市场价格变动带来的重大未实现损益。我们认为，投资和衍生品收益/损失，无论是通过处置实现的还是由于股票证券市场价格变动而未实现的，对于了解我们报告的业绩或评估我们业务的经济表现通常毫无意义。这些收益和损失已经并将继续导致我们的定期收益大幅波动。
24
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
保险—承保
我们的管理层认为我们的保险业务有两种不同的活动——承保和投资。承保决策由部门经理负责，而投资决策则由伯克希尔董事长兼首席执行官沃伦·巴菲特和伯克希尔的企业投资经理负责。因此，我们评估承保业务的业绩，而不分配任何投资收入或投资收益和损失。我们将投资收入视为我们总保险经营业绩不可或缺的一部分。但是，我们将投资收益和亏损，无论是已实现的还是未实现的，都视为非经营损益。我们认为，这样的收益和损失对于了解我们保险业务的经营业绩没有意义。
灾难损失的时间和金额可能会使我们的定期承保业绩出现巨大波动，尤其是我们的再保险业务。通常，我们认为本年度灾难性事件造成的超过1亿美元的损失是巨大的。
未偿亏损和亏损调整费用估计值的变化，包括为前几年发生的事件确定的金额，也可能严重影响我们的定期承保业绩。截至2021年6月30日，未偿损失估计，包括追溯性再保险合同下的估计，约为1,232亿美元。我们的定期承保业绩还可能包括因非美国货币估值变化而产生的巨额外币交易损益。由于外币汇率波动，我们在美国的保险子公司以美元计价的负债。
2021 年和 2020 年，我们某些商业保险和再保险业务的承保业绩受到与 COVID-19 疫情相关的估计损失和成本的负面影响，包括估计的索赔准备金和无法收回的保费以及维持客户服务水平的增量运营成本。疫情在未来时期的影响可能会受到与保险范围和索赔有关的司法裁决、监管和立法行动及其对一般经济活动的影响的影响，我们目前无法合理估计。
我们保险业务的承保结果汇总如下（百万美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
税前承保收益（亏损）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GEICO |
$ |
626 |
|
|
$ |
2,060 |
|
|
$ |
1,649 |
|
|
$ |
3,044 |
|
|
伯克希尔·哈撒韦小组 |
|
166 |
|
|
|
96 |
|
|
|
372 |
|
|
|
63 |
|
|
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
|
(327 |
) |
|
|
(1,103 |
) |
|
|
(590 |
) |
|
|
(1,592 |
) |
|
税前承保收益 |
|
465 |
|
|
|
1,053 |
|
|
|
1,431 |
|
|
|
1,515 |
|
|
所得税和非控制性权益 |
|
89 |
|
|
|
247 |
|
|
|
291 |
|
|
|
346 |
|
|
净承保收益 |
$ |
376 |
|
|
$ |
806 |
|
|
$ |
1,140 |
|
|
$ |
1,169 |
|
|
有效所得税税率 |
|
19.0 |
% |
|
|
23.4 |
% |
|
|
20.3 |
% |
|
|
22.8 |
% |
GEICO
GEICO撰写私人乘用汽车保险，为所有50个州和哥伦比亚特区的被保险人提供保险。GEICO主要通过直接响应方式推销其政策，在这种方法中，大多数客户通过互联网或电话直接向公司申请保险。GEICO的承保结果摘要如下（百万美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
|
保费已写好 |
$ |
9,230 |
|
|
|
|
|
|
$ |
8,090 |
|
|
|
|
|
|
$ |
19,236 |
|
|
|
|
|
|
$ |
17,771 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
$ |
9,546 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,040 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
18,469 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
18,149 |
|
|
|
100.0 |
|
|
损失和损失调整费用 |
|
7,617 |
|
|
|
79.8 |
|
|
|
5,614 |
|
|
|
62.1 |
|
|
|
14,080 |
|
|
|
76.2 |
|
|
|
12,380 |
|
|
|
68.2 |
|
|
承保费用 |
|
1,303 |
|
|
|
13.6 |
|
|
|
1,366 |
|
|
|
15.1 |
|
|
|
2,740 |
|
|
|
14.9 |
|
|
|
2,725 |
|
|
|
15.0 |
|
|
损失和支出总额 |
|
8,920 |
|
|
|
93.4 |
|
|
|
6,980 |
|
|
|
77.2 |
|
|
|
16,820 |
|
|
|
91.1 |
|
|
|
15,105 |
|
|
|
83.2 |
|
|
税前承保收益 |
$ |
626 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,060 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,649 |
|
|
|
|
|
|
$ |
3,044 |
|
|
|
|
|
GEICO在2021年和2020年的税前承保收益受到平均索赔频率变化的重大影响。从 2020 年第一季度开始，一直持续到 2021 年第一季度，由于保单持有人在 COVID-19 疫情期间减少驾驶的影响，平均索赔频率大大低于历史水平。GEICO Giveback计划获得的较低保费和更高的平均索赔严重性部分抵消了这些影响。2021年第二季度，随着保单持有人推动的增加，平均索赔频率开始增加。
25
物品2。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
保险—承保 （续）
GEICO（续）
与2020年相比，第二季度保费增加了11亿美元（14.1％），在2021年前六个月增加了15亿美元（8.2％）。保费上涨主要归因于GEICO Giveback计划在2020年第二季度减少了13亿美元的保费，也归因于过去十二个月中每份汽车保单的平均保费增加了4.9％。GEICO Giveback计划为2020年4月8日至2020年10月7日期间签订的所有新的和续订的自愿汽车和摩托车保单提供了15％的保费抵免。在这六个月中，GEICO Giveback计划将保费减少了约29亿美元。在2021年前六个月中，生效的自愿汽车保单增加了约18.3万份。
与2020年相比，第二季度的保费收入增加了5.06亿美元（5.6％），在2021年前六个月增加了3.2亿美元（1.8％）。2021年前六个月赚取的保费包括因GEICO Giveback保费抵免的剩余影响而减少的约4.6亿美元。
与2020年相比，第二季度的亏损和亏损调整支出增加了20亿美元（35.7％），在2021年前六个月增加了17亿美元（13.7％）。与2020年同期相比，GEICO的亏损和亏损调整费用与所赚保费的比率在第二季度增加了17.7个百分点，在2021年前六个月增加了8.0个百分点。增加反映了平均索赔频率和严重程度的总体增加，但部分被前几年损失事件索赔损失估计数的减少额所抵消。
2021年前六个月，所有保险的索赔频率都更高，包括财产损失（11％至12％的范围）、人身伤害（13％至14％的范围）、人身伤害（16％至17％的范围）和碰撞（21％至22％的范围）。2021年前六个月，财产损失保险（2％至3％范围）、碰撞保险（10％至11％范围）和人身伤害保险（10％至13％范围）的平均索赔严重程度更高。损失和损失理算费用包括前几年损失事件的最终索赔损失估计数在2021年前六个月减少8.46亿美元，而2020年为1.66亿美元。
与2020年相比，2021年前六个月的承保费用相对持平，这反映了广告和技术成本的增加，但被较低的差旅和员工相关费用以及无法收取的保费准备金所抵消。与2020年相比，GEICO在2021年前六个月的支出比率（承保费用与赚取的保费）相对保持不变。
伯克希尔·哈撒韦小组
伯克希尔·哈撒韦公司Primary Group（“BH Primary”）为小型、中型和大型客户提供各种商业保险解决方案，包括医疗事故保险、工伤赔偿、汽车、一般责任、财产和各种专业保险。波黑主要保险公司包括伯克希尔·哈撒韦专业保险（“BH Specialty”）、伯克希尔·哈撒韦房屋公司（“BHHC”）、MedPro集团、伯克希尔·哈撒韦卫队保险公司（“GUARD”）、国民赔偿公司（“NICO Primary”）、美国责任保险公司（“USLI”）、中央各州赔偿公司和MLMIC保险公司。以下是BH Primary承保业绩摘要（百万美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
|
保费已写好 |
$ |
2,943 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,149 |
|
|
|
|
|
|
$ |
5,851 |
|
|
|
|
|
|
$ |
4,604 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
$ |
2,755 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,244 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
5,409 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
4,613 |
|
|
|
100.0 |
|
|
损失和损失调整费用 |
|
1,955 |
|
|
|
71.0 |
|
|
|
1,582 |
|
|
|
70.5 |
|
|
|
3,804 |
|
|
|
70.3 |
|
|
|
3,393 |
|
|
|
73.6 |
|
|
承保费用 |
|
634 |
|
|
|
23.0 |
|
|
|
566 |
|
|
|
25.2 |
|
|
|
1,233 |
|
|
|
22.8 |
|
|
|
1,157 |
|
|
|
25.0 |
|
|
损失和支出总额 |
|
2,589 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
2,148 |
|
|
|
95.7 |
|
|
|
5,037 |
|
|
|
93.1 |
|
|
|
4,550 |
|
|
|
98.6 |
|
|
税前承保收益 |
$ |
166 |
|
|
|
|
|
|
$ |
96 |
|
|
|
|
|
|
$ |
372 |
|
|
|
|
|
|
$ |
63 |
|
|
|
|
|
受BH Specialty和MedPro集团增长的推动，第二季度的保费与2020年相比增长了36.9％，在2021年前六个月增长了27.1％。BH Specialty保费第二季度增长了44％，前六个月增长了43％，这主要归因于专业责任、意外伤害和财产业务的增加。MedPro集团的保费在第二季度增长了45％，在2021年前六个月增长了31％，这要归因于其产品类别的销量增加。与受 COVID-19 疫情不利影响的2020年相比，NICO Primary和BHHC的商用车销量在2021年第二季度也有所增加。由于零售和批发客户群的增加，USLI的保费在第二季度增长了27％，在前六个月增长了20％。BH Primary的工伤补偿业务在市场上的价格竞争继续加剧。
26
物品2。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
保险—承保 （续）
伯克希尔·哈撒韦初级小组（续）
BH Primary的亏损率在第二季度相对保持不变，与2020年相比，2021年前六个月下降了3.3个百分点。年初至今的下降反映了2021年前六个月因亏损事件而估计的最终负债净减少2.53亿美元，而2020年前六个月为8,400万美元。2021年前六个月北美冬季大风暴（“乌里冬季风暴”）造成的损失和损失调整费用估计为1.56亿美元。2020年前六个月，因疫情而蒙受的损失约为1.8亿美元。BH Primary 保险公司撰写了大量的商业和职业责任以及工伤赔偿业务，相关的索赔费用可能会受到高度严重和长期索赔的影响。因此，由于索赔和解高于预期、不利的诉讼结果或司法裁决以及其他目前未预料到的因素，我们将来的索赔负债可能会大幅增加。
与2020年相比，2021年第二季度和前六个月的承保费用分别增长了12.0％和6.6％。支出比率在2021年前六个月下降了2.2个百分点，这反映了业务结构的变化、BH Specialty内部承保费用的杠杆率提高以及与疫情相关的准备金对2020年前六个月记录的预期信贷损失的影响。
伯克希尔哈撒韦再保险集团
伯克希尔·哈撒韦再保险集团（“BHRG”）通过由国家赔偿公司（“NICO”）、通用再保险公司和通用再保险股份公司牵头的多家子公司向全球的保险公司和再保险公司提供财产和意外伤害风险的超额损失和配额分摊再保险。我们还通过通用再保险公司、通用再保险股份公司和内布拉斯加州伯克希尔·哈撒韦人寿保险公司（“BHLN”）提供人寿和健康再保险保险。根据通过NICO签订的追溯性再保险合同，我们会定期承担财产和意外伤害风险。此外，我们主要通过BHLN撰写定期付款年金合同。
一般而言，我们努力创造承保利润。但是，由于预计负债期限很长，因此时间价值概念是确定追溯性再保险和定期支付年金业务价格的重要要素。我们预计此类业务将蒙受税前承保损失，主要来自递延费用摊销和折扣增加费用。我们在这些合约开始时获得保费，然后可用于投资。伯克希尔·哈撒韦再保险集团的保费和税前承保业绩摘要如下（以百万计）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
赚取的保费 |
|
|
税前承保 收益（亏损） |
|
|
赚取的保费 |
|
|
税前承保 收益（亏损） |
|
||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||
|
财产/意外伤亡 |
$ |
3,354 |
|
|
$ |
2,708 |
|
|
$ |
202 |
|
|
$ |
(643 |
) |
|
$ |
6,748 |
|
|
$ |
5,431 |
|
|
$ |
368 |
|
|
$ |
(805 |
) |
|
生活/健康 |
|
1,299 |
|
|
|
1,418 |
|
|
|
(169 |
) |
|
|
41 |
|
|
|
2,604 |
|
|
|
2,769 |
|
|
|
(341 |
) |
|
|
46 |
|
|
追溯再保险 |
|
82 |
|
|
|
— |
|
|
|
(220 |
) |
|
|
(460 |
) |
|
|
82 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(462 |
) |
|
|
(502 |
) |
|
定期支付年金 |
|
123 |
|
|
|
182 |
|
|
|
(144 |
) |
|
|
(146 |
) |
|
|
267 |
|
|
|
341 |
|
|
|
(280 |
) |
|
|
(202 |
) |
|
可变年金 |
|
4 |
|
|
|
3 |
|
|
|
4 |
|
|
|
105 |
|
|
|
8 |
|
|
|
6 |
|
|
|
125 |
|
|
|
(129 |
) |
|
|
$ |
4,862 |
|
|
$ |
4,311 |
|
|
$ |
(327 |
) |
|
$ |
(1,103 |
) |
|
$ |
9,709 |
|
|
$ |
8,581 |
|
|
$ |
(590 |
) |
|
$ |
(1,592 |
) |
财产/意外伤亡
财产/意外伤害再保险承保结果摘要如下（百万美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
|
保费已写好 |
$ |
3,426 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,995 |
|
|
|
|
|
|
$ |
7,809 |
|
|
|
|
|
|
$ |
7,051 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
$ |
3,354 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,708 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
6,748 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
5,431 |
|
|
|
100.0 |
|
|
损失和损失调整费用 |
|
2,296 |
|
|
|
68.5 |
|
|
|
2,577 |
|
|
|
95.2 |
|
|
|
4,703 |
|
|
|
69.7 |
|
|
|
4,697 |
|
|
|
86.5 |
|
|
承保费用 |
|
856 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
774 |
|
|
|
28.5 |
|
|
|
1,677 |
|
|
|
24.8 |
|
|
|
1,539 |
|
|
|
28.3 |
|
|
损失和支出总额 |
|
3,152 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
3,351 |
|
|
|
123.7 |
|
|
|
6,380 |
|
|
|
94.5 |
|
|
|
6,236 |
|
|
|
114.8 |
|
|
税前承保收益（亏损） |
$ |
202 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(643 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
368 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(805 |
) |
|
|
|
|
27
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
保险—承保 （续）
财产/意外事故（续）
与2020年同期相比，第二季度的保费增长了14.4％，在2021年前六个月增长了10.8％。增长反映了净新业务、续订参与度的增加、定价的改善以及有利的外币折算效应。
与2020年相比，第二季度亏损和亏损调整费用下降了10.9％，2021年前六个月的亏损和亏损调整费用相对没有变化。2021年，与2020年相比，第二季度的亏损率下降了26.7个百分点，前六个月下降了16.8个百分点。2021年前六个月的亏损和亏损调整费用包括乌里冬季风暴造成的估计损失4.18亿美元，以及前几年亏损事件的估计最终负债净增3500万美元。2020年前六个月的亏损和损失调整费用包括前几年亏损事件的估计最终负债净增4.39亿美元，这主要归因于第二季度记录的遗留环境、石棉和其他潜在伤害负债的增加。2020年，亏损和亏损调整费用还包括第二季度的约3.5亿美元和前六个月的5.75亿美元，这归因于 COVID-19 疫情。
承保费用主要是佣金和经纪费用。与2020年同期相比，2021年的支出比率在第二季度下降了3.0个百分点，前六个月下降了3.5个百分点，这要归因于业务结构的变化以及2020年同期与疫情相关的费用的影响。
生活/健康
我们的人寿/健康再保险承保结果摘要如下（百万美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
|
保费已写好 |
$ |
1,296 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,418 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,597 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,770 |
|
|
|
|
|
|
赚取的保费 |
$ |
1,299 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
1,418 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,604 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,769 |
|
|
|
100.0 |
|
|
人寿和健康保险福利 |
|
1,235 |
|
|
|
95.1 |
|
|
|
1,132 |
|
|
|
79.8 |
|
|
|
2,486 |
|
|
|
95.5 |
|
|
|
2,186 |
|
|
|
78.9 |
|
|
承保费用 |
|
233 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
245 |
|
|
|
17.3 |
|
|
|
459 |
|
|
|
17.6 |
|
|
|
537 |
|
|
|
19.4 |
|
|
福利和支出总额 |
|
1,468 |
|
|
|
113.0 |
|
|
|
1,377 |
|
|
|
97.1 |
|
|
|
2,945 |
|
|
|
113.1 |
|
|
|
2,723 |
|
|
|
98.3 |
|
|
税前承保收益（亏损） |
$ |
(169 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
41 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(341 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
46 |
|
|
|
|
|
与2020年相比，第二季度的人寿/健康保费下降了8.6％，在2021年前六个月下降了6.2％。下降反映了2021年未续保一份涵盖美国健康保险风险的保单（第二季度为1.98亿美元，前六个月为3.66亿美元），但部分被有利的外汇折算效应所抵消。2021年前六个月的承保收益受到美国、南非、印度和拉丁美洲死亡率大幅上升的负面影响，但主要由于国际人寿业务的平均佣金率降低，这被较低的承保费用部分抵消。2020年前六个月的承保业绩包括国际人寿业务的税前收益，部分被美国人寿业务的税前亏损、长期护理业务的衰退和不利的外汇折算效应所抵消。
追溯再保险
每个时期的税前承保亏损源于递延费用摊销以及未来索赔支付的估计时间和金额的变化。承保业绩还包括外币汇率变动对非美国货币的影响所产生的外币汇兑损益。我们在美国的子公司以美元计价的负债。在外汇汇率影响之前，第二季度税前承保亏损为2.2亿美元，2021年前六个月为4.63亿美元。2020年，在外汇汇率影响之前，第二季度税前承保亏损为3.45亿美元，前六个月为5.92亿美元。2021年的外汇损益微不足道，而第二季度的亏损为1.15亿美元，2020年前六个月的收益为9,000万美元。
截至2021年6月30日，根据追溯性再保险合同假设的未偿损失总额为402亿美元，自2020年12月31日以来下降了7.29亿美元，这主要是由于损失支付。截至2021年6月30日，与此类再保险合同相关的未摊销递延费用资产为120亿美元，自2020年12月31日以来减少了4.73亿美元，主要归因于摊销。递延抵押资产将通过定期摊销计入预期剩余索赔结算期的收益。
28
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
保险—承保 （续）
定期支付年金
与2020年相比，赚取的定期支付年金保费在第二季度下降了32.4％，在2021年前六个月下降了21.7％。定期支付年金业务对价格和需求都很敏感。对2021年前六个月定期支付年金行业交易量的估计表明，由于疫情对法院系统的影响，今年的索赔和解有所下降，整体市场交易量与2020年同期相比下降了约30％。由于价格的变化（受现行利率、与预期年金支付相关的感知风险和持续时间以及竞争水平的影响），成交量也迅速变化。
定期支付年金合同通常会产生税前承保损失，这些亏损源于年金负债的经常性折扣增加。承保结果还包括死亡率的影响、可能影响某些合约预期结算的利率变化以及外币汇率变动对非美国人的损益。我们在美国的子公司以美元计价的负债。税前承保业绩包括第二季度外汇亏损1000万美元和2021年前六个月的2000万美元，而第二季度的收益为600万美元，2020年前六个月的收益为1.11亿美元。
不包括外币汇兑损益，第二季度的税前承保亏损为1.34亿美元，2021年前六个月为2.6亿美元，而第二季度为1.52亿美元，2020年前六个月为3.13亿美元，这主要来自年金负债的经常性折扣增加。2021年前六个月的税前亏损被更高的死亡率和利率的影响部分抵消。截至2021年6月30日，贴现年金负债为146亿美元，加权平均贴现率约为4.0％。
可变年金
可变年金担保合同在第二季度产生了400万美元的税前收益，在2021年前六个月产生了1.25亿美元的税前收益，而第二季度的收益为1.05亿美元，2020年前六个月的亏损为1.29亿美元。这些合约的结果反映了我们对基础担保福利的估计负债的变化，这些变化受到证券市场和利率变化以及预期利润率定期摊销的影响。这些合约的承保结果波动不定，反映了证券市场、利率和外币汇率的波动。2021年前六个月的承保收益主要归因于利率变动的净影响，在较小程度上归因于证券市场的变化。
保险—投资收益
归属于我们保险业务的净投资收益摘要如下（百万美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||
|
利息和其他投资收入 |
$ |
158 |
|
|
$ |
270 |
|
|
$ |
317 |
|
|
$ |
674 |
|
|
(41.5 |
)% |
|
|
(53.0 |
)% |
|
股息收入 |
|
1,298 |
|
|
|
1,343 |
|
|
|
2,551 |
|
|
|
2,586 |
|
|
(3.4 |
) |
|
|
(1.4 |
) |
|
税前净投资收益 |
|
1,456 |
|
|
|
1,613 |
|
|
|
2,868 |
|
|
|
3,260 |
|
|
(9.7 |
) |
|
|
(12.0 |
) |
|
所得税和非控制性权益 |
|
237 |
|
|
|
245 |
|
|
|
441 |
|
|
|
506 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益 |
$ |
1,219 |
|
|
$ |
1,368 |
|
|
$ |
2,427 |
|
|
$ |
2,754 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效所得税税率 |
|
16.3 |
% |
|
|
15.1 |
% |
|
|
15.4 |
% |
|
|
15.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
与2020年同期相比，第二季度的利息和其他投资收入下降了41.5％，在2021年前六个月下降了53.0％，这主要是由于短期投资的收入减少。我们继续持有大量现金、现金等价物和美国国库券余额。我们预计，当前历史最低的短期利率将对我们在2021年剩余时间内从此类投资中获得的比较收益产生负面影响。尽管如此，我们认为保持充足的流动性至关重要，对于短期投资，我们坚持安全而不是收益。
我们保险业务的投资资产来自股东资本以及保险和再保险合同或 “浮动” 下的净负债。浮动的主要组成部分是未偿损失和损失调整费用，包括追溯性再保险合同下的负债、人寿、年金和健康福利负债、未赚取的保费和应付给保单持有人的其他负债，这些负债减去应收保险费、再保险应收账款、追溯性再保险合同下承担的递延费用和递延保单收购成本。截至2021年6月30日，Float约为1420亿美元，截至2020年12月31日，Float约为1380亿美元。我们的合并保险业务在2021年和2020年的前六个月产生了税前承保收益，因此，每个时期的平均浮动成本为负。
29
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
保险-投资收益（续）
以下是截至2021年6月30日和2020年12月31日我们在保险业务中持有的现金和投资摘要（以百万计）。
|
|
|
6月30日 2021 |
|
|
十二月三十一日 2020 |
|
||
|
现金、现金等价物和美国国库券的短期投资 |
|
$ |
79,816 |
|
|
$ |
67,082 |
|
|
股权证券 |
|
|
293,759 |
|
|
|
269,498 |
|
|
固定期限证券 |
|
|
20,400 |
|
|
|
20,317 |
|
|
其他 |
|
|
6,179 |
|
|
|
6,220 |
|
|
|
|
$ |
400,154 |
|
|
$ |
363,117 |
|
截至2021年6月30日，固定到期证券如下（以百万计）。
|
|
|
摊销 成本 |
|
|
未实现 收益 |
|
|
携带 价值 |
|
|||
|
美国财政部、美国政府公司和机构 |
|
$ |
3,427 |
|
|
$ |
36 |
|
|
$ |
3,463 |
|
|
外国政府 |
|
|
12,634 |
|
|
|
69 |
|
|
|
12,703 |
|
|
公司债券 |
|
|
3,402 |
|
|
|
450 |
|
|
|
3,852 |
|
|
其他 |
|
|
326 |
|
|
|
56 |
|
|
|
382 |
|
|
|
|
$ |
19,789 |
|
|
$ |
611 |
|
|
$ |
20,400 |
|
美国政府的债务被主要评级机构评为AA+或Aaa。在所有外国政府债务中，约有89％被至少一家主要评级机构评为AA或更高。外国政府证券包括由国家或省级政府实体发行或无条件担保的债务。
铁路（“伯灵顿北圣达菲”）
伯灵顿北圣达菲有限责任公司（“BNSF”）运营着北美最大的铁路系统之一，在28个州拥有约32,500英里的轨道。BNSF还在加拿大的三个省开展业务。BNSF按运输的产品类型对其主要铁路业务集团进行了分类，其中包括消费品、工业产品、农产品和煤炭。BNSF的收益摘要如下（百万美元）。
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
铁路营业收入 |
|
$ |
5,609 |
|
|
$ |
4,453 |
|
|
$ |
10,830 |
|
|
$ |
9,697 |
|
|
铁路运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬和福利 |
|
|
1,145 |
|
|
|
976 |
|
|
|
2,309 |
|
|
|
2,201 |
|
|
燃料 |
|
|
693 |
|
|
|
327 |
|
|
|
1,243 |
|
|
|
941 |
|
|
已购买的服务 |
|
|
510 |
|
|
|
433 |
|
|
|
1,015 |
|
|
|
950 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
608 |
|
|
|
609 |
|
|
|
1,224 |
|
|
|
1,220 |
|
|
设备租金、材料和其他 |
|
|
433 |
|
|
|
376 |
|
|
|
924 |
|
|
|
826 |
|
|
总计 |
|
|
3,389 |
|
|
|
2,721 |
|
|
|
6,715 |
|
|
|
6,138 |
|
|
铁路运营收益 |
|
|
2,220 |
|
|
|
1,732 |
|
|
|
4,115 |
|
|
|
3,559 |
|
|
其他收入（支出）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
|
200 |
|
|
|
149 |
|
|
|
380 |
|
|
|
322 |
|
|
其他费用，净额 |
|
|
(180 |
) |
|
|
(127 |
) |
|
|
(338 |
) |
|
|
(281 |
) |
|
利息支出 |
|
|
(261 |
) |
|
|
(260 |
) |
|
|
(519 |
) |
|
|
(522 |
) |
|
税前收益 |
|
|
1,979 |
|
|
|
1,494 |
|
|
|
3,638 |
|
|
|
3,078 |
|
|
所得税 |
|
|
463 |
|
|
|
363 |
|
|
|
871 |
|
|
|
757 |
|
|
净收益 |
|
$ |
1,516 |
|
|
$ |
1,131 |
|
|
$ |
2,767 |
|
|
$ |
2,321 |
|
|
有效所得税税率 |
|
|
23.4 |
% |
|
|
24.3 |
% |
|
|
23.9 |
% |
|
|
24.6 |
% |
30
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
铁路（“伯灵顿北圣达菲”）（续）
下表汇总了按业务组划分的英国国家科学基金会的铁路货运量（千辆汽车/单位）。
|
|
|
汽车/单位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||
|
消费品 |
|
|
1,489 |
|
|
|
1,169 |
|
|
|
2,882 |
|
|
|
2,376 |
|
|
|
27.4 |
% |
|
|
21.3 |
% |
|
工业产品 |
|
|
438 |
|
|
|
370 |
|
|
|
837 |
|
|
|
830 |
|
|
|
18.4 |
|
|
|
0.8 |
|
|
农产品 |
|
|
313 |
|
|
|
277 |
|
|
|
631 |
|
|
|
562 |
|
|
|
13.0 |
|
|
|
12.3 |
|
|
煤炭 |
|
|
384 |
|
|
|
292 |
|
|
|
723 |
|
|
|
676 |
|
|
|
31.5 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
|
|
2,624 |
|
|
|
2,108 |
|
|
|
5,073 |
|
|
|
4,444 |
|
|
|
24.5 |
|
|
|
14.2 |
|
与2020年相比，铁路运营收入在第二季度增长了26.0％，在2021年前六个月增长了11.7％。2021年的铁路运营收入反映了第二季度的24.5％和前六个月的14.2％的增长，但由于业务结构的变化，每辆汽车/单位的平均收入下降了2.2％，部分抵消了这一增长。2021年第二季度和前六个月的税前收益分别为20亿美元和36亿美元，与2020年同期相比分别增长了32.5％和18.2％。增长归因于销量增加和生产率提高。COVID-19 疫情导致经济大幅放缓，对我们 2020 年的销量产生了不利影响。
第二季度消费品营业收入为21亿美元，2021年前六个月为40亿美元，分别比2020年增长32.6％和19.1％。第二季度销量增长了27.4％，在2021年前六个月增长了21.3％，第二季度每辆汽车/单位的平均收入有所增加，而2021年前六个月每辆汽车/单位的平均收入有所降低。销量增长的原因是零售销售增加、零售商库存补充和电子商务活动增加推动的国际和国内多式联运出货量增长，以及汽车出货量的增长。
与2020年同期相比，第二季度工业产品的营业收入增长了16.6％，达到14亿美元，在2021年前六个月下降了1.8％，至26亿美元。前六个月的下降归因于大宗商品组合导致每辆汽车/单位的平均收入减少以及燃油附加费收入的减少。第二季度每辆汽车/单位的平均收入也有所下降。第二季度销量增长了18.4％，前六个月增长了0.8％，这主要是由于美国工业经济的持续复苏，推动了建筑和建筑业的销量增加，但由于能源行业的产量和需求减少导致的石油销量减少，部分抵消了这一增长。
第二季度农产品营业收入为13亿美元，2021年前六个月为26亿美元，分别比2020年增长18.7％和16.4％。与2020年相比，第二季度的销量增长了13.0％，在2021年前六个月增长了12.3％。销量增长主要是由于谷物出口增加，以及乙醇和相关商品销量增加。2021年两个时期每辆汽车/单位的收入也有所增长。
第二季度煤炭营业收入为7.67亿美元，2021年前六个月为15亿美元，比2020年分别增长41.8％和11.2％，这要归因于第二季度销量增加31.5％，前六个月增长7.0％，以及每辆汽车/单位平均收入的增加。2021年的销量增长归因于发电量的增加和天然气价格的上涨，以及公用事业在今年早些时候缩水后于第二季度重建库存。
第二季度的铁路运营支出为34亿美元，2021年前六个月为67亿美元，与2020年同期相比分别增加了6.68亿美元（24.5％）和5.77亿美元（9.4％）。与2020年同期相比，铁路运营费用与铁路运营收入的比率在第二季度下降了0.7个百分点至60.4％，在2021年前六个月下降了1.3个百分点至62.0％。铁路运营费用的增加反映了运输量的增加和平均燃料价格的上涨，但部分被生产率的提高所抵消。
31
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
铁路（“伯灵顿北圣达菲”）（续）
与2020年相比，第二季度的薪酬和福利支出增加了1.69亿美元（17.3％），在2021年前六个月增加了1.08亿美元（4.9％）。增长主要是由于销量的增加，但部分被生产率的提高所抵消。与2020年相比，第二季度的燃油支出增加了3.66亿美元（111.9％），在2021年前六个月增加了3.02亿美元（32.1％）。增长主要是由于平均燃油价格上涨和销量增加，但部分被燃油效率的提高所抵消。与2020年相比，购买的服务支出在第二季度增加了7700万美元（17.8％），在2021年前六个月增加了6500万美元（6.8％），这主要是由于销量增加以及2020年与2019年洪水相关的保险追回的影响，但生产率的提高部分抵消了这一影响。与2020年相比，设备租金、材料和其他费用在第二季度增加了5,700万美元（15.2％），在2021年前六个月增加了9,800万美元（11.9％），这是由于与销量相关的成本增加以及财产税和杂项税的增加。
公用事业和能源（“伯克希尔哈撒韦能源公司”）
我们目前拥有经营全球能源业务的伯克希尔哈撒韦能源公司（“BHE”）91.1％的已发行普通股。BHE的国内受监管的公用事业权益包括PaciFicorp、MidAmerican Energy Company（“MEC”）和NV Energy。在英国，BHE子公司经营着两家受监管的配电企业，名为Northern Powergrid。BHE的天然气管道包括五个受国内监管的州际天然气管道系统以及BHE出于财务报告目的运营和整合的液化天然气出口、进口和储存设施的25％权益。其中三个天然气管道系统于2020年11月1日从Dominion Energy, Inc. 手中收购（“收购BHE GT&S”）。其他能源业务包括加拿大艾伯塔省一家受监管的纯电力传输业务（“AltaLink，L.P.”）以及主要由可再生能源独立电力项目组成的多元化投资组合。BHE还经营着美国最大的住宅房地产经纪公司和最大的住宅房地产经纪特许经营网络之一。
我们受监管的企业向客户收取的能源和服务费率在很大程度上基于企业运营成本，包括所得税和资本回报率，需要获得监管部门的批准。如果批准的费率中不允许使用此类成本，则经营业绩将受到不利影响。BHE的净收益摘要如下（百万美元）。
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
能源运营收入 |
|
$ |
4,301 |
|
|
$ |
3,419 |
|
|
$ |
9,150 |
|
|
$ |
7,053 |
|
|
房地产营业收入 |
|
|
1,763 |
|
|
|
1,193 |
|
|
|
2,995 |
|
|
|
2,086 |
|
|
其他收入（亏损） |
|
|
21 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(136 |
) |
|
|
27 |
|
|
总收入 |
|
|
6,085 |
|
|
|
4,659 |
|
|
|
12,009 |
|
|
|
9,166 |
|
|
成本和开支： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售的能源成本 |
|
|
1,110 |
|
|
|
888 |
|
|
|
2,679 |
|
|
|
1,926 |
|
|
能源运营支出 |
|
|
2,134 |
|
|
|
1,638 |
|
|
|
4,170 |
|
|
|
3,349 |
|
|
房地产运营成本和支出 |
|
|
1,584 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
2,704 |
|
|
|
1,989 |
|
|
利息支出 |
|
|
518 |
|
|
|
484 |
|
|
|
1,034 |
|
|
|
950 |
|
|
总成本和支出 |
|
|
5,346 |
|
|
|
4,126 |
|
|
|
10,587 |
|
|
|
8,214 |
|
|
税前收益 |
|
|
739 |
|
|
|
533 |
|
|
|
1,422 |
|
|
|
952 |
|
|
所得税支出（福利）* |
|
|
(212 |
) |
|
|
(165 |
) |
|
|
(444 |
) |
|
|
(366 |
) |
|
扣除所得税后的净收益 |
|
|
951 |
|
|
|
698 |
|
|
|
1,866 |
|
|
|
1,318 |
|
|
非控股权益 |
|
|
102 |
|
|
|
4 |
|
|
|
208 |
|
|
|
7 |
|
|
归属于BHE的净收益 |
|
|
849 |
|
|
|
694 |
|
|
|
1,658 |
|
|
|
1,311 |
|
|
非控股权益和优先股分红 |
|
|
109 |
|
|
|
61 |
|
|
|
215 |
|
|
|
117 |
|
|
归属于伯克希尔·哈撒韦公司股东的净收益 |
|
$ |
740 |
|
|
$ |
633 |
|
|
$ |
1,443 |
|
|
$ |
1,194 |
|
|
有效所得税税率 |
|
|
(28.7 |
)% |
|
|
(31.0 |
)% |
|
|
(31.2 |
)% |
|
|
(38.4 |
)% |
|
* |
包括来自风力发电的大量生产税收抵免。 |
32
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
公用事业和能源（“伯克希尔哈撒韦能源公司”）（续）
接下来对BHE经营业绩的讨论基于税后收益，反映了能源业务的管理和评估方式。归属于BHE的净收益摘要如下（以百万计）。
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||
|
太平洋公司 |
|
$ |
226 |
|
|
$ |
167 |
|
|
$ |
395 |
|
|
$ |
343 |
|
|
|
35.3 |
% |
|
|
15.2 |
% |
|
中美洲能源公司 |
|
|
211 |
|
|
|
208 |
|
|
|
355 |
|
|
|
358 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
NV Energy |
|
|
100 |
|
|
|
98 |
|
|
|
134 |
|
|
|
118 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
13.6 |
|
|
北方电网 |
|
|
(25 |
) |
|
|
59 |
|
|
|
79 |
|
|
|
146 |
|
|
|
(142.4 |
) |
|
|
(45.9 |
) |
|
天然气管道 |
|
|
100 |
|
|
|
64 |
|
|
|
483 |
|
|
|
243 |
|
|
|
56.3 |
|
|
|
98.8 |
|
|
其他能源业务 |
|
|
229 |
|
|
|
184 |
|
|
|
291 |
|
|
|
320 |
|
|
|
24.5 |
|
|
|
(9.1 |
) |
|
房地产经纪 |
|
|
135 |
|
|
|
59 |
|
|
|
219 |
|
|
|
69 |
|
|
|
128.8 |
|
|
|
217.4 |
|
|
企业利益和其他 |
|
|
(127 |
) |
|
|
(145 |
) |
|
|
(298 |
) |
|
|
(286 |
) |
|
|
(12.4 |
) |
|
|
4.2 |
|
|
|
|
$ |
849 |
|
|
$ |
694 |
|
|
$ |
1,658 |
|
|
$ |
1,311 |
|
|
|
22.3 |
|
|
|
26.5 |
|
PacifiCorp在包括犹他州、俄勒冈州和怀俄明州在内的几个西方州的部分地区经营一家受监管的电力公司。与2020年相比，PacifiCorp第二季度的税后收益增加了5900万美元，在2021年前六个月增加了5200万美元。这些增长反映了公用事业利润率的提高（营业收入减去销售成本），以及费率制定影响带来的所得税优惠的增加，以及对投入使用的新风力发电设施确认的更高的生产税抵免。收益的增长被较高的运营费用部分抵消，包括2021年1月1日生效的折旧研究的影响导致的折旧费用增加，以及施工期间使用的股权和借入资金准备金的减少。
PacifiCorp第二季度的公用事业利润率为8.57亿美元，2021年前六个月为17亿美元，分别比2020年同期增加了9,600万美元和1.25亿美元。这些增长反映了年初至今客户量增长5.7％带来的零售收入增加，以及批发和其他收入的增加，但部分被更高的热发电量和购买的电力成本所抵消。由于客户使用率的提高、天气的有利影响以及平均客户数量的增加，零售客户量增加。
MEC主要在爱荷华州和伊利诺伊州经营一家受监管的电力和天然气公用事业。与2020年相比，第二季度税后收益增加了300万美元，在2021年前六个月减少了300万美元。这些变化反映了电力公司利润率的提高和所得税优惠的增加，以及运营费用的增加。运营开支的增加包括与更多投入使用的风力发电设施相关的增量成本，以及更高的电力和天然气配送成本。所得税优惠的增加主要是由于风力发电量增加所确认的生产税抵免额增加，这主要是由于新的风力发电项目投入使用，但部分被税率制定的影响所抵消。
MEC第二季度的电力公司利润率为4.83亿美元，2021年前六个月为8.77亿美元，与2020年相比分别增长8％和5％。这些增长归因于批发和零售客户量带来的营业收入增加，但部分被更高的热发电量和购买的电力成本所抵消。与2020年相比，第二季度的电力零售客户量增长了9.2％，在2021年前六个月增长了7.0％，这主要是由于某些工业客户的使用量增加以及天气的有利影响。
NV Energy在内华达州经营受监管的电力和天然气公用事业。与2020年相比，第二季度的税后收益增加了200万美元，在2021年前六个月增加了1,600万美元。这些增长反映了费率制定影响导致的利息支出减少和所得税支出的减少，但部分被较低的电力公司利润率和更高的运营费用所抵消。运营费用的增加主要是由于更多投入使用的工厂导致的折旧费用增加，但部分被较低的工厂运营和维护成本所抵消。
NV Energy第二季度的电力公司利润率为4.02亿美元，2021年前六个月为7.07亿美元，与2020年相比分别下降了1％和3％。这些下降主要是由于内华达州电力公司降低基本费率导致的营业收入减少，但部分被2021年前六个月电力零售客户量增长4.4％、销售结构变化对价格的影响以及平均客户数量的增加所抵消。电动零售客户量的增长主要是因为 COVID-19 复苏的影响和天气的有利影响。
33
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
公用事业和能源（“伯克希尔哈撒韦能源公司”）（续）
与2020年相比，Northern Powergrid第二季度的税后收益减少了8400万美元，在2021年前六个月减少了6,700万美元。2021年各期的收益包括1.09亿美元的递延所得税支出，这与第二季度颁布的英国企业所得税税率从19％提高到25％（自2023年4月1日起生效）有关。分销收入的增加部分抵消了收益的减少，这主要是由于关税税率和分配单位的增加以及2021年有利的外汇汇率变动。
与2020年相比，天然气管道税后收益在第二季度增加了3,600万美元，在2021年前六个月增加了2.4亿美元。2021年，BHE GT&S第二季度的收益为6,600万美元，前六个月为1.73亿美元。此外，由于利润率提高对天然气销售和北方天然气运输收入增加的影响，年初至今的收益有所增加，这主要是由于2021年2月的冬季风暴对需求产生了有利影响。
与2020年相比，其他能源业务的税后收益在第二季度增加了4,500万美元，在2021年前六个月减少了2900万美元。第二季度收益增长主要是由于可再生风能税股权投资带来的所得税优惠，主要来自进入商业运营的项目，以及自有太阳能项目的运营收入增加。年初至今收益的下降主要是由于风税股权投资收益下降了5,800万美元，但部分被自有可再生能源项目的营业收入增加所抵消。风税股权投资收益的减少主要是由于先前存在的税收股权投资损失增加1.34亿美元，这主要归因于2021年2月的冬季风暴，但在过去十二个月中进入商业运营的项目所得税优惠的增加部分抵消了损失。
与2020年相比，房地产经纪公司的税后收益在第二季度增加了7600万美元，在2021年前六个月增加了1.5亿美元。增长反映了经纪和抵押贷款服务的收益显著增加。经纪服务收益的增长是由于2021年已完成的交易量相对增加，而抵押贷款服务的收益增长归因于不利的2020年或有收益调整以及2021年迄今为止的融资抵押贷款交易量增加。
与2020年相比，第二季度公司利息和其他税后亏损减少了1,800万美元，在2021年前六个月增加了1,200万美元，这反映了运营费用增加和2020年发行的公司债务的利息支出增加，以及确认的联邦所得税抵免的增加和不受监管的能源服务的收入增加。
制造、服务和零售
以下是我们的制造、服务和零售业务的收入和收益摘要（百万美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
制造业 |
$ |
17,412 |
|
|
$ |
13,033 |
|
|
$ |
33,325 |
|
|
$ |
28,068 |
|
|
|
33.6 |
% |
|
|
18.7 |
% |
|
服务和零售 |
|
21,272 |
|
|
|
17,255 |
|
|
|
40,852 |
|
|
|
36,032 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
13.4 |
|
|
|
$ |
38,684 |
|
|
$ |
30,288 |
|
|
$ |
74,177 |
|
|
$ |
64,100 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收益* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
制造业 |
$ |
2,714 |
|
|
$ |
1,399 |
|
|
$ |
5,150 |
|
|
$ |
3,510 |
|
|
|
94.0 |
% |
|
|
46.7 |
% |
|
服务和零售 |
|
1,270 |
|
|
|
452 |
|
|
|
2,311 |
|
|
|
1,075 |
|
|
|
181.0 |
|
|
|
115.0 |
|
|
|
|
3,984 |
|
|
|
1,851 |
|
|
|
7,461 |
|
|
|
4,585 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税和非控制性权益 |
|
980 |
|
|
|
402 |
|
|
|
1,838 |
|
|
|
1,098 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,004 |
|
|
$ |
1,449 |
|
|
$ |
5,623 |
|
|
$ |
3,487 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效所得税税率 |
|
24.1 |
% |
|
|
21.5 |
% |
|
|
24.1 |
% |
|
|
23.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收益占收入的百分比 |
|
10.3 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
|
7.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
* |
不包括某些收购会计费用，这些费用主要来自与我们的业务收购相关的可识别无形资产的摊销。上表中不包括收益的税后收购会计费用在第二季度为1.83亿美元，2021年前六个月为3.63亿美元，而第二季度为1.96亿美元，2020年前六个月为3.98亿美元。在2020年第二季度和前六个月，此类支出还不包括商誉和103.5亿美元的无限期无形资产税后减值费用。这些支出包含在第24页收益摘要的 “其他” 和第40页的 “其他” 收入部分中。 |
34
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
制造、服务和零售（续）
制造业
我们的制造集团包括各种工业、建筑和消费品业务。以下是我们制造业务的收入和税前收益摘要（百万美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业产品 |
$ |
7,186 |
|
|
$ |
5,789 |
|
|
$ |
13,858 |
|
|
$ |
13,147 |
|
|
建筑产品 |
|
6,402 |
|
|
|
4,968 |
|
|
|
12,030 |
|
|
|
9,825 |
|
|
消费品 |
|
3,824 |
|
|
|
2,276 |
|
|
|
7,437 |
|
|
|
5,096 |
|
|
|
$ |
17,412 |
|
|
$ |
13,033 |
|
|
$ |
33,325 |
|
|
$ |
28,068 |
|
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业产品 |
$ |
1,242 |
|
|
$ |
535 |
|
|
$ |
2,384 |
|
|
$ |
1,841 |
|
|
建筑产品 |
|
973 |
|
|
|
696 |
|
|
|
1,743 |
|
|
|
1,263 |
|
|
消费品 |
|
499 |
|
|
|
168 |
|
|
|
1,023 |
|
|
|
406 |
|
|
|
$ |
2,714 |
|
|
$ |
1,399 |
|
|
$ |
5,150 |
|
|
$ |
3,510 |
|
|
税前收益占收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工业产品 |
|
17.3 |
% |
|
|
9.2 |
% |
|
|
17.2 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
建筑产品 |
|
15.2 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
|
14.5 |
% |
|
|
12.9 |
% |
|
消费品 |
|
13.0 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
13.8 |
% |
|
|
8.0 |
% |
工业产品
工业产品集团包括特种化学品（路博润公司（“路博润”）、面向航空航天、电力和一般工业市场的复杂金属产品（Precision Castparts Corp.（“PCC”））、金属切削刀具/系统（IMC International 金属加工公司（“IMC”））、Marmon，后者由100多家自主制造和服务企业组成，包括铁路设备租赁、多式联运罐箱和移动式起重机行业，内部按行业（或 “群组”）汇总。工业产品集团还包括用于畜牧业和农业行业的设备和系统（CTB International），以及面向不同市场的各种工业产品（Scott Fetzer和LiquidPower专业产品）。
2021年，工业产品集团的收入比第二季度增长了14亿美元（24.1％），比2020年前六个月增长了7.11亿美元（5.4％）。2021年的税前收益比第二季度增加了7.07亿美元（132％），比2020年前六个月增加了5.43亿美元（29.5％）。2021年前六个月的税前收益占集团收入的百分比为17.2％，而2020年为14.0％。2020 年的业绩受到 COVID-19 疫情的影响更为严重。
PCC在第二季度的收入为16亿美元，在2021年前六个月为32亿美元，与2020年相比分别减少了1.56亿美元（8.8％）和10亿美元（24.7％）。从历史上看，PCC从航空航天产品中获得了可观的收入和收益。COVID-19 疫情导致 2020 年商业航空旅行和飞机产量大幅下降。尽管2021年美国的航空旅行正在增加，但由于行业供应链中目前的库存水平，我们预计PCC的航空航天需求不会在短期内大幅增长。因此，我们预计PCC在2021年的收入和收益将低于疫情前的水平。
与2020年相比，PCC的税前收益在第二季度增加了3.61亿美元，在2021年前六个月增加了2.28亿美元。增长反映了管理层为调整业务规模和重组业务所采取的积极行动。
与2020年相比，路博润第二季度的收入约为17亿美元，2021年前六个月为33.5亿美元，第二季度增长28.0％，前六个月增长15.3％。增长归因于交易量的增加和有利的外币折算效应。尽管销售额和销量均与去年同期相比有所增长，但添加剂产品线在2021年2月仍受到严重冬季风暴的影响，这导致多家美国工厂暂时关闭，并对销售产生了负面影响。
35
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
制造、服务和零售（续）
工业产品（续）
与2020年相比，路博润第二季度的税前收益下降了17.4％，在2021年前六个月下降了15.0％。2021年第二季度的收益包括财产损失、资产减值费用以及与2021年6月其位于伊利诺伊州罗克顿的Chemtool工厂发生火灾有关的约1.6亿美元的控制和应对成本。由于销售损失以及各种增量和非经常性制造和其他运营成本，美国添加剂工厂在第一季度因天气原因暂时关闭，这也对2021年的收益产生了负面影响。前六个月的相对下降被先进材料业务组收益的增加部分抵消。
Marmon在第二季度的收入为25亿美元，在2021年前六个月为46亿美元，与2020年相比分别增加了8.09亿美元（47.6％）和8.99亿美元（24.3％）。收入增长主要是由于电气、金属服务和管道与制冷集团的金属价格上涨，Marmon的大多数业务部门，尤其是为建筑、汽车、重型卡车和拖车OEM市场以及餐饮市场提供服务的业务部门销量增加，以及有利的外币折算效应。由于轨道车辆维修量、租赁车队利用率和租赁续订率降低，以及水务技术和零售解决方案部门资产剥离和业务关闭的影响，铁路和租赁集团收入减少，部分抵消了这些增长。
与2020年相比，Marmon在2021年的税前收益在第二季度增加了1.79亿美元（80.0％），在前六个月增加了1.62亿美元（30.9％）。2021年前六个月的收益反映了大多数业务集团的收益增加、有利的货币折算效应和较低的重组成本，但部分被铁路与租赁和水务技术集团的收益减少所抵消。
IMC第二季度的收入为9.15亿美元，2021年前六个月的收入为18亿美元，与2020年相比，第二季度增长了43.6％，前六个月增长了21.7％。2021年前六个月的收入反映了大多数地理区域的业务状况改善以及有利的外币折算效应。与2020年相比，IMC的税前收益在第二季度增长了136.6％，在2021年前六个月增长了65.6％，这主要归因于客户需求增加的有利影响，提高了制造效率，也归因于其他运营成本管理节省计划和外汇折算的影响。
建筑产品
该建筑产品集团包括人造和现场建造的建筑及相关贷款和金融服务（Clayton Homes）、地板（Shaw）、隔热材料、屋顶和工程产品（约翰·曼维尔）、砖块和砖石产品（Acme Building Brands）、油漆和涂料（本杰明·摩尔）以及住宅和商业建筑和工程产品和系统（miTek）。
与2020年相比，建筑产品集团第二季度的收入增长了14亿美元（28.9％），在2021年前六个月增加了22亿美元（22.4％）。与2020年相比，第二季度的税前收益增加了2.77亿美元（39.8％），前六个月增加了4.8亿美元（38.0％）。2021年前六个月，税前收益占收入的百分比为14.5％，比2020年增长1.6个百分点。2020年，美国的住宅建设表现强劲，这种情况一直持续到2021年的前六个月。但是，强劲的需求和供应链中断的影响导致我们业务使用的关键材料和产品的成本大幅增加，包括木材、钢铁、铜、石化基材料、能源、货运和固定装置，因此必须提高销售价格。
Clayton Homes第二季度的收入约为27亿美元，2021年前六个月为50亿美元，与2020年相比分别增长6.39亿美元（31.2％）和12亿美元（31.1％）。2021年前六个月，房屋销售收入增加了11亿美元（37％），这反映了销售单位的净增长、每套房屋销售收入的增加以及销售组合的变化。2021年前六个月，现场建造房屋的单位销售增长了38％，而工厂建造的制造房屋的销售额增长了5％。与2020年相比，2021年前六个月的金融服务收入，包括抵押贷款发放和服务、保险和贷款活动的利息收入，增长了13％。截至2021年6月30日，扣除信贷损失备抵后的贷款余额约为178亿美元，与2020年12月31日相比增加了7.38亿美元。
Clayton Homes第二季度的税前收益为4.56亿美元，2021年前六个月为8.48亿美元，与2020年相比分别增长1.38亿美元（43.1％）和3.28亿美元（63.0％）。2021年前六个月的收益反映了房屋销售、抵押贷款发放、净利息收入的增加以及预期信贷损失准备金减少了8500万美元。2020年前六个月的预期信贷损失准备金异常高，其中包括应对 COVID-19 疫情的预期影响的准备金。
36
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
制造、服务和零售 （续）
建筑产品（续）
2021年第二季度，我们其他建筑产品业务的总收入约为37亿美元，前六个月为70亿美元，与2020年相比分别增长27.2％和17.0％。增长的主要原因是油漆和涂料、住宅地板、工程产品和其他建筑系统的销量增加以及有利的外汇折算效应。
其他建筑产品业务的税前收益在第二季度为5.17亿美元，在2021年前六个月为8.95亿美元，分别比2020年增长37.2％和20.5％。增长主要归因于收入的增加和持续的运营成本控制工作，但由于供应链中断的持续影响以及2021年冬季严重风暴的影响，某些产品和材料以及运输和货运服务的供应和供应受限，部分抵消了这一增长。
消费品
消费品集团包括休闲车（Forest River）、多家服装和鞋类业务（包括Fruit of the Loom、Garan、Fechheimer、H.H. Brown Shoe Group和Brooks Sports）以及高性能电池（金霸王）。该组还包括定制相框产品（Larson Juhl）和珠宝产品（Richline）。
与2020年相比，第二季度的消费品收入增长了约15亿美元（68.0％），在2021年前六个月增长了23亿美元（45.9％）。与2020年相比，第二季度的税前收益增加了3.31亿美元（197％），2021年前六个月增加了6.17亿美元（152％）。与2020年相比，2021年前六个月的税前收益占收入的百分比增长了5.8个百分点，达到13.8％。2021年前六个月，我们的几家业务在2020年上半年受到疫情严重影响，收入大幅增长。
受休闲车销量增长的推动，2021年前六个月Forest River的收入与2020年相比增长了13亿美元（59％）。与2020年相比，2021年前六个月的服装和鞋类收入增长了46.6％，这反映了单位销售的显著增长，部分原因是某些客户的库存补货以及消费者需求的增加。税前收益的比较增长是由Forest River、Brooks Sports、Duracell和服装业务的收入增加以及库存过时补贴减少所推动的。由于供应链中断，我们的消费品业务也出现了成本上涨的情况。
服务和零售
以下是我们的服务和零售业务的收入和税前收益摘要（百万美元）。
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|
第二季度 |
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|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
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2020 |
|
|
2021 |
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|
2020 |
|
||||
|
收入 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务 |
$ |
3,982 |
|
|
$ |
2,667 |
|
|
$ |
7,587 |
|
|
$ |
6,025 |
|
|
零售 |
|
4,995 |
|
|
|
3,370 |
|
|
|
9,348 |
|
|
|
6,968 |
|
|
麦克莱恩公司 |
|
12,295 |
|
|
|
11,218 |
|
|
|
23,917 |
|
|
|
23,039 |
|
|
|
$ |
21,272 |
|
|
$ |
17,255 |
|
|
$ |
40,852 |
|
|
$ |
36,032 |
|
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务 |
$ |
727 |
|
|
$ |
260 |
|
|
$ |
1,317 |
|
|
$ |
685 |
|
|
零售 |
|
459 |
|
|
|
148 |
|
|
|
807 |
|
|
|
281 |
|
|
麦克莱恩公司 |
|
84 |
|
|
|
44 |
|
|
|
187 |
|
|
|
109 |
|
|
|
$ |
1,270 |
|
|
$ |
452 |
|
|
$ |
2,311 |
|
|
$ |
1,075 |
|
|
税前收益占收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务 |
|
18.3 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
17.4 |
% |
|
|
11.4 |
% |
|
零售 |
|
9.2 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
麦克莱恩公司 |
|
0.7 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
0.5 |
% |
37
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
制造、服务和零售 （续）
服务
我们的服务业务组为通用航空飞机（NetJets）提供共享所有权计划，为飞机运营商提供高科技培训产品和服务（FlightSafety）。我们还分销电子元器件（TTI），为快餐餐厅网络（Dairy Queen）提供特许经营和服务，并提供主要服务于石油和化工行业的第三方物流服务（Charter Brokerge）。其他服务业务包括运输设备租赁（XTRA）和家具租赁（CORT）、电子新闻发布、多媒体和监管文件（美国商业资讯）以及佛罗里达州迈阿密一家电视台（WPLG）的运营。
与2020年相比，服务集团第二季度的收入增长了49.3％，在2021年前六个月增长了25.9％。与2020年相比，第二季度的税前收益增加了4.67亿美元（179.6％），2021年前六个月增加了6.32亿美元（92.3％）。2021年前六个月的税前收益占收入的百分比为17.4％，与2020年前六个月相比增长了6.0个百分点。
与2020年相比，TTI的收入在第二季度增长了52.4％，在2021年前六个月增长了38.7％。增长反映了电子元器件行业所有重要市场的需求加速，因为行业参与者试图维持充足的库存，以应对最终产品中组件的高需求和供应链中断。航空服务（NetJets和FlightSafety）的收入在2021年第二季度增长了56.0％，在2021年前六个月增长了22.4％，超过了2020年的低水平，这主要是由于培训时间增加和客户飞行时数的显著增加。
与2020年相比，我们大多数服务业务的收益在2021年第二季度和前六个月均大幅增长，其中TTI和航空服务业务的增幅最大。NetJets和FlightSafety总收益的增长主要归因于业务结构变化带来的营业利润率的提高、运营效率的提高以及过去重组工作的影响。TTI的收益增长主要归因于销售额的增长和运营成本杠杆率的提高。
零售
我们最大的零售业务是伯克希尔·哈撒韦汽车公司（“BHA”），它由80多家汽车经销商组成，销售新车和二手车，并提供维修服务和相关产品。2021年，BHA约占我们合并零售收入的64％。BHA还经营两家保险公司、两家汽车拍卖和一家汽车液体维护产品分销商。我们的零售业务还包括四家家居用品零售企业（内布拉斯加家具市场、R.C. Willey、Star Furniture和Jordan's），它们销售家具、电器、地板和电子产品，约占2021年合并零售收入的20％。其他零售业务还包括三家珠宝公司（Borsheims、Helzberg和Ben Bridge）、See's Candies（糖果产品）、Pampered Chef（高品质厨房工具）、东方贸易公司（派对用品、学校用品以及玩具和新奇物品）和总部位于德国的摩托车配件零售商德特勒夫·路易斯·摩托拉德（“路易”）。
与2020年相比，零售集团第二季度的收入增长了约16亿美元（48.2％），在2021年前六个月增长了24亿美元（34.2％）。与2020年相比，第二季度的税前收益增加了3.11亿美元（210％），前六个月增加了5.26亿美元（187％）。从2020年3月开始，一直持续到2020年第二季度，我们的零售业务的经营业绩受到疫情的严重影响。尽管供应链持续中断，但从2020年下半年一直持续到2021年前六个月，这些业务的收入和税前收益有所增长，在某些情况下甚至超过了疫情前的水平。
BHA在2021年前六个月的收入比2020年增长了29.4％，这主要是由于新车和二手车销量增长了30％，这主要归因于新车销量的增加。2021年前六个月，家居用品集团的收入比2020年增长了5.23亿美元（38.0％），而我们其他零售业务的总收入与2020年相比增长了51.2％。
与2020年相比，BHA在2021年前六个月的税前收益增加了1.43亿美元，这主要是由于汽车销售毛利率的提高、服务利润率以及财务和服务合同活动收益的提高，以及主要归因于库存水平的降低以及运营成本控制的努力，平面图利息支出减少。与2020年相比，我们零售集团其余部分在2021年前六个月的税前总收益增加了3.83亿美元，这是由于疫情的初步影响，其中许多企业在2020年第二季度的运营受到限制。2021年的业绩也得益于强劲的消费者需求和重组工作的影响。
38
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
制造、服务和零售 （续）
麦克莱恩公司
麦克莱恩经营批发分销业务，向零售商和便利店（“杂货店”）以及餐馆（“餐饮服务”）提供杂货和非食品消费品。麦克莱恩还经营蒸馏酒、葡萄酒和啤酒（“饮料”）的批发分销商。杂货店和餐饮服务业务的销售额很高，利润率很低。这些企业有几个重要客户，包括沃尔玛、7-Eleven、Yum!品牌及其他。杂货销售通常占麦克莱恩合并销售额的三分之二左右，其余大部分是餐饮服务。削减其任何重要客户的购买都可能对定期收入和收益产生不利影响。杂货店和餐饮服务业务继续在竞争激烈的商业环境中运营。
与2020年相比，第二季度的收入增长了11亿美元（9.6％），2021年前六个月的收入增长了8.78亿美元（3.8％）。2021年前六个月，杂货业务的收入相对保持不变，而与2020年前六个月相比，餐饮服务和饮料业务的收入分别增长了9.9％和21.7％。2020年，与疫情相关的餐厅关闭对餐饮服务业务产生了负面影响。与2020年相比，第二季度的税前收益增加了4000万美元（90.9％），2021年前六个月增加了7800万美元（71.6％）。收益的增长主要反映了餐饮和饮料业务收益的增加、持续的成本管理工作以及2020年前六个月预计的信用损失和库存估值损失2,300万美元的影响。
投资和衍生品收益/亏损
投资和衍生品收益/亏损摘要如下（百万美元）。
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第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
投资收益/损失 |
|
$ |
27,173 |
|
|
$ |
39,289 |
|
|
$ |
32,384 |
|
|
$ |
(29,593 |
) |
|
衍生收益/亏损 |
|
|
221 |
|
|
|
796 |
|
|
|
710 |
|
|
|
(597 |
) |
|
所得税和非控制性权益前的收益/亏损 |
|
|
27,394 |
|
|
|
40,085 |
|
|
|
33,094 |
|
|
|
(30,190 |
) |
|
所得税和非控制性权益 |
|
|
5,986 |
|
|
|
8,440 |
|
|
|
6,993 |
|
|
|
(6,218 |
) |
|
净收益/亏损 |
|
$ |
21,408 |
|
|
$ |
31,645 |
|
|
$ |
26,101 |
|
|
$ |
(23,972 |
) |
|
有效所得税税率 |
|
|
21.4 |
% |
|
|
21.0 |
% |
|
|
20.9 |
% |
|
|
20.7 |
% |
投资收益/损失
股票证券投资市场价格变化产生的未实现损益包含在我们报告的收益中，由于我们的股票证券投资组合规模庞大以及股票证券价格固有的波动性，这大大增加了我们定期净收益的波动性。税前投资收益/亏损包括第二季度270亿美元和2021年前六个月的315亿美元未实现净收益，而第二季度的未实现净收益为394亿美元，而适用期末我们持有的证券在2020年前六个月的未实现净亏损为184亿美元。2020年前六个月出售的股票证券的投资损失为112亿美元，其中包括第二季度出售的证券因第一季度市值变化造成的107亿美元亏损。
出售股票证券的应纳税投资收益，通常是销售收益与所售证券原始成本基础之间的差额，第二季度为2.28亿美元，2021年前六个月为20亿美元。2020年第二季度股票证券的应纳税投资损失为45亿美元，前六个月为33亿美元。
我们认为，投资收益/亏损，无论是销售实现的还是因市场价格变动而未实现的，对于理解我们报告的合并收益或评估我们的定期经济表现而言，通常毫无意义。我们仍然认为，在任何给定时期，收益中记录的投资收益/亏损几乎没有分析或预测价值。
衍生收益/亏损
衍生品合约收益/亏损包括我们的股票指数看跌期权合约负债公允价值的变化，这些负债与2008年3月之前的合约有关。这些负债公允价值的定期变化记录在收益中，由于标的股票市场价格的波动，变化可能很大。截至2021年6月30日，我们的股票指数看跌期权合约的内在价值为7200万美元，按公允价值计算的记录负债为3.55亿美元。我们在这些合同下的最终付款义务（如果有）将根据合同中定义的内在价值自合同到期日起确定。
39
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
其他
税后其他收益/亏损摘要如下（以百万计）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六个月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
权益法收益 |
$ |
141 |
|
|
$ |
(154 |
) |
|
$ |
355 |
|
|
$ |
102 |
|
|
收购会计费用 |
|
(183 |
) |
|
|
(196 |
) |
|
|
(363 |
) |
|
|
(398 |
) |
|
商誉和无形资产减值 |
|
— |
|
|
|
(10,350 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(10,350 |
) |
|
外汇影响之前的公司利息支出 |
|
(77 |
) |
|
|
(76 |
) |
|
|
(157 |
) |
|
|
(172 |
) |
|
伯克希尔的外汇汇率收益（亏损） 以及非美国的 BHFC美元优先票据 |
|
(45 |
) |
|
|
(92 |
) |
|
|
480 |
|
|
|
83 |
|
|
其他 |
|
(5 |
) |
|
|
131 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
331 |
|
|
|
$ |
(169 |
) |
|
$ |
(10,737 |
) |
|
$ |
304 |
|
|
$ |
(10,404 |
) |
税后权益法收益包括我们在卡夫亨氏、Pilot、Berkadia和德克萨斯州电力传输公司的投资所占收益的相应份额。我们从卡夫亨氏获得的税后收益在第二季度为2000万美元，在2021年前六个月为1.55亿美元。我们的卡夫亨氏投资在第二季度产生了2.97亿美元的税后亏损，在2020年前六个月产生了1.98亿美元的税后亏损，其中包括第二季度5.13亿美元的税后亏损和前六个月的5.52亿美元与卡夫亨氏记录的商誉和无形资产减值费用相关的5.52亿美元。
税后收购会计费用包括因应用收购方法而产生的与伯克希尔过去的某些业务收购有关的费用。此类费用主要来自与这些业务收购有关的无形资产的摊销。2020年第二季度和前六个月的商誉和无形资产减值包括归因于商誉减值的98亿美元以及我们在2016年收购PCC时记录的某些可识别的无形资产。
外汇汇率的收益和损失与伯克希尔以欧元和日元计价的债务以及BHFC的英镑计价债务有关。外币汇率的变化会使这些负债定期重估为美元而产生未实现的损益。由于借款的规模和外币汇率的固有波动，在任何给定时期内记录的收益和损失都可能很大。
财务状况
我们的合并资产负债表继续反映出非常大的流动性和非常强大的资本基础。截至2021年6月30日，合并股东权益为4,700亿美元，自2020年12月31日以来增加了272亿美元。2021年前六个月归属于伯克希尔股东的净收益为398亿美元，其中包括约255亿美元投资的税后收益。我们股票证券投资的市场价格的变化可能会使我们的收益大幅波动。
截至2021年6月30日，我们的保险和其他业务持有1407亿美元的现金、现金等价物和美国国库券，其中包括1181亿美元的美国国库券。股票和固定到期证券的投资（不包括我们对卡夫亨氏的投资）为3,284亿美元。
截至2021年6月30日，伯克希尔母公司的未偿债务为225亿美元，自2020年12月31日以来减少了1.9亿美元。2021年第一季度，伯克希尔偿还了5.5亿欧元和10亿美元的到期优先票据，并发行了6亿欧元的2041年到期的0.5％优先票据。2021年4月，伯克希尔发行了1,600亿日元（约合15亿美元）的优先票据，到期日从2026年到2041年不等，加权平均利率为0.5％。伯克希尔母公司将在未来十二个月内到期的债务为11亿美元。
截至2021年6月30日，伯克希尔的保险和其他子公司未偿还借款为181亿美元，其中包括全资融资子公司BHFC的优先票据借款约131亿美元。BHFC的借款用于为Clayton Homes发放和收购的部分贷款以及我们的轨道车辆租赁业务持有的租赁设备提供资金。2021年1月，BHFC偿还了7.5亿美元的到期优先票据，并发行了7.5亿美元将于2051年到期的2.5％的优先票据。未来十二个月到期的BHFC债务为7.75亿美元。伯克希尔为BHFC的优先票据提供全额和及时支付本金和利息的担保。
40
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
财务状况 （续）
我们的铁路、公用事业和能源业务（由英国国家科学基金会和BHE经营）对资本资产（不动产、厂房和设备）进行了大量投资，并且将在正常业务过程中定期进行大量资本支出。这两项业务在2021年前六个月的资本支出为41亿美元，我们目前预计2021年剩余时间将增加约62亿美元的资本支出。
伯克希尔不保证偿还英国国家科学基金会、BHE或其任何子公司发行的债务，也不承诺提供资金来支持英国国家科学基金会、BHE或其任何子公司。截至2021年6月30日，英国国家科学基金会的未偿债务为233亿美元，与2020年12月31日相比基本保持不变。在2021年的前六个月中，英国国家科学基金会偿还了8.86亿美元的债务，并发行了2.25亿美元的3.3％的债券，这些债券将于2051年到期。截至2021年6月30日，BHE及其子公司的未偿借款为514亿美元，自2020年12月31日以来减少了7.44亿美元。在2021年前六个月，BHE及其子公司偿还了17亿美元的定期债务，发行了2.5亿美元的2.5亿美元定期债务，其中3.4％将于2051年到期，短期借款增加了2.5亿美元。2021年7月，BHE子公司发行了15亿美元的定期债务，该债务将于2052年到期，利率从2.7％到2.9％不等。在接下来的十二个月中，BHE和BNSF的债务到期总额约为15亿美元。
经修订的伯克希尔普通股回购计划允许伯克希尔以低于伯克希尔内在价值的价格回购其A类和B类股票，该价格由伯克希尔董事会主席兼首席执行官沃伦·巴菲特和董事会副主席查理·芒格保守地确定。该计划允许在公开市场或通过私下谈判交易进行股票回购，但没有规定回购的最大股票数量。预计该计划将无限期地继续下去。如果伯克希尔公司的合并现金、现金等价物和美国国库券持有的总额降至300亿美元以下，我们将不会回购股票。在伯克希尔，财务实力和多余的流动性将永远是头等大事。伯克希尔在2021年前六个月支付了126亿美元回购其A类和B类普通股。
合同义务
我们签订了与正在进行的业务和融资活动相关的合同，这将导致未来向交易对手支付现金。某些债务包含在我们的合并资产负债表中，例如应付票据，这些应付票据需要在合同规定的日期以及固定和可确定的金额进行未来付款。与未来购置货物或服务有关的其他债务目前未反映在财务报表中，这些债务将在未来各期货物交付或服务提供时予以确认。某些合同（例如保险和再保险合同）下的付款时间和金额取决于未来事件的结果，实际付款可能会与我们合并资产负债表中目前记录的估计负债存在重大差异。
在2021年前六个月，伯克希尔及其某些子公司共发行了约44亿美元的定期债务。与这些借款相关的本金和利息支付预计如下：2021年为3,800万美元；2022年至2025年为每年7,900万美元；此后为62亿美元。
除非本季度报告中另有披露，否则截至2021年6月30日，我们的合同义务总体上与伯克希尔截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的 “合同义务” 部分披露的合同义务没有重大区别。
关键会计政策
某些会计政策要求我们做出影响合并财务报表中反映的金额的估算和判断。这种估计和判断必然涉及不同程度的不确定性，而且可能涉及很大的不确定性。因此，将来可能会根据新的可用信息以及其他事实和情况的变化对财务报表中记录的某些数额进行调整。参考了伯克希尔截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中讨论的 “关键会计政策”。
截至2021年6月30日，我们的合并资产负债表包括财产和意外伤害保险和再保险合同的未付损失和损失调整费用估计负债为1,232亿美元。由于确定这些负债的过程中固有的不确定性，实际的最终索赔额可能与目前记录的数额不同。如此幅度的估计值的极小百分比变化可能会对定期收益产生重大影响。这些估计数变动所产生的影响作为变更期间的保险损失和损失调整费用的一部分记录在案。
41
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
关键会计政策 （续）
截至2021年6月30日，我们的合并资产负债表包括738亿美元的被收购企业的商誉和183亿美元的无限期无形资产。我们至少每年对这些资产进行减值评估，最新的年度评估是在2020年第四季度进行的。
商誉和无限期无形资产减值审查包括确定我们的申报单位和资产的估计公允价值。此类确定中使用的关键假设和输入可能包括预测收入和支出、现金流和资本支出，以及适当的贴现率和其他投入。在估算申报单位的公允价值和进行减值测试时，管理层需要做出重大判断。由于长期预测未来现金流和收益时固有的主观性和不确定性，实际结果可能与预测存在重大差异。
截至2021年6月30日，我们得出结论，合并资产负债表中记录的商誉很可能没有减值。事实证明，COVID-19 疫情对我们某些申报单位的长期不利影响可能比我们目前的预期还要严重，我们可能需要在未来时期记录商誉或无限期资产减值费用。此时对申报单位公允价值的估算以及对商誉减值的判断会受到疫情对申报单位业务的严重程度、持续时间或长期影响的假设的重大影响，而我们无法可靠地预测这些假设。因此，在这种情况下，任何公允价值估计值都可能存在很大差异。
截至2020年第四季度进行的最新年度商誉减值审查，某些申报单位的估计公允价值未超过我们的账面价值至少20％。这些申报单位中最重要的是Precision Castparts Corp.（“PCC”）。PCC的估计公允价值约为355亿美元，比我们约321亿美元的账面价值高出10.6％。我们的PCC账面价值包括约75亿美元的商誉。对于其他四个估计公允价值不超过账面价值至少20％的申报单位，其估计公允价值总额约为15亿美元，比我们约14亿美元的总账面价值高出10.0％。我们这些单位的账面价值包括约6亿美元的商誉。
有关新会计声明的信息包含在随附的合并财务报表附注2中。
前瞻性陈述
投资者请注意，本文件中包含的某些陈述以及定期新闻稿中的一些声明以及伯克希尔官员在介绍伯克希尔或其子公司时的一些口头陈述都是1995年《私人证券诉讼改革法》（“该法”）所指的 “前瞻性” 陈述。前瞻性陈述包括本质上具有预测性的陈述，这些陈述取决于或提及未来的事件或条件，包括诸如 “期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计” 或类似表述之类的词语。此外，管理层可能提供的任何有关未来财务业绩（包括未来收入、收益或增长率）、正在进行的业务战略或前景以及伯克希尔未来可能采取的行动的陈述也是该法所定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于当前对未来事件的预期和预测，并受有关伯克希尔及其子公司的风险、不确定性和假设、经济和市场因素以及我们开展业务的行业等因素的影响。这些声明并不能保证未来的表现，我们也没有更新这些声明的具体意图。
由于多种因素，实际事件和结果可能与前瞻性陈述中表达或预测的事件和结果存在重大差异。可能导致我们的实际业绩以及未来事件和行为与此类前瞻性陈述存在重大差异的主要风险因素包括但不限于固定到期日和股票证券投资的市场价格变化；衍生品合约实现的损失；发生一个或多个灾难性事件，例如地震、飓风、恐怖主义行为或网络攻击，导致我们的保险子公司承保的损失和/或我们的业务运营蒙受损失；发生的频率和严重性流行病、疫情或其他疫情，包括 COVID-19，对我们的经营业绩产生负面影响并限制我们以合理利率通过资本市场获得借入资金；影响我们的保险、铁路、公用事业以及能源和金融子公司的法律或法规的变化；联邦所得税法的变化；以及影响证券价格或我们开展业务的行业的一般经济和市场因素的变化。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
请参阅伯克希尔最近发布的年度报告，特别是 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中包含的 “市场风险披露”。截至2021年6月30日，伯克希尔截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告中描述的市场风险没有重大变化。
第 4 项控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末，公司在包括董事长（首席执行官）和高级副总裁（首席财务官）在内的公司管理层的监督和参与下，根据交易法第13a-15条对公司披露控制和程序的设计和运作有效性进行了评估。根据该评估，董事长（首席执行官）和高级副总裁（首席财务官）得出结论，公司的披露控制和程序可以有效地提醒他们注意公司在美国证券交易委员会定期申报中必须包含的与公司（包括其合并子公司）有关的重大信息。在本季度，公司对财务报告的内部控制或其他可能严重影响财务报告内部控制的因素没有发生重大变化。
第二部分其他信息
第 1 项。法律诉讼
伯克希尔及其子公司是通常在正常业务过程中产生的各种法律诉讼的当事方，包括寻求直接通过保险合同或通过伯克希尔子公司签发的再保险合同间接确定责任的法律诉讼。原告偶尔会寻求惩罚性或惩戒性赔偿。我们认为，这种正常和例行诉讼不会对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大影响。伯克希尔及其某些子公司还参与了其他类型的法律诉讼，其中一些子公司主张或可能提出索赔或试图处以罚款和处罚。我们认为，其他未决法律诉讼可能产生的任何责任不会对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大影响。
第 1A 项。风险因素
截至2020年12月31日止年度的10-K表格第1A项中描述了我们的重大业务风险，本文提到了该风险。我们所描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务或运营。对我们的业务、财务状况或经营业绩的任何不利影响都可能导致我们的证券价值下降以及您的全部或部分投资损失。
43
第二部分其他信息
第 2 项。股权证券的未注册销售和股权证券的收益使用和发行人回购
伯克希尔的普通股回购计划允许伯克希尔在伯克希尔董事会主席兼首席执行官沃伦·巴菲特和董事会副主席查尔斯·芒格认为回购价格低于伯克希尔保守确定的内在价值时回购其A类和B类股票。回购可以在公开市场上进行，也可以通过私下谈判进行交易。以下是有关伯克希尔在2021年第二季度回购的A类和B类普通股的信息。
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时期 |
的总数 购买的股票 |
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平均价格 每股支付 |
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的总数 购买的股票 作为公开活动的一部分 已宣布的计划 |
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最大数量或 迄今为止的股票价值 可能会被回购 在该计划下 |
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四月 |
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A 类普通股 |
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611 |
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$ |
408,470.13 |
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611 |
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* |
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B 类普通股 |
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5,795,788 |
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$ |
267.75 |
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5,795,788 |
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|
* |
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五月 |
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A 类普通股 |
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689 |
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$ |
432,536.24 |
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689 |
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* |
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B 类普通股 |
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1,872,026 |
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|
$ |
286.10 |
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1,872,026 |
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|
* |
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六月 |
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A 类普通股 |
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2,250 |
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|
$ |
432,132.04 |
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2,250 |
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|
* |
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B 类普通股 |
|
8,646,680 |
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|
$ |
279.94 |
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8,646,680 |
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* |
|
* |
该计划没有规定回购的最大股票数量，也没有规定伯克希尔有义务回购任何特定的美元金额或数量的A类或B类股票，回购计划也没有到期日。如果回购使伯克希尔持有的合并现金、现金等价物和美国国库券的总价值降至300亿美元以下，伯克希尔将不会回购其普通股。 |
第 3 项。优先证券违约
没有
第 4 项。矿山安全披露
根据多德-弗兰克改革法案第1503（a）条披露的有关公司矿山安全违规行为和其他法律事项的信息包含在本表格10-Q的附录95中。
第 5 项其他信息
没有
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第 6 项。展品
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a. 展品 |
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3(i) |
重述的公司注册证书 参照 2015 年 3 月 2 日提交的 10-K 表附录 3 (i) 纳入其中。 |
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3 (ii) |
章程 参照 2016 年 8 月 4 日提交的 8-K 表附录 3 (ii) 纳入其中。 |
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31.1 |
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 认证 |
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31.2 |
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 认证 |
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32.1 |
第 1350 节认证 |
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32.2 |
第 1350 节认证 |
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矿山安全披露 |
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101 |
伯克希尔·哈撒韦公司截至2021年6月30日的季度10-Q表季度报告（采用ixBRL（内联可扩展业务报告语言）格式的以下财务信息包括：（i）封面（ii）合并资产负债表，（iii）合并收益表，（iv）合并综合收益表，（v）合并股东权益变动表，（vi）合并报表的现金流量，以及 (vii) 合并财务报表附注，标有摘要和细节。 |
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104 |
封面交互式数据文件（格式为 ixBRL，包含在附录 101 中） |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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伯克希尔·哈撒韦公司 |
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（注册人） |
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日期：2021 年 8 月 7 日 |
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/S/MARC D. 汉堡
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（签名） |
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马克·汉堡 |
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高级副总裁和 |
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首席财务官 |
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