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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
(Mark One)
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会档案编号:
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| ||
(公司或组织的州或其他司法管辖区) |
| (美国国税局雇主 |
|
|
|
| ||
(主要行政办公室地址) |
| (邮政编码) |
(
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券:
每个班级的标题 |
| 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 | ||
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 条)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。:
☒ | 加速过滤器 | ☐ | ||||
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ||||
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的
截至2023年9月28日,注册人已经
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目录
第一部分财务信息 | |||
第 1 项 | 财务报表(未经审计) | ||
合并收益表 | 3 | ||
综合收益综合报表 | 4 | ||
合并资产负债表 | 5 | ||
股东权益合并报表 | 6 | ||
合并现金流量表 | 7 | ||
合并财务报表简明附注(未经审计) | 8 | ||
第 2 项 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 17 | |
第 3 项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 24 | |
第 4 项 | 控制和程序 | 25 | |
第二部分。其他信息 | 27 | ||
第 1 项 | 法律诉讼 | 27 | |
第 1A 项 | 风险因素 | 27 | |
第 2 项 | 未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券 | 27 | |
第 3 项 | 优先证券违约 | 27 | |
第 4 项 | 矿山安全披露 | 27 | |
第 5 项 | 其他信息 | 28 | |
第 6 项 | 展品 | 28 | |
签名 | 29 |
2
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第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表(未经审计)
兰姆·韦斯顿控股有限公司
合并收益表
(未经审计,以百万计,每股金额除外)
十三周已结束 | ||||||
| 8月27日 |
| 8月28日 | |||
2023 | 2022 | |||||
$ | | $ | | |||
| | |||||
毛利 | | | ||||
销售、一般和管理费用 | | | ||||
运营收入 | | | ||||
利息支出,净额 | | | ||||
所得税前收入和权益法收益 |
| |
| | ||
所得税支出 | | | ||||
权益法投资收益 | | | ||||
净收入 | $ | | $ | | ||
每股收益: | ||||||
基本 | $ | | $ | | ||
稀释 | $ | | $ | | ||
已发行普通股的加权平均值: | ||||||
基本 | | | ||||
稀释 | | |
参见合并财务报表简要附注。
3
目录
兰姆·韦斯顿控股有限公司
综合收益综合报表
(未经审计,以百万计)
十三周已结束 | 十三周已结束 | |||||||||||||||||
2023年8月27日 | 2022年8月28日 | |||||||||||||||||
税 | 税 | |||||||||||||||||
税前 | (费用) | 税后 | 税前 | (费用) | 税后 | |||||||||||||
| 金额 |
| 好处 |
| 金额 |
| 金额 |
| 好处 |
| 金额 | |||||||
净收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
其他综合收益(亏损): |
| |||||||||||||||||
未实现的养老金和离职后福利债务 | ( | — | ( | — |
| — |
| — | ||||||||||
未实现的货币折算收益(损失) | | | | ( | |
| ( | |||||||||||
其他 | — | — | — | | — | | ||||||||||||
综合收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
参见合并财务报表简要附注。
4
目录
兰姆·韦斯顿控股有限公司
合并资产负债表
(未经审计,以百万计,股票数据除外)
| 8月27日 | 5月28日 | ||||
| 2023 |
| 2023 | |||
资产 |
|
|
|
| ||
流动资产: |
|
|
|
| ||
现金和现金等价物 |
| $ | | $ | | |
应收账款,减去可疑账款备抵金美元 |
| |
| | ||
库存 |
| |
| | ||
预付费用和其他流动资产 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
不动产、厂房和设备,净额 |
| |
| | ||
经营租赁资产 | | | ||||
善意 |
| |
| | ||
无形资产,净额 |
| |
| | ||
其他资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
流动负债: |
|
|
|
| ||
短期借款 | $ | | $ | | ||
长期债务和融资债务的当前部分 | | | ||||
应付账款 |
| |
| | ||
应计负债 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
长期负债: | ||||||
长期债务和融资债务,不包括流动部分 |
| |
| | ||
递延所得税 | | | ||||
其他非流动负债 |
| |
| | ||
长期负债总额 | | | ||||
承付款和意外开支 | ||||||
股东权益: |
|
|
|
| ||
普通股 $ |
| |
| | ||
库存股,按成本计算, | ( | ( | ||||
额外的分布式资本 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累计其他综合亏损 |
| ( |
| ( | ||
股东权益总额 | | | ||||
负债和股东权益总额 | $ | | $ | |
参见合并财务报表简要附注。
5
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兰姆·韦斯顿控股有限公司
股东权益合并报表
(未经审计,以百万计,除了 共享数据)
截至2023年8月27日和2022年8月28日的十三周 | |||||||||||||||||||||
|
| 额外 |
|
| 累积的 |
| |||||||||||||||
普通股, | 常见 | 财政部 | 付费 | 其他 | 总计 | ||||||||||||||||
扣除财政部 | 股票 | 股票 | (分布式) | 已保留 | 全面 | 股东 | |||||||||||||||
股份 |
| 金额 |
| 金额 | 资本 |
| 收益 |
| 收入(亏损) |
| 公平 | ||||||||||
截至 2023 年 5 月 28 日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
| $ | | |||||||
已申报的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
普通股发行 | | | — | — | — | — | | ||||||||||||||
股票结算的股票薪酬支出 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购为缴纳税款而预扣的普通股和普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
综合收入 | — |
| — | — | — | | | | |||||||||||||
截至2023年8月27日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
截至2022年5月29日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
已申报的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
普通股发行 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票结算的股票薪酬支出 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回购为缴纳税款而预扣的普通股和普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | | ||||||||||||||
综合收入 | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
截至 2022 年 8 月 28 日的余额 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
参见合并财务报表简要附注。
6
目录
兰姆·韦斯顿控股有限公司
合并现金流量表
(未经审计,以百万计)
十三周已结束 | ||||||
| 8月27日 |
| 8月28日 | |||
2023 | 2022 | |||||
来自经营活动的现金流 | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | ||||||
无形资产的折旧和摊销以及债务发行成本 | | | ||||
股票结算的股票薪酬支出 | | | ||||
权益法投资收益超过分配 | ( | ( | ||||
递延所得税 | | | ||||
其他 | | ( | ||||
扣除收购后的运营资产和负债的变化: | ||||||
应收款 | | | ||||
库存 | | ( | ||||
应付/应收所得税,净额 | | | ||||
预付费用和其他流动资产 | | | ||||
应付账款 | ( | | ||||
应计负债 | ( | ( | ||||
经营活动提供的净现金 | $ | | $ | | ||
来自投资活动的现金流 | ||||||
不动产、厂房和设备的增加 | ( | ( | ||||
其他长期资产的增加 | ( | ( | ||||
收购合资企业权益,净额 | — | ( | ||||
其他 | ( | ( | ||||
用于投资活动的净现金 | $ | ( | $ | ( | ||
来自融资活动的现金流 | ||||||
发行债务的收益 | | | ||||
短期借款的还款额,净额 |
| ( |
| — | ||
偿还债务和融资义务 | ( | ( | ||||
已支付的股息 | ( | ( | ||||
回购为缴纳税款而预扣的普通股和普通股 | ( | ( | ||||
其他 | | | ||||
用于融资活动的净现金 | $ | ( | $ | ( | ||
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | | ( | ||||
现金和现金等价物的净减少 |
| ( |
| ( | ||
现金和现金等价物,期初 | | | ||||
现金和现金等价物,期末 | $ | | $ | |
参见合并财务报表简要附注。
7
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兰姆·韦斯顿控股有限公司
合并财务报表简明附注
(未经审计)
1。业务性质和重要会计政策摘要
Lamb Weston Holdings, Inc.(“我们”、“我们的”、“公司” 或 “Lamb Weston”)是全球领先的增值冷冻马铃薯产品生产商、分销商和营销商,总部位于爱达荷州伊格尔。我们有
演示基础
随附的未经审计的合并财务报表列出了兰姆·韦斯顿截至2023年8月27日和2022年8月28日的十三周的财务业绩,是根据美利坚合众国(“美国”)公认的会计原则(“GAAP”)编制的。
这些合并财务报表未经审计,包括我们认为公允列报此类财务报表所必需的所有调整,仅包括正常的经常性调整。财务报表的编制涉及估计数和应计额的使用。我们体验到的实际结果可能与这些估计存在重大差异。过渡期的业绩不应被视为我们整个财年的业绩指标,该财年将于5月最后一个星期日结束。
这些财务报表和相关的简明附注应与截至2023年5月28日财年的10-K表年度报告(“10-K表”)中的合并财务报表和附注一起阅读,其中包含有关我们的关键会计估计、政策以及估算中使用的方法和假设的更多信息。我们于2023年7月25日向美国证券交易委员会提交了10-K表格。
自2023年5月29日起,为了配合我们最近的收购,为了适应我们不断扩大的全球足迹,我们开始管理我们的业务
上期合并财务报表中的某些数额已重新归类,以符合本期的列报方式。
最近发布的会计公告没有对我们的合并财务报表产生或预计会产生重大影响。
8
目录
2。每股收益
下表列出了所列期间普通股基本收益和摊薄后每股收益的计算方法:
十三周已结束 | ||||||
| 8月27日 |
| 8月28日 | |||
(以百万计,每股金额除外) | 2023 | 2022 | ||||
分子: |
|
|
|
| ||
净收入 | $ | | $ | | ||
分母: |
|
|
|
| ||
基本加权平均已发行普通股 |
| |
| | ||
加:员工激励计划的稀释效应 (a) |
| |
| | ||
摊薄后的加权平均已发行普通股 |
| |
| | ||
每股收益: | ||||||
基本 | $ | | $ | | ||
稀释 | $ | | $ | |
(a) | 员工激励计划下普通股的潜在稀释股是通过将库存股法应用于假设行使未偿还的股票期权以及假设归属未偿还的限制性股票单位和绩效奖励来确定的。截至2023年8月27日, |
3。所得税
截至2023年8月27日和2022年8月28日的十三周的所得税支出如下:
十三周已结束 | ||||||
8月27日 | 8月28日 | |||||
(单位:百万) |
| 2023 | 2022 | |||
所得税前收入和权益法收益 | $ | | $ | | ||
权益法投资收益 | | | ||||
所得税支出 | | | ||||
有效税率 (a) |
(a) | 有效所得税税率按所得税支出与税前收入的比率计算,包括权益法投资收益。有效税率不同于美国的法定税率 |
不包括以下项目的影响,我们的有效税率为
● | 确认与我们收购剩余部分相关的整合和收购相关费用 |
● | 增加和出售与收购LW EMEA相关的库存。 |
● | 与大宗商品和货币衍生品变化相关的按市值计价调整。 |
● | 外币汇兑损失。 |
不包括与大宗商品和货币衍生品变化相关的按市值计价调整的影响,我们的有效税率为
9
目录
已缴的所得税
扣除退款后的所得税为 $
4。库存
| 8月27日 | 5月28日 | ||||
(单位:百万) | 2023 |
| 2023 | |||
原材料和包装 | $ | |
| $ | | |
成品 |
| |
|
| | |
用品和其他 |
| |
|
| | |
库存 | $ | |
| $ | |
5。不动产、厂房和设备
不动产、厂房和设备的组成部分如下:
|
| 8月27日 | 5月28日 | |||
(单位:百万) | 2023 |
| 2023 | |||
土地和土地改善 | $ | | $ | | ||
建筑物、机械和设备 |
| |
| | ||
家具、固定装置、办公设备和其他 |
| |
| | ||
在建工程 |
| |
| | ||
不动产、厂房和设备,按成本计算 |
| |
| | ||
减去累计折旧 |
| ( |
| ( | ||
不动产、厂房和设备,净额 | $ | | $ | |
折旧费用为 $
截至2023年8月27日和2022年8月28日的十三周内,在建工程中的资本化利息为美元
6。商誉和其他可识别的无形资产
下表按细分市场列出了截至2023年8月27日的十三周内商誉余额的变化:
(单位:百万) |
| 北美 |
| 国际 |
| 总计 | |||
截至2023年5月28日的余额 (a) | $ | | $ | | $ | | |||
外币折算调整 | — | |
| | |||||
截至2023年8月27日的余额 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 由于我们的细分市场变动,自2023年5月29日起,商誉将根据相对公允价值使用市场方法重新分配给北美和国际细分市场。在商誉重新分配之前和之后,我们完成了减值评估,并得出结论,我们的细分市场没有减值迹象。有关区段变更的更多信息,请参见附注 12 “区段”。 |
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目录
其他可识别的无形资产如下:
2023年8月27日 | 2023年5月28日 | |||||||||||||||||||||
| 加权 |
|
|
|
| 加权 |
|
|
| |||||||||||||
平均值 | 格罗斯 | 平均值 | 格罗斯 | |||||||||||||||||||
有用生活 | 携带 | 累积的 | 无形的 | 有用生活 | 携带 | 累积的 | 无形的 | |||||||||||||||
(以百万计,使用寿命除外) | (以年为单位) | 金额 | 摊销 | 资产,净额 | (以年为单位) | 金额 | 摊销 | 资产,净额 | ||||||||||||||
非摊销无形资产 (a) |
| 不适用 | $ | |
| $ | — |
| $ | |
| 不适用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | | |
摊销无形资产 (b) |
|
| |
| ( |
| |
|
| |
| ( |
| | ||||||||
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(a) | 非摊销无形资产代表品牌和商标。 |
(b) | 摊销无形资产主要由许可协议、品牌和客户关系组成。摊销费用,包括已开发的技术摊销费用,为 $ |
7。其他资产
其他资产的组成部分如下:
| 8月27日 |
| 5月28日 | |||
(单位:百万) |
| 2023 | 2023 | |||
资本化软件成本 | $ | |
| $ | | |
不动产、厂场和设备存款 | | | ||||
权益法投资 | | | ||||
其他 | | | ||||
其他资产 | $ | |
| $ | |
8。应计负债
应计负债的组成部分如下:
| 8月27日 | 5月28日 | ||||
(单位:百万) | 2023 |
| 2023 | |||
薪酬和福利 | $ | |
| $ | | |
应计贸易促销 | | | ||||
应付税款 | |
|
| | ||
应付给股东的股息 | | | ||||
经营租赁债务的当前部分 | | | ||||
衍生负债和应付账款 | | | ||||
应计利息 | | | ||||
工厂公用事业和应计费用 | | | ||||
其他 | |
|
| | ||
应计负债 | $ | |
| $ | |
11
目录
9。债务和融资义务
我们的债务组成部分,包括融资义务,如下:
(单位:百万) | 2023年8月27日 | 2023年5月28日 | ||||||||||
金额 | 利率 | 金额 | 利率 | |||||||||
短期借款: | ||||||||||||
美国循环信贷额度 | $ | — | — | % | $ | — | % | |||||
欧元循环信贷额度 | | | ||||||||||
其他信贷设施 | | (a) | | (a) | ||||||||
| | |||||||||||
长期债务: | ||||||||||||
A-1 定期贷款额度,2026 年 6 月到期 (b) | |
| | |||||||||
A-2 定期贷款额度,2025 年 4 月到期 (b) | | | ||||||||||
A-3 定期贷款额度,将于 2030 年 1 月到期 (b) | | | ||||||||||
人民币贷款额度,2027年2月到期 | | | ||||||||||
欧元贷款额度,将于2024年12月到期 | | | ||||||||||
| | |||||||||||
| | |||||||||||
| | |||||||||||
| | |||||||||||
融资义务: | ||||||||||||
租赁融资债务将在2040年之前的不同日期到期 | |
| | |||||||||
债务和融资债务总额 | |
| | |||||||||
债务发行成本和债务折扣 (c) | ( | ( | ||||||||||
扣除债务折扣后的短期借款 | ( | ( | ||||||||||
长期债务和融资债务的当前部分 |
| ( |
|
| ( | |||||||
长期债务和融资债务,不包括流动部分 | $ | |
| $ | |
(a) | 其他信贷额度包括我们一家子公司的几笔短期贷款,用于满足营运资金需求,利率各不相同。 |
(b) | 这个 A-1、A-2和A-3期贷款的利率不包括预期的赞助分红。我们已经收到并预计将继续在所有三个定期贷款机制下获得赞助分红。 |
(c) | 不包括以下国家的债务发行成本 $ |
截至 2023 年 8 月 27 日,我们有
在截至2023年8月27日和2022年8月28日的十三周内,我们支付了美元
有关我们的债务和融资义务、利率和债务契约的更多信息,请参阅 “第二部分第8项” 合并财务报表附注附注8 “债务和融资义务”。10-K表格的财务报表和补充数据”。
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目录
10。公允价值衡量标准
由于期限短,现金等价物、应收账款、应付账款和短期债务的公允价值接近其账面金额。
下表根据公允价值衡量标准所处的公允价值层次结构中的水平,列出了我们经常性以公允价值计量的金融资产和负债:
截至2023年8月27日 | ||||||||||||
公允价值 | ||||||||||||
的资产 | ||||||||||||
(单位:百万) |
| 第 1 级 |
| 第 2 级 |
| 第 3 级 |
| (负债) | ||||
$ | — | $ | | $ | — | $ | | |||||
— | ( | — | ( | |||||||||
递延补偿负债 (b) | — | ( | — | ( | ||||||||
公允价值,净值 | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | ( |
截至2023年5月28日 | ||||||||||||
公允价值 | ||||||||||||
的资产 | ||||||||||||
(单位:百万) |
| 第 1 级 |
| 第 2 级 |
| 第 3 级 |
| (负债) | ||||
$ | — | $ | | $ | — | $ | | |||||
— | ( | — | ( | |||||||||
递延补偿负债 (b) | — | ( | — | ( | ||||||||
公允价值,净值 | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | ( |
(a) | 第二级中包含的衍生资产和负债主要代表商品掉期、期权合约、利率互换和货币合约。我们的二级衍生资产的公允价值是使用估值模型确定的,该模型使用市场可观察的投入,包括大宗商品和外币的远期和现货价格。 衍生资产在合并资产负债表的 “预付费用和其他流动资产” 中列报,衍生负债在合并资产负债表的 “应计负债” 中列报。 |
(b) | 我们的二级递延薪酬负债的公允价值是使用第三方估值进行估值的,第三方估值基于我们退休计划中共同基金的净资产价值。虽然标的资产在交易所活跃交易,但资金却不是。递延薪酬负债主要列于我们合并资产负债表上的 “其他非流动负债” 中。 |
截至 2023 年 8 月 27 日,我们有 $
13
目录
11。股东权益
股票回购计划
我们的董事会批准了一项计划,该计划没有到期日期,最高可回购 $
分红
在截至2023年8月27日的十三周内,我们支付了美元
累计其他综合收益(亏损)
截至2023年8月27日,扣除税款的累计其他综合收益(亏损)变动如下:
国外 | 累积的 | |||||||||||
货币 | 养老金和 | 其他 | ||||||||||
翻译 | 退休后 | 全面 | ||||||||||
(单位:百万) |
| 损失 |
| 好处 | 其他 |
| 损失 | |||||
截至2023年5月28日的余额 | $ | ( |
| $ | ( | $ | |
| $ | ( | ||
重新分类前的其他综合收入,扣除税款 | | ( | — | | ||||||||
本期其他综合收益净额 |
| |
|
| ( |
| — |
| | |||
截至2023年8月27日的余额 | $ | ( |
| $ | ( | $ | |
| $ | ( |
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目录
12。细分
自2023年5月29日起,为了适应我们在LW EMEA收购完成后不断扩大的全球业务版图,包括我们的首席执行官(他是我们的首席运营决策者)在内的管理层开始管理该公司的运营
十三周已结束 | ||||||
| 8月27日 |
| 8月28日 | |||
(单位:百万) | 2023 | 2022 | ||||
细分市场净销售额 |
|
|
|
| ||
北美 | $ | | $ | | ||
国际 (a) |
| |
| | ||
$ | | $ | |
截至2023年8月27日的十三周 | 北美 | 国际 (a) | 未分配的公司成本 (c) | 道达尔公司 | ||||||||
调整后 EBITDA | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
未实现的衍生品亏损(收益) | — | — | ( | ( | ||||||||
外币汇兑损失 | — | — | | | ||||||||
影响可比性的项目: | ||||||||||||
收购后的库存增加 | — | | — | | ||||||||
整合和收购相关项目,净额 | — | — | | | ||||||||
折旧和摊销 (d) | | | | | ||||||||
运营收入(亏损),包括权益法投资收益 | $ | | $ | | $ | ( | | |||||
利息支出,净额 | ||||||||||||
所得税支出 | ||||||||||||
净收入 | $ |
截至2022年8月28日的十三周 | ||||||||||||
调整后 EBITDA | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
未实现的衍生品损失 | — | — | | | ||||||||
外币汇兑损失 | — | — | | | ||||||||
未合并的合资企业未实现的衍生品亏损(收益) | — | — | ( | ( | ||||||||
影响可比性的项目: | ||||||||||||
收购合资企业权益的收益 (b) | — | ( | — | ( | ||||||||
折旧和摊销 (d) | | | | | ||||||||
运营收入,包括权益法投资收益 | $ | | $ | | $ | | | |||||
利息支出,净额 | ||||||||||||
所得税支出 | ||||||||||||
净收入 | $ |
(a) | 我们在2023财年第四季度收购了LW EMEA的剩余权益。因此,在截至2023年8月27日的十三周内,LW EMEA调整后的息税折旧摊销前利润在国际板块中公布,而去年同期,我们的 |
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(b) | 截至2022年8月28日的十三周包括一个 $ |
(c) | 未分配的公司成本包括与企业支助人员和支助服务有关的成本、外汇损益和未实现的按市值计价的衍生品损益。支持服务包括但不限于我们的行政、信息技术、人力资源、财务和会计职能,这些职能未专门分配给这些部门。 |
截至2023年8月27日的十三周内,未分配的公司成本包括LW EMEA的未分配公司成本,而去年同期,我们在LW EMEA未分配的公司成本中所占的部分记录在国际板块的 “权益法投资收益” 中
(d) | 折旧和摊销包括利息支出、所得税支出以及权益法投资的折旧和摊销 的 $ |
13。承诺、意外开支、担保和法律诉讼
我们的财务承诺和义务是在我们正常业务过程中产生的。其中包括长期债务、租赁义务、商品和服务的购买承诺以及法律诉讼。合并财务报表附注附注14 “承付款、意外开支、担保和法律诉讼” 中披露的承付款、意外开支、担保和法律诉讼没有重大变化 “第二部分第8项。10-K表格的财务报表和补充数据”。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们的财务状况和经营业绩(我们称之为 “MD&A”)的讨论和分析,应与本10-Q表季度报告(以下简称 “10-Q表”)的 “财务信息” 和公司截至2023年5月28日财年的10-K表年度报告(“10-K表”)的 “财务报表和补充数据” 中包含的简明合并财务报表和相关附注一起阅读),我们向美国(“美国”)提交了该文件美国证券交易委员会(“SEC”)于2023年7月25日举行。
前瞻性陈述
本报告,包括MD&A,包含联邦证券法所指的前瞻性陈述。诸如 “将”、“继续”、“可能”、“期望”、“会”、“相信”、“交付”、“反击”、“管理”、“预期”、“推动”、“杠杆”、“展望” 之类的词以及此类词语和类似表达方式的变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述的示例包括但不限于有关我们的计划、执行、资本支出和投资、定价行动、现金流、流动性、分红、企业资源规划(“ERP”)系统实施、我们前欧洲合资企业Lamb-Weston/Meijer v.o.f.(“LW EMEA”)的整合、业务和财务前景以及通货膨胀、我们的行业和全球经济状况的陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期,并受不确定性和情况变化的影响。本报告的读者应该明白,这些陈述并不能保证性能或结果。许多因素可能会影响这些前瞻性陈述和我们的实际财务业绩,并导致它们与前瞻性陈述中包含的预期(包括本报告中提出的预期)存在重大差异。除其他外,这些风险和不确定性包括:原材料和其他大宗商品的供应和价格;劳动力短缺和其他运营挑战;不确定的总体经济环境,包括通货膨胀压力和衰退担忧,其中任何一个都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩(包括我们产品的需求和价格)产生不利影响;与整合收购业务相关的风险,包括LW EMEA;劳动力和人员相关费用水平;我们的能力成功执行我们的长期价值创造战略;我们执行大型资本项目的能力,包括建造新的生产线或设施;我们运营所在市场的竞争环境和相关条件;我们开展业务的国家的政治和经济状况以及与我们的国际业务相关的其他因素;乌克兰战争等冲突造成的全球经济混乱以及我们其他已知风险可能增加的相关风险;对我们业务的影响由于健康疫情或其他传染性疫情,例如 COVID-19 疫情,包括对我们产品需求的影响、成本增加、供应中断、关键商品和其他必要服务的供应受到其他限制或公共卫生当局或政府施加的限制;我们进入出口机制的中断;与其他可能的收购相关的风险;我们的债务水平;我们与种植者或重要客户关系的变化;政府的行为和监管因素的影响我们的业务;诉讼或任何产品召回的最终结果;我们定期支付季度现金分红的能力以及未来任何分红的金额和时间;以及我们不时向美国证券交易委员会提交的报告中描述的其他风险。我们提醒读者不要过分依赖本报告中包含的任何前瞻性陈述,这些陈述仅代表截至本报告发布之日。除非法律要求,否则我们对更新这些声明不承担任何责任。
概述
Lamb Weston Holdings, Inc.(“我们”、“我们的”、“公司” 或 “Lamb Weston”)是全球领先的增值冷冻马铃薯产品生产商、分销商和营销商。我们是北美增值冷冻马铃薯产品的头号供应商,也是国际上增值冷冻马铃薯产品的领先供应商,在高增长的新兴市场中占有强大且不断增长的影响力。我们为100多个国家的多元化渠道和客户群提供广泛的产品组合。炸薯条占我们增值冷冻马铃薯产品组合的大部分。
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本MD&A是作为合并财务报表和本文其他地方包含的相关简明附注的补充提供的,以帮助人们了解我们的财务状况、财务状况的变化和经营业绩。我们的MD&A基于根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表得出的财务数据以及使用非公认会计准则财务指标编制的某些其他财务数据(调整后的息税折旧摊销前利润)。有关调整后息税折旧摊销前利润的定义,以及该非公认会计准则财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标净收入的对账,请参阅下文 “非公认会计准则财务指标”。欲了解更多信息,请参阅下面的 “经营业绩” 和 “非公认会计准则财务指标” 部分。
执行摘要
在2024财年第一季度,我们推动了稳健的销售增长和收益增长,这反映了:去年为应对投入成本通胀而采取的定价行动的结转收益;收购我们在欧洲的前合资企业LW EMEA的剩余股权以及我们在阿根廷的合资企业Lamb Weston Alimentos Modernos S.A.(“LWAMSA”)的额外股权带来的销售额和收益增加;时机北美的贸易支出;有利的组合;以及供应链生产率的节省。不包括收购收益在内的销量下降,这主要是由于我们决定通过退出某些价格较低和利润率较低的业务来战略性地管理我们的客户和产品组合。体积弹性仍然很低。北美和大多数主要国际市场对冷冻马铃薯产品的总体需求仍然稳健,尽管与疫情前的流量水平相比,由于消费者面临持续的通货膨胀,包括在家外购买的食品,餐厅的客流量趋势仍然疲软。
毛利 第一季度同比增长 价格/组合,包括贸易支出时机带来的好处,足以抵消每磅投入和制造成本的增加以及销量减少的影响。整合LW EMEA财务业绩所带来的增量收益也为增长做出了贡献。毛利的增长被销售、一般和管理(“SG&A”)支出的增加所部分抵消,导致运营收入增加。运营收入的增加推动了净收入的增长和摊薄后的每股收益。
在2024财年第一季度,我们从经营活动中创造了3.346亿美元的净现金,比上年同期增长1.425亿美元,这要归因于收益的增加,但部分被营运资金的增加所抵消。我们在第一季度末获得了1.633亿美元的现金及现金等价物以及10亿美元的未提取美国循环信贷额度。此外,我们还向普通股股东返还了1.408亿美元,其中包括1亿美元的股票回购和4,080万美元的现金分红。
外表
与2023财年前三个季度相比,我们预计在2024财年实现净销售额和收益增长,并受益于本财年前三个季度的销售和收益增长,这归因于LW EMEA财务业绩的整合。除了与整合LW EMEA相关的销售增量外,我们预计我们的净销售增长将在很大程度上由抵消投入成本上涨的定价举措推动,并预计,我们决定退出某些价格较低、利润率较低的业务,从而战略性地管理客户和产品组合,这将给销售量带来压力。我们还预计,由于我们的客户和消费者都在应对充满挑战的宏观经济环境,北美和其他主要市场的餐厅流量疲软,短期内对我们产品的需求可能会受到抑制。
我们预计,我们的收益增长将在很大程度上由销售和毛利增长推动,与2023财年的通货膨胀率相比,主要由马铃薯成本上涨推动的投入成本通胀率总体上将温和。我们预计,销售和收购的增加将部分抵消毛利的增长,这反映了:由于整合LW EMEA财务业绩而增加的支出;升级我们的信息系统和ERP基础设施的投资增加;与收购LW EMEA剩余股权以及先前对我们的ERP基础设施的投资相关的无形资产的非现金摊销;以及员工人数增加导致的薪酬和福利支出增加。
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我们相信冷冻马铃薯类别的长期增长前景,并相信Lamb Weston完全有能力推动可持续、盈利的增长,更好地为全球客户提供服务,因为我们正在寻求利用收购LW EMEA剩余股权(“LW EMEA收购”)所带来的商业和运营收益,以及我们之前宣布的在中国、美国、阿根廷和荷兰的产能扩张投资所带来的收益。
运营结果
自2023年5月29日起,在我们完成对LW EMEA剩余50%权益的收购后,为了适应我们不断扩大的全球业务版图,管理层,包括我们的首席执行官(他是我们的首席运营决策者),根据管理层对绩效、调整战略和资源分配方式的改变,开始管理两个业务领域的运营。由于这一变化,我们现在有两个运营部门,每个业务板块都是应报告的细分市场:北美和国际。我们按细分市场和合并报告净销售额和调整后息税折旧摊销前利润,这是向我们的首席运营决策者报告的主要指标,目的是为我们的细分市场分配资源并评估其业绩。调整后的息税折旧摊销前利润是一种非公认会计准则财务指标。有关我们的应申报分部、分部调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的更多信息,请参阅 “第一部分第1项” 合并财务报表简明附注附注12(分部)。本报告的财务报表” 和下文的 “非公认会计准则财务指标”。 已对前一时期的细分数据进行了追溯性调整,以符合本期分类。
截至2023年8月27日的十三周,而截至2022年8月28日的十三周
净销售额和分部调整后的息税折旧摊销前利润
十三周已结束 | ||||||||
| 8月27日 |
| 8月28日 |
| % | |||
(以百万计,百分比除外) | 2023 | 2022 | 增加 | |||||
细分市场净销售额 | ||||||||
北美 | $ | 1,135.4 | $ | 955.6 |
| 19% | ||
国际 |
| 529.9 |
| 170.0 |
| 212% | ||
$ | 1,665.3 | $ | 1,125.6 |
| 48% | |||
分部调整后的息税折旧摊销前 | ||||||||
北美 | $ | 379.4 | $ | 231.8 |
| 64% | ||
国际 | 89.6 |
| 33.1 |
| 171% |
净销售额
与上一季度相比,2024财年第一季度的净销售额增加了5.397亿美元,达到16.653亿美元,增长了48%,其中包括3.749亿美元的增量销售额,这归因于(1)LW EMEA在2023年2月完成对LW EMEA的收购之后合并财务业绩;(2)LWAMSA,此前我们于2022年7月收购了LWAMSA的40%股权收购 LWAMSA(“LWAMSA 收购”,与 LW EMEA 收购一起,“收购”)。
净销售额(不包括归因于收购的增量销售额)比上一季度增长了15%。价格/组合增长了23%,这反映了我们每个业务领域的定价举措以应对投入和制造成本通货膨胀的好处、北美贸易支出的时机以及有利的组合,但部分被较低的客户运输费用所抵消。销量下降了8%,这主要反映了我们在继续战略性地管理客户和产品组合的同时,决定退出某些价格较低、利润率较低的业务。在较小程度上,某些客户在国际市场和部分美国零售渠道的库存减少也给销量带来了压力。由于我们投资组合中基于通货膨胀的定价行为,交易量弹性普遍较低。
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北美板块的净销售额(包括对美国、加拿大和墨西哥客户的所有销售额)增长了1.798亿美元,增长了19%,达到11.354亿美元。价格/组合上涨了24%,这反映了2023财年为应对通货膨胀压力而采取的定价行动的结转效益,以及有利的组合,但部分被较低的客户运输费用所抵消。交易量下降了5%,这主要反映了我们决定退出某些价格较低、利润率较低的业务。在较小程度上,由于某些客户库存减少而导致的出货量减少也给销量带来了压力。
国际板块净销售额(包括对北美以外客户的所有销售额)增长了3.599亿美元,达到5.299亿美元,增长了212%,达到5.299亿美元,其中包括归因于收购的3.749亿美元增量销售额。国际板块净销售额(不包括因收购而增加的销售额)下降了9%。价格/组合上涨了18%,这得益于2023财年为应对通货膨胀压力而采取的定价行动的结转效益,以及有利的组合,但部分被较低的客户运输费用所抵消。交易量下降了27%,这主要反映了我们决定退出某些价格较低、利润率较低的业务。在较小程度上,亚太地区多个市场的某些客户因库存减少而导致的出货量减少也给销量带来了压力。
毛利
毛利增长2.262亿美元,增至4.995亿美元,增长83%,其中包括与在LW EMEA收购中按公允价值出售库存相关的2,250万美元成本(税后1,670万美元,合每股0.11美元),以及与大宗商品套期保值合约相关的3,170万美元(税后2380万美元,合每股0.16美元)未实现收益。上一季度包括与大宗商品套期保值合约相关的按市值计价调整的400万美元(税后300万美元,合每股0.02美元)的未实现亏损。在本年度和上一季度中,我们已将LW EMEA整合和收购相关项目确定为影响可比性的项目,将与大宗商品衍生品相关的所有未实现的按市值计价的收益和亏损确定为调整。
不包括未实现的按市值计价的大宗商品损益和影响可比性的项目,毛利增长了2.13亿美元,这主要是由于:定价行动的收益,这足以抵消每磅成本上涨和销售量减少的影响;北美贸易支出的时机;以及归因于LW EMEA财务业绩整合的增量收益。每磅成本的上涨反映了关键投入的中到高个位数的成本膨胀,包括:生土豆、劳动力、产品涂层中使用的谷物和淀粉等原料以及能源。每磅成本的增加被食用油和运输成本的降低部分抵消。
销售、一般和管理费用
销售和收购在2024财年第一季度增加了5,990万美元,至1.762亿美元,其中包括400万美元的LW EMEA整合和收购相关费用(税后300万美元,合每股0.02美元)、与货币套期保值合约相关的按市值计价调整的440万美元(税后330万美元,合每股0.02美元)以及740万美元(税后550万美元),以及740万美元(税后550万美元),或每股0.04美元)的外币汇兑损失。上一季度包括100万美元(税后70万美元,不影响每股)的外币汇兑损失。 不包括这些项目,销售和收购增加了4,510万美元,至1.604亿美元, 这主要是由于整合了LW EMEA的财务业绩所带来的增量支出,以及与改善我们的信息系统和ERP基础设施相关的费用增加。
分部调整后的息税折旧摊销前
北美分部调整后的息税折旧摊销前利润增长1.476亿美元,至3.794亿美元。定价行动的结转收益、贸易支出的时机和有利的组合推动了增长,但每磅成本的上涨和销量减少的影响部分抵消了上涨。
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国际板块调整后的息税折旧摊销前利润增长了5,650万美元,至8,960万美元,增长了171%,其中不包括与在LW EMEA收购中增加到公允价值的库存出售相关的2,250万美元成本(税后1,670万美元,合每股0.11美元)。整合LW EMEA财务业绩带来的增量收益和有利的价格/组合推动了增长,但每磅成本的上涨和销量减少的影响部分抵消了增长。
利息支出,净额
与上一季度相比,利息支出净额增加了470万美元,至3,070万美元,这反映了未偿债务总额增加和利率上升对我们浮动利率债务的影响,但部分被与我们的制造业扩张项目相关的资本化利息和利息收入的增加所抵消。
所得税支出
2024财年和2023财年第一季度的所得税支出分别为6,990万美元和7,370万美元。2024财年和2023财年第一季度的有效所得税税率(按所得税支出与税前收入的比率计算,包括权益法投资收益)分别为22.9%和24.1%。不包括外币汇兑和未实现的按市值计价的衍生品损益以及影响可比性的项目,我们在2024财年和2023财年第一季度的有效税率分别为23.1%和25.0%。有效税率与美国21%的法定税率不同,这主要是由于美国各州税、外国税收和货币、永久差异和离散项目的影响。
权益法投资收益
2024财年第一季度和2023财年第一季度,来自未合并合资企业的权益法投资收益分别为1,210万美元和1.746亿美元。本季度的业绩包括与我们在美国未合并的合资企业Lamb Weston/RDO Frozen的50%权益相关的收益,而上一季度的业绩还包括与我们在LW EMEA和LWAMSA的50%权益相关的收益。上一季度的业绩包括与货币和大宗商品套期保值合约相关的按市值计价调整的1.445亿美元未实现收益(税后1.072亿美元,合每股0.74美元),以及与收购LWAMSA相关的1,510万美元收益(税前和税后,合每股0.10美元),这与我们先前持有的50%所有权权益重新计量为公允价值有关。
不包括这些项目,权益法投资收益与上一季度相比下降了290万美元,这主要是由于LW EMEA收益包含在上一季度。
流动性和资本资源
现金的来源和用途
截至2023年8月27日,我们有1.633亿美元的现金及现金等价物以及10亿美元的未提取美国循环信贷额度。我们认为至少在未来 12 个月内,我们有足够的流动性来满足我们的业务需求。运营产生的现金,再加上我们的现金和现金等价物以及信贷额度下的可用性,是我们为业务需求提供资金的主要流动性来源。我们的资金需求包括宣布在中国、爱达荷州、荷兰和阿根廷扩建制造业的资本支出,以及用于升级信息系统和ERP基础设施的资本投资、营运资金要求和股息。
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现金流
以下是我们的现金流汇总表,随后讨论了通过运营、投资和融资活动获得的现金来源和用途:
十三周已结束 | ||||||
8月27日 | 8月28日 | |||||
(单位:百万) |
| 2023 |
| 2022 | ||
由(用于)提供的净现金流量: |
|
|
|
| ||
经营活动 | $ | 334.6 | $ | 192.1 | ||
投资活动 |
| (304.8) |
| (166.9) | ||
筹资活动 |
| (171.7) |
| (63.5) | ||
| (141.9) |
| (38.3) | |||
汇率变动对现金和现金等价物的影响 |
| 0.4 |
|
| (1.4) | |
现金和现金等价物的净减少 | (141.5) | (39.7) | ||||
现金和现金等价物,期初 | 304.8 | 525.0 | ||||
现金和现金等价物,期末 | $ | 163.3 | $ | 485.3 |
经营活动
在2024财年第一季度,经营活动提供的现金增加了1.425亿美元,至3.346亿美元,而去年同期为1.921亿美元。这一增长与经非现金收入和支出调整后的运营收入增加1.691亿美元有关,但部分被用于营运资金不利变化的2660万美元现金所抵消,这主要与激励性应计和应付账款支付的时间有关。有关运营收入增长的更多信息,请参阅本 MD&A 中的 “经营业绩”。
投资活动
投资活动在2024财年第一季度使用了3.048亿美元的现金,而去年同期为1.669亿美元。这一增长主要与我们在爱达荷州美国福尔斯扩建炸薯条和切碎成型产能以及其他设施现代化工作所做的投资有关;以及我们在中国内蒙古乌兰察布新建的炸薯条加工设施的建设。我们还使用了3,740万美元来升级我们的信息系统和ERP基础设施。我们预计在2024财年将使用约8亿至9亿美元,继续在中国、爱达荷州、荷兰和阿根廷建设产能扩张工作,并进行资本投资以升级我们的信息系统和ERP基础设施。
融资活动
在2024财年第一季度,我们使用1.135亿美元的现金回购了992,365股普通股,平均价格为每股100.77美元,并向员工预扣了132,067股股票,用于支付该期间归属的股权奖励的所得税和工资税。此外,我们还向普通股股东支付了4,080万美元的现金分红,偿还了1,890万美元的短期借款和1,370万美元的债务和融资义务。这些融资用途被其他信贷额度的1,510万美元借款部分抵消。
在2023财年第一季度,用于融资活动的现金主要与我们以人民币计价的贷款机制下的额外借款有关,该贷款机制产生的净收益为1,380万美元,被800万美元的债务和融资义务还款所抵消。我们还向普通股股东支付了3530万美元的现金分红。此外,我们使用了2,840万美元的现金以平均70.11美元的平均价格回购了404,476股普通股,并向员工预扣了77,756股股票,以支付在此期间归属的股权奖励的所得税和工资税。
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有关我们的债务、利率、到期日和契约的更多信息,请参阅 “第一部分第1项” 合并财务报表简明附注中的附注9 “债务和融资义务”。本报告的财务报表” 以及 “第二部分,第8项” 中合并财务报表附注的附注8 “债务和融资义务”。10-K表格的财务报表和补充数据”。截至2023年8月27日,我们遵守了信贷协议中包含的财务契约比率和其他契约。
义务和承诺
10-K表中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中披露的合同义务没有重大变化。
非公认会计准则财务指标
为了补充本报告中包含的财务信息,我们列出了调整后的息税折旧摊销前利润,该指标被视为非公认会计准则财务指标。管理层使用这种非公认会计准则财务指标来帮助分析管理层认为我们的核心经营业绩,以进行业务决策。管理层认为,提交这项非公认会计准则财务指标为投资者提供了有用的补充信息,因为它 (i) 通过排除外币兑换和未实现的按市值计价的衍生品损益和损失以及影响不同时期可比性的项目,从而提供了有关财务业绩的有意义的补充信息;(ii) 允许投资者使用管理层用于预算、做出运营和战略决策以及评估历史业绩的相同工具来查看业绩,以及 (iii) 以其他方式提供补充信息,可能有助于投资者评估我们的财务业绩。此外,我们认为,这项非公认会计准则财务指标的列报,与最直接可比的GAAP财务指标以及与该GAAP财务指标的对账一起考虑,为投资者提供了了解影响我们标的业务的因素和趋势的更多工具,而不是在没有这些披露的情况下所能获得的工具。
本报告提出的非公认会计准则财务指标应被视为本报告也列出的根据公认会计原则编制的财务指标的补充,而不是其替代方案。该指标不能替代其可比的GAAP财务指标,即净收入,并且使用非公认会计准则财务指标存在局限性。例如,本报告提出的非公认会计准则财务指标可能与其他公司提出的标题相似的非公认会计准则财务指标不同,其他公司可能不会像我们那样定义这种非公认会计准则财务指标。
下表将净收入与调整后息税折旧摊销前利润进行对账:
十三周已结束 | ||||||
8月27日 |
| 8月28日 | ||||
(单位:百万) |
| 2023 | 2022 | |||
净收入 | $ | 234.8 | $ | 231.9 | ||
利息支出,净额 | 30.7 | 26.0 | ||||
所得税支出 | 69.9 | 73.7 | ||||
运营收入,包括权益法投资收益 | 335.4 | 331.6 | ||||
折旧和摊销 (a) | 70.8 | 57.6 | ||||
未实现的衍生品(收益)损失 | (27.3) | 4.0 | ||||
未合并的合资企业未实现的衍生品收益 | — | (144.5) | ||||
外币汇兑损失 | 7.4 | 1.0 | ||||
影响可比性的项目: | ||||||
收购后的库存增加 | 22.5 | — | ||||
整合和收购相关项目,净额 | 4.0 | — | ||||
收购合资企业权益的收益 | — | (15.1) | ||||
调整后 EBITDA | $ | 412.8 | $ | 234.6 |
(a) | 折旧和摊销包括利息支出、所得税支出以及折旧和摊销,包括在截至2023年8月27日和2022年8月28日的十三周内,权益法投资收益分别为220万美元和890万美元。 |
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资产负债表外安排
10-K表格所含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中披露的资产负债表外安排没有重大变化。
关键会计政策与估计
关于我们关键会计政策和估算的讨论可以在10-K表格中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中找到。在本财年的第一季度,这些重要的会计政策和估计没有重大变化
新的和最近采用的会计声明
最近发布的会计公告没有对我们的合并财务报表产生或预计会产生重大影响。有关我们新近采用的会计声明清单,请参阅 “第二部分,第8项” 合并财务报表附注附注1 “运营性质和重要会计政策摘要”。财务报表和补充数据” 包含在10-K表格中。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的业务面临市场风险,这些风险来自大宗商品价格的不利变化,这些变化影响了原材料和能源成本、外币汇率和利率。在正常业务过程中,我们可能会定期签订衍生品合约以降低这些风险,但不能用于交易目的。以下所有潜在变化均基于对我们截至2023年8月27日和2023年5月28日财务状况进行的敏感度分析。实际结果可能存在重大差异。
大宗商品价格风险
我们大宗商品风险敞口管理的目标是最大限度地减少由于大宗商品价格大幅波动而导致的收益波动。除了从多个供应商处采购外,我们还可能使用大宗商品掉期或远期购买合约来管理与石油和能源价格市场波动相关的风险。 根据我们截至2023年8月27日的未平仓大宗商品合约套期保值头寸,假设适用于工具公允价值的市场价格下降10%,将导致1,280万美元(税后960万美元)的 “销售成本” 费用。根据我们截至2023年5月28日的未平仓大宗商品合约套期保值头寸,假设适用于工具公允价值的市场价格下降10%,将导致 “销售成本” 费用为900万美元(税后680万美元)。我们预计,这些合约公允价值的任何变化,无论是实际的还是假设的,都将被标的套期保值项目价值的反向变化所抵消。
外币汇率风险
通过在国外拥有和经营的投资和企业,我们面临汇率风险。我们在国外的业务出口到其他地区,并与之竞争。因此,货币波动可能对我们的财务报表产生许多直接和间接影响。直接影响包括将我们国际业务的当地货币财务报表转换为美元,以及与非功能性货币金融资产和负债相关的调整影响。间接影响包括美国出口竞争力的变化(以及国际贸易产品对当地货币定价的影响)。影响最大的货币是欧元。我们可能会不时通过远期合约等外币合约进行经济对冲货币风险。根据以外币计价的货币资产和负债,我们估计,截至2023年8月27日和2023年5月28日,假设汇率兑美元出现10%的负面变化将分别导致亏损4,560万美元(税后3,470万美元)和4,880万美元(税后3,710万美元)。
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利率风险
我们根据当前和预计的市场状况,按管理层认为合适的比例发行固定利率和浮动利率债务,我们可能会不时进行利率互换以管理风险。 截至2023年8月27日,我们有21.7亿美元的未偿固定利率债务和12.919亿美元的浮动利率债务未偿还。2023年5月28日, 我们有21.7亿美元的固定利率债务和13.098亿美元的浮动利率未偿债务。 我们的浮动利率债务存在利率风险。与浮动利率债务相关的利率提高1%将导致利息支出增加,税前收入相应减少每年1,310万美元(税后1,020万美元),以及 每年1,330万美元(税后为1,030万美元)分别在2023年8月27日和2023年5月28日。
有关我们市场风险的更多信息,请参阅 “第一部分第1项” 中合并财务报表简明附注的附注9 “债务和融资义务”。本报告的财务报表”。
第 4 项。控制和程序
对控制有效性的固有限制
我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,并不期望我们的披露控制和程序或对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈行为。无论设计和运行得多好,控制系统只能为实现控制系统的目标提供合理而非绝对的保证。控制系统的设计必须反映出存在资源限制的事实,必须将控制的好处与成本相比考虑在内。此外,由于所有控制系统固有的局限性,任何控制评估都无法绝对保证不会发生因错误或欺诈而造成的误报,也不能绝对保证所有控制问题和欺诈事件(如果有的话)都被发现。任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设,无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标。对未来时期控制有效性的任何评估的预测都受风险影响。随着时间的推移,由于条件的变化或遵守政策或程序的程度恶化,控制可能会变得不足。
评估披露控制和程序
截至2023年8月27日,我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下,对经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条所定义的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这项评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至本报告所涉期末,我们的披露控制和程序是有效的,可以合理地保证,我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的,并积累并传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,因为适当,以便及时就所需的披露做出决定。
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财务报告内部控制的变化
我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下,评估了截至2023年8月27日的季度中我们对财务报告(定义见《交易法》第13a-15(f)条)的内部控制的任何变化。2023年2月28日,我们收购了我们前欧洲合资企业Lamb-Weston/Meijer v.o.f.(“LW EMEA”)剩余的50%股权。我们正在评估和整合与LW EMEA业务相关的控制措施和程序,这可能会导致我们对财务报告的内部控制发生变化。根据美国证券交易委员会的指导方针,允许我们在整合被收购业务的同时,在收购的第一年将收购排除在财务报告的内部控制评估之外。截至2023年8月27日,我们将LW EMEA排除在对财务报告内部控制的评估之外。除非可能与LW EMEA业务的整合有关,否则在截至2023年8月27日的季度中,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。在2024财年第一季度,LW EMEA占我们合并净销售额的22%,截至2023年8月27日,占我们合并总资产的30%。
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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
参见 “第一部分,第1项” 中合并财务报表简明附注的附注13 “承付款、意外开支、担保和法律诉讼”。本报告的财务报表”,以获取有关我们法律诉讼的信息。
第 1A 项。风险因素
我们在业务过程中面临各种风险和不确定性。关于这些风险和不确定性的讨论可在 “第一部分,第1A项” 下找到。10-K表格中的 “风险因素”。10-K表格中讨论的风险因素没有实质性变化。
第 2 项。股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
在截至2023年8月27日的十三周内,公司购买的兰姆·韦斯顿普通股总数如下:
近似美元 | ||||||||||||
的总数 | 最大值 | |||||||||||
总数 | 平均值 | 股份(或单位) | 该股票的数量 | |||||||||
的股份(或 | 已支付的价格 | 作为其中的一部分购买 | 可能还会被购买 | |||||||||
单位) | 每股 | 公开宣布 | 在 “计划或计划” 下 | |||||||||
时期 |
| 已购买 (a) |
| (或单位) |
| 计划或计划 (b) |
| (以百万计) (b) | ||||
2023 年 5 月 29 日至 2023 年 6 月 25 日 | 69 | $ | 112.09 | — | $ | 223.9 | ||||||
2023 年 6 月 26 日至 2023 年 7 月 23 日 | 34 | $ | 81.84 | — | $ | 223.9 | ||||||
2023 年 7 月 24 日至 2023 年 8 月 27 日 | 1,124,329 | $ | 100.92 | 992,365 | $ | 123.9 | ||||||
总计 | 1,124,432 |
(a) | 代表 根据我们公开宣布的股票回购计划回购了普通股,这些股票以每股100.77美元的加权平均价格回购,并向员工预扣了股票以支付在此期间归属的股权奖励的所得税和工资税。 |
(b) | 2018年12月20日,我们宣布董事会已批准一项2.5亿美元的股票回购计划,该计划没有到期日。2021年12月17日,我们宣布,董事会已授权根据该计划再回购2.5亿美元的普通股,使该计划下批准的普通股总额达到5亿美元的普通股。截至2023年8月27日,根据该计划,仍有约1.239亿美元可供回购。根据我们的股票回购计划,我们可以根据适用的法律,不时在公开市场上进行回购,包括根据根据《交易法》第10b5-1条管理的回购计划进行回购,也可以通过私下谈判的交易进行回购。 |
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
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第 5 项。其他信息
内幕交易安排
在截至2023年8月27日的季度中,我们的董事或高级管理人员(定义见《交易法》第16a-1条)
第 6 项。展品
展品编号 |
| 展品描述 |
31.1 |
| 第 302 节首席执行官证书 |
31.2 |
| 第 302 节首席财务官证书 |
32.1 |
| 第 906 节首席执行官证书 |
32.2 |
| 第 906 节首席财务官证书 |
101.INS |
| XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
101.SCH |
| XBRL 分类扩展架构文档 |
101.CAL |
| XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF |
| XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
101.LAB |
| XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
101.PRE |
| XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档 |
104 |
| 封面页交互式数据文件(格式为内联 XBRL,附录 101 中包含适用的分类扩展信息) |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
兰姆·韦斯顿控股公司 | ||
来自: | //伯纳黛特 M. Madariette | |
BERNADETTE M. MADARIETA | ||
首席财务官 | ||
(首席财务官) | ||
日期为 2023 年 10 月 5 日。 |
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