美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
在截至的季度期间
委员会档案编号
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
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（州或其他司法管辖区） 公司或组织的） |
（美国国税局雇主 证件号） |
（主要行政办公室地址）
注册人的电话号码:(
根据该法第12（b）条注册的证券
每个班级的标题 |
交易品种 |
注册的每个交易所的名称 |
用复选标记注明注册人 (1) 是否在过去的12个月中（或注册人必须提交此类报告的较短期限）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记注明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、规模较小的申报公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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☒ |
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加速过滤器 |
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☐ |
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非加速过滤器 |
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规模较小的申报公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记注明注册人是否选择不使用延长的过渡期，即遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至2023年7月26日，
前瞻性陈述
根据1995年《私人证券诉讼改革法》的含义，本10-Q表季度报告（以下简称 “10-Q表”）中包含的非历史事实的陈述是前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有关于McGrath RentCorp（“公司”）的预期、战略、前景或目标的陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述也可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目” 或 “将”，或者这些术语或其他类似术语的否定词。
管理层警告说，前瞻性陈述并不能保证未来的业绩，并且存在风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们的实际业绩与此类前瞻性陈述中的预测存在重大差异。此外，我们未来的业务、财务状况和经营业绩可能与此类前瞻性陈述的预期存在重大差异，并且会受到本10-Q表中 “风险因素” 下所述的风险和不确定性的影响。
前瞻性陈述仅在本10-Q表格发布之日作出，并基于管理层的合理假设，但是这些假设可能是错误的，也可能受到已知或未知风险和不确定性的影响。任何前瞻性陈述都无法得到保证，后续的事实或情况可能与此类陈述相矛盾、避免、破坏或以其他方式未能支持或证实此类陈述。读者不应过分依赖这些前瞻性陈述，并请注意，任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的表现。除非法律另有要求，否则我们没有义务在本10-Q表格发布之日之后更新任何前瞻性陈述，以使此类陈述符合实际业绩或我们预期的变化。
2
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
独立注册会计师事务所的报告
董事会和股东会
麦格拉思 RentCorp
中期财务报表的审查结果
我们已经审查了随附的简明合并报告 McGrath RentCorp（一家加州公司）及其子公司的资产负债表 （“公司”）截至2023年6月30日，以及相关的简明合并 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月期间的损益表、综合收益表、股东权益表、截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月期间的现金流表以及相关附注（统称为 “中期财务报表”）。根据我们的审查，我们不知道应对所附的中期财务报表进行任何重大修改，使其符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。
我们此前曾根据上市公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）的标准对合并后的公司进行过审计 截至2022年12月31日的公司资产负债表及相关的合并财务状况 截至该日止年度的损益表、综合收益表、股东权益表和现金流量表（未在此列出）；在我们2023年2月22日的报告中，我们对合并后的收益表、综合收益表、股东权益表和现金流表发表了无保留意见 财务报表。我们认为，随附的简明合并文件中列出的信息 截至2022年12月31日，资产负债表在所有重大方面都与合并后的资产负债表相比均得到公允列报 其来源的资产负债表。
审查结果的依据
这些中期财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规章制度，我们必须在公司方面保持独立。我们根据PCAOB的标准进行了审查。对临时财务信息的审查主要包括应用分析程序和对负责财务和会计事项的人员进行调查。其范围远小于按照PCAOB标准进行的审计，审计的目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不发表这样的意见。
/s/ GRANT THORNTON LLP
加利福尼亚州旧金山
2023年7月27日
3
CGRATH RENTCORP
简明合并收益表
（未经审计）
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截至6月30日的三个月 |
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截至6月30日的六个月 |
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（以千计，每股金额除外） |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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租金 |
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$ |
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$ |
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租赁相关服务 |
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租赁业务 |
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销售 |
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其他 |
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总收入 |
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成本和开支 |
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租赁业务的直接成本： |
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租赁设备的折旧 |
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||||
租赁相关服务 |
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其他 |
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租赁业务的直接费用总额 |
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销售成本 |
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收入总成本 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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运营收入 |
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其他（支出）收入： |
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利息支出 |
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外币兑换（亏损）收益 |
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( |
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( |
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所得税准备金前的持续经营收入 |
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持续经营所得税准备金 |
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持续经营的收入 |
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已终止的业务： |
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扣除所得税准备金前来自已终止业务的收入 |
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已终止业务的所得税准备金 |
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— |
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出售已终止业务的收益，扣除税款 |
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来自已终止业务的收入 |
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净收入 |
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$ |
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持续经营业务的每股收益： |
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基本 |
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稀释 |
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$ |
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$ |
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已终止业务的每股收益： |
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基本 |
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稀释 |
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$ |
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$ |
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每股收益： |
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基本 |
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稀释 |
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$ |
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$ |
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每股计算中使用的股份： |
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基本 |
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稀释 |
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每股申报的现金分红 |
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||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
CGRATH RENTCORP
综合收益的简明合并报表
（未经审计）
|
|
截至6月30日的三个月 |
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|
截至6月30日的六个月 |
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（以千计） |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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||||
净收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
其他综合收入： |
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外币折算调整，扣除税收影响 |
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综合收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
麦格拉思 RentCorp
简明的合并资产负债表
（未经审计）
|
|
6月30日 |
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十二月三十一日 |
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（以千计） |
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2023 |
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2022 |
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资产 |
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现金 |
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$ |
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$ |
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应收账款，扣除信贷损失备抵金美元 |
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||
租赁设备，按成本收费： |
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可搬迁的模块化建筑 |
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电子测试设备 |
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减去：累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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租赁设备，净额 |
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不动产、厂房和设备，净额 |
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预付费用和其他资产 |
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无形资产，净额 |
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善意 |
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已终止业务的资产 |
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总资产 |
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负债和股东权益 |
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负债： |
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应付票据 |
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$ |
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$ |
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||
应付账款和应计负债 |
|
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||
递延收益 |
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||
递延所得税，净额 |
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已终止业务的负债 |
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— |
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负债总额 |
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股东权益： |
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普通股， |
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||
已发行，尚未发表- |
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留存收益 |
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累计其他综合亏损 |
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( |
) |
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( |
) |
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股东权益总额 |
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负债和股东权益总额 |
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$ |
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$ |
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||
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||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
6
麦格拉思 RentCorp
简明合并股东权益表
（未经审计）
|
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普通股 |
|
|
已保留 |
|
|
累积的 |
|
|
总计 |
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（以千计，每股金额除外） |
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股份 |
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金额 |
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收益 |
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损失 |
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公平 |
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截至2022年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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— |
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— |
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— |
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||
根据股票计划发行的普通股，扣除股份 |
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— |
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— |
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|
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— |
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|
— |
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与股票奖励净股结算相关的已缴税款 |
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— |
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( |
) |
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( |
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应计股息为 $ |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
其他综合损失 |
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|
— |
|
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— |
|
|
|
— |
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( |
) |
|
|
( |
) |
截至2023年3月31日的余额 |
|
|
|
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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— |
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— |
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— |
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||
根据股票计划发行的普通股，扣除股份 |
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|
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— |
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— |
|
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— |
|
|
|
— |
|
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与股票奖励净股结算相关的已缴税款 |
|
|
— |
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( |
) |
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— |
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— |
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应计股息为 $ |
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— |
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— |
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( |
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— |
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( |
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其他综合收入 |
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— |
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— |
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截至 2023 年 6 月 30 日的余额 |
|
|
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$ |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
|
|
普通股 |
|
|
已保留 |
|
|
累积的 |
|
|
总计 |
|
||||||||
（以千计，每股金额除外） |
|
股份 |
|
|
金额 |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
公平 |
|
|||||
截至2021年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份 |
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与股票奖励净股结算相关的已缴税款 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
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应计股息为 $ |
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— |
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( |
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— |
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( |
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其他综合收入 |
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— |
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— |
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— |
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截至2022年3月31日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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净收入 |
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基于股份的薪酬 |
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根据股票计划发行的普通股，扣除股份 |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
与股票奖励净股结算相关的已缴税款 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
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— |
|
|
|
— |
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( |
) |
应计股息为 $ |
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— |
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— |
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( |
) |
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|
— |
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( |
) |
其他综合收入 |
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— |
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— |
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— |
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|
|
||
截至2022年6月30日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
7
麦格拉思 RentCorp
简明合并现金流量表
（未经审计）
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|||||
（以千计） |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
来自经营活动的现金流： |
|
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|
|
||
净收入 |
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$ |
|
|
$ |
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为核对净收入与提供的净现金而进行的调整 |
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折旧和摊销 |
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递延所得税 |
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( |
) |
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( |
) |
信贷损失准备金 |
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|
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基于股份的薪酬 |
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|
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||
出售已终止业务的收益 |
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( |
) |
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— |
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出售二手租赁设备的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
外币兑换（收益）损失 |
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( |
) |
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|
债务发行成本的摊销 |
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|
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更换： |
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应收账款 |
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( |
) |
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( |
) |
预付费用和其他资产 |
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( |
) |
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( |
) |
应付账款和应计负债 |
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( |
) |
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递延收益 |
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|
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||
经营活动提供的净现金 |
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|
|
|
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来自投资活动的现金流： |
|
|
|
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|
|
||
出售已终止业务的收益 |
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|
|
|
|
— |
|
|
购买租赁设备 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
购置不动产、厂房和设备 |
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( |
) |
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( |
) |
为收购企业支付的现金 |
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( |
) |
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— |
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出售二手租赁设备所得收益 |
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用于投资活动的净现金 |
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( |
) |
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( |
) |
来自融资活动的现金流： |
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银行信贷额度下的净借款 |
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与股票奖励净股结算相关的已缴税款 |
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( |
) |
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( |
) |
支付股息 |
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( |
) |
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( |
) |
融资活动提供的（用于）的净现金 |
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( |
) |
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外币汇率变动对现金的影响 |
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现金净增加（减少） |
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( |
) |
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期初现金余额 |
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期末现金余额 |
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$ |
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$ |
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||
现金流信息的补充披露： |
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|
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|
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在此期间支付的利息 |
|
$ |
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$ |
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在此期间缴纳的净所得税 |
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$ |
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$ |
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||
在此期间累计但尚未支付的股息 |
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$ |
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|
$ |
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||
租赁设备购置，尚未付款 |
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$ |
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$ |
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||
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|
|
|
|
|
|
||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
8
CGRATH RENTCORP
简明合并财务报表附注（未经审计）
2023年6月30日
注意事项 1。 简明的合并财务信息
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的简明合并财务报表尚未经过审计，但管理层认为，为公允列报McGrath RentCorp（“公司”）的合并财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有调整（包括正常的经常性应计账目、合并和删除分录）均已完成。随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的。根据这些细则和条例，按照美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被压缩或省略。截至2023年6月30日的三个月和六个月的合并业绩不应被视为整个财年的合并业绩的指标。这些简明的合并财务报表应与公司于2023年2月22日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的最新10-K表年度报告（“2022年年度报告”）中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
注意事项 2。新的会计公告
2023年3月27日，财务会计准则委员会发布了2023-01年会计准则更新（“ASU”），《租赁（主题842）：共同控制安排》，要求参与共同控制租赁协议的承租人在共同控制组改进的使用寿命内摊销租赁权益的改善，无论租赁期限如何，只要承租人控制标的资产的使用。如果出租人通过与不属于同一控制组的另一实体的租赁获得控制标的资产使用的权利，则摊销期不能超过共同控制组的期限。此外，亚利桑那州立大学要求在承租人不再控制标的资产的使用时，通过权益调整来核算共同控制下的实体之间的转移。亚利桑那州立大学自2023年12月15日之后的财政年度起生效。公司预计采用该亚利桑那州立大学不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
注意事项 3。已实施会计公告
自2023年1月1日起，公司采用了亚利桑那州立大学2022-02年《金融工具——信贷损失》（主题326）：陷入困境的债务重组和年份披露，取消了债权人对陷入困境的债务重组的单独确认和衡量指南。此外，亚利桑那州立大学要求按财务会计准则委员会ASC 326-20 “金融工具——信用损失——按摊销成本衡量” 范围内的融资应收账款和租赁净投资的本期注销总额。该新指南的采用并未对公司的合并财务报表产生重大影响。
注意事项 4。收购
2023年2月1日，该公司以美元的价格完成了对Kinderhook Industries旗下的投资组合公司Vesta Housing Solutions Holdings, Inc.（“Vesta Modular”）的收购
2023年3月1日，公司完成了对Jerald R. Brekke, Inc.、DBA Brekke Storage（“Brekke Storage”）资产的收购，总收购价为美元
9
ASC 805 使用购买会计方法。自2023年3月1日以来，Brekke Storage的财务业绩一直是移动模块化细分市场的一部分，包括美元
2023年4月1日，公司完成了对迪克西临时存储有限责任公司（“Dixie Storage”）资产的收购，收购价格为美元
Vesta 模块化：
（以千美元计） |
|
|
|
|
租赁设备 |
|
$ |
|
|
无形资产： |
|
|
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|
善意 |
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|
客户关系 |
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|
|
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非竞争 |
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|
商标名称 |
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现金 |
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|
应收账款 |
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|
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|
不动产、厂房和设备 |
|
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|
|
预付费用和其他资产 |
|
|
|
|
应付账款和应计负债 |
|
|
( |
) |
递延收益 |
|
|
( |
) |
递延所得税 |
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( |
) |
总购买价格 |
|
$ |
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|
Brekke Storage：
（以千美元计） |
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|
|
|
租赁设备 |
|
$ |
|
|
无形资产： |
|
|
|
|
善意 |
|
|
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|
客户关系 |
|
|
|
|
非竞争 |
|
|
|
|
不动产、厂房和设备 |
|
|
|
|
递延收益 |
|
|
( |
) |
总购买价格 |
|
$ |
|
|
Dixie 存储：
（以千美元计） |
|
|
|
|
租赁设备 |
|
$ |
|
|
无形资产： |
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
客户关系 |
|
|
|
|
非竞争 |
|
|
|
|
不动产、厂房和设备 |
|
|
|
|
递延收益 |
|
|
( |
) |
总购买价格 |
|
$ |
|
|
10
分配给可识别的无形资产的价值是根据与此类资产相关的估计未来现金流量与其现值的贴现值来确定的。合并后获得的商誉为 $
以下未经审计的预计财务信息显示了公司和Vesta Modular持续经营的合并业绩，就好像收购发生在报告期初一样。预计结果包括购买的无形资产的摊销和收购租赁设备估值上升的折旧费用以及为收购融资所产生的债务的利息支出。已经进行了形式调整，以反映本应按联邦和州合并法定税率记录的所得税
|
|
（未经审计） |
|
|||||
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|||||
（美元金额以千计，每股金额除外） |
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2023 |
|
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2022 |
|
||
预计总收入 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
预计净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
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预计每股基本收益 |
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$ |
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$ |
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预计摊薄后每股收益 |
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$ |
|
|
$ |
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||
灶神星模块化 |
|
|
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实际总收入 |
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$ |
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|
|
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||
实际净收入 |
|
$ |
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||
每股实际基本收益 |
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$ |
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|
||
实际摊薄后每股收益 |
|
$ |
|
|
|
|
||
注意事项 5。已停止的业务
2023年2月1日，该公司完成了将Adler Tank Rentals, LLC出售给Kinderhook Industries旗下的投资组合公司Ironclad Environmental Solutions, Inc.（“Ironclad”），出售价格为美元
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的简明合并收益表中已终止业务收入中报告的Adler Tanks的业绩：
11
（以千美元计） |
|
六个月已结束 |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
收入 |
|
|
|
|
|
|
||
租金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
租赁相关服务 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁业务 |
|
|
|
|
|
|
||
销售 |
|
|
|
|
|
|
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其他 |
|
|
|
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|
||
总收入 |
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|
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|
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||
成本和开支 |
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|
|
|
|
|
||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
||
租赁设备的折旧 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁相关服务 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁业务的直接费用总额 |
|
|
|
|
|
|
||
销售成本 |
|
|
|
|
|
|
||
收入总成本 |
|
|
|
|
|
|
||
毛利 |
|
|
|
|
|
|
||
租金 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁相关服务 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁业务 |
|
|
|
|
|
|
||
销售 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
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|
||
总毛利 |
|
|
|
|
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||
销售和管理费用 |
|
|
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运营收入 |
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|
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|
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利息支出分配 |
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( |
) |
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( |
) |
扣除所得税准备金前来自已终止业务的收入 |
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已终止业务的所得税准备金 |
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||
来自已终止业务的收入 |
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$ |
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其他精选信息 |
|
|
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||
调整后 EBITDA |
|
$ |
|
|
$ |
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下表列出了截至2022年12月31日在简明合并资产负债表上已剥离业务的资产和负债中列报的已剥离业务资产和负债的账面价值：
|
|
|
|
十二月三十一日 |
|
|
（以千计） |
|
|
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2022 |
|
|
资产 |
|
|
|
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|
应收账款，扣除信贷损失备抵金美元 |
|
|
|
$ |
|
|
租赁设备，净额 |
|
|
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|
|
|
不动产、厂房和设备，净额 |
|
|
|
|
|
|
预付费用和其他资产 |
|
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|
|
|
|
无形资产，净额 |
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
|
|
|
|
已终止业务的总资产 |
|
|
|
$ |
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
应付账款和应计负债 |
|
|
|
$ |
|
|
递延所得税，净额 |
|
|
|
|
|
|
已终止业务的负债总额 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，与Adler Tanks相关的重要运营和投资项目如下：
12
|
|
6月30日 |
|
|
6月30日 |
|
||
（以千计） |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
已终止业务的经营活动： |
|
|
|
|
|
|
||
折旧和摊销 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
出售二手租赁设备的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已终止业务的投资活动： |
|
|
|
|
|
|
||
出售二手租赁设备所得收益 |
|
|
|
|
|
|
||
购买租赁设备 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
购置不动产、厂房和设备 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
||
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中已终止业务的收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：
|
|
6月30日 |
|
|
6月30日 |
|
||
（以千计） |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
来自已终止业务的收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
已终止业务的所得税准备金 |
|
|
|
|
|
|
||
利息支出 |
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折旧和摊销 |
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税前利润 |
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基于股份的薪酬 |
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|
|
||
交易成本 |
|
|
|
|
|
— |
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|
已终止业务调整后的息税折旧摊销前利润 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
注意事项 6。收入确认
公司的收入会计受两项会计准则管辖。公司的大部分收入被视为与租赁或租赁有关，并根据会计准则编码（ASC）842《租赁》进行核算。被确定为与租赁无关的收入根据ASC 606 “与客户签订合同的收入” 进行核算。当获得双方的批准和承诺、确定双方的权利、确定付款条件、合同具有商业实质内容并且有可能收取对价时，公司对收入进行核算。公司通常在某个时间点确认与租赁无关的收入，因为客户不会同时消费公司承诺的商品和服务或履约义务带来的好处，并且在交付和安装完成后获得控制权。 对于具有多项履约义务的合同，根据公司对合同中每项不同履约义务的独立销售价格的最佳估计，将交易价格分配给合同中的每项履约义务。独立销售价格通常根据预期成本加上每项履约义务的估计利润率来确定。
符合长期确认标准的合同收入按每份合同的费用与估计的合同费用总额的比率确认为已完成的工作。这些合同的大部分收入来自长期项目，这些项目通常跨越
公司通常通过以下方式向客户出租和出售
13
经仔细考虑的 这是一项重要的融资部分，因为这笔款项用于满足合同期间的营运资金需求，并保护公司免受客户未能充分履行合同义务的影响。
租赁收入
所有运营部门的运营租赁租金收入在租赁期限内按直线方式确认。超过期末的租金账单记作递延收入，并在所得期内确认。与租赁相关的服务收入主要与可搬迁的模块化建筑有关。对于模块化建筑租赁，改装、交付、安装、拆除和退货交付的租赁相关服务收入与租赁有关，因为付款被视为最低租赁付款，是与客户谈判的租赁协议不可分割的一部分。这些收入在租赁期限内按直线方式确认。某些租赁记作融资租赁。对于这些租赁，销售收入和相关应收账款在设备交付和安装时予以确认，未赚取的利息在租赁期内予以确认，其基础是未收回的租赁投资的收益率保持不变。截至2023年6月30日的六个月中，公司未来根据不可取消的融资租赁收到的最低租赁付款为美元
在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，该公司的租赁收入为美元
非租赁收入
非租赁收入在履约义务控制权移交期间确认，其金额反映了公司为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。对于便携式存储容器和电子测试设备，与交付和退货相关的租赁服务收入被视为非租赁收入。
销售收入通常在客户完成交付、安装和验收设备的某个时间点确认。非租赁收入的会计核算要求在确定客户获得设备控制权的时间点和确认收入的适当会计期时做出判断。
向客户收取的销售税按净额报告，不包括在收入和支出中。
14
下表按租赁（在ASC 842的范围内）和非租赁收入（在ASC 606的范围内）以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月中提供的基础服务对公司的收入进行了细分：
（以千计） |
|
手机 |
|
|
TRS- |
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|
环境保护区 |
|
|
阿德勒 |
|
|
合并 |
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截至6月30日的三个月 |
|
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2023 |
|
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租赁 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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非租赁： |
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租赁相关服务 |
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销售 |
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其他 |
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非租赁总额 |
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总收入 |
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|
$ |
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$ |
— |
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$ |
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2022 |
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租赁 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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非租赁： |
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租赁相关服务 |
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销售 |
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其他 |
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非租赁总额 |
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总收入 |
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$ |
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截至6月30日的六个月 |
|
|
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|
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|
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|||||
2023 |
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|||||
租赁 |
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$ |
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$ |
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$ |
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非租赁： |
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租赁相关服务 |
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销售 |
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其他 |
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非租赁总额 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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2022 |
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租赁 |
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非租赁总额 |
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在租赁合同期限结束之前，客户退回的租赁设备通常会被收取取消费用，该费用在计费期内记为租金收入。新的可搬迁模块化建筑、便携式储存容器、电子测试设备和相关配件以及非公司制造的液体和固体密封罐和箱子的销售通常由所售产品的制造商提供的保修范围内。公司通常提供有限的服务
公司获得租赁合同的增量成本（包括销售人员佣金）在模块化租赁的初始租赁期内延并摊销。由于租赁期通常少于12个月，因此获得所有其他运营部门合同的增量成本在发生的期间内计为支出。
15
注意事项 7。每股收益
每股基本收益（“EPS”）的计算方法是净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后每股收益的计算假设所有潜在的稀释性证券，包括股票期权、未归属限制性股票奖励和其他可能具有稀释性的证券的稀释效应。
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三个月已结束 |
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六个月已结束 |
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（以千计） |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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的加权平均普通股数量 |
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股票型证券的潜在稀释性证券的影响 |
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的加权平均普通股数量 |
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有
根据1934年《证券交易法》第10b5-1条，该公司过去曾不时通过场外市场（纳斯达克）交易、通过私下谈判的大宗交易和股票回购计划购买其普通股。2015 年 8 月，公司董事会授权公司回购最多
备注 8。商誉和无形资产
商誉账面金额的变化如下：
（以千美元计） |
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移动模块化 |
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Adler Tanks（已停产） |
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总计 |
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截至2021年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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Design Space 购买会计变更 |
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( |
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( |
) |
截至2022年12月31日的余额 |
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通过业务合并获得的商誉 |
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取消对商誉的认可被剥夺 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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16
无形资产包括以下内容：
（以千美元计） |
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估计的 |
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以年为单位的平均剩余寿命 |
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成本 |
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累计摊销 |
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账面净值 |
2023年6月30日 |
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客户关系 |
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$( |
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非竞争协议 |
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商标名称 |
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( |
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摊销总额 |
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( |
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商品名称-非摊销 |
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无限期 |
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总计 |
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$( |
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$ |
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2022年12月31日 |
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客户关系 |
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$ |
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非竞争协议 |
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客户待办事项 |
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( |
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商标名称 |
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( |
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摊销总额 |
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商品名称-非摊销 |
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无限期 |
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总计 |
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当有证据表明发生了表明不太可能收回资产账面价值的事件或情况时，公司会评估其商誉和无形资产的潜在减值。无论是否有减值证据，公司还每年评估其商誉和无限期无形资产的潜在减值。如果运营中使用的无形资产中存在减值指标，而未来的贴现现金流预计不足以收回资产的账面金额，则减值损失将在指定期间计入支出。将确认的减值损失金额是资产账面价值超过其公允价值的部分。公司认为可能导致减值的重要因素包括收购资产使用方式的重大变化、负面的行业或经济趋势，以及与历史或预计经营业绩相比表现严重不佳。该公司上次对其商誉和无形资产进行定性分析是在2022年第四季度，
使用寿命有限的无形资产按其各自的使用寿命进行摊销。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，摊销费用为美元
17
注意事项 9。细分报告
该公司历史上运营
（以千美元计） |
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手机 |
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TRS- |
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环境保护区 1 |
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阿德勒 |
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合并 |
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截至6月30日的六个月 |
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2023 |
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租金收入 |
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与租赁相关的服务收入 |
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销售和其他收入 |
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租赁设备的折旧 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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运营收入（亏损） |
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利息（支出）收入分配 |
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所得税准备金前的收入（亏损） |
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调整后 EBITDA |
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租赁设备采购 |
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应收账款，净额（期末） |
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租赁设备，按成本计算（期末） |
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租赁设备，账面净值（期末） |
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利用率（期末） 2 |
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% |
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% |
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平均利用率 2 |
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2022 |
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租金收入 |
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与租赁相关的服务收入 |
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销售和其他收入 |
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总收入 |
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租赁设备的折旧 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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运营收入（亏损） |
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利息（支出）收入分配 |
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所得税准备金前的收入（亏损） |
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调整后 EBITDA |
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租赁设备采购 |
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应收账款，净额（期末） |
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租赁设备，按成本计算（期末） |
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租赁设备，账面净值（期末） |
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利用率（期末） 2 |
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平均利用率 2 |
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18
注意 10。后续事件
2023年7月1日，公司完成了对内陆租赁和仓储（“内陆租赁”）资产的收购，收购价格为美元
19
第 2 项。管理层对以下问题的讨论与分析财务状况和经营业绩
本10-Q表格，包括以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（“MD&A”），包含联邦证券法规定的前瞻性陈述。前瞻性陈述并不能保证未来的表现，并且涉及许多风险和不确定性。由于各种因素，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述所显示的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于本项目下规定的因素、第二部分第1a项 “风险因素” 和本10-Q表格其他地方讨论的因素，以及可能在我们向美国证券交易委员会提交的报告和注册声明中不时确定的因素。
本讨论应与本10-Q表第一部分——第1项中包含的简明合并财务报表和相关附注以及合并财务报表和相关附注以及我们于2023年2月22日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告（“2022年年度报告”）中包含的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（“2022年年度报告”）一起阅读。在准备以下 MD&A 时，我们假设读者可以访问并阅读我们的 2022 年年度报告中的 MD&A，根据第 S-K 号法规第 303 项 (b) 段的指示 2。除非法律另有要求，否则我们没有义务在本10-Q表格提交之日之后更新任何这些前瞻性陈述，以使此类前瞻性陈述与实际业绩或修订后的预期保持一致。
普通的
该公司成立于1979年，是一家领先的租赁提供商，为教室和办公空间提供可搬迁的模块化建筑以及用于通用和通信需求的电子测试设备。该公司的主要重点是设备租赁。该公司由三个应报告的业务部门组成：（1）其模块化建筑和便携式存储容器租赁部门（“Mobile Modular”）；（2）其电子测试设备部门（“TRS-RentelCo”）；（3）其在加利福尼亚销售主要用作教室的模块化建筑的教室制造部门（“Enviroplex”）。
移动模块化业务板块包括移动模块化便携式存储部门的运营业绩，在截至2023年6月30日的六个月中，该部门约占公司持续经营总收入的13％。移动模块化便携式存储提供便携式存储单元和高安全性的便携式办公单元，供出租、租赁和购买。Vesta Modular于2023年2月1日被收购，其业绩自该日起被纳入移动模块化领域。Brekke Storage于2023年3月1日被收购，自那时起，其业绩已包含在移动模块化领域。Dixie Storage于2023年4月1日被收购，自那时起，其业绩已包含在移动模块化领域。有关收购的更多细节，请参阅截至2023年6月30日的六个月合并财务报表附注4。
在截至2023年6月30日的六个月中，Mobile Modular、TRS-Rentelco和Enviroplex分别贡献了公司税前持续经营收入的81％、23％和负4％（相当于 “税前收入”），而2022年同期为72％、30％和负2％。
该公司的收入主要来自按经营租赁租赁租赁租赁租赁租赁的设备以及在正常业务过程中销售的设备。该公司需要大量的资本支出来购买其租赁库存，并通过租金和销售收入收回投资。租金收入和作为与客户签订的租赁协议的一部分而谈判的某些其他服务收入以及相关成本在租赁条款的基础上按直线方式确认。销售收入和相关成本在向客户交付和安装设备时确认。销售收入难以预测，并且可以根据客户的需求和要求在每个季度和每年之间波动。通常，相对于设备的潜在租赁寿命，租金收入减去现金运营成本，可以在短时间内收回设备的资本化成本，出售时，销售收益通常高于其账面净值。
该公司的模块化收入（包括来自移动模块化、移动模块化便携式存储、Kitchens To Go和Enviroplex的收入）来自对商业和教育客户的租赁和销售。模块化收入受到教室需求的影响，而教室需求反过来又受到学校人口流动和波动、国家对公立学校的资助水平、重建老学校期间对临时教室空间的需求以及班级规模政策变化的影响。由于资金减少，这些学校的支出减少可能会导致某些计划中的增加教室数量的计划（例如公司提供的计划）被推迟或终止。但是，支出减少也可能导致学校减少长期设施建设项目，转而使用公司的模块化教室解决方案。目前，公司无法保证由于国家对公立学校的资助波动，公立学校是否会减少或增加对公司模块化教室的需求。展望未来，公司认为，任何中断通过融资债券或缩小班级规模的公立学校都可能对公司的租金和销售收入产生重大不利影响。（有关更多信息，请参阅”第 1 项。商业-可搬迁的模块化建筑-公立学校的教室租赁和销售（K-12）” 在公司的 2022 年年报中以及”第 1a 项。风险因素 — 对公立学校的资助大幅减少或延迟导致了对我们模块化教室单元的需求和定价
20
下滑，这过去曾导致并可能在将来导致我们的收入和盈利能力下降” 第 II 部分 — 本表格 10-Q 的其他信息。）
TRS-Rentelco的收入来自向各种公司租赁和出售通用和通信测试设备，从财富500强到主要从事航空航天、国防、通信、制造和半导体行业的中小型市场公司。电子测试设备收入主要受这些行业中与研发、制造以及通信基础设施安装和维护相关的业务活动的影响。
该公司的租赁业务包括租赁和租赁相关服务收入，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，分别约占持续经营合并收入的79％和81％。在截至2023年6月30日的六个月中，Mobile Modular和TRS-Rentelco分别占80％和20％，而2022年同期分别为74％和26％。公司的直接租赁业务成本包括租赁设备折旧、租赁相关服务成本、租赁设备减值（如果适用）以及租赁业务的其他直接成本（包括直接人工、用品、维修、保险、财产税、许可费、分租成本和某些租赁成本的摊销）。
该公司的移动模块化和TRS-Rentelco业务部门分别销售模块化单元和电子测试设备，这些设备要么是全新的，要么是以前租用的。此外，Enviroplex还出售新的模块化建筑，主要用作加利福尼亚州的教室。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，模块化和电子测试设备的销售和其他收入分别约占公司持续经营合并收入的21％和19％。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，持续经营业务的总销售额和其他收入中，Mobile Modular和Enviroplex加起来分别占81％和79％，TRS-Rentelco分别占19％和21％。公司的销售成本包括所售设备的账面价值以及与所售设备相关的直接成本，例如交付、安装、改装和相关的现场工作。
销售和管理费用主要包括人事和福利成本，包括基于股份的薪酬、折旧和摊销、坏账支出、广告成本和专业服务费。公司认为，公司所有业务部门共享公共设施、融资、高级管理层以及运营和会计系统，可以有效利用管理费用。从历史上看，该公司的营业利润率受到了有利影响，因为其成本和支出用于庞大的已安装客户群。但是，无法保证公司是否有能力维持庞大的已安装客户群或维持其历史营业利润率。
最近的事态发展
收购内陆租赁
2023年7月1日，公司完成了对内陆租赁和仓储（“内陆租赁”）资产的收购，收购价为380万美元。Inland Leasing是科罗拉多州市场便携式存储解决方案的区域提供商，与该公司的便携式存储业务领域高度互补。此次收购使移动模块化便携式存储设备增加了约600台，这将进一步支持通过收购Brekke Storage收购的新区域业务。
分红
2023年6月7日，公司宣布，董事会宣布截至2023年6月30日的季度派发每股普通股0.465美元的季度现金分红，比去年同期增长2％。
21
运营结果
截至2023年6月30日的三个月相比
截至2022年6月30日的三个月
概述
截至2023年6月30日的三个月，合并收入从2022年同期的1.77亿美元增长了15％，至2.031亿美元。截至2023年6月30日的三个月，合并净收益（不包括因剥离Adler Tanks而获得的已终止业务的出售收益）从2022年同期的2610万美元增长了7％，至2,800万美元。本期合并净收入的增长主要归因于Mobile Modular的毛利增加，但部分被销售、一般和管理费用的增加所抵消。截至2023年6月30日的三个月，摊薄后每股收益增长0.18美元，至1.25美元，而2022年同期为1.07美元。
截至2023年6月30日的三个月中，已终止业务没有收入，而2022年同期为2370万美元。截至2023年6月30日的三个月，来自已终止业务的收入为260万美元，这主要归因于剥离Adler Tanks后的最终营运资金调整。2022年同期来自已终止业务的收入为260万美元。截至2023年6月30日的三个月，来自已终止业务的摊薄后每股收益为0.11美元，与2022年同期持平。有关Adler Tanks已终止业务和剥离的更多信息，请参阅合并财务报表附注5。
截至2023年6月30日的三个月，按持续经营业务合并计算：
22
移动模块化
在截至2023年6月30日的三个月中，Mobile Modular的总收入与2022年同期相比增长了5,290万美元，达到1.643亿美元，增长了47％，这主要是由于收购Vesta Modular的贡献，这促成了租金、租赁相关服务和销售收入的增加。收入的增长，加上租金、租赁相关服务和销售收入的增加被销售和管理费用的增加所抵消，导致截至2023年6月30日的三个月的税前收入从2022年同期的2190万美元增加990万美元，至3190万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、经营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
移动模块化 — 截至 23 年 6 月 30 日的三个月，而截至 22 年 6 月 30 日的三个月（未经审计）
（以千美元计） |
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三个月已结束 |
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增加（减少） |
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2023 |
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2022 |
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|
% |
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收入 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
89,257 |
|
|
$ |
64,949 |
|
|
$ |
24,308 |
|
|
|
37 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
33,190 |
|
|
|
21,233 |
|
|
|
11,957 |
|
|
|
56 |
% |
租赁业务 |
|
|
122,447 |
|
|
|
86,182 |
|
|
|
36,265 |
|
|
|
42 |
% |
销售 |
|
|
39,357 |
|
|
|
24,816 |
|
|
|
14,541 |
|
|
|
59 |
% |
其他 |
|
|
2,458 |
|
|
|
379 |
|
|
|
2,079 |
|
|
nm |
|
|
总收入 |
|
|
164,262 |
|
|
|
111,377 |
|
|
|
52,885 |
|
|
|
47 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备的折旧 |
|
|
10,285 |
|
|
|
7,749 |
|
|
|
2,536 |
|
|
|
33 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
23,084 |
|
|
|
15,116 |
|
|
|
7,968 |
|
|
|
53 |
% |
其他 |
|
|
25,082 |
|
|
|
24,073 |
|
|
|
1,009 |
|
|
|
4 |
% |
租赁业务的直接费用总额 |
|
|
58,451 |
|
|
|
46,938 |
|
|
|
11,513 |
|
|
|
25 |
% |
销售成本 |
|
|
27,207 |
|
|
|
14,760 |
|
|
|
12,447 |
|
|
|
84 |
% |
收入总成本 |
|
|
85,658 |
|
|
|
61,698 |
|
|
|
23,960 |
|
|
|
39 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
|
53,890 |
|
|
|
33,127 |
|
|
|
20,763 |
|
|
|
63 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
10,106 |
|
|
|
6,117 |
|
|
|
3,989 |
|
|
|
65 |
% |
租赁业务 |
|
|
63,996 |
|
|
|
39,244 |
|
|
|
24,752 |
|
|
|
63 |
% |
销售 |
|
|
12,150 |
|
|
|
10,056 |
|
|
|
2,094 |
|
|
|
21 |
% |
其他 |
|
|
2,458 |
|
|
|
379 |
|
|
|
2,079 |
|
|
nm |
|
|
总毛利 |
|
|
78,604 |
|
|
|
49,679 |
|
|
|
28,925 |
|
|
|
58 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
38,296 |
|
|
|
25,755 |
|
|
|
12,541 |
|
|
|
49 |
% |
运营收入 |
|
|
40,308 |
|
|
|
23,924 |
|
|
|
16,384 |
|
|
|
68 |
% |
利息支出分配 |
|
|
(8,447 |
) |
|
|
(2,000 |
) |
|
|
(6,447 |
) |
|
nm |
|
|
税前收入 |
|
$ |
31,861 |
|
|
$ |
21,924 |
|
|
$ |
9,937 |
|
|
|
45 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后 EBITDA |
|
$ |
56,824 |
|
|
$ |
35,773 |
|
|
$ |
21,051 |
|
|
|
59 |
% |
平均租赁设备 1 |
|
$ |
1,321,767 |
|
|
$ |
1,019,927 |
|
|
$ |
301,840 |
|
|
|
30 |
% |
租赁设备的平均租金 |
|
$ |
1,046,008 |
|
|
$ |
796,430 |
|
|
$ |
249,578 |
|
|
|
31 |
% |
平均每月总收益率 2 |
|
|
2.25 |
% |
|
|
2.12 |
% |
|
|
|
|
|
6 |
% |
|
平均利用率 3 |
|
|
79.1 |
% |
|
|
78.1 |
% |
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
平均月租金 4 |
|
|
2.84 |
% |
|
|
2.72 |
% |
|
|
|
|
|
4 |
% |
|
期末租赁设备 1 |
|
$ |
1,337,961 |
|
|
$ |
1,025,645 |
|
|
$ |
312,316 |
|
|
|
30 |
% |
期末利用率 3 |
|
|
78.8 |
% |
|
|
78.6 |
% |
|
|
|
|
|
0 |
% |
|
nm = 没有意义
23
截至2023年6月30日的三个月，Mobile Modular的毛利增长了2,890万美元，增长了58％，达到7,860万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，与2022年同期相比：
在截至2023年6月30日的三个月中，销售和管理费用增加了1,250万美元，达到3,830万美元，增长了49％，这主要是由于员工工资和福利成本增加了620万美元，这主要是由于Vesta Modular员工的增加，分配的公司费用增加了280万美元，以及营销和管理费用增加了190万美元。
24
TRS-Rentelco
在截至2023年6月30日的三个月中，TRS-Rentelco的总收入与2022年同期相比增加了50万美元，达到3,780万美元，这主要是由于销售和其他收入的增加。毛利下降以及销售和管理费用增加，导致截至2023年6月30日的三个月的税前收入从2022年同期的870万美元减少23％，至670万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、经营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
TRS-Rentelco — 截至23年6月30日的三个月，而截至23年6月30日的三个月（未经审计）
（以千美元计） |
|
三个月已结束 |
|
|
增加（减少） |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
28,583 |
|
|
$ |
29,718 |
|
|
$ |
(1,135 |
) |
|
|
(4 |
)% |
租赁相关服务 |
|
|
667 |
|
|
|
813 |
|
|
|
(146 |
) |
|
|
(18 |
)% |
租赁业务 |
|
|
29,250 |
|
|
|
30,531 |
|
|
|
(1,281 |
) |
|
|
(4 |
)% |
销售 |
|
|
7,521 |
|
|
|
6,404 |
|
|
|
1,117 |
|
|
|
17 |
% |
其他 |
|
|
1,074 |
|
|
|
406 |
|
|
|
668 |
|
|
nm |
|
|
总收入 |
|
|
37,845 |
|
|
|
37,341 |
|
|
|
504 |
|
|
|
1 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备的折旧 |
|
|
12,312 |
|
|
|
12,333 |
|
|
|
(21 |
) |
|
nm |
|
|
租赁相关服务 |
|
|
741 |
|
|
|
664 |
|
|
|
77 |
|
|
|
12 |
% |
其他 |
|
|
5,478 |
|
|
|
5,443 |
|
|
|
35 |
|
|
|
1 |
% |
租赁业务的直接费用总额 |
|
|
18,531 |
|
|
|
18,440 |
|
|
|
91 |
|
|
|
0 |
% |
销售成本 |
|
|
3,431 |
|
|
|
2,765 |
|
|
|
666 |
|
|
|
24 |
% |
收入总成本 |
|
|
21,962 |
|
|
|
21,205 |
|
|
|
757 |
|
|
|
4 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
|
10,793 |
|
|
|
11,942 |
|
|
|
(1,149 |
) |
|
|
(10 |
)% |
租赁相关服务 |
|
|
(74 |
) |
|
|
149 |
|
|
|
(223 |
) |
|
nm |
|
|
租赁业务 |
|
|
10,719 |
|
|
|
12,091 |
|
|
|
(1,372 |
) |
|
|
(11 |
)% |
销售 |
|
|
4,090 |
|
|
|
3,639 |
|
|
|
451 |
|
|
|
12 |
% |
其他 |
|
|
1,074 |
|
|
|
406 |
|
|
|
668 |
|
|
nm |
|
|
总毛利 |
|
|
15,883 |
|
|
|
16,136 |
|
|
|
(253 |
) |
|
|
(2 |
)% |
销售和管理费用 |
|
|
7,126 |
|
|
|
6,614 |
|
|
|
512 |
|
|
|
8 |
% |
运营收入 |
|
|
8,757 |
|
|
|
9,522 |
|
|
|
(765 |
) |
|
|
(8 |
)% |
利息支出分配 |
|
|
(2,059 |
) |
|
|
(646 |
) |
|
|
1,413 |
|
|
nm |
|
|
外币汇兑损失 |
|
|
(18 |
) |
|
|
(181 |
) |
|
|
163 |
|
|
nm |
|
|
税前收入 |
|
$ |
6,680 |
|
|
$ |
8,695 |
|
|
$ |
(2,015 |
) |
|
|
(23 |
)% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后 EBITDA |
|
$ |
21,538 |
|
|
$ |
22,128 |
|
|
$ |
(590 |
) |
|
|
-3 |
% |
平均租赁设备 1 |
|
$ |
393,891 |
|
|
$ |
382,068 |
|
|
$ |
11,823 |
|
|
|
3 |
% |
租赁设备的平均租金 |
|
$ |
229,304 |
|
|
$ |
246,533 |
|
|
$ |
(17,229 |
) |
|
|
(7 |
)% |
平均每月总收益率 2 |
|
|
2.40 |
% |
|
|
2.59 |
% |
|
|
|
|
|
(7 |
)% |
|
平均利用率 3 |
|
|
58.2 |
% |
|
|
64.5 |
% |
|
|
|
|
|
(10 |
)% |
|
平均月租金 4 |
|
|
4.16 |
% |
|
|
4.02 |
% |
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
期末租赁设备 1 |
|
$ |
386,828 |
|
|
$ |
387,437 |
|
|
$ |
(609 |
) |
|
|
(0 |
)% |
期末利用率 3 |
|
|
58.3 |
% |
|
|
65.3 |
% |
|
|
|
|
|
(11 |
)% |
|
nm = 没有意义
25
截至2023年6月30日的三个月，TRS-Rentelco的毛利下降了30万美元，下降了2％，至1,590万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，与2022年同期相比：
在截至2023年6月30日的三个月中，销售和管理费用增加了50万美元，增长了8％，达到710万美元。
26
截至2023年6月30日的六个月与之比较
截至2022年6月30日的六个月
概述
截至2023年6月30日的六个月中，合并收入从2022年同期的3.224亿美元增长了17％，达到3.762亿美元。截至2023年6月30日的六个月中，合并净收益（不包括因剥离Adler Tanks而获得的已终止业务的出售收益）从2022年同期的4,490万美元下降了9％，至4,070万美元。本期合并净收入的减少主要归因于2023年发生的收购和剥离相关交易成本为1,430万美元。截至2023年6月30日的六个月中，摊薄后每股收益增长2.34美元，至4.17美元，这主要是由于出售已终止业务的收益为6,150万美元，而2022年同期为1.83美元。
截至2023年6月30日的六个月中，来自已终止业务的收入为940万美元，而2022年同期为4,400万美元。截至2023年6月30日的六个月中，来自已终止业务的收入为6,280万美元，其中包括出售已终止业务的净收益6,150万美元，而2022年同期为370万美元。截至2023年6月30日的六个月中，来自已终止业务的摊薄后每股收益为2.56美元，而2022年同期为0.15美元。有关Adler Tanks已终止业务和剥离的更多信息，请参阅合并财务报表附注5。
截至2023年6月30日的六个月中，按持续经营业务合并计算：
27
移动模块化
在截至2023年6月30日的六个月中，Mobile Modular的总收入与2022年同期相比增长了8,890万美元，达到2.909亿美元，增长了44％，达到2.909亿美元，这主要是由于租金、销售和租赁相关服务收入的增加。收入的增长，加上租金、租赁相关服务和销售收入的增加，部分被销售和管理费用的增加所抵消，使截至2023年6月30日的六个月的税前收入从2022年同期的3,860万美元增长了6％，至4,070万美元。
下表汇总了每个收入和毛利类别、经营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
移动模块化 — 截至 23 年 6 月 30 日的六个月与截至 22 年 6 月 30 日的六个月相比（未经审计）
（以千美元计） |
|
六个月已结束 |
|
|
增加（减少） |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
170,370 |
|
|
$ |
126,487 |
|
|
$ |
43,883 |
|
|
|
35 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
59,442 |
|
|
|
39,594 |
|
|
|
19,848 |
|
|
|
50 |
% |
租赁业务 |
|
|
229,812 |
|
|
|
166,081 |
|
|
|
63,731 |
|
|
|
38 |
% |
销售 |
|
|
56,962 |
|
|
|
35,191 |
|
|
|
21,771 |
|
|
|
62 |
% |
其他 |
|
|
4,145 |
|
|
|
750 |
|
|
|
3,395 |
|
|
nm |
|
|
总收入 |
|
|
290,919 |
|
|
|
202,022 |
|
|
|
88,897 |
|
|
|
44 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备的折旧 |
|
|
19,729 |
|
|
|
15,582 |
|
|
|
4,147 |
|
|
|
27 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
41,691 |
|
|
|
28,296 |
|
|
|
13,395 |
|
|
|
47 |
% |
其他 |
|
|
50,992 |
|
|
|
44,235 |
|
|
|
6,757 |
|
|
|
15 |
% |
租赁业务的直接费用总额 |
|
|
112,412 |
|
|
|
88,113 |
|
|
|
24,299 |
|
|
|
28 |
% |
销售成本 |
|
|
38,281 |
|
|
|
21,089 |
|
|
|
17,192 |
|
|
|
82 |
% |
收入总成本 |
|
|
150,693 |
|
|
|
109,202 |
|
|
|
41,491 |
|
|
|
38 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
|
99,649 |
|
|
|
66,670 |
|
|
|
32,979 |
|
|
|
49 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
17,751 |
|
|
|
11,298 |
|
|
|
6,453 |
|
|
|
57 |
% |
租赁业务 |
|
|
117,400 |
|
|
|
77,968 |
|
|
|
39,432 |
|
|
|
51 |
% |
销售 |
|
|
18,681 |
|
|
|
14,102 |
|
|
|
4,579 |
|
|
|
32 |
% |
其他 |
|
|
4,145 |
|
|
|
750 |
|
|
|
3,395 |
|
|
nm |
|
|
总毛利 |
|
|
140,226 |
|
|
|
92,820 |
|
|
|
47,406 |
|
|
|
51 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
84,810 |
|
|
|
50,447 |
|
|
|
34,363 |
|
|
|
68 |
% |
运营收入 |
|
|
55,416 |
|
|
|
42,373 |
|
|
|
13,043 |
|
|
|
31 |
% |
利息支出分配 |
|
|
(14,718 |
) |
|
|
(3,821 |
) |
|
|
10,897 |
|
|
nm |
|
|
税前收入 |
|
$ |
40,698 |
|
|
$ |
38,552 |
|
|
$ |
2,146 |
|
|
|
6 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后 EBITDA 5 |
|
$ |
99,269 |
|
|
$ |
66,178 |
|
|
$ |
33,091 |
|
|
|
50 |
% |
平均租赁设备 1 |
|
$ |
1,241,287 |
|
|
$ |
1,013,361 |
|
|
$ |
227,926 |
|
|
|
22 |
% |
租赁设备的平均租金 |
|
$ |
985,914 |
|
|
$ |
786,333 |
|
|
$ |
199,581 |
|
|
|
25 |
% |
平均每月总收益率 2 |
|
|
2.29 |
% |
|
|
2.08 |
% |
|
|
|
|
|
10 |
% |
|
平均利用率 3 |
|
|
79.4 |
% |
|
|
77.6 |
% |
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
平均月租金 4 |
|
|
2.88 |
% |
|
|
2.68 |
% |
|
|
|
|
|
7 |
% |
|
期末租赁设备 1 |
|
$ |
1,337,961 |
|
|
$ |
1,025,645 |
|
|
$ |
312,316 |
|
|
|
30 |
% |
期末利用率 3 |
|
|
78.8 |
% |
|
|
78.6 |
% |
|
|
|
|
|
0 |
% |
|
nm = 没有意义
28
截至2023年6月30日的六个月中，Mobile Modular的毛利增长了4,740万美元，增长了51％，达到1.402亿美元。在截至2023年6月30日的六个月中，与2022年同期相比：
在截至2023年6月30日的六个月中，销售和管理费用增加了3,440万美元，达到8,480万美元，增幅为68％，这主要是由于员工工资和福利成本增加了1,080万美元，部分原因是Vesta Modular增加了员工，增加了1,050万美元的公司开支（包括540万美元的分配剥离交易成本）以及营销和管理费用增加了1,030万美元，其中包括760万美元百万美元与收购相关的交易成本。
29
TRS-Rentelco
在截至2023年6月30日的六个月中，TRS-Rentelco的总收入与2022年同期相比增加了310万美元，达到7,400万美元，这主要是由于销售和其他收入的增加。与2022年同期相比，截至2023年6月30日的六个月中，税前收入减少了490万美元，至1,130万美元，下降了30％，这主要是由于租金收入毛利减少以及销售和管理费用增加了340万美元，但部分被其他收入和销售收入的增加所抵消。
下表汇总了每个收入和毛利类别、经营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
TRS-Rentelco — 截至23年6月30日的六个月与截至22年6月30日的六个月相比（未经审计）
（以千美元计） |
|
六个月已结束 |
|
|
增加（减少） |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
57,717 |
|
|
$ |
58,230 |
|
|
$ |
(513 |
) |
|
|
(1 |
)% |
租赁相关服务 |
|
|
1,547 |
|
|
|
1,484 |
|
|
|
63 |
|
|
|
4 |
% |
租赁业务 |
|
|
59,264 |
|
|
|
59,714 |
|
|
|
(450 |
) |
|
|
(1 |
)% |
销售 |
|
|
12,635 |
|
|
|
10,331 |
|
|
|
2,304 |
|
|
|
22 |
% |
其他 |
|
|
2,066 |
|
|
|
787 |
|
|
|
1,279 |
|
|
nm |
|
|
总收入 |
|
|
73,965 |
|
|
|
70,832 |
|
|
|
3,133 |
|
|
|
4 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁业务的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备的折旧 |
|
|
24,701 |
|
|
|
24,362 |
|
|
|
339 |
|
|
|
1 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
1,402 |
|
|
|
1,244 |
|
|
|
158 |
|
|
|
13 |
% |
其他 |
|
|
10,703 |
|
|
|
10,135 |
|
|
|
568 |
|
|
|
6 |
% |
租赁业务的直接费用总额 |
|
|
36,806 |
|
|
|
35,741 |
|
|
|
1,065 |
|
|
|
3 |
% |
销售成本 |
|
|
5,656 |
|
|
|
4,265 |
|
|
|
1,391 |
|
|
|
33 |
% |
收入总成本 |
|
|
42,462 |
|
|
|
40,006 |
|
|
|
2,456 |
|
|
|
6 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
|
22,313 |
|
|
|
23,733 |
|
|
|
(1,420 |
) |
|
|
(6 |
)% |
租赁相关服务 |
|
|
145 |
|
|
|
240 |
|
|
|
(95 |
) |
|
nm |
|
|
租赁业务 |
|
|
22,458 |
|
|
|
23,973 |
|
|
|
(1,515 |
) |
|
|
(6 |
)% |
销售 |
|
|
6,979 |
|
|
|
6,066 |
|
|
|
913 |
|
|
|
15 |
% |
其他 |
|
|
2,066 |
|
|
|
787 |
|
|
|
1,279 |
|
|
nm |
|
|
总毛利 |
|
|
31,503 |
|
|
|
30,826 |
|
|
|
677 |
|
|
|
2 |
% |
销售和管理费用 |
|
|
16,577 |
|
|
|
13,204 |
|
|
|
3,373 |
|
|
|
26 |
% |
运营收入 |
|
|
14,926 |
|
|
|
17,622 |
|
|
|
(2,696 |
) |
|
|
(15 |
)% |
利息支出分配 |
|
|
(3,801 |
) |
|
|
(1,232 |
) |
|
|
2,569 |
|
|
nm |
|
|
外币汇兑损失 |
|
|
208 |
|
|
|
(168 |
) |
|
|
376 |
|
|
nm |
|
|
税前收入 |
|
$ |
11,333 |
|
|
$ |
16,222 |
|
|
$ |
(4,889 |
) |
|
|
(30 |
)% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后 EBITDA 5 |
|
$ |
42,173 |
|
|
$ |
42,781 |
|
|
$ |
(608 |
) |
|
|
(1 |
)% |
平均租赁设备 1 |
|
$ |
395,049 |
|
|
$ |
374,364 |
|
|
$ |
20,685 |
|
|
|
6 |
% |
租赁设备的平均租金 |
|
$ |
231,703 |
|
|
$ |
241,655 |
|
|
$ |
(9,952 |
) |
|
|
(4 |
)% |
平均每月总收益率 2 |
|
|
2.42 |
% |
|
|
2.59 |
% |
|
|
|
|
|
(7 |
)% |
|
平均利用率 3 |
|
|
58.7 |
% |
|
|
64.6 |
% |
|
|
|
|
|
(9 |
)% |
|
平均月租金 4 |
|
|
4.15 |
% |
|
|
4.02 |
% |
|
|
|
|
|
3 |
% |
|
期末租赁设备 1 |
|
$ |
386,828 |
|
|
$ |
387,437 |
|
|
$ |
(609 |
) |
|
|
(0 |
)% |
期末利用率 3 |
|
|
58.3 |
% |
|
|
65.3 |
% |
|
|
|
|
|
(11 |
)% |
|
nm = 没有意义
30
截至2023年6月30日的六个月中，TRS-Rentelco的毛利增长了70万美元，增长了2％，至3150万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，与2022年同期相比：
在截至2023年6月30日的六个月中，销售和管理费用增加了340万美元，达到1,660万美元，增长了26％，达到1,660万美元，这主要是由于分配的公司费用增加。
调整后 EBITDA
为了补充公司在符合美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）的基础上列报的财务数据，公司列出了 “调整后的息税折旧摊销前利润”，公司将其定义为扣除利息支出、所得税准备金、折旧、摊销、股份薪酬和交易成本前的净收益。公司将调整后的息税折旧摊销前利润列为财务指标，因为管理层认为调整后的息税折旧摊销前利润为投资者提供了有关公司流动性和财务状况的有用信息，也因为管理层和公司的贷款机构都使用这一衡量标准来评估公司的业绩。
管理层使用调整后的息税折旧摊销前利润作为GAAP指标的补充，以进一步评估同期经营业绩、公司循环信贷额度和优先票据中财务契约的遵守情况，以及公司满足未来资本支出和营运资金要求的能力。管理层认为，排除非现金费用（包括基于股份的薪酬）和交易成本有助于衡量公司可用于运营和业绩的现金。由于管理层认为调整后的息税折旧摊销前利润很有用，因此公司认为其投资者也会发现调整后的息税折旧摊销前利润有助于评估公司的业绩。
调整后的息税折旧摊销前利润不应单独考虑，也不应将其作为净收益、现金流或其他根据公认会计原则编制的合并收益或现金流数据的替代品，也不应将其作为衡量公司盈利能力或流动性的指标。调整后的息税折旧摊销前利润不符合公认会计原则，也不是公认会计准则的替代方案，可能与其他公司使用的非公认会计准则指标不同。与其他公司或投资者可能使用的息税折旧摊销前利润不同，调整后的息税折旧摊销前利润不包括基于股份的薪酬费用和交易成本。公司认为，调整后的息税折旧摊销前利润的用途有限，因为它不能反映根据公认会计原则确定的与公司经营业绩相关的所有金额，也不能准确反映实际现金流。此外，其他公司不得使用调整后的息税折旧摊销前利润，也可能使用其他非公认会计准则衡量标准，这限制了调整后息税折旧摊销前利润在比较方面的用处。不应将公司列报的调整后息税折旧摊销前利润解释为推断公司不会产生与本演示文稿中的调整相同或相似的费用。因此，调整后的息税折旧摊销前利润只能用于评估公司的经营业绩以及相应的GAAP指标。公司依靠GAAP业绩全面了解公司的业绩，从而弥补调整后息税折旧摊销前利润的局限性。由于调整后的息税折旧摊销前利润是美国证券交易委员会定义的非公认会计准则财务指标，因此公司在下表中列出了调整后息税折旧摊销前利润与根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账情况。
31
持续经营业务收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账
（以千美元计） |
三个月已结束 |
|
|
六个月已结束 |
|
|
十二个月已结束 |
|
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||
持续经营的收入 |
$ |
27,952 |
|
|
$ |
23,544 |
|
|
$ |
39,470 |
|
|
$ |
41,202 |
|
|
$ |
101,577 |
|
|
$ |
89,756 |
|
持续经营所得税准备金 |
|
9,669 |
|
|
|
6,996 |
|
|
|
10,782 |
|
|
|
12,505 |
|
|
|
29,654 |
|
|
|
31,885 |
|
利息支出 |
|
9,945 |
|
|
|
2,426 |
|
|
|
17,409 |
|
|
|
4,702 |
|
|
|
24,937 |
|
|
|
9,828 |
|
折旧和摊销 |
|
27,368 |
|
|
|
23,357 |
|
|
|
53,501 |
|
|
|
46,491 |
|
|
|
100,650 |
|
|
|
93,469 |
|
税前利润 |
|
74,934 |
|
|
|
56,323 |
|
|
|
121,162 |
|
|
|
104,900 |
|
|
|
256,818 |
|
|
|
224,938 |
|
基于股份的薪酬 |
|
1,889 |
|
|
|
1,271 |
|
|
|
3,264 |
|
|
|
2,783 |
|
|
|
7,228 |
|
|
|
6,296 |
|
交易成本 3 |
|
145 |
|
|
|
— |
|
|
|
14,292 |
|
|
|
— |
|
|
|
18,345 |
|
|
|
1,141 |
|
调整后 EBITDA 1 |
$ |
76,968 |
|
|
$ |
57,594 |
|
|
$ |
138,718 |
|
|
$ |
107,683 |
|
|
$ |
282,391 |
|
|
$ |
232,375 |
|
调整后的息税折旧摊销前利润率 2 |
|
38 |
% |
|
|
38 |
% |
|
|
38 |
% |
|
|
39 |
% |
|
|
39 |
% |
|
|
40 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
在截至2023年6月30日的六个月中，来自持续业务和已终止业务的调整后息税折旧摊销前利润总额为1.424亿美元，而2022年同期为1.23亿美元，其中不包括剥离Adler Tanks的收益。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，来自持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润总额分别为1.387亿美元和1.078亿美元，来自已终止业务的调整后息税折旧摊销前利润总额分别为370万美元和1,520万美元。已终止业务收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账可在合并财务报表附注5中找到。
下表将调整后的息税折旧摊销前利润（包括持续业务和已终止业务）与公司简明合并现金流量表中经营活动提供的净现金进行了对账。
调整后的息税折旧摊销前利润与经营活动提供的净现金的对账
（以千美元计） |
三个月已结束 |
|
|
六个月已结束 |
|
|
十二个月已结束 |
|
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||
调整后 EBITDA 1 |
$ |
76,968 |
|
|
$ |
66,291 |
|
|
$ |
142,400 |
|
|
$ |
123,010 |
|
|
$ |
308,256 |
|
|
$ |
263,074 |
|
支付的利息 |
|
(8,985 |
) |
|
|
(3,684 |
) |
|
|
(16,802 |
) |
|
|
(5,821 |
) |
|
|
(25,756 |
) |
|
|
(12,160 |
) |
已缴的所得税，扣除收到的退款 |
|
(6,518 |
) |
|
|
(16,658 |
) |
|
|
(6,931 |
) |
|
|
(17,078 |
) |
|
|
(17,215 |
) |
|
|
(19,175 |
) |
出售二手租赁设备的收益 |
|
(11,161 |
) |
|
|
(10,729 |
) |
|
|
(14,250 |
) |
|
|
(16,093 |
) |
|
|
(36,136 |
) |
|
|
(29,664 |
) |
外币兑换（收益）损失 |
|
18 |
|
|
|
181 |
|
|
|
(208 |
) |
|
|
168 |
|
|
|
2 |
|
|
|
321 |
|
债务发行成本的摊销 |
|
2 |
|
|
|
5 |
|
|
|
4 |
|
|
|
9 |
|
|
|
11 |
|
|
|
18 |
|
某些资产和负债的变化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
应收账款，净额 |
|
(16,669 |
) |
|
|
(15,765 |
) |
|
|
284 |
|
|
|
(7,830 |
) |
|
|
(22,410 |
) |
|
|
(26,420 |
) |
预付费用和其他资产 |
|
(1,159 |
) |
|
|
(15,068 |
) |
|
|
(8,504 |
) |
|
|
(10,855 |
) |
|
|
(14,133 |
) |
|
|
(8,286 |
) |
应付账款和其他负债 |
|
(2,828 |
) |
|
|
12,115 |
|
|
|
(33,832 |
) |
|
|
(2,302 |
) |
|
|
(22,935 |
) |
|
|
(8,362 |
) |
递延收益 |
|
6,072 |
|
|
|
13,612 |
|
|
|
9,290 |
|
|
|
18,835 |
|
|
|
14,156 |
|
|
|
20,459 |
|
经营活动提供的净现金 |
$ |
35,740 |
|
|
$ |
30,300 |
|
|
$ |
71,451 |
|
|
$ |
82,043 |
|
|
$ |
183,840 |
|
|
$ |
179,805 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
调整后的息税折旧摊销前利润是公司无抵押信贷额度的两项限制性财务契约的一部分，即票据购买协议、D系列优先票据和E系列优先票据（定义和更全面地描述在本MD&A中 “流动性和资本资源” 标题下）。这些工具包含财务契约，要求公司不要：
32
截至2023年6月30日，该公司遵守了上述每一项契约。尽管我们的财务业绩严重恶化可能会影响公司遵守这些契约的能力，但预计公司没有意识到任何表明不遵守这些契约的趋势。
流动性和资本资源
该公司的租赁业务是资本密集型的，可产生可观的现金流。截至2023年6月30日的六个月中，公司与2022年同期相比的现金流汇总如下：
来自经营活动的现金流：该公司的运营在2023年提供了7150万美元的净现金，而2022年的净现金为8,200万美元。经营活动提供的净现金减少1,060万美元，主要是由于递延所得税减少了3,370万美元，但部分被应付账款和应计负债增加的2530万美元所抵消，这主要是应付所得税增加所致。
来自投资活动的现金流： 2023年用于投资活动的净现金为3.002亿美元，而2022年为6,960万美元。现金使用量增加2.306亿美元主要是由于2023年收购Vesta Modular、Brekke Storage和Dixie Storage支付了4.563亿美元，部分被出售Adler Tanks后已终止业务的2.680亿美元收益所抵消。
来自融资活动的现金流：2023年，融资活动提供的净现金为2.30亿美元，而2022年的净现金使用量为1,320万美元。2023年净现金的变化为2.432亿美元，主要归因于银行信贷额度和票据购买协议下的借款增加，因为借款主要归因于收购Vesta Modular、Brekke Storage和Dixie Storage的融资。
维持和增长公司的租赁资产需要大量的资本支出。在过去的三年中，公司通过运营现金流、租赁设备销售收益和借款为其营运资金和资本支出需求提供资金。销售是公司租赁业务的正常组成部分。但是，这些销售额可能会因客户需求和资金而异。尽管从销售中获得的净收益可能会因时期而波动，但该公司认为，其流动性不会受到任何给定年度销售额下降的不利影响，因为它认为自己有能力通过减少用于购买租赁设备、支付股息或回购公司普通股的现金来增加银行借款并在未来节省现金。
无抵押循环信贷额度
2022年7月15日，公司与作为行政代理人、Swing Line贷款人、信用证发行人和贷款人的北卡罗来纳州美国银行以及其中提到的其他贷款机构签订了经修订和重述的信贷协议（“信贷额度”）。该信贷额度提供了6.5亿美元的无抵押循环信贷额度（通过增加一笔或多笔定期贷款和/或增加循环承付款总额，可以将其进一步增加到9.5亿美元），其中包括用于签发备用信用证的4,000万美元次级限额和2,000万美元的摇摆线贷款次级限额。信贷额度的收益可用于一般公司用途，包括允许的收购。信贷额度允许公司保持现有债务，其中包括公司2027年7月15日到期的2,000万美元国债清仓票据、公司根据与保诚投资管理公司签订的票据购买和私有货架协议（经修订）发行的现有优先票据，日期为2011年4月21日（经修订）：（i）2015年11月5日发行并于2022年11月5日到期的票据的未偿还本金总额为6,000万美元，(ii) 2021年3月17日发行并于2028年3月17日到期的票据的未偿还本金总额为4,000万美元，以及(iii) 2021年6月16日发行并于2026年6月16日到期的票据的未偿还本金总额为6,000万美元。此外，公司可能产生额外的优先票据债务，总额不超过2.5亿美元。该信贷额度将于2027年7月15日到期，并经修订，取代公司先前于2020年3月31日的4.2亿美元信贷额度，由北卡罗来纳州美国银行作为代理机构。截至信贷额度之日，先前信贷额度下的所有未偿债务均于2022年7月15日由信贷额度进行再融资。
2022年8月19日，公司签订了经修订和重述的信贷额度协议和一份有利于北卡罗来纳州三菱日联银行的信用额度票据，其中规定了与其现金管理服务相关的2,000万美元信贷额度
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（“扫地服务设施”）。Sweep Service Flicity将于2027年7月15日到期，也就是公司停止使用北卡罗来纳州三菱日联银行提供现金管理服务的日期。Sweep Service Facility取代了该公司此前截至2020年3月30日的1,200万美元扫地服务设施。
截至2023年3月31日，在信贷额度和清算服务额度下，该公司拥有无抵押信贷额度，允许其借款高达6.5亿美元，其中5.727亿美元未偿还，并有能力再借7,730万美元。信贷额度包含财务契约，要求公司不这样做（以下未另行定义的所有定义术语均具有信贷额度中此类术语的含义）：
截至2023年6月30日，该公司遵守了上述每一项契约。尽管我们的财务业绩严重恶化可能会影响公司遵守这些契约的能力，但预计公司没有意识到任何表明不遵守这些契约的趋势。
注意：购买和私有货架协议
2023年6月8日，公司与PGIM, Inc.（“PGIM”）以及先前根据先前修订和重述的不良贷款发行的D系列和E系列票据的持有人，以及公司和票据购买协议的其他各方签订了第二次修订和重述的票据购买和私人上架协议（“票据购买协议”）。票据购买协议修订、重述并全部取代了先前的NPA。根据先前的NPA，公司发行了 (i) 2028年3月17日到期的2.57％的D系列优先票据的本金总额为4,000万美元，以及 (ii) 2026年6月16日到期的2.35％的E系列优先票据的本金总额为6,000万美元，票据购买协议的条款将适用于这些票据。
此外，根据票据购买协议，公司可以授权发行和出售额外优先票据（“现货票据”），本金总额为 (x) 3亿美元减去 (y) 当时未偿还的其他票据（例如D系列优先票据和E系列优先票据，定义见下文），其到期日为发行之日，则每张现货票据的到期日不超过对于每张如此发行的货架票据，自最初发行之日起15年后，其平均寿命为否自最初发行之日起超过15年，自发行之日起按年利率计算未付余额的利息，并根据票据购买协议，就如此发行的每张现成票据制定其他特殊条款。现成票据可以不时发行和出售，由公司董事会自行决定，其金额由董事会决定，但前提是潜在购买者同意购买现成票据。公司将直接向此类购买者出售货架票据。每张货架票据的全部净收益将按照适用于该货架票据的购买申请中描述的方式使用。
2.57% 将于2028年到期的优先票据
2021年3月17日，公司根据2020年3月31日经修订和重述的票据购买和私人上架协议（“票据购买协议”）的条款，向买方发行并出售了本金总额为4000万美元的2.57％的D系列票据（“D系列优先票据”），由公司、PGIM, Inc.及其票据持有人一方发行。
D系列优先票据是公司的无抵押债务，年利率为2.57％，将于2028年3月17日到期。D系列优先票据的利息从2021年9月17日开始每半年支付一次，此后一直持续到每年的3月17日和9月17日，直到到期。本金余额将在票据于2028年3月17日到期时到期。D系列优先票据的全部净收益用于偿还公司4000万美元的B系列优先票据。截至2023年6月30日，D系列优先票据的未偿还本金余额为4,000万美元。
2.35% 将于2026年到期的优先票据
2021年6月16日，公司根据公司、PGIM, Inc.及其票据持有人一方于2020年3月31日经修订和重述的票据购买和私人上架协议（“票据购买协议”）的条款，向买方发行并出售了本金总额为6000万美元的2.35％的E系列票据（“E系列票据”）。
E系列优先票据是公司的无抵押债务，年利率为2.35％，将于2026年6月16日到期。E系列优先票据的利息从2021年12月16日起每半年支付一次，并持续支付
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此后在每年的6月16日和12月16日直至到期。本金余额将在票据于2026年6月16日到期时到期。E系列优先票据的全部净收益用于偿还公司的信贷额度。截至2023年6月30日，E系列优先票据的未偿还本金余额为6,000万美元。
除其他限制外，票据购买协议完全取代了之前的不良贷款协议，根据该协议出售了D系列优先票据和E系列优先票据，其中包含财务契约，要求公司不要这样做（下文未另行定义的所有定义术语均具有票据购买协议中赋予此类术语的含义）：
截至2023年6月30日，该公司遵守了上述每一项契约。尽管我们的财务业绩严重恶化可能会影响公司遵守这些契约的能力，但预计公司没有意识到任何表明不遵守这些契约的趋势。
尽管无法给出任何保证，但该公司认为，它将继续能够就普通银行的信贷额度进行谈判，并发行足以满足运营现金流和租赁设备销售收益无法满足的资本需求。
购买普通股
根据1934年《证券交易法》第10b5-1条，该公司过去曾不时通过场外市场（纳斯达克）交易、通过私下谈判的大宗交易和股票回购计划购买其普通股。2015年8月，公司董事会授权公司回购最多200万股公司已发行普通股（“回购计划”）。具体回购的金额和时间取决于当前的市场状况、适用的法律要求和其他因素，包括管理层的自由裁量权。公司回购的所有股票都将被取消，并恢复为授权但未发行的普通股状态。无法保证会回购任何授权股份，公司董事会可以随时修改、延长或终止回购计划。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中，没有回购任何股票。截至2023年6月30日，根据回购计划，仍有1,309,805股股票获准回购。
合同义务和承诺
我们认为，我们的合同义务和承诺与2022年年度报告中包含的义务和承诺没有重大变化。
关键会计估计
在截至2023年6月30日的期间，我们的判断和假设与关键会计估计的制定没有重大变化。有关我们关键会计政策和估算的讨论，请参阅我们的 2022 年年度报告。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
公司的市场风险敞口与我们2022年年报中报告的风险敞口没有重大变化。
第 4 项。控制和程序
公司管理层在公司首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“首席财务官”）、首席执行官和首席财务官（“首席财务官”）的监督和参与下，分别对公司披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的设计和运作的有效性进行了评估) 截至2023年6月30日。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）自2023年6月30日起生效。公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
公司面临在正常业务过程中产生的各种法律诉讼和索赔。公司管理层预计，当前诉讼的结果，无论是单独还是集体，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第 1a 项。风险因素
您应该仔细考虑以下关于各种风险和不确定性的讨论。我们认为这些风险因素与我们的业务最为相关，可能导致我们的业绩与我们发表的前瞻性陈述存在重大差异。如果这些风险或不确定性实际发生或成为现实，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到严重损害。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。以下风险因素旨在完全取代 “第 1 项” 中包含的风险因素。截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”。
与我们的战略和运营相关的风险：
我们未来的经营业绩可能会波动，无法与过去的业绩相提并论或无法达到预期，这可能会导致我们的股价下跌。
我们的经营业绩将来可能会波动，可能无法与过去的业绩相提并论，或者无法达到分析师和投资者的预期。我们的业绩和相关比率，例如毛利率、营业收入百分比和有效税率，可能会由于多种因素而波动，其中一些因素是我们无法控制的，包括但不限于：
由于这些因素，我们的历史财务业绩不一定能代表我们未来的业绩或股价。
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我们的股价已经波动，将来可能会继续波动，这可能会导致您对我们普通股的投资价值下降。
我们普通股的市场价格在纳斯达克全球精选市场上波动，可能会受到多种因素的影响，包括但不限于：
此外，近年来，美国股市经历了巨大的价格和交易量波动。这些波动通常与特定公司的经营业绩无关。此外，最近的全球信贷危机对大多数上市股票的价格产生了不利影响，因为许多股东更愿意以较低的价值剥离持有的股票，以增加现金流并减少此类波动的风险。这些广泛的市场波动和任何其他负面的经济趋势都可能导致我们普通股的市场价格下跌，这可能是基于与我们公司或其业绩几乎没有关系或根本没有关系的因素，而这些波动和趋势可能会大幅降低我们的股价。
我们留住高管人员以及招聘、留住和激励关键合格员工的能力对于我们业务的成功至关重要。
如果我们不能成功招聘和留住合格的人员，我们的经营业绩和股价可能会受到影响。我们相信，我们的成功与我们组织中的优秀人才直接相关，包括我们的执行官、高级管理人员和其他关键人员，尤其是我们的首席执行官乔·汉纳。人员流失可能代价高昂，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响，并可能危及我们当前战略计划的成功。我们需要吸引和留住高素质的人才，以便在人员流失时替换人员，并在增长时增加我们的员工人数。如果我们无法填补空缺职位，或者在填补空缺职位时出现延迟，或者未能留住关键人员，我们的业务和股价可能会受到影响。
第三方未能按照我们的规格或及时生产和交付我们的产品可能会损害我们的声誉和财务状况。
尽管我们能够从各种第三方供应商那里购买产品，但我们仍依赖第三方来制造我们的产品。将来，我们的某些产品的第三方供应商数量可能会受到限制。尽管我们通常会提前购买某些产品以帮助确保充足的供应，但目前我们与任何第三方供应商没有任何长期购买合同。由于财务或运营困难或供应商失败，或者由于产品过时或其他短缺或供应商分配而导致的短缺和停产，我们可能会遇到供应问题。不利的经济条件也可能对我们的供应商或我们购买产品的条款产生不利影响。将来，我们可能无法与第三方谈判安排，以确保我们需要的足够数量或条件合理的产品。如果我们无法与第三方谈判生产我们产品的安排，或者如果第三方未能按照我们的规格或及时生产我们的产品，我们的声誉和财务状况可能会受到损害。
我们受到信息技术系统故障、网络中断和数据安全漏洞的影响，这可能会使我们承担责任、声誉损害或中断我们的业务运营。
我们的业务依赖于我们的信息技术系统和基础设施。2021年，我们遭受了一场非实质性的网络安全攻击，涉及勒索软件，该攻击影响了我们的某些系统，但未能成功破坏我们的网络。我们的调查显示，未经授权的第三方复制了与某些现任和前任员工、董事、承包商工人及其受抚养人以及某些其他人有关的一些个人信息。发现后，我们立即采取了措施
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为了解决这一事件，恢复了网络系统并恢复了正常运行。这次攻击没有对我们的运营或为客户提供服务的能力造成任何重大干扰，也没有影响我们的财务业绩。
将来，我们可能会遇到更多违反安全措施的情况，导致机密信息被盗，或者工业间谍攻击、恶意软件或其他网络攻击造成的声誉损失，这可能会危及我们的系统基础设施或导致内部或第三方提供商的数据泄露。同样，访问我们系统的人违反其他数据隐私可能构成风险，即敏感数据，包括属于我们、我们的员工、客户或其他业务合作伙伴的知识产权、商业秘密或个人信息，可能会暴露给未经授权的人员或公众。
对我们信息技术系统的非实质性漏洞和未来的任何违规行为都可能使我们的声誉受到损害。网络攻击的频率、复杂程度和强度都在增加，并且变得越来越难以被发现。无法保证我们保护数据和信息技术系统的努力会防止未来我们的系统（或我们的第三方提供商的系统）出现漏洞，这些漏洞可能会对我们的业务产生不利影响，并对我们造成财务和声誉损害，商业秘密和其他专有信息被盗，法律索赔或诉讼，保护个人信息隐私的法律规定的责任以及监管处罚。
我们的信息技术系统中断或未能保护这些系统免受安全漏洞的侵害，可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。此外，如果这些系统出现故障、在任何一段时间内不可用或未升级，这可能会限制我们有效监控和控制运营的能力，并对我们的运营产生不利影响。
我们的信息技术系统增强了我们交易业务、监控和控制运营以及适应不断变化的市场条件的能力。2021年，我们遭受了一场非实质性的网络安全攻击，涉及勒索软件，该攻击影响了我们的某些系统，但未能成功破坏我们的网络。发现后，我们立即采取措施处理事件，恢复了网络系统并恢复了正常运行。未来任何导致我们的信息技术系统中断或这些系统无法按预期运行的网络安全攻击都可能限制我们有效处理业务、监控和控制运营以及及时适应不断变化的市场条件的能力，从而对我们的运营业绩产生不利影响，具体取决于问题的严重程度。
此外，由于最近的技术进步以及众所周知的计算机黑客和网络恐怖分子试图破坏公司的数据安全，我们面临着与未能充分保护关键的公司、客户和员工数据相关的风险，这可能会对我们的客户关系、声誉产生不利影响，甚至违反隐私法。作为我们业务的一部分，我们开发、接收和保留有关我们公司和客户的机密数据。
此外，延迟或未能有效实施信息系统升级和新系统都可能扰乱我们的业务，分散管理层对业务运营和增长计划的注意力和注意力，并增加我们的实施和运营成本，所有这些都可能对我们的运营和运营业绩产生负面影响。
我们已经进行了收购，并可能在未来进行收购，这可能会对我们的经营业绩、财务状况和业务产生负面影响。
2023年上半年，该公司收购了临时和永久模块化空间解决方案的领先提供商Kinderhook Industries旗下的投资组合公司Vesta Modular、科罗拉多州市场便携式存储解决方案区域提供商Brekke Storage的资产，以及南卡罗来纳州市场便携式存储解决方案区域提供商Dixie Storage的资产。我们预计，未来我们将继续考虑进行符合我们战略增长计划的收购。我们无法预测任何潜在收购是否或何时会完成。收购涉及多种风险，包括：
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收购本质上是有风险的，无法保证我们最近和未来的收购会成功或不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。我们收购战略的成功取决于我们成功完成收购并将收购的任何业务整合到现有业务中的能力。整合的困难可能因以下因素而增加：必须协调地理上分散的组织；维持可接受的标准、控制、程序和政策；整合具有不同业务背景的人员；整合不同的企业文化；以及新管理层和其他人员的整合会导致与员工和客户的关系受到损害。此外，如果我们在未来完成一项或多项以股票或其他证券为对价的重大收购，则我们现有的股东所有权可能会被大幅削弱。如果我们要继续进行一项或多项对价包括现金的重大未来收购，则可能需要在可用的范围内使用信贷额度的很大一部分。如果我们增加可用信贷额度的借款额，我们将增加违反与贷款人的信贷额度下的契约的风险。此外，这将限制我们进行其他投资的能力，或者我们可能需要寻求额外的债务或股权融资。这些项目中的任何一个都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们会不断评估现有业务的战略适应性，并可能剥离或以其他方式处置被认为不符合我们战略计划或未实现预期投资回报的业务，我们无法确定我们的业务、经营业绩和财务状况不会受到重大和不利影响。
成功的剥离取决于各种因素，包括与潜在买家就我们认为有吸引力的条款达成协议，以及我们是否有能力有效地将负债、合同、设施和员工转移给任何购买者，确定要剥离的资产并将其从我们希望保留的资产中分离出来，降低先前与被剥离的资产或业务相关的固定成本，以及从任何剥离中收取收益。这些努力需要不同水平的管理资源，这可能会转移我们对其他业务运营的注意力。如果我们没有意识到任何剥离交易的预期收益，我们的合并财务状况、经营业绩和现金流可能会受到负面影响。此外，业务剥离涉及许多风险，包括巨额成本和支出、客户关系的丧失以及与被剥离的业务相关的收入和收益的减少。此外，资产剥离可能涉及大量的关闭后离职活动，这可能涉及物质财务资源和大量员工资源的支出。如果我们无法抵消与剥离相关的收入损失以及重大注销（包括与商誉和其他无形资产相关的注销）所产生的稀释影响，则任何剥离都可能对我们的未来收益产生稀释性影响，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果我们确定我们的商誉和无形资产已减值，我们可能会产生减值费用，这将对我们的经营业绩产生负面影响。
截至2023年6月30日，我们的合并资产负债表上有3.91亿美元的商誉和无形资产净额。商誉是指企业合并中收购的净资产的成本超过公允价值。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，我们至少每年评估一次商誉和无形资产的潜在减值，并在可能使我们任何业务的公允价值低于账面价值的因素或指标变得明显的情况下进行临时评估。减值可能是由于收购资产使用方式的重大变化、负面的行业或经济趋势以及与历史或预计经营业绩相比表现严重不佳所致。
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我们的租赁设备在处置时存在剩余价值风险，可能无法按我们预期的价格或数量出售。
任何给定租赁设备的市场价值都可能低于其出售时的折旧价值。二手租赁设备的市场价值取决于多个因素，包括：
我们将销售价格与所售设备的折旧价值之间的差额计入运营收入。我们对折旧的假设的变化可能会改变我们的折旧费用以及处置设备时实现的损益。以远低于我们预期的价格出售二手租赁设备或数量少于我们的预期，将对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
如果我们不能有效地管理信用风险、收取应收账款或从客户所在地收回租赁设备，则可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们通常按30天的付款条件向客户出租和出售，为每笔交易单独对客户执行信用评估程序，并在发现重大信用风险时要求客户提供保证金或其他形式的担保。从历史上看，与客户未退回的设备相关的应收账款核销和注销并不重要，在过去五年中，平均不到总收入的1％。如果经济状况恶化，我们可能会看到坏账相对于历史水平增加，这可能会对我们的运营产生重大不利影响。经历严重市场混乱或下滑的业务领域可能会遇到客户信用风险增加和坏账支出增加。未能管理我们的信用风险并及时收到客户应收账款的款项，可能会导致设备注销和/或丢失，尤其是电子测试设备。如果我们无法有效管理信用风险问题，或者如果我们的大量客户同时面临财务困难，我们的应收账款和设备损失可能会超过历史水平。如果发生这种情况，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。
有效管理我们的租赁资产对我们的业务至关重要。如果我们在这些努力中不成功，可能会对我们的经营业绩产生重大的不利影响。
我们的模块化、电子设备以及液体和固体密封租赁产品的使用寿命长，管理这些资产是我们每项租赁业务的关键要素。通常，我们会设计单元并寻找制造商来按照我们的规格制造模块化以及液体和固体储罐和箱。模块化资产管理要求设计和制造的产品使用寿命长，以满足客户的需求，包括预测公司运营的各个市场的立法、法规、建筑法规和当地许可的潜在变化。电子测试设备资产管理需要了解、选择和投资支持市场需求的设备技术，包括预测技术进步和制造商销售价格的变化。液体和固体密封资产管理需要设计和制造具有长使用寿命的产品，使用优质的组件，并对产品进行维修和维护以防止泄漏。对于我们的每台模块化电子测试设备以及液体和固体密封资产，我们必须以经济高效的方式成功维护和维修这些设备，以最大限度地延长产品的使用寿命和销售此类产品的收益水平。如果我们做不到，我们的运营结果可能会受到重大不利影响。
我们的业务性质，包括工业产权的所有权，使我们面临环境、健康和安全以及产品责任法规定的诉讼和责任风险。违反环境或健康与安全相关法律或相关责任的行为可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们遵守国家、州、省和地方的环境法律和法规，其中涉及固体和液体废物以及危险物质的处理、储存和处置以及员工健康和安全。这些法律法规很复杂，而且经常发生变化。如果我们未能遵守适用的环境或健康和安全法律，我们可能会承担意想不到的费用、处罚和其他民事和刑事责任。我们还可能承担与废物处置或修复我们的物业、客户的财产或第三方垃圾填埋场和处置场所的土壤或地下水污染有关的成本或责任。这些责任可以由生产、运输或处置此类物质的各方或任何物质的所有者或经营者承担
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受影响的财产，通常不考虑所有者或经营者是否知道有害物质的存在或是否应对其负责。
我们业务的多个方面涉及环境风险、健康风险和安全责任。例如，我们的业务涉及使用石油产品、溶剂和其他有害物质，用于建造和维护模块化建筑，以及为我们的送货卡车和车辆加油和维护。我们还拥有、运输和租赁由客户存放废物的储罐和箱子。我们以前或目前拥有或租赁的某些物业以及新收购或租赁的房产的历史运营可能导致未发现的土壤或地下水污染，或者第三方的历史违规行为，我们可能会为此承担责任。未来发生的事件，例如现行法律或政策或其执行的变化，或者发现当前未知的污染或违规行为，也可能导致基于这些业务的责任或其他可能具有实质意义的索赔。此外，遵守未来的环境或健康和安全法律和法规可能需要大量的资本或运营支出或改变我们的运营。
因此，除了可能因违规行为而受到的处罚外，即使受污染的财产目前并非由我们拥有或经营，或者污染是由第三方在我们拥有或运营该财产期间或之前造成的，我们也可能通过合同或依法承担调查、补救和监测费用。此外，某些当事方可能要承担的责任超过其 “公平” 份额的环境调查和清理费用。污染和接触有害物质或其他污染物（例如霉菌）也可能导致补救或损害索赔，包括人身伤害、财产损失和自然资源损失索赔。尽管迄今为止，与环境合规、健康和安全问题以及相关事项相关的费用并不重要，但我们无法保证将来不必为了遵守适用的法律和法规而花费大量开支。违反环境或健康与安全相关法律或相关责任的行为可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
总的来说，在我们经营的行业中，包括寻求巨额损害赔偿的集体诉讼，出现的频率越来越高。环境、健康和安全要求也经常得到执行。无论原告或检察官的申诉是非曲直如何，此类诉讼总是昂贵的。将来我们可能会被指定为被告，无论未来此类诉讼是非曲直如何，都无法保证将来我们不会被要求支付大笔和解金。此外，我们的业务中有很大一部分是在加利福尼亚州开展的，加利福尼亚州是美国监管和诉讼最严格的州之一。因此，由于新的法律、法规或诉讼，我们可能面临的损失和开支风险可能大于在加利福尼亚州业务不那么重要的公司。
我们的业务性质还使我们面临财产损失和产品责任索赔，尤其是与我们的模块化建筑以及储罐和箱子租赁业务有关的索赔。尽管我们维持我们认为在商业上合理的责任保险，但异常大的财产损失或产品责任索赔或一系列索赔可能会超出我们的保险范围或导致我们的声誉受损。
我们的日常业务活动使我们面临员工、供应商和其他第三方提起诉讼的风险，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
在正常业务过程中，我们可能会因与员工、供应商和其他第三方的纠纷而受到索赔；这些风险可能难以评估或量化，其存在和规模可能在很长一段时间内仍不为人所知。如果针对我们的任何诉讼中的原告成功起诉他们的索赔，或者如果我们通过向原告支付大笔款项来解决任何此类诉讼，那么我们的经营业绩和财务状况将受到损害。即使索赔的结果证明对我们有利，诉讼也可能既耗时又昂贵，并且可能会转移管理资源。此外，我们的组织文件要求我们在加利福尼亚州法律允许的最大范围内对我们的高级管理人员进行赔偿。我们持有我们认为与此类义务相关的商业上合理的董事和高级管理人员责任保险，但是如果我们的高级管理人员在任何诉讼中被点名，我们的赔偿义务可能会放大这些诉讼的费用和/或超过此类保单的承保范围。
如果我们的设施、设备或配送系统因灾难而遭受损失，我们的保险单可能不足或耗尽，我们的运营可能会受到严重损害，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
由于火灾、洪水、飓风、地震、恐怖主义或其他自然或人为灾难，我们的设施、租赁设备和配送系统可能会遭受灾难性损失。特别是，我们的总部、三个运营设施和某些租赁设备位于加利福尼亚州的地震活动高于平均水平的地区，可能因地震而遭受灾难性损失。我们在德克萨斯州、路易斯安那州、佛罗里达州、北卡罗来纳州和乔治亚州的租赁设备和设施位于遭受飓风和其他热带风暴袭击的地区。除了客户为租赁设备提供保险外，我们还为库存和运营设施中的租赁设备提供财产保险以及业务中断保险。我们认为，我们的保险单有足够的限额和免赔额，可以减轻我们业务的潜在损失敞口。我们不为保单免赔额保留财务储备，我们的保单包含我们行业惯常的例外情况，包括
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不包括地震、洪水和恐怖主义。如果我们的任何设施或大量租赁设备遭受灾难性损失，则可能会中断我们的运营，延迟订单、发货和收入确认，并导致维修或更换未在保险范围内的受损租赁设备和设施的费用，这可能会对我们的运营业绩产生重大不利影响。
利率和负债风险：
我们的债务工具包含限制或禁止我们进行各种交易的契约，并可能限制我们为未来运营或资本需求融资的能力。如果我们在这些工具下出现违约事件，我们的债务可能会加剧，我们可能无法为此类债务再融资或支付所需的加速还款。
管理我们的D系列和E系列优先票据的协议（定义和更全面地描述在 “项目7” 标题下）。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源”）以及我们的信贷额度包含各种契约，限制了我们在运营业务方面的自由裁量权。特别是，我们在合并、整合、重组或转让几乎所有资产、进行投资、支付股息或分配、赎回或回购股票、改变业务性质、与关联公司进行交易、承担债务以及为我们的资产设立留置权以担保债务的能力有限。此外，我们还必须遵守这些工具下的某些财务契约。这些限制可能会限制我们获得未来融资、进行战略收购或所需的资本支出、抵御业务或整个经济的经济衰退、开展运营或以其他方式利用可能出现的商机的能力。
不遵守这些协议中包含的限制可能会导致违约事件，从而导致我们的负债加剧。如果情况加速，我们可能没有或无法获得足够的资金来为我们的债务再融资或支付任何必要的加速还款。如果我们拖欠债务，我们的业务财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们的大部分债务都受浮动利率的影响，这使我们容易受到利率上升的影响，这可能会对我们的净收入产生负面影响。
我们的债务使我们面临利率上升的风险，因为我们的大部分债务都受浮动利率的影响。目前，我们没有任何衍生金融工具，例如利率互换或套期保值来缓解利率波动。我们的信贷额度下的利率在不同的时期重置。这些利率调整可能会导致我们的经营业绩和现金流周期性波动。根据截至2023年6月30日未偿还的5.727亿美元浮动利率债务余额，我们支付的平均利率每增加1％，我们的年度还本付息义务每年就会增加约570万美元。如果将来利率上升，特别是如果利率大幅上升，则利息支出将增加，我们的净收入将受到负面影响。
一般风险：
随着我们业务的扩张，或者由于联邦和州税法的变化，我们的有效税率可能会发生变化并变得不可预测，从而降低我们未来的收入的可预测性。
我们将继续考虑在国内和国际上为我们的租赁业务提供扩张机会。由于公司的有效税率取决于位于不同司法管辖区的业务水平、人员和资产，因此向新市场或收购的进一步扩张可能会改变未来的有效税率，并可能使未来的有效税率以及我们的收益变得不可预测。此外，联邦和州税务机关颁布的未来税法变更可能会影响公司的当期税收准备金及其递延所得税负债。此外，股票薪酬的金额和时间也可能影响公司目前的税收条款。
财务会计准则的变化可能会导致经营业绩低于预期，并影响我们报告的经营业绩。
会计准则及其应用的变化可能会对我们报告的业绩产生重大影响，也可能影响先前报告的交易的记录和披露。过去曾出现过新的会计公告和对会计公告的不同解释，将来也可能出现。对现行规则的修改或对现行做法的质疑可能会对我们报告的财务业绩或我们开展业务的方式产生不利影响。
美国和全球的不利经济状况，包括可能出现的衰退，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生负面影响。
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美国和全球不利的宏观经济状况，包括通货膨胀、增长或衰退低于预期、财政和货币政策的变化、信贷市场的紧缩、更高的利率和货币波动，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生负面影响。这些因素可能会对我们业务的需求产生负面影响。
美国和全球不利的经济状况不时导致或加剧了我们的行业和我们运营所在市场的严重放缓，这对我们的业务和经营业绩产生了不利影响。宏观经济疲软和不确定性也使我们更难准确预测收入、毛利率和支出，并可能使债务再融资变得更加困难。
此外，当前全球经济状况的持续不确定性或恶化，包括俄罗斯和西方国家之间的紧张局势进一步升级，以及中美贸易紧张局势的进一步升级，可能导致全球经济放缓和全球贸易的长期变化。这些因素中的任何一个或全部都可能对我们的收入产生负面影响，并可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和增长产生重大不利影响。
环境、社会和治理 (ESG) 问题可能会影响我们的业务和声誉。
政府机构、非政府组织、客户、投资者、外部利益相关者和员工对ESG问题越来越敏感。这种对ESG问题的关注可能会导致新的要求，从而导致我们的业务成本增加。我们的竞争能力也可能受到不断变化的客户偏好和要求的影响，例如对更环保产品的需求不断增长、供应商的做法，或者无法满足此类客户的期望或需求。如果我们不负责任地行事，或者如果我们被认为在关键的ESG领域不负责任地行事，我们将面临股东的负面反应，包括代理咨询服务，以及声誉受损的风险。如果我们不能满足投资者、客户和其他利益相关者的ESG期望，我们可能会遇到对我们产品的需求减少、客户流失以及对我们的业务和经营业绩的其他负面影响。
与我们的可搬迁模块化建筑业务部门相关的特定风险：
公立学校资金的大幅减少或延迟导致对我们模块化教室单元的需求和定价下降，这过去曾导致并可能导致我们的收入和盈利能力下降，将来也可能导致我们的收入和盈利能力下降。
向公立学区出租和销售模块化建筑，用作K-12的教室、洗手间和行政办公室，占Mobile Modular租金和销售收入的很大一部分。公立学校设施的资金来自多种来源，包括全州和地方设施债券措施的通过、开发商费用以及为支持学校运营预算而征收的各种税款。这些资金来源中有许多受财务和政治因素的影响，这些考虑因地区而异，与需求无关。从历史上看，我们受益于全州和地方融资债券措施的通过，并认为这些措施对我们的业务至关重要。
加利福尼亚州是我们最大的教室租赁市场。该市场的实力在很大程度上取决于选民通过州和地方融资机制债券措施所产生的公共资金，以及该州在公开市场上出售此类债券的能力。州和地方融资债券措施得不到通过，或者将来无法在公开市场上出售债券，可能会减少我们的收入和营业收入，从而对公司的财务状况产生重大不利影响。此外，即使选民批准了设施债券措施并且国家已经筹集了债券资金，也无法保证个别学校项目会及时获得资金。
由于最近的经济衰退，许多州和地方政府出现了巨额预算赤字，导致公立学区的预算严重紧张。如果公立学区用于租赁和购买模块化建筑的资金减少，我们的业务可能会受到损害，我们的运营业绩可能会受到负面影响。我们认为，中断或延迟通过设施债券措施或完成州预算、国家资金不足、对公立学校的资助大幅减少或对入学产生负面影响的变化可能会减少对我们教育产品的租赁和销售需求。尽管学生人数不断增长、缩小班级规模的举措以及现代化和重建项目的需求，但我们开展业务的州向学区提供的资金的任何削减都可能导致学区出现预算短缺并减少对我们产品的需求，这可能会减少我们的收入和营业收入，从而对公司的财务状况产生重大不利影响。
为我们的产品和服务创造需求的公共政策可能会发生变化，从而导致对我们产品和服务的需求减少或定价下降，这可能会对我们的收入和营业收入产生负面影响。
我们运营的各个州都颁布了法律和宪法修正案，为学区提供资金，以限制可以分组在一个教室里的学生人数。班级规模超过州限制的学区一直是并将继续是我们对模块化教室需求的重要来源。在加利福尼亚州，努力解决基础设施老化问题和
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延期维护导致公立学区实施了现代化和重建项目，包括抗震改造、石棉减排以及各种建筑物维修和升级，这是我们模块化教室的另一个需求来源。最近的经济衰退导致州和地方预算短缺，这削弱了学区的资金及其遵守州班级规模缩小要求的能力。如果教育优先事项和政策从缩小班级规模或现代化和重建项目转移，那么对我们产品和服务的需求和定价可能会下降，增长速度不如我们预期的水平，或者无法达到我们预期的水平。在重新部署或出售设备之前，大量的设备回报可能会导致利用率降低，这可能会导致租金下降并对我们的收入和营业收入产生负面影响。
不遵守适用法规可能会损害我们的业务和财务状况，从而导致经营业绩和现金流下降。
与传统建筑类似，模块化建筑行业，包括便携式教室的制造商和出租商，都要遵守联邦、州和地方各级多个政府机构在环境、分区、健康、安全、能源效率、劳动和交通问题等方面的法规。不遵守这些法律或法规可能会影响我们的业务或损害我们的声誉，并导致更高的资本或运营支出或对我们的运营施加处罚或限制。
与传统建筑一样，通常不会追溯适用新的法规和法规。尽管如此，这些领域或其他领域的新政府法规可能会增加我们购买新租赁设备的成本，限制我们现有设备的使用或使其过时，或者增加我们的租赁运营成本。
建筑法规通常每三年审查一次。给定守则的所有方面都可能发生变化，包括但不限于地震安全的结构规范、能源效率和环境标准、消防和生命安全、运输、照明和噪音限制等项目。
遵守建筑法规和法规会带来一定程度的风险，因为州和地方政府当局不一定以一致的方式解释建筑法规和法规，尤其是在适用的法规可能不明确且有待解释的情况下。这些法规通常为监督这些事项的政府机构提供了广泛的自由裁量权，这可能会导致意想不到的延误或特定市场的合规成本增加。建筑和模块化行业已经形成了许多 “最佳实践”，这些实践在不断演变。我们的一些同行和竞争对手可能会采取比公司更严格的做法。当监管标准得到澄清时，如果监管标准得到澄清，澄清的效果可能是追溯性地对我们的业务和实践施加规则，届时我们可能不遵守此类法规，我们可能需要采取代价高昂的补救措施。如果我们无法将这些增加的成本转嫁给客户，我们的盈利能力、运营现金流和财务状况可能会受到负面影响。
将我们的模块化业务扩展到新市场可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
过去，我们已将模块化运营扩展到新的地区和州。进行此类扩张存在固有的风险，包括在任何不符合我们预期的新市场的业务收入风险、进入这些新市场的成本高于预期、与遵守适用的州和地方法律法规相关的风险、竞争对手的反应以及扩张的意想不到的后果。此外，向新市场的扩张可能会受到当地经济和市场状况的影响。将我们的业务扩展到新市场将需要我们管理层的高度关注和财务资源的承诺，并将要求我们在这些市场增加合格的管理层，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
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我们受管理政府合同的法律和法规的约束。这些法律和法规使我们面临业务波动和风险，包括政府预算周期和拨款、可能提前终止合同、采购法规、政府政策转变、审计、调查、制裁和处罚。此外，这些法律法规使这些政府合同比其他第三方更有利于政府实体，这些法律法规的任何变化或我们未能遵守这些法律法规都可能损害我们的业务。
麦格拉思的部分收入来自与美国联邦政府实体、政府主承包商、州实体和地方实体（包括学区）签订的合同。与政府实体签订的合同受到预算限制，这些机构的支出削减或预算削减可能会危及我们在与这些机构及其主要承包商签订的合同下的持续表现，或者这些机构或其主要承包商授予的额外合同。此类合同还受独特的法律和法规的约束，以及与政府合同有关的新法律或法规的通过或对现行法律或法规的修改。新的法律、法规或采购要求，或者对现行法律法规或采购要求的更改，可能会大大增加我们的成本和风险，并降低我们的盈利能力。此外，公司不遵守适用的政府合同法律和法规都可能导致行政处罚，甚至导致这些合同的终止或暂停，从而导致相关收入的损失，从而损害我们的业务。
此外，管理政府合同的法律与管理私人合同的法律不同。例如，许多政府合同包含不适用于私人合同的定价条款和条件，例如允许政府实体在缺乏财政资金的情况下不履行合同义务的条款。此外，在我们服务的教育市场中，我们能够利用 “搭便车” 合同来营销我们的产品和服务，并最终预订业务。“piggyback” 合同一词是指公立学区在正式竞标程序后签订的便携式教室或其他产品的合同，允许其他公立学区使用与中标供应商相同的合同条款和条件。因此，“搭便车” 合同使我们能够更轻松地预订政府客户（主要是公立学区）的订单，并减少与预订这些订单相关的管理费用。允许使用 “搭便车” 合同的政府法规和条例可能会全部修改或取消。改变使用方式或取消 “搭便车” 合同可能会对我们向这些政府客户预订新业务的能力产生负面影响，并可能导致我们与处理这些订单相关的管理费用大幅增加。此外，任何不遵守这些法律法规的行为都可能导致行政处罚，甚至暂停这些合同，从而导致相关收入的损失，从而损害我们的业务和运营结果。
我们教育业务的季节性可能会对我们的业务产生不利影响。
模块化销售和租赁收入的很大一部分来自教育市场。通常，在每个日历年中，我们在第二和第三季度为租赁和销售订单发货的教室数量最多，以便在即将到来的学年开始之前交付和安装。第二和第三季度出货的大多数教室的租金开始日期都在第三季度，因此第四季度成为这些交易确认的租金收入的第一整季度。尽管这是我们业务的历史季节性，但它可能会发生变化或可能无法达到我们的预期，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们在模块化建筑市场面临激烈的竞争，我们可能无法有效地竞争。
模块化建筑租赁行业在我们的运营状态下竞争激烈，我们预计这种竞争将保持激烈。我们运营所在的竞争激烈的市场可能会使我们无法提高租金或销售价格以将任何增加的成本转嫁给客户。我们的竞争基于多种因素，包括设备可用性、质量、价格、服务、可靠性、外观、功能和交货条款。将来，由于我们的一些竞争对手寻求通过降低价格来获得市场份额，我们的运营领域可能会面临定价压力。
我们在模块化建筑租赁行业的一些竞争对手，尤其是WillScot Mobile Mini Holdings Corp，拥有比我们更多的产品和服务、更多的财务和营销资源、更大的客户群以及更高的知名度。这些竞争对手可能能够更好地应对可搬迁模块化建筑市场的变化，为收购融资，为内部增长提供资金并争夺市场份额，所有这些都可能损害我们的业务。
我们可能无法快速重新部署从租赁中返回的模块化单元，这可能会对我们的财务业绩以及我们扩大或利用租赁车队的能力产生负面影响。
截至2023年6月30日，我们模块化投资组合中有61％的设备租赁期限超过了最初的承诺期限。通常，当客户在合同期限之外继续租用模块化单元时，设备按月租用。如果我们租用的大量模块化单元在短时间内被归还，尤其是那些按月租用的单元，则需要重新销售大量的单元。我们未能有效地对大量从租赁中返回的单元进行再营销，这可能会对我们的财务业绩和我们继续扩大租赁车队的能力产生负面影响。
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此外，如果退回的单元在很长一段时间内不出租，我们可能会产生额外的费用来安全地储存和维护它们。
原材料和劳动力成本的大幅增加可能会增加我们购买新模块化租赁单元的成本以及我们车队的维修和维护成本，这将增加我们的运营成本并损害我们的盈利能力。
我们承担劳动力成本并购买原材料，包括木材、壁板和屋顶以及其他产品，以进行定期维修、改造和翻新，以保持模块化单元的物理状况。我们租赁设备的维护和维修工作量、时间和组合可能因季度和年度而异。通常，劳动力和原材料成本的增加也会增加新模块化单元的购置成本，并增加我们车队的维修和维护成本。我们还维护着一支服务卡车车队，并使用分包商公司为客户交付、设置、退货交付和拆除模块。我们依靠分包商服务公司来满足客户对及时发货和退货的需求，而分包商服务公司的损失或数量不足可能会导致价格上涨，同时对我们的声誉和运营业绩产生负面影响。在劳动力、原材料或燃料价格上涨期间，特别是当价格迅速上涨或达到明显高于正常水平时，我们购买新模块化单元的成本可能会大幅增加，并产生更高的运营成本，而我们可能无法从客户那里收回这些成本，这将降低我们的盈利能力。
第三方未能及时或正确地生产我们的产品可能会损害我们的声誉和财务状况。
尽管我们能够从各种第三方供应商那里购买产品，但我们仍依赖第三方来制造我们的产品。Mobile Modular从各种制造商那里购买新的模块，这些制造商按照移动模块的设计规格进行构建。除Enviroplex外，所有主要供应商均不隶属于该公司。2022 年，移动模块化从一家制造商那里购买了 30% 的模块化产品。该公司认为，失去任何主要的模块化制造商都可能对其运营产生不利影响，因为在其他制造商能够提高产能之前，Mobile Modular可能会面临更高的价格和更长的模块化产品交付周期。
未能正确设计、制造、维修和维护模块化产品可能会导致减值费用、潜在的诉讼以及我们的经营业绩和现金流减少。
我们估计模块化产品的使用寿命为18年，剩余值为50％。但是，在我们拥有模块化产品期间，需要对模块化产品进行适当的设计、制造、维修和维护，才能使产品达到18年的估计使用寿命，剩余价值为50％。如果我们没有适当管理模块化产品的设计、制造、维修和维护，或者以其他方式推迟或推迟此类维修或维护，则我们可能需要为超出经济维修成本的设备收取减值费用，或者为购买新的模块化产品以满足需求而产生大量资本支出。此外，此类故障可能导致人身伤害或财产损失索赔，包括基于霉菌存在的索赔，以及客户终止租赁或合同。因此，履行合同的成本、潜在的诉讼以及因终止而造成的利润损失可能会减少我们未来的经营业绩和现金流。
我们的保修成本可能会增加，保修索赔可能会损害我们的声誉，并对我们的收入和营业收入产生负面影响。
非我们制造的新型可搬迁模块化建筑的销售通常由所售产品的制造商提供的保修范围内。我们为二手租赁单元的某些模块化销售提供九十天保修，为我们的Enviroplex子公司制造的设备提供一年保修。从历史上看，我们的保修成本并不高，我们密切关注产品的质量。如果在客户的设施中安装我们的设备，或者从我们的供应商或我们的Enviroplex子公司购买的设备中出现缺陷，则我们的保修索赔可能会增加。此类索赔可能会扰乱我们的销售业务，损害我们的声誉，并需要昂贵的维修或其他补救措施，从而对收入和营业收入产生负面影响。
与我们的电子测试设备业务部门相关的具体风险：
使用测试设备的行业的市场风险和周期性衰退可能会导致对我们产品的需求低迷时期，从而导致库存过剩、减值费用以及我们的经营业绩和现金流减少。
TRS-Rentelco的收入来自向航空航天、国防、通信、制造和半导体行业的众多公司租赁和销售通用和通信测试设备，从财富500强到中小型市场公司。电子测试设备的租赁和销售收入主要受这些行业中与研发、制造以及通信基础设施安装和维护相关的业务活动的影响。从历史上看，这些行业是周期性的，并且经历了周期性的衰退，这可能会产生重大影响
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对行业对设备（包括我们租赁的电子测试设备）的需求产生不利影响。此外，行业任何衰退的严重程度和持续时间也可能影响资本的总体获取，这可能会对我们的客户产生不利影响，并导致库存过剩和减值费用。在测试设备需求减少和下降期间，由于不付款，我们面临额外的应收账款风险，可能需要迅速使我们的成本结构与当前的市场状况保持一致，这可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们的电子测试设备业务的季节性可能会影响季度业绩。
通常，租赁活动在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度下降。由于假日关闭（尤其是大型公司）、恶劣天气及其对各种现场相关通信设备租赁的影响，以及公司从假日关闭中恢复运营，这可能会影响第一季度上线的新项目的启动，这几个月的租赁活动可能会减少。从历史上看，这些季节性因素影响了每年第一和第四季度的季度业绩，但我们无法预测这些因素将如何影响未来时期。
我们的租赁测试设备可能会过时，或者制造商可能不再提供支持，这可能会导致减值费用。
电子测试设备的特点是不断变化的技术和不断变化的行业标准，这可能会使我们现有的设备在预期使用寿命结束之前通过推出新产品或增强来过时，从而导致我们产生减值费用。我们必须预测并跟上新的硬件、软件和网络技术的引入，并购买能够向我们当前和潜在客户销售的设备。
此外，我们设备的某些制造商可能会被收购或不复存在，从而导致将来对从这些制造商那里购买的设备缺乏支持。这可能会导致剩余使用寿命缩短，从而导致我们产生减值费用。我们监控制造商支持其产品和新技术引进的能力，并购买可向当前和潜在客户销售的设备。但是，任何长期的经济衰退都可能导致意想不到的破产或制造商的支持减少。未能正确选择、管理和响应客户的技术需求以及我们产品在技术生命周期中的变化，可能会导致某些电子测试设备过时，从而产生减值费用，从而可能对经营业绩和现金流产生负面影响。
如果我们不能在租赁设备市场中有效地竞争，我们的经营业绩将受到重大不利影响。
电子测试设备租赁业务的特点是来自多个竞争对手的激烈竞争，包括Electro Rent Corporation、Continental Resources和TestEquity，其中一些竞争对手可能比我们获得更多的财务和其他资源。尽管没有一个竞争对手占据主导地位的市场份额，但我们面临着来自这些成熟实体和市场新进入者的竞争。我们相信，我们预计并跟上新产品的推出和购买的设备，这些设备将向我们当前和潜在的客户销售。我们基于多种因素进行竞争，包括产品可用性、价格、服务和可靠性。我们的一些竞争对手可能会以较低的价格提供类似的设备出租、租赁或出售，并可能提供更广泛的服务或融资选择。未能充分预测新产品或现有产品的采用和需求可能会导致我们无法满足客户的设备要求，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
如果我们无法以优惠的价格获得设备，则可能会对我们的经营业绩和声誉产生重大不利影响。
我们的大部分租赁设备组合包括从领先制造商那里购买的通用测试和测量仪器，例如是德科技公司、Rhode & Schwarz和Fortive Corporation旗下的泰克公司。我们依赖从这些制造商和供应商那里购买设备作为租赁设备。如果将来我们无法以优惠条件从其中一家或多家供应商那里购买必要的设备，那么我们可能无法及时满足客户的需求，也无法以可产生利润的租金来满足客户的需求。如果发生这种情况，我们可能无法以可接受的条件从其他来源获得必要的设备，我们的业务和声誉可能会受到重大不利影响。
如果我们无法预测和降低与国际运营相关的风险，则可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
目前，国外客户和运营总额占公司收入的不到10％。近年来，我们的一些客户扩大国际业务的速度快于国内业务，这种趋势可能会持续下去。结束了
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随着时间的推移，如果我们专注于国际市场机会，我们的国际业务量可能会增加。在国外运营会使公司面临额外的风险，其中任何风险都可能对我们未来的经营业绩产生不利影响，包括：
不利的汇率可能会对我们以美元计算的财务业绩产生负面影响。
我们在加拿大的业务活动中获得以加元计算的收入。以美元以外的货币开展业务会使我们受到货币汇率波动的影响。如果货币汇率发生不利变化，那么我们收到的外币应收账款净值并在不利变化后转换为美元的净应收账款的价值将减少。这可能会对我们报告的经营业绩产生负面影响。我们目前不采用套期保值策略来降低这种风险。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
没有。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
没有。
第 5 项。其他信息
没有。
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第 6 项。展品
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4.1 |
第二次经修订和重述的票据购买和私人上架协议，日期为2023年6月8日（作为注册人于2023年6月13日提交的8-K最新报告的附录10.1提交，并以引用方式纳入此处）。 |
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15.1 |
格兰特·桑顿律师事务所的宣传信 |
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31.1 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条要求的首席执行官认证。 |
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31.2 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条要求的首席财务官认证。 |
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32.1 |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。 |
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32.2 |
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。 |
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101 |
以下材料来自McGrath RentCorp截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告，格式为ixBRL（内联可扩展业务报告语言）：（i）简明合并收益表，（ii）简明合并资产负债表，（iii）简明合并现金流量表和（iv）简明合并财务报表附注。 |
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104 |
封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
日期：2023 年 7 月 27 日 |
麦格拉思 RentCorp |
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来自： |
/s/ Keith E. Pratt |
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Keith E. Pratt |
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执行副总裁兼首席财务官 |
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来自： |
/s/ 大卫 ·M· 惠特尼 |
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大卫·惠特尼 |
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副总裁、财务总监兼首席会计官 |
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