cog-20210331
000085847012-312021Q1假的P3Y00008584702021-01-012021-03-31xbrli: 股票00008584702021-04-28iso421:USD00008584702021-03-3100008584702020-12-31iso421:USDxbrli: 股票0000858470US-GAAP：天然气生产成员2021-01-012021-03-310000858470US-GAAP：天然气生产成员2020-01-012020-03-3100008584702020-01-012020-03-310000858470COG：其他收入会员2021-01-012021-03-310000858470COG：其他收入会员2020-01-012020-03-3100008584702019-12-3100008584702020-03-310000858470美国通用会计准则：普通股成员2020-12-310000858470US-GAAP：美国财政股成员2020-12-310000858470US-GAAP：额外实收资本会员2020-12-310000858470US-GAAP：累积的其他综合收入成员2020-12-310000858470US-GAAP：留存收益会员2020-12-310000858470US-GAAP：留存收益会员2021-01-012021-03-310000858470美国通用会计准则：普通股成员2021-01-012021-03-310000858470US-GAAP：额外实收资本会员2021-01-012021-03-310000858470US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-01-012021-03-310000858470美国通用会计准则：普通股成员2021-03-310000858470US-GAAP：美国财政股成员2021-03-310000858470US-GAAP：额外实收资本会员2021-03-310000858470US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-03-310000858470US-GAAP：留存收益会员2021-03-310000858470美国通用会计准则：普通股成员2019-12-310000858470US-GAAP：美国财政股成员2019-12-310000858470US-GAAP：额外实收资本会员2019-12-310000858470US-GAAP：累积的其他综合收入成员2019-12-310000858470US-GAAP：留存收益会员2019-12-310000858470US-GAAP：留存收益会员2020-01-012020-03-310000858470美国通用会计准则：普通股成员2020-01-012020-03-310000858470US-GAAP：额外实收资本会员2020-01-012020-03-310000858470US-GAAP：累积的其他综合收入成员2020-01-012020-03-310000858470美国通用会计准则：普通股成员2020-03-310000858470US-GAAP：美国财政股成员2020-03-310000858470US-GAAP：额外实收资本会员2020-03-310000858470US-GAAP：累积的其他综合收入成员2020-03-310000858470US-GAAP：留存收益会员2020-03-31xbrli: pure0000858470COG：sixpointFiveOne Percentage加权平均固定利率Notes会员2021-03-310000858470COG：sixpointFiveOne Percentage加权平均固定利率Notes会员2020-12-310000858470COG：FivePointFive8% 加权平均固定利率备注会员2021-03-310000858470COG：FivePointFive8% 加权平均固定利率备注会员2020-12-310000858470COG：Threepoints6tyfivePercage加权平均固定利率NoteMember2021-03-310000858470COG：Threepoints6tyfivePercage加权平均固定利率NoteMember2020-12-310000858470美国公认会计准则：信用额度成员2021-03-310000858470US-GAAP：后续活动成员美国公认会计准则：信用额度成员2021-04-21UTR: mmBTU0000858470COG：天然气合同合同一名成员2021-01-012021-03-31iso421:USDUTR: mmBTU0000858470COG：天然气合同合同一名成员2021-03-310000858470COG：天然气合同 Twomber2021-01-012021-03-310000858470COG：天然气合同 TwomberSRT: 最低成员2021-03-310000858470COG：天然气合同 TwomberSRT: 最大成员2021-03-310000858470COG：天然气合同 Twomber2021-03-310000858470COG：天然气合同三名成员2021-01-012021-03-310000858470COG：天然气合同三名成员2021-03-310000858470COG：天然气合同四名成员2021-01-012021-03-310000858470COG：天然气合同四名成员2021-03-310000858470COG: 衍生工具现任成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：大宗商品合同成员2021-03-310000858470COG: 衍生工具现任成员US-GAAP：非指定成员US-GAAP：大宗商品合同成员2020-12-310000858470US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-03-310000858470US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-03-310000858470US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-03-310000858470US-GAAP：公允价值计量常任成员2021-03-310000858470US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2020-12-310000858470US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2020-12-310000858470US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2020-12-310000858470US-GAAP：公允价值计量常任成员2020-12-31cog: 受损的资产和负债0000858470US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2021-03-310000858470US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2021-03-310000858470US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2020-12-310000858470US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2020-12-310000858470SRT：天然气储备会员2021-01-012021-03-310000858470SRT：天然气储备会员2020-01-012020-03-3100008584702021-04-012021-03-310000858470SRT: 最低成员2021-04-012021-03-310000858470SRT: 最大成员2021-04-012021-03-310000858470SRT: 最低成员US-GAAP：后续活动成员2021-04-012021-04-300000858470SRT: 最大成员US-GAAP：后续活动成员2021-04-012021-04-300000858470US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2021-01-012021-03-310000858470SRT: 最低成员US-GAAP：绩效股成员2021-01-012021-03-310000858470SRT: 最大成员US-GAAP：绩效股成员2021-01-012021-03-310000858470COG：InternalMetricsPerformanceShareAwards成员2021-01-012021-03-310000858470COG: 员工绩效分享会员2021-01-012021-03-310000858470US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第三批成员COG: 员工绩效分享会员2021-01-012021-03-310000858470COG: 员工绩效分享会员2020-01-012020-09-300000858470COG：HybridPerformanceShares成员2021-01-012021-03-310000858470US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员COG：HybridPerformanceShares成员2021-01-012021-03-310000858470COG：HybridPerformanceShares成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2021-01-012021-03-310000858470US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第三批成员COG：HybridPerformanceShares成员2021-01-012021-03-310000858470COG：基于市场的绩效分享奖会员2021-01-012021-03-310000858470COG: TSRPerformance Shares会员2021-01-012021-03-310000858470COG: TSRPerformance Shares会员2021-02-172021-02-170000858470COG: TSRPerformance Shares会员SRT: 最低成员2021-01-012021-03-310000858470COG: TSRPerformance Shares会员SRT: 最大成员2021-01-012021-03-310000858470COG: Treasurystock Method 会员2021-01-012021-03-310000858470COG: Treasurystock Method 会员2020-01-012020-03-31
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告。
在截至的季度期间2021年3月31日
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告。
委员会档案编号 1-10447
卡博特石油天然气公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华 04-3072771
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		 （美国国税局雇主
识别码）
三号纪念城市广场
盖斯纳路 840 号1400套房，休斯顿，德州77024
（主要行政办公室地址，包括邮政编码）
(281) 589-4600
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第 12 (b) 条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.10美元齿轮纽约证券交易所
用复选标记注明注册人 (1) 在过去的12个月中是否提交了1934年《证券交易法》第13条或第15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的90天内是否遵守了此类申报要求。 是的 ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司 ☐
 新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒
截至2021年4月28日，有 399,419,748已发行普通股，面值每股0.10美元。

目录
卡博特石油天然气公司
财务报表索引
  页面
第一部分财务信息
 
   
第 1 项。
财务报表
 
   
截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表（未经审计）
3
   
截至2021年3月31日和2020年3月31日止三个月的简明合并经营报表（未经审计）
4
   
截至2021年3月31日和2020年3月31日止三个月的简明合并现金流量表（未经审计）
5
截至2021年3月31日和2020年3月31日止三个月的简明合并股东权益表（未经审计）
6
   
简明合并财务报表附注
7
   
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
15
   
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
21
   
第 4 项。
控制和程序
23
   
第二部分。其他信息
 
   
第 1 项。
法律诉讼
23
   
第 1A 项。
风险因素
23
   
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
23
第 5 项。
其他信息
24
   
第 6 项。
展品
25
  
签名
26
2
目录
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
卡博特石油天然气公司
简明合并资产负债表（未经审计）
（以千计，股票金额除外）3月31日
2021		十二月三十一日
2020
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$173,659 $140,113 
限制性现金11,578 11,578 
应收账款，净额197,843 214,724 
应收所得税2,559 6,171 
库存 15,870 15,270 
衍生工具9,574 26,209 
其他流动资产832 1,650 
流动资产总额 411,915 415,715 
财产和装备，网络（成功努力方法） 4,075,428 4,044,606 
其他资产 63,509 63,211 
$4,550,852 $4,523,532 
负债和股东权益  
流动负债  
应付账款 $169,101 $162,081 
长期债务的当前部分100,000 188,000 
应计负债 21,240 22,374 
应缴所得税19,895 — 
应付利息4,856 17,771 
流动负债总额 315,092 390,226 
长期债务，净额946,123 945,924 
递延所得税 786,526 774,195 
资产报废债务87,410 85,489 
退休后福利31,203 30,713 
其他负债 78,528 81,278 
负债总额2,244,882 2,307,825 
承付款和意外开支
股东权益  
普通股：  
已授权 — 960,000,000$ 的股份0.10分别在2021年和2020年的面值
  
已发行 — 478,377,066股票和 477,828,813分别为2021年和2020年的股份
47,838 47,783 
额外的实收资本 1,808,232 1,804,354 
留存收益 2,270,819 2,184,352 
累计其他综合收益2,282 2,419 
减去库存股，按成本计算：  
78,957,318股票和 78,957,318分别为2021年和2020年的股份
(1,823,201)(1,823,201)
股东权益总额 2,305,970 2,215,707 
 $4,550,852 $4,523,532 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
目录
卡博特石油天然气公司
简明合并运营报表（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
（以千计，每股金额除外）20212020
营业收入  
天然气 $472,859 $370,340 
衍生工具（亏损）收益(13,238)16,062 
其他 59 55 
 459,680 386,457 
运营费用  
直接操作16,876 17,244 
交通和集合136,702 143,332 
收入以外的税款 4,805 3,738 
探索 2,627 2,190 
折旧、损耗和摊销 94,148 100,135 
一般和行政 29,155 33,429 
 284,313 300,068 
权益法投资亏损— (59)
出售资产的收益 71 71 
运营收入 175,438 86,401 
利息支出，净额12,377 14,211 
其他费用46 66 
所得税前收入 163,015 72,124 
所得税支出36,661 18,214 
净收入$126,354 $53,910 
每股收益  
基本 $0.32 $0.14 
稀释$0.31 $0.13 
已发行普通股加权平均值   
基本399,121 398,343 
稀释 401,811 399,897 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4
目录
卡博特石油天然气公司
简明合并现金流量表（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
（以千计）20212020
来自经营活动的现金流  
净收入 $126,354 $53,910 
为使净收入与经营活动提供的现金进行对账而进行的调整：  
折旧、损耗和摊销94,148 100,135 
递延所得税支出12,371 44,044 
出售资产的收益(71)(71)
衍生工具的亏损（收益）13,238 (16,062)
在结算衍生工具时收到的净现金3,397 — 
权益法投资亏损— 59 
债务发行成本的摊销715 750 
股票薪酬及其他11,076 15,765 
资产和负债的变化：  
应收账款，净额16,881 73,327 
所得税23,507 (26,756)
库存(600)(4,317)
其他流动资产818 916 
应付账款和应计负债3,425 (23,711)
应付利息(12,915)(12,981)
其他资产和负债(1,817)(111)
经营活动提供的净现金290,527 204,897 
来自投资活动的现金流  
资本支出(123,617)(148,702)
出售资产的收益92 48 
投资于权益法投资— (35)
出售权益法投资的收益— (9,424)
用于投资活动的净现金(123,525)(158,113)
来自融资活动的现金流量  
偿还债务(88,000)— 
已支付的股息(39,887)(39,817)
股票奖励归属的预扣税(5,569)(6,313)
用于融资活动的净现金(133,456)(46,130)
现金、现金等价物和限制性现金净增加33,546 654 
现金、现金等价物和限制性现金，期初151,691 213,783 
现金、现金等价物和限制性现金，期末$185,237 $214,437 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5
目录
卡博特石油天然气公司

简明合并股东权益表（未经审计）
（以千计，每股金额除外）普通股普通股面值库存股国库股实收资本累计其他综合收益（亏损）留存收益总计
截至2020年12月31日的余额477,829 $47,783 78,957 $(1,823,201)$1,804,354 $2,419 $2,184,352 $2,215,707 
净收入— — — — — — 126,354 126,354 
股票摊销和归属548 55 — — 3,878 — — 3,933 
现金分红为 $0.10每股
— — — — — — (39,887)(39,887)
其他综合损失— — — — — (137)— (137)
截至2021年3月31日的余额478,377 $47,838 78,957 $(1,823,201)$1,808,232 $2,282 $2,270,819 $2,305,970 

（以千计，每股金额除外）普通股普通股面值库存股国库股实收资本累计其他综合收益（亏损）留存收益总计
截至2019年12月31日的余额476,882 $47,688 78,957 $(1,823,201)$1,782,427 $1,360 $2,143,213 $2,151,487 
净收入— — — — — — 53,910 53,910 
股票摊销和归属651 65 — — 2,886 — — 2,951 
现金分红为 $0.10每股
— — — — — — (39,817)(39,817)
其他综合损失— — — — — (136)— (136)
截至2020年3月31日的余额477,533 $47,753 78,957 $(1,823,201)$1,785,313 $1,224 $2,157,306 $2,168,395 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
6
目录

卡博特石油天然气公司
简明合并财务报表附注（未经审计）
1. 财务报表列报
在过渡时期，卡博特石油天然气公司（以下简称 “公司”）遵循向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告（10-K表）中披露的会计政策，但该期间通过的任何新的会计声明除外。中期财务报表应与合并财务报表附注和10-K表格中提供的信息一起阅读。管理层认为，随附的中期简明合并财务报表包含所有重大调整，仅包括公允报表所必需的正常经常性调整。任何过渡期的业绩都不一定代表全年的预期业绩。
2. 财产和设备，净额
财产和设备，净包括以下内容：
（以千计）3月31日
2021		十二月三十一日
2020
经证实的石油和天然气特性$7,196,548 $7,068,605 
未经证实的石油和天然气特性 43,060 49,829 
土地、建筑物和其他设备 92,858 92,566 
 7,332,466 7,211,000 
累计折旧、损耗和摊销(3,257,038)(3,166,394)
 $4,075,428 $4,044,606 
截至2021年3月31日，该公司没有任何项目在钻探后超过一年的时间内将勘探井成本资本化。
3. 债务和信贷协议
该公司的债务和信贷协议包括以下内容：
（以千计）3月31日
2021		十二月三十一日
2020
6.51加权平均优先票据百分比
$37,000 $37,000 
5.58加权平均优先票据百分比(1)
87,000 175,000 
3.65加权平均优先票据百分比(2)
925,000 925,000 
未摊销的债务发行成本(2,877)(3,076)
$1,046,123 $1,133,924 
_______________________________________________________________________________
(1)包括 $88.0截至2020年12月31日，长期债务的流动部分为百万美元，公司于2021年1月偿还了这些债务。
(2)包括 $100.0截至2021年3月31日和2020年12月31日的长期债务流动部分中有百万美元将于2021年9月到期。
截至2021年3月31日，公司遵守了适用于其循环信贷额度和优先票据的所有财务和其他契约。
循环信贷协议
公司循环信贷额度条款下的借款基础每年4月重新确定。此外，公司或银行可以每年两次要求临时重新决定，或者与石油和天然气财产的某些收购或剥离有关。截至2021年3月31日，该公司已经不其循环信贷额度下未偿还的借款，未使用的承付款为美元1.5十亿。
自2021年4月21日起，借款基础和可用承诺被重申为美元3.2十亿美元和 $1.5分别为十亿。
7
目录
4. 衍生工具
截至2021年3月31日，该公司有以下未偿还的金融商品衍生品：
项圈
   地板天花板互换
合同类型音量 (百万英热单位)合同期限范围
(美元/百万英热单位)		加权平均值
(美元/百万英热单位)		范围
(美元/百万英热单位)		加权平均值
(美元/百万英热单位)		加权平均值
(美元/百万英热单位)
天然气（纽约商品交易所）13,750,0002021 年 4 月至 2021 年 12 月$2.74 
天然气（纽约商品交易所）123,750,0002021 年 4 月至 2021 年 12 月
$2.50 - $2.85
$2.68 
$2.83 - $3.80
$3.03 
天然气（纽约商品交易所）10,700,0002021 年 4 月 2021 年至 2021 年 10 月$—$2.50 $—$2.80 
天然气（纽约商品交易所）21,400,0002021 年 4 月 2021 年至 2021 年 10 月$2.78 
衍生工具对简明合并资产负债表的影响
  衍生资产衍生负债
（以千计）资产负债表地点3月31日
2021		十二月三十一日
2020		3月31日
2021		十二月三十一日
2020
商品合约衍生工具（当前）$9,574 $26,209 $— $— 

抵消简明合并资产负债表中的衍生资产和负债
（以千计）3月31日
2021		十二月三十一日
2020
衍生资产  
已确认资产总额$10,575 $26,354 
在简明合并资产负债表中抵消的总额(1,001)(145)
简明合并资产负债表中列报的资产净额9,574 26,209 
简明合并资产负债表中未抵消的金融工具总额— — 
净额$9,574 $26,209 
衍生负债   
已确认负债总额$1,001 $145 
在简明合并资产负债表中抵消的总额(1,001)(145)
简明合并资产负债表中列报的负债净额— — 
简明合并资产负债表中未抵消的金融工具总额— — 
净额$— $— 

衍生工具对简明合并运营报表的影响
 三个月已结束
3月31日
（以千计）20212020
衍生工具结算时收到（支付）的现金  
衍生工具的（亏损）收益$3,397 $— 
衍生工具的非现金收益（亏损）  
衍生工具的（亏损）收益(16,635)16,062 
 $(13,238)$16,062 

5. 公允价值测量
公司遵循权威指导方针，在其财务报表中衡量资产和负债的公允价值。有关公允价值层次结构的更多信息，请参阅10-K表合并财务报表附注的附注1。
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目录
金融资产和负债
以下公允价值层次结构表定期显示了按公允价值计量的公司金融资产和负债的信息：
（以千计）的报价
的活跃市场
相同的资产
（第 1 级）		重要的其他
可观测的输入
（第 2 级）		意义重大
不可观察的输入
（第 3 级）		余额为
2021年3月31日
资产    
递延补偿计划$24,296 $— $— $24,296 
衍生工具— 1,836 8,739 10,575 
$24,296 $1,836 $8,739 $34,871 
负债   
递延补偿计划$33,607 $— $— $33,607 
衍生工具— 7 994 1,001 
$33,607 $7 $994 $34,608 
（以千计）的报价
的活跃市场
相同的资产
（第 1 级）		重要的其他
可观测的输入
（第 2 级）		意义重大
不可观察的输入
（第 3 级）		余额为
2020年12月31日
资产    
递延补偿计划$22,510 $— $— $22,510 
衍生工具— 2,647 23,707 26,354 
$22,510 $2,647 $23,707 $48,864 
负债   
递延补偿计划$30,581 $— $— $30,581 
衍生工具— — 145 145 
$30,581 $— $145 $30,726 
公司与其递延薪酬计划相关的投资包括共同基金和公司普通股的递延股，这些股票已公开交易，市场价格随时可用。
衍生工具是根据公司交易对手的报价或内部模型进行衡量的。此类报价和模型是使用收益法得出的，该方法考虑了各种投入，包括标的工具的当前市场和合约价格、报价远期大宗商品价格、基差、波动系数和与适用的衍生品合约期限相似的时间段的利率。估算值来自相关的纽约商品交易所期货合约，或使用相关的纽约商品交易所期货合约进行验证，并出于合理性考虑，与从交易对手那里获得的多个报价进行比较。上文列出的公允价值的确定还包括对不履约风险的信用调整。公司通过审查与其进行衍生品交易的各金融机构的信用违约掉期利差来衡量交易对手的不履约风险，而公司的不履约风险则使用公司多家银行提供的市场信用利差进行评估。公司没有因交易对手的不履约风险而蒙受任何损失，也不会因为第三方的不履约而对其财务业绩产生任何重大影响。
与公司的三级衍生品合约相比，最重要的不可观察的输入是波动性因素。这些不可观察的投入的增加（减少）将分别导致公允价值的增加（减少）。公司无法获得交易对手估值模型中使用的具体假设。因此，没有提供有关重大三级不可观察投入的额外披露。
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目录
下表列出了公允价值层次结构中归类为第三级的金融资产和负债公允价值变动的对账情况：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20212020
期初余额$23,562 $(22)
总收益（亏损）包含在收益中(12,639)7,215 
结算（收益）损失(3,178)— 
转入和/或转出 3 级— — 
期末余额$7,745 $7,193 
与本期末仍持有的资产和负债有关的未实现收益（亏损）的变化$(6,350)$7,215 
非金融资产和负债
公司在非经常性基础上按公允价值披露或确认其非金融资产和负债，例如减值或收购。如 无截至2021年3月31日，公司的其他非金融资产和负债按公允价值计量，无需进行额外披露。
公司成立时资产退休债务的估计公允价值是通过使用收益方法确定的，该利率采用经信用调整后的无风险利率，该利率将公司的信用风险、货币的时间价值和当前的经济状况与未贴现的预期放弃现金流考虑在内。鉴于投入的不可观察性质，资产报废债务的计量在公允价值层次结构中被归类为第三级。
其他金融工具的公允价值
其他金融工具的估计公允价值是有意愿的各方目前可以交换该工具的金额。由于这些工具的短期到期日，简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的账面金额近似公允价值。现金、现金等价物和限制性现金在公允价值层次结构中被归类为第一级，其余金融工具被归类为二级。
公司使用可用的市场数据和估值方法来估算债务的公允价值。债务的公允价值是公司为承担债务而必须向第三方支付的估计金额，包括发行利率和期末市场利率之间差额的信用利差。信用利差是公司的违约或还款风险。信用利差（溢价或折价）是通过将公司的未偿债务与新发行（有担保和无抵押）和规模相似的二级交易以及公共和私人债务的信用统计数据进行比较来确定的。公司未偿债务的估计公允价值基于公司目前可用的利率。公司的债务使用收益法进行估值，并在公允价值层次结构中被归类为第三级。
债务的账面金额和估计公允价值如下：
 2021年3月31日2020年12月31日
（以千计）携带
金额		估计公平
价值		携带
金额		估计公平
价值
长期债务$1,046,123 $1,121,176 $1,133,924 $1,213,811 
当前到期日(100,000)(100,900)(188,000)(189,332)
长期债务，不包括当前到期日$946,123 $1,020,276 $945,924 $1,024,479 

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6. 资产退休义务
与公司资产退休义务相关的活动如下：
（以千计）三个月已结束
2021年3月31日
期初余额$85,989 
产生的负债796 
增值费用1,125 
期末余额87,910 
减去：流动资产退休债务(500)
非流动资产退休债务$87,410 

7. 承付款和或有开支
合同义务
在正常运营过程中，公司有各种合同义务。正如10-K表合并财务报表附注附注9所披露的那样，“运输和集会协议” 和 “租赁承诺” 中描述的公司合同义务没有重大变化。
法律事务
宾夕法尼亚州总检察长办公室事务
2020年6月16日，宾夕法尼亚联邦总检察长办公室通知该公司，它将在萨斯奎哈纳县地方法院对该公司提起某些轻罪和重罪指控，这些指控涉及涉嫌违反禁止排放工业废物的宾夕法尼亚州清洁溪流法。该公司正在大力捍卫自己免受此类指控；但是，诉讼可能会导致对公司处以罚款或处罚。目前，无法估计本案中合理可能的任何罚款或处罚的金额或此类罚款或处罚的范围。
其他
在正常业务过程中提起的其他各种法律诉讼中，该公司是被告。当管理层根据其对潜在损失的最佳估计确定可能负债时，所有已知负债均应计入累计。尽管无法肯定地预测这些法律诉讼的结果和对公司的影响，但管理层认为，这些诉讼的解决不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
应急储备金
在认为必要时，公司为某些法律诉讼设立储备金。储备金的设立基于估算过程，其中包括法律顾问的建议和管理层的主观判断。尽管管理层认为这些储备金充足，但公司有理由有可能在已设立储备金的事项上蒙受额外损失。公司认为，任何超过应计金额的此类金额对简明合并财务报表都无关紧要。目前未知或不可预见的事实和情况的未来变化可能导致实际负债超过估计的损失范围和应计金额。
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目录
8. 收入确认
收入分解
下表按产品分列了与客户签订的合同的收入：
截至3月31日的三个月
（以千计）20212020
天然气 $472,859 $370,340 
其他 59 55 
$472,918 $370,395 
公司从与客户签订的合同中获得的所有收入均代表控制权移交给客户并在美利坚合众国产生的某个时间点转移的产品。
分配给剩余履约义务的交易价格
公司的许多产品销售合同本质上是短期的，合同期限为一年或更短。对于这些合同，如果履约义务是最初预期期限为一年或更短的合同的一部分，则公司使用了实际权宜之计，免除公司披露分配给剩余履约义务的交易价格。
截至2021年3月31日，该公司拥有美元8.2数十亿美元未履行的履约义务与天然气销售有关，这些销售具有固定定价部分且合同期限超过一年。公司预计将在以下时期内确认这些债务 三到 18年份。
合约余额
当对价权变为无条件时，通常是在产品的控制权已转移给客户时，就会记录与客户签订的合同产生的应收账款。与客户签订的合同产生的应收账款为 $198.6百万和美元215.3截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别为百万美元，在简明合并资产负债表中以应收账款净额列报。该公司目前没有与其收入合同相关的资产或负债，包括没有预付款或亏损补偿权。
9. 资本存量
分红
2021年4月，董事会批准将公司普通股的季度股息从美元上调0.10每股至 $0.11每股。
10. 股票薪酬
普通的
公司授予某些基于股票的薪酬奖励，包括限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股奖励。与这些奖励相关的股票薪酬支出为 $11.7百万和美元16.3分别在2021年和2020年第一季度达到百万美元。基于股票的薪酬支出包含在简明合并运营报表中的一般和管理费用中。
有关各种股票薪酬奖励和适用的奖励条款的进一步描述，请参阅10-K表格合并财务报表附注的附注14。
限制性股票单位
在2021年的前三个月中， 101,991限制性股票单位授予了公司的非雇员董事，加权平均授予日期价值为$18.59每单位。这些单位的公允价值是根据授予日的收盘股价来衡量的，薪酬支出立即入账。这些单位立即归属，并在董事不再担任公司董事时发放。
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绩效份额奖励
2021年前三个月授予的奖励的执行期从2021年1月1日开始，到2023年12月31日结束。该公司使用的年度没收率假设范围为 零百分比到 四百分比，用于确认其绩效份额奖励的股票薪酬支出。
基于内部绩效指标的绩效份额奖励
基于内部业绩指标的绩效股份奖励授予的公允价值基于授予日的收盘股价。每份绩效份额奖励均代表有权获得最多 100奖励的百分比为普通股。根据公司2021年3月31日的概率评估，所有基于内部指标奖励的绩效奖励的标准被认为有可能得到满足。
员工绩效分享奖。在2021年的前三个月中， 696,280员工绩效份额奖励的授予日价值为 $18.58每股。2020 年颁奖背心 100三周年纪念日的百分比，前提是公司的平均值为 $100在此期间，运营现金流达到或超过百万美元 三年业绩期，由公司董事会薪酬委员会确定。如果公司未达到适用期限的业绩指标，则本应在周年纪念日发行的绩效股票将被没收。
混合性能份额奖。在2021年的前三个月中， 423,171Hybrid Performance Share 奖励的授予日价值为 $18.58每股。2021 年的颁奖背心 25一周年和两周年纪念日的百分比以及 50三周年纪念日的百分比，前提是公司有 $100根据公司董事会薪酬委员会的规定，归属日前一年的运营现金流达到或超过百万美元。如果公司未达到适用期限的业绩指标，则本应在该周年纪念日发行的绩效股票部分将被没收。
基于市场条件的绩效份额奖励
这些奖励包括股权和负债部分，最多有权获得第一笔奖励 100普通股奖励的百分比以及获得最多额外奖励的权利 100奖励价值超过权益部分的现金百分比。这些奖励的权益部分在授予之日估值，不按市值计价，而奖励的负债部分则在每个报告期末按市值计价。公司使用蒙特卡洛模拟模型计算奖励中权益和负债部分的公允价值。
TSR 绩效份额奖。 在2021年的前三个月中， 723,224TSR Performance Share Awards 是根据公司普通股与公司同行集团中预先确定的公司集团的比较表现来授予、获得或不获得的 三年表演期。该公司在2021年股东总回报率奖励中加入了一项新功能，如果实际业绩为负数，则该奖励的潜在现金部分将减少 三年期限和基准计算表示高于目标的支出。
以下假设用于确定股东证券交易所绩效股份奖励中权益部分的授予日公允价值（2021年2月17日）和期末公允价值：
 授予日期3月31日
2021
每股绩效股票的公允价值奖励 $16.07 
$7.66 - $10.60
假设：   
股价波动39.8 %
38.1% - 45.8%
无风险回报率0.20 %
0.06% - 0.30%
11. 普通股每股收益
每股基本收益（EPS）的计算方法是将净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后每股收益的计算方式类似，唯一的不同是使用库存股法增加该期间已发行普通股，以反映如果在适用期末归属未偿还的股票奖励可能发生的稀释。反稀释股票代表潜在的稀释证券，由于其影响具有反稀释性，因此不包括在摊薄后收益或每股亏损的计算中。
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目录
以下是基本和摊薄后的加权平均已发行股票的计算结果：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20212020
加权平均股票-基本399,121 398,343 
期末股票奖励的摊薄效应2,690 1,554 
加权平均股票-摊薄401,811 399,897 
下表列出了由于抗稀释效应而被排除在摊薄后每股收益之外的加权平均股份：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20212020
由于使用库存股法计算的反摊薄效应，加权平均股票奖励不包括在摊薄后的每股收益中928 1,068 
12. 其他资产负债表信息
某些资产负债表金额由以下内容组成：
（以千计）3月31日
2021		十二月三十一日
2020
应收账款，净额  
交易账户 $198,625 $215,301 
其他账户 257 462 
 198,882 215,763 
可疑账款备抵金 (1,039)(1,039)
 $197,843 $214,724 
其他资产  
递延补偿计划 $24,296 $22,510 
债务发行成本6,360 6,875 
经营租赁使用权资产32,725 33,741 
其他账户128 85 
 $63,509 $63,211 
应付账款  
交易账户 $17,230 $12,896 
特许权使用者和其他所有者 34,496 37,243 
应计运费51,530 52,238 
应计资本成本 38,280 37,872 
收入以外的税收 18,420 13,736 
其他账户9,145 8,096 
 $169,101 $162,081 
应计负债  
雇员福利 $13,127 $14,270 
收入以外的税收 3,082 3,026 
经营租赁负债3,910 3,991 
其他账户 1,121 1,087 
 $21,240 $22,374 
其他负债  
递延补偿计划 $33,607 $30,581 
经营租赁负债 28,697 29,628 
其他账户16,224 21,069 
 $78,528 $81,278 
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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月期间的运营回顾应与我们的简明合并财务报表和本10-Q表季度报告（10-Q表）中包含的附注以及卡博特石油天然气公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告（10-K表）中包含的合并财务报表、附注和管理层的讨论和分析一起阅读。
概述
财务和运营概述
与截至2020年3月31日的三个月相比，截至2021年3月31日的三个月的财务和经营业绩反映了以下内容：
•天然气产量从2020年的2150亿立方英尺，即每天2,363百万立方英尺降至2021年同期的2058亿立方英尺，即每天2,287百万立方英尺。减少的原因是2020年与我们的维护资本计划相关的资本支出减少以及我们在2021年在马塞勒斯页岩进行钻探和完井活动的时间。
•已实现的天然气平均价格为每立方英尺2.31美元，比去年同期实现的每立方英尺1.72美元高出34％。
•资本支出总额为1.24亿美元，而去年同期为1.603亿美元。
•总共钻了28口井（净25.1口），成功率为100％，而去年同期为22口总井（净22.0口），成功率为100％。钻探的油井是指在此期间钻到总深度的油井。
•2021年完成了14口总油井（净13.0口），而2020年同期为13口总井（净13.0口）。已完成的油井包括在此期间完工的油井，无论何时钻探。
•2021年马塞勒斯页岩的平均钻机数量约为3.0台，而2020年同期的平均钻机数量约为2.8台。
•偿还了2021年1月到期的加权平均值为5.58％的优先票据中的8,800万美元。
市场状况和大宗商品价格
我们的财务业绩取决于许多因素，尤其是大宗商品价格以及我们以具有经济吸引力的条件销售产品的能力。大宗商品价格受到许多我们无法控制的因素的影响，包括市场供需变化，这些变化受到管道容量限制、库存储存水平、基差、天气状况和其他因素的影响。我们的已实现价格也受到套期保值活动的进一步影响。
我们的收入、经营业绩、财务状况以及借款或获得额外资本的能力在很大程度上取决于现行的大宗商品价格，尤其是天然气价格。由于我们几乎所有的生产和储量都是天然气，因此天然气价格的大幅下跌可能会对我们的经营业绩、财务状况、流动性和获得融资的能力产生重大不利影响。较低的天然气价格也可能减少我们可以经济地生产的天然气量。此外，在天然气价格低迷时期，我们可能会不时选择削减部分产量。从历史上看，天然气价格一直波动不定，价格有时波动幅度很大，而且可能仍然波动。因此，我们无法准确预测未来的大宗商品价格，因此无法确定这些价格的上涨或下降将对我们的资本计划、产量或收入产生什么影响。除了大宗商品价格和产量外，以经济成本寻找和开发足够数量的天然气储量对于我们的长期成功至关重要。
我们在按市值计价的基础上核算衍生工具，在简明合并运营报表中确认营业收入中的公允价值变化。由于这些与我们的衍生工具相关的按市值计价的调整，由于大宗商品价格的波动，我们的收益将出现波动。有关更多信息，请参阅下文 “衍生工具对营业收入的影响” 和简明合并财务报表附注的附注4。
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目录
世界卫生组织（WHO）于2020年3月11日宣布持续爆发的 COVID-19 疫情已蔓延到200多个国家和地区，在 COVID-19 及其变种将继续传播的程度、治疗方法和最近开发的疫苗的广泛可用性和有效性，以及为减缓病毒传播和缓解对医疗保健系统的压力而实施的政府和其他措施的范围和持续时间以及经济影响方面，仍然存在相当大的不确定性这些行动中。COVID-19 疫情的影响之一是对原油的需求大幅减少，在较小程度上也减少了对天然气的需求。COVID-19 疫情导致的供需失衡，以及石油输出国组织成员和某些其他石油输出国（欧佩克+）之间的产量分歧，导致2020年全球经济总体大幅收缩，并继续对石油和天然气行业产生破坏性影响。尽管欧佩克+成员国在2020年4月同意削减石油产量，随后将此类减产延长至2021年初，但由于市场供过于求和需求不足持续存在，原油价格一直处于低迷水平，直到2021年第一季度。与2020年第一季度相比，2021年第一季度的天然气价格有所上涨，但在2021年第一季度末走弱，部分原因是2021年平季季节性需求减少以及产量略有增加。
同时，自疫情相关限制措施实施和欧佩克+价格分歧以来，纽约商品交易所的天然气期货价格有所改善。天然气期货价格的上涨是基于市场的预期，即由于美国各地油盆地的运营减少导致相关天然气大幅减少，未来天然气供应的下降将足以抵消最近因 COVID-19 疫情而出现的需求减少。尽管目前的天然气价格前景普遍乐观，我们的运营在短期内没有受到重大影响，但如果这些中断持续很长时间，我们的运营可能会受到不利影响，大宗商品价格可能会下跌，我们的成本可能会增加。尽管我们无法预测未来的大宗商品价格，但按照目前的天然气价格水平，我们认为不久的将来我们的石油和天然气财产不太可能出现减值；但是，如果大宗商品价格从目前的水平大幅下跌，管理层将评估我们石油和天然气资产账面价值的可收回性。
我们已经采取了预防措施并制定了应对计划，旨在最大限度地降低不必要的接触风险，防止员工和我们运营所在社区的感染。我们还修改了某些商业惯例（包括与非运营员工工作地点以及取消亲自参加会议、活动和会议有关的商业惯例），以符合美国疾病控制与预防中心、世卫组织和其他政府和监管机构鼓励的政府限制和最佳实践。此外，我们还实施了包含人身安全协议的 COVID-19 安全政策并提供了培训；为我们的员工提供了额外的个人防护设备；实施了严格的 COVID-19 自我评估、合同追踪和隔离协议；增加了所有员工工作地点的清洁规程；为实际或假定 COVID-19 病例的员工提供了额外的带薪休假。我们还与客户、供应商和服务提供商合作并将继续合作，以最大限度地减少对我们运营的潜在影响或中断，并实施长期的应急响应协议。我们打算继续监测影响我们的员工、客户、供应商、服务提供商和我们运营所在社区的事态发展，包括 COVID-19 传播和感染的任何重大卷土重来，我们将在我们认为必要时采取额外的预防措施。
我们为应对持续的疫情带来的挑战所做的努力，以及我们之前实施的某些运营决策，例如我们的维护资本计划，有助于最大限度地减少疫情对我们业务和运营的影响以及由此产生的任何干扰。我们没有要求在任何与COVID-19相关的联邦计划或其他政府计划下提供任何贷款来支持我们的运营，我们也不希望使用任何此类资金。因此，我们目前认为，我们完全有能力应对持续低廉的大宗商品定价环境所带来的挑战，我们相信，我们可以通过继续：
•在我们的资本计划中遵守纪律，期望用手头现金、运营现金流以及循环信贷额度下的借款（如有必要）为我们的资本支出提供资金；
•在天然气价格疲软时期，通过战略性地削减产量来管理我们的投资组合；
•优化我们的钻探、完井和运营效率；
•管理我们的资产负债表，我们认为资产负债表在我们的循环信贷额度和现有现金余额下提供了足够的可用性，足以满足我们的资本要求并保持对债务契约的遵守；以及
•通过战略性地对冲我们的产量来管理价格风险。
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目录
COVID-19 疫情将对我们的业务、现金流、流动性、财务状况和经营业绩产生的影响将取决于未来的发展，包括病毒及其变种的持续时间、最终地理传播和严重程度、病毒传播和感染在开始改善后是否卷土重来、政府和其他旨在缓解病毒传播和缓解医疗系统压力的措施的后果、分布和治疗方法和最近开发的疫苗的有效性，政府当局、客户、供应商和其他第三方采取的行动，劳动力的可用性，以及恢复正常经济和运营条件的时间和程度。
有关已实现的大宗商品价格对我们收入的影响的信息，请参阅下面的 “经营业绩”。
外表
我们预计2021年的资本计划约为5.3亿至5.4亿美元，由于天然气价格环境疲软，该计划考虑了一项维护资本计划。我们希望用我们的运营现金流为这些资本支出提供资金，如果需要，还可以用手头现金为这些资本支出提供资金。
2020年，我们总共钻了74口井（净64.3口），完成了86口总井（净77.3口），其中26口总井（净钻了26.0口），但前几年未完工。在2021年全年，我们的资本计划将集中在马塞勒斯页岩上，我们预计将在那里钻探和完成80口净井。我们根据市场状况、资本回报率和自由现金流预期以及服务和人力资源的可用性来分配计划中的资本支出。我们将继续评估天然气价格环境，并可能相应地调整我们的资本支出。
财务状况
资本资源和流动性
截至2021年3月31日的三个月，我们的主要现金来源来自与出售天然气生产相关的净现金流。这些现金流用于为我们的资本支出、债务本金和利息支付以及股息支付提供资金。有关我们现金流的更多讨论和分析，请参阅下文。
根据我们的循环信贷额度条款，每年4月重新确定借款基础。此外，我们或银行可能每年两次要求临时重新决定，或者与石油和天然气财产的某些收购或剥离有关。截至2021年3月31日和截至该日止的三个月中，我们的循环信贷额度下没有未偿还的借款，未使用的承付款为15亿美元。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注3。
自2021年4月21日起，借款基础和可用承诺分别被确认为32亿美元和15亿美元。
大宗商品价格的下跌可能导致我们的借款基础和循环信贷额度下的相关承诺减少。除非大宗商品价格从目前的水平大幅下跌，否则我们认为任何此类下跌都不会对我们偿还债务以及为钻探计划和相关业务提供资金的能力产生重大影响。
我们努力将债务管理在低于可用信贷额度的水平，以保持借贷能力。我们的循环信贷额度包括一项限制我们总债务的契约。我们认为，凭借运营现金流、手头现金和循环信贷额度下的可用性，我们有能力为支出计划提供资金。
截至2021年3月31日，我们遵守了适用于循环信贷额度和优先票据的所有财务和其他契约。有关我们限制性财务契约的进一步讨论，请参阅我们的10-K表格。
现金流
我们来自经营活动、投资活动和融资活动的现金流如下：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20212020
经营活动提供的现金流 $290,527 $204,897 
投资活动中使用的现金流 (123,525)(158,113)
用于融资活动的现金流量 (133,456)(46,130)
现金、现金等价物和限制性现金净增加$33,546 $654 
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目录
经营活动.我们的运营现金流的波动在很大程度上是由大宗商品价格、产量变化和运营费用推动的。从历史上看，大宗商品价格一直波动不定，这主要是由于天然气的供求、管道基础设施的限制、基差、库存储存水平、季节性影响和其他因素造成的。此外，现金流的波动可能导致我们的资本支出增加或减少。
我们的营运资金在很大程度上受到上述变量的影响，其波动取决于循环信贷额度下借款和还款的时间和金额、债务偿还、交易应收账款和应付账款的现金收款和支付时间、股息支付、证券回购以及大宗商品衍生品活动公允价值的变化。我们的营运资金有时会反映赤字，而在其他时候，则会反映盈余。这种波动并不罕见。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的营运资金盈余分别为9,680万美元，盈余为2550万美元。我们认为，我们的循环信贷额度有足够的流动性和可用性，可以满足未来12个月的营运资金需求。
与2020年前三个月相比，2021年前三个月经营活动提供的净现金增加了8,560万美元。与去年相比，这一增长主要是由于天然气收入增加、衍生品结算中获得的现金增加、运营费用减少以及营运资金的有利变化。天然气收入的增长主要是由于已实现价格的上涨，但部分被产量减少所抵消。与2020年前三个月相比，2021年前三个月的平均已实现天然气价格上涨了34％。与2020年前三个月相比，2021年前三个月的天然气产量减少的原因是2020年与我们的维护资本计划相关的资本支出减少以及我们在2021年在马塞勒斯页岩进行钻探和完井活动的时间。
有关商品价格、生产和运营费用波动的更多信息，请参阅 “经营业绩”。我们无法预测未来的大宗商品价格，因此无法对经营活动提供的未来净现金水平提供任何保证。
投资活动.与2020年前三个月相比，2021年前三个月用于投资活动的现金流减少了3,460万美元。减少的主要原因是，由于我们在2021年继续实施维护资本计划，资本支出减少了2510万美元，以及2020年与出售权益法投资相关的净现金流出减少了940万美元。
融资活动.与2020年前三个月相比，2021年前三个月用于融资活动的现金流增加了8,730万美元。这一增长主要是由于与2020年相比，2021年的债务净偿还额增加了8,800万美元。
资本化
有关我们资本化的信息如下：
（以千计）3月31日
2021		十二月三十一日
2020
债务 (1)
$1,046,123 $1,133,924 
股东权益 2,305,970 2,215,707 
总市值 $3,352,093 $3,349,631 
债务占总市值的比例 31 %34 %
现金和现金等价物 $173,659 $140,113 
_______________________________________________________________________________
(1)包括截至2021年3月31日和2020年12月31日的长期债务中分别为1亿美元和1.88亿美元的流动部分。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的循环信贷额度下没有未偿还的借款。
在2021年和2020年的前三个月中，我们没有回购任何普通股。在2021年和2020年的前三个月，我们分别为普通股支付了3,990万美元（每股0.10美元）和3,980万美元（每股0.10美元）的股息。
2021年4月，我们的董事会批准将普通股的季度股息从每股0.10美元提高到每股0.11美元。
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目录
资本和勘探支出
我们通常按年度为大部分资本支出提供资金，不包括任何重大的房地产收购，运营现金流、手头现金以及循环信贷额度下的借款（如果需要）。我们根据本年度的预计现金流对这些支出进行预算。
下表列出了我们的资本和勘探支出的主要组成部分：
三个月已结束
3月31日
（以千计）20212020
资本支出  
钻探和设施$122,972 $157,992 
租赁权收购612 879 
其他441 1,434 
 124,025 160,305 
勘探支出2,627 2,190 
$126,652 $162,495 

在2021年全年，我们计划将几乎所有的资金分配给马塞勒斯页岩，我们预计将在那里钻探和完成80口净井。我们2021年的资本计划预计约为5.3亿至5.4亿美元。有关本年度钻探计划的更多信息，请参阅 “展望”。我们将继续评估大宗商品价格环境，并可能相应增加或减少我们的资本支出。
合同义务
在正常运营过程中，我们有各种合同义务。合并财务报表附注9中披露的 “运输和集会协议” 和 “租赁承诺” 中描述的合同义务以及10-K表格中第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中 “合同义务” 下描述的义务没有重大变化。
关键会计政策与估计
我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析以我们的简明合并财务报表为基础，该报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。这些财务报表的编制要求我们做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额的估计和判断。有关我们的关键会计政策的进一步讨论，请参阅我们的 10-K 表。
运营结果
2021 年和 2020 年前三个月的比较
我们报告称，2021年前三个月的净收入为1.264亿美元，合每股收益0.32美元，而2020年前三个月的净收入为5,390万美元，合每股收益0.14美元。净收入的增长主要是由于营业收入增加和运营费用减少，但部分被所得税支出的增加所抵消。
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目录
收入、价格和数量差异
由于大宗商品价格和产量的变化，我们的收入每年都有所不同。以下是对收入、价格和销量差异的讨论。
 截至3月31日的三个月方差
（以千计）20212020金额百分比
营业收入
天然气 $472,859 $370,340 $102,519 28 %
衍生工具的（亏损）收益(13,238)16,062 (29,300)(182)%
其他 59 55 4 7 %
 $459,680 $386,457 $73,223 19 %
天然气收入
 截至3月31日的三个月方差增加
（减少）
（以千计）
 20212020金额百分比
价格差异 ($/mcf)$2.30 $1.72 $0.58 34 %$118,343 
体积方差 (Bcf)205.8 215.0 (9.2)(4)%(15,824)
总计    $102,519 
天然气收入增长1.025亿美元主要是由于天然气价格上涨，但部分被产量减少所抵消。产量下降是由于2020年与维护资本计划相关的资本支出减少以及我们在2021年在马塞勒斯页岩进行钻探和完井活动的时间。
衍生工具对营业收入的影响
 三个月已结束
3月31日
（以千计）20212020
衍生工具结算时收到（支付）的现金  
衍生工具的（亏损）收益$3,397 $— 
衍生工具的非现金收益（亏损）
衍生工具的（亏损）收益(16,635)16,062 
 $(13,238)$16,062 
运营和其他费用
 截至3月31日的三个月方差
（以千计）20212020金额百分比
运营和其他费用    
直接操作$16,876 $17,244 $(368)(2)%
交通和集合136,702 143,332 (6,630)(5)%
收入以外的税款 4,805 3,738 1,067 29 %
探索 2,627 2,190 437 20 %
折旧、损耗和摊销 94,148 100,135 (5,987)(6)%
一般和行政 29,155 33,429 (4,274)(13)%
$284,313 $300,068 $(15,755)(5)%
权益法投资亏损$— $(59)$59 (100)%
出售资产的收益 71 71 — — %
利息支出，净额12,377 14,211 (1,834)(13)%
其他费用46 66 (20)(30)%
所得税支出36,661 18,214 18,447 101 %
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目录
与2020年同期相比，2021年前三个月的运营成本和支出总额减少了1,580万美元。造成这种波动的主要原因如下：
•由于产量下降，直接业务减少了40万美元。
•运输和收集减少了660万美元，这主要是由于产量下降。
•收入以外的税收增加了110万美元，这主要是由于天然气价格上涨导致的利率上升，钻探影响费增加了110万美元。
•折旧、损耗和摊销（DD&A）减少了600万美元，这主要是由于DD&A减少了380万美元，未经证实的财产的摊销额减少了230万美元。DD&A的减少是由于2021年的产量与2020年同期相比有所下降。2021年和2020年前三个月，DD&A费率分别持平至每立方英尺0.44美元。由于摊销率降低，未经证实的房产的摊销额减少了。

•一般和管理部门减少了430万美元，这主要是由于与某些基于市场的绩效奖励相关的股票薪酬支出减少了470万美元，但被2021年第一季度增加的240万美元遣散费部分抵消。其余的一般费用和管理费用的变化并不显著。
利息支出，净额
利息支出净额减少180万美元，这主要是由于偿还了2020年7月到期的加权平均值6.51％的优先票据中的8,700万美元，以及偿还了2021年1月到期的加权平均值为5.58％的优先票据中的8,800万美元。
所得税支出
由于税前收入增加，所得税支出增加了1,840万美元，但部分被较低的有效税率所抵消。2021年和2020年前三个月的有效税率分别为22.5％和25.3％。与2020年前三个月相比，2021年前三个月的有效税率有所降低，这是由于与账面薪酬支出相关的税收支出减少超过了该期间归属的员工股票薪酬奖励的联邦和州税收减免，不可扣除的高管薪酬减少以及2021年记录的非经常性离散项目的影响。
前瞻性信息
有关未来财务和经营业绩和业绩、战略追求和目标、市场价格、未来套期保值和风险管理活动的陈述以及其他非历史事实的陈述均为前瞻性陈述。“期望”、“项目”、“估计”、“相信”、“预期”、“打算”、“预算”、“计划”、“预测”、“目标”、“预测”、“可能”、“可能” 等词语也旨在识别前瞻性陈述。此类陈述涉及风险和不确定性，包括但不限于 COVID-19 疫情的持续影响及其对我们业务的影响、财务状况和经营业绩、为我们的资本支出提供资金的手头现金和其他流动性来源、欧佩克+成员国的行动或彼此之间的争议、市场因素、天然气的市场价格（包括地域差异）、未来钻探和营销活动的结果、未来的生产和成本、立法和监管举措、电子、网络或人身安全漏洞以及此处和我们在美国证券交易委员会其他文件中详述的其他因素。有关这些风险和不确定性的更多信息，请参阅 10-K 表格第 1A 项中的 “风险因素”。如果其中一个或多个风险或不确定性成为现实，或者基本假设被证明不正确，则实际结果可能与所示结果存在重大差异。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险
我们的主要市场风险是天然气价格敞口。已实现价格主要是由北美天然气生产的现货市场价格推动的，该价格可能波动且不可预测。
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目录
衍生工具和风险管理活动
我们的风险管理策略旨在通过使用金融商品衍生品，降低我们在天然气市场生产的大宗商品价格波动风险。由高级管理层成员组成的委员会负责监督我们的风险管理活动。我们的金融商品衍生品通常涵盖我们生产的一部分，仅通过限制价格上涨给我们带来的好处来提供部分价格保护，同时在价格下跌时保护我们。此外，如果我们的任何交易对手违约，这种保护可能会受到限制，因为我们可能无法从金融商品衍生品中获得全部收益。请阅读下面的讨论以及10-K表格中合并财务报表附注的附注6，以更详细地讨论我们的衍生工具。
我们定期签订金融大宗商品衍生品，包括项圈和掉期协议，以防受到与天然气生产有关的大宗商品价格下跌的影响。我们的信贷协议限制了我们进入金融商品衍生品的能力，但对冲或降低我们有实际或预计风险敞口的风险或风险管理政策允许的风险除外，并且不使我们面临重大投机风险。我们所有的金融衍生品均用于风险管理目的，不用于交易目的。根据项圈协议，如果指数价格上涨至上限价格以上，我们将向交易对手付款。如果指数价格跌破最低价格，则交易对手向我们付款。根据互换协议，我们获得名义数量的天然气的固定价格，以换取根据基于市场的指数（例如纽约商品交易所天然气期货）支付可变价格。
截至2021年3月31日，我们有以下未偿还的金融商品衍生品：
项圈估计的公允价值资产（负债）
（以千计）
   地板天花板互换
合同类型音量 (百万英热单位)合同期限范围
(美元/百万英热单位)		加权平均值
(美元/百万英热单位)
范围
(美元/百万英热单位)		加权平均值
(美元/百万英热单位)
加权平均值
(美元/百万英热单位)
天然气（纽约商品交易所）13,750,0002021 年 4 月至 2021 年 12 月$2.74 $38 
天然气（纽约商品交易所）123,750,0002021 年 4 月至 2021 年 12 月$2.50 - $2.85$2.68 $2.83 - $3.80$3.03 8,202 
天然气（纽约商品交易所）10,700,0002021 年 4 月 2021 年至 2021 年 10 月$— $2.50 $— $2.80 (454)
天然气（纽约商品交易所）21,400,0002021 年 4 月 2021 年至 2021 年 10 月$2.78 1,793 
$9,579 
上表中列出的金额代表了截至2021年3月31日我们未实现的衍生品头寸总额，不包括不履约风险的影响。不业绩风险是在我们的简明合并财务报表中记录的衍生工具的公允价值中考虑的，主要通过审查与我们签订衍生品合约的各金融机构的信用违约掉期利差进行评估，而我们的不履约风险则使用我们几家银行提供的市场信用利差进行评估。
我们预计2021年及以后的天然气产量中有很大一部分目前没有套期保值，直接受到天然气价格波动的影响，无论是有利还是不利。
在2021年前三个月，底价在每百万英热单位2.50美元至2.85美元之间、上限价格在每百万英热单位3.00美元至3.94美元之间的天然气项圈覆盖了393亿立方英尺，占天然气产量的19％，加权平均价格为每百万英热单位2.77美元。天然气互换覆盖了440亿立方英尺，占天然气产量的2％，加权平均价格为每百万英热单位2.74美元。
在天然气市场价格变化的范围内，我们面临金融商品衍生工具的市场风险。但是，这些衍生品合约的市场风险敞口通常被大宗商品最终出售时确认的收益或亏损所抵消。尽管使用名义合同金额来表示天然气协议的数量，但如果第三方不履约，可能面临信用风险的金额要小得多。我们的交易对手主要是商业银行和金融服务机构，我们的管理层认为它们的信用风险最小，我们的衍生品合约与多个交易对手签订，以最大限度地减少我们对任何单个交易对手的敞口。我们根据这些交易对手的信用评级和信用违约掉期率（如适用）对其进行定量和定性评估。我们没有因交易对手的不履约风险而蒙受任何损失，我们预计也不会因为第三方的不履约而对我们的财务业绩产生任何重大影响。但是，我们无法确定将来不会遭受这样的损失。
前几段包含有关未来产量和预计损益的前瞻性信息，这些信息可能会受到产量和未来大宗商品价格变化的影响。更多详情请参阅 “前瞻性信息”。
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目录
其他金融工具的公允价值
其他金融工具的估计公允价值是自愿各方目前可以交换该工具的金额。由于这些工具的短期到期，简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的账面金额近似公允价值。
我们使用可用的市场数据和估值方法来估算债务的公允价值。债务的公允价值是我们为承担债务而必须向第三方支付的估计金额，包括发行利率和期末市场利率之间差额的信用利差。信用利差是我们的违约或还款风险。信用利差（溢价或折价）是通过将我们的未偿债务与新发行（有担保和无抵押）和规模相似的二级交易以及公共和私人债务的信用统计数据进行比较来确定的。我们未偿债务的估计公允价值基于我们目前可用的利率。
债务的账面金额和估计公允价值如下：
 2021年3月31日2020年12月31日
（以千计）携带
金额		估计公平
价值		携带
金额		估计公平
价值
长期债务$1,046,123 $1,121,176 $1,133,924 $1,213,811 
当前到期日(100,000)(100,900)(188,000)(189,332)
长期债务，不包括当前到期日$946,123 $1,020,276 $945,924 $1,024,479 

第 4 项。控制和程序
截至2021年3月31日，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，根据1934年《证券交易法》（《交易法》）第13a-15条和第15d-15条对披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，在委员会规则和表格规定的期限内，我们的披露控制和程序在所有重大方面都是有效的，可以记录、处理、汇总和报告我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息。
2021年第一季度，财务报告的内部控制没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
法律事务
本10-Q表格第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注7中 “法律事务” 标题下所列信息是针对本项目以提及方式纳入的。
环境问题
我们不时收到来自我们业务所在地区的政府和监管机构的违规通知，这些违规行为涉及涉嫌违反环境法规或据此颁布的规章和条例。尽管我们无法确定这些违规通知是否会导致罚款和/或处罚，但如果处以罚款和/或处罚，它们可能会导致超过30万美元的单独或总额的金钱制裁。
第 1A 项。风险因素
有关影响我们的风险因素的更多信息，请参阅截至2020年12月31日财年的10-K表格第一部分第1A项。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
我们的董事会已批准一项股票回购计划，根据该计划，我们可以在公开市场或谈判交易中购买普通股。没有与该授权相关的到期日期。没有
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目录
在截至2021年3月31日的季度内进行回购。截至2021年3月31日，根据我们的股票回购计划可以购买的最大剩余股票数量为1,100万股。
第 5 项。其他信息
根据股东批准的2014年激励计划，我们定期向高管发放某些基于股票的薪酬奖励，包括绩效份额奖励。我们根据市场状况向我们的高管发放绩效份额奖励，该奖励是根据我们相对于预先确定的同行群体的表现来衡量的（TSR绩效份额奖）。这些奖项的表演期从该奖项颁发当年的1月1日开始，为期三年。
关于2021年第一季度发放的奖励，我们董事会（委员会）的薪酬委员会（委员会）根据2014年激励计划通过了一种新的奖励协议形式，用于向高管发放的奖励。
根据新形式的奖励协议，委员会在股东总回报绩效份额奖励中增加了一项功能，即在以下情况下将减少每个奖项获得的绩效份额数量：1) 我们在三年业绩期内的实际股东总回报表现为负数，2) 基本计算表明薪酬结果高于目标。减少的严重程度会随着负面表现的严重程度而增加，无论我们的相对股东总回报率排名如何，都会降低。即使我们的股东总回报率在同行中排名第一，负的绝对股东总回报率也会导致盈利股份的百分比降低，但不低于奖励的100％，如下所示：
三年累计股东总回报率 (%)减少获得的绩效份额
0% - (10)%10 个百分点
(11)% - (20)%25 个百分点
(21)% 或更低50 个百分点
上述对新形式的授标协议的描述仅为摘要，参照协议的完整形式进行了限定，该协议作为本报告的附录提交，并以提及方式纳入本第 5 项。

24
目录
第 6 项。展品
展览
数字		 描述
10.1*
2021 年绩效股份奖励协议表格（高级职员）。
31.1
 
302 认证 — 董事长、总裁兼首席执行官。
   
31.2
 
302 认证 — 执行副总裁执行副总裁兼首席财务官。首席财务官。
   
32.1
 
906 认证。
   
101.INS 
内联 XBRL 实例文档。实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
   
101.SCH 内联 XBRL 分类扩展架构文档。
   
101.CAL 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。
   
101.DEF 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。
   
101.LAB 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。
   
101.PRE 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。
_______________________________________________________________________________
*补偿计划、合同或安排。
25
目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 卡博特石油天然气公司
 （注册人）
  
2021年4月30日来自：/s/ DAN O. DINGES
  Dan O. Dinges
  董事长、总裁兼首席执行官
  （首席执行官）
  
2021年4月30日来自：/s/SCOTT C. SCHROEDER
  斯科特 C. 施罗德
  执行副总裁兼首席财务官
  （首席财务官）
  
2021年4月30日来自：//TODD M. ROEMER
  Todd M. Roemer
  副总裁兼首席会计官
  （首席会计官）
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