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0001409171假的1 月 31 日2024Q200014091712023-02-012023-07-3100014091712023-09-01xbrli: 股票00014091712023-07-31iso421:USD00014091712023-01-31iso421:USDxbrli: 股票0001409171TITN: 销售设备会员2023-05-012023-07-310001409171TITN: 销售设备会员2022-05-012022-07-310001409171TITN: 销售设备会员2023-02-012023-07-310001409171TITN: 销售设备会员2022-02-012022-07-310001409171Titn: 零件销售会员2023-05-012023-07-310001409171Titn: 零件销售会员2022-05-012022-07-310001409171Titn: 零件销售会员2023-02-012023-07-310001409171Titn: 零件销售会员2022-02-012022-07-310001409171Titn: 服务销售会员2023-05-012023-07-310001409171Titn: 服务销售会员2022-05-012022-07-310001409171Titn: 服务销售会员2023-02-012023-07-310001409171Titn: 服务销售会员2022-02-012022-07-310001409171Titn: Rental 和其他会员2023-05-012023-07-310001409171Titn: Rental 和其他会员2022-05-012022-07-310001409171Titn: Rental 和其他会员2023-02-012023-07-310001409171Titn: Rental 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最大成员2023-01-310001409171TITN：无息平面图信用额度会员2023-07-310001409171TITN：无息平面图信用额度会员2023-01-310001409171美国公认会计准则：抵押贷款成员2023-07-310001409171美国公认会计准则：抵押贷款成员2023-01-310001409171Titn: SaleLeaseBack融资义务会员2023-07-310001409171Titn: SaleLeaseBack融资义务会员2023-01-310001409171美国公认会计准则：有担保债务成员2023-07-310001409171美国公认会计准则：有担保债务成员2023-01-310001409171US-GAAP：LoansPayble会员2023-07-310001409171US-GAAP：LoansPayble会员2023-01-310001409171US-GAAP：ForexFordFord会员US-GAAP：非指定成员2023-05-012023-07-310001409171US-GAAP：ForexFordFord会员US-GAAP：非指定成员2022-05-012022-07-310001409171US-GAAP：ForexFordFord会员US-GAAP：非指定成员2023-02-012023-07-310001409171US-GAAP：ForexFordFord会员US-GAAP：非指定成员2022-02-012022-07-310001409171Titn: 建筑细分市场成员Titn: RentalFleeteQuipmentMember2023-07-310001409171Titn: 建筑细分市场成员Titn: RentalFleeteQuipmentMember2023-01-3100014091712022-08-0100014091712022-04-01titn: 片段0001409171US-GAAP：运营部门成员2023-05-012023-07-310001409171US-GAAP：运营部门成员2022-05-012022-07-310001409171US-GAAP：运营部门成员2023-02-012023-07-310001409171US-GAAP：运营部门成员2022-02-012022-07-310001409171US-GAAP：企业和其他成员2023-05-012023-07-310001409171US-GAAP：企业和其他成员2022-05-012022-07-310001409171US-GAAP：企业和其他成员2023-02-012023-07-310001409171US-GAAP：企业和其他成员2022-02-012022-07-310001409171US-GAAP：运营部门成员TITN: 农业细分市场成员2023-07-310001409171US-GAAP：运营部门成员TITN: 农业细分市场成员2023-01-310001409171US-GAAP：运营部门成员Titn: 建筑细分市场成员2023-07-310001409171US-GAAP：运营部门成员Titn: 建筑细分市场成员2023-01-310001409171TITN: 国际会员US-GAAP：运营部门成员2023-07-310001409171TITN: 国际会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-310001409171US-GAAP：运营部门成员2023-07-310001409171US-GAAP：运营部门成员2023-01-310001409171US-GAAP：企业和其他成员2023-07-310001409171US-GAAP：企业和其他成员2023-01-31
目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 表单10-Q
 
☒根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告
1934 年的《证券交易法》
 
在截至的季度期间 2023年7月31日
或者

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 ____ 到 ____ 的过渡时期
 
委员会文件编号001-33866
 
泰坦机械公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华 45-0357838
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		 （国税局雇主
证件号）

东比顿大道 644 号
西法戈，和58078-2648
（主要行政办公室地址）
 
注册人的电话号码 (701)356-0130

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.00001美元泰坦纳斯达克股票市场有限责任公司
 
用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的  ☒没有☐

用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的  ☒没有☐

用复选标记注明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、规模较小的申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☐ 加速过滤器 ☒
非加速过滤器☐规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐没有☒ 

截至2023年9月1日， 22,863,911注册人的普通股（面值0.00001美元）已流通。

目录

泰坦机械公司
10-Q 表季度报告
 
目录
 页号
第一部分
财务信息
3
第 1 项。
财务报表
3
 简明合并资产负债表
3
 简明合并运营报表
4
 简明综合收益表
5
 简明合并股东权益表
6
 简明合并现金流量表
7
 简明合并财务报表附注
8
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
20
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
33
第 4 项。
控制和程序
33
第二部分。
其他信息
34
第 1 项。
法律诉讼
34
第 1A 项。
风险因素
34
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
34
第 3 项。
优先证券违约
34
第 4 项。
矿山安全披露
34
第 5 项。
其他信息
34
第 6 项。
展品
34
展品索引
35
签名
36

2
目录

第一部分财务信息
 
第 1 项。财务报表
 
泰坦机械公司
简明合并资产负债表（未经审计）
（以千计，每股数据除外）
2023年7月31日2023年1月31日
资产
流动资产
现金$52,765 $43,913 
扣除预期信用损失备抵后的应收账款119,753 95,844 
库存，净额 979,427 703,939 
预付费用和其他13,543 25,554 
流动资产总额1,165,488 869,250 
非流动资产
不动产和设备，扣除累计折旧 252,187 217,782 
经营租赁资产44,241 50,206 
递延所得税3,769 1,246 
善意31,157 30,622 
扣除累计摊销后的无形资产18,354 18,411 
其他1,820 1,178 
非流动资产总额351,528 319,445 
总资产$1,517,016 $1,188,695 
负债和股东权益
流动负债
应付账款$41,254 $40,834 
应付楼层平面图 595,728 258,372 
长期债务的当前到期日11,174 7,241 
当期经营租赁负债9,533 9,855 
递延收入63,083 119,845 
应计费用和其他49,360 58,159 
应缴所得税7,871 3,845 
流动负债总额778,003 498,151 
长期负债
长期债务，减去当前到期日 87,052 89,950 
经营租赁负债42,168 48,513 
递延所得税9,569 9,563 
其他长期负债3,543 6,212 
长期负债总额142,332 154,238 
承付款和意外开支（附注15）
股东权益
普通股，面值 $.00001每股， 45,000,000授权股份； 22,863,628截至2023年7月31日已发行和流通的股票； 22,697,761截至2023年1月31日已发行和流通的股票
— — 
额外的实收资本256,984 256,541 
留存收益343,070 284,784 
累计其他综合亏损(3,373)(5,019)
股东权益总额 596,681 536,306 
负债和股东权益总额$1,517,016 $1,188,695 
参见简明合并财务报表附注
3
目录

泰坦机械公司
简明合并运营报表（未经审计）
（以千计，每股数据除外）
 截至7月31日的三个月截至7月31日的六个月
 2023202220232022
收入
装备$480,122 $375,216 $909,498 $731,582 
零件108,510 77,693 205,116 146,255 
服务42,478 33,365 77,411 62,887 
租赁和其他11,458 10,269 20,174 16,825 
总收入642,568 496,543 1,212,199 957,549 
收入成本
装备414,800 323,988 783,062 634,222 
零件73,086 52,706 138,190 100,015 
服务14,208 11,072 26,617 21,832 
租赁和其他7,075 6,078 12,351 10,087 
总收入成本509,169 393,844 960,220 766,156 
毛利133,399 102,699 251,979 191,393 
运营费用88,751 68,828 170,066 132,980 
运营收入44,648 33,871 81,913 58,413 
其他收入（费用）
利息和其他收入641 873 1,362 1,365 
平面图利息支出(2,457)(245)(3,729)(499)
其他利息支出(1,241)(1,349)(2,514)(2,545)
所得税前收入41,591 33,150 77,032 56,734 
所得税准备金10,270 8,191 18,745 14,235 
净收入$31,321 $24,959 $58,287 $42,499 
每股收益：
基本$1.38 $1.10 $2.56 $1.88 
稀释$1.38 $1.10 $2.56 $1.88 
加权平均普通股：
基本22,476 22,387 22,474 22,350 
稀释22,484 22,392 22,480 22,357 
 
参见简明合并财务报表附注

4
目录

泰坦机械公司
综合收益简明合并报表（未经审计）
（以千计）
 
 截至7月31日的三个月截至7月31日的六个月
 2023202220232022
净收入$31,321 $24,959 $58,287 $42,499 
其他综合收益（亏损）
外币折算调整550 (2,963)1,646 (4,153)
综合收入$31,871 $21,996 $59,933 $38,346 
 
参见简明合并财务报表附注

5
目录

泰坦机械公司
股东权益简明合并报表（未经审计）
（以千计）


普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合收益（亏损）股东权益总额
已发行股票金额
余额，2023 年 1 月 31 日22,698 $— $256,541 $284,784 $(5,019)$536,306 
授予限制性股票时发行的普通股，扣除限制性股票没收和为员工预扣税而预扣的限制性股票(29)(993)(993)
股票薪酬支出659 659 
净收入26,965 26,965 
其他综合收入1,096 1,096 
余额，2023 年 4 月 30 日22,669 $— $256,207 $311,749 $(3,923)$564,033 
授予限制性股票时发行的普通股，扣除限制性股票没收和为员工预扣税而预扣的限制性股票195 (7)(7)
股票薪酬支出784 784 
净收入31,321 31,321 
其他综合收入550 550 
余额，2023 年 7 月 31 日22,864 — $256,984 $343,070 $(3,373)$596,681 

普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合收益（亏损）股东权益总额
已发行股票金额
余额，2022 年 1 月 31 日22,588 $— $254,455 $182,916 $(2,172)$435,199 
授予限制性股票和行使股票期权时发行的普通股，扣除限制性股票没收和为员工预扣税而预扣的限制性股票(19)— (685)— — (685)
股票薪酬支出— — 620 — — 620 
净收入— — — 17,540 — 17,540 
其他综合损失— — — — (1,191)(1,191)
余额，2022 年 4 月 30 日22,569 $— $254,390 $200,456 $(3,363)$451,483 
授予限制性股票和行使股票期权时发行的普通股，扣除限制性股票没收和为员工预扣税而预扣的限制性股票126 — (5)— — (5)
股票薪酬支出— — 803 — — 803 
净收入— — — 24,959 — 24,959 
其他综合损失— — — — (2,963)(2,963)
BALANCE，2022 年 7 月 31 日22,695 — $255,188 $225,415 $(6,326)$474,277 

参见简明合并财务报表附注
6

泰坦机械公司
简明合并现金流量表（未经审计）
（以千计）
 截至7月31日的六个月
 20232022
经营活动
净收入$58,287 $42,499 
为将净收入与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整
折旧和摊销14,637 10,987 
递延所得税(2,495)(1,005)
股票薪酬支出1,443 1,423 
非现金利息支出129 121 
其他，净额3,250 4,583 
扣除收购影响的资产和负债变动
应收款(20,623)(2,913)
预付费用和其他资产7,540 8,357 
库存(263,121)(137,708)
制造商平面图应付款150,906 105,415 
递延收入(58,482)(43,530)
应付账款、应计费用和其他长期负债(14,166)(9,182)
用于经营活动的净现金(122,695)(20,953)
投资活动
租赁车队购买(2,690)(6,020)
购买不动产和设备（不包括租赁车队）(25,347)(8,487)
出售财产和设备的收益6,029 1,628 
收购对价，扣除获得的现金(27,935)(7,675)
其他，净额(795)(182)
用于投资活动的净现金(50,738)(20,736)
融资活动
非制造商应付平面图的净变动185,026 35,716 
长期债务借款的收益6,503 8,415 
长期债务和融资租赁的本金支付(8,701)(3,879)
其他，净额(1,009)(689)
融资活动提供的净现金181,819 39,563 
汇率变动对现金的影响466 (1,966)
现金净变动8,852 (4,092)
期初现金43,913 146,149 
期末现金$52,765 $142,057 
现金流信息的补充披露
在此期间支付的现金
所得税，扣除退款$15,215 $11,116 
利息$5,377 $2,851 
非现金投资和融资活动的补充披露
由长期债务、融资租赁、应付账款和应计负债融资的净财产和设备$5,175 $2,667 
从库存中向财产和设备转移的资产净额$(1,232)$(2,849)

参见简明合并财务报表附注
7
目录

泰坦机械公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
 
注释 1- 商业活动和重要会计政策
演示基础
此处包含的未经审计的合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的中期报告规章制度编制的。因此，它们不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）为完整财务报表所要求的所有信息和脚注。管理层认为，为公允列报而认为必要的所有调整，包括正常的经常性应计款项，均已包括在内。由于天气模式的不同，泰坦机械公司（“公司”）的季度经营业绩可能会波动，这可能会影响公司农业、建筑业和国际客户购买设备、租赁以及售后零件和服务的时间和金额。因此，截至2023年7月31日的六个月的经营业绩不一定代表截至2024年1月31日的财年的预期业绩。截至2023年1月31日，合并资产负债表中包含的信息来自公司截至该财年的经审计的合并财务报表。这些简明的合并财务报表应与公司向美国证券交易委员会提交的截至2023年1月31日财年的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
业务性质
该公司通过其在美国和欧洲的门店从事农业和建筑机械的零售、服务和租赁。该公司的北美门店位于科罗拉多州、爱荷华州、堪萨斯州、明尼苏达州、密苏里州、蒙大拿州、内布拉斯加州、北达科他州、南达科他州、华盛顿州、威斯康星州和怀俄明州，其欧洲门店位于保加利亚、德国、罗马尼亚和乌克兰。
估计数
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同，特别是在库存变现、长期资产减值、商誉或无限期无形资产、应收账款的可收性和所得税方面。
整合原则
    合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。合并后的公司之间的所有重要账户、交易和利润均已在合并中删除。
最近通过的会计指南
2022年9月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《会计准则更新》（“ASU”）第2022-04号，《供应商融资计划》（副主题405-50）：披露供应商融资计划义务。这项新标准要求供应商融资计划中的买方披露有关该计划的关键条款、截至期末的未清确认金额、每个年度期间此类金额的结转信息，以及对财务报表中未清金额列报位置的描述。该亚利桑那州立大学对2022年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期，但前瞻信息的披露除外，该信息对2023年12月15日之后开始的财政年度有效。允许尽早采用此 ASU。各实体必须将本亚利桑那州立单位的修正案追溯适用于所有列报资产负债表的时期，但关于披露展期信息的修正案除外，各实体只需要在未来适用该修正案即可。2023年2月1日，我们采用了亚利桑那州立大学2022-04号，但对我们的合并财务报表没有影响。
公司与金融机构签订了协议，以便在某些条款和条件下为从指定供应商购买库存提供便利。根据这些协议，公司将获得延长的付款期限，并同意向金融机构支付指定供应商规定的已确认发票金额。根据协议条款，公司可能会产生利息。此外，公司不参与制定供应商与金融机构之间安排的条款或条件。
8
目录

截至2023年7月31日和2023年1月31日，这些协议下的未付金额为美元42.1百万和美元13.0分别为百万美元，在公司简明的合并资产负债表上作为应付平面图列报。

注意事项 2- 每股收益
    下表列出了基本和摊薄后每股收益 (EPS) 的计算方法：
 截至7月31日的三个月截至7月31日的六个月
 2023202220232022
 （以千计，每股数据除外）
分子：
净收入$31,321 $24,959 $58,287 $42,499 
对参与证券的分配(400)(291)(689)(502)
归属于泰坦机械公司普通股股东的净收益$30,921 $24,668 $57,598 $41,997 
分母：
已发行基本加权平均普通股22,476 22,387 22,474 22,350 
另外：限制性股票单位归属带来的增量股份8 5 6 7 
摊薄后的加权平均已发行普通股22,484 22,392 22,480 22,357 
每股收益：
基本$1.38 $1.10 $2.56 $1.88 
稀释$1.38 $1.10 $2.56 $1.88 

注释 3- 收入
当承诺的商品或服务的控制权移交给客户时，收入即被确认，其金额反映了我们期望为换取这些商品或服务而收取的对价。收入中不包括与我们的收入活动同时向客户征收的销售税、增值税和其他税。
    下表列出了我们按收入来源和细分市场分列的收入：
截至2023年7月31日的三个月截至2023年7月31日的六个月
农业施工国际总计农业施工国际总计
（以千计）（以千计）
装备$352,533 $53,697 $73,892 $480,122 $678,193 $99,155 $132,150 $909,498 
零件82,246 12,537 13,727 108,510 151,793 26,202 27,121 205,116 
服务32,526 7,347 2,605 42,478 58,793 13,683 4,935 77,411 
其他1,235 588 193 2,016 2,402 948 552 3,902 
与客户签订合同的收入
468,540 74,169 90,417 633,126 891,181 139,988 164,758 1,195,927 
租金529 8,694 219 9,442 1,085 14,872 315 16,272 
总收入$469,069 $82,863 $90,636 $642,568 $892,266 $154,860 $165,073 $1,212,199 
9
目录

截至2022年7月31日的三个月截至2022年7月31日的六个月
农业施工国际总计农业施工国际总计
（以千计）（以千计）
装备$270,472 $43,184 $61,560 $375,216 $521,565 $87,002 $123,015 $731,582 
零件52,548 11,816 13,329 77,693 97,054 23,879 25,322 146,255 
服务24,730 6,302 2,333 33,365 46,683 12,125 4,079 62,887 
其他880 500 246 1,626 1,679 803 451 2,933 
与客户签订合同的收入348,630 61,802 77,468 487,900 666,981 123,809 152,867 943,657 
租金326 8,220 97 8,643 522 13,177 193 13,892 
总收入$348,956 $70,022 $77,565 $496,543 $667,503 $136,986 $153,060 $957,549 
未开单应收账款和递延收入
与客户签订的合同中未开具账单的应收账款总额为美元32.1百万和美元19.8截至2023年7月31日和2023年1月31日，分别为百万美元。未开单应收账款的增加主要是由于我们的服务交易量季节性增加，在这些交易中，我们在工作完成时和客户开具发票之前确认收入。
与客户签订合同的递延收入为美元62.0百万和美元118.1截至2023年7月31日和2023年1月31日，分别为百万美元。我们的递延收入通常在每个财年的第四季度增加，这是由于客户首付或预付款水平更高，从客户付款到设备资产交付之间的时间更长，以及设备在季节性使用之前的相关收入确认。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中，公司确认了美元107.7百万和美元105.1截至2023年1月31日和2022年1月31日，分别包含在递延收入余额中的收入为百万美元。在截至2023年7月31日或2022年7月31日的六个月中，未确认前几期履行的履约义务所产生的重大收入。
    
附注4-应收账款
该公司为其非租赁应收账款的预期信用损失提供了备抵金。为了衡量预期的信用损失，根据共同的信用风险特征对应收账款进行了分组，如下表所示。
与客户签订的合同产生的交易和未开票应收账款存在信用风险，备抵额是通过根据每季度更新的历史经验将预期信用损失百分比应用于账龄类别来确定的。也可以根据未来事件与历史结果的预期差异来调整利率。此外，还根据通过持续监测个人客户信贷获得的信息对备抵额进行调整。
金融公司的贸易应收账款、制造商应付的其他应收账款以及其他应收账款历来并未给公司造成任何信贷损失。这些应收账款具有短期性质，被认为具有良好的信贷质量，无需为预期的信贷损失提供任何备抵金。管理层持续监测这些应收账款，如果获得识别潜在信用风险的信息，将在认为适当的情况下对备抵额进行调整。
租赁合同的贸易和未开票应收账款主要在美国，在确定预期损失备抵金时，这些应收账款被明确排除在会计指南之外。公司根据历史经验并使用通过持续监控客户账户获得的信用信息，为这些应收账款提供备抵金。
10
目录

2023年7月31日2023年1月31日
（以千计）
与客户签订合同的交易和未开单应收账款
应向客户收取的贸易应收账款$57,220 $47,298 
未开单应收账款32,110 19,764 
减去预期信贷损失备抵金3,251 3,080 
86,079 63,982 
金融公司应收的贸易应收账款17,556 11,212 
租赁合同中的交易和未开票应收账款
贸易应收账款3,804 3,629 
未开单应收账款1,076 776 
减去预期信贷损失备抵金436 360 
4,444 4,045 
其他应收账款
应向制造商收取款项10,766 15,007 
其他908 1,598 
11,674 16,605 
扣除预期信用损失备抵后的应收账款$119,753 $95,844 
    以下是按分部分列的贸易信贷损失和未开单应收账款备抵汇总：
农业施工国际总计
（以千计）
截至2023年1月31日的余额$367 $124 $2,589 $3,080 
当前预期信用损失（福利）准备金(15)123 244 352 
从津贴中扣除的注销款143 56 53 252 
已收取信用损失追回款13 1 42 56 
外汇影响— — 15 15 
截至2023年7月31日的余额$222 $192 $2,837 $3,251 
农业施工国际总计
（以千计）
截至2022年1月31日的余额$244 $193 $1,542 $1,979 
当前预期的信用损失准备金79 35 846 960 
记入备抵额的注销（追回）30 97 61 188 
已收取信用损失追回款16 4 — 20 
外汇影响— — (49)(49)
截至2022年7月31日的余额$309 $135 $2,278 $2,722 
    
下表列出了与客户签订的销售合同产生的应收账款的减值损失（收回）以及租赁合同产生的应收账款，这些应收账款反映在简明合并报表的运营费用中
11
目录

操作：
截至7月31日的三个月截至7月31日的六个月
2023202220232022
（以千计）
以下方面的减值亏损：
销售合同应收账款$69 $186 $351 $999 
租赁合同应收账款71 43 123 32 
$140 $229 $474 $1,031 
注意 5- 库存
2023年7月31日2023年1月31日
 （以千计）
新设备$598,926 $369,828 
二手设备194,730 164,761 
零件和附件179,527 164,553 
工作正在进行中6,244 4,797 
$979,427 $703,939 

注释 6- 财产和设备
2023年7月31日2023年1月31日
 （以千计）
租赁车队设备$77,848 $75,386 
机械和设备31,241 27,220 
车辆87,816 80,122 
家具和固定装置56,069 53,937 
土地、建筑物和租赁权益改善169,601 140,773 
422,575 377,438 
减去累计折旧170,388 159,656 
$252,187 $217,782 
该公司在收入成本中包括了与其租赁车队和卡车运输车队相关的拖运设备的折旧费用，即$2.2百万和美元2.0截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月，为百万美元，以及 $3.9百万和美元3.5在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中，分别为百万美元。所有其他折旧费用都包含在运营费用中，即美元5.2百万和美元3.6截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月，为百万美元，以及 $10.0百万和美元7.1在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中，分别为百万美元。
每当事件或情况表明长期资产（或资产组）的账面价值可能无法收回时，公司都会审查其长期资产是否存在潜在减值。根据分析结果，公司得出结论，没有必要进行减值，因此在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月中，没有确认减值。

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目录

注意 7- 无形资产和商誉
有限寿命的无形资产
公司的有限寿命无形资产包括客户关系和不参与竞争的契约。以下是截至2023年7月31日和2023年1月31日具有有限寿命的无形资产的摘要。
2023年7月31日2023年1月31日
成本累计摊销网成本累计摊销网
（以千计）（以千计）
客户关系$538 $(234)$304 $538 $(180)$358 
不可竞争的盟约1,133 (333)800 1,025 (222)803 
$1,671 $(567)$1,104 $1,563 $(402)$1,161 
截至2023年7月31日，未来的摊销费用预计如下：
截至1月31日的财政年度，金额
（以千计）
2024 年（剩余部分）$173 
2025325 
2026282 
2027232 
202892 
此后— 
$1,104 
无限期无形资产
公司的无限期无形资产包括分销权资产。 以下是截至2023年7月31日的六个月中按细分市场划分的无限期无形资产变动摘要：
农业施工总计
（以千计）
2023年1月31日$17,178 $72 $17,250 
2023年7月31日$17,178 $72 $17,250 
善意
    以下是截至2023年7月31日的六个月中按细分市场划分的商誉账面金额的变化：
农业国际总计
（以千计）
2023年1月31日$30,622 $— $30,622 
源于企业合并69 471 540 
外币折算— (5)(5)
2023年7月31日$30,691 $466 $31,157 
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目录

注释 8- 应付平面图/信贷额度
截至2023年7月31日，该公司的平面图信贷额度总额为美元781.0百万，主要由三个平面图信贷额度组成：(i) a $500.0CNH Industrial 的百万美元信贷额度，(ii) a $185.0第三次修订和重述的信贷协议（“银行辛迪加协议”）下的百万美元信贷额度，以及（iii）a $50.0DLL Finance LLC 提供百万美元信贷。
截至2023年7月31日和2023年1月31日，该公司未偿还的平面图信贷额度余额包括以下内容：
2023年7月31日2023年1月31日
（以千计）
CNH 工业$318,447 $177,337 
银行银团协议平面图贷款185,000 35,550 
DLL 财务37,739 9,914 
制造商和非制造商的其他未清余额54,542 35,571 
$595,728 $258,372 
截至2023年7月31日，计息的美国平面图应付账款的浮动利率范围为 6.72% 至 11.00% 对比范围为 5.94% 至 10.25% 截至2023年1月31日。截至2023年7月31日，国外平面图应付账款的浮动利率范围为 5.36% 至 6.17%，相比之下 4.16% 至 4.96截至2023年1月31日，多笔信贷额度的百分比。该公司的无息平面图应付账款为美元360.4百万和美元213.0截至2023年7月31日和2023年1月31日，分别为百万。
注释 9- 长期债务
    以下是截至2023年7月31日和2023年1月31日的长期债务摘要：
描述到期日期利率2023年7月31日2023年1月31日
（以千计）
抵押贷款，有抵押直到 2039 年 5 月各不相同
2.1% 至 7.3%
$69,682 $68,689 
售后回租融资义务截至 2030 年 12 月，情况
3.4% 至 10.3%
10,658 11,252 
有担保的车辆贷款在 2029 年 5 月之前各不相同
2.1% 至 6.8%
13,295 12,659 
其他直到 2039 年 7 月各不相同
3.6%
4,591 4,591 
债务总额98,226 97,191 
减去：当前到期日11,174 7,241 
长期债务，净额$87,052 $89,950 

附注10-衍生工具
公司持有衍生工具的目的是最大限度地减少公司在正常运营过程中面临的外币汇率波动风险。
公司不时使用外币远期合约来对冲汇率波动对未偿还的公司间贷款的影响。公司并未正式将此类衍生工具指定为套期保值工具；但是，这些工具是标的外币敞口的有效经济对冲工具。衍生工具的损益和标的公司间贷款的抵消损益均立即计入收益，从而消除或减少了外币汇率波动对净收入的影响。该公司的外币远期合约通常为三个月到期，在每个财季的最后一天到期。截至2023年7月31日，未偿还的外币合约的名义价值为美元5.1百万。截至2023年1月31日，没有未偿还的外汇合约。
截至2023年7月31日和2023年1月31日，公司未偿还的衍生工具的公允价值并不重要。认列为资产的衍生工具记入预付费用和其他费用在简明的合并资产负债表中，认列为负债的衍生工具记录在应计费用和其他精简合并资产负债表中。
下表列出了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月中在公司衍生工具收益中确认的损益。损益在简明合并经营报表中的利息和其他收入中确认：
截至7月31日的三个月截至7月31日的六个月
2023202220232022
 （以千计）
外币合约收益（亏损）$21 $— $(39)$— 
注意 11- 累计其他综合收益（亏损）
    以下是截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月期间按组成部分分列的累计其他综合收益（亏损）变动摘要：
外币折算调整净投资套期保值收益累计其他综合收益（亏损）总额
（以千计）
余额，2023 年 1 月 31 日$(7,730)$2,711 $(5,019)
其他综合收益（亏损）1,096 — 1,096 
余额，2023 年 4 月 30 日(6,634)2,711 (3,923)
其他综合收益（亏损）550 550 
余额，2023 年 7 月 31 日$(6,084)$2,711 $(3,373)
外币折算调整净投资套期保值收益累计其他综合收益（亏损）总额
（以千计）
余额，2022 年 1 月 31 日$(4,883)$2,711 $(2,172)
其他综合收益（亏损）(1,191)— (1,191)
余额，2022 年 4 月 30 日(6,074)2,711 (3,363)
其他综合收益（亏损）(2,963)— (2,963)
余额，2022 年 7 月 31 日$(9,037)$2,711 $(6,326)
注意 12- 租赁
作为出租人
租赁活动产生的收入按部门在附注3中披露。 以下是截至2023年7月31日和2023年1月31日建筑板块的专用租赁车队资产余额，该资产包含在财产和设备中，扣除简明合并资产负债表中的累计折旧：
2023年7月31日2023年1月31日
（以千计）
租赁车队设备$77,848 $75,386 
减去累计折旧28,494 26,959 
$49,354 $48,427 
注意 13- 公允价值测量
    截至2023年7月31日，公司外币合约的公允价值并不重要，这些合约要么是资产，要么是定期按公允价值计量的负债。这些外币合约是使用贴现现金流分析进行估值的，这是一种收入方法，使用易于观察的市场数据作为投入，被归类为二级公允价值衡量标准。
公司还有未按公允价值记录在合并资产负债表中的金融工具，包括现金、应收账款、应付账款和长期债务。这些金融工具的账面金额接近其截至2023年7月31日和2023年1月31日的公允价值。这些金融工具的公允价值是根据以下公允价值估算的
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目录

二级公允价值投入。 公司二级长期债务的估计公允价值如下，该债务仅供披露之用：
2023年7月31日2023年1月31日
（以千计）
账面金额$82,977 $81,349 
公允价值$72,939 $70,434 
注意 14- 所得税
我们的有效税率是 24.7在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月中，每个月的百分比为 24.3% 和 25.1截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月中，分别为百分比。截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月和六个月的有效税率受其他各种因素的影响，例如某些离散项目的影响，主要是基于股份的薪酬的归属，国内外收入的组合, 以及某些外国司法管辖区估值限额的变化.
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注释 15- 业务合并
2024 财年
2023年6月1日，该公司收购了中西部卡车零部件公司（“中西部卡车”）的某些资产。收购的业务包括位于明尼苏达州道森的一家分公司。该地点包含在该公司的农业板块中。被收购业务的转让总对价为400万澳元，以现金支付，其中包括购买房地产。
2023年5月1日，该公司通过其德国子公司Titan Machinery Deutschland GmbH收购了MAREP GmbH（“MAREP”）的某些资产，这些资产与其位于德国Mühlengeez和Radelübbe的全方位农业经销业务有关。我们从MAREP手中收购这些资产，进一步扩大了我们在德国市场的影响力。被收购业务的总对价为440万美元以现金支付，其中包括Mühlengeez所在地的房地产。这些地点均包含在该公司的国际业务板块中。
2023年2月1日，该公司收购了先锋农场设备公司（“先锋农用设备”）的某些资产。收购的业务包括位于美国瀑布、布莱克富特、爱达荷瀑布、雷克斯堡和爱达荷州鲁珀特的五家农业设备商店。这些地点包含在该公司的农业板块中。被收购业务的总对价为1,950万美元以现金支付，其中包括用于购买房地产的940万美元。
在此次收购中，该公司从CNH Industrial和某些其他制造商手中收购了先前由Pioneer Farm Equipment Co.拥有的设备和零件库存。在收购这些库存后，制造商向公司提供了平面图融资。该公司总共收购了库存并确认了1,270万美元的相应负债。对这些存货和相关融资负债的确认不作为企业合并会计的一部分。
2023 财年
2022年8月1日，公司以美元的价格收购了Heartland Agriculture, LLC、Heartland Solutions, LLC和Heartland Leveraged Lender, LLC（统称为 “Heartland Companies”）的所有未偿股权94.4百万现金对价。Heartland Companies由位于爱达荷州、爱荷华州、堪萨斯州、明尼苏达州、密苏里州、蒙大拿州、内布拉斯加州、北达科他州、南达科他州、华盛顿州和威斯康星州的12个CaseIH商业应用农业基地组成。Heartland Companies一直是一个成功的CaseIH商业应用经销商集团，由于我们的足迹重叠，我们对这些实体的收购为公司提供了实现协同效应的机会，这将使我们能够向核心业务范围内的商业客户打包包括商业应用设备以及其他农业和建筑设备的交易。这些地点包含在该公司的农业板块中。在收购前最近结束的财年中，Heartland Companies创造了约2.14亿美元的收入。该公司为此次收购产生了110万美元的收购相关费用，这些费用包含在简明的合并运营报表中的运营费用中。
2022年4月1日，公司收购了Mark's Machinery, Inc.的某些资产。收购的业务包括位于南达科他州瓦格纳和扬克顿的两家农业设备商店。这些地点包含在该公司的农业板块中。为收购业务转移的现金对价总额为 $7.7百万。
在此次收购中，该公司从CNH Industrial和某些其他制造商手中收购了以前由Mark's Machinery, Inc.拥有的设备和零件库存。在收购这些库存后，相应的制造商向公司提供了平面图融资。该公司总共收购了库存并确认了相应的320万美元融资负债。对这些存货和相关融资负债的确认不作为企业合并会计的一部分。
购买价格分配
上述每项收购均按收购会计方法入账，该方法要求公司估算收购资产的收购日期公允价值和承担的负债。在我们最终确定收购的无形资产的估值时，在截至2023年7月31日的六个月中完成的所有业务合并的收购价格分配是初步的。2023财年完成的所有企业合并的收购价格分配均已完成。 下表列出了在截至2023年1月31日的财年和截至2023年7月31日的六个月中完成的所有收购的收购价格分配：
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2023年7月31日2023年1月31日
（以千计）
收购的资产：
现金$4 $1,584 
应收款885 9,485 
库存11,237 106,890 
预付费用和其他— 668 
财产和设备16,659 24,292 
经营租赁资产148 3,928 
无形资产— 8,017 
善意540 21,670 
其他$110 — 
29,583 176,534 
假设的负债：
应付账款— 18,547 
应付平面图— 31,699 
当期经营租赁负债58 541 
递延收入1,499 7,039 
应计费用和其他— 3,523 
长期债务— 4,591 
经营租赁负债91 3,387 
其他长期负债— 5,152 
1,648 74,479 
收购的净资产$27,935 $102,055 
按细分市场确认的商誉：
农业$69 $21,670 
国际$471 $— 
商誉预计可以出于税收目的扣除$540 $21,670 
上述业务合并对商誉的认可源于收购集结的员工队伍以及预期将实现的协同效应。对于在截至2023年7月31日的六个月内完成的业务合并，公司确认了其国际板块10万美元的非竞争无形资产，该资产将在三年内摊销。对于在截至2023年1月31日的财年内完成的业务合并，公司确认了80万美元的非竞争无形资产和20万美元的客户关系无形资产。分配权资产是无限期的无形资产，无需摊销。公司使用多周期超额收益模型（一种收益法）估算了无形资产的公允价值。截至2023年7月31日的六个月期间，收购相关成本为50万美元，主要与O'Connors有关，见后续活动附注18，收购。截至2023年1月31日的财年，收购相关成本为110万美元。所有与收购相关的成本均按已发生费用记作支出，并在简明的合并运营报表中确认为业务费用。



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表单信息
以下汇总了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月未经审计的简明运营报表信息，假设Heartland Companies的收购发生在2021年2月1日。公司编制了以下未经审计的预估财务业绩摘要，仅供比较之用。汇总的未经审计的预估信息可能无法说明如果公司在2021年2月1日之前完成收购本来会出现的业绩或将来将要实现的业绩。
截至7月31日的三个月截至7月31日的六个月
2023202220232022
（以千计）
总收入$642,568 $561,194 $1,212,199 $1,117,622 
净收入$31,321 $27,523 $58,287 $51,904 
附注16-意外开支
公司正在进行与正常业务过程相关的法律诉讼。由于其性质，此类法律诉讼涉及固有的不确定性，包括但不限于法院裁决、受影响各方之间的谈判和政府的干预。根据公司获得的信息以及与法律顾问的讨论，公司认为，这些各种法律诉讼和索赔的结果不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。但是，这些问题存在许多不确定性，任何事情的结果都是不可预测的。
注释 17- 区段信息
该公司有 三应报告的细分市场：农业、建筑业和国际。细分市场之间的收入并不重要。公司在一般公司层面保留各种未分配收入/（支出）项目和资产，公司在下表中将其称为 “共享资源”。共享资源资产主要包括现金以及财产和设备。
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    公司每个业务部门的某些财务信息如下所示。
 截至7月31日的三个月截至7月31日的六个月
 2023202220232022
 （以千计）（以千计）
收入
农业$469,069 $348,956 $892,266 $667,503 
施工82,863 70,022 154,860 136,986 
国际90,636 77,565 165,073 153,060 
总计$642,568 $496,543 $1,212,199 $957,549 
所得税前收入（亏损）
农业$33,029 $24,895 $57,181 $41,344 
施工5,156 3,923 9,689 7,132 
国际5,568 5,870 11,952 10,195 
所得税前分部收入43,753 34,688 78,822 58,671 
共享资源(2,162)(1,538)(1,790)(1,937)
总计$41,591 $33,150 $77,032 $56,734 
 
2023年7月31日2023年1月31日
 （以千计）
总资产
农业$985,419 $788,265 
施工224,478 187,739 
国际242,177 170,647 
分部资产1,452,074 1,146,651 
共享资源64,942 42,044 
总计$1,517,016 $1,188,695 
注释 18-后续事件
2023年8月29日，公司签订了收购J.J. O'Connor & Sons Pty的最终收购协议。Ltd.（“O'Connors”），在澳大利亚东南部的新南威尔士州、南澳大利亚州和维多利亚州经营15个CaseIH经销商和一个零件中心。在截至2023年6月30日的最新财年中，奥康纳创造了约2.58亿美元的收入。该公司计划在2023年第四季度完成此次收购。支付的对价估计为6,300万美元，视最终营运资金和其他收购价格收盘调整而定。此次收购将根据会计准则编纂（“ASC”）第805号 “企业合并” 进行核算。

该公司计划通过手头现金和银团银行的平面图和营运资金贷款下的额外债务为收购提供资金。2023年9月1日，公司与银团签订了第三次修订和重述信贷协议的第3号修正案，该修正案将平面图的贷款能力从1.85亿美元提高到2.5亿美元，将循环贷款能力从6500万美元提高到7500万美元。
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第 2 项。                        管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
 
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的简明合并财务报表和相关附注以及截至2023年1月31日财年的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其相关附注以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一起阅读。
概述
我们在美国和欧洲拥有并经营一个由提供全方位服务的农业和建筑设备商店组成的网络。根据CNH Industrial N.V. 或其美国子公司CNH Industrial America, LLC向我们提供的信息，我们是全球最大的凯斯IH农业设备零售经销商，北美最大的凯斯建筑设备零售商之一，也是美国最大的纽荷兰农业和纽荷兰建筑设备零售经销商之一。我们通过三个可报告的细分市场开展业务：农业、建筑业和国际。在每个细分市场中，我们有四个主要收入来源：新设备和二手设备销售、零件销售、服务以及设备租赁和其他活动。
对农业设备的需求以及较小程度的零件和服务支持的需求受到农产品价格和农场净收入的影响。基于2023 年 2 月，美国 农业部的出版物，对2023日历年农场净收入的估计显示，与2022日历年相比，下降了约15.9％，与2021日历年相比，2022日历年的农场净收入增长了约15.5％。
在2024财年第二季度，我们的净收入为3,130万美元，摊薄每股收益为1.38美元，而2023财年第二季度的净收入为2,500万美元，摊薄后每股收益为1.10美元。影响季度比较的重要因素有：
•与2023财年第二季度相比，2024财年第二季度的收入增长了29.4％。收入增长是由分别于2022年8月和2023年2月收购Heartland Companies和Pioneer Farm Equipment所带来的额外收入带动的。此外，与去年第二季度相比，公司同店销售总额也增长了12.1％（有关我们如何计算同店销售额的说明，请参阅运营业绩下的讨论），
•与2023财年第二季度相比，2024财年第二季度的毛利增长了29.9％。毛利增长的主要原因是上述收购导致的销售额增加以及同店销售强劲。
供应链
由于供应链中断和劳动力短缺导致许多制造商无法满足需求，某些产品类别的设备供应继续受到限制。同时，在有利的农业基本面推动下，客户需求保持强劲。这导致某些产品类别在分配的基础上供应，交货时间异常长。尽管某些产品类别（主要是大马力拖拉机和自行式喷雾器）的出货量仍然低于预期，但对于其他产品类别，我们已经能够获得足够的库存来满足需求，并且还有库存可供出售。我们将继续与制造商合作，采购需求旺盛的设备，以尽可能满足客户的需求。
俄乌冲突
2022年2月，俄罗斯军队入侵乌克兰，尽管乌克兰持续冲突的持续时间、影响和结果非常不可预测，但这场冲突已经并可能继续导致严重的市场和其他干扰，包括金融市场不稳定、供应链中断、政治和社会不稳定以及网络攻击增加。我们正在积极监测乌克兰的局势并评估其对我们业务的影响。在截至2023年7月31日的六个月中，泰坦机械乌克兰公司的收入比上年同期下降了约13.6％。
截至2023年7月31日，该公司在乌克兰的总资产为3,350万美元。有形资产（例如库存和固定资产）几乎全部位于该国的中部和西部地区。截至2023年1月31日，乌克兰的总资产为2740万美元。
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如果公司无法为其客户提供高效、不间断的服务，这可能会加剧冲突对公司在乌克兰的运营和业务的不利影响。此外，公司为我们在乌克兰的业务维持充足流动性的能力取决于许多因素，包括乌克兰泰坦机械的收入和收益，这些收入和收益已经并将继续受到冲突的重大影响。此外，公用事业服务的任何重大故障或关闭、对我们足迹中平民的任何重大威胁、乌克兰大宗商品出口中断或国际银行业务中断都可能对乌克兰泰坦机械公司的运营和流动性产生重大影响。
收购
2024 财年
2023年8月29日，公司签订了收购J.J. O'Connor & Sons Pty的最终收购协议。Ltd.（“O'Connors”），在澳大利亚东南部的新南威尔士州、南澳大利亚州和维多利亚州经营15个CaseIH经销商和一个零件中心。在截至2023年6月30日的最新财年中，奥康纳创造了约2.58亿美元的收入。该公司计划在2023年第四季度完成此次收购。支付的对价估计为6,300万美元，视最终营运资金和其他收购价格收盘调整而定。此次收购将根据会计准则编纂（“ASC”）第805号 “企业合并” 进行核算。
该公司计划通过手头现金和银团银行的平面图和营运资金贷款下的额外债务为收购提供资金。2023年9月1日，公司与银团签订了第三次修订和重述信贷协议的第3号修正案，该修正案将平面图的贷款能力从1.85亿美元提高到2.5亿美元，将循环贷款能力从6500万美元提高到7500万美元。

2023年6月1日，该公司收购了中西部卡车的某些资产。收购的业务包括位于明尼苏达州道森的一家分公司。该地点包含在该公司的农业板块中。被收购业务的转让总对价为400万澳元，以现金支付，其中包括购买房地产。

2023年5月1日，该公司通过其德国子公司Titan Machinery Deutschland GmbH收购了MAREP的某些资产，这些资产与其位于德国Mühlengeez和Radelübbe的全方位农业经销业务有关。我们从MAREP手中收购这些资产，进一步扩大了我们在德国市场的影响力。被收购业务的总对价为440万美元以现金支付，其中包括Mühlengeez所在地的房地产。这些地点均包含在该公司的国际业务板块中。

2023年2月1日，该公司收购了先锋农场设备的某些资产。收购的业务包括位于美国瀑布、布莱克富特、爱达荷瀑布、雷克斯堡和爱达荷州鲁珀特的五家农业设备商店。这些地点包含在该公司的农业板块中。被收购业务的总对价为1,950万美元以现金支付，其中包括用于购买房地产的940万美元。

在此次收购中，该公司从CNH Industrial和某些其他制造商手中收购了先前由Pioneer Farm Equipment拥有的设备和零件库存。在收购这些库存后，制造商向公司提供了平面图融资。该公司总共收购了库存并确认了1,270万美元的相应负债。对这些存货和相关融资负债的确认不作为企业合并会计的一部分。

2023 财年

2022年8月1日，公司以美元的价格收购了Heartland Agriculture, LLC、Heartland Solutions, LLC和Heartland Leveraged Lender, LLC（统称为 “Heartland Companies”）的所有未偿股权94.4百万现金对价。Heartland Companies由十二个CaseIH商业应用农业基地组成，分别位于爱达荷州、爱荷华州、堪萨斯州、明尼苏达州、密苏里州、蒙大拿州、内布拉斯加州、北达科他州、南达科他州、华盛顿州和威斯康Heartland Companies一直是一个成功的CaseIH商业应用经销商集团，由于我们的足迹重叠，我们对这些实体的收购为公司提供了实现协同效应的机会，这将使我们能够向核心业务范围内的商业客户打包包括商业应用设备以及其他农业和建筑设备的交易。Heartland Companies被纳入农业领域。在收购前最近一个已结束的财年中，Heartland Companies创造了约2.14亿美元的收入。
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2022年4月1日，公司收购了Mark's Machinery, Inc.的某些资产。收购的业务包括位于南达科他州瓦格纳和扬克顿的两家农业设备商店。这些地点包含在该公司的农业板块中。在收购前的最近一个财年，Mark's Machinery, Inc.创造了约3,400万美元的收入。为收购业务支付的现金对价总额为 $7.7百万。
ERP 过渡
该公司正在转换为新的企业资源规划（“ERP”）应用程序。预计新的ERP应用程序将提供数据驱动和支持移动的销售和支持工具，以提高员工效率并提供增强的客户体验。该公司已实施分阶段推出计划，将其所有国内门店整合到新的ERP中。我们将继续分阶段推出，直到所有剩余的国内地点都过渡到新的ERP。
关键会计政策与估计
我们的关键会计政策和估算包含在管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中 截至2023年1月31日财年的10-K表年度报告的部分。自2023年1月31日以来，我们的重要会计政策和估计没有变化。
运营结果
下文列出的业绩包括从收购之日起在这些时期内进行的任何收购的经营业绩，以及在此期间关闭或剥离的任何门店的经营业绩，直到门店关闭之日。下文所列的各期比较不一定代表未来的结果。细分市场信息将在稍后讨论和分析我们的经营业绩时提供。
任何时期的同店销售额均指本财年和上一财年在整个可比时期内隶属于公司的门店的销售额。在这份同店分析中，我们不区分搬迁门店和最近扩建的门店。已关闭的门店不包括在同店分析中。在本运营结果部分中，不符合同店分类标准的门店被描述为排除门店。
我们四个收入来源的比较财务数据如下所示。
 截至7月31日的三个月截至7月31日的六个月
 2023202220232022
 （千美元）（千美元）
装备  
收入$480,122 $375,216 $909,498 $731,582 
收入成本414,800 323,988 783,062 634,222 
毛利$65,322 $51,228 $126,436 $97,360 
毛利率13.6 %13.7 %13.9 %13.3 %
零件
收入$108,510 $77,693 $205,116 $146,255 
收入成本73,086 52,706 138,190 100,015 
毛利$35,424 $24,987 $66,926 $46,240 
毛利率32.6 %32.2 %32.6 %31.6 %
服务
收入$42,478 $33,365 $77,411 $62,887 
收入成本14,208 11,072 26,617 21,832 
毛利$28,270 $22,293 $50,794 $41,055 
毛利率66.6 %66.8 %65.6 %65.3 %
租赁和其他
收入$11,458 $10,269 $20,174 $16,825 
收入成本7,075 6,078 12,351 10,087 
毛利$4,383 $4,191 $7,823 $6,738 
毛利率38.3 %40.8 %38.8 %40.0 %
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下表列出了我们的运营报表数据，以所示期间总收入的百分比表示：
 截至7月31日的三个月截至7月31日的六个月
 2023202220232022
收入  
装备74.7 %75.6 %75.0 %76.4 %
零件16.9 %15.6 %16.9 %15.3 %
服务6.6 %6.7 %6.4 %6.6 %
租赁和其他1.8 %2.1 %1.7 %1.7 %
总收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
总收入成本79.2 %79.3 %79.2 %80.0 %
毛利率20.8 %20.7 %20.8 %20.0 %
运营费用13.8 %13.9 %14.0 %13.9 %
运营收入6.9 %6.8 %6.8 %6.1 %
其他费用(0.5)%(0.1)%(0.4)%(0.2)%
所得税前收入6.5 %6.7 %6.4 %5.9 %
所得税准备金1.6 %1.6 %1.5 %1.5 %
净收入4.9 %5.0 %4.8 %4.4 %

截至2023年7月31日的三个月与截至2022年7月31日的三个月相比
合并业绩
收入
 截至7月31日的三个月增加/百分比
 20232022（减少）改变
 （千美元） 
装备$480,122 $375,216 $104,906 28.0 %
零件108,510 77,693 30,817 39.7 %
服务42,478 33,365 9,113 27.3 %
租赁和其他11,458 10,269 1,189 11.6 %
总收入$642,568 $496,543 $146,025 29.4 %
2024财年第二季度的总收入比2023财年第二季度增长29.4％，合1.46亿美元，这主要是由于我们最近分别于2022年8月和2023年2月完成了对Heartland Companies和Pioneer Farm Equipments的收购，以及全公司同店销售额增长了12.1％。强劲的同店销售主要是由设备销售推动的，这得益于某些产品类别库存的改善以及对农业和建筑设备的持续高需求。
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 截至7月31日的三个月增加/百分比
 20232022（减少）改变
 （千美元） 
毛利
装备$65,322 $51,228 $14,094 27.5 %
零件35,424 24,987 10,437 41.8 %
服务28,270 22,293 5,977 26.8 %
租赁和其他4,383 4,191 192 4.6 %
总毛利$133,399 $102,699 $30,700 29.9 %
毛利率
装备13.6 %13.7 %(0.1)%(0.7)%
零件32.6 %32.2 %0.4 %1.2 %
服务66.6 %66.8 %(0.2)%(0.3)%
租赁和其他38.3 %40.8 %(2.5)%(6.1)%
总毛利率20.8 %20.7 %0.1 %0.5 %
毛利组合
装备49.0 %49.9 %(0.9)%(1.8)%
零件26.6 %24.3 %2.3 %9.5 %
服务21.2 %21.7 %(0.5)%(2.3)%
租赁和其他3.2 %4.1 %(0.9)%(22.0)%
总毛利组合100.0 %100.0 %
与去年同期相比，2024财年第二季度的毛利增长了29.9％，达到3,070万美元。毛利率也从上一季度的20.7％略有提高至本季度的20.8％。毛利率的提高主要是由于与设备销售相比，零件销售的利润率有所提高。去年，设备毛利受到年度制造商激励计划预期实现的260万美元收益的影响，该收益未包含在2024财年第二季度的业绩中。
由于2024财年第二季度的平面图利息支出与去年同期相比有所增加，我们全公司的吸收率——其计算方法是将零部件、服务和租赁车队销售的毛利除以运营费用，减去设备销售的佣金支出，再加上平面图应付账款的利息支出和租赁车队债务的利息支出，从去年同期的90.6％降至2024财年第二季度的88.9％ 年。
运营费用
 截至7月31日的三个月增加/百分比
 20232022（减少）改变
 （千美元） 
运营费用$88,751 $68,828 $19,923 28.9 %
运营费用占收入的百分比13.8 %13.9 %(0.1)%(0.7)%
与2023财年第二季度相比，我们在2024财年第二季度的运营支出增长了28.9％。运营费用的增加主要是由于过去一年的收购导致运营费用增加，以及与销售增长相关的可变费用增加。运营费用占收入的百分比从2023财年第二季度的13.9％降至2024财年第二季度的13.8％。运营费用占收入百分比的下降是由于与2023财年第二季度相比，2024财年第二季度的总收入有所增加，这对我们利用固定运营成本的能力产生了积极影响。
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 截至7月31日的三个月增加/百分比
 20232022（减少）改变
 （千美元） 
利息和其他收入$641 $873 $(232)(26.6)%
平面图利息支出(2,457)(245)2,212 n/m
其他利息支出(1,241)(1,349)(108)(8.0)%
与2023财年第二季度相比，2024财年第二季度的平面图利息支出有所增加，这主要是由于2024财年第二季度的计息库存水平增加。
所得税准备金
 截至7月31日的三个月增加/百分比
 20232022（减少）改变
 （千美元） 
所得税准备金$10,270 $8,191 $2,079 25.4 %
我们的有效税率是 24.7在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月中，每个月的百分比。截至2023年7月31日和2022年7月31日的三个月，有效税率受各种因素的影响，例如某些离散项目的影响，主要是基于股份的薪酬的归属以及国内外收入的组合。

分部业绩
我们农业、建筑业和国际业务领域的某些财务信息如下所示。下表中的 “共享资源” 是指我们在一般公司层面保留的各种未分配收入/（支出）项目。细分市场之间的收入并不重要。
 截至7月31日的三个月增加/百分比
 20232022（减少）改变
 （千美元） 
收入
农业$469,069 $348,956 $120,113 34.4 %
施工82,863 70,022 12,841 18.3 %
国际90,636 77,565 13,071 16.9 %
总计$642,568 $496,543 $146,025 29.4 %
所得税前收入
农业$33,029 $24,895 $8,134 32.7 %
施工5,156 3,923 1,233 31.4 %
国际5,568 5,870 (302)(5.1)%
所得税前分部收入43,753 34,688 9,065 26.1 %
共享资源(2,162)(1,538)(624)(40.6)%
总计$41,591 $33,150 $8,441 25.5 %
农业 
与2023财年第二季度相比，2024财年第二季度的农业板块收入增长了34.4％。收入增加的主要原因是最近分别于2022年8月和2023年2月完成的对Heartland Companies和Pioneer Farm Equipment的收购，以及我们农业板块的同店销售额增长了10.0％。强劲的同店销售主要是由设备销售推动的，这得益于某些产品类别库存供应的改善以及对设备的持续高需求。
25
目录

2024财年第二季度农业部门所得税前收入为3,300万美元，而2023财年第二季度为2490万美元。细分市场业绩的改善主要是由于上述收购带动的设备收入增加以及同店销售额的增加。
施工
与2023财年第二季度相比，2024财年第二季度的建筑业收入增长了18.3％。我们足迹中的建筑活动一直保持在较高水平，这是同比增长的主要因素。
2024财年第二季度，我们的建筑板块税前收入为520万美元，而2023财年第二季度为390万美元。分部业绩的改善主要是由于收入的增加。租赁车队的美元利用率——计算方法是将租赁车队的租金收入除以同期租赁车队的平均账面价值（包括原始设备成本加上额外的资本化成本）——从2023财年第二季度的31.9％略有下降至2024财年第二季度的30.2％。
国际
    2024财年第二季度国际板块收入为9,060万美元，而2023财年第二季度为7,760万美元。细分市场收入的增长得益于某些产品类别库存的改善以及对设备的持续高需求，这足以抵消我们乌克兰子公司因俄乌冲突而总收入与2023财年第二季度相比下降16.0％的幅度。
2024财年第二季度，我们的国际分部所得税前收入为560万美元，而去年同期的所得税前分部收入为590万美元。分部税前收入减少的主要原因是运营费用增加。
共享资源/清除
我们在一般公司层面集中支出/收入，我们称之为 “共享资源”，然后将这些净支出中的大部分分配给我们的细分市场。由于这些分配是在年初设定的，因此可能会出现未分配的余额。2024财年第二季度所得税前共享资源亏损为220万美元，而去年同期的所得税前亏损为150万美元。共享资源业绩减少是由即将进行的奥康纳收购所产生的50万美元收购相关费用导致的。
26
目录

截至2023年7月31日的六个月与截至2022年7月31日的六个月相比
合并业绩
收入 
 截至7月31日的六个月增加/百分比
 20232022（减少）改变
 （千美元） 
装备$909,498 $731,582 $177,916 24.3 %
零件205,116 146,255 58,861 40.2 %
服务77,411 62,887 14,524 23.1 %
租赁和其他20,174 16,825 3,349 19.9 %
总收入$1,212,199 $957,549 $254,650 26.6 %
与2023财年前六个月相比，2024财年前六个月的总收入增长了26.6％，达到2.547亿美元，这主要是由于全公司同店销售额增长了8.2％，以及我们分别于2022年4月、2022年8月和2023年2月完成了对Mark's Machinery、Heartland Companies和Pioneer Farm Equipment的收购。同店销售增长主要是由设备销售推动的，这得益于某些产品类别库存的改善以及对农业和建筑设备的持续高需求。
毛利
 截至7月31日的六个月增加/百分比
 20232022（减少）改变
 （千美元） 
毛利
装备$126,436 $97,360 $29,076 29.9 %
零件66,926 46,240 20,686 44.7 %
服务50,794 41,055 9,739 23.7 %
租赁和其他7,823 6,738 1,085 16.1 %
总毛利$251,979 $191,393 $60,586 31.7 %
毛利率
装备13.9 %13.3 %0.6 %4.5 %
零件32.6 %31.6 %1.0 %3.2 %
服务65.6 %65.3 %0.3 %0.5 %
租赁和其他38.8 %40.0 %(1.2)%(3.0)%
总毛利率20.8 %20.0 %0.8 %4.0 %
毛利组合
装备50.2 %50.8 %(0.6)%(1.2)%
零件26.6 %24.2 %2.4 %9.9 %
服务20.2 %21.5 %(1.3)%(6.0)%
租赁和其他3.0 %3.5 %(0.5)%(14.3)%
总毛利组合100.0 %100.0 %
与去年同期相比，2024财年前六个月的毛利增长了31.7％，达到6,060万美元。毛利率也从去年同期的20.0％提高到2024财年前六个月的20.8％。毛利率的提高主要是由于毛利结构的转变，即零件销售相对于设备销售的利润率更高。
我们在2024财年前六个月的全公司吸收率从去年同期的85.6％提高到86.3％，原因是零部件、租赁和服务毛利的增长足以抵消与去年六个月相比六个月期间运营费用和应付平面图应付账款利息支出的增加。
27
目录


运营费用
截至7月31日的六个月增加/百分比
20232022（减少）改变
（千美元）
运营费用$170,066 $132,980 $37,086 27.9 %
运营费用占收入的百分比14.0 %13.9 %0.1 %0.7 %
与2023财年的前六个月相比，我们在2024财年前六个月的运营支出增加了3,710万美元。运营费用的增加是由于与销售额增加相关的可变费用增加以及过去十二个月中发生的收购所致。运营费用占收入的百分比从2023财年前六个月的13.9％略有增长至2024财年前六个月的14.0％。
其他收入（费用）
截至7月31日的六个月增加/百分比
20232022（减少）改变
（千美元）
利息和其他收入$1,362 $1,365 $(3)(0.2)%
平面图利息支出(3,729)(499)3,230 n/m
其他利息支出(2,514)(2,545)(31)(1.2)%
与去年同期相比，2024财年前六个月的平面图利息支出增加了320万美元，这主要是由于库存水平增加导致计息借款增加。
所得税准备金
截至7月31日的六个月增加/百分比
20232022减少改变
（千美元）
所得税准备金$18,745 $14,235 $4,510 31.7 %
我们在2024财年的前六个月的有效税率为24.3％，去年同期为25.1％。由于某些离散项目的影响等因素，主要是基于股份的薪酬的归属以及国内外收入的混合等因素，截至2023年7月31日和2022年7月31日的六个月的有效税率可能会有所不同。
28
目录

分部业绩
我们农业、建筑业和国际业务领域的某些财务信息如下所示。下表中的 “共享资源” 是指我们在一般公司层面保留的各种未分配收入/（支出）项目。细分市场之间的收入并不重要。
 截至7月31日的六个月增加/百分比
 20232022（减少）改变
 （千美元） 
收入
农业$892,266 $667,503 $224,763 33.7 %
施工154,860 136,986 17,874 13.0 %
国际165,073 153,060 12,013 7.8 %
总计$1,212,199 $957,549 $254,650 26.6 %
所得税前收入
农业$57,181 $41,344 $15,837 38.3 %
施工9,689 7,132 2,557 35.9 %
国际11,952 10,195 1,757 17.2 %
所得税前分部收入78,822 58,671 20,151 34.3 %
共享资源(1,790)(1,937)147 7.6 %
总计$77,032 $56,734 $20,298 35.8 %
农业 
与去年同期相比，2024财年前六个月的农业板块收入增长了33.7％。收入增加的主要原因是2022年4月、2022年8月和2023年2月分别收购了Mark's Machinery、Heartland Companies和Pioneer Farm Equipment，以及2024财年前六个月的同店销售额与去年同期相比增长了7.2％。同店销售增长主要是由设备销售推动的，这得益于某些产品类别库存的改善以及对新设备和二手设备的持续高需求。
2024财年前六个月的农业部门所得税前收入为5,720万美元，而2023财年的前六个月为4,130万美元。细分市场业绩的改善主要是设备收入增加的结果。
施工
与去年同期相比，2024财年前六个月的建筑板块收入增长了13.0％。考虑到2022年3月北达科他州消费品商店的剥离，同店销售额增长了14.3％。我们足迹中的建筑活动持续增加，这是同店销售增长的主要因素。
在2024财年前六个月，我们的建筑部门所得税前收入为970万美元，而2023财年前六个月为710万美元。如上所述，细分市场业绩的增长主要是由于同店销售额的增加。我们租赁车队的美元使用率从2023财年前六个月的28.6％略有下降至2024财年前六个月的28.5％。
国际
与去年同期相比，2024财年前六个月的国际细分市场收入增长了7.8％。细分市场收入的增长得益于某些产品类别库存的改善以及2024财年前六个月对设备的持续高需求，这足以抵消我们乌克兰子公司因俄罗斯-乌克兰冲突而与2023财年前六个月相比下降的13.6％。
2024财年前六个月，我们的国际分部所得税前收入为1,200万美元，而去年同期为1,020万美元。细分市场业绩的增长主要是设备销售增加和设备毛利率提高的结果。
29
目录

共享资源/清除
我们在一般公司层面集中支出/收入，我们称之为 “共享资源”，然后将这些净支出中的大部分分配给我们的细分市场。由于这些分配是在年初确定的，并且计划将有一部分未分配，因此可能会出现未分配的余额。2024财年前六个月的所得税前共享资源亏损为180万美元，其中包括收购奥康纳斯产生的50万美元收购相关费用，而去年同期的所得税前亏损为190万美元。
30
目录


流动性和资本资源
流动性来源
我们的主要流动性来源是现金储备、运营产生的现金以及平面图下的借款和其他信贷额度。我们预计，这些流动性来源足以为我们的营运资金需求、收购、资本支出和其他业务投资提供资金，偿还债务，支付税收和租赁义务以及其他承诺和突发事件，并满足可预见的将来的任何季节性运营要求，前提是我们在信贷协议下的借贷能力取决于对各种契约的遵守情况，详见我们的10-K表年度报告的 “风险因素” 部分。
设备库存和平面图应付信贷额度
截至2023年7月31日，该公司的设备购买平面图应付信贷额度总额为7.81亿美元，其中主要包括与CNH Industrial的5亿美元信贷额度、银行辛迪加协议下的1.85亿美元平面图应付额度以及DLL Finance的5,000万美元信贷额度。
我们的设备库存周转率从截至2022年7月31日的连续12个月期间的3.6倍下降到截至2023年7月31日的连续12个月期间的2.7倍。设备周转率的减少是由于与截至2022年7月31日的同期相比，在截至2023年7月31日的连续12个月中，设备库存有所增加。我们的设备库存权益（反映了设备库存余额中未由平面图应付账款融资的部分）从截至2023年1月31日的51.7％降至2023年7月31日的24.9％。我们设备库存净值的减少主要是由于新设备库存的储备。
资本资源的充足性
我们对现金的主要用途是为我们的经营活动提供资金，包括购买库存和提供其他营运资金需求，满足我们的还本付息要求，支付各种租赁安排下到期的款项，以及为资本支出提供资金，包括租赁车队资产，以及为收购提供资金。根据我们目前的运营业绩，我们认为，我们的运营现金流、现有信贷额度下的可用现金和可用借贷能力将足以满足我们至少在未来12个月的流动性需求。
截至2023年7月31日，我们遵守了CNH工业信贷协议和DLL Finance信贷协议下的财务契约，我们不受银行银团协议规定的固定费用覆盖率契约的约束，因为截至2023年7月31日，我们调整后的超额可用资金加上符合条件的现金抵押品（定义见该协议）不低于 (i) 总借款基础和 (ii) 最高信贷额度中较低者的15％。尽管预计不会发生，但如果预期的经营业绩有可能造成未来违反契约的情况，我们预计将与贷款机构合作，对我们的融资安排进行适当的修改或修改。
现金流
用于经营活动的现金流
    2024财年前六个月用于经营活动的净现金为1.227亿美元，而2023财年前六个月用于经营活动的净现金为2,100万美元。用于经营活动的净现金的变化主要是库存增加和递延收入减少的结果，但制造商提供的不计息平面图信贷额度的增加以及2024财年前六个月净收入的增加部分抵消了这一点。
用于投资活动的现金流
2024财年前六个月用于投资活动的净现金为5,070万美元，而2023财年的前六个月为2,070万美元。用于投资活动的现金增加主要是由于第一轮收购了先锋农场设备、MAREP和Midwest Truck 六财政月数 2024年，而在2023财年的前六个月收购了Mark's Machinery。
融资活动提供的现金流
2024财年前六个月融资活动提供的净现金为1.818亿美元，而2023财年前六个月为3,960万美元。融资活动提供的现金增加主要是由于2024财年前六个月的非制造业平面图应付账款增加，因为该公司在2024财年利用其银行辛迪加平面图贷款来为更高的库存水平提供资金。
31
目录

有关资产负债表外安排的信息
截至2023年7月31日，我们与未合并的实体或财务合伙企业没有任何关系，例如通常被称为结构性融资或特殊目的实体的实体，这些实体本来是为了促进资产负债表外安排或其他合同上狭隘或有限的目的而成立的。因此，如果我们参与这些关系，我们不会面临任何融资、流动性、市场或信用风险。
前瞻性陈述
1995年的《私人证券诉讼改革法》为前瞻性陈述提供了 “安全港”。前瞻性陈述包含在本10-Q表季度报告中，包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”、截至2023年1月31日止年度的10-K表年度报告以及公司向美国证券交易委员会提交的其他材料（并包含在公司的口头陈述或其他书面声明中）。
前瞻性陈述是基于未来预期的陈述，具体可能包括农场收入水平对客户对农业设备和服务需求的影响、我们新的ERP系统的有效性和预期收益以及分阶段将ERP系统推广到公司国内地点的时机、农业和建筑业的总体市场状况、设备库存水平和我们的主要流动性来源，以及我们的资本资源和资金来源的充足性流动性。任何不基于历史事实的陈述，包括尚未发生的事件的结果以及我们对未来业绩的预期，均为前瞻性陈述。“潜在”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“将”、“计划”、“预期” 等词语以及类似的词语和表达方式旨在识别前瞻性陈述。这些陈述基于我们管理层当前的信念和期望。这些前瞻性陈述涉及重要的风险和不确定性，可能会对未来的预期业绩或结果产生重大影响，因此，实际业绩或结果可能与公司或代表公司发表的任何前瞻性陈述中表达的结果或结果不同。这些风险和不确定性包括但不限于俄罗斯-乌克兰冲突对我们乌克兰子公司的影响，我们成功完善、整合和实现与即将收购的奥康纳斯相关的增长机会和协同效应的能力，我们承担与即将收购的奥康纳斯相关的不可预见或其他责任的风险，以及与Heartland Companies签订的CaseiH交易商协议对我们施加的条件和义务的影响收购为商业应用设备业务，我们对CNH Industrial的严重依赖，包括CNH Industrial能够设计、制造和向我们的门店分配满足客户需求所需的库存，供应链中断及其对公司供应供应商的相关影响，以及他们为公司提供充足而及时的库存以满足客户需求的能力，农业和建筑设备行业的不利市场状况，以及根据该协议确定和讨论的事项我们的10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分。除这些问题外，可能还存在我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
32
目录

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险，包括利率和外币汇率的变化。市场风险是指市场利率和价格的不利变化所产生的潜在损失，例如利率和外币汇率。
利率风险
利率变化的风险来自用于为业务提供资金的借款活动。对于固定利率债务，利率变化会影响金融工具的公允价值，但不会影响收益或现金流。相反，对于浮动利率债务，假设其他因素保持不变，利率变化通常不会影响公允市场价值，但会影响未来的收益和现金流。我们有固定利率和浮动利率融资。我们的一些浮动利率信贷额度包含要收取的最低利率。根据我们截至2023年7月31日的计息余额和利率，保持其他变量不变，未来12个月利率上调一个百分点将使税前收益和现金流减少约240万美元。相反，未来12个月的利率下降一个百分点将导致税前收益和现金流增加约240万美元。截至2023年7月31日，我们的平面图应付账款为5.957亿美元，其中约2.353亿美元为浮动利率平面图应付款，3.605亿美元为非计息。此外，截至2023年7月31日，我们的长期债务总额（包括融资租赁债务）为1亿美元，其中主要是固定利率债务。
外币汇率风险
我们的外汇风险敞口是由于我们的国外业务而产生的。我们通过外国实体持有的以非本位货币计价的资产和负债，面临交易性外币汇率风险。此外，由于某些公司间融资交易，公司面临外币交易风险。该公司试图通过使用衍生金融工具（主要是外汇远期合约）或通过自然套期保值工具来管理其交易外币汇率风险。根据截至2023年7月31日的余额和汇率，将其他变量保持不变，我们认为，假设所有适用的外汇汇率上涨或下降10％不会对我们的经营业绩或现金流产生重大影响。截至2023年7月31日，我们的乌克兰子公司拥有以乌克兰格里夫纳（“UAH”）计价的50万美元净货币资产。我们试图通过降低乌克兰的总体资产水平来最大限度地减少我们在乌克兰的净货币资产头寸，有时还通过UAH借款，UAH是抵消我们以UAH计价的净资产的天然对冲工具。乌克兰国家银行在2022年2月实施的许多货币和支付控制措施已经放松，这使得管理我们的UAH风险敞口变得更加切实可行。但是，俄罗斯/乌克兰冲突的持续可能会导致更大幅度的UAH贬值，类似于2022年7月发生的24％的贬值，或者将来更严格的支付管制。无法完全管理我们的净货币资产头寸以及UAH长期持续贬值，可能会对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
除了交易外币汇率风险外，当我们将国外业务的经营业绩以及资产和负债从本位币转换为美元时，我们还面临外币汇率的折算风险。因此，我们的经营业绩、现金流和对国外业务的净投资可能会受到外币汇率波动的不利影响。我们认为，假设所有适用的外汇汇率上涨或下降10％，同时保持所有其他变量不变，不会对我们的经营业绩或现金流产生重大影响。
第 4 项。控制和程序
(a)                                 评估披露控制和程序。公司首席执行官兼首席财务官在公司管理层的参与下，根据1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）条评估了截至本季度报告所涉期末的公司披露控制和程序的有效性后，得出结论，公司的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15 (e) 条）)) 有效。
(b)                                 内部控制的变化。在最近结束的财季中，公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有任何变化，对公司对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响。
33
目录

第二部分。其他信息
 
第 1 项。法律诉讼
我们不时会受到在正常业务过程中提出的索赔和诉讼的影响。过去，此类索赔通常由保险承保。无法保证我们的保险足以支付因向我们提出的索赔而可能产生的所有责任，也无法保证我们的保险将涵盖所有索赔。我们目前不是任何重大诉讼的当事方。
第 1A 项。风险因素
除了本季度报告中列出的其他信息（包括 “前瞻性陈述” 中的重要信息）外，您还应仔细考虑我们向美国证券交易委员会提交的截至2023年1月31日财年的10-K表格中讨论的 “风险因素”。除其他外，这些因素如果发生，可能会导致我们的实际业绩与本报告前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异，并可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。除这些因素外，我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
第 2 项。未经登记的股权证券销售和所得款项的使用 
没有。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
(a) 2023年9月1日，公司与银团签订的第三次修订和重述信贷协议（“银行辛迪加协议”）签订了第3号修正案（“第3号修正案”）。除其他事项外，第3（i）号修正案将银行辛迪加协议贷款机构在银行辛迪加协议下的总平面图贷款承诺从1.85亿美元增加到2.5亿美元，将银行辛迪加协议贷款机构在银行辛迪加协议下的循环贷款承诺总额从6,500万美元增加到7,500万美元；（ii）修改了银行辛迪加协议的条款，允许公司即将收购奥康纳 Ors。对第3号修正案的描述参照了第3号修正案的完整文本，该修正案的副本作为本10-Q表季度报告的附录10.1提交，并以引用方式纳入此处。

(c) 在截至2023年7月31日的财季中，公司没有董事或高级管理人员 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项。
第 6 项。展品
展品-参见签名前一页上的 “展览索引”。
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目录

展览索引
泰坦机械公司
表格 10-Q
 
没有。 描述
10.1
泰坦机械公司、Heartland Ag农业有限责任公司、Heartland Ag Kansas, LLC, LLC, Heartland Ag Kansas, LLC, LLC, N.A. 作为行政代理人的美国银行及其贷款方于2023年9月1日签署的第三次修订和重述信贷协议的第3号修正案。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
 
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
 
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证
  
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证
 
101截至2023年7月31日的季度公司10-Q表季度报告的财务报表，格式为XBRL：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并运营报表，（iii）简明合并综合收益表，（iv）简明合并股东权益表，（v）简明合并现金流量表和（vi）简明合并财务报表附注。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
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目录

签名 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
注明日期：2023年9月7日 
 泰坦机械公司
  
  
 由/s/ 罗伯特·拉森
  罗伯特·拉森
  首席财务官
  （首席财务官）

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