目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
（标记一号）
| | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
| | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会档案编号
波士顿奥马哈公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
|
| ||
| |
| |
| （州或其他司法管辖区 公司或组织） |
| （美国国税局雇主识别号） |
（主要行政办公室地址，邮政编码）
(
（注册人的电话号码，包括区号）
根据《交易法》第12（b）条注册的证券：
| 班级标题 | 交易符号 | 注册的交易所名称 |
| | | |
用复选标记注明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内提交了 1934 年《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条要求提交的所有报告（或注册人必须提交此类报告的较短期限），以及 (2) 在过去的 90 天内是否遵守了此类申报要求。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| 大型加速过滤器 | ☐ | 加速过滤器 | ☐ |
| | ☒ | 规模较小的申报公司 | |
| 新兴成长型公司 | |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
注明截至最新的可行数据，发行人每类普通股的已发行股票数量e:
波士顿奥马哈公司
10-Q 表季度报告
在期末时期ED2023年6月30日
目录
| 页面 |
|
| 第一部分 — 财务信息 |
4 |
| 第 1 项。合并财务报表（未经审计）。 | 4 |
| 合并资产负债表 — 2023年6月30日和2022年12月31日 | 4 |
| 合并运营报表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月 | 6 |
| 股东权益变动合并报表——2023年6月30日和2022年6月30日 | 7 |
| 合并现金流量表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月 | 9 |
| 合并财务报表附注 | 12 |
| 第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。 |
36 |
| 第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。 |
59 |
| 第 4 项。控制和程序。 |
59 |
| 第二部分 — 其他信息 |
60 |
| 第 1 项。法律诉讼。 |
60 |
| 第 1A 项。风险因素。 |
60 |
| 第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。 |
60 |
| 第 3 项。优先证券违约。 |
60 |
| 第 4 项。矿山安全披露。 |
60 |
| 第 5 项。其他信息。 |
60 |
| 第 6 项。展品。 |
60 |
| 展品索引 |
61 |
| 签名 |
63 |
参考文献 在这个 的季度报告 表格 10-Q 至 “这 公司,”“我们的公司”、“我们”、“我们”、“我们的” 和除非另有说明，“波士顿奥马哈” 是指波士顿奥马哈公司及其合并子公司。
波士顿奥马哈公司
和子公司
合并财务报表
未经审计
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中
波士顿奥马哈公司
和子公司
| 合并资产负债表 |
|||
| 未经审计 |
| 资产 | ||||||||
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 流动资产： | ||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
| BOAM基金和其他基金持有的现金 | ||||||||
| 应收账款，净额 | ||||||||
| 应收利息 | ||||||||
| 短期投资 | ||||||||
| 有价股权证券 | ||||||||
| 美国国库证券 | ||||||||
| 作为抵押资产持有的资金 | ||||||||
| 预付费用 | ||||||||
| 流动资产总额 | ||||||||
| 财产和设备，净额 | ||||||||
| 其他资产： | ||||||||
| 善意 | ||||||||
| 无形资产，净额 | ||||||||
| 投资 | ||||||||
| 对未合并关联公司的投资 | ||||||||
| 递延保单购置成本 | ||||||||
| 使用权资产 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 其他资产总额 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
见未经审计的合并财务报表的附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
| 合并资产负债表（续） |
|||
| 未经审计 |
| 负债、可赎回的非控股权益和股东权益 | ||||||||
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 流动负债： | ||||||||
| 应付账款和应计费用 | $ | $ | ||||||
| 企业收购的短期应付账款 | ||||||||
| 租赁负债 | ||||||||
| 作为抵押品持有的资金 | ||||||||
| 未赚取的保费 | ||||||||
| 长期债务的当前到期日 | ||||||||
| 递延收入 | ||||||||
| 其他流动负债 | ||||||||
| 流动负债总额 | ||||||||
| 长期负债： | ||||||||
| 资产报废债务 | ||||||||
| 租赁负债 | ||||||||
| 长期债务，减去当前到期日 | ||||||||
| 其他长期负债 | ||||||||
| 递延所得税负债 | ||||||||
| 负债总额 | ||||||||
| 可赎回的非控制性权益 | ||||||||
| 股东权益： | ||||||||
| 优先股，$面值， 授权股份， 已发行和流通股份 | ||||||||
| A 类普通股，$面值， 授权股份， 和 分别发行和流通股份 | ||||||||
| B 类普通股，$面值， 授权股份， 已发行和流通股份 | ||||||||
| 额外的实收资本 | ||||||||
| 留存收益 | ||||||||
| 波士顿奥马哈股东权益总额 | ||||||||
| 非控股权益 | ||||||||
| 权益总额 | ||||||||
| 负债总额、可赎回的非控股权益和股东权益 | $ | $ | ||||||
见未经审计的合并财务报表的附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
| 合并运营报表 |
|||||||
| 未经审计 |
| 在已结束的三个月中 |
在已结束的六个月中 |
|||||||||||||||
| 6月30日 |
6月30日 |
|||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
2023 |
2022 |
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| 收入： |
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| 广告牌租金，净额 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 宽带服务 |
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| 赚取的保费 |
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| 保险佣金 |
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| 投资和其他收入 |
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| 总收入 |
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| 成本和支出： |
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| 广告牌收入成本（不包括折旧和摊销） |
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| 宽带收入成本（不包括折旧和摊销） |
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| 保险收入成本（不包括折旧和摊销） |
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| 员工成本 |
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| 专业费用 |
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| 一般和行政 |
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| 摊销 |
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| 折旧 |
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| 处置资产的亏损（收益） |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 增生 |
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| 总成本和支出 |
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| 运营净亏损 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 其他收入（费用）： |
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| 利息和股息收入 |
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| 未合并关联公司的收益权益（亏损） |
( |
) | ||||||||||||||
| 其他投资（亏损）收入 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
| 特殊目的收购公司的分拆收益得到确认 |
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| 重新计量认股权证责任 |
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| 利息支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 所得税前净收益（亏损） |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 所得税（准备金）补助 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 净收益（亏损） |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 子公司亏损（收益）中的非控股权益 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||
| 每股基本净收益（亏损） |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||
| 摊薄后每股净收益（亏损） |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||
| 基本加权平均A类和B类普通股已发行普通股 |
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| 摊薄后的加权平均A类和B类普通股已发行普通股 |
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见未经审计的合并财务报表的附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
| 股东权益变动综合报表 |
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| 未经审计 |
| 股票数量 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| A 类普通股 | B 类普通股 | A 类普通股 | B 类普通股 | 额外的实收资本 | 非控股权益 | 留存收益 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||
| 期初余额，2021 年 12 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
| 发行成本 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回的非控股权益增加 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益，2022年3月31日 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 期末余额，2022年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
| 发行成本 | - | - | ( | ) | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
| 来自非控股权益的出资 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损，2022年6月30日 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 期末余额，2022年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
见未经审计的合并财务报表附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
| 合并股东权益变动表（续） |
||||||||
| 未经审计 |
| 股票数量 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| A 类普通股 | B 类普通股 | A 类普通股 | B 类普通股 | 额外的实收资本 | 非控股权益 | 留存收益 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||
| 期初余额，2022 年 12 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
| 以现金发行的股票 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 作为补偿发行的股票 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发行成本 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 来自非控股权益、Build for Rent 子公司的出资 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于少数股权的净亏损 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损，2023年3月31日 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 期末余额，2023 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
| 发行成本 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 以现金发行的股票 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 作为补偿发行的股票 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 为收购第24街资产管理公司而发行的股票 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自非控股权益、Build for Rent 子公司的出资 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益，第 24 街资产管理公司 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于少数股权的净亏损 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益，2023年6月30日 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 期末余额，2023年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
见未经审计的合并财务报表附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
| 合并现金流量表 |
|||
| 未经审计 |
| 在已结束的六个月中 | ||||||||
| 6月30日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 来自经营活动的现金流： | ||||||||
| 净收入 | $ | ( | ) | $ | ||||
| 为使净收入与经营活动提供的（用于）的现金进行对账而进行的调整： | ||||||||
| 使用权资产的摊销 | ||||||||
| 折旧、摊销和增值 | ||||||||
| 递延所得税 | ( | ) | ||||||
| 处置资产的收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分拆收益-特殊目的收购公司 | ( | ) | ||||||
| 坏账支出 | ||||||||
| 未合并关联公司的权益（收入）亏损 | ( | ) | ||||||
| 重新计量认股权证责任 | ( | ) | ||||||
| 其他投资收益（亏损） | ( | ) | ||||||
| 不包括企业合并影响的运营资产和负债的变化： | ||||||||
| 应收账款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应收利息 | ( | ) | ||||||
| 预付费用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 来自未合并关联公司的分配 | ||||||||
| 递延保单购置成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他资产 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 其他负债，不包括债务 | ( | ) | ||||||
| 应付账款和应计费用 | ( | ) | ||||||
| 租赁负债 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 未赚取的保费 | ||||||||
| 递延收入 | ||||||||
| 以库存形式支付的补偿 | ||||||||
| 经营活动提供的（用于）的净现金 | ( | ) | ||||||
| 来自投资活动的现金流： | ||||||||
| 企业收购短期应付账款的付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 支付或有对价 | ( | ) | ||||||
| 发行应收票据 | ( | ) | ||||||
| 业务收购，扣除获得的现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 出售投资的收益-特殊目的收购公司 | ||||||||
| 购买优先股 | ( | ) | ||||||
| 资本支出 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 出售投资的收益 | ||||||||
| 购买投资 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投资活动提供的净现金（用于） | ( | ) | ||||||
见未经审计的合并财务报表的附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
| 合并现金流量表（续） |
|||
| 未经审计 |
| 在已结束的六个月中 | ||||||||
| 6月30日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 来自融资活动的现金流： | ||||||||
| 发行股票的收益 | $ | $ | ||||||
| 来自非控股权益的出资 | ||||||||
| 赎回非控股权益-特殊目的收购公司 | ( | ) | ||||||
| 支付延期承保费-特殊目的收购公司 | ( | ) | ||||||
| 抵押品（发行）收据 | ( | ) | ||||||
| 长期债务的本金支付 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 发行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
| （用于）融资活动提供的净现金 | ( | ) | ||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少） | ( | ) | ||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | $ | ||||||
| 以现金支付的利息 | $ | $ | ||||||
| 以现金缴纳的所得税 | $ | $ | ||||||
见未经审计的合并财务报表的附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
| 合并现金流量表（续） |
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| 非现金投资和融资活动补充附表 |
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| 未经审计 |
| 在已结束的六个月中 | ||||||||
| 6月30日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 宽带子公司的可赎回非控股权益增加 | $ | $ | ||||||
| 作为收购业务对价而发行的股票 | ||||||||
| 作为收购业务的对价支付 | ||||||||
见未经审计的合并财务报表的附注。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月中
注意 1. 组织和背景
波士顿奥马哈组织于 2009年8月11日 由现任管理层接管运营 2015 年 2 月。 我们的业务包括 (i) 我们在阿拉巴马州、阿肯色州、佛罗里达州、乔治亚州、伊利诺伊州、爱荷华州、堪萨斯州、密苏里州、内布拉斯加州、内华达州、俄克拉荷马州、南达科他州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和威斯康星州设有多个广告牌的户外广告业务；（iii）我们为客户提供高速宽带服务的宽带业务，（iv）资产管理，以及（v）我们的少数股权投资在房地产、房地产服务、私人航空基础设施、和银行业务。我们的广告牌运营通过我们的子公司Link Media Holdings, LLC进行，我们的保险业务由我们的子公司General Indemnity Group, LLC进行，我们的宽带业务通过我们的子公司波士顿奥马哈宽带有限责任公司进行。
我们完成了对一家户外广告公司的收购，并进入了户外广告行业 2015 年 6 月 19 日。 来自 2015通过 2022,我们已经完成了超过 二十额外收购户外广告业务。
开启 2016年4月20日， 我们完成了对一家担保债券经纪业务的收购。开启 2016年12月7日， 我们收购了一家忠诚和担保债券保险公司。来自 2017通过 2022,我们完成了 四对担保经纪业务的额外收购。
开启 2020年3月10日， 我们完成了对一家位于亚利桑那州的农村宽带互联网提供商的收购。开启 2020年12月29日， 我们完成了对一辆的收购 第二位于犹他州的宽带互联网提供商。开启 2022年4月1日 我们完成了对我们的收购 第三位于犹他州的宽带互联网提供商。
开启 2020年9月25日， 我们在 S-表格上提交了注册声明1与美国证券交易委员会就一家特殊目的收购公司（我们称之为 “SPAC”，名为黄石收购公司，我们称之为 “黄石收购公司”，我们称之为 “黄石公园”）的单位进行首次公开募股。黄石公园完成了首次公开募股 2020年10月26日然后继续 2022年1月25日 完成了与天港集团的业务合并，黄石集团更名为天港集团公司（见注） 8供进一步讨论）。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 2. 重要会计政策摘要
整合政策
波士顿奥马哈公司的财务报表包括公司及其合并子公司的账目，这些子公司由我们拥有控股财务权益的有表决权益实体和根据澳大利亚证券交易委员会规定我们是主要受益人的可变权益实体黄石公园组成 810, 合并。归属于子公司非控股权益的权益在随附的合并资产负债表中单独列出。所有重大的公司间利润、亏损、交易和余额均已在合并中消除。
可变利率实体 (VIE)
我们确定一个实体是否为VIE，如果是，则应通过使用本质上是主观的判断和估计来确定是否应将其合并。我们确定持有直接或间接可变权益的实体是否为VIE是基于多个因素，包括该实体在成立时面临风险的总股权投资是否足以在没有额外次级财务支持的情况下为该实体的活动提供资金。我们根据风险股权是否充足做出判断 第一先进行定性分析，必要时再进行定量分析。
我们会分析对VIE的任何投资，以确定我们是否是主要受益人。在评估我们是否是主要受益人时，我们会评估我们在该实体中的直接和间接经济利益。如果申报实体持有VIE的控股财务权益，则该实体被确定为主要受益人。确定哪个申报实体（如果有的话）在VIE中拥有控股财务权益主要是一种定性方法，重点是确定哪个申报实体既有：（i）有权指导VIE的活动，对该实体经济业绩影响最大；（ii）有义务吸收损失或有权从该实体那里获得可能对该实体具有重要意义的收益。进行这种分析需要作出判断。
在确定有权指导影响VIE经济表现最显著的事项的实体时，我们会考虑各种因素，包括，但是 不仅限于指导运营决策和活动的能力。此外，我们还考虑其他投资者参与这些决定的权利。当我们参与可变权益实体时，我们会确定自己是否是VIE的主要受益人，并不断重新考虑这一结论。我们将我们作为主要受益人的任何VIE进行合并。
我们的合并子公司位于2023年6月30日包括：
Link Media Holdings, LLC，我们称之为 “LMH”
Link Media Alabama, LLC，我们称之为 “LMA”
Link Media Florida, LLC，我们称之为 “LMF”
Link Media Wisconsin, LLC，我们称之为 “LMW”
Link Media Georgia, LLC，我们称之为 “LMG”
Link Media Midwest, LLC，我们称之为 “LMM”
Link Media Omaha, LLC，我们称之为 “LMO”
Link Media Properties, LLC，我们称之为 “LMP”
Link Media Southest, LLC，我们称之为 “LMSE”
Link Media Services, LLC，我们称之为 “LMS”
链接俄克拉荷马州广告牌有限责任公司，我们称之为 “LBO”
General Indemnity Group, LLC，我们称之为 “GIG”
美国承包服务公司，我们称之为 “ACS”
Warnock Agency, Inc.，我们称之为 “Warnock”
联合意外伤害和担保保险公司，我们称之为 “UCS”
Surety Support Services, Inc.，我们称之为 “SSS”
南海岸担保保险服务有限责任公司，我们称之为 “SCS”
波士顿奥马哈投资有限责任公司，我们称之为 “BOIC”
波士顿奥马哈资产管理有限责任公司，我们称之为 “BOAM”
Fund One Boston Omaha Build for Rent LP，我们称之为 “BFR”
BOAM BFR, LLC，我们称之为 “BOAM BFR”
中银商业服务有限责任公司，我们称之为 “BBS”
黄石收购公司，我们称之为 “黄石”
中银黄石有限责任公司，我们称之为 “中银黄石”
中银黄石二期有限责任公司，我们称之为 “中银黄石二期”
24Street 资产管理有限责任公司，我们称之为 “24街头”
24Street Fund I, LLC，我们称之为 “24Street Fund I”
24Street Fund II, LLC，我们称之为 “24街头基金 II”
波士顿奥马哈宽带有限责任公司，我们称之为 “BOB”
FIF AireBeam, LLC，我们称之为 “AireBeam”
Fiber Fast Homes, LLC，我们称之为 “FFH”
FIF Utah, LLC，我们称之为 “犹他州 FIF”
FIF St George, LLC，我们称之为 “FIF St George”
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 2. 重要会计政策摘要（续）
收入
我们的大部分广告收入来自广告牌结构上的广告空间合同。我们的宽带收入主要来自提供互联网服务的合同。广告和宽带收入均由财务会计准则委员会核算，我们称之为 “FASB”，即会计准则编纂机构，我们称之为 “ASC”，606, 收入 来自与客户签订的合同。
从我们的保险业务中获得的保费收入受ASC的约束 944, 金融服务 –保险.
收入确认
广告牌租赁
我们通过租赁广告牌上的广告空间从户外广告中获得收入。合同的条款范围从低于 一个月到 年，通常按月计费。广告空间租赁收入在合同期限内按直线方式确认。广告收入是扣除代理佣金后报告的。代理佣金是根据适用于运营总账单收入的规定百分比计算的。在赚取收入之前收到的款项记作递延收入。
广告牌租赁的另一个组成部分包括制作服务，包括制作和印刷广告文案。生产服务的合同收入在ASC项下核算 606, 收入 来自与客户签订的合同。收入在合同履行后的某个时间点予以确认，通常低于 一周。
实用的权宜之计和豁免：公司正在利用以下实用的权宜之计和ASC豁免 606.我们通常会在产生销售佣金时支出，因为摊销期为 一一年或更短。这些成本记录在广告牌收入成本中，不包括折旧和摊销。我们确实如此 不披露未履行履约义务的价值，因为我们与客户签订的大多数合同最初的预期期限都小于 一年。对于与客户签订的超出范围的合同 一每年，向客户开具发票的未来金额与客户要收到的金额直接对应。
递延收入
当在赚取现金之前收到现金时，或者当我们在履行履约义务之前拥有无条件的对价权时，我们会记录递延收入。从开具发票到付款到期之间的期限是 不意义重大。对于某些服务，我们需要在向客户交付产品或服务之前付款。递延收入的余额被视为短期收入，将在其中的收入中确认 十二月。
保费和未赚取的保费储备
根据现行保单相应条款的每日按比例计算的保费，将保费确认为收入。割让的再保险费用最初记为预付的再保险费，并在再保险合同期内按所提供的保险金额按比例摊销。保费 ce$的去世了
佣金
我们从担保债券销售佣金中获得收入，并根据ASC计算佣金 606.保险佣金是根据我们与各保险公司签订的代理协议从他们那里获得的。我们与多家保险公司达成协议，为需要担保债券的实体提供担保债券。保险公司确定债券的价格。当保险机构代表保险公司发行保证金时，与保险公司的合同即告履行。保险佣金是根据适用于债券总保费的规定百分比计算的。自保单生效之日起，佣金按债券逐笔确认，通常不可退还。
宽带收入
宽带收入主要来自互联网服务，在提供服务期间的合同期内按直线方式确认。在交付服务之前收到或应收的收入包含在递延收入中。
信用损失
我们根据预期收取的金额估算金融工具的信用损失。可疑账款备抵额是根据历史收款、应收账款账龄、经济指标和预期的未来趋势估算的。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 2. 重要会计政策摘要（续）
现金和现金等价物
就现金流量表而言，我们考虑所有高流动性的投资，但购买的原始到期日为 三几个月或更短的时间才能成为现金等价物。
BOAM 基金和其他基金持有的现金
BOAM Funds and Other持有的现金是指由BOAM和其他合并实体合并的基金持有的现金和现金等价物。这样的金额是 不可用于为波士顿奥马哈的一般流动性需求提供资金。
损失和损失调整费用
未付损失和损失理算费用是指已发生的未付已申报和未申报索赔的最终费用和相关开支的估计数。损失和损失理算费用的估计是根据过去调查和调整索赔的经验以及对本年度和上一年度的保费水平的考虑。由于储备金是基于估计的，因此最终负债 可能 与估计的储备金不同。在估算值更新期间，估计储备金变化的影响包含在我们经营业绩的保险收入成本中。储备金包含在我们的合并资产负债表的应付账款和应计费用中。参见 Note 中的进一步讨论 15.
对未合并实体的投资
我们考虑的投资额少于 50%拥有且超过 20%使用权益会计法的自有实体。根据 ASC 323-30,当我们的投资超过最低限度（大于）时，我们会使用权益会计法核算有限合伙企业和有限责任公司的投资 3%到 5%)。我们在此类实体的收入（亏损）中所占份额作为未合并关联公司的收益权益（亏损）记为单一金额。股息（如果有）记作投资的减少。
我们对权益法投资进行监测，了解是否存在表明非临时减值的因素。在评估我们的投资时，我们会考虑几个因素，包括，但是不仅限于（i）公允价值低于账面价值的时期，（ii）被投资方的运营和财务业绩，（iii）被投资者的未来业务计划和预测，（iv）与管理层的讨论，以及（v）我们在投资价值恢复之前持有投资的能力和意图。
保留专业会计
每个 24Street Fund I 和 24Street Fund II，统称 “ 24Street Funds”，由 24Street是投资公司，采用专业的行业会计。我们在合并资产负债表上按其估计的公允价值报告基金投资，公允价值变动产生的收益（亏损）反映在随附的合并运营报表的 “其他投资收益” 中。因此，随附的合并财务报表反映了不同的投资会计政策，具体取决于是否或 不它们由一家合并投资公司持有。
所得税
我们通过将估计的年度有效税率应用于年初至今的税前收入或亏损来计算年初至今的所得税准备金，并调整该期间记录的离散税项的准备金。
递延所得税资产的变现，包括净营业亏损结转，取决于未来产生足以实现税收减免、结转和抵免的应纳税所得额。如果确定递延所得税资产的估值补贴可能性大于不该资产将不得以实现。截至年度 2022年12月31日， 我们对某些州递延所得税资产记录了估值补贴，我们已经确定这些资产是 不可能性大于-不可实现的。
根据本节 382的《美国国税法》 1986,经修订，我们净营业亏损的年度使用情况 可能 如果确定发生了所有权转移，则应受到限制。所有权转移通常被定义为股权所有权的累积变化 ‘‘5%股东” 超过 50滚动百分点 三年期。此时，一个部分 382研究有 不是为了确定是否发生了这种所有权转移。
修订先前发布的财务报表
鉴于我们收购了
因此，我们记录了对未合并关联公司的投资、递延所得税负债和留存收益的增长，为美元
最近发布的会计公告
管理层审查了年内目前发布的声明，并认为最近发布的任何其他声明，但是 不然而，会计准则如果目前得到采用，仍将有效 不会对随附的合并财务报表产生重大影响。
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 3. 现金、现金等价物和限制性现金
下表列出了合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况，这些对账与合并现金流量表中列报的这些金额的总额一致。
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 现金和现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 作为抵押品持有的资金 | ||||||||
| BOAM基金和其他基金持有的现金 | ||||||||
| 合并现金流量表中列报的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | $ | ||||||
注意 4. 应收账款
应收账款包括以下内容：
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 交易账户 | $ | $ | ||||||
| 保费 | ||||||||
| 可疑账款备抵金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 应收账款总额，净额 | $ | $ | ||||||
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 5. 财产和设备
财产和设备包括以下内容：
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 结构和陈列 | $ | $ | ||||||
| 光纤、塔和宽带设备 | ||||||||
| 土地 | ||||||||
| 车辆和设备 | ||||||||
| 办公室家具和设备 | ||||||||
| 累计折旧 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 财产和设备总额，净额 | $ | $ | ||||||
的折旧费用 六几个月已结束 2023年6月30日 和 2022是 $
注意 6. 业务收购
2023收购
24街头资产管理
开启 2023年5月1日 收购了我们的全资子公司波士顿奥马哈资产管理有限责任公司
对价包括 $
我们的初步购买价格分配与 24Street Asset Management包括附带权益和
宽带采集
开启 6 月 16 日2023,我们的子公司FIF St. George收购了Pro Communication and Construction Services, LLC（我们称之为 “ProComm”）、宽带建筑设备和相关资产，收购价格为美元
波士顿奥马哈公司
和子公司
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 6. 业务收购（续）
2022收购
在年底期间2022年12月31日,我们完成了对一家宽带服务提供商及其相关资产以及一家户外广告业务及其相关资产的收购。根据ASC的规定，这些收购被列为企业合并805.下文概述了这些收购情况。
InfoWest & Go Fi
开启2022年4月1日我们的全资子公司FIF St George, LLC收购了位于犹他州圣乔治的光纤和固定无线互联网服务提供商InfoWest, Inc.（“InfoWest”）和Go Fiber LLC（“Go Fiber”）的几乎所有业务资产。InfoWest和Go Fiber业务共同为超过人提供高速互联网服务20,000客户遍布犹他州南部和中部、亚利桑那州北部和内华达州莫阿帕谷。
根据协议条款，FIF St George, LLC仅承担InfoWest和Go Fiber的某些负债。总购买价格 $
以下是收购价格分配的摘要，其中包括所购资产和承担的负债的最终公允价值分配：
| InfoWest & Go Fi | ||||
| 收购的资产 | ||||
| 不动产、厂房和设备 | $ | |||
| 商品名称和商标 | ||||
| 客户关系 | ||||
| 善意 | ||||
| 使用权资产 | ||||
| 其他 | ||||
| 收购的总资产 | ||||
| 承担的负债 | ||||
| 租赁负债 | ||||
| 其他 | ||||
| 承担的负债总额 | ||||
| 总计 | $ | |||
无形资产包括客户关系以及使用寿命为的商品名称和商标年和分别是年份。
波士顿奥马哈公司
和子公司
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 6. 业务收购（续）
海拔
开启2022年11月21日，我们的子公司LMO收购了总部位于田纳西州诺克斯维尔的Elevation Outdoor Advertising的户外广告资产，我们称之为 “Elevation”，收购价格为美元
以下是收购价格分配的摘要，其中包括所购资产和承担的负债的最终公允价值分配：
| 海拔 | ||||
| 收购的资产 | ||||
| 不动产、厂房和设备 | $ | |||
| 客户关系 | ||||
| 善意 | ||||
| 使用权资产 | ||||
| 其他 | ||||
| 收购的总资产 | ||||
| 承担的负债 | ||||
| 应付账款和其他 | ||||
| 租赁负债 | ||||
| 承担的负债总额 | ||||
| 总计 | $ | |||
无形资产包括客户关系和许可证，其使用寿命为和分别是年份。
波士顿奥马哈公司
和子公司
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 6. 业务收购（续）
表单信息
以下是未经审计的预计信息，假设所有业务收购都发生在 2022 年 1 月 1 日。 对于所有业务收购，折旧和摊销均已根据实际收购成本计算在下文提供的预计信息中。折旧是根据资产的估计剩余经济寿命按直线法计算的，范围为 年到 年份。摊销是根据资产的估计使用寿命按直线法计算的，范围为 到 年份。
| 在已结束的三个月中 | 在已结束的六个月中 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 每股基本净收益（亏损） | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 摊薄后每股净收益（亏损） | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
| 基本加权平均A类和B类普通股已发行普通股 | ||||||||||||||||
| 摊薄后的加权平均A类和B类普通股已发行普通股 | ||||||||||||||||
预计金额中包含的信息来自从企业卖方那里获得的历史信息。
波士顿奥马哈公司
和子公司
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 7. 无形资产
无形资产包括以下内容：
| 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 累积的 | 累积的 | |||||||||||||||||||||||
| 成本 | 摊销 | 平衡 | 成本 | 摊销 | 平衡 | |||||||||||||||||||
| 客户关系 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
| 许可证、执照和租赁购置成本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 网站位置 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 非竞争协议 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 科技 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 商品名称和商标 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 非招标协议 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 资本化合同成本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
| 无限期活着的无形资产 | - | - | ||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
未来摊销
与无形资产相关的未来摊销如下：
| 6月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 此后 | 总计 | ||||||||||||||||||||||
| 客户关系 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 许可证、执照和租赁购置成本 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 网站位置 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非竞争协议 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 科技 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 商品名称和商标 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非招标协议 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 资本化合同成本 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
的摊销费用六几个月已结束 2023年6月30日 和 2022是 $
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 7. 无形资产（续）
截至2023年6月30日，无形资产的加权平均摊销期（以月为单位）如下：
| 客户关系 | ||||
| 许可证、执照和租赁购置成本 | ||||
| 网站位置 | ||||
| 非竞争协议 | ||||
| 科技 | ||||
| 商品名称和商标 | ||||
| 非招标协议 | ||||
| 资本化合同成本 |
注意 8. I投资，包括使用权益法核算的投资
短期投资
短期投资包括美国国债、应收票据和普通股权证。美国国债由加州大学圣地亚哥分校持有，归类为持有至到期，到期日少于 十二月，并按近似公允价值的摊销成本列报。我们的天港集团公司的普通股认股权证按公允价值计量，该期间任何未实现的持有收益和亏损都包含在收益中。
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 持有至到期的美国国库券 | $ | $ | ||||||
| 应收票据 | ||||||||
| 天港集团公司的普通股认股权证 | ||||||||
| 总计 | $ | $ | ||||||
有价股票证券
我们的有价股票证券是以公允价值计量的公开交易股票，使用活跃市场中相同资产的报价，并被归类为等级 1在公允价值层次结构中。我们的有价股票由加州大学圣地亚哥分校和波士顿奥马哈分校持有。截至的有价股权证券2023年6月30日和 2022年12月31日如下所示：
| 格罗斯 | ||||||||||||
| 未实现 | 公平 | |||||||||||
| 成本 | 收益（损失） | 价值 | ||||||||||
| 有价股票证券，2023年6月30日 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 有价股票证券，2022年12月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
波士顿奥马哈公司
和子公司
未经审计的合并财务报表附注
在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 8. 投资，包括使用权益法入账的投资（续）
美国国债交易证券
我们将主要为在短期内出售而买入和持有的债务证券的投资归类为交易证券。我们归类为交易的债务证券在合并资产负债表中按公允价值记账，同期公允价值的变化包含在收益中。利息收入按票面利率确认。截至2023年6月30日我们的美国国债交易证券包括 $
截至目前被归类为交易的债务证券2023年6月30日和 2022年12月31日如下所示：
| 格罗斯 | ||||||||||||
| 未实现 | 公平 | |||||||||||
| 成本 | 收益（损失） | 价值 | ||||||||||
| 美国国债交易证券，2023年6月30日 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
| 美国国债交易证券，2022年12月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
长期投资
长期投资包括持有至到期的美国国债和某些股票投资。我们有意图也有能力将美国国债持有至到期，发生在财年 2024.我们的美国国债按摊销成本列报，该成本接近公允价值，由加州大学圣地亚哥分校持有。
股权投资
期间 2018 年 5 月， 我们投资了 $
期间 2018 年 1 月， 我们将Breezeway Homes, Inc.（我们称之为 “Breezeway”）的可转换应收票据兑换为
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 持有至到期的美国国债 | $ | $ | ||||||
| 对特殊目的实体的投资 | ||||||||
| 优先股 | ||||||||
| CB&T 控股公司的有表决权的普通股 | ||||||||
| 总计 | $ | $ | ||||||
截至目前，我们审查了我们的投资 2023年6月30日并得出结论
波士顿奥马哈公司
和子公司
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 8. 投资，包括使用权益法入账的投资（续）
对未合并关联公司的投资
我们对权益法关联公司进行了各种投资，其业务涉及房地产、房地产服务和私人航空基础设施。对关联公司的投资之一Logic Real Estate Companies, LLC（我们称之为 “Logic”）由董事会成员控制的实体管理。
24Street Fund I 和 24街头基金 II
开启 2023年5月1日 我们的子公司波士顿奥马哈资产管理有限责任公司被收购
在本次收购中，我们确认的非现金收益约为美元
每个 24Street Funds持有对主要资产为房地产的特殊目的实体的投资。我们包括 24Street Funds在合并资产负债表中的长期投资中对特殊目的实体的投资。此外，由于这笔交易，我们开始整合 24街头和那个 24街头基金，为此 24Street 担任普通合伙人。
天港集团公司
在 2020 年 10 月， 我们的子公司中银黄石有限责任公司担任了一家名为黄石收购公司的特殊目的收购公司的承销首次公开募股的保荐人。黄石公园在公开募股中出售
开启 2021年8月1日 黄石公园与Sky Harbour LLC（“SHG”）签订了业务合并协议。Sky Harbour LLC（“SHG”）是一家专注于建造、租赁和管理公务航空机库的私人航空基础设施开发商。开启 2021年9月14日 我们的子公司中银YAC Funding LLC完成了先前宣布的美元投资
开启2022年1月25日 经股东批准，黄石集团完成了先前宣布的与SHG的拟议业务合并。结果，SHG成为黄石公园的合并子公司，黄石更名为天港集团公司，我们称之为 “天港”。在业务合并方面，我们的 SHG B 系列优先单位转换为
在 第一财政季度 2022,我们确认的非现金收益为美元
我们持有的用于购买A类普通股的Sky Harbour A类普通股和天港认股权证的所有股票均已根据《证券法》注册。但是，我们转售这些股票中任何很大一部分的能力受到我们持有的股票和认股权证数量相对于这些证券的平均交易量的大量以及封锁期的限制 可能 阻止我们出售股票 一我们的联席首席执行官在 Sky 的董事会任职。Sky Harbour业务合并的条款禁止我们在Sky Harbour之前出售我们在天港的任何证券 2023年1月25日 此后已过期。如果我们对Sky Harbour的A类普通股的投资是根据截至目前的报价按公允价值计入的2023年6月30日，其价值约为 $
截至目前，我们已经评估了我们在Sky Harbour的投资2023年6月30日，并确定有 不非暂时性损伤。我们的结论基于几个促成因素，包括：（i）我们对Sky Harbour的基本业务和财务状况有利的评估；（ii）公允价值低于账面价值的时期，（iii）天港股价在此期间的一段时间内回升 第一 六几个月的2023,以及 (iv) 我们持有投资的能力和意图。我们将继续每季度或在发生某些事件时审查我们在Sky Harbour的投资是否存在临时性减值。如果 Sky Harbour 的股价跌至我们的账面价值以下
波士顿奥马哈公司
和子公司
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 8. 投资，包括使用权益法入账的投资（续）
下表是我们在合并资产负债表上对股权关联公司的投资的对账表，以及与未合并关联公司相关的合并汇总财务数据：
| 6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 年初 | $ | $ | ||||||
| 对未合并关联公司的额外投资 | ||||||||
| 收到的分配 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 将有价证券重新归类为投资关联公司 | ||||||||
| 利息转移 | ( | ) | ||||||
| 分拆关联公司的留存利息收益 | ||||||||
| 重新归类为合并子公司 | ( | ) | ||||||
| 未合并关联公司的收益权益（亏损） | ||||||||
| 期末 | $ | $ | ||||||
这些关联公司的合并汇总财务数据如下：
| 在已结束的三个月中 | 在已结束的六个月中 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 毛利 | ||||||||||||||||
| 持续经营造成的损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 净（亏损）收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
波士顿奥马哈公司
和子公司
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 9. 公允价值
公允价值层次结构优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入 三大致关卡：
级别 1— 可观察的输入，例如活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。
级别 2— 活跃市场中可直接或间接观察到的除报价之外的投入，包括：活跃市场中类似资产和负债的报价；市场中相同或相似资产和负债的报价 不可观察到或可以由可观察到的市场数据证实的活跃或其他输入。
级别 3— 由 little 或 little 支持的不可观察的输入 不市场数据，并要求报告实体制定自己的假设。
在 2023年6月30日和 2022年12月31日，我们的金融工具包括现金、现金等价物、应收账款、有价证券、投资、应付账款和长期债务。由于这些工具的短期性质，现金、现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值接近公允价值。长期债务的公允价值是使用类似债务的报价估算的（水平 2在公允价值层次结构中）。在2023年6月30日，我们长期债务的估计公允价值为 $
认股证
我们之前曾确定，与黄石公园首次公开募股有关的公开认股权证 2020 年 10 月 均被当作负债处理.在黄石公园解体之前，该事件发生在 2022年1月25日 我们根据公共认股权证的可观察到的交易价格将其标记为市场，运营报表中确认了公允价值的变化。我们对公共认股权证的重新衡量来自 2022年1月1日 到 2022年1月25日结果获得 $ 的收益
继黄石收购公司与SHG之间的业务合并之后 2022年1月25日 我们 不再取消我们对私募认股权证的投资。我们与 Sky Harbour 相关的私募认股权证被视为等级 2并使用活跃市场中类似资产的可观察投入按公允价值计量。我们对私募认股权证的重新衡量来自 2023年1月1日 到2023年6月30日，以及2022年1月25日 到 2022年6月30日， 结果获得 $ 的收益
24Street Asset Management：第一和第二期基金特殊目的实体
我们在合并资产负债表上按其估计的公允价值报告基金投资，公允价值变动产生的收益（亏损）反映在随附的合并运营报表的 “其他投资收益” 中。每个 24Street Funds对投资于房地产的特殊目的实体的投资归类为等级 3公允价值层次结构。每个特殊目的实体持有的主要资产是房地产，管理层为此获得第三-派对评估。截至 2023年6月30日， 的总公允价值 24Street Funds对特殊目的实体的投资约为$
有价股票证券
按迄今为止的投资周期计算，我们在波士顿奥马哈持有的有价股票投资组合中出售股票证券的净收益约为$
天港集团公司 A 类普通股
我们解释了我们的
波士顿奥马哈公司
和子公司
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 9. 公允价值（续）
有价股票证券、美国国债交易证券、 和公司债券
有价股票证券和美国国债交易证券按公允价值报告。基本上所有的公允价值都是使用公开交易证券的观测价格确定的，水平 1在公允价值层次结构中。
| 合并资产负债表中的账面总额 2023年6月30日 | 相同资产在活跃市场上的报价 | 已实现的收益和（亏损） | 本期收益（亏损）中包含的公允价值变动总额 | |||||||||||||
| 有价股票证券和美国国债交易证券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
注意 10. 资产退休债务
我们的资产报废义务包括与拆除建筑物、重铺土地相关的费用以及与我们的户外广告和宽带资产相关的退休成本（如果适用）。下表反映了与我们的资产报废义务相关的信息：
| 余额，2022 年 12 月 31 日 | $ | |||
| 增补 | ||||
| 负债已结算 | ||||
| 增值费用 | ||||
| 余额，2023 年 6 月 30 日 | $ |
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 11. 资本存量
开启 2022年4月25日， 我们在表格S-上提交了一份新的上架注册声明3（文件 没有。 333-264470) 已宣布生效 2022年5月11日 与发行A类普通股、优先股、面值美元有关
开启2022年12月8日 根据我们与WFS之间的销售协议（“销售协议”），我们签订了 “市场上市” 股票发行计划（“自动柜员机计划”）。该自动柜员机计划符合我们的历史惯例，即管理层可以选择不时发行股票，以便继续为我们的光纤到户宽带业务的增长提供资金，收购更多的广告牌，并根据需要对资产进行其他此类投资，以寻求增加每股内在价值。从资本配置的角度来看，我们普遍倾向于为我们提供选择，其中包括，但是 不仅限于定期申报的自动柜员机计划。根据销售协议的条款，我们 可能 不时出售我们的A类普通股，总销售价格不超过美元
配售通知（“配售通知”）交付后，根据销售协议的条款和条件，WFS将根据其正常交易和销售惯例、适用法律和纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）的规则，不时地根据我们的销售指示（包括价格、时间或大小限制）出售A类普通股，包括规定的价格、时间或规模限制，以及其他依据，该配售通知的条款。根据销售协议，WFS 可能 通过法律允许的任何方式出售A类普通股，这些方法被视为规则中定义的 “上市” 发行 415《证券法》，包括但不限于通过纽约证券交易所或任何其他现有交易市场进行的A类普通股的销售。尽管如此，WFS 可能 不除非公司明确授权，否则以本金形式购买A类普通股作为本金。
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注意 11. 资本存量（续）
在扣除WFS的佣金和我们的发行费用后，我们打算将自动柜员机计划的净收益用于一般公司用途， 可能 包括为我们现有的业务和运营融资，以及通过额外的收购和少数股权投资以及增加招聘来扩大我们的业务和运营。这样的扩张 可能 包括未来的广告牌收购、宽带收购、担保保险公司的收购以及公司保险业务的其他增长、对房地产管理、房屋建筑和其他房地产服务业务的额外投资、对次级汽车贷款的额外投资以及对其他业务的收购。我们有 不确定了用于任何特定目的的净收益数额, 管理层将对净收益的分配保留广泛的酌处权.虽然公司有 不目前任何具体收购的现有协议、承诺或谅解，它可能 将净收益的一部分用于这些目的。
来自2023年1月1日 通过2023年6月30日，我们卖了
在 2023年6月30日，有
的认股权证活动摘要 六几个月结束了2023年6月30日如下表所示。
| 认股权证下的股票 | 加权平均行使价 | 加权平均剩余合同寿命（以年为单位） | 既得权证的总内在价值 | |||||||||||||
| 截至 2022 年 12 月 31 日，未兑现 | $ | $ | ||||||||||||||
| 已发行 | ||||||||||||||||
| 已锻炼 | ||||||||||||||||
| 已过期 | ||||||||||||||||
| 截至 2023 年 6 月 30 日的未偿还款项 | $ | $ | ||||||||||||||
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 12. 长期债务
开启 2019年8月12日， 拥有和经营中银广告牌业务的波士顿奥马哈公司（“BOC”）的全资子公司Link Media Holdings, Inc.（“Link”）与奥马哈第一国民银行（“贷款人”）签订了信贷协议（“信贷协议”），根据该协议，领展最多可以借入美元
开启2021年12月6日 Link与贷款人签订了信贷协议的第四修正案，该修正案修改了最初的信贷协议，合并了两笔定期贷款下的所有未偿还本金 1和定期贷款 2进入 一定期贷款（“定期贷款”）的固定利率为
开启2022年5月31日， Link与贷款人签订了信贷协议的第五修正案，该修正案通过延长Link的期限来修改信贷协议 可能 向中国银行发放现金分红 2022年1月31日 到 2022年6月30日 金额不超过 $
开启2023年4月6日 Link与奥马哈第一国民银行签订了《信贷协议第六修正案》（“第六修正案”）。第六修正案修改了信贷协议，为Link提供 “投资资本支出” 提供了更大的灵活性 不在计算合并固定费用覆盖率时，从息税折旧摊销前利润中扣除符合投资资本支出的支出的时间更长。因此，在测试合并固定费用覆盖率时，只能从息税折旧摊销前利润中扣除 “维护资本支出”。在任何测试期内允许的无准备金投资资本支出（中国银行资助的支出以外的投资资本支出）的金额应 不超过该测试期内的投资资本支出可用金额。
截至 2023年6月30日，Link 已经借了 $
循环信贷额度贷款额度为 $
截至目前我们的合并资产负债表中包含长期债务 2023年6月30日包括$的定期贷款借款
在信贷额度期限内，Link必须遵守以下财务契约：从截至财季开始的Link (a) 任何财季的最后一天结束的任何测试期的合并杠杆率 2021年12月31日 的 不大于
信贷协议包括陈述和担保、报告契约、肯定契约、负面契约、财务契约以及此类融资中常见的违约事件。发生违约事件后，贷款人 可能 加快贷款。一旦发生某些破产和破产违约事件，贷款将自动加速。
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 13. 租赁
我们主要签订土地和办公空间的经营租赁合同。从一开始就对协议进行评估，以确定此类安排是否包含租约。经营租赁包括土地租赁合同和办公空间使用合同。
使用权资产，我们称之为 “ROU资产”，代表在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表支付租赁产生的租赁款项的义务。经营租赁 ROU 的资产和负债在开始之日根据相应租赁期内的租赁付款的现值进行确认。租赁费用在租赁期内按直线方式确认。
我们的某些运营租赁协议包括基于一定收入百分比的租金，而另一些则包括根据通货膨胀变化定期调整的租金。百分比租金合同（其中租赁费用按广告收入的百分比计算）和因通货膨胀调整变化而产生的款项包含在可变租金支出中，可变租金支出与定期直线租赁费用分开核算。
我们签订的许多与土地有关的租约都提供了延长协议条款的选择。通常，在计算租赁负债时，续订期包含在最低租赁付款中，因为对于大多数租约，我们认为行使此类期权是合理确定的。因此，可选条款和付款包含在租赁负债中。我们的租赁协议确实如此 不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性条款。
我们的租赁协议中的隐含费率通常为 不可确定的。因此，我们使用增量借款利率（我们称之为 “IBR”）来确定租赁开始时租赁付款的现值。ASC 中定义的 IBR 842,是 “承租人必须支付的利率，才能在相似的期限内以抵押方式借款，金额等于类似经济环境下的租赁付款。”
运营租赁成本
运营租赁成本如下：
| 在已结束的三个月中 | 在已结束的六个月中 | ||||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 运营报表分类 | |||||||||||||
| 租赁成本 | $ | $ | $ | $ | 广告牌收入成本以及一般和管理成本 | ||||||||||||
| 可变和短期租赁成本 | 广告牌收入成本以及一般和管理成本 | ||||||||||||||||
| 总租赁成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
与运营租赁相关的补充现金流信息如下：
| 在已结束的三个月中 | 在已结束的六个月中 | |||||||||||||||
| 6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 经营租赁的现金支付 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 为换取经营租赁负债而获得的新运营租赁资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 13. 租赁（续）
经营租赁资产和负债
| 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | 资产负债表分类 | |||||||
| 租赁资产 | $ | $ | 其他资产：使用权资产 | ||||||
| 当期租赁负债 | $ | $ | 流动负债：租赁负债 | ||||||
| 非流动租赁负债 | 长期负债：租赁负债 | ||||||||
| 租赁负债总额 | $ | $ | |||||||
经营租赁负债的到期日
| 2023年6月30日 | ||||
| 2024 | $ | |||
| 2025 | ||||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 2028 | ||||
| 此后 | ||||
| 租赁付款总额 | ||||
| 减去估算的利息 | ( | ) | ||
| 租赁负债的现值 | $ | |||
截至 2023年6月30日，我们的经营租赁的加权平均剩余租赁期为
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 14. IN行业细分
本摘要介绍了我们当前的细分市场，如下所述。
一般赔偿集团有限责任公司
GIG 通过其子公司 Warnock、SSS、SCS、ACS 和 UCS 开展保险业务。SSS 客户是多州的，UCS、SCS、ACS 和 Warnock 的客户遍布全国。收入包括担保债券销售和保险佣金。目前，GIG的企业资源用于支持Warnock、SSS、SCS、ACS和UCS，并在保险行业进行额外的业务收购。
链接媒体控股有限责任公司
LMH 负责我们的广告牌租赁业务。LMH 广告牌位于阿拉巴马州、阿肯色州、佛罗里达州、乔治亚州、伊利诺伊州、爱荷华州、堪萨斯州、密苏里州、内布拉斯加州、内华达州、俄克拉荷马州、南达科他州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和威斯康
波士顿奥马哈宽带有限责任公司
BOB 负责我们的宽带业务。BOB 为其位于亚利桑那州、佛罗里达州、内华达州和犹他州的客户提供高速宽带服务。
波士顿奥马哈资产管理有限责任公司
BOAM负责我们的资产管理业务。BOAM的主要目标是实现长期回报，同时努力限制我们在其他公司的投资和房地产活动中出现资本和购买力损失的风险。根据我们对BOAM的收购，我们开始将BOAM作为一个单独的细分市场进行报告 24街道管理开启 2023 年 5 月 1 日。 由于符合分部报告的要求，BOAM之前的细分市场信息已被追溯重报。
| 总计 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日的三个月 | 演出 | 哈哈哈 | 鲍勃 | BOAM | 未分配 | 合并 | ||||||||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 分部毛利 | ||||||||||||||||||||||||
| 分部运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 资本支出 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||||||||||||||||||
| 总计 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2022年6月30日的三个月 | 演出 | 哈哈哈 | 鲍勃 | BOAM | 未分配 | 合并 | ||||||||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 分部毛利 | ||||||||||||||||||||||||
| 分部运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 资本支出 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日的六个月 | 演出 | 哈哈哈 | 鲍勃 | BOAM | 未分配 | 合并 | ||||||||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 分部毛利 | ||||||||||||||||||||||||
| 分部运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
| 资本支出 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||||||||||||||||||
| 总计 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2022年6月30日的六个月 | 演出 | 哈哈哈 | 鲍勃 | BOAM | 未分配 | 合并 | ||||||||||||||||||
| 收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 分部毛利 | ||||||||||||||||||||||||
| 分部运营收入（亏损） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
| 资本支出 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||||||||||||||||||
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 14. 行业细分（续）
| 总计 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日 | 演出 | 哈哈哈 | 鲍勃 | BOAM | 未分配 | 合并 | ||||||||||||||||||
| 应收账款，净额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 善意 | ||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | ||||||||||||||||||||||||
| 总计 | ||||||||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日 | 演出 | 哈哈哈 | 鲍勃 | BOAM | 未分配 | 合并 | ||||||||||||||||||
| 应收账款，净额 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 善意 | ||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | ||||||||||||||||||||||||
注意 15. 损失准备金和损失调整费用
下表提供了亏损和损失调整费用（“LAE”）的期初和期末准备金余额的对账 六几个月已结束 2023年6月30日和 2022:
| 2023 | 2022 | |||||||
| 1 月 1 日的亏损和 LAE | $ | $ | ||||||
| 为以下原因引起的损失和老挝人民代价索赔准备金： | ||||||||
| 本年度 | ||||||||
| 前一年 | ||||||||
| 支出总额 | ||||||||
| 因以下原因引起的索赔的损失和LAE付款： | ||||||||
| 本年度 | ||||||||
| 前几年 | ||||||||
| 付款总额 | ||||||||
| 可收回的再保险费用减少 | ||||||||
| 6月30日的亏损和LAE | $ | $ | ||||||
对于 六几个月已结束 2023年6月30日, $
对于 六几个月已结束 2022年6月30日, $
在这两个时期，不利的上年亏损发展都是由于重新估算了上年度亏损和亏损调整费用最终要支付的金额。随着了解有关个人索赔的更多资料，最初的估计数会增加或减少。再保险应收账款为 $
注意 16. 保管风险
截至 2023年6月30日，我们有大约 $
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在已结束的六个月中 2023年6月30日和 2022
注意 17. 后续事件
开启 2023年8月9日 我们向加州大学圣地亚哥分校校长罗伯特·托马斯发放了购买期权
在 七月， 我们投资了 $
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
前瞻性陈述的警示性声明
本10-Q表季度报告包括经修订的1933年《证券法》第27A条、经修订的1934年《证券交易法》第21E条和其他联邦证券法所指的前瞻性陈述，尤其是那些预测未来财务业绩、业务前景、增长、运营策略和类似事项的前瞻性陈述，包括但不限于有关经营、经营业绩、流动性、投资、我们对额外资金的需求和获得额外资金的能力的陈述用于收购和潜在的业务扩张、总体经济趋势、通货膨胀压力、财务状况以及COVID-19疫情对我们业务的影响. 这些前瞻性陈述基于我们当前的意图、预期和对未来事件的预测，这些前瞻性陈述不能保证会发生，也可能不会发生。这些前瞻性陈述受有关我们的已知和未知风险、不确定性和假设的影响，这些风险可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、活动水平、业绩或成就存在重大差异。在某些情况下，你可以用 “可能”、“将”、“应该”、“可以”、“会”、“打算”、“计划”、“考虑”、“潜在”、“期望”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“继续” 或此类术语或其他类似表达方式中的否定词来识别前瞻性陈述。这些陈述只是预测。可能导致或促成这种差异的因素包括，但不是t 仅限于，我们在美国证券交易委员会的其他文件中描述的那些。
本报告所述事件的结果还包含我们从行业出版物以及我们和第三方进行的研究、调查和研究中获得的与我们的业务和行业相关的统计数据和其他行业和市场数据，以及我们对潜在市场机会的估计。行业出版物、第三方和我们自己的研究、调查和研究通常表明，他们的信息是从被认为可靠的来源获得的，尽管它们不能保证此类信息的准确性或完整性。该市场数据包括基于多种假设的预测。如果事实证明这些假设不正确, 则实际结果可能与基于这些假设的预测有所不同。因此，我们的市场可能无法按照该数据预测的速度增长，或者根本无法增长。这些市场未能以这些预期的速度增长可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和普通股的市场价格产生重大不利影响。
以下讨论应与本报告其他地方包含的我们的财务报表及其相关附注一起阅读。由于我们对上述因素的看法和假设，或者由于其他未确定和不可预测的因素，我们在10-Q表季度报告以及其他公开报告和陈述中发表的任何前瞻性陈述都可能不准确。此外，我们的业务和未来业绩还受许多其他因素的影响，包括我们在2023年3月24日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中的 “风险因素” 部分中列出的因素。由于这些和其他不确定性，我们未来的实际业绩可能与这些前瞻性陈述所显示的结果存在重大差异，您不应依赖此类陈述。我们没有义务发布修订后的前瞻性陈述，以反映本声明发布日期之后发生的意外事件或情况。这些风险可能导致我们2023年及以后的实际业绩与我们或代表我们在任何前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异，并可能对我们的财务状况、流动性以及运营和股价表现产生负面影响。
概述
我们目前从事户外广告牌广告、宽带服务、担保保险和相关经纪业务以及资产管理业务。此外，我们持有商业房地产管理和经纪服务的少数股权投资，一家专注于为汽车贷款市场提供服务的银行，以及一家专注于建造、租赁和管理公务航空机库的私人航空基础设施开发商。
广告牌: 2015年6月，我们的全资子公司Link收购了位于美国东南部和威斯康星州的小型广告牌公司，开始了我们的广告牌业务运营。在2018年7月和8月期间，我们收购了三家大型广告牌公司的会员权益或资产，这使我们的广告牌总数增加到约2,900个。此外，自那时以来，我们已经进行了几次规模较小的广告牌收购。我们相信，在我们所服务的中西部市场中，我们是一家领先的户外广告牌广告公司。截至2023年6月30日，我们运营着大约4,000个广告牌，上面有大约7,600张广告面孔。我们的主要业务目标之一是继续通过收购美国现有的广告牌业务来收购更多的广告牌资产，前提是这些业务可以以我们认为相对于我们通常可用的其他机会具有吸引力的价格制造。
担保保险: 2015年9月，我们成立了一家名为GIG的保险子公司，旨在拥有和经营保险业务，通常处理数量大、保单限额较低的财产和意外伤害保险商业项目。2016年4月，我们的担保保险业务始于收购一家在全国范围内开展互联网业务的担保保险经纪公司。2016年12月，我们完成了对UCS的收购，这是一家担保保险公司，当时该公司仅获准在九个州发行担保债券。加州大学圣地亚哥分校现在拥有在所有 50 个州和哥伦比亚特区运营的许可证。此外，在过去的几年中，我们还收购了位于美国不同地区的担保保险经纪业务。将来，我们可能会将保险活动的覆盖范围扩大到可能与担保具有相似特征的其他形式的保险，例如历史上具有相似经济效益的大量和低平均保单保费的保险业务。
宽带服务: 2020年3月，我们开始宽带服务业务，收购了Fibaire的几乎所有业务资产。Fibaire是一家农村宽带互联网提供商，为亚利桑那州南部社区的8,000多名客户提供高速固定无线互联网服务，并正在亚利桑那州的部分市场建立全光纤到户网络。2020年12月，我们收购了UBB的几乎所有业务资产。UBB是一家宽带互联网提供商，为犹他州的10,000多名客户提供高速互联网。2021年9月，我们宣布推出Fiber Fast Homes, LLC，该公司与建筑商、开发商和出租房屋社区合作，建设光纤到户基础设施，并为居民提供光纤互联网服务。2022年4月，我们收购了InfoWest和Go Fiber的几乎所有业务资产，这两家公司是光纤和固定无线互联网服务提供商，在犹他州南部和中部、亚利桑那州北部和内华达州的莫阿帕谷拥有超过2万名客户。我们希望继续在亚利桑那州、佛罗里达州、内华达州、犹他州和其他地区扩张。
投资:
| ● |
自2015年9月以来，我们对商业地产、商业房地产管理、经纪和相关服务业务以及资产管理业务进行了一系列投资。截至2023年6月30日，我们继续拥有Logic Real Estate Companies, LLC30％的股份。2023年5月1日，我们的子公司波士顿奥马哈资产管理有限责任公司（“BOAM”）从除BOAM以外的第24街成员（“卖方”）手中收购了第24街资产管理有限责任公司（“第24街”）100％的会员权益，总价值为5,016,494美元。交易之前，BOAM间接拥有第24街48％的会员权益。对价包括收盘时的2,759,072美元现金、另外的1,254,102美元现金，以及45,644股中银A类普通股（基于截至收盘日前两天的30个工作日中行A类普通股的平均收盘价）。交易中发行的股票是未注册的，没有注册权。购买协议还规定，根据业绩支付某些款项，以获得滞留金额和某些其他潜在的收益付款。此外，我们还通过我们的一家子公司向第24街第一期基金有限责任公司和第24街基金II, LLC共投资了600万美元。这些基金由24街管理，专注于担保贷款和商业房地产直接投资领域的机会。 |
| ● |
2017年12月，我们投资了1000万美元购买了Dream Finders Holdings LLC的普通单位。Dream Finders Homes, LLC是一家全国性的房屋建筑商，在科罗拉多州、佛罗里达州、乔治亚州、马里兰州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、德克萨斯州和弗吉尼亚州北部开展业务。除了房屋建筑业务外，DFH的子公司还为购房者提供抵押贷款发放和产权保险服务。2021年1月25日，DFH的全资子公司Dream Finders Homes, Inc. 完成了首次公开募股，Dream Finders Homes, Inc. 成为DFH的控股公司和唯一经理。首次公开募股完成后，我们在DFH的流通普通股转换为Dream Finders Homes, Inc. 的4,681,099股A类普通股，我们的一家子公司在首次公开募股中又购买了12万股A类普通股。自DFH首次公开募股至2022年12月31日，我们出售了DFH的全部4,801,099股A类普通股，总收益约为8100万美元。 |
| ● |
2018年5月，我们通过一家子公司通过收购Crescent Bank & Trust, Inc.的私人控股母公司CB&T Holding Corporation的普通股投资了约1900万美元。我们的投资现在占CB&T已发行普通股的15.6％。Crescent位于新奥尔良，其大部分收入来自美国各地的间接次级贷款汽车贷款。 |
| ● |
2020年10月，我们的子公司中银黄石银行担任了一家名为黄石收购公司的特殊目的收购公司的承销首次公开募股的保荐人。黄石在公开发行中以每股10.00美元的价格出售了13,598,898个单位，每个单位包括一股A类普通股和一份可赎回的认股权证，以每股11.50美元的行使价购买一半的A类普通股。2020年8月至11月间，我们通过中银黄石银行投资了约780万美元，购买了3,399,724股B类普通股和7,719,779份不可赎回的私募认股权证，每份认股权证使我们有权以每股11.50美元的价格购买一股A类普通股。2021年8月，黄石公园与Sky Harbour LLC签订了业务合并协议。Sky Harbour LLC是一家专注于建造、租赁和管理公务航空机库的私人航空基础设施开发商。业务合并于2022年1月25日完成，黄石更名为天港集团公司。Sky Harbour的A类普通股在纽约美国证券交易所上市，代码为 “SKYH”，其购买A类普通股的认股权证交易代码为 “SKYH.WS.”。 |
| ● |
2021年9月，通过我们的一家子公司，我们直接向SHG投资了5,500万美元，并获得了B轮优先股。成功完成Sky Harbour业务合并后，该投资按每股10.00美元的假设价值转换为Sky Harbour的5,500,000股A类普通股。2021年12月，我们同意在Sky Harbour业务合并结束后，通过购买450万股A类普通股，向天港额外提供4,500万澳元，合并已于2022年1月完成。 |
| ● |
我们最近在BOAM内成立了一家子公司，负责运营一项拟议的出租建筑业务，在该业务中，我们将开发和拥有单户独立式住宅和/或联排别墅供长期出租。我们在内华达州购买了一块土地，希望将其开发或重新用于其他用途。我们已经提供了约1500万美元的资本，为这些项目的初始阶段提供资金，目前正在寻求筹集第三方资本，与我们的资金一起投资。一旦建成并稳定下来，我们预计这些房产将由我们和其他潜在的第三方股权投资支持的长期固定利率债务资本融资。除了开发和管理这些房产外，我们还将寻求为这些家庭提供宽带服务，为我们提供从这些开发项目中获得第二或第三个潜在收入来源。我们还在探索通过BOAM筹集资金，以帮助扩大我们的宽带业务，既适用于这些租赁开发项目，也适用于其他潜在的宽带收购和扩张机会。我们可以向任何此类合伙企业投资现金或出资某些商业资产，以换取合伙权益。 |
在我们的每项业务中，我们都希望扩大我们的地理覆盖范围和市场份额，并寻求为我们的服务发展竞争优势和/或品牌名称，我们希望这将成为客户的差异化因素。我们的保险市场主要为小型承包商、中小型企业和个人提供服务，这些承包商、中小型企业和个人必须提供担保债券 (i) 与政府机构和其他机构的工作有关，(ii) 与合同义务有关，或 (iii) 满足监管要求和其他需求。我们已将加州大学圣地亚哥分校业务的许可范围扩大到所有 50 个州和哥伦比亚特区。在户外广告方面，我们的计划是通过收购广告牌资产来继续发展这项业务。我们预计将在亚利桑那州、佛罗里达州、内华达州、犹他州和其他地区扩展宽带服务。我们还预计将继续对房地产管理服务业务以及其他业务进行额外投资。未来，我们预计将扩大我们在保险业提供的服务范围，寻求继续扩大我们的广告牌业务和宽带服务，并可能考虑收购其他业务以及投资其他领域。我们之所以决定将业务扩展到我们所服务或已经投资的这些业务领域之外，将基于收购企业的机会，我们认为这些企业有可能在相对于所用资本具有吸引力的水平上实现可持续收益，而且在投资方面，我们认为有可能提供可观的回报。
由于某些进入壁垒和/或对这些服务的预期长期需求，我们希望进入我们认为未来几年对我们服务的需求将增长的市场。在户外广告牌业务中，政府的限制措施通常限制了可以建造的额外广告牌的数量。同时，广告牌技术的进步为通过使用数字显示技术和其他新技术来提高收入提供了机会。在担保保险业务中，新的保险公司必须获得对这些保险公司施加资本、管理和其他严格要求的国家机构的许可。这些障碍存在于各州层面，法规通常为监管机构提供了对新进入者施加判断要求的广泛余地。此外，某些担保领域的新分销渠道可能会提供新的机会。在房地产管理服务市场，我们认为，在可预见的将来，美国许多地区商业房地产的持续增长将为管理服务提供机会。我们还认为，我们对CB&T和Sky Harbour的投资为每家公司提供了大幅增长业务的机会。我们将可用资本和加州大学圣地亚哥分校的剩余资本投资于各种证券，包括大型上市公司的股权证券、各种公司和政府债券以及美国国债。在宽带服务方面，我们认为我们的光纤到户服务可以与传统的有线电视运营商竞争，因为宽带为消费者提供了更高的传输速率和更快的速度，而且，一旦建成，其他竞争对手可能不太愿意在我们所服务的社区中竞争。
我们如何创造收入和评估我们的业务
我们目前主要通过广告牌广告和相关服务、出售担保保险和相关经纪活动以及提供高速宽带服务来创造收入。户外广告空间租赁收入在合同期限内按直线方式确认，广告收入扣除代理佣金。在赚取收入之前收到的款项记作递延收入。在我们的担保保险业务中，根据生效保单的相应条款的每日按比例计算，将保费确认为收入。未赚取的保费是指适用于有效保单未到期期限的保费部分。就我们的担保代理业务而言，保险佣金在保单生效之日按债券逐笔确认，通常不可退还。在我们的宽带业务中，收入主要来自互联网服务，并在提供服务期间的合同期限内按直线方式确认。在交付服务之前收到或应收的收入包含在递延收入中。
细分市场毛利是我们用来评估细分市场运营业绩和确定细分市场之间资源分配的关键指标。我们将分部毛利定义为分部收入减去细分市场直接服务成本。在我们的广告牌业务中，直接服务成本包括土地租赁、公用事业、设备维修和维护、销售佣金、合同服务和其他广告牌级别的费用。在我们的宽带业务中，直接服务成本包括网络运营和数据成本、编程成本、蜂窝基站租金和公用事业以及其他宽带级别的费用。在我们的担保业务中，直接服务成本包括佣金、保费税、费用和评估以及损失和损失调整费用。
运营结果
截至2023年6月30日的三个月，与截至2022年6月30日的三个月相比
以下是我们截至2023年6月30日的三个月（我们称之为 “2023财年第二季度”）与截至2022年6月30日的三个月（我们称之为 “2022财年第二季度”）的经营业绩对比。
收入。在2023财年第二季度和2022财年第二季度，我们按美元计算的收入和占总收入的百分比如下：
| 在截至6月30日的三个月中 |
|||||||||||||||||||
| （未经审计） |
|||||||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
2023 vs 2022 |
|||||||||||||||||
| 占的百分比 |
占的百分比 |
||||||||||||||||||
| 总计 |
总计 |
||||||||||||||||||
| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
$ 方差 |
|||||||||||||||
| 收入： |
|||||||||||||||||||
| 广告牌租金，净额 |
$ | 10,835,524 | 44.7% |
$ | 9,825,164 | 47.0% |
$ | 1,010,360 | |||||||||||
| 宽带服务 |
8,695,235 | 35.9% |
8,078,580 | 38.7% |
616,655 | ||||||||||||||
| 赚取的保费 |
3,458,627 | 14.3% |
2,407,523 | 11.5% |
1,051,104 | ||||||||||||||
| 保险佣金 |
594,540 | 2.5% |
494,244 | 2.4% |
100,296 | ||||||||||||||
| 投资和其他收入 |
632,468 | 2.6% |
89,505 | 0.4% |
542,963 | ||||||||||||||
| 总收入 |
$ | 24,216,394 | 100.0% |
$ | 20,895,016 | 100.0% |
$ | 3,321,378 | |||||||||||
我们在2023财年第二季度实现的总收入为24,216,394美元，比2022财年第二季度的20,895,016美元的收入增长了15.9％。与2022财年第二季度相比，2023财年第二季度我们每项业务的收入均有所增长。影响2023财年第二季度我们每项业务收入的关键因素如下：
| ● |
2023财年第二季度的广告牌净租金比2022财年第二季度增长了10.3％，这反映了我们多个市场的租金和入住率有所改善，以及2022财年第四季度从Elevation收购了广告牌。 |
| ● |
2023财年第二季度的宽带服务收入比2022财年第二季度增长7.6％，这主要反映了我们所有市场的用户增长。 |
| ● |
与2022财年第二季度相比，我们的UCS保险子公司在2023财年第二季度赚取的保费增长了43.7％。所得保费的增加主要是由于2022财年和2023财年前六个月的产量增加。我们在担保债券有效期内以书面溢价确认收入，因此，销售活动的增加并未完全反映在担保债券发行的季度中。 |
| ● |
与2022财年第二季度相比，我们的担保经纪业务产生的保险佣金收入在2023财年第二季度增长了20.3％，这主要是由于通过外部保险公司提高了产量。 |
| ● |
加州大学洛杉矶分校和BOAM的投资和其他收入从2022财年第二季度的89,505美元增加到2023财年第二季度的632,468美元，这主要是由于加州大学圣地亚哥分校持有的资产在过去12个月中提高了利率，以及第24街在2023财年第二季度进行了整合。 |
开支。在2023财年第二季度和2022财年第二季度，我们的支出（以美元计）和占总收入的百分比如下：
| 在截至6月30日的三个月中 |
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| （未经审计） |
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| 2023 |
2022 |
2023 vs 2022 |
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| 占的百分比 |
占的百分比 |
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| 总计 |
总计 |
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| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
$ 方差 |
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| 成本和支出： |
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| 广告牌收入成本 |
$ | 3,808,624 | 15.7 | % | $ | 3,655,782 | 17.5 | % | $ | 152,842 | ||||||||||
| 宽带收入成本 |
2,282,175 | 9.4 | % | 2,070,812 | 9.9 | % | 211,363 | |||||||||||||
| 保险收入成本 |
1,746,378 | 7.2 | % | 1,000,794 | 4.8 | % | 745,584 | |||||||||||||
| 员工成本 |
7,753,280 | 32.0 | % | 6,572,286 | 31.5 | % | 1,180,994 | |||||||||||||
| 专业费用 |
1,402,899 | 5.8 | % | 1,098,782 | 5.3 | % | 304,117 | |||||||||||||
| 折旧 |
3,013,176 | 12.5 | % | 2,012,916 | 9.6 | % | 1,000,260 | |||||||||||||
| 摊销 |
1,830,883 | 7.6 | % | 1,723,773 | 8.2 | % | 107,110 | |||||||||||||
| 一般和行政 |
3,962,814 | 16.4 | % | 3,393,835 | 16.2 | % | 568,979 | |||||||||||||
| 资产处置损失 |
5,246 | 0.0 | % | 32,094 | 0.2 | % | (26,848 | ) | ||||||||||||
| 增生 |
53,823 | 0.2 | % | 50,924 | 0.2 | % | 2,899 | |||||||||||||
| 总成本和支出 |
$ | 25,859,298 | 106.8 | % | $ | 21,611,998 | 103.4 | % | $ | 4,247,300 | ||||||||||
在2023财年第二季度，我们的总成本和支出为25,859,298美元，而2022财年第二季度的总成本和支出为21,611,998美元。总成本和支出占总收入的百分比从2022财年第二季度的103.4％增加到2023财年第二季度的106.8％。在2023财年第二季度，影响我们每项业务的成本和支出的关键因素如下：
| ● |
广告牌收入成本占广告牌收入的百分比从2022财年第二季度的37.2％下降到2023财年第二季度的35.1％。下降的主要原因是地租支出占广告牌收入的百分比降低。 |
| ● |
宽带收入成本占宽带收入的百分比略有增加，从2022财年第二季度的25.6％增加到2023财年第二季度的26.2％。 |
| ● |
保险成本收入占保险收入的百分比从2022财年第二季度的33.5％增加到2023财年第二季度的38.5％。增长主要是由于支付的佣金增加以及加州大学洛杉矶分校的亏损和损失调整费用。 |
| ● |
员工成本从2022财年第二季度的6,572,286美元增加到2023财年第二季度的7,753,280美元，增长了18.0％。增长的主要原因是我们多家宽带业务的招聘人数、担保经纪业务和BOAM。 |
| ● |
2023财年第二季度的专业费用为1,402,899美元，占总收入的5.8％，而2022财年第二季度为1,098,782美元，占总收入的5.3％。增长主要与我们的广告牌和保险业务中的专业费用有关。 |
| ● |
2023财年第二季度的一般和管理费用为3,962,814美元，占总收入的16.4％，而2022财年第二季度为3,393,835美元，占总收入的16.2％。 |
| ● |
2023财年第二季度的非现金支出包括3,013,176美元的折旧费用、1,830,883美元的摊销费用以及与某些广告牌资产的资产报废义务相关的53,823美元的增值支出。折旧费用的增加主要是由收购InfoWest和Go Fiber以及对犹他宽带的投资所推动的。 |
运营净亏损。的运营净亏损 2023 财年第二季度为1,642,904美元，占总收入的6.8％，而运营净亏损为716,982美元，占总收入的3.4％ 2022 财年第二季度。这个以美元计算的运营净亏损增加主要是由于与收购InfoWest和Go Fiber以及对犹他州宽带的投资相关的折旧费用增加，以及与多家宽带业务的招聘相关的成本增加，但广告牌业务和保险业务运营的改善部分抵消了这些费用。我们的运营净亏损包括来自非现金折旧、摊销和增值费用的4,897,882美元 这 2023财年第二季度，而去年同期为3,787,613美元 这 2022财年第二季度。
其他收入（支出）。在 在2023财年第二季度，我们的其他净收入为3,357,575美元。其他净收入包括未合并关联公司的5,350,524美元权益收益，主要与2023年5月确认的非现金收益有关，这是由于我们收购了第三方持有的第24街的会员权益，导致我们对先前在第24街持有的权益进行了调整，利息和股息收入为561,090美元。这些项目被其他投资损失2,267,004美元部分抵消，这些损失主要与波士顿奥马哈持有的天港认股权证有关，以及第24街基金中每只基金持有的商业房地产资产记录的公允价值按市值计价调整的影响，以及主要在领展定期贷款下产生的287,035美元的利息支出。在 t 期间他 在2022财年第二季度，我们的其他支出净额为14,777,668美元，其中包括主要与波士顿奥马哈和加州大学圣地亚哥分校持有的公共证券相关的16,933,563美元其他投资损失，以及主要在Link定期贷款下产生的303,531美元的利息支出。这些项目被2,386,339美元的收入部分抵消，这些收入主要与我们在天港的权益法头寸以及73,087美元的利息和股息收入有关。
公认的会计原则（“GAAP”）要求我们在报告的收益中包括公募股权证券投资的市场价格的未实现变化。由于我们在Sky Harbour的A类普通股中的百分比所有权规模，我们的投资是根据截至业务合并之日的Sky HarbourA类普通股的公允市场价值按权益法记录的，我们在报告的收益中不包括与天港股价变动相关的任何未实现损益。将来，如果我们在Sky Harbour的A类普通股的所有权降至20％以下，我们将无法再按权益法记录投资，并且将被要求在报告的收益中包括与Sky Harbour股价变动相关的任何未实现损益。虽然我们打算长期持有当前证券，但将来我们可能会出于各种原因选择出售这些证券，从而导致已实现的亏损或收益。
此外，我们评估了截至2023年6月30日对Sky Harbour的投资，并确定除临时减值外，没有其他减值。我们的结论基于几个促成因素，包括：（i）我们对Sky Harbour的基本业务和财务状况有利的评估；（ii）公允价值低于账面价值的时期，（iii）天港股价在此期间的一段时间内回升前六个月2023财年，以及（iv）我们持有投资的能力和意图。我们将继续每季度或在发生某些事件时审查我们在Sky Harbour的投资是否存在临时性减值。如果Sky Harbour的股价持续跌至每股7.78美元的账面价值以下，则很可能会导致我们的投资减值。如果我们对Sky Harbour预期经营业绩和现金流的预期下降，我们的未来投资也可能会出现减值，这可能会受到包括不利市场状况在内的各种因素的影响。
归属于普通股股东的净收益（亏损）。We 归属于普通股股东的净收入为 $1,541,612 在第e 2023 财年第二季度，或每股收益 of $0.05, b基于n 31,281,828 d摊薄后的加权平均已发行股份。相比之下，归属于普通股股东的净亏损为11,496,339美元 2022 财年第二季度，根据29,698,361股摊薄后的加权平均已发行股票计算，每股亏损0.39股。
截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日的六个月相比
以下是我们截至2023年6月30日的六个月的经营业绩（我们称之为 “2023财年的前六个月”）与截至2022年6月30日的六个月（我们称之为 “2022财年的前六个月”）的经营业绩对比。
收入。在2023财年的前六个月和2022财年的前六个月中，我们按美元计算的收入和占总收入的百分比如下：
| 在截至6月30日的六个月中 |
||||||||||||||||||||
| （未经审计） |
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| 2023 |
2022 |
2023 vs 2022 |
||||||||||||||||||
| 占的百分比 |
占的百分比 |
|||||||||||||||||||
| 总计 |
总计 |
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| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
$ 方差 |
||||||||||||||||
| 收入： |
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| 广告牌租金，净额 |
$ | 21,137,747 | 44.9 | % | $ | 18,963,313 | 51.0 | % | $ | 2,174,434 | ||||||||||
| 宽带服务 |
17,235,141 | 36.6 | % | 12,155,526 | 32.7 | % | 5,079,615 | |||||||||||||
| 赚取的保费 |
6,565,900 | 14.0 | % | 4,695,972 | 12.6 | % | 1,869,928 | |||||||||||||
| 保险佣金 |
1,070,666 | 2.3 | % | 1,191,444 | 3.2 | % | (120,778 | ) | ||||||||||||
| 投资和其他收入 |
1,022,725 | 2.2 | % | 181,708 | 0.5 | % | 841,017 | |||||||||||||
| 总收入 |
$ | 47,032,179 | 100.0 | % | $ | 37,187,963 | 100.0 | % | $ | 9,844,216 | ||||||||||
我们在2023财年的前六个月实现的总收入为47,032,179美元，比2022财年前六个月的37,187,963美元的收入增长了26.5％。与2022财年的前六个月相比，在2023财年的前六个月中，我们每项业务的收入均有所增长，但我们的担保经纪业务除外。影响2023财年前六个月我们每项业务收入的关键因素如下：
| ● |
2023财年前六个月的广告牌净租金比2022财年的前六个月增长了11.5％，这反映了我们多个市场的租金和入住率有所提高，以及2022财年第四季度从Elevation收购了广告牌。 |
| ● |
2023财年前六个月的宽带服务收入比2022财年的前六个月增长了41.8％，这主要反映了2022年4月完成的InfoWest和Go Fiber收购所产生的收入。 |
| ● |
与2022财年的前六个月相比，我们的UCS保险子公司在2023财年的前六个月中赚取的保费增长了39.8％。所得保费的增加主要是由于2022财年和2023财年前六个月的产量增加。我们在担保债券有效期内以书面溢价确认收入，因此，销售活动的增加并未完全反映在担保债券发行的季度中。 |
| ● |
与2022财年的前六个月相比，我们的担保经纪业务产生的保险佣金收入在2023财年的前六个月下降了10.1％，这主要是由于外部保险公司的产量减少。 |
| ● |
加州大学洛杉矶分校和BOAM的投资和其他收入从2022财年前六个月的181,708美元增加到2023财年前六个月的1,022,725美元，这主要是由于加州大学圣地亚哥分校持有的资产在过去12个月中提高了利率，以及第24街在2023财年第二季度进行了整合。 |
开支。在2023财年的前六个月和2022财年的前六个月中，我们的支出（以美元计）和占总收入的百分比如下：
| 在截至6月30日的六个月中 |
||||||||||||||||||||
| （未经审计） |
||||||||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
2023 vs 2022 |
||||||||||||||||||
| 占的百分比 |
占的百分比 |
|||||||||||||||||||
| 总计 |
总计 |
|||||||||||||||||||
| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
$ 方差 |
||||||||||||||||
| 成本和支出： |
||||||||||||||||||||
| 广告牌收入成本 |
$ | 7,616,288 | 16.2 | % | $ | 7,183,154 | 19.3 | % | $ | 433,134 | ||||||||||
| 宽带收入成本 |
4,856,526 | 10.3 | % | 2,981,587 | 8.0 | % | 1,874,939 | |||||||||||||
| 保险收入成本 |
3,309,410 | 7.0 | % | 2,181,685 | 5.9 | % | 1,127,725 | |||||||||||||
| 员工成本 |
15,950,817 | 33.9 | % | 11,996,506 | 32.3 | % | 3,954,311 | |||||||||||||
| 专业费用 |
2,572,488 | 5.5 | % | 3,289,379 | 8.8 | % | (716,891 | ) | ||||||||||||
| 折旧 |
5,720,493 | 12.2 | % | 3,752,987 | 10.1 | % | 1,967,506 | |||||||||||||
| 摊销 |
3,632,910 | 7.7 | % | 2,916,966 | 7.8 | % | 715,944 | |||||||||||||
| 一般和行政 |
7,925,446 | 16.9 | % | 5,973,670 | 16.1 | % | 1,951,776 | |||||||||||||
| 处置资产的收益 |
(40,149 | ) | (0.1 | %) | (22,109 | ) | (0.1 | %) | (18,040 | ) | ||||||||||
| 增生 |
107,646 | 0.2 | % | 100,856 | 0.3 | % | 6,790 | |||||||||||||
| 总成本和支出 |
$ | 51,651,875 | 109.8 | % | $ | 40,354,681 | 108.5 | % | $ | 11,297,194 | ||||||||||
在2023财年的前六个月中，我们的总成本和支出为51,651,875美元，而2022财年的前六个月的总成本和支出为40,354,681美元。总成本和支出占总收入的百分比从2022财年前六个月的108.5％增加到2023财年前六个月的109.8％。在2023财年的前六个月，影响我们每项业务的成本和支出的关键因素如下：
| ● |
广告牌收入成本占广告牌收入的百分比从2022财年前六个月的37.9％下降到2023财年前六个月的36.0％。下降的主要原因是地租支出占广告牌收入的百分比降低。 |
| ● |
宽带收入成本占宽带收入的百分比从2022财年前六个月的24.5％增加到2023财年前六个月的28.2％。这一增长主要是由2022年4月完成的InfoWest和Go Fiber收购推动的。 |
| ● |
保险成本收入占保险收入的百分比从2022财年前六个月的35.9％增加到2023财年前六个月的38.9％。增长主要是由于支付的佣金增加以及加州大学洛杉矶分校的亏损和损失调整费用。 |
| ● |
员工成本从2022财年前六个月的11,996,506美元增加到2023财年前六个月的15,950,817美元，增长了33.0％。增长主要是由InfoWest和Go Fiber的收购、我们其他宽带业务的招聘、担保经纪业务和BOAM推动的。 |
| ● |
2023财年前六个月的专业费用为2572,488美元，占总收入的5.5％，而2022财年的前六个月为3,289,379美元，占总收入的8.8％。下降主要与黄石集团在2022财年的前六个月完成与SHG的业务合并相关的专业费用有关。 |
| ● |
2023财年前六个月的一般和管理费用为7,925,446美元，占总收入的16.9％，而2022财年的前六个月为5,973,670美元，占总收入的16.1％。增长主要是由收购InfoWest和Go Fiber以及我们其他宽带业务的增长所推动的。 |
| ● |
2023财年前六个月的非现金支出包括5,720,493美元的折旧费用、3,632,910美元的摊销费用以及与某些广告牌资产的资产报废义务相关的107,646美元的增量支出。折旧和摊销费用的增加主要是由于收购了InfoWest和Go Fiber以及对犹他宽带的投资。 |
运营净亏损。的运营净亏损2023 财年前六个月为4,619,696美元，占总收入的9.8％，而运营净亏损为3,166,718美元，占总收入的8.5％2022 财年的前六个月。这个以美元计算的运营净亏损增加主要是由于与我们在犹他州宽带的InfoWest和Go Fiber收购和投资相关的折旧和摊销费用增加、与宽带和资产管理业务招聘相关的成本以及与资产管理业务招聘相关的成本增加，这些费用被广告牌业务和保险业务运营的改善所部分抵消。我们的运营净亏损包括来自非现金折旧、摊销和增值费用的9,461,049美元 这2023财年的前六个月，而去年为6,770,809美元 这2022财年的前六个月。
其他收入（支出）。在2023财年的前六个月，我们的其他净收入为1,242,900美元。其他净收益包括未合并关联公司的370,446美元权益收益，主要与2023年5月确认的非现金收益有关，这是由于我们收购了第三方持有的第24街的会员权益，导致我们对先前在第24街持有的权益进行了调整，这被我们在Sky Harbour期间运营亏损中所占份额部分抵消 这我们按权益法核算的2023财年前六个月，利息和股息收入为842,956美元，其他投资收入主要与波士顿奥马哈持有的天港认股权证有关，但这部分被每只第24街基金持有的商业房地产资产记录的公允价值按市值调整的影响所抵消。这些项目被主要在领展定期贷款项下产生的575,717美元的利息支出部分抵消。在 t 期间他2022财年的前六个月，我们的其他净收入为10,720,978美元，其中包括与黄石公园分拆相关的24,977,740美元的收益，与2022年1月1日至2022年1月25日调整黄石公开认股权证相关的1,837,211美元以及118,411美元的利息和股息收入。这些项目被主要与波士顿奥马哈和加州大学圣地亚哥分校持有的公共证券有关的14,318,240美元的其他投资损失部分抵消，亏损1,288,964美元主要与我们在天港的权益法头寸以及主要在领展定期贷款下产生的605,180美元的利息支出有关。
公认的会计原则（“GAAP”）要求我们在报告的收益中包括公募股权证券投资的市场价格的未实现变化。由于我们在Sky Harbour的A类普通股中的百分比所有权规模，我们的投资是根据截至业务合并之日的Sky HarbourA类普通股的公允市场价值按权益法记录的，我们在报告的收益中不包括与天港股价变动相关的任何未实现损益。将来，如果我们在Sky Harbour的A类普通股的所有权降至20％以下，我们将无法再按权益法记录投资，并且将被要求在报告的收益中包括与Sky Harbour股价变动相关的任何未实现损益。虽然我们打算长期持有当前证券，但将来我们可能会出于各种原因选择出售这些证券，从而导致已实现的亏损或收益。
此外，我们评估了截至2023年6月30日对Sky Harbour的投资，并确定除临时减值外，没有其他减值。我们的结论基于几个促成因素，包括：（i）我们对Sky Harbour的基本业务和财务状况有利的评估；（ii）公允价值低于账面价值的时期，（iii）天港股价在此期间的一段时间内回升这2023财年的前六个月，以及（iv）我们持有投资的能力和意图。我们将继续每季度或在发生某些事件时审查我们在Sky Harbour的投资是否存在临时性减值。如果Sky Harbour的股价持续跌至每股7.78美元的账面价值以下，则很可能会导致我们的投资减值。如果我们对Sky Harbour预期经营业绩和现金流的预期下降，我们的未来投资也可能会出现减值，这可能会受到包括不利市场状况在内的各种因素的影响。
归属于普通股股东的净（亏损）收益。We 归属于普通股股东的净亏损为1,779,542美元 在2023 财年前六个月，或每股亏损0.06美元, b基于n 30,876,835 d摊薄后的加权平均已发行股份。相比之下，归属于普通股股东的净收入为4,806,254美元2022 财年的前六个月，根据摊薄后的29,761,082股加权平均已发行股票计算，每股收益为0.16美元。
按细分市场划分的经营业绩
下表报告了我们运营的以下四个细分市场的业绩：2023财年第二季度和2022财年第二季度的广告牌、宽带、保险和资产管理：
Billboard 运营结果
| 在截至6月30日的三个月中 |
||||||||||||||
| （未经审计） |
||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||||||||
| 占的百分比 |
占的百分比 |
|||||||||||||
| 细分市场 |
细分市场 |
|||||||||||||
| 正在运营 |
正在运营 |
|||||||||||||
| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
|||||||||||
| 营业收入 |
||||||||||||||
| 广告牌租金，净额 |
$ | 10,835,524 | 100.0% |
$ | 9,825,164 | 100.0% |
||||||||
| 收入成本 |
||||||||||||||
| 地租 |
1,993,554 | 18.4% |
1,917,756 | 19.5% |
||||||||||
| 公共事业 |
443,007 | 4.1% |
407,061 | 4.2% |
||||||||||
| 已支付的佣金 |
833,397 | 7.7% |
796,754 | 8.1% |
||||||||||
| 其他收入成本 |
538,666 | 4.9% |
534,211 | 5.4% |
||||||||||
| 总收入成本 |
3,808,624 | 35.1% |
3,655,782 | 37.2% |
||||||||||
| 毛利率 |
7,026,900 | 64.9% |
6,169,382 | 62.8% |
||||||||||
| 其他运营费用 |
||||||||||||||
| 员工成本 |
1,790,992 | 16.5% |
1,715,749 | 17.5% |
||||||||||
| 专业费用 |
299,799 | 2.8% |
111,748 | 1.1% |
||||||||||
| 折旧 |
1,263,469 | 11.7% |
1,130,239 | 11.5% |
||||||||||
| 摊销 |
983,385 | 9.1% |
906,111 | 9.2% |
||||||||||
| 一般和行政 |
1,023,269 | 9.4% |
888,448 | 9.0% |
||||||||||
| 增生 |
53,823 | 0.5% |
47,490 | 0.5% |
||||||||||
| 处置资产的收益 |
31,376 | 0.3% |
34,202 | 0.4% |
||||||||||
| 支出总额 |
5,446,113 | 50.3% |
4,833,987 | 49.2% |
||||||||||
| 分部运营收入 |
1,580,787 | 14.6% |
1,335,395 | 13.6% |
||||||||||
| 利息支出，净额 |
(213,901 | ) | (2.0%) |
(288,169 | ) | (2.9%) |
||||||||
| 其他投资损失 |
(9,754 | ) | (0.1%) |
- | - |
|||||||||
| 归属于普通股股东的净收益 |
$ | 1,357,132 | 12.5% |
$ | 1,047,226 | 10.7% |
||||||||
2023财年第二季度与2022财年第二季度的比较。在2023财年第二季度，广告牌净收入比2022财年第二季度增长了10.3％，这反映了我们多个市场的租金和入住率有所改善，以及2022财年第四季度从Elevation收购了广告牌。影响我们在2023财年第二季度广告牌运营业绩的关键因素如下：
| ● |
地租支出占该细分市场总营业收入的百分比从2022财年第二季度的19.5％下降到2023财年第二季度的18.4％。 |
| ● |
支付的佣金占该细分市场总营业收入的百分比从2022财年第二季度的8.1％略有下降至2023财年第二季度的7.7％。 |
| ● |
员工成本占该细分市场总营业收入的百分比从2022财年第二季度的17.5％下降到2023财年第二季度的16.5％。下降是由于收入的有机增长以及收购Elevation的影响。 |
| ● |
一般和管理费用占该细分市场总营业收入的百分比略有增加，从2022财年第二季度的9.0％增加到2023财年第二季度的9.4％。 |
| ● |
与2022财年第二季度相比，折旧和摊销费用分别增加了133,230美元和77,274美元。增加的主要原因是海拔采集。 |
| ● |
2023财年第二季度的净利息支出为213,901美元，而2022财年第二季度的净利息支出为288,169美元。减少的原因是将多余的现金投资于美国国债所产生的利息收入。 |
宽带运营结果
| 在截至6月30日的三个月中 |
||||||||||||||
| （未经审计） |
||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||||||||
| 占的百分比 |
占的百分比 |
|||||||||||||
| 细分市场 |
细分市场 |
|||||||||||||
| 正在运营 |
正在运营 |
|||||||||||||
| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
|||||||||||
| 营业收入 |
||||||||||||||
| 宽带收入 |
$ | 8,695,235 | 100.0% |
$ | 8,078,580 | 100.0% |
||||||||
| 收入成本 |
||||||||||||||
| 网络运营和数据成本 |
838,813 | 9.6% |
1,186,914 | 14.7% |
||||||||||
| 编程成本 |
24,948 | 0.3% |
24,814 | 0.3% |
||||||||||
| 蜂窝基站租金和水电费 |
447,638 | 5.1% |
305,776 | 3.8% |
||||||||||
| 其他收入成本 |
970,776 | 11.2% |
553,308 | 6.8% |
||||||||||
| 总收入成本 |
2,282,175 | 26.2% |
2,070,812 | 25.6% |
||||||||||
| 毛利率 |
6,413,060 | 73.8% |
6,007,768 | 74.4% |
||||||||||
| 其他运营费用 |
||||||||||||||
| 员工成本 |
3,411,311 | 39.2% |
2,750,355 | 34.0% |
||||||||||
| 专业费用 |
265,498 | 3.1% |
200,092 | 2.5% |
||||||||||
| 折旧 |
1,686,893 | 19.4% |
844,752 | 10.5% |
||||||||||
| 摊销 |
807,436 | 9.3% |
770,601 | 9.5% |
||||||||||
| 一般和行政 |
1,582,787 | 18.2% |
1,353,570 | 16.8% |
||||||||||
| 增生 |
- | - |
3,434 | 0.0% |
||||||||||
| 处置资产的收益 |
(26,130 | ) | (0.3%) |
(2,108 | ) | 0.0% |
||||||||
| 支出总额 |
7,727,795 | 88.9% |
5,920,696 | 73.3% |
||||||||||
| 分部（亏损）运营收入 |
(1,314,735 | ) | (15.1%) |
87,072 | 1.1% |
|||||||||
| 利息收入（支出），净额 |
9,646 | 0.1% |
(6,353 | ) | (0.1%) |
|||||||||
| 子公司收益中的非控股权益 |
(10,803 | ) | (0.1%) |
(240,425 | ) | (3.0%) |
||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 |
$ | (1,315,892 | ) | (15.1%) |
$ | (159,706 | ) | (2.0%) |
||||||
2023财年第二季度与2022财年第二季度的比较。在2023财年第二季度，总营业收入与2022财年第二季度相比增长了7.6％，这主要反映了我们所有市场的用户增长。影响我们在2023财年第二季度宽带运营业绩的关键因素如下：
| ● |
总收入成本占该细分市场总营业收入的百分比略有增加，从2022财年第二季度的25.6％增加到2023财年第二季度的26.2％。 |
| ● |
2023财年第二季度的员工成本比2022财年第二季度增长了24.0％。增长的主要原因是我们的InfoWest、犹他州宽带和FFH业务的招聘人数。 |
| ● |
专业费用占该细分市场总营业收入的百分比从2022财年第二季度的2.5％略有增长至2023财年第二季度的3.1％。 |
| ● |
一般和管理费用占分部总营业收入的百分比从2022财年第二季度的16.8％增加到2023财年第二季度的18.2％。增长的主要原因是我们的InfoWest和犹他州宽带业务的增长。 |
| ● |
与2022财年第二季度相比，折旧和摊销费用分别增加了842,141美元和36,835美元。折旧费用的增加主要是由收购InfoWest和Go Fiber以及对犹他宽带的持续投资所推动的。 |
保险业务业绩
| 在截至6月30日的三个月中 |
||||||||||||||
| （未经审计） |
||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||||||||
| 占的百分比 |
占的百分比 |
|||||||||||||
| 细分市场 |
细分市场 |
|||||||||||||
| 正在运营 |
正在运营 |
|||||||||||||
| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
|||||||||||
| 营业收入 |
||||||||||||||
| 赚取的保费 |
$ | 3,458,627 | 76.2% |
$ | 2,407,523 | 80.5% |
||||||||
| 保险佣金 |
594,540 | 13.1% |
494,244 | 16.5% |
||||||||||
| 投资和其他收入 |
486,975 | 10.7% |
89,505 | 3.0% |
||||||||||
| 总营业收入 |
4,540,142 | 100.0% |
2,991,272 | 100.0% |
||||||||||
| 收入成本 |
||||||||||||||
| 已支付的佣金 |
1,056,532 | 23.3% |
613,117 | 20.5% |
||||||||||
| 保费税、费用和评估 |
48,724 | 1.1% |
77,612 | 2.6% |
||||||||||
| 亏损和损失调整费用 |
641,122 | 14.1% |
310,065 | 10.4% |
||||||||||
| 总收入成本 |
1,746,378 | 38.5% |
1,000,794 | 33.5% |
||||||||||
| 毛利率 |
2,793,764 | 61.5% |
1,990,478 | 66.5% |
||||||||||
| 其他运营费用 |
||||||||||||||
| 员工成本 |
1,645,494 | 36.2% |
1,376,236 | 46.0% |
||||||||||
| 专业费用 |
185,884 | 4.1% |
79,347 | 2.6% |
||||||||||
| 折旧 |
35,325 | 0.8% |
10,590 | 0.4% |
||||||||||
| 摊销 |
40,062 | 0.9% |
47,061 | 1.6% |
||||||||||
| 一般和行政 |
595,587 | 13.1% |
456,233 | 15.2% |
||||||||||
| 支出总额 |
2,502,352 | 55.1% |
1,969,467 | 65.8% |
||||||||||
| 分部运营收入 |
291,412 | 6.4% |
21,011 | 0.7% |
||||||||||
| 利息支出，净额 |
(2 | ) | (0.0%) |
- | - |
|||||||||
| 其他投资收益（亏损） |
46,023 | 1.0% |
(1,844,331 | ) | (61.7%) |
|||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） |
$ | 337,433 | 7.4% |
$ | (1,823,320 | ) | (61.0%) |
|||||||
2023财年第二季度与2022财年第二季度的比较。 在2023财年第二季度，总营业收入与2022财年第二季度相比增长了51.8％，这主要是由于我们的加州大学圣地亚哥分校保险子公司的收入和投资以及其他收入增加。影响我们在2023财年第二季度保险业务业绩的关键因素如下：
| ● |
与2022财年第二季度相比，我们的UCS保险子公司在2023财年第二季度赚取的保费增长了43.7％。所得保费的增加主要是由于2022财年和2023财年前六个月的产量增加。我们在担保债券有效期内以书面溢价确认收入，因此，销售活动的增加并未完全反映在担保债券发行的季度中。 |
| ● |
与2022财年第二季度相比，我们的担保经纪业务产生的保险佣金在2023财年第二季度增长了20.3％，这主要是由于通过外部保险公司提高了产量。 |
| ● |
加州大学洛杉矶分校的投资和其他收入从2022财年第二季度的89,505美元增加到2023财年第二季度的486,975美元，这主要是由于过去12个月的利率上升。 |
| ● |
支付的佣金占该细分市场总营业收入的百分比从2022财年第二季度的20.5％增加到2023财年第二季度的23.3％，这主要是由于外部保险经纪公司的书面保费增加。 |
| ● |
亏损和亏损调整费用占分部总营业收入的百分比从2022财年第二季度的10.4％增加到2023财年第二季度的14.1％。亏损和亏损调整费用是根据所赚保费的百分比每月预留的。 |
| ● |
2023财年第二季度的员工成本比2022财年第二季度增长了19.6％。增长的主要原因是激励计划的付款以及在我们的担保经纪业务中招聘了以生产为基础的职位。 |
| ● |
2023财年第二季度的一般和管理费用比2022财年第二季度增长了30.5％。这一增长是由与IT系统实施相关的费用增加所推动的。 |
| ● |
在2023财年第二季度，我们的保险业务分部收入为291,412美元，其他投资收入增加了46,023美元，主要来自我们对上市证券的投资的未实现收益。根据保险监管的限制，我们预计将继续将部分多余资本投资于大盘股上市股票证券和债券。这些投资面临价值损失的风险，具体取决于市场状况和我们无法控制的因素。 |
资产管理运营业绩
| 在截至6月30日的三个月中 |
||||||||||||||||
| （未经审计） |
||||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||||||||||
| 占的百分比 |
占的百分比 |
|||||||||||||||
| 细分市场 |
细分市场 |
|||||||||||||||
| 正在运营 |
正在运营 |
|||||||||||||||
| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
|||||||||||||
| 营业收入 |
||||||||||||||||
| 投资和其他收入 |
$ | 145,493 | 100.0 | % | - | - | ||||||||||
| 收入成本 |
||||||||||||||||
| 总收入成本 |
- | - | - | - | ||||||||||||
| 毛利率 |
145,493 | 100.0 | % | - | - | |||||||||||
| 其他运营费用 |
||||||||||||||||
| 员工成本 |
386,937 | 265.9 | % | 174,729 | - | |||||||||||
| 专业费用 |
116,478 | 80.1 | % | 274,980 | - | |||||||||||
| 折旧 |
- | - | - | - | ||||||||||||
| 摊销 |
- | - | - | - | ||||||||||||
| 一般和行政 |
158,107 | 108.7 | % | 49,669 | - | |||||||||||
| 支出总额 |
661,522 | 454.7 | % | 499,378 | - | |||||||||||
| 运营分部亏损 |
(516,029 | ) | (354.7 | %) | (499,378 | ) | - | |||||||||
| 利息和股息收入 |
30,694 | 21.1 | % | - | - | |||||||||||
| 未合并关联公司的收益权益 |
4,630,610 | 3182.7 | % | - | - | |||||||||||
| 其他投资损失 |
(1,023,660 | ) | (703.6 | %) | - | - | ||||||||||
| 子公司亏损中的非控股权益 |
908,610 | 624.5 | % | - | - | |||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） |
$ | 4,030,225 | 2770.0 | % | $ | (499,378 | ) | - | ||||||||
2023财年第二季度与2022财年第二季度的比较。2017年9月，我们成立了资产管理业务。整个 2022 财年及期间这2023财年的前六个月，我们一直在资产管理业务中招聘人员，以确保有足够的人员来满足业务不断增长的需求和需求。2023年5月，我们从BOAM以外的第24街成员手中收购了第24街100％的会员权益。因此，将我们2023财年第二季度的资产管理业绩与2022财年第二季度的资产管理业绩进行比较可能没有意义。影响我们在2023财年第二季度资产管理业务业绩的关键因素如下：
| ● |
由于我们继续招聘业务中的关键职位，2023财年第二季度的员工成本比2022财年第二季度增长了121.4％。 |
| ● |
2023财年第二季度的专业费用比2022财年第二季度下降了57.6％。 |
| ● |
2023财年第二季度的一般和管理费用比2022财年第二季度增长了218.3％。 |
| ● |
2023财年第二季度未合并关联公司的净收益包括与调整我们先前在第24街持有的权益相关的非现金收益。 |
| ● |
2023财年第二季度的其他投资亏损主要包括记录的与每只第24街基金持有的商业房地产资产相关的公允价值按市值计价调整的影响。 |
| ● |
2023财年第二季度子公司亏损中的非控股权益主要包括外部有限合伙人在第24街基金中GAAP亏损中所占份额，这主要是由上述按市值计价调整推动的。 |
Billboard 运营结果
| 在截至6月30日的六个月中 |
||||||||||||||||
| （未经审计） |
||||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||||||||||
| 占的百分比 |
占的百分比 |
|||||||||||||||
| 细分市场 |
细分市场 |
|||||||||||||||
| 正在运营 |
正在运营 |
|||||||||||||||
| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
|||||||||||||
| 营业收入 |
||||||||||||||||
| 广告牌租金，净额 |
$ | 21,137,747 | 100.0 | % | $ | 18,963,313 | 100.0 | % | ||||||||
| 收入成本 |
||||||||||||||||
| 地租 |
3,997,708 | 18.9 | % | 3,880,776 | 20.4 | % | ||||||||||
| 公共事业 |
883,401 | 4.2 | % | 811,197 | 4.3 | % | ||||||||||
| 已支付的佣金 |
1,690,802 | 8.0 | % | 1,526,869 | 8.1 | % | ||||||||||
| 其他收入成本 |
1,044,377 | 4.9 | % | 964,312 | 5.1 | % | ||||||||||
| 总收入成本 |
7,616,288 | 36.0 | % | 7,183,154 | 37.9 | % | ||||||||||
| 毛利率 |
13,521,459 | 64.0 | % | 11,780,159 | 62.1 | % | ||||||||||
| 其他运营费用 |
||||||||||||||||
| 员工成本 |
3,630,482 | 17.2 | % | 3,458,972 | 18.3 | % | ||||||||||
| 专业费用 |
469,938 | 2.2 | % | 228,256 | 1.2 | % | ||||||||||
| 折旧 |
2,504,327 | 11.8 | % | 2,231,595 | 11.8 | % | ||||||||||
| 摊销 |
1,955,957 | 9.3 | % | 1,798,550 | 9.5 | % | ||||||||||
| 一般和行政 |
1,947,841 | 9.2 | % | 1,693,583 | 8.9 | % | ||||||||||
| 增生 |
107,646 | 0.5 | % | 94,025 | 0.5 | % | ||||||||||
| 资产处置的（收益）损失 |
(7,629 | ) | 0.0 | % | (70,197 | ) | -0.4 | % | ||||||||
| 支出总额 |
10,608,562 | 50.2 | % | 9,434,784 | 49.8 | % | ||||||||||
| 分部运营收入 |
2,912,897 | 13.8 | % | 2,345,375 | 12.3 | % | ||||||||||
| 利息支出，净额 |
(487,988 | ) | (2.3 | %) | (575,027 | ) | (3.0 | %) | ||||||||
| 其他投资收益（亏损） |
- | - | - | - | ||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益 |
$ | 2,424,909 | 11.5 | % | $ | 1,770,348 | 9.3 | % | ||||||||
2023财年前六个月与2022财年前六个月的比较。在2023财年的前六个月中，广告牌净收入比2022财年的前六个月增长了11.5％，这反映了我们多个市场的租金和入住率有所改善，以及2022财年第四季度从Elevation收购了广告牌。影响我们在2023财年前六个月的广告牌运营业绩的关键因素如下：
| ● |
地租支出占该细分市场总营业收入的百分比从2022财年前六个月的20.4％下降到2023财年前六个月的18.9％。 |
| ● |
支付的佣金占分部总营业收入的百分比从2022财年前六个月的8.1％略有下降至2023财年前六个月的8.0％。 |
| ● |
员工成本占该细分市场总营业收入的百分比从2022财年前六个月的18.3％下降到2023财年前六个月的17.2％。下降是由于收入的有机增长以及收购Elevation的影响。 |
| ● |
一般和管理费用占该细分市场总营业收入的百分比略有增加，从2022财年前六个月的8.9％增加到2023财年前六个月的9.2％。 |
| ● |
与2022财年的前六个月相比，折旧和摊销费用分别增加了272,732美元和157,407美元。增加的主要原因是海拔采集。 |
| ● |
2023财年前六个月的净利息支出为487,988美元，而2022财年前六个月的净利息支出为575,027美元。减少的原因是将多余的现金投资于美国国债所产生的利息收入。 |
宽带运营结果
| 在截至6月30日的六个月中 |
||||||||||||||||
| （未经审计） |
||||||||||||||||
| 2023 |
2022 |
|||||||||||||||
| 占的百分比 |
占的百分比 |
|||||||||||||||
| 细分市场 |
细分市场 |
|||||||||||||||
| 正在运营 |
正在运营 |
|||||||||||||||
| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
|||||||||||||
| 营业收入 |
||||||||||||||||
| 宽带收入 |
$ | 17,235,141 | 100.0 | % | $ | 12,155,526 | 100.0 | % | ||||||||
| 收入成本 |
||||||||||||||||
| 网络运营和数据成本 |
2,074,949 | 12.0 | % | 1,691,982 | 13.9 | % | ||||||||||
| 编程成本 |
49,584 | 0.3 | % | 40,905 | 0.3 | % | ||||||||||
| 蜂窝基站租金和水电费 |
829,202 | 4.8 | % | 481,825 | 4.0 | % | ||||||||||
| 其他收入成本 |
1,902,791 | 11.1 | % | 766,875 | 6.3 | % | ||||||||||
| 总收入成本 |
4,856,526 | 28.2 | % | 2,981,587 | 24.5 | % | ||||||||||
| 毛利率 |
12,378,615 | 71.8 | % | 9,173,939 | 75.5 | % | ||||||||||
| 其他运营费用 |
||||||||||||||||
| 员工成本 |
6,931,893 | 40.2 | % | 4,567,654 | 37.6 | % | ||||||||||
| 专业费用 |
394,152 | 2.3 | % | 406,451 | 3.4 | % | ||||||||||
| 折旧 |
3,090,629 | 17.9 | % | 1,448,627 | 11.9 | % | ||||||||||
| 摊销 |
1,596,830 | 9.3 | % | 1,024,293 | 8.4 | % | ||||||||||
| 一般和行政 |
3,411,732 | 19.8 | % | 2,008,624 | 16.5 | % | ||||||||||
| 增生 |
- | 0.0 | % | 6,831 | 0.1 | % | ||||||||||
| 资产处置损失 |
(32,520 | ) | (0.2 | %) | 48,088 | 0.4 | % | |||||||||
| 支出总额 |
15,392,716 | 89.3 | % | 9,510,568 | 78.3 | % | ||||||||||
| 运营分部亏损 |
(3,014,101 | ) | (17.5 | %) | (336,629 | ) | (2.8 | %) | ||||||||
| 利息收入（支出），净额 |
5,652 | 0.0 | % | (10,524 | ) | (0.1 | %) | |||||||||
| 子公司亏损（收益）中的非控股权益 |
45,318 | 0.3 | % | (306,603 | ) | (2.5 | %) | |||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 |
$ | (2,963,131 | ) | (17.2 | %) | $ | (653,756 | ) | (5.4 | %) | ||||||
2023财年前六个月与2022财年前六个月的比较。在2023财年的前六个月中，总营业收入与2022财年的前六个月相比增长了41.8％，这主要反映了2022年4月1日完成的InfoWest和Go Fiber收购所产生的收入。影响我们2023财年前六个月宽带运营业绩的关键因素如下：
| ● |
总收入成本占该细分市场总营业收入的百分比从2022财年前六个月的24.5％增加到2023财年前六个月的28.2％。增长主要是由对InfoWest和Go Fiber的收购推动的。 |
| ● |
2023财年前六个月的员工成本比2022财年的前六个月增长了51.8％。增长的主要原因是收购了InfoWest和Go Fiber，并在我们的犹他州宽带和FFH业务中进行了招聘。 |
| ● |
专业费用占该细分市场总营业收入的百分比从2022财年前六个月的3.4％下降到2023财年前六个月的2.3％。 |
| ● |
一般和管理费用占分部总营业收入的百分比从2022财年前六个月的16.5％增加到2023财年前六个月的19.8％。收入百分比的增长主要归因于对InfoWest和Go Fiber的收购。 |
| ● |
与2022财年的前六个月相比，折旧和摊销费用分别增加了1,642,002美元和572,537美元。折旧和摊销费用的增加主要是由于收购了InfoWest和Go Fiber。 |
保险业务业绩
| 在截至6月30日的六个月中 |
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| （未经审计） |
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| 2023 |
2022 |
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| 占的百分比 |
占的百分比 |
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| 细分市场 |
细分市场 |
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| 正在运营 |
正在运营 |
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| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
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| 营业收入 |
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| 赚取的保费 |
$ | 6,565,900 | 77.1 | % | $ | 4,695,972 | 77.4 | % | ||||||||
| 保险佣金 |
1,070,666 | 12.6 | % | 1,191,444 | 19.6 | % | ||||||||||
| 投资和其他收入 |
877,232 | 10.3 | % | 181,708 | 3.0 | % | ||||||||||
| 总营业收入 |
8,513,798 | 100.0 | % | 6,069,124 | 100.0 | % | ||||||||||
| 收入成本 |
||||||||||||||||
| 已支付的佣金 |
1,912,963 | 22.5 | % | 1,293,515 | 21.3 | % | ||||||||||
| 保费税、费用和评估 |
181,954 | 2.1 | % | 125,675 | 2.1 | % | ||||||||||
| 亏损和损失调整费用 |
1,214,493 | 14.3 | % | 762,495 | 12.5 | % | ||||||||||
| 总收入成本 |
3,309,410 | 38.9 | % | 2,181,685 | 35.9 | % | ||||||||||
| 毛利率 |
5,204,388 | 61.1 | % | 3,887,439 | 64.1 | % | ||||||||||
| 其他运营费用 |
||||||||||||||||
| 员工成本 |
3,290,166 | 38.7 | % | 2,769,737 | 45.6 | % | ||||||||||
| 专业费用 |
232,334 | 2.7 | % | 152,018 | 2.5 | % | ||||||||||
| 折旧 |
70,861 | 0.8 | % | 18,393 | 0.3 | % | ||||||||||
| 摊销 |
80,123 | 0.9 | % | 94,123 | 1.6 | % | ||||||||||
| 一般和行政 |
1,009,771 | 11.9 | % | 1,026,339 | 17.0 | % | ||||||||||
| 支出总额 |
4,683,255 | 55.0 | % | 4,060,610 | 67.0 | % | ||||||||||
| 分部运营收入（亏损） |
521,133 | 6.1 | % | (173,171 | ) | (2.9 | %) | |||||||||
| 利息支出，净额 |
(371 | ) | (0.0 | %) | - | - | ||||||||||
| 其他投资收益（亏损） |
345,197 | 4.1 | % | (2,943,875 | ) | (48.5 | %) | |||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） |
$ | 865,959 | 10.2 | % | $ | (3,117,046 | ) | (51.4 | %) | |||||||
2023财年前六个月与2022财年前六个月的比较。 在2023财年的前六个月，总营业收入与2022财年的前六个月相比增长了40.3％，这主要是由于我们的加州大学圣地亚哥分校保险子公司的收入和投资以及其他收入增加。影响我们在2023财年前六个月的保险业务业绩的关键因素如下：
| ● |
与2022财年的前六个月相比，我们的UCS保险子公司在2023财年的前六个月中赚取的保费增长了39.8％。所得保费的增加主要是由于2022财年和2023财年前六个月的产量增加。我们在担保债券有效期内以书面溢价确认收入，因此，销售活动的增加并未完全反映在担保债券发行的季度中。 |
| ● |
与2022财年的前六个月相比，我们的担保经纪业务产生的保险佣金在2023财年的前六个月下降了10.1％，这主要是由于外部保险公司的产量减少。 |
| ● |
加州大学洛杉矶分校的投资和其他收入从2022财年前六个月的181,708美元增加到2023财年前六个月的877,232美元，这主要是由于过去12个月的利率上升。 |
| ● |
支付的佣金占分部总营业收入的百分比从2022财年前六个月的21.3％增加到2023财年前六个月的22.5％，这主要是由于外部保险经纪公司的书面保费增加。 |
| ● |
亏损和亏损调整费用占分部总营业收入的百分比从2022财年前六个月的12.5％增加到2023财年前六个月的14.3％。亏损和亏损调整费用是根据所赚保费的百分比每月预留的。 |
| ● |
2023财年前六个月的员工成本比2022财年的前六个月增长了18.8％。增长的主要原因是激励计划的付款以及在我们的担保经纪业务中招聘了以生产为基础的职位。 |
| ● |
2023财年前六个月的一般和管理费用比2022财年的前六个月下降了1.6％。减少的主要原因是与收购ACS相关的或有对价减少了248,272美元，并被IT系统实施相关费用的增加部分抵消。 |
| ● |
在2023财年的前六个月中，我们的保险业务分部收入为521,133美元，其他投资收入增加了345,197美元，主要来自我们对上市证券的投资的未实现收益。根据保险监管的限制，我们预计将继续将部分多余资本投资于大盘股上市股票证券和债券。这些投资面临价值损失的风险，具体取决于市场状况和我们无法控制的因素。 |
资产管理运营业绩
| 在截至6月30日的六个月中 |
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| （未经审计） |
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| 2023 |
2022 |
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| 占的百分比 |
占的百分比 |
|||||||||||||||
| 细分市场 |
细分市场 |
|||||||||||||||
| 正在运营 |
正在运营 |
|||||||||||||||
| 金额 |
收入 |
金额 |
收入 |
|||||||||||||
| 营业收入 |
||||||||||||||||
| 投资和其他收入 |
$ | 145,493 | 100.0 | % | - | - | ||||||||||
| 收入成本 |
||||||||||||||||
| 总收入成本 |
- | - | - | - | ||||||||||||
| 毛利率 |
145,493 | 100.0 | % | - | - | |||||||||||
| 其他运营费用 |
||||||||||||||||
| 员工成本 |
749,311 | 515.0 | % | 196,790 | - | |||||||||||
| 专业费用 |
233,497 | 160.5 | % | 471,593 | - | |||||||||||
| 折旧 |
- | - | - | - | ||||||||||||
| 摊销 |
- | - | - | - | ||||||||||||
| 一般和行政 |
238,670 | 164.0 | % | 77,398 | - | |||||||||||
| 支出总额 |
1,221,478 | 839.5 | % | 745,781 | - | |||||||||||
| 运营分部亏损 |
(1,075,985 | ) | (739.5 | %) | (745,781 | ) | - | |||||||||
| 利息和股息收入 |
38,148 | 26.2 | % | - | - | |||||||||||
| 未合并关联公司的收益权益 |
4,630,610 | 3182.7 | % | - | - | |||||||||||
| 其他投资损失 |
(1,023,660 | ) | (703.6 | %) | - | - | ||||||||||
| 子公司亏损中的非控股权益 |
971,187 | 667.5 | % | - | - | |||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） |
$ | 3,540,300 | 2433.3 | % | $ | (745,781 | ) | - | ||||||||
2023财年前六个月与2022财年前六个月的比较。 2017年9月，我们成立了资产管理业务。在整个2022财年和2023财年的前六个月中，我们一直在资产管理业务中招聘人员，以确保有足够的人员来满足业务不断增长的需求和需求。2023年5月，我们从BOAM以外的第24街成员手中收购了第24街100％的会员权益。因此，将我们2023财年前六个月的资产管理业绩与2022财年的前六个月进行比较可能没有意义。影响我们在2023财年前六个月的保险业务业绩的关键因素如下：
| ● |
由于我们继续招聘业务中的关键职位，2023财年前六个月的员工成本比2022财年的前六个月增长了280.8％。 |
| ● |
2023财年前六个月的专业费用比2022财年的前六个月下降了50.5％。 |
| ● |
2023财年前六个月的一般和管理费用比2022财年的前六个月增长了208.4％。 |
| ● |
2023财年前六个月未合并关联公司的净收益包括与调整我们先前在第24街持有的权益相关的非现金收益。 |
| ● |
2023财年前六个月的其他投资亏损主要包括记录的与每只第24街基金持有的商业房地产资产相关的公允价值按市值计价调整的影响。 |
| ● |
2023财年前六个月子公司亏损中的非控股权益主要包括外部有限合伙人在第24街基金中GAAP亏损中所占份额，这主要是由上述按市值计价调整推动的。 |
现金流
2023财年前六个月与2022财年前六个月的现金流对比
下表汇总了我们2023财年前六个月和2022财年前六个月的现金流（以美元计）：
| 六个月 |
六个月 |
|||||||
| 已结束 |
已结束 |
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| 2023年6月30日 |
2022年6月30日 |
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| （未经审计） |
（未经审计） |
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| 由（用于）经营活动提供的净现金 |
$ | 4,363,708 | $ | (14,679,836 | ) | |||
| 投资活动提供的（用于）净现金 |
(39,149,019 | ) | 110,796,471 | |||||
| 由（用于）融资活动提供的净现金 |
39,696,268 | (116,124,168 | ) | |||||
| 现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少） |
$ | 4,910,957 | $ | (20,007,533 | ) | |||
提供者（用于）的净现金 经营活动。2023财年前六个月经营活动提供的净现金为4,363,708美元，而2022财年前六个月用于经营活动的净现金为14,679,836美元。经营活动提供的净现金增加主要是由于我们的广告牌和保险业务中现金流产生的改善、收购InfoWest和Go Fiber对运营现金流的积极影响，以及我们的管理激励奖金计划下的2021年奖金支付，总额为1500万美元，已于2022年1月支付。这些项目被我们的FFH业务和资产管理业务的运营成本部分抵消。
提供的净现金（用于） 投资活动。2023财年前六个月用于投资活动的净现金为39,149,019美元，而2022财年前六个月投资活动提供的净现金为110,796,471美元。投资活动提供的净现金减少主要归因于净购买了7,616,590美元，主要是美国国债，20,915,576美元的资本支出，5,640,072美元的业务收购以及3,12,409美元的业务收购短期应付账款。
（用于）融资活动提供的净现金。在2023财年的前六个月，融资活动提供的净现金为39,696,268美元，而2022财年前六个月的净现金使用融资活动为116,124,168美元。在2023财年的前六个月中，融资活动提供的净现金主要包括通过我们的 “上市” 计划出售A类普通股筹集的37,526,663美元总收益和来自非控股权益的430万美元捐款，部分被1,268,110美元的发行成本和Link定期贷款的本金支付766,429美元所抵消。
流动性和资本资源
目前，我们在阿拉巴马州、阿肯色州、佛罗里达州、乔治亚州、伊利诺伊州、爱荷华州、堪萨斯州、密苏里州、内布拉斯加州、内华达州、俄克拉荷马州、南达科他州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和威斯康星州拥有广告牌，我们在2016年12月收购了一家担保保险公司，我们在2016年、2017年和2021年收购的担保保险经纪公司，我们在2020年3月、2020年12月、2022年4月和2023年6月收购资产的宽带服务提供商，对商业房地产管理和经纪的少数股权投资服务，一家专注于为汽车贷款市场提供服务的银行以及一家专注于建造, 租赁和管理公务航空机库的私人航空基础设施开发商.截至2023年6月30日，我们拥有约3200万美元的非限制性现金和约4,400万美元的短期国债（不包括由BOAM合并的基金持有的2500万美元短期国债）。我们的战略是继续收购其他广告牌地点、保险业务和宽带服务提供商，并收购其他业务并开设新业务，我们认为，与通常可用的其他机会相比，这些业务以我们认为具有吸引力的价格进行，就有可能产生正现金流。我们目前预计将通过现金、债务和卖方或第三方融资为未来的任何收购和投资提供资金。将来，我们可能会用我们的股权证券支付收购的全部或部分收购价格。此外，我们还对多家公司进行了投资，并预计将继续投资上市公司和私人控股公司的证券。
无法保证我们会完成任何后续收购。此外，我们的收购还存在许多风险和不确定性，包括特定收购的预期收益和成本节约将在何时、是否以及在多大程度上实现。我们未能成功确定并完成未来对资产或业务的收购，可能会减少未来的潜在收益和可用现金，并减缓我们的预期增长。尽管我们已经签订并将继续签订不具约束力的定期收购业务意向书，但对于目前可能完成的任何具体重大收购，我们目前尚无协议、承诺或谅解。
迄今为止，我们已经通过公开发行出售普通股、在 “市场” 计划中出售普通股、通过Link子公司进行定期贷款融资、出售我们持有的上市证券的收益、运营现金流以及2019年之前通过私募普通股筹集了资金。如下所述，我们可以通过上架注册声明筹集更多资金，允许我们通过出售证券筹集高达5亿美元的资金，为未来的收购和投资提供资金。
2022 年货架注册声明
2022年4月，我们在S-3表格（文件编号333-264470）上提交了一份上架注册声明，该声明于2022年5月11日宣布生效，我们称之为 “2022年上架注册声明”，涉及A类普通股、优先股、面值为每股0.001美元（我们称之为 “优先股”、债务证券和认股权证，价格高达5亿美元）的注册。我们可能会不时在一次或多次发行中发行和出售A类普通股或优先股、各种系列的债务证券和/或认股权证。我们的证券的一位或多位卖出证券持有人也可能使用上架注册声明，以备将来确定。我们或任何卖出证券的持有人可能会不时按发行时确定的金额、价格和条款发行这些证券。我们可能会将这些证券出售给或通过一个或多个承销商、交易商或代理人出售，或者直接向买方出售，或者延迟或连续出售给买方。除非适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则我们打算将出售我们提供的证券的净收益用于一般公司用途，包括但不限于为我们现有的业务和运营融资，以及通过增加招聘、战略联盟和收购来扩大我们的业务和运营。除非招股说明书补充文件中另有规定，否则我们不会从任何出售证券的股东出售证券中获得任何收益。
此外，在2022年上架注册声明中，根据2018年注册权协议的条款，我们登记转售2018年或更早以私募方式收购的多达8,297,093股A类普通股。我们不会从出售的股东出售A类普通股中获得任何收益。上架注册声明中列出的卖出股东是麻省理工学院（“麻省理工学院”）、238 Plan Associates LLC（麻省理工学院的养老金和福利基金），以及为麻省理工学院的经济利益持有我们的A类普通股的有限合伙企业。任何高管或董事均不对任何有资格由出售股东转售的股票持有任何实益权益。
在市场上提供计划
从 2018 年 3 月开始，我们使用了 “上市” 产品，这是我们 2018 年上架注册声明的一部分。这份2018年上架注册声明授权我们通过向公众出售证券来出售高达2亿美元的证券，该声明已于2021年2月到期，并被2021年上架注册声明所取代。根据2018年上架注册声明，我们共出售了2630,787股A类普通股，总收益为6,010万美元。
2021年9月29日，根据我们与WFS签订的销售协议（“2021年销售协议”），我们签订了 “市场上市” 股票发行计划。根据2021年销售协议的条款，我们可以不时通过WFS出售总销售价格不超过1亿美元的A类普通股，这些交易被视为经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第415条所定义的 “在市场” 发行。2021年上架注册声明在提交2021年10-K表年度报告后于2022年3月28日到期，因为我们不再有资格成为知名的经验丰富的发行人。根据2021年上架注册声明，我们共出售了122,246股A类普通股，总收益约为420万美元。
2022年12月8日，我们根据与富国银行证券有限责任公司（“WFS”）签订的销售协议（“2022年销售协议”）签订了 “市场上市” 股票发行计划（“ATM计划”）。该自动柜员机计划符合我们的历史惯例，即管理层可以选择不时发行股票，以便继续为其光纤到户宽带业务的增长提供资金，收购更多的广告牌，并根据需要对资产进行其他此类投资，以寻求增加每股内在价值。从资本配置的角度来看，我们普遍倾向于为其提供选择，包括但不限于定期申报的自动柜员机计划。
根据2022年销售协议的条款，我们可以不时通过WFS出售面值为每股0.001美元的A类普通股（“A类普通股”），总销售价格不超过1亿美元，这些交易被视为经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第415条所定义的 “在市场” 发行。自2022年销售协议签署以来，我们在2022年12月出售了7,887股A类普通股，总收益约为20.5万美元，并在2023财年的前六个月出售了1,532,065股A类普通股，总销售收益约为3,750万美元。
配售通知（“配售通知”）送达后，根据销售协议的条款和条件，WFS将根据其正常交易和销售惯例、适用法律和纽约证券交易所规则，根据我们的销售指示，包括规定的价格、时间或规模限制，以及其他按照该配售通知的条款，不时出售自动柜员机计划下可用的股票。根据2022年销售协议，WFS可以通过法律允许的任何方式出售我们在ATM计划下的A类普通股，该方法被视为《证券法》第415条所定义的 “市场上市” 发行，包括但不限于通过纽约证券交易所或任何其他现有交易市场进行的A类普通股的销售。尽管有上述规定，除非我们明确授权，否则WFS不得以本金形式购买自动柜员机计划下的股票作为本金。
在扣除WFS的佣金和发行费用后，我们打算将此次发行的净收益用于一般公司用途，其中可能包括为我们现有的业务和运营融资，以及通过额外的收购和少数股权投资以及增加招聘来扩大我们的业务和运营。这种扩张可能包括未来的广告牌收购、宽带收购、担保保险公司的收购以及我们保险业务的其他增长、对房地产管理、房屋建筑和其他房地产服务业务的额外投资、对次级汽车贷款的额外投资以及对其他业务的收购。我们尚未确定用于任何特定目的的净收益金额，我们将对净收益的分配保留广泛的自由裁量权。虽然我们目前没有关于任何具体收购的协议、承诺或谅解，但我们可能会将净收益的一部分用于这些目的。
对于通过WFS出售ATM计划下的A类普通股，我们将按双方商定的费率向WFS支付佣金，佣金为根据ATM计划出售的A类普通股每股总销售价格的3％。根据2022年销售协议，我们没有义务出售任何股票，并且可以随时暂停2022年销售协议下的自动柜员机计划。2022年销售协议包含双方的惯常陈述和担保，以及赔偿和分摊条款，根据这些条款，我们和WFS同意相互赔偿某些负债，包括《证券法》规定的责任。根据2022年销售协议，自动柜员机计划将在通过WFS发行和出售根据自动柜员机计划出售的所有股票后自动终止。此外，我们可能会在提前 10 天通知后终止与 WFS 的销售协议，且不会受到任何处罚。
上述对2022年销售协议的描述并不完整，参照该协议的全文进行了全面限定，该协议的副本作为2022年12月8日8-K表格当前报告的附录1.1提交，并以引用方式纳入此处。
Link 信用协议
2019年8月12日，Link与奥马哈第一国民银行（“贷款人”）签订了信贷协议（“信贷协议”），根据该协议，Link可以借入高达4000万美元的贷款（“信贷额度”）。信贷协议规定了初始定期贷款（“定期贷款1”）、增量定期贷款（“定期贷款2”）和循环信贷额度。Link最初在定期贷款1下借入了约1800万美元，在定期贷款2下借入了550万美元。2021年12月6日，Link签订了《信贷协议第四修正案》（“第四修正案”），该修正案修改了信贷协议，将借款限额提高到3000万美元，并将定期贷款1和定期贷款2下的未偿余额以及任何增量借款合并为定期贷款（“定期贷款”）。定期贷款由领展及其运营子公司的所有资产担保，包括领展每家子公司的股权质押。此外，领展的每家子公司都作为信贷协议规定的义务的担保人加入。这笔贷款不由波士顿奥马哈或我们的任何非广告牌业务担保。截至2023年6月30日，我们的合并资产负债表中包含的长期债务包括领展27,732,841美元的定期贷款借款，其中798,297美元被归类为流动贷款。截至2023年6月30日，没有与循环信贷额度相关的未付金额。
定期贷款下的本金根据15年的摊销计划按月分期支付，本金从2022年1月1日开始支付。从2023年7月1日起，定期贷款下的本金将根据25年的摊还计划按月分期支付。定期贷款将于2028年12月6日全额支付。在定期贷款的前三年中，Link每年最多可以预付贷款本金的10％，而不会产生任何预付罚款。否则，将收取3.0％至0.5％的预付款罚款。三年后，没有预付款罚款。定期贷款的固定年利率为4.00％。循环信贷额度的最高可用额度为500万美元。利息支付基于美国最优惠利率减去适用保证金，介于0.65％至1.15％之间，具体取决于Link的合并杠杆率。循环信贷额度将于2023年8月12日到期支付。
根据定期贷款，Link必须遵守以下财务契约：截至Link任何财季最后一天的任何测试期的合并杠杆比率 (a) 从截至2021年12月31日的财季开始，不超过3.50至1.00，(b) 从截至2022年12月31日的财季开始，不超过3.25比1.00，(c) 从截至2023年12月31日的财季开始之后不超过3.00比1.00，最低合并固定费用覆盖率不低于基于连续四个季度，每季度计算1.15至1.00。截至2023年6月30日，该公司遵守了这些契约。
信贷协议包括陈述和担保、报告契约、肯定契约、负面契约、财务契约以及此类融资中常见的违约事件。发生违约事件后，贷款人可以加快贷款速度。一旦发生某些破产和破产违约事件，贷款将自动加速。上述信贷协议及其所设想的交易摘要并不是一个完整的描述，而是参照信贷协议和担保协议的条款和条件进行全面限定，其副本分别作为附录10.1和附录10.2附在我们于2019年8月13日向美国证券交易委员会提交的8-K表格，这是与贷款人签订的信贷协议的第一修正案，作为8-K表格附录10.1提交如2019年10月29日向美国证券交易委员会提交的信贷协议第二修正案贷款人于2020年6月30日向美国证券交易委员会提交的8-K表格附录10.1提交，2021年8月24日向美国证券交易委员会提交的8-K表格附录10.1提交的贷款人信贷协议第三修正案，2021年12月9日向美国证券交易委员会提交的8-K表格附录10.1，与贷款人签订的信贷协议第四修正案，与贷款人签订的信贷协议的第五修正案，2021年12月9日向美国证券交易委员会提交的8-K表格附录10.1，与贷款人签订的信贷协议的第五修正案 Der在2022年6月3日向美国证券交易委员会提交的8-K表格上作为附录10.1提交，与贷款人签订的信贷协议第六修正案作为附录10.1提交使用2023年4月11日向美国证券交易委员会提交的8-K表格。
投资黄石收购公司和天港
2020年，我们担任黄石公园首次公开募股的保荐人，购买了3,399,724股黄石B类普通股和7,719,799份私募认股权证，总成本约为780万美元。2021年8月1日，我们与Sky Harbour LLC签订了股权购买协议，根据该协议，Sky Harbour LLC的单位持有人将在业务合并完成后收购合并后业务的多数股权。作为股权购买协议的一部分，在Sky Harbour LLC于2021年9月完成筹集1.6亿美元收益的私人活动债券融资之前，我们以5500万美元的收购价购买了Sky Harbour LLC的B类优先股，在2022年1月25日天港业务合并结束时，B类优先单位将其转换为550万股天港A类普通股。此外，在业务合并完成后，我们又以4,500万美元的收购价购买了450万股Sky Harbour A类普通股。
| ● |
Sky Harbour业务合并完成后，我们的B类普通股转换为Sky Harbour的A类普通股，我们的私募认股权证现在可以行使购买天港7,719,779股A类普通股。 |
| ● |
每份天港认股权证均可行使一股A类普通股，价格为每股11.50美元，但有调整，每份天港认股权证可在2026年1月25日之前行使。与Sky Harbour的公开交易认股权证不同，只要我们或允许的受让人持有这些认股权证，Sky Harbour就无法赎回这些认股权证。Sky Harbour 认股权证也可以在无现金基础上行使。 |
| ● |
我们的天港A类普通股和天港认股权证以及认股权证所依据的股票受到封锁，该封锁已于2023年1月24日到期。 |
| ● |
天港业务合并完成后，我们向黄石公园的外部董事分配了7.5万股天港A类普通股，向黄石首次公开募股的投资者分配了206,250股天港A类普通股。截至2023年6月30日，我们持有13,118,474股天港A类普通股和7,719,779份天港认股权证。 |
| ● |
我们持有的用于购买A类普通股的Sky Harbour A类普通股和天港认股权证的所有股票均已根据《证券法》注册。但是，我们转售这些股票中任何很大一部分的能力都受到限制，因为我们持有的股票和认股权证数量相对于这些证券的平均交易量而言，以及封锁期可能使我们无法出售股票，因为我们的联席首席执行官之一在Sky董事会任职。Sky Harbour业务合并的条款禁止我们在2023年1月25日之前出售我们在天港的任何证券，此后该条款已到期。 |
我们认为，我们现有的现金和短期投资、通过2019年8月12日签订的经修订的信贷协议链接提供的资金以及我们可能从运营现金流中获得的任何资金都将足以满足未来12个月的营运资金需求和预期的资本支出。截至2023年6月30日，我们拥有约3200万美元的非限制性现金和4,400万美元的短期国债（不包括由BOAM合并的基金持有的2500万美元短期国债）。
如果未来出现的额外重大收购机会、广告牌和宽带服务业务的扩张机会以及租赁建设业务可能的进一步发展，超过了我们目前的可用现金、美国国债和有价股权证券，那么我们可能需要通过长期债务借款、出售证券和/或其他融资选择来寻求额外的资金，而我们可能无法以对我们有利或根本无法以对我们有利的条件获得此类债务或股权融资。将来，我们可能会使用多种不同的来源为我们的收购和运营融资，包括当前的手头现金、潜在的未来运营现金流、卖方融资、债务融资（包括但不限于长期债务和信贷额度），包括可能由我们的资产或运营子公司的资产担保的额外信贷额度、额外的普通股或优先股发行或这些来源的任意组合，在我们可用的范围内或其他可能可用的来源不时地，其中可能包括资产出售和债务证券的发行。除了Link目前的信贷额度外，我们未来产生的任何债务可能是追索权或无追索权，可能是有担保的也可能是无抵押的。领展现有的信贷额度对领展施加了限制，这可能会限制我们在规划和应对广告牌、保险和宽带业务变化的灵活性，从而增加我们在总体不利的经济和行业条件下的脆弱性。具体而言，这些限制限制了领展及其子公司承担额外债务、进行额外收购和投资、支付股息、回购股票、创建留置权、与关联公司进行交易、合并或合并或转让或出售我们的广告牌资产的能力。Link的信贷额度要求其满足固定费用覆盖率和其他财务契约。Link遵守这些贷款契约的能力可能会受到其无法控制的因素的影响，违反任何贷款契约都可能导致信贷协议下的违约，这将允许贷款人宣布根据信贷协议产生的所有款项立即到期应付，并终止其对未来信贷延期的承诺。当此类机会出现时，我们也可能利用合资企业或其他合作机会来收购原本无法获得的房产。我们或我们的任何子公司未来可能达成的任何信贷额度都可能施加类似的限制和风险。
我们可能会将未来任何借款的收益用于收购资产或用于一般公司用途。在确定何时使用杠杆时，我们将根据市场状况，包括对未来现金流、客户信誉和未来租金的假设，评估新的股权或债务资本的适当性。
我们开展并计划继续以不被视为《投资公司法》规定的投资公司的方式开展活动。因此，投资证券的总资产中不得超过40％，该术语在《投资公司法》中定义。此外，我们不投资或打算投资证券作为我们的主要业务。我们冒着无意中被视为一家根据1940年《投资公司法》（“投资公司法”）必须注册的投资公司的风险，因为我们的资产中有很大一部分是对我们拥有少于多数权益的公司的投资。风险因我们无法控制的事件而异，例如我们某些上市持股的市值大幅升值或贬值、我们对某些子公司的所有权的不利发展以及涉及出售某些资产的交易。如果我们被视为一家无意中的投资公司，我们可能会寻求依赖《投资公司法》规定的安全港，这将为我们提供一年的宽限期，以采取措施避免被视为投资公司。为了确保我们避免被视为投资公司，我们已经采取了而且可能需要继续采取措施来降低根据《投资公司法》构成投资资产的资产的百分比。除其他外，这些措施包括出售本来可以长期持有的有价证券，以及将现金用于非投资资产。我们最近出售了有价证券，有时包括亏损，我们可能被迫以没有吸引力的价格出售我们的投资资产，或者出售我们认为将来有利于我们业务的资产，以保持在必要的门槛以下。我们还可能寻求收购额外的非投资资产，以保持对《投资公司法》的遵守，我们可能需要承担债务、发行额外股权或达成其他对我们的业务没有吸引力的融资安排。这些行动中的任何一个都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，根据安全港，我们无法保证我们能够成功地采取必要措施来避免被视为投资公司。如果我们不成功，那么我们将不得不注册为投资公司，我们将无法以目前的形式经营我们的业务。我们将受到广泛、限制性且可能不利的法律条款和法规的约束，这些条款和法规涉及运营方式、管理、资本结构、债务、分红以及与关联公司的交易等。如果我们被视为一家投资公司，并且没有在需要时注册为投资公司，那么除了其他重大不利后果外，我们可能会面临罚款或禁令救济或两者兼而有之，我们将无法执行与第三方的合同，和/或第三方可能寻求撤销在我们被视为未注册投资公司期间与我们进行的交易。
我们的公司注册证书和章程并未限制我们可能产生的债务金额。我们的董事会尚未通过限制我们可能承担的债务总额的政策。我们的董事会在评估我们可能产生的债务金额时将考虑许多因素。如果我们采取债务政策，我们的董事会可能会根据当时的经济状况、债务和股权资本的相对成本、房地产的市场价值、债务和股权证券市场的总体状况、A类普通股在任何交易所交易时市场价格的波动、增长和收购机会以及其他因素不时修改此类政策。我们将来使用杠杆为资产融资的决定将由我们自行决定，无需获得股东的批准，而且我们不受管理文件或其他可能使用的杠杆金额的限制。
资产负债表外安排
除了我们的正常运营租赁外，我们没有任何资产负债表外的融资安排、交易或特殊目的实体。
关于市场风险的定量和定性披露
截至2023年6月30日，我们没有持有大幅增加我们在利率、外币汇率、大宗商品价格或其他市场价格风险方面的市场风险敞口的重要衍生工具。目前，我们的业务完全在美国境内进行；因此，我们没有太大的外汇汇率风险敞口。
关键会计
编制合并财务报表和合并财务报表的相关附注要求我们做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露的估计。我们将这些估计基于历史结果和其他各种被认为合理的假设，所有这些假设构成了估算其他来源不容易获得的资产和负债账面价值的基础。实际结果可能与这些估计值不同。有关我们认为可能对我们报告的业绩产生最重大影响或需要管理层作出主观或复杂判断的关键会计政策的信息包含在 项目 7, 管理’s 对财务状况和经营业绩的讨论与分析，然后在 合并财务报表附注每份都在我们于2023年3月24日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中。除下文所述外，我们认为截至2023年6月30日，该信息没有重大变化。
对未合并实体的投资
| ● |
我们使用权益会计法来核算持股比例低于 50% 和持股超过 20% 的实体的投资。根据ASC 323-30的规定，当有限合伙企业和有限责任公司的投资超过最低限度（大于3％至5％）时，我们使用权益会计法对有限合伙企业和有限责任公司的投资进行核算。我们在此类实体的收入（亏损）中所占份额作为未合并关联公司的收益权益（亏损）记为单一金额。股息（如果有）记作投资的减少。 |
| ● |
我们对权益法投资进行监测，了解是否存在表明非临时减值的因素。我们在评估投资时会考虑几个因素，包括但不限于：(i) 公允价值低于账面价值的时期，(ii) 被投资方的运营和财务业绩，(iii) 被投资方的未来商业计划和预测，(iv) 与其管理层的讨论，以及 (v) 我们在投资价值恢复之前持有投资的能力和意图。 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
不适用，因为我们是一家 “规模较小的申报公司”。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
披露控制和程序是控制措施和其他程序，旨在确保在根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）提交或提交的报告中要求披露的信息，在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，旨在确保根据交易法提交或提交的公司报告中要求披露的信息得到积累并传达给管理层，包括我们的联席首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
根据《交易法》第13a-15条和第15d-15条的要求，我们的联席首席执行官兼首席财务官对截至2023年6月30日的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据他们的评估，我们的联席首席执行官和首席财务官得出的结论是，由于我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，我们的披露控制和程序截至2023年6月30日并未生效。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或多种缺陷，因此很有可能无法及时防止或发现我们的年度或中期财务报表的重大错报。具体而言，管理层确定，截至2023年6月30日，其披露控制和程序以及财务报告的内部控制尚未生效，这与我们对需要采用专业行业会计的未合并实体的投资的风险评估有关。具体而言，该公司没有设计和实施有效的控制措施，以解决与需要应用投资公司会计指导的公司相关的技术会计复杂性。这种重大缺陷可能导致对未合并子公司的记录投资以及未合并子公司的收益权益的错报，而这些情况无法及时预防或发现。
补救计划
管理层一直在执行并将继续执行旨在纠正导致重大缺陷的控制缺陷的措施，从而使这些控制措施得到有效的设计、实施和运作。补救措施包括评估与我们对必须遵循专业行业会计的公司的投资的会计和财务报告相关的重大错报风险，评估与投资公司会计相关的责任分配，包括考虑雇用更多资源和为现有资源提供额外的培训。
管理层认为，这些行动以及由此产生的改进将有效弥补重大缺陷。但是，在经过补救的控制措施持续足够的时间并且管理层通过测试得出结论，这些控制措施正在有效运作之前，我们对财务报告的内部控制中的重大缺陷不会被视为已得到纠正。
财务报告内部控制的变化
除上述内容外，在截至2023年6月30日的财季中，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，如《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条所定义的那样，这些变化已产生重大影响或合理可能产生重大影响， 我们的内部控制财务报告过度。
对控制和程序有效性的限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务会计官，并不期望我们的披露控制和程序或内部控制能够防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论构思和操作多么精良，都只能为实现控制系统的目标提供合理的保证，而不是绝对的保证。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，而且必须根据控制的成本考虑控制的好处。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都无法绝对保证我们公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。这些固有的局限性包括但不限于这样一个现实，即决策中的判断可能是错误的，故障可能由于简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或两个以上人员的串通或管理层推翻控制可以规避管制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标；随着时间的推移，由于条件的变化，控制可能变得不足，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼。
由于我们业务的性质，在正常业务过程中，我们不时会参与例行诉讼或受到与我们的业务活动相关的争议或索赔，包括但不限于工伤补偿索赔和与雇佣相关的纠纷。我们的管理层认为，针对我们的未决诉讼、争议或索赔，如果裁决不利，都不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响，也不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
截至本10-Q表季度报告发布之日，我们对2023年3月24日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告中的风险因素进行了补充，更新了以下风险因素。我们在10-K表年度报告中或此处披露的任何风险因素都可能对我们的经营业绩或财务状况造成重大或重大的不利影响。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险因素也可能损害我们的业务或经营业绩。我们可能会在未来向美国证券交易委员会提交的文件中不时披露此类风险因素的变化或披露其他风险因素。
2021年，我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷，这与我们在特殊目的收购公司黄石公园之前的所有权相关的某些复杂特征的会计方面。2023年，根据会计准则编纂323、权益方法和合资企业，我们发现对第24街基金投资的某些先前会计的财务报告的内部控制存在重大弱点。 尽管与我们在黄石公园的会计有关的重大缺陷随后得到了纠正，但我们认为我们已经采取了必要措施来纠正与我们在24日的权益会计有关的重大缺陷街头基金，未来的任何重大疲软都可能 对我们准确、及时地报告经营业绩和财务状况的能力产生不利影响。
我们的管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，以便根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理的保证。同样，我们的管理层必须每季度评估一次内部控制的有效性，并披露通过此类评估在这些内部控制中发现的任何变化和重大缺陷。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或多种缺陷，因此很有可能无法及时防止或发现我们的年度或中期财务报表的重大错报。
我们发现，截至2020年12月31日，公司对财务报告的内部控制存在重大缺陷。具体而言，我们的管理层得出结论，公司没有设计和实施有效的控制措施，以解决与特殊目的收购公司的成立和财务报告相关的技术会计复杂性。这种重大弱点导致我们重报了截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的财务报表。由于这一重大缺陷，我们的管理层得出结论，截至2020年12月31日，我们对财务报告的内部控制已失效。
我们最近还发现，截至2022年12月31日，公司对财务报告的内部控制存在重大缺陷。具体而言，我们的管理层得出结论，由于24街作为ASC 323下的投资公司的性质，该公司没有设计和实施有效的控制措施，以解决与估值我们在第24街基金中的权益相关的技术会计复杂性。我们修订了截至2022年12月31日的合并资产负债表，以反映我们根据与先前投资第24街基金相关的投资公司会计要求在报告收益中所占的比例份额。这一重大缺陷不需要重报截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的财务报表，因为我们的评估得出的结论是，这种影响在定量和定性上对前几个时期都没有实质影响。由于这一重大缺陷，我们的管理层得出结论，截至2023年6月30日，我们对财务报告的内部控制已失效。我们已经实施了新的会计程序，对第24街基金的资产实施了ASC 323，并将在接下来的几个季度中测试该补救措施，以确认这些补救措施是有效的。
尽管与我们在黄石公园投资有关的重大缺陷随后得到了纠正，而且我们认为我们已经采取了必要措施来纠正与我们在第24街基金中的权益会计有关的重大缺陷，但将来任何未能保持有效的内部控制都可能对我们及时准确地报告财务状况和运营业绩的能力产生不利影响。如果我们的财务报表不准确，投资者可能无法完全了解我们的运营。同样，如果我们的财务报表没有及时提交，我们可能会受到A类普通股上市的证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查。无论哪种情况，这都可能对我们的业务造成重大不利影响。内部控制不力还可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们股票的交易价格产生负面影响。重报财务报表和内部控制失误还可能导致我们未能履行报告义务，对投资者对我们管理层的信心以及财务报表和披露的准确性产生负面影响，或者导致投资者的负面宣传和担忧，所有这些都可能对我们的证券价格产生负面影响，使我们受到监管调查和处罚或股东诉讼，并对我们的财务状况产生重大不利影响。
我们无法保证将来不会因为未能对财务报告实施和保持足够的内部控制或规避这些控制措施而出现任何其他重大缺陷或财务业绩的重报。此外，即使我们成功地加强了控制和程序，将来这些控制和程序也可能不足以防止或发现违规行为或错误，也不足以促进我们的财务报表的公允列报。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
2023年1月3日，公司向其首席财务官、首席会计官和四名外部独立董事共发行了19,319股受某些归属条件约束的A类限制性普通股，截至发行之日，总价值为493,021美元。2023年2月16日，公司向其Link Media Holdings, LLC子公司总裁发行了1,577股A类限制性普通股，截至发行之日，价值39,993美元。这些股票是根据经修订的1933年《证券法》第4（2）条规定的豁免向公司提供服务而发行的。没有为这些股票支付现金对价。
2023年4月12日，公司向其首席会计官和三名部门官员共发行了4564股A类普通股，截至发行之日总价值为100,000美元。根据经修订的1933年《证券法》第4（2）条规定的豁免，这些股票是作为奖励向公司提供的服务而发行的。没有为这些股票支付现金对价。
正如先前报道的那样，在2023年5月1日收购第24街剩余股权时，公司发行了45,644股A类普通股，包括向公司董事兼第24街主要所有者布伦丹·基廷控制的实体发行，作为我们收购第24街所有剩余权益的部分对价。交易中发行的股票是未注册的，没有注册权。这些股票是在经修订的1933年《证券法》第4（2）条规定的豁免下发行的。
第 3 项。优先证券的违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
没有。
第 6 项。展品。
以下展览索引中列出的展品以引用方式并入此处。
展览索引
| 展品编号 |
展品描述 |
|
| 3.1 (*) |
公司第二次修订和重述的公司注册证书，作为公司于2017年5月26日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录3.1提交。 |
| 3.2 (*) |
公司第二次修订和重述的公司注册证书第一修正案，作为公司于2018年5月7日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录3.1提交。 |
| 3.3 (*) |
公司第二次修订和重述的公司注册证书的修正证书，作为公司于2020年6月2日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录3.1提交. |
| 3.4 (*) |
经修订和重述的公司章程，作为公司于2017年6月5日向委员会提交的S-1/A表格注册声明的附录3.7提交。 |
| 3.5 (*) |
经修订和重述的公司章程，经修订后，作为公司于2020年4月1日向委员会提交的8-K表最新报告的附录3.1提交. |
| 10.1 (*) |
Link Media Holdings, LLC与奥马哈第一国民银行于2019年8月12日签订的信贷协议。（作为公司于2019年8月13日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录10.1提交） |
| 10.2 (*) |
Link Media Holdings, LLC与子公司担保人之间于2019年8月12日签订的支持奥马哈第一国民银行的担保协议 （作为公司于2019年8月13日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录10.2提交） |
| 10.3 (*) |
子公司担保人于2019年8月12日为奥马哈第一国民银行提供担保书 （作为公司于2019年8月13日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录10.3提交） |
| 10.4 (*) |
Link Media Holdings, LLC于2019年8月12日发行的支持奥马哈第一国民银行的500万美元循环票据（作为该公司于2019年8月13日向委员会提交的8-K表最新报告的附录10.4提交） |
| 10.5 (*) |
Link Media Holdings, LLC于2019年8月12日向奥马哈第一国民银行发行的24,900,000美元定期贷款票据1（作为公司于2019年8月13日向委员会提交的8-K表最新报告的附录10.5提交） |
| 10.6 (*) |
Link Media Holdings, LLC将向奥马哈第一国民银行发行的定期贷款票据2表格（作为公司于2019年8月13日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录10.6提交） |
| 10.7 (*) | Link Media Holdings, LLC与奥马哈第一国民银行于2019年10月25日签署的信贷协议第一修正案作为公司于2019年10月29日向委员会提交的8-K表最新报告的附录10.1提交。 |
| 10.8 (*) |
2020年6月25日信贷协议第二修正案作为公司于2020年6月30日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录10.1提交。 |
| 10.9 (*) |
信贷协议第三修正案作为公司于2021年8月24日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录10.1提交。 |
| 10.10 (*) |
信贷协议第四修正案作为公司于2021年12月9日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录10.1提交。 |
| 10.11* |
经修订和重述的定期贷款票据作为附录10.2提交给公司s 2021年12月9日向委员会提交的8-K表格最新报告。 |
| 10.12 (*) |
信贷协议第五修正案作为公司于2022年6月3日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录10.1提交。 |
| 10.13 (*) |
信贷协议第六修正案作为公司于2023年4月11日向委员会提交的8-K表格最新报告的附录10.1提交。 |
| 31.1 (#) |
第13a-14 (a) 条或第15d-14 (a) 条要求对联席首席执行官进行认证。 |
| 31.2 (#) |
第13a-14 (a) 条或第15d-14 (a) 条要求对联席首席执行官进行认证。 |
| 31.3 (#) |
第13a-14 (a) 条或第15d-14 (a) 条要求对首席财务官进行认证。 |
| 32.1 (#)(##) |
第 13a-14 (b) 条或第 15d-14 (b) 条和 18 U.S.C. 1350 要求对联席首席执行官进行认证。 |
| 32.2 (#)(##) |
第 13a-14 (b) 条或第 15d-14 (b) 条和 18 U.S.C. 1350 要求对联席首席执行官进行认证。 |
| 32.3 (#)(##) |
第 13a-14 (b) 条或第 15d-14 (b) 条和 18 U.S.C. 1350 要求对首席财务官进行认证。 |
| 101.INS (#) |
内联 XBRL 实例文档。 |
| 101.SCH (#) |
内联 XBRL 分类扩展架构文档。 |
| 101.CAL (#) |
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
| 101.DEF (#) |
内联 XBRL 分类扩展定义。 |
| 101.LAB (#) |
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
| 101.PRE (#) |
内联 XBRL 分类学演示文稿链接库文档。 |
| 104 | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。 |
| (*) |
参照所述备案纳入。 |
| (#) |
随函提交。 |
| (##) |
本报告所附的附录32.1、32.2和32.3所附的证明不被视为向美国证券交易委员会提交，也不得以提及方式纳入波士顿奥马哈公司根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，无论该文件中包含的任何一般公司措辞如何。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
波士顿奥马哈公司
（注册人）
来自：/s/ Alex B. Rozek
亚历克斯·B·罗泽克
联席总裁（首席执行官）
2023年8月14日
来自：/s/ Adam K. Peterson
亚当·K·彼得森
联席总裁（首席执行官）
2023年8月14日
来自：/s/ 约书亚·P·魏森伯格
约书亚·P·Weisenburger
首席财务官（首席财务官）
2023年8月14日
来自：/s/ 约瑟夫 ·M· 迈辛格
约瑟夫·M·迈辛格
首席会计官
2023年8月14日