S&W 公布 2023 财年财务业绩

科罗拉多州朗蒙特——2023年9月27日——S&W Seed Company（纳斯达克股票代码：SANW）今天公布了截至2023年6月30日的财年的财务业绩。

财务要闻

近期亮点

管理层讨论

“S&W在2023财年成功执行了多项战略举措，以释放价值并为公司未来的成功做好准备，包括成功启动公司高价值的双重团队

高粱解决方案、毛利率扩张、运营支出优化以及与壳牌建立生物燃料合作伙伴关系。” S&W最近任命的首席执行官马克·赫尔曼评论说。“结果是调整后的息税折旧摊销前利润增加了1,430万美元，资产负债表也有所改善，我们认为这将有助于我们执行未来的战略计划。”

“自7月份接任首席执行官以来，我们迅速采取行动制定业务战略，以优化业绩，重点是我们更广泛的高粱技术计划和饲料业务的一流运营效率。自我们在2022财年推出该产品以来，种植者对我们的Double Team谷物高粱解决方案的采用继续迅速加速，在2023财年估计占美国谷物高粱总面积的6％，预计在2024财年占有10％的份额。随着Double Team计划在2024财年继续扩大除谷物高粱之外的饲料高粱产品，以及未来几年包括普鲁士无酸和耐虫性的可堆叠特性的高粱技术产品线不断扩大，我相信S&W处于非常独特的地位，有可能成为这种重要的全球作物的领先技术提供商，” Herrmann扩大道。

“此外，我们实施了一系列新的运营举措，以推动业务在短期内实现盈利。这包括改善生命周期管理以降低报废成本，并对营运资金管理产生积极影响；合理调整某些低利润的饲料产品线和种子处理；暂停我们的甜叶菊开发计划；以及旨在提高运营效率并符合一流标准的种子制造成本削减计划。我们做出的每一项组织决策都应以数据为导向，以确保未来对我们的客户和股东产生积极影响，” Herrmann总结道。

壳牌合作伙伴关系

2023年2月7日，S&W宣布执行一项协议，与壳牌建立合作伙伴关系，目的是开发油籽覆盖作物的新型植物遗传学，作为生物燃料生产的原料。这家名为Vision Bioenergy Oilseeds LLC或Vision Bioenergy的合伙公司由壳牌持有66％的股权，S&W持有34％的股权。该合伙企业旨在开发Camelina（“Camelina sativa”）和其他油籽物种，可以从中提取油和粉，以便将来加工成动物饲料、生物燃料和其他生物制品。该伙伴关系预计将在2023年末进行初始谷物生产。

S&W 为合作伙伴关系贡献了其在种子研究、技术、生产和加工方面的专业知识，包括其位于爱达荷州南帕的种子加工和研究设施以及某些关键人员。

收盘时，壳牌向S&W支付了700万美元，还支付了690万美元，用于全额偿还Rooster Capital, LLC期票的本金、应计利息和相关结算费用，该期票由位于南帕设施的不动产、厂房和固定装置的优先担保权担保。2024年2月，壳牌将被要求向S&W额外支付600万美元，但在某些情况下可能会进行调整。壳牌还向Vision Bioenergy捐款1,320万美元，并被要求额外提供1,200万美元的现金

于 2024 年 2 月为该伙伴关系捐款。这些资本出资预计将在几年内为Vision Bioenergy的运营提供资金。S&W还获得了一次性购买期权，该期权可在合伙交易完成五周年之际或之前的任何时候行使，从壳牌额外购买6％的会员权益，收购价格在710万至1,200万美元之间。实现某些特定里程碑后，S&W有资格从壳牌获得Vision Bioenergy总额最高10％的额外权益。

国际运营最新动态

2023年5月，S&W宣布，其董事会正在评估潜在途径，以释放公司认为其国际业务中未被认可的价值，这些业务总部设在公司的澳大利亚子公司内。S&W已聘请贝尔波特证券有限公司担任其财务顾问，并协助董事会进行评估。作为该过程的一部分，董事会预计将审查各种潜在的替代方案，其中可能包括S&W International在澳大利亚的首次公开募股/上市，或者涉及公司国际业务的合并、反向合并或其他业务合并或战略交易，其中任何一项都将有助于改善战略重点，提高财务透明度，并使利益相关者能够更好地独立评估公司业务的各个组成部分。

公司警告说，无法保证董事会的评估会导致交易完成，也无法保证交易的结果或时机。S&W 预计，董事会的评估将在2023年日历年的下半年完成。除非S&W为特定交易签订最终协议，或者董事会以其他方式确定有必要或需要进一步披露，否则它不打算披露与该流程有关的任何进展。

管理过渡

自2023年7月1日起，种子行业资深人士马克·赫尔曼被任命为首席执行官，此前其前任首席执行官马克·王计划退休。Wong 继续担任 S&W 董事会成员。Herrmann在种子行业拥有超过35年的经验，包括2016年1月至2020年7月担任Agreliant Genetics LLC的首席执行官。AgreLiant Genetics LLC是北美第三大种子玉米公司，也是大豆和其他辅助作物的领导者，总部位于印第安纳州韦斯特菲尔德。从1999年到2016年，Herrmann在孟山都公司及其子公司担任过各种职务，包括北美蔬菜种子副总裁、美国技术开发和许可副总裁、Corn States LLC总裁、美国东部董事以及孟山都美国种子和性状业务总监。Herrmann 于 1998 年通过收购 DEKALB Genetics Corporation 加入孟山都公司。1984 年，他在种子业务开始了自己的职业生涯，在销售、销售管理、营销和产品管理方面担任领导职务。

财务业绩

2023财年的总收入为7,350万美元，而2022财年的总收入为7140万美元。收入增长210万美元主要是由于双队高粱在美国国内市场的销售额增加了400万美元，由于全球非休眠紫花苜蓿供应紧缩推高了市场价格，中东/北非（MENA）地区的非休眠紫花苜蓿销售额增加了400万美元，非休眠紫花苜蓿和谷物高粱增加了380万美元拉丁美洲（LATAM）的销售，这也得益于全球非休眠紫花苜蓿供应的紧缩以及谷物高粱种植面积的增加由于轮作而种植，部分抵消了澳大利亚国内牧场销售减少430万美元，这是由于主要种植区发生洪水导致2023财年上半年销售额下降，亚洲地区的收入减少了300万美元，由于去年国际航运的物流延误以及中国与COVID相关的影响影响了分销商的需求，以及需求下降导致的美国国内紫花苜蓿收入减少了170万美元，以及非双队高粱收入减少了100万美元。

2023财年的GAAP毛利率为19.8％，而2022财年的GAAP毛利率为8.9％。GAAP毛利率的提高主要是由于该公司利润率更高的Double Team高粱解决方案在北美的销售额增加，此外由于库存生命周期管理的改善，非现金库存减记有所改善（减少）。2023财年的库存减记为280万美元，而2022财年的库存减记为640万美元，当时我们经历了质量和发芽率下降的某些库存批次的水平更高。

2023财年的GAAP运营支出为3,250万美元，而2022财年为3,920万美元。2023财年的运营费用减少了670万美元，这归因于研发费用减少了250万美元，销售、一般和管理费用减少了200万美元，这主要是由于管理层削减成本导致工资和其他员工薪酬相关费用减少，比2022财年确认的商誉减值费用减少了150万美元，以及折旧和摊销减少了70万美元。总体下降是由于该公司专注于调整其成本结构以支持其关键价值中心。

2023财年调整后的运营支出（见表A1）为2640万美元，而2022财年为3,200万美元。2023财年调整后的运营费用减少了560万美元，这归因于研发费用减少了250万美元，销售、一般和管理费用减少了200万美元，这主要是由于管理层削减成本导致工资和其他员工薪酬相关费用减少，以及非经常性交易成本减少了110万美元。

2023财年的GAAP净收益为1,440万美元，合每股基本和摊薄收益0.34美元，而2022财年的GAAP净亏损为3,640万美元，合每股基本和摊薄后每股亏损0.93美元。

2023财年调整后的净亏损（见表A2）为1,850万美元，合每股基本和摊薄后每股亏损（0.43美元），不包括利息支出——债务折扣摊销、其他财务费用、非经常性交易成本、参与证券和增持的应计股息、出售商业权益的收益以及权益损失法中的权益（Vision Bioenergy），扣除税款。2022财年调整后的净亏损，不包括商誉减值费用、利息支出——债务折扣摊销、或有对价义务的变化、非经常性交易成本以及分红证券和增持的应计股息，为3,470万美元，合每股基本股和摊薄后每股0.89美元（0.89美元）。

2023财年调整后的息税折旧摊销前利润（见表B）为930万美元，而2022财年的调整后息税折旧摊销前利润为2,360万美元。

2024 财年指导方针

S&W预计，2024财年的收入将在7,600万美元至8200万美元之间，与2023财年的7,350万美元收入相比，预计增长3％至12％。该公司双团队高粱解决方案的收入预计为1150万至1400万美元，与2023财年相比增长77％至115％。预计2024财年调整后的息税折旧摊销前利润将在750万美元至400万美元之间，而2023财年调整后的息税折旧摊销前利润为930万美元。

由于与壳牌的合作被视为权益法投资，因此预计不会对S&W2024财年的全年财务业绩产生重大影响。

电话会议

S&W Seed Company已计划于美国东部时间2023年9月27日星期三上午11点（太平洋时间上午8点）举行电话会议，以审查这些业绩。感兴趣的各方可以通过拨打 (844) 861-5498 或 (412) 317-6580 参加电话会议，也可以通过互联网直播收听，该直播可在公司网站的 “投资者关系” 部分获得，网址为 http://www.swseedco.com/investors。电话会议的电话会议重播将持续七天，电话：(877) 344-7529 或 (412) 317-0088，确认 #1861963.网络直播重播将在公司网站 http://www.swseedco.com/investors 的 “投资者关系” 部分播出，为期30天。

非公认会计准则财务指标

除了根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）公布的财务业绩外，我们还在本新闻稿和随附的表格中提供了以下非公认会计准则财务指标：调整后的息税折旧摊销前利润；调整后的运营费用；以及调整后的净亏损和调整后的每股净亏损。我们在内部使用这些非公认会计准则财务指标来促进对我们的经营业绩和流动性的同期比较和分析，并认为它们作为对GAAP指标的补充，对投资者很有用，可以分析、趋势分析和基准化我们的业绩和价值

商业。但是，这些衡量标准无意取代根据公认会计原则报告的衡量标准。这些衡量标准可能与其他公司使用的非公认会计准则财务指标不同，即使使用类似的术语来识别此类衡量标准。

有关历史非公认会计准则财务指标与GAAP下最具可比性的财务指标的对账情况，请参阅本新闻稿随附的表A1、A2和B。我们尚未将2024财年调整后的息税折旧摊销前利润预期与净收益（亏损）进行对账，因为影响净收益（亏损）的对账细列项目，包括利息支出、非现金股票薪酬和外币（收益）亏损等，尚不确定或无法控制，无法合理预测。这些项目在2024财年的实际金额将对净收益（亏损）产生重大影响。因此，如果不付出不合理的努力，就无法将这项非公认会计准则指标与其最直接可比的GAAP指标进行对账。

为了计算这些非公认会计准则财务指标，我们对合并运营报表中的某些GAAP财务细目进行了有针对性的调整，将非经常性或独特项目或我们认为会扭曲持续业务基本业绩和趋势的项目排除在外。在本报告所述期间，我们已将以下项目排除在一项或多项非公认会计准则财务指标之外：

销售、一般和管理费用；运营费用。我们将与折旧和摊销、非现金股票薪酬、其他财务费用和非经常性交易成本相关的部分销售和收购费用排除在运营费用之外。其他财务费用是指S&W追捕其他贷款机构时产生的成本（在继续在美国加拿大帝国商业银行之前），这些费用已于2023年3月注销。这些金额与我们的核心绩效无关。我们将非经常性交易成本排除在销售和收购支出和总运营费用之外，为投资者提供了一种将我们的经营业绩与前期和同行公司进行比较的方法，因为根据收购频率和收购费用的规模，这些金额可能会有很大差异。

处置无形资产的收益。该收益是我们根据许可协议将某些知识产权转让给Trigall Australia的结果，这是我们在合伙企业中股权投资的一部分。这是一件与我们在任何特定时期的核心表现无关的独特项目。我们认为，排除这些金额很有用，这样可以更好地了解我们的业务表现，让投资者能够将我们的业绩与同行公司进行比较。

商誉减值。商誉减值费用涉及我们商誉的全部减值，是2022年第四季度普通股市场估值下降的结果。这笔款项是非现金费用，与我们在任何特定时期的核心业绩无关。我们认为，排除这些金额是有用的，这样可以更好地了解我们的业务表现，并允许投资者将我们的业绩与同行公司进行比较。

或有对价义务的变化。或有对价义务的变化代表了我们对与2020年2月收购Pasture Genetics相关的或有收益价值的估计变化。这些金额是非现金的，与我们在任何特定时期的核心业绩无关。我们认为，排除这些金额很有用，这样可以更好地了解我们的业务表现，让投资者能够将我们的业绩与同行公司进行比较。

外币损失。外币损失是指汇率变动引起的波动，这些波动是不确定的，或者是我们无法控制的，无法合理预测。我们认为，排除这笔款项很有用，这样可以更好地了解我们的业务表现，并允许投资者将我们的业绩与同行公司进行比较。

利息支出 — 债务折扣的摊销。债务折扣和债务发行成本的摊销主要与我们的营运资金信贷额度和定期贷款有关。这些金额是非现金费用，与我们在任何特定时期的核心业绩无关。我们认为，排除这些金额很有用，这样可以更好地了解我们的业务表现，让投资者能够将我们的业绩与同行公司进行比较。

分红证券的应计股息和增持。分红证券的应计股息和增量涉及B系列可转换优先股的应计股息以及与B系列可转换优先股一起发行的认股权证相关的折扣的增加。我们认为，排除这些金额是有用的，这样可以更好地了解我们的业务表现，并允许投资者将我们的业绩与同行公司进行比较。

出售商业权益的收益。出售商业权益的收益与S&W从Vision Bioenergy交易中获得的收益有关，我们拥有该交易34％的会员权益。我们认为，为了更好地了解我们的业务表现并允许投资者将我们的业绩与同行公司进行比较，将这笔金额排除在外很有用。

出售股权投资的收益。出售股权投资的收益代表我们Bioceres投资的股票出售。我们认为，排除这笔款项很有用，这样可以更好地了解我们的业务表现，并允许投资者将我们的业绩与同行公司进行比较。

权益损失法被投资方（Vision Bioenergy）中的权益，扣除税款。该亏损占Vision Bioenergy截至2023年6月30日的年度亏损的百分比，因为它对公司具有重大影响。我们认为，排除这笔款项很有用，这样可以更好地了解我们的业务表现，并允许投资者将我们的业绩与同行公司进行比较。

本新闻稿和附表中包含的非公认会计准则财务指标的描述如下：

调整后的运营费用。我们将调整后的运营费用定义为公认会计准则运营费用，经调整后不包括折旧和摊销、不动产、厂房和设备处置损失以及与我们的两项合伙交易相关的一次性支出。我们认为，使用调整后的运营费用有助于投资者和财务报表的其他用户评估我们的经营业绩，因为它提供了一种在调整折旧和摊销以及预计不会出现的金额后，将我们的经营业绩与前期和同行公司进行比较的方法。

调整后的每股净亏损和亏损。我们将调整后的净亏损定义为归属于S&W Seeed Company的净亏损减去利息支出——债务折扣摊销、其他财务费用、非经常性交易成本、或有对价义务的变化、参与证券的应计分红和增持、出售业务权益的收益和权益亏损法被投资方（Vision Bioenergy）的权益，扣除税款。我们认为，这些非公认会计准则财务指标为评估我们的经营业绩提供了有用的补充信息。

调整后的息税折旧摊销前利润我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为GAAP净亏损，经调整后不包括利息支出、净额、利息支出——债务折扣摊销、其他财务费用、所得税准备金（受益）、折旧和摊销、非经常性交易成本、非现金股票薪酬、外币亏损、处置无形资产收益、出售商业权益收益、出售股权投资收益、权益损失法中的权益被投资者（愿景 Bioenergy），扣除税款、或有对价债务变动和股息分红证券和增值累计。我们认为，使用调整后的息税折旧摊销前利润对投资者和财务报表的其他用户评估我们的经营业绩很有用，因为它为他们提供了一个额外的工具，可以比较不同公司和不同时期的业务业绩。我们将调整后的息税折旧摊销前利润与传统的GAAP运营业绩指标结合使用，作为我们对业绩的总体评估的一部分，用于规划，包括编制年度运营预算，评估业务战略的有效性，并就财务业绩与董事会沟通。管理层不会过分依赖调整后的息税折旧摊销前利润作为其衡量经营业绩的唯一指标。调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为根据公认会计原则报告的其他财务业绩指标的替代品。

财务表

如需包括财务表在内的完整新闻稿，请通过以下网址在线查看：https://swseedco.com/investors/press-releases/。

关于 S&W 种子公司
S&W Seed Company成立于1980年，是一家全球多作物、中间市场农业公司，总部位于科罗拉多州朗蒙特。S&W的愿景是成为全球首选的专有种子公司，供应一系列高粱、饲料和特种作物产品，以支持全球对动物蛋白和更健康的消费饮食不断增长的需求。S&W 是专有紫花苜蓿和高粱的全球领导者

具有强大研发、生产和分销能力的种子。S&W还在牧场和葵花籽领域开展商业业务，并通过合作伙伴关系，主要在山茶花中生产可持续的生物燃料原料。欲了解更多信息，请访问 www.swseedco.com。

安全港声明
本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”，此类前瞻性陈述是根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的。“前瞻性陈述” 描述了未来的预期、计划、结果或战略，通常以 “能力”、“相信”、“可能”、“未来”、“计划”、“应该” 或 “期望” 之类的词语开头。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于：我们对截至2024年6月30日的财年的收入和调整后的息税折旧摊销前利润的指导；合伙企业初始谷物的预期生产时间；合作伙伴关系对我们业务和未来前景的预期影响，包括我们未来的财务前景；壳牌向合伙公司提供的现金捐款为合伙企业几年的运营提供资金的能力；我们推进业务战略的计划; 我们预计高粱的产量会增加2024财年的英亩份额；我们在高粱产品中成功开发出不含普鲁士酸和耐虫性的可堆叠特征，并成功成为高粱领域的领先技术提供商；我们成功地推动业务实现盈利；以及我们评估潜在途径的结果和时机，以释放我们认为在国际业务中未被认可的价值。请注意，此类陈述存在多种风险和不确定性，可能导致未来的情况、事件或结果与前瞻性陈述中的预测存在重大差异，包括与以下方面相关的风险和不确定性：旨在支持能源转型的产品的市场采用率和客户对合作伙伴关系产品的需求；意外天气以及地缘政治和宏观经济事件的影响，例如全球通货膨胀、银行倒闭、供应链中断、不确定的市场状况，苏丹的武装冲突，以及俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突以及相关的制裁，对我们的业务和运营以及合作伙伴关系的业务和运营的干扰，以及它们在多大程度上扰乱了当地和全球经济，以及我们的业务和合伙企业、我们的客户、分销商和供应商；合伙企业的现金和资金充足以发展业务；我们的现金和资金充足以满足我们的需求流动性需求，包括我们支付资金的能力种植者，因为我们的付款义务到期；我们需要遵守贷款协议中包含的财务契约，为某些信贷额度再融资，并在未来筹集额外资金，以及我们继续作为 “持续经营企业” 的能力；我们正在谈判的潜在交易可能不会导致交易完成；市场状况的变化，包括大宗商品价格的任何意外下跌，都可能损害我们的经营业绩和收入前景；我们的专有种子性状技术产品，包括双队，可能不会产生预期的收益，包括对收入和毛利率的影响；竞争格局的变化和竞争产品的推出可能会对我们的经营业绩产生负面影响；对我们的 Double Team 高粱解决方案的需求可能没有预期的那么强劲；我们的业务战略计划可能无法实现

预期结果；以前在产品运输和运输方面遇到的物流挑战可能会被放大，从而延迟我们确认收入的能力并降低毛利率；我们可能无法实现推动增长、提高毛利率和减少运营支出的努力；我们2024财年财务指导所依据的固有不确定性以及重大判断和假设；以及与我们成功优化和商业化业务的能力相关的风险。这些风险和其他风险已在我们向美国证券交易委员会提交的文件中确定，包括但不限于截至2023年6月30日止年度的10-K表年度报告，以及我们随后向美国证券交易委员会提交的其他文件。本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述仅代表截至其发表之日，并且基于管理层截至该日的假设和估计。我们不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于收到新信息、未来事件的发生还是其他原因。